Novinky z energetiky: Více tankerů proplouvá Hormuzem, Evropa ale dál bojuje s nízkými zásobami 🚨

Energetické trhy reagují na naděje v diplomatické řešení války s Íránem, fyzické dodávky však zůstávají zranitelné. Přes Hormuzský průliv proplouvá více tankerů, ale obnova přepravy LNG a rafinovaných produktů zaostává za ropou. Evropa mezitím rychleji čerpá už tak podprůměrné zásoby plynu a někteří němečtí výrobci nemají možnost zajistit si ceny dopředu.

V Rusku další útoky omezují provoz rafinerií. Firmy současně hledají nové příležitosti: Venture Global rozšiřuje plány pro AI datová centra, ADNOC Gas prověřuje alternativní exportní trasy a ExxonMobil udělal první krok k možnému návratu do Venezuely.

Evropský plyn kolísá, zásobníky jsou naplněné na 72 %

Zdroj: GIE.EU 

• Evropské ceny plynu střídaly růst a pokles, když proti optimismu kolem jednání s Íránem působily obavy o zimní dodávky. Nejbližší nizozemský kontrakt se v dnes obchodoval okolo 82,05 EUR/MWh.
• Od začátku listopadu ceny klesly o více než 20 %, přesto zůstávají výrazně zvýšené. Chladnější počasí a slabší větrná výroba totiž urychlily spotřebu plynu. Čisté čerpání ze zásobníků minulý týden vzrostlo téměř šestinásobně oproti předchozímu týdnu.
• Zásobníky v EU jsou naplněné přibližně na 72 %, zatímco pětiletý sezonní průměr činí 89 %. V Německu dosahuje naplněnost pouze 59 %.
• Německé sdružení provozovatelů zásobníků INES varovalo, že při mimořádně chladné zimě nelze plně zaručit dostatek plynu. Aktuální výhled přitom počítá spíše s mírnou až průměrnou zimou a příští týden má být na velké části kontinentu nadprůměrně teplý. Rizikem zůstávají pozdější studené vlny.

LNG přes Hormuz proudí rychleji, návrat k normálu je daleko

• Podle S&P Global Energy opustilo Hormuzský průliv v říjnu 31 naložených LNG tankerů, oproti 23 v září. Šlo o nejvyšší měsíční počet od začátku války. Z toho 23 lodí naložilo v katarském Ras Laffánu a osm na ostrově Das ve Spojených arabských emirátech.
• Analytik Eric Yep uvedl, že tranzit LNG ze SAE se vrátil k předválečné úrovni, zatímco katarský dosahuje více než 30 % původního objemu.
• Samotné nakládky v Kataru se v posledních týdnech přiblížily přibližně polovině předválečného tempa. To však zatím neznamená stejně rychlou obnovu průjezdů průlivem. Za deset dnů do 8. listopadu jím podle dat Bloombergu a Kpleru proplulo 11 naložených katarských LNG tankerů.
• Údaje o nakládce a skutečném vývozu nejsou totožné. Jejich ověřování navíc komplikují vypnuté lodní vysílače a překládání nákladů mezi plavidly.

Obnovují se i dodávky paliv, rafinerie ale zůstávají zranitelné

• V Perském zálivu se v říjnu podle Vortexy nakládalo přibližně 3 miliony barelů denně sledovaných produktů včetně nafty, nafty pro petrochemickou výrobu a LPG. To je zhruba polovina předválečné úrovně, ale výrazně více než květnové minimum kolem jednoho milionu barelů.
• Většina těchto dodávek už Hormuz opustila nebo by jím měla brzy proplout. Obnova však zaostává za vývozem surové ropy, protože rafinérie zůstávají vystavené dronovým útokům.
• Saúdská přepravní společnost Bahri uvedla, že některé průjezdy koordinuje s americkou armádou prostřednictvím spolupráce na vládní úrovni. V úterý podle jejího představitele propluly čtyři lodě. Bezpečnostní rizika přetrvávají: během třetího čtvrtletí byly napadeny některé její tankery a zahynuli dva námořníci.

ADNOC Gas prověřuje alternativní exportní trasy

• ADNOC Gas zkoumá nové možnosti, jak dostávat plyn k zákazníkům mimo narušené trasy. Vedení reagovalo i na otázky ohledně případných exportních kapacit v Fudžajře, která leží mimo Perský záliv.
• Konečné rozhodnutí zatím nepadlo. Posuzuje se velikost případného projektu, potřebné množství plynu i objemy pro zákazníky.
• Skupina současně pokračuje ve výstavbě Ruwais LNG s plánovanou kapacitou 9,6 milionu tun ročně. První exportní náklady očekává koncem roku 2028 nebo začátkem 2029. Projekt měl původně vzniknout ve Fudžajře, v roce 2023 však byl přesunut do Ruwaisu uvnitř Perského zálivu.
• ADNOC Gas za třetí čtvrtletí vykázal čistý zisk 1,34 miliardy USD, meziročně přibližně beze změny a dvojnásobný proti předchozímu čtvrtletí. Celoroční výhled zisku 4 miliardy USD předpokládá, že export ve čtvrtém čtvrtletí zůstane podobný jako ve třetím.

Venture Global zvýšil výhled a rozšiřuje sázku na AI

• Americký vývozce LNG Venture Global zvýšil celoroční výhled upraveného zisku EBITDA na 10 až 10,3 miliardy USD, z předchozích 8,7 až 9,1 miliardy USD. Analytici očekávali přibližně 9,2 miliardy USD.
• Čtvrtletní výsledek dosáhl 2,6 miliardy USD, nad odhadem 2,5 miliardy USD.
• Firma zároveň připravuje infrastrukturu pro AI datová centra. Rámcové dohody s GE Vernova a Baker Hughes zahrnují až 16 energetických jednotek o celkovém výkonu přibližně 11,5 GW, související transformátory a síťové vybavení.
• První výpočetní kapacity chce začít poskytovat koncem roku 2028 a do konce roku 2031 dosáhnout přibližně 5 GW. Projekty v Louisianě mají využívat vlastní energetickou infrastrukturu a uzavřené vodní okruhy, bez závislosti na veřejných dodávkách elektrické energie a vody.
• U projektu CP2 společnost nově upřesnila termín první produkce LNG na červenec 2027.

Uniper zlepšil upravené výsledky, účetně skončil ve ztrátě

• Německý Uniper za prvních devět měsíců zvýšil upravený zisk EBITDA o 59,8 % na 1,024 miliardy EUR. Upravený čistý zisk se více než zdvojnásobil na 579 milionů EUR.
• Podle účetních pravidel IFRS však vykázal čistou ztrátu 502 milionů EUR. Výsledek zatížilo účetní promítnutí vyšších budoucích cen elektrické energie do prodejních kontraktů.
• Společnost zveřejnila výsledky v době, kdy německá vláda připravuje snížení státního podílu na blokovací menšinu. Jednou z možností je prodej strategickému investorovi.

Útoky zasáhly rafinerie s téměř třetinou ruské kapacity

• Podle průmyslových zdrojů narušily obnovené ukrajinské útoky provoz devíti z 35 velkých ruských rafinerií.
• Zasažené závody mají dohromady nominální kapacitu přibližně 300 000 tun ropy denně, tedy asi 2,2 milionu barelů, oproti celkové ruské primární kapacitě kolem 930 000 tun denně.
• Neznamená to, že celý tento objem zpracování skutečně vypadl. Zdroje odhadují reálné omezení až na 200 000 tun denně, zatímco koncem října rafinerie zpracovávaly kolem 700 000 tun denně.
• Mezi dotčené provozy patří Rjazaň, Jaroslavl a závody v Povolží. Pondělní útok zasáhl také rafinerii Kiriši, kde podle regionálního guvernéra zahynula jedna žena. Výpadky komplikují domácí zásobování palivy i ruské exportní plány.

ExxonMobil udělal první krok k návratu do Venezuely

• ExxonMobil podepsal memorandum o porozumění s venezuelskou vládou a státní společností PDVSA o možných příležitostech v těžbě ropy.
• Jde o první krok k případnému návratu, nikoli o konečný investiční závazek. Firma požaduje stabilní politiku, jasná pravidla, ochranu investic a konkurenceschopné výnosy.
• Opatrnost souvisí také s tím, že ExxonMobil v zemi v minulosti dvakrát přišel o aktiva v důsledku znárodnění. Jeho šéf Darren Woods přesto vidí potenciální výhodu ve zkušenostech firmy s kanadskou těžkou ropou, která má podobné vlastnosti jako venezuelská.
• Konkurent Chevron již letos přislíbil investice 7 miliard USD na zvýšení místní produkce. Venezuela disponuje podle OPEC přibližně 300 miliardami barelů ropných zásob, nejvíce na světě.

Čínský dovoz ropy se zotavil na sedmiměsíční maximum

• Čína v říjnu dovezla téměř 42 milionů tun ropy, nejvíce od března. Pomohlo obnovení dodávek z Perského zálivu, zejména z Iráku. Meziročně však objem stále klesal o 13 %.
• Vývoz ropných produktů meziročně vzrostl o 15 % nad 5 milionů tun, proti září ale oslabil. Další export může brzdit nízká domácí zásoba nafty.
• Dovoz zemního plynu vzrostl o 2,4 % na přibližně 10 milionů tun. Domácí ceny však následně oslabily, což omezuje zájem o dražší spotové LNG.
• U dalších surovin byl vývoj smíšený. Dovoz uhlí klesl o 5,5 % pod 40 milionů tun, železné rudy o 5,1 % a měděného koncentrátu o 12 %. Dovoz samotné kovové mědi naopak vzrostl o 3,5 %, ani to však neodstranilo napětí na místním trhu. Vývoz hnojiv klesl o 26 % a dovoz sóji o 23 %.

Americký benzin klesl pod čtyři dolary, nafta zůstává drahá

• Průměrná americká maloobchodní cena běžného benzinu v pondělí podle AAA klesla na 3,98 USD za galon, poprvé pod čtyři dolary od července.
• Pomáhá sezonní útlum motoristické poptávky, postupné zotavování zásob a pokles ropy. Přesto je benzin přibližně o 19 % nad sezonním průměrem.
• Úleva se navíc netýká všech paliv stejně. Maloobchodní cena nafty zůstává nad 6 USD za galon a další eskalace konfliktu by mohla pokles cen znovu zvrátit.

Někteří němečtí výrobci se před drahým plynem nemohou zajistit

• Část německých podniků zůstává odkázaná na spotový trh, protože pro dlouhodobé nákupy nedokáže poskytnout bankovní záruky nebo jiné požadované zajištění.
• Další překážkou je nejistota budoucí výroby. Dodavatelé často požadují, aby dlouhodobé nákupy plynu odpovídaly zajištěnému odbytu výrobků. To je obtížné například u producentů hnojiv, jejichž zákazníci nakupují podle počasí a aktuálních potřeb.
• Největší německý výrobce amoniaku SKW Piesteritz je proto převážně závislý na krátkodobých nákupech. Plyn přitom u výroby amoniaku představuje 80 až 90 % výrobních nákladů. Konkurenční Yara očekává ve čtvrtém čtvrtletí meziročně vyšší náklady na plyn o 450 milionů USD.
• Skupina sléváren DiHAG má zajištěno asi 60 % potřeb a zbytek nakupuje na spotu. Naproti tomu Aurubis zajistil většinu energetických nákupů do roku 2027 a Lanxess část spotřeby do roku 2028.
• Dlouhodobě vysoké ceny mohou podle průmyslových zástupců vytlačovat výrobu i investice z Německa do zemí s levnější energií.

Francie hledá způsob, jak zlevnit pojištění tankerů

• Prezident Emmanuel Macron jedná se Saúdskou Arábií a dalšími zeměmi Zálivu o veřejně podpořeném mechanismu, který by převzal část pojistného rizika plaveb přes Hormuz.
• Cílem je snížit mimořádně vysoké náklady na přepravu energií. Konkrétní fungování ani záruky zatím nejsou dořešené, Elysejský palác však potvrdil, že práce pokračují.
• Francie si již zajistila dodatečné přísliby dodávek nafty a katarského LNG. Dostat náklady bezpečně přes průliv ale zůstává samostatným problémem.
• Státy Rady pro spolupráci arabských zemí Zálivu (GCC) současně schválily společné předsunuté velitelské centrum v Kuvajtu. Zda bude zahrnovat i integraci protivzdušné obrany, zatím není jasné.

SAE nabízejí ropu z poškozeného saúdského tankeru

• Spojené arabské emiráty nabídly k prodeji přibližně 1,87 milionu barelů saúdské ropy Arab Light z tankeru Gem No. 2, který minulý měsíc zasáhl neidentifikovaný projektil.
• Únik ropy byl koncem října zastaven. Prodejní podmínky počítají s přeložením nákladu mezi loděmi v období 10. až 20. listopadu.
• Podle jednoho z obchodních zdrojů Saudi Aramco pověřilo SAE prodejem svým jménem. 

Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:

• Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
• ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
• Jaké jsou 4 různé typy akcií?
• Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
• Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Minimální velikost transakce již od 0 EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Kurz tradingu vs. investování
• Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
• Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!

Další články o komoditách a jejich obchodování:

• Investování do kávy formou CFD
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
• Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
• Základy obchodování komodit
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
• Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Obchodování s komoditami – jak investovat do komodit?
• Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
• Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?