Utažená měnová politika
Ranní okénko - Popluje Fed po proudu nebo proti němu?
29.10.2025 Dnešní den bude patřit americkému Fedu. Ten v září rozhodl o obnovení cyklu uvolňování měnové politiky, když snížil úrokové sazby o 25bb. Učinil tak, přestože inflace se postupně zvyšuje a inflační rizika přetrvávají. Členové měnového výboru se však obávají zhoršujících se podmínek na pracovním trhu, k čemuž by přispěla i přespříliš utažená měnová politika, a proto se rozhodli mírně uvolnit otěže.
Forex: Fed zveřejní zápis z posledního zasedání
28.05.2025 Ve Spojených státech dnes bude zveřejněn zápis z posledního zasedání Americké centrální banky. Ta na něm ponechala úrokové sazby beze změny. Zajímavý bude vhled, jak Fed vnímá bilanci rizik. Z dat bude dnes zveřejněna pouze německá nezaměstnanost. Ta bude podle našeho odhadu stagnovat na dubnových 6,3 %.
Forex: Maďarská centrální banka ponechala sazby beze změny
27.05.2025 Společná evropská měna dnes mírně ztrácela. V průběhu dne umazala 0,3 % a v odpoledních hodinách se její kurz pohyboval na úrovni 1,1350 EUR/USD. Z dat byla zveřejněna důvěra v ekonomiku eurozóny, která jak v oblasti průmyslu, tak i služeb, dopadla o něco lépe, než trh očekával. Podstatně lepší výsledky pak vykázala spotřebitelská důvěra ve Spojených státech. Trh však na zprávu nijak zásadně nereagoval.
Hrozí stagflace americké ekonomiky na vlně vysokých dluhů?
27.05.2025 Sníženým ratingem to začalo, masivním růstem výnosů na delším konci výnosové křivky to pokračovalo. Spojené státy čelí rostoucímu ekonomickému napětí, které mírně začíná připomínat období dluhové krize v měnové unii. To tehdy rovněž provázely obavy o udržitelnost státních dluhů a ztráty prestižních investičních ratingů. Jaké jsou okolnosti zvyšujícího se tlaku na dluhopisové trhy? A jak si současná americká ekonomika pod Trumpem stojí?
Forex: Pozornost investorů strhne NFP report za první letošní měsíc
07.02.2025 NFP report by měl potvrdit robustní situaci na americkém trhu práce a zapadnout tak do mozaiky tamní silné ekonomiky, která tak celkově pomohla odsunout očekávání investorů ohledně snižování sazeb Fedu v letošním roce. K tomu přispěly i obavy ohledně proinflačních dopadů zaváděných cel. K interpretaci včerejšího zasedání ČNB, na kterém ČNB obnovila cyklus snižování úrokových sazeb, může dnes pomoci setkání s analytiky.
Forex: Inflace překvapila směrem nahoru, ČNB od cutu ale neodradila
06.02.2025 O zábavu se na domácím trhu dnes postarala várka měsíčních dat inflace a ukazatelů z reálné ekonomiky, navíc nechybělo ani letošní první zasedání ČNB. Lednová inflace, která vzhledem ke změnám ceníků na začátku roku zčásti ukotvuje úroveň inflace pro celý rok, podle předběžného odhadu ČSÚ dosáhla 2,8 % y/y. Z prosincových 3,0 % y/y tak mírně zpomalila. Meziměsíčně spotřebitelské ceny vzrostly o 1,3 %, což bylo nejníže ve srovnání s lednovým měsícem tří předchozích let. Významně se na lednovém cenovém růstu podílely ceny potravin, když za skupinu potravin, alkoholu a tabáku meziměsíčně vzrostly o 3,5 %.
Rok 2024 na finančních trzích
31.12.2024 Uplynulý rok probíhal pro investory relativně pokojně. I přes pokračující válku na Ukrajině, nepokoje na Blízkém východě a americké prezidentské volby nepřiletěla žádná významná černá labuť, která by obrátila trhy vzhůru nohama.
Další články k tématu Utažená měnová politika
Centrální banky aneb jak obchodovat jestřáby a holubice
21.01.2020 Centrální banky, centrální bankéři, centrální všechno. Tento týden máme na programu zasedání tří centrálních bank. Spekulace nad tím kdo co prohlásil a jak to vlastně myslel, bude tento týden bezesporu hlavní téma. Osobně se přiznám, že se na to příliš netěším, na co se ale těším jsou obchodní příležitosti, které nabitý program zcela jistě nabídne. A na příležitosti je třeba se připravit.
Rozbřesk – ECB pod rostoucím politickým tlakem
16.01.2017 V tomto týdnu nás čeká první letošní zasedání ECB. Pouhých šest měsíců po prodloužení politiky QE (do konce roku 2017) nelze čekat v nastavení měnové politiky žádnou revoluci. Mario Draghi ale i tak bude pod tlakem nepříjemných dotazů - měnová politika ECB a euro totiž začíná být vedle migrace jedním z velkých témat nabitého evropského volebního roku.
Český trh práce….ochlazení na obzoru?
23.01.2024 Český pracovní trh se dlouhodobě počítá k těm “nejpřehřátějším” - zaměstnavatelé v Česku si dvakrát rozmyslí než propustí zaměstnance, protože jejich shánění nebylo v uplynulých pěti letech vůbec jednoduché. I český pracovní trh však v tuto chvíli začíná vykazovat první známky ochlazení. Doléhá na něj se zpožděním utažená měnová politika a útlum hospodářství z konce roku 2022 a roku 2023. Počet nezaměstnaných zatím nijak výrazně nenarostl a míra registrované nezaměstnanosti na konci roku stoupla jen lehce nad 3,7%.
BREAKING: Turecko zvyšuje sazby na 15.00 %
19.11.2020 Turecká centrální banka zvýšila dle očekávání na dnešním zasedání hlavní úrokovou míru na 15,00 % z dosavadních 10,25 %. Dle bankovní rady zůstane měnová politika rozumně utažená do té doby, než bude dosaženo dlouhodobého poklesu inflace. Centrální financování bude zajištěno prostřednictvím týdenní repo sazby, která bude hlavním měnovým nástrojem a indikátorem vývoje měnové politiky. Vypadá to, že včerejší Erdoganovy komentáře o tom, že vyšší sazby poškodí ekonomiku, neměly na dnešní rozhodnutí CBRT dopad.
Turecko prý nebude měnit měnovou politiku
19.01.2016 Turecká centrální banka (CBRT - Central Bank of the Republic of Turkey) dnes uvedla, že by zachovala...
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Politické dění a sjezd centrálních bankéřů v Sintře v centru pozornosti
01.07.2024 Na začátku týdne zaujme pozornost investorů sjezd centrálních bankéřů na výročním ECB fóru centrálního bankovnictví v Sintře. Začátek týdne ovlivní i výsledek francouzských voleb, zejména pak vyjednávání před druhým kolem již 7. července. Další silný přírůstek nových pracovních pozic v nezemědělském sektoru v červnu podle nás potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce. ISM indexy v USA by zase měly ukázat na relativně silnou aktivitu v službách, a naopak slabší v průmyslu. V eurozóně celková i jádrová inflace v červnu zpomalí po překvapivě silném zrychlení v květnu. Tuzemská data by měla vyznít pozitivně, když odhalí mírné zlepšení sentimentu v průmyslu a obnovení růstu spotřebitelské poptávky v květnu.
Ranní glosa: Polská centrální banka na rozcestí
06.10.2021 Polská centrální banka dnes stojí na rozcestí - tak dlouho světu tvrdila, že současný rychlý růst cen je jen dočasná záležitost tlačená nabídkovými faktory, až inflace vystoupala na dvacetiletá maxima. Není divu, že v Polsku se stala skoro šestiprocentní inflace politickým fenoménem a v denním tisku probíhají mezi centrálními bankéři (ať již současnými či minulými) ostré názorové přestřelky.
Rozbřesk: Polská centrální banka na rozcestí
06.10.2021 Polská centrální banka dnes stojí na rozcestí - tak dlouho světu tvrdila, že současný rychlý růst cen je jen dočasná záležitost tlačená nabídkovými faktory, až inflace vystoupala na dvacetiletá maxima. Není divu, že v Polsku se skoro šestiprocentní inflace stala politickým fenoménem a v denním tisku probíhají mezi centrálními bankéři (ať již současnými či minulými) ostré názorové přestřelky.
Fed zvýšil úrokové sazby
03.11.2022 Fed zvýšil úrokové sazby do pásma 3,75-4,0 %, ale jeho šéf si nemyslí, že by politika americké centrální banky byla přehnaně utažená. Jinak řečeno restrikce Fedu budou pokračovat i na několika příštích zasedáních, byť již nemusí probíhat tak zběsilým tempem jako dosud. Fed tentokrát svůj komentář k rozhodnutí prakticky nezměnil - pouze jej rozšířil o souvětí, které říká, že vedení centrální banky (také) vezme v úvahu kumulativní efekt restrikce a to (včetně) zpoždění, se kterými měnová politika ovlivňuje ekonomickou aktivitu, inflaci a finanční podmínky.
Oživení tuzemské poptávky a další pokles inflace
03.08.2023 Úrokové sazby ČNB pravděpodobně zůstanou na současných úrovních až do konce letošního roku. O to rychlejší ale podle nás bude muset být jejich pokles v roce příštím. Maloobchodní tržby bez prodejů aut podle našeho odhadu v červnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, což by dávalo naději na dílčí oživení tuzemské poptávky. V případě průmyslové produkce po výrazném květnovém nárůstu naopak očekáváme mírnou korekci směrem dolů. Inflace podle našeho odhadu klesla z červnových 9,7 % y/y na 8,8 % v červenci.
Související klíčová slova:
Proinflační rizika | Předseda Fedu Jerome Powell | Fiskální stimul | Pfizer | Zvýšení dovozního cla | Krajní pravice | Exporty | Pokles sazeb ECB | Alphabet | EUR | USD/PLN | Trend | Zasedání ECB | Akciové trhy | Pokles sazeb | Výnosy dluhopisů | Vývoj ceny akcie Nvidia | Naše prognóza | Diverzifikované portfolio | Forex v roce 2024 | Reálná ekonomika | Argos Capital | Group | Členové kartelu OPEC+ | Schodky federálního rozpočtu | Trumpová | American Tower | Hospodářství USA | Expanze | Analytický tým FXstreet.cz | Ropné exporty | Airbus SE | Procentuální výnosy | USA | Volby | Významná černá labuť | CZK | Snižování sazeb | PLN | Náklady na obsluhu dluhu | Německý DAX | GSK | Čínská PBoC | Nezaměstnanost | Růst cen | Uplynulý rok | Aktuální hodnoty měny | Česká ČNB | Maloobchod | Evropská měna | Vývoj inflace | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Průmyslová produkce | Zápis z posledního zasedání Fedu | ČSÚ | Brent | Politika | Stimul | Očekávání | Porovnání vývoje | Analytický tým | Realita | Války na Ukrajině | Jana Steckerová | Pozornost | Ekonomiky | Růst | EUR/CZK | UBS Group | Lepší výsledky | Prognóza | Trh práce | Airbus | Výhled | Hrozba | Vývoj ceny ropy Brent | Mercedes | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Francouzský index CAC40 | Cena bitcoinu | Inflace | Poptávka v Evropě | Caterpillar | Trh | Barel ropy | NFP report | Americká nezaměstnanost | Americké prezidentské volby | Hlavní ekonom | EUR/PLN | Americký index | Korunové úrokové sazby | Průmysl | Index | Data z reálné ekonomiky | Výnosy | Eura | Nejistoty | Tržní kapitalizace | Pokračování války | Bydlení | Vývoj měnového páru | S&P | Unie | Německá nezaměstnanost | Centrální banky | Nastavení úrokových sazeb | Série poklesů | Výnosové křivky | Růst výnosů dluhopisů | Rubl | Migrace | HUF | Ceny Bitcoinu | Koruna | JPMorgan Chase | Dnešní makroekonomické ukazatele | Parlamentní volby | Leva | Bohatství | Ropa Brent | Ifo | Americká centrální banka | Volatility | Česká koruna | Barel ropy Brent | Donald Trump | Bitcoin | Chubb | Volební pat | Vývoj ceny zlata v USD | Náklady | Důvěra v ekonomiku | Pár EUR/USD | Snižování úrokových sazeb | Polský zlotý | Domácnosti | Vice | Propouštění zaměstnanců | Rozhodnutí ČNB | Stříbro | Negativní dopad | Vítězství | Vývoj pro akcie | Conference Board | UBS | Vysoká inflace | Největší evropská ekonomika | Nominální zisky | RBI | CL | Rok 2025 | Expanze elektromobilů | Americký index S&P 500 | Kroky ČNB | Poptávka | Výdaje | Obchodníci | Vývoj | Bankéři | Ranní okénko | Konkurenceschopnost | Shutdown | Problémy | Raiffeisenbank a.s. | Ropa | EUR/USD | Kanadský dolar | Spotřebitelská důvěra | Předseda Fedu | Chipotle Mexican Grill | Měnové politiky | Spojené státy | Index CAC40 | Ekonomové | Odhad HDP | Komerční banka | Vývoj francouzského akciového indexu | 3М | Prezidentské volby | Tisková konference | Reálné ekonomiky | Sazby | Zlotý | Ruské ropné exporty | Vítězství Donalda Trumpa | Úrokové sazby | Měnový výbor | Burze | Členové kartelu OPEC | Centrální bankéři | Životní náklady | Ceny akcie | Phillips 66 | Fed | Maďarský forint | Ceny akcie Nvidia | Ekonomické aktivity | Ztráty eura | Vývoj francouzského akciového indexu CAC 40 | Pokračující růst | Trhy | Síla americké ekonomiky | Počet nezaměstnaných | Rizika | Zpomalování inflace | Načasování trendu | Vývoj měnového páru USD/CAD | Stagflace | TradingEconomics | Žádosti o podporu | Bilance | Stabilita | Komodity | CAD | Shares | Na burze | Analytička | Ruský rubl | Advanced Micro Devices | Dluhové krize | EUR/HUF | FXstreet | Maďarská centrální banka | Tomáš Raputa | Ceny ropy Brent | Francouzský index | Volkswagen | Analytik | Zasedání ČNB | Portfolio | Santander | Německá ekonomika | Capital | Ceny | Recese | Pokles | Mondelez | Války | Raiffeisenbank | Proinflační | Centrální banka | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Mondelez International | Forint | Anomálie | Ceny zlata | Německé ekonomiky | Vývoj měnového páru EUR/USD | Bezpečné přístavy | ČNB | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Rizikové měny | Středoevropské měny | Obchodování | Úroky | Stellantis | Měna | Nasdaq | Trump | Class A | Ceny ropy | Údaje | Automobilky | Eurodolar | Indikace | FXstreet.cz | ProCent | Růst spotřebitelských cen | PRIBOR | Zasedání americké centrální banky | Visa | Aktivum | Situace | USD/CZK | Dluhy | FOREX | Signály | Sazby beze změny | GfK | HDP | Načasování | Ekonom | Dolar | USD/CAD | JPMorgan | Domácí měny | Jamie Dimon | Ztráty | 1D | Klesající inflace | Akcie | Ropné měny | Vývoj ceny | Tým FXstreet.cz | Banco Santander | OPEC+ | Kryštof Míšek | Kurz | Jádrová inflace | Pozornost investorů | Americká ekonomika | PCE inflace | Měnová politika Fedu | Výsledky | Bankovní rada | Osobní příjmy | Pro investory | Kevin Tran Nguyen | Kapitalizace | SeekingAlpha | Německý průmysl | Zisky | tradingeconomics.com | Dluhopisové trhy | Vývoj ceny akcie | Hospodářství | Důvěra | CAC 40 | Měny | Vývoj ceny ropy | Zhodnocení | Services | Valuace | Cenové tlaky | NFP | Devizové rezervy | Evropské akcie | TIM | Propouštění | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | Evropská unie | Vývoj ceny bitcoinu | Vyhlídky | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Equinor | Očekávání investorů | Předčasné parlamentní volby | Index S&P 500 | Stavebnictví | Krize | CVS | Růst výnosů | S&P 500 | MT4 | Cena | Makroekonomické ukazatele | Zadlužení | Snížení sazeb | DOT | Kurzy | Co bude | DAX | Rezervy | Forexu | Mercedes-Benz | Zlato | Ekonomika | Indikátory | Práce | Kryptoměny | Repo sazba | Banky | Francouzské akcie | Šance | Bilance zahraničního obchodu | Černá labuť | Wall Street | Vysoké úrokové sazby | Nepokoje na Blízkém východě | ČR | Mzdový růst | LSEG | McDonald's | Vývoj ceny zlata | Uvolňování měnové politiky | Služby | Lednová inflace | CVS Health | OPEC | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Politika Fedu | Slabá poptávka | Ceny potravin | Jasné signály | Akcie Nvidia | Ropy | Hodnocení současné situace | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Hospodářské výsledky | Americké ekonomiky | USD | CAC40 | Síla amerického dolaru | Rostoucí životní náklady | Počet nových žádostí o podporu | Růst zadlužení | BMW | 3M | Cena ropy | Rotace | CZ | PX index | Rok 2024 | 3M PRIBOR | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Indexy | Americký dolar | Příjmy a výdaje | Koruna dnes | ECB | Měnová politika | Inflační očekávání | Rozpočtové politiky | ROCE | Evropské automobilky | Hodnoty měny | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | PBOC | Společná evropská měna | Akciový trh | Jerome Powell | Ukazatele | Měnový pár | Banka | Zvýšený zájem | UBS Group AG | Spotřebitelské ceny | Strukturální problémy
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | Reuters | 3М | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot