Německý ZEW index
Forex: Fed podle našeho odhadu sníží sazby o 50 bb
17.09.2025 Americká centrální banka dnes podle našeho odhadu sníží sazby o padesát bazických bodů. Trh zatím počítá pouze s 25 body. Pokud se tržní očekávání naplní, očekávali bychom další uvolnění měnových podmínek v říjnu a prosinci. Z dat zaslouží pozornost evropská inflace, jejíž předběžný odhad za srpen může být revidován o jednu desetinu směrem dolů, tedy přesně na cíl Evropské centrální banky.
Forex: Euro posiluje, v regionu klid
16.09.2025 Německý ZEW index za září ve výhledu na šest měsíců výrazně předčil tržní očekávání, překonal i srpnový výsledek. Hodnocení současné situace ale dopadlo hůře, než s čím analytici počítali. Náladu stále kazí nejistota spojená s celními válkami. Průmyslová výroba za eurozónu jako celek meziměsíčně stoupla o 0,3 % meziměsíčně.
Forex: Tuzemské průmyslové ceny působí nadále protiinflačně
16.09.2025 Srpnový vývoj cen průmyslových výrobců podle nás překvapí nižší hodnotou a potvrdí z tohoto kanálu desinflační tlaky do spotřebitelské inflace. Z Německa podle nás hrozí zklamání zářijového ZEW indexu, což poukáže na nedobrou situaci v tamní podnikové sféře; průmyslová produkce v celé eurozóně za červenec též zřejmě skončí pod tržním konsensem. Naopak z druhé strany Atlantiku může přijít pozitivní překvapení od srpnových maloobchodních tržeb. Srpnová průmyslová produkce pak ukáže, že ani američtí průmyslníci na tom příliš dobře nejsou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání Fedu má tento týden potenciál překvapit
15.09.2025 Hlavní událostí tohoto týdne bude pro finanční trhy zasedání americké centrální banky. To by podle nás mohlo překvapit, když vidíme šanci na snížení úrokových sazeb hned o 50 bb, zatímco konsensus a trh očekávají pokles o standardních 25 bb. Ve prospěch výraznějšího snížení sazeb podle nás hovoří poslední slabá data z tamního trhu práce a výrazné revize zaměstnanosti.
Forex: Prázdný kalendář zpestří výstupy centrálních bankéřů
13.08.2025 Dnešní kalendář toho příliš nenabídne, pozornost investorů se tak zřejmě upne na vyjádření centrálních bankéřů amerického Fedu. A to zejména ve světle včerejších inflačních čísel, která obecně ukázala na zatím jen pozvolný průsak cel do spotřebitelských cen ale na druhou stranu stále zvýšené tlaky ve službách, které přispěly ke zrychlení jádrové inflace nad 3 % y/y v červenci.
Forex: Cenové tlaky zůstávají v USA zvýšené a relativně různorodé
12.08.2025 Americká inflace navzdory vyšší jádrové složce v červenci (3,1 % vs oček. 3,0 % y/y) zpevnila sázky na obnovení uvolňování měnové politiky Fedu. V současnosti finanční trh již s téměř jistotou zaceňuje, že americký Fed obnoví cyklus uvolňování měnové politiky na následujícím zasedání v září. Meziměsíční celková i jádrová inflace byly v souladu s tržním konsensem na +0,2 % a 0,3 % m/m.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Klíčové sazby ECB se tento týden měnit nebudou
21.07.2025 ECB ponechá na svém čtvrtečním zasedání úrokové sazby nezměněné, což je všeobecně očekáváno. Červencové předstihové indikátory sentimentu za eurozónu by měly zaznamenat mírné zlepšení; v případě Česka se obáváme, že se na červencové náladě negativně projevilo zvýšení cen ropy na přelomu června a července.
Forex: Dolar druhý týden v řadě se zisky
18.07.2025 Americkému dolaru se již druhý týden v řadě dařilo si připsat zisky a dále se odpoutat od nejslabších hodnot za poslední téměř čtyři roky. Během tohoto týdne si proti euru polepšil o zhruba třetinu procenta, když se kurz krátce dostal dokonce pod 1,1600 EUR/USD; v samotném závěru týdne ale dolar opět spíše ztrácel, když se kurz posunoval nad 1,1650 EUR/USD.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká inflace v červnu nejspíše zrychlila, a to i v důsledku Trumpových politik
14.07.2025 Nejvíce sledována tento týden budou data z USA. Tamní inflace i její jádrová složka za červen by měly ukázat na zrychlení cenového růstu. Důvodem by měly být vyšší ceny pohonných hmot, ale i postupně se promítající dovozní cla či problémy s nedostatkovou pracovní silou v důsledku zpřísnění imigrační politiky. Americké maloobchodní tržby podle nás v červnu po dvou měsících poklesu vzrostly, jejich dynamika by však měla nadále slábnout. Fed přesto nejspíše bude ještě nějakou dobu držet úrokové sazby beze změny.
Forex: Opatrné zlepšování nálady v Německu
17.06.2025 Červnový ZEW index očekávání investorů z Německa ukáže na mírné zlepšování nálady při hodnocení současné situace i očekávání. Odpolední květnová data amerických maloobchodních tržeb ukážou na silný meziměsíční pokles, který půjde z velké části za poklesem cen pohonných hmot. Tamní průmysl bude pokračovat i podle květnového čísla ve stagnaci. Trhy pak budou nadále primárně sledovat geopolitiku, zejména s ohledem na aktuální vývoj ohledně konfliktu Izraele a Iránu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dubnová americká inflace rozuzlení nepřinese
12.05.2025 Tento týden přinese z USA statistiky za měsíc duben, tedy za měsíc, který byl již poznamenán obchodními válkami. Dopad však byl do značné míry tlumen 90denním moratoriem. Inflační momentum se pouze mírně zvýší, meziroční dynamika se ve srovnání s březnem ale nezmění. Maloobchodní tržby zřejmě mírně zvolnily svou silnou růstovou dynamiku z předchozích měsíců. Spotřební výdaje ale zůstávají relativně silné.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Změti kolem obchodních válek sráží sentiment v eurozóně
22.04.2025 Tento týden nabídne především ukazatele sentimentu, které budou silně ovlivněny děním kolem cel, které přinesl začátek dubna. To by mělo znamenat výrazné zhoršení nálady v podnikatelském sektoru napříč Evropou, a to především v průmyslu. To budou reflektovat poklesy v PMI, německém IFO indexu i snížení podnikatelské důvěry v ČR. Krátkodobý pozitivní impuls pro průmysl v podobě předzásobování pravděpodobně nevystačí na kompenzaci zhoršených vyhlídek. Z USA se dočkáme dat ohledně objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, které by měly poukázat na solidní růst firemních investic do zařízení v Q1 25, také díky předzásobování. Středem pozornosti zřejmě zůstanou i nadále vyjednávání kolem cel, přičemž v závěru minulého týdne se objevovaly pozitivní zprávy ohledně pokroku ve vyjednáváních, což by mohlo zmírnit obavu kolem globálního obchodu a světové ekonomiky.
Forex: ECB je ostražitější vůči negativním rizikům pro růst eurozóny
17.04.2025 Evropská centrální banka dnes jednohlasně rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25 bb. Klíčová depozitní sazba tak dosáhla 2,25 %, prostor k dalšímu snižování zůstává otevřený s ohledem na rizika směrem dolů pro růst ekonomiky eurozóny. Tisková zpráva pominula větu ohledně míry restrikce měnové politiky ECB a zároveň zdůraznila zhoršení výhledů pro ekonomický růst eurozóny. ECB je nyní zřejmě ostražitější vůči ekonomické aktivitě v kontextu obchodních válek a zvýšené nejistoty, zatímco podle slov Lagardeové je dopad cel na inflaci stále nejistý. Více holubičí vyznění zasedání nahrává našemu scénáři dalšího postupného poklesu úrokových sazeb, a to v úhrnu o dalších 50 bb do konce roku (červen a červenec po 25 bb). Finanční trh rovněž zaceňuje další cut o 25 bb v červnu a v úhrnu se do konce roku přiklání k celkovému snížení o dalších 75 bb.
Forex: Evropský průmysl v únoru podpořen obavami z nárůstu amerických cel
15.04.2025 Průmyslová výroba v eurozóně za únor by měla potěšit, a to hlavně díky efektu předzásobení před zaváděním amerických cel. Předstihové indikátory (dubnový německý ZEW index i americký Empire Manufacturing index) zřejmě ale ukážou na výrazné zhoršení nálady kvůli rozpoutání obchodní válek.
Forex: Americký FED ponechá sazby beze změny
19.03.2025 Americká centrální banka dnes ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Změn zřejmě nedozná ani medián výhledu pro jejich další vývoj. Ten doposud počítal pro letošní rok s dvojím uvolněním měnové politiky. Z dat bude zveřejněna únorová inflace v eurozóně. Jedná se však pouze o zpřesněný odhad již zveřejněných dat, a tak mnoho překvapení nepřinese. Finanční trhy tak budou i nadále ovlivňovány geopolitikou.
Forex: Region mírně posiluje
18.03.2025 Německý Zew index ve složce očekávání v březnu vyskočil na nejvyšší úroveň od února 2022. Náladu německým investorům a analytikům zvedla vyhlídka na uvolnění fiskálních pravidel a schválení fondu v hodnotě 500 mld. EUR na podporu německé ekonomiky. To navíc bylo dnes odpoledne schváleno dolní komorou německého parlamentu. V USA byly zveřejněny výsledky průmyslové produkce za únor. Ty, stejně jako ukazatel využití kapacit, překvapily ve směru nahoru. Společná evropská měna mírně ztrácela. Její kurz se pohyboval kolem úrovně 1,0900 EUR/USD.
Forex: Hlasování v Bundestagu rozhodne, jakou podporu německá ekonomika dostane
18.03.2025 Pozornost finančních trhů bude dnes směřovat do Berlína, kde se ještě ve starém složení sejde tamní Bundestag. Ten bude jednat o zvýšení výdajů na obranu a zřízení zvláštního fondu ve výši 500 mld. EUR, který by měl být určen na investice do infrastruktury. Podle informací z minulého týdne došlo ke shodě mezi stranou pravděpodobného budoucího kancléře Merze CDU/CSU a SPD společně se Zelenými. To by mělo zaručovat dvoutřetinovou většinu hlasů pro schválení s tím souvisejících ústavních změn. Pokud ke schválení potřebných zákonů dojde, objem výdajů do německé ekonomiky by měl výrazně narůst a pomoci Německu z hospodářských problémů. V centru pozornosti zůstane také dění kolem války na Ukrajině. K jednání by dnes mělo dojít mezi americkým prezidentem Trumpem a jeho ruským protějškem Putinem.
Forex: Zápis z jednání Fedu bude jestřábí
19.02.2025 Stejně jako nedávný projev šéfa americké centrální banky J. Powella před americkým kongresem i zápis z posledního zasedání Fedu se ponese v jestřábím tónu. S dalším snížením sazeb tak nepočítáme dříve než v polovině letošního roku. Data z amerického trhu nemovitostí zkorigují výrazný prosincový nárůst. V eurozóně bude kalendář událostí prázdný.
Forex: Koruna stagnovala k euru a oslabila k dolaru
18.02.2025 Česká měna dnes stagnovala k euru a oslabila k dolaru. K 17:00 si koruna pohoršila k měně USA oproti předchozímu závěru o čtyři haléře na 23,96 USD/CZK. K euru sice kurz také stoupl, ale pouze o jeden haléř na 25,07 EUR/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Nálada německých investorů se zlepšila
18.02.2025 Německý ZEW index se ve složce očekávání vyhoupl nad svůj desetiletý průměr. Tamní investoři a analytici očekávají, že nadcházející parlamentní volby by Německu mohly přinést pozitivní změny. Zlepšila se i složka hodnotící současnou situaci, kde se zřejmě odráží zatím mírnější než očekávaná celní politika Donalda Trumpa. Společná evropská měna však na lepší německá data nijak zásadně nereagovala. Po celý den se držela v úzkém pásmu 1,0450-1,0470 EUR/USD. Ve srovnání s předchozím dnem byla o 0,3 % slabší.
Forex: ZEW index před volbami v Německu odráží nejistoty v tamní ekonomice
18.02.2025 Německý ZEW index by se v očekáváních do budoucna měl v únoru výrazně zlepšit, což může souviset s prozatímní absencí nových cel na Evropu. Obavy investorů ohledně německé ekonomiky ale zůstávají intenzivní. To reflektuje nízké hodnocení současné situace. I dnes v popředí zřejmě zůstanou geopolitické výzvy, kterým Evropa nyní čelí.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden centrálních bank: ECB sazby sníží o 25 bb, Fed si dá pauzu
27.01.2025 Americká centrální banka ponechá na zasedání v tomto týdnu úrokové sazby nezměněné, když relativně silná hospodářská dynamika v závěru loňského roku i zvýšená inflace tamní centrální bankéře k rychlým krokům v podobě snižování sazeb nenutí a ani se k tomu podle nás nebudou zavazovat. Naproti tomu ECB na čtvrtečním zasedání zřejmě sníží sazby o 25 bb a naznačí obdobný krok i pro březen. HDP eurozóny za závěrečné čtvrtletí loňského roku bude dolů stlačovat výsledek za Německo a Francii. Slabý hospodářský růst pro konec roku bude podle našeho odhadu reportovat i Český statistický úřad.
Forex: Přes nástup Trumpa tento týden vítězí euro
24.01.2025 První týden úřadování Donalda Trumpa v Oválné pracovně Bílého domu se nesl ve znamení oslabujícího dolaru a posilujícího eura. Společná evropská měna v celotýdenním hodnocení atakovala dvouprocentní zisk. Ještě na počátku týdne se totiž kurz držel pod 1,0300 EUR/USD, aby v průběhu pátečního dopoledne otestoval 1,0500 EUR/USD. Již od podzimu trhy sázely na vítězství D. Trumpa a jeho protekcionistickou politiku s cílem ochránit či podpořit americké producenty. Tento týden znamenal určité vystřízlivění, očekávaní rychlého zavádění cel a tarifů se nenaplnila, spíše to vypadá na postupnější náběh.
Forex: Finanční trhy sledují první kroky D. Trumpa
22.01.2025 Globální ekonomický kalendář je dnes v podstatě prázdný. Z regionu přijdou i pro nás zajímavá polská data z tamního průmyslu za prosinec. Ta mohou naznačit, jak se v posledním měsíci loňského roku dařilo i českým průmyslníkům.
Forex: Lehce silnější dolar i koruna
21.01.2025 Po pondělním svátku v USA se dnes trhy otevřely, výraznější vzruch ale tento den nepřinesl. Americký ekonomický kalendář byl prázdný, evropský přinesl německý ZEW index investorů za leden. Ten sice ukázal o něco lepší hodnocení současných ekonomických podmínek, stále ale pouze nad pandemickým minimem z června 2020. Navíc výrazně zklamala složka očekávání. Euro tak mělo tendenci během evropské seance mírně ztrácet směrem k 1,0350 EUR/USD. S odpoledním otevřením amerických trhů se kurz vydal mírně výše, když trhy vstřebávají informaci o spíše postupném náběru protekcionistických opatření ze strany Donalda Trumpa.
Forex: Vyhlídky investorů pro německou ekonomiku se příliš nelepší
21.01.2025 Pozornost trhů se bude nadále upínat na kroky nového amerického prezidenta D. Trumpa během prvních dnů v úřadě. Včerejší obchodní seance to již částečně reflektovala. Dnešní kalendář nabídne pouze německý ZEW index za leden. Ten podle nás zůstane nadále velmi slabý, což odráží přetrvávající pesimismus kolem německé ekonomiky.
Nový prezident USA Donald Trump se ujme úřadu
20.01.2025 Pozornost finančních trhů bude směřovat na inauguraci a projev znovuzvoleného amerického prezidenta Donalda Trumpa, která proběhne dnes ve večerních hodinách. To může na trhy přinést větší volatilitu. Z dat bude ve Spojených státech zveřejněna statistika prodeje stávajících nemovitostí, která podle našeho odhadu ukáže na jejich další mírné oživení. V eurozóně lednový indikátor PMI ve službách mírně zkoriguje svůj prosincový růst, naopak v průmyslu očekáváme drobné zlepšení. Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v lednu díky rostoucím reálným disponibilním příjmům pravděpodobně mírně zlepší. Naopak německý ZEW index zůstane prakticky beze změny. Celkově se nálada v eurozóně začíná mírně lepšit. Konjukturální průzkum bude zveřejněn i v Česku. Zde vývoj platebních transakcí naznačuje, že by důvěra spotřebitelů mohla v lednu stoupnout.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Kompozitní index PMI v eurozóně opět spadne pod padesátibodovou hranici
18.11.2024 Data z amerického trhu nemovitostí by měla ukázat mírné oživení, a to díky poklesu hypotečních sazeb, ke kterému došlo v srpnu a září. V eurozóně bude pozornost směřovat na finální inflační data, která by mohla odhalit příčiny růstu cen v německých službách. Indexy PMI v oblasti eurozóny čeká po říjnovém růstu zřejmě opět korekce. Kompozitní indikátor tak podle našeho odhadu spadne zpět pod padesátibodovou hranici. Zajímavý bude i pohled na spotřebitelskou důvěru a na to, zda se na ní odrazí vliv výsledku amerických prezidentských voleb. V Německu bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí, který potvrdí, že se tamní ekonomika technické recesi opět vyhnula. Zdrojem růstu byly zřejmě zásoby a spotřeba domácností. Na domácí půdě budou zveřejněny pouze říjnové ceny průmyslových výrobců. Ty zřejmě v důsledku vývoje cen na světových komoditních trzích mírně vzrostly.
Forex: Ve druhé polovině týdne region mírně korigoval ztráty
15.11.2024 Finanční trhy tento týden vstřebávaly výsledky amerických voleb. Americký dolar tak pokračoval v posilujícím trendu a v průběhu týdne si na své konto připsal 1,6 %, když zpevnil k hranici 1,0550 EUR/USD. Zároveň výhled na vyšší inflaci i další zadlužování země ve spojitosti s nově zvoleným prezidentem vytvářelo tlak na růst tržních dolarových sazeb i výnosů amerických státních dluhopisů. Trh postupně redukoval vyhlídky na snižování úrokových sazeb americkou centrální bankou, když nyní očekává jeho zastavení na hladině 3,8 %.
Forex: Inflace v USA v říjnu zřejmě stagnovala
13.11.2024 Celková meziroční inflace v říjnu podle našeho odhadu stagnovala. Vzhledem k zářijovému růstu cen v mnoha kategoriích amerického spotřebitelského koše i vzhledem k vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách se však rizika pro nadcházející měsíce koncentrují ve směru vyšší inflace. To by zároveň znamenalo rovněž pomalejší uvolňování měnové politiky. V eurozóně je kalendář událostí prázdný. Na domácí půdě bude zveřejněn vývoj bilance běžného účtu. Ten zřejmě vykáže mírný přebytek.
Forex: Regionu nesvědčí sílicí dolar
12.11.2024 Německý Zew index ve složce očekávání do budoucna i v hodnocení současné situace zaostal za tržními očekáváními. Zhoršil se i ve srovnání se zářijovými výsledky. Německým analytikům a investorům kazí náladu rozpad německé vládní koalice i vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách. V Německu by se předčasné volby do Spolkového sněmu měly uskutečnit 23. února. Na termínu se již dohodli zástupci parlamentních frakcí vládní sociální demokracie (SPD) a opoziční konzervativní unie CDU/CSU. Volební termín však musí ještě schválit prezident Frank-Walter Steinmeier. Euro tak mnoho důvodů k optimismu nenalezlo ani dnes. Ve srovnání s předchozím obchodním dnem byla měna o 0,4 % slabší a v odpoledních hodinách se obchodovala za 1,0600 EUR/USD.
Ranní zpráva z finančního trhu: Kalendář je prázdný, trhy vyčkávají na čtvrteční rozhodnutí ECB
16.10.2024 Světový makroekonomický kalendář je dnes prázdný. Trhy se tak budou připravovat na zítřejší zasedání Evropské centrální banky, na kterém by měla dodat další 25bodové snížení úrokových sazeb. Trhy ale tento krok již ve svých cenách plně zahrnují. Snížení o čtvrt procentního bodu očekává i všech 65 analytiků dotázaných agenturou Bloomberg. Překvapení tak nejspíše může přinést pouze následná tisková konference prezidentky Lagardeové. V Česku bude zveřejněn vývoj cen průmyslových výrobců za září. Ty podle našeho odhadu meziměsíčně o jednu desetinku vzrostou.
Forex: Evropský průmysl v plusu
15.10.2024 Německý ZEW index poprvé po čtyřech měsících ve složce očekávání vzrostl. Analytiky a investory potěšila vize rychlejšího uvolňování měnové politiky ze strany ECB a tím i levnějšího financování. Průmyslová produkce za eurozónu jako celek v srpnu vzrostla v souladu s očekáváním o 1,8 % m/m po propadu o 0,5 % v červenci. Pokud průmyslová produkce v září nepropadne o 5 % m/m či více, což považujeme za velmi nepravděpodobné, měl by průmyslový sektor v mezikvartálním srovnání poprvé od Q1 23 vzrůst. To by ve spojitosti se solidním vývojem maloobchodních tržeb a silným sektorem služeb znamenalo, že směřujeme k růstu ekonomiky eurozóny za Q3 o 0,3 % q/q. Ve čtvrtém kvartále však průmyslová produkce zřejmě opět propadne, když jsou současné výsledky tažené segmentem léčiv a dopravních zařízení, což nepovažujeme za udržitelné. Kurz eura na zveřejněná data příliš nereagoval. Pohyboval se v pásmu 1,089-1,092 USD/EUR.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB sníží sazby o dalších dvacet pět bazických bodů
23.09.2024 Ve Spojených státech by i tento týden měla pokračovat série příznivých dat, ačkoli budou spíše druhořadého významu. Zářijová spotřebitelská důvěra podle našeho odhadu mírně stoupne, prodeje nových nemovitostí zkorigují předchozí růst, jejich trend ale zůstane zdravý. Deflátor soukromé spotřeby ukáže na pouze umírněné cenové tlaky, stejně tak i jeho jádrová složka.
Forex: Euro si připisovala zisky, mírně silnější je i koruna
20.09.2024 Společná evropská měna si tento týden připisovala zisky. V pondělí otevírala na hladině 1,1080 EUR/USD, před středečním zasedáním americké centrální banky se pohybovala již na úrovni 1,1120 EUR/USD. Fed nakonec část trhů překvapil, když cyklus uvolňování měnových podmínek zahájil hned 50bodovým „cutem“. Zároveň zveřejnil nový medián výhledu úrokových sazeb, který do konce roku počítá s dalším snížením sazeb o 50 bb, v roce příštím pak o rovných 100. Zároveň zvýšil neutrální sazbu z 2,8 % na 2,9 %.
Forex: Fed zahájí cyklus snižování úrokových sazeb
18.09.2024 Americká centrální banka dnes podle našeho odhadu sníží úrokové sazby o 25 bb. Zveřejněn bude i medián výhledu úrokových sazeb Fedu, který by měl přinést „předzásobení se“ uvolňováním měnových podmínek, tedy více „cutů“, než ke kterým následně dojde. Medián bude podle našeho odhadu počítat s dalšími 50 body pro zbytek letošního roku, přičemž v tom příštím to může být 125-150 bb. Náš odhad počítá se snižováním úrokových sazeb o 25 bb každé čtvrtletí do té doby, než klíčová sazba dosáhne úrovně 3,25-3,50 %. Pozvolný postup umožňují stále silná data z reálné ekonomiky. V eurozóně bude zveřejněn finální výsledek srpnové inflace. Její jádrová složka by mohla být revidována výše. Celkově však inflační výhled zůstává příznivý.
Forex: Německý ZEW index ukáže na přetrvávající pesimismus finančních investorů
17.09.2024 Přetrvávající pesimismus finančních investorů, pokud jde o hodnocení současné i očekávané situace v německé ekonomice, potvrdí podle nás zářijový ZEW index. Naopak z USA čekáme pozitivní překvapení zejména od srpnové průmyslové výroby, více než solidní by pak měly být i statistiky maloobchodních tržeb za srpen.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka tento týden zahájí cyklus snižování sazeb
16.09.2024 V souladu s tržním konsensem předpokládáme, že americký Fed rozhodne ve středu o snížení dolarových sazeb v rozsahu 25 bb. Inflace v eurozóně za srpen bude potvrzena na 2,2 %. Německý ZEW index ukáže na přetrvávající pesimismus investorů. Tuzemský kalendář přinese údaje o cenovém vývoji v primárních okruzích.
Forex: Pokles inflace v USA se v červenci pravděpodobně zadrhl
14.08.2024 Meziroční inflace podle našeho odhadu ve Spojených státech v červenci setrvala na 3,0 % y/y a jádrová na 3,3 % y/y. Dočasné pozastavení trendu poklesu spotřebitelské inflace by na trzích mohlo kompenzovat včerejší překvapivě slabý růst cen tamních průmyslových výrobců. Zklamání pro investory dnes očekáváme od červnové průmyslové produkce v eurozóně, když odhadujeme její mírný meziměsíční pokles. Růst HDP eurozóny za druhé letošní čtvrtletí by nicméně měl být potvrzen na předběžných 0,3 % q/q.
Forex: Růst PPI v USA v červenci zaostal za odhady
13.08.2024 Tuzemský běžný účet platební bilance v červnu prohloubil svůj deficit. Po -14,7 mld. CZK v květnu jeho saldo dosáhlo -48,2 mld. CZK. Přispěl k tomu sezónní odliv dividend. Jeho rozsah byl nicméně v kontextu poměrně umírněného vývoje pasiva primárních důchodů v dosavadním průběhu letošního roku pravděpodobně výraznější, než trhy očekávaly. To se odrazilo v negativním překvapení celého běžného účtu platební bilance oproti tržnímu konsenzu (-28,0 mld. CZK).
Forex: Utlumený růst cen energií přispívá k nižší dynamice PPI v USA
13.08.2024 Na nižší dynamice výrobních cen (PPI) v USA v červenci by se měl podepsat utlumený vývoj cen energií, zejména zemního plynu a pohonných hmot. Postupně by mělo docházet i ke zmírňování růstu cen v oblasti obchodu, který v předcházejících měsících přispíval ke zrychlení růstu PPI. Německý ZEW index se v srpnu pravděpodobně výrazně zhoršil, což může částečně reflektovat výprodeje na finančních trzích v reakci na obavy ohledně recese americké ekonomiky.
Forex: Americký průmysl výrazný květnový růst nezopakuje
17.07.2024 Průmyslová produkce v USA v červnu zřejmě stagnovala a svůj výrazný nárůst z května nezopakuje. Data z trhu nemovitostí (počty zahájených staveb a počty nově vydaných stavebních povolení) naopak zkorigují své květnové propady a vykáží lepší výsledky. Vzhledem k stále vysokým úrokovým sazbám se ale o změnu trendu jednat nebude. V eurozóně bude zveřejněna červnová inflace. Jedná se ale pouze o zpřesněný odhad, a tak žádné překvapení neočekáváme. Ceny českých průmyslových výrobců v červnu zřejmě meziměsíčně klesly. Pomalejší bude i jejich meziroční dynamika.
Forex: Americké maloobchodní tržby výrazně rostly
16.07.2024 Německý ZEW index v červnu ve složce očekávání dopadl o něco lépe, než trh očekával. I tak se ale po roce nepřetržitého růstu jednalo o první zhoršení tohoto ukazatele. Německé investory a analytiky znepokojuje situace v tamním průmyslu (průmyslová produkce v květnu propadla o výrazných 2,5 % m/m, tovární objednávky o 1,6 %), politická nejistota spojená s výsledky voleb ve Francii i obavy, že by snižování úrokových sazeb ze strany ECB mohlo být nakonec pomalejší.
Forex: Mírně slábnoucí ale stále robustní poptávka amerických spotřebitelů
16.07.2024 Německý ZEW index podle nás v červenci oslabil, a vyhlídky pro růst tamní ekonomiky tak pravděpodobně zůstávají utlumené. ECB dnes zveřejní šetření úvěrových podmínek bank (BLS), které může více napovědět ohledně transmise utažené měnové politiky v eurozóně. Americká data by měla ukázat, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává robustní, byť její růst citelně slábne. Meziměsíčně podle nás celkové maloobchodní tržby klesly o 0,1 %, bez prodejů aut ovšem čekáme meziměsíční nárůst o 0,3 %.
Ekonomický kalendář: Maloobchodní tržby v USA v centru pozornosti
18.06.2024 Futures na evropské indexy naznačují vyšší otevření dnešní hotovostní seance na starém kontinentu, přičemž futures na EuroStoxx a DAX se obchodují o zhruba 0,6 % výše. Stalo se tak po optimistické asijsko-pacifické seanci, která přinesla růst regionálních indexů. AUD je dnes nejvýkonnější měnou G10 - RBA dnes sice ponechala úrokové sazby beze změny, guvernér RBA Bullock však připustil, že diskuse o zvýšení sazeb proběhla.
Forex: Americká spotřebitelská poptávka nadále podporuje ekonomiku
18.06.2024 Německý ZEW index by měl podle nás ukázat na další zlepšování nálady, hodnocení současné situace ale zůstává utlumené. Americká data by měla potvrdit silnou spotřebitelskou poptávku, když maloobchodní tržby v květnu meziměsíčně zřejmě vzrostly o 0,2 %. Spotřebitelská poptávka pravděpodobně opět pozitivně přispěje k solidnímu růstu americké ekonomiky v letošním roce. Maďarská centrální banka na dnešním zasedání podle nás sníží základní úrokovou sazbu o 25 bb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Maloobchodní tržby v USA v květnu rostly
17.06.2024 Díky vyšším prodejům automobilů maloobchodní tržby ve Spojených státech v květnu pravděpodobně rostly. Zlepšení by měly vykázat i počty nově zahájených staveb, prodeje stávajících nemovitostí ale v důsledku vysokých úrokových sazeb poklesnou. V eurozóně bude pozornost směřovat na indexy PMI. Ty pravděpodobně vykáží další nárůst, a to jak ve zpracovatelském průmyslu, tak v segmentu služeb. Ve zpracovatelském průmyslu však index zůstane pod padesátibodovou hranici i průměrem loňského roku. Že se situace ve zpracovatelském průmyslu postupně lepší, by měl nicméně potvrdit i německý červnový ZEW index. Na domácí půdě nás čeká zveřejnění cen průmyslových výrobců. Ty podle našeho odhadu meziměsíčně poklesnou.
Denní shrnutí: Powell a PPI dolaru nepomohli 🧭
14.05.2024 Indexy na Wall Street končí den mírně v plusu navzdory jestřábím komentářům Jeroma Powella a mírně vyšším údajům o indexu cen výrobců. US500 si připisuje 0,10 % a US100 0,25 %.
Forex: Výrobní ceny v USA v dubnu ovlivnilo zdražení pohonných hmot
14.05.2024 Německý ZEW index by podle tržního očekávání měl v květnu přinést další mírné zlepšování, a to jak ve složce očekávání, tak i hodnocení současné situace. Před středeční americkou inflací bude dnes v USA zveřejněn vývoj výrobních cen za duben. Ten by stejně jako spotřebitelské ceny měl být ovlivněn růstem cen pohonných hmot. Meziměsíčně podle nás výrobní ceny vzrostly o 0,4 % a 0,3 % bez cen potravin a energií.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové ukazatele naznačují zlepšování ekonomické situace v Evropě i USA
22.04.2024 Solidní růst americké ekonomiky během prvního čtvrtletí doprovázený zrychlováním inflačních tlaků by měl potvrdit náš názor, že se letos snížení úrokových sazeb od Fedu nedočkáme. Z obou stran Atlantického oceánu pak přijdou vpředhledící sentiment indikátory naznačující zlepšování nálady a v mnoha případech i zvyšování ekonomické aktivity. Další vzestup spotřebitelské důvěry předpokládáme i v Česku.
Forex: Zklidnění na devizových trzích
19.04.2024 Po předchozích volatilních týdnech byl tento ve znamení zklidnění situace na globálním devizovém trhu. Dolar si v podstatě držel vůči euru relativně silné úrovně v blízkosti hladiny 1,0600 EUR/USD. Pomáhá mu jak postavení měny bezpečného přístavu v době opětovně se zvyšujícího geopolitického napětí na Blízkém východě (Izrael versus Irán), ale i přetrvávající robustní data z americké ekonomiky.
Forex: Inflace v eurozóně bude o desetinku revidována směrem nahoru
17.04.2024 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný. V eurozóně bude zveřejněn finální výsledek březnové inflace. Ten bude zřejmě kvůli mírně vyšší CPI ve Španělsku revidován o jednu desetinu směrem nahoru. Na podzim by inflace v eurozóně měla klesnout pod dvě procenta. Jádrová složka se však pod 2,5 % letos nedostane. Cenovému vývoji bude pozornost patřit i v Česku. Tentokrát půjde o průmyslové výrobce. Zde vlivem vyšších cen na komoditních trzích a sezónnosti očekáváme poměrně silný nárůst.
Forex: Německý ZEW index nejlepší za poslední dva roky
16.04.2024 Domácí kalendář byl dnes prázdný. I tak si ale koruna na své konto připsala 0,2 % a posunula se na úroveň 25,24 EUR/CZK. Zbytek regionu naopak oslaboval. Polský zlotý ztratil 1 % (na 4,35 EUR/PLN), maďarský forint pak 0,3 % na (395,00 EUR/HUF).
Forex: ZEW index indikuje lepšící se náladu investorů ohledně německé ekonomiky
16.04.2024 Z řady sentiment indikátorů za duben bude zveřejněn německý ZEW index. Ten by měl ukázat na další zlepšování vyhlídek investorů ohledně tamní ekonomiky. Zlepšit by se mělo i hodnocení současné situace, které ovšem zůstává velmi utlumené i vzhledem k nevýraznému výkonu německé ekonomiky na začátku letošního roku. Americká data pravděpodobně ukáží na stabilizaci situace na tamním nemovitostním trhu a nárůst průmyslové produkce v březnu.
Forex: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby, Američané si ještě počkají
20.03.2024 Z pohledu korunových investorů je klíčovou událostí dneška zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. V souladu s tržním konsensem předpokládáme snížení základní sazby o 50 bb na 5,75 %. Americká centrální banka dnes podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Tady letos čekáme trojí snížení po 25 bb s tím, že cyklus snižování dolarových sazeb začne nejdříve v červnu.
Forex: Dolar před Fedem silnější, koruna naopak před ČNB slabší
19.03.2024 Americká centrální banka dnes zahájila své dvoudenní zasedání věnované nastavení měnových podmínek. Trhy spíše sází na jestřábí výstup, což se projevilo v dnešním mírném posilování amerického dolaru na úkor eura. Patrný byl tento trend zejména v prvních hodinách dnešní evropské seance. Před polednem ale přeci jen začalo euro své ztráty alespoň částečně korigovat, když překvapil německý ZEW index nálady investorů. Jejich hodnocení současných podmínek skončilo lépe, než se čekalo, největším překvapením ale byla složka očekávání, která zaznamenala výrazné zlepšení na nejvyšší hodnotu za poslední dva roky, a to v souvislosti s tím, že ECB v nadcházejících měsících začne snižovat úrokové sazby. Z pohledu dolaru příznivou zprávu pak přineslo odpolední zveřejnění vyšší únorové dynamiky vydaných stavebních povolení i nově zahájených staveb.
Forex: Útlum německé ekonomiky pokračuje
19.03.2024 Tento týden bude zveřejněno několik březnových indikátorů sentimentu z eurozóny. Dnes je na programu německý ZEW index. Obecně očekáváme, že bude v zemi našeho západního souseda potvrzen poměrně pesimistický obrázek zejména ohledně současné situace. Německá ekonomika do letošního roku nevkročila dobře a podle nás letos její výkonnost v celoročním vyjádření zůstane stejná jako loni. Na finančních trzích dnes očekáváme spíše klidnější den. Fed sice zahajuje svoje zasedání, rozhodnutí ale bude zveřejněno stejně jako v případě ČNB až zítra.
Forex: HDP eurozóny za Q4 23 bude revidován směrem nahoru
14.02.2024 Kalendář ve Spojených státech je dnes prázdný. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku. Ten bude zřejmě v důsledku lepšího výsledku průmyslové výroby revidován směrem nahoru z 0,0 % na 0,2 %. Prosincový průmysl podle našeho odhadu meziměsíčně vzrostl o více než dvě procenta. Za výsledkem stál především výrazný růst irské průmyslové produkce. V Česku žádná další data zveřejněna nebudou.
Forex: Americká inflace srazila korunu i euro na slabší úrovně
13.02.2024 Německý ZEW index v únoru vzrostl ve složce očekávání z lednových 15,2 bodu na 19,9 bodu. Překonal tak tržní očekávání, přičemž rostl již sedmý měsíc v řadě. Ve složce hodnotící současnou situaci si nicméně již druhý měsíc v řadě pohoršil. Zveřejněná data tak signalizují opatrný optimismus. I tak ale očekáváme, že německá ekonomika bude až do závěrečného čtvrtletí letošního roku stagnovat.
Forex: Americká inflace míří pod tři procenta
13.02.2024 V souladu s tržním konsensem předpokládáme, že spotřebitelské ceny v USA během ledna vzrostly o 0,2 %. To by znamenalo, že meziroční inflace se dostane pod tři procenta. Ta jádrová ale zůstává výše. Německý ZEW index finančních investorů ukáže za únor stále nepříznivé hodnocení současné situace a mírné zlepšení, pokud jde o očekávání. Z domova se dočkáme prosincového běžného účtu platební bilance. Výrazně nižší přebytek jde na vrub i díky nižšímu přebytku bilance zahraničního obchodu.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v ČR a USA
12.02.2024 Tento týden bude patřit inflaci, kdy v úterý globální trhy rozhýbe informace o lednovém růstu cen ve Spojených státech, ve čtvrtek pak na tuzemský trh dopadne údaj o vývoji cen v Česku. Medián analytiků je paradoxně pro USA i Česko takřka stejný a v obou případech počítá s meziroční lednovou inflací okolo 3 %. Obzvlášť pro Česko tak díky srovnávací základně půjde o výrazný skok směrem dolů, byť meziměsíční růst cen patrně skončí v blízkosti 2 %. Z dalších dat bude stát za pozornost i středeční zpřesněný odhad ohledně růstu HDP v eurozóně, v závěru týdne pak přijdou zásadnější čísla ze Spojených států, včetně vývoje v průmyslu a maloobchodu.
Forex: Americké maloobchodní tržby v prosinci zřejmě rostly
17.01.2024 Americké maloobchodní tržby by měly v prosinci vzrůst o solidního půl procentního bodu. Vyšší by měly být i bez prodejů aut. Naopak průmyslová výroba bude podle našeho odhadu stagnovat. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální výsledek prosincové inflace, který potvrdí, že jí efekt statistické základny vytlačil na vyšší úroveň. České ceny průmyslových výrobců vlivem vývoje na světových komoditních trzích meziměsíčně poklesnou.
Forex: Koruna v úzkém pásmu
16.01.2024 Pohyby na kurzu koruny dnes byly mikroskopické. Domácí měna se držela v pásmu 24,68-24,72 EUR/CZK. Větší volatilitu zažívaly zbylé regionální měny, které ve srovnání s pondělním obchodováním ztrácely. Polský zlotý se obchodoval kolem úrovní 4,39 EUR/PLN a byl tak o 0,5 % slabší, maďarský forint se v odpoledních hodinách pohyboval kolem 379,60 EUR/HUF, což byla o 0,2 % nižší úroveň.
Forex: Německý ZEW index zřejmě ukáže na zhoršenou náladu na začátku roku
16.01.2024 První z řady lednových předstihových indikátorů, německý ZEW index, podle nás ukáže na zhoršení nálady investorů při vstupu do letošního roku. Finální údaj německé inflace za prosinec by měl potvrdit zrychlení meziroční inflace na 3,8 % (z 2,3 % v listopadu), které však mělo primárně technický ráz. Vystoupení člena rady guvernérů Fedu Ch. Wallera by mohlo nabídnout vodítko ohledně současně zaceněného tempa snižování sazeb americké centrální banky.
Ranní okénko - Německá ekonomika v roce 2023 poklesla
16.01.2024 Dnešek z pohledu ekonomických dat přinese vesměs „měkké ukazatele“, které nabídnou pohled do budoucího vývoje. V dopoledních hodinách půjde o německý ZEW index a vývoj inflačních očekávání v rámci eurozóny, později odpoledne pak dorazí z americké ekonomiky také index Empire State pro výrobní podniky. Ten by po nečekaném poklesu měl opět zamířit blíže ke kladným hodnotám.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německo vloni vykázalo reálný pokles ekonomiky
15.01.2024 Finální čísla prosincové inflace z Německa i eurozóny potvrdí vzestup meziroční dynamiky v závěru loňského roku. Data z reálné ekonomiky ale příliš povzbudivá nebudou. Obáváme se výrazného listopadového poklesu průmyslové produkce v eurozóně, německá ekonomika pak za celý loňský rok podle nás poklesla o 0,4 %. Lednový ZEW index příliš naděje na rychlé zlepšování situace v Německu nepřinese. Naopak ze Spojených států očekáváme robustní data v podobě prosincových maloobchodních tržeb.
Forex: Sazby i komunikace Fedu dnes pravděpodobně zůstanou beze změny
13.12.2023 Hlavní událostí dnešního dne a společně se zítřejším zasedáním ECB i celého týdne je pro globální trhy rozhodnutí amerického Fedu. Ten podle nás ponechá úrokové sazby beze změny, když trh práce v USA zůstává napjatý a inflace klesá jen pozvolna. Z hlediska ekonomických dat dnešek nabídne říjnovou průmyslovou produkci za celou eurozónu. Zveřejněné údaje pro většinu členských států ukazují na další pokles, který odhadujeme ve výši -0,7 % m/m. V meziročním srovnání by měl průmysl klesnout o 5,2 %. Významně se na tom podle nás podílela nižší produkce energetického průmyslu v souvislosti s neobvykle teplým říjnovým počasím. Po včerejších spotřebitelských cenách bude dnes v USA zveřejněn vývoj průmyslových cen.
Forex: Americká inflace zpomaluje, ale jen pozvolna
12.12.2023 Americká inflace v listopadu klesla z 3,2 % y/y na 3,1 %, ta jádrová pak stagnovala na 4 % y/y. To bylo v obou případech v souladu s očekáváními. V meziměsíčním vyjádření spotřebitelské ceny vzrostly v průměru o 0,1 % (desetinu nad konsensem), v případě jádrové složky o 0,3 %. K inflaci v USA nadále významně přispívá imputované nájemné. To se meziměsíčně zvýšilo o 0,5 % po říjnových 0,4 % a jeho meziroční růst činil stále vysokých 6,9 %. Aby inflace dosáhla dvouprocentního cíle musel by přitom podle našeho odhadu růst imputovaného nájemného klesnout alespoň na 3,5 % y/y.
Forex: Nálada investorů ohledně Německa se zlepšuje hodně neochotně
12.12.2023 Německý ZEW index za prosinec zaznamená podle našeho odhadu lepší výsledek, než s čím počítá trh. I tak ale zůstane hodnocení investorů z historického pohledu podprůměrné. Z USA se dočkáme před zítřejším zasedáním FOMC listopadových dat spotřebitelské inflace. V souladu s tržním konsensem předpokládáme meziměsíční stagnaci cen, meziroční růst mírně zpomalí, jádrová složka inflace ale stále zůstává relativně vysoká a bude bránit brzkému snižování dolarových úrokových sazeb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra evropských podnikatelů by se měla odrážet ode dna
20.11.2023 Z hlediska nově zveřejněných dat tento týden přinese především indikátory sentimentu za listopad. Publikovány budou předběžné odhady PMI a IFO index. Navzdory tomu, že očekáváme mírné zlepšení, úroveň podnikatelské důvěry by měla nadále zůstat nízká. Finální odhad německého HDP by pak měl potvrdit mezičtvrtletní pokles tamní ekonomiky v Q3 o 0,1 %. Důvodem by měla být nižší spotřeba domácností a slabší čistý vývoz. Maďarská centrální banka podle nás tento týden sníží základní úrokovou sazbu o 100 bb. ECB i Fed pak zveřejní zápis z posledního zasedání. Likvidita na finančních trzích bude ale omezená kvůli oslavám Dne díkůvzdání v USA.
Forex: Americká inflace ukázala na ústup poptávkových tlaků
16.11.2023 Hlavními ekonomickými údaji tohoto týdne byly ty z USA. Americká inflace byla v říjnu oproti očekávání mírně nižší. V meziročním vyjádření došlo k jejímu poklesu ze zářijových 3,7 % na 3,2 %, zatímco tržní konsensus činil 3,3 %. Meziměsíčně spotřebitelské ceny v USA stagnovaly. Na nižší cenovou dynamiku působil především meziměsíční pokles cen energií ovlivněný zlevněním surové ropy, a částečně také mírně nižší ceny zboží. Ceny ojetých automobilů se nadále snižovaly.
Forex: Americké maloobchodní tržby se v říjnu snížily
15.11.2023 Americké maloobchodní tržby zřejmě v říjnu meziměsíčně poklesly a částečně tak korigovaly jejich výrazný zářijový růst. Svůj vliv sehrály i nižší ceny pohonných hmot. Podobný osud čeká i evropskou průmyslovou produkci. Ta by po solidním srpnovém výsledku měla výrazně propadnout. Naznačují to alespoň již zveřejněné výsledky z jednotlivých členských zemí. Průmyslová produkce v eurozóně by tak klesala již čtvrté čtvrtletí v řadě. Na domácí půdě je kalendář událostí prázdný.
Forex: Region i euro posilují
14.11.2023 Rozhovor pro Seznam zprávy poskytl viceguvernér Jan Frait. Podle jeho slov v ČNB zatím panuje dilema, kdy ke snížení sazeb přistoupit. Prosincové zasedání bude podle jeho vyjádření o tom, jak jednotliví centrální bankéři budou vnímat bilanci rizik a zda si budou jisti tím, že se nová prognóza ČNB naplní. Zároveň dnes centrální banka zveřejnila termíny zasedání na příští rok. První velké zasedání (tedy včetně nové prognózy) se uskuteční 8. února, tedy ještě před zveřejněním lednové inflace (15.12.). Na něm očekáváme první 50bodové snížení úrokových sazeb. Na prosincovém zasedání (21.12.) změnu v nastavení měnové politiky neočekáváme.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Silný výkon americké ekonomiky ve Q3 a stabilita sazeb ECB
23.10.2023 Tento týden zahájí zveřejněním indikátorů sentimentu, které by v eurozóně měly obecně ukázat na mírné zlepšení. Zářijový PMI v eurozóně by měl vzrůst ve zpracovatelském průmyslu a stagnovat ve službách. Německý IFO index by se díky očekáváním do budoucna měl poprvé od letošního dubna zlepšit. Celkově však hodnoty indikátorů zůstanou nízké. Vyhodnocení nejistoty ohledně vývoje ekonomiky eurozóny bude také předmětem diskuse uvnitř ECB na čtvrtečním zasedání, na kterém by však měly úrokové sazby zůstat beze změny. Ve čtvrtek bude zároveň zveřejněn výkon americké ekonomiky za Q3, která podle nás mezičtvrtletně vzrostla o silných 4,8 % q/q (anualizovaně). Důvodem je zejména silná spotřeba domácností, jejíž pokračující růst by mohl vzhledem k vyvíjeným inflačním tlakům zvýšit sázky na růst sazeb Fedu.
Forex: Pozitivní signály z robustní ekonomiky v USA a oživení v Číně
20.10.2023 Ekonomická data v tomto týdnu pozitivně překvapovala. Německý ZEW index na začátku týdne ukázal výrazné zlepšení očekávání do budoucna. Čínská ekonomika potěšila silnějším růstem, když HDP meziročně vzrostl ve Q3 o 4,9 %, zatímco konsensus přepokládal 4,5 % y/y. Pozvolné oživení čínské ekonomiky může představovat dobré zprávy v kontextu globální poptávky po průmyslovém zboží, a to hlavně pro Německo.
Forex: Oslabení spotřebitelské poptávky v USA pomalu na obzoru
17.10.2023 Dnes bude zveřejněn jeden z prvních průzkumů sentimentu v tomto měsíci. Německý ZEW index by měl poodhalit současné naladění investorů. Z tvrdých dat budou zveřejněny maloobchodní tržby v USA za září, které by měly indikovat slábnoucí výdaje amerických domácností. Na námi odhadovaném meziměsíčním růstu tržeb o 0,3 % (v nominálním vyjádření) by se mělo podepsat zdražení pohonných hmot. Nicméně i přesto byly výdaje amerických domácností v reálném vyjádření ve třetím čtvrtletí silné a měly by tak zapadat do obrázku dosavadního robustního výkonu americké ekonomiky v letošním roce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký maloobchod poroste, ale pomalejším tempem
16.10.2023 Americké maloobchodní tržby v září meziměsíčně vzrostou, ale již pomalejším tempem, než tomu bylo v předchozích měsících. Data z tamního trhu nemovitostí přinesou smíšený obrázek. Počet nově zahájených staveb zkoriguje předchozí propad, prodeje stávajících nemovitostí ale výrazně poklesnou. Německý ZEW index by si měl ve složce očekávání mírně polepšit. Složka hodnotící současnou situaci si ale naopak mírně pohorší. Inflace v eurozóně bude zřejmě potvrzena na úrovni předběžného odhadu a ukáže na odeznívání inflačních tlaků. Ceny českých průmyslových výrobců v důsledku vyšších cen ropy na světových komoditních trzích meziměsíčně vzrostou o 0,8 %. V meziročním srovnání však jejich dynamika dále zpomalí.
Ranní okénko - Dnes trhy může rozhýbat výsledek americké inflace
13.09.2023 O vrcholu dnešního ekonomického kalendáře je jasno. V odpoledních hodinách dorazí na trh informace o srpnovém vývoji cen ve Spojených státech. V případě meziroční inflace je očekáván opětovný nárůst, kdy medián trhu počítá s 3,6 % (3,2 % v červenci), růst by inflace měla i v meziměsíčním srovnání (0,6 % po 0,2 % v červenci). Důvodem růstu jsou především ceny pohonných hmot, které během srpna výrazněji rostly.
BREAKING: Německý ZEW index! Mnohem nižší očekávání
12.09.2023 Data německého indexu ZEW za září nám ukazují mírně lepší, než očekávané sentimenty investorů a analytiků, ale indikátor ZEW je stále v záporných hodnotách a aktuální podmínky se neustále zhoršují, což jde také ruku v ruce se samotnými očekáváními.
Forex: Nálada německých finančníků se dále zhoršuje
12.09.2023 Německý ZEW index za srpen ukáže další zhoršení nálady mezi finančními analytiky, a to v obou složkách – hodnocení současné situace i očekávání. U očekávání ale tak výrazný pokles jako trh nepředpokládáme. NFIB důvěra malých podniků v ekonomiku USA zaznamená podle tržního konsensu za srpen snížení, ovšem z nejvyšší hodnoty od loňského listopadu.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB, vychází americká a česká inflace
11.09.2023 Tento týden vychází větší množství zásadních ekonomických dat, v čele s americkou a českou inflací, nejistý výsledek nabídne i čtvrteční zasedání ECB. Trh dává hiku necelou 40% šanci, v případě analytiků jsou odhady rozděleny zhruba na půl. Fed zasedá až příští týden, kromě výsledku inflace bude hledět mj. i na údaj o maloobchodních tržbách, který vychází tento týden ve čtvrtek. Šance na hike jsou ale v případě americké centrální banky podstatně menší a takové rozhodnutí by představovalo zásadní překvapení.
Forex: Evropská i americká průmyslová produkce rostla
16.08.2023 Data z amerického průmyslu i nemovitostního trhu by měla vykázat růst. V případě průmyslu se však bude jednat spíše o korekci slabých červnových čísel. Zápis z posledního zasedání Fedu zřejmě pouze potvrdí již známé, tedy že další kroky budou závislé na zveřejněných datech. Zpřesněný odhad HDP eurozóny za druhé čtvrtletí letošního roku bude podle našeho odhadu potvrzen na 0,3 % q/q. Nepatrně směrem nahoru by mohla být revidována data za předchozí dva kvartály. Tempo růstu by měla zrychlit evropská průmyslová produkce. Naopak směrem dolů se opět vydají ceny českých průmyslových výrobců.
Forex: Region v červeném
15.08.2023 Německý ZEW index dopadl ve složce očekávání lépe, než se čekalo. Investoři již neočekávají růst sazeb ani v USA ani v eurozóně. Výsledek je ale třeba vnímat i v kontextu hodnocení současné situace, které se naopak poměrně výrazně zhoršilo. Společná evropská měna tak na zveřejněná data příliš nereagovala. Pouze mírná reakce pak přišla po zveřejnění amerických maloobchodních tržeb za červenec. Ty překvapily výrazně vyšším růstem, než se očekávalo. V kontrolní skupině, která je důležitá z hlediska spotřeby domácností ve výpočtu HDP, stouply meziměsíčně o 1 %, když trh čekal 0,5 %. Euro ale vzápětí ztráty korigovalo a obchodovalo se opět na silnější úrovni za 1,0940 EUR/USD.
Forex: Německý ZEW index poodhalí srpnovou náladu mezi investory
15.08.2023 Náladu investorů zpočátku dne ovlivní překvapivě slabá čínská data z reálné ekonomiky, která potvrzují jen chabé oživení tamní ekonomiky. S ohledem na to čínská centrální banka přistoupila ke snížení klíčových úrokových sazeb až o 15 bb. Dnes jako první z řady indikátorů sentimentu bude zveřejněn německý ZEW index za srpen, který podle nás ukáže na přetrvávající pesimismus investorů ohledně vyhlídek pro německou ekonomiku. Data maloobchodních tržeb v USA za červenec by měla potvrdit stále silné výdaje amerických domácností, které by však měly postupně slábnout.
Forex: Jádrová inflace v USA zůstává vysoká
12.07.2023 Inflace ve Spojených státech dále zpomalí. Její jádrová složka však zůstane meziročně na vysokých pěti procentech. Fed tak bude na konci července se zvyšováním úrokových sazeb muset zřejmě pokračovat. To by měly potvrdit i na dnešek plánovaná vystoupení zástupů Fedu. V Česku bude zveřejněn podíl nezaměstnaných. Ten v červnu podle našeho odhadu o další desetinu poklesl.
Forex: Regionální měny společnou řeč nenašly
11.07.2023 Výsledkem poloprázdného kalendáře a prázdninové nálady na trhu byly pouze haléřové pohyby české koruny. Ta se obchodovala převážně v pásmu 23,84-23,89 EUR/CZK a ve srovnání s předchozím dnem byla o 0,2 % slabší. Za absence zajímavějších dat ztrácel i polský zlotý (-0,1 % na 4,45 EUR/PLN). Maďarský forint naopak během úterního obchodování mírně posiloval (+0,2 %) na 379,50 EUR/HUF.
Ekonomický kalendář: Německý ZEW index!
11.07.2023 V první části dne již investoři obdrželi údaje o trhu práce pro Spojené království. Míra nezaměstnanosti v květnu činila 4,0 %, což je o něco více než očekávaných 3,8 %. Podobně bylo o 25,7 tis. žádostí o podporu v nezaměstnanosti více než v květnu, kde byla změna -22,5 tis. V 8:00 byly zveřejněny také údaje o německé inflaci, které odpovídaly očekáváním analytiků. Červnová data vykázala meziroční nárůst cen o 6,4 %, což je mírně vyšší úroveň než minulý měsíc.
Forex: Předstihové indikátory nadále ukazují na slabý výkon německého hospodářství
11.07.2023 Dnešní kalendář makroekonomických dat toho moc nenabídne. Zveřejněn bude německý ZEW index za červenec. Očekáváme mírnou korekci směrem vzhůru v obou jeho složkách. Pro trhy však bude důležitější informace, že index nadále zůstane na nízkých úrovních a stejně jako řada dalších předstihových indikátorů bude ukazovat na pokračující slabý výkon německé ekonomiky. Zveřejněn bude také konečný odhad německé inflace za červen. Ten však podle nás přinese pouze potvrzení meziročního růstu spotřebitelských cen v harmonizovaném vyjádření o 6,8 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská meziroční inflace po více než roce opět jednociferná
10.07.2023 Tuzemská meziroční inflace podle nás spadla během června pod 10 %, jednociferná by tak měla být poprvé od loňského ledna. Dynamika jádrové inflace potvrdí druhý měsíc v řadě minimální inflační tlaky plynoucí z nadále silně utlumené poptávky. Květnové statistiky maloobchodních tržeb z ČR žádné známky oživení podle nás nepřinesou. Obáváme se čtvrtého meziměsíčního poklesu prodejů v řadě. Ze světa bude nejdůležitějším číslem americká inflace za červen. Výraznější meziroční zmírnění celkové inflace doprovodí pouze umírněné snížení jádrové složky. Evropské indikátory důvěry za červenec by měly zaznamenat opatrné zlepšení.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Repo sazba ČNB tento týden oslaví rok na 7 %
19.06.2023 Hlavní událostí týdne bude u nás z pohledů finančních trhů měnověpolitické zasedání ČNB. Přestože rétorika zůstane pravděpodobně nadále jestřábí s cílem podpořit korunu, k nárůstu úrokových sazeb patrně opět nedojde. Kromě preference většiny bankovní rady to totiž podporují i celkově protiinflační data ve srovnání s poslední prognózou z dílny centrální banky. V pátek budou zveřejněny předběžné PMI v eurozóně, které podle nás ukážou na mírně zlepšení podnikatelského sentimentu.
Forex: Fed sazby nezměnil, ECB pokračuje v jejich zvyšování
16.06.2023 Data z tuzemské ekonomiky v tomto týdnu potvrdila trend odeznívání inflace. Růst spotřebitelských cen v květnu poklesl na 11,1 % y/y (tržní konsenzus: 10,8 % y/y). V rámci struktury výrazně zpomalila jádrová inflace, která se v meziměsíčním anualizovaném vyjádření podle našeho odhadu dokonce nacházela pod dolní hranicí tolerančního pásma inflačního cíle. To naznačuje, že slabá poptávka se stále více odráží i v cenovém vývoji. V pátek dezinflační tendenci ukázaly i květnové průmyslové ceny. Jejich meziměsíční pokles o 0,8 % byl již čtvrtým v řadě. Snižování cen se přitom nekoncentrovalo pouze do energeticky náročných odvětví. Svou roli tak patrně i zde sehrává kromě nižších cen vstupů slabší poptávka.
Forex: Fed ponechá sazby bez změny
14.06.2023 Americká centrální banka dnes ponechá podle našich předpokladů nastavení úrokových sazeb beze změny. Nejzajímavější tak bude zveřejnění nové prognózy a mediánu výhledu úrokových sazeb. Ten se může posunout mírně směrem nahoru a indikovat ještě jedno zpřísnění měnových podmínek. U HDP a inflace čekáme zvýšení odhadu, u míry nezaměstnanosti naopak její snížení. Z dat budou zveřejněny americké ceny průmyslových výrobců, které by v meziročním srovnání měly dále zpomalit. V eurozóně průmyslová produkce pravděpodobně meziměsíčně výrazně stoupne.
Forex: Region oslabuje
13.06.2023 Německý ZEW index dopadl ve složce očekávání lépe, než se čekalo. Potvrdil tak důvěru v další oživení tamní ekonomiky. Naopak složka hodnotící současnou situaci se výrazně zhoršila. Průzkum tak zřejmě reflektoval špatné výsledky přicházející z průmyslu a faktu, že německá ekonomika se již nachází v recesi. I tak ale společná evropská měna v průběhu úterního obchodování posilovala a ve srovnání s předchozím dnem se nacházela o 0,4 % výše na úrovni 1,0800 EUR/USD. V odpoledních hodinách byla zveřejněna americká inflace. Ta dopadla v souladu s očekáváními, když meziměsíčně stoupla o 0,1 %, meziročně zpomalila z dubnových 4,9 % na 4,0 %. Jádrová inflace zůstává stále vysoká – v květnu na 5,3 % y/y.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nejistý vývoj ekonomik na obou stranách Atlantiku
22.05.2023 Důvěra v další vývoj ekonomik v květnu podle našeho odhadu zaznamenala jen nepatrný nárůst. V případě podnikatelského sektoru by tuto informaci měly tento týden potvrdit PMI indikátory a IFO index, v tom spotřebitelském pak hlavně ukazatel od Evropské komise. Měsíční indikátory z reálné ekonomiky za březen ukázaly na překvapivé oslabení výkonu evropské ekonomiky, v USA pak dochází k postupnému chladnutí růstové dynamiky. Zveřejněny tento týden budou zpřesněné odhady HDP za Q1 23 pro Německo a USA. Z globálního úhlu pohledu ale budou finanční trhy sledovat zejména pokračující vývoj kolem zvýšení amerického dluhového stropu a zápis z posledního zasedání Fedu.
Forex: Dolar je nejsilnější za poslední dva měsíce
19.05.2023 Nově zveřejněná data o vývoji ekonomiky USA v tomto týdnu vesměs pozitivně překvapila, a to v prostředí jestřábích signálů z Fedu a rýsující se dohody ohledně zvýšení amerického dluhového stropu. Dubnová čísla celkových maloobchodních tržeb sice v USA zklamala, když došlo k jejich meziměsíčnímu zvýšení pouze o 0,4 %, zatímco se očekával nárůst o 0,8 %. Tržby bez prodejů aut se však vyvíjely plně v souladu s očekáváními (+0,4 % m/m) a v případě tzv. kontrolní skupiny byla očekávání analytiků dokonce výrazně překonána (+0,7 % m/m oproti predikovaným +0,4 %).
Forex: Jádrová inflace v eurozóně má vrchol za sebou
17.05.2023 Finální data dubnové inflace v eurozóně ukážou na mírné zrychlení meziroční dynamiky
a přetrvávající relativně vysokou jádrovou inflaci. Její vrchol je však již za námi. Otázkou je, jak rychlý bude návrat k inflačnímu cíli. Tady riziko představuje silný trh práce a tlaky na růst mezd. Odpolední americká data z nemovitostního trhu opět nijak silná nebudou, naznačí ale blížící se stabilizaci situace.
Forex: Koruna je dnes nejslabší za poslední dva měsíce
16.05.2023 Do dnešního dne vstoupily finanční trhy opatrně se slabými čínskými daty v zádech. V průběhu dnešní noci zveřejněná data zklamala a ukázala na nevýrazný vstup do druhého čtvrtletí. Dubnová čísla z průmyslu, maloobchodu i ta o investiční aktivitě nepotvrdila pozitivní dopad plynoucí z otevření čínské ekonomiky po ukončení politiky nulové tolerance vůči covidu. Na slabé čínské statistiky navázal i německý ZEW index za květen, který zaznamenal zhoršení v obou svých složkách. U hodnocení současné situace ale nebylo zklamání nijak významné.
Ekonomický kalendář: USA maloobchod a projevy centrálních bankéřů
16.05.2023 Futures trhy na začátku seance v Evropě naznačujína nižší otevření. Slabší sentiment lze přičíst propadům v asijsko-pacifickém regionu po zveřejnění makroekonomických dat.
Ranní okénko - Trhy vyčkávají na americké maloobchodní tržby
16.05.2023 Dnes je z pohledu ekonomických dat nejzajímavější den týdne, kdy dopoledne z Německa dorazí index ZEW, v odpoledních hodinách pak trhy může rozhýbat údaj o amerických maloobchodních tržbách spolu se statistikou průmyslové produkce. Nervozitu na trzích pak zvyšuje i diskuze v USA ohledně navýšení dluhového stropu, na kterou si investoři sice zčásti již zvyknuli, přesto určitá část obav přetrvává.
Forex: Hospodářský růst eurozóny za první kvartál bude potvrzen
16.05.2023 Minimální, ale přesto pozitivní růst ekonomiky eurozóny ve výši 0,1 % mezičtvrtletně dnes bude potvrzen. Výrazně vyšší dynamiku podle tržního konsensu zaznamenalo Polsko, naopak v Maďarsku HDP během prvních tří měsíců letošního roku celkem významně spadl. Německý ZEW index za květem ukáže na nutnost korigovat výraznější optimismus ohledně budoucího vývoje. Odpolední americká data maloobchodních tržeb za duben napraví březnové zklamání.
Související klíčová slova:
Měsíční předpovědi | Český průmysl | Akcie včera | Měnový kurz | Zbrojovka | Korelace | ECB ve Frankfurtu | NFLX.US | LYNX | Oživení poptávky po službách | Alphabet | Aktiva | AMC | PLATINUM | Údaje o maloobchodních tržbách | Silnější koruna | Zpracovatelský sektor | Fiskální stimul | Maďarská inflace | Evropská průmyslová produkce | Cenová hladina | Nárůst objemů | Citigroup | EUR | Kanadský PMI | Koronavirové krize | Nálada německých finančníků | Tempo růstu | Pozitivní vliv | Zpravodajský server | Dění na světových burzách | Pfizer | Průmyslová výroba v eurozóně | Pokles sazeb | PPI v USA | Překážky | Dění v USA | Oslabení maďarského forintu | Palo Alto | Devizoví obchodníci | Český běžný účet | Cap | BTC | Exporty | Veřejné finance | Akciové trhy | Čínské strany | Rozkolísaný | Růst čínského vývozu | CPI v Kanadě | Opětovný pokles | USD/PLN | Jednání euroskupiny | Lagardeová | Geopolitické riziko | Zápis ze zasedání Fedu | Opačný trend | Inflace v září | Očekávané výsledky | Sekce měnové | Německá průmyslová produkce | Světlo na konci tunelu | Trend | Růst výnosů u dluhopisů | Mimořádný summit | O2 CR | Nálady na trhu | Útraty | Koruna zpevnila | Australská centrální banka | Zasedání ECB | Statistiky | Desetileté výnosy v USA | Dění na akciových trzích | Měnové zasedání | Listopadové maloobchodní tržby | Inflační čísla | LVMH | Zveřejňování makrodat | HDP za Q2 | Přebytky zásob | Britská libra | Rozhodnutí čínské vlády | APP | Vládní opatření | Kroky Fedu | Ethereum | RDSA | Pojišťovna | Vývoj německé ekonomiky | Vakcinace | Evropská komise | Pravděpodobnost | Indexy na Wall Street | Goldman Sachs | Predikce vývoje | Škoda Auto | Ranní zpráva z finančního trhu | Výkyvy | Týden na akciových trzích | Americký akciový index | Kolaps | Situace na Ukrajině | Lepší výsledky | Americká obchodní bilance | Lockheed Martin | Index ekonomické nálady | Americké dluhopisy | Šéf Fedu Powell | Tuzemský průmysl | Nálada v eurozóně | Interactive Brokers | Odvětví | Index PX | Asijské obchodování | Zvýšení cel | Schodek státního rozpočtu | Unilever | Zvýšení sazeb Fedu | Index nálady investorů | Berkshire Hathaway | Ekonomický růst eurozóny | Růst zaměstnanosti | TME.US | Depozitní sazba | Odvolání šéfa Fedu | Q1 HDP | Omezení americké produkce | Zlepšování sentimentu | Advance | Sentiment v ekonomice | PLN | Představitelé ECB | Růst nezaměstnanosti | Burza | Deflace | Americký trh nemovitostí | Český statistický úřad | Cena pohonných hmot | František Táborský | Oživení v Číně | Fungování trhů | Nemovitostní trh v USA | Oživení poptávky | Růst průmyslové produkce | Statistiky z britského trhu práce | Rostoucí ceny | Přebytek zahraničního obchodu | Intesa Sanpaolo | Velké ekonomiky | Expanze | České vlády | Německý DAX | Šéf Fedu Jerome Powell | Ukazatele sentimentu | Investice do infrastruktury | Fiskální expanze | Cestovní ruch | Hospodářský růst eurozóny | Údaj za září | Němečtí investoři | Lokální finanční trhy | Tuzemská ekonomika | Maloobchod | Vývoj na trzích | Tuzemská nezaměstnanost | Podnikatelská důvěra | Snížení cen | Výkon českého průmyslu | Květnová průmyslová produkce | UAL | FME | Základní úrokové sazby | Premiér Conte | Vlna omikronu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Anglo American Platinum | Inflace | Zpřesněná data | Bankovní rada ČNB | Směrnice | Směřování měnové politiky | Růst sazeb | Zdražování cen | Ekonomické uzavírky | Bankéři | Nová data | Data z Německa | Moneta | Měnověpolitické zasedání Fedu | Prodeje nových aut | Snížení úrokových sazeb | Italská průmyslová produkce | Akcie dnes | Ekonomika Spojených států | Vít Hradil | ZEW indexy | Dividendy | Velké korporace | Obchodní seance | CZK | Utahování měnové politiky | Ceny ve výrobě | Posilování dolaru | Svátek v USA | Cíl ČNB | Index volatility VIX | Pracovní den | Prohlášení | EIA | Propad cen | Obavy investorů | Moderna | CPI v Británii | Výhled | Tuzemská měna | Inflace v prosinci | Růst v oblasti služeb | Nezaměstnanost | Nízká likvidita na trhu | Americké výnosy | Ursula von der Leyen | Dobré výsledky | Repo sazba ČNB | Výsledek inflace | Americká inflace | UnitedHealth Group | Poslední den obchodování | Růstové akcie | Philip Morris | Malé zisky | Vývoj koronavirové pandemie | Zvyšování sazeb | Nástroje měnové politiky | Sentiment na trzích | Akcie Philip Morris ČR | Hospodářské krize | Zvýšená riziková averze | HSBC | Nizozemsko | První odhady HDP | Průmyslové podniky | LMT | HAS | Projev šéfa americké centrální banky | Statistiky z pracovního trhu | Vratislav Zámiš | Produkce energií | Jádrová inflace v eurozóně | Úspěšný týden | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Dovozní cla | Evropská měna | Guvernér RBA | Tržní reakce | Ceny elektřiny | New York | Zvolení Donalda Trumpa | Regionální měny | Dnešní datový kalendář | Meme stocks | Oživení v automobilovém průmyslu | Údaje o inflaci | Růst cen | Aktuální hodnoty měny | Bohumil Trampota | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Uvolnění měnové politiky | Spotřebitelské inflace | Výprodeje | Zvýšení úrokové sazby | Afrika | Nižší ceny | Cena zlata | Viceguvernér ČNB | Karanténní opatření | Ekonomické zotavení | Kanadská obchodní bilance | Výsledková sezóna v USA | Hlavní události | Obnovení dodávek | Analýzy | ČSÚ | Výrobní ceny v USA | Index Stoxx 600 | Zbrojní výdaje | Německý zahraniční obchod | Rychlý růst mezd | FB | Růst německé ekonomiky | Colt CZ Group SE | Výkon | PLN/EUR | Volatilita | Irsko | Maďarsko | Nízké ceny | Členové bankovní rady | První zvýšení sazeb | Průmysl | Index DE40 | Vybírání zisků | Dubnový vývoj | Průmyslová produkce | Devon Energy (DVN.US) | Investice státu | EUR kurz | IOT | Economist | Zápis z posledního zasedání Fedu | VIG | Nastavení úrokových sazeb | CISCO | Cenové hladiny | HDP Číny | Peníze | Zveřejněné údaje | Výrobní index | Odhodlání | Brent | Historická minima | Stavební produkce | Politika | HUF/EUR | Stimul | Ekonomiky | Očekávání | Česká měna | Kurz EUR/CZK | Odeznívání inflace | Schodek zahraničního obchodu | NN Group | NFLX | Palladium | Odhady PMI | Index cen domů | Světové finanční trhy | LPR | Inflační riziko | Cisco Systems | Patria Online | Výnosy britských dluhopisů | Zvýšení sazeb | Hluboké recese | Zvýšení minimální mzdy | Parlamentní volby | Pozitivní sentiment | Výrobní podniky | Války na Ukrajině | Americký S&P 500 | Momentum | Základní sazby | Vývoj na akciových trzích | Allianz | Ustupující inflace | Guvernér české národní banky | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Financovat | Centrální bankéři | JPMorgan Chase | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Jana Steckerová | Zásoby ropy | CPI ve Španělsku | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Zasedání Evropské centrální banky | Inverze výnosové křivky | Walmart (WMT.US) | CZK/EUR | Nákupy | Růst | Janet Yellen | Oznámení | Příležitosti | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Nárůst cen | Zasedání FOMC | Ceny pohonných hmot | Události tohoto týdne | MiFID II | Dění na finančních trzích | Německý export | Fundamentální analýza | Slovenská ekonomika | Propad cen ropy | Německé firmy | Kalendář tento týden | Jednání FOMC | Charles Schwab | BP | Palladiové akcie | NY Empire state index | Prognóza | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Stimulační balík | Výrazný propad | Covid | Nálada investorů | Trh práce | Globální ekonomiky | Prezident Fedu | Credit Agricole SA | US Bancorp | Dnešní seance | Polská průmyslová produkce | Polovodiče | Tempo poklesu | Hrozba | Internet of Things (IoT) | Bank of New York Mellon (BK.US) | Pokles inflace v USA | Akvizice | NATO schůzka | Wolters Kluwer | Silná data z trhu práce | Dobrý výsledek | Breaking | Podnikání na kapitálovém trhu | Polská centrální banka | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Dopad pandemie | Technologické akcie | Výrazná inflace | Vyjádření ČNB | Průmyslová produkce v eurozóně | Sodexo | Cena bitcoinu | Nike | Donald Trump | Zbývající akcie | Ceny výrobců | Americký prezident | Domácnosti | Kontrakty | Tržní úrokové sazby | Petr Král | Evropská inflace | Ústup inflace | Americký index | EUR/PLN | Německé tovární objednávky | Koruna posílila | Dnešní údaje | Americká spotřebitelská důvěra | Německé podnikové objednávky | Zasedání centrálních bank | Vliv války na Ukrajině | Thyssenkrupp | AUD | Caterpillar | Oslabování koruny | S&P500 | Raiffeisenbank a.s. | America first | Problémy | Meziroční růst | Olympijské hry | Ropa zadarmo | Prognóza Ministerstva financí | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Drahé energie | Baidu | Měny v regionu | TJX | Reakce trhu | Trh | Sezónnost | Rozhodnutí Fedu o sazbách | Index výrobní aktivity | Centrální banky | Deficit zahraničního obchodu | Deficit rozpočtu | Dovoz z Číny | Znovuzavedení šrotovného | Americká nezaměstnanost | Průmyslová produkce v únoru | Vývoj měnového páru | Riziková averze | Listopadová inflace | Exxon Mobil | Video | Průměrné mzdy | Zpráva | Ceny plynu | Korunové úrokové sazby | Risk-off | Nálada na akciových trzích | Americká průmyslová produkce | United Technologies | Dot plot | E15 | Rétorika Fedu | Index | Další růst | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Evropské dividendové akcie | Výsledky průzkumu | Nabídka | Výrobní ceny | Johnson & Johnson (JNJ.US) | Nárůst cen ropy | Zpřísnění měnové politiky | Daně z příjmů | Eura | Výroba v eurozóně | Tempo růstu CPI | Komise | Nejistoty | Včerejší obchodování | Dnešní kalendář | Obchodování na devizovém trhu | Bílý dům | American Airlines | Jiří Rusnok | Zvýšení dluhového stropu | Posílení | Nezájem investorů | Agentura Reuters | RWE | Data z USA | Macron | Zaměstnanost | Američtí centrální bankéři | Přebytek bilance běžného účtu | Koruna | Představitelé Fedu | Česká zbrojovka | Sentiment investorů | United Airlines (UAL.US) | Zveřejněná data | S&P | Velmi volatilní | Zámořské indexy | Akciové trhy v Evropě | Důvěra spotřebitelů | Dolary | Unie | Pokles ceny | Airbus | Obchodování na finančních trzích | Důvěra investorů | Zpřesněný odhad | Dnešní makroekonomické ukazatele | Výrazný růst | Zvýšení cen ropy | Index STOXX Europe | Sázky | Data z tuzemské ekonomiky | Pokles cen elektřiny | Výroba aut | Akciové indexy | Výrazné ztráty | CL | Evropská obchodní bilance | Prostor pro posílení | Ekonomický kalendář | Důvěra v českou ekonomiku | Cvičení | Obavy z růstu inflace | Desetileté výnosy | Inflace ve Spojených státech | České koruny | Bydlení | EBay | Německý index DAX | Ekonomický vývoj | Předstihové indikátory | Kongres | Klesající cena | Snižování cen | Ekonomické ukazatele | Klíčové události tohoto týdne | Reakce trhů | Pád francouzské vlády | Bilion | Platina | Velmi nízká likvidita | Snížení DPH | Vývoj inflačních očekávání | Očekávání analytiků | United Airlines Holdings | Nová prognóza | Kurz EUR/USD | Deficit | Graf | Newstream | Zklamání pro investory | BREAKING | Americká data | Komunikace ČNB | Zařízení | HUF | Pandemie koronaviru | Lídři EU | Budoucnost | Oldřich Dědek | Vysoké ceny energií | Ceny zemědělských výrobců | Korunové sazby | Měsíční data | Ceny na čerpacích stanicích | Poptávka | Nový rekord | Výprodeje na finančních trzích | Hike | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Obchodní aktivita | Pokračující pokles | Hypoteční sazba | Futures | Inflace v eurozóně | Offshore | Belgie | Futures trhy | Snižování sazeb | Ceny ve výrobní sféře | Automobilový sektor | BNP Paribas | Odliv dividend | Surové ropy | Společná měna | Americká centrální banka | Chladné počasí | Americké dovozy | Člen bankovní rady Aleš Michl | Tisková konference ČNB | AA | Izrael | Tempo růstu PPI v USA | Výnosové křivky | Statistiky z Číny | Obchodování s českou korunou | Brokers | Výsledky firem | Americké měny | Devizové trhy | Zdražování potravin | Prezident Trump | Výrazný přebytek | Fiskální politiky | Polská průmyslová výroba | Pojištění vkladů | Ropa Brent | HDP na obyvatele | ECB dnes | G10 | Obchodní války | Meziroční míra inflace | Odhad vývoje HDP | Americké produkce | Medtronic | Francouzská obchodní bilance | Vývoj tržeb | Česká koruna | Ifo | Akciový index | Vice | Přehled o dění na světových burzách | Euro včera | Finance | Vývoj mezd | Německý hospodářský institut | EUR Index | Dění na Ukrajině | Republikáni | Vývoj kurzu eura | Novozélandský dolar | Pozornost | Bitcoin | Oblečení | Uvolněné fiskální politiky | Cena plynu | Americké ceny výrobců | Zavádění cel | Obchodovat | ISM index | ABN AMRO Bank | Vyhlídky ekonomiky | Rozhodnutí ČNB | Opatření | Negativní dopad | Vývoz z EU | Zlotý | Saldo zahraničního obchodu | Dluhopisy | Polský zlotý | Cena zemního plynu | Společnosti | Aktuální situace | Červnová inflace | Volatility | Data o inflaci | Snížení cen ropy | Závislost | Tempo růstu CPI v USA | Seznam Zprávy | Erste Group | Pozitivní zpráva | Tuzemský maloobchod | Náklady | UAL.US | Amazon | Kurzový vývoj | Tovární objednávky | Šíření viru | Pojišťovna VIG | Americké indexy | Virus | Sentix index | Válka na Ukrajině | Největší ztráty | Vysoká inflace | Index nákupních manažerů | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Znalost | Eskalace | Royal Dutch Shell | Podnikatelé | Sazba ČNB | Prezident Donald Trump | Fed dnes | Konjunkturální průzkum | Ekonomika Itálie | Snižování úrokových sazeb | Analytici | Aukce | Kurz koruny | Jednání ECB | Geopolitické události | Počet žádostí o podporu | Nepříznivý signál | Nízká likvidita | Eskalace obchodních válek | Equity | Stříbro | Hospodářské výsledky Walmartu | Ceny zemního plynu | Kurzotvorné impulsy | Proinflační rizika | Internet of Things | Očekávaná data | Koruna sílí | Silnější euro | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Pokles cen | ECB sazby | Růst eurozóny | Abbott Laboratories | Vládní koalice | Vyšší sazby | Tencent Music | State Street | Marketingová komunikace | Americký index S&P 500 | Nižší produkce | Největší evropská ekonomika | CDU/CSU a SPD | Kurz české koruny | Indikátor | Bankovky | Zvýšení cenové hladiny | Vysoké inflace | Ranní okénko | Pohyby na trzích | Cena palladia | Dovoz zboží | Investiční aktivita | Zboží dlouhodobé spotřeby | Prezident USA | NY Fed index | Červnový kontrakt | Trh práce v USA | Vývoj inflace | Zpomalení české ekonomiky | Koronavirus | Maloobchodní tržby | Větší pokles | Nastavení měnové politiky | Inflace zpomaluje | Tuzemská inflace | Kroky ČNB | Conference Board | Pokračování trendu | Prostor pro další růst | Obchodníci | Očekávání trhu | Pozornost trhu | Inflace cen | UBS | Zpomalení inflace | Index pražské burzy PX | EUR/MWh | Prostor pro pokles | Nesoulad | Depozitní sazby | RBI | Nově zahájené stavby domů v Kanadě | Podnikání | Tisková zpráva | CDU/CSU | Statistický úřad | Sentiment v Německu | GS.US | Euro vůči dolaru | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Bývalý prezident | Růst HDP | Kalendář událostí | Sílící dolar | MIFID | HSBC Holdings | Počasí | Rozvolnění restrikcí | Uzavření trhů | Index volatility | Ropa | Index PMI | Trumpův tým | Boeing | AXA | Celková inflace | Negativní trend | Jestřábí komentáře | ASML Holding NV | Vývoj | Průmysl a zahraniční obchod | Finanční aktiva | Americké burzy | Deutsche Bank | Výkon ekonomiky | Micron Technology | SWIFT | Dividendový výnos | Euro posiluje | Krize na ropném trhu | Bank of New York Mellon | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Rizika vyšší inflace | Masivní propad | HDP Francie | Oslabení české koruny | Akciový index DAX | Nižší riziková averze | USA | MetLife | Agentura Fitch | Rizikové averze | Ekonomové | Konkurenceschopnost | Růst akcií | Naše prognóza | Nejlepší internetové akcie | Ceny drahých kovů | Facebook | Americké akcie | Finanční transakce | Empire State Index | Zasedání České národní banky | Pandemie v Německu | Struktura HDP | České měny | Tlak na akcie | Růst americké ekonomiky | Data z průmyslu | Makroekonomická data | Volatilní | Komerční banka | EUR/USD | JPM.US | Japonská ekonomika | MF | Intervence | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pfizer a BioNTech | Nový týden | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Měny z regionu | Indexy PMI | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Pohonné hmoty | Pandemie | Úsilí | Výdaje | Recese v USA | Měnové politiky | Oznámení amerického prezidenta | 3М | Snížení základní úrokové sazby | Onemocnění | Finanční domy | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Forwardové body | Dánové | Kovid | Objednávky | Zvyšování úrokových sazeb | Více volatilní | Fiskální politika | Manufacturing | Activision Blizzard | Marže obchodníků | Rostoucí úrokové sazby | Likvidita na trhu | Maďarský HDP | Znovuotevření ekonomiky | Cyklus utahování měnové politiky | Ceny v zemědělství | Výdělky | Cíl Evropské centrální banky | Beyoncé | Nastavení sazeb | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Ekonomický sentiment | Akcie evropských bank | Podnikové objednávky | Dnešní zprávy | Michal Brožka | Kapitálové rezervy | Zavedená cla | Filadelfský Fed index | Dnešní ekonomický kalendář | Volby | Investiční strategie | Člen bankovní rady | Národní banka | Lockheed Martin (LMT.US) | Výnosy | Šíření varianty omikron | Rozhodnutí centrální banky | Úrokové sazby | Inflační výhled | Investorský sentiment | Miliardy dolarů | Nejvyšší deficit | HAS.US | ADP | Zmírnění obav | Daimler | Investiční doporučení | Podstatné kurzotvorné zprávy | Výrobní inflace | Vládní výdaje | Gilead Sciences | Burze | Globální ekonomický kalendář | Těžba ropy v USA | Tisková konference | Přelom roku | Ekonomické indikátory | Dow Jones | Platební bilance | Růst mezd | Silná koruna | Kasina | Futures na indexy | Tempo růstu PPI | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Posilování koruny | Americké statistiky | Fiskální pravidla | Joe Biden | Velkoobchodní ceny plynu | Sazby | Akcie v roce 2020 | Výsledky CPI | Inflace v České republice | Vítězství | Lufthansa | Investiční očekávání | Růst průmyslové výroby | Patria | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Francouzská průmyslová produkce | Otevření obchodu | Ford Motor | Polský HDP | Komise v přenesené pravomoci | Dna | Investovat | Tencent Music Entertainment | DVN.US | Vítězství Donalda Trumpa | Evropská data | STT.US | Ekonomické oživení | Snížení úrokových sazeb v USA | České ceny výrobců | České maloobchodní tržby | Kanadská data | Průzkum | Pokles evropské ekonomiky | Firmy | Konzervativní unie | Polská ekonomika | Vývoj cen na světových komoditních trzích | Inflace v Česku | Ekonomické aktivity | Tržby v eurozóně | Budoucí vývoj | Británie | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Silný propad | Cena ropy brent | Dolar včera | Vyšší ceny | Air France | Euro dnes | Dluhopis | Výhled růstu ekonomiky | Repo sazby | Maďarská ekonomika | WKL | Sektor služeb | Podíl nezaměstnaných | Klidné obchodování | Odhad růstu HDP | Fed | Ruské akcie | Viceguvernérka ČNB | Spotřebitelské výdaje v USA | Oživení německé ekonomiky | Index spotřebitelské důvěry | Vliv války | Nově zahájené stavby domů | Maďarský forint | Dnešní fundamenty | Forwardové ceny | Vojtěch Benda | Zemědělství | Nárůst HDP | Delta Airlines | JNJ | Boris Johnson | Euro k dolaru | Automobilový průmysl | Česká vláda | Důvěra v německou ekonomiku | Poptávka v eurozóně | Hry | Nonfarm Payrolls | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Trade | Paypal Holdings | Polská měna | Kurzový závazek | Fluktuace | Plynová krize | Walmart | Nárůst výdajů | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Výprodejní tlak | Důvěra v eurozóně | Index Sentix | Utahování měnových podmínek | Přehled o dění | Rizika | Luboš Růžička | Skutečné peníze | Rada ČNB | Eurozóna | Investiční rozhodnutí | USA inflace | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Aktuální nálada | Měnověpolitické zasedání | Ekonomická nálada | Globální trhy | Zpřísňováním měnové politiky | Průzkum ČSÚ | Fitch | Rozpočtový úřad Kongresu (CBO) | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Celkový výsledek | Úspory | Negativní sentiment investorů | Kalendář ekonomických událostí | Akcie 2020 | Kyjev | Otevírání ekonomiky | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Investment Banking | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Opuštění režimu kurzového závazku | UnitedHealth | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | STMicroelectronics | Goldman Sachs Group | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Sentiment v eurozóně | Americké akciové indexy | Citrix | CEE | Holubice | Ekonomický indikátor | Tesla | Snížení sazeb Fedu | Americký akciový index S&P 500 | Low | David Vagenknecht | Prodej eura | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | Solidní růst | Zhoršování pandemické situace | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Americké trhy | Cla na zboží | Inflace v USA | Komodity | GS | Mzdy | Poradenství | Měsíční forwardové ceny | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Květnový růst | General Motors | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | ZEW index ekonomického sentimentu | Shares | HDP EU | Rozjednané prodeje domů | Makroekonomická prognóza | Včerejší seance | Na burze | Prognóza vývoje kurzu CZK/EUR | Netflix (NFLX.US) | Analytička | Společnost | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Evropské trhy | FAANG | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | USDIDX | Situace na trhu práce | Pocovidové oživení | Maďarská centrální banka | EBITDA | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Projevy centrálních bankéřů | Turbulence na trzích | Publikovaná domácí data | Nálada na globálních trzích | Obchod | Konsensus trhu | Prodeje existujících domů | Kurz koruny vůči euru | Volkswagen | Polská data | Oživení globální ekonomiky | Eskalace konfliktu | Vývoj na trhu | Bezpečná aktiva | EK | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Poptávka po plynu | Klesající ceny | ATH | Nájemné | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Adidas | Bank of America | Cenový strop | Transakce | Lowe's | Údaje o HDP | Šok | Finanční trh | Pesimismus | Nástroj | United Airlines | Nadšení | NATO | Plyn | ACT | Pokles cen ropy | Karty | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Risk | Doporučení Koupit | Pocity | WMT.US | Ceny | ETH | Financování | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Kompozitní index | Meziměsíční inflace | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | Trh nemovitostí | Poptávka po nemovitostech | ČNB Rusnok | Proinflační | Korporátní výsledky | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | ABNB | ASML | WTI | Prosus | Zápis z posledního zasedání | Fed index | Restriktivní opatření | Vyhlášení nouzového stavu | GameStop | Fresenius Medical | Evropské centrální banky | Komuniké | Libra | Extrémně volatilní | Philip Morris ČR | Rozvolnění | Dlužník | Průmyslový sektor | Celní politiky | USD/EUR | Slábnoucí dolar | Sentix | Prodeje automobilů | Dobrá data | Současná cena | Instituce | Forint | Americké akcie dnes | Opatření v Číně | Accor | Morgan Stanley | ABNB.US | Výnos | Filadelfský Fed | Kurzotvorné informace | Zasedání RBA | Bankovní krize | Prodeje domů v USA | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Počet nakažených | Pasiva | 256/2004 | Domácí měna | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Zhoršení výhledu | Kalendář makroekonomických dat | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Trend oslabování | Hasbro | Růstové vyhlídky | Historická maxima | Eni | Posílení koruny | Stoxx Europe 600 | Rostoucí ceny energií | Švýcarské banky | Ceny energií | Ahold Delhaize | Utažení měnové politiky | Bezpečné přístavy | Zotavení ekonomiky | VIX | Dopad koronaviru | Jaromír Gec | Nejlepší palladiové akcie | Euforie | Írán | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | EPS | Kurz eura k dolaru | Den prezidentů | Očekávané Earnings | Index STOXX Europe 600 | Káva | FRA | Akciové trhy v USA | Vienna Insurance Group | Funkční období | Zisk | AT&T | Koronavirové pandemie | Total | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | American Airlines Group | PCE index | EURUSD | FedEx | Demokraté | Swapy | Jan Kubíček | CBO | Středoevropské měny | Šíření mutace | Avast | Rating | Dovoz | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Prezident | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Raytheon | Týden na finančních trzích | Anglo American | Prémie | Statistiky z trhu práce | Colt CZ | Evropa | Pokles produkce | Měna | Management | Nasdaq | Citrix Systems Inc | Trump | Rozpočtový úřad Kongresu | Zprávy | Ceny ropy | Vývoj bilance běžného účtu | Uvolněná fiskální politika | Francie | Předpověď | Index cen průmyslových výrobců | Trigger | Údaje | Dolarové sazby | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Poklidné obchodování | Internetové akcie | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | PYPL | Finanční krize | Indikace | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | ex | Medián | Index CPI | xStation5 | Růst spotřebitelských cen | Deutsche Telekom | Roční maximum | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Japonsko | Výkyvy kurzu koruny | Exxon | Zemní plyn | Úroveň parity | Zasedání americké centrální banky | Marže | JPMorgan Chase & Co | Směřování | ConocoPhillips | Visa | Nový koronavirus | Inflace v říjnu | České ceny | Aktivum | Zemědělci | Společnost XTB | Pokles spotřebitelských cen | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Google | Stagnace | Tržby | Snižování produkce | Konsensus | Pozitivní výsledek | Euro STOXX | Proinflační riziko | Německá burza | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Americké akciové trhy | Dividenda | Index pražské burzy | GfK | Ranní komentář | DE40 | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | Hospodářské noviny | HDP | Načasování | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Dolar | Euro | Klid | FED sazby | JP Morgan | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Zdanění | NEST | Index euro | Pandemická situace | Politici | Dopady na ekonomiku | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Trhy v USA | Známky oživení | Výprodej | HDP report | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | AAPL | Slovensko | Microchip Technology | Martin Gürtler | JPMorgan | AMZN | Domácí měny | ČTK | Infineon | Retail | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Česká inflace | 1D | Zprávy z Německa | Crédit Agricole | Dnešní události | Růst průměrné mzdy | Recese americké ekonomiky | Meziroční inflace | FOMC | Akcie | Cílová cena | Investice firem | Obchodování na devizových trzích | Jestřábí ECB | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Nový Zéland | Ekonomický cyklus | Société Générale | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | ZIL | Institut ZEW | AbbVie | Osobní příjem | Zrychlení růstu | Asijské seance | Louis Vuitton | Tržby v maloobchodě | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Dodavatelské řetězce | SPD | BBVA | Index cen | Převis | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | PEPP | Jednání o brexitu | Americké ceny | Pokles cen komodit | USDJPY | Vývoj ekonomiky | Index PPI | Prostor k růstu | Napětí na Blízkém východě | Zásoby zemního plynu | Výplach | Colt CZ Group | Prognózy | Airbnb | Kurz | SBUX | SOK | Daně | Ministři | Makrokalendář | Růst zisků | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Den obchodování | Měnová politika Fedu | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Míra inflace | Aerolinky | Biogen | Silnější dolar | Rychlý růst | Vlna výprodejů | Počty nových žádostí o podporu | Galapagos | Bankovní rada | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Business | Pro investory | Traders | Potenciál | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Rally | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Domácí data | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Bod | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | Makrodata | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Zisky | ECOFIN | Výkon průmyslu | Delta | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Johnson & Johnson | USD za barel | Kurz eura | Akcie roku 2020 | SAP | Walt Disney | Hospodářství | MSFT | Důvěra | Kontrakce | Situace v Číně | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Delta Air Lines | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Korporátní zprávy | Slabší dolar | Amgen | Měny | Profitovat | Dollar | Inaugurace | Předběžné výsledky | Ropa WTI | Prodej automobilů | Advance Auto Parts | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Hospodářský růst | Chaos | Thomson Reuters | UST | Optimismus na trhu | Trh s ropou | Export | UNA | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Vývoj ceny ropy | Signál | České firmy | Kofola | NFIB | GBPUSD | Záchranný balíček | S&P 500 Index | Stabilní výhled | Firma McDonald's | Allergan | Kurzotvorné zprávy | JNJ.US | Mnozí investoři | Hospodářský institut | Zhodnocení | Nervozita | Ceny stavebních prací | Services | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Praha | Velikonoce | Situace kolem koronaviru | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Globální akciové trhy | Valuace | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Zvyšující se inflace | Americké maloobchodní prodeje | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Smíšené výsledky | Nižší poptávka | Nová prognóza Fedu | Týdenní výkon | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | ATVI | Korunový trh | Pozitivní signál | Dluhopisové výnosy | Hypotéky | Konvergence | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Asijská seance | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | IBKR | Příjmy | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | XM | Inflace v květnu | Evropská unie | Odezvy trhu | NY FED | Inflace v červenci | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | iFX | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Obchodovanie | Colt | Pokles tržeb | University of Michigan | Korekce | Odhady trhu | Květnový kontrakt | LNG | Špatné výsledky | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Letní měsíce | Riziko recese | Firemní investice | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Recese v Evropě | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Pomoc Ukrajině | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Nvidia Corp | Kurz koruny k euru | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Trumpova administrativa | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | ČNB Tomáš Holub | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Oživení světové ekonomiky | Měnové otázky | Napětí kolem Ukrajiny | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Inflace v únoru | Německý HDP | Těžba ropy | Koruny vůči euru | Mutace viru | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Cena | Nerozhodné euro | Maloobchodní prodeje | Německá vláda | Německo | Prodeje domů | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Komerční banky | Apple | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Dolarové páry | Evropské indexy | Americký trh | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | Close | Česká ekonomika | Finanční prostředky | Zpomalující růst | PX Pražské burzy | Ekonomická data | Situace na trhu | Kurz eura k americkému dolaru | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Obnovení důvěry | Maďarská měna | Úrokový diferenciál | Co bude | Microsoft Corp | Inflace CPI | Prohloubení deficitu | DAX | Zbrojovky | Infineon Technologies | Erste | Zavedení cel | Debata | Datový kalendář | Akcie společnosti | Statistiky z eurozóny | Fiskální stimuly | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Boj s koronavirem | Ekonomika | Evropské méně | Denní změna | Pozitivní výsledky | Impulzy | Střední podniky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Ticker | Odpovědnost | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Dividendové akcie 2020 | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Ekonomické krize | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Schwab | Intel | Depozitní sazba ECB | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Likvidní | Cena americké ropy WTI | Banky | Předčasné volby | BlackRock | Palo Alto Networks Inc | Vypuknutí pandemie | Automotive | FDX | Vlády | Americká vláda | INTC | Kotace | Šance | Altria Group | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Výplaty dividend | GM | Citrix Systems | Wall Street | ING Groep NV | Prodeje potravin | Analýza | Velké ztráty | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Ministr financí | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Sazby Fedu | ČR | Vivendi | Tomáš Nidetzký | XTB | Kontrakt | Goldman Sachs (GS.US) | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Kvantitativní utahování | Lithium | Americký Fed | API | Ratingové agentury | Pozice | Euro proti dolaru | Čínská ekonomika | Americké zásoby ropy | Teplé počasí | Mzdový růst | Saldo běžného účtu | Chevron | Jakub Seidler | Home Depot (HD.US) | Vyšší volatilita | Silná poptávka | Slabší koruna | Technologický sektor | Nákupu státních dluhopisů | PMI indexy | Stoxx | Lídři | Denník | Vývoj HDP | Support | General Electric | Průměrná mzda | Waste Management | FX | Texas | Bilion dolarů | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Import | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Finální odhad | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | Ceny energetických komodit | Americký průmysl | Marek Mora | Rizikovější aktiva | Zvýšená volatilita | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Peněžní zásoby | Řetězce | Sentiment | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | REGN | Pokles zisku | Spotřebitelé | Von der Leyenová | Výstupy | Zkrocení inflace | Přecenění | Německé automobilky | Optimistická očekávání | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Airbnb (ABNB.US) | Report stavu ropných zásob | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Inflace v březnu | Pharming Group NV | Klíčový support | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Velké banky | Akcie Nvidia | Nařízení | Noviny | HD.US | Další růst sazeb | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | RBA | Hodnocení současné situace | Struktura | ABN Amro | Výrobní sektor | STT | Historicky nejnižší | Očekávaná inflace | Výsledek HDP | Škoda | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | Pohyby kurzu | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Wirecard | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Karina Kubelková | Inflace v lednu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Zveřejnění zprávy | AMS | Trh s nemovitostmi | Cena americké ropy | Cestování | Sentiment indikátory | TJX Companies | Rozhodnutí americké centrální banky | Ekonomický dopad | O2 | Kabinet | PayPal | Čínské úřady | Počet nových žádostí o podporu | Delta mutace | Vyšší úrokové sazby | Globální vývoj | BMW | 3M | Výkonnost dolaru | Nízké úrokové sazby | Odhad inflace | US500 | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Tencent | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Čínská centrální banka | Earnings | Program nákupu aktiv | Meziroční vývoj jádrové inflace | Korporátní daně | Inflace ve službách | Futures na evropské indexy | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Zpomalování ekonomiky | ANO | WMT | Objemy obchodů | Pokles sentimentu | Economic | Nemovitosti | Makro data | Data z americké ekonomiky | Úrokové sazby Fedu | PX index | USA Donald Trump | Rok 2024 | Dividendové akcie | Levnější ropa | Aleš Michl | Kanada | CPI v USA | Nejistota | Akcie roku | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Makroekonomické údaje | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Investment | ING | Česká republika | Indexy | Bilance běžného účtu | Vývoj kurzu koruny | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Nízké ceny ropy | US100 | Makro | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Mutace koronaviru | Americká centrální banka (Fed) | Starbucks | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Akcie Philip Morris | ECB | Institut | HICP | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Měnová politika | Index euro stoxx 50 | CPI index | Nálada spotřebitelů | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Palo Alto Networks | Vysoké dividendy | Inflační očekávání | Francouzský prezident | Srovnávací základny | Konec kurzového závazku | Výsledek zahraničního obchodu | Body | Parita | Krypto | Vyšší daně | Evropské země | Payrolls | AMGN | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Reálné příjmy | Aktualizovaná prognóza | Vysoké zisky | Averze vůči riziku | Navýšení | Hlavní index PX | Omikron | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Konjukturální průzkum | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | LMT.US | GOOGL | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | EU | Bankovní sektor | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | PBOC | KBC | Silné euro | Společná evropská měna | Digitální daň | Zpracovatelský průmysl | Materiály | PMI ve službách | MasterCard | Globální finanční trhy | Poptávky po ropě | Applied Materials | Kraft Heinz | Prodeje | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Velká očekávání | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Air France-KLM | Americké vlády | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Šíření koronaviru | Strategy Research | Spotřebitelské ceny v ČR | Dynamika HDP | Banka | Makro zprávy | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Situace na americkém trhu práce | Američané | Zprávy z pražské burzy | Růst čínského HDP | Nízká inflace | Enel | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Německá inflace | Disney | Home Depot | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Pokles | Reuters | Trading | Banky | ČTK | Indikátor | 3М | Cena | Pivot