Fiskální politika
ESG: klimatické závazky vs. energetická bezpečnost
21.07.2022 V několika bodech od společnosti Invesco naleznete aktuální informace o rovnováze mezi přechodem na nízkoemisní hospodářství a potřebou energetické bezpečnosti v kontextu geopolitických, implementačních a právních výzev.
ČNB opět zvedla sazby. Měla pro to dobré důvody
22.06.2022 Bankovní rada ČNB na svém posledním zasedání ve starém složení již po několikáté v řadě zvýšila sazby, tentokráte o 1,25% na 7%. Od konce 90. let sazby výš nebyly.
Rusnok se loučí dalším razantním zvýšením, základní sazba na 7 %
22.06.2022 Bankovní rada ČNB dnes rozhodla o dalším prudkém zvýšení sazeb o 125 bazických bodů. Základní sazba se tak dostala z 5,75 % na rovných 7 %. Trh před zasedáním začal sázet na možný hike i o 150bb a ve výsledku tak centrální banka oznámením nezaskočila. Koruna po rozhodnutí mírně oslabila, dále se ale drží v úzkém pásmu okolo 24,70 EUR/CZK.
Fidelity International: Z centrálních bank se stávají nepřátelé – co dál?
21.06.2022 Na začátku roku 2022 jsme jako základní scénář předpokládali stagflaci, která potrvá přibližně 6 měsíců, než přenechá otěže buď mírnějšímu reflačnímu scénáři, nebo vážnějšímu poklesu. Po invazi na Ukrajinu jsme tuto krátkodobou pravděpodobnost stagflace zvýšili na 80 %, neboť jsme si uvědomili hluboce inflační povahu tohoto šoku, zejména pro Evropu.
ECB konference
09.06.2022 Je spravedlivé říci, že ECB je transparentní, jak jen může být. Máme zmapovanou jasný scénář růstu sazeb. Je nepravděpodobné, že od Lagardeové přijdou další důležité informace. Nicméně otázky a odpovědi začínají
Analytici: Původ inflace sahá před pandemii, vedle sazeb lze proti ní využít kurz
10.05.2022 Aktuálně vysoká inflace v Česku ve srovnání i s dalšími zeměmi EU má původ již ve vývoji ekonomiky před pandemií koronaviru, kdy byl napjatý trh práce v podobě nedostatku pracovních sil a rostoucích mezd. Následně k inflaci přispěla i uvolněná rozpočtová politika vlády během pandemie, díky které se do ekonomiky dostalo poměrně velké množství peněz. Dalším důvodem je pozdější a rychlejší nástup růstu cen energií ve srovnání s jinými státy. Vliv měl i vývoj na trhu nemovitostí. Vyplývá to z vyjádření analytiků oslovených ČTK.
Schodek státního rozpočtu už letos překonal 100 miliard korun. Podle ratingové agentury Standard & Poor’s české veřejné finance ukrajinskou válku zvládnou
02.05.2022 Za první čtyři měsíce letošního roku hospodařila vláda se schodkem mírně přesahujícím 100 miliard korun. Jedná se o jedno z nejhorších dubnových plnění historie novodobé České republiky, přesto je po katastrofálním loňském roce patrné citelné meziroční snížení schodku, o více než 90 miliard korun. Na relativním zlepšení hospodaření státního rozpočtu má největší podíl popandemické nastartování ekonomiky. Loňské první čtyři měsíce roku vážně poznamenaly covidové uzavírky ekonomiky, které snížily daňové inkaso vlády, zatímco si vynutily dodatečné výdaje, například na programy podpory zaměstnanosti.
MMF: Vlády by měly před dopady inflace chránit ty nejzranitelnější
21.04.2022 Vlády by měly daňově podpořit ty nejzranitelnější, kterých se kvůli válce na Ukrajině nejvíce dotkne růst cen energií a potravin a kteří čelí narůstající potravinové nejistotě. Ve své nejnovější zprávě o fiskálním vývoji to včera uvedl Mezinárodní měnový fond (MMF).
QT včera a dnes. Akcie a dluhopisy dál pod tlakem tvrdší měnové politiky
06.04.2022 Včerejší jestřábí komentář od jedné důležité holubice z Fedu připomněl, že boj s inflací bude intenzivnější záležitost a že ze strany centrální banky se tentokrát trhy podpory nedočkají. S rostoucími sazbami trh už dlouho počítá a svá očekávání postupně zvedá, teď se do hry ovšem naplno vkládá i prvek redukce rekordně nafouknuté bilance Fedu.
Šéf banky BIS: Svět je možná na prahu nové inflační éry
06.04.2022 Svět stojí před novou érou vyšší inflace a úrokových sazeb, protože zhoršující se vztahy mezi Západem, Ruskem a Čínou a následky covidu-19 způsobují obrat v globalizaci. Uvedl to včera šéf Banky pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) Augustín Carstens.
Stropování ceny paliv? Extrémní nesmysl
05.04.2022 Rozmohl se nám tu takový nešvar: nápad na stropování cen, tentokráte u pohonných hmot. Navrhuje to (s třešničkou na dortu v podobě odpuštění DPH po vzoru Polska) kupř. bývalá ministryně financí Schillerová, podporuje ji v tom ale i několik dalších ekonomických pozorovatelů. Zatímco od ministryně je to vcelku očekávatelný nápad, u ekonomů to zamrzí. Jedná se totiž o naprostý nesmysl.
Forex: Nižší růst ekonomiky při vyšší inflaci
18.03.2022 Válka na Ukrajině ovlivnila vývoj globální ekonomiky. Obavy ohledně možného přerušení dodávek energií z Ruska vyhnaly ceny komodit směrem vzhůru, což jen přiživí již tak silné inflační tlaky. Nedostatek energií z Ruska by navíc mohl negativně dopadnout na reálný výkon ekonomik, především těch evropských, které jsou na těchto dovozech vysoce závislé.
Analýza společnosti Invesco: Hospodářské a tržní důsledky války
03.03.2022 Společnost Invesco vyčíslila dopady ruské invaze na Ukrajinu. Odhaduje, že by mohla snížit celosvětový HDP o 0,5-1,0 % (a zároveň zvýšit inflaci), avšak politická podpora to může utlumit. Pro obyvatele Ukrajiny je to velká tragédie. Musí se cítit osamoceni v boji proti velkému, tyranskému útočníkovi. Ještě horší je, že světové finanční trhy, které se při zprávě o invazi dostaly do dočasného útlumu, minulý pátek zřejmě čerpaly útěchu z počátečního rychlého postupu ruských sil (pravděpodobně v domnění, že konflikt bude krátkodobý) a z omezené povahy sankcí uvalených Západem. Situace se však o víkendu zkomplikovala zprávami o úporném odporu ukrajinských sil a smysluplnějších sankcích.
Analytici: Kvůli válce na Ukrajině bude možná výkon ekonomiky horší než loni
01.03.2022 Dnešní data o vývoji ekonomiky v loňském roce lze vzhledem k problémům v automobilovém průmyslu v druhé půlce roku 2021 považovat za úspěch. Zároveň letos nelze kvůli konfliktu na Ukrajině čekat výraznější zrychlení růstu ekonomiky, spíše to zatím vypadá na pomalejší růst než loni. Vyplývá to z vyjádření ekonomů k dnešním výsledkům, které zveřejnil Český statistický úřad. Zatímco před válkou na Ukrajině počítali ekonomové letos s růstem ekonomiky i přes čtyři procenta, nyní již někteří počítají s růstem pod třemi procenty.
Globální obchod v roce 2022 předznamenávají boje dodavatelských řetězců s řadou omezení
21.02.2022 Výpadky, se kterými se potýkají globální řetězce, zůstanou do značné míry aktuální až do druhého pololetí letošního roku. Až následně dojde ke zlepšení. Důvody pro setrvání nepříznivého stavu v prvním pololetí budou opětovný výskyt ohnisek nákazy covidu-19, pokračující politika nulového výskytu covidu-19 v Číně a omezení logistiky v období okolo čínského Nového roku.
Čekání na akciový odraz
09.02.2022 Investoři by měli mít s akciovým trhem trpělivost. Podle Richarda Bechníka, hlavního analytika Fincentrum & Swiss Life Select, není ještě zdaleka jednoznačně rozhodnuto, zda si sáhl na své dno. „Na potvrzení odrazového trendu si ještě budeme muset počkat. Do budoucna tak můžeme očekávat zvýšenou volatilitu s postupně převažujícím růstovým trendem. Bude to ale vyžadovat trpělivost. Zvlášť důležité je dodržování staré známé pravdy, že by investor měl v době proměnlivého prostředí zvolit spíše pravidelnou investici. Pro tento rok bychom měli volit alespoň pět měsíců,“ doporučuje ve svém komentáři Richard Bechník, hlavní analytik Fincentrum & Swiss Life Select.
Poslední velký „hike“ za námi
03.02.2022 V souladu s očekáváními zvýšila ČNB na svém dnešním zasedání hlavní úrokovou sazbu o 75bb na 4,50 %.
MF zhoršilo odhad růstu HDP pro letošní rok, inflaci čeká 8,5 pct.
20.01.2022 Ministerstvo financí v nové prognóze zhoršilo odhad růstu ekonomiky v letošním roce na 3,1 procenta z listopadových 4,1 procenta. Zároveň úřad čeká proti odhadům z listopadu vyšší průměrnou inflaci za celý letošní rok, a to 8,5 procenta. V listopadu MF počítalo pro letošní rok s inflací 6,1 procenta. Prognózu dnes ministerstvo zveřejnilo. Dokument bude sloužit jako podklad pro přípravu návrhu státního rozpočtu na letošní rok.
Přijetí eura není aktuálně podle ekonomů pro ČR výhodné
30.12.2021 Přijetí eura by nyní nebylo pro Českou republiku výhodné, domnívají se odborníci oslovení ČTK. Důvodem je podle nich především ztráta samostatné měnové politiky České národní banky a stabilizační funkce samostatné české měny a také aktuální stav veřejných financí. Nejistý je také podle nich vývoj ekonomiky eurozóny po skončení pandemie koronaviru nebo politika Evropské centrální banky. Na druhou stranu přijetí jednotné evropské měny by podle ekonomů ještě více snížilo transakční náklady podniků a úplně zrušilo riziko výkyvů kurzu koruny. Nicméně ČR podle nich aktuálně neplní podmínky stanovené pro přijetí eura, například právě u veřejných financí.
Forex: Korunu může ke konci týdne rozhodit inflace
06.12.2021 České měně i zbytku středoevropského regionu v závěru uplynulého týdne pomohlo snížení averze k riziku, kdy se ohledně mutace Omicron zatím nepotvrdily obavy, že by se jednalo o výrazněji nebezpečnější variantu COVID-19. Koruna oproti euru posílila lehce přes 1 %, forint o 1,2 % a zlotý o 1,9 %.
ČNB: Pro přijetí eura hovoří napojení ČR na eurozónu, proti rozdíly u cen a mezd
06.12.2021 Případné přijetí eura by mělo dále zvýšit přínosy, které pro Českou republiku vyplývají z její obchodní provázanosti se zeměmi platícími eurem a z otevřenosti české ekonomiky. Na druhou stranu vstup do eurozóny by přinesl rizika, která plynou ze ztráty nezávislé měnové politiky České národní banky a stabilizační role kurzu koruny. Problémem je také nedokončená konvergence, tedy přibližování se úrovně, Česka k eurozóně hlavně u cen a mezd. Vyplývá to z analýzy, kterou zveřejnila Česká národní banka. Ta rozdělila charakteristiky českého hospodářství z pohledu vstupu do eurozóny do tří skupin, tedy ukazatele s relativně nízkou míru rizik při přijetí eura, neutrální ukazatele a rizikové ukazatele.
Mezičtvrtletní růst ekonomiky o 1,5 % byl tažen spotřebou domácností
30.11.2021 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí přinesl nepatrnou revizi ve směru rychlejšího růstu ekonomiky. Ta tedy nakonec oproti druhému čtvrtletí vzrostla o 1,5 %, zatímco předchozí odhad hovořil o 1,4 %. Mezičtvrtletní tempo tak odpovídalo tomu, které jsme viděli o čtvrtletí dříve (1,3 %). S ohledem na problémy v průmyslu to lze považovat za velmi dobrý výsledek.
Mezičtvrtletní růst ekonomiky o 1,5 % během Q3 byl tažen spotřebou domácností
30.11.2021 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí přinesl nepatrnou revizi ve směru rychlejšího růstu ekonomiky. Ta tedy nakonec oproti druhému čtvrtletí vzrostla o 1,5 %, zatímco předchozí odhad hovořil o 1,4 %. Mezičtvrtletní tempo tak odpovídalo tomu, které jsme viděli o čtvrtletí dříve (1,3 %).
FED ve skluzu
24.11.2021 Americká centrální banka je „za křivkou“ a bude v příštím roce honit inflaci. Připravte se na růst amerických (a tudíž globálních) výnosů, silný dolar, výprask rozvíjejících se trhů a „technologických“ firem (a firem) bez zisku. Proč?
Komodity: Ceny ropy se kvůli pevnějšímu dolaru snižují a směřují i k týdennímu poklesu
12.11.2021 Ceny ropy se v závěru týdne kvůli pevnějšímu dolaru snižují. Směřují i k týdennímu poklesu, který by byl třetí po sobě.
Rozvrat státních financí a koruna
05.11.2021 Včerejší skokové zvýšení základní úrokové sazby z 1,50 % na 2,75 % zdá se překvapilo i centrální bankéře samotné. Koruna si oproti euru připsala zhruba 15 haléřů, což vzhledem k silně jestřábímu vyznění zasedání bylo ještě docela málo. Další zisky korunu proto mohou čekat.
ČNB razantně zvyšuje sazby a hodlá pokračovat dál
04.11.2021 Na dnešním zasedání se bankovní rada ČNB rozhodla zvýšit základní úrokovou sazbu – dvoutýdenní repo – na úroveň 2,75 %. Tato sazba se tak dostává na nejvyšší úroveň od konce roku 2008. Současně jde o nejprudší navýšení této sazby od útoku na korunu na jaře 1997. Aktuální rozhodnutí podpořilo (stejně jako minule) 5 ze sedmi členů bankovní rady. Jde nepochybně o velké překvapení pro finanční trhy. A jak to vypadá, překvapením ještě nebude konec.
Pro sazby beze změny hlasovali minulý týden členové rady ČNB Michl a Dědek
08.10.2021 Pro ponechání úrokových sazeb beze změny hlasovali na zasedání bankovní rady ve čtvrtek 30. září její členové Aleš Michl a Oldřich Dědek. Zbylých pět členů rady hlasovalo pro zvýšení základní úrokové sazby o 0,75 procentního bodu na 1,5 procenta. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila.
Česká inflace: tentokrát je to jiné
07.10.2021 Léta vypadala inflace dokonale mrtvá. Abyste si jakožto Američan pamatovali takovou jádrovou inflaci, jakou mají Spojené státy nyní, musí vám být 50 let; abyste si pamatovali takovou, jakou máme nyní v ČR, musí vám být aspoň 30. Všichni na inflaci zapomněli, a to z dobrých důvodů. Nejen že od počátku 90. let minulého století ve vyspělém světě jen klesala, nevzrostla ale ani poté, co se západní centrální banky vydaly v šlépějích japonské centrální banky a začaly po Velké finanční krizi v letech 2008-9 provádět psí kusy v podobě kvantitativního uvolňování. Strukturální faktory (globalizace, internet, zapojení Číny do světové ekonomiky) a inertnost inflace vůči bezprecedentní politice centrálních bank přesvědčily všechny - centrální banky, politiky i obyvatelstvo - že inflace je mrtvá a pohřbená. Připočtěme k tomu reálnou konvergenci české ekonomiky, která přinesla konvergenci nominální, ergo posilování koruny a tudíž tlumení už beztak slabých inflačních tlaků zvenčí, a je jasné, proč jsme i v ČR nabyli dojmu, že inflace je prostě věcí minulosti.
Rusnok: Umírněnější rozpočtová politika by nevyžadovala tak výrazný růst sazeb
30.09.2021 Kdyby nebyla rozpočtová politika vlády tak rozpínavá, nemusel by být růst sazeb tak výrazný. Vyplývá to z dnešního vyjádření guvernéra České národní banky Jiřího Rusnoka na tiskové konferenci po jednání bankovní rady. Rada dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu na 1,5 procenta. Naposledy bankovní rada zvýšila základní sazbu jedním krokem o více než 0,5 procentního bodu v roce 1997.
Růst výnosů doléhá na techy, akciový optimismus odpoledne polevil
27.09.2021 Růst dluhopisových výnosů se protáhl i do dneška. Nestojí za ním vzestup inflačních očekávání ani větší optimismus o ekonomice. Podle nás je to hlavně o politice centrálních bank a očekávaném zmenšování QE. To je na trzích tradičně vnímáno intenzivněji v případě Fedu, ale týká se to i ECB a u sazeb i dalších bank. Americký 10Y výnos se dostal až nad 1,50 pct, načež své intradenní zisky trochu korigoval. I tak ale výnosy získávají pozornost, a to k nemilosti technologických akcií, jež jsou na jejich větší pohyby citlivé.
V německých volbách vyhrál politický střed, pro českou ekonomiku je to spíše příznivé. Zelení triumfují v Berlíně, špatná zpráva pro tamní velké nemovitostní vlastníky
26.09.2021 Podle prvotních odhadů na základě šetření prováděných přímo ve volebních místnostech zaostali v dnešních německých volbách za očekáváním jak Zelení, tak Levice. První ze stran jen mírně, druhá výrazně. To snižuje, případně vylučuje možnost uzavření levicově orientované vlády SPD, Zelených a právě Levice. Rovněž utvoření vlády SPD a Zelených může být obtížnější. To je pro českou ekonomiku spíše příznivá zpráva. Levicová německá vláda by totiž zřejmě kladla větší důraz na ozeleňování jak ekonomiky německé, tak eurounijní. Tento důraz není v souladu s hospodářskými zájmy ČR, které kvůli silné závislosti na průmyslu, často těžebním či těžkém, vyhovuje pomalejší tempo zelené tranzice.
Babišova vláda za rapidní inflaci nemůže, plyne z dnes zveřejněných dat Eurostatu
17.09.2021 Nejrychlejší tuzemská inflace za posledních třináct let se stává předvolebním tématem. Řada opozičních politiků, a dokonce někteří ekonomové přisuzují hlavní díl viny za rapidní růst cen vládě. Její fiskální politika měla být v době vrcholící pandemie prý až příliš expanzivní, což nyní působí inflačně. Jenže podle dnes zveřejněných údajů Eurostatu je česká inflace v rámci EU podprůměrná.
Ranní okénko - IFO index nastíní, jak si německá ekonomika vede v 3Q21
25.08.2021 Jak si během třetího čtvrtletí vede německá ekonomika dnes nastíní srpnový Ifo index. Z USA dorazí údaje o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby za červenec. Koruna včera přechodně posílila pod 25,50 za euro, rychle se ale navrátila k úrovni 25,54, kde se pohybuje i dnes ráno. Na včerejší konjunkturální průzkum typicky nereagovala.
Květnový Broker Consulting Index podílových fondů: Květnovými vítězi jsou komoditní a akciové fondy, ostatní fondy po krátkodobém růstu opět ztratily
10.06.2021 Broker Consulting Index podílových fondů v měsíci květnu již nepřinesl tak příznivé výsledky u všech sledovaných fondů, jak tomu bylo v dubnu. Posílily pouze akciové a komoditní fondy, kterým se daří už od začátku tohoto roku. Komoditní fondy jsou také jednoznačným vítězem měsíce, za který si připsaly 2,60 %. Naopak nemovitostní, dluhopisové fondy a fondy peněžního trhu zaznamenaly v květnu zápornou nulu.
Politická rizika jsou časovanou bombou
31.05.2021 Sociální napětí, a z toho pramenící riziko občanských nepokojů, se může ve světě – včetně Evropy – zvýšit až desetinásobně. Dopady pandemie na světovou ekonomiku načas odsunuly do pozadí politická rizika – zejména pak zvýšený protekcionismus a dopady Brexitu – nebo rizika spojená se sociálními nepokoji, vnitřními konflikty či nebezpečím terorismus. Tato rizika však nezmizela. „Vliv nestabilními politického prostředí na ekonomiku se stal velmi zásadním. Pandemie Covid-19 sice odsunula politická rizika do pozadí. To neznamená, že přestala existovat. Naopak vinou koronavirové krize se mohou ještě prohloubit. Podle analýzy Coface se například riziko občanských nepokojů může zvýšit až desetinásobně,“ upozorňuje Ján Čarný, generální ředitel pojišťovny COFACE pro Českou republiku a Slovensko.
Akcie jsou růstově naladěny před rozpočtem a daty
28.05.2021 Evropské akciové trhy vykazují zisky zhruba do půl procenta, přičemž slušně se vede třeba DAXu. Včerejším zprávám se podařilo pozornost investorů přitáhnout zpět k tématu oživení, a třebaže se s tím pojí i předpoklad vyšších inflačních tlaků, efekt na akcie je celkově pozitivní. Preference se stěhují lehce k cyklickým sektorům.
Komentář Fidelity International: Výhled pro druhé čtvrtletí a dál: cesta ven ze zimy plné nespokojenosti
13.05.2021 Od začátku druhého čtvrtletí 2021, tedy déle než rok od zavedení vládních omezení, pokračuje globální hospodářské oživení, přestože sílí známky zvětšujících se regionálních rozdílů. Hospodářské škody byly po zimním nárůstu počtu nakažených v některých regionech méně závažné, než se očekávalo. V další fázi pandemie tak bude rozhodující účinná vakcinace. Příběh Covid-19 ale ještě zdaleka nekončí, protože varianty viru začínají být stále problematičtější
Biden i FED požehnali raketovému růstu ekonomiky
29.04.2021 Americká ekonomika se podle posledních dat definitivně vymanila z pandemické recese. V prvním čtvrtletí letošního roku vzrostla o anualizovaných 6.4 % a jako jedné z prvních se jí podařilo vrátit na předkrizové úrovně. Současné oživení má široké základy s výrazným příspěvkem spotřeby i investic, ačkoliv segment služeb se musel nadále vyrovnávat s brzdou ve formě pandemických omezení. Ta jsou nyní díky úspěšnému zkrocení pandemie odbourávána, a pandemií postižené služby by se proto měly stát klíčovým tahounem růstu v následujících měsících.
Forex: Americké statistiky potvrdí silné oživení tamní ekonomiky
15.04.2021 V USA zveřejní březnové maloobchodní tržby, které by měly být podpořeny dalším kolem fiskální podpory a jejich výše tak podle nás vzroste meziměsíčně o 4,3 %. Oživení americké ekonomiky by se mělo odrazit také ve výsledcích tamního výrobního sektoru, jehož produkce podle našeho odhadu v březnu vzrostla o 2,6 %. Indikátory podnikatelského sentimentu amerického Fedu se zřejmě udrží poblíž historických maxim. Příznivý vývoj na trhu práce v USA by pak měl potvrdit pokračují pokles týdenního počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Výhled Fidelity International: Investoři musí brát v úvahu regionální rozdíly
30.03.2021 Regionální rozdíly budou s tím, jak bude postupovat vakcinace v různých lokalitách celého světa, pro investory v roce 2021 klíčové. Analytici Fidelity International v analýze popisují převládající regionální trendy očekáváné v následujících dvanácti měsících.
Forex: Maďarská centrální banka nastavení měnové politiky měnit nebude
23.03.2021 Maďarská centrální banka by na dnešním zasedání nastavení měnové politiky měnit neměla. Úrokové sazby tak zůstanou beze změny a pokračovat budou také nákupy aktiv v rámci tamního programu kvantitativního uvolňování. V USA zveřejní únorové prodeje nových nemovitostí. Ty by se podle našeho odhadu měly snížit meziměsíčně o 8 %. Poptávka na americkém nemovitostním trhu by však i tak měla zůstat výrazná.
Forex: Koruna se drží mírně nad 26 CZK/EUR
22.03.2021 Česká koruna se dnes obchodovala mírně nad 26 CZK/EUR, při jen velmi malé volatilitě. Jak regionální tak i globální kalendář tržních událostí byl dnes téměř prázdný. Za zmínku stojí pouze únorové prodeje starších nemovitostí v USA, které překvapily trh zhruba dvojnásobným poklesem, než s jakým počítal. Prodeje oproti lednu klesly o 6,6 %, zatímco trh očekával pokles v průměru o 3,0 %.
Analýza makroindikátorů: Růst průměrné mzdy se vrátil zpět na předkrizovou úroveň
08.03.2021 Průměrná nominální mzda vzrostla podle dnes zveřejněných dat ČSÚ v posledním čtvrtletí loňského roku meziročně o 6,5 % a její růst tak zrychlil z předchozích 5,2 %. Po odečtení míry inflace se průměrná mzda zvýšila meziročně o 3,8 % po předchozím růstu o 1,8 %. Dynamika mezd se tak vrátila zpět na předkrizovou úroveň. Trh přitom očekával růst reálných mezd v průměru pouze o 1 % a dnešní data jsou tak pro něj výrazným překvapením. S takto rychlým mzdovým růstem nepočítaly ani ty nejoptimističtější odhady. Naše prognóza patřila na trhu mezi nejpesimističtější, když čekala skromný nárůst reálné mzdy o 0,3 %. Ještě pesimističtější pak byla ČNB, která ve své prognóze počítala s meziročním růstem průměrné nominální mzdy o 2,2 %, v reálném vyjádření pak dokonce s jejím poklesem o 0,5 %. Dnešní čísla z trhu práce jsou tak pro centrální banku významným proinflačním rizikem. Proti němu však nyní působí zhoršený vývoj pandemie a zpřísněná protiepidemická opatření. S růstem měnově politických úrokových sazeb tak i nadále počítáme až v druhé polovině roku, konkrétně v listopadu.
Růst průměrné mzdy v poslední loňském čtvrtletí překvapivě zrychlil na 6,5 %
08.03.2021 Průměrná nominální mzda vzrostla podle dnes zveřejněných dat ČSÚ v posledním čtvrtletí loňského roku meziročně o 6,5 % a její růst tak zrychlil z předchozích 5,2 %. Po odečtení míry inflace průměrná mzda vzrostla meziročně o 3,8 %, po předchozím růstu o 1,8 %. Trh přitom očekával růst reálných mezd v průměru pouze o 1 % a dnešní data jsou tak pro něj výrazným překvapením. S takto rychlým mzdovým růstem nepočítaly ani ty nejoptimističtější odhady. Pozitivním překvapením jsou dnešní čísla z trhu práce také pro ČNB, která ve své prognóze počítala s meziročním růstem průměrné nominální mzdy o 2,2 %, v případě reálné mzdy pak s jejím poklesem o 0,5 %.
MMF: Globální dluh kvůli pandemii stoupl loni na 97,6 procent HDP
28.01.2021 Globální veřejný dluh na konci loňského roku dosáhl 97,6 procenta hrubého domácího produktu. Vyplývá to z předběžného odhadu Mezinárodního měnového fondu (MMF). Údaj je mnohem vyšší, než MMF původně očekával, kvůli pandemii nemoci covid-19, která přiměla vlády přijmout fiskální opatření na podporu ekonomik za téměř 14 bilionů dolarů (301 bilionů Kč).
Covid dusí slovenskou ekonomiku
28.01.2021 Dnešní data o ekonomickém sentimentu na Slovensku ukázala, že si druhá vlna pandemie vybírá svoji daň na ekonomické aktivitě. Sentiment se propadl meziměsíčně o 4,8 bodu na 80,6 bodu, což je nejnižší úroveň od loňského června a hluboko pod předkrizovou úrovní 97,2 bodu. Na druhou stranu je stále nad jarními úrovněmi okolo 60 bodů. Oslabení sentimentu je patrné napříč všemi sektory ekonomiky, avšak největšímu propadu došlo v rámci odvětví služeb, na která tvrdě dopadla poslední omezení vyhlášená vládou Co nám to říká o ekonomické situaci na Slovensku? V posledním čtvrtletí loňského roku pravděpodobně došlo k mírnému poklesu ekonomické aktivity a možná dojde k dalšímu poklesu aktivity na začátku letošního roku. Tento pokles by měl být však mírný, neboť se podařilo udržet v chodu průmysl, spotřebitelé i firmy se do značné míry naučili fungovat pod omezeními, vláda znovu zapnula podpůrné programy na podporu postižených odvětví a firem a v neposlední řadě nejsou přijatá opatření efektivně tak tvrdá, jako byla na jaře.
Ekonomické výhledy: Na cestě ze slzavého údolí
27.01.2021 Ekonomika čeká na vakcínu: Česká ekonomika se letos za pomoci imunizace obyvatelstva a hospodářskopolitických stimulů vrátí k růstu. Dosažení předkrizové hodnoty HDP se přiblížilo do roku 2022.
Tématické reporty: Na zajímavější kroky ze strany ECB si budeme muset počkat
19.01.2021 Evropská centrální banka si své trumfy vystřílela již na prosincovém zasedání, kdy rozšířila a prodloužila pandemický program nákupů aktiv a zveřejnila svou novou prognózu. Čtvrteční zasedání tak bude z tohoto úhlu pohledu patřit k těm méně zajímavým. Centrální banka bude pravděpodobně hodnotit svoji prognózu v kontextu posledního pandemického vývoje. Pokračuje také strategická revize její měnové politiky, která zřejmě vyústí ve změnu inflačního cíle. Na tato oznámení si ale budeme muset ještě pár měsíců počkat. Pozornost ECB se v nejbližších měsících bude podle našeho názoru soustředit spíše na udržení příznivých podmínek na trhu pro financování než na dosažení inflačního cíle. Ten je stále v nedohlednu a s tím i zvyšování sazeb. To očekáváme až v roce 2024.
Kam zamíří finanční trhy v roce 2021? Argumenty hovoří pro vzestup i pokles
14.01.2021 V den 6. ledna, kdy došlo k největšímu útoku na americkou demokracii v moderní historii, dosáhly indexy S&P 500 a Russell 2000 nového absolutního maxima. Všichni víme, že během pandemie COVID-19 nebylo nijak snadné se v tržním narativu vyznat, a doufáme v úspěšné nasazení vakcíny a v následné zotavení. Pokusíme se proto shrnout všechny argumenty, proč může akciový trh po rychlém zotavení většiny světových trhů začít rychle růst, ale i strmě klesat.
Futures na americké akcie v reakci na volby v Georgii klesají
06.01.2021 Futures na americké akcie převážně oslabují, nejvíce u technologických firem. Reagují tak na průběžné výsledky senátních voleb v americkém státě Georgia, kde se schyluje k vítězství obou kandidátů Demokratické strany. Trh se tak chystá na takzvanou modrou vlnu, tedy situaci, kdy mají demokraté pod kontrolou jak Senát, tak i Sněmovnu reprezentantů a v Bílém domě svého prezidenta.
Forex: ČNB v souladu s očekáváním nijak nepřekvapila
18.12.2020 V závěru týdne budeme sledovat především průmyslová data. Po ranním zveřejnění cen německých průmyslových výrobců se dopoledne dočkáme prosincového Ifo indexu. Přes očekávaný mírný pokles zůstává situace v Německu, pokud jde o průmysl, povzbudivá. To je dobrá zpráva i pro naše průmyslníky. Ti budou sledovat i oznámení polské produkce. Ta je významným indikátorem toho, jak vypadá situace v tuzemsku.
Forex: Euro nejsilnější od dubna 2018
17.12.2020 Síla společné evropské měny lámala i dnes rekordy. Na přelomu evropské a americké seance se kurz vyšplhal až k 1,2250 EUR/USD. Takto silné bylo euro naposledy před dlouhými 32 měsíci. Za nízké předvánoční aktivity euro nadále profituje z pozitivní nálady na globálních trzích v souvislosti s postupným zaváděním vakcinačních programů v jednotlivých zemích. Proti zeleným bankovkám pak stál holubičí postoj amerických centrálních bankéřů po skončení středečního jednání FOMC. A dnešní týdenní data o počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti stejně jako před týdnem zklamala, zrovna tak index monitorující výhled podnikatelů v okolí Philadelphie.
Forex: ČNB bude pouze slovně reflektovat lepší data a vysokou nejistotu
17.12.2020 Brexit čeká už jen na dohodu „rybářů“. Na tuto dohodu bude čekat i Bank of England. Indikátory výrobní aktivity v USA se sníží na stále relativně příznivou úroveň a ukazatele ze stavebnictí ukáží pokračující expanzi. V USA se finalizuje fiskální balíček. V ČNB dnes k jakékoliv změně nastavení měnové politiky pravděpodobně nedojde. Na jedné straně zde vystupují relativně příznivá data z dosavadního vývoje ekonomiky, vidina vakcíny a fiskální expanze, ale také nejistota druhé a třetí vlny.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
14.12.2020 1) Jednání o podobě obchodních vztahů mezi Evropskou unií a Británií skončila bez úspěchu. Po telefonickém rozhovoru s britským premiérem Borisem Johnsonem to řekla předsedkyně Evropské komise (EK) Ursula von der Leyenová. Oba politici stanovili dnešek jako nejzazší termín pro dosažení dohody, jednání budou ale podle nich pokračovat.
Listopad podle analytiků potvrdil, že inflace bude ještě klesat
10.12.2020 Listopadová inflace potvrdila podle analytiků oslovených ČTK dřívější očekávání, že inflace bude klesat i v dalších měsících. Zároveň ale někteří upozorňují, že kvůli daňovým změnám, rozpočtové politice vlády a lepšímu výhledu na příští rok díky vakcíně proti koronaviru by tlaky na růst inflace mohly opět zesílit.
ECB prodlouží program nákupů aktiv
08.12.2020 Nízká inflace a obavy z dalšího ekonomického vývoje přimějí ECB, aby na svém čtvrtečním zasedání dále uvolnila měnové podmínky. Očekáváme, že stávající pandemický program nákupů aktiv bude rozšířen o dalších 600 miliard EUR a prodloužen do konce roku 2021. V březnu příštího roku pak bude spuštěn program TLTRO4.
Rostoucí rizika mohou dostat trhy znovu pod tlak
08.12.2020 Měsíc listopad nakonec nesplnil očekávání a zdaleka nebyl tolik nervózní, jak se původně očekávalo. Prezidentské volby proběhly bez větších zádrhelů a volitelé už příští týden mohou oficiálně prohlásit, že Biden je vítězem voleb. Pozitivní zprávy o vakcíně setřásly poslední medvědy na akciových trzích, nicméně prosince ukazuje, že korekce možná může ještě přijít. Důvodem je právě sílící pandemie, Brexit, obchodní spor USA a Číny nebo pomalý postup při jednání o fiskálním balíčku v USA, který po datech z trhu práce získal na důležitosti.
Forex: Německé podnikové objednávky na vzestupu
04.12.2020 Závěr týdne bude bohatý na čerstvá ekonomická data, která by měla podtrhnout optimismus na finančních trzích, který v posledních týdnech pozorujeme. Dobrou kondici německého průmyslu potvrdí tamní podnikové objednávky, kde se pozitivně projeví solidní vnější poptávka. Pokračovat bude zlepšování na americkém trhu práce. To sice zpomaluje, oproti konsensu ale předpokládáme výrazně lepší výsledek. A povzbudivé číslo čekáme i z tuzemského trhu práce. Po dramatickém meziročním propadu reálných mezd během Q2 20 došlo v průběhu třetího čtvrtletí k jeho zmírnění.
Faktory, které determinují kurzy měn
01.12.2020 Devizový trh je ve srovnání s akciovými či dluhopisovými trhy mnohem komplikovanější. Predikce směnného kurzu zahrnuje predikci výkonnosti celých ekonomik. Při určování směnných kurzů hraje roli řada faktorů. Tento článek uvádí a vysvětluje některé důležité faktory, které mají zásadní vliv na měnové kurzy.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Přes výrazný pokles ekonomiky si trh práce zatím vede dobře
30.11.2020 Tento týden bude bohatý na data z domácí ekonomiky. Zpřesněný odhad HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní vzestup během Q3 20 o zhruba 6 %. S oživením ekonomické aktivity se zřejmě obnovil také růst mezd. V reálném vyjádření však na ně stále působila vyšší míra inflace, mzdy tak podle nás setrvaly v meziročním poklesu. Předstihové ukazatele za Q4 20 již indikují zhoršující se tendence vlivem druhé vlny koronaviru. Ta dopadá především na sektor služeb, mírné zhoršení ale očekáváme i ve zpracovatelském průmyslu. Přesto by tamní PMI mělo setrvat nad 50 body. V zahraničí budeme také sledovat statistiky z trhu práce, zveřejněna bude nezaměstnanost v Německu, eurozóně i v USA. Z politických událostí zaujme dnešní zasedání ministrů Euroskupiny, kteří budou pokračovat v jednáních o bankovní unii a reformě Evropského stabilizačního mechanismu (ESM).
Forex: Důvěra spotřebitelů i podnikatelů klesá vlivem druhé vlny koronaviru
24.11.2020 Německý konečný odhad vývoje tamního HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky našeho nejvýznamnějšího obchodního partnera o 8,2 %. Struktura německého HDP pravděpodobně ukáže na oživení ve všech výdajových složkách, nejvíce však u spotřeby domácností a zahraničního obchodu. V důsledku obnoveného šíření koronaviru a s tím souvisejícího opětovného zavádění restriktivních opatření dochází v jednotlivých ekonomikách k poklesu důvěry. To by dnes měly potvrdit listopadové indikátory z ČR, Německa i ze Spojených států.
EK: Podpora ekonomiky bude v eurozóně potřeba i celý příští rok
18.11.2020 Země Evropské unie, které používají společnou měnu, by měly aktivitu hospodářství tvrdě zasaženého koronavirovými omezeními podporovat i v příštím roce. Ekonomické stimuly by měly být přesně cílené a jen dočasné, aby se státy po odeznění krize vrátily k dodržování dočasně pozastavených rozpočtových a dluhových pravidel. V rámci balíčku pravidelných podzimních hospodářských doporučení k tomu dnes vyzvala Evropská komise (EK). Několik zemí eurozóny včetně Slovenska také upozornila, že v jejich rozpočtových plánech na příští rok jsou potenciálně problematická časově neomezená opatření.
Trhy nejistě vyhlíží fiskální opatření
10.11.2020 Zdá se, že si trh vybájil pohádkový narativ o tom, proč jsou výsledky amerických voleb a očekávaná patová situace v americké politice přesně tím, co v oblasti inflace u rizikových aktiv potřebuje. I dolaroví medvědi si myslí, že už jsou v suchu, neboť lze očekávat, že Fed bude dál držet nohu na plynu a Vlídný Joe se bude konfrontacím v oblasti obchodu vyhýbat. Vypadá to až příliš jednoduše.
ČNB podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny
05.11.2020 Centrální banka ani dnes úrokové sazby neměnila. Současné uvolnění měnové politiky je podle ČNB i nadále dostatečné. Hlavním argumentem proti jejímu dalšímu uvolnění je tuzemská inflace, která zůstává nad 3 % a tedy i nad horní hranou tolerančního pásma centrální banky. Návrat k dvouprocentnímu cíli bude přitom pouze pozvolný. K vyšší inflaci přispívá i slabá koruna, která je však nyní pro ČNB spíše výhodou, když přináší dodatečné měnové uvolnění. Nová prognóza ČNB očekává pokles ekonomiky v letošní roce o 7,2 % a její nárůst jen o 1,7 % v roce příštím. Oživení zpět na předkrizové úrovně bude trvat delší dobu a podle ČNB k němu nedojde ani v roce 2022. Prognóza ČNB i tak zahrnuje trojí zvýšení úrokových sazeb v roce 2021, guvernér J. Rusnok však na tiskové konferenci zmínil, že bankovní rada očekává jejich stabilitu po delší dobu. My tak stále počítáme s tím, že měnově politické úrokové sazby setrvají na současné nízké úrovni minimálně do konce příštího roku. Zavedení nekonvenčních nástrojů však neočekáváme.
Měnová politika ČNB zůstává podle očekávání beze změny
05.11.2020 Česká národní banka na dnešním zasedání rozhodla ponechat základní repo sazbu na současných 0,25 %. K žádnému překvapení tak nedošlo, když stabilitu měnově politických úrokových sazeb čekalo čtrnáct z patnácti analytiků oslovených agenturou Bloomberg. Velká část členů bankovní rady se totiž již před samotným jednáním vyjádřila, že měnová politika je podle nich v současné chvíli dostatečně uvolněná. Beze změny zůstala také diskontní a lombardní sazba.
Americké volby jsou za dveřmi. Trh má nervy na pochodu
30.10.2020 Někteří pozorovatelé se nám snaží namluvit, že se šance amerických prezidentských kandidátů postupně vyrovnávají. Jediné, o co se ještě hodnověrně hraje, jsou výsledky voleb do Senátu. Trumpovo vítězství by totiž znamenalo, že jsou všechny průzkumy veřejného mínění k ničemu a firmy, které se jim věnují, můžeme rovnou zrušit. V případě Senátu se ale hraje o hodně.
BoE znovu zmiňuje negativní sazby, dolar na GBPUSD přebírá iniciativu
22.10.2020 Objevily se další informace ohledně negativních úrokových sazeb ve Velké Británii. Haldane, hlavní ekonom BoE, opět naznačil, že se o negativních úrocích uvažuje, i když to neznamená, že budou nakonec schváleny. Zároveň řekl, že monetární politika může ekonomice nadále pomáhat, nicméně fiskální politika vlády musí jít centrální bance naproti. Je tak vidět, že okolo negativních úroků existuje stále mnoho nejistoty. Vlieghe, člen bankovní rady, včera řekl, že se centrální banka stále nenachází v situaci, kdy by o negativních sazbách musela rozhodnout.
Rusnok: Použití dalších nástrojů měnové politiky není potřebné
14.10.2020 Použití dalších nástrojů měnové politiky mimo úrokové sazby, tedy například devizových intervencí, záporných úrokových sazeb nebo kvantitativního uvolňování Českou národní bankou není nyní potřebné. Důvodem je vývoj inflace a kurz koruny, který zatím působí v ekonomice jako stabilizátor a další nástroj měnové politiky. Vyplývá to z vyjádření guvernéra České národní banky Jiřího Rusnoka v rozhovoru s ČTK.
Evropské akcie ráno směr nemají, koruna ano - dál slábne
14.10.2020 Jedním z faktorů, které kazí náladu na finančních trzích, jsou nepříznivé zprávy o vývoji vakcíny. Její testování přerušila J&J, načež Eli Lilly zastavila testy svého léku na Covid-19. Právě naděje na vakcínu jsou účinnou obranou proti strachu z vážných a dlouhodobých dopadů pandemie. Přidejme tedy krátký pohled na to, jak vypadá situace s koronavirem v zemích, které jsou nejvíce pod drobnohledem.
Podle ČNB slabší koruna tlumí dopad krize, další oslabení by však už bylo škodlivé
02.10.2020 Podle dnes zveřejněného záznamu se velká část diskuze bankovní rady ČNB věnovala rizikům a nejistotám, které současná doba přináší. Opakovaně bylo zmíněno, že současná opatření nemusí nutně znamenat protiinflační dopad, zejména v situaci, kdy koruna významně oslabila a dodatečně tak uvolňuje měnové podmínky v ekonomice. Další oslabení koruny by však mělo již negativní dopad na domácnosti. K lepší situaci se podle bankovní rady přidává i uvolněná fiskální politika, která v kombinaci s kroky Evropské unie tlumí negativní dopady současné pandemie.
Británie odejde z EU pravděpodobně bez dohody
22.09.2020 Návrh zákona o vnitřním trhu, se kterým přišla vláda Borise Johnsona, ještě více zkomplikoval už i tak složitá jednání mezi Velkou Británií a EU. Pravděpodobnost, že Británie vystoupí z EU bez dohody, se tak podle nás zvýšila na 80%. Za odchod bez dohody Velká Británie podle našeho odhadu zaplati v průběhu příštích pěti let 3 % HDP. Negativní dopady na eurozónu budou zhruba čtvrtinové. Britská centrální banka bude na šok reagovat snížením sazeb do záporu. Hlavním obchodním artiklem, který Česká republika vyváží do Velké Británie, jsou automobily a jejich příslušenství. Zavedení 10% cel by vedlo nejen k růstu cen vyvážených aut ale i poklesu ziskových marží českých automobilek. Celkově by za brexit bez dohody Česko zaplatilo podobnou daň jako ostatní země EU, tedy v průměru 0,2-0,3 pb HDP.
Před Fedem jsou na trzích v lehké převaze optimisti
16.09.2020 Středeční obchodování se dopoledne rozjelo mírně pozitivním směrem, a to jak v případě akcií, tak u dluhopisů. Změny cen, respektive výnosů, jsou však v obou případech pouze malé. Trochu větší pohyb sledujeme na eurodolaru, který se vydal nahrazovat ztráty ze včerejšího odpoledne a stoupá na 1,1870. Zlato se drží asi půl procenta v plusu a slušně roste ropa.
Nová zlatá a stříbrná horečka
31.08.2020 Strach z vyšší inflace a minimální výnosy bezpečných aktiv ženou investory směrem ke zlatu. Měnová i fiskální politika reagovala letos na ekonomický propad mnohem rychleji a razantněji než v přechozí krizi, vládní dluhy v poměru k HDP jsou mnohem vyšší než před 15 lety a jsou stále rostoucí. Dává proto smysl, že návrat zvýšené inflace může přijít a investoři si tento scénář překládají jako jasný býčí signál pro zlato.
Mizející naděje v ekonomický „V“ obrat
03.08.2020 Mnoho ekonomů a analytiků finančních trhů nadále doufá v obrat ekonomiky ve tvaru V. Lidé si ale často neuvědomují, že návrat na předchozí úroveň ekonomických indikátorů neznamená kompletní smazání ztrát. Problém je ve „ztraceném růstu“. Kdyby totiž nedošlo ke ztrátě hospodářského výkonu z důvodu Covid19, ekonomika by dále rostla. Kompletní smazání ztrát tedy neznačí návrat na předchozí hodnoty, ale dosažení hodnot nad předcházejícími hodnotami. V tomto článku chci popsat několik důvodů, proč jsem v tomto smyslu stále velmi skeptický.
Čínská ekonomika roste nad očekávání. V USA se zhoršuje nálada
17.07.2020 Čína opět roste. HDP Číny v Q2 letošního roku vrostlo meziročně o 3,2 %. Trh očekával pouze 0,8 %. Po propadu 6,8 % v Q1 se tak ekonomika navrátila k růstu. Hlavní podíl na změně měly pravděpodobně vládní výdaje, soukromá spotřeba naopak stále zůstává utlumená – za loňským rokem zaostává o 11,4 %. Domácnosti tíží kromě viru i na Čínu vysoká nezaměstnanost na hodnotě 5,8 %.
Okénko trhu - ECB volí vyčkávací strategii
16.07.2020 Čínský hrubý domácí produkt ve druhém čtvrtletí letošního roku vzrostl meziročně o 3,2 %, čímž překonal tržní odhady o 0,8 procentního bodu. Tamní ekonomika se tak vrátila k růstu po propadu o 6,8 % v prvním kvartále. Hlavní podíl na pozitivním výsledku měly zřejmě vládní výdaje, naopak soukromá spotřeba zůstává utlumená, což naznačily i červnové maloobchodní tržby, které meziročně poklesly o 1,8 % a od začátku roku tak za loňskem zaostávají už o 11,4 %. Čínské domácnosti kromě obav z virové epidemie evidentně tíží i na tamní poměry vysoká nezaměstnanost, která dosáhla 5,7 %.
Americký dolar v začarovaném kruhu
07.07.2020 Ve výhledu na druhý kvartál, který vznikal v období nejhorší březnové paniky na trzích, jsem uvedl, že nemohu s jistotou říci, zda již trhy dosáhly svého pomyslného dna a krize vyvrcholila, dokud americký dolar neotočí. Zpětně je tak vidět, jak výstižné toto tvrzení bylo. A to především díky tomu, že Fed zmobilizoval obrovská kvanta likvidity a realizoval celou řadu nákupů aktiv a úvěrových programů skrytých za nejrůznějšími zkratkami.
Forex: V hlavní roli dnes bude J. Powell
16.06.2020 Červnový ZEW index očekávání finančních investorů v Německu potvrdí, že euforie pokračuje. Měnová i fiskální politika důvěru v německou ekonomiku výrazně podporují, dobrou náladu investorům udržují i akciové trhy. Další dobré číslo čekáme i z USA, a to v podobě květnových maloobchodních tržeb. Opětovně otevřené obchody a vyšší ceny ropy ovlivní pozitivně útraty tamních domácností. Klíčovou událostí dnes bude pololetní vystoupení hlavy Fedu J. Powella v americkém senátu. Z domova se dočkáme květnových cen z primárních okruhů; měly by potvrdit desinflační obrázek tuzemského cenového vývoje. Polská centrální banka po nedávném snížení sazeb v podstatě na nulu dnes žádnou změnu v měnové politice nenachystá. Sazby již níže nepůjdou, podpora ekonomiky bude probíhat prostřednictvím programu kvantitativního uvolňování.
Rozbřesk: Další propad prodejů aut v EU, tentokrát o více než tři čtvrtiny
19.05.2020 Už v březnu se evropský trh s osobními automobily, měřený registracemi nových osobních aut, propadl o více než polovinu, v dubnu to bylo meziročně dokonce o tři čtvrtiny. Pandemie koronaviru a s ní spojené restrikce a dobrovolné odstávky výrobců v podstatě zcela ochromily prodej osobních vozů napříč kontinentem a výrazný pokles prodejů byl patrný i v zemích, které k žádným razantním restrikcím nepřistoupily. Prozatím šlo o tzv. nákladový šok, který kromě zmíněných restrikcí a odstávek umocnilo i zamrznutí dodavatelských řetězců v rámci některých výrobních skupin.
Diskutovalo se nejen o sazbách, ale i o kurzu
03.04.2020 Dnes zveřejněný záznam z posledního jednání bankovní rady ukázal, že bankovní rada minulý čtvrtek diskutovala především rozsah snížení základní úrokové sazby. Nad potřebou samotného snížení úrokových sazeb však panovala shoda. Nakonec převážil názor většiny a bankovní rada úrokové sazby jednomyslně snížila o 75bb. Mimo úrokové sazby byl diskutován také vývoj kurzu. V tomto případě je ČNB i nadále připravena intervenovat na devizovém trhu proti silně oslabující koruně. Úroveň kurzu, při které by již na trh vstoupila, banka neuvedla. My i nadále očekáváme, že v případě dále se zhoršujícího výhledu české ekonomiky ČNB přistoupí k dalšímu snížení základní úrokové sazby o 50bb. V případě potřeby by tak nejspíše učinila na mimořádném jednání, když řádné měnově politické zasedání je naplánováno až na 7. května. Pro měnovou politiku ČNB však bude důležitý také vývoj v zahraničí.
ČNB diskutovala především o kurzu a rozsahu snížení úrokových sazeb
03.04.2020 Česká národní banka na svém posledním zasedání minulý týden ve čtvrtek rozhodla o dalším snížení úrokových sazeb o 75bb. Pro toto snížení hlasovali všichni členové bankovní rady. Hlavní důvodem pro další uvolnění měnové politiky byla i nadále podpora české ekonomiky, která stále trpí zavedenými striktními omezeními proti šíření koronaviru.
Tematické analýzy: Centrální banka snížila úrokové sazby o dalších 75bb
27.03.2020 Česká národní banka na včerejším měnově politickém zasedání snížila svou základní úrokovou sazbu o dalších 75bb. To bylo v souladu s tržními očekáváními, avšak pod odhadem analytiků, kteří v průměru čekali snížení pouze o 50bb. Hlavním důvodem pro další uvolnění měnové politiky byl i nadále se zhoršující výhled české ekonomiky v důsledku koronavirové nákazy. S cílem podpořit stabilitu finančního sektoru, centrální banka snížila požadavek proticyklické kapitálové rezervy na 1 %, s účinností od 1. dubna. Uvedla také, že je připravena přistoupit ve větším rozsahu k nákupu státních dluhopisů. ČNB zopakovala svou připravenost zasáhnout proti silně oslabující koruně pomocí intervencí na devizovém trhu. Podle guvernéra J. Rusnoka si banka již stanovila hladinu kurzu, při které by na devizový trh vstoupila, ta však zveřejněna nebyla. My očekáváme další pokles základní úrokové sazby o 50bb v případě, že dojde k dalšímu zhoršení výhledu české ekonomiky.
Týdenní zpráva z finančního trhu: ECB zacílí na koronavirus, prostor snížit sazby jako Fed ale nemá
09.03.2020 Svět vstupuje do dalšího týdne boje proti koronaviru COVID-19, a to s poměrně značnou panikou (ropa je již u 30 dolarů za barel). Po razantním snížení dolarových sazeb v minulém týdnu zasedá tento čtvrtek ECB. Jak jsme již diskutovali, měnová politika je v řešení současné situace málo účinná, fiskální politika má možnost přesněji zacílit na problémy konkrétních sektorů, potíže s cash-flow či posílit kondici zdravotního sektoru. Navíc ECB má prostor pro snížení sazeb dost omezený. Očekáváme od ní, že podpoří financování malých a středních podniků, případně zvýší odkupy korporátních dluhopisů. Snížení sazeb předpokládáme až v Q2 20 v případě, že se zvýší hrozba nenaplnění scénáře „V“, tedy rychlého oživení v dalších měsících po současném útlumu.
Ranní nadhoz - Německé tovární objednávky se před virem zotavovaly
06.03.2020 Navzdory krokům centrálních bank včetně amerického Fedu a prohlášením politikům o připravovaných fiskálních opatřeních evropské akcie včera ztratily přes dvě procenta. Klesala i cena ropy Brent, která se z včerejších ranních 52 dolarů vrátila až na dnešních 49,7.
Okénko trhu - OPEC jedná o omezení těžby
05.03.2020 Opatrný optimismus vyplývající z přesvědčení, že světové ekonomické autority jsou připraveny konat, na trzích dlouho nevydržel. Navzdory krokům centrálních bank včetně amerického Fedu a prohlášením politikům o připravovaných fiskálních opatřeních evropské akcie dnes ztratily přes dvě procenta. Klesala i cena ropy Brent, která se z ranních 52 dolarů za barel vrátila do blízkosti 51 a to i přes signály o tom, že se skupina zemí OPEC předběžně dohodla na omezení těžby v objemu 1,5 milionu barelů denně ve snaze o vytlačení ceny do vyšších úrovní. Dohoda zatím vázne na nesouhlasu Ruska.
Ozvěny trhu: Nižší sazby virus nezastaví
05.03.2020 Počátek posledního únorového týdne znamenal zlom v šíření koronaviru, kdy počet nakažených mimo území Číny začal růst rychleji než uvnitř samotné Země nebeského draka. Pro finanční trhy to bylo jako přilití oleje do ohně, nárůst rizikové averze znamenal v podstatě hromadný úprk z akciových trhů. Světové centrální banky se svou zkušeností z globální finanční krize roku 2008 přispěchaly hned v dalších dnech ujištěním, že jsou připraveny v případě potřeby konat. Jejich slova sice trhy uklidnila, ne však na déle než život jepice.
Návrh prohlášení G7 neobsahuje výzvy k měnové a fiskální podpoře
03.03.2020 Země skupiny G7 připravují prohlášení, ve kterém naznačí, jak chtějí zmírnit negativní dopady nového typu koronaviru na ekonomiku. Plán ale zatím nezahrnuje přímé výzvy k novým výdajům vlád ani ke koordinovanému snížení úrokových sazeb. S odvoláním na zdroj z G7 to dnes uvedla agentura Reuters. Skupina G7 sdružuje nejbohatší ekonomiky světa.
Okénko trhu - únorové PMI již mohou být ovlivněny dopady koronaviru
17.02.2020 Zveřejněný záznam z únorového jednání bankovní rady ukazuje, že nalezení konečného konsenzu na zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů nebylo jednoduché. Velká část diskuse se věnovala rizikům a nejistotám spojeným s dalším ekonomickým vývojem. Členové rady se shodli, že nová prognóza přeceňuje intenzitu ekonomického oživení v zahraniční, když poslední reálná data žádné odražení ode dna nenaznačují. Zmíněna byla i epidemie koronaviru, která může ještě zhoršit vyhlídky světové a potažmo i domácí ekonomiky. Zevrubně byl diskutován zejména vývoj inflace a prognózou očekávané další zrychlení cenového růstu. Panovala shoda, že převážná část růstu cen je dána jednorázovými vlivy (daně, potraviny, elektřina), přičemž jádrová složka cen zůstává na prognóze stabilní. I přes vyšší inflaci není podle členů rady zatím příliš ohroženo ukotvení inflačních očekávání. Současně si uvědomují, že expanzivní fiskální politika zvyšuje poptávku a tím podporuje růst cen, a že tento vliv může s blížícími se volbami ještě zesilovat. Někteří členové rady vyjádřili nesouhlas s prognózovanou stabilitou kurzu koruny a očekávají další cenovou konvergenci i skrz nominální posilování kurzu. V pátek zveřejněná nezvykle vysoká lednová inflace pak dala členům bankovní rady za pravdu, když se rozhodli zpřísnit měnové podmínky i přes to, že se pro zvýšení sazeb vyslovila jen těsná většina centrálních bankéřů.
Novozélandská vláda chystá nový fiskální balíček
11.12.2019 Novozélandská vláda hodlá zvýšit výdaje o 12 mld. NZD aby v nadcházejících letech přispěla ke zrychlení domácí ekonomiky. Zhruba dvě třetiny této částky mají být utraceny v sektorech dopravy, školství a zdravotnictví, kde se má začít více investovat. Report počítá s tím, že by mělo být více informací o detailech investic zveřejněno v průběhu příštího roku. Nový balíček by měl způsobit, že se příští rok dočkáme deficitu ve výši 943 mi. NZD, zatímco původně měla vláda hospodařit s přebytkem 1,3 mld. NZD. Přebytky pak budou kumulativně nižší i následujících letech.
Tematické analýzy: Fiskální politika nabízí eurozóně pomoc, ale ne spásu
26.11.2019 Evropské centrální bance dochází munice. Záporné úrokové sazby ani znovuspuštěný program nákupů aktiv inflaci k cíli nedotlačí. V příštím roce navíc podle naší prognózy nastoupí recese v USA, která bude postupně dopadat i na země eurozóny. Naděje se tak stále více upínají k fiskální politice. Podle našeho odhadu by fiskální impulz v příštím roce mohl dosáhnout úrovně 0,2 % HDP. Pokud by země, které nemají problém s fiskálními pravidly, využily celý svůj prostor, mohl by fiskální impulz v příštím roce dosáhnout až 0,7 % HDP eurozóny. K takovýmto krokům ale zatím chybí politická vůle. Podstatné je i to, jak bude fiskální politika realizována. Ideální by byl nárůst veřejných investic, které v eurozóně chybí. Jejich návratnost je ale dlouhá.
RBNZ ponechala sazby beze změny, což nakoplo novozélandský dolar. Dva členové ČNB byly pro zvýšení sazeb
15.11.2019 V neděli se konaly ve Španělsku volby, ve kterých španělští socialisté (PSOE) oproti dubnovému hlasování ztratili v Kongresu tři poslance. Jejich potenciální koaliční partner, levicová strana Unidas Podemos (UP), ztratila sedm poslanců. Je tedy velice nepravděpodobné, že by mohla být sestavená nějaká koaliční většina a nelze vyloučit uspořádaní nových předčasných voleb.
Draghiho odkaz a úkoly pro Christine Lagardovou
07.11.2019 Éra Maria Draghiho v ECB minulý čtvrtek po 8 letech skončila. Jaká byla, a co čeká jeho nástupkyni na čele Rady guvernérů ECB?
Ranní zpráva z FOREX trhu: Evropská rada rozhodne o prodloužení termínu odchodu VB z EU
23.10.2019 Kalendář je dnes poloprázdný, pozornost tak bude opět poutat brexitová sága. Po neúspěšném jednání o harmonogramu schvalování prováděcího zákona k brexitové dohodě, bude Evropská rada řešit, zda Británii schválí odklad do 31. 1. 2020. Z dat bude zveřejněna pouze spotřebitelská důvěra z eurozóny. Ta mírně poklesne. Nad dlouhodobým historickým průměrem se však udrží.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Nová dohoda o brexitu s mizivou šancí na úspěch
20.09.2019 Hlavním zveřejněným ukazatelem dneška bude spotřebitelská důvěra v eurozóně, která podle nás jen mírně vzroste. Dlouhodobě si však své vysoké hodnoty neudrží. Jednání ohledně brexitu postupuje podle šéfa Evropské komise optimisticky. Podle nás by však případná nová dohoda měla jen mizivé šance na úspěch v parlamentu. Polské maloobchodní tržby podle očekávání trhu v srpnu stagnovaly, nicméně včerejší výsledek tamního průmyslu naznačuje, že ani maloobchod nebude pozitivní.
ECB snížila depositní sazbu o 10 bps. Také znovu zavedla QE v objemu 20 mld. měsíčně
13.09.2019 V pondělí v Británii vstoupil v platnost nový zákon, který stanovuje vládě, aby dohodu ohledně brexitu prosadila v parlamentu do 19. října, anebo aby získala od zákonodárců svolení pro „no-deal“. Pokud se kabinetu nepodaří splnit ani jednu z těchto podmínek, tak musí požádat o odklad brexitu do 31. ledna 2020.
RBA i BoC ponechaly základní sazbu beze změny. Boris Johnson utrpěl v parlamentu porážku
06.09.2019 Podle údajů zveřejněných v pondělí tureckým statistickým úřadem, tamní ekonomika zaznamenala ve druhém čtvrtletí meziroční pokles 1,5 %, což bylo méně než analytici očekávali. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím se hrubý domácí produkt už podruhé za sebou dokonce zvýšil.
Čekání na fiskální impuls jako čekání na Godota?
27.08.2019 Spojené státy označily Čínu za měnového manipulátora a otevřely další roční kolo jednání před uplatněním nových amerických sankcí. Centrální banky opět zachránily finanční trhy, když potvrdily, že zahajují nový cyklus uvolňování. Volatilita prudce vzrostla a dosáhla téměř svého maxima od začátku roku. Není tedy překvapením, že investoři hledají bezpečný přístav, zejména u zlata. Pokud jde o makroekonomiku, růst ani obchod se ve druhém pololetí pravděpodobně nezotaví a riziko recese evidentně vzrůstá.
Ranní zpráva z FOREX trhu: ČNB dnes úrokové sazby nezmění
01.08.2019 Americká centrální banka podle očekávání poprvé od roku 2008 snížila své úrokové sazby. Podle šéfa Fedu však nezačala série uvolňování měnové politiky. Dnes bude rozhodovat i tuzemská centrální banka, která je v obdobné situaci jako Fed. Změna sazeb však není na pořadu dne. Nás tak bude nejvíce zajímat nová prognóza centrální banky a tisková konference guvernéra Rusnoka. Mimo to také vychází předstihové PMI z regionu.
Akciový výhled: Chystá se pořádná bouře, která zvedne vlnu inflace
04.07.2019 Centrální banky na hrozící zpomalení ekonomiky a obchodní válku reagují tím, že panicky snižují úrokové sazby a signalizují nové extrémní uvolňování. Politici se mezitím začínají klonit k myšlence „moderní monetární teorie“. Náš model naznačuje, že ve třetím čtvrtletí čeká nejnižší bod ekonomického cyklu Čínu. Pro Spojené státy, Velkou Británii a Evropu to pak bude první až druhé čtvrtletí. Navíc bychom mohli začít směřovat k masivnímu opakování globální krize.
Související klíčová slova:
Zvyšování sazeb ČNB | Český průmysl | Vztah k dlouhodobému vývoji | Varovný signál | Pokles životní úrovně | Mikroekonomické a makroekonomické modely | Jackson Hole | Čína a USA | ECB (European Central Bank) | Energetický šok | Kolaterál | Fibo | Fiskální udržitelnost | Války v Íránu | Počasí | HangSeng | Jiří Polanský | Obchodní seance | Ekonomické problémy | Oživení poptávky po službách | Měnová politika centrální banky | Investiční doporučení | Měnový výbor | Vstupy | Pozitivní faktor | Gate | Daňové výhody | Bankéř | AI čipy | Kyrylo Ševčenko | Irská ekonomika | Aktivita v privátním sektoru | Zelená ekonomika | Finanční tituly | Levnější energie | Podstatné riziko | Dopady inflace | Fiskální stimul | Normální výnosová křivka | Odhad vývoje ekonomiky | LYNX | Jak to ovlivňuje forex | Vysoké valuace | Přísnější Fed | Burze | Peugeot | Investování | Zkušenosti | Investiční banky | Vývoj ceny stříbra v USD | Škálování | Fondy SRI (social responsible investments) | Statistiky | Pfizer | Silnější koruna | Údaje z USA | Plánovaná cla | Cla na EU | Koronavirová pandemie | Hlavní FX analytik | Investice do elektromobility | Vliv na regulace | Koronavirové krize | Výsledek hospodaření | Domácnosti a spotřeba | Deficit veřejných financí | Mince | Války a geopolitika | Dostupnost energií | Kalendář dnešních ekonomických událostí | Sledování ekonomických ukazatelů | Vliv HDP | Mezinárodní vztahy a obchod | Životní prostředí | Investice amerických podniků | Růst úrokových sazeb ČNB | Řecko | Soft-landing | Náklady na dluh | Vládní dluhopisy | Finanční stabilita | Stock Success System | Sociální faktory | Kč/EUR | Javier Milei | Zpravodajský server | Prezident Biden | Moderní technologie | Použití finanční páky | Oslabování měny | Technické nástroje pro fundamentální analýzu | Nejnovější makroekonomické údaje | Agentura S&P | Velmi volatilní | Investment Management | Celkový výkon ekonomiky | Break-Even | Pokles sazeb | Neočekávané události | Rizika evropské ekonomiky | Alphabet | Protiinflační tlaky | Evropský růst | Silný support | Cenová hladina | Cyklus zvyšování sazeb | Ekonomika a geopolitika | Státní penzijní fond | Komentář Fidelity International | Refinitiv | Plochá výnosová křivka | Čínský obchod | Dluh vlád | Tudor Jones | Daňové reformy | Tuzemské státní dluhopisy | Coinbase | Exporty | Robert E. Lucas Jr. | Ministryně financí Schillerová | EUR | Akcie herních vývojářů | Ethereum | Veřejné finance | Měnový kurz | Co jsou to ekonomické modely? | Střední Evropa | US High Yield | Časté změny | Obchodník | Sekce měnové | Sázka na silnější dolar | Cap | Juraj Karpiš | Nikkei 225 dnes | Spolkový statistický úřad | Udržitelnost amerického dluhu | Sociální a kulturní faktory | Berkshire Hathaway | Sarmaya Partners | Fungování fiskální politiky | Růst akciového trhu | XTB Pavel Peterka | Oživení cen | Útraty | Trend | Matěj Široký | Zdroje informací | Evropská komise | Síla růstu cen | Firemní sektor | Geopolitické riziko | Průmyslová ekonomika | Důležité vlastnosti ekonomických modelů | Australská centrální banka | Třetí pilíř | EURIBOR | Cenné kovy | Zasedání ECB | Další snižování sazeb | Vliv měnové politiky | Míra růstu HDP | Unce | Opětovný pokles | Leonardo | Ascending bottoms | Globální veřejný dluh | Novozélandská vláda | Trhy: Měnová politika pro nadšence a investory | Předpovědi a politická rozhodnutí | IMF | US CPI | Milovníci kávy | Aktiva | US2000 | Bitcoinové rezervy | Dow Jones Industrial | USD/PLN | Hospodářské problémy | Finanční centrum | Federální dluh | Cenové trendy | Rozpočtové přebytky | Otřesy | Dění na trzích | Mezinárodní měnový fond | Dynamic Stochastic General Equilibrium | Srbsko | Nové peníze | Klesající tržby společnosti | Pozitivní vliv | Geopolitické konflikty | Jak to funguje? | Ropa Brent | AI společnosti | Očekávané výsledky | Analýza fiskální politiky | Kroky Fedu | Makroekonomické modely | Worldgovernmentbonds | Inflační čísla | Fiskální politika USA | Snížení úrokové sazby | Rozkolísaný | Dovednosti | Další kryptoměny | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Politická podpora | Svobodné podnikání | Hedgeové fondy | Sazby daně | Aktualizovaný výhled | Stíhačky | Bank of Japan | Význam dluhových trhů | Akcie velkých bank | Akcie Societé Generale | Úspěšný nový rok | Americký státní dluh | Index aktivity | Vliv obchodní války | Take Profit | Rozpoutání obchodní války | Eurostoxx 50 | Příprava na krizi | Patria Finance | Zlato nebo bitcoin | Repo trh | Britská libra | Diverzifikované portfolio | Makroekonomika | Nižší náklady | Investor Ray Dalio | Long pozice | Tempo růstu | Dlouhodobý úspěch | Čínský trh | Výhled ekonomiky | Environmentální aspekty | Načasování krize | RichDad | Prodej zboží | Čínské elektromobily | Stimulační balíček | CAPEX rozpočty | Špatná fiskální politika USA | Korelace | WKL | Výše sazeb | Dění na světových burzách | Goldman Sachs | Válka v Íránu | Výkyvy | Dopad dluhové krize na finanční sektor | Měnový pár EUR/CZK | Typy zpráv a indikátorů | Výnosy dluhopisů | Cenové výkyvy | Petr Kymlička | ČBA | Celosvětový HDP | Tuzemský průmysl | Fiskální dominance | Citigroup | Témata investorů | Prosperity | Regresivní daně | Teorie komparativních výhod | Němečtí ekonomové | Analýza přírodních zdrojů | Akciové trhy | Sankce na dovoz ruského zlata | Unilever | Sektor služeb | Line | Prvky prognózování | Finanční trhy nyní | Růst zaměstnanosti | Zvýšení cel | Volby v Turecku | Předvídání cyklů | Směrnice | Přesnost | Ekonomický poradce Bílého domu | Dopad na akcie | JP225 | Ruské invaze na Ukrajinu | Obchodovat na finančních trzích | Proces prognózovaní | Hnojiva | Motoristé | Akcie vzrostly | Středoevropské devizové trhy | Řešení migrace | Bidenova administrativa | Dow Jones Newswire | Argos Capital | Kolaps | Konec eura | Mezinárodní vliv | Analýza demografických faktorů | Nifty 50 | Pravděpodobnost | Indexy na Wall Street | Reálná ekonomika | Vládní opatření | Lockheed Martin | Carol Schleifová | Jackpot | Výsledek předčasných parlamentních voleb | Epidemie SARS | Růst začínajících podniků | Podíl na trhu | Shazování peněz z vrtulníku | Inflační cíle | Vliv geopolitiky | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Oživení poptávky | Japonské firmy | Hlavní ekonom | Asijské trhy | Riziko volatility | Speciální dluhopisy | Zveřejnění výsledků | Italský MIB index | Cíle měnové politiky | Sazba hypoték | Rovnovážné modely | Znovuotevření Číny | Dopad na ekonomiku | Neoklasické modely | Hlavní témata investorů | Úspěch Amazonu | Zvýšení dluhového stropu | Arizona | Přebytek zahraničního obchodu | Stavební sektor | Intesa Sanpaolo | Vliv hospodářských cyklů na ekonomiku | Short pozice | Smazání ztrát | Holubičí tón | Vojenské výdaje | Vypracované prognózy | Státní kasa | Danske Bank | Bezpečné dluhopisy | Stagflační trend | Akcie Tesly | Ochrany klimatu | Náklady na půjčky | Hlavní centrální banky | Zpomalení hospodářského růstu | LNG z Freeportu | Slabá čísla | Forex weby | Brexit | Svět měnové politiky | Základy fundamentální analýzy na forexovém trhu | Schodek státního rozpočtu | Těžební náklady | Cenové stability | Lowe's Companies | Klesající tržby | Citibank | Věková struktura | Ekonomické modely a prognózy | Silné hospodářské oživení | Rovnovážné hodnoty | Investice do infrastruktury | Metody analýzy trhu | Diverzifikace | Americké univerzity | RBI | Faktory ovlivňující rozpočtové deficity a přebytky | Britská měnová autorita | Měnové manipulace | Zadlužování země | Premiérka Sanae Takaičiová | Přijetí | Zpomalení inflace | Energetika | Papírenský průmysl | Libra vůči dolaru | Sankce | Záporné sazby | Asijské měny | Rozpočtový výhled | Prohlášení | HDP za Q2 | Hurikán | Uvolnění dluhové brzdy | Organizace zemí vyvážejících ropu | Augustín Carstens | Inflace a úrokové sazby | Hlavní ekonom XTB | Makroekonomické změny | Tento týden | Průběh íránské krize | Salman Ahmed | Nejrychleji rostoucí ekonomiky | Ztráty peněz | Odhad sektoru pohostinství | Snížení cen | Vliv měnové politiky na ekonomiku | Šéfredaktor finančního portálu | Environmentální trendy | Americká obchodní bilance | IOT | Agentura AFP | Potenciál pro zhodnocení | Clo na dovoz | Emisí politika | Abbott Laboratories | Velcí investoři | Ken Veksler | Analýza hospodářských politik | Nižší ceny | FX analytik | Fond fondů | Reálné příjmy domácností | Rizika eskalace | Prohloubení deficitu státního rozpočtu | Akcie automobilek | Obchodní sankce | Prague Economic Papers | Aktuální prognózy | Nálady na trhu | Úrokové sazby ovlivňují akciové trhy | Vliv pandemie COVID-19 | Vývoj veřejných financí | Depozitní sazba | Kurzová volatilita | WTO | Fiskální politiky | Prorážení stop-lossů | Geopolitické napětí | Lagardeová | GDP | Dopad na veřejné politiky | Politické reakce | Vysoká zadluženost | Další vývoj | Broker Consulting Index podílových fondů | Rozpočtový schodek | Analýza makroindikátorů | Oznámení | Emise státních dluhopisů | Faktory ovlivňující rozpočtové deficity | Udržení inflace | Snižování bilance | Deflace | Obavy investorů | Německé banky | Teorie Johna Maynarda Keynese | Chování trhu | Regulace finančního sektoru | CZK | Růstové tempo | NIM | Český statistický úřad | Balancovaný fond (smíšený) | Burza | Ekonomické analýzy | Zpřesněná data | Vstup Bulharska do eurozóny | První odhad | Sarmaya | Americká inflace | Nová data | Letadla | Prohlášení G7 | Šéf Fedu Jerome Powell | Nejvyšší deficit | Operace Twist | Nevada | František Táborský | Ekonomické aktivity | America | Vlastnosti ekonomických modelů | Růst sazeb | Fiskální expanze | Expanze | Íránské krize | Stimulace hospodářského růstu | Typy ekonomických modelů | Posilování dolaru | Inflační éry | Floating rates | Nejnovější údaje | Zpomalující ekonomika | Banka Lehman Brothers | Zlato a stříbro | Index Nasdaq Composite | Příjmy státního rozpočtu | Politická rizika | Americké výnosy | Výhled Fidelity International | Rizika a nejistota | Rozdíl mezi měnovou a fiskální politikou | Impulz | Rostoucí inflace | Kurzové intervence | Pokles ceny ropy | Krátkodobé dluhopisy | Vliv na různá odvětví | Znehodnocení | Horší výsledky | Republikánská většina | Prodeje nových domů | Vít Hradil | Nový rekord | Kontraindikátor SSI | Rostoucí ceny | Rozvíjející se země | Deutsche Bank Jim Reid | Politické rozhodnutí | Americké statistiky | Údaje o inflaci | Nákupy zlata centrálními bankami | OCBC | Jihoamerické měny | Ekonomiky v eurozóně | Status rezervní měny | Síla ČNB | Poplatky | Malé vysvětlení | Výdaje státního rozpočtu | Politické a mezinárodní události | Financial Times | Omezení hypotéčních úvěrů | Trhy: Měnová politika pro nadšence | Americký akciový index | Export zboží | Výpočetní ekonomické modely | Investiční řešení | Jim Reid | Vývoj na trzích | Analytický tým FXstreet.cz | Srovnání měnové politiky | Silné oživení | Ruská ekonomika | Měnová politika pro nadšence | Repo sazba ČNB | Objem produkce | Ratingová agentura | Velké hospodářské krize | Zvyšování sazeb | Bankovky | Inflace v prosinci | Cíl ČNB | TNOTE | Rozpočtové deficity a přebytky | Zvyšování úrokových sazeb | Zajišťování | Investing | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Dolarový index | Dnešní obchodní seance | Scott Bessent | Slábnoucí inflace | Elasticita | Krátkodobý dluh | Atraktivní zhodnocení | Změny cen komodit | Cena zemního plynu | MIB index | Dividendy | HSBC | Dovoz ruského zlata | Ekologické události | Online obchodování | Poptávka po LNG | Mikroekonomické modely | Neomezené nákupy | Financial Times (FT) | SaxoTraderGO | Cyklické faktory | Ceny Bitcoinu | Konflikty | Aktuální prognóza ČNB | Současná rozpočtová situace federální vlády | Rostoucí úrokové sazby | Německý DAX | xStation | Agent-based modely | EFSF | Dolar roste | Pokles EUR/USD | Sankce Evropské Unie | Nerovnováhy | Co je měnová politika? | Reserve Bank of Australia | REITs | CEVRO Institut | Zajímavé zhodnocení | Důvěra v německou ekonomiku | HUF | Ceny elektřiny | Klouzavé průměry | Strach | Indický NIFTY | Inaugurace Donalda Trumpa | New York | Dopad na různé sektory | Směřování měnové politiky | Sodexo | Ekonomické expanze | Ekonomika Spojených států | Dysfunkce | Trumpová | Deficitní financování | ForexFactory | Studie | ČSÚ | Člen rady guvernérů | Klesající trend | Ekonomiky | Proražení | Úrokové míry | Západní země | Nákup dolaru | Washington | Cherry Lane Investments | Asijské akcie | Náklady na obsluhu dluhu | Průmysl v USA | Zápis ze zasedání Fedu | Šedá ekonomika | Cena zlata | Časová osa | Globtrex.com | Pozitivní sentiment | České vlády | Spotřebitelské inflace | BHP | Kulturní faktory | Výprodeje | Exchange | Hospodářský růst eurozóny | Měnové trendy | Velké ekonomiky | Vývoj amerického plynu Henry Hub | Prostředky | Světová kryptoměna | Akcie Lyft | Ceny aktiv | ACA | Vliv na makroekonomické ukazatele | Utahování měnové politiky | Tržní volatilita | Tudor | Moderna | Růst nezaměstnanosti | Strategy | Nová historická maxima | Riziková prémie | Podnikatelská důvěra | Zlevňování ropy | Vývoj na dluhopisovém trhu | Zrychlení růstu ekonomiky | Hike | Průmyslová produkce | Evropská rada | Volatility | Pandemie COVID-19 | Charu Chanana | Techy | Reinflace | Data PMI | Šéf banky BIS | Nižší riziko | Indexy S&P | Trumpův tým | Index Cboe | Výrobní inflace | Graf EURUSD | Broker Consulting Index | Modrá vlna | Oblečení | Afrika | Úroveň důvěry | 13F | Komunikační politika | Nezaměstnanost | Způsob investování | Nabízené dluhopisy | Akciový výhled | Invesco MSCI World ESG Universal Screened UCITS ETF | Ropa | FX Strategy | Růstový diferenciál | Vysoké riziko | Opakování načasování krize | Implikace | Index Cboe VIX | Vydávání dluhopisů | Maloobchod | Vliv hospodářských cyklů | Vývoj měnového páru EUR/HUF | PLN/EUR | Síla akcií | Zasedání FED | Růst daní | Maďarsko | Depozitní úroková sazba | Pokles ceny komodity | Vývoj cen zlata | Digitální měna | Měnová politika pro nadšence a investory | Náročný proces | Swiss National Bank | Wealth | Vydání dluhopisů | Mezinárodní konflikty | Oživování globální ekonomiky | Prodej státních dluhopisů | Členové bankovní rady | Dovozní cla | První zvýšení sazeb | Úspěšné obchodování | HoReCa | Rezervní měna | Optimistické výsledky | Moneta | Podíl dolaru | Tempo ekonomického růstu | Zahájení prodeje | Tradiční automobilky | Regionální měny | Invesco | Směřování trhu | Coca-Cola | Nálada spekulantů | Dow Jonesův index | Akcie roku 2019 | Americký repo trh | Politické změny | Graf S&P 500 | Economist | Skokové oslabení koruny | Viceguvernéři | Předpovědi Saxo Bank | Cenové hladiny | HDP Číny | Region Asie | BMO Family Office | Státní dluh | Sazby v USA | Analytici Fidelity International | Náklady financování | Významné riziko | Buy Price | Greenwood Capital | Americké výnosové křivky | Americké ministerstvo financí | Peníze | Zveřejněné údaje | Geopolitické otřesy | Největší ztráty | Výrobní index | Daňové škrty | Pozitivní očekávání | Tradiční finanční trhy | Rizika a nedostatky | Výhled ratingu | Brent | Covid19 | Akcie a dluhopisy | Stavební produkce | Rozpočtový přebytek | Čínský dovoz | Kapitálové kontroly | Epidemická situace | Tuzemská ekonomika | Politika | Chaos po volbách | Mezinárodní události | HUF/EUR | Stimul | Vedení společnosti | Jüan | CHN.cash | Očekávání | Daňové úlevy | Souhrn finančních trhů | Theresa Mayová | Federální úřady | Popularita kryptoměn | Malé podniky | Manažerka | Dolar dnes | NN Group | Cílové priority | Pumpaři | Posílení | Zahraniční dluh | Zpomalení čínské ekonomiky | Míra úspor | Index cen domů | Světové finanční trhy | Wasif Latif | Technologie a inovace | Ekonomické zotavení | Důchody | MFČR | Mezinárodní dohody | Analýza společnosti | Ukončení války na Ukrajině | Výhled na rok | Irsko | Investiční centrum | Cisco Systems | Vyšší výnosy | Posílení eura | Příkaz | Růst globální ekonomiky | Forward guidance | Zvýšení sazeb | Investujeme | Libération | Vývoj amerického dolaru | Trump včera | Klíčové oblasti | Celní války | Ozvěny trhu | Makroekonomické indikátory | Realita | Data z trhu | Zvyšování cel | Války na Ukrajině | Kryptoměna Bitcoin | Domácnosti | Balancovaný fond | Míra nezaměstnanosti v EU | Bezpečného útočiště | Podnikatelské investice | Deprese | Invaze na Ukrajinu | Nakupovat akcie | Polské maloobchodní tržby | Základní sazby | Majetek | Vývoj na akciových trzích | Pohled do budoucnosti | Allianz | Měnový fond | Alžírsko | Daliova hrozba | Nová prognóza ČNB | Evropské měny | Keynesiánské modely | Ekonomické výhledy | Financovat | Důvěryhodnost | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Příležitosti k nákupu | Blockchain | NZD/USD | Vláda Spojených států | Makroekonomické prostředí | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Základní úrokové sazby | Zdražovat | Hospodářské záležitosti | Podpůrné programy | Jana Steckerová | InstaForex | Lufthansa | Cena elektřiny | Zásoby ropy | Americké volby | Vojenské základny | Úrokové swapy | NY Fed Staff Nowcast indikátor | Politická nejistota | Vliv úrokových sazeb | Přehřátí ekonomiky | Krize 2008 | Vývoj na Blízkém východě | Otřesy na finančních trzích | Nizozemsko | Vanad | Výkyvy kurzu USD | CZK/EUR | Nákupy | Volatilita | Evropská měna | Ceny bydlení | Index JP225 | Pomalé oživení | Nálada domácností | Bazický bod | Equity | Růst | Akcie dnes | Eva Miklášová | AFP | Příležitosti | Zadlužení v % HDP | Bankovní akcie | BH Securities | Itálie | Standard and Poor's | Snížit úrokové sazby | Výpadky | Nárůst cen | Americká lehká ropa | Růst společnosti | Guvernér české národní banky | Klíčový ukazatel | Doba návratnosti | Růst německé ekonomiky | Hlavní rezervní měny | MiFID II | Odvětví | Vyrovnaný rozpočet | Cable | Titulky zpráv | EUR/CZK | Světové finanční krize | Fundamentální analýza | Britové | Národní měny | Německý akciový trh | Průměrná nominální mzda | Tuzemská měna | Jednání FOMC | Rostoucí šance | Silné momentum | Sentiment na trhu | Dubnový vývoj | Předseda sněmovny | Vlna koronaviru | Palladiové akcie | Cenový trend (Price Trend) | Prognóza | L.F. Investment | Marginální požadavky | Výnosová křivka | Alan Greenspan | Nákupy centrálních bank | Měnový pár USD/JPY | Rozvoj umělé inteligence | Výrazný propad | Sociální sítě | Rozkolísání trhů | Restriktivní fiskální politika | Inflace na západním Balkáně | Nálada investorů | Výkon dolaru | Americké vládní dluhopisy | Zvýšení základní úrokové sazby | Amerika na prvním místě | Asset management | Co je to fiskální politika? | Situace na Blízkém východě | Obligace | Trh práce | Bankovní rada ČNB | eFXnews | Pozitivní trend | Změny cen | Německé hospodářské instituty | Swiss | Hensoldt | Členové rady ČNB | Britská centrální banka | Bloomberg TV | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Swapová křivka | Polovodiče | Ask | CBOE | Hrozba | Tržní reakce | Závazek | Allianz Trade | Jakub Němec | Akvizice | Proinflační rizika | Vývoj ceny ropy Brent | Sektor spotřebního zboží | Nové technologie | Spotřebitel | Růst amerického dolaru | Obchodní deficit USA | Jan Berka | Vývoj v Evropské unii | Pochybnosti | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Zápis z posledního zasedání Fedu | Světová válka | Průměrný kurz koruny | Wolters Kluwer | Micron | Centrální bankéři | Býčí výhled | Výhled | Výdaje mimo kontrolu | Ceny akcií Ford | ETS2 | Hospodářské recese | Mercedes | Investice do AI | Zadlužení v eurozóně | Silná data z trhu práce | Faktory spouštějící cyklus | Objem obchodů | Investice do dluhopisů | Válka na Blízkém východě | Nezaměstnanost žen | Dobrý výsledek | Vývoj ceny akcií Ford | Stav české ekonomiky | Ceny dluhopisů | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Kamala Harrisová | Výsledkové sezóny | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Globální ekonomická integrace | Deglobalizace | Hamižflace | Dopad pandemie | Snižování úroků | Ole Hansen | Komplexní rámec | Ceny pohonných hmot | Nordea | Kielský institut pro světové hospodářství | Budoucnost | Technologické akcie | Výrazná inflace | Klíčové události | Průmyslová produkce v eurozóně | Cena bitcoinu | Obchodní válka mezi USA a Čínou | Výrazný pokles ekonomiky | DailyFX | Odhad letošního růstu ekonomiky | Německá koalice | Finanční trhy a instituce | Kapitálové toky | Ceny výrobců | Krypto trh | Odhodlání | Long | Nejvyšší soud | CySEC | Počet leteckých pasažérů | Cyklus růstu | Kontrakty | John Williams | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Hospodářské problémy Německa | Vysoká inflace | Zpomalení ekonomiky | Floating | Blog | Zadlužení země | Mutace omicron | Lira | Zvýšená důvěra | Vývoj ceny stříbra | Koruna posílila | Otevřené ekonomiky | Více peněz | Globální hospodářské krize | Ekonom XTB | Geopolitická rizika | JOLTS | Národní ekonomická rada vlády | Ekonomické modely | Dopad na ekonomiku a spotřebitele | Investiční portfolio | Zasedání centrálních bank | PPP | Růstové akcie | Psychologie tradingu | Produkce v průmyslu | Thyssenkrupp | AUD | BP | Prudký pokles | Retail Investor | Priorita české vlády | Pojistky proti inflaci | Dřevo | Reálné výnosy | Finanční analytici | Paul Tudor Jones | Nižší daně | Obsazenost hotelů | Podílový fond | Analýzy | Zpomalující německý průmysl | Přímé zahraniční investice | Vývoj měnového páru GBP/USD | Caterpillar | Malá likvidita | Oslabování koruny | Pojišťovací společnosti | EFSI | Amerika | America first | Remitence | Nord Stream | ČSOB | Meziroční růst | Achim Wambach | Investiční analytik | AxiCorp | Obsazenost hotelů v USA | Oxford Economics | Investujte zodpovědně | Trh s dluhopisy | Oslabení eura | Index ekonomické aktivity | Deflační tlaky | Výsledky voleb | Přebytek rozpočtu | Vývoj kurzu | Baidu | Fincentrum | Roklen24 | Trpělivost | NFP report | Trh | Barel ropy | Vývoj ceny dřeva v USD | Průměrná inflace | Eurokomisaři | Harris | Tempo poklesu | ECB Kazimir | Výnosy desetiletých dluhopisů | Makroekonomické zprávy | Deficity a přebytky | Utility | Kolumbie | Býčí signál | Náklady dluhu | Buy on close | Cykličnost | Portfolio manažer | MSCI | Faktory ovlivňující monetární politiku | Friedrich Merz | Finanční vzdělání | Výzkumy | EMU | Centrální banky USA (Fed) | Uložení peněz | Centrální banky | Australská centrální banka (RBA) | Vývoj měnového páru | Hlavní události | Royal Dutch Shell | Přerušení výroby | Vliv na akciové trhy | Faktory ovlivňující ekonomické modely | Riziková averze | Efekt na trhy | Oživení české ekonomiky | EURPLN | Britské hospodářství | UnitedHealth Group | Index polovodičů | Výnosy amerických státních dluhopisů | Tempo hospodářského růstu | Průměrné mzdy | Obchodování na forexových trzích | Rozhodnutí centrálních bank | Ruský prezident | Větší pokles | Dow Jones Industrial Average | Obchodník na finančních trzích | ČNB úrokové sazby | Open | Útok na Írán | Makroekonomické události | Ekonomické kalendáře | Vliv na sektory | Rozpočtová politika | Kurzový vývoj | Wellness | Vývoj zlatých rezerv | Zkušenost | Experimentální vakcíny | Korunové úrokové sazby | Politická situace | Digitální infrastruktury | Analýza sociálních médií | Pověst | Investiční ředitelka | Dopad krize | Square | Proměnné finančních trhů | Nike | The Washington Post | Rozdílové smlouvy | BIC | United Technologies | Dot plot | Více akcií | Index | Vývoj kurzu USD | Výsledek inflace | Rodinné domy | Dlouhodobý růst | Index MSCI World | Nařízení Evropského parlamentu | Data z reálné ekonomiky | Chod ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Kurzový vývoj koruny | Nezaměstnanost v Německu | TLTRO III | Aktuální hodnoty měny | Energetická infrastruktura | Výkon | Externí rovnováha | Kdo je Paul Tudor Jones | Rozhodování ECB | Globální ekonomiky | Zmírnění inflace | Reakce trhů | Uvolnění měnové politiky | Investment grade | Hlavní pilíře fundamentu | Finanční politika | Zpomalení v Číně | Rezervní měny | Bohatí | Elektřina | MMF | Aukce státních dluhopisů | Prima | Regulační opatření | Polská centrální banka | Burza Coinbase Global | Dopad dluhové krize | Obchodní bilance eurozóny | Rozšiřování kapacit | Ekonom společnosti | Reálné riziko | Zpřísnění měnové politiky | Stavebnictví v USA | Ratingová agentura S&P | Eura | Philip Morris | YTD | Komise | Zprávy a indikátory | Makroekonomický základ | Nejistoty | Úspěšný týden | Rovnováhy | Plynovody | Kryptoměnová burza | Obchodování na devizovém trhu | Dolarové likvidity | Kapitál | Bílý dům | Fungování | Analýza hospodářské politiky | Index asijsko-pacifických akcií | Průmysl | Marginové požadavky | Jiří Rusnok | Zahraniční poptávka | Vakcinace | Medicare | Nastavení měnové politiky | Michael Feroli | Inflace | Index KOSPI | Předáním moci | Konflikt na Blízkém východě | Akcie Volkswagen | Optimismus investorů | Americký prezident | SaxoStrats | Problémy Německa | Přístup k riziku | Petr Plecháč | Vliv obchodní války mezi USA a Čínou | Agentura Reuters | Trendy v chování spotřebitelů | Program kvantitativního uvolňování | Podmínky na trhu | Peníze uložené | Nejbližší support | Polský zlotý | Jaké jsou cíle měnové politiky? | Politické napětí | Chránit ekonomiku | Výpočetní inteligence | Demografické změny | Sociální a environmentální aspekty | Oslabení kurzu | Plán vlády | Nigérie | DeepSeek | Pohyb trhu | Brexitová sága | Krize v oblasti nemovitostí | Směnné kurzy | Blue chip | Credit Agricole SA | Komoditní přehled | Kapitálové zisky | Investiční plány | Evropský plyn | Historický kontext | Dnes ČNB | S&P | Regulátoři | Daňový štít | Zdravotní péče | Dovoz z Číny | Investice do akcií | Hnutí Hizballáh | Vítězství CDU | Vliv na rozhodování | Reakce trhu | Dluhová krize | Unie | Asie | Obchodování na finančních trzích | Německé tovární objednávky | Recese ve Spojených státech | Geopolitická situace | Sázky | Snižování nákupu aktiv | Sentiment na Wall Street | Evropský plyn TTF | Data z tuzemské ekonomiky | Akcie Societé | VŠE v Praze | Hospodářské krize | Rizikové sektory | Narušení dodávek | Akciové indexy | Akcie Amazon | Náročný proces prognózovaní | Obrat ekonomiky | ČSOB Finanční trhy | Recyklace | Ocel | Christine Lagardeová | Hlavní výzvy prognózování v USA | Japonská premiérka | Zpráva | Alternativní zdroje | Bank of New York Mellon | Pohyby trhu | Snížení nákladů | Ekonomický kalendář | Agent-based | Bod zlomu | Trh s kávou | Soukromý sektor | Vstup do eurozóny | Válka | Tržní kapitalizace | Vývoj inflačních očekávání | Treasuries | Covid | Analýza hospodářských cyklů | Rozpočtový deficit USA | Breaking | Cestovní ruch | Sentiment investorů | Fed Staff Nowcast indikátor | Nastavení úrokových sazeb | Wall Street Journal | Úroda | Tržní podmínky | U.S. Treasury | CME FedWatch | Dovoz zboží | Zvyšování mezd | Hrubý domácí produkt (HDP) | Česká měna | Globální obchod | Dobré výsledky | Deficit | Cboe VIX | Kurz EUR/USD | Člen Rady guvernérů Evropské centrální banky | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Silná ekonomika | Efektivní portfolio | Nová prognóza | Napjatost trhu | Kwasi Kwarteng | Migrace | Očekávání analytiků | CISCO | Pohyby cen | Vláda a kongres | Lukáš Kovanda | IEA | Makroobezřetnostní politika | Index amerického dolaru (DXY) | Airbus | Rok 2026 | Komunikace ČNB | Pobočka FEDu | Shell | Ministr financí Kwasi Kwarteng | Index Stoxx 600 | Dlouhodobý vývoj | Měď | Dolary | Obchodní partnerství | Zasedání FOMC | Obranný sektor | Historické údaje | Janet Yellenová | Standard Chartered | Další růst | Vysoký veřejný dluh | Bosna | Marex | Současný stav | Představitelé Fedu | Vývoj středoevropských měn | Zbrojaři | Fundamentální hodnota | Japonská vláda | Obchodní napětí | Ceny zemědělských výrobců | Prodej cenných papírů | Index Hang Seng | Cenová korekce | Investice státu | Růst globální ekonomiky letos | Riziková přirážka | Důvěra investorů | Rekordní hodnoty | Zaměstnanost | Zpřesněný odhad | Kongres | Úvěrování | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Adam Sarhan | Americký index | Peněžní toky | Pandemie COVID | Turecko | Vývoj státního rozpočtu | Ceny domů | ERM-2 | Pozvolný růst | Regulace kryptoměn | Možné scénáře | Stratég Deutsche Bank | Akciový index Hang Seng | Ukončení carry trade | Brexit bez dohody | Rétorika Fedu | Bydlení | Investiční horizont | České banky | Faktory ovlivňující hospodářské cykly | Americké dolary | Exxon Mobil | Alokace zdrojů | Herní průmysl | Růst mezd v USA | Úvěrové aktivity | RWE | Automobilový sektor | Inflace ve Spojených státech | Analýza sentimentu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Člen bankovní rady | Vybrané měny | BREAKING | Fondy High-yield | Nejlepší kolaterál | Akcie Apple | Oldřich Dědek | Halving | Vývoj ceny ropy WTI | Bilion | EURCZK | Promeškání investičních příležitostí | Omezení dodávek | Foreign Exchange | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | EUR/GBP | Vztah s investicemi | Role centrální banky | Opatření | End of day trading | Nové signály | Průmyslová produkce v únoru | Vládní podpory | Marka | Výrazný růst | Korelace s technologickými akciemi | Žádný trend | Vyšší poptávka | Fundamentální analýza forexu | Obchodní války mezi USA a Čínou | Firma | CFA Institute | Hospodářský růst v Evropě | Prognózovaní a jeho význam | Pokračující pokles | Data z USA | High-yield | Poptávka | Počet investorů | Cyklické tituly | Výroba aut | Správně vypracované prognózy | Koruna | Kurz dolaru | Hodnotové akcie | Zahraniční bilance | Hlavní FX | Zařízení | Posílení kurzu | Míra zadlužení | Bohatství | Uzavření Hormuzského průlivu | Dlouhodobé investování | Ifo | Stratégové | Čínské akciové trhy | Graf | Vládní dluh | Inflace v eurozóně | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Bloomberg Financial LP | Úroky snížit | Rumble | Hospodářská politika | DJIA | Globální dosah | Italský bankovní sektor | Obchodní investice | Alibaba | Inflační vlny | Rychle rostoucí | Zdroje energie | Obnovitelné zdroje energie | Federální vlády | Období nejistoty | Lidské chování | Stárnutí populace | Historická analýza | Odliv dividend | Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) | Fiskální a měnová politika | EOD | Záporné reálné úrokové sazby | Vývoj mezd | Vojtěch Slovák | Ceny akcií Ford Motor | Rovnováha | Atraktivita carry trade | Natland | Sell | Snížení poptávky | Úroveň důvěry veřejnosti | Růst v letošním roce | Kalendář ekonomických dat | Technická recese | Obchodní plán | Nabídka | Americké měny | Snižování sazeb | Bitcoin | Walter Todd | Předseda Fedu | Náklady | Americká centrální banka | Bear Stearns | Tapering | Custodian | Přehřátý trh práce | Pokles ceny | Analýza akciových trhů | Omezené riziko | Platební neschopnost | Micron Technology Inc | Druhá největší ekonomika světa | Twitter | Balance | Obchodní války | Pandemický program | Kurz koruny | Futures | Počet žádostí o podporu | ISM index | Nižší riziková averze | WEN | Pandemie koronaviru | Vliv na hodnotu akcií | Flat | Disciplína | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Investment management | Trh státních dluhopisů | Spekulativní aktivum | Rizika a příležitosti | Offshore | Ekonomické ukazatele | Ceny plynu | Zveřejněná data | Ignorování globálních rizik | Typy zpráv | Krize eurozóny | Příjmy z obchodování | Vliv pandemie | Kolísání cen | Parlamentní volby | Fondy dividendové | Kontrakty TTF | Oddělení forexu | Natalia Lechmanová | Listopadová inflace | Přebytky zahraničního obchodu | Pavel Ryba | Výsledky společnosti | Deficit rozpočtu | Ekonomická recese | High Yield | Souvislost s komoditami | HDP Španělska | Country Funds | Cvičení | Měnové pohyby | EBay | Vývoj ceny zlata v USD | Donald Trump | Globální ekonomické trendy | Pilíře fundamentu | Vývoj německé ekonomiky | Složitý svět | Ekonom UniCredit Bank | Očekávání úrokových sazeb | Výrazné ztráty | Prezident Trump | Tisková konference ČNB | Tovární objednávky | Americké indexy | Bankovní úvěry | Dluh vládních institucí | Digitální zlato | Největší ekonomika | Předstihové indikátory | Strukturální faktory | Mezinárodní firmy | Válka na Ukrajině | Izrael | Rozšíření spreadu | Nákupy státních dluhopisů | Norsko | Zvýšení sazeb ČNB | České koruny | Finanční společnosti | Akciový index | Uplynulý rok | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Inflace k normálu | Dolar vůči japonskému jenu | Úrokové náklady | Platformy | Nová éra | Prezident Donald Trump | Index DXY | 50 Park Investments | Lyft (LYFT) | Tržní úrokové sazby | Tuzemská inflace | 7 dní s korunou | G10 | Pár EUR/USD | Devalvace | Investiční bankovnictví | Česká koruna | Čistý zisk | Dopad na ekonomiku USA | The U.S. Treasury | Společnosti | Index nákladů práce | Česká bankovní asociace (ČBA) | Důvěra spotřebitelů | Americká data | Portu | Vítězové a poražení | Elektromobily | Sazba ČNB | Asijské indexy | Stres | Uvolněné fiskální politiky | Vliv na tradiční finanční trhy | Přehled o dění na světových burzách | Stříbro | Míra nezaměstnanosti v Německu | Globální dluh | Graf EUR/USD | Medtronic | Čínské akcie dnes | ABN AMRO Bank | Fundamentální analýzy na forexovém trhu | Snížení úroků | Dopad rozpočtových deficitů | Pozornost | Rumunsko | Finanční instituce | Internet of Things | Čínská centrální banka (PBOC) | Silnější euro | Eskalace obchodních válek | Výhled pro GBP/USD | Komise pro cenné papíry a burzu | Ripple | Výnosové křivky | Obchodníci s měnami | Znalost | Pokles cen | ECB dnes | Japonské banky | IRS | Vliv inflace | Snižování inflace | Maximalizovat zisk | Stabilita finančního systému | Hodnota dolaru | Vliv na sociální a environmentální aspekty | Slabé výsledky | Miroslav Singer | AA | Shanghai Composite | Pozornost trhu | Taper | Michigan | Přijetí eura | Technické analýzy | Peter Kažimír | ETF | Vládní koalice | Podstoupit riziko | BNP Paribas | Globální akciový index | Špatná fiskální politika | Růst japonské ekonomiky | ERA | KOSPI | Průmyslové komodity | Řízení rizika | Riziko pro finanční stabilitu | Indikátor ekonomické stability | Zajímavé příležitosti | Virus | Tomáš Kudla | Marathon | Snižování úrokových sazeb | Dlouhodobé a krátkodobé důsledky | Tržní sentiment | Únik kapitálu | Jobs Plan | Otevřené obchody | Investiční aktivita | Americké státní dluhopisy | Odklad splácení | Vice | Federální rezervní banka | Sanofi | Momentum | Fundamentální analýzy | Sociální napětí | OpenAI | Novozélandský dolar | Zpomalení české ekonomiky | Výkyvy cen | Prezident Javier Milei | West Texas Intermediate (WTI) | Množství peněz | Tisknutí peněz | Štěpán Hájek | Náměstek ředitele | Dolar vůči jenu | Podnikatelé | Úroveň investic | Objemy obchodů na trhu s českou korunou | Druh cyklu | Evropský parlament | E-commerce | Facebook | Americká měna | Fed dnes | Stabilní růst | Statistické údaje | Maturity | Maďarský forint | Přijímání rizika | Působení fiskální politiky | FX analytik Jan Berka | DPH u elektřiny | Rozhodnutí ČNB | Nominální mzdy | Banka pro mezinárodní vypořádání | Margin | Historické maximum | Cla na dovoz | Odhad vývoje HDP | Eskalace | UBS | Šíření viru | Ziskové marže | Vládní nástroj | Doporučený minimální investiční horizont | Aukce | Americký investor | Inovativní řešení | Republikáni | Seznam Zprávy | Devizové trhy | Bitcoiny | Paolo Gentiloni | Dublin | TRIM Kapitál | Burzovní krach | Země EU | Analytik České spořitelny | Mezinárodní faktory | Směnný kurz | LIBOR | Negativní dopad | Fincentrum & Swiss Life Select | Hodnocení nástrojů | Uptrend | Potenciál dalšího růstu | Míra úspor domácností | Zprávy a události | Kapitálové požadavky | Prognózovaní | Korunový devizový trh | Diverzifikace rizika | Devizové intervence | CDU/CSU | Ruská invaze na Ukrajinu | Energetický sektor | Tlak na akcie | Dluhopis | Členské země eurozóny | Fiskální pomoc | Pandemie covidu | Počet pracovních míst | Ocelářství | Evropský automobilový sektor | Příležitosti a rizika | Index nákupních manažerů | HDP (Hrubý domácí produkt) | Analytici | Jednoduché tipy | Intervence centrálních bank | Regulační prostředí | Nejlepší hodnocení | Úvěrové podmínky | ICT služby | IMFC | Amazon | Deportační programy | Hospodaření státního rozpočtu | Ceny zemního plynu | Euro vůči dolaru | Conseq Investment Management | Sázka | Thajsko | Futures kontrakty | Špatná makroekonomická data | Harrisová | Konjunkturální průzkum | Surové ropy | Kostarika | Změna klimatu | Globální akciový index MSCI | Zpomalení globální ekonomiky | Světová banka (SB) | CL | Dluhopisy | Odhad ekonomické aktivity | Velikosti pozice | Ekonomická priorita | Reuters analytik | Stříbrná horečka | Snížení schodku | Tisková zpráva | Kurz USD | Filip Louženský | Politické faktory | Guvernér Fedu | JPMorgan Chase | Zápis z listopadového zasedání | Potvrzení trendu | Miroslav Novák | Rada guvernérů | Očekávání vyšší inflace | Fundamentální analýza akciových trhů | Boeing | Veřejné investice | Internet of Things (IoT) | Japonský Nikkei 225 | Česká ekonomika letos | Západní státy | Jestřábí komentáře | Průmyslové podniky | Kurz dolarů | Splátky úroků | Ostatní vzácné kovy | Daně z příjmů | Kurz české koruny | Pandemie nemoci | Politika pro ekonomický růst | ASML Holding NV | Vývoj | Saxo | Finanční aktiva | Indikátor | ZEN | Světové centrální banky | Předseda Fedu Jerome Powell | Americké burzy | Výnosy | Ekonomické vztahy | Cyklické akcie | Výkon ekonomiky | Obchodníci | Oslabování měn | Maloobchodní tržby | Euro posiluje | Rozpočtové deficity | Američtí politici | Zajímavé zisky | Christopher Dembik | Úroková sazba | Ekonomická nerovnost | Očekávání trhu | Paul Krugman | Intervenovat na devizovém trhu | Zavádění cel | Posílení polského zlotého | Odpor | Řetězec | Windfall tax | Riziko inflace | Nový plán vlády | Moody's | BHS Timur Barotov | Vliv dluhových krizí | Flag | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Americká centrální banka FED | Antivirus | Zpomalování čínské ekonomiky | New Deal | Best bid | Závislost | Blue chip akcie | Podnikatelská nálada | Historická minima | Overnight | Trhy jsou dynamické | Exportní země | Vyšší sazby | James Buchanan | Růst valuace | Marketingová komunikace | Conference Board | Šířící se koronavirus | Investiční poradenství | Slevy | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Podpůrná opatření | Německé podnikové objednávky | Vývoj inflace | Faktory ovlivňující fiskální politiku | Agentura Fitch | Rizikové averze | Nadhodnocení | Investiční poptávka | Uvalení amerických cel | Konkurenceschopnost | Oslabení forintu | Finance | Směřování trhů | Přehřívání ekonomiky | Emoce při obchodování | Obchodní příležitosti | Přispění vlád | Zboží dlouhodobé spotřeby | Dopady amerických voleb | New York City | Ceny drahých kovů | Transakční náklady | Nástroje pro fundamentální analýzu | Americké akcie | Ranní okénko | Ascending tops | Předchozí seance | Ruská centrální banka | BIC (Bohemian Identification Code) | EU fondy | Snižování rizika | Zasedání České národní banky | Správná strategie | Pracovní síla | Uzavření trhů | Tématické reporty | Signály Fedu | Christopher Waller | Restriktivní politika | Erdogan | Akcenta Miroslav Novák | Struktura HDP | Financování vlády | České měny | Tudor Investment | Růst americké ekonomiky | Analýza obchodních bilancí | RRR | Invaze | Podílové fondy | Hlavní prvky prognózování | Fixed Income Funds | Měnové intervence | Inflace zpomaluje | Vysoké inflace | Moskva | Analytika | Hospodářské škody | Ceny vajec | Vliv na ekonomiku | Odstranění kurzového rizika | Ekonomické vyhlídky | Menší poptávka | FIDESZ | Volatilní | Ceny nájmů | Snížení ratingu | Weekly Economic Index | Různé názory | Vliv dluhových krizí na akcie | Prostor pro další růst | Vedení centrální banky | JPY USD | Akcie technologických firem | Chování | Riziko ztráty | Spolehlivost | EUR/USD | Nízké sazby | Prognózování a Spojené státy | Riot | Severomořská ropa Brent | Robert E. Lucas | Americký index S&P 500 | Vývoj spreadu | Bulharsko | Varování | OSN | Německé společnosti | Obchodovat | Hospodářský vývoj v Německu | Zisky firem | Intervence | Pravidla obchodního systému | Komoditní fondy | Sky News | Konflikt na Ukrajině | Světové obchodní organizace | Investice do energetiky | Vývoj ceny dřeva | Minimalizace inflace | Neutrální úroková sazba | Růst výnosů dluhopisů | Dezinflační trend | EURIBID | TLTRO | Normalizace měnové politiky | Česká vláda | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Integrace AI | G7 | Greedflation | Pokles cen energií | Moody's Investors Service | Hang Seng | Korporátní dluhopisy | Financial Conduct Authority | Hospodářské instituty | Pavel Sobíšek | West Texas Intermediate | Přehřívání nemovitostního trhu | Head and Shoulders | Makroekonomické strategie | EUR/MWh | Recese v USA | Ján Čarný | Měnové politiky | Bankovní rada České národní banky | G20 | Příznivý výhled | Finanční služby | Růst HDP | Naše prognóza | Dividendový výnos | Celkový výkon | Marek Vaňha | Onemocnění | S&P/ASX 200 | Barclays | Intradenní rekordy | Členské státy | Dobré časy | Custody transakce | Sazby ČNB | Neomezené nákupy státních dluhopisů | Ceny nemovitostí | Dánové | Záporné výnosy | Šéf opozičních labouristů | Konec války na Ukrajině | Problémy | Technické nástroje | Nárůst výnosů | Přesun výroby | Koncentrace | Bankéři | MIFID | Manufacturing | Formace Head and Shoulders | Rok 2025 | Statistický úřad | Stav devizových rezerv ČNB | FRED | Ekonomické otřesy | Správce fondu | Klouzavý průměr | Podnikání | eToro pro Českou republiku | Technologický vývoj | Inflace cen | Výdělky | Snížení ratingu USA | Poslanecká sněmovna | CZGB | Sanae Takaičiová | Omezení cestování | Zájem o akcie | Kapitálové trhy | Analytik Monety | Deutsche Bank | Aktuální predikce | Sazby centrální banky | LVMH | Makroekonomické důsledky | Kiyosaki | Ekonomická situace | Dotazník | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Poradce Bílého domu | Kurz USD/EUR | Index Russell | Analytik Portu | Růstový potenciál | Podnikové objednávky | Důležitá role centrální banky | Penzijní fond | Výnosy českých státních dluhopisů | Vojenské konflikty | Celková inflace | Hodnocení rizik | Rozvojové země | Rozvrat státních financí | Fio banka, a.s. | Zvýšení zadlužení | Jak se stát lepším investorem | Kapitálové rezervy | Bankovní unie | Dodávky ropy | Americká administrativa | Obchodní jednání | Silnější americký dolar | FCA | Bank of Canada | Patenty a výzkum | Hormuzský průliv | Čínské indexy | Milei | Spojené státy americké | Demografické faktory | Monetární politika | Guvernér ČNB Aleš Michl | Investiční strategie | Poskytování úvěrů | Bezpečný přístav | Poptávka po čipech | Kanadský dolar | Micron Technology | Zájem o kryptoměny | Dnešní zasedání ČNB | Národní banka | Hypoteční sazby | Dluhové zatížení | Raiffeisenbank a.s. | Christine Lagarde | Byznys | Veřejné zadlužení | Vládní konsolidační balíček | Budoucnost kryptoměn | Index PMI | Rozhodnutí centrální banky | Nejsilnější růst | Makroekonomická data | Vývoj akciového indexu | Odliv kapitálu | SWIFT | Podhodnocené stříbro | Vývoz do Spojených států | Washington Post | Historické souvislosti | Pfizer/BioNTech | Ropný šok | Pakt stability | Odvetná opatření | Oslabení české koruny | Povinné minimální rezervy bank | Kielský institut | AI | ADP | Nejhorší výsledek | Futures na bitcoin | Japonský index | Načasování krize 2008 | Druhá vlna pandemie | Historie | Daimler | Omezení těžby | Program OMT | 3М | Analytik Komerční banky | Zpětný pohled | Akcie Nikola | Pojišťovnictví | Obchodní příkaz | Nikola Motor | USA | Vládní výdaje | Dlouhodobé dluhopisy | Alokace kapitálu | MetLife | Úrokové diferenciály | Ekonomové | Globální a ekonomické otřesy | Hlavní komanditní společnosti | Cizoměnový dluh | Úrokové sazby | Odolnost ekonomiky | Prezidentské volby | Psychologický faktor | Dakota Wealth | Ochrana proti inflaci | Obchodní aktivita | Cenové pohyby | Jiří Přibyl | Hodnota kryptoměn | Propad ceny | Miliardy korun | Světový obchod | Janet Yellen | Tisková konference | Šok na trhu | Úroveň vzdělání | Procyklické měny | Oznámení centrální banky | Ekonomický poradce | Očekávání úrokové sazby | Konsolidace | WEI | Edward | Platební bilance | Růst mezd | Prezident ECB | Akcie v roce 2020 | Hlavní ekonomka | Růst akcií | Británie | Zpomalování americké ekonomiky | Globální finanční krize | Asijské akcie dnes | Luis De Guindos | Snížení inflace | Měnová politika ČNB | Západobalkánské ekonomiky | Point72 Asset Management | Reálné ekonomiky | Depozitní kurz | Zvýšení DPH | Sociální a environmentální trendy | Technické indikátory | Růst cen nemovitostí | Plánování | Posilování koruny | BIS | Spojené státy | Severní Makedonie | Preferované akcie | Nákupy dluhopisů | Naše hospodářství | Fiskální pravidla | Různorodost názorů | Solární panely | Komerční banka | Obchodní pozice | AXA | Provozní marže | Futures na Nasdaq | Inflace v České republice | Babišova vláda | GBP/EUR | Nový týden | Atraktivní příležitosti | Rostoucí ceny nemovitostí | Růst eurozóny | Přístup ke kapitálu | Austan Goolsbee | Kapitálové výnosy | Rekordní propad | PMI ve výrobě | Patria | Rusko a Ukrajina | Česká národní banka (ČNB) | Změny v ekonomice | Pohled na trh | Vliv na sektor jako celek | Investiční produkt | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Guidance | MF | Snížení základní úrokové sazby | Poptávka po ETF | NZDUSD | Kontrola inflace | Historické data | Koncentrace akciového trhu | Americké domácnosti | Panika | Výzva | Politika centrálních bank | Likvidita a přístup ke kapitálu | Zvýšení produkce | Nástroje Fedu | Skokového oslabení koruny | Andy Tanner | Sedm statečných | Zadluženost | Volby | Jak obchodovat | Úrok | Nový impulz | Japonská ekonomika | Online trading | Investovat | Komoditní | Základy fundamentální analýzy | Intervence centrální banky | Délka cyklu | Michal Brožka | Cena severomořské ropy Brent | Nálada na trhu | Přehřátý trh | Indexy PMI | Konsolidační balíček | Přidaná hodnota | Inteligentní investor | Výhled pro rok 2024 | Beyoncé | Akcie evropských bank | Pohonné hmoty | Lucembursko | Vliv měnové politiky na ekonomiku a spotřebitele | Finanční noviny | Rostoucí ceny komodit | Objem obchodování | Pandemie | Expanzivní fiskální politika | Objednávky | Investiční cíle | Úsilí | Generální ředitel | Ceny domů a bytů v EU | ECB Christine Lagardeová | Výhled poptávky po ropě | Hotovost | Průmyslové objednávky | Vytvoření fondu | Investiční fondy | Růst ceny komodity | Signály z trhu | Futures na indexy | Nový šéf Fedu | Summit EU | Obchodní dohoda | Dnešní ekonomický kalendář | Výkyvy na forexových trzích | Nákup a prodej | Boj s inflací | Keynesiánci | Renault | Aktuální situace | Průzkum | Možnost práce z domova | Firmy | Mezinárodní ekonomika | Helena Horská | Konzervativní unie | Perzistentní inflace | Likvidity na trhu | Páka | Emise dluhopisů | Lepší výkonnost | Mezinárodní vztahy | Růst průmyslových cen | Polská ekonomika | Umělá inteligence | JD | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | MXN | Objem intervencí | Prognózování v USA | Dlouhodobý úspěch v tradingu | Důvěra spotřebitelů a investorů | Budoucí vývoj | Stratég Saxo Bank | Nálady investorů | Obchodování eura | Global macro | Odhad letošního růstu HDP | Porsche | Investice do zlata | Nastavení sazeb | Marathon Digital | Index výrobních cen | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Embarga a sankce | Růst cen ropy | Trh s kryptoměnami | Válka mezi USA a Čínou | Rupie | Odcházející eura | Sazby | Německé hospodářství | Pondělní obchodování | Flexibilita | Reálné mzdy | Zajištění | Opatření vlád | Averze k riziku | Spekulace na snížení sazeb | Prodeje státních dluhopisů | CEVRO | Evropské společnosti | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Miliardy dolarů | Rating Kypru | Súdán | Zájem investorů | Větší korekce | Cena ropy brent | Práce z domova | Výdaje | Investor Paul Tudor Jones | Partnerství | Vyšší ceny | Dysfunkce na trhu | Zlatý standard | Employment Cost Index | Money management | Politická rozhodnutí | Kevin Hassett | Propady cen | Soudržnost Evropské unie | Nákupy aktiv na trhu | Dopad na finanční trhy | Equity Funds | Tržní výnosy | Návrat k normálu | Dow Jones | Fond na investice | Nikos Christodulidis | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | COVID-19 na kryptoměny | Obchodní dohody | Peněžní prostředky | Růst cen komodit | Analytik Jan Berka | Repo sazby | Swapová výnosová křivka | Hypotéza | Ekonomický propad | Indikátor důvěry v ekonomiku | Oslabení měny | Dealogic | Pozitivní vývoj | Zlotý | Zhodnocení kapitálu | Stabilní růstový trend | Hedge fond | Podíl nezaměstnaných | Nekonvenční měnové politiky | Invesco S&P 500 ESG UCITS ETF | Inflační výhled | Odhad růstu HDP | Masový výprodej | Akciový optimismus | Argentina | Změny daní | Fidesz | Nejvyšší rating | Vítězství | Vývoj meziroční jádrové inflace v eurozóně | Výsledky německých voleb | Fed | Devizové rezervy ČNB | Euroskupina | Americká ministryně financí | Newyorská pobočka FEDu | Vysvětlení rozpočtových deficitů | Nově zahájené stavby domů | Makroekonomický výhled pro rok 2024 | Rozvaha | Eso v rukávu | Rebalancování | Dnešní fundamenty | Obecný vliv na akcie | NASDAQ 100 | Uvolnit měnovou politiku | Rozpočtový deficit | Boris Johnson | Účastníci trhu | Největší banky | Kevin McCarthy | Lukáš Vokel | Rozhodnutí o brexitu | Ekonomika JAR | Euro k dolaru | Amplituda cyklu | Federální odvolací soud | Úvod do klíčových pojmů | Pokračující růst | Ekonomické indikátory | Durace | Komise v přenesené pravomoci | Obchodník s cennými papíry | CNY | Automobilový průmysl | Silná koruna | Generali Investments | Cílení výnosové křivky | Výhled růstu ekonomiky | Vývoj událostí | Australský S&P/ASX | Hry | Výsledky Nvidia | Nezávislost Fedu | Kurz kanadského dolaru | Změny úrokových sazeb | Vítězství Donalda Trumpa | Akcie bank | COIN | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Ford Motor | Joe Biden | Plyn (NATGAS) | Trhy | Trade | UCITS | Hodnocení makroekonomického vývoje | Nasdaq a S&P 500 | Platina | Rozpočtové přebytky USA | Akcie v USA | Fio | Dna | Rychle rostoucí ceny | Česká swapová křivka | Monetizace | Vliv ekonomického prostředí | Polská měna | Dovoz do USA | Fluktuace | Vliv na globální ekonomiku | Jiří Tyleček | Zbyněk Stanjura | Poskytování nových hypoték | Vývoj indexu DAX | Walmart | Hongkongský Hang Seng | Rachel Reevesová | Koronavirus | Analýza politických událostí | USD za tunu | Aktuální stav | Nárůst výdajů | Belgie | Georgia | Mezinárodní ratingové agentury | Německé akcie | Šéfka ECB | Velké ekonomické krize | Mezinárodní investoři | Trading | FTSE | ICE BofA US High Yield Index Effective Yield | Slábnoucí euro | Unijní instituce | Nesoulad | Úspěšně obchodovat | Generovat zisk | Vyšší riziko | Růst české ekonomiky | Sektor kryptoměn | Český stavební sektor | Důležitost správných prognóz | Fundamentální analýza kryptoměn | Důvěra v eurozóně | Index Sentix | Měnové trhy | Podnikání na kapitálovém trhu | Přehled o dění | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Agentura Moody's | Rizika | Coface | Výhled veřejných financí | Kognitivní psychologie | Luboš Růžička | Analytický tým | Bělorusko | RDSA | Nejistota a důvěryhodnost | Vánoce | Rada ČNB | Žlutý kov | Finanční poradenství | Eurozóna | Bankovní vzdělání | Portugalsko | Investiční rozhodnutí | Fond | Světové trhy | Výše úrokových sazeb | Vývoz zemního plynu | USA inflace | ISM | Varování před riziky | Indický NIFTY 50 | Zklamání z Trumpa | Sdružení automobilového průmyslu | Romain Boscher | Švýcarská měna | Globální trhy | Byrokratické zátěže | Nerozhodný výsledek | Geopolitické dění | Fitch | Buy on opening | Vývoz a dovoz | Ceny dřeva v USD | Firemní výsledky | Růstové společnosti | Dluhopisový trh | Ceny domů a bytů | Dopady pandemie | Analýzy trhu | Geopolitické události | Zelená energetika | Napětí mezi USA a Čínou | Vliv nezaměstnanosti | Mega Cap | Úspory | Implementace | Úroky v eurozóně | Finanční výkonnost | Kosovo | Closed trades | JD.com | Zahraniční FX | Srovnání fiskální politiky | Měnová politika ECB | Dividendová sezóna | USA a analýza hospodářské politiky | Futures na ropu | Studium historie | Bitcoin a další kryptoměny | Společnosti z Ukrajiny | Ekonomické podmínky | Výkyvy kurzu | Předkrizové úrovně | Dánsko | MIB | Emerging markets | Globální ekonomiky letos | Japonský Nikkei | Úvěrový rating | Balanced Funds | Analýza centrálních bank | Řízení peněz | Prodávající | Kyjev | Stabilní úrokové sazby | Zemědělství | Zasedání britské centrální banky | Energetické společnosti | Bank of America (BofA) | Definování politiky | Vojtěch Benda | Nominální růst | Hodnota akcií | Manažeři | Levnější půjčky | xStation 5 | Cenový PCE index | Cyklické sektory | Nová cla | Generali Investments CEE | Zasedání centrální banky | Nonfarm Payrolls | Mluvčí MMF | Vysoké ceny | DSGE | DSGE modely | Oživení německé ekonomiky | TRIM Alfa | Překážky | Obnovení růstu | Investment Banking | Časové pásmo | Riziková aktiva | Sankce vůči Rusku | Schodek rozpočtu | Růst ekonomiky | Americký ekonom | Stagflace | Ředitelka | UnitedHealth | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Tempo snižování sazeb | TradingEconomics | STMicroelectronics | Patria Plus | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Sucha | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Chuť k riziku | Bilance | Federální vláda | Poptávka po americkém dolaru | Cyklické změny | Měnové zásahy | Americké akciové indexy | CEE | Ondřej Hartman | Holubice | Výsledky společnosti Nvidia | Čínský Shanghai Composite | Na devizovém trhu intervenovat | Bankovní asociace | Výsledky Nvidie | Vladimir Putin | Tesla | Záporné úrokové sazby | ONE | Americký akciový index S&P 500 | Regulační orgány | Euro finance | Low | David Vagenknecht | Prodej eura | Stabilita | Miliardář | Příjmy domácností | Španělsko | Odborné prognózy | Solidní růst | Růstové sektory | Regulační změny | Hospodářský růst Evropy | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Můj pohled na trh | Středoevropský region | Globální ekonomický růst | Šéf banky | Globální sentiment | Ceny ropy a zemního plynu | RBNZ | Forexový trh | Inflace v USA | Komodity | Zvolení Bidena | Společenské změny | Index spekulativního sentimentu | GS | USDCHF | Úvěrový rating a státní dluh | Druhá vlna | Mzdy | Silné ekonomické údaje | MSCI Emerging Markets | Poradenství | Komise pro cenné papíry | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | ICT | CAD | Odhady analytiků | Komentář Fidelity | Politika Itálie | Výše dluhu | Růst ekonomiky eurozóny | Investors | Shares | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Deeskalace | Peněžní trh | Banka Goldman Sachs | Současná rozpočtová situace | Na burze | Významný dopad | Akcionáři | Cenové úrovně | Analytička | Fixní dluhopis | Baissista | Společnost | Tisková konference ECB | Tematické analýzy | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Evropská dluhová krize | Ekonomická poradkyně | Evropské trhy | Meziroční inflace v eurozóně | Maloobchodní sektor | Carry obchody | Sázet | Měnové politiky centrálních bank | Politika centrální banky | Meziroční růst HDP | Index podílových fondů | Posilování české koruny | Jihoamerická země | Vysoký výnos | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Český hrubý domácí produkt | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Zastavení růstu | Severomořská ropa | Dluhové krize | EUR/HUF | USDIDX | Dodržovat obchodní plán | Situace na trhu práce | FXstreet | Conseq | Maďarská centrální banka | Velké riziko | Redistribuce | Reporty | Finanční podmínky | Změny ve zdanění | Úvěry na bydlení | Cykličnost ekonomiky | Monetární stimulus | Globalizace | Reserve Bank of New Zealand | Světová obchodní organizace (WTO) | Obchod | Cyrrus Vít Hradil | Purple Trading | Co jsou ekonomické kalendáře? | Konsensus trhu | Likvidita trhu | Investoři a obchodníci | Tomáš Raputa | Prodeje existujících domů | Negativní zprávy | Výrobní náklady | Bilance Fedu | Obchodní rozhodnutí | Obchodní přebytek | Tradeři | Ceny ropy Brent | Energetický regulační úřad | Kurz koruny vůči euru | Obavy ze stagflace | Úspěšný investor | Sam Stovall | Volkswagen | Hospodářské politiky | AUD/USD | Jak vydělat peníze | Index relativní síly | Pracovní trh | Drobný investor | Americká Federální rezervní banka | Eskalace konfliktu | Legendární investor | Řídit riziko | Astrazeneca | Světoví lídři | Vývoj na trhu | Bezpečná aktiva | EK | Zahraniční forex | Nejvýraznější propad | Tudor Investment Corporation | Zajištění proti inflaci | Summit zemí G20 | Riziko | Jak vydělat | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | MAM | Spotové ceny | Nájemné | Právo | FIAT | JPY | Credit Suisse | Zasedání ČNB | FT | Adidas | Citi | Pivot | Pokles výnosů | Swiss Life | SARS | Růst platů | Slabá koruna | RSI | Bank of America | Hnutí ANO | Cigarety | Cenový strop | Zadlužení firem | Úrokové riziko | Transakce | USDX | Lowe's | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Volatilita trhů | Blockchainové akcie | Finanční trh | Zvýšené volatility | Urals | Meta | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Kurz měny | Nástroj | GBP | Nadšení | Trading konference | NATO | Buffett | Plyn | ACT | Kristina Hooper | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Životní úroveň | UCITS ETF | Karty | Vyšší úrok | Spekulativní pozice | Německá ekonomika | Čína | Capital | Pokles akcií | Libanon | Risk | Naučte se obchodovat | Inovace | Úrovně supportu | Commonwealth Bank of Australia | BMO | CZK/USD | Investiční podmínky | Omezení dodávek ropy | Západní ekonomiky | Prodat dluhopisy | PredictIt | Ceny | Spotřebitelský sektor | Prognóza vývoje | Stavební společnosti | Představenstvo | Turistická sezona | Financování | Vyjádření ekonomů | Propad ekonomiky | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Údaje o prodejích | Pohyby na trhu | Celosvětový růst | Potenciální rizika | Kompozitní index | Realitní trh | Německý ZEW index | FTSE 100 | Mírná korekce | Obranný průmysl | Dukascopy | Ben Bernanke | Války | Impuls | Ukrajina | Analýza a prognóza | Zemědělské komodity | Raiffeisenbank | Bundesbank | Data z trhu práce | Fúze a akvizice | Trh nemovitostí | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | BBC | Sektor nemovitostí | Předpovědi | DPH | Predikce | VW | ASML | WTI | Levné peníze | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Silný americký dolar | Fed index | Restriktivní opatření | Hurikány | Blízký východ | Praxe | Mistrovství Evropy | Největší ekonomika světa | Biliony | Divergence | Makroekonomické faktory | Příklady z historie | Edison | Instituty | Uvolněné měnové | Cla na čínské zboží | Fresenius Medical | Evropské centrální banky | MACD | EUR/JPY | Libra | Extrémně volatilní | Finanční pozice | Nedostatky | Trump dnes | Souhrnný indikátor | Rating vyšší | Odborníci | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Investments | Dlužník | Dopad na trhy | Průmyslový sektor | Zákonodárci | Překvapivý růst | Celní politiky | USD/EUR | E.ON | Ekonom Komerční banky | Slábnoucí dolar | Sentix | Výsledek voleb | Klima | Stratég | Stablecoiny | Instituce | Erste Bank | SXXP | USDCAD | Dodávky z Ruska | Biotechnologické společnosti | Forint | Vliv na akcie | Accor | Americký ministr financí | Morgan Stanley | Prezident Vladimir Putin | Ceny zlata | Plodiny | Solidarita | Blue-chip | EV | Commerzbank | Náklady na financování | Výnos | Výnosy z dluhopisů | Kurzotvorné informace | Patrik Urban | Bankovní krize | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | eBook | Insider | ESG | Podcast | Růst cen energií | Index DOW | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | ERM | Milton Friedman | Kapitálové výdaje | Inflace a deflace | Index Nasdaq | Nájmy | CFD | Benchmark | Green Deal | Prostor pro růst | CEO | 256/2004 | Domácí měna | Zdravý rozum | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Přístup k měnové politice | Zhoršení výhledu | ERÚ | Dlouhodobý trend | Austrálie | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Historické zkušenosti | Konkrétní cíle | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Česká bankovní asociace | Historická maxima | Eni | Posílení koruny | Zasedání MNB | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Podmínky půjčky | Vietnam | Osvobození | Ceny akcií | Ceny energií | Reálné hodnoty | Ahold Delhaize | Zboží z Číny | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | ASX | Vzácné kovy | Bezpečné přístavy | Oživení trhu | Inflační cíl | Obchodní analýza | VIX | Občanské války | Index Dow Jones Industrial | Výběr zisků | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Oficiální údaje | Euforie | Írán | Nejnovější výsledky | Největší světové ekonomiky | Bitfarms | Rychlý růst cen | EPS | Biliony dolarů | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Očekávané Earnings | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Obchodní deník | Dynamika mezd | Čínské zboží | Histogram | Pracovní místa | Káva | Německé HDP | FRA | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Vyšší hodnoty | Funkční období | Zisk | Globální krize | Koronavirové pandemie | Total | Devalvace měny | Přizpůsobovat se | Futures na zlato | Čínské stimuly | ČNB | Ruské ropy | Bank of England | Metody analýzy | Katar | Oživení hospodářství | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Teorie černé labutě | Tržní dynamiky | PCE index | EURUSD | Nová bankovní rada | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Nominální růst HDP | Jan Kubíček | Makléři | Vývoj ceny akcií | Překoupené oblasti | Středoevropské měny | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Aktuální kurzy | Nejbohatší | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Nemovitostní fondy | Wolfgang Schäuble | Pozitivní zprávy | České hospodářství | CFD (Rozdílové smlouvy) | Krátká pozice | Vklady | Progres | Obchodování | Armageddon | Jan Vejmělek | Komentář analytiků | Býčí sentiment | Vzdělání | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | TGT | Směnné kurzy měn | Posílení dolaru | Larry Kudlow | Úroky | MSCI World | Cenový růst | Prezident | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Kyle Rodda | Varovné signály | Jakub Rochlitz | Úsporný tarif | Růst inflace | Raytheon | Kurz jenu | Finanční pomoc | Ekonom ING | Hypoteční trh | Anglo American | Easing | Sledování makroekonomických ukazatelů | Albánie | Prémie | Expanzivní politika | Statistiky z trhu práce | Tržní rizika | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Cena eura | Burzy kryptoměn | Olej | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | SaxoBank | Prognózy zisku | Letecká přeprava | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Údaje o vývoji HDP | Nový výhled | Úspěch v obchodování | Podvážení | Rostoucí vliv | Vývoj bilance běžného účtu | Ekonomické cykly | Kupující | Uvolněná fiskální politika | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Den díkůvzdání | L'Oréal | Trigger | Údaje | Dodávky plynu | Potenciální změny | Hospodářský růst v eurozóně | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Pojišťovny | CFRA | Inflace v Evropě | Nejlepší akcie | Ekonomické události | Investování v Číně | Eurodolar | Kontext | Zájem o bitcoin | Biden | Riziko stagflace | Finanční krize | EGAP | Zisky akcií | Indikace | Akcie finančních společností | FXstreet.cz | Obchody | Vláda ČR | Běžný účet | Růst amerického HDP | Ekonomika ČR | ex | Naše ekonomika | Snížení daní | Jakub Matis | Medián | Index CPI | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Ukotvení | Změny sazeb | Deutsche Telekom | Natixis | Finančnictví | Zvýšení těžby | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vyspělé ekonomiky | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Exxon | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | ForexFactory.com | Marže | Psychologické faktory | Valuace akcií | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Výhled pro rok | Visa | Bollinger Bands | Inflace v říjnu | Grafy | Posílení kurzu koruny | Aktivum | Bid | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Ursula von der Leyenová | Výroba automobilů | Nákladová inflace | Merrill Lynch | Chorvatsko | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Šíření koronavirové nákazy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Portfolio manager | Kamala Harris | Růst dolaru | MDAX | Google | Stagnace | Tržby | Index Russell 2000 | Finanční systém | Časový horizont | Konsensus | Černá Hora | Aktuální prognóza | Vládní politika | Robert Kiyosaki | Dluhy | Hedge fondy | Euro STOXX | Světové války | Operace na volném trhu | NATGAS | Vrcholy | Předpovídání | Proinflační riziko | Velký problém | Golden Gate | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Turecké liry | Signály | Dovoz čínského zboží | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Investiční produkty | Psychologie | Guvernér | Trader | Jasný směr | Počet firemních bankrotů | Dukascopy Europe | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | GfK | Světové události | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | Globtrex | Trh s bydlením | Spready | Úspěch v tradingu | HDP | Měnové kurzy | Technology | Devizový trh | Načasování | Hlavní akciový index | Daňové zatížení | Protekcionismus | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Stabilní výnosy | Ekonomka | Dolar | Euro | Yield | Federální rezervní banky | Skokový nárůst | Klid | Investování je rizikové | Obchodování s emisemi | JP Morgan | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Zdanění | NEST | Index euro | Otevření ekonomik | Eskalace napětí | Etoro | Westpac | Akciové portfolio | Ropa roste | Objem investic | Průměrná cena | Politici | USD/CAD | Dopady na ekonomiku | Rizikové prémie | Obchodní bilance | Index PCE | Vládní deficit | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Optimismus na trzích | Trhy v USA | Zhoršení ratingu | Index DJIA | Výhled na letošní rok | Hospodářský cyklus | Známky oživení | Výprodej | Ekonomické zprávy | Tomáš Holub | Přírodní katastrofy | Vliv na finanční trhy | AAPL | Slovensko | Martin Gürtler | Vývoj trhu | Signály z Fedu | JPMorgan | Měnové unie | Salmán | Private equity | AMZN | Přirážka | Hrubý domácí produkt (HDP) Ruska | EUR/CHF | Ropný benchmark | Přijetí kryptoměn | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Investiční fond | Lehman Brothers | Pozitivní výhled | Odhad letošního růstu | Jamie Dimon | Katastrofy | Infineon | Retail | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Snižování nezaměstnanosti | Dekarbonizace | Osobní výdaje | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Česká inflace | 1D | Alokace aktiv | Crédit Agricole | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Technický výhled | Pozitivní momentum | Dlouhodobé trendy | Meziroční inflace | Japonský jen | Klesající inflace | Index amerického dolaru | Úrokové sazby ČNB | Změny v měnové politice | Nakupovat | FOMC | European Central Bank | NIFTY | Blahobyt | Federal Open Market Committee | Přísná měnová politika | Akcie | Index dolaru | Ekonomické nerovnosti | Zvýšení ratingu | Investice firem | Inflace v eurozóně v červnu | Turecká ekonomika | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Měnové podmínky | Jamal | Kupci | Mzda | Nižší úrokové sazby | MSCI China | Daňový balíček | Pavel Peterka | Dramatický dopad | Největší ekonomiky | NERV | Nový Zéland | Výrobci aut | Trhy s komoditami | Ekonomický cyklus | Société Générale | Návratnost | Rates | Příměří mezi Izraelem a Libanonem | John Hardy | Vzestupný trend | Výhody | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Urbanizace | Očkování | Podniky | SPAC | Index spotřebitelských cen | Štěstí | City | Investiční apetit | Coronavirus | Vývoj indexu Nasdaq | Demografické trendy | Black Friday | Makléř | Zrychlení růstu | Louis Vuitton | Český HDP | AAA | Jakub Kraľovanský | Motivace | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tým FXstreet.cz | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | SPD | Švýcarská vláda | BBVA | Ekonomické nejistoty | Index cen | Kanceláře | Světová ekonomika | Útok na Izrael | Češi | ADP report | Obavy z inflace | Podpora ekonomiky | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Hospodářská situace | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Libra šterlinků | USDJPY | Index VIX | Zasedání měnového výboru | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Projekce Fedu | Vývoj ekonomiky | Index PPI | Prostor k růstu | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Globální indexy | Technologie | Zásoby zemního plynu | Kryštof Míšek | Mezinárodní kontext | Koronakrize | Pokles úroků | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Zvyšování cen | SSI | David Solomon | Kurz | Druhá největší ekonomika | SOK | Daně | DNO | Dnešní zpráva | Tichomoří | Zpřísnění finančních podmínek | DXY | Commonwealth Bank | Růst zisků | Globální růst | Asijské burzy | Index Dow Jones Industrial Average | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Strategická rozhodnutí | Zvýšení těžby ropy | Pozornost investorů | Index důvěry | Online trading konference | Americká ekonomika | Růstový trend | Panevropský index | Pracovní místa v USA | Atlantik | Konkurenti | Americký prezident Joe Biden | Úspěchy | PCE inflace | Intermediate | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Pokladniční poukázky | Jiné měny | Ekonomický vliv | Japonské akcie | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Nejrychleji rostoucí | Výsledky | Míra inflace | BHS | Kryptoměnová burza Coinbase | Měnový výbor Fedu | Růst trhu | Silnější dolar | Propad tržeb | Rychlý růst | Sport | S&P 500 a Nasdaq | Hospodářské soutěže | Druhá vlna koronaviru | Počty nových žádostí o podporu | Chile | Bankovní rada | Velikost pozic | Peněžní zásoba | Střední třída | Investice | Bear | Pavel Hadroušek | Osobní příjmy | Keir Starmer | CBDC | Evropské banky | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Skupina G7 | Návrh zákona | Traders | Fondy peněžního trhu | Potenciál | Finanční produkty | Zdravotnictví | Joseph Stiglitz | Kevin Tran Nguyen | Energetické zdroje | Špatné zprávy | Odveta | Automatizace | Rally | Odklad splátek | Investujte | Londýn | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Komoditní stratég | Nezávislost | Vládní bondy | Komunikace | Skupina Saxo Bank | BYD | Pravidla hry | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Americké futures | Lehká ropa WTI | Černé labutě | Indie | Bod | Vnímání | Známý investor | Fitch Ratings | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | Růst ceny zlata | ESM | Makrodata | Demografie | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Zisky | Investiční stratég | Investiční prostředí | Makroekonomický vývoj | Soukromá spotřeba | Výkon průmyslu | tradingeconomics.com | Zpřesněné údaje | Dražší energie | Masivní nákupy | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Diverzifikovat | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Johnson & Johnson | Fondy | OSVČ | USD za barel | Kurz eura | SAP | Základní pravidla | Walt Disney | Hospodářství | Zotavení | Timur Barotov | MSFT | Akcie klesají | Důvěra | České dluhopisy | Kancléřka Merkelová | Výhled pro akcie | Michel Barnier | Rating České republiky | Vítězství republikánů | Krátkodobé výnosy | Oslabení dolaru | Výplata | Globální hospodářský růst | CAC 40 | Výrazný růst cen ropy | Očekávání ČNB | ODS | Nikola | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Russell 2000 | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Roklen | Shanghai Composite Index | Index MSCI | Vítězství Harrisové | Slabší dolar | Obchodní politika | Měny | Profitovat | Návratnost investic | Zvýšení investic | Dollar | Silné měny | Inaugurace | DE30 | Předběžné výsledky | Nezaměstnanosti v Německu | Nový cyklus | Ropa WTI | Fundamentální faktory | Prodej automobilů | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabující americký dolar | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Objem maloobchodních tržeb | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Chaos | Snížení dluhu | Thomson Reuters | Spread | Opatření na podporu ekonomiky | Politická stabilita | UST | NBC | Krize v Řecku | CSI300 | Cash flow | Trh s ropou | Patria.cz | Obchodování s cizími měnami | Export | UNA | Hyperinflace | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Iracionální | Poradce | Vývoj ceny ropy | Robert Shiller | Signál | Kering | Jim Rogers | Akcie Amazon.com | Vanadiové akcie | Nové žádosti o podporu | Investovat do akcií | Unicredit | GBPUSD | Řízení rizik | Stabilní výhled | Obchodování s kryptoměnami | Futures na americké akcie | Geopolitická nejistota | Firma McDonald's | Radomír Jáč | Čtvrtletní výsledky | Ukončení války | Mark Carney | NBER | Johan Sverdrup | Mnozí investoři | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Ceny dřeva | Riot Platforms | Pro tradery | Ceny surovin | Federální rezervní systém (FED) | HSCEI | Graf indexu | Nemovitostní trh | Česká spořitelna | Jersey | Praha | Výhled úrokových sazeb | Britská vláda | Napětí mezi Čínou a USA | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Jižní Korea | Technologičtí giganti | Valuace | Výsledková sezóna | Prodeje aut | Pokles výnosů dluhopisů | Hodnota bitcoinu | Tranše | FedWatch | Výhled Číny | Air | Zvyšující se inflace | Rozšíření | Technická analýza | Nejlepší blue chip akcie | AEX | Ruský prezident Vladimir Putin | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Celkové příjmy | Toyota | Důležitá data | Odložení brexitu | Makroekonomické analýzy | Politická nestabilita | Administrativa | DOGE | Trendový indikátor | DJI | COVID-19 | Ranní zpráva | USD/oz | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Pozitivní signál | Brusel | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Státní výdaje | Nejlepší vanadiové akcie | Vývoz do USA | Lenovo | Nikkei | Konvergence | Možný scénář | Ekonomika USA | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Zhodnocení měny | Umělé inteligence (AI) | Myšlení | Úrokový výnos | ZEW | Roubini | Macrotrends | Fenomén | Vlna inflace | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | CFRA Research | Futures na S&P 500 | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Fiskální rok | Investice do technologií | Investiční manažeři | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Evropská komise (EK) | Rok 2024 | Financial | Podnikatelská nálada v Německu | Zlaťáky | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | KB | XM | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Třída aktiv | Dotace | Evropská unie | Odezvy trhu | Pákový efekt | Patenty | Vliv na ceny | Ceny stříbra | Vývoj ceny bitcoinu | Obchodování a investice | Akcie v Evropě | NY FED | Inflace v červenci | Rozvoj | Day trading | Hlavní indexy | Capital Economics | Saxo PrivatBank | Rozhodnutí vlády | Silný růst | Devizové kurzy | ICE | Mexiko | Celkový trend | Vyhlídky | iFX | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Slabý dolar | RIOT | Komoditní trhy | Pandemie nemoci COVID-19 | Divize | Vyšší mzdy | University of Michigan | Korekce | Odhady trhu | LNG | Výrazný pokles | Makroekonomie | Národní rozpočtová rada | Kvantitativní uvolňování | Obchodní strategie | Tržní ceny | Panevropský index STOXX 600 | Ekonomický model | Riziko recese | Spekulant | Firemní investice | Střednědobý výhled | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | S&P Global Ratings | Stimulační opatření | Recese v Evropě | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Hodnota měny | Moore Czech Republic | Předčasné parlamentní volby | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Kjódó | Kurz koruny k euru | Downtrend | Carry trade | Intervence ČNB | Index S&P 500 | GDPNow | Analýza kryptoměn | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Trumpova administrativa | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Měnová politika eurozóny | Trendové linie | Short | Tomáš Pfeiler | Akciový růst | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Krize | Institut Ifo | High | Rostoucí trend | CVS | Politbyro | Beta | Míra zisku | Euler Hermes | OECD | Odhadovaná cena | CHF | Napětí na Ukrajině | Obnovitelné zdroje | Centrum | HDP USA | Index Nikkei | Oslabení koruny | Zprávy o vakcíně | Zastropování cen elektřiny | Nízká nezaměstnanost | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Růst sazeb ČNB | Německý HDP | Akcie firem | Mutace viru | Synergie | Turecký prezident | Příliv kapitálu | Instant Trading EU | Inflace v Británii | Volby v USA | Nikkei225 | Zpráva o zaměstnanosti | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Energetická náročnost | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | Obchodování s CFD | Geopolitické faktory | Skokové oslabení | QE | MT4 | Řešení problémů | Spojené království | Japonský premiér | Světová banka | Mexické peso | Cena | Maloobchodní prodeje | Posilování kurzu koruny | Vystoupení z EU | MicroStrategy | Vlny koronaviru | Německá vláda | Německo | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | Krach | Obchodní spory | Upozornění | CNN | Komerční banky | Jádrový index spotřebitelských cen | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Obchodní partner | Evropské indexy | Steen Jakobsen | Americký trh | Rick Meckler | Interpretace | Family Office | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | CME Group | Close | BAT | TSLA | Burza Coinbase | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | Partners | Ekonomické údaje | Pozitivní korelace | Nové rekordy | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Přehled kurzů | Geopolitická nestabilita | Otevírání ekonomik | Silnější kurz | Teroristické útoky | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Odvody | Rozhodnutí bankovní rady | Názory analytiků | Akcie Nikola Motor | Stabilní příjem | Ekonomická data z USA | Richemont | Solana | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Akciové fondy | Medvědi | Microsoft Corp | Prohloubení deficitu | Odhad růstu ekonomiky | Výhled růstu české ekonomiky | DAX | Záchranné balíčky | Uvolněná měnová politika | Infineon Technologies | Erste | Ekonomická rizika | Rezervy | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | EMA | Světová obchodní organizace | Forexu | Přehled dluhových trhů | Hliník | Japonský trh | Merck | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Inverzní výnosová křivka | Akcie společnosti | Zdanění dividend | Kypr | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Báze | Oscilátory | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | Devizový kurz | Evropské méně | Ekonomické teorie | Inflace v Německu | Geopolitika | Znehodnocení měny | Graf indexu S&P 500 | Pozitivní výsledky | Denní graf | CFA | SEC | Mzdové požadavky | Impulzy | Střední podniky | Schodek | Indikátory | Ticker | Odpovědnost | Kultura | Jan Procházka | Nejnovější zpráva | Macy's | Oslabení | Finanční situace | Politické události | Odvolací soud | Nominální mzda | Ekonomické krize | Indikátor MACD | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | Portfolio manažeři | Investiční příležitosti | Centrální banky USA | Intel | Likvidita | Jihokorejský Kospi | Britské referendum | Cíle | ČNB dnes | Stabilita úrokových sazeb | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Akcie Intelu | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Maloobchodní prodej | Vývoj meziroční jádrové inflace | Znovuzvolení Donalda | Odhady růstu | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Nifty | Likvidní | Důchodový systém | Banky | BlackRock | Buy | Česká průmyslová výroba | Daňové změny | Obchodní podmínky | Výrobci čipů | Petr Veselý | Zisky společnosti | Vypuknutí pandemie | Více příležitostí | Vlády | Retail Investor Beat | Nebezpečí | Americká vláda | INTC | Ostatní komodity | Adam Glapiński | Kotace | Rychlost | Investiční společnosti | Ceny mědi | Malý prostor | Australský index | Šance | Tržby společnosti | Daně z příjmů právnických osob | FIXED | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Capital Management | NIFTY 50 | Bankrot | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Čínské centrální banky | Zisk na akcii | Černá labuť | Správa | Ray Dalio | Wall Street | ING Groep NV | Průlom | Forexové obchody | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Procter & Gamble | Digitální peněženky | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Akcie CVS Health | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | L.F. Investment Limited | Japonský index Nikkei | Omicron | Sazby Fedu | Světové akciové trhy | ČR | Vyšší ceny ropy | Vivendi | Dot-com | Tomáš Nidetzký | XTB | Hospodářské podmínky | Meta Platforms | Uzavření dohody | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Index amerických akcií | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | CAPEX | Intervenovat | Kvantitativní utahování | Ropovody | Zastavení poklesu | Americký Fed | Fungování finančních trhů | Čínské akcie | Ratingové agentury | Viceprezidentka Kamala Harrisová | Pozice | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Americké zásoby ropy | ChatGPT | Zájem obchodníků | Německá průmyslová výroba | Objem transakcí | OCI | Mzdový růst | Negativní úrokové sazby | Pullback | Neustálé vzdělávání | Demokratické strany | Příprava | TTF | Saldo běžného účtu | Creditas | Inflační report | Platební neschopnosti | Chevron | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Hillary Clintonová | Obchodní ředitel | Dlouhodobé důsledky | Jakub Seidler | Dolarový index DXY | ČNB Aleš Michl | Hedge | Hospodářské cykly | Silná poptávka | Slabší koruna | Market | Měnová autorita | Tovární objednávky v Německu | Technologický sektor | Výzvy a rizika | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | Henry Hub | PMI indexy | Eurokomisař | Dosažení dohody | Stoxx | Lídři | Sestupný trend | Německé vlády | LSEG | Americká lehká ropa WTI | Vývoj HDP | Support | General Electric | Průměrná mzda | Dluhový strop | Gabriel Štefaňák | Accenture | Hold | Amsterdam | Transparentnost | Důležité informace | Kurz forintu | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Náklady na úvěry | Obchodní deficit | Globální HDP | Texas | Ministerstvo financí (MF) | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Bilion dolarů | Poslanci | Nové dluhopisy | Deutsche Bundesbank | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Import | Obchodní aktivity | Investiční banka | Finální odhad | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | Ceny energetických komodit | Oceňování akcií | Prudké zdražování | Marek Mora | CVS Health | Rizikovější aktiva | Spotřební zboží | Zvýšená volatilita | Velký makroekonomický výhled | Tržní očekávání | Návrat inflace | Měnové války | OPEC | Úrokové platby | Technologie blockchain | Ministryně financí | Technologický pokrok | Broker | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | SNB | Evropská banka | Experti | NYSE | Investoři | Americká ropa | Vizualizace | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Bohatý | Guvernér Michl | Stop-Loss | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Obchodní bariéry | Spotřebitelé | Akcenta | Von der Leyenová | Německý statistický úřad | Zkrocení inflace | Výprodej akcií | Přecenění | Obchodní spor | Karanténa | Rheinmetall | Rostoucí výnosy | Proinflační působení | Fiskální impuls | Force | Investiční ředitel | Vzdělávání | Nákupní příležitosti | Embargo | Indexy nákupních manažerů | Slabá poptávka | Čerpací stanice | Polsko | Ekonomické trendy | Čínská vláda | Coinbase Global | Čtvrtletní zprávy | Ceny potravin | Nikkei 225 | Nákupní cena | Massachusetts | Omezení produkce | Výnosy německých dluhopisů | Zvýšení produktivity | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Výrobní index PMI | Index Dow Jones | Návyky | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Stav hospodářství | Saxo Bank | Zpravodajství | Výhled poptávky | Multi-Asset obchodování | Denní data | Robert Pavlik | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | W1 | Velké banky | Nová vláda | Nepředvídané události | Dluhové trhy | Akcie Nvidia | Průmyslové aktivity | BofA Global Research | Nařízení | Zavedení eura | Snižování daní | Bond | Další růst sazeb | Emise uhlíku | Měny rozvíjejících se trhů | České sazby | Rostoucí náklady | Zdražování | Nízké daně | Ropy | Guvernér Rusnok | RBA | Makroekonomická situace | Čokolády | Hodnocení současné situace | Struktura | ABN Amro | S&P 500 a Dow Jones | Výrobní sektor | Vývoj měnového páru EUR/JPY | IPO | Zvolený prezident | Obchodování dnes | Ocenění akcií | Dnešní obchodování | P.A. | Společnosti z indexu | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Slovník pojmů | Energetické komodity | Hospodářské výsledky | Dostatek hotovosti | Internetové bubliny | DIW | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Wirecard | Nejhorší scénář | Zájem zahraničních investorů | Zvedání sazeb | Jádrový index | Obchodní vztahy | Úročení | Karina Kubelková | Vývoj průmyslu | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Kamala | Občané | Světové hospodářství | Vývoj dolarového indexu | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | AMS | Trh s nemovitostmi | Volatilita na trzích | Rio Tinto | Viry | Tištění peněz | Cestování | Peso | Sentiment indikátory | Rozhodnutí americké centrální banky | Ekonomický dopad | Významné změny | Americký dolar dnes | ING Jakub Seidler | Emoce | Makroekonomická analýza | Zvýšení základní sazby | Hospodářský vývoj | Zvýšení daní | Kurz jüanu | Japonské vlády | Půjčka | PayPal | Uran | Nasdaq a S&P | D1 | Investing.com | HDP v USA | Warren Buffett | Růst zadlužení | Investice ve stavebnictví | Vyšší úrokové sazby | Richard Bechník | Celkový objem obchodů | Silný dolar | BMW | 3M | Dluhopisové fondy | Výkonnost dolaru | Výkonnost fondů | Nízké úrokové sazby | SLR | Svět kryptoměn | Čistá energie | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Dnešní čísla | Hlavní ekonom ING | Země G20 | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Analytička společnosti | Prezidentka ECB | Federální rezervní systém | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Rotace | Regulační úřad | Earnings | CZ | Komanditní společnosti | Průraz | Program nákupu aktiv | Italská banka | Australský dolar | Bloomberg Financial | Inflace ve službách | Pokles HDP | Rallye | Propad | Maastrichtská kritéria | Dopady koronaviru | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Ekonomické výkonnosti | Vysoká nezaměstnanost | Rakousko | Mistrovství | Znovuzvolení | Zpomalování ekonomiky | ANO | WMT | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | Guvernéři centrálních bank | Objemy obchodů | Graf páru | Akciové valuace | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Agentura AP | Výhled na příští rok | Economic | Vydělat peníze | Nemovitosti | Turecká centrální banka | Evropský trh | Jihokorejský KOSPI | Manažeři společnosti | Ebury | Čínský akciový index | Data z americké ekonomiky | Markets | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Rise | Repo operace | PSA | Odhad růstu světové ekonomiky | Nová Čína | Oblast supportu | Dluhopisoví investoři | Oslabování amerického dolaru | Dividendové akcie | Levnější ropa | Aleš Michl | Kanada | Rostoucí výnosy státních dluhopisů | Ruská invaze | Nejistota | Akcie roku | CME | HDP v eurozóně | Stav nouze | Makroekonomické údaje | Broker Consulting | CVX | Rizikové investice | 3M PRIBOR | Kryptoměna | Německý Ifo index | Ekonomie | Čeští investoři | Instant Trading EU Ltd. | Podílový list | Makroekonomický kalendář | Opce | Akcie Nvidie | Výhled pro EUR/USD | Nvidia | Investment | ING | Zahraniční investice | Česká republika | Ceny komodit | Fixed income | Nouriel Roubini | Indexy | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | BofA | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | Barbie | VaR | Splácení dluhu | Kupní síly peněz | Kurz eura vůči dolaru | Klíčový faktor | RISE | Blue chips | Makro | Evropská centrální banka | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Americká centrální banka (Fed) | Starbucks | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | IFO index | Akcie JP Morgan | Obchodovat ropu | ECB | Institut | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | XTB Štěpán Hájek | Těžaři | Hospodářská krize | Stabilita sazeb | Bankovky a mince | Růst ceny | Opatření vlády | Forward | Měnová politika | Alokace | Index euro stoxx 50 | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Inflační očekávání | Technologické inovace | Srovnávací základny | Nejobchodovanější měnový pár | Hardware | Konec kurzového závazku | Rozpočtové politiky | Cherry Lane | Tuzemský HDP | Body | Konečná sazba | Výhled na rok 2025 | Zvýšení inflace | Swiss Life Select | Růst produktivity | Krypto | Vyšší daně | Evropské země | World Bank | Turistický ruch | Revize výhledu | Payrolls | Holubičí postoj | Diverzifikace portfolia | Vývoj měn | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Reálné příjmy | Aktualizovaná prognóza | Averze vůči riziku | Navýšení | Line Bin | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Referendum | Americká cla | Vývoj indexu S&P 500 | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Vánoční svátky | GOOGL | Cykly | Politická opatření | Hizballáh | Precedens | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | PBOC | ASX 200 | KBC | Dostupnost bydlení | Politické riziko | Společná evropská měna | Americký dluh | Zpracovatelský průmysl | MIC | Tržní ocenění | Materiály | Poradci | PMI ve službách | Spekulanti | MasterCard | Zrušení superhrubé mzdy | Protiepidemická opatření | Poptávky po ropě | Bezpečné měny | Applied Materials | Hermes | Slábnoucí americký dolar | Schodek veřejných financí | Prodeje | Základní sazba | Zpráva o vývoji inflace | Pracovní síly | Linie podpory | Komunistické strany | Fúze | Případová studie | Akciový trh | Uhlí | Ekonomické prostředí | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investovat peníze | Vyšší cla | Krypto průmysl | Investor | Nákup dluhopisů | Stochastic | USD/JPY | Šperky | Put | Předsedkyně Evropské komise | Americké vlády | Trump 2.0 | Volný obchod | Bloky | Jerome Powell | NZD | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Korporace | Merck KGaA | Kryptoměnový trh | Prudký pokles cen | Šíření koronaviru | Strategy Research | Ovlivňování | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Produkce ropy | CPI v eurozóně | Tchaj-wan | Země eurozóny | Premiérka | Obchodování na forexu | Autoprůmysl | Vlastnictví | Výnos dluhopisů | Brent a WTI | Růst cen průmyslových výrobců | Nákupy zlata | Polský zlotý a maďarský forint | Markit | Ceny ropy a plynu | Situace na americkém trhu práce | Významné události | Úřady | Američané | Indikátor ekonomického sentimentu | Graf dne | Růst čínského HDP | Zvýšený objem | Nízká inflace | Průmyslové kovy | Enel | CNBC | Německý kancléř | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Capital.com | Výzvy | Další pokles | Domácí průmysl | Spotřebitelské ceny | Hospodářský výhled | Custody | Indonésie | Německá inflace | Disney | Strukturální problémy | Ocenění | Home Depot | Chování spotřebitelů
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot