Měnová politika ECB
Křehký růst slovenské ekonomiky pod dodatečným celním tlakem
11.06.2025 Kromě konsolidačního balíčku nabourá křehký růst slovenské ekonomiky také zavádění obchodních bariér. V základním scénáři počítáme s technickou recesí ve druhé polovině letošního roku. Růst tak citelně zpomalí z loňských 2,1 % na pouhých 0,6 %. Domácí poptávka sice zabezpečí mírnou expanzi ekonomiky, kterou ale omezí konsolidace. Inflace s přispěním daňových změn na úvod roku zrychlila nad 4 % y/y, postupně by ale měla zpomalit ke 3 %.
Ozvěny trhu: Obchodní války zvyšují nápor na křehký růst slovenské ekonomiky
22.05.2025 Není příliš překvapivé, že Německo v rámci Evropy může z obchodních válek vzejít jako jeden z největších poražených vzhledem k průmyslovému založení a s tím souvisejícím silným navázáním na mezinárodní obchod, včetně přímé expozice vůči USA.
USD není odolný
29.04.2025 Je americký dolar nadhodnocený? Podle Bank of America ano. Banka upozorňuje, že v předchozích cyklech, kdy index USD dosáhl v polovině 80. let a na začátku 21. století vrcholu, následoval výrazný sestupný trend, během něhož americký dolar oslabil o 25–30 %. V současnosti zahraniční investoři drží americká aktiva v hodnotě 22 bil. USD, a pokud by došlo k výprodeji, byla by to noční můra pro medvědy na páru EUR/USD. Ne všichni však tento výhled sdílejí.
EUR/USD. 1. dubna. Obchodníci jsou zmatení a nechtějí riskovat
01.04.2025 Pár EUR/USD v pondělí pokračoval v růstu, a dokonce se odrazil od zóny supportu 1,0781–1,0797. Věřit v další růst eura je nicméně čím dál těžší. Podle vlnové analýzy se trend změnil na medvědí, takže bychom měli očekávat pokles. Nedávný růst páru představuje jen korekční pullback. Očekávám tedy konsolidaci pod zónou 1,0781–1,0797 a další pokles k Fibonacciho úrovním 1,0734 a 1,0622.
EUR/USD. 12. března. Obchodní válka mezi USA a Kanadou je v plném proudu
12.03.2025 V úterý se pár EUR/USD upevnil nad 200,0% korekční hladinou na úrovni 1,0857 a pokračoval v růstu směrem k úrovni 1,0944, které býci ke konci dne úspěšně dosáhli. Odraz od této úrovně nahrával americkému dolaru, ale kdo ještě vůbec věří v sílu amerického dolaru? Pokles k 1,0857 je možný, ale uzavření nad 1,0944 zvýší pravděpodobnost dalšího posílení eura směrem k další Fibonacciho hladině 261,8 % na úrovni 1,1056.
EUR/USD. 11. března. Evropská unie se připravuje na obchodní válku s USA
11.03.2025 Pár EUR/USD se v pondělí celý den konsolidoval a držel se těsně pod korekční úrovní 200,0 % (1,0857). Průraz nad ni by signalizoval pokračování uptrendu k dalšímu cíli 1,0944. Cena se od 1,0857 už několikrát odrazila, ale žádný z těchto pullbacků nevedl k výraznému poklesu. Býci neopouštějí trh, jen čekají na nové impulzy k dalším nákupům.
Forex: ECB dnes po červencové pauze opět sníží úrokové sazby
12.09.2024 ECB by dnes měla pokračovat s uvolňováním své měnové politiky. S tím začala již v červnu, v červenci si však dala pauzu, když vyčkávala na nově zveřejněná data. Ta ovšem pro eurozónu potvrdila dezinflační trend, a navíc se nepotvrdily obavy ohledně vývoje mezd. Dnes tak očekáváme snížení úrokových sazeb o dalších o 25 bb. Následný postup centrální banky ale pravděpodobně zůstane opatrný a bude se nadále odvíjet od nově zveřejňovaných dat. Dezinflační trend by měl pokračovat také v případě průmyslových cen v USA. Vlivem snižujících se cen energií by se měl jejich meziroční růst dokonce dostat pod 2 %. Bez zahrnutí energií by ale mělo dojít ke stagnaci na 2,4 % y/y.
Mzdy v eurech jsou nesmysl. Buď je mějme v koruně, nebo přijměme euro
29.05.2024 Okruh českých zaměstnanců, kteří mohou dostávat výplatu v eurech, se od příštího roku rozšíří. Kromě těch, kteří pracují v zahraničí, ji nově budou moci inkasovat třeba pendleři nebo ti, co mají v zahraničí rodinu. Stále tedy půjde o zanedbatelný zlomek celkového počtu českých zaměstnanců, z makroekonomického hlediska nevýznamný. Ministerstvo průmyslu a obchodu si však pohrává s myšlenkou rozšířit možnost eurové výplaty na všechny zaměstnance. A to už by makroekonomický dopad snadno mít mohlo. A ne příznivý.
EUR/USD. Analýza nadcházející zprávy o inflaci v Evropské unii. Co čekat?
28.05.2024 Pár EUR/USD se na začátku nového týdne obchoduje slabě. Medvědi se ho ze všech sil snaží tlačit dolů, ale narážejí na silný odpor býků, kteří nechávají kotace klesat jen při podpůrném informačním pozadí. Informační pozadí z minulého pátku mi ukázalo, že býci mohou útočit za jakýchkoli podmínek. Takže i když obchodníci tento týden dostanou ekonomické údaje, které dolar podpoří, není zaručeno, že je medvědi budou schopni nebo ochotni využít.
Ranní okénko - Trh v USA je nadále v nejistotě ohledně výhledu inflace
22.05.2023 V tomto týdnu plní ekonomický kalendář Česka, eurozóny a USA především předstihové indikátory. První na řadě bude spotřebitelská důvěra v eurozóně za květen, která vyjde dnes odpoledne. Očekáváme mírné zlepšení indexu na -16,5 z -17,5 bodu, což představuje nadále slabou úroveň. Na spotřebu domácností doléhá měnová politika ECB, jak vyplývá z šetření úvěrových podmínek. Cyklus zvyšování sazeb ECB bude podle naší prognózy dovršen až v 3Q23.
Euro zůstalo mimo hru
19.05.2023 Nezáleží na tom, jak daleko je ECB ochotna při zvyšování sazeb zajít. Důležité je, že Fed se je nechystá snižovat. Danske Bank předpokládá, že Evropská centrální banka zvýší výpůjční náklady ještě třikrát – v červnu, v červenci a v září – na 4 %. Nezabrání tím ale poklesu páru EUR/USD na úroveň 1,06. Společnost odhaduje reálnou hodnotu eura na 0,9 dolarů, což ukazuje na obrovský potenciál poklesu tohoto hlavního měnového páru v horizontu 1–3 let. Daný názor stojí proti konsenzuálnímu odhadu expertů z Bloombergu, totiž do konce roku 1,12. Nicméně zatím se Danske Bank vyhřívá na slunci slávy.
ECB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu
04.05.2023 Evropská centrální banka (ECB) zvýšila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,75 procenta. Rada guvernérů rozhodla o zvýšení úroků posedmé za sebou, i když tempo zvyšování zpomalilo. Zpřísňováním měnové politiky se banka snaží dostat pod kontrolu inflaci, která stále zůstává vysoká. ECB v dnešním prohlášení současně uvedla, že od července přestane znovu investovat peníze ze splatného dluhu v rámci svého programu nákupu aktiv APP.
ECB zvýšila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu
04.05.2023 Evropská centrální banka (ECB) zvýšila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,75 procenta. Rada guvernérů rozhodla o zvýšení úroků posedmé za sebou, i když tempo zvyšování zpomalilo. Zpřísňováním měnové politiky se banka snaží dostat pod kontrolu inflaci, která stále zůstává vysoká. ECB v dnešním prohlášení současně uvedla, že od července přestane znovu investovat peníze ze splatného dluhu v rámci svého programu nákupu aktiv APP.
EURCAD roste po komentářích Macklema z BoC a Laneho z ECB
16.02.2023 EUR/CAD mírně vzrostl po poznámkách dvou předních centrálních bankéřů. Hlavní ekonom ECB Philip Lane uvedl, že v důsledku utahování měnové politiky se očekává, že inflace bude v roce 2023 o 1,2 % nižší a v roce 2024 o 1,8 % bodu nižší. Podle jeho názoru měnová politika ECB zajistí, že se inflace vrátí včas k inflačnímu cíli. Nastavení měnové politiky musí být pravidelně revidováno v reakci na nové informace o inflačním vývoji.
Úspěšný start nového roku registruje index napříč kapitálovými trhy
14.02.2023 Po loňských poklesech na trzích začíná Broker Consulting Index podílových fondů nový rok s pozitivními výsledky i výhledem. V zelených číslech skončily všechny sledované fondy, nejvíce se ale dařilo těm akciovým, jež vykázaly růst o 7,85 procenta.
ECB zvýšila sazby o 50 bps
02.02.2023 Evropská centrální banka dnes v souladu s očekáváním a dopředu avizovaným krokem zvýšila úrokové sazby o 50 bazických bodů, čímž posunula svou hlavní depozitní sazbu na 2,5 %. Až dnešním rozhodnutím se tak úroková sazba ECB nachází nad tzv. neutrálním pásmem (odhadovaném mezi 1,0 a 2,0 %), tj. měnové podmínky by měly ve vztahu k ekonomické aktivitě působit restriktivně.
Ranní okénko - Vyšší jádrová inflace v EU19 nahrává hiku o 75bb
01.09.2022 Z Česka dnes dorazí PMI z výroby, který by se po posledních poklesech měl stabilizovat v okolí 47 bodů. To je ovšem úroveň, která naznačuje zpomalování výroby. V eurozóně budou zveřejněna data ohledně červencové nezaměstnanosti, v USA pak může být zajímavý výrobní index ISM, který se na rozdíl od PMI v Česku bude držet dále poměrně vysoko nad 50bodovou hranicí. Včera největší pozornost patřila inflaci v eurozóně, která se příliš neodchýlila od odhadů, ale vyšší dynamika jádrové inflace přispěla k dalšímu přecenění na trhu, kdy nyní je takřka 100% očekáván hike o 75bb, následován třemi zvýšení o 50bb na každém dalším zasedání.
ECB: Realitní trh v eurozóně by mohl při rychlém růstu úroků začít klesat
25.05.2022 Předražený trh nemovitostí v eurozóně by mohl začít klesat, pokud sazby hypoték porostou rychleji než inflace. Uvedla to dnes Evropská centrální banka (ECB), podle které by se tak jasně ukázalo, jak financování na dluh vede v některých zemích ke vzniku cenových bublin. Někde jsou podle ECB nemovitosti nadhodnocené až o 60 procent.
EUR/USD. Přehled na tento týden: ZEW, Lagardeová, a "tichý mód" Fedu
17.01.2022 Pár EUR/USD se na začátku obchodního týdne po pátečním poklesu na dno oblasti 1,14 obchoduje v úzkém cenovém rozmezí. Obchodníci ignorovali zveřejnění makroekonomických dat Číny, která většinou vyšla v "zelené zóně", odrážející oživení největší světové ekonomiky. Zejména tempo růstu čínského HDP loni dosáhlo 10letého maxima. Indikátor vyšel okolo 8,1 % s prognózou růstu 6,2 %. Dále zemědělství vykázalo meziroční růst o 7,1 %, průmysl a stavebnictví vzrostly o 8,2 % a sektor služeb také o 8,2 %.
O inflaci zisků (2. díl)
19.11.2021 V předchozím článku jsme si ukázali, že dnešní růst spotřebitelských cen pomáhá spíše vylepšit výsledovky společností, které se na trhu nacházejí ve správný moment na správném místě, než že by byl vynucený růstem nákladů/mezd. Prozatím.
Raiffeisenbank: Strategie Česká republika
03.05.2021 Níže najdete nové vydání našeho makroekonomického čtvrtletníku Strategie Česká republika. Publikace obsahuje aktuální makroekonomickou prognózu Raiffeisenbank.
Raiffeisenbank: Strategie Česká republika 1Q 2021
21.01.2021 Ekonomika eurozóny ve třetím čtvrtletí minulého roku zaznamenala svižné oživení, které předčilo očekávání. Hrubý domácí produkt společného bloku po sezónním očištění mezičtvrtletně vzrostl o 12,5 % a meziroční propad se tak snížil na 4,3 % ze14,7 % ve druhém čtvrtletí. K růstu ekonomiky přispělo největší měrou obnovení spotřeby domácností, svým dílem přispěl také zahraniční obchod.
Forex: Loňský státní rozpočet končí s rekordním schodkem
05.01.2021 Data zveřejněná dnes potvrdí, že díky svému průmyslovému charakteru vychází německá ekonomika ze současné pandemické vlny relativně úspěšně, což se odráží jak na trhu práce, tak posléze na spotřebitelských výdajích resp. maloobchodních tržbách. Listopadový měnový přehled za eurozónu pak potvrdí měnový stimul dodávaný ekonomice ze strany ECB projevující se ve vysokém tempu růstu peněžní zásoby. Z domova se dočkáme publikace výsledků hospodaření vlády za rok 2020. Nejhlubší schodek v historii je již minulostí, větší otazníky jsou nad letošním vývojem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka bude komunikovat nový inflační cíl
14.09.2020 Zasedání americké centrální banky nepřinese změnu nastavení měnové politiky. Dojde ovšem k úpravě prognózy a také na komunikační sladění s novým inflačním cílem. Prezidentka Evropské komise přednese svůj první projev o stavu Unie. Data v USA i v eurozóně by měla ukázat na pokračování hospodářské expanze zpomalujícím tempem.
Forex: Holubičí pírka z ECB
11.09.2020 Hlavní ekonom Evropské centrální banky Philip Lane dnes v blogu použil ostřejší slova ve vztahu k nastavení měnové politiky, než jaká včera použila šéfka ECB po měnověpolitickém zasedání. Lane řekl, že ECB nemá žádný prostor pro spokojenost v situaci, kdy inflace bude persistentně pod cílem. Současně řekl, že silné euro snižuje inflační výhled. Jinými slovy tím hlavní ekonom říká, že měnová politika ECB není dostatečně uvolněná. My počítáme s tím, že ECB do konce roku přijde s navýšením programu nákupu aktiv, ale v horizontu dvou let s návratem inflace na inflační cíl ECB nepočítáme. Po výrocích Philipa Lanea dál mírně klesly eurové úrokové sazby. Nicméně euro opět mírně proti dolaru posílilo k 1,1860 EUR/USD.
Prodloužení a rozšíření programu QE ECB neohlásí – zatím
08.09.2020 Nastavení parametrů programů kvantitativního uvolňování i úrokových sazeb ponechá ECB na svém čtvrtečním zasedání beze změny. Její nová prognóza by ale mohla přinést revizi HDP pro třetí čtvrtletí směrem nahoru. Inflační výhled však bude pochmurný. Ten podle našeho názoru nakonec ECB donutí, aby stávající pandemický program nákupů aktiv (PEPP) rozšířila o dalších 500 miliard EUR a prodloužila ho do konce příštího roku. Toto rozhodnutí oznámí pravděpodobně v říjnu nebo prosinci. Nárůst tržních eurových sazeb tak bude pravděpodobně komplikovanější, než se původně zdálo. I nadále ale zůstává naším základním scénářem včetně nárůstu sklonu celé křivky.
Graf dne: Euro trpí, ale sázky na jeho růst jsou rekordní
17.02.2020 Společná evropská měna je v posledních týdnech pod tlakem. Na páru s americkým dolarem se pohybuje v blízkosti tříletých minim. Pokles eura však přitahuje sázky na jeho růst, které dle CFTC v minulém týdnu opět navýšily historický rekord. Net-long pozice velkých obchodníků se na futures Euro Fx dostaly až na 212 tisíc kontraktů. Pár EURUSD klesá s krátkými přestávkami už od začátku roku 2018. Do začátku minulého roku klesaly také sázky na jeho růst. Přestože od té doby začali velcí obchodníci opět eurové kontrakty nakupovat, euro dosud na tuto situaci nereagovalo. Společné evropské měně dlouhodobě škodí uvolněná měnová politika ECB a také hospodářské zpomalení, kterým si procházejí největší evropské ekonomiky. Z důvodů těsného propojení německé a čínské ekonomiky obchodníci bedlivě sledují vývoj situace okolo koronaviru.
ČNB a nemovitosti: sebenaplňující se proroctví
03.12.2019 ČNB minulý týden projednala novou Zprávu o rizicích pro finanční stabilitu, v níž hodnotí zdraví českého finančního sektoru. A zdá se, že si ČNB připravuje půdu k dalšímu zpřísnění podmínek poskytování hypotečních úvěrů. Z čeho tak soudím?
Německý Bild kritizuje šéfa ECB kvůli nízkým úrokům
13.09.2019 Německý list Bild dnes podrobil šéfa Evropské centrální banky (ECB) Maria Draghiho kritice kvůli nízkým úrokovým sazbám. Označil ho za "hraběte Draghilu", který německým střadatelům vysává jejich konta. Z Německa se již delší dobu ozývají stížnosti, že mimořádně uvolněná měnová politika ECB znemožňuje dosáhnout přiměřeného zhodnocení úspor, píše agentura Reuters.
ECB neublížila ani nepotěšila
06.06.2019 Evropská centrální banka na dnešním zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Hlavní refinanční sazba zůstává na 0,00 % a depositní sazba na -0,40 %.
Okénko finančního trhu 1.4.2019
01.04.2019 Český index nákupních manažerů ve výrobě se v březnu opět snížil o 1,3 b. na 47,3 bodů. Pokračoval tak v sestupném trendu započatém už na počátku loňského roku a dosáhl svého minima za posledních více než šest let. Březnový propad byl přitom nejvýraznější od roku 2012. Na tom má největší zásluhu především pokles nových zakázek, a to nejen domácích, ale i ze zahraničí. V tuzemském průmyslu, zejména pak v exportně orientovaných odvětvích, se začíná stále ve větší míře projevovat nepříznivý zahraniční ekonomický vývoj. Nízká úroveň zakázek se odrazila i v poklesu zaměstnanosti, ke kterému dochází po dlouhém období růstu. Očekávání výrobců ohledně budoucího vývoje se rovněž dále snížila. Vývoj českého PMI je tak ve shodě se situací u našich západních sousedů, kde rovněž index zaznamenává další a další poklesy.
Forex: Euro je nejníže od poloviny roku 2017
07.03.2019 Společná evropská měna euro dnes na forexovém trhu oslabuje a vůči dolaru se propadla až na nejnižší hodnotu od června 2017. Reaguje tak na rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB) posunout termín zvýšení úroků nejdříve na příští rok a na spuštění nového kola levných úvěrů pro banky.
ECB končí s programem kvantitativního uvolňování
13.12.2018 Po necelých čtyřech letech ECB ukončila program kvantitativního uvolňování. Prostředky získané z maturujících dluhopisů však bude podle Maria Draghiho nadále reinvestovat, a to „po delší období po prvním zvýšení úrokových sazeb“. Ty podle ECB zůstanou beze změny i v průběhu léta příštího roku. My očekáváme první utažení měnových podmínek v září 2019. Zároveň podle našeho názoru ECB přistoupí ke spuštění programu TLTRO3. Toto rozhodnutí však nepadne dříve než na jaře příštího roku. Prognóza ECB výrazných změn nedoznala. Rizika se však podle M. Draghiho koncentrují na nižší straně.
Okénko finančního trhu 8.6.2018
08.06.2018 Míra nezaměstnanosti v ČR v květnu klesl o 0,2 p.b. na 3,0 %, což je v souladu s naším odhadem i odhadem trhu. Sezónní faktory jsou v téměř plné síle, jelikož stlačily současnou míru nezaměstnanosti pod tu sezóně očištěnou. Přetrvají až do podzimních měsíců, kdy se míra nezaměstnanosti podle našeho odhadu bude držet pod 3% hranicí. Na druhou stranu jsou firmy stále pod větším tlakem na zvýšení mezd. Ty v prvním čtvrtletí nominálně vzrostly meziročně o 8,6 %. Vzhledem k vývoji na trhu práce se tyto tlaky ještě zintenzivní a i ve druhém čtvrtletí bychom mohli vidět velice výraznou dynamiku růstu mezd.
Itálie i dnes v centru všeho dění. Italské výnosy prudce rostou, zatímco euro a evropské akcie znovu ztrácí
29.05.2018 Stejně tak jako včera je i dnes hlavním tématem na finančních trzích situace v Itálii. Ta se sice od víkendu nijak zásadně nezměnila, pondělní výprodej na italských bondech ale i tak dnes ráno zesílil a růst dluhopisových výnosů i nadále děsí obchodníky. Italské desetileté výnosy totiž vystoupaly o dalších 30 bazických bodů až nad 2,96 %, přičemž ještě dopoledne se krátce přehouply přes hranici 3,4 %.
Ranní zpráva z finančního trhu: Číslem dne budou dubnové registrace prodaných automobilů v EU
17.05.2018 Nejenom pro středoevropský region s významnou expozicí v automobilovém sektoru bude zajímavé dnešní číslo nově registrovaných automobilů v EU za duben. Březnový výsledek totiž hodně zklamal a znamenal zvednutý varovný prst. Středoevropský ekonomický kalendář je dnes prázdný.
Zvyšování úrokových sazeb není aktuálně ve hře
26.03.2018 Hlavní událostí tohoto týdne bude čtvrteční jednání ČNB, kterého se zúčastní všichni členové bankovní rady. Zvyšování úrokových sazeb není aktuálně ve hře a pozornost tak bude mít situační zpráva a vystoupení guvernéra J. Rusnoka po samotném zasedání. Vzhledem ke slabším číslům z ekonomiky, než s kterými počítala únorová prognóza centrální banky, nelze očekávat jestřábí vyjádření. Poslední statistika HDP je i přes solidní výkon mírně pod očekáváním ČNB a únorová inflace dokonce sklouzla pod dvouprocentní cíl centrální banky. Podle vyjádření členů bankovní rady by tento jednorázový výkyv neměl vést k přehodnocení celé prognózy, ale jestřábího pohledu se určitě ve čtvrtek nedočkáme. Většina členů bankovní rady, kteří se stihli vyjádřit, mluví o zvyšování úrokových sazeb v druhé polovině roku, resp. na jeho konci. Rychlejšímu zvyšování braní, podle slov bankovní rady, stále extrémně uvolněná měnová politika ECB a nevole rozšiřovat už tak vysoký úrokový diferenciál mezi naší ekonomikou a eurozónou. Zbytek utahování měnových podmínek by podle modelu ČNB mělo probíhat skrze silné posilování koruny.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 14.3.2018
14.03.2018 Americký maloobchod v únoru negativně překvapil trh, když poklesl meziměsíčně o 0,1 %. Tržby bez zahrnutí automobilů mírně vzrostly, ale také zaostaly za odhady. V obou případech byla revidována předchozí hodnota směrem nahoru, což se částečné promítá právě do nižšího meziměsíčního růstu.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 13.3.2018
13.03.2018 Americká spotřebitelská inflace v únoru opět zrychlila na meziročních 2,2 % a 0,2 % ve srovnání s předchozím měsícem. Výsledek je tak plně v souladu s očekáváním trhu a podobné překvapení jako v lednu se nekonalo. I jádrová inflace skončila podle odhadů na 1,8 % meziročně. Statistika lednové inflace přichází po pátečním výsledku trhu práce, který ukázal, že růst mezd nebude tak žhavý, jak naznačovaly lednová čísla. I inflace prozatím zůstává slabší, než by odpovídalo druhé nejdelší expanzi v historii americké ekonomiky a nejnižší míře nezaměstnanosti za posledních sedmnáct let. Nicméně i samotná centrální banka označuje současnou pomalejší inflaci za dočasný jev, což byl jeden z důvodů, proč ve své poslední prognóze zvýšila svou projekci úrokových sazeb na tři zvýšení v tomto roce. Zvýšení úrokových sazeb na jednání Fedu v příštím týdnu je podle trhu hotovou věcí a tak hlavní pozornost bude mít primárně nová prognóza včetně nové projekce úrokových sazeb jednotlivých členů bankovní rady.
Týdenní zpráva z finančního trhu: Žádnou významnější změnu na čtvrtečním zasedání ECB nečekáme
22.01.2018 Sentiment indikátory ekonomické aktivity z průmyslu i ze služeb z klíčových zemí eurozóny potvrdí velmi solní růstovou dynamiku na počátku letošního roku. Ani to ale nebude stačit na to, aby ECB na zasedání v tomto týdnu zásadně změnila svou rétoriku směrem k ukončení programu odkupu aktiv. Závěr týdne přinese první odhad amerického HDP za Q4 17. Celkově slabší číslo bude ovlivněno negativním příspěvkem čistého exportu. Data by měla odhalit sílu domácí poptávky v USA. Trhy ale budou sledovat především další vývoj na politické scéně poté, co se do páteční půlnoci nepodařilo D. Trumpovi přesvědčit dostatek senátorů, aby podpořili navýšení dluhového stropu. Americké federální úřady jsou tak bez peněz, když ani během víkendu k posunu nedošlo. Středoevropský ekonomický kalendář je naprosto nezajímavý.
Rozbřesk: ECB se nelíbí silné euro, těžko ho ale dokáže zastavit…
18.01.2018 Evropští centrální bankéři bijí na poplach. Prudké zisky eura se jim přestávají líbit. Ekonomika eurozóny sice jede na plný plyn, ale inflace zatím rozhodně nepředvádí žádné zázraky - aktuálně se pohybuje na 1,4 % a podle poslední prognózy ECB se k 2% cíli nevrátí ani do roku 2020. Poslední prosincová prognóza ECB přitom navíc staví svůj odhad inflace na kurzu 1,17 EUR/USD - dnešní kurz eura je přitom o více než 5 % silnější! I proto řada centrálních bankéřů z ECB včetně viceprezidenta Constancia v posledních dnech silné euro kritizovala. Otázkou je, zda ECB dokáže v boji proti silnému euru nabídnout něco jiného než “pouhé” slovní intervence…, tomu popravdě moc nevěříme.
Majetek německých domácností loni vzrostl
02.01.2018 Hodnota finančního majetku německých domácností se v loňském roce zvýšila o zhruba 300 miliard eur na 6,1 bilionu eur (155 bilionů Kč). Přispěla k tomu přetrvávající spořivost Němců a růst na akciových trzích. Vyplývá to ze studie společnosti DZ Bank. Údaje zahrnují například hotovost, bankovní vklady či peníze vložené do investičních fondů a akcií.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
13.11.2017 1) Britská libra během dnešního obchodování výrazně oslabuje. Dolu ji tlačí zhoršující se pozice britské premiérky Theresy Mayové. Roste totiž pravděpodobnost zpochybnění jejího předsednictví, neboť už 40 konzervativních poslanců vyslovilo Mayové nedůvěru. Hrozba tak visí i nad pokračováním vyjednávání s Evropskou unií.
Jaká bude měnová politika ECB v příštím roce?
10.11.2017 Prezident Evropské centrální banky (ECB) Mario Draghi famózně vyřešil složitou otázku. Jak odstavit ekonomiku eurozóny od programu kvantitativního uvolňování (QE) bez toho, aby utáhnul měnové podmínky v eurozóně a způsobil posílení eura. Po listopadovém zasedání bankovní rady oznámil, že od příštího roku budou sníženy nákupy aktiv na polovinu. ECB bude tedy do konce letošního roku nakupovat státní a komerční bondy v měsíčním objemu 60 miliard eur a od příštího roku se sníží objem nákupů na 30 miliard eur měsíčně, přičemž Mario Draghi na tiskové konferenci uvedl, že program bude trvat minimálně do září 2018. Jak již bylo avizováno několikrát, úrokové sazby zůstanou nezměněny po dobu trvání programu QE. Reakce trhu ukazuje, že Draghi zvládl listopadové vystoupení na jedničku. Naznačil konec programu QE bez toho, aby euro posílilo. Naopak euro od posledního zasedáni centrální banky oslabuje.
USD by mohl získat z holubičí ECB
30.10.2017 Jestřábi jsou na útěku, dobře, na odletu. Evropská centrální banka se chystá v průběhu ledna až září 2018 nalít do trhů 270 miliard euro. A dojde k tomu po 720 miliardách euro v tomto roce. Takže měnová politika ECB zůstane expanzivní, velmi expanzivní a výrazně se odlišuje od situace v USA. Na druhé straně Atlantiku se americký dolar chystá na pozadí zlepšení ekonomických údajů a možné jestřábí změny v čele Federálního rezervního systému posílit. Ve Spojeném království by BoE měla přes řadu nejistot svou politiku zpřísnit. Trh nyní vstřebává 90% pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 procentních bodů. Přesto smíšené signály o zdraví britské ekonomiky a dopad brexitu vyvolávají pochybnosti o jistém očekávání.
Většina trhu čeká ve čtvrtek od ECB omezení QE na polovinu
24.10.2017 Za dva dny nás čeká důležité zasedání Evropské centrální banky, na kterém by měl Mario Draghi oznámit detaily postupného ukončování programu kvantitativního uvolňování. V jeho rámci centrální banka pumpuje na trh s dluhopisy už od března 2015 každý měsíc likviditu v objemu desítek miliard euro (aktuálně 60 mld.).
Raiffeisenbank: Okénko trhu 27.9.2017
27.09.2017 Česká národní banka rozhodla na svém dnešním měnověpolitickém jednání ponechat své úrokové sazby beze změny. Pro zvýšení sazeb hlasovaly tři ze sedmi členů bankovní rady. Koruna vůči euru před zveřejněním výsledků jednání posílila až na úroveň EUR/CZK 25,996. Mezi hlavními proinflačními tlaky vidí bankovní rada nečekaně silný růst ekonomiky a mezd. Na druhou stranu podle názoru rady, proti dalšímu zvyšování úrokových sazeb hovoří stále uvolněná měnová politika ECB. Nicméně navzdory srpnovým slovům o izolovaném zvýšení přistoupí centrální banka k dalšímu růstu úrokových sazeb. Podle naší prognózy k němu dojde v listopadu a pak ještě dvakrát v průběhu roku 2018. Ke konci příštího roku by tak měla být dvoutýdenní repo sazba 1,00 %. Guvernér J. Rusnok při následné tiskové konferenci potvrdil, že se pravděpodobně bude zvyšovat rozdíl mezi jednotlivými sazbami centrální banky. Koruna se v současnosti stabilizovala na úrovni EUR/CZK 26,08.
Zvýši Česká národná banka tento týždeň sadzby?
31.07.2017 Česká centrálna banka by mohla byť prvá z európskych centrálnych bánk, ktorá zvýši úrokové sadzby. Odhady ekonómov sú rovnomerne rozdelené a 12 z 22 opýtaných očakáva, že ČNB tento týždeň zvýši úrokovú sadzbu na 0.25% z rekordného minima 0.05%. Zbytok ekonómov predpokladá ponechanie sadzby na nezmenenej úrovni. Ak naozaj ČNB zvýši sadzbu, bude to prvé zvýšenie po deviatich rokoch a mohlo by to znamenať ďalšie posilnenie Českej koruny.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 27.6.2017
27.06.2017 Dnešním dnem vrcholí třídenní fórum Evropské centrální banky v Portugalsku, které se soustředí na téma investic a růstu ve vyspělých ekonomikách. Guvernér ECB M. Draghi ve svém dnešním projevu sice zdůraznil, že eurozóna stále potřebuje podporu měnové politiky, celý projev se ale nesl spíše v jestřábím duchu. Guvernér Draghi připustil, že dřívější protiinflační tlaky se změnily v proinflační, a že v současnosti nízká inflace je jenom dočasná. Za nízkou inflací eurozóny tak stojí jak nízká cena ropy na mezinárodních trzích, tak především pouze mírný růst průměrných mezd. Měnová politika ECB se sice zatím nebude utahovat, ale zůstane nezměněna. Náš tým očekává, že ECB začne se snižováním objemů nákupu dluhopisů na začátku roku 2018. Následně by Evropská centrální banka měla poprvé zvýšit úrokové sazby v posledním čtvrtletí roku 2018.
Týdenní zpráva: Česká meziroční inflace v květnu zřejmě setrvala na 2 %
05.06.2017 Na hlavních světových trzích se pozornost investorů zaměří na zasedání ECB a předčasné volby ve Spojeném království, obě události přijdou ve čtvrtek. ECB by měla ponechat měnovou politiku beze změn, trhy však bude zajímat hodnocení rizik a náznaky vývoje politiky ECB do budoucna. V České republice se dočkáme várky ekonomických dat. Dubnové údaje z reálné ekonomiky budou brzdit nepříznivé kalendářní vlivy. Květnová meziroční inflace zřejmě setrvá na 2 %, což by mohlo zklamat investory a dočasně oslabit korunu.
Rozbřesk – ECB pod rostoucím politickým tlakem
16.01.2017 V tomto týdnu nás čeká první letošní zasedání ECB. Pouhých šest měsíců po prodloužení politiky QE (do konce roku 2017) nelze čekat v nastavení měnové politiky žádnou revoluci. Mario Draghi ale i tak bude pod tlakem nepříjemných dotazů - měnová politika ECB a euro totiž začíná být vedle migrace jedním z velkých témat nabitého evropského volebního roku.
„Zpomal a prodluž“ z Frankfurtu.
12.12.2016 „Zpomal a prodluž“ je nový plán ECB. Ta se totiž ve čtvrtek rozhodla prodloužit program ECB za březen 2017, kdy dle původního plánu z minulého roku měl skončit, a to minimálně do prosince 2017. Samozřejmě s otevřenou možností, že ani to nebude ještě definitivní konec. Naproti tomu – trochu nečekaně - také snížila tempo odkupu dluhopisů o 20 mld. na 60 mld. EUR měsíčně, tj. na úroveň ze začátku března 2016.
Kdy začne ECB s utahováním měnové politiky?
20.10.2016 Není tomu dávno, co médii proběhly zprávy o tom, že se uvnitř ECB začíná pomalu rozebírat téma ukončení programu kvant...
Ozvěny trhu - Akcie vs. měnová politika ECB. Co dál?
13.10.2016 Bloomberg v minulém týdnu informoval o tom, že ECB bude postupně snižovat měsíční nákupy dluhopisů o 10 mil. EUR před tím, než program kvantitativního uvolňování zcela opustí. Jde tak o podobnou praxi jako v případě americké centrální banky. Přitom však Rada guvernérů ECB nevylučuje prodloužení tohoto opatření za horizont avizovaného konce v březnu příštího roku.
Euro kráčí ve stopách Japonska
12.09.2016 Euru se poslední dobou daří, i když s ekonomika eurozóny se nijak zásadně nezlepšuje. Tuto na první pohled neobvyklou situaci krásně ilustrovalo poslední zasedání Evropské centrální banky (ECB) z minulého čtvrtka.
Stimulace v eurozóně podporují ekonomiku
19.05.2016 Ekonomika eurozóny by měla nadále mírně oživovat díky pokračující podpoře v podobě stimulačních...
Market Color aneb co se děje na trhu, analýza DAXU
05.05.2016 Americký index nákupních manažerů v sektoru služeb za minulý měsíc stoupl na 55,7 bodu z březnových 54,5 bodu. Růst dominantního sektoru služeb tak v dubnu zrychlil na pětiměsíční maximum, zlepšily se hlavně nové objednávky. Analytici čekali, že index dosáhne jenom 54,7 bodu. Index PMI z odvětví služeb tak vyvážil negativní výsledek stejného indexu z odvětví výroby publikovaného v pondělí.
Open interest na zlatě je nejvyšší od roku 2011
05.05.2016 Pokud by se někdo bál, že rally na zlatě nestojí na pevných základech, níže nabízíme graf, který jej může přesvědčit o...
ECB nezměnila svou měnovou politiku
21.04.2016 Evropská centrální banka (ECB) nechala na dnešním zasedání svou měnovou politiku po březnovém...
Sumár dňa: 21.4.2016
21.04.2016 Udalosťou dnešného dňa bolo zasadnutie Európskej centrálnej banky (ECB), kde sa rozhodovalo o menovej politike.&n...
Zasedání Fedu je za námi. Co z toho plyne pro trhy?
17.12.2015 Tak jsme se konečně dočkali. Po sedmi letech a více než roku a půl příprav včera americká centrální banka zvýšila úrok...
Forex: Euru proti dolaru na více než měsíčním maximu
10.12.2015 Euro proti dolaru v průběhu včerejšího obchodního dne výrazně posilovalo. Zatímco první ranní kotace se nacházely ještě pod 1,0900 EUR/USD...
Ako má Fed zvýšiť sadzby v takomto prostredí?
03.12.2015 Menová politika ECB a Fedu diverguje. Zatiaľ čo prvá centrálna banka plánuje rozšíriť stimuly, tá druhá sa ich snaží d...
Makro: Evropská komise zhoršila výhled růstu a inflace v EU a eurozóně v roce 2016
06.11.2015 Oživení ekonomické aktivity v EU i eurozóně by mělo pokračovat v příštím roce mírným tempem i přes náročnějš...
Makro: HDP Francie poroste v letošním roce o 1,2pct, Insee
22.06.2015 V letošním roce by se mohl růst druhé největší evropské ekonomikypohybovat okolo průměru eurozóny tažen spotřebitelsko...
MMF pochválil kroky eurozóny
19.06.2015 Ekonomika zemí eurozóny nadále oživuje. Ve včerejší zprávě to uvedl Mezinárodní měnový fond (MMF)...
Makro: Francouzská ekonomika poroste v 1H o 1,1pct, Insee
03.04.2015 V letošním roce by mohl růst druhé největší evropská ekonomika dosáhnout průměru eurozóny tažen spotřebitelskou p...
EU by neměla propást příležitost k reformám
20.03.2015 Levné euro, levná ropa a nízké úrokové sazby jsou podle předsedy Evropské komise Jeana-Claudea...
Forex: Cesta k paritě eura a dolaru
12.03.2015 Společná evropská měna postupně oslabuje od května loňského roku, kdy se její kurz vůči dolaru pohyboval těsně pod hladinou 1,4 dolaru...
Šéf Bundesbanky Weidmann varoval ECB
05.12.2014 Šéf německé centrální banky Jens Weidmann dnes varoval Evropskou centrální banku (ECB) před...
Makro: Bundesbank kritizuje stimulační plán ECB
22.09.2014 Prezident Bundesbanky Jens Weidmann kritizoval stimulační plán Evropské centrální banky nakupovat kryté dluhopisy a ce...
Forex: Euro na začátku týdne ztrácelo
12.08.2014 Evropská měna na začátku týdne proti dolaru mírně ztrácela, když se kurz EUR/USD posunul z úrovně nad 1,3400 na 1,3370. Nízká volatilita kurzu...
Hledáte důvod pro oslabení EUR/USD?
12.06.2014 Pro ty, kteří hledají důvod pro oslabení EUR vůči USD, se kromě srovnání výnosů státních dluhopisů těchto dvou ekonomických celků momentálně nabízí i komparace odlišných rétorik jejich centrálních bank.
Jak nejlépe profitovat na poklesu EUR?
11.06.2014 Euro zatím ze svých vysokých hodnot, nad kterými si analytici od začátku roku lámali hlavu, příliš nesestoupilo. Neočekávaně silné uvolnění měnové politiky z dílny Evropské centrální banky (ECB) se v kurzech zatím tolik neodrazilo, příležitost k shortu eura tu tedy stále je. Kterého měnového páru je ale nejlepší využít?
Menší zájem o riziko pomáhá jenu, forint před snížením sazeb ztrácí
27.05.2014 Eurodolar sice v Asii stoupl, ale později zisky značně zredukoval, takže nyní se nachází na 1,3645. Úspěšný je dnes za...
Týdenní zpráva o koruně: Data dolaru nepomohla
02.05.2014 Stabilita české měny pokračuje. Ani tento týden nepřinesl takovou změnu jejího kurzu, která by stála za pozornost. Fo...
Forex výhled: Co čekat v roce 2014 od amerického dolaru (USD)
20.01.2014 Americký dolar v roce 2013 posílil vůči australskému dolaru (AUD) o 14,22 procenta a japonskému jenu (JPY) o 21 procent. Naopak dolar loni oslabil vůči euru (EUR) o 4,6 procenta, britské libře (GBP) o 1,6 procenta a švýcarskému franku (CHF) o 3 procenta.
Makro: V eurozóně může nastat delší období nízké inflace, Draghi
09.01.2014 Ve svém úvodním prohlášení na tiskové konferenci po zasedání Evropské centrální banky prezident Mario Draghi zopa...
Vše při starém, aneb zasedání ECB a BOE; analýza EUR/USD
09.01.2014 Britská centrální banka (BOE) zachovala svoji monetární politiku beze změny. Úroková sazba se tak udržela na reko...
Inflace v Německu stoupla na 1,4 procenta
06.01.2014 Inflace spotřebitelských cen v Německu v závěru roku pokračovala v růstu. Její meziroční míra vzrostla...
Európa v roku 2014 v znamení rastu
13.12.2013 Nový rok sa pomaly blíži a preto aj veľké banky začínajú zverejňovať svoje výhľady na rok 2014. Európske akciové trhy zaostávali v tomto roku...
Klidný úvod týdne byl pro euro příležitostí ke korekci ztrát
11.11.2013 Na úvod týdne trhy příliš neovlivnila data z čínské ekonomiky, která se jako obvykle odchýlila od konsensů minimálně, ...
Makro: Měnová politika ECB zůstane uvolněná po delší dobu, Draghi
11.10.2013 Prezident Evropské centrální banky znovu zopakoval, že úrokové sazby zůstanou v eurozóně na současné nebo nižší ú...
Draghi: Eurozóna oživuje jen pomalu
23.09.2013 Ekonomika eurozóny v tomto čtvrtletí pokračuje jen v pomalém oživování. V projevu v Evropském parlamentu to dnes...
Makro: Bundesbank očekává návrat německé ekonomiky do normálu v druhém pololetí
19.08.2013 Německá centrální banka v nejnovější měsíční zprávě uvedla, že předpokládá návrat německé ekonomiky do normálu v druhé...
Přehled obchodních příležitostí pro 29. týden
15.07.2013 Pravidelný týdenní komentář společnosti BOSSA - obchodní příležitosti...
Průmyslová výroba v eurozóně i EU klesla
12.07.2013 Průmyslová výroba v eurozóně se v květnu meziměsíčně snížila o 0,3 procenta po předchozích třech nárůstech...
Eurozónu čeká delší období pomalého růstu ekonomiky
12.07.2013 Eurozónu pravděpodobně čeká delší období pomalého hospodářského růstu. Uvedl to dnes viceprezident ECB...
Ranní přehled nejdůležitějších událostí z finančních trhů
10.07.2013 Ratingová agentura Standard and Poor‘ s včera snížila úvěrový rating Itálie o jeden stupeň, a to z dosavadn...
Šéf Bundesbanky: ECB krizi v eurozóně vyřešit nemůže
07.07.2013 Evropská centrální banka (ECB) současnou krizi v eurozóně vyřešit nemůže. Měnová politika ECB je výsledkem...
Euro proti dolaru ve středu beze změn
04.07.2013 Euro vůči dolaru včera nakonec stagnovalo na hodnotě 1,3010 EUR/USD, přestože během dne se kurz podíval...
FXstreet: Týdenní FOREX komentář
01.07.2013 Měnový pár EUR/USD v minulém týdnu prohluboval ztráty a poprvé od začátku června sestoupil pod hladinu...
EK: Ekonomická nálada v eurozóně stoupla
27.06.2013 Ekonomická nálada v eurozóně se v červnu výrazně zlepšila, a navázala tak na růst z předešlého měsíce...
Euro kleslo k dolaru na třítýdenní minimum
26.06.2013 Euro dnes na forexových trzích prohlubovalo ztráty k americkému dolaru a poprvé od začátku měsíce k němu...
Makro: Měnová politika ECB zůstane v blízké budoucnosti uvolněná, Draghi
26.06.2013 Měnová politika Evropské centrální banky zůstane v blízké budoucnosti uvolněná, zopakoval ve středu prezident...
Dolaru pomohlo 6leté maximum spotřebitelské důvěry
20.05.2013 Americký dolar v závěru minulého týdne skokově posílil až téměř k hranici 1,28 vůči euru v reakci na lepší než očekáv...
Člen ECB: Situace v eurozóně se zlepšuje
22.02.2013 Situace v eurozóně se začala zlepšovat a vývoj z poslední doby ukazuje na další zotavení. Řekl to člen...
Draghi: Eurozóna se ve druhém pololetí zotaví
25.01.2013 Takzvaná pozitivní nákaza, jak prezident Evropské centrální banky (ECB) Mario Draghi říká příznivému vlivu...
Drahá ropa dusí eurozónu, velcí spekulanti rekordně sázejí na oslabování eura
10.01.2012 Zatímco evropské akcie včera znovu ztrácely, Amerika dokázala uzavřít v zelených číslech.
FXstreet: Týdenní přehled a komentář FOREX
11.07.2011 Forex - Týdenní přehled a komentář forex portálu FXstreet.cz
Související klíčová slova:
Finanční tituly | Daytrading | Futures kontrakt | Výdaje | Long pozice | Bankéř | EUR | Veřejné finance | Zkušenosti | Cenová hladina | Řecko | Tempo růstu | Akciové trhy | Hike | XTB Akademie | Deflace | Online webináře | Obchodník | Nová data | Hlavní ekonom | Zpracovatelský sektor | Trend | Inflační čísla | Investing | Mezinárodní měnový fond | Dnešní kurz eura | Cyklus zvyšování sazeb | Bank of Japan | Protiinflační tlaky | Diverzifikace | Aktiva | USD/PLN | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Profesionální obchodníci | SP500 | Pravděpodobnost | Cenné kovy | Zasedání ECB | Monetární unie | Výnosy dluhopisů | Průmysl a zahraniční obchod | Vývoj ceny dřeva a železné rudy | Michala Moravcová | Výhled růstu HDP | Dnešní ekonomický kalendář | CPI v Kanadě | CZK | Vládní opatření | Index ekonomické nálady | Měna euro | Utahování měnové politiky | Britská libra | Lagardeová | APP | Nákup akcií | Regionální měny | Goldman Sachs | Růst úrokových sazeb ČNB | Investment Management | Vstup do ERM | Riziko deflace | Naše prognóza | Dolarový index | GDP | Expanze | Údaje o inflaci | PLN | Americký akciový index | Výhled | Analýzy | Cla na EU | Vratislav Zámiš | EONIA | Zpomalující ekonomika | Bazický bod | eFXnews | Cena zlata | Výhled ekonomiky | Danske Bank | Vývoj inflace v Eurozóně | Commitments of Traders | Úrokové sazby | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hospodářský růst eurozóny | Základní úrokové sazby | Inflace v prosinci | Německý DAX | Přijetí | Vývoj amerického dolaru | New York | Člen rady guvernérů | Dovozní cla | Zavírací cena | Analytický tým FXstreet.cz | Velcí investoři | Vstup do ERM II | Akcie dnes | Snížení úrokových sazeb | EIA | Růst cen | Makroekonomické zprávy | Náklady | Dnešní makroekonomické ukazatele | Představitelé Fedu | Bydlení | Dividendy | Obchodní seance | Uvolnění měnové politiky | ČSOB | ČSÚ | Oslabování eura | Nezaměstnanost | Proražení | Euro vůči USD | Forward guidance | Zvyšování sazeb | Situace okolo koronaviru | Data PMI | Risk On | WSJ | HSBC | Broker Consulting Index podílových fondů | Růst úroků | Zvýšení základní úrokové sazby | Vývoj měnového páru | TLTRO | Trumpová | Maloobchod | NFP report | Vývoj ceny ropy WTI | Zaměstnanost | Daně z příjmů | Aktuální hodnoty měny | Akciový trh v USA | Spotřebitelské inflace | Evropská měna | Burze | Měnová politika Evropské centrální banky | Vývoj kurzu USD | Růst eurozóny | Úspěšné obchodování | Polská centrální banka | Ekonomiky | Úrokové swapy | Potenciální pokles | Výkon | Česká měna | Volatilita | Forex forex | DZ Bank | Maďarsko | Carry trades | Noční můra | Průmyslová produkce | Pokles ceny | Economist | Donald Trump | Inflace | Peníze | Výrobní index | Odhodlání | Brent | Politika | Stimul | Indikátor | Očekávání | Trh s akciemi | Výhled na rok | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Ozvěny trhu | Průmysl | Evropské měny | EUR/CAD | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zdražovat | Jana Steckerová | Globální ekonomiky | Zasedání Evropské centrální banky | CZK/EUR | Růst | Koruna | Příležitosti | Itálie | EUR/CZK | Martin Novák | Program kvantitativního uvolňování | MiFID II | Trendový kanál | Slovenská ekonomika | Jednání FOMC | Prognóza | Shanghai Composite | Trh práce | RBS | Britská centrální banka | Pierre Moscovici | Válka | Zpráva | Soukromí zaměstnavatelé | Ratingová agentura | Investiční analytik | Sazby hypoték | Velká Británie | Evropské ekonomiky | Sektor služeb | Hospodaření vlády | Ropný trh | Ceny výrobců | Long | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Očekávání trhu | EUR/PLN | Graf | Futures euro | Zasedání centrálních bank | AUD | Marka | JOLTS | Podnikání na kapitálovém trhu | Meziroční růst | Bossa.cz | Tapering | Oslabení eura | Vývoj kurzu | Trh | Centrální banky | Janet Yellenová | MSCI | EMU | Šéfka ECB | Řecká krize | Open | Korunové úrokové sazby | Index | Futures | Nálada na trhu | Vyšší náklady | Měď | Zveřejněná data | Trading | Komise v přenesené pravomoci (EU) | MMF | Nabídka | USA | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Český index nákupních manažerů | Komise | Snižování sazeb | Tržní kapitalizace | Kapitál | Market Color | Posílení | Britský akciový index FTSE 100 | Agentura Reuters | Makroekonomická data | Inflace v eurozóně | Špatná zpráva | Předstihové indikátory | S&P | Dezinflační trend | Obrovský potenciál | Unie | Vývoj kurzu USD/EUR | Hedgeové fondy | Zpřesněný odhad | Lukáš Kovanda | Sázky | DJIA | Akciové indexy | Vice | Christine Lagardeová | Ekonomický kalendář | Pozornost | Ropa | Britský premiér | Země EU | Vlnové analýzy | Ocel | Analytický tým | Raiffeisenbank a.s. | EUR/GBP | Nová prognóza | CL | Opatření | Kurz EUR/USD | Volatility | PMI z výroby | Správci aktiv | Proroctví | Další růst | Ceny domů | Virus | Net-long pozice | Počet pracovních míst | Fiskální politiky | Mírný růst | Situace v USA | Americká centrální banka | Zpráva o inflaci | Vývoj státního rozpočtu | Rostoucí trendový kanál | Sell | Společnosti | Vývoj ceny dřeva | Nová cla | Americké měny | Česká koruna | ČNB a nemovitosti | Webináře | Ropa Brent | Vyhlídky světové ekonomiky | Obchodní války | ECB dnes | Bohatství | Farmaceutické produkty | Ifo | Akciový index | Momentum | Index nákupních manažerů | Pozornost obchodníků | Rada guvernérů | Domácnosti | Bitcoin | Polský zlotý | Ceny zemního plynu | Závislost | Tržní sentiment | Snižování úrokových sazeb | Kurz koruny | Celková inflace | Kurz české koruny | Nastavení sazeb | Nárůst sazeb | Ranní okénko | Vývoj inflace | Volby | Velcí obchodníci | Marketingová komunikace | Růst úrokových sazeb | Pandemie covidu-19 | Equity | Pár EUR/USD | Konjunkturální průzkum | Maloobchodní tržby | Analytici | Cla na dovoz | Pokles cen | Vysoké inflace | Vývoj čistých marží | Finance | Indikátor CCI | Broker Consulting Index | Přijetí eura | Podnikání | UTC | RBI | Janet Yellen | Dluhopisy | Obchodníci | Poptávka | Hang Seng | Výrobní index ISM | Odpor | Nastavení měnové politiky | Politické napětí | UBS | Zpomalení inflace | MIFID | Bankéři | Video | Depozitní sazby | Problémy | Index Eurostoxx | 3М | Komerční banka | ECB Christine Lagardeová | Růst HDP | Odvetná opatření | Index PMI | Inflační výhled | Měnová politika ČNB | Euro vůči dolaru | Bank of Canada | Hospodaření státního rozpočtu | Conseq Investment Management | Vývoj růstu mezd v eurozóně | Bezpečné dluhopisy | Deutsche Bank | Ekonomové | Christine Lagarde | Spojené státy | Americká data | Statistiky ECB | Vývoj | Ekonomické faktory | Úroková sazba | Napojení na USA | Sazby v eurozóně | Dnešní kurz | HDP Francie | Inflace v Evropské unii | Výzkumná společnost | Náklady firem | Agentura Fitch | Nadhodnocení | Ceny drahých kovů | Průmysl a stavebnictví | Akciový index DAX | Short pozice | Ministerstvo průmyslu a obchodu | Struktura HDP | Členské země EU | Zvyšování úrokových sazeb | EUR/USD | Bankovní unie | Intervence | Komoditní fondy | Mzdy v eurech | Ceny domů a bytů | Pandemie | Spotřebitelská důvěra | Konsolidace | Měnové politiky | Intervenční nákupy | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Fiskální politika | Rozhodnutí o sazbách | Výnosy | Měnový výbor | Ekonomická situace | Odhad HDP | Cenová válka | IBEX | Index FTSE 100 | Dow Jones | Obchodní jednání | Bilance ECB | Investiční strategie | Centrální bankéři | Odliv kapitálu | Ropný šok | Nobelovy ceny | ADP | Investiční doporučení | Tisková konference | Obchodní příležitosti | Platební bilance | Růst mezd | Prezident ECB | Fibonacci | Vlnový pattern v grafu | Reálné ekonomiky | Posilování koruny | Nákupy dluhopisů | Sazby | Británie | Růst výrobních cen | Guidance | České koruny | Výzkumná společnost Markit | Net-long | Komise v přenesené pravomoci | Prohlášení | Úrok | Investovat | Komoditní | Vývoj cen komodit | Ekonomická nálada v eurozóně | Dluhopis | Regulátor | QE ECB | Boj s inflací | Průzkum | Firmy | Graf EUR/USD | Panika | Zajištění | Zemědělství | Vývoj růstu mezd | Cena ropy brent | Euro dnes | Dovoz oceli | Repo sazby | Commitments of Traders (COT) | Investování | Rozšíření programu QE | Fed | Nonfarm Payrolls | Euroskupina | Divergence indikátoru | Čistý dluh | Maďarský forint | Boris Johnson | Trhy | Flash news | FTSE | Vývoj USD | Důvěra v eurozóně | Rizika | Eurozóna | Portugalsko | Investiční rozhodnutí | Fond | ISM | Ekonomická nálada | Zpřísňováním měnové politiky | Fitch | EURCAD | Úspory | Vývoj meziroční jádrové inflace v eurozóně | Dánsko | Velcí hráči | Japonský Nikkei | Úvěrový rating | Představitelé centrální banky | Zasedání centrální banky | Obnovení růstu | Investment Banking | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | TradingEconomics | Bilance | Americké akciové indexy | Ondřej Hartman | David Vagenknecht | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Futures euro FX | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Potenciál poklesu | Mzdy | Poradenství | CAD | Vlnový pattern | Peněžní trh | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Index podílových fondů | Hospodaření | Zahraniční obchod | Riksbank | Dluhové krize | Conseq | FXstreet | Flash news webinář | EBITDA | Reporty | Fundamentální pozadí | Obchod | Pips | Tomáš Raputa | Zahraniční forex | Riziko | Analytik | Emise | Trinity | Právo | JPY | Zasedání ČNB | Open interest | RSI | Bank of America | Úroková sazba ECB | USDX | Šok | Finanční trh | Portfolio | Carry trading | GBP | NATO | INSEE | Německá ekonomika | Čína | Risk | US akcie | CZK/USD | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Gazprom | Realitní trh | FTSE 100 | Šéfka ECB Christine Lagardeová | IDEA | COT report | Ben Bernanke | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Bundesbank | Trh nemovitostí | Proinflační | Centrální banka | Predikce | Jedno euro | WTI | Zápis z posledního zasedání | SMA | Divergence | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | MACD | EUR/JPY | CFTC | Libra | Odborníci | Zóny supportu | USD/EUR | Webinář | Instituce | Forint | Morgan Stanley | Francouzská ekonomika | Ceny zlata | Plodiny | EV | Výnos | Trhy dnes | ČEZ | Frank | ERM | Index USD | Index Nasdaq | Benchmark | Trinity Bank | Úrokové sazby ECB | Spotřeba domácností | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Osvobození | Ceny energií | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Inflační cíl | Mezibankovní | BOSSA | Největší světové ekonomiky | Kurz eura k dolaru | Zisk | ČNB | Bank of England | PCE index | EURUSD | Swapy | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Zahraniční investoři | Nemovitostní fondy | Wolfgang Schäuble | Německé maloobchodní tržby | Obchodování | Jan Vejmělek | Úroky | Eurostat | Rekordní minima | Růst inflace | Sebenaplňující se proroctví | Podnikatelská aktivita v eurozóně | Státní rozpočet | Evropa | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | CCI | Ceny ropy | Francie | Předpověď | Údaje | Eurodolar | Finanční krize | DPA | FXstreet.cz | Běžný účet | Index CPI | xStation5 | Růst spotřebitelských cen | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Zasedání americké centrální banky | Marže | Růst měny | Bid | TopForex | Společnost XTB | CARA | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Dostupná data | Tržby | Konsensus | ERM II | Býčí trh | FOREX | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Signály | Guvernér | Americké akciové trhy | GfK | HDP | Ekonom | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | JP Morgan | Zpomalení růstu | Fibonacciho úrovně | Politici | USD/CAD | Obchodní bilance | Brazílie | Politika ČNB | Výprodej | Měnové páry | Slovensko | Martin Gürtler | Měnové unie | Premiér Boris Johnson | ČTK | Ztráty | Česká národní banka | Obchodní nastavení | Crédit Agricole | Philip Lane | Japonský jen | Meziroční inflace | Index amerického dolaru | Nakupovat | FOMC | Akcie | Medvědí trend | Měnové podmínky | Société Générale | Výhody | Podniky | Index spotřebitelských cen | Investiční apetit | Tržby v maloobchodě | Vývoj ceny | Tým FXstreet.cz | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Index PPI | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Maloobchodní tržby v Německu | Kurz | SOK | Daně | Globální růst | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Rusko-ukrajinský konflikt | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Sázkaři | Pokladniční poukázky | Japonské akcie | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Bankovní rada | Investice | Osobní příjmy | Traders | Fondy peněžního trhu | Potenciál | Kevin Tran Nguyen | Rally | Konkurence | Kapitalizace | Komunikace | Americké futures | Bod | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Makrodata | Zisky | Zaměstnanci | Cyrrus | Fondy | Německý akciový index DAX | Kurz eura | Hospodářství | Důvěra | Oslabení dolaru | CAC 40 | Ukazatel | Členové Fedu | Reinvestice | Index MSCI | Měny | Burzy | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Export | Rusko | Vývoj ceny ropy | Signál | GBPUSD | Možnost dalšího růstu | Mark Carney | Zvýšení úroků | Tržby v Německu | Zhodnocení | Nervozita | Ceny dřeva | Fixní kurz | Silný trh | Cena ropy WTI | Dodávky na trh | Devizové rezervy | Hypotéky | Rekordní růst | Nikkei | Ekonomika USA | Data z amerického trhu práce | ZEW | Evropské akcie | 21. století | TIM | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Bondy | Prodej | Evropská komise (EK) | Zasedání Fedu | Bloomberg | Evropská unie | Pákový efekt | Britský ministr financí | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Korekce | Odhady trhu | Kvantitativní uvolňování | Tržní ceny | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Výkonnost | Carry trade | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Přehled | Short | Stavebnictví | Krize | Investiční výzkum | Rostoucí trend | High | CHF | HDP USA | Index Nikkei | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Koruny vůči euru | Index nákupních manažerů (PMI) | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | QE | MT4 | Cena | NYMEX | Překoupenost | Německo | Bund | Makroekonomické ukazatele | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Snížení sazeb | Prime | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Ekonomické údaje | Evropské akciové indexy | Úrokový diferenciál | Co bude | Akciové fondy | Medvědi | DAX | Uvolněná měnová politika | Fiskální balíček | Forexu | Hliník | Agentura DPA | Obchodní válka | EUR/SEK | Báze | Zlato | Ekonomika | Ekonomické teorie | Slabé euro | Inflace v Německu | Denní graf | Impulzy | Schodek | Indikátory | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | LTRO | Likvidita | Cíle | Prognóza ECB | Repo sazba | Vývoj meziroční jádrové inflace | Evropský akciový trh | Banky | Buy | DAX 30 | Automotive | CBOT | Kotace | Investiční společnosti | Šance | Fundamenty | Bankrot | Wall Street | Analýza | Ministr financí | Kurz EUR | Zlepšení | Japonský index Nikkei | Světové akciové trhy | ČR | XTB | Kontrakt | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Zvyšování úroků | Bavlna | Program nákupu dluhopisů | Ratingové agentury | Pozice | Euro proti dolaru | Mzdový růst | Pullback | Kovy | Vývoj měnového páru USD/JPY | Analytik Broker Consulting | Market | Měnový index | Měnová autorita | Cenné papíry | Henry Hub | PMI indexy | Přijmout euro | Lídři | Sestupný trend | Support | Transparentnost | FX | Rozvíjející se trhy | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Deutsche Bundesbank | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Import | Okénko finančního trhu | Dnešní růst | OPEC | Ministryně financí | Broker | Peněžní zásoby | Zrychlení inflace | Sentiment | Index ISM | Nízká volatilita | Experti | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Nákupy aktiv | Obchodní bariéry | Spotřebitelé | Zkrocení inflace | Program nákupů dluhopisů | Nákupní příležitosti | Měnový pár GBP/USD | Polsko | Report ADP | Nikkei 225 | Rezistence | Výrobní index PMI | ZEW index | Auta | Zpravodajství | Velké banky | Základní úrok | Nařízení | Zdražování | Ropy | Struktura | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Pokles poptávky | Bankroty | Hospodářské výsledky | Americké ekonomiky | Jádrový index | USD | Vývoj dolarového indexu | Tištění peněz | Der Spiegel | Investing.com | Dluhopisové fondy | Tržní podíl | Cena ropy | Obavy z recese | Průraz | Program nákupu aktiv | Objem exportu | Propad | ANO | Vlnová struktura | Pokles eura | Economic | Růst eura | Nemovitosti | Ebury | Nejistota | Broker Consulting | Německý Ifo index | Kryptoměna | Makroekonomický kalendář | Investment | Česká republika | Indexy | Státní dluhopisy | Americký dolar | Makro | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | TTIP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Těžaři | Vysoká poptávka | Forward | Měnová politika | Doporučení | Body | Parita | Payrolls | ROCE | Spekulace | Averze vůči riziku | Americká cla | Hodnoty měny | EU | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Firemní dluhopisy | Silné euro | Společná evropská měna | Spekulanti | Prodeje | Akciový trh | Investovat peníze | Investor | USD/JPY | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Strategy Research | Banka | Produkce ropy | Země eurozóny | Markit | Významné události | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | COT | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Reuters | Pokles | Banky | ČTK | Trading | Indikátor | 3М | Cena | Pivot