Medián
Ranní okénko - Jestřábí postoj ECB k úrokovým sazbám, opatrnost ve snižování bilance
16.12.2022 Údaj o vývoji cen v české ekonomice dnes doplní statistika cen průmyslových výrobců. Ty na rozdíl od těch spotřebitelských nezohledňují šok zdražení energií se zpožděním a jak jsme upozorňovali v rámci měsíčních odhadů, meziměsíčně se dostavil jejich pokles, a to o 1 % - ještě výrazněji, než jsme odhadovali (-0,3 % vs +0,3 % trh). Z globálního pohledu budou zajímavější indikátory PMI, které dnes vyjdou nejprve v Evropě a následně v USA. Očekávání trhu jsou pro Něměcko a eurozónu nastavena na stagnaci.
❗ US500 po rozhodnutí Fedu testuje 4 000 bodů
14.12.2022 Rozhodnutí FOMC o sazbách dopadlo v souladu s očekáváním trhu - americká centrální banka zvýšila sazby o 50 bb na 4,25-4,50 %. Rozhodnutí o zvýšení sazeb o 50 bb bylo jednomyslné, což signalizuje, že nikdo z členů Fedu neviděl potřebu ještě menšího zvýšení sazeb o 25 bb po včerejším tisku CPI. To lze považovat za poněkud jestřábí postoj.
Forex: Americká centrální banka zvýší sazby o dalších padesát bodů
14.12.2022 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta podle našeho i tržního odhadu zvedne sazby o dalších 50 bb. Zajímavý bude i pohled na její nový medián výhledu úrokových sazeb. Ten se zřejmě posune na 5,0-5,25 %, což je i úroveň, kde vidíme terminální úrokovou sazbu. Z dat zaslouží pozornost průmyslová produkce v eurozóně. Ta zřejmě o dvě procenta v meziměsíčním srovnání propadla. Doléhá na ni omezování výroby v energeticky náročných odvětvích. Oživení ve výrobě strojů a zařízení však slibuje do dalších měsíců lepší výsledky. Z domova budeme čekat na nová jména radních ČNB.
Forex: FED i ECB zvýší sazby shodně o padesát bazických bodů
13.12.2022 Tento týden patří centrální bankám. Americká centrální banka zasedne k jednacímu stolu zítra, následovat jí bude evropská ve čtvrtek. Obě podle našeho odhadu zvýší úrokové sazby shodně o 50 bb. Zatímco u Fedu bude pozornost směřovat na to, kam až může klíčová sazba vystoupat, přičemž nápovědu může poskytne nový medián výhledu úrokových sazeb Fedu, u ECB to bude diskuze kolem snižování bilanční sumy. Pozornost si zaslouží i nová prognóza Evropské centrální banky, která pravděpodobně přinese výraznou revizi inflace směrem nahoru, dynamika HDP může být naopak upravena směrem dolů.
Co očekávat od zasedání FOMC❓
13.12.2022 Tématem číslo jedna posledních týdnů byly bezpochyby centrální banky a inflace. Investoři si nyní kladou otázku, zda se po cyklu zvyšování úrokových sazeb po celém světě trhy blíží k tzv. pivotu, tj. zpomalení tempa tak rychlého zpřísňování a obratu v rétorice centrálních bankéřů. Zítra přijde na řadu Fed. Inflace spotřebitelských cen v USA posílila šance na holubičí krok Fedu. Podívejme se na klíčové body, abychom se na zítřejší zasedání FOMC lépe připravili.
Ranní okénko - Výsledek americké inflace je důležitý údaj pro CEE trh
13.12.2022 Hlavním údajem je dnes americká inflace. Očekávání trhu jsou nastavena na 0,3 % m/m (z 0,4 %) a na 7,3 % r/r (z 7,7 %). U jádrové inflace pak na 0,3 % m/m (z 0,3 %) a 6,1 % r/r (z 6,1 %). Odchylka směrem k vyšší inflaci by představovala další střípek „jestřábích“ dat (po silnější statistice z trhu práce) a mohla by vyústit k přehodnocení očekávání směrem k setrvání sazeb vysoko po delší dobu. Naopak vliv na zítra očekávaný hike o 50bb dnešní zveřejnění inflace vliv mít nebude, pokud odchylka zůstane v rámci historicky snesitelného rozpětí.
USD posiluje po údajích o inflačních očekáváních NY FEDu
12.12.2022 Podle newyorského Fedu se očekávání spotřebitelské inflace v USA pro příští rok v listopadu snížila z říjnových 5,9 % na 5,2 %, což je úroveň, která nebyla zaznamenána od srpna 2021. Medián očekávání růstu cen domů klesl na 1 %, což je nejnižší hodnota od května 2020. Mezitím se změny cen snížily o 0,6 % u plynu (na 4,7 %), o 0,8 % u potravin (na 8,3 %) a o 0,1 % u nájemného . Medián očekávané změny nákladů na lékařskou péči zůstal nezměněn na 9,6 %, zatímco medián očekávané změny nákladů na vysokoškolské vzdělání se zvýšil o 0,1 % na 9,4 %. Zelená bankovka odpoledne posílila a vůči JPY, AUD a NZD se obchoduje na nových seančních maximech.
Ranní okénko - Naváže dnes průmysl a zahraniční obchod na špatný výsledek maloobchodu?
07.12.2022 Ani dnešek nebude ochuzen o česká ekonomická data. V 9 dorazí říjnová statistika z průmyslu a zahraničního obchodu. O hodinu později z ČNB dorazí informace ohledně stavu devizových rezerv ke konci listopadu. Spolu s ní vyjde i o měsíc zpožděná – říjnová – statistika devizových obchodů ČNB, která patrně ukáže, že v říjnu se koruna obešla bez pomoci centrální banky. Za hranicemi už kalendář otevřela německá říjnová průmyslová výroba. Ta podle zveřejněných dat stagnovala, a to jak v meziměsíčním (-0,1 %), tak v meziročním srovnání (+0,0 %). Z eurozóny před obědem přijde finální rozklad HDP v eurozóně za třetí kvartál. Včera překvapily české maloobchodní tržby, když klesaly výrazně rychlejším tempem, než bylo očekáváno. Meziroční říjnový pokles o 9,4 % je druhý největší v historii měření, hned za 9,8% poklesem z dubna 2020.
Ranní okénko - Hluboký pokles českých mezd nahrává stabilitě sazeb
06.12.2022 Dnes za několik málo minut vyjde statistika maloobchodních tržeb. Očekáváme prohloubení meziročního poklesu, stejně tak je nastaven i medián trhu. Z Německa již brzy ráno dorazila statistika továrních objednávek. V rámci mezí se jedná o dobrý výsledek, kdy namísto očekávané stagnace se dostavil meziměsíční růst o 0,8 %, relativně výrazné revize směrem nahoru se dočkal i neuspokojivý výsledek ze září (-4,0 % -> -2,9 %).
Reálné mzdy se těsně vyhnuly dvoucifernému poklesu
05.12.2022 Průměrná mzda v Česku se ve třetím čtvrtletí letošního roku vyvíjela v souladu s našim a tržním očekáváním a reálně poklesla o 9,8 %. Nominálně růst mezd dosáhl 6,1 % a průměrná mzda vystoupala těsně pod 40 tisíc Kč. Zatímco nominální dynamika proti předchozímu čtvrtletí zrychlila (6,1 % vs. 4,4 %), reálný pokles zůstal na desetinu totožný.
PMI vykresluje nadále pesimistický výhled pro výrobu
01.12.2022 Výsledek PMI průzkumu pro výrobní sektor nadále vykresluje pesimistický výhled. Hodnota indikátoru se navzdory mírnému zlepšení pro Německo či eurozónu posunula nepatrně dále do kontrakce (na 41,6 z 41,7 bodů, zatímco medián odhadů se usadil na 42,5).
Dočkáme sa prekvapenia nemeckej inflácie smerom nadol?
29.11.2022 Nemecké údaje o inflácii CPI za november sú sú kľúčovými európskymi dátami dňa. Údaje za celé Nemecko budú zverejnené o 14:00 a medián konsenzu naznačuje, že rast cien zostane nezmenený na úrovni 10,4% medziročne. Tieto očakávania však môžu byť zastarané po zverejnení celoštátnych údajov CPI z najväčšej európskej ekonomiky. Všetkých 6 už zverejnených údajov na štátnej úrovni ukázalo spomalenie rastu spotrebiteľských cien v novembri. To je silný náznak, že nemecké dáta o 14:00 neukážu, že inflácia zostane nezmenená a namiesto toho prekvapia smerom nadol.
PMI průzkum, eurozóna, listopad 2022 – předběžný výsledek
23.11.2022 Předběžný výsledek průzkumu PMI pro eurozónu za letošní listopad naznačuje, že ekonomická aktivita v eurozóně sice dále klesá, tempo poklesu se ale v porovnání s říjnem zmírnilo.
Invesco: Po pozitivním inflačním překvapení jsou trhy na rozcestí
16.11.2022 Minulý týden trhy obdržely to, v co dlouho doufaly – nižší než očekávanou inflaci v USA. Co bude následovat? Bude inflace v příštích měsících dále slábnout? Nebo setrvá na vysokých úrovních? První scénář by pravděpodobně znamenal, že pauza ve zvyšování sazeb se blíží, zatímco ten druhý, že Federální rezervní systém (Fed) bude muset zůstat agresivní i nadále.
Americká inflační očekávání opět vzrostla
14.11.2022 Nejnovější údaje newyorského Fedu ukázaly, že očekávání spotřebitelské inflace v USA pro rok 2023 se po třech po sobě jdoucích měsících zpomalování v říjnu zvýšila z 5,4 % v září na 5,9 %. Medián očekávané změny cen plynu vzrostl o 4,3 % na 4,8 %, což je největší jednoměsíční skok v historii. Očekávání změny cen na rok dopředu se zvýšila u potravin o 0,7 % (na 7,6 %) a u nájemného o 0,1 % (na 9,8 %). Medián očekávané změny nákladů na lékařskou péči se nezměnil a činil 9,2 %, zatímco medián očekávané změny nákladů na vysokoškolské vzdělání se snížil o 0,4 % na 8,6 %. Mezitím se medián očekávaného růstu cen bydlení nezměnil a činil 2,0 %, což je nejnižší hodnota od července 2020.
Ranní okénko - Překvapí dnes inflace trhy?
10.11.2022 Dnešek patří inflaci. V 9 ráno dorazí čísla ohledně růstu cen z Česka, odpoledne pak z USA. Z americké ekonomiky přijdou i klasická týdenní data z trhu práce. Ohledně české inflace panuje do poslední chvíle značná nejistota. Tržní konsenzus odhaduje meziroční míru na úrovni 17,9 %, náš odhad by byl stejný, ale po započtení vlivu vládních opatření tlumících vliv cen energií předpokládáme, že inflace dosáhne „jen“ 17,5 %. Nové prognózy má i ČNB a MF.
Ranní okénko - Týden plný českých dat, vyjde i americká inflace
07.11.2022 Ani v druhém listopadovém týdnu si trhy nevydechnou. Na český trh dorazí takřka kompletní sada dat z reálné ekonomiky. Dnes to budou čísla z průmyslu a zahraničního obchodu, zítra ráno pak dorazí statistika maloobchodních tržeb spolu s podílem nezaměstnaných od MPSV. Nejdůležitější informace z Česka ale dorazí až ve čtvrtek, kdy Český statistický úřad bude zveřejňovat říjnovou míru inflace. Ve stejný den dorazí pro světové trhy i podstatně důležitější míra inflace z USA, která naznačí další směřování Fedu. V eurozóně bude stát za pozornost úterní statistika maloobchodních tržeb, dnes ráno už vyšel výsledek průmyslové výroby v Německu.
Ranní okénko - Dnešek odstartuje výsledek českého HDP
01.11.2022 Od rána dnes budou na trh proudit česká ekonomická data. Za několik málo minut dorazí výsledek HDP, kde očekáváme stagnaci nebo jen velmi mírné zrychlení. Trh je o něco pesimističtější a medián odhadů podle Bloombergu předpokládá reálný pokles ekonomiky ve třetím čtvrtletí o 0,3 %. Po nakouknutí zpět přijde v půl desáté pohled dopředu skrze index nákupních manažerů (PMI) ve výrobním sektoru. Tržní očekávání je zde nastaveno stejně jako u nás, a předpokládá další pokles indexu na hodnotu 44,1 ze zářijových 44,7. Znamenalo by to, že index se bude pátý měsíc v řadě pohybovat pod úrovni 50 bodů, která značí zpomalování výroby. Po obědě pak dorazí ještě výsledek státního rozpočtu za prvních 10 měsíců letošního roku. Očekávat lze další prohloubení deficitu, který v září dosáhl 270 miliard Kč.
Ranní okénko - Od Fedu se čeká dalších 75bb, od ČNB stabilita
31.10.2022 V tomto týdnu pokračuje zveřejňování výsledků HDP včetně Česka, kde podle dostupných dat není jednoznačné, zda ekonomika ve třetím čtvrtletí poklesla či nikoliv. Náš odhad ukazuje na mírný růst okolo 0,1 %, medián trhu se zastavil na -0,2 %. Výsledek dorazí také za eurozónu. Pro HDP Česka i eurozóny (očekávání 0,1 %) je povzbuzující výsledek HDP v Německu, který se vyhnul hojně očekávánému poklesu, když mezikvartálně vzrostl o 0,3 % popoháněn výdaji domácností, které jsou zase popoháněny vládními podpůrnými programy. Kromě dalších důležitých ekonomických dat bude o měnové politice rozhodovat Fed a ČNB. Navíc v USA vyjde měsíční report z trhu práce a v eurozóně se dozvíme říjnovou inflaci. Aktéři na finančním trhu tak budou mít rušný týden.
PMI průzkum, eurozóna, říjen 2022 – předběžný výsledek
24.10.2022 Pokles ekonomické aktivity v eurozóně se v říjnu dle průzkumu PMI prohloubil, zejména kvůli propadu ve zpracovatelském průmyslu, zrychlení poklesu aktivity ovšem hlásí i sektor služeb.
Ranní okénko - Spotřebitelské náladě v Evropě chybí impulz pro zlepšení
21.10.2022 Spotřebitelská důvěra v eurozóně se pohybuje na nejnižší úrovni za poslední desítky let a s teprve očekávaným příchodem recese se dá jen těžko očekávat obrat. Na druhé straně ale předpokládáme, že současná rizika ukazatel již víceméně zahrnuje a nemělo by proto docházet k dalšímu výraznému poklesu. Od říjnové aktualizace indikátoru očekáváme podobně jako medián trhu stabilitu v okolí zářijové hodnoty, tedy poblíž -30 bodů. V nejnižším bodě během pandemie byl indikátor na -14 bodech.
Ranní okénko - Špatný výhled pro Německo
18.10.2022 Zatímco český ekonomický kalendář je stejně jako ve zbytku týdne prázdný, od sousedů z Německa dorazí průzkum ZEW. V rámci evropských předstihových ukazatelů půjde o první více sledovaný index reflektující říjnovou situaci. Vyhlídky analytiků ale příliš optimistické nejsou a jak u složky hodnotící aktuální situaci, tak u složky budoucích očekávání předpokládají další pokles. Ten by měl jít na vrub zejména obavám ohledně dodávek plynu a z toho celkově plynoucí zimní energetické krize. V USA pak vyjdou čísla z průmyslu, kdy v září by produkce podle odhadů měla velmi mírně růst po poklesu v srpnu. Včera v Česku překvapila silnější dynamika cen výrobců, kdy namísto očekávaného mírného meziměsíčního poklesu se dostavil další více jak procentní růst. Ten plynul zejména z cen energií.
Ranní okénko - Inflace dále vyvíjí tlak na Fed
14.10.2022 Dnes ráno vyjde údaj o vývoji běžného účtu platební bilance v ČR za srpen. Medián trhu očekává deficit poblíž 32 mld. Kč po předchozím deficitu na 24 mld. Kč. Saldo se s výjimkou ledna letos drží v mínusu především v důsledku deficitu zahraničního obchodu se zbožím. Roli hraje také záporné saldo bilance prvotních důchodů, kde se projevuje úroková bilance – vyšší úroky placené do zahraničí.
Ranní okénko - Vychází průmysl v eurozóně a Fed zveřejní "minutes"
12.10.2022 Z pohledu makro dat je dnes zajímavý kalendář především v USA, kde vyjdou ceny výrobců (PPI). Poněkud netradičně předchází zveřejnění spotřebitelských cen, jež je na řadě zítra. Současně bude zveřejněn zápis z posledního měnověpolitického zasedání Fedu. V eurozóně vyjde jeden důležitý údaj, konkrétně srpnová statistika z průmyslu. Z dílny IMF (Mezinárodní Měnový Fond) vyjde aktualizace tzv. „Fiscal Monitor“.
Ranní okénko - Data z ekonomiky USA utvrzují v očekávání dalšího hiku o 75bb
10.10.2022 Nový týden přichází s dalšími klíčovými daty pro měnovou politiku – inflací. Její zářijová hodnota vyjde v úterý ráno v ČR a ve čtvrtek bude následovat její americký protějšek. O den později bude zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu, který by měl přinést informace o tom, jak jednotliví členové vnímají napětí mezi vysokou inflací a zhoršujícím se ekonomickým výhledem. Měsíční zpráva z amerického trhu práce ze závěru minulého týdne byla smíšená a na své si tak přišli holubičí i jestřábí pozorovatelé. Tempo tvorby nových pracovních míst zpomalilo, míra nezaměstnanosti zase nečekaně poklesla. Celkově se výsledek přiklání spíše na jestřábí stranu a investoři se utvrdili v názoru, že přijde další zvýšení sazeb o 75bb. Dalším potvrzením by měla být zářijová inflace. Od celkové míry inflace se sice čeká snížení z 8,3 % na 8,1 %, ale jádrová inflace měla vzrůst z 6,3 % na 6,5 %. Dále nás čekají data z průmyslu eurozóny, spotřebitelská důvěra v USA či statistika z českého trhu práce, která vyšla dnes ráno. Podíl nezaměstnaných dosáhl v souladu s naším i mediánu tržního odhadu 3,5 %. Mírné navýšení naznačovaly průzkumy mezi zaměstnavateli, například od ČSÚ.
Ranní okénko - Pesimistický výhled českého průmyslu
04.10.2022 Český ekonomický kalendář je dnes prázdný, z eurozóny dopoledne dorazí srpnové ceny výrobců, z USA pak v odpoledních hodinách přijde meziměsíční statistika továrních objednávek. V případě cen výrobců v eurozóně se očekává další skokové zdražení. To už ostatně naznačil dříve zveřejněný výsledek v Německu, kde po červencových 5,3 % rostly v srpnu ceny meziměsíčně o 7,9 %. Americké tovární objednávky by pak měly ukázat meziměsíční stagnaci ve srovnání s červencem.
Hodnota PMI je nejnižší od května 2020
03.10.2022 PMI pro zpracovatelský sektor se v září propadl nečekaně silně na 44,7 z 46,8 bodů (medián odhadů 45,6). Zatímco PMI v eurozóně mezi srpnem a zářím ztratil „jen“ 1,1 bodu, jeho český protějšek přišel o 2,1 bodu. Slabý výkon průmyslu hlásí i zbytek středoevropského regionu: V Maďarsku, kde se PMI dlouho držel v pásmu expanze (nad 50body), se během září dostavil nárazový pokles z 57,8 na 49,6 bodů. V Polsku, kde hodnota PMI klesala již výrazněji se naopak dostavila jistá stabilizace, když index poskočil z 40,9 na 43,0 bodů.
Ranní okénko - Vývoj na americkém trhu práce nebude pro Fed překážkou
03.10.2022 V tomto týdnu dorazí sada dat z reálné ekonomiky Česka a Německa za srpnové období. Pro zaktualizování vyhlídek do konce roku poslouží zářijový PMI index pro tuzemský zpracovatelský sektor. V USA budou zveřejněny výsledky ISM indexů, které dosud setrvaly nad 50bodovou hranicí a ukazovaly příznivější výhled než jejich protějšek PMI. Z globálního pohledu bude na finančním trhu hrát hlavní roli měsíční statistika z amerického trhu práce. Ta by měla odhalit pokračující odolnost navzdory známkám ochlazování.
Forex: Americká centrální banka zvedla sazby o 75bb
22.09.2022 Trh dnes bude vstřebávat včerejší jestřábí zasedání americké centrální banky. Ekonomický kalendář je pro dnešek relativně prázdný. Pravidelné týdenní statistiky z amerického trhu práce potvrdí jeho napjatost. Spotřebitelská důvěra eurozóny je extrémně nízká, mírná zářijová vzestupná korekce na tom nic nezmění.
Čo dnes očakávať od Fedu❓
21.09.2022 Témou číslo jeden medzi investormi boli v posledných týždňoch nepochybne centrálne banky, ktoré sú ešte odhodlanejšie sprísňovať menovú politiku. Investori ignorovali jastrabie rozhodnutie ECB a rozhodné komentáre Christine Lagardeovej. Teraz je čas na Fed. FOMC prijme rozhodnutie o sadzbách dnes o 20:00 a rozhodnutia a komentáre z tejto udalosti budú odrážať náladu na trhu v priebehu niekoľkých nasledujúcich týždňov. Pozrime sa na kľúčové body, aby sme sa na podujatie lepšie pripravili.
Forex: Fed zvýší sazby o dalších 75 bazických bodů
21.09.2022 Americká centrální banka dnes zvýší úrokové sazby o 75 bb na úroveň 3,00-3,25 %. Vrcholu by současný cyklus zpřísňování měnových podmínek měl dosáhnout v prvním čtvrtletí příštího roku na 4,00-4,25 %. Fed zároveň zveřejní i svoji novou prognózu, včetně očekávané trajektorie vývoje úrokových sazeb. Ta by se pro příští rok měla posunout směrem nahoru. Z dat bude v USA zveřejněna statistika prodeje stávajících nemovitostí. Ty čeká další korekce. V eurozóně je kalendář prázdný. V regionu budou zveřejněny polské maloobchodní tržby.
Devadesát procent Čechů se obává znehodnocení svých úspor kvůli inflaci, k jejich ochraně využívají vedle spořicích účtů častěji také investice
20.09.2022 Téměř většina Čechů se obává negativních dopadů inflace na své úspory. Čtvrtina populace kvůli tomu přehodnotila v předchozím půlroce způsob jejich ochrany. Češi dále využívají ke spoření nejčastěji spořicí a běžné účty, v jedné třetině případů ukládají naspořené finance do investičních/podílových fondů. Markantní většina všech také pociťuje vlnu zdražování, a to nejčastěji u spotřebního zboží, pohonných hmot či ceny za elektřinu. Padesát procent populace ve snaze zlepšit svou finanční situaci už omezilo své výdaje, větší třetina obyvatel se ještě chystá k dalšímu seškrtání domácích nákladů.
Forex: Fed ve středu zvýší úrokové sazby o dalších 75 bb
20.09.2022 Americká centrální banka na svém středečním zasedání zvýší úrokové sazby o 75 bazických bodů. Začátkem listopadu by je podle naší prognózy měla zvednout o dalších 50 bb, v prosinci pak o 25 bb. Vrchol současného cyklu vidíme v Q1 23 na úrovni 4,00-4,25 %. Rizika jsou nicméně vychýlena směrem nahoru. První snížení úrokových sazeb očekáváme počátkem roku 2024. Trh uvolnění měnových podmínek vidí již v první polovině příštího roku. Důvodem jsou obavy z nástupu recese v roce 2023, které se ale, vzhledem k velmi silnému trhu práce, podle naší prognózy nenaplní.
EURUSD získává poté, co se snižuje šance na zvýšení sazeb o 100 bp
16.09.2022 Pár EUR/USD vyskočil nad úroveň parity po zveřejnění zprávy UoM, která ukázala, že spotřebitelský sentiment v USA se v září zvýšil na pětiměsíční maximum ze srpnových 58,2 na 59,5, zatímco medián očekávané meziroční míry inflace klesl na ze 4,8 % na 4,6 %, což je nejnižší hodnota od loňského září. Po zveřejnění se implikované šance na zvýšení Fedu o 100 bp snížily z 25 % na 17 %.
Forex: Spotřebitelské ceny v USA po více než dvou letech klesly
13.09.2022 Po včerejších tuzemských datech srpnové inflace se údajů o vývoji spotřebitelských cen dočkáme z USA. Oproti červenci očekáváme mírný pokles spotřebitelských cen, což jsme viděli naposledy v květnu roku 2020. Nicméně jádrová složka ukáže na pokračující cenové tlaky. Německá finální čísla srpnové inflace již budou znamenat pouze potvrzení předběžných odhadů bez nových tržních impulsů. Z Německa bude zajímavější zářijový ZEW index očekávání investorů. Obáváme se dalšího zhoršení sentimentu ve složce očekávání, i když ne tak výrazné, jak se obává trh.
Ranní okénko - Dnešní zveřejnění inflace v eurozóně patrně tlak na ECB nesníží
31.08.2022 Dnes vyjde srpnová inflace v eurozóně. Pro ECB data patrně neposkytnou signál pro zpomalení tempa zvyšování sazeb. Včerejší dílčí výsledky z některých členských zemí indikují, že by inflace mohla skončit víceméně v souladu s odhady poblíž 9 %. V Německu výsledek odhalil meziroční zvýšení tempa z 7,5 % na 7,9 % (medián odhadů 7,8 %). Ve Francii byla potvrzena očekáváná stagnace cen na 6,1 %, zatímco ve Španělsku došlo ke snížení tempa z 10,8 % na 10,4 %. Kromě statistiky vývoje inflace dnes dorazí data z trhu práce. Německý statistický úřad zveřejní údaje o míře nezaměstnanosti a v USA vyjde ADP report, který trh vnímá jako předskokana měsíční statistiky z trhu práce (pátek).
Ranní okénko - Podnikatelská nálada v Česku se opět zhoršila
25.08.2022 Dnes v horském letovisku Jackson Hole začíná každoroční setkání centrálních bankéřů a trhy budou pozorně naslouchat především tomu, co na ekonomickém sympoziu řekne předseda Fedu Jerome Powell. Kromě toho dnes z USA dorazí i týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti nebo revize HDP za druhý kvartál. Analytici očekávají, že výsledek ohledně výkonu americké ekonomiky se dočká mírného zlepšení, i tak to na vystoupení z technické recese stačit nebude.
Inflace po dlouhé době překvapuje nižším než očekávaným tempem
10.08.2022 V posledních měsících jsme si zvykli spíše na vyšší než odhadovanou inflaci, červencová statistika ale ukazuje opak. Namísto meziročního tempa o 17,9 % (medián tržního odhadu) a 18,8 % (odhad ČNB), inflace dosáhla jen 17,5 %. V červnu dosahovala 17,2 %.
Statistici dnes zveřejní data o vývoji červencové inflace
10.08.2022 Český statistický úřad dnes zveřejní údaje o vývoji inflace v červenci. Podle odhadů analytiků meziroční inflace v červnu dále stoupla na průměrných 17,6 procenta z červnových 17,2 procenta. Tahounem růstu cen jsou nadále ceny energií.
Forex: Koruna je po zasedání ČNB silnější, stabilitě sazeb navzdory
08.08.2022 Dlouho očekáváné zasedání bankovní rady ČNB přineslo rozhodnutí v podobě stability sazeb, čímž trh odmazal většinu sázek na to, že by v dalších měsících mohla základní sazba ještě růst nad 7 %. V kontextu koruny je pak zásadní věta, která rozhodnutí doprovázela, a to že „že ČNB bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.“ Definice nadměrného výkyvu na tiskové konferenci nepadla, lze ale předpokládat, že reagovat bude ČNB nadále jen na výkyvy představující oslabení koruny.
🏆Zlato před zveřejněním NFP atakuje 1 800 USD
05.08.2022 Zprávy z amerického trhu práce jsou kruciální nejen pro investory z USA, ale i ty z celého světa, protože jejich výsledek bude mít vliv na USD, akciové trhy a taktéž na výši sazeb amerického Fedu. Silný trh práce je asi jediným faktorem, který chrání americkou ekonomiku před skutečným pádem do recese.
Ranní okénko - První zasedání v nové formaci, jak rozhodne ČNB o sazbách?
01.08.2022 PMI index pro tuzemský zpracovatelský sektor dnes ráno ukáže na další zhoršení situace. Trh počítá se ztrátou 1,5 bodu na úroveň 47,5. Následuje údaj o státním rozpočtu. Hlavní událost v českém ekonomickém kalendáři ale dorazí až ve čtvrtek, kdy zasedá ČNB. V nové sestavě by bankovní rada mohla rozhodnout o mírném zvýšení sazeb ve výši 25bb. Český kalendář uzavřou v pátek maloobchodní tržby, které pod tíhou vysokých spotřebitelských cen nemají moc prostoru pro pozitivní překvapení. Nápovědou v tomto směru je dnes ráno zveřejněný pokles tržeb v německém maloobchodu o 1,6 % meziměsíčně za červen. Z německé ekonomiky tento týden ještě dorazí statistika továrních objednávek a průmyslová výroba. V eurozóně ucelí ceny v průmyslu pohled na červencový vývoj cen. V USA bude zajímavý výsledek ISM indexu sledujícího ceny v průmyslu – od letošního března soustavně klesá, i když se stále nachází na nezvykle vysoké úrovni. Dále dorazí údaje o situaci v poptávce v tamním průmyslu. Hlavní zprávou bude páteční zveřejnění měsíční statistiky z trhu práce, nadále silné oblasti americké ekonomiky.
Česká ekonomika se ještě vyhnula poklesu
29.07.2022 Český statistický úřad vydal předběžný odhad vývoje české ekonomiky v Q2´22, podle něhož reálný HDP vzrostl o 0,2 % oproti předchozímu kvartálu. Medián tržního odhadu počítal s poklesem o 0,4 %, náš byl optimističtější na +0,5 %. V meziročním srovnání, ovlivněném efektem pandemických lockdownů, ekonomika vzrostla o 3,6 %.
Ranní okénko - Závěr týdne plný ekonomických čísel
29.07.2022 Dnešní kalendář je doslova nabitý čísly z reálné ekonomiky. Za několik málo minut se dozvíme, jak se dařilo české ekonomice ve druhém čtvrtletí, dopoledne pak dorazí údaj ohledně HDP i z Německa a celé eurozóny. K tomu navíc z eurozóny přijde i informace ohledně červencové inflace. Včerejší výsledek z Německa ukázal, že meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v eurozóně může čekat další navýšení. V USA se pak potvrdily obavy z technické recese a druhý záporný výsledek v řadě skončil hluboko pod mediánem odhadů trhu. Pro Fed to ale nic moc neznamená a spíše než na neoficiální definici bude americká centrální banka hledět na komplexnější mix ukazatelů z reálné ekonomiky, v čele s trhem práce.
Ranní okénko - Hike o ¾ bodu a atypická recese
27.07.2022 Fed dnes znovu zvýší úrokové sazby. Z futures vyplývá, že trh těsně před rozhodnutím věří v hike o 75bb (shodně s mediánem odhadu analytiků), od začátku měsíce se ale zvýšila očekávání hiku o procentní bod, kterému trh přikládá pravděpodobnost mezi 20-25 %. Fed ale své rozhodnutí zveřejní až v osm večer středoevropského času. Mezitím dorazí červnová statistika nových objednávek v americkém průmyslu.
Ranní okénko - ECB končí s forward guidance, další hiky jsou na obzoru
22.07.2022 S koncem týdne se v ekonomickém kalendáři dostáváme k výsledkům šetření mezi nákupními manažery PMI pro Německo, eurozónu i USA. Odhady jdou směrem k mírnému meziměsíčnímu poklesu, ale setrvání nad 50 body, tj. v pásmu značícím expanzi. Nicméně podobné průzkumy se v posledních týdnech ukázaly být dost rozkolísané.
Ranní okénko - Plyn znovu proudí (prozatím) a ECB zvýší sazby a představí anti-fragmentační nástroj
21.07.2022 Poté, co dorazila od agentury Bloomberg zpráva, že přes Nord Stream 1 do Evropy znovu proudí plyn, se finanční trh může soustředit na další klíčové události. Odpoledne zasedá ECB. A ať už úrokové sazby zvýší o 25 nebo 50 bazických bodů, stěžejní bude, jak se jí podaří přesvědčit trh o efektivitě nového anti-fragmentačního nástroje. Tento úkol nabírá na důležitosti, protože dnes ráno prudce vzrostl výnos 10letého italského dluhopisu (o 5,3 % z hodnoty ze včerejšího odpoledne).
Ceny výrobců vzrostly o 1,4 %, vyjma energií o 0,9%
20.07.2022 Ceny českých průmyslových výrobců v červnu po dlouhé době překvapily nižším než očekávaným růstem. Oproti květnu se zvýšily o 1,4 % (medián odhadu 1,6 %), což je ve srovnání s loňským červnem o 28,5 % výše. Meziměsíční tempo růstu cen od března soustavně klesá. Červnový růst o 1,4 % se dá ale z historického pohledu označit za zvýšený.
Ranní okénko - Ceny výrobců v Německu zvolnily tempo
20.07.2022 Dnes se podíváme na inflaci skrz výrobní stranu ekonomiky. Červnové výsledky byly ráno zveřejněny v Německu. Následují pro Česko a Polsko. Ceny německých výrobců se v červnu zvýšily výrazně méně, než trh předpokládal – po meziměsíčním růstu cen o 1,6 % v květnu následoval růst o 0,6 % (medián očekávání 1,5 %). Včera se na trh dostala zpráva, že ECB bude na čtvrtečním zasedání zvažovat rovnou dvojité zvýšení sazeb, tedy o půl namísto avizovaného čtvrt procentního bodu.
Forex: Výroky členů bankovní rady můžou zvýšit volatilitu koruny
18.07.2022 Koruna v uplynulém týdnu vůči euru převážně zpevňovala. S blížícím se zveřejněním červnové inflace česká měna posilovala k hranici 24,40 EUR/CZK a po oznámení výsledku, který byl víceméně v souladu s tržními odhady (17,2 % vs 17,1 %), ale výrazně nad prognózou ČNB ze začátku května (15 %), se koruna dostala až k 24,30 EUR/CZK.
Ranní okénko - ECB poprvé za 10 let zvýší sazby
18.07.2022 ECB tento týden usedne k jednacímu stolu a poprvé od roku 2011 zvýší úrokové sazby, podle komunikace ECB o 25bb. Současně by měl být představen „antifragmentační“ nástroj k potlačení rozdílného vývoje výnosů státních dluhopisů mezi jihem a jádrem eurozóny. Domácí ekonomický kalendář nabízí červnovou statistiku cen výrobců, které podle nás pokračovaly tempem 1,8 % m/m. Jejich tempo se dozvíme také v Německu (medián odhadu 1,5 %). Globálnímu kalendáři dominuje PMI za červenec.
Jak se bude bitcoin chovat nadále: 10 000 USD nebo spíše 30 000 USD?
14.07.2022 Dnes se společně ponoříme do tématu: sentiment pro bitcoiny (BTC) a „altcoiny“… k tomu objemové trendy pro Cardano (ADA) a burzu Binance (BNB)! Ponořme se do toho.
Ranní okénko - Trh již zvažuje možnost, že Fed hikne o 100bb
14.07.2022 Bilance běžného účtu ČR během května pravděpodobně prohloubila deficit do blízkosti 25 mld. Kč (medián odhadů). V deficitu ji drží především vývoj obchodní bilance, jejíž saldo je na pozadí vysokých cen komodit od února záporné. V USA naváže na data o spotřebitelské inflaci statistika cen výrobců, od které se čeká stejné meziměsíční tempo (0,8 %) jako v květnu.
Inflace mírně zvolnila meziměsíční tempo, meziročně překonala 17 %
13.07.2022 Růst spotřebitelských cen dosáhl v květnu meziročně 17,2 % (v květnu 16,0 %). Překvapení se nekonalo, neboť medián tržního odhadu počítal s 17,1 %. Meziměsíční dynamika zvolnila z předchozích 1,8 % na 1,6 %. Nejedná se přitom o vrchol meziročního tempa inflace. Ten by měl přijít v červenci, kdy očekáváné zvýšení cen dodavatelů energií vyústí v další svižný nárůst minimálně nad 18 %. Po zbytek roku pak inflace pravděpodobně nezamíří pod 16 %.
Globální akciové indexy podpořilo oživení cen ropy
05.07.2022 Index evropských akciových trhů vzrostl o 0,8 %, zatímco britský index FTSE vzrostl o více než 1 %, a to díky podpoře ze strany rostoucích akcií ropných a plynárenských společností.
BREAKING: Forint spadl o více než 1 % kvůli pozastavení procesu zvyšování sazeb
23.06.2022 Forint dnes ztrácí vůči dolaru a euru více než 1 %, protože během dnešního zasedání centrální banky nedošlo ke zvýšení sazeb. Hlavní úroková sazba zůstala 7,25 %, což je hlavní důvod k dalšímu nezvyšování. Na druhou stranu, medián odhadů takový krok očekával.
Forex: Region oslabuje, korunu zřejmě drží ČNB
17.06.2022 Kurz koruny se v průběhu týdne pohyboval převážně v pásmu 24,70-24,75 EUR/CZK. Stabilita, která je poslední dobou na kurzu patrná zřejmě souvisí s devizovými intervencemi ČNB. Na základě zveřejněné dekádní bilance ČNB odhadujeme, že od 11. května do 10. června již mohlo být na obranu koruny vynaloženo více než 5 mld. EUR, tedy přibližně 3 % celkových devizových rezerv ČNB.
Forex: Fed přitlačil na pilu s 75bodovým hikem a novou projekcí
16.06.2022 Ceny vstupních materiálů pro český průmysl nadále zdražovaly vysokým tempem. Dnes budou ještě investoři vstřebávat včerejší 75bodový hike od Fedu. Projekce úrokových sazeb členů FOMC naznačují 3,4 % pro letošní rok a vrchol na 3,8 % v příštím roce. Scénář hladkého přistání se pomalu oddaluje, nicméně J. Powell v něj stále pevně věří i navzdory agresivnějšímu utahování měnové politiky. V reakci na mimořádné zasedání ECB evropské akciové indexy zamířily výše.
📢Zvýši Fed sadzby o 75 bázických bodov?
15.06.2022 Očakávania trhu sú pre dnešné zasadnutie FOMC jasné – americká centrálna banka zvýši sadzby o 75 bázických bodov. Navyše trh čaká ďalšie zvýšenie ešte aj v júli! Je to dôsledok toho, že inflácia stále prevyšuje očakávania a neklesá ani po sprísnení menovej politiky, s ktorým Fed už začal. Napriek tomu nebolo od členov Fedu príliš veľa komentárov poukazujúcich na možnosť zvýšenia o viac ako 50 bázických bodov. To ale neznamená, že Fed vylučuje najväčšie zvýšenie sadzieb od roku 1994, keďže centrálna banka niekoľkokrát povedala, že v prípade potreby zasiahne. Jedna vec, ktorej sa Fed určite chce vyhnúť, je špirála rastu miezd a cien, ktorá pretrvávala počas 70. rokov. Kde je teraz US500 a EURUSD? Ako môžu tieto trhy reagovať na dnešné rozhodnutie?
Graf dne: US100 (15.06.2022)
15.06.2022 Nastal velký den pro americké akcie a globální finanční trhy obecně. FOMC dnes večer v 20:00 oznámí další zvýšení sazeb. Existuje prostor pro překvapení, protože ekonomové a velké banky se dělí na to, zda bude zvýšení o 50 bazických bodů nebo o 75 bazických bodů. Očekávání se v posledních dnech naklonila k 75 bp, ale prostor pro překvapení zůstává. Fed také zveřejní novou sadu ekonomických předpovědí a také slavný dot-chart. Pouze jeden člen Fedu během březnového zasedání očekával, že sazba Fedu do konce roku překročí 3 %. Pokud však banky zvýší sazbu o 75 bazických bodů, sazba Fedu vyskočí na 1,50–1,75 % a poté se očekává další zvýšení sazeb. To znamená, že medián dot-chartu pravděpodobně poskočí. O kolik? To je otázka.
Forex: Fed zvýší sazby o 75 bazických bodů
15.06.2022 Americká centrální banka dnes pravděpodobně zvýší úrokové sazby o 75 bazických bodů. Zároveň zveřejní i medián výhledu úrokových sazeb, který se posune výrazně výše. V dlouhodobém výhledu zřejmě překročí tři procenta. Maloobchodní tržby v USA v květnu po očištění o prodeje automobilů podle nás vzrostou o solidní jedno procento. Mírně si v dubnu pravděpodobně polepšil i evropský průmysl.
Fed ve středu zvýší úrokové sazby o dalších 50 bb
14.06.2022 Americká centrální banka na svém středečním zasedání zvýší úrokové sazby o dalších 50 bazických bodů. Stejný krok očekáváme v červenci. Fed zároveň zveřejní i medián výhledu vývoje úrokových sazeb. Ten se pravděpodobně pro dlouhodobý horizont přehoupne přes 3 %. Trh je v očekáváních stále výrazně agresivnější, když v horizontu jednoho roku vidí klíčovou sazbu poblíž 4 %. My předpokládáme, že k utažení měnových podmínek výrazně přispěje i omezování bilanční sumy, takže zvyšování úrokových sazeb nakonec nebude muset být tak agresivní.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed zvýší sazby o dalších 50 bb
13.06.2022 Fed tento týden pravděpodobně stejně jako v květnu přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb o 50 bb. Zveřejněna bude také nová prognóza pro americkou ekonomiku, včetně výhledu členů FOMC ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb, jejichž medián by podle nás mohl překročit 3 %. V ČR budou trhy sledovat hlavně případné vyjádření z bankovní rady ČNB před středečním začátkem mediální karantény. Domácí datový kalendář nabídne dubnový běžný účet platební bilance a ceny průmyslových výrobců za květen.
Graf dne: USDCAD (10.06.2022)
10.06.2022 Report amerického CPI za květen je klíčovou makroekonomickou zprávou dne. Medián odhadu hovoří o vzestupu cen o 8,3 % meziročně, beze změny oproti minulému měsíci. Objevily se však zprávy, že americká administrativa očekává ještě vyšší úrovně. Jádrová inflace by se dle odhadů měla udržet pod 6 %. I pokud by však data dopadla dle odhadů, nebo byla ve skutečnosti mírně nižší, tak by to nemělo odradit Fed od zvýšení sazeb o 50 bazických bodů už na zasedání v příštím týdnu.
ČEZ (Koupit, 12m cíl = 1 393 CZK): Vysoké ceny elektřiny, skokový nárůst hospodaření
07.06.2022 Investiční doporučení: Pro akcie společnosti ČEZ vydáváme doporučení Koupit s novou cílovou cenu 1 393 CZK (doporučení i cílová cena byly dosud v revizi).
Inflace roste rychleji než mzdy
07.06.2022 „Přestože zaměstnanci v průměru vydělávají více peněz, v obchodech si za ně mohou koupit méně zboží a služeb. Kvůli tomu dochází k poklesu životní úrovně zaměstnanců,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Ranní okénko - Slabý start české ekonomiky do druhého čtvrtletí
07.06.2022 Hned od rána budou z Česka proudit další ekonomická data. Za několik málo minut dorazí čísla z maloobchodu, které ukážou nakolik vysoká inflace brzdí domácí poptávku. Ve stejný čas bude zveřejněna i dynamika mezd v prvním čtvrtletí letošního roku, kdy nominální růst nepokryje inflaci a mzdy tak budou reálně klesat. O hodinu později přijde statistika devizových rezerv za květen, která by prozradila, pokud by ČNB v dubnu byla aktivní na devizovém trhu.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně a americký trh práce
30.05.2022 Hlavním údajem v evropském ekonomickém kalendáři pro tento týden je květnová inflace. Jako obvykle bude nejprve zveřejněna v Německu a řadě dalších členských zemí, což poslouží jako indikace pro výsledek za celou eurozónu. Očekáváme nepatrný nárůst míry meziroční inflace v eurozóně z 7,5 % na 7,6 %, medián trhu je na 7,8 %. Kromě inflace dorazí indikátory sentimentu. V USA se investoři zaměří na měsíční statistiku z trhu práce. Očekává se další pokles nezaměstnanosti, růst mezd a oproti minule o něco nižší přírůstek nových pracovních míst.
Ranní okénko - Na blížící se recesi v USA to podle dostupných dat moc nevypadá
18.05.2022 V dnešním ekonomickém kalendáři je jen finální výsledek inflace v eurozóně. Čeká se nepatrná revize meziročního tempa na 7,5 % z 7,4 %. Zajímavější byla včerejší data, především v USA, kde to na recesi podle přicházejících dat zatím moc nevypadá. Dubnová čísla maloobchodních tržeb byla solidní (+0,9 % m/m) a k lepšímu byl revidován i výsledek za březen (z 0,5 % na 1,4 %), což by mohlo vést i k revizi HDP za Q1´22.
Ranní okénko - Česká ekonomika letos podle EK přidá pod 2 %
17.05.2022 Česko má díky včerejším cenám výrobců pro zbytek týdne hotovo. Dnes jsou na pořadu dne data hlavně z americké reálné ekonomiky. Zatímco maloobchod bude dál držet solidní tempo, průmysl ukáže známky zpomalování. Včerejší ceny průmyslových výrobců rostly rychlejším tempem než se očekávalo a to se může promítnout v dalším zdražování pro spotřebitele. Evropská komise zveřejnila prognózu, podle které letos české ekonomika poroste o necelá dvě procenta. Příští rok ale očekávají oživení.
Ceny letí vzhůru napříč výrobními sektory
16.05.2022 Ceny českých průmyslových výrobců v dubnu přidaly meziměsíčně 2,3 % a opět tak skončily nad očekáváními (medián odhadu 1,5 %, náš 1,9 %). V meziročním srovnání dosáhly 26,6 % z předchozích 24,7 %.
Kofola (Koupit, 12m cíl = 381 CZK): Historicky nejlepší čísla budou dále růst
12.05.2022 Investiční doporučení: Pro akcie společnosti Kofola ČeskoSlovensko vydáváme doporučení Koupit s cílovou cenou 381 CZK na jednu akcii (doporučení a cílová cena byly dosud v revizi). Kofola je přední společností v sektoru produkce nealkoholických nápojů ve střední a jihovýchodní Evropě. Společnost se mimo jiné zaměřuje na produkci sycených nápojů a minerálních vod. Od propuknutí pandemie a po zavedení přísných restrikcí bylo tvrdě zasaženo hospodaření Kofoly, zejména restaurační segment.
Ranní okénko - Inflace dnes opět zrychlí, nálada dále klesá
10.05.2022 I dnes budou proudit z českého trhu ekonomická data, v čele s inflací za duben. Ta podle našeho odhadu opět zrychlí, dynamika by ale měla být snesitelnější než v předchozích měsících. Kromě inflace dorazí i čísla z tuzemského maloobchodu, který by při nezahrnutí aut měl skončit v plusu. Z nejbližšího okolí pak bude zajímavý německý ZEW index. Ten u západních sousedů ukáže nejspíš další pokles sentimentu. Včera pozitivně překvapil český průmysl, když se těsně udržel v plusu. U zahraničního obchodu se deficit opět zvýšil a nezaměstnanost si připsala další mírný pokles.
Ranní okénko - Fed potěšil trhy, dnes je na řadě ČNB
05.05.2022 Po včerejším zasedání Fedu je dnes na řadě domácí centrální banka. Analytici (včetně nás) jednomyslně očekávají zvýšení sazeb o 50bb, neznamená to ale, že ČNB nemůže překvapit. Fed včera trhy uklidnil. Doručil očekávané zvýšení sazeb o 50bb a nepřichystal překvapení v podobě nečekaně rychlejšího zvýšení. O něco pomalejší bude v prvních měsících i snižování bilance. Neobvykle konkrétní tisková konference navíc vyloučila jakékoliv pochyby ohledně dalších dvou zasedáních, kde přijdou znovu hiky o 50bb. Není proto překvapením, že americký akciový trh si díky tomu zažil nejlepší den za poslední dva roky.
📢Fed zvýší sazby!
04.05.2022 Není pochyb o tom, že se Fed rozhodne na zasedání zvýšit úrokové sazby o 50 bazických bodů. Tato možnost byla mnohokrát komunikována členy FOMC a trh počítá dokonce se 4 takovými pohyby v řadě v tomto roce. Takový růst sazeb tak dnes nebude překvapením a je plně oceněn trhem. Proto bude pro další osud dolaru či akciových indexů zásadní komentář guvernéra Powella na tiskové konferenci.
Ranní okénko - S finančními trhy znovu hýbe geopolitika
27.04.2022 Z pohledu dat patří dnešek k těm klidným, napětí na finančním trhu ale přesto nechybí. Dle agenturních zpráv Rusko přeruší dodávky zemního plynu do Polska i do Bulharska poté, co země odmítly platit v rublech. To vyslalo euro k nejslabší úrovni od konce roku 2016, kdy se měnový pár EUR/USD dotknul dna u 1,0520. Aktuálně se obchoduje za 1,0630.
Ranní okénko - Ifo index pozitivně překvapil, zůstává ale stále velmi nízko
26.04.2022 Dnes důležitější ekonomická data dorazí jen z USA, tam se ale hlavní pozornosti dočkává spíše výsledková sezóna, kdy tento týden reportuje výkon za první čtvrtletí většina nejvýznamnějších amerických firem. Včerejší německý Ifo index překvapil pozitivně na všech frontách, z dlouhodobějšího pohledu je ale stále velmi nízko.
Ranní okénko - ECB nepřekvapila, zvyšovat sazby začne pravděpodobně v Q3
19.04.2022 Po prodlouženém víkendu bude dnes ekonomický kalendář pokračovat v odpočinkovém tempu. Z Česka a jeho okolí zásadnější data nedorazí. Z USA pak jen informace ohledně nově stavěných domů. Minulý čtvrtek zasedala ECB, žádné překvapení podle očekávání nepřišlo a program APP by měl skončit ve třetím čtvrtletí. Americká data z konce týdne pak potěšila především na straně průmyslu meziměsíčním růstem napříč odvětvími.
Pohonné hmoty vytáhly inflaci ke 13 %
11.04.2022 Růst spotřebitelských cen byl v březnu mírně nad odhady trhu. Hlavním tahounem byly tentokrát čerpací stanice, u kterých by ovšem za duben mohlo dojít ke zlevnění. I růst jádrové inflace ale zůstává rychlý. Meziroční inflace je téměř 3 pb nad prognózou ČNB a od ní tak čekáme v květnu zvýšení úrokových sazeb o 50 bb na 5,5 %.
Čerpací stanice zvýšily inflaci
11.04.2022 Spotřebitelské ceny v březnu meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Meziroční míra inflace se tak posunula výš na 12,7 %. Opět to bylo více, než ukazovaly v průměru odhady, ale míra překvapení byla relativně malá, když medián odhadů činil 12,4 %. Náš odhad ukazoval 12,2 %.
Co čekat od inflace v příštích měsících?
11.04.2022 Růst spotřebitelských cen dosáhl v březnu meziročně 12,7 % z únorových 11,1 %. To je nepatrně více než medián očekávání trhu, jež počítal s 12,4 %. Ovšem nejistota ohledně vývoje inflace zůstává i nadále výrazná, což mimo jiné odráží i rozptyl očekávání od 12,0 % až po 13,2 %. Nejen že je statistika inflace ovlivněna výkyvy mezi poptávkou a nabídkou a omezeními v dodavatelských řetězcích, ale od března nově i válkou na Ukrajině, která představuje nákladový inflační šok.
Očakávania FOMC: 6 zvýšení sadzieb v roku 2022, nižší rast reálneho HDP
16.03.2022 FOMC na dnešnom stretnutí zvýšil sadzbu o 25 bázických bodov, čo je krok, ktorý bol v súlade s očakávaniami trhu. Takéto rozhodnutie Fed vopred veľmi dobre oznámil a veľké inštitúcie upravili svoje očakávania. Bol tu však jeden nesúhlas - James Bullard - ktorý hlasoval za zvýšenie sadzby o 50 bázických bodov. Sadzba Fed Funds sa zvýšila z 0,00-0,25% na 0,25-0,50%, ale čo príde ďalej?
Ranní okénko - Americký Fed dnes odstartuje cyklus zvyšování úrokových sazeb
16.03.2022 Dnes ráno ČSÚ zveřejní údaje platební bilance za leden. Trh počítá se 7 mld. Kč (-18,3 mld. předtím). Do kladných hodnot mělo bilanci napomoci kladné saldo zahraničního obchodu. Koruna na tento údaj tradičně reagovat nebude. Hlavní dnešní událostí je zasedání amerického Fedu, které přinese dlouho očekávané první zvýšení úrokových sazeb a také představení nové makroekonomické prognózy. Evropský ekonomický kalendář je pro dnešek prázdný.
Forex: Americká centrální banka dnes zvýší úrokové sazby
16.03.2022 Americká centrální banka dnes s největší pravděpodobností dodá všeobecně očekáváné 25bodové zvýšení klíčové úrokové sazby. Zároveň zveřejní i svoji novou prognózu a medián výhledu úrokových sazeb. Ten zřejmě ukáže na pět až šest utažení měnových podmínek v letošním roce. Z dat zaslouží pozornost americké maloobchodní tržby. Ty v únoru podle našeho odhadu dále rostly, ačkoli pomalejším tempem než v lednu. V Česku bude zveřejněna pouze bilance běžného účtu, která však pozornost finančních trhů zpravidla nepřitahuje.
Forex: Fed ve středu zvýší úrokové sazby
15.03.2022 Americká centrální banka na svém středečním zasedání zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů. Zároveň zveřejní i medián výhledu úrokových sazeb. Ten podle nás ukáže v letošním roce na pět až šest utažení měnové politiky. Náš odhad zatím počítá s pěti takovými kroky. V příštím roce by americká centrální banka měla k utažení měnových podmínek podle našeho odhadu sáhnout celkem třikrát. Klíčová úroková sazba by se tak měla zastavit na 2,00-2,25 %. Rizika se ovšem koncentrují ve směru ještě výraznějšího utažení měnových podmínek.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.3.2022
14.03.2022 Zatímco v uplynulých týdnech byla geopolitika prakticky jediným faktorem, který určoval trhům rytmus, nyní začínají investoři pozvolna přecházet do normálnějšího režimu a opět se zaměřují na klíčové makroudálosti, zejména zasedání centrálních bank. Přestože údajně probíhají jednání o příměří, tuhé boje pokračují a narůstá počet civilních obětí. Konflikt zřejmě vstupuje do poziční fáze – tj. nebudou výrazné postupy, avšak může pokračovat ostřelování měst za použití těžké vojenské techniky. V tomto momentě se nejeví jako pravděpodobné uzavření vzdušného prostoru nad Ukrajinou nebo přímá vojenská podpora ze strany NATO. Proto roztržka zůstane lokálním konfliktem a hlavní dopad na trhy tak probíhá přes zaceňování dopadů ekonomických sankcí.
Akciové trhy v průběhu ruské invaze
02.03.2022 Ruské akcie na londýnské burze krvácejí a nejistota dosáhla maxima. Evropské sankce za poslední dny dosáhly dosud nepoznané úrovně. Investoři s čistě akciovým portfoliem by podle nás měli využít strategie diverzifikované alokace prostředků, aby lépe rozložili svá rizika, a v rámci akcií navýšit investice do sektoru komodit, kybernetického zabezpečení, obrany, logistiky a megafirem. V dnešních aktualitách z akciových trhů se podíváme na historickou změnu postojů k vojenské a energetické bezpečnosti v Německu a na to, jak se tato změna odrazí na akciích firem podnikajících v obraně a energetice, ať už jde o zelenou energii, LNG či výrobce tepelných čerpadel vzduch-voda. Také se budeme věnovat evropským bankám a zemím, které mohou nejvíc tratit na odstřihnutí Ruska od SWIFTu.
Ceny zlata klesají pod 1 900 USD
25.02.2022 Ceny zlata se včera držely nad cenou 1 900 USD za unci a na ekonomické údaje z USA prakticky nereagovaly. Ke konci americké seance ale došlo k jejich naprostému kolapsu.
PMI průzkum, eurozóna, únor 2022 – předběžný výsledek
21.02.2022 Růst ekonomické aktivity v eurozóně v únoru dle průzkumu PMI výrazně zrychlil, zejména díky skutečnosti, že se sektor služeb vymaňuje ze sevření omezení souvisejících s pandemií.
Technická analýza páru ETH/USD na 14. února 2022
14.02.2022 Nechvalně proslulé transakční poplatky na blockchainu ETH procházejí od 10. ledna fází snižování. Zaznamenaly průměr 14,17 USD a medián 5,67 USD – nejnižší hodnoty od září 2021.
Philip Morris ČR (Koupit, 12m cíl = 18 183 CZK): Nadprůměrný dividendový výnos, potvrzujeme doporučení Koupit
11.02.2022 Investiční doporučení: Opakujeme doporučení Koupit pro akcie Philip Morris ČR. Nová cílová cena vzrostla na 18 183 CZK na jednu akcii PMČR. Společnosti rychle roste tržní podíl relativně nových technologií, kdy se tabákové náplně nepálí jako u klasických cigaret, ale zahřívají. Bez překvapení je PMČR je lídrem v segmentu tradičních cigaret, a to jak v České republice, tak na Slovensku. Jak jsme u PMČR zvyklí, má silnou bilanci bez dluhů a mezi své akcionáře dělí vysokou dividendu. Vzhledem k to mu, že tento sektor je velmi přísně regulován, je jasným rizikem jakékoli další utahování regulace prodeje cigaret a kouření. Dalším rizikem je růst spotřebních daní, a to zejména na zahřívané produkty. Obojí by pravděpodobně vedlo k růstu cen výrobků PMČR s možným dopadem na poptávku.
Ranní okénko - Dvojnásobné zvýšení sazeb ze strany Fedu závisí na dnešní inflaci
10.02.2022 Dnes globální trhy vyhlíží zejména avizovanou americkou inflaci za leden, které se dočkáme pro nás v poobědovém čase. Meziročně se od cen ve Spojených státech očekává další zrychlování růstu a otázkou tak zůstává zejména o kolik a v jaké struktuře. To totiž bude bedlivě sledovat Federální rezervní systém, pro který jsou dnešní data jednou z posledních indicií před březnovým zasedáním.
Maloobchod v prosinci výrazně zeslábl
08.02.2022 Maloobchodní tržby v ČR bez zahrnutí prodeje aut v prosinci meziměsíčně reálně po sezónním očištění klesly o 1,0 %, zatímco my jsme čekali stagnaci. Jednoznačně s jedná o zklamání. To vynikne zejména v meziročním vyjádření, kdy růst dosáhl pouze 3,3 % po předchozím růstu o 13,0 %. To bylo pod všemi odhady. Medián trhu činil 7,6 % a náš odhad činil 9,3 %. Po očištění o vliv počtu pracovních dní tržby rostly o 1,5 %.
Forex: Vliv domácího trhu utichá, hlásí se zahraniční
07.02.2022 Koruna v první polovině minulého týdne posilovala s blížícím se zasedání ČNB. Sázky na zvýšení úrokových sazeb rostly, což korunu podporovalo v posilování. Před rozhodnutím ČNB tržní úrokové sazby implikovaly očekávání navýšení dvoutýdenní repo sazby o 100bb na 4,75 %. Přechodně tento vývoj koruně pomohl až k nejsilnější úrovni od roku 2011, poblíž 24,11 EUR/CZK.
Forex: Auta stáhla ke konci roku výkon průmyslu dolů
07.02.2022 Průmyslová produkce v ČR v prosinci meziměsíčně mírně klesla a byla tak slabší, než ukazovaly všechny odhady. Nejbližší měsíce ale dávají naději na její opětovný růst. Bilance zahraničního obchodu deficitem za prosinec překvapila jen málo. Naopak výkon stavebnictví byl na konci roku velmi dobrý a to zejména v případě inženýrských staveb.
Výroba aut na konci roku klesla
07.02.2022 Průmyslová produkce v ČR v prosinci po očištění o sezónní vlivy oproti listopadu klesla o 2,9 %. V meziročním vyjádřením sice byla výš o 0,4 %, ale to pouze díky kalendářním efektům. My jsme počítali s meziročním růstem o 4,2 % a medián trhu činil 3,8 %. Po očištění o kalendářní vlivy činil meziroční pokles 2,1 %. Stále platí, že na celkové produkci je znát zlepšený vývoj subdodávek, který vedl v listopadu ke skokovému meziměsíčnímu nárůstu průmyslové produkce o téměř 5 %. Nicméně v tomto kontextu je prosincový výsledek zklamáním, které je pod všemi odhady.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v USA zatím na vzestupu
07.02.2022 Hlavním makroekonomických údajem tohoto týdne bude vývoj spotřebitelských cen za leden v USA. Všeobecně se čeká opětovné výrazné meziměsíční zdražení a zvýšení meziročního tempa inflace nad 7 %. Průmysl v Německou by měl vlivem zlepšení subdodávek zaznamenat růst. Ten bychom měli vidět i v případě průmyslové výroby za prosinec v ČR. Naopak od maloobchodní tržeb za stejný měsíc očekáváme meziměsíční stagnaci. Mexická a ruská a centrální banka pravděpodobně zvýší úrokové sazby.
Forex: ECB zahýbala eurem a ČNB korunou
04.02.2022 V uplynulém týdnu překvapil oproti odhadům vyšší růst spotřebitelských cen v zemích eurozóny za leden. Meziroční míra inflace se tak v eurozóně zvýšila na 5,1 %, když se čekal její pokles. To mělo za následek zvýšení spekulací na budoucí utahování měnové politiky ECB. Ty následně umocnilo ještě zvýšení úrokových sazeb Bank of England o 25 bb, když značná část členů BoE prosazovala ještě vyšší nárůst. A ačkoliv bylo zasedání Evropské centrální banky poměrně opatrné s tím, že další kroky podmiňovala jasně vývojem dat, vyznělo v souhrnu jestřábím dojmem.
Rusko se vrací na trh státních dluhopisů, zajistilo si téměř miliardu dolarů
02.02.2022 Rusko se po dvoutýdenní pauze vrátilo na trh státních dluhopisů a jejich prodejem si v aukci zajistilo téměř miliardu dolarů (zhruba 22 miliard Kč). Pauzu si vynutil rozsáhlý výprodej způsobený zvýšeným geopolitickým rizikem. To se ale zmírnilo a trh Moskvu teď vnímá příznivěji, uvedla dnes agentura Reuters.
Ranní okénko - Inflace v zemích eurozóny vstoupila do nového roku překvapivě silná
02.02.2022 Hlavním dnešním údajem je lednová inflace v eurozóně. Dosud zveřejněné hodnoty některých členských států ukazují, že i agregovaný výsledek bude pravděpodobně vyšší, než ukazuje medián tržních odhadů (4,4 % po prosincových 5,0 %). Důležitá bude také statistika z amerického trhu práce od institutu ADP, jež naznačí, co očekávat od obsáhlejší měsíční statistiky (zveřejnění v pátek).
Související klíčová slova:
FOREX | Technická analýza | Bitcoin | Intervence | Investiční zlato | Brexit | Řecko | Čína | Finance | Peníze | Bank of Canada | Australský dolar | Akciové indexy | Akciový index | Pullback | Moody's | Fitch | Korelace | Equity | Inflace | Deflace | OECD | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | USD/CHF | AUD/USD | Nasdaq | Dow Jones | USD/CAD | EUR/JPY | Rusko | USA | NFP report | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | HDP | Devizové rezervy | Turecká lira | Měnová politika | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Turecko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Kypr | Analytik | New York | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Česká koruna | Americké akcie | ETF | Investiční fondy | Podílové fondy | Private equity | Dluhopisový trh | Dividendy | Světová ekonomika | Poptávka | Ratingové agentury | Recese | Americká ekonomika | Daně | Podpora ekonomiky | Rizika | Politika | Export | Průmyslová výroba | Nikkei | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | GBP/CHF | USD/INR | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Swiss Life | Důvěra investorů | Ekonomické události | Měnový trh | Spready | Ekonomické prognózy | Eurodolar | Cenné papíry | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Akcionář | Akciový trh | Aktiva | Akumulace | Akvizice | Alokace | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Transakce | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Ben Bernanke | Benchmark | Valná hromada | Beta | Bloomberg | Blue chip | Bod | Bond | Broker | Bundesbank | Burza | Běžný výnos | CEO | CME | Cash flow | Centrální banka | Centrální banky | Stock | Konsolidace | DAX | Devizový trh | Dezinflace | Distribuce | Nesoulad | Diverzifikace | Dividenda | Dividendový výnos | Dluhopis | Dolarový index | Dollar | Dow Jones Industrial | ECB | ERM | ERM II | Ekonomika | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | Expanzivní politika | FOMC | FRA | FX | Fair Value | Fed | Federální rezervní systém (FED) | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Forward | Futures | G10 | G7 | Gap | Grafy | High | IFO index | IPO | Index DAX | Index PX | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Investiční fond | Investor | Investování | Japonský jen | Klouzavý průměr | Komodity | Konečná sazba | Korekce | Kotace | Koš | Kurz | Kurzy měn | MACD | MIFID | MT4 | Maastrichtská kritéria | Margin | Risk | Marže | Momentum | Měna | Finanční instituce | Měnový pár | Měny | Nabídka | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | Obchodní bilance | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Overnight | P/E | PRIBOR | Pakt stability | Parita | Pasiva | Peněžní trh | Peněžní zásoba | Platební bilance | Poplatek | Portfolio | Pozice | Prodeje existujících domů | Produktivita práce | Prémie | Průmyslové objednávky | Příkaz | RSI | Rally | Rate cut | Rating | Ratingová agentura | Reinvestice | Repo sazba | Restriktivní politika | Retracement | Rezistence | Riziko | Ropa | S&P 500 | SNB | Saldo běžného účtu | Sentiment | Short | Short pozice | Spread | Stagflace | Standard & Poor's 500 | Support | Swap | Swiss | Termínovaný vklad | Trading | Trend | Trendline | Trendová čára | Tržní cena | Tržní kapitalizace | Ukazatel | Volatilita | Výkonnost | Performance | Výnos | Wall Street | Maturity | ZEW index | Bondy | Zisk na akcii | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Úroková míra | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Jednotná evropská měna | Americká měna | Analytici | Riziková aktiva | Banky | Doporučení | EUR | USD | Commerzbank | UBS | Citibank | Barclays | Dluhopisy | JPY | CHF | NZD | CAD | AUD | GBP | ČEZ | Obchodování | JPMorgan | Morgan Stanley | Euro STOXX | EMU | Nomura | Goldman Sachs | Regulátor | Evropa | Index MSCI | Finanční krize | Citigroup | Cena zlata | Cena ropy | Hospodářský růst | Německá ekonomika | FTSE | Evropská ekonomika | Ekonomika Spojených států | Komerční banka | Bank of America | XTB | Saxo Bank | Indexy | Úroková sazba | Spekulanti | Čínské akcie | Investoři | Fundamenty | Fond | Exxon Mobil | Měnový výbor | Trh s nemovitostmi | EU | Finanční sektor | Vývoj ceny | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Byznys | Business | Pravděpodobnost | BNP Paribas | Výnosy dluhopisů | Makroekonomická data | Zisk | Berkshire Hathaway | Komise pro cenné papíry a burzy | Futures kontrakt | Break-Even | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Obchodování na finančních trzích | Zkušenosti | Stres | Optimismus | Výsledky | Strach | Emoce | Index nákupních manažerů | Bohatství | London Stock Exchange | Credit Suisse | RBNZ | Uvolnění měnové politiky | Deloitte | Golden Gate | Investiční produkty | Gold | Obchodovat | CAC 40 | Deutsche Bank | Aktuální kurzy | Regulace | Financování | Investiční společnosti | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Hedgeové fondy | Makro | USDX | Index cen | Výrobní ceny | Výrobní náklady | Index CPI | Eurostat | Český statistický úřad | Obchodní seance | Makrodata | Conseq | Portugalsko | EUR/HUF | Facebook | BTC | Australská centrální banka | Burzy | Mezinárodní měnový fond | FX trh | Rozvíjející se trhy | Japonská centrální banka | Wall Street Journal | ADP report | Bankrot | Ceny akcií | Obchodníci | Vzdělávání | Semináře | Centrální bankéři | EURUSD | USDJPY | AUDUSD | USDCAD | EURJPY | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | Index | Investiční strategie | Likvidní | Odpor | Podpora | Přenos | Volatilní | Akcie ČEZu | Akcie Philip Morris | Aktuální kurzy měn | Americká burza | Americká centrální banka | Analýzy | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | BH Securities | Brent | Broker Consulting | Capital Markets | Cena | Cena akcií | Cena ropy brent | Cena ropy WTI | Ceny zlata | Čínská ekonomika | Conference Board | Cyrrus | CZK | Česká ekonomika | Česká spořitelna | České koruny | ČNB kurz | Devizové rezervy ČNB | Dnešní události | Dolar | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Ekonomika Rakouska | Ekonomika Španělska | Ekonomika USA | Elektřina | Engulfing | Etoro | Eura | Euro posiluje | Euro Stoxx 50 | Evropská měna | Evropská měnová unie | Evropské měny | Exchange | Finanční investice | Finanční služby | Fiskální rok | Fondy | Fyzické zlato | GBPCHF | GfK | Graf | Guvernér ČNB | Hang Seng | HDP Číny | HDP Francie | HDP v Evropě | Hodnota akcií | Hrubý domácí produkt | HSBC | Index Dow Jones | Index euro | Index euro stoxx 50 | Index Hang Seng | Index Nasdaq | Index PMI | Index S&P 500 | InstaForex | Instrumenty | Investice do akcií | Investice do zlata | Investiční | Investiční doporučení | Investiční plán | Investiční poradenství | Investiční portfolio | Investiční výdaje | Investing | Investování do nemovitostí | Irsko | ISM | Jádrová inflace | Japonská ekonomika | Jiří Rusnok | JP Morgan | Komoditní | Kurz EUR | Kurz eura k dolaru | Kurz rublu | Kurzy | Kurzy akcií | E15 | Libra | Lira | Maďarská měna | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Management | Market | Markets | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Nákup akcií | Nákup dluhopisů | Nemovitosti | Nikkei 225 | Ocenění akcií | Oslabení koruny | Oslabování koruny | Pád rublu | PayPal | Pips | Pivot | Portfolia | Prezidentské volby | Pro investory | Prognóza | Rates | Rakousko | Reuters | Risk On | Ropy | Růst HDP | Sázky | Signály | Směnárny | SPX | Spořící účty | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Shares | Stoxx | Stoxx Europe 600 | SWIFT | Švýcarská banka | Švýcarská centrální banka | Švýcarské banky | Tapering | Trh nemovitostí | Trh | Tržní podíl | Velká Británie | Volatility | Volkswagen | Výprodej | Vývoj amerického dolaru | Vývoj ceny zemního plynu | Vývoj inflace | Vývoj mezd | Vývoj nezaměstnanosti | Webinář | Webináře | WTI | Zavedení eura | Zemní plyn | Zhodnocení peněz | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Předpověď | Zisky | EUR/PLN | CNBC | ZEW | EIA | VTB Capital | Dolarové dluhopisy | ING | Benzín | Komise pro cenné papíry | Buy | CEE | Cílová cena | Čistá marže | Diskont | EBITDA | Ekonomika Číny | Ekonomika Francie | EV | Hold | Hrubá marže | Christine Lagarde | IRS | ISM indexy | Komunální dluhopisy | Ministerstvo financí | Obchodní den | P.A. | P/S | Peněžní trhy | Provozní marže | Průměrování | PX index | Redukce | REIT | ROCE | ROE | Sell | Tim Cook | Tovární objednávky | Vláda ČR | Využití kapacit | Itálie | Spojené státy | Vybírání zisků | WSJ | Převis | Cenová hladina | M2 | Tržby | Výsledek hospodaření | Zaměstnanost | Úvěr | INSEE | QE | Světové ekonomiky | Investiční analytik | Zhodnocení kapitálu | Komise | Transakční poplatek | Kontrakt | Depreciation | Federální rezervní systém | Volby | Rozhovor | Retail | Vzdělání | Poradenská společnost | Burze | Currency | Investment | Stock market | Jackson Hole | CNN | Wells Fargo | Microsoft | Bankovní sektor | MSCI | CME Group | Generali Investments CEE | Caterpillar | ANZ | Sentix | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | TLTRO | YouGov | Mitsubishi | NATO | PwC | PVM | Sentix index | Reporty | Finanční trhy dnes | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Ceny nemovitostí | Růst ekonomiky eurozóny | Thomson Reuters | Dění na finančních trzích | Technický výhled | Uložení peněz | HUF/EUR | Kurz koruny vůči euru | Polská centrální banka | Kalendář ekonomických událostí | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Zasedání centrálních bank | Finanční systém | Nákupy dluhopisů | Výnosy německých dluhopisů | Finanční gramotnost | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Růst cen akcií | Podnikání | Euro proti dolaru | Euro vůči dolaru | Rolls-Royce | Automobilový průmysl | Index pražské burzy PX | Averze k riziku | Index pražské burzy | Pokles akcií | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Globální trhy | Stock Exchange | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Výnosová křivka | Energie | Společná evropská měna | Prezident Fedu | Rada ČNB | Podnikatelé | Pro tradery | Globální akciové trhy | BlackRock | Ekonomický sentiment | Přehled | Klid | Jádrový index | Kč/EUR | Moneta Money Bank | Ekonomické fórum | Christine Lagardeová | Agentura Reuters | Averze vůči riziku | Sázet | Americké trhy | Futures kontrakty | Swapy | Referendum | Ekonomická aktivita | Fidelity International | Posilování koruny | Úřad pro energetické informace (EIA) | Pozornost investorů | Chance | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Vývoj měnového páru GBP/USD | Vývoj měnového páru USD/JPY | Vývoj dolarového indexu | Aktuální vývoj | Standard & Poor's | Náklady na zajištění | České firmy | Economic | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Akcie v Asii | Japonský index Nikkei | Měnová autorita | Globální finanční krize | Britská centrální banka | JPMorgan Chase | Broker Trust | Realitní trh | Velké banky | Americký akciový index | Americké akciové indexy | S&P Global | Zpomalení globální ekonomiky | Globální ekonomiky | Agentura Bloomberg | Miliardy dolarů | Vládní dluhopisy | Hlavní indexy | Rizikovější aktiva | Index technologického trhu Nasdaq | Nervozita | Globální finanční trhy | Růst akcií | Fitch Ratings | Dnešní ekonomický kalendář | Obchodování v Asii | Setkání centrálních bankéřů | Americké burzy | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Finančnictví | Walmart | Dnešní obchodování | Propad | Německý index DAX | Kurz domácí měny | Úvěrový rating | Kryptoměny | Index Nikkei | TradingView | Citi | S&P | Guvernér | Agentura Moody's | Agentura Fitch | Výrobní aktivita | Cena mědi | Německý DAX | Ztráty | Euro vůči americkému dolaru | Euro k dolaru | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Posílení koruny | Nálada na trhu | Pokles výnosů | SaxoSelect | Ekonomická data | Americké indexy | Historická maxima | Evropský trh | Nejistota | Erste | Philip Morris | Zasedání Bank of England | Revize výhledu | Čínský akciový index | Stagnace | Tempo růstu | Prodej aut | Akcionáři | CySEC | Zajištění | Výnosy amerických dluhopisů | Zpomalení v Číně | Výrobní index PMI | FTSE 100 | Ethereum | Dash | Tesla | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Nízká volatilita | Odhodlání | Výnos desetiletých dluhopisů | Kapitalizace | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Francouzská ekonomika | Bankéři | Poplatky | Britská vláda | Americké akciové trhy | Exxon | Chevron | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Non-Farm Payrolls | Nonfarm Payrolls | Dnešní zprávy | Americký trh práce | Dnešní zpráva | Odhady trhu | Predikce | Ekonomická situace | General Electric | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Názory analytiků | Inflace v Německu | Světové trhy | Ochota investovat | Inflace v Česku | Vývoj indexu S&P 500 | Měnová politika Fedu | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Měnový pár EUR/USD | Měnový pár GBP/USD | Měnový pár USD/JPY | Americká vláda | Očekávání analytiků | Ekonomické údaje | Americký index S&P 500 | ISTAT | Akciové trhy v USA | Turecká centrální banka | TRY | Institucionální investoři | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Oslabování dolaru | Indexy PMI | Údaje o inflaci | Alphabet | xStation | Měny&Sazby | ČTK | Německý Ifo index | Zvýšení volatility | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Belgie | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Bilance ECB | Bilance Fedu | Vývoj úrokových sazeb | Tisková konference Fedu | Výhled ekonomiky | Výkyvy na finančních trzích | Hlavní ekonom | Jednání FOMC | Inflační čísla | Dánsko | Odhad HDP | Očekávání | Nezaměstnanosti v Německu | Index ekonomické nálady | HDP v eurozóně | Mercedes | Zajištění proti kurzovému riziku | ex | Zklamání investorů | Generali Investments | Ruské akcie | Swiss Life Select | Alokace aktiv | BHS | Aleš Michl | Nákupy zlata | Investiční firmy | Americký akciový trh | Vladimír Pikora | Obchodování s kryptoměnami | Kvantitativní utahování | Podnikové dluhopisy | Spoření do zlata | ETH/USD | ERM-2 | Jerome Powell | MiFID II | Crown | ETH | Invesco | Hodnota indexu PX | Fincentrum | Binance | Estee Lauder | Investice do kryptoměn | Crypto | Vitalik Buterin | Lithium | Altcoiny | Tržní očekávání | Conseq Investment Management | Výnosy desetiletých dluhopisů | Airbnb | Odliv dividend | Geopolitická rizika | Podnikání na kapitálovém trhu | Trhy dnes | Saxo | Očekávání investorů | Krypto | Bitcoiny | Raytheon | Lockheed Martin | Northrop Grumman | Analytik Raiffeisenbank | Posilování dolaru | Přijetí eura | Podniky | Renaissance Capital | Regionální měny | Index nákupních manažerů (PMI) | Technologické akcie | Schwab | Kurz EUR/CZK | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Prognóza ČNB | Akcie společnosti | Obchodní analýza | Akciový trh v USA | Americké dluhopisy | Forint | Pokles ceny | Nákup zlata | Domácí měna | Výplaty dividend | Geopolitika | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | Americký dolarový index | Korunový trh | Měny v regionu | Dluhopisové výnosy | Pražský PX | Spotřebitelská inflace | Akcie v Evropě | Použití finanční páky | Trhy v USA | Stavební spoření | Americké volby | Reakce trhu | Akcie společnosti ČEZ | Ruská centrální banka | Silnější dolar | Pokles cen ropy | Růst úrokových sazeb | Daňové úlevy | Zvýšení mezd | Prognóza ECB | Průzkum společnosti | Zvyšování úroků | Růst zisků | Tlak na akcie | Politika Fedu | EK | Náklady na úvěry | Evropská komise | Pohyby na trzích | Základní úroková sazba | Index spotřebitelské důvěry | Vstup do eurozóny | Výnosy českých státních dluhopisů | Hodnota indexu | Zpomalení ekonomického růstu | Inflační vývoj | Odhady analytiků | Mergermarket | Zpřísňování měnové politiky | Volatilita na trzích | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Transakční poplatky | Majetek | Analytici společnosti | Oživení trhu | Sazby ČNB | Zpomalení světové ekonomiky | Vysoké zisky | Dluhopisy s vysokým výnosem | Velké riziko | Obchodní rozhodnutí | Data z ekonomiky | Pozornost trhu | Ceny zemního plynu | Silný trh | Odhad analytiků | Zvýšení sazeb | Norský fond | Norská centrální banka | Inflace v ČR | Cena zemního plynu | Uber Technologies | Rozdílové smlouvy | Kvartální výsledky | Statistický úřad | Podnikatelská nálada | Americké HDP | Akciový stratég | Inflační očekávání | Růst americké ekonomiky | Český průmysl | Podíl nezaměstnaných | Zahraniční investoři | Michal Brožka | Slabší dolar | Akciové futures | Růst cen ropy | CNY | České HDP | Pokles sazeb | Očekávání do budoucna | Ceny pohonných hmot | Akcie firmy | Riziko recese | Finanční svět | Americké společnosti | DE30 | Guvernér Fedu | Snížení sazeb | Reinvestování | Dolarové sazby | Prezidentka ECB | Medvědí výhled | Instant Trading EU | NASDAQ 100 | Blackstone | Pokles úroků | Nálada na akciových trzích | Výnosové křivky | Pokles cen | Americké futures | Globální akciové indexy | Snížení úroků | XTB Research | Štěpán Křeček | Ministerstvo obchodu | Silný dolar | Tomáš Pfeiler | Digitální aktiva | Inverze výnosové křivky | Poskytování úvěrů | Akcie týdne | Vývoj české ekonomiky | Oživení ekonomiky | AMZN | Pohonné hmoty | ISM index | Kapitálové výdaje | Výnosy amerických státních dluhopisů | Růst mezd | Depozitní sazby | US500 | Deficit rozpočtu | Pozornost finančních trhů | Hospodářská recese | Sazby ECB | PPF | Očekávání trhu | Dot plot | Nastavení úrokových sazeb | Výše dividendy | Overbalance | LPR | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Data z Německa | Finanční údaje | Nejnovější výsledky | Korunové sazby | Oslabení české koruny | ESG | Český HDP | Český index nákupních manažerů | Předstihové indikátory | Makroekonomický výhled | Banky pro mezinárodní platby | Nízká nezaměstnanost | Tržby v maloobchodě | Stav ekonomiky | Očekávaný růst | Informace z trhu | Zerohedge | Projevy centrálních bankéřů | Equinor | Bilance zahraničního obchodu | Stav trhu práce | Vyšší úrokové sazby | Cena akcie | Banka Goldman Sachs | Měny regionu | Nálada na finančních trzích | Hospodářské krize | Vatikán | US30 | Automobilky | Čistý zisk | KOSPI | Investment Management | Rozpočet | Celkové příjmy | Deficit | Peter Garnry | Rozhodnutí americké centrální banky | Ceny benzínu | Německá vláda | Jakub Seidler | LNG | Výkon amerického dolaru | Objem | Evropské firmy | Data z USA | Ekonom BHS | BHS Štěpán Křeček | Obchod | Český trh práce | Trh práce | Vyšší sazby | Německý průmysl | Standardní odchylky | Inflace v říjnu | Proroctví | Říjnová inflace | Včerejší obchodování | Přijmout euro | Zpomalování čínské ekonomiky | Růst spotřebitelských cen | Průmyslová výroba v eurozóně | Šéf Fedu Jerome Powell | Inflace v USA | ČSÚ | Konkurenceschopnost | Německé hospodářství | Předseda představenstva | Slušné zisky | Riziko pro investory | Potenciální riziko pro investory | Americký dolar k japonskému jenu | Firma | Technologický index Nasdaq | Technologický index | Maloobchodní sektor | Zasedání ČNB | Dynamika HDP | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | Kurz eura vůči dolaru | PLN/EUR | Americká průmyslová produkce | Hlavní události | Americký průmysl | PMČR | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Radomír Jáč | Výše úrokových sazeb | Applied Materials | UnitedHealth | Pfizer | Svíčková formace | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Souhrn finančních trhů | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen průmyslových výrobců | Růst cen ve výrobě | Růst cen | Maďarská centrální banka | Studie | Dolar k japonskému jenu | Datový kalendář | Vysoké riziko | Bilance | Přebytek obchodu | Index DOW | Ekonomický vývoj | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Nálada domácností | Erste Group | Vývoj trhu | Generální ředitel | GM | Statistici | Největší pokles | Ukrajina | Lagardeová | Akcie společnosti Tesla | Amazon | Nízké úrokové sazby | Indexy nákupních manažerů | Nálada spotřebitelů | Reálné zhodnocení | Úrok | LVMH | Miliardy | Důvěra v ekonomiku | Bez reakce trhu | Vyhlídky | Sdružení automobilového průmyslu | Průzkumy | Hong Kong | Politická krize | Měny rozvíjejících se trhů | Domácí měny | Kalendář událostí | Americká data | Pozornost obchodníků | Walt Disney | 5G | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Ekonomická důvěra | Finanční rezervy | Bankovní tituly | Naše ekonomika | Domácí poptávka | Helena Horská | Ekonomka Raiffeisenbank | Hlavní ekonomka | Ekonomka | Automobilový sektor | Dnes zveřejněná data | Zveřejněná data | Nezaměstnanost v eurozóně | Struktura HDP | Globální trh | Vládní bondy | Hospodaření státu | SMA | Omezení těžby | Statistika | Předpovědi | Technologický sektor | Ceny výrobců v eurozóně | Ceny výrobců | Dynamika mezd | Průmysl | ADP | Jan Vejmělek | Růst eurozóny | Úrokové sazby v Maďarsku | HUF | PLN | Na burze | Deficit zahraničního obchodu | Centrální banka USA | Propouštění | Dnešní data | Impuls | Firma Apple | USDIDX | Visa | General Motors | Enel | Výrazný pokles | Tvorba pracovních míst | Ceny potravin | Rozvoj | Zvýšená volatilita | Stavební produkce | Data z průmyslu | Saldo zahraničního obchodu | Špatná nálada | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Globální vývoj | Koruna dnes | Zdražování | Listopadová inflace | Ceny zboží | Inflace v listopadu | Rostoucí mzdy | Překvapení trhu | Německý ZEW index | Problémy | Soukromé firmy | Finanční ztráty | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | ČNB Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Breaking | Total | Fed dnes | Zasedání FOMC | Prognózy | Úroky snížit | Nejistoty | Ranní zpráva | Evropský průmysl | ECB Christine Lagardeová | Philip Morris ČR | Soukromý sektor | GBP/EUR | Výhled do budoucna | Plyn | Nálada | Kofola | Kontrakty | Prohlášení | Moskva | HDP Německa | Ford Motor | AbbVie | FTC | Centrální banky USA | Amgen | Airbus | Nord Stream | Zahájení obchodování | Kalendář tento týden | Škoda Auto | Míra | Inflační výhled | Ohlédnutí | Ceny zemědělských výrobců | Úroky | Konec roku | Investiční aktivity | Bilance běžného účtu | STOXX50 | Měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Hypotéky | Hypoteční trh | Důchod | Předseda | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | Dolar roste | Vojtěch Benda | Nabídka a poptávka | Kupní síla | Zlepšení sentimentu | AXA | Fed index | Optimismus investorů | xStation5 | MasterCard | AT&T | Disney | Americké vlády | Nike | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Odstranění kurzového rizika | Rychlý růst mezd | Bydlení | Oživení inflace | Uber | Martin Novák | Analytik Broker Consulting | Úbytek | NERV | BREAKING | SPD | Hlavní ekonomické události | Stratég | Snižování stavů | Předsevzetí | Depozitní úrokové sazby | Inflace v Maďarsku | Zasedání měnového výboru | Výnosy státních dluhopisů | Koruna posílila | Průmyslové podniky | Evropské PMI | US100 | Americký index | Pozitivní zpráva | Singapur | Schodek státního rozpočtu | Ceny dluhopisů | Ziskovost | Tuzemská ekonomika | Investiční aktivita | Růst akciových trhů | Hospodaření | Akcie Philip Morris ČR | Zvýšení inflace | Zvýšení inflačního cíle | Růst poptávky | Klesající trend | Jestřábí hlasy | CFA | Američané | Návratnost | Netflix | General Motors (GM) | Míra inflace v eurozóně | Dobrá data | Výroba aut | Schodek zahraničního obchodu | Micron Technology | Finální odhad | Analýza společnosti | Dividendová politika | Hlavní rizika | Doporučení Koupit | Tovární objednávky v Německu | Miliardy eur | Sezónnost | RBA | Budoucnost | Hodnota investic | Ifo | Experti | Zemědělství | Negativní zprávy | Výsledky hospodaření | Nejbližší rezistence | INR | ASML | ASML Holding NV | Příjmy domácností | Poradenství | Mercedes-Benz | Mzdová dynamika | Míra inflace v ČR | Inflační překvapení | Zpřesněná data | Podnik | Česká inflace | Tuzemská inflace | Proinflační | Proinflační působení | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší inflace | Tržní sazby | Snížit úrokové sazby | Prosincová inflace | Veřejné finance | Analytička | Ukazatele | Přebytek bilance | Americké ministerstvo financí | SAP | Výroba v eurozóně | ČNB Vojtěch Benda | Meziroční růst spotřebitelských cen | Silné cenové tlaky | Cenové tlaky | Růst cen výrobců | Ceny v zemědělství | Dobré zprávy | Situace na Blízkém východě | Americké ministerstvo | Výhled pro Evropu | Nájemné | Nájmy | Nižší růst | Velké firmy | Ceny energií | Celková průmyslová výroba | Měnový pár EUR/CZK | Očekávaný vývoj | Naplnění prognózy | Komunikace | Údaje o HDP | Macron | Astrazeneca | Čínské indexy | Pozitivní zprávy | Prezident | Nejnovější údaje | Výsledky průzkumu | Paypal Holdings | Kapitalizácia | Google | 100 miliard dolarů | Trhy | Čínské úřady | ASX 200 | Evropské ekonomiky | Role ECB | Banka UBS | Pražské burzy | Šíření koronaviru | Koruna oslabuje | American Express | Ratingová agentura Fitch | Velcí institucionální investoři | Změny cen | Asijské indexy | Akciové trhy v Číně | Negativní dopad | Zlepšení nálady | Eva Zamrazilová | Pokles | Situace | Globální sentiment | Zdražovat | Ukončení intervencí | Finance Group | Nejvýraznější pokles | Zhoršený sentiment | Odhad letošního růstu | Zisk EBITDA | Provozní zisk | Meziroční růst | Vít Hradil | Růst inflace | Stratég Saxo Bank | Pandemie | Vysoká inflace | Očekávané události | Starbucks | Dnešní datový kalendář | Boeing | Vstupy | Výstupy | Úřad pro energetické informace | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Viceguvernér ČNB | Pochybnosti | Zlepšení | Dovednosti | Úsilí | Růst v eurozóně | Americká administrativa | Výdaje | Daň z příjmu | Pesimismus | Aktivita v průmyslu | Trhy v Číně | Zpracovatelský sektor | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Hlavní úrokové sazby | Výrazné ztráty | FCF | BP | Americký ISM | Americký ADP report | Americký ADP | Prodeje aut | Maloobchodní tržby v ČR | Zrychlení růstu | Rekordní hodnoty | Sazby beze změny | SEC | Údaje o průmyslové výrobě | NFP | Rozhodování | Snowflake | Hrozba recese | Americké ekonomiky | Ekonomický dopad | Americké banky | Průměrná cena | Zveřejňování výsledků | Průmysl eurozóny | Zdražování ropy | Americký Úřad pro energetické informace | Medvědi | Organizace zemí vyvážejících ropu | Lednová inflace | Americká inflace | Inflace v lednu | Růst sazeb | Výrobce elektromobilů | COVID-19 | Empire State Index | Deutsche Telekom | Ekonomické aktivity | Správci aktiv | Využití umělé inteligence | Směřování trhů | Důvěra v průmyslu | Údaje z USA | Konjunkturální průzkum | Prudký propad | Obavy z pandemie | Střední podniky | Index Standard & Poor's | Šíření koronavirové nákazy | Slabá čísla | Největší ztráty | Index nákupních manažerů ve výrobě | Průmysl a zahraniční obchod | Šéfka ECB | Zpřesněný odhad | Český hrubý domácí produkt | Tržní úrokové sazby | Průměrná mzda | Americký Fed | Stabilita | Německé maloobchodní tržby | Sestupný trend | Cestovní ruch | Toyota | Vývoj | Analytická společnost | Pokles prodeje | Nižší sazby | Nová data | Šok | Martin Gürtler | Americké tovární objednávky | Mzda | Vzestup inflace | Mzdový růst | Mediánová mzda | Vládní opatření | Výkyvy | Současná cena | Varovné signály | Extrémní překoupenost | Překoupenost | Inflace v únoru | Výraznější impuls | Únorová inflace | Změna sazeb | Lídři EU | Sazby hypoték | Restrikce | Vývoj na trhu | Technická recese | Prudký pokles | Rozhodnutí centrální banky | Poradci | Hlavní měny | Vlna výprodejů | Euro včera | Akcie včera | Program nákupu aktiv | Deficit státního rozpočtu | Bankovky | Mince | Bankovky a mince | Tržní podmínky | Profitovat | Pozitivní impulz | Čínský růst | Medvědí trend | Americká centrální banka dnes | Další vývoj | Karanténní opatření | S&P 500 futures | Australská centrální banka (RBA) | Stimuly | Oldřich Dědek | Silný propad | Evropské země | Brusel | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Fiskální politiky | Kabinet | Moore Czech Republic | Guvernér Rusnok | Tržby společnosti | Zrychlení inflace | Největší propad | Míra nejistoty | Cenový vývoj | Špatné výsledky | Pokles české ekonomiky | Silný pokles | Dnešní čísla | NBER | ECB dnes | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Měnové podmínky | Spotřebitelé | Makroekonomické predikce | Pandemie COVID-19 | Historie | Čerpací stanice | Aktuální situace | Nový výhled | Žádosti o podporu | JPMorgan Chase & Co | Snížení základní úrokové sazby | Onemocnění COVID-19 | Onemocnění | Vládní podpory | Zásobníky | Texas | Waste Management | Fed včera | Prodeje domů | Další pokles | MPSV | MF | Ošetřovné | OSVČ | Škoda | LinkedIn | Index ISM | Manufacturing | Komerční banky | Domácnosti | Asociace | Posílení amerického dolaru | Futures v Evropě | Spotřebitelská nálada | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Pandemie nemoci COVID-19 | Pandemie nemoci | Futures na americké akcie | Zápis z posledního zasedání | Nákup aktiv | Spoření | Dávky v nezaměstnanosti | Podpůrný balíček | Graf dne | Peněžní zásoby | Další růst | Růst | Objem dluhopisů | Signál | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tisková konference | Repo sazby | Dvoutýdenní repo sazby | Biliony | Potenciál | Americká spotřebitelská důvěra | Bankovní asociace | Spotřebitelská důvěra v USA | České vlády | Výroba automobilů | Allianz | Německý statistický úřad | Farmaceutické firmy | Pokles sentimentu | Ceny elektřiny | Snižování sazeb ČNB | Karanténa | Bulharsko | Inflace zpomaluje | Abbott Laboratories | Reálné mzdy | Sberbank | Klid před bouří | Český rozhlas | Ekonomiky | Akciový index S&P 500 | Zhoršování situace | Jana Steckerová | Slovensko | Solidní růst | Války | Jan Procházka | Míra volatility | Schodek | Petr Zahradník | Poradce | Organizace | Realitní bubliny | LTV | Polský PMI | Růst nezaměstnanosti | Umělá inteligence | Internet věcí | Závislost | Sláva | Práce | Výraznější pokles | Jednání ČNB | Údaje | DPH | Eni | Německá průmyslová produkce | Veřejný sektor | Propouštění zaměstnanců | UnitedHealth Group | Cigna | Hluboké recese | Pomalé oživení | Ekonomické oživení | Nemovitosti v ČR | Snížení produkce | Oživení cen ropy | Oživení cen | Celková inflace | Výpadky | Activision Blizzard | Trh dluhopisů | IMF | Vývoj HDP | Česká ekonomika letos | Více peněz | Inflace v březnu | Index US500 | Microsoft Corp | US Bancorp | Nové dluhopisy | Maloobchodní tržby v USA | Dodavatelské řetězce | Data z americké ekonomiky | Úspory | Prognóza Evropské komise | Dnešní statistiky | Statistiky | Indikace | USD za barel | Rizikové averze | S&P500 | Dílčí index | Nizozemsko | Důvěra v eurozóně | ODS | Rizikový apetit | CBRT | Debata | Surové ropy | Nálada spotřebitelů v USA | Evropské indexy | Aktuální očekávání | Posílení | Kristina Hooper | Výkon dolaru | Nové zakázky | Grayscale | Větší pokles | Lucembursko | Poklesy HDP | Evropské méně | Data z trhu práce | Sentiment v USA | Spotřebitelský sentiment v USA | Spotřebitelský sentiment | Průzkum ČSÚ | Odhad vývoje HDP | Cenový pokles | Cestování | 3M | Meziroční inflace v Německu | Tempo růstu spotřebitelských cen | Sazba Fedu | Americká centrální banka (Fed) | Pracovní síly | Zasedání Evropské centrální banky | Osobní příjmy | Osobní výdaje | Rozhodnutí o sazbách | Energetické úspory | BCM | Energetická společnost | Ropa roste | Maloobchod | ATH | Zaměstnanci | Růst výnosů | Federal Reserve | Maloobchodní tržby v eurozóně | Německé průmyslové objednávky | PEPSICO | Zasedání britské centrální banky | Dovoz | Vývoz | Průmysl v Německu | Průmyslová výroba ČR | Richard Siuda | MSCI World | Pozitivní očekávání | Pokles ekonomické aktivity | Historicky nejnižší | Snižování cen | Zadlužení | Expanze | Kontrakce | Zveřejněné údaje | Akcie a dluhopisy | Růst EBITDA | Dluhy | Spotřebitelské ceny v USA | Evropská průmyslová produkce | Ústup inflace | Průmyslové kovy | Členské země | Merck KGaA | Merck | RBI | Bankéři z Fedu | Účet platební bilance | Český běžný účet | Hypoteční banka | Auta | Vývoj ekonomiky | Velké ekonomiky | Sektor služeb | CL | Spekulovat | Moderna | Spolková vláda | Návrh dividendy | Eli Lilly | GSK | Důvěra spotřebitelů | AMZN.US | Aktivity v eurozóně | Aktivity společnosti | Renault | PMI v eurozóně | Realitní společnosti | Umělé inteligence | Šéf firmy | Spoluzakladatel | Investment management | Předstihové ukazatele | Mondelez | JDE | Unie | ČR | Počty nových žádostí o podporu | Costco | Salesforce | Koronavirové pandemie | Bohumil Trampota | Měsíční mzda | Rozhodnutí FOMC | Chování trhu | Slabá poptávka | Uzavírání pozic | Pozitivní sentiment | PEPP | Střední Evropa | Špatné zprávy | Nová prognóza | Zvyšování mezd | Předkrizové úrovně | Počet nových žádostí o podporu | Berlín | Statistiky z trhu práce | Oracle | Společnost BP | Pokračování růstu | Tempo poklesu | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Květnová inflace | Nižší DPH | Index Nikkei 225 | Globální poptávka | Pevninská Čína | Nestlé | Novartis | Novo Nordisk | Členové Fedu | Prodeje automobilů | CapitalPanda | BCM Begin Capital Markets CY Ltd | BCM Begin Capital Markets CY | Výplata | Největší evropská ekonomika | Rostoucí trend | Covid | Technologické firmy | Tiff Macklem | Dlouhodobá výkonnost | Cardano | Představenstvo | Výhled hospodaření | Restrukturalizace | Ekonomické aktivity v eurozóně | Akciový optimismus | DSTI | Nové žádosti o podporu | Příjmy a výdaje | Sankce proti Rusku | Ziskové marže | Německá nezaměstnanost | Thermo Fisher Scientific | Jasný signál | Situace na trhu práce | Exporty | MAM | Pesimistické scénáře | Sony | Ceny výrobců v USA | Inflační šok | Chorvatsko | Steve Jobs | Johnson & Johnson | Emirates | Akcie farmaceutické firmy | Ocenění | Šance | Americký maloobchod | Růst tržeb | Mazars | Umělá inteligence (AI) | Ceny | Praha | Kolaps | Verizon Communications | Starší byty | Ceny starších bytů | Spotřební daně | World Markets | Společnost XTB | IT společnost | Rostoucí ceny komodit | Byty v Praze | Znovuotevření ekonomiky | Konjukturální průzkum | Ekonomická aktivita v eurozóně | Životní úroveň | Nižší poptávka | Nálada v eurozóně | Celkový výsledek | Forward guidance | Nárůst volatility | Pár EUR/USD | Odhad růstu HDP | Překvapivý růst | Důvěra | Spotřebitelské ceny v Česku | Velké technologické firmy | Výsledky ISM | Data z tuzemské ekonomiky | Caixin | Index výroby | Známky oživení | Philip Lane | Tuzemský maloobchod | Výhled veřejných financí | Růst zaměstnanosti | Inflace v červenci | Cenové hladiny | Maďarská inflace | Lepší výsledky | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Oživení poptávky | Indikátory sentimentu | Pokles tržeb | Vládní koalice | Trh s futures | Air Liquide | Počet akcií | Snížení DPH v Německu | Snížení DPH | DPH v Německu | Zrušení superhrubé mzdy | Coca-Cola | CoreLogic | Ceny v eurozóně | Výrobní sektor | Výrobní index | Průměrné mzdy | Představitelé ECB | Statistika z amerického trhu práce | České maloobchodní tržby | Big Tech | Výhled ekonomiky eurozóny | Inflace spotřebitelských cen | Transparentnost | Zasedání amerického Fedu | Prognóza Fedu | TSLA | Nvidia | Akcie společnosti Nvidia | Qualcomm | Výkon ekonomiky | Zasedání FED | Budoucí vývoj | Slabší kurz | Skutečné peníze | Prognóza americké centrální banky | Akcie bankovních společností | Zhoršení pandemie | Prodeje rodinných domů | Dnešní zasedání ČNB | Spotřebitelská důvěra v Německu | Důvěra v Německu | Accenture | Politici | Americký trh s bydlením | Diverzifikovat | Investiční prostředí | Micron | App Store | Míra nezaměstnanosti v Německu | PMI ve zpracovatelském průmyslu | PMI indikátor | Rozhodnutí FED | Fiskální pomoc | Vývoj státního rozpočtu | Marathon Petroleum | Marathon | Pracovní místa | Tuzemské hospodářství | Pokles spotřebitelských cen | Vinci | Michal Valentík | Pozitivní výsledek | Ranní okénko | Česká republika | Tržby v eurozóně | Průmyslové zakázky | Zápis z posledního zasedání Fedu | NextEra | Centrální banky USA (Fed) | Energetický sektor | Lockdown | Měnový fond | Ceny v Česku | FérMakléři.cz | FérMakléři | Ceny bytů | CPI v USA | Americké měny | iPhone | Výkon společností | Oživení německé ekonomiky | Andorra | Dění na finančním trhu | Množství peněz | Pilulka Lékárny | BNB | Polské maloobchodní tržby | Nařízení | Intel | Průzkum PMI | JPM | GS | Pokles indexu | Reálný HDP | První obchodní den | Moneta | Technologické tituly | Pandemický program | Zveřejnění výsledků | Zveřejnění výsledků HDP | Omezování ekonomiky | Nepříznivý signál | Ruské společnosti | Přebytek zahraničního obchodu | Tempo inflace | Oživení čínské ekonomiky | Exekutivní příkaz | Průmysl v eurozóně | Zisky bank | QCOM | Polská vláda | Babcock | Babcock International | Spotřebitelská poptávka | Výše mezd | Růst průměrné mzdy | Proražení | Nio | NextEra Energy | Linde | Siemens | Bayer | Změny úrokových sazeb | TABAK | Očkování | LEN | Zadlužování | Peníze navíc | Možnost zhodnocení | Zajištění proti riziku | Kmen koronaviru | Mutace koronaviru | Nová mutace koronaviru | Růst průmyslové produkce | Kryptoburzy | Cenné papíry a burzy | Voda | Index DE30 | Nálada v české ekonomice | Case-Shiller | Inflace v Polsku | Pokles zásob | Poptávka po plynu | Počasí | Utažení měnové politiky | Home office | Dobrý výsledek | PMI ve výrobě | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Německá inflace | Vývoj německé ekonomiky | ADA | Cardano (ADA) | DOT | Inženýrské stavitelství | Počet pracovních míst | Brands | Kofola ČeskoSlovensko | VMware | Údaj o HDP | Znehodnocení úspor | Evropské centrální banky | Tempo hospodářského růstu | Dopad na trhy | Vývoj inflačních očekávání | CARA | MJ | Očekávaný růst trhu | Měsíční data | MFČR | Situace na trhu | VTB | United Parcel Service | Konference FOMC | Tisková konference FOMC | Marriott | Nárůst ceny | Express | Bilanční suma | Tržní ceny | Výrobní aktivity | Thermo Fisher | Jestřábí přístup | Nasdaq (US100) | Vypuknutí pandemie | Cenový gap | ADP report zaměstnanosti | Vývoj obchodní bilance | QCOM.US | Activision | Blizzard | Finanční výsledky | Oživení evropské ekonomiky | HAS | Humana | Rostoucí úrokové sazby | Anheuser-Busch inBev | FTX | Colt | Nastavení sazeb | Růstový trend | James Bullard | Bilance obchodu | CVS Health | CVS | Negativní vývoj | Polská průmyslová výroba | Rostoucí výnosy | PMI indexy | Psychologický efekt | Plán zavedení eura | Air | TSLA.US | Tesla (TSLA.US) | Sentiment investorů | Jádrová spotřebitelská inflace | Covidová opatření | Golden Cross | Zlatý kříž | Freeport-McMoRan | Míra inflace v Německu | PPF Telecom | Výrobní ceny v eurozóně | Oživení americké ekonomiky | Silný růst | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Banco Santander | Fidelity | Cena nemovitostí | Riziko likvidity | Systematické riziko | Velké ztráty | Výrazný růst | Vývoj ceny akcií | Společnost eToro | Holubičí tón | Nárůst sazeb | Forwardové sazby | Nárůst rizikové averze | xStation 5 | Data z reálné ekonomiky | Český PMI index | PMI index | Korporátní daně | Blízká budoucnost | Constellation | Constellation Brands | Data o inflaci | Prudký růst cen | Richard Bechník | Fincentrum & Swiss Life Select | Advanced Micro Devices | AMD | Průmyslová produkce v eurozóně | Dostupná data | Ark | Optimistická očekávání | Vstupní náklady | Formace Bearish Engulfing | Bearish Engulfing | Polymetal | Cigarety | Makroekonomická prognóza | Nová makroekonomická prognóza | TLTRO4 | Plán firmy | Advanced Micro Devices (AMD.US) | Centene | Raytheon Technologies | AMD.US | HSBC Holdings | ERA | Rostoucí ceny | Směřování trhu | Objednávky | Události tohoto týdne | Verizon | Comcast | Santander | Pakt stability a růstu | Futures na americké indexy | Konsensus trhu | Tržby za služby | Hodnocení současné situace | Goldman Sachs Group | London Stock Exchange Group | Saxo Group | Otevření ekonomik | Meziměsíční inflace | Meziroční růst cen | Ceny ve výrobě | Indická centrální banka | Pandemie COVID | Tuzemská měna | Malta | Zvýšené riziko | Riziko ztráty | Obavy z inflace | Sentiment spotřebitelů | API | Zpřesněné údaje | Údaje z německé ekonomiky | Oslabení | PCE index | Růst úroků | Hypoteční sazby | Růst cen nemovitostí | Prodejní ceny | Výnosy 10letých dluhopisů | První zvýšení sazeb | Výrobní aktivita v ČR | MNB | Impulzy | Omezování nákupů aktiv | Spotřeba domácností | Zajištění proti inflaci | Údaje o nezaměstnanosti | Plány | Cíle | Příležitosti | Snižování nákupu aktiv | Výprodejní tlak | Dodávky plynu | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Konkurence | Prodej | Mali | BCM Begin Capital Markets | Glass Lewis | McDonald's | Nové prognózy | Gepard Finance | Cyklus zvyšování sazeb | Pozitivní vliv | ISS | Vyšší úroveň | Podcast | Nejnovější prognóza | Trh dnes | Společnosti Netflix | Paradox | Dynamické prostředí | Výkon společnosti | Investiční byty | Report ADP | Počet nezaměstnaných | Cenové stability | Dluh vládních institucí | Technologie | Micron Technology (MU.US) | MU.US | Američtí centrální bankéři | Sada dat | Chování spotřebitelů | Philip Morris International | Iberdrola | Zvýšení produkce | Včerejší seance | Tempo zdražování | Problémy se subdodávkami | USA inflace | Rada guvernérů ECB | Rada guvernérů | Podíl Číny | Americký trh | AI | KO | Současný trend | Inflace cen | Odvětví | Pokles poptávky | Předstihové indexy | Načasování | Nasdaq-100 (US100) | Pesimistická nálada | Společnost Golden Gate | Měnověpolitické zasedání Fedu | ABB | Současné ceny | Peníze z programu | CAR | Guidance | Tuzemský HDP | University of Michigan | Vyhlídky ekonomiky | HICP | Přemýšlení | Chování | Pocity | Vnímání | Ovlivňování | Makro prostředí | Devon Energy | Marriott International | Phillips 66 | Cena surovin | Albemarle Corp | Albemarle | Ceny akcií ALB | Ceny akcií GM | Ceny akcií NIO | Joza Perića | Hodnota akcií automobilky | Projekce | Analytik České bankovní asociace | VIAC | Comcast Corp | Trh práce v USA | Zpráva z amerického trhu práce | Subdodávky | Delta varianta | Společnost Equinor | Základní sazby | Červencová inflace | Vratislav Zámiš | Dnešní kalendář | Americké ceny | Byty | První odhad HDP | První odhad | HDP v Maďarsku | Home Depot | Vyšší úroky | ARK Innovation | Pascal Soriot | Střední hodnota | Podíl firem | Mzdové balíčky | Plat šéfa firmy | Střední plat | High Pay Centre | Luke Hildyard | Bonusy | Experian | Brian Cassin | CRH | Albert Manifold | Reckitt Benckiser | Laxman Narasimhan | Berkeley | Rob Perrins | Rozbor | Koronavirové mutace | Očekávaná inflace | Pořízení vlastního bydlení | Výrobní inflace | Školení | ASX | SXXP | Sympozium | Vlna pandemie | David Vagenknecht | Dominion Energy | Růst výroby | Výkon německé ekonomiky | Společnosti | Aktualizovaný výhled | Opatření | Dna | Carrier Global | Carrier | PayPal Holdings Inc | Evergrande | Lenka Kalivodová | Růst trhu | Rychlý růst | Nájemní bydlení | Hnutí ANO | ANO | Automatic Data Processing | Energetika | Ceny plynu | Cyklus zvyšování úroků | Evropský index | Hermes International | Macao | Vyšší hodnoty | Etherea | Pracovní den | Airbus SE | Utahování měnových podmínek | Konec programu QE | Vývoj na světovém devizovém trhu | Rostoucí výnosy amerických dluhopisů | Výsledek zasedání Fedu | Tečkový graf | BNP | Sentiment indikátory | UBS Group | UBS Group AG | Zoetis | Zoetis Inc | Telecom | Problémy v dodavatelských řetězcích | Šéfka ECB Christine Lagardeová | TTF | BOOST | Cenový šok | Směřování FEDu | Klíčový údaj | Globální inflace | Automotive | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Inflace v září | Reakce dolaru | Charter Communications | Minulá výkonnost | Napjatá situace | Zhoršení nálady | Zdražování potravin | Češi | Nejvyšší výnos | Energetické krize | Polský zlotý a maďarský forint | Rychlý růst cen | Vysoké ceny | Giorgia Meloniová | Vývoje kurzu | Situace na finančních trzích | Bristol-Myers | Intuitive Surgical | CSX | Abbott | Zdravotnictví | Objem nakupovaných aktiv | Rumunsko | Pozornost | Nálada v ekonomice | Amazon (AMZN.US) | Coca-Cola (KO.US) | ServiceNow | Poptávka po čipech | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ruský prezident | Meta | Allianz SE | Prohloubení deficitu | Meta Platforms | Qualcomm (QCOM.US) | Regeneron Pharmaceuticals | FX intervence | Kaisa | Česká národní banka (ČNB) | Zvýšení minimální mzdy | Hospodaření českého státu | Indexy pohyb | Oil inventories | Gasoline inventories | Distillate inventories | Společnost | Výsledky společnosti | Inflace ve Spojených státech | Tomáš Vranka | Tým InstaForex | Týdenní pivot | Pivotní body | Týdenní pivotní body | Průmyslový sektor | Obchodní výhled | Raketový růst | Dopady inflace | Jak chránit úspory | Target | Intuit | TJX Companies | TJX | TIM | Pozemky | Ceny BTC | Index technologického trhu | Booking Holdings | Booking | Zprávy z krypto | Bezpečná aktiva | Nové mutace | Nová mutace | Omikron | Omicron | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Očekávání úrokových sazeb | Očekávání úrokové sazby | Zveřejnění zprávy | Zprávy z krypto průmyslu | Akcie Gazpromu | Varianta omikron | Broadcom | 3М | Investiční produkt | Výhled české ekonomiky | Nejvýraznější propad | Zlotý | Daňové zatížení | BofA | Index S&P 500 (US500) | Tržní vývoj | Fibonacciho retracement | Cykly | Rozšíření | Rostoucí inflace | Čísla o inflaci | Developeři | Participace | Výkon průmyslu | Prognózy inflace | Spotřebitelské inflace | Konec pandemického programu | Technická rezistence | Jaromír Gec | Nárůst sazeb ČNB | Cyklus utahování měnové politiky | Problémy české ekonomiky | Základní sazba | Šíření varianty omikron | Hodnoty měny | Uniper | Miliardy USD | Apple Music | Kosovo | Rozvahy Fedu | Jestřábí komentáře | Zvyšování sazeb Fedu | EOG Resources | Ruský plyn | Gate | Akcie v roce 2022 | Big tech | Data z ekonomiky USA | Ceny domů | Průměrná míra inflace | Cílové ceny | Ukazatel Běžné likvidity | Hry | Cena akcií společnosti | Vlna omikronu | Fed Business Outlook | Philadelphia Fed Business Outlook | Philadelphia Fed | Business Outlook | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Upravený zisk | Válka na Ukrajině | Napadení Ukrajiny | Instituce | Objem prostředků | Nový týden | Benchmark Mineral Intelligence | Základní úrok | Korelace BTC | Pozitivní výsledky | Pár USD/CAD | Napětí mezi Ruskem a Západem | Závislost na Číně | OFZ | Dluhopisy OFZ | CentroCreditBank | Jevgenij Suvorov | Trh státních dluhopisů | Banka Credit Suisse | Chipotle Mexican Grill | Člen ECB | Futures na S&P 500 | Invaze na Ukrajinu | Decentralizace | Inflace v Kanadě | Ruské invaze na Ukrajinu | General Dynamics | Index PCE | Cenový index | Cenový index PCE | TotalEnergies | Dění na Ukrajině | Sankce | Evropské vlády | Prezident Putin | Konflikt na Ukrajině | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Ruské banky | Polymetal International | Švýcarská národní banka | Erste Group Bank | Kyjev | Evraz | BAE Systems | MWh | EUR/MWh | Forwardové ceny | Měsíční forwardové ceny | Uzavření vzdušného prostoru | Ruská aktiva | Situace na Ukrajině | Harmonizovaná inflace | Orsted | Raytheon Technologies Corp | L3Harris Technologies | TransDigm Group | Rolls-Royce Holdings | Thales | Howmet Aerospace | Dassault Aviation | Elbit Systems | Kongsberg Gruppen | Leonardo | Leonardo SpA | Rheinmetall | Ultra Electronics Holdings | QinetiQ Group | Babcock International Group | Chemring Group | INVISIO | Avon Protection | Avio SpA | Avio | Sempra Energy | Cheniere Energy | Flex LNG | Golar LNG | Awilco | NextDecade | Teekay | Mitsubishi Electric | Daikin Industries | Johnson Controls | Nibe Industrier | Raiffesen Bank International | Carlsberg | Rockwool | Sandvik | Zkapalněný zemní plyn | Prima | Invaze | Narušení dodávek | Výkyvy kurzu | Pokles inflace | Růst cen surovin | Řetězec | Řetězce | Vliv války | Vliv války na Ukrajině | Protiinflační dluhopisy | Zvyšování marží | Zvyšování cen | APP | Akciový index Hang Seng | Nord Stream 1 | Fiserv | Dopady války na Ukrajině | Fortinet | Fortinet Inc | Meta Platforms Inc | Představenstvo společnosti | Velké korporace | Jestřábí politika | Vysoké ceny energií | Dodávky zemního plynu | Zastavení dodávek plynu | Zastavení dodávek | Měsíční report | Růst cen energií | Neutrální úroková sazba | Petr Fiala | Výsledek inflace | Ex-date | Ben Laidler | Colt CZ Group SE | Colt CZ Group | Colt CZ | Inflační data | Správa | GMT | Zákonodárci | Vlastnictví | ARKK | Ark Innovation | ETF Ark Innovation | Normalizace měnové politiky | Tržní ocenění | Tradingové webináře | Tradingové webináře zdarma | Webináře zdarma | Zvyšování sazeb Fedem | Boj s inflací | Rostoucí ceny energií | Dubnová čísla | Hike ECB | Dow Jones Industrial Average | Dollar General | Indexy S&P | Poptávková inflace | Varování před riziky | Christopher Waller | Realitní sektor | Mondelez International | Jan Frait | Vývoj inflace v USA | EOG | EOG Resources Inc | Mimořádné zasedání ECB | Mimořádné zasedání | Bilance ČNB | ZEN | Přijetí | Snížení inflace | Velmi volatilní | Kroky Fedu | Propuštění | Kupní síly peněz | Znehodnocení | Turistické sezóny | Úroveň parity | Marketingová komunikace | Zkrocení inflace | Zvýšení úroků | Úsporný tarif | Zastavení poklesu | Centrum | Nárůst zásob | Zavedení eura v ČR | Kevin Tran Nguyen | Nominální růst | Hike | Prime | Stabilita úrokových sazeb | Zvýšení ziskovosti | Micron Technology Inc | Ceny nájmů | Air Products | Prognóza vývoje | Zpráva o inflaci | Upozornění | Pomoc Ukrajině | Provozní výnosy | Neel Kashkari | Současná situace | Autozone | Hershey | Premiér Petr Fiala | Německé ekonomiky | Investiční cíle | Mártiňš Kazáks | Výsledek HDP | Ceny energetických komodit | Opatrný optimismus | Photon Energy | Cenové stropy | Mobilizace | Ruská mobilizace | Inflace ve Španělsku | Tržní události | Liz Truss | Daňové škrty | Recese v eurozóně | L3Harris | Vienna Insurance Group | Řešení energetické krize | Český statistický úřad (ČSÚ) | Jeremy Hunt | Výhled pro Německo | Analýzy trhu | Tržní odhad | Trend cen | Volkswagen AG | Monster Beverage | Komise v přenesené pravomoci | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Index Dow Jones Industrial Average | Index Dow Jones Industrial | Dominion Energy Inc | Walt Disney Co | Války na Ukrajině | Vysoké inflace | Širší index | IMMR | IMMR.US | Immersion (IMMR.US) | Immersion | Společnost Immersion | Immersion Corp | Ranní zpráva pro tradery | Zpráva pro tradery | Co se děje na finančních trzích | Ekosystém | CZ | Pokles reálných mezd | Obrat v měnové politice | Pokles trhů | Aktualizovaná prognóza | Podnikání společnosti | Line | Timur Barotov | BHS Timur Barotov | Diverzifikace při investování | Anheuser-Busch InBev | Index cen výrobců | Comfort Finance | HSI | Varování | Mimořádné dividendy | Schodek veřejných financí | Christian Dior | Dior | Moët | Hennessy | Bankovní rady ČNB | FED sazby | Růstový potenciál | CEE region | Comfort Finance Group | Dnešní německé Ifo | Meziroční inflace v eurozóně | Měnová unie | Právo | Estée Lauder | Nejdůležitější události | Cenový růst | Výprodeje | Ustupující inflace | Guvernér Michl | ChatGPT | Teplé počasí | Výroba elektřiny | Petr Pavel | Silná koruna | Významné investiční firmy | Nabídkové tlaky | Mzdové požadavky | Vývoj sazeb | Adani Group | Adani | Přecenění zboží | Prezident Petr Pavel | Ekonomické překvapení | Akciové tituly | Terminální úroková sazba | Invest | Vyšší náklady | Společnost AMD | Pokračující pokles | Chat GPT | Nákup nemovitosti | Centrální banka Turecka | Heineken | Média | Viceguvernérka | Hermes | Ženy | Instant Trading EU Ltd. | SVB | PCE inflace | First Republic | Bancorp | Invesco Ltd. | Situace kolem SVB | Riziko systematické | Problémy Credit Suisse | Problémy v bankovním sektoru | Telekom | Převzetí banky | Válka | Černá Hora | Trh fúzí a akvizic | Spojení | Tlak na USD | Více volatilní | Překážky | Platba | JOLTS | Vysoké úrokové sazby | Členové bankovní rady ČNB | Nižší produkce | Závazek | Srovnávací základna | Růst cen nájmů | Pronájmy | UlovDomov.cz | UlovDomov | Data společnosti UlovDomov.cz | Data společnosti | Pohled na ceny nájmů | Medián ceny | Ceny nájemního bydlení | Ceny nájemního | Valuo | Index UlovDomov.cz | Index UlovDomov | Michal Hrbatý | Krize v oblasti nemovitostí | Nerozhodnost | ENEL SpA | ENEL | CEO společnosti | Snížení poptávky | Inflace ve Spojeném království | Piráti | Rychlost | Přesnost | Americký akciový index S&P 500 | Vývoj HDP v eurozóně | Letošní maximum | Soustředění | Společnost Boeing | Litva | Daně z nemovitosti | Michelle Bowmanová | Vlastní bydlení | Pojišťovnictví | Vice | Deere | Moore Advisory CZ | Moore Advisory | Martin Buranský | Společnost Nvidia | Automatizace | Amazon Prime | Silná data z trhu práce | Silná data | Směřování | Beyoncé | Vítězství nad inflací | Ochránit úspory | Reálné příjmy | Trh s bydlením | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Historický vývoj | Miloslav Rut | Moore Technology | Moore Technology CZ | Lucie Krejčová | Recruitment Manager | Recruitment | Nižší ceny | DNO | Finanční podmínky | YCC | Levels | Situace v USA | Emirates Telecommunications Group | Emirates Telecommunications | Novo | Country Garden | McKesson Corp | McKesson | Frankfurt | Londýn | Tokio | Správy majetku | Pozitivní momentum | Norfolk | Hamás | Kupující | CHN.cash | Předstihový ukazatel | Černá díra | Vstupu do EU | Japonský trh | Skepse | Struktura | Návrat inflace | Přecenění | Slovní intervence | Tuzemské automobilky | TOP 09 | Reálná mzda | Slevy | Prohlášení Fedu | Charu Chanana | Potenciální rizika | Doji | ProCent | Class A | Telekomunikace | Domácí události | Rok 2024 | Velké změny | Proinflační rizika | Další snižování sazeb | Nižší úroky | Společenské změny | Dobrá zpráva | STAN | Platforms | Japonský index | Ceny bydlení | Spojené státy americké | Finanční náklady | Hamburk | Volný peněžní tok | Peněžní tok | Oblečení | Jádrový CPI | Portfólia | 1D | D1 | W1 | Dopad na ekonomiku | Evropské záležitosti | Výkon | Nákupy | Prodeje | Akcie společnosti AMD | Andrija Garofulić | Adria | Lukáš Hruboň | Günther Mayrleitner | Transaction Advisory | Nakupovat | Očekávaný výnos | Vývoj technologií | Současný stav | Lepší výkonnost | Příliv investorů | Highlights | Vysoká hodnota | Ostatní příjmy | Ekonomické faktory | Oživení ekonomické aktivity | Vlády | Change | Úspory ve zlatě | Uložení peněz na termínovaný vklad | Equinix | Oznámení | 256/2004 | Občané | Cenová bublina | Služby | Odpovědnost | Výzkum a vývoj
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
