reklama

reklama

reklama

reklama

Česká koruna

Forex: Předčasné úvahy o utahování měnové politiky

26.05.2021 Skoro prázdný ekonomický kalendář dnes ukáže rostoucí důvěru podniků ve Francii. Promluví de Galhau z Evropské centrální banky, ale jeho preference k potřebě prozatím dál stimulovat ekonomiku uvolněnou měnovou politikou jsou známé. V ČR trh spekuluje na zvýšení úrokových sazeb na konci června, což zatím stále považujeme za předčasné.

Forex: Akcie mírně rostou, koruna lehce oslabuje

25.05.2021 Nálada finančního trhu dnes zůstávala lehce pozitivní. K tomu mohly přispět předchozí výroky členů Fedu, kteří vyjádřili přesvědčení o přechodnosti současného zrychleného růstu cen. Dlouhodobá inflační očekávání od minulého týdne v USA i eurozóně klesla. Akciovým trhům takový vývoj prospívá a dnes opět mírně rostou, ačkoliv zveřejněná data k tomu mnoho důvodů nedala. Spotřebitelská důvěra v USA v květnu podle publikovaných dat po předchozích nárůstech klesla mírně pod odhady. Zpřesněné údaje z německé ekonomiky za první čtvrtletí dnes ukázaly oproti předběžnému odhadu o desetinku hlubší pokles o 1,8 % mezikvartálně a 3,4 % meziročně. Ale pozitivním překvapením byl růst kapitálových investic, když se zde čekal pokles. Naopak propad spotřeby domácností o 5,4 % q/q byl blízko našeho očekávání, ale výrazně pod odhady trhu. Co potěšilo, byl růst podnikatelské důvěry v Německu, který v květnu překonal odhady.

Technologie setřásly další bitcoinový veletoč a pomáhají Wall Street nahoru

24.05.2021 Hlavní akciové indexy na Wall Street zahájily týden růstem. Pomáhají energetické tituly skrze rostoucí ceny ropy, zájem je ale i o technologická jména, která investoři tento měsíc ve duelu mezi silnými daty z ekonomiky a obavami z rostoucích cen spíše házeli přes palubu.

Rozbřesk: Sílící inflační tlaky a hlas z Fedu pro debatu o zpřísnění měnové politiky

24.05.2021 Nálada v eurozóně se dál vylepšuje a ukazuje na solidní výkon ve druhém kvartále. Celkový index podnikatelské nálady PMI v květnu vzrostl v eurozóně na 56,9 bodu – o více než 3 body a výrazně více než očekával trh.

$C:\fakepath\dolar-usa.jpg$

Přísnější Fed a dolar

21.05.2021 Americká ekonomika oživuje na plný plyn, inflace se zvyšuje a ceny nemovitostí raketově rostou. Několik členů měnového výboru americké centrální banky (Fed) se proto v posledním týdnu nechalo slyšet, že diskuze o zpomalení amerického kvantitativního uvolňování (QE) by měla začít spíše dříve než později.

PX navýšil rekordy od 2011, nejvíce rostla O2 (TELEC.CZ) a Komerční banka (KOMB.CZ)

20.05.2021 Obchodování na finančních trzích dnes probíhá v pozitivním teritoriu. Výrazně přidávají technologické akcie. Trhy povzbudily dobré výsledky statistik žádostí o podporu, které klesly na postpandemická minima (444 tis.). Index DAX roste o 1,2 % na 15 300 bodů a v černých číslech se obchoduje také Wall Street. Index PX (CZKCASH) po včerejším poklesu opět výrazně přidal na tempu. Vzrostl o 1,3 % na 1149,96 bodů a vystoupal tak na nejvyšší úrovně od roku 2011. Obchodovaný objem dosáhl na 387,48 mil. korun.

Pražská burza neudržela téměř desetileté maximum, klesla o 0,7 pct

19.05.2021 Pražská burza dnes sestoupila z téměř desetiletého maxima, na kterém zavírala v úterý. Index PX následoval globální akciové trhy a klesl o 0,70 procenta na 1135,24 bodu. Dolů šly akcie energetické firmy ČEZ a softwarové společnosti Avast. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna dnes oslabila k euru i dolaru.

$C:\fakepath\xtb-19052021.png$

Analytické fórum 2021 se blíží!

19.05.2021 Již ve středu 26.5.2021 od 17:30 začíná živé vysílání online diskuze předních tuzemských analytiků a investorů. Cílem celé akce je poskytnout veřejnosti kompletní přehled o trzích a ekonomických poměrech nejen u nás, ale také ve světě.

Forex: Zápis ze zasedání Fedu ukáže jeho odhodlání v nákupech aktiv pokračovat

19.05.2021 Ve Spojených státech bude zveřejněn zápis z posledního zasedání americké centrální banky. Ten potvrdí, že Fed hodlá v nákupech aktiv zatím pokračovat v nezměněné výši. Inflace v eurozóně bude v meziročním srovnání potvrzena na úrovni 1,6 %. Ve druhé polovině letošního roku se dokonce přehoupne přes dvě procenta. V příštím roce začne ale opět zpomalovat. Kalendář v regionu je prázdný. Koruna tak bude i nadále sledovat vývoj domácích úrokových sazeb, jejichž očekávání ohledně zpřísňování měnové politiky už ale považujeme za přehnané.

Obchodování je smíšené, ale technologie si odpoledne připisují zisky

18.05.2021 Evropské akcie po pozitivním úvodu přešly ke smíšenému obchodování, přičemž odchylky hlavních indexů od včerejšího závěru jsou jen drobné. V Americe se daří technologickému sektoru a cyklické spotřebě, přičemž z indexů slušně roste Nasdaq (+0,7 pct). Širší S&P 500 je ale pouze u nuly, pod vahou energií a průmyslu.

Forex: Koruna se drží poblíž patnáctiměsíčních maxim

18.05.2021 Regionální měny dnes posilovaly. Výjimkou byla česká koruna, která nepatrně oslabila. Forwardové sazby přibrzdily svůj růst, což zřejmě zastavilo i českou korunu. I tak se ale domácí měna stále drží poblíž svých patnáctiměsíčních maxim. V závěru obchodního dne se její kurz pohyboval poblíž úrovně 25,43 CZK/EUR. Polský zlotý a maďarský forint posílily shodně o 0,2 % na 4,522 PLN/EUR a 350,7 HUF/EUR.

PX uzavřel nejvýše od roku 2011, tentokrát v čele s MONETOU (MONET.CZ)

18.05.2021 Globální akciové trhy měly během úterní seance tendenci k růstu. Po ranním silném vzestupu v Evropě však přišlo vystřízlivění a většina indexů se v závěru seance pohybuje pouze v minimálních ziscích. Na Wall Street se nejvíce daří technologickým titulům, naopak Dow Jones se pohybuje v lehce negativním teritoriu. Ve srovnání s indexy velkých burz se dnes skvěle dařilo pražskému PX (CZKCASH). Vzrostl o 1,13 % na 1143,3 bodů. Jednalo se o nejvyšší závěr od roku 2011.

Forex: Koruna je nejsilnější od vypuknutí pandemie

17.05.2021 Česká koruna minulý týden dále zpevňovala svou pozici vůči euru a dostala se dokonce až pod hranici EUR/CZK 25,50. Posilovací jízdu ji nepřerušil ani dolar, který získal podporu po zveřejnění tamní překvapivě svižné inflace, nabité zisky však koncem týdne opět odevzdal. České měně nestál v cestě ani mírný pokles akciových trhů. Na posilujícím trendu se ovšem nacházel i polský zlotý. Vývoj kurzu koruny lze tak zčásti vysvětlit globálním sentimentem. Nicméně nemalou roli sehrály i domácí faktory. Jedním z nich je epidemická situace. Aktuálně již dochází k postupnému rozvolňování vládních opatření, což vysílá na finanční trh pozitivní signál. Druhým faktorem jsou sílící očekávání zvýšení úrokových sazeb v tomto roce. Těm dodal koncem týdne další impulz zápis z květnového zasedání ČNB, který doplnil slova Rusnoka, že okamžik počátku cyklu zvyšování sazeb se blíží. Členové bankovní rady se shodli na tom, že riziko a nejistota ze strany vývoje epidemické situace se oproti předchozímu zasedání snížily. Argument pro neotálení s utažením měnové politiky představuje také aktuální vývoj spotřebitelské inflace, která v dubnu vzrostla meziročně o 3,1 % (odhad ČNB činil 2,9 %). To činí peněžní trh nervózním a rostou již i sázky na zvýšení úrokových sazeb na červnovém zasedání. Očekávání takto brzké reakce ze strany ČNB se ovšem jeví jako přehnané vzhledem ke stále nízké proočkovanosti populace (zhruba 9,6 %) a nejistotě ohledně tempa ekonomického oživení.

Čínská data nezaujala, trhy se budou snažit odpoutat od inflace

17.05.2021 Týden začíná pro hlavní evropské trhy celkem nevýrazně. Horší data o čínském maloobchodu na sentiment zásadní dopad nemají. Čínský průmysl svým dubnovým výkonem očekávání splnil. V případě Bitcoinu se dál řeší, jestli ho Muskova Tesla bude prodávat, či nikoli, ale tradiční aktiva impulsy postrádají.

Rozbřesk: Nový hlavní problém pro trhy = inflace

17.05.2021 Nový hlavní problém pro globální trhy nese jméno inflace. Pandemie COVID 19 sice není zdaleka za námi, ale ve vyspělém světě investoři zatím mají všechny důvody sázet na to, že druhá polovina roku bude díky vakcíně výrazně lepší než ta první. Na scénu však přichází nečekaná komplikace v podobě inflace. Ta vzrostla v dubnu jak v USA, tak v eurozóně i ve střední Evropě výrazně rychleji, než se očekávalo. A nešlo jen o očekávané meziroční zdražování pohonných hmot (a v česku piva). Vysoko je i jádrová inflace. Optimisté tvrdí, že je to dočasný fenomén spojený s koncem pandemie, kdy zadržované úspory a nedostatek výrobních kapacit přechodně zvýší inflaci. Kde ale vzít jistotu, že to bude skutečně jen přechodný fenomén? A bez této jistoty mohou podle pesimistů centrální bankéři víc a víc přemýšlet nad tím, že je třeba rychleji sundat nohu z plynu a začít hledat brzdový pedál.

Zahraniční obchod v březnu prospěl platební bilanci

14.05.2021 Přebytek na běžném účtu platební bilance ČR za březen dosáhl 11,8 miliardy Kč. To bylo necelé 2 miliardy nad naším odhadem, a naopak lehce přes 2 miliardy pod očekáváním trhu. Struktura výrazněji nepřekvapila. Přebytek bilance se zbožím dosáhl 29,3 mld. Kč. Oproti našemu očekávání byl mírně vyšší přebytek bilance služeb s 4,9 mld Kč. Důchodový účet po únorovém přebytku sklouzl do deficitu 20,3 miliardy Kč, což je běžný sezónní jev daný odlivem dividend. Těch v březnu odteklo 20,1 mld Kč. Oproti předchozímu měsíci se výrazně snížil meziroční propad přebytku běžného účtu, což je dáno zlepšením bilance obchodu a služeb. Ve srovnání s loňským rokem nicméně sílí odliv na důchodové bilanci, a ten bude pravděpodobně pokračovat i v dalších měsících. Přebytky na obchodní bilanci ve srovnání s loňským rokem zeslábnou a počítáme tak i se snížením přebytku na běžném účtu k 0,5 % HDP po loňských 3,6 %.

Pražská burza opět změnila směr, index PX klesl o 0,44 procenta

13.05.2021 Pražská burza dnes opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,44 procenta na 1105,41 bodu. Více než dvě procenta ztratily akcie softwarové firmy Avast, které se dnes poprvé obchodovaly bez nároku na dividendu. Dolů šly také cenné papíry energetické společnosti ČEZ a Erste Bank. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna posílila k euru i dolaru.

Rozbřesk: Americká inflace dopadla na českou korunu, akcie i dluhopisy. Dolaru se daří

13.05.2021 Česká koruna se zasekla. Za “brzdu” na hranici 25,50 EUR/CZK zatáhl nový globální strašák - vysoká inflace. Americká dubnová inflace překvapila výrazně vyšším výsledkem, když vyskočila na 4,2%. To je nejvyšší hodnota od roku 2008 a výsledek překonal i ta nejvyšší očekávání v průzkumu agentury Bloomberg. Svět se nyní dělí na tábory. První, podobně jako většina bankéřů Fedu, říká, že nárůst inflace je dočasný a není třeba se bát. Druhý tvrdí, že vysoká inflace po odeznění pandemie jen tak nezmizí a Fed na ni bude muset reagovat rychlejším utažením měnové politiky. Kdo má pravdu?

PX rostl v čele s Erste (RBAG.CZ)

12.05.2021 Obchodování na finančních trzích dnes nenabralo jednoznačný směr. Evropské indexy měly tendenci od rána posilovat. Krátký výprodej přišel až po zveřejnění vysokých inflačních statistik z USA. Wall Street se hned po otevření usadila v negativním teritoriu. Rychlý růst inflace nejvíce negativně zapůsobil na technologické akcie. Hlavní index pražské burzy PX (CZKCASH) ukončil seanci se ziskem 0,39 % na 1 110,26 bodech. Obchodovaný objem dosáhl na nadprůměrných 601 mil. korun. Z blue chips se nejvíce dařilo akciím Erste Bank (RBAG.CZ;+1,06 % na 820,8 Kč) a společnosti ČEZ (CEZ1.CZ;+0,5 % na 608 Kč), kterou podporují rostoucí ceny elektřiny. Banka MONETA (MONET.CZ;-0,33 % na 75,35 Kč) a Komerční banka (KOMB.CZ;-0,51 % na 677 Kč) ztrácely. Nejvyšší pokles však dnes zaznamenaly akcie České zbrojovky (CZG.CZ;-1,07 % na 369 Kč). Česká koruna měla v průběhu obchodního dne tendenci oslabovat. USDCZK roste na 21,17 a EURCZK se krátce před zveřejněním článku dostal na úroveň 25,57.

Forex: Inflaci v USA postrčí nahoru srovnávací základna

12.05.2021 Americká inflace v dubnu vzroste na 3,5 %. Za tímto pohybem však bude stát především nízká srovnávací základna z loňského roku. Po vyčerpání tohoto efektu se inflace začne vracet zpět ke 2 %. Evropský průmysl by měl za březen ukázat na mírný meziměsíční růst. Předstihové indikátory naznačují další zlepšování kondice, situaci však mohou zkomplikovat problémy se subdodávkami. Česká koruna se veze na vlně optimismu, který je daný rozvolňováním pandemické situace, rostoucími očekáváními ohledně zvyšování domácích úrokových sazeb i silnější evropskou měnou. Prostor pro další posílení z tohoto titulu v následujících dnech je ale dle našeho názoru již limitovaný.

Pražská burza ztrátou 0,5 procenta sestoupila z maxima za dobu epidemie

11.05.2021 Pražská burza dnes oslabila z nejsilnějších hodnot od počátku epidemie koronaviru. Index PX klesl o 0,54 procenta na 1105,93 bodu. Víc než 2,5 procenta ubraly akcie dodavatele antivirových programů Avast. Dolů šly také cenné papíry energetické společnosti ČEZ, která zveřejnila čtvrtletní výsledky. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna mírně posílila k euru i dolaru.

PX klesl, na Monetě (MONET.CZ) opět negativní nálada

11.05.2021 Nálada na finančních trzích se nezlepšila ani v průběhu druhé obchodní seance týdne. V čele poklesů dnes stojí technologické akcie v USA, které klesly nejníže od března. Výrazným ztrátám se však nevyhnuly ani evropské indexy. Německý DAX ztrácí hodinu před koncem seance 2,4 % a obchoduje se v blízkosti úrovně 15 000 bodů.

Rozbřesk: Inflaci v Česku zrychlují pohonné hmoty

11.05.2021 Inflace v dubnu druhým měsícem v řadě zrychlila na 3,1 % při odhadu podle ČNB na 2,9 % a při našem odhadu 2,5 %. Hlavním tahounem jsou meziročně dražší pohonné hmoty. Před rokem v průběhu první vlny pandemie cena ropy na globálních trzích propadla do okolí 20 USD za barel, zatímco dnes se díky oživení v globálním obchodě a sázkám na pokračující oživení pohybuje pod 70 USD za barel – na dvouletých maximech. Ceny pohonných hmot tak kvůli tomu jsou meziročně dvouciferně dražší.

Je silný trh práce plus, nebo minus? Na akciích převládá růst, dolar ztrácí

07.05.2021 Už včerejší závěrečná část obchodování na Wall Street byla pozitivní a také evropské trhy se v úvodu vydaly nahoru, aby následně jejich postup ustal. Nejlépe je na tom DAX s růstem o 0,8 pct, zatímco ostatní indexy předvádějí skromnější výkony a americké futures naznačují prakticky nulovou změnu. Zatímco eurodolar se posunul ještě výš na 1,2080, výnosy na hlavních dluhopisových trzích zůstávají v klidu.

Po propadu se akcie odrážejí vzhůru, dolar dál posiluje

05.05.2021 Včerejší korekci na akciovém trhu táhly zejména americké technologické tituly. Futures dnes dopoledne naznačují, že se Amerika asi bude zvedat, ale zatím jsou v plusu jen mírně. Zato Evropa rychle smazala větší část včerejších ztrát. Stoxx Europe 600 stoupá o 1,3 procenta a dobře jsou na tom i "národní" indexy.

Rozbřesk: Eurozóna v druhé recesi. A dolar sílí...na vlně rychlého oživení

03.05.2021 HDP v eurozóně spadlo do druhé pandemické recese. Poklesy ale nejsou tak výrazné, jak ukazovaly na základě měsíčních statistik naše (nowcast) modely. HDP v eurozóně spadlo o 0,6 % mezikvartálně, zejména kvůli výraznému poklesu německého hospodářství.

Forex: Evropské ekonomiky dnes ohlásí pokles za Q1

30.04.2021 Evropské statistiky dnes v průměru vykážou hospodářský pokles za první čtvrtletí letošního roku a výjimkou nebude ani ekonomika ČR. Naopak včera růstovou zveřejněnou statistiku HDP ze první čtvrtletí v USA dnes doplní údaje o rychlém růstu příjmů domácností za březen, který se do určité míry přenese i do rychlejšího růstu výdajů. V dalších čtvrtletích je již i v Evropě očekávána zrychlující hospodářská expanze.

Forex: Koruna dnes blízko 25,80 CZK/EUR

29.04.2021 Americký akciový trh dnes opět rostl, čemuž pomohly zveřejňované firemní výsledky, a makroekonomické údaje nezklamaly. Růst HDP v USA za první čtvrtletí podle prvních odhadů zrychlil na 6,4 % (mezikvartální anualizované tempo) z předchozích 4,3 %, přičemž se čekalo jen nepatrně vyšší tempo 6,7 %. Naopak spotřeba domácností byla s růstem 10,7 % mírně nad odhady trhu (10,5 %).

Pražská burza potřetí za sebou rostla, index PX se vrátil nad 1100 bodů

28.04.2021 Pražská burza potřetí za sebou rostla a index PX po víc než týdnu znovu zakončil den nad 1100 body. Dnes stoupl o 0,66 procenta na 1103,71 bodu. Víc než dvě procenta přidaly akcie Komerční banky, vzhůru o víc než procento šly cenné papíry energetické firmy ČEZ a dodavatele antivirových programů Avast. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna stagnovala k euru i dolaru.

Rozbřesk: Trhy čekají na výsledek z Fedu a polský zlotý na třítýdennich minimech

28.04.2021 Trhy čekají na to, jak dnes Fed zareaguje na poslední várku velice silných ekonomických čísel z americké ekonomiky. Ty ukazují na velmi rychlý růst USA na počátku roku 2021 - o více než 2 % mezikvartálně. Na druhou stranu Fed již na posledním zasedání hodně vylepšil svůj ekonomický výhled, a proto by měl zatím svoji rétoriku měnit jen kosmeticky.

Rozbřesk: Tento týden rozhodne o květnovém rozvolnění v Česku

26.04.2021 Nastává týden, který rozhodne o tom, jak výrazné bude rozvolnění pandemických opatření na začátku května. Klíčové je, jaké regiony se dostanou pod úroveň 100 přírůstků nově nakažených na 100 tisíc obyvatel za týden. V těch budou od počátku května dál uvolněna pravidla pro vzdělávání, návštěvy galerií, muzeí a památek. Podle dosavadních čísel má velkou šanci značná část západních a východních Čech a možná Praha. Mimo hru pravděpodobně zůstane většina jižních Čech, severní Čechy a velká část Moravy.

Forex: Indikátory PMI v eurozóně čeká korekce

23.04.2021 Ve Spojených státech i eurozóně budou dnes zveřejněny indikátory PMI za duben. Zatímco v USA mají ještě drobný prostor pro růst, v eurozóně již v průmyslu narazily na svůj strop a čeká je korekce. Náladu ve službách zkalí zpřísnění pandemických opatření z konce března. Euro tak dnes mnoho naději na výraznější posílení nemá a tím pádem ani česká koruna. Před zahájením mediální karantény (příští čtvrtek) by mohl zčeřit vody některý z českých centrálních bankéřů. Jinak je regionální ekonomický kalendář prázdný.

Forex: Na silnější úrovně se koruna nemá zatím sílu propracovat

22.04.2021 K jednacímu stolu dnes zasedla Evropská centrální banka. Ta oznámila, že v nákupech aktiv v rámci pandemického programu bude pokračovat nejméně do konce března 2022. To je i v souladu s naším očekáváním, že s ukončováním programu nebude chtít ECB začít dříve nežli FED. I pak se ale bude zřejmě snažit tento proces vyhladit prostřednictvím dočasně vyšších nákupů aktiv v rámci programu APP a skrze prodloužení programu TLTRO4. Krátkodobý výhled ekonomiky eurozóny je dle šéfky ECB Lagardové zamlžený a zatížený značnými negativními riziky. Ve střednědobém horizontu vidí ale rizika již jako vyrovnanější, přičemž aktivitu v eurozóně dle jejích slov podporují fiskální opatření, globální poptávka i postupující vakcinace.

Forex: ECB dnes vyhodnotí účinnost pandemického programu

22.04.2021 Klíčovou událostí dnešního dne je zasedání ECB. Těžko předpokládat nějakou změnu v nastavení měnových podmínek. Centrální bankéři vyhodnotí stávající pandemický program a naplňování březnové ekonomické prognózy. Odpolední americká data potvrdí povzbudivý výkon tamní ekonomiky. Z regionu na včerejší silná data březnových mezd a rychle rostoucích cen průmyslových výrobců v Polsku dnes naváží robustní maloobchodní tržby za stejný měsíc i lepší spotřebitelská důvěra za duben.

Forex: Koruna posiluje pod hladinu 25,90 CZK/EUR

21.04.2021 Koruně se dnešní obchodní den vydařil. Nezajímavý globální kalendář se projevil v nudném vývoji na globálních trzích, a to včetně měnového páru eura vůči americkému dolaru, který po většinu dnešní seance držel stabilní těsně nad hladinou 1,2000 EUR/USD. Polský zlotý i maďarský forint byly pod prodejním tlakem. Česká koruna ale měla naopak tendenci posilovat, kdy se během dne několikrát pokusila dostat pod hladinu 25,90 CZK/EUR. V závěru seance se jí to podařilo, když kurz zamířil k 25,86 CZK/EUIR. Korunu podporoval vývoj na tuzemských sazbách, které se významně posunuly výše. Pomohl rozhovor guvernéra Rusnoka pro agenturu Reuters, ve kterém připustil debatu o zvyšování úrokových sazeb na srpnovém zasedání. Zveřejnění tohoto rozhovoru pak v kontextu oznámeného rozvolňování domácího maloobchodu tak tuzemské obchodníky potěšilo.

Dalším poklesem se pražský burzovní index PX vrátil pod 1100 bodů

21.04.2021 Pražská burza dnes znovu klesla, index PX po třech dnech zakončil pod 1100 body. Dnes ztratil 0,92 procenta na 1092,13 bodu. Dolů šly akcie Erste Bank a Komerční banky, rostly cenné papíry Moneta Money Bank a energetické společnosti ČEZ. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna dnes po předchozí stagnaci posílila k euru, mírně si polepšila také vůči dolaru.

ECB bude vyhodnocovat účinnost pandemického programu

20.04.2021 K jednacímu stolu ve čtvrtek zasedne Evropská centrální banka. Diskuze se bude točit kolem pandemického programu nákupu aktiv (PEPP), vyhodnocování jeho dosavadní účinnosti i plánu, kdy a jak program ukončit. Žádné definitivní závěry v tomto ohledu však zatím nečekáme. V nejbližších měsících program poběží přibližně ve stávající výši, tedy kolem 20 mld. EUR týdně. I ve zbytku roku budou ale nákupy zřejmě přesahovat 15 mld. EUR. S ukončováním programu ECB nebude podle našeho názoru chtít začít dříve nežli Fed. Tedy na začátku příštího roku. I pak ale předpokládáme, že konec programu bude ještě vyhlazován navýšením nákupů aktiv v rámci programu APP a prodloužením TLTRO4 do poloviny příštího roku. S postupujícím oživením ve druhé polovině letošního roku však bude diskuze kolem konce pandemického programu zintenzivňovat, což bude vytvářet prostor pro další růst evropských výnosů a potažmo i těch českých. Na své by si v tom případě měla přijít i česká koruna.

Pražská burza klesla, zůstává ale nejsilnější od loňského února

20.04.2021 Pražská burza dnes oslabila, zůstává ale na nejsilnějších hodnotách od loňského února. Index PX klesl o 0,52 procenta na 1102,22 bodu. Ztrácely akcie bank i energetické společnosti ČEZ. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna dál stagnovala k euru a znovu mírně posílila k dolaru.

Rozbřesk: Registrace aut prudce rostou, automotive však čekají velké změny

20.04.2021 Prodeje aut v březnu rostly a v Evropě raketovým tempem o 87,3% meziročně. Jde však v prvé řadě o důsledek extrémně slabého loňského března - chvíle, kdy pandemie COVID 19 zamířila do Evropy. Nejzasaženější regiony zaznamenaly nárůst ještě násobně vyšší - v Itálii vzrostly registrace nových aut letos v březnu meziročně dokonce o 497%. Tato čísla nesvědčí mnohé o dnešních trendech jako spíše o tom, že na jaře 2020 se v Itálii prakticky žádná auta neprodávala.

Rozbřesk: Česko-ruská diplomatická přestřelka na trhy nedopadá

19.04.2021 Česko žije aférou kolem vyhoštění ruských diplomatů v odvetě kvůli podezření ze zapojení příslušníků ruské tajné služby do výbuchu skladu munice ve Vrběticích v roce 2014. Napjaté vztahy s Ruskem však zatím na české trhy nijak výrazně nedopadají - česká koruna sledovala na konci uplynulého týdne s povděkem pozitivní náladu na amerických akciových trzích a relativně stabilní výnosy globálních dluhopisů a nejinak tomu bude asi i na začátku týdne nového.

Rozbřesk: Klopýtnutí evropského průmyslu. A ruský rubl pod tlakem

15.04.2021 Čísla z evropského průmyslu moc optimismu nenabízejí. Kompletní obrázek za měsíc únor ukazuje lehký paradox. Zatímco výroba šlápla na brzdu (-1 % meziměsíčně a -1,6 % meziročně), nálada podle průzkumů zůstává vysoká a stejně tak dobře vypadají nové zakázky. Zdá se tedy, že stejně jako v Česku tak v celé eurozóně začal být znát nedostatek subdodávek…, a to především v automobilovém průmyslu. To ostatně potvrzují i průzkumy mezi průmyslníky, například v rámci indexu PMI.

Dolar ohrožuje rozlet rozvíjejících se trhů

14.04.2021 Koncem minulého roku řada bankovních domů přicházela s predikcemi na rok 2021. U jednoho z nich panovala víceméně shoda, a to ta, že by měl dolar navázat na špatný rok 2020 dalším oslabením, čehož nejvíce využijí rozvíjející se trhy. Právě americký dolar od začátku roku spíše posiluje a začíná ohrožovat párty, která se začátkem roku skutečně rozjela. Vyšší čísla inflace nepřidávají na optimismu a nás zajímá, jestli je na rozvíjejících se trzích (EM) stále prostor.

Rozbřesk: Proč je podpora demokracie u mladých historicky nízká?

13.04.2021 Podpora demokracie mezi mladými v Evropě a v USA je na historicky nejnižších úrovních. Alespoň to ukazuje znepokojivý průzkum Centra pro budoucnost demokracie při univerzitě v Cambridge, který staví na čtyř milionech respondentů zpovídaných průběžně mezi lety 1973 až 2020.

Forex: Korunu by mohly rozhýbat americké úrokové sazby

12.04.2021 Česká koruna se v minulém týdnu dostala až k hranici EUR/CZK 25,80, své nejsilnější hodnotě od konce února. Napomohl ji k tomu slabší dolar a patrně i zlepšení domácí epidemické situace, které vedlo k rozhodnutí o alespoň částečném zmírnění vládních nařízení. V pátek koruna své zisky zcela odevzdala, když se hned zkraje dne posunula na EUR/CZK 26,00. Impulsem k ještě slabší hodnotě byl posléze překvapivý růst cen amerických průmyslových výrobců o 1,0 % meziměsíčně namísto trhem předpokládaných 0,5 %. Tento vývoj patrně finančnímu trhu připomněl obavu z rizika vyšší inflace, když výnos amerického 10letého státního dluhopisu reagoval pohybem vzhůru. Přes úroveň 1,68 % se však nedostal a ve srovnání s vývojem v uplynulých týdnech byl tak nárůst pouze mírný.

Rozbřesk: Vrátí se na trhy strach z inflace? Otázka která trápí i českou korunu

12.04.2021 Čeká nás týden plný čísel. V centru dění budou opět pandemická čísla. Trhy budou zajímat také nové statistky z USA ukazující na pravděpodobné oživení v maloobchodu a průmyslu. A investoři již vyhlížejí začátek americké výsledkové sezóny.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Čína se na začátku roku pochlubí meziročním růstem HDP o 20 %

12.04.2021 Čína tento týden ukáže spektakulární meziroční tempo růstu ekonomiky za Q1 21. Měsíční údaje o vývoji maloobchodu a průmyslu by tento týden měly rovněž ukázat na zrychlující tempo růstu amerického hospodářství. Z Evropy dorazí spíše různorodý mix dat. V USA i v eurozóně uvidíme další údaje o vývoji inflace, přičemž dražší ropa tlačí inflaci k vyšším úrovním. Mírné zrychlení čekáme od březnové inflace i v případě v ČR. Na konci týdne bude Euroskupina jednat o Bankovní unii.

Pražská burza na závěr týdne posílila o třetinu procenta

09.04.2021 Pražská burza na závěr týdne posílila. Index PX stoupl o 0,34 procenta na 1091,83 bodu. Víc než procento přidaly akcie energetické společnosti ČEZ, téměř o dvě procenta si polepšily cenné papíry pojišťovny VIG. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna oslabila k euru i dolaru.

Forex: Tempo růstu cen výrobců v USA zrychluje

09.04.2021 Zatímco včera zveřejněné průmyslové objednávky v Německu za únor naplnily očekáváný růst, dnes zveřejněný výsledek průmyslové výroby za odhady silně zaostal, když propadl meziměsíčně o 1,6 %, zatímco se čekal vzestup v podobném rozsahu. Meziroční pokles průmyslové výroby tak prohloubil svůj propad na 6,4 % z předchozího snížení o 4,0 %. Takový vývoj je v ostrém kontrastu s předstihovými indikátory, které rostou na rekordy. Na vině jsou chybějící komponenty do výroby a související protipandemická opatření, která navíc komplikují zahraniční obchod. Obdobně negativní překvapení včera ukázala i zveřejněná data za český průmysl. Výsledek jen dokládá, s jak vysokou nejistotou se odhady stále potýkají.

Ranní okénko - Průmyslové zakázky rostly, výroba ale nečekaně klesla

09.04.2021 Dnešní ekonomický kalendář zeje prázdnotou. Odpoledne dorazí pouze údaje o amerických cenách průmyslových výrobců, od kterých se za březen čeká zrychlení meziročního růstu. Hlavní událost je již za námi. Po včerejším zveřejnění tuzemských měsíčních dat o průmyslové výrobě a zahraničním obchodu byl dnes ráno na řadě německý Destatis. Nejdříve se ale zaměříme na data z tuzemska, která přinesla překvapivý vývoj.

Měsíčník finančních trhů – Březen 2021

07.04.2021 Mezi klíčové události uplynulého měsíce patřily zasedání Evropské centrální banky a amerického Fedu. ECB zasedala 9. března a klíčovým výstupem bylo, že se evropská měnová autorita rozhodla výrazně akcelerovat nákupy vládních dluhopisů v příštích třech měsících tak, aby byly udrženy požadované výnosy do doby splatnosti vládních dluhopisů na historických minimech. Podle vyjádření představitelů ECB je cílem udržet co nejvíce uvolněné měnové podmínky, aby nebylo ohroženo křehké ekonomické oživení.

Forex: Český maloobchod potvrdí oslabenou pozici

07.04.2021 Indexy nákupních manažerů ve službách eurozóny pravděpodobně podlehnou mírné revizi směrem dolů. Zápis z minulého jednání Fedu poodhalí, jak bankéři smýšlejí o nutnosti ponechat ultrauvolněnou měnovou politiku dlouhou dobu beze změny. České maloobchodní tržby za únor vykáží podobný meziroční pokles jako v lednu. Polsko ponechá nastavení měnové politiky bez změny, ale tématem na jednání bude vyšší inflace.

Forex: Důvěra investorů roste

06.04.2021 Index důvěry institucionálních investorů v eurozóně Sentix většinou získává spíše méně pozornosti, nicméně jeho nárůst za duben vysoko nad odhady je pozoruhodný. Naopak míra nezaměstnanosti stagnovala na vyšší úrovni 8,3 %, zatímco se čekala stagnace na původní nerevidované úrovni 8,1 %. V USA potěšily další údaje o vývoji trhu práce, když dle statistiky JOLTS bylo v únoru otevřeno citelně větší počet nových pracovních míst, než se čekalo. Evropské akciové tituly dnes rostou, americké se po předchozím nárůstu na rekordy pohybují smíšeně. Euro dnes navázalo na včerejší zisky vůči dolaru a dálo posílilo k 1,1840 EUR/USD.

PX rostl, KB (KOMB.CZ) a MONETA (MONET.CZ) propadly

06.04.2021 Úterní seance se na akciových trzích nese v pozitivním duchu. Evropa dnes otevřela po Velikonocích výrazně do pozitivního teritoria a doháněla Wall Steet, kde už se obchodovalo včera. Pozitivně zakončila seanci i pražská burza, i když růst se v závěru seance výrazně snížil. Index PX nakonec přidal pouze 0,18 % a zakončil na 1093,89 bodech. Obchodované objemy dosáhly na nadprůměrných 689,1 mil. korun. Nejvyšší pokles mají za sebou akcie Moneta Money Bank (MONET.CZ;-2,50 % na 78 Kč) a Komerční banky (KOMB.CZ;-2,02 % na 680 Kč), které stojí za negativním vývojem v závěru seance. Růst naopak vykázala Erste Bank (RBAG.CZ;+0,55 % na 765 Kč). Z blue chips akcií se nejvíce dařilo České zbrojovce (CZG.CZ;+1,08 % na 373 Kč) a energetické společnosti ČEZ (CEZ1.CZ;+0,99 % na 559,50 Kč). Česká koruna dnes posílila na páru s eurem. Pár EURCZK se krátce před 17. hodinou dostal na úroveň 26,04.

Forex: Koruna přešlapuje na místě

06.04.2021 Jak jsme předpokládali, česká koruna se drží na psychologické hranici EUR/CZK 26,00 a pro výraznější odchýlení od této kulaté hodnoty jí zatím chybí silnější impulz. K citelnějšímu oslabení podle nás momentálně není důvod, naopak, koruna podle nás fundamentálně patří do silnějších pásem. K jejich dosažení jí ovšem schází pokrok v oblasti boje proti pandemii, který se v Česku, ale i ve zbytku Evropy, dostavuje jen velmi pomalu.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Mezera mezi vývojem v americkém a evropském sektoru služeb se rozšiřuje

06.04.2021 Oznámení Bidenova infrastrukturního fiskálního balíku na straně jedné a zpřísňování restriktivních protipandemických opatření v evropských zemích na straně druhé – to byly faktory, které minulý týden upozorňovaly na zvyšující se mezeru mezi vývojem v USA a eurozóně, zejména pokud jde o sektor služeb. A data v tomto týdnu takový trend potvrdí – evropský PMI z nevýrobního sektoru za březen bude zřejmě revidován níže, zatímco včera zveřejněný americký ISM dosáhl historického maxima. Průmyslové statistiky zůstanou solidní, a to i v Evropě. Slušná čísla za únor přinese německý report průmyslové výroby a pozadu by nemusela zůstat ani tuzemská data z průmyslu a potažmo i zahraničního obchodu.

Pražská burza opět změnila směr a klesla o 0,14 procenta

31.03.2021 Pražská burza opět změnila směr a klesla. Index PX dnes ztratil 0,14 procenta na 1090,50 bodu. Dolů šly akcie energetické společnosti ČEZ, Erste Bank a Monety Money Bank. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna dnes posílila k euru i dolaru.

Pražská burza klesla, akcie O2 po Kellnerově úmrtí ubraly téměř procento

29.03.2021 Pražská burza na začátku nového týdne klesla, index PX ztratil půl procenta na 1089,08 bodu. Víc než dvě procenta ztratily akcie dodavatele antivirových programů Avast, téměř procento ubraly cenné papíry telekomunikační společnosti O2 po zprávě o úmrtí Petra Kellnera, majitele investiční skupiny PPF, která O2 vlastní. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna mírně oslabila vůči euru, výrazněji k dolaru.

Pražská burza poprvé v týdnu klesla, ubrala 0,63 procenta

25.03.2021 Pražská burza poprvé v tomto týdnu klesla. Index PX dnes odepsal 0,63 procenta na 1083,37 bodu. Pokles akcií dodavatele antivirových programů Avast a Erste Bank převážil nad růstem cenných papírů dalších dvou bank. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna posílila k euru a oslabila vůči dolaru.

$C:\fakepath\eurusd-25032021.png$

Co znamená silnější dolar pro zbytek světa?

25.03.2021 Ačkoliv většina investorů očekávala, že si slábnoucí americký dolar v minulém roce udrží negativní náladu i v roce 2021, dolar je od začátku roku v zisku a dostává pod tlak ostatní měny. Silnější dolar může podpořit americké dovozy, ale také negativně dolehnout na rozvíjející se trhy a jejich měny, jako je například česká koruna.

3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (24.3.2021)

25.03.2021 Na trhy se vrátily obavy z další vlny nově nakažených koronavirem, což si už vyžádalo další lockdowny a zpřísnění v Evropě. Pod tlakem byly hlavně akcie, které dosud těžily z postupného otevírání ekonomiky, zatímco technologie zaznamenaly jen mírný propad. Dále také klesají výnosy ze státních dluhopisů, dolar však včera výrazně posílil.

PX táhl vzhůru bankovní sektor, sazby ČNB pravděpodobně porostou později

24.03.2021 Hlavní index pražské burzy PX (CZKCASH) dnes opět předvedl lepší výsledek, než většina indexů v západní Evropě. Přidal 0,12 % a seanci zakončil na úrovni 1090,19 bodů. Objem obchodů dnes dosáhl na 652,1 mil. korun. Na růstu se nejvíce podílel bankovní sektor v čele s Erste Bank (RBAG.CZ;+2,61 % na 770,20 Kč). Rostly také MONETA (MONET.CZ;+0,63 % na 80 Kč) a mírný vzestup má za sebou Komerční banka (KOMB.CZ;+0,15 % na 675 Kč). Česká zbrojovka (CZG.CZ) přidala 1,08 % a seanci ukončila na 376 Kč. Opačným směrem se vydaly akcie společnosti ČEZ (CEZ1.CZ;-1,09 % na 544 Kč) a v mínusu zakončila také společnost O2 (TELEC.CZ;-0,19 % na 259,50 Kč).

Korunu silně oslabuje dění na turecké liře

24.03.2021 Česká koruna po včerejším velmi krátkém proražení 26 Kč za jedno euro znovu oslabuje. Aktuálně se obchoduje za více jak 26,20 Kč/EUR a doléhá na ní především negativní nálada na rozvíjející se trzích. Výhledově však bude koruna nejspíše posilovat, což by mělo pomoci například zlevnit letní dovolené.

3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (24.3.2021)

24.03.2021 Na trhy se vrátily obavy z další vlny nově nakažených koronavirem, což si už vyžádalo další lockdowny a zpřísnění v Evropě. Pod tlakem byly hlavně akcie, které dosud těžily z postupného otevírání ekonomiky, zatímco technologie zaznamenaly jen mírný propad. Dále také klesají výnosy ze státních dluhopisů, dolar však včera výrazně posílil.

Forex: Česká národní banka zůstane ve vyčkávacím módu

24.03.2021 Světový kalendář dnes ovládnou indikátory PMI. Zveřejněny budou jak ve Spojených státech, tak i v eurozóně. Nálada v průmyslu zůstává i navzdory pandemické situaci až překvapivě dobrá a ani březnová data by v tomto ohledu neměla být zlomem. Rizikem zůstávají pokračující problémy v dodavatelských řetězcích a rostoucí ceny vstupů. Klíčovou domácí událostí bude zasedání České národní banky, tentokrát netradičně ve středu. Ta kvůli stále nejistému vývoji pandemické situace ponechá sazby beze změny. K jejich prvnímu zvýšení podle našeho názoru přistoupí až v listopadu letošního roku.

Pražská burza na pondělní posílení navázala růstem o 0,39 pct

23.03.2021 Pražská burza posílila i podruhé v tomto týdnu. Index PX dnes vzrostl o 0,39 procenta na 1088,84 bodu. Vzhůru šly akcie energetické firmy ČEZ i bank. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna oslabila k euru i dolaru.

Dění na liře oslabuje českou korunu

23.03.2021 Zahraniční investoři nás hází do jednoho pytle s ostatními rozvíjejícími se ekonomikami, jako je Turecko nebo Brazílie. Právě v těchto zemích došlo minulý týden k růstu domácích úrokových sazeb, jelikož se začal zhmotňovat podobný problém jako v roce 2018. Tehdy rapidně oslabující lira vyzdvihla velkou míru zadlužení Turecka v cizích měnách a oslabení liry dluh výrazně prodražovalo, což by mohlo následně znamenat, že by Turecko přestalo být solventní. Riziko dalšího oslabení měny se pokusil zastavit zvýšením úrokových sazeb guvernér CB Naci Agbala, nicméně nesetkal se s pochopením u tureckého prezidenta Erdogana, který ho o víkendu propustil. To skokově oslabilo tureckou liru a negativní sentiment je cítit i na ostatních měnách rozvíjející se trhů.

Forex: Koruně se na silnější úrovně nechce

23.03.2021 Česká koruna dnes oslabila o 0,5 % a posunula se tak na úroveň 26,20 CZK/EUR. Žádná zásadnější data zveřejněna nebyla. O oslabení se nicméně postaralo oslabování společné evropské měny, stále ne příliš dobrá pandemická situace a drobný pokles domácích tržních úrokových sazeb. Stále platí, že jakmile se pandemická situace zlepší, má koruna podle našeho názoru potenciál k poměrně rychlému posílení. Další trend by jí mohlo udat i zítřejší zasedání České národní banky. U té zřejmě převládne opatrnostní motiv a úrokové sazby tak zůstanou beze změny a to nejen na tomto zasedání, ale až do listopadu letošního roku. Forwardové sazby svá očekávání ohledně zvyšování úroků v kratším období v posledních dnech zkorigovaly. V horizontu šesti měsíců ve svých cenách zahrnují necelé jedno zvýšení úroků, v období devíti měsíců je však již plně zahrnuto očekávání dvojího.

Forex: Maďarská centrální banka nastavení měnové politiky měnit nebude

23.03.2021 Maďarská centrální banka by na dnešním zasedání nastavení měnové politiky měnit neměla. Úrokové sazby tak zůstanou beze změny a pokračovat budou také nákupy aktiv v rámci tamního programu kvantitativního uvolňování. V USA zveřejní únorové prodeje nových nemovitostí. Ty by se podle našeho odhadu měly snížit meziměsíčně o 8 %. Poptávka na americkém nemovitostním trhu by však i tak měla zůstat výrazná.

Forex: Koruna se drží mírně nad 26 CZK/EUR

22.03.2021 Česká koruna se dnes obchodovala mírně nad 26 CZK/EUR, při jen velmi malé volatilitě. Jak regionální tak i globální kalendář tržních událostí byl dnes téměř prázdný. Za zmínku stojí pouze únorové prodeje starších nemovitostí v USA, které překvapily trh zhruba dvojnásobným poklesem, než s jakým počítal. Prodeje oproti lednu klesly o 6,6 %, zatímco trh očekával pokles v průměru o 3,0 %.

$C:\fakepath\EURCZKH1.png$

Forex: Koruna dnes mírně posílila k euru, výrazněji vůči dolaru

22.03.2021 Česká měna dnes zakončila k euru proti pátečnímu závěru silnější o dva haléře na 26,07 Kč/EUR. Zpevnila také k dolaru o sedm haléřů na 21,85 Kč/USD. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.

Přichází týden předstihových indikátorů

22.03.2021 Týden zahájí pondělní informace o únorovém americkém indexu ekonomické aktivity z dílny chicagského Fedu. Trh si od něj slibuje pokračování předchozího mírně rostoucího trendu, tedy podobný signál, jaké americká ekonomika v posledních týdnech vysílá téměř ve všech oblastech.

Rozbřesk: Česká koruna reaguje pozitivně na zasedání Fedu a slabší dolar

18.03.2021 Dokud Fed neuvidí skutečné, a nikoliv jen prognózované zlepšení na trhu práce, tak od něj zpomalení měnové expanze nečekejte. Stejně předčasné je si myslet, že se nyní uvnitř Fedu rýsuje majorita centrálních bankéřů, která by do konce roku 2023 chtěla zvednout úrokové sazby. Tyto holubičí vzkazy, zdůrazněné na tiskovce šéfa Fedu J. Powella, nutně musely zastínit bezprecedentně pozitivní revizi makroekonomického výhledu ze strany amerických centrálních bankéřů.

Forex: EMA dnes potvrdí bezpečnost Astry

18.03.2021 Trh bude ještě dnes vstřebávat včerejší zasedání americké centrální banky. Evropská léková agentura dnes pravděpodobně potvrdí bezpečnost vakcíny Astra Zeneca, což by mohlo mírně povzbudit tržní optimismus. Promluví dva členové ECB. Podniková aktivita v oblasti Filadelfie vykáže zlepšování. Od průmyslové výroby v Polsku se čeká mírné zlepšení.

$C:\fakepath\eurczkl.png$

FED může dostat korunu pod tlak

17.03.2021 Dnes proběhne podle analytiků a investorů nejočekávanější zasedání amerického FEDU za poslední měsíce. Obzvlášť nervózní jsou investoři na rozvíjející se trzích a speciálně v ekonomikách, které tvrdě zasáhla pandemie. Riziková aktiva potřebují od FEDU jasný signál, že stimuly nebudou ohroženy, což jim pomůže v cestě za dalšími zisky. Toho může využít česká koruna, ale jakýkoliv náznak jestřábího tónu bude pro korunu negativní.

Forex: Koruna včerejší zisky smazala

17.03.2021 Finanční trh dnes žije především očekáváním ohledně výsledku zasedání americké centrální banky. Podstatnější změny v nastavení měnové politiky se nečekají a hlavní roli tak budou mít slova indikující další postup a nová prognóza. Lepšící se stav americké ekonomiky a pokračující vakcinace povedou i k mírně vyšším očekáváním členů Fedu ohledně zvyšování úrokových sazeb v roce 2023. Naopak právě dnes zveřejněná data z americké ekonomiky nepotěšila, když za únor vykázala výrazný propad vydaných stavebních povolení i nově započatých staveb domů. Na akciových trzích dnes převládal mírný pokles a kurz EUR/USD neměl jasný trend.

Rozbřesk: Fed představí silnější prognózu…bude dolar dál rozšiřovat své zisky?

17.03.2021 Lednová tvrdá čísla z průmyslu, obchodu, dopravy a služeb zatím ukazují to, co průzkumy mezi podnikateli - přetrvávající hluboký rozdíl mezi tím, jak pandemii zvládá průmysl a jak sektor služeb. Prudký pokles maloobchodu (-9 % meziročně) doplnily i přetrvávající slabé podnikové služby (-10 % meziročně), doprava (-9 % meziročně) a zejména pohostinství a hoteliérství (-70 % meziročně). I průmysl sice opticky nevypadal v lednu tak dobře jako na konci roku 2020, ale to zejména proto, že narážel na vysokou srovnávací základnu z uplynulého ledna.

Forex: Fed zvýší sazbu na přebytečné rezervy bank

17.03.2021 Americká centrální banka dnes pravděpodobně zvýší sazbu IOER na přebytečné rezervy bank. Bude se však jednat o zásah spíše technického charakteru, takže žádnou výraznější reakci na toto opatření neočekáváme. Měnová politika Fedu zůstane i nadále extrémně uvolněná. Počet nově zahájených staveb v USA zřejmě vzroste. Poptávka po nemovitostech je stále díky rekordně nízkým úrokovým sazbám a stěhování obyvatel do méně zalidněných oblastí velmi vysoká. Inflace v eurozóně bude potvrzena na úrovni předběžného odhadu. Česká koruna by mohla těžit z rostoucích sázek na domácí zvyšování úrokových sazeb a pozvolna se lepšící pandemické situace.

Rozbřesk: Výnosy amerických dluhopisů na ročních maximech, jak na ně zareaguje Fed?

15.03.2021 Ztráty dluhopisů, rychlý růst tržních výnosů a s tím související tvrdší měnové podmínky - to jsou hlavní problémy, které se honí centrálním bankéřům v posledních týdnech hlavou. EVropská centrální banka již na nepříznivý vývoj zareaovala a poslala a v uplynulém týdnu oznámila, ž zrychlý nákupy vládních dluhopisů v rámci pandemického programu PEPP tak, aby dostala i delší výnosy znovu pod kontrolu.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: FOMC potvrdí odhodlanost ekonomiku dále podporovat

15.03.2021 Tento týden bude jednoznačně týdnem centrálních bank. Čínská, britská či indonéská ponechají nastavení měnové politiky nezměněné. Razantní inflační vzestup donutí brazilskou centrální banku k odstartování cyklu zvyšování úrokových sazeb. Klíčovou událostí týdne ale bude jednání amerických centrálních bankéřů, kteří potvrdí připravenost ekonomiku dále podporovat. Z evropských událostí bude pozornost směřovat na dnešní a zítřejší jednání euroskupiny. Evropští ministři financí budou diskutovat ekonomický dopad pandemie, fiskální situaci či mezinárodní roli eura; ECOFIN pak probere digitální daň. Ekonomický kalendář je tento týden relativně chudý. Investoři budou sledovat zejména americké maloobchodní tržby a německý ZEW index. Statistiky maloobchodních tržeb se dočkáme i u nás.

Forex: Koruna díky rostoucím sazbám vítězem regionu

12.03.2021 Korunové investory závěrečný pracovní den tohoto týdne potěšil. Zatímco polský zlotý dnes stagnoval a maďarský forint dokonce téměř třetinu procenta odepsal, česká koruna si polepšila. Začátek dnešní seance byl přitom ve znamení spíše tlaků na její oslabování směrem k 26,25 CZK/EUR. Od této hladiny se ale kurz odrazil a v odpoledních hodinách již atakoval 26,15 CZK/EUR.

Ohlédnutí za cenami vzácných kovů, jaký kov je nejdražší!

12.03.2021 V létě loňského roku zlato atakovalo maximum a dnes se ustálilo nad hranicí 1700 USD za trojskou unci. Stříbro ukázalo daleko větší investiční potenciál. Jak reagovala cena palladia a platiny, okrajových investičních kovů, jejichž cena je určována převážně průmyslovou poptávkou, na koronavirový rok? Jaký byl cenový vývoj vzácných kovů, jaké faktory jej ovlivňovaly a proč se jejich ceny vyvíjely odlišně?

Forex: Tuzemská inflace v únoru zřejmě zůstala nad 2 %

10.03.2021 Inflace v ČR podle našeho odhadu v únoru jen nepatrně vzrostla z předchozích 2,2 % na 2,3 %. Hlavním zdrojem meziročního růstu spotřebitelských cen by měla i nadále zůstat jádrová inflace, která podle našeho odhadu setrvala nad 3 %. Ve zdražování však pokračovaly i potraviny a pohonné hmoty. Únorová inflace bude zveřejněna také v USA, kde očekáváme její nárůst na 1,7 %.

Pražská burza dnes stagnovala, akcie VIG ztratily víc než 5,5 pct

09.03.2021 Pražská burza dnes stagnovala. Index PX stoupl o nepatrných 0,03 procenta na 1065,40 bodu. Proti růstu akcií energetické společnosti ČEZ působil pokles u bank. Cenné papíry pojišťovny VIG, která dnes zveřejnila hospodářské výsledky, ztratily víc než 5,5 procenta. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna zpevnila k euru i dolaru.

Forex: Evropská ekonomika loni klesla o 6,6 %

09.03.2021 Konečný odhad vývoje evropské ekonomiky v posledním loňském čtvrtletí přinesl nepatrné zhoršení. HDP eurozóny se tak mezičtvrtletně snížilo o 0,7 %, zatímco předchozí odhad hovořil o desetinu lepším výsledku. Na horším ekonomickém výkonu se podepsala především nižší spotřeba domácností, která v souladu s očekáváními analytiků propadla oproti třetímu čtvrtletí o 3 %. Možností, kde utrácet, bylo totiž málo, když většina evropských států se ve čtvrtém čtvrtletí potýkala s lockdownem. Ten se však nedotkl výrobního sektoru, který výrazně zvýšil objem své produkce. Pozitivní sentiment v průmyslu byl tak zřejmě hlavním důvodem zvyšující se investiční aktivity, která vzrostla mezičtvrtletně o 1,6 %, tedy zhruba dvojnásobným tempem než analytici čekali. Příspěvek zahraničního obchodu k mezičtvrtletnímu vývoji HDP byl nepatrně záporný, když nárůst dovozu byl vyšší než v případě vývozu. Evropská zaměstnanost vzrostla ve čtvrtém čtvrtletí o 0,3 %, meziročně však byla o 1,9 % nižší. Zatímco za celý rok 2020 klesla ekonomika eurozóny o 6,6 %, v letošním roce už očekáváme její nárůst o 4,1 %. Zpět na předkrizové úrovně se však evropské hospodářství podle naší prognózy vrátí až v druhé polovině roku 2022.

3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (2.3.2021)

08.03.2021 Pondělní seance byla ve znamení využití nižších ocenění na většině akciových trhů. Index S&P 500 má za sebou nejlepší seanci od června, zatímco Nasdaq rostl nejvíce od listopadu. Na devizových trzích pokračuje v posílení americký dolar a EURUSD už je na dosah úrovně 1.20.

Rozbřesk: Dluhopisy zažívají nejhorší start roku od osmdesátých let

08.03.2021 Trhy jako by odmítaly uvěřit americkému Fedu, že úrokové sazby skutečně ponechá v postpandemickém světě dlouhou dobu beze změny. Obavy z toho, že post-pandemické uvolnění a masivní rozpočtový stimul, který prochází Senátem (další 1,9 bilionu USD), povede k vyšší inflaci a rychlejšímu růstu amerických sazeb, dál živí výprodeje amerických dluhopisů. Ty padají již pátým týdnem v řadě – to se naposledy přihodilo v roce 2008.

$C:\fakepath\koruna-08032021.jpg$

EUR/CZK: Oslabila už koruna dostatečně?

08.03.2021 Jak jsem zmiňoval ve forexovém výhledu na rok 2021, velkou roli hrají v letošním roce výnosy amerických vládních dluhopisů. Jejich růst nyní ovlivňuje snad téměř všechna obchodovatelná aktiva od zlata, přes měnové páry, akcie až samozřejmě po samotné dluhopisy. A ani měnový pár EUR/CZK, který zdánlivě s dolarem a jeho úrokovými sazbami nemá nic společného, nebyl této vlny ušetřen.

Pražská burza znovu rostla, dnes o 0,86 procenta

05.03.2021 Pražská burza dnes znovu rostla, v tomto týdnu ztrácela jen ve středu. Index PX se dnes zvýšil o 0,86 procenta na 1067,58 bodu. Vzhůru burzu táhly akcie Erste Bank, které přidaly víc než 2,8 procenta. Vyplývá to z internetových stránek pražské burzy. Česká koruna dnes oslabila k euru a výrazněji vůči dolaru.

3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (4.3.2021)

04.03.2021 Pozitivní nálada na trzích příliš dlouho nevydržela a pod tlakem jsou znovu technologické akcie. Důvodem korekce jsou opět rostoucí výnosy z amerických státních dluhopisů, které se přiblížily 1,5 %. Nasdaq dnes klesl na dvouměsíční minima a daří se pouze cyklickým titulům. Americký dolar zůstává mírně silnější, ropa WTI roste nad 61 dolarů.

Rozbřesk: Nezvládnutá čtvrtá vlna pandemie versus rozvolňování v Německu

04.03.2021 Nezvládnutá třetí a čtvrtá vlna pandemie Česko uvrtává do vlny pesimismu, která se nejvíce projevuje v nejpostiženějších službách – cestovním ruchu, pohostinství, hoteliérství a části obchodu. Pohled do zbytku Evropy, který je určující pro zahraniční poptávku, však zdaleka tak pesimistický není. V sousedním Německu jsou přírůstky nových nakažených (po přepočtu na obyvatele) oproti Česku zhruba desetinové, dál klesají a od pondělka vedly naopak k uvolnění vládních nařízení – do škol se vrátili žáci základních škol a otevřeli se opět kadeřnictví a některé další vybrané služby. Rozvolňování má postupovat v dalších pěti krocích…, za předpokladu, že se bude situace dál vylepšovat (od 8.3. se teoreticky mohou otevřít sportoviště pro 10 a méně sportovců).

Forex: Výroky z ECB ovlivňují očekávání na zasedání příští týden

04.03.2021 Dnes promluví další členové ECB a naladí tak na zasedání ECB příští týden. Z druhé strany oceánu se ozve šéf americké centrální banky. Finanční trh v USA vyčkává na zítřejší zveřejnění dat z trhu práce. Koruna zůstává pod vlivem pandemie slabší.

Forex: Aktivita ve službách USA brzdí

03.03.2021 Dnes zveřejněná data v Evropě neměla sílu ovlivnit obchodování a zajímavé tak bylo sledovat výroky členů z ECB. Jejich vzkaz vztahující se k předchozímu nárůstu dluhopisových výnosů v Evropě by se dal shrnout větou „není důvod k panice“. Naopak předchozí výroky od členů jako je Fabio Penneta či Villeroy de Galhau indikovaly odhodlání bránit růstu dluhopisových výnosů. Další člen ECB Luis de Guindos poukazoval na značnou flexibilitu při potenciální reakci na takové tržní výkyvy. Jens Weidmana ke stejné věci poznamenal, že nedochází k radikálnímu zhoršení finančních podmínek.

Pražská burza poprvé v týdnu klesla, šla dolů o 1,26 procenta

03.03.2021 Pražská burza dnes poprvé v tomto týdnu klesla a smazala přírůstky z předchozích dvou dnů. Index PX se snížil o 1,26 procenta na 1056,05 bodu. Víc než čtyři procenta ztratily akcie dodavatele antivirových programů Avast. Vyplývá to z internetových stránek pražské burzy. Česká koruna dnes posílila vůči euru a výrazněji k dolaru.

3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (2.3.2021)

02.03.2021 Pondělní seance byla ve znamení využití nižších ocenění na většině akciových trhů. Index S&P 500 má za sebou nejlepší seanci od června, zatímco Nasdaq rostl nejvíce od listopadu. Na devizových trzích pokračuje v posílení americký dolar a EURUSD už je na dosah úrovně 1.20.

Rozbřesk: Česko na cestě k rekordnímu deficitu - padají příjmy a rostou sociální výdaje

02.03.2021 Stát hospodařil v únoru s rekordním deficitem 86,1 miliard korun. Na hospodaření se negativně podílí jak výpadky daňových příjmů tak rychle rostoucí výdaje kompenzující podnikatelům ztráty.

Pražská burza začala nový týden růstem o 0,8 procenta

01.03.2021 Po pátečním poklesu pražská burza začala nový týden růstem. Index PX se dnes zvýšil o 0,82 procenta na 1066,26 bodu. Akcie Erste Bank stouply o víc než 2,5 procenta a vzhůru šly také cenné papíry Komerční banky. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna dnes posílila k euru a spolu s ním oslabila k dolaru.

Rozbřesk: Česko versus Německo = tvrdý lockdown versus otevřená kadeřnictví a ZOO

01.03.2021 Česko opět zamířilo do tvrdého lockdownu. I když průmysl a velké podniky nadále “jedou”, je těžké si představit, že bychom zvládli zkrotit reprodukční číslo a nárůst nových případů bez omezení výroby nebo zavedení povinného očkování ve velkých podnicích.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Po mírném nárůstu zřejmě čeká ekonomiku znovu pokles

01.03.2021 Zítřejší zpřesněný odhad tuzemského HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky v posledním loňském čtvrtletí poblíž 0,3 %. Z hlediska struktury k tomu přispěl zejména čistý vývoz, který odrážel velmi dobré výsledky průmyslu. Přes potíže s dodávkami vstupů převládala ve výrobním sektoru i nadále optimistická nálada, což by měl dnes potvrdit tuzemský PMI za únor. Ze zbytku Evropy budeme sledovat především první odhady únorové inflace. Ta v eurozóně zřejmě setrvala na předchozích 0,9 %. Evropské a americké statistiky z trhu práce by pak měly indikovat mírné zlepšení. Korunový trh však bude odrážet především zhoršující se pandemickou situaci v ČR a zpřísněná protiepidemická opatření, která platí od dnešního dne. Česká koruna tak setrvá nad 26 CZK/EUR a pravděpodobně budeme svědky dalších tlaků na její oslabení.

Pražská burza se vrátila k poklesu, index PX ubral téměř procento

26.02.2021 Pražská burza se dnes vrátila k poklesu, index PX se snížil o 0,96 procenta na 1057,60 bodu. Akcie Erste Bank ztratily více než tři procenta poté, co banka zveřejnila loňské hospodářské výsledky. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká koruna mírně oslabila k euru, výrazněji vůči dolaru.

Korunu oslabuje pandemie, ale také rostoucí výnosy

26.02.2021 Česká koruna tento týden oslabila na páru s eurem až za hranici 26 Kč. Nicméně důvody k takovému oslabení nemůžeme hledat tradičně v ekonomických datech a vývoji pandemie, která bezesporu zhoršila celkový pohled investorů, ale hlavně v kondici ostatních rizikových aktiv, kdy rostoucí sazby zpomalují “hon za výnosy”.

Předchozí klíčová slova

Česká investiční konference

Česká investiční platforma

Česká investiční platforma Portu

Česká investiční skupina

Česká investiční společnost

Česká kina

Následující klíčová slova

Česká koruna (CZK)

Česká koruna euro

Česká kryptoměna

Česká kryptoměnová burza

Česká kryptoměnová směnárna

Česká kryptoměnová směnárna MyCoiner

Česká legislativa

Česká mediánová mzda

Česká měna

Česká měna dnes

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: