Rok, jaký drahé kovy dlouho nezažily
Na rekordní úrovně se letos současně dostaly ceny zlata, stříbra i mědi. U stříbra se futures posunuly k hodnotám okolo 59 dolarů za unci, což znamená meziroční růst přibližně o 90 až 100 procent. Zlato přidalo zhruba 60 procent a měď se také posunula na historická maxima.
Vývoj ceny stříbra (SILVER CFD). Zdroj: investiční aplikace XTB. Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.
Takové výsledky nevznikají samy od sebe. Trh žene kupředu souběh makroekonomických i strukturálních faktorů, které společně vytvořily prostředí ideální pro růst drahých kovů.
Slabší dolar, inflace a politika centrálních bank
Stříbro těží z obav kolem inflace, rostoucích dluhů vlád a očekávaného snižování sazeb v USA. Pokud Fed opravdu přistoupí k dalšímu uvolňování, jde o silný impuls pro aktiva bez úroku, mezi která drahé kovy tradičně patří.
Další roli hraje pokračující nákupní horečka centrálních bank, které ve velkém skupují zlato. A i když se to netýká přímo stříbra, vytváří to býčí prostředí pro celý sektor kovů sloužících jako bezpečný přístav.
Fyzický trh pod tlakem. Stříbro se shání stále hůř
Zásadní odlišností oproti minulým letům je situace na fyzickém trhu. Londýnské i asijské sklady zažívají extrémní napětí mezi poptávkou a dostupnými zásobami. Do Londýna proudily rekordní objemy stříbra, aby pomohly pokrýt nedostatek, zatímco zásoby ve skladech napojených na burzu v Šanghaji klesly na nejnižší hodnoty za posledních deset let.
V Číně navíc proběhly rekordní exporty stříbra do zahraničí, což dále snížilo domácí zásoby. Právě fyzický nedostatek je jedním z nejsilnějších motorů aktuálního růstu.
Explodující průmyslová poptávka
Stříbro je nejen investiční aktivum, ale i klíčová průmyslová surovina. Díky své vodivosti, odrazivosti a technickým vlastnostem je nenahraditelné v technologiích, které aktuálně určují směr světové ekonomiky.
Nejvýraznější roli hraje ve fotovoltaice. Solární sektor každý rok zvyšuje spotřebu stříbra o desítky procent. Rostoucí poptávku vytváří také elektromobily, 5G infrastruktura, polovodiče i technologická řešení spojená s umělou inteligencí.
Problém je, že nabídka na tento růst nestíhá reagovat. Těžba je dlouhodobě podinvestovaná a otevření nových dolů trvá mnoho let. Výsledkem je trvalý schodek na fyzickém trhu, který podle řady odhadů pokračuje už několik let po sobě.
Příležitost i riziko. Stříbro jede ve velkém trendu
Pro tradery je stříbro momentálně jedním z nejtrendovějších instrumentů. Silný fundament doplňuje vysoká volatilita, která může rychle přinést zisky, ale stejně tak i výrazné ztráty. Bez dobrého řízení rizik je pohyb na tomto trhu stejně lákavý jako nebezpečný.
Co z toho plyne pro investory
Současný růst není náhodnou epizodou. Je výsledkem kombinace omezené nabídky, rostoucí průmyslové poptávky, měnící se měnové politiky a zvýšeného zájmu investorů o reálná aktiva. Všechno ukazuje na to, že dlouhodobý příběh stříbra může ještě pokračovat.
Je ale potřeba počítat s tím, že cesta vzhůru nebude rovná. Stříbro je volatilní aktivum a prudké korekce jsou pro něj typické.
Máte zájem stříbro sami obchodovat nebo sledovat další příležitosti na komoditních trzích? Stříbro i řada dalších komodit, indexů, akcií a ETF jsou dostupné v investiční aplikaci XTB
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové, investujte zodpovědně.
