Reálné ekonomiky
Forex: Průmyslové ceny v Německu a Polsku pokračují v poklesu
19.01.2024 Dnešek nabídne spíše druhořadá data. Zveřejněn bude prosincový vývoj cen průmyslových výrobců v Německu a Polsku. Ten by měl potvrdit pokračující ústup inflačních tlaků v produkční sféře. V USA pak bude zveřejněn předběžný odhad spotřebitelské důvěry za leden od Michiganské univerzity či další data z nemovitostního trhu. Pokračovat bude posledním dnem také výroční konference Světového ekonomického fóra v Davosu. Od představitelů ECB se však nic dalšího o vývoji úrokových sazeb nedozvíme, neboť ti se již nacházejí v mediální karanténě (před zasedáním, které se koná příští čtvrtek).
Forex: Sázky na brzký pokles sazeb v USA vlivem silných dat klesají
18.01.2024 Další silná data z amerického trhu práce přispěla k posílení dolaru. Vůči euru si dnes americký dolar připsal zhruba 0,2 %. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden dosáhl 187 tis., nejméně od září 2022, a oproti tržnímu konsensu byl tak o 18 tis. nižší. Jde tak o další ze série nad očekávání dobrých dat z amerického trhu práce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německo vloni vykázalo reálný pokles ekonomiky
15.01.2024 Finální čísla prosincové inflace z Německa i eurozóny potvrdí vzestup meziroční dynamiky v závěru loňského roku. Data z reálné ekonomiky ale příliš povzbudivá nebudou. Obáváme se výrazného listopadového poklesu průmyslové produkce v eurozóně, německá ekonomika pak za celý loňský rok podle nás poklesla o 0,4 %. Lednový ZEW index příliš naděje na rychlé zlepšování situace v Německu nepřinese. Naopak ze Spojených států očekáváme robustní data v podobě prosincových maloobchodních tržeb.
Forex: Kvůli nižší inflaci koruna tento týden slabší
12.01.2024 Kurz eura vůči dolaru v tomto týdnu žádné změny nevykázal, když se držel, poměrně stabilní kolem úrovně 1,0950 EUR/USD. Společná evropská měna tak držela proti zeleným bankovkám relativně silné úrovně, i když z pohledu zveřejněných makroekonomických dat mnoho důvodů ve prospěch eura nebylo. Zklamáním byla především německá data průmyslových objednávek i průmyslové produkce za listopad. Slabost německého průmyslu stojí za zvyšující se pravděpodobností, že se Německo ve druhé polovině loňského roku nacházelo v technické recesi.
Auta táhla zahraniční obchod, průmysl naopak potopila
08.01.2024 Listopadová data z reálné ekonomiky vyzněla spíše negativně. Česká průmyslová produkce vlivem nižší výroby automobilů výrazně poklesla, stejně tak i stavební produkce, na kterou dopadlo nadprůměrně deštivé počastí i vysoké ceny stavebních prací a materiálů. Překvapivě pozitivním výsledkem skončil naopak zahraniční obchod, kterému pomohl vývoz automobilů a nižší a levnější nákupy ropy a zemního plynu. Celkově tedy čtvrté čtvrtletí nevyznívá pro českou ekonomiku zatím příliš dobře.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zatímco česká inflace opět mírně klesne, ta americká by měla naopak vzrůst
08.01.2024 Tento týden zveřejněné indikátory z české ekonomiky pravděpodobně nepotěší. Po říjnovém oživení podle naše odhadu v listopadu došlo k meziměsíčnímu poklesu průmyslové produkce i maloobchodních tržeb. Slabá ekonomika ale pomáhá zkrotit inflaci. Ta podle nás v ČR klesla z listopadových 7,3 % y/y na 6,9 % v prosinci. V USA naopak inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila, a to z 3,1 % na 3,2 % y/y. Německý průmysl podle našeho odhadu již neklesal, žádná sláva ale listopadový výsledek podle nás také nebude. To však nebude jediný indikátor z Evropy. Tento týden jich bude zveřejněna celá řada.
Forex: Slabá ekonomika byla argumentem pro snížení sazeb ČNB
05.01.2024 Česká ekonomika ve třetím loňském čtvrtletí silně klesla. V pořadí třetí a zároveň konečný odhad přinesl revizi míry mezičtvrtletního poklesu tuzemského HDP v Q3 23 z -0,5 % na -0,6 %. Z hlediska struktury za snížením HDP stál hlavně záporný příspěvek změny stavu zásob (-0,5 pb). Kromě spotřeby vlády ale mezičtvrtletně klesaly všechny složky. Negativní byl příspěvek čistého vývozu (-0,1 pb) v důsledku slabého výkonu průmyslu, na kterém se podepsaly obnovené problémy s dodávkami dílů pro výrobu automobilů. Přetrvávající slabou domácí poptávku pak potvrdil vývoj spotřeby domácností, která se mezičtvrtletně snížila o 0,4 %, zatímco výsledek za Q2 (+0,6 % q/q) již dával naději na alespoň částečné oživení. Podobně také fixní investice po předchozím růstu v Q3 klesly o 0,6 %. K významnému zlepšení výkonu české ekonomiky pravděpodobně nedošlo ani v závěrečném čtvrtletí loňského roku. Předstihový PMI ze zpracovatelského průmyslu se po celé Q4 držel hluboko pod 50 body a v prosinci navíc došlo ke zhoršení. Stejně tak i spotřebitelská důvěra zůstává nízká a v prosinci dokonce klesla na nejnižší úroveň od ledna loňského roku.
Česká ekonomika stále postrádá růstový impuls
05.01.2024 Tuzemská ekonomika vstoupila do loňského závěrečného čtvrtletí v lepší kondici, jak ukázala říjnová data z reálné ekonomiky. Obáváme se však, že pozitivní vývoj dále již nepokračoval a odhadujeme, že maloobchodní tržby i průmyslová produkce v listopadu oslabily. Průmyslová produkce podle nás klesla o 0,4 % m/m vlivem nižší výroby aut, byť ta by měla i tak zůstat poměrně solidní. Dále čekáme, že maloobchodní tržby bez aut po silném říjnovém růstu v listopadu mírně klesly o 0,2 % m/m. To by mělo potvrdit fakt, že spotřebitelské výdaje zůstávají utlumené.
Kam míří koruna?
22.12.2023 Včerejší rozhodnutí ČNB o kosmetickém snížení úroků na 6,75 % kurzem koruny nijak zvlášť nezahýbalo. Je pravda, že menší část trhu čekala jestřábí ponechání sazeb a měnový pár EUR/CZK vzrostl o několik haléřů, žádná volatilní seance s přeskupováním pozic traderů to však nebyla.
ČNB zahajuje cyklus uvolňování měnové politiky, zůstává ale opatrná
22.12.2023 Bankovní rada ČNB včera snížila úrokové sazby o 25 bb. Toto rozhodnutí je reakcí na slabý výkon reálné ekonomiky a odeznívání inflace. Z projevu guvernéra Michla jsou však nadále zřejmé obavy o výši inflace v příštím roce. Bankovní rada podle něj může snižování úrokových sazeb kdykoliv přerušit či zastavit. V únoru očekáváme jejich snížení o dalších o 25 bb. Rychlejší tempo poklesu sazeb podle nás přijde až po zveřejnění lednové inflace. Ta pravděpodobně zároveň rozhodne o tom, kam až sazby v příštím roce klesnou.
Česká národní banka ukončila nejdelší období stability úrokových sazeb od roku 2017. Pro malé firmy tak končí období soustavně rostoucích nákladů na externí financování
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky dnes poprvé od června minulého roku upravila výši základní úrokové sazby a vyslala tak signál, že období udržování současných vysokých sazeb je u konce. Přestože rozhodnutí bankovní rady nebylo předem jisté, není tento krok vzhledem k polevujícím inflačním tlakům a předešlé komunikaci členů bankovní rady překvapivé. V posledním roce a půl byla jednotlivá měnověpolitická zasedání ČNB pod drobnohledem analytiků a komentátorů, kteří její postup často kritizovali. Ať už proto, že se zvyšováním sazeb podle některých hlasů přestala moc brzy, nebo že na podzim naopak váhala s jejich snižováním, v obou případech v rozporu s doporučením svých analytiků. Z našeho pohledu, který vychází z diskuzí se zástupci malých a středních firem, byly tyto kroky sice nepopulární, ale v některých ohledech pochopitelné.
Forex: ČNB by mohla dnes začít s opatrným snižováním sazeb
21.12.2023 Na dnešním zasedání by ČNB podle našeho názoru mohla začít snižovat úrokové sazby - čekáme první drobný krůček směrem dolů o 25bps na 6,75 %. Jednání může být relativně napínavé, poslední komentáře z centrální banky včetně těch od guvernéra Aleše Michla (a obou viceguvernérů) však ukazují na mentální připravenost vážně uvažovat nad prvním poklesem úrokových sazeb. Jaké jsou hlavní důvody, proč první krok směrem k nižším sazbám neodkládat?
Forex: Pesimismus v Evropě lehce slábne
15.12.2023 Evropské indexy nákupních manažerů by v prosinci podle našeho odhadu měly pokračovat v růstu. V eurozóně i Německu již PMI službách dosahuje téměř 50 bodů. Další solidní data v podobě listopadové průmyslové produkce očekáváme dnes z USA. Stejně jako včera by ale mohla zůstat ve stínu holubičího vyznění zasedání Fedu. Rétorika americké centrální banky navíc poměrně výrazně kontrastuje s ECB, která včera uvedla, že o snižování úrokových sazeb zatím vůbec nediskutovala.
Forex: Sazby i komunikace Fedu dnes pravděpodobně zůstanou beze změny
13.12.2023 Hlavní událostí dnešního dne a společně se zítřejším zasedáním ECB i celého týdne je pro globální trhy rozhodnutí amerického Fedu. Ten podle nás ponechá úrokové sazby beze změny, když trh práce v USA zůstává napjatý a inflace klesá jen pozvolna. Z hlediska ekonomických dat dnešek nabídne říjnovou průmyslovou produkci za celou eurozónu. Zveřejněné údaje pro většinu členských států ukazují na další pokles, který odhadujeme ve výši -0,7 % m/m. V meziročním srovnání by měl průmysl klesnout o 5,2 %. Významně se na tom podle nás podílela nižší produkce energetického průmyslu v souvislosti s neobvykle teplým říjnovým počasím. Po včerejších spotřebitelských cenách bude dnes v USA zveřejněn vývoj průmyslových cen.
Forex: FED i ECB ponechají sazby beze změny
12.12.2023 Americká i Evropská centrální banka ponechají tento týden sazby na stávajících úrovních. Výrazně zřejmě nepřekvapí ani jejich nové prognózy či rétorika. S avizováním začátku cyklu uvolňování měnových podmínek si podle našeho názoru budou chtít obě instituce počkat až na příští rok, kdy bude jasnější, že se inflace bezpečně vrací k jejich cílům. Nedávný pokles delších úrokových sazeb by Evropská centrální banka mohla využít k oznámení dalšího omezování reinvestic. Tentokrát by mohlo jít o pandemický program PEPP, a to v rozsahu 10 mld. EUR měsíčně s platností od března či dubna. Jedná se však o relativně malý objem, takže by finanční trhy mohly tuto informaci bez větších problémů vstřebat.
Týden na trzích: Trh práce v USA znovu poblíž historických minim
11.12.2023 Trhy si prošly zvláštním týdnem, který vyústil v další růst akciových trhů, zatímco dolar na některých párech mírně oslaboval. Nová historická maxima vytvořil německý index DAX, a o navzdory horším číslům z reálné ekonomiky. Výsledková sezóna je v samém závěru a jedny z dalších zajímavých výsledků doručila společnost Dolar General. Mnohem zajímavější však bude týden nadcházející, kdy budou zveřejněna čísla inflace v USA a ve středu budeme svědky posledního zasedání Fedu v letošním roce.
Zlepšení reálné ekonomiky a pokles inflace k 7 %
06.12.2023 Spotřebitelské výdaje se v říjnu pravděpodobně zvýšily. Odhadujeme, že maloobchodní tržby bez aut meziměsíčně vzrostly o 1,0 %. Navzdory tomu výdaje domácností zůstávají utlumené vzhledem k výrazně nižší kupní síle, kterou erodovala inflace. Průmyslová produkce podle nás v říjnu rovněž vzrostla, a to výrazně o 3,5 % m/m. Pomohlo odeznívání problémů v dodavatelských řetězcích, které ve Q3 postihly tuzemské automobilky.
Forex: Aktivita v americkém sektoru služeb se zvedá
05.12.2023 Listopadový ISM se služeb v USA ukáže na zvyšující se aktivitu v sektoru, i když ta nadále zůstane pod dlouhodobým průměrem. Finální PMI z Německa, respektive eurozóny naproti tomu pravděpodobně potvrdí původní odhady a ukážou, že zde se aktivita ve službách nadále snižuje.
Analytici z JP Morgan předpokládají pokles indexu S&P 500 o 8 % v roce 2024
03.12.2023 Závěr roku je tradiční příležitostí pro analytiky, aby se vyjádřili k výhledu na příští rok. Tyto předpovědi však často připomínají věštění z křišťálové koule a jen výjimečně se vyplní. Když se ohlédneme na rok 2023, který měl být rokem krachu v důsledku zvyšování úrokových sazeb, vidíme, že se tak nestalo. Do konce roku chybí prakticky 10 obchodních dnů, takže pravděpodobnost, že se apokalyptické vize analytických firem naplní, je malá. To však nebrání analytikům překládat krizi na rok 2024. Jednou to určitě vyjde.
ČNB nechala sazbu na ochranu úvěrového trhu beze změny na dvou procentech
29.11.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes ponechala beze změny na dvou procentech sazbu proticyklické kapitálové rezervy na ochranu úvěrového trhu. Členka bankovní rady Karina Kubelková po jednání rady nevyloučila další snižování rezervy v budoucnu. Dvouprocentní sazbu uplatňuje ČNB od října.
NAPŘÍČ TRHY
22.11.2023 Z posledního rozhovoru viceuvernérky Evy Zamrazilové vyplývá, že před prvním poklesem úrokových sazeb chce mít skutečně jistotu ohledně lednové inflace - zejména efektu lednového přecenění a dopadu zvýšení regulovaných složek do cen energií. Zamrazilová zopakovala obavy zmíněné v posledním zápisu ze zasedání ČNB - riziko spojené s předčasným poklesem úrokových sazeb v prostředí špatně ukotvených inflačních očekávání je podle ní větší, než rizika spojená s negativním dopadem vyšších úrokových sazeb na hospodářský růst.
Forex: Promluví centrální bankéři z Fedu i ECB
09.11.2023 Z dat jsou dnes na programu pouze tradiční týdenní statistiky z amerického trhu práce, kde budeme sledovat, zda se potvrdí jeho ochlazování naznačené říjnovými payrolls. Bohatší je dnešní kalendář na vyjádření centrálních bankéřů. Z ECB vystoupí tři zástupci (Villeroy, Lane, Lagardeová), které doplní čtveřice představitelů Fedu (Bostic, Barkin, Paeseová, Powell).
Zářijová data z reálné ekonomiky nepotěšila
06.11.2023 Českému průmyslu se v září nedařilo. Jeho výstup byl ve srovnání s předchozím měsícem o 1,8 % nižší. Zhoršovala se výkonnost zpracovatelského průmyslu, vlivem teplého počasí poklesl i výstup energetického segmentu. Meziměsíčně se zhoršily i výsledky stavebnictví, které táhla směrem dolů výkonnost pozemního stavitelství. Jediný údaj, který překvapil pozitivně, byl zářijový zahraniční obchod. Jeho přebytek výrazně předčil očekávání díky vývoji cen komodit i jejich nižšímu dováženému množství. Výkon českého průmyslu i stavebnictví zůstane zřejmě vlivem slabé poptávky utlumený i ve zbytku letošního roku. Situaci v průmyslu by mohl zachraňovat automobilový segment, který těží z neuspokojené poptávky naakumulované v předchozích dvou letech.
Forex: Fed ponechá sazby beze změny
01.11.2023 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta ale s největší pravděpodobností ponechá sazby beze změny. Na stávající úrovni podle našeho odhadu zůstanou až do druhého čtvrtletí příštího roku, kdy čekáme jejich první snížení. Z dat bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených míst v soukromém sektoru. Ten by měl podle tržního konsensu oproti září vykázat vyšší počet. Mírně by se měl zlepšit i index ISM z amerického průmyslu, ačkoli stále zůstane pod 50bodovu hranicí. Hluboko pod ní bude zřejmě i říjnový český PMI. I jeho ale čeká podle našeho odhadu zlepšení.
FED ponechá úrokové sazby po delší období beze změny
31.10.2023 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Data zveřejněná od jejího zářijového zasedání překvapila ve směru nahoru (HDP, Nonfarm Payrolls), jádrová inflace se pak stále drží těsně pod čtyřmi procenty. Zároveň ale vysoké dlouhodobé úrokové sazby zpřísňují měnové podmínky, což se promítá do ochlazování nemovitostního trhu i korporátních investic. Z těchto důvodů se domníváme, že centrální banka bude spíše vyčkávat na další vývoj reálné ekonomiky a po delší období ponechá úrokové sazby beze změny. K jejich snížení bude třeba uvolnění na trhu práce, které podle nás přijde v první polovině příštího roku. Zároveň v důsledku utažené měnové politiky upadne ekonomika USA do recese (druhé a třetí čtvrtletí příštího roku). Ta by ale měla být mělká a krátká. S tím bude spojené i zahájení cyklu snižování úrokových sazeb. Na konci příštího roku by se klíčová sazba měla nacházet na 3,75-4,00 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB - pokles sazeb se blíží, tento týden ale ještě ne
30.10.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne je zasedání bankovní rady ČNB k projednání nové Zprávy o měnové politice a rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb. Trh čeká jejich snížení již tento týden, zrovna tak mírná většina analytiků. Podle nás se tak ale ještě tento týden nestane. Rychlý odhad HDP za Q3 ukáže, že naše ekonomika zřejmě mezičtvrtletně nepatrně poklesla. Pro eurozónu naopak za stejné období očekáváme mírný růst. Předstihové indikátory z obou stran Atlantického oceánu naznačí opatrně se zlepšující sentiment. Tomu mimo jiné pomáhá klesající inflace, jak ukážou říjnové statistiky z Německa, respektive eurozóny. Další série solidních čísel přijde z amerického trhu práce. Fed ponechá na svém středečním zasedání úrokové sazby nezměněné, bude ale potvrzena mantra vyšších sazeb po delší dobu.
Forex: Klidný závěr týdne na devizových trzích
27.10.2023 Závěr týdne žádný vzruch na devizové trhy nepřinesl. Euro vůči dolaru končí týden nepatrně slabší. To klíčové se ale odehrálo již v průběhu týdne, a to před zasedáním ECB. To ve finále žádnou událostí pro obchodníky nebylo. Úrokové sazby se dle očekávání nezměnily. Nová data dle centrální banky potvrdila její střednědobý výhled inflace, ve kterém cenová dynamika zůstává „příliš vysoko po příliš dlouhou dobu“. Další kroky budou podle ECB závislé na nových datech. Jakákoliv diskuze ohledně snižování úrokových sazeb je však podle prezidentky Lagardeové „naprosto předčasná“. Zmíněna byla pokračující slabost ekonomiky eurozóny s rizikem prognózy jejího růstu vychýleným směrem dolů. Nadále čekáme, že sazby ECB půjdou dolů až v roce 2025 s ohledem na přetrvávající inflační rizika, plynoucí zejména z napjatého trhu práce.
Forex: ECB dnes ponechá úrokové sazby beze změny
26.10.2023 Vzhledem k trendově klesající jádrové složce inflace a narůstajícím ekonomickým nejistotám předpokládáme, že ECB ponechá na svém zítřejším zasedání nastavení měnové politiky nezměněné. Z druhé strany Atlantiku se dočkáme silných dat v podobě prvního odhadu HDP za Q3 23 či týdenních statistik z tamního trhu práce. Domácí kalendář je prázdný. Doporučujeme se tedy seznámit s novou makroekonomickou prognózou Komerční banky a výhledy pro klíčové segmenty finančních trhů.
ECB: sazby zůstanou beze změny po delší období
24.10.2023 Evropská centrální banka již avizovala, že další zvyšování úrokových sazeb by nemuselo být potřeba. Měnová politika tak na čtvrtečním zasedání zůstane s největší pravděpodobností beze změny. Výzvou pro centrální banku bude růst dlouhodobých úrokových sazeb, který také výrazně přispívá k utahování měnových podmínek, a tím ohrožuje případný hospodářský růst. Zároveň by ale rostoucí mzdy a utažený trh práce mohly v příštím roce vést k dalšímu zrychlení inflace. ECB tak s dalšími kroky bude chtít pravděpodobně vyčkat na nová data z reálné ekonomiky (HDP za třetí čtvrtletí bude zveřejněn v prosinci) a také na revizi strategie využívání jejích klíčových nástrojů, která by měla proběhnout na jaře.
Forbes: EBRD prodala svých 5,3 procenta v moskevské burze MOEX
23.10.2023 Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD) prodala podíl 5,3 procenta v moskevské burze (MOEX) společnosti Softline. Uvedl to časopis Forbes Russia, který se odvolává na dva zdroje obeznámené se situací. EBRD loni oznámila, že pracuje na co nejrychlejším odchodu z Ruska. Její vedení po ruské invazi na Ukrajinu odhlasovalo, že pozastaví Rusku a Bělorusku přístup k jejím finančním a dalším zdrojům.
Srpnová data z reálné ekonomiky částečně zkorigovala červencové propady
09.10.2023 Srpnové ukazatele z reálné ekonomiky dopadly o něco lépe, než se čekalo, a částečně tak vykompenzovaly výrazné červencové propady. Průmyslová produkce pozitivně překvapila meziměsíčním růstem, deficit zahraničního obchodu byl mělčí, než jsme předvídali, zatímco stavební produkce silně rostla. Zářijový podíl nezaměstnaných pak stagnoval na úrovni z předchozího měsíce. I tak ale třetí čtvrtletí prozatím nevyznívá pro českou ekonomiku příliš optimisticky. A to na zářijové výsledky průmyslové produkce a zahraničního obchodu zřejmě dopadnou pokračující odstávky v automobilovém průmyslu a nedostatek komponent. Slabá domácí poptávka pak bude tlumit výstup ve stavebnictví.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu
09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.
Odolnost, refinancování a riziko recese – investiční výhled Fidelity International na 4. čtvrtletí
02.10.2023 Trhy zatím prokázaly odolnost vůči hrozbě recese. Není však zdaleka jisté, že tomu tak bude i nadále. Poslední čtvrtletí bývá předzvěstí toho, co přinese rok následující. S ohledem na to Andrew McCaffery, globální CIO společnosti Fidelity International, nastiňuje tři témata, která budou provázet trhy na cestě do roku 2024.
Forex: Maďarská centrální banka zvolí opatrný přístup
26.09.2023 Americký dolar vstoupil do nového týdne dalším posílením vůči euru. Představitelé ECB totiž včera připustili oslabování ekonomiky eurozóny, což potvrdil i německý IFO index. Z Fedu zároveň zaznělo, že zvyšování sazeb ještě nemusí být u konce. Několik hlasů z ECB promluví i dnes. V zámoří bude navíc zveřejněna spotřebitelská důvěra, která by mohla pozitivně překvapit. Ve středoevropském regionu zasedá maďarská centrální banka, od které očekáváme snížení jednodenní depozitní sazby o 100 bb na 13 %, a tedy i její srovnání s klíčovou sazbou. Další pokles úrokových sazeb v Maďarsku ale podle nás bude následovat až v příštím roce.
Forex: Ekonomický sentiment se u nás ani v Německu zatím nelepší
25.09.2023 Celková důvěra v tuzemskou ekonomiku je nejnižší od března 2021. Sentiment v průmyslu byl v září zároveň nejhorší od poloviny roku 2020. Spolu se slabšími červencovými daty z reálné ekonomiky proto vnímáme riziko, že ani v průběhu třetího čtvrtletí se česká ekonomika nevymanila ze stagnace, kde se držela po celou první polovinu letošního roku.
Forex: ECB si dnes vybere pauzu, se zvyšováním sazeb však ještě nemusí být konec
14.09.2023 Evropská centrální banka dnes podle našeho názoru ponechá úrokové sazby beze změny. Námi původně očekáváné poslední zvýšení sazeb v září podle nás centrální banka přesune až na prosinec. Myslíme si, že s ohledem na nejednoznačná data ECB raději zvolí vyčkávací taktiku. Oproti předchozím zasedáním je však to dnešní spojeno s vyšší mírou nejistoty. Z hlediska dat dnes budou zveřejněna pouze ta z USA. Maloobchodní tržby by směrem vzhůru měly táhnout především vyšší ceny pohonných hmot a stále solidní prodeje v oblasti služeb. Zveřejněn bude rovněž srpnový vývoj cen průmyslových výrobců a počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden.
ECB: zvýšení sazeb se odkládá, tón ale zůstane jestřábí
13.09.2023 Na zářijovém zasedání si ECB podle našeho názoru dá se zvyšováním úrokových sazeb pauzu. Důvodem budou data, která od jejího minulého zasedání přicházela z eurozóny a indikovala rizika zpomalení tamního hospodářského růstu. Nová prognóza z dílny ECB tak zřejmě přinese mírnou revizi HDP směrem dolů. Z těchto důvodů si evropští centrální bankéři budou podle nás chtít počkat na další sérii dat z reálné ekonomiky, vývoj cen energií i směřování fiskálních politik. Zároveň však inflace zůstává vysoká a směrem nahoru jsou vychýlena i její rizika. Další zvýšení sazeb tak podle našeho odhadu ECB dodá v prosinci (ačkoli nelze vyloučit i říjnové zasedání), přičemž od nového roku zintenzivní i proces kvantitativního utahování. První snížení sazeb čekáme až počátkem roku 2025.
Co čekat od ECB?
13.09.2023 Evropská centrální banka (ECB) zasedá tento čtvrtek a bude rozhodovat o ponechání hlavní úrokové sazby na 4,25 % nebo o jejím zvýšení na 4,50 %. Trhy víceméně počítají s první variantou. Některé indikátory recese, např. PMI indexy v průmyslu i službách nebo ceny nemovitostí, již v eurozóně svítí červeně.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Srpnová inflace a zasedání ECB
11.09.2023 Datově budou tomuto týdnu v tuzemsku i ve Spojených státech vévodit statistiky srpnové inflace. Zatímco v USA se podle našeho odhadu meziroční růst cenové hladiny zvýšil na 3,7 %, u nás očekáváme další zpomalení inflace na 8,2 % y/y. Zámořská čísla doplní i srpnové maloobchodní tržby, které by měly ukázat slábnoucí domácí poptávku. V eurozóně bude nejdůležitější událostí zasedání ECB, na kterém očekáváme hlavně vlivem slabších dat z poslední doby ponechání úrokových sazeb beze změny. Šance na jejich další zvýšení do konce letošního roku však stále žije.
Forex: Koruna proti euru nejslabší za téměř 10 měsíců
08.09.2023 Data z domácí ekonomiky v tomto týdnu zklamala. Průměrná reálná mzda se sice ve druhém čtvrtletí odrazila ode dna, když mezičtvrtletně po sezónním očištění podle našeho odhadu vzrostla o 0,8 % (meziročně -3,1 %). Je to ale méně, než jsme my i trh předpokládali. Za našimi odhady zaostaly rovněž červencové statistiky z reálné ekonomiky. Ať už se jednalo o průmyslovou a stavební produkci nebo maloobchodní tržby, vše veskrze naznačuje, že oživení domácí ekonomiky ve třetím čtvrtletí bylo pouze mírné.
Červencová data z reálné ekonomiky výrazně zklamala
06.09.2023 Červencová data z reálné ekonomiky výrazně zaostala za našimi i tržními očekáváními. Silně poklesl výstup průmyslové i stavební výroby, zahraniční obchod skončil poprvé od začátku roku v deficitu. Nepříznivě překvapil zpracovatelský průmysl, který po dvou měsících meziměsíčních růstu poklesl o téměř čtyři procenta. Meziměsíční snížení výstupu ale zaznamenala většina průmyslových odvětví. Nepotěšilo ani stavebnictví, které se po květnovém a červnovém růstu výrazně propadlo. Vstup české ekonomiky do druhého pololetí je tak vrávoravý a může signalizovat slabší výkonnost ve třetím čtvrtletí letošního roku.
Forex: Evropské PMI by se měly lehce odrazit od svých nízkých úrovní
23.08.2023 Na obou březích Atlantiku dnes budou zveřejněny indexy PMI a v eurozóně se k nim ještě přidá spotřebitelská důvěra, rovněž za srpen. Zatímco v USA budou podle tržního konsenzu ukazatele víceméně stagnovat na červencových úrovních, v eurozóně čekáme jak u PMI, tak u spotřebitelské důvěry mírné zlepšení. To by podle nás mělo navíc pokračovat i v následujících měsících.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další sada pesimistických indikátorů sentimentu
21.08.2023 Předstihové indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou slabé, a to navzdory tomu, že v případě některých by podle nás mohlo dojít k nepatrnému zlepšení. Z hlediska sektorů se slabost týká především průmyslu, zatímco ve službách je situace lepší. Výdaje evropských domácností by navíc měl podpořit rychlý ústup inflace a s tím související obnovený růst reálných mezd, stejně tak ale i vysoká úroveň nahromaděných úspor. Finanční trhy však budou vyhlížet především symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty.
Forex: Příznivá data z USA a obavy vzbuzující čínská ekonomika
18.08.2023 Tento týden zveřejněné statistiky průmyslové produkce pozitivně překvapily jak v Evropě, tak i USA, a stejně tomu bylo také v případě amerických maloobchodních tržeb. Průmyslová produkce eurozóny v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,5 %, zatímco podle tržního konsensu měla pouze stagnovat. To, že nakonec produkce za celou eurozónu dopadne oproti původním odhadům lépe, bylo již zřejmé po zveřejnění údajů pro jednotlivé členské státy.
Forex: Německý ZEW index poodhalí srpnovou náladu mezi investory
15.08.2023 Náladu investorů zpočátku dne ovlivní překvapivě slabá čínská data z reálné ekonomiky, která potvrzují jen chabé oživení tamní ekonomiky. S ohledem na to čínská centrální banka přistoupila ke snížení klíčových úrokových sazeb až o 15 bb. Dnes jako první z řady indikátorů sentimentu bude zveřejněn německý ZEW index za srpen, který podle nás ukáže na přetrvávající pesimismus investorů ohledně vyhlídek pro německou ekonomiku. Data maloobchodních tržeb v USA za červenec by měla potvrdit stále silné výdaje amerických domácností, které by však měly postupně slábnout.
Fidelity International: Centrální banky prázdniny nemají – jak si myslíme, že to bude pokračovat…
02.08.2023 Pro centrální banky byl červenec rušný měsíc. Přinesl očekávané zvýšení sazeb v Evropě a USA, ale i překvapivou změnu politiky v Japonsku. Vzhledem k tomu, že mnohé z centrálních bank se nyní blíží ke svým nejvyšším sazbám, u kterých hodlají skončit, domníváme se, že nejpravděpodobnějším výsledkem na všech vyspělých trzích je recese.
Forex: Po zasedáních centrálních bank se pozornost přesměruje k cenovému vývoji
28.07.2023 Po vesměs očekávaných závěrech zasedání Fedu i ECB dnes přijdou na řadu na obou stranách Atlantiku cenové statistiky. V eurozóně bude zveřejněna předběžná harmonizovaná inflace za červenec z velkých ekonomik, od které očekáváme v meziročním vyjádření lehké zpomalení. Jádrová inflace však zřejmě zůstala nadále zvýšená, což si podle nás vyžádá utaženější měnovou politiku v eurozóně po delší dobu, než trhy momentálně očekávají. V USA by měl vývoj cenového deflátoru spotřeby potvrdit ústup jádrových cenových tlaků, což by nahrávalo tomu, že středeční zvýšení sazeb Fedu bylo v tomto cyklu poslední.
Forex: ECB zvýšila sazby, ekonomika USA příjemně překvapila
27.07.2023 Evropská centrální banka stejně jako včera Fed zvýšila úrokové sazby o očekávaných 25 bb. Další krok na zářijovém zasedání bude záviset na nových datech a aktualizované prognóze. Celkově trhy vyhodnotily bezprostřední vyznění jako mírně holubičí, když klesaly eurové výnosy a oslabovalo euro. My stále očekáváme, že na příštím zasedání přijde ještě jedno 25bodové zvýšení depozitní sazby, která by tak dosáhla rovných 4 %. Snižování měnověpolitických úrokových sazeb by v případě eurozóny nemělo být vzhledem k námi očekávané setrvačností jádrové inflace na stole po celý příští rok.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská meziroční inflace po více než roce opět jednociferná
10.07.2023 Tuzemská meziroční inflace podle nás spadla během června pod 10 %, jednociferná by tak měla být poprvé od loňského ledna. Dynamika jádrové inflace potvrdí druhý měsíc v řadě minimální inflační tlaky plynoucí z nadále silně utlumené poptávky. Květnové statistiky maloobchodních tržeb z ČR žádné známky oživení podle nás nepřinesou. Obáváme se čtvrtého meziměsíčního poklesu prodejů v řadě. Ze světa bude nejdůležitějším číslem americká inflace za červen. Výraznější meziroční zmírnění celkové inflace doprovodí pouze umírněné snížení jádrové složky. Evropské indikátory důvěry za červenec by měly zaznamenat opatrné zlepšení.
