Prague Economic Papers

Česko je zpět u normálu jen zdánlivě. Jakýkoliv šok nás z něj může dostat, říká ekonom Komerční banky Jan Vejmělek
08.04.2026 Česká ekonomika se po letech inflace, energetické krize a mimořádných šoků podle všeho stabilizuje, definitivní návrat k normálu je ale stále nejistý. „Jakýkoliv šok nás z něj může dostat,“ říká Jan Vejmělek, hlavní ekonom a vedoucí Ekonomického a strategického výzkumu Komerční banky. V rozhovoru vysvětluje, proč tuzemský růst táhne hlavně domácí poptávka, jak velké riziko dál představuje Německo, proč Česká národní banka zatím nemá velký prostor pro snižování sazeb a co mohou s českou ekonomikou udělat geopolitické otřesy, dražší energie i zhoršující se stav veřejných financí. Rozhovor vznikal v době zvýšené geopolitické volatility; klíčovým faktorem dalšího vývoje zůstává délka a intenzita energetického šoku.

FXstreet.cz přináší rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky Janem Vejmělkem
12.12.2022 Tradingový portál FXstreet.cz přináší velmi rozsáhlý rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky. Jan Vejmělek pro náš portál každoročně připravuje predikce finančních trhů, takže společně spolupracujeme již mnoho let a s jeho názory na trhy se velmi často ztotožňujeme a považujeme ho za jednoho z nejlepších analytiků na českém trhu. A vzhledem k tomu, co se děje na finančních trzích, jsme se rozhodli realizovat společně tento velmi zajímavý, důležitý a rozsáhlý rozhovor. Probrali jsme všechna témata aktuálních finančních trhů opravdu velmi podrobně.
Související klíčová slova:
Energetický šok | Měnová politika centrální banky | 3М | Zkušenosti | Británie | Veřejné finance | Oblast fiskální politiky | Vstupy | Správná strategie | Tuzemské státní dluhopisy | Dostupnost energií | EUR | Korunové instrumenty | Specializace Finance | Apetit k riziku | Trend | Očekávaný vývoj finančních instrumentů | Investice do akciových titulů | Vysoká inflace | Domácnosti a spotřeba | Průběh íránské krize | Makroekonomika | Výše sazeb | Diverzifikace | Kurzotvorný faktor | Růstová portfolia | Měnový pár EUR/CZK | Aktiva | Analytická práce | Korporátní dluhopisy | Akciové trhy | Britská libra | Fiskální politika | Stavební sektor | Problémy | Pravděpodobnost | Průmyslová ekonomika | Vývoj finančních instrumentů | Teorie komparativních výhod | Sazba hypoték | Vývoj veřejných financí | Ekonomika a geopolitika | Otřesy | Hospodářská politika | Flexibilita | Depozitní sazba | Inflace a úrokové sazby | Úrokové sazby | Ethereum | Volatilita | Daň z nadměrných zisků | Omezení hypotéčních úvěrů | Investiční řešení | Hlavní ekonom | Růst sazeb | Schodek zahraničního obchodu | Investice do reálných aktiv | Příjmy státního rozpočtu | Vývoj na Blízkém východě | Mimořádné daně | Prostředky | Zvyšování sazeb | Domácnosti | Zvyšování cel | Snížení úrokových sazeb | Dolarový index | Pozice ekonomiky | Dividendy | Obchodovat | Posílení | Investování | České vlády | Velmi volatilní | Devizové rezervy ČNB | Pandemie COVID-19 | Odborné přednášky | Řešení energetické krize | Pohled na akciové trhy | Válka v Íránu | Významné riziko | Politika | Růstový diferenciál | Očekávání | Míra úspor | Makroprognózy | Příležitost k nákupu | Zpomalující německý průmysl | Zvýšení sazeb | Geopolitické otřesy | Fosilní paliva | Konflikty | Transparentní | Války na Ukrajině | Úrokové swapy | Makroekonomické prostředí | Koruna | Implikace | Růst | Inflace k normálu | Příležitosti | EUR/CZK | Potenciál pro růst | Odvětví | Modelování výnosové křivky | Hrozba | Celosvětová recese | Budoucnost | Výhled | Ceny pohonných hmot | Očekávaná reakce | Další regulace | Inflace | CZK | Analýzy | Portál FXstreet.cz | Meziroční růst | Strop pro výnosy | Oslabení eura | Trh | Korunové úrokové sazby | Index | Globální ekonomiky | Eura | Nejistoty | Průmysl | Konflikt na Blízkém východě | Fiskální politiky | Société Générale Group | Sektor služeb | S&P | Ekonomiky | Obrat trendu | Akciové indexy | Centrální banky | Válka | Zahraniční poptávka | Otevřené ekonomiky | Priorita české vlády | Covid | Analytický tým | Exportní země | Negativní dopad | Obchody s kryptoměnovými aktivy | Pandemie COVID | Íránské krize | Bydlení | CFA Institute | Dna | Stav české ekonomiky | Pozornost | ETF na kryptoměny | Hodnotové akcie | VŠE v Praze | Americké měny | Akademické aktivity | Trh státních dluhopisů | Stárnutí populace | Finance | Modelový aparát | Akcie obchodované na pražské burze | Společnosti | Snižování sazeb | Bitcoin | Komerční banka | Vývoj v Evropské unii | Americká centrální banka | Volatility | Kurzový vývoj | Válka na Ukrajině | České koruny | Mimořádný zisk | Standardní daň | G10 | Pár EUR/USD | Investiční bankovnictví | Dopady války na Ukrajině | Česká koruna | Speciální daň | Obchodníci | Instrumenty obchodované na finančních trzích | Uvolněné fiskální politiky | Kurz koruny | Obrovské ztráty | Objemy obchodů na trhu s českou korunou | Výnosové křivky | Byrokratické zátěže | ETF | Další růst | Vice | Hospodářství Velké Británie | Opatření | Devizové trhy | Predikce finančních trhů | Míra úspor domácností | Pandemie covidu | Analytici | Odraz na finančních trzích | Vysoké inflace | Ekonomická priorita | Vládní koalice | Vývoj | Úroková sazba | Dluhopisy | Investiční poradenství | Konkurenceschopnost | Analytika | Crowdfundingové platformy | Volatilní | Poptávka | EUR/USD | TLTRO | Vývoj války | Intervence | Spotřebitelská důvěra | Další vývoj | Měnové politiky | Celková inflace | Sazby ČNB | Monetární politika | Národní banka | Hypoteční sazby | Pandemie | Česká národní banka (ČNB) | Ekonomové | Ropný šok | USA | Globální finanční krize | Konvergenční proces | Korekce na akciových indexech | Světové měny | Cenové pohyby | Platební bilance | Růst mezd | Upvest | Silný fundament | Trading | Očekávaná reakce centrální banky | Transparentní řešení | Úrokové prostředí | Prognózy českého hospodářství | Výdaje | Zvyšování úrokových sazeb | Investiční fondy | Firmy | Odcházející eura | Mimořádné dividendy | Dolarové zisky | Výnosy | Sazby | Tržní výnosy | Reálné mzdy | Averze k riziku | Propady cen | Aktuální situace | Silná koruna | Návrat k normálu | Kroky centrálních bank | Peněžní prostředky | Ceny akcií bankovních domů | Hospodaření firem | Fed | Burze | Prohlášení | Pozitivní faktor | Obchodní příležitosti | Kryptoměnový svět | Poskytování nových hypoték | Trhy | Český stavební sektor | Rizika | Dovoz do USA | Rada ČNB | Eurozóna | Zpřísňováním měnové politiky | Postavení dolaru | Úspory | Ministerstvo financí | Bilance | Americké akciové indexy | Bankovní asociace | Stabilita | Komodity | Mzdy | Poradenství | Kurzotvorná informace | Peněžní trh | Analytička | Zpřísňování měnové politiky | Politika centrální banky | Hospodaření | Dividendové výnosy | Institucionální investoři | FXstreet | Maďarská centrální banka | Velké riziko | Úvěry na bydlení | Obchod | Investoři a obchodníci | Daně z mimořádných zisků | Drobný investor | Hospodářský pokles | Bezpečná aktiva | Riziko | Analytik | MAM | Šok | Carry trading | Nástroj | GBP | Akciový analytik | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Bankovní tituly | Války | Centrální banka | Predikce | Evropské centrální banky | Libra | Rozvolnění | Tradingový portál | Ekonom Komerční banky | Instituce | Inflační krize | Výnos | České akcie | ČEZ | Pasiva | Rozhovor | Spotřeba domácností | Růstové vyhlídky | Vývoj globální poptávky | Tradingový portál FXstreet.cz | Ceny akcií | Cena akcií | Energetická krize | GBP/USD | Skokové posílení | Akciové trhy v USA | Vyšší hodnoty | Funkční období | Zisk | ČNB | Bank of England | Nová bankovní rada | Spekulovat | Swapy | Dovoz | Zahraniční investoři | Konstrukce portfolia | Obchodování | Jan Vejmělek | Očekávaný vývoj | Reakce centrální banky | Ceny ropy | Uvolněná fiskální politika | Předpověď | Finanční krize | FXstreet.cz | Obchody | Naše ekonomika | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Vývoj úrokových sazeb | Aktivum | Situace | Časový horizont | Vládní politika | Velký problém | Investiční produkty | Dividenda | Investiční výdaje | Řemeslo | HDP | Měnové kurzy | Devizový trh | Načasování | Ekonom | Rozhodování | Dolar | Euro | Meziroční růst spotřebitelských cen | Trhy v USA | Načasování obchodu | Známky oživení | Výprodej | Vývoj trhu | Vyšší úroveň | Ztráty | Česká národní banka | Index amerického dolaru | Vývoj české koruny | Úrokové sazby ČNB | Akcie | Průmyslníci | Société Générale | Světová ekonomika | Češi | Vývoz | Globální ekonomika | Prognózy | Globální recese | Kurz | SOK | Daně | Jádrová inflace | Světové ekonomiky | Výsledky | Růst trhu | Bankovní rada | Investice | Pro investory | Potenciál | Komunikace | Německý průmysl | Demografie | Zisky | Dražší energie | Regulace | Deriváty | Fondy | Hospodářství | Důvěra | České dluhopisy | Měny | Export | Pro tradery | Fundament | Valuace | Makroekonomické analýzy | Přetrvávající vysoká inflace | COVID-19 | Devizové rezervy | Hypotéky | Vývoz do USA | TIM | Energie | Objem | Investiční | Americké centrální banky | Příjmy | KB | Třída aktiv | Rozvoj | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Korekce | Národní rozpočtová rada | Akciové tituly | Spekulant | Asociace | Výkonnost | Přehled | Krize | Obnovitelné zdroje | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Problémy s dodavatelskými řetězci | Podpora | Amundi | Cena | Německo | Komerční banky | Zadlužení | Načasování obchodů | Česká ekonomika | Kurzy | Úrokový diferenciál | Co bude | Erste | Ekonomická rizika | Rezervy | Ekonomika | Geopolitika | CFA | Schodek | Oslabení | Energetické krize | Utaženější měnové politiky | Práce | Úspěch | Cíle | Kryptoměny | Důchodový systém | Banky | Česká průmyslová výroba | Akcie ČEZ | Vlády | Nebezpečí | Investiční instrumenty | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Rozdělení zisku | Správa | Instrumenty | Analýza | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | ČR | Pozice | Portfolia | Německá průmyslová výroba | Mzdový růst | Příprava | Měnová autorita | Silný výhled | Valná hromada | Energetické trhy | Ceny energetických komodit | Návrat inflace | Zrychlení inflace | Investoři | Vývoj měnové politiky | Ceny potravin | Projekce | Další růst sazeb | Ropy | Měnový pár EUR/USD | USD | Makroekonomická analýza | Turbulence na finančních trzích | Svět kryptoměn | Co se děje na finančních trzích | CZ | Bankovnictví | ANO | Objemy obchodů | Economic | Indexy | Státní dluhopisy | Evropská centrální banka | ECB | Měnová politika | Vývoj války na Ukrajině | Doporučení | Inflační očekávání | ROCE | EU | Schodek veřejných financí | Akciový trh | Investor | Volný obchod | Ukazatele | Měnový pár | Světové akciové indexy | Strukturální změny | Banka | Domácí poptávka
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | 3М | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot




