Shrnutí trhů: ASML zlepšuje náladu v technologickém sektoru, evropské dluhopisové výnosy klesají 📉

Evropské akcie zaznamenávají mírné oživení druhou obchodní seanci v řadě. Hlavní indexy na starém kontinentu dnes rostou přibližně o 0,5 %. V čele je Švýcarsko, kde futures na SUI20 přidávají více než 1 %. Na opačném konci jsou FTSE a WIG20, jejichž zisky se omezují na přibližně 0,3 %.

Evropští investoři dočasně přesouvají část pozornosti od Perského zálivu k firemním zprávám a rozbíhající se čtvrtletní výsledkové sezóně. Tento týden jsou v centru zájmu LVMH a ASML.

Pro evropská aktiva jsou a nadále budou zásadní úrokové sazby ECB, jak současné, tak ty vyplývající z tržního ocenění. Dnešní komentáře Pierra Wunsche na Bloomberg TV potvrzují, že ECB pravděpodobně bude muset sazby znovu zvýšit. Částečně v reakci na toto sdělení je patrný mírný růst cen evropských státních dluhopisů.

Výjimkou na dnešním evropském dluhopisovém trhu je Itálie. Představitelé ECB vyjadřují obavy z jejích rozpočtových plánů a deficitu pro roky 2027–2028. Ministr Giancarlo Giorgetti upozorňuje, že současný vývoj by mohl Itálii ztížit ukončení postupu při nadměrném schodku.

Byla potvrzena série úderů Íránských revolučních gard (IRGC) na lodě v Hormuzském průlivu. Podle Bloombergu bylo za poslední tři dny zasaženo až šest lodí. Analytici upozorňují na zvýšenou útočnou aktivitu íránských raketových sil, která může signalizovat eskalaci ze strany jedné či druhé strany konfliktu.

V rámci indexu Euro Stoxx 50 se nejlépe daří módnímu a obrannému sektoru a části polovodičového odvětví. Růst módních a polovodičových akcií je především dozvukem výsledků LVMH a ASML. Obranný sektor se v posledních dnech zotavuje v souvislosti s komentáři analytiků, mimo jiné z Bloombergu a Morgan Stanley.

Firemní zprávy

• ASML (ASML.NL): Akcie rostou o 3,6 % poté, co výrobce zařízení pro polovodičový průmysl představil silný výhled poptávky. Zákazníci podle firmy projevují zájem o zadávání objednávek na roky 2029 a 2030.
• Aker BP (AKERBP.NO): Norská ropná společnost přidává přibližně 2,5 % po zveřejnění průměrné produkce za třetí čtvrtletí.
• Technip Energies (TE.FR): UBS zveřejnila pozitivní komentář ke společnosti. Podle banky rekordní zásoba nevyřízených objednávek a zlepšování marží pravděpodobně povedou k obratu nálady.
• Big Yellow (BYG.UK): Akcie rostou přibližně o 6 % poté, co investor Ancora oznámil, že drží více než 4% podíl, a zveřejnil prezentaci vyzývající vedení ke strategickému přezkumu.
• Ashmore (ASHM.UK): Akcie přidávají přibližně 3 %. Aktualizace správce fondů zaměřeného na rozvíjející se trhy za první čtvrtletí ukázala objem spravovaných aktiv mírně nad odhady a hrubé odkupy na nejnižší úrovni za více než 15 let.
• SEB (SEBA.SE): Akcie banky klesly o více než 5 %. Banka uvedla, že rozhodnutí švédského regulátora o nedostatečnosti jejích modelů úvěrového rizika založených na interním ratingu podle očekávání dočasně sníží kapitálové rezervy přibližně o 120 bazických bodů.
• Ørsted (ORSTED.DK): Společnost působící v obnovitelných zdrojích energie ztratila 4 % poté, co americké ministerstvo spravedlnosti požádalo federální soud o odklad řízení týkajícího se schválení plánu na výstavbu a provoz projektu Revolution Wind dánské společnosti.

Forex

• Hlavním zdrojem volatility evropských měnových párů je dnes švýcarský frank. Mírný pokles averze k riziku spolu s rozdílným vývojem sazeb Švýcarské národní banky oproti ostatním centrálním bankám tlačí měnu dolů přibližně o 0,2 %.
• Britská libra rovněž mírně posiluje v reakci na projev a komentáře guvernéra Bank of England.

Komodity

• Navzdory pokračujícímu napětí na Blízkém východě energetický trh odevzdává část zisků. Ropa Brent se nadále drží kolem 106 USD, zatímco NATGAS klesá přibližně o 2 %.

Analýza DE40 (D1)

Cena dvakrát ubránila úroveň EMA200, která se nachází na spodní hranici rozšiřujícího se rostoucího kanálu. RSI (14), které se vrátilo k běžným hodnotám, poskytuje prostor pro pokus o proražení směrem k úrovním 61,8 % a 100 % Fibonacciho rozpětí. Klíčovou překážkou je blízká rezistence kolem 25 800 bodů. Při proražení směrem dolů by cílová oblast korekce mohla ležet kolem 24 100 bodů. Zdroj: xStation5

Kryptoměny

• Nálada na kryptoměnovém trhu zůstává mírně negativní. Většina měn klesá, avšak s omezenou dynamikou.
• Ethereum ztrácí přibližně 0,5 %, Solana 0,4 % a Bitcoin 0,2 %.

 

---

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

 

Čtěte více

• Shrnutí nejzajímavějších ekonomických událostí z obchodního týdne 26. květen – 1. červen 2025
  Minulý týden se na trh dostavila volatilita v podobě „španělské telenovely“ mezi prezidentem Donaldem Trumpem a kongresem. Pojďme si říct to nejstěžejnější, ať jsme pro tento týden v obraze.
• Shrnutí nejzajímavějších ekonomických událostí z obchodního týdne 9. – 15. červen 2025
  Minulý týden jsme se zaměřili převážně na data ohledně inflace. V závěru týdne jsme dostali zprávy ohledně eskalace konfliktu mezi Izraelem a Íránem. Pojďme si připomenout to nejdůležitější.
• Shrnutí trhů: Aerolinky pod tlakem, Evropa odolává drahé ropě
  Evropský trh na začátku týdne výrazně omezuje volatilitu. Lze očekávat, že investoři v Evropě budou s rozhodnutími vyčkávat, dokud se neobjeví jasnější signály ohledně situace na Blízkém východě. Naprosto klíčová bude také čtvrteční tisková konference ECB.
• Shrnutí trhů: Akcie a kovy klesají, protože summit Trump–Xi neprolomil patovou situaci kolem Íránu 📉 (15.05.2026)
  Tržní sentiment: Medvědí nálada se prohlubuje, protože investoři dávají přednost započítávání „bolesti“ z přetrvávající patové situace mezi USA a Íránem před silnými výsledkovými daty. Rostoucí náklady na energie a prudce rostoucí inflační údaje znovu oživily obavy z recese. To platí zejména pro průmyslově orientovaná centra, jako jsou Německo a Francie, kde chuť riskovat zmizela navzdory známkám firemní odolnosti.
• Shrnutí trhů: Akcie evropských výrobců čipů prudce rostou po výsledcích Anthropic! AstraZeneca zastavuje klinické studie léčby rakoviny plic (17. 8. 2026)
  Futures na široký index Stoxx 50 (EU50) rostou o 0,2 %. Futures na německý DAX (DE40), nizozemský AEX (NED25) a španělský IBEX 35 (SPA35) se obchodují beze změny. Výraznější ztráty jsou patrné ve Francii (FRA40: -0,15 %) a Švýcarsku (SUI20: -0,35 %). WIG20 klesá přibližně o 0,9 %.
• Shrnutí trhů: Akcie obranného sektoru v panice 🚨 Rheinmetall klesá o 13 %
  Evropské akcie zahájily středeční seanci opatrně. Indexy STOXX 50 i STOXX 600 se obchodovaly téměř beze změny po předchozím výprodeji taženém technologickým sektorem. Investoři dál sledují vývoj jednání mezi USA a Íránem a dnešní výsledky Micronu, které mohou přinést nový pohled na výhled polovodičového sektoru. Zároveň se pod výrazný tlak dostaly evropské obranné akcie po zprávách, že Německo může opustit plány na výstavbu šesti fregat F126. Šlo by o největší námořní zakázku země od druhé světové války.
• Shrnutí trhů: Akcie SAP prudce rostou ⚡ Evropské akciové trhy míří do zelených čísel 🟩
  Evropské indexy v úterý rostou. Německý DAX přidává zhruba 1,3 %, francouzský CAC 40 roste o 0,9 %, FTSE 100 přibližně o 0,7 % a panevropský Stoxx 600 posiluje téměř o 0,8–0,9 %. Hlavním katalyzátorem růstu je rozhodnutí prezidenta Donalda Trumpa odvolat plánovaný útok na Írán po žádostech spojenců v Perském zálivu. Saúdská Arábie, Katar a SAE vyzvaly, aby dostala diplomacie více času.
• Shrnutí trhů: Akcie SAP prudce rostou — kdysi největší společnost Evropy 💥
  Evropské akciové trhy otevřely v pondělí pod mírným tlakem. Stoxx Europe 600 klesá přibližně o 0,2 % a futures na Euro Stoxx 50 se obchodují mírně níže kvůli geopolitické nejistotě na Blízkém východě.
• Shrnutí trhů 📌 Americké indexy v centru pozornosti po silných datech NFP a ropě na úrovni 100 USD
  Trhy s ropou zůstávají v centru pozornosti investorů, protože trhy se připravují na nadcházející týden napříč globálními akciemi. Americká seance se dnes kvůli velikonočním svátkům neuskuteční, zavřené zůstávají i evropské trhy. Sentiment na futures na indexy Wall Street je smíšený.
• Shrnutí trhů: ASML a Infineon podporují sentiment v Evropě
  Index Euro Stoxx 50 dnes roste o více než 0,3 %. Sentiment na evropských trzích podporují zisky polovodičových gigantů ASML a Infineon. Akcie nizozemského lídra v oblasti zařízení pro výrobu čipů ASML rostou téměř o 3 %, zatímco německý Infineon přidává zhruba 2 %. Německý DAX posiluje o 0,4 %, zatímco francouzský CAC40 přidává téměř 0,8 %. Britský FTSE 100 mírně zaostává se ziskem kolem 0,15 %.
• Shrnutí trhů: „Býci“ jsou zpět na evropském obchodním parketu 💥
  Evropské indexy v úterý rostou. STOXX 600 přidává zhruba 0,5 %, DAX roste o 0,85 % na 24 782 bodů a Euro STOXX 50 posiluje o 1,0 %. Zisky táhne hlavně bankovní sektor, který těží z deeskalace napětí na Blízkém východě. Írán a Izrael zastavily vzájemné útoky, což zlepšuje globální sentiment. Opatrnost však přetrvává, protože Hormuzský průliv zůstává uzavřený. Trh také započítává očekávané zvýšení sazeb ECB o 25 bazických bodů na čtvrtečním zasedání. Více než na samotné rozhodnutí se však soustředí na další směřování měnové politiky. Ropa prudce klesá. WTI ztrácí 2,44 % na 89,02 USD a Brent (OIL) klesá o 2,01 % na 92,25 USD, což odráží zmírnění geopolitické rizikové prémie. Americký dolar oslabuje. Dolarový index klesá o 0,20 %, pár EUR/USD roste na 1,1566 a USD/PLN klesá o 0,29 % na 3,66.
• Shrnutí trhů: Býci se vracejí do Evropy díky jednáním mezi USA a Íránem a údajům z Německa
  Hlavní evropské indexy a futures v polovině seance výrazně rostou a pokračují v oživení po slabším začátku týdne. F...
• Shrnutí trhů: Býci se vracejí na Wall Street (13.05.2026)
  Ropa zůstává stabilní před nadcházejícím summitem USA–Čína. Brent se po silných ziscích během prvních dvou seancí tohoto týdne drží na vysoké úrovni kolem 107 USD za barel.
• Shrnutí trhů: Co znamená Trumpova návštěva Pekingu pro trhy?
  Prvních několik hodin jednání mezi Donaldem Trumpem a Si Ťin-pchingem probíhá poměrně klidně. Trh zůstává optimistický a čeká na zprávy, které by mohly více napovědět o budoucnosti čínsko-amerických vztahů. Pozornost se zatím soustředí na Tchaj-wan. Čínský lídr varoval, že pokud budou jednání o této otázce „špatně zvládnuta“, vztahy se Spojenými státy by se mohly výrazně zhoršit. Podpora nezávislosti Tchaj-wanu je pro Si Ťin-pchinga považována za červenou linii.
• Shrnutí trhů: Další růst cen ropy tlačí evropské akcie dolů 📉 (24. 9. 2026)
  Hlavní evropské akciové indexy dnes zaznamenávají ztráty. Francouzský CAC 40 klesá o 0,4 %, zatímco německý DAX ztrácí 0,3 %. Na indexy tlačí především vyšší ceny ropy. Navzdory včerejšímu přechodu na nový kontrakt se ropa Brent opět obchoduje poblíž 100 USD za barel.
• Shrnutí trhů – Data potvrzují intervenci BoJ. Čeká se na americký ISM (05.01.2026)
  Měnová intervence v Japonsku: Data z Bank of Japan naznačují, že úřady provedly devizovou intervenci v hodnotě přibližně 5,4 bil. JPY. Jen vůči americkému dolaru krátkodobě posílil, ale na širším trhu pozorujeme obecné posilování americké měny.
• Shrnutí trhů: Dolar nejsilnější od května 2025, automobilové akcie pod tlakem (18.06.2026)
  Futures v eurozóně se odrážejí, zatímco regionální rozdíly se prohlubují: Široké evropské indexové futures zaznamenávají smíšené oživení, v čele s Euro Stoxx 50 (EU50: +0,82 %), vedle solidních zisků ve Francii (FRA40: +0,63 %) a Německu (DE40: +0,52 %). Regionální zaostávající trhy však výrazně zatěžují periferii. Španělský IBEX 35 (SPA35: -0,66 %) a polský WIG20 (W20: -1,30 %) klesají nejhlouběji do červených čísel.
• Shrnutí trhu: Dolar zrychluje před CPI. Smíšené tržby francouzských gigantů (13.02.2026)
  Eurozóna: HDP ve 4. čtvrtletí 2025 vzrostl o 0,3 % mezikvartálně a o 1,3 % meziročně, což odpovídá předběžným údajům a očekáváním trhu. Bilance zahraničního obchodu vzrostla poprvé za tři měsíce na 11,6 mld. EUR (prognóza: 11,7 mld. EUR; sezónně očištěno).
• Shrnutí trhů: Energetické akcie ustupují, protože rostou naděje na konec války s Íránem 🌍 (10.03.2026)
  Silný optimismus v Evropě dál nabírá na síle, přičemž kontrakt na EU50 aktuálně roste o 0,2 %. Největší zisky zaznamenávají španělský IBEX 35 (SPA35: +2,2 %) a polský WIG20 (W20: +1,9 %). Německý kontrakt na DAX (DE40) přidává přibližně 0,35 %, zatímco FRA40 a SUI20 se pohybují mírně v červených číslech (zhruba -0,05 %).
• Shrnutí trhů: Energetický sektor vede růst v Evropě, ASML se zotavuje 🔼 Alcon po výsledcích roste o 4 %
  Evropské indexy se nadále drží poblíž historických maxim, rostoucí geopolitické napětí na Blízkém východě však dál omezuje ochotu investorů podstupovat riziko. Patová situace v jednáních o Hormuzském průlivu znovu vytlačila ceny ropy výše a zvýšila riziko přetrvávajících inflačních tlaků. Výsledková sezóna zároveň odhaluje rostoucí rozdíly mezi jednotlivými sektory, přičemž investoři jsou stále náročnější vůči technologickým společnostem, které dříve těžily z boomu kolem AI. V centru pozornosti zůstává také kondice americké ekonomiky po slabé zprávě z trhu práce. Další klíčovou událostí pro globální trhy bude zveřejnění americké inflace CPI, která může ovlivnit očekávání ohledně dalších kroků Fedu.