reklama

reklama

reklama

PLN

Ranní okénko - ČNB dnes zvýší sazby a poodhalí další postup

31.03.2022 Dnes bude nejdůležitějším bodem zasedání ČNB a následná tisková konference. Místo jemného dolaďování to totiž vypadá, že zvyšovací jízda bude i nadále pokračovat a všechny bude zajímat, kde vlastně skončí. Kromě změny sazeb dorazí finální údaj ohledně vývoje české ekonomiky ve Q4 minulého roku, druhá revize už ale změny obvykle nepřináší. Z eurozóny dnes dorazí informace ohledně únorové nezaměstnanosti a z dalších evropských států data o inflaci – včerejší čísla z Německa a Španělska ukázala, že o překvapení na vyšší straně nebude nouze. V USA bude stát za pozornost informace a osobních příjmech a výdajích.

Inflační překvapení z Evropy a přestávka na akciích

30.03.2022 Dnešek přinesl akciím v Evropě i Americe přestávku v růstu, který výrazně převažoval v posledních dvou týdnech. Hlavní trhy se stahují níž, na našem kontinentě je to nejvíc DAX , v zámoří Nasdaq . Přibývají hlasy, že strmý růst není za současných podmínek udržitelný, zatím však na trzích nedochází k prudkému obratu.

Pochybná deeskalace a možné vypnutí plynu. Evropské trhy korigují svůj růst

30.03.2022 Americká výnosová křivka se už dostala do lehké inverze i na nejsledovanějším úseku 2-10Y. Bylo to zatím jen přechodně, načež se obnovil mírně pozitivní sklon při celkovém poklesu výnosů. Varování však bylo vysláno. Evropské výnosy dnes rostou.

Ranní okénko - Inflace v Německu míří k 6 %

30.03.2022 Některé evropské země včetně Německa či Španělska dnes reportují výsledky březnové inflace. Následovat bude konjunkturální průzkum v eurozóně. Oba ukazatele již obsahují dopady války na Ukrajině. Inflace se tedy posune výše a důvěra v ekonomiku naopak spadne. Odpoledne vyjde americký ADP, který patrně ukáže na svižný růst nových pracovních míst.

Forex: Data z amerického trhu práce potvrdí jeho zlepšující se kondici

30.03.2022 Americký ADP report ukáže na solidní tvorbu nových pracovních míst. Z eurozóny už tak pozitivní zprávy chodit nebudou. Důvěra v ekonomiku poklesne o deset bodů. I tak by ale její úroveň měla být konzistentní se slušným růstem HDP v Q1. Cenový růst se nezastavil ani v březnu, a tak se německá inflace zřejmě podívá přes 6 %. V regionu bude kalendář prázdný.

Forex: Region si připisuje výrazné zisky

29.03.2022 Na trzích dnes panovala pozitivní nálada. Akciové trhy byly v zelených číslech (Euro Stoxx 50 +3,2 %), výrazné zisky si připisovaly i regionální měny a euro vůči dolaru. Vlnu optimismu vyvolalo další kolo rozhovorů mezi Ukrajinou a Moskvou, které proběhlo v tureckém Istanbulu. Dle vyjednávačů byl posun dostatečný na to, aby se mohlo uskutečnit setkání prezidentů. Ukrajina Rusku navrhla systém bezpečnostních záruk, přičemž Rusko v reakci na vyjednávání oznámilo, že radikálně sníží vojenskou aktivitu v okolí Kyjeva.

Akcie zvláště v Evropě jsou nadšené. Ukrajina ustupuje?

29.03.2022 Finanční trhy dnes zachvátilo nadšení z posunu v jednáních o příměří. Největší ohlas mělo ruské prohlášení, že dojde k omezení operací v okolí Kyjeva. To však samozřejmě neznamená žádný ústupek. Rusko tak jako tak přeskupuje svá vojska, neboť útočí na příliš mnoho cílů a to postup vojsk brzdí. Nyní toto přeskupení sil prodává světu jako deeskalaci, ke které ale fakticky nemá moc důvodů.

Ranní okénko - Výprodej dluhopisů pokračuje, německé výnosy se dostávají ze záporu

29.03.2022 Dnes ráno se zveřejnění dočkal ukazatel spotřebitelské nálady v Německu, který podle očekávání vykázal ochlazení – index za duben od GfK klesl na nejnižší úroveň za poslední rok. Konjukturální průzkumy nálady (za březen) začnou dorážet z okolních evropských zemí – obecně lze očekávat že čím víc na východ a čím větší závislost na Rusku, tím výraznější propad bude. Dnes je na pořadu dne například Francie, za celou eurozónu dorazí výsledek zítra. Výsledek spotřebitelské nálady dorazí v odpoledních hodinách i z USA.

Evropské akcie jsou v dobré náladě, dluhopisy rozhodně ne

28.03.2022 Úvod týdne se na evropských akciových trzích nese v pozitivním duchu. Co se týká války na Ukrajině, mezi spoustou politických prohlášení můžeme zmínit to poslední od ministra Lavrova, který v podstatě odmítl schůzku Zelenskyj - Putin jako kontraproduktivní. Situace se nijak zásadně neposouvá. Nová data ze západních ekonomik, která by měla trhy zajímat, začnou vycházet a v příštích dnech.

Ranní okénko - ČNB zvýší sazby, inflace v Evropě na vzestupu

28.03.2022 V tomto týdnu rozhodne o úrokových sazbách ČNB. Stejně jako většina trhu očekáváme navýšení sazeb o 50bb na 5 %. V eurozóně bude klíčovou událostí březnová statistika inflace, která mohla zrychlit z 5,9 % na 6,5 %. V USA je ekonomický kalendář tento týden plný dat v čele s měsíční zprávou z trhu práce. Trh očekává 475 tisíc nově vytvořených míst a pokles nezaměstnanosti z 3,8 % na 3,7 %. Koruna v pátek posílila z 24,70 EUR/CZK k 24,60, kde se drží i dnes ráno.

Výnosy letí vzhůru, a to se akciím v závěru týdne přestává líbit

25.03.2022 Konec týdne byl nejprve celkem poklidný. Trhy přešly slabá německá data, pak zvládly i slabší americkou spotřebitelskou důvěru, naopak jim vyhovovalo zklidnění na energiích. Rusko změnilo strategii a namísto ovládnutí Ukrajiny se nyní chce zaměřit na "osvobození" Donbasu. To naznačuje přechod ke skromnějším cílům, ale možná i větší koncentraci vojsk a intenzivnější boje.

Zklidnění na energiích i možný spor s Čínou

25.03.2022 Evropské akcie se z mírného záporu dokázaly přehoupnout do plusu a o to samé se snaží americké futures. Příznivou zprávou je určitě dohoda mezi USA a EU na dodávkách zkapalněného plynu, o které se spekulovalo už včera. Pro trhy pozitivní je i výsledek summitu EU, ze kterého sice vyšlo varování Rusku, ale fakticky se členské země nedohodly na žádných dalších podstatných sankcích. Plyn i ropa následně lehce klesají, což zmenšuje obavy z dalšího zrychlení inflace.

Ranní okénko - Ifo index ukáže propad očekávání, embargo na ruské energie se dohodnout nepovedlo

25.03.2022 Závěr týdne by měl být klidný, a to alespoň z pohledu zveřejňovaných čísel. Největší pozornost přiláká německý Ifo index, který by měl ukázat pokles ekonomické důvěry, a to především v oblasti budoucích očekávání. U nás propad zaznamenal již včera indikátor důvěry, který v rámci konjukturálních průzkumů sestavuje ČSÚ. Naopak PMI indikátory v Evropě dopadly lépe, než se čekalo.

Amerika zavelela k růstu, data překvapila

24.03.2022 Nová data dnes dodala pozitivní informace o tom, že se západní ekonomiky aspoň momentálně drží. Samozřejmě jde pouze o dílčí statistiky, ale i tak byly evropské indexy PMI nebo americké žádosti o dávky v nezaměstnanosti překvapivě dobré. Samotná čísla však velký efekt na trhy neměla a evropské akcie během dne jen balancovaly kolem včerejších úrovní. Změna k lepšímu nastala až s otevřením Ameriky, která zavelela k růstu. Zámořské indexy nyní přidávají kolem procenta.

Ruské akcie po přestávce otevřely silným růstem, Evropa jen přešlapuje

24.03.2022 Dnes došlo k ohlášenému otevření moskevské burzy, která na předchozí propad a měsíční přestávku navázala silným odrazem vzhůru. Zisky oproti předchozímu závěru sahaly k 13 procentům, načež ale začaly vyprchávat a už jsou ani ne 5procentní.

Ranní okénko - Předstihové ukazatele dnes pod tíhou války, repo sazba v Česku může růst nad 5 %

24.03.2022 Po delší době dorazí zajímavější data i z Česka, a to hned po ránu v podobě konjukturálního průzkumu za březen. Půjde o první zevrubnější průzkum ohledně ekonomické důvěry po napadení Ukrajiny Ruskem. Očekávat lze pokles, otázkou zůstává jak výrazný. Předstihové ukazatele dorazí i ze zahraničí, předběžný březnový PMI dnes vyjde v Německu, eurozóně ale i v USA. Z Ameriky dorazí mimo jiné i týdenní data ohledně žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Pozornost bude směřovat i do Bruselu, kam dnes na summit přiletí americký prezident Joe Biden.

Putin sází na evropskou nerozhodnost. Energie prudce zdražují a rubl sílí

23.03.2022 Dnešek přináší obrat akcií negativním směrem. Týká se to hlavně Evropy, zatímco Amerika se celkem drží a třeba Nasdaq jen balancuje kolem nulové změny. Celkově tedy zhoršení sentimentu není až tak výrazné. Eurodolar dál balancuje kolem 1,1000 a na dluhopisových výnosech dochází k mírnému poklesu. Velký posun sledujeme na energiích, když ropa přidává kolem 5 procent a evropský plyn je výš o 16 pct. Během dne však rostl až o 35 pct.

Evropské akcie se po nejdelší vítězné sérii od listopadu zastavily, cena ropy roste

23.03.2022 Světové akcie ve středu klesaly, zatímco trh s dluhopisy se stabilizoval po nebývalém propadu. Evropské akcie se po nejdelší vítězné sérii od listopadu zastavily, zatímco index S&P 500 klesl poté, co od ledna umazal polovinu svého poklesu. Na dluhopisy doléhají výzvy centrálních bank k tvrdším opatřením na omezení inflace, zatímco investoři drží akcie jako zajištění proti inflaci, což podnítilo růst indexu S&P 500 v pěti z posledních šesti seancí. Investoři utíkají od dluhopisů, jelikož Fed slibuje vyšší sazby, aby zkrotil rozbujelou inflaci. Válka na Ukrajině zvýšila ceny komodit v tomto roce o 26 %.

S korunou znovu hýbou sazby, hlavní trhy jsou opatrné

23.03.2022 Nedávné poznámky bankéřů z ČNB nechala koruna bez reakce. Slova Jiřího Rusnoka i Tomáše Holuba, stejně jako poslední dění na globálních trzích, tak nenašly odezvu. Dnešní poznámka Marka Mory však posílá kurz koruny k euru do blízkosti 24,50. Viceguvernér ČNB prohlásil, že vrchol úrokových sazeb může být výrazně nad 5 procenty, což je možnost, která dosud od bankéřů nezazněla. Mora řekl, že na březnovém zasedání pravděpodobně podpoří zvýšení sazeb aspoň o 50 bodů a poté bude podporovat další zvyšování tak vysoko, jak bude potřeba.

Forex: Důvěra spotřebitelů v eurozóně se zhorší

23.03.2022 Americké prodeje nových domů v únoru zřejmě v meziměsíčním srovnání stagnovaly. V nadcházejících měsících je bude podporovat dobrá situace na trhu práce, hypoteční sazby ale porostou. Na evropskou spotřebitelkou důvěru v březnu podle našeho odhadu dopadl růst cen energií i obavy z vývoje rusko-ukrajinského konfliktu. Čeká jí tedy pokles. Euro tak důvody k posilování bude dnes hledat jen obtížně.

Akcie pokračují v růstu, pro který těžko najít pevný základ

22.03.2022 Akciím na hlavních západních trzích se dnes velmi dobře daří. Evropa se vytáhla slušně do plusu a roste i Amerika. Euro Stoxx 50 nebo S&P 500 jsou nahoře asi o procento. K tomuto vývoji zřejmě pomáhají technické faktory, jako třeba překonání 200denního klouzavého průměru u zmíněného amerického indexu. Síla odrazu navíc vyvolává dojem, že dno mají trhy už za sebou, což do akcií stahuje další peníze. Drobná pozitiva najdeme i v podobě dnešního lehkého poklesu cen ropy či zestrmění americké výnosové křivky.

Forex: Maďarská centrální banka bude měnovou politiku utahovat více a déle

22.03.2022 Kurz koruny si dnes vybíral oddechový čas. Domácí měna po většinu dne oscilovala kolem hladiny 24,70 EUR/CZK. Žádná česká data zveřejněna nebyla a silnější impulzy nepřicházely ani z vnějšího prostředí. Maďarská centrální banka zvýšila klíčovou tříměsíční depozitní sazbu tak, jak trh očekával, tedy o 100 bb. Na tiskové konferenci, která následovala, však zaznělo, že zvyšování úrokových sazeb bude razantnější, než banka předpokládala a bude trvat déle.

Dluhopisy zasáhl jestřáb Powell, akcie však nemají problém

22.03.2022 Včerejší večer přinesl zajímavý komentář šéfa Fedu. Jerome Powell přitlačil na jestřábí strunu, přestože ještě před několika dny se snažil znít mírně a uklidňovat. Dozvěděli jsme se především to, že zrychlení růstu sazeb může klidně přijít už na příštím zasedání v květnu, a to podle aktuální situace.

Ranní okénko - Cena ropy opět roste, EU by mohla odříznout ropu a nechat plyn

22.03.2022 Dnes budou pokračovat jednání na úrovni EU ohledně možných omezení na ruské energie. Z nejbližšího okolí v rámci dne budou vycházet data ohledně stavební produkce a běžného účtu platební bilance v eurozóně. Prudké zvyšování sazeb má na pořadu dne maďarská centrální banka a spíše méně významná data dorazí ze Spojených států. Včera finanční trhy postrašil předseda Fedu Jerome Powell, když uvedl, že v případě potřeby je Fed připravený zvyšovat sazby i o 50 bb a přivést úroky na restriktivní úroveň. Posunul tak očekávání trhů směrem k mírně rychlejšímu zvyšování v rámci tohoto roku, ale ve výsledku neřekl nic, co by se alespoň částečně nečekalo.

Jak pevné jsou základy rally z minulého týdne? Trhy jsou dnes na vážkách

21.03.2022 Po strmém růstu si akcie po víkendu vybírají oddechový čas, přičemž se znovu rozhoduje, jak dál. Na jednu stranu určitě trhy ukázaly solidní odolnost vůči nepříznivému vývoji inflace i vyhlídek reálné ekonomiky. Zároveň to vypadá, že je tu hodně peněz, které číhají na lepší valuace, aby se nasměrovaly do akcií. A sledujeme také odolnost vůči výhledu utahování měnové politiky, který nedávno nastínil Fed.

Komentáře z Fedu a otazník nad příměřím. Týden začíná opatrně

21.03.2022 Evropské trhy se po víkendu rozjíždějí pomalu a opatrně. Hlavní akciové indexy jsou sice mírně v plusu, ale americké futures se naopak obchodují trochu v záporu. Po rally z minulého týdne tak sledujeme konsolidaci.

Ranní okénko - Předstihové indikátory naznačí vývoj ekonomik pro nejbližší období

21.03.2022 V tomto týdnu očekáváme převážně předstihové indikátory z evropských ekonomik i USA. Jedná se o data za březen, která nastíní, jak disruptivní efekt má válka na Ukrajině na ekonomickou aktivitu. Dorazí indexy nákupních manažerů PMI, německý Ifo a český konjunkturální průzkum. Kromě ekonomických dat bude stěžejním tématem pokračování vyjednávání v konfliktu na Ukrajině.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: První indikace ekonomických dopadů války na Ukrajině

21.03.2022 Hlavním tématem bude i v tomto týdnu další vývoj konfliktu na Ukrajině, zejména pak případné posuny ve vyjednáváních a příprava dalšího balíčku sankcí vůči Rusku. Březnové ukazatele sentimentu nabídnou první pohled na to, jak výrazný je dopad války na ekonomickou důvěru domácností a firem v Evropě. I když očekáváme významné zhoršení, průzkumy by stále měly poukazovat na robustní výhled ekonomického růstu, což podle nás povede k pokračující normalizaci měnové politiky.

Forex: Trhy se tento týden vezly na vlně optimismu

18.03.2022 Fed podle očekávání zahájil cyklus zvyšování sazeb. K jejich růstu došlo poprvé od roku 2018, a to o očekávaných 25 bb. Podle zveřejněného mediánu výhledu sazeb členů FOMC by letos mohlo následovat dalších šest obdobných kroků, tj. zvýšení sazeb bychom se mohli dočkat na každém dalším letošním zasedání. Další tři „hiky“ by podle Fedu mohly následovat v příštím roce, kdy by se sazby podívaly nad neutrální úroveň.

Akcie v závěru týden hledají odvahu. Další inverzní twist u dluhopisů

18.03.2022 Evropské akcie v závěru týdne přešlapují na místě – většinou v rudém teritoriu, nálada se ale opatrně zlepšuje. Obdobně s posunem nahoru váhají hlavní americké indexy, do zeleného se ale po technologickém Nasdaqu dostal i S&P 500. Dolar roste, eurodolar hledal půdu pod nohama na úrovni 1,103 EURUSD. Z mírových rozhovorů mezi Ruskem a Ukrajinou přicházejí smíšené signály, zatímco čínský prezident řekl svému americkému prezidentu, že konflikty a konfrontace, jako jsou události na Ukrajině, nejsou v ničím zájmu.

$C:\fakepath\ropa.jpg$

Ruská ropa už na trhu chybí

18.03.2022 Ceny na čerpacích stanicích se už sice uklidnily a více berou v potaz vývoj na finančních trzích, válka ale stále pokračuje a ruská ropa z pochopitelných důvodů evropským a americkým rafineriím nevoní. Spojené státy úplně zakázaly import ropy a ropných derivátů z Ruska, jeden z největších evropských hráčů Royal Dutch Shell také prohlásil, že ruské produkty nakupovat nebude.

Ranní okénko - Fed musí být opatrný v prostředí zplošťující se výnosové křivky

18.03.2022 Eurostat dnes zveřejní aktualizaci indexu nákladů práce v eurozóně pro Q4´21. Index měří změny v kompenzaci zaměstnanců včetně mezd, bonusů a dalších benefitů, ale zahrnuje i třeba odvody sociálního pojištění. Poskytuje tím důležitou informaci ohledně budoucího vývoje cen, jelikož náklady na práci tvoří značnou část celkových produkčních nákladů, které pak firmy propisují do spotřebitelských cen.

Ranní okénko - Fed zvýšil sazby, zvýší i na každém dalším zasedání v tomto roce

17.03.2022 Napjaté trhy se konečně dočkaly prvního navýšení sazeb ze strany Fedu. Co stojí za to si ze včerejška ve zkratce odnést? Letos bude ještě šest zasedání, na každém z nich Fed zvýší sazby, ke konci roku by se chtěl dostat na 1,9 %. Menší polovina členů se kloní ještě k rychlejšímu tempu, což by znamenalo minimálně jeden hike o 0,5. Ke konci roku 23 by se sazby měly dostat na 2,8 %, a být tak nad rovnovážnou úrovní = ochlazování ekonomiky. Ohledně snižování bilance se více dozvíme až na květnovém setkání.

Forex: Úrokové sazby navzdory nejistotě na vzestupu

17.03.2022 Trhy dnes budou vstřebávat dozvuky zasedání amerického Fedu, který včera odstartoval cyklus růstu sazeb. Pomyslnou štafetu v boji proti vysoké inflaci dnes převezme Bank of England, která by měla zvýšit základní sazbu o dalších 25 bb na 0,75 %. Datový kalendář dnes nabídne americkou průmyslovou produkci za únor, která podle nás zaznamenala solidní růst, který byl tažen zejména automobilovým průmyslem. Zraky investorů budou nadále upřeny na další vývoj událostí na Ukrajině, který stále výrazně ovlivňuje celkový sentiment na trzích.

Forex: Inflace v USA ubírá z kupní síly domácností

16.03.2022 Americké tržby v maloobchodě v únoru výrazně zpomalily svou dynamiku. Po lednovém meziměsíčním nárůstu o 4,9 % si v únoru připsaly „jen“ 0,3 %, což může indikovat, že spotřebitelé omezili některé svoje zbytné výdaje s tím, jak zvýšená inflace ukrajuje z jejich kupní síly. Dokládá to i fakt, že nárůst tržeb v nominálním vyjádření byl tažen především vyššími výdaji na pohonné hmoty. Po vyloučení tohoto vlivu se tržby oproti lednu snížily o 0,2 %. V následujících měsících je navíc pravděpodobné jejich další zhoršení s tím, jak budou do inflace dále prosakovat zvýšené ceny komodit a energií v důsledku konfliktu na Ukrajině.

Trhy uprostřed rozhovorů o Ukrajině rostou, večer bude Fed

16.03.2022 Zprávy o pokroku v jednáních mezi Ruskem a Ukrajinou pomáhají dnes nahoru akciovým trhům na obou stranách Atlantiku. Wall Street se může těšit ještě na výsledek dvoudenního zasedání amerického centrální banky, jejíž měnový výbor poprvé od roku 2018 zvedne úrokové sazby. Trh počítá se zvýšení základní sazby o čtvrt procentního bodu. Americký dolar v průběhu dneška oslabuje, měnový pár je kolem 1,10 EURUSD.

Ranní okénko - Americký Fed dnes odstartuje cyklus zvyšování úrokových sazeb

16.03.2022 Dnes ráno ČSÚ zveřejní údaje platební bilance za leden. Trh počítá se 7 mld. Kč (-18,3 mld. předtím). Do kladných hodnot mělo bilanci napomoci kladné saldo zahraničního obchodu. Koruna na tento údaj tradičně reagovat nebude. Hlavní dnešní událostí je zasedání amerického Fedu, které přinese dlouho očekávané první zvýšení úrokových sazeb a také představení nové makroekonomické prognózy. Evropský ekonomický kalendář je pro dnešek prázdný.

Forex: Americká centrální banka dnes zvýší úrokové sazby

16.03.2022 Americká centrální banka dnes s největší pravděpodobností dodá všeobecně očekáváné 25bodové zvýšení klíčové úrokové sazby. Zároveň zveřejní i svoji novou prognózu a medián výhledu úrokových sazeb. Ten zřejmě ukáže na pět až šest utažení měnových podmínek v letošním roce. Z dat zaslouží pozornost americké maloobchodní tržby. Ty v únoru podle našeho odhadu dále rostly, ačkoli pomalejším tempem než v lednu. V Česku bude zveřejněna pouze bilance běžného účtu, která však pozornost finančních trhů zpravidla nepřitahuje.

Nálada na trzích se v předvečer oznámení Fedu zlepšuje. Ropa prohlubuje ztráty, novinky z válečných rozhovorů ale chybí

15.03.2022 Evropské akciové indexy redukují v podvečer průběžné ztráty a Wall Street poprvé po třech dnech otevřela v plusu. Poskočily akcie aerolinek, protože americká ropa spadla pod 95 dolarů za barel. Severomořská ropa Brent klesla poprvé od 1. března pod 100 dolarů, ani pak se ale propad nezastavil. Oba hlavní ukazatele globálních cen černého zlata ztrácely v podvečer přes 8 procent na barel. Logicky se tolik nedaří akciím producentů ropy.

Forex: Region se uklidnil, euro posiluje

15.03.2022 Naděje na diplomatické vyřešení sporu na Ukrajině přineslo na regionální trhy zklidnění. Koruna se celý den obchodovala v úzkém pásmu 24,80-24,90 EUR/CZK. K výraznějším pohybům ji nepřiměly ani ceny průmyslových výrobců, které už překonaly dvacetiprocentní hranici (+21,3 %). Ostatní regionální měny posilovaly. Polský zlotý o 0,5 % na 4,72 EUR/PLN, maďarský forint o 0,8 % na 371,00 EUR/HUF.

Denní makro postřehy: Měnová nákaza z období krize 15/03/2022

15.03.2022 BLÍZKOST BOLÍ: Čím blíže jsou měny k Ukrajině, tím více to bolí. Polský zlotý (PLN) je letos třetí nejhorší měnou, -7 % vůči americkému dolaru (USD), za ruským rublem (RUB) a tureckou lirou (TRY). Maďarský forint (HUF), česká koruna (CZK) a rumunský leu (RON) nejsou daleko za ním. Fundamenty vidíme sice napjaté, ale bezpečné. V rámci boje proti inflaci agresivně zvyšují sazby. Sazby v průměru dosahují 3,5 % u všech čtyř oproti 0 % u ECB.

Ranní okénko - Ceny výrobců rostou o více než 21 %, první ukazatele projeví vliv války na Ukrajině

15.03.2022 Ekonomický kalendář dnes v 9 odstartovaly české ceny průmyslových výrobců, které meziročně ukázaly opět pádivé hodnoty okolo 20 %. Německý ZEW index, měřící sentiment u aktérů na finančním trhu, bude jedním z prvních měkkých ukazatelů reflektujících válku na Ukrajině a čeká ho tak s největší pravděpodobností strmý pád. Lednový průmysl z eurozóny ještě „postižený“ válkou nebude a proti prosinci by měl víceméně stagnovat.

Americké akcie redukují zisky. Barel ropy WTI krátce pod 100 dolary

14.03.2022 Americké akciové trhy v úvodu dnešního obchodování v růstu pokulhávají za Evropou a technologickému indexu Nasdaq 100 se ve světle silněji rostoucích evropských indexů vysloveně nedaří. Pokrok v rozhovorech mezi Ukrajinou a Ruskem nesvědčí ropě, která prohlubuje ztráty, a americký barel se poprvé od 1. března dostává až pod cenovku 100 dolarů.

Ranní okénko - Fed odstartuje cyklus zvyšování úrokových sazeb

14.03.2022 První událostí tohoto týdne jsou tuzemské maloobchodní tržby. Ovšem v popředí bude i nadále vývoj na straně sankcí vůči Rusku a měnověpolitické zasedání amerického Fedu a Bank of England. Od Fedu se čeká první zvýšení úrokových sazeb, od centrální banky Velké Británie pak pokračování ve zvyšování. Válka na Ukrajině a její dopad do ekonomiky, vyšší inflace a menší růst, dávají centrální banky do složité pozice. Až moc silný zásah proti inflaci by mohl způsobit recesi. V opačném případě by příliš uvolněná politika podporovala poptávku při válkou zasažené nabídkové straně, a posílila by tím inflační tlaky.

$C:\fakepath\carry-13032022-uvod.jpg$

Carry Trade: Vydělávejte na forexu pomocí úrokových sazeb

14.03.2022 Forexový carry trade spočívá ve vypůjčení měny s nízkým výnosem za účelem nákupu měny s vyšším výnosem ve snaze vydělat na rozdílu úrokových sazeb. Tento postup je také známý jako "rollover" nebo "swap" a tvoří nedílnou součást strategie carry trade. Obchodníky láká tato strategie v naději, že budou inkasovat denní úrokové platby nad rámec případného zhodnocení měny z daného obchodu.

Pozitivní posun, ale také zbraně hromadného ničení a sankce

11.03.2022 Pátek poskytl jen krátký čas k oddechu mezi novými zprávami. Pozitivní směr akcií během dne upevnila slova prezidenta Putina, podle něhož dochází v jednání k pozitivnímu posunu. To samozřejmě leckoho naladilo na možné zlepšování situace. Jenže na druhé straně jsou tu i znepokojivé zprávy.

Čínu vystrašil delisting, evropské akcie však využívají klidnějšího pátku

11.03.2022 Evropské akciové trhy dnes stoupají a využívají tak situace, kdy na ně nepůsobí nové zásadní zprávy. Čínský trh sice srazila nervozita, když se znovu ke slovu přihlásil strašák delistingu v USA, ale vliv na Evropu nesledujeme. Pohyb dluhopisových trhů je dnes skromný, přičemž dochází ke zklidnění poté, co včera situaci rozvířila ECB. V klidu je také zlato či eurodolar, který se obchoduje u 1,0970. Investoři tedy příliš nemění svůj momentální vztah k riziku.

Čínu vystrašil delisting v USA, evropské akcie však využívají klidnějšího pátku

Ranní okénko - ECB bude pokračovat ve snižování tempa nákupu aktiv

11.03.2022 Dnes se dozvíme, jak si na začátku roku vedl český průmysl. Oproti prosinci se mělo dostavit zlepšení a v meziročním srovnání odhadujeme vyšší objem produkce o 4,2 %. K dobru měl ale letošní leden jeden pracovní den navíc, po očištění tak bude výsledek nižší. Z USA odpoledne dorazí index od University of Michigan, který by měl poukázat mírný pokles spotřebitelské důvěry a další navýšení inflačních očekávání.

Neúspěch jednání, přísnější ECB a rostoucí inflace

10.03.2022 Pokles akcií po včerejším euforickém růstu vypadal zpočátku na lehkou technickou korekci, načež ale směr dolů potvrdil neúspěch jednání o příměří mezi ukrajinským a ruským ministrem zahraničí.

Dopoledne převládla opatrnost. Vyjde inflace, jedná se o příměří i politice ECB

10.03.2022 Úvodní část obchodování na evropských akciových trzích je negativní a hlavní indexy korigují včerejší masivní nárůsty. DAX je dole o více než procento, přičemž si oproti ránu už polepšil. Futures naznačují drobné ztráty pro Ameriku.

Ranní okénko - Česká inflace překročí 10 %, koruna posiluje, Lagardeovou čeká grilování od novinářů

10.03.2022 Dnešní ekonomický kalendář je pořádně nabitý. Odstartuje ho během několika minut česká inflace, kterou bude odpoledne následovat únorový růst spotřebitelských cen v USA. Důležitou událostí bude i zasedání ECB, kdy se Evropská centrální banka bude moct opřít o novou prognózu. Včera přinesl pozitivní čísla český zahraniční obchod a mírně překvapila vyšší maďarská inflace.

$C:\fakepath\trader-09032022-34-zm.jpg$

Forex: Klidnější situace na trzích v souvislosti s Ukrajinou podpořila kurz eura

09.03.2022 Jednotná evropská měna euro dnes posiluje, vůči dolaru odpoledne přidávala více než jedno procento. Na finanční trhy se částečně vrátila chuť riskovat, například ceny komodit díky tomu sestoupily z mnohaletých rekordů, na které se vyšplhaly kvůli dopadům invaze ruských vojsk na Ukrajinu.

Amerika nestíhá Evropu. Optimismus dnes nabírá na obrátkách i přes trvající rizika

09.03.2022 Optimismus na hlavních trzích nabírá během dne dál na síle a strhává s sebou také Wall Street. To ovšem zaostává - S&P 500 si připisuje přes 2 procenta, ale takový DAX je už +7 procent.

To nejhorší je za námi? Investoři ožili a akcie strmě rostou

09.03.2022 Středeční obchodování se nese v duchu velkého návratu investorů do akcií, vedle čehož probíhá stahování peněz z dluhopisů, zlata, ale také většiny hlavních komodit. Evropské akciové indexy rostou o 2 až 5 pct, optimismus se drží také amerických futures a eurodolar stoupá vstříc 1,10.

Ranní okénko - Cena ropy na 130 USD/barel - reaguje na odříznutí od ruských dodávek

09.03.2022 Sankce proti Rusku dosahují dalšího milníku. Včera USA oznámily pozastavení ruských dovozů ropy a zemního plynu. Částečně se přidala i Velká Británie, která bude postupně snižovat odběr. Evropské státy, které jsou na dodávkách z Ruska více závislé, jako například Německo, se zatím nepřipojily. Tyto informace rozkolísaly cenu ropy.

Forex: Data jsou nezajímavá, trhy nadále ovládá Ukrajina

09.03.2022 I dnes dění spojené s Ukrajinou převáží makroekonomický kalendář. Ten je navíc poloprázdný, když zahrnuje pouze počet volných pracovních pozic JOLTS v USA. Ten zřejmě potvrdí solidní kondici amerického trhu práce. V regionu bude zveřejněna maďarská inflace, která se v únoru pravděpodobně přehoupla přes osm procent. Pozornost trhů se bude nicméně stále točit hlavně kolem dění na Ukrajině, rekordních cen na komoditních trzích a možném přerušení dodávek ropy a zemního plynu do Evropy.

Energetické sankce, znárodňování, fiskální podpora. A Čína si brousí zuby na ruské firmy

08.03.2022 Dnešek přinesl řadu zajímavých zpráv, jejichž výsledkem tentokrát není další vlna paniky, spíše nerozhodnost a ve výsledku konsolidace na akciích. Hlavní evropské i americké akciové indexy registrují menší pohyby a jsou na tom smíšeně, slušně v plusu se pak drží španělský či italský trh. Pod tlakem jsou dluhopisy, a to především na evropské straně.

Forex: Regionální trhy jsou rozkolísané

08.03.2022 Obchodování na regionálních trzích bylo volatilní. Koruna se z ranních úrovní okolo 25,80 EUR/CZK spustila až pod hladinu 25,50 EUR/CZK. V odpoledních hodinách zisky pomalu ztrácela a obchodovala se kolem 25,70 EUR/CZK. Podobně na tom byly i ostatní regionální měna. Polský zlotý posiloval z 5,00 EUR/PLN směrem k 4,90 EUR/PLN a vyčkával na rozhodnutí polské centrální banky. Ta zvýšila úrokové sazby o 75 bb. Klíčová sazba by se podle naší prognózy měla dostat až na 4,25 % v Q2. Rizika jsou nicméně na obou stranách – v případě akcelerující inflace směrem k ještě vyšším sazbám, v situaci ohrožení hospodářského růstu směrem k nižším.

Společné evropské dluhopisy znovu na scéně, EU chystá podporu

08.03.2022 Jedna z klíčových dnešních zpráv hovoří o tom, že se EU chystá vydat další společné dluhopisy. Už to udělala v souvislosti s koronakrizí, nyní je to kvůli potřebě financovat výdaje na obranu, a především drahé energie. Zatím chybějí podrobnosti, údajně se má rozhodnout na mimořádném summitu konaném ve čtvrtek a pátek.

Rozbřesk: Komodity zažily další ďábelskou seanci

08.03.2022 Ropa a plyn hned na počátku nového týdne zažily ďábelskou seanci poté, co se objevily zprávy o jednání o zákazu dovozů ruské ropy a plynu ze strany Západu. Cena Brentu se dostala dokonce ke 140 USD/barel, tedy nejvýše od roku 2008. Cena zemního plynu "přepočtená" na cenu ropy dokonce nad 600 (!) dolarů. Trhy se sice v podvečer částečně uklidnily - nejdůležitější zprávou byl asi zamítavý postoj Německa k embargu - a Brent se vrátil asi ke 120 USD/barel. I tak ale tato cenová úroveň znamená meziročně dramaticky dražší ropu.

Ranní okénko - Nezaměstnanost by dnes měla klesat, mzdy reálně v záporných číslech

08.03.2022 Za několik málo okamžiků zjistíme, jak se na začátku roku vyvíjela nezaměstnanost v ČR. Následovat bude upřesnění HDP v eurozóně za poslední kvartál minulého roku a odpoledne čeká Polskou národní banku rozhodnutí ohledně navýšení sazeb. Před pár minutami zveřejnil čísla o průmyslu Spolkový statistický úřad a víme tak, že meziročně se v lednu průmyslová výroba zvýšila o 1,8 %, namísto očekávaného poklesu o 1,7 %. Výraznější revize směrem vzhůru se dočkal i prosincový výsledek. Včera přinesla menší zklamání informace ohledně dynamiky průměrné české mzdy ve 4. čtvrtletí 2021, která reálně poklesla o 2 %.

Forex: Zvedne NBP sazby o více než 50 bps?

08.03.2022 Zlotý je stejně jako ostatní měny v Evropě těžce zkoušenou měnou, když všichni dobře vědí, že Polsko je hlavním asistujícím konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou. Drastické oslabení polské měny samozřejmě zkomplikovalo situaci NBP, která již před ruskou invazí musela čelit velmi vysoké inflaci. Dnes zasedá NBP a ještě v pátek se všeobecně očekávalo, že zvedne sazby “jen” o 50 bazických bodů. Nicméně v situaci, kdy pár EUR/PLN atakuje neuvěřitelnou hodnotu 5,00 a páteční devizová intervence nezabrala, si lze představit agresivnější počínání. Pokud dnes zvýší svoji hlavní úrokovou sazbu o +100 (a více) bazických bodů, tak to nebude moc velké překvapení.

Zabředáme stále hlouběji do černého scénáře a není vidět cesta ven

07.03.2022 Zabředáme stále hlouběji do černého scénáře a není vidět cesta ven. Zhruba tak by se dalo popsat rozpoložení finančních trhů v úvodu nového týdne. Rusko postupně pohřbilo naděje na vycouvání z konfliktu, který může jeho ekonomiku dostat na kolena, a naopak v zájmu dosažení dobyvačných cílů vystupňovalo brutalitu bojů. Západní země jsou tak postaveny znovu před těžké rozhodování, jak dál zasáhnout.

Ranní okénko - ECB bude v komunikaci opatrná, inflace v ČR patrně poblíž 10,3 %

07.03.2022 Tento týden bude z pohledu finančních trhů opět ve znamení volatility a zvýšené nervozity. Válka na Ukrajině pokračuje a s tím lze čekat i rozšiřování sankcí. Hlavním pohybem na trzích byl únik z rizikového kapitálu do bezpečných přístavů a jinak by tomu nemělo být ani tento týden. Koruna tak bude i nadále pod tlakem. Ekonomický kalendář je tento týden nabitý. Odstartovaly ho české mzdy za 4Q 21, které po očištění o inflaci skončily v mínusu více než se čekalo, o 2 %.

$C:\fakepath\eurusd-tydenik-06032022-2.png$

Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (7.3.2022)

07.03.2022 V minulém týdnu jsme se dočkali pouze jednoho obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh totiž prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž se aktivoval long (buy) obchod, který přesně došel do svého prvního cíle (Profit-Target 1 – PT1) a byl ukončen v částečném zisku, protože zbytek pozice však bohužel skončila na Break/Evenu a nedošlo tak k zasažení PT2. Trh totiž díky válce na Ukrajině prudce klesal a mohli jsme vidět masivní výprodej eura (riziková měna) a silné nákupy dolaru (bezpečná měna).

$C:\fakepath\ukrajina-valka-07032022.jpeg$

Válka na Ukrajině: Jak obchodovat na finančních trzích?

07.03.2022 Napadení Ukrajiny ruskou armádou je šokující. Nejde jen o vystřízlivění západního demokratického světa tváří v tvář agresorovi, ale také o šok ekonomický, nabídkový. Sankce namířené proti Rusku znamenají jeho izolaci a výrazně omezují jeho dodávky na trh od ropy, přes hliník po nikl. Tento nedostatek surovin přichází v době, kdy už jsou globální řetězce napjaté, kapacity plné a rostoucí inflace byla ekonomickým tématem číslo jedna.

Závěr týdne na vlně strachu. Vládnou energie a dluhopisy

04.03.2022 Pátek přinesl nová data z amerického trhu práce, která Fed utvrdí v jeho plánované protiinflační kampani. Nevolají po ústupu z plánu ani po agresivnější akci - to ovšem ještě mohou změnit inflační data. Je otázkou, jaký vliv vlastně nová čísla měla na finanční trhy. Mnoho pozornosti totiž nepřitáhla.

Trhy straší eskalace na Ukrajině, ČNB trochu pomohla koruně, americká data rizikem

04.03.2022 Válka na Ukrajině se bohužel nevydala cestou snižování intenzity a směřování k příměří. Navzdory některým nadějným indikacím naopak dochází k eskalaci, přičemž šok vyvolalo i ostřelování a obsazení jaderné elektrárny v Záporoží. Evropské akciové trhy jsou pod silným tlakem, dál se kupuje dolar, zisky registrují dluhopisy, vzhůru opět obrací zlato. Ropa či plyn se však pouze konsolidují.

Ranní okénko - Nezaměstnanost v eurozóně klesá, ceny výrobců prudce rostou

04.03.2022 První pátek v měsíci je doménou zejména amerických dat z trhu práce. Dozvíme se tak jestli v únoru poklesla míra nezaměstnanosti pod 4 %, kolik pracovních míst bylo vytvořeno nebo jakým tempem rostly mzdy. Z Evropy pak dorazí z různých zemí data ohledně lednového maloobchodu a s tím i čísla za celou eurozónu. V Česku je z pohledu ekonomických dat klid před bouří, kdy příští týden dorazí čísla o mzdách, nezaměstnanosti, inflaci anebo průmyslu.

Forex: Nervózní trhy zůstávají nakloněny Americe

04.03.2022 Vývoj na trzích bude i dnes ve vleku zpráv o vývoji konfliktu na Ukrajině, což s sebou přináší zvýšenou volatilitu. Měny středoevropského regionu zřejmě zůstanou pod tlakem výprodejů. V USA bude zveřejněn počet nově vytvořených pracovních míst za únor, který by měl potvrdit proinflační působení amerického trhu práce a podpořit úmysl Fedu již v březnu zahájit cyklus zvyšování úrokových sazeb.

Forex: Měny středoevropského regionu zůstávají pod tlakem

03.03.2022 Na trzích dnes pokračovala vysoká volatilita spojená s nejistým vývojem konfliktu na Ukrajině. Americké akcie dnes druhý den v řadě rostly, naopak evropská seance se nesla převážně v červených číslech. Pozitivní sentiment trhů směrem k USA se dnes odrazil i na kurzu dolaru. Ten si ke společné evropské měně dnes připsal dalšího půl procenta a pohyboval se poblíž 1,1000 EUR/CZK. Dolar je v posledních dnech podporován nejen odhodláním Fedu k zahájení zvyšování sazeb již na nadcházejícím březnovém zasedání, ale i – ve srovnání s Evropou – mnohem menší závislostí na ruských energiích a geografickým odstupem od celého konfliktu.

Ruská krize se nebude opakovat

03.03.2022 Naposledy mělo Rusko tak výrazný vliv na finanční trhy v roce 1998, kdy proběhla "ruská krize". Její ekonomické dopady na světovou ekonomiku však byly mnohem závažnější než dnes. Nyní jsou problémy následující: globální averze k riziku a rostoucí ceny komodit. Základy světové ekonomiky však zůstávají stabilní. Dopad současné situace na burzy je rovněž omezený a dočasný.

Příměří? Bude to složité, ale je třeba se připravovat

03.03.2022 Zatímco dění na finančních trzích se nadále točí kolem důsledků války a budoucí politiky Fedu, je dobré se připravovat na vývoj, který by mohl následovat. Konkrétně na okamžik, kdy Ukrajina s Ruskem uzavřou příměří. To bude samozřejmě důležitý moment i pro finanční trhy.

Ranní okénko - Inflace v eurozóně na maximech, ropa nejdražší za posledních 7 let

03.03.2022 Finanční trhy dále zpracovávají agresi Ruska vůči Ukrajině a přeceňování je tak v plném proudu. Ropa stoupla na nejvyšší úroveň od roku 2014 a obchoduje se v případě obou hlavních kontraktů nad 110 dolary. Koruna naopak během včerejšího dopoledne pokračovala (mj. spolu s polským zlotým a maďarským forintem) v oslabení a nebezpečně se přiblížila k 26 EUR/CZK. V průběhu dne se ji ale podařilo částečně odrazit a aktuálně se obchoduje v úrovni 25,65 Kč za euro. Dnes bude k nejzajímavějším informacím patřit nezaměstnanost v eurozóně, která bude následovat včerejší nad očekávání vysokou euro-inflaci.

Výnosy obrátily strmě vzhůru, akcie však na to nehledí a rostou

02.03.2022 Do dluhopisového trhu v posledním týdnu směřovalo velké množství investorů ve snaze snížit rizikovost portfolií. Problémem pro dluhopisy je však inflace, takže je otázkou, jak dlouho svou pozici udrží. Dnes došlo k obratu výnosů vzhůru, když třeba americký dvouletý roste o 13 bazických bodů.

Ranní okénko - Inflaci letos poženou vzhůru energie

02.03.2022 Česká ekonomická data byla během včerejška pro tento týden vyčerpána, v příštích dnech nás čekají především údaje z ekonomiky eurozóny a USA. Hlavními informace dneška jsou inflace v eurozóně a statistika z amerického trhu práce z dílny ADP, která měla oproti lednu doznat zlepšení.

Forex: Inflace v eurozóně na dalších maximech

02.03.2022 I dnes bude hlavní pozornost směřovat k dění na Ukrajině. Averze vůči riziku a odklon k bezpečnějším aktivum tak budou pokračovat. Z dat si pozornost zaslouží předběžný odhad inflace v eurozóně za únor. Ta by měla akcelerovat až na 5,8 %. Kvůli vývoji cen energií jsme nahoru posunuli i celoroční odhad. Pozitivně by se měl vyvíjet německý trh práce. Nezaměstnanost se zřejmě vrátí na historicky nejnižší úroveň pěti procent, když počet nezaměstnaných Němců o třicet tisíc poklesne.

$C:\fakepath\1584463711-nbp-17032020-lv.jpeg$

Polská centrální banka bude intervenovat

01.03.2022 Polská centrální banka (NBP) dnes uvedla, že je připravena intervenovat na ochranu polského zlotého (PLN). Depreciace polské měny v posledních dnech není konzistentní se základy polské ekonomiky ani se směřováním měnové politiky NBP, uvedla banka.

Forex: Vyšší riziková averze přetrvává

01.03.2022 I dnes byl na finančních trzích patrný odklon od rizikových aktiv. Regionální měny ztrácely, stejně tak i společná evropská měna. Česká koruna ze svého konta nakonec odepsala 0,4 % a v odpoledních hodinách se obchodovala za 25,26 EUR/CZK. Zveřejněno bylo zpřesněné čtení výsledku HDP za Q4. Jeho růst byl sice potvrzen ve výši 0,9 % mezikvartálně a 3,6 % meziročně, na struktuře byl ale patrný vliv rostoucí inflace. Ta zřejmě vzala domácnostem chuť utrácet, když jejich spotřeba ve srovnání s předchozím čtvrtletím reálně poklesla o 1,8 %.

Ruský postup doléhá na trhy, dobrá data stranou zájmu

01.03.2022 Americký průmyslový index ISM by normálně patřil mezi klíčové události dne. Index sice překonal očekávání růstem na 58,6 bodu a solidně vypadají i dílčí indexy v průzkumu, ale fakticky jde o staré číslo, které trhy moc nezajímá. Nezohledňuje totiž poslední události, které do vyhlídek pro objednávky či cenové tlaky promluví. Pozornost tak zůstává upřena k Ukrajině.

Otazník nad šokem pro Západ, budoucností rublu i reakcí Fedu

01.03.2022 Sentiment na globálních finančních trzích se neustále proměňuje, a to dnes směrem k horšímu. V hlavní roli předpokládáme nejistotu o dopadech sankcí na západní subjekty, ale také na inflaci a ekonomiku. Dodávky komodit z Ruska i Ukrajiny se komplikují i bez sankcí přímo namířených na tuto oblast. Jde o problémy s dopravou, vypořádáním obchodů, ale také omezením kapacit. To se projeví se zpožděním, poté co nyní Rusko přichází o zahraniční technologie a investice. Navíc se dál vynořují případy narušení dodavatelských řetězců.

Ranní okénko - Koruna pokračuje v oslabování, ruské akcie se nebudou obchodovat ani dnes

01.03.2022 Vzhledem k aktuální situaci se nabízí začít krátkým finančním shrnutím ve vztahu k válce na Ukrajině. Rubl během včerejšího dne a dnešního rána odmazal část ztrát a aktuálně se vrátil k úrovni 92 rublů za dolar. Během pondělka se podíval až ke 117. Ruský akciový trh včera neotevřel vůbec a před pár hodinami centrální banka uvedla, že ani dnes se k tomu nechystá. Indicii, jak to asi bude vypadat, nabízí některé burzovně obchodovatelné fondy zaměřené na ruský trh, které během včerejšího dne odepsaly v rozmezí 25-30 %. Koruna pokračovala v oslabování vůči euru, dnes ráno ale ztrátu koriguje a aktuální kurz se pohybuje okolo 25,05 EUR/CZK.

Expozice na Rusko je po sankcích hlavní riziko. Po negativním úvodu se trhy zklidňují

28.02.2022 Západní země se o víkendu konečně odhodlaly k protiruským sankcím s velice citelným dopadem. Páteční dobrá nálada na trzích podpořená tehdy slabými opatřeními, sázkami na méně přísný Fed a možná i nadějí na jednání o příměří, je tedy pryč. Nově je tématem hlavně expozice na rubl a ruská aktiva, přičemž rizika jsou nejen cenového rázu. Sankce navíc vyvolávají otázku škod na západních ekonomikách a celkově velká nejistota doléhá na chuť investorů riskovat.

Ranní okénko - Ruská centrální banka reaguje zvýšením úrokové sazby na 20 %

28.02.2022 Na finančních trzích bude i nadále hlavním hybatelem vývoj války na Ukrajině. V závěru minulého týdne sice došlo k částečné korekci předchozích výkyvů, kdy aktéři na finančním trhu patrně čekali silnější sankce ze strany EU a USA, nicméně během víkendu přeci jen došlo ke shodě o těch nejtvrdších ekonomických sankcích: odříznutí vybraných ruských bank od systému SWIFT, který umožnuje přeshraniční bankovní transfery, a zamrazení transakcí ruské centrální banky. Obě opatření Rusko, jedenáctou největší ekonomiku světa, značně izolují od globálního finančního systému.

Rusko se zmínilo o vyjednávání a akcie jsou v euforii. Evropa pošle Rusku více peněz

25.02.2022 Dnešní vývoj na akciových trzích je téměř euforický. Evropa strmě roste, když částečně dohání včerejší americký obrat. Ale také Wall Street se posouvá slušně vzhůru. Opětovný nárůst dluhopisových výnosů trhům nevadí, poslední jestřábí komentáře z Fedu zapadly.

Západ znovu volí ústup, nechce poškodit ekonomiky. Akcie to vítají

25.02.2022 Demokratické země v čele s USA včera oznámily "zdrcující" sankce proti Rusku. I po několikerém pročítání je však stále záhadou, čím Rusko zadrží a jakým způsobem mají vlastně Ukrajině pomoci. Několik ruských boháčů nebude moci volně přesypávat svůj majetek a Rusko bude muset část technologií nově dovážet z Číny. Jako klíčový se jeví zásah proti ruskému finančnímu systému v čele se Sberbank a omezení obchodování v hlavních západních měnách. Zmrazení aktiv a omezení přístupu k dolarům je určitě velká nepříjemnost.

Ranní okénko - Na finančním trhu došlo k částečné korekci včerejších výkyvů

25.02.2022 Na finančním trhu během včerejška docházelo k úprku do bezpečnějších aktiv. Rostla například cena zlata, dolar posílil na 1,1200 za euro a zvýšila se poptávka po státních dluhopisech vnímaných jako prakticky bezrizikových. Následně padaly jejich výnosy, u amerického 10letého dluhopisu poklesl o téměř 7 % během několika hodin. Rizikovější aktiva byla naopak pod tlakem úprku investorů. Česká koruna otestovala hranici 25 EUR/CZK a aktuálně je na 24,76. Značná volatilita byla patrná i v obchodování českých státních dluhopisů. Výnosy na kratším konci splatnosti vystřelily nahoru o necelých 10 % a odpoledne se vrátily zpět na předchozí úroveň.

Ne všechny akcie jsou v červeném. Odpoledne odhaluje sázky na měkčí centrální banky

24.02.2022 Dopoledne jsme se věnovali hrozbě, že kombinace války a sankcí zvedne stagflační tlaky v západních ekonomikách. V takovém případě je samozřejmě velmi těžké reagovat měnovou politikou, neboť zásah proti inflaci míří opačným směrem než snaha o podporu ekonomiky. V tržním marasmu dnešního dne pak můžeme vysledovat sázky, že by přece jen mohla zvítězit podpora pro ekonomiku.

Černý scénář se naplňuje. Válka, sankce a strach ze stagflace

24.02.2022 Je asi poměrně jasné, že ruský útok na Ukrajinu způsobil finančním trhům pořádný šok. Podle nás většina hráčů s tímto scénářem nepočítala a tomu odpovídá první reakce. Je však se třeba podívat znovu o krok dál. Následovat budou sankce západních zemí, jejichž podobu zatím neznáme. Očekávání většinou míří do finanční oblasti, platebních systémů atp. Spolu s tím se ale dostáváme také k odpojení od ruských dodávek energií. Navíc lze spekulovat také o sankcích na úrovni přístupu k datům atp. Zapojení nečekaných oblastí by efekt sankcí určitě zvýraznilo.

Ruská agrese na trzích: Evropské akcie klesají, ruské jsou potopené. Zemní plyn s ropou prudce zdražují

24.02.2022 Prudké výprodeje akcií v Evropě, nejhorší den v historii pro ruské akcie, ropa a plyn prudce nahoru. Ruská armáda dnes ráno zahájila letecký i pozemní útok na sousední Ukrajinu poté, co ruský prezident Vladimir Putin oznámil, že dal svolení ke speciální vojenské operaci na ukrajinském Donbasu. Prezident Volodymyr Zelenskyj vyhlásil na Ukrajině válečný stav. Západ vojenský vpád odsoudil a hovoří o tvrdších sankcích proti Rusku. Přinášíme shrnutí úvodní reakce na akciových, komoditních a devizových trzích.

Ranní okénko - Válka na Ukrajině představuje pro Evropu hrozbu stagflace

24.02.2022 Válka na Ukrajině začala. Dnes ve čtyři hodiny ráno oznámil ruský prezident Putin zahájení „vojenské operace“ na území Ukrajiny. Televizní projev následovaly první zprávy o výbuších a střelbě v řadě měst, včetně Kyjeva. Finanční trhy tak vstávají do úprku k „bezpečným přístavům“ a následující dny půjde o hlavní faktor ovlivňující dění. Ropa WTI stoupá od rána o 5 %, Rubl se vůči dolaru na mezibankovním trhu propadl o 10 % na nejslabší úroveň v historii a moskevská burza oznámila přerušení obchodování. Po znovuotevření, které se odehrálo před několika minutami, odepsal index MOEX přes 30 %.

Rozbřesk: Ruská agrese vyhnala ropu nad 100 USD/barel

24.02.2022 Inflační tlaky v české ekonomice zatím nepolevují a v důsledku ruské invaze na Ukrajinu nejspíš ještě dále zesílí. První na řadě budou nejspíš energetické suroviny, kterými Rusko jako importér dominuje zejména ve střední a východní Evropě.

Forex: Středoevropské měny čelí výprodeji

24.02.2022 Plnohodnotná ruská invaze na Ukrajinu mění situaci a to i na forexových trzích. Dolar a švýcarský frank samozřejmě v tyto okamžiky fungují jako bezpečný přístav a naopak středoevropské měny v čele s polským zlotým jsou pod tlakem. Z pohledu možné ekonomické zranitelnosti je nejvíce exponovanou zemí pochopitelně Polsko, jehož export z necelých 5 % směřuje do Ruska a na Ukrajinu (na druhou stranu podíl exportů na HDP je zde nižší).

Strach se vrací, akcie klesají, ropa nad 98 USD

23.02.2022 Pozitivní nálada hlavním trhům vydržela do otevření amerických trhů. Ty sice začínaly se slušným ziskem, ale od té doby jen klesají. S&P 500 je už 0,6 pct v červeném. Mezitím docházejí síly také Evropě, kde třeba DAX nebo AEX vykazují podobné výkony jako zámoří.

Mírné sankce vedou investory zpět do akcií. Dluhopisy ztrácejí

23.02.2022 Situace kolem Ukrajiny zůstává výrazně nejistá, ovšem po včerejším oznámení západních sankcí se krátkodobě dostavuje zklidnění. Důvodem je jednoznačně to, že sankce jsou velmi mírné a chybějí nové znepokojivé zprávy. Pro Rusko jsou však mírné sankce v podstatě pobídkou pro navýšení požadavků, takže opětovné vyhrocení je docela pravděpodobné. Jako klíčový se nyní jeví okamžik, kdy se Ukrajina odmítne stáhnout ze zbytku Donbasu a Rusko ho tedy bude chtít "osvobodit".

Ranní okénko - Rusko-Ukrajinská krize je proinflačním rizikem

23.02.2022 Den zahájí zveřejnění lednového vývoje českých průmyslových cen. Náš odhad pracuje se zdražením o 0,6 % oproti prosinci, nicméně přicházející výsledky z regionu (například Polska), či nečekaný skok cen v Německu (přesahující 2 %), naznačují větší nárůst cen průmyslových výrobců i v české ekonomice.

Sankce zatím mírné, čeká se na USA. Napětí na trzích trvá

22.02.2022 Evropské země představily první sadu sankcí proti Rusku, které jsou poměrně měkké. Netýkají se největších ruských bank a za pozornost stojí hlavně zastavení certifikace Nordstreamu 2 Německem. Jenže to nemusí být nezvratné. Nyní se čeká, s čím přijdou Spojené státy.

Propad akcií zatím není drtivý. Zůstane však jen u Donbasu?

22.02.2022 Včerejší večer přinesl výrazný posun v ukrajinské krizi. Po uznání nezávislosti dvou vzbouřeneckých provincií na Donbasu Ruskem klasicky následuje vyslání bratrské pomoci. Následovat by měly západní sankce, které samozřejmě také zvedají napětí na trzích. Dopoledne klesají akcie, ovšem na evropských trzích nejde o žádný extra propad. Hlavní indexy ztrácejí čtvrt až jedno procento.

Ranní okénko

22.02.2022 Pro dnešek je tuzemský ekonomický kalendář ještě volný, a tak bude zajímavější vývoj zejména směrem na západ od nás. Z Německa dorazí výsledek Ifo indexu, který by měl potvrdit zlepšující se sentiment daný mimo jiné uvolňováním pandemických restrikcí. Z USA se pak dočkáme PMI ukazatelů, které navážou na včerejší PMI v rámci eurozóny. Stejně jako v případě EU by měl lepší dynamiku vykázat sektor služeb, zrychlit by ale měla i výroba. Uklidnění nepřinesly včerejší výrobní ceny v Německu, když v meziročním vyjádření opět zrychlily.

Předchozí klíčová slova

Plexus Finance Limited

Plexusfin.com

Plimsoll Mark Capital

PLL.US

Následující klíčová slova

PLN/CZK

Plnění daňové povinnosti

Plnění FTMO challenge

Plnění challange

Plnění challenge

Plnění challenge u Fintokei

Plnění konkrétní challenge

Plnění objednávek

Plnění podmínek challenge

Plnění Prop Trading

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: