Silné inflační tlaky
Trh nemovitostí znervózňuje ČNB. Jaké má centrální banka možnosti?
11.08.2025 Boom na tuzemském nemovitostním trhu je nepříjemný nejen pro kupující, kteří jsou kvůli dvoucifernému zdražování v hluboké defenzívě, ale také pro centrální banku. Přestože jsou hlavní příčiny cenového růstu mimo její dosah – jde primárně o strukturální problém nepružné nabídky – zesilující dopady do spotřebitelských cen nemůže z titulu svého mandátu ignorovat.
Dolar včera spadl nejvíce za 20 let, burzy v USA nejvíce za 5 let. Trumpova cla totiž znamenají největší zvýšení daní v USA od roku 1968, jde o „ropný šok“ stylu 70. let
04.04.2025 Americká ekonomika má za sebou tak ponurý den, jaký dlouho nepamatuje. Dolar se vůči dalším světovým měnám propadl nejvíce minimálně od roku 2005, od kdy agentura Bloomberg příslušný ukazatel sestavuje. Hlavní akciový ukazatel, burzovní index Standard & Poor’s 500, odepsal takřka pět procent, a převážně technologický index Nasdaq 100 pak dokonce přes pět procent. Dohromady se z obou příslušných akciových trhů vypařila hodnota zhruba tří bilionů dolarů (což je přibližně 8,5násobek celoročního výkonu české ekonomiky, jejího hrubého domácího produktu).
Vývoj mezd v České republice: výhled, příležitosti a výzvy
07.02.2025 Hlavní motory růstu mezd: Napjatý trh práce, mírné oživení ekonomiky a zvýšené mzdové požadavky zaměstnanců vlivem vysoké inflace a propadu reálných příjmů.
Ruský rubl letos posiluje nejvíce ze všech měn. Daří se také stříbru, zlatu a bitcoinu
29.06.2024 Ze všech významnějších měn světa letos v prvním pololetí zpevnil vůči americkému dolaru nejvíce ruský rubl, a to o 4,3 procenta. Drtivá většina ostatních měn vůči dolaru oslabovala. Euro ztratilo takřka tři procenta, česká koruna 4,3 procenta, a švýcarský frank dokonce 6,4 procenta (viz graf Bloombergu níže).
Míra nezaměstnanosti v Británii v prosinci překvapivě klesla
13.02.2024 Míra nezaměstnanosti v Británii v tříměsíčním období do konce prosince klesla o desetinu bodu na 3,8 procenta. Tempo růstu příjmů bez započtení prémií pak meziročně zpomalilo na 6,2 procenta z hodnoty 6,7 procenta v tříměsíčním období do konce listopadu. V předběžné zprávě to dnes uvedl britský statistický úřad. Obě hodnoty jsou pro většinu analytiků překvapivé a naznačují, že trh práce zřejmě dál generuje příliš silné inflační tlaky.
INVESTIČNÍ GLOSA: Zlato se probouzí z klinické smrti. Konečně reaguje podle učebnice
06.11.2023 Nalijme si čistého karátu – poslední roky nebyly pro zlato kdovíjak zlaté. Drahý kov dělal radost možná tak příznivcům blýskavých věcí, o nějaké výnosnější investici ale nemohla být řeč. Až na válku na Blízkém východě zlato zareagovala způsobem jako vystřiženým z učebnice: prudkým růstem.
Moneta: Výsledky vysoko nad odhady trhu, očekávaný růst celoročního čistého zisku
26.10.2023 Moneta zveřejnila výsledky za třetí kvartál tohoto roku, které na rozdíl od tržního očekávání meziročně vzrostly a překonaly konsensus na všech úrovních. Vysoké náklady na financování byly více něž kompenzovány provizemi prodeje produktů třetích stran. Provozní náklady klesly a nižší, než očekávané byly i náklady na riziko. Čistý zisk vzrostl o +19,4 % y/y a překonal konsensus o vysokých +22 %. Moneta nově cílí na čistý zisk nad 5 mld. CZK, to odpovídá navýšení o +6,4 % proti předchozí projekci.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Červencový vývoj spotřebitelských cen u nás a v USA
07.08.2023 Týden u nás zahájí červnový výkon domácího průmyslu. Podle nás průmyslová produkce v červnu mírně korigovala silný květnový výsledek a meziměsíčně klesla o 0,5 %, stejně jako v Německu, kde červnový údaj bude zveřejněn rovněž dnes. Klíčovým tuzemským údajem bude ve čtvrtek zveřejněná červencová inflace. Ta meziročně opět výrazně zpomalí, nicméně v meziměsíčním vyjádření podle nás došlo k jejímu mírnému zrychlení, zejména vlivem zdražení pohonných hmot.
Inflace se po více jak roce dostala pod 10 %
13.07.2023 V souladu s našim i tržním očekáváním tuzemská inflace zamířila v červnu do jednociferných čísel a spotřebitelské ceny vzrostly meziročně o 9,7 %. Meziměsíčně došlo ke zvýšení cen o 0,3 %. Z meziročního pohledu je inflace nejnižší od prosince 2021, kdy ceny rostly o 6,6 %. V lednu 2022 se meziroční růst již přiblížil 10 %. Rychle klesající meziroční inflace je zapříčiněna zejména vyšší srovnávací základnou, inflační tlaky v rámci tuzemské ekonomiky ale zůstávají i nadále poměrně široké a hlavní nejistota tak panuje ohledně dlouhodobějšího návratu k 2% inflačnímu cíli ČNB. Nad cílem podle našeho odhadu setrvá inflace i v průběhu roku 2024.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pomalejší odeznívání inflace v USA a předem avizovaný 50bodový hike ECB
13.03.2023 Námi předpovídaný meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA o 0,4 % by měl potvrdit, že odeznívání inflace bude poměrně pomalé. Spolu se středečními maloobchodními tržbami by měly oba údaje rozklíčovat, zdali americký Fed opět přitlačí a zvýší sazby o 50 bb. po předchozím návratu ke standardním 25bodovým hikům. Na cestě k námi předpokládanému vrcholu depozitní sazby na 4 % v září by měla ECB pokračovat 50bodovým zvýšení na čtvrtečním zasedání.
Forex: Cenové tlaky v německé výrobní sféře polevují
17.02.2023 Německé PPI dnes mohou potvrdit, že pokles cen energií pomáhal urychlovat dezinflační proces v tamní výrobní sféře i na začátku letošního roku, čímž se zmírňují také cenové tlaky z dovozu v tuzemské ekonomice. Globální finanční trhy budou vzhledem k absenci významných ekonomických dat sledovat hlavně vyjádření představitelů amerického Fedu.
Pohonné hmoty v Česku zlevní kvůli strachu z nové celosvětové vlny covidu, která se masivně šíří z Číny. Riziko, že Putin Česku vypne ropovod Družba je malé, ale ne nulové
29.12.2022 Ceny pohonných hmot v Česku v uplynulém týdnu dále zbrzdily tempo svého zlevňování. Vyhlížený scénář stabilizace jejich cen od začátku roku 2023 nyní hatí hrozba další celosvětové vlny covidu. Nákaza se v těchto dnech masivně šíří z Číny, kde tamní režim nezřízeně uvolnil drakonické covidové restrikce a v rámci přístupu „ode zdi ke zdi“ dochází k dramatickému nárůstu poštu nakažených, hospitalizovaných a také zemřelých, byť existují značné pochyby o transparentnosti čínských oficiálních údajů.
Forex: HDP eurozóny bude revidován směrem nahoru
07.12.2022 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP. Ten by měl být podle našeho odhadu revidován o jednu desetinu nahoru (na 0,3 % q/q), přičemž hlavním zdrojem růstu by měla být spotřeba domácností. Česká průmyslová produkce v říjnu pravděpodobně meziměsíčně dále mírně poklesla. V červených číslech v meziročním srovnání zůstane i stavební produkce. ČNB zveřejní objem devizových intervencí za říjen. Odhadujeme, že ten dosáhl zhruba 2,5 mld. EUR. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Forex: Vývoj v regionu byl diferencovaný
06.12.2022 íjnový objem tuzemských maloobchodních tržeb bez prodejů aut výrazně zklamal. Meziročně byl nižší o 9,4 %, zatímco tržní konsensus předpokládal pokles o 6,4 %. Meziměsíčně došlo k propadu tržeb o 1,8 % po předchozím růstu o 1 %. Nedařilo se ani prodejům automobilů, které v říjnu poklesly meziměsíčně o 2,1 %, když měsíc před tím o 1,5 % rostly.
Češi se bojí utrácet, ale ne až tak, jak se čekalo. Takže i proto tuzemská ekonomika podává lepší než vyhlížený výkon
02.12.2022 Český statistický úřad dnes zpřesnil svůj předběžný odhad výkonu české ekonomiky v letošním třetím čtvrtletí. Ta podle něj meziročně rostla o 1,7 procenta, zatímco mezičtvrtletně ztratila 0,2 procenta. Jedná se tedy o dvojí zlepšení oproti předběžnému odhadu. Podle něj měla česká ekonomika vykazovat růst jen 1,6 procenta meziročně a propadat se mezičtvrtletně o 0,4 procenta. Pro drtivou většinu expertů oslovených agenturou Bloomberg je zlepšení oproti předběžnému odhadu příjemným překvapením, neboť i po zpřesnění čekali výsledky na úrovni předběžného odhadu – jak v případě meziročního, tak mezičtvrtletního údaje.
