Předstihové indikátory
Forex: Americká inflace v květnu zrychlila, cla se ale zatím podepisují jen mírně
11.06.2025 Inflace v USA podle nás v květnu mírně zrychlila, a to jak celková, tak i její jádrová složka na 2,5 %, resp. 2,9 % y/y. Od května budou inflační data postupně více reflektovat proinflační dopady cel do spotřebitelských cen. Tlaky by měly pramenit z cen zboží, nepřímo by se cla měla ale projevit i ve službách, byť jen omezeně. Proinflační působení cel by mělo být spíše dočasného rázu, nicméně vnímáme i riziko déle trvajících zvýšených cenových tlaků. Nejistota kolem cel bude pravděpodobně doprovázená vyšší kolísavostí inflačních dat v dalších měsících. V eurozóně bude dnes zveřejněn aktualizovaný ukazatel mzdového vývoje od ECB, který dosud indikoval zmírňování jejich růstu.
Forex: Česká koruna po inflačních číslech zůstává poblíž silné úrovně
10.06.2025 Finální odhad české květnové inflace potvrdil předběžný údaj ve výši 2,4 % y/y a 0,5 % m/m, zároveň potvrdil obavy ohledně zrychlování jádrové složky, které vyvolal předběžný odhad. Jádrová inflace v květnu zrychlila z dubnových 2,6 % y/y na 2,8 %. Významný vliv na to mělo i nadále imputované nájemné, které v květnu zaznamenalo nárůst o 4,6 % y/y, přičemž meziměsíční dynamika se oproti dubnu zdvojnásobila na 0,8 % m/m. To reflektuje rychle oživující realitní trh. Inflační data tak mohou snižovat šanci na další pokles sazeb ČNB v nejbližších měsících. Obecně prostor pro uvolnění měnové politiky v letošním roce ale stále spatřujeme s ohledem na vliv přísné měnové politiky, nižší ceny energií a negativní dopady zpomalení domácí ekonomiky.
Průmyslová výroba na začátku druhého čtvrtletí dále posilovala
06.06.2025 I přes odeznívající pozitivní efekt předzásobení domácí průmyslová výroba v dubnu pokračovala v růstu, který dokonce zesílil. Meziměsíčně byla vyšší o 0,9 % a navázala tak na březnový nárůst o 0,5 %. V meziročním vyjádření byla sice nižší o -1,1 %, což bylo oproti tržnímu konsensu ve výši -1,6 % y/y pozitivním překvapením.
Forex: Ekonomika eurozóny v Q1 25 solidně rostla
06.06.2025 Přestože nová cla vedla k přehodnocení výhledů pro Spojené státy ve stagflačním směru, pozorované dopady na ekonomiku, respektive trh práce jsou zatím omezené. Květnový NFP report podle nás ukáže nadále robustní tvorbu nových pracovních míst při setrvání míry nezaměstnanosti na 4,2 %. V eurozóně je na programu třetí čtení HDP za první čtvrtletí, kde vlivem vzestupné revize v Irsku očekáváme zvýšení růstu celé eurozóny na 0,6 % q/q. Slabosti se zatím patrně nedočkáme ani od dubnových dat z tuzemska.
Silný mzdový růst v Q1 25 ČNB nepřekvapil
04.06.2025 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v letošním prvním čtvrtletí meziročně o 6,7 % po 6,9 % o čtvrtletí dříve (revidováno dolů z původních 7,2 %). Z mezičtvrtletního pohledu podle našeho odhadu mzdy v Q1 25 vzrostly o 2,2 %, což byla nejvyšší dynamika od prvního čtvrtletí loňského roku (sezónně očištěno).
Mzdový růst byl v prvním čtvrtletí silný, za prognózou ČNB ale nepatrně zaostal
04.06.2025 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v letošním prvním čtvrtletí meziročně o 6,7 % po 6,9 % o čtvrtletí dříve (sestupně revidováno z původních 7,2 %). Z mezičtvrtletního pohledu podle našeho odhadu mzdy v Q1 25 vzrostly o 2,2 %, což byla nejvyšší dynamika od prvního čtvrtletí loňského roku (sezónně očištěno).
Forex: Česká inflace i v květnu pod cílem ČNB
04.06.2025 Ve Spojených státech bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených pracovních pozic v soukromém sektoru. Těch by mělo přibýt přes sto tisíc a potvrdit tak stále solidní kondici amerického trhu práce. Předstihové indikátory PMI a ISM ze sektoru služeb se zřejmě udrží bez problémů nad padesátibodovou hranicí značící fázi expanze. Naopak finální výsledky PMI v eurozóně i Německu zůstanou pod padesátkou. V eurozóně však bude indikátor pravděpodobně revidován ve směru nahoru. Česká meziroční inflace se podle nás v květnu jen mírně zvýšila, a to z 1,8 % v dubnu na 1,9 % v květnu. ČNB počítala s 2,3 %. Jádrová inflace by měla mírně ubrat na tempu. Zpomalit by měl i mzdový růst za Q1. Zveřejněny budou i maloobchodní tržby za duben, které meziměsíčně mírně stoupnou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na cíli v eurozóně i u nás, ECB ale po 25bodovém cutu bude opatrná
02.06.2025 Květnová inflační data u nás a v eurozóně by měla reflektovat odeznění efektu Velikonoc. V obou případech tak jádrová meziroční inflace zřejmě zpomalila. Ta celková by se u nás měla stále držet pod 2% cílem a v eurozóně klesnout na rovná 2 %. Tuzemská data z reálné ekonomiky by měla indikovat relativně dobrý vstup do Q2 25 poté, co růst v Q1 primárně podpořil efekt předzásobení ze strany amerických dovozců. Mzdový růst podle nás v tuzemsku v Q1 25 zpomalil na 6,1 %, citelně by tak podstřelil očekávání ČNB ve výši 6,8 %.
Forex: Výpady D. Trumpa vůči Číně tlumí silnější data z ekonomiky
30.05.2025 Zpřesněný odhad HDP revidoval výkon tuzemské ekonomiky v Q1 25 na +0,8 % q/q a +2,2 % y/y oproti původním +0,5 % q/q, resp. 2,0 % y/y. Česká ekonomika tak pokračovala ve svižném růstu. Podepsalo se na tom i předzásobení, což reflektovala vyšší průmyslová produkce v Q1 25 poté, co vloni setrvale klesala. To se odrazilo na pozitivním příspěvku čistého vývozu (+0,6 pb) k mezičtvrtletnímu růstu HDP.
Forex: Koruna v pasti stagnace
30.05.2025 Koruna končí další týden, ve kterém byla její rozkolísanost minimální a od hranice 24,90 EUR/CZK se výrazněji neposunula. Dnes ráno zveřejní statistický úřad detailní výsledek tuzemského HDP za první čtvrtletí. Z pohledů centrální banky bude důležitá zejména dynamika domácí poptávky – jak spotřeba domácností, tak i investice. Pro trhy však půjde o staré číslo a daleko více je bude zajímat příští týden a předstihové indikátory v podobě PMI.
EUR/USD: Výhled na týden. Květnové zasedání FOMC a (možné) obchodní jednání mezi USA a Čínou
05.05.2025 Nadcházející týden slibuje obchodníkům s párem EUR/USD množství informací, ačkoli ekonomický kalendář naplněn důležitými zprávami není. Za zmínku stojí hlavně zasedání Federálního rezervního systému naplánované na 6.–7. května, které určí další směřování měnové politiky centrální banky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Report z amerického trhu práce přinese solidní počet nových pracovních míst
28.04.2025 Data z amerického trhu práce potvrdí jeho dobrou kondici. Počet nově vytvořených pracovních míst za duben dosáhne podle našeho odhadu sto šedesáti tisíc a vrátí se k průměrným hodnotám z posledních měsíců. V důsledku vysoké importní aktivity, mrazivého lednového počasí i slabší spotřeby domácností ekonomika v USA podle našeho odhadu vzrostla v prvním čtvrtletí pouze o půl procenta mezičtvrtletně anualizovaně.
Forex: Finanční trhy se po Velikonocích zklidnily
25.04.2025 Vstup do tohoto týdne byl poznamenán ostrými výroky Donalda Trumpa na adresu šéfa americké centrální banky Jeromé Powella. Ty spustily vlnu odlivu kapitálu ze Spojených států, výprodej na akciových trzích a oslabení amerického dolaru. Ten propadl až na 1,1560 EUR/USD. V průběhu týdne se situace postupně zklidňovala, a i na geopolitickém poli jsme se dočkali několika pozitivních zpráv. Objevily se informace o možné dohodě týkající se celních válek s Japonskem a Indií, možnost slevit z některých celních opatření připustila i Čína. V závěru týdne se již dolar nacházel na úrovni 1,1350 EUR/USD.
Forex: Evropský průmysl v únoru podpořen obavami z nárůstu amerických cel
15.04.2025 Průmyslová výroba v eurozóně za únor by měla potěšit, a to hlavně díky efektu předzásobení před zaváděním amerických cel. Předstihové indikátory (dubnový německý ZEW index i americký Empire Manufacturing index) zřejmě ale ukážou na výrazné zhoršení nálady kvůli rozpoutání obchodní válek.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB odkládá další uvolňování měnové politiky
24.03.2025 Na zasedání v tomto týdnu ČNB pravděpodobně ponechá klíčovou dvoutýdenní repo sazbu na 3,75 % a naváže tak na další centrální banky, které v minulém týdnu rovněž zvolily pauzu. Na tom se může podepisovat i zvýšená geopolitická nejistota. Prostor pro uvolnění měnové politiky v letošním roce ale stále vidíme a podle nás tak ČNB v průběhu roku měnovou politiku opět začne uvolňovat. Předstihové indikátory sentimentu v eurozóně podle nás ukáží na zlepšení nálady. Do budoucna může vlna optimismu v návaznosti na fiskální balíček v Německu či vyšší výdaje na obranu s důrazem na evropskou výrobu zčásti kompenzovat obavy z eskalace obchodních válek. Americká data v tomto týdnu mají malý potenciál eliminovat obavy o tamní ekonomiku. V závěru týdne zveřejněný PCE deflátor by měl ukázat na stále zvýšené inflační tlaky v únoru poté, co v předchozích měsících deflátor PCE zaostával za inflací CPI.
Forex: Hlasování v Bundestagu rozhodne, jakou podporu německá ekonomika dostane
18.03.2025 Pozornost finančních trhů bude dnes směřovat do Berlína, kde se ještě ve starém složení sejde tamní Bundestag. Ten bude jednat o zvýšení výdajů na obranu a zřízení zvláštního fondu ve výši 500 mld. EUR, který by měl být určen na investice do infrastruktury. Podle informací z minulého týdne došlo ke shodě mezi stranou pravděpodobného budoucího kancléře Merze CDU/CSU a SPD společně se Zelenými. To by mělo zaručovat dvoutřetinovou většinu hlasů pro schválení s tím souvisejících ústavních změn. Pokud ke schválení potřebných zákonů dojde, objem výdajů do německé ekonomiky by měl výrazně narůst a pomoci Německu z hospodářských problémů. V centru pozornosti zůstane také dění kolem války na Ukrajině. K jednání by dnes mělo dojít mezi americkým prezidentem Trumpem a jeho ruským protějškem Putinem.
Forex: Poptávka amerických spotřebitelů slábne
17.03.2025 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v únoru meziměsíčně i meziročně klesly o 0,1 %. To bylo mírně pod naší prognózou i tržním konsensem, jež shodně očekávaly meziměsíční a meziroční nárůst o 0,1 %. Oproti lednu jde o další zvolnění dynamiky průmyslových cen, když ty na začátku letošního roku meziměsíčně rostly o 0,2 % a meziročně o 0,5 %. K meziměsíčnímu poklesu cen v únoru došlo v energetickém průmyslu (-0,3 % m/m) a v odvětví těžby a dobývání (-0,1 %). Ve zpracovatelském průmyslu ceny meziměsíčně stagnovaly po lednovém nárůstu o 0,8 %. To společně s vyšší srovnávací základnou přispělo k významnému zvolnění meziročního růstu z 1,3 % na 0,4 %. Slabá pozice průmyslu by měla tuzemskou inflaci nadále brzdit. Zatímco růst cen služeb setrvává nad dvouprocentním cílem centrální banky, ceny zboží by měly tento nepříznivý vliv na inflaci do velké míry kompenzovat.
Ceny v průmyslu klesají nejen meziměsíčně ale i meziročně
17.03.2025 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v únoru meziměsíčně i meziročně klesly o 0,1 %. To bylo mírně pod naší prognózou i tržním konsensem, jež shodně očekávaly meziměsíční a meziroční nárůst o 0,1 %. Oproti lednu jde o další zvolnění dynamiky průmyslových cen, když ty na začátku letošního roku meziměsíčně rostly o 0,2 % a meziročně o 0,5 %. K meziměsíčnímu poklesu cen v únoru došlo v energetickém průmyslu (-0,3 % m/m) a v odvětví těžby a dobývání (-0,1 %).
Forex: Trhy se obávají dopadů kontroverzní Trumpovy politiky
14.03.2025 Datový kalendář je dnes relativně prázdný. Z Evropy nabídne pouze finální odhady únorové inflace z velkých ekonomik eurozóny, které ale tradičně zásadnější revize oproti dříve zveřejněným údajům nepřinášejí. V USA bude zveřejněn březnový indikátor spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity. Finanční trh očekává jeho další zhoršení. Optimismus amerických spotřebitelů nabytý těsně po zvolení Donalda Trumpa prezidentem totiž v kontextu jeho agresivních politik postupně vyprchává. Některé předstihové indikátory již naznačují možné zpomalení americké ekonomiky. Akciové trhy pokračují v strmém poklesu, když hlavní akciový index S&P 500 za poslední přibližně měsíc odepsal zhruba 10 %. Negativně v současnosti působí hlavně nejistota spojená s obchodními válkami a vzájemným uvalováním cel.
Forex: Domácí poptávka zůstává rozkolísaná, trend je ale vzestupný
13.03.2025 Tržby v tuzemském maloobchodu v lednu mírně klesly, ve službách ale naopak svižně rostly. Maloobchodní tržby bez prodejů aut v reálném vyjádření meziměsíčně poklesly o 0,5 % a korigovaly tak silný prosincový nárůst o 1,3 %. Meziročně byly tržby vyšší o 2,8 %, což bylo jen nepatrně pod naším odhadem (+3,1 %) avšak výrazně pod tržním konsensem (+4,2 %).
Forex: Spotřebitelská poptávka v tuzemsku na začátku roku zpomalila
13.03.2025 Tuzemská data maloobchodních tržeb za leden by měla ukázat na pokles spotřebitelské poptávky. Zhoršení spotřebitelské nálady od začátku roku představuje riziko pro obnovování spotřebitelské poptávky. Průmyslová produkce v eurozóně se nadále nedokáže vymanit z útlumu, a to potvrdí i dnešní lednová produkční data. Americké ceny průmyslových výrobců podle nás v únoru meziměsíčně vzrostly o 0,4 % a 0,3 % m/m v případě jádrových cen. Podílet na tom (celkový PPI) by se měly primárně ceny energií a ceny v potravinářství.
Průmysl ani stavebnictví silné výsledky ze závěru roku nezopakovaly
12.03.2025 Lednová data v průmyslu a stavebnictví na silné prosincové výsledky nenavázala. Průmyslová produkce meziměsíčně poklesla, když ji směrem dolů táhla nižší výroba automobilů. Zde se zřejmě již vyčerpal efekt nahromaděných objednávek, a tak výroba aut dosáhla své nejnižší úrovně od ledna 2023. Pravou nohou do letošního roku nevkročilo ani stavebnictví, jehož výstup meziměsíčně poklesl o více než jedno procento. U něho ale, na rozdíl od průmyslové výroby, očekáváme za celý letošní rok již nárůst. Zkraje týdne byly zveřejněny výsledky lednového zahraničního obchodu. Ten ještě těžil z vývozu dříve rozpracované výroby automobilů. Tento efekt se ale v následujících měsících podle našeho odhadu již vyčerpá.
Průmyslová produkce na začátku letošního roku lehce oslabila
12.03.2025 Na samotném začátku letošního roku průmyslová produkce oproti loňskému prosinci meziměsíčně klesla o 0,3 %. V meziročním srovnání pak byla letos v lednu o 0,6 % nižší, což byl lepší výsledek ve srovnání s tržním konsensem, který očekával hlubší pokles o 1,2 %. Naopak my jsme byli o něco optimističtější a očekávali dokonce nárůst o 0,4 % y/y, když jsme náš odhad opřeli o předstihové indikátory sentimentu v průmyslu, které ukazovaly na výrazný nárůst výrobní činnosti na začátku roku.
Stavebnictví na počátku roku v útlumu, za celý rok ale poroste
12.03.2025 Stavební produkce v průběhu prvního měsíce letošního roku poklesla o 1,2 % meziměsíčně. V případě pozemního stavitelství snížení činilo 0,4 % m/m, u inženýrského stavitelství byla zaznamenán pokles o výraznějších 2,6 %. Z pohledu meziroční dynamiky tak zmíněné meziměsíční poklesy znamenaly, že růst zpomalil, u celkové produkce z prosincových 10,8 % na lednových 8,2 %, u pozemního stavitelství z 9,4 % na 8,7 %, u inženýrského stavitelství pak z 13,7 % na 6,9 %.
Forex: Inflace v USA se drží na třech procentech
12.03.2025 Inflace ve Spojených státech v únoru podle našeho odhadu setrvala na třech procentech. V meziměsíčním vyjádření její tempo zpomalilo. V Česku bude zveřejněn vývoj průmyslové výroby za leden. Ta by měla pokračovat v meziměsíčním růstu. Naznačují to alespoň předstihové indikátory a výroba automobilů dle společnosti AutoSap.
Solidní mzdový růst podpoří opatrnost ČNB
06.03.2025 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v loňském závěrečném čtvrtletí meziročně o 7,2 % po 7,1 % o čtvrtletí dříve (vzestupně revidováno z původních 7,0 %). Z mezičtvrtletního pohledu se podle našeho odhadu mzdy v Q4 24 zvýšily stejně jako ve třetím čtvrtletí, tedy o 1,8 % q/q (sezónně očištěno).
Solidní mzdový růst podpoří opatrnost ČNB
06.03.2025 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v loňském závěrečném čtvrtletí meziročně o 7,2 % po 7,1 % o čtvrtletí dříve (vzestupně revidováno z původních 7,0 %). Z mezi-čtvrtletního pohledu se podle našeho odhadu mzdy v Q4 24 zvýšily stejně jako ve třetím čtvrtletí, tedy o 1,8 % q/q (sezónně očištěno).
Reálné mzdy dále rostou, jejich úroveň však odpovídá pouze konci roku 2018
06.03.2025 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v loňském závěrečném čtvrtletí meziročně o 7,2 % po 7,1 % o čtvrtletí dříve (vzestupně revidováno z původních 7,0 %). Z mezičtvrtletního pohledu se podle našeho odhadu mzdy v Q4 24 zvýšily stejně jako ve třetím čtvrtletí o 1,8 % q/q (sezónně očištěno).
Forex: Inflační tlaky v ČR pohání potraviny, jádrová inflace je ale slabší
05.03.2025 Předběžný odhad únorové inflace v ČR podle našeho odhadu ukáže na malé zpomalení z lednových 2,8 % y/y na 2,7 %. Inflaci nadále zřejmě poháněly potraviny, meziměsíčně by měly vzrůst i pohonné hmoty, které ale v meziročním vyjádření stlačily inflaci směrem dolů. Jádrová inflace by ale měla v meziměsíčním sezónně očištěném vyjádření setrvat utlumená a poblíž 2% cíle v anualizovaném vyjádření. V meziročním srovnání by se měla snížit z 2,5 % na 2,2 % y/y. Data ISM z USA budou ostře sledovaná, poslední údaje z USA totiž ukazují na určité zpomalení růstu či dokonce pokles ekonomické aktivity.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dozvuky německých parlamentních voleb tématem tohoto týdne
24.02.2025 Finanční trhy budou tento týden sledovat dozvuky včerejších voleb do německého Bundestagu. Ty v souladu s předvolebními průzkumy přinesly vítězství konzervativní strany CDU/CSU. Do Bundestagu se však kvalifikoval větší počet stran a až povolební vyjednávání ukáží, jak složité bude sestavit vládní koalici. V centru pozornosti zůstane také téma amerických cel a dění kolem možného ukončení války na Ukrajině. Na programu jsou schůzky ve Washingtonu a při příležitosti třetího výroční války na Ukrajině rovněž v Kyjevě. Z ekonomických dat se dočkáme zpřesněných statistik HDP za Q4 24.
Ozvěny trhu: Hospodářsky se Německo za posledních pět let nikam neposunulo. Jsou volby šancí na změnu?
22.02.2025 Německá ekonomika strádá. Během uplynulých dvou let se její výkon mírně snižoval a s ohledem na slabé předstihové indikátory nelze to samé vyloučit ani pro letošní rok. V závěru loňského roku úroveň ekonomické aktivity zhruba odpovídala poslednímu předpandemickému čtvrtletí roku 2019. To zároveň znamená, že hospodářsky se Německo za posledních pět let nikam neposunulo a z hlediska hodnocení vývoje po pandemii je na tom z největších čtyř ekonomik eurozóny jednoznačně nejhůře.
Forex: Americké maloobchodní tržby začátkem letošního roku oslabily
14.02.2025 Dynamika amerických maloobchodních tržeb podle našeho odhadu v lednu zvolnila. Působily na to nižší prodeje motorových vozidel i důsledky extrémního počasí. Zpřesněný odhad HDP eurozóny za Q4 24 by měl potvrdit jeho mezičtvrtletní stagnaci. V ČR bude zveřejněn záznam z posledního zasedání ČNB, na kterém centrální bankéři po prosincové pauze opět snížili úrokové sazby. V Polsku pak bude sledována lednová inflace, která by se měla udržet v blízkosti 5 % y/y.
Forex: Inflační tlaky v USA jsou stále silné
13.02.2025 V USA bude po včerejší překvapivě výrazné spotřebitelské inflaci za leden zveřejněn růst cen průmyslových výrobců za stejný měsíc. K jejich meziměsíčnímu zvýšení by měly výrazně přispět ceny energií. Poměrně silné ale pravděpodobně bylo v lednu i momentum jádrových PPI. Průmyslová data z eurozóny by měla potvrdit pokračující útlum v tomto odvětví, když jeho produkce podle nás v prosinci poklesla o 1,1 % m/m. Bilance tuzemského běžného účtu platební bilance se v prosinci patrně meziměsíčně zhoršila. V součtu za celý loňský rok vzhledem solidnímu výkonu zahraničního obchodu odhadujeme, že skončil běžný účet v přebytku ve výši 1,6 % HDP, což by bylo nejvíce od roku 2020.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB s podporou lednové inflace sníží úrokové sazby
03.02.2025 Ve čtvrtek ČSÚ poprvé zveřejní předběžný odhad inflace. Ten by měl ukázat na zpomalení meziroční dynamiky spotřebitelských cen v lednu bezpečně do tolerančního pásma cíle ČNB poté, co v prosinci inflace dosáhla přesně jeho horní hrany. Centrální banka, která zasedá ve stejný den, pravděpodobně po prosincové pauze obnoví proces snižování úrokových sazeb. V USA budou finanční trhy sledovat lednová data z trhu práce, která podle nás potvrdí jeho nadále solidní kondici. Lednová inflace v eurozóně by měla ukázat na mírné zpomalení – v poslední době značně setrvačné – dynamiky cen služeb, avšak celková inflace zřejmě vlivem vývoje cen energií oproti prosinci i tak lehce vzroste.
Forex: Důvěra amerických spotřebitelů by měla korigovat předchozí pokles
28.01.2025 Dnes zveřejněná data objednávek zboží dlouhodobé spotřeby z USA za prosinec by měla potvrdit slabý vývoj fixních investic ke konci loňského roku. Ty pravděpodobně v závěrečném kvartále výrazně mezičtvrtletně klesly vlivem problémů ve výrobě letadel. Americkou ekonomiku drží hlavně spotřeba domácností podporovaná silným trhem práce. Spotřebitelská důvěra i tak v prosinci klesla. Působit totiž mohla nejistota spojená s vítězstvím prezidenta Trumpa. V důsledku silných fundamentů amerického spotřebitelského sektoru pro leden očekáváme zlepšení důvěry. Dnes zasedá také maďarská centrální banka. Od té se však obecně očekává, že ponechá úrokové sazby beze změny.
Forex: Pesimismus kolem vývoje německé ekonomiky přetrvává
27.01.2025 Německá podnikatelská důvěra zůstává nízko. Lednový IFO index zaznamenal jen mírné zlepšení z 84,7 b. na 85,1 b., přesto ale nepatrně překonal tržní konsensus ve výši 84,8 b. Pozitivně překvapilo hodnocení současné ekonomické situace, kde došlo k nárůstu z 85,1 b. na 86,1 b. Očekávání do budoucna naopak zklamala. Konkrétně šlo o zhoršení z 84,4 b. na 84,2 b. Celkově tedy lednový IFO index stejně jako další předstihové indikátory potvrdil pesimismus ohledně dalšího vývoje německé ekonomiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden centrálních bank: ECB sazby sníží o 25 bb, Fed si dá pauzu
27.01.2025 Americká centrální banka ponechá na zasedání v tomto týdnu úrokové sazby nezměněné, když relativně silná hospodářská dynamika v závěru loňského roku i zvýšená inflace tamní centrální bankéře k rychlým krokům v podobě snižování sazeb nenutí a ani se k tomu podle nás nebudou zavazovat. Naproti tomu ECB na čtvrtečním zasedání zřejmě sníží sazby o 25 bb a naznačí obdobný krok i pro březen. HDP eurozóny za závěrečné čtvrtletí loňského roku bude dolů stlačovat výsledek za Německo a Francii. Slabý hospodářský růst pro konec roku bude podle našeho odhadu reportovat i Český statistický úřad.
Čemu věnovat pozornost 24. ledna? Analýza fundamentálních událostí pro začátečníky
24.01.2025 V Německu, Velké Británii, eurozóně a USA budou zveřejněny indexy PMI pro zpracovatelský sektor a služby za leden. Tyto indexy představují předstihové indikátory ekonomických podmínek. Jinými slovy, jejich růst signalizuje možné pozitivní změny ekonomiky. Evropské PMI bohužel v poslední době jen zřídkakdy vykazují pozitivní hodnoty. Trh ale zareaguje na jakékoli odchylky skutečných hodnot od prognóz. USA kromě toho zveřejní ještě index spotřebitelské důvěry University of Michigan, který má srovnatelný dopad na tržní sentiment jako PMI.
Nový prezident USA Donald Trump se ujme úřadu
20.01.2025 Pozornost finančních trhů bude směřovat na inauguraci a projev znovuzvoleného amerického prezidenta Donalda Trumpa, která proběhne dnes ve večerních hodinách. To může na trhy přinést větší volatilitu. Z dat bude ve Spojených státech zveřejněna statistika prodeje stávajících nemovitostí, která podle našeho odhadu ukáže na jejich další mírné oživení. V eurozóně lednový indikátor PMI ve službách mírně zkoriguje svůj prosincový růst, naopak v průmyslu očekáváme drobné zlepšení. Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v lednu díky rostoucím reálným disponibilním příjmům pravděpodobně mírně zlepší. Naopak německý ZEW index zůstane prakticky beze změny. Celkově se nálada v eurozóně začíná mírně lepšit. Konjukturální průzkum bude zveřejněn i v Česku. Zde vývoj platebních transakcí naznačuje, že by důvěra spotřebitelů mohla v lednu stoupnout.
Prosincový nárůst inflace nebyl oproti očekávání tak silný
13.01.2025 Česká inflace sice v prosinci vzrostla v meziročním vyjádření z 2,8 % na 3,0 %, i tak ale zaostala za očekáváními. Náš odhad, tržní konsensus i prognóza ČNB totiž shodně očekávaly nárůst na 3,3 %. Za prosincovým zrychlením meziročního růstu spotřebitelských cen stály především ceny pohonných hmot a potravin.
Prosincový nárůst inflace nebyl oproti očekávání tak silný
13.01.2025 Česká inflace sice v prosinci vzrostla v meziročním vyjádření z 2,8 % na 3,0 %, i tak ale zaostala za očekáváními. Náš odhad, tržní konsensus i prognóza ČNB totiž shodně očekávaly nárůst na 3,3 %. Za prosincovým zrychlením meziročního růstu spotřebitelských cen stály především ceny pohonných hmot a potravin.
Ozvěny trhu: Kdo drží klíč k dalšímu růstu domácí ekonomiky?
09.01.2025 Finální odhad českého HDP za třetí loňské čtvrtletí revidoval mezičtvrtletní růst o jednu desetinu nahoru na 0,5 % a zároveň potvrdil, že jedním z klíčových faktorů bylo zvyšování spotřeby domácností. Ta je podpořena solidním růstem mezd a zlepšenou náladou mezi domácnostmi, která se mimo jiné opírá i o nižší inflaci. Oba zmíněné faktory i letos podpoří zvyšování útrat, čemuž nasvědčuje i citelné oživení úvěrového apetitu domácností.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další povzbudivá data z amerického trhu práce
06.01.2025 Závěr týdne přinese klíčová data z amerického trhu práce za prosinec, která by měla potvrdit přetrvávající robustnost. Naopak evropské předstihové indikátory sentimentu i data z německého průmyslu nejspíše potvrdí pokračující slabost. Inflace v Německu i eurozóně jako celku v závěru loňského roku stoupla, ta jádrová by v případě eurozóny měla stagnovat na 2,7 % y/y. Z domova se dočkáme vzestupu podílu nezaměstnaných nad 4 %, a to hlavně kvůli sezónnosti. Data z reálné ekonomiky ukáží na stále slabou tuzemskou průmyslovou produkci v listopadu.
Forex: Politická nejistota sráží německé předstihové indikátory
17.12.2024 Obáváme se, že zejména pád německé vlády a zvýšení politické nejistoty se negativně podepsaly na německých soft indikátorech. Očekáváme tedy zhoršení prosincového ZEW indexu i Ifo indexu. Naopak více než solidní data předpokládáme z USA, a to v podobě listopadových maloobchodních tržeb a průmyslové produkce. Ekonomický kalendář tak nahrává euru na úkor dolaru. To je konstelace nesvědčící české koruně, které ale nahrává očekávání, že ČNB ve čtvrtek úrokové sazby nesníží.
Forex: Evropský průmysl zůstává v útlumu
13.12.2024 V eurozóně dnes bude zveřejněna průmyslová produkce za říjen. Nepatrný meziměsíční růst by měl pouze potvrdit přetrvávající útlum tohoto odvětví, jehož výraznější oživení v nejbližších měsících nenaznačují ani předstihové indikátory. Domácí kalendář nabízí říjnovou bilanci běžného účtu platební bilance, která se podle našeho odhadu vrátila do kladných hodnot.
Říjnové snížení výkonu v tuzemském průmyslu negativně překvapilo
09.12.2024 Průmyslová produkce se v říjnu dále snížila. Po zářijovém poklesu o 0,5 % m/m, který byl revidován z původních -1,1 % m/m, se průmyslová výroba v říjnu snížila o 0,7 % m/m. V meziročním vyjádření byla průmyslová produkce nižší o 2,1 %, což byl horší výsledek ve srovnání s tržním konsensem ve výši -0,6 % m/m i oproti našemu odhadu (-1,0 %). Navzdory relativně příznivým předstihovým indikátorům, tuzemský průmysl vstoupil do letošního závěrečného čtvrtletí negativně. Vzhledem k nepříznivému sentimentu v průmyslu, který pravděpodobně odráží utlumený výkon německého průmyslu, zřejmě i v souvislosti s obavami kolem obchodních válek, je tak výrazné oživení tuzemského průmyslu ve zbytku roku nepravděpodobné.
Forex: Americký trh práce navzdory povolnému ochlazování zůstává robustní
06.12.2024 Závěr týdne přinese pro globální trhy klíčové statistiky z amerického trhu práce za listopad. Počet nově vytvořených pracovních míst by se měl podle nás zvýšit na 185 tis. ze říjnových 12 tis., kdy negativně působil vliv hurikánů a stávky ve společnosti Boeing. Čísla by tak měla potvrdit přetrvávající robustnost trhu práce v USA. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q3, který by měl potvrdit mezičtvrtletní růst na 0,4 %. Nově bude zveřejněna jeho struktura, která ukáže na hlavní příspěvek ze strany domácí poptávky. V ČR pak bude sledován říjnový výsledek maloobchodu. Jeho reálné tržby bez prodejů aut podle nás pokračovaly v mírném meziměsíčním růstu.
Forex: Výhled pro německý průmysl zůstává utlumený
05.12.2024 Německá data továrních objednávek za říjen ukázala na pokles po silném zářijovém růstu. Situace v německém průmyslu ale zůstává ponurá, jak dokazují i předstihové indikátory sentimentu. Brzké a citelné oživení, které by pomohlo i českým průmyslníkům, tak zůstává nepravděpodobné. Investoři po včerejší smršti vyjádření centrálních bankéřů budou zřejmě vyčkávat na páteční data (struktura růstu HDP v eurozóně, průmyslová produkce v Německu, NFP report z USA), jelikož dnešek toho příliš nenabídne.
Zrychlení růstu mezd bude ČNB nabádat k opatrnosti
04.12.2024 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v Q3 24 meziročně o 7,0 % po 6,5 % v Q2 24. Z mezičtvrtletního pohledu došlo podle našeho odhadu v Q3 24 k výraznému zrychlení mzdového růstu na 1,7 % q/q (sezónně očištěno) z 1 % o čtvrtletí dříve.
Navzdory pokračujícímu růstu jsou reálné mzdy stejné jako před 6 lety
04.12.2024 Průměrná nominální mzda v ČR vzrostla v Q3 24 meziročně o 7 % po 6,5 % v Q2 24. Z mezičtvrtletního pohledu došlo podle našeho odhadu v Q3 24 k výraznému zrychlení mzdového růstu na 1,7 % q/q (sezónně očištěno) z 1 % o čtvrtletí dříve.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký trh práce zpět v centru pozornosti
02.12.2024 S prezidentskými volbami ve Spojených státech ve zpětném zrcátku se finanční trhy začnou v tomto týdnu opět koncentrovat na data z tamní reálné ekonomiky. Listopadový NFP report by již měl být v mnohem menší míře ovlivněn jednorázovými a dočasnými faktory. Námi očekávaných 185 tis. nových pracovních míst v listopadu by při současném nárůstu nezaměstnanosti na 4,2 % znamenalo potvrzení trendu pozvolného ochlazování amerického trhu práce.
Forex: Česká ekonomika v Q3 24 vzrostla o 0,4 % q/q
29.11.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v listopadu zvýšila, když celkový indikátor vzrostl na 98,0 b. z říjnových 96,8 b. K tomu přispělo zlepšení spotřebitelské důvěry, která vzrostla výše nad svůj dlouhodobý průměr (na 101,6 b.). V podnikatelské sféře došlo ke zlepšení ve všech odvětvích s výjimkou průmyslu. V něm důvěra klesla na 90,9 b., což téměř korigovalo veškeré postupné zlepšování od letošního července. Nálada průmyslníků tak zůstává hluboko pod dlouhodobým průměrem. Česká průmyslová výroba za říjen ale nemusí nutně vykázat výrazné zhoršení. Některé předstihové indikátory pro říjen totiž vyznívají relativně příznivě, respektive neukazují na citelný pokles výroby. Patří mezi ně subindexy hodnotící výrobu z PMI a konjunkturálního průzkumu či data výroby aut z AutoSAP.
ČSÚ zveřejní zpřesněné údaje o vývoji ekonomiky ve 3Q
29.11.2024 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní zpřesněné údaje o vývoji české ekonomiky ve třetím čtvrtletí. Podle prvního odhadu z konce října hrubý domácí produkt (HDP) meziročně vzrostl o 1,3 procenta, proti předchozímu kvartálu se zvýšil o 0,3 procenta. Analytici očekávají, že ČSÚ nyní reviduje hospodářský růst mírně dolů.
Forex: Růst tuzemské ekonomiky v Q3 24 neoslnil
29.11.2024 Domníváme se, že mezičtvrtletní růst české ekonomiky se v Q3 24 oproti první polovině roku snížil, konkrétně na 0,2 %. To by bylo o desetinu méně, něž ukazoval první odhad ČSÚ zveřejněný koncem října. Meziroční inflace v eurozóně v listopadu pravděpodobně mírně zrychlila, avšak hlavně vlivem nižší srovnávací základny cen energií. Po včerejší stagnaci harmonizované inflace v Německu na 2,4 % y/y navíc spatřujeme riziko protiinflačního překvapení i u statistiky za celou eurozónu.
Ozvěny trhu: Třetí čtvrtletí v české ekonomice prostě zklamalo
28.11.2024 Závěr tohoto týdne přinese čísla o tvorbě a užití hrubého domácího produktu v tuzemském hospodářství za třetí čtvrtletí tohoto roku. Dozvíme se tedy, která odvětví se podílela na hospodářském růstu a jaká byla struktura agregátní poptávky.
Forex: Spotřebitelská důvěra v USA v listopadu dále rostla
26.11.2024 Spotřebitelská důvěra v USA se podle nás v listopadu opět zvýšila, což by ji mělo dostat více do souladu se solidním růstem spotřebitelské poptávky. Ke zlepšení nálady amerických domácností by v listopadu mohl přispět i výsledek amerických voleb, když právě ekonomická situace byla často zmiňována jako jejich klíčové téma. Dnes večer bude také zveřejněn zápis z posledního jednání FOMC. Podobně jako v předešlých dnech je i dnes na programu řada vystoupení centrálních bankéřů ECB, která mohou nabídnout signály před prosincovým zasedáním.
Forex: Důvěra v českou ekonomiku rostla, v průmyslu se ale zhoršila
25.11.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v listopadu zvýšila, když celkový indikátor vzrostl na 98,0 b. z říjnových 96,8 b. K tomu přispělo zlepšení spotřebitelské důvěry, která vzrostla výše nad svůj dlouhodobý průměr, konkrétně na 101,6 b. V podnikatelské sféře došlo ke zlepšení ve všech odvětvích s výjimkou průmyslu. V průmyslu důvěra klesla na 90,9 b., což téměř korigovalo veškeré postupné zlepšování od letošního července.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (25.11.2024)
25.11.2024 V minulém týdnu došlo pouze k jednomu obchodu na měnovém páru EUR/USD podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž došlo ke vstupu do nákupní (buy) pozice, nicméně eurodolar neměl dostatek býčí síly a hned na první překážce (první S/R zóně) došlo k obratu a zbytek obchodu skončilo na menším SL.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Slabá data přimějí ECB k rychlejšímu a výraznějšímu snížení sazeb
25.11.2024 Data zveřejněná v tomto týdnu by měla podtrhnout slabost evropské ekonomiky, a naopak potvrdit odolnost té americké. Dolar by tak mohl oproti euru nadále sílit. Z evropských dat bude zveřejněn ukazatel ekonomického sentimentu za celou eurozónu od Evropské komise a v Německu pak podnikatelská (IFO) a spotřebitelská (GfK) důvěra.
Nůžky mezi Evropou a USA se rozevírají
22.11.2024 Většina analytiků dávala v případě zvolení Donalda Trumpa prezidentem největší šance především americkým akciím a kvůli zavedení obchodních bariér naopak zatracovala evropské akcie. Tato předpověď se naplnila tak napůl.
Forex: PMI v eurozóně zřejmě korigovaly zlepšení nálady z října
22.11.2024 Dnes zveřejněné předstihové indikátory sentimentu PMI v eurozóně podle nás ukážou na pokračování pesimistické nálady. V listopadu podle nás PMI korigovaly říjnové nárůsty. Ve zpracovatelském průmyslu by mělo dojít k citelnějšímu poklesu, který by měl částečně i odrážet zvýšenou nejistotu plynoucí z odhadovaných efektů Trumpovy administrativy, a to zejména s ohledem na negativní dopady do obchodních toků z Evropy. V službách podle nás PMI v eurozóně sice mírně klesne, ale zůstane nad 50bodovou hranicí, která je předělem mezi kontrakcí a expanzí aktivity. Ranní údaje z Německa odhalí strukturu růstu tamní ekonomiky o 0,2 % q/q ve třetím letošním čtvrtletí.
Forex: Ekonomika eurozóny v Q3 24 solidně rostla
14.11.2024 Růst HDP eurozóny za Q3 24 by dnes měl být potvrzen na 0,4 % q/q, riziko však vzhledem ke slabému zářijovému průmyslu vnímáme jako vychýlené směrem k sestupné revizi na 0,3 % q/q. Struktura HDP zatím zveřejněna nebude. Podle nás ale hlavním tahounem byla domácí poptávka. V USA jsou po včerejších spotřebitelských cenách (CPI) za říjen na programu ty výrobní (PPI). Stejně jako v případě CPI i zde by měla být v rámci struktury patrná nadále zvýšená meziroční dynamika u jádrové složky, která od února setrvává nad 2 %. Finanční trhy dnes budou sledovat rovněž večerní vyjádření představitelů Fedu i ECB a minutes z posledního zasedání ECB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v ČR vlivem statistické základny dále vzroste blíže ke 3 %
11.11.2024 Tuzemská inflace podle nás vzhledem k nízké srovnávací základně cen energií z loňska v říjnu vzrostla na 2,8 % y/y, ta jádrová by ale měla stagnovat na 2,3 %. Růst cen potravin v říjnu zřejmě pokračoval. Inflace v USA po srpnových a zářijových překvapeních směrem nahoru podle našeho odhadu v říjnu stagnovala na 2,4 % y/y, zatímco její jádrová složka o desetinu zpomalila na 3,2 %.
Slabá ekonomika by měla být důvodem pro další pokles sazeb
07.11.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání v souladu s očekáváními pokračovala ve snižování úrokových sazeb opatrným tempem o 25 bb. Nově zveřejněná prognóza ČNB již od letošního čtvrtého čtvrtletí očekává výrazné zrychlení růstu české ekonomiky. Inflace, možná i vlivem toho, by podle prognózy ČNB měla až do roku 2026 setrvat nad dvouprocentním cílem. Repo sazba by navzdory tomu měla své neutrální úrovně ve výši 3 % podle prognózy ČNB dosáhnout v Q2 25. To čekáme také my, avšak s nižším výhledem růstu HDP a spotřebitelských cen. Konkrétně očekáváme snížení repo sazby o 25 bb na každém měnověpolitickém zasedání ČNB až do května 2025. Bankovní rada nadále uvádí, že její další kroky se budou odvíjet od nově zveřejněných dat. Ta by podle nás měla ukazovat na přetrvávající slabost ekonomiky, která by měla být hlavním důvodem pro pokračování v uvolňování měnové politiky.
Auta pomohla průmyslu i zahraničnímu obchodu
06.11.2024 Zářijová průmyslová výroba dopadla o něco lépe, než trh čekal. Výstup sice v meziměsíčním srovnání poklesl, jednalo se však o korekci výrazného srpnového růstu. Výsledek zachraňoval automobilový průmysl, který byl sice meziměsíčně také nižší, stále však poměrně solidní. To bylo patrné i na vývoji zahraničního obchodu, který vykázal více než dvacetimiliardový přebytek. Výrazné zklamání pak přinesla zářijová stavební výroba. Na tu dopadly nadprůměrné srážky, a tak skončila meziměsíčně o více než pět procent nižší.
Průmyslová produkce v září korigovala silný srpnový nárůst
06.11.2024 Průmyslová produkce po silném srpnovém meziměsíčním růstu o 1,8 % v září korigovala a klesla o 1,1 %. Meziročně po očištění o efekt rozdílného počtu pracovních dní byla vyšší o 0,8 % a bez očištění o tento efekt vzrostla o 3,9 %. To bylo nad tržním konsensem, který předpokládal nárůst o 2,4 %, zatímco náš odhad byl ještě optimističtější na 4,6 %. Celkově ve třetím letošním čtvrtletí tak průmyslová výroba mezičtvrtletně opět klesla (o 0,2 %), byť mírněji než tomu bylo ve druhém čtvrtletí.
Forex: Harrisová, či Trump? Toť otázka
05.11.2024 Tématem číslo jedna dnešního dne nemůže být nic jiného než americké prezidentské volby. Když vše půjde hladce, pokud jde o sčítání hlasů, měl by být výsledek znám během zítřejšího dopoledne. Z ekonomických dat se dnes dočkáme francouzské průmyslové produkce, kde se obáváme zklamání. Ze Spojených států pak přijde zářijový výsledek bilance zahraničního obchodu a ISM ze služeb, který by měl potěšit.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (28.10.2024)
28.10.2024 Minulý týden jsme se dočkali jednoho obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil dolní vstupní S/R zónu, kde se aktivoval short (sell) obchod, který následně přesně došel do mého cíle, kde byl ukončen v zisku na Take-Profitu (TP). Pokud jste tohoto obchodu také využili ve svůj prospěch, tak gratuluji k profitu.
Sentiment indikátory potvrdí obavy o růst ekonomiky eurozóny
24.10.2024 Dnešní předstihové indikátory pouze podpoří současnou více holubičí rétoriku ECB, která často zmiňuje slabé růstové vyhlídky eurozóny a rizika pro oslabení tamní ekonomiky, které by se propsalo do nižší inflace. Indikátory sentimentu nicméně v poslední době mírně přeceňují slabost ekonomiky. Včerejší makroekonomický kalendář toho příliš nepřinesl, zásadní událostí tak bylo zveřejnění našich nových a v letošním roce posledních Ekonomických výhledů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další série pesimistických sentiment indikátorů
21.10.2024 Z pohledu finančních trhů se nejdůležitějšími tématy stávají hospodářskopolitické stimuly v Číně a blížící se prezidentské volby v USA. Z pohledu zveřejňovaných dat se tento týden dočkáme série sentiment indikátorů monitorujících náladu průmyslníků a poskytovatelů služeb na obou stranách Atlantického oceánu. PMI indexy podle nás ukazují na větší pesimismus svědčící o horší hospodářské situaci, než kterou naznačují data z reálné ekonomiky.
Ranní okénko - ECB velmi pravděpodobně tentokrát cyklus snižování sazeb nepřeruší
17.10.2024 Dnes dostaneme jako předkrm finální data o zářijové inflaci v eurozóně. Žádné překvapení se ovšem neočekává, v meziročním vyjádření by tak celková inflace měla činit 1,8 % a jádrová inflace 2,7 %. Hlavním chodem bude zasedání Evropské centrální banky. Na stole jsou dvě varianty, buď stabilita, nebo snížení sazeb o 25bb.
ECB na čtvrtečním zasedání sníží sazby o dalších 25 bb
15.10.2024 Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání s největší pravděpodobností sníží úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů na 3,25 %. Inflace v eurozóně zpomalila výrazněji, než ECB předpokládala, přičemž v příštím roce se podle naší prognózy bude držet pod jejím dvouprocentním cílem. Data z reálné ekonomiky přinášela spíše zklamání, a tak obavy ze zpomalení hospodářského růstu budou nyní nosným tématem. Zároveň ale ECB nebude mít k dispozici novou prognózu ani údaje o vývoji reálných mezd ve třetím čtvrtletím, a tak nepředpokládáme, že by vyslala jasný signál, jaké další kroky máme očekávat. Náš odhad počítá se snižováním úrokových sazeb o dalších 25 bb v prosinci, březnu a červnu. Tím by se depozitní sazba měla dostat na svou neutrální úroveň, kterou odhadujeme na 2,5 %. Vzhledem k dobré kondici domácností a firem, a tím i umírněnému hospodářskému růstu ale nevidíme důvod, proč by měla klesnout pod ni, což v současné době trhy zaceňují.
FOREX: ECB s ohledem na slabá data a pokračující dezinflaci sníží sazby o dalších 25 bb
14.10.2024 Na zasedání ECB v tomto týdnu podle nás dojde ke snížení úrokových sazeb o 25 bb. Poprvé by tak v současném cyklu uvolňování měnové politiky navázala na předchozí zasedání a opětovně snížila sazby. K tomu by jí měla donutit slabá data z eurozóny a pokračující dezinflace. Pozitivně by ale naopak měla vyznět srpnová průmyslová výroba v eurozóně, jak již naznačily národní statistiky. S ohledem na slabý sentiment ale zůstává oživení v průmyslu nejisté. Maloobchodní tržby bez aut v USA podle nás stagnovaly. To by ale nemělo nic měnit na stále robustní spotřebitelské poptávce v USA, která může ale postupně slábnout s ohledem na nízkou spotřebitelskou důvěru a zpomalující růst výdělků. V hledáčku trhů budou na pozadí oznámeného silného fiskálního stimulu čínská data, která by měla ukázat na růst tamní ekonomiky ve Q3 pod stanoveným 5% cílem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %
07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.
Forex: Zářijové zasedání ČNB nepřekvapilo
25.09.2024 ČNB na dnešním zasedání podle očekávání rozhodla stejně jako v srpnu o snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu. Základní repo sazba tak bude od zítřka činit 4,25 %. V prohlášení bankovní rada naznačuje zachování opatrného postupu i do budoucna, když nadále zmiňuje možnost zastavení procesu snižování úrokových sazeb v případě naplnění proinflačních rizik. Podle nás bude stav ekonomiky v kombinaci s inflací setrvávající v tolerančním pásmu cíle tlačit na další pokles úrokových sazeb. Na zbývajících dvou letošních zasedáních proto čekáme dvojí snížení repo sazby o 25 bb. Ta by tak na konci roku měla poklesnout na 3,75 %. Terminální úroveň repo sazby ponecháváme na 3,5 % a její dosažení pak předpokládáme v Q1 25, avšak s rizikem vychýleným směrem dolů.
Forex: ČNB pokračuje v pozvolném snižování úrokových sazeb
25.09.2024 ČNB na dnešním zasedání rozhodla stejně jako v srpnu o snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu. Základní repo sazba tak bude činit 4,25 %. To bylo v souladu s naší prognózou a v podstatě jednohlasným analytickým konsenzem. Plně zaceněn měl i vzhledem k předchozím vyjádřením členů bankovní rady dnešní krok také finanční trh. Koruna proto na zveřejnění rozhodnutí reagovala minimálně, stejně jako korunové tržní úrokové sazby. Naproti tomu, srpnová prognóza ČNB již s dalším snižováním úrokových sazeb do konce letošního roku nepočítala, když s ní byla konzistentní dvoutýdenní repo sazba ve Q4 24 v průměru na 4,5 %.
Pozvolný pokles dolaru bude pravděpodobně pokračovat (očekávaný růst páru EUR/JPY a ceny ropy WTI)
20.09.2024 Americký dolar zůstává po rozhodnutí Federálního rezervního systému, snížit úrokové sazby o půl procentního bodu, pod výrazným tlakem. Jenže toto není jediný problém na forexovém trhu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka tento týden zahájí cyklus snižování sazeb
16.09.2024 V souladu s tržním konsensem předpokládáme, že americký Fed rozhodne ve středu o snížení dolarových sazeb v rozsahu 25 bb. Inflace v eurozóně za srpen bude potvrzena na 2,2 %. Německý ZEW index ukáže na přetrvávající pesimismus investorů. Tuzemský kalendář přinese údaje o cenovém vývoji v primárních okruzích.
Forex: ECB dnes po červencové pauze opět sníží úrokové sazby
12.09.2024 ECB by dnes měla pokračovat s uvolňováním své měnové politiky. S tím začala již v červnu, v červenci si však dala pauzu, když vyčkávala na nově zveřejněná data. Ta ovšem pro eurozónu potvrdila dezinflační trend, a navíc se nepotvrdily obavy ohledně vývoje mezd. Dnes tak očekáváme snížení úrokových sazeb o dalších o 25 bb. Následný postup centrální banky ale pravděpodobně zůstane opatrný a bude se nadále odvíjet od nově zveřejňovaných dat. Dezinflační trend by měl pokračovat také v případě průmyslových cen v USA. Vlivem snižujících se cen energií by se měl jejich meziroční růst dokonce dostat pod 2 %. Bez zahrnutí energií by ale mělo dojít ke stagnaci na 2,4 % y/y.
Inflace v srpnu zůstala na 2,2 % kvůli silnému růstu cen potravin
10.09.2024 Česká meziroční inflace v srpnu stagnovala na 2,2 % navzdory jejímu očekávanému mírnému poklesu. Jak náš odhad, tak i tržní konsensus totiž počítaly s 2,0 %. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné začátkem srpna pak očekávala dokonce 1,8 %.
Inflace v srpnu zůstala na 2,2 % kvůli silnému růstu cen potravin
10.09.2024 Česká meziroční inflace v srpnu stagnovala na 2,2 % navzdory očekávanému mírnému snížení. Jak náš odhad tak i tržní konsensus počítaly s 2,0 %. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné začátkem srpna pak očekávala 1,8 %.
Forex: Tuzemská inflace se podle nás v srpnu vrátila na 2 %
10.09.2024 Inflace v ČR podle našeho odhadu v srpnu zpomalila z 2,2 % na 2,0 % y/y. Významně k tomu přispěl pokles cen pohonných hmot, zatímco meziroční jádrová inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila. Podobně také maďarská inflace by měla vykázat zpomalení, a to z 4,1 % na 3,6 % y/y. Zveřejněna bude rovněž inflace v Německu. Zde ale půjde o finální odhady, které pravděpodobně pouze potvrdí CPI inflaci na 1,9 % y/y a tu harmonizovanou na 2,0 % y/y. Zatímco tak středoevropské trhy mohou mít dnes důvod k pohybu, obchodování na těch globálních by mělo být klidné v důsledku prázdného makroekonomického kalendáře.
Forex: Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny slábne
09.09.2024 Slabší důvěra investorů v ekonomiku eurozóny přispěla k posílení amerického dolaru. Indikátor Sentix měřící důvěru investorů v ekonomiku eurozóny zaznamenal další, v pořadí již třetí pokles. V září došlo k jeho zhoršení z -13,9 na -15,4. Jde o nejnižší úroveň od letošního února a podobně jako další předstihové indikátory tak ani Sentix moc nadějí na významnější oživení ekonomiky eurozóny zatím nedává. V tuzemsku byl zveřejněn srpnový podíl nezaměstnaných osob, který stagnoval na 3,8 % a zcela tak naplnil očekávání trhu. Po sezónním očištění nezaměstnanost podle našeho odhadu nepatrně vzrostla a po zaokrouhlení se přehoupla z 3,8 % na 3,9 %. Na nová čísla nezaměstnanosti tak koruna neměla důvod reagovat a v jejím vývoji se významněji neprojevil ani silnější dolar, který vůči euru během dneška zpevnil o 0,4 % (k 1,1040 EUR/USD). Kurz koruny jen nepatrně oslabil o zhruba 0,1 % a nadále se pohyboval mírně nad hranicí 25 EUR/CZK.
Inflace v eurozóně potvrdí zářijový “cut” ECB
30.08.2024 Předběžné odhady inflace v Německu a Španělsku naznačují, že dnes zveřejněný výsledek za celou eurozónu může překvapit směrem dolů. Zatímco ve Španělsku poklesla meziroční míra inflace z 2,8 % na 2,4 %, v Německu cenové tlaky zvolnily ještě viditelněji – z 2,6 % na 2,0 % (tržní koncensus počítal se snížením na 2,2 %), což je nejnižší hodnota od března 2021. Za zvolněním inflačních tlaků u našich sousedů stojí primárně příznivý efekt srovnávací základny z titulu levnějších energií (meziročně -5,1 %), ale také nižší ceny zboží.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (26.8.2024)
26.08.2024 Minulý týden jsme se dočkali jednoho obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž došlo ke vstupu do nákupního (buy) obchodu, který se velmi přesně dostal do svého cíle a byl ukončen v zisku na Take-Profitu. Pokud jste mého obchodu využili ve svůj prospěch, tak gratuluji k zisku!
Forex: Ukazatele sentimentu v eurozóně indikují slabý růst ekonomiky
22.08.2024 Srpnové PMI v eurozóně pravděpodobně zůstaly na podprůměrných hodnotách. Ve zpracovatelském průmyslu sice nepatrně vzrostly, ve službách ale zřejmě dále klesly. Celkově by tak PMI měly vyznít ve znamení slabého růstu ekonomiky eurozóny. Pozornost zaslouží i indikátor vyjednaných mezd za Q2 z dílny ECB, který by i přes zpomalení měl ukázat na stále zvýšený mzdový růst v eurozóně. Na poli centrálních bank se do středu pozornosti dostane začátek sympozia v Jackson Hole, které může nastínit další kroky globálních centrálních bank. V popředí zůstává začátek uvolňování měnové politiky amerického Fedu.
Forex: Inflace v eurozóně by měla být potvrzena na 2,6 %
20.08.2024 Dnešek podobně jako včerejšek bude na nová ekonomická data poměrně chudý. Zveřejněn bude pouze konečný odhad inflace v eurozóně a vývoj průmyslových cen v Německu, oboje za měsíc červenec. Mnoho nového se ale zřejmě nedozvíme. Inflace v eurozóně by měla být potvrzena na 2,6 % y/y a její jádrová složka na 2,9 %. Německé průmyslové ceny by pak měly pokračovat v trendu zmírňujícího se meziročního poklesu. Finanční trhy tak pravděpodobně zůstanou ve vyčkávacím módu až do druhé poloviny týdne, kdy budou zveřejněna směrodatnější data a navíc bude probíhat výroční symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole v centru pozornosti
19.08.2024 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat hlavně na dění kolem výročního setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty. Navzdory obecnému zaměření konference na dlouhodobější výzvy měnové politiky jistě přijde na přetřes i vývoj úrokových sazeb v nejbližších měsících. V tomto kontextu lze předpokládat, že v popředí zůstanou diskuze týkající se zdraví americké ekonomiky. Data z minulého týdne dále zmírnila obavy z nástupu recese v USA. Upozaděny ve výsledku nejspíše budou záznamy z červencových zasedání ECB a Fedu. Z hlediska nových dat tento týden nabídne zejména indikátor vyjednaných mezd za Q2 od ECB, předběžné odhady PMI a evropské spotřebitelské důvěry za srpen. Zatímco mzdový růst v eurozóně pravděpodobně jen mírně zpomalil k 4 % y/y, předstihové indikátory sentimentu by měly pro druhou polovinu letošního roku potvrdit výhled zpomalující evropské ekonomiky.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (19.8.2024)
19.08.2024 V minulém týdnu jsme se nedočkali žádného obchodu podle mého týdenního komentáře. Týden tak byl bez obchodu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
12.08.2024 Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá.
Forex: Nervozita na finančních trzích se v průběhu týdne zmírnila
09.08.2024 Tento týden přinesl velké množství dat z tuzemské ekonomiky, která ukázala na její přetrvávající slabost. Maloobchodní tržby bez prodejů aut sice v červnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,7 %, převážně šlo však pouze o korekci květnového poklesu o 0,5 %. Oproti předpandemickému únoru 2020 byly navíc tyto tržby stále o 2,6 % nižší.
Tuzemský průmysl zůstává v útlumu
07.08.2024 Po prudkém květnovém poklesu o více než dvě procenta překvapila průmyslová výroba v červnu lehce pozitivně. V meziměsíčním srovnání vzrostla o 0,7 %, meziročně pak kvůli vyšší srovnávací základně prohloubila pokles z květnových 3,2 % na 3,4 %. Vývoj v tuzemském průmyslu tak zůstává silně rozkolísaný, přičemž většina sektorů nadále čelí útlumu z titulu slabé zahraniční poptávky.
Průmyslová výroba v červnu sice posílila, zůstává ale stále nízká
06.08.2024 Průmyslová výroba v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,7 % a pouze částečně tak korigovala květnový ostrý pokles o 2,2 %. V červnu byla meziročně nižší o 3,4 % po očištění o rozdílný počet pracovních dní. Bez očištění o tento efekt meziročně klesla o 9,1 %, což bylo oproti tržnímu konsensu (-6,0 % y/y) výrazně negativní překvapení. V druhém letošním čtvrtletí byla však aktivita v průmyslu celkově slabá. Mezičtvrtletní pokles průmyslové výroby v druhém čtvrtletí zrychlil na 1,1 % poté, co v letošním prvním čtvrtletí klesla o 0,8 %. To může zčásti odrážet pokračující problémy v dodavatelských řetězcích tuzemských automobilek.
Forex: Tuzemský průmysl v červnu zřejmě pokračoval v poklesu
06.08.2024 Dnešek přinese zejména nová data z průmyslu, a to jak z českého, tak i německého. Tuzemská průmyslová produkce podle nás v červnu meziměsíčně klesla pod tlakem slabé poptávky a pokračujících problémů s dodávkami dílů v automobilovém průmyslu. V Německu očekáváme mírný meziměsíční nárůst objemu továrních objednávek, avšak zejména vlivem běžně volatilních velkých zakázek. Z meziročního úhlu pohledu ale průmyslové indikátory zůstanou v obou zemí v hlubokém poklesu. Zveřejněny dnes budou také červnové maloobchodní tržby v eurozóně a bilance amerického zahraničního obchodu za stejný měsíc.
Forex: Americká ekonomika pokračuje v solidním výkonu
25.07.2024 Dnešní údaj amerického HDP za Q2 by měl ukázat, že tamní ekonomika nadále solidně roste, ačkoli v první polovině letošního roku její růst oproti závěru toho loňského zpomaluje. To by ale mělo být více v souladu s dezinflačním trendem. Navzdory solidnímu růstu ekonomiky USA a jen mírnému ochlazování trhu práce by se díky pokračující dezinflaci mohl americký Fed přiklonit k prvnímu snížení sazeb již v září. Německý IFO index by dnes měl potvrdit pokračování utlumeného vývoje našeho klíčového obchodního partnera. A dění v tuzemské ekonomice a nejenom to vám poodhalí nově publikované Ekonomické výhledy.
Forex: Sentiment se v ČR a eurozóně v červenci zhoršoval
24.07.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v červenci zhoršila jak u spotřebitelů, tak i u firem. Po výrazném zlepšení na začátku roku se spotřebitelská důvěra v posledních třech měsících zhoršovala a v červenci pak spadla pod svůj dlouhodobý průměr. Vliv na to mělo zejména zhoršené hodnocení finanční situace. Horší spotřebitelská nálada pravděpodobně dokazuje, že růst spotřeby domácností je stále jen velmi pozvolný. A to navzdory tomu, že se domácnosti těší poměrně solidnímu růstu mezd, který díky zpomalení inflace znamená výrazné zvýšení kupní síly, a rovněž vysokému stavu nadměrných úspor.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropské předstihové indikátory pod vlivem francouzské politiky, Biden končí
22.07.2024 V tomto týdnu zveřejňované sentiment indikátory (PMI, Ifo, INSEE, GfK) zřejmě vykážou zhoršení ve světle politických turbulencí ve Francii, kde se na přelomu června a července konaly předčasné parlamentní volby. Růst americké ekonomiky během Q2 24 by měl být zdravý a nijak by neměl zesilovat očekávání na výraznější pokles dolarových úrokových sazeb. Trh podle nás zaceňuje jejich příliš rychlé snížení ze strany Fedu. Po víkendovém oznámení prezidenta USA J. Bidena, že již nebude usilovat o své znovuzvolení, budou trhy sledovat další vývoj na tamní politické scéně.
Forex: Mírně slábnoucí ale stále robustní poptávka amerických spotřebitelů
16.07.2024 Německý ZEW index podle nás v červenci oslabil, a vyhlídky pro růst tamní ekonomiky tak pravděpodobně zůstávají utlumené. ECB dnes zveřejní šetření úvěrových podmínek bank (BLS), které může více napovědět ohledně transmise utažené měnové politiky v eurozóně. Americká data by měla ukázat, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává robustní, byť její růst citelně slábne. Meziměsíčně podle nás celkové maloobchodní tržby klesly o 0,1 %, bez prodejů aut ovšem čekáme meziměsíční nárůst o 0,3 %.
Forex: Průmyslová výroba v eurozóně zůstala v druhém čtvrtletí slabá
15.07.2024 Průmyslová výroba v eurozóně potvrdila předstihové údaje z největších členských ekonomik, když v květnu meziměsíčně poklesla o 0,6 %. V meziročním vyjádření byla o 3,5 % nižší. Přetrvává však značná heterogenita jak na geografické, tak i odvětvové bázi. V květnu výroba meziměsíčně vzrostla v Itálii (+0,5 %) a naopak výrazně klesla ve Francii a Německu (o 2,1 % a 2,4 %), zatímco ve Španělsku klesla jen mírně (-0,2 %). Předstihové indikátory sentimentu naznačují, že průmyslová výroba zůstává slabá a případné oživení bude v druhé polovině letošního roku zřejmě jen velmi pozvolné.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Související klíčová slova:
Banka JPMorgan | Vládní koalice | Oživení poptávky po službách | Průmyslová výroba eurozóny | Premiér Andrej Babiš | Zbrojovka | Český průmysl | NetEase | Pokles akciových trhů | Jádrová inflace v eurozóně | Řecko | Celková průmyslová výroba | Měsíční předpovědi | Asijské akcie | Dominik Rusinko | Národní sdružení (RN) | Nálada amerických spotřebitelů | Člen ECB | Daňová optimalizace | LYNX | Jackson Hole | Oblasti likvidity | Hospodaření českého státu | Inflace v září | Silnější koruna | Údaje z USA | Zvyšování sazeb ČNB | Nové fondy na spotové bitcoiny | Fiskální stimul | Odhad vývoje ekonomiky | EUR | Maďarská inflace | Sílící euro | Uzavírání ekonomiky | Holubičí tón | Vývoz z Japonska | Tempo růstu | Hike | Nárůst objemů | Alphabet | Vstupy | Situace v Rusku | Intesa Sanpaolo | Koronavirové krize | Exporty | Kreditní aktivita | Průmysl v listopadu | Průmyslová výroba v lednu | Měnový kurz | Pozitivní vliv | Opětovný pokles | Australská centrální banka | Rozkolísaný | Zvýšení cel | Zpracovatelský sektor | Prohloubení schodku | Pfizer | Průmyslová výroba v eurozóně | Trend | Důvěra v německou ekonomiku | Inflační čísla | Objem peněz | Nominální mzdový růst | Dolarová výnosová křivka | Mezinárodní měnový fond | Rostoucí akcie | Podnikatel | Statistiky | Regeneron Pharmaceuticals | Hluboká recese | Cenové stability | ISM ve službách | O2 CR | Německé ceny výrobců | Akciové trhy | Fiskální politiky | FAZ | Bank of Japan | Aktivita firem | Long pozice | Pokles sazeb | Přerušení dodávek zemního plynu | Globální používání eura | Dezinflační proces v eurozóně | Crown | Nadprodukce | Tuzemské automobilky | Výhled růstu HDP | Aktiva | USD/PLN | Moderna | Očekávané výsledky | Marsh & McLennan | Oživení poptávky | Záporné sazby | Měnové zasedání bankovní rady | Ekonomika Spojených států | Korelace | Index aktivity | Zlepšování sentimentu | eTrading | Index strachu | Prodej zboží | Hlavní centrální banky | Indikátory v eurozóně | Schodek státního rozpočtu | Měnové zasedání | Úrokové sazby v Polsku | Pravděpodobnost | Překvapení trhu | Míra poklesu | Útraty | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Zveřejnění výsledků | Obchodní systém | Zasedání ECB | Další snižování sazeb | Vojtěch Benda | AfD | Oslabování měn | Výnosy dluhopisů | Index PX | Pojišťovna | Zátěžové testy bank | Dolarový index | Brexitová dohoda | Hurikán | Evropská komise | Albemarle | Makroekonomické zprávy | Německá průmyslová produkce | Analytický tým FXstreet.cz | Mezinárodní ratingová agentura | Úrokové sazby | Německá míra nezaměstnanosti | CZK | Lagardeová | Průměrná hrubá měsíční mzda | Šéf Fedu Powell | Vládní opatření | Recese v eurozóně | Patria Finance | Výrobní PMI | Obchodní aktivita | Organizace zemí vyvážejících ropu | Deflace | Pokles indexu | Index burzy v Budapešti | Dnešní ADP report | Utahování měnové politiky | Tuzemský průmysl | Zchlazení poptávky | Britská libra | Americké příjmy | Růst sazeb | Depozitní sazba | Globální dění | Analytik Patria Finance | Výkyvy | Záznam ČNB | Uzavření příměří | APP | Vratislav Zámiš | Goldman Sachs | Bydlení v ČR | Miroslav Frayer | Dow Jones | Aktualizovaný výhled | Britský hrubý domácí produkt | Americké dluhopisy | Lockheed Martin | Asijské trhy | Přelom roku | Lídři zemí Evropské unie | Škoda Auto | TLTRO | Obrat v sentimentu | Zpřesněná data | Příjmy a výdaje domácností | Indikátor | Program odkupu aktiv | PMI z Německa | Jednání ČNB | Udržení inflace | Reakce amerického dolaru | Nová data | Nový virus | František Táborský | Ukazatele sentimentu | Indexy S&P | Český statistický úřad | Statistika z amerického trhu práce | Propad cen | Výhled | Snížení produkce | Růst českého průmyslu | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Nálada v eurozóně | Zdražování cen | Nálada na trhu | Průzkum PMI | Směřování měnové politiky | Sazby v Polsku | Administrativa prezidenta | Finanční náklady | Strach | Setkání zemí OPEC+ | BDX | Akcie dnes | Premiéři zemí Evropské unie | GDP | Finanční trhy dnes | Expanze | Růst průmyslové produkce | Indikátory důvěry Evropské komise | Růst zaměstnanosti | Údaje o inflaci | Dluhopisové emise | PLN | Oslabení polského zlotého | Americký akciový index | Brenntag | Covid-19 v JAR | O2 Czech Republic | Pokles dolaru | Růst v průmyslu | Přebytek zahraničního obchodu | Negativní výhled | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Listopadové maloobchodní tržby | Směrnice | Sezónní výkyvy | Thomas Jordan | Negativní dopad | Analýzy | WTO | Burza v Budapešti | Týden na akciových trzích | Eskalace války | Tvorba pracovních míst | Oživení v Číně | Čínský prezident | Data z Německa | Archegos | Rostoucí inflace | Bankovní rada ČNB | Odchod z EU | Cena zlata | Růst českého HDP | ECB Christine Lagardeová | Šéf Fedu Jerome Powell | Makroekonomické statistiky | Výhled ekonomiky | Hlavní události | Vývoj na trzích | Akciová společnost | Burza | Jednotný kapitálový trh | Tuzemská měna | Investice do infrastruktury | Karanténní opatření | Ferrari | Ranní zpráva z finančního trhu | Základní úrokové sazby | Výprodeje na finančních trzích ve Francii | Rostoucí ceny | Inflace v prosinci | Akcie roku 2019 | Maďarská vláda | Pozitivní sentiment | Německý DAX | Polské maloobchodní tržby | BCPP | New York | Počet pracovních míst | Kryptoměna Bitcoin | Dolar dnes | Člen rady guvernérů | Převzetí banky | Výrobní ceny v USA | Brexit | New York City | Červencová inflace v ČR | Stávka | Konsensus analytiků | Islandská centrální banka | Výkon českého průmyslu | Klouzavé průměry | Obavy investorů | Ceny ve výrobě | Čekající příkazy | Nejrozšířenější kryptoměna | Snížení úrokových sazeb | Vývoj české inflace | Silné oživení | EIA | Cellnex | Růst cen | Meziroční míra inflace v Turecku | HDP za Q2 | Počet nezaměstnaných | Analýza makroindikátorů | Květnová průmyslová produkce | Fraport | BT Group | České vlády | PMI ve službách v eurozóně | Index nových objednávek | Dnešní makroekonomické ukazatele | Tiff Macklem | Pohyby trhu | Tuzemská ekonomika | Nižší ceny | Monetární politika | HDP Itálie | Margin | Zúžení úrokového diferenciálu | Předstihové indikátory v eurozóně | Riziko firemních bankrotů | PST | Americká inflace | Bydlení | Výrazný pokles ekonomiky | Cíl ČNB | Překvapující zpráva | BP | Obchodní jednání mezi USA a Čínou | Tržní reakce | Cenový šok | Dividendy | Ceny producentů | Americké výnosy | Zmírnění inflace | Výhled ekonomiky eurozóny | Ministerstvo práce | Harrisová | Oživování ekonomiky | Míra úspor domácností | Deník N | Short pozice | Ekonomické sympozium | Propad cen ropy | Financial Times | Posilování dolaru | Podnikatelská důvěra | Uvolnění měnové politiky | Bloomberg TV | Parlamentní volby | Risk-off | Výsledková sezóna v USA | Slabý trend | ČSOB | Růst ekonomiky USA | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Vakcinační strategie | ČSÚ | Recese ekonomiky USA | Cena hliníku | Ceny aktiv | Nezaměstnanost | Představitelé ECB | Mzda v ČR | Regionální měny | Dezinflační trend | Repo sazba ČNB | Odvětví | Rozhodnutí ECB o sazbách | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Národní sdružení (RN) Marine Le Penové | Firemní kontrola | Míra úspor | Míra nezaměstnanosti v březnu | Forward guidance | Současná nejistota | Hrubý domácí produkt (HDP) | Zvyšování sazeb | Data PMI | Nástroje měnové politiky | Americký prezident | Pandemie koronaviru | Zrušení cel | Ekonomické restrikce | Inflace v Maďarsku | Slabost v průmyslu | Dnešní statistiky | Vít Hradil | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Objem zakázek v německém průmyslu | Irsko | Videokonference | Smíšený signál | Tempo hospodářského růstu | Nálada v ekonomice | Úsporný energetický tarif | Aktivita v podnikatelském sektoru eurozóny | Český PMI index | Rekordní ztráty | Německá spotřebitelská důvěra | Implikace | Coca-Cola | Vývoj měnového páru | Lednové přecenění | Výrazný přebytek | Oživení v automobilovém průmyslu | Breakout | Navýšení úrokových sazeb | Ekonomické zotavení | Data z trhu práce USA | Maloobchod | Dnešní datový kalendář | NFP report | Index burzy | Ceny elektřiny | Ursula von der Leyen | Dolary | Nové nástroje | Zaměstnanost | Administrativa prezidenta Bidena | Finanční situace firem | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Členové bankovní rady ČNB | Viacom | Hrubý domácí produkt (HDP) Británie | Lukáš Baloga | Washington | Týden na trhu | Regulační dohled | Aktuální hodnoty měny | Jestřábí Fed | Akciový trh v USA | Velmi volatilní | Index nákupních manažerů v ČR | Viceguvernér ČNB | Spotřebitelské inflace | Slábnoucí inflace | Úsilí | Výprodeje | Data o vývoji HDP | Farmaceutická společnost | Slabý růst ekonomiky | Zvýšené úrokové sazby | ISTAT | Americké prezidentské volby | Dow Jonesův index | Evropská měna | VIG | Uvolňování měnových politik | Vybírání zisků | 500 Plus | Japonský parlament | Reserve Bank of Australia | Středoevropské trhy | Vakcinace | Výkon evropské ekonomiky | Americké státní dluhopisy | Londýnská burza kovů (LME) | Rozhodnutí čínské vlády | Uklidnění situace | Cyklus zvyšování sazeb | Ranní zpráva z akciového trhu | Ceny pohonných hmot | Ekonomická důvěra v eurozóně | Indexy aktivity | Přebytky zahraničního obchodu | Porovnání vývoje | Znovuotevření čínské ekonomiky | Zbrojní výdaje | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Úspěšné obchodování | Polská centrální banka | Rychlý růst mezd | Oznámení | Nižší náklady | Projev šéfa Fedu | Nálada v Evropě | Ekonomiky | Český běžný účet | Snižování úroků | Odhodlání | Růst německé ekonomiky | Inflace v Evropské unii | Výkon | Data z trhu | Dovoz z Číny | Kurz polské měny | Inflace v Japonsku | Předstihové indexy | Česká měna | PLN/EUR | Snížení DPH v Německu | Zasedání FED | Philip Morris | Reakce trhu | Volatilita | Snižování cen | Maďarsko | Covid | Výsledek jednání ČNB | Zig Zag | Členové bankovní rady | PKN Orlen | Krize v Evropě | Vývoj běžného účtu platební bilance | Rostoucí akciové trhy | Henkel | Český trh práce | Inflační výhled | Vítězství Donalda Trumpa | Záchranný fond | Průmyslová produkce | Rostoucí obavy | ProSiebenSat.1 Media | Vysoké inflace | Economist | Data z USA | Zápis z posledního zasedání Fedu | Bohumil Trampota | CISCO | Cenové hladiny | Průmyslová produkce v eurozóně | Výroba počítačů | Náklady financování | Centrální banky | Inflace | Peníze | Zveřejněné údaje | Spotřební daně | Výrobní index | Profit-Target | Brent | Stavební produkce | Březnová inflace | Epidemická situace | Prudký pokles | Politika | Aktivita ve výrobním sektoru | HUF/EUR | Stimul | Zasedání australské centrální banky | Booking | Největší ekonomiky eurozóny | Očekávání | Bankman-Fried | Odvetná cla | Státy eurozóny | Kurz EUR/CZK | Odeznívání inflace | Růst HDP Itálie | Zasedání FOMC | Cenové tlaky v USA | Odhady PMI | Sympozium | Index cen domů | Obchodní příležitost | Inflační riziko | Dění na finančních trzích | Hutnictví | Ratingová agentura | Pohyby cen | První odhad HDP | Evropské akciové burzy | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Obrat v měnové politice | Podíl akcií | Ozvěny trhu | Timeframe | Ústup inflace | Makroekonomické indikátory | Průmysl | Události tohoto týdne | Války na Ukrajině | Americké ministerstvo práce | Konflikt na Blízkém východě | Šíření onemocnění | Bilance ČNB | Americký S&P 500 | Obchodní týden | Rychlé zisky | Úspěšnost strategie | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Allianz | Měnový fond | Ustupující inflace | Guvernér české národní banky | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | HeidelbergCement | Zápis ze zasedání Fedu | Rozhodování ECB | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Spotové operace | Zdražovat | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Americké volby | Kurz eurodolaru | Pokles úrokových sazeb USA | Globální ekonomiky | Politická nejistota | Zasedání Evropské centrální banky | Obrat ekonomiky | Situace na trzích | Evropská ekonomická důvěra | Vanad | CZK/EUR | Listopadová inflace | Polská průmyslová výroba | Růst | Kristalina Georgievová | Ceny bydlení | Beztrendové obchodování | Nálada domácností | Falešný průraz | Konference v Jackson Hole | Pioneer Natural Resources | Americké HDP | Příležitosti | Diamondback Energy | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Podnikání na kapitálovém trhu | Hospodaření státu | Makroekonomický analytik | Geopolitická situace | Reálný HDP | Švýcarská centrální banka | Míra inflace v Turecku | Burze | MiFID II | Válka | Ratingové hodnocení | Fundamentální analýza | BreakEven | Průměrná nominální mzda | Vývoj německého akciového indexu | Obrat v měnové politice Fedu | Německé firmy | Kalendář tento týden | Jednání FOMC | Americký index | Kurzu měn | Trump minulý týden | Prognóza | Výnosová křivka | ProfitLevel | Souhrnný index | Výrazný propad | Long obchod | CL | Trh práce | Prezident Fedu | Slušný zisk | Swiss | Britská centrální banka | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Veřejný dluh | Polovodiče | Nová prognóza ECB | Zahraniční obchod České republiky | Fundamenty z USA | Švédská Riksbank | Ukončení války na Ukrajině | Průmyslové zakázky | Pochybnosti | Nastavení úrokových sazeb | Zpráva | HDP v Americe | Reakce dolaru | Pomoc ekonomice | Indikátor ZigZag | Výroba v eurozóně | Oživení na americkém trhu práce | Predikce 2020 | Izrael | Silná data z trhu práce | EUR/PLN | Ekonomické aktivity | Povinné očkování | Snižování sazeb | Dobrý výsledek | Koronavirová krize | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Globální poptávka | Kamala Harrisová | Evropské ekonomiky | Globální nálada | Dopad pandemie | Kongres | Hospodaření vlády | Technologické akcie | Uptrend | Výrazná inflace | Vývoj peněžního agregátu | Spotové bitcoiny | Ropný trh | Cena bitcoinu | Průmyslová produkce v únoru | Ceny výrobců | Nová varianta Covid-19 | Long | Chování | Kontrakty | Tržní úrokové sazby | Hospodářské krize | Zpomalení ekonomiky | Evropská inflace | Německé tovární objednávky | Evergrande | Maloobchodní tržby v ČR | Lira | Koruna posílila | E15 | Graf | Průmysl v Německu | Geopolitická rizika | Ropa | Investice státu | Americká spotřebitelská důvěra | Šéfka ECB | Potvrzení trendu | Zasedání centrálních bank | Vliv války na Ukrajině | Strach z druhé vlny | Thyssenkrupp | Důvěra v domácí ekonomiku | Člen bankovní rady | JOLTS | Závazek | Caterpillar | Nominální hodnota | Oslabování koruny | Snižování úrokových sazeb v USA | Exxon Mobil | S&P500 | Breakout strategie | Energetická krize v Evropě | Meziroční růst | Nejvíce volatilní | Oslabení eura | Výsledky voleb | Turecko | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Drahé energie | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Dnešní aukce | Zveřejněná data | Imperial Brands | Trh | Sezónnost | Index výrobní aktivity | Deficit rozpočtu | SAE | Německý zahraniční obchod | Janet Yellenová | Damoklův meč | Ústup pandemie | Prezidenti a premiéři | Zkušenost | Výrazný růst | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Surové ropy | EMU | Britský pracovní trh | Brexit bez dohody | Globální finanční krize | ANZ | Rada guvernérů | Dluh Británie | Riziková averze | Přebytek bilance běžného účtu | Účinné vakcíny | Oživení české ekonomiky | Záznam z posledního zasedání ČNB | Šíření nemoci COVID-19 | Průměrné mzdy | CNH Industrial | Obchodování na forexových trzích | Falešné signály | Ruský prezident | Chladné počasí | Období nejistoty | ČNB úrokové sazby | Opatření | Představitelé Fedu | Ceny plynu | Korunové úrokové sazby | Bratislavská burza | Nálada na akciových trzích | Zvyšování mezd | Intervenční režim | Harmonizovaná inflace | Kapitálový trh | Dot plot | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | Index | Zvýšení dluhového stropu v USA | Dlouhodobý růst | Studie | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Futures | Reálné úrokové sazby | Polský zlotý | Vyšší náklady | HUF | Nezaměstnanost v Německu | Vládní podpory | Propad poptávky po ropě | Technická recese | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Vyšší poptávka | Elektřina | MMF | Odhady výsledků | Výrobní ceny | Zpřísnění měnové politiky | Americký trh nemovitostí | Celková inflace | Eura | Důvěra amerických spotřebitelů | Dobré výsledky | Český index nákupních manažerů | Komise | Nejistoty | Donald Trump | Statistické údaje | Dnešní kalendář | Obchodování na devizovém trhu | Silné cenové tlaky | Real estate společnosti | Kapitál | Vyjádření ČNB | Průmysl a zahraniční obchod | CME FedWatch | Jiří Rusnok | Dnešní ekonomický kalendář | Zvýšení dluhového stropu | Sympozium centrálních bankéřů | Posílení | Americká průmyslová produkce | Rubl | Úvěrování | Agentura Reuters | Chemický průmysl | Platební neschopnost | Jysk | Včerejší obchodování | Vývoj německého akciového indexu DAX | ECB dnes | Alstom | Nejdůležitější události | Trápení | Američtí centrální bankéři | Inflace v eurozóně | Týdenní shrnutí | Majitel | Ministerstvo obchodu | Klimatické změny | Blue chip | Index STOXX Europe | Česká zbrojovka | Fiskální pomoc | S&P | Akciové trhy v Evropě | Covidové krize | USA recese | Koruna | Ranní okénko | Představitel ECB | Unie | Obchodování na finančních trzích | Výnosové křivky | Inflace ve Spojených státech | Německá nezaměstnanost | Symposium centrálních bankéřů | Data z ekonomiky | Důvěra investorů | Zpřesněný odhad | Odhad HDP v eurozóně | Sázky | Vysoké ceny energií | Guvernér japonské centrální banky | Data z tuzemské ekonomiky | Odhad vývoje HDP | Slabší růst ekonomiky | Akciové indexy | SWDA | Letní čas na zimní | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | Očekávání úrokových sazeb | Výrazné ztráty | Vice | Analytici ČSOB | New Hampshire | Christine Lagardeová | Zasedání Světového ekonomického fóra | Guvernér Britské centrální banky | Ekonomický kalendář | Soukromý sektor | Podnikání | Pozornost | Ministr zahraničí | Zvolení Donalda Trumpa | Rada guvernérů Evropské centrální banky | Devizové trhy | EUR Index | Souhrn finančních trhů | Ekonomický vývoj | Siemens Gamesa | Analytický tým | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Britský hrubý domácí produkt (HDP) | Raiffeisenbank a.s. | Záznam z jednání ČNB | Výkonost průmyslu | Spojené arabské emiráty (SAE) | Reakce trhů | Snížení DPH | Hlubší pokles | EUR/GBP | Vývoj inflačních očekávání | Bankovky | Očekávání analytiků | Kurzový vývoj | Nová prognóza | Neutrální úroková sazba | Leva | Domino’s Pizza | Měsíční data | Kurz EUR/USD | Deficit | Ztráta indexu | Volatility | Cena zemního plynu | Asie | David Roche | Standardní odchylky | Výsledky průzkumu | Zařízení | Zesílení inflačních tlaků | Energetický tarif | Globální hospodářské krize | Joachim Nagel | Měsíční mzda | Americká měna | Parita na trhu eura s dolarem | Společnosti | Další růst | Kurz dolaru | Hodnota kybernetické měny | Aktivita v podnikatelském sektoru | Budoucnost | MF | Odliv dividend | Experimentální vakcína | Společná měna | Oživení německé ekonomiky | Ceny zemědělských výrobců | Pozitivní impulz | Pokračující pokles | Virus | Polská inflace | Snížení poptávky | Americká banka | Poptávka domácností po úvěrech | Cardinal Health | Situace v USA | Americká centrální banka | Case-Shiller | Kapitálové zisky | Výhled cen | Sell | Aareal | Prezident Trump | Stabilní hospodaření | Automobilový sektor | Vývoj tržeb | BNP Paribas | Hospodářská politika | Vakcína proti covidu-19 | Česká koruna | Maloobchodní tržby | Výroba aut | Vlna koronaviru | Pokračování expanze | Pojišťovna VIG | Roche | Cíl cenové stability | Marathon | Kurzy středoevropských měn | Dopady války na Ukrajině | Dopad brexitu | Twitter | Oslabení kurzu | Uvolněné fiskální politiky | Tržní sentiment | Prudký propad | Inflace cen | Oblečení | Ziskové marže | Index Nasdaq Composite | Joe Biden | Vývoj středoevropských měn | Nejprudší pokles | Volná pracovní místa | Ropa Brent | Opatření proti šíření koronaviru | Zvýšení sazeb ČNB | Klesající trend | Obchodní války | Dopad konfliktu na Ukrajině | Podnikatelská důvěra v Německu | Meziroční míra inflace | Šéf švýcarské centrální banky | Devizové intervence | Řízení rizika | Medtronic | Propad průmyslu | Americké úrokové sazby | Americký fiskální balíček | Ifo | Akciový index | Dění na Ukrajině | Geopolitické události | Důvěra spotřebitelů | Dna | TLTRO III | Symposium v Jackson Hole | Euro včera | Náklady | Zavádění cel | Pokles podnikatelské aktivity | Momentum | Ekonom Nouriel Roubini | Červnová inflace | Index nákupních manažerů | Kurz české měny | Vývoj mezd | Důvěra v českou ekonomiku | Domácnosti | Erste Group | Jednání mezi USA a Čínou | Bitcoin | Počet žádostí o podporu | Pokles prodeje | Albemarle Corp | Poptávka | Závislost | Obchodování na zámořských trzích | Koronavirová epidemie | Výkonná ředitelka | Vysoká volatilita | Pandemický program | Korunové sazby | ISM index | Sazba ČNB | Šíření viru | Vysoká inflace | Futures kontrakty | Komerční banka | Aukce státních dluhopisů | Inflace v Turecku | USA | Eskalace | Kurz koruny | Šíření nového koronaviru | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Saldo zahraničního obchodu | Ekonomická předpověď | Polská průmyslová produkce | Fed dnes | Kurz české koruny | Data o inflaci | Royal Dutch Shell | Seznam Zprávy | Nárůst sazeb | Průzkum Michiganské univerzity | Klaas Knot | Zvolený americký prezident | Ekonomika Francie | Depozitní sazby ECB | Pozitivní zpráva | Antivirus | Podnikatelé | Polský PMI | Moneta | Zpomalení růstu americké ekonomiky | MRO | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Zpomalení globální ekonomiky | Patria Online | Silnější euro | Vývoj inflace | Tuzemská inflace | Očekávání trhu | Eskalace obchodních válek | Čínské renminbi | Tovární objednávky | Sam Bankman-Fried | Sentiment v Německu | Telefónica | Přímé zahraniční investice | Největší ztráty | Válka na Ukrajině | Zvýšená riziková averze | Šéfové amerických podniků | Jednání ECB | Marketingová komunikace | Moving Average (Klouzavý průměr) | Snižování úrokových sazeb | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Prezident USA | Dluhopisy | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Pandemie nemoci | Platformy | Koruna sílí | ERA | Prezident Donald Trump | Pár EUR/USD | Konjunkturální průzkum | Dividendový výnos | Analytici | Růst průmyslových zakázek | Čistý zisk | Aukce | Index nákladů práce | Ekonomické vyhlídky | Vývoj německé ekonomiky | Historická minima | Výroky z ECB | Největší evropská ekonomika | DIA | Cenový index | Propouštění zaměstnanců | Proinflační rizika | Stres | Finance | Obchodníci | CZGB | Obchodovat | Cla na dovoz | Výroba zpracovatelského průmyslu | Prostor pro další růst | Sektor služeb | Hike ECB | ECB sazby | Indexy důvěry | Bývalý prezident | G7 | ProSiebenSat.1 | Pokles cen | Trh práce v USA | Index pražské burzy PX | Zastavení dodávek ruského plynu | Vyšší sazby | Počasí | Pozornost trhu | Michigan | ETF | RBI | CDU/CSU a SPD | Nejhorší výsledek | Klouzavý průměr | Janet Yellen | Trumpův tým | Firma | Prostor pro pokles | Obchodování dolaru | Příznivý výhled | Nálada na trzích | Bankovní rada České národní banky | Uniper | FRED | Německý kancléř Olaf Scholz | Problémy | Analýzy makroindikátorů | Výdaje | Investiční aktivita | Zboží dlouhodobé spotřeby | Cenový index PCE | Kroky ČNB | Vakcíny proti COVID-19 | Intervenovat na devizovém trhu | Zpomalení české ekonomiky | Vývoj hodnoty | Tempo růstu americké ekonomiky | Bankéři | Nastavení měnové politiky | Technologická společnost | Conference Board | Výprodeje na finančních trzích | Německé podnikové objednávky | Německý růst HDP | Pokračování trendu | JPMorgan Chase | Statistici | Členské státy | UBS | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Zpomalení inflace | MIFID | 3М | Bitcoiny | Depozitní sazby | USA a Čína | Pandemická situace v USA | Množství peněz | Indikátor momentum | Vývoj kurzu eura | Statistický úřad | Participace | Oslabení české koruny | CDU/CSU | Růst HDP | Naše prognóza | Tyson Foods | Index PMI | SWIFT | První hike ECB | Poskytování likvidity | Euro vůči dolaru | PMI index | Přebytek obchodu | Bank of Canada | Kalendář událostí | Sílící dolar | Purple Trading Jaroslav Tupý | Objem devizových intervencí | Hospodaření státního rozpočtu | Ziskový obchod | Konsolidace | Šíření nemoci | Hlubší deficit | Tuzemská nezaměstnanost | Fáze obchodní dohody | Poskytování úvěrů | Poskytování hypoték | Deutsche Bank | Vývoj zisků | Ekonomové | Japonská ekonomika | Zpracování kovů | Volby | Zpomalení hospodářského růstu | Pravidla obchodního systému | Korporátní dluhopisy | Christine Lagarde | Kurz domácí měny | Boeing | Spojené státy | Vývoj nezaměstnanosti | Česká ekonomika letos | Americká data | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Bollingerova pásma | Makroekonomická data | Indexy PMI | Vývoj | Výrobní aktivita | Výnosy amerických státních dluhopisů | Americké burzy | Anheuser-Busch inBev | Výkon ekonomiky | Zprávy o měnové politice | Ekonomická aktivita v eurozóně | Rekordní propad | Zpomalení růstu ekonomiky | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Průmysl a stavebnictví | Český stát | Růst průmyslu | Tržby z průmyslové činnosti | Zpomalování americké ekonomiky | HDP Francie | Blue chip akcie | Podnikatelská nálada | Spor mezi USA a Čínou | Platnost hospodářských sankcí | Růst průmyslových cen | Platnost hospodářských sankcí proti Rusku | Belgie | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Finanční ukazatele | Zvyšování úrokových sazeb | Agentura Fitch | Rizikové averze | Německé průmyslové objednávky | Empire State Index | Konkurenceschopnost | Ropná zařízení | Očekávání úrokové sazby | Americké akcie | Ruská centrální banka | Snížení základní úrokové sazby | Zasedání České národní banky | Nový šéf Fedu | Více volatilní | Dnešní zasedání Fedu | Důvěra domácností | Struktura HDP | Pohonné hmoty | BRICS | Analytik ČSOB | Financování vlády | České měny | Skupina hospodářsky vyspělých zemí | Růst americké ekonomiky | Objednávky | Zlepšující sentiment | Data z průmyslu | Ekonom Evropské centrální banky | Dnešní údaje | Spotřebitelská důvěra v USA | Utáhnout měnovou politiku | Sentix index | Volatilní | Sankce | Miliardář Elon Musk | Výnosy | Indikátor důvěry v ekonomiku | EUR/USD | Oslabení koruny vůči euru | Ústup rizik | Cyklus utahování měnové politiky | Parita na trhu | Směr trendů | SIE | Německé hospodářství | Nová fáze | Zisky firem | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Zveřejnění výsledků HDP | Slabá čísla | Normalizace měnové politiky | Veřejný dluh Británie | Pandemie | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Michal Brožka | Člen bankovní rady ČNB | Historie | Pokles cen energií | Další vývoj | Nejvyšší deficit | Dnes zveřejněná data | První odhad | První hike | Výroba v Německu | Recese v USA | Měnové politiky | G20 | Plánované obchody pro EUR/USD | Celkový výkon | Onemocnění | Předstihový ukazatel | Jacobs | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Dánové | Aktuální situace | Míra nezaměstnanosti v Německu | Obchodní dohody | Fiskální politika | Manufacturing | Evropské maloobchodní tržby | Rostoucí úrokové sazby | Měnový výbor | Podnikové investice | Zlotý | Výdělky | Operátor O2 | Vývoj produkce | Panika na finančních trzích | Sympozium v Jackson Hole | Ekonomická situace | Odhad HDP | Celkový stav ekonomiky | Euro Stoxx 600 | Ekonomický sentiment | Podnikové objednávky | Investiční doporučení | Výrobce elektromobilů Tesla | Stagflační vývoj | Obchodování na koruně | Únorová bilance zahraničního obchodu | Výsledky maloobchodních tržeb | Centrální bankéři | CNY | Reposazba | Krátkodobý výhled | Kapitálové rezervy | Jak se stát lepším investorem | Nové fondy | Ekonomické indikátory | Filadelfský Fed index | Obchodní jednání | Klíčový údaj | Strategie Ondřeje Hartmana | Bilance ECB | JD | Investiční strategie | CAH | Národní banka | Hypoteční sazby | Šíření nákazy | Průmysl v březnu | Americké statistiky | Rozhodnutí centrální banky | Nejsilnější růst | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Ceny komodit na světových trzích | DTE | Christopher Waller | Zlepšení ekonomiky | Investorský sentiment | Miliardy dolarů | Nervozita na finančních trzích | ADP | AI | Pracovní den | Ředitelka Mezinárodního měnového fondu | Druhá vlna pandemie | Zmírnění obav | Trading | Analytik Komerční banky | Nová cla | Převzetí banky Credit Suisse | Obchodování eura | Podstatné kurzotvorné zprávy | LVMH | Vítězství | Rýn | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Koronavirus | Prezidentské volby | Silná koruna | Globální ekonomický kalendář | Miliardy korun | Světový obchod | Metro AG | Tisková konference | Vývoz do Německa | Ekonomika Španělska | Forexoví obchodníci | Platební bilance | Růst mezd | Break/Even | Dnešní ADP | Luis De Guindos | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Kompenzace | Posilování koruny | Aktuální očekávání | Nákupy dluhopisů | Fiskální pravidla | Sazby | Odhad spotřebitelské důvěry | Katastrofa | Zrychlení inflace v eurozóně | Propad průmyslové výroby | Prohlášení | Británie | EURPLN | Lufthansa | Růst průmyslové výroby | Patria | Růst výrobních cen | Americký index S&P 500 | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Otevření obchodu | České koruny | Index cen nemovitostí | Tržby v eurozóně | Objem zakázek | Nesoulad | Tempo zdražování | Komise v přenesené pravomoci | Růst cen v USA | Ekonomika Evropské unie | Stochastic oscillator | Výrazný zisk | Dovoz do USA | Konzervativní strany | PPF | Vítězství Joe Bidena | Investovat | Commodity Channel Index | Komoditní | Americký ekonom Nouriel Roubini | Cena severomořské ropy Brent | Výnosy bondů | Přidaná hodnota | Evropská data | Evropská průmyslová produkce | Expanzivní fiskální politika | Index nákupních manažerů ČR | Ekonomické oživení | Snížení úrokových sazeb v USA | Počet zahájených bytů | Překážky | Největší kryptoměna | Průmyslové objednávky | Regulátor | Čeští centrální bankéři | Počet výdělečně činných osob | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Růst cen ve výrobě | Berlín | Jádrová inflace v ČR | Průzkum | Zemědělství | Firmy | Euro vůči americkému dolaru | Hlavní ekonom | Polská ekonomika | Dopad koronaviru na ekonomiku | Objem intervencí | Tvrdý brexit | Podmínky ve výrobě | Firemní výsledky | Panika | Snížení úroků | Manažeři | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Napětí mezi USA a Čínou | Silný propad | Aktivita v průmyslu | Cena ropy brent | Práce z domova | Dolar včera | Vyšší ceny | Euro dnes | Money management | Průmyslové podniky | Pohyb koruny | Nové peníze | Cla na dovoz hliníku | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Výhled růstu ekonomiky | Růst cen komodit | Repo sazby | Ekonomický propad | Hypotéza | Státní svátek | Podíl nezaměstnaných | Představitelé americké centrální banky | Odhad růstu HDP | Argentina | Investování | Růst HDP v Americe | Fed | Nonfarm Payrolls | Euroskupina | Viceguvernérka ČNB | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Vliv války | Maďarský forint | Rozpočtový deficit | Boris Johnson | Euro k dolaru | Pokračující růst | Vypuknutí válečného konfliktu | Ratingová agentura Fitch | Automobilový průmysl | Počet nezaměstnaných v Německu | Česká vláda | Poptávka v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Konsenzus očekávání analytiků | Míra inflace v únoru | Si Ťin-pching | Trhy | Dopad krize | Kurzový závazek | Vývoj epidemie | Walmart | Období zvýšené inflace | Aareal Bank | Aktuální stav | DPH u elektřiny | Vystoupení šéfa Fedu | ČSOB Dominik Rusinko | FTSE | Slábnoucí euro | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Výprodejní tlak | Důvěra v eurozóně | Statistiky z německého trhu práce | Index Sentix | Utahování měnových podmínek | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Rizika | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Rada ČNB | Počty žadatelů o podporu | Eurozóna | Horší data | Fond | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Solejmání | Sdružení automobilového průmyslu | Restrukturalizace | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Zpřísňováním měnové politiky | Páteční NFP | Pokles dovozů | Průzkum ČSÚ | Rozpočtový úřad Kongresu (CBO) | Fitch | Nárůst tržeb | Kancléř Olaf Scholz | Americké banky | Depozitní úrokové sazby | Dluhopisový trh | HDP v Evropě | Ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Zpomalování inflace | Celkový výsledek | Úspory | Poslanecká sněmovna | Předvolební průzkumy | JD.com | Měnová politika ECB | Kalendář ekonomických událostí | Výkyvy kurzu | Pandemie v Evropě | Předkrizové úrovně | Fondy na spotové bitcoiny | Úvěrový průzkum | Philip Lowe | Středoevropské měny dnes | Počet stavebních povolení | Parita na trhu eura | Otevírání ekonomiky | Rostoucí mzdy | Sláva | Diamondback Energy Inc | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Obnovení růstu | Investment Banking | Riziková aktiva | Index burzy ve Varšavě | Britský FTSE | Růst ekonomiky | Americký ekonom | Výkonost průmyslu v eurozóně | Renminbi | Ředitelka | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Fúze s Nortonem | Tempo snižování sazeb | TradingEconomics | UBI | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Společnost S&P Global | Bilance | Sentiment v eurozóně | Americké akciové indexy | Hospodářskopolitické stimuly | Ondřej Hartman | Holubice | Volby v Německu | Hodnota dluhopisu | Americký kongres | Vladimir Putin | Tesla | Záporné úrokové sazby | Snížení sazeb Fedu | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Miliardář | Příjmy domácností | Španělsko | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Zhoršování pandemické situace | Záznam z minulého zasedání ECB | Ekonomický růst | Evropské indexy důvěry | Globální sentiment | RBNZ | Český statistický úřad (ČSÚ) | Forexový trh | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | St. Louis | Index Slovenské burzy | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Royal Caribbean | Národní sdružení | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Květnový růst | ICT | Odhady analytiků | Investiční aktiva | Růst ekonomiky eurozóny | DPH v Německu | ZEW index ekonomického sentimentu | Aktuální Price Action | Shares | Výhled v eurozóně | Rozjednané prodeje domů | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Deeskalace | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Analytička | Společnost | Ruský rubl | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Pokračování hospodářského růstu | Evropské trhy | Raphael Bostic | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Měnové politiky centrálních bank | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Velké americké banky | ADP report zaměstnanosti | Riksbank | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Růst výroby | Ztráty zaměstnání | Situace na trhu práce | FXstreet | Pocovidové oživení | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Reporty | Finanční podmínky | Pokles průmyslové produkce | Reserve Bank of New Zealand | Obchod | Používání eura | Purple Trading | Konsensus trhu | Pips | Tomáš Raputa | Prodeje existujících domů | Tripadvisor | Kurz koruny vůči euru | Velkoobchodní tržby | Hospodářské politiky | Volkswagen | Průmyslová výroba v USA | Oživení globální ekonomiky | Pracovní trh | Výrobní aktivita v ČR | Hospodářský pokles | Eskalace konfliktu | Islandská ekonomika | Pokles reálných mezd | Moving Average | Astrazeneca | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Poptávka po plynu | Pražský PX | Klesající ceny | Spotové ceny | Nájemné | Právo | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Vývoj EUR/USD | Zasedání ČNB | Citi | Continental | Pokles výnosů | Ekosystém | Růst platů | AIG | Cenový strop | Transakce | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | Projev šéfa Fedu Powella | LTV | Finanční trh | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | Nadšení | Plyn | ACT | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | BioNTech | INSEE | S&P/Case-Shiller | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Akcie O2 | Risk | Úrovně supportu | Ceny | Spotřebitelský sektor | Prognóza vývoje | Siemens | Financování | Propad ekonomiky | Hrozba recese | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Kompozitní index | Realitní trh | Short obchod | Německý ZEW index | FTSE 100 | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Růst podnikatelské aktivity v eurozóně | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Bundesbank | Přebytek bilance | Břidlicové ropy | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | Finanční operace | Trh nemovitostí | ČNB Rusnok | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Korporátní výsledky | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Nákupní obchod | OXY | WTI | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Silný americký dolar | ČNB Jiří Rusnok | Fed index | Restriktivní opatření | Hurikány | Vyhlášení nouzového stavu | Biliony | Divergence | Evropské centrální banky | MACD | Komuniké | EUR/JPY | Libra | Energetické úspory | Burzovní indexy | Trump dnes | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Dlužník | Průmyslový sektor | Celní politiky | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Nejvyšší růst | Výsledek voleb | Paříž | Prodeje automobilů | Dobrá data | Kurzové riziko | Instituce | Počáteční zisky | Dopady epidemie koronaviru | Forint | Opatření v Číně | EURHUF | PiS | Prezident Vladimir Putin | Francouzská ekonomika | Proticyklické kapitálové rezervy | Commerzbank | Náklady na financování | Vysoké zhodnocení | Americký ADP report | Výnos | Powellovy komentáře | Obchody pro EUR/USD | Růst důvěry | Přecenění zboží | Filadelfský Fed | České akcie | Zlevnění potravin | Kurzotvorné informace | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Index Nasdaq | Nájmy | Index strachu VIX | Pasiva | Prostor pro růst | Domácí měna | Varšavská burza | Úrokové sazby ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Růst podnikatelské aktivity | MNB | Slabší kurz | Kalendář makroekonomických dat | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Vývoj měnového páru EUR/USD | Trend oslabování | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Historická maxima | Posílení koruny | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Rostoucí ceny energií | Forex trader | Ministryně práce | Ceny akcií | Ceny energií | Cílování inflace | FTX | Reálné hodnoty | Ahold Delhaize | S/R zóny | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Zotavení ekonomiky | Channel | Inflační cíl | Tovární objednávky v USA | VIX | Dopad koronaviru | Německý index IFO | Jaromír Gec | Propad poptávky | Euforie | Rychlý růst cen | EPS | Biliony dolarů | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Vyjednávání o brexitu | Vyhlídky eurozóny | Jestřábí postoj | Očekávané Earnings | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Údaje o průmyslové výrobě | Obchodní deník | Dynamika mezd | Histogram | Pracovní místa | Vývoj meziroční inflace | Akciové trhy v USA | FRA | Stav devizových rezerv | Tržní hodnota | Evropské PMI | Coty | Slabý ekonomický růst | Vedení ECB | Část zisků | Zisk | Dodávky plynu do Evropy | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Data ČSÚ | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | Sezónní vlivy | EURUSD | Pokles kurzu | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Huawei | Makléři | CBO | ACS | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Avast | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | České hospodářství | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Vzdělání | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Varovné signály | Úsporný tarif | Růst inflace | Pokles hodnoty | Podnikatelská aktivita v eurozóně | TRY | Prémie | Oslabování dolaru | Statistiky z trhu práce | Colt CZ | Kybernetické měny | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Tiffany | S/R zóna | Rozpočtový úřad Kongresu | Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Potravinářství | Nový výhled | Francie | Předpověď | Den díkůvzdání | Index cen průmyslových výrobců | Trigger | Údaje | Dodávky plynu | Dolarové sazby | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Poklidné obchodování | Důvěra investorů v ekonomiku | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Booking Holdings | Finanční krize | Indikace | Domácí události | FXstreet.cz | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | Ekonomika ČR | Aktuální sentiment | EUR/USD a GBP/USD | Pokles české ekonomiky | ex | Naše ekonomika | Expedia | Snížení daní | Medián | Index CPI | Electronic Arts | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Deutsche Telekom | Natixis | Zvýšení těžby | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Haruhiko Kuroda | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | Americké sankce | Vstupní S/R zóny | Směřování | Český trh | Panické výprodeje | Bollinger Bands | Inflace v říjnu | Aktivum | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Dohoda o brexitu | Pokles spotřebitelských cen | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Nové zakázky | Miliardy eur | Tržby | Stagnace | Impeachment | Konsensus | Euro STOXX | Prodej aut | Proinflační riziko | FOREX | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Signály | Inflace v ČR | DISH | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | Jasný směr | Cizí měny | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | Index pražské burzy | GfK | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | UniCredit SpA | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Axel Springer | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Důvěra v Německu | Devizový trh | Načasování | Hlavní akciový index | Výsledky za Q1 | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Dolar | Euro | Klid | LME | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Deutsche Post | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Index euro | Westpac | Pandemická situace | Turistické sezóny | Průměrná cena | Dopady na ekonomiku | Obchodní bilance | Šéf amerického Fedu | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Trhy v USA | Členské země | Známky oživení | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Symantec | Tomáš Holub | Přírodní katastrofy | Poptávka investorů | Vysoká dividenda | Slovensko | Microchip Technology | Martin Gürtler | Glapinski | Míra inflace v eurozóně | Vývoj trhu | JPMorgan | Zdraví | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Katastrofy | Infineon | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Osobní výdaje | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Michele Bullock | Obchodní nastavení | Dnešní události | Růst průměrné mzdy | Spojené arabské emiráty | Philip Lane | Recese americké ekonomiky | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Mylan | Přísná měnová politika | Akcie | Investice firem | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Mzda | Výsledek amerických voleb | Nižší úrokové sazby | Dramatický dopad | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Nový Zéland | Société Générale | 5G | Vzestupný trend | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | Index spotřebitelských cen | Předpokládaný vývoj | ZIL | City | Růst ceny ropy | Institut ZEW | Zrychlení růstu | Koš | Český HDP | Velkoobchodní ceny elektřiny | Tržby v maloobchodě | ONS | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Dodavatelské řetězce | SPD | Inflační šok | Index cen | Světová ekonomika | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Hospodářská situace | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Technické faktory | Americké ceny | Pokles cen komodit | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Price Action | Hodnota společnosti | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Index PPI | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Technologie | Zásoby zemního plynu | Nižší DPH | Největší propad | Pokles vývozu | Společnost Apple | Pokles úroků | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Euro k americkému dolaru | Kurz | DNO | Daně | Ministři | Negativní nálada | DXY | Commonwealth Bank | Růst zisků | Švýcarská národní banka | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Rusko-ukrajinský konflikt | Pozornost investorů | Index důvěry | Růst prodejů | Americká ekonomika | Dnes na trzích | AMD | Americký prezident Joe Biden | Ceny bytů | Snížení těžby | Rekord | Světové ekonomiky | Analýza fundamentálních událostí | Výsledky | Míra inflace | Údaj o HDP | Zdražování energií | Ukrajinské krize | JAR | Silnější dolar | Rychlý růst | Vlna výprodejů | S&P 500 a Nasdaq | Druhá vlna koronaviru | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Business | Pro investory | Uranové akcie | Potenciál | Zdravotnictví | Podnikatelské aktivity | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Londýn | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Domácí data | Komunikace | HDP v EU | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Zpráva z akciového trhu | Setkání zemí OPEC | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | ESM | Makrodata | Zisky | ECOFIN | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Zpřesněné údaje | Dražší energie | Delta | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Fondy | Motorová vozidla | Kurz eura | Walt Disney | Hospodářství | Důvěra | Výroční konference | WHO | Růst spotřebitelských výdajů | Oslabení dolaru | Výplata | Kontrakce | Situace v Číně | PMI za leden | Očekávání ČNB | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Slabší dolar | Měny | Profitovat | Akcie VIG | Silné měny | Inaugurace | Značný pokles | Předběžné výsledky | Tvorba pracovních míst v USA | Nezaměstnanosti v Německu | Ropa WTI | Finanční sektor | Prodej automobilů | Daňové příjmy | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Opatření na podporu ekonomiky | UST | Export | Světová zdravotnická organizace | Páteční NFP report | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | FANG | Vanadiové akcie | Nové žádosti o podporu | Úbytek | Kofola | Unicredit | NFIB | Záchranný balíček | Italská ekonomika | Partneři | TABAK | Real Estate | Geopolitická nejistota | Čtvrtletní výsledky | Ukončení války | Allergan | Kurzotvorné zprávy | Zvýšení úroků | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Brands | Ceny stavebních prací | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Praha | Neúspěch | Eva Zamrazilová | Koninklijke Ahold Delhaize | Negativní sentiment | Fundament | Média | Globální akciové trhy | Výsledková sezóna | Prodeje aut | FedWatch | Air | Zvyšující se inflace | Rozšíření | Technická analýza | Nejlepší blue chip akcie | Ruský prezident Vladimir Putin | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Smíšené výsledky | Týdenní výkon | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | Cena ropy WTI | Korunový trh | Dolarový index (DXY) | Dluhopisové výnosy | NFP | Rekordní nárůst | Devizové rezervy | Průmyslová výroba v Evropské unii | Hypotéky | Nejlepší vanadiové akcie | Rekordní růst | Konvergence | Ekonomika USA | Americké společnosti | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Průmyslová výroba v Německu | Oživení evropské ekonomiky | Elon Musk | Parabolic SAR | ZEW | Prognóza Fedu | Společnost Pfizer | Zpomalující inflace | Evropské akcie | eTrader | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Čínské ministerstvo obchodu | Příjmy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Financial | Podnikatelská nálada v Německu | Ministryně práce a sociálních věcí | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Německé ceny | Evropská unie | Odezvy trhu | Růst amerických výnosů | Britský FTSE 100 | Ústavní soud | Inflace v červenci | Rozvoj | Americký PMI | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | iFX | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Colt | Pokles tržeb | Pandemie nemoci COVID-19 | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Obchodní strategie | Letní měsíce | Obchodování s korunou | Americký výrobce | Riziko recese | Recese v Evropě | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Pomoc Ukrajině | Předčasné parlamentní volby | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | CBRE | Kurz koruny k euru | Downtrend | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Obraty | Trendové linie | Short | Andrew Bailey | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Společnost S&P | Krize | Koronavirová situace | Oživení světové ekonomiky | Míra zisku | Rezervy bank | Růst dovozu | OECD | Ekonomická důvěra | HDP USA | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Zastropování cen elektřiny | Průmyslová výroba v ČR | ABB | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | James Bullard | Německý HDP | Koruny vůči euru | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Dnešní aukce státních dluhopisů | Ministři financí | Vonovia | Ceny zboží | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Intuitive Surgical | Důvěra v průmyslu | Snížení těžby ropy | Evropský regulátor | Světová banka | Cena | Maloobchodní prodeje | Posilování kurzu koruny | Největší kryptoměna bitcoin | Vlny koronaviru | ILO | Německá vláda | Německo | Útok na Ukrajinu | Prodeje domů | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Obchodní spory | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Údaj NFP | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Obchodní partner | Čeští spotřebitelé | Americký trh | Premiér Babiš | Snížení sazeb | Arnault | Prime | Nižší růst | DOT | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | Čínské ministerstvo | Rozvolnění protipandemických opatření | Největší americká banka | Ekonomická data | Situace na trhu | Kurz eura k americkému dolaru | Inflace v listopadu | Závislost na Rusku | BDI | Hlavní akciový index S&P 500 | Tempo inflace | Maďarská měna | DSTI | Bernard Arnault | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Tweety | Infineon Technologies | Erste | Bali | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Problémy v bankovním sektoru | Forexu | Debata | Datový kalendář | Kypr | Obchodní válka | Indikátor důvěry | Zastavení dodávek | Nepříznivé počasí | Oscilátory | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Počty nových případů | WEF | Evropské méně | Plánované obchody | Slabé euro | Denní změna | Inflace v Německu | Geopolitika | SEC | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Jan Procházka | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Indikátor MACD | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Strach z koronaviru | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | Centrální banky USA | Intel | Depozitní sazba ECB | LTRO | Navyšování cen | Likvidita | Zhoršený sentiment | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Znovuzvolení Donalda | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Pokles německé ekonomiky | Banky | Předčasné volby | Ceny v Česku | Buy | Česká průmyslová výroba | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Kotace | Šance | Ministři financí eurozóny | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Poptávka po ropě | Volatilní položky | Wall Street | ING Groep NV | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Data ze Spojených států | Procter & Gamble | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Kurz EUR | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Omicron | Jan Bureš | Irák | Sazby Fedu | ČR | Vyšší ceny ropy | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Kontrakt | Akcie na světových trzích | Linde | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Pozice | Euro proti dolaru | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Německá průmyslová výroba | Teplé počasí | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Příprava | Reálná hodnota | Slovenská vláda | Měnové politiky centrální banky | Saldo běžného účtu | Chevron | Švýcarský frank | Změna sazeb | Výrobce čipů | Červencová inflace | Americký ADP | Slabší koruna | Tovární objednávky v Německu | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | PMI indexy | Stoxx | Lídři | Sestupný trend | Německé vlády | Medvědí trh | Ozbrojený konflikt | Vývoj HDP | Support | Průměrná mzda | Pandora | Americký Senát | Obchodní deficit | Posílení amerického dolaru | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Představitelé ČNB | Import | Družba | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Finální odhad | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | Krize na Blízkém východě | Ceny energetických komodit | Americký průmysl | Londýnská burza | Výsledek prezidentských voleb | Marek Mora | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | Aktivita zpracovatelského průmyslu | OPEC | Ministryně financí | Peněžní zásoby | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | SNB | Index ISM | Jaroslav Tupý | Investoři | Americká ropa | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Stop-Loss | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | REGN | Occidental Petroleum | Pokles průmyslové výroby | Americké objednávky | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Německý statistický úřad | Výstupy | Program nákupů dluhopisů | Výprodej akcií | Míra inflace v Evropské unii | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Americký miliardář | Karanténa | Proinflační působení | Odměny | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Šéfové | Ceny potravin | Omezení produkce | Kansas City | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Výrobní index PMI | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Centrální banka USA | Inflace v březnu | Americký výrobce čipů | Spotřebitelská poptávka | Vakcíny proti koronaviru | Oživení čínské ekonomiky | Velké změny | Velké banky | Průmyslové aktivity | Obchodujte | Nařízení | Noviny | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | RBA | Makroekonomická situace | Hodnocení současné situace | Struktura | ABN Amro | Výrobní sektor | Obchodování dnes | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | Měnový pár EUR/USD | Výsledek HDP | Škoda | Pokles poptávky | CBI | Bankroty | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | DIW | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Wirecard | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Vývoj průmyslu | Karina Kubelková | Inflace v lednu | Prezidenti a premiéři zemí Evropské unie | Deficit státního rozpočtu | USD | Kamala | Nová makroekonomická prognóza | Zveřejnění zprávy | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | AMS | Cestování | Dnešní statistika | Sentiment indikátory | Rozhodnutí americké centrální banky | Významné změny | Americký dolar dnes | Růst aktivity | O2 | Hospodářský vývoj | PMI ze sektoru služeb | Počet nových žádostí o podporu | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Globální vývoj | Silný dolar | Konflikt mezi Izraelem | BMW | 3M | Nízké úrokové sazby | Odhad inflace | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Obavy z recese | Akciové burzy | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Britský statistický úřad | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Kupní síla | Earnings | CZ | Průraz | Program nákupu aktiv | Pokles investic | Inflace ve službách | IAG | Pokles HDP | Objem exportu | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Poklesy HDP | Rakousko | Znovuzvolení | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Setkání ministrů financí eurozóny | Pokles sentimentu | Hospodářské oživení | Průmyslová produkce v srpnu | Dopady koronavirové krize | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Makro data | Ceny ropy WTI | Turecká centrální banka | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Spotřebitelské ceny v Británii | Dlouhodobější trend | Čínský statistický úřad | Eskalace války na Ukrajině | PX index | USA Donald Trump | Time-Frame | Oslabování amerického dolaru | Rok 2024 | Výrobce čipů Nvidia | Aleš Michl | Nejistota | Akcie roku | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Úrokové sazby v Maďarsku | Německý Ifo index | Kryptoměna | Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Marriott International | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Investment | Take-Profit | ING | Zahraniční investice | Internetové společnosti | Česká republika | Ceny komodit | Nouriel Roubini | Indexy | Guvernér australské centrální banky | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | Zajištění bezpečnosti | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | VaR | Kurz eura vůči dolaru | Blue chips | Ceny v eurozóně | Lockheed | Makro | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Telecom | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Letadlo | Americká centrální banka (Fed) | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | IFO index | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | ECB | HICP | Stoxx 600 | NBP | Sazby ECB | SPAD | Voda | Ekonomiky eurozóny | Vývoz z Německa | Stabilita sazeb | Forward | Měnová politika | Index euro stoxx 50 | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Konec kurzového závazku | Výsledek zahraničního obchodu | Náklady na práci | Tuzemský HDP | Body | Zvýšení inflace | Parita | Růst produktivity | Stavební výroba | Evropské země | Payrolls | Holubičí postoj | Vývoj měn | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Vzrušení | Aktualizovaná prognóza | HDP v ČR | Averze vůči riziku | Navýšení | Hlavní index PX | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Být trpělivý | Qiagen | Lockdowny | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Hizballáh | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | PBOC | KBC | Silné euro | Politické riziko | Společná evropská měna | Digitální daň | Caixin | Zpracovatelský průmysl | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Western Union | Tržní ocenění | PMI ve službách | Obchodní hodiny | Marathon Petroleum | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Protiepidemická opatření | Poptávky po ropě | Bezpečné měny | Slábnoucí americký dolar | Prodeje | WU | Základní sazba | Výrobce elektromobilů | Pracovní síly | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Rizikový apetit | Trend klesající | Setrvání Británie v EU | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Vyšší cla | Investor | Stochastic | Předsedkyně Evropské komise | Americké vlády | Podnikatelské aktivity v eurozóně | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Měnový pár | Americké obchodování | Prudký pokles cen | Šíření koronaviru | Strategy Research | Světové akciové indexy | Nové údaje | Dynamika HDP | Banka | Nižší likvidita | Produkce ropy | Výprodej dluhopisů | Měnový výbor centrální banky | Stav americké ekonomiky | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Situace na americkém trhu práce | Významné události | Američané | Zprávy z pražské burzy | Indikátor ekonomického sentimentu | Růst čínského HDP | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Olaf Scholz | Enel | Německý kancléř | Oživení ekonomik | Odklon od fosilních paliv | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Domácí průmysl | Americký HDP | Německá inflace | Disney | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Reuters | Pokles | Banky | ČTK | Trading | Indikátor | Cena | 3М | Pivot
