Když je těžší udržet zisk než přijmout Stop-Loss
Většina začínajících obchodníků si myslí, že jejich největším nepřítelem na burze je špatný odhad směru trhu. Když si ale po několika měsících poctivě projdete svůj obchodní deník, často narazíte na mnohem zákeřnější problém.
Směr trhu jste ve skutečnosti odhadli správně a vstoupili jste na učebnicovém orderblocku nebo po vybrání likvidity. Trh vyrazil vaším směrem a na monitoru zasvítil první příjemný zisk kolem +0,8 R nebo +1 R.
Přesně v tu chvíli se však ve vaší hlavě odehraje zvláštní přepnutí.
Místo abyste se drželi svého obchodního plánu a nechali pozici dojít na připravený Target Profit v poměru RRR 1:2, začnete sledovat každý tick. Při první protisměrné pětiminutové svíčce dostanete strach, že se trh otočí, obchod ručně zaklapnete v polovičním zisku – anebo v panice přitáhnete Stop-Loss těsně pod aktuální cenu, kde vás trh na běžném šumu vyhodí a bez vás pokračuje přesně do původního cíle.
A zde proti vám přesně v tuto chvíli nestála technická chyba v analýze, ale hluboce zakořeněný evoluční zkrat lidského mozku, který v dlouhodobém součtu zasadí vaší statistické výhodě tvrdý úder přímo na solar.
Dispoziční efekt: Co odhalila analýza 10 000 obchodních účtů
Nejvíc fascinující vědecký důkaz tohoto chování přinesli ekonomové Hersh Shefrin a Meir Statman, kteří v navázání na výzkumy Daniela Kahnemana popsali fenomén zvaný dispoziční efekt (Disposition Effect) – tedy chorobnou tendenci lidí prodávat vítězné pozice příliš brzy a držet ztrátové pozice příliš dlouho.
Profesor Terrance Odean z univerzity v Berkeley následně tento jev otestoval na tvrdých datech 10 000 reálných obchodních účtů a dospěl k mrazivým závěrům:
1. Převrácená ochota riskovat: Jakmile se obchod dostane do červených čísel, lidský mozek se přepne do režimu vyhledávání rizika (Risk-Seeking) – obchodník doufá v zázrak a je ochotný riskovat dál, jen aby nemusel ztrátu definitivně přiznat. Jakmile se ale tentýž obchodník dostane do otevřeného zisku, mozek se okamžitě přepne do extrémní averze k riziku (Risk-Aversion) a chce vrabce v hrsti za každou cenu zamknout.
2. Matematická destrukce systému: Odeanova data ukázala, že retailoví obchodníci uzavírají ziskové obchody o více než 50 % častěji a dříve než obchody ztrátové. Pokud máte strategii postavenou na RRR 1:2 s úspěšností 50 %, ale kvůli strachu ze ztráty otevřeného profitu berete zisky průměrně na 0,7 R, zatímco Stop-Lossy necháváte běžet na plných -1 R, měníte ziskový systém v jistou matematickou ztrátu.
3. Iluze vlastnictví: Neurobiologické skeny mozku ukazují, že jakmile na obrazovce uvidíte nerealizovaný zisk například 500 dolarů, vaše podvědomí si tyto peníze okamžitě mentálně přivlastní. Když pak přijde zcela normální korekční pullback a otevřený zisk klesne z 500 na 300 dolarů, aktivuje se v mozku anteriorní insula (tedy centrum fyzické bolesti) úplně stejně, jako by vám někdo vytáhl 200 dolarů přímo z peněženky.
Tom Hougaard a Mark Douglas: Proč jsme v zisku zbabělí a ve ztrátě odvážní
Přesně na tento paradox naráží můj oblíbený autor Tom Hougaard ve své knize Best Loser Wins. Hougaard po desetiletích sledování tisíců obchodníků shrnul selhání retailu do jediné myšlenky: „Běžný trader je plný naděje, když je v minusu, a plný strachu, když je v plusu.“
Když je pozice ve ztrátě, průměrný obchodník najednou oplývá nekonečnou trpělivostí a dává trhu prostor.
Když je ale pozice v zisku, týž obchodník ztratí veškerou trpělivost během pěti minut a dusí svůj obchod předčasným posouváním Stop-Lossu na Break-Even ještě dřív, než trh vůbec vytvořil novou tržní strukturu.
Podobně to v mé další oblíbené knize Trading in the Zone rozebírá Mark Douglas. Dokud vnímáte každý jednotlivý obchod jako bitvu o to, abyste dnes večer odcházeli od počítače se zeleným číslem, budete vždy podléhat strachu z každého pullbacku. Profesionál ví, že otevřený profit na obrazovce patří trhu až do chvíle, kdy cena protne předem definovaný Target Profit.
Jak udržet ziskové obchody až do cíle: 4 praktická pravidla
Schopnost nechat běžet ziskový obchod až do plánovaného cíle je dovednost, která přímo odděluje stagnující obchodníky od konzistentně ziskových profesionálů. Zde jsou 4 konkrétní kroky, jak dispoziční efekt zkrotit v praxi:
1. Přepněte zobrazení P&L z peněz na body, pipy nebo R-násobky. Pohled na kolísající koruny či dolary v otevřené pozici přímo dráždí centra strachu v mozku. Skryjte si v platformě peněžní vyjádření běžícího obchodu a sledujte výhradně graf a vzdálenost v R-násobcích.
2. Držte velikost rizika pod prahem emočního stresu (0,5 % – 1 %). Pokud vás každý třípipový pullback v zisku nutí sahat po myši, obchodujete s příliš velkým objemem. Ve svém vlastním obchodování dlouhodobě držím konzervativní riziko 2/3 procenta (tedy 0,67 % na obchod), díky čemuž hlava zůstává v naprostém klidu v minusu i v plusu.
3. Neposouvejte Stop-Loss na Break-Even při prvním zachvění trhu. Trh téměř nikdy nejde k cíli po přímce a potřebuje dýchat. Pokud používáte posun na Break-Even, dělejte to pouze tehdy, když trh prokazatelně prolomí klíčovou strukturu nebo když se zásadně změní makroekonomický kontext před vyhlašováním zpráv.
4. Aplikujte princip Set & Forget (Zadej a odejdi). Jakmile si uděláte analýzu, vstoupíte do obchodu a nastavíte Stop-Loss i Target Profit, vaše práce jako analytika skončila. Každá další minuta strávená hypnotizováním pětiminutových svíček jen zvyšuje pravděpodobnost, že svému vlastnímu systému podrazíte nohy.
Pepa Zeman
Tým FXstreet.cz
