reklama

reklama

reklama

Česká koruna

Okénko trhu - Německý vývoz zaznamenal historický propad

09.06.2020 Podle zpřesněného odhad eurostatu poklesl HDP eurozóny v prvním letošním čtvrtletí o 3,1 % meziročně, tedy o něco méně, než se původně odhadovalo (-3,2 %). V mezičtvrtletním vyjádření to odpovídá poklesu o 3,6 %. Největší měrou se na pozorovaném snížení HDP podílely útraty domácností, které meziročně odepsaly 3,9 % a hodnota exportu, která byla nižší o 3,5 %. V opačném směru působily vládní výdaje (+1,0 %) a také tvorba hrubého fixního kapitálu (+1,5 %).

Nálada na akciových trzích se rychle kazí, dolar a zlato rostou

09.06.2020 Asijské akcie se dnes ještě dokázaly inspirovat včerejší rally na Wall Street, která v případě širšího indexu S&P 500 v pondělí konečně umazala veškeré letošní ztráty. Na evropských burzách už ale optimismus vyprchává, a k poklesu se dopoledne nechává strhnout také Praha.

Pražská burza nepřestává růst, dnes přidala víc než půl procenta

08.06.2020 Pražská burza pokračovala v růstu i na začátku nového týdne. Index PX dnes stoupl o 0,54 procenta na 962,71 bodu a blíží se hodnotám z počátku března. Vzhůru šly akcie bank. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna mírně oslabila k euru i dolaru.

Analýza makroindikátorů: Propad průmyslu byl opravdu masivní

08.06.2020 Český průmysl v dubnu klesl hlouběji než se čekalo a stáhl do hlubokého i záporu zahraniční obchod. Otázkou zůstává oživení v dalších měsících. V menším útlumu je dle očekávání stavebnictví. Šok do ekonomiky je natolik silný, že by ČNB mohla již tento měsících přistoupit ke snížení úrokových sazeb na technickou nulu.

Co bylo, co bude... na finančních trzích

08.06.2020 Máme za sebou pozitivní týden na finančních trzích. Akciové trhy rostly nejvíce za poslední 3 týdny a některé akciové indexy už kompletně vymazaly ztráty způsobené pandemií koronaviru. Akciový index Nasdaq dokonce vystoupal na nové historické rekordy. Český akciový index PX přidal dokonce 10 %. Obchodníci sázejí na rychlé hospodářské oživení ve tvaru “V”. Výrazného překvapení jsme se v pátek dočkali z amerického trhu práce. Místo výrazného zhoršení přišel pokles nezaměstnanosti na 13,3 % a v americké ekonomice přibylo více než 2,5 mil. pracovních míst (místo poklesu o 7,5 mil.). Analytici se spletli nejvíce v historii! Hojně se však spekuluje o tom, že skutečný stav trhu práce se stal objetí statistických metod používaných Bureau of Labor Statistics, která data připravuje.

Průmysl v dubnu spadl na hluboké dno

08.06.2020 Zatímco maloobchodní tržby v dubnu překonaly všechny odhady, průmyslová výroba naopak skončila pod všemi odhady. Meziměsíční propad průmyslové výroby dosáhl 23,4 %, což znamená meziroční propad o 33,7 %.

Rozbřesk: OPEC+ prodlužuje produkční škrty a další adept na překvapení roku...

08.06.2020 Cenu za nejhorší odhad roku by bezesporu mohla vyhrát sázka analytiků na další růst americké nezaměstnanosti. Zatímco ekonomové očekávali na základě týdenních čísel z úřadů práce ztrátu více než sedmi milionů pracovních míst, ve skutečnosti americký trh práce zaznamenal historicky nejvyšší čistý přírůstek pracovních míst, a to více než 2,5 milionu pracovníků. Ve finále tak nedošlo ani k dalšímu nárůstu míry nezaměstnanosti na 19%, ale naopak k jejímu poklesu na 13,3%. Za velkou část překvapení mohly tři sektory, které byly v průběhu pandemie nejvíce zasaženy - pohostinství, hoteliérství, maloobchod a zdravotní péče.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl v Evropě byl v dubnu paralyzován covidem-19

08.06.2020 Dubnové statistiky průmyslové výroby z velkých evropských zemí i eurozóny jako celku ukážou na dramatický dopad vládních opatření v boji s pandemií covid-19. Květnové rozvolňování ale bude znamenat, že duben byl nejhorším měsícem. To bude platit i o tuzemském průmyslu. Z domova se též dočkáme květnové inflace, která se po půl roce vrátí do tolerančního pásma. Klíčová bude tento týden politika. Před Evropskou radou v příštím týdnu a čtvrteční euroskupinou budou zítra ministři financí EU dolaďovat názory na rozpočet EU, na víceletý výhled pro roky 2021 až 2027 a na návrh Evropské komise ohledně rozvojového fondu. Na druhé straně Atlantiku bude zasedat Fed. Nečekáme změnu měnové politiky, pouze utvrzení, že centrální bankéři budou ekonomiku podporovat tak dlouho, jak bude potřeba.

$C:\fakepath\česká burza.jpeg$

České akcie smazaly většinu ztrát, které přišly s pandemií

07.06.2020 České akcie podobně jako ostatní světové akciové trhy smazaly většinu ztrát, které vykázaly v únoru a březnu v době šíření pandemie koronaviru. Pražská burza byla letos na svém vrcholu 24. ledna a do 18. března klesla o 34 procent. Od tohoto data do 4. června naopak stoupla o 26 procent. V letošním roce je pražský index PX ale stále v minusu 15 procent, uvedli analytici oslovení ČTK.

Forex: Závěr týdne ve znamení sladké tečky pro investory

05.06.2020 Prakticky po celý týden panovala na globálních i tuzemských finančních trzích dobrá nálada. Primárně ji táhnou očekávání, že to nejhorší, myšleno duben, je za námi. Nyní ekonomika ožívá a hospodářské politiky se snaží růst dále podporovat. Evropská komise finišuje s přípravou rozvojového fondu, ECB navyšuje pandemický program odkupu aktiv, německá vláda schválila další fiskální balíček. Do toho přineslo dnešní odpoledne opravdu pozitivní šok. Navzdory všem očekáváním zaznamenal americký trh práce nečekané zlepšení. Pracovní místa v USA již v květnu nezanikala, naopak jich 2,5 milionu vzniklo, míra nezaměstnanosti oproti veškerým předpokladům klesla z dubnové historicky nejvyšší úrovně 14,7 % na 13,3 %. Trh přitom v průměru čekal její razantní růst až na 19 %.

Další výrazné zisky pro euro. ECB rozšiřuje QE

04.06.2020 ECB zvedla nákupy dluhopisů v rámci PEPP o 600 mld. EUR, zatímco trh kalkuloval s částkou 500 miliard. Tento program byl prodloužen aspoň do června 2021 a ještě aspoň do konce 2022 bude banka reinvestovat peníze z maturujících dluhopisů. Vedle toho běží standardní QE v objemu 20 mld. měsíčně plus 120 mld. do konce roku. Tam mají reinvestice trvat ještě dlouho po prvním budoucím zvýšení sazeb.

Mzdový růst pokračuje v pozvolném oslabování

04.06.2020 Růst mezd byl na konci minulého roku nižší, než se původně odhadovalo a v prvním čtvrtletí dál zpomalil. Recese ekonomiky s sebou přinese růst nezaměstnanosti v důsledku snahy firem ušetřit na mzdách. Průměrná reálná mzda se letos zvýší spíše nepatrně. Spotřeba domácností bude oslabená. ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby na technickou nulu.

Růst mezd slábne

04.06.2020 Průměrná mzda v ČR v prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 5,0 % a dosáhla 34 077 Kč. Po odečtení inflace, která dosahovala 3,6 % činil reálný růst mezd 1,4 %. To bylo půl procentního bodu pod naším odhadem i očekáváním trhu.

Rozbřesk: Druhá vlna šoků do české ekonomiky - kdo je nejvíc zranitelný?

04.06.2020 Globální trhy jedou na vlně optimismu. Uvolňování karanténních opatření napříč vyspělým světem v kombinaci s masivní reakcí centrálních bank žene akcie vzhůru. Realita v podnikovém sektoru je však stále hodně komplikovaná. Anketa mezi (převážně středně velkými) podniky na naší poslední Ranní kávě z konce května ukázala, že více než 40 % podniků pociťuje přes uvolňování vládních opatření jen velice pomalý návrat k normálu, a proto de facto odkládají všechny naplánované investice.

Ranní nadhoz - zasedá ECB, sazby měnit nebude

04.06.2020 Na dnešním měnovém zasedání Evropské centrální banky bude Rada guvernérů diskutovat nový makroekonomický výhled. Ohledně nastavení měnových podmínek čí dalších nekonvenčních kroků však nečekáme žádnou změnu. Zásadní opatření už byla přijata v minulosti a nyní se čeká, zda přinesou kýžený efekt.

Forex: ECB bude hlavní událostí dne a nemusí ani nic udělat

04.06.2020 Od ECB na dnešním zasedání žádný krok k další podpoře ekonomiky spíše nečekáme, ale důležitá budou slova a údaje z nové prognózy. Tempo růstu mezd v ČR za první čtvrtletí by mělo vykázat zpomalení.

Forex: Dobrá globální nálada dál pohání korunu

03.06.2020 Pozitivní sentiment na finančním trhu přetrvává. Akciové trhy rostou. Euro proti dolaru mírně posílilo k 1,1210 EUR/USD. Česká koruna s klesající globální averzí vůči riziku posílila až ke 26,50 CZK/EUR a poté zkorigovala na 26,61 CZK/EUR.

Okénko trhu - Evropské ceny výrobců rekordně poklesly

03.06.2020 Německá míra nezaměstnanosti dosáhla v květnu hodnoty 6,3 %, tedy o desetinu procentního bodu více, než činily odhady. Meziměsíčně se jedná o nárůst o 0,5 procentního bodu. Takto vysoká nezaměstnanost u našeho západního souseda naposledy panovala v listopadu roku 2015. Ještě letos v březnu, před příchodem pandemie, se pak držela na 5 %. Již v dubnu ovšem počet uchazečů na německých úřadech práce narostl o rekordních 372 tisíc a jejich řady se v květnu rozšířily o dalších 238 tisíc. Skutečný dopad koronaviru na německý trh práce ovšem nadále maskují vládní podpůrné programy. Podle odhadů institutu ifo využívá zaměstnání formou takzvaného kurzarbeitu přes 7 milionu Němců. Další vývoj tak bude záviset na tom, jaká část z těchto lidí nalezne uplatnění i poté, co tamní vláda přestane přispívat na jejich výplaty.

Rozbřesk: Jak se ECB popere s námitkami německých ústavních soudců?

03.06.2020 Na čtvrtečním zasedání ECB bude jedním z “nejžhavějších témat” přestřelka mezi Frankfurtem a Karlsruhe - přesně řečeno mezi Evropskou centrální bankou a německým ústavním soudem.

Ranní nadhoz - Evropa dnes bude sčítat nezaměstnané

03.06.2020 Druhý odhad statistického úřadu o dvě desetiny procentního bodu zlepšil předchozí údaj – český hrubý domácí produkt tak v prvním čtvrtletí 2020 meziročně spadl o 2,0 %. Oproti poslednímu loňskému čtvrtletí došlo ke snížení výkonu tuzemské ekonomiky o 3,3 %. Za propadem stojí především investiční aktivita a zahraniční poptávka, naopak vyšší výdaje vládních institucí přispěly pozitivně a bránily ještě hlubšímu propadu ekonomiky. České hospodářství nečekají lehké časy ani v nejbližších měsících. Podstatnou část dubna byla ještě v platnosti karanténní opatření, což znamená delší odstávky a ztížené výrobní podmínky.

Okénko trhu - Kurzarbeit v Německu využívá rekordní počet zaměstnanců

02.06.2020 Druhý odhad statistického úřadu o dvě desetiny procentního bodu zlepšil předchozí údaj – český hrubý domácí produkt tak v prvním čtvrtletí 2020 meziročně spadl o 2,0 %. Oproti poslednímu loňskému čtvrtletí došlo ke snížení výkonu tuzemské ekonomiky o 3,3 %. Za propadem stojí především investiční aktivita a zahraniční poptávka, naopak vyšší výdaje vládních institucí přispěly pozitivně a bránily ještě hlubšímu propadu ekonomiky. Výdaje domácností mezičtvrtletně klesly o 2 %, v meziročním srovnání pak stagnovaly. Na straně tvorby byl pokles přidané hodnoty nejvíce ovlivněn vývojem v odvětví obchodu, dopravy, ubytování a pohostinství (pokles o 4,9 %) a zpracovatelském průmyslu (-3,4 %). Mezi úspěšná odvětví české ekonomiky se v prvním čtvrtletí řadily informační a komunikační činnosti, kde přidaná hodnota meziročně přidala téměř 4 %. České hospodářství nečekají lehké časy ani v nejbližších měsících. Podstatnou část dubna byla ještě v platnosti karanténní opatření, což znamená delší odstávky a ztížené výrobní podmínky. Hospodářský pokles se tak bude táhnout ještě dlouhé měsíce a do kladných hodnot (v meziročním srovnání) se zřejmě letos již nepodíváme.

Závěr týdne pokazila data a nervozita před Trumpovým vystoupením

29.05.2020 Zatímco včerejší data z americké ekonomiky byla relativně dobrá, ta dnešní moc nepotěšila. Spotřebitelské výdaje v dubnu spadly více, než se čekalo, a vyšší příjmy se přetavily do úspor. Překvapivě pak došlo za květen k dalšímu zhoršení podnikatelské nálady v Chicagu, přestože tento měsíc už měl být ve znamení odrazu vzhůru. A květnová čísla pak doložila i opětovné zhoršení spotřebitelské důvěry, a to kvůli hodnocení současné situace i očekáváním. Náladě nepřispěla ani poznámka Loretty Mesterové z Fedu, která sice čeká oživení, ale těžko si dokáže představit, že by bylo rychlé.

Okénko trhu - Ekonomická důvěra v eurozóně pomalu roste

28.05.2020 Podle předběžného odhadu zpomalila německá inflace v květnu v evropském harmonizovaném vyjádření z dubnových 0,4 % na 0,0 % meziměsíčně. V meziročním srovnání tak ceny vzrostly o pouhých 0,5 %. Výsledek je téměř přesně v souladu s očekáváními.

Rozbřesk: Druhá fáze krize: Omezit plošnost, zachovat kurzarbeit, oživit investiční pobídky

28.05.2020 V posledních týdnech jsme si zvykli pozorně sledovat mezinárodní srovnávání výše a rychlosti vládní pomoci. Ve srovnávacích tabulkách zatím Česko hraje “první ligu” ve slibech, ale “okresní přebor” v reálném plnění. Situace se ale s přijetím masivního programu COVID III snad bude obracet k lepšímu, a pozornost by se proto měla časem přesunout jinam. Posouváme se také postupně do druhé fáze krize - rozmrazování ekonomiky - ve které nejsou důležité vždy plošnost a poskytnutý objem prostředků, ale naopak chytrost, s jakou ekonomiku stimulujete.

Forex: Ekonomická důvěra v eurozóně se odráží od dubnového dna

28.05.2020 Ukazatele ekonomické důvěry z různých sektorů ekonomiky eurozóny by měly potvrdit, že dna bylo dosaženo v dubnu. Nyní se již nálada ruku v ruce s rozvolňováním opatření v boji proti šíření covid-19 začíná postupně zlepšovat. Nicméně recese je faktem, což s sebou přináší i silné desinflační tlaky, jak potvrdí květnová předběžná data německé inflace; významnou roli zde ale hrají ceny pohonných hmot. Podle nás nepatrné vylepšení amerického HDP za Q1 20 nic na recesním obrázku tamní ekonomiky nezmění. Z regionu se dočkáme zasedání polské centrální banky. Ta si v uvolňování měnové politiky vezme tentokrát pauzu.

Pražská burza čtvrtým růstem po sobě vylepšila maximum od března

27.05.2020 Pražská burza počtvrté za sebou rostla. Index PX dnes vylepšil své maximum od 10. března, když přidal 0,66 procenta na 907,14 bodu. Růst táhly akcie bank, Erste a Moneta si polepšily o víc než pět procent. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna dnes oslabila k euru i dolaru.

Forex: Koruna dnes neúspěšně atakovala 27 CZK/EUR

27.05.2020 Euro se během dnešní evropské seance vyšplhalo proti dolaru na nejvyšší hodnotu od konce března, když kurz atakoval hladinu 1,1030 EUR/USD. Euro se i dnes vezlo na vlně optimismu na globálních finančních trzích. Ten byl patrný i na akciových indexech či na trzích se státními dluhopisy. Obchodníci pozitivně přijali návrh Evropské komise, která přišla s balíčkem na podporu ekonom v bezprecedentním objemu 750 mld. EUR (500 mld. EUR bude přímá pomoc, 250 mld. EUR bude ve formě půjček). Nejvíce by měly získat Itálie, Španělsko, Francie, Polsko, Německo, Rumunsko a Portugalsko. Zpráva tak přispěla ke zklidnění na trzích státních dluhopisů v periferních zemích eurozóny.

Ranní nadhoz - V USA pomalu nárůstá ekonomický optimismus

27.05.2020 Člen rady Evropské centrální banky Francois Villeroy de Galhau se vyjádřil k aktuálnímu i možnému budoucímu nastavení evropské měnové politiky. Probíhající program nákupů aktiv označil za „mistrovské dílo“ a zároveň naznačil, že by v budoucnu mohl být ještě „flexibilnější“ s ohledem na cílování konkrétních zemí eurozóny. Villeroy dále zdůraznil, že bez ohledu na výrok německého ústavního soudu je ECB odhodlána v nákupech dluhopisů pokračovat, jelikož to považuje za nezbytné pro naplnění jejího mandátu.

Pražská burza rostla i dnes, index PX stoupl o 0,57 procenta

25.05.2020 Pražská burza pod vlivem světových trhů rostla i na začátku nového týdne. Index PX dnes stoupl o 0,57 procenta na 882 bodů. Proti poklesu akcií Erste Bank působil růst cenných papírů Monety Money Bank a energetické společnosti ČEZ. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna posílila k euru, vůči dolaru zpevnila pod 25 Kč/USD.

Ranní nadhoz - americký PMI by měl vykázat mírné zlepšení

21.05.2020 Ceny průmyslových výrobců se v dubnu znovu snížily o 0,5 %, m-o-m, což znamenalo propad cen v meziročním srovnání do deflace na -0,8 %. Na meziročním poklesu cen se největší měrou podílelo odvětví rafinovaných ropných produktů a výroby chemických látek, kde se nejvíce projevily nízké ceny ropy na světových trzích. Nižší byly i ceny v oblasti zpracování kovů a v těžbě a dobývání. Na druhé straně ceny u elektřiny, plynu a páry pokračují v rychlém růstu. I v následujících měsících lze očekávat, že ceny ve výrobní sféře budou meziročně klesat.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Sentiment v americkém podnikovém sektoru vykáže již mírné zlepšení

21.05.2020 Z USA dnes dorazí indikátory podnikatelského sentimentu za květen. Na mírné zlepšení důvěry amerických podnikatelů by měl ukázat jak indikátor filadelfského Fedu, tak i index nákupních manažerů. Vládní opatření proti šíření koronaviru se totiž rozvolňují i ve Spojených státech, což představuje pozitivní signál pro další vývoj americké ekonomiky. To by mělo být patrné také na nižším počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. V regionu budou dnes zveřejněna nová data pouze v Polsku.

Rozbřesk: ČNB s nekonvenčními nástroji nebude spěchat

21.05.2020 Tomáš Holub z ČNB včera podobně jako guvernér mírnil obavy trhů z opětovného zavedení kurzového závazku (intervence proti koruně 2). Jakoukoliv debatu nad nekonvenčními nástroji v tuto chvíli označil za hypotetickou. Česká koruna tak díky tomu dobývá zpět ztracené pozice a vrací se ke 27,30 EUR/CZK.

Okénko trhu - Holub (ČNB) opět promluvil na téma nekonvenční měnové politiky

20.05.2020 Ceny českých průmyslových výrobců v dubnu opět výrazně poklesly. Oproti předešlému měsíci se podruhé v řadě snížily o 0,5 %, což znamenalo propad cen v meziročním srovnání do deflace na -0,8 %. Oproti předpokladům trhu byl zaznamenaný meziroční pokles cen mírnější o tři desetiny procentního bodu. Na meziročním poklesu cen se největší měrou podílelo odvětví rafinovaných ropných produktů a výroby chemických látek, kde se nejvíce projevily nízké ceny ropy na světových trzích. Nižší byly i ceny v oblasti zpracování kovů a v těžbě a dobývání. Na druhé straně ceny u elektřiny, plynu a páry pokračují v rychlém růstu, když meziročně přidaly 8,6 %. Nezanedbatelný nárůst cen byl zaznamenán i v oblasti potravinářské výroby, kde inflace dosáhla 4,5 %. I v následujících měsících lze očekávat, že ceny ve výrobní sféře budou meziročně klesat. V souhrnu tak odhadujeme, že ceny ve výrobní sféře budou v letošním roce v průměru zhruba stagnovat.

Průmyslové ceny hlouběji v deflaci

20.05.2020 Ceny průmyslových výrobců v dubnu oproti únoru klesly o 0,5 %. Trh čekal v průměru pokles o 0,8 %, my jsme odhadovali větší snížení o 1,4 %. V meziročním srovnání ceny klesly o 0,8 % po předchozím růstu o 0,4 %. Připomeňme, že loni v dubnu činil meziroční růst cen v průmyslu 4,3 % a na začátku letošního roku byl 2,4 %.

Rozbřesk: Česko musí zrychlit vlastní pomoc ekonomice, nové peníze z EU jsou vzdálené

20.05.2020 Slibný zárodek evropského fondu na řešení krize z dílny Francie a Německa začíná narážet. Jeho spuštění dřív než v roce 2021 není podle francouzského ministra financí pravděpodobné, a tak se členské země budou muset primárně spolehnout na pomoc z domácích zdrojů. Objem prostředků (500 miliard euro) by přitom v případě, že by šlo o přímou finanční podporu (ne úvěry) byl už zajímavý. Z pohledu Česka bude tak jako tak kriticky důležité, jak bude definován postižený region, popřípadě odvětví nebo podnik.

Ranní nadhoz - České ceny výrobců zamíří dolů

20.05.2020 Květnový ZEW index přinesl v Německu záblesk naděje, když se jeho složka očekávání vyšvihla z předchozích 28,2 bodu až na 51,0, čímž suverénně překonala odhady trhu, jež činily jen 30,0. Takto vysoko byl index naposledy před pěti lety. Druhá složka ZEW indexu, tedy hodnocení současné situace, již tak růžově nevyzněla. Namísto vyhlíženého zlepšení z dubnových -91,5 bodu na -86,6, došlo k dalšímu poklesu a index se zastavil až na -93,5 bodech. I v eurozóně dopadl průzkum očekávání do budoucnosti pozitivně, když si vysloužila 46,0 bodu, což znamená meziměsíční nárůst o více než 20 bodů.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Spotřebitelská důvěra v eurozóně strhne další nechvalný rekord

20.05.2020 Spotřebitelská důvěra v eurozóně zřejmě propadne na nejnižší úroveň od dob velké hospodářské krize. Finální inflace za celou eurozónu bude podle našeho odhadu revidována o jednu desetinku směrem dolů. Další pád čeká i ceny českých průmyslových výrobců.

Forex: Němečtí investoři jsou optimističtí

19.05.2020 Zatímco v hodnocení současné situace německý ZEW index za květen propadl na nejnižší úroveň od roku 2003, ve složce očekávání naopak vyskočil na nejvyšší hodnotu za posledních pět let (51 bodů). Výrazně tak předčil tržní očekávání i hodnotu, které dosáhl v dubnu. Velmi dobře dopadl i ZEW index pro celou eurozónu. Co naopak dnes nepotěšilo, byl masivní propad počtu nově registrovaných vozidel. Vzhledem k tomu, že se jedná o čísla za duben, kdy byla celá ekonomika ochromena, dala se takováto data očekávat. Květen by měl být v tomto ohledu již lepší. Společná evropská měna nakonec i tak skončila o 0,2 % v plusu a posunula se na úroveň 1,0930 EUR/USD.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna dál posilovala, vůči euru zpevnila o desetník

19.05.2020 Koruna dnes znovu posílila k oběma hlavním světovým měnám. K euru získala desetník a kolem 17:00 se obchodovala na 27,53 Kč/EUR. Vůči dolaru zpevnila o 30 haléřů na 25,15 Kč/USD. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.

Růst akcií se ráno vyčerpává, Powell bude hájit reakci Fedu

19.05.2020 Včerejší nadšení vyvolané zprávami o nadějných výsledcích testů vakcíny proti COVID-19 doznívalo dnes v Asii. Také Evropa ještě otevřela slušně do plusu, ale později hlavní akciové indexy o zisky přicházejí. Nyní se obchodují poblíž včerejších hodnot, některé pod nimi. Ropa sice své včerejší zisky korigovala, ale později se naopak opět vydává vzhůru.

Rozbřesk: Kdo si v Evropě vede nejlépe a kdo nejhůře? Česko uprostřed pelotonu

18.05.2020 České HDP kleslo už za první kvartál poměrně výrazně (o 3,6% mezikvartálně). To je sice méně než v nejvíce postižených lokalitách na jihu Evropy - HDP v Itálii pokleslo o 4,7%, ve Španělsku o 5,2% a ve Francii dokonce o 5,8%. Na druhou stranu v Česku je situace viditelně horší než v sousedním Německu, kde HDP pokleslo “pouze” o 2,2%. Čím to je?

Ranní zpráva z FOREX trhu: Dnešní data potvrdí pokles české ekonomiky v prvním čtvrtletí

15.05.2020 Dnes se dočkáme předběžných odhadů vývoje HDP v prvním čtvrtletí letošního roku. Mimo České republiky budou zveřejněna čísla také pro Německo, Polsko a Maďarsko. Ve všech těchto ekonomikách je vlivem koronaviru očekáván mezičtvrtletní pokles hrubého domácího produktu. Největší z nich zaznamená pravděpodobně ČR, která přistoupila k restriktivním opatřením jako první. My odhadujeme mezičtvrtletní pokles v domácí ekonomice na 7,6 %.

Ranní nadhoz - koronavirus poslal růst HDP do záporu

15.05.2020 Český běžný účet platební bilance vykázal za březen schodek na úrovni 0,5 mld. Kč, což je o 30 mld. Kč horší výsledek, nežli před měsícem. Kladně přispěla bilance zboží a služeb s přebytkem 18,6 mld. Kč. Na finančním účtu došlo k odlivu 46,4 mld. Kč, přímých zahraničních investic odteklo v souhrnu 12,1 mld. Kč, naopak u portfoliových investic byl zaznamenán příliv v objemu 200,5 mld. Kč.

Český běžný účet klesl pod nulu

14.05.2020 Český běžný účet platební bilance vykázal za březen schodek na úrovni 0,5 mld. Kč, což je o 30 mld. Kč horší výsledek, nežli před měsícem. Kladně přispěla bilance zboží a služeb s přebytkem 18,6 mld. Kč. Na finančním účtu došlo k odlivu 46,4 mld. Kč, přímých zahraničních investic odteklo v souhrnu 12,1 mld. Kč, naopak u portfoliových investic byl zaznamenán příliv v objemu 200,5 mld. Kč.

Šéf Fedu vyloučil použití záporných sazeb

14.05.2020 Prezident Fedu J. Powell ve svém hodnocení stavu ekonomiky zmínil, že Spojené státy může čekat "delší období" slabého růstu a neměnných příjmů. Přitom přislíbil využití dalšího arzenálu centrální banky dle potřeby a vyzval k navýšení fiskálních výdajů. Powell dal nicméně najevo, že Fed nesníží úrokové sazby pod nulu, na což čím dál více sází trh.

Po třech dnech růstu dnes pražská burza klesla o jedno procento

13.05.2020 Pražská burza dnes nenavázala na předchozí tři růsty za sebou a klesla. Index PX ztratil rovné procento na 881,67 bodu. Dolů burzy táhly hlavně akcie Erste Bank a Komerční banky. Cenné papíry likérky Stock po zveřejnění výsledků vyskočily o víc než osm procent. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna oslabila k euru i dolaru.

Okénko trhu - Americké ceny výrobců strmě poklesly

13.05.2020 Česká meziroční inflace ztratila v dubnu další dvě desetiny procentního bodu a dosáhla 3,2 %. Oproti březnu se pak spotřebitelské ceny snížily o 0,2 %. Tato hodnota je mírně nad naším odhadem i konsenzem trhu. Další zpomalení cenového růstu bylo dáno zejména nižšími cenami pohonných hmot, oproti březnu se však snížily i ceny alkoholických nápojů a tabáku. Na druhé straně pokračoval růst cen potravin, kde byly vyšší zejména ceny zeleniny, ovoce a pečiva. Vlivem aktuální epidemie koronaviru a jejích dopadů na ekonomickou aktivitu i chování zákazníků očekáváme, že spotřebitelská inflace bude v následujících měsících dál ztrácet dynamiku. To bude dáno klesajícími cenami surovin a materiálů i slabou spotřebitelskou poptávkou. Podle našich odhadů by se růst spotřebitelských cen měl na konci letošního roku dostat mírně pod dvouprocentní cíl ČNB.

Ranní nadhoz - Evropský průmysl vykáže propad

13.05.2020 V USA byly včera zveřejněny dubnové výsledky průzkumu ekonomického optimismu mezi tamními menšími podniky. Index přinesl souhrnný výsledek na úrovni 90,9, což je sice nejnižší hodnota od roku 2013, ovšem jde o lepší skóre, než trh očekával (83,0). Oproti předchozímu měsíci se pak jednalo pokles o 5,5 bodu. Podle ankety se citelně zhoršila očekávání podniků v oblasti najímání dodatečných zaměstnanců, prodejních cen, tržeb, či výplat.

Okénko trhu - Americká inflace citelně zpomaluje

12.05.2020 Evropský datový kalendář byl pro dnešek prázdný a pozornost trhů se tak upínala za oceán. V USA byly zveřejněny dubnové výsledky průzkumu ekonomického optimismu mezi tamními menšími podniky. Index přinesl souhrnný výsledek na úrovni 90,9, což je sice nejnižší hodnota od roku 2013, ovšem jde o lepší skóre, než trh očekával (83,0). Oproti předchozímu měsíci se pak jednalo pokles o 5,5 bodu. Podle ankety se citelně zhoršila očekávání podniků v oblasti najímání dodatečných zaměstnanců, prodejních cen, tržeb, či výplat. Naopak slibným signálem je, že se oproti březnu zlepšily jejich vyhlídky na budoucí kondici americké ekonomiky. To lze na jednu stranu vnímat jako přesvědčení o tom, že se virovou epidemii podaří nakonec dostat pod kontrolu, zároveň to ale může značit jednoduše i to, že byl duben tak bídným měsícem, že budoucnost o mnoho horší být snad ani nemůže.

Rozbřesk: Propadla česká ekonomika více než německá?

11.05.2020 Nehledě na nejhorší výsledek americké nezaměstnanosti od velké hospodářské deprese - třicátých letech (dvacátého století) - se akciím a rizikovým aktivům daří velice dobře. V dubnu počet zaměstnaných Američanů poklesl o více než 20 milionů a nezaměstnanost vystřelila na 14,7¨%. Akciový index S&P 500 si i tak připsal v uplynulém týdnu přes 3,5 % (v pátek více než +1,5 %). Investoři se v tuto chvíli zjevně dívají za mizerná aktuální čísla a věří, že díky uvolňování karanténních opatření a masivní reakci centrálních bank budeme z nejhoršího venku. Nejhorší čísla nás ale z řady míst teprve čekají a pořád není vůbec jasné, zda rozvolňování opatření nebude jen “dočasnou úlevou”. I proto možná česká koruna a obecně devizové trhy reagují o něco opatrněji. Měnový pár se drží nad 27,00 EUR/CZK a do dalších zisků se mu příliš nechce.

ČNB dnes znovu sníží úrokové sazby

07.05.2020 České maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v březnu meziročně poklesly o 8,9 %, tedy zhruba v souladu s tržním očekáváním. Celkové tržby včetně motoristického segmentu se ve srovnání se stejným měsícem předchozího roku snížily o 15,5 %. Výsledky maloobchodních prodejů byly ovlivněny zavedením karanténních opatření, kvůli kterým byla řada prodejen část měsíce zcela uzavřena nebo měla omezený provoz.

Ranní zpráva z FOREX trhu: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby. My sázíme na 50 bb

07.05.2020 Po včerejším zklamání, které přinesly tuzemské maloobchodní tržby za březen, se pro dnešek obáváme výsledku průmyslu, stavebnictví a exportů za stejný měsíc. V reakci na paralyzovanou ekonomiku dnes ČNB doručí další stimul v podobě snížení úrokových sazeb; podle nás klesne 2týdenní repo sazba o 50 bb na 0,50 %. Propadů průmyslových výrob za březen se kromě Česka dočkáme i z Německa a Francie. Americký ekonomický kalendář přinese další vysoká čísla nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden.

Forex: Dolar drží silné pozice, koruna neúspěšně atakovala hladinu 27 CZK/EUR

06.05.2020 Společné evropské měně se ani třetí pracovní den tohoto týdne nedařilo, když euro pokračovalo v sestupném trendu. Vůči dolaru tak kurz spadl až k 1,0780 EUR/USD. V průběhu americké seance euro přeci jen lehce korigovalo návratem nad 1,0800 EUR/USD.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna dnes k euru smazala úterní zisky, oslabila také k dolaru

06.05.2020 Česká měna dnes k euru smazala úterní zisky a oslabila o 11 haléřů na 27,13 Kč/EUR. Vůči dolaru koruna ztrácela potřetí za sebou a dnes kolem 17:00 se obchodovala na kurzu 25,12 Kč/USD, tedy o 18 haléřů slabší než v úterním závěru. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Okénko trhu - Evropská komise vydala svůj ekonomický výhled

06.05.2020 České maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v březnu meziročně poklesly o 8,9 %, tedy zhruba v souladu s tržním očekáváním. Celkové tržby včetně motoristického segmentu se ve srovnání se stejným měsícem předchozího roku snížily o 15,5 %. Výsledky maloobchodních prodejů byly ovlivněny zavedením karanténních opatření, kvůli kterým byla řada prodejen převážně s nepotravinářským zbožím část měsíce zcela uzavřena nebo měla omezený provoz. Utrácení spotřebitelů se tak omezilo jen na nákup nezbytných věcí, zejména potravin. K nejvýraznějším poklesům tržeb tedy došlo u oděvů a obuvi a za výrobky pro sport kulturu a rekreaci. I dubnové tržby bez automobilového segmentu budou opět výrazně ovlivněny karanténními opatřeními, která se u řady obchodů protáhla na celý měsíc. Poté by se již situace měla začít postupně normalizovat, ovšem návrat na předkrizové úrovně bude dlouhodobý.

Rozbřesk: Revoluční rozhodnutí německých soudců: proč ECB překročila mantinely?

06.05.2020 Německý ústavní soud překročil Rubikon - historicky poprvé se postavil proti názoru Evropského soudního dvoru a označil hlavní politiku kvantitativního uvolňování ECB (program PSPP) jako teoreticky protiústavní. Pokud se ECB nevypořádá s námitkami německých soudců do tří měsíců, bude se německá Bundesbanka muset přestat podílet na této politice ECB.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Další masakr na americkém trhu práce

06.05.2020 Dnešek přinese další várku dat zasažených koronavirem. V USA to bude trh práce, kde počet volných pracovních míst propadne o více než dvacet milionů. Pád čeká i německé tovární objednávky. Finální PMI ze služeb v eurozóně už jen potvrdí to, co víme, že sektor služeb byl zasažen tvrdě. Pokles čeká i domácí maloobchodní tržby.

Forex: Region v zeleném

05.05.2020 Regionálním měnám se dnes dařilo. Na trzích opět zavládl optimismus spojený s postupným uvolňováním koronavirových opatření. Největší zisky si připsal maďarský forint, který posílil o téměř 1 % na 350,1 HUF/EUR. Česká koruna vytěžila z úterního obchodování nejméně, když posílila o 0,2 % a posunula se na 27,01 CZK/EUR. Krátce se podívala i pod tuto hranici. Sílu udržet se zde však neměla. To je i v souladu s naším názorem, že naděje na výraznější posilování domácí měny jsou zatím předčasné. Nasvědčuje tomu i vývoj úrokového diferenciálu vůči eurozóně, který je nejnižší za několik posledních let.

Německý Ústavní soud napomenul Bundesbanku

05.05.2020 Podle verdiktu německého Ústavního soudu se tamní centrální banka (Bundesbank) nesmí a nikdy neměla účastnit programu Evropské centrální banky, v rámci kterého docházelo k nákupům dluhopisů členských zemí, pokud ECB neprokáže nezbytnost takového postupu. Tento rozsudek se týká celého období fungování programu PSPP, pomocí kterého ECB od roku 2015 stimuluje evropskou ekonomiku. Podle soudu by Bundesbanka zároveň měla přistoupit k prodeji dluhopisů, které v současnosti drží, přičemž ovšem tento postup může koordinovat se zbytkem eurozóny. Rozsudek je přelomový hned v několika ohledech, když vrhá stín na stávající praxi ECB, pro kterou se nákupy těchto aktiv již staly běžným nástrojem měnové politiky, a zároveň také otevírá otázku možnosti jednostranného posuzování celounijních politik institucemi jednotlivých členských zemí. Kromě toho také znovu nastoluje téma, do jaké míry je postup ECB konformní se zákazem monetizace státního dluhu.

Obavy překonány, akcie i ropa vyhlížejí návrat poptávky

05.05.2020 Investoři začali setřásat strach z nového kola obchodní války už včera v americkém obchodování. Dnes navazuje Evropa optimistickým začátkem, kdy se akciím i ropě daří díky opětovnému přesměrování pozornosti k otevírání ekonomik a návratu poptávky. Akciové indexy přidávají kolem dvou procent, ropa Brent roste o 7 procent.

Rozbřesk: Vytáhne ČNB něco nového ze zbrojního arzenálu?

04.05.2020 Česká národní banka tento týden pravděpodobně opět bude chtít ekonomice podat pomocnou ruku. Počítáme s dalším snížením sazeb o 0,5 procentního bodu na 0,5 %. Otázkou spíše je, zda se ČNB s rozšířenými pravomocemi (po novele zákona) nakonec rozhodne sáhnout i po nových méně ortodoxních zbraních.

$C:\fakepath\ceska-koruna-euro.jpg$

Koruna v době pandemie oslabila k euru o šest procent na 27,15 Kč

03.05.2020 Česká měna v době pandemie koronaviru a opatření proti jejímu šíření od poloviny března oslabila k euru o šest procent na 27,15 Kč/EUR a k dolaru o 10,7 procenta na 25,01 Kč/USD. ČTK to řekl analytik obchodníka s měnami Purple Trading Štěpán Hájek.

Okénko trhu - ECB zatím s velkými změnami nepřišla

30.04.2020 Ekonomika eurozóny zaznamenala v prvním čtvrtletí letošního roku pokles HDP o 3,8 %, což v meziročním srovnání odpovídá propadu o 3,1 %. Jedná se o nejstrmější snížení v historii měření, které překonalo i horkou fázi krize z let 2008/09. Kontrakci zaznamenaly všechny členské země, přičemž pro ekonomiky Francie a Itálie se již jedná i o potvrzení technické recese. Anti-virové restrikce, které z převážné části stojí za pozorovaným propadem, přitom vcházely v platnost teprve v březnu a ovlivnily tak pouze zhruba třetinu sledovaného období. Lze tak očekávat, že se ve druhém čtvrtletí dočkáme výsledku ještě slabšího.

Volatilita na trzích uvrhla Bitcoin do "koše rizikových měn"

30.04.2020 Již třetí měsíc trvající krize provázená dramatickou volatilitou na finančních trzích potvrzuje, že hodnota Bitcoinu klesá, když výkyvy na akciových trzích rostou. Podle analýzy ProfitLevel se tak ukazuje zranitelnost kryptoměn, která je v tomto ohledu obdobná s chováním měn rozvíjejících se ekonomik. Také česká koruna patří do této skupiny, u které hodnota vůči měnám rozvinutých ekonomik padá, když se trhy rozkolísají.

Dnes zasedá ECB, evropská ekonomika v recesi

30.04.2020 Spotřebitelská důvěra v eurozóně za měsíc duben propadla z březnových -11,6 bodů na -22,7. Na takto nízké hodnotě se nacházel sentiment naposledy před sedmi lety. Také hodnocení podnikatelského prostředí zaznamenalo značný pokles. Pozitivněji vyznělo očekávání budoucího ekonomického vývoje, kdy většina hráčů na trhu už vyhlíží uvolnění restriktivních opatření a znovunastartování businessu. Proto by již květnová hodnota mohla zaznamenat lepší skóre.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Včera Fed, dnes je na řadě ECB. Opět toho moc nečekejme

30.04.2020 Americká centrální banka na svém včerejším zasedání v souladu s očekáváním žádný zásadnější stimulační balíček nenachystala. Dnes se sejdou jejich evropští kolegové, a ani zde nepředpokládáme doručení nějakého významnějšího měnově politického opatření. Zajímavý dnes bude ekonomický kalendář, neboť přinese další sérii dat z reálné ekonomiky z počátku rozšiřování pandemie covid-19.

Forex: Trhy před FOMC na vlně opatrného optimismu

29.04.2020 Na globálních trzích dnes převládal mírný optimismus. Ten se projevoval v opatrném růstu evropských i amerických akciových trhů, na devizovém trhu euro vůči dolaru pouze lehce posilovalo. Před večerním zveřejněním výsledku jednání FOMC a zítřejším jednání evropských centrálních bankéřů byla patrná nižší aktivita. Bez výraznější odezvy trhu se dnes obešlo i zveřejnění horších než očekávaných evropských a amerických dat.

Rozbřesk: Navrhované odklady plateb sociálního a zdravotního pojištění = krok správným směrem

28.04.2020 Odklady plateb sociálního a zdravotního pojištění jsou přesně tím nástrojem, který v tuto chvíli velká část podniků skutečně potřebuje a ocení je. Pokud návrh projde, může přinést krátkodobě významnou úlevu. Z poslední ankety mezi podniky na Ranní kávě hlavního ekonoma Patrie Jana Bureše a jeho hostů vyplynulo, že vysoké procento (skoro polovina) bude do měsíce řešit likvidní problémy. A skoro třetina z dotázaných by si jako nástroj pomoci vybrala na prvním místě právě odklady plateb sociálního a zdravotního pojištění.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Duben, ještě tam budem

28.04.2020 Spotřebitelská důvěra v USA pravděpodobně v dubnu dál klesla a dosáhla svého dna. Právě v dubnu by indikátory ukazující na ekonomickou aktivitu v USA i Evropě dosahovat svých minim. Nezaměstnanost ve Španělsku zřejmě vzrostla nad 15 %. Evropská komise představí opatření umožňující větší úvěrování ze strany bank.

Rozbřesk: S&P nakonec rating Itálii nesnížila a italské dluhopisy i euro si ulevily

27.04.2020 Itálie si může oddechnout, agentura S&P podobě jako Moody's rozhodla ponechat Itálii její investiční rating (BBB). Italské dluhopisy přitom byly v uplynulém týdnu pod tlakem kvůli neschopnosti evropských lídrů eurozóny dohodnout se na společném financování záchranných prací a právě kvůli strachu ze snížení ratingu. Mezi hlavními důvody, proč Itálii nadále věřit, S&P uvedla domácí úspory a nízkou míru soukromého zadlužení. To by však samo o sobě určitě nestačilo ve chvíli, kdy se čeká masivní nárůst veřejného zadlužení - v případě Itálie může jít bez problémů o rychlý nárůst veřejného dluhu o více než 20 % HDP. Hlavní důvod, proč tedy S&P Itálii věří, je jiný - je to důvěra v to, že ECB bude hrát v případě Itálie roli věřitele poslední instance a jednoduše ji v těžkých chvílích na trzích pomůže (i to je v důvodech explicitně zmíněno).

Okénko trhu - Evropské PMI na historickém dně

23.04.2020 Evropské indexy nákupních manažerů v dubnu vykázaly ještě výraznější propad, než se očekávalo. V Německu souhrnný indikátor sletěl z březnových 35,0 až na 17,1 bodu (pro srovnání, během krize z let 2008-09 klesl pouze na 36,3 bodu), přičemž výrazně větší propad nastal u služeb (pokles z 31,7 na 15,9) než u zpracovatelů (ze 45,4 na 34,4). Za celou eurozónu pak souhrnný index poklesl na 13,5 bodu, když služby zaznamenaly 11,7 bodu a zpracovatelé 33,6. Ve všech případech se jedná o nejnižší zaznamenané hodnoty buďto v historii měření, nebo alespoň od krize z let 2008-09. Zároveň jde o nejstrmější naměřené meziměsíční propady, které ve většině případů překonaly i ty nejpesimističtější tržní odhady. Mrazivá nálada se týká prakticky všech sledovaných aspektů od objemu výroby, přes nové zakázky až po zaměstnanost. Suverénně nejdramatičtější zaznamenané zhoršení podnikatelského prostředí naznačuje mezičtvrtletní pokles HDP eurozóny na úrovni zhruba 7,5 %. Ještě o něco děsivější výsledky dorazily z Francie, kde souhrnný index vykázal jen 11,2 bodu. Důvod je ve všech případech samozřejmě nasnadě – kompletní hibernace ekonomiky vlivem preventivních opatření při boji proti virové pandemii.

Rozbřesk: Proč odklad sociálního a zdravotního může Česku pomoci

23.04.2020 Česko podle řady měřítek zaostává v pomoci postiženým odvětvím a domácnostem, a to zvlášť při porovnání se sousedním Německem. Tam zatím plánovaná pomoc státu čítající kromě přímé pomoci, odklad plateb státu a garantovaných úvěrů může dosáhnout více než 50 % HDP (viz statistiky think tanku Bruegel). V Česku i kvůli pomalému startu garantovaných úvěrů (zatím COVID I a II) bude náběh celkové pomoci daleko pomalejší (pokud vše půjde tak jako doposud, odhadujeme do 10 % HDP). I proto se nabízí úvahy záplatovat výpadky likvidity v podnikovém sektoru dočasně plošnějšími rychlými nástroji - například novými odklady plateb daní.

Ranní nadhoz - další poklesy PMI indexů

23.04.2020 Poslanecká sněmovna včera schválila schodek státního rozpočtu na úrovni 300 mld. Kč. Novela proti předchozí verzi počítá s dalším poklesem příjmů o 60,1 miliardy korun. Ministerstvo financí zároveň navýšilo výdaje o 39,9 miliardy korun kvůli zvýšení plateb za státní pojištěnce, posílení vládní rozpočtové rezervy i výdajů na obsluhu státního dluhu.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Indexy PMI zaznamenají další pokles a v USA znovu vzroste nezaměstnanost

23.04.2020 Dnešní den přinese zveřejnění ostře sledovaných indexů nákupních manažerů (PMI), a to pro ekonomiky Německa, celé eurozóny a USA. Dubnová hodnota tohoto indexu se pravděpodobně v případě všech tří zmíněných ekonomik znovu sníží a zůstane tak hluboko pod 50-ti body. Průzkum společnosti GfK ukáže v Německu na pokles spotřebitelské důvěry. V USA budou po týdnu opět zveřejněny počty nových žádosti o podporu v nezaměstnanosti, kterých se očekává celkem 4,5 milionu. Odpoledne pak pomocí videokonference bude jednat Evropská rada a hlavním tématem bude záchrana evropské ekonomiky před dopady koronaviru.

Forex: Důvěra v evropskou ekonomiku dále poklesla

22.04.2020 Důvěra spotřebitelů v evropskou ekonomiku se podle Evropské komise v dubnu dále výrazně snížila. Indikátor spotřebitelského sentimentu pro celou EU poklesl z březnových -10,4 na -22,0 bodů v dubnu, v případě eurozóny pak z -11,6 na -22,7. To bylo zhruba v souladu s předpověďmi analytiků. Podíl evropských spotřebitelů očekávajících negativní vývoj ekonomiky se tak oproti předchozímu měsíci zdvojnásobil. Nejenže se dubnová čísla nacházejí pod dlouhodobými průměry, ale již i atakují rekordně nízké hodnoty z roku 2009.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Důvěra v eurozóně se propadá

22.04.2020 Světový kalendář toho dnes mnoho zajímavého nenabídne. V eurozóně bude zveřejněna spotřebitelská důvěra za duben. Ta zřejmě poklesne výrazně pod svůj historický průměr. Hodnot z období velké hospodářské krize ale ještě nedosáhne. Domácí kalendář je dnes prázdný.

Forex: Region v červeném

21.04.2020 Česká koruna měla dnes tendenci spíše oslabovat. V průběhu dne se dostala přes hranici 27,50 CZK/EUR. Na hladině 27,55 CZK/EUR se však zastavila a v odpoledních hodinách zamířila zpět pod úroveň 27,50 CZK/EUR. V celodenní statistice tak nakonec skončila o 0,1 % slabší. Zítra je domácí kalendář prázdný. Předpokládáme tak, že se kurz bude držet v pásmu 27,20-27,60 CZK/EUR. K novele zákona o České národní bance dnes vyjadřoval člen bankovní rady Tomáš Holub. Ten řekl, že pokud by se ČNB se sazbami dostala na nulu a i potom by ekonomice hrozila pokračující vleklá recese, mohla by centrální banka sáhnout i k nekonvenčním nástrojům, jakými může být například kvantitativní uvolňování. Je však možné, že tuto možnost nakonec ani nevyužije a nebo ji nevyužije v plné šíři, dodal. Z domácích dat byly zveřejněny ceny průmyslových výrobců. Ty se v meziměsíčním srovnání propadly do záporu (-0,5 %). Meziroční dynamika se ještě udržela v mírném plusu (na 0,4 % po předchozích 1,4 %). Vzhledem k vývoji cen ropy se však ceny průmyslových výrobců v dubnu již ponoří do záporu.

Okénko trhu - ZEW index přinesl záblesk naděje

21.04.2020 Ceny průmyslových výrobců v březnu dále zpomalily svoji dynamiku, když se meziročně zvýšily jen o 0,4 %. Publikovaný růst cen byl mírně vyšší oproti tržním očekáváním. Oproti předešlému měsíci poklesly ceny ve výrobní sféře o 0,5 %. Na meziročním růstu cen se největší měrou podílelo odvětví elektřiny, plynu a páry, kde se ceny zvedly o 8,3 %. Růst cen stavebních prací v březnu mírně zvolnil na 4,0 % (z únorových 4,4 %). Dále se snížilo i tempo růstu cen stavebních materiálů, které v březnu přidaly jen 0,5 % a jejich dynamika tak oproti loňsku podstatně zvolnila. V následujících měsících by měla inflace cen průmyslových výrobců ještě více slábnout a pravděpodobně se dostane až do pásma deflace. To bude dáno pokračujícím průsakem nízkých cen ropy do návazných výrob. Současně bude útlum ekonomické aktivity nutit výrobce tlačit své marže co nejníž, aby uplatnili své zboží na trhu s nedostatečnou poptávkou.

Průmyslové ceny v deflaci kvůli ropě

21.04.2020 Ceny průmyslových výrobců v březnu oproti únoru klesly o 0,5 %. Trh čekal v průměru pokles o 1,0 %, my jsme počítali se snížením o 0,9 %. V meziročním srovnání se tak ceny ještě udržely v mírném plusu 0,4 % po předchozích 1,4 %. Připomeňme, že před rokem činil meziroční růst cen v průmyslu 4,3 % a na začátku letošního roku byl 2,4 %.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna proti pátku oslabila o více než desetník k euru i dolaru

20.04.2020 Koruna v úvodu týdne oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám. Kolem 17:00 se obchodovala vůči euru v kurzu 27,43 Kč/EUR, a proti pátečnímu podvečeru tak ztrácela 13 haléřů. K dolaru si pohoršila o 14 haléřů na 25,21 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online

$C:\fakepath\ceska koruna 15112013.jpg$

Koruna i další středoevropské měny v době pandemie oslabily

20.04.2020 Česká koruna stejně jako ostatní středoevropské měny v době pandemie ztratily vůči hlavním světovým měnám část hodnoty. Tyto měny mají v dobách zvýšené nervozity tendenci oslabovat, shodli se analytici, které ČTK oslovila. Koruna z letošního maxima z 9. března klesla k dolaru o 11,4 procenta a o 9,3 procenta k euru z maxima 17. února, řekl analytik společnosti Cyrrus Tomáš Pfeiler.

Rozbřesk: Schodek rozpočtu může být ještě vyšší, je správné, že si stát tvoří zásoby hotovosti

20.04.2020 Nový návrh státního rozpočtu počítá s deficitem 300 miliard korun, ale ani to s vysokou pravděpodobností nebude konečná. Jenom výpadky daňových příjmů pravděpodobně dosáhnou stovek miliard korun a nová opatření také nebudou zadarmo. Na druhou stranu, je pochopitelné, že ministerstvo financí v tuto chvíli podobně jako většina hráčů na trhu jednoduše neví, jak velký bude celkový účet za pandemickou krizi. Je tedy dobře, že na trhu shání peníze “do zásoby”. Jen uplynulý týden ministerstvo na trzích sehnalo skoro 90 miliard korun a díky zrychlenému prodeji dluhopisů si tak od začátku roku půjčilo již přes čtvrt bilionu korun.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Odhady škod a naděje na návrat ekonomiky zpět

20.04.2020 Makroekonomická data sice pořád budou hrát druhé housle, ale i ta poskytnou zajímavé vodítko o rozsahu škod v ekonomice. Většina makročísel bude nyní směřovat dolů. PMI indexy klesnou pod úroveň krize 2008-2009. Můžeme se ale pomalu připravovat na brzký obrat těch předstihových indikátorů, které vidí do blízké budoucnosti. Zprávy o šíření pandemie jsou stále v centru pozornosti, ale klíčové je nyní chování tvůrců hospodářských politik. Čtvrteční jednání Evropské rady tak budou finanční trhy bedlivě sledovat.

Ekonomika padá, akciové trhy rostou

17.04.2020 Registrace aut v eurozóně, které už v předchozích měsících meziročně klesaly o více než 7 %, v březnu vlivem opatření proti šíření pandemie propadly do meziročního záporu 55.1 %. Není náhoda, že k největšímu poklesu došlo v Itálii (-85,4 % y/y). Naopak nejmenší pokles hlásí Finsko (-0,9 %) či Švédsko (-8,6 %). V Česku registrace aut meziročně klesly o 36,6 %.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna dnes dál oslabila k euru i dolaru

17.04.2020 Česká koruna dnes opět ztratila k evropské i americké měně. Vůči euru oslabila o 14 haléřů na 27,30 Kč/EUR, k dolaru klesla o čtyři haléře na 25,07 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.

Pražská burza po obratu dnes posílila o 2,35 procenta

16.04.2020 Pražská burza podruhé za sebou obrátila směr a dnes vzrostla. Index PX stoupl o 2,35 procenta na 844,46 bodu. Růst akcií antivirové firmy Avast po zveřejnění čtvrtletních výsledků a energetické společnosti ČEZ převážil nad poklesem cenných papírů bank. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna dál oslabovala k euru i dolaru.

Okénko trhu - Americká data vyjevují čím dál hlubší propad

16.04.2020 Výnosy italských vládních dluhopisů znatelně poklesly, a to na všech splatnostech, v reakci na zvěsti o tom, že by Evropská unie ve svém příštím rozpočtovém rámci mohla alokovat více peněz státům jižního křídla. Podobný efekt mělo i prohlášení Isabel Schnabel, členky rady Evropské centrální banky, která se také nechala slyšet v tom smyslu, že by ECB nerada viděla fragmentaci v rámci Evropy, z čehož lze usuzovat na cílenou podporu postižených států ze strany centrální banky. Na trzích tak bylo patrné značné uklidnění oproti včerejšímu dni, kdy se naopak hromadily obavy o schopnost těchto zemí čelit koronavirové epidemii a zároveň udržet kontrolu nad veřejnými financemi.

Rozbřesk: Proč neodložit podnikům DPH?

16.04.2020 I když máme na stole první scénáře uvolňování karanténních opatření, začíná být jasné, že po celý druhý kvartál bude řada odvětví jednoduše krvácet. A to ať už skrze přímé omezení výroby, výpadky subdodávek nebo v důsledku slabé poptávky. Pokud se budou výpadky likvidity v podnikovém sektoru pohybovat v řádu vyšších stovek miliard až jednoho bilionu korun, zdá se, že česká vláda nemůže agresivnějšími krátkodobými opatřeními mnoho pokazit. Záruční úvěrové programy COVID I a COVID II měly pomalý náběh a v jejich rámci se nakonec poskytl relativně malý objem úvěrů (zatím přibližně 300 plus 600 milionu CZK). Je tedy zapotřebí, aby se co nejrychleji rozjely nové záruční programy, a to rychleji administrované a takové, na které dosáhne větší počet podniků (například připravovaný COVID III). Do té doby může česká vláda zvážit i jiné způsoby, jak ponechat dočasně více hotovosti ve firmách - například odklad plateb DPH nebo sociálního a zdravotního pojištění výměnou za rozumný úrok. Šlo by svým způsobem o rychlou překlenovací půjčku a stát by mohl úrok nastavit jednoduše a rychle například výrazným snížením sankcí za opožděné platby.

Forex: Americká data lámou rekordy směrem dolů

15.04.2020 Po předchozích silných nárůstech dnes akciové trhy klesaly, když na ně dolehly obavy z budoucího vývoje. Tomu uškodily zveřejňované kvartální výsledky a výhledy, které dnes publikovaly některé velké americké banky. Energetické tituly srážel opětovný pokles cen ropy. Cena ropy Brent dnes klesla pod 28 USD za barel a cena ropy WTI se vrátila pod 20 USD barel. Tento cenový pád přišel po zveřejnění zprávy EIA, ve které očekává pro letošek pokles poptávky po ropě o 9 %. To koresponduje s poklesem globální ekonomiky o 3 %. To je shodný odhad, jaký pro globální ekonomiku včera zveřejnil MMF, takže o zcela překvapivém odhadu nemůže být řeč.

Rozbřesk: Fed odkrývá detaily masivního stimulu, dveře QE může pootevřít i ČNB

14.04.2020 Na konci uplynulého týdne Fed oznámil některé klíčové detaily spojené s novou vlnou masivní měnové expanze. A zdá se, že nakonec do bilance bude nakupovat cenné papíry, což bylo dříve těžko představitelné. Konkrétně korporátní dluhopisy podniků, které před 22. březnem měly investiční rating (alespoň BBB). To zavání poměrně velkým morálním hazardem - řada BBB podniků na americkém trhu kvůli výraznějšímu zadlužování a zpětnému odkupu akcií zaznamenala v posledních dvou letech zhoršení ratingu a je pravděpodobné, že kvůli současné epidemii dříve nebo později o svůj investiční rating přijdou.

$C:\fakepath\cnb 25112013.png$

Česká koruna pod taktovkou ČNB

13.04.2020 Koruna v posledním týdnu korigovala svůj koronavirový propad a spolu s optimismem na trzích posílila z 27,80 na 26,95 korun za euro. Jedním z důvodů je stále ještě 1,00 % úrokové zhodnocení koruny, které mělo sloužit k zabránění totálnímu výprodeji korunových aktiv zahraničními investory.

Forex: Chmurnou náladu na finančních trzích dnes navodí data z USA

09.04.2020 Finanční trhy z hlediska kurzotvorných informací dnes čeká poměrně chudý den. Pozornost připoutají pouze statistické údaje z USA. Zveřejněn bude tamní vývoj cen průmyslových výrobců v březnu letošního roku, kde se očekává jejich další zpomalení. O poznání důležitější však bude údaj o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, který v minulém týdnu raketově vzrostl. K dalšímu nárůstu pravděpodobně dojde i dnes. Negativní dopady koronavirové pandemie na americkou ekonomiku bude určitě odrážet i indikátor důvěry Michiganské univerzity. My jsme včera zveřejnili naše aktualizované Ekonomické výhledy pro ČR.

Forex: Nezaměstnanost v březnu stagnovala a ČNB je blíž k získání nových pravomocí

08.04.2020 Podle dnes zveřejněných údajů Ministerstva práce a sociálních věcí březnový podíl nezaměstnaných osob setrval na únorových 3 %. Po sezonním očištění pak nejspíše jen mírně vzrostl. MPSV ve své tiskové zprávě uvádí, že úřady práce v souvislosti se situací kolem koronaviru zaznamenaly zvýšený zájem zaměstnanců i OSVČ o informace k možné evidenci. Počet lidí, kteří se nakonec na Úřad práce ČR přihlásili, byl meziročně o 3,8 % a meziměsíčně o 6,1 % vyšší. Největší počet registrací hlásil Moravskoslezský kraj a v rámci okresů pak Praha. Většina žadatelů pocházela z pohostinství, cestovního ruchu a dalších služeb. Na Úřad práce se přitom hlásí i ti, kteří obdobné činnosti vykonávali v zahraničí. Současná situace ale zároveň vyvolala větší poptávku po zaměstnancích v zemědělství, lesnictví, stavebnictví, logistice, v oblasti týkající se provozu e-shopů, a také po řemeslnících a řidičích. V případě stavebnictví a zemědělství chybí především dělníci ze zahraničí, kteří v souvislosti s koronavirovou pandemií odcestovali do domovských zemí. To může být i jeden z důvodů, proč zatím nedošlo k výraznému nárůstu nezaměstnanosti, když část zaměstnanců a osob samostatně výdělečně činných našla dočasné uplatnění v jiném oboru. Tomu nahrává i fakt, že zmíněné sektory zaměstnávají zejména méně kvalifikované pracovníky. V dubnu však již čísla tak optimistická nejspíše nebudou.

Pražská burza třetí den roste, i když akcie bank ztrácely

08.04.2020 Pražská burza dnes třetí den rostla, index PX posílil o 0,9 procenta na 827,66 bodu. Dařilo se mediální CME, jejíž cenné papíry si připsaly téměř devět procent, ale také Avastu a výrobci netkaných textilií Pegas Nonwovens. Bankovní tituly dnes spíše ztrácely, růst z nich vykázala pouze Komerční banka. Vyplývá to z údajů na webu burzy.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Česká nezaměstnanost zřejmě překvapivě stagnovala

08.04.2020 Světový kalendář je dnes prázdný. Zveřejněn bude pouze zápis z posledního zasedání americké centrální banky, na kterém srazila úrokové sazby na nulu. Domácí trh práce zřejmě přinese trochu překvapivou zprávu, že podíl nezaměstnaných v březnu stagnoval. Polská centrální banka ponechá sazby beze změny. V horizontu jednoho měsíce však čekáme jejich další snížení.

$C:\fakepath\zlato.jpg$

Cena zlata je dnes v korunách nejdražší v historii

07.04.2020 Cena zlata v korunách dnes dosáhla rekordní hodnoty více než 43.000 korun za unci. Důvodem je růst zájmu investorů způsobený zejména výraznou nestabilitou akciových trhů kvůli šíření viru Covid-19 a klesající kurz koruny. Korunová cena zlata je dnes o více než 30 procent vyšší než před začátkem krize související s šířením koronaviru. ČTK o tom dnes informovali analytici.

Pražská burza dnes rostla, dařilo se celému finančnímu sektoru

07.04.2020 Pražská burza dnes díky ziskům finančního sektoru rostla. Index PX posílil o 1,53 procenta na 820,33 bodu. Výrazně dnes zhodnotily akcie všech bank, dařilo se také elektrárenské společnosti ČEZ. Burzu naopak brzdily cenné papíry Avastu nebo operátora O2. Vyplývá to z údajů burzovního webu.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Česká měna dnes dál rychle posilovala k euru i dolaru

07.04.2020 Česká koruna dnes pokračovala v rychlém posilování k evropské i americké měně. Vůči euru zpevnila o 26 haléřů na 27,25 Kč/EUR, k dolaru si polepšila téměř o padesátník na 25,04 Kč/USD. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.

Forex: Regionální měny na zelené vlně

07.04.2020 Na finančních trzích dnes zavládl optimismus. Výrazné zisky si připisovaly především akciové trhy, s těmi se pak svezl i devizový trh. Náladu trhům zvedla naděje, že by pandemie koronaviru mohla být již za svým vrcholem. Nejvíce z úterního obchodování vytěžila česká koruna a maďarský forint, kteří si shodně na své konto připsaly 1,5 %. Náladu forintu zvedla i maďarská centrální banka, která přišla s balíčkem nových opatření. Na svém zasedání zvýšila jednodenní a jednotýdenní úrokovou sazbu pro kolaterizované úvěry na 1,85 % z 0,9 %. Základní úrokovou sazbu ponechala ale beze změny. Zároveň oznámila, že zahájí nákupy vládních dluhopisů na sekundárním trhu. Česká koruna dnes posílila na 27,18 CZK/EUR. Tento optimismus ale považujeme za poněkud předčasný. Série špatných zpráv z domácí ekonomiky je teprve před námi.

Zlato dnes v korunách zdražilo nejvýše v historii. Bude mu nahrávat i doba po pandemii

07.04.2020 Když je světu těžko, zlato se leskne o to jasněji. Zas a znova to potvrzují tyto dny a týdny. Koronavirus se začal z Číny šířit začátkem loňského prosince. Unce zlata tehdy v přepočtu do české měny vyšla na nějakých 33 tisíc, dnes už vystoupala na takřka 43 tisíc korun (dějinně rekordní cena dle Bloombergu činí 42 875,70 koruny za unci). To je zhodnocení o takřka 25 procent, a to v době, kdy drtivá většina jiných investic dramaticky ztrácí na ceně.

Předchozí klíčová slova

Česká investiční konference

Česká investiční platforma

Česká investiční platforma Portu

Česká investiční skupina

Česká investiční společnost

Česká kina

Následující klíčová slova

Česká koruna (CZK)

Česká koruna euro

Česká kryptoměna

Česká kryptoměnová burza

Česká kryptoměnová směnárna

Česká kryptoměnová směnárna MyCoiner

Česká legislativa

Česká mediánová mzda

Česká měna

Česká měna dnes

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: