Prognóza ČNB
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB si dá ve čtvrtek pauzu, další pokles sazeb by mohl přijít v září
15.07.2024 Evropská centrální banka na červnové snížení sazeb pravděpodobně nenaváže, když tentokrát podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Slabší údaje z reálné ekonomiky ale z našeho pohledu nahrávají dalšímu „cutu“ v září. Data z eurozóny by tento týden měla ukázat na další pokles průmyslové produkce a potvrdit červnovou spotřebitelskou inflaci v souladu s bleskovým odhadem na 2,5 % y/y. Ve Spojených státech čekáme v červnu přibližnou meziměsíční stagnaci tamních maloobchodních tržeb i průmyslové produkce. Domácí datový kalendář nabídne červnové PPI, které podle našeho odhadu opět meziměsíčně klesly. Důležitá pro korunový trh budou vzhledem k blížícímu se srpnovému zasedání ČNB i případná další vyjádření členů bankovní rady.
Forex: Ústup inflace v červnu u nás i v zámoří překonal očekávání
12.07.2024 Květnová data z tuzemska ukázala na slabý výkon v průmyslu i stavebnictví, a podtrhla tak pouze utlumený růst ekonomiky. Průmyslová výroba v květnu meziměsíčně výrazně klesla. Vliv na to měla i nižší výroba aut, kterou trápí nedostatek součástek v tuzemských automobilkách. Po dubnovém nárůstu výrazně klesla i produkce ve stavebnictví. Celkově tak zůstává i stavebnictví v útlumu s ohledem na přísné měnové podmínky. Přebytek zahraničního obchodu sice přetrval, a to zejména díky pozitivnímu saldu obchodu s motorovými vozidly, oproti dubnu se však snížil.
Forex: Americká inflace v červnu zpomalila, zásadně ale příběh nemění
11.07.2024 Inflace v USA za červen by měla být ve znamení neutrálního signálu ohledně načasování začátku snižování sazeb amerického Fedu. Zatímco celková inflace by měla zpomalit zejména vlivem poklesu cen energií, ta jádrová by měla o 0,1 pb zrychlit na 3,5 % y/y, když její meziměsíční tempo zůstane zvýšené. Celkově by červnová inflace neměla centrální bankéře Fedu nijak zásadně posunout blíže k rozhodnutí snížit úrokové sazby. Vzhledem k přetrvávající nejistotě ohledně dezinflačního procesu k prvnímu snížení sazeb podle nás dojde až v příštím roce, byť riziko cutu na samotném konci roku přetrvává.
Forex: Inflační tlaky v tuzemsku jsou utlumené
10.07.2024 Tuzemská inflace za červen výrazně překvapila, když z květnových 2,4 % zpomalila na cíl centrální banky, tedy na rovná 2,0 %. Konsensus trhu a květnová prognóza ČNB přitom počítaly s 2,4 % y/y. Meziměsíčně spotřebitelské ceny klesly o 0,3 %. Výrazně se na tom podílelo zrychlení poklesu cen potravin a pohonných hmot na -0,6 % a -3,7 %. V červnu výrazně zvolnila i jádrová inflace, když klesla o 0,4 pb až na 2,2 % (vs prognóza ČNB ve výši 2,6 %). Po sezónním očištění podle nás meziměsíčně klesla o 0,1 %, přičemž již v květnu byly jádrové cenové tlaky utlumené. To zřejmě reflektuje utaženou měnovou politiku a přetrvávající slabou spotřebitelskou poptávku.
Forex: Poslední 50bodový „výstřel“
27.06.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání opět snížila repo sazbu o 50 bb na 4,75 %. V rámci současného cyklu se však patrně jednalo o poslední takto výrazný krok. Podle slov guvernéra se již na příštím zasedání začátkem srpna pravděpodobně budou tuzemští centrální bankéři rozhodovat mezi snížením sazeb o 25 bb nebo jejich ponecháním na současné úrovni. K opatrnému přístupu ohledně míry budoucího uvolnění měnové politiky bankovní radu vedou vnímaná proinflační rizika. Podle nás bude stav ekonomiky v kombinaci s inflací setrvávající v tolerančním pásmu cíle tlačit na další pokles úrokových sazeb. Na zbývajících čtyřech letošních zasedáních proto čekáme trojí snížení repo sazby o 25 bb. Ta by tak na konci roku měla poklesnout na 4 %. Terminální úroveň repo sazby ponecháváme na 3,5 % a její dosažení pak předpokládáme v Q1 25.
Forex: ČNB opět snížila sazby o 50 bb, další kroky by mohly být již mírnější
27.06.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání rozhodla stejně jako na předchozích třech zasedáních o snížení úrokových sazeb o půl procentního bodu. Základní repo sazba tak klesla na 4,75 %. Naše prognóza i konsenzus analytiků přitom počítal se zpomalením tempa snižování úrokových sazeb na 25 bb. Finanční trh před dnešním zasedáním zaceňoval vzhledem k nejasným vyjádřením členů bankovní rady centrální banky snížení sazeb v rozmezí čtvrt až půl procentního bodu. Výraznější krok proto bezprostředně přispěl k oslabení koruny k 25,00 EUR/CZK.
Forex: Koruna vyčkává na mzdy, ECB a payrolls
03.06.2024 Česká koruna přešla bez větších šrámů slabší výsledek HDP za první kvartál. V tomto týdnu pro ni budou určující statistikou mzdy za první kvartál (úterý), které byly jedním z důvodů, proč nová prognóza ČNB předpokládala o poznání vyšší trajektorii úrokových sazeb než prognóza únorová. V dalším průběhu týden pak bude pro korunu klíčové sledovat dynamiku globálních výnosů a eurodolaru ve světle zasedání ECB a pátečních payrolls.
Inflace v dubnu zrychlila na 2,9 procenta, hlavně kvůli zdražení potravin
13.05.2024 Meziroční inflace v Česku v dubnu zrychlila na 2,9 procenta z březnových dvou procent. Proti předchozímu měsíci spotřebitelské ceny vzrostly o 0,7 procenta, vyplývá z údajů Českého statistického úřadu (ČSÚ). Inflace překonala očekávání finančního trhu i České národní banky (ČNB), podle analytiků rozdíl způsobilo především zdražení potravin. Oživení inflační vlny však odborníci ani centrální banka neočekávají. Podle expertů ale ČNB zřejmě kvůli vývoji spotřebitelských cen zpomalí tempo snižování úrokových sazeb.
Dubnová inflace byla nad očekáváním ČNB
13.05.2024 Dubnová meziroční inflace 2,9 procenta byla o 0,4 procentního bodu výš, než očekávala Česká národní banka (ČNB). Rozdíl způsobilo zdražení potravin, ostatní položky byly v souladu s prognózou centrální banky, uvedl v komentáři k vývoji spotřebitelských cen ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Předpokládá, že po zbytek roku se bude inflace pohybovat v blízkosti dvouprocentního cíle ČNB.
Zápis z bankovní rady zdůrazňuje obavy ze mzdového vývoje
13.05.2024 Zápis z posledního zasedání ČNB vyzněl také v jestřábím duchu. I když dva členové (Jan Frait, Tomáš Holub) zvažovali také tentokrát agresivnější snížení sazeb o 75bps, většina bankovní rady je “komfortní” s vyzněním nové prognózy a zmiňuje setrvačnou inflaci ve službách a zejména pak rychlejší růst mezd jako zdroje “inflačních obav”. I proto je velmi pravděpodobné, že již od příštího zasedání bude centrální banka sazby snižovat po 25bps krocích.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Kvůli dražším potravinám a pohonným hmotám tuzemská inflace zrychluje
13.05.2024 Do nového týdne vstoupíme na domácí scéně zveřejněním dubnových inflačních čísel. Kvůli zvýšení cen potravin a pohonných hmot předpokládáme v souladu s průměrným tržním očekáváním zrychlení meziročního růstu cen na 2,4 % z březnových 2,0 %. Americké spotřebitelské ceny se během dubna podle našeho předpokladu opět zvedly o 0,4 %, nicméně dynamika jádrové inflace byla o desetinu nižší. Pozitivní překvapení čekáme od tamních dubnových maloobchodních tržeb, naopak se obáváme zklamání od čísel průmyslové produkce za stejný měsíc. Z Evropy se dočkáme německého ZEW indexu očekávání investorů za květen, kde trh čeká zlepšení. Druhé čtení HDP eurozóny by mělo přinést zpřesnění již zveřejněného růstu o 0,3 % q/q. Zklamáním hrozí březnový výsledek průmyslové výroby.
Forex: Páteční detaily prognózy a setkání s analytiky potvrzují politiku “opatrnosti”
06.05.2024 Páteční setkání analytiků v ČNB a detaily nové prognózy ještě “přitvrdily” jestřábí vyznění čtvrtečního zasedání ČNB. Vyčkáme ještě na zápis ze zasedání a pokud nás v něm nic zásadního nepřekvapí, doladíme náš oficiální výhled na sazby - budeme počítat nově pouze s poklesy sazeb o 25bps na každém zasedání v tomto roce na 4,0 % (konec roku 2024) a na 3,5 % v roce 2025.
Forex: Koruna dnes mírně oslabila k euru, zpevnila naopak vůči dolaru
03.05.2024 Koruna v závěru týdne mírně oslabila k euru. Ve srovnání se čtvrtečním závěrem si dnes česká měna pohoršila o čtyři haléře na 25,03 EUR/CZK. K dolaru naopak posílila o 15 haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,24 USD/CZK.
Mnoho povyku pro nic
03.05.2024 Česká národní banka znovu snížila úrokové sazby o 50 bb a klíčová repo sazba tak klesla na 5,25 %. Rozhodnutí bylo tentokrát jednohlasné. Inflace se dostala na dvouprocentní cíl, poblíž kterého by se podle ČNB měla udržet i na celém horizontu prognózy. Bankovní rada ale nadále upřednostňuje pomalejší pokles sazeb, než ukazuje prognóza ČNB. Důvodem je hlavně slabší koruna a rychlý růst cen služeb. Na každém z dalších dvou zasedání očekáváme snížení úrokových sazeb opět o 50 bb. Na konci letošního roku by pak podle nás měla repo sazba klesnout na 3,5 %, což by zároveň měla být její terminální úroveň. Poblíž 3,5 % vidí neutrální sazbu podle slov guvernéra Michla také většina bankovní rady. Prognóza ČNB však bude sazby nadále směrovat ke 3 % a k žádné změně tak v tomto ohledu nakonec nedošlo.
Forex: Koruna po snížení sazby a lepší prognóze české ekonomiky zpevnila
02.05.2024 Koruna po dnešním očekávaném snížení základní úrokové sazby a nové makroekonomické prognóze České národní banky (ČNB) posílila vůči oběma hlavním světovým měnám. K euru se dostala těsně pod hranici 25,00 EUR/CZK , když oproti předchozímu závěru zpevnila o 16 haléřů na 24,99 EUR/CZK. K dolaru si polepšila o desetník a okolo 17:00 se obchodovala v kurzu 23,39 USD/CZK. Vyplývá to z informací serveru Patria Online.
ČNB zlepšila výhled ekonomiky pro letošní rok
02.05.2024 Česká národní banka (ČNB) zlepšila výhled vývoje tuzemské ekonomiky. Hrubý domácí produkt (HDP) letos vzroste o 1,4 procenta, zatímco únorová prognóza ČNB čekala růst 0,6 procenta. Odhad letošní inflace ČNB snížila na 2,3 procenta z únorových 2,6 procenta. Novou makroekonomickou prognózu dnes novinářům představil guvernér ČNB Aleš Michl.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. května 2024
02.05.2024 Bankovní rada na svém květnovém zasedání opět snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 5,25 %.
HDP ČR, předběžný odhad, 1Q 2024
30.04.2024 Česká ekonomika dle předběžných údajů vykázala v letošním prvním čtvrtletí růst HDP 0,5 % v mezikvartálním vyjádření a růst 0,4 % meziročně.
Proč euro zlevňuje a americký dolar zdražuje?
17.04.2024 „V posledním roce česká koruna výrazně oslabuje vůči oběma světovým měnám, ovšem v posledním měsíci se tento vývoj začal značně lišit,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Většina členů ČNB při rozhodování o sazbách usilovala o srozumitelný postup pro trh
02.04.2024 Většina bankovní rady České národní banky (ČNB) při rozhodování o úrokových sazbách usilovala o srozumitelný postup a nechtěla překvapit trh, proto se přiklonila k poklesu o 0,5 procentního bodu na 5,75 procenta. Viceguvernér Jan Frait a člen rady Tomáš Holub byli pro rychlejší pokles sazeb s ohledem na aktuální ekonomická data. Vyplývá to ze záznamu z březnového jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky.
ČNB snižuje sazby opět o 50 bb, i přes slabou ekonomiku a inflaci na cíli
20.03.2024 Česká národní banka na březnovém zasedání snížila úrokové sazby opět o 50 bb a potvrdila odhodlání nadále pokračovat v pouze pozvolném uvolňování měnové politiky. Hlavními důvody jsou slabší koruna a přetrvávající rychlý růst cen služeb. Oba tyto faktory budou podle guvernéra Michla rozhodující pro další vývoj úrokových sazeb. Na každém ze zasedání v květnu, červnu a srpnu očekáváme jejich snížení o 50 bb, čímž by se zmírnil současný nesoulad mezi výši úrokových sazeb a vývojem ekonomiky a inflace. Do konce roku by podle naší prognózy měla repo sazba klesnout na 3,5 %. Bankovní rada nadále označuje politicky neutrální úroveň sazeb ve výši 3 % za příliš nízkou. V této souvislosti by centrální banka měla v květnu zveřejnit analýzu, která se neutrální úrovni bude věnovat.
Dva ze sedmi členů ČNB chtěli rychlejší snižování sazeb
20.03.2024 Dva ze sedmi členů bankovní rady České národní banky (ČNB) dnes prosazovali rychlejší pokles základní úrokové sazby na 5,5 procenta. Novinářům to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Většina bankovní rady ale podpořila mírnější uvolnění měnové politiky a schválila pokles základní sazby o půl procentního bodu na 5,75 procenta. V únoru byl pro rychlejší snižování sazeb pouze viceguvernér Jan Frait.
ČNB snižuje sazby 0,5 procentního bodu. Výraznější redukci brání slabší koruna
20.03.2024 Bankovní rada České národní banky dnes rozhodla o snížení své základní úrokové sazby o 0,50 procentního bodu, na 5,75 procenta. Většina trhu takový krok předpokládala. Koruna proto bezprostředně po oznámení rozhodnutí nijak výrazněji nereagovala. Drží se na úrovni kolem 25,30 za euro. České národní bance se tak daří zastavit její předchozí oslabování.
ČNB snižuje sazby opět o 50 bb, navzdory slabé ekonomice a inflaci na cíli
20.03.2024 Česká národní banka dnes podruhé v řadě snížila úrokové sazby o 50 bb. Základní repo sazba tak klesla na 5,75 %. Toto rozhodnutí bylo zejména po výrocích od některých centrálních bankéřů z minulého týdne poměrně široce očekáváno.
Únorová inflace již dosáhla cíle České národní banky
11.03.2024 Únorová inflace dosáhla dvouprocentního cíle České národní banky (ČNB), a skončila tak 0,8 procentního bodu pod její prognózou. Slabší než očekávaný byl růst regulovaných cen, nižší byla také jádrová inflace, která je důležitá pro rozhodování ČNB a centrální banka ji svou politikou může nejvíc ovlivnit. Naopak pohonné hmoty meziročně zdražily, zatímco centrální banka očekávala jejich zlevnění. V komentáři k vývoji spotřebitelských cen to dnes uvedl ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
ČNB očekávala horší vývoj ekonomiky ve čtvrtém kvartálu
01.03.2024 České ekonomice se ve čtvrtém čtvrtletí dařilo mírně lépe, než předpokládala Česká národní banka (ČNB). Hrubý domácí produkt (HDP) meziročně klesl o 0,2 procenta, když ČNB čekala pokles 0,5 procenta. K lepšímu než očekávanému výsledku přispěla zejména bilance zahraničního obchodu. Oživování české ekonomiky začalo o něco dříve, než centrální banka předpokládala, uvedl dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
HDP ČR, detailní údaje, 4Q 2023 a celý rok 2023
01.03.2024 Detailní a zpřesněná statistika o výkonu české ekonomiky potvrzuje, že HDP v loňském závěrečném čtvrtletí vzrostl mezikvartálně o 0,2 % a meziročně klesl o 0,2 %.
Forex: Aktualizace prognózy na EUR/CZK
19.02.2024 Minulý týden nepřinesl žádný impuls pro posílení koruny a domácí měna tak vůči euru prohloubila své ztráty. Negativně působil nejdříve výsledek americké inflace, kde silnější inflační tlaky patrně povedou k pozdějšímu snižování sazeb Fedu. Naopak rychlejší ústup české inflace zveřejněný ve čtvrtek, potvrdil prostor pro rychlé snižování tuzemských sazeb a nevyloučil možnost další akcelerace. Bankovní rada ale musí brát v potaz i dosavadní vývoj koruny, která je zhruba o 3 % slabší, než s jakými úrovněmi počítá poslední prognóza ČNB.
Snižování sazeb ČNB by mohlo být kvůli nízké inflaci rychlejší
16.02.2024 Bankovní rada ČNB na únorovém zasedání rozhodla o snížení úrokových sazeb o 50 bb a zároveň tak urychlila tempo uvolňování měnové politiky, se kterým začala loni v prosinci. Snížení sazeb o výraznějších 50 bb oproti očekávaným 25 bb mělo podle dnes zveřejněného zápisu z tohoto zasedání ukázat na přesvědčení, že bankovní rada věří ve výrazný ústup inflace v letošním roce. Snížení sazeb o 50 bb podpořilo šest centrálních bankéřů, zatímco viceguvernér Jan Frait navrhoval redukci o výraznějších 75 bb.
ČNB bude při dalším zasedání zohledňovat kurz české koruny
16.02.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) bude při dalším snižování úrokových sazeb zohledňovat i vývoj kurzu koruny. Při výrazném oslabení měny by mohla pokles sazeb přibrzdit nebo i zastavit. Vyplývá to ze záznamu z posledního jednání bankovní rady o nastavení sazeb v minulém týdnu. ČNB před týdnem snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta, což podpořilo šest ze sedmi členů. Viceguvernér Jan Frait navrhoval pokles o 0,75 procentního bodu, uvádí záznam.
Rozhodnutí ČNB a další vývoj na EUR/CZK
12.02.2024 V minulém týdnu došlo k prvnímu razantnějšímu uvolnění domácí měnové politiky. Bankovní rada České národní banky (ČNB) snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta. To bylo o 25 bazických bodů více, než očekávali analytici. Rozhodnutí se ve světle mimořádně slabých hospodářských výsledků domácí ekonomiky zdá poměrně logické. Trochu jinak situace vypadá z pohledu měnového kurzu. Na páru s EUR/CZK dochází již od dubna 2023 k setrvalému oslabování domácí měny. Od rekordních hodnot 23 Kč EUR/CZK se kurz posunul již znatelně nad 25 Kč. A jaký je současný výhled pro ekonomiku a měnový kurz?
Překvapení. Lednová inflace v Česku nejspíše byla nižší než na Slovensku, v Rakousku, v Polsku i Maďarsku, a možná dokonce i než v Německu
09.02.2024 Jaká byla lednová inflace? Oficiální číslo se dozvíme ve čtvrtek příští týden. Jde bezesporu o jedno z nejdůležitějších makroekonomických čísel letošního roku.
ČNB zhoršila výhled ekonomiky, letos čeká růst HDP 0,6 procenta
08.02.2024 Česká národní banka (ČNB) zhoršila výhled vývoje tuzemské ekonomiky. Hrubý domácí produkt (HDP) letos vzroste o 0,6 procenta, zatímco listopadová prognóza ČNB čekala růst 1,2 procenta. Odhad letošní inflace ČNB ponechala na 2,6 procenta. Novou makroekonomickou prognózu dnes novinářům představil guvernér ČNB Aleš Michl.
Forex: ČNB urychluje tempo snižování úrokových sazeb
08.02.2024 Česká národní banka dnes snížila úrokové sazby o 50 bb a urychlila tak tempo uvolňování měnové politiky, se kterým začala loni v prosinci. My jsme naproti tomu očekávali nadále obezřený přístup bankovní rady a další snížení o 25 bb. To byl zároveň i tržní konsensus. Základní repo sazba tak nyní činí 6,25 %.
Forex: ČNB dnes bude pokračovat se snižováním úrokových sazeb
08.02.2024 ČNB dnes podle nás sníží úrokové sazby o 25 bb, tedy stejně jako v prosinci. Rizika jsou ale kvůli slabým datům z ekonomiky vychýlena ve směru výraznějšího snížení o 50 bb. V případě tuzemského podílu nezaměstnaných osob za leden očekáváme zvýšení z 3,7 % na 3,9 %. Půjde však čistě o vliv sezónnosti. V USA budou sledovány týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Inflace hýbe akciemi i korunou
12.01.2024 Čtvrteční data o spotřebitelské inflaci v USA spustila výprodeje akciovými trhy, protože skončila mírně nad očekáváním. Jádrová inflace zvolnila pouze z 4,0 % na 3,9 % a naděje na rychlé uvolnění měnové politiky se začala rozplývat.
Prosincová inflace 6,9 procenta byla mírně lepší, než čekala ČNB
11.01.2024 Prosincová inflace 6,9 procenta byla o 0,1 procentního bodu pod prognózou České národní banky (ČNB) přispěl k tomu příznivější než očekávaný vývoj cen potravin a pohonných hmot. Jádrová inflace, která je důležitá pro rozhodování ČNB a centrální banka ji svou politikou může nejvíc ovlivnit, odpovídala prognóze, když dosáhla 3,6 procenta. V komentáři k vývoji spotřebitelských cen to uvedl ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
Inflace, ČR, prosinec 2023
11.01.2024 Meziroční inflace klesla v prosinci výrazněji, než se čekalo, z listopadových 7,3 % na 6,9 %, a vyrovnala tak loňské minimum, jež bylo dosaženo již v září.
Experti: Inflace v ČR příští rok zeslábne, ekonomiku čeká mírné oživení
26.12.2023 Inflace v Česku příští rok zeslábne, i když pravděpodobně nedosáhne dvouprocentního cíle České národní banky (ČNB). Díky pomalejšímu růstu spotřebitelských cen se vrátí k růstu reálné mzdy, což by mělo dát impulz k mírnému oživení ekonomiky po letošním celoročním propadu. Situace na trhu práce zůstane napjatá a nezaměstnanost by se proti současnosti dramaticky zvyšovat neměla. Vyplývá to z prognóz ministerstva financí, ČNB a analytiků oslovených ČTK.
ČNB zahajuje cyklus uvolňování měnové politiky, zůstává ale opatrná
22.12.2023 Bankovní rada ČNB včera snížila úrokové sazby o 25 bb. Toto rozhodnutí je reakcí na slabý výkon reálné ekonomiky a odeznívání inflace. Z projevu guvernéra Michla jsou však nadále zřejmé obavy o výši inflace v příštím roce. Bankovní rada podle něj může snižování úrokových sazeb kdykoliv přerušit či zastavit. V únoru očekáváme jejich snížení o dalších o 25 bb. Rychlejší tempo poklesu sazeb podle nás přijde až po zveřejnění lednové inflace. Ta pravděpodobně zároveň rozhodne o tom, kam až sazby v příštím roce klesnou.
Forex: ČNB snížila úrokové sazby, podle Michla inflační tlaky odeznívají
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Rozhodnutí bylo jednomyslné. Guvernér ČNB Aleš Michl při zdůvodnění kroku řekl, že nákladové i poptávkové inflační tlaky v české ekonomice odeznívají. Varoval ale, že pokud inflace nebude setrvale ustupovat, může ČNB kdykoli proces snižování sazeb zastavit. Analytici pokles úrokové sazby očekávali. Krok ČNB podle nich přispěje k dalšímu snižování hypotečních sazeb.
Forex: Koruna po snížení základní úrokové sazby oslabila
21.12.2023 Koruna dnes oslabila poté, co rada České národní banky (ČNB) snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Vůči euru si česká měna ve srovnání se středečním závěrem pohoršila o osm haléřů na 24,58 EUR/CZK. K dolaru pak klesla o tři haléře, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,37 USD/CZK.
ČNB zahajuje cyklus uvolňování měnové politiky
21.12.2023 Česká národní banka na dnešním zasedání snížila úrokové sazby o 25 bb. Základní repo sazba tak po roce a půl trvající stabilitě na úrovni 7 % poklesla na 6,75 %. To bylo v souladu s tržním konsensem, zatímco my jsme očekávali, že dnes ještě zůstanou úrokové sazby beze změny.
Snížení úroků podpořila celá bankovní rada ČNB, inflační tlaky odeznívají
21.12.2023 Snížení základní úrokové sazby o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta podpořilo všech sedm členů bankovní rady České národní banky (ČNB), řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Při zdůvodnění kroku uvedl, že nákladové i poptávkové inflační tlaky v české ekonomice odeznívají a předběžné ukazatele naznačují hospodářskou stagnaci ve čtvrtém čtvrtletí. Na začátku příštího roku ČNB čeká pokles inflace ke třem procentům. Michl zároveň varoval, že pokud inflace nebude setrvale ustupovat, může ČNB kdykoli proces snižování sazeb zastavit.
Inflace, ČR, listopad 2023
11.12.2023 Pokles meziroční inflace z říjnových 8,5 % na 7,3 % v listopadu byl o něco mírnější, než se čekalo, přesto ale data jasně potvrzují, že říjnový nárůst meziroční inflace byl jednorázovou záležitostí.
Inflace, ČR, říjen 2023
11.12.2023 Data o říjnové inflaci hlásí zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen ze zářijových 6,9 % na 8,5 %.
Michl: Pokud ČNB do konce roku sníží sazby, učiní tak rozvážně
06.12.2023 Pokud Česká národní banka sníží do konce roku úrokové sazby, učiní tak pomalu a rozvážně a bude dál chránit ekonomiku před inflací. Poslancům z rozpočtového výboru to dnes řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Nejbližší měnové zasedání Bankovní rady ČNB, kde se bude jednat o sazbách, se očekává 21. prosince.
Česká ekonomika se příští rok dočká oživení, uvádí průzkum ministerstva financí
05.12.2023 Českou ekonomiku čeká v příštím roce oživení, hrubý domácí produkt (HDP) vzroste o 1,7 procenta po letošním poklesu o 0,3 procenta. Hospodářství by měla nastartovat spotřeba domácností, kterým začne znovu růst disponibilní příjem po opadnutí inflační vlny. Růst spotřebitelských cen by měl příští rok zpomalit na 2,9 procenta z letošních 10,8 procenta. Vyplývá to z pravidelného průzkumu ministerstva financí k vývoji ekonomiky na základě prognóz 16 tuzemských odborných institucí.
Česká ekonomika klesá výrazněji, … sazby dolů již v prosinci?
01.12.2023 Česká ekonomika ve třetím kvartále poklesla o 0,5 % (původní odhad -0,3 %) a překvapila trh i ČNB opět horším výsledkem. Kosmeticky byl sice revidován směrem vzhůru odhad za předešlý kvartál, i tak však meziroční propad zesílil na -0,7 % (versus náš odhad a odhad ČNB na -0,6 %).
Forex: Americké maloobchodní tržby se v říjnu snížily
15.11.2023 Americké maloobchodní tržby zřejmě v říjnu meziměsíčně poklesly a částečně tak korigovaly jejich výrazný zářijový růst. Svůj vliv sehrály i nižší ceny pohonných hmot. Podobný osud čeká i evropskou průmyslovou produkci. Ta by po solidním srpnovém výsledku měla výrazně propadnout. Naznačují to alespoň již zveřejněné výsledky z jednotlivých členských zemí. Průmyslová produkce v eurozóně by tak klesala již čtvrté čtvrtletí v řadě. Na domácí půdě je kalendář událostí prázdný.
Forex: Region i euro posilují
14.11.2023 Rozhovor pro Seznam zprávy poskytl viceguvernér Jan Frait. Podle jeho slov v ČNB zatím panuje dilema, kdy ke snížení sazeb přistoupit. Prosincové zasedání bude podle jeho vyjádření o tom, jak jednotliví centrální bankéři budou vnímat bilanci rizik a zda si budou jisti tím, že se nová prognóza ČNB naplní. Zároveň dnes centrální banka zveřejnila termíny zasedání na příští rok. První velké zasedání (tedy včetně nové prognózy) se uskuteční 8. února, tedy ještě před zveřejněním lednové inflace (15.12.). Na něm očekáváme první 50bodové snížení úrokových sazeb. Na prosincovém zasedání (21.12.) změnu v nastavení měnové politiky neočekáváme.
Inflace, ČR, říjen 2023
10.11.2023 Data o říjnové inflaci hlásí zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen ze zářijových 6,9 % na 8,5 %.
NAPŘÍČ TRHY
03.11.2023 Centrální banka ponechala v souladu s našimi očekáváními úrokovou sazbu beze změny na úrovni 7,00 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo 5 členů bankovní rady, zatímco 2 členové se vyjádřili pro pokles o 25 bps. Většina trhu počítala s poklesem sazby o 25bps, a i proto česká koruna v reakci na rozhodnutí posílila o více než 15 haléřů. Navíc tisková konference se nesla opět na jestřábí vlně a nově tak počítáme s prvním poklesem sazeb v prosinci pouze o 25bps na 6,75 % (původně -50 bps). Rizika jsou přitom podle nás vychýlena spíše směrem k pozdějšímu startu uvolňování měnové politiky.
Sazby zůstávají beze změny, dolů podle nás půjdou až příští rok
02.11.2023 Bankovní rada ČNB navzdory tržním očekáváním ale v souladu s naší prognózou dnes ponechala úrokové sazby beze změny. Jestřábím dojmem vyzněla tisková konference guvernéra Michla, na které zmínil především proinflační rizika. Ta se podle něj týkají hlavně vlivu stále vysoké meziroční inflace, která navíc oproti září v posledních třech letošních měsících vlivem nižší srovnávací základny zrychlí, na mzdová vyjednávání a úpravy cen. Tato rizika do konce roku nepominou, a proto i nadále očekáváme, že k prvnímu snížení sazeb dojde až v únoru příštího roku. Následně sazby půjdou vlivem pouze pozvolného oživení ekonomiky poměrně rychle dolů. Na konci roku 2024 tak repo sazba podle naší prognózy klesne na 4 %, politicky neutrální úrovně 3 % by však měla dosáhnout až na konci roku 2025.
ČNB – tisková konference bankovní rady, 2. listopadu 2023
02.11.2023 Tisková konference bankovní rady potvrdila, že zachování úrokových sazeb na jejich stávajících úrovních nebylo na listopadovém zasedání jednomyslné: pro stabilitu hlasovalo 5 členů bankovní rady, 2 členové chtěli snížení úroků o čtvrt procentního bodu.
ČNB nechala úrokovou sazbu na sedmi procentech, koruna výrazně posílila
02.11.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) i na dnešním zasedání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Část trhu přitom očekávala, že centrální banka dnes zahájí snižování sazeb vzhledem k nízké meziměsíční inflaci a útlumu ekonomiky. Podle guvernéra ČNB Aleše Michla ale při rozhodování převážily obavy z proinflačních rizik a z možného zakotvení vyšších inflačních očekávání v ekonomice. Koruna v reakci na rozhodnutí ČNB zpevnila o 19 haléřů na 24,49 CZK/EUR, končí nejsilnější za víc než tři týdny.
Prognóza ČNB doporučovala zahájit snižování sazeb ve čtvrtém čtvrtletí
02.11.2023 Makroekonomická prognóza České národní banky (ČNB) doporučovala, aby centrální banka zahájila snižování úrokových sazeb ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku. Dnes pro pokles základní sazby o čtvrt procentního bodu hlasovali dva ze sedmi členů bankovní rady, ostatní byli pro stabilitu. Na tiskové konferenci po jednání bankovní rady to řekl guvernér ČNB Aleš Michl.
NAPŘÍČ TRHY
30.10.2023 Čeká nás týden, ve kterém se bude hrát o první pokles úrokových sazeb za poslední více než tři roky. A výsledek je extrémně nejistý. Z našeho pohledu stále lehce převažuje pravděpodobnost, že centrální banka ještě s prvním poklesem sazeb vyčká na prosincové zasedání, kdy bude mít k dispozici HDP za třetí kvartál v detailnější struktuře včetně dynamiky mezd, jasnější představu o efektu lednového přecenění (například podle vývoje cen předplatných/permanentek na rok 2024) a větší jistotu ohledně politiky ECB a amerického Fedu.
Forex: Americký trh práce zůstává napjatý
19.10.2023 Dnešní globální kalendář je relativně chudý a zveřejněné indikátory zřejmě obchodování na finančních trzích nijak zásadně neovlivní. Počet nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti v USA za minulý týden zůstal zřejmě velmi nízko a potvrdil přetrvávající utaženost na tamním trhu práce. Jeden z prvních říjnových sentiment indikátorů v podobě výhledu podnikatelů z okolí Philadelphie podle tržních očekávání zaznamená zlepšení. Naopak na rezidenčním trhu v USA je patrná nižší aktivita. Ta se nejprve koncentrovala do oblasti nabídky, nyní se zdá, že ve světle zvýšených nákladů na financování slábne poptávka. Tento obrázek by měla potvrdit dnes data o prodejích stávajících nemovitostí za září.
Forex: Koruna opětovně atakuje 24,70 EUR/CZK
18.10.2023 I když globální finanční trhy vstoupily do dnešního dne v zádech s lepšími čísly čínského HDP za třetí čtvrtletí, zásadnější dopad do obchodování to nemělo. Zveřejněný čínský růst za Q3 23 ve výši 1,3 % mezičtvrtletně sice překonal tržní očekávání, jedná se do určité míry o kompenzaci přechozího slabšího čtvrtletí. Bez odezvy zůstala i finální čísla inflace v eurozóně za září, která byla potvrzena na dříve zveřejněném odhadu. Odpolední americká data o počtu nově zahájených staveb a vydaných stavebních povolení také nijak nepřekvapila. Ve výsledku dnes na trhu eura s dolarem panoval mírně klesající trend eura.
Michl: ČNB nechává k měnovému jednání v listopadu otevřené všechny možnosti
17.10.2023 Guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl před listopadovým měnovým jednáním nedává žádný závazek, jak banka rozhodne o nastavení úrokových sazeb. ČNB si nechává dveře otevřené pro každou možnost, řekl dnes Michl ve Zlíně, kde se koná Diskusní fórum ČNB. Pořádá ho ČNB s Fakultou managementu a ekonomiky zlínské Univerzity Tomáš Bati. ČNB očekává koncem roku dočasné zrychlení inflace, poté od ledna zpomalení.
Inflace v září byla 6,9 procenta, pokles předčil očekávání analytiků i ČNB
10.10.2023 Spotřebitelské ceny v Česku v září meziročně vzrostly o 6,9 procenta. Inflace tak osmý měsíc v řadě pokračovala v sestupném trendu, když v srpnu činila 8,5 procenta. V porovnání s předchozím měsícem ceny klesly o 0,7 procenta, vyplývá z údajů, které dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Snížení inflace bylo výraznější, než očekávali analytici i Česká národní banka (ČNB). Podle odborníků za poklesem meziročního tempa růstu cen stojí zejména zlevnění potravin a energií.
Zářijová inflace byla pod prognózou ČNB, levnější byly hlavně potraviny
10.10.2023 Zářijová meziroční inflace 6,9 procenta byla o 0,3 procentního bodu nižší, než předpokládala Česká národní banka (ČNB) ve své srpnové prognóze. Menší než očekávaný meziroční růst cen byl zejména u potravin, nižší byla i jádrová inflace. Naopak ceny pohonných hmot v meziročním srovnání klesly méně, než ČNB předpokládala. Centrální banka očekává, že počátkem příštího roku inflace klesne ke dvěma procentům, uvedl dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
Inflace, ČR, září 2023
10.10.2023 Data o zářijové inflaci hlásí výrazné zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen a podporují scénář, v němž by ČNB měla v letošním závěrečném čtvrtletí začít snižovat úrokové sazby.
ČNB sazby opět nezměnila, podle Michla budou vyšší, než doporučuje prognóza
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Je to desáté takové rozhodnutí v řadě, úroveň sazby se nezměnila od loňského června. Trh stabilitu sazeb očekával, kurz koruny proto na rozhodnutí bankovní rady výrazněji nereagoval. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci řekl, že bankovní rada očekává úrokové sazby v příštích čtvrtletích vyšší, než doporučuje prognóza centrální banky. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání ČNB a zářijová inflace z eurozóny středem pozornosti v tomto týdnu
25.09.2023 Na středečním zasedání ČNB sice zřejmě nedojde ke změně nastavení úrokových sazeb, mohlo by však nabídnout zjevnější signály ohledně načasování začátku snižování sazeb. Kromě měkkých indikátorů sentimentu týden ovládnou především statistiky inflace v eurozóně zveřejněné ke konci týdne. Ta by v září měla v meziročním vyjádření výrazně zpomalit ze srpnových 5,2 % na 4,5 % vlivem několika technických faktorů. Jádrová inflace by měla zpomalit méně výrazně z 5,3 % y/y na 4,7 % v září. V samotném závěru týdne bude zveřejněn také finální odhad tuzemského HDP za Q2, který podle nás zůstane beze změny.
Byt takto výhodně koupíte buď teď, nebo až za 10 let. Na trhu se zavírá unikátní investiční okno, ale málokdo ví jak na něj
13.09.2023 Situace na trhu s nemovitostmi už dlouho nebyla tak složitá jako nyní. V mnoha krajích ceny nemovitostí rostou, jinde se propadají. Jinak se vyvíjí trendy napříč segmenty, nůžky mezi nemovitostmi se rozevírají i tam, kde byly rozdíly minimální – tedy klidně i mezi dvěma na první pohled podobnými byty. Financování se běžné domácnosti vzdálilo a zatímco lidé čekají na vhodnější podmínky, trh s kvalitními rezidenčními nemovitostmi válcují investoři s hotovostí, kteří mají stále peněz dost a nemají problém vykoupit klidně celé projekty, než se dostanou na trh.
Inflace, ČR, srpen 2023
11.09.2023 Meziroční inflace v české ekonomice v srpnu dále klesla, z červencových 8,8 % na 8,5 %, v souladu s očekáváním finančního trhu a též v souladu s prognózou ČNB.
HDP meziročně klesl, ale mezikvartálně vzrostl, za celý rok se čeká stagnace
29.08.2023 Česká ekonomika ve druhém čtvrtletí meziročně klesla o 0,4 procenta, mezičtvrtletně vzrostla o 0,1 procenta. Zpřesněné údaje dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Výkon ekonomiky byl vyšší, než očekávala v srpnové prognóze Česká národní banka (ČNB). Za celý rok podle centrální banky bude hrubý domácí produkt (HDP) zhruba stagnovat. Podobně to vidí i analytici, kteří ve druhém pololetí očekávají oživení spotřeby domácností, ale zpomalení růstu exportu.
Výkon ekonomiky ve druhém čtvrtletí byl vyšší, než očekávala ČNB
29.08.2023 Výkon české ekonomiky ve druhém čtvrtletí byl vyšší, než předpokládala Česká národní banka (ČNB) v srpnové prognóze. Hrubý domácí produkt (HDP) meziročně klesl o 0,4 procenta, když ČNB očekávala pokles o 0,7 procenta. Lepší než očekávané byly výsledky spotřeby domácností i vlády a investiční aktivita, naopak za prognózou zaostal export. Údaje o HDP naznačují, že se již Česko vymanilo z mělké recese, uvedl náměstek ředitele sekce měnové ČNB Jakub Matějů.
Výrobní ceny zvolňují, ovšem značně nerovnoměrně
17.08.2023 Výrobní ceny v červnu v Česku dále zvolnily. Meziroční dynamika cen průmyslových výrobců poklesla z 1,9 % na 1,4 %, což víceméně odpovídá poslední prognóze České národní banky. Zvonila i dynamika cen stavebních prací (na 4,8 % z 6,6 %), zatímco relativně setrvačná zůstává inflace v segmentu služeb pro podniky (+ 5,6 %). I když na první pohled čísla potvrzují odeznívání inflačních tlaků ve výrobě, pod celkovým obrázkem se častokrát skrývají výrazné rozdíly.
Výrobní ceny zvolňují, ovšem zdaleka ne všude
16.08.2023 Výrobní ceny v červnu v Česku dále zvolnily. Meziroční dynamika cen průmyslových výrobců poklesla z 1,9 % na 1,4 %, což víceméně odpovídá poslední prognóze České národní banky. Zvonila i dynamika cen stavebních prací (na 4,8 % z 6,6 %), zatímco relativně setrvačná zůstává inflace v segmentu služeb pro podniky (+ 5,6 %). I když na první pohled čísla potvrzují odeznívání inflačních tlaků ve výrobě, pod celkovým obrázkem se častokrát skrývají výrazné rozdíly. U průmyslových výrobců dezinflace dál probíhá zejména v energeticky náročných odvětvích jako chemický (-20,8 % meziročně) nebo kovozpracující průmysl (-14,0 % meziročně).
Meziroční inflace na 8,8 %, ale pozor na meziměsíční přírůstky
10.08.2023 Meziroční inflace klesla z červnových 9,7 % na 8,8 % v červenci, což je v souladu s tržním očekáváním. Meziroční inflace tak od začátku roku bez přestávky dále klesá. Hlavními důvody dalšího poklesu inflace jsou vysoká srovnávací základna a nižší ceny pohonných hmot, které byly během minulého léta na svých historických maximech, zatímco letos jsou o téměř 24 % levnější.
Inflace, ČR, červenec 2023
10.08.2023 Meziroční inflace v české ekonomice v červenci dále klesla, z červnových 9,7 % na 8,8 %, přesně v souladu s očekáváním finančního trhu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Červencový vývoj spotřebitelských cen u nás a v USA
07.08.2023 Týden u nás zahájí červnový výkon domácího průmyslu. Podle nás průmyslová produkce v červnu mírně korigovala silný květnový výsledek a meziměsíčně klesla o 0,5 %, stejně jako v Německu, kde červnový údaj bude zveřejněn rovněž dnes. Klíčovým tuzemským údajem bude ve čtvrtek zveřejněná červencová inflace. Ta meziročně opět výrazně zpomalí, nicméně v meziměsíčním vyjádření podle nás došlo k jejímu mírnému zrychlení, zejména vlivem zdražení pohonných hmot.
Forex: Nová prognóza ČNB vidí nižší růst i inflaci
04.08.2023 Česká národní banka ponechala úrokové sazby podle očekávání beze změny. Značnou část trhu ovšem zaskočila formálním ukončením intervenčního režimu oznámeného v květnu 2022, což bylo riziko na něž jsme v souvislosti se srpnovou prognózou upozorňovali. Koruna v reakci na oznámení oslabila a to přibližně o 1 %. I když se po krátkodobých ztrátách může měnový pár stabilizovat, koruna po odstranění “garance” ze strany ČNB bude do budoucna zranitelnější. Jednak vůči veškerým zahraničním šokům a jednak bude pravděpodobně i více než v minulosti svázaná s dynamikou sousedních středoevropských měn (vůči kterým v uplynulém roce výrazněji posílila).
ČNB mírně zlepšila odhad schodku veřejných financí na 3,8 procenta HDP
04.08.2023 Česká národní banka (ČNB) mírně zlepšila odhad letošního schodku veřejných financí na 3,8 procenta hrubého domácího produktu (HDP). V květnu předpokládala, že dosáhne 3,9 procenta HDP. Loni skončil veřejný sektor ve schodku 3,6 procenta HDP. V dalších letech odhaduje ČNB zlepšení salda veřejných financí, schodek by se měl příští rok snížit na 1,7 procenta HDP a v roce 2025 na 0,7 procenta HDP. Vyplývá to z dnes zveřejněné tabulky klíčových makroekonomických indikátorů, které jsou součástí aktuální zprávy o měnové politice. Celou zprávu banka zveřejní 11. srpna.
Rozhodnutí bankovní rady ČNB o stabilitě úrokových sazeb bylo jednomyslné
03.08.2023 Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech bylo jednomyslné. Na tiskové konferenci to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Konstatoval také, že základní makroekonomickou prognózou banky bylo konzistentní snižování úrokové sazby. Bankovní rada se o tom ale nebavila, nynější inflace neumožňuje o takovém kroku uvažovat, řekl.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 3. srpna 2023
03.08.2023 Bankovní rada na svém srpnovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny: v souladu s očekáváním finančního trhu.
Červnová inflace byla nižší, než čekala ČNB. Projevuje se ochlazení poptávky
13.07.2023 Červnová meziroční inflace 9,7 procenta byla o 0,4 procentního bodu nižší, než očekávala Česká národní banka (ČNB) ve své květnové prognóze. K pomalejší inflaci přispěla zejména nižší než očekávaná jádrová inflace, u které se projevuje ochlazení domácí poptávky. Dnes to uvedl ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
Inflace, ČR, červen 2023
13.07.2023 Meziroční inflace v české ekonomice v červnu dále klesla, z květnových 11,1 % na 9,7 %.
Pokles úrokových sazeb na obzoru, komunikace ale zůstává jestřábí
22.06.2023 Úrokové sazby ČNB nedoznaly změn ani na červnovém zasedání. Podpora pro pokračující stabilitu sazeb byla v bankovní radě tentokrát silnější, když hlasování dopadlo poměrem 5:2 (oproti 4:3 na minulém zasedání). Centrální banka rovněž zopakovala závazek bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny. Vyjádření guvernéra Michla byla opět jestřábí. Sazby podle něj zůstanou na současné či vyšší úrovni po delší dobu, než finanční trh očekává. Poslední data však podle nás ukazují na poměrně rychlý ústup inflace. První snížení úrokových sazeb tak očekáváme v září a do konce letošního roku by měla repo sazba klesnout ze současných 7 % na 6,25 %. Komunikace bankovní rady však pravděpodobně ještě nějakou dobu zůstane jestřábí.
Analytici: ČNB ponechala sazby podle očekávání, pokles přijde koncem roku
21.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes ponechala úrokové sazby beze změny v souladu s očekáváním finančního trhu, důvodem byly zprávy z ekonomiky. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Zvýšení sazeb již nečekají, naopak koncem roku by mohl přijít jejich pokles. Bankovní rada ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Sazba se naposledy měnila před rokem.
Sazby ČNB opět beze změny, jejich pokles je už na obzoru
21.06.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními opět ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak nadále činí 7 %. Na této úrovni se přitom nachází již přesně rok, když k jejímu poslednímu zvýšení došlo ještě za minulé bankovní rady vedené guvernérem Rusnokem.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. června 2023
21.06.2023 Bankovní rada na svém červnovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny: v souladu s očekáváním finančního trhu.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
18.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich data z ekonomiky ukazují nižší inflační tlaky než v minulosti, takže rada zřejmě nebude mít důvod k růstu sazeb. Jejich snížení opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl. Centrální banka naposledy upravovala sazby před rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Ceny výrobců/PPI, ČR, květen 2023
16.06.2023 Výrobní ceny v průmyslu vykázaly v květnu další výrazné zpomalení svého meziročního růstu, ceny v zemědělství se vydaly k prudkému meziročnímu poklesu.
Meziroční inflace dále klesá, v červnu dosáhne jednociferných čísel
12.06.2023 Tuzemské spotřebitelské ceny v květnu vzrostly meziročně o 11,1 %, meziměsíčně došlo ke zvýšení o 0,3 %. Náš odhad spolu s odhadem trhu byl mírně nižší s meziroční dynamikou těsně pod 11 %, nejedná se však o významnější odchylku, která by měla potenciál více rozhýbat trh.
Inflace, ČR, květen 2023
12.06.2023 Meziroční inflace v české ekonomice v květnu dále prohloubila své zpomalení, když z dubnových 12,7 % klesla na 11,1 %.
Mzdy zrychlují méně, než čekala ČNB
05.06.2023 Mzdy v prvním kvartále 2023 zrychlily svoji dynamiku na 8,6 % z 6,6 % v Q4 2022 (zde byla dynamika revidována dolů ze 7,9 %). Mzdy táhla meziročně vzhůru zejména odvětví distribuce elektřiny a plynu (meziroční nárůst o 23,1 %). Celkově také rychleji rostly mzdy v páteřních odvětvích českého průmyslu - strojírenství (9,3 %) a automotive (+11,2 %).
Forex: Pokles inflace k 10 % uprostřed utlumeného vývoje ekonomiky
02.06.2023 Růst nominálních mezd na začátku roku podle našeho odhadu viditelně zrychlil na 9,1 % y/y a 3,0 % q/q, za dynamikou cen však zaostal. Reálné mzdy tak v meziročním vyjádření byly nižší o stále výrazných 6,2 %. Po slabém výkonu v Q1 23 čekáme, že maloobchodní tržby bez aut v dubnu mírně vzrostly (+0,4 % m/m). Ve zbytku roku by již podle nás mělo dojít k výraznějšímu oživení, a to i díky rychlejšímu růstu mezd. Průmyslová výroba pravděpodobně v dubnu meziměsíčně stagnovala, když růst v ostatních odvětvích kompenzoval pokles ve zpracovatelském průmyslu.
Tuzemská ekonomika na začátku roku stagnovala
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. Ekonomika tak podle revidovaných dat v prvním letošním kvartále mezičtvrtletně stagnovala oproti původně udávanému růstu o 0,1 % q/q. Zhoršení odhadu pravděpodobně souvisí se slabými daty spotřebitelské poptávky za březen. Stále ale platí, že pokles ekonomiky z druhé poloviny loňského roku a tedy i technická recese odezněly. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl HDP v letošním prvním čtvrtletí nižší o 1 %, zatímco v meziročním srovnání se snížil o 0,4 %.
HDP ČR, detailní údaje, 1Q 2023
30.05.2023 Česká ekonomika v letošním prvním čtvrtletí vykázala mezikvartální stagnaci HDP, v meziročním vyjádření HDP klesl o 0,4 %.
Evropská komise, ekonomická prognóza „Jaro 2023“
15.05.2023 Evropská komise dnes zveřejnila svou tradiční jarní ekonomickou prognózu, jež pokrývá předpokládaný hospodářský vývoj napříč Evropskou unií.
Bude ČNB spokojena s úsporným balíkem vlády?
15.05.2023 Vládou představený úsporný balíček může být ve finále jedním z důležitých argumentů, proč na červnovém zasedání bankovní rady nakonec mohou zůstat úrokové sazby stabilní. Z posledního zasedání bankovní rady totiž vyplynulo, že trojice jestřábů hlasujících pro vyšší sazby (shodně s poslední prognózou) nepředpokládala, že se vláda k přijetí výraznějšího úsporného balíčku odhodlá.
Forex: Koruna ztrácela k euru i dolaru ve všech dnech tohoto týdne
12.05.2023 Koruna oslabovala k oběma hlavním světovým měnám ve všech dnech tohoto týdne. Dnes klesla ve srovnání se čtvrtečním závěrem k euru o sedm haléřů na 23,61 EUR/CZK. Vůči dolaru si pak pohoršila o 16 haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 21,73 USD/CZK.
Dubnová inflace byla o 0,5 procentního bodu nižší, než odhadovala ČNB
11.05.2023 Dubnová inflace byla o 0,5 procentního bodu nižší, než odhadovala Česká národní banka (ČNB) v jarní prognóze. Rozdíl způsobil zejména výrazně pomalejší meziroční růst cen potravin, znatelně menší měrou pak přispěla lehce nižší než očekávaná jádrová inflace, uvedl ředitel sekce měnové ČNB Petr Král. Meziroční růst spotřebitelských cen v dubnu zpomalil na 12,7 procenta z březnových 15 procent, oznámil dnes Český statistický úřad. ČNB nyní čeká, že inflace bude v každém dalším měsíci o více než jeden procentní bod nižší než v měsíci předchozím.
Inflace, ČR, duben 2023
11.05.2023 Meziroční inflace v české ekonomice v dubnu prohloubila své zpomalení a na úrovni 12,7 % je poměrně výrazně nižší, než předpokládal finanční trh a ČNB.
Forex: ČNB odhlasovala stabilní sazby s překvapivě těsným poměrem hlasů
03.05.2023 Úrokové sazby zůstaly i po květnovém zasedání ČNB beze změny. Jestřábím dojmem však působil překvapivě těsný poměr hlasů i komunikace guvernéra Michla. Ten zmínil řadu proinflační rizik. Úrokové sazby na příštím zasedání podle něj buď zůstanou beze změny nebo opět vzrostou. Uvedl také, že sazby vydrží vyšší po delší dobu, než očekával finanční trh či než ukazuje nová prognóza ČNB. My očekáváme první snížení sazeb ČNB letos v září a následný pouze pozvolný pokles kvůli pomalému odeznívání jádrové inflace.
Jestřábí rebelie v ČNB, 3 hlasy pro 25bb hike ovšem nestačily
03.05.2023 ČNB svým rozhodnutím nepřekvapila a podle očekávání rozhodla posedmé v řadě o stabilitě sazeb. Základní úroková sazba tak setrvává na 7 %, kam se po sérii zvýšení dostala v červnu 2022. Překvapil ovšem poměr hlasování, kdy tři členové bankovní rady zvedli ruku pro 25bb hike, na předchozím zasedání hlasoval pro zvýšení pouze jeden ze sedmi členů. Součástí rozhodnutí i nadále zůstává ochota České národní banky bránit nadměrným výkyvům koruny, byť od loňského podzimu intervence ve prospěch koruny nebyly třeba. Nová prognóza otevírá prostor pro snižování sazeb od druhé poloviny letošního roku, guvernér Michl ovšem její vyznění na tiskové konferenci mírnil, a i na příštím zasedání se podle něj bude rozhodovat o stabilitě nebo zvýšení sazeb.
Související klíčová slova:
Eurokoruna | Další snižování sazeb | Mzdový růst v ČR | Zvyšování sazeb ČNB | Zastropování cen plynu | Polský průmysl | První odhad HDP | Vyjádření ekonomů | Aktualizovaný výhled | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Euro k americkému dolaru | Hodnota společnosti | Výnosy dluhopisů | Střední hodnota | Měnové zasedání bankovní rady | Dlouhé pozice | Války | Snižování stavů | Nárůst počtu nově nakažených | Vývoj | Záznam ČNB | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Zveřejněné údaje | Allianz | Ceny bytů | Hike | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Člen bankovní rady Aleš Michl | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Ownest | Spotřebitelské výdaje | Spotřební koš | Nezaměstnanost v eurozóně | Pokračování růstu | Dražší půjčky | Kalifornie | Schodek státního rozpočtu | Nižší sazby | Hlavní úrokové sazby | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Okénko finančního trhu | Epidemická situace | Vývoj ceny zlata | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Vyhlášení nouzového stavu | Jüan | Volatilní | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Aktuální kurzy měn | Maloobchodní tržby v eurozóně | Petr Fiala (ODS) | Inflační riziko | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Dnešní napadení Ukrajiny | Trh práce | Inflační očekávání veřejnosti | Evropská komise | WeCHat | Pro investory | Souhrnný indikátor | Oživení ekonomiky | Investice | Britská centrální banka | Rozvolnění | Geopolitické riziko | ex | Potenciál | Diverzifikace | Lednová inflace | Posílení | Index aktivity | Ceny dluhopisů | Česká měna dnes | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | Škoda Auto | ADP report | Měnové krize | Ifo | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | E.ON | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Experti | Chování | Vstupní náklady | Raiffeisenbank | Rozhovor | Člen bankovní rady ČNB | ČEZ | Madrid | Evropské měny | Nákupy aktiv | Creditas | CISCO | Uvolňování měnové politiky | Reálné příjmy domácností | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Spotřebitelé | Investing | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Bezpečný přístav | Analýza makroindikátorů | Český průmysl | Postupné otevírání ekonomiky | ČNB úrokové sazby | Dot plot | Wolters Kluwer | Akcie společnosti | Zasedání turecké centrální banky | Důvěra v ekonomiku | Aktuální vývoj | Stimul | Lagardeová | Průměrné mzdy | Vývoj ceny ropy | Měnové zasedání | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Finanční trh | Přecenění zboží | Kurzotvorné informace | Nákupy státních dluhopisů | Brent | Zpřesněné údaje | Výkon průmyslu | IHNED | Akcie těžařů | Delta | Vzdělávání | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | Akcie Erste | Výraznější impuls | Mutace omicron | Airbus SE | Londýn | Snižování sazeb ČNB | Investiční strategie | Zastavení dodávek plynu | Zasedání centrálních bank | Směřování měnové politiky | Odražení ode dna | Strach | Jeden dolar | Situace na komoditních trzích | Americká nezaměstnanost | Prognóza vývoje kurzu CZK/EUR | Propad cen | Očekávání ČNB | Škoda | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Prognóza Evropské komise | JPY | Nejvýraznější růst | Analytický tým FXstreet.cz | Spotřebitelské inflace | Zadlužení v % HDP | Vývoz ruské ropy | Posílení české měny | Růst hrubého domácího produktu | Odhad HDP | Mzdová vyjednávání | Ekonomický sentiment | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Podnikové objednávky | Nárůst ceny | Projekce | Znehodnocení | Kontrakce | Peníze | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Výrobní sektor | Vývoj měnové politiky | Investiční aktiva | Průmyslové zakázky | Marek Zeman | Pohyby kurzu | Bydlení | Vít Hradil | ČNB Rusnok | Meziroční růst cen | Obavy z inflace | Šéf ECB | Prognóza | Služby | Znovuotevírání ekonomiky | Hlavní události tohoto týdne | ENEL SpA | Měny v regionu | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Apetit investorů | Přebytek ropy | Americký Fed | Energetický tarif | Ropa WTI | Výsledek hospodaření | Středoevropské trhy | Vývoj měnového kurzu | Bankovní rada ČNB | Nová makroekonomická prognóza | Průmyslová výroba v Itálii | Představitelé ČNB | Developeři | Brexit | ZEW index | Růst akciových trhů | Viceguvernér ČNB | Kurz eura k dolaru | Globální vývoj | Pozornost investorů | Rozhodnutí americké centrální banky | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Kč/USD | Český trh práce | Nová bankovní rada | Béžová kniha | Cestování | Odliv kapitálu | Bond | Bayer | Evropské PMI | Dopady krize | Prodeje aut | Záchranný fond | ČNB Markéta Fišerová | Posílení koruny | USD | Tempo hospodářského růstu | Export | NFP | Rekordní růst | Posilování koruny | Ekonomický kalendář | Dnešní statistika | Stav devizových rezerv | Zastavení poklesu | Aktuální očekávání | Prodej automobilů | Výkon | Qualcomm | Výroční zprávy | David Marek | Nové mutace | Plány | Vládní opatření | Na burze | Šok | Next Finance | Jana Vaisová | Riziková averze | ČSOB | Ekonom společnosti | Martin Machala | Inflace v České republice | Evropská inflace | Investovat | Total | Trh s ropou | Prudké pohyby | Ekonomická aktivita | Regulace | Maďarsko | Noviny | Garance | Měnový fond | Pozitivní signál | Korunový trh | Úroková sazba | Ahold Delhaize | Růst výrobních cen | Kabinet | Ekonomiky | Tovární objednávky | Prodej | UniCredit Bank | Spekulovat | Skutečný výsledek | Tempo zdražování | Cenové tlaky | Sociální sítě | ING Jakub Seidler | P.A. | HDP v USA | Podpůrné programy | Snižování úroků | Zvýšení sazeb | Středoevropské měny | Freedom Finance Europe | Akciové trhy v Evropě | Rekordní nárůst | Obchodní válka mezi USA a Čínou | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Vyšší zhodnocení | Patria Online | Dovoz | Šíření nemoci | Caterpillar | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Pozitivní zprávy | Intervenční režim | Ekonomika oživuje | Kurz dolaru | Bankroty | Energie | Cenové pohyby | Výrobní ceny | Marek Mora | Komoditní | Tržní reakce | Světový obchod | Větší riziko | Progres | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Zájem investorů | Válka na Ukrajině | Průmyslová výroba v Německu | Euforie | Makrodata | Čeští centrální bankéři | Investoři | Investing.com | Portfolio | Data o HDP | Bloomberg | Myšlení | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Německá průmyslová produkce | Nejnovější výsledky | Negativní sentiment | Zvedání sazeb | Evropská měna | Coca-Cola | Přidaná hodnota | Karina Kubelková | Prezident ECB | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Jádrová inflace v ČR | Mzdy v ČR | PMI pro sektor | Odeznívání inflace | Zisk | Zlepšení sentimentu | Zpřísňování měnové politiky | Inflace v lednu | Červencová inflace | Průmyslové objednávky | Jak investovat do zlata | Cenový růst | Finanční instituce | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Airbnb | Makroekonomické ukazatele | Britský premiér | CBRE | VIG | Prezident | Tým FXstreet.cz | AT&T | Rostoucí ceny ropy | Zápis z posledního zasedání | Odložení brexitu | Mimořádná opatření | BP | Cíl ČNB | Úsporný tarif | Nastavení úrokových sazeb | Nová prognóza | Dvoutýdenní repo sazby | Funkční období | Růst cen ropy | Inflace v květnu | Rostoucí úroky | Sestupný trend | Kč/EUR | Kapitálové rezervy | Cestovní kanceláře | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Boj s inflací | Analýzy | ČNB tisková konference | Penále | Ekonom ING | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | IEA | Demokraté | HeidelbergCement | Hlavní události | Brusel | Patria | Finanční krize 2008 | Analytik Purple Trading | Utahování měnových podmínek | Tržní podíl | Ekonomický vývoj | UnitedHealth Group | Koruny na trhu | TRY | Data z ekonomiky | Úrok | ČNB minutes | Evropské ekonomiky | Americké HDP | Obchodní ředitel | Data z průmyslu | Reálné mzdy | Spotřebitelský sentiment | Vyšší mzdy | Zpráva | Pokles vývozu | Bohatý | Aktuální prognózy | EUR/PLN | Prémie | Představitelé Fedu | Covid | Ekonomické dopady | Rozpočtová politika | Jan Kubíček | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Hlavní ekonom ING | Nový koronavirus | Výhled vývoje ekonomiky | Dluhopisové výnosy | Zpomalení české ekonomiky | S&P | Česká měna | Hospodářský vývoj | Hrubý domácí produkt (HDP) | Rok 2024 | Obchodování | Rizikovější měny | Dnešní napadení Ukrajiny Ruskem | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Objem intervencí | Měnová sekce | Býčí trend | Nákupy dluhopisů | Nabídka | GBP | České koruny | Thyssenkrupp | HDP Německa | Management | Posilování eura | Pokles české ekonomiky | Úrokové sazby 3M PRIBOR | ZEW | Zlatý standard | Důvěra investorů | Úsporný energetický tarif | Budoucnost | Dobré výsledky | Zahraniční investoři | Centrální banky | České firmy | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Behaviorální | Objem dluhopisů | Zpomalení ekonomického růstu | Německé ceny | Eurostat | Majitel | Předpověď | Zprávy | Ruský rubl | Deflace | Nadšení | Investiční aktivita | Růst inflace | Nezaměstnanost v USA | Petr Fiala | Turecká lira | Sazby ČNB | Cílování inflace | Alena Schillerová | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | PwC | Sdružení automobilového průmyslu | Americký maloobchod | Praha | Ceny ropy | Berkshire Hathaway | Míra | Akcie v Evropě | Pokles tržeb | Byty | Tržní úrokové sazby | Program nákupu aktiv | Udržitelnost | 3M | Silný růst | Airbus | Marek Pokorný | Dividendové strategie | Futures | Globální spotřeba ropy | Dnešní data | Volný čas | Vakcína | České banky | Aktuální inflace | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | USA inflace | Snížení DPH | CZ | Kevin Tran Nguyen | NATO | Payrolls | Zadlužování | Spoření | Cena ropy brent | Listopadová inflace | Investment management | Nástroj | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | EURCZK | Petr Král | Hospodaření státu | Tapering | Zdražování pohonných hmot | Dnes ČNB | Inflace v Česku | Phillips 66 | Technická recese | ČNB Petr Král | Sázka | Kurz koruny k euru | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Siemens | Distribuce | Bank of America | TIM | Pochybení | Obchodní partner | Fundamentální analýza | Carnival | Spotové ceny | Odhady trhu | Silný dolar | Zpřesněný odhad | XTB Jiří Tyleček | Meziroční inflace v eurozóně | Koruna | ČSOB Petr Dufek | E15 | Cukr | Výrazný pokles | Vysoké úroky | Prezident Trump | Vyšší poptávka | American Airlines | Akciový index | Jan Frait | Medián | Shell | Včerejší obchodování | OPEC+ | Hospodářská politika | Francie | Ekonomická situace | Dopady války na Ukrajině | Zbraň proti inflaci | Oldřich Dědek | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Poklesy HDP | Epidemické situace | Index cen průmyslových výrobců | Dopady koronaviru | BHS | Objem | Propad | Zvyšování mezd | Asociace | Hypotéza | Očekávání investorů | Marka | Trigger | Pokračující pokles | Výsledky firem | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Německý PMI | Oživení v Číně | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Ultrauvolněná měnová politika | Údaje | Oslabení měny | Měnový pár EUR/PLN | Politika centrální banky | Report ADP | Luboš Komárek | Posílení kurzu | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Western Alliance Bancorp | Sazby centrální banky | Očekávání analytiků | Sušánka & partneři | ISM indexy | Letní měsíce | Andrej Babiš | Pokles ceny | Nové zakázky | Průzkumy | Státní rozpočet | Hlavní indexy | Podíl nezaměstnaných | Hospodaření státního rozpočtu | Investiční platforma | Průmyslová výroba | Důchod | Domácí události | Pfizer | Vývoj inflačních očekávání | Investiční společnost | Studie | Covestro | Data z americké ekonomiky | Srovnávací základna | Emise skleníkových plynů | Tempo růstu spotřebitelských cen | Slabší koruna | Obchody | První obchodní den | Premiér Andrej Babiš | Deficit | Intervence ČNB | Graf | Polsko | Kolaps | Index S&P 500 | Ratingová agentura | Zbrojovka | Reakce trhu | Hlavní reposazba | FRA | Mzdová dynamika | Plyn | Forexové intervence | Příjem díky dividendám | Cenová hladina | Bankéř | Ropa Brent | finGOOD | Pozitivní impulz | Výnosové křivky | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Současná situace | Lukáš Kovanda | Nejlepší akcie | Aktuální hodnoty měny | EY | Nájmy | tradingeconomics.com | Vývoje kurzu | Přijetí | Pokles produkce | Evropa | Česká spořitelna | Obchodníci | Jackson Hole | Tvrdý brexit | HUF/EUR | Proinflační faktory | CVS | OPEC | USD/PLN | Zdražení ropy | Short | Argentinské peso | ČNB Tomáš Holub | Ukrajina | Nižší růst | Generali Investments | FinGO | Jednání FOMC | Pár EUR/USD | Johnson & Johnson | Ceny zemědělských výrobců | Eurodolar | KB | Program nákupu dluhopisů | Akcie včera | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Velké riziko | Optimistická očekávání | Vepřové maso | Obrat v měnové politice | Zveřejněná data | Spotřebitelská nálada | Earnings | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Zpomalení inflace | Oživení inflace | Trump | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Ústup inflace | Změny sazeb | Silnější dolar | Maďarský forint | Finanční krize | Tuzemská inflace | Vstupy | Měsíční data | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Index spotřebitelské důvěry | Čeští exportéři | Indikace | Rakousko | Turecká centrální banka | Portu | Dezinflační tendence | Pozornost trhu | Opatření vlád | CHF | Korporátní výsledky | Instituce | Česká koruna | Turecko | Podpora | Průmysl v eurozóně | OECD | Předpokládaný růst | Podnikatelská důvěra | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Daně z neočekávaných zisků | Šíření nemoci COVID-19 | Western Alliance | Nejistota | Dobrá data | Rozhodnutí vlády | Oživení eurozóny | Guvernér ČNB Rusnok | Rozhodnutí ČNB | Purple Trading Jaroslav Tupý | Uvolněná fiskální politika | Stabilita sazeb | Silná ekonomika | Ekonomická důvěra | Ekonom UniCredit Bank | Czech Fund | Debata | Britská měna | Zastropování cen elektřiny | Tuzemské banky | Nový výhled | Běžný účet | Kongres | Podnikatelská aktivita | Výdělky | Pozitivní vliv | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Růst průměrné mzdy | Vyplácení dividend | Sazby ECB | Evropská ekonomika | Americká data | CVS Health | Výsledky HDP | Zvýšení sazeb ČNB | Růst výnosů | Trh | Snížení daní | Komise | University of Michigan | Války na Ukrajině | Chránit ekonomiku | Přehled o dění na světových burzách | ISM | Výrazný růst | Německý HDP | Otočení trendu | Měnová autorita | Fed | Zasedání Bank of England | Koruny vůči euru | Zahraniční obchod | Korekce | Tempo očkování | Klesající trend | Rubl | Premiér Petr Fiala | Spotřebitelská důvěra v USA | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Tomáš Kudla | Země EU | Vývoj ekonomiky | Počet pracovních míst | Uvolněné fiskální politiky | Spotřeba ropy | ING Bank Jakub Seidler | Česká bankovní asociace | Zveřejnění výsledků | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Automobilový průmysl | Markéta Šichtařová | Indikátory sentimentu | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Ruská invaze na Ukrajinu | Posílení dolaru | Zvýšení mezd | Situace | ANO | Růst spotřebitelských cen | IRS | Zemní plyn | ProCent | Přenos | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | E-commerce | Dezinflace | Agentura S&P | Exim Tours | Ebury | Ruská invaze | Koronavirová pandemie | Vývoj na komoditních trzích | Dílčí index | Velké banky | Microsoft | Trh dnes | Maxim Manturov | Budoucí vývoj | Příležitosti | Otevření obchodu | Vládní dluhopisy | Data z USA | Obavy z růstu inflace | Odhad růstu HDP | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Růst tržeb | Volatility | Úspory | Inflační vývoj | Forwardy | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Změny cen | Měny&Sazby | Makroekonomické údaje | Pokles průmyslové produkce | Kurz dolarů | Exporty | Drahé energie | Vývoj hrubého domácího produktu | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Unce zlata | Cena zemního plynu | Směřování | Pokles úrokových sazeb | Inflační šok | Výpadky | Podpůrná opatření | Dnešní zasedání ČNB | Nájemné | Centrální banka | Apple | Ekonomické zpomalení | Sentiment spotřebitelů | Inflace v říjnu | Silný propad | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Exxon | Analytici | Devizové intervence | Německá vláda | QE | Polský zlotý | Odhad vývoje HDP | Surové ropy | Tržní sentiment | LYNX | Kurzový závazek | 3М | Červnová inflace | Donald Trump | Německý Ifo index | Jádrová inflace | Twitter | Směnný kurz | 3M PRIBOR | Rumunsko | Zasedání americké centrální banky | Nejnovější prognóza | Portugalsko | Snížení sazeb | Společnosti | Fundamentální faktory | Zpomalení ekonomiky | Royal Dutch Shell | Rozpočet | Dopady pandemie na ekonomiku | Další růst | Americká průmyslová produkce | USD/CZK | Aukce | Tvorba fixního kapitálu | Růst platů | Aktivita v americkém sektoru služeb | Revize výhledu | Akcenta CZ | Březnová inflace | Platební bilance | Červencová meziroční inflace | Navýšení důchodů | Nízká volatilita | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Údaje o inflaci | Výroba automobilů | Rusnokův výrok | ČNB Aleš Michl | Růst českého HDP | Analytik Cyrrusu | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Unilever | Antivirus | Inflace v listopadu | Beiersdorf | Průměrná mzda v ČR | Evropská léková agentura | Situace na Ukrajině | CZK | Chevron | Rozvolnění protipandemických opatření | Dobré zprávy | Guvernér Michl | Bancorp | Depozitní sazba | Česká republika | Výstupy | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Dolar | AXA | Měnová politika Evropské centrální banky | Zpomalení globální ekonomiky | Utahování měnové politiky | Doporučení | Mzdový nárůst | Deutsche Boerse | Ceny kovů | Útlum domácí poptávky | Růst české ekonomiky | Makro | Silná data | Boeing | Vstup na burzu | Proinflační riziko | Záporné sazby | Růst v oblasti služeb | Rychlý růst | Ceny v průmyslu | Fiskální stimul | Evropské banky | Libra | Koronavirová krize | Zvýšení základní úrokové sazby | Tomáš Cverna | Nová data | CL | Evropská unie | DOT | Zvýšení základní sazby | Financovat | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Oslabení kurzu | Řecko | Kurz EUR/CZK | Konjunkturální průzkum | Rostoucí náklady | Cvičení | Kartel OPEC | Říjnová inflace | ČNB Vojtěch Benda | Generali Investments CEE | FOREX | Invaze | Úroky | Severomořská ropa | Kroky ČNB | Ranní nadhoz | Cyklické akcie | Cena | Silné oživení | Květnová inflace | Důvěra v eurozóně | Vývoj české ekonomiky | Předstihové ukazatele | ASML Holding NV | Snižování úrokových sazeb | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Economic | Cyrrus Vít Hradil | Globální rizika | Ztráta | TABAK | Dění na Ukrajině | Životní úroveň | S&P500 | Miroslav Novák | Analytik Raiffeisenbank | Vývoj epidemie | BNP | DPH u elektřiny | Termínované vklady | Pokles úroků | Vyšší úroky | Ceny | Technologie | Index nákupních manažerů | Energetická krize | Hypoteční sazby | JPMorgan Chase & Co | Mario Draghi | Finální odhad | ČNB | Šíření viru | Čísla o inflaci | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Ceny zemního plynu | Pokles | Ceny komodit | Vládní koalice | Reposazba | Obilniny | Zprávy o měnové politice | Kalendář tento týden | Nvidia | Vývoj akciového indexu | Next | Historická data | Vyšší riziko | Vinci | Komodita | Jan Vejmělek | Rezervní měna | Švédsko | Koruna dnes | EUR/HUF | Maloobchodní tržby | Americký dolar | Euro vůči dolaru | Další růst úrokových sazeb | Index ISM | Tržní očekávání | Štěpán Hájek | Tuzemský maloobchod | Americká ekonomika | Francouzský prezident | Čeští spotřebitelé | Kurz koruny | Počet žádostí o podporu | Americký trh | Kurz eura vůči dolaru | COVID-19 | Negativní dopad | Dostupná data | Data z reálné ekonomiky | Google | Purple Trading Štěpán Hájek | Interpretace | Tempo poklesu | Růst mezd | Evropská centrální banka | BHS Timur Barotov | Index cen | Příjmy a výdaje | Daně | Růst americké ekonomiky | Moneta | Inflace v červenci | Investment Management | Cena za akcii | Rizika | ECB | Posilování kurzu koruny | Výhled české ekonomiky | Růst cen nemovitostí | České HDP | Inflace v Turecku | Vývoj německé ekonomiky | Český stát | Argentina | Česká ekonomika | Intervenovat na devizovém trhu | Americké produkce | Momentum | Období zvýšené inflace | Daně z příjmů | Proinflační rizika | Kurzy | Fond | Nálada v USA | Čína | Vývoj ceny ropy WTI | Zisky | Konsensus | Vládní politika | Oslabení kurzu koruny | Aktuální prognóza | Konsenzus | BNP Paribas | Conference Board | Výše úrokových sazeb | Aktuální nálada | Vývoj inflace | Raiffeisenbank Helena Horská | Globální ekonomika | USD/TRY | Swap | Čínský růst | Restrikce | Vývoj HDP | Jestřábí hlasy | Vývoj 3M PRIBOR | Ranní okénko | Cisco Systems | Zboží dlouhodobé spotřeby | Voda | NBP | Situace na trhu práce | Očekávání do budoucna | Společná měna | Cena zlata | Dluhopisy | Množství peněz | Růst ceny | Zvýšení ceny | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Rizikové averze | Zastavení výroby | Trinity Bank | Otevírání ekonomik | Přecenění | Silnější kurz | Růst cen | Kovid | Freeport-McMoRan | Vyšší sazby | Kryštof Míšek | Ředitelka | Indikátor | Forward | Měnová politika | Vysoké inflace | PMI ve výrobě | Analytika | Býčí trh | Repo sazby | Americké akciové trhy | IFO index | Financování | Analytik Portu | ČSÚ | Air Bank | Pšenice | Fiskální balíček | Očekávání úrokové sazby | Hodnoty měny | Nastavení měnové politiky | Americká lehká ropa | Turecké liry | Pokles ekonomiky | ERA | Růst světové ekonomiky | Zvýšení produkce | Růst HDP | Růst úroků | Finance | Dividenda | Republikáni | Tovární objednávky v Německu | Inflace v ČR | Globální poptávka | Restart ekonomiky | Poptávka | Express | Růst průmyslových cen | Otevírání ekonomiky | Konec kurzového závazku | Petr Kříž | Guvernér | Tempo inflace | Michal Brožka | Nálada na globálních trzích | Rozpočtové politiky | Očekávání trhu | Průměrná hodnota | Spotřebitelské ceny v Česku | Inflace ČNB | Výsledek zahraničního obchodu | Dnešní globální kalendář | Maďarská měna | Freedom Finance | Průměrná mzda | DNO | Obchodovat | Dnešní čísla | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Microsoft Corp | JPMorgan Chase | Hospodářský růst | Kalendář událostí | Prezident Fedu | Tržní sazby | Investiční skupina | Posílení eura | Odhodlání | Cíle | Bankovní rada České národní banky | Technologický Nasdaq | WTI | PacWest Bancorp | Bod | Miliardy korun | Stavební výroba | Výhled růstu české ekonomiky | Počasí | Reporty | Shares | Silnější koruna | GfK | PRIBOR | Nadměrné výkyvy kurzu | Pokladniční poukázky | Úrokový diferenciál | Co bude | Zvýšené úrokové sazby | Únorová inflace | Pfizer a BioNTech | Klouzavý průměr | RBI | Reakce koruny | Americká měna | EMU | Investiční výdaje | Saúdská Arábie | Pokles zásob | Tematické analýzy | OCI | Ziskovost | Bankéři | Poslanecká sněmovna | Barclays | Video | Meziměsíční vývoj inflace | Cena ropy | HDP v ČR | Obavy trhu | Inflace | Problémy | Žádosti o podporu | Jan Sušánka | Obnovení růstu | Marže | Účet platební bilance | ROCE | Fiskální politika | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Celkový výsledek | DAX | HDP | Tisková konference Fedu | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Infineon Technologies | Odhad růstu ekonomiky | Dostupnější peníze | Propad sentimentu | Alphabet | Struktura | Evropská průmyslová produkce | Zkušenosti | Akcie online | Tuzemský HDP | Signály | Omikron | Index aktivity v sektoru služeb | Reálné příjmy | Spotřební daně | Devizový trh | Lira | Načasování | Vyšší inflace | Raiffeisenbank Vít Hradil | Obchodní válka | Erste | Napadení Ukrajiny Ruskem | Ropa | Statistiky | Růst průmyslu | Vývoj jádrové inflace | SAP | Dluhopisové trhy | Diverzifikovat | FX | Index PMI | Ekonom | Kalendář ekonomických událostí | Michal Stupavský | Deutsche Bank | Ústup rizik | RUB | Kurz | Polská národní banka | Ekonomka | Raiffeisenbank a.s. | Kurzy.cz | Unicredit | Ropa a Plyn | Růst akcií | Andrej Babiš (ANO) | Pokles výnosů | Next Finance Markéta Šichtařová | Naše prognóza | Rozkolísaný | Objem dovozu | Očekávání dluhopisového trhu | Merck | Optimismus | Rozhodování | Facebook | Předkrizové úrovně | Premiér Boris Johnson | Tomáš Holub | BH Securities | Světová obchodní organizace | Úspěšný týden | Inflace v české ekonomice | USA | Deficit státního rozpočtu | Pravidelný příjem | Proinflační | Libanon | Negativní vývoj | Dnešní události | Rozvíjející se trhy | Rozvrat státních financí | Euro | AUD | Bod zlomu | Datový kalendář | Rada ČNB | OsMA | Súdán | Mzdové požadavky | Rychlé uvolnění měnové politiky | Společná evropská měna | Dolarové úrokové sazby | Predikce | Diskusní fórum | Světová obchodní organizace (WTO) | Úřad práce | Akcenta Miroslav Novák | Zahraniční kapitál | Citigroup | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Hospodářství | Banky | Situace na americkém trhu práce | Nákup nemovitostí | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Poskytování hypoték | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Zastavení dodávek | Zpomalení růstu | Obchod | Růst ekonomiky | Devizový kurz | Navýšení úrokových sazeb | Martin Gürtler | Fingood | Průmyslové ceny | Hlavní ekonomka | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Nižší ceny | První zvýšení sazeb ČNB | EU | Cenové stability | Zasedání ECB | Portfolia | Fresenius Medical | Akciové trhy v Asii | Růst důvěry | Převis | Conseq Investment Management | Komerční banka | NN Group | Expert | Deutsche Lufthansa | Infrastrukturní plán | Koronavirové krize | Dopady koronavirové pandemie | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Recese | Zpomalování inflace | Inflace v Německu | Emisní povolenky | Mzdový růst | ASML | Německý ZEW index | Měnová politika ČNB | Vývoj pandemie | CZK/EUR | ING Bank | Rozpočtové schodky | Britská ekonomika | Výhled na rok | Aktuální situace | Nižší DPH | Počet nových žádostí o podporu | Deflační tlaky | Sekce měnové | Miliardy | Denní graf | Spekulace | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Nákupní doporučení | František Táborský | Český statistický úřad (ČSÚ) | Ministři | KBC | Negativní nálada | Transparentní | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Next Finance Vladimír Pikora | Silné inflační tlaky | Hospodářské noviny | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Lufthansa | Ceny energií | Hospodářské vyhlídky | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Rychlý růst mezd | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Šance | Základní sazby | Ekonomka Raiffeisenbank | Analytik Komerční banky | Úrokové sazby | Averze vůči riziku | Rostoucí inflace | Technologický sektor | Fresenius SE | Projev šéfa Fedu | Euro posiluje | Boje na Ukrajině | Cena elektřiny | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Tomáš Raputa | Investiční stratég | Ceny plynu | Evropské méně | Světové ekonomiky | Sazba PRIBOR | Rostoucí ceny | Trend | Střadatelé | Pokles sazeb | Adidas | CEE | Meziroční inflace v září | Růst eurozóny | Dnešní kurz | Míra inflace | Prognózovaný vývoj 3M PRIBOR | Indexy PMI | Platforma | Intervence centrální banky | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Trhy v USA | USD/RUB | Ekonomický výhled | Finanční situace | Oslabení | Nařízení | Verizon Communications | Akciové futures | Míra nejistoty | Ceny benzínu | Nemovitostní trh | Negativní zprávy | Schodek | Americký Senát | Farmaceutické společnosti | Fed index | Bankovní sektor | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Obchodní bilance | Oživení poptávky | Hospodářské krize | Ticker | Nominální mzda | Nouzový stav | LOGeco | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Investovat do zlata | Úsilí | Napjatá situace | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Kurz koruny ČNB | Snížení daně | Bankovnictví | Tržní ocenění | Aerolinky | Pohonné hmoty | Americké dluhopisy | BASF | Nadhodnocení | Continental | Air Liquide | Zpracovatelský průmysl | Biliony | Zdražování energií | Bilion dolarů | ETF | Akcie klesají | Akciové trhy | Kurzy měn | Struktura HDP | Analytik České bankovní asociace | Moneta Money Bank | Saúdové | UnitedHealth | Varování | Turecká ekonomika | Invaze Ruska | Počty nových žádostí o podporu | Éra levných peněz | Šéfka Fedu | APP | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Ekonomické výhledy | Reálná ekonomika | Investování do akcií | Bankovní rada | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | Fischer | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Klid | Aktiva | Pokles inflace | IPO Airbnb | HDP za Q2 | Ceny v zemědělství | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Vakcíny proti COVID-19 | Výprodej | Zasedání centrální banky | Prosincová meziroční inflace | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Očekávaný vývoj | Tuzemský průmysl | Investování | Business | Vladimír Pikora | Ceny v Česku | Indikátory | Slábnoucí dolar | Zdanění | Pokles cen | TikTok | Překvapení trhu | Investments | Jan Procházka | SP500 | Ministři financí EU | Peněžní trh | Kurz rublu | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Helena Horská | ČBA | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | ČNB Tomáš Nidetzký | Fiskální politiky | Konsolidace | Zdravotnictví | Energetické krize | Riziko ztráty | Ministryně financí | Diskontní sazba | Brazílie | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Pandemická situace | Investiční platformy | Trinity | Nájemní bydlení | Stratég | Známky oživení | Prodeje automobilů | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Investiční společnosti | Dnešní statistiky | Zhoršení pandemie | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Politika | Nálada na trhu | Riziková aktiva | Letecké společnosti | Čínský jüan | Pražská burza | PLN | Vyjádření analytiků | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Poplatky | Nike | Forint | GDP | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Další vývoj | Investment Banking | Citibank | Klesající inflace | Dnes zveřejněná data | Rekordní propad | Pokles průmyslové výroby | Real Estate | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Výnosy z devizových rezerv | Zlatá horečka | Úrokový výnos | Akcie | Geopolitická rizika | Emise dluhopisů | Jak na pravidelný příjem | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Výrazná inflace | Centrální bankéř | Vnímání | Intel | Hlavní rizika | Přísná měnová politika | Úspěch koruny | Sentiment v USA | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Dna | Výnosová křivka | Ekonomická data | Elektřina | WTO | Dobrá zpráva | Karanténa | Zlevnění ropy | Merck KGaA | Předvánoční obchodování | Pandemický program | Nastavení sazeb | Proticyklické kapitálové rezervy | Sankce | Proinflační působení | Zhodnocení | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Výhled | Klesající cena | Jednání ČNB | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Zahraniční měny | Timur Barotov | Americký trh práce | Summit EU | Akciový trh | Vysoké ceny | Bilance Fedu | Filadelfský Fed | Economist | Hry | Digitální daň | Linde | Zlevnění potravin | Obchodní dohody | Česká průmyslová výroba | Indexy nákupních manažerů | FOMC | Propouštění | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Finanční trhy | ČNB Luboš Komárek | Pandemická omezení | Cyrrus | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Daň z příjmu | Růst cen energií | LVMH | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | OSVČ | Komoditní trhy | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Financial Times | USD za barel | Philips | Poptávky po ropě | Crowdfundingové platformy | Spread | CZK/USD | Obavy investorů | Významné riziko | Návrh rozpočtu | Schodek rozpočtu | Dřevo | Fresenius | Zvýšení úroků | Růst cen výrobců | Epidemie koronaviru | ČNB dnes | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Protipandemická opatření | Jak investovat | Omezení produkce | Kraft Heinz | G20 | Nadměrné výkyvy | Slabá čísla | Norská centrální banka | Pokles poptávky | Navyšování cen | Napadení Ukrajiny | Průmysl v březnu | Růst americké spotřebitelské důvěry | Slabší kurz | Zemědělství | Riziko deflace | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Akciové trhy v USA | Výplata | Americké výnosy | ODS | Invaze Ruska na Ukrajinu | Prodej EUR | Dnešní zprávy | České vlády | Investiční skupiny | Slabost v průmyslu | Americká inflace | Rozvoj | Investovat do akcií | Mathias Cormann | Průměrná míra inflace | Transakce | Pandemická krize | Měny | Obchodní jednání | Filadelfský Fed index | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Globální sentiment | Výroba v Německu | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Maloobchodní prodej | Irsko | Analytici společnosti | Tomáš Nidetzký | Výprodeje | Spotřeba domácností | Březnová data | Vývoj koruny | Slabší dolar | Inflace v březnu | Investor | Inflace v prosinci | Jasný signál | Finančníci | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Karanténní opatření | Ukončení nákupu aktiv | Thomson Reuters | Americké počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | LinkedIn | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Walgreens | Politická stabilita | Země eurozóny | JPMorgan | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Regionální měny | Eni | Optimismus na trhu | Britské hospodářství | Druhá vlna | Zasedání bankovní rady | Stav ekonomiky | Centrální bankéři | ABN Amro | Pravděpodobnost recese | Zlotý | EIA | Rusko | Ceny výrobců | Osobní výdaje | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Obchodní den | Pracovní den | Zkušenost | Signál | Zdražování | Protiepidemická opatření | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Tržby obchodníků | EPS | ADP | Repo sazba | Přijetí eura | Kupní síla | Ropy | Historie | Meziroční inflace | Důvěra amerických spotřebitelů | Šíření koronaviru | Nové žádosti o podporu | Průmysl v Německu | Míra úspor | Devizové rezervy | Druhá vlna pandemie | Produkce energií | Guvernér české národní banky | Možnost dalšího růstu | Koruna posílila | Společnost | Petr Dufek | LTV | Úvěrová aktivita | Prodej EUR/CZK | Sázky | Nové prognózy | Dynamika mezd | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Úrokové sazby ČNB | Generální ředitel | Očekávaná inflace | Volatilita trhů | Česká inflace | Fundamenty | Výkon německé ekonomiky | Schodek veřejných financí | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | HoReCa | Ropný trh | United Technologies | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Burze | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Klíčový okamžik | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Zpomalení světového obchodu | Nizozemsko | Organizace | Bankovní asociace | Miloš Filip | Ceny stavebních prací | Velkoobchodní ceny elektřiny | Ceny pohonných hmot | Ekonomická obnova | Inflační data | Zmírnění inflace | Růst | Daně z příjmů právnických osob | Vyšší úroveň | Polská centrální banka | Akcie ČEZ | Nákup nemovitosti | Příjmy | Aktuální prognóza ČNB | Odhady HDP | Průmyslová produkce v eurozóně | Zajištění | Ministryně financí Alena Schillerová | Objem prostředků | Propad poptávky | Domácí měny | TradingEconomics | Propad cen ropy | Snížení inflace | Růst průmyslové výroby | Index | Bilance zahraničního obchodu | Rychlý růst cen | Infineon | Lockdown | Wirecard | Statistika | Inflační tlaky v české ekonomice | Čínský trh | Eva Zamrazilová | Úročení | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Růst cen komodit | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Prognózovaný vývoj | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | David Vagenknecht | Tuzemská měna | Vyjednávání o brexitu | ISM index | Oživení amerického trhu práce | Trading | Rostoucí mzdy | Zpracovatelský sektor | Subdodávky | Turecká krize | Vlády | Globální měny | Daně z nemovitosti | Snížit úrokové sazby | Proticyklická kapitálová rezerva | ENEL | Výhled růstu HDP | Zpochybnění výsledku | Michal Stupavský, CFA | Vlastnictví | Predikovatelný | Pokles hospodářství | Okénko trhu | ICT | HDP v EU | Nárůst sazeb ČNB | Nízká inflace | Program nákupů dluhopisů | Američtí centrální bankéři | Pokles reálných mezd | Stabilita | PMI indikátor | Prohlášení | Vivendi | Celkový stav ekonomiky | Repo sazba ČNB | Očekávaný růst | Odezva finančních trhů | CAD | Dostupné informace | Růst cen průmyslových výrobců | Halliburton | Viceguvernéři | Vakcinační strategie | Dluhopis | Jestřábí ECB | Předběžný údaj o HDP | Vývoj cen komodit | Daimler | Sanofi | Dnešní obchodování | Vyspělé ekonomiky | Rozkolísání trhů | Údaje o výkonu HDP | Odvětví | Vývoj amerického akciového indexu | Tržby maloobchodníků | Pracovní místa | Vakcinace | Reálné ekonomiky | ING Groep NV | Henkel | Ministr financí | Ekonomický růst | Analytička | Nasdaq Composite | Ekonomika USA | Unie | Německé maloobchodní tržby | Automobilky | Španělsko | Vklady | Průměrný kurz koruny | Český HDP | Události tohoto týdne | Index spotřebitelských cen | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Průměrné mzdy v ČR | Aktuální predikce | Expanzivní fiskální politika | Americký index | ZIL | Akciový index S&P 500 | Podniky | Pesimismus | RWE | Vývoj cen pohonných hmot | Indikátory v eurozóně | Americké centrální banky | Deník N | Zpřísňováním měnové politiky | Snižování nákupu aktiv | Bohuslav Čížek | Kapitálová rezerva | Státní podpora | Omicron | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Globální kalendář | Kurz EUR | Solidní růst | Základní úrokové sazby ČNB | Pokles HDP | Vypuknutí pandemie | Zhoršování pandemické situace | Obchodní války | Vysoké ceny energií | Mzda v ČR | Zajištění proti inflaci | Snižování sazeb | Akciové zisky | Markéta Fišerová | Procter & Gamble | Konec roku | William Hill | Snížení úroků | Nemovitosti | Hospodaření | Úrokový swap | Biden | Hospodářské oživení | Drahé komodity | Vít Endler | Posilování české koruny | Obchodování s českou korunou | Odhady ČNB | Sazby Fedu | Přehled | Inflace v únoru | Euro k dolaru | Tržby v maloobchodě | Zvýšení úrokových sazeb | Boris Johnson | Inflační očekávání v USA | Zahraniční forex | Zlepšení | ING | Opatření proti šíření koronaviru | Prognóza České národní banky (ČNB) | Vonovia | Výhled růstu německé ekonomiky | Podzimní prognóza ČNB | Sektor služeb | Geopolitické faktory | HDP v eurozóně | Mediánová mzda | Index nákupních manažerů (PMI) | Fáze obchodní dohody | DPH v Německu | Čínské přístavy | Německo | Analytik České spořitelny | Americké úrokové sazby | Aleš Michl | MT4 | Estee Lauder | Emise | Koruna posiluje | Investiční platforma Portu | Jiří Tyleček | Fed dnes | Závazek | Walmart | Zadlužení | Visa | Trumpův tweet | Vice | Indikátory ekonomického sentimentu | Ústup pandemie | Vojtěch Benda | Hlavní ekonom | Domácnosti | Čínský koronavirus | Tesla | Amazon | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Dobrá nálada | Státní dluhopisy | Evropská léková agentura (EMA) | Vývoj kurzu koruny | Ocenění | Emerging markets | Výraznější pokles | Objem nakupovaných aktiv | Zprávy z ekonomiky | Mzda | Prognóza České národní banky | Vysoká inflace | Rétorika jestřábí | Veřejný sektor | XTB | Spotřebitelské ceny | Inflace spotřebitelských cen | Asijské akciové trhy | Průmyslové podniky | Vyšší ceny ropy | Oživení ekonomické aktivity | Zvyšování úroků | Další pokles | Tématické reporty | Ceny v eurozóně | Výsledek hlasování | Lael Brainardová | Domácí poptávka | Závislost | Riziko | Dluhopisový trh | EUR/GBP | Nové peníze | Inflační očekávání | Oslabování koruny | Sazby beze změny | WHO | Polská průmyslová výroba | Nárůst sazeb | Americké trhy | Čeští investoři | Ministr spravedlnosti | Guvernér ČNB Aleš Michl | Holubice | Pozice | Enel | Měnověpolitické zasedání | Australský premiér | Ekonomické uzavírky | Evropské indexy | Hospodaření bank | Makroekonomický kalendář | Aktuální ceny ropy | Disney | Daňové změny | Podnikatelé | Ekonomický cyklus | Rizika vyšší inflace | Základní úroková sazba | Zasedání amerického Fedu | Ekonomická důvěra v eurozóně | Hedging | Oslabení dolaru | Rezistence | Nižší úrokové sazby | EK | HDP Česká republika | Vývoj cenové hladiny | Intervenovat | Aktivum | Oslabení české koruny | Burza | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Evropský průmysl | Recese ekonomiky | Jiří Polanský | Vysoké ceny bytů | Největší pokles | Lepší zítřky | Analytik investiční společnosti | Geopolitika | Lockdowny | Dolarová výnosová křivka | Partneři | Jana Mücková | IPO | Vývoj mezd | Inflační cíl | Británie | Hospodářské výsledky | Úvěrové aktivity | Měnový pár | Investice do zlata | Průmysl a zahraniční obchod | České mzdy | Válka mezi USA a Čínou | Očekávané Earnings | Výhledy | Celková inflace | Likvidita | EMA | Opatření | Očekávání v USA | Globální finanční trhy | Tomáš Vlk | Netflix | Automotive | Scénáře vývoje české ekonomiky | Úroková míra | Produkce ve stavebnictví | Stabilita úrokových sazeb | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Člen bankovní rady | Mezinárodní obchod | Výhled centrální banky | Inflační výhled | Žlutý kov | PMI pro sektor služeb | Deutsche Post | Volkswagen | Prodeje | Růst úrokových sazeb ČNB | Dow Jones | Základní sazba | Měna | Pracovní síly | Sazba ČNB | Guvernér ČNB | Jádrová inflace v eurozóně | Philip Morris | Nízké úrokové sazby | Nasdaq | Česká národní banka | Český běžný účet | Náměstek ředitele | Výsledky hospodaření | MIC | Ministerstvo práce | Geopolitické napětí | Listopadové maloobchodní tržby | Růst poptávky | Zastropování cen | Cenový vývoj | Přehled o dění | Joe Biden | Dubnová inflace | CFA | Tisková konference ČNB | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Výroba aut | Nominální růst | Rychlost | Posílení polského zlotého | USD/JPY | Důvěra v ekonomiku ČR | Vývoj základní úrokové sazby | Vývoj české koruny | CZG | Česká koruna (CZK) | Aleš Sosnovský | Akcie Twitter | Investment | Krize | Prognóza ECB | MetLife | Klíčové zasedání | Prostor pro další růst | Maďarská centrální banka | Aktualizovaná prognóza | Ceny v dopravě | Práce | Spojené státy | Akontace | Zpomalení hospodářského růstu | Novinky | Vysoké úrokové sazby | Estée Lauder | Vývoj na trhu | Analytik XTB | Šéf amerického Fedu | MF | Oživení ekonomik | Evropské akciové trhy | Spotřebitelská nálada v USA | Prodej aut | MJ | Situace na trhu | FX intervence | Úspěch | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Kurz české měny | Příjmy domácností | Zdražování potravin | Pavel Sobíšek | Volby | Statistický úřad | Daňový balíček | Banka | Rozvolnění restrikcí | Schönfeld & Co | Větší pokles | Ivan Pilný | Stagnace | Tržby | Kolaps cen | Eurozóna | Opatření proti šíření epidemie | Uvalení cel | Záporné úrokové sazby | Overnight | Zrychlení růstu | Kurz české koruny | Koronavirus | FXstreet | Přehřívání ekonomiky | Belgie | Ekonomické aktivity | Vyšetřování | Odhady analytiků | AUD/USD | Bilance | Analytický tým | Očkování | Evropské země | Zlato | PwC Petr Kříž | Bydlení v Evropě | Dopady pandemie | Mzdy | Oživení na americkém trhu práce | Měnové podmínky | Analýzy makroindikátorů | Spotřebitelské ceny v ČR | Šíření nákazy | Mluvčí ČNB | Produkce ropy | Wall Street | Poradenství | ČR | Ukazatele | Průměrná cena | Důvěra v českou ekonomiku | Nonfarm Payrolls | American Express | Nesoulad | CNBC | Německá inflace | Tržby v eurozóně | Impulzy | Baker Hughes | Výkyvy kurzu | Čínské firmy | Deloitte | Výhled veřejných financí | Objednávky | Vývoj ceny | Société Générale | Analytik | Návratnost | Firemní výsledky | Tradeři | Koš | Maloobchodní tržby v USA | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Zmírnění obav | Výdaje | ČTK | Pokles německé ekonomiky | Vysoká rizika | Inflace v USA | Ztráty | Silná koruna | Indikátor ekonomického sentimentu | Komodity | Změny úrokových sazeb | Strategy Research | Analýza | Dodavatelské řetězce
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
