Vítám vás u dalšího článku věnovaného novinkám, které ovlivňují ceny vybraných akciových titulů. Dnes se zaměříme na společnost CoreWeave, která patří mezi významné poskytovatele cloudové infrastruktury pro umělou inteligenci. Její včerejší výsledky za třetí čtvrtletí 2026 ukázaly mimořádně rychlý růst tržeb i objemu nasmlouvaných zakázek, což po předchozím výrazném poklesu akcií pomohlo obnovit důvěru alespoň části investorů.
Za těmito úspěchy se však skrývá také velmi nákladný rozvoj datových center, rostoucí zadlužení a prohlubující se čistá ztráta. CoreWeave se tak nachází v situaci, kdy poptávka po jejích službách výrazně převyšuje dostupnou kapacitu, ale rozšiřování infrastruktury vyžaduje desítky miliard dolarů. Dokáže společnost současného zájmu o umělou inteligenci využít natolik, aby se její investice začaly skutečně vyplácet?
Poptávka převyšuje kapacitu
Ve třetím čtvrtletí 2026 dosáhly tržby CoreWeave rekordních 3,66 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 168 % a překonání očekávání analytiků ve výši 3,55 miliardy dolarů. Provozní zisk vzrostl z 52 na 207 milionů dolarů a upravená EBITDA dosáhla 2,25 miliardy dolarů. Ještě zajímavější je však objem nasmlouvaných budoucích tržeb, který vzrostl ze 104 miliard dolarů na konci června na 132,5 miliardy dolarů na konci září. Tato částka představuje očekávané příjmy z existujících zákaznických kontraktů, jejichž realizace závisí na dodání sjednaných služeb. CoreWeave navíc uvádí, že poptávka po jejích službách dosahuje desetinásobku dostupné kapacity, což vysvětluje potřebu dalšího rozšiřování datových center.
Investice potřebné k uspokojení této poptávky však představují značnou finanční zátěž. Jen během třetího čtvrtletí dosáhly kapitálové výdaje 14,5 miliardy dolarů, zatímco celkové zadlužení společnosti na konci září činilo 46,9 miliardy dolarů. Rostoucí dluh se navíc promítá i do úrokových nákladů, které po započtení úrokových výnosů meziročně vzrostly z 310 na 846 milionů dolarů. CoreWeave tak navzdory vyššímu provoznímu zisku vykázala čistou ztrátu 709 milionů dolarů oproti 110 milionům dolarů před rokem. Rozšiřování infrastruktury je tedy spojeno s vysokými náklady, které zatím společnost nedokáže pokrýt svými příjmy.
Po silných výsledcích za třetí čtvrtletí proto vedení zvýšilo celoroční výhled tržeb až na 13,3 miliardy dolarů. Současně počítá také s kapitálovými výdaji ve výši 39 miliard dolarů. Generální ředitel Michael Intrator uvedl, že společnost během následujících tří měsíců očekává zákaznické zálohy a vklady v hodnotě 9 miliard dolarů, které by měly pomoci financovat další rozvoj. Management také předpokládá, že v první polovině roku 2028 dosáhne kladného upraveného čistého zisku. Problémem však zůstává vysoká závislost na externím financování a schopnosti uvádět nová datová centra do provozu podle plánu. Jakékoliv komplikace by totiž mohly oddálit příjmy z již uzavřených kontraktů, zatímco náklady na jejich financování by pokračovaly.
Akcie CoreWeave - MN1
Akcie této společnosti investory v letošním roce moc nepotěšily. Většinu roku sice konsolidovaly v postranním trendu, takže naděje na cenový růst stále existovala, nicméně na podzim došlo k jejich propadu, průrazu několika důležitých supportů a testu historických minim. Akcie jsou sice mladé, takže určitá volatilita se zde dá očekávat, ale o růstovém trendu hovořit aktuálně nemůžeme.
Akciím by pomohl nějaký pozitivní fundament. Problém je, že se trh začíná pomalu odklánět od AI segmentu, což sentimentu těchto akcií moc nepomůže. Z pohledu technické analýzy by šlo hovořit o růstovém potenciálu až v době, kdy by si trh vytvořil na nižších hodnotách support. K této situaci by došlo až po průrazu nejbližší rezistence okolo 65 USD. Pokud by trh tuto valuaci akceptoval a chvíli okolo této ceny osciloval, mohlo by mu to otevřít cestu na vyšší hodnoty. Průraz klesající trendové čáry by následně mohl zlomit současný negativní sentiment.
Cenová predikce analytiků z Wall Street
Analytici z Wall Street u těchto akcií očekávají především výrazný cenový růst. Predikce růstu ve stovkách procent je netradiční, ale akcie jsou mladé a nacházejí se na minimech. Toho může spousta investorů využít a akcie levně nakoupit.
Velmi pozitivní cenová predikce analytiků hovoří o růstu o více než 470 % na 278 USD za akcii. To by znamenalo vytvoření nového historického cenového maxima. Nicméně i konzervativní cenová predikce vypadá zajímavě. Analytici v ní hovoří o růstu o téměř 150 %. Toto číslo už přeci jen vypadá mnohem reálněji. Akcie by měly atakovat cenu 122 USD, čímž by prorazily klesající trendovou čáru a dostaly se tak do růstového trendu. Negativní cenová predikce počítá už jen s mírným oslabením akcií, které by znamenalo pouze malou ztrátu hodnoty.
Závěr
CoreWeave dokázala během jediného roku téměř ztrojnásobit tržby a získat zakázky, které jí poskytují značný potenciál pro další rozvoj. Současné výsledky však ukazují, že rychlý růst ještě automaticky neznamená i ziskové podnikání. Pro budoucí vývoj akcií proto bude důležité, zda dokáže společnost udržet vysokou poptávku, zvládnout financování nových datových center a postupně snižovat čistou ztrátu. Rozhodující bude také to, zda se plánované investice začnou promítat do dostatečně vysokých peněžních toků, aby CoreWeave nemusela další rozvoj financovat stále vyšším zadlužením.
Martin Klass pro portál FXstreet.cz
