Neděle 18. října 2026 09:31
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 40
reklama
Swissquote Bank
reklama
Dolvero SET3
reklama
RebelsFunding Gold program NEW

S&P 500: Čo nám trh od poslednej analýzy skutočne potvrdil?

Napsal:   Sekce: 

Americký trh priniesol v uplynulom týždni niekoľko zaujímavých obchodných príležitostí. S niektorými z nich som počítal a dokázal som ich využiť. V tomto článku sa pozriem na aktuálny vývoj trhu, vyhodnotím dôležité signály a predstavím scenáre, ktoré považujem za relevantné pre nadchádzajúci týždeň.

V krátkosti sa vrátim k predchádzajúcej analýze. Predpokladal som, že ES by mohlo otestovať piatkové high. Cena sa k tejto zóne na chvíľu priblížila, následne však prišlo prudké odmietnutie vyšších cien.

Zároveň som upozorňoval na situáciu na VIX-e. Tento scenár sa potvrdil, keď sa index volatility dostal až k hodnote 22, čo zodpovedalo signálom vyplývajúcim z opčnej aktivity, najmä masívnym nákupom call opcií na strike 20.

Túto situáciu sa mi podarilo využiť prostredníctvom opčného spreadu na SPY, ktorého potenciál som spomínal už v predchádzajúcej analýze. Išlo o kombináciu call a put opcií, pričom podstatou stratégie bola stávka na rast volatility. Napriek tomu, že vstup nebol ideálny, pozícia dosiahla zhodnotenie 67 %.

Naopak, pri výhľade na desaťročné americké dlhopisy som nezohľadnil jeden dôležitý faktor. Predpokladal som ďalší pokles ich cien, no nedostatočne som počítal s možnosťou prechodu trhu do režimu risk-off, keď kapitál odteká z rizikových aktív a smeruje do bezpečnejších nástrojov.

Tento scenár začal v uplynulom týždni nadobúdať konkrétne kontúry. Naznačuje ho aj vývoj spreadu ES/ZN, ktorý prerazil dôležité minimum. Ide o signál, ktorý stojí za pozornosť pri posudzovaní ďalšieho vývoja akciového trhu aj dlhopisov.

Aukcia na dlhopisoch minulý týždeň naznačila nástup kupujúcich v zóne 103'315 – 103'245. Na minulotýždňovom high sa zároveň neobjavila výrazná predajná aktivita, čo ponecháva priestor na jeho opätovný test.

Týždenná aukcia na ES ukazuje silné predajné momentum a posun value na nižšie cenové úrovne, čo potvrdzuje akceptáciu nižších cien. V piatok sme však zároveň zaznamenali nástup kupujúcich, ktorí boli aktívni v zóne 7680–7660, teda v oblasti, ktorá pre nich bola významná už pred dvoma týždňami.

Tento týždňový profil má nadpriemernú šírku, čo môže naznačovať nahromadené short pozície. Zároveň sme na týždennom high nepozorovali výraznú predajnú aktivitu, preto jeho opätovný test zostáva naďalej otvoreným scenárom.

VIX: VIX sa vrátil do oblasti pozitívnej gamma expozície a otestoval dôležitý opčný strike na úrovni 20. V tejto oblasti sa objavili predajcovia volatility a VIX zakončil týždeň pod touto hranicou. Hedgingová aktivita spojená s týmito call opciami zatiaľ prispieva k udržaniu VIX-u pod úrovňou 20.

Zároveň sledujeme pokles 25-delta implied volatility call opcií a rast 25-delta implied volatility put opcií, čo poukazuje na zmenu relatívneho dopytu po ochrane proti rastu volatility.

VIX option IV skew: 

Rotácia kapitálu a rastúca nervozita na trhu sú evidentné aj na spreadoch ES/ZN a XLK/XLP. Kým ES/ZN poukazuje na posilňovanie dlhopisov voči akciám, XLK/XLP zachytáva presun relatívnej výkonnosti od technologického sektora k defenzívnemu sektoru spotrebného tovaru. Vzájomná kombinácia týchto signálov podporuje scenár rastúcej averzie voči riziku.

OPCIE: ES sa nachádza v oblasti negatívnej gamma expozície, kde môžu hedgingové toky zosilňovať cenové pohyby oboma smermi. Gamma flip je na úrovni 7860. Najväčšia koncentrácia call open interestu na piatkovej expirácii je na strike 7800, zatiaľ čo PUT wall sa nachádza v okolí 7700.

Záver

Vzhľadom na situáciu na opčnom trhu a vývoj VIX-u v kombinácii s profilom trhu na ES považujem za kľúčovú podpornú zónu oblasť 7680–7660. Ak sa pri opätovnom pokuse o obchodovanie pod touto zónou znovu objavia kupujúci, môžeme byť svedkami likvidácie potenciálne preplnených short pozícií. V kombinácii s negatívnou gamma expozíciou by tieto pohyby mohli byť prudké.

V prípade takéhoto scenára budem sledovať reakciu ceny a tok objednávok v oblasti 7800, kde sa nachádza najväčšia koncentrácia call open interestu na piatkovej expirácii. Táto úroveň zároveň zodpovedá TPO VPOC z minulého týždňa. Ak trh akceptuje obchodovanie nad touto zónou, môže nasledovať test spomínaných slabých high v okolí 7900. Táto úroveň bude vzhľadom na aktuálnu situáciu na trhu obzvlášť dôležitá.

Naopak, pri obchodovaní pod úrovňou 7700 môžu hedgingové toky zosilňovať tlak na pokles. K tomuto pohybu sa môžu pridať ďalší účastníci trhu a kupujúci, ktorí dovtedy udržiavali ceny nad touto úrovňou, môžu začať likvidovať svoje pozície. V takom prípade by sa otvoril priestor na test oblasti 7500.

Ján Bari

TOTO NIE JE INVESTIČNÉ ODPORÚČANIE 

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Správa rizika jako bezpečná cesta k úspěchu
    Správa rizika neboli angl. "Risk management" je klíčovým faktorem při obchodování na forexovém trhu. Tento článek se zaměřuje na strategie, které vám pomohou minimalizovat riziko a zvýšit šance na úspěch. Od správné alokace kapitálu po používání stop lossů - získáte praktické tipy pro efektivní risk management ve svém obchodování.
  • Správným money-managementem k zajímavým ziskům
    Klíčem k zajímavým ziskům z obchodování na forexu s pákovým efektem je ujištění se, že máte správně nastavený money-management, který běžně využíváte. Jen velmi málo obchodníků věnuje větší pozornost money-managementu, přestože je to naprosto klíčové, pokud chtějí být dlouhodobě úspěšní na finančních trzích. Správný money-management je mnohem víc než jenom umístění stop-lossu. Tento článek bude o správném využití principů money-managementu.
  • Správný money-management, ta nejlepší cesta k potencionálnímu úspěchu
    Správný money-management, neboli správa peněz, je základem nejen všech úspěšných investičních strategií, ale zároveň je třeba si také uvědomit, že na správném money-managementu je dnes bez nadsázky postaven celý svět (od jednotlivých malých firem až po státní a nadnárodní zřízení).
  • Správy o vakcíne posunuli trhy na ATH
    Včera bol celkom zaujímavý deň, pretože sme na trhoch videli impulzívne pohyby. Zatiaľ čo komodity ako zlato a striebro celkom hodne klesli, tak S&P 500 šiel na nové ATH.
  • Spread a hĺbka trhu
    Predpokladám (dúfam) drvivá väčšina ľudí na FXstreet vie, že spread je rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou, ale ako vlastne dostaneme cenu za nákup a predaj? Čo s tým má spoločné hlbka trhu a ako sa dá pri obchodovaní využiť Depth of Market?
  • Spread pro začátečníky - pochopte ASK a BID ceny
    Lámete si hlavu s tím, co je to spread nebo ask a bid cena? Za jakou cenu na Forexu kupujete a za kterou prodáváte? Přečtěte si tento článek a budete chytřejší.
  • Sprievodca obchodnou psychológiou
    Psychológia obchodovania je často prehliadaná, ale tvorí kľúčovú súčasť sady zručností profesionálneho obchodníka. Psychológia obchodovania je široký pojem, ktorý zahŕňa všetky emócie a pocity, s ktorými sa typický obchodník pri obchodovaní stretne. Niektoré z týchto emócií sú nápomocné a mali by ste ich prijať. Iné ako strach, chamtivosť, nervozitu a úzkosť by ste mali skrotiť. Psychológia obchodovania je komplexná a úplné zvládnutie vyžaduje čas.
  • S příchodem regulace ESMA pozor na částečné uzavírání pozic na Metatraderu otevřených před 1. srpnem
    Evropský orgán pro cenné papíry a trhy vydal dne 22. května 2018 rozhodnutí o dočasné intervenci v souvislosti s kontrakty na vyrovnání rozdílu (CFD), s účinnosti od 1. srpna 2018. Tato informace už proběhla médii a podrobně jsme se ji v posledních týdnech věnovali. Vzhledem k tomu, že mezi vydáním rozhodnutí a účinností intervence ze strany ESMA nebylo zrovna „moře“ času, na některých detailech její implementace jsme pracovali ještě na začátku července.
  • S&P 500: Aukcia naznačuje opätovný test high. Čo musí trh potvrdiť?
    Aukcia na S&P500 naznačuje určitý optimizmus. Ale je to naozaj tak? V tomto článku sa túto situáciu pokúsim rozobrať hlbšie.
  • S&P 500 - čekání na Fed a informace z Číny
    Ve zkráceném obchodním týdnu americký akciový index S&P 500 vzrostl o 2,07 %, zůstal ale v rozpětí 1 870 až 1 990 (2 000).
  • S&P 500: Kde se Fed zastaví?
    Americká centrální banka (Fed) minulý týden poprvé od propuknutí pandemie zvýšila úrokové sazby. Koridor hlavního úroku posunula u 0,00-0,25 % na 0,25-0,50 %. K tomu centrální bankéři signalizovali, že jsou připraveni zvedat úrok na každém dalším měnovém zasedání. Do konce roku by tak měli sazbu zvýšit ještě 6krát na alespoň 1,75-2,00 %. Není totiž vyloučeno, že na některém zasedání dojde ke zvýšení o 50 bps místo klasických 25 bps. Ostatně pro takový dvojnásobný „hike“ hlasoval minulou středu vlivný šéf Fedu ze St. Louis James Bullard.
  • S&P 500 na maximu ještě letos?! | Investiční Memento
    Máte rádi memečka? Protože analytici, investoři a obchodníci je přímo milují a mnohdy se jimi informují o aktuálně nejdůležitějších investičních událostech. Investor a člen Purple Trading Clubu, Petr Lajsek, pro vás každý týden prochází internetové diskuze a fóra a sbírá ty nejpovedenější z vtípků. Ty pak rozebere, dodá k nim kontext a doplňující informace z trhů. To vše pak shrne do videa, na které se stihnete podívat u odpoledního kafe. Dnes vyšlo další vydání Investičního Mementa. Na co se můžete těšit?
  • S&P 500 napravil část ztrát, k dominanci býků je ale daleko
    Z propadu o 6 % v předchozím týdnu index S&P 500 díky zisku 2,03 % lehce ubral, i tak ale březen a celé první čtvrtletí zakončil ve ztrátě.
  • S&P 500 nejvýše od konce října, USD a JPY dál slábnou
    Akcie za sebou mají druhý velmi silný den a další růstovou seanci. Risk-on efekt tak pokračuje a likvidita, kterou na trhy dodávají centrální banky včele s americkým Fedem, i nadále podpírá finanční trhy na celém světě.
  • S&P 500 testuje důležitý support, dolar se vrátil pod 1,30 EURUSD
    Minulý týden nabídnul rozporuplná data, když se k překvapivě dobrým makro výsledkům z USA přidala horší data z eurozóny a zklamání z korporátní Ameriky.
  • S&P 500: Už nikdy ztrátový rok?!
    Může umělá inteligence přepsat pravidla fungování akciových trhů? Je SpaceX skutečně novým Amazonem, nebo jde o jednu z nejvíce nadhodnocených firem současnosti? A udělalo Ferrari strategickou chybu, která může změnit pohled investorů na celou značku? Dnes se podíváme na tři témata, která aktuálně rezonují finančními trhy a ukazují, jak rychle se mění svět investic, technologií i byznysu.
  • S ropou cloumá fundament, přetahovaná o hodnoty kolem 50 USD za barel pokračuje
    Americká ropa WTI je stále pod drobnohledem investorů, kteří (dosud marně) vyhlíželi impuls, který by její téměř půlroční pád zastavil a zejména nastartoval trend opačným směrem. O raketovém růstu ceny však zatím nemůže být řeč ani přes to, že se černému zlatu podařilo dočasně překonat hranici 50 USD za barel.
  • Srovnali jsme ziskovost klientských účtů evropských brokerů, výsledek nás velmi překvapil
    V dnešním článku jsme se rozhodli podívat se na veřejně dostupná data o ziskovosti klientských účtů brokerů působících na území EU a porovnat je. Tato data musí brokeři, spadající pod Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) pravidelně zveřejňovat a uvádět na svých marketingových materiálech a internetových stránkách. Prošli jsme tedy stránky těch nejprominentnějších brokerských společností a porovnali, kolik procent klientských účtů je u nich ziskových. Výsledek nás opravdu mile překvapil.
  • Srovnání nejlepších prop trading firem v Česku na Slovensku
    Porovnejme nejlepší prop firmy v České republice jako RebelsFunding, Fintokei, CapXmas, For Traders, EverTrader, FTMO a Monevis.
  • Srovnání platforem MT4 vs. cTrader
    Nakonec jsem se odhodlal k napsání svého prvního blogu a vybral jsem si téma srovnání staré dobré platformy MT4, kterou všichni dobře známe a poměrně mladé platformy cTrader, o které jsem se dozvěděl nedávno. Hledal jsem na internetu srovnání, ale vesměs všechno bylo v angličtině a spousta článků byla ve smyslu MT4 je hračka pro děti, ale cTrader je opravdová platforma pro tradery. Během mého působení na forexu jsem obchodoval převážně přes MT4. Zkusil jsem i platformu Plus500, jForex a nyní jsem zakotvil u cTraderu. Předchozí dvě zmiňované platformy hodnotit nemůžu, protože s nimi moc zkušeností nemám. Zůstanu tedy u MT4 a cTraderu, se kterými jsem jednoznačně strávil nejvíce času.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Trading Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding Gold program NEW