Prague Economic Papers

Česko je zpět u normálu jen zdánlivě. Jakýkoliv šok nás z něj může dostat, říká ekonom Komerční banky Jan Vejmělek
08.04.2026 Česká ekonomika se po letech inflace, energetické krize a mimořádných šoků podle všeho stabilizuje, definitivní návrat k normálu je ale stále nejistý. „Jakýkoliv šok nás z něj může dostat,“ říká Jan Vejmělek, hlavní ekonom a vedoucí Ekonomického a strategického výzkumu Komerční banky. V rozhovoru vysvětluje, proč tuzemský růst táhne hlavně domácí poptávka, jak velké riziko dál představuje Německo, proč Česká národní banka zatím nemá velký prostor pro snižování sazeb a co mohou s českou ekonomikou udělat geopolitické otřesy, dražší energie i zhoršující se stav veřejných financí. Rozhovor vznikal v době zvýšené geopolitické volatility; klíčovým faktorem dalšího vývoje zůstává délka a intenzita energetického šoku.

FXstreet.cz přináší rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky Janem Vejmělkem
12.12.2022 Tradingový portál FXstreet.cz přináší velmi rozsáhlý rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky. Jan Vejmělek pro náš portál každoročně připravuje predikce finančních trhů, takže společně spolupracujeme již mnoho let a s jeho názory na trhy se velmi často ztotožňujeme a považujeme ho za jednoho z nejlepších analytiků na českém trhu. A vzhledem k tomu, co se děje na finančních trzích, jsme se rozhodli realizovat společně tento velmi zajímavý, důležitý a rozsáhlý rozhovor. Probrali jsme všechna témata aktuálních finančních trhů opravdu velmi podrobně.
Související klíčová slova:
Trend | Kurzotvorný faktor | EUR | Zkušenosti | Energetický šok | Tuzemské státní dluhopisy | Domácnosti a spotřeba | Specializace Finance | Vstupy | Měnová politika centrální banky | Britská libra | Devizové trhy | Veřejné finance | Investice do akciových titulů | Apetit k riziku | Průběh íránské krize | Dostupnost energií | Americké měny | Pozitivní faktor | Aktiva | Korunové instrumenty | Ethereum | Očekávaný vývoj finančních instrumentů | Makroekonomika | Pravděpodobnost | Měnový pár EUR/CZK | Otřesy | Průmyslová ekonomika | Akciové trhy | Výše sazeb | Teorie komparativních výhod | Růstový diferenciál | Investiční řešení | Inflace k normálu | Sazba hypoték | Vývoj veřejných financí | Makroprognózy | Diverzifikace | Stavební sektor | Finance | Růstová portfolia | Omezení hypotéčních úvěrů | Depozitní sazba | Hlavní ekonom | Další vývoj | Vývoj finančních instrumentů | Inflace a úrokové sazby | Korporátní dluhopisy | Dividendy | Eurozóna | 3М | Příjmy státního rozpočtu | Schodek zahraničního obchodu | Mimořádné daně | EUR/CZK | Konflikty | Zvyšování sazeb | Snížení úrokových sazeb | Dolarový index | Ekonomika a geopolitika | Růst sazeb | Obchodní příležitosti | České vlády | Vice | Pandemie COVID-19 | Úrokové swapy | Český stavební sektor | Pohled na akciové trhy | Implikace | Globální ekonomiky | Řešení energetické krize | Obchodovat | Významné riziko | Politika | Očekávání | Oblast fiskální politiky | Příležitost k nákupu | Geopolitické otřesy | CZK | Zvýšení sazeb | Fosilní paliva | Transparentní | Války na Ukrajině | Makroekonomické prostředí | Société Générale Group | Volatilita | Růst | Příležitosti | Otevřené ekonomiky | Celosvětová recese | TLTRO | Potenciál pro růst | Dolarové zisky | Hrozba | Společnosti | Prostředky | Priorita české vlády | Další regulace | Ceny pohonných hmot | Míra úspor | Investice do reálných aktiv | Výhled | Strop pro výnosy | Portál FXstreet.cz | Analýzy | Odraz na finančních trzích | Pandemie covidu | Meziroční růst | Oslabení eura | Trh | Zpomalující německý průmysl | Ekonomiky | Posílení | Česká koruna | Modelování výnosové křivky | Korunové úrokové sazby | Index | Zahraniční poptávka | Americká centrální banka | Očekávaná reakce | Vývoj na Blízkém východě | Eura | Nejistoty | Vysoká inflace | Zvyšování cel | S&P | Akademické aktivity | Konflikt na Blízkém východě | Obrat trendu | Akciové indexy | Instrumenty obchodované na finančních trzích | Inflace | Dluhopisy | Průmysl | Centrální banky | Upvest | Pandemie COVID | Bydlení | Budoucnost | CFA Institute | Exportní země | Ekonomická priorita | Bitcoin | Covid | Vývoj v Evropské unii | ETF na kryptoměny | Koruna | Hodnotové akcie | Íránské krize | Válka | Flexibilita | Hospodářská politika | Stárnutí populace | Snižování sazeb | Akcie obchodované na pražské burze | Modelový aparát | Velmi volatilní | VŠE v Praze | Kurz koruny | Trh státních dluhopisů | Zpřísňováním měnové politiky | Válka na Ukrajině | České koruny | Mimořádný zisk | Standardní daň | G10 | Pár EUR/USD | Investiční bankovnictví | Obchody s kryptoměnovými aktivy | Dopady války na Ukrajině | Fiskální politiky | Hospodářství Velké Británie | Válka v Íránu | Pozornost | Uvolněné fiskální politiky | Výnosové křivky | Daň z nadměrných zisků | Obrovské ztráty | ETF | Volatility | Vládní koalice | Kurzový vývoj | Úrokové prostředí | Další růst | Opatření | Predikce finančních trhů | Míra úspor domácností | Objemy obchodů na trhu s českou korunou | Domácnosti | Analytici | Vývoj | Úroková sazba | Negativní dopad | Investiční poradenství | Speciální daň | Konkurenceschopnost | Analytika | Analytický tým | Správná strategie | Poptávka | Volatilní | EUR/USD | Intervence | Vysoké inflace | Spotřebitelská důvěra | Vývoj války | Investování | Měnové politiky | Stav české ekonomiky | Sazby ČNB | Obchodníci | USA | Problémy | Národní banka | Hypoteční sazby | Celková inflace | Fiskální politika | Monetární politika | Ropný šok | Světové měny | Cenové pohyby | Platební bilance | Růst mezd | Globální finanční krize | Postavení dolaru | Konvergenční proces | Ekonomové | Komerční banka | Korekce na akciových indexech | Česká národní banka (ČNB) | Pandemie | Silný fundament | Pozice ekonomiky | Investiční fondy | Firmy | Odvětví | Očekávaná reakce centrální banky | Prognózy českého hospodářství | Reálné mzdy | Averze k riziku | Zvyšování úrokových sazeb | Odcházející eura | Návrat k normálu | Kroky centrálních bank | Peněžní prostředky | Transparentní řešení | Tržní výnosy | Propady cen | Sazby | Aktuální situace | Fed | Výnosy | Výdaje | Úrokové sazby | Analytická práce | Devizové rezervy ČNB | Burze | Trhy | Silná koruna | Mimořádné dividendy | Ceny akcií bankovních domů | Hospodaření firem | Kryptoměnový svět | Crowdfundingové platformy | Poskytování nových hypoték | Dna | Rizika | Británie | Rada ČNB | Trading | Odborné přednášky | Prohlášení | Dovoz do USA | Byrokratické zátěže | Úspory | Sektor služeb | Ministerstvo financí | Bilance | Americké akciové indexy | Bankovní asociace | Stabilita | Komodity | Mzdy | Poradenství | Kurzotvorná informace | Peněžní trh | Analytička | Zpřísňování měnové politiky | Politika centrální banky | Hospodaření | Dividendové výnosy | Institucionální investoři | FXstreet | Maďarská centrální banka | Velké riziko | Úvěry na bydlení | Obchod | Investoři a obchodníci | Daně z mimořádných zisků | Hospodářský pokles | Drobný investor | Bezpečná aktiva | Riziko | Analytik | MAM | Šok | Carry trading | Nástroj | GBP | Akciový analytik | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Bankovní tituly | Války | Centrální banka | Predikce | Evropské centrální banky | Libra | Rozvolnění | Tradingový portál | Ekonom Komerční banky | Instituce | Inflační krize | Výnos | České akcie | ČEZ | Pasiva | Rozhovor | Spotřeba domácností | Růstové vyhlídky | Vývoj globální poptávky | Tradingový portál FXstreet.cz | Ceny akcií | Cena akcií | Energetická krize | GBP/USD | Skokové posílení | Akciové trhy v USA | Vyšší hodnoty | Funkční období | Zisk | ČNB | Bank of England | Nová bankovní rada | Spekulovat | Swapy | Dovoz | Zahraniční investoři | Konstrukce portfolia | Obchodování | Jan Vejmělek | Očekávaný vývoj | Reakce centrální banky | Ceny ropy | Uvolněná fiskální politika | Předpověď | Finanční krize | FXstreet.cz | Obchody | Naše ekonomika | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Vývoj úrokových sazeb | Aktivum | Situace | Časový horizont | Vládní politika | Velký problém | Investiční produkty | Dividenda | Investiční výdaje | Řemeslo | HDP | Měnové kurzy | Devizový trh | Načasování | Ekonom | Rozhodování | Dolar | Euro | Meziroční růst spotřebitelských cen | Trhy v USA | Načasování obchodu | Známky oživení | Výprodej | Vývoj trhu | Vyšší úroveň | Ztráty | Česká národní banka | Index amerického dolaru | Vývoj české koruny | Úrokové sazby ČNB | Akcie | Průmyslníci | Société Générale | Světová ekonomika | Češi | Vývoz | Globální ekonomika | Prognózy | Globální recese | Kurz | Daně | SOK | Jádrová inflace | Světové ekonomiky | Výsledky | Růst trhu | Bankovní rada | Investice | Pro investory | Potenciál | Komunikace | Německý průmysl | Demografie | Zisky | Dražší energie | Regulace | Deriváty | Fondy | Hospodářství | Důvěra | České dluhopisy | Měny | Export | Pro tradery | Fundament | Valuace | Makroekonomické analýzy | Přetrvávající vysoká inflace | COVID-19 | Devizové rezervy | Hypotéky | Vývoz do USA | TIM | Energie | Objem | Investiční | Americké centrální banky | Příjmy | KB | Třída aktiv | Rozvoj | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Korekce | Národní rozpočtová rada | Akciové tituly | Spekulant | Asociace | Výkonnost | Přehled | Krize | Obnovitelné zdroje | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Problémy s dodavatelskými řetězci | Podpora | Amundi | Cena | Německo | Komerční banky | Zadlužení | Načasování obchodů | Česká ekonomika | Kurzy | Úrokový diferenciál | Co bude | Erste | Ekonomická rizika | Rezervy | Ekonomika | Geopolitika | CFA | Schodek | Oslabení | Energetické krize | Utaženější měnové politiky | Práce | Úspěch | Cíle | Kryptoměny | Důchodový systém | Banky | Česká průmyslová výroba | Akcie ČEZ | Vlády | Nebezpečí | Investiční instrumenty | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Rozdělení zisku | Správa | Instrumenty | Analýza | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | ČR | Pozice | Portfolia | Německá průmyslová výroba | Mzdový růst | Příprava | Měnová autorita | Silný výhled | Valná hromada | Energetické trhy | Ceny energetických komodit | Návrat inflace | Zrychlení inflace | Investoři | Vývoj měnové politiky | Ceny potravin | Projekce | Další růst sazeb | Ropy | Měnový pár EUR/USD | USD | Makroekonomická analýza | Turbulence na finančních trzích | Svět kryptoměn | Co se děje na finančních trzích | CZ | Bankovnictví | ANO | Objemy obchodů | Economic | Indexy | Státní dluhopisy | Evropská centrální banka | ECB | Měnová politika | Vývoj války na Ukrajině | Doporučení | Inflační očekávání | ROCE | EU | Schodek veřejných financí | Akciový trh | Investor | Volný obchod | Ukazatele | Měnový pár | Světové akciové indexy | Strukturální změny | Banka | Domácí poptávka
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot




