Klíčová slova - Německý ZEW index
Týden na akciových trzích: Pražská burza roste pátý týden v řadě
20.01.2023 Makrodata byla tento týden smíšená na obou stranách Atlantiku. Zatímco v USA byly horší maloobchodní tržby i průmyslová výroba, v Evropě potěšil německý ZEW index. K tomu se přidaly jestřábí komentáře z úst členů ECB a akciové trhy spíše ztrácely.
Třetí pokles pražské burzy od začátku roku
17.01.2023 Dnes časně zrána našeho času byla zveřejněna série čínských dat z reálné ekonomiky. Všechna (průmyslová výroba, maloobchodní tržby, HDP) dopadla nad očekávání lépe. Potěšil také německý ZEW index, který hodnotí náladu mezi investory, čímž potvrdil mírně optimističtější výhled investorů od začátku roku.
Ranní okénko - Klesající cena plynu zlepšuje náladu v Německu
17.01.2023 Dnešek bude patřit předstihovým ukazatelům. V Německu vyjde ZEW index, v USA pak Empire State od newyorské pobočky Fedu. Vesměs by ale z pohledu ekonomických dat měl být dnešek poklidný. Dlouhodobější odpočinek ale na pořadu dne není, kdy již zítra přijde větší dávka tvrdých dat z USA (maloobchod, průmysl, PPI) a naplno se také začne rozjíždět výsledková sezóna. Včera zveřejněné ceny českých výrobců v průmyslu přinesly o něco větší pokles než se očekávalo, především na pozadí cen energetických komodit. Důležitým faktorem jsou zejména klesající ceny zemního plynu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americké maloobchodní tržby poklesnou
16.01.2023 Ve Spojených státech budou zveřejněny maloobchodní tržby za prosinec. Ty vzhledem k vývoji cen pohonných hmot a nižším prodejům automobilů zřejmě meziměsíčně poklesnou. Podobný osud čeká i průmyslovou výrobu a data z trhu nemovitostí. Prosincová inflace v eurozóně bude pravděpodobně potvrzena na úrovni předběžného odhadu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: PF 2023
19.12.2022 Děkujeme Vám za celoroční přízeň v tomto obtížném roce a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2023 pro nás všechny lepší, než byl ten stávající! S našimi ranními zprávami se po krátké vánoční přestávce vrátíme na počátku ledna.
Forex: Euro v tomto týdnu kralovalo
16.12.2022 Tento týden patřil jednoznačně společné evropské měně. Zatímco týden zahajovala pod 1,0550 EUR/USD, ve čtvrtek se kurz krátce dostal dokonce nad 1,0700 EUR/USD, tedy na nejsilnější hodnotu od začátku června. Úplný závěr týdne pak byl ve znamení mírné korekce a stabilizace kurzu kolem 1,0650 EUR/USD.
Forex: Americká centrální banka zvýší sazby o dalších padesát bodů
14.12.2022 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta podle našeho i tržního odhadu zvedne sazby o dalších 50 bb. Zajímavý bude i pohled na její nový medián výhledu úrokových sazeb. Ten se zřejmě posune na 5,0-5,25 %, což je i úroveň, kde vidíme terminální úrokovou sazbu. Z dat zaslouží pozornost průmyslová produkce v eurozóně. Ta zřejmě o dvě procenta v meziměsíčním srovnání propadla. Doléhá na ni omezování výroby v energeticky náročných odvětvích. Oživení ve výrobě strojů a zařízení však slibuje do dalších měsíců lepší výsledky. Z domova budeme čekat na nová jména radních ČNB.
Forex: Forint těží z nalezení dohody s EU
13.12.2022 Nejlépe performující měnou v regionu byl dnes maďarský forint. Te zpevnil o 1,6 % a dostal se na 408,40 EUR/HUF. Maďarská měna těží z dohody, které se podařilo dosáhnout mezi Evropskou unii a Maďarskem. To již nebude vetovat pomoc Ukrajině z unijního rozpočtu ve výši 18 mld. EUR a schválení minimální korporátní daně. Na oplátku mu EU umožní přístup k penězům z fondu obnovy a prostředků z kohezního fondu (celkem 7,5 mld. EUR).
Forex: Americká inflace v sestupném trendu
13.12.2022 Zatímco listopadová česká inflace včera překvapila opětovným vzestupem, ze Spojených států dnes přijde potvrzení zpomalujícího cenového růstu. To by mělo umožnit Fedu na zítřejším zasedání zmírnit tempo zvyšování sazeb na 50 bb. Z Německa se dnes dočkáme ZEW indexu očekávání analytiků finančního trhu. Proti předchozímu měsíci se očekává zlepšení.
Ranní okénko - Americké ceny výrobců potvrdily dobrý výsledek inflace
16.11.2022 Dnes z Česka dorazí čísla ohledně vývoje cen ve výrobě, kde očekáváme přibrzdění růstu a relativně významný pokles meziročního tempa. Z americké ekonomiky pak dorazí další reálná data v čele s maloobchodními tržbami a průmyslem. Po nižší než očekávané spotřebitelské inflaci a po lepších včerejších číslech ohledně výrobní inflace trhy doufají, že dobré zprávy završí slabší maloobchodní tržby.
Forex: Americké maloobchodní tržby v říjnu solidně rostly
16.11.2022 Díky vyšším prodejům automobilů americké maloobchodní tržby v říjnu podle našeho odhadu vzrostly meziměsíčně o více než jedno procento. Prodejům nahrává neuspokojená poptávka a lepšící se podmínky v dodavatelských řetězcích. V eurozóně je kalendář ekonomických událostí prázdný. Čeká nás pouze vystoupení šéfky ECB ve Frankfurtu. Z domácích dat budou zveřejněny říjnové ceny průmyslových výrobců, které ve srovnání s minulým měsícem zřejmě o jedno procento stoupnou.
Forex: Euro se drží nad paritou
15.11.2022 V Polsku a Maďarsku dnes byly zveřejněny výsledky HDP za třetí kvartál. Polský HDP překvapil pozitivně růstem o 0,9 % q/q, když trh čekal jeho stagnaci. To podporuje náš odhad, že centrální banka vzhledem k dalšímu očekávánému růstu inflace přistoupí v Q1 23 ke zvýšení klíčové úrokové sazby o dalších 75 bb (v únoru 25 bb, v březnu 50 bb). Ta by se tak měla dostat na 7,5 %. V Maďarsku naopak výkon ekonomiky zklamal, když v mezikvartálním srovnání poklesl o 0,4 %. V Česku byl dnes kalendář prázdný. Tomu odpovídal i vývoj kurzu koruny, který se držel v úzkém pásmu 24,30-24,34 EUR/CZK.
Ekonomický kalendář: US PPI inflace, Německý ZEW index
15.11.2022 Futures trhy dnes naznačují na vyšší otevření evropské seance. Zveřejnění horších než očekávaných měsíčních údajů o aktivitě z Číny neovládlo trhy, což umožnilo indexům a dalším rizikovým aktivům pohybovat se mírně výše. Kryptoměny se po nedávném výprodeji stabilizovaly a hlavní coiny dnes zaznamenaly malé zisky. Americký dolar na devizovém trhu poněkud ztrácí, což umožňuje USDJPY vrátit se zpět pod hranici 140,00.
Ranní okénko - Dnes bude trh vyhlížet čísla důležitá především pro Fed
15.11.2022 Nejzásadnější dnešní informaci budou představovat odpoledne zveřejňované ceny amerických výrobců. Trh očekává udržení meziměsíčního tempa na stejné úrovni jako v září, a tedy velmi mírný pokles meziroční dynamiky. Sledovat se bude každá desetina a trh doufá v nižší výsledek, tak jako se dočkal u spotřebitelské inflace. Potvrdilo by to totiž očekávání, že by Fed mohl zmírnit své tempo zvyšování sazeb a případně i dříve se zvyšováním skončit.
Forex: Evropská ekonomika vzrostla ve Q3 mezičtvrtletně o 0,2 %
15.11.2022 Zpřesněný odhad HDP za celou eurozónu by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky ve výši 0,2 %. Jeho hlavním zdrojem by měla zůstat domácí poptávka, podpořená postcovidovým oživením v oblasti služeb, zatímco příspěvek čistého vývozu by měl být negativní. První odhady HDP budou zveřejněny v Polsku a Maďarsku, v obou případech se očekává mezičtvrtletní stagnace. Německý ZEW index bude i nadále signalizovat přetrvávající pesimismus analytiků. Americké ceny průmyslových výrobců v říjnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, podle nás stejným tempem jako v září.
Ranní okénko - Po spotřebitelské inflaci bude zajímat trhy inflace ve výrobě
14.11.2022 Zatímco minulý týden patřil spotřebitelské inflaci, v tomto týdnu budou trhy sledovat především vývoj cen ve výrobě. Ten vyjde ve středu u nás, o den dříve ve Spojených státech. V USA by vyšší než očekávaný vývoj mohl posunout o kus zpět optimistická očekávání ohledně postupu Fedu. Trh totiž po čtvrteční pomalejší inflaci začal takřka s jistotou naceňovat nižší 50bodový hike na prosincovém zasedání a spolu s ním i nižší finální úroveň.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka zvýší sazby o dalších 75 bb
24.10.2022 Americká ekonomika za třetí čtvrtletí vykáže mezikvártální anulalizovaný růst o solidní tři procenta. V kladných číslech zůstane i čtvrtletní dynamika HDP Francie a Španělska, Německou ekonomiku však čeká pokles. Obrázek příliš nevylepší ani německé předstihové indikátory, kde jak PMI, tak i IFO index za říjen vykážou další zhoršení. Pokles čeká i důvěru v ekonomiku eurozóny jako celek. Stěžejní událostí tohoto týdne bude zasedání Evropské centrální banky. To se ponese v jestřábím tónu a vyústí v další 75bodové zvýšení všech tří klíčových úrokových sazeb. V regionu k jednacímu stolu zasedne maďarská centrální banka. Ta naopak ponechá tříměsíční depozitní sazbu beze změny. Český konjunkturální průzkum za říjen pravděpodobně ukáže na další zhoršování nálady jak mezi podnikateli, tak i mezi spotřebiteli.
Forex: Regionální měny si připisovaly zisky
21.10.2022 Koruna se tento týden pohybovala v desetihaléřovém pásmu 24,50-24,60 EUR/CZK. Ve srovnání s ostatními regionálními měnami si toho na své konto připsala nejméně (0,4 %). Z domácích dat byly zveřejněny ceny průmyslových výrobců, které překvapily výrazným meziměsíčním růstem o 1,2 %, čímž se meziročně dostaly na 25,8 %. Zrychlení dynamiky šlo především na vrub odvětví elektřiny, jejíž ceny meziměsíčně vzrostly o 8,8 %.
Ranní okénko - Deficit rozpočtu dosáhne 375 mld. Kč
19.10.2022 Dnes z významnějších dat dorazí jen čísla z amerického nemovitostního trhu. V eurozóně by se pak měl finálně potvrdit odhad zářijové inflace, která v meziročním vyjádření vystoupala na 10 %. Včera zveřejněný ZEW index ukázal rozporuplný stav Německa, kdy aktuální nálada dále klesla, výhled se ale stabilizoval. Podpořit náladu mohly klesající ceny plynu, i plán německé vlády na pomoc firem. Americký průmysl pak ukázal lepší výsledek a v kombinaci s prozatím nad očekávání dobrými zveřejňovanými výsledky firem pomohl protáhnout optimistickou rally, která aktuálně panuje na trzích.
Forex: Inflace v eurozóně bude potvrzena na deseti procentech
19.10.2022 Tradičně volatilní americká statistika počtu nově zahájených staveb přinese korekci výrazného srpnového růstu. Počet vydaných stavebních povolení naopak mírně vzroste. Celkově však žádný významnější impulz od zveřejněných dat očekávat neleze. V eurozóně bude zveřejněn finální výsledek inflace za září. Ta již zřejmě dosáhla svého vrcholu, a to na úrovni deseti procent. Kolem těchto úrovní se nicméně bude držet až do konce letošního roku.
Forex: Vývoj v regionu byl smíšený
18.10.2022 Německý ZEW index hodnotící výhled za šest měsíců se nečekaně mírně zlepšil. Složka hodnotící současnou situaci nicméně výrazně propadla. Z eurozóny přicházely další informace o vývoji energetické krize. Německo schválilo prodloužení provozu tří jaderných elektráren, a to až do dubna příštího roku. Evropská pobřeží, především to španělské, hlásilo přeplnění loděmi s nakládkou LNG. Špatná zpráva je to, že zařízení, která toto palivo přeměňují zpět na plyn, jsou plná. Euro se tak i nadále drželo pod paritou (0,9840 EUR/USD), přičemž ve srovnání s předchozím dnem skončilo prakticky beze změny.
Ekonomický kalendář: Německý ZEW index a výsledky Netflixu
18.10.2022 Evropské indexy otevřely do pozitivního teritoria. Úspěšně tak navázaly na dobrou obchodní seanci na Wall Street a také ranní pozitivní výsledky z Asie. Index DAX se na počátku seance nacházel přibližně 160 bodů nad závěrem včerejší standardní seance. Měny protinožců zaznamenávají výrazné zisky. AUD dostal pozitivní impuls po zveřejnění zápisu z posledního zasedání RBA a následně se přidal NZD po zveřejnění inflace za Q3 z Nového Zélandu. Komoditám se daří díky slabšímu dolaru.
Forex: Negativní sentiment dle ZEW indexu v říjnu zřejmě ještě zintenzivní
18.10.2022 Německý ZEW index poukáže na nadále prohlubující se negativní sentiment investorů vlivem obav z recese. Americká průmyslová produkce v září zřejmě stagnovala, když oživení v automobilovém průmyslu vyvažovalo omezení výroby spojené s obavami ohledně slábnoucí poptávky. Zveřejnění dat z čínské reálné ekonomiky bylo na poslední chvíli odloženo.
Ranní okénko - Ceny výrobců jako na houpačce
17.10.2022 Ekonomický kalendář pro tento týden otevřely ceny českých průmyslových výrobců. Jejich vývoj je jako na houpačce. Po zpomalení meziměsíčního tempa na 0,3 % v červenci a dokonce poklesu o 0,1 % v srpnu se oproti navázání na předchozí dva měsíce dostavilo nečekané zvýšení o 1,2 %. Stejné tempo se očekává i od německých výrobních cen, s tím rozdílem, že ty během srpna již vykázala velmi svižný růst o 7,9 % meziměsíčně. Dále nás v tomto týdnu čekají výsledky průzkumů – v Evropě ZEW index a spotřebitelská důvěra, v USA Empire State a Philly Fed Index. Indikátory patrně potvrdí slabou důvěru v ekonomiku a současně pochmurnější výhled v Evropě. V USA se s „tvrdými“ daty z reálné ekonomiky ohlédneme i o měsíc zpět, konkrétně na vývoj zářijové průmyslové výroby, která byla dle odhadů blízko stagnace (3-měsíční průměrný meziměsíční růst činí 0,1 %). Na zhruba stagnaci poukazuje i ISM index pro průmysl na 50,6 bodech. Celkově tak očekáváný vývoj ekonomických dat pro tento týden nepřipravuje pro náladu na finančním trhu úlevu. Na druhé straně by se ale neměla dostavit žádná pro investory dosud neznámá informace.
Ranní okénko - EUR/USD pod paritou do konce roku
23.09.2022 Pro ekonomiku Německa, eurozóny a USA dnes vyjdou PMI indikátory. Kromě hodnocení aktuální situace výsledky nastíní vývoj ekonomiky po zbytek roku. Investorům tak poskytnou příležitost k zaktualizování svých očekávání ohledně pravděpodobnosti recese i její hloubky. Bank of England (BoE) v souladu s očekáváními analytiků se včera rozhodla pro zvýšení sazeb o dalších 50bb, čímž posunula aktuální sazbu na 2,25 %. Nicméně finanční trhy zčásti pracovaly s variantou zvýšení o 75bb. V ještě agresivnějším přístupu BoE brání slabá ekonomika, která je dle analýzy centrální banky již v recesi. Dolar se nadále drží při síle, i když během včerejšího obchodování oslaboval. Poslední vývoj nás přiměl ke změně prognózy měnového páru EUR/USD. Počítáme s eurem pod paritou vůči dolaru až do konce letošního roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed znovu razantně zvýší úrokové sazby
19.09.2022 Klíčovou událostí tohoto týdne bude zasedání Fedu, na kterém podle nás i trhu dojde ke zvýšení úrokových sazeb o 75 bb. Tempo jejich růstu by následně mělo zpomalit. I tak by sazby mohly v první polovině příštího roku vystoupat nad 4 %. Rozhodnout o zvýšení úrokových sazeb by ve čtvrtek měla i Bank of England, od které čekáme hike o 50 bb. V závěru týdne budou zveřejněny zářijové předstihové indikátory z eurozóny. Jak spotřebitelská důvěra, tak předběžné PMI podle nás zůstanou v pásmu, které indikuje mírný pokles ekonomické aktivity.
Týden na akciových trzích: Pražská burza vzrostla, zatímco jinde došlo k výraznějším výprodejům
16.09.2022 Akcie ještě v pondělí prakticky všude rostly. Pak ale přišel obrat a po zbytek týdne akciové indexy klesaly. Hned v úterý spadly akcie zejména v USA, kdy reagovaly na inflační data, která byla vyšší, než se čekalo. Jádrová inflace byla dokonce dvojnásobná proti očekávání trhu. To samozřejmě naznačuje vyšší sazby po delší dobu. V Evropě dopadl bídně průmysl a německý ZEW index. Naopak u nás byla zveřejněná inflace nižší a to u nás naznačuje konec cyklu utahování měnové politiky.
Forex: Domácí inflace oslabuje, v USA zůstává robustní
16.09.2022 Na globálních trzích byla tento týden hlavním hybatelem americká inflace. Tamní spotřebitelské ceny v srpnu překvapily meziměsíčním růstem o 0,1 %, přestože trhy zejména v návaznosti na pokles cen pohonných hmot čekaly naopak jejich snížení ve stejném rozsahu. Ještě výrazněji pak překvapila jádrová složka cen, která rostla oproti očekávaným 0,3 % m/m dvojnásobným tempem. To na trzích posílilo očekávání dalšího razantního zvýšení úrokových sazeb Fedem.
Forex: Spotřebitelské ceny v USA po více než dvou letech klesly
13.09.2022 Po včerejších tuzemských datech srpnové inflace se údajů o vývoji spotřebitelských cen dočkáme z USA. Oproti červenci očekáváme mírný pokles spotřebitelských cen, což jsme viděli naposledy v květnu roku 2020. Nicméně jádrová složka ukáže na pokračující cenové tlaky. Německá finální čísla srpnové inflace již budou znamenat pouze potvrzení předběžných odhadů bez nových tržních impulsů. Z Německa bude zajímavější zářijový ZEW index očekávání investorů. Obáváme se dalšího zhoršení sentimentu ve složce očekávání, i když ne tak výrazné, jak se obává trh.
Ekonomický kalendář: Pomalý začátek do důležitého týdne
12.09.2022 Hlavní evropské trhy otevřely do pozitivního teritoria. Ekonomický kalendář na dnešek je téměř prázdný. Jediný důležitější výsledek - report HDP z Velké Británie za červenec – byl zveřejněn již v 8:00. Výsledek ukázal růst pouze o 0,2 % m/m při očekávání růstu o 0,4 % m/m. Nicméně jsme se nedočkali žádného velkého pohybu na libře. Pár GBPUSD klesl krátkodobě o 0,2 %. V rámci minut však byl pohyb negován. V dalším průběhu týdne už to bude jiná káva. Hned v úterý je na programu zveřejnění CPI z USA za srpen a ve čtvrtek budou následovat americké maloobchodní prodeje. Z geopolitických událostí se čeká na čtvrteční schůzku Putin-Xi v Kazachstánu.
Forex: Americké maloobchodní tržby vzrostou
17.08.2022 Maloobchodní tržby v USA v červenci zřejmě dále meziměsíčně rostly. Celkově ale objemy nákupů slábnou a jejich dynamika se vrací zpět k předkrizovým úrovním. Druhý odhad HDP eurozóny pravděpodobně přinese mírnou revizi směrem dolů. I tak ale ekonomika předvedla v Q2 slušnou výkonnost a vyhlídky zůstávají příznivé i pro Q3. Odhady vývoje HDP za druhé čtvrtletí budou zveřejněny i v Polsku a Maďarsku. Zatímco maďarská ekonomika by měla ve srovnání s prvním čtvrtletím růst, tu polskou čeká pokles.
Forex: Region v červeném
16.08.2022 Region se dnes topil v červených číslech. Nejvíce ztrácel maďarský forint (1,1 %). Dolehlo na něho snížení ratingového výhledu agenturou S&P ze stabilního na negativní. Ta ho spojila s riziky spojenými se získáním prostředků z fondů EU a dodávkami energií. Maďarský forint se tak v odpoledních hodinách obchodoval za 403,80 EUR/HUF. Ztrát nebyl ušetřen ani polský zlotý a česká koruna. Koruna byla ve srovnání s pondělkem o 0,5 % slabší (24,57 EUR/CZK), polský zlotý pak o 0,3 % (4,69 EUR/PLN). Z domácích dat byl zveřejněn růst cen průmyslových výrobců. Ten v meziměsíčním vyjádření výrazně zpomalil z červnových 1,4 % na 0,3 % v červenci. V případě cen zemědělských výrobců pak dokonce došlo k poklesu o 3,6 % m/m. Významně se na tom podepsala levnější ropa a nová sklizeň rostlinných produktů.
Ekonomický kalendář: Čekáme na německý ZEW index a hospodářské výsledky Walmartu
16.08.2022 Ekonomický kalendář dnes nenabízí data první kategorie, přesto se dají najít zajímavé statistiky. V 11. hodin je na programu index ZEW za srpen a odpoledne se dočkáme zveřejnění kanadské inflace a dat z amerického trhu s bydlením. Trh s ropou by si mohl projít určitou volatilitou po večerním zveřejnění zásob API. Obchodnící s NZD budou sledovat výsledky aukce mléka, které budou k dispozici po poledni. V neposlední řadě se těšíme na hospodářské reporty Walmartu a Home Depot.
Forex: Německý ZEW index by měl ukázat na prohlubující se negativní sentiment
16.08.2022 Tuzemské ceny průmyslových výrobců by měly stále růst závratným tempem, byť by mělo dojít k nepatrnému zpomalení jejich meziroční dynamiky. ZEW index potvrdí negativní vyhlídky pro německou ekonomiku z pohledu investorů. Polská jádrová inflace by měla jen lehce zrychlit. Průmyslové produkci v USA by k meziměsíčnímu růstu měl pomoci automobilový průmysl. Trh s nemovitostmi v USA se nadále ochlazuje. Včerejší data z čínské ekonomiky vysílají mírně výstražný signál pro budoucí globální poptávku.
Ranní okénko - Zpomalení v maloobchodu reflektuje chmurnou náladu spotřebitelů
12.07.2022 Dnes z Česka přijde údaj ohledně červnové nezaměstnanosti. V květnu se podíl nezaměstnaných zastavil na 3,2 % a v červnu by už k výraznější změně dojít nemělo. Ještě před obědem pak stihne dorazit z Německa průzkum ekonomického sentimentu od agentury ZEW. Opětovné zhoršení se očekává jak od indexu hodnotícího aktuální situaci, tak i od indexu, který se zabývá očekáváními do budoucnosti. Včera nepříjemně překvapil tuzemský maloobchod, když meziročně poklesl o 6,9 % a výraznější pokles si připsal i na meziměsíční bázi. Po lepším výsledku průmyslu se tak opět navýšila šance na záporný mezikvartální výsledek české ekonomiky ve druhém čtvrtletí.
Ekonomický kalendář: Německý ZEW index, EURUSD se blíží paritě
12.07.2022 Evropské indexy otevírají dnešní standardní seanci na nižších úrovních. Futures na DAXu se krátce před otevřením pohybovaly okolo 100 bodů pod včerejším závěrem. Zvýšená riziková averze je k vidění také na komoditních trzích. Náladu zhoršují nové lockdownu v Číně a také potenciální zastavení toku ruského plynu do Evropy. Pod drobnohledem je dnes pár EURUSD, který se v průběhu rána opět přiblížil paritě. Dnešní kalendář toho mnoho nenabízí. V 11. hodin se však dočkáme německého ZEW indexu a večer jsou na programu pravidelné zásoby ropy (22:40).
Forex: Nálada investorů v Německu dramaticky padá
12.07.2022 Zejména obavy z dopadu plynové krize, respektive hrozba její další eskalace stojí podle nás za červencovým výrazným propadem německého ZEW indexu očekávání investorů. Z druhé strany Atlantického oceánu se odpoledne dočkáme červnového snížení důvěry malých podniků v ekonomiku. Z domova přijdou čísla z úřadů práce za červen. Podíl nezaměstnaných podle nás stagnoval na nízkých 3,2 %.
Forex: Fed zvýší sazby o 75 bazických bodů
15.06.2022 Americká centrální banka dnes pravděpodobně zvýší úrokové sazby o 75 bazických bodů. Zároveň zveřejní i medián výhledu úrokových sazeb, který se posune výrazně výše. V dlouhodobém výhledu zřejmě překročí tři procenta. Maloobchodní tržby v USA v květnu po očištění o prodeje automobilů podle nás vzrostou o solidní jedno procento. Mírně si v dubnu pravděpodobně polepšil i evropský průmysl.
Forex: Regionální měny bez výraznějšího trendu
14.06.2022 Německý ZEW index dnes přinesl smíšený obrázek, když ve složce hodnotící výhled na příštích šest měsíců za očekáváními zaostal, v hodnocení současných podmínek dopadl naopak lépe. Přestože ve srovnání s minulým měsícem se nálada německých investorů a analytiků mírně zlepšila, index stále zůstává hluboko v záporném teritoriu. Dotázaným kazí náladu válka na Ukrajině i vysoká inflace.
Forex: Finanční trhy pro druhé pololetí čekají výraznější reakci Fedu i ECB
14.06.2022 Německý ZEW by za červen měl ukázat na zlepšení výhledu i hodnocení současné situace, když postupně odeznívá prvotní silně negativní vliv války na Ukrajině. I přes námi očekáváné zlepšení sentimentu však půjde spíše o drobnou korekci a ten tak stále zůstane poblíž nízkých úrovní. Finální odhad německé inflace za květen by měl potvrdit její nárůst v meziročním vyjádření ze 7,8 % na 8,7 %. Meziměsíční růst cen průmyslových výrobců v USA pak pravděpodobně v květnu zrychlil za významného přispění dražší surové ropy.
Forex: Změny ve vedení ČNB ovlivní taktiku boje s inflací
11.05.2022 Hlavní domácí událostí je dnes avizované jmenování nového guvernéra prezidentem. Jeho jméno dosud oficiálně nebylo sděleno, informace z médií však vidí jako nejpravděpodobnějšího nástupce dosluhujícího Jiřího Rusnoka člena bankovní rady Aleše Michla. Jeho jmenování by mohlo v případě, že by v bankovní radě získal většinu, znamenat výrazný posun směrem k opatrnějšímu přístupu k utahování měnové politiky. Globální trhy dnes budou sledovat především inflaci v USA, která by podle nás mohla zpomalit k 8 %.
Forex: Inflační tlaky v ČR nepolevují
10.05.2022 Spotřebitelské ceny v ČR opět překvapily výraznějším růstem. Meziměsíční inflace v dubnu dosáhla 1,8 %, tedy obdobně rychlého tempa jako v březnu (1,7 %). Ve srovnání s tržním konsensem ve výši 0,9 % se jedná o výrazné překvapení.
Ranní okénko - Inflace dnes opět zrychlí, nálada dále klesá
10.05.2022 I dnes budou proudit z českého trhu ekonomická data, v čele s inflací za duben. Ta podle našeho odhadu opět zrychlí, dynamika by ale měla být snesitelnější než v předchozích měsících. Kromě inflace dorazí i čísla z tuzemského maloobchodu, který by při nezahrnutí aut měl skončit v plusu. Z nejbližšího okolí pak bude zajímavý německý ZEW index. Ten u západních sousedů ukáže nejspíš další pokles sentimentu. Včera pozitivně překvapil český průmysl, když se těsně udržel v plusu. U zahraničního obchodu se deficit opět zvýšil a nezaměstnanost si připsala další mírný pokles.
Týden na akciových trzích: Pražská burza nahoře, Evropa dole, nejslabší USA
14.04.2022 Pracovní týden je/byl v USA i Evropě včetně ČR kratší o Velký pátek. Příští týden je Evropa zavřená ještě v pondělí (v USA je ale už otevřeno).
Forex: Válka na Ukrajině doléhá na inflaci i sentiment
12.04.2022 Německý ZEW index za duben dnes pravděpodobně ukáže na další oslabení sentimentu, na který dopadají obavy z dopadů sankcí na německé firmy, ale i pokles kupní síly domácností v důsledku vysoké inflace. V USA dnes bude zveřejněna spotřebitelská inflace za březen. Ta podle našeho odhadu meziročně vystoupala na 8,4 %, tedy na nejvyšší hodnotu za více než 40 let. K meziměsíčnímu růstu o 1,1 % patrně nejvíce přispěl skokový nárůst cen pohonných hmot v souvislosti s válkou na Ukrajině.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v USA i Česku trhne další rekordy
11.04.2022 Tento týden se ponese ve znamení inflačních dat. Ceny pohonných hmot v březnu výrazně stouply a katapultovaly tak inflaci v USA i Česku na další maxima. Vysoko se bude držet i jádrová inflace. Jak se k cenovému vývoji staví ECB, prozradí její čtvrteční zasedání. Předpokládáme, že na něm evropští centrální bankéři oznámí plán, jak rychle ukončit program nákupů aktiv.
Ranní okénko - Americký Fed dnes odstartuje cyklus zvyšování úrokových sazeb
16.03.2022 Dnes ráno ČSÚ zveřejní údaje platební bilance za leden. Trh počítá se 7 mld. Kč (-18,3 mld. předtím). Do kladných hodnot mělo bilanci napomoci kladné saldo zahraničního obchodu. Koruna na tento údaj tradičně reagovat nebude. Hlavní dnešní událostí je zasedání amerického Fedu, které přinese dlouho očekávané první zvýšení úrokových sazeb a také představení nové makroekonomické prognózy. Evropský ekonomický kalendář je pro dnešek prázdný.
Forex: Americká centrální banka dnes zvýší úrokové sazby
16.03.2022 Americká centrální banka dnes s největší pravděpodobností dodá všeobecně očekáváné 25bodové zvýšení klíčové úrokové sazby. Zároveň zveřejní i svoji novou prognózu a medián výhledu úrokových sazeb. Ten zřejmě ukáže na pět až šest utažení měnových podmínek v letošním roce. Z dat zaslouží pozornost americké maloobchodní tržby. Ty v únoru podle našeho odhadu dále rostly, ačkoli pomalejším tempem než v lednu. V Česku bude zveřejněna pouze bilance běžného účtu, která však pozornost finančních trhů zpravidla nepřitahuje.
Forex: Region se uklidnil, euro posiluje
15.03.2022 Naděje na diplomatické vyřešení sporu na Ukrajině přineslo na regionální trhy zklidnění. Koruna se celý den obchodovala v úzkém pásmu 24,80-24,90 EUR/CZK. K výraznějším pohybům ji nepřiměly ani ceny průmyslových výrobců, které už překonaly dvacetiprocentní hranici (+21,3 %). Ostatní regionální měny posilovaly. Polský zlotý o 0,5 % na 4,72 EUR/PLN, maďarský forint o 0,8 % na 371,00 EUR/HUF.
Ranní okénko - Ceny výrobců rostou o více než 21 %, první ukazatele projeví vliv války na Ukrajině
15.03.2022 Ekonomický kalendář dnes v 9 odstartovaly české ceny průmyslových výrobců, které meziročně ukázaly opět pádivé hodnoty okolo 20 %. Německý ZEW index, měřící sentiment u aktérů na finančním trhu, bude jedním z prvních měkkých ukazatelů reflektujících válku na Ukrajině a čeká ho tak s největší pravděpodobností strmý pád. Lednový průmysl z eurozóny ještě „postižený“ válkou nebude a proti prosinci by měl víceméně stagnovat.
Forex: ZEW index pod tíhou války na Ukrajině dramaticky klesá
15.03.2022 Dnešek přinese jeden z prvních sentiment indikátorů, který bude zatížen válečnou vřavou na Ukrajině. Ta samozřejmě postupně ovlivní i data z reálné ekonomiky. To ale ještě nebude případ lednové průmyslové výroby v eurozóně. Tuzemská i americká data cen průmyslových výrobců za únor poukážou na další cenový vzestup a podpoří očekávání ohledně dalších zvyšování úrokových sazeb ze strany centrálních bank.
Týden na akciových trzích: Důvodů k radosti není popravdě mnoho, v podstatě žádný, všechny indexy v červeném
18.02.2022 Týden na akciových trzích: Důvodů k radosti není popravdě mnoho, v podstatě žádný, všechny indexy v červeném.
Ekonomický kalendář: HDP eurozóny, USA PPI
15.02.2022 Futures trhy naznačují, že evropská obchodní seance otevře dnes níže. Obavy z potencionálního konfliktu na Ukrajině udržují trhy nadále nervózní. Zprávy z asijské seance trhy příliš nevolnily a stejně tak trhy nechává v klidu ráno v Evropě. Ekonomický kalendář dnes neukazuje. že bychom měli být svědky důležitějšího makra, ale některé zajímavé zprávy nás dnes přece jen čekají. Investorům dnes bude nabídnut report HDP z eurozóny, Německý ZEW index, PPI z USA a API report. Obchodníci by měli nadále očekávat další zprávy kolem dění na Ukrajině, které mohou způsobit výraznějšího pohyby na trzích.
Ranní komentář: Napětí kolem Ukrajiny mírně polevuje, indexy prozatím stabilní
15.02.2022 I nadále zůstává jedním z klíčových témat na trzích situace na Ukrajině. V tomto směru včera napětí mírně polevilo, když dal Putin po schůzce se svými ministry najevo, že preferuje i nadále deeskalaci konfliktu a další vyjednávání. Situace se však může změnit ze dne na den a trhy si to rozhodně uvědomují. Nervozita tak zůstává patrná, i když jsou valuace docela stabilní.
Forex: Ekonomika eurozóny nabírá na síle
15.02.2022 Dnešní den přinese zpřesněná data HDP za Q4 21 z eurozóny. Žádné velké navýšení původně udávané dynamiky nepředpokládáme, situace se však výrazně zlepší v prvních měsících letošního roku. Polský a maďarský HDP ale zaznamenal slušnou dynamiku již na konci loňského roku. Německý ZEW index za únor potvrdí správnost očekávání zlepšující se situace. Lednové PPI z USA mohou dále upřesnit očekávání ohledně březnového zasedání FOMC, kde se předpokládá zvýšení dolarových úrokových sazeb.
Týden na akciových trzích: 3. lednový týden mnoho radosti nepřinesl, indexy klesly v Evropě i USA
21.01.2022 Kalendář zveřejňování makrodat byl tento týden docela chudý. Za zmínku snad stojí jen ceny průmyslových výrobců v Německu, které dopadly doslova katastrofálně, nebo německý ZEW index, který naopak očekávání předčil. Za mořem to bylo podobné. Výhled podnikatelů v oblasti Philadelphie dopadl docela dobře, zatímco v New Yorku zklamal. Celkově byla tento týden makrodata smíšená.
Ranní okénko - Vlna omikronu zatěžuje výrobu v částech USA
19.01.2022 V Německu dnes vyšel finální údaj prosincové inflace. Potvrdil se předchozí odhad nárůstu na 5,3 % meziročně – nejvýše od roku 1992. Z eurozóny nás čeká pouze údaj o vývoji sektoru stavebnictví a z USA dorazí informace o výstavbě nových domů. Dnešní ekonomický kalendář tak pro obchodování na finančních trzích nevysílá žádný důležitý impulz. Výsledek šetření mezi průmyslovými podniky v americkém státě New York, Empire Manufacturing index, se nečekaně výrazně propadl.
Forex: Data z amerického trhu nemovitostí čeká korekce
19.01.2022 Kalendář je dnes poloprázdný. Zveřejněna budou pouze data z amerického nemovitostního trhu. Po výrazném nárůstu počtu nově zahájených staveb v listopadu, čeká tento indikátor za prosinec zřejmě korekce. Poptávka po nemovitostech zůstává nicméně stále vysoká. V eurozóně ani regionu dnes žádná zajímavá data zveřejněna nebudou.
Forex: Koruna lehce posiluje
18.01.2022 Kurz koruny se dnes pohyboval převážně v úzkém pásmu 24,40-24,45 EUR/CZK. Žádná zajímavější data zveřejněna nebyla a na rozhovor guvernéra centrální banky Jiřího Rusnoka pro Denník N, koruna nereagovala. V něm Jiří Rusnok zopakoval, že úrokové sazby porostou přes čtyři procenta, nicméně podle jeho očekávání nepřesáhnou procent pět. Utahování měnových podmínek bude podle jeho slov již pomalejší, než tomu bylo v závěru loňského roku.
Ekonomický kalendár: Údaje z prieskumov z Nemecka a USA
18.01.2022 10-ročné americké výnosy počas dnešnej ázijskej seansy vyskočili na 2-ročné maximum blízko hladiny 1,85 %, čo vyvolalo tlak na akcie. Futures na európske burzy poukazujú na nižšie otvorenie dnešnej obchodnej seansy na starom kontinente. Ropa naďalej rastie, pričom Brent obchoduje na 8-ročnom okolo úrovne 88 USD za barel.
Ranní komentář: Desetileté výnosy v USA rostou nad 1.8 %, akciové futures znovu klesají
18.01.2022 Začátek týdne se na trzích nesl v klidném duchu. V USA byly trhy uzavřeny kvůli svátku, zatímco Evropa mírně rostla. Dnešní ráno už je ale o poznání zajímavější. Dluhopisové výnosy v USA totiž pokračují v růstu a výnos u desetiletých splatností už vystoupal nad 1.8 %. To dostává znovu pod prodejní tlak hlavně technologické a růstové akcie, díky čemuž dnes ráno futures na americký Nasdaq klesají o více než procento. Korekcí si ráno procházejí i ostatní riziková aktiva, zatímco zpevňuje například americký dolar.
Forex: Důvěra v další vývoj ekonomik vlivem omikronu klesá
18.01.2022 Důvěra v další vývoj ekonomik v posledních měsících klesá jak u spotřebitelů, tak podnikatelů. Vliv na to má šíření mutace omikron a rychle rostoucí ceny. Dnešní ZEW index z Německa by měl ukázat na další zhoršení výhledu pro následujícího půl roku. Jeho hodnocení za letošní leden by se mělo pohybovat na úrovni jara 2020. Ze stejných důvodů by mělo dojít k poklesu důvěry i v případě amerického průmyslu.
Ranní okénko - Průmysl a export tlumeny automotive
07.12.2021 Silný pokles německých průmyslových objednávek za říjen včera indikoval další slabý výkon průmyslové výroby, což se ovšem dnes ráno nepotvrdilo. Tamní objem výroby meziměsíčně vzrostl o 2,8 % (oproti odhadovaným 1,0 %) a revize nahoru se dostavila pro údaje za září na -0,5 % z dříve udávaných -1,5 %. Ve výsledku tak německý průmysl meziročně ztrácí 0,6 %, přičemž medián odhadu počítal s hodnotou poblíž 3 %. Nakonec výroba aut celkový výsledek dolů nestáhla. Naopak, dle informací od německého statistického úřadu se výroba motorových vozidel a jejich dílů zvýšila meziměsíčně o 12,6 %.
Ranní komentář: Trhy zahajují týden pozitivně, populární růstové akcie ale stále hluboko pod ATH
07.12.2021 Nový týden na finančních trzích začal pozitivně a indexy v Evropě i v USA do něj vstoupily růstem. Dařilo se především akciím, které v minulých dnech byly pod tlakem kvůli hrozbě omicronu, jako jsou aerolinky, výletní lodě, nebo kasina. Pozitivní sentiment se podle všeho přelévá také do dnešního rána, kdy se futures na akciové indexy opět obchodují mírně v zisku.
Forex: Inflace zrychlí v USA i Česku
10.11.2021 Dnešek bude patřit inflačním datům. Inflace bude zveřejněna ve Spojených státech i České republice. V obou případech pravděpodobně zrychlí a dosáhne v meziročním srovnání shodné úrovně 5,8 %. Ve Spojených státech budou tahounem zdražení ceny energií a potravin. V Česku to pak budou náklady související s bydlením, přičemž zvýšená nejistota panuje ohledně započítání skokového růstu cen energií u klientů zkrachovalých dodavatelů. Podle nás tak inflace opět předčí nejen očekávání trhu, ale i centrální banky.
Forex: Kurz koruny krátce prolomil hladinu 25,20 EUR/CZK
09.11.2021 Německý ZEW index po šesti měsících propadů v listopadu překvapil ve složce očekávání růstem na 31,8 bodů. Důvodem bylo to, že dle průzkumu investoři věří, že v průběhu šesti měsíců problémy se subdodávkami odezní a německý průmysl se vrátí k rychlejšímu růstu. Ani příznivější výhled však na výraznější posílení společné evropské měny nestačil. Ta se v průběhu úterního obchodování pohybovala v úzkém pásmu 1,1570 - 1,1600 EUR/USD.
Forex: Vítězný týden pro korunu
09.11.2021 Zatímco v říjnu platila česká koruna spíše za otloukánka, do listopadu vstoupila přímo famózně. Za poslední týden oproti euru posílila o impozantních 1,5 %, o čemž si stagnující maďarský forint ale i mírně (0,4 %) posilující polský zlotý mohly nechat jen zdát. Důvod je samozřejmě nasnadě – šokující výsledek měnověpolitického zasedání České národní banky.
Forex: Ceny průmyslových výrobců v USA dále porostou
09.11.2021 Ve Spojených státech dnes budou zveřejněny ceny průmyslových výrobců. Ty tlačí nahoru nedostatek vstupních materiálů, takže i za říjen očekáváme jejich výrazný meziměsíční růst. Inflační data budou zveřejněna i v Maďarsku, kde celková inflace zřejmě překročí úroveň šesti procent. Z eurozóny stojí za zmínku německý ZEW index. Ten by se ve složce očekávání i ve složce hodnotící současnou situaci měl udržet poblíž říjnových úrovní.
Ranní komentář: Pozitivní nálada na akciových trzích nepolevuje, BTC i ETH navyšují maxima
09.11.2021 Začátek týdne na finančních trzích proběhl bez výraznějších změn. Akcie si své pozice drží a stejné platí také pro většinu měn a komodit. Vysokým valuacím pomáhají nižší sazby a optimismus ohledně další léčby covidu, ke kterému včera přispěla pro změnu společnost Regeneron. Ta představila své vlastní protilátky, které údajně snižují riziko nákazy covidem o 81 %.
Ranní okénko - Inflace v ČR i USA pravděpodobně dále rostla
08.11.2021 Týden odstartujeme tuzemským průmyslem a zahraničním obchodem. U obou očekáváme slabší výsledek na pozadí pokračujících omezení na nabídkové straně. V českém kalendáři je tento týden dále míra nezaměstnanosti a inflace. V tom evropském dominují indikátory sentimentu a průmyslová výroba. V USA bude pozornost poutána především na inflaci – dorazí jak ta spotřebitelská, tak výrobní.
Forex: Obavy z inflace narůstají
12.10.2021 Investorský ZEW index v Německu by měl za říjen ukázat další pokles. Finančním trhem ale více rezonují obavy z inflace, když je přiživilo další zdražení na trzích s ropou.
Forex: Inflace v ČR pravděpodobně zrychlila z 2,8 % na 2,9 %
10.08.2021 Meziroční růst spotřebitelských cen v ČR podle našeho odhadu nepatrně zrychlil z 2,8 % na 2,9 %. Po sezonním očištění meziměsíčně zdražily jak pohonné hmoty, tak i potraviny. Jádrová inflace podle nás zpomalila v meziročním vyjádření z 3,5 % na 3,2 %. Německý ZEW index za srpen by pak měl potvrdit pokračování vysoké důvěry v tamní ekonomiku.
Ranní komentář: Americké desetileté výnosy zpět nad 1.3 %. Zlato ztrácí, dolar a krypto rostou
10.08.2021 Finanční trhy zahájily týden v klidu a bez větších výkyvů. Na nízkých objemech se tak indexy v Evropě i v USA držely celý den na dosah pátečního close a klid zatím na většině akciových futures panuje také dnes.
Finanční trh bude sledovat především červencovou inflaci
09.08.2021 Hlavním motivem tohoto týdne je inflace. Červencové statistiky budou zveřejněny v ČR a následně USA. V tuzemsku se růst spotřebitelských cen měl udržet pod 3 % a v USA patrně poprvé za 5 měsíců nedošlo k dalšímu navýšení tempa – dle odhadů ale nadále zůstává vysoké (nad 5 %). Dále dorazí tuzemská nezaměstnanost a řada důležitých předstihových indikátorů z USA i eurozóny. Zbylé země CEE regionu, Maďarsko a Polsko, zveřejní předběžné výsledky HDP za druhý kvartál.
Ranní komentář: Indexy přešlapují na místě, krypto začíná znovu ztrácet
08.06.2021 Začátek týdne na finanční trhy žádné větší změny nepřinesl. Akcie si své pozice držely a i fundamentů bylo relativně málo. Index S&P 500 tak včera klesl o 0.08 %, zatímco Nasdaq rostl o 0.49 %. Výnosy z desetiletých amerických dluhopisů zůstávají pod 1.6 %, což pomáhá hlavně růstovým a vysoko oceněným akciím držet si své ceny. K tomu přispívá i velmi nízká úroveň rizikových přirážek, reprezentovaná nízkou úrovní VIX indexu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v květnu pravděpodobně zůstala mírně nad 3 %
07.06.2021 Inflace v ČR podle našeho odhadu v květnu zůstala mírně nad 3 %, když i nadále působil výrazný meziroční růst cen pohonných hmot. Jádrová inflace by měla po otevření obchodů a služeb v meziměsíčním vyjádření mírně zrychlit, její vývoj je však spojen s velkou mírou nejistoty. Tuzemská průmyslová produkce a maloobchodních tržby v dubnu pravděpodobně meziměsíčně vzrostly, když pomohlo mírné rozvolnění protiepidemických restrikcí. Konečný odhad vývoje evropského HDP v prvním čtvrtletí by podle nás mohl přinést nepatrnou vzestupnou revizi ukazující na mezičtvrtletní pokles ekonomiky o 0,3 %. Druhé čtvrtletí by již mělo být ve znamení rostoucího evropského hospodářství, což by měly potvrdit červnové indikátory Sentix a ZEW. Evropská centrální banka však zatím zůstává hodně opatrná a ve čtvrtek nastavení měnové politiky rozhodně měnit nebude. Americký Fed bude tento týden sledovat především tamní inflaci, která by podle našeho odhadu měla vzrůst skoro k 5 %.
Ranní komentář: Akcie korigují zisky z minulého týdne, libra nejsilnější od letošního února
11.05.2021 Nálada na trzích se včera viditelně zhoršila a akciové indexy se dostaly do červených čísel. Pod tlakem přitom byly především technologické akcie na čele s největšími jmény, jako Google, Facebook, nebo Amazon. Sentiment na trzích je nervózní i během dnešního rána, kdy se v červených číslech drží futures na americké i evropské akcie, přičemž je to opět technologický sektor (NASDAQ), který ztrácí nejvíce.
Ranní okénko - Inflaci v dubnu opět zvýšily ceny pohonných hmot
10.05.2021 Hlavním tématem tohoto týdne je inflace. Dubnová statistika bude zveřejněna v USA, v tuzemsku i některých ostatních zemích střední a východní Evropy. Ve všech případech se počítá s dalším navýšením meziroční dynamiky, opět vlivem nízké srovnávací základny z minulého roku. Přičemž v USA by se mohl náskok v rozvolňování protipandemických opatření projevit i v mírně vyšších cenách v kategorii služeb.
Forex: Průmyslová produkce v eurozóně v únoru poklesla
14.04.2021 Nejzajímavějším údajem dnešního dne bude průmyslová produkce za celou eurozónu. Výsledky z velkých ekonomik byly již publikovány a naznačují, že výstup průmyslového sektoru v únoru poklesl. Překvapivě dobré výsledky PMI indikátorů jsou však příslibem pro březnová data. V USA je kalendář v podstatě prázdný. Pozornost by mohl přitáhnout projev Jerome Powella před Ekonomickým klubem ve Washingtonu. Rétorika však zatím zůstane zřejmě beze změny. Vzhledem k vývoji domácích úrokových sazeb má koruna potenciál posílit. Při zemi jí ale zatím drží nerozhodné euro.
Forex: Koruna si dělá výlety pod hladinu 26 CZK/EUR
13.04.2021 Kurz koruny dnes opakovaně prorazil hladinu 26,00 CZK/EUR. Hluboko pod ní se ale nedostal a ve srovnání s předchozím dnem skončil silnější pouze o 0,1 %. Domácí inflace, která byla zveřejněna ráno, byla mírně nižší, než analytici očekávali. K prognóze ČNB (2,0 % y/y) se ve srovnání s minulým měsícem o desetinku přiblížila. Domácím úrokovým sazbám tak inflace další impulz pro růst nepřinesla. I tak ale forwardové sazby ve svých cenách již plně zahrnují jedno zvýšení úroků v horizontu šesti měsíců a dvojí v horizontu devíti. Koruna má tak podle našeho názoru prostor pro další posílení, od něhož jí ale zatím drží volatilní euro.
Ranní komentář: Powell mírní obavy z inflace, ta začne v březnu citelně zrychlovat
13.04.2021 Akciové trhy včera pokračovaly v konsolidaci a výraznější zisky ani ztráty si tentokrát nepřipsaly. V USA stál za pozornost především sektor polovodičů, kdy si výrazným růstem prošly akcie Nvidia, zatímco pod tlakem se nacházel Intel i AMD. K rozdílnému vývoji pomohly zprávy o tom, že Nvidia začne s výrobou mikroprocesorů pro datová centra, které mají být výkonnější než současné procesory dodávané Intelem a AMD.
Ekonomický kalendář: Pod drobnohledem jsou maloobchodní prodeje z USA
16.03.2021 Evropské indexy otevřely mírně do pozitivního teritoria. Obchodníci dnes čekají na výsledky amerických maloobchodních prodejů za únor, které budou zveřejněny v 13:30. Po dobrém lednovém výsledku, který ovlivnil stimul z konce roku, očekáváme pokles. A nový stimul schválený v minulém týdnu by měl ovlivnit až březnová a dubnová data. Dopoledne ještě bude zveřejněn německý ZEW index za březen a odpoledne se dočkáme výsledků americké průmyslové produkce.
Forex: Důvěra v německou ekonomiku v březnu znovu vzrostla
16.03.2021 Německý ZEW index podle našeho odhadu v březnu zaznamenal další nárůst, a to jak ve složce hodnotící očekávání analytiků pro následujícího půl roku, tak i v případě hodnocení současného vývoje. Hlavním důvodem je příznivý vývoj koronavirové pandemie v Německu, který dává naději na postupné rozvolňování protiepidemických opatření. V USA zveřejní maloobchodní tržby za únor, které sice pravděpodobně ukáží na mírnou meziměsíční korekci, vlivem expanzivní fiskální politiky by se však měly i nadále nacházet nad předkrizovými úrovněmi. V meziměsíčním růstu by pak měla pokračovat americká průmyslová produkce.
Ranní komentář: S&P500 i Dow Jones navyšují maxima, bitcoin zpět na 54 tis. USD
16.03.2021 Americké indexy včera pokračovaly v růstu. Index S&P 500 a Dow Jones navyšovaly maxima, zatímco Nasdaq doháněl ztráty, které nabral koncem minulého a začátkem tohoto měsíce. Sentiment na trzích je stabilizovaný a zdá se, že si investoři zvykli na vyšší úroveň dluhopisových výnosů, které se drží u desetiletých splatností v USA na dosah 1.6 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: FOMC potvrdí odhodlanost ekonomiku dále podporovat
15.03.2021 Tento týden bude jednoznačně týdnem centrálních bank. Čínská, britská či indonéská ponechají nastavení měnové politiky nezměněné. Razantní inflační vzestup donutí brazilskou centrální banku k odstartování cyklu zvyšování úrokových sazeb. Klíčovou událostí týdne ale bude jednání amerických centrálních bankéřů, kteří potvrdí připravenost ekonomiku dále podporovat. Z evropských událostí bude pozornost směřovat na dnešní a zítřejší jednání euroskupiny. Evropští ministři financí budou diskutovat ekonomický dopad pandemie, fiskální situaci či mezinárodní roli eura; ECOFIN pak probere digitální daň. Ekonomický kalendář je tento týden relativně chudý. Investoři budou sledovat zejména americké maloobchodní tržby a německý ZEW index. Statistiky maloobchodních tržeb se dočkáme i u nás.
Ranní komentář: Akcie pokračují v růstu, výnosy také. Texas bojuje s nízkými teplotami a blackouty
16.02.2021 Začátek týdne na finančních trzích proběhl v klidu a bez výraznější volatility. Přispěl k tomu svátek v USA a skutečnost, že se na amerických burzách neobchodovalo. Obchodovalo se však na trhu s dluhopisy, jejichž výnosy u desetiletých splatností v USA vystoupaly až nad 1.20 %. Otevřené byly také futures na americké indexy, které rostly včera i během dnešního rána, takže signalizují zahájení americké seance v zisku o přibližně pět až sedm desetin procenta.
Forex: Dle ZEW indexu pandemie opět kazí náladu finančním investorům
16.02.2021 Po včerejším americkém svátku se dnes na trh vrátí vyšší obchodní aktivita. Hráči na trhu budou sledovat setkání ministrů financí zemí EU, kteří budou debatovat nad Evropským fondem obnovy. Z ekonomických dat bude pozornost směřovat na druhé čtení HDP eurozóny za Q4 20, kde čekáme revizi o dvě desetiny procentního bodu k horšímu. Pandemie se pak měla podepsat i na poklesu zaměstnanosti. A protože se pandemická situace výrazně nelepší a německá vláda reaguje uvalováním restriktivních opatření, projeví se to v poklesu únorového ZEW indexu.
Ranní okénko - Sentiment v ekonomice zůstal patrně bez větších změn
15.02.2021 V následujících dnech dorazí únorové „měkké“ indikátory z eurozóny i USA, které poskytnou čerstvé informace o dopadu aktuálních protipandemických opatřeních na ekonomickou aktivitu. Současně budou zveřejněna poslední chybějící data z prosince, díky nimž bude možné uzavřít a zhodnotit ekonomické ztráty za minulý rok. FED i ECB zveřejnění zápis z posledního měnového zasedání. Po nesouhlasu Sněmovny se hejtmani dohodli s vládou na vyhlášení nouzového stavu na dalších 14 dní počínaje dneškem.
Joe Biden zahájí čtyřleté období ve funkci prezidenta USA
20.01.2021 Dnes je v kalendáři inaugurace nadcházejícího prezidenta USA Joe Bidena. A ačkoliv je samotná ceremonie ryze symbolická, představuje předání moci v Bílém domě pro ekonomiku, finanční trhy i zahraniční politiku významné změny. Z ekonomického hlediska lze od administrativy Bidena počítat s více expanzivní fiskální politikou čítající například výraznější podpůrný vládní balíček, což by se mělo promítnout ve vyšším ekonomickém růstu. Současně to s sebou nese riziko směrem k vyšší inflaci. Trhem očekávaná inflace měřená inflačním swapem 5Y5Y stoupla od konce listopadu z 2,15 % na 2,45 %. Na straně druhé je však třeba očekávat vyšší daně v korporátním sektoru (28 % namísto 21 %) a výraznější progresivní zdanění přesahující 39 % pro nejvyšší příjmovou kategorii. To vládě sice vygeneruje vyšší příjmy, nicméně na seznamu jsou vysokonákladové položky, které státní pokladnu naopak zatíží. Příkladem je dosažení emisních cílů „Green Deal“ nebo navázání na tzv. Obamacare, která představuje alternativu k privátnímu zdravotnímu pojištění především pro nízkopříjmové skupiny. Z politického hlediska lze od Bidena očekávat distancování od „America first“ přístupu a návrat k multilateralismu. Na domácí scéně pak bude Joe Biden čelit polarizaci společnosti. Jistou výzvou bude obnovit v očích veřejnosti přesvědčení, že republikáni a demokraté usilují o spolupráci a nestojí si vždy v cestě.
Forex: Očkování je vzpruhou pro důvěru v evropskou ekonomiku
19.01.2021 Německý ZEW index by měl dnes ukázat na další nárůst ekonomického sentimentu, ke kterému přispívá pokračující proces vakcinace proti nemoci covid-19. Ten dává naději na postupný návrat k normálu. Zveřejněny budou také prosincové počty nově registrovaných aut v Evropské unii, které však zřejmě doplatily na probíhající uzavírky ekonomik. Dynamika tuzemských výrobních cen zůstala v prosinci utlumená a ty tak i nadále meziročně stagnovaly. V Itálii se pak premiér Conte bude snažit znovu nalézt podporu pro svůj kabinet.
Ranní komentář: Futures na indexy v Evropě i v USA rostou, USD mírně ztrácí
19.01.2021 Pondělní seance na trzích probíhala v klidu a na podprůměrných objemech. Americké burzy byly kvůli svátku uzavřeny a většina aktiv tak jen přešlapovala na místě. Dnes ráno je sentiment na trzích pozitivní. Futures na americké i evropské indexy rostou a daří se i většině rizikovějších měn na páru s dolarem.
Forex: Situace na americkém trhu práce se zhoršuje
09.12.2020 Kalendář je tentokrát poloprázdný. Ve Spojených státech by pozornost mohla přitáhnout statistika z trhu práce (JOLTS Jobs Openings). Po zklamání, které v pátek přinesl klíčový indikátor (Nonfarm Payrolls) budou jakékoli další informace o počtu volných pracovních míst v ekonomice ostře sledované. Na domácí půdě je kalendář prázdný. Před čtvrtečním zahájením mediální karantény, by vodu mohl zčeřit některý z českých centrálních bankéřů. Většina z nich se ale již k situaci vyjádřila. Koruna má podle našeho názoru ještě prostor k mírnému posilování, pokud ovšem opět nezasáhne faktor Covid-19.
Forex: Koruna si připisuje zisky, zastavit jí může kovid
08.12.2020 Z centrálních bankéřů dnes rozhovor pro idnes.cz poskytl Marek Mora a pro agenturu Reuters Vojtěch Benda. Zajímavá byla odpověď Marka Mory na otázku, kdy by ČNB přistoupila k devizovým intervencím. Podle jeho vyjádření by to bylo tehdy, pokud by prognóza ČNB alespoň dvakrát za sebou ukazovala, že je třeba úrokové sazby snižovat výrazně do záporu, aby se inflaci podařilo udržet na cíli. Dále doplnil, že je otázka, jak moc do záporu a na jak dlouho. Takto explicitně se ČNB zatím k podmínkám spuštění devizových intervencí nevyjadřovala. Rozhovor Vojtěcha Bendy se nesl spíše v jestřábím tónu. Data z reálné ekonomiky posouvají podle jeho slov bilanci rizik spíše proinflačním směrem oproti základnímu scénáři prognózy. Dodal ale, že bankovní rada bude podle jeho názoru se zpřísňováním měnové politiky velmi opatrná a bude čekat na silný signál, že se ekonomika nachází za bodem obratu.
Ekonomický kalendář: Boris Johnson směřuje do Bruselu
08.12.2020 Evropské trhy otevřely v úterý mírně do červených čísel. Ekonomický kalendář toho dnes opět moc nenabídne. Mezi hlavní data patří německý ZEW index. Pozornost trhů se však soustředí na politiku. Boris Johnson by měl mířit do Bruselu na schůzku s Ursulou von der Leyenovou. Rozhovorům o Brexitu hrozí kolaps a výsledek jednání může napovědět, zda budou rozhovory dále pokračovat, nebo se hlavním scénářem stane odchod Velké Británie bez dohody. Dále dnes uplyne potenciálně velmi důležitý termín, který EU stanovila Polsku a Maďarsku k rozhodnutí, zda tyto země přijmou společný rozpočet či nikoliv. Evropská unie stojí v záležitosti Brexitu i schválení rozpočtu na rozcestí, které může ovlivnit její fungování na další roky.
Ranní komentář: Zlato koriguje ztráty z konce listopadu, nálada na trzích dál stabilní
08.12.2020 Začátek týdne na finančních trzích proběhl bez výraznějších pohybů. Akciové trhy v Evropě i v USA si své zvýšené valuace držely, i když řada z indexů pár desetin procenta ztrácela. Trhy se zaměřují hlavně na zhoršující se pandemickou situaci v USA, kde guvernér New Yorku uvedl, že by mohl znovu zavřít restaurace.
Forex: Průmyslová produkce roste navzdory druhé vlně pandemie
08.12.2020 Dnešek přinese říjnovou hodnotu tuzemské průmyslové produkce. Ta podle našeho odhadu i nadále meziměsíčně rostla a oproti září přidala dalších 2,3 %. Po sezónním a kalendářním očištění se tak zřejmě pohybovala na úrovni minulého roku. Zveřejněna budou také data o vývoji zahraničního obchodu a stavebnictví. Ze zahraničí budeme sledovat především německý ZEW index za prosinec, jehož složka hodnotící očekávání pro následujícího půl roku by měla vlivem pozitivních zpráv o vývoji vakcíny proti nemoci covid-19 výrazněji vzrůst.
VIDEO: Pfizer a BioNTech mají účinnou vakcínu
10.11.2020 Akciové trhy za sebou mají velmi silnou seanci, během které si připsaly covidem zasažené akcie vysoké zisky. Může za to oznámení společnosti Pfizer, která ve spolupráci se společností BioNTech vyvinula vakcínu proti koronaviru, jejíž účinnost podle prvotních testů dosahuje 90 %. Pfizer vyrobí ještě letos 50 mil. dávek vakcíny a příští rok až 1.3 mld.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Tempo růstu průmyslové produkce v eurozóně zpomalilo
14.10.2020 Pozornost dnes bude patřit srpnové průmyslové produkci v eurozóně. Ta sice zpomalila, vyhlídky ale zůstávají příznivé. Vzhledem k vývoji českého zahraničního obchodu za srpen může bilance běžného účtu zklamat. Ať už ale bude výsledek jakýkoli, negativní vývoj domácí pandemické situace nepřeváží. Více než osm tisíc nově nakažených bude kurz koruny udržovat i nadále pod tlakem.
Forex: Region v červeném
13.10.2020 Regionální měny dnes výrazně ztrácely. Žádná data zveřejněna nebyla, a tak negativní vývoj padá na vrub zhoršující se pandemické situace a obav z dalšího vývoje regionálních ekonomik. Koruna ztratila 0,7 % a posunula se až ke 27,40 CZK/EUR, což je nejslabší úroveň od druhé poloviny května. K nepříznivému vývoji kurzu koruny přispívá i pokles domácích tržních úrokových sazeb. Ty už v sobě zahrnují 50% šanci, že ČNB sníží sazby na technickou nulu (tedy 0,05 %). Prostor pro pokles úrokových sazeb stále ještě není vyčerpán, takže domácí měna může v následujících dnech dále oslabovat. Další důležitou psychologickou hranicí bude 27,50 CZK/EUR. Po uvolnění restriktivních opatření, které očekáváme v polovině listopadu, by však koruna měla začít opět posilovat.
Ekonomický kalendář: Výsledková sezóna začíná!
13.10.2020 Evropské akciové trhy dnes otevřely do červených čísel. Obchodníky nepotěšily zprávy o problémech vývoje vakcíny společnosti Johnson & Johnson. Německý ZEW index a americký CPI index jsou dnes top makrodaty na programu. Pozornost se však brzy přesune na americké akcie. Na Wall street totiž dnes začíná výsledková sezóna za Q3, a to hned v plné parádě. Můžeme se těšit na hospodářské výsledky například společností JPMorgan, Blackrock a Citigroup.
Související klíčová slova:
FOREX | Offshore | Bitcoin | Fundamentální analýza | Intervence | Kvantitativní uvolňování | Nový Zéland | Čína | Japonsko | Video | Finance | Peníze | Novozélandský dolar | Stříbro | Akciové indexy | Akciový index | Korelace | Equity | Inflace | Deflace | EUR/USD | Nasdaq | Dow Jones | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | Evropská unie | HDP | Měnová politika | Kanada | Austrálie | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | New York | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Ropa WTI | Česká koruna | Americké akcie | Dluhopisový trh | Dividendy | Poptávka | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Export | Import | Průmyslová výroba | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Důvěra investorů | Objemy obchodů | Interactive Brokers | Eurodolar | Hospodářství | Sazby | Advance | Akcie | Akciový trh | Aktiva | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Bank of England | Bankovní rada | Bloomberg | Bod | Burza | Béžová kniha | CPI index | Cap | Centrální banka | Centrální banky | Close | DAX | Nesoulad | Dividenda | Dividendový výnos | Dollar | ECB | ECOFIN | Ekonomický indikátor | Ekonomika | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | FX | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Futures | Fúze | Holubice | IFO index | Index DAX | Index PX | Index cen průmyslových výrobců | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Investice | Komodity | Korekce | Kotace | Kurz | Likvidita | Low | MIFID | Risk | Marže | Momentum | Měna | Měnový pár | Měny | Nabídka | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | Obchodní bilance | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Osobní příjem | Parita | Pasiva | Platební bilance | Pozice | Prodeje existujících domů | Prémie | Rally | Reinvestice | Repo sazba | Riziko | Ropa | S&P 500 | Saldo běžného účtu | Sentiment | Support | Ticker | Trend | Trigger | Ukazatel | VIX | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Wall Street | ZEW index | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Analytici | Riziková aktiva | Banky | Doporučení | EUR | USD | Dluhopisy | JPY | NZD | AUD | ČEZ | Obchodování | JPMorgan | Morgan Stanley | Euro STOXX | Goldman Sachs | Evropa | Finanční krize | Citigroup | Cena zlata | Cena ropy | Hospodářský růst | Německá ekonomika | Evropská ekonomika | Komerční banka | Bank of America | XTB | Indexy | Úroková sazba | PBOC | Investoři | Kurzový závazek | Fundamenty | Exxon Mobil | Trh s nemovitostmi | EU | Ministři financí | Aukce | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Business | Pravděpodobnost | Drahé kovy | BNP Paribas | Makroekonomická data | Zisk | Berkshire Hathaway | Těžba ropy | Dluhopisové trhy | Kurz eura | Kurz koruny | Obchodování na finančních trzích | Euforie | Optimismus | Výsledky | Index nákupních manažerů | Uvolnění měnové politiky | Obchodovat | Investment Banking | Deutsche Bank | Stoxx 600 | Financování | Investovat | CZK/EUR | USD/EUR | Makro | Index cen | Výrobní ceny | Index CPI | Eurostat | Obchodní seance | Makrodata | EUR/HUF | Facebook | Riziková averze | LYNX | BTC | Australská centrální banka | Donald Trump | Burzy | Zásoby ropy | Obchodníci | Centrální bankéři | EURUSD | USDJPY | GBPUSD | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | EPS | Index | Investiční strategie | Likvidní | Podpora | Volatilní | Kasina | Akcie dnes | Akcie Philip Morris | Americká centrální banka | Analýzy | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Brent | Brokers | Cena | Cena ropy brent | Ceny drahých kovů | Čínská ekonomika | CISCO | Conference Board | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Denník | Dnešní události | Dolar | Ekonomický cyklus | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | EUR kurz | Eura | Euro dnes | Euro posiluje | Euro Stoxx 50 | Evropská měna | Evropské měny | Finanční prostředky | GfK | Guvernér české národní banky | Guvernér ČNB | HDP Číny | HDP Francie | Hospodářské noviny | Hrubý domácí produkt | HSBC | Index euro | Index euro stoxx 50 | Index S&P 500 | Index volatility | Investiční | Investiční doporučení | Irsko | ISM | Jádrová inflace | EBay | Japonská ekonomika | Jiří Rusnok | JP Morgan | Kurz EUR | Kurz eura k dolaru | Kurz koruny k euru | Libra | Maďarská měna | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Největší světové ekonomiky | Nemovitosti | Oslabení koruny | Oslabování koruny | PayPal | Polská měna | Pro investory | Prodej eura | Prognóza | Rakousko | Reuters | Ropy | Růst HDP | Sázky | Signály | Société Générale | Shares | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Těžba ropy v USA | Trh nemovitostí | Trh | Volatility | Volkswagen | Výprodej | Vývoj kurzu | Vývoj kurzu eura | WTI | XM | Zemní plyn | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Předpověď | Zisky | EUR/PLN | ZEW | EIA | ING | CEE | Cílová cena | EBITDA | Janet Yellen | Ministerstvo financí | PX index | Redukce | ROCE | Tovární objednávky | Využití kapacit | Crédit Agricole | Itálie | Vybírání zisků | Denní změna | Cenová hladina | Tržby | Zaměstnanost | QE | Světové ekonomiky | Komise | Kontrakt | Volby | Rozhovor | Futures trhy | Retail | Burze | Dividendové akcie | Investment | Německá burza | Traders | Asijské obchodování | Bank of New York Mellon | Intesa Sanpaolo | Charles Schwab | Wells Fargo | Microsoft | Bankovní sektor | State Street | ABN Amro | Caterpillar | Sentix | NATO | Sentix index | Reporty | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Ceny nemovitostí | Thomson Reuters | Dění na finančních trzích | HUF/EUR | Polská centrální banka | Kurz EUR/USD | Kalendář ekonomických událostí | Dnešní fundamenty | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Pokles úrokových sazeb | Nastavení měnové politiky | Podnikání | Euro vůči dolaru | BMW | Automobilový průmysl | Averze k riziku | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Finanční aktiva | Globální trhy | Investiční očekávání | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Energie | Společná evropská měna | Rada ČNB | Earnings | Podnikatelé | Globální akciové trhy | KBC | BlackRock | Ekonomický sentiment | Ekonomické indikátory | Ekonomický a strategický výzkum | Přehled | Klid | Polská ekonomika | Agentura Reuters | Averze vůči riziku | Evropské trhy | Kurzotvorné informace | Bankovnictví | Swapy | Posilování koruny | Zpravodajský server | Pozornost investorů | Index důvěry | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Kapitálové rezervy | České firmy | Strategy Research | Economist | Economic | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | JPMorgan Chase | Velké banky | Americký akciový index | Americké akciové indexy | Index volatility VIX | Globální ekonomiky | Rizikovější aktiva | Nervozita | Globální finanční trhy | Růst akcií | Dnešní ekonomický kalendář | Americké burzy | Zpřísňováním měnové politiky | Utahování měnové politiky | Walmart | Propad | Kryptoměny | S&P | Guvernér | Německý DAX | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení koruny | Ekonomická data | Americké indexy | Historická maxima | Nejistota | Erste | Philip Morris | VIG | Stagnace | Tempo růstu | Daně z příjmů | Obchodování na devizovém trhu | Zajištění | Baidu | Ethereum | Tesla | Odhodlání | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Akciový index DAX | Bankéři | Exxon | Chevron | Konec kurzového závazku | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Silné euro | Nonfarm Payrolls | Dnešní zprávy | Americký trh práce | Odhady trhu | Predikce | General Electric | Průzkum | Krize | Měnové otázky | Měnová politika Fedu | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Zásoby zemního plynu | Česká vláda | Růst čínské ekonomiky | Očekávání analytiků | Americký index S&P 500 | Akciové trhy v USA | Index cen domů | Indikátor důvěry | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Indikátory důvěry | Finanční domy | Údaje o inflaci | Alphabet | Německý Ifo index | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Fiskální stimuly | Belgie | HDP eurozóny | Rozjednané prodeje domů | Americké zásoby ropy | Zasedání americké centrální banky | Tisková konference ČNB | Odhad HDP | Očekávání | Ekonomická nálada | Index ekonomické nálady | HDP v eurozóně | Výnosy britských dluhopisů | ABN AMRO Bank | Obchodování s českou korunou | ex | Ruské akcie | Okénko trhu | Ranní nadhoz | BBVA | Prognóza vývoje kurzu CZK/EUR | Výkyvy kurzu koruny | Credit Agricole SA | ING Groep NV | Cena palladia | Aleš Michl | IBKR | Americký akciový trh | Devizoví obchodníci | Palladium | Jerome Powell | MiFID II | ETH | NEST | Tržní očekávání | Airbnb | Odliv dividend | Podnikání na kapitálovém trhu | Trhy dnes | Obchodní války | Očekávání investorů | Krypto | Raytheon | Lockheed Martin | Růstové akcie | Slabší koruna | Posilování dolaru | Podniky | Evropské akciové trhy | Regionální měny | Technologické akcie | Obchodní aktivita | Schwab | FAANG | Kurz EUR/CZK | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Firma McDonald's | Prognóza ČNB | Akcie společnosti | Forint | Pokles ceny | Domácí měna | Výplaty dividend | Ekonomické krize | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | RDSA | Royal Dutch Shell | Index Stoxx 600 | Měny v regionu | Dluhopisové výnosy | Spotřebitelská inflace | Trhy v USA | Trh s ropou | Výsledky firem | Silnější dolar | Cena plynu | Pokles cen ropy | Propad cen ropy | Růst úrokových sazeb | Posilování eura | Týden na akciových trzích | Tlak na akcie | Politika Fedu | Zvýšení úrokové sazby | EK | Evropská komise | Pohyby na trzích | Fungování trhů | Index spotřebitelské důvěry | Růst výnosů u dluhopisů | Inflační vývoj | Odhady analytiků | Zpřísňování měnové politiky | Dění na akciových trzích | Vývoj kurzu koruny | Výsledková sezóna v USA | Vysoké zisky | Pozornost trhu | Ceny zemního plynu | Palladiové akcie | Zvýšení sazeb | Světové finanční trhy | Klesající cena | Inflace v ČR | Cena zemního plynu | Kvartální výsledky | Obavy investorů | Inflační očekávání | Český průmysl | Cena pohonných hmot | Podíl nezaměstnaných | Michal Brožka | Akciové futures | Infineon | STMicroelectronics | Infineon Technologies | AMS | Německé firmy | Očekávání do budoucna | Ceny pohonných hmot | Společná měna | Boris Johnson | NVDA | Riziko recese | iFX | Snížení sazeb | Dolarové sazby | Digitální daň | Nálada na akciových trzích | Vývoj na trzích | Výnosové křivky | Pokles cen | Inverze výnosové křivky | Obavy z recese | Likvidita na trhu | Zprávy z Německa | Oživení ekonomiky | AMZN | Pohonné hmoty | ISM index | Thyssenkrupp | Růst mezd | Depozitní sazby | Prosus | US500 | Deficit rozpočtu | Pozornost finančních trhů | Očekávání trhu | LPR | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Data z Německa | Klesající úrokové sazby | Oslabení české koruny | MetLife | GOOGL | Internet of Things | Internet of Things (IoT) | Předstihové indikátory | Akcie roku | Tržby v maloobchodě | Geopolitické riziko | Projevy centrálních bankéřů | Bilance zahraničního obchodu | Vyšší úrokové sazby | Očekávané Earnings | Měny regionu | Hospodářské krize | S&P 500 Index | Automobilky | Rozpočet | Deficit | Jednání o brexitu | Káva | Německá vláda | IOT | LNG | Objem | Data z USA | František Táborský | MSFT | Obchod | Zpomalování ekonomiky | Trh práce | Vyšší sazby | Německý průmysl | Inflace v říjnu | Vyšší volatilita | Pojišťovna VIG | Růst spotřebitelských cen | Průmyslová výroba v eurozóně | Šéf Fedu Jerome Powell | Inflace v USA | ČSÚ | Zpomalení české ekonomiky | Růst průmyslové výroby | Konkurenceschopnost | Nejlepší internetové akcie | Internetové akcie | Cisco Systems | Data ze Spojených států | Zasedání ČNB | Dynamika HDP | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Kurz eura vůči dolaru | PLN/EUR | Americká průmyslová produkce | Maloobchodní prodeje | Americké maloobchodní prodeje | Výsledky CPI | Hlavní události | Pokles průmyslové produkce | Risk-off | Americký průmysl | Applied Materials | UnitedHealth | Pfizer | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Bilance | Ekonomický vývoj | Ceny na čerpacích stanicích | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Erste Group | Avast | GM | Filadelfský Fed index | Filadelfský Fed | Souhrnný index | Amazon | Nízké úrokové sazby | Indexy nákupních manažerů | Důvěra v českou ekonomiku | Louis Vuitton | LVMH | Miliardy | Vyhlídky | Sdružení automobilového průmyslu | Domácí měny | INTC | Americká data | Walt Disney | EUR Index | Domácí poptávka | Automobilový sektor | Dnes zveřejněná data | Zveřejněná data | Struktura HDP | Statistika | Predikce vývoje | Technologický sektor | Ceny výrobců | Průmysl | ADP | Jan Vejmělek | HUF | PLN | Na burze | Deficit zahraničního obchodu | Dnešní data | Impuls | Zasedání RBA | Visa | General Motors | Enel | Výrazný pokles | Ceny potravin | Nově zahájené stavby domů | Zvýšená volatilita | Stavební produkce | Data z průmyslu | Saldo zahraničního obchodu | Stavebnictví | Klíčový support | Globální vývoj | Koruna dnes | Zdražování | Listopadová inflace | Nízká inflace | Problémy | Cvičení | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | ČNB Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Breaking | Zbývající akcie | Total | Fed dnes | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Ranní komentář | Ranní zpráva | Evropský průmysl | Dění na světových burzách | Přehled o dění | Přehled o dění na světových burzách | Philip Morris ČR | Plyn | Dobrá nálada | Nálada | Kofola | Prohlášení | Čínské vlády | Ford Motor | United Technologies | AbbVie | Allergan | Amgen | Airbus | Kalendář tento týden | NN Group | Škoda Auto | Míra | RWE | Vivendi | Accor | Levnější ropa | Ceny stavebních prací | Ceny zemědělských výrobců | Konec roku | Bilance běžného účtu | Měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | Trumpova administrativa | Vojtěch Benda | Zlepšení sentimentu | AXA | Philadelphia Fed index | Fed index | FedEx | FDX | xStation5 | AAPL | MasterCard | FB | AT&T | Disney | Americké vlády | Nike | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Bydlení | Česká zbrojovka | Ztráta | BREAKING | Přelom roku | Vývoj jádrové inflace | Kraft Heinz | Výnosy státních dluhopisů | Americký index | Wirecard | Pozitivní zpráva | Nálada na globálních trzích | Schodek státního rozpočtu | Tuzemská ekonomika | Investiční aktivita | Hospodaření | American Airlines Group | United Airlines Holdings | Zbrojovky | Akcie Philip Morris ČR | Prodej automobilů | Altria Group | Netflix | NFLX | Evropská inflace | Dobrá data | Výroba aut | Daimler | Schodek zahraničního obchodu | Micron Technology | Microchip Technology | Finální odhad | O2 | Doporučení Koupit | Sodexo | Von der Leyenová | Sezónnost | RBA | Budoucnost | Ifo | Zemědělství | Předběžné výsledky | ASML | ASML Holding NV | Poradenství | Mzdová dynamika | Zpřesněná data | Nový rekord | Česká inflace | Tuzemská inflace | Proinflační | Listopadové maloobchodní tržby | Luboš Růžička | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší inflace | Tržní sazby | Snížit úrokové sazby | Prosincová inflace | Veřejné finance | Analytička | Ukazatele | Smíšené výsledky | SAP | Výroba v eurozóně | Koruna sílí | Americké akcie dnes | Meziroční růst spotřebitelských cen | Cenové tlaky | Ceny ve výrobní sféře | Dobré zprávy | Nájemné | Nižší růst | Ceny energií | Úspěšný týden | Prognózy ČNB | Krach | Očekávaný vývoj | Komunikace | Údaje o HDP | Francouzský prezident | Macron | Trump | ZEW indexy | Pozitivní zprávy | Prezident | AMGN | Koronavirus | Nový koronavirus | Výsledky průzkumu | Paypal Holdings | Google | Trhy | Čínské úřady | Evropské ekonomiky | Akcie roku 2020 | ConocoPhillips | Pražské burzy | Šíření koronaviru | American Express | Virus | Akciové trhy v Evropě | Negativní dopad | Zlepšení nálady | Eva Zamrazilová | Pokles | Situace | České měny | Meziroční růst | Vít Hradil | Epidemie koronaviru | Pandemie koronaviru | Pandemie | Vysoká inflace | Starbucks | Boeing | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Tomáš Nidetzký | ČNB Tomáš Nidetzký | Viceguvernér ČNB | Zlepšení | SBUX | Akcie v roce 2020 | Obchody | Výdaje | Pesimismus | Výrazné ztráty | BP | Prodeje aut | Fresenius Medical | FME | Korporátní výsledky | Adidas | Zrychlení růstu | Německé tovární objednávky | Sazby beze změny | Čínské strany | America first | Americké ekonomiky | Ekonomický dopad | Tuzemská nezaměstnanost | Obchodovanie | Poptávky po ropě | Dolarové páry | Lednová inflace | Galapagos | Biogen | Pharming Group NV | Americká inflace | Růst sazeb | Marek Mora | Valuace | COVID-19 | Týden na finančních trzích | Německý HDP | Zvyšující se inflace | Empire State Index | Americký trh nemovitostí | Deutsche Telekom | Ekonomické aktivity | Gilead Sciences | Konjunkturální průzkum | Dopad koronaviru | Noviny | Střední podniky | Největší ztráty | Průmysl a zahraniční obchod | Zpřesněný odhad | Tržní úrokové sazby | Průměrná mzda | Americký Fed | Cestovní ruch | Vývoj | Nižší sazby | Vyhlášení nouzového stavu | Šok | Martin Gürtler | Mzda | Mzdový růst | Vládní opatření | Výkyvy | Současná cena | Výsledky HDP | Francouzská průmyslová produkce | Italská průmyslová produkce | Inflace v únoru | Nástroje měnové politiky | Lídři EU | Makroekonomické údaje | Premiér Conte | Restrikce | Americké výnosy | Hlavní index PX | Rozhodnutí centrální banky | Aerolinky | Air France-KLM | Lufthansa | Vlna výprodejů | Euro včera | Akcie včera | Program nákupu aktiv | Evropské dividendové akcie | Dividendové akcie 2020 | Akcie 2020 | Bankovky | Profitovat | Tencent | Americká centrální banka dnes | Další vývoj | Karanténní opatření | Restriktivní opatření | NY Empire state index | Index výrobní aktivity | Oldřich Dědek | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Domácí data | Masivní propad | Fiskální politiky | Kabinet | Guvernér Rusnok | Nízká likvidita | Velmi nízká likvidita | Nízká likvidita na trhu | Opuštění režimu kurzového závazku | Měny z regionu | Publikovaná domácí data | Cenový vývoj | Důvěra v německou ekonomiku | Asijská seance | Silný pokles | Situace kolem koronaviru | Šíření viru | Stimul | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Měnové podmínky | Měnové zasedání | Spotřebitelé | Zotavení ekonomiky | Počet nakažených | Aktuální situace | Žádosti o podporu | JPMorgan Chase & Co | Snížení základní úrokové sazby | Onemocnění | Člen bankovní rady Aleš Michl | Pokles cen komodit | Zásobníky | Texas | PYPL | Bilion dolarů | Prodeje domů v USA | Prodeje domů | Další pokles | Ahold Delhaize | UNA | Wolters Kluwer | WKL | Unilever | REGN | MPSV | MF | Kongres | Škoda | Manufacturing | Republikáni | Demokraté | Domácnosti | Spotřebitelská nálada | Nákupu státních dluhopisů | Ministryně financí | Prodejní tlak | Zápis z posledního zasedání | Citrix | Citrix Systems Inc | Citrix Systems | CPI v Británii | Prostor pro pokles | Záchranný balíček | Další růst | Růst | United Airlines | American Airlines | Delta Air Lines | Koronavirové krize | Signál | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tisková konference | Repo sazby | Potenciál | Americká spotřebitelská důvěra | Boj s koronavirem | České vlády | Výroba automobilů | Allianz | Tempo růstu CPI | Propad HDP | Pokles sentimentu | Ceny elektřiny | Nejlepší palladiové akcie | Ekonomické ukazatele | Abbott Laboratories | Reálné mzdy | Ekonomiky | Situace v průmyslu | Jana Steckerová | Války | Schodek | Březnová data | Růst nezaměstnanosti | Nvidia Corp | Akcie Nvidia | Práce | Výraznější pokles | Afrika | Údaje | Dlužník | DPH | Eni | Pojišťovna | Německá průmyslová produkce | Kanadský PMI | Jednání euroskupiny | UnitedHealth Group | Ministři | Tempo růstu CPI v USA | Opětovný pokles | Oživení ekonomik | Ekonomické oživení | Velikonoce | Německé automobilky | JPM.US | Celková inflace | Petr Král | Výpadky | ATVI | WMT | Activision Blizzard | Vývoj HDP | Inflace v březnu | Microsoft Corp | US Bancorp | Maloobchodní tržby v USA | Úspory | Otevírání ekonomiky | Procter & Gamble | Statistiky | Uzavření trhů | Indikace | Nejvyšší deficit | ZEW index ekonomického sentimentu | USD za barel | Květnový kontrakt | Cena americké ropy | Cena americké ropy WTI | Rizikové averze | Červnový kontrakt | Nezájem investorů | Omezení americké produkce | Americké produkce | S&P500 | Nizozemsko | Krize na ropném trhu | Vývoj cen na světových komoditních trzích | Přebytky zásob | Polská průmyslová produkce | Důvěra v eurozóně | CPI v Kanadě | Znovuzavedení šrotovného | Surové ropy | PMI ve službách | Evropská data | Evropské indexy | Air France | Posílení | NY FED | Indikátory ekonomického sentimentu | Ropa zadarmo | Joe Biden | Větší pokles | Evropské méně | Data z trhu práce | Spotřebitelský sentiment | Průzkum ČSÚ | Očekávané výsledky | Odhad vývoje HDP | Cestování | 3M | Zasedání Evropské centrální banky | HDP report | Maloobchod | ATH | Zaměstnanci | Kanadská obchodní bilance | Americká obchodní bilance | Růst výnosů | Dovoz | Vývoz | Pokles ekonomické aktivity | Historicky nejnižší | Expanze | Kontrakce | Zveřejněné údaje | O2 CR | Spotřebitelské ceny v USA | Americké ceny výrobců | RBI | Účet platební bilance | Český běžný účet | Auta | Vývoj ekonomiky | Velké ekonomiky | Vakcína | CL | Moderna | Lokální finanční trhy | WMT.US | Němečtí investoři | Advance Auto Parts | České ceny výrobců | České ceny | Důvěra spotřebitelů | Kanadská data | PMI v eurozóně | Ekonomické zotavení | Předstihové ukazatele | JDE | Unie | ČR | Tempo růstu HDP | Koronavirové pandemie | Bohumil Trampota | Nižší riziková averze | Zbrojovka | Pozitivní sentiment | Sentiment na trzích | Nová prognóza | Statistiky z pracovního trhu | Zveřejňování makrodat | Francouzská obchodní bilance | Pokles evropské ekonomiky | Americká nezaměstnanost | Rozhodnutí Fedu o sazbách | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Korporátní zprávy | Stimulační balík | Prodeje automobilů | Propad cen | Otevření obchodu | Covid | ZIL | Vyšší daně | Den obchodování | Situace na trhu práce | Dopad pandemie | Prostor pro další růst | Tempo růstu PPI v USA | Tempo růstu PPI | PPI v USA | Výrazný propad | Johnson & Johnson | NY Fed index | Šance | Evropská obchodní bilance | Statistiky z britského trhu práce | Americký maloobchod | ECB ve Frankfurtu | Ceny | Praha | Kolaps | Výplach | Malé zisky | Makro zprávy | Společnost XTB | Znovuotevření ekonomiky | Progres | Celkový výsledek | Odhady HDP | První odhady HDP | Odhad růstu HDP | Důvěra | Oživení v automobilovém průmyslu | Situace na americkém trhu práce | Tuzemský maloobchod | Slábnoucí dolar | Inflace v červenci | Cenové hladiny | Maďarská inflace | Lepší výsledky | Zpomalování inflace | Oživení poptávky | Indikátory sentimentu | Pandemická situace | Hospodářské výsledky Walmartu | Pokles tržeb | Snížení DPH | Výrobní sektor | Průměrné mzdy | České maloobchodní tržby | Seznam Zprávy | Delta Airlines | Zasedání amerického Fedu | Zdanění | Forwardové body | Nová prognóza Fedu | Prognóza Fedu | Prognóza Ministerstva financí | Nvidia | Výkon ekonomiky | Skutečné peníze | Politici | Nárůst HDP | Biden | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Pokles spotřebitelských cen | Ranní okénko | Česká republika | Zápis z posledního zasedání Fedu | CPI v USA | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Nařízení | Intel | GS | Moneta | Zhoršování pandemické situace | JNJ | Přebytek zahraničního obchodu | Pfizer a BioNTech | Průmysl v eurozóně | NFIB | Index STOXX Europe | Index STOXX Europe 600 | Spotřebitelská poptávka | Výdělky | Růst průměrné mzdy | Vývoj koronavirové pandemie | Ekonomické uzavírky | Kovid | Spotřebitelské ceny v ČR | ABNB | Vakcinace | Nově zahájené stavby domů v Kanadě | Očkování | PX Pražské burzy | NBP | Mutace koronaviru | Mutace viru | GS.US | Růst průmyslové produkce | Nálada investorů | Poptávka po plynu | Počasí | Utažení měnové politiky | Dobrý výsledek | Pandemie v Německu | ABNB.US | Německá inflace | Report stavu ropných zásob | Prodeje potravin | Evropské centrální banky | MJ | Měsíční data | Futures na indexy | UAL | UAL.US | Situace na trhu | Nárůst ceny | JNJ.US | Výrobní aktivity | Vypuknutí pandemie | Dnešní seance | Rozvolnění | Odezvy trhu | HAS | HAS.US | Hasbro | Rostoucí úrokové sazby | Colt | Nastavení sazeb | Sentiment v ekonomice | Slovenská ekonomika | PMI indexy | Sentiment investorů | Negativní sentiment investorů | Maďarský HDP | Maďarská ekonomika | Zámořské indexy | Velké ztráty | Výrazný růst | Vysoké dividendy | Forwardové sazby | Aktuální nálada | Tencent Music | Poptávka po nemovitostech | Data z reálné ekonomiky | LMT | Korporátní daně | Meziroční vývoj jádrové inflace | Data o inflaci | Nerozhodné euro | Průmyslová produkce v eurozóně | Goldman Sachs (GS.US) | Optimistická očekávání | Makroekonomická prognóza | Nová makroekonomická prognóza | NFLX.US | Rostoucí ceny | Objednávky | Klíčové události tohoto týdne | Události tohoto týdne | Optimismus na trhu | Konsensus trhu | Obavy z růstu inflace | Hodnocení současné situace | Inflace v České republice | Goldman Sachs Group | Výrazná inflace | Meziměsíční inflace | Meziroční růst cen | Ceny ve výrobě | Kurzotvorné zprávy | Obavy z inflace | API | Oslabení | Podstatné kurzotvorné zprávy | První zvýšení sazeb | Impulzy | Spotřeba domácností | Plány | Cíle | Příležitosti | Zdražování cen | Prodej | Týdenní výkon | Nové prognózy | Pozitivní vliv | Rozvolnění restrikcí | UST | Zvýšená riziková averze | Včerejší seance | Problémy se subdodávkami | USA inflace | Americký trh | Odvětví | Šíření mutace | Měnověpolitické zasedání Fedu | Delta mutace | Bilion | University of Michigan | Vyhlídky ekonomiky | Pocity | Devon Energy | DVN.US | Devon Energy (DVN.US) | Růst v oblasti služeb | Sekce měnové | Vratislav Zámiš | Dnešní kalendář | Americké ceny | Polský HDP | HD.US | Home Depot (HD.US) | Home Depot | Medián | Očekávaná inflace | Výrobní inflace | David Vagenknecht | Společnosti | Opatření | Lenka Kalivodová | Uhlí | Ceny plynu | Evropský index | Zprávy z pražské burzy | Pracovní den | Opačný trend | Utahování měnových podmínek | Automotive | Inflace v září | Minulá výkonnost | Zhoršení nálady | Energetické krize | Polský zlotý a maďarský forint | Vysoké ceny | Johnson & Johnson (JNJ.US) | Netflix (NFLX.US) | Bank of New York Mellon (BK.US) | Pozornost | Zboží dlouhodobé spotřeby | Airbnb (ABNB.US) | Zvýšení minimální mzdy | Tencent Music Entertainment | TME.US | Společnost | Inflace ve Spojených státech | Walmart (WMT.US) | Target | TJX Companies | TJX | TIM | Bezpečná aktiva | Omikron | Zveřejnění zprávy | 3М | Zlotý | Spotřebitelské inflace | Jaromír Gec | Cyklus utahování měnové politiky | Šíření varianty omikron | Plynová krize | Hodnoty měny | Desetileté výnosy | Desetileté výnosy v USA | Jestřábí komentáře | Vlna omikronu | Válka na Ukrajině | Instituce | Nový týden | Pozitivní výsledky | Napětí kolem Ukrajiny | Poslední den obchodování | Dění na Ukrajině | LMT.US | Lockheed Martin (LMT.US) | Lowe's | Kyjev | MWh | EUR/MWh | Forwardové ceny | Měsíční forwardové ceny | Situace na Ukrajině | Vliv války | Vliv války na Ukrajině | Velké korporace | Vysoké ceny energií | Výsledek inflace | Colt CZ Group SE | Colt CZ Group | Colt CZ | Inflační data | STT | STT.US | Pokles produkce | Rostoucí ceny energií | Newstream | Jan Frait | Karina Kubelková | Silné inflační tlaky | Snížení inflace | Cenový strop | Úroveň parity | Marketingová komunikace | Pokles zisku | United Airlines (UAL.US) | Kevin Tran Nguyen | Hike | Pomoc Ukrajině | Pocovidové oživení | Oživení poptávky po službách | Výsledek HDP | Ceny energetických komodit | Jestřábí ECB | NATO schůzka | Vienna Insurance Group | Komise v přenesené pravomoci | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Vysoké inflace | Uvolněné fiskální politiky | Bankovní rady ČNB | Teplé počasí
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Trh | Pozice | Výhled | Reuters | Rezistence | ČTK | Banky | Banka | FOREX | Obchodování | Indikátor | EUR/USD | Graf | ROCE | Cena | Trading
