Češi investují jinak než před několika lety a spolu s nimi se mění i samotný investiční byznys. Do popředí se dostává pravidelné investování, ETF, digitální služby i umělá inteligence, zároveň ale roste význam důvěry, poradenství a dlouhodobé správy majetku. O tom, jak se mění chování klientů, co dnes od investičních platforem očekávají, kam se může celý obor posunout a jakou roli v tom chce hrát Patria Finance, mluví v rozhovoru pro FXstreet.cz její generální ředitel Richard Podpiera.

Jak se dnes Patria Finance daří a co se u vašich klientů v posledních letech nejvíc změnilo?

Patria působí na trhu, který dlouhodobě roste. Vidíme pokračující zájem o investování, vyšší finanční gramotnost klientů a postupný přesun části úspor z bankovních vkladů do investičních produktů. Oproti období před několika lety je patrný zejména posun směrem k dlouhodobému investování a budování majetku, zatímco dříve byla část klientů více orientována na krátkodobé obchodování.

Zatímco před několika lety jsme vedli více debat o tom, proč má smysl investovat, a mezi Čechy to stále přetrvává a potenciál růstu je obrovský, dnes se přesto již klienti mnohem častěji ptají, jak investovat správně. Největší změnou proto není růst trhu samotný. Největší změnou je, že investování se stává běžnou součástí osobních financí, což se odráží i v růstu našich klientů a prostředků, které u nás mají. V současné době máme v Patrii přes 100 tisíc aktivních klientů a přes 160 miliard korun klientských prostředků.

Co je teď v Patrii nového a co chystáte pro klienty?

Celý investiční sektor dnes investuje především do digitalizace, zjednodušení klientské zkušenosti a rozšiřování investičních možností. Zaměřujeme se na to, aby klient dokázal investovat jednodušeji, rychleji a současně měl k dispozici kvalitní informace pro rozhodování. Velkým tématem je také využití moderních technologií a personalizace služeb. Nedávno jsme například vylepšili komunikaci v naší mobilní aplikaci a zpětná vazba od klientů potvrzuje, že jim dáváme víc relevantních informací. Loni jsme přišli s novou webovou obchodní aplikací a také tam klientům nabízíme průběžně novinky, např. novou sekci Research nebo možnost si spočítat dopředu svoji daňovou povinnost ještě před koncem roku.

Jak se nižší volatilita na trzích promítá do chování klientů?

Obecně platí, že vysoká volatilita podporuje aktivní obchodování, zatímco klidnější tržní prostředí více nahrává dlouhodobým investorům. V posledních letech vidíme rostoucí zájem o pravidelné investování a postupné budování portfolia. Mnoho klientů dnes investuje méně emocemi a více systematicky. Na druhé straně prezident Trump přinesl v minulých dvou letech relativně velké výkyvy na trhu, např. kvůli clům nebo válce s Iránem, a investoři v Patrii toho celkově využili k výhodným nákupům, při velkých poklesech trhu jsme viděli zrychlení přílivu prostředků na účty v Patrii.

Jak dnes vypadá typický klient Patrie? Převládají aktivní tradeři, nebo dlouhodobí investoři?

Klienti Patrie by se dali zjednodušeně rozdělit do tří skupin. První skupinou jsou aktivní tradeři, kteří na denní či týdenní bázi obchodují především jednotlivé akcie. Druhou skupinou jsou dlouhodobí investoři, kteří drží zejména dividendové akcie a využívají výhod dlouhodobého investičního horizontu. Třetí a v posledních letech nejrychleji rostoucí skupinou jsou pravidelní investoři, kteří dlouhodobě investují především prostřednictvím ETF. K růstu této skupiny přispívá také Dlouhodobý investiční produkt, který přivádí k investování nové klienty a podporuje pravidelnou tvorbu finanční rezervy na stáří.

Jak se změnil český retailový investor?

Typický investor je dnes výrazně diverzifikovanější a kvalifikovanější než dříve. Vedle individuálních akcií roste význam ETF a pravidelného investování. Aktivní obchodníci samozřejmě nezmizeli, ale větší část trhu směřuje k dlouhodobému zhodnocování majetku než k častému tradingu. K většímu zájmu o investování přispívá širší dostupnost vzdělávacího obsahu, ať už prostřednictvím médií, odborných podcastů, investičních platforem nebo sociálních sítí (v našem pojetí na českém trhu poměrně unikátní servis analytického, datového a news obsahu).

Co dnes klienti od investiční platformy očekávají? Je stále nejdůležitější cena?

Český investor je podle mého názoru vzdělanější a informovanější než před deseti lety. Cena zůstává důležitým faktorem, ale zdaleka není jediným. Klienti dnes očekávají intuitivní prostředí, kvalitní mobilní aplikaci, rychlý onboarding, širokou nabídku investičních produktů a přístup ke kvalitním informacím. Roste také význam bezpečnosti, spolehlivosti a důvěryhodnosti poskytovatele. Investiční platforma už dnes není jen místo pro zadávání obchodů, ale komplexní prostředí pro správu osobních financí. Investující člověk má přístup k obrovskému množství informací, analytických nástrojů a vzdělávacího obsahu. Zároveň je ale vystaven většímu množství šumu a krátkodobých tržních příběhů, takže schopnost informace filtrovat je dnes možná důležitější než kdy dříve – na rozdíl od historického ohromování, kolik kterého obsahu umíme nabídnout.

Vidíte mezi klienty výraznější nástup mladší generace? Investuje jinak?

Ano, a jde o jeden z nejvýznamnějších trendů posledních let. Mladší klienti začínají investovat dříve, často s menšími částkami, využívají mobilní technologie a přirozeněji přijímají princip pravidelného investování. Neřeší tolik jednotlivé transakce, ale více celkovou cestu k dlouhodobým finančním cílům. Investování berou jako samozřejmou součást svého života a u investičního cíle přípravy na budoucnost i jako nutnost.

ETF rychle rostou. Není to pro tradičního brokera problém, když klient investuje pravidelně a téměř neobchoduje?

Naopak. ETF jsou odpovědí na potřebu jednoduchého, levného a diverzifikovaného investování. Úkolem moderního brokera není podporovat co nejvyšší počet obchodů, ale pomáhat klientům dosahovat jejich investičních cílů. Pokud jsou pro klienta ETF správným řešením, pak jde o pozitivní vývoj. Dlouhodobě věříme, že úspěch klienta a úspěch investiční platformy by měly jít ruku v ruce.

Která část investičního trhu podle vás v příštích letech poroste nejrychleji?

Pokud bych měl vybrat jeden segment, který podle mě poroste nejrychleji, pak jsou to dlouhodobé investice založené na pravidelném investování, zejména prostřednictvím ETF a dalších diverzifikovaných řešení. Současně ale očekávám výrazný růst poptávky po správě majetku a investičním poradenství. Jak totiž české domácnosti bohatnou, stále více lidí řeší nejen to, do čeho investovat, ale také jak dlouhodobě spravovat celý svůj majetek. Myslím, že právě zde bude v příštích letech vznikat největší část nové hodnoty investičního trhu.

Jak velkou konkurencí jsou pro Patrii zahraniční nízkonákladoví brokeři a mobilní investiční aplikace?

Konkurence je silná a je dobře, že trh klientům nabízí více možností. Myslím ale, že dlouhodobě nelze soutěžit pouze cenou. Lokální hráči mohou nabídnout kombinaci kvalitního servisu, často i na osobní a poradenské bázi, znalosti místního prostředí, zákaznické podpory v češtině, lokální analytiky, unikátního zpravodajského a datového servisu (v obchodní platformě i šířeji na patria.cz) a vyšší míry důvěry. Vedle lokální expertizy a zákaznické podpory je pro řadu klientů důležitá také stabilita a důvěryhodnost silné finanční skupiny, která za Patrií stojí – tedy ČSOB a KBC.

Bude pokračovat tlak na další snižování poplatků?

Tlak na cenu bude pokračovat, ale nemyslím si, že budoucnost trhu je v nulových poplatcích za všechno. Investoři stále více rozlišují mezi cenou a hodnotou. Pokud služba přináší kvalitní informace, technologie a podporu, je řada klientů ochotna za ni zaplatit. Navíc u mnoha platforem může být nízká nebo nulová cena za jeden typ služeb vyvážena nabídkou jiných vysoko-maržových služeb, které pro většinu klientů nemusí být vůbec vhodné.

Jakou roli bude do budoucna hrát investiční poradenství?

Myslím, že jeho význam poroste. Informací je dnes obrovské množství, ale právě proto je stále cennější schopnost je interpretovat a převést do konkrétní investiční strategie. Poradenství se bude posouvat od výběru jednotlivých produktů k dlouhodobému finančnímu plánování. Velké objemy prostředků jsou dnes stále investovány prostřednictvím fyzické sítě poradců nebo bankéřů a do budoucna bude kritické přinést kvalitní poradenství také v digitálním kanálu.

Jak podle vás umělá inteligence změní investování a práci s informacemi?

AI podle mě zásadně změní způsob práce s investičními informacemi. To, co dnes investor hledá desítky minut napříč různými zdroji, bude schopen během několika sekund získat v personalizované podobě. Nečekám ale, že AI nahradí lidský úsudek. Spíše umožní investorům i poradcům dělat informovanější rozhodnutí. V tomto směru nespíme a implementujeme nebo analyzujeme konkrétní řešení do našich obchodních platforem, budoucí podoby zpravodajství a dat přes Patria.cz i v interních systémech.

Podle mě během několika let definitivně přestane být problém nedostatek informací. Problémem bude umět rozpoznat, které informace jsou hodnotné, přínosné, skutečně důležité. A právě zde bude kombinace zkušenosti a AI hrát zásadní roli.

Co dnes čeští investoři podle vás dělají nejčastěji špatně?

Nejčastěji vidím tři chyby: snahu časovat trh, nedostatečnou diverzifikaci a příliš krátký investiční horizont. Mnoho lidí věnuje velkou pozornost tomu, kdy investovat, a mnohem menší tomu, jak dlouho na trhu zůstat. A úplně největší chybou, kterou bohužel stále spousta Čechů dělá, je, že nikdy investovat nezačnou. A pokud začnou, tak příliš pozdě, a tím nevyužijí to nejdůležitější aktivum, které mají, tedy čas.

Drží české domácnosti stále příliš velkou část majetku na účtech a vkladech?

Ve srovnání s vyspělými investičními trhy ano. Česká republika je stále spíše zemí střadatelů než investorů. To se ale postupně mění a považuji to za jeden z nejpozitivnějších trendů posledních let. Větší část peněz se dostane na kapitálové trhy tehdy, když poroste důvěra v investování, finanční vzdělávání a povědomí o tom, že dlouhodobá inflace snižuje hodnotu neinvestovaných úspor.

Nemyslím si, že cílem je přesunout všechny peníze z vkladů do investic. Každá domácnost potřebuje likvidní rezervu. České domácnosti ale mají podle mého názoru stále prostor držet větší část dlouhodobých úspor v investicích.

Jak bude vypadat investiční byznys za pět let?

Budoucnost vidím ve třech slovech: personalizace, automatizace a důvěra. Klienti budou očekávat služby šité na míru, okamžitou digitální obsluhu a současně jistotu, že jejich partner je stabilní a důvěryhodný. Broker budoucnosti nebude jen transakční platformou, ale dlouhodobým partnerem pro správu osobních financí. Klient nebude hledat brokera. Bude hledat partnera, který mu pomůže dlouhodobě spravovat majetek.

A kde chcete v tomto vývoji vidět Patrii?

Chtěl bych, aby Patria byla vnímána jako první volba pro českého investora, který hledá kombinaci moderních technologií, kvalitního investičního obsahu a dlouhodobého partnerství. Nejen jako místo, kde klient zadá obchod, ale jako platforma, která mu pomáhá budovat a chránit majetek během celého investičního života.

Největší změnou by mělo být to, že budeme ještě více schopni nabídnout personalizovanou investiční zkušenost, propojit kvalitní analytiku s moderními technologiemi a být pro klienta relevantním partnerem v každé fázi jeho finanční cesty.

Pokud bych měl říct jednu věc, kterou bych chtěl za několik let vidět jinak než dnes, pak je to počet lidí, kteří investování využívají jako běžnou součást svého finančního života. Pokud Patria pomůže tomu, aby se investorem stal větší počet českých domácností, budu to považovat za jeden z našich největších úspěchů. A pokud za několik let budou klienti říkat, že jim Patria pomohla dosáhnout jejich finančních cílů jednodušeji, bezpečněji a s větší jistotou, budeme právě to považovat za úspěch.

Richard Podpiera

Richard Podpiera působí ve skupině ČSOB více než 15 let a patří mezi její zkušené manažery v oblasti bankovnictví, investic a strategie. V současnosti je generálním ředitelem Patria Finance a odpovídá také za rozvoj investičních služeb ve skupině ČSOB. Během své kariéry vedl v ČSOB řadu klíčových útvarů, mimo jiné strategie, řízení aktiv a pasiv, operace či retailové segmenty.

Před nástupem do ČSOB pracoval v konzultační společnosti McKinsey & Company a v Mezinárodním měnovém fondu ve Washingtonu. Vystudoval finance na Masarykově univerzitě, získal titul Ph.D. v ekonomii na CERGE-EI a je držitelem mezinárodní certifikace CFA.

Související články

Tomáš Kacerovský: Největší příležitost blockchainu neleží v bitcoinu
Blockchain už podle Tomáše Kacerovského dávno není jen technologickým zázemím bitcoinu. Portfolio manažer WOOD & Company jej přirovnává k dálnici, po které se vedle kryptoměn mohou pohybovat také akcie, dluhopisy nebo nemovitosti. Současná finanční infrastruktura je podle něj téměř půl století stará, pomalá a zatížená prostředníky. „Svět už neočekává, ale koná,“ říká s odkazem na aktivity společností Visa, Mastercard, BlackRock nebo JPMorgan. V rozhovoru vysvětluje, proč blockchain banky nenahradí, jak může zpřístupnit finanční trhy miliardám lidí a proč bude jeho největším úspěchem chvíle, kdy si většina uživatelů ani neuvědomí, že jej používá.

Česko je zpět u normálu jen zdánlivě. Jakýkoliv šok nás z něj může dostat, říká ekonom Komerční banky Jan Vejmělek
Česká ekonomika se po letech inflace, energetické krize a mimořádných šoků podle všeho stabilizuje, definitivní návrat k normálu je ale stále nejistý. „Jakýkoliv šok nás z něj může dostat,“ říká Jan Vejmělek, hlavní ekonom a vedoucí Ekonomického a strategického výzkumu Komerční banky. V rozhovoru vysvětluje, proč tuzemský růst táhne hlavně domácí poptávka, jak velké riziko dál představuje Německo, proč Česká národní banka zatím nemá velký prostor pro snižování sazeb a co mohou s českou ekonomikou udělat geopolitické otřesy, dražší energie i zhoršující se stav veřejných financí. Rozhovor vznikal v době zvýšené geopolitické volatility; klíčovým faktorem dalšího vývoje zůstává délka a intenzita energetického šoku.

Tomáš Vranka (XTB): Trhy přežijí všechno. Největším nepřítelem investora je jeho psychika
„Lidé mají tendenci podléhat trendům a naskakovat do mánií. Největším problémem investora nejsou trhy, ale jeho psychika,“ říká v rozhovoru pro FXstreet.cz analytik a investor Tomáš Vranka ze společnosti XTB. V rozhovoru popisuje svou cestu k investování, vysvětluje, proč preferuje dlouhodobý přístup buy and hold, proč neřeší měnové výkyvy ani politické turbulence a proč je klid důležitější než maximální výnos.

Trump efekt, AI a mladí tradeři: Purple Trading chystá novou platformu a roste na volatilitě
Trump efekt, AI a lov na mladé tradery: Purple Trading vstupuje do druhé poloviny roku 2025 s vyššími objemy a plánem na novou platformu. Adam Dulovec v rozhovoru vysvětluje, proč MT4 ještě nekončí, kde už dnes broker využívá umělou inteligenci, jak nahlíží na prop trading a co pro byznys znamenají přitvrzující evropské regulace. A také proč místo honby za globální dominancí staví na pevných kořenech doma – v Česku a na Slovensku.

Marek Soska z RebelsFunding: Regulace přijde, ale klíčem zůstává důvěra a férovost
Prop trading nabírá na popularitě a československé firmy jako RebelsFunding u toho nechybí. V exkluzivním rozhovoru pro FXstreet.cz mluví zakladatel Marek Soska o růstu firmy, vývoji platformy, vlivu umělé inteligence, chybách začínajících traderů i o tom, proč se nebojí konkurence ze strany velkých hráčů.

XTB se chce znovu přiblížit traderům, říká regionální šéf Vladimír Holovka
Pro FXstreet.cz jsme vyzpovídali Vladimíra Holovku, regionálního ředitele XTB pro Česko, Slovensko a Maďarsko. V rozhovoru vysvětluje, proč se XTB po letech zaměření na retailové investory znovu obrací k traderům, jaké novinky chystá v platformě xStation i proč zůstávají opce a kryptoměny klíčovou prioritou pro další růst. Holovka mluví i o potenciálu maďarského trhu a konkurenci v Česku nebo plánech XTB ohledně prop tradingu.

Čtěte více

• Česko je zpět u normálu jen zdánlivě. Jakýkoliv šok nás z něj může dostat, říká ekonom Komerční banky Jan Vejmělek
  Česká ekonomika se po letech inflace, energetické krize a mimořádných šoků podle všeho stabilizuje, definitivní návrat k normálu je ale stále nejistý. „Jakýkoliv šok nás z něj může dostat,“ říká Jan Vejmělek, hlavní ekonom a vedoucí Ekonomického a strategického výzkumu Komerční banky. V rozhovoru vysvětluje, proč tuzemský růst táhne hlavně domácí poptávka, jak velké riziko dál představuje Německo, proč Česká národní banka zatím nemá velký prostor pro snižování sazeb a co mohou s českou ekonomikou udělat geopolitické otřesy, dražší energie i zhoršující se stav veřejných financí. Rozhovor vznikal v době zvýšené geopolitické volatility; klíčovým faktorem dalšího vývoje zůstává délka a intenzita energetického šoku.
• ČNB: Česká národní banka - rozhovor Mojmír Hampl
  Přinášíme vám rozhovor s viceguvernérem České národní banky Mojmírem Hamplem na téma forex trading a regulace forexových makléřů v ČR. Otázky panu Hamplovi pokládal v rozhovoru redakční tým FXstreet.cz.
• David Varga z Fintokei: Spojení brokera a prop firmy je budoucnost tradingu
  Fintokei se během krátké doby stala největší prop firmou v Česku i lídrem v Japonsku. Stojí za ní silné zázemí Purple skupiny s více než desetiletou zkušeností v tradingu. Díky kombinaci stabilního brokera a flexibility prop tradingu Fintokei nabízí obchodníkům nejen přístup k virtuálnímu kapitálu, ale také profesionální vzdělávání a podporu. Firma se zaměřuje na růst v Asii, inovace v tradingové platformě a vytváření úspěšných profesionálních traderů s dlouhodobými výsledky. O tom co dalšího chystá a jak vnímá konkurenci si s FXstreet.cz povídal David Varga, spoluzakladatel společnosti Fintokei.
• Exkluzivní rozhovor s Raghee Horner - žena na forexu
  Raghee Horner (38 let) je obchodnice s více než patnácti lety zkušeností na finančních trzích (e-mini futures, komodity) a z toho 11 let na měnovém trhu FOREX. Své zkušenosti předává studentům z celého světa. Je autorkou více než 100 článků o investování, aktivním obchodování a psychologii na trzích. Její přesné FX analýzy grafů a komentáře ke konkrétním obchodům se objevují na světových finančních portálech a v prestižních investičních TV pořadech v USA. Raghee aktuálně patří k TOP světovým forex traderům a její výsledky ukazují, že tento byznys není určen jen pro muže.
• FTMO: Prop Tradingem od nuly k miliardám
  Zakladatelé české prop tradingové společnosti FTMO Marek Vašíček a Otakar Šuffner v rozhovoru pro FXstreet.cz popisují své začátky, proč jim trvalo několik let, než měli první klienty? V rozhovoru také prozradí, proč jsou jedni z nejdražších ve svém odvětví, proč odešli ze Spojených států, jaký byl historicky největší payout, či z jakých zemí se rekrutují nejlepší obchodníci. Bavili jsme se také o tom, co může placená challenge traderům nabídnout nebo zda do podnikání šli s vidinou miliardových valuací.
• FXstreet.cz přináší rozhovor s členem bankovní rady ČNB Oldřichem Dědkem
  Tradingový portál FXstreet.cz přináší další rozsáhlý rozhovor, tentokrát s končícím členem bankovní rady ČNB. V rozhovoru jsme si povídali o tom, co pomáhá držet silnou českou korunu i bez intervencí ČNB, jaká jsou inflační očekávání v tuzemské ekonomice nebo jak moc jsou v Česku předražené nemovitosti. Řeč přišla také na to, co centrální banka sleduje především a za jakých okolností by bylo potřeba ještě zvýšit úrokové sazby nebo zda bychom s eurem měli nižší nebo vyšší inflaci. Profesor Dědek také prozradil, čemu se hodlá věnovat po skončení svého mandátu v bankovní radě.
• FXstreet.cz přináší rozhovor s ekonomem Dominikem Stroukalem
  Tradingový portál FXstreet.cz přináší další rozsáhlý rozhovor, tentokrát s ekonomem, členem NERVu Dominikem Stroukalem, který se dlouhodobě věnuje Bitcoinu a dalším kryptoměnám. Již v roce 2015 vydal první českou knihu o Bitcoinu. V rozhovoru jsme si povídali o tom, jakou budoucnost čeká právě u kryptoměn, zda byly NFT čistou spekulací, co očekává od inflace a České národní banky či proč je lepší nechat si českou korunu. Dominik také přidal pár tipů na netradiční investice.
• FXstreet.cz přináší rozhovor se stratégem finančních trhů České spořitelny
  Tradingový portál FXstreet.cz přináší rozsáhlý rozhovor s investičním stratégem České spořitelny Miroslavem Plojharem. Povídali jsme si o tom, jak to funguje v investičním oddělení této největší banky v Česku, nicméně hlavním tématem je aktuální situace na finančních trzích. V rozhovoru se tak dozvíte, jak se mohou vyvíjet kapitálové, měnové a další trhy v nejbližším období a co na trzích očekávat. Velký prostor v rozhovoru má samozřejmě také česká koruna, která je bedlivě sledovaným trhem v poslední době.
• FXstreet.cz přináší rozhovor se stratégem londýnské ING Petrem Krpatou
  Tradingový portál FXstreet.cz přináší další zajímavý rozhovor. Tentokrát nám na naše dotazy odpovídal zkušený investiční bankéř Petr Krpata, který pracuje jako ředitel strategie pro měny a úrokové sazby v londýnské ING Bank. Zeptali jsme se ho například, jaké bylo nastoupit do světa tohoto byznysu přesně v období, kdy vypukla globální finanční krize. Nechybí samozřejmě také predikce některých měnových párů pro letošní rok.
• FXstreet.cz přináší rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky Janem Vejmělkem
  Tradingový portál FXstreet.cz přináší velmi rozsáhlý rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky. Jan Vejmělek pro náš portál každoročně připravuje predikce finančních trhů, takže společně spolupracujeme již mnoho let a s jeho názory na trhy se velmi často ztotožňujeme a považujeme ho za jednoho z nejlepších analytiků na českém trhu. A vzhledem k tomu, co se děje na finančních trzích, jsme se rozhodli realizovat společně tento velmi zajímavý, důležitý a rozsáhlý rozhovor. Probrali jsme všechna témata aktuálních finančních trhů opravdu velmi podrobně.
• FXstreet.cz přináší rozhovor s ředitelem brokerské společnosti ActivTrades, která vstupuje na český a slovenský trh
  Brokerská společnost ActivTrades patří mezi celosvětově uznávané brokery a řadí se mezi průkopníky ve světě online obchodování. Ricardo Evangelista je hlavní analytik a výkonný ředitel společnosti ActivTrades Europe SA, která poprvé vstupuje na česko-slovenský trh. Tradingový portál FXstreet.cz přináší rozhovor s Ricardem, ve kterém jsme se ho ptali na současné tržní podmínky, budoucnost tradingu a co tato společnost může nabídnout česko-slovenským traderům. To a ještě mnohem více se dozvíte v tomto zajímavém rozhovoru.