Forex: Koruna vůči euru nejslabší od poloviny března
07.07.2023 Obchodování v prvním červencovém týdnu bylo poznamenáno svátky a kvůli tomu nižší likviditou. V USA se v úterý slavil Den nezávislosti, u nás byly svátky ve středu a ve čtvrtek. Nízká obchodní aktivita se projevila na relativně klidném vývoji kurzu eura vůči dolaru. Ve střední Evropě byl zřejmý výprodejní tlak, a to zejména ve druhé polovině týdne.
Auta táhnou český průmysl i zahraniční obchod
07.07.2023 Květnová data z reálné ekonomiky přinesla relativně dobré výsledky. Průmyslová produkce poklesla meziročně méně, než jsme očekávali, po očištění o rozdílný počet pracovních dní rostla. Většina odvětví nicméně vykázala pokles. Výsledek zachraňovala automobilová výroba. Ta pomohla k přebytku i zahraničnímu obchodu, ačkoli největší podíl na jeho výsledku měl výrazně nižší deficit s ropou a zemním plynem. Lepší zprávy přišly i ze stavebního sektoru, kde produkce meziměsíčně rostla, přičemž v meziročním srovnání výrazně zmírnila svůj propad.
Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se v červnu prudce zhoršily
03.07.2023 Indikátor PMI mapující zdraví českého zpracovatelského průmyslu se v červnu propadl na 40,8 bodu z květnových 42,8 bodu. To bylo v souladu s naším očekáváním (40,7 bodu), za tržním očekáváním ale ukazatel výrazně zaostal (41,7 bodu). Ke zhoršení nálady českých průmyslníků došlo především v důsledku prudkého snížení nových zakázek, které bylo nejrychlejší od prosince 2022 a zároveň patřilo k největším za více než tři roky. To se následně odrazilo v dalším poklesu výroby, která klesá již více než rok.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z trhu práce napoví, co čekat od Fedu
03.07.2023 Z pohledu globálních trhů bude hlavní údaj v podobě červnového počtu nových pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA zveřejněn až v samotném závěru týdne. Očekáváme zpomalení tvorby nových pracovních míst na 250 tis., stále se však bude jednat o silný údaj. Tržní reakci by mohl vyvolat také zápis z posledního zasedání Fedu. Jak u nás, tak v Německu i eurozóně je v tomto týdnu na programu několik statistik týkajících se průmyslu. Celkově se obáváme poměrně slabých dat, která budou indikovat, že výrazné oživení v průmyslu se v Evropě prozatím odkládá. Z domácích statistik dnes budeme sledovat kromě červnového PMI ze zpracovatelského průmyslu rovněž bilanci státního rozpočtu ke konci prvního pololetí, která ukáže i pro další vývoj důležité sezónní inkaso DPPO.
Pokles úrokových sazeb na obzoru, komunikace ale zůstává jestřábí
22.06.2023 Úrokové sazby ČNB nedoznaly změn ani na červnovém zasedání. Podpora pro pokračující stabilitu sazeb byla v bankovní radě tentokrát silnější, když hlasování dopadlo poměrem 5:2 (oproti 4:3 na minulém zasedání). Centrální banka rovněž zopakovala závazek bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny. Vyjádření guvernéra Michla byla opět jestřábí. Sazby podle něj zůstanou na současné či vyšší úrovni po delší dobu, než finanční trh očekává. Poslední data však podle nás ukazují na poměrně rychlý ústup inflace. První snížení úrokových sazeb tak očekáváme v září a do konce letošního roku by měla repo sazba klesnout ze současných 7 % na 6,25 %. Komunikace bankovní rady však pravděpodobně ještě nějakou dobu zůstane jestřábí.
Sazby ČNB opět beze změny, jejich pokles je už na obzoru
21.06.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními opět ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak nadále činí 7 %. Na této úrovni se přitom nachází již přesně rok, když k jejímu poslednímu zvýšení došlo ještě za minulé bankovní rady vedené guvernérem Rusnokem.
Forex: ČNB dnes úroky nezmění
21.06.2023 Koruna pokračuje v přešlapování na místě a vyhlíží výsledek dnešního zasedání ČNB. My očekáváme, že sazby zůstanou beze změny na 7,0 %, přičemž rozhodování by tentokrát nemělo být tak těsné, jako v květnu (4:3). Důvodem jsou holubičí signály přicházející v posledních týdnech z tuzemské ekonomiky – ať již jde o slabší data z reálné ekonomiky, pomalejší růst mezd (než očekávala ČNB) nebo vládní fiskální balíček. Diskuze se však zatím nepovede o snižování sazeb, jak naznačují sami členové bankovní rady, což může být na tiskové konferenci doprovázeno jestřábí komunikací v podání guvernéra Michla.
Forex: Co čekat od červnového zasedání ČNB
19.06.2023 Na květnovém zasedání centrální banky hned tři členové bankovní rady zvedli ruku pro zvýšení úrokových sazeb, přičemž čtvrtý z nich (Jan Frait) o tom vážně uvažoval. V tomto týdnu však pravděpodobně nebude rozhodování o úrokových sazbách tak těsné. Od posledního zasedání centrální bankéři obdrželi z domácí ekonomiky vesměs lehce holubičí signály a i když část bankovní rady může ještě zvednout ruku pro vyšší úrokové sazby, předpokládáme, že “většina” bude v nejbližších měsících hlasovat pro stabilitu sazeb.
Fed ponechá sazby beze změny, ECB je zvýší o 25 bazických bodů
13.06.2023 Americká centrální banka ve středu ponechá podle našich předpokladů nastavení úrokových sazeb beze změny. Nejzajímavější na jejím zasedání bude zveřejnění nové prognózy a mediánu výhledu úrokových sazeb. Ten se může posunout mírně směrem nahoru a indikovat ještě jedno zpřísnění měnových podmínek. U HDP a inflace čekáme zvýšení odhadu, u míry nezaměstnanosti naopak její snížení. Evropská centrální banka ve čtvrtek podle nás zvedne sazby o dalších 25 bb. Takovéto kroky čekáme pak ještě dva, a to v červenci a září. Depozitní sazba by se tak na podzim měla dostat na 4 %. K návrtu inflace na cíl bude ale třeba i další omezování bilanční sumy. To by podle našeho odhadu mělo začít od února týkat i reinvestic z pandemického programu.
Čínská centrální banka překvapivě snížila klíčový úrok na 1,90 procenta
13.06.2023 Čínská centrální banka dnes překvapivě snížila klíčovou krátkodobou úrokovou sazbu o desetinu bodu na 1,90 procenta. V oznámení uvedla, že tak činí ve snaze udržet v bankovním systému dostatečnou likviditu. Statistika z poslední doby totiž podle analytiků ukazuje, že hospodářské oživení po pandemii je slabší, než úřady očekávaly.
Pozvolnější odeznívání jádrové inflace
13.06.2023 Meziroční inflace podle našich očekávání v květnu dál zvolnila z 12,7 na 11,1 % (náš odhad 11,0 % versus trh 10,8 %). Meziměsíčně došlo k nárůstu cen o 0,3 %, za kterým stál zejména oproti našemu očekávání rychlejší růst cen potravin, alkoholu a zdravotních služeb v důsledku vyšších cen lázeňských pobytů. Ceny podle očekávání klesaly v oddíle doprava v důsledku zlevňování pohonných hmot (-3,9 %), překvapil nás ovšem další pokles cen v oddíle rekreace a kultura, kde se možná začínají projevovat také postupně zlevňující pohonné hmoty.
Inflace dál zvolňuje
12.06.2023 Meziroční inflace podle našich očekávání v květnu dál zvolnila z 12,7 na 11,1 % (náš odhad 11,0 % versus trh 10,8 %). Meziměsíčně došlo k nárůstu cen o 0,3 %, za kterým stál zejména oproti našemu očekávání rychlejší růst cen potravin, alkoholu a zdravotních služeb v důsledku vyšších cen lázeňských pobytů.
Eurozóna v recesi - jaké čekat dopady na Česko?
09.06.2023 Dubnová česká data lehce zaostala za naším očekáváním a ukazují na slabší start do druhého kvartálu - nowcasty v blízkosti 0 % mezičtvrtletně namísto námi i ČNB předpokládaného růstu o + 0,4 %. Navíc včerejší revize Eurostatu přepsala směrem dolů HDP za první kvartál (z 0,1 % na -0,1 %) a eurozóna tak oficiálně spadla v prvním kvartále tohoto roku do technické recese.
Slabý maloobchod dále brzdí českou ekonomiku
08.06.2023 Tuzemští spotřebitelé zůstávají nadále pod enormním tlakem vysoké inflace. Tak hovoří včera zveřejněná čísla za dubnový maloobchod, která navázala na trend posledních měsíců. Tržby v maloobchodě se meziměsíčně snížily o 0,3 %, což v meziročním srovnání znamená propad o 9,5 %.
Forex: Finální odhad výkonu ekonomiky eurozóny za Q1 přinese zhoršení výsledku
08.06.2023 Kolekci dat z tuzemské ekonomiky zveřejněných tento týden dnes doplní podíl nezaměstnaných osob, který by měl potvrdit přetrvávající napětí na trhu práce. V regionu bude dále zveřejněn květnový vývoj spotřebitelských cen v Maďarsku. Finální odhad HDP eurozóny za Q1 23 by podle nás měl být v návaznosti na údaje z jednotlivých členských zemí revidován o 0,2 pb dolů na -0,1 % q/q.
Forex: České domácnosti stále drží své výdaje na uzdě
07.06.2023 Tržby bez prodejů aut v tuzemském maloobchodě pokračovaly v meziměsíčním poklesu. Po březnovém poklesu o 1,3 % m/m se v dubnu snížily o 0,3 % m/m. Slabou spotřebitelskou poptávku potvrdily i tržby ze sektoru služeb. Dále zveřejněný květnový stav devizových rezerv ČNB potvrdil, že centrální banka ani v dubnu, tj. šestý měsíc v řadě, neintervenovala na obranu české koruny.
Forex: České maloobchodní tržby v dubnu mírně rostly
07.06.2023 Ve Spojených státech bude dnes zveřejněn deficit zahraničního obchodu. Ten by se po výrazném zlepšení v březnu měl opět mírně prohloubit. Dopady této statistiky na finanční trhy však budou zřejmě minimální. V eurozóně je kalendář prázdný. Na domácí půdě budou zveřejněny dubnové maloobchodní tržby, které by měly po očištění o prodeje aut mírně vzrůst. Tržby za prodeje aut však naopak podle našeho odhadu poklesly.
Forex: Koruna dnes mírně oslabila k euru i dolaru
06.06.2023 Koruna dnes mírně oslabila k oběma hlavním světovým měnám. Kolem 17:00 se obchodovala za 23,56 EUR/CZK a za 22,04 USD/CZK. Oproti pondělnímu závěru si k jednotné evropské měně pohoršila o dva haléře a vůči dolaru ztratila šest haléřů. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Polská centrální banka ponechala sazby beze změny
06.06.2023 Pohyby na kurzu české koruny dnes byly minimální. Koruna se od rána pohybovala v úzkém pásmu 23,51-23,56 EUR/CZK. K výraznějším pohybům jí nepřiměla ani horší data, která přišla z domácí reálné ekonomiky. Český průmysl zklamal výrazným meziměsíčním poklesem o 1,9 % m/m. Z pohledu objemu produkce zaznamenalo pokles 70 % odvětví. Nejvíce k slabému dubnovému výsledku přispěla odvětví výroby aut (-5,2 % m/m) a elektronických zařízení (-13 % m/m). Nepotěšilo ani stavebnictví, jehož výstup v dubnu meziměsíčně poklesl o 3,4 %, když se nedařilo pozemnímu ani inženýrskému stavitelství.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemské mzdy výrazně zrychlují, na růst cen ale stále nestačí
05.06.2023 Statistiky tuzemských mezd za Q1 potvrdí zrychlující se tendenci, po zohlednění růstu cen ale opět vykáží pokles. Trh práce však zůstává silný, jak ukáže dubnový podíl nezaměstnaných osob. Dubnové maloobchodní tržby ale mohou být první vlaštovkou oživující spotřebitelské poptávky v ČR. Slabý zpracovatelský průmysl zabrání dubnovému meziměsíčnímu růstu celkové produkce, což se odrazí i na nižším přebytku zahraničního obchodu. Ze světa bude tento týden přípravou na zasedání ECB a Fedu v týdnu následujícím. Příliš zahraničních dat se ale nedozvíme. Z Německa bychom se za duben měli dočkat konečně povzbudivých dat z tamního průmyslu.
ČNB od července snižuje sazbu na ochranu úvěrového trhu
01.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes rozhodla o snížení sazby proticyklické kapitálové rezervy o čtvrt procentního bodu na 2,25 procenta. Nová sazba opatření, které má chránit úvěrový trh, začne platit od července, uvedla členka bankovní rady Karina Kubelková. ČNB podle ní zohlednila, že ekonomika je v sestupné fázi finančního cyklu.
Česko není v rozvratu, zato ale ve spirále prý už ano. Hrozba inflační spirály je akutnější problém než deficitní veřejné finance
29.05.2023 Deficit českých veřejných financí v roce 2022 byl dle Eurostatu 3,6 procenta HDP. Přitom deficit veřejných financí eurozóny jako celku byl podle týchž dat Eurostatu loni rovněž 3,6 procenta HDP. Výše deficitu vyjadřuje tempo zadlužování. Nelze tedy tvrdit, že tempo zadlužování České republiky je abnormální. V rámci EU je v podstatě průměrné.
Česko se už dostalo do mzdově-inflační spirály, varuje člen bankovní rady ČNB Holub. Znamená to, že zkrocení inflace se vyžádá delší čas a napáchá větší ekonomické a sociální škody
23.05.2023 Česká ekonomika se už částečně ocitla ve mzdově-inflační spirále, soudí Tomáš Holub, největší z takzvaných jestřábů bankovní rady ČNB. Holub to uvedl ve své dnes zveřejněné prezentaci.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nejistý vývoj ekonomik na obou stranách Atlantiku
22.05.2023 Důvěra v další vývoj ekonomik v květnu podle našeho odhadu zaznamenala jen nepatrný nárůst. V případě podnikatelského sektoru by tuto informaci měly tento týden potvrdit PMI indikátory a IFO index, v tom spotřebitelském pak hlavně ukazatel od Evropské komise. Měsíční indikátory z reálné ekonomiky za březen ukázaly na překvapivé oslabení výkonu evropské ekonomiky, v USA pak dochází k postupnému chladnutí růstové dynamiky. Zveřejněny tento týden budou zpřesněné odhady HDP za Q1 23 pro Německo a USA. Z globálního úhlu pohledu ale budou finanční trhy sledovat zejména pokračující vývoj kolem zvýšení amerického dluhového stropu a zápis z posledního zasedání Fedu.
EBRD schválila rozšíření své působnosti do subsaharské Afriky a do Iráku
18.05.2023 Akcionáři Evropské banky pro obnovu a rozvoj (EBRD) schválili rozšíření působnosti banky do subsaharské Afriky a do Iráku. Zváží také návrh na posílení kapitálu banky o tři až pět miliard eur (71 až 119 miliard Kč). Banka to dnes uvedla na závěr podnikatelského fóra v uzbecké metropoli Samarkandu. Podrobný návrh ke zvýšení objemu splaceného kapitálu chce EBRD připravit do konce roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nepatrný růst ekonomiky eurozóny v Q1 následován výraznějším oživením
15.05.2023 Dnes zveřejněná březnová průmyslová produkce v eurozóně by měla potvrdit hluboký pokles o 4,1 % m/m v souladu s již zveřejněnými národními statistikami. V týdnu se dočkáme zpřesněného odhadu HDP v eurozóně, který podle nás nic nezmění na nepatrném růstu o 0,1 % q/q v Q123. Ve stejný den bude zveřejněn výkon regionálních ekonomik v prvním letošním čtvrtletí dle předběžných odhadů HDP. Makroekonomický kalendář na druhé straně Atlantiku nabídne americké maloobchodní tržby a průmyslovou výrobu. V obou zmíněných případech čekáme v dubnu meziměsíční nárůst.
Forex: Síla české koruny se dnes opět vytrácela
12.05.2023 Dnes zveřejněný zápis z posledního jednání ČNB ukázal, že se debata uvnitř bankovní rady (BR) stáčela primárně kolem proinflačních rizik. Ty však neodradily současnou holubičí většinu, byť nyní již alespoň dle hlasování méně početnou, od ponechání úrokových sazeb beze změny. Dále ve čtvrtek zveřejněná tuzemská inflace za duben překvapila výrazně směrem dolů, když ceny meziměsíčně klesly o 0,2 %.
Zápis z posledního zasedání ČNB zmiňuje především proinflační rizika
12.05.2023 Česká národní banka na svém posledním zasedání v minulém týdnu ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny, překvapivý byl však těsný poměr hlasů. Stabilitu úrokových sazeb podpořili pouze čtyři centrální bankéři, zatímco zbylí tři hlasovali pro zvýšení o čtvrt procentního bodu. Dnes zveřejněný zápis z tohoto zasedání ukazuje, že pro stabilitu úrokových sazeb hlasovali guvernér A. Michl, viceguvernéři E. Zamrazilová a J. Frait a člen bankovní rady J. Kubíček. Zvýšení o čtvrt procentního bodu nadále prosazoval T. Holub a nově také K. Kubelková a J. Procházka.
Trhy jsou před zprávou o inflaci v USA opatrné. Přehled USD, EUR, GBP
11.05.2023 Trhy byly ve středu ráno opatrné z důvodu očekávání výsledků jednání mezi Bidenem a předsedou Sněmovny reprezentantů McCarthym o dluhovém stropu USA. Žádná ze stran není ochotna jednat o krátkodobých řešeních, která by umožnila zvýšit výpůjční strop, a nejsou připraveny na kompromisy. Nemělo by se očekávat rychlé řešení a možná při hledání řešení nastane riziko defaultu.
Forex: Americká inflace zůstává vysoká, ceny nájemného dávají naději
10.05.2023 Inflace v USA v meziročním srovnání zůstane podle našeho odhadu nad pěti procenty. Pokles cen nájemného, který v následujících měsících očekáváme, by jí však měl pomoci na nižší úrovně. V regionu k jednacímu stolu zasedne polská centrální banka. Ta ponechá sazby beze změny. K jejich prvnímu snížení sáhne podle naší prognózy až v září. Český podíl nezaměstnaných osob dále mírně poklesne a potvrdí, že situace na trhu práce zůstává utažená.
Forex: Společná evropská měna ztrácela
09.05.2023 Data z české reálné ekonomiky za březen pozitivně překvapila. Jak český průmysl, tak i zahraniční obchod dopadl lépe, než se čekalo. Za výsledkem stála především vyšší výroba a export automobilů a nižší ceny energetických surovin. Naopak stavebnictví nepotěšilo dalším poklesem. Česká koruna měla tendenci nejdříve mírně posilovat. Z ranních úrovní okolo 23,40 EUR/CZK posílila na 23,34 EUR/CZK. Odpoledne ale zisky neudržela a oslabila zpět nad úroveň 23,40 EUR/CZK. Výrazně se nehýbaly ani kurzy ostatních regionálních měn. Polský zlotý se obchodoval převážně v pásmu 4,56-4,58 EUR/PLN, maďarský forint pak o 0,2 % posílil na 371,40 EUR/HUF.
ECB zvýšila sazby a stále ještě nekončí
05.05.2023 Evropská centrální banka včera zvýšila svou depozitní sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,25 %. Třebaže část trhu sázela na razantnější krok, centrální banka nakonec – v souladu s tržním koncensem – přistoupila ke zvolnění tempa zpřísňování měnové politiky. Nejagresivnější cyklus zvyšování úrokových sazeb v historii eurozóny (kumulativně +375bps) se tak dostává do své finální fáze. Zpomalení tempa růstu sazeb zdůvodnila ECB předchozím prudkým růstem sazeb a jejich silným průsakem do podmínek financování a měnových podmínek.
ECB: nic nekončí, jedeme dál
04.05.2023 Evropská centrální banka dnes zvýšila svou depozitní sazbu o čtvrt procentního bodu na 3,25 %. Třebaže část trhu sázela na razantnější krok, centrální banka nakonec – v souladu s tržním koncensem – přistoupila ke zvolnění tempa zpřísňování měnové politiky. Nejagresivnější cyklus zvyšování úrokových sazeb v historii eurozóny (kumulativně +375bps) se tak dostává do své finální fáze. Zpomalení tempa růstu sazeb zdůvodnila ECB předchozím prudkým růstem sazeb a jejich silným průsakem do měnových podmínek a podmínek financování.
Fed zvýší sazby o 25 bb, ECB o 50
02.05.2023 Tento týden bude patřit centrálním bankám. Ve středu ta americká podle našeho odhadu završí současný cyklus zvyšování úrokových sazeb 25bodovým „hikem“. Na úrovni 5,00-5,25 % pak klíčová sazba podle našeho odhadu zůstane až do začátku roku 2024. Na rozdíl od finančních trhů se snižováním sazeb v letošním roce nepočítáme.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden nabitý centrálními bankami a důležitými ekonomickými daty
02.05.2023 Dnešní výsledek tuzemského HDP za Q1 23 by měl ukázat na konec technické recese. Česká ekonomika s přispěním mírného oživení spotřebitelské poptávky podle našeho odhadu mezičtvrtletně vzrostla o 0,2 %. PMI ze zpracovatelského průmyslu pravděpodobně zůstal i v dubnu výrazně pod 50 body, ovlivněn metodikou zachycení zkracujících se dodavatelských lhůt. ČNB na zítřejším zasedání podle nás ponechá úrokové sazby opět beze změny. Ve stejný den své rozhodnutí o výši úrokových sazeb vyřkne také americký Fed, od kterého je široce očekáváno poslední zvýšení pásma na konečných 5-5,25 %.
Forex: ZEW index bude první z várky předstihových indikátorů tohoto týdne
18.04.2023 První z řady indikátorů sentimentu zveřejněných tento týden, ZEW index, by měl potvrdit zlepšení nálady na finančních trzích a také ukázat mírně optimističtější výhled investorů. Na americkém nemovitostním trhu by mělo podle nás postupně docházet ke stabilizaci situace, malý střípek do této skládanky nabídne dnes zveřejněná statistika počtu nových zahájených staveb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Obavy z recese v Evropě na ústupu
17.04.2023 I v tomto týdnu bychom se měli dočkat povzbudivých dat. Ta tvrdá přijdou z Číny v podobě silného HDP za první čtvrtletí. Následovat by měla série vpředhledících sentiment indikátorů z jednotlivých evropských zemí i eurozóny jako celku. Tuzemský ekonomický kalendář přinese výrazně nižší inflaci na straně průmyslových vstupů. Oproti trhu se ale obáváme výrazně pomalejší dezinflace.
Forex: Euro i koruna atakovaly v tomto týdnu maxima
14.04.2023 Velikonoční týden byl ve znamení posilujícího eura na úkor dolaru. V celotýdenním hodnocení si společná evropská měna polepšila o více než procento a postupně se přiblížila na dohled hladiny 1,1080 EUR/USD. Takto silné bylo euro naposledy před rokem. Euro profitovalo z relativně optimistické nálady na trzích, což podporovalo i například akciové trhy či středoevropské měny.
Ranní okénko - Týden zakončí trojice amerických dat
14.04.2023 Dnes dorazí další nálož dat ze Spojených států, kdy půjde prakticky o poslední významná čísla před květnovým zasedáním Fedu. Po středeční spotřebitelské inflaci a včerejší nečekaně nižší dynamice cen ve výrobě vyjde dnes odpoledne informace o březnových maloobchodních tržbách a výkonu průmyslu. K tomu se později přidá ještě průzkum spotřebitelské důvěry od univerzity v Michiganu.
Ozvěny trhu: Nová data zamotala centrálním bankéřům hlavu
12.04.2023 Minulý týden přinesl únorová data z reálné ekonomiky. Nezklamala, nicméně ani zatím nerozlouskla otázku, zda mělká recese, kterou jsme pozorovali ve druhé polovině loňského roku opravdu skončila. Naše lednová prognóza s tím počítá, když předpokládáme ten nejmenší možný mezičtvrtletní růst o 0,1 %.
Únorové výsledky reálné ekonomiky neoslnily, ale ani nezklamaly
06.04.2023 Únor přinesl smíšené statistiky z domácí reálné ekonomiky. Zatímco exporty automobilů pomohly zahraničnímu obchodu k solidnímu přebytku, jejich výroba, přestože meziměsíčně rostla, k výraznějšímu oživení průmyslové produkce nestačila. Ta stoupla pouze mírně, navíc lednový výsledek byl revidován ještě lehce směrem k horšímu. Vstup ekonomiky do letošního roku je tedy zatím vrávoravý. Situaci nezachraňuje ani české stavebnictví, jehož výkon v únoru klesl pod bod mrazu (meziměsíční propad o 3,7 %). I tak se ale mzdy zvedaly. V průmyslu meziročně o 10,8 %, ve stavebnictví o 14,1 %.
Ozvěny trhu: Stagflační syndrom je v Česku na ústupu
06.04.2023 Včerejšími daty únorových maloobchodních tržeb pokračoval ČSÚ v sérii publikací dat popisujících kondici české ekonomiky na počátku tohoto roku. Dnes se dozvíme statistiky průmyslové a stavební produkce a bilance zahraničního obchodu. Příští týden pak bude publikována březnová inflace.
Forex: Koruna (znovu) testuje dlouholeté rekordy
03.04.2023 Minulý týden se z pohledu koruny opět vydařil, kdy vůči euru domácí měna zamířila pod hranici 23,50 EUR/CZK. Tam se naposledy nacházela začátkem března, ještě před vypuknutím nejistoty ohledně stavu globálního bankovního sektoru. Strach se ale z velké části povedlo zažehnat, což dokazuje i vývoj indexu VIX, který je na nejnižších hodnotách od začátku března. Celkový ústup averze k riziku pak nahrává koruně, která spolu s maďarským forintem opět těží z kladného úrokového diferenciálu vůči eurozóně. V případě Česka je tento fakt podtržen ještě dále trvajícím závazkem ČNB intervenovat v případě větší volatility koruny.
Cena za extrémní volatilitu na trhu s dluhopisy
29.03.2023 DLHOPISY: Skutečně zajímavé dění na trhu se v posledních měsících odehrávalo v jiných třídách aktiv než v akciích - bitcoin prudce rostl a komodity klesaly. Výjimkou nebyly ani dluhopisy, které po historicky špatném roce 2022 zaznamenaly rally, ale s novým dramatickým nárůstem volatility (viz graf). Tím se index MOVE dostal na úroveň vyšší než v době covidové krize a vídanou jen výjimečně v době globální finanční krize. Implikovaná volatilita dluhopisů je nyní vyšší než u akcií, což odráží současný extrémní makro zmatek uprostřed lepkavé inflace, překvapivě odolného hospodářského růstu a " na datech závislého" Fedu.
Ranní okénko - Turbulentní týden pro finanční trh
27.03.2023 Finanční trh bude muset absorbovat řadu dat z různých oblastí. Z reálné ekonomiky dorazí data o inflaci v eurozóně. Chybět nebudou ani důležité výhledové indikátory jako německý Ifo index. V Praze rozhodne o úrokových sazbách ČNB a v závěru týdne ČSÚ zveřejní finální odhad HDP v 4Q22. Kromě čísel z ekonomiky investoři nadále vyhodnocují riziko bankovní krize. Centrální banky reagovaly rychle a dělají co mohou, aby problém likvidity zastavily a nenechaly ho přejít v problém solventnosti. V tomto týdnu jsou v plánu proslovy několika představitelů Fedu. V neposlední řadě trh čelí zintenzivnění geopolitických rizik s přesunem ruských taktických jaderných zbraní do Běloruska.
Ranní okénko - Fed se soustředí na cenovou i finanční stabilitu
22.03.2023 Pro finanční trh je dnes hlavní otázkou, zda se i Fed rozhodne v aktuálně náchylném prostředí zvýšit úrokové sazby. Investoři se přiklání k možností zvednutí sazeb o 25bb, někteří se domnívají, že by se Fed mohl rozhodnout pro pauzu. Na druhé straně ECB minulý týden úrokové sazby zvýšila o již dříve avizovaných 50bb. Větší míra opatrnosti ze strany Fedu je ovšem na místě – potíže v bankovním sektoru vypukly právě v USA a do situace nedostatku likvidity by se potenciálně mohly dostat i další regionální americké banky. I přesto se přikláníme k tomu, že Fed na pozadí nadále relativně silných ekonomických dat a perzistenci ve statistice spotřebitelských cen 25bb hike dnes dodá.
Mzdy nadále pod tíhou inflace
06.03.2023 Průměrná mzda v Česku ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku byla meziročně zhruba o procentní bod vyšší, než se očekávalo, konkrétně o 7,9 %, což s inflací v průměru přesahující 15 % odpovídá meziročnímu poklesu reálných mezd o 6,7 %. Za celý rok 2022 vzrostly nominální mzdy o 6,5 %, zatímco naše prognóza počítala s růstem blíže k 7 %. Celoroční číslo je naopak v souladu s prognózou ČNB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Domácí inflace zahajuje sestupnou dráhu
06.03.2023 V USA bude hlavní statistikou tohoto týdne únorový počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru. Těch podle našeho odhadu v únoru přibylo 280 tis. Americký trh práce tak zůstává napjatý, začínají se však objevovat signály, že by se v průběhu letoška mohl zchlazovat. Třetí čtení HDP eurozóny za Q4 22 by podle nás mohlo přinést lehkou sestupnou revizi, zatímco průmyslová produkce v Německu se zřejmě v lednu po slabém prosinci zvýšila. Data z tuzemska by v tomto týdnu celkově měla přinést příslib určitého zlepšení reálné ekonomiky. Domácí inflace zůstává výrazná, její únorové snížení na 16,9 % y/y by ale mělo předznamenat pozvolný klesající trend.
Lepší data z reálné ekonomiky a počátek poklesu inflace
03.03.2023 Naše očekávání ohledně lednového vývoje české ekonomiky jsou poměrně optimistická. Průmyslová produkce by měla oživit, když automobilový průmysl měl podle všeho k dispozici potřebné součástky pro výrobu. Jejich dodávky však zůstávají nárazové a únorový výsledek tak bude pravděpodobně opět horší. Výraznější nárůst spotřebitelského sentimentu by se měl projevit ve vyšších maloobchodních tržbách, které v předchozích měsících silně klesaly.
Cena zlata je 10 procent pod inflací. Jak zjistit jeho reálnou hodnotu?
02.03.2023 Zájem střadatelů investovat do drahých kovů se za poslední dva roky ztrojnásobil. Do zlata investuje až 10 procent populace. I do budoucna považují ekonomové zlato za jedno z nejbezpečnějších úložišť peněz.
Je už „vyvážené“ portfolio 60 % akcií / 40 % dluhopisů minulostí?
20.02.2023 Roky panovala myšlenka, že je vyvážené portfolio věcí minulosti. Nedávný vývoj to však nejspíš změnil.
Související klíčová slova:
HDP za Q2 | Český průmysl | Index WIG20 | Rozšíření působnosti | Premiér Andrej Babiš | Fed dnes | Zpomalení růstu ekonomiky USA | MRO | Měsíční předpovědi | Vývoz z EU | Oživení poptávky po službách | Tuzemské státní dluhopisy | Německé podnikové objednávky | MAE | Hospodaření českého státu | Retracement | Obchodování zlata | Makroekonomické predikce | Bankéř | Naše prognóza | Vývoj ceny stříbra v USD | Výkon českého průmyslu | Kim Fournais | Měnové zasedání | FFR | Fiskální stimul | Obnova ekonomiky | Maďarská inflace | Prodeje dluhopisů | Zkušenosti | Obchodní seance | Omezení pohybu obyvatelstva | Ceny benzínu | Jackson Hole | Objem peněz | Energetický šok | Forexový broker | Fannie Mae | Jack Ma | Silnější koruna | AXA ČR | Inflace v září | Hrubý domácí produkt Číny | Oblasti likvidity | Investovat do NATGAS | Zastropování cen plynu | Německý vývoz | Tomáš Lébl | Trend | Tuzemské automobilky | Aktivita ve výrobním sektoru | Deribit | Investování do měn | Výprodej bitcoinů | Světlo na konci tunelu | Německé ceny výrobců | Energetická situace v Evropě | Výsledek hospodaření | Deficit veřejných financí | LYNX | iShares Bitcoin Trust | Produkce ve stavebnictví | Developeři | Ministr spravedlnosti | Mzda v ČR | Čínské dluhopisy | Exporty | Pokles likvidity | Nízká cena ropy | Pfizer | Prohloubení schodku | Jim Reid | Světová hospodářská krize | Vládní dluhopisy | Ruská mobilizace | Koronavirové krize | Kč/EUR | EUR | Fed Business Outlook | InvestNight | Překážky | Americký dolarový index (USDIDX) | Výhody diverzifikace | Sílící euro | Krypto novinky | Vstupy | Utažená měnová politika | Boje na Ukrajině | Akcie Colt | Zestátnění společnosti | Zpracovatelský sektor | Alphabet | Cyklus zvyšování sazeb | Ekonomika padá | Rozkolísaný | Dostatečné zkušenosti | Zvýšení cel | Řecko | Fiskální pakt | Bank of Japan | Maloobchod v USA | Průmyslová výroba v lednu | SPAC v ČR | Očekávané výsledky | Statistiky | Měnový kurz | Veřejné finance | Proticyklická kapitálová rezerva | Střední Evropa | Pokles sazeb | Asijské obchodování | Účet u XTB | Dominik Rusinko | Americký dolarový index | Útraty | Matěj Široký | Zveřejnění výsledků hospodaření | Neomezené kvantitativní uvolňování | Firemní sektor | Geopolitické riziko | Obchodní systém | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Zpomalení inflace | Sekce měnové | Dovoz aut | Hypoteční úvěry | Nálada na trhu | Recese v eurozóně | Banka JPMorgan | Dávky v nezaměstnanosti | Bilanční suma | Rozhodování Fedu | Devizoví obchodníci | Globální ekonomiky | Zvýšení sazeb Fedu | Dopady pandemie COVID-19 | Nezaměstnanost v březnu | USD/PLN | Nová historická maxima | Pokles akciových trhů | Guvernér ČNB Michl | Zmírňování opatření | Oslabení maďarského forintu | Celní sazby | Dění na trzích | Mobilizace v Rusku | Výhled růstu HDP | Evropská komise | Peněžní tok | Růst výnosů dluhopisů | Opačný trend | Kontrakty CFD | Fond obnovy | Mezinárodní měnový fond | Pozitivní vliv | Hospodářství Evropské unie | Obchodování dluhopisů | Kroky Fedu | Narůstající ceny | Inflační čísla | Kurz EUR/USD | Cameco (CCJ.US) | Sázky na pokles sazeb | Subdodávky | Konkrétní akcie | Ruské invaze na Ukrajinu | Hormuz | BTC | Slabost americké ekonomiky | Britská libra | Saúdská Arábie | OTP | Koruna zpevnila | Investiční banky | Defenzivní strategie | Dow Jones Industrial | Zvýšit šance | Vývoj válečného konfliktu | Jiří Cihlář | Objemy peněz | Index strachu | Dopady energetické krize | Makroekonomika | Kurzotvorný faktor | Tempo růstu | Pravděpodobnost | Problém s nedostatkem čipů | Rozdávání peněz | Rovnovážné hodnoty | Tržby ve službách | Společnost Saxo Bank | Worldgovernmentbonds | Zničené hospodářství | Pokles na trzích | Akcie Boeingu | Kulminace inflačních tlaků | Pokles indexu | Korelace | Americký prezident Donald Trump | Lagardeová | Aktivita firem | Současná cena mědi | Analytik Patria Finance | Ceny letenek | Výrobní PMI | Výkyvy | Pandemie COVID-19 | Německá průmyslová produkce | Měnový pár EUR/CZK | Výnosy dluhopisů | Fintechové firmy | Vladimír Dlouhý | Hluboká recese | Eleanor Creagh | Výhled ekonomiky eurozóny | Citigroup | Prohlášení | Situace na Ukrajině | Tržní hráči | Pokles indexu S&P 500 | Nárůst objemů | Akciové trhy | Míra nezaměstnanosti v ČR | Hospodářská činnost | Průmyslová výroba v eurozóně | Patria Finance | Výdaje | Zlepšování sentimentu | Tuzemský průmysl | Investorské prezentace | Vývoj míry nezaměstnanosti | Týden na akciových trzích | Škoda Auto | Pojišťovna | Posílení kapitálu | Energy | Důsledky konfliktu | Index PMI | Záznam z jednání ČNB | Ropný institut | YHOO | Klesající trend | Argos Capital | Prognóza kurzu koruny | Americké dluhopisy | Čínské renminbi | Směrnice EU | Reálná ekonomika | Vládní opatření | Zvýšená averze k riziku | Jak bude reagovat trh? | Sociální sítě | Dodávání likvidity | Rozšíření úrokového diferenciálu | Marsh & McLennan | Unce | Asociace pro kapitálový trh | Růst českého průmyslu | Analytici z JP Morgan | Oživení poptávky | Asijské trhy | On-Chain | Royalty | Aktiva | Ceny stříbra v USD za unci | Zveřejněná data | Růst zaměstnanosti | Použití finanční páky | Dlouhodobá investice | Přebytek zahraničního obchodu | Ethereum | Index měn rozvíjejících se trhů | Holubičí tón | Zveřejnění výsledků | Jaderný program | Index aktivity | Vývoj cen komodit | Státní kasa | Line | Úvěrové instituce | Dohoda OPEC | Uzdravování | Vývoj konfliktu | Přesnost | Blockchainové infrastruktury | Vývoj německého akciového indexu DAX | Zpřesněná data | Tovární objednávky z Německa | Schodek státního rozpočtu | Stagflační trend | Unce zlata | ROTE | Politika | Cenové stability | Fiskální deficity | Podnikání na kapitálovém trhu | Průzkum PMI | Tento týden | Výkon domácí ekonomiky | Vyšší sazby | Lokální finanční trhy | Zasedání britské centrální banky | Ekonom UniCredit Bank | Příznivý výhled | Diverzifikace | Ekonomický růst eurozóny | Nejhorší výsledek | Mírové dohody | Celková tržní kapitalizace | Index PX | Oslabování eura | Záporné sazby | Výhled ekonomiky | Útoky na Írán | Hurikán | Nezaměstnanost v Česku | Kreditní aktivita | Převzetí banky | Odvolání šéfa Fedu | Přerozdělení bohatství | APP | Bydlení v ČR | Ztráty peněz | Recese ekonomiky USA | Snížení cen | Americká obchodní bilance | Stimulační balíček | Berkshire Hathaway | Goldman Sachs | Fungování trhů | TLTRO4 | Maďarsko | Bidenova administrativa | Geopolitické napětí | Odchod Warrena Buffetta | Zhodnocovat kapitál | EIA | Ekonomický sentiment v eurozóně | Tony Christoforou | Listopadové maloobchodní tržby | Fiskální politika USA | Nové peníze | Rostoucí ceny | Objem pomoci státu | Kapitalismus | Depozitní sazba | Deflace | Data Watch | Snížení úroků | Aktuální prognózy | Vývoj cen pohonných hmot | Další vývoj | Ocenění společnosti | Výsledek jednání ČNB | The Telegraph | Struktura zastropování cen | Proti-inflační riziko | Začátky obchodní kariéry | Statistika z amerického trhu práce | Růst v průmyslu | DPFO | Jestřábí Fed | Kevin Warsh | Platnosti cel | Růstové tempo | Deutsche Bank Jim Reid | Český statistický úřad | Brexit | Ceny producentů | Zastropování cen energií | Letadla | Maloobchod | ISM ve službách | Technologické akcie | Šéf Fedu Jerome Powell | Úsporný energetický tarif | Vývoj ceny stříbra v USD za unci | František Táborský | Pokračování intervencí | Tržní stratégové | Maloobchodní tržby | Růst průmyslové produkce | Výhled Fidelity International | Utěsňování centrálních bank | Vývoj finančních trhů | Ekonomické sympozium | Závazek | Inspirace | Posilování dolaru | Směrnice | Fiskální expanze | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Snižování úrokových sazeb v USA | Stavební výroba v květnu | Automobilový trh | Index volatility VIX | Nová data | PMI z Německa | Meziroční inflace v Německu | Administrativa prezidenta | Růst výrobní aktivity | Snížení produkce | Mimořádné daně | Centrální bankéři | Výroky prezidenta | Reality | Ekonomiky v eurozóně | Expanze | Ekonomika Spojených států | Obavy z dopadu koronaviru | Impérium Warrena Buffetta | Poplatky | Bohatí | Dividendy | Financial Times | Záznam z posledního zasedání ČNB | Americké výnosy | Americký akciový index | Ceny ve výrobě | Plyn v EU | Motorová nafta | Slabá čísla | Slábnutí inflačních tlaků | Vývoj na trzích | Všechny měny | Sentiment na trzích | Ztrátová investice | Trh s komerčními nemovitostmi | Analytický tým FXstreet.cz | Tématické reporty | Rostoucí inflace | Zvyšování sazeb | Sympozium | Kurz EUR/CZK | Silné oživení | Regionální měny | Brookfield Renewable Partners | Cíl ČNB | Akcie Tesly | Zátěžové testy bank | Vzestup cen akcií | NIM | Zpomalující ekonomika | CPI v České republice | Snížení úrokových sazeb | Zvýšení úrokové sazby | Růst cen | PLN | Dolarový index | Svátek v USA | Scott Bessent | Zprostředkování obchodování | Zúžení úrokového diferenciálu | Long pozice | Aktuální ceny | Květnová průmyslová produkce | Zlato a stříbro | CZK | ECB Christine Lagardeová | První odhady HDP | Nadprůměrné cash flow | Průmyslová produkce | Online obchodování | EUR/CZK | Viceguvernéři | Očištěný zisk na akcii | Vysoké ceny energií | Výrazný vzestup | Isabel Schnabelová | Měny emerging markets | Burza | Německý DAX | Finanční trhy dnes | Růst sazeb | Energetika | Snižování cen | Finanční instrumenty | Graf | Spořit na důchod | Úrokové sazby v Číně | Ceny elektřiny | Směřování měnové politiky | Bayer | Trumpová | ZEW indexy | Nůžky bohatství | Roman Pilíšek | Proražení | Forex CFD | GAFA | Dezinflační trend | Dnešní statistiky | Washington | Michael Barr | Obavy investorů | Asijské akcie | Hlubší schodek | Impuls na trh | Dolar slábne | Nový e-book | Strach | Figúra | České vlády | Spotřebitelské inflace | Členské státy | Zvažované investice | Exchange | Omezování ekonomiky | Nástroje měnové politiky | Deficit zahraničního obchodu | Recese ve Spojených státech | Bankovní systém | Covidová situace | Bilance ČNB | Utahování měnové politiky | Měny zemí | Růst nezaměstnanosti | Vybírání zisků | Investiční horizont | Zájem o dluhopisy | Český PX index | Data z Německa | Inflace v Maďarsku | Údaje o maloobchodních tržbách | Symposium centrálních bankéřů | Neomezené nákupy | Lepší výsledky | Úrokové swapy | Obnovení dodávek | Červencová inflace v ČR | Data PMI | Příjmy a výdaje domácností | Stavebnictví v květnu | Reserve Bank of Australia | Výprodeje | Rezignace | Sankce | Situace na trzích | Kurzy středoevropských měn | Nižší ceny | Americká inflace | 1Q 2025 | Registrace automobilů | Evropský kalendář | Zisk Tesly | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Reakce trhu | Invesco MSCI World ESG Universal Screened UCITS ETF | Silně volatilní | Rychlý růst mezd | Ekonomická důvěra v eurozóně | Bitcoin Trust (IBIT) | Warren Buffett a Charlie Munger | Vysoké riziko | Peter Garnry | Investiční impérium Warrena Buffetta | Slabý růst ekonomiky | Riziko pro finanční stabilitu | Schodek zahraničního obchodu | Představitelé ECB | Business Outlook | Data z USA | Čínský jüan | PLN/EUR | Zasedání FED | iShares Bitcoin Trust (IBIT) | Statistický úřad | Cena zlata | Vzestup inflace | Představitelé České národní banky | America | Členové bankovní rady | Evropská měna | První zvýšení sazeb | Úspěšné obchodování | Růst úroků | Patria Online | Ceny aktiv | Rostoucí akciové trhy | Výhled Saxo Bank | NFP report | Zahájení prodeje | Dot plot | Cla na dovoz | Náklady na obsluhu dluhu | Investiční skupiny | Kalendář tento týden | Breakout | Stagnace HDP | Akcie producentů mědi | Cenové hladiny | HDP Číny | Státní dluh | Posílení | Zvýšení sazeb v eurozóně | Významné riziko | Trading | Výsledky za první čtvrtletí | Odvětví | Inflace zpomaluje | Libération | Velmi nízká likvidita | Zveřejněné údaje | Peníze | Kde investovat | Čistý zisk | Vyšší dividenda | Daňové škrty | Obchodní model | Produkce v průmyslu | Důvěra ve výrobním sektoru | Development | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Covid19 | Akcie a dluhopisy | Nízká likvidita na trhu | Stavební produkce | Březnová inflace | Poptávka | Americké ministerstvo financí | Cena pohonných hmot | Čínský dovoz | Epidemická situace | Tuzemská ekonomika | HUF/EUR | Stimul | Snížení zadlužení | Hodnocení rizik | Thomas Barkin | Jüan | Očekávání | Odeznívání inflace | Dolar dnes | Tuzemská měna | Rabobank | Palladium | Odhady PMI | Index cen domů | Světové finanční trhy | Otevřené podílové fondy | Patová situace | Důvěra investorů | Investoři na trzích | Eskalace | Varovný signál | Inflační riziko | Aktivita v americkém sektoru služeb | Irsko | Impulz | Vyšší výnosy | První odhad HDP | Studie | Posílení eura | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | Současná krize | Kurzu měn | Trumpův plán | Chilské peso | Evropská banka pro obnovu a rozvoj | Výnosy bondů | Uvolňování karanténních opatření | Závratné zbohatnutí | Inflace v prosinci | Celní války | Ozvěny trhu | Války na Ukrajině | Výhled recesních scénářů | Meziroční inflace v ČR | Oznámení | Brent | ETF fondy | Deprese | Invaze na Ukrajinu | Rychlé zisky | Vytvoření konsolidace | Ceny stříbra v USD | Polské maloobchodní tržby | Základní sazby | Majetek | Polská centrální banka (NBP) | Vývoj na akciových trzích | Měnový fond | Allianz | Český trh práce | Ustupující inflace | Hutnictví | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Financovat | Nejvíce volatilní | Důvěryhodnost | Největší ekonomiky eurozóny | Data z trhu | Vývoj devizových rezerv | Hlavní úrokové sazby | Makroekonomické prostředí | Spotové operace | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Jana Steckerová | Historický vývoj | Cena elektřiny | Zásoby ropy | Časové řady | Kurz eurodolaru | Čipy | Podpůrné programy | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Inverze výnosové křivky | Depozitní úroková sazba | Reálné výnosy | Pozitivní sentiment | Nárůst zásob | SWDA | CZK/EUR | Nákupy | Dokončování staveb | Volatilita | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | Dlouhodobý investiční produkt | Nálada domácností | Americký S&P 500 | Bazický bod | Zpřísňování úvěrových podmínek | Profesionálové | Růst | Jak investovat do komodit | Akcie dnes | Americké HDP | Eva Miklášová | Příležitosti | Trh dluhopisů | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | Nárůst cen | Propad cen | Guvernér české národní banky | Pandemie | Klíčový ukazatel | Obchodní pokyny | Ursula von der Leyen | Vanguard | Evropské HDP | Rhodium | Světové finanční krize | Extrémní nárůst | Fundamentální analýza | Zisky bank | Průměrná nominální mzda | Smíšený signál | Otřesy na finančních trzích | Německé firmy | DCF | Akče | Ropa | Jednání FOMC | Možnost obchodovat | Sentiment na trhu | Prognóza | L.F. Investment | Jan Berka | Výnosová křivka | Souhrnný index | Výrazný propad | Držení dolarů | Long obchod | Karanténní opatření | Zvýšení základní úrokové sazby | Asset management | Situace na Blízkém východě | Herní plán | Obligace | Erste Group | Roční míra inflace | Trh práce | Bankovní rada ČNB | Prezident Fedu | Výše zdanění | MiFID II | Swiss | Růstový impuls | Výnosy z amerických dluhopisů | Dnešní seance | Růst cen akcií | Britská centrální banka | Horší data z Německa | Rezervy na ochranu úvěrového trhu | VIG | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Cyklické odvětví | CBOE | CySEC | Hrozba | Tržní reakce | Allianz Trade | Vít Hradil | Akvizice | Vývoj ceny ropy Brent | Změny HDP | Spotřebitel | České HDP | Vedoucí představitelé | Průmyslové zakázky | Maďarský index BUX | Fiskální strana | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Pochybnosti | Zápis z posledního zasedání Fedu | Investiční svět | Asociace exportérů | Invesco | Obchodovat na burze | Silná koruna | Akcie na vlastní účet | Propad cen ropy | Základní úrokové sazby | Průměrné mzdy v ČR | Nekryté bankovky | Výrazný pohyb | Ministr financí Kwasi Kwarteng | Růst německé ekonomiky | Vývoje cenové hladiny CPI v eurozóně | Silná data z trhu práce | Válka na Blízkém východě | Domácí investiční společnosti | Dobrý výsledek | Turecko | Koronavirová krize | Ceny dluhopisů | Velká Británie | Výsledkové sezóny | Walt Disney Co | Uber | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Nejistota ohledně cel | Deglobalizace | Vývoj válečného konfliktu na Ukrajině | Hlubší pokles | Repo sazba ČNB | Ceny pohonných hmot | Přebytky zahraničního obchodu | Kurzotvorné impulsy | Bohumil Trampota | Průmyslová produkce v eurozóně | ČSÚ | Zápis Fedu | Jak na to | WFT zdanění | Míra úspor | Analytika | Viceguvernér ČNB | Vývoj výnosu 2letých českých vládních dluhopisů | Vývoj měnového páru | Ceny výrobců | Long | Nejvyšší soud | Stavební produkce v srpnu | Kontrakty | Sazby v Číně | Zpomalení ekonomiky | Události v eurozóně | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Evropská inflace | BP | Evergrande | Vysoké ocenění | Poptávka po úvěrech | Výhled | Vývoj ceny stříbra | Koruna posílila | Negativní výhled | Tvorby rezerv | Společnost Adobe | Nadějné zprávy | Uklidnění situace | Geopolitická rizika | Důchody | Národní ekonomická rada vlády | Americká spotřebitelská důvěra | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tvorba pracovních míst | Zasedání centrálních bank | Unie | Agentura Moody's | Návrh rozpočtu | AUD | Prudký pokles | Communication Services | Ukrajinská krize | Derivatový trh | Vývoj eura vůči dolaru | Podnikatelská důvěra | Nižší daně | Čisté úrokové výnosy | Akcie ČEZu | Investiční výhled | Portál FXstreet.cz | Analýzy | Propad investic | Vývoj měnového páru GBP/USD | Přímé intervence | Nominální hodnota | Oslabování koruny | Služby pro institucionální investory | Odhodlání | Ole Hansen | Rostoucí obavy | Posílení české měny | S&P500 | Rozhodnutí ČNB | Nord Stream | Meziroční růst | Investiční analytik | Olympijské hry | Nařízení Evropského parlamentu | Investiční tituly | Investujte zodpovědně | Trh s dluhopisy | Inflace cen | Rozptýlení | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Drahé energie | Konference v Jackson Hole | Fincentrum | Hlavní ukazatele | Snižování úroků | Trh | Sezónnost | Barel ropy | Sentiment v Německu | Dlouhodobé pozice | Tempo poklesu | Útlum ekonomiky | Digitální aktiva | Ekonomiky | HUF | Portfolio manažer | MSCI | Výzkumy | EMU | Hlavní události | Vesmírné akcie | ForexFactory | Přehřátí ekonomiky | Kč/USD | Politická situace | Riziková averze | Oživení české ekonomiky | Forward guidance | Oživení v automobilovém průmyslu | Vysoké sazby | Aktuální výhled | Agency business | Výnosy amerických státních dluhopisů | Fialova vláda | Tempo hospodářského růstu | Průměrné mzdy | Ekonom banky | Směřování FEDu | Kurz české měny | Ruský prezident | Rozhodnutí centrálních bank | Spořící účty | Ziskovost bank | Budoucnost | Bond Connect | ČNB úrokové sazby | Prognóza Evropské komise | Open | Zahraniční poptávka | Mutace omicron | Zkušenost | ČSOB | Korunové úrokové sazby | Investice státu | Digitální infrastruktury | Investiční ředitelka | Nálada na akciových trzích | Rozdílové smlouvy | Sentix indikátor | Rychlé zotavení ekonomiky | Kapitálový trh | Swapové body | Penzijní fondy | UnitedHealth Group | Index | Výsledek inflace | Dlouhodobý růst | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Ropný trh | Vyšší náklady | Larry Summers | Dvojciferné zhodnocení | Aktuální hodnoty měny | Zesílení inflačních tlaků | Uvolnění měnové politiky | Ocel | Rok 2026 | Nové investiční nástroje | Elektřina | MMF | Prima | Coca-Cola | David Marek | Vývoj na Blízkém východě | JOLTS | Byznys | Analytické služby | Polská centrální banka | Výrobní ceny | FXstreet.com | Nová data o inflaci | Skupování aktiv | Odliv investic | Zpřísnění měnové politiky | První hike | Zlaté rezervy | Eura | Philip Morris | Komise | Nejistoty | Prognóza kurzu EUR/CZK | Úspěšný týden | Vysoká cena ropy | Dnešní kalendář | Obchodování na devizovém trhu | Německý export | Dolarové likvidity | Kapitál | USA recese | Dovoz do USA | Fungování | Cenový šok | Měnové instituce | Jiří Rusnok | Vakcinace | Terminál | Ratingová agentura | USA | Americký prezident | Zavření Číny | Jana Vaisová | Nejnižší výnosy | Analytické pokrytí | Agentura Reuters | