Fundamentální analýza
Nejdůležitějšími událostmi uplynulého týdne byla americká data z trhu práce a říjnová inflace. Obě zprávy posílily očekávání, že Fed bude muset pokračovat ve zpřísňování měnové politiky.
Říjnový report NFP ukázal vznik 165 tisíc pracovních míst, zatímco analytici očekávali přibližně 65 tisíc. Míra nezaměstnanosti navíc klesla ze 4,2 % na 4,1 % a průměrná hodinová mzda vzrostla o 0,4 % meziměsíčně. Odolnost trhu práce naznačil již dřívější report ADP, podle kterého soukromý sektor vytvořil 86 tisíc pracovních míst.
Silnější zaměstnanost snižuje obavy z hospodářského zpomalení, současně však Fedu poskytuje prostor soustředit se na boj s inflací.
Právě ta přinesla další komplikaci. Říjnový index spotřebitelských cen CPI vzrostl o 0,4 % meziměsíčně proti očekávaným 0,3 %. Jádrová inflace dosáhla rovněž 0,3 %, a překonala tak odhadovaných 0,2 %. Přestože celková inflace proti září zpomalila, jádrové ceny rostou již třetí měsíc stejným tempem. Inflační tlaky tak zůstávají poměrně vytrvalé.
Smíšený obrázek nabídla další ekonomická data. Index ISM Services mírně poklesl z 54,9 na 54,5 bodu, což ukazuje na pomalejší, ale pokračující expanzi sektoru služeb. Cenová složka indexu přitom zůstala vysoko na 73 bodech.
Pozitivnější zprávou byl růst produktivity práce ve třetím čtvrtletí o anualizovaných 3,6 %, doprovázený poklesem jednotkových nákladů práce o 0,7 %. Vyšší produktivita může do budoucna pomáhat tlumit inflační tlaky.
Pro finanční trhy je ovšem zásadní především očekávaný postup Fedu. Podle úrokových futures dosahovala po zveřejnění CPI pravděpodobnost prosincového zvýšení sazeb o 25 bazických bodů přibližně 89 %. Zbývajících 11 % připadalo na zvýšení o 50 bodů.
Americká ekonomika tedy zůstává odolná, ale přetrvávající inflace nutí Fed držet restriktivní měnovou politiku.
Technická analýza
Index DAX nadále potvrzuje rostoucí trend, jak jsme naznačili v předchozích dvou analýzách. Nyní index dokonce vytvořil nové historické maximum na 26 700 bodech. Zajímavé pro spekulace long jsou dvě hladiny. Jedna je kolem 26 154 bodů a druhé v oblasti mezi 25 600 a 25 735 body.
Graf č. 1: DAX na H4 časovém rámci
Nasdaq-100 se při klesajícím pohybu dostal až k supportu, který je na 26 277 bodech, což je oblast, která se jako support vytvořila v dubnu 2026. Od této hodnoty se pak index odrazil poměrně rychle nahoru. Série nižších high a nižších low ale zatím stále potvrzuje klesající trend. Klíčový bude test kolem hladiny 28 844 bodů. Toto je oblast, u které by mohly dávat smysl obchody ve směru short s výhodným poměrem rizika a zisku. V případě jejího platného prolomení směrem nahoru by ale vzniklo vyšší high, což by naopak mohlo naznačovat možný konec klesajícího pohybu.
Graf č. 2: Index Nasdaq-100 na H4 časovém rámci
Na eurodolaru nadále platí klesající trend. Po amerických volbách dolar sice mírně oslabil, což se na eurodolaru projevilo krátkodobým růstem, ale situace se rychle vrátila do známých kolejí. K rezistenci, kterou jsme naznačili minule se pár bohužel nedostal, takže zatím bychom byli bez vstupu.
Graf č. 3: Měnový pár EUR/USD na denním časovém rámci
Support, který je na hladině 1.1071 zatím nebyl otestovaný. Tento support vizuálně vyčnívá z kontextu, což je důvodem, proč přitahuje pozornost a proč by se cena k němu mohla dostat v řádu i několika dnů.
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 74,37 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange, měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
