reklama

reklama

reklama

Eurodolar

Forex: Co napoví americká červnová inflace o zářijovém zasedání Fedu?

11.07.2024 Včerejší vystoupení šéfa Fedu Powella v dolní sněmovně amerického Kongresu se možná neslo v poněkud více holubičím duchu než to úterní, což posunulo eurodolar mírně severním směrem. Mezníkem pro obchodování v tomto týdnu by mělo být dnes odpoledne zveřejněné inflační číslo za měsíc červen. My stejně jako trh si myslíme, že celková inflace by měla zpomalit, přičemž jádrová složka by měla v meziročním srovnání stagnovat (meziměsíčně by jádrová inflace mohla růst o 0,2 %). Samozřejmě jakákoliv odchylka od konsensu může znamenat razantní pohyb dolarových sazeb a tím i eurodolaru. Pokud nakonec inflační data skončí na konsensu trhu, tak vidíme riziko, že by dolar mohl lehce zpevnit, neboť trh již ze zhruba 73 % počítá, že Fed v září sníží sazby, což stále není ani zdaleka jisté.

Forex: Šéf Fedu eurodolar nerozhýbal

10.07.2024 Včerejší vystoupení šéfa Fedu Powella v americkém Senátu mělo na eurodolarový trh mizivý dopad. Powell se totiž prezentoval velmi vybalancovaným projevem, když vyzdvihl významné zpomalení inflace (jež však zůstává nad cílem), přičemž o trhu práce uvedl, že je silný nikoliv však přehřátý. Na adresu načasování možného snižování úrokových sazeb odmítl Powell cokoliv říci. Prázdninový režim na eurodolarovém trhu vydrží zřejmě i dnes a bude čekat na zveřejnění americké inflace za červen, které se odehraje zítra odpoledne. Dodejme, že Powell si své vystoupení dnes ve Sněmovně reprezentantů zopakuje, nicméně žádné překvapení od něj nečekáme.

$C:\fakepath\forex-08072024.jpg$

Soutěž ošklivek na forexu

08.07.2024 Francouzské parlamentní volby skončily patem – většinu nemůže složit levice, střední proud prezidenta Macrona ani krajní pravice Lepenovců. Trhy se tak nemusejí obávat zásadního obratu ve francouzské politice, zejména pak silného euroskepticismu krajní pravice a rozhazovačných nálad krajní levice. Klid, avšak bez zásadního pokroku, by mohl v Paříži zůstat zřejmě do dalších předčasných voleb. Ty prezidentské jsou totiž v plánu až pro rok 2027.

$C:\fakepath\forex-05072024-fx.jpg$

Nuda na forexu

05.07.2024 Měnové páry standardně neoplývají takovou volatilitou jako komodity, akcie nebo kryptoměny. Letošní vývoj je však na forexu ještě více klidný než normálně, a to pro tradery není příliš příznivé.

Ekonomický kalendář: Zápis z jednání ECB v centru pozornosti trhů

04.07.2024 Včerejší seance přinesla nová maxima pro benchmarky na Wall Street a posílila tak víru v "pozitivní" sezónnost amerických indexů, pro které jsou první dva červencové týdny statisticky nejlepším obdobím celého roku. Při absenci americké seance se dnes pozornost zaměří na indexy ze starého kontinentu, které mohou stejně jako eurodolar reagovat na zápis z červnového zasedání ECB. Investoři budou očekávat další "holubičí" signály ze strany ECB, zejména vzhledem k tomu, že červen byl také měsícem prvního snížení sazeb v eurozóně.

Forex: Eurodolar zatím důležitá data ignoruje

03.07.2024 Volatilita eurodolaru klesá s tím, jak se po prvním kole francouzských voleb zvyšuje apetit po riziku. Poměrně důležitá data (inflace v eurozóně a JOLTS report v USA) měla na trh jen omezený vliv. Jediným povzbuzením pro eurodolar se tak včera staly výroky šéfa Fedu Powella, které si trh vyložil jako lehce holubičí. Dnešek - zejména pak odpoledne a večer - by mohl být zajímavý, neboť budou na programu jak důležitá americká data (ADP, ISM ve službách), tak komunikace centrálních bank (bude pokračovat slet ECB v Sintře a bude zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu).

Forex: Posune se americký trh práce blíže rovnováze?

02.07.2024 Eurodolar zareagoval pozitivně na výsledky prvního kola francouzských parlamentních voleb, ale jejich dopad v průběhu včerejší seance postupně vyprchával. Na druhou stranu důležitá data jako německá inflace či index podnikatelské nálady v americkém průmyslu obchodování na eurodolaru neovlivnila. Vliv důležitých makro dat by mohl být výrazněji cítit dnes, kdy jednak dopoledne bude zveřejněna inflace v eurozóně a jednak v USA publikují data za počty otevřených pracovních pozic. Pokud tento údaj výrazněji poklesne, tak to pro Fed bude signál, že americký trh práce je prakticky v rovnováze (což by mělo dolaru ublížit). Dodejme, že do kurzu eurodolaru mohou promluvit i centrální bankéři a to doslova. V portugalské Sintře totiž pokračuje pravidelné sympózium ECB o měnové politice, kde promluví řada vlivných centrálních bankéřů včetně např. šéfa Fedu J. Powella.

Forex: Euro po 1. kole francouzských voleb zpevňuje

01.07.2024 Francouzské vládní dluhopisy a euro zpevňují, což může naznačovat, že trhy větří rozdrobený parlament při pohledu na výsledek prvního kola parlamentních voleb ve Francii. V něm pravicové Národní sdružení M. Le Penové sice vyhrálo v 296 z 577 obvodů, ale přetavit tento výsledek v absolutní většinu nebude jednoduché. Nicméně eurodolar se dnes nebude zabývat jen politikou, ale ve hře budou i důležitá data - jednak německá inflace za červen (projeví se na cenách nějak fotbalové Euro?) a jednak bude zapotřebí sledovat i výsledek indexu podnikatelské nálady ISM z amerického průmyslu.

Forex: Inflační data ve stínu tragického výkonu prezidenta Bidena v TV debatě

28.06.2024 Včerejší americká data dolaru nepomohla (náš nowcast pro růst HDP ve druhém čtvrtletí jejich vinou klesl na 1 %), mimo jiné i proto, že trh vyčkává na nejdůležitější číslo týdne. Tím bude výsledek deflátoru osobní spotřeby za květen (Fedem preferovaný index inflace), byť pro eurodolar mohou být inspirativní i jiná inflační data - konkrétně ta z Francie a Itálie (již za měsíc červen). Nicméně makroekonomické dění může být tak trochu ve stínu politiky. Jednak euro může začít pociťovat nervozitu před nedělním prvním kolem parlamentních voleb a jednak se na trhu může projevit i panika, jež Demokratické straně zavládla po tragickém výkonu prezidenta Bidena ve včerejší televizním duelu s D. Trumpem.

Forex: Eurodolar testoval nedávná minima

27.06.2024 EUR/USD včera testoval nedávná minima kolem 1,0670. K určitému oslabení eura mohly přispět včerejší komentáře Rehna z ECB. Ten se ztotožnil s většinovým míněním trhu o dalších dvou snížení sazeb o 25 bazických bodů v letošním roce, přičemž ECB usiluje o snížení sazeb na 2,25-2,50 %. Dnes budou na americké straně dvě položky, které sice zřejmě trhem nepohnou, avšak svůj nepřímý dopad mít mohou. Jak zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby, tak výsledky obchodní bilance (za květen) mohou významně ovlivnit odhady (nowcasty) růstu amerického HDP za druhý kvartál.

Forex: Eurodolar upadl do vyčkávacího módu

26.06.2024 Dolaru včera mírně pomohla rétorika amerických centrálních bankéřů, když Michelle Bowmanová, jedna z jestřábích členů amerického Fedu, varovala před inflačními riziky. Zopakovala, že sazby bude nutné ještě nějakou dobu držet na vysoké úrovni. Bowmanová stále nevidí prostor pro snížení sazeb v letošním roce, a proto přesunula očekávané snížení na příští rok. Mimo jiné také varovala před fiskálními stimuly a uvolněním finančních podmínek jako o potenciálních rizicích pro inflační výhled. Dnešek bude z pohledu očekávaných makroekonomických událostí poměrně nudný, když trh může upírat pozornost směrem k pátku, kdy budou zveřejněna americká inflační data.

Ranní shrnutí (26.06.2024)

26.06.2024 Indexy na Wall Street uzavřely včerejší seanci převážně růstem, i když slabost byla patrná v indexech Russell 2000 a Dow Jones Industrial Average, kde klesly akcie společností Home Depot, Target, Walmart a Nike. V důsledku toho benchmark uzavřel o 0,8 % níže. Index S&P 500 však posílil o téměř 0,4 % a Nasdaq 100 vzrostl o téměř 1,2 % díky 6% odrazu cen akcií společnosti Nvidia.

