Pátek 13. února 2026 21:27
reklama
Swissquote Bank
reklama
RebelsFunding nová zóna
reklama
InstaForex ebook
reklama
InstaForex ebook

Údaje o inflaci v ČR za letošní leden

13.02.2026 09:53  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Detailní statistika inflace za letošní leden potvrdila zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen z prosincových 2,1 % na 1,6 %, což zároveň představuje nejnižší úroveň od listopadu 2016.

Směrem k poklesu táhly meziroční inflaci ceny energií, pohonných hmot a potravin, zatímco položky spadající do jádrové inflace vykázaly smíšený cenový vývoj.

Detailní údaje za letošní leden ukazují, že meziroční cenový růst ve službách zpomalil ze 4,8 % na 4,7 %.

Jádrová meziroční inflace zřejmě v lednu zůstala beze změny na prosincové úrovni 2,8 % anebo jen nepatrně klesla, data o jádrové inflaci zveřejní ČNB dnes ve 13:00.

ČNB ve své čerstvé prognóze prezentované počátkem února očekávala meziroční inflaci za leden na úrovni 1,6 % a stejné bylo i původní očekávání finančního trhu: lednová meziroční inflace v tomto ohledu nepřekvapila.

Jádrovou meziroční inflaci za celé letošní 1. čtvrtletí ČNB ve své prognóze očekává na úrovni 2,8 %.

Celková meziroční inflace za letošní leden vyšla v souladu s očekáváním ČNB i finančního trhu.

Jádrová inflace byla velmi pravděpodobně též blízko očekávání centrální banky a ceny ve službách alespoň mírně zpomalily svůj meziroční růst.

Meziroční růst cen ve službách na úrovni 4,7 % ale stále zůstává dosti vysoko a nečekáme proto, že by lednová statistika spotřebitelských cen měla v dohledné době vést ke snížení úroků ČNB, byť bankovní rada možnost takového kroku probírala na svém únorovém zasedání.

Meziroční inflace letos v lednu klesla pod dvouprocentní inflační cíl, tahounem poklesu byly ceny energií, pohonných hmot a potravin – tedy položky, jež nespadají do tzv. jádrové inflace a měnová politika na ně nemá přímý vliv.

Velmi důležitou zprávou každopádně je, že meziroční růst spotřebitelských cen se v české ekonomice od počátku roku 2024 drží v pásmu inflačního cíle centrální banky, jež je definováno v rozmezí 1,0 % až 3,0 %.

Za celý loňský rok činila průměrná inflace 2,5 %, což znamená nepatrné zrychlení z úrovně 2,4 % vykázané v roce 2024.

V roce 2026 by se mělo tempo růstu spotřebitelských cen zmírnit a celoroční průměrná inflace by se měla nacházet viditelně pod 2 %: naše aktuální prognóza průměrné inflace pro letošní rok činí 1,5 %.

K poklesu celkové inflace by letos měly přispět ceny potravin, zřejmě také ceny energií a mírně možná též jádrová inflace (jež ovšem zůstane nad dvěma procenty), naopak směrem k růstu celkové inflace budou působit ceny pohonných hmot.

Pro rok 2027 čekáme návrat celkové meziroční inflace k úrovni dvouprocentního inflačního cíle, respektive spíše mírně nad 2 %.

Bankovní rada ČNB se bude navzdory nižší lednové inflaci a výhledu celkové inflace i nadále velmi pravděpodobně držet opatrného postoje ohledně úrokových sazeb.

Naposledy ČNB snížila úroky loni počátkem května, o čtvrt procentního bodu: repo sazba se tak dostala na svou aktuální úroveň 3,50 %.

Předpokládáme, že ČNB ponechá úrokové sazby beze změny zřejmě po celý letošní rok: celková inflace bude letos sice pod 2 %, velmi pravděpodobně se ale jedná pouze o dočasný pokles a jádrová inflace bude i nadále zvýšená.

Vedle obav z vývoje mezd a cenových tlaků ve službách a na trhu nemovitostí bude centrální banka také velmi pozorně sledovat výhled rozpočtové disciplíny, tedy rozpočtové kroky nové vlády, neboť schodek i struktura vývoje veřejných financí jsou pro ČNB též důležitými parametry pro hodnocení inflačních rizik.

Případné posílení koruny či pokles na globálních finančních trzích s negativním dopadem na globální hospodářský růst by ale mohly vést k tomu, že nakonec převáží argumenty pro mírné snížení úroků ČNB.

Radomír Jáč
hlavní ekonom
Generali Investments CEE

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding NEW 2