Nečekaně vstřícný Trump a Draghiho podpůrný balík. Trhy jsou před ECB opatrné
Čtvrteční obchodování na finančních trzích v Evropě se rozjíždí pod vlivem nových zpráv o obchodní válce a vyčkávání na informace z ECB. Akciím se v úvodu dařilo, ale hlavní evropské indexy jsou na tom nyní už pouze smíšeně při malých změnách. Dluhopisy na tom také nejsou špatně, když výnosy v jádru eurozóny většinou mírně klesají. Celkově je však znát opatrnost. Eurodolar se po včerejším propadu zvedá na 1,1025, libra je skoro bez pohybu a japonský jen se snaží lehce korigovat své ztráty. Zlato se vyhouplo mírně nad 1 500 dolarů.
Poté co Čína včera oznámila výjimky z cel pro některé americké zboží, se dnes ozval americký prezident s podobným záměrem. Zvýšení cel, ke kterému mělo dojít od začátku října, má být odloženo na 15. října, a to kvůli čínskému svátku připadajícímu na začátek měsíce. Faktický vliv odložení je samozřejmě minimální, ale nečekané vstřícné gesto bude zvyšovat sázky na dohodu mezi oběma zeměmi.
Od tohoto příznivého faktoru však trhy už přesouvají svou pozornost, a to směrem k důležitému zasedání ECB. Už ve 13:45 se z velké části ukáže, jaký podpůrný balík banka nachystala. S vysokou pravděpodobností dojde ke snížení depozitní sazby. Buď rovnou o 20 bodů, nebo o 10 s příslibem, že sazby budou po dlouhou dobu na aktuálních či nižších úrovních. Klíčovou otázkou zůstává dohoda v radě guvernérů na novém kole QE. Čekáme buď omezený balík nákupů, nebo jen signál, že ECB na tomto programu pracuje a může ho v budoucnu spustit. Ten by ovšem přišel až na tiskové konferenci od 14:30. Tomuto signálu by pak dodalo na důrazu navýšení limitů pro nákupy dluhopisů z jedné emise či od jednoho emitenta.
Konference pak může přinést i další důležité informace. Například odstupňování depozitní sazby, které by mělo omezit negativní dopad nízkých sazeb na bankovní sektor. Mario Draghi pak může přidat i nový výklad inflačního cíle, kterým by chtěl ujistit trh, že ECB hodlá tolerovat inflaci i delší dobu nad 2 procenty.
Vzhledem k tomu, že informace budou chodit postupně, lze tak jako obvykle čekat větší volatilitu během odpoledne, než trh zprávy vstřebá. Podle nás je v cenách už dostatečně zahrnut očekávaný scénář, že ECB přikročí spíše k výraznější redukci depozitní sazby, protože nenajde dostatečnou shodu na velkém QE. Mohlo by tedy spíše dojít ke korekci ve smyslu zploštění a poklesu výnosových křivek či výběru zisků na bankách. Euro obvykle reaguje na ECB už dlouho dopředu a také v současném případě značně oslabilo. Samotné oznámení akce by mělo tento příběh do značné míry ukončit a omezit tlak na evropskou měnu. Co může trhy nasměrovat k jiným scénářům, je především QE, které je zdrojem největší nejistoty.
Z eurozóny dopoledne dostaneme údaje o průmyslové výrobě, ale její pokles by neměl trhy nijak rozházet. Se začátkem konference ECB v USA vyjde inflace za srpen. Měla by stagnovat, a pokud výrazně nepřekvapí, zůstane ve stínu informací z Evropy.
Pražskou burzu tlačí mírně do záporu ČEZ s Avastem, přestože většina titulů se dopoledne obchoduje v plusu. Koruna se snaží zbavovat včerejších ztrát na párech s eurem i dolarem.
| Střední Evropa | kurz | změna (%)* | denní maximum | denní minimum |
| CZK/EUR | 25.8799 | 0.0076 | 25.9059 | 25.8686 |
| CZK/USD | 23.4664 | -0.1646 | 23.5306 | 23.4558 |
| HUF/EUR | 331.4285 | -0.2258 | 332.0900 | 331.1400 |
| PLN/EUR | 4.3400 | -0.0392 | 4.3405 | 4.3354 |
| Asie | kurz | změna (%)* | denní maximum | denní minimum |
| CNY/EUR | 7.8185 | -0.2117 | 7.8233 | 7.7927 |
| JPY/EUR | 118.9240 | 0.1824 | 119.0220 | 118.8660 |
| JPY/USD | 107.8480 | 0.0255 | 108.0400 | 107.8230 |
| USA, Evropa | kurz | změna (%)* | denní maximum | denní minimum |
| GBP/EUR | 0.8952 | 0.2464 | 0.8953 | 0.8924 |
| CHF/EUR | 1.0918 | -0.1372 | 1.0938 | 1.0914 |
| NOK/EUR | 9.8727 | 0.0697 | 9.8722 | 9.8494 |
| SEK/EUR | 10.6466 | -0.0353 | 10.6501 | 10.6331 |
| USD/EUR | 1.1026 | 0.1599 | 1.1034 | 1.0994 |
| Ostatní | kurz | změna (%)* | denní maximum | denní minimum |
| AUD/USD | 1.4535 | -0.2616 | 1.4579 | 1.4518 |
| CAD/USD | 1.3192 | 0.0000 | 1.3192 | 1.3179 |
Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny
Čtěte více
-
Nebojte se ČNB aneb sazby porostou pomalu
ČNB minulý týden zasedala poprvé od dubnového ukončení měnového závazku - poprvé po třech a půl letech v normálním módu. Zasedání to samozřejmě ohledně samotných sazeb průlomové nebylo, pár zajímavostí se však přesto našlo. -
Nebojte se diverzifikovat pomocí dluhopisů
Letošní rok začal pro investory zaměřené na dlouhé pozice překvapivě slabě. Leden obvykle vykazuje dobré výsledky, ale letos měla většina akciových... -
Nebojte se diverzifikovat pomocí dluhopisů
Letošní rok začal pro investory zaměřené na dlouhé pozice překvapivě slabě. Leden obvykle vykazuje dobré výsledky, ale letos měla většina akciových... -
Nebojte se uplatnění opce
Uplatnění opce v den nebo před dnem expirace opce motá hlavu mnohým začínajícím opčním obchodníkům. Při jejím nesprávném pochopení se může ze ziskové pozice stát velice rychle ztrátová. Aby tomu tak nebylo, tak si dnes vysvětlíme, jak celý proces funguje. -
Nebývalý růst ekonomiky v EU a v zemích eurozóny
Eurozóna i celá EU zaznamenaly oproti předchozímu roku velký hospodářský růst ve výši 2,5 %. Čtvrtletně oba subjekty nakonec ale vykázaly zpomalení o 0,1 procentního bodu. Inflace v eurozóně v měsíce říjnu rostla o 1/10 pomaleji než v měsíci září a zastavila se na úrovni 1,4 %. Nezaměstnanost se v eurozóně se dostala na nejnižší úroveň od ledna 2009 v září a klesla na 8,9 %. Nejnižší nezaměstnanost vykázala Česká republika ve výši 2,7 %. Německo hlásí 3,6 % a za ním je Malta na 4,1 %. -
Něco pro krátkodobé obchodníky - EUR/USD medvědí divergence na hodinovém grafu
Ačkoliv je náš výhled pro měnový pár EUR/USD na tento týden negativní a očekáváme opětovné testování předchozích minim na úrovni... -
Něco se začíná dít
Globální úvěrový impuls opět klesá, zejména v rozvinutých tržních ekonomikách. Důvodem je hlavně normalizace monetární politiky. Pomalejší úvěrový impuls nám sděluje, že pokud největší světové ekonomiky nepřikročí v roce 2019 k masivní koordinované intervenci, čeká růst a domácí poptávku zpomalení. -
Nečekaně dobré zprávy z trhu bydlení a překvapivý pokles spotřebitelské nálady v USA, analýza BOSSAUSD
Počet nově započatých staveb v USA předčil tržní predikci o více než 90 000, když dosáhl v dubnu na meziročních 1... -
Nečekané. Do milionových protestů v Hong Kongu se na rozdíl od předchozích zapojují také byznysové kruhy
Protesty v Hong Kongu včera nabyly věru historických proporcí. Podle organizátorů se jich účastnily takřka dva miliony lidí. To je více než čtvrtina celkového počtu obyvatel Hong Kongu, který činí zhruba 7,5 milionu lidí. Protestující neuklidnilo ani sobotní rozhodnutí správkyně Hong Kongu Carrie Lamové, kterým pozastavila proces přijetí kontroverzní legislativy. Po jejím schválení by mohli být podezřelí z trestného činu vydáváni justici pevninské Číny. -
Nečekaně rychlý růst německé ekonomiky v 1Q potvrzen, drží ji export a soukromá spotřeba
Nečekaně rychlý růst německé ekonomiky v prvním čtvrtletí roku potvrdila také konečná revize statistického úřadu, které odkryla výkon jednotlivých složek HDP. -
Nečekané zvýšení míry nezaměstnanosti ve Velké Británii oslabuje libru, analýza GBP/CHF
Ve Velké Británii ubylo v minulém měsíci významně na počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. V meziměsíčním sr... -
Nečekaný průlom: EU dokázala odvrátit americká cla. Euro roste
Včerejší jednání amerického prezidenta a šéfem Evropské komise přineslo výsledky. Nutno přiznat, že v této fázi jsme s obratem ještě nepočítali, a pozitivně překvapené jsou i finanční trhy. Evropské akcie otevřely strmým růstem a daří se euru, jež vůči dolaru postupuje vzhůru na 1,1730. Německé dluhopisy, jakožto indikátor poptávky po bezpečí, ráno lehce ustupují. -
Nedávné zisky koruny se dnes dopoledne ztenčují, eurodolar mírně roste
Česká měna dnes začala vůči euru oslabením a nyní se obchoduje na 25,95. Část zisků, které jí přineslo úterní... -
Nedávné zisky koruny se ráno ztenčují po zhoršení ve světě a domácí inflaci
Koruně se po úspěšném minulém týdnu dařit přestalo. Dnes začala obchodování oslabením a proti euru se nachází na 25,55. Její nedávné zisky tažené hlavně příznivou situací ve světě se tím ztenčily. Vliv na to má zhoršení situace na akciových trzích, když dnes ráno sledujeme u hlavních evropských indexů pokles. Zároveň tu je mírnější inflace za únor, která drží trhy ve střehu co se týče další politiky ČNB. Z centrální banky mohou přijít nové komentáře namířené proti domácí měně. Konečné údaje o HDP jen potvrdily předběžná čísla, mzdové statistiky nejsou pro trh určující. Slabší jsou ráno také okolní měny v regionu. -
Nedokonalé mapy od Applu jen dokládají, že management firmy trpí nedostatkem “vize?
Peter Bo Kiaer, akciový analytik Saxo Bank Už během červnové světové konference vývojářů WWDC pořádané ... -
Nedomýšlejte si negativní depozitní sazby, říká Draghi a posiluje euro. Cenová stabilita je podmínkou oživení
Obavy, které vyvolalo snížení sazeb ECB na nové historické dno, jsou podle prezidenta Maria Draghiho neopodstatněné. ... -
Nedostatek pozitivních zpráv.
Po dlouhému periodu zklamajících dat z Ameriky, včera statistika konečně mohla zlepšit náladu obchodníkům, který podpo... -
Nedostatek pozitivních zpráv.
Po dlouhému periodu zklamajících dat z Ameriky, včera statistika konečně mohla zlepšit náladu obchodníkům, který podpo... -
Nedostatek zkušeností Lagardové s měnovou politikou budí obavy
Christine Lagardová je sice skvělá politička, ale bohužel bez zkušeností z monetární politiky nebo centrální banky. Svědčí o tom také fakt, že za uplynulých deset let, kdy působila jako francouzská ministryně financí a šéfka Mezinárodního měnového fondu, se k tématu monetární politiky téměř nevyjadřovala. -
Nedostatok paládia a dopyt po benzínových autách potlačia cenu kovu opäť vyššie
Predaj benzínových a hybridných vozidiel v Európe predchádza predaju dieselových automobilov. Môžu za to prísnejšie emisné kontroly a celkovo prichádzajúca revolúcia na automobilovom trhu, kedy niektoré štáty Európy plánujú zákaz dieselových vozidiel. Tento segment klesol v roku 2017 o 3,8 % oproti zvýšeniu o 10 % v prípade benzínových motorov. Vzhľadom k tomuto trendu, cena paládia dynamicky stúpa nahor už druhý rok po sebe: cca 24 % vzostup za rok 2016 a v roku 2017 zaznamenala nárast o skoro 50 %. S takouto mierou rastu zlato stráca pre investorov časť svojho lesku.
