Prague Economic Papers

Česko je zpět u normálu jen zdánlivě. Jakýkoliv šok nás z něj může dostat, říká ekonom Komerční banky Jan Vejmělek
08.04.2026 Česká ekonomika se po letech inflace, energetické krize a mimořádných šoků podle všeho stabilizuje, definitivní návrat k normálu je ale stále nejistý. „Jakýkoliv šok nás z něj může dostat,“ říká Jan Vejmělek, hlavní ekonom a vedoucí Ekonomického a strategického výzkumu Komerční banky. V rozhovoru vysvětluje, proč tuzemský růst táhne hlavně domácí poptávka, jak velké riziko dál představuje Německo, proč Česká národní banka zatím nemá velký prostor pro snižování sazeb a co mohou s českou ekonomikou udělat geopolitické otřesy, dražší energie i zhoršující se stav veřejných financí. Rozhovor vznikal v době zvýšené geopolitické volatility; klíčovým faktorem dalšího vývoje zůstává délka a intenzita energetického šoku.

FXstreet.cz přináší rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky Janem Vejmělkem
12.12.2022 Tradingový portál FXstreet.cz přináší velmi rozsáhlý rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky. Jan Vejmělek pro náš portál každoročně připravuje predikce finančních trhů, takže společně spolupracujeme již mnoho let a s jeho názory na trhy se velmi často ztotožňujeme a považujeme ho za jednoho z nejlepších analytiků na českém trhu. A vzhledem k tomu, co se děje na finančních trzích, jsme se rozhodli realizovat společně tento velmi zajímavý, důležitý a rozsáhlý rozhovor. Probrali jsme všechna témata aktuálních finančních trhů opravdu velmi podrobně.
Související klíčová slova:
Tuzemské státní dluhopisy | Kurz koruny | Pravděpodobnost | Vstupy | Vládní koalice | Zkušenosti | Energetický šok | Odvětví | Měnová politika centrální banky | Korunové instrumenty | Dluhopisy | Investice do akciových titulů | EUR | Veřejné finance | Otevřené ekonomiky | Trend | Apetit k riziku | Dostupnost energií | Vývoj války | Aktiva | Obrovské ztráty | Opatření | Domácnosti a spotřeba | Britská libra | Specializace Finance | Makroekonomika | Makroprognózy | Měnový pár EUR/CZK | Otřesy | Průmyslová ekonomika | Akciové trhy | Výše sazeb | Inflace a úrokové sazby | Očekávaný vývoj finančních instrumentů | Výdaje | Obchodní příležitosti | Sazba hypoték | Vývoj veřejných financí | Omezení hypotéčních úvěrů | Diverzifikace | Modelování výnosové křivky | Průběh íránské krize | Stavební sektor | Růstová portfolia | Teorie komparativních výhod | Vývoj finančních instrumentů | Sektor služeb | Depozitní sazba | Konflikty | Kurzotvorný faktor | Další vývoj | Hlavní ekonom | Objemy obchodů na trhu s českou korunou | Ethereum | Příjmy státního rozpočtu | Schodek zahraničního obchodu | Mimořádné daně | CZK | Strop pro výnosy | Stav české ekonomiky | Zvyšování sazeb | Růstový diferenciál | Snížení úrokových sazeb | Dolarový index | Dividendy | Ekonomika a geopolitika | Růst sazeb | Úrokové swapy | České vlády | Celková inflace | Pandemie COVID-19 | Celosvětová recese | Český stavební sektor | Zvyšování cel | Investiční řešení | Propady cen | Implikace | Řešení energetické krize | Významné riziko | Geopolitické otřesy | Politika | Očekávání | Oblast fiskální politiky | Příležitost k nákupu | Société Générale Group | Zvýšení sazeb | Fosilní paliva | Transparentní | Války na Ukrajině | Makroekonomické prostředí | Volatilita | Růst | Příležitosti | Americká centrální banka | EUR/CZK | Další regulace | Pohled na akciové trhy | Potenciál pro růst | Hrozba | Vývoj na Blízkém východě | Výhled | Ekonomiky | Ceny pohonných hmot | Míra úspor | Investice do reálných aktiv | Portál FXstreet.cz | Analýzy | Meziroční růst | Devizové rezervy ČNB | Oslabení eura | Trh | Globální finanční krize | Úrokové sazby | Posílení | Korunové úrokové sazby | Index | Globální ekonomiky | Očekávaná reakce | Eura | Nejistoty | Instrumenty obchodované na finančních trzích | Průmysl | Zpomalující německý průmysl | Analytický tým | Akademické aktivity | S&P | Konflikt na Blízkém východě | CFA Institute | Obrat trendu | Akciové indexy | Centrální banky | Inflace | Zahraniční poptávka | Americké měny | Korporátní dluhopisy | Pandemie COVID | Bydlení | Budoucnost | Analytická práce | Dovoz do USA | Modelový aparát | Obchodníci | Covid | Inflace k normálu | ETF na kryptoměny | Koruna | Hodnotové akcie | Válka | Hospodářská politika | Íránské krize | Vývoj v Evropské unii | Stárnutí populace | Snižování sazeb | Akcie obchodované na pražské burze | Bitcoin | Priorita české vlády | VŠE v Praze | Fiskální politiky | Trh státních dluhopisů | Exportní země | Daň z nadměrných zisků | Válka na Ukrajině | České koruny | Mimořádný zisk | G10 | Pár EUR/USD | Investiční bankovnictví | Byrokratické zátěže | Obchody s kryptoměnovými aktivy | Dopady války na Ukrajině | Česká koruna | Finance | Společnosti | Uvolněné fiskální politiky | Vice | Válka v Íránu | Pozornost | Standardní daň | Výnosové křivky | ETF | Hospodářství Velké Británie | Volatility | Kurzový vývoj | Další růst | Predikce finančních trhů | Devizové trhy | Domácnosti | Míra úspor domácností | Pandemie covidu | Analytici | Poptávka | Británie | Vysoká inflace | Ekonomická priorita | Vývoj | Úroková sazba | Negativní dopad | Speciální daň | Investiční poradenství | Konkurenceschopnost | Správná strategie | Prohlášení | Volatilní | Vysoké inflace | EUR/USD | Intervence | Analytika | Spotřebitelská důvěra | TLTRO | Měnové politiky | Obchodovat | Sazby ČNB | 3М | Problémy | Národní banka | Hypoteční sazby | Fiskální politika | Monetární politika | Ropný šok | Pozice ekonomiky | USA | Světové měny | Cenové pohyby | Úrokové prostředí | Platební bilance | Růst mezd | Konvergenční proces | Silný fundament | Výnosy | Ekonomové | Komerční banka | Postavení dolaru | Korekce na akciových indexech | Upvest | Česká národní banka (ČNB) | Investování | Investiční fondy | Firmy | Pandemie | Očekávaná reakce centrální banky | Velmi volatilní | Prognózy českého hospodářství | Zvyšování úrokových sazeb | Reálné mzdy | Averze k riziku | Odcházející eura | Sazby | Flexibilita | Návrat k normálu | Kryptoměnový svět | Kroky centrálních bank | Peněžní prostředky | Transparentní řešení | Tržní výnosy | Zpřísňováním měnové politiky | Ceny akcií bankovních domů | Aktuální situace | Dolarové zisky | Fed | Hospodaření firem | Odraz na finančních trzích | Pozitivní faktor | Mimořádné dividendy | Burze | Trhy | Silná koruna | Crowdfundingové platformy | Poskytování nových hypoték | Dna | Prostředky | Rizika | Rada ČNB | Eurozóna | Trading | Odborné přednášky | Úspory | Ministerstvo financí | Bilance | Americké akciové indexy | Bankovní asociace | Stabilita | Komodity | Mzdy | Poradenství | Kurzotvorná informace | Peněžní trh | Analytička | Zpřísňování měnové politiky | Politika centrální banky | Hospodaření | Dividendové výnosy | Institucionální investoři | FXstreet | Maďarská centrální banka | Velké riziko | Úvěry na bydlení | Obchod | Investoři a obchodníci | Daně z mimořádných zisků | Hospodářský pokles | Drobný investor | Bezpečná aktiva | Riziko | Analytik | MAM | Šok | Carry trading | Nástroj | GBP | Akciový analytik | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Bankovní tituly | Války | Centrální banka | Predikce | Evropské centrální banky | Libra | Rozvolnění | Tradingový portál | Ekonom Komerční banky | Instituce | Inflační krize | Výnos | České akcie | ČEZ | Pasiva | Rozhovor | Spotřeba domácností | Růstové vyhlídky | Vývoj globální poptávky | Tradingový portál FXstreet.cz | Ceny akcií | Cena akcií | Energetická krize | GBP/USD | Skokové posílení | Akciové trhy v USA | Vyšší hodnoty | Funkční období | Zisk | ČNB | Bank of England | Nová bankovní rada | Spekulovat | Swapy | Dovoz | Zahraniční investoři | Konstrukce portfolia | Obchodování | Jan Vejmělek | Očekávaný vývoj | Reakce centrální banky | Ceny ropy | Uvolněná fiskální politika | Předpověď | Finanční krize | FXstreet.cz | Obchody | Naše ekonomika | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Vývoj úrokových sazeb | Aktivum | Situace | Časový horizont | Vládní politika | Velký problém | Investiční produkty | Dividenda | Investiční výdaje | Řemeslo | HDP | Měnové kurzy | Devizový trh | Načasování | Ekonom | Rozhodování | Dolar | Euro | Meziroční růst spotřebitelských cen | Trhy v USA | Načasování obchodu | Známky oživení | Výprodej | Vývoj trhu | Vyšší úroveň | Ztráty | Česká národní banka | Index amerického dolaru | Vývoj české koruny | Úrokové sazby ČNB | Akcie | Průmyslníci | Société Générale | Světová ekonomika | Češi | Vývoz | Globální ekonomika | Prognózy | Globální recese | Kurz | Daně | SOK | Jádrová inflace | Světové ekonomiky | Výsledky | Růst trhu | Bankovní rada | Investice | Pro investory | Potenciál | Komunikace | Německý průmysl | Demografie | Zisky | Dražší energie | Regulace | Deriváty | Fondy | Hospodářství | Důvěra | České dluhopisy | Měny | Export | Pro tradery | Fundament | Valuace | Makroekonomické analýzy | Přetrvávající vysoká inflace | COVID-19 | Devizové rezervy | Hypotéky | Vývoz do USA | TIM | Energie | Objem | Investiční | Americké centrální banky | Příjmy | KB | Třída aktiv | Rozvoj | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Korekce | Národní rozpočtová rada | Akciové tituly | Spekulant | Asociace | Výkonnost | Přehled | Krize | Obnovitelné zdroje | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Problémy s dodavatelskými řetězci | Podpora | Amundi | Cena | Německo | Komerční banky | Zadlužení | Načasování obchodů | Česká ekonomika | Kurzy | Úrokový diferenciál | Co bude | Erste | Ekonomická rizika | Rezervy | Ekonomika | Geopolitika | CFA | Schodek | Oslabení | Energetické krize | Utaženější měnové politiky | Práce | Úspěch | Cíle | Kryptoměny | Důchodový systém | Banky | Česká průmyslová výroba | Akcie ČEZ | Vlády | Nebezpečí | Investiční instrumenty | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Rozdělení zisku | Správa | Instrumenty | Analýza | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | ČR | Pozice | Portfolia | Německá průmyslová výroba | Mzdový růst | Příprava | Měnová autorita | Silný výhled | Valná hromada | Energetické trhy | Ceny energetických komodit | Návrat inflace | Zrychlení inflace | Investoři | Vývoj měnové politiky | Ceny potravin | Projekce | Další růst sazeb | Ropy | Měnový pár EUR/USD | USD | Makroekonomická analýza | Turbulence na finančních trzích | Svět kryptoměn | Co se děje na finančních trzích | CZ | Bankovnictví | ANO | Objemy obchodů | Economic | Indexy | Státní dluhopisy | Evropská centrální banka | ECB | Měnová politika | Vývoj války na Ukrajině | Doporučení | Inflační očekávání | ROCE | EU | Schodek veřejných financí | Akciový trh | Investor | Volný obchod | Ukazatele | Měnový pár | Světové akciové indexy | Strukturální změny | Banka | Domácí poptávka
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot




