Úrokový diferenciál
GBP / USD – 14. 8. 2019
14.08.2019 Sterling dále v poklesu a prodloužil předchozí ztráty, protože nejistota ohledně toho, jak Británie opustí Evropskou unii, zakrývá výhled měnové politiky Bank of England (překvapivě silný trh práce v UK a mzdy na multi-years maximech pravděpodobně přinutí BoE nesnižovat IR a tím zvýší úrokový diferenciál mezi klíčovými paritami).
Česká koruna v měnových válkách
08.08.2019 Po pondělním prudkém oslabení čínského jüanu a s počínajícím globálním trendem ve snižování úrokových sazeb se zcela oprávněně začalo hovořit o případných měnových válkách, kdy se při všeobecném ekonomickém útlumu snaží každá země znehodnotit svou měnu, aby si ukousla co největší díl celosvětové poptávky a měla práci pro svoje občany.
Rozbřesk: Fed snížil úroky “jen” o čtvrt bodu, koruna před zasedáním ČNB pod tlakem
01.08.2019 Americká centrální banka ignorovala apely prezidenta Trumpa, aby snížila oficiální úrokovou sazbu o pořádný kus, a zredukovala ji “jen” o čtvrt procentního bodu. Fed sice zároveň s okamžitou platností ukončil restriktivní prodeje dluhopisů ze své bilance, avšak tento ekonomice a trhům nápomocný krok kompenzuje pohled strukturu hlasování členů FOMC. Dva jestřábi hlasovali pro ponechání úrokových sazeb beze změny a nenašel se nikdo, kdo by zvedl ruku pro snížení o 50 bazických bodů, což si před zasedáním přála nemalá část trhu.
Pesimismus a obavy investorů ohledně růstu světové ekonomiky jsou přehnané, předpovídá HSBC Global Asset Management
31.07.2019 Od počátku roku 2019 prošly investiční trhy silným oživením. Jednou z klíčových událostí pro investory byla změna politiky centrálních bank, které se v čele s americkým Fedem začaly přiklánět k příznivějšímu postoji. Spotřebitelé a podniky tak získali přístup k dostupnějším úvěrům, což podpořilo hospodářský růst. HSBC Global Asset Management zveřejnila pololetní investiční výhled na zbytek roku 2019.
Rozbřesk: PMI a Ifo naznačí kondici největší evropské ekonomiky
22.07.2019 Je za námi další prázdninový týden, o kterém se rozhodně nedá říct, že by byl na události nebo čísla zrovna nejbohatší. V tuzemsku jsme mohli zaznamenat další přebytek běžného účtu platební bilance, který ovšem z pohledu ročního vývoje žádnou změnu trendu nenaznačuje. V kumulovaném vyjádření se drží v blízkosti nuly, a tak časy, kdy kladné saldo vnějších běžných transakcí nepřímo pohánělo korunu k novým ziskům, jsou nyní minulostí. Sic v mírném plusu nicméně nesrovnatelném vzhledem k pozici nerezidentů na českém finančním trhu příliš koruně sílu nedodá. Ta se tak může spoléhat pouze na velkorysý úrokový diferenciál, slušné výkony ekonomiky v době slábnoucí evropské a asijské poptávky a samozřejmě i na nízkou averzi k riziku.
Euro jako favorit pro druhé pololetí
18.07.2019 Eurodolar už nemá příliš prostoru pro pokles. Minimálně tak hovoří analýza výnosu vládních dluhopisů Spojených států a Německa.
Rozbřesk: Týden ukáže, zda je česká ekonomika v kondici nebo ve vleku
08.07.2019 Indexy nákupních manažerů už minulé pondělí znovu ukázaly zhoršující se náladu v tuzemských průmyslových firmách. Dnešní čísla z průmyslu, která přišla na řadu v devět hodit, dále napovídají, zda tato nálada či očekávání mají skutečnou oporu v reálných číslech z ekonomiky. Zda nejde jen o omezený problém části jednoho průmyslového oboru – výroby osobních automobilů – či fenomén slabé zahraniční poptávky zhoršuje perspektivu i dalších průmyslových exportně orientovaných oborů.
Forex: Rubl vévodí letošnímu žebříčku
27.06.2019 Měnám rozvíjejících se trhů střední a východní Evropy se první polovina roku vydařila a mají našlápnuto na solidní celoroční výsledek. Statistikám vévodí ruský rubl, který si vůči euru letos zatím připisuje více než 10 %. A není divu, ceny ropy, které představují pro Rusko alfu a omegu, jsou aktuálně o téměř pětinu výše, než tomu bylo na počátku roku. Hluboko za rublem se na druhé místě krčí izraelský šekel, třetí místo drží naše koruna. Té bezesporu k bronzové příčce a letošnímu více než procentnímu zisku přispělo její červnové posílení.
Zakázané uvolnění? Trump kárá Draghiho
24.06.2019 Uplynulý týden se nesl ve znamení zpráv o pokračující nevalné evropské ekonomické kondici a posunů v rétorice centrálních bankéřů. Česká měna se na finančních trzích zařadila mezi poražené, když stihla vůči euru odepsat zhruba 6 haléřů, čímž smazala zisky z předchozího týdne a vrátila se na úroveň 25,60 EUR/CZK.
Rozbřesk: ČNB ve vyčkávacím módu, Trump na poslední chvíli odvolal útok na Írán
21.06.2019 Už jen necelý týden zbývá do letošního čtvrtého zasedání bankovní rady ČNB. Sice se od něj tentokrát nic nečeká, ale přesto může naznačit, jak moc se – po vzoru nejvýznamnějších centrálních bank – šíří holubičí nálada v místní centrální bance. Ještě než odstartoval týden mlčení se někteří bankéři vyjadřovali poměrně jasně ve směru ponechání sazeb beze změny, nicméně zazněl i hlas o dalším možném zvýšení sazeb.
Co udělá klesající inflace s eurem?
17.06.2019 Za posledních 12 měsíců se situace v eurozóně obrátila vzhůru nohama. Růžové projekce expanze měnové unie vzaly po zahájení obchodních válek, nových automobilových emisních limitech i nekonečném brexitu za své. Německo i Itálie víceméně stagnují, Francie se plíží velmi pomalu vpřed a jedinou větší rostoucí ekonomikou je Španělsko.
Rozbřesk: Český běžný účet po letech v mínusu
14.06.2019 Běžný účet platební bilance občas slouží jako lakmusový papírek, který naznačuje zdraví každé ekonomiky, respektive je docela dobrým indikátorem blížící se finanční krize. V dobrých časech se mu, třeba v případě ČR, však až taková pozornost nevěnovala. Od roku 2014 končil pravidelně jako přebytkový a větší zájem vyvolal teprve až na konci kurzových intervencí. Do jisté míry totiž vyjadřuje, jak je česká ekonomika schopna vnitřními silami generovat příliv peněz ze zahraničí a docela dobře se dal právě jeho nepříliš vysoký výsledek porovnávat s nahromaděným objemem horkého kapitálu přicházejícího s koncem intervenčního režimu. Nebyl to nijak povzbudivý poměr, protože v nejlepších časech takto ČR dosahovala kladného salda na běžném účtu cca 1,7 % HDP ročně, zatímco objem příchozího, řekněme spekulativního kapitálu se přiblížil hranici 40 % HDP. Na to, aby mohl případně hladce odejít bez výrazného tlaku na kurz koruny, rozhodně česká ekonomika sama o sobě dostatečné zdroje eur vygenerovat nedokáže. A ty, které sem přišly, má už dávno ve své bilanci ČNB.
Jedna velká fundamentální divergence
13.06.2019 Korelace některých měnových párů s komoditami je starou známou skutečností odrážející fakt, že daná země je z velké míry závislá na exportu dané suroviny. Proto se třeba kurz ruského rublu dlouhodobě pohybuje stejným směrem jako ceny ropy. A když se jejich cesty rozdělí, je dobré mít se na pozoru ohledně možných obchodních příležitostí.
ECB opět oddálila růst sazeb a nebrání se ani jejich snížení
07.06.2019 Evropská centrální banka (ECB) znovu oddálila zvýšení úrokových sazeb a opět zhoršila svůj výhled pro hospodářský růst eurozóny. Členové rady tak reagují na zhoršující se náladu v globální ekonomice, podnikatelský sentiment v eurozóně nebo opět zpomalující inflaci. Zároveň odhalila některé podrobnosti týkající se levných úvěrů soukromému finančnímu sektoru. Svůj výhled pro hospodářský růst výrazně zhoršila také německá centrální banka.
Rozbřesk: ECB obrací kormidlo k uvolněné měnové politice. Dle trhů ale příliš pomalu
07.06.2019 ECB si jednoduše nemohla dovolit sedět se založenýma rukama a sledovat, kterak se v eurozóně zhoršují podnikatelské nálady a klesá inflace - tedy ta skutečná i očekávaná. ECB se tedy na svém červnovém zasedání pokusila měnovou politiku uvolnit a to primárně skrze prodloužení závazku držet oficiální úrokové sazby na historických minimech až do poloviny roku 2020, úpravu pravidel dlouhodobých repo operací a nakonec i v posunu v rétorice (několik členů bankovní rady chtělo snížit úroky již včera). Reakce trhu - konkrétně nárůst eurových sazeb, posílení eura a propad akcií evropských bank - svědčí o tom, že se od ECB ve skutečnosti čekalo více a trhy tak nemusí považovat znovuzahájené uvolňování měnových šroubů za ukončené.
Trumpova celní válka otevírá další frontu
03.06.2019 Americký prezident zjistil, že hrozba uvalení cel na své obchodní partnery funguje. Přiměje je dělat ústupky ve prospěch Spojených států nebo alespoň po letech odmítání témat zasednout k jednacímu stolu. A nutno podotknout, že největší ekonomika světa si to může dovolit.
Rozbřesk: ČNB nemá kam pospíchat
28.05.2019 ČNB může být s dosavadním vývojem ekonomiky spokojena. Naplnilo se její očekávání, ať už jde o inflaci nebo ekonomický růst, který se podle předběžného odhadu od prognózy centrální banky odchýlil jen o jednu desetinu procentního bodu. Zafungovaly i vyšší úrokové sazby, které spolu s přísnější regulatorikou omezily poptávku po hypotékách a zmírnily tak dřívější přetlak na realitním trhu.Situace se mění i na druhém přepjatém trhu, a sice tom pracovním. Nezaměstnanost sice už nemá kam klesat, na druhé straně už však přestala přibývat nová pracovní místa.
Rozbřesk: Neoptimistické signály z německé ekonomiky
24.05.2019 Ačkoliv si německá ekonomika nevedla v prvních třech měsících roku – alespoň podle předběžných údajů – vůbec zle, nálada firem zůstává i nadále blízko bodu mrazu. Ukazuje to jak ostře sledovaný index Ifo, tak indexy nákupních manažerů, shodou okolností zveřejněné včera. Začněme u Ifa, které i tentokrát dopadlo hůře než před měsícem. Nikoliv však v důsledku chmurnějšího očekávání německých podniků, ale kvůli méně příznivému hodnocení aktuální situace. Zvlášť vidět je to především u obchodu a průmyslu, kde došlo k pozitivnímu obratu především v chemickém průmyslu. Optimismus jednoznačně opanoval stavebnictví, zažívající silný boom.
Rozbřesk: Dalších čtyřicet miliard na rozpočtovém obzoru
21.05.2019 Po čtyřech měsících skončil státní rozpočet se schodkem téměř 30 milard korun, a to si ještě v rámci příjmů pomohl osmnácti miliardami z privatizace. Přitom za celý rok by měl být deficit jen o deset miliard vyšší. Ve druhé polovině roku se navíc rozpočet vyvíjí méně příznivě než na jeho začátku, takže dosažení schváleného schodku se zdá být v tuto chvíli nejisté.
Rozbřesk: Trh aut se začíná stabilizovat
17.05.2019 Česká ekonomika si, zdá se, v prvním čtvrtletí vedla nad očekávání dobře. Podle předběžného odhadu její půlprocentní mezikvartální růst v úvodu roku nemusí v porovnání s výsledky loňského roku sice vypadat až tak impozantně, nicméně ve srovnání s tím, co napovídaly měsíční statistiky, a zvláště pak soft indikátory, je to velmi solidní výsledek. Podrobnosti sice zatím k dispozici nejsou, avšak komentář statistiků, že k růstu přispěl především zpracovatelský průmysl, je sám o sobě docela překvapující. Ať už z pohledu tvrdých dat, PMI nebo produkce největšího tuzemského průmyslu – výroby automobilů.
Rozbřesk: Inflace se odpoutala od horní hranice tolerančního pásma ČNB
14.05.2019 Na výsost spokojená může být centrální banka s vývojem inflace v dubnu. Meziroční růst spotřebitelských cen zpomalil ze tří procent na 2,8 % a byl tak o jednu desetinu procentního bodu pod nejnovější prognózou právě z dílny centrální banky. A dolů zamířila nejenom celková inflace cílovaná ČNB, ale i další indexy, kterým centrální bankéři věnují svoji pozornost. Korigovaná inflace alias jádrová inflace, která kulminovala na třech procentech už na začátku roku, nyní dosahuje 2,6 %, měnově-politická poklesla na 2,8 % a čistá dokonce už na 2,3 %. Všechny sledované cenové indexy tak už mají kulminaci za sebou a ČNB proto může svoji prognózu (alespoň prozatím) považovat za naplňující se.
Forex: Koruna se posilovat nechystá
13.05.2019 Ani dva týdny po zasedání bankovní rady ČNB, na kterém došlo ke zvýšení základní úrokové sazby o 25 bazických bodů, se česká měna zhodnocení vůči euru nedočkala. Naopak, pokud vůbec k nějakému pohybu došlo, pak nepatrně směrem k oslabení. Kladný úrokový diferenciál mezi ČR a jejím okolím tak v současné době evidentně nehraje zlomovou roli.
Která riziková měna je levná?
09.05.2019 Víkendového strašáka v podobě ohlášení výrazného zvýšení cel na zboží proudící z Číny do Spojených států ze sebe trhy ještě zdaleka nesetřásly. Americké akcie tento týden ztrácejí už přes 3 % a japonský jen vesele posiluje dál. I česká koruna se obchoduje na slabších úrovních proti euru, byť minulý týden došlo ke zvýšení domácích úrokových sazeb na rovná dvě procenta.
Raiffeisenbank: 7 dní s korunou - ČNB ukončila cyklus zvyšování úrokových sazeb
06.05.2019 Bankovní rada ČNB minulý čtvrtek jednomyslně rozhodla o zvýšení základní úrokové sazby o 25 bazických bodů na 2 %. K tomuto kroku se centrální bankéři odhodlávali několik měsíců a zřejmě až kulminace domácích inflačních tlaků na úrovni 3 % a další odložení předpokládaného posílení koruny je donutily reagovat. Ve svém následném prohlášení pak guvernér J. Rusnok zároveň zmínil, že došlo i ke zmírnění zahraničních ekonomických rizik, která odrazovala bankovní radu od zvýšení sazeb na předchozích měnových zasedáních.
Rozbřesk: Vyšší sazby navzdory horšímu výhledu
03.05.2019 Na svém květnovém zasedání se bankovní rada ČNB rozhodla po krátké přestávce opět zvýšit své úrokové sazby. Dvoutýdenní repo sazba se tak dostala na úroveň 2 %, kde byla naposledy před deseti lety. Rozhodnutí bylo jednomyslné a centrální banka k němu přistoupila navzdory faktu, že zhoršila svůj výhled pro českou ekonomiku pro tento i příští rok. Současně navýšila odhad letošní inflace, nicméně na horizontu měnové politiky, kam má směřovat její primární pozornost, se na jejím inflačním očekávání nezměnilo téměř nic.
ČNB využila poslední šanci na zvýšení sazeb
02.05.2019 Bankovní rada ČNB dnes rozhodla o zvýšení základní úrokové sazby o 25 bazických bodů na 2 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo všech sedm členů bankovní rady. Adekvátně se zvýšila i lombardní sazba na 3,00 % a diskontní sazba na 1,00 %.
Americké indexy jsou na nových maximech
24.04.2019 Americké akciové futures indexy včerejším close vytvořily nová rekordní maxima, čemuž pomohly lepší než očekávané výsledky některých amerických společností. K růstu se odhodlal také americký dolar, přičemž výsledky dalších zajímavých společností nás ještě čekají. Od začátku roku přidal akciový index S&P 500 necelých 17% a jeho růst nemusí být zdaleka u konce. Spojené státy čeká obchodní dohoda s Čínou a o dalším vývoji může napovědět páteční zveřejnění amerického HDP.
Britskou ekonomiku čeká silný kvartál, pomůže to libře?
11.04.2019 Ekonomika Velké Británie má navzdory přetrvávající nejistotě kolem brexitu nakročeno na velmi silný první kvartál. Britští výrobci minulý měsíc zintenzívněli svou aktivitu, jakožto přípravy na brexit. Ve středu lídři zemí Evropské unie odsouhlasili odklad odchodu Británie z bloku na 31. října. Británie může případně opustit unii dřív, pokud parlament odsouhlasí dohodu s EU. Mezitím se však musí začít připravovat na volby do Evropského parlamentu.
Okénko finančního trhu 11.4.2019
11.04.2019 Na mimořádném summitu v Bruselu se zástupci unijních státu shodli na odkladu termínu odchodu Británie z EU na poslední říjen. Britská premiérka T. Mayová přitom žádala (již podruhé) o prodloužení do konce června. Zároveň bude Británie moci opustit Evropskou unii i dříve, dojde-li ke schválení dohody o odchodu britským parlamentem. Premiérce se tak podařilo vyjednat přesně takový odklad s otevřeným termínem odchodu, o jaký již několik týdnů usilovala. Pro Británii to ovšem znamená jediné. Skoro určitě se bude muset účastnit květnových voleb do Evropského parlamentu. Těm by se Britové mohli vyhnout pouze tehdy, bude-li do té doby dohoda schválena.
Raiffeisenbank: 7 dní s korunou - Kurz koruny by měl dále oslabovat
01.04.2019 Minulý čtvrtek rozhodla bankovní rada ČNB o ponechání klíčové úrokové sazby na stávající úrovni 1,75 %. Při svém rozhodnutí ve velké míře zohlednila zahraniční ekonomický vývoj, tedy zpomalování hospodářského růstu v zemích našich hlavních obchodních partnerů, zvolňující inflaci včetně očekávání nižší dynamiky budoucího cenového růstu a uvolňování měnových podmínek jak ze strany Evropské centrální banky, tak amerického FEDu. Na druhé straně si je bankovní rada vědoma přetrvávajících inflačních tlaků z domácí ekonomiky, kdy lednová i únorová inflace skončily o 0,5 p.b. resp. 0,3 p.b. nad prognózou ČNB. Zároveň však mzdový růst překvapil směrem dolů a rovněž poslední měsíční ukazatele z tuzemského průmyslu indikují ochabování poptávky. Zřejmě poslední šanci na zvýšení sazeb bude mít bankoví rada ČNB na květnovém zasedání. V té době již bude mít k dispozici kompletní novou prognózu z dílny svého analytického týmu. Nicméně vlivem zapracování zhoršených zahraničních výhledů se může prostor pro další růst úrokových sazeb již zcela uzavřít. Ve svém vyjádření J. Rusnok zároveň připustil, že bankovní rada se při svém rozhodování nemusí striktně držet logiky svého jádrového modelu pro zvýšení a následné snížení sazeb, ale může dát přednost tzv. vyhlazení, tedy ponechání zazeb na stávající úrovni.
Fundamentální pohled na kanadský dolar za první čtvrtletí
21.03.2019 Na páru s americkým dolarem je od začátku roku kanadský dolar v mírném zisku, to však neodráží v jaké je aktuálně kondici. Začátkem ledna mu výrazně pomohl růst rizikových aktiv včetně ropy. Právě s vývojem ceny ropy je kanadský dolar úzce propojen kvůli silné závislosti kanadské ekonomiky na exportu ropy. Zároveň začátkem roku mírně klesla poptávka po americkém dolaru, jakožto bezpečném přístavu. Pokud však odmažeme silné lednové zpevnění kanadského dolaru, tak měnový pár USDCAD osciluje v širším cenovém pásmu a většinu času spíše oslabuje.
Dolar může růst i navzdory stabilním úrokovým sazbám
19.03.2019 Americkému dolaru se minulý týden příliš nevydařil a vymazal téměř všechny zisky, které od začátku letošního roku získal. I přesto na americkém dolaru převládá optimismus a málokdo z předních investorů by si letos vsadil na jeho pokles. FED přitom letos nechystá ani jedno zvýšení úrokových sazeb oproti minulému roku, kdy zvýšil sazby čtyřikrát. Ve prospěch amerického dolaru vyznívá nejen úrokový diferenciál, který má USA s ostatními zeměmi, ale také ekonomika země, ta je v mnohem lepší kondici, než v ostatních zemích.
Kde na forexu hledat vysoký výnos vzhledem k riziku?
18.03.2019 Finanční trhy jsou stále nervózní. Investoři se tedy příliš nehrnou do rizikovějších pozic. Na druhou stranu žádná panika se nekoná a volatilita se drží velice nízko. Aktuální prostředí tak nahrává nákupu měn, které jsou stále ještě po předchozím propadu levné, jejich situace se ale již stabilizuje, a navíc nabízejí velice vysoký úrokový výnos.
Vyšší sazby v eurozóně přinese až Ježíšek
06.03.2019 Zítra zasedá ECB a máme se tentokrát na co těšit. ECB totiž podle našeho názoru buď rovnou oznámí a nebo alespoň naznačí, že program TLTRO bude prodloužen. Napumpuje tak další likviditu do bankovního sektoru a zároveň zabrání snížení své bilanční sumy. Tu se bude podle nás snažit držet beze změny nejméně do poloviny roku 2020. Změnu očekáváme i ve výhledu na úrokové sazby. Doposud měly sazby podle ECB zůstat na stávající úrovni i v průběhu léta. Tento horizont se zřejmě ještě o tři měsíce posune. Očekávání prvního růstu úroků jsme změnili i my. Zvýšení depozitní sazby o 15 bb už nečekáme v září, ale až v prosinci. Výrazné změny tentokrát dozná i prognóza ECB.
Rozbřesk: Je euro odsouzeno k trvalému strádání?
06.03.2019 Kurz eura živoří. Pro zhodnocení dlouhodobé podhodnocenosti či nadhodnocenosti kurzu existují různé metriky - nám pro demonstraci bídy eura postačí ty dvě nejprimitivnější a nejjednodušší. Tou první je odchylka od parity kupní síly, kde podle statistik OECD vykazuje společná evropská měna vůči dolaru podhodnocení 22 %. Dodejme, že v případě tzv. Bic Mac indexu mezi sebou jednoduše podělíme cenu identického hamburgeru v USA a v eurozóně registrujeme podhodnocení eura ve výši 14 %. Vezmeme-li si k ruce druhou jednoduchou metriku, a to dlouhodobý průměr spočítaný od vzniku eurozóny, tak ten pro kurz eurodolaru vychází 1,21.
Brexit vs. britská libra
01.03.2019 Debata ohledně vystoupení Velké Británie z Evropské Unie bez dohody v poslední době utichla. Zdá se, že Londýn s Bruselem nějaký kompromis najde, ať už půjde o odklad brexitu nebo nastavení jasných a předvídatelných pravidel rozchodu. Pravděpodobnost letošního kolapsu britské ekonomiky v návaznosti na případný tvrdý brexit postupně klesá a v hlavním scénáři se počítá „jen“ s přirozeným ochlazením na konci konjunkturního cyklu.
ČNB mění výhled – ale zvýšení v dohledné době nevylučuje
07.02.2019 Bankovní rada ČNB dnes dle očekávání rozhodla o zachování sazeb na současné úrovni. Dva členové bankovní rady hlasovali pro její zvýšení.
Poptávka po americkém dolaru může ještě růst
22.01.2019 Americký dolar opět využívá své nálepky bezpečného přístavu a rostoucí poptávka v prostředí geopolitických rizik mu jen prospívá. Dolar by tedy mohl zopakovat scénář z minulého roku, kdy byl na devizových trzích suverénně nejsilnější měnou. Za nejaktuálnějším růstem poptávky stojí zveřejněná data z Číny, která poukazují na zpomalení růstu druhé největší ekonomiky spolu s dalším zhoršením výhledu Mezinárodního měnového fondu pro růst globální ekonomiky. Za dolarem však nebude v letošním roce pravděpodobně stát FED, který ustoupil ze svého původního záměru dále zvyšovat úrokové sazby.
Forecast EUR/CZK na rok 2019
21.01.2019 Dnes se podíváme blíže na výhled kurzu české koruny, a to především ve směru jejího posilování, na které je nejpohodlnější spekulovat otevřením krátké pozice na měnovém páru EUR/CZK.
Euro bojuje bez podpory centrální banky
20.12.2018 Včerejší zasedání americké centrální banky (Fed) nepřineslo překvapení a úrokové sazby v USA se zvýšily do pásma 2,25-2,50 %. Tím se dostaly na rekordní téměř 3procentní rozdíl oproti sazbám v eurozóně, kde se centrální banka s utahováním měnové politiky teprve rozhoupává.
Okénko finančního trhu 11.12.2018
11.12.2018 Guvernér ČNB J. Rusnok v dnešním rozhovoru řekl, že vidí prostor pro více zvýšení sazeb v příštím roce v případě, že koruna neposílí podle očekávání centrální banky. Zároveň se také přiklání k pauze ve zvyšování sazeb na prosincovém jednání z důvodu dočasného negativního efektu Rezolučního fondu na kurz koruny. Guvernér však stále očekává pokračující proinflační tlaky vyplývající ze silně utaženého trhu práce a rekordního růstu mezd.
ČNBlog: Je vývoj kurzu koruny odrazem neúčinnosti měnové politiky?
07.12.2018 Od ukončení kurzového závazku v dubnu 2017 jsou úrokové sazby opět hlavním nástrojem měnové politiky ČNB. Ta od té doby zvýšila sazby již sedmkrát. Koruna začala po exitu posilovat, jak bylo všeobecně očekáváno, a tím kurz přispěl k potřebnému zpřísňování měnových podmínek. V únoru 2018 se ale trend vývoje kurzu změnil. Je poslední vývoj kurzu koruny odrazem neúčinnosti měnové politiky, je tedy – slovy učenými – narušena její transmise?
Výnosy z nemeckých dlhopisov atakujú jeden a pol ročné minimá
04.12.2018 Pokles výnosov z dlhopisov nie je len americký fenomén. Týka sa väčšiny krajín a dôvodom sú obavy o pomalší rast globálnej ekonomiky, ktorý sa prenáša na očakávania, že centrálne banky budú odkladať zvyšovanie úrokových sadzieb. A to aj ECB. Výnosy z Nemeckých dlhopisov klesli pod support pri 0,3% a obchodujú sa na úrovniach z polovice roka 2017. Ešte v septembri pritom siahali na 0,6%.
Zpět ke skvělému transmisnímu mechanismu
04.12.2018 Odhady rovnovážného kurzu koruny naznačují mnohem silnější hladiny než ty, které pozorujeme v poslední době. Myslíme si, že této rovnováhy koruna jen tak nedosáhne. Podle nás za tím z velké části stojí velký objem devizových rezerv ČNB. Centrální banka přitom nemá v plánu je v nejbližší době redukovat. Množství likvidity na korunovém trhu přitom narušuje tradiční kanály transmise měnové politiky. Úrokový diferenciál vůči euru například nevede k posílení koruny. Věříme, že součástí návratu k neutrální měnové politice a funkční transmisi by měla být i diskuse o redukci bilance ČNB.
Rozbřesk: G20 neskončila fiaskem, ale závěry jsou příliš obecné
03.12.2018 Světová ekonomika stále zažívá velice příznivé časy. Přesto zasedání G20 připomínalo ostrou diplomatickou bitvu, kde se válčí o každé slovo. Na rozdíl od krizových let po pádu Lehman Brothers, kdy na setkáních panovala kooperativní nálada, je teď jakákoliv dohoda složitější a nová prohlášení čím dál obecnější. O víkendu se zástupci G20 sice dohodli na tom, že Světová obchodní organizace (WTO) potřebuje reformu. Už ale nikde není psáno jakým směrem. Rozdíly mezi postojem EU, která si přeje zachování a prohlubování systému “multilaterálního obchodního řádu”, a Spojenými státy, které věří, že bilaterálně vyjednané obchodní dohody jsou pro ně prospěšnější, jsou příliš hluboké na to, aby mohla panovat byť jen obecná shoda na tom, jakým směrem WTO reformovat. Rozdíly mezi EU a USA také otupují společný transatlantický tlak na Čínu. S tou vedou svoji obchodní válku USA v zásadě po vlastní ose, zatímco ze společného prohlášení G20 vypadla jakákoliv kritika Číny za nekalé obchodní praktiky nebo za nadměrné kapacity v ocelářském průmyslu.
Rozbřesk: Itálie v pasti pravidel?
22.11.2018 Rostoucí napětí mezi Itálií a Bruselem ohledně italského rozpočtu na příští rok trhům sice klidu nepřidá, v mezičase může dokonce pobavit, nicméně s jakým rozpočtem bude nakonec Itálie hospodařit, se zatím neví. Stejně tak není jisté, jestli tato druhá nejzadluženější země dostane pokutu v případě, že bude trvat dál na svém a rozpočtové úsilí nenasměřuje tak, aby uspokojila požadavky Bruselu. Jedno je téměř jisté, že pokud půjde dál svou cestou a třeba ani žádnou penalizaci ze strany EU nevyfasuje, tak ji nakonec mohou potrestat právě finanční trhy. Někdo totiž naplánovaný schodek rozpočtů profinancovat nakonec bude muset. A je téměř jisté, že to nebude ECB, která hodlá už velmi brzy ukončit program kvantitativního uvolňování. Díky němu už ve své bilanci na konci září držela dluhopisy za více než 2 biliony eur, z nichž necelých 362 mld. eur tvoří italské dluhopisy. Mají sice průměrnou splatnost 7,6 let, nicméně přijde doba, kdy některé budou splatné, a ECB bude zvažovat, zda za získané peníze reinvestovat znovu do italských papírů.
Rozbřesk: Cena ropy ve volném pádu: bude se opakovat kolaps z roku 2014?
14.11.2018 Kartel OPEC má zaděláno na pořádný problém. Byť to ještě před několika týdny vypadalo na poklidný konec roku, nyní se ceny ropy ocitly ve volném pádu. I přes verbální intervenci Saúdské Arábie ztratila ropa Brent od začátku října již 25 %, přičemž jen během včerejšího dne to bylo 7 %. Rekordní dvanáctý den v řadě již klesá také cena lehké americké ropy (WTI). Co se na ropném trhu vlastně děje?
FED sazby ponechal - tržní analýza 9.11.2018
09.11.2018 Na úrovni 2,25 %. Důležitý byl pro trhy doprovodný komentář – US ekonomice se daří, data z trhu práce jsou pozitivní. FED hodlá zachovat politiku navyšování úrokových sazeb a na příštím zasedání v prosinci sazby nejspíše zvýší. Dolar a dolarový indexy na to reagovaly posílením. Na dolarovém indexu je nejdůležitější rezistence 97,20 (nejvyšší úroveň z předchozího měsíce) a poté 97,40 (roční 50 % fibonacci retracement).
Rozbřesk: Další slabší čísla z ekonomiky na obzoru
06.11.2018 Zatímco finanční trhy budou udržovat v napětí volby v USA, které rozhodnou o síle prezidenta v parlamentu, v ČR začaly dobíhat poslední čísla za třetí kvartál letošního roku. Samozřejmě tím úplně finálním, potvrzujícím kondici českého hospodářství, bude až HDP, nicméně v mezičase přichází várka dat z maloobchodu (včera), průmyslu, stavebnictví a zahraničního obchodu (vše dnes). Jsou to čísla, která naznačí, jak moc reálný je optimismus ČNB předpokládající zrychlení ekonomiky právě v daném čtvrtletí.
Rozbřesk: ČNB dnes zvedne úroky o dalších 25 bazických bodů. Pomůže tím koruně?
01.11.2018 Ačkoliv Trumpově administrativě slibovala celá plejáda rádoby-analytiků brzký konec, tak Ameriku čekají příští úterý řádné, a tedy jen plánované, volby do Kongresu. Volby, které se odehrávají uprostřed prezidentského volebního cyklu a při nichž se volí celá dolní komora (Reprezentantů) a třetina Senátu, zpravidla nemají pro globální finanční trhy takovou důležitost, ale jak mají ekonomové dnes často ve zvyku říkat “this time might be different”.
Rozbřesk: Koruna vyhlíží zvýšení sazeb a čínská měna nebezpečně padá
30.10.2018 Dobrých zpráv není zřejmě nikdy dost, a to platí dvojnásob v případě ekonomik zemí EU, které se zrovna záplavou výborných zpráv v posledních měsících rozhodně pochlubit nemohou. Ať už vezmeme v úvahu měkké ukazatele v podobě nálad, indexů nákupních manažerů nebo posledního Ifa, které naznačilo klesající optimismus i v případě dosavadního motoru eurozóny – Německa. Tyto indikátory mají výhodu v tom, že jsou rychleji dostupné oproti tvrdým datům přicházejícím se zpožděním někdy až několika měsíců. Vedle své hlavní výhody – rychlosti – však mají oproti suchému účetnictví i jeden potenciální handicap, a tím jsou pocity respondentů. Někdy jsou oprávněné, jindy spíše odrážejí potenciální rizika a nejistoty, která se časem vůbec nemusí materializovat. Přesto jejich výhoda včasnosti bude ještě dlouho tou hlavní předností, které oproti tvrdým datům z ekonomiky budou mít.
Rozbřesk: Německo míří k maastrichtské dluhové hranici. Co koruna před ČNB?
23.10.2018 Konec kvantitativního uvolňování, respektive nákupů dluhopisů do portfolií ECB, se pomalu a jistě blíží ke svému konci a členské země eurozóny se tak budou muset opět plně spoléhat při svém zadlužování na „libovůli“ finančních trhů. ECB se za dobu trvání tohoto posledního programu podařilo nashromáždit dluhopisy za více než 2,1 bilionů eur a stala se tak vlastně největším věřitelem zemí EMU. Vlastní německé bondy za více než 509 mld. eur, francouzské za 414 mld., italské v objemu 360 mld. a tak bychom mohli pokračovat dále. Vzhledem k tomu, že průměrná splatnost těchto papírů dosahuje 7,5 let, tak nebude muset být ECB příliš aktivní ani při udržování svého portfolia.
Aktuální dění na EUR/USD
19.10.2018 Nejobchodovanější měnových pár na devizových trzích, EUR/USD poslední dobou hledá svůj směr a poté, co americký dolar zastavil svůj růst, zastavilo euro svůj pokles. Měnový pár již delší dobu konsoliduje v širokém pásmu s hranicemi na úrovních 1,13 a 1,18 a od začátku června nedorazilo na trh přesvědčení, které by nastartovalo další trend. Pohled z fundamentálního, ale také technického hlediska může napovědět, kam by se mohlo euro v následujících týdnech podívat.
Ako sa od výpredajov zmenili úrokové diferenciály popredných mien voči doláru?
15.10.2018 Pozrime sa na to, čo sa stalo od výpredajov na dlhopisových trhoch. Porovnanie aktuálnych výnosov s výnosmi z 9.10., ukazuje, že výnosy z 10-ročných amerických dlhopisov klesli o 6 bázických bodov. Na viacerých menách boli pokles výnosov (ktoré odzrkadľujú obavy v podobe reakcie centrálnej banky na problémy formou uvoľnenejšej politiky) dokonca ešte nižšie. Pri japonskom jene, kde sú sadzby už dlho pri nule a ešte dlho aj ostanú, to prekvapivé nie je, prekvapili však švédska koruna a novozélandský dolár, kde boli poklesy výnosov len minimálne (vo Švédsku dokonca nulové). Švédsku korunu podporila vyššia než očakávaná inflácia a Naopak, najviac klesali výnosy v Británii, kde svoje zohrávajú aj obavy o formu BrExitu.
Powell: US ekonomice se neobvykle daří - tržní analýza 4.10.2018
04.10.2018 A to na základě dat ze sektoru služeb a trhu práce. Powell očekává, že tento trend bude pokračovat. DJIA se včera dostal na historická maxima, nyní po ránu růst koriguje. Výnosy 10 letých státních dluhopisů vyskočily na nejvyšší úrovně od roku 2011 nad 3,18 %. Powell také připomněl, že FED chce zvyšovat úrokové sazby, a to možná až nad neutrální pásmo 2,5 % - 3 %. Další data z trhu práce očekáváme zítra ve 14:30 v rámci NFP reportu, který zahýbe s volatilitou, a pokud budou data pozitivní, může to podpořit zvednutí úrokové sazby ještě letos.
Rozbřesk: Mzdy tlačí firmy do investic
03.10.2018 Po dalším zpřesnění jsme se dozvěděli, že česká ekonomika ve druhém čtvrtletí letošního roku nasadila docela svižné tempo a ve srovnání s prvním kvartálem roku vzrostla 0,7 %. Meziroční tempo sice už tak oslnivě nevypadá (2,4 % vs. 4,1 %), avšak podepsal se na něm především vysoký srovnávací základ z loňského roku. Z pohledu již dříve zveřejněných čísel, kterým se věnuje nesrovnatelně větší pozornost, sice nejde o žádnou dramatickou změnu, avšak včera zveřejněná čísla umožňují mnohem podrobnější vhled do dění v českém hospodářství, respektive v jednotlivých sektorech. Třeba jak utrácejí, spoří, investují apod. Podívejme se proto na některé ze zajímavých momentů letošního roku.
Rozbřesk: Průzkum nálady manažerů rozhodně nepotěšil… nikde
02.10.2018 Začátek měsíce bývá vždy ve znamení zveřejnění indexů nákupních manažerů (PMI) a nejinak tomu bylo i v říjnu. Už letmý pohled na jeho výsledky za ČR, Německo, Francii, Itálii nebo celou eurozónu ukazuje, že tentokrát PMI šel v podstatě všude směrem na jih. Začněme u českého indexu, který skončil především v důsledku slabého růstu nových zakázek na téměř dvouletém minimu. Ač je výsledek nových objednávek slabší než v předchozích měsících, stále platí, že rostou a některým firmám se stále nedostávají pracovníci na realizaci již rozdělané práce.
ČNB koruně zatím nijak nepomáhá
27.09.2018 Včerejší zasedání České národní banky (ČNB) nepřineslo žádné velké překvapení. Bankovní rada zvýšila úrokové sazby z 1,25 % na 1,50 % a naznačila, že do Vánoc může přijít ještě jeden krok směrem vzhůru. Kurz koruny však reagoval spíše negativně, protože z projevu guvernéra Rusnoka bylo znát, že dosavadní vývoj kurzu EUR/CZK je pro centrální banku dostatečný. Žádná slovní intervence za silnější korunu se tedy nekonala.
Třetí zvýšení sazeb v řadě
20.09.2018 Členové bankovní rady včetně guvernéra Rusnoka ve svých veřejných vystoupeních jasně naznačili své odhodlání zvýšit úrokové sazby na následujícím zasedání. Souhlasíme, že je ekonomika zralá na další utahování měnové politiky. Silný růst mezd se již projevuje ve spotřebitelských cenách, jak celková tak i jádrová inflace se drží nad cílem ČNB, když v srpnu oba tyto indikátory dosáhly 2,5 %. Rostoucí nákladové tlaky jsou zřejmé i v cenách výrobců, které překvapily trh poměrně silným růstem. Zklamání z vývoje HDP je přitom spíše proinflačním faktorem kvůli rostoucím mzdovým nákladům na jednotku produkce. Koruna zároveň zůstává zranitelná vůči globálním nejistotám. Čekáme, proto, že ČNB do konce roku zvýší sazby ještě dvakrát a bude pokračovat i v příštím roce až na úroveň 2,5 % v Q3 2019.
Co dává dolaru největší sílu?
17.09.2018 Americký dolarový index od února letošního roku nepřetržitě roste. Zdá se, že všechny faktory hrají v jeho prospěch. Ať už jde o vysoký hospodářský růst podpořený razantním snížením daní, zrychlující inflaci, obchodní válku, úprk kapitálu z rozvíjejících se zemí a neposlední řadě rostoucí úrokové sazby v USA. To vše dokázalo vyšroubovat hodnotu dolaru proti koši měn do blízkosti historického maxima, kterého dosáhl krátce po zvolení Donalda Trumpa prezidentem. Může tato krasojízda pokračovat dále? A na jaké proměnné si dát největší pozor?
Rozbřesk: ČR má nejvíce obyvatel v historii, a stále to nestačí
12.09.2018 Na úvod několik již známých statistik. ČR je v rámci EU zemí s nejnižší zaměstnaností, dále pak ekonomikou, kde narůstá zaměstnanost rychleji než v EU, a přitom stále přibývají volná pracovní místa. V relativním vyjádření je jejich podíl dokonce již několik čtvrtletí nejvyšší v celé Unii. Na zemi, která si v posledních deseti letech prošla dvěma citelnými recesemi, to není vůbec špatný výsledek.
Rozbřesk: Nová čísla potvrdila kondici české ekonomiky
06.09.2018 Včera zveřejněná data z maloobchodu jasně potvrdila, že čeští spotřebitelé nemají hluboko do kapsy a rozhodně se nebojí ani případného zhoršení ekonomického vývoje v ČR. Dnes můžeme očekávat další nadílku tvrdých dat, která nám ukáže, jak se české ekonomice vedlo v červenci.
Ruský rubl přehlíží rally na ropě
23.08.2018 Za posledních 12 měsíců vyrostly ceny ropy o 40 % a ruský rubl za stejné období odepsal více než 10 %. Přitom ropné futures a měnový pár USD/RUB se tradičně pohybují proti sobě. Co za tímto nezvyklým pohybem stojí a vytváří se obchodní příležitost?
Rozbřesk: Nové zakázky slibují pokračování boomu české ekonomiky
07.08.2018 Ještě než přijde příští týden na řadu bleskový odhad českého HDP za druhý kvartál, máme zde poslední várku dat, která ukazují, jak se ekonomice vedlo v červnu. Indexy nákupních manažerů již řadu měsíců naznačují zpomalování tempa výroby, nicméně poslední výsledek největšího tuzemského odvětví byl opět velmi dobrý – ať už jde o samotnou produkci nebo nové objednávky.
Rozbřesk: OECD chválí českou ekonomiku, varuje však před riziky
17.07.2018 Několik dnů poté, co Evropská komise snížila odhad růstu české ekonomiky pro tento rok na 3 %, přišla se svým výhledem také Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD). Ta sice rovněž predikuje zpomalení hospodářského růstu, avšak o poznání mírnější, tj. z loňských 4,6 % na letošních 3,8 %. Mimoto pak pařížská organizace představila komplexní analýzu tuzemské ekonomiky, pro kterou má jak slova chvály, tak i varování.
Rozbřesk: Jestřábi z ČNB v akci
28.06.2018 Neuplynuly ani celé dva měsíce a ČNB radikálně změnila svůj postoj a zvýšila své úrokové sazby. Zatímco při minulém zasedání centrální bankéři hovořili o růstu sazeb na přelomu roku, slábnoucí koruna spolu s přehřívajícím se pracovním a realitním trhem je přesvědčily zasáhnout výrazně dříve. Hlavní úroková sazba ČNB se tak po včerejšku dostala na úroveň 1 %, kde byla naposledy v roce 2009. Diskontní sazbu, za kterou si banky ukládají volnou likviditu na jeden den, ponechala na 0,05 %, lombardní zvedla na 2 %. Vrací se tedy k rozpětí, kdy se tyto mezní sazby pohybují jeden procentní bod od dvoutýdenního repa.
ECB zatřásla s trhy. Euro se propadá, dluhopisy s akciemi rostou
14.06.2018 Evropská centrální banka, co se týče dopadu na finanční trhy, jednoznačně předčila včerejší Fed. Samozřejmě řada hráčů mohla zůstat po Fedu opatrná a pustit se do akce až se znalostí výsledků obou zasedání. ECB ale zkrátka učinila zásadnější kroky a na trzích je to znát.
Okénko finančního trhu 14.6.2018
14.06.2018 Evropská centrální banka se rozhodla nadále pumpovat peníze do ekonomiky eurozóny. Program kvantitativního uvolňování (QE) neskončí v září, jak centrální banka původně naznačovala. Koncem léta sice dojde k omezení měsíčního objemu nákupu finančních aktiv z 30 mld. na 15 mld. euro, ale kompletního konce QE se dočkáme až na konci roku. Zároveň ECB slíbila, že úrokové sazby nebude navyšovat alespoň do léta 2019.
Akcie: Čeká nás týden politických událostí
11.06.2018 Americký akciový trh si v pátek podle indexu S&P 500 polepšil o třetinu procenta. Nejziskovějším sektorem byly maloobchodní řetězce, které přidaly 1,3 %. S odstupem je následovaly farmacie s růstem o 0,7 %. Naopak energetické tituly jako jediné ztratily, a to 0,2 %. V zisku uzavřel i průmyslový Dow Jones (+0,3 %) a technologický Nasdaq (+0,1 %).
Forex: Začíná týden ve znamení centrálních bank
11.06.2018 Tento týden bude ve znamení zasedání centrálních bank. Zatímco od Fedu se očekává další zvýšení sazeb, ECB ponechá svou politiku beze změny. I prodloužení programu kvantitativního uvolňování pravděpodobně nechá až na červenec, i když inflační talky v eurozóně posilují. Nahoru jde i domácí inflace. Od dnešních statistik očekáváme návrat meziročního cenového růstu na 2 %. V hledáčku investorů i tento týden zůstane politika.
Talianska kríza posiela nadol výnosy z amerických dlhopisov. Tie stratili všetky zisky od polovice apríla.
30.05.2018 Výnosy z amerických dlhopisov sa dostali v posledných dňoch pod tlak. Pri desaťročných splatnostiach klesli z úrovní okolo 3,1% až k 2,8. Výnosy tak vymazali všetky zisky, ktoré nadobudli od polovice apríla, ktoré stáli aj za aktuálnym rastom dolára.
Okénko finančního trhu 25.5.2018
25.05.2018 Zatímco Evropu trápí politické riziko, výnosy amerických státních dluhopisů nalezly svůj krátkodobý strop a v současnosti zažívají strmý pokles. Jen desetileté výnosy se ještě před týdnem šplhaly k 3,15 % a dnes se pohybují o více než 20 b.b. níže, což odpovídá hodnotám ze začátku května. Po úspěšném měsíci na akciových trzích a přetrvávající nervozitě z pokročilé fáze hospodářského cyklu se tak projevuje vybírání zisků a rebalancování portfolií směrem k dluhopisům. Ve světle posledních geopolitických událostí (Írán, Itálie, Španělsko, Argentina, Turecko) americká ekonomika opět vypadá jako lákavé útočiště na globálních trzích. Úrokový diferenciál opět zapracoval v americký prospěch a i solidní poptávka po státních dluhopisech indikuje pozitivní sentiment. Květnový výkon akciového indexu S&P 500 se blíží ke třem procentům a má tak ambici stát se nejlepším květnem od roku 2009.
Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama
23.05.2018 Evropské trhy nezažívají v posledních týdnech zrovna nejlepší chvíle, když se investoři museli nejprve vyrovnávat s potenciálními důsledky hrozící celní války, následované rostoucím napětím mezi USA a Íránem a v neposlední řadě i novým děním na politické scéně v Itálii. Původně nepříliš pravděpodobná varianta vládní koalice, která stále více získává reálné obrysy, vyvolává na trzích vzrušení nebo spíše obavy. Druhá nejzadluženější země eurozóny chce totiž především fiskálně expandovat. V situaci, kdy její dluh přesahuje hranici 130 % HDP, to není asi nejlepší nápad, zvlášť když si její dluhopisový trh zvykl na to, že část dluhu pravidelně odkupuje ECB. Společná centrální banka má ve svém portfoliu italské dluhopisy za více než 341 mld. EUR a s 15% podílem se tak stala největším individuálním věřitelem této jižní země. S perspektivou konce politiky kvantitativního uvolňování je otázkou, kdo by velkorysou fiskální expanzi financoval a především za kolik. A vlastně tento drobný dovětek se může brzy ukázat jako katalyzátor návratu do tvrdé ekonomické reality, podobně jako tomu bylo i jinde na jihu, a celá situace se poté bude moci zklidnit.
Rozbřesk: Nová vlna státních dluhopisů na obzoru
22.05.2018 Už zítra se opět Ministerstvo financí ČR (MF) vydá na finanční trhy půjčit si dalších šestnáct miliard korun. K mání budou tentokrát státní dluhopisy se splatností čtyři až dvanáct let, tedy spíše delší, přesně v souladu s cílem prodlužování splatnosti českého státního dluhu. Ta v prvním čtvrtletí letošního roku dosáhla 4,8 let, přičemž střednědobým cílem zůstává šest let. Tak „dlouhý“ byl ovšem státní dluh naposledy v roce 2010. Od té doby průměrná doba splatnosti státních bondů stále klesala s vyšší preferencí krátkodobějších výpůjček státu. A podobně ve směru prodlužování splatnosti státního dluhu hodlá pokračovat i v červnu, kdy na trhu budou k mání nové dluhopisy v hodnotě 35 mld. korun s průměrnou splatností cca 8 let.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nová italská vláda již tento týden, držitelé italských dluhopisů radost nemají
21.05.2018 Již dnes přijme italský prezident představitele Pěti hvězd a Ligy severu, které hodlají vytvořit vládní koalici. To se zřejmě stane v průběhu týdne. Populistická a antievropská italská vláda ale znervózňuje držitele italských dluhopisů. Rozdíl mezi výnosy italských a německých státních dluhopisů je nejvyšší od evropské dluhové krize. Zároveň se jedná o jeden z důvodů oslabujícího eura. Pozornost dolarových investorů bude tento týden směřovat k zápisu z posledního jednání FOMC. Ten by měl hodně naznačit o dalším tempu zvyšování úrokových sazeb. Z Evropy se pak dočkáme solidních květnových PMI. Pokud jde o region, měli bychom se dočkat silných dat z polské ekonomiky.
Ranní zpráva z finančního trhu: Číslem dne budou dubnové registrace prodaných automobilů v EU
17.05.2018 Nejenom pro středoevropský region s významnou expozicí v automobilovém sektoru bude zajímavé dnešní číslo nově registrovaných automobilů v EU za duben. Březnový výsledek totiž hodně zklamal a znamenal zvednutý varovný prst. Středoevropský ekonomický kalendář je dnes prázdný.
Rozbřesk: Trh aut v Evropě se opět vzpamatoval
17.05.2018 Česká ekonomika doposud jako jedna z nejvíce závislých zemí na automobilovém průmyslu těží ze zájmu o nová auta v Evropě. Minulé statistiky o registracích nových osobních vozů v EU však už naznačily, že trh se blíží svému nasycení. Nakonec proč ne, když šest let za sebou téměř soustavně narůstal a překonal dokonce i historické rekordy nastavené před poslední prudkou recesí v Evropě.
Okénko trhu 16.5.2018
16.05.2018 Polská centrální banka podle očekávání ponechala své úrokové sazby beze změny. Dnes ve čtyři hodiny bude následovat tisková konference bankovní rady. Ta si pravděpodobně udrží svou holubičí rétoriku z posledních měsíců. Neočekáváme tak zvyšování sazeb v tomto roce a otázkou je i rok příští. Polská ekonomika vykazuje v posledních měsících velmi slušná data z ekonomiky a i přes to, že míra inflace v posledním měsíci překročila očekávání trhu, bankovní rada svázala svou měnovou politiku s kroky ECB. Polská ekonomika v prvním čtvrtletí vzrostla meziročně o 5,1 %, nejrychleji z našich sousedů. Na druhou stranu se nedaří polskému zlotému, který vůči euru zaznamenává po ruském rublu a turecké liře nejhorší ztráty. Po dubnovém a květnovém výprodeji se polská koruna přiblížila k hranici EUR/PLN 4,30. Dnes však mírně posílila a v současnosti se obchoduje na úrovni 4,29. Kombinace oslabení polského zlotého a růstu ceny ropy na světových trzích může způsobit polské ekonomice značné potíže vzhledem k tomu, že se jedná o největšího importéra energií v regionu. Pokud by si cena ropy udržela současný trend, míra inflace by se mohla dostat ke třem procentům už na začátku příštího roku. Takový výhled by v následujících měsících mohl rozmrazit současnou holubičí komunikaci bankovní rady.
Rozbřesk: USA odstupují od jaderné dohody s Íránem, co čekat dále?
09.05.2018 O čtyři dny dříve než bylo původně plánováno, došlo k rozuzlení zásadní mezinárodně-bezpečnostní otázky posledních měsíců. Americký prezident Trump včera večer oznámil, že USA s okamžitou platností odstupují od „nejhorší dohody všech dob“ – íránské jaderné smlouvy z roku 2015. Dle Trumpa by její další existence pouze podpořila ambice íránského režimu získat jadernou zbraň, což by uvrhlo celý blízkovýchodní region na pokraj války.
Dolár po slabých dátach z trhu práce vzrástol. Zastavil ho support z januára.
04.05.2018 Dolár na tieto dáta paradoxne zareagoval pozitívne a je najsilnejšou menou dnešného obchodovania. To, že mu nevadia slabšie čísla je signálom toho, že mu aktuálne trhy veria. Niečoho podobného sme boli v nedávnej minulosti svedkami na eure, na ktorom investorov vôbec nezaujímali slabé dáta, vďaka čomu to euro dotiahlo z úrovní pod 1,10 až nad 1,25. Nechcem predbiehať, ale pokojne sa to môže stať aj na dolári. Najmä keď je úrokový diferenciál na medzi dolárom a väčšinou mien výrazne roztiahnutý v prospech dolára. EURUSD sa po dátach z trhu práce dostal na support okolo úrovni 1,192, ktorý sa vytvoril začiatkom januára. Zatiaľ ho neprekonal a následne väčšinu ziskov vymazal.
Rozbřesk: Prognóza ČNB: Ještě rychleji a s ještě nižší inflací
04.05.2018 Případné pomalejší posilování koruny může vytvořit prostor pro rychlejší růst úrokových sazeb. A ještě pro úplnost…, pokud jej nevykompenzuje nějaký jiný faktor srážející inflaci dále pod cíl či prognózu. Asi takto se dá zjednodušeně shrnout poselství z květnového zasedání bankovní rady, od kterého se nečekalo žádné překvapující rozhodnutí, ale především postoj ČNB k aktuálnímu vývoji kurzu koruny.
Proč jsou další kroky ECB důležité pro ČNB a korunu?
23.04.2018 Tento týden bude hlavní událostí čtvrteční jednání ECB. Neočekáváme, že proběhne nějaká změna v oficiální komunikaci bankovní rady. Potvrdí stávající nastavení centrální banky dále uvolňovat měnové podmínky v ekonomice. Nicméně je jisté, že velkým tématem bude očekávaný konec kvantitativního uvolňování. Od začátku tohoto roku ECB nakupuje finanční aktiva polovičním tempem ve srovnání s původním nastavením. Kvantitativní uvolňování však už trvá více než tři roky, během kterých centrální banka téměř vysála celý trh státních dluhopisů. Jen německých státních dluhopisů zbývá podle odhadů na trhu pouze 10 %. Ekonomika eurozóny vykazuje nejsilnější růst za posledních deset let, trh práce stále posiluje a inflace se zvedá ze dna.
Fundament na euru se spíše zhoršuje. EURUSD se ale v konsolidačním pásmu stále bezpečně drží
11.04.2018 Koncem minulého roku jsme psali o zajímavém fenoménu, který probíhal na měnovém páru EURUSD. Ve stejný čas, kdy se rozšiřoval úrokový spread mezi Spojenými státy a Německem, totiž posilovala evropská měna, což vytvořilo mezi úrokovým spreadem a kurzem EURUSD výraznou divergenci. Tato divergence se přitom rozšiřovala také během letošního roku, a to i navzdory tomu, že většinu letošního roku kurz EURUSD stagnoval.
Obrázky dňa: Za slabšou výkonnosťou akcií stoja aj slabšie ekonomické dáta
27.03.2018 Sentiment na trhoch nedrivujú len obchodné vojny, ale aj dáta. Čím sú horšie v porovnaní s očakávaniami, tým viac sa darí dlhopisom na úkor akcií a naopak. Pekne to ukazuje graf nižšie porovnávajúci vývoj Citi indexu ekonomických prekvapení pre veľké ekonomiky a index výkonnosti akcií vs. dlhopisov v krajinách G10 (AndreasSteno):
Zvyšování úrokových sazeb není aktuálně ve hře
26.03.2018 Hlavní událostí tohoto týdne bude čtvrteční jednání ČNB, kterého se zúčastní všichni členové bankovní rady. Zvyšování úrokových sazeb není aktuálně ve hře a pozornost tak bude mít situační zpráva a vystoupení guvernéra J. Rusnoka po samotném zasedání. Vzhledem ke slabším číslům z ekonomiky, než s kterými počítala únorová prognóza centrální banky, nelze očekávat jestřábí vyjádření. Poslední statistika HDP je i přes solidní výkon mírně pod očekáváním ČNB a únorová inflace dokonce sklouzla pod dvouprocentní cíl centrální banky. Podle vyjádření členů bankovní rady by tento jednorázový výkyv neměl vést k přehodnocení celé prognózy, ale jestřábího pohledu se určitě ve čtvrtek nedočkáme. Většina členů bankovní rady, kteří se stihli vyjádřit, mluví o zvyšování úrokových sazeb v druhé polovině roku, resp. na jeho konci. Rychlejšímu zvyšování braní, podle slov bankovní rady, stále extrémně uvolněná měnová politika ECB a nevole rozšiřovat už tak vysoký úrokový diferenciál mezi naší ekonomikou a eurozónou. Zbytek utahování měnových podmínek by podle modelu ČNB mělo probíhat skrze silné posilování koruny.
Bol včera FED jastrabí, alebo holubičí?
22.03.2018 Máme za sebou ďalšie zvýšenie sadzieb v USA. Dolár aj výnosy z dlhopisov reagovali negatívne, čo implikuje, že FED bol holubičí. Pravdepodobne to boli kvôli tomu, že niektorí čakali, žeFED zvýši svoje prognózy pre počet tohtoročných zvýšení sadzieb z troch na štyri, čo sa neudialo. Ostatne, pravdepodobnosti štyroch zvýšení sadzieb pripisovali trhy v posledných dňoch 25-30%, čiže sa nejednalo o nízke očakávania. Vo všetkých ostatných ohľadom však bolo toto zasadnutie jastrabie.
Rozbřesk: ECB se bojí silného eura… možná zbytečně?
23.02.2018 Strach centrálních bankéřů v ECB ze silného eura je do očí bijící. Včera to jenom potvrdil zápis z posledního zasedání ECB, kde síla eura byla jedním z hlavních témat debat. Poslední prognóza ECB totiž počítala pro tento rok s kurzem 1,17 dolaru za euro. Realita je však úplně jiná a měnový pár se v posledních týdnech pohybuje mezi 1,23 a 1,25 EUR/USD - tj. euro je o 5-7 % silnější.
Dopyt po Japonskom jene je veľký, euro už nie je preferovanou menou
20.02.2018 Veľké nákupy Japonského jenu v posledných dňoch znamenali pre túto menu prvenstvo od začiatku roka 2018 a Jen je v zisku najviac z vyspelých mien (voči doláru). Pre investorov sa tak stal ešte obľúbenejším ako napr. euro, pri špekuláciách na pokračovanie oslabovania Amerického dolára.
Krátkodobé inflačné tlaky v USA sú najvyššie od roku 2008. Dolár aj napriek tomu slabne
15.02.2018 Tak, ako zakaždým v posledných mesiacoch, som sa po zverejnení americkej inflácie pozrel na jej detailné dáta, z ktorých je možné vyčítať krátkodobejšie inflačné tlaky. A tie rastú, trojmesačná anualizovaná jadrová inflácia dosiahla 2,9% a polročná anualizovaná jadrová inflácia dosiahla 2,6%. V druhom prípade sa jedná o najvyššiu úroveň od roku 2008 a v prvom o druhú najvyššiu (jeden údaj z roku 2011 bol vyšší). Krátkodobé inflačné tlaky sú teda najvyššie v poslednej dekáde, čo by malo v najbližších mesiacoch vytlačiť nahor aj medziročnú infláciu, ktorá ostala na úrovni 1,8%.
ČNB: Po kalupu chůze
13.02.2018 ČNB přechod od boje s příliš nízkou inflací k boji s příliš vysokou prodělala v rekordním čase - vzpomeňme, že touto dobou loni ještě vesele intervenovala. Důležitá otázka tak nyní je: co bude s měnovou politikou letos a v roce příštím? A řekněme si na rovinu, poslední prognóza nám obrázek spíše zamlžila.
Rozbřesk: ČNB počítá s ještě silnější korunou
02.02.2018 ČNB pokračuje v tažení za vyššími (normálními) úrokovými sazbami, a proto včera bankovní rada v souladu s očekáváním trhu znovu zvýšila hlavní úrokovou sazbu centrální banky na 0,75 %. Tedy na úroveň, kde byla naposledy v roce 2012. Vzhledem k tomu, že se centrální bankéři na tento krok trh připravovali s dostatečným předstihem, nešlo o žádné překvapení. Ale ani tak nebyl včerejšek prostý jakýchkoliv novinek. Tou největší bylo asi opětovné zveřejňování prognózy devizového kurzu, který ČNB naposledy publikovala v roce 2013 ještě před zavedením kurzového závazku. Aktuálně z tohoto výhledu vyplývá, že centrální banka ve svých úvahách počítá s ještě silnější korunou, než je tomu nyní. Dokonce by se kurz koruny měl už ve druhém čtvrtletí nacházet pod hranicí 25 EUR/CZK a postupně posilovat na pro letošek závěrečných 24,60 EUR/CZK. To se české měně asi moc líbilo, protože ještě do večera posílila pod úroveň 25,20.
Hlavnou príčinou mimoriadne silného rastu US akcií v januári je daňová reforma. Čo bude ďalej?
30.01.2018 Aj napriek miernej korekcii z posledných dvoch dní, zažívajú americké akcie mimoriadne úspešný mesiac. Index S&P 500 aktuálne rastie o 6,7%. Keby rástol takýmto tempom každý mesiac, tak by sa za rok viac než zdvojnásobil. Naposledy rástol index takto rýchlo v októbri 2015.
Týdenní zpráva z finančního trhu: ČNB ve čtvrtek opět zvýší úrokové sazby
29.01.2018 Vypadá to, že tento týden podpoří trendy, které v globální ekonomice pozorujeme již od loňského roku. Prvním z nich je solidní růstová dynamika. Tu by měl potvrdit první odhad HDP eurozóny za Q4 17. Druhým trendem je naopak stále utlumený růst spotřebitelských cen. Na nízké inflační tlaky ukáží předběžná lednová čísla z Německa i eurozóny či americký PCE deflátor. Nadále bude třeba sledovat politickou scénu. O stavu unie poprvé pohovoří prezident D. Trump, z Katalánska se dozvíme jméno prezidenta, kterého bude volit tamní parlament, a jednání o Brexitu se dostávají do fáze, kdy se bude řešit přechodné období. Z regionu bude klíčovou událostí zasedání ČNB. Ta zvedne sazby a představí novu prognózu včetně očekávaného vývoje kurzu.
Pohled tradera na EUR/USD, EUR/CAD a ropu WTI
05.01.2018 Měnový pár EUR/USD dokázal v posledních dnech posílit až k 1,2090 +/-. Euro tak nadále prezentuje svou sílu i přes významný a v nedaleké budoucnosti ještě větší úrokový diferenciál vůči dolaru. Úrovně nad 1,2000 se mi ale již pro nové long pozice nelíbí, budu tedy dále čekat na korekci.
Týdenní zpráva z finančního trhu: Koruna druhou nejúspěšnější měnou roku 2017; letos bude dál posilovat
02.01.2018 První týden nového roku přináší na hlavních trzích kalendář plný indikátorů PMI, které by měly ukázat na pokračující růst ekonomiky na přelomu roku. Prosincová statistika z amerického trhu práce by měla přinést další solidní nárůst počtu pracovních míst. Ve střední Evropě se kromě příznivých PMI dočkáme i závěrečné bilance českého státního rozpočtu za rok 2017, kde očekáváme schodek 25 mld. CZK.
Rozbřesk: Rok, kdy se kvantitativní uvolňování změní v utahování
02.01.2018 Svým způsobem velmi nudný rok 2017, kdy globální tržní volatilita byla zcela zanedbatelná, je pryč, a je třeba se ptát, jaký bude pro finanční trh rok 2018. Samozřejmě, že leckde již kolují vyšperkované seznamy hlavních rizikových událostí, které by měly otřást finančními trhy v tomto roce. I my bychom jistě mohli dát dohromady několik faktorů, na které bude třeba si dát pozor - nicméně spíše než zopakujeme to hlavní riziko, kterým se straší sice již několik let, ale v tomto roce může být konečně relevantnější.
Rozbřesk: Povánoční pohádka o tom, proč silvestrovský forward již není, co býval
28.12.2017 Kdo si myslel, že devizové a peněžní trhy dožijí od Vánoc do Silvestra v klidu, ten se šeredně zmýlil. Přísnější bankovní regulace v kombinaci se stovkami miliard natištěných peněz ze strany centrálních bank způsobila, že se rozklížila úroková arbitráž napříč měnami. V malých českých podmínkách to znamená, že krátké euro-korunové forwardy jsou úplně jinde, než byste je normálně hledali, a implicitní úrokové korunové sazby odvozené z měnových derivátů, za které lze “ukládat” přes konec roku (neplatí pro fyzické osoby), jsou aktuálně hluboce v záporu.
Rozbřesk: Slabší růst mezd jestřáby v ČNB nepotěší
05.12.2017 Zatímco ještě do včerejška mohl růst mezd fungovat jako dostatečně silný a jasný argument pro dřívější růst úrokových sazeb, zveřejněné výsledky za třetí kvartál jej velmi zrelativizovaly. Meziroční tempo dosahující jen 6,8 % zaostalo za odhadem centrální banky o sedm desetin procentního bodu. Navíc bylo patrné, že zpomalení růstu mezd se netýká jen průměru, ale i mediánu, a navíc se odehrálo ve většině odvětví ekonomiky. Znamená to ovšem, že růst mezd zpomaluje nebo je dokonce nedostatečný?
USDJPY: Dolar pokračuje v poklesu kvůli padajícím výnosům
22.11.2017 USDJPY pár znovu klesal ve středu ráno a obchodoval se níže o 0.35% během Londýnské seance, přičemž se pohyboval kolem úrovně 112.00.
Rozbřesk: ČNB nic nebrání nasadit vyšší rychlost. Koruna na post-exitovém maximu
22.11.2017 ČNB zatím její prognóza vychází, minimálně u dvou nejsledovanějších ukazatelů, a sice u inflace a HDP. Do příštího letos už posledního zasedání bude mít bankovní rada k dispozici ještě podrobnosti o růstu ekonomiky ve třetím kvartále (zatím jde stále jen o oficiální bleskový odhad), bude vědět, o kolik vzrostly spotřebitelské ceny v listopadu, a především už budou známa čísla o vývoji mezd, kterým ČNB přikládá rovněž velký význam. Pokud vše bude vycházet, jako doposud, podle nejnovější prognózy centrální banky a zejména, nebude-li nic měnit její výhled pro příští rok, nemusela by ČNB na listopadovém zasedání dělat se sazbami nic.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Úrokový zisk | Nižší ceny | Průmyslová výroba eurozóny | Tento týden | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Zvyšování sazeb ČNB | Výhledy růstu | Energetický šok | Fibo | Toronto | Prohloubení schodku | Míra zadluženosti domácího sektoru | Britská libra | Objednávky | Trend | MAE | Poptávka | Vývoj výnosu 5letého německého vládního dluhopisu | Obchodní seance | Retracement | Refinitiv | Devizoví obchodníci | Bankéř | Schroder ISF Global Energy A Acc | Silnější koruna | Recese ve stavebnictví | Cenová hladina | Vládní dluhopisy | Levnější energie | Fiskální stimul | Odhad vývoje ekonomiky | Maďarská inflace | Bank of China | Zkušenosti | Speciální strategie | Ukončení války na Ukrajině | Předluženost realitního sektoru | Inflace výhledově | Extrémní volatilita | Babiš pomůže CZK | Statistiky | Forexový broker | Řešení války na Ukrajině | Jackson Hole | Weibo | Kurz koruny k dolaru | Vývoj sazeb na trhu | Brazilský real (BRL) | Úrokové sazby v Polsku | Geopolitické otřesy | Investování do měn | Vyšší minima | Pfizer | Deficit veřejných financí | Údaje z USA | Centrální bankéři | Úrokové sazby v Turecku | Scénáře vývoje kurzu koruny | Developeři | Kč/EUR | Jestřábí přístup k inflaci | Analytik Cyrrusu | Sílící euro | Použití finanční páky | Zpřísnění sankcí | Řecko | Risk-on sentiment | Rolování | Nárůst výdajů na obranu | Směrnice | Dění v USA | Americký dolarový index | Agentura S&P | Objem peněz | Pokles sazeb | Rizika obchodů | Politické turbulence | Vstupy | Alphabet | Do čeho investovat | Koronavirová pandemie | Cyklus zvyšování sazeb | Program odkupu aktiv | Japonská inflace | Státní dluhopis | Polský průmysl | Geopolitické riziko | Inflační čísla | Fortuna | Tuzemské státní dluhopisy | Forwardový kurz | Specializace Finance | Exporty | Dolarová výnosová křivka | Budoucí směr | EUR | Měnový kurz | Viktor Orbán | Republikánský prezident | XTB Market Barometr | Střední Evropa | IBEX | Separatisté | Tradeoff | Rating AAA | Proočkování populace | Obchodník | Cap | Výše úrokových sazeb v USA | EONIA | Goldman Sachs | Kurzotvorný faktor | Očekávání trhu | Forex obchodník | Worldgovernmentbonds | Pozitivní carry | Apetit k riziku | Firemní sektor | Australská centrální banka | Poskytování cizoměnových úvěrů | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Cenné kovy | Škoda Auto | Důvěra ve Francii | Evropská komise | Bilance zahraničního obchodu USA | Opětovný pokles | Aktiva | Trump trades | Maximální riziko | Investiční banky | Oznámení | Pokles akciových trhů | Inflační očekávání veřejnosti | Zdanění výnosů | Dow Jones Industrial | Posilování domácí měny | Povzbuzení ekonomiky | Korunové instrumenty | USD/PLN | Kiwi | Trumpova celní politika | ISM ve službách | Spořící účet | Société Générale Group | Nejlepší obchody | Formace double bottom | Nejmocnější bankéř | Malý růstový trend | Výhled ekonomiky | Payments | Mezinárodní měnový fond | Banka Nomura | Otevřené pozice | CitiFX | Pohled tradera | Načasování intervencí | Cena pšenice | Globální dění | Jak obchodovat | Kroky Fedu | Polská inflace | SP500 | Racionalizace | Saúdská Arábie | Makroekonomika | Pokles indexu | Sazba PRIBOR | Ekonomika aktuálně | Roman Vykouřil | Rozkolísaný | Měnový pár EUR/HUF | Durace | Subdodávky | Panické nákupy | Splasknutí bubliny | Reakce trhu | Celkový zisk | Bank of Japan | Dlouhodobě profitabilní | Investice do akciových titulů | Důležité fundamenty | Bank of Montreal | Dluhová krize | Japonské ministerstvo | Největší favorit | JPMorgan Chase | Koruna zpevnila | Take Profit | Eurostoxx 50 | Podnikatel | Patria Finance | Federal Reserve Bank | Měnová politika Evropské centrální banky | Oslabení čínského jüanu | Index strachu | EURCHF | Úrovně Fibonacciho retracementu | Německá průmyslová produkce | Finanční injekce | Pandemická opatření | Analytická práce | Tempo růstu | Long pozice | Rozdíl mezi výší úroků | Zvýšených cel | Ceny benzínu | Úrok z měnové pozice | Zvýšených cel ze strany USA | Zahraniční FX | Cenové stability | Terminály na LNG | Zvýšení nákupů aktiv | Vysoké devizové rezervy | Úřad práce | Reálná ekonomika | Obchodní války USA | Vývoj eurodolaru | AUDCHF | Korelace | Restartování ekonomiky | Náklady spojené s bydlením | Tuzemský průmysl | Odeznění energetické krize | Výkyvy | DPFO | Vývoj hlavní úrokové sazby v Turecku | Měnový pár EUR/CZK | Výnosy dluhopisů | Unce zlata | Trim Broker | Náklady na obsluhu dluhu | Investiční kapitál | ČBA | Strop pro výnosy | PDD | Hlavy států | Citigroup | APP | Obchodování carry trade | Kam půjdou úroky | PFE | Chuť podstoupit riziko | Kladný swap | Akciové trhy | Největší bublina | Úrokové míry | Průmyslová výroba v eurozóně | Makroprognózy | Obchodovat | Oblast fiskální politiky | Futures kontrakt | Zboží dlouhodobé spotřeby | Tržní volatilita | Nákupní pozice | Nominální mzdový růst | Kreditní aktivita | JP225 | Izraelský útok | Fungování Carry Trade | Ruské invaze na Ukrajinu | Koronavirová nákaza | Krize v Evropě | Hnojiva | Prague Economic Papers | Labouristé | Kurz PLN | EURJPY | Tempo růstu ekonomiky | Argos Capital | Kolaps | Hospodaření firem | Eurové příjmy | Volatilita | Finance | Pravděpodobnost | Globální hrozby | Další vývoj | Index PX | Vládní opatření | Japonská měna | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Japonský index | Nabídkové tlaky | Reposazba | Bankovní statistika | Enbridge | Kurzové intervence | Rozšíření úrokového diferenciálu | Prodejci automobilů | Frankfurt | Předstihové ukazatele v Evropě | Vojenské výdaje | Listopadové maloobchodní tržby | Délka obchodování | Švédské koruny | TD Bank | Japonské firmy | Asijské trhy | Uzavření příměří | Zveřejnění výsledků | Výdaje | Energetika | Investment Management | Velké korporace | Uvolnění podmínek | GBPJPY | Gold | Volby | Prognóza kurzu koruny | Swingové pohyby na forexovém trhu | Silně trendové trhy | Danske Bank | UPS | Hlavní centrální banky | Rostoucí obavy | Michigan Consumer Sentiment | Brexit | Markantnější oslabení | Vývoj hodnoty devizových rezerv Švýcarska | Jednociferná inflace | Inflace ve světě | Otřesy | Oslabování měny | Schodek státního rozpočtu | Přelom roku | Efekt posilující koruny | Citibank | Zpomalení hospodářského růstu | FTSE MIB | Fibonacci retracement | Chování centrálních bank | Krátkodobá úroková sazba | Fungování trhů | Diverzifikace | USD/BRL | HDP za Q2 | Výnosy | Mírové dohody | Přijetí | Horké peníze | Zpomalení inflace | Proaktivní přístup | Libra vůči dolaru | Pokles sazeb ECB | Employment Cost Index | Tipy pro začínající obchodníky | Asijské měny | Záporné sazby | Skokové oslabení koruny | Jádrová inflace v Japonsku | Rozhodnutí japonské centrální banky | Počasí | Offshore jüan | Riziková pozice | Deficit obchodní bilance Spojených států | Šéf Fedu Powell | Highsky.cz | Ztráty peněz | Slábnoucí inflační tlaky | Obří deficit | Snížení cen | Schodek zahraničního obchodu | Guardian | Zisky z carry trade | Akcie finančního sektoru | Carry obchod | PMI z Německa | Celosvětový problém | Výzkumný pracovník | Profesor Dědek | Energetické krize v Evropě | Nálada v české ekonomice | Velcí investoři | Juventus | Michala Moravcová | Otočení britské politiky | Spekulace na oslabení | Normalizace úrokových sazeb | Profesionální obchodníci | Aktuální prognózy | Růst průmyslové produkce | NIM | ForexFactory | Hlavní úrokové sazby SNB | Nákladové tlaky | Kolísání kurzu | Depozitní sazba | WTO | Situace na Ukrajině | Lagardeová | Geopolitické napětí | GDP | Historická zkušenost | Reality | Zastánce eura | Širší index S&P 500 | Makroprostředí | Meziroční inflace v ČR | Slabší růst ekonomiky | Důsledky koronaviru | Ken Veksler | Vladimír Pikora | Ethereum | Vybírání zisků | Dluhopisy | Přerušení energetických dodávek | USD index | Meziroční vývoj inflace | Deflace | Česká koruna (CZK) | 1M | CZK | Aktuální ekonomické podmínky | Růstové tempo | Spekulativní sázky | Český statistický úřad | Riziková prémie | Gap | Bloomberg Markets | Burza | Zero Hedge | Zpřesněná data | Politické napětí | Červená linie | Americká inflace | Nová data | Formace 1-2-3 | Oslabování eura | Turismus | Dění ve světě | Korunový výnos | Velké problémy | Netradiční měnové páry | František Táborský | Vývoj základní úrokové sazby v USA | Klid před bouří | THB | Růst sazeb | Expanze | AUDNZD | Reálná kalkulace | Posilování dolaru | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Jan Kovalovský | Zpomalující ekonomika | Zhodnocování měny | Institucionální poptávka | Index volatility VIX | Zachování původní hodnoty | Mexické peso (MXN) | Konvergenční proces | Americké výnosy | Výkyvy devizového kurzu | Zvyšování tržního podílu | Rostoucí inflace | Carry trade příležitosti | Rovnovážný kurz | Finanční instrumenty | Dollar Spot Index | Obchodování na globálních trzích | Offshore renminbi (CNH) | Turecká lira (TRY) | Směřování měnové politiky | Mimořádné daně | Indikátor | Vít Hradil | Index měn rozvíjejících se trhů | Zhodnocení koruny | Sazby v Polsku | Zemědělství | Rostoucí ceny | Inflace v Maďarsku | EFSF | Implikace | Meziroční vývoj inflace v Turecku | Forexové carry trades | Vývoj na devizovém trhu | Poplatky | Kryptoměnový svět | Američtí centrální bankéři | Financial Times | Nízkoinflační bezpečný přístav | Americký akciový index | Obavy investorů | Japonský jen včera | Lokální finanční trhy | Ekonomiky | Štěpán Hájek | Obrat v sentimentu | Vývoj na trzích | Všechny měny | Henry Hub v USA | Inflační tlaky ve světě | Protipól carry trade | Analytický tým FXstreet.cz | České úrokové sazby | Vývoj finančních instrumentů | Vakcinační strategie | Silné oživení | Růst českého HDP | Repo sazba ČNB | Vývoj kurzu EUR/CZK | Commitments of Traders | Zvyšování sazeb | Uložení svých peněz | Inflace v prosinci | Vývoj likvidity | Zajišťování | Průmyslová produkce | Medvědí signál | Investing | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Dolarový index | Scott Bessent | Silné a slabé stránky | Slábnoucí inflace | Saxo | Senátní volby | Dividendy | Pokračování poklesu | HSBC | První odhady HDP | Podnikatelská důvěra | Úroková snížení | Dolar roste | Nařízení Evropského parlamentu | Intervence České národní banky | Prezident Erdogan | Underweight | Německý DAX | Kurz k dolaru | Oživení v Číně | Švédská měna | Pokles EUR/USD | Vývoj indexu ISM ve službách | Carry trade obchody | Místní centrální banka | Vládní koalice | Nerovnováhy | Snižování úroků v USA | Obchodovat intradenně | Emerging markets | HUF | Ceny elektřiny | Klouzavé průměry | Strach | Fundamentální impuls | Inflace v Japonsku | Velikosti likvidity | Ceny producentů | Výsledek jednání ČNB | Ekonomika Spojených států | Trumpová | Shutdown | Claudia Sheinbaumová | Plusové swapové body | Inflace ze Spojených států | Proražení | Forex CFD | Panika | Posílení | Prudké oslabení | Ceny v České republice | Washington | Asijské akcie | Obchodní platformy Metatrader | Války v Evropě | Cena zlata | Elasticita | Latinskoamerické měny | Prodeje nových aut | Trendové trhy | Globtrex.com | České vlády | Spotřebitelské inflace | Posílení jüanu | Sociální problém | Obchodníci | Výprodeje | Exchange | Podnikatelský sektor | Vysoké sazby | Index českého investora CII750 | Utahování měnové politiky | Zvýšení úrokové sazby | Centrální banka Japonska | Devizové inkaso | Šance na zisk | Sentiment na trzích | Bilance běžného účtu ČR | Vývoj koronavirové pandemie | Úrokový diferenciál měn | EIA | Pandemie COVID-19 | Ceny dováženého plynu | Data PMI | Vývoj ceny zemního plynu Henry Hub | Obchodní přebytek Číny | Silná česká koruna | Sektor služeb | Náklady na zajištění | Záchranný fond | Reserve Bank of Australia | Pozitivní sentiment | Rozpočtová politika | Krátkodobé posílení | Moderna | MF | Širší obraz | Graf EURUSD | Regionální měny | Bubliny | Vítězství Bidena | Tržby obchodníků | Pokles reálné spotřeby | Růst úroků | První support | Propad cen ropy | Nová prognóza ECB | ZEN | Nezaměstnanost | Úrovně Fibonacciho | Zpřesněný odhad | Rychlý růst mezd | Klaas Knot | Vysoké riziko | ČSAV | Vývoj japonského akciového indexu Nikkei | Představitelé ECB | Euro nabízí stabilitu | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Čínský jüan | PLN/EUR | Řešení energetické krize | Forex forex | Včerejší obchodování | Růstový diferenciál | Čínské 1leté úrokové míry | Intradenní šum | Nízké ceny | Vzestup inflace | Akcie fotbalového klubu Juventus | Hodinový graf | Členové bankovní rady | Úspěšné obchodování | Očekávaný vývoj finančních instrumentů | Invesco | Úrokové zhodnocení | Směřování trhu | Proti trendu | Rovnováha | Economist | Kurzu měn | Vývoj měnového kurzu | Růst měnového páru EUR/HUF | Poměr rizika a zisku | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | ČSÚ | Cenové hladiny | Očekávání analytiků | Sazby v USA | Státní dluh | Druhá měna | Odborné přednášky | Významné riziko | Měnový pár USD/TRY | Jestřábí Fed | Měnové intervence | Zveřejněné údaje | Peníze | ECB Christine Lagardeová | Zisky české měny | Úrokové sazby | Pozitivní očekávání | Cena pohonných hmot | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Brent | Příležitosti pro další zisky | Negativní vývoj války | Březnová inflace | Čínský dovoz | Epidemická situace | Tuzemská ekonomika | Politika | HUF/EUR | Stimul | Zavedení eura v ČR | Investice do reálných aktiv | Obchodní instrument | Jüan | BIDU | Nový trend | Očekávání | Theresa Mayová | Prosincová meziroční inflace | Globální nálada | Malé podniky | Odvetná cla | Plošná karanténa | Kurz EUR/CZK | Risk On | Inflační spirála | Expert | Vývoj jádrové inflace v Japonsku | Ukončení obchodní války | Ekonomika EU | Daň z příjmu | Čínský yuan kurz | Zpomalení čínské ekonomiky | Oslabování kurzu koruny | Evropské burzy | Odhady PMI | Míra úspor | Odhodlání | Index cen domů | Světové finanční trhy | Ekonomické zotavení | Společná měna | Inflační riziko | Příležitost k nákupu | Výhled na rok | Možnost obchodovat | Irsko | Investiční centrum | Cisco Systems | Maďarská vláda | Jednoduchý klouzavý průměr | Vyšší výnosy | Investování svých peněz | Maloobchod | Aljazeera | Posílení eura | Příkaz | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | Vývoj devizových rezerv | Hluboké recese | Fosilní paliva | Obrovské investice | Silné cenové tlaky | JOLTS | Hrubý domácí produkt (HDP) | Klíčové oblasti | Dohoda mezi EU a Čínou | Způsob obchodování | Situace na trzích | Celní války | Ozvěny trhu | Inflace v únoru 2022 | Nízké ceny energií | Realita | Transparentní | Data z trhu | Války na Ukrajině | Kryptoměna Bitcoin | Dění na finančních trzích | Zasedání Bank of England | ETF fondy | Deprese | Držitelé korun | Aktuální prognóza ČNB | Invaze na Ukrajinu | Evropská průmyslová produkce | Výhled české koruny | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Allianz | Úrokové swapy | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Financovat | TLTRO4 | Ratingová agentura | Fyzický trh s ropou | Vývoj měnového páru EUR/CHF | Příležitosti k nákupu | Maďarsko | EUR/CAD | Historický vývoj inflace | NZD/USD | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Spotové operace | Základní úrokové sazby | Zdražovat | Silná rezistence | Jana Steckerová | Zásoby ropy | Tržní nálada | Americké volby | Kurz eurodolaru | Pokles úrokových sazeb USA | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Fed Funds Rate | Výzkumy | Bankovní regulace | Měny emerging markets | Výprodeje na akciových trzích | CZK/EUR | Parita na trhu eura s dolarem | Nákupy | Německý index DAX | Vývoj české ekonomiky | Evropská měna | Ceny bydlení | Úpravy pozic | Vývoj německé ekonomiky | Růst | Akcie dnes | Americké HDP | Nejznámější kryptoměna | Příležitosti | Itálie | Vývoj devizových rezerv ČNB | Snížit úrokové sazby | Výpadky | ČNB silná koruna | Nárůst cen | Americká lehká ropa | Pohled na akciové trhy | Rekordně silná česká koruna | Guvernér české národní banky | Neckline | Trumpovo oznámení | xStation | MiFID II | MetaTrader | Znehodnocujícího platidla | Trpělivost | EUR/CZK | Fundamentální analýza | Hodnoty investice | Nižší úroky | Průměrná nominální mzda | Smíšený signál | Cena Brentu | Tuzemská měna | Jednání FOMC | Koronavir | Sentiment na trhu | Trhy v šoku | Prognóza | L.F. Investment | Celní válka | Výnosová křivka | Alan Greenspan | Akciový index DAX | Patria Online | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Měnový pár USD/JPY | Výrazný propad | Graf EUR/USD | Nálada investorů | Karanténní opatření | Carry trades | Zvýšení základní úrokové sazby | Asset management | Situace na Blízkém východě | Růst výnosů dluhopisů | Tvorba pracovních míst | Člen bankovní rady České národní banky | Svatý grál | Trh práce | Rizika obchodů carry trade | Aktuální výhled | Bankovní rada ČNB | Potenciál pro růst | Propad hypotečního trhu | Rozhodnutí ECB o sazbách | Česká vláda | Swiss | Venezuela | Nord Stream | Růstový impuls | Dnešní seance | Britská centrální banka | List The Wall Street Journal | Spotřebitelské úvěry | Reakce trhů | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Swapová křivka | SMA 100 | Geopolitická situace | Ochlazení realitního trhu | Monetární politika centrálních bank | Tržní reakce | Polská NBP | Spotřebitel | Časový úsek | Růst amerického dolaru | Slabá čísla | Další růst úroků | Ztráta kredibility | Pochybnosti | Zápis z posledního zasedání Fedu | WSJ | Výhled roku 2024 | Nový týden | Výhled | Princip obchodování | Modelování výnosové křivky | Koruna česká | Elektrická energie | Farmaceutika | Viceguvernér ČNB | Celosvětová recese | Jaroslav Brychta | Splasknutí realitní bubliny | Objem obchodů | Válka na Blízkém východě | Síla ČNB | Koronavirová krize | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Pohyb kurzu | Podnikatelská důvěra ve Francii | Výsledkové sezóny | Evropské ekonomiky | Země platící eurem | Paolo Ardoino | Snižování úroků | Hlavní úrokové sazby v Rusku | Nordea | Ceny pohonných hmot | Technologické akcie | Průmyslová produkce v eurozóně | Krátkodobý vývoj | Procyklické měny | Psychologie velkých investorů | Země OPEC | Očekávaná reakce | Otřesy na trzích | Silnější euro | Vstup do obchodu | Zvýšení sazeb v eurozóně | Ceny výrobců | Akcie Mastercard | Ministr energetiky | Long | ČNB kurz | Předáním moci | Vývoj hlavní úrokové sazby | Útok na Írán | Nejvyšší soud | Úrokové sazby SNB | Další regulace | CySEC | Obchodní příležitost | Kontrakty | Euroval | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Zpomalení ekonomiky | Porovnání vývoje | Trendový kanál | Energetický trh | Evergrande | Skutečný účet | Lira | Vývoj na Blízkém východě | Koruna posílila | Více peněz | Slovenská ekonomika | Přímé intervence | Vývoj ceny zemního plynu | Reálné výnosy | Uklidnění situace | Geopolitická rizika | Centrální bankéři z Fedu | Zvýšení sazeb ČNB | Měnový pár USD/CNY | Cla na americké zboží | Zasedání centrálních bank | KryptoMagazín | AUD | Návrh rozpočtu | Prudký pokles | Události tohoto týdne | Úroková sazba v USA | Index ISM ve službách | Nižší daně | Index SPX | Obchodní příležitosti | Investiční výhled | Analýzy | Portál FXstreet.cz | Chicago Mercantile Exchange | Vývoj měnového páru GBP/USD | Caterpillar | Kurz bitcoinu | Tok kapitálu | Inflace | Rozhodnutí centrálních bank | Oslabování koruny | S&P500 | Nezávislé měnové politiky | Vzestup cen akcií | Devizové intervence | ČSOB | Meziroční růst | Zvolení Donalda Trumpa | Měnové stimuly | EURO STOXX 50 | Riziko carry trade | Investujte zodpovědně | Nejvíce volatilní | Oslabení eura | Deflační tlaky | Ruský trh | Hoteliéři | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Drahé energie | Fincentrum | Dnes ČNB | Short EUR/GBP | NFP report | Kurz koruny ČNB | Trh | Barel ropy | Sezónnost | Realitní bubliny | Tempo poklesu | Vítězství | Prognóza vývoje měnového páru | Makroekonomické zprávy | Útlum ekonomiky | Utility | Více o Forexu | Foreign Exchange | Portfolio manažer | MSCI | EMU | ECB dnes | Centrální banky USA (Fed) | Krátkodobý výhled | Hlavní události | Strach z druhé vlny | Politický šok | Meziroční vývoj jádrové inflace v Japonsku | Onshore jüan | Riziková averze | Snižování cen | Výnosy amerických státních dluhopisů | Inflační náraz | Hyundai | Průměrné mzdy | Spotřebitelský indikátor | Ruský prezident | Úrokové sazby v Japonsku | Prohlášení | Větší pokles | Historie | Aktuální problémy | Makroekonomické události | Nálada v Evropě | Zkušenost | Turecko | Kontrola inflace | Vývoj měnového páru | Politická situace | Vítězství prezidenta Erdogana | The Washington Post | Rozdílové smlouvy | Transakce carry trade | BIC | Swapové body | Základní úrokové sazby ČNB | Dot plot | Index | Výsledek inflace | Konjunktura | Kryptomagazin | Obchodované páry | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Ropný trh | Kč/USD | Vyšší náklady | Měnová sekce | Aktuální hodnoty měny | Manchester City | Výkon | Rizika forexového carry tradingu | Globální ekonomiky | Stávka | Uvolnění měnové politiky | Zpomalení v Číně | Ropné společnosti | Elektřina | MMF | Polská centrální banka | Odhady výsledků | Výrobní ceny | Spike | Lepší výsledky | Ekonom společnosti | Ropný kartel | Zasedání Evropské centrální banky | Zpřísnění měnové politiky | Suroviny | Nemovitosti v Turecku | Území Guyany | Obchodování na trhu | Eura | CBRT | YTD | Pozornost obchodníků | Německá spotřebitelská důvěra | Komise | Silný kurz dolaru | Zasedání FOMC | Nejistoty | G7 | Prognóza kurzu EUR/CZK | Úspěšný týden | Růstová portfolia | Forexový carry trade | Dnešní kalendář | Obchodování na devizovém trhu | Rostoucí ceny nemovitostí | Vývoj meziroční spotřebitelské inflace | Německý export | VŠE v Praze | GBP/CAD | Kapitál | Celoroční výhled | Kryptonovinky.cz | Průmysl | Short pozice | Jiří Rusnok | Vakcinace | Konflikt na Blízkém východě | PwC | Americký prezident | Tuzemská inflace | Zájem o eurové úvěry | Agentura Reuters | Červnová inflace | Přebytek běžného účtu | Program kvantitativního uvolňování | Wood & Company | Obiloviny | DeepSeek | Vývoj německého akciového indexu DAX | Devalvace rublu | Tlaky na růst mezd | Financial Times (FT) | Intradenní analýza | Depreciace | Zastavení intervencí | Obrat v poptávce | BBG | Hawkish | FAIR | Rizikový jev | Intradenní obchodování | Jednoduchý klouzavý průměr (SMA) | Čínský akciový index Shanghai Composite | Německé volby | Poplatek | S&P | České ekonomické výhledy | Akciové trhy v Evropě | Porovnání meziročního vývoje | Největší ekonomiky eurozóny | Šéf centrální banky | Potenciální obrat | Kryptosvět | Vývoj hlavní úrokové sazby v ČR | Unie | Vstoupit do obchodu | Futures na americké indexy | Starý kontinent | Obchodování na finančních trzích | Měny v regionu | Jádrová spotřebitelská inflace | Německá nezaměstnanost | Psychologické hladiny | Data z ekonomiky | ECB sazby | Budoucnost | HoReCa | Německé tovární objednávky | Shanghai Composite | Risk-off | Tržní optimismus | Sázky | Maďarský forint dnes | Data z tuzemské ekonomiky | Obrat trendu | Akciové indexy | Trh s úrokovými sazbami | Boom | Události roku | ČSOB Finanční trhy | Centrální banky | Klesající trend | Držení plné zaměstnanosti | Ekonomické ukazatele | Helena Horská | Členské země eurozóny | Válka | Christine Lagardeová | Zpráva | Souhrn finančních trhů | Ropný tanker | Posilování měn | Ekonomický kalendář | Panika na trzích | Měnový pár EUR/PLN | Frankfurtský DAX | Desetileté výnosy | Tržní kapitalizace | Nárůst poptávky | Britský premiér | 4217 | Trendový růst | Spotřební daně | Japonské ministerstvo financí | Treasuries | Klienti Purple Trading | Sentiment na akciových trzích | Melbourne | Obchody s kryptoměnovými aktivy | Cestovní ruch | Jak začít cestu na měnových trzích | Výhled roku | Nastavení úrokových sazeb | Oanda | Kurz liry | Wall Street Journal | Úroda | Bezprecedentní propad | Vyjednávání o míru | IEA | Úrokové diferenciály | Riziková měna | Dolary | Příkaz Take-Profit | EUR/PLN | Cyklické tituly | Česká měna | Globální obchod | Macron | Tankery | Česká měnová politika | Telekom | Dobré výsledky | Deficit | Odraz na finančních trzích | Bankovní rada České národní banky | Index PMI | Dolarové zisky | Kurz EUR/USD | EUR/GBP | Dlouhodobý průměr | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Silná ekonomika | Vysoké inflace | Nová prognóza | Rekordní ceny | Měnový blok | EURGBP | Obrat v měnové politice | Covid | CISCO | Lukáš Kovanda | Inflace v zemích Evropské Unie | Společnost Moderna | Americké prezidentské volby | Celní politika | Vývoj hodnoty devizových rezerv | SIX | Inflace PCE | Komunikace ČNB | Ekonomický vývoj | Jan Berka | Varianty koronaviru | Trh práce v USA | Poradce předsedy vlády | Měď | Burza s kryptoměnami | Kč/GBP | Hedgeové fondy | Očekávání úrokové sazby | Zaměstnanost | USD/JPY analýza | Představitelé Fedu | Silné trendy | Konflikt s Íránem | Japonská vláda | Hospodaření státu | Obchodní napětí | Vývoj meziročního růstu spotřebitelských cen | První obchodní den | RMB | Důvěra investorů | Rekordní hodnoty | Aktiva bankovního sektoru | Snížení DPH | Carry trade obchodování | Parlamentní volby | Kongres | Úvěrování | Americký index | Nevyváženost | Pan euro | Spotřeba ropy | Nezaměstnanost v USA | Case-Shiller | Pandemie COVID | MFČR | Prezident USA | Zúžení úrokového diferenciálu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | HKD | Tvůrce měnové politiky | Petr Král | Nesoulad | Dnešní posílení | Status bezpečné měny | Volatilní obchodní seance | Bydlení | Index MOEX | Fiskální politiky | Růst úrokových sazeb úvěrů | Záporný carry | Vítězství prezidenta | Exxon Mobil | Pravděpodobnost výše úrokových sazeb | Úvěrové aktivity | Kvantitativní uvolňování (QE) | Nepředvídatelnost | Tiering | Inflace ve Spojených státech | Intervence japonského ministerstva financí | Rollover (swap) | Dnešní makroekonomické ukazatele | Rozdíl úrokové míry | Profitabilní obchodování | Nord Stream 1 | Povinné očkování | Vakcína a covid | Benzín | Oldřich Dědek | Pravděpodobnost korekce | Komentáře centrálních bankéřů | Asie | EURCZK | CFA Institute | Japonské úřady | Snižování inflace | Vychýlení kurzu | Vysoké ceny energií | Kurz české měny | Špatná zpráva | Měny s vysokým výnosem | Josef Lukáč | Hedžový fond | Český index nákupních manažerů | Vládní podpory | Komoditní měny | Úrokový rozdíl | Akciové zisky | Leva | Tuzemská spotřebitelská důvěra | Přebytek Číny | Rovnovážný kurz koruny | Americká banka | Data z USA | Výroba aut | ETF na kryptoměny | Vývoj meziroční inflace v ČR | Koruna | Kurz dolaru | Meziroční míra inflace | Hodnotové akcie | Zahraniční bilance | Inflační výhled | Vyšší úroky | Zařízení | Program nákupu státních dluhopisů (PEPP) | Posílení kurzu | Obchodní bilance Číny | Výkon evropské ekonomiky | Ropa Brent | Uzavření Hormuzského průlivu | Swapový bod | Ifo | Stratégové | Graf | Vládní dluh | Výsledky průzkumu | Euro včera | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Hlavní úrokové sazby v Japonsku | Short EUR/CZK | Jak funguje carry trade? | Hospodářská politika | DJIA | Exekutivní příkaz | Parita EUR/USD | Inflační vlny | Příklad měnového Carry Trade | Alibaba | Akademické aktivity | Rychle rostoucí | Zdroje energie | Omán | Jmenování nového předsedy | Big Beautiful Bill | Volodymyr Zelenskyj | Zveřejněná data | Odliv dividend | Vyšší sazby | Poptávka po úvěrech | Vývoj mezd | Nejbližší support | Futures | AUD/JPY | Modelový aparát | Bossa.cz | Nejdůležitější události | Akcie obchodované na pražské burze | Sell | Slabost americké ekonomiky | Kladné swapy | Nomura | Spotřebitelská nálada v USA | Obchodní plán | Standardní daň | Nabídka | Americké měny | Snižování sazeb | Bitcoin | Intervenční režim | Cena plynu | Tapering | Carry trade pozice | Sebevědomí | Washington Post | Pokles ceny | Trumpův tým | Twitter | Balance | Obchodní války | Pandemický program | Poptávka domácností po úvěrech | Míra zadluženosti | Elity | Denní minima | ISM index | Dění na Ukrajině | Tempo růstu PPI | Americká centrální banka | Spotřebitelské inflace v Maďarsku | Korporátní dluhopisy | Ústup inflace | Inflace v eurozóně | Nominální mzdy | Aktuální slabost | Vývoj jádrové inflace ve Švýcarsku | Zachování původní hodnoty investice | Wonderinterest | Disciplína | Dolar koruna | Saldo zahraničního obchodu | Mírný růst | Investment management | Pozornost | Trh státních dluhopisů | Prognóza kurzu | Růst cen domů a bytů | Ceny plynu | Prostor pro další růst | Likvidity v bankovním sektoru | Zpráva o inflaci | Princip obchodování carry trade | Research | Výroba v eurozóně | Náhoda | Data o inflaci | Shutdown v USA | Daň z nadměrných zisků | Bank of Canada | Přebytky zahraničního obchodu | Listopadová inflace | Výsledky společnosti | Long GBP/USD | Volatility | Harmonizovaná inflace | Donald Trump | Zprávy z ekonomiky | Mzda v ČR | Aktualizovaná prognóza kurzu | Výhled ekonomiky dané země | Ideální čas | Rubl | Tomáš Kudla | Prezident Trump | Tovární objednávky | Americké indexy | Bankovní úvěry | Spekulativní útok | Největší ekonomika | Reverzní formace 1-2-3 | FX Empire | Předstihové indikátory | Americká data | Strukturální faktory | Válka na Ukrajině | Nákupy státních dluhopisů | Norsko | Forexové trhy | Analytik firmy | Wall Street Journal (WSJ) | České koruny | Akciový index | Uplynulý rok | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Offshore | Technický pohled a výhled | Mimořádný zisk | Brokers | Úrokové náklady | Prezident Donald Trump | Průmyslové podniky | Krátkodobý kapitál | Švýcarská centrální banka | Tržní úrokové sazby | G10 | Kov | Pár EUR/USD | Devalvace | Bývalý prezident | Investiční bankovnictví | Dopady války na Ukrajině | Česká koruna | Čistý zisk | Společnosti | Obrat dolů | LIBOR | Důvěra spotřebitelů | Globální poptávka | Vývoj na komoditních trzích | Portu | Růst měnového páru | Obrat v trendu | Instrumenty obchodované na finančních trzích | Měsíční mzda | Vzácné zeminy | Íránský konflikt | Nejnovější údaje | Intervenovat na devizovém trhu | Eskalace | Uvolněné fiskální politiky | Asijské indexy | Speciální daň | Údaje o inflaci | Stříbro | Ekonom ECB | Fibonacci | eXchange | Větší úrokový diferenciál | Latinská Amerika | Capital Markets | Zmírnění obchodního napětí | Ekonomické vyhlídky země | Finanční instituce | Obrovské ztráty | Tomáš Cverna | Čínská centrální banka (PBOC) | E15 | Výnosové křivky | Fair Value Gapy | Polská průmyslová produkce | Konec pandemického programu | Technický pohled | Forint dnes | Cena hliníku | Dopad kurzového pohybu | Odkotvená inflační očekávání | Pokles cen | Pákový efekt 100:1 | Drahá elektřina | Vliv inflace | IRS | Eia.gov | Kurz USD/CZK | Tvrdá ekonomická data | Největší bublina na světě | Volná pracovní místa | Dolar vůči jenu | Přecenění zboží i služeb | Investiční doporučení | Kurzový vývoj | Michigan | Přijetí eura | Jednání centrálních bankéřů | Technické analýzy | Objemy kapitálu | Náklady | Pohyby na forexovém trhu | ETF | Zvýšená riziková averze | Odvetná opatření | Podstoupit riziko | Čínský jüan kurz | Domácnosti | Polský zlotý | Vysoká inflace | Dluhopis | Konec shutdownu | Průmyslové komodity | Americké úrokové sazby | Zavádění cel | Řízení rizika | Příklady carry trade obchodování | Americká průmyslová produkce | Aktivita na kapitálových trzích | Oblíbené carry trades | EUR USD | Tržní sentiment | Přeprodanost | Vývoj japonského akciového indexu Nikkei 225 | Historický vývoj inflace v ČR | Investiční aktivita | Fundamentální pohled | Vir | Vice | Vývoj tržeb | Virus | Další růst | Momentum | Analytici z Wall Street | Novozélandský dolar | Zpomalení české ekonomiky | Opatření | Rozpočtová pravidla | Technologický index Nasdaq | Michal Brožka | Ztlumení inflace | Podnikatelé | Fincentrum & Swiss Life Select | Běžný investor | Facebook | Americká měna | Maďarský forint | Bankovky | Omezení těžby | Rozhodnutí ČNB | Velké zisky | Signál k nákupu | Historické maximum | Odhad vývoje HDP | Podíl hypoték | UBS | Obrat v ideologii | Pozitivní zpráva | Aukce | Měnové zajištění | Informované zdroje | Celková ekonomika | Čínský koronavirus | Republikáni | Seznam Zprávy | Devizové trhy | Bitcoiny | Depozitní sazby | Kartel OPEC | Země EU | Predikce finančních trhů | Videohry | Globální inflace | Vývoj hlavní úrokové sazby v Rusku | Směnný kurz | Investiční plány | Průzkum statistického úřadu | Kurz koruny | Míra úspor domácností | Range | Ropa a zemní plyn | Inflace cen | Investování | Německý automobilový průmysl | Nezaměstnanost v EU | Korunový devizový trh | Dnešní report | Zisky a ztráty | Daně z příjmů | Ruská invaze na Ukrajinu | Energetický sektor | Hledání výnosu | Hashrate | Jakub Hodan | Euro vůči dolaru | Oficiální úroková sazba | SSI index | Počet pracovních míst | Počet žádostí o podporu | Výsledek inflace ze Spojených států | Ceny zemního plynu | Zavedení dovozních cel | Index nákupních manažerů | Závazek | Ceny nemovitostí v Turecku | Nižší zisky | Přebytek obchodu | Analytici | Sazba ČNB | Martin Wasyliw | Úvěrové podmínky | Purple Trading Jaroslav Tupý | Opatření proti šíření koronaviru | Hospodaření státního rozpočtu | Američtí investoři | Diferenciál mezi Švýcarskem a eurozónou | Fiskální politika | Negativní dopad | Conseq Investment Management | Slabý americký dolar | Equity | Sázka | Obchodování na zámořských trzích | Investovat v Číně | Důvody pro posílení | Realitní fondy | Vysoká volatilita | Nastavení měnové politiky | ATR | Snižování úrokových sazeb | Velcí obchodníci | Konjunkturální průzkum | Nálada na trzích | Salvador | Rozdíl mezi úrokovými sazbami | Surové ropy | Ústup pandemie | Vývoj inflace | Slabost domácí měny | CL | Světové centrální banky | Moneta | Index volatility | Velikosti pozice | Řetězec | Vývoj německého akciového indexu | Nízká likvidita | Snížení schodku | Překoupené zóny | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Kurz USD | Zahraniční firmy | USDCZK | Korunové sazby | Kurs eura | Politické faktory | Potvrzení trendu | Akcie Apple | Rada guvernérů | KRW | Růst HDP | Vývoj hodnoty | Boeing | Maloobchodní tržby | Ruská agrese | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Výnosy USD | Lepší výnosy | Polymarket | Forexové carry obchody | Trade Brokers | Vývoj | Finanční aktiva | Společnost Ebury | Kurz australského dolaru | Makrodata z USA | Výkon ekonomiky | Stagflační tendence | 3М | Coinbase | Podpora centrální banky | Ekonomická aktivita v eurozóně | Měnová politika Bank of Japan | Úroková sazba | Market Barometr | Napětí na akciových trzích | Antivirus | Kurz české koruny | MarketPulse | Fair Value | Známky konjunktury | Časový rámec | Sazby v eurozóně | Oslabení forintu | Vliv ceny ropy | BHS Timur Barotov | Odpor | AUD/NZD | Vývoj inflace v Turecku | Mobilizace | Conference Board | Analytici Goldman Sachs | Šířící se koronavirus | Obchodníci s měnami | Množství peněz | Závislost | Podnikatelská nálada | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Rok 2025 | Aktivní investování | Historická minima | Ranní okénko | Moderna Inc. | Zisk společnosti | RRR | Výkyvy cen | Investiční poradenství | Podpůrná opatření | Směřování trhů | Ebury pro Česko a Slovensko | Agentura Fitch | Rizikové averze | Nadhodnocení | Digitální opce | Dovoz zboží | Obchodování forexu | Konkurenceschopnost | Labouristická strana | ECB Philip Lane | Akcie fotbalového klubu | Index českého investora | Hospodářství Velké Británie | Sell obchody | Maďarský forint (HUF) | Americké akcie | Guvernér japonské centrální banky | Ruská centrální banka | Stačilo | 7 dní s korunou | Americké státní dluhopisy | Zasedání České národní banky | Ekonomické vyhlídky | Znalosti forexového trhu | Hospodářské škody | Pracovní síla | Moskva | Zásady money managementu | Restriktivní politika | Erdogan | Nový americký prezident | Inflace v Turecku | Cla na dovoz | Rostoucí ceny ropy | Analytika | Fundamentální divergence | České měny | Růst americké ekonomiky | Americký index S&P 500 | iShares | Data z průmyslu | Statistici | Prostor pro pokles | Utáhnout měnovou politiku | Pozornost trhu | Volatilní | JOLTS report | Pokles důvěry | Hlubší pokles | Chování | Riziko ztráty | EUR/USD | Nízké sazby | Britské vlády | Severomořská ropa Brent | TLTRO | Vývoj spreadu | Kurzové výkyvy | Barclays | Manažer Cyrrus | OSN | Varování | Intervence | Bankéři | Vývoj cen ropy | Konflikt na Ukrajině | Rozpočtový schodek | Normalizace měnové politiky | Invaze | Kroky ČNB | Řešení války | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | EUR/MWh | Přehřívání nemovitostního trhu | Obchodník na forexu | Člen bankovní rady ČNB | Esther Reichelt | Slušný zisk | Hang Seng | Pokles cen energií | Úrokové sazby v Rusku | MIFID | Kalendář událostí | Volby do Evropského parlamentu | Dnes zveřejněná data | UTC | Tony Christoforou | Ekonomická recese | Recese v USA | Recesia | Měnové politiky | Nejmocnější bankéř světa | G20 | Základní úrokové sazby v USA | Finanční služby | Vývoj války | Konflikt Rusko-Ukrajina | Krach na burze | Akcie Amazonu | Evercore ISI | Sazby ČNB | Ceny paliv | Ceny nemovitostí | Monetární politika | FRED | BH Securities | Majors | Statistický úřad | RBI | Rozhodování ECB | Goldenburg | Likvidita na trhu | Strategie pro obchodování české koruny | Rozhodnutí o sazbách | Pozice ekonomiky | Chivo | Klouzavý průměr | Vrchol inflace | Německé průmyslové objednávky | Poslanecká sněmovna | Úroveň zkušeností | Podnikání | Participace | Ropa | Vývoj obchodní bilance | Program nákupu státních dluhopisů | Nejvyšší soud USA | Video | Výdělky | Peněžní trhy | Firma | Celková inflace | Problémy | SWIFT | Riziková prémie u koruny | Zájem o akcie | University of Warwick | Profit-Target | Deutsche Bank | Investiční cíle | Obavy z koronaviru | Prodej zlata | Ceny plynu a elektřiny | Ekonomická situace | Členské státy | Odhad HDP | Analytik Portu | KryptoNovinky | Index Russell | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | Výnosy českých státních dluhopisů | Vývoj měnových kurzů | Prostor pro posílení | Raiffeisenbank a.s. | Obchodování s jüanem | Ztráty dolaru | Kanadský dolar | Kapitálové rezervy | Inflační očekávání v USA | Klíčový údaj | FCA | Negativní trend | Bilance ECB | Hormuzský průliv | Investiční strategie | Obchody na měnových trzích | Bezpečný přístav | Obratové formace | Národní banka | Hypoteční sazby | Premiér Viktor Orbán | Vnitřní hodnota | JPM | Kolísání kurzu měnového páru | Investice do ruských aktiv | Currency index | Investiční banka Goldman Sachs | Rizika vyšší inflace | Nadbytek dolarů | Nový šéf Fedu | Vývoj hlavní úrokové sazby SNB | Spekulace na pokles | Oslabení české koruny | Geopolitický fundament | Změny v nastavení měnové politiky | Rozhodnutí centrální banky | Standardní lot | Swingové pohyby | Sentiment finančních trhů | KOSPI | Odliv kapitálu | Forex 2026 | Války v Íránu | Trading PRO | Zajišťování proti kurzovým ztrátám | Zadlužení britské vlády | FXstreet.com | Ropný šok | Žádosti o podporu v USA | Investorský sentiment | Miliardy dolarů | Česká národní banka (ČNB) | Naše prognóza | ADP | AI | Ceteris paribus | Komentátor | Christine Lagarde | Program OMT | Analytik Komerční banky | Byznys | Asymetrie | Sledování vývoje | Parita na eurodolaru | Upvest | USA | Ekonomové | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Komerční banka | Bollingerova pásma | Důvěra v německou ekonomiku | Vývoj bilance běžného účtu ČR | Obchodní aktivita | Krypto šeptanda | Prezidentské volby | Růst akcií | Světové měny | Přístup k inflaci | Globální ekonomický kalendář | BIS | Cenové pohyby | Spojené státy | Největší investoři | Tisková konference | Navýšení úrokových sazeb | Forexoví obchodníci | RISK-ON | Záporné swap body | CZGB | Platební bilance | Purple Trading Petr Lajsek | Růst mezd | Prezident ECB | Obchodník s cennými papíry | Hlavní ekonomka | Globální finanční krize | Měnová politika ČNB | Korekce na akciových indexech | Automobilka | Premiérka Liz Truss | Snížení inflace | Pin Bar | Trading.com | Kurzový zisk | Reálné ekonomiky | Technické indikátory | Forwardové body | Růst cen nemovitostí | Vývoj kurzu eura | Posilování koruny | Poskytování úvěrů | Aktuální očekávání | Nákupy dluhopisů | Dílčí indexy | Zlotý | Nálada na trhu | Obchodní pozice | Futures na Nasdaq | Makroekonomická data | Inflace v České republice | Prognózy českého hospodářství | Babišova vláda | GBP/EUR | Vývoj základní úrokové sazby | Silný fundament | Růst eurozóny | Parita na trhu | Inflační situace | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Vypůjčení měny | Patria | Roboti | Cenový skok | XTB.cz | HashRate | Royal Bank of Canada | Kolaps Číny | NZDUSD | Držení short pozice | Tempo zdražování | Federal Reserve Bank of Kansas City | Růst cen v USA | Indexy PMI | Polský zlotý (PLN) | Počty žadatelů o podporu | Pohonné hmoty | Japonská ekonomika | Intradenní zisky | Příklad carry trade | Zasedání OPEC | Úrok | Úsilí | Snížení základní úrokové sazby | Investovat | Kevin Hassett | Komoditní | NZD/JPY | Rekordní maxima | Úrokové prostředí | Intervence centrální banky | MOEX | Summit EU | Politika centrálních bank | Data o HDP | Příklady obchodování | Pandemie | Nabídka státních dluhopisů | Odhad letošního růstu HDP | Čína měna | Kurz libry | Brexit průmyslu | Americký trh s bydlením | Ceny v zemědělství | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Ether | Hodnota dolaru | Očekávaná reakce centrální banky | Velmi volatilní | Poptávka po dolaru | Průmyslové objednávky | Změny úrokových sazeb | Investiční fondy | Regulátor | Technologický index | Babiš | Jednání ČNB | Čeští centrální bankéři | Cyklus utahování měnové politiky | Atraktivita českého dluhu | Sankce | Úvěrová aktivita v eurozóně | Hlavní index tokijské burzy Nikkei 225 | Boj s inflací | Risk-Management | Průzkum | Zvyšování úrokových sazeb | MXN | Firmy | Program Antivirus | Emise dluhopisů | Podíl nevýkonných úvěrů | Medvědí divergence | MRNA | Polská ekonomika | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Transparentní řešení | Objem intervencí | Čeští podnikatelé | Tvrdý brexit | Exponenciální klouzavý průměr | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Přístup ČNB | Budoucí vývoj | Energetické tituly | Soupeření | Odkup vlastních akcií | Financování státu | Politická rozhodnutí | Růst cen ropy | Bezpečnostní situace | Sazby | Konsolidace | EURPLN | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Člen bankovní rady | Obchodní dohody | Evropské společnosti | Trades | Rekordní ztráty | Dna | Aktivita v průmyslu | Zájem investorů | Býčí FVG | Vývoj meziročního růstu mezd | Větší korekce | Snížení úrokové sazby | Cena ropy brent | Zajištění kurzu české koruny | Zasedání Rady guvernérů | Nákladová položka | Aktuální situace | Vyšší ceny | Změna rétoriky centrálních bankéřů | Euro dnes | Premiér Justin Trudeau | Ústup rizik | Finanční diplomat | Ruská ropa | Americká centrální banka FED | Kroky centrálních bank | Dnešní ekonomický kalendář | Růst cen komodit | IEEPA | Repo sazby | Flash news | Hypotéza | Dlouhodobé investice | Příliv kapitálu do bezpečných aktiv | Proinflační faktor | Firemní zprávy | Commitments of Traders (COT) | Oslabení měny | Kam půjdou úroky v USA? | Nasdaq (US100) | Silná koruna | Podíl nezaměstnaných | Představitelé americké centrální banky | Odhad růstu HDP | CryptoQuant | Brokerské společnosti | Next Finance Vladimír Pikora | Kritéria pro carry trade | Výrobní inflace | Vývoj meziroční jádrové inflace v eurozóně | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Distribuce | Poradce guvernéra ČNB | Stanovení ceny | Jádrová inflace v eurozóně | Únorová bilance zahraničního obchodu | Fed | Příklady carry trade | Burze | Euroskupina | Ekonomické indikátory | Viceguvernérka ČNB | Vývoj indexu PMI | Index spotřebitelské důvěry | Nonfarm Payrolls | Objem transakce | USD/RUB a USD/TRY | Globální rizika | Dnešní fundamenty | Hlavní měnové páry | Bankovní problémy | Forwardy | Nálada nákupních manažerů | Rozpočtový deficit | Nárůst HDP | Extrémní propady | Účastníci trhu | Rizikové aspekty | Časté obchodní příležitosti | CNY | Euro k dolaru | Stávající úrokový diferenciál | Dow Jones | Analytický tým | Mimořádné dividendy | Komise v přenesené pravomoci | Ceny akcií bankovních domů | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Pracovní den | Pokles průmyslu | Americké úroky | Automobilový průmysl | Odbory | Kalendář ekonomických dat | Crowdfundingové platformy | Odvětví | Justin Trudeau | Nižší časový rámec | Průběžné výsledky | Americké statistiky | Hry | Forexoví tradeři | Nezávislost Fedu | Podnikání na kapitálovém trhu | Zrušení poplatku | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Šéfka ECB | Trhy | Trade | Akcie v USA | Devizové rezervy ČNB | Belgie | Rychle rostoucí ceny | Polská měna | Kurzový závazek | Slabost v průmyslu | Pozitivní reakce trhů | Ředitel Saxo Bank | Nejbližší rezistence | Agresivnější růst | Aktuální carry trade | Volatilní majors | Koronavirus | Období zvýšené inflace | Ekonomická obnova | Překoupení | Nárůst výdajů | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | FTSE | Trading | Portfolio manažer Cyrrus | Světové trhy | Obchodování české koruny | Vývoj inflace v ČR | Doněcké lidové republiky | Vývoj USD | Vyšší riziko | Dubnová inflace | Faktor Donalda Trumpa | Růst české ekonomiky | Británie | Výprodejní tlak | Intradenní strategie | Důvěra v eurozóně | Útok na korunu | Měnové trhy | Utahování měnových podmínek | Ekonomické aktivity | Mexické úřady | USD/MXN | Dovoz do USA | Oslabující domácí ekonomika | Rizika | Meziroční vývoj jádrové inflace ve Švýcarsku | Výnosy bezpečných dluhopisů | Vánoce | Rada ČNB | Žlutý kov | Index tokijské burzy Nikkei 225 | Eurozóna | Kurs koruny | Začátek trendu | Portugalsko | Horší data | Investiční rozhodnutí | Zhoršení epidemické situace | Vývoj měnového páru USD/RUB | Fond | Kompenzace | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Vzdělávací materiály | Vývoj hlavní úrokové sazby v Japonsku | Přicházející recese | Chuť investovat | Transakční aktivity | Eskalace obchodní války | Zvýšení volatility | Indexy pohyb | Světlo na konci tunelu | Rezignace | Ekonomická nálada | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Měkké přistání | Pokles USD/JPY | Hike | Dividendová sezóna | List Guardian | Úroky v eurozóně | Fitch | Vývoj cen komodit | Výrazný přebytek | Pšenice | Intervenční režim na podporu koruny | EURCAD | Kurzové zisky | Postavení dolaru | Citlivost trhu | Nuance | Prostředky | Hlavní ekonom | Depozitní úrokové sazby | Firemní výsledky | Dluhopisový trh | HDP v Evropě | Počet nezaměstnaných | Vývoj amerického akciového indexu | Zpomalování inflace | Geopolitické události | Ropa a Plyn | Napětí mezi USA a Čínou | Nákup eura | Zpřísňováním měnové politiky | Celkový výsledek | Vývoj indexu ISM | Vysoké ceny nemovitostí | Úspory | Spekulativní útok na korunu | Válka Ruska proti Ukrajině | Dopad koronaviru na ekonomiku | Čínský HDP | Zmírnění konfliktu | Kryptomagazin.cz | Zhodnocení situace | Ruské akcie | Měnová politika ECB | Snížení spotřební daně | Cenová hladina v ČR | Oslabení čínské měny | Pokles cen akcií | Turecké prezidentské volby | Ekonomické podmínky | Manažeři | Ekonomický boom | NBH | Euro vůči americkému dolaru | Kalendář ekonomických událostí | Výkyvy kurzu | Kurs české koruny | Ebook od Purple Trading | Pandemie v Evropě | Předkrizové úrovně | Pozice přes noc | Intervence Bank of Japan | Dánsko | Velcí hráči | Uptrend | Apreciace dolaru | Obavy z recese v USA | Amazon | Japonský Nikkei | Trumpova celní válka | Vysoká rizika | Vývoj měnového páru USD/CAD | Platina | Páteční NFP | Bloomberg Dollar Spot Index | Vojtěch Benda | Goldenburg Group Ltd | Parita na trhu eura | Nominální růst | xStation 5 | Oblasti umělé inteligence | Pravidelné investice | Cyklické sektory | Sláva | Směr obchodů | Ruská ekonomika | Představitelé centrální banky | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Pictet | Překážky | Výprodeje akcií | Investment Banking | Zahraniční měny | Riziková aktiva | Rostoucí inflační očekávání | Schodek rozpočtu | Růst ekonomiky | Stagflace | Ropný kartel OPEC | Etsy | Renminbi | Ředitelka | Vývoj hlavní čínské 1leté úrokové míry | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | TradingEconomics | Odhady HDP | Raketový růst ceny | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Bilance | Poptávka po americkém dolaru | Americké akciové indexy | Hospodářskopolitické stimuly | CEE | Ondřej Hartman | Holubice | Americký kongres | Nákup cizoměnového aktiva | Bankovní asociace | Vladimir Putin | Tesla | Záporné úrokové sazby | Snížení sazeb Fedu | ONE | Zájem o nová auta | Low | Růst Bitcoinů | David Vagenknecht | Prodej eura | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | Vývoj měnových párů | XTB Research | Růst průmyslové výroby v eurozóně | Solidní růst | Nejpopulárnější kryptoměny | Zhoršování pandemické situace | Rizika Carry Trade | Deficit federální vlády | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Tržní predikce | Vývoj měnového páru USD/CNY | Vývoj indexu výrobních cen v Maďarsku | Globální sentiment | RBNZ | Ceny ropy a zemního plynu | Český statistický úřad (ČSÚ) | Forexový trh | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Potenciál poklesu | Index spekulativního sentimentu | USDCHF | Nálada na finančních trzích | Druhá vlna | Mzdy | Kurzové zhodnocení | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | FX intervence | CAD | Cenové války | Odhady analytiků | Jak před inflací ochránit své úspory | Omezování nákupů aktiv | Výše dluhu | Růst ekonomiky eurozóny | DPH v Německu | Sentiment trhu | Mzdová vyjednávání | Kurzotvorná informace | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Měnová krize | Investiční aktivity | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Americká ropa WTI | Banka Goldman Sachs | Shortování | Na burze | Významný dopad | Akcionáři | Analytička | Automobilka Tesla | Společnost | Ruský rubl | Tisková konference ECB | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Velké firmy | Evropská dluhová krize | Ziskové obchodní příležitosti | Evropské trhy | Obchodování na trzích | EURNZD | Carry obchody | Sázet | Politika centrální banky | Vývoj meziroční jádrové inflace v ČR | Meziroční růst HDP | Vysoký výnos | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | MF DNES | Rozdíl úrokového diferenciálu | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Nestabilita ekonomiky | XRP | Riksbank | Dividendové výnosy | Orbán | Měnové pozice | Severomořská ropa | Očekávání do budoucna | Dluhové krize | USD/SEK | EUR/HUF | Institucionální investoři | Conseq | FXstreet | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Finanční podmínky | Onshore renminbi (CNY) | Porovnání meziroční inflace | Nové inflační vlny | 8 nejlepších obchodních strategií | Reserve Bank of New Zealand | Fundamentální pozadí | Nálada na globálních trzích | Světová obchodní organizace (WTO) | Nalezení obchodů | Obchod | Stagnující ekonomika | Purple Trading | Konsensus trhu | Investoři a obchodníci | Likvidita trhu | Pips | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | CENTCOM | Výrobní náklady | Negativní zprávy | Bilance Fedu | Obchodní rozhodnutí | Obchodní přebytek | Tradeři | Kurz koruny vůči euru | Velkoobchodní tržby | Hospodářské politiky | Daně z mimořádných zisků | MSCI All Country World | AUD/USD | Jak vydělat peníze | Index relativní síly | Next Finance Markéta Šichtařová | Oživení globální ekonomiky | Nová auta | Pracovní trh | Závěr seriálu | Hospodářský pokles | Eskalace konfliktu | Aktuálně na trzích | Řídit riziko | Carry tradeři | Tomáš Vlk | Nižší volatilita | Vývoj na trhu | Bezpečná aktiva | EK | Zahraniční forex | Zajištění proti inflaci | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jak vydělat | Jan Frait | Analytik | Emise | Poptávka po plynu | Trinity | MAM | Nájemné | Právo | SPX500 | FIAT | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | FT | Rollover | Citi | Pivot | Pokles výnosů | Swiss Life | MSCI World Index | Slabá koruna | Yahoo Finance | RSI | Bank of America | Úroková sazba ECB | Cigarety | Úrokové riziko | Transakce | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | Finanční trh | Arthur Hayes | CashFlow | Turecká lira | Portfolio | Carry trading | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | Nadšení | Akciový analytik | NATO | Plyn | ACT | Kristina Hooper | Příležitosti k obchodování | Pokles cen ropy | Index tokijské burzy | S&P/Case-Shiller | ISM indexy | Vyšší úrok | Spekulativní pozice | Čínský růst | Nálada v USA | Německá ekonomika | Čína | Capital | Pokles akcií | Risk | Inovace | SPX 500 | US akcie | CZK/USD | USD/CNY | PredictIt | Platidlo | Ceny | Spotřebitelský sektor | Prognóza vývoje | Siemens | Spotový kurz | Tržní pohyby | Financování | Propad ekonomiky | Hrozba recese | Recese | Zahraniční kapitál | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Bankovní tituly | Celosvětový růst | Kompozitní index | Realitní trh | Německý ZEW index | Americké CPI | FTSE 100 | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Meziměsíční inflace | Goldenburg Group | COT report | FX trhy | Ben Bernanke | Války | Impuls | Ukrajina | Analýza a prognóza | Čínské měny | Raiffeisenbank | Bundesbank | Břidlicové ropy | Data z trhu práce | Obchodní platformy | Trh nemovitostí | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Velký propad | Předstihové ukazatele | Centrální banka | FXCM | Předpovědi | DPH | Predikce | Softbank | Největší světová ekonomika | USD/TRY | VW | ASML | Jedno euro | WTI | Tržní odhad | USD/RUB | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Silný americký dolar | ČNB Jiří Rusnok | Fed index | Restriktivní opatření | SMA | Yahoo | Největší ekonomika světa | Demand | Biliony | Divergence | Makroekonomické faktory | Uvolněné měnové | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Forexový trader | MACD | EUR/JPY | CFTC | Libra | Restriktivní politiky | Zlato a bitcoin | Odborníci | Rozvolnění | Wonderinterest Trading | Celní politiky | Tradingový portál | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Slábnoucí dolar | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Nejvyšší růst | Webinář | Výsledek voleb | Klima | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Kurzové riziko | Instituce | SXXP | USDCAD | Zpevňování koruny | Forint | Americký ministr financí | Morgan Stanley | EURHUF | Vývoj kurzu amerického dolaru | Prezident Vladimir Putin | Ceny zlata | Říjnová inflace | Plodiny | Proticyklické kapitálové rezervy | Commerzbank | Inflační krize | Náklady na financování | Pesimistická nálada | Americký ADP report | Výnos | Krátkodobé cenové pohyby | Růst důvěry | Přecenění zboží | Výnosy z dluhopisů | České akcie | Počty nakažených | Kurzotvorné informace | Bezpečná měna | Pokles ekonomiky | X-Trade Brokers | eBook | Insider | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Zlevnění ropy | Patria Forex | Index Nasdaq | Nájmy | CFD | Benchmark | Pasiva | Prostor pro růst | CEO | 256/2004 | Domácí měna | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Úrokové sazby ECB | Spotřeba domácností | Nerealizovaný zisk | Nové sankce | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | Přebytek ropy | Vhodné podmínky | Vlna pandemie | ERÚ | Výnos desetiletých dluhopisů | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Snap | Vývoj měnového páru EUR/USD | Trend oslabování | Měnové krize | Růstové vyhlídky | Historická maxima | Posílení koruny | Miliardy USD | Zasedání MNB | Vývoj globální poptávky | Tradingový portál FXstreet.cz | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | ZAR | Obchodní tipy | Rostoucí ceny energií | Ceny akcií | Ceny energií | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | GBP/USD | Bezpečné přístavy | Vzácné kovy | Zotavení ekonomiky | Inflační cíl | RTS | VIX | Skokové posílení | Akcie Tesla | RUB | Výběr zisků | Pravděpodobnost recese | Dopad koronaviru | Obratová formace | Jaromír Gec | Propad poptávky | BOSSA | Sója | Euforie | Írán | Největší světové ekonomiky | Petr Pavel | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Jestřábí postoj | Jasný signál | Švýcarská centrální banka (SNB) | Dynamika mezd | Pracovní místa | Dlouhodobý výhled | ACEA | Bez rizika | Shopify | Vývoj meziroční inflace | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Akciové trhy v USA | FRA | Stav devizových rezerv | Evropské PMI | ČSSD | Vyšší hodnoty | Funkční období | Část zisků | Vedení ECB | AT&T | Zisk | Koronavirové pandemie | Čínské stimuly | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Overweight | EURUSD | Pokles kurzu | Nová bankovní rada | Bundesbanka | Demokraté | Spekulovat | Měny na forexu | Swapy | Jan Kubíček | Makléři | Rizikové měny | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Avast | Rizikovější měny | Rating | Dovoz | Silná data | Nasdaq Composite | Aktuální kurzy | Cena ropy na světových trzích | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Konstrukce portfolia | Pozitivní zprávy | Pokles tuzemské ekonomiky | Německé maloobchodní tržby | CFD (Rozdílové smlouvy) | Vklady | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Býčí sentiment | Vzdělání | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Úsporný tarif | Růst inflace | Kurz jenu | Marek Pokorný | Cena mědi | Hypoteční trh | Akciové trhy ve Spojených státech | Jednotná evropská měna | TRY | Odhad analytiků | Shortovat | Kansas | Prémie | Oslabování dolaru | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Strategie investování | Ceny realit | Zprávy | Reakce centrální banky | CCI | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Mutace delta | Zprávy z trhů | Nový výhled | Vývoj bilance běžného účtu | Kupující | Francie | Předpověď | CII750 | Epidemické situace | GBP/NZD | Údaje | Hlavní měny | Dodávky plynu | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Automobilky | Srovnávací základna | Poklidné obchodování | Inflační vývoj | CAD/JPY | Eurodolar | Omezení pohybu | Zájem o bitcoin | Německý akciový index | Biden | Luhanské lidové republiky | Finanční krize | Sberbank | Indikace | FXstreet.cz | Domácí události | Teherán | Německý PMI | Obchody | Britská měna | Běžný účet | EUR/USD a GBP/USD | ex | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Obchodování se CFD | Snížení daní | Španělská ekonomika | Medián | Index CPI | Segment trhu | xStation5 | Obchodní konflikt | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Ukotvení | Změny sazeb | Deutsche Telekom | Natixis | Finančnictví | Roční maximum | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Haruhiko Kuroda | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Exxon | Zemní plyn | Historické rekordy | Zasedání americké centrální banky | Marže | ForexFactory.com | Směřování | EURSEK | Výhled pro rok | Internetové firmy | Arbitráž | Visa | Panické výprodeje | Nový koronavirus | Inflace v říjnu | X-Trade | Grafy | Posílení kurzu koruny | Aktivum | TopForex | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Behaviorální | Propad akcií | Vývoj měnového páru USD/TRY | Pokles spotřebitelských cen | Výroba automobilů | GMT | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Nové zakázky | Portfolio manager | Štěpení | Google | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Index Russell 2000 | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Časový horizont | Konsensus | Aktuální prognóza | Vládní politika | Dluhy | Verbální intervence | Euro STOXX | Vrcholy | Prodej aut | Proinflační riziko | Změny ve vedení | FOREX | Konsenzus | Turecké liry | Signály | Tržní fundamenty | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Psychologie | Guvernér | Trader | Cizí měny | Americké akciové trhy | Dodavatelský řetězec | Dividenda | Peking | GfK | Ranní komentář | DE40 | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Řemeslo | Globtrex | Index relativní síly (RSI) | Hospodářské noviny | Trh s bydlením | Spready | HDP | Měnové kurzy | Oživení ekonomiky eurozóny | Hlava a ramena | Devizový trh | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Index Nikkei 225 | Čínské vlády | Ekonomka | Velké téma | Dolar | Euro | Další posilování | Yield | Skokový nárůst | Klid | Investování je rizikové | Obratu trhu | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | JP Morgan | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | NEST | Radim Krejčí | Čínská měna | Fibonacciho úrovně | Etoro | Pandemická situace | Politici | USD/CAD | Dopady na ekonomiku | Rizikové prémie | Hlavní americké indexy | Obchodní bilance | Šéf amerického Fedu | Celý svět | Loterie | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Kongres USA | Trhy v USA | Zhoršení ratingu | Načasování obchodu | Členské země | Politika ČNB | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Falešný break | Slovensko | Martin Gürtler | Analytik finančních trhů | Glapinski | Vývoj trhu | JPMorgan | Měnové unie | Zklamání investorů | Provize | Obchodní systémy | EUR/CHF | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Novinky | KPMG | Pozitivní výhled | Odhad letošního růstu | Výhled měnové politiky | Holubičí Fed | Retail | Vyšší úroveň | Stimuly | Světové indexy | Guvernér ČNB | Ztráty | Osobní výdaje | Americká seance | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Slabé stránky | Česká inflace | Obchodní styl | Brazilský real | 1D | Pozitivní sentiment na trzích | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Spojené arabské emiráty | Philip Lane | Technický výhled | Úvěr | Meziroční inflace | Japonský jen | Index amerického dolaru | Klesající inflace | Vývoj české koruny | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | USD/HUF | Slabost dolaru | Přísná měnová politika | Akcie | Medvědí trend | Currency | Norská koruna | Psychologický efekt | Fundamentální výhled | Jestřábí ECB | Průmyslníci | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Nervozita na trzích | Nižší úrokové sazby | Míra inflace v USA | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Nový Zéland | Výrobci aut | Ekonomický cyklus | Société Générale | Vzestupný trend | Výhody | Železná ruda | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | Index spotřebitelských cen | Předpokládaný vývoj | ZIL | Štěstí | City | Investiční apetit | Propad indexu | Makléř | Zrychlení růstu | Asijské seance | Koš | Český HDP | AAA | Tržby v maloobchodě | SPOT | Motivace | Vývoj ceny | Býčí trend | Tým FXstreet.cz | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | Domácí akcie | Vývoj měnového páru USD/MXN | SPD | Inflační šok | Nová strategie | Index cen | Světová ekonomika | Tuzemské hospodářství | Evercore | Převis | TSS | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | USDJPY | Silná měna | Úroková míra | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Ekonomické škody | Index PPI | Strategie pro obchodování | Sněmovna reprezentantů | Britská ekonomika | Globální indexy | Technologie | Zásoby zemního plynu | Nižší DPH | Kryštof Míšek | Největší propad | Výplach | Emmanuel Macron | Obchodování v pásmu | Pokles úroků | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Globální recese | SSI | Euro k americkému dolaru | Kurz | SOK | DNO | Daně | Dnešní zpráva | Ministři | Těžaři bitcoinu | Negativní nálada | DXY | Swingový výhled | Makrokalendář | Globální růst | Asijské burzy | Švýcarská národní banka | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Rusko-ukrajinský konflikt | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Růstový trend | Panevropský index | AMD | Energetická společnost | Posílení dnes | Úspěchy | PCE inflace | Nezaměstnanost v eurozóně | Měnová politika Fedu | Pokladniční poukázky | Japonské akcie | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Míra inflace | BHS | Bolest | Zdražování energií | Růst trhu | Saúdové | Silnější dolar | Rychlý růst | Zhodnocení vašeho vkladu | Počty nových žádostí o podporu | Napjatá situace | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Evropské banky | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Objem úvěrů | Traders | Potenciál | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Obchodování v Asii | Kevin Tran Nguyen | Finanční nástroj | Špatné zprávy | Rally | Investujte | Londýn | Konkurence | Pokles inflace | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Švédská koruna | Domácí data | Nezávislost | Komunikace | Kazuo Ueda | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Štěpení akcií | Americké futures | Bod | Obchodování na akciových trzích | Call opce | Vnímání | Známý investor | HighSky Brokers | Fitch Ratings | Hospodářská recese | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | Tipy pro začínající | Růst ceny zlata | Hospodářské noviny (HN) | ESM | Makrodata | Wood&Company | Zisky | ECOFIN | Výkon průmyslu | Makroekonomický vývoj | tradingeconomics.com | Dražší energie | Delta | Masivní nákupy | Regulace | Zaměstnanci | Deriváty | Šéf Fedu | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Fondy | Německý akciový index DAX | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | Timur Barotov | Akcie klesají | Důvěra | Pevný výnos | Risk Off | Měny G10 | WHO | Růst spotřebitelských výdajů | Oslabení dolaru | Výplata | Globální hospodářský růst | Kontrakce | Data z Ameriky | Situace v Číně | CAC 40 | HN | Americký akciový trh | Russell 2000 | Ukazatel | Prodej EUR | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Dlouhá pozice | Index MSCI | Slabší dolar | Evropské firmy | Exotické měny | Měny | Profitovat | Dollar | AUDJPY | Předběžné výsledky | Ropa WTI | Varianta koronaviru | Fundamentální faktory | Finanční sektor | Oslabující americký dolar | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Oslabování české měny | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Chaos | Thomson Reuters | Spread | Opatření na podporu ekonomiky | Politická stabilita | UST | Krize v Řecku | Výraznější impuls | Optimismus na trhu | Trh s ropou | Dynamika růstu | Patria.cz | Obchodování s cizími měnami | Export | Prezident Putin | Páteční NFP report | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Obavy z pandemie | Poradce | Vývoj ceny ropy | Signál | Nové žádosti o podporu | Kanadský premiér | České firmy | NFIB | GBPUSD | Řízení rizik | Partneři | TABAK | PinBar | Geopolitická nejistota | Ukončení války | Mark Carney | Zvýšení úroků | Zhodnocení | Nervozita | Leverage | Pro tradery | Federální rezervní systém (FED) | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Praha | Velikonoce | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Fundament | Valuace | Liz Truss | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Forexové obchodování | DAX30 | Tranše | Potenciální ztráty | Rozšíření | BABA | Technická analýza | AEX | Ruský prezident Vladimir Putin | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Nové mutace | Plány | Toyota | Resistence | Důležitá data | Odložení brexitu | Makroekonomické analýzy | Politická nestabilita | Home office | Přetrvávající vysoká inflace | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Béžová kniha | Cenové tlaky | ATVI | Silný trh | Cena ropy WTI | Korunový trh | Snižování sazeb v USA | Dolarový index (DXY) | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Next Finance | Rekordní růst | Nikkei | Konvergence | Možný scénář | Signál k prodeji | Ekonomika USA | Zasedání Bank of Japan | Data z amerického trhu práce | Zhodnocení měny | Elon Musk | Úrokový výnos | ZEW | Prognóza Fedu | Fenomén | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Futures na S&P 500 | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Forex.com | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | FVG | Fiskální rok | EUR/AUD | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Eurové úvěry | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Zhoršování situace | Guvernér centrální banky | ADR | Admiral Markets | Německé ceny | Třída aktiv | Evropská unie | Odezvy trhu | Guru | Halifax | Pákový efekt | Kurzarbeit | Ústavní soud | Inflace v červenci | Rozvoj | Hlavní indexy | Capital Economics | Silný růst | Mexiko | Celkový trend | Vyhlídky | Aktuální inflace | Vojenský konflikt | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Slabý dolar | Komoditní trhy | Pokles tržeb | Vyšší mzdy | University of Michigan | Současný trend | Růst poptávky | Korekce | EY | Odhady trhu | LNG | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Akciové tituly | Obchodní strategie | Tržní ceny | Riziko recese | Spekulant | Asociace | Stimulační opatření | Recese v Evropě | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Předčasné parlamentní volby | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Pokles libry | Obchodování s akciemi | Kurz koruny k euru | Carry trade | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | Instrument | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Vývoje kurzu | Přehled | Technické ukazatele | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Tomáš Pfeiler | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | London School of Economics | Krize | Investiční výzkum | High | Rostoucí trend | CVS | Míra zisku | Růst dovozu | Měnové otázky | OECD | Rozbor | Silná korelace | Odvaha | CHF | Napětí na Ukrajině | Měnový trh | Obnovitelné zdroje | Ekonomická důvěra | Centrum | ING banka | HDP USA | Index Nikkei | USD/CNH | Oslabení koruny | Spot | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Růst sazeb ČNB | James Bullard | Akcie firem | Těžba ropy | Otočení trendu | Koruny vůči euru | Zakladatel | Příliv kapitálu | Volby v USA | Drawdown | Index nákupních manažerů (PMI) | Dlouhé (long) pozice | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Problémy s dodavatelskými řetězci | Podpora | Přístup na finanční trhy | Ministři financí | Ceny zboží | Definovaný obchodní plán | MWh | Prognóza ČNB | Obchodování s CFD | Geopolitické faktory | Skokové oslabení | QE | MT4 | Focus | Amundi | Důvěra v průmyslu | Zvýšené geopolitické napětí | Spojené království | Japonský premiér | Evropský regulátor | Mexické peso | Cena | Posilování kurzu koruny | EU a USA | NYMEX | Markéta Šichtařová | Překoupenost | Německo | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | EURAUD | Upozornění | Komerční banky | Investiční služby | Apple | Zadlužení | Komodita | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Obchodní partner | Evropské indexy | Steen Jakobsen | Načasování obchodů | Americký trh | Zahraniční společnosti | Interpretace | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | Nové úvěry | CME Group | Close | BAT | TSLA | Česká ekonomika | Kurzy | IG | Finanční prostředky | Prudký růst cen | Ekonomické údaje | COST | Risk Management | PX Pražské burzy | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Přehled kurzů | Silnější kurz | Silná americká data | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Zastavení výroby | Next | Rozhodnutí bankovní rady | Názory analytiků | Jefferies | Ekonomická data z USA | Tempo inflace | Propad ropy | Maďarská měna | Výhledy | Co bude | Akciové fondy | Medvědi | Inflace CPI | Bloomberg Economics | Prohloubení deficitu | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Rezervy | Recese ekonomiky | Světová obchodní organizace | EMA | Forexu | Japonský trh | Fibonacciho retracement | Merck | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Akcie společnosti | Rizikový sentiment | Obchodní válka | Kypr | Fiskální stimuly | EUR/SEK | Báze | Oscilátory | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | Měny&Sazby | Devizový kurz | Počty nových případů | Evropské méně | Ekonomické teorie | Slabé euro | Inflace v Německu | Geopolitika | Barel WTI | Desetileté dluhopisy | Denní graf | CFA | SEC | Mzdové požadavky | Letošní úroda | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | Verizon | Oslabení | EUR/TRY | Finanční situace | Nominální mzda | Indikátor MACD | Energetické krize | Utaženější měnové politiky | Strach z koronaviru | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Výnosnost | Úspěch | Jestřábí přístup | Investiční příležitosti | Chop | Banky pro mezinárodní platby | Strategie carry trade | Centrální banky USA | Depozitní sazba ECB | LTRO | Tightening | Kurz čínského jüanu | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Akcie Intelu | Repo sazba | EET | Inflační data | Maloobchodní prodej | Vývoj meziroční jádrové inflace | Pokles německé ekonomiky | Likvidní | Banky | Předčasné volby | Ceny v Česku | Buy | Akcie ČEZ | DAX 30 | Produktivita práce | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Seznam.cz | Americká vláda | INTC | CBOT | Úrokové sazby v Česku | Kotace | Rychlost | Investiční společnosti | Australský index | Malý prostor | Šance | Investiční instrumenty | Ministři financí EU | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Bankrot | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Netflix | Zisk na akcii | Rozdělení zisku | Správa | Volatilní položky | CZG | Ray Dalio | Wall Street | Halliburton | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Data ze Spojených států | Ministr financí | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | L.F. Investment Limited | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Japonský index Nikkei | Omicron | Sazby Fedu | Světové akciové trhy | Clearing | ČR | Vyšší ceny ropy | Horší časy | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Kontrakt | Jednatel | Kurz EURUSD | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Bavlna | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | Ratingové agentury | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Zájem obchodníků | Německá průmyslová výroba | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Pullback | Příprava | Inflace v EU | Slovenská vláda | TTF | Dlouhé pozice | Chevron | Platební neschopnosti | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Červencová inflace | Americký ADP | Hedge | Silná poptávka | Slabší koruna | Market | Měnový index | Měnová autorita | Silný výhled | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | Henry Hub | PMI indexy | Stoxx | Lídři | Sestupný trend | Bankéři z Fedu | Otevřená pozice | LSEG | Zdražování ropy | Support | Hold | Valná hromada | Americký Senát | Farmaceutické společnosti | Brokeři | Transparentnost | Očekávání v USA | FX | Zajímavé výnosy | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Obchodní deficit | Trumpova cla | xPartners | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | Načasování nákupu | Představitelé ČNB | Import | Kurz amerického dolaru | Mluvčí | Energetické trhy | Cenové indexy | Investiční banka | Globální ekonomický výhled | Finální odhad | Chuť riskovat | Služby | Lednová inflace | Krize na Blízkém východě | Okénko finančního trhu | Ceny energetických komodit | Londýnská burza | Marek Mora | CVS Health | Zvýšená volatilita | Rizikovější aktiva | Spotřební zboží | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Úrokové platby | Technologický pokrok | Ministryně financí | Broker | Peněžní zásoby | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Jestřábí hlasy | SNB | Index ISM | Nízká volatilita | Experti | Jaroslav Tupý | Alcoa | NYSE | Investoři | Americká ropa | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Bohatý | Guvernér Michl | Stop-Loss | Petr Lajsek | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Pokles průmyslové výroby | Obchodní bariéry | Guvernér BOJ | Spotřebitelé | Akcenta | Německý statistický úřad | Centrální bankéř | Výstupy | Zkrocení inflace | Double bottom | Program nákupů dluhopisů | Přecenění | Výkonný ředitel | Vývoj měnové politiky | Karanténa | Rostoucí výnosy | Proinflační působení | Fiskální impuls | Investovat do Bitcoinu | Investiční ředitel | Vzdělávání | Nákupní příležitosti | AdmiralMarkets | Embargo | Měnový pár GBP/USD | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Reddit | Jeden dolar | Ceny potravin | Nikkei 225 | Omezení produkce | AUDUSD | Výnosy německých dluhopisů | Kansas City | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Vývoj měnového páru AUD/USD | Saxo Bank | Inflace v březnu | Zpravodajství | Spotřebitelská poptávka | W1 | Nová vláda | Základní úrok | Průmyslové aktivity | Nařízení | Zavedení eura | The Wall Street Journal | Noviny | Snižování daní | Bond | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | České sazby | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Ben Laidler | RBA | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Vývoj měnového páru EUR/JPY | IPO | XTB Tomáš Cverna | Pomalý růst | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | Těžba bitcoinů | P.A. | Společnosti z indexu | MT5 | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Slovník pojmů | Škoda | Pokles poptávky | Invesco Ltd. | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | Pohyby kurzu | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Únorová inflace | Obchodní vztahy | Úročení | Krátké (short) pozice | Kurz japonského jenu | Inflace v lednu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Zveřejnění zprávy | Co bude dál? | Růst v Číně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Trh s nemovitostmi | Viry | Cestování | Síla amerického dolaru | Dnešní statistika | Peso | Sentiment indikátory | Tokio | Měnová unie | Emoce | Makroekonomická analýza | Turbulence na finančních trzích | Kurz jüanu | Půjčka | Technologické tituly | Loonie | Obchodní nástroje | PMI ze sektoru služeb | Počet nových žádostí o podporu | D1 | Investing.com | HDP v USA | Firemní zisky | Vyšší úrokové sazby | Supply | Richard Bechník | Celkový objem obchodů | Globální vývoj | Silný dolar | Minimální mzda | 3M | Výkonnost dolaru | Cestovní kanceláře | Nízké úrokové sazby | Svět kryptoměn | Ochota riskovat | Tržní podíl | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | US500 | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Co se děje na finančních trzích | Posilování eura | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Obavy z recese | Akciové burzy | Federální rezervní systém | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Čínská centrální banka | Rozsah škod | Rotace | Kupní síla | Earnings | CZ | Průraz | Krátkodobé obchodování | Index RTS | Program nákupu aktiv | Digitální měny | Meziroční vývoj jádrové inflace | Australský dolar | Vysoké ceny ropy | Pokles HDP | Maastrichtská kritéria | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | HighSky | Trh s futures | Zpomalování ekonomiky | ANO | Britské libry | Vlnová struktura | Pokles eura | EU50 | Objemy obchodů | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Economic | Růst eura | Vydělat peníze | Nemovitosti | Andrej Babiš | Makro data | Turecká centrální banka | Evropský trh | Ebury | Čínský akciový index | Data z americké ekonomiky | Markets | USD/CHF | Dlouhodobější trend | Refinitiv Eikon | Repo operace | Inflace ve Švýcarsku | Time-Frame | Oslabování amerického dolaru | Rok 2024 | Aleš Michl | Kanada | Ruská invaze | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | CVX | 3M PRIBOR | Apreciace | Německý Ifo index | Kryptoměna | Ekonomie | Makroekonomický kalendář | Opce | Více časových rámců | Nvidia | Investment | Take-Profit | ING | Dlouhodobí investoři | Dluhový trh | Federal Reserve | Česká republika | Swap | Boční trend | Ceny komodit | Indexy | Bilance běžného účtu | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Kurz švýcarského franku | VaR | Kurz eura vůči dolaru | Zamyšlení | Blue chips | Nízké ceny ropy | US100 | Ceny v eurozóně | Rostoucí ceny plynu | Makro | Vytrvalost | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Mutace koronaviru | Statut | CFD akcie | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Německá centrální banka | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Čínští investoři | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | ECB | HICP | NBP | Sazby ECB | Průmyslové firmy | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Výkonnost akcií | XTB Štěpán Hájek | Těžaři | Stabilita sazeb | Růst ceny | Forward | Růst cen domů | Měnová politika | Asijské země | Vývoj války na Ukrajině | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Francouzský prezident | Oslabuje dolar | Konec kurzového závazku | Výsledek zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Body | Výhled na rok 2025 | Masato Kanda | Zvýšení inflace | Parita | Swiss Life Select | Reverzní formace | Soběstačnost | Krypto | Evropské země | Obilniny | Pákistán | Payrolls | Holubičí postoj | Jaderné elektrárny | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Vzrušení | Aktualizovaná prognóza | Lot | Averze vůči riziku | Navýšení | Omikron | Evropské automobilky | MPSV | Referendum | Raketový růst | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Americká výnosová křivka | Hodnoty měny | Cykly | Lockdowny | Hedging | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Portu Marek Pokorný | PBOC | Sterling | Silné euro | Politické riziko | Společná evropská měna | Pimco | Síla měn | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Materiály | Poradci | PMI ve službách | Spekulanti | Trading pro začátečníky | Graf měnového páru | Výnosy 10letých dluhopisů | MasterCard | Pravidelnost | Globální trh | SVB | Globální finanční trhy | Kulaté číslo | Protiepidemická opatření | Bezpečné měny | Applied Materials | Slábnoucí americký dolar | Jak investovat | Schodek veřejných financí | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Rizikový apetit | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investovat peníze | Finančníci | Investor | Nákup dluhopisů | Stochastic | Kapitalový výnos | USD/JPY | Put | Doba splatnosti | Americké vlády | Bloky | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | Jestřáb | Měnový pár | Korporace | Merck KGaA | Kryptoměnový trh | Šíření koronaviru | Strategy Research | Světové akciové indexy | Ovlivňování | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Nižší likvidita | Produkce ropy | Jihokorejský won | Země eurozóny | Premiérka | Obchodování na forexu | Lobbing | Růst bitcoinu | Brent a WTI | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Markit | Hlavní ekonom ECB | Situace na americkém trhu práce | Úřady | Američané | Banka UBS | Graf dne | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Baker Hughes | Pohyb dolaru | Konkurent | Oživení ekonomik | Odklon od fosilních paliv | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Domácí průmysl | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | COT | Jihoafrický rand | Německá inflace | Strukturální problémy | Ocenění | Chování spotřebitelů | Index DAX | Útlum ekonomické aktivity
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | 3М | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
