13F
Berkshire Hathaway pod novým vedením mění kurz. Přikoupila Google a výrazně pročistila portfolio
19.05.2026 Uplynulo 45 dní od konce prvního kvartálu, což na americkém trhu tradičně znamená jediné: investoři se konečně dozvěděli, jaké změny ve svých portfoliích udělaly největší fondy. Velká část pozornosti se i tentokrát soustředila na Berkshire Hathaway. Tentokrát ale šlo o výjimečný moment. Šlo totiž o první kvartál, ve kterém už firmu jako CEO vedl Greg Abel. Warren Buffett od 1. ledna 2026 předal roli generálního ředitele právě jemu a zůstal předsedou představenstva.
Wall Street se v úvodu vyvíjí smíšeně, daří se softwarovým společnostem
18.05.2026 Index Dow Jones +0,31 % na 49680,4 b. S&P 500 +0,1 % na 7415,62 b. Nasdaq Composite -0,11 % na 26196,23 b.
Abel v 1Q navýšil pozici v Alphabetu, Ackman naopak tuto pozici redukoval a sází na Microsoft
18.05.2026 Americký konglomerát Berkshire Hathaway pod vedením Grega Abela zveřejnil čtvrtletní zprávu 13F. Stejně tak učinila řada dalších top investorů, mezi nimiž je i Bill Ackman prostřednictvím svého hedge fondu Pershing Square Capital či Chris Hohn a jeho hedge fond TCI Fund Management.
Berkshire Hathaway za 1Q: Zisk z vlastního hospodaření +18 %, hrubý objem hotovosti 397,4 mld. USD
04.05.2026 Americký konglomerát Berkshire Hathaway v sobotu reportoval výsledky za 1Q 2026. Čistý zisk z vlastního hospodaření meziročně vzrostl o 18 % na 11,35 mld. USD. Hrubý objem držených peněžních prostředků a hotovostních ekvivalentů na konci kvartálu dosáhl 397,4 mld. USD. Pozornost investorů se o víkendu upírala především do Omahy, kde nový generální ředitel Greg Abel úspěšně odřídil svou první výroční valnou hromadu a ujistil akcionáře, že odkaz Warrena Buffetta je ve správných rukách.
Hotovost Berkshire Hathaway na konci 4Q přesáhla 373 mld. USD, nový CEO Greg Abel slibuje kontinuitu
02.03.2026 Americký konglomerát Berkshire Hathaway v sobotu reportoval výsledky za 4Q a celý rok 2025. Čistý zisk z vlastního hospodaření ve 4Q meziročně klesl o 30 % na 10,2 mld. USD. Objem držených peněžních prostředků a hotovostních ekvivalentů na konci kvartálu dosáhl 373,3 mld. USD. Investoři také sledovali dopis akcionářům od nového generálního ředitele Grega Abela. Ten ujistil, že základní hodnoty i investiční strategie nastavené Warrenem Buffettem se měnit nebudou.
Berkshire ve 3Q pokračoval v redukci Applu a Bank of America a otevřel novou pozici v Alphabetu
18.11.2025 Americký konglomerát Berkshire Hathaway pod vedením Warrena Buffetta zveřejnil čtvrtletní zprávu 13F. Stejně tak učinila řada dalších top investorů, mezi nimiž je i Bill Ackman prostřednictvím svého hedge fondu Pershing Square Capital.
Berskhire Hathaway ve 3Q navýšila hotovost na rekordních 381,7 mld. USD
03.11.2025 Americký konglomerát Berkshire Hathaway v sobotu reportoval výsledky za 3Q. Čistý zisk z vlastního hospodaření meziročně vzrostl o 34 % na 13,49 mld. USD. Objem držených peněžních prostředků a hotovostních ekvivalentů vzrostl na rekordních 381,7 mld. USD.
Warren Buffett ve 2Q otevřel pozici v UnitedHealth Group, Bill Ackman nakoupil Amazon a Alphabet
15.08.2025 Americký konglomerát Berkshire Hathaway pod vedením Warrena Buffetta včera zveřejnil čtvrtletní zprávu 13F. Stejně tak učinil i Bill Ackman prostřednictvím svého hedge fondu Pershing Square Capital.
Berskhire Hathaway ve 2Q mírně poklesla hotovost, čistý zisk ovlivnil odpis investice do Kraft Heinz
04.08.2025 Americký konglomerát Berkshire Hathaway v sobotu reportoval výsledky za 2Q. Čistý zisk z vlastního hospodaření meziročně poklesl o 3,8 % na 11,16 mld. USD, a to hlavně z důvodu oslabení dolaru a také poklesu zisku pojišťoven, které negativně ovlivnily požáry v Kalifornii. Výrazný meziroční růst čistého zisku zaznamenaly železnice BNSF. Objem držených peněžních prostředků a hotovostních ekvivalentů mezikvartálně mírně poklesl na 344,1 mld. USD.
Warren Buffett v 1Q pokračoval v prodeji bank, Bill Ackman otevřel novou pozici v Uberu
20.05.2025 Americký konglomerát Berkshire Hathaway pod vedením Warrena Buffetta ve čtvrtek zveřejnil čtvrtletní zprávu 13F. Stejně tak učinil i Bill Ackman prostřednictvím svého hedge fondu Pershing Square Capital.
Bitcoin dosáhne do konce roku 200 000 USD
29.04.2025 Zatímco se bitcoin stále snaží překonat hranici 95 000 USD – navzdory tomu, že k tomu má vhodné podmínky – Standard Chartered věří, že ve druhém čtvrtletí dosáhne tato přední kryptoměna nového historického maxima kolem 120 000 USD, a to díky strategickým realokacím z amerických aktiv.
Investiční mistři odkryli své tahy: Kde teď sází Buffett a další legendy?
18.02.2025 Přední americké investiční fondy v rámci regulatorní povinnosti minulý týden zveřejnily svá investiční portfolia amerických akcií v rámci formuláře 13F. Fondy jsou ze zákony povinny uvést kolik a jaké americké tituly prodaly či nakoupily ve čtvrtém kvartále 2024 a jaké tituly drží. Formuláře 13F vždy musí být podány do 45 dnů po skončení kalendářního čtvrtletí a jsou veřejně dostupné, lze je vyhledávat prostřednictvím databáze EDGAR na webu amerického SEC (Securities and Exchange Comission). V tomto článku popisujeme změny v portfoliích nejznámějších a vysoce úspěšných akciových investorů.
Berkshire Hathaway ve 4Q pozastavila prodeje Applu, ale redukovala akcie velkých amerických bank
17.02.2025 Americký konglomerát Berkshire Hathaway pod vedením Warrena Buffetta v pátek zveřejnil čtvrtletní zprávu 13F, která odhalila změny v jeho portfoliu. Ve 4. čtvrtletí společnost výrazně snížila své pozice ve velkých amerických bankách, avšak zachovala si svoji největší pozici – Apple.
Berkshire Hathaway ve 3Q pokračoval v prodeji Applu a navýšil hotovost na 325,2 mld. USD
04.11.2024 Americký konglomerát Berkshire Hathaway, vedený Warrenem Buffettem, v sobotu reportoval výsledky za 3Q, které byly taženy růstem zisku Berkshire Hathaway Energy. Společnost pokračovala ve 3Q v prodeji akcií Apple.
US Open: silná makrodata podporují zisky na Wall Street 📣
15.08.2024 Dnešní silné údaje o maloobchodních tržbách vyvolaly větší volatilitu na trhu než včerejší údaje o CPI. Důvodem je skutečnost, že v posledních několika týdnech se trh přestal obávat návratu inflace a místo toho začal počítat s potenciální recesí v USA, v důsledku čehož došlo k prudkému nárůstu očekávání snížení sazeb Fedu v letošním roce, korekci na akciovém trhu a poklesu výnosů amerických dluhopisů. Základem této změny výhledu byly slabší údaje přicházející z trhu práce a oslabující spotřebitel. Zdá se však, že dnešní zpráva o maloobchodních tržbách tyto obavy investorů alespoň částečně rozptýlila.
Bitcoin a ethereum rostou po zveřejnění údajů o inflaci v USA a nadějích na schválení spotových ETF
21.05.2024 Po slabších údajích o inflaci v USA jsme byli svědky pozitivního týdne pro trhy s kryptoměnami. Celková tržní kapitalizace kryptoměn se minulý týden zvýšila o 6 % a přinesla přírůstek zhruba 130 miliard dolarů. Celková tržní kapitalizace se aktuálně nachází na úrovni 2,36 bilionu dolarů, což je zhruba 30 % od historického maxima ve výši 3 bilionů dolarů z roku 2021.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.05.2024
20.05.2024 Burzy během minulého týdne posilovaly, S&P 500 přidal 1,5 % a pokořil tak historické maximum. Stoxx Europe 600 posílil o 0,4 % a během týdne rovněž překonal rekordní hodnotu. Během minulého týdne popohnal burzy nahoru inflační report. Ten vyvolává nadějí, že se Fed během letoška pustí do snižování úroků. Nicméně entusiasmus je předčasný: pro potvrzení dezinflačního trendu musí zpomalení vykázat alespoň dva – tři reporty CPI.
Smart Money Concepts (SMC) - obchodování podle velkých hráčů (2. díl)
14.03.2024 V minulém dílu jsme si rozebrali úvod do ICT (Inner Circle Trader) konceptu a v dnešním díle si rozebereme trochu odlišný styl, tedy SMC (Smart Money Concepts). Oba koncepty jsou postaveny na vnímání likvidity na trhu, nicméně se trochu liší v různých otázkách a každý z nich má své výhody i nevýhody oproti druhému. Každopádně pokud se chystáte věnovat strategiím na bázi likvidity, je nutné znát ICT i SMC.
Související klíčová slova:
ICT (Inner Circle Trader) | Dividendový výnos | 19b-4 | Analytika | SMC obchodníci | Obchodovat | Myšlenka SMC | Členové představenstva | Alternativní zdroje dat | Hilton | Akcie své vlastní společnosti | GE Aerospace | SMC (Smart Money Concepts) | Institucionální hráči | Nové 13F | YouTube | Alphabet | Komise pro cenné papíry a burzy v USA | Inner Circle Trader | Obchodník | Pershing Square | Trend | Rekordní úroveň | Silicon Valley Bank | Zdroje dat | Rozdíly mezi ICT a SMC | Slabá čínská ekonomika | Berkshire Hathaway | Aktiva | Přehled o tocích peněz | Adam | Další kryptoměny | Použití finanční páky | Vedoucí pracovníci | Očekávané výsledky | Regeneron Pharmaceuticals | Inflační čísla | P/E | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Celkový zisk | BTC | Alibaba (BABA.US) | Banky a hedge fondy | Marže společností | Pravidla na vstup do obchodu | Tok kapitálu do daného trhu | Korelace | Koncept Smart Money | Aktivistický investor | Citigroup | Index US500 | Sledování zpráv z mainstream | Ethereum | Line | Makers | Myšlenka Smart Money | Investor Warren | The Trade Desk | Energy | Cenné papíry a burzy | Pershing Square Capital Management | Pravděpodobnost | Indexy na Wall Street | Obchodníci s konceptem chytrých peněz | Akcie třídy B | Simon Peters | Nové 13F hlášení | Uzavření transakce | Odkup svých akcií | Geolokační informace | Hurikán | Ekonomiky | Tento týden | Bearish price action | Domino’s | Ceny Bitcoinu | Velcí investoři | Western Digital | Soudní spory | Market Makers | Obavy investorů | SanDisk | Burza | Occidental | Hedgeové fondy | America | Směrnice | Buffettova Berkshire Hathaway | Znehodnocení | Futures na bitcoin | Koncept chytrých peněz | Údaje o inflaci | Philip Morris International | Americký akciový index | Problémy | Vývoj objemu | 1Q 2025 | Insider trading | Scion Asset Management | Dividendy | Společnost Googlu | Nové pozice | Akcie velkých amerických bank | Greg Abel | Retailoví obchodníci | Struktura trhu zaměřená na likviditu | Prohlášení | Velké množství komodit | New York | Porozumět pohybům na trhu | Trumpová | Studie | AMAT.US | Proražení | SMC obchodník | Společnost Alibaba | Americký konglomerát | Exchange | Snížení zisku | Trade Desk | Údaje o maloobchodních tržbách | Dataroma | Portfolio společnosti | Smart Money Concepts (SMC) | SMC teorie | Výrobce iPhonů | Vysoké riziko | Kryptokomunita | Pracovníci společností | Maloobchod | Index S&P | Vedoucí pracovníci společností | Směřování trhu | Coca-Cola | SEC Form | Schválení ETF | Množství komodit | Bridgewater Associates | Sazby v USA | Peníze | Politika | Očekávání | Střední hodnota | Ropa | Posílení | Stanley Druckenmiller | Insider nakupuje akcie | Větší tok kapitálu | Delta Air | Walmart (WMT.US) | Nákupy | Volatilita | Růst | Příležitosti | Vanguard | MiFID II | Akče | Asset management | Grayscale | Souhrn finančních trhů | Cloudové infrastruktury | Polovodiče | Spotřebitel | Nejslabší akcie | WSJ | Výhled | O společnosti | Objem obchodů | Akcie Berkshire Hathaway | Uber | George Soros | Snižování úroků | Technologické akcie | Applied Materials (AMAT.US) | Dominos Pizza | Vstup do obchodu | Bullish | Akcie třídy | Koncept teorie | Analýzy | Zvýšený zájem investorů | Chicago Mercantile Exchange | Tok kapitálu | Penzijní fondy | Meziroční růst | Investujte zodpovědně | Baidu | Trh | Výnosy desetiletých dluhopisů | Utility | Vnímání likvidity na trhu | UnitedHealth Group | Bridgewater | Open | Neustálé učení se | Square | Nike | Rozdílové smlouvy | Index | Securities and Exchange Commission | Výkon | CSCO | Philip Morris | Komise | Průmysl | Americký prezident | Manipulovat s trhem | S&P | Oblečení | ULTA | Bullish struktury | Investiční portfolia | Sázky | Akcie ve velkém objemu | Společnost je podhodnocená | Zpráva | Alternativní zdroje | Snížení nákladů | Inflace | Celoroční výhled | 13F hlášení | Tržní kapitalizace | Investování | Jednání bank | Polovodičové společnosti | FAIR | Hotovostní rezervy | Konec medvědího trhu | Nový generální ředitel | Co je to tedy SMC? | xStation | CISCO | Eric Balchunas | Form 13F | Zasedání FOMC | Představitelé Fedu | RMB | Rekordní hodnoty | Investiční rada | Peněžní toky | Nejsilnější sektory | Nejsilnější akcie S&P | Znalost SMC | Rozdělení společností | Obchodní myšlenka | Domino’s Pizza | Bullish price action | Výrazný růst | Poptávka | Akcie NextEra Energy | Alibaba | Investiční doporučení | TD Cowen | Nabídka | Snižování sazeb | Bitcoin | Náklady | Pokles ceny | Futures | ICT obchodníci | Vyplacení dividendy | STX | Research | Akcie společnosti Visa | Značné výhody | Higher high | Donald Trump | Nový CEO | Americké indexy | Bitcoinové ETF | Hlášení SEC | Akciový index | Chubb | Prezident Donald Trump | Čistý zisk | Společnosti | Úvod do ICT (Inner Circle Trader) | Silicon Valley | Hromadné akcie | Scion Asset | eXchange | Konglomerát | Pozornost | Finanční instituce | Norfolk Southern | ETF (obchodovatelné fondy) | Komisí pro cenné papíry a burzy | ETF | BNP Paribas | Standard Chartered | Pizza | Znalost | Prodej akcií | Vice | T-Mobile US | Asijské indexy | Twitter | UBS | Ziskové marže | Pozitivní zpráva | Bitcoiny | Opatření | Biotechnologická firma | Historické maximum | Pandemie covidu | Analytici | Američtí investoři | Sázka | Snižování úrokových sazeb | Investor Warren Buffett | Akcie třídy A | Volby | CL | Nižší zisky | Daně z příjmů | Vývoj | Vývoj akcie | Výkon ekonomiky | Moody's | Dceřiné společnosti | Odvětví | Marketingová komunikace | Sektory S&P | Slevy | Bitcoin Trust | Směřování trhů | Maloobchodní tržby | Lumentum | Obchodování podle velkých hráčů | Dluhopisy | iShares | Obchodní definice | Riziko ztráty | Chování | Obchodníci | Výrobce sportovního oblečení | Chipotle Mexican Grill | Významní účastníci trhu | AMAT | Těžařské společnosti | Dánové | MIFID | BH Securities | Rok 2025 | Firma | Podnikání | Železnice | Estée Lauder | NextEra Energy | Růstový potenciál | Hlavní americký akciový index | Obchodovatelné fondy | HealthCare | Fio banka, a.s. | Fiskální politika | Investiční strategie | Kam tečou peníze? | Restaurant Brands International | Big Short | Constellation Energy | AI | Geografické regiony | USA | Portfolio Berkshire | Chytré peníze | Třídy akcií | Koncept SMC | 3М | Obchodování s Bitcoiny | Kurzový zisk | Vývoj akcie Berkshire Hathaway | Hotovostní pozice | Investiční teze | Solární panely | Obchodovat SMC | Chytré peníze ovládají trh | Investovat | Co je Smart Money? | Odkup akcií | Pandemie | Expanzivní fiskální politika | Generální ředitel | Hotovost | Investiční fondy | Firmy | Vnímání likvidity | Výnosy | Likvidity na trhu | JD | Sazby | Retail obchodníci | Zajištění | Výdaje | Investiční trendy | Hedge fond | Miliardy dolarů | Zájem investorů | Sledování zpráv | Dow Jones | Peněžní prostředky | Nabídka a poptávka | Fed | Pandemie covidu-19 | Institucionální investor | Ackman | Výsledky Nvidia | Komise v přenesené pravomoci | Velký trend | Trhy | Trade | Group | Fio | Walmart | Trading | Dna | Podnikání na kapitálovém trhu | Vítězství | Investiční rozhodnutí | Fond | Pšenice | Geico | Price Action strategie | Buffettova Berkshire | Firemní výsledky | Konspirační teorie | JD.com | Obchodní model | Bitcoin a další kryptoměny | Amazon | Velcí hráči | Vistra | SEC Form 13F | Zemědělství | Energetické společnosti | Manažeři | xStation 5 | Vývoj akcií Berkshire Hathaway | Sloučená společnost | Mateřská společnost | Zveřejňované údaje | UnitedHealth | Zveřejňované údaje o prodejích | Low | Růst Bitcoinů | Tvůrci trhu (market makers) | Velcí institucionální hráči | Mateřská společnost Googlu | Akcie Berkshire | Poradenství | Komise pro cenné papíry | ICT | Odhady analytiků | Peníze ovládají trh | Akcionáři | Analytička | Společnost | Advanced Micro Devices | Sázet | Hospodaření | Wells Fargo | Estee Lauder | FXstreet | Reporty | Nejslabší sektory | Legendární investor | Astrazeneca | Riziko | Analytik | FT | Citi | IBIT | Bank of America | Obchodování s futures | Transakce | Order | Meta | Ulta Beauty | Portfolio | United Airlines | Buffett | Capital | Circle | WMT.US | Ceny | T-Mobile | Obchodování s bitcoinem | Stavební společnosti | ETH | Pokles | Údaje o prodejích | FactSet | Velký propad | Berkshire | Salesforce | Radek Zalubil | Demand | Biliony | Cla na čínské zboží | ServiceNow | Klima | Instituce | SXXP | Morgan Stanley | Výnos | Michal Bárta | Insider | Bloomberg Intelligence | Index DOW | Zisky na Wall Street | Zpětný odkup akcií | CEO | 256/2004 | Order block | Vhodné podmínky | Minulá výkonnost | Miliardy USD | Stoxx Europe 600 | Ceny akcií | Cena akcií | Biliony dolarů | Čínské zboží | Zisk | Commission | Sociální média | Nasdaq Composite | Obchodování | Prezident | Kansas | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Kupující | Předpověď | Údaje | Technologické společnosti | Pojišťovny | CFRA | FXstreet.cz | Investiční společnost | Nejslabší sektory S&P | Portfólia | Marže | Směřování | Visa | Aktivum | Společnost XTB | BNP | Situace | Europe 600 | Google | Tržby | Hedge fondy | Trader | New York Times | Smart Money Concepts | Technology | Dolar | Deere | Investování je rizikové | JP Morgan | Zdanění | Etoro | Akciové portfolio | Vlastní akcie | Akumulace | Pozitivní výhled | Retail | Bill Ackman | Ztráty | Obchodní styl | Technický výhled | Nakupovat | FOMC | Akcie | Fáze růstu | Cílová cena | S-1 | Výhody | Přizpůsobivost | Podniky | City | SPOT | Tým FXstreet.cz | Reuters | Price Action | Technologie | Prognózy | X (dříve Twitter) | Vital Knowledge | Kurz | Daně | Dnešní zpráva | Růst zisků | Pozornost investorů | Seance v USA | Výsledky | Komunikační služby | Investice | Microsoft | Potenciál | Akcie společnosti Alibaba | Společnost Cisco | Investujte | Kapitalizace | Komunikace | Trhy s kryptoměnami | CSCO.US | Vnímání | Myšlenka | Makrodata | GBTC | Zisky | Delta | Cyrrus | Fondy | Zotavení | Oslabení dolaru | Americký akciový trh | Delta Air Lines | Russell 2000 | Ukazatel | Měny | Profitovat | Finanční sektor | Burzy | Výnosy amerických dluhopisů | UST | Michael Burry | Signál | Čtvrtletní výsledky | Burzy v USA | Brands | Dominion Energy | Média | Air | Rozšíření | BABA | Plány | Myšlení | Evropské akcie | BABA.US | TIM | CFRA Research | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Příjmy | Fiskální rok | Prodej | Bloomberg | Akcie S&P | Korekce | Americký výrobce | Výkonnost | Index S&P 500 | Akcie Walmart | Přehled | Short | Tomáš Pfeiler | Společnost Berkshire | Stavebnictví | High | Sójové boby | Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) | Spot | Akcie Alphabetu | Zakladatel | S&P 500 | Berkshire Hathaway Warrena Buffetta | JDE | Podpora | Cena | Apple | Pharmaceutical | Pohyb cen | Family Office | Snížení sazeb | Etherea | Upisování | Medvědi | Rezervy | Debata | Akcie společnosti | Lennar | Zlato | Ekonomika | CFA | SEC | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Práce | Portfolio manažeři | Investiční příležitosti | Likvidita | Kryptoměny | Inflační data | Holding | Banky | BlackRock | Výrobci čipů | Učení se | Vlády | Express | Investiční společnosti | Šance | Capital Management | Úrokové výnosy | Zisk na akcii | Ray Dalio | Wall Street | Datová centra | Analýza | CSX | Zlepšení | Nejsilnější sektory S&P | XTB | Pozice | Čínská ekonomika | Portfolia | Constellation | JP Morgan Chase | Nejslabší akcie S&P | Bitcoinového ETF | Inflační report | Chevron | Komise pro cenné papíry a burzy | Hedge | Market | Cenné papíry | Stoxx | Valná hromada | Objem hotovosti | Smart Money koncept | Pokračování růstu | Služby | Fio banka | Investoři | Nejsilnější akcie | REGN | Pokles zisku | Occidental Petroleum | Přecenění | Cowen | Reddit | Jeden dolar | Kansas City | Index Dow Jones | Velké banky | Nařízení | Pinduoduo | Struktura | Struktura trhu | Spotové obchodování | USD | Viry | Macy’s | NextEra | Warren Buffett | Supply | Splunk | Aerospace | Tvůrci trhu | Velryby | US500 | Vývoj akcií | AUM | CZ | Průraz | Propad | WMT | Bearish | Finanční ztráty | Rok 2024 | CME | Kryptoměna | Smart money | Nvidia | Indexy | Spotové bitcoinové ETF | SMC | Těžaři | Růst ceny | Ziskovost | Doporučení | Body | ROCE | Navýšení | Akcie Alphabet | Americká cla | EU | Miliardy | MasterCard | Applied Materials | Constellation Brands | Kraft Heinz | Tržní kapitalizace kryptoměn | Silný růstový potenciál | Prodeje | Akciový trh | Investor | Norfolk | Společnost Uber | American Express | Banka | Zvýšený zájem | Růst bitcoinu | CNBC | SPX | Další pokles | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
|
|
