Inflační epizoda
Růstový trh dozrává. AI bublina a úvěrové riziko jej může ukončit
12.12.2025 V posledních pěti letech došlo k inflaci téměř všeho – od spotřebního zboží, komodit až po investiční aktiva. Tato inflační epizoda byla logickým důsledkem nouzového navyšování peněz v oběhu vládami a centrálními bankami na počátku pandemie. Ačkoli se podařilo zamezit hluboké recesi, cenu za to platíme dodnes, zejména sníženým životním standardem většiny obyvatel. Tato inflace se nejvíce projevila na finančních trzích, a tedy na rostoucí ceně investičních aktiv. Přebytečný kapitál totiž má v tržní kapitalistické společnosti tendenci skončit právě tam. To ale vyvolává obavy, zda je tento zdánlivě nekonečný růst cen aktiv opodstatněný, nebo se jedná o bublinu? V posledních letech se rozhodně nevyplatilo sázet proti růstu cen akcií, komodit, nemovitostí nebo jiných investičních aktiv.
Ranní shrnutí (01.10.2025)
01.10.2025 Futures na hlavní indexy v USA a EU prošly prudkou korekcí v důsledku zhoršení nálady investorů po uzavření amerických federálních úřadů (US500, U100, EU50: -0,3 %).
Trump ustupuje a systém vítězí. Pokus o rozpočtový detox selhal
29.05.2025 „Každý pokus o ozdravení veřejných financí se setkal s odporem trhů i voličů. Trump tak podle všeho pochopil, že šetřit se dnes politicky nevyplácí,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Změna ve vedení XTB: Jaké má plány nový ředitel Vladimír Holovka?
09.05.2025 XTB povede nový ředitel. Rozhovor s Vladimírem Holovkou, novým ředitelem XTB ČR, SK a HU.
Forex: MNB srazila sazbu o očekávaných 25 bazických bodů
24.07.2024 Maďarská centrální banka včera naplnila všeobecná očekávání a snížila svoji základní úrokovou sazbu ze 7,0 % na 6,75 %. Komentář MNB k rozhodnutí vyzněl velmi umírněně stejně jako následné vystoupení viceprezidenta centrální banky Barnabáše Viraga. ten uvedl, že na každém dalším zasedání budou zvažovány pouze dvě možnosti: buď snížení o 25 bazických bodů anebo ponechání sazeb beze změny. Virag k tomu dodal, že sázky na to, že MNB sníží ještě jednou či dvakrát letos úrokové sazby (o 25bps) jsou realistické. Náš výhled je tomto duchu velmi podobný, přičemž i my se domníváme, že inflace se v Maďarsku ve druhé polovině roku zvedne ze současných 3,7 % na 4,5-5,0 % na konci roku.
Inflace se drží na cíli
10.04.2024 „Inflace v březnu zůstala na svém cíli ve výši 2,0 procenta, což potvrzuje, že inflační epizoda v naší zemi skončila. Potraviny v České republice dokonce zlevňují nejrychleji ze všech zemí Evropské unie,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Inflace dosáhla svého cíle
11.03.2024 „V únoru došlo k meziročnímu růstu cen o 2,0 procenta. Inflace tak přesně dosáhla cílované hodnoty stanovené Českou národní bankou. Období vysoké inflace se stalo minulostí. Nyní se můžeme zaměřit na snižování úrokových sazeb, které podpoří ekonomický růst,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Inflace je již téměř poražena. Rok 2024 přinese další zlepšení
11.01.2024 „Úsporný tarif snížil srovnávací základnu pro výpočet inflace v závěru roku 2022, čímž uměle navýšil inflaci v závěru roku 2023. Přesto je zřejmý trend, který spočívá v postupném snižování inflace. Rok 2024 přinese další zlepšení. V jeho rámci se inflace přiblíží ke svému cíli, což umožní další snižování úrokových sazeb a růst reálných mezd zaměstnanců,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Boj s inflací již brzy vyhrajeme
11.12.2023 „Inflační epizoda pomalu končí a již v příštím roce by se inflace měla pohybovat v okolí svého cíle ve výši 2,0 procenta. Zkrocení inflace umožní, aby rostly reálné mzdy zaměstnanců, což podpoří spotřebu. Díky tomu se naše ekonomika vrátí k mírnému růstu,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Tržby obchodníků klesají již 17 měsíců
07.11.2023 „Již v příštím roce by se inflace měla vrátit na svůj cíl, což umožní, aby vzrostly reálné mzdy. Díky tomu se začnou zvyšovat tržby obchodníků a česká ekonomika se bude oživovat. Inflační epizoda však napáchala obří škody v našem hospodářství a výrazně snížila životní úroveň většiny obyvatel,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Inflační epizoda míří do cílové rovinky
10.10.2023 „Přestože některé položky spotřebního koše stále prudce zdražují, celkově se daří inflaci dostávat pod kontrolu. Nyní jsme již v závěrečné fázi boje s inflací, která by měla být úspěšně dokončena v průběhu příštího roku. Po tomto boji však bohužel budeme sčítat obří škody, které byly napáchány na úsporách českých domácností,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Ohledně zasedání ECB v září panuje mnoho otázek
05.09.2023 Někteří evropští politici nedávno vyjádřili optimismus ohledně budoucnosti inflace v eurozóně. Euro nicméně stále prodlužuje svou slabost kvůli vysoké pravděpodobnosti, že Federální rezervní systém bude pokračovat ve své jestřábí měnové politice. Hlavní ekonom Evropské centrální banky Philip Lane včera opatrně vyjádřil optimistický pohled na inflaci, když uvedl, že zpomalení růstu cen zboží a služeb je vítané a primární tlak bude nadále slábnout. V rozhovoru označil rok 2023 za "vrchol druhého kola", protože efekty předchozích zvýšení nadále ovlivňují ekonomiku. "Celková inflace je na 5,3 %, což je vysoká úroveň," řekl Lane. "Pokud jde o hledání signálů hybnosti a signálů o změně směru, zdůraznil bych skutečnost, že došlo k určitému uvolnění jádrové inflace, což je dlouho očekávaná událost."
Past na býky
07.02.2023 Ani přes zvýšení úrokových sazeb hlavními centrálními bankami nebo varování jejich představitelů, že inflační epizoda zdaleka není za námi, se investoři hrnou do nákupů rizikových aktiv jako v období, kdy byly úroky nulové. Základní poučka akciových trhů říká: „Nebojuj s Fedem!“ Pokud americká centrální banka pro své cíle potřebuje zchladit sentiment a poslat ceny aktiv níže, tak na to má dostatek nástrojů, aby se tak ve finále stalo.
Co čekat na finančních trzích ve druhém pololetí?
11.07.2022 První pololetí letošního roku bylo ve znamení ruské invaze na Ukrajinu, která výrazně přiživila inflační tlaky. Centrální banky tak musejí prudce šlápnout na brzdu a ukončit léta trvající párty.
Související klíčová slova:
Cenová hladina | Nákup fyzického zlata | Ruské invaze na Ukrajinu | Řecko | Vládní dluhopisy | Přísnější Fed | Maďarská inflace | Zkušenosti | Investice akcie | Bank of Japan | Očekáváná událost | Úrokový spread | Inflace v září | EUR | Vývoj indexu spotřebitelské důvěry | Soukromé úvěry | Coinmarketcap.com | Uchování reálné kupní síly | Trend | Zasedání ECB | Vývoj tržní kapitalizace | Inflace v eurozóně | Makroekonomika | Spořící účet | Náklady spojené s bydlením | Příležitost vydělat na Bitcoinu | Austan Goolsbee | Růst měnového páru EUR/USD | ETF investoři | Účet v bance | Polská NBP | Dlouhodobý úspěch | Tržní kapitalizace kryptoměnového trhu | Investoři se strategií | Nižší ceny | Osobní finance | Obrat v sentimentu | Výrobní PMI | Tvrdá recese | Investiční gramotnost | Aktiva | JP225 | Růst cen | Berkshire Hathaway | Depozitní sazba | Pokračování medvědího trhu | Vývoj inflace a mezd | Americké dluhopisy | Hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Nifty 50 | Rozjezd turistické sezóny | Americký akciový index | Porozumění | Dodávky a cenu plynu | Mimořádné daně | Generace investorů | Výdaje | Opatření | Nákupní párty | Emerging markets | Diverzifikace | Přijetí | Trumpová | eWallet | Lagardeová | Ethereum | Index NIFTY 50 | Zajištění dodávek plynu | Analytický tým FXstreet.cz | Chování trhu | AI bublina | CZK | Americký prezident | Index NIFTY | Směrnice | Nahromaděný dluh | Znehodnocení | Reálné zisky | Vývoj španělského akciového indexu IBEX 35 | Dolarový index | Snižování úrokových sazeb | Koronavirové lockdowny v Číně | Dividendy | Moneta | Vysoké riziko | Tržní příležitosti | Nacenění kontraktu | Německý DAX | Ceny aktiv | Silné stagflace | Počasí | Ceny elektřiny | Nezaměstnanost | Bankéři | Úrokové sazby | Západní sankce | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | Utahování měnové politiky | Skokové oslabení koruny | Spořící účet v korunách | Vývoj španělského akciového indexu | Uvolnění měnové politiky | Burze | Maďarsko | Vývoj ceny zlata v CZK za unci | Vývoj v USA | Tržby obchodníků | Další vývoj Bitcoinu | Výrobní index | Ratingová agentura | Očekávání | Palladium | Coinmarketcap | Maloobchod | Nebojuj s Fedem | Vývoj měnového páru | Zvýšení sazeb | Transparentní | Války na Ukrajině | ETF fondy | Invaze na Ukrajinu | Nákup indexu S&P 500 | Hlavní úrokové sazby | Evropská legislativa | Měny emerging markets | Day-tradeři | Růst | Dlouhodobý investiční produkt | Příležitosti | Itálie | Nárůst cen | MiFID II | Varovný signál | EUR/CZK | Plynový armageddon | Analytický servis | ČSOB | Použití finanční páky | Zisky nad inflací | Tempo poklesu | Výhled | BH Securities | Španělský IBEX | Řízení rizika | Investiční platforma | Plynovody | Spolupráce | Inflace | Platina | Vývoj tržní kapitalizace kryptoměnového trhu | Technologické akcie | Vývoj hlavní úrokové sazby | Chování | Více peněz | AUD | Analýzy | S&P500 | Investujte zodpovědně | Trh | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Zkušenost | Ekonomiky | Futures | Retailoví investoři | Rostoucí obavy | Pandemie covidu | Rozdílové smlouvy | Index | Vyšší náklady | Elektřina | Růst PX indexu | Komise | Nejistoty | Suroviny | Kapitál | Bydlení | Optimismus investorů | Vladimír Holovka | Tržní kapitalizace | S&P | Dlouhodobé investování | Unie | Investiční doporučení | Sázky | Vydělat na Bitcoinu | Zpráva | Uložení finančních prostředků | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Vysoké inflace | Akciové indexy | Výrazný růst | Centrální banky | Christine Lagardeová | Bod zlomu | Invaze | Hlavní ekonom | Finanční investice | Deficit | Vývoj inflace | Budoucnost | Ceny Bitcoinu | Menší úrok | Opakování dluhové krize | Vývoj ceny ropy WTI | Koruna | Statut bezpečného přístavu | Nařízení Evropského parlamentu | Zařízení | Kurz dolaru | Dluhové problémy | Odvětví | Koronavirové lockdowny | Meziroční míra inflace | Investice do AI | Bohatství | Americká centrální banka | Graf | Cukr | USA | Ekonomické zpomalení | Česká koruna | Reálné zisky nad inflací | Trumpovy vlády | KOSPI | Lockdowny v Číně | Donald Trump | IBEX 35 | Dominance USD | Bitcoin | Akciový index | Podnikání na kapitálovém trhu | G10 | Králem bude hotovost | Volatility | Společnosti | Vyšší úroky | Ekonom ECB | Náklady | Ruské obcházení západních sankcí | Úrokové náklady | Platformy | Pár EUR/USD | Konzervativní uložení finančních prostředků | Kov | PSE | Růst měnového páru | Snižování inflace | Tržní sentiment | Stříbro | Nekonečný růst | Extrémně silný dolar | Zavedení recipročních cel | Zhodnocení prostředků | Vice | ETF | Futures zlata | Domácnosti | Aktivní obchodování | Analytici | Bojkot | Finance | Indexové ETF | Marketingová komunikace | Závazek | AU200 | Historická minima | Dluhopisy | CL | Sankce | Indický index NIFTY | Kurz dolarů | Buy-and-Hold | Poptávka | Vývoj | Bull | Úroková sazba | BHS Timur Barotov | Růst HDP | Americké akcie | Past na býky | Ekonom Evropské centrální banky | Utáhnout měnovou politiku | Podnikání | Volatilní | Dluhová krize | Riziko ztráty | EUR/USD | Varování | Problémy | Prezidentka Christine Lagardeová | Index PMI | Spotřebitelská důvěra | Částečný úvazek | Finanční zdraví | Další vývoj | Dlouhodobý investiční produkt (DIP) | Vývoj ceny zlata v CZK | Měnové politiky | MIFID | Celková inflace | Ceny nemovitostí | Komise v přenesené pravomoci | Spojené státy | Španělský IBEX 35 | Plánování | Platforma | Sebevědomí | Investiční strategie | Rozpočtové schodky | AI | Pandemie | Pohonné hmoty | Vývoj hlavní úrokové sazby amerického Fedu | 3М | Produktové portfolio | Vládní výdaje | Bull Trap | Objednávky | Sazby | Inflační situace | Marže obchodníků | Investiční produkt | Zvyšování úrokových sazeb | Růst ceny elektřiny | Vývoj akciového indexu | Úrok | Investovat | Výnosy | Uchování reálné kupní síly peněz | Hotovost | Riziko skutečné stagflace | Boj s inflací | Průzkum | Firmy | IBEX | Centrální bankéři | Nálady investorů | Zajištění | Reálné mzdy | Schéma cyklu akciového trhu | Indický index | Trading | Fed | Investování | Británie | Analytický tým | Vývoj akciového indexu PX | Míra inflace v únoru | Trhy | Financování vládních výdajů | Monetizace | Vývoj akciového indexu Nasdaq | FTSE | Vyšší riziko | Manažeři | Multiměnová karta | Vývoj amerického akciového indexu | Rizika | Český PX index | Dlouhodobější cíle | Žlutý kov | Eurozóna | Portugalsko | Přicházející recese | Index Nifty 50 | Úspory | Japonský Nikkei | Nominální růst | Zasedání centrální banky | Riziková aktiva | Britský FTSE | Stagflace | TradingEconomics | Cenu plynu | Průměrná míra inflace | Tesla | Americký akciový index S&P 500 | Finanční polštář | Španělsko | Ekonomický růst | Komodity | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Investiční aktiva | Společnost | Zadlužování | Sázet | Ztráta | Dluhové krize | USDIDX | Institucionální investoři | Obchodování na měnovém trhu | FXstreet | Maďarská centrální banka | Obcházení západních sankcí | Tomáš Raputa | Tradeři | AUD/USD | Riziko | Analytik | MAM | JPY | Šok | Zvýšené volatility | Meta | Portfolio | Nástroj | GBP | Buffett | Plyn | Životní úroveň | Ceny | Financování | Recese | Pokles | FTSE 100 | Války | Centrální banka | VW | WTI | Berkshire | Praxe | Evropské centrální banky | Forint | Obchodování s opcemi | Ceny zlata | Výnos | ČEZ | Frank | Milton Friedman | Prostor pro růst | 256/2004 | Dominance amerického dolaru | Rozhovor | MNB | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Ceny akcií | Utažení měnové politiky | GBP/USD | ČNB | Bank of England | EURUSD | Nová bankovní rada | Nominální růst HDP | Dovoz | Obchodování | Armageddon | Úroky | Cenový růst | Prezident | Akciový index S&P 500 | Úsporný tarif | Oslabování dolaru | Nasdaq | Trump | Ceny ropy | Předpověď | Údaje | Maso | Finanční krize | FXstreet.cz | Obchody | Naše ekonomika | Růst spotřebitelských cen | Portfólia | Japonsko | Zemní plyn | Marže | Valuace akcií | Panické výprodeje | Grafy | Aktivum | Společnost XTB | Situace | Miliardy eur | Tržby | Finanční systém | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | NATGAS | Býčí trh | Aktivní trader | FOREX | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Signály | Sazby beze změny | Trader | Expirace | HDP | Ekonom | Optimismus | Velké téma | Dolar | Euro | Investování je rizikové | Zpomalení růstu | Zdanění | Turistické sezóny | Politici | Celý svět | Vládní deficit | Vyšší inflace | Růst těžby v USA | Slovensko | Zdraví | Novinky | Ztráty | Česká národní banka | Philip Lane | NIFTY | Akcie | Rates | Základní úroková sazba | Vstup do dlouhé pozice | Vývoj ceny | Tým FXstreet.cz | Finanční rezervy | Češi | Klienti XTB | USDJPY | Kurz | Daně | SOK | Negativní nálada | Jádrová inflace | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Míra inflace | BHS | Bankovní rada | Investice | Pro investory | Návrh zákona | Potenciál | Finanční produkty | Rally | Investujte | Kapitalizace | Komunikace | Bod | Zisky | Fondy | USD za barel | Hospodářství | Timur Barotov | Důvěra | S&P 500 nebo Nasdaq | Oslabení dolaru | Měny | Finanční sektor | Snížení dluhu | Spread | Vývoj ceny ropy | Signál | Aktuální cena | BHS Štěpán Křeček | Zhodnocení | Fundament | Valuace | Plány | Nižší poptávka | Administrativa | DOGE | USD/oz | NFP | Nikkei | Elon Musk | Seeking Alpha | TIM | Energie | Investiční | Nálada | Ekonom BHS | Příjmy | Prodej | Bloomberg | KB | Vývoj ceny bitcoinu | Britský FTSE 100 | Rozvoj | Hlavní indexy | Finanční trhy | Míra | Korekce | LNG | Kvantitativní uvolňování | Výkonnost | Index S&P 500 | Trumpova administrativa | Zhoršení nálady | Stavebnictví | Krize | CHF | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Změna trendu | Inflace v únoru | Frustrace | S&P 500 | JDE | Skokové oslabení | MT4 | Cena | Zadlužení | Česká ekonomika | Inflace v listopadu | Dlouhodobost | Evropské akciové indexy | Co bude | Medvědi | Zveřejnění zpráv | DAX | Erste | Rezervy | Pasivní investování | Báze | Zlato | Ekonomika | Denní graf | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Práce | Úspěch | Depozitní sazba ECB | Jihokorejský Kospi | Cíle | Kryptoměny | Nifty | Banky | Buy | Bublina | Zisky společnosti | Vlády | Investiční platformy | Fundamenty | NIFTY 50 | Netflix | Ray Dalio | Umění | Zlepšení | ČR | XTB | Dlouhodobý investor | Intervenovat | Americký Fed | Pozice | Současná situace | Portfolia | Teplé počasí | Štěpán Křeček | Dlouhé pozice | Příležitosti pro nákup | Švýcarský frank | Oděvy | Hold | Americký Senát | Transparentnost | Vývoj ceny zlata | Inflační tlaky | OPEC | Broker | Sentiment | Investoři | Prodejní tlak | Zkrocení inflace | Vzdělávání | Začít investovat | AUDUSD | Výrobní index PMI | Inflace v březnu | Nařízení | Zdražování | Ropy | RBA | P.A. | Měnový pár EUR/USD | USD | Legislativa | Warren Buffett | Silný dolar | BMW | US500 | Obavy z recese | Federální rezervní systém | CZ | Australský dolar | Propad | Konec roku | Bankovnictví | ANO | EU50 | Finanční ztráty | Nemovitosti | Jihokorejský KOSPI | Markets | USD/CHF | MiCA | Mezinárodní spolupráce | PX index | Aleš Michl | Opce | Ceny komodit | Indexy | DIP | Kupní síly peněz | Makro | Statut | ECB | NBP | Voda | Růst ceny | Alokace | Doporučení | Inflační očekávání | Diverzifikace portfolia | ROCE | Spekulace | Navýšení | Vývoj indexu S&P 500 | Cykly | Lockdowny | EU | Miliardy | Americký dluh | Vedlejší účinky | Akciový trh | Investor | USD/JPY | Měnový pár | Banka | Hlavní ekonom ECB | Statistika | Výzvy | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | 3М | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot