reklama

reklama

reklama

reklama

Komerční banka

Forex: Americký dolar po solidních datech posílil

17.07.2025 Ekonomika Spojených států nadále signalizuje svou odolnost. Růst maloobchodních tržeb v červnu pozitivně překvapil, když dosáhl 0,6 % m/m (oček. 0,1 % m/m). Tržby v tzv. kontrolní skupině, která odráží fundamentální poptávkové tlaky, vzrostly o 0,5 % (oček. 0,3 %). Zde ovšem pozitivní překvapení kompenzovala sestupná revize předchozího měsíce. V dobré kondici zůstává i americký trh práce. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v uplynulém týdnu zaznamenal pokles již pátý týden v řadě, konkrétně na 221 tis. Americký dolar dnes proti euru posílil o 0,4 % na 1,1590 EUR/USD. Kromě zmíněných dat k tomu mohlo přispět i zmírnění obav o odvolání šéfa Fedu Powella, o kterém se na trzích spekulovalo během středy na základě informací ze zdrojů blízkých Bílému domu, které ale byly následně dementovány.

Pražská burza rostla s pozitivním sentimentem na západoevropských trzích

17.07.2025 Pražská burza těžila z pozitivního sentimentu na západoevropských trzích a měřeno indexem PX posílila o 0,77 % na 2 186 bodů. Erste Bank se zvedla o 1,03 % na 1 857 Kč při nejvyšším denním objemu 204 mil. Kč. Moneta Money Bank si polepšila o 0,84 % s oceněním těsně pod 145 Kč a Komerční banka stoupla o 0,99 % na 1 024 Kč. Čez potom přidal 0,91 % na 1 226 Kč. Pojišťovna Vig posílila o 0,37 % na 1 094 Kč a Philip Morris vyrostl o 0,57 % na 17 500 Kč. Naopak akcie Colt CZ po včerejším nárůstu stagnovaly na 754 Kč a beze změny na 334 Kč zakončila i emise Doosan Škoda Power. Naopak ztrátu -0,56 % na 530 Kč registrovala Kofola.

Moneta: 2Q25: Růst výnosů a stabilní náklady, solidní čtvrtletí

17.07.2025 Odhadujeme, že za druhé čtvrtletí bude Moneta reportovat růst výnosů o +10,7 % y/y na 3,44 mld. CZK, provozní zisk dosáhne 2,08 mld. CZK (+19,0 % y/y) a čistý zisk pak 1,63 mld. CZK (+15,1 % y/y). Čistý úrokový výnos pozitivně ovlivnily nižší náklady na financování. Nižší sazby v meziročním srovnání kopírují cyklus snižování úrokových sazeb ČNB. Na druhou stranu úrokový výnos negativně ovlivní zdvojnásobení povinných minimálních rezerv od letošního ledna. Moneta podle našich odhadů nadále úspěšně prodává produkty třetích stran. Provozní náklady odhadujeme meziročně beze změny. Očekáváme, že vedení Monety zopakuje a potvrdí své celoroční cíle.

Ozvěny trhu: Ohlášená cla rostou, nakonec ale budou nižší

17.07.2025 S americkými cly na dovoz zboží je to jako na houpačce. Efektivní celní sazba, která je dána váženým průměrem celních sazeb na dovoz z jednotlivých zemí, se začala výrazně zvedat s usednutím Donalda Trumpa v Oválné pracovně. Z lednových 2,4 % se vyšplhala na dubnových 28 %. Z tohoto maxima Trump postupně couval. Koncem května sazba krátce spadla až na 7 %, když soud cla pozastavil. To však nemělo dlouhého trvání. S koncem 90denního moratoria, které bylo oznámeno na počátku dubna, se situace začala opět vyostřovat. Od 6. července, kdy efektivní celní sazba činila 15,8 %, se počátkem tohoto týdne po oznámení 30% cel na Evropskou unii a Mexiko vyšplhala na 20,6 %.

Forex: Inflace v eurozóně na cíli

17.07.2025 Finální čísla evropské inflace za červen ukážou, že se nachází na svém 2% cíli. Jádrová inflace zůstává mírně vyšší (na 2,3 %). Pro trhy budou zajímavější odpolední data amerických maloobchodních tržeb. Ty po dvouměsíčním poklesu zaznamenají podle nás meziměsíční nárůst, který ale půjde primárně na vrub vyšším cenám. Sledován bude i tradiční počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden. Za ten předchozí bylo číslo překvapivě nízké.

Komerční banka oznámila ukončení výkonu funkce předsedkyně a členky dozorčí rady

16.07.2025 Komerční banka informovala, že dne 16. července 2025 ukončila výkon funkce předsedkyně a členky dozorčí rady paní Delphine Garcin Meunier.

Pražská burza ztratila

16.07.2025 Pražská burza podobně jako včera v průběhu seance oscilovala okolo předchozí uzavírací úrovně a hledala směr dalšího vývoje. Index PX nakonec odepsal -0,21 % na 2 169 bodů. Moneta Money Bank ubrala -0,28 % se závěrem pod 144 Kč a Komerční banka klesla o -0,98 % na 1 014 Kč při nejvyšším denním objemu 98 mil. Kč. Čez odepsal -0,33 % na 1 215 Kč a pojišťovna Vig oslabila o -0,18 % na 1 090 Kč. Kofola potom padla o -1,30 % na 533 Kč. Naopak akcie Colt CZ vyskočily o 2,03 % na 754 Kč poté, co analytici Erste Group zvýšili cílovou cenu na 873 Kč z předchozích 733 Kč při ponechaném doporučení akumulovat. Emisi v ocenění pravděpodobně pomáhá i zpětný odkup. Erste Bank si potom polepšila o 0,33 % 1 838 Kč.

Forex: Středoevropské měny uprostřed pracovního týdne úspěšné

16.07.2025 Dolar i dnes cítil od obchodníků podporu, i když jeho zisky během evropské seance už nebyly tak výrazné jako včera. To zelené bankovky podpořila zveřejněná inflační data, která poukázala na dopad zaváděných cel do finálních cen pro domácnosti a utvrdila trhy v očekávání, že americká centrální banka se snižováním úrokových sazeb spěchat nebude. Během dne se tak kurz eura posunoval z ranních hodnot téměř u 1,1630 EUR/USD a krátce dokonce pod 1,1600 EUR/USD.

Ozvěny trhu: Trhy práce zatím odolávají, ale budou pod tlakem

16.07.2025 Globálně zůstávají trhy práce robustní, i když si musely projít poměrně obtížným obdobím počínaje pandemií covidu, přes válku na Ukrajině a energetickou krizi až po aktuální období, které je charakteristické eskalací obchodních válek.

Desinflační statistiky z primárních okruhů

16.07.2025 Červnové cenové statistiky z primárních okruhů ukázaly na spíše protiinflační momenta. Meziměsíční pokles zaznamenaly ceny průmyslových i zemědělských výrobců, stavebních prací i ve službách. Z meziročního pohledu jsou ceny průmyslníků v deflaci, zpomalení cenového růstu vykázaly zemědělci, stavebníci i poskytovatelé služeb. Pro centrální bankéře akcentující proinflační rizika to může být alespoň trochu uklidňující zpráva.

Forex: Americké i české ceny průmyslových výrobců mírně vzrostly

16.07.2025 Ve Spojených státech dnes bude zveřejněn vývoj průmyslové produkce za červen, který by měl ukázat na její mírný meziměsíční růst. Vzhledem k situaci na mezinárodních komoditních trzích zřejmě stoupnou i americké ceny průmyslových výrobců. Stejným směrem se vydají v meziměsíčním srovnání i ty české. V eurozóně žádná zajímavější data zveřejněna nebudou.

$C:\fakepath\trader-15072025-68-zm.jpeg$

Pražská burza nepatrně posílila, rostly Erste či VIG, naopak ČEZ či KB ztratily

15.07.2025 Pražská burza dnes nepatrně posílila, index PX stoupl o 0,08 procenta na 2174,27 bodu. Z předních emisí si zisk kolem půl procenta připsaly rakouské tituly - Erste Bank a VIG, naopak energetický ČEZ, Komerční banka a Moneta Money Bank oslabily. Vyplývá to z údajů burzovního webu.

Pražská burza mírně posílila

15.07.2025 Pražská burza v průběhu seance oscilovala okolo včerejší závěrečné úrovně, aby nakonec zakončila s mírným ziskem 0,08 % na hodnotě 2 174. Dařilo se Erste Bank s přírůstkem 0,47 % na 1 832 Kč a pojišťovna Vig si polepšila o 0,55 % na 1 092 Kč. Emise Doosan Škoda Power se zvedla o 1,06 % na 334 Kč. Philip Morris přidal 0,58 % na 17 480 Kč a Kofola stoupla o 0,37 % na 540 Kč. Naopak Čez ubral -0,25 % na 1 219 Kč. Moneta Money Bank ztratila -0,14 % na 144 Kč a Komerční banka při nejvyšším denním objemu 115 mil. Kč klesla o -0,19 % na 1 024 Kč.

Forex: Lepší data z EU euru příliš nepomohla

15.07.2025 Data z evropské unie překvapila pozitivně. Květnová průmyslová produkce meziměsíčně vzrostla o 1,7 % a částečně tak korigovala výrazný dubnový pokles. Vyšší byla především výroba energií a kapitálových statků. Lépe vyhlídky německého průmyslu hodnotili i němečtí analytici a investoři.

Forex: Americká inflace za červen by již mohla vykázat známky dopadu cel

15.07.2025 Kromě dění kolem americké celní politiky budou dnes v centru pozornosti i data z tamní ekonomiky. Americká inflace by v červnu již mohla poodhalit známky dopadů cel do finálních spotřebitelských cen. Celková i jádrová inflace by v USA měly zrychlit na nejvyšší hodnoty od letošního února. Jejich meziměsíční dynamiky by měly rovněž poukázat na zintenzivnění cenových tlaků, které by především v cenách zboží mohly dále stupňovat vlivem zpožděného efektu cel. Spolu se solidními daty z trhu práce dnešní statistiky zřejmě nahrají pokračování pauzy v uvolňování měnové politiky Fedu v nejbližších měsících. S tím ale finanční trhy víceméně počítají, stále však ponechávají prostor pro snižování sazeb do konce roku, a to v úhrnu o 50 bb.

Pražská burza v úvodu týdne na kladné nule

14.07.2025 Akcie na pražské burze se dnes obchodovaly smíšeně, v konečném důsledku však větší váhu v indexu měly rostoucí akcie, načež index PX připsal 0,14 %. Dařilo se akciím VIG, které připsaly 1,5 % na 1086 Kč, dále posilovaly akcie Erste (+0,63 %), Doosan Power (+0,61 %), Colt (+0,54 %), Philip Morris (+0,23 %) či ČEZ (+0,41 %), které zakončily s nejvyšším denním obratem na burze 146 mil. CZK při 1222 Kč. V záporných číslech po závěrečné aukci uzavřely akcie Komerční banka (-1,06 %), Kofola (-0,55 %) a Moneta (-0,55 %).

Forex: Trump přitvrdil na EU a zvýšil celní hrozbu na 30 %

14.07.2025 Vzhledem k prázdnému makroekonomickému kalendáři bylo dnešní obchodování ovlivněno především sobotní zprávou ohledně zvýšení amerických cel na evropské zboží na 30 %, a to od 1. srpna. A to pod podmínkou, že se obě strany do té doby nedohodnou. Mohlo by se tak ale opět jednat o vyjednávací taktiku amerického prezidenta. Hrozba vyšších cel se nicméně podepsala na zhoršení nálady na trzích, přestože finanční trhy měly tendenci výroky ohledně cel v posledních týdnech diskontovat. Zhoršení sentimentu ovlivnilo primárně evropské akciové trhy.

$C:\fakepath\trader-14072025-41-zm.jpeg$

Pražská burza mírně rostla, dařilo se akciím ČEZ, Erste nebo zbrojovky Colt

14.07.2025 Pražská burza dnes mírně rostla. Index PX posílil o 0,14 procenta na 2172,56 bodu. Pomohly mu hlavně akcie Erste Bank, energetické společnosti ČEZ nebo zbrojovky Colt CZ. Ztrácela naopak Komerční banka či Moneta Money Bank. Vyplývá to z údajů burzovního webu. Aktivita na trhu byla podprůměrná.

Colt CZ (Koupit, 12m cíl 893 CZK): Dvojitý motor: akvizice a organický růst

14.07.2025 Investiční doporučení: Opakujeme doporučení Koupit pro akcie společnosti Colt CZ Group SE. Aktualizovali jsme také cílovou cenu, která je nově ve výši 893 CZK na akcii. Předchozí cílová cena činila 921 CZK (9. 2. 2024). Pokud srovnáme naši novou cílovou cenu se současnou tržní hodnotou, nabízí se růstový potenciál ve výši +21 %. Potvrzujeme tedy doporučení Koupit, které zůstává beze změny.

Colt CZ Group: Komerční banka snížila cílovou cenu na 893 Kč při stálém doporučení „Koupit“

14.07.2025 Analytik Bohumil Trampota z Komerční banky přistoupil ke snížení cílové ceny pro akcie Colt CZ Group z 921 Kč na 893 Kč při stálém doporučení na stupni "Koupit".

Colt CZ (Koupit, 12m cíl 893 CZK): Dvojitý motor: akvizice a organický růst

Běžný účet v květnu skončil poprvé od loňského září v deficitu

14.07.2025 Schodek ve výši 5,8 mld. CZK nebyl pro finanční trhy překvapením. Zhoršení v květnu totiž nastává tradičně v souvislosti se sezónním prohlubováním negativního salda primárních důchodů. V rámci něho podle údajů ČNB letos v květnu došlo k odlivu dividend z přímých zahraničních investic ve výši 31,2 mld. CZK. Meziměsíčně se lehce zmírnil rovněž přebytek bilance zboží a služeb. I zde jde ovšem primárně o vliv sezónnosti.

Akcie na pražské burze oslabují

14.07.2025 Index PX oslabuje o 0,46 % na 2 159,44 b.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká inflace v červnu nejspíše zrychlila, a to i v důsledku Trumpových politik

14.07.2025 Nejvíce sledována tento týden budou data z USA. Tamní inflace i její jádrová složka za červen by měly ukázat na zrychlení cenového růstu. Důvodem by měly být vyšší ceny pohonných hmot, ale i postupně se promítající dovozní cla či problémy s nedostatkovou pracovní silou v důsledku zpřísnění imigrační politiky. Americké maloobchodní tržby podle nás v červnu po dvou měsících poklesu vzrostly, jejich dynamika by však měla nadále slábnout. Fed přesto nejspíše bude ještě nějakou dobu držet úrokové sazby beze změny.

$C:\fakepath\trader-11072025-37-zm.jpg$

Pražská burza v uplynulém týdnu opět posílila, index PX stoupl o 0,8 procenta

11.07.2025 Pražská burza v uplynulém týdnu opět posílila, během něj se ocitla blízko maxima. Index PX stoupl o 0,8 procenta na 2169,5 bodu. Nejvíce se zhodnotily akcie bankovní skupiny Erste, naopak nejvýraznější oslabení zaznamenaly akcie Primoco. V předchozím týdnu burza rovněž rostla, když index PX připsal 0,8 procenta. Vyplývá to z údajů burzovního webu.

$C:\fakepath\trader-11072025-38-zm.jpg$

Pražská burza v závěru týdne oslabila, ztrácel bankovní sektor

11.07.2025 Pražská burza v závěru týdne oslabila. Index PX dnes klesl o 0,6 procenta na 2169,46 bodu. Dolů ho tlačil hlavně bankovní sektor, který skončil celý v červeném. Větším ztrátám zabránily akcie energetické společnosti ČEZ. Aktivita na trhu byla nízká. Vyplývá to z údajů burzovního webu. Za celý týden vzrostl index PX o 0,8 procenta.

Pražská burza v závěru týdne odepisovala

11.07.2025 Akcie na pražské burze v závěru týdne šly se sentimentem v zahraničí, když DAX nyní odepisuje 0,9 %, index PX v závěru zakončil o 0,60 % níže. Nedařilo se Erste, která odepsala 1,55 % na 1812,5 Kč, dále pak Komerční banka odepsala 0,77 % či Moneta skončila v červených číslech se ztrátou 0,41 % při 145 Kč. Celkem na bankovních titulech „proteklo“ téměř 200 mil. Kč. Dále dnes klesaly akcie Doosan Power (-1,50 %), Colt (-0,40 %), VIG (-0,93 %) či Kofola (-0,55 %). V zelených číslech pak zakončily akcie ČEZ (+0,5 %) a Philip Morris (+0,12 %).

Týden na akciových trzích: Pražská burza i evropské indexy tento týden rostly, S&P500 na novém rekordu, páteční „celní“ korekce

11.07.2025 Tento týden ovlivnilo obchodování dění kolem tarifů. Dochází ke zintenzivnění situace. Negativní dopad na evropské trhy byl vidět zejména v pátek. Index S&P500 dosáhl ve čtvrtek na nové historické maximum. Nebyla zveřejněna podstatnější makrodata. V USA začala výsledková sezóna (níže).

Forex: Americký dolar tento týden otočil negativní trend

11.07.2025 Výsledky tuzemského průmyslu za květen zklamaly a domácí trh práce pozvolna slábne. Celková průmyslová produkce meziměsíčně klesla o 1,6 %, v samotném zpracovatelském průmyslu pak o 1,5 %. V předchozích třech měsících se však výkon českého průmyslu zvyšoval, nejspíše hlavně zásluhou efektu předzásobení amerických výrobců a spotřebitelů před zavedením cel.

Forex: Klidný pátek bez dat

11.07.2025 Tuzemská inflace za červen byla včera potvrzena na 2,9 % y/y, což by podle našeho odhadu měl být její letošní vrchol. Koruna se s podporou jestřábí ČNB drží v páru s eurem poblíž nejsilnějších úrovní od loňského června a přispívá k celkově významně restriktivnějším měnovým podmínkám, něž centrální banka předpokládala ve své poslední prognóze. Závěr tohoto týdne důležitá data nenabídne. Dopoledne by měl vystoupit guvernér italské centrální banky F. Panetta, který ve výkonném výboru ECB patří do holubičího tábora. Dění na finančních trzích budou pravděpodobně i dnes ovlivňovat hlavně zprávy ohledně americké celní politiky.

Komerční banka: Wood & Company zvyšuje cílovou cenu z 959 Kč na 1108 Kč při novém doporučení "hold"

10.07.2025 Analytička Marta Jezewska-Wasilewska z Wood & Company zvýšila cílovou cenu akcií Komerční banky z 959 Kč na 1108 Kč. Investiční doporučení snížila z „buy“ na „hold“.

Pražská burza pokračovala v růstovém módu

10.07.2025 Akcie na pražské burze dnes skončily obchodování smíšeně, přesto však větší váhu měly rostoucí tituly. V popředí se držely akcie finančních titulů, Erste připsala 1,43 % na 1841 Kč, Komerční banka navyšovala zisky o 1,26 %, Moneta pak o 0,41 % a VIG navýšil o 0,93 %. Na finančních titulech se dnes zobchodovalo 218 mil. Kč. Na růstové vlně se držely navíc akcie Doosan Power, ty připsaly 0,3 % na 334 Kč. Po včerejším růstu odevzdaly část zisků akcie Colt (-0,67 %), dále klesala Kofola (-0,37 %), ČEZ (-0,16 %) a Philip Morris (-0,12 %). Index PX připsal 0,67 %.

Forex: Koruna zůstává nejsilnější od loňského června

10.07.2025 Tuzemská inflace za červen byla podle očekávání potvrzena na 2,9 % y/y. Za jejím zvýšením z 2,4 % y/y v květnu byl především statistický efekt nízké srovnávací základny loňského roku. Stejný faktor přispěl i ke zvýšení jádrové inflace na rovná 3 % y/y. Po sezónním očištění ale meziměsíční dynamika jádrové inflace podle našeho odhadu zpomalila na 0,2 %, a dosáhla tak letos zatím nejnižší hodnoty, která byla v anualizovaném vyjádření blízko 2% cíle. Celkově podle nás v červnu tuzemská inflace již dosáhla svého letošního vrcholu a ve zbytku roku by se měla vlivem vyšší srovnávací základny druhé poloviny loňského roku, přísných měnových podmínek a zpomalení ekonomiky postupně navracet zpět k 2% cíli ČNB.

Inflace v červnu vzrostla na 2,9 %, mělo by však jít o její letošní vrchol

10.07.2025 Meziroční růst tuzemských spotřebitelských cen v červnu zrychlil z 2,4 % na 2,9 %. To bylo v souladu s naší prognózou i tržním konsensem. Česká národní banka pro červen očekávala 2,8 %, již v květnu se ovšem meziroční inflace nacházela desetinu nad prognózou centrální banky. K dalšímu nárůstu meziroční inflace (po 2,4 % v květnu a 1,8 % v dubnu) významně přispěl technický efekt nižší srovnávací základny loňského roku.

Forex: Další pokles sazeb ještě zůstává ve hře

10.07.2025 Poslední data z českého průmyslu indikují jeho pokračující odolnost. Výroba v květnu sice za očekáváními zaostala, meziročně však byla celková produkce za prvních pět měsíců v průměru vyšší o zhruba procento. Index nákupních manažerů (PMI) se v červnu dokonce poprvé po třech letech vyhoupl (lehce) nad 50 bodů, tedy do pásma expanze. Na první pohled příznivá čísla z průmyslu, ale i zahraničního obchodu, jsou však pravděpodobně podporovány dočasným navýšením vývozu z Evropy do Spojených států, kde se spotřebitelé a firmy pod hrozbou masivního zvýšení celních bariér snažili předzásobit. Z dat zahraničního obchodu v USA je přitom parné, že se tamní negativní bilance zahraničního obchodu začíná zmírňovat, čímž by měl postupně vyprchávat i pozitivní impulz pro exportní ekonomiky na starém kontinentu.

Inflace v červnu vzrostla na 2,9 %, mělo by však jít o její letošní vrchol

Forex: Červen by měl být ve znamení letošního vrcholu tuzemské inflace

10.07.2025 Dnešek přinese finální odhady červnové inflace z Česka i Německa. V případě ČR lze předpokládat potvrzení na 2,9 % y/y a v Německu na 2,0 % y/y. Spolu s tím bude zveřejněna také podrobná struktura cenového vývoje. Z USA dnešek nabídne pouze počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden, který by podle očekávání trhu měl v podstatě stagnovat mírně nad 230 tis.

$C:\fakepath\trader-09072025-47-zm.jpeg$

Pražská burza potřetí v týdnu rostla, dnes jí pomohly hlavně akcie Erste a Coltu

09.07.2025 Pražská burza zatím každý den tohoto týdne rostla. Dnes index PX posílil o 0,38 procenta na 2168,08 bodu. Pomohly mu zejména akcie zbrojovky Colt CZ a také Erste Bank. Zbytku bankovního sektoru se už tolik nedařilo. Vyplývá to z údajů burzovního webu.

Pražská burza navyšovala zisky také dnes

09.07.2025 Akcie na pražské burze dnes rostly spolu se zahraničím, když PX připsal 0,38 %, DAX například dosud připisuje kolem 1,44 %. S největším ziskem se od úvodu aukce obchodovalo s akciemi Colt (+2,9 %), nejspíše kvůli dozvukům včerejší zprávy o vítězství tendru na dodání krátkých střelných zbraní německé armádě. Na Coltu se zobchodovalo téměř 64 mil. Kč. Solidní den mají za sebou také akcie Erste (+1,79 %), když akcie překonaly hranici 1800 Kč, a v závěru aukce zakončily při 1815 Kč. Finanční tituly však nesledovaly stejný směr, Moneta se totiž obchodovala se ztrátou 0,14 % a Komerční banka uzavřela beze změny při 1032 Kč, VIG odepsal 0,93 %. V zisku dále s končily akcie Doosan Power (+0,91 %), Kofola (+1,11 %) a ČEZ (+0,17 %) se závěrečnou cenou při 1213 Kč. Akcie Philip Morris klesly o 0,12 %.

Forex: Prázdninový charakter obchodování na finančních trzích

09.07.2025 Obchodování na finančních trzích se dnes neslo v klidném prázdninovém módu. K tomu přispěl i téměř prázdný makroekonomických kalendář, neboť z důležitějších statistik byly nově zveřejněny pouze cenové ukazatele z Číny. Ty potvrdily pokračující deflaci v tamním výrobním sektoru, kde v červnu ceny meziročně klesly o 3,6 %. Spotřebitelské ceny pak meziročně v podstatě stagnovaly (+0,1 %).

Pražská burza zahajuje den mírným růstem

09.07.2025 Index PX přidává 0,23 % na 2 164,80 b.

Forex: Zápis z posledního zasedání Fedu napoví, jakým směrem se vychylují rizika

09.07.2025 Ve Spojených státech bude dnes zveřejněn vývoj velkoobchodních prodejů a zásob za květen. Jedná se však o druhořadá data, a tak na ně žádnou reakci nečekáme. Ve večerních hodinách bude publikován zápis z posledního zasedání Fedu. Ten by mohl ukázat, jak Fed nyní vnímá bilanci rizik. Polovina guvernérů federálních bank by v letošním roce ráda viděla ještě dvojí snížení úrokových sazeb, zatímco ta druhá by je ponechala beze změny. Trhy nyní ve svých cenách zahrnují pro letošek dva „cuty“, stejně tak i naše prognóza. V regionu je kalendář událostí prázdný.

Pražská burza zakončila v zeleném

08.07.2025 Akcie na pražské burze se v úterý obchodovaly převážně v zelených číslech, dařilo se finančním titulům, v popředí se držela Erste (+0,85 %), která zakončila při 1783 Kč s nejvýraznějším denním obratem sektoru (150 mil. Kč), dále připisovala Moneta (+0,69 %), Komerční banka (+0,1 %) a VIG (+0,37 %). Akcie Colt dnes připsaly 0,69 %, během dne přišla zpráva, že společnost vyhrála tendr na dodání krátkých střelných zbraní německé armádě, akcie uzavřely po závěrečné aukci na 725 Kč. S symbolickým ziskem se obchodovaly také akcie Philip Morris (+0,12 %), Doosan Power zakončily beze změny při 330 Kč. Během dne klesaly akcie ČEZ (-0,33 %) s nejvyšším denním objemem 182 mil. Kč a Kofola (-1,1 %). Index PX vzrostl o 0,3 %.

Forex: Na trzích panoval relativní klid

08.07.2025 Na regionálních dnes panovala poměrně poklidná nálada. Prodloužení celního moratoria až do začátku srpna přineslo mírně pozitivní sentiment. Kurz maďarského forintu i polského zlotého posílil shodně o 0,1 %. Maďarský forint se v odpoledních hodinách obchodoval za 399,60 EUR/HUF, polský zlotý za 4,26 EUR/PLN. Jediný, kdo z regionu mírně oslabil, byla česká koruna. Ta ze svého konta odepsala 0,1 % a její kurz se tak posunul k 24,67 EUR/CZK. Z dat byl zveřejněn pouze červnový český podíl nezaměstnaných, který stagnoval na 4,2 %.

Forex: Data zatím hrají vedlejší roli na pozadí další celního výpadu

08.07.2025 Finanční trhy od konce minulého týdne nervózně vyčkávají na rozuzlení nastavení obchodních bariér, když by ve středu mělo vypršet 90denní moratorium týkající se recipročních cel. Včera D. Trump jednostranně oznámil celní sazby pro vybrané země, které s USA ještě nedosáhly dohody a opět zvýšil nervozitu na trzích. Vyjednávání budou pravděpodobně pokračovat i po zítřejším dni. Do hledáčku trhů dostává nový termín 1. srpna, který nahrazuje zítřejší termín pro konec platnosti moratoria na reciproční cla.

Burza na kladné nule, Kofola na maximech

07.07.2025 Začátek nového týdne se na burze nesl v prázdninovém tempu a duchu. Až po závěrečné aukci se objem na „nejaktivnějším“ ČEZu (122 mil. Kč) překulil přes 100 mil. Kč. Kurz ČEZu přitom lehce ztratil -0,2 % na 1215 Kč. Celkově index PX uzavřel na kladné nule u 2153 bodů. Růstově se prezentovala Erste (+0,9 % na 1768 Kč), která kopírovala sentiment v Evropě. Naopak Komerční banka byla pod mírným tlakem a titul uzavíral na 1031 Kč (-0,7 %). Akcie Moneta odvracely pokles v samotném závěru a uhájily 144 Kč (+0,14 %). Dařilo se Kofole, její kurz atakoval nová maxima na 550 Kč (+0,9 %) i přes nedávné rozhodné datum pro dividendu (13,50 Kč brutto).

Forex: Smíšená data z české ekonomiky finanční trh příliš nerozhýbala

07.07.2025 Data z reálné ekonomiky obecně naznačila slabší květen pro českou ekonomiku. Průmyslová produkce v květnu silně klesla o 1,6 % m/m a přerušila tak tři měsíce trvající postupné zvyšování z měsíce na měsíc. Meziročně se výroba (po očištění o efekt rozdílného počtu pracovních dní) s výjimkou ledna ale udržela výše ve srovnání s loňskem. I přes květnový pokles si však myslíme, že průmysl stále vykazuje relativní odolnost a negativní dopad obchodních bariér tak zůstává omezený, když i předstihové indikátory sentimentu zůstávají robustní.

Průmysl v květnu korigoval růst ze začátku roku, stavebnictví se ale dařilo

07.07.2025 I přes květnové zhoršení vykazuje průmyslová produkce stále odolnost, navíc předstihové indikátory zůstávají obecně robustní. K výraznému a setrvalému zhoršení průmyslové aktivity vlivem obchodních bariér tak zatím zřejmě nedochází. Pokles výroby byl v květnu relativně plošný, ale až další měsíce ukážou, zda se zavedená cla již podepisují na kondici českého průmyslu. Odolnost dosvědčují i statistiky zahraničního obchodu. Jeho kladná bilance se v květnu sice snížila, po sezónním očištění ale pokračovala ve zvyšování, když objem vývozu klesl mírněji oproti dovozu. Stavebnictví v květnu zase zaznamenalo výrazný nárůst a částečně tak korigovalo dubnové oslabení.

Průmyslová produkce v květnu klesla a částečně korigovala růst od začátku roku

07.07.2025 Průmyslová výroba v květnu výrazně klesla a oproti dubnu byla nižší o 1,6 %. Meziměsíční pokles v květnu přerušil svižné navyšování průmyslové výroby, která od začátku roku s výjimkou ledna meziměsíčně rostla vcelku solidním tempem, a to i za pomoci efektu předzásobení amerických firem a spotřebitelů. Průmyslová produkce byla v květnu meziročně nižší o 0,9 %, zatímco tržní konsensus očekával nárůst o 0,7 % a náš odhad počítal s mírnějším nárůstem o 0,4 %. Po očištění o rozdílný počet pracovních dní byla průmyslová výroba vyšší o 2,2 %. Touto optikou tak s výjimkou ledna stále platí, že se průmyslu nadále daří vyrábět více letos oproti loňsku. Silný květnový pokles průmyslu přišel navzdory tomu, že předstihové indikátory (PMI a konjunkturální průzkum) průmyslové výroby zůstávají na zvýšených úrovních. Ty navíc pro červen rovněž neindikují oslabení, ale naopak vyšší výrobu.

Květnová stavební produkce částečně vymazala dubnové zklamání

07.07.2025 Po dubnovém výrazném propadu byl květen ve znamení solidní růstové dynamiky. Vypadá to, že čísla ovlivnilo letošní načasování Velikonoc, které se negativně projevilo na dubnových datech. To činil meziměsíční pokles výrazných 4,8 % (po sezónním očištění), květen znamenal vzestup o 2,3 %. Nicméně kumulativně je od počátku roku stavební produkce stále o půl procenta níže.

Pražská burza na začátku týdne nepatrně oslabuje, Fio banka zveřejnila novou analýzu na akcie ČEZ

07.07.2025 Index PX odepisuje 0,10 % na 2 149,69 b.

Akciový výhled: Nejistota na trzích před jednáními o clech

07.07.2025 Evropské trhy v podělí před openem vykazují klesající tendenci. Hlavním důvodem pro poklesu futures je nejistota spojená s blížícím termínem pro zavedení cel. původně totiž D. Trump rozhodl o odložení platnosti cel do 9.7, nyní trh údajně spíše sází na další odložení platnosti, přesto však na trzích panuje nervozita. USA se zatím dohodly na clech s Čínou, Velkou Británií a Vietnamem.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Cla v hlavní roli

07.07.2025 9. července končí moratorium na zavedení recipročních cel, které počátkem dubna oznámil americký prezident Donald Trump. V dopisech z konce minulého týdne Trump jednotlivým zemím oznamuje nastavení cel s platností od 1. srpna. Jinak bude globální ekonomický kalendář relativně slabý. Za pozornost bude stát zápis z posledního jednání FOMC, z dat pak německý průmysl a zahraniční obchod za květen. Tyto statistiky budou zveřejněny i v ČR. Z tuzemska se dočkáme i detailů červnové inflace.

$C:\fakepath\trader-04072025-56-zm.jpg$

Pražská burza v závěru týdne ztrácela, dolů ji tlačily banky i ČEZ

04.07.2025 Pražská burza v závěru týdne ztrácela. Index PX dnes klesl o 0,62 procenta na 2151,87 bodu. Dolů ho táhly akcie energetické společnosti ČEZ i celého bankovního sektoru. Dařilo se naopak nápojářské Kofole nebo zbrojovce Colt CZ. Aktivita na trhu byla nízká. Vyplývá to z údajů burzovního webu. Za celý týden index PX posílil o 0,77 procenta.

Pražská burza v závěru týdne klesala

04.07.2025 V závěrečném dni obchodního týdne se akciím na pražské burze nedařilo, v čele poklesu dnes stojí finanční tituly, s největším poklesem zakončily akcie Erste (-1,1 %), dále pak klesala Komerční banka (-0,86 %), Moneta (-0,55 %) a VIG (-0,56 %). S obchodním objemem 106 mil. CZK klesaly také akcie ČEZ (-0,57 %). Se ziskem dnes zakončily akcie Kofola, které se po včerejším ex-date obchodují již nad cenou s dividendou, aktuálně akcie uzavřely při 541 Kč. Po ex-date narostly také akcie Colt (+0,70 %), ovšem ty se bez dividendy stále obchodují pod cenou z rozhodného dne. Philip Morris pak uzavřel s mírným ziskem (+0,11 %) a Doosan Power uzavřely beze změny. Index PX dnes odepsal 0,62 %.

Týden na akciových trzích: Pražská burza rostla, Evropa nikoli, S&P500 opět na maximu

04.07.2025 Makročíslem týdne byl NFP report, netradičně kvůli pátečnímu svátku v USA zveřejněný již ve čtvrtek. Nová pracovní místa opět vysoko překonala odhady trhu. Míra nezaměstnanosti nečekaně klesla. Na trhu práce v USA tedy nedochází ke zhoršování a Fed může zvolit taktiku „sit and wait“. Indexy PMI byly lepší v Evropě i USA (ISM).

Forex: Koruna úspěšná díky silnému euru, jestřábí ČNB i solidním datům

04.07.2025 Globální posilování eura se v tomto týdnu pozitivně projevilo i na regionálních měnách. Z nich si nejlépe vedla česká koruna, která z celotýdenního pohledu zhodnotila o téměř třetinu procenta. Naopak nepatrně oslabil polský zlotý, který doplatil na nečekané snížení sazeb ze strany tamní centrální banky. Kurz české koruny se v průběhu týdne dostal až k 24,60 EUR/CZK, což znamenalo dosažení ročního maxima. Ještě úspěšnější byla naše měna vůči dolaru. Zde se kurz poprvé po čtyřech letech dostal pod hladinu 21 USD/CZK.

Forex: Euru se daří, dolar ztrácí

04.07.2025 Tento týden byl ve znamení atakování nejsilnějších eurových úrovní vůči americkému dolaru za poslední téměř čtyři roky. Společné evropské měně se v první polovině týdne podařilo kurz posunout dokonce nad hladinu 1,1800 EUR/USD. Takto silné bylo euro naposledy v září 2021. Jeho síla si dokonce vysloužila komentáře evropských centrálních bankéřů. Spíše než k úrovni se ale znepokojivě vyjadřovali k rychlosti posilování. Nicméně závěr týdne již byl ve znamení částečné korekce eurových zisků, když se v průběhu páteční seance kurz stabilizoval kolem 1,1700 EUR/USD. Za pátečním zklidněním stál zejména svátek v USA – kvůli Dni nezávislosti byly tamní trhy zavřené.

Spotřebitelská poptávka zůstává robustní i ve druhém čtvrtletí

04.07.2025 Maloobchodní tržby v květnu meziměsíčně mírně klesly o 0,2 % a přerušily tak tříměsíční šňůru zvyšování. Tržby bez prodejů aut byly v květnu po očištění o rozdílný počet pracovních dní meziročně vyšší o 5,3 %, a tedy plně v souladu s tržním očekáváním ale pod naším odhadem, což šlo na vrub i sezónním faktorům, když jsme očekávali dokonce hlubší meziměsíční pokles o 0,7 %. Celkové maloobchodní tržby se meziměsíčně snížily o 0,2 %, meziročně ale byly stále vyšší o 4,5 %, zatímco květnové tržby ve službách meziměsíčně dále rostly o 0,1 % (+2,4 % y/y). Navzdory mírnému oslabení v maloobchodě, který navíc následoval předchozí silný růst, celkově data zatím stále naznačují, že spotřebitelská poptávka zůstává i ve druhém letošním čtvrtletí robustní, a to i přes zvýšenou nejistotu a ochlazování na trhu práce, byť jen velmi mírné.

ČNB signalizuje omezený prostor pro další snižování sazeb

04.07.2025 Dnes byl zveřejněn záznam z posledního zasedání bankovní rady ČNB, které se uskutečnilo minulou středu. Dvoutýdenní repo sazba na něm byla jednomyslným rozhodnutím ponechána na úrovni 3,5 %. Záznamu opět dominuje diskuze proinflačních faktorů. S tím koresponduje i celková bilance rizik a nejistot výhledu plnění inflačního cíle, kterou radní v souhrnu vyhodnotili jako proinflační. Významným zdrojem obav ve směru vyšší inflace dle zápisu zůstává jádrová inflace. V rámci ní bankovní rada vnímá jako rizikový především vývoj cen nemovitostí, avšak někteří radní upozorňovali rovněž na zvýšenou dynamiku cen služeb bez imputovaného nájemného. Ve výčtu proinflačních rizik (stejně jako na tiskové konferenci po zasedání) nechyběla ani fiskální politika nebo ceny potravin, respektive zemědělských výrobců. Prostor pro další pokles úrokových sazeb ve zbytku letošního roku hodnotili E. Zamrazilová a J. Seidler jako velmi omezený, což podpořil i J. Frait. Ten ale současně s J. Procházkou a K. Kubelkovou upozornil také na protiinflační rizika spojená s případným ochlazením globální ekonomiky.

Inflace v červnu vzrostla na 2,9 %, mělo by však jít o její letošní vrchol

04.07.2025 Meziroční růst tuzemských spotřebitelských cen v červnu zrychlil z 2,4 % na 2,9 %. To bylo v souladu s naší prognózou i tržním konsensem. Česká národní banka pro červen očekávala 2,8 %, již v květnu se ovšem meziroční inflace nacházela desetinu nad prognózou centrální banky.

Forex: Tuzemská meziroční inflace se v červnu dočasně zvýšila

04.07.2025 Ve Spojených státech se dnes slaví Den nezávislosti, tamní trhy tak zůstanou zavřené. U nás ČSÚ zveřejní předběžný odhad červnové inflace. Ta se hlavně vlivem nízké srovnávací základny podle našeho odhadu dostala až na 2,9 % y/y. Ve zbytku roku očekáváme, že loňská základna naopak začne tlačit meziroční inflaci směrem dolů, což bude dále podpořeno negativními dopady cel na tuzemskou ekonomiku a restriktivními měnovými podmínkami. Celková inflace by tak měla i nadále setrvat v tolerančním pásmu a postupně se navracet zpět k 2% inflačnímu cíli. Tuzemské maloobchodní tržby v květnu pravděpodobně meziměsíčně poklesly, spotřebitelská poptávka však zatím zůstává robustní.

$C:\fakepath\cesko5.jpg$

ČSÚ zveřejní odhad červnové inflace, podle analytiků zrychlila

04.07.2025 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní předběžný odhad červnového vývoje spotřebitelských cen. Analytici předpokládají, že meziroční inflace dál zrychlila z květnových 2,4 procenta a přiblížila se třem procentům. Česká národní banka (ČNB) ve své prognóze očekává červnovou inflaci 2,8 procenta. Konečnou hodnotu inflace zveřejní ČSÚ ve čtvrtek 10. července, v předchozích měsících pokaždé potvrdili svůj předběžný odhad.

Pražskou burzu táhla nahoru Komerční banka (+2,75 %)

03.07.2025 Růst pražské burzy dnes zařídila silná nákupní objednávka na Komerční bance. Bankovní titul nakonec posílil o 2,75 % na 1 047 Kč při nejvyšším denním objemu 169 mil. Kč. Zisk registroval i Čez a to 0,33 % na 1 224 Kč a nepatrně o 0,06 % si polepšila Erste Bank. Index PX tak posílil o 0,53 % na 2 165 bodů. Colt CZ (-0,97 %) a Kofola (-0,37 %) se dnes obchodovaly první den bez nároku na dividendu, nicméně obě emise klesly výrazně méně než je hodnota čisté dividendy. Firma Doosan škoda Power potom ubrala -1,79 % na 330 Kč a pojišťovna Vig klesla o -0,37 % na 1 078 Kč.

$C:\fakepath\ceska koruna-4.jpeg$

MF prodalo státní dluhopisy za 11,6 mld. Kč

03.07.2025 Ministerstvo financí dnes v první aukci ve druhém pololetí prodalo státní dluhopisy za 11,6 miliardy korun. Zájem investorů přesáhl nabídku zhruba dvojnásobně, chtěli nakoupit české obligace za 23,8 miliardy korun. Vyplývá to z údajů České národní banky (ČNB), která aukci zajišťovala.

Forex: Dolar po silných datech z trhu práce zpevňuje

03.07.2025 Americký trh práce pozitivně překvapil. Počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru v červnu dosáhl 147 tis., čímž významně překonal tržní konsenzus ve výši 106 tis. Míra nezaměstnanosti současně oproti očekávanému nárůstu z 4,2 % na 4,3 % naopak poklesla na 4,1 %. Na nízkých úrovních se nadále drží i týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti (233 tis. vs. oček. 241 tis.). V rámci duálního mandátu Fedu tato data celkově zmírňují potřebu uvolnění měnové politiky. Americká nová celní politika totiž současně vede k nárůstu tamních inflačních očekávání.

Měny rozvíjejících se trhů na vítězné vlně

03.07.2025 Máme za sebou první polovinu roku a na globálních devizových trzích bylo opravdu živo. Je otázkou, zda to byl hlavní či pouze vedlejší záměr Donalda Trumpa, ale jednoznačným poraženým je v prvních šesti měsících americký dolar. Proti šesti nejvýznamnějším měnám (měřeno indexem DXY) ztratil 10,7 % a v polovině letošního roku byl nejslabší od února 2022. Ještě výraznější ztráty utrpěl proti euru, kde ztratil za stejné období téměř 13 % své hodnoty. Americká měna doplácí zejména na extrémně zvýšenou ekonomickou nejistotu v souvislosti s chaotickým zaváděním cel ze strany Spojených států. Růstová očekávání pro americkou ekonomiku byla pro letošní rok výrazně přehodnocena směrem dolů. Zatímco ještě na konci února ekonomové předpokládali letošní růst ekonomiky USA o 2,3 %, v červnu to bylo o téměř procentní bod níže.

Kofola: Dnes již bez dividendy

03.07.2025 Dnes (čtvrtek 3. července 2025) se Kofola obchoduje první den bez práva na dividendu ze zisku roku 2024. Akcionáři na valné hromadě schválili výplatu 21 CZK na jednu akcii. Výplata dividendy bude snížena o zálohovou dividendu 7,50 CZK, která byla již distribuována v říjnu 2024. K výplatě bude jejich rozdíl, tedy 13,50 CZK na akcii.

Colt CZ: Obchodování první den bez dividendy 15 CZK

03.07.2025 Akcie společnosti Colt CZ Group SE se dnes (čtvrtek 3. července 2025) budou obchodovat první den bez práva na výplatu dividendy ze zisku minulého roku. Akcionáři schválili dividendu ve výši 15 CZK na jednu akcii (celkem 847 mil. CZK).

Forex: Americký trh práce stále nevykazuje známky rychlého ochlazování

03.07.2025 Před pátečním americkým svátkem Dne nezávislosti bude dnes zveřejněna várka dat z trhu práce, průmyslu i služeb. Klíčový NFP report podle nás sice ukáže na pomalejší růst zaměstnanosti v červnu oproti květnu, tamní trh práce ale stále zůstává celkově robustní. Postupně by ale měl ochlazovat, a to ruku v ruce se zpomalující spotřebitelskou poptávkou. Tovární objednávky v USA dle analytického konsensu v květnu pravděpodobně mírně narostly (bez dopravních zařízení) a ISM index ze služeb se v červnu zřejmě vrátil nad 50bodovou hranici a vzrostl na 50,7 b.

$C:\fakepath\trader-02072025-55-zm.jpeg$

Pražská burza dnes mírně posílila, aktivita na trhu ale byla malá

02.07.2025 Pražská burza dnes mírně posílila. Index PX vzrostl o 0,12 procenta na 2153,73 bodu. Pomohly mu například akcie plzeňských strojíren Doosan Škoda Power, Monety Money Bank nebo Komerční banky. Aktivita na trhu byla malá. Vyplývá to z údajů burzovního webu.

Pražská burza na zelené nule, Kofola a Colt naposled s dividendou

02.07.2025 Akcie na pražské burze se dnes obchodovaly smíšeně, mezi nejvýkonnější tituly se zařadily akcie Doosan Power (+1,82 %), které však s objemem pouhých 2,6 mil. CZK uzavřely při 336 Kč. Dařilo se také akciím Colt a Moneta (+0,7 %) či Komerční banka (+0,1 %). Do červených čísel dnes zamířily akcie Philip Morris (-0,69 %) a Erste (-0,17 %). Beze změny zakončily akcie VIG, Kofola a ČEZ, který uzavřel při 1220 Kč. S nárokem na dividendu se dnes na pražské burze naposled obchodovalo s akciemi Colt a Kofola. Index PX dnes vzrostl o 0,12 %.

Forex: ADP report znepokojil trhy před zítřejším hlavním údajem NFP

02.07.2025 ADP report mapující nová pracovní místa v soukromém sektoru v USA výrazně zklamal, když ukázal na pokles o 33 tis., zatímco tržní konsensus naopak očekával nárůst o 98 tis. Predikční schopnost ADP reportu pro zítřejší klíčovou statistiku NFP ale často bývá špatná, přesto byla tržní reakce poměrně citelná, byť během dne postupně korigovala. Americký dolar v reakci na data mazal ranní zisky, oproti euru je však za dnešní den stále silnější o zhruba 0,4 %. Dolarové tržní sazby v reakci na ADP report zamířily dolů na kratších splatnostech až o 5 bb, zatímco delší splatnosti se udržely nahoře a oproti předchozímu dni vzrostly.

Pražská burza zahajuje den mírným růstem, Colt CZ a Kofola dnes naposled s nárokem na dividendu

02.07.2025 Index PX přidává o 0,16 % na 2 154,66 b.

Kofola: Dnes akcie naposledy s dividendou

02.07.2025 Dnes (středa 2. července 2025) se Kofola obchoduje naposledy s nárokem na dividendu ze zisku roku 2024. Akcionáři na valné hromadě schválili výplatu 21 CZK na jednu akcii. Výplata dividendy bude ponížena o zálohovou dividendu 7,50 CZK, která byla již distribuována v říjnu 2024. K výplatě bude rozdíl obou, tedy 13,50 CZK na akcii.

Colt CZ: Obchodování naposledy s dividendou 15 CZK

02.07.2025 Dnes (středa 2. července 2025) se akcie společnosti Colt CZ Group SE naposledy obchodují s nárokem na podíl na zisku za minulý rok. Akcionáři schválili dividendu ve výši 15 CZK na jednu akcii (celkem 847 mil. CZK).

Forex: Setkání centrálních bankéřů v Sintře dnes končí

02.07.2025 Po třech dnech dnes končí setkání centrálních bankéřů v Sintře. Šéfka ECB Lagardeová vystoupí se závěrečným projevem. Ekonomický kalendář dnes přinese statistiky trhů práce – z eurozóny se dočkáme stagnace květnové nezaměstnanosti na dubnové hodnotě. ADP pak naznačí rychlejší tvorbu pracovních míst v americkém soukromém sektoru v průběhu června ve rovnání s květnem. V regionu zasedá polská centrální banka. V souladu s tržním konsensem nepředpokládáme, že by se úrokové sazby měnily.

$C:\fakepath\trader-01072025-62-zm.jpeg$

Pražská burza klesla o 0,28 pct, index táhl dolů hlavně ČEZ s Monetou

01.07.2025 Hlavní index pražské burzy dnes odepsal část svého pondělního zisku. Klesl o 0,28 procenta na 2151,25 bodu. Dolů ho táhly hlavně akcie energetické skupiny ČEZ a banky Moneta. Vyplývá to z údajů o obchodování na webu burzy.

Pražská burza ztrácela

01.07.2025 Pražská burza umazala část včerejších zisků a měřeno indexem PX oslabila o -0,28 % na hodnotu 2 151. Stalo se tak s negativním sentimentem na západoevropských burzách. Výběr krátkodobých zisků registroval Čez a zakončil slabší o -1,05 % na 1 220 Kč při nejvyšším denním objemu 150 mil. Kč. Erste Bank potom klesla o -0,31 % na 1 773 Kč a Moneta Money Bank oslabila o -0,69 % se závěrem pod 144 Kč. Akcie Colt CZ ztratily mírných -0,14 % na 717 Kč. Naopak emise Doosan Škoda Power si polepšila o 0,30 % na 330 Kč. Komerční banka se zvedla o 0,30 % na 1 018 Kč. Pojišťovna Vig posílila o 0,19 % na 1 082 Kč a Kofola vyskočila o 2,29 % na 536 Kč.

Forex: Koruna dnes úspěšná proti euru i dolaru

01.07.2025 Silné euro znamená i silnou korunu. Tu dnes navíc podpořila ranní čísla červnového PMI indexu tuzemské průmyslové aktivity, který výrazně překonal tržní očekávání. Tuzemská měna se tak během dnešního dne pomalu posunovala až k odpoledním 24,67 EUR/CZK. Takto silná byla naposledy před rokem. Ještě úspěšnější dnes byla vůči dolaru, kde se kurz po čtyřech letech dostal pod hladinu 21 USD/CZK. Krátce kurz sklouzl dokonce pod úroveň 20,90 USD/CZK.

Forex: Euro na čtyřletém maximu

01.07.2025 Euro oproti dolaru dnes pokořilo svou nejsilnější úroveň za poslední téměř čtyři roky. Během dnešního dopoledne kurz z ranních 1,1780 EUR/USD vystoupal k 1,1820 EUR/USD. Takto vysoko bylo euro naposledy v září 2021. Dolar trpí zejména v souvislosti s politickou nestabilitou v USA a tlaky prezidenta Trumpa na šéfa Fedu Powella. K tomu jsme se dnes dočkali předběžné červnové inflace za eurozónu, která skončila (v souladu s očekáváním) na cíli ECB ve výši 2,0 % y/y. To trh zklidnilo ve spekulacích na další pokles eurových sazeb. Inflační očekávání podle ECB klesla na ročním i tříletém horizontu, stále ale zůstávají relativně vysoko nad cílem centrální banky. Povzbudivé pro euro byla i čísla z německého trhu práce. Počet nezaměstnaných Němců se zvýšil pouze mírně, míra nezaměstnanosti navzdory očekáváním nevzrostla (stagnace na 6,3 %).

Nárůst příjmů v červnu zmírnil schodek rozpočtu

01.07.2025 Stát ke konci června hospodařil se schodkem 152,4 mld. CZK. V meziročním srovnání byl o 26,2 mld. CZK mírnější. Z hlediska sezónnosti patří červen vzhledem ke čtvrtletním a pololetním zálohám na dani tradičně mezi nejsilnější měsíce. Letošní červnový přebytek (18,2 mld. CZK) je ovšem vlivem současného nárůstu výdajů nejmenší od roku 2022. V poměru k nominálnímu HDP byl schodek ve výši 1,8 % HDP v letošním prvním pololetí nejmírnější od předpandemického roku 2019. V souhrnu z našeho pohledu pozorovaná data nevylučují splnění schváleného schodku. Riziko směrem k více deficitnímu letošnímu hospodaření vychyluje hlavně zvýšená pravděpodobnost výraznějšího ekonomického útlumu spojeného s nárůstem celních bariér ve světovém obchodě.

Dobré zprávy z českého průmyslu

01.07.2025 Červnový PMI průmyslové aktivity překonal veškerá očekávání. Index se z květnových 48,0 bodu dostal na červnových 50,2 bodu. Poprvé za více než tři roky tak je nad hladinou 50 bodů indikující růst aktivity v tomto sektoru. Již třetí měsíc v řadě roste rozpracovanost produkce.

Forex: Pouze mírné zlepšení důvěry průmyslníků v Česku

01.07.2025 Tuzemský PMI průmyslové aktivity ukáže za červen pouze nepatrné zlepšení nálady. Německý PMI z průmyslu bude potvrzen na již zveřejněném odhadu, za eurozónu jako celek čekáme mírnou sestupnou revizi. Drobné zlepšení, i když stále v pásmu kontrakce, zřejmě podle tržního konsensu vykáže americký ISM hodnotící náladu tamních průmyslníků. Pozornost trhů dnes ale bude zaměřena na Sintru a odpolední panel klíčových centrálních bankéřů.

Ozvěny trhu: Inflace by měla v červnu dosáhnout svého letošního vrcholu

30.06.2025 Už v pátek se dozvíme první odhad inflace za červen. Očekáváme její další nárůst, konkrétně na 2,9 % po květnových 2,4 % a dubnových 1,8 %. Ačkoliv zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen je kvůli vlivu nižší srovnávací základny loňského roku velmi pravděpodobné, jeho rozsah je spojen s větší mírou nejistoty.

$C:\fakepath\trader-30062025-58-zm.jpeg$

Pražská burza přidala více než procento, pomohly jí hlavně akcie ČEZ

30.06.2025 Pražská burza zahájila týden růstem. Index PX dnes přidal 1,03 procenta na 2157,39 bodu. Pomohly mu zejména akcie energetické společnosti ČEZ. Rostl ale i celý bankovní sektor. V mírné ztrátě naopak zavřela zbrojovka Colt CZ. Vyplývá to z údajů burzovního webu.

Pražská burza v úvodu týdne posílila, Čez +2,84%

30.06.2025 Pražská burza zahájila nový týden se ziskem, když si měřeno indexem PX polepšila o 1,03 % na 2 157 bodů. Tahounem růstu se stal Čez, který vyskočil o 2,84 % na hodnotu 1 233 Kč, což je vyšší úroveň než minulý týden ve středu, kdy se titul naposledy obchodoval s nárokem na dividendu. Stalo se tak při nejvyšším denním objemu 498 mil. Kč. Pojišťovna Vig potom stoupla o 1,89 % na 1 080 Kč. Emise Doosan Škoda Power se zvedla o 0,92 % na 329 Kč. V kladném teritoriu uzavřely i bankovní emise. Erste Bank stoupla o 0,06 % na 1 779 Kč, Moneta Money Bank posílila o 0,56 % s oceněním těsně pod 145 Kč a Komerční banka přidala 0,40 % na 1 015 Kč. Kofola zakončila silnější o 1,55 % na 524 Kč.

Indexy od začátku roku rostou, PX o vysokých +22,6 %

30.06.2025 Červen je pro pražskou burze pátým rostoucím měsícem v tomto roce. Hodnota indexu se přiblížila historickému maximu z května, když na něj ztrácí pouhých 1,5 %. Od začátku roku je index PX silnější o +22,57 % YTD. V červnu rostl i americký index S&P500, zatímco evropský STOXX Europe 600 klesl.

Forex: Koruna dnes lehce slabší, dolar nepatrně silnější

30.06.2025 Víkend tentokráte žádné zásadnější novinky nepřinesl, trhy tak s novým týdnem vstoupily do prázdninového období v poklidu a nepatrně korigovaly výrazné pohyby z minulého týdne. Euro tak dnes lehce odepsalo ze svých téměř čtyřletých maxim. Eurové ztráty ale nebyly nijak výrazné, ráno ještě kurz atakoval 1,1750 EUR/USD, aby se v odpoledních hodinách dostal k 1,1710 EUR/USD. Korekci eurových zisků nahrála především slabší německá data. Nejprve ráno zklamaly květnové maloobchodní tržby, následně pak předběžná červnová inflační data skončila pod tržním očekáváním. V harmonizovaném vyjádření (HICP) ceny vzrostly pouze o 0,1 % meziměsíčně, což znamenalo, že meziroční dynamika skončila přesně na 2,0 % po 2,1 % v květnu.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Centrální bankéři z celého světa budou diskutovat v portugalské Sintře

30.06.2025 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat do portugalské Sintry, kde se po roce opět sejdou centrální bankéři z celého světa, aby diskutovali současné výzvy, kterým měnová politika a ekonomiky čelí. Symposium bude probíhat od pondělí do středy, hlavní politický panel složený z čelních představitelů hlavních centrálních bank (ECB, Fed, BoE či BoJ) je pak naplánovaný na úterní odpoledne. Do popředí pozornosti se zřejmě budou dostávat i obchodní jednání mezi USA a EU, neboť termín (9.7.), kdy přestane platit výjimka snižující úroveň cel, se blíží. Z dat zaujmou první odhady inflace v ČR a eurozóně za červen. V obou případech by mělo dojít k jejímu nárůstu, který ale bude do velké míry dán technickým efektem srovnávací základny. V Německu a USA pak budou zveřejněna data z trhu práce, která by měla ukázat na jeho pokračující ochlazování.

Pražská burza uzavřela týden se zisky

27.06.2025 Na pražské burze se v pátek většina akcií obchodovala v zelených číslech, dosáhnout zisků se nedařilo akciím Moneta, které zakončily o 0,96 % níže při 144 Kč. Pokles následovaly akcie Philip Morris (-0,11 %). Mezi nejvýkonnějšími papíry se dnes řadily akcie Doosan Power (+1,24 %), následovala Erste (+1,08 %) a Colt (+0,98 %). Dále pak posilovaly akcie VIG (+0,57 %), ČEZ (+0,25 %) a Kofola (+0,39 %), která při závěrečné ceně 516 Kč natahuje sérii bez poklesů. Beze změny se dnes obchodovalo na akciích Komerční banka, akcie po víkendu budou otevírat při 1011 Kč. Index PX dnes připsal 0,25 %.

Forex: Koruně se daří, dolar naopak nadále ztrácí

27.06.2025 ČNB sice tento týden ponechala sazby beze změny, do konce roku by ale ještě mohlo dojít k jejich dalšímu snížení v důsledku zhoršení výkonu ekonomiky. Ta v prvním letošním čtvrtletí rostla stále silným mezičtvrtletním tempem o 0,7 %. V pořadí třetí odhad ČSÚ tedy přinesl mírnou revizi směrem dolů z původních 0,8 %. Nadále platí, že hlavním faktorem tohoto růstu bylo výrazné oživení čistého vývozu (příspěvek k mezičtvrtletní dynamice HDP činil 0,6 pb) související s efektem předzásobení amerických výrobců a spotřebitelů před zavedením cel. Spotřeba domácností podle revidovaných dat mezičtvrtletně vzrostla o 0,5 % a její růst tak výrazně zpomalil, když v předchozích dvou čtvrtletích se pohyboval poblíž 1 % q/q. Míra úspor domácností v Q1 dosáhla 18,3 % a navzdory nepatrnému snížení se stále držela na vysokých úrovních.

Týden na akciových trzích: S&P500 na novém rekordu, evropské indexy rostly, pražský oslabil

27.06.2025 Uklidnění situace na Blízkém východě přineslo na akciové trhy růst. Pokles americké ekonomiky (HDP) byl v prvním kvartále hlubší, než byly původní předpoklady. Za tím bylo zejména předzásobení vztahující se k zavedení cel. Opět se začalo spekulovat, přes nejistotu v podobě cel, na dvojí snížení sazeb Fedem. Indexy PMI dopadly lépe, něž se čekalo, a to jak v Evropě, tak v USA. ČNB nechala bez překvapení sazby nezměněny.

Pražská burza v úvodu obchodování oslabuje

27.06.2025 Index PX ztrácí o 0,10 % na 2 127,95 b.

Forex: Odhady inflace za Francii a Španělsko předznamenají vývoj za celou eurozónu

27.06.2025 Dnešek nabídne první odhady červnového vývoje inflace v evropských zemích. Konkrétně půjde o Francii a Španělsko. Ty napoví, jak se vyvíjela inflace v celé eurozóně, jejíž odhad bude zveřejněn příští týden. Důvěra v ekonomiku eurozóny by pak měla zhruba stagnovat na podprůměrných úrovních, když ji nepomáhá pokračující zvýšená globální nejistota.

Pražská burza po ex-date ČEZu klesala, Kofola velela růstu

26.06.2025 Akcie na pražské burze se dnes vyvíjely smíšeně s průměrnými obchodními objemy. Index PX dnes odepsal 0,48 %, avšak tento pokles významně táhly akcie ČEZ (-2,61 %), které se dnes na burze obchodovaly poprvé bez nároku na dividendu. Po úvodním propadu o cca 40 Kč se akcie pokoušely o překonání hranice 1200 Kč, avšak poté akcie klesly až k 1190 Kč, a v závěrečné aukci uzavřely při 1196 Kč. Měřeno indexem PX-TR se indexu dařilo se ziskem 0,30 %. V poklesu zakončily také akcie Erste (-0,45 %), Colt (-0,14 %) a Moneta (-0,14 %). V čele růstu dnes stála Kofola (+2,8 %), když akcionáři na valné hromadě schválili letošní dividendu 21 Kč. Již po dobu týdne akcie Kofoly na burze zatím neodepisovaly, včera po dlouhé době překonaly hranici 500 Kč. S kladným závěrem dále zakončily akcie Doosan Power (+0,63 %), Komerční banka (+0,40 %), VIG (+0,19 %) a Philip Morris (+0,11 %).

$C:\fakepath\trader-26062025-46-zm.jpeg$

Pražská burza dál oslabila, ČEZ poprvé bez nároku na dividendu odepsal 2,5 pct

26.06.2025 Pražská burza dnes dál oslabila, index PX klesl o 0,48 procenta na 2129,98 bodu. Dolů ho táhly především akcie energetické firmy ČEZ, které odepsaly zhruba dvě a půl procenta, dnes se poprvé obchodovaly bez nároku na dividendu. Mírnější ztráty si připsaly i Erste Bank či Moneta Money Bank. Vyplývá to z výsledků obchodování na webu burzy.

Forex: Pokles americké ekonomiky byl v Q1 o něco silnější

26.06.2025 Pokles americké ekonomiky byl v Q1 oproti původním předpokladům silnější. Konečný odhad HDP přinesl mírnou revizi mezičtvrtletního anualizovaného poklesu z 0,2 % na 0,5 %. Významněji směrem dolů byl pak revidován mezičtvrtletní růst osobní spotřeby, a to z původních 1,2 % na pouhých 0,5 % anualizovaně. Z hlediska struktury za poklesem americké ekonomiky v Q1 stál zejména výrazně slabší čistý vývoz související s předzásobením amerických výrobců a spotřebitelů před zavedením cel.

ČEZ: Obchodování bez dividendy 47 CZK

26.06.2025 Odedneška (čtvrtek 26. června 2025) se akcie ČEZu obchodují první den bez práva na dividendu ze zisku minulého roku. Akcionáři schválili na pondělní valné hromadě dividendu ve výši 47 CZK na akcii.

Forex: Pouze mírné zlepšování spotřebitelské důvěry v Německu

26.06.2025 Německá spotřebitelská důvěra se zlepšuje pouze pomalu, což potvrdí GfK pro červenec. Z USA se dočkáme potvrzení poklesu HDP během Q1, a to primárně kvůli zahraničnímu obchodu. Květnová bilance by měla podle nás ukázat na další mírné zlepšení. Jobless Claims ukážou na nadále se mírně zhoršující situaci na americkém trhu práce.

Předchozí klíčová slova

Komentář Raiffeisenbank

Komentář Reuters

Komentář šéfky Evropské komise

Komentář vedení

Komentář XTB

Komentář z akciového trhu

Komentář z finančního trhu

Komentátor

Komentované měsíční odhady

Komercializace

Následující klíčová slova

Komerční banka, a.s.

Komerční banka (KOMB.CZ)

Komerční banky

Komerční nemovitosti.

Komerční pozice

Komerční příjmy

Komerční subjekty

Komerční subjekty (Commercials)

Komfortní kancelářský prostor

Komfortní prostředí

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: