Raiffeisenbank a.s.
Ranní okénko - ECB, HDP a PMI.trh čeká nabitý týden
24.10.2022 Nový týden přinese pohled zpět (HDP, inflace) i pohled dopředu (PMI, Ifo). ECB bude jednat o intenzitě zvýšení úrokových sazeb a pro bankéře z Fedu začíná platit mediální karanténa před zasedáním příští týden. Český ekonomický kalendář nabízí říjnovou aktualizaci konjunkturálního průzkumu.
Ranní okénko - Spotřebitelské náladě v Evropě chybí impulz pro zlepšení
21.10.2022 Spotřebitelská důvěra v eurozóně se pohybuje na nejnižší úrovni za poslední desítky let a s teprve očekávaným příchodem recese se dá jen těžko očekávat obrat. Na druhé straně ale předpokládáme, že současná rizika ukazatel již víceméně zahrnuje a nemělo by proto docházet k dalšímu výraznému poklesu. Od říjnové aktualizace indikátoru očekáváme podobně jako medián trhu stabilitu v okolí zářijové hodnoty, tedy poblíž -30 bodů. V nejnižším bodě během pandemie byl indikátor na -14 bodech.
Ranní okénko - Výnos na desetiletém US dluhopisu již nad 4 %
20.10.2022 Již před chvíli dnešní ekonomický kalendář otevřela statistika cen výrobců v sousedním Německu. Proti srpnu rostly v září ceny o 2,3 %, zatímco trh očekával o procentní bod nižší dynamiku. Přesto jde o výrazné zpomalení proti předchozím dvěma měsícům (7,9 % a 5,3 %).
Ranní okénko - Deficit rozpočtu dosáhne 375 mld. Kč
19.10.2022 Dnes z významnějších dat dorazí jen čísla z amerického nemovitostního trhu. V eurozóně by se pak měl finálně potvrdit odhad zářijové inflace, která v meziročním vyjádření vystoupala na 10 %. Včera zveřejněný ZEW index ukázal rozporuplný stav Německa, kdy aktuální nálada dále klesla, výhled se ale stabilizoval. Podpořit náladu mohly klesající ceny plynu, i plán německé vlády na pomoc firem. Americký průmysl pak ukázal lepší výsledek a v kombinaci s prozatím nad očekávání dobrými zveřejňovanými výsledky firem pomohl protáhnout optimistickou rally, která aktuálně panuje na trzích.
Ranní okénko - Špatný výhled pro Německo
18.10.2022 Zatímco český ekonomický kalendář je stejně jako ve zbytku týdne prázdný, od sousedů z Německa dorazí průzkum ZEW. V rámci evropských předstihových ukazatelů půjde o první více sledovaný index reflektující říjnovou situaci. Vyhlídky analytiků ale příliš optimistické nejsou a jak u složky hodnotící aktuální situaci, tak u složky budoucích očekávání předpokládají další pokles. Ten by měl jít na vrub zejména obavám ohledně dodávek plynu a z toho celkově plynoucí zimní energetické krize. V USA pak vyjdou čísla z průmyslu, kdy v září by produkce podle odhadů měla velmi mírně růst po poklesu v srpnu. Včera v Česku překvapila silnější dynamika cen výrobců, kdy namísto očekávaného mírného meziměsíčního poklesu se dostavil další více jak procentní růst. Ten plynul zejména z cen energií.
Forex: Inflační tlaky mohou ovlivňovat i korunu
17.10.2022 V minulém týdnu překvapila vyšší dynamikou spotřebitelská inflace a hned začátkem tohoto týdne přišlo podobné překvapení i ze strany inflace ve výrobě. Ústup cenových tlaků není přímočarý, jak někteří aktéři na trhu po nižších srpnových hodnotách možná doufali, a lze očekávat rozkolísané výsledky i v rámci dalších měsíčních statistik. Postupně tak dochází i k přeceňování očekávání ohledně dalšího postupu ČNB. Za pozornost stojí například vývoj na FRA sazbách pro horizont 3-6 měsíců, kde za poslední měsíc došlo k nárůstu zhruba o 25bb. V praxi si tento vývoj lze přeložit tak, že trh zcela odmazal spekulaci, že by na jaře mohly sazby klesat, a dokonce výše implikuje i částečnou možnost letošního „emergency hiku“. Ten ostatně v poněkud nestandardní podobě na konci minulého týdne předvedla maďarská centrální banka - navzdory tomu, že v září označila cyklus zvyšování sazeb za ukončený. Forint díky tomu posílil proti euru zhruba o 3 %. Podobná spekulace ohledně možné české cesty tak zabraňovala během uplynulého týdne výraznějšímu oslabení koruny, a to navzdory rekordně vysokému srpnovému deficitu běžného účtu platební bilance (-80,6 mld. Kč), který se propadl především zásluhou odlivu dividend do zahraničí.
Proinflační impulz ze strany energií
17.10.2022 Zářijové statistiky cen překvapily svižnějším tempem, ať už se jedná o spotřebitelské ceny, či dnes zveřejněné ceny ve výrobě. Ty oproti srpnu vyskočily o 1,2 %, přičemž tržní odhady počítaly s poklesem do 0,3 % či růstem do 0,4 %. Meziroční růst cen činil 25,8 % z minulých 25,2 %.
Ranní okénko - Ceny výrobců jako na houpačce
17.10.2022 Ekonomický kalendář pro tento týden otevřely ceny českých průmyslových výrobců. Jejich vývoj je jako na houpačce. Po zpomalení meziměsíčního tempa na 0,3 % v červenci a dokonce poklesu o 0,1 % v srpnu se oproti navázání na předchozí dva měsíce dostavilo nečekané zvýšení o 1,2 %. Stejné tempo se očekává i od německých výrobních cen, s tím rozdílem, že ty během srpna již vykázala velmi svižný růst o 7,9 % meziměsíčně. Dále nás v tomto týdnu čekají výsledky průzkumů – v Evropě ZEW index a spotřebitelská důvěra, v USA Empire State a Philly Fed Index. Indikátory patrně potvrdí slabou důvěru v ekonomiku a současně pochmurnější výhled v Evropě. V USA se s „tvrdými“ daty z reálné ekonomiky ohlédneme i o měsíc zpět, konkrétně na vývoj zářijové průmyslové výroby, která byla dle odhadů blízko stagnace (3-měsíční průměrný meziměsíční růst činí 0,1 %). Na zhruba stagnaci poukazuje i ISM index pro průmysl na 50,6 bodech. Celkově tak očekáváný vývoj ekonomických dat pro tento týden nepřipravuje pro náladu na finančním trhu úlevu. Na druhé straně by se ale neměla dostavit žádná pro investory dosud neznámá informace.
Ranní okénko - Inflace dále vyvíjí tlak na Fed
14.10.2022 Dnes ráno vyjde údaj o vývoji běžného účtu platební bilance v ČR za srpen. Medián trhu očekává deficit poblíž 32 mld. Kč po předchozím deficitu na 24 mld. Kč. Saldo se s výjimkou ledna letos drží v mínusu především v důsledku deficitu zahraničního obchodu se zbožím. Roli hraje také záporné saldo bilance prvotních důchodů, kde se projevuje úroková bilance – vyšší úroky placené do zahraničí.
Ranní okénko - Překvapí americká inflace trhy a Fed
13.10.2022 Vrcholem dnešního dne a ve výsledku i celého tohoto týdne je zářijová americká inflace. Po včerejším mírném překvapení u výrobní inflace ve směru vzhůru investoři doufají, že spotřebitelská inflace dopadne lépe a nedá tak Fedu další impuls pro razantnější zvyšování sazeb. Aktuálně je trh takřka kompletně smířen s tím, že na listopadovém meetingu sazby porostou o 75bb, vrchol pak bude dosažen zhruba na úrovni 4,5-4,75 %.
Ranní okénko - Vychází průmysl v eurozóně a Fed zveřejní "minutes"
12.10.2022 Z pohledu makro dat je dnes zajímavý kalendář především v USA, kde vyjdou ceny výrobců (PPI). Poněkud netradičně předchází zveřejnění spotřebitelských cen, jež je na řadě zítra. Současně bude zveřejněn zápis z posledního měnověpolitického zasedání Fedu. V eurozóně vyjde jeden důležitý údaj, konkrétně srpnová statistika z průmyslu. Z dílny IMF (Mezinárodní Měnový Fond) vyjde aktualizace tzv. „Fiscal Monitor“.
Zdražení v bydlení stojí za překvapivě vyšší inflací
11.10.2022 Česká inflace se na trajektorii meziročního poklesu dlouho neudržela, když v září vyskočila nečekaně z 17,2 % na 18,0 %, přičemž odhady se pohybovaly poblíž srpnové hodnoty. Meziměsíčně spotřebitelské ceny vzrostly o 0,8 %. I přes překvapení se jedná letos o druhý nejnižší meziměsíční přírůstek.
Raiffeisenbank: Ranní okénko - Tuzemská inflace v čele dnešního dění
11.10.2022 Za několik málo minut dorazí na trh informace ohledně výše tuzemské zářijové inflace. Většina odhadů očekává, že meziroční míra se bude pohybovat na podobných úrovních jako v srpnu a mediánový odhad počítá se stagnací na úrovni 17,2 %. To by odpovídalo zpomalení meziměsíční inflace z 0,4 % na 0,2 %. My předpokládáme, že dynamika bude o něco pomalejší a že zpomalení se dočká i meziroční míra inflace na rovných 17 % (0 % m/m). Zásadní roli ale opět bude hrát především méně předvídatelná rychlost propisování cen energií do konečných cen spotřebitelů a nechybí proto na trhu ani odhady, že by cenová hladina mohla růst i o takřka 19 %.
Forex: Koruna bude vyhlížet zářijovou inflaci
10.10.2022 Koruna v minulém týdnu vykázala minimální volatilitu a druhý říjnový týden tak startuje v okolí 24,5 EUR/CZK. Zde se nachází po „zásahu“ ČNB z předminulého týdne, kdy se centrální banka připomněla a znovu vstoupila na trh. To ostatně naznačují předběžná čísla z dekádní bilance. Vzhledem k tomu, že se vztahují ke konci měsíce, kdy další transakce v bankovním sektoru vstupují méně předvídatelně do jednotlivých položek, je složité tipovat konkrétnější objem využitých rezerv. Podle našich odhadů ČNB na konci září využila zhruba 2-3 miliardy EUR k tomu, aby kurz dostala pryč od hranice 24,7 EUR/CZK, kde již v minulosti byla dříve aktivní. Síla „zákroku“ byla relativně srovnatelná se srpnem, kde oficiální data potvrdila, že ČNB využila v rámci uzavřených spotových operací 2,37 mld EUR. Pro dokreslení: v září celkový objem devizových rezerv poklesl pod 140 mld. EUR.
Nezaměstnanost podle očekávání v září dále
10.10.2022 Nezaměstnanost v září stoupla z 3,4 % na 3,5 % a na trhu pokračuje trend nastavený v posledních měsících. Počet uchazečů o zaměstnání stoupá, počet volných pracovních míst naopak dále klesá. Volných pracovních pozic je nyní nejméně od poloviny roku 2018, což naznačuje jisté ochlazování na domácím trhu práce a nechává prostor pro další mírný nárůst podílu nezaměstnaných. Na druhou stranu zářijový růst nezaměstnanosti byl trhem očekávaný a velkou měrou stál i na vlivu zaokrouhlování, kdy reálně podíl nezaměstnaných rostl jen zhruba o 0,05 p.b. Říjen a listopad historicky patří mezi měsíce, kdy sezónní vlivy hrají spíše ve prospěch poklesu nezaměstnanosti a neočekáváme proto, že by následující měsíce měly přinést výraznější změnu na trhu práce, a to i přesto, že některé předstihové ukazatele varují před zhoršením. Naopak na přelomu roku může nezaměstnanost navázat na pozvolný růst a atakovat hranici 4 %.
Ranní okénko - Data z ekonomiky USA utvrzují v očekávání dalšího hiku o 75bb
10.10.2022 Nový týden přichází s dalšími klíčovými daty pro měnovou politiku – inflací. Její zářijová hodnota vyjde v úterý ráno v ČR a ve čtvrtek bude následovat její americký protějšek. O den později bude zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu, který by měl přinést informace o tom, jak jednotliví členové vnímají napětí mezi vysokou inflací a zhoršujícím se ekonomickým výhledem. Měsíční zpráva z amerického trhu práce ze závěru minulého týdne byla smíšená a na své si tak přišli holubičí i jestřábí pozorovatelé. Tempo tvorby nových pracovních míst zpomalilo, míra nezaměstnanosti zase nečekaně poklesla. Celkově se výsledek přiklání spíše na jestřábí stranu a investoři se utvrdili v názoru, že přijde další zvýšení sazeb o 75bb. Dalším potvrzením by měla být zářijová inflace. Od celkové míry inflace se sice čeká snížení z 8,3 % na 8,1 %, ale jádrová inflace měla vzrůst z 6,3 % na 6,5 %. Dále nás čekají data z průmyslu eurozóny, spotřebitelská důvěra v USA či statistika z českého trhu práce, která vyšla dnes ráno. Podíl nezaměstnaných dosáhl v souladu s naším i mediánu tržního odhadu 3,5 %. Mírné navýšení naznačovaly průzkumy mezi zaměstnavateli, například od ČSÚ.
Deficit zahraničního obchodu přiživují energie a zmírňují auta
07.10.2022 Bilance zahraničního obchodu v září dle očekávání mírně navýšila deficit z 21,5 na 28,2 mld. Kč. Hlavním důvodem byl opět meziročně vyšší deficit s ropou a zemním plynem, kde se projevily meziročně vyšší čerpané objemy plynu a vyšší ceny. Ke zmírnění deficitu pomohlo především kladné saldo obchodu s motorovými vozidly. Stejným směrem znovu působil i přebytek s obchodem elektřiny.
Automotive výrazně pomohl k lepšímu výsledku průmyslu
07.10.2022 Průmyslová produkce v Česku rostla úctyhodným meziročním tempem a proti loňskému srpnu stoupla o 7,2 % (bez kalendářního očištění o 10,3 %). Potvrzuje se tak naše domněnka, že měsíční výsledky budou dále rozkolísané, zejména v důsledku vývoje v automobilovém sektoru. Ten samotný díky nízké srovnávací základně přidal k růstu přes 6 procentních bodů a byl hlavním důvodem úspěchu.
Ranní okénko - Případné oslabení na americkém trhu práce by krátkodobě mohlo zlepšit investorskou náladu
07.10.2022 Trojici měsíčních dat z české ekonomiky dnes ráno zkompletuje údaj o průmyslové výrobě a zahraničním obchodu. ČNB zveřejní data, ze kterých se dozvíme objem devizových intervencí za srpen. Podle našeho odhadu se pohybovaly v rozpětí 2,5 až 3,0 mld. EUR. V září pak podle čísel z dekádní bilance byla ČNB na trhu aktivní koncem měsíce a mohla využít podobné množství jako v srpnu.
Slabá poptávka doléhá na maloobchod
06.10.2022 Maloobchodní tržby zaznamenaly v srpnu horší než očekáváný výsledek. Meziročně se po očištění o vliv rozdílu počtu pracovních dnů snížily reálně vyjma prodejů aut o 8,8 % a minuly tak očekávaný pokles poblíž 6,5 %. Navíc se dostavilo i zhoršení meziměsíčně oproti červenci o 0,7 % (očištěno o kalendářní i sezónní vlivy). Srpen byl přitom posílen jednorázovým vyplacením příspěvku na dítě ve výši 5 tisíc Kč. Meziroční pokles zmírňuje zahrnutí prodejů aut (na -8,4 %), což bylo s předstihem indikováno výrazným meziročním růstem registrací nových osobních aut (okolo 24 %).
Ranní okénko - Polsko po 11 zvýšení v řadě rozhodlo o stabilitě sazeb
06.10.2022 Za pár minut dorazí informace z českého maloobchodu, který si za srpen připíše další meziroční pokles. Díky silnějším prodejům aut, i vyplácení jednorázového příspěvku na dítě by ale výsledek měl vypadat lépe než v červenci. Obdobná statistika pak o 2 hodiny později vyjde v eurozóně, kde analytici sází na meziroční i meziměsíční pokles. Větší šanci rozproudit evropské trhy budou mít spíše zveřejňované zápisky ze zářijového zasedání ECB.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (říjen 2022)
05.10.2022 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc září 2022. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Ranní okénko - Jak je na tom americký trh práce?
05.10.2022 Špatné zprávy mohou být pro investory aktuálně dobré zprávy. Slabší data z ekonomiky, jako například včerejší čísla o nově otevřených pracovních pozicích v USA (JOLTS za srpnové období), mohou být trhem vnímány jako signál o nižší potřebě utahování měnové politiky, což se pozitivně odráží na akciových titulech.
Ranní okénko - Pesimistický výhled českého průmyslu
04.10.2022 Český ekonomický kalendář je dnes prázdný, z eurozóny dopoledne dorazí srpnové ceny výrobců, z USA pak v odpoledních hodinách přijde meziměsíční statistika továrních objednávek. V případě cen výrobců v eurozóně se očekává další skokové zdražení. To už ostatně naznačil dříve zveřejněný výsledek v Německu, kde po červencových 5,3 % rostly v srpnu ceny meziměsíčně o 7,9 %. Americké tovární objednávky by pak měly ukázat meziměsíční stagnaci ve srovnání s červencem.
Forex: Zasedání ČNB potvrdilo pokračování intervencí
03.10.2022 Hlavní událostí minulého týdne bylo zasedání ČNB, kde bankovní rada jednak rozhodla o stabilitě sazeb a nic nezměnila ani na stávajícím využívání devizových rezerv. To ostatně s největší pravděpodobností potvrdila hned během tiskové konference, kdy koruna při náznaku překročení hranice 24,70 EUR/CZK skokově posílila. Vzhledem k absenci výraznějších domácích kurzotvorných zpráv a odlišnému vývoji v blízkém zahraničí (viz graf níže) lze předpokládat, že po delší přestávce se ČNB znovu musela vrátit na trh. Konkrétnější informace ohledně využitého objemu nabídne tento týden dekádní bilance, případně také v pátek zveřejňovaná statistika devizových rezerv.
Po 3/4 roku přesahuje deficit 270 mld. Kč
03.10.2022 V pravidelném měsíčním shrnutí dnes ministerstvo financí zveřejnilo hospodaření státu za měsíc září a odhalilo tak svou výchozí pozici pro zbývající čtvrtinu roku. Po 9 měsících stát hospodařil s deficitem ve výši 270,9 mld. Kč. Proti loňskému roku je sice deficit asi o 55 mld. Kč nižší, ve srovnání s rokem 2020 je ale deficit již o více jak 15 mld. vyšší.
Hodnota PMI je nejnižší od května 2020
03.10.2022 PMI pro zpracovatelský sektor se v září propadl nečekaně silně na 44,7 z 46,8 bodů (medián odhadů 45,6). Zatímco PMI v eurozóně mezi srpnem a zářím ztratil „jen“ 1,1 bodu, jeho český protějšek přišel o 2,1 bodu. Slabý výkon průmyslu hlásí i zbytek středoevropského regionu: V Maďarsku, kde se PMI dlouho držel v pásmu expanze (nad 50body), se během září dostavil nárazový pokles z 57,8 na 49,6 bodů. V Polsku, kde hodnota PMI klesala již výrazněji se naopak dostavila jistá stabilizace, když index poskočil z 40,9 na 43,0 bodů.
Ranní okénko - Vývoj na americkém trhu práce nebude pro Fed překážkou
03.10.2022 V tomto týdnu dorazí sada dat z reálné ekonomiky Česka a Německa za srpnové období. Pro zaktualizování vyhlídek do konce roku poslouží zářijový PMI index pro tuzemský zpracovatelský sektor. V USA budou zveřejněny výsledky ISM indexů, které dosud setrvaly nad 50bodovou hranicí a ukazovaly příznivější výhled než jejich protějšek PMI. Z globálního pohledu bude na finančním trhu hrát hlavní roli měsíční statistika z amerického trhu práce. Ta by měla odhalit pokračující odolnost navzdory známkám ochlazování.
Bankovní statistika- srpen 2022
30.09.2022
Celková bilanční suma bankovního sektoru se v srpnu zvýšila o 0,9 % meziměsíčně na 9 539 mld. Kč. Pokles v mezibankovních aktivitách se oproti červenci zpomalil na -1,9% meziměsíčně a celý byl vyvážen nárůstem objemu klientských úvěrů (+1,4 % meziměsíčně). K celkovému růstu pak dopomohlo 3,1% navýšení objemu dluhových cenných papírů v držení bank. V meziročním srovnání je celková suma aktiv vyšší o 4,7 %.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně v září pravděpodobně poblíž 10 %
30.09.2022 ČNB včera nepřekvapila a ponechala úrokové sazby dle očekávání beze změny na 7 % s tím, že na příštím zasedání se bude rozhodovat mezi stabilitou či zvýšením. Německá inflace se v září vyšplhala nad 70leté maximum, když ji meziměsíční nárůst o 1,9 % dostal meziročně k 10 %, čímž byl převýšen konsensus odhadů (9,5 % r/r). Opačným směrem překvapila inflace ve Španělsku, která meziměsíčně poklesla o 0,6 % a meziročně se snížila z 10,5 na 9,0 % oproti očekáváným 10,1 %.
Spořicí účet HIT PLUS od Raiffeisenbank nově s úrokem 5,50 %
30.09.2022 Od 1. října 2022 nabízí Raiffeisenbank na spořicím účtu HIT PLUS úrokovou sazbu 5,50 %. Nabídka platí pro nové i stávající klienty.
ČNB nepřekvapila, tisková konference v jestřábím tempu
29.09.2022 Bankovní rada ČNB stejně jako na srpnovém zasedání odhlasovala stabilitu sazeb. Základní úroková sazba tak setrvává na rovných 7 %. Rozhodnutí je v souladu s jednomyslným očekáváním analytiků. K žádné změně nedošlo ani v otázce devizových intervencích a ČNB tak bude dále zabraňovat nadměrným výkyvům. Na tiskové konferenci byl guvernér Aleš Michl stručný, ale některé odpovědi se nesly až v nečekaně jestřábím vyznění.
ČNB podle očekávání nezměnila sazby
29.09.2022 ČNB dnes trh nepřekvapila a v souladu s jednomyslným očekáváním analytiků ponechala hlavní úrokovou sazbu na úrovni 7,00 %. Po druhé v řadě tak většina členů bankovní rady hlasovala pro stabilitu. Devizové intervence tisková zpráva nezmiňuje a patrně tak ČNB hodlá v jejich využívání pokračovat tak jako doposavad. To předpokládáme i v naší prognóze, kdy kurz koruny vidíme stabilní v okolí 24,8 EUR/CZK zhruba do poloviny příštího roku, kdy by fundamenty mohly pomoct koruně k postupnému mírnému posilování.
Ranní okénko - ČNB ponechá sazby na 7 %
29.09.2022 V Česku bude dnes prim hrát odpolední zasedání ČNB, byť jakákoliv změna v aktuálním nastavení sazeb je vysoce nepravděpodobná. Analytici jednomyslně očekávají stabilitu, čemuž nahrávají i komentáře členů bankovní rady z posledních týdnů. Důležitější tak bude, co zazní na tiskové konferenci a očekávat lze i otázky novinářů ohledně dalšího intervenování ve prospěch koruny.
Ranní okénko - Hrozba recese v eurozóně se prohlubuje
27.09.2022 Dnešní kalendář evropské trhy významnějším způsobem nerozpohybuje a ty tak jen těžko budou hledat impuls pro oživení ztraceného optimismu. Předsváteční úterek dostane do pomalejšího tempa i český trh a jediná zajímavější data tak budou zveřejňována v USA.
Forex: Evropské měny znovu pod tlakem
26.09.2022 Po krátkém období klidu se evropské měny včetně koruny opět dostávají pod tlak. Euro se propadlo pod 0,9700 EUR/USD, koruna zamířila zpět ke svému stropu z posledních měsíců (aktuálně 24,65 EUR/CZK) a oslabovaly i měny v CEE regionu. Kromě již déle trvajících obav ohledně ekonomického vývoje v Evropě trh reagoval i na více jestřábí vyznění středečního zasedání Fedu.
Ranní okénko - ČNB pravděpodobně podrží sazby na 7 %
26.09.2022 Finanční trh má za sebou náročný týden. Po jestřábím zasedání Fedu si investoři uvědomili, že úrokové sazby mohou vystoupat až těsně pod 5 %. V prognóze nyní počítáme se sérií hiků: +75bb, +50bb a +25bb na následujících třech zasedání, což by dostalo sazby do rozmezí 4,50-4,75 %. Akciové trhy se po zasedání propadly a výnosy vládních dluhopisů stoupaly během jejich výprodeje. Napětí v eurozóně dnes se začátkem obchodování setrvá, jelikož parlamentní volby v Itálii vyhrála krajně-pravicová strana pod vedením Giorgia Meloni.
Ranní okénko - EUR/USD pod paritou do konce roku
23.09.2022 Pro ekonomiku Německa, eurozóny a USA dnes vyjdou PMI indikátory. Kromě hodnocení aktuální situace výsledky nastíní vývoj ekonomiky po zbytek roku. Investorům tak poskytnou příležitost k zaktualizování svých očekávání ohledně pravděpodobnosti recese i její hloubky. Bank of England (BoE) v souladu s očekáváními analytiků se včera rozhodla pro zvýšení sazeb o dalších 50bb, čímž posunula aktuální sazbu na 2,25 %. Nicméně finanční trhy zčásti pracovaly s variantou zvýšení o 75bb. V ještě agresivnějším přístupu BoE brání slabá ekonomika, která je dle analýzy centrální banky již v recesi. Dolar se nadále drží při síle, i když během včerejšího obchodování oslaboval. Poslední vývoj nás přiměl ke změně prognózy měnového páru EUR/USD. Počítáme s eurem pod paritou vůči dolaru až do konce letošního roku.
Ranní okénko - 75bb, ale jestřábích...
22.09.2022 Málokterý večer v měsíci získá mezi ekonomy tolik pozornosti jako ten včerejší. Fed totiž rozhodoval nejen o změně sazeb, ale skrze prognózu naznačil i svůj další očekávaný postup. I přesto, že Fed hikoval o očekávaných 75bb, celkové vyznění bylo více jestřábí, čemuž odpovídá i včerejší – byť velmi rozkolísaný – vývoj na americkém akciovém a dluhopisovém trhu. Na jestřábí vlně se nesly jak komentáře předsedy Fedu J. Powella, tak zveřejněná prognóza. Powell opět trhu připomněl, že priorita Fedu je snížit inflaci, a to za každou cenu – i pokud by to mělo znamenat, že se americká ekonomika dostane do recese.
Ranní okénko - Další šok pro německé výrobce
20.09.2022 Dnešek již začal zveřejněním statistiky ohledně cen výrobců v Německu. Ty znovu šokovaly rychlým růstem, když meziměsíčně přidaly necelých 8 % a meziročně tak dynamika namísto očekávaného mírného poklesu zrychlila z 37,2 % na 45,8 %. Hlavním důvodem byly i v srpnu rychle rostoucí ceny energií. Ty meziměsíčně stouply o 20 %. Odpoledne dorazí data ohledně nové výstavby z amerického nemovitostního trhu, čekat se ale bude zejména na zítřejší zasedání Fedu. Trhy v posledních dnech z části ustoupily od možnosti 100bb hiku a zaceňují ho už jen se zhruba 15% pravděpodobností. Pokud by se tak Fed přiklonil tímto směrem, lze očekávat pokračující výprodej na akciových a dluhopisových trzích.
Forex: Tenká hranice v intervenční taktice ČNB
19.09.2022 Koruna v minulém týdnu mírně posilovala a pondělí startuje v okolí 24,50 EUR/CZK. Ovlivňována byla opět zejména globálním děním, kdy zásadní byla v úterý zveřejněná americká inflace. Ta skončila mírně nad očekáváními, hlavní rozbuškou ale byla silnější dynamika jádrové inflace. Vyšším tempem překvapil růst cen služeb a v tempu zůstaly i ceny zboží. To je negativní zpráva pro Fed, který bude muset na nebezpečný domácí vývoj reagovat restriktivnější měnovou politikou. To si záhy uvědomil i trh, který rychle začal měnit svá očekávání.
Ranní okénko - Data z ekonomiky USA zůstávají lepší než v eurozóně
16.09.2022 Statistický úřad dnes ráno zveřejní údaj o vývoji cen českých výrobců. Konkrétně u průmyslových cen očekáváme meziměsíční růst o 0,7 % (26,2 % r/r), trh se přiklání k 0,3 % (25,7 % r/r). Inflace ve výrobním sektoru je ukotvena mezi protichůdnými faktory. Směrem nahoru ceny tlačí kaskáda cen energií napříč výrobním řetězcem. Opačným směrem působí zvolňující poptávka a s tím související částečná úleva v dodavatelských řetězcích a také snižující se cena ropy.
Ceny průmyslových výrobců v srpnu nepatrně poklesly
16.09.2022 U cen v průmyslu se konečně dostavila úleva. Po sedmi měsících zdražování se dostavil pokles cen, i když nepatrný o 0,1 %. Jedná se ale o příjemné překvapení, kdy trh počítal s pokračujícím růstem cen, i když v menší intenzitě ve srovnání s předchozími měsíci. Meziročně ceny vzrostly o 25,2 % po 26,8 % v červenci. Meziroční růst je ale výrazně ovlivňován energiemi. Pokud je ze statistiky vyloučíme, tak meziroční růst cen dosahuje 16,4 % (v červenci 18,0 %).
Ranní okénko - Trh očekává, že Fed zvýší sazby až ke 4,5 %
15.09.2022 Dnes dorazí jedny z posledních důležitých amerických čísel, které mohou vstupovat do rozhodování Fedu ohledně zvýšení sazeb na rychle blížícím se zářijovém zasedání (středa 21.9.). Kromě některých předstihových ukazatelů dorazí i tvrdá data ohledně srpnových maloobchodních tržeb, nebo průmyslové produkce. V obou případech trh sází na meziměsíční stagnaci. Zvlášť u maloobchodu by překvapení směrem nahoru jen přiživilo rychlé přeceňování ohledně dalšího postupu Fedu.
Ranní okénko - Průmyslová výroba v eurozóně pod tíhou cen energií
14.09.2022 Americká inflace včera ukázala, že je vytrvalejší než se čekalo. Celková inflace sice vzrostla meziměsíčně o 0,1 % a meziročně dokonce klesla na 8,3 % (čekalo se 8,1 %), ale jádrová inflace lépe zachycující domácí cenový vývoj zvýšila tempo z 0,3 % na 0,6 % meziměsíčně. Pohled na inflaci v USA dneska zkompletuje údaj o cenách výrobců (PPI). V eurozóně se očekává zveřejnění průmyslové výroby za červencové období, které by mělo přinést pokles poblíž 2 % meziměsíčně (konsensus trhu je na -1,1 %).
Ranní okénko - Americká inflace rozhodnutí Fedu již příliš neovlivní
13.09.2022 Dnešek patří především americké inflaci. Ta s největší pravděpodobností bude vypadat stejně jako v Česku více optimisticky – očekává se pokles meziroční míry z 8,5 % na 8 %. Meziměsíčně by díky pohonným hmotám měla inflace dokonce mírně klesat. Pro Fed se toho ale příliš nezmění. Zbylá data totiž neukazují obrázek zpomalující a ochlazující se ekonomiky.
Forex: Opatrný optimismus pomáhá evropským měnám
12.09.2022 Týden začíná koruna spolu s dalšími měnami v regionu mírným optimismem, kdy trh doufá v celoevropské řešení extrémních cen energií. To by mohlo pomoct zabránit nejčernějším scénářům. Více prostoru v takovém prostředí má i Evropská centrální banka, která by s výhledem měkčího ekonomického přistání mohla být o něco razantnější ve zvyšování sazeb. Trh dokonce očekává, že by se mohla dostat nad neutrální úroveň, která je odhadována mezi 1-2 %.
Ranní okénko - Dorazí data o inflaci z ČR i USA
12.09.2022 Týden odstartuje česká inflace za srpen. Za působení protichůdných faktorů, snížení cen pohonných hmot oproti červenci, ale pokračující zdražování v oddíle bydlení, očekáváme navázání na zpomalující meziměsíční tempo inflace (z 1,3 % na 0,8 %). V meziročním srovnání inflace ještě poroste, z 17,5 % na 17,7 %. Konsensus trhu se také ukotvil na 17,7 %, ČNB ve své srpnové prognóze počítá s 19,3 %, ovšem prognóza zahrnovala vyšší číslo i pro červenec (18,8 % vs. 17,5 %).
Ranní okénko - Zástupci EU projednávají řešení pro energetický trh
09.09.2022 Hlavním tématem bude dnes pro finanční trhy setkání zástupců EU ohledně možností řešení energetické krize, jež Evropu zužuje. Cílem bude najít společné řešení na evropské úrovni. Mezi návrhy by měla být možnost zastropování cen dováženého plynu, či jeho vyjmutí z cenotvorby elektřiny. Aktuálně trh funguje tak, že cena je stanovena nejdražším dodavatelem, což jsou aktuálně paroplynovky. Současně v Praze dneškem začíná dvoudenní konference Ecofin (Rada Evropské unie pro hospodářské a finanční záležitosti), na kterou přijedou ministři financí a centrální bankéři států EU. I zde bude řešení vysokých cen energií stěžejním tématem.
Nezaměstnanost rostla v srpnu rychleji, než se očekávalo
08.09.2022 Podíl nezaměstnaných druhý měsíc v řadě stoupá. Po 3,3 % v červenci se nezaměstnanost v srpnu zvýšila na 3,4 %. V prázdninových měsících bývá nezaměstnanost obecně mírně vyšší kvůli přílivu nových absolventů nebo podnikovým dovoleným, přesto pokračující nárůst trh nečekal a jednomyslně byla očekávána stagnace na červencové úrovni.
Ranní okénko - Zvýší dnes ECB sazby o 75bb?
08.09.2022 Hlavní pozornost dnes patří ECB, která ve 14:15 oznámí rozhodnutí o zvýšení sazeb. Většina analytiků se kloní k 75bb, stejný je i názor trhu (75bb hike naceněn zhruba z 80 %). Rozhodnuto ale ještě zdaleka není a lze očekávat složitou diskuzi s holubičím křídlem, které bude upozorňovat na hrozby recese a finanční stability. Kromě rozhodnutí bude trhy zajímat i upravená prognóza.
Maloobchodní tržby ukazují na oslabující poptávku
07.09.2022 Maloobchodní tržby dnes uzavírají trojici dat z české reálné ekonomiky přinášející první tvrdá data za třetí kvartál. Stejně jako průmysl a zahraniční obchod nestartuje maloobchod třetí kvartál v dobré formě. Očekávaný pokles tržeb vyjma prodejů aut (reálně a po očištění o kalendářní vlivy) ve výši 5,5 % oproti loňskému červenci byl nakonec překonán, když dosáhl -7,2 %. Současně byla k horším revidována data za červen, konkrétně z -6,0 % na -6,9 %. Z meziměsíčního pohledu poklesly tržby o 0,6 % po předchozí stagnaci. Trend meziměsíčně klesajících tržeb pozorujeme již od února. Po zahrnutí prodejů aut tržby poklesly o 0,7 % meziměsíčně a v meziročním srovnání setrvaly na -6,9 %.
Ranní okénko - Očekávání směřují k zítřejšímu zasedání ECB
07.09.2022 Dnes ráno zveřejněná data z ČSÚ ohledně vývoje v maloobchodu potvrdila očekáváný pokles tržeb. Meziměsíčně došlo k poklesu o 0,6 %, což po očištění o vývoj cen odpovídá meziročnímu poklesu o 7,2 %. Za necelou hodinu bude zveřejněna ještě statistika devizových rezerv. Z eurozóny dopoledne dorazí zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál, který přinese strukturu vývoje ekonomiky.
První data z ekonomiky za Q3 potvrzují očekáváné zpomalení
06.09.2022 Průmyslová produkce i saldo zahraničního obchodu byly v červenci víceméně v souladu s našimi i tržními očekáváními. Průmysl po sezónním očištění v červenci meziměsíčně poklesl o 0,3 %. V meziročním srovnání byl nižší o 1,9 %, avšak výsledek negativně ovlivňují kalendářní efekty. Po jejich očištění byl objem výroby vyšší o 0,8 %. Saldo zahraničního obchodu navýšilo deficit z 13,1 na 22,8 mld. Kč.
Ranní okénko - Na statistiku mezd dnes naváže průmysl a zahraniční obchod
06.09.2022 Z Česka dnes v 9 ráno dorazí statistika z průmyslu a data o bilanci zahraničního obchodu za červenec. Obě hodnoty jsou v posledních měsících rozkolísané a odhady analytiků se tak od sebe poměrně výrazně odlišují. Před pár minutami již dorazila statistika ohledně továrních objednávek za červenec z Německa. Podle té objednávky klesly meziměsíčně o více jak procento, meziročně o necelých 14 %. To nahrává i slabšímu vývoji českého průmyslu. Z USA dnes dorazí zpřesněné PMI, spolu s indexem ISM sektor služeb.
Životní úroveň pod tlakem, reálné mzdy klesly takřka o 10 %
05.09.2022 Průměrná mzda v České republice vzrostla ve druhém čtvrtletí o 4,4 % nad 40 tisíc Kč. Cenová hladina ovšem rostla výrazně rychleji a inflace ve stejném období dosáhla 15,8 %. Výsledkem je největší pokles reálných mezd v tomto století, a to o 9,8 %. Kromě vysoké inflace k celkové dynamice negativně přispěla i vysoká srovnávací základna z minulého roku, která byla ovlivněna zejména vyplácením pandemických odměn ve zdravotnictví. Výše reálného poklesu je víceméně v souladu s očekáváním nás i trhu.
Ranní okénko - Jestřábi v ECB tlačí na zvýšení sazeb o 75bb
05.09.2022 Ekonomickému kalendáři v tomto týdnu dominuje zasedání ECB (čtvrtek). Po jestřábích komentářích na konferenci v Jackson Hole trh zaceňuje zvýšení úrokových sazeb mezi 50-75bb. Z našeho pohledu se jeví zvýšení o 75bb jako čím dál více pravděpodobné. Včetně zvýšení o 75bb tento týden pak do konce roku očekáváme utažení měnových podmínek celkem o 150bb. Moc podpory pro euro i při 75bb hiku ale neočekáváme, jelikož současně dochází k vyostření situace na trhu s energiemi.
Raiffeisenbank: Komentované měsíční odhady (září 2022)
02.09.2022 V následujícím odkaze vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc září 2022. Publikaci naleznete volně ke stažení ZDE.
Deficit se dále prohlubuje, zveřejněn byl plán na příští rok
01.09.2022 Stát na konci srpna hospodařil s deficitem ve výši 231,1 mld. Kč. Po dvou třetinách letošního roku si tak vláda ve srovnání s předchozím rokem vede o necelých 70 mld. Kč lépe a deficit je takřka totožný jako ve stejném období v roce 2020. Vláda zároveň představila první návrh rozpočtu na rok 2023. V příštím roce by se deficit měl snížit z letošních 330 miliard na 270 miliard Kč.
Pokles PMI se zastavil, klesající poptávka dále tlumí výrobu
01.09.2022 PMI pro zpracovatelský sektor v srpnu zastavil propad, když se udržel na červencových 46,8 bodech signalizujících kontrakci sektoru. Srpnový vývoj navazuje na předchozí měsíce, kdy úpadek poptávky vede k úpadku výroby s negativním dopadem na zaměstnanost. Z pozitivní stránky tímto dochází ke zmírnění tlaků na nabídkové straně a inflační tlaky následně zvolňují.
Index Exportu – Vývoz pokračuje v růstu, koncem roku hrozí zpomalení
01.09.2022 Podle predikce Indexu Exportu by hodnota českého vývozu měla v nejbližších měsících dál růst, i když meziroční tempo by mělo zbrzdit k jednociferným hodnotám. Stále platí, že za růstem hodnoty vyvezeného zboží stojí především růst cen vyváženého zboží. Fyzický objem vývozu až na dvě výjimky v květnu a lednu nedosahuje ani loňských hodnot. Začátkem zimy model signalizuje nepatrný meziroční pokles do výše 1 % oproti loňskému roku. „Ve srovnání se srpnovou predikcí Indexu Exportu aktualizovaný výpočet naznačuje o něco příznivější vývoj,“ komentuje Helena Horská, hlavní ekonomka Raiffeisenbank.
Ranní okénko - Vyšší jádrová inflace v EU19 nahrává hiku o 75bb
01.09.2022 Z Česka dnes dorazí PMI z výroby, který by se po posledních poklesech měl stabilizovat v okolí 47 bodů. To je ovšem úroveň, která naznačuje zpomalování výroby. V eurozóně budou zveřejněna data ohledně červencové nezaměstnanosti, v USA pak může být zajímavý výrobní index ISM, který se na rozdíl od PMI v Česku bude držet dále poměrně vysoko nad 50bodovou hranicí. Včera největší pozornost patřila inflaci v eurozóně, která se příliš neodchýlila od odhadů, ale vyšší dynamika jádrové inflace přispěla k dalšímu přecenění na trhu, kdy nyní je takřka 100% očekáván hike o 75bb, následován třemi zvýšení o 50bb na každém dalším zasedání.
Bankovní statistika - červenec 2022
31.08.2022 Celková suma aktiv bankovního sektoru v průběhu července poklesla o 2,0 % meziměsíčně na konečných 9 468 mld. Kč. Veškerý pokles jde na vrub mezibankovním aktivitám – Vklady a úvěry u centrálních bank (-6,4 % meziměsíčně) a Vklady a úvěry u ostatních úvěrových institucí (-12,8 % meziměsíčně). Pozitivně naopak působily úvěry a ostatní pohledávky za klienty s růstem o 1,3 % meziměsíčně. V meziročním srovnání tempo růstu bilanční sumy prudce zpomalilo na 4,6 %.
Ranní okénko - Dnešní zveřejnění inflace v eurozóně patrně tlak na ECB nesníží
31.08.2022 Dnes vyjde srpnová inflace v eurozóně. Pro ECB data patrně neposkytnou signál pro zpomalení tempa zvyšování sazeb. Včerejší dílčí výsledky z některých členských zemí indikují, že by inflace mohla skončit víceméně v souladu s odhady poblíž 9 %. V Německu výsledek odhalil meziroční zvýšení tempa z 7,5 % na 7,9 % (medián odhadů 7,8 %). Ve Francii byla potvrzena očekáváná stagnace cen na 6,1 %, zatímco ve Španělsku došlo ke snížení tempa z 10,8 % na 10,4 %. Kromě statistiky vývoje inflace dnes dorazí data z trhu práce. Německý statistický úřad zveřejní údaje o míře nezaměstnanosti a v USA vyjde ADP report, který trh vnímá jako předskokana měsíční statistiky z trhu práce (pátek).
Forex: ČNB postupuje podle stejného scénáře jako v červenci
30.08.2022 Koruna minulý týden zakončila na podobných hodnotách, jako ho započala a dále je ovlivňována zejména globálním děním a intervencemi ČNB. Předběžná data z dekádní bilance naznačují, že zatímco v prvních 10 dnech byla centrální banka aktivní na devizovém trhu a vynaložila zhruba 2 miliardy EUR, aby pomohla koruně skokově posílit, mezi 10.8. - 20.8. byla aktivita nulová nebo jen zanedbatelná. Koruna tak v druhé třetině měsíce zhruba o 1 % oslabila.
Ranní okénko - Inflace v Německu ovlivní rozhodnutí ECB
30.08.2022 Dnešek odstartuje ČSÚ se zpřesněným odhadem HDP za druhý kvartál, kdy se budeme moct podrobněji nahlédnout i do struktury. Oči v Evropě ale budou mířit především na odpoledne zveřejňovanou německou inflaci, která napoví, jak by mohl vypadat vývoj v eurozóně a zároveň naznačí jakým směrem se bude ubírat ECB na nejbližším zasedání. Trh totiž začíná čím dál tím více naceňovat 75bb hike. Z USA pak dorazí informace ohledně růstu cen nemovitostí nebo také ukazatel spotřebitelské důvěry. Včera po dlouhých týdnech došlo k propadu cen forwardových kontraktů na elektřinu mj. v Německu a Francii, poté co se objevila informace, že EU urgentně přistoupí k potřebným krokům, aby snížila ceny energií.
Výsledek HDP vylepšila tvorba zásob
30.08.2022 Zpřesněný odhad vývoje HDP ve druhém letošním čtvrtletí přinesl revizi z mezikvartálních 0,2 % na náš původní odhad 0,5 %. Meziročně si HDP polepšil z 3,6 % na 3,7 %.
Ranní okénko - Očekává se silná statistika z amerického trhu práce
29.08.2022 Zpřesněný odhad českého HDP za Q2´22 přinese detail struktury vývoje ekonomiky. Pohled dopředu nabídne srpnový PMI pro zpracovatelský sektor, od kterého už neočekáváme další pokles. V Německu i eurozóně bude zveřejněna inflace a později data z trhu práce a výsledek konjunkturálního průzkumu. Pro finanční trh se bude jednat o důležitou sadu dat pro zpřesnění očekávání ohledně velikosti hiku na příštím zasedání ECB (8. září). V USA je hlavním údajem měsíční statistika z trhu práce. Ve svém projevu v Jackson Hole v závěru minulého týdne dal J. Powell najevo, že vývoj na trhu práce zůstává pro Fed klíčový pro nastavení měnové politiky.
Ranní okénko - Smíšené zprávy z německé ekonomiky
26.08.2022 Poslední srpnový pátek je z pohledu ekonomických dat relativně střídmý a trhy by měly týden zakončit již v polovíkendovém módu. Rozruch mohou přinést data z USA ohledně osobních příjmů a výdajů, případně odpoledne projev Jeroma Powella v Jackson Hole. Již před pár minutami dorazil z Německa průzkum spotřebitelské důvěry, který ukázal horší výsledek, než očekával trh a nálada poklesla na nejnižší hodnotu v historii měření. Včerejší německé Ifo indexy dopadly ale lépe, než se očekávalo, a to jak v oblasti hodnocení aktuální situace, tak v budoucích očekáváních.
Ranní okénko - Podnikatelská nálada v Česku se opět zhoršila
25.08.2022 Dnes v horském letovisku Jackson Hole začíná každoroční setkání centrálních bankéřů a trhy budou pozorně naslouchat především tomu, co na ekonomickém sympoziu řekne předseda Fedu Jerome Powell. Kromě toho dnes z USA dorazí i týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti nebo revize HDP za druhý kvartál. Analytici očekávají, že výsledek ohledně výkonu americké ekonomiky se dočká mírného zlepšení, i tak to na vystoupení z technické recese stačit nebude.
Ranní okénko - Prudký pokles prodejů nových domů v USA
24.08.2022 Dnes v devět ráno ukáže konjukturální průzkum z dílny ČSÚ, kam se v srpnu posunula nálada domácností a podnikatelů v Česku. Z USA pak odpoledne dorazí statistika prodejů zboží dlouhodobé spotřeby, kde trh očekává mírný meziměsíční nárůst. Včerejší indexy nákupních manažerů dopadly přesně opačně, než trh očekával. Zatímco v eurozóně přišla úleva, když index v průmyslu setrval na podobných úrovních jako v červenci, v USA výsledek negativně překvapil.
Ranní okénko - Týden naplněný předstihovými ukazateli
22.08.2022 Zatímco dnešek bude ještě relativně poklidný, od zítřka začnou na trh proudit další zásadní čísla jak z Evropy, tak z USA. V úterý budou nejzajímavější předstihové ukazatele PMI, které dorazí z vybraných států eurozóny, ale i ze Spojených států. Doplní je statistika nově prodaných domů v USA nebo průzkum spotřebitelské důvěry v rámci eurozóny. Na ten ve středu naváže domácí statistický úřad, který zveřejní výsledky pravidelného konjukturálního průzkumu.
Ranní okénko - Česko v inflaci stále mezi prvními v EU
19.08.2022 Týden trhy zakončí v pomalejším tempu a ekonomický kalendář je na dnešek takřka prázdný. Z eurozóny dorazí statistika běžného účtu platební bilance, kterou ale trh nechává spíše bez povšimnutí. Už před několika minutami zveřejnil německý statistický úřad data ohledně růstu cen ve výrobě. Zatímco v Česku dynamika zvolnila, z Německa dorazil šok. Místo očekávaných 0,7 % rostly ceny v červenci meziměsíčně o 5,3 % a po červencovém zvolnění meziročního tempa přišlo prudké zrychlení na 37,2 %.
Ceny výrobců v červenci výrazně zvolnily tempo
16.08.2022 Ceny českých průmyslových výrobců v červenci po druhé v řadě překvapily nižším než očekávaným tempem. Tentokrát výrazně. Proti červnu došlo ke zvýšení cen o 0,3 %, zatímco trh počítal s 1 %. Došlo tím k pokračování trendu, kdy tempo meziměsíčního růstu cen klesá od letošního března. V meziročním srovnání se ceny vzdálily hranici 30 % na 26,8 %.
Ranní okénko - Obavy z poptávky v americkém průmyslu
16.08.2022 Úterý odstartují domácí ceny výrobců. Zatímco odhad trhu počítá s prvním letošním zpomalením meziroční dynamiky, my předpokládáme ještě další nárůst. Následovat bude průzkum důvěry u německých investorů ZEW, kde by k většímu posunu do kladných hodnot dojít nemělo. Z USA pak budou důležitá čísla ohledně průmyslu, jelikož některé předstihové indexy začínají upozorňovat před rychle upadajícím množstvím nových poptávek. Mimo jiné včera překvapil americký Empire Manufacturing, měřící náladu v americkém průmyslu. Index si totiž připsal druhý největší pokles v historii. Především kvůli slábnoucí poptávce se propadl hluboko do záporných hodnot.
Forex: (Ne)vyčerpatelnost devizových rezerv
15.08.2022 Minulý týden se český finanční trh dočkal čísel ohledně inflace, statistiky devizových rezerv a objemu intervencí, ale také zápisu z posledního zasedání ČNB. Samotná koruna po celý týden posilovala, ovšem bez výraznější návaznosti na zveřejňovaná data. Podobný trend vykazoval v regionu polský zlotý a dařilo se i euru proti dolaru. Dnes postupně od rána domácí měna zisky pomalu odmazává.
Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB neindikuje výrazné zvyšování sazeb
15.08.2022 V tomto týdnu se dozvíme vývoj cen výrobců v Česku, Německu a Polsku. ZEW index ukáže, jak aktéři na finančních trzích očekávají výkon ekonomiky v příštích několika měsících. V USA bude zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu a tamní vývoj tržeb v maloobchodu bude z pohledu očekávání měnové politiky další zajímavý signál. V Polsku a Maďarsku budou zveřejněny předběžné výsledky HDP za Q2. Koruna v polovině minulého týdne zpevnila na pozadí oslabení dolaru proti euru o zhruba 0,8 % z okolí 24,50 na 24,35 EUR/CZK, kde se pohybuje i dnes ráno.
Inflace po dlouhé době překvapuje nižším než očekávaným tempem
10.08.2022 V posledních měsících jsme si zvykli spíše na vyšší než odhadovanou inflaci, červencová statistika ale ukazuje opak. Namísto meziročního tempa o 17,9 % (medián tržního odhadu) a 18,8 % (odhad ČNB), inflace dosáhla jen 17,5 %. V červnu dosahovala 17,2 %.
Forex: Koruna je po zasedání ČNB silnější, stabilitě sazeb navzdory
08.08.2022 Dlouho očekáváné zasedání bankovní rady ČNB přineslo rozhodnutí v podobě stability sazeb, čímž trh odmazal většinu sázek na to, že by v dalších měsících mohla základní sazba ještě růst nad 7 %. V kontextu koruny je pak zásadní věta, která rozhodnutí doprovázela, a to že „že ČNB bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.“ Definice nadměrného výkyvu na tiskové konferenci nepadla, lze ale předpokládat, že reagovat bude ČNB nadále jen na výkyvy představující oslabení koruny.
Ranní okénko - Na ČNB dnes čeká tvrdá diskuze
04.08.2022 Dnes bude největší emoce, alespoň u nás v Česku, budit zasedání ČNB. Obměněná rada bude čelit tlaku ze všech stran na to, aby pokračovala v navyšovacím cyklu a změnila tak doposavad očekávanou taktiku stability sazeb. Lze očekávat dlouhou diskuzi a rozpolcené rozhodnutí. Ostatně nejistota panuje i u analytiků, kdy polovina věří ve stabilitu, druhá pak ve 25-50bb hike. My se přikláníme k druhé možnosti, kdy věříme že nově zveřejněná prognóza bude natolik zásadní měrou volat po zvýšení sazeb, že bankovní rada se rozhodne vyslat signální hike o 25bb.
PMI klesá dále kvůli zhoršující se situaci v poptávce
01.08.2022 PMI pro zpracovatelský sektor po druhé v řadě poklesl výrazněji, než trh předpokládal. Po ztrátě 1,5 bodu v červnu následuje pokles o 2,2 bodu v červenci, čímž se index dostal na 46,8, nejnižší úroveň za poslední dva roky.
Ranní okénko - První zasedání v nové formaci, jak rozhodne ČNB o sazbách?
01.08.2022 PMI index pro tuzemský zpracovatelský sektor dnes ráno ukáže na další zhoršení situace. Trh počítá se ztrátou 1,5 bodu na úroveň 47,5. Následuje údaj o státním rozpočtu. Hlavní událost v českém ekonomickém kalendáři ale dorazí až ve čtvrtek, kdy zasedá ČNB. V nové sestavě by bankovní rada mohla rozhodnout o mírném zvýšení sazeb ve výši 25bb. Český kalendář uzavřou v pátek maloobchodní tržby, které pod tíhou vysokých spotřebitelských cen nemají moc prostoru pro pozitivní překvapení. Nápovědou v tomto směru je dnes ráno zveřejněný pokles tržeb v německém maloobchodu o 1,6 % meziměsíčně za červen. Z německé ekonomiky tento týden ještě dorazí statistika továrních objednávek a průmyslová výroba. V eurozóně ucelí ceny v průmyslu pohled na červencový vývoj cen. V USA bude zajímavý výsledek ISM indexu sledujícího ceny v průmyslu – od letošního března soustavně klesá, i když se stále nachází na nezvykle vysoké úrovni. Dále dorazí údaje o situaci v poptávce v tamním průmyslu. Hlavní zprávou bude páteční zveřejnění měsíční statistiky z trhu práce, nadále silné oblasti americké ekonomiky.
Červen – domácnosti spoří, firmy čerpají úvěry
29.07.2022 Bilanční suma bankovního sektoru se v červnu snížila o 0,2 % meziměsíčně a ukončila první pololetí na hodnotě 9 662 mld. Kč. Hlavní příčinou bylo snížení objemu vkladů u centrálních bank o téměř 167 mld. Kč. Naopak úvěry za klienty připsaly solidních 46,5 mld. Kč a vklady a úvěry u jiných úvěrových institucí vzrostly o téměř 79 mld. Kč. V meziročním srovnání je objem celkových aktiv vyšší o 9,6 %.
Česká ekonomika se ještě vyhnula poklesu
29.07.2022 Český statistický úřad vydal předběžný odhad vývoje české ekonomiky v Q2´22, podle něhož reálný HDP vzrostl o 0,2 % oproti předchozímu kvartálu. Medián tržního odhadu počítal s poklesem o 0,4 %, náš byl optimističtější na +0,5 %. V meziročním srovnání, ovlivněném efektem pandemických lockdownů, ekonomika vzrostla o 3,6 %.
Ranní okénko - Závěr týdne plný ekonomických čísel
29.07.2022 Dnešní kalendář je doslova nabitý čísly z reálné ekonomiky. Za několik málo minut se dozvíme, jak se dařilo české ekonomice ve druhém čtvrtletí, dopoledne pak dorazí údaj ohledně HDP i z Německa a celé eurozóny. K tomu navíc z eurozóny přijde i informace ohledně červencové inflace. Včerejší výsledek z Německa ukázal, že meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v eurozóně může čekat další navýšení. V USA se pak potvrdily obavy z technické recese a druhý záporný výsledek v řadě skončil hluboko pod mediánem odhadů trhu. Pro Fed to ale nic moc neznamená a spíše než na neoficiální definici bude americká centrální banka hledět na komplexnější mix ukazatelů z reálné ekonomiky, v čele s trhem práce.
Ranní okénko - Fed zvýšil o 75bb, dnes se může potvrdit technická recese
28.07.2022 Fed včera večer v souladu s tržními očekáváními zvýšil sazby o 75 bazických bodů a nepřipravil tak překvapení v podobě obávaného hiku o 100bb. Základní sazba se tím dostala na úroveň 2,25-2,50 %, čímž se přehoupla zhruba do neutrální úrovně, která nezrychluje ani nezpomaluje ekonomiku. Šéf Fedu Powell pak na tiskové konferenci popřel, že by se americká ekonomika měla nacházet v recesi, a to zejména díky silnému trhu práce. Naznačil ale, že vnímá hrozbu zpomalující ekonomiky a na dalších zasedáních tak Fed opět bude rozhodovat až podle nejaktuálnějších dat, a reporty zejména ohledně inflace a z trhu práce se tím pádem dostanou pod drobnohled investorů. To otevírá možnost méně razantním hikům a nižší finální úrovni. Od zářijového zasedání tak trh aktuálně očekává zvýšení „jen“ o 50bb, výstup nad 4 % tržní aktéři aktuálně vidí jako zcela nereálný. Pokud dnes zveřejněný výsledek HDP potvrdí technickou recesi v USA, mohou akciové trhy v očekávání méně restriktivní měnové politiky opět reagovat pozitivně a navázat na včerejší silný růst. Na evropských trzích dnes bude kromě dozvuků ze zasedání Fedu hrát prim německá inflace, která otevírá sérii červencových dat z eurozóny ohledně růstu spotřebitelských cen. Podle odhadů trhu by meziroční dynamika u našeho západního souseda měla podruhé v řadě zpomalit. Za celou eurozónu se ovšem očekává (v pátek) další zrychlení, z 8,6 % na 8,7 % - a to i na pozadí možného meziměsíčního poklesu (-0,1 %), který je sezónně v červenci relativně obvyklý.
Ranní okénko - Hike o ¾ bodu a atypická recese
27.07.2022 Fed dnes znovu zvýší úrokové sazby. Z futures vyplývá, že trh těsně před rozhodnutím věří v hike o 75bb (shodně s mediánem odhadu analytiků), od začátku měsíce se ale zvýšila očekávání hiku o procentní bod, kterému trh přikládá pravděpodobnost mezi 20-25 %. Fed ale své rozhodnutí zveřejní až v osm večer středoevropského času. Mezitím dorazí červnová statistika nových objednávek v americkém průmyslu.
Ranní okénko - Důvěra v ekonomiku klesá napříč sektory
26.07.2022 Jen pátý den od spuštění dodávek plynu skrz Nord Stream 1 byly kohoutky včera znovu utaženy. Plynovod do Evropy pouští zhruba jen 20 % kapacity. Zpráva dorazila ve stejný den, kdy mnichovský Ifo institut zveřejnil hlubší než očekávaný pokles v rámci svého průzkumu. Hlavním důvodem dalšího poklesu byly vyšší ceny za energie a obavy ze snížení dodávek plynu. Oboje by narušilo výrobní dodavatelské řetězce. Pokles zaznamenaly také jednotlivé složky v rámci českého konjunkturálního průzkumu. Euro navzdory negativním zprávám zůstalo vůči dolaru stabilní poblíž 1,02. Koruna se obchoduje za 24,59 EUR/CZK.
Forex: Intervence se stanou problematické pokud korunu oslabí fundamenty
25.07.2022 Zatímco zlotý a forint vykazovaly v uplynulém týdnu na pozadí zhoršujícího se sentimentu tendenci oslabovat, koruna se držela stabilní v rozmezí 24,60 – 24,50 EUR/CZK. Za tím stojí ČNB se svou defenzívou na devizovém trhu. Výraznější mezitýdenní změny likvidity na tuzemském bankovním trhu naznačují, že ČNB začátkem července, co se intervencí týče, šlápla na plyn. Celkově bylo dle tržních odhadů na obranu koruny již vyčerpáno zhruba 10 % nadále bohatých devizových rezerv. S blížícím se zasedáním (4. srpna) lze očekávat, že ČNB nebude chtít korunu pustit k slabší úrovni, protože to by znamenalo vyšší tlak jít s hlavní úrokovou sazbou nad aktuálních 7 %.
Ranní okénko - Aktualizovaný výhled na ECB, Fed přidá znovu 75bb, vyhnul se HDP v Q2 poklesu?
25.07.2022 Týden odstartuje německý IFO index a tuzemský konjunkturální průzkum. Očekáváme, že stejně jako PMI indexy budou signalizovat kontrakci ekonomiky během druhého pololetí. Jak si ekonomika vedla v tom prvním, se dozvíme v pátek ráno, kdy dorazí předběžný odhad HDP za Q2´22. Odhady analytiků jsou podstatně v neshodě, kdy některé počítají s mezikvartálním poklesem přesahujícím 1 %, jiné zase s mírným růstem do 0,6 %. Náš odhad se řadí k těm optimistickým. Výkon HDP za Q2´22 bude zveřejněn také v řadě evropských zemí včetně Německa (pátek) a USA (čtvrtek). Před tím dorazí další důležitá data.
Ranní okénko - ECB končí s forward guidance, další hiky jsou na obzoru
22.07.2022 S koncem týdne se v ekonomickém kalendáři dostáváme k výsledkům šetření mezi nákupními manažery PMI pro Německo, eurozónu i USA. Odhady jdou směrem k mírnému meziměsíčnímu poklesu, ale setrvání nad 50 body, tj. v pásmu značícím expanzi. Nicméně podobné průzkumy se v posledních týdnech ukázaly být dost rozkolísané.
Ranní okénko - Plyn znovu proudí (prozatím) a ECB zvýší sazby a představí anti-fragmentační nástroj
21.07.2022 Poté, co dorazila od agentury Bloomberg zpráva, že přes Nord Stream 1 do Evropy znovu proudí plyn, se finanční trh může soustředit na další klíčové události. Odpoledne zasedá ECB. A ať už úrokové sazby zvýší o 25 nebo 50 bazických bodů, stěžejní bude, jak se jí podaří přesvědčit trh o efektivitě nového anti-fragmentačního nástroje. Tento úkol nabírá na důležitosti, protože dnes ráno prudce vzrostl výnos 10letého italského dluhopisu (o 5,3 % z hodnoty ze včerejšího odpoledne).
Ceny výrobců vzrostly o 1,4 %, vyjma energií o 0,9%
20.07.2022 Ceny českých průmyslových výrobců v červnu po dlouhé době překvapily nižším než očekávaným růstem. Oproti květnu se zvýšily o 1,4 % (medián odhadu 1,6 %), což je ve srovnání s loňským červnem o 28,5 % výše. Meziměsíční tempo růstu cen od března soustavně klesá. Červnový růst o 1,4 % se dá ale z historického pohledu označit za zvýšený.
Ranní okénko - Ceny výrobců v Německu zvolnily tempo
20.07.2022 Dnes se podíváme na inflaci skrz výrobní stranu ekonomiky. Červnové výsledky byly ráno zveřejněny v Německu. Následují pro Česko a Polsko. Ceny německých výrobců se v červnu zvýšily výrazně méně, než trh předpokládal – po meziměsíčním růstu cen o 1,6 % v květnu následoval růst o 0,6 % (medián očekávání 1,5 %). Včera se na trh dostala zpráva, že ECB bude na čtvrtečním zasedání zvažovat rovnou dvojité zvýšení sazeb, tedy o půl namísto avizovaného čtvrt procentního bodu.
Ranní okénko - Riziko neobnovení dodávek plynu do Evropy se zvýšilo
19.07.2022 V eurozóně je na řadě finální číslo inflace za červen. Mělo by být potvrzeno 8,6 % meziročně, což odpovídá zvýšení cen proti květnu o 0,8 %. Jádrová inflace, která je očištěna o volatilní ceny potravin a energií, dosáhla na 3,7 % meziročně. ECB zveřejní průzkum vývoje podmínek bankovních úvěrů mezi měsíci duben až červen. Z posledního šetření za letošní první čtvrtletí vyplynulo, že banky v eurozóně zpřísnily podmínky pro udělení úvěrů kvůli vyšším ekonomickým rizikům.
Forex: Výroky členů bankovní rady můžou zvýšit volatilitu koruny
18.07.2022 Koruna v uplynulém týdnu vůči euru převážně zpevňovala. S blížícím se zveřejněním červnové inflace česká měna posilovala k hranici 24,40 EUR/CZK a po oznámení výsledku, který byl víceméně v souladu s tržními odhady (17,2 % vs 17,1 %), ale výrazně nad prognózou ČNB ze začátku května (15 %), se koruna dostala až k 24,30 EUR/CZK.
Ranní okénko - ECB poprvé za 10 let zvýší sazby
18.07.2022 ECB tento týden usedne k jednacímu stolu a poprvé od roku 2011 zvýší úrokové sazby, podle komunikace ECB o 25bb. Současně by měl být představen „antifragmentační“ nástroj k potlačení rozdílného vývoje výnosů státních dluhopisů mezi jihem a jádrem eurozóny. Domácí ekonomický kalendář nabízí červnovou statistiku cen výrobců, které podle nás pokračovaly tempem 1,8 % m/m. Jejich tempo se dozvíme také v Německu (medián odhadu 1,5 %). Globálnímu kalendáři dominuje PMI za červenec.
Ranní okénko - Inflační očekávání mezi českými podniky se znovu zvýšila
15.07.2022 Asijské burzy dnes otevřely ve špatné náladě, když investoři reagovali na výkon čínské ekonomiky ve druhém čtvrtletí +0,4 % meziročně, což je nejnižší tempo od pandemie v roce 2020. Výsledek zaostal i za mediánem tržního odhadu (+1,2 %). V mezičtvrtletním srovnání HDP klesl o 2,6 % oproti očekávaným 2,0 %. Čínská ekonomika byla svírána přísnými lockdowny. V eurozóně dnes dopoledne vyjde květnový údaj o bilanci zahraničního obchodu, která měla navýšit deficit z 31,7 mld. EUR na 35 mld. EUR.
Ranní okénko - Trh již zvažuje možnost, že Fed hikne o 100bb
14.07.2022 Bilance běžného účtu ČR během května pravděpodobně prohloubila deficit do blízkosti 25 mld. Kč (medián odhadů). V deficitu ji drží především vývoj obchodní bilance, jejíž saldo je na pozadí vysokých cen komodit od února záporné. V USA naváže na data o spotřebitelské inflaci statistika cen výrobců, od které se čeká stejné meziměsíční tempo (0,8 %) jako v květnu.
Inflace mírně zvolnila meziměsíční tempo, meziročně překonala 17 %
13.07.2022 Růst spotřebitelských cen dosáhl v květnu meziročně 17,2 % (v květnu 16,0 %). Překvapení se nekonalo, neboť medián tržního odhadu počítal s 17,1 %. Meziměsíční dynamika zvolnila z předchozích 1,8 % na 1,6 %. Nejedná se přitom o vrchol meziročního tempa inflace. Ten by měl přijít v červenci, kdy očekáváné zvýšení cen dodavatelů energií vyústí v další svižný nárůst minimálně nad 18 %. Po zbytek roku pak inflace pravděpodobně nezamíří pod 16 %.
Související klíčová slova:
Celková průmyslová výroba | Český průmysl | Náklady na marketing | Organizace Conference Board | Čína a USA | Volný trh | NetEase | Pokles světové ekonomiky | Bancorp | Dezinflace v Německu | Vice | DPFO | Vývozní omezení | Koncentrace | Fiskální pomoc | České společnosti | 3М | Akcie Komerční banky | Ekonomické problémy | Zvyšování sazeb ČNB | MAE | Česká mediánová mzda | Očekávané výsledky | Aktiva | Akcie Erste | Tuzemské státní dluhopisy | Akcie včera | EUR | Zpřísnění sankcí | Nowcast | Daňové výhody | Farmaceutický průmysl | Počet nakažených koronavirem | Vývoj komodit | Dassault | Přerušení výroby | Fiskální stimul | Rozpočet EU | Egypt | Maďarská inflace | Dluh státu | Zkušenosti | Historie | Trading | Německý ukazatel | Jackson Hole | Virus Covid-19 | Bankovní služby | Dlouhodobější výhled | Ropný gigant | Německý vývoz | Odhad vývoje ekonomiky | Silnější koruna | Inflace v září | Makroekonomické predikce | Zpochybnění výsledku | Zastropování cen plynu | Trend | Situace na Ukrajině | Nákupy přes internet | Ceny výrobců v USA | Telekom Austria | Crown | Obchodní seance | Dividendy z ČEZ | Sazby v Polsku | Vstupy | Zadlužení České republiky | Recese v eurozóně | Cenový pohyb | Výsledek hospodaření | Deficit veřejných financí | Spekulace na růst sazeb | Produkce ve stavebnictví | Maloobchod v únoru | Programování | Světlo na konci tunelu | Ministr spravedlnosti | Průmysl v listopadu | Exporty | Obchodní příměří | Výsledky průzkumu Michiganské univerzity | Životní prostředí | Nízká cena ropy | Pfizer | MONETA Money Bank | Privátní bankovnictví | Prohloubení schodku | Německé ceny výrobců | Vládní dluhopisy | Náklady na dluh | Role ECB | Spolkový statistický úřad | Koronavirové krize | Kč/EUR | Saldo hospodaření | Biopaliva | Nadprodukce | Delegace | Jednotný kapitálový trh | Agentura S&P | Sentix indikátor | Finanční stabilita | Boje na Ukrajině | J&T | Javier Milei | Zpracovatelský sektor | Politické turbulence | Alphabet | Zvyšování cen energií | Statistiky | Ozbrojené konflikty | Rozkolísaný | Ministerstvo hospodářství | Světové akcie | Německá míra nezaměstnanosti | Cyklus zvyšování sazeb | Cenová hladina | Dopad omikronu | Největší růsty | Nálada českých spotřebitelů | Lagardeová | Státní dluhopis | Řecko | Tlumení QE | CZK | Index Euro Stoxx 600 | Průmyslová výroba v lednu | Zrušení daně z nabytí nemovitých věcí | Abbott Laboratories | Mike Johnson | Neomezené množství | Apetit investorů | Strach z recese | Skončení intervencí | Sběr dat | Měnový kurz | Veřejné finance | Epidemie SARS | Memecoin | Střední Evropa | Pokles sazeb | Znovuotevírání ekonomiky | Knorr-Bremse | Přehřáté ekonomiky | Sekce měnové | Indexy na Wall Street | Stlačení inflace | Mistrovství světa v hokeji | Österreichische Post | PPI v USA | Valdis Dombrovskis | Evropský komisař pro hospodářství | Americký dolarový index | Unilever | Ruský akciový index MOEX | Oživení cen | Útraty | Američtí voliči | Noví členové bankovní rady ČNB | Pokračování klesajícího trendu | Delta varianta | Firemní sektor | Geopolitické riziko | Fed Business Outlook | ETS 2 | Zasedání ECB | Další snižování sazeb | EURIBOR | Údaje z USA | Silicon Valley Bank | Růst výnosů u dluhopisů | Objem klesá | Běžný účet platební bilance ČR | Opětovný pokles | Brexitová dohoda | Paušální daně | Dění v USA | Dovoz aut | Maloobchod v USA | Vlna omikronu | Investiční banky | Německý automobilový sektor | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Dávky v nezaměstnanosti | QT | Bilanční suma | Rozhodování Fedu | Italský statistický úřad | Krácení daní | Měnový výbor | První investoři | Koronavirová pandemie | Zahraniční obchod České republiky | Americké příjmy | Alphabet (Google) | Investoři i analytici | Fond obnovy | Měnové zasedání bankovní rady | Finanční možnosti | USD/PLN | AfD | Vývoj cen komodit | Obsluha státního dluhu | Trumpova celní politika | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Obchodník | Strach z recese v USA | Labor Day | Odhad cen | Politika amerického Fedu | Saúdská ropná zařízení | Nonfarm Payrolls | Evropská komise | Hospodaření vládních institucí | Celní sazby | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | Dění na trzích | Neutrální vývoj | Měnové zasedání | ŠKODA AUTO a.s. | Ferrari | Průměrná míra nezaměstnanosti | Nikl | McKesson Corp | Fortinet Inc | Mezinárodní měnový fond | Výhodnější podmínky | Britská libra | Pozitivní vliv | Nejvyšší inflace | Globální dění | Dezinflační proces v eurozóně | Posilování domácí měny | Daňové povinnosti | Zvýšená cla | Kroky Fedu | Narůstající ceny | Koronavirová nákaza | Regeneron Pharmaceuticals | Inflační čísla | Společnost Boeing | Sazba PRIBOR | Spořící účet | GBP/CZK | Bayer | Míra poklesu | Odvětví | Překážky | Rolls-Royce | Obchod s Ruskem | Hormuz | Aktualizovaný výhled | Špatná nálada | Ekonomika aktuálně | Bank of Japan | Oslabování měny | Pandemická opatření | Akciové společnosti | Dopady pandemie COVID-19 | UniCredit Bank Czech Republic | Německý ministr financí | Hospodářské problémy | Výnosová křivka v USA | Koruna zpevnila | Index Exportu ČR | Jednociferná inflace | Situace v eurozóně | Otočení trhu | Očekávání do budoucnosti | Zvýšení cenové hladiny | Recese ve Spojených státech | Index strachu | Snížení geopolitického rizika | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Dopady energetické krize | Finanční zdroje | Zaměstnanost a ekonomika | Nezaměstnanost v lednu | Finanční injekce | Tempo růstu | Sněmovny | Pravděpodobnost | Zvýšení cel | Private Bank | Napětí v Afghánistánu | Tržby ve službách | Bankovní statistika | Akcie vzrostly | Čínské elektromobily | Úřad práce | Dovednosti | Americké ceny nemovitostí | Zítřejší kalendář | Vývoj eurodolaru | Léčiva | Pokles indexu | Korelace | Evropský datový kalendář | Celkový objem úvěrů | INSEAD | Tento týden | Americký prezident Donald Trump | Aktivita firem | Sazby daně | Výrobní PMI | Výkyvy | Tvorba fixního kapitálu | Česká e-commerce | Ekonomika Německa | Německá průmyslová produkce | Měnový pár EUR/CZK | Výnosy dluhopisů | Nejvyšší výnos | Subvence | Ošetřovné | Bezpečné útočiště | Evropské ceny výrobců | ANO + SPD | Dezinflační vývoj | Zchlazení poptávky | Německé ceny v průmyslu | Konec dezinflace | Citigroup | Zásoby plynu | Rozdělení Československa | Počet Američanů žádajících o podporu | Čínské strany | Nárůst objemů | Healthcare | Akciové trhy | Nezaměstnanost v červenci | Míra nezaměstnanosti v ČR | Průmyslová výroba v eurozóně | Záznam z jednání ČNB | Bankovní systém | Širší index | Index ekonomické aktivity v USA | Růst zaměstnanosti | Předpandemické hodnoty | Zlepšování sentimentu | Ekonomické zájmy | Neočekávané události | Tuzemský průmysl | Oslabení české koruny | Ceny ve výrobní sféře | Nové hypotéky | Izraelský útok | Prodejci automobilů | ISM ve službách v USA | Škoda Auto | Euromoney | Pojišťovna | Americká data z trhu práce | Energy | Well-being | Čínský trh | Hnojiva | Pensylvánie | Proticyklická kapitálová rezerva | Snížení emisí | Americké dluhopisy | Nálada amerických spotřebitelů | Reálná ekonomika | Mutace omicron | Propad amerického akciového trhu | Soukromé podniky | Vládní opatření | Vyhlídky do budoucnosti | Politika | Nálada výrobců | Lockheed Martin | Údaje o sentimentu | Míra zadlužení | Nálada v ČR | Estonsko | Domácnosti | Marsh & McLennan | Unce | Výhled centrální banky | Jmění | Oživení poptávky | Asijské trhy | Uzavření příměří | Zveřejnění výsledků | Saúdská Arábie | Využití umělé inteligence | Sazba hypoték | Výše dividendy | Dassault Systemes | Predikce vývoje | Ceny v českém průmyslu | Ekonomický sentiment v eurozóně | Uvolnění podmínek | Dění na měnovém páru | Dollar General | Arizona | Gold | Přebytek zahraničního obchodu | Intesa Sanpaolo | Překvapení trhu | Oživení poptávky v Číně | Holubičí tón | Pokles aktivity v průmyslu | Nájemní bydlení | Nálada v eurozóně | Výroby v továrnách | Zpráva z Německa | Nová historická maxima | Index aktivity | Státní kasa | Line | Evropská nezaměstnanost | Konflikt mezi Íránem a Izraelem | Příchod recese | Růst průmyslových zakázek | Hlavní centrální banky | Vývoj konfliktu | Přesnost | Statistics | Lidovci | Pokles hospodářství | Podíl na trhu | UPS | Právní řád | Tovární objednávky z Německa | Schodek státního rozpočtu | Daně z nemovitosti | Prodeje nových domů | Generální tajemník | Cenové stability | Kurz EUR/CZK | Optimismus spotřebitelů | Mayr-Melnhof | ČBA | Vysoké sázky | Futures kontrakt | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Tropická bouře | Covidová situace | Diverzifikace | Nárůst počtu nově nakažených | Prognóza americké centrální banky | Výkonost průmyslu | HDP v Maďarsku | Nezaměstnanost v Česku | Přijetí | Ukrajinský prezident | Index PX | Zpomalení inflace | Záporné sazby | Výhled ekonomiky | HDP za Q2 | Severočeské doly | Organizace zemí vyvážejících ropu | Zhodnocení peněz | Období vyšších úrokových sazeb | Objem produkce | Velké ekonomiky | Převzetí banky | Koncern Volkswagen | World Economic Outlook | Šéf Fedu Powell | American Tower | Kroger | Podpůrné programy | APP | Hlavní ekonom | Snížení cen | Plzeňský Prazdroj, a. s. | Data z Německa | Průzkum PMI | Růst deficitu | Berkshire Hathaway | Zisky čínských průmyslových podniků | Goldman Sachs | PMI z Německa | Meziroční inflace v Německu | Utažená měnová politika | Predikovatelný | Robert Kaplan | Nezaměstnanost ve Spojených státech | P&G | Severní Karolína | Měnová opatření | Nárůst cen energií | Růst investiční aktivity | Geopolitické napětí | Společnost Tesla | Token | Americké univerzity | Nejvyšší nezaměstnanost | Reakce ČNB | Ceny výrobců v eurozóně | Americké kryptoměnové burzy | Polská národní banka (NBP) | Platnosti cel | Continental Barum s.r.o. | TLTRO III | Obchodování ČNB | Zasilatelské společnosti | Příjmy a výdaje domácností | Kolaps | Nálady na trhu | Pokles sazeb ECB | Dubnová inflace v eurozóně | Švýcarské zboží | Budoucí vládní koalice | Listopadové maloobchodní tržby | Dovoz do USA | Stav běžného účtu | Rostoucí ceny | Napadení Ukrajiny | Nákladové tlaky | Administrativa amerického prezidenta | Dohoda OPEC | Depozitní sazba | Japonský akciový index | Deflace | Sezónní vývoj | Regionální měny | Aktuální prognózy | Další vývoj | Růst průmyslových cen | Stabilita koruny | Nabídkové tlaky | Clo na dovoz | Autodesk | Intervenovat na devizovém trhu | Vývoj průměrné mzdy | Ukončení války na Ukrajině | Omezování výroby | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Index ekonomické nálady | Loňská srovnávací základna | Zastropování cen energií | Udržení inflace | Index Exportu | Statistika z amerického trhu práce | Export z Německa | Průmyslová výroba v září | Private banking | Český výrobní sektor | Průmyslová produkce | Dividendy | Válka Izraele | Konsensus analytiků | Snižování cen výrobců | Deficit hospodaření státu | Investiční nálada | Kevin Warsh | Růstové tempo | Brexit | Český statistický úřad | Maloobchodní tržby v EU | Index nákupních manažerů v ČR | Nemovitostní trh v USA | Americké podniky | EU ETS 2 | Vliv války na Ukrajině | Parlamentní volby v Německu | Rodinné rozpočty | Spojení | GDP | Československá obchodní banka, a. s. | Bilance rozpočtu | Letadla | ISM ve službách | Mzdově-inflační spirála | Dění ve světě | Český trh práce | Velké problémy | Šéf Fedu Jerome Powell | Valorizace | WTO | O2 Czech Republic | Vývoj indexů | Pokračování intervencí | Růst průmyslové produkce | J&T BANKA, a.s. | Ekonomické sympozium | Výkon českého průmyslu | Klid před bouří | Posilování dolaru | Ukončení měnových intervencí | Nová data | Dnešní HDP | Dopad na ekonomiku | Makroprognózy | Ceny plynu a elektřiny | Globální ekonomické aktivity | Palo Alto | Emerging markets | Euromoney Global Private Banking Awards | Ekonomická omezení | US dluhopisy | Data z Ameriky | Příjmy státního rozpočtu | Index volatility VIX | Schodek zahraničního obchodu | Spotřební daň z nafty | Údaje z německé ekonomiky | Údaj za září | Administrativa prezidenta | E-shopy | Horší výsledky | Šéf britské centrální banky | Těžby ropy | Vláda ANO | Snížení produkce | Mimořádné daně | FAO | Uzdravování | Čerpání evropských peněz | Mluvčí německé vlády | Reality | Stanovený kurz | Slábnoucí inflace | Ceny povolenek | Expanze | Nevada | Ekonomika Spojených států | Aktuální ekonomické podmínky | Navyšování mezd | Zápis z jednání ČNB | O2 Czech Republic a.s. | Dohoda OPEC+ | Poplatky | Francouzský dluh | Hospodářský růst v EU | Dnešní datový kalendář | Americká cla na čínské zboží | Financial Times | Průměrné hodinové mzdy | Americký akciový index | Predikce analytiků | Nálada spotřebitelů v USA | Ceny ve výrobě | Ministerstvo financí ČR | Walgreens | Raiffeisen Bank International | Amerika | Prostor pro posilování | Vývoj na trzích | Sentiment na trzích | Daň z nabytí nemovitosti | Spotřebitelský sentiment v USA | Míra nezaměstnanosti v březnu | Spotřebitelská důvěra v EU | Objem hypoték | Růst českého HDP | Německá inface | Seznam největších plátců daně | Rostoucí inflace | Zvyšování sazeb | Sympozium | Eurozóna | Prudké posilování koruny | Silné oživení | Index nových objednávek | Cíl ČNB | Zajišťování | Americký průmyslový sektor | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | NIM | Zpomalující ekonomika | Životní minimum | Snížení úrokových sazeb | Propad příjmů | Růst cen | PLN | Dolarový index | Svátek v USA | Osobní finance | Množství likvidity | Evropská měna | Airbus SE | Pokračování poklesu | HSBC | Znepokojení na trhu | Situace kolem SVB | První odhady HDP | Zvýšení úrokové sazby | Růst v oblasti služeb | Embargo na ruský plyn | Meziroční míra inflace v eurozóně | EUR/CZK | Česká spořitelna, a.s. | Neomezené kvantitativní uvolňování | Zpřesněná data | Vysoké ceny energií | JA Studentská firma | Isabel Schnabelová | Širší akciový trh | Prezident Erdogan | Burza | Slabý trend | Francouzské společnosti | Německý DAX | Nezaměstnanost v březnu | Růst sazeb | Oživení v Číně | Energetika | Kalendář tento týden | Europoslanec | Nerovnováhy | Reuters Trump | REITs | Hike ECB | Splátky dluhů | Síla poklesu | Sázky na pokles sazeb | Prohloubení deficitu státního rozpočtu | Nezaměstnanost v Německu | Ceny elektřiny | New York | Růst výrobní aktivity | Směřování měnové politiky | Bilance běžného účtu ČR | Gilead Sciences | Jestřábí Fed | Rozkolísání trhů | Riziko likvidity | Trumpová | ZEW indexy | Index NFIB | Člen rady guvernérů | Prostředky | Proražení | Sankce | Tereza Kaiseršotová | Vývoj ceny zemního plynu | ČNB Eva Zamrazilová | Pokles objemu | Pandemie v Evropě | Dnešní statistiky | Philip Morris International | Washington | Rekordní schodek rozpočtu | Sentiment v ekonomice | Obavy investorů | Jednání centrálních bankéřů | Asijské akcie | Průmysl v USA | Politická rozhodnutí | Postupné otevírání ekonomiky | Termínované vklady | Akciový trh v USA | Comcast | 1Q 2025 | Nový rekord | Měnověpolitické zasedání Fedu | Skupina OPEC | Hershey | Úročení spořicích účtů | Strach | Cenová stagnace | Americká inflace | České vlády | Spotřebitelské inflace | Prodeje nových aut | Průměrná úroková sazba | Členské státy | Spotřebitelská důvěra podle University of Michigan | Investiční pojištění | Hlasy pro zvýšení sazeb | Exchange | Nástroje měnové politiky | Hospodářský růst eurozóny | Data o vývoji HDP | EOG | Míra inflace v dubnu | Dnešní ADP report | Utahování měnové politiky | Petr Fiala | Růst nezaměstnanosti | Zavedení digitální daně | Údaje o hrubém domácím produktu | Zlevňování ropy | Vývoj na dluhopisovém trhu | Maloobchod | Inflace v Maďarsku | Člen bankovní rady České národní banky | Průměrné mzdy v ČR | Údaje o maloobchodních tržbách | Zahájení intervencí | Pandemie COVID-19 | Lepší výsledky | Úrokové swapy | Volby do Poslanecké sněmovny | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Data PMI | Nákupní manažeři | Výprodeje | Oblečení | Důvěra evropských investorů | Hospodářský růst Německa | Odpovědné investování | Inflace ze Spojených států | Internetové prodeje | Zájem o investování | Situace na trzích | Evropský maloobchod | Zahraniční akcie | Nezaměstnanost žen | Výrobní ceny v eurozóně | Nižší ceny | Růst v průmyslu | Pokles reálné spotřeby | Přiznání k dani z příjmu | Bunds | Očekávání inflace | Evropský kalendář | Tržby obchodníků | Bayer AG | Produkce v průmyslu | Vývoj středoevropských měn | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Důležité zprávy | Business Outlook | Výrazně oslabení | Rychlý růst mezd | Ekonomická důvěra v eurozóně | Výše devizových rezerv | Rafinerie | Maďarsko | Implikace | Francouzský ministr financí | Prostor pro pokles | Globální ekonomiky | Kurz české měny | Colt CZ Group SE | Představitelé ECB | Auta se spalovacími motory | Logistické firmy | Nepřízeň počasí | Data z USA | Převzetí | Mediánová cena | Světové hospodářské krize | Řešení energetické krize | Zasedání FED | Růst cen nájmů | Produkce energií | Optimismus mezi podniky | Cena zlata | Valerie Brunner | Glencore | America | Členové bankovní rady | Dovozní cla | První zvýšení sazeb | Opouští EU | Bollingerovo pásmo | Konflikty | Snižování stavů zaměstnanců | Deficit zahraničního obchodu | Růst ekonomiky USA | Rok 2026 | Kurz dle ČNB | Pesimistické odhady | Fox News | Směřování trhu | Uvalené sankce | Systematické riziko | Průmyslová výroba v Itálii | General Mills | Náklady na obsluhu dluhu | Objem průmyslových zakázek | Economist | NMS Market Research | Výpočet Raiffeisenbank | Clo na dovoz zboží | Riziko systematické | Cenové hladiny | HDP Číny | Lednové přecenění | Státní dluh | Důležité signály | Commodities | Proti trendu | Náklady financování | Izraelský premiér | Potenciál růstu | Výpadek příjmů | Indikátor investičního sentimentu | Peníze | Zveřejněné údaje | $Trump | Nejistoty na finančních trzích | Důchodový věk | Obchodní bilance eurozóny | Supervelmoci | Úroveň důvěry | Výrobní index | Daňové škrty | Pozitivní očekávání | Oznámení | Příkaz | Compliance | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Vojenské základny | Volodymyr Zelenskyj | Hlubší schodek | Stavební produkce | Březnová inflace | Americké ministerstvo financí | Cena pohonných hmot | Růst cen stavebních materiálů | Čínský dovoz | Snižování cen | Epidemická situace | Tuzemská ekonomika | Statistiky z pracovního trhu | Vývoj inflačních očekávání | Stimul | Škoda Power | Situace na trhu s ropou | Očekávání | Nový trend | Daňové úlevy | Český PMI index | Evropská ekonomická důvěra | Federální úřady | Střední hodnota | Malé podniky | Státy eurozóny | Odvetná cla | Inflační spirála | Expert | Ekonomika EU | Dohoda EU | Počet nezaměstnaných | Dostatek peněz | Uzavírání pozic | Vstupu do EU | Tuzemská měna | Odhady PMI | Růst ekonomické důvěry | Světové finanční trhy | Patová situace | Ekonomické zotavení | Průzkum ČSÚ | Mezinárodní dohody | Coinmarketcap | Inflační riziko | Příležitost k nákupu | Výhled na rok | Zadlužení EU | Cisco Systems | Irsko | Impulz | NATO Mark Rutte | Mimořádné zasedání ECB | Vyšší výnosy | První odhad HDP | Studie | Posílení eura | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | Jednání o státním rozpočtu | Index pro zpracovatelský průmysl | Důvěra amerických spotřebitelů | Hluboké recese | Evropské maloobchodní tržby | Trump včera | Obchodní spolupráce | Obchodní příkazy | Rozpočtový rámec | Počet potvrzených případů nákazy | Zvýšení minimální mzdy | Pád rublu | Uvolňování karanténních opatření | Inflace v prosinci | Rubl | Celní války | Záchranný fond | Výrobní podniky | Realita | Forward guidance | Války na Ukrajině | Hospodaření českého státu | Brent | Podnikatelské investice | Deprese | Friedrich Wilhelm Raiffeisen | Invaze na Ukrajinu | Zrychlení inflace v eurozóně | Německá Bundesbanka | Nálada nákupních manažerů | Polské maloobchodní tržby | Majetek | Základní sazby | Intercontinental Exchange | Vývoj na akciových trzích | Allianz | Měnový fond | Ustupující inflace | Alžírsko | Reakce trhu | Hutnictví | Nová prognóza ČNB | Evropské měny | Ekonomické výhledy | ENEL SpA | Financovat | Euromoney Global Private Banking Awards 2024 | Zdražování cen | Vliv války | Data z trhu | Dopad na cenu | Počty žadatelů o podporu | Economic Analysis | Aptera | Blockchain | Vývoj devizových rezerv | Finance | Rok 2025 | Nedostatek zboží | Hlavní úrokové sazby | Spotřebitelské ceny v únoru | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zdražovat | Nálada v české ekonomice | Cena elektřiny | Časové řady | Zásoby ropy | Altria | Americké volby | Kurz eurodolaru | Vliv obchodu | Viceprezident ECB Luis de Guindos | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Uvolnění dluhové brzdy | Inverze výnosové křivky | APEC | Dluhopisy s kratší splatností | Stát New York | Pozitivní sentiment | Continental Barum | Nárůst zásob | Investorská nálada | CZK/EUR | Normalizace úrokových sazeb | Nákupy | ISM pro sektor služeb | Růst Německa | Volatilita | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | Dlouhodobý investiční produkt | Pomalé oživení | Nálada domácností | Americký S&P 500 | Vyšší inflace v Německu | Růst | Pioneer Natural Resources | Akcie dnes | Americké HDP | Minimální mzdy | Příležitosti | Žaloba | Itálie | Ekonomické uzavírky | Snížit úrokové sazby | Výpadky | Klientské operace | Nárůst cen | Americká lehká ropa | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Celní válka | Unie | Propad cen | Guvernér české národní banky | Piráty | Klíčový ukazatel | Nové možnosti | Účetní ztráty | MSCI index | Ursula von der Leyen | Česká koruna | Zotavování v USA | Evropské indexy nákupních manažerů | Severočeské doly a.s. | Zástupci firem | Volatilita u koruny | Fundamentální analýza | UBS Group | Evropské HDP | Národní měny | Ministerstvo financí České republiky | Průměrná nominální mzda | Vicepremiér | Německé firmy | Akče | Americká banka First Republic | Jednání FOMC | Počet lidí bez práce | Dior | PacWest | Sentiment na trhu | HDP ve Spojených státech | Tržby maloobchodníků | Prognóza | Snížení volatility | Randal Quarles | MF ČR | Výnosová křivka | Rating zemí | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Výrazný propad | Vít Hradil | Nálada investorů | Karanténní opatření | Výnosy italských dluhopisů | Zvýšení základní úrokové sazby | Levná ropa | Situace na Blízkém východě | Výrobní ceny v USA | Americký zpracovatelský průmysl | Členové bankovní rady ČNB | Britové | TLTRO | Trh práce | Německý Spolkový sněm | Bankovní rada ČNB | Prezident Fedu | Pozitivní trend | Potenciál pro růst | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Elektrická energie | Změny cen | Crypto | Venezuela | US Bancorp | Britská centrální banka | Horší data z Německa | Spotřebitelské úvěry | VIG | Chicagský index nákupních manažerů | Parlament dnes | Veřejný dluh | Registrace automobilů | Jiří Zelinka | Generální tajemník NATO | Polovodiče | Akcie ve světě | Hrozba | YTD | Tržní reakce | Pozitivní seance | EP Commodities, a.s. | Trumpovo oznámení | Fiskální strana | Časový úsek | České HDP | Spotřebitel | Změny na trhu práce | Kurz domácí měny | Sodexo | Průmyslové zakázky | Pochybnosti | Zápis z posledního zasedání Fedu | Důchody | Vybírání zisků | Asociace exportérů | Výrobní aktivita v USA | Micron | Farmaceutika | Propad cen ropy | Strategie Česká republika | Garance | Základní úrokové sazby | Hospodářské recese | Výrazný pohyb | Duke Energy Corp | Začátek cenové války | Růst německé ekonomiky | Cigna | Válka na Blízkém východě | Složitá debata | Dobrý výsledek | Koronavirová krize | Velká Británie | Spolupráce | Výsledkové sezóny | Walt Disney Co | Uber | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Hranice měnové politiky | Deglobalizace | Dopad pandemie | Handelsblatt | Ceny pohonných hmot | Investice společnosti | Guvernér Glapinski | Průmyslová produkce v eurozóně | ČSÚ | Automatické systémy | Zápis Fedu | Míra úspor | Mercedes | Výnos desetiletého dluhopisu | Období poklesu | Rychlý nárůst | Viceguvernér ČNB | Mortgage | EU ETS | Ceny výrobců | Společnost BYD | Aktivita ve výrobním sektoru | Nejvyšší soud | Státní pomoc | Cyklus růstu | Kontrakty | Vláda CDU/CSU | Akciový index MOEX | Zpomalení ekonomiky | Dynamiky trhu | Evropská inflace | BP | Evergrande | Vývoz ropy | Lira | Výhled | Wienerberger | Koruna posílila | Negativní výhled | Šíření onemocnění | Slovenská ekonomika | Nizozemsko | Federální vlády | Nepřehledná situace | Uhlíkové neutrality | Uklidnění situace | Vývoj válečného konfliktu | Geopolitická rizika | Oslabování eura | Maloobchodní prodejce | Americká spotřebitelská důvěra | Cla na americké zboží | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tvorba pracovních míst | Exportní průmysl | Zasedání centrálních bank | Dividendy z energetické společnosti | Thyssenkrupp | Návrh rozpočtu | Akciový index | Prudký pokles | Nový fiskální rok | Dřevo | Platby kartou | Podnikatelská důvěra | Index ISM ve službách | Nižší daně | EURO STOXX 50 | Akcie ČEZu | Analýzy | Portál FXstreet.cz | Mimořádný růst | Propad investic | Rostoucí obavy | Běžné spotřební zboží | Caterpillar | Nominální hodnota | Celková míra nezaměstnanosti | Oslabování koruny | Deflační tlaky | Odhodlání | Plán fiskální podpory | České PMI | Posílení české měny | Zelená čísla | S&P500 | Guvernér ČNB Aleš Michl | America first | Zvýšení limitu pro zadlužení | Nový zákon | Energetická krize v Evropě | Nord Stream | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | Meziroční růst | Booking | Medtronic | Hyundai | American Electric Power | Trh s dluhopisy | Oslabení eura | Autozone | Index ekonomické aktivity | Ruský trh | Nové podmínky | Výsledky voleb | Deere & Co | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Drahé energie | Baidu | Konference v Jackson Hole | Počet žádostí o podporu | Hlavní ukazatele | Akciový index PX | Rozsah konfliktů | Trh | Barel ropy | Sezónnost | TOP 09 | Rekordní schodek státního rozpočtu | Index výrobní aktivity | Lídři EU | Inflace ČNB | Euro vůči dolaru | Úrokové míry | Tempo poklesu | KDU-ČSL | Zápis ze zasedání Fedu | Úbytek pracovních míst | Digitální aktiva | Zavedení recipročních cel | Bývalý ministr obrany | Prezidenti a premiéři | Suroviny | Ekonomiky | HUF | Bílý dům | MSCI | Friedrich Merz | Americká nezaměstnanost | EMU | Kakao | Objem hypotečních úvěrů | Uložení peněz | Economist Intelligence Unit | Hlavní události | Cenový šok | Politická situace | Snižování nákladů | Riziková averze | Fannie Mae | Největší ztráty | Oživení české ekonomiky | Měsíční mzda | Dragon | Oživení v automobilovém průmyslu | UnitedHealth Group | Aktuální výhled | Výnosy amerických státních dluhopisů | Posílení | Sazby hypoték | Průměrné mzdy | Americká sněmovna reprezentantů | ECR | Ruský prezident | Rozhodnutí centrálních bank | Budoucnost | Rekordní schodek | ČNB úrokové sazby | Prognóza Evropské komise | Napětí na finančních trzích | Nové trhy | Aktuální problémy | Makroekonomické události | Makroekonomické dění | Zkušenost | Úroková sazba v Maďarsku | Neutrality | Sympozium centrálních bankéřů | Kurz EUR/USD | Nike | Nálada na akciových trzích | Fixed income desk | Chod ekonomiky | Fiskální odpovědnost | Kapitálový trh | Dot plot | Základní úrokové sazby ČNB | Index | Odliv dividend | Výsledek inflace | Finanční krize 2008 | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Aktuální hodnoty měny | Vakcína proti koronaviru | Obavy finančních trhů | Uvolnění měnové politiky | První hike | Ocel | Vyjádření ČNB | Oslabení USD | Elektřina | MMF | Reckitt Benckiser | Prima | Kondice ekonomiky | Coca-Cola | Vývoj na Blízkém východě | JOLTS | Polská centrální banka | Ředitel sekce měnové | Letošní maximum | Čínský akciový trh | Výrobní ceny | Komentář Raiffeisenbank | Práce v Německu | Investování v Česku | Zpřísnění měnové politiky | Červená čísla | Spor EU-USA | Eura | Philip Morris | Komise | Nejistoty | Navýšení vojenských kapacit | Prognóza kurzu EUR/CZK | Úspěšný týden | Přechod na elektromobilitu | Spoření na důchod | Rovnováhy | Poplatek | Projev šéfa Fedu | Dnešní kalendář | Obchodování na devizovém trhu | Moderna | Německý export | Dolarové likvidity | Facebook | Kapitál | Zboží z Evropské unie | Ochota investovat | Tvrdá ekonomická data | Elektromobily | Výsledky indikátorů | Nárůst výnosů | Jiří Rusnok | Globální obchod | Vakcinace | Prostor pro posílení | Hyundai Motor Manufacturing | Společnost EY | Index spotřebitelské důvěry GfK | Ratingová agentura | Současný stav | Průzkum společnosti | Optimismus investorů | Americký prezident | Upravený zisk | Dombrovskis | Agentura Reuters | Daňový poradce | Chemický průmysl | Šíření nákazy COVID-19 | Investiční záměry | Přebytek běžného účtu | Obiloviny | Podmínky na trhu | Zajímavá data | Vysoká cla | Ekonomický optimismus | Německá spotřebitelská důvěra | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Ztráty dolaru | Ekonomická stagnace | Plán vlády | Depreciace | Premiér Benjamin Netanjahu | Ceny domů a bytů v EU | Analog Devices | Vládní koalice | Desinflační trend | Navýšení dluhového stropu | Celní spor EU-USA | Dnes ČNB | EP | Německé volby | S&P | Hrozba recese v eurozóně | Raiffeisen | Dovoz z Číny | Úrokový rozdíl | Obavy ze ztráty | Nejvyšší přebytek zahraničního obchodu | Samsung | Obrovský potenciál | Zasedání Evropské centrální banky | Konflikt na Blízkém východě | EUR/PLN | Globální výhled | Obchodování na finančních trzích | Měny v regionu | Jádrová spotřebitelská inflace | TJX | Německá nezaměstnanost | Data z ekonomiky | Zvýšení cen ropy | DeepSeek | Risk-off | Sázky | Krize 2008 | Změny pracovních míst | Klesající cena | Interní systémy | Pokles cen elektřiny | Hospodářské krize | Obrat trendu | Zvýšená nervozita | Narušení dodávek | Akciové indexy | Letní prázdniny | Cestovní ruch | Výsledky firem | Boom | Inflace spotřebitelských cen | Online prostředí | Zpráva | Dění na finančních trzích | Člen představenstva | Reakce trhů | Slevové akce | Dealing | Christine Lagardeová | Data z tuzemské ekonomiky | Vývoj indexu spotřebitelských cen | Turecko | Finanční náklady | Ekonomický kalendář | Výhled pro Německo | Oslabení exportu | Soukromý sektor | Zástupci USA | Vstup do eurozóny | Sentiment v Německu | Inflace | Zavedení regulace | Společná měna | Pokles polské ekonomiky | Treasuries | Nárůst poptávky | Shutdown | Hodnota indexu PX | Motoristé sobě | Ukončení intervencí | Komerční banka, a.s. | Sentiment investorů | Ekonomický sentiment v Česku | Rozpočtová politika | Ceny čokolády | Nastavení úrokových sazeb | Kryptoměnové burzy | Více peněz | Úroda | Wall Street Journal | Rada guvernérů Evropské centrální banky | Snížení nákladů | Prognózovaní | Nálada v ekonomice | Swing | Výroba v Maďarsku | Němečtí exportéři | Důvěra investorů | Exxon Mobil | Graf vývoje | Snižování nákupu aktiv | Nejúspěšnější odvětví české ekonomiky | Největší ekonomiky eurozóny | Události tohoto týdne | Pohyby cen | Hodnota HDP | Vítězství CDU | Evropský růst HDP | Česká měna | Střadatelé | Ukazatele sentimentu | Tržní kapitalizace | Německé tovární objednávky | Výdaje státního rozpočtu | Slabší růst ekonomiky | Migrace | Obrat v měnové politice | Banky v ČR | Telekom | PMI z výroby | Deník N | Objem dluhopisů | CETIN a.s. | CISCO | Index MOEX | Ministerstvo práce | Americké prezidentské volby | Celní politika | Američtí centrální bankéři | Ceny zemědělských výrobců | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Cyber Monday | Inflace PCE | Komunikace ČNB | Dollar Index | Volby | Ekonomický vývoj | HDP ČR | Výkon společností | Kapitálová rezerva | Deficit | Geopolitická situace | Švýcarské společnosti | Varianty koronaviru | Rating USA | Harris | Nespokojenost | Dlouhodobý vývoj | Rodinné domy | Měď | Obchodní bilance v USA | ETS | Zasedání FOMC | Výkon | Francouzský premiér | Ministerstvo obchodu | Tradiční odvětví | Ekonomický balíček | Průmysl | Macron | Představitelé Fedu | Nižší ceny elektřiny | Finanční služby | Daňové přiznání | Pokračující pokles | Zvyšování mezd | Výrazně negativní data | Obchodní napětí | Futures v Evropě | Tiskové zprávy | Warsh | Léto | Náhrady mezd | Klesající trend | Pozice tradera | Zasedání turecké centrální banky | ECB dnes | Výroba počítačů | Dolary | Rekordní hodnoty | Centrální banky | Aktiva bankovního sektoru | Dobré výsledky | Index Stoxx 600 | Spojené státy americké | Množství objednávek | Politické strany | Americký index | Situace v USA | Tržní podmínky | Nový model | Dluhy domácností | Úvěrování | První obchodní den | Case-Shiller | Pandemie COVID | Vývoj státního rozpočtu | Zdanění energií | Nárůst cen ropy | Signature | Silné cenové tlaky | Hospodaření státu | Symposium v Jackson Hole | Hypoteční sazba | Roche Holding | Jak zhodnotit peníze | Airbus | Bydlení | Domino’s Pizza | Americké hospodářství | Ekonomický šok | Odpovědnost a udržitelnost | Index PMI | USA | RWE | Automobilový sektor | Český rozpočet | Průmyslová produkce v únoru | Čínský HDP v Q1 | Zvládání pandemie | Důvěra ve výrobním sektoru | Britský premiér | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Dnešní makroekonomické ukazatele | Vývoj na devizovém trhu | Nord Stream 1 | Člen bankovní rady Aleš Michl | Zvýšená riziková averze | Vývoj české inflace | Nová prognóza | Český index nákupních manažerů | Roche | Český běžný účet | Benzín | Inflace ve Spojených státech | Sazby centrálních bank | Včerejší obchodování | Americká centrální banka | Nezaměstnanost v USA | EURCZK | Mzda v ČR | Joachim Nagel | Asie | Informace o vývoji inflace | Intervenovat ve prospěch koruny | Nejvyšší objem | Zaměstnanost | Prudký propad | Doosan Škoda | Evropský automobilový sektor | Uvolnit měnovou politiku | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Covidové krize | Index výroby | Netanjahu | PMI pro sektor | Předsedové vlád | Vyšší poptávka | Chybějící poptávka | Vládní podpory | Nedostatek informací | Marka | Tameh | Výrazný růst | Zadlužení v eurozóně | Výjimečná situace | Bitcoin | Pernod Ricard | Covid | Tisková konference ČNB | OMFIF | Hospodářský růst v Evropě | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Meziroční nárůst tržeb | Společnosti | Problémy české ekonomiky | Americká banka | Euromoney Global Private Banking | Nový ekonomický výhled | Průmysl eurozóny | ČNB Vojtěch Benda | Silnější euro | Koruna | Kurz dolaru | Meziroční míra inflace | Údaje o inflaci | Firemní daně | Očekávání analytiků | Státní rozpočet ČR | Investice státu | Americké měny | Ceny vajec | Pravděpodobnost ztráty | Zařízení | Finanční stability | Reálný HDP | Powell v Kongresu | Bohatství | Uzavření Hormuzského průlivu | Výsledky průzkumu | Počet registrací nových osobních aut | Německý maloobchod | Ifo | Kongres | Vládní dluh | Válka | Goldman Sachs Group Inc | Výhled pro rok 2021 | Zpráva z amerického trhu práce | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Zbyněk Stanjura | Největší riziko | Nejdůležitější událost | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Shell | Hospodářská politika | Cukr | Propad exportu | Projev Jeroma Powella | IHS Markit | Posílení kurzu | Graf | Samou | Doručování | Lula | McKesson | Alibaba | Postupné navyšování | Další cenový růst | Nová data o inflaci | Index podnikatelské aktivity | Úrokové sazby 3M PRIBOR | Firemní úvěry | Zdroje energie | Inflační tlaky v české ekonomice | Ceny domů | Occidental | Komentované měsíční odhady | Prudké oslabení | Stárnutí populace | Zasedání Světového ekonomického fóra | Bez reakce trhu | MFČR | Globální trhy | Vývoj mezd | Tuzemská inflace | Výroba aut | Snižování sazeb | Vývoj v Evropě | Inflace v eurozóně | Noví členové bankovní rady | Nejdůležitější události | Nové signály | Dopad epidemie na ekonomiku | Rostoucí ceny ropy | Strach z druhé vlny | Negativní trend | Pochybení | Měnová politika v USA | Světové ceny ropy | Růst v letošním roce | Nomura | Technická recese | Úroková sazba v USA | Poptávka po úvěrech | Snížení poptávky | Tankery | Spotřebitelská nálada v USA | Oldřich Dědek | Nerovnováha | Zadlužení státu | Růst vývozu | CTS | Nabídka | Vývoj hodnoty | Prognóza kurzu | Nobelova cena za ekonomii | Tapering | Cena plynu | Euro včera | Snížení DPH | Úvěrové aktivity | Znovuzavedení šrotovného | T-Mobile Czech Republic a.s. | Spotřební daně | Reflexe | Platební neschopnost | Micron Technology Inc | Druhá největší ekonomika světa | Barel ropy Brent | Balance | Akcie společnosti ČEZ | Obchodní války | Soukromé firmy | Pandemický program | Rovnováha | Novela zákona o ČNB | Český zákazník | Větší riziko | Dluhopisy | Skupina OPEC+ | Elity | Škoda Auto a.s. | Pobočka FEDu | Dobrá strategie | Energetický a průmyslový holding, a.s. | ISM index | Obnovitelné zdroje energie | Kurz koruny | Ceny na čerpacích stanicích | Směnárny | Meta (Facebook) | Ropa Brent | Tlaky na růst mezd | Export v dubnu | Akcie Applied Materials | S&P Case-Shiller index | Období nejistoty | Pandemie koronaviru | Centene | Parlamentní volby | Indikátor | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Mírný růst | Nákup bitcoinu | Zahraniční bilance | Pokles ceny | Ceny plynu | Zveřejněná data | Vývoz z EU | Research | Příjmy z obchodování | Výroba v eurozóně | Ústup inflace | Data o inflaci | Schlumberger | Northrop Grumman | Futures | Videokonference | Farmaceutické firmy | Zpráva o inflaci | Sazba ČNB | FWR | Dění na finančním trhu | Listopadová inflace | Výsledky společnosti | Deficit rozpočtu | Růst důvěry v českou ekonomiku | Soud v USA | Donald Trump | Ontario | Pozitivní impulz | Celní spor | Americká data z trhu | Aktualizovaná prognóza kurzu | Depozitní sazby ECB | Finanční analytici | Index Russell | Očekávání úrokových sazeb | Výrazné ztráty | 4217 | EBay | Tovární objednávky | Americké indexy | Kolonizace | Odhady ČNB | Největší ekonomika | Hospodaření vlády | Předstihové indikátory | Inflační vlny | Intuit | Válka na Ukrajině | Izrael | Omezení dodávek | Global Private Banking Awards | Norsko | Reportované výsledky | Pojištění vkladů | Prezident Trump | Jaderný program | České koruny | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Chubb | Propad průmyslu | Uplynulý rok | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Dolar vůči japonskému jenu | Meziroční porovnání | Úrokové náklady | Ekonomické ukazatele | EUR Index | Prezident Donald Trump | Americký fiskální balíček | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | Nejprudší pokles | Rekordní objem | Výroby osobních automobilů | Dopady války na Ukrajině | Budoucí nastavení měnové politiky | Sázky trhu | Harmonizovaná inflace | Nejnovější údaje | Index nákladů práce | Česká bankovní asociace (ČBA) | EU a NATO | Strach ze ztráty | Globální poptávka | Americká data | Webináře | Fiskální politiky | Hyundai Motor Manufacturing Czech | Lesnictví | Cenový index | Guvernér Fedu | Důvěra spotřebitelů | Inflace ve Francii | Vývoj americké nezaměstnanosti | Poptávková inflace | Stres | Zpřesněný odhad | Měsíční data | Míra nezaměstnanosti v Německu | Ekonomika Francie | Měnové obchody | Vyšší úroky | eXchange | Technické indikátory | Program QE | Zvýšení sazeb ČNB | Kevin McCarthy | Sezónní nezaměstnanost | Pozornost | Stříbro | Měsíční průzkum | Finanční instituce | Ekonomická aktivita v USA | Snížení DPH v Německu | T-Mobile Czech Republic | E15 | Uvolněné fiskální politiky | Výnosové křivky | Nejvyšší přebytek | Spořicí účet HIT PLUS | Norfolk Southern | PNČ | Marek Podrabský | Mzdy v ČR | Zkapalněný zemní plyn (LNG) | Napětí mezi Ruskem a Západem | Rostoucí ceny komodit | Pokles cen | Back office | Vyhlídky ekonomiky | Export do Ruska | Polský PMI | Studentská firma | Šíření nemoci COVID-19 | Konflikt mezi Izraelem a Íránem | Německý index | Nákupní apetit | AA | Obrovské ztráty | Ekonomické zpomalení | Pokračování expanze | Poptávková strana | Výkon společnosti | Hike | Největší problém | EU summit | Michigan | Přijetí eura | Zvyšování sazeb Fedu | Německý růst HDP | Thermo Fisher Scientific | Technické analýzy | Obchodování v Evropě | ETF | Představitelé Číny | Vysoká inflace | Koronavirová epidemie | Polská inflace | BNP Paribas | Ekonomika Rakouska | Cena hliníku | Odhady PMI indexu | PLUG | Volná pracovní místa | Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj | Poptávky po dolaru | Příznivé výsledky | Zastavení ekonomické aktivity | L3Harris | Získávání peněz | Rekordní deficit | Zajeté koleje | Český PMI index v dubnu | Porušení zákona | Napadení Ukrajiny Ruskem | Opatření proti šíření epidemie | Volatility | Budoucnost firmy | Švýcarská centrální banka | Ekonom ECB | Bezpečnostní situace | Americká průmyslová produkce | Proroctví | Přeprodanost | Nové zdroje | Farmaceutické produkty | Cena dřeva | Kurzový vývoj | Očekávání firem | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Snížení spotřeby plynu | Investiční aktivita | Výrobní index ISM | Cenový index PCE | Prodejci oděvů | USA Joe Biden | Elektromobilita | T-Mobile US | Íránský konflikt | Snižování inflace | Tržní sentiment | Zpomalení české ekonomiky | Znalost | Cena práce | Rozpočtová pravidla | Současné ceny | Wisconsin | Prezident Javier Milei | Ministr obrany | Americké úrokové sazby | Fed dnes | Polský zlotý | Podnikatelé | Průměrná inflace | Červnová inflace | Devizové intervence | Světová politika | Výsledky amerických společností | Zpomalení globální ekonomiky | Evropský parlament | E-commerce | Další růst | ECB měnové podmínky | Rumunsko | Výroby elektromobilů | Pokračování trendu | British American Tobacco | Rekordní minimum | Šíření nového koronaviru | Vývoj peněžního agregátu | Odhad vývoje HDP | Farmacie | Momentum | UBS | Maďarský forint | Propouštění zaměstnanců | Royal Dutch Shell | Virus | Hermes International | Seznam Zprávy | Snížení cen ropy | Nedostatečné dodávky | Depozitní sazby | Eskalace | Cena ropy dnes | Hamás | Twitter | Globální dodavatelské řetězce | Přebytek bilance zahraničního obchodu | Vývoj kurzu EUR/USD | Martin Smrž | Pozitivní zpráva | Íránský útok | Negativní zpráva | Odhad poptávky po ropě | Země EU | Dodání likvidity | Rozhodnutí ČNB | Sentiment na finančním trhu | Nominální mzdy | Lesy České republiky, s.p. | Index nákupních manažerů | Volby do Evropského parlamentu | Opatření | Novozélandský dolar | Standard Chartered | Zavádění cel | Polská vláda | Aukce státních dluhopisů | Výsledky maloobchodních tržeb | Dovoz oceli | IMF | Range | Devizové trhy | Zpomalení světové ekonomiky | Akciové indexy v USA | Krácení důchodu | Fiskální udržitelnost | Růst cen výrobců | Nezaměstnanost v EU | Německý automobilový průmysl | EU-USA | Zvýšená volatilita na trzích | Freeport-McMoRan | Ranní okénko | Pandemie covidu | CDU/CSU | Míra úspor domácností | Energetický sektor | PEPSICO | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Marathon | Republikáni | Náklady | První hike ECB | Federální rezervní banka | Počet pracovních míst | Výsledek inflace ze Spojených států | Poskytování likvidity | Vyšší sazby | Zavedení dovozních cel | Zdražování potravin | Přebytek obchodu | Měnová opatření na podporu ekonomiky | Cla na dovoz | Reinvestování | Úvěrové podmínky | Kartel OPEC | Opatření proti šíření koronaviru | Hospodaření státního rozpočtu | Šíření nemoci | Amazon Prime | Dlouhodobé posilování | Helena Horská | Erste Group | ATR | Turbulentní změny | Christian Dior | Konjunkturální průzkum | Aukce | Historické maximum | Jednání ECB | Ruský plyn | Zavádění AI | CL | Šigeru Išiba | MetLife | Směnný kurz | Index volatility | Šíření viru | Snížení schodku | Viceprezident | Tuzemský maloobchod | Korunové sazby | Stravenkový paušál | Ceny zemního plynu | Americká centrální banka FED | Oslabení trhu | Snižování úrokových sazeb | Rada guvernérů | Vysoká cena | Analytici | Československo | Kov | Nejnovější prognóza | Výkonnost pražské burzy | Vývoj obchodní bilance | Qualcomm | Boeing | Prognóza IE | Index Fedu | Vývoj nezaměstnanosti | Česká ekonomika letos | Zákonodárce | Bureau of Labor Statistics | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Anheuser-Busch InBev | ASML Holding NV | Výrobní aktivita | Vývoj | Ekonomický institut Ifo | Finanční aktiva | Bilance aktiv | Americké burzy | Daně z příjmů | Conference Board | Global Private Banking Awards 2024 | Výkon ekonomiky | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Ekonomické faktory | Vývoj spotřebitelské inflace | Zbytečné regulace | NAFTA | Ekonomická aktivita v eurozóně | Zprávy z ekonomiky | Ceny obilovin | Úroková sazba | Maloobchodní tržby | Akcie Apple | ASML Holding | Český stát | Moneta | Sazby v eurozóně | Předseda Fedu Jerome Powell | Meziroční inflace v září | Výhled české ekonomiky | Závazek | Windfall tax | Riziko inflace | Moody's | Rozdíly v názorech | Proinflační rizika | Ekonomické vztahy | Růst průmyslu | Vývoj cenové hladiny | Kalifornie | Řetězec | Veřejné investice | Koruna sílí | Negativní dopad | Očekávaná data | HDP Francie | Závislost | Mistrovství světa | Podnikatelská nálada | Oslabení kurzu | Zpomalení růstu americké ekonomiky | Uvolnění obchodního napětí | Prognóza České národní banky | Čínská cla | Demokraté a Republikáni | Novo Nordisk | Uvolňování karantén | Slevy | Nižší produkce | GEN | Podpůrná opatření | TikTok | Speciální daň | Odpor | Agentura Fitch | Odvětví české ekonomiky | Rizikové averze | Nadhodnocení | Francouzský CAC 40 | Nestabilní situace | Americká firma | Konkurenceschopnost | Refinanční operace | Světové centrální banky | Podpůrný program | Kurz české koruny | Ropná zařízení | Opatření proti šíření nemoci | Vývoj německé ekonomiky | Speciální daně | Futures kontrakty | Americké akcie | Antivirus | Ruská centrální banka | Zápis ze zasedání ECB | Izraelsko-íránský konflikt | Dovoz zboží | Zasedání České národní banky | Vývoj inflace | Pracovní síla | Oslabení kurzu koruny | Největší evropská ekonomika | Pokles důvěry | Erdogan | Dnešní zasedání Fedu | Historická minima | Hodnoty indexu | Zboží dlouhodobé spotřeby | 7 dní s korunou | Struktura HDP | Důvěra domácností | Poměrové ukazatele | Ceny nemovitostí v USA | Link | Směřování trhů | MAGA | České měny | Pozornost trhu | Růst americké ekonomiky | Daň z nabytí | Postavení USA | Poklesy PMI indexů | Data z průmyslu | Poptávka | Dlouhodobější cíle | Zahraniční firmy | Spotřebitelská důvěra v USA | Utáhnout měnovou politiku | Oslabení forintu | KLM | CDU/CSU a SPD | Světové obchodní války | Volatilní | Boj o moc | Dow Jones | Členské země EU | Vliv počasí | Různé názory | USA prezidentské volby | Zápis z listopadového zasedání | Chování | EUR/USD | Nízké sazby | Inflace zpomaluje | Výkyvy cen | Hang Seng | Prezident USA | Průmyslové oživení | Dezinflační trend | Zahájení obchodování | Damoklův meč | Vývoj cen ropy | Americké státní dluhopisy | Krize v Evropě | OSN | Varování | Privátní bankovnictví Raiffeisenbank | Zisky firem | Intervence | Blackstone | Světové obchodní organizace | Konflikt na Ukrajině | Trh práce v USA | Neutrální úroková sazba | Nedostatečné investice | Nastavení měnové politiky | Kroky ČNB | Vysoké inflace | Normalizace měnové politiky | Průměrný výnos | Ekonomické vyhlídky | Coinbase | Epidemiologická situace | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Prostor pro další růst | Vstupní náklady | Pfizer a BioNTech | Obchodovat | MONETA Money Bank, a.s. | Cla na hliník | ERA | EUR/MWh | Hlubší pokles | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Analytika | Finanční zdraví | Využití AI | Chipotle Mexican Grill | Dnes zveřejněná data | LVMH MOET HENNESSY | Index pražské burzy PX | Ukončení obchodního dne | Úrokové sazby | Strach z inflace | ECB sazby | Recese v USA | Poptávka po dolaru | Statistici | Měnové politiky | Jihoamerické země | Americký index S&P 500 | Potíže v dodavatelských řetězcích | Rozpočtový schodek | Mihály Varga | Ruský akciový index | Bývalý ministr financí | Celkový výkon | CSI 300 | Makro prostředí | Onemocnění | Předstihový ukazatel | Zasedání Bank of England | Ceny nájmů | Sazby ČNB | Ceny ve výrobě v USA | Očekávání trhu | Ceny nemovitostí | Lufthansa | Emiráty | Dánové | Obchodníci | G7 | Pandemická situace v USA | JPMorgan Chase | Růst HDP | Málo zkušeností | Velké technologické firmy | Nálada na trhu | Hlavní ekonomické události | Inflační cíl 2 % | Manufacturing | Příznivý výhled | Zvedání úrokových sazeb | Bulharsko | Rozhodnutí o sazbách | Maloobchod v květnu | Honeywell | Znovuotevření ekonomiky | Tisková zpráva | Nobelova cena | Avast Software s.r.o. | Německé průmyslové objednávky | Vývoj hrubého domácího produktu | Invaze | Shell Plc | Americké žádostí o podporu | Nové obchodní možnosti | Gamble | Česká nezaměstnanost | Výdělky | Přesun výroby | Počasí | Zvýšené úrokové sazby | Hennessy | Obchodní situace | Investiční očekávání | Předvánoční obchodování | Výroba elektřiny | Důvod ke změně úrokových sazeb | Klouzavý průměr | Slovinsko | Bankovní rada České národní banky | Italský premiér | Inflace CPI v USA | Německý index DAX | Ekonomické odhady | Volatilní vývoj | Ekonomická situace | Průmysl a zahraniční obchod | HSBC Holdings | Statistický úřad | Problémy Credit Suisse | Odhad HDP | Vrchol inflace | Klesající úrokové sazby | RBI | Ekonomický sentiment | Konsenzus trhu | Cenová válka | NextEra Energy | Růstový potenciál | Podnikové objednávky | Rozvolnění restrikcí | Solidní růst tržeb | Investice v zahraničí | Bankéři | Počet prodaných nových domů | Blizzard | Fio banka, a.s. | Větší pokles | Objem aktiv | Kapitálové rezervy | Letecká společnost | Zavedená cla | Christine Lagardová | Americká administrativa | Rozhodnutí Fedu | Členské státy EU | Poslanecká sněmovna | Obchodní jednání | Klíčový údaj | Podnikání | Bilance ECB | Milei | Dodávky ropy | Prezident Volodymyr Zelenskyj | Participace | Barclays | Problémy | Podpůrný balíček | Výnosy českých státních dluhopisů | Blokáda | Firma | Národní banka | Hypoteční sazby | Hodnocení rizik | Novartis AG | Celková inflace | Nabídková cena | Propad sentimentu | Dovoz a vývoz | Naše prognóza | Rozhodnutí centrální banky | Fiskální politika | Monetární politika | Ropa | Nejvyšší soud USA | Powellův projev | Micron Technology | Odliv kapitálu | Mluvčí Raiffeisenbank | Hormuzský průliv | Raiffeisen Centrobank | Vývoj konfliktu na Blízkém východě | Nejhorší výsledek | Federální rezervní banka v New Yorku | USA a Čína | Finanční správa | Snížení ekonomické aktivity | Investorský sentiment | Hodnota akcií ČEZ | AI | ADP | Nervozita na finančních trzích | Setkání OPEC | Dnešní zasedání ČNB | Deutsche Bank | Druhá vlna pandemie | Polská národní banka | Dubnový PMI | Čínské výrobky | Daimler | STOXX50 | Strop pro elektřinu | PMI index | ČEZ, a. s. | Znovusjednocení země | HealthCare | Pojišťovnictví | Geopolitické vlivy | Rizika vyšší inflace | SWIFT | Kazachstán | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Odvetná opatření | Ekonomická zpráva | Koupěschopnost | Dlouhodobý průměr | Nordstream | Obilí | Prezidentské volby | Nálada zpracovatelů | Vývoj na akciovém trhu | Skvělé zprávy | Indexy PMI | Silicon Valley | Globální ekonomický kalendář | Hlavní refinanční sazba | Cenové pohyby | Posilování měn | Akcie na pražské burze | Udržení cenové stability | Průměrná hrubá měsíční mzda | Dnešní report | Volvo | Miliardy korun | Světový obchod | Tisková konference | Dostatek likvidity | Nový virus | Omezení těžby | Obchodování na pražské burze | Politické rozhodnutí | Brexitové dohody | Vývoz do Spojených států | Spekulace na pokles | Zpomalování americké ekonomiky | Velmi volatilní | Byznys | Platební bilance | Honeywell International | Thermo Fisher | Železnice | Růst mezd | Americké akcie včera | Pokles zájmu investorů | Objem devizových intervencí | Automobilka | Hobby | Pražský index PX | Luis De Guindos | Snížení inflace | Pandemie v Německu | Reálné ekonomiky | Janet Yellen | Poskytování hypoték | Britská dolní komora | Bollingerova pásma | Data z ekonomiky USA | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Christine Lagarde | Aktuální očekávání | Nákupy dluhopisů | Společnost Nvidia | Ceny v dopravě | Estée Lauder | Růst akcií | Odhad spotřebitelské důvěry | Spojené státy | Krajní levice | Obchodní aktivita | Navýšení úrokových sazeb | Inflace v České republice | Pokles nezaměstnanosti | Ekonomové | Sentiment amerických spotřebitelů | Sono Motors | Přístup k inflaci | Měnová politika ČNB | Hlavní ekonomka | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Globální finanční krize | Růst výrobních cen | Propad české ekonomiky | Prezidentské volby ve Spojených státech | Cenový skok | Společensky odpovědné investování | Kurzovní lístek | Investiční produkt | Motoristé | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Guidance | Veřejné zadlužení | Otevření obchodu | Česká vláda | Útok na saúdská ropná zařízení | Palmolive | Švýcarská banka | Anheuser-Busch inBev | Cla na dovoz čínského zboží | Problémy německého průmyslu | Očekávané rozhodnutí | Tempo zdražování | Počet nových míst | Europe | Tuzemská nezaměstnanost | Statistika obchodů | Makroekonomická data | Celní politika USA | Komerční banka | Odhad HDP v eurozóně | Zvýšení produkce | Platforma | Růst eurozóny | Zasedání OPEC | Úrok | Investovat | Rekordní propad | Škoda ENYAQ | Komoditní | Náklady firem | Cena severomořské ropy Brent | MOEX | Zpracování kovů | Konsolidační balíček | Životní potřeby | Přidaná hodnota | Data o HDP | Komisař pro hospodářství | Evropská data | Výsledky ISM | Nerozhodnost | AXA | Republikánští senátoři | Expanzivní fiskální politika | Směr trhu | Ekonomické oživení | Tržby z prodeje potravin | Americké domácnosti | Ekonomické restrikce | Ceny benzínu | ZEN | Public Storage | České ceny výrobců | Dovážené zboží | Průmyslové objednávky | Ceny zlata a stříbra | Pohonné hmoty | ETFs | Japonská ekonomika | Nový týden | Avast Software | Uvalení amerických cel | Ceny v zemědělství | Sentix index | Inflace na Slovensku | Intervence centrální banky | Obchodní dohoda | Průměrná mzda v ČR | GSK | Covidové restrikce | České mzdy | České maloobchodní tržby | Akcie evropských bank | Boj s inflací | Český lockdown | Empire State Index | Nárůst nově nakažených | Americké ceny výrobců | Euro Stoxx 600 | Průmysl a stavebnictví | Dnešní PMI | Průzkum | Firmy | Lucembursko | Prognóza České bankovní asociace | Program Antivirus | Očekávání úrokové sazby | Perzistentní inflace | Energetický a průmyslový holding | Pařížské dohody | Dnešní údaje | Polská ekonomika | Cena stříbra | Pandemie | PPI index | Shutdown v USA | Poskytování úvěrů | Bankovnictví Raiffeisenbank | Nezaměstnanost v květnu | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia | Průměrný Čech | Úsilí | Objem intervencí | Snížení základní úrokové sazby | Tvrdý brexit | Prognóza Ministerstva financí | Budoucí vývoj | Americká WTI ropa | Politika centrálních bank | Objednávky | Počet potvrzených případů | Pracovní den | Celkový sentiment | HDP Německa | Nový šéf Fedu | Částečný úvazek | Index výrobních cen | Český státní rozpočet | Nejnovější data | Růst cen ropy | Fluktuace kurzu | Activision Blizzard | Bankovní unie | Roche Holding AG | Zveřejnění výsledků HDP | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Měsíční příjem | Zvýšení DPH | Silný propad | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Celní politiky USA | Čeští podnikatelé | Otevření ekonomiky | Nezávislost centrální banky | Více volatilní | OnSemi | Akciový index DAX | Miliardy dolarů | Beyoncé | Aktivita v průmyslu | Zájem investorů | Mistrovství světa v hokeji v Praze | Směřování FEDu | Životní náklady | Cena ropy brent | Práce z domova | Cyklus utahování měnové politiky | Druhý odhad amerického HDP | Dolar včera | Vyšší ceny | Air France | Počet Američanů bez práce | Phillips 66 | Euro dnes | Zlotý | Mediánová mzda | Odhad letošního růstu HDP | Porsche | Evropský komisař pro obchod | Manažeři | Dopad na finanční trhy | Prazdroj | Zprávy z Fedu | Ekonomické fórum v Davosu | Podíl obnovitelných zdrojů | Výroba v Německu | Nastavení sazeb | Růst cen komodit | BAL | Repo sazby | Jasná pravidla | Tesla a Alphabet | Současná hodnota | Rusko-Ukrajinská krize | Ekonomický propad | Hypotéza | Maďarská ekonomika | Proinflační faktor | Sektor služeb v USA | Německé banky | Oslabení měny | Státní svátek | Pokračování rostoucího trendu | Summit EU | Aktivita na finančních trzích | Konsolidace | Inflace ve Velké Británii | Slabá čísla | Přístup ČNB | Podíl nezaměstnaných | Rušení pracovních míst | Globální ceny | Odhad růstu HDP | První fáze | Jednání ČNB | Evropské sdružení výrobců automobilů | Brokerské společnosti | Silná domácí měna | Sazby | Mark Rutte | Šíření varianty omikron | Člen bankovní rady | Distribuce | Hotelnictví | Indikátor důvěry v ekonomiku | Exekutivní příkaz | Aktuální situace | Snížení úrokové sazby | Nekonvenční měnové politiky | Devizové rezervy ČNB | Obchodní dohody | Objem obchodování | Fed | Výnosy | Zasedání Rady guvernérů | Dnešní ekonomický kalendář | Magnificent | Viceguvernérka ČNB | Výdaje | M2 | Dovoz z EU | Pozitivní vývoj | Zvýšení daně | Inflační výhled | Index spotřebitelské důvěry | Ministryně financí Alena Schillerová | Bureau of Economic Analysis | Nově zahájené stavby domů | HDP v zemích EU | Předpokládaný růst | Export za rok 2019 | Český vývoz | Čínská poptávka | Mimořádná událost | Dnešní zprávy | Eskalace obchodní války | Nejvyšší deficit | Seznam největších plátců daně za rok 2023 | Počet volných míst | Forwardy | Pohyby na trzích | Pandemie covidu-19 | MM desk | Německé hospodářství | Rozpočtový deficit | Hyundai Motor Manufacturing Czech s.r.o. | Boris Johnson | Členské země kartelu OPEC | PCE inflace v USA | Jádrová inflace v eurozóně | Proočkování populace | Federální odvolací soud | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Blokáda Hormuzského průlivu | Výrobní inflace | Zveřejnění informace | Dividendy ČEZ | Ratingová agentura Fitch | Daron Acemoglu | Průmysl v Německu | Automobilový průmysl | Měnové trhy | Podíl firem | Rekordní pokles | Světové ekonomické krize | Podnikové investice | Investování | Vládní shutdown | Hry | Nezávislost Fedu | Dílčí index | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Volkswagen AG | Daň z příjmu | Inditex | Reposazba | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Šíření nákazy | Covidový šok | Výhled růstu ekonomiky | Burze | Míra inflace v únoru | Trhy | Trade | Tempo poklesu vývozu | Spořicí účet HIT PLUS s bonusem | Únorová bilance zahraničního obchodu | Banky v eurozóně | Daně z neočekávaných zisků | Silná koruna | Ekonomické indikátory | Paypal Holdings | Akcie v USA | Hluboké znalosti | Sada dat | Centrální bankéři | Belgie | Kurzový závazek | Přelom roku | Koruna oslabuje | Fluktuace | Automobilka Škoda Auto | Objem zakázek | Dopad vysokých cen energií | Walmart | Kompenzační programy | Ekonomické klima | Vývoz do Německa | Prologis | Změny úrokových sazeb | Výběr spotřební daně | Aktuální stav | Překoupení | Nárůst výdajů | Monster | Index nákupních manažerů ve výrobě | Energetická společnost ČEZ | Georgia | Vítězství Donalda Trumpa | Průmysl v březnu | Německé akcie | Pozastavení růstu | Joe Biden | FTSE | Snížení úroků | Nedostatek surovin | Poptávka po státních dluhopisech | Vývoj USD | Sentiment University of Michigan | Vyšší riziko | Dna | Dubnová inflace | Fio | Růst české ekonomiky | UAE | Ekonomické zotavování | Group | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Rostoucí příjmy | Důvěra v eurozóně | Index Sentix | Šéfka ECB | Utahování měnových podmínek | Nápad | Dostupnost dat | Zpomalení růstu ekonomiky | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Rizika | Sanofi | Ekonomika Španělska | Luboš Růžička | Americký dolar vůči japonskému jenu | Ekonomika Slovenska | Texas Instruments | Vánoce | Rada ČNB | Cena kontraktu | LVMH | Použití záporných sazeb | Dealer | Zvýšení dividend | Rocket Internet | Portugalsko | Horší data | Investiční rozhodnutí | Fond | Ruské akcie | Brazilská měna | Vývoj inflace v ČR | Výše úrokových sazeb | Cena benzínu | Vítězství | USA inflace | Stoupající sentiment | ISM | MF | Prohlášení | Ford Motor | PMI index v dubnu | Státní příspěvek | Celkové výsledky | Přicházející recese | Přeshraniční obchod | Sdružení automobilového průmyslu | Německý ústavní soud | Zvýšení volatility | Restrukturalizace | Bělorusko | Aktuální nálada | Předstihové indexy | Výhled veřejných financí | Dnešní ADP | Vládní krize | Geopolitické události | Ekonomická nálada | Charter Communications | Měnověpolitické zasedání | Cena zemního plynu | Koronavirus | Odliv kapitálu na finančním účtu | Záchranný program | Pokles dovozů | Měkké přistání | Philadelphia Fed Business Outlook | Umělá inteligence | Zvyšování marží | Pesimistické scénáře | Index inflace | Fitch | Objem zakázek v německém průmyslu | Zhoršení epidemické situace | Nárůst tržeb | Vývoz a dovoz | Americký tapering | Propad průmyslové výroby | Začátek trendu | Americké banky | Depozitní úrokové sazby | Vyšetřování | Ekonomické aktivity | Dluhopisový trh | HDP v Evropě | Dlouhodobé výzvy | Kompenzace | Zpomalování inflace | Soustředěnost | Británie | Komentáře členů Fedu | Celkový výsledek | Geopolitické dění | Rezignace | Úspory | Pokles průmyslu | US volby | Filipíny | Smíšené obchodování | Předvolební průzkumy | Tržby v eurozóně | JD.com | Důvěra v českou ekonomiku | Analytický tým | Měnová politika ECB | Online nákupy | Podmínky ve výrobě | Snížení spotřební daně | Světové trhy | Ceny domů a bytů | Nesoulad | Futures na ropu | Pohled bankéřů | Excalibur Army | Kalendář ekonomických událostí | Ministr financí Scholz | Výkyvy kurzu | Předkrizové úrovně | Dluhopis | Raiffeisen Bank International (RBI) | Američtí politici | Citlivost trhu | Dánsko | Dopady pandemie | Americký trh nemovitostí | Panika | Firemní výsledky | Evropská průmyslová produkce | Start-upy | Středoevropské měny dnes | Výrazný přebytek | Politická krize ve Francii | Úvěrový rating | Počet stavebních povolení | Prodávající | Varta | Vývoj HDP v eurozóně | Počet nezaměstnaných v Německu | Otevírání ekonomiky | Energetické společnosti | Raytheon Technologies | Sankce vůči Rusku | Soudní dvůr | Verizon Communications | Oživení exportu | Nominální růst | Hodnota akcií | Silnější americký dolar | Rostoucí mzdy | Ekonomické podmínky | Cenový PCE index | Dopad koronaviru na ekonomiku | Zpřísňováním měnové politiky | Sláva | Kimberly-Clark | Předseda Fedu | Zemědělství | Zadluženost | Lednová nezaměstnanost | Zasedání centrální banky | Nová cla | Vysoké ceny | Aktuální predikce | Napětí mezi USA a Čínou | PMI indikátor | Růst cen plynu | České státní dluhopisy | Omezení pro banky | Výprodeje akcií | Liberty Ostrava | Obnovení růstu | Průmyslové podniky | Hluboké ztráty | Investment Banking | Sempra Energy | NBH | Euro vůči americkému dolaru | Rostoucí úrokové sazby | Výplata dividendy | Denní propad | Růst cen ve výrobě | Riziková aktiva | Vojtěch Benda | Motocykly | Finsko | Oživení německé ekonomiky | HIT PLUS | Čínský HDP | Schodek rozpočtu | Sektor služeb | Růst ekonomiky | Zvyšování sazeb Fedem | Ruská ekonomika | Region Asie | Stagflace | Výkonost průmyslu v eurozóně | Amazon | CETIN | Pohyb koruny | Aktivita v sektoru služeb | UnitedHealth | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Zpožděné dodávky | Nejprudší denní propad | Říjnová inflace v eurozóně | Plán obnovy | Goldman Sachs Group | Dopad na korunu | Pohledávky | Odhady HDP | EdF | Žádosti o podporu | Restart ekonomiky | Michal Lukáč | Kartel OPEC+ | Ministerstvo financí | Bilance | Sentiment v eurozóně | Příliv přímých zahraničních investic | Stav ekonomik | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Volby v Německu | Výsledky společnosti Nvidia | Obchodní řetězce | Americký kongres | Bankovní asociace | Ekonomický indikátor | Vladimir Putin | Tesla | ČNB snížila sazby | Záporné úrokové sazby | Snížení sazeb Fedu | Ekonomické zotavování v USA | Dovoz z Ruska | ONE | Komisař pro obchod | Americký akciový index S&P 500 | Výkyvy směnného kurzu | Finanční polštář | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Maroš Šefčovič | Skepse | Španělsko | Růst průmyslové výroby v eurozóně | Štědrý den | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Týdenní nárůst | Zhoršování pandemické situace | Menšinový | Doosan Škoda Power | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Tržní predikce | Negativní data z americké ekonomiky | Globální sentiment | Ceny ropy a zemního plynu | Americké trhy | FX desk | Cla na zboží | Inflace v USA | Komodity | Prezident Emmanuel Macron | Vývoj na měnovém trhu | St. Louis | Nálada na finančních trzích | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Royal Caribbean | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Nestlé | FX intervence | ICT | General Motors | Friedrich Wilhelm Raiffeisen (FWR) | CAD | Cenové války | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Pilulka Lékárny | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | Béžová kniha Fedu | DPH v Německu | ZEW index ekonomického sentimentu | Společnost ADP | Vlna zdražování | Oslabení NATO | Sentiment trhu | Bank of America Corp | Podání přiznání k dani z příjmu | Shares | Průmyslová výroba v tuzemsku | Mzdová vyjednávání | Výhled v eurozóně | Prezident Ifo | HDP EU | Viceprezident ECB | Měnová krize | Měsíční odhady | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Americká ropa WTI | Signály oživení | Vstup na burzu | Na burze | Zvyšování těžby | Akcionáři | Kurzarbeit v Německu | Analytička | Zvednutí sazeb | Předčasný důchod | Společnost | Ruský rubl | François Villeroy de Galhau | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Advanced Micro Devices | Inflační překvapení | Velké firmy | Fórum v Davosu | Růst sentimentu | Evropské trhy | Meziroční inflace v eurozóně | Maloobchodní sektor | Sázet | Meziroční růst HDP | Aktuální sentiment na trhu | Příměří na Ukrajině | Posilování české koruny | Jihoamerická země | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Nová mutace koronaviru | Cena ropy aktuálně | Hospodaření | Nová lidová fronta | Prodeje rodinných domů v USA | Sociální transfery | Dnešní výsledky | Český hrubý domácí produkt | Zahraniční obchod | Majetek domácností | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Estee Lauder | ADP report zaměstnanosti | Očekávání do budoucna | Dluhové krize | EUR/HUF | Dlouhodobé posilování koruny | Ekonomické výsledky | Růst výroby | Bezpečnost v dopravě | Ztráty zaměstnání | Sentiment v Americe | Optimismus na akciových trzích | Situace na trhu práce | FXstreet | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Finanční podmínky | Výkyvy na finančních trzích | Úvěry na bydlení | Kukuřice | Nálada na globálních trzích | Obchod | Stagnující ekonomika | Používání eura | Konsensus trhu | Likvidita trhu | Prodeje existujících domů | Výrobní náklady | Negativní zprávy | Bilance Fedu | Oživování v průmyslu | Obchodní přebytek | Silná konkurence | Tradeři | Ceny ropy Brent | Kurz koruny vůči euru | Cla na výrobky | Cenový pokles | Americká burza | Volkswagen | Hospodářské politiky | Dluh eurozóny | Čas na nákup | Průmyslová výroba v USA | Oživení globální ekonomiky | Nová auta | Pracovní trh | Nejnovější statistika | Eskalace konfliktu | OTC | Odchylky kurzu koruny | Tisková mluvčí Raiffeisenbank | Pokles reálných mezd | Internetové obchody | Astrazeneca | Dlouhodobý pohled | Risk-off sentiment | Vývoj na trhu | Bezpečná aktiva | EK | Nejvýraznější propad | Riziko | Míra inflace v Německu | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | MAM | Klesající ceny | Spotové ceny | Nájemné | Právo | Swing states | FIAT | JPY | Zdravotní pojištění | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Adidas | Citi | Continental | Pokles výnosů | SARS | Slabá koruna | eMan | Otto Daněk | Bank of America | Hnutí ANO | Cigarety | Cenový strop | Transakce | Lowe's | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Projev šéfa Fedu Powella | LTV | Finanční trh | Meta | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Kurz měny | Nástroj | GBP | Nadšení | Santander | NATO | Plyn | ACT | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Životní úroveň | Insolvenční návrh | S&P/Case-Shiller | ISM indexy | Nálada v USA | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Risk | Nezaměstnanost v ČR | Inovace | CZK/USD | Pocity | Aktuálně trh | Embraer | Ceny | T-Mobile | Siemens | Čekací doba | Financování | Vyjádření ekonomů | Dynamický růst | Propad ekonomiky | Významná rizika | Hrozba recese | Recese | Pokles | Gazprom | Oslabení amerického dolaru | Bankovní tituly | Údaje o prodejích | Kompozitní index | Deutsche Börse | Záloha | Realitní trh | Německý ZEW index | Velmi bohatý | Americké CPI | Repsol | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Produkce zemního plynu | Úvěrový trh | General Dynamics | Mondelez | Kasino | Změna politiky | Války | Impuls | Ukrajina | Zemědělské komodity | Snižování stavů | Dopravci | Raiffeisenbank | Bundesbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Společnosti Netflix | Guvernér ČNB Rusnok | Finanční operace | Trh nemovitostí | Rada guvernérů ECB | Poptávka po nemovitostech | ČNB Rusnok | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Velký propad | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Softbank | Novo | Největší světová ekonomika | USD/TRY | VW | ASML | Jedno euro | WTI | Prosus | Berkshire | Tržní odhad | USD/RUB | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Stavební povolení | ČNB Jiří Rusnok | Salesforce | Air Products | Fed index | Restriktivní opatření | Hurikány | Mileniálové | Státy EU | Illinois | SMA | Praxe | Největší ekonomika světa | Vyhlášení nouzového stavu | Biliony | Uvolněné měnové | GameStop | Cla na čínské zboží | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Libra | Extrémně volatilní | Mondelez International | Novartis | Burzovní indexy | Comcast Corp | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Odborníci | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Vnímání rizika | Dlužník | Dopad na trhy | ServiceNow | Průmyslový sektor | Zákonodárci | Celní politiky | Překvapivý růst | USD/EUR | E.ON | Sentix | Slábnoucí dolar | Vývoj na finančních trzích | Nejvyšší růst | Průmyslové zboží | Webinář | Výsledek voleb | Klima | Prodeje automobilů | Dobrá data | Tržní výhled | Broadcom | Současná cena | Kurzové riziko | Stablecoiny | Výsledek obchodování | Instituce | Propuštění | Dopady epidemie koronaviru | Forint | Důchod | Opatření v Číně | Novo Nordisk A/S | Americký ministr financí | Morgan Stanley | PiS | Prezident Vladimir Putin | Francouzská ekonomika | RTX | Ceny zlata | Živobytí | Říjnová inflace | Velké společnosti | EV | Proticyklické kapitálové rezervy | Commerzbank | Inflační krize | Náklady na financování | Pesimistická nálada | Stav trhů | Stop-Lossy | Výnos | Růst důvěry | Přecenění zboží | Zlevnění potravin | Počty nakažených | Kurzotvorné informace | Bankovní krize | Prodeje domů v USA | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | ESG | Podcast | Růst cen energií | IHNED | Producenti ropy | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Zlevnění ropy | ERM | Kapitálové výdaje | Počet nakažených | Index Nasdaq | Nájmy | Fresenius | Benchmark | Humana | Zoetis | Index strachu VIX | Pasiva | Informace z trhu | CEO | Domácí měna | Automatic Data Processing | Provozní náklady | VIX index | Dobrá zpráva | Šéf ECB | Izraelská armáda | Hospodářský propad | Úrokové sazby ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | ALUMINIUM | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | MNB | Innogy | Slabší kurz | Přístup k měnové politice | Zhoršení výhledu | Přebytek ropy | Vlna pandemie | ERÚ | Dlouhodobý trend | Růstové momentum | Austrálie | Silný pokles | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Historické zkušenosti | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Česká bankovní asociace | Eni | Historická maxima | Posílení koruny | Zasedání MNB | Obchodní den | Louisiana | CO2 | Rostoucí ceny energií | Singapur | Vietnam | Švýcarské banky | Ministryně práce | Osvobození | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Cílování inflace | Reálné hodnoty | Skutečný výsledek | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | Giuseppe Conte | Bezpečné přístavy | Zotavení ekonomiky | Oživení trhu | Investoři v Evropě | Inflační cíl | Tovární objednávky v USA | Ryanair | VIX | CrowdStrike | Skokové posílení | Mezibankovní | RUB | Akcie společnosti Alphabet | Pravděpodobnost recese | Dopad koronaviru | Německý index IFO | Výhled růstu globální ekonomiky | Oficiální údaje | Propad poptávky | Malta | Euforie | Írán | Nejnovější výsledky | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | Petr Pavel | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Vyjednávání o brexitu | Jestřábí postoj | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Akcionář | Údaje o průmyslové výrobě | Dynamika mezd | Čínské zboží | Pracovní místa | Káva | ACEA | Bez rizika | Merck & Co | Allianz SE | Německé HDP | FRA | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | Evropské PMI | SZIF | Vyšší hodnoty | Část zisků | Zisk | AT&T | Dodávky plynu do Evropy | Koronavirové pandemie | Total | ČNB | Ruské ropy | Bank of England | Data ČSÚ | Katar | Mimořádná opatření | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | Sezónní vlivy | Fóra | FedEx | Den D | Bundesbanka | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Nord Stream 2 | Jan Kubíček | Rizikové měny | Daně z příjmů fyzických osob | Středoevropské měny | Šíření mutace | Sberbank CZ | Avast | Mzdový nárůst | ExxonMobil | Rizikovější měny | Rating | Dovoz | Silná data | Nejbohatší | Cena ropy na světových trzích | Letní období | Tržní sazby | Nemovitostní fondy | Pozitivní zprávy | Pokles tuzemské ekonomiky | Německé maloobchodní tržby | Moskevská burza | České hospodářství | Vklady | Progres | Obchodování | Vzdělání | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Varovné signály | Úsporný tarif | Růst inflace | Colgate-Palmolive | Raytheon | Obavy trhu | Cena mědi | Finanční pomoc | Týden na finančních trzích | Hypoteční trh | Akciové trhy ve Spojených státech | TRY | Odhad analytiků | Kansas | Prémie | Oslabování dolaru | Statistiky z trhu práce | Colt CZ | Státní rozpočet | Směřování ekonomiky | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Tiffany | Zprávy | Reakce centrální banky | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Globální obchodní válka | Class A | Ceny ropy | Lockdown | Údaje o vývoji HDP | Potravinářství | Zprávy z trhů | Nový výhled | Uvolněná fiskální politika | Francie | Předpověď | Barrick Gold | Všechny indikátory | Epidemické situace | Den díkůvzdání | Index cen průmyslových výrobců | L'Oréal | Zelenskyj | Údaje | Dodávky plynu | Potenciální změny | Western Alliance Bancorp | Maso | Spoření | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Poklidné obchodování | Inflace v Evropě | Důvěra investorů v ekonomiku | Pokles exportu | Ekonomické události | Inflační vývoj | Omezení pohybu | Eurodolar | Německý akciový index | Biden | Rýže | Moët | Booking Holdings | Italská vláda | Finanční krize | Sberbank | Zisky akcií | Snížení spotřeby | Ukazatel inflace | Indikace | FXstreet.cz | Spolková vláda | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | Ekonomika ČR | Aktuální sentiment | Pokles české ekonomiky | ex | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Expedia | Snížení daní | Technologické firmy | Medián | Index CPI | Bankovní tradeři | Dezinflační tendence | Celkový deficit | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Atentát na Donalda Trumpa | Platforms | Ukotvení | Změny sazeb | Celková nabídka | Deutsche Telekom | Statistika z USA | Finančnictví | Zvýšení těžby | Růst tržeb maloobchodu | Roční maximum | PRIBOR | Portfólia | Japonsko | Správy majetku | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Exxon | Zemní plyn | Úroveň parity | Historické rekordy | Ropa typu Brent | Zasedání americké centrální banky | Marže | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Výhled pro rok | ConocoPhillips | Visa | Velké objemy | Český trh | Inflace v říjnu | Centrální vláda | České ceny | Grafy | Fiserv | Aktivum | Zemědělci | Japonská centrální banka | Přenos | Finanční svět | Prezident Pavel | Dohoda o brexitu | Pokles spotřebitelských cen | Ursula von der Leyenová | Výroba automobilů | Nákladová inflace | Chorvatsko | Dobré zprávy | BNP | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Nové zakázky | Sentiment spotřebitelů | Epidemiologické situace | Kamala Harris | Google | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Startup | Index Russell 2000 | Časový horizont | Destatis | Konsensus | Obchod s ropou | Aktuální prognóza | ERM II | Pozitivní výsledek | Costco | Dluhy | Verbální intervence | Euro STOXX | Prodej aut | Proinflační riziko | Velký problém | Německá burza | FOREX | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Signály | Dovoz čínského zboží | Inflace v ČR | Cenový propad | RB Směnárna | Sazby beze změny | Psychologie | Guvernér | Trader | Expirace | Živé obchodování | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | Index pražské burzy | GfK | Zvýšení rizika | Aliance | Philadelphia Fed index | Výrobní aktivity | Investiční výdaje | Pokles zásob | Hospodářské noviny | Spready | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Technology | Důvěra v Německu | Devizový trh | Načasování | WTI ropa | Východní Evropa | Manufacturing PMI | Dodávky zemního plynu | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Nákupní aktivita | Rozhodování | Index Nikkei 225 | Čínské vlády | Ekonomka | Vrcholní představitelé | Dolar | Zrušení daně z nabytí | Další posilování | Euro | Yield | Federální rezervní banky | Banka First Republic | Deere | Zkapalněný zemní plyn | Skokový nárůst | Klid | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | NEST | Index euro | Otevření ekonomik | Pandemická situace | HCOB | Globální investoři | Objem investic | Průměrná cena | Ekonomka Raiffeisenbank | Dopady na ekonomiku | Rizikové prémie | Šéf amerického Fedu | Obchodní bilance | Index PCE | Celý svět | Vládní deficit | Nedostatek zakázek | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Kongres USA | Optimismus na trzích | Zhoršení ratingu | Trhy v USA | Členské země | Air Liquide | Nejnovější údaje o inflaci | Hospodářský cyklus | Známky oživení | Politika ČNB | Výprodej | Průmyslové ceny | Colgate | Bonusy | Tomáš Holub | Členové OPEC | Slovensko | Glapinski | Míra inflace v eurozóně | Vývoj trhu | JPMorgan | Měnové unie | Akumulace | Přirážka | FX trh | Zklamání investorů | Provize | EUR/CHF | Zdraví | Premiér Boris Johnson | Domácí měny | Návrh rozpočtu na příští rok | ČTK | Lehman Brothers | Novinky | Pozitivní výhled | Odhad letošního růstu | Stav trhu práce | Infineon | Retail | Vyšší úroveň | Hyundai Motor | Stimuly | Otevřenost | Guvernér ČNB | Hlavní město Praha | Ztráty | TotalEnergies | Snižování nezaměstnanosti | Rozpočtové příjmy | Osobní výdaje | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | Brazilský real | 1D | Dnešní události | Pozitivní sentiment na trzích | Prodejní ceny | Výhled trhů | Abbott | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Vytápění | Záchranný balík | Philip Lane | Recese americké ekonomiky | Úvěr | Dlouhodobé trendy | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Vývoj české koruny | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | BRANO | Slabost dolaru | Ekonomická realita | Přísná měnová politika | Výběr daní | Omezené dodávky | Akcie | Psychologický efekt | Investice firem | Jestřábí ECB | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | Výsledek amerických voleb | Nižší úrokové sazby | Míra inflace v USA | Daňový balíček | WELL | Největší ekonomiky | KBW | Vývoj jádrové inflace | Nákup aktiv | Ekonomický cyklus | Société Générale | Návratnost | Žebříček | Lepší zítřky | Vzestupný trend | Výhody | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | PayPal Holdings Inc | Index spotřebitelských cen | Zotavení ekonomik | Předpokládaný vývoj | Nová mutace | ZIL | Štěstí | Američtí zákonodárci | City | Investiční apetit | Růst ceny ropy | Propad indexu | AbbVie | Osobní příjem | Hospodářské výsledky společnosti | Automobilka Hyundai | Black Friday | Dobrý obchod | Zrychlení růstu | Zveřejňování výsledků | Český HDP | ECB Luis De Guindos | AAA | Tržby v maloobchodě | Motivace | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Raytheon Technologies Corp | Akciový index Nikkei | Evropské akcie dnes | Dodavatelské řetězce | Ceny energie | SPD | Inflační šok | Švýcarská vláda | EOG Resources | Ekonomické nejistoty | Index cen | Kanceláře | Banco Santander | Světová ekonomika | Finanční rezervy | Češi | Změny na trhu | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Obavy z inflace | Podpora ekonomiky | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Americké ceny | Index VIX | Zasedání měnového výboru | Úroková míra | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Ekonomické škody | Index PPI | Prostor k růstu | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Technologie | Zásoby zemního plynu | Nižší DPH | Největší propad | Pokles vývozu | Emmanuel Macron | Ekonomický výzkum | Colt CZ Group | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Maloobchodníci | Zvyšování cen | Maloobchodní tržby v Německu | Euro k americkému dolaru | Airbnb | Kurz | Druhá největší ekonomika | SOK | Propad americké ekonomiky | Daně | Výběry | Dnešní zpráva | Ministři | Negativní nálada | Růst zisků | Globální růst | Asijské burzy | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Využití kapacit | Spotřebitelské výdaje | Rusko-ukrajinský konflikt | Lenka Kalivodová | Zvýšení těžby ropy | Pozornost investorů | Veřejné služby | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | AMD | Energetická společnost | Americký prezident Joe Biden | Úspěchy | PCE inflace | Nejlidnatější země světa | Ekonomika Číny | Index cen výrobců | Snížení těžby | Nezaměstnanost v eurozóně | Měnová politika Fedu | Pokladniční poukázky | Jiné měny | Státy Evropské unie | Japonské akcie | Americká automobilka | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Přemýšlení | Údaj o HDP | Možnosti obchodování | Zdražování energií | Měnový výbor Fedu | Růst trhu | ENEL | Biogen | Silnější dolar | Propad tržeb | Dopady koronavirové pandemie | Rychlý růst | Sport | Ekonomické fórum | Hospodářské soutěže | Napjatá situace | Počty nových žádostí o podporu | Chile | Zavedení cenového stropu | EOG Resources Inc | Bankovní rada | Uber Technologies | Gilead | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Podíl Ruska | Evropské banky | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Objem úvěrů | Masivní propouštění | Návrh zákona | Nejvýraznější růst | Varianta omikron | Potenciál | Míra volatility | Finanční produkty | Zdravotnictví | Podnikatelské aktivity | Obchodování v Asii | Zákaz cestování | Ohodnocení | Špatné zprávy | Automatizace | Rally | Ceny kakaa | Členství v EU | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Domácí data | Nezávislost | Komunikace | BYD | HDP v EU | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Photon Energy | Americké futures | Lehká ropa WTI | Černé labutě | Indie | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Sentiment v USA | Hospodářská recese | Ekonomika eurozóny | Levice | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | Makrodata | Slovo recese | Zisky | ECOFIN | Conference Board index | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Makroekonomický vývoj | Zpřesněné údaje | Dražší energie | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Deriváty | Colorado | Šéf Fedu | USMCA | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Johnson & Johnson | Fondy | Motorová vozidla | Německý akciový index DAX | OSVČ | USD za barel | Kurz eura | SAP | Walt Disney | Hospodářství | Zotavení | Důvěra | České dluhopisy | Equinix | WHO | Rating České republiky | Daňové zvýhodnění | Protipandemická opatření | Růst spotřebitelských výdajů | Majoritní akcionář | Vítězství republikánů | Čistý příjem | Úročení vkladů | Oslabení dolaru | J&T Banka | Výplata | Kontrakce | Situace v Číně | CAC 40 | PMI za leden | Očekávání ČNB | Suezský průplav | ODS | HN | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Russell 2000 | Budoucí prezident | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Vítězství Harrisové | Slabší dolar | Amgen | Obchodní politika | Krajský soud | Měny | Profitovat | Zvýšení investic | Dollar | Inaugurace | Značný pokles | Tvorba pracovních míst v USA | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Nový cyklus | Ropa WTI | Finanční sektor | Prodej automobilů | Daňové příjmy | Burzy | Americké makro | Pokles ekonomické aktivity | Ukončení nákupu aktiv | Oslabování české měny | Objem maloobchodních tržeb | Heineken | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Chaos | Snížení dluhu | Thomson Reuters | Spread | Opatření na podporu ekonomiky | UST | NBC | Výraznější impuls | Optimismus na trhu | Cash flow | Trh s ropou | Dynamika růstu | F-35 | Ekonomický institut | Export | Milník | Světová zdravotnická organizace | Prezident Putin | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Obavy z pandemie | Iracionální | Poradce | Rafinérie | Vývoj ceny ropy | Simon Johnson | Signál | Snížení daně | Kering | Nové žádosti o podporu | Úbytek | České firmy | Kofola | Unicredit | NFIB | Záchranný balíček | Řízení rizik | S&P 500 Index | Partneři | TABAK | Futures na americké akcie | Geopolitická nejistota | Ukončení války | Letectví | Allergan | Kurzotvorné zprávy | Objem nákupů | NBER | Tržby v Německu | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Fundamentální data | Brands | Ceny stavebních prací | Ceny dřeva | 1 milion | Pro tradery | Reakce investorů | Services | Nemovitostní trh | Prezident Petr Pavel | Stock Exchange | Výsledky HDP | Česká spořitelna | Praha | Dominion Energy | Fortinet | Velikonoce | Poptávka centrálních bank | Britská vláda | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Jižní Korea | Globální akciové trhy | Valuace | Optimistický výhled | Liz Truss | Fischer | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Hodnota bitcoinu | Air | Rozšíření | Špatné počasí | Technická analýza | Mladší generace | Ruský prezident Vladimir Putin | Stav ekonomiky | Nové mutace | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Bankovní skupiny | Celkové příjmy | Nižší poptávka | Smíšené výsledky | Toyota | Důležitá data | Fed včera | Nová prognóza Fedu | Politická nestabilita | Administrativa | STAN | COVID-19 | Propad HDP | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Snižování sazeb v USA | Pozitivní signál | Držení pozice | Dluhopisové výnosy | Spolkový sněm | Devizové rezervy | Hypotéky | Státní výdaje | Rekordní růst | Vývoz do USA | InterContinental | Nikkei | Ekonomika oživuje | Konvergence | Ekonomika USA | Americké společnosti | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v Německu | Rostoucí nezaměstnanost | Oživení evropské ekonomiky | FDP | Myšlení | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | 21. století | Americký trh práce | TIM | Futures na S&P 500 | Propouštění | Energie | Prodeje rodinných domů | NAHB | Šéf Bílého domu | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Ženy | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Fiskální rok | Investice do technologií | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Onemocnění COVID-19 | Rok 2024 | Financial | Podnikatelská nálada v Německu | Eurové úvěry | Ministryně práce a sociálních věcí | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | KB | Zhoršování situace | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Německé ceny | Dotace | Akcie v Asii | Evropská unie | Tokeny | Kurzarbeit | Britský ministr financí | Alena Schillerová | Ústavní soud | Akcie v Evropě | NY FED | Inflace v červenci | Americký PMI | Rozvoj | Hlavní indexy | Rozhodnutí vlády | Silný růst | Refinanční sazba | Mexiko | Celkový trend | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Colt | Equinor | Rebranding | Pokles tržeb | Neuspokojivé výsledky | Vyšší mzdy | Iberdrola | University of Michigan | Současný trend | Růst poptávky | EY | Korekce | Audi | Odhady trhu | Reálná mzda | Časový plán | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Vyhlášení předčasných voleb | Kvantitativní uvolňování | Akciové tituly | Letní měsíce | Ptačí chřipka | Ekonomický model | Riziko recese | Firemní investice | Střednědobý výhled | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | US dollar | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Premiér Benjamin | Předčasné parlamentní volby | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Nvidia Corp | Carry trade | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | GDPNow | Hrubý domácí produkt | Aktualizace softwaru | Zvýšené riziko | Trumpova administrativa | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Obraty | Short | ČNB Tomáš Holub | Andrew Bailey | Nakupovat státní dluhopisy | Vepřové maso | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Společnost S&P | Krize | Koronavirová situace | Institut Ifo | Rostoucí trend | High | CVS | Míra zisku | Rezervy bank | Novela zákona | Růst dovozu | CEE region | OECD | Rozbor | Odvaha | CHF | Měnový trh | Obnovitelné zdroje | Ekonomická důvěra | HDP USA | Index Nikkei | Oslabení koruny | Zprávy o vakcíně | Krach banky | Nízká nezaměstnanost | Zastropování cen elektřiny | Průmyslová výroba v ČR | ABB | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Změna trendu | Inflace v únoru | Růst sazeb ČNB | James Bullard | Německý HDP | Akcie firem | Těžba ropy | Koruny vůči euru | Mutace viru | Turecký prezident | Útlum aktivity | Leasing | Volby v USA | Bohemia Energy | Index nákupních manažerů (PMI) | Vysoké ztráty | Zpráva o zaměstnanosti | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | Historická data | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | QE | First Republic | Růst tržeb | Pohyby na finančních trzích | Intuitive Surgical | Skupina ČEZ | Důvěra v průmyslu | Zvýšené geopolitické napětí | Raiffeisen privátní bankovnictví | Spojené království | Japonský premiér | Světová banka | Mexické peso | Cena | Maloobchodní prodeje | Posilování kurzu koruny | EU a USA | S&P Global Inc | VDA | Plzeňský Prazdroj | Vlny koronaviru | ILO | Německá vláda | Překoupenost | Adient | Německo | Digitalizace | Prodeje domů | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Upozornění | CNN | Tameh Czech | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Obchodní partner | Čísla o inflaci | Zoetis Inc | Dluh USA | Evropské indexy | Čeští spotřebitelé | Americký trh | Cheniere Energy | Interpretace | Dobrá nálada | Bristol-Myers | Snížení sazeb | Vysoká hodnota | Prime | Nižší růst | DOT | Nové úvěry | CME Group | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | IG | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | Prudký růst cen | Ekonomické údaje | Sázkové kanceláře | Daňová sazba | Rozvolnění protipandemických opatření | Nové rekordy | PX Pražské burzy | Ekonomická data | Situace na trhu | Otevírání ekonomik | Kurz eura k americkému dolaru | Silnější kurz | Silná americká data | Spekulace na růst | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Odvody | Závislost na Rusku | Zastavení výroby | Next | Rozhodnutí bankovní rady | Pád cen | Názory analytiků | Newmont | Bankovní vklady | Evropské akciové indexy | Ekonomická data z USA | Tempo inflace | Richemont | Maďarská měna | DSTI | Výhledy | Tisková konference Fedu | PacWest Bancorp | Úrokový diferenciál | Nižší výdaje | Co bude | Microsoft Corp | Inflace CPI | Prohloubení deficitu | Volby do Kongresu | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Výhled růstu české ekonomiky | Záchranné balíčky | Data z pracovního trhu | Spotřeby plynu | Erste | Ekonomická rizika | Rezervy | Ceny zeleniny | Objem dovozu | Zavedení cel | Fiskální balíček | Problémy v bankovním sektoru | Světová obchodní organizace | Hliník | Merck | Debata | Datový kalendář | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | DG | Obchodní válka | Kypr | Fiskální stimuly | Mercedes-Benz | Výhled na EUR/USD | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Zastavení dodávek | Zlato | Zpětná vazba | Relativní stabilita | Boj s koronavirem | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Hlavní rizika | Desetileté dluhopisy | Pozitivní výsledky | SEC | Mzdové požadavky | Impulzy | Střední podniky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Kultura | Jan Procházka | Ruleta | ČNB Tomáš Nidetzký | Verizon | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Odvolací soud | Nominální mzda | Ekonomické krize | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Schwab | Úspěch | Jestřábí přístup | OMV | Benjamin Netanjahu | Intel | LTRO | Navyšování cen | Tightening | Likvidita | Zhoršený sentiment | Cíle | Lula da Silva | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Maloobchodní prodej | Znovuzvolení Donalda | Odhady růstu | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Pokles německé ekonomiky | Likvidní | Holding | Banky | Předčasné volby | BlackRock | Buy | Česká průmyslová výroba | Obchodní podmínky | Produktivita práce | Nižší hodnoty | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Palo Alto Networks Inc | Situace ve světě | Vypuknutí pandemie | Automotive | Brazilský prezident | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Americká vláda | Express | Rychlost | Investiční společnosti | Ceny mědi | Šance | Biliony USD | Státní fond | Daně z příjmů právnických osob | FIXED | Altria Group | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Martin Schlegel | Maloobchodní tržby v eurozóně | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Fox | Netflix | Poptávka po ropě | Zisk na akcii | Tisková konference šéfa Fedu | Správa | L3Harris Technologies | Volatilita na finančních trzích | Wall Street | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Analýza | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Kurz EUR | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | CSX | Zlepšení | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Omicron | Irák | Sazby Fedu | Světové akciové trhy | Duke Energy | ČR | Vyšší ceny ropy | Horší časy | Tomáš Nidetzký | Výsledek hlasování | Jednodenní zisk | Kontrakt | Akcie na světových trzích | Meta Platforms | Ministerstvo financí dnes | Ropný průmysl | Uzavření dohody | Linde | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Solidní výsledky | Zastavení poklesu | Americký Fed | API | Dukovany | Ratingové agentury | Snowflake | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Rozvahy Fedu | Constellation | Německá průmyslová výroba | Hodinky | Objem transakcí | OCI | Export do Číny | Teplé počasí | Mzdový růst | Začínající tradeři | Demokratické strany | Příprava | Inflace v EU | Reálná hodnota | TTF | Saldo běžného účtu | Chevron | Platební neschopnosti | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Jakub Seidler | Červencová inflace | Americký ADP | Čokoláda | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Silná poptávka | Slabší koruna | Historický milník | Market | Tovární objednávky v Německu | Společnost ČEZ | Nákupu státních dluhopisů | Oděvy | Cenné papíry | Finanční zátěž | PMI indexy | Dosažení dohody | Stoxx | Lídři | Fisker | Sestupný trend | Německé vlády | Banka Credit Suisse | LSEG | Americká lehká ropa WTI | Vývoj HDP | Zdražování ropy | General Electric | Průměrná mzda | Dluhový strop | Accenture | Americký Senát | Nezaměstnanost mladých | Živnostníci | Kapitálové zboží | McDonald's | Transparentnost | Důležité informace | Waste Management | Kurz forintu | FX | Rozvíjející se trhy | Uznání nezávislosti | Obchodní deficit | Texas | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Poslanci | Nové dluhopisy | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | Představitelé ČNB | Import | Mluvčí | Telekomunikace | Globální ekonomický výhled | Finální odhad | Spokojenost | Služby | Meta Platforms Inc | Lednová inflace | Okénko finančního trhu | Ceny energetických komodit | Volný čas | Americký průmysl | Londýnská burza | Výsledek prezidentských voleb | Marek Mora | CVS Health | Litva | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Zvýšená volatilita | Rizikovější aktiva | Spotřební zboží | Snižování sazeb ČNB | Ruský výraz pro peníze | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Technologie blockchain | Plynovod Nord Stream | Ministryně financí | Zisk před zdaněním | Magnificent 7 | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | Jestřábí hlasy | SNB | Index ISM | NYSE | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Spotify | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Stop-Loss | Zvýšené napětí | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Pokles zisku | Occidental Petroleum | Průměrná hodnota | Spotřebitelská důvěra v Německu | Pokles průmyslové výroby | IHS | Americké objednávky | Politická krize | Japonský akciový index Nikkei | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Von der Leyenová | H&M | Německý statistický úřad | Výstupy | Zkrocení inflace | Automobilka Škoda | Výprodej akcií | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Karanténa | Rostoucí výnosy | Proinflační působení | Německé automobilky | Erste Group Bank | Odměny | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Embargo | Růst hrubého domácího produktu | Negativní data | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Zastavení dodávek plynu | Coinbase Global | Jeden dolar | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | Výnosy německých dluhopisů | Zvýšení produktivity | Swatch | Kansas City | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Výrobní index PMI | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Vakcíny proti koronaviru | Oživení čínské ekonomiky | Pozice dolaru | Nová vláda | Akcie Nvidia | Průmyslové aktivity | Nařízení | Zavedení eura | Noviny | Bond | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | České sazby | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Makroekonomická situace | Čokolády | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | IPO | Zvolený prezident | Tržby z prodeje | Obchodování dnes | Maloobchodní tržby v listopadu | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Mimořádné zasedání | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Škoda | Pokles poptávky | Generace Z | Bankroty | Hospodářské výsledky | Oracle | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Wirecard | Zvedání sazeb | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Obchodní vztahy | Úročení | Karina Kubelková | Vývoj průmyslu | Cenové stropy | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Kamala | Nová makroekonomická prognóza | Odražení ode dna | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Volatilita na trzích | Rio Tinto | Cestování | Chřipka | Peso | VMware | Macy’s | TJX Companies | Rozhodnutí americké centrální banky | Ekonomický dopad | O2 | Kabinet | Emoce | Zvýšení základní sazby | Zvýšení daní | Legislativa | Rostoucí životní náklady | Technologické tituly | NextEra | PayPal | Čínské úřady | PMI ze sektoru služeb | Počet nových žádostí o podporu | Inflace ve Spojeném království | Ekonomické recese | Delta mutace | Piráti | Powell dnes | HDP v USA | Investice ve stavebnictví | Vyšší úrokové sazby | Zdražování pohonných hmot | Agrofert | Silný dolar | Globální vývoj | Konflikt mezi Izraelem | Minimální mzda | Monster Beverage | BMW | 3M | Cestovní kanceláře | Nízké úrokové sazby | Růst cen v eurozóně | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Tencent | iPhone | Viceguvernérka | Western Alliance | Posilování eura | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Události ve světě | Britský statistický úřad | Krize ve Francii | Island | Americké ministerstvo | Rotace | Kupní síla | Ceny nafty | CZ | EDF | Program nákupu aktiv | Luiz Inácio Lula da Silva | Smíšené pocity | Korporátní daně | Pokles investic | Akcie bankovních společností | Inflace ve službách | Pokles HDP | Objem exportu | Fiat Chrysler | Propad | Dopady koronaviru | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Poklesy HDP | Sezónní faktory | Čeští exportéři | Rakousko | Trh s futures | Růst spotřebitelských cen v USA | Mistrovství | Znovuzvolení | Zpomalování ekonomiky | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Výplaty dividendy | Vývoz do Číny | Státní zemědělský intervenční fond | Pokles sentimentu | Proinflační faktory | United Parcel Service | London Stock Exchange | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Ruský akciový trh | Průmyslová produkce v srpnu | Výhled na příští rok | Dopady koronavirové krize | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Makro data | Rezidenční nemovitosti | Turecká centrální banka | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Markets | USD/CHF | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Repo operace | Platební bilance ČR | Růst spotřebitelských cen v Německu | Čínský statistický úřad | Index CSI 300 | Ministerstvo financí USA | PSA | Odhad růstu světové ekonomiky | PX index | USA Donald Trump | Francouzská vláda | Pořízení vlastního bydlení | Oslabování amerického dolaru | Smíšené zprávy | Rok 2024 | Nejhorší den | Další rozvoj | Aleš Michl | Kanada | Rostoucí výnosy státních dluhopisů | Navýšení sazeb | CPI v USA | Růst úspor | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Stav nouze | Makroekonomické údaje | Úrokové sazby v Maďarsku | Obchodování na americkém trhu | Rizikové investice | 3M PRIBOR | Apreciace | Německý Ifo index | Kryptoměna | Rozsáhlé investice | Marriott International | Activision | Dopady pandemie na ekonomiku | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | Los Angeles | Opce | Vládní pomoc | Počet zákazníků | Nvidia | Investment | Český maloobchod | ING | Česká republika | Swap | Boční trend | Ceny komodit | Fixed income | Indexy | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | DIP | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Dlouhodobý vliv | Kurz eura vůči dolaru | Zamyšlení | Nízké ceny ropy | Ceny v eurozóně | Lockheed | London Stock Exchange Group | Makro | Vinci | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Kofola ČeskoSlovensko | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Mutace koronaviru | Starbucks | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Německá centrální banka | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | Institut | HICP | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | SPAD | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Vývoz z Německa | Stabilita sazeb | Vysoká poptávka | Růst ceny | Opatření vlády | Forward | Měnová politika | Asijské země | Alokace | Index euro stoxx 50 | CPI index | Philadelphia Fed | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Palo Alto Networks | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Francouzský prezident | Směnárna | Nastavení trhů | Rozpočtové politiky | Přerušení dodávek ruského plynu | Výsledek zahraničního obchodu | Náklady na práci | Body | Snížení rizika | Navýšení cel | Zvýšení inflace | Německé podniky | Růst produktivity | Stavební výroba | Krypto | Vyšší daně | Evropské země | World Bank | Turistický ruch | Payrolls | Jaderné elektrárny | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Vzrušení | Reálné příjmy | Vysoké zisky | HDP v ČR | Aktualizovaná prognóza | Navýšení | Omikron | Evropské automobilky | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Referendum | Týdenní pokles | Dovozní ceny | Konjukturální průzkum | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Objem vkladů | Hodnoty měny | Vánoční svátky | Údaje o nezaměstnanosti | Cena niklu | Konzervativci | Politická opatření | Lockdowny | Mnichovský ekonomický institut | Hizballáh | Siemens Healthineers | Zemní plyn (LNG) | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Koronavirové epidemie | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Analog Devices | Dostupnost bydlení | Společná evropská měna | Anexe Krymu | Americký dluh | Caixin | Zpracovatelský průmysl | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Tržní ocenění | Materiály | PMI ve službách | Spekulanti | IG Metall | MasterCard | Globální trh | SVB | Marathon Petroleum | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Protiepidemická opatření | Poptávky po ropě | Applied Materials | Hermes | Constellation Brands | Slábnoucí americký dolar | Kraft Heinz | BHP Group | PMI pro sektor služeb | Vedlejší účinky | Schodek veřejných financí | Prodeje | Základní sazba | Zpráva o vývoji inflace | Pracovní síly | Fúze | Výrobce aut | Akciový trh | Uhlí | Rizikový apetit | Trend klesající | Ekonomické prostředí | Zasedání bankovní rady | Vyšší cla | Nákup dluhopisů | Investor | USD/JPY | Předsedkyně Evropské komise | Norfolk | Americké vlády | Trump 2.0 | Volný obchod | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | American Express | Jestřáb | Měnový pár | Merck KGaA | Obchodování na burze | Šíření koronaviru | Světové akciové indexy | EP Commodities | Nové údaje | Ovlivňování | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Produkce ropy | Výprodej dluhopisů | Země eurozóny | Vlastnictví | Zvýšený zájem | Stav americké ekonomiky | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Campbell Soup | Hlavní ekonom ECB | Markit | Ceny ropy a plynu | Situace na americkém trhu práce | Podnikatelské klima | Úřady | Američané | Banka UBS | Počet zaměstnaných | Indikátor ekonomického sentimentu | Růst čínského HDP | UBS Group AG | Nízká inflace | Enel | Německý kancléř | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Koncern | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Richmond | Hospodářský výhled | Německá inflace | Disney | Strukturální problémy | Ocenění | News | V4 | Home Depot | Útlum ekonomické aktivity | Chování spotřebitelů | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
