Aktualizovaná prognóza
Forex: Dražší energie a vyšší teploty lehce dopadají na ekonomický sentiment
21.08.2026 Mírné zhoršení indikátorů PMI v eurozóně v srpnu vlivem vyšších cen energií a extrémních teplot by nemělo značit narušení pokračující expanze ekonomiky eurozóny. ECB dnes zveřejní indikátor vyjednaných mezd za Q2, který více naznačí další mzdový vývoj, jenž je pro rozhodování ECB ohledně míry utažení měnové politiky klíčový. Data by podle nás ovšem neměla zásadně měnit očekávání ohledně zvýšení sazeb ECB o 25 bb v září. Ke zvýšení pravděpodobnosti tohoto kroku nyní přispívá i rostoucí cena ropy.
Forex: Spolu s ropou stoupají výše i tržní úrokové sazby
20.08.2026 Polská data pozitivně překvapila a stvrdila tak solidní kondici tamní ekonomiky. Růst průměrné hrubé mzdy v červenci zrychlil na 6,8 % y/y (z 5,9 % v červnu) a překonal tržní očekávání ve výši 6,1 %. Povzbudivou zprávu přinesl i červencový meziroční růst průmyslové produkce o 5,1 %, který tak o desetinu překonal tržní konsensus. Meziměsíčně po sezónním očištění byla tamní průmyslová výroba vyšší o 0,5 % po červnové stagnaci. Za růstem stála především výroba kapitálových statků, což naznačuje přetrvávající odolnost investiční poptávky navzdory nejistému geopolitickému prostředí. Solidní výkon polského průmyslu může být příznivým signálem i pro červencový výsledek toho českého. V tomto měsíci ale běžně dochází k výpadkům výroby vlivem celozávodních dovolených, což vnáší do průmyslových statistik vyšší nejistotu.
Jak vyzní dnešní zasedání ČNB – centrální bankéři by nejradši Írán „vyseděli“
07.05.2026 Po dnešním zasedání ČNB by mělo být jasněji, jak centrální bankéři reflektují probíhající konflikt na Blízkém východě a dopady šoku do české ekonomiky. Se sazbami se zatím hýbat nebude a pozornost přitáhne zejména aktualizovaná prognóza a vyznění doprovodných komentářů Aleše Michla (následně i zápis ze zasedání). Předpokládáme, že nová prognóza vyzní pro-inflačně a bude implikovat viditelný růst sazeb již v tomto roce. Od Aleše Michla však čekáme spíše opatrné komentáře, snažící se trochu zmírnit prvotní jestřábí vyznění prognózy připravované sekcí měnovou.
Ranní okénko - Vánoční nadílka - zasedání ČNB, ECB i BoE, inflace v USA
18.12.2025 Dnes nás čeká várka zasedání centrálních bankéřů. V případě ČNB podobně jako zbytek trhu očekáváme pokračující stabilitu úrokových sazeb a jakýkoli jiný výstup by byl šokem. Ostatně i samotní členové bankovní rady se vyjadřovali ve prospěch tohoto kroku, přičemž základním scénářem ČNB je ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni i v delším časovém horizontu. To reflektuje i naše aktualizovaná prognóza, když jsme původně předpokládali poslední snížení úrokových sazeb v únoru příštího roku, nyní očekáváme stabilní sazby po celý rok 2026. Proinflační rizika jsou stále přítomna a fiskální politika nové vlády bude pravděpodobně expanzivnějšího charakteru, což bude vyžadovat ostražitost ze strany ČNB. Ta přitom dlouhodobě upozorňuje na fiskální politiku jako proinflační riziko, které podle nás může zesílit.
Ještě silnější a produktivnější americká ekonomika než jsme čekali
11.12.2025 Americká centrální banka podle očekávání snížila sazby o čtvrt procentního bodu. Trh s tímto krokem počítal, proto nešlo o žádné překvapení. Co upoutalo naši pozornost, byla kombinace výrazné revize růstového výhledu směrem nahoru, slabší inflace a mírně vyšší míry nezaměstnanosti oproti její přirozené úrovni. Taková kombinace naznačuje, že v americké ekonomice poroste produktivita.
Ranní okénko - Dnes PMI v Německu, eurozóně a USA a také zasedání MNB
23.09.2025 Dnes bude zveřejněn PMI ve zpracovatelském průmyslu za měsíc září v eurozóně, v Německu i v USA. Pro eurozónu očekáváme, že PMI ve zpracovatelském průmyslu bude pokračovat v pozitivním trendu, který trvá od začátku roku. V srpnu index poprvé po delší době překonal hranici 50 bodů a dosáhl 50,7 bodů. Dle naší prognózy by měl PMI dosáhnout na 51,0 bodů. V srpnu rostla výroba nejrychleji od března 2022 a nové objednávky se zvýšily poprvé za téměř tři a půl roku. Přes tyto pozitivní signály však stále docházelo k propouštění. Medián trhu očekává zvýšení PMI ve zpracovatelském sektoru na 50,9 bodů. U PMI ve službách však očekáváme pokles z 50,5 na 50,2 bodů (odhad trhu 50,5 bodů).
Forex: Jsou zisky koruny udržitelné?
15.09.2025 Euro a také koruna bez potíží přečkaly pád další francouzské vlády. Dosavadní premiér podal demisi a již byl jmenován nový (bývalý ministr obrany). Ani ten ale nebude mít na růžích ustláno a bude těžce hledat spojence k prosazení nutných úsporných opatření.
Ranní okénko - ECB zvolila stabilitu, srpnová inflace v USA v souladu s očekáváními
12.09.2025
Jen před malou chvílí byly zveřejněny výsledky finální inflace z Německa za srpen. Finální inflace dopadla v souladu s předběžným odhadem a v srpnu se HICP zvýšil o 0,1 % meziměsíčně a meziročně o 2,1 %. Meziroční inflace CPI byla 2,2 %.
Novo Nordisk po výsledcích za 2. čtvrtletí prodlužuje rekordní pokles a mírně ztrácí 📉
06.08.2025 Akcie dánské farmaceutické společnosti Novo Nordisk (NOVOB.DK), známé svými léky zaměřenými na léčbu obezity a cukrovky, po zveřejnění čtvrtletních výsledků otevřely mírně výše, ale rychle obrátily směr. V současné době akcie klesly o téměř 1 %. Tržby společnosti Wegovy mírně překonaly očekávání trhu, když dosáhly 19,53 miliardy DKK oproti předpokládaným 19,2 miliardy DKK. Novo Nordisk také představil novou firemní strategii zaměřenou na zlepšení obchodní realizace a snížení nákladů.
Forex: Koruna se jen tak nevzdá – aktualizovaná prognóza se silnější korunou
04.08.2025 Dohoda mezi EU a USA korunu oslabila jen mírně. Avšak domácí měně nepomohl rychlý odhad MFČR, podle kterého dohoda povede ke zpomalení růstu české ekonomiky v letošním roce o 0,2 p.b. a v roce 2026 o 0,39 p.b. Po zveřejnění této zprávy koruna oslabila z 24,597 EUR/CZK a dotkla se horní hranice Bollingerova pásma na hodnotě 24,639 EUR/CZK.
Forex: Zápis z posledního zasedání Fedu napoví, jakým směrem se vychylují rizika
09.07.2025 Ve Spojených státech bude dnes zveřejněn vývoj velkoobchodních prodejů a zásob za květen. Jedná se však o druhořadá data, a tak na ně žádnou reakci nečekáme. Ve večerních hodinách bude publikován zápis z posledního zasedání Fedu. Ten by mohl ukázat, jak Fed nyní vnímá bilanci rizik. Polovina guvernérů federálních bank by v letošním roce ráda viděla ještě dvojí snížení úrokových sazeb, zatímco ta druhá by je ponechala beze změny. Trhy nyní ve svých cenách zahrnují pro letošek dva „cuty“, stejně tak i naše prognóza. V regionu je kalendář událostí prázdný.
BREAKING: Švýcarská národní banka snižuje úrokové sazby na 0,0 %
19.06.2025 Švýcarská národní banka (SNB) snížila svou základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 0 % s platností od 20. června 2025 v reakci na klesající inflaci, která v květnu klesla na -0,1 %. Cílem tohoto kroku je čelit sníženým inflačním tlakům, přičemž SNB signalizuje připravenost v případě potřeby politiku dále upravit.
NZD/USD. Jestřábí snížení sazeb: Rezervní banka Nového Zélandu ukončila květnové zasedání
29.05.2025 Rezervní banka Nového Zélandu (RBNZ) podle očekávání po květnovém zasedání snížila úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 3,25 %. Jednalo se už o šesté uvolnění měnové politiky v aktuálním cyklu. Vzhledem k tomu, že centrální banka realizovala základní scénář, pozornost obchodníků se přesunula ke zveřejněnému prohlášení a rétorice prozatímního guvernéra RBNZ Christiana Hawkesbyho. Výsledek květnového zasedání byl celkově trhem vyhodnocen jako pozitivní pro novozélandský dolar. Pár NZD/USD sice nejprve po snížení sazby prudce oslabil, ale následně kiwi posílil o několik desítek bodů – trh přijal komentáře Hawkesbyho i hlavního ekonoma RBNZ pozitivně.
Forex: Cla poslala dolar do kolen, koruna nad 25,20 EUR/CZK
07.04.2025 Nejdůležitější událostí (nejen pro korunu) bylo rozhodnutí Donalda Trumpa uvalit 25% clo na dovoz všech automobilů nad stávající úroveň a také reciproční cla na konkrétní země – na Čínu ve výši 34 %, Evropskou unii 20 % atd. Minimální celní sazba na dovoz všech výrobků do USA činí 10 %.
Makroekonomická prognóza: Inflace v cíli, ekonomika kulhá
29.01.2025 Česká ekonomika vzrostla vloni v reálném vyjádření o necelé jedno procento a viditelně se tak odpoutala od své předpandemické úrovně. Pomohly jak vývozy dokončené produkce primárně v automobilovém sektoru, tak spotřeba domácností a vlády. Letos růst ekonomiky dále mírně zrychlí, tahounem ale bude výlučně domácní poptávka. Na produkční straně ji bude podporovat sektor obchodu a služeb, v případě průmyslu se obáváme třetího ročního poklesu v řadě. Na trhu práce dále mírně poroste míra nezaměstnanosti, růst reálných mezd ale bude pokračovat. Inflace se letos bude držet těsně nad inflačním cílem. ČNB by měla pokračovat během první poloviny roku v uvolňování restrikce snižováním sazeb směrem ke 3 %.
Týdenní shrnutí: Jestřábí snížení sazeb Fedu zatřáslo trhy
20.12.2024 Událostí týdne bylo bezesporu měnové zasedání amerického Fedu. Podle očekávání došlo k dalšímu snížení sazeb o 25 bb. Ale kámen úrazu byl dot-plot, respektive aktualizovaná prognóza z dílny Fedu. Ta ukazuje na snížení tempa uvolňování měnové politiky v příštím roce na polovinu. Podmínky budou prostě v příštím roce pro firmy přísnější. A to zamávalo s akciovými trhy.
ECB: nižší sazby a holubičí rétorika
12.12.2024 Evropská centrální banka dnes znovu povolí měnově-politické šrouby. Předpokládáme snížení depozitní sazby o 25 bazických bodů na 3,0 %, v souladu s aktuálními tržními sázkami. Zcela vyloučit sice nelze ani razantnější pokles sazeb, jako kompromis mezi holubičím a jestřábím křídlem uvnitř Rady guvernérů je ale pravděpodobnější standardní čtvrtprocentní redukce sazeb doprovázená holubičí rétorikou. Příchozí data od říjnového zasedání dodala munici spíše holubičí letce.
Ranní okénko - Žádné inflační překvapení v USA
14.11.2024 Dnešek by mohl být tím dnem, kdy jsou důležitější slova než čísla. Ve večerních hodinách evropského času totiž vystoupí se svým příspěvkem guvernér Fedu Jerome Powell k budoucí perspektivě globální ekonomiky. Ačkoli se Powell velmi pravděpodobně opět nevyjádří ke znovuzvolení Donalda Trumpa a jeho zamýšleným krokům v ekonomické oblasti, může v obecné rovině naznačit, jaké dopady mohou mít celní války v celosvětovém měřítku včetně Spojených států amerických, a co by to mohlo znamenat pro měnové autority. Dalšími tématy mohou být například vysoké zadlužení napříč světem, budoucnost trhu práce či strukturální změny ekonomiky, které jsou před námi. Uvidíme, čeho všeho se Powell dotkne, každopádně finanční trhy budou tuto událost bedlivě sledovat.
Sentix: Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny se vrátila k růstu
07.10.2024 Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny se v říjnu po předchozích třech poklesech za sebou překvapivě zvýšila. Hodnocení současné ekonomické situace se sice opět zhoršilo, investoři jsou však větší optimisté ohledně budoucího vývoje. Vyplývá to z průzkumu, jehož výsledky zveřejnila výzkumná společnost Sentix.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka tento týden zahájí cyklus snižování sazeb
16.09.2024 V souladu s tržním konsensem předpokládáme, že americký Fed rozhodne ve středu o snížení dolarových sazeb v rozsahu 25 bb. Inflace v eurozóně za srpen bude potvrzena na 2,2 %. Německý ZEW index ukáže na přetrvávající pesimismus investorů. Tuzemský kalendář přinese údaje o cenovém vývoji v primárních okruzích.
Forex: Koruna v průběhu tohoto týdne oslabovala
13.09.2024 I když to po většinu týdne nevypadalo s eurem příliš povzbudivě, nakonec ho v celotýdenním hodnocení zakončilo proti dolaru s nepatrným ziskem. Celkově ale byla volatilita relativně utlumená, prakticky po celý týden se kurz držel v pásmu mezi 1,1000 a 1,1100 EUR/USD.
Forex: Průmysl v eurozóně vstoupil do třetího čtvrtletí poklesem
13.09.2024 Dnes se dozvíme nepřekvapivou informaci, že slabost v evropském průmyslovém sektoru přetrvává. Červencová průmyslová produkce podle nás klesla výrazněji, než s čím počítal trh. Tuzemský průmysl na tom není o moc lépe, což se samozřejmě odráží i na bilanci zahraničního obchodu a následně na běžném účtu platební bilance, kde se oproti konsensu obáváme o něco hlubšího deficitu.
Forex: ECB snížila svou depozitní sazbu o 25 bb na 3,50 %
12.09.2024 Evropská centrální banka dnes v souladu s tržním očekáváním přistoupila ke snížení úrokových sazeb. Depozitní klesla o 25 bb na 3,50 %, repo sazba pak o výjimečných 60 bb na 3,65 %. Tady se však jedná o jednorázovou technickou záležitost; ECB již dříve avizovala, že v souladu s dříve zveřejněnou revizí svých nástrojů od letošního září zároveň dojde k zúžení koridoru mezi depozitní a repo sazbou na pouhých 15 bb (z dosavadních 50 bb). Aktualizovaná prognóza celkové inflace z dílny analytického aparátu centrální banky zůstala beze změny, což je možná trochu překvapivé, ale pravděpodobně to souvisí s tím, že prognóza byla vytvořena ještě před aktuálním poklesem cen energií. Jádrová inflace byla pro letošní a příští rok revidována nahoru o 0,1 pb v důsledku setrvalého růstu cen služeb. Výhled růstu ekonomiky eurozóny se také překvapivě příliš nezměnil, pro roky 2024-26 se snížil o 0,1 pb na 0,8 %, 1,3 % a 1,5 %.
Forex: Jestřábí snížení sazeb v podání ČNB
02.08.2024 ČNB včera v souladu s naším očekáváním snížila svou základní úrokovou sazbu o 25bps na 4,5 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo všech sedm členů bankovní rady. Centrální banka tak zvolnila tempo uvolňování měnové politiky a s úrokovými sazbami blíže neutrální úrovni se nyní dostává do fáze jemného ladění.
ČSOB Data Watch - ČNB: jestřábí snížení sazeb
01.08.2024 Česká národní banka dnes podle očekávání snížila svou základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 4,5 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo všech sedm členů bankovní rady. Centrální banka tak zvolnila tempo uvolňování měnové politiky a s úrokovými sazbami blíže neutrální úrovni se nyní dostává se fáze jmenného ladění.
ECB si dnes vybere pauzu, trhy vyhlíží září
18.07.2024 Po červnovém snížení úrokových sazeb na 3,75 % si dnes ECB vybere první pauzu v tomto cyklu. Sama centrální banka tento krok trhům víceméně signalizovala, a to z důvodu absence významnějších makro čísel od posledního zasedání. K dispozici nebude tentokrát ani aktualizovaná prognóza odborného aparátu, jež se s návratem k vpřed hledící měnové politice stává opět důležitým vodítkem pro rozhodování Rady guvernérů o nastavení úrokových sazeb. Centrální banka tak zatím nemá důvod spěchat se sazbami směrem dolů. Dostupná data za poslední měsíc a půl byla zhruba v souladu s prognózou.
EUR/USD. Inflace ve Spojených státech zpomaluje a dolar roste
17.06.2024 Na jedné straně se současný růst amerického dolaru napříč trhem zdá nelogický. Všechny složky dvou nejdůležitějších zpráv o inflaci (CPI a PPI) se nacházely v "červeném pásmu", což odráží zpomalení inflace v květnu. Jádrový index PCE, přestože zůstává na stejné úrovni (2,8 %) již tři měsíce v řadě, je na tříletém minimu (nejnižší úroveň od března 2021). Jediným proinflačním ukazatelem hovořícím ve prospěch dolaru byla zpráva Nonfarm Payrolls, která ukázala zrychlení růstu mezd (4,1 % oproti prognóze 3,9 %).
Ranní okénko - Aktualizovaná prognóza na Fed a kurz EUR/USD
19.04.2024 Poslední makroekonomický vývoj ve Spojených státech amerických ukazuje na robustnost tamního trhu práce a perzistentní inflaci nad 3 %, což bude mít dopad na měnovou politiku Fedu. Původně očekávané první snížení sazeb v červnu se zdá již nereálné, což připustil i ve svém posledním projevu samotný předseda Fedu Jerome Powell. Příchozí data z americké ekonomiky a vyjádření některých členů měnového výboru byla reflektována trhem v jejich očekávání dalšího postupu měnové politiky.
Forex: Aktualizace prognózy na EUR/CZK
19.02.2024 Minulý týden nepřinesl žádný impuls pro posílení koruny a domácí měna tak vůči euru prohloubila své ztráty. Negativně působil nejdříve výsledek americké inflace, kde silnější inflační tlaky patrně povedou k pozdějšímu snižování sazeb Fedu. Naopak rychlejší ústup české inflace zveřejněný ve čtvrtek, potvrdil prostor pro rychlé snižování tuzemských sazeb a nevyloučil možnost další akcelerace. Bankovní rada ale musí brát v potaz i dosavadní vývoj koruny, která je zhruba o 3 % slabší, než s jakými úrovněmi počítá poslední prognóza ČNB.
Ranní okénko - Tento týden vychází česká a americká inflace, zasedá ECB a Fed
11.12.2023 Tento týden se nese na vlně důležitých ekonomických dat, kdy za několik málo minut dorazí informace o vývoji cen v české ekonomice. To bude představovat poslední zásadní informaci před zasedáním ČNB, které je naplánováno na příští čtvrtek. Globální trhy pak budou vyčkávat na úterní výsledek inflace z americké ekonomiky a středeční zasedání Fedu. Trhy v posledních týdnech začaly zaceňovat brzké a rychlé snižování sazeb, to v aktualizované prognóze ale Fed pravděpodobně nepodpoří, a i nadále bude naznačovat pouze opatrné tempo snižování v příštím roce. Podobné vyznění pak lze očekávat i od čtvrtečního zasedání ECB.
Forex: Oslabující dolar podpořil korunu
20.11.2023 Minulý týden se nesl v duchu globálních událostí, kdy na dění na finančním trhu dopadaly zejména ekonomické výsledky vycházející ve Spojených státech. V úterý překvapila nižší než očekávaná spotřebitelská inflace, ve středu se pak přidal překvapivý pokles cen u amerických výrobců. Dohromady jde o kombinaci, která alespoň podle investorů znamená takřka jistotu, že Fed na dalších zasedáních nebude mít motivaci ke zvyšování sazeb.
ČNB drží sazby stabilní, rozhodnutí bylo jednomyslné
27.09.2023 Dnešní zasedání ČNB nepřineslo žádné významnější překvapení a základní sazba setrvala na úrovni 7,00 %. Rozhodnutí zároveň bylo stejně jako na posledním zasedání jednomyslné a všech 7 členů se vyjádřilo pro stabilitu sazeb. Možnost snižování byla podle guvernéra Aleše Michla otevřena, avšak spíše v kontextu strategie a dlouhodobějšího výhledu, nežli že by někteří z členů preferovali snížení již na tomto zasedání. Trh tak příští pátek může více reagovat na zveřejnění zápisků ze zasedání ČNB, jelikož by mohly přinést bližší náhled na možnost snižování v letošním roce. Toto téma ostatně vyvstalo v otázkách novinářů na tiskové konferenci, kdy ale guvernér Michl nenabídl jasnější výhled. Rozhodnutí bude dle něj záležet na nových datech, nové prognóze a vyhodnocení pro a protiinflačních rizik. Zároveň ale připomněl, že většina bankovní rady plánuje držet sazby na vyšších úrovních, než naznačuje základní scénář prognózy. Ve své poslední aktualizaci předpokládala projekce ČNB relativně agresivní snižování sazeb, v letošním roce o zhruba 75-100bb.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
30.07.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) na čtvrtečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Důležitější než rozhodování o sazbách bude podle nich nová prognóza a doprovodný komentář guvernéra Aleše Michla na tiskové konferenci. Centrální banka naposledy upravovala sazby před více než rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Fed přihodil dalších 25bps
04.05.2023 Fed doručil další a podle nás v tomto cyklu zřejmě poslední zvýšení úrokových sazeb. Americká centrální banka již totiž pozoruje zpomalení růstu a s vědomím toho, že stále ještě pokračuje bankovní mini-krize a hrozí utažení úvěrových standardů, tak je opatrnost na místě. Příslib dalšího utažení měnové politiky se tak pomalu vytratil z rétoriky Fedu, byť slovo “pauza” se zatím oficiálně nedostalo do slovníku šéfa americké centrální banky Jay Powella. Fed je však ve střehu a jeho politika se napříště bude řídit přísně příchozími daty. Jinak řečeno pokud budou příchozí makroekonomická čísla slabá, “pauza” v utahování měnové politiky se rychle vmísí do rétoriky členů vedení Fedu. Pokud se tak nestane, tak se o ní patrně oficiálně dozvíme až na příštím zasedání FOMC uprostřed června.
Forex: Aktualizovaná prognóza koruny předpokládá další oslabování
13.03.2023 Konec minulého a začátek tohoto týdne na globálních trzích byl silně ovlivněn krachem instituce SVB, která patřila mezi dvacítku největších amerických bank. U investorů zavládly obavy z negativního přelivu na další společnosti a došlo tak ke stahování kapitálu směrem k bezpečnějším aktivům. To se projevilo výprodejem na akciových trzích, a naopak přesunem financí do bezpečnějších vládních dluhopisů, v důsledku čehož klesal jejich výnos.
Ranní okénko - Jestřábí vyznění se Fedu nepovedlo, trh mu dále nevěří
02.02.2023 Dnešek bude pokračovat v režii centrálních bank, sérii ale odstartoval již včera ve večerních hodinách Fed. Americká centrální banka podle očekávání zvýšila sazby o 25bb a nastínila, že o poslední hike se ještě nejedná. Předseda Fedu J. Powell pak nezapomněl na tiskové konferenci připomenout, že aktuální očekávání trhu (pouze březnový hike – stabilita – snižování v letošním roce) se mu nezdá reálné a sazby mohou růst výše a zůstat na restriktivních úrovních po delší dobu. Připomněl napjatý trh práce i stále vysokou inflaci ve službách.
Forex: ECB i BoE zvýší sazby, ČNB je ponechá beze změny
02.02.2023 Po včerejším Fedu bude i dnešní den na finančních trzích hlavně v režii centrálních bank. Zatímco ČNB je se současnou výší úrokových sazeb spokojená a již popáté v řadě je s největší pravděpodobností ponechá na stávající úrovni, ECB i BoE podle nás sáhnou k jejich dalšímu zvýšení o 50 bb.
Forex: Aktualizovaná prognóza kurzu EUR/CZK
28.11.2022 Koruna má za sebou další relativně poklidný týden, kdy absence významnějších domácích i globálních ekonomických zpráv přispěla k méně volatilnímu vývoji. Snad nejvíce tak zaujala informace od japonské investiční banky Nomura, která vydala upozornění, že Česko patří mezi 7 států, kterým v příštím roce hrozí měnová krize.
Související klíčová slova:
Investiční banky | EUR | Analytik Cyrrusu | Deficit veřejných financí | Americký státní dluh | Prohloubení schodku | Pokles sazeb | Alphabet | Cyklus zvyšování sazeb | Statistiky | Daňové reformy | Veřejné finance | Dominik Rusinko | Měnové zasedání | Zasedání ECB | Trend | USD/PLN | Kiwi | Inflační čísla | Aktualizovaný výhled | Zlotý | Tempo růstu | Pokles indexu | Měnový pár EUR/CZK | Maloobchod | Pravděpodobnost | Prognóza americké centrální banky | Nonfarm Payrolls | Tuzemský průmysl | FDA | Výhled růstu HDP | Pojišťovna | Výhled ekonomiky | Reálná ekonomika | Vládní opatření | Unce | Zveřejnění výsledků | Použití finanční páky | Souhrnný index nákupních manažerů (PMI) | ČSOB Data Watch | Podíl na trhu | Schodek státního rozpočtu | Prodeje nových domů | Cenové stability | Expanze | Index PX | Zpomalení inflace | Rostoucí ceny | ČSOB Data | Důvěra investorů | Nejdůležitější finanční údaje | Clo na dovoz | Depozitní sazba | Průmyslová produkce | Další vývoj | Akcie Novo Nordisk | Růst průmyslové produkce | Směrnice | Cla na dovoz | Hike | Burza | Pokračující expanze | Ceny ve výrobě | Lagardeová | Příkaz | Zvyšování sazeb | Silné oživení | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Dolarový index | Evropská měna | Prohlášení | Telekom | Německý DAX | Růst sazeb | CZK | Trumpová | Proinflační rizika | Hershey | Strach | Americká inflace | Exchange | Utahování měnové politiky | Pád banky | Očekávání inflace | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Data Watch | Vysoké riziko | Poptávka | Společnosti | Členové bankovní rady | Utahování měnových politik | Cenové hladiny | Státní dluh | Zveřejněné údaje | VIG | Brent | Tuzemská ekonomika | Politika | Nový trend | Očekávání | Irsko | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Celní války | Základní sazby | Intercontinental Exchange | Evropské měny | Data z trhu | Rok 2026 | NZD/USD | Pozitivní sentiment | Jana Steckerová | CZK/EUR | Volatilita | Ceny bydlení | Růst | Investiční doporučení | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Jednání FOMC | Prognóza | Souhrnný index | Vít Hradil | Trh práce | Bankovní rada ČNB | Prezident Fedu | ČSÚ | Bariéra | MiFID II | Německý ministr hospodářství | Veřejný dluh | Růst amerického dolaru | Zápis z posledního zasedání Fedu | Micron | Dolar roste | Základní úrokové sazby | HUF | STOXX Europe 600 | Obchodování v pátek | Složitá debata | Evropské ekonomiky | Bohumil Trampota | Ceny výrobců | Výhled | Koruna posílila | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zasedání centrálních bank | ČSOB | Meziroční růst | Jan Berka | Investujte zodpovědně | Autozone | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Trh | Oznámení | Tempo poklesu | Ekonomiky | P/E | Posílení | Růst dluhopisových výnosů | Prognóza kurzu | Parlamentní volby | Kurz EUR/USD | Nike | Rozdílové smlouvy | Dot plot | Index | Výsledek inflace | Kurz koruny | Reálné úrokové sazby | Aktuální hodnoty měny | Akciový index | Globální ekonomiky | Uvolnění měnové politiky | David Marek | Ekonom společnosti | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Vítězství CDU | Philip Morris | Komise | Nejistoty | Prognóza kurzu EUR/CZK | Ministr hospodářství | Průmysl | Index STOXX Europe | Přebytek běžného účtu | Inflace v eurozóně | Týdenní shrnutí | S&P | Unie | Konflikt na Blízkém východě | EUR/PLN | Data z ekonomiky | Sázky | Události tohoto týdne | Akciové indexy | Snížení nákladů | Ekonomický kalendář | Centrální banky | Inflace | Breaking | Nastavení úrokových sazeb | Rada guvernérů Evropské centrální banky | Náklady | Největší ekonomiky eurozóny | Zpráva | Nárůst sazeb | Tržní kapitalizace | Základní úrokové sazby ČNB | Polský zlotý | Američtí centrální bankéři | Nařízení Evropského parlamentu | Deficit | Shell | Měď | Zasedání FOMC | Výkon | Obchodní napětí | Prudké oslabení | Americký index | Roche Holding | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Bydlení | Budoucnost | CME FedWatch | Dnešní makroekonomické ukazatele | BREAKING | Bývalý ministr obrany | Nová prognóza | Roche | Inflace ve Spojených státech | Celoroční výhled | Zaměstnanost | Pozornost obchodníků | Společné evropské měny | Koruna | Komise v přenesené pravomoci | Ifo | Graf | Snižování sazeb | MFČR | Nejdůležitější události | Nomura | Fed dnes | Zahraniční bilance | Micron Technology Inc | Technická podpora | ISM index | Ropa Brent | Globální trhy | Schlumberger | Americká centrální banka | Dění na finančním trhu | Inflace zpomaluje | Donald Trump | Aktualizovaná prognóza kurzu | Tovární objednávky | Předstihové indikátory | Finanční údaje | České koruny | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | Česká koruna | Nárůst výnosů | Důvěra spotřebitelů | Portu | Fiskální politiky | Zpřesněný odhad | Pozornost | Pokles cen | Hlavní ekonom | Marketingová komunikace | Německý index | Michigan | Opatření | Volatility | ECB dnes | Ministr obrany | Kalendář událostí | Působení fiskální politiky | Momentum | UBS | Depozitní sazby | Vývoj kurzu EUR/USD | Pozitivní zpráva | Novozélandský dolar | Devizové trhy | Vice | Pojišťovna VIG | Sazba ČNB | Index nákupních manažerů | Domácnosti | Konjunkturální průzkum | CL | Analytici | Snižování úrokových sazeb | Rada guvernérů | Guvernér Fedu | Qualcomm | Vývoj | Maloobchodní tržby | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Úroková sazba | Moneta | Růst HDP | Závazek | Intervenovat na devizovém trhu | Negativní dopad | Index amerického dolaru (DXY) | Celková inflace | Rizikové averze | Refinanční operace | Kurz české koruny | Zboží dlouhodobé spotřeby | Důvěra domácností | Ranní okénko | MIFID | Honeywell | Indikátor | Vedení centrální banky | Rostoucí cena ropy | Riziko ztráty | EUR/USD | Varování | Intervence | Bývalý prezident | Dezinflační trend | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pozornost trhu | Člen bankovní rady ČNB | Finance | Měnové politiky | Americký index S&P 500 | Sazby ČNB | Očekávání trhu | Ceny nemovitostí | Dánové | Obchodníci | Gamble | Manufacturing | Rozhodnutí o sazbách | Problémy | Shell Plc | Bankovní rada České národní banky | RBI | Rozhodování ECB | Rok 2025 | Odhad HDP | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | Bankéři | Index PMI | Raiffeisenbank a.s. | Podnikání | Bilance ECB | Ropa | Investiční strategie | Prostor pro posílení | Národní banka | Micron Technology | Fiskální politika | Jestřábí rétorika | Dnešní zasedání ČNB | ADP | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | USA | Naše prognóza | Tisková konference | Platební bilance | Honeywell International | Růst mezd | Pražský index PX | Reálné ekonomiky | Bollingerova pásma | Bank of Canada | Růst cen nemovitostí | Christine Lagarde | Aktuální očekávání | Estée Lauder | Změny v ekonomice | Guidance | Komerční banka | Vývoj kurzu eura | Výhled růstu ekonomiky | 3М | Prognóza Ministerstva financí | Rekordní propad | Wegovy | Generální ředitel | Průzkum | Firmy | Objednávky | Budoucí vývoj | Roche Holding AG | Kevin Hassett | Sazby | Volby | Analytik ČSOB | Nastavení sazeb | Investování | Dlouhodobé investice | Oslabení měny | Podíl nezaměstnaných | Centrální bankéři | Člen bankovní rady | Úrokové sazby | Exekutivní příkaz | Fed | Inflační výhled | Výdaje | Index spotřebitelské důvěry | Globální rizika | Odvětví | Výrobní inflace | Gilead Sciences | Hry | Burze | Trhy | Nejbližší rezistence | ČSOB Dominik Rusinko | Vítězství | Výzkumná společnost | Dna | Růst české ekonomiky | Ford Motor | Důvěra v eurozóně | Snížení úroků | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Rizika | Rada ČNB | Eurozóna | Výsledky voleb do Evropského parlamentu | Podnikání na kapitálovém trhu | USA inflace | ISM | MF | Rekordní pokles | Měnověpolitické zasedání | Ekonomické aktivity | Deloitte | Investoři i analytici | Rezignace | Novo Nordisk | Uvolnění dluhové brzdy | Nominální růst | Růst ekonomiky | Amazon | Žádosti o podporu | Bilance | Holubice | Bankovní asociace | Snížení sazeb Fedu | David Vagenknecht | Stabilita | Španělsko | Ekonomický růst | Tržní predikce | RBNZ | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Mzdová vyjednávání | Měnová krize | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Analytička | Společnost | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Meziroční inflace v eurozóně | Příměří na Ukrajině | Hospodaření | Zahraniční obchod | Estee Lauder | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Ekonomické výsledky | Měsíční report | Obchod | Polská data | Pokles reálných mezd | Riziko | Jan Frait | Analytik | Pražský PX | Zasedání ČNB | EBIT | Finanční trh | Portfolio | Pesimismus | Santander | NATO | Německá ekonomika | Čína | Ozempic | Ceny | Siemens | Recese | Pokles | Kompozitní index | Německý ZEW index | Hubnutí | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | Predikce | Novo | Zápis z posledního zasedání | Air Products | Evropské centrální banky | GEVORKYAN | Philip Morris ČR | Ekonom Komerční banky | Sentix | Stratég | Instituce | Propuštění | Výnos | IHNED | ČEZ | Německé ekonomiky | 256/2004 | Domácí měna | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Minulá výkonnost | Posílení koruny | Miliardy USD | Zasedání MNB | Rebalance | Stoxx Europe 600 | Cena akcií | Utažení měnové politiky | VIX | Jaromír Gec | Írán | Rychlý růst cen | Vývoj sazeb | Index STOXX Europe 600 | FRA | Tržní hodnota | Zisk | ČNB | Bank of England | Dovoz | Tržní sazby | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Úroky | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Hypoteční trh | Souhrnný index nákupních manažerů | Státní rozpočet | Evropa | Měna | Nasdaq | Trump | Zprávy | Nový výhled | Francie | Předpověď | Údaje | Důvěra investorů v ekonomiku | Eurodolar | Běžný účet | Společnost Novo Nordisk | Naše ekonomika | Medián | xStation5 | Deutsche Telekom | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Marže | ConocoPhillips | Bollinger Bands | Aktivum | Společnost XTB | Situace | USD/CZK | Europe 600 | Dostupná data | Růst dolaru | Stagnace | Tržby | Konsensus | Vrcholy | Proinflační riziko | FOREX | Signály | Sazby beze změny | Guvernér | GfK | HDP | Technology | Načasování | Ekonom | Restrikce | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | Zpomalení růstu | NEST | Index PCE | Vyšší inflace | Martin Gürtler | ČTK | Ztráty | Česká národní banka | 1D | Meziroční inflace | Index amerického dolaru | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Akcie | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Kupci | Největší ekonomiky | Pražská burza | Základní úroková sazba | Aktuální kurz | Podniky | Index spotřebitelských cen | Zrychlení růstu | Český HDP | Mzdová dynamika | Nová strategie | Index cen | Banco Santander | ADP report | Reuters | Týdenní zpráva | Index VIX | Prognózy | Kurz | Daně | DXY | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Index důvěry | Americká ekonomika | PCE inflace | Index cen výrobců | Výsledky | Rychlý růst | Bankovní rada | Gilead | Investice | Osobní příjmy | Pro investory | Potenciál | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Konkurence | Kapitalizace | Komunikace | Oživení ekonomiky | Bod | Výdaje na obranu | Zisky | Makroekonomický vývoj | Dražší energie | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Hospodářství | Důvěra | Oslabení dolaru | Očekávání ČNB | Americký akciový trh | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Korporátní zprávy | Měny | Profitovat | Thomson Reuters | Export | Signál | Kofola | Kurzotvorné zprávy | Eva Zamrazilová | Fundament | FedWatch | Air | Plány | Fed včera | Týdenní výkon | Cenové tlaky | Devizové rezervy | InterContinental | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Prodej | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | KB | Inflace v květnu | Evropská unie | NY FED | Americký PMI | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | University of Michigan | Asociace | Výkonnost | Aktivita investorů | Předčasné parlamentní volby | Spotřebitelská inflace | Index S&P 500 | Pokles úrokových sazeb | Krize | Oslabení koruny | ABB | Zvýšení úrokových sazeb | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Ceny zboží | Prognóza ČNB | Cena | EU a USA | Německá vláda | Německo | Makroekonomické ukazatele | Upozornění | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Bristol-Myers | Snížení sazeb | DOT | Česká ekonomika | Inflace v listopadu | Úrokový diferenciál | Co bude | Inflace CPI | Odhad růstu ekonomiky | Výhled růstu české ekonomiky | DAX | Erste | Merck | Debata | Akcie společnosti | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | SEC | Schodek | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Práce | Cíle | ČNB dnes | Stabilita úrokových sazeb | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Znovuzvolení Donalda | Odhady růstu | Banky | Vlády | Express | Tržby společnosti | Fundamenty | PMI v eurozóně | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Kurz EUR | Zlepšení | ČR | XTB | Intervenovat | Americký Fed | Saldo běžného účtu | Robert Habeck | Jakub Seidler | Červencová inflace | Stoxx | LSEG | Accenture | Farmaceutické společnosti | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Finální odhad | Lednová inflace | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Sentiment | SNB | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Evropský index | Guvernér Michl | Největší pokles | Spotřebitelé | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Rezistence | Bankovní rady ČNB | ZEW index | Projekce | W1 | Ichimoku | Nařízení | Měny rozvíjejících se trhů | Ropy | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | Americké ekonomiky | Jádrový index | Společnost Sentix | USD | Dnešní statistika | Počet nových žádostí o podporu | D1 | Silný dolar | 3M | Odhad inflace | Viceguvernérka | Cena ropy | Prezidentka ECB | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Prognózy ČNB | CZ | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Dezinflace | Znovuzvolení | ANO | Finanční ztráty | Hodnocení akcií | FinGO | Nemovitosti | Data z americké ekonomiky | Aleš Michl | CME | HDP v eurozóně | 3M PRIBOR | Apreciace | Indexy | Americký dolar | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Starbucks | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | ECB | HICP | Ekonomiky eurozóny | Měnová politika | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Payrolls | ROCE | Spekulace | MPSV | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Siemens Healthineers | EU | Redukce | Miliardy | Společná evropská měna | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | PMI ve službách | Spekulanti | SVB | Applied Materials | Prodeje | Základní sazba | Akciový trh | Zasedání bankovní rady | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Merck KGaA | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Konkurent | Domácí poptávka | Statistika | Strukturální problémy | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
