reklama

reklama

reklama

Maďarský forint

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská data za srpen ukážou odolnost ve spotřebě domácností a průmyslu

03.10.2022 Srpnová data z tuzemské ekonomiky by měla vykázat mírný meziměsíční růst jak v maloobchodních tržbách, tak v průmyslové produkci. Finální odhady PMI v eurozóně potvrdí nízké úrovně implikující mezičtvrtletní pokles ekonomiky, zatímco tuzemský předběžný PMI zřejmě zaznamená zhoršení. Průmysl v sousedním Německu by měl již nést známky recese, když průmyslová produkce a tovární objednávky dále prohloubí svůj propad. Týden završí americký NFP report potvrzující silný trh práce, čímž jen utvrdí Fed ve svém rázném tempu utahování.

Forex: Inflační čísla překvapovala směrem nahoru po celé Evropě

30.09.2022 Předběžný odhad inflace v eurozóně výrazně překonal očekávání. Růst spotřebitelských cen o 10,0 % y/y (oček. 9,7 % y/y) již předznamenala ve čtvrtek zveřejněná německá inflace, když vystoupala na 10,9 % (oček. 10,2 % y/y), z části vlivem odeznění opatření tlumící cenové tlaky v předchozích měsících. Podrobnější rozklad ukazuje, že vysoká dynamika cen je rozprostřena napříč spotřebním košem.

Ranní okénko - Inflace v eurozóně v září pravděpodobně poblíž 10 %

30.09.2022 ČNB včera nepřekvapila a ponechala úrokové sazby dle očekávání beze změny na 7 % s tím, že na příštím zasedání se bude rozhodovat mezi stabilitou či zvýšením. Německá inflace se v září vyšplhala nad 70leté maximum, když ji meziměsíční nárůst o 1,9 % dostal meziročně k 10 %, čímž byl převýšen konsensus odhadů (9,5 % r/r). Opačným směrem překvapila inflace ve Španělsku, která meziměsíčně poklesla o 0,6 % a meziročně se snížila z 10,5 na 9,0 % oproti očekáváným 10,1 %.

Rozbřesk: ČNB ponechala sazby na 7 procentech. Libra se stabilizuje, forint na historickém minimu

30.09.2022 ČNB na svém zářijovém zasedání podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny na úrovni 7,0 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo 5 členů bankovní rady, zatímco dva členové (s vysokou pravděpodobností Marek Mora a Tomáš Holub) hlasovali pro růst sazeb o 75 bazických bodů. Centrální banka také potvrdila závazek nadále „bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny”.

Forex: Forint oslabil na historická minima

30.09.2022 Nákaza, kterou na ostatní forexové trhy rozšířila britská libra zasáhla citelně maďarský forint, který nekompromisně poslala na historická minima vůči euru i dolaru. Forint bude tedy především sledovat libru a to jak trhy dluhopisů zareagují na důležitá data v eurozóně a USA.

$C:\fakepath\forint.jpg$

Maďarská centrální banka zvýšila úrok na 13 procent, překvapivě výrazně

27.09.2022 Maďarská centrální banka zvýšila základní úrokovou sazbu o 1,25 procentního bodu na 13 procent. Uvedla to po dnešním zasedání svého měnového výboru. Zvýšení základní sazby je výraznější, než se čekalo. Banka tak pokračuje v razantním zpřísňování měnové politiky ve snaze omezit inflaci a podpořit domácí měnu.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká národní banka ponechá ve čtvrtek sazby beze změny

26.09.2022 Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v srpnu zřejmě mírně vzrostly, zlepšit by se měla i zářijová spotřebitelská důvěra. Naopak v eurozóně se důvěra spotřebitelů propadne na nejnižší úroveň za poslední rok. To bude vidět i na menším zájmu domácností o úvěry a mírném poklesu peněžní zásoby. Klíčovou událostí v eurozóně však bude zářijová inflace, která zřejmě vyšplhá až na 9,8 %.

Forex: Euro nejslabší za dvacet let, ztrácel i region

23.09.2022 Společné evropské měně se tento týden nedařilo. Zatímco na začátku týdne se ještě pohybovala nad paritou, vyhlášení částečné mobilizace v Rusku, jestřábí rétorika a zvýšení sazeb v USA, rekordně vysoké ceny německých průmyslových výrobcích a celkově slabá data přicházející z eurozóny poslaly kurz eura v závěru týdne na nejnižší úroveň za posledních dvacet let (0,9770 EUR/USD). Páteční německé PMI, které se dostaly dále hlouběji pod padestátibodovou hranici potvrdily, že německá ekonomika zamíří ve druhém pololetí letošního roku do recese.

Forex: Negativní sentiment by dle PMI měl setrvat i v září

23.09.2022 Sentiment nákupních manažerů v eurozóně by měl nadále zůstat slabý, jak ukážou předběžné PMI, které zřejmě setrvají v zóně kontrakce. Zatímco situace ve zpracovatelském průmyslu by měla zůstat víceméně beze změny, tak v oblasti služeb by mělo dojít k mírnému zlepšení. Trhy včera vstřebávaly novou trajektorii úrokových sazeb amerického Fedu a zvýšily sázky na rychlejší zvyšování sazeb v eurozóně.

Forex: Trh vstřebával včerejší jestřábí výstřel amerického Fedu

22.09.2022 S ohledem na prázdný makroekonomický kalendář trhy dnes vstřebávaly včerejší rozhodnutí Fedu zvýšit sazby o 75 bb a pak především aktualizovanou trajektorii sazeb, která předpokládá terminální úroveň až na 4,6 %. Nově čekáme kumulativně dalších 125bb pro zbylé dvě zasedání letošního roku (listopad a prosinec), což by znamenalo klíčovou sazbu v rozmezí 4,25-4,50 % na konci roku.

Forex: Fed zvýší sazby o dalších 75 bazických bodů

21.09.2022 Americká centrální banka dnes zvýší úrokové sazby o 75 bb na úroveň 3,00-3,25 %. Vrcholu by současný cyklus zpřísňování měnových podmínek měl dosáhnout v prvním čtvrtletí příštího roku na 4,00-4,25 %. Fed zároveň zveřejní i svoji novou prognózu, včetně očekávané trajektorie vývoje úrokových sazeb. Ta by se pro příští rok měla posunout směrem nahoru. Z dat bude v USA zveřejněna statistika prodeje stávajících nemovitostí. Ty čeká další korekce. V eurozóně je kalendář prázdný. V regionu budou zveřejněny polské maloobchodní tržby.

Forex: Euro pod paritou

20.09.2022 Během úterního obchodování se společná evropská měna vrátila pod paritu. Ztratila 0,5 % a v odpoledních hodinách se obchodovala za 0,9970 EUR/USD. Před zasedáním Fedu, které se navíc zřejmě ponese v jestřábím tónu, mnoho impulzů pro posílení očekávat nelze. Z dat byly zveřejněny ceny německých průmyslových výrobců, které šokovaly meziměsíčním růstem o téměř osm procent a meziročním tempem 45,8 %. Za tímto vývojem stály ceny elektřiny a plynu, které byly ve srovnání s minulým měsícem o 24 % výše, meziročně pak o 168 %.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed znovu razantně zvýší úrokové sazby

19.09.2022 Klíčovou událostí tohoto týdne bude zasedání Fedu, na kterém podle nás i trhu dojde ke zvýšení úrokových sazeb o 75 bb. Tempo jejich růstu by následně mělo zpomalit. I tak by sazby mohly v první polovině příštího roku vystoupat nad 4 %. Rozhodnout o zvýšení úrokových sazeb by ve čtvrtek měla i Bank of England, od které čekáme hike o 50 bb. V závěru týdne budou zveřejněny zářijové předstihové indikátory z eurozóny. Jak spotřebitelská důvěra, tak předběžné PMI podle nás zůstanou v pásmu, které indikuje mírný pokles ekonomické aktivity.

Forex: Domácí inflace oslabuje, v USA zůstává robustní

16.09.2022 Na globálních trzích byla tento týden hlavním hybatelem americká inflace. Tamní spotřebitelské ceny v srpnu překvapily meziměsíčním růstem o 0,1 %, přestože trhy zejména v návaznosti na pokles cen pohonných hmot čekaly naopak jejich snížení ve stejném rozsahu. Ještě výrazněji pak překvapila jádrová složka cen, která rostla oproti očekávaným 0,3 % m/m dvojnásobným tempem. To na trzích posílilo očekávání dalšího razantního zvýšení úrokových sazeb Fedem.

Forex: Tuzemský růst cen průmyslových výrobců by měl dále zvolnit na tempu

16.09.2022 Ceny tuzemských průmyslových výrobců by měly vykázat další zmírnění jak v meziměsíčním, tak i v meziročním srovnání. Finální odhad inflace v eurozóně by neměl přinést žádnou změnu, přičemž vrcholu podle nás dosáhne již tento měsíc. Včerejší slabší americká data nepřinesla zlom v tržním ocenění, které nadále implikuje 75bodové zvýšení sazeb na zasedání Fedu v příštím týdnu.

Forex: Maloobchodní tržby v USA přinesly smíšený obrázek

15.09.2022 Data amerických maloobchodních tržeb přinesla relativně smíšený obrázek ohledně spotřeby domácností. Po meziměsíčním revidovaném poklesu v červenci o 0,4 % celkové maloobchodní tržby vzrostly v srpnu o 0,3 % m/m. Bez prodejů aut naopak klesly o 0,3 %, zatímco analytici předpovídali meziměsíční stagnaci. Oproti očekávání překvapila směrem dolů i kontrolní skupina, kde došlo k meziměsíční stagnaci (vs konsensus +0,5 %m/m).

Forex: Maďarský forint výrazně oslabil

15.09.2022 Maďarský forint včera výrazně oslabil a to nejen vůči euru, ale i vůči ostatním regionálním měnám. Ztráty forintu lze přičíst uniklým informacím z Evropské komise, která údajně v neděli hodlá finalizovat dokument o porušování právního řádu v Maďarsku, který by podle nových unijních pravidel mohl vést k zastavení výplaty dotací z fondů EU. Schválení dokumentu ze strany EU nebude okamžité, ale forint na hrozby tohoto typu reaguje vždy velmi citlivě.

Rozbřesk: Komise navrhuje cenový strop pro neplynové zdroje

15.09.2022 Evropská komise včera představila sérii opatření, která mají na celoevropské úrovni pomoci v boji s energetickou krizí. Vedle návrhu na snížení spotřeby elektřiny o desetinu počítá Komise s cenovým stropem pro zisky neplynových výrobců elektřiny (tzv. infra-marginální zdroje) na úrovni 180 EUR/MWh. Příjmy nad tuto hranici budou vybírány členskými státy (odhadem až 140 mld. EUR) a společně s novou daní z nadměrných zisků fosilních producentů by měly sloužit jako zdroj kompenzačních programů pro ohrožené domácnosti a firmy.

Forex: Poptávka amerických domácností i v srpnu zvyšovala maloobchodní tržby

15.09.2022 Celkové maloobchodní tržby v USA pravděpodobně v srpnu klesly meziměsíčně o 0,1 %, a to hlavně vlivem výrazného poklesu cen pohonných hmot. Vývoj tržeb v rámci tzv. kontrolní skupiny by však měl nadále potvrzovat svižný růst poptávky amerických domácností. Zveřejněn v USA bude také srpnový vývoj průmyslové produkce, ta je během letních měsíců obvykle více volatilní a jinak tomu nebude ani letos. Směrodatnější tak bude až údaj za září. Na programu dnes původně bylo rovněž zasedání anglické centrální banky (BoE), z důvodu úmrtí královny Alžběty II. však bylo přesunuto na 22. září.

Forex: Evropský průmysl dusí vysoké ceny energií i klesající poptávka

14.09.2022 Průmyslová produkce v eurozóně v červenci výrazně meziměsíčně poklesla a překonala již tak pesimistická očekávání. Meziměsíčně byla nižší o 2,3 %, zatímco se čekal pokles o 1,1 %. Z geografického hlediska zaznamenalo největší pokles Irsko (meziměsíčně o 18,9 %), které v posledních měsících vykazuje velké výkyvy průmyslové produkce. Důležitější je, že k meziměsíčnímu snížení výroby došlo ve třech ze čtyř největších ekonomik eurozóny, jmenovitě ve Francii (-1,5 % m/m), Španělsku (-1,0 % m/m) a Německu (-0,7 % m/m). V Itálii průmyslová produkce mírně vzrostla (0,4 % m/m), avšak po předchozích dvou výrazných poklesech.

Forex: Závěr týdne nabídne jednání ministrů členských zemí EU o energiích

09.09.2022 Kromě dozvuků včerejšího zasedání ECB budou dnes zraky finančního trhu upřeny na jednání ministrů energetiky jednotlivých států EU. Hlavním tématem setkání bude další postup v boji s vysokými cenami energií a hrozícím vážným nedostatkem plynu v Evropě. V Praze dnes začne také plánované dvoudenní jednání Rady Evropské unie pro hospodářské a finanční záležitosti (ECOFIN), na kterém se setkají ministři financí a šéfové centrálních bank členských států EU. Ti budou kromě dopadů války na Ukrajině řešit i reformy daní.

Forex: ECB podle očekávání zvýšila sazby o 75 bb

08.09.2022 ECB dnes jednomyslně zvýšila úrokové sazby o 75 bb. Potvrdila také, že bude následovat několik dalších takových kroků. Přesný počet ani rozsah budoucích hiků pochopitelně ECB neuvedla, pouze tradičně zopakovala, že to bude záležet na nových datech a že dnešní zvýšení o 75 bb není „novou normou". Podrobnosti ohledně taktiky kvantitativního utahování, případně nástrojů zaměřených na zabránění fragmentace dluhopisového trhu členských států, v prohlášení nebyly obsaženy.

Forex: ECB dnes znovu zvýší sazby

08.09.2022 K jednacímu stolu dnes zasedne vedení ECB. Inflační tlaky v eurozóně podle nás vyústí ve zvýšení úrokových sazeb o 75bb, což odpovídá i očekávání většiny finančního trhu. Z domácích dat bude zveřejněn podíl nezaměstnaných osob za srpen, který podle nás setrval stejně jako v červenci na 3,3 %. Domácí trh práce tak zůstává v dobré kondici.

Forex: Odhad HDP v eurozóně bude revidován mírně směrem nahoru

07.09.2022 Červencový deficit amerického zahraničního obchodu by měl být ve srovnání s červnem o deset miliard dolarů nižší, což by přispělo k solidnímu růstu HDP ve třetím čtvrtletí. Zpřesněný odhad HDP pro eurozónu zřejmě přinese mírnou revizi směrem nahoru. I zde vyhlídky pro toto čtvrtletí zůstávají povzbudivé. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta podle našeho odhadu zvýší klíčovou úrokovou sazbu o 25bb.

Forex: Euro pod úrovní 0,9900 EUR/USD

06.09.2022 Společná evropská měna v úterý oslabila o 0,5 % a dostala se na hladinu 0,9880 EUR/USD. Kromě energetické krize důvod k optimismu nezadaly ani německé tovární objednávky, které poklesly výrazněji, než se čekalo. Další impulzy by euru mohlo přinést až čtvrteční zasedání ECB, kde však centrální banka bude muset čelit dilematu zvýšit úrokové sazby více a zabojovat proti vysoké inflaci i podpořit evropskou měnu, či chránit jižní křídlo eurozóny před výrazným růstem výnosů dluhopisů.

Forex: Utažený trh práce v USA nahrává zpřísňování měnové politiky

02.09.2022 Dnes budou finanční trhy sledovat hlavně srpnový růst zaměstnanosti v USA. Počet nově vytvořených pracovních míst se podle nás snížil na 300 tis. Míra nezaměstnanosti zároveň setrvala na 3,5 %. Napětí amerického trhu práce bude pro Fed jedním z důležitých důvodů, proč pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Případné překvapení na jednu či druhou stranu proto může zahýbat sázkami na velikost hiku americké centrální banky na nadcházejícím zasedání. Z domácího pohledu bude zajímavé zveřejnění červencového růstu cen průmyslových výrobců v eurozóně, který podle tržního konsenzu výrazně zrychlil.

Forex: Tuzemský průmysl se potýká se slábnoucí poptávkou

01.09.2022 Domácí výrobní PMI v srpnu zůstal podle očekávání na červencových 46,8 bodech. Již třetí měsíc řadě tak došlo optikou tohoto ukazatele k meziměsíčnímu zhoršení situace v tuzemském zpracovatelském průmyslu. Zatímco problémy se subdodávkami podle nákupních manažerů rychle odeznívají, dopadá na český průmysl slábnoucí poptávka. Firmy ji řeší nižšími objemy výroby i snižováním zaměstnanosti. Celkově dnešní údaj potvrzuje naše očekávání, že českou ekonomiku čeká ve druhé polovině roku technická recese, kterou bude doprovázet postupné oslabování inflačních tlaků a mírný nárůst nezaměstnanosti.

Forex: Inflace v eurozóně na dalším rekordu

31.08.2022 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný. Inflace v eurozóně se zřejmě v srpnu posune o jednu desetinu nahoru a dosáhne v meziročním srovnání 9 %. Vrchol to ale stále ještě nebude. Mírně vzroste i jádrová inflace. V Německu budou zveřejněna data z trhu práce. Ten navzdory přílivu uprchlíků zůstává utažený. V regionu stojí za zmínku polská inflace, která se drží nad patnácti procenty a naznačuje další zpřísňování tamních měnových podmínek.

Forex: Euro opět pod paritou

30.08.2022 Kurz koruny zůstával i v průběhu úterního obchodování stabilní. K větším pohybům ho nepřiměly ani zpřesněné výsledky HDP za Q2, které dopadly lépe, než se čekalo. Pozitivní překvapení přinesl vývoj spotřeby domácností, což ale zároveň znamená proinflační vyznění celého výsledku.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně nadále stoupá, vrchol má stále ještě před sebou

29.08.2022 Inflace v eurozóně v srpnu nejspíše zrychlila, vrcholu by v meziročním vyjádření měla dosáhnout až v září na 9,3 %, kdežto jádrová složka by měla meziročně zrychlovat až do začátku roku 2023. Naopak v Německu by mělo dojít ke zpomalení meziměsíční inflace. Tuzemský a polský PMI by měly zůstat pod 50bodovou hranicí. Silná data z amerického trhu práce by se měla připojit k jestřábímu vyznění konference v Jackson Hole z minulého týdne a hrát do karet přísnějšímu utahování měnové politiky amerického Fedu.

Forex: Důraz na jemné přistání amerického Fedu je minulostí

26.08.2022 Dnešní ostře sledovanou událostí byl projev šéfa amerického Fedu J. Powella, který navázal na vyjádření svých kolegů a upevnil postoj centrální banky v boji proti vysoké inflaci. Scénář tzv. jemného přistání se nám tak znovu oddaluje. Jestřábí vyznění jen potvrdilo nutnost úrokových sazeb zavítat hlouběji do restriktivního teritoria, výrazně nad 3 %, a tam také delší dobu setrvat. Nicméně ohledně trajektorie sazeb na nejbližším zářijovém zasedání se Powell k ničemu nezavázal a trhy tak přemítají nad relativně vlažném vyznění. Klíčové budou zřejmě data příchozí v nadcházejících dvou týdnech.

Forex: Šéf Fedu Powell dnes promluví na konferenci v Jackson Hole

26.08.2022 Finanční trhy dnes budou sledovat zejména vystoupení šéfa amerického Fedu Jeroma Powella na setkání centrálních bankéřů v americkém Jackson Hole. Signály přicházející z americké ekonomiky jsou nyní smíšené a zajímavé tak bude slyšet, jak Fed nová data hodnotí a co podle něj znamenají pro další vývoj měnové politiky. V Evropě budou zveřejněny indikátory ekonomického sentimentu, které by po předchozím poklesu měly ukázat na jeho stabilizaci. V USA pak zveřejní červencový vývoj osobních příjmů a výdajů, na které bude nadále pozitivně působit silný trh práce.

Forex: Německý a americký HDP revidován směrem vzhůru

25.08.2022 Odhad vývoje německé ekonomiky v letošním druhém čtvrtletí byl revidován směrem k mírně lepšímu. Německé HDP mezičtvrtletně vzrostlo o 0,1 %, zatímco předchozí údaj hovořil o jeho stagnaci. Oproti růstu o 0,8 % v prvním čtvrtletí se však jedná o výrazné zpomalení. Pozitivně se ve druhém čtvrtletí projevil hlavně pokračující růst spotřeby, a to jak té soukromé, tak i vládní.

Forex: Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby poklesnou

24.08.2022 Světový kalendář je dnes poloprázdný. Zveřejněny budou pouze americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, které čeká korekce. Nálada českých spotřebitelů i podnikatelů zřejmě v důsledků energetické krize a vysokých cen dále poklesne. Zajímavý bude pohled na maďarské mzdy, které v meziročním srovnání rostou skoro patnáctiprocentním tempem.

$C:\fakepath\trader-23082022-23-zm.png$

Forex: Kurz koruny k euru se téměř nezměnil, vůči dolaru koruna posílila

23.08.2022 Kurz koruny se vůči euru oproti včerejšku téměř nezměnil. Dnes k 17:00 činil 24,65 EUR/CZK, což znamená posílení o jeden haléř. Vůči dolaru koruna posílila o šest haléřů na 24,68 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.

Forex: Euro zůstává pod paritou

23.08.2022 Indikátory PMI za celou eurozónu nepotěšily. Kompozitní index se dostal pod padesátibodovou hranici, přičemž jeho úroveň 49,2 bodu je historicky konzistentní s mírným poklesem HDP (-0,1 % q/q). Zatímco v Q3 bude HDP pravděpodobně solidní díky sektoru služeb a turismu, v dalších dvou čtvrtletích nelze vyloučit technickou recesi (mezičtvrtletní pokles HDP dva kvartály za sebou). Společná evropská měna tak mnoho důvodu k optimismu neměla a zůstala po celý den pod paritou. Hlavním důvodem jsou ovšem rostoucí ceny energií a obavy z přerušení dodávek zemního plynu.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: Indikátory PMI v eurozóně by se měly přehoupnout zpět nad hranici kontrakce

22.08.2022 Předběžné indikátory PMI v eurozóně se v srpnu pravděpodobně jen mírně přehouply přes hranici kontrakce nad 50. Finální odhad HDP pro Německo by měl zůstat beze změny, nicméně výhled pro třetí čtvrtletí není dle ukazatelů důvěry v německou ekonomiku příliš optimistický. Zejména vývoj spotřebitelské důvěry bude i nadále podle trhu negativní.

Forex: Smíšený vývoj středoevropských ekonomik a silná data z USA

19.08.2022 Překvapivě horší data z čínské ekonomiky, které donutily tamní centrální banku snížit úrokové sazby o 10 bb, odstartovaly týden s negativním sentimentem vzhledem k negativním implikacím pro globální poptávku.

Forex: Inflace v eurozóně by měla vrcholit na podzim

18.08.2022 Finální odhad červencové inflace pro eurozónu by měl potvrdit meziroční růst spotřebitelských cen na úrovni 8,9 %. Vrcholu ve výši 9,6 % by podle našich odhadů měla inflace dosáhnout na podzim, podobně jako jádrová složka (4,8 % y/y). Srpnový indikátor výhledu podnikatelů z okolí Philadelphie by měl vykázat mírné zlepšení sentimentu v USA. Včera se pozornost upnula na statistiky vývoje HDP v Evropě a maloobchodní tržby v USA, které meziměsíčně stagnovaly. Vývoj středoevropských ekonomik přinesl překvapení na obě strany, zatímco maďarská ekonomika rostla překvapivě rychlým tempem, tak ta polská zaznamenala nečekaně výrazný pokles.

Forex: Růst HDP středoevropských ekonomik překvapil na obě strany

17.08.2022 Dnešní data vývoje HDP středoevropských ekonomik výrazně překvapila jak směrem nahoru, tak i směrem dolů. Zatímco maďarská ekonomika zaznamenala vysoký mezikvartální růst až o 1,1 %, tak ta polská se v letošním druhém čtvrtletí propadla o výrazných 2,3 % q/q. Konsensus analytiků přitom počítal pouze s růstem o 0,5 % q/q, resp. s poklesem o 0,7 q/q. Pozorujeme tak relativně významné rozdíly mezi vývoji středoevropských ekonomik. Maďarská ekonomika se tak přidala k té české a slovenské, které také zaznamenaly mezičtvrtletní růst v 2Q22, i když podstatně nižší (+0,2 % a +0,4 %).

Rozbřesk: Cenové tlaky ve výrobě zvolňují, inflační bouře však trvá

17.08.2022 Včera zveřejněná čísla tuzemských výrobců potvrdila přetrvávající silné cenové tlaky, jejich dynamika však v červenci přeci jen zvolnila. V průmyslu zpomalil meziroční růst cen na 26,8 % (vs. 28,5 % v předchozím měsíci), přičemž meziměsíčně ceny přidaly 0,3 %. Nižší cenový růst jde především na vrub levnějším ropným produktům, které reflektují nižší ceny na světových trzích. Na druhou stranu, ceny energií v čele s plynem a elektřinou pokračovaly ve svižném růstu a s ohledem na poslední vývoj na velkoobchodních trzích ještě zdaleka neřekly poslední slovo.

Forex: Forint prudce oslabuje

17.08.2022 Maďarský forint od začátku týdne prudce oslabuje, když měnový pár EUR/HUF včera dokonce překonal úroveň 406. Za ztrátami forintu hledejme snížení výhledu ratingu Maďarska ze strany agentury S&P. Forint bude mít jistou šanci své ztráty lehce umazat, pokud by dnes ráno zveřejněný výsledek HDP za druhý kvartál dopadl překvapivě silným růstem. Spíše, ale v optimistickém případě kladnou nulu (na rozdíl od polského HDP, který velmi pravděpodobně poklesl).

Forex: Americké maloobchodní tržby vzrostou

17.08.2022 Maloobchodní tržby v USA v červenci zřejmě dále meziměsíčně rostly. Celkově ale objemy nákupů slábnou a jejich dynamika se vrací zpět k předkrizovým úrovním. Druhý odhad HDP eurozóny pravděpodobně přinese mírnou revizi směrem dolů. I tak ale ekonomika předvedla v Q2 slušnou výkonnost a vyhlídky zůstávají příznivé i pro Q3. Odhady vývoje HDP za druhé čtvrtletí budou zveřejněny i v Polsku a Maďarsku. Zatímco maďarská ekonomika by měla ve srovnání s prvním čtvrtletím růst, tu polskou čeká pokles.

Forex: Region v červeném

16.08.2022 Region se dnes topil v červených číslech. Nejvíce ztrácel maďarský forint (1,1 %). Dolehlo na něho snížení ratingového výhledu agenturou S&P ze stabilního na negativní. Ta ho spojila s riziky spojenými se získáním prostředků z fondů EU a dodávkami energií. Maďarský forint se tak v odpoledních hodinách obchodoval za 403,80 EUR/HUF. Ztrát nebyl ušetřen ani polský zlotý a česká koruna. Koruna byla ve srovnání s pondělkem o 0,5 % slabší (24,57 EUR/CZK), polský zlotý pak o 0,3 % (4,69 EUR/PLN). Z domácích dat byl zveřejněn růst cen průmyslových výrobců. Ten v meziměsíčním vyjádření výrazně zpomalil z červnových 1,4 % na 0,3 % v červenci. V případě cen zemědělských výrobců pak dokonce došlo k poklesu o 3,6 % m/m. Významně se na tom podepsala levnější ropa a nová sklizeň rostlinných produktů.

Forex: Německý ZEW index by měl ukázat na prohlubující se negativní sentiment

16.08.2022 Tuzemské ceny průmyslových výrobců by měly stále růst závratným tempem, byť by mělo dojít k nepatrnému zpomalení jejich meziroční dynamiky. ZEW index potvrdí negativní vyhlídky pro německou ekonomiku z pohledu investorů. Polská jádrová inflace by měla jen lehce zrychlit. Průmyslové produkci v USA by k meziměsíčnímu růstu měl pomoci automobilový průmysl. Trh s nemovitostmi v USA se nadále ochlazuje. Včerejší data z čínské ekonomiky vysílají mírně výstražný signál pro budoucí globální poptávku.

$C:\fakepath\trader-15082022-29-zm.png$

Forex: Koruna dnes opět oslabila vůči euru i dolaru

15.08.2022 Česká měna dnes opět oslabila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru ztratila oproti předchozímu závěru 12 haléřů na 24,49 EUR/CZK a vůči dolaru 23 haléřů na 24,02 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online kolem 17:00.

Forex: Koruna podobně jako region odevzdává zisky z minulého týdne

15.08.2022 Dnes nám toho makroekonomický kalendář příliš nenabídl. Za zmínku nicméně stojí ráno zveřejněná data z čínské ekonomiky. Překvapivá zklamání přinesla jak data průmyslové produkce, tak i maloobchodních tržeb, což donutilo čínskou centrální banku snížit úrokové sazby, byť nepatrně o 10 bb. Horší vyhlídky druhé největší světové ekonomiky by nenesly příliš dobré zprávy pro stále se zotavující globální poptávku.

Forex: V tuzemské bilanci běžného účtu by mělo dojít k prohloubení deficitu

12.08.2022 V ČR budou zveřejněna data z běžného účtu platební bilance za červen, kde čekáme prohloubení deficitu, což nebude nadále příliš dobrá zpráva pro českou korunu. Průmysl v eurozóně by měl vykázat meziměsíční růst a zakončit druhý kvartál pozitivně. Průzkum důvěry v americkou ekonomiku od Michiganské univerzity by měl ukázat mírné zlepšení sentimentu. Trhy včera vstřebávaly středeční inflační čísla, dolar pokračoval v oslabování a riziková aktiva nepatrně korigovala.

Forex: Inflační tlaky podle všeho v USA polevují, alespoň prozatím

11.08.2022 Překvapení v USA přinesl po včerejší inflaci i indikátor cen průmyslových výrobců, který meziměsíčně v červenci poklesl o 0,5 %, zatímco analytici očekávali růst o 0,2 % m/m. Meziročně tak došlo ke zpomalení růstu z červnových 11,3 % až na 9,8 % y/y. Hlavní zásluhu na tom měla, podobně jako v případě spotřebitelské inflace, složka energií, jejíž propad reflektuje dění na komoditních trzích, kde došlo v červenci k mírné korekci. Podle všeho by tak inflační tlaky měly polevovat, alespoň prozatím.

Forex: Včerejší inflační překvapení budou ještě dnes doznívat

11.08.2022 Vzhledem k tomu, že makroekonomický kalendář toho dnes moc nenabídne, tak trhy budou ještě dnes přemítat nad včera zveřejněnými inflačními čísly. Včerejší domácí inflační překvapení v podobě nadále zpomalujícího meziměsíčního růstu spotřebitelských cen vyznělo pozitivně pro trhy. Podobné překvapení se také konalo v USA, kde meziměsíčně ceny dokonce stagnovaly. V reakci na to se trhy naladily do risk-on sentimentu, dolar tak oslabil, zatímco akciové trhy připisovaly zisky a tržní úrokové sazby padaly.

Forex: Inflace překvapila na obou stranách Atlantiku

11.08.2022 Tuzemská inflace v červenci meziročně zrychlila výrazně méně, než se čekalo. Meziměsíční dynamika totiž nadále zpomalovala po sezónním očištění z červnových 1,4 % na 1,2 % m/m. Náš odhad počítal především s vyššími cenami energií, které dle již zveřejněných ceníků jednotlivých distributorů výrazně zdražily. Mírný vzestup meziroční inflace na 17,5 % však nenaznačuje to, že by se skokový nárůst cen energií již propsal do složky bydlení zahrnující také náklady na energie, jak jsme předpokládali my, když jsme celkovou inflaci odhadovali na 19,3 % y/y (stejným směrem byla překvapena také centrální banka, která očekávala 18,8 % y/y.

Forex: Den ve znamení inflace

10.08.2022 V ČR i USA dnes budou zveřejněny údaje o červencové spotřebitelské inflaci. U nás očekáváme hlavně vlivem skokového nárůstu cen energií zrychlení cenové dynamiky na 2,9 % m/m a 19,3 % y/y. Tržní očekávání jsou tentokrát z našeho pohledu posazena poměrně nízko, a vidíme tedy reálnou šanci na překvapení trhu směrem nahoru. V případě americké inflace podle nás dojde naopak k jejímu zpomalení na 0,2 % m/m a 8,7 % y/y. Hlavním faktorem snížení inflace by měly být i v tomto případě energetické komodity, konkrétně pokles cen pohonných hmot.

Forex: Intervence ČNB proti oslabení koruny v červnu zesílily

09.08.2022 ČNB v červnu intervenovala v objemu 7,1 mld. EUR, po květnových 3,5 mld. EUR. Rozsah spotových operací tak překonal náš odhad na základě bilance ČNB (5,1 mld. EUR). Zveřejněn byl také stav devizových rezerv centrální banky ke konci července, který dosáhl 144,7 mld. EUR a od konce června se snížil o 4,2 mld. EUR. To by sice mohlo indikovat o něco menší objem červencových intervencí, než jsme dosud odhadovali (cca 8 mld. EUR), stav devizových rezerv však ovlivňují i výkyvy kurzu a výkonnost aktiv v bilanci centrální banky jako jsou akcie nebo dluhopisy, proto tomu tak nutně nemusí být.

Forex: ČNB ponechá úrokové sazby na dnešním zasedání beze změny

04.08.2022 Bankovní rada ČNB dnes bude poprvé v novém složení rozhodovat o nastavení měnové politiky. Podle vyjádření jejích představitelů to vypadá, že úrokové sazby nechá beze změny. Nová prognóza, kterou dnes centrální banka také zveřejní, však na potřebu dalšího utažení měnové politiky pravděpodobně ukazovat bude. Čekáme, že vývoj inflace a přetrvávající tlaky na oslabení koruny bankovní radu nakonec donutí ještě jedno zvýšení udělat. V listopadu očekáváme zvýšení repo sazby ze současných 7,0 % na 7,5 %, což by měl být zároveň vrchol současného cyklu zpřísňování měnové politiky.

Forex: Německému vývozu se dařilo, evropský maloobchod zklamal

03.08.2022 Německému zahraničnímu obchodu se v červnu dařilo nad očekávání dobře. Tamní obchodní bilance skončila v přebytku 6,4 mld. EUR, což bylo výrazně více než měsíc před tím a mnohem více, než se čekalo (konsensus počítal s přebytkem pouze 0,2 mld. EUR). Pozitivně překvapila hlavně hodnota německého vývozu, která byla meziměsíčně vyšší o 4,5 %, když se čekal růst o 1 %.

Forex: Německý zahraniční obchod slábne

03.08.2022 Přebytek německého zahraničního obchodu zůstal i v červnu z historického pohledu nízký z důvodu drahých dovozů energií. Vlivem slabší poptávky po průmyslovém zboží došlo podle nás navíc k poklesu hodnoty německého vývozu. Slábnoucí poptávka ve spotřebitelském sektoru se odráží v nižší dynamice evropského maloobchodu. Ceny průmyslových výrobců v eurozóně pokračují v rychlém růstu, jejich meziroční dynamika však pravděpodobně nepatrně zpomalila, když působila vyšší srovnávací základna. V USA budou sledovány červnové tovární objednávky a ISM index z oblasti služeb za červenec.

Forex: Rostoucí napětí mezi USA a Čínou je pro trhy dalším strašákem

02.08.2022 Spekulace ohledně návštěvy předsedkyně americké Sněmovny reprezentantů Pelosiové na Taiwanu vyvolala další vlnu pnutí mezi USA a Čínou. Letadlo s Pelosiovou na Taiwanu nakonec přistálo před pátou odpolední hodinou našeho času. Jde o první návštěvu představitele vrcholné americké politiky v této zemi po 25 letech. Čína v reakci na to pohrozila odvetnou reakcí.

Ranní zpráva z FOREX trhu: Včera v USA zvýšili sazby o 75bb, dnes se zase vyhnou technické recesi

28.07.2022 Fed včera pokračoval v razantním tempu utahování měnové politiky a doručil 75bodový hike. V USA by se měli vyhnout technické recesi s růstem HDP o 0,4 % q/q za Q2. Důvěru v ekonomiku v eurozóně by měl podržet přetrvávající mírný optimismus v oblastech průmyslu a služeb. Na druhé straně to bude vyvažovat hluboký propad spotřebitelské důvěry. Německá inflace by měla podruhé v řadě v meziročním vyjádření zpomalit. Akciové indexy byly včera pozitivně naladěny a bezprostředně po tiskové konferenci J. Powella dále posílily.

$C:\fakepath\trader-27072022-21-zm.png$

Forex: Koruna dnes stagnovala k euru, vůči dolaru oslabila o pět haléřů

27.07.2022 Koruna dnes stagnovala k euru. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 24,59 EUR/CZK, tedy ve stejném kurzu jako při úterním závěru. Vůči dolaru česká měna oslabila o pět haléřů na 24,30 USD/CZK.

Forex: Koruna opět poskakuje na místě, zatímco region oslabuje

27.07.2022 Červnový růst peněžní zásoby v eurozóně o 5,7 % y/y potvrzuje relativně robustní úvěrovou aktivitu podniků, a to i přes mírné zpřísnění úvěrových podmínek a dražší financování. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA za červenec překvapily analytiky, kteří očekávali 0,4% pokles, když vzrostly o téměř 2 %. Za zmínku stojí především vyšší objednávky vojenského vybavení.

Forex: Americká centrální banka zvýší sazby o 75 bazických bodů

27.07.2022 Americká centrální banka dnes opět zvýší úrokové sazby. Vzhledem k vyjádřením, která od ní přicházela, i obavám z nástupu recese, jsme naše očekávání snížili z původních 100 na 75 bazických bodů. Z dat budou v USA zveřejněny objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, které vykáží další růst. Zlepšování úvěrové aktivity v eurozóně by měl dnes potvrdit ukazatel peněžní zásoby. V Česku je kalendář událostí prázdný. Vše, co jste se chtěli dozvědět o vývoji České ekonomiky (a báli jste se zeptat), najdete v našich nových Ekonomických výhledech.

Forex: Region poletuje, koruna drží jak přibitá

26.07.2022 Rozhovor pro agenturu Reuters dnes poskytl nový člen bankovní rady Jan Frait. Ten se na nadcházejícím zasedání ČNB 4. srpna bude rozhodovat mezi stabilitou úrokových sazeb a jejich mírným zvýšením. Intervence používané k vyrovnání krátkodobých šoků považuje za legitimní nástroj, dlouhodobé intervence ale neschvaluje. Trh v současné době ve svých cenách zahrnuje zvýšení klíčové sazby na srpnovém zasedání o 25 bb. My se domníváme, že bankovní rada ponechá sazby beze změny, rostoucí inflace jí ale dotlačí k 50bodovému „hiku“ na listopadovém zasedání. Kurz koruny na vyjádření Jana Fraita nijak nereagoval. Domácí měna se po celý den obchodovala v úzkém pásmu 24,58-24,60 EUR/CZK.

Forex: Maďarská centrální banka opět výrazně zvýší sazby a tím rozhodně nekončí

26.07.2022 Maďarská centrální banka dnes zřejmě naváže na předchozí rychlé tempo utahování měnové politiky a zvýší základní úrokovou sazbu o 100 bb na 10,75 %. To však ještě nebude konec, když její vrchol očekáváme v prosinci na úrovni 14,50 %. Z ekonomických dat bude sledována zejména spotřebitelská důvěra v USA. V červenci podle našeho odhadu došlo k zastavení jejího poklesu.

Forex: Důvěra v českou i německou ekonomiku v červenci klesala

25.07.2022 Důvěra v českou ekonomiku v červenci druhý měsíc v řadě klesla. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu se snížil z 6,3 na 3,5 bodu. To je nejnižší úroveň od konce loňského roku. V poklesu pokračovala jak důvěra podnikatelů, tak i spotřebitelů. Ta spotřebitelská se přitom již dostala na nejnižší úroveň za celou dobu sledování, tedy od ledna 2003. Důvodem jsou hlavně obavy domácností ohledně negativních dopadů vysoké inflace na jejich finanční situaci a výkon ekonomiky.

$C:\fakepath\trader-22072022-22-zm.png$

Forex: Koruna dnes mírně oslabila k euru, vůči dolaru zpevnila o osm haléřů

22.07.2022 Koruna v závěru týdne oslabila k euru mírně o dva haléře na 24,54 EUR/CZK. Vůči dolaru naopak česká měna ve srovnání se čtvrtečním závěrem posílila o osm haléřů a dostala se zpět pod 24 korun za dolar. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,98 USD/CZK.

Forex: Poteče, či nepoteče? Toť otázka

20.07.2022 Z dneška na zítřek by měla skončit plánovaná odstávka plynovodu Nord Stream 1. Klíčovou otázkou dne tak je, zda ruský plyn ve čtvrtek skutečně začne do Evropy téct a v jaké výši. Tato informace je samozřejmě důležitá pro další cenový vývoj v této komoditě, a tedy i vývoj cen průmyslových výrobců. Data za červen dnes budou zveřejněna za Německo i Česko. Statistiky ukážou na další vzestup, i když dynamika bude slabší než v minulém měsíci. Vysoké ceny kazí náladu i evropským domácnostem. I tady ale podle nás je to nejhorší za námi, jak čekáme od červencového ukazatele spotřebitelské důvěry v eurozóně.

$C:\fakepath\trader-19072022-22-zm.png$

Forex: Koruna dnes posílila k euru o dva haléře, k dolaru o deset

19.07.2022 Česká měna dnes posilovala, vůči euru ale jen mírně. Ve srovnání s pondělním závěrem si polepšila o dva haléře na 24,50 EUR/CZK. K dolaru pak koruna zpevnila o deset haléřů. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,94 USD/CZK.

Forex: Blížící se zasedání ECB euru svědčí

19.07.2022 Společné evropské měně se v průběhu dnešní evropské seance dařilo. Z ranních kotací pod 1,0150 se kurz posunoval dále od parity, v odpoledních hodinách byl o více než cent výše. Euro živí spekulace na možné razantnější zvýšení eurových úrokových sazeb na čtvrtečním zasedání. My předpokládáme zvýšení depozitní sazby o 25 bb na -0,25 %. Spekuluje se ale, že zavedení antifragmentačního nástroje by mohlo umožnit sazby zvednout o 50 bb a ty by se tak po dlouhých letech dostaly ze záporného teritoria. Podrobněji k tomu, co od ECB očekáváme, naleznete v tomto speciálním reportu.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB poprvé po jedenácti letech zvýší úrokové sazby

18.07.2022 Ve Spojených státech bude zveřejněna série červnových dat z trhu nemovitostí. Ty po květnových propadech zřejmě ukáží lepší výsledky. Solidní data z reálné ekonomiky plus vysoká inflace jsou důvodem, proč jsme revidovali výhled pro Americkou centrální banku – na červencovém zasedání (26.-27.7.) očekáváme 100bodové zvýšení klíčové úrokové sazby. K utažení měnových podmínek se již tento čtvrtek poprvé po 11 letech zřejmě rozhoupe ECB. Depozitní sazbu zvedne o 25 bb na -0,25 %. Představen bude i nástroj pro zabránění fragmentace evropského dluhopisového trhu.

Forex: Korunu před negativním sentimentem chrání ČNB

15.07.2022 Kurz koruny měl během tohoto týdne tendenci spíše posilovat. Krátce se dostal i pod hladinu 24,30 EUR/CZK. Zisky nicméně neudržel a v závěru týdne se pohyboval nad úrovní 24,50 EUR/CZK. Na trhu je stále patrná přítomnost centrální banky, která navzdory hrozbě plynové krize i oslabování eura a ostatních regionálních měn pomáhá koruně držet se na silnějších úrovních.

Forex: Zvýšená inflační očekávání v hledáčku Fedu

15.07.2022 Červnový růst maloobchodních tržeb v USA byl patrně tažen hlavně vyššími výdaji na pohonné hmoty v důsledku jejich dalšího zdražení. I v reálném vyjádření však podle nás spotřeba domácností ve druhém čtvrtletí solidně mezičtvrtletně rostla. Dlouhodobá inflační očekávání v šetření Michiganské univerzity pravděpodobně v červenci zůstanou viditelně nad cílem amerického Fedu, což bude argumentem pro další zpřísnění měnové politiky v USA.

Forex: Dolar je k euru nejsilnější za zhruba dvě dekády

14.07.2022 Tuzemský schodek běžného účtu platební bilance se v květnu prohloubil. Jeho deficit ve výši 22,8 mld. CZK byl oproti našemu odhadu i tržnímu konsenzu o něco mírnější. Projevuje se v něm jednak deficit zahraničního obchodu se zbožím, který je na jedné straně důsledkem dovozu drahých energií, ale i problémů v exportu, který se potýká s napjatými dodavatelskými řetězci. K zápornému saldu běžného účtu přispěl rovněž odliv dividend z přímých investic a také převody do rozpočtu EU. Z hlediska kurzu koruny je prohlubující se schodek běžného účtu platební bilance jedním ze zdrojů tlaku na oslabení domácí měny.

Forex: Bilance běžného účtu v ČR prohloubí deficit

14.07.2022 Po včerejší smršti inflačních čísel je dnešní makroekonomický kalendář relativně prázdný. Zveřejněná bilance běžného účtu v ČR by měla ukázat na prohloubení schodku až na 30,6 mld. CZK. Podpora koruny dle našich odhadů stála ČNB první červencový týden téměř 7 mld. EUR, což výrazně převyšuje objemy intervencí za celý červen (5,1 mld. EUR). Zatímco česká inflace zpomalila na meziměsíční bázi, tak růst spotřebitelských cen v USA výrazně překvapil a dolar se krátce podíval pod paritu. Risk-off nálada se také odrazila na propadech akciových indexů.

Forex: Inflace se posunula výše na obou stranách Atlantiku

13.07.2022 Zveřejněná domácí inflace byla jenom mírně pod našimi odhady, které počítaly s meziměsíčním tempem 1,8 % (vs 1,6 %), ovšem nad tržním konsensem (1,5 %). Zatímco v meziročním srovnání jsme se dostali o něco výše na 17,2 % z dubnových 16 %, tak na meziměsíční dynamice po sezónním očištění již druhý měsíc v řadě pozorujeme pokles. Přestože inflace poslední dva měsíce již tak drasticky nezrychluje, tak v červenci očekáváme další dramatický posun nahoru z důvodu zdražování cen elektřiny, plynu a tepla. Náš výhled růstu spotřebitelských cen blížící se 20 % by tak znamenal tlak na zvyšování sazeb ze strany ČNB.

$C:\fakepath\ceska-koruna-euro.jpg$

Analytik: Koruna posiluje a je nejsilnější od letošního února

13.07.2022 Česká měna od konce minulého týdne posiluje a dostala se vůči euru na nejsilnější hodnotu od letošního února. Dnes zpevnila zatím o tři haléře na 24,39 Kč/EUR. Od páteční obchodní seance posílila o 27 haléřů, tedy o 1,49 procenta. ČTK to řekl analytik společnosti XTB Štěpán Hájek. Důvodem můžou být podle analytiků intervence České národní banky.

$C:\fakepath\trader-13072022-18-zm.png$

5 událostí, které dnes stojí za pozornost

13.07.2022 1) V posledních týdnech jsme svědky zajímavé divergence mezi chováním klíčových středoevropských a východoevropských měn. Zatímco polský zlotý a maďarský forint oslabují, pod tlakem obav o udržitelnost dodávek ruského plynu do Evropy, česká koruna rychle posiluje a dnes dokonce vůči euru dosáhla nejsilnější pozice od února tohoto roku.

Koruna dál posiluje, dnes vůči euru dosáhla nejsilnější pozice od února 2022

13.07.2022 V posledních týdnech jsme svědky zajímavé divergence mezi chováním klíčových středoevropských a východoevropských měn. Zatímco polský zlotý a maďarský forint oslabují, pod tlakem obav o udržitelnost dodávek ruského plynu do Evropy, česká koruna rychle posiluje a dnes dokonce vůči euru dosáhla nejsilnější pozice od února tohoto roku.

Forex: Inflace v USA i Česku vystoupá na další maxima

13.07.2022 Inflace v USA v červnu zřejmě dále rostla. Pro její další vývoj budou klíčové zejména ceny nájemného. V eurozóně bude zveřejněna květnová průmyslová výroba. Ta by měla podle již zveřejněných dat z velkých ekonomik mírně růst. Inflační data zveřejní i Český statistický úřad. Domácí inflace podle našeho odhadu opět zrychlí, přičemž během prázdnin dosáhne dvaceti procent.

$C:\fakepath\forex-12072022.jpg$

Devalvace v přímém přenosu

12.07.2022 Zatímco euro vůči americkému dolaru oslabuje a po téměř 20 letech se dostalo v dnešních ranních hodinách na paritu, najdou se i měny, vůči kterým si společná evropská měna připisuje nemalé zisky.

Forex: Koruna díky ČNB jako jediná z regionu stabilní

12.07.2022 Regionální měny zůstávaly i v úterý pod vlivem negativního sentimentu vyvolaného obavami z déletrvajícího přerušení dodávek plynu do Evropy. Výrazně ztrácel především maďarský forint, který se dostal až nad hladinu 414 EUR/HUF. V odpoledních hodinách centrální banka zvýšila týdenní depozitní sazbu o 200 bb na 9,75 %, tak jak se očekávalo a banka již dopředu avizovala. I tak ale forint mírně zkorigoval předchozí ztrátu na 409 EUR/HUF. Oslaboval i polský zlotý (na 4,85 EUR/PLN), v průběhu dne však své ztráty umazal.

$C:\fakepath\forint.jpg$

Maďarsko opět výrazně zvýšilo základní úrok, blíží se k deseti procentům

12.07.2022 Maďarská centrální banka dnes zvýšila svou základní úrokovou sazbu o dva procentní body na 9,75 procenta. Pokračuje tak v agresivním zpřísňování měnové politiky ve snaze omezit inflaci a podpořit domácí měnu. Dnešní krok banka signalizovala již minulý týden, kdy stejným způsobem zvýšila svou týdenní depozitní sazbu, napsala agentura MTI.

Forex: Obrana koruny pokračuje

08.07.2022 ČNB dnes zveřejní objem devizových intervencí za květen. Podle našeho odhadu v nich pokračovala v ještě větší míře i v červnu. Z vývoje likvidity v bankovním sektoru, ale i minimálních výkyvů spotového kurzu se navíc zdá, že na intervenování ve prospěch koruny se nic nezměnilo ani s obměnou bankovní rady od začátku července. Americká data z trhu práce dnes podle nás ukážou jeho přetrvávající napětí. Růst zaměstnanosti sice pravděpodobně v červnu zpomalil, to je však do značné míry důsledkem toho, že se již v podstatě vyčerpal prostor pro další výrazný pokles míry nezaměstnanosti. Ta totiž patrně v červnu vyrovnala své předcovidové minimum na úrovni 3,5 %.

Forex: Centrální banky v Polsku i Maďarsku dnes zvýšily úrokové sazby

07.07.2022 Tuzemský průmysl v květnu pozitivně překvapil. Produkce vzrostla meziměsíčně o 2,4 % po předchozím poklesu o 0,7 %. Meziročně byla průmyslová výroba po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dní vyšší o 3,3 %, bez očištění pak o 6,3 %. To předčilo i náš na trhu nejoptimističtější odhad. Ten počítal s růstem 4,3 % (NSA), zatímco tržní konsensus činil pouze 1,6 %.

Forex: Německý průmysl stále trpí a je hrozbou i pro naše průmyslníky

07.07.2022 Dnešní ráno zřejmě přinese další zklamání z německého průmyslu, tentokráte pokud jde o produkci. To samozřejmě nebude příliš dobrá zpráva ani pro české průmyslníky pro nadcházející měsíce. Samotný květen ale tuzemským producentům vyšel díky rychlé obnově produkce automobilů. Ani vyšší výroba, a tedy i exporty automobilů ale nebudou stačit na zvrácení negativních trendů v tuzemské bilanci zahraničního obchodu.

Euro vůči dolaru sestoupilo nejníže za 20 let a americké futures se po sváteční pauze červenají

05.07.2022 Euro se dnes dopoledne na devizovém trhu propadlo vůči dolaru na nejnižší hodnotu od prosince 2002. Podle analytiků k tomu přispívají obavy z recese a také energetická krize v eurozóně. Dolar naopak těží z razantního zpřísňování měnové politiky ve Spojených státech. Americké akciové futures se po pondělní sváteční pauze propadají, protože nad radostí z americko-čínských rozhovorů, zaměřených na zmírnění cel, převážily obavy americké ekonomické recese.

Forex: ČNB má ode dneška nového guvernéra

01.07.2022 Dnes do čela centrální banky usedne na příštích šest let Aleš Michl. Současně ČNB opouští tři zastánci dosavadní strategie boje s inflací prostřednictvím zvyšování sazeb. Na trhu tak může ještě nějakou dobu panovat nejistota a obavy o dostatečně razantní reakci ČNB na zvýšené inflační tlaky, což s sebou přináší i riziko oslabení české koruny. Zveřejněn bude i zápis z posledního měnového jednání tuzemské centrální banky, který může pomoci nahlédnout na argumenty jednotlivých členů bankovní rady. Z dat bude sledována hlavně červnová inflace v eurozóně, která opět pokoří dosavadní rekord a podle našeho odhadu vystoupá až na 8,7 % y/y.

Forex: Vysoká inflace doléhá i na spotřebitele v USA

30.06.2022 Konečný odhad vývoje tuzemského HDP za první čtvrtletí dnes potvrdil mezičtvrtletní růst ekonomiky o 0,9 %. ČSÚ zároveň zveřejnil revize vývoje ekonomiky v letech 2018 až 2021. K významnějším změnám dynamiky ekonomické aktivity však došlo pouze v letech 2020 (z 5,8 % na -5,5 %) a 2021 (z 3,3 % na 3,5 %), v obou případech tedy směrem k mírně lepšímu vývoji. Míra úspor domácností se zároveň v prvním čtvrtletní po sezonním očištění snížila z 20,3 % na 16,2 %. Oproti době před pandemií, kdy se pohybovala mírně nad 10 %, je ale stále vysoká.

Forex: Finální odhad českého HDP potvrdí svižný růst ekonomiky na začátku roku

30.06.2022 Konečný odhad českého HDP za Q1 22 by měl přinést pouze potvrzení mezičtvrtletního růstu ekonomiky o 0,9 %. Francouzská inflace v červnu pravděpodobně dále vzrostla z 5,8 % na meziročních 6,5 %. Ta španělská včera výrazně předčila odhady a zrychlila na 10 %, zatímco růst spotřebitelských cen v Německu zpomalil vlivem administrativních opatření. Evropský trh práce bude nadále vysílat známky přehřívání. Německá míra nezaměstnanosti podle nás v červnu klesla na 4,9 % a ukazatel za celou eurozónu v květnu pravděpodobně setrval na 6,8 % Maďarská centrální banka by dnes měla zvýšit týdenní depozitní sazbu o 50 bb na 7,75 %.

Forex: Silné inflační tlaky trvají a důvěra spotřebitelů klesá

29.06.2022 Inflace ve Španělsku překvapila výrazně vyšším nárůstem, zatímco ta německá byla vlivem administrativních opatření nižší, než se čekalo. Růst spotřebitelských cen ve Španělsku v meziročním harmonizovaném vyjádření zrychlil z květnových 8,5 % na 10,0 % v červnu, když analytici v průměru očekávali pouze 8,7 %. Mimo pokračujícího zdražování energií a potravin došlo ve čtvrté největší ekonomice eurozóny k dalšímu zrychlení jádrové inflace, a to z 4,9 % na meziročních 5,5 %.

$C:\fakepath\forint.jpg$

Maďarská centrální banka nečekaně zvýšila základní úrok na 7,75 procenta

28.06.2022 Maďarská centrální banka dnes šokovala finanční trhy razantním zvýšením základní úrokové sazby. Zvýšila ji o 1,85 procentního bodu na 7,75 procenta, Maďarsko tak nyní má nejvyšší základní sazbu v Evropské unii. Většina ekonomů podle průzkumu agentury Reuters očekávala zvýšení sazby o půl procentního bodu.

Forex: Zasedání MNB opět přinese razantní zvýšení úrokových sazeb

28.06.2022 Hlavní událostí dne v regionu bude zasedání maďarské centrální banky, která podle našich odhadů zvýší sazby o 100 bb na 6,9 %. Dojde tak k jestřábímu posunu od posledního květnového zasedání, kde tamní centrální bankéři sazby zvýšili „pouze“ o 50 bb. Dočkáme se také zveřejnění indikátorů spotřebitelské důvěry v Německu a USA, které by měly poukázat na zpomalující poptávku.

Forex: Středoevropské měny zažívají volatilní seanci

27.06.2022 Večer začne konference ECB v Sintře, kde hlavními tématy budou nadále zrychlující inflace, utahování měnové politiky a fragmentace finančního trhu. Zatímco v Bavorsku zasedá summit G7, na kterém bylo navrženo zavedení cenového stropu na import ruské ropy za pomoci restrikcí na pojištění a přepravu dodávek. Nicméně detaily a aplikace tohoto nástroje jsou stále v nedohlednu. Euro od rána posílilo o 0,2 % na 1,0570 EUR/USD.

Forex: Německý Ifo by měl za červen dále vzrůst

24.06.2022 Po včerejším zklamání, které přinesly evropské PMI očekáváme, že německý Ifo podnikové důvěry zaznamená za červen zlepšení. Vyhlídky ale zůstanou značně nejisté. Jak současnou a očekávanou situaci hodnotí čeští producenti i domácnosti, odhalí červnový konjunkturální průzkum. Prozatím bylo zhoršení patrné zejména v případě tuzemské spotřebitelské důvěry.

Forex: ČNB nadále brání oslabování koruny

23.06.2022 Předběžná data červnových PMI aktivity v průmyslu i ve službách ve velkých evropských zemích včetně Německa i eurozónu jako celek zklamala. Celkové indexy se tak přiblížily hladině 50 bodů, i nadále ale zůstávají nad ní, tedy v pásmu zvyšující se aktivity. Z hlediska struktury povzbudivou zprávu přineslo zkrácení času dodávek, což dokumentuje zlepšování situace v dodavatelských řetězcích. Silné bylo i číslo zaměstnanosti.

Forex: Dozvuky zasedání ČNB

23.06.2022 Dnes budou v eurozóně i v USA zveřejněny předběžné červnové PMI, které by měly pro letošní druhé čtvrtletí indikovat pokračující hospodářský růst. Globálními trhy může opět zahýbat šéf Fedu Powell, který promluví v dolní komoře amerického Kongresu. Domácí trh bude vstřebávat včerejší zasedání ČNB, které přineslo růst sazeb o 125 bb a zároveň bylo poslední ve starém složení bankovní rady pod vedením guvernéra Rusnoka.

Forex: ČNB naposled ve starém složení opět výrazně zvýšila sazby

22.06.2022 Základní úroková sazba ČNB vzrostla o dalších 125 bb na 7 %. Očekávání analytiků byla poměrně široce rozkročena v intervalu 75-150 bb. Finanční trh byl nakonec mírně zklamán, jelikož měl plně zaceněno zvýšení sazeb o 150 bb. Tržní sazby tak na rozhodnutí reagovaly poklesem. To by za běžných okolností bylo spojeno i s oslabením koruny, to nicméně nenastalo, když se koruna opět odrazila od známé hranice 24,75 EUR/CZK, nad kterou ji zřejmě nedovoluje oslabit ČNB svými intervencemi.

Forex: Polský průmysl mírně poroste

21.06.2022 Kalendář dnes nabídne zveřejnění dat z Polska, konkrétně průměrné hrubé mzdy, průmyslovou produkci a ceny průmyslových výrobců. Meziměsíční nárůst průmyslové produkce v Polsku by mohl být dobrou zprávou pro bilanci českého průmyslu v květnu. Koruna i před zasedáním ČNB drží svůj plochý trend, na čemž se především zasluhuje ČNB.

Forex: Koruna nadále drží plochý trend

20.06.2022 Ceny průmyslových výrobců za květen v Německu byly v meziročním srovnání pouze o desetinu vyšší (33,6 %) než konsensus analytiků. Na meziměsíční dynamice jsme nicméně pozorovali značné zpomalení z dubnových 2,8 % na 1,6 %, což by mohlo naznačovat odeznívání problémů v subdodávkách a prudkého nárůstu cen energetických komodit.

Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB zvýší sazby o dalších minimálně 100 bb

20.06.2022 Ve Spojených státech budou zveřejněna data z trhu nemovitostí. Ta po výrazných růstech z posledních dvou let začínají klesat k předkrizovým úrovním. Spotřebitelská důvěra v eurozóně i německý IFO index ukáží další zlepšení. PMI sice mírně poklesnou, i tak ale indikují solidní růst ekonomiky eurozóny. K jednacímu stolu zasedne ve středu Česká národní banka. Vzhledem k poslednímu inflačnímu vývoji očekáváme, že zvýší úrokové sazby o dalších 100 bb. Rizika se nicméně koncentrují k ještě razantnějšímu kroku.

Forex: Region oslabuje, korunu zřejmě drží ČNB

17.06.2022 Kurz koruny se v průběhu týdne pohyboval převážně v pásmu 24,70-24,75 EUR/CZK. Stabilita, která je poslední dobou na kurzu patrná zřejmě souvisí s devizovými intervencemi ČNB. Na základě zveřejněné dekádní bilance ČNB odhadujeme, že od 11. května do 10. června již mohlo být na obranu koruny vynaloženo více než 5 mld. EUR, tedy přibližně 3 % celkových devizových rezerv ČNB.

Předchozí klíčová slova

Maďarská vláda

Maďarské fondy

Maďarské fondy na ropu

Maďarské forinty platné

Maďarské pengő

Maďarské státní dluhopisy

Maďarsko

Maďarsko - burza

Maďarsko měna

Maďarsko měna EUR forint

Následující klíčová slova

Maďarský forint dnes

Maďarský forint (HUF)

Maďarský forint kurz

Maďarský HDP

Maďarský index

Maďarský index BUX

Maďarský list

Maďarský list Telex

Maďarský premiér

Maďarský trh

Články

reklama

Seminář "Juniorská škola tradingu - Forex I-II" je určen pro začínající investory a obchodníky. Pokud chcete vyzkoušet něco nového, vymanit se z davu a být úspěšný v obchodování na finančních trzích, tak je tento kurz určen právě vám. I když je seminář zaměřen na forexový trh (obchodování s měnami), tak je vhodný rovněž pro všechny začínající obchodníky na finančních trzích a veškeré informace z tohoto semináře lze úspěšně používat také pro komodity, akcie, akciové indexy či kryptoměny.

Literatura

Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!

Kniha vychází již ve druhém, ale tentokrát výrazně upraveném a rozšířeném vydání. Kniha je koncipována tak, aby byla užitečným průvodcem jak začínajícím obchodníkům bez zkušeností, tak i těm, kdo na forexu již obchodují a potřebují si prohloubit své znalosti.

Kniha "FOREX – Ziskové intradenní a swingové obchodní strategie" od Kathy Lien vychází v češtině!

Je nám velikou ctí, že můžeme obohatit český a slovenský forexový trh světově uznávanou knihou číslo 1 pro každého, kdo chce do hloubky pochopit fungování největšího světového finančního trhu.

$C:\fakepath\kathy-lien-08112017.jpg$

Světový bestseller o tradingu v češtině! Úspěšní obchodníci: Jak běžní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře

Jedna z nejprodávanějších knih od Kathy Lien právě vychází v českém překladu! Obsahuje sérii rozhovorů Kathy Lien s nejúspěšnějšími tradery. Tato kniha se stala inspirací pro tisíce čtenářů po celém světě. Setkáte se v ní s příběhy obyčejných lidí, kteří dokázali zbohatnout díky systematickému dodržování konkrétních pravidel v tradingu. Bez ohledu na jejich povolání jsou dnes úspěšnými obchodníky a investory. V této knize vám budou představeny jejich obchodní přístupy a strategie, které vám pomohou pochopit, jak lze pomocí vlastní píle dosáhnout úspěchu ve zdánlivě složitém světě tradingu.

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?

Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.

Forex pro začátečníky

Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.

1. část - Co to vlastně forex je?

FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.

VIP zóna - Forex Asistent

Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.

Forex brokeři - jak správně vybrat

V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.

Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém

Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?

Forex volatilita

Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.

Forex zůstává největším trhem na světě

V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články: