reklama

reklama

reklama

Eurodolar

Rozbřesk: Problém na obzoru - trhy ECB nevěří

10.06.2019 ECB se narůstající mračna nad globální ekonomikou vůbec nelíbí a po vzoru Fedu se pokusila minulý týden otočit měnově politickým kormidlem a zamířit zpátky do holubičích vod. Při pohledu na eurodolar je však jasné, že se jí manévr příliš nepovedl. Trhy jednoduše ECB nevěří, že se odhodlá k dalšímu snížení sazeb a i další rozjezd QE je podle nich spíše hudbou vzdálenější budoucnosti (pravděpodobně po jmenování nového šéfa ECB v říjnu). To Fed pravděpodobně zareaguje svižněji, a to okamžitě dostupnými konvenčními zbraněmi - úrokovými sazbami. Nově předpokládáme, že Fed může v tomto roce preventivně dvakrát snížit sazby. I trhy proto postupně tlačí na silnější euro, což se ECB vůbec nelíbí...

Výběr z nedělní přípravy: EUR/USD, GBP/AUD

09.06.2019 Eurodolar našel ztracenou volatilitu. Medvědi však nestačili na rozehranou hru býků a podlehli v zápase nekompromisně 4:1. I takto by se dal popsat uplynulý obchodní týden na měnovém páru EUR/USD. Jestli jsem naladěn býčím optimismem k nákupům tohoto měnového páru se dočtete v tomto blogu. Při dnešní přípravě mě však nejvíce zaujal GBP/AUD. Zde se rýsuje býčí pattern.

Eurodolár ukazuje extrémne býčí signál a iné predikcie

09.06.2019 V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj menový párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.

Stále je to o clech a měnové podpoře. Akcie pokračují v růstu, měny se spíše konsolidují

07.06.2019 Naděje, že se přece jen podaří vyhnout americkým clům na Mexiko, a výhled podpůrné měnové politiky. To jsou dva pilíře pozitivní nálady na hlavních finančních trzích, která nabrala sílu včera v Americe a přenesla se i do dnešního evropského obchodování. Solidní růst sledujeme napříč evropskými akciovými indexy a daří se také dluhopisům na periferii eurozóny. Ty jádrové vykazují jen drobné změny. Díky příznivému sentimentu obrátila vzhůru ropa, zatímco zlato trochu ustupuje z dobytých pozic.

Rozbřesk: ECB obrací kormidlo k uvolněné měnové politice. Dle trhů ale příliš pomalu

07.06.2019 ECB si jednoduše nemohla dovolit sedět se založenýma rukama a sledovat, kterak se v eurozóně zhoršují podnikatelské nálady a klesá inflace - tedy ta skutečná i očekávaná. ECB se tedy na svém červnovém zasedání pokusila měnovou politiku uvolnit a to primárně skrze prodloužení závazku držet oficiální úrokové sazby na historických minimech až do poloviny roku 2020, úpravu pravidel dlouhodobých repo operací a nakonec i v posunu v rétorice (několik členů bankovní rady chtělo snížit úroky již včera). Reakce trhu - konkrétně nárůst eurových sazeb, posílení eura a propad akcií evropských bank - svědčí o tom, že se od ECB ve skutečnosti čekalo více a trhy tak nemusí považovat znovuzahájené uvolňování měnových šroubů za ukončené.

ECB dostatečnou podporu nedodala, Trump znovu hrozí a dobrá tržní nálada je pryč

06.06.2019 Evropská centrální banka nezměnila sazby a natáhla očekávané období stabilních sazeb až do poloviny příštího roku. To moc nepřekvapí. Banka mírně zhoršila prognózu pro inflaci a růst na příští dva roky, přičemž dál zmiňuje rizika směrem dolů. Uvádí také nižší inflační očekávání, která podle nás měla na úpravu výhledu sazeb důležitý vliv.

Akciové trhy nesou nelibě nedostatek podpory z ECB

06.06.2019 Guvernér ECB Mario Draghi dnes zklamal obchodníky s akciemi, které po jeho vystoupení obrátily pozitivní směr. Eurodolar naopak roste nad úroveň 1,13. Německý index je obvykle citlivý na informace z ECB a dnes to plnou měrou potvrdil - klesl o cca 170 ticků z denních maxim na minima kvůli absenci holubičích náznaků v průběhu tiskové konference. Podmínky TLTRO byly oceněny v růstu depozitní sazby o 10 bps. Nejsou tak výhodné, jak někteří obchodníci očekávali.

ECB nemá na vybranou

06.06.2019 Euro se v posledních dnech zotavilo a na páru s americkým dolarem se odrazilo od pomyslného supportu 1,1111. Šlo ale spíše o důsledek zhoršujících se dat v USA než pozitivní obrat v eurozóně. Navíc několik centrálních bankéřů ve Spojených státech začalo otevřeně hovořit o snížení úrokových sazeb, které trh už delší dobu očekává, což také pomohlo posunout eurodolar o několik desítek pipů výše.

Trhů se drží dobrá nálada. Dodá ECB dostatečnou podporu?

06.06.2019 Americký prezident říká, že by mohl uvalit cla aspoň na dalších 300 mld. USD čínského zboží. Na druhou stranu ale připomněl podobně jako před časem, že se Čína chce dohodnout a že se v jednáních dějí "zajímavé věci". Stejně tak se podle Trumpa strašně moc chce dohodnout Mexiko. Ve výsledku si tak finanční trhy těmito poznámkami nenechaly zkazit náladu.

Výnosy dál klesají, sází se na Fed. Dobrá nálada na akciích však vyprchává

05.06.2019 Sázky na snížení sazeb Fedu rostou a jsou dál klíčovým tématem na hlavních trzích. Dnes vystoupilo několik zástupců centrální banky, kteří sice nemluvili přímo o tom, že se mají snížit sazby, ale naznačovali ochotu se bavit o nastavení politiky vzhledem ke zvýšeným rizikům. To je ovšem z tržního pohledu prakticky totéž. Momentálně se už sází na červencový termín.

Powell bude jednat, aby udržel růst. Americké dluhopisy padají, akcie míří vzhůru

04.06.2019 Začátek úterního obchodování byl sice na hlavních trzích rozpačitý a ne úplně konsistentní, ale během dne se sentiment jasně překlopil pozitivním směrem. Sledujeme to na akciích v Evropě i Americe, které vykazují pěkné zisky. Zájem o riziko na druhou stranu znamená prodeje amerických dluhopisů, jejichž výnosy dnes značně rostou. Výnosy v Evropě ovšem klesají, zlato se drží v plusu a ropa se tak tak konsoliduje. Celkově tedy vývoj na trzích nejde úplně dohromady a mísí se v něm jednak vliv hlavních témat, ale pravděpodobně také prosté úpravy pozic po předchozím otřesu.

Koruna zpět pod 23,00 za dolar. Pomáhají sázky na Fed i domácí mzdy

04.06.2019 Dnešní vývoj na hlavních finančních trzích nenaznačuje jasné téma a není úplně konsistentní. Na akciích v Evropě sledujeme smíšený vývoj při malých změnách klíčových indexů. Asie předtím klesala. Americké výnosy se zvedají, zatímco německé nepatrně klesají. O něco větší pokles výnosů pak sledujeme na periferii eurozóny.

Ani začátek nového týdne nepřinesl na trhy klid. Strach a přesun do bezpečí pokračují

03.06.2019 Na čínské frontě obchodní války panuje napětí bez nových příspěvků. Ve vzduchu visí odveta na úrovni firemního sektoru, poté co Čína v pátek naznačila budoucí zveřejní seznamu "nepřátelských" subjektů. Na trzích zároveň dál panuje rozladění z nového Trumpova útoku na Mexiko. Zavedení oznámených cel je vysoce pravděpodobné zvláště kvůli nedostatku času na jednání, které by mohlo přinést řešení. Rovnou se tak přesouváme k otázce, jestli dojde k dalšímu kroku, tedy zvýšení cel.

Ani klidnější odpoledne nic nemění na výrazně negativním závěru týdne. Koruna si však polepšila

31.05.2019 Americký prezident nečekaně zaútočil novými cly na Mexiko, po němž požaduje zamezení migrace přes americkou hranici. Čína dnes navíc sdělila, že zveřejní seznam firem či skupin, které poškozují zájmy jejích společností. Tím je myšleno porušování tržních pravidel a smluv, blokování dodávek nebo narušování národní suverenity. Zkrátka jde v rámci obchodní války o odvetný útok ve firemní sféře.

Rozbřesk: Achillovy paty německé ekonomiky, ČSÚ odkryl strukturu tuzemského HDP

31.05.2019 Německá ekonomika podle posledních čísel po slušném prvním kvartále opět šlape na brzdový pedál. Slabé Ifo i PMI podle našeho nowcastu ukazují na mírný pokles HDP v druhém kvartále. Za celý rok by pak pravděpodobně růst jen těžko překonal 0,6-0,7 %. K odhadům je třeba přistupovat opatrně, protože zatím nemáme k dispozici žádná tvrdá data z průmyslu nebo z maloobchodu. I tak je ale jasné, že globální geopolitické napětí a rozšiřování fronty v obchodní válce z velkých hráčů postihuje nejvíce Německo. Právě Němci mají mezi velkými ekonomikami nejtěsnější vazbu průmyslu na globální obchod. A není tedy divu, že se právě zde výhledy přepisují nejčastěji směrem dolů a výnos německého bundu se pohybuje čím dál hlouběji pod nulou.

Růst akcií vypadá velmi křehce, americké výnosy odpoledne obracejí opět dolů

30.05.2019 Kolem obchodní války padají nová prohlášení z obou stran, která však většinou nepřinášejí nové informace. Čína hovořila o ekonomickém terorismu USA, americký prezident znovu mluvil o tom, jak by Čína chtěla dohodu, ale on je spokojený se cly. Možná nejzajímavější bylo nakonec prohlášení čínského ministerstva obchodu, že země chce uspokojit rozumnou poptávku po kovech vzácných zemin, ale je nepřijatelné, aby je používaly některé země, které se obrátí proti Číně. Vytažení této karty v obchodní válce tak vypadá o něco pravděpodobněji, ale na trzích to dnes vidět není.

Opatrný obrat vzhůru. Absence zpráv otupila pesimismus, akcie rostou, eurodolar se konsoliduje

30.05.2019 Po další krátkodobé negativní vlně sledujeme na finančních trzích opět zklidnění, jak už je během letošního května pravidlem. Akcie v Asii sice ještě klesaly, ale Evropa se vydává lehce vzhůru, čímž koriguje včerejší propad. Obrat směru sledujeme také na zlatě, které klesá, a dluhopisech, jejichž výnosy míří většinou mírně vzhůru.

Euro je levné. Proč o něj není zájem?

30.05.2019 O nějakém napětí v globální ekonomice jakoby eurodolar neměl ani potuchy. Volatilita na tomto nejobchodovanějším měnovém páru je minimální. Během posledních dvou měsíců se cena eura pohybuje v úzkém rozpětí 1,11-1,13 amerického dolaru bez žádných dramatických momentů. Trend je stále mírně klesající ve prospěch dolaru, ale tradeři musí být pro tyto zisky velice trpěliví.

Rozbřesk: Napětí na pracovním a realitním trhu dál přetrvává

30.05.2019 Česká ekonomika už v uplynulém roce zařadila nižší rychlostní stupeň, nicméně na situaci na dvou napjatějších trzích v ČR – pracovním a realitním – to zatím vidět nijak nebylo. Už příští týden nejspíše zaznamenáme další pokles nezaměstnanosti, tentokrát na nové květnové minimum, zatímco počet nabízených volných pracovních míst se bude dál držet v blízkosti svých maxim.

Akcie obracejí dolů, stačilo málo. Dluhopisy a zlato na koni

29.05.2019 Zatímco akciové trhy si užily pár klidnějších dní, americké dluhopisy celkem systematicky ukazují na problém. Výnosy padají poměrně strmě a na rozpětí 3M-10Y je výnosová křivka jednoznačně v inverzi, která se navíc prohlubuje. Vedle toho dál rostou sázky na snížení sazeb Fedu, které trh už bere v podstatě jako hotovou věc.

Trhy postrádají nové impulsy a váhají. Eurodolar zůstává pod 1,1200

28.05.2019 Zprávy, které by trhům ukázaly jasný směr, nadále chybí. Včerejší prohlášení amerického prezidenta vyšuměla bez velkého dopadu, a nová zásadní data nevycházejí. Na hlavních trzích tak převládá vyčkávání a opatrnost. I tak jsme ale viděli pozitivní vývoj na čínských akciích, které se mohou opírat o víru v nové vládní stimuly pro ekonomiku.

Rozbřesk: ČNB nemá kam pospíchat

28.05.2019 ČNB může být s dosavadním vývojem ekonomiky spokojena. Naplnilo se její očekávání, ať už jde o inflaci nebo ekonomický růst, který se podle předběžného odhadu od prognózy centrální banky odchýlil jen o jednu desetinu procentního bodu. Zafungovaly i vyšší úrokové sazby, které spolu s přísnější regulatorikou omezily poptávku po hypotékách a zmírnily tak dřívější přetlak na realitním trhu.Situace se mění i na druhém přepjatém trhu, a sice tom pracovním. Nezaměstnanost sice už nemá kam klesat, na druhé straně už však přestala přibývat nová pracovní místa.

Hlavní trhy přešly volby i Trumpa. Italská aktiva však tíží možná pokuta

27.05.2019 Na hlavních finančních trzích je dnes celkem klid, k čemuž přispívá i zavřená Amerika. Volby do EP nakonec nedaly trhům důvod k velkému znepokojení a téma rychle vyprchává. S velkou odezvou se nesetkala ani prohlášení amerického prezidenta, který v souvislosti se sporem s Čínou hovořil o dalších clech a jejich snadnému zavedení. Naproti tomu však znovu projevil i víru v budoucí dohodu.

Akcie se závěrem týdne zhouply vzhůru, na optimismus je však brzy. Dolar pod tlakem

24.05.2019 Pozitivní nálada se hlavních trhů na závěr týdne drží. Nové zdroje nervozity se neobjevují a dochází tak k zavírání krátkých pozic z průběhu týdne. Později během dne náladě prospělo i prohlášení Donalda Trumpa, který podle Reuters věří v rychlý konec rozepře s Čínou. Trhy naopak příliš nepřihlížejí ke špatným americkým datům. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby jednak v dubnu těsně nenaplnily očekávání, a především došlo k revizi slušného března výrazně k horšímu.

Dnešek patří dluhopisům a zlatu. Akcie sráží dolů strašák technologické války

23.05.2019 Čína, která se zatím snažila spor s USA tlumit a hrát na konstruktivní strunu, trochu přitvrdila rétoriku. Aby mohla pokračovat obchodní jednání, USA podle ní musí korigovat své chybné činy. Tím naráží na poslední akce proti Huawei. Finanční trhy jsou konfrontovány s novými rozměry obchodní války a stále častěji se skloňuje pojem studená technologická válka, kterou nyní můžeme označit za hlavního strašáka.

Obchodní válka, špatná data a málo holubičí Fed. Akcie znovu padají a poptávka míří do dluhopisů

23.05.2019 Vstup do čtvrtečního obchodování byl pro evropské trhy dosti negativní, a to - jak jinak - kvůli návratu obav z dalšího průběhu obchodní války Čína - USA. Hrozbou jsou jak nová americká cla, tak vyhrocení technologických sankcí z obou stran.

Nervozitu z obchodní války udržují politici i technologie. Akcie znovu pod tlakem

22.05.2019 Dnešní zprávy týkající se obchodní války USA - Čína neznamenají zásadní posun, ale i tak spíše podporují tržní nervozitu než naopak. Čínský velvyslanec v USA sice formálně prohlásil, že je země stále připravena k jednání, ale zároveň silně naznačil, že podle Číny je vina za přerušení rozhovorů na americké straně. Tím nám jen dokazuje, že řešení sporu bude ještě náročné a zdlouhavé. Později americký ministr financí Mnuchin řekl k možnému zavedení cel na zbývajících 300 miliard čínského dovozu, že rozhodnutí nepřijde ještě 30 až 45 dní. Američané nyní zkoumají, jaký by byl dopad na spotřebitele.

Klidnější den pro hlavní trhy, libra zklamaně obrátila dolů

22.05.2019 Na čínsko-americké frontě je dnes celkem klid, když nepřicházejí nové znepokojivé zprávy. Finanční trhy si včera odpočaly od negativního tlaku, ale v současném prostředí to nikdy netrvá dlouho. Opatrnost je rozhodně na místě - spor není zdaleka u konce a než se vyřeší, tak se spíše ještě vyhrotí.

Rozbřesk: Proč jsou automobilky kritickým motorem německých investic?

22.05.2019 Německý průmysl zvedá hlavu z písku. K tomu aby fungoval opět jako tahoun celé eurozóny, má ovšem daleko. Uvidíme, jaký obrázek narýsují tento týden podnikatelské nálady Ifo a PMI, které v dubnu překvapivě poklesly. Květnová čísla (na programu ve čtvrtek) by ještě neměla být zatížená opětovným rozjezdem obchodního válčení mezi USA a Čínou, a i proto mohou zaznamenat lehké vylepšení. Kritická ovšem stejně nakonec budou tvrdá data z jednotlivých průmyslových odvětví, která se od nálad poměrně výrazně odlišovala. A to zejména ze dvou, která se nejvíce zasloužila o průmyslovou recesi na konci roku 2018 - v automobilovém a farmaceutickém průmyslu.

Libra vzhlíží k novému referendu, akcie zůstávají v růstové náladě

21.05.2019 Zprávám z Británie se podařilo částečně odpoutat pozornost trhů od Číny. Premiérka Mayová podle agentur chce nabídnout poslancům hlasování o tom, zda se má konat referendum o jejím návrhu smlouvy s EU. Referendu by ovšem mělo předcházet schválení dohody v parlamentu (kde už třikrát neprošla). Proti tomuto nápadu se navíc ihned obrátili ministři podporující opuštění EU.

Odložení sankcí trhům zlepšuje náladu a akcie rostou. Je to však přechodná výhra

21.05.2019 Úterní obchodování na hlavních finančních trzích se oproti začátku týdne nese v pozitivnějším duchu. Během obnovení obchodní války USA - Čína se už stalo trochu pravidlem, že po silně negativních zprávách přichází takové, které dají trhům naději a přispějí k jejich zklidnění. O tom jsme spekulovali už včera a stalo se - USA potvrdily mírnější postup vůči Huawei, respektive odložení sankcí o tři měsíce.

Rozbřesk: Dalších čtyřicet miliard na rozpočtovém obzoru

21.05.2019 Po čtyřech měsících skončil státní rozpočet se schodkem téměř 30 milard korun, a to si ještě v rámci příjmů pomohl osmnácti miliardami z privatizace. Přitom za celý rok by měl být deficit jen o deset miliard vyšší. Ve druhé polovině roku se navíc rozpočet vyvíjí méně příznivě než na jeho začátku, takže dosažení schváleného schodku se zdá být v tuto chvíli nejisté.

Výprodeje akcií slábnou, dluhopisy i měny se drží. Na trhu se možná sází na zklidnění situace

20.05.2019 Zpočátku to vypadalo, že finanční trhy přejdou poslední zprávy v souvislosti s čínsko-americkým obchodním sporem relativně v klidu. Postupně ale začaly vnímat, že nové sankce a omezení pro Huawei znamenají vážný problém pro firmu, kterou Čína bere za národního šampiona a která má vazby do vlády i armády. Právě proto jde podle nás o jasnou bariéru pro obnovení obchodních rozhovorů, ale i hrozbu odvetných čínských opatření mířících třeba proti americkým firmám.

Tlak na akcie roste, nedaří se ani dluhopisům. Hlavní téma zůstává

20.05.2019 Na začátku nového týdne se investoři stahují z asijských i evropských akcií, ale příliš se nedaří ani bezpečným dluhopisům nebo zlatu. Akcie zprvu celkem odolávaly, ale postupně se dostávají pod rostoucí tlak – ten je v Evropě nejvýraznější v případě Itálie. Dluhopisy jsou na tom smíšeně při malých změnách výnosů, zlato ustupuje pouze drobně.

Rozbřesk: Volby do Evropského parlamentu mohou na trhy přinést nové napětí

20.05.2019 Po velmi slušném výsledku HDP za první kvartál projde v tomto týdnu Evropa dvěma dalšími testy. Za prvé dostaneme první várku podnikatelských nálad za květen. V dubnu přitom klíčové nálady PMI a německé Ifo znovu překvapivě poklesly a jsou poblíž dvouletých minim. To ukazuje na o poznání slabší růst než 0,4 % mezikvartálně zaznamenaných na začátku roku. Situace se však podle nás začala zejména v problematickém průmyslu postupně vylepšovat a květnová čísla by mohla přinést lehký nárůst nálad. Pro trhy to však výrazná vzpruha nebude, protože v květnových číslech ještě nemůže být zachycena poslední eskalace obchodního napětí mezi USA a Čínou.

Kauza Huawei drží trhy pod tlakem. Dolaru se však na závěr týdne daří

17.05.2019 Závěr týdne je na trzích opět o čínsko-americkém obchodním sporu, ale tentokrát trochu jinak. Probírají se možné důsledky posledních sankcí, které vyhlásil americký prezident na čínskou Huawei. Jejich plné uplatnění by firmu hodně dolehlo a poškodilo také řadu jejích amerických dodavatelů. Můžeme tak spekulovat, že v praxi bude postup po poznání menší a USA si ponechají možnost zamítnout nákupy od amerických firem jako argument pro vyjednávání s Čínou. To na druhou stranu ale není vůbec jisté a i tak jsou čínskou reakcí náznaky neochoty dál jednat o obchodní dohodě.

Čína hraje na vlastenectví, čímž ochladila tržní náladu. Zatím však pohyby akcií ani dluhopisů nejsou výrazné

17.05.2019 Poslední americký krok proti firmě Huawei trhy nejprve trochu vyvedl z míry, ale pak nezabránil téměř euforickému pozitivnímu obratu podpořenému firemními výsledky a makrodaty. Jak jsme však už zmiňovali, v americko-čínském sporu jde o zvětšení napětí, které odrazuje od jednání a spíše motivuje k vymýšlení odplaty. Tento předpoklad dnes potvrzují zprávy z Číny. Zatím nejde o konkrétní prohlášení čínských představitelů, ale o články v čínském státním tisku vyzdvihující vlastenecká témata a hovořící o tom, že "neupřímné" chování USA staví bariéru pro pokračování rozhovorů.

Nové americké sankce zhoršují náladu na trzích. Reakce není prudká, ale akcie obracejí dolů

16.05.2019 Spojené státy ve svém obchodním sporu s Čínou vytáhly oblíbenou kartu Huawei. Firma bude nově muset žádat o povolení americkou vládu, pokud bude chtít nakoupit technologie či důležité komponenty od zdejších firem. Poté, co včerejší zprávy naznačily odložení amerických cel na evropská auta, jde tedy o další z negativních obratů. Tržní reakce však není prudká.

Data zklamala, odložení cel ale náladu vylepšilo. Odpoledne se zvedají akcie i euro

15.05.2019 Dnešní den přinesl finančním trhům mix nadějných komentářů k tématu obchodních válek, ale také sérii slabých makroekonomických dat. Pokud začneme tou druhou skupinou, už nad ránem negativně překvapil čínský maloobchod i průmyslová výroba. Odpoledne následovalo zklamání ze stejných čísel z USA. Maloobchodní tržby nečekaně klesly a naznačily slabou spotřebitelskou poptávku na začátku druhého kvartálu. Ani pokles průmyslové výroby se nepředpokládal, takže šlo o nepříjemné překvapení. Naopak květnová průmyslová aktivita v New Yorku dopadla dobře. Relativně dobrá čísla dodala Evropa, kde HDP Německa i eurozóny naplnily odhady.

Naděje na dohodu, ale také slabá čínská data. Tržní optimismus v Evropě vadne

15.05.2019 Začátkem dnešního obchodování dostaly světové trhy do vínku sadu špatných čísel z Číny. Jak průmyslová výroba, tak maloobchodní tržby zpomalily ještě výrazněji, než se čekalo. Ačkoli u průmyslu je propad tempa markantnější, za vážnější považujeme spíše ztrátu tempa maloobchodních tržeb. Průmysl se totiž vracel na předchozí rychlost po jednorázovém březnovém zrychlení.

Rozbřesk: Silnější německé HDP neznamená konec německých problémů

15.05.2019 Český růst na začátku roku 2019 viditelně zpomalil, jak ráno potvrdil domácí statistický úřad. Náš nowcast ukazoval na zpomalení ekonomiky na 0,2-0,3 % mezikvartálně, a to především kvůli slabému výkonu průmyslu. Na ten se zpožděním dolehla německá průmyslová recese z konce roku 2018. Reálná čísla byla však o něco lepší, český HDP rostl mezikvartálně o 0,5 %.

Akcie a dolar zmenšují své ztráty. Absence nových znepokojivých zpráv trhům prospěla

14.05.2019 Spojené státy se s Čínou shodly, že budou dál jednat. Oznámila to čínská strana. Prezident Trump zopakoval, že současná situace je pro USA výhodnější než jakákoli smlouva, ale také předtím projevil víru v úspěch diskuse s Pekingem. Na druhou stranu moc nepotěšila evropská data, jmenovitě překvapivý pokles německého indexu ZEW, ale to trhy dokázaly bez větších problémů přejít.

Věříme v dohodu, další cla nebudou hned. Trhy na uklidňující zprávy reagují pozitivně

14.05.2019 Po dalších Trumpových výhrůžkách a čínské odvetě obě strany znovu krotí své vášně a přicházejí některé uklidňující zprávy. Sám americký prezident uvedl, že věří v úspěch jednání, a jeden z čínských vysokých diplomatů projevil důvěru ve schopnosti a moudrost obou národů, které umožní oboustranně prospěšnou dohodu. Podle informací z úřadu amerického obchodního zástupce se na příští měsíc plánuje jednání o možnosti uvalit až 25procentní cla na dalších 300 miliard čínského dovozu. To by naznačovalo, že s tímto krokem USA nechtějí spěchat tak, jak naznačují třeba některá Trumpova prohlášení.

Rozbřesk: Inflace se odpoutala od horní hranice tolerančního pásma ČNB

14.05.2019 Na výsost spokojená může být centrální banka s vývojem inflace v dubnu. Meziroční růst spotřebitelských cen zpomalil ze tří procent na 2,8 % a byl tak o jednu desetinu procentního bodu pod nejnovější prognózou právě z dílny centrální banky. A dolů zamířila nejenom celková inflace cílovaná ČNB, ale i další indexy, kterým centrální bankéři věnují svoji pozornost. Korigovaná inflace alias jádrová inflace, která kulminovala na třech procentech už na začátku roku, nyní dosahuje 2,6 %, měnově-politická poklesla na 2,8 % a čistá dokonce už na 2,3 %. Všechny sledované cenové indexy tak už mají kulminaci za sebou a ČNB proto může svoji prognózu (alespoň prozatím) považovat za naplňující se.

Rozpory mezi USA a Čínou kazí začátek týdne. Investoři se z akcií přesouvají do dluhopisů

13.05.2019 Víkendové zprávy naznačily poměrně velké rozpory mezi USA a Čínou ohledně amerického požadavku na konkrétní změny v čínském právu. Finanční trhy tak začínají týden opět v negativním duchu. Na pokles Asie navazují evropské akciové indexy a poptávka se přesouvá k bezpečným dluhopisům. Značně se snižují zejména americké výnosy, zhruba o 5 bodů.

Trump nechce spěchat s dohodou a akcie znovu míří dolů. Ztrácí i dolar

10.05.2019 Ranní optimismus bere odpoledne za své. Zatímco se trhy nadchly pro možnost, že čínsko-americká jednání ještě mohou zabránit podstatným škodám z cel, zaskočil je opět Donald Trump. Ten prohlásil, že v rozhovorech s Čínou není kam spěchat, neboť z cel budou USA profitovat daleko více než z jakékoli smlouvy.

Vyšší cla jsou tu, ale trhy se zvedají. Na konci týdne převládá naděje

10.05.2019 Půlnoc smazala pochybnosti, vyšší americká cla byla podle očekávání zavedena a v první chvíli vyvolala nepříznivou reakci. Netrvalo ale dlouho a hlavní trhy se přetočily do pozitivního vývoje, a někdy až překvapivě výrazného. Silně rostly čínské akcie a solidní zisky si připisují dopoledne také hlavní evropské indexy. Dluhopisy naproti tomu zůstávají skoro beze změny a na výnosech sledujeme pouze drobný pohyb. Ani klíčové měnové páry se nijak dramaticky nehýbou - dolaru zůstává většina ztrát na páru s eurem i jenem. Eurodolar se nachází na 1,1230.

Trhy znovu ve stínu obchodní války. Akcie míří dolů a výnosová křivka se zplošťuje

09.05.2019 Asijské a poté i evropské akcie ve čtvrtek zamířily značně dolů, když trhy znovu tíží rizika spojená s obchodní válkou mezi USA a Čínou. Už bylo potvrzeno, že zvýšení amerických cel na čínské zboží přijde, a to o půlnoci (východního času) z dneška na pátek. To znamená v půlce plánovaného jednání s čínskou delegací, pro kterou jde o jasné ultimátum. Aby se vyšším clům vyhnula, musela by kývnout na to, z čeho ve vyjednáváních naposledy začala couvat, a to navíc velmi rychle.

Rozbřesk: Růst v režii spotřeby

09.05.2019 Jak už v podstatě pravidelně napovídají výsledky tuzemského maloobchodu, bude zřejmě spotřeba domácností v letošním roce hlavním motorem ekonomického růstu ČR. Tržby obchodníků rostly i v březnu docela svižným tempem (reálně +4,3 %), po očištění o vliv Velikonoc dokonce o necelých šest procent a znovu tak potvrdily, že chuť nakupovat Čechům rozhodně nechybí. Nálada spotřebitelů zůstává i nadále pozitivní, i když jejich optimismus neláme rekordy jako před rokem. Stále platí, že vysoká zaměstnanost spolu s rekordně nízkou nezaměstnaností dokážou vykompenzovat případný strach z budoucnosti, který by se jinak podepsal na chování spotřebitelů jako tomu bylo v nedávné minulosti. A dnešní čísla z úřadů práce by navíc měla pozitivní vývoj na trhu práce znovu potvrdit. Míra nezaměstnanosti by se mohla dostat zpět pod úroveň tří procent (odhadujeme na 2,7 %) s tím, jak se rozjely sezónní práce v zemědělství, stavebnictví a v některých službách. Navíc i v průmyslu přetrvává navzdory zpomalení výroby nedostatek pracovníků, který zůstává i nadále hlavní překážkou pro expanzi tohoto odvětví. Proto lze i nadále počítat s tím, že volných pracovních míst je více než nezaměstnaných, respektive je jich třikrát více, pokud vezmeme v úvahu pouze ty nezaměstnané, kteří si práci hledají a jsou schopni či vůbec ochotni do ní vůbec nastoupit.

Čínský stres a pomalé Německo. Akcie se trápí, euro dnes lehce klesá

07.05.2019 Nálada na hlavních finančních trzích se během dne podstatně zhoršila, třebaže ráno bylo ještě ve znamení stabilizace. K poklesu sentimentu, který odnášejí zejména akcie, přispělo napětí mezi USA a Čínou, snížená prognóza Evropské komise i varování z Fedu.

Korekce negativního úvodu týdne se trhům zatím moc nedaří, převládá nejistota

07.05.2019 Během úterního obchodování se hlavní finanční trhy snaží setřást vliv překvapivého zvratu v čínsko-amerických obchodních jednáních. Jde jim to pouze částečně. Dopad byl znát zejména na akciích, a to především v Asii. Dnes se čínským indexům naopak daří ztráty lehce korigovat. Evropa však po mírně pozitivním úvodu sklouzává těsně do červeného. Americké dluhopisy se na rozdíl od včerejška prodávají a výnosy tedy mírně narůstají. V Evropě jsou ale změny výnosů minimální a spíše dolů.

Trhy dál vstřebávají Trumpa. Nárůst rizik zvyšuje poptávku po americkém dluhu

06.05.2019 Včerejší překvapivé zprávy o plánovaném zvýšení amerických cel na čínské zboží tvrdě dolehly na asijské akcie a následně se negativní efekt přenesl do Evropy a Ameriky, kde ovšem slábne. Čína zatím na Trumpův překvapivý krok neodpověděla odvetou, ale její vyjednavači naopak zůstávají u plánu odjet do Washingtonu jednat. Jestli se předpokládané finální kolo jednání opravdu odehraje, či si Číňané pouze pojedou pro více informací a celou věc odloží, není jasné. My se kloníme k druhé variantě, ale finančních trhů se drží naděje, že to s novými cly nakonec nebude tak horké. Nové informace jsou s napětím očekávány.

Trhy čeká nervózní vyčkávání na čínskou reakci. Sázky na novou obchodní válku zatím nepropukly naplno

06.05.2019 Finančním trhům, které se stále do značné míry vezly na vlně optimismu, se o nepříjemný vstup do nového týdne postaral Donald Trump. Jeho tweety o vyšších, respektive nových clech na čínské zboží, tvrdě dolehly na asijské trhy a negativní reakce se nevyhnula ani Evropě. Zde je však relativně umírněná a hlavní akciové indexy klesají zhruba o dvě procenta.

Rozbřesk: Donald Trump přitvrzuje, Čína odmítá vyjednávat s “pistolí u hlavy”

06.05.2019 Donald Trump opět překvapivě přitvrzuje v obchodním tažení proti Číně. Donald Trump chce od pátku (podle dvou twitterových zpráv) zvýšit cla na zboží v hodnotě 200 miliard dolarů z 10 na 25 %.

Eurodolár pokračuje vo svojom cykle a iné predikcie

05.05.2019 V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj menový párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.

Dolar závěrem týdne ztrácí. Smíšená data doplňuje vládní tlak na Fed

03.05.2019 Inflace v eurozóně překonala konsensus na jádrové i celkové úrovni, což už naznačovaly národní statistiky. Na euru se data prakticky neprojevila a ani výnosy nahoru neposlala.

Závěr týdne ovlivní řada dat. Trhy je vyhlížejí s lehkým optimismem

03.05.2019 Americké výnosy navazují na včerejšek mírným růstem a drobný posun vzhůru sledujeme také na německých výnosech. Z tohoto vývoje nadále profituje o něco více americká než společná evropská měna a eurodolar se posouvá mírně dolů na 1,1165.

Rozbřesk: Vyšší sazby navzdory horšímu výhledu

03.05.2019 Na svém květnovém zasedání se bankovní rada ČNB rozhodla po krátké přestávce opět zvýšit své úrokové sazby. Dvoutýdenní repo sazba se tak dostala na úroveň 2 %, kde byla naposledy před deseti lety. Rozhodnutí bylo jednomyslné a centrální banka k němu přistoupila navzdory faktu, že zhoršila svůj výhled pro českou ekonomiku pro tento i příští rok. Současně navýšila odhad letošní inflace, nicméně na horizontu měnové politiky, kam má směřovat její primární pozornost, se na jejím inflačním očekávání nezměnilo téměř nic.

Koruna oslabuje i přes vyšší sazby, ani BoE libře zisky nepřinesla

02.05.2019 Česká národní banka dnes podle očekávání zvedla úrokové sazby. Základní sazba stoupla na 2 procenta, a to dokonce po jednomyslném hlasování. Pro korunu byly ovšem důležitější další informace, které už tak dobře nevyzněly. Především to vypadá, že dnešním krokem zvyšování sazeb na delší dobu končí. Nová prognóza ČNB implikuje zhruba stabilní sazby až do poloviny příštího roku. Inflační tlaky se postupně snižují, ale na druhou stranu koruna posiluje pomaleji. Guvernér Rusnok nevylučuje další zvýšení, ale dokáže si představit i snížení úrokových sazeb, pokud se výhled zhorší. Tím pěkně shrnuje, že pravděpodobně nastává období stability.

Eurodolar se sbírá, akcie a dluhopisy navázaly poklesem. Trhy se smiřují s neutrálním postojem Fedu

02.05.2019 Zasedání amerického Fedu vzaly akciové trhy lehce negativně, stejně jako ty dluhopisové. Spolu s nárůstem výnosů pak posílil americký dolar, který však zhruba jen nahradil ztráty z průběhu dne. Veskrze tedy celkem umírněná reakce. Jejím základem je jisté zklamání z toho, že Fed nesleduje trhem preferovaný scénář snižování úrokových sazeb.

Akcie zůstávají v červeném a dolar se dostává pod tlak kvůli výnosům

30.04.2019 Už ranní data z Číny trhy příliš nepotěšila. Zatímco minulý měsíc indexy PMI přinesly dobrou náladu, tentokrát optimismus trochu krotí. Negativní reakce ovšem nebyla příliš výrazná. Akciové indexy v Evropě se zanořily lehce do červeného, kde zůstávají po zbytek dne a přidávají se k nim i hlavní indexy z Wall Street. Tam trpí hlavně komunikační sektor, potažmo technologický Nasdaq kvůli propadu Alphabetu po výsledcích.

Čínská data podruhé už nepotěšila. Z lehce negativní tržní nálady profituje japonský jen

30.04.2019 Čínské indexy nákupních manažerů minulý měsíc pozitivně překvapily a naladily trhy tím, že se dostaly nad 50 bodů, tedy do oblasti expanze. Za duben stále zůstávají nad danou hranicí, ale k dalšímu předpokládanému vylepšení nedošlo - naopak tu máme náznak zpomalení, což není na začátku nového kvartálu dobrá zpráva. Efekt na finanční trhy je vidět v Asii, ale není to nic extrémního. Čínská data pak možná nahlodala i kondici evropských trhů při začátku úterního obchodování.

Rozbřesk: Google a strach z klesajících marží

30.04.2019 Špatné výsledky Googlu jako by nečekaně přerušily jinak velice dobrou výsledkovou sezónu v USA. Hlavní pozornost trhů se soustředila na překvapivě slabé tržby technologického gigantu a stranou zůstala otázka setrvale klesajících marží - ty poklesly meziročně z 25 % na 18 %. Jsou to přitom právě vysoké marže, které jsou podle nedávné (inspirativní) studie Bridgewater klíčové pro udržení současných valuací amerických akcií. Pokud by se měl zlomit více než dvacetiletý trend nárůstu marží na americkém trhu a ty se začaly z okolí 20 % vracet k historickým průměrům, jsou americké akcie pravděpodobně příliš drahé.

Euro zůstává po španělských volbách klidné

29.04.2019 Včerejšek přinesl Španělské volby a po sečtení 99 % hlasů lze konstatovat, že jsme se větších překvapení nedočkali. Socialisté (PSOE) premiéra Pedro Sancheze zvítězili se ziskem 28,7 % (123 křesel), což je zlepšení oproti minulému výsledku, kdy získali 85 křesel.

Trhy nervózní z výsledků i dat. Trump zlevnil ropu

26.04.2019 Posledních pár dní už na finančních trzích nesledujeme dřívější entuziasmus a schopnost držet dobrou náladu navzdory novým zprávám. Je znát opatrnost pouštět se do většího rizika a o něco větší poptávka po bezpečí státních dluhopisů. Na tom se v zásadě mnoho nemění ani na konci týdne.

Nejistota o americké ekonomice a smíšené výsledky. Trhy jsou koncem týdne opatrné

26.04.2019 Na hlavních finančních trzích panuje i koncem týdne celkem opatrná nálada. Hlavní evropské akciové indexy navazují na Asii a většinou lehce klesají. Firemní výsledková sezóna pokračuje ve smíšeném duchu. Na negativní straně najdeme Intel, Total, Deutsche Bank či Glencore, naopak solidními čísly přispěly evropské farmacie.

Smíšené výsledky akciím k růstu nestačí, eurodolar sestoupil o další schod

25.04.2019 Pěkná čísla Microsoftu nebo Facebooku na jedné straně, slabé 3M nebo zklamání Xilinxu na straně druhé. Nová várka firemních výsledků nevyznívá jednoznačně a hlavním akciovým indexům tentokrát smíšená čísla nestačí k růstu. Kolem nuly se sice nachází Nasdaq , ale ostatní z klíčových trhů v USA a západní Evropě jsou více či méně v záporu.

GBP/NZD konečne prelomil úroveň. Dokáže to aj USD/JPY či AUD/USD?

24.04.2019 V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj menový párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.

Slabá data, varování z Kanady a horší výsledky. Dluhopisové výnosy míří dolů, akciím se nedaří

24.04.2019 Americké burzy jsou na tom po otevření lépe než evropské, ale celkově se nálada na trzích oproti včerejšku posunula k horšímu a převládá pokles. Opět hrají významnou roli firemní data, když tentokrát moc nepotěšily Boeing, AT&T či Caterpillar. Stále nás však čekají velká jména jako Microsoft nebo Facebook.

Evropské trhy v lehce negativní náladě. Německá data znovu nepotěšila, na programu další várka výsledků

24.04.2019 Rozjíždí se další evropský obchodní den a zdejší trhy úplně nesdílejí včerejší nadšení těch amerických. Dobré výsledky firem sice poslaly vzhůru Wall Street, ale asijské a později evropské akcie spíše lehce ztrácejí. Naproti tomu na dluhopisech má mírnou převahu poptávka a u výnosů tak sledujeme drobný pokles.

Rozbřesk: Příběh iránských sankcí, aneb ropná troika v akci

24.04.2019 Zatímco v minulých týdnech trápil ropný trh eskalující konflikt v Libyi, nejnověji poutá pozornost situace kolem Íránu. Americká administrativa se totiž rozhodla neprodloužit výjimky na import íránské ropy (celkem osmi zemím), což povede k významnému zpřísnění sankcí vůči Teheránu. Takto razantní krok, jenž má íránský režim odstřihnout od klíčového zdroje příjmů, se bezprostředně odráží v cenách ropy, které atakují hranici 75 USD/barel.

Eurodolar na 1,12. Padá libra, ECB tlumí naděje na podporu

23.04.2019 Růst ropy, kterou poslalo vzhůru americké rozhodnutí ukončit výjimky ze sankcí na Írán, se během dne vyčerpal a cena se stabilizuje. Brent se obchoduje pod 75 dolary. Akciové trhy v Evropě mezitím z lehkého záporu zamířily do plusu, když k růstu po otevření zavelela Wall Street.

Finanční trhy hledají jednotící myšlenku, ropa ještě využívá obnovení sankcí

23.04.2019 Úterní obchodování v Evropě se rozjíždí bez jasného směru či jednotného tématu. Ropa ještě využívá k mírným ziskům poslední zprávy o plném obnovení amerických sankcí, ale dluhopisy jsou nerozhodné při mírném nárůstu výnosů a akcie v Evropě od začátku nasbíraly drobné ztráty.

Rozbřesk: Akcie mají našlápnuto k nejsilnějšímu startu roku za 30 let

23.04.2019 Tento týden bude v řadě zejména evropských zemí stále ve znamení Velikonoc. I tak dění na trzích může být zajímavé. Akciové trhy mají nakročeno k extrémně dobrému začátku roku, který řadu investorů překvapil. Zisky akcií v USA za první čtyři měsíce jsou v tuto chvíli nejvyšší za posledních třicet let. To je ve světle řady geopolitických nejistot, německé průmyslové recese a klopýtání Číny až překvapivá dávka optimismu. Americký akciový index S&P 500 je od začátku roku vzhůru o více než 15 %, zatímco čínské indexy skoro o 30 %. Akciový investoři mají tak značnou důvěru ve schopnosti centrálních bank - jak Fed, tak ECB předvedly holubičí obrat, který nalil krev do žil nejen akciovým investorům, ale i řadě rozvíjejících se trhů. Současně panuje přesvědčení, že čínská komunistická strana bude dál zvládat balancovat na napjatém laně a podporovat přeinvestovanou ekonomiku novými úvěry.

Rozbřesk: Ropa v ofenzivě. Na jak dlouho?

18.04.2019 Zatímco minulý rok končila ropa ve volném pádu, od počátku roku 2019 si připsala již slušných 30 % a patří tak k vůbec nejlépe performujícím aktivům. Opětovný růst cen nad 70 USD/barel mají na svědomí především těžební škrty kartelu OPEC a Ruska, v posledních týdnech však trh s napětím sleduje také dění v Libyi.

Euro udržuje zisky, na Wall Street se ale dobrá nálada vytrácí

17.04.2019 Americkému dolaru se během dne nepodařilo zásadnějším způsobem nahnat ztráty, které nabral už v noci po zveřejnění nečekaně solidních dat z čínské ekonomiky. Ta zvýšila zájem o riziko a pomohla australskému dolaru, který bývá vzhledem k významu Číny v australském zahraničním obchodu na čínská data citlivější. Euru může na páru s dolarem pomáhat i zlepšující se příliv investic do Evropy.

Čínská data novou vlnu optimismu nespustila, evropské obchodování nemá jasné téma

17.04.2019 Čínská ekonomika v 1Q udržela meziroční tempo z předchozího kvartálu, čímž mírně překonala očekávání. Vzhůru ji táhla investiční aktivita, což koresponduje i s překvapivě vysokým růstem čínského průmyslu v březnu. Spolu s tím pak vyšla také data o čínském maloobchodu, jenž mírně překonal očekávání. Dohromady tedy jistě povzbudivé zprávy, které se však na trzích setkávají s poměrně vlažnou odezvou. Čínským akciím se dnes vzhůru moc nechtělo.

Smíšené firemní výsledky trhům spíše pomáhají, americký průmysl naopak nepotěšil

16.04.2019 Růst, který jsme dopoledne sledovali na evropských akciových trzích, se následně přenesl do Ameriky. Mezidenní zisky jsou sice skromné, ale většina hlavních indexů se drží v zeleném. Na dluhopisovém poli vidíme nárůst delších amerických výnosů, zatímco německé zůstávají skoro beze změny. Eurodolar se během dne trochu rozkýval, ale jasný směr stále nemá a obchoduje se kolem 1,1300. Pod tlak se však odpoledne dostala britská libra. Výraznější, zhruba jednoprocentní ztráty, dnes registruje zlato.

Akcie po rozpacích znovu rostou, eurodolar stagnuje. Fed naťukl možnost snížení sazeb

16.04.2019 Úterní obchodování přináší akciím návrat k růstu po rozpačitém začátku týdne. Evropské indexy se zvedají zhruba o půl procenta. Vedle toho stále nesledujeme jasný směr na dluhopisech a eurodolar se drží s malými změnami kolem 1,1300. Ropa je ráno mírně dole.

Smíšené obchodování pokračuje, výsledky bank neoslnily

15.04.2019 Dnešní obchodování na hlavních trzích bylo zpočátku nerozhodné, následně se evropské akcie pokoušely růst, ale daleko se nedostaly. Odpolední vývoj je v Evropě už jen smíšený, zatímco Wall Street se obchoduje lehce v záporu. Dluhopisové výnosy zůstávají bez jasného směru.

Trhy dopoledne přešlapují na místě. Trump chce obnovit stimul

15.04.2019 Nový týden začal pro evropské trhy nevýrazně. Akcie se obchodují kolem pátečních hodnot bez jasného směru a to samé sledujeme na dluhopisech. Eurodolar se po zaváhání sune opět nahoru a obchoduje se na 1,1315. Podobný vývoj vykazuje britská libra k dolaru, zatímco japonský jen balancuje kolem 112,00. Jasný směr dnes dopoledne nemá ropa, zlato mírně klesá.

Firemní zprávy přetahují investory z dluhopisů do akcií

12.04.2019 Ráno zveřejněná data o čínském zahraničním obchodu nepotěšila kvůli dalšímu propadu dovozu v řadě. To však byl pro trhy pouze drobný problém, se kterým se dokázaly vypořádat. Na druhé straně náladu vylepšovaly firemní výsledky JP Morgan či strmý růst Disney po oznámení nové streamingové služby. Později odpoledne byla zveřejněna data o spotřebitelské důvěře v USA a čísla byla horší, než se čekalo. Firemní zprávy však hrají hlavní roli a na klíčových trzích tak dál sledujeme poptávku po riziku.

Čínská data nepotěšila, ale náladu na trzích nezkazila

12.04.2019 Údaje o čínském zahraničním obchodě na první pohled vypadají dobře: Přebytek nečekaně prudce narostl na 33 mld. USD. Stojí za ním silný odraz vývozu, jenže také další propad dovozu v řadě. Zatímco dobrá vývozní dynamika může být určitým vyhlazením vývoje po předchozím strmém poklesu, čtvrtý po sobě následující propad dovozu je podle nás varováním o vytrácející se síle čínské domácí poptávky. Trhy se čínského zpomalení přestaly bát po příslibech podpory ze strany hospodářské politiky a po jednom trochu lepším PMI. Dnešní data ale ukazují, že vyhráno není.

Rozbřesk: Pohádka o toleranci Maďarů k vyšší inflaci a relativně slabém forintu

12.04.2019 Zatímco česká koruna a polský zlotý zvolna posilují, tak třetí měna do středoevropské party - maďarský forint naopak zvolna slábne. Děje se s maďarskou ekonomikou něco zásadního, co by jí trápilo více než ekonomiku českou či polskou?

Dolar s příznivými americkými daty nabral na síle

11.04.2019 Eurodolar svoje dopolední zisky poztrácel a v podvečer se vrací k předešlému závěru 1,1273 EURUSD. Dvoudenní rally při nových slibných statistikách z americké ekonomiky ukončily americké dluhopisy. Pracovnímu trhu v USA se na základě dnešních pravidelných týdenních dat daří dobře. Nečekaně silná byla také březnová výrobní inflace. Trhy tak mají další důvod věřit, že americká centrální banka bude ve svém náhledu na úrokové sazby nadále trpělivá.

Akcie pod tlakem, eurodolar po propadu zpět

11.04.2019 Hlavní finanční trhy jsou po jednosměrném pohybu vzhůru trochu nerozhodné a směry střídají. Čtvrteční dopoledne přináší akciím v Evropě ztráty v návaznosti na negativní vývoj v Asii. Krom toho ale mírně klesají také dluhopisy v jádru eurozóny, zatímco ty periferní si na cenách trochu polepšily. Eurodolar zvládl ještě včera smazat ztráty nasbírané po ECB a dnes se opět vydává nahoru na 1,1285. Ropa koriguje zisky společně s akciemi.

Trhy se zbavují včerejší nervozity, na programu informace z ECB, summitu EU a Fedu

10.04.2019 Česká inflace za březen zrychlila a překonala i tržní odhady. 3procentní růst cen je na hraně tolerančního pásma ČNB. Banka ve skutečnosti není pod velkým tlakem reagovat, neboť inflace kvůli efektu srovnávací báze opět poklesne, ale na trhu přece jen mohou trochu sílit očekávání, že domácí úrokové sazby opět vzrostou. Koruna zatím reaguje minimálně a vůči euru se obchoduje na 25,62, reakce však může přijít i opožděně v průběhu dne.

USA znovu straší cly, ale trhy to moc netrápí. Akcie míří výš

09.04.2019 Obchodní války se znovu derou do popředí zájmu. Z americko-čínské fronty dostáváme průběžné informace o jednáních, která údajně postupují zdárně kupředu. Dnes ovšem z Bílého domu zaznělo, že americká strana ještě není spokojena se všemi projednávanými body. Navíc se znovu ozývá fronta evropská: USA chtějí více zatlačit na Evropu kvůli subvencím pro Airbus a připravují cla na spektrum zboží z EU. Mají být spuštěna, až je posvětí WTO.

Opatrný začátek týdne. Německá data opět nic moc, důležité události na programu

08.04.2019 Čínská centrální banka o víkendu oznámila, že hodlá pokračovat v cíleném snižování míry povinných minimálních rezerv, aby tak podpořila malé a střední podnikání. S tím se však víceméně počítalo, takže pro trhy nešlo o další pozitivní impuls. Dnes ráno naopak lehce převládá negativní vývoj, kdy se z akcií částečně vybírají zisky, zatímco dluhopisy se těší mírně zvýšené poptávce. Ani tentokrát nejde o podstatnou korekci předchozího optimismu.

Rozbřesk: ECB bude zasedat v období vrcholícího brexitu

08.04.2019 V Evropě budou tento týden investoři opět na prvním místě směřovat pozornost k probíhajícím jednáním o brexitu. Zatímco Evropská unie nabízí Británii flexibilní odklad brexitu až o rok, premiérka Theresa Mayová chce odklad pouze do 30. června a nechce se účastnit voleb do Evropského parlamentu. Toto přání ji ovšem nemusí evropští lídři na středečním summitu (10.4.) splnit, zejména pokud nebude mít na stole žádný nový návrh podoby brexitu posvěcený britskými poslanci. V takovém případě stále není zcela vyloučené, že se Spojené království na konci týdne samo na-kormidluje na ostré útesy “brexitu bez dohody” (12. dubna).

Trump tlačí Fed do obnovy QE a americké výnosy klesají. Dolar se však drží

05.04.2019 Konec týdne přinesl několik příznivých zpráv, ze kterých globální trhy mohly těžit. Daří se jim to v různé míře. Akcie v Evropě se drží těsně v zeleném, Amerika pak roste o něco rychleji, v čele s Nasdaqem +0,5 pct. Na dluhopisových výnosech sledujeme smíšený vývoj v Evropě a mírný pokles v USA. Eurodolar se drží s malými změnami na 1,1230, japonský jen stagnuje a libra klesá. Ropa se odpoledne vydává vzhůru.

Trump i Xi šíří optimismus, ale trhy jsou před americkými daty opatrné

05.04.2019 Ke konci týdne tu máme opět příznivé komentáře k průběhu čínsko-amerických jednání, a to hned z nejvyšších míst. Americký prezident Trump řekl, že dohody s Čínou může být dosaženo do čtyřech týdnů. Po řadě nekonkrétních vyjádření nechávajících termín otevřený se tak můžeme něčeho chytit. Vedle toho i čínský prezident Xi uvedl, že v jednáních s USA bylo dosaženo podstatného pokroku.

Rozbřesk: Německý průmysl naznačuje konec recese

05.04.2019 Na konci týdne budou trhy žít německým průmyslem. Únorová čísla ukazují, že se Německo pomalu dostává z průmyslové recese, do které spadlo na konci roku 2018. Napětí okolo Brexitu a slabá Čína zchladily v posledních měsících v globální ekonomice investiční aktivitu a zahraniční obchod. Z velkých světových ekonomik takovou změnu počasí jako vždy nejhůře snáší Německo.

Německé akcie setřásly špatné zprávy, euro však proti dolaru ztrácí

04.04.2019 Pozitivní zprávou dnešního dne byl příslib nových podpůrných opatření čínské vlády, mezi nimiž najdeme třeba snížení daní. Naopak o velké zklamání se postaraly německé průmyslové objednávky, které se v únoru nečekaně prudce propadly. Následovalo ještě podstatné zhoršení výhledu pro německé HDP ze strany tamních předních ekonomických institutů a spekuluje se o tom, že Itálie srazí výhled růstu až skoro na nulu. Odpoledne příjemně překvapil nízký počet žádostí o dávky v nezaměstnanosti v USA.

Německá data přibrzdila tržní optimismus, ukazují na vážnější problémy klíčové ekonomiky

04.04.2019 Víra v podporu ekonomiky ze strany čínské vlády dostala opět reálnější základy. Vláda oznámila záměr snížit daně a podpořit malé podnikání i mzdy. Celkové snížení daní, jehož část má platit už od příštího týdne, je letos plánováno na ekvivalent skoro 300 mld. USD. Další posun se navíc čeká v agrární reformě a měl by přihrát zisky navíc zemědělcům.

Rozbřesk: Turecko: čas skoncovat s Erdoganomikou?

04.04.2019 Víkendové komunální volby v Turecku zasadily těžký direkt prezidentu Erdoganovi. Jeho vládnoucí strana AKP sice na celostátní úrovni získala nejvíce hlasů, navzdory vyostřené kampani však těsně ztratila klíčová města v čele s Ankarou a Istanbulem. Hlavní důvod prohry přitom není třeba dlouze hledat.

Eurodolar obrací, akcie i výnosy za dnešek rostou. Odpoledne trhy přibrzdila data

03.04.2019 Na hlavních trzích i odpoledne zůstává dobrá nálada, která však poněkud ztrácí na síle a v USA je o poznání menší než v Evropě. Dluhopisové výnosy se za dnešek opět posunuly citelně vzhůru a křivky zestrměly. Evropské akcie si pod vedením německého DAXu připisují solidní zisky, zatímco Wall Street roste mírněji, když ji vzhůru táhnou především technologie a cyklická spotřeba. Ropa stihla odpoledne odevzdat skoro všechny denní zisky, zlato už je pouze mírně v záporu.

Trhy v euforii vyhlížejí loňská maxima, brexit je však větším rizikem, než to vypadá

03.04.2019 Středa je pro hlavní finanční trhy opět naplno ve znamení optimismu. Evropské akcie navazují na slušné zisky v Asii a rostou. Nejlépe je na tom německý DAX stoupající o 1,3 procenta. Dluhopisy se dostávají pod obnovený tlak a vzestup výnosů sledujeme jak na evropských, tak ještě více na amerických papírech. Na své zisky navazuje také ropa.

Akcie bez jasného směru, eurodolar klesá a dluhopisy se dnes kupují

02.04.2019 Zejména u dluhopisů jsme dnes viděli korekci včerejšího vývoje. Výnosy na hlavních trzích míří dolů, přičemž v USA jde o trochu výraznější pohyb než v Německu či obecně v jádru eurozóny. Akcie zprvu také váhaly a po růstu se konsolidovaly, pak se ale hlavní evropské indexy vydaly postupně vzhůru a zisky si drží. Amerika je po otevření poněkud nerozhodná - brzdou je běžná spotřeba či zdravotnictví.

Včerejší tržní euforie vyprchává. Eurodolar na 1,1200

02.04.2019 Evropské akciové trhy nepokračují ve včerejším euforickém růstu a většinou se drží kolem nulové změny. Výjimkou je londýnská burza, kterou táhne vzhůru slabší libra. Na dluhopisových trzích většinou sledujeme pokles výnosů a co do velikosti změny opět kráčí v čele americké papíry.

Předchozí klíčová slova

Následující klíčová slova

Eurodolar dnes

Euro dolů

Euro ECB

Euroenergy

Euro (EUR)

Euro Exchange

Eurofer

Euro finance

Euro forex

Euro Forex Investment

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: