Záporné výnosy
Invesco: Jaká jsou očekávání pro různá aktiva?
17.03.2026 Očekáváme, že globální ekonomika zrychlí, což by podle nás mělo podpořit cyklická a rizikovější aktiva. Probíhající události na Blízkém východě sice zvyšují rizika pro výhled, historie však naznačuje, že geopolitické a vojenské události mají obvykle na ceny aktiv jen omezený a krátkodobý dopad.
Invesco: Rok 2025 v kostce
19.12.2025 Navzdory obavám z celních sazeb byl rok 2025 pro většinu aktiv, zejména kovů a akciím, dobrým rokem. Výkonnost mého „Aristotelova seznamu 10 překvapení“ byla trochu odlišná. Před rokem jsme očekávali uvolnění měnové politiky centrálních bank a vyšší ekonomický růst, což vedlo k našemu optimismu ohledně vývoje trhu (viz přehled roku 2024). Centrální banky skutečně uvolnily měnovou politiku, ale ekonomický růst zklamal. Přesto byly výnosy aktiv zdravé. Nejlepší výkonnost globálních aktiv v roce 2025 zaznamenaly kovy a akcie (viz obrázek 3).
Investování do akcií: Realistická očekávání pro příští roky
29.08.2025 Akciové trhy v posledních letech přitahují velké množství nových investorů. Zejména od příchodu covidu v roce 2020 je investování do akcií a ETF čím dál populárnější a akciové trhy dosahují velmi pěkných výnosů. S jakými výnosy ale může investor do budoucna počítat?
Investování do REIT: Kdo vydělal více - REITs nebo index S&P 500? (5. díl)
10.02.2025 Z minulých dílů už víme, že REITs jsou zajímavým investičním nástrojem pro investory, kteří chtějí investovat do nemovitostí. Zásadní informací pro každého investora je výkonnost daného aktiva, pro zjištění historické výkonnosti REITs nám pomohou speciální REITs indexy.
Další články k tématu Záporné výnosy
Analytik Deutsche Bank: Reálné výnosy patrně zůstanou ještě dlouho záporné
15.11.2021 Reálné úrokové sazby patrně zůstanou ještě mnoho let záporné, domnívá se analytik německého finančního ústavu Deutsche Bank Jim Reid. Zdůvodňuje to obrovským zadlužením kvůli pandemii a nynější vývoj srovnává s vývojem po světových válkách. Informovala o tom dnes agentura Reuters.
Invesco: Co znamená leden pro celoroční výkonnost akcií?
16.02.2024 Výnosy amerických akcií jsou v průměru nejsilnější v lednu ve srovnání s ostatními 11 měsíci v roce.
Finanční represe na rozvinutých trzích
09.11.2020 Finanční represe je termín, který popisuje skutečnost, že na mnoha rozvinutých trzích jsou reálné dluhopisové výnosy do doby splatnosti, tedy nominální výnosy snížené o inflaci, záporné. Důsledkem tohoto faktu je, že držitelé vládních dluhopisů v reálném vyjádření dosahují záporných výnosů a držbou těchto dluhopisů reálná hodnota jejich kapitálu, resp. úspor v čase klesá.
Invesco: Čtvrtletní výkonnost cen zlata
24.08.2022 Na konci loňského roku došlo k poklesu reálných úrokových sazeb do záporných hodnot. To je prostředí, které podporuje cenu zlata. Zlato bylo v minulosti vyhlašováno jako "bezpečný přístavu" a "zajištění" proti inflaci. Vlastnictví společností těžících zlato poskytuje expozici vůči rostoucí ceně zlata, ale také nabízí potenciál zhodnocení kapitálu a dividend. Jak je na tom zlato nyní, když se situace obrátila?
Oživenie dopytu po zlate
02.10.2019 Dopyt po zlate na Londýnskej burze zaznamenal najvýraznejší nárast za posledných 6 rokov. V Auguste vzrástol dopyt po zlate medzimesačne o 29%, pričom priemerný denný zobchodovaný objem činil 36,3 miliardy USD. Cena zlata zaznamenala tento rok nárast o 16%, pretože rastie dopyt po bezpečných aktívach. Najvýraznejší dopyt po zlate pochádzal z eurozóny, kde sú výnosy na dlhopisoch najnižšie (najzápornejšie). Tým, že sú výnosy na dlhopisoch záporné, investori hľadajú iné bezpečné prístavy, za ktoré by nemuseli platiť záporný úrok. Vo všeobecnosti sú okrem dlhopisov považované za bezpečné prístavy drahé kovy.
Kvalitní akcie vynášejí dlouhodobě a platí to i pro rok 2020
04.06.2020 Akcie dosáhly vysoké úrovně zhodnocení, a zvýšily tak pravděpodobnost záporné reálné míry návratnosti v následujícím desetiletí. Výnosy z dluhopisů jsou všeobecně nízké, a tak investoři zoufale hledají aktiva, která jim mohou dlouhodobě vynášet. A právě to už téměř čtyři desítky let dělají kvalitní akcie, a proto vám v dnešním komentáři představujeme 25 kvalitních akciových titulů.
Záhadná disonance v říši akcií. Přijde kolaps akciových trhů?
20.10.2021 Na akciových trzích vládne nové paradigma, které vzešlo z pandemie. Ceny akcií i reálné výnosy dosáhly úrovně v posledních letech a desetiletích nevídané. V USA už se komodity blíží novým absolutním maximům a ziskové marže pokořily historické rekordy. Index cen potravin FAO zároveň koketuje s nejvyšší úrovní za posledních šest desetiletí a Evropa stojí na prahu energetického šoku. Varianta delta zpomalila ekonomický růst po celém světě a přinesla další problémy v asijských centrech zpracovatelského průmyslu. Ale akcie to vše zatím ignorují a prožívají od roku 1999 druhé nejdelší období růstu, kdy pokles nepřesáhl 5 %.
Výnosy dluhopisů příští rok porostou, náklady na dluh stoupnou
31.12.2017 Výnosy českých státních dluhopisů v příštím roce porostou, což zvýší náklady na financování státního dluhu. Například výnosy dluhopisů s desetiletou splatností by měly překonat dvě procenta. Vyplývá to z vyjádření analytiků pro ČTK. Zároveň již podle nich nelze očekávat záporné výnosy u krátkodobých dluhopisů, které byly charakteristické s blížícím se koncem devizových intervencí České národní banky. Ty centrální banka nakonec ukončila v dubnu.
Německé dvouleté výnosy klesly na rekordních -0,36 %
13.11.2015 Zní to neuvěřitelně, ale pokud chce Německo splatit svůj dluh, mělo by se začít zadlužovat jak jen to půjde. Výnosy v ...
Rok 2022 jako investiční anomálie za 150 let. Co si z toho odnést?
02.02.2023 Co mají společného roky 1941, 1969 a 2022? Za více jak 150 let pouze v těchto třech letech došlo k tomu, že v rámci světově největšího amerického trhu byly záporné výnosy jak akciových, tak dluhopisových portfolií. Rok 2022 pak tomuto žebříčku propadů jednoznačně kraluje. Jak se poučit nejen do roku letošního?
Související klíčová slova:
Fiskální politiky | Refinitiv | Inflace cen | Fiskální stimul | Vysoké valuace | Umělá inteligence | Dostupnost dat | Veřejné finance | YouTube | Zemědělství | FTSE Nareit All REITs | Finance | EUR | Aktiva | Goldman Sachs | Akcie v americkém indexu S&P 500 | Australská centrální banka | NAREIT | Investiční banky | Pozitivní výnosy | Nareit All REITs | Prasknutí dotcom | Celní sazby | Equity REITs ve srovnání s Mortgage REITs | Tomáš Vranka | Bank of Japan | Porovnání Equity REITs a Mortgage REITs | Speciální REITs | Akciové trhy | Zvýšení cel | Dluhopisy | Volatilita | Pravděpodobnost | Americké dluhopisy | Současný dividendový výnos | Konflikty | Investiční doporučení | NIM | Rok 2025 | Srovnání Equity REITs a Mortgage REITs | Rubl | Letadla | Equity REITs | Charlie Bilello | Expanze | Průměrné roční výnosy | Čínský trh | Znehodnocení | Investment grade | Index FTSE Nareit Mortgage REITs | Dotcom | Investing | Ceny aktiv | Akcie vs. REITs | Investování do akcií a ETF | Historická analýza | Propady trhu | REITs | Investice do Mortgage | Výkonnosti REITs | Trumpová | Dividendový výnos indexu S&P 500 | Exchange | Oznámení | Strategy | Index Cboe | Vysoké riziko | Náklady | Invesco | REITs Index | Investovat do nemovitostí | Náklady financování | Politika | Stimul | Očekávání | S&P 500 (SPX) | Vyšší výnosy | Zvýšení sazeb | Makroekonomické prostředí | Nareit Mortgage REITs | Růst | Příležitosti | Trh práce | Investování | Venezuela | Výnos indexu S&P 500 | CBOE | Výhled | Velká Británie | Mortgage | Nejvyšší soud | Zpomalení ekonomiky | Lira | Více peněz | Záporný výnos | Portál FXstreet.cz | Inflace | Investujte zodpovědně | REITs nebo index S&P 500? | Trh | Tempo poklesu | Terminál | Cykličnost | Australská centrální banka (RBA) | Index | Vyšší náklady | Globální ekonomiky | Uvolnění měnové politiky | Británie | Historický vývoj | Zpřísnění měnové politiky | FTSE Nareit Mortgage REITs | Průmysl | S&P | Ekonomiky | ECB sazby | Narušení dodávek | Centrální banky | Dlouhodobé investování | Macron | Cboe VIX | Tomáš Vranka z XTB | REITs nebo akcie | Hedgeové fondy | 3М | Růst mezd v USA | Spekulativní aktivum | Bydlení | Investiční horizont | Apple Podcasts | Domácnosti | Historické výkonnosti REITs | Nejstarší index | Hodnotové akcie | Zařízení | Uzavření Hormuzského průlivu | Graf | Federální vlády | Index FTSE Nareit All Equity REITs | Růst v letošním roce | Snižování sazeb | Bitcoin | Research | High Yield | Volatility | Donald Trump | Šance na zisk | Prezident Trump | Bankovní úvěry | Rozšíření spreadu | Prezident Donald Trump | Společnosti | Stříbro | eXchange | Výnosové křivky | ETF | Argentinské peso | Průmyslové komodity | REITs indexy | Vice | Další růst | Equity | Vysoká volatilita | Porovnání výkonu indexů | Investování do akcií | Nareit All REITs Index | Index Cboe VIX | Vývoj | Finanční aktiva | Fiskální politika | Nemovitostní projekty | Prostor pro další růst | Americké akcie | Analytika | Volatilní | Riziko ztráty | Prohlášení | Dividendový výnos | Měnové politiky | Propad trhu | Průmyslové areály | Roční výnos indexu S&P 500 | FTSE Nareit All REITs Index | Růstový potenciál | Vojenské konflikty | Bloomberg Terminal | AI | USA | Mortgage REITs | Růst akcií | Růst mezd | Zdravotnická zařízení | Výdaje | Roční výnos indexu | Všechny Mortgage REITs | FTSE Nareit All Equity REITs | Equity REITs a Mortgage REITs | Investovat | Preferované akcie | Hotovost | Investiční fondy | All REITs Index | Historie | Budoucí vývoj | Energetické tituly | mREITs | Sazby | Reálné mzdy | Všechny Equity REITs | Propad trhů | Výnosy | Realistická očekávání | Prasknutí dotcom bubliny | Porovnání Equity REITs | Nareit All Equity REITs | Fed | Uvolnit měnovou politiku | Ekonomické indikátory | Index FTSE Nareit All REITs | Investice do Mortgage REITs | Ackman | Trhy | FTSE Russell | FTSE | Vyšší riziko | Rizika | Průměrný roční výnos indexu | Srovnání Equity REITs | Cyklické sektory | Porovnání výkonu | Snížení sazeb Fedu | Ekonomický růst | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Ruský rubl | Měnové politiky centrálních bank | FXstreet | Nižší volatilita | Riziko | JPY | Turecká lira | Portfolio | GBP | Karty | Čína | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Impuls | Centrální banka | Evropské centrální banky | Výnos | Podcast | VIX index | Minulá výkonnost | Osvobození | VIX | Vývoj sazeb | Funkční období | Zisk | Total | Bank of England | Tržní dynamiky | Prezident | Evropa | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Údaje | FXstreet.cz | ProCent | Změny sazeb | Portfólia | Japonsko | Valuace akcií | Aktivum | Japonská centrální banka | Situace | Roční výnos | Spready | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Yield | Investování je rizikové | JP Morgan | Akciové portfolio | Vyšší inflace | Private equity | Bill Ackman | Ztráty | Alokace aktiv | FOMC | Akcie | Žebříček | AAA | Investování do REIT | Globální ekonomika | Index VIX | Globální indexy | Globální růst | Výsledky | Investice | Pro investory | Potenciál | Špatné zprávy | Investujte | Fondy | Krátkodobé výnosy | Americký akciový trh | Slabší dolar | Marika Čupa | Měny | Snížení dluhu | Zhodnocení | Stock Exchange | Valuace | Tranše | Air | Rozšíření | DOGE | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Energie | Investiční | WM | Bloomberg | Hlavní indexy | Silný růst | ICE | Finanční trhy | Obchodní strategie | Výkonnost | Spotřebitelská inflace | Index S&P 500 | Přehled | Krize | High | Akcie firem | S&P 500 | JDE | Podpora | Geopolitické faktory | Cena | Očekávané výnosy | Německo | Upozornění | Apple | Americký trh | Snížení sazeb | Drahé kovy | Japonský trh | Zlato | Ekonomika | Pozitivní výsledky | Indikátory | Práce | Banky | Více příležitostí | Vlády | Šance | Instrumenty | Datová centra | Analýza | XTB | Americký Fed | Pozice | Stock | Současná situace | Portfolia | Reálná hodnota | Kovy | Průměrný roční výnos | LSEG | Rozvíjející se trhy | Trumpova cla | Uvolňování měnové politiky | Soud | Rizikovější aktiva | Peněžní zásoby | Investoři | Spotify | Fiskální impuls | Vzdělávání | Indexy nákupních manažerů | Ropy | RBA | Energetické komodity | USD | Peso | CZ | Propad | ANO | London Stock Exchange | Nemovitosti | Oslabování amerického dolaru | Nejistota | Investment | Indexy | BofA | Státní dluhopisy | Americký dolar | London Stock Exchange Group | ECB | Alokace | Doporučení | ROCE | Americká cla | Cykly | EU | REIT | Akciový trh | Investor | Put | Ukazatele | Banka | Premiérka | Ceny ropy a plynu | SPX | Další pokles
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | 3М | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot