V prvním pololetí letošního roku se česká koruna zařadila mezi nejvýkonnější měny regionu. Posílila napříč hlavními měnovými páry – vůči euru, dolaru i britské libře – a to navzdory nejisté geopolitické i makroekonomické situaci. Co stojí za tímto vývojem a jak s těmito informacemi může pracovat obchodník?

Opatrná ČNB jako stabilizační kotva

Hlavním faktorem za letošním posilováním CZK je přístup České národní banky. Po razantním uvolnění měnové politiky v roce 2023, kdy došlo ke snížení sazeb o 200 bazických bodů, se letos ČNB drží zpátky. V první polovině roku upravila sazby jen dvakrát, celkem o 50 bodů, a základní repo sazba se nyní nachází na úrovni 3,5 %.

Důvodem této opatrnosti je přetrvávající inflace – v květnu činila 2,4 %, ačkoliv se pohybuje podstatně níže než loni. Navíc dynamika růstu mezd (6,7 % meziročně v Q1) představuje potenciální inflační tlak do budoucna. Guvernér Michl zůstává ve svých vyjádřeních konzistentní: raději nízká inflace za cenu vyšších sazeb než její opětovný růst.

Kontrast s eurozónou nahrává koruně

Významnou roli hraje i rozdílný přístup ECB. Evropská centrální banka letos přistoupila ke čtyřem snížením úrokových sazeb, zatímco ČNB byla výrazně zdrženlivější. Tento rozdíl zvyšuje atraktivitu české měny – investoři preferují vyšší úročení a nižší inflační riziko. Výsledkem je posílení koruny na páru EUR/CZK, která se v červnu pohybovala pod hranicí 25,00.

Výhled? Obě instituce zřejmě ponechají další kroky na vývoji inflace a globálních rizicích. Pokud nedojde k výrazným externím šokům, koruna by se mohla udržet v pásmu 24,50–25,00 za euro.

Měnový pár EUR/CZK na D1 grafu, zdroj: MT4 (Purple Trading)

Koruna versus dolar: Výrazné zisky i rizika

Ještě výraznější zpevnění koruny sledujeme na páru USD/CZK. Od začátku roku česká měna vůči dolaru zpevnila o více než 13 %, aktuálně osciluje kolem úrovně 21 CZK/USD. Dolar ztrácí kvůli kombinaci faktorů – od politické nejistoty v USA, přes výroky Donalda Trumpa vůči Fedu až po obavy z narůstajícího veřejného dluhu.

Přestože americké sazby zůstávají na vyšších úrovních, trh postupně zaceňuje možnost jejich snižování. Pokud Fed skutečně přistoupí k uvolnění měnové politiky, může dolar ztratit i svůj poslední klíčový argument.

Měnový pár USD/CZK na D1 grafu, zdroj: MT4

Co znamená silná koruna pro obchodníky?

1. Prostor pro krátkodobé spekulace

Současné podmínky nahrávají krátkodobým obchodním strategiím, a to zejména na párech EUR/CZK a USD/CZK. EUR/CZK má nyní silnou technickou podporu v zóně 24,50–24,70, zatímco USD/CZK se blíží významné rezistenci na úrovni 20.

2. Atraktivita carry trade strategií

Obchodníci, kteří drží krátké pozice na EUR/CZK, mohou profitovat z pozitivního swapového diferenciálu. Rozdíl mezi sazbami ČNB a ECB znamená, že lze získat denní úrok i v případě bočního vývoje trhu. Tento přístup je zajímavý především pro střednědobé pozice.

3. Rizikové faktory u USD/CZK

Naopak spekulace na pokles USD/CZK jsou dražší kvůli negativnímu swapu – americké sazby jsou stále vyšší než české. U těchto obchodů je důležité pečlivé řízení pozice a zvážení časového horizontu. Mnoho obchodníků zde volí intradenní taktiky nebo používá zajištění (hedge).

Je růst koruny udržitelný?

Dynamika posilování české měny pravděpodobně zpomalí, nicméně stabilní vývoj nelze vyloučit. Rizikem zůstává např. vyhrocení obchodních vztahů mezi USA a EU nebo nové geopolitické napětí. Přesto však koruna v posledních měsících prokázala nečekanou odolnost.

Na trzích už není vnímána jen jako „exotická“ měna, kterou investoři opouští při první nejistotě. Právě naopak – její stabilita i v období globálních otřesů ukazuje, že si česká měna získává důvěru. A s tím přichází i nové obchodní příležitosti.

Zajímá vás, jak obchodovat českou korunu?

Zhlédněte záznam webináře nebo si stáhněte náš e-book zdarma, který vás naučí analyzovat kroky ČNB a začlenit CZK do vaší obchodní strategie.

📘 E-book zdarma: STÁHNOUT ZDARMA
🎥 Záznam webináře: SLEDOVAT ZDARMA

CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 65.0 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č.

Související články

Purple Trading
Purple Trading je revoluční projekt forexové brokerské společnosti s licencí pro správu portfolia a regulací v rámci celé Evropské unie. Purple Trading kombinuje inovativní technologie pro profesionální obchodníky a reálný přístup na finanční trhy s likviditou od největších bank světa. Purple Trading pro obchodníky nabízí 4 druhy forexových obchodních účtů: STP / Direct Market Access, ECN, VIP obchodní účet a money manager účet pro poskytovatele strategií.

Čtěte více

• Nováček na forexu - jak začít
  Jste na forexu noví a nevíte jak začít? Zaujal vás forex, ale vůbec netušíte, co udělat jako první krok? Pokusím se vám v několika jednoduchých bodech dát základní vodítko, co je potřeba udělat k tomu, abyste mohli začít. Zkrátka a dobře přestavíme si první kroky na forexu.
• Objevte měnové indexy
  Popularita měnových indexů nabírá poslední dobou na síle. Pokud se chcete dozvědět, co to vlastně měnové indexy jsou, jaké typy indexů existují a k čemu je obchodníci využívají, čtěte dále. Na konci článku vás také čeká pozvánka na námi pořádaný webinář na téma měnových indexů.
• Parita na EUR/USD: Blížíme se k historické úrovni 1.0000
  Měnový pár EUR/USD se obchodoval pod paritou (1,0000) pouze dvakrát v průběhu své 25leté historie. Aktuálně hrozí, že po téměř 2 letech prorazí relativně úzké pásmo mezi 1,05 a 1,12. Potvrzený průlom by mohl vrátit psychologicky významnou úroveň 1,0000 zpět na radar obchodníků.
• Patnáct let historie EUR/USD v kostce
  Nejobchodovanější měnový pár EUR/USD již má za sebou více než 15 let své existence. Není proto na škodu podívat se na jeho dlouhodobé trendy, fundamentální základ a také hlavní momenty, které určovaly jeho dosavadní vývoj. Také si ukážeme, v jaké fázi vývoje vlastně eurodolar aktuálně je a co bude určovat jeho pohyb do budoucna. Věděli jste, že se eurodolar dlouhou dobu obchodoval pod dnes nemyslitelným kurzem 0,9000, nebo co způsobilo jeho největší intradenní pohyb?
• Proč obchodovat forex?
  Z hlediska historie byl forexový trh většinou dostupný velkým bankám, nadnárodním korporacím a účastníkům finančních trhů, kteří prováděli transakce o velkých objemech. Retailoví obchodníci, jak je známe v dnešní podobě, měli po dlouhou dobu velmi omezený přístup k tomuto trhu. Postupem času, s nástupem internetu a nových technologií, se forex stává stále více populárním prostředkem k alternativním investicím.
• Ruský rubl – jak nepodcenit politické riziko?
  V dalším vzdělávacím článku ze seriálu exotických měn se detailně podíváme na faktory, které ovlivňují hodnotu ruského rublu (RUB). Zvláštní pozornost pak budeme věnovat aktuálně žhavému tématu spojenému s rusko-ukrajinským vojenským konfliktem, kterým je politické riziko. Jak si ale v článku ukážeme, zvýšená nejistota pramenící z tohoto konfliktu není hlavním důvodem stojícím za prudkým oslabením rublu z letošního léta.
• Se Sidem o Forexu: Analýza více časových rámců (3. díl)
  V minulém díle jsme se věnovali tradingu podle síly měn. Dnes se budeme věnovat dalšímu důležitému tématu a ukážeme si, jak analyzovat volby time-frame.
• Se Sidem o Forexu: Trading podle síly měny (2. díl)
  Měnové páry, jak bylo zmíněno v prvním díle, jsou vlastně uměle vytvořené dvojice z dílčích měn. Základním předpokladem vstupů podle síly měn je rozkrytí síly dílčí měny.
• Se Sidem o Forexu: Zákony FOREX tradingu (1. díl)
  Zásadním rozdílem mezi měnovými spot (forex) trhy a trhy akciovými nebo komoditními je hlavně to, že měnové trhy neobchodují konkrétní titul (jako jsou z jiných trhů známé zlato, ropa, stříbro, pšenice, káva, kakao, různé akcie, burzovní indexy atd.), ale výhradně jen párovaný vztah mezi dvěma měnami. Základem veškeré snahy na trhu je tedy kupovat silnou měnu a prodávat měnu slabou a houby záleží na tom, zda jdeme Long nebo Short, to se odvíjí pouze od toho, zda je daná měna za nebo před lomítkem v názvu měnového páru. Pokud to ještě více zjemníme, tak se jen neustále obchoduje vztah mezi měnou posilující vs. oslabující nebo naopak oslabující vs. posilující. O nic jiného totiž primárně na trhu ani nejde. Na burzách, ale i v obchodování všeobecně, platí okřídlené Buy Low, Sell High. Na forexu k tomu směle přidejme Buy Stronger, Sell Weaker.
• Sezónnost na FOREXu
  Na začátku měsíce je vhodné se podívat na sezónní vlivy, které ovlivňují forex už přes 50 let od doby, kdy se rozpadl Brettonwoodský měnový systém roku 1971, a začala éra moderního měnového trhu. Bavíme se samozřejmě o historických průměrech a každý jednotlivý měsíc se od něj může odchýlit. K vytvoření úspěšné obchodní strategie je proto třeba tyto sezónní pohyby zkombinovat s další analýzou. Každopádně tyto sezónní tendence jsou velmi zajímavé, a proto se jim budeme v dnešním článku věnovat.
• Top 5 nejlepších forexových obchodníků
  Dnešní článek není tak úplně vzdělávacího charakteru, ale bude značnou inspirací, která je pro úspěšné obchodování na finančních trzích také velmi nezbytná. Pokud chcete být nejlepší, musíte se učit od těch nejlepších. To samé platí pro forexové obchodování. V následujících řádcích si představíme 5 nejúspěšnějších obchodníků na forexovém trhu, o kterých bychom měli bezpochyby vědět.
• Trendy v obchodování měnových párů
  Měnový trh je největším finančním trhem. Obchoduje se na něm 24 hodin denně a každý den jím proteče nepředstavitelných 5.345 mld. USD. Finanční krize ani evropské dluhové problémy likviditu měn nijak neohrozily, denní objem totiž od roku 2010 podle zprávy Banky pro mezinárodní platby (BIS) narostl o 35 %. V dnešním článku se do této zprávy podíváme detailně a zjistíme, které měny se na forexu nejvíce obchodují a které mají největší potenciál.
• TRY: Turecká exotika
  Turecká lira je jednou z nejoblíbenějších exotických měn. Těší se vysoké likviditě a je podporována rapidní expanzí turecké ekonomiky. Podle Banky pro mezinárodní platby (BIS) se turecká lira posunula už na 16. místo mezi nejobchodovanějšími měnami na světě a Istanbul má dokonce ambice stát se novým globálním finančním centrem, které by propojovalo Evropu a Asii. Co se za touto měnou s tickerem TRY skrývá a jaký je její potenciál do budoucna?
• USD/BRL: Brazilská pohádka happyendem nekončí
  Dnes se v našem seriálu o exotických měnách podíváme na brazilský real (BRL), který si za posledních 10 let vydobyl určitý respekt mezi měnami emerging markets. Jeho nevýhodou je však příliš vysoká provázanost s komoditními trhy, což mu v dnešní době způsobuje potíže.
• Úvod do exotických měn
  Za exotickými měnami není třeba cestovat mimo evropský kontinent, jednu z nich totiž nosíme stále v peněžence. Ano, i naše koruna česká je na Wall Street považována stále jako exotické platidlo, byť asi v menší míře než např. zambijská kwacha. V podstatě všechny měny kromě tzv. majors (USD, EUR, GBP, JPY, AUD, CAD, NZD, CHF, SEK) mají na forexu nádech exotiky. Řadíme mezi ně tedy nejenom všechny měny emerging markets Jaké jsou však rozdíly mezi obchodováním měn hlavních a exotických?
• VIDEO: Jak funguje Forex? Naučte se vydělávat na měnových trzích 📈
  V tomto videu se podíváme na Forex. Forex je zkratka pro Foreign Exchange a používá se pro směnu cizích měn. Forex je také známý pod názvy Forex Trading, Currency Trading, Foreign Exchange Market nebo zkráceně FX. Na Forexu se tedy obchoduje s měnami a v tomto videu se na to podíváme detailně.