Jak pravidla prop firem mění pravděpodobnost splnění challenge?

V minulé kapitole jsme si ukázali, jak lze pomocí obchodní historie a Monte Carlo simulace odhadnout pravděpodobnost splnění prop challenge. Nyní použijeme stejný princip k praktičtějšímu rozhodnutí výběru konkrétní prop firmy. Jedna strategie totiž nemá jedinou univerzální pass rate. Pokud změníme profit target, denní ztrátový limit, celkový drawdown nebo počet povinných obchodních dnů, změníme zároveň pravděpodobnost, že se ke funded účtu vůbec dostaneme.

Pravidla firmy jsou součástí výsledku

Při výběru prop firmy se často porovnává cena challenge, velikost účtu nebo profit split. Pro samotné splnění výzvy jsou ale důležitější bariéry, mezi kterými se strategie pohybuje. Desetiprocentní cíl s desetiprocentním ztrátovým prostorem vytváří jinou úlohu než šestiprocentní cíl se šestiprocentním drawdownem. Stejně důležitý může být denní limit. Strategie může být dlouhodobě zisková, ale několik ztrát během jediného dne ukončí challenge dříve, než se její výhoda projeví, jak už jsme si řekli v minulé kapitole.

Proto nebudeme hledat obecně nejsnazší prop firmu. Porovnáme, jak si jedna přesně definovaná strategie vede v pravidlech tří konkrétních dvoufázových programů. Všude použijeme účet 100 000 USD a stejnou posloupnost modelových obchodů. Změní se pouze pravidla firmy.

Tři porovnávané dvoufázové programy

Pravidla jsme ověřili na oficiálních stránkách jednotlivých firem. FTMO 2-Step vyžaduje v první fázi 10 % a ve druhé 5 %, FundedNext Stellar 2-Step pracuje s cíli 8 % a 5 % a Alpha Capital Pro 6 používá 6 % v obou fázích. Všechny tři programy nemají maximální dobu pro splnění, liší se ale ztrátovým prostorem a minimálním počtem obchodních dnů.

U FTMO se denní hranice stanoví jako zůstatek na začátku dne snížený o 5 % počátečního kapitálu. FundedNext rovněž používá pětiprocentní denní limit odvozený od počátečního zůstatku. Alpha Capital Pro 6 počítá 3 % z vyšší hodnoty počátečního denního balance nebo equity. Protože v našem modelu nezůstávají přes noc otevřené pozice, jsou balance a equity při denním resetu stejné.

Nižší target Alpha Capital proto nelze hodnotit samostatně. Ve stejné chvíli se celkový prostor pro ztrátu zmenšuje z 10 na 6 % a denní prostor z 5 na 3 %. Výslednou obtížnost určí až společný účinek těchto parametrů.

Stejná strategie pro všechny programy

Aby srovnání dávalo smysl, nesmíme každé firmě přidělit jinou strategii. Model proto používá stejnou win-rate, poměr zisku ke ztrátě, risk i počet obchodů za den. Každá fáze začíná znovu na počátečním zůstatku a všechny obchody uzavíráme před denním resetem.

Win-rate 52 % při poměru 1:1 představuje pouze mírnou statistickou výhodu. Záměrně tedy nepoužíváme strategii, která by měla challenge téměř jistě splnit. Dosažení nebo překročení ztrátové hranice považujeme konzervativně za neúspěch. Celkovou pravděpodobnost získání funded účtu vypočítáme jako součin pass rate první a druhé fáze, protože druhá fáze začíná na novém účtu.

Výsledky celého dvoufázového procesu

Graf 1: Modelová pravděpodobnost splnění jednotlivých fází a celého procesu

V základním scénáři vychází pravděpodobnost projití obou fází u FTMO na 59,8 % a u FundedNext na 61,9 %. Rozdíl vzniká hlavně v první fázi, FundedNext požaduje 8 %, zatímco FTMO 10 %, při stejném pětiprocentním denním a desetiprocentním celkovém limitu. Druhá fáze má u obou programů pětiprocentní cíl, a proto jsou její výsledky téměř shodné.

Alpha Capital dosahuje v tomto scénáři pouze 21,6 %. Jeho šestiprocentní cíl je sice nižší, ale strategie současně dostává jen šestiprocentní celkový a tříprocentní denní ztrátový prostor. Právě tento příklad ukazuje, proč nelze obtížnost challenge určit pouze podle profit targetu.

Denní limit rozhoduje podle stylu obchodování

Graf 2: Rozdělení výsledků celého dvoufázového procesu

Při risku 0,8 % nemůže pět ztrátových obchodů během dne překročit pětiprocentní denní limit FTMO ani FundedNext. U Alpha Capital ale čtyři plné ztráty znamenají pokles o 3,2 %, takže tříprocentní hranice může být porušena ještě před koncem dne. V celém dvoufázovém procesu připadá v našem aktivním scénáři přibližně 63 % všech pokusů právě na porušení denního limitu Alpha Capital.

To neznamená, že je tento program vždy horší. Znamená to, že kombinace pěti obchodů denně a risku 0,8 % není s jeho denním limitem dobře sladěná. Možná byste namítly následující tvrzení, že přece není fér mít limit 5 obchodů denně, protože to znevýhodňuje výsledky u poslední prop firmy, pokud tedy stejnou strategii omezíme na dva obchody denně, denní ztráta nemůže přesáhnout 1,6 %. Modelová šance projít oběma fázemi Alpha Capital se potom zvýší přibližně z 22 na 43 %. U zbývajících dvou programů se téměř nezmění.

Risk mění pořadí i velikost rozdílů

V citlivostním srovnání držíme u obou frekvencí stejný maximální počet 1 250 obchodů na fázi. Varianta se dvěma obchody denně proto může běžet nejvýše 625 dnů (1250/2=625), zatímco varianta s pěti obchody denně 250 dnů. Rozdíl v grafu tak nevzniká kratším počtem obchodů, ale jejich rozložením do jednotlivých dnů.

Graf 3: Citlivost pravděpodobnosti splnění obou fází na risk a maximální počet obchodů za den. Každý bod vychází z 250 000 simulací na fázi a nejvýše 1 250 obchodů.

U strategie s malou, ale kladnou výhodou vede vyšší risk k rychlejšímu pohybu mezi hranicemi. Současně ale roste pravděpodobnost, že ztrátová série zasáhne drawdown dříve než profit target. V našem modelu proto risk 1,1 % neposkytuje vyšší pass rate než 0,5 nebo 0,7 %. U aktivnější varianty se navíc začnou ukazovat denní limity.

Graf není návodem k automatickému používání nejnižšího risku. Příliš malá pozice může prodloužit challenge a u časově omezených programů zvýšit podíl nedokončených průběhů. Všechny tři porovnávané programy však mají neomezenou dobu plnění, takže v našem výpočtu rozhodují především ztrátové hranice a minimální počet dnů.

Co výsledky znamenají pro opakované pokusy

Rozdíl mezi programy se násobí také při opakovaných nákupech. Pokud bychom předpokládali nezávislé pokusy a neměnné parametry strategie, dosáhne modelová pravděpodobnost alespoň jednoho úspěchu během tří pokusů přibližně 93,5 % u FTMO, 94,5 % u FundedNext a 51,7 % u Alpha Capital. Tento výpočet ale neřeší cenu challenge ani očekávanou výplatu, ty jsme již rozebrali v článku o očekávané hodnotě prop výzvy.

Opakování samo o sobě neopraví nevhodnou kombinaci pravidel a strategie. Pokud aktivní obchodování opakovaně naráží na tříprocentní denní limit, další nákup stejného programu zachovává stejnou slabinu. Vhodnějším krokem může být snížení denního počtu obchodů, menší risk nebo program s širším denním limitem.

Jak porovnat firmy pomocí vlastních výsledků

1.    Vyexportujte obchody včetně času otevření a uzavření, výsledku v RRR (Risk Reward Ratio), komisí a skluzu.
2.    Rozdělte obchody do skutečných obchodních dnů, bez toho nelze správně simulovat denní ztrátový limit.
3.    Zapište přesnou konstrukci targetu, denního limitu, celkového drawdownu a povinných dnů pro každý konkrétní program.
4.    Do všech programů vložte stejná data a stejné pravidlo pro velikost pozice.
5.    Porovnejte nejen celkovou pass rate, ale také důvod neúspěchu a citlivost na změnu risku.

Pokud většina simulací končí na celkovém drawdownu, problém bývá v poměru targetu k celkovému ztrátovému prostoru. Pokud převažuje denní limit, musíme se podívat na shluky ztrát, počet souběžných pozic a počet obchodů za den. Tím získáme praktičtější odpověď než pouhé srovnání procent uvedených na webu firmy.

Závěr

Stejná strategie může mít u různých prop firem výrazně odlišnou pravděpodobnost úspěchu. V našem základním scénáři se celková pass rate pohybovala přibližně od 22 do 62 %. Rozdíl nevytvořila změna win-rate ani pořadí obchodů, ale pouze pravidla jednotlivých programů.

Při výběru challenge proto nestačí hledat nejnižší profit target. Musíme porovnat celý systém hranic se skutečným chováním naší strategie. Pro aktivního intradenního obchodníka může být rozhodující denní limit, zatímco méně častou strategii bude více ovlivňovat poměr profit targetu k celkovému drawdownu. Nejvhodnější program je ten, jehož pravidla dávají strategii dostatečný prostor pro její běžné ztrátové série.

Radek Zalubil
Tým FXstreet.cz

Související články

Jak odhadnout pravděpodobnost úspěšného splnění prop challenge?
V minulé kapitole jsme si rozebrali Kellyho kritérium v prop tradingu a ukázali jsme si, proč risk odvozený pouze od dlouhodobé výhody strategie nemusí respektovat pravidla prop firmy. Nyní na tuto myšlenku navážeme ještě praktičtější otázkou: jak zjistit, s jakou pravděpodobností konkrétní strategií projdeme konkrétní obchodní výzvou? Samotná win-rate nám odpověď nedá. Potřebujeme spojit výsledky obchodů, zvolený risk, pravidla challenge a pořadí, ve kterém mohou zisky a ztráty přijít. Výsledkem nebude jistota ani univerzální číslo, ale rozumný odhad pass rate, se kterým můžeme dále pracovat.

Očekávaná hodnota prop výzvy: Kdy se nákup challenge vyplatí?
V předchozích kapitolách jsme si ukázali, že prop účet není klasický obchodní účet, ale spíše pravděpodobnostní hra s přesně danými bariérami. Následně jsme si rozebrali pojem Risk of Ruin, tedy pravděpodobnost, že trader narazí na ztrátový limit dříve, než dosáhne cílového zisku. V dnešní kapitole na tuto myšlenku navážeme z pohledu samotného nákupu obchodní výzvy. Nebudeme se ptát pouze na to, zda trader dokáže výzvu splnit, ale hlavně na to, zda se mu její nákup dlouhodobě vyplatí. Jinými slovy se podíváme na prop challenge jako na investici, která má své náklady, pravděpodobnost úspěchu, možný výnos a tím pádem i očekávanou hodnotu.

Srovnání a hodnocení Prop Trading firem
Prop firem jsou na trhu stovky, ale ne všechny jsou seriózní a vyplácí peníze. Tyto firmy přibývají velkou rychlostí a není jednoduché se v nich zorientovat, proto vám přinášíme srovnávací tabulku prop firem, která není nikde veřejně v tak detailní podobě připravena, jako na našem portálu. Tabulka prop firem bude zahrnovat domácí i zahraniční firmy, které nabízí různé podmínky a služby retail obchodníkům. V tabulce najdete detailně popsané podmínky každé firmy, abyste se nedostali do problémů a bezpečně získali obchodní kapitál. Pokud s prop obchodováním začínáte, najdete zde názory prop traderů, kteří mají praktické zkušenosti s různými prop firmami. Pokud už patříte ke zkušenějším, můžete pomoci těm, kteří chtějí být jednou jako vy. Vysvětlení pojmů v hlavičce tabulky najdete pod tabulkou a pokud kliknete na konkrétní název prop firmy, tak se vám ukážou další detailní informace. Pokud se nemůžete rozhodnout nebo si s výběrem prop firmy nevíte rady, tak nám napište dotaz na náš email info@fxstreet.cz a my vám rádi poradíme.

Prop Trading
Význam proprietary trading byl v minulosti používán pro označení praktiky, kdy banka nebo jiná finanční instituce investuje na vlastní účet, s vlastními prostředky. Dnes je stále častěji rozšířenější jiná alternativa, tzv. „moderní“ forma prop tradingu.

Čtěte více

• FTMO vs. RebelsFunding: Která prop trading firma je lepší?
  Pokud jste obchodník, který se snaží proniknout do světa tradingu, pravděpodobně jste narazili na RebelsFunding a FTMO. Tyto dvě oblíbené prop trading firmy nabízejí financované účty obchodníkům, kteří projdou procesy hodnocení. Ale jelikož obě firmy nabízejí zdánlivě podobné příležitosti, která z nich je pro vás ta pravá?
• Funguje strategie straddle u prop trading firem?
  V minulé kapitole jsme si rozebrali velký souhrn statistik z prop tradingu za rok 2024, ve kterém se dočtete například to, jaké jsou globální trendy ve vyhledávání, trendy ve třídách obchodovaných aktiv, jaké mají obchodníci preference nebo i jaké jsou statistiky výplat. V dnešní kapitole se podíváme na jednu strategii, která už určitě každého z nás napadla, a to je straddle. Možná tento název strategie přímo neznáte, ale pokud jste alespoň trochu vynalézavý trader, tak jste tuto strategii zkusili aplikovat. Pojďme si ale nejprve říct, co je to vůbec straddle a to, zda funguje u prop firem.
• Jaká pravidla prop tradery nejvíce štvou?
  V minulé kapitole jsme si rozebrali rozdíly mezi prop tradingem a tradingem u brokera, přičemž jednotlivé rozdíly byly doplněny i zajímavými statistikami, které vyšly teprve nedávno. Zároveň jsme si rozebrali, v čem rozdíl je, ale i v čem rozdíl není. Proto si můžete důkladně promyslet, zda využijete služeb prop tradingu. A v dnešní kapitole se podíváme na to, jaká pravidla prop obchodníky nejvíce štvou či jim nejvíce vadí a mají s nimi problém. Pojďme se tedy ze začátku podívat na výsledek průzkumu a jednotlivé body si rozebrat a případně si k nim dát i pár rad, jak tato pravidla nejlépe vyřešit z pohledu tradera.
• Jak číst mikrostrukturu trhu: Nejlepší lednové obchody Fintokei traderů na zlatě
  Leden přinesl na trhu se zlatem silný růst a tradeři Fintokei byli u toho. Díky platformě TradingView, která je ve Fintokei dostupná jak ve fázi trading challenge, tak na fundovaných účtech, dokázali z pohybu vytěžit maximum. Podívej se na tři nejlepší obchody měsíce.
• Jaké jsou druhy Prop Tradingu a jeho účtů?
  V minulé kapitole jsme rozebrali téma prop tradingu a finanční krize. Ačkoli moderní prop firmy a jejich business model ještě nikdy nečelil finanční krizi podobné například jako té v roce 2008, tak i přesto jsme si nastínili, co by se mohlo stát, jelikož není nic horšího, když během finanční krize prop firmy pozastaví svou činnost a vy byste byli náhle bez obchodních účtů. Naopak v dnešní kapitole se podíváme na dva druhy prop tradingu podle typu obchodování a následně jaké účty si můžete koupit s těmito dvěma tipy a k tomu si řekneme výhody a nevýhody jednotlivých účtů. První si ale řekneme, jaké dva typy trhů (typy účtů) můžete u prop firem obchodovat a celé to pojmeme v jednodušší formě.
• Jaké strategie jsou vhodné pro moderní Prop Tradingové výzvy?
  Prop trading se stává mezi obchodníky stále lákavějším tématem, ale jaké strategie skutečně obstojí v jeho dynamickém světě? Představujeme vám exkluzivní webinář, kde spolu s Jakubem Hodanem prozkoumáme klíčové strategie pro zvládnutí moderních výzev v prop tradingu.
• Jak funguje Prop Trading?
  V posledních letech se prop trading stává stále výraznějším pojmem ve světě online obchodování. Tento fenomén nabírá na popularitě a přitahuje pozornost obchodníků po celém světě, kteří hledají nové cesty, jak více benefitovat ze svých obchodních dovedností a využít možnosti, které jim jejich klasické obchodní účty nemohou nabídnout. Prop trading tak přichází jako příležitost pro všechny obchodníky, kteří chtějí vstoupit do světa finančních trhů s takovým kapitálem, který překračuje běžné možnosti retailových obchodníků.
• Jak fungují prop firmy?
  V minulé kapitole jsme se zaměřili na to, abychom pochopili, co je to prop trading a jak se rozděluje. Nyní pojďme naši pozornost více posunout k moderním prop firmám, a to konkrétně jak vůbec fungují, je vůbec legální poskytovat investiční kapitál lidem, bez ekonomického vzdělání a na čem vůbec vydělávají? Na to všechno se podíváme v dnešním článku včetně statistik úspěšnosti u daných prop firem, které své statistiky zveřejnily, lehce se budeme věnovat matematice, a nakonec si odhalíme business model těchto prop firem.
• Jak na výběr ideální prop trading firmy?
  V minulé kapitole jsme si rozebrali to, zda má smysl mít jinou strategii na challenge a na live účtu u prop firmy. Vymezili jsme si rozdíly mezi evaluačními a live účty, porovnali jsme si vybrané body a řekli jsme si, zda je vhodné mít dvě rozdílné strategie na challenge a na live. V dnešní kapitole se podíváme na jiné téma, které, pokud hodláte vstoupit do moderního retailového prop tradingu, vás určitě nemine. A to je výběr ideální prop firmy. Většina lidí si řekne, že je to velmi jednoduchá záležitost ale to až do doby, než začnete procházet jejich podmínky a vše si propočítávat, aby vám nějaké jejich „skryté pravidlo“ nenarušilo chod a tím ziskovost vaší strategie. V dnešní kapitole se podíváme na oblasti, které je potřeba vzít v úvahu a s tím, jak si vybrat ideální prop firmu.
• Jak odhadnout pravděpodobnost úspěšného splnění prop challenge?
  V minulé kapitole jsme si rozebrali Kellyho kritérium v prop tradingu a ukázali jsme si, proč risk odvozený pouze od dlouhodobé výhody strategie nemusí respektovat pravidla prop firmy. Nyní na tuto myšlenku navážeme ještě praktičtější otázkou: jak zjistit, s jakou pravděpodobností konkrétní strategií projdeme konkrétní obchodní výzvou? Samotná win-rate nám odpověď nedá. Potřebujeme spojit výsledky obchodů, zvolený risk, pravidla challenge a pořadí, ve kterém mohou zisky a ztráty přijít. Výsledkem nebude jistota ani univerzální číslo, ale rozumný odhad pass rate, se kterým můžeme dále pracovat.
• Jak se stát prop obchodníkem?
  V minulé kapitole jsme si sepsali výhody a nevýhody prop tradingu, což jsou velmi důležité faktory ve volbě toho, zda se vůbec prop tradingem zabývat, což jak jsme si řekli, tak tato volba je pro každého tradera individuální a záleží na mnoha okolnostech. Pokud jste si zvolili ano, tak tato kapitola bude přímo pro vás, dnes si totiž řekneme, jak se stát prop obchodníkem a ideálně i tím ziskovým, co vše je potřeba dodržovat a jaká je hlavní cesta k úspěchu. Celou kapitolu pojmeme ve stylu jednotlivých bodů, které je dobré si uvědomit a následně po celou dobu dodržovat a aplikovat, jelikož i na těchto bodech je postaven budoucí úspěch vás jako prop obchodníka.
• Jak se vyvíjí trh s Prop Tradingem?
  V minulé kapitole jsme si rozebraly technologie v prop tradingu, co nám daly a vzaly. Naopak v dnešní kapitole se podíváme na to, jak se celý koncept prop tradingu vyvíjí, protože prop trading už není jen o jedné nebo dvou firmách, je to celý velký sektor, který se postupně zvětšuje a nabaluje na sebe další firmy třetích stran, které například prop firmám vytváří technické zázemí. Bude budoucí vývoj přinášet nové vstupy do odvětví a bude toto odvětví přitahovat stále větší pozornost zavedených finančních institucí a celkově přijetí prop tradingu do širokého finančního ekosystému? Pojďme se podívat na vývoj prop tradingu.
• Jak si vybrat nejlepší Prop Trading firmu?
  Každý trader, který hledá cesty k většímu kapitálu, než jaký má momentálně k dispozici, by měl zvážit prop trading. Tato moderní forma obchodování nabízí unikátní příležitosti pro každého, kdo chce své obchodní schopnosti zužitkovat naplno.
• Jak uspět v prop tradingu – přistupujte k riziku jako profi tradeři
  V dnešním videu se podíváme na money-management v prop tradingu a ukážeme si, jak přistupuji k riziku profesionální tradeři.
• Jaký je význam kontinuálního učení v prop tradingu?
  V minulé kapitole jsme si rozebrali téma toho, co byste měli umět, než se pustíte do obchodní výzvy. Řekli jsme si, co byste měli mít nastudováno, a i jaké vlastnosti byste měli mít ještě před zakoupením výzvy. V dnešní kapitole se podíváme na to, co mnoho prop traderů nebo i obecně traderů přestane dělat v moment, kdy se dostaví nějaké zisky nebo v některých případech i před tím, než vygenerují zisky, a to je to, že se přestanou učit, posunovat se v obchodních dovednostech a tím si snižují šance na dlouhodobý úspěch.
• Jsou vzdělávací kurzy od prop firem relevantní zdroj informací?
  V minulé kapitole jsme si rozebrali diverzifikaci v prop tradingu a to konkrétně diverzifikaci prop firem, jak by takové portfolio účtů mělo být sestaveno a hlavně podle jakých podmínek. Takže pokud ještě žádné účty u prop firem nemáte, doporučuje se podívat a pokud už je máte, tak se ujistěte, že jste takovou diverzifikaci provedli. V dnešní kapitole se podíváme na to, zda jsou vzdělávací kurzy od prop firem relevantním zdrojem informací k tradingu a zda nám mohou pomoci, jelikož přece prop firmy oficiálně provádějí především vzdělávací činnost, tak by jejich kurzy měli být takzvaně „špígl nýgl“. Pojďme se na to podívat.
• Kathy Lien: Nechcete dělat prop trading s někým, kdo se více soustředí na předvádění svých Lamborghini
  V dnešním článku se podíváme na rozhovor z portálu Finance Magnates s traderkou Kathy Lien, která mluvila o své nové knize Prop Trading Secrets. Kniha obsahuje rozhovory se šampiony a zkušenými profesionály z oboru tradingu. Mimo jiné zmínila, že existuje spousta fly-by-night prop firem, jinak řečeno podvodných prop firem, a jedině broker-backed prop firmy (prop firmy založené nebo podporované brokery) přinášejí do odvětví prop tradingu legitimitu.
• Kellyho kritérium v prop tradingu: Maximalizuje růst, nebo šanci projít challenge?
  V minulém článku jsme se zabývali očekávanou hodnotou prop výzvy a ukázali jsme si, za jakých podmínek může být její opakovaný nákup dlouhodobě výhodný. Kladná očekávaná hodnota však sama o sobě nezaručuje, že trader challenge skutečně splní. Výsledek výrazně ovlivňuje také velikost risku na jeden obchod. V tomto článku se proto zaměříme na Kellyho kritérium, jednu z nejznámějších metod pro určení optimální velikosti pozice. Nejprve si vysvětlíme, jaký problém Kellyho kritérium řeší a jak se počítá. Následně ověříme, zda je metoda určená k maximalizaci dlouhodobého růstu kapitálu vhodná také pro prop trading, kde je hlavním cílem dosáhnout profit targetu dříve, než dojde k porušení drawdown limitu.
• Konec letního klidu na trzích? Tradeři se vracejí a RebelsFunding spouští Summer Sale
  Léto bývá na finančních trzích tradičně spojováno s nižší aktivitou a dovolenkami. Letošní týdny ale ukázaly, že ani letní režim nemusí znamenat klidné obchodování.
• Kvantitativní analýza v prop tradingu
  V minulé kapitole jsme si rozebrali to, co nejčastěji prop obchodníci vyhledávají u prop firem. Data jsme přebírali z průzkumu a jednotlivé výsledky jsme si rozebrali více do hloubky. V dnešní kapitole se podíváme úplně na jiné téma, a to na kvantitativní analýzu, jak moc je v prop tradingu důležitá, v čem nám může pomoci a kde bychom neměli dělat chyby. První si ale řekneme pár teoretických věcí, bez kterých bychom nemohli udělat závěr, co je to tedy kvantitativní analýza?