📈US500 roste s ochlazením inflace💥
10.11.2022 Právě byla zveřejněna hojně sledovaná říjnová inflace v USA, která nečekaně ukázala výrazné zpomalení růstu cen v říjnu. Meziroční míra inflace v USA v říjnu zpomalila již čtvrtý měsíc na 7,7 %, což je nejnižší hodnota od ledna a pod odhady analytiků ve výši 8 %. Pro srovnání, v září činila 8,2 %. Ve srovnání s předchozím měsícem se index spotřebitelských cen zvýšil o 0,4 %, stejně jako v září a pod očekáváním vyššího tempa 0,6 %. V meziročním vyjádření index CPI v říjnu meziročně postoupil o 6,3 %, poté co v září vzrostl na 40leté maximum 6,6 % a ve srovnání s tržním očekáváním 6,5% přírůstku.
Forex: Negativní sentiment dle ZEW indexu v říjnu zřejmě ještě zintenzivní
18.10.2022 Německý ZEW index poukáže na nadále prohlubující se negativní sentiment investorů vlivem obav z recese. Americká průmyslová produkce v září zřejmě stagnovala, když oživení v automobilovém průmyslu vyvažovalo omezení výroby spojené s obavami ohledně slábnoucí poptávky. Zveřejnění dat z čínské reálné ekonomiky bylo na poslední chvíli odloženo.
Forex: Tuzemský PPI indikuje přetrvávající silné inflační tlaky
17.10.2022 Ceny tuzemských průmyslových výrobců překvapily výrazným meziměsíčním růstem o 1,2 % (vs konsensus -0,1 %), čímž jsme se na meziroční dynamice dostali na 25,8 % (ze srpnových 25,2 %). Zrychlení dynamiky šlo především na vrub odvětví elektřiny, plynu, páry a klimatizovaného vzduchu, když ceny elektřiny meziměsíčně vzrostly o 8,8 %. Ve prospěch nižší dynamiky hovořil pokles cen surové ropy na světových trzích v září, což se projevilo v poklesu cen koksu a rafinovaných ropných produktů.
Návrat cenových tlaků v průmyslové sféře za přispění cen elektřiny
17.10.2022 Po částečné úlevě v srpnu, kdy ceny průmyslových výrobců klesly meziměsíčně o 0,1 %, jejich zářijový růst překonal očekávání a ceny vzrostly o 1,2 % m/m. To vedlo také ke zrychlení meziroční dynamiky ze srpnových 24,3 % na 25,8 % v září. Na meziměsíční dynamice jsme se opět vrátili k závratným tempům pozorovaným v druhém čtvrtletí letošního roku.
Forex: Intervence ČNB v srpnu zeslábly, záznam potvrdil neshody v bankovní radě
07.10.2022 Záznam z posledního zasedání znovu ukázal názorovou rozpolcenost uvnitř bankovní rady ČNB. Pětičlenná většina vedená guvernérem Michlem vyhodnotila rizika prognózy jako výrazná a jdoucí oběma směry. Aktuální výše úrokových sazeb je podle nich adekvátní současné situaci a nová data hovoří ve prospěch stability úrokových sazeb. Na této úrovni však budou muset sazby setrvat po delší dobu. Mezi členy bankovní rady převažovala shoda, že inflace se patrně již nachází blízko vrcholu.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají beze změny
29.09.2022 ČNB na svém zářijovém zasedání rozhodla o ponechání základní repo sazby na 7 %. To bylo v souladu s očekáváním analytiků i finančního trhu. Na příštím zasedání by sazby měly dle vyjádření guvernéra buď opět zůstat nezměněny, nebo vzrůst. Bez dalších podrobností ČNB také potvrdila, že je připravena i nadále bránit „nadměrným výkyvům kurzu koruny“. Vzhledem k nepřekvapivému vyznění dnešního zasedání nadále očekáváme, že na současné úrovni sazby setrvají déle, než naznačuje poslední prognóza ČNB, konkrétně až do poloviny příštího roku. Tomu bude nahrávat kromě pozvolného a déletrvajícího průsaku cen energií do inflace i aktuálně nedostatečné utažení měnové politiky. Rizika naší prognózy vidíme vychýlená ve směru vyšších sazeb, a to hlavně s ohledem na další vývoj mezd.
Forex: ČNB podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny
29.09.2022 Stejně jako na srpnovém měnověpolitickém zasedání i dnes rozhodla bankovní rada o ponechání úrokových sazeb na současné úrovni. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %. Toto rozhodnutí není s ohledem na předchozí vyjádření čelních představitelů ČNB nijak překvapivé. Počítala s ním jak naše prognóza, tak investoři na finančním trhu i ostatní analytici. Pozornost se nyní upírá na následnou tiskovou konferenci. Na ní zazní, jak ČNB hodnotí bilanci rizik poslední prognózy. Na rozdíl od srpna tentokrát z tiskové zprávy vypadla zmínka o intervencích, respektive rozhodnutí bankovní rady „i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny“. Zda se něco ve vztahu k obraně koruny na devizovém trhu ze strany ČNB změnilo se nicméně dozvíme až na tiskové konferenci.
Forex: Maďarská centrální banka bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb
27.09.2022 Maďarská centrální banka na dnešním zasedání podle nás zvýší úrokové sazby o 75 bb. Konsensus finanční trhu pak hovoří o 100 bb. To by přitom neměl být konec, když do konce roku čekáme nárůst základní sazby na 14,50 % ze současných 11,75 %. Z ekonomických dat bude sledována zejména americká spotřebitelská důvěra za září. Ta by měla, stejně jako v srpnu, dále oživit. Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby by pak měly potvrdit přetrvávající poptávku po investičním zboží.
Forex: Důvěra v českou a německou ekonomiku dále klesla
26.09.2022 Důvěra v tuzemskou ekonomiku byla v září nejnižší od března 2021. Šlo již o čtvrtý meziměsíční pokles v řadě. Po překvapivém srpnovém nárůstu se opět snížila důvěra spotřebitelů, která znovu prolomila historické minimum, když byla nejnižší od počátku sledování v roce 2003. Náladu domácností nadále zhoršuje především vysoká inflace spojená s rychlým růstem cen energií, a také vyšší míra ekonomické nejistoty daná rizikem recese. V poklesu čtvrtý měsíc za sebou pokračovala rovněž důvěra podnikatelů. Její úroveň však nebyla tak nízko jako u spotřebitelů, když odpovídala začátku loňského roku.
Sazby ČNB zůstanou nejspíše nejen v září beze změny
23.09.2022 Centrální banka bude podle nás na blížícím se zářijovém zasedání nadále držet úrokové sazby beze změny. Tomuto postoji bankovní rady nahrává poslední vývoj inflace a ekonomiky. V poslední době se také zmírnil tlak na oslabování koruny a s tím i na intervence ČNB na devizovém trhu. Vlivem posledních známých dat a přetrvávající neochoty většiny bankovní rady k dalšímu nárůstu sazeb jsme se rozhodli z naší prognózy vypustit jejich listopadové zvýšení. Nyní čekáme stabilitu repo sazby na současných 7 % až do poloviny příštího roku. Sazby se tedy podle naší nové prognózy nedostanou tak vysoko, klesat však budou později a také pozvolněji. Rizika naší prognózy vidíme vychýlená ve směru vyšších sazeb, a to hlavně s ohledem na další vývoj mezd.
Rozbřesk: Cenové tlaky ve výrobě zvolňují, inflační bouře však trvá
17.08.2022 Včera zveřejněná čísla tuzemských výrobců potvrdila přetrvávající silné cenové tlaky, jejich dynamika však v červenci přeci jen zvolnila. V průmyslu zpomalil meziroční růst cen na 26,8 % (vs. 28,5 % v předchozím měsíci), přičemž meziměsíčně ceny přidaly 0,3 %. Nižší cenový růst jde především na vrub levnějším ropným produktům, které reflektují nižší ceny na světových trzích. Na druhou stranu, ceny energií v čele s plynem a elektřinou pokračovaly ve svižném růstu a s ohledem na poslední vývoj na velkoobchodních trzích ještě zdaleka neřekly poslední slovo.
Forex: Koruna čelí prodejním tlakům
17.08.2022 Koruna čelí od začátku týdne prodejním tlakům, které ji posunuly nad hranici 24,50 EUR/CZK. Včerejší komentáře Jana Fraita a Evy Zamrazilové v zásadě potvrdily jejich holubičí postoje ve vztahu k úrokovým sazbám (v souladu s jejich hlasováním na srpnovém zasedání). Za zmínku nicméně stojí komentář viceguvernérky Zamrazilové ke mzdovému vývoji – zvyšování mezd o více než 5-7 % by dle její interpretace znamenalo roztočení mzdově-inflační spirály (v prvním čtvrtletí rostly meziročně mzdy o 7,2 %). Celkově se však zdá, že ochota zvedat sazby zůstává uvnitř bankovní rady prozatím malá nehledě na silné inflační tlaky a hrozbu od-kotvení inflačních očekávání.
Fialově se vládě může závažně prodražit dluh. Ratingový výhled mu poprvé v historii ČR zhoršuje na „negativní“ agentura Moody’s, považovaná ze nejméně přísnou
07.08.2022 Agentura Moody’s, jedna z tří světově významných ratingových agentur, včera večer zhoršila ratingový výhled dluhu České republiky, ze „stabilního“ na „negativní“. Samotný rating však nadále ponechává na stávající úrovni, „Aa3“.
Agentura Moody’s zhoršuje výhled ratingu Česka, zdvihá „varovný prst“ Fialově vládě. Česku dle ní hrozí fatální energetická krize, jež by dále prohloubila zadlužení země
06.08.2022 Agentura Moody’s, jedna z tří světově významných ratingových agentur, dnes zhoršila ratingový výhled dluhu České republiky, ze „stabilního“ na „negativní“. Samotný rating však nadále ponechává na stávající úrovni, „Aa3“.
Analýza a obchodní tipy pro pár GBP/USD na 20. července
20.07.2022 Když pár GBP/USD testoval úroveň 1,1993, linie MACD byla daleko od nuly, takže potenciál růstu byl omezený. Naopak před testem úrovně 1,2045 chyběly 3-4 pipy, takže k výprodeji nedošlo. Po zbytek dne se neobjevily žádné další signály.
Forex: Zvýšená inflační očekávání v hledáčku Fedu
15.07.2022 Červnový růst maloobchodních tržeb v USA byl patrně tažen hlavně vyššími výdaji na pohonné hmoty v důsledku jejich dalšího zdražení. I v reálném vyjádření však podle nás spotřeba domácností ve druhém čtvrtletí solidně mezičtvrtletně rostla. Dlouhodobá inflační očekávání v šetření Michiganské univerzity pravděpodobně v červenci zůstanou viditelně nad cílem amerického Fedu, což bude argumentem pro další zpřísnění měnové politiky v USA.
Forex: Finální odhad českého HDP potvrdí svižný růst ekonomiky na začátku roku
30.06.2022 Konečný odhad českého HDP za Q1 22 by měl přinést pouze potvrzení mezičtvrtletního růstu ekonomiky o 0,9 %. Francouzská inflace v červnu pravděpodobně dále vzrostla z 5,8 % na meziročních 6,5 %. Ta španělská včera výrazně předčila odhady a zrychlila na 10 %, zatímco růst spotřebitelských cen v Německu zpomalil vlivem administrativních opatření. Evropský trh práce bude nadále vysílat známky přehřívání. Německá míra nezaměstnanosti podle nás v červnu klesla na 4,9 % a ukazatel za celou eurozónu v květnu pravděpodobně setrval na 6,8 % Maďarská centrální banka by dnes měla zvýšit týdenní depozitní sazbu o 50 bb na 7,75 %.
Forex: Silné inflační tlaky trvají a důvěra spotřebitelů klesá
29.06.2022 Inflace ve Španělsku překvapila výrazně vyšším nárůstem, zatímco ta německá byla vlivem administrativních opatření nižší, než se čekalo. Růst spotřebitelských cen ve Španělsku v meziročním harmonizovaném vyjádření zrychlil z květnových 8,5 % na 10,0 % v červnu, když analytici v průměru očekávali pouze 8,7 %. Mimo pokračujícího zdražování energií a potravin došlo ve čtvrté největší ekonomice eurozóny k dalšímu zrychlení jádrové inflace, a to z 4,9 % na meziročních 5,5 %.
Forex: Data z Německa potvrdí silné inflační tlaky v zahraničí
17.12.2021 Kalendář makroekonomických dat dnes bude zaměřen především na Německo. Listopadový vývoj cen výrobců ukáže přetrvávající vysoké inflační tlaky v zahraničí. IFO index za prosinec by měl oproti listopadu doznat mírného zlepšení ve složce očekávání, naopak vnímání současné situace by se mělo v důsledku nepříznivého vývoje pandemie mírně zhoršit. Finanční trhy dnes budou vstřebávat i včerejší rozhodnutí ECB o ukončení pandemického programu nákupu aktiv PEPP v březnu 2022 a nově zveřejněnou prognózu pro eurozónu.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Hike ECB | Globální ekonomiky | Světové centrální banky | NAFTA | Nejrozšířenější kryptoměny | Indikátor | Negativní dopad | Výkyvy | Odvětví | Cenová hladina | Vstupy | Řecko | Německá míra nezaměstnanosti | Tempo růstu | Motocykly | Silicon Valley Bank | Pokles sazeb | EUR | Veřejné finance | Covidová pandemie | Silicon Valley | Opačný trend | Akciové trhy | Inflace v září | Sekce měnové | Německá průmyslová produkce | Trend | Zasedání ECB | Statistiky | HDP za Q2 | Britská libra | Americký prezident Donald Trump | Ruské invaze na Ukrajinu | APP | Pravděpodobnost | Předstihové indikátory | Kolaps | Lagardeová | Cenové výkyvy | Zvýšení cel | Schodek státního rozpočtu | Trumpová | Navyšování mezd | Depozitní sazba | Míra nezaměstnanosti v ČR | Vysoké zdanění | Polský zlotý | Růst průmyslové produkce | Oživení poptávky | Růst českého HDP | Sentiment investorů | Platba | Čistá úroková marže | Finanční trhy dnes | České vlády | Migrace pracovní síly | Produkční ceny | Tuzemská ekonomika | Úrokové sazby | Futures | Maloobchod | Základní úrokové sazby | PLN | Hlavní ekonom XTB | Inflace | Směrnice | Zdražování cen | Nová data | Pokles ceny ropy | Data z Německa | Snížení úrokových sazeb | Český statistický úřad | Obchodní seance | CZK | Ocel | Utahování měnové politiky | Smíšený signál | Ekonomiky | Prohlášení | Růst nezaměstnanosti | Výhled | Tuzemská měna | Dolar dnes | Pokles nezaměstnanosti | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Nákupy zlata centrálními bankami | Nezaměstnanost | Poplatky | Americká inflace | Výhled ratingu | Moskva | Velké hospodářské krize | Zvyšování sazeb | Světový trh s ropou | Dolar slábne | Tempo hospodářského růstu | Dopady vysoké inflace | Vysoké riziko | Úsporný energetický tarif | Rumunsko | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Hlavní zjištění | Ceny elektřiny | Regionální měny | Oživení v automobilovém průmyslu | Růst cen | Bohumil Trampota | Pohonné hmoty v Česku | Druhá světová válka | Válka na Blízkém východě | Tier 1 | DJIA | ČSÚ | Úspěšné obchodování | YTD | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Volatilita | Bilance ČNB | Maďarsko | Člen bankovní rady | Rozložit riziko | Průmyslová produkce | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Economist | Obchodní plán | Cenové hladiny | Peníze | Obchodní války | Zvýšení základní úrokové sazby | Odhodlání | Brent | Stavební produkce | Politika | Vicepremiér | Očekávání | Odvetná cla | Odeznívání inflace | Schodek zahraničního obchodu | Výhled na rok | Zvýšení sazeb | Hluboké recese | Uvolňování covidových restrikcí | Války na Ukrajině | Finsko | Invaze na Ukrajinu | Základní sazby | Ustupující inflace | Nová prognóza ČNB | Financovat | Český trh práce | Spotové operace | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Nákupy | Růst | Příležitosti | Itálie | Výpadky | EUR/CZK | Ceny pohonných hmot | MiFID II | Světové ceny ropy | Poplatek | Prognóza | Výrazný propad | Ekonom XTB | Použití finanční páky | Asset management | Trh práce | Britská centrální banka | Silicon Valley Bank (SVB) | Světová válka | Polská centrální banka | Evropské ekonomiky | ČSOB | Covid | Ceny výrobců | Chování | Americký prezident | Kontrakty | Zadlužení země | Domácnosti | EUR/PLN | Vývoj německé ekonomiky | Geopolitická rizika | Americká spotřebitelská důvěra | Investiční portfolio | Vývoj měnového páru GBP/USD | Oslabování koruny | Zařízení | Meziroční růst | Investujte zodpovědně | Trh | Sezónnost | Centrální banky | Boom | Finanční stability | Barnabás Virág | Válka | Hospodářské krize | Vývoj měnového páru | J.P. Morgan Asset Management | Slabé měny | Geopolitická situace | Fialova vláda | Průměrné mzdy | Ruský prezident | Zpráva | Ceny plynu | PwC | Ekonom společnosti | Rozdílové smlouvy | Průmysl | Index | Evropský trh s plynem | Dopady války na Ukrajině | Nezaměstnanost v Německu | Makroobezřetnostní politika | Elektřina | Výrobní ceny | Zpřísnění měnové politiky | Komise | Nejistoty | Pipy | Konsolidace | Kapitál | Zvyšování mezd | Americká průmyslová produkce | Upravený zisk | Donald Trump | Ropa | Silné cenové tlaky | Koruna | Zveřejněná data | Náklady firem | S&P | Šedá ekonomika | Unie | Pokles ceny | Hospodaření státu | Zpřesněný odhad | Lukáš Kovanda | Sázky | Finance | Viceprezident | Finanční gramotnost | Soukromý sektor | Suroviny | Bydlení | Nová prognóza | Migrace | Deficit | Graf | Ceny Bitcoinu | HUF | Energetický tarif | Měsíční mzda | Agentura Moody's | Spotřební daně | Ceny zemědělských výrobců | Intervenční režim | Rubl | KOL | Vysoké ceny energií | Belgie | Snižování sazeb | Ingredience | Odliv dividend | Důvěra spotřebitelů | AA | Izrael | Benzín | Vývoj průměrné mzdy | Americké měny | Devizové trhy | Fiskální politiky | Ropa Brent | Počet investorů | Meziroční míra inflace | Výroba aut | Česká koruna | Ifo | Americká centrální banka | Investiční chování | Moneta | Mzdy v ČR | Vývoj mezd | Pozornost | Bitcoin | Analytici | Filip Kalčák | Cena plynu | Zlotý | Strop na ruskou ropu | Technologický index Nasdaq | Průměrná hrubá měsíční mzda | Rozhodnutí ČNB | Opatření | Mediánová mzda | Korunové sazby | Oblečení | Seznam Zprávy | CL | Společnosti | Hike | Kroky ČNB | Vice | Surové ropy | Tovární objednávky | Další růst | Americké indexy | Digitální zlato | Válka na Ukrajině | Překážky | Kov | Vysoká inflace | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Náklady | Prezident Donald Trump | Čistý zisk | Inflace ve Francii | Klíčové problémy | Moody's | Stříbro | Červnová inflace | Závislost | Snižování úrokových sazeb | Pokles cen | Vyšší sazby | Systémové riziko | Zvyšování sazeb Fedu | Marketingová komunikace | ETF | Řetězec | Invaze | Vysoké inflace | Bulharsko | Zboží dlouhodobé spotřeby | Obchodovat | Trh práce v USA | Vývoj inflace | Dopady energetické krize | Maloobchodní tržby | Poptávka | Tuzemská inflace | Obchodníci | Očekávání trhu | Výkyvy trhu | Prostor pro další růst | Zpomalení inflace | Raiffeisenbank a.s. | Depozitní sazby | Odvetná opatření | Problémy | Celková inflace | Podnikání | Statistický úřad | MIFID | Počasí | Nárůst sazeb | Rok 2025 | Bankéři | Vývoj | Drahota | Výkon ekonomiky | Ekonomický útlum | Mobilizace | Slevy | Podnikání na kapitálovém trhu | Podpůrná opatření | USA | Agentura Fitch | Naše prognóza | Americké akcie | Ekonomové | Objem devizových intervencí | Ruská centrální banka | Christine Lagarde | Poskytování hypoték | Volatilní | Spojené státy | Komerční banka | Riziko ztráty | EUR/USD | Intervence | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pokles cen energií | Další vývoj | Pohonné hmoty | Pandemie | Měnové politiky | 3М | Americké ceny výrobců | Objednávky | Covidové restrikce | Sazby ČNB | Dánové | Fiskální politika | Cyklus utahování měnové politiky | Zvyšování úrokových sazeb | Výdělky | Ceny plynu a elektřiny | Odhad HDP | Centrální bankéři | Technologický index | Investiční strategie | Bezpečný přístav | Částečný úvazek | Národní banka | Standardní odchylky | Burzovní index | Výnosy | Výdaje | Ropný šok | Klíčová rizika | Vzdělávací zdroje | Vládní výdaje | Platební bilance | Růst mezd | Luis De Guindos | Reálné ekonomiky | Nesoulad | Sazby | Investiční doporučení | Inflace v České republice | Daň z příjmu | Růst výrobních cen | Tempo zdražování | Slabost v průmyslu | Komise v přenesené pravomoci | Míra nezaměstnanosti v Británii | Úrok | Ekonomické oživení | Americká centrální banka FED | Firmy | Hlavní ekonom | Reálné mzdy | Zajištění | Životní náklady | Dolar včera | Money management | Ruská ropa | Repo sazby | Podíl nezaměstnaných | Investování | Fed | Maďarský forint | NASDAQ 100 | Zemědělství | Rozpočtový deficit | Ruská ekonomika | Pokračující růst | Výnosy britských dluhopisů | Trhy | Walmart | Růst české ekonomiky | Rizika | Eurozóna | Výše úrokových sazeb | ISM | Globální trhy | Fitch | Zpomalování inflace | Negativní sentiment investorů | Snížení spotřební daně | Dánsko | Nominální růst | Vysoké ceny | Začínající obchodníci | Růst ekonomiky | Stagflace | Cenový vývoj | Žádosti o podporu | Bilance | Vladimir Putin | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | Solidní růst | Ekonomický růst | Kapitálová přiměřenost | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Odhady analytiků | Mzdová vyjednávání | Viceprezident ECB | Společnost | Ruský rubl | Zpřísňování měnové politiky | Hospodaření | Ztráta | Indikátory sentimentu | EUR/HUF | Druhá světová | Situace na trhu práce | Maďarská centrální banka | Finanční podmínky | Obchodní rozhodnutí | Ratingový výhled | Vývoj na trhu | Riziko | Jan Frait | Analytik | Trinity | Nájemné | Budapešť | Zasedání ČNB | Cenový strop | Šok | Portfolio | Pesimismus | Nástroj | GBP | Životní úroveň | ISM indexy | Vyšší úrok | Čína | J.P. Morgan | Ceny | Financování | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Trh nemovitostí | Proinflační | Centrální banka | MACD | Libra | USD/EUR | Nejvyšší růst | Společnost Walmart | Forint | Prezident Vladimir Putin | Říjnová inflace | Náklady na financování | Výnos | Zlevnění potravin | Počty nakažených | Kurzotvorné informace | Růst cen energií | Trhy dnes | Německé ekonomiky | Frank | Index Nasdaq | Marek Nemky | Nájmy | Poplatky a provize | 256/2004 | Provozní náklady | Trinity Bank | Spotřeba domácností | MNB | Kalendář makroekonomických dat | Minulá výkonnost | Zastropování cen | Zasedání MNB | Obchodní tipy | Osvobození | Ceny energií | Reálné hodnoty | Utažení měnové politiky | Energetická krize | GBP/USD | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Jasný signál | Akciové trhy v USA | Zisk | ČNB | Ruské ropy | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | EURUSD | Rating | Tržní sazby | Vklady | Obchodování | Nové prognózy | Dnešní data | Cenový růst | Prezident | Eurostat | Ropovod | Růst inflace | Ropovod Družba | Evropa | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Kupující | Předpověď | Údaje | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Automobilky | Eurodolar | Drahý kov | Snížení daní | Index CPI | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Standard & Poor’s 500 | Marže | Český trh | Přenos | Společnost XTB | Situace | Tržby | Stagnace | Finanční systém | Konsensus | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Americké akciové trhy | HDP | Východní Evropa | Ekonom | Restrikce | Rozhodování | Dolar | Euro | Investování je rizikové | Zpomalení růstu | Zdanění | Politici | Hlavní americké indexy | Investiční glosa | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Zhoršení ratingu | Trhy v USA | Index DJIA | Martin Gürtler | Měnové unie | Provize | Domácí měny | ČTK | Ztráty | Česká národní banka | Prodejní ceny | Meziroční inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Akcie | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Jamal | Měnové podmínky | Mzda | Míra inflace v USA | Pavel Peterka | Celoroční projekce | Podniky | Index spotřebitelských cen | Napětí na trzích | ECB Luis De Guindos | Analytik XTB | Češi | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | PEPP | Americké ceny | Přeprodané oblasti | Prognózy | Kurz | SOK | Daně | Dnešní zpráva | Jádrová inflace | Americká ekonomika | Růstový trend | Cenový strop na ruskou ropu | Rekord | Výsledky | Míra inflace | Ceny pohonných hmot v Česku | Zdražování energií | Bankovní rada | Investice | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Automatizace | Rally | Investujte | Pokles inflace | Komunikace | Oživení ekonomiky | Indie | Vnímání | Fitch Ratings | Hospodářská recese | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Zisky | Regulace | Zaměstnanci | Hospodářství | Důvěra | Ukazatel | Měny | Burzy | UST | Trh s ropou | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Italská ekonomika | TABAK | Zmírnění rizik | Burzy v USA | Britské měny | Index NASDAQ 100 | Ceny stavebních prací | Negativní sentiment | Liz Truss | Prodeje aut | Ruský prezident Vladimir Putin | Plány | Administrativa | Cenové tlaky | NFP | Hypotéky | Úrokový výnos | ZEW | Analýza transakcí | 21. století | TIM | Energie | Objem | Investiční | Americké centrální banky | Příjmy | Pravidelné investování | Zasedání Fedu | Bloomberg | Evropská unie | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Výrazný pokles | Riziko recese | HDP eurozóny | Výkonnost | Spotřebitelská inflace | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Akcie Walmart | Hrubý domácí produkt | Pokles úrokových sazeb | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Krize | Oslabení koruny | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | S&P 500 | JDE | Ceny zboží | Prognóza ČNB | MT4 | Cena | Německá vláda | Německo | Digitalizace | MJ | Zadlužení | Rozpočet | Obchodní partner | Interpretace | Snížení sazeb | Česká ekonomika | Prudký růst cen | Daňová sazba | Situace na trhu | Drahé kovy | Rozhodnutí bankovní rady | Ceny zeleniny | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Hliník | Zastavení dodávek | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Mzdové požadavky | Schodek | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Energetické krize | Práce | Cíle | ČNB dnes | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Banky | Produktivita práce | Vlády | Kotace | Šance | Očekávaný růst | Zisk na akcii | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Ministr financí | Zlepšení | ČR | XTB | Výraznější pokles | Americký Fed | Pozice | Portfolia | Mzdový růst | Reálná hodnota | Dlouhé pozice | Švýcarský frank | Jakub Seidler | Červencová inflace | Tovární objednávky v Německu | Hlavní trendy | Vývoj HDP | Trumpova cla | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Družba | Finální odhad | Služby | Americký průmysl | Litva | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Tržní očekávání | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Americké objednávky | Spotřebitelé | Proinflační působení | Vzdělávání | Embargo | Polsko | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Projekce | Centrální banka USA | Základní úrok | Nařízení | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Struktura | Očekávaná inflace | Struktura trhu | Únorová inflace | Úročení | USD | Tištění peněz | Americký dolar dnes | Zvýšení základní sazby | Zvýšení daní | Počet nových žádostí o podporu | Provozní výnosy | US500 | Prognózy ČNB | Britský statistický úřad | Kupní síla | CZ | Propad | Růst spotřebitelských cen v USA | ANO | Finanční ztráty | Nemovitosti | Evropský trh | Růst spotřebitelských cen v Německu | Nejistota | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | ING | Česká republika | Indexy | Bilance běžného účtu | Americký dolar | Ceny v eurozóně | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | NBP | Voda | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Růst ceny | Opatření vlády | Doporučení | Inflační očekávání | Výhled na rok 2025 | Navýšení cel | Payrolls | ROCE | Spekulace | Navýšení | Negativní vývoj | EU | Tržní ocenění | SVB | Globální finanční trhy | Cloudové služby | Pracovní síly | Zasedání bankovní rady | Ukazatele | Měnový pár | Dynamika HDP | Banka | Nákupy zlata | Polský zlotý a maďarský forint | Statistika | Výzvy | Spotřebitelské ceny | Ocenění | Home Depot
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Pokles | Reuters | Trading | Banky | ČTK | Indikátor | 3М | Cena | Pivot