Forex: Euro potlačilo strach z francouzských voleb a zpevnilo

25.06.2024 Eurodolar včera ignoroval propad německé podnikatelské důvěry (index Ifo v červnu oproti květnu poklesl z 89,3 na 88,6 bodu) a soustředil se na francouzskou politiku. Uklidňující slova od lídra francouzské krajní pravice stabilizovala francouzská aktiva a pomohla tak i nepřímo euru. Dnes budou ve hře jen události druhé kategorie, byť například výsledek americké spotřebitelské důvěry (zejména její detaily ve vztahu k trhu práce) by mohl přinést nárůst volatility na úrokových sazbách a tím i nepřímo na eurodolaru.

Forex: Mizerný výsledek PMI euru nepomohl

24.06.2024 Slabé indexy PMI v eurozóně stlačily eurodolar v pátek pod 1,0700, když na zhoršení podnikatelského sentimentu se zjevně podílely i obavy z výsledku francouzských parlamentních voleb (jejich první kolo proběhne tuto neděli). Dnes bude ve hře další podnikatelská nálada, když tentokrát to bude německé Ifo. Kromě těchto dat však promluví také řada centrálních bankéřů z ECB a Fedu.

Forex: Promítnou se předčasné volby ve Francii do PMI?

21.06.2024 Relativně holubičí kroky centrálních bank v západní Evropě (snížení sazeb ze strany švýcarské SNB a avizovaná redukce na srpen ze strany Bank of England) pomohly dolaru. Stalo se tak přestože americká makro data plošně zaostala za očekáváním. Dnes bude ve znamení indexů podnikatelských nálad PMI. Uvidíme, zdali se v podnikatelském sentimentu v eurozóně nějak projevil výsledek voleb do Evropského parlamentu. Eurodolar pak může především zajímat výsledek francouzských PMI v reakci na překvapivé rozhodnutí prezidenta Macrona vypsat předčasné volby.

Forex: Probudí Bank of England eurodolar ze sváteční letargie?

20.06.2024 Svátek v USA přinesl včera klidnější obchodování, které může pokračovat klidně až do konce týdne. Eurodolar by nicméně měl po očku sledovat i příchozí americká data a také reakci na zasedání Bank of England. Britská centrální banka sice sazby dnes měnit nebude, ale výstupy z jejího zasedání mohou ovlivnit libru a nepřímo i kurz eurodolaru.

Forex: Slabé maloobchodní tržby v USA dolaru nepomohly

19.06.2024 Květnové maloobchodní tržby v USA zaostaly za očekáváním a společně s negativní revizí dubnových čísel přivodily i lehký propad našeho nowcastu pro růst amerického HDP pro druhý kvartál (z 1,7 % na 1,5 %). Slabší výsledek tržeb nicméně vedl k propadu amerických sazeb, který vytlačil eurodolar o něco výše. Dnešní svátek v USA by mohl přinést celkově klidnější obchodování (za předpokladu, že se nebudou “zlobit” francouzské vládní dluhopisy).

Forex: Pro eurodolar klidný start do nového týdne

18.06.2024 Pro eurodolar to byl včera hodně nudný začátek týdne, kdy dat absentovala a dění okolo francouzského vládního dluhu se zklidnilo. Dnešní seance by mohla být přece jenom zábavnější, přičemž o vzruch by se mohly postarat americké maloobchodní tržby za měsíc květen. Jde o poměrně důležité číslo, které dost zásadně zpřesní odhad růstu HDP za druhé čtvrtletí.

Forex: Eurodolar na houpačce

13.06.2024 Květnová inflační čísla v USA posloužila jako předkrm před včerejším zasedáním FOMC. Jak hlavní (beze změny), tak jádrový (+0,2 %) index spotřebitelských cen meziměsíčně zaostal za očekáváním růstu o 0,1 %, resp. 0,3 %, což mělo za následek pomalejší růst meziroční inflace na úrovni 3,3 % a 3,4 %, Americké trhy reagovaly prudkým poklesem výnosů a dolar utrpěl ztrátu vůči euru. Nicméně večerní zasedání Fedu se neslo v relativně jestřábím duchu (viz úvodník), takže dolaru se již podařilo částečně ztráty smazat, přičemž tento trend se může prodloužit i do dnešního dne. Příliv důležitých amerických dat bude pokračovat i dnes, kdy kromě pravidelných týdenních statistik bude zveřejněna i výrobní inflace.

Graf dne - EURUSD (12.06.2024)

12.06.2024 Dnešní seance přinese větší volatilitu mezi řadou aktiv přímo i nepřímo korelovaných s měnovou politikou USA. Ve 14:30 se investoři dozvědí údaje o inflaci v USA a ve 20:00 rozhodnutí a aktualizace projekcí Fedu. V 20:30 zase na tiskové konferenci vystoupí Jerome Powell. Zdá se být jasné, že pár EUR/USD bude "nervózně" reagovat na všechny údaje, které dnes investory "překvapí", počínaje možným překvapením v Powellově vyprávění, tedy dříve zveřejněnými údaji o americkém indexu spotřebitelských cen.

Forex: Jeden nebo dva - kolik redukcí sazeb napíše Fed do nové prognózy pro rok 2024?

12.06.2024 Zobchodovat dnešní seanci na eurodolaru nebude triviální. Ve hře nebude nic menšího než americká inflace za květen a zasedání Fedu. Pokud jde o inflaci, tak každá desetinka nahoru či dolů bude hrát roli. Naše odhady jsou přesně na tržním konsensu, takže je těžké se nějak vymezit, ale zásadnější bude sledovat výsledek jádrové inflace (odhad 0,3 % meziměsíčně, 3,5 % meziročně).

Forex: Vyhlášení předčasných voleb ve Francii dostalo euro pod tlak

11.06.2024 Překvapivé rozhodnutí francouzského prezidenta Macrona vyhlásit v reakci na výsledky eurovoleb předčasné parlamentní volby (uskuteční se ve dvou kolech 30. června a 7. července) spustilo výprodej francouzských vládních dluhopisů a eura. Eurodolar se v důsledku toho podíval pod hladinu 1,0750, ale dále se nedostal. Euro každopádně čeká měsíc nejistoty, kterak francouzské volby dopadnou. Připomeňme přitom, že fiskální situace Francie není dobrá a agentura S&P zemi nedávno snížila rating. Jinak řečeno druhá nejsilnější ekonomika měnové unie si nemůže dovolit fiskálně nezodpovědnou vládu. Dnes by mohlo být klidněji, ale může jít jen o klid před bouří, kterou mohou obstarat zítřejší události v USA - inflace za květen a zasedání Fedu.

Forex: Euro oslabuje v reakci na volby do EP a vyhlíží zasedání Fedu

10.06.2024 V pátek byly zveřejněny květnové údaje o počtu pracovních míst, které dosáhly 272 tisíc, čímž překonaly laťku 180 tisíc, a to i s ohledem na revizi předchozího stavu o 15 tisíc směrem dolů. Růst mezd zrychlil více, než se očekávalo, zdvojnásobil z 0,2 % na 0,4 % m/m a v meziročním srovnání dosáhl 4,1 % (očekávalo se 3,9 %), což odpovídá jeho klouzavému tříměsíčnímu růstu. Zvýšení míry nezaměstnanosti (4 %) i při poklesu míry participace na 62,5 % nabízí určitou protiváhu. Dnes ráno se eurodolar propadá pod 1,0800 EUR/USD nejen jako dozvuk pátečních čísel, ale také v reakci na volby do Evropského parlamentu, respektive solidní zisky antisystémových stran. V tomto týdnu bude pro eurodolar zásadní jak výsledek americké inflace za květen, tak zasedání Fedu, které přijdou na řadu ve středu.

Forex: Eurodolar z jestřábí ECB mnoho nevytěžil, na řadě jsou payrolls

07.06.2024 Po Švýcarské národní bance (březen), švédské Riksbank (květen) a kanadské centrální bance (včera) přišla na řadu ECB, která rovněž přistoupila k uvolnění měnové politiky. Snížení základní sazby o 25 bazických bodů se však neslo v jestřábím duchu, neboť prezidentka Ch. Lagardeová dost mlžila ohledně dalších kroků (redukcí) a podmínila je příchozími daty. Pro eurodolar to sice byly dobré zprávy, ale posun měnového páru směrem vzhůru byl relativně malý. Eurodolarový trh se však již opět musí opět soustředit na americká data, neboť dnes odpoledne jej čekají oficiální statistiky z amerického trhu práce za měsíc květen. Náš odhad pro přírůstek nových pracovních míst stojí blízko konsensu trhu, avšak vzhledem ke slabšímu ADP reportu nelze vyloučit jisté zklamání. Celkově by však data měla potvrdit dojem dalšího ochlazování amerického trhu práce (což by teoreticky mohlo mít pozitivní implikace pro EUR/USD).

Graf dne - EURUSD (05.06.2024)

05.06.2024 Eurodolar, největší měnový pár na světě, se dnes obchoduje téměř o 0,1 % níže. Investoři se dozvěděli o složených a službách PMI z eurozóny. Pozornost se nyní přesouvá na klíčové publikace ze Spojených států, kterými jsou zpráva ADP naplánována na 13:15. a služby ISM, které se budou učit kolem 15:00 BST. Údaje z Evropy si vedly smíšeně, ačkoli očekávání překonala Německo jak v indexech služeb, tak ve složených indexech. Globální makrodata vysílají poměrně smíšené složené signály, ale nezdá se, že by žádné z dnešních údajů hovořilo zvláště ve prospěch eura. Otázkou spíše je, zda se data ze Spojených států ukáží jako trvale dostatečně slabá, aby vedla býky k opětovnému získání převahy nad eurodolarem?

Forex: Dolar jen stěží čelí slabým americkým datům

04.06.2024 Další slabé americké makro číslo v podobě indexu ISM z průmyslu katapultovalo eurodolar až nad hranici 1,0900. Špatné bylo nejen celkové číslo (48,7 bodu), ale varovný je i květnový propad sub-indexu nových objednávek. Dnes odpoledne bude eurodolar konfrontován s dalšími důležitými americkými daty (nové objednávky alias investice a JOLTS report). Zdá se, že momentum je nyní na straně eura a tak jakékoliv zklamání může vyvolat další pokles dolarových sazeb a tlak na růst eurodolaru.

Forex: Dolar pod tlakem slabých amerických dat

03.06.2024 Páteční čísla eurodolaru prospěla skrze posuny úrokového diferenciálu. Nejprve dopoledne zaúřadovala eurozóna, když zveřejnila vyšší než očekávanou (jádrovou) inflaci, a odpoledne se přidala i americká data, jež byla slabší. Vedle neočekávaného propadu dubnových spotřebitelských výdajů se přidal i katastrofálně vyhlížející výsledek podnikatelské nálady z oblasti Chicaga. Tento týden bude z pohledu makroekonomických událostí velmi výživný, přičemž již dnes se eurodolar může těšit na výsledek podnikatelské nálady v americkém průmyslu (index ISM). Uvidíme, jak index dopadne v kontextu marného pátečního výsledku Chicago PMI a naopak velmi solidních PMI.

Forex: Koruna vyhlíží detailní výsledek tuzemského HDP

31.05.2024 Koruna se při absenci kurzotvorných čísel nadále obchoduje těsně nad úrovní 24,70 EUR/CZK. To by se však dnes mohlo změnit vzhledem k nabitému makro kalendáři. V tuzemsku bude číslem jedna zpřesněný odhad HDP za první čtvrtletí a jeho detailní struktura, která zřejmě ukáže na další oživení spotřebitelské poptávky. Na hlavních trzích budou hrát prim inflační čísla, přičemž výraznější překvapení na jednu, či druhou stranu může opět rozhýbat peněžní trh, resp. eurodolar a následně i tuzemskou měnu.

Forex: Nepovedená aukce amerických dluhopisů pomohla dolaru

30.05.2024 Nepovedená aukce amerických vládních dluhopisů akcelerovala růst jejich výnosů, což zasáhlo i eurodolar, který se propadl pod 1,0800. Trh s americkými vládními dluhopisy tak včera zcela zastínil údaje o německé inflaci (která byla beztak blízko konsensu). Uvidíme, zdali tomu bude i dnes, kdy jsou na pořadu dne inflační data i z jiných zemí eurozóny (květnové číslo za celou měnovou unii bude zítra).

Forex: Eurodolaru svátek v USA prospěl

28.05.2024 Ačkoliv index německé podnikatelské nálady Ifo včera nedoručil tak pozitivní překvapení jako minulý týden indexy PMI, tak eurodolar mírně zpevnil. Pohyb však mohl být ovlivněn i nízkou likviditou v souvislosti se svátkem v USA. Dnešní kalendář očekávaných událostí obsahuje sice jen data druhé kategorie, ty však nemusí být nezajímavá. Například trh by mohl reagovat na americkou spotřebitelskou náladu, pokud by došlo k překvapivému nárůstu optimismu. Trh by rovněž mohly inspirovat i detaily reportu - zejména jak spotřebitelé hodnotí trh práce.

Forex: Zlepšující se PMI učinila eurodolar trochu volatilnější

24.05.2024 Eurodolar zažil konečně volatilnější seanci, o kterou se postaraly indexy podnikatelských nálad PMI. Ty nejprve dopoledne pozitivně překvapily v západní Evropě, což pomohlo euru, odpoledne se však to samé zopakovalo i na americké straně, takže dolar byl schopen vrátit úder. Dodejme, že k PMI se navíc přidaly i relativně dobré statistiky z amerického trhu práce a přiměřeně opatrná rétorika Fedu (viz např. Bostic). Dnes kromě vystoupení řady centrálních bankéřů bude dobré sledovat výsledek amerických zakázek na zboží dlouhodobé spotřeby. Ty by mohly naznačit, jak se v průběhu druhého čtvrtletí vyvíjejí soukromé investice (a tím ovlivnit nowcasty amerického HDP).

Forex: Na eurodolaru vládne nuda

21.05.2024 Eurodolar se na úvod týdne pohyboval bez větších změn, tedy nedaleko téměř dvouměsíčního maxima 1,0895, kterého se dotklo minulý týden. V květnu prozatím měnový pár získal 2 %. Dnešní kalendář očekávaných událostí je pro eurodolar opět nezajímavý, když ve hře bude jen několik vystoupení centrálních bankéřů (mezi nimi bude např. i prezidentka ECB Ch. Lagardeová).

Forex: Na eurodolaru opět vládne nuda

20.05.2024 Eurodolar začíná týden pod 1,0900, kam jej vytlačila slabší americká data (primárně inflace a podnikatelské nálady). Tento týden bude ve své první polovině zcela nezajímavý, když speciálně dnešek bude z pohledu makro události zcela hluchý.

Forex: Eurodolar ve fázi stabilizace

17.05.2024 Včerejší makro údaje z USA byly smíšené. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti zůstaly mírně vyšší, než na jaké jsme byli donedávna zvyklí. Zahájení výstavby bytů a stavební povolení byly pod konsensem a podnikatelský výhled Philly Fedu se také snížil více, než se čekalo. Rovněž výsledky za průmyslovou výrobu v dubnu nebyly nijak přesvědčivé. Americká výnosová křivka tedy dále mírně invertuje, přičemž v rozhovoru pro agenturu Reuters prezident newyorského Fedu Williams uvedl, že ekonomika se posouvá k lepší rovnováze, ale na snižování sazeb je příliš brzy. V podobném (neutrálním) duchu se nesly i další komentáře z Fedu (Bostic, Mesterová, Balkin). Dolar tak po středečním výprodeji vykazoval známky stabilizace. Pomineme-li sérii vystoupení centrálních bankéřů z ECB naplánovanou na dnešek, tak konec týdne by pro eurodolar neměl být příliš zajímavý.

Forex: Slabší data v USA posunula eurodolar k 1,0900

16.05.2024 Nepatrně nižší než očekávaná americká inflace za duben způsobila, že trh opět včera začal regulérně sázet na snížení sazeb Fedu již v září. To se logicky muselo eurodolaru líbit, takže se posunul k hladině 1,0900. Dolaru však rovněž nepomohly americké maloobchodní tržby, které v reálném vyjádření poklesly (což vedlo i k negativní korekci našeho nowcastu pro americké HDP na hodnotu 1,7 %). Dnešek by mohl být opět pro eurodolar zajímavý, neboť ve hře budou jednak důležitá data (např. nálada od Philly Fedu) a vystoupí také řada centrálních bankéřů na obou stranách Atlantiku.

Forex: Eurodolar vyčkává na americká inflační data

14.05.2024 Měnový pár EUR/USD na počátku týdne koketuje s velkou hodnotou 1,0800. Technicky vzato se přitom rezistence nachází na úrovni 1,0807, následovaná 1,0885 (38,2 % zotavení z prosincového až dubnového poklesu; dubnová korekce maximum). Fundamentálně vzato si eurodolar musí dát pozor na dnes odpoledne zveřejněné výrobní ceny v USA (za měsíc duben). Čísla mohou trh navnadit před zítřejším číslem tohoto týdne, kterým bude americká spotřebitelská inflace.

Forex: Eurodolar ve vyčkávacím módu

13.05.2024 Eurodolar vyčkává na výraznější impulz, který těžko mohl přijít minulý týden, kdy nebyla ve hře žádná důležitá data. To se však může změnit tento týden, a to především díky reportované americké inflaci za měsíc duben. Ta však bude zveřejněna až ve středu odpoledne, což zřejmě eurodolar udrží ještě dvě seance ve vyčkávacím módu.

$C:\fakepath\trader-25052021-1.png$

Výběr z nedělní přípravy: Zlato a vybrané měnové páry

12.05.2024 V dnešním blogu technické analýzy představím z mého pohledu nejzajímavější Price Action. Na Zlatě převládá rostoucí trend. Cena eurodolaru stále roste v Klesajícím kanálu a na měnovém páru AUD/NZD se nachází throwback.

Forex: Eurodolar povzbudila slabší čísla z amerického trhu práce

10.05.2024 Eurodolar včera zareagoval překvapivě pozitivně na mírně horší statistiky z amerického trhu práce v podobě vyšších (nových) žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Tento údaj sice vyskočil na nejvyšší hodnotu od loňského září, ale vzhledem k tomu, že jde o týdenní číslo, bychom zatím jeho váhu nepřeceňovali. Vcelku nudný týden by měla zakončit americká data týkající se spotřebitelské nálady v USA, která budou obsahovat i bedlivě sledovaná inflační očekávání.

Forex: Pomohou slábnoucí jen a libra zatlačit eurodolar níže?

09.05.2024 S výjimkou několika komentářů ze strany centrálních bankéřů postrádal včera eurodolar jakoukoliv záminku k pohybu. Spíše než podružné události v USA či eurozóně může být pro eurodolar zajímavé dění na dalších hlavních devizových trzích. Jednak je stále pod tlakem japonský jen, který možná čeká na další podpůrnou intervenci ze strany Bank of Japan, a jednak před dnešním zasedáním Bank of Japan slábne britská libra. Obojí může dolar činit globálně silnějším, což může nepřímo tlačit eurodolar k nižším hodnotám.

Forex: Na eurodolaru zavládla nuda

07.05.2024 Eurodolar se včera pokusil dostat blíže na dostřel hranici 1,0800, ale nakonec zůstal pod ní. Včera zveřejněný kvartální mezibankovní průzkum týkající se úvěrových standardů v USA ukázal na další normalizaci, což nevyvolalo žádnou výraznější reakci. Dnes nás zřejmě čeká další relativně nudná seance. Eurodolar nicméně musí po očku sledovat vývoj japonského jenu, který opět oslabuje a je možné, že se časem může dostavit další intervence Bank of Japan.

Forex: Na pozadí slabších US dat rozšířil eurodolar zisky

06.05.2024 Slabší dubnová data z amerického trhu práce a především nečekaný propad sentimentu v amerických službách prohloubily v pátek negativní korekci dolarových výnosů, což se reverzně projevilo na eurodolaru. Tento týden bude na data a události významně slabší, když o vzruch by se mohly postarat centrální banky, resp. vystoupení centrálních bankéřů. Dnes například bude v USA zveřejněn sledovaný mezibankovní průzkum o úvěrových standardech a poptávce po úvěrech. Pokud by se ukázalo, že úvěrové standardy se utahují či poptávka slábne, tak by z toho dolar neměl radost.

Forex: Eurodolar vyhlíží dubnové payrolls

03.05.2024 Pár EUR/USD se i nadále obchoduje kolem úrovně 1.0700. Včerejší předskokan dnešních amerických payrolls - týdenní počty nových žádostí o dávky v nezaměstnanosti - se obešly bez překvapení (208 vs. očekávaných 211 tisíc) a na eurodolar tak vliv neměly. Stejně tak se bez překvapení obešel projev hlavního ekonoma ECB Lanea, který potvrdil, že ECB bude ve svém rozhodování i nadále zohledňovat primárně zveřejňovaná data ("data-dependent"). Dnes odpoledne budou publikovány dubnové payrolls. Jsme o něco méně optimističtí než trh, což by mohlo euru lehce pomáhat. Později odpoledne bude ještě zveřejněn dubnový index ISM ve službách.

Forex: Deflátor amerického HDP vzbuzuje rozruch

26.04.2024 Včerejší výsledek amerického HDP za 1. čtvrtletí byl poněkud matoucí. Růst zpomalil o 1,6 % q/q z 3,4 % ve 4. čtvrtletí 2023, avšak domácí výdaje zůstaly solidní. Největší volatilitu výnosů i eurodolaru však vyvolal jádrový PCE deflátor, který vyskočil z 2,0 % na 3,7 %! To implikuje, že včera zveřejněná inflace za březen (Fedem preferovaný index PCE) zřejmě rostla o nečekaných 0,5 % meziměsíčně, resp. 2,9-3,0 % meziročně. To je opravdu hodně a Fedu nedává prostor k jakékoliv komunikaci, která by naznačovala snižování sazeb. Dnešní odpolední americká data tak budou opět velmi bedlivě sledovaná, byť eurodolar je ovlivňován (aktuálně pozitivně) i pokračující výsledkovou sezónou amerických firem.

Forex: Americký HDP by eurodolar neměl rozhodit

25.04.2024 Eurodolar se posunul nad hranici 1,0700 k čemuž mu dopomohl i dobrý výsledek podnikatelské nálady v Německu. Dnes se trh zaměří na výsledek amerického HDP za první kvartál. Podle našeho názoru by výsledek neměl trh významněji překvapit a reakce eurodolaru by neměla být dramatická. Nicméně ze střednědobého pohledu půjde o další potvrzení vysokého růstového diferenciálu mezi USA a eurozónou, který bude udržovat eurodolar na nízkých hodnotách.

Forex: Rostoucí podnikatelský optimismus v EMU pomáhá euru

24.04.2024 Na devizových trzích včera eurodolar krátce otestoval hladinu 1,0700, poté co byly zveřejněny první odhady PMI z eurozóny. Ty ukázaly na to, že podnikatelská nálada v eurozóně se dále vylepšuje. Zároveň s tím se v důsledku pokračující výsledkové sezóny zvyšuje i apetit po riziku, což euru rovněž pomáhá. Dnes může eurodolar na svoje včerejší zisky navázat, a to zejména pokud se ukáže, že se podnikatelská nálada v Německu vylepšuje (index Ifo) a globální akciové trhy budou schopny rozšířit svoje zisky.

Denní shrnutí: EURUSD vzrostl o 0,5 %, Nasdaq100 vede zisky na Wall Street

23.04.2024 Nálada v evropské seanci byla dnes pozitivní. Německý DAX si připsal více než 1,5 % a CAC40 vzrostl o 0,8 %. O něco méně se dařilo britskému indexu FTSE, který vzrostl o 0,2 %.

Forex: Přijde další zlepšení PMI v eurozóně, které pomůže euru?

23.04.2024 Dění na eurodolaru bylo včera nezajímavé s tím, že šance na vyšší volatilitu přichází dnes. Tu by mohla vygenerovat příchozí makrodata v podobě podnikatelských nálad v eurozóně. Indexy PMI by se totiž mohly posunout opět o něco výše, což by mohlo vyvolat dojem, že hospodářské oživení nabírá na síle. Pokud se pak kompozitní PMI usadí bezpečněji nad hranicí 50 bodů mohl by z toho eurodolar alespoň krátkodobě profitovat.

Forex: Izraelský útok na Írán vrátil eurodolar k 1,0600

19.04.2024 Včerejší americká data, která se nesla v lehce jestřábím stylu, jsou zapomenuta a pozornost je upřena na Blízký východ, kde Izrael naplnil svou hrozbu, že uskuteční odvetu za íránský raketový útok, jež se odehrál minulý víkend. Eskalace geopolitického napětí tentokrát opravdu učinila z dolaru bezpečný přístav, neboť ceny amerických dluhopisů vzrostly (výnosy poklesly), přičemž eurodolar propadl. Pohled trhu na geopolitické riziko, tak zůstane patrně jeho primárním hybatelem, přičemž poslední zprávy z Íránu hovoří o tom, že izraelský útok nebyl nikterak masivní, což by mohlo znamenat, že situace by nemusela dále eskalovat. Averze k riziku tak mohla poklesnout a ulevit tak euru.

Forex: Eurodolar lehce koriguje své předchozí ztráty

18.04.2024 Eurodolar včera provedl lehkou pozitivní korekci směrem k úrovni 1,0700, která neměla oporu v konkrétních datech. Dolaru však nepomohlo neutrální vyjádření prezidentky clevelandského Fedu, která uvedla, že Fed později v průběhu roku sazby sníží (s tím, že netřeba pospíchat). Dnes by mohl být ekonomický kalendář o něco zajímavější, když bude ve hře index podnikatelské nálady z Philadelphie a také pravidelná týdenní data z trhu práce.

Forex: Americké maloobchodní tržby seslaly eurodolar na nová letošní minima

16.04.2024 Eurodolar se včera po zveřejnění amerických maloobchodních tržeb dočasně vzdal všech dřívějších zisků. Březnové tržby byly sice velmi silné, přičemž přišla i výrazná pozitivní revize únorových dat, na druhou stranu však lednové číslo by revidováno drasticky směrem dolů, takže za celý první kvartál nebude příspěvek pro HDP nijak výrazný. Každopádně dolar zůstává silný, resp. eurodolar se pohybuje na letošních minimech. Dnes odpoledne budou sice ve hře další americká data (průmysl, nově zahájené stavby), ale pozornost může být upřena k Fedu, resp. k jeho šéfovi, neboť J. Powell by měl vystoupit v panelové diskuzi o měnové politice. Třeba se něco zajímavého od hlavy Fedu dovíme - trh bude hladový zejména po informacích ohledně dalšího směřování oficiálních úrokových sazeb (zdali je stále držena linie směrem dolů).

Forex: Íránský raketový útok na Izrael bez dopadu na eurodolar

15.04.2024 Eurodolar po bezprecedentním útoku Íránu na Izrael nevykazuje žádný výrazný nárůst volatility. Měnový pár nicméně setrvává poměrně nízko, což je výsledek vysokých inflačních dat v USA. Dolarové úrokové sazby se drží velmi vysoko, přičemž drahá ropa a tím i nepřímo benzín nedávají naději na jejich pokles. Dnes odpoledne budou ve hře další důležitá konjunkturální data v podobě amerických maloobchodních tržeb za březen. Pokud se tržby udrží v blízkosti odhadů trhu, tak to bude značit, že výsledek HDP za první kvartál bude znovu velmi dobrý (aneb další podpora pro dolar).

Graf dne - EURUSD (14.04.2024)

12.04.2024 Eurodolar se dnes obchoduje velmi výrazně dolů a ztrácí dalších 0,4 %. Zdá se, že dominance amerického dolaru je v tuto chvíli nezpochybnitelná, k čemuž vede řada různých faktorů; od makrodat po výnosy dluhopisů, které podněcují kapitál k investování prostředků, do amerických státních cenných papírů. Výnosy 8týdenních amerických státních dluhopisů včera vzrostly nad 5 % a za poslední dvě seance výnosy 10letých dluhopisů vzrostly o více než 0,2 %.

Forex: ECB eurodolaru nepomohla a tak dále klesá

12.04.2024 Eurodolar se včera dostal o něco výše v reakci na o něco nižší americkou výrobní inflaci zatímco. Prezidentka ECB Lagardeová však včera musela odrážet otázky týkající se (dopadu) slabé měny v případě, že by se měnová politika Fedu a ECB rozcházela. A to je přesně příběh, který eurodolarový trh bude hrát v nadcházejícím období, kdy se krátkodobé dolarové a eurové sazby budou divergovat. Dnes budou ve hře pouze data druhé kategorie, nicméně eurodolar bude sledovat zejména americký trh dluhopisů, kde výprodej nekončí a tlačí dolarové sazby vzhůru.

Forex: Koruna nad 25,40 EUR/CZK a vyhlíží tuzemskou inflaci

10.04.2024 Koruna během včerejšího obchodování ztrácela a podívala se na 25,40 EUR/CZK. Dnes bude českou měnu zajímat výsledek březnové inflace - my očekáváme mírný meziroční pokles na 1,9 % (+0,1 % meziměsíčně), kosmeticky níže než očekává trh (2,0 %). Z pohledu ČNB půjde znovu o výraznější pozitivní překvapení, důležitou roli však sehraje i výsledek jádrové inflace. Celkově toho však dnešní inflační čísla pro ČNB příliš nezmění (v květnu bude na stole další 50bps cut) a ani korunový trh by tak nemusel pocítit větší míru volatility. Tu by však v odpoledních hodinách mohl rozvířit výsledek americké inflace, zvláště pokud by vyšší celková inflace měla dále snížit sázky na červnové snížení sazeb v podání Fedu (viz eurodolar).

Forex: Probudí americká inflační data eurodolar z letargie?

10.04.2024 Eurodolar by dnes odpoledne konečně mohla probudit americká inflační data za měsíc březen. Inflační vývoj v USA v tomto roce není příznivý a trh je tudíž oprávněně nervózní, jak březnové číslo dopadne. Co se týká jádrové složky, tak zde souhlasíme s trhem, že by mohlo dojít ke kosmetickému snížení z 3,8 % na 3,7 %. Odtud by tedy k velkému překvapení nemělo dojít. Jisté riziko podle nás ale skýtá výsledek celkové inflace, která by mohla růst meziměsíčně stejným tempem jako v únoru (tj. o 0,4 %), což by řečí meziročních čísel mohlo způsobit zrychlení z 3,2 % a 3,5 %. A to by se eurodolaru minimálně krátkodobě nelíbilo, neboť by šance na červnové snížení sazeb ze strany Fedu dále výrazně poklesla.

Forex: Eurodolar v klidu vyčkává na zítřejší americkou inflaci

09.04.2024 Dolar se v podstatě nikam neposouvá, když pár EUR/USD se obchoduje v úzkém pásmu. Americké výnosy již v pátek uzavřely mírně nad úrovní maxima a tento technický průlom směrem vzhůru pokračoval i v pondělí. Reálný desetiletý dolarový výnos se tak opět dostal nad hranici 2,0 %. Pokud nedojde k nějakým významnějším geopolitickým událostem, tak eurodolar bude zřejmě vyčkávat na výsledek americké inflace, která bude zveřejněna zítra odpoledne (více viz naše FX Strategie).

Forex: Šéf Fedu chce větší jistotu ohledně inflačního výhledu

04.04.2024 Nejen včerejší data z USA a EMU, ale i vystoupení centrálních bankéřů přinesly smíšené informace, které však zapadly do trendu posledních dní. V eurozóně zmiňme nižší než očekávanou inflaci a v USA pak vystoupení šéfa Fedu Powella, který opatrně trhům naznačoval, že sázky na relativně brzké snižování sazeb nemusí být správné. Powell konkrétně uvedl, že bude zapotřebí větší jistoty, pokud jde o inflační výhled, aby bylo možné uvažovat o snižování sazeb.

Graf dne – EURUSD (03.04.2024)

03.04.2024 Eurodolar dnes zaznamenal zvýšenou volatilitu po zveřejnění dat z ekonomiky eurozóny. Euro oslabuje poté, co údaje naznačovaly, že předběžná inflace CPI v eurozóně za březen byla pod očekáváním na 2,4 % oproti prognózám 2,5 %. Také jádrový CPI se usadil pod odhadem 3 % a míra nezaměstnanosti vzrostla o 0,1 % na 6,5 %. Celkově data naznačují zpomalení ekonomiky v Evropě a holubičí komentáře od Holzmanna z ECB naznačují, že udržování depozitní sazby ECB nad 3 % se může vzhledem k současnému ekonomickému klimatu ukázat jako příliš restriktivní. Údaje z USA si vůči eurozóně nadále vedou velmi solidně a dnes se mezera pravděpodobně ještě prohloubí, když se dozvíme údaje o sektoru služeb ISM (15:00 GMT) a zprávu ADP ze soukromého trhu práce v USA (13:15 GMT ). V obou případech trh očekává výsledky o něco lepší než v únoru. Silná změna zaměstnanosti ADP a ISM nad 53 bodů by mohly posílit dolar a tlačit na pokles EURUSD. Kromě toho dnes vystoupí až 5 členů Federálního rezervního systému, včetně Jerome Powella (17:10 GMT)

Forex: Německá inflace nižší, ale inflační očekávání v eurozóně neklesají

03.04.2024 Dluhopisy v eurozóně navázaly na výprodej v USA a s tím související růst eurových sazeb pomohl eurodolaru. Trhy v eurozóně přitom rostly navzdory tomu, že německá inflace byla v březnu o jednu desetinu nižší, než se čekalo. Evropským dluhopisům však nepomohl report o inflačních očekáváních, která od domácností sbírá ECB. ze statistik vyplynulo, že pro tříletý horizont se očekávání usadila na hodnotě 2,5 %, což je zjevně nad inflačním cílem. I dnes dopoledne by eurodolar měl sledovat primárně dění v eurozóně, když bude zveřejněno agregátní inflační číslo za celou měnovou unii za březen.

$C:\fakepath\forex-sezonnost-02042024.png$

Sezónnost na FOREXu

03.04.2024 Na začátku měsíce je vhodné se podívat na sezónní vlivy, které ovlivňují forex už přes 50 let od doby, kdy se rozpadl Brettonwoodský měnový systém roku 1971, a začala éra moderního měnového trhu. Bavíme se samozřejmě o historických průměrech a každý jednotlivý měsíc se od něj může odchýlit. K vytvoření úspěšné obchodní strategie je proto třeba tyto sezónní pohyby zkombinovat s další analýzou. Každopádně tyto sezónní tendence jsou velmi zajímavé, a proto se jim budeme v dnešním článku věnovat.

Forex: Silný index ISM přivodil výprodej US dluhopisů i eurodolaru

02.04.2024 Dolar zpočátku profitoval z poklesu EUR/USD pod úroveň podpory kolem 1,0800 a vytvořil intradenní minimum na 1,0775 (nejníže od poloviny února). S oživením amerických státních dluhopisů se zotavil i měnový pár, který v současnosti mění kurz kolem 1.0810. Pokud se podíváme na americkou stranu kalendáře, tento týden nás čeká ADP zaměstnanost, payrolls a ISM.

Forex: Koruna dnes sleduje HDP a eurodolar

28.03.2024 Česká koruna v klidnějším obchodování drží pozice v okolí 25,30 EUR/CZK. Dnešní zpřesněný výsledek HDP by pro ni neměl být již velkým překvapením. Bude spíše před delší velikonoční pauzou sledovat další pohyb na eurodolaru - neschopnost eura stabilizovat své pozice na frontě s dolarem není dobrou zprávou ani pro českou měnu.

Forex: Eurodolar vyhlíží inflační data

28.03.2024 Dolar si na měnových trzích udržuje převahu. EUR/USD oslabuje již druhý den po sobě a téměř úplně vymazává technicky laděné oživení. Dnes se do hry dostanou opět jen data druhé kategorie, z nichž budou asi nejvíce zajímavé týdenní statistiky z amerického trhu práce. Trh tak může vyčkávat na důležitější inflační čísla (z Francie, Itálie a USA), která však budovu zveřejněna až na Velký pátek.

Forex: Eurodolar zpět v úzkém pásmu

27.03.2024 Na devizovém trhu se eurodolar obchoduje opět v úzkém pásmu. Včerejší data trhu nic zásadního nenapověděla, přičemž jediným zajímavým momentem byly detaily spotřebitelské nálady v USA, které ukazují spíše na to, že se trhu práce stále velmi daří. Dnešní kalendář očekávaných událostí je zcela prázdný.

Forex: Eurodolar se pod 1,0800 zatím neprobojoval

26.03.2024 Měnový pár EUR/USD se včera odrazil od lokálního minima 1,0800 směrem k 1,0840, k čemuž mu pomohl růst eurových sazeb. Dnes odpoledne se dostanou do hry jen data druhé kategorie v USA v podobě zakázek na zboží dlouhodobé spotřeby, které by měly zpřesnit běžící odhady (nowcasty) růstu amerického HDP pro první kvartál tohoto roku.

$C:\fakepath\forex-25032024.jpg$

EUR/USD silně koreluje s tímto indikátorem

25.03.2024 Eurodolar se už více než 15 měsíců obchoduje v relativně úzkém koridoru 1,04 – 1,13. Tradeři se nemohou opřít o žádný trend, rozdíl v úrocích mezi eurem a americkým dolarem je také minimální. Nejobchodovanější měnový pár světa tak už delší dobu nedává příliš příležitostí pro poziční obchodníky, pohyby jsou v rámci měsíců tak malé, že poplatky tvoří vyšší procento z případného zisku, než tomu bylo dříve.

Forex: Koruna sleduje dál eurodolar

25.03.2024 Česká koruna zůstala ke konci týdne pod tlakem kvůli pohybům na eurodolaru. Krátkodobě bude hodně citlivá na další vývoj eurodolaru a vzhledem k absenci výraznějších domácích impulsů (vyjma podnikatelských nálad) předpokládáme na začátku týdne spíše přetrvávání lehké defenzivy.

Forex: Lepší německé Ifo euru náladu nezvedlo

25.03.2024 Na devizových trzích se eurodolar v pátek choval nepřesvědčivě. Obchodníci na měnovém páru EUR/USD ignorovali zlepšení německého indexu Ifo a zjevně začali přikládat o něco větší váhu rétorice Fedu, která hodlá udržet vyšší sazby déle. Navíc pokud by při snižování sazeb měla předběhnout Fed ECB, bude EUR/USD o to více zranitelný. Zkrácenému předvelikonočnímu týdnu by měla dominovat data, která však budou zveřejněna až v jeho závěru - vedle inflačních dat z některých zemí eurozóny by mělo jít především o výdaje amerických domácností za únor (včetně cenového indexu PCE).

$C:\fakepath\stock-trader-reflection.jpg$

Výběr z nedělní přípravy: Měnové páry EUR/USD, NZD/USD a USD/CHF

24.03.2024 V dnešním blogu technické analýzy představím z mého pohledu nejzajímavější Price Action na měnových párech pro nadcházející období. Eurodolar čeká volatilní pohyb na vyšších časových rámcích a na měnových párech NZD/USD a USD/CHF došlo k významným technickým událostem.

Forex: Nepřesvědčivá PMI z eurozóny vzaly eurodolaru vítr z plachet

22.03.2024 Včerejší výsledky PMI v eurozóně ponechaly ve hře plán ECB provést první snížení sazeb o 25 bazických bodů v červnu, což se euru nelíbilo. Pár EUR/USD po zveřejnění PMI klesl z úrovně 1,0940 až těsně pod 1,0900. Dolaru naopak pomohla i ranní americká data (Philly Fed, další nízký počet týdenních žádostí o podporu v nezaměstnanosti a slušné PMI; kompozitní 52,2). Mizerná PMI v Německu mohou být předzvěstí i horšího výsledku německého indexu podnikatelské nálady Ifo, který bude zveřejněn dnes ráno. Eurodolar by však na něco takového měl být připraven, takže spíše se může dostavit jistá úleva, pokud se ukáže, že Ifo se nevyvíjí tak špatně, jako německá PMI.

Forex: Koruna těží z “opatrného” snižování domácích sazeb

21.03.2024 Snížení sazeb o 50bps nebylo pro trhy velkým překvapením, i když drobná část investorů mohla mít vsazeno na agresivnější pokles sazeb. Koruně však pomohla relativně jestřábí vyjádření guvernéra Michla, který akcentoval přetrvávající pro-inflační rizika. Koruna v reakci posílila do blízkosti 25,20 EUR/CZK. Během dneška by teoreticky koruně mohlo hrát do karet vyznění včerejšího zasedání Fedu (ve hře jsou dál 3 cuty - viz eurodolar) a oslabení amerického dolaru.

Forex: Fed ignoruje vyšší inflaci v prognóze, a tak se EUR/USD vrací nad 1,0900

21.03.2024 Fed z vyšších inflačních čísel za leden a únor nedělá velkou vědu a zároveň plně akceptuje narativ, že americká ekonomika prožívá pozitivní nabídkový šok. Alespoň tímto “býčím” způsobem by se dalo interpretovat březnové zasedání americké centrální banky. Pravda - jisté zmatení vygenerovala nová (makro)prognóza, která na jedné straně zásadně zvýšila odhad růstu a viditelně posunula nahoru odhad jádrové inflace pro rok 2024 (na 2,6 %), avšak na straně druhé ponechala odhadovanou trajektorii pro oficiální úrokové sazby prakticky beze změny.

Forex: Překoná Fed (Powell) jestřábí nastavení trhu?

20.03.2024 Eurodolar parkuje pod 1,0900 a poslušně vyčkává na večerní zasedání Fedu. Z pohledu dopadu na trh bude důležité, zdali nová prognóza a komunikace šéfa Fedu Powella bude schopna překonat poměrně jestřábí nastavení trhu (letos očekávají již jen tři snížení sazeb s tím, že k prvnímu by mělo dojít až v červenci).

Forex: Exit Bank of Japan z politiky záporných sazeb bez dopadu na EUR/USD

19.03.2024 Avizovaný exit Bank of Japan z politiky záporných sazeb a zrušení kontroly výnosové křivky (a zároveň ukončení nákupů ETF) sice mělo dopad na měnový pár USD/JPY, ale jen minimálně se křížově projevilo na páru EUR/USD. Od BoJ se zřejmě čekalo poněkud více, neboť japonský yen po rozhodnutí centrální banky oslabil a rovněž dopad na globální trhy dluhopisů byl prozatím minimální. Dodejme, že BoJ zvýšila základní sazbu do pásma 0-0,1 %, přičemž ne zcela opustila režim kvantitativního uvolňování (stále hodlá nakupovat vládní dluhopisy v objemu cca 40 mld. USD měsíčně). Eurodolar se tak i nadále může připravovat na zítřejší zasedání Fedu, přičemž dnes budou ve hře jen data druhé až třetí kategorie (německý index ZEW či udělená stavební povolení v USA).

Forex: Eurodolar vyčkává na zasedání Fedu

18.03.2024 Eurodolar začíná důležitý týden pod hladinou 1,0900 a vyhlíží především středu večer. Během něho proběhne zasedání Fedu, které (skrze novou prognózu) může zvýšit volatilitu úrokových sazeb. Dalším důležitým mezníkem tohoto týdne a to i nepřímo pro eurodolar by mohlo být v pátek ráno zasedání Bank of Japan, na kterém by mohlo dojít k historickému zvýšení oficiálních sazeb.

EURUSD ztrácí téměř 0,6 %. De Guindos z ECB navrhuje snížení sazeb v červnu

14.03.2024 Měnový pár EUR/USD dnes ztrácí téměř 0,6 % poté, co údaje o inflaci a počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti podpořily americký dolar. Člen ECB Luis de Guindos dnes naznačil, že do června bude mít ECB k dispozici kompletní soubor dat, který jí umožní rozhodovat. Upozornil, že ačkoli je inflace na cestě k dosažení 2% cíle, dynamika mezd stále představuje riziko. De Guindos naznačil, že dynamika ekonomiky eurozóny se ve druhé polovině roku 2024 zrychlí. Dnes zveřejněné údaje o podnikových zásobách v USA vykázaly meziměsíční růst o 0 % oproti prognóze 0,2 % m/m a předchozím 0,3 %. Poměr zásob k tržbám se v USA od posledního čtvrtletí roku 2023 neustále zlepšuje.

Forex: Únorová americká inflace napoví, nakolik byl leden výjimečný

12.03.2024 Eurodolarový začal týden ve velmi poklidném duchu, když pozornost se již upíná k americkým číslům, která budou zveřejněna dnes odpoledne. Jde o únorovou spotřebitelskou inflaci, která bude společně s maloobchodními tržbami (ve čtvrtek) posledním důležitým číslem před zasedáním Fedu příští týden. Únorová data pak budou především o tom, jak se vyvíjela jádrová inflace, která v lednu překvapivě zrychlila a nabourala tak příběh o nevyhnutelném sestupu inflace k 2 %. My si stejně jako trh myslíme, že by jádrová inflace měla činit 0,3 % meziměsíčně a 3,7 % meziročně, nicméně, zejména s ohledem na nevyzpytatelnou povahu složky bydlení, nelze vyloučit překvapení oběma směry. Byť i jen desetinová odchylka skutečného čísla od konsensu může mít na eurodolar výrazný dopad (vyšší inflace => eurodolar dolů).

Forex: Eurodolar nad 1,0900 nehledě na holubičí prognózu ECB

08.03.2024 Přes holubičí vyznění nové prognózy ECB, která vyšlapává cestu k červnovému poklesu úrokových sazeb, se euro nakonec oklepalo z počátečních ztrát a eurodolar zamířil nad 1,0900 EUR/USD. To je z technického pohledu důležitý signál, který ukazuje, že dolar v posledních dnech hledá velmi složitě “důvody k ziskům”. Na vině jsou pravděpodobně poslední slabší čísla z americké ekonomiky a nervozita před dnešními payrolls.

Forex: Šéf Fedu uvedl, že snižování sazeb v průběhu roku přijde

07.03.2024 Eurodolar se konečně pohnul a to tak, že vzhůru. Pobídkou byla jednak nepatrně slabší data z trhu práce (ADP, resp. prosincová revize otevřených pracovních pozic) a jednak i zmínka J. Powella při jeho vystoupení v Senátu, která naznačovala, že Fed počítá s tím, že v průběhu roku centrální banka začne snižovat sazby. Dnešní seance by měla být v režii zasedání ECB (viz úvodník), pokud tedy něčím nepřekvapí rétorika Fedu (Powell jde opět do Kongresu a promluví i další).

Forex: Eurodolar musel po delší době vstřebat slabé americké číslo

04.03.2024 Eurodolar byl v pátek po delší době konfrontován se slabšími americkými daty a to konkrétně překvapivým propadem podnikatelské nálady v podobě indexu ISM. Měnový pár tudíž začíná týden bezpečně nad 1,0800. Ten bude přitom velmi hektický, neboť kromě důležitých dat z amerického trhu práce bude zahrnovat dvojí vystoupení šéfa Fedu Powella v americkém Kongresu a zasedání ECB.

Forex: Eurodolar ignoruje růst amerických i německých výnosů

28.02.2024 Eurodolar stále parkuje nad hladinou 1,0800 a zatím jej nikterak nevzrušuje ani to, že se delší dolarové i eurové výnosy (ne zcela symetricky) tlačí vzhůru. S výjimkou vystoupení několika centrálních bankéřů z Fedu a ECB trh stále čeká na důležitější momenty, které by jej rozhýbaly. Z dat nicméně zmiňme americkou obchodní bilanci za leden, která může dost zásadně promluvit do nowcastů HDP za první kvartál (prozatím se pohybují na silné úrovni 3 %).

Forex: Eurodolar relaxuje nad 1,0800

27.02.2024 Absence důležitých makro událostí na začátku tohoto týdne vedla ke klidnému pondělnímu obchodování na eurodolarovém trhu. To se přitom může protáhnout až do středy, neboť důležitá data začnou nabíhat až ve čtvrtek.

Forex: Eurodolar vyčkává na inflační data

26.02.2024 Ani série komentářů z ECB, ani víkendové vítězství bývalého prezidenta Trumpa v dalších primárkách (v Jižní Karolíně) nezvýšily volatilitu eurodolaru na startu nového týdne. Daleko větší potenciál by k rozhýbání trhu mohla mít inflační data, která se v eurozóně i USA začnou servírovat na konci pracovního týdne.

Forex: Podnikatelský pesimismus v eurozóně mizí a euro z toho těží

23.02.2024 Podnikatelský optimismus v eurozóně reprezentovaný indexy PMI postupně mizí (výjimkou je Německo), z čehož včera euro dopoledne těžilo. Zisky eurodolaru však přibrzdila silná týdenní data z amerického trhu práce a lehce jestřábí komunikace centrálních bankéřů z Fedu. Dnes bude eurodolar sledovat primárně německy laděné události - zveřejnění indexu podnikatelské nálady Ifo a vystoupení centrálních bankéřů (Nagel, Schnabelová).

Forex: Pomohou optimističtější PMI euru k dalším ziskům?

22.02.2024 Růst akciových trhů, resp. pokles averze k riziku společně s vcelku neutrálními výstupy z podrobného zápisu z posledního zasedání Fedu pomohly eurodolaru vzhůru. Dnes dopoledne budou zveřejněny indexy podnikatelských nálad v eurozóně (PMI) a pokud se ukáže, že optimismus dále zvolna narůstá, zisky eura nemusí být u konce. Výraznější posun indexu směrem k hranici 50 bodů by byl pro eurodolar určitě pozitivním momentem.

Forex: Eurodolar vyhlíží zápis z posledního zasedání Fedu

21.02.2024 Eurodolar včera poměrně lehce překonal hranici 1,0800 a to navzdory tomu, že averze k riziku (přechodně?) vzrostla a ECB publikovala údaj o vyjednaných mzdách, jejichž růst ve čtvrtém čtvrtletí minulého roku zpomalil (z 4,7 % na 4,5 %). Dnes by se pozornost měla zaměřit na zveřejnění podrobného zápisu z posledního jednání Fedu. Pokud přitom chce Fed vyslat decentně jestřábí signál (s ohledem na silná data a neklesající jádrovou inflaci), tak by to mohl provést právě skrze dnes publikované “FOMC Minutes”.

Forex: Koruna zůstává zranitelná a vyhlíží PMI v eurozóně

19.02.2024 Česká koruna se v pátek opět dostala pod tlak a držela se “na dostřel” od klíčové hranice 25,50 EUR/CZK. Tento týden je na domácí události relativně chudý a koruna může mít při absenci výroků z centrální banky chuť klíčové hodnoty opět testovat. Zvlášť, pokud by v tomto týdnu dopadly nepřesvědčivě výsledky nákupních manažerů v průmyslu v eurozóně (není náš předpoklad) a eurodolar se vrátil k oťukávání hranice 1,0700 EUR/USD.

Forex: Eurodolar v hluchém týdnu

19.02.2024 Eurodolar startuje do týdne, který bude na události poněkud chudší. Kromě toho, že dnes je v USA svátek, tak v kalendáři vyčnívá jen zápis z posledního zasedání Fedu (středa večer) a evropské předstihové ukazatele PMI (čtvrtek dopoledne).

Forex: Eurodolar v pásmu 1,0700-1,0800

16.02.2024 Eurodolar se celý týden drží v relativně úzkém pásmu 1,0700-1,0800. Při absenci významnější dat bude dnes eurodolar zajímat zejména výsledek výrobních cen v průmyslu. Nečekáme však, že by na trhu měly vyvolat podobné vzrušení jako zveřejnění lednové inflace v úterý. Euru nadále pomáhá i odeznívání energetické krize v Evropě s tím, jak dále klesá cena plynu.

Forex: Eurodolar svádí zápas o bariéru 1,0700

15.02.2024 Eurodolar se po překvapivě vyšší inflaci na počátku týdne a pokusům o proražení 1,0700 EUR/USD ve středu spíše stabilizoval. I když technicky vzato nevypadá situace pro euro nadále dobře a pravděpodobně bude pokračovat testování klíčové hranice 1,0700, euru může při obraně této bariéry pomoci absence nových dat a skutečnost, že na globálních trzích výrazněji poklesla cena zemního plynu - na tu je více citlivá spíše evropská než americká ekonomika.

Forex: Eurodolaru nahrává prudký pokles ceny plynu

13.02.2024 Eurodolar se na začátku týdne nepouští do žádných větších akcí a v rozmezí 1,07-1,08 vyčkává na dnešní výsledek inflace ve Spojených státech. Tržní koncensus očekává pokles meziroční inflace 3,3 % na 2,9 %, v případě jádrové složky pak z 3,9 % na 3,7 %. Náš nowcast ukazuje na kosmeticky vyšší celkovou inflaci na úrovni 3,0 %, pokud by však mělo dojít na větší překvapení, dolar by dostal další impuls k posunu na silnější úrovně. Naopak euru by teoreticky mohl hrát do karet prudký pokles ceny plynu. Evropský benchmark TTF včera poklesl od začátku února o cca 15 % až k 25 EUR/MWh, zejména díky teplému počasí. Pozitivní zprávou je také fakt, že dlouhodobé (forwardové) kontrakty se aktuálně obchodují blízko úrovně 30 EUR/MWh. To je z našeho pohledu vítaná vzpruha pro evropský průmysl, resp. jeho energeticky náročné sektory, které jsou nadále pod tlakem dozvuků energetické krize.

Forex: Eurodolar vyhlíží americkou inflaci

12.02.2024 Eurodolar se v posledním týdnu při absenci makro čísel prvního řádu zasekl na úrovni 1,0800. Jestřábí komentáře ze strany šéfa Fedu J. Powella, který de facto vyloučil pokles sazeb v březnu, kontrovala prominentní členka Rady guvernérů ECB I. Schnabel. Podle ní se musí mít centrální banka zvláště na pozoru před přetrvávajícími proinflačními riziky (rychlý růst mezd) a bude muset nadále brzdit ekonomiku, aby nedošlo k dalšímu vzedmutí inflace. To vše mělo za následek viditelný pokles tržních sazeb ve Spojených státech a eurozóně. V tomto týdnu bude makro kalendář na eurodolaru přece jen zajímavější. Nejdůležitější číslo přijde na řadu již zítra – výsledek americké inflace za leden. Trh očekává pokles celkové meziroční inflace na 2,9 %, zatímco jádrová složka by měla zvolnit na 3,7 %. Jakákoli výraznější odchylka od koncensu by mohla opětovně zvýšit volatilitu na trzích a to nejen na eurodolaru, ale také sazbách.

Forex: Rétorika z Fedu i ECB se snaží brzdit očekávání ohledně redukce sazeb

09.02.2024 Eurodolar se včera prakticky nepohnul a to přesto, že na obou stranách Atlantiku zněly lehce jestřábí tóny. Dnešní kalendář makro-události je z pohledu eurodolaru prakticky prázdný.

Forex: S tím, jak S&P500 atakuje 5000 bodů, se euru dýchá trochu lépe

08.02.2024 Eurodolar zvolna maže ztráty, které nabral po silných amerických datech minulý týden. Děje se tak navzdory tomu, že rétorika Fedu zůstává jestřábí a naopak data v eurozóně nepřesvědčivá (viz včera zveřejněná německá průmyslová výroba). Eurodolar tak těží z nízké averze k riziku, jež je dobře vidět na klíčovém akciovém indexu S&P500. Ten včera atakoval rekordní magickou úroveň 5000 bodů. Dnes budou ve hře pouze americká týdenní data z trhu práce, která by mohla vyznít pro dolar negativně, pokud by se ukázalo, že markantní nárůst žádostí o podporu zveřejněný minulý týden má své pokračování.

Forex: Eurodolar vyhlíží lednová data z amerického trhu práce

02.02.2024 Eurodolar zažil poměrně volatilní seanci, když vyšší než očekávaná inflace v eurozóně a nárůst počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA pomohly měnovému páru dostat se až k hranici 1,09. Hlavní událostí dneška by měly být statistiky z amerického trhu práce za měsíc leden. Náš odhad přírůstku nových pracovních míst je poněkud nižší, než je tomu v případě trhu (cca 150 tisíc), přičemž by lehce měla vzrůst i míra nezaměstnanosti. Pro eurodolar tedy další pozitivní data.

Forex: Vrací se do USA démon regionální bankovní krize?

01.02.2024 Přestože se eurodolar v průběhu včerejší seance tlačil až k hodnotě 1,0900 (podpořen slabými americkými daty), tak nakonec po večerním zasedáním Fedu skončil den o figuru níže. Trh nejenže zklamalo to, co šéf Fedu indikoval, že v březnu by centrální banka úroky měnit neměla, ale navíc se objevil nový problém na scéně, a to v podobě další problematické regionální banky v USA (New York Community Bancorp). Pokud se přitom nákaza mezi regionálními americkým bankami bude šířit dále, tak to může dolar dostat pod tlak. Jinak pokud jde o makrodata, tak dnes budou v popředí inflační data z eurozóny a index podnikatelské nálady z amerického průmyslu (obojí za leden).

Forex: Silný trh práce v USA nedovolí Fedu avizovat brzké snižování sazeb

31.01.2024 Lepší než očekávané výsledky HDP eurozóny měly včera krátkodobě pozitivní vliv na eurodolar, avšak nečekaně silná data z amerického trhu práce (počty otevřených pracovních pozic vzrostly zpět nad 9 miliónů) zisky eura brzdily. Hlavní devizový trh pochopitelně již vyhlíží večerní zasedání Fedu, byť např. odpolední data trhu práce (ADP) mohou být před pátečními payrolls rovněž zajímavá.

Forex: Unikne eurozóna recesi a pomůže tak eurodolaru?

30.01.2024 I na začátku týdne zůstal eurodolar pod tlakem, ze kterého se dostal jen díky dobrému rozjezdu akcií na Wall Streetu. Dnes se již dostanou ke slovu důležitá makrodata, když dopoledne to bude výsledek HDP eurozóny za uplynulý kvartál. Naše očekávání jsou mírně lepší než v případě trhu, který počítá s nepatrným propadem. Pokud HDP opravdu vykáže “pouhou stagnaci”, tak by eurozóna mohla uniknout technické recesi, což by euru mohlo krátkodobě pomoci. Odpoledne se dostanou do hry americká data a to konkrétně počty otevřených pracovních pozic. Pokud ty dále výrazně poklesnou, dostane to pod tlak dolarové úrokové sazby a eurodolar může umazat část svých ztrát.

Forex: Eurodolar zůstává pod tlakem

29.01.2024 Eurodolar zůstává pod tlakem výborných amerických makročísel, která v pátek odpoledne opět ukázala, že žádné zpomalení za Atlantikem není na scéně. Údaje o spotřebitelských výdajích a příjmech domácností v USA za prosinec byly velice silné a dávají velmi pozitivní signál pro 1. čtvrtletí (což je býčí signál pro dolar). Začátek týdne bude sice na důležité události skromnější, avšak o to hektičtější bude jeho zbytek. Na eurodolar čekají důležitá data z amerického trhu práce, HDP a inflační čísla z eurozóny, a především zasedání Fedu.

Předchozí klíčová slova

Následující klíčová slova

Eurodolar dnes

Euro dolů

Euro ECB

Euroenergy

Euro (EUR)

Euro Exchange

Eurofer

Euro finance

Euro forex

Euro Forex Investment

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: