Káva na rozcestí. Přinese rekordní úroda další pokles cen?
Káva vstupuje do klíčového období. Rekordní výhled světové produkce a silná brazilská úroda vytvářejí tlak především na cenu arabiky, zatímco nízké burzovní zásoby a sílící El Niño zvyšují riziko dalších prudkých pohybů. Který z těchto faktorů nakonec převáží?
Když se řekne káva, většina lidí si představí především ranní nápoj. Pro tradery ale představuje jeden z nejzajímavějších a zároveň nejvolatilnějších zemědělských trhů, kde se uplatní technická i fundamentální analýza.
Základy analýzy tohoto i dalších komoditních trhů i praktické přístupy k jejich obchodování najdete v našem bezplatném e-booku Jak obchodovat komodity.
Cena kávy závisí na:
● Počasí v Brazílii a Vietnamu
● Stavu světových zásob
● Tempu sklizně
● Měnových kurzech
● Ochotě pěstitelů prodávat
Stačí přitom změna předpovědi srážek nebo odhadu úrody a trh se může během několika obchodních seancí vydat úplně jiným směrem.
Aktuálně trh stojí před zásadní otázkou: Převáží očekávaná rekordní nabídka, nebo klimatická rizika spojená se sílícím jevem El Niño?
Káva není pouze jeden trh
Při obchodování kávy je důležité rozlišovat dva hlavní druhy, arabiku a robustu. Nejde pouze o dvě odrůdy stejné komodity. Oba druhy mají vlastní referenční burzovní kontrakty, rozdílné producenty a mohou reagovat na stejné zprávy odlišným způsobem.
Referenční kontrakt Coffee C obchodovaný na ICE Futures U.S. slouží jako světový benchmark pro arabiku a jeho cena se uvádí v amerických centech za libru. Futures na robustu se obchodují na ICE Futures Europe a jsou oceňovány v amerických dolarech za tunu.
Pro cenu arabiky je nejdůležitější především situace v Brazílii, která je jejím největším producentem. U robusty hraje zásadní roli Vietnam, významná část produkce ale pochází také z Brazílie, Indonésie a dalších zemí.
Purple Trading nabízí prostřednictvím CFD oba hlavní druhy kávy v rámci své nabídky komodit. Tradeři tak mohou reagovat nejen na celkovou situaci na trhu s kávou, ale také na rozdílný vývoj produkce v Brazílii, Vietnamu a dalších pěstitelských zemích.
Rekordní produkce mění rovnováhu trhu
Aktuálním důležitým fundamentem je nový výhled amerického ministerstva zemědělství USDA, který byl zveřejněn 22. července 2026.
● Světová produkce kávy má v sezoně 2026/27 vzrůst o 10,8 milionu na rekordních 189,7 milionu pytlů po 60 kilogramech.
● Spotřeba má rovněž dosáhnout historického maxima, přibližně 179,7 milionu pytlů.
● Produkce tedy podle této prognózy poroste rychleji než spotřeba a konečné zásoby se mají druhým rokem za sebou zvýšit na 26,3 milionu pytlů.
Nejdůležitější je rozdíl mezi oběma druhy kávy
Produkce arabiky má vzrůst z 94,4 na 105,9 milionu pytlů, tedy přibližně o 12 %. Produkce robusty má naopak mírně klesnout z 84,4 na 83,8 milionu pytlů.
Současný výhled proto vytváří podstatně větší nabídkový tlak na arabiku. Právě u ní trh očekává nejvýraznější zlepšení dostupnosti. Ani rekordní produkce ale ještě neznamená, že bude kávy nadbytek.
Světové zásoby byly během předchozích let výrazně vyčerpány. Očekávané zotavení sice vytvoří určitý bezpečnostní polštář, ale zatím nejde o úroveň, která by z trhu odstranila riziko dalších prudkých cenových pohybů.
Zásoby vysílají smíšený signál
Zatímco výhled USDA je ve středním horizontu medvědí, aktuální burzovní zásoby ukazují, že fyzická dostupnost kávy zůstává napjatá, zejména u arabiky.
Je potřeba rozlišovat mezi světovými konečnými zásobami a certifikovanými zásobami na burzách ICE. Zatímco USDA sleduje množství kávy, které má ve světě zůstat na konci sezony, zásoby ICE představují pouze kávu splňující podmínky pro dodání proti futures kontraktům.
Podle International Coffee Organization (ICO) klesly kombinované zásoby arabiky a robusty k 30. červnu na 1,09 milionu pytlů, což je nejméně od února 2024. U arabiky pokles pokračoval i v červenci a k 23. červenci činily zásoby jen 315 883 pytlů.
Graf č. 1: Kombinované zásoby arabiky a robusty, zdroj: www.ico.org
To je krátkodobě býčí signál, protože trh má omezenou rezervu. U robusty je situace klidnější, jelikož její zásoby během června mírně vzrostly.
Pro další vývoj bude důležité, zda nová brazilská úroda začne zásoby ICE doplňovat. Jejich růst by podpořil medvědí scénář USDA, další pokles by naopak potvrdil napjatý fyzický trh.
Rekordní brazilská úroda může zvýšit tlak na arabiku
Většinu očekávaného růstu světové produkce má zajistit Brazílie. USDA předpokládá, že brazilská sklizeň v sezoně 2026/27 dosáhne rekordních 71,9 milionu pytlů. Produkce arabiky má vzrůst o 9,5 milionu na 47,5 milionu pytlů díky příznivé fázi dvouletého produkčního cyklu, větší pěstitelské ploše a lepším výnosům.
Odhady se ale liší. Brazilská agentura Conab v květnu počítala s celkovou úrodou 66,7 milionu pytlů. I podle tohoto konzervativnějšího výhledu by však šlo o rekordní sklizeň. Rozdíl více než pěti milionů pytlů ukazuje, že přesná velikost úrody zůstává nejistá.
U robusty se výrazný růst světové nabídky neočekává a USDA počítá dokonce s jejím mírným poklesem. Situace ve Vietnamu, největším producentovi robusty, se ale zlepšuje. Produkce má v sezoně 2026/27 dosáhnout 31,4 milionu pytlů robusty.
El Niño jako nový zdroj volatility
Významným faktorem pro další vývoj cen kávy je El Niño. Americké Climate Prediction Center 9. července potvrdilo, že jev pokračuje a do konce roku má dále zesilovat. NOAA odhaduje 97% pravděpodobnost jeho přetrvání do začátku jara 2027 a 81% pravděpodobnost, že v období říjen až prosinec 2026 dosáhne velmi silné intenzity.
Ani silné El Niño ale automaticky neznamená slabou úrodu a růst cen. Dopad závisí na regionu, načasování a fázi vývoje kávovníků.
U brazilské arabiky může teplejší zima snížit riziko mrazů, což je pozitivní. Naopak vysoké teploty, sucho nebo nepravidelné srážky během kvetení mohou omezit nasazení plodů a poškodit úrodu roku 2027. Deště během současné sklizně navíc mohou zpomalit sběr a zhoršit kvalitu zrn. Brazilská asociace ABIC varovala před možnými ztrátami 15 až 20 %, jde však pouze o rizikový scénář, nikoliv o potvrzený výpadek produkce.
U robusty se pozornost soustředí na Vietnam a Indonésii, kde může El Niño zvýšit riziko sucha a náklady na zavlažování. Robusta je vůči teplu odolnější než arabika, při nedostatku vody ale mohou klesnout i její výnosy.
El Niño je proto pro kávu významným býčím rizikem a zdrojem volatility, nikoliv zárukou slabší úrody nebo vyšších cen.
Technická analýza arabiky
Na kávě arabika se cena dostala až k silné rezistenci, která je na hodnotě kolem 355 bodů.
Graf č. 2: Káva arabika na denním grafu
Poté se odrazila směrem dolů a aktuálně je přibližně v polovině rozpětí, které je na horní hranici dáno touto rezistencí a na spodní hranici supportem kolem 285 bodů. Případný retest tohoto supportu by byl možností pro vstup ve směru long. Tezi podporuje to, že u supportu je nevyplněný Fair Value Gap, který by se tímto pohybem vyplnil.
Technická analýza robusty
Káva robusta prorazila rezistenci na hodnotě 3 700 bodů, která je nyní aktuálním supportem. Pokud by došlo k proražení této úrovně směrem dolů, pak by se mohly vyplnit býčí Fair Value Gapy, které se nacházejí pod tímto supportem. Dalším silným supportem pak je hodnota kolem 3 350 bodů.
Graf č. 3: Káva robusta na denním grafu
Vzhledem k tomu, že cena vytvořila nové vyšší high, aktuální pohyb naznačuje býčí tendence. Jako potenciálně zajímavý obchod by se jevil trade ve směru long po odrazu od supportu na 3 700 bodech. Pak by byl volný prostor až k hodnotě 4 220, kde je nejbližší rezistence.
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 72,05 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange, měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
Související články
Čtěte více
-
Aké komodity sa obchodujú na burzách?
Komodity nie sú iba zlato a ropa, na burzách sa ich obchoduje oveľa viac. Iba komoditný index CRB obsahuje 19 komodít obchodovaných na významných svetových burzách. Pozrime sa bližšie na obchodovanie s komoditami a na zaujímavosti z komoditného trhu. -
Co čekat od zlata do konce roku?
Co znamená Donald Trump v čele USA pro ceny zlata? Vystřídají býky medvědi? A co z toho plyne pro investory či tradery? Na tyto otázky odpovíme v dnešním článku. -
Co očekávat od ropy v následujících týdnech?
Jaká je aktuální situace na trhu s ropou, které indikátory si nenechat uniknout a pomocí které strategie je zobchodovat? To si povíme v dnešním článku. -
Intradenní strategie na obchodování ropy
Každý týden se na ropě naskytne hned několik zajímavých obchodních příležitostí. Tato strategie vás naučí, jak jich využít ve vlastní prospěch. -
Kakao znovu láká tradery. Přijde další růst ceny?
Kakao po extrémní cenové rally a následné korekci znovu přitahuje pozornost traderů. Nově jej navíc najdete také v nabídce Purple Trading. Trh zůstává citlivý na počasí v západní Africe, vývoj mezisklizně i možné dopady El Niña, které mohou rychle změnit očekávání ohledně nabídky. V článku se podíváme na hlavní fundamenty, technický obraz i scénáře dalšího vývoje ceny kakaa. Najdete v něm také odkaz na sledování připravovaného webináře o obchodování komodit. -
Kam se řítí zlato? Půlroční výhled skrze technickou analýzu a fundamenty
Zlato má za sebou silné první pololetí roku a jeho cena zaznamenala výrazný růst. Co stálo za touto býčí rally a jaké faktory budou hrát roli v dalších měsících? Přečtěte si podrobnou analýzu od Purple Trading. Součástí článku je také odkaz ke stažení e-booku zdarma, který vám pomůže lépe se připravit na obchodování zlata. -
Komodita jménem stříbro a zajímavosti, které jste o něm možná nevěděli
Už tisíce let používají lidé stříbro jako investici k uchování hodnoty. Kromě toho, že stříbro, stejně jako zlato, platina a několik málo dalších prvků, patří mezi vzácné kovy, tak navíc k tomu ještě disponuje i několika výjimečnými vlastnostmi, jakými například jsou poddajnost, lesklost, elektrická vodivost a v neposlední řadě také antibakteriálnost (zabíjí bakterie). Napříč tomu, že všechny tyto vlastnosti dělají ze stříbra důležitý a cenný kov, tak jsou jen „pouhým“ minimem v porovnání s celkovou důležitostí stříbra v celosvětové ekonomice. -
Komodity a měnový trh: OIL - ropa
Ropa, OIL, černé zlato a jistě by se našlo ještě několik dalších názvů pro tuto mazlavou tekutinu, bez které se lidstvo neobejde a kterou zároveň někdy proklíná. Jako investory nás zajímá, hlavně možnost obchodování s touto komoditou. Že tato velmi důležitá komodita je spojena s finančním světem a její cena ovlivňuje globální ekonomiku myslím není potřeba zdůrazňovat. Vezměte například jak cena ropy ovlivňuje kurz Kanadského dolaru. Nebo jak cenu ropy ovlivňuje kurz USD, pohyby na akciových trzích. Nebo jak sama cena ropy ovlivňuje světovou ekonomiku. -
Komodity: Historie komoditních trhů
Komoditní trhy hrály po staletí významnou roli ve světě obchodu a financí. Tyto trhy poskytují prostředí pro nákup a prodej různých surovin a primárních produktů, známých jako komodity. V tomto článku se ponoříme do historie komoditních trhů, prozkoumáme, co jsou komodity, typy obchodovaných komodit, jak fungují komoditní trhy a časovou osu jejich vývoje. -
Komodity – kompletní průvodce komoditním trhem
Investování a obchodování na komoditním trhu je zajímavý a specifický typ tradingu a investice, který se v mnoha ohledech podobá obchodování a investování do akcií. V tomto článku si představíme svět komodit a najdete zde kompletní průvodce světem komoditního trhu. -
Komodity: Obchodování na komoditních trzích
Komodity jsou jedinečným odvětvím finančních trhů. Jedním z nejzajímavějších aspektů obchodování s komoditami je komplexní vztah mezi nabídkou a poptávkou mezi ekonomickými faktory a spotřebitelskými zvyklostmi, které zapříčiňují velkou fluktuaci cen komodit. -
Komodity pro začátečníky – investování do komodit
Investování do komodit se těší stále větší oblibě, a to i mezi začínajícími investory. Komodity představují širokou skupinu aktiv, která zahrnuje suroviny, zemědělské produkty a drahé kovy. Investování do nich může být skvělým způsobem, jak diverzifikovat portfolio a ochránit se před inflací. Svět komodit je mezi investory a tradery velmi oblíbený a v tomto článku se dozvíte vše potřebné pro úspěšný začátek. -
Obchodování s komoditami - strategie pro komoditní trading
Představte si komoditní trhy jako nesmírně rozsáhlé moře, jehož vody jsou proplétány nekonečnými proudy nabídek a poptávek. Komodity, ty základní stavební kameny naší ekonomiky, se stávají loděmi, které na těchto vodách plují. -
Podstata komodit: Průzkum hlavních trhů a jejich specifik
Komodity můžeme vnímat jako základní pilíře globálního obchodování. Od samotných základů průmyslu až po zemědělské produkty, které krmí svět, představují komodity hmatatelná aktiva, která nám, jakožto obchodníkům, otevírají dveře k rozmanitým příležitostem. -
Zlato a hlavní akciové indexy: Výkonnost a volatilita
Zlato, společně s akciovými indexy jako je například S&P 500, patří mezi nejpopulárnější a nejvíce obchodovaná aktiva. V tomto článku se zaměříme na jeho historickou výkonnost, volatilitu a korelace těchto aktiv z pohledu tradera. Zároveň, pokud budete chtít nastudovat tuto problematiku více do hloubky, uvnitř článku na vás čeká ebook zdarma. -
Zlato, ropa a zemní plyn: Euforie z komodit zmizela! Čekají nás časy cenových poklesů?
V tomto videu se podíváme na komodity: ropa WTI, zemní plyn a zlato, které investorům nabízejí velmi zajímavé obchodní příležitosti.
Diskuse ke článku
| Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele. |
| Přihlásit se | Nová registrace |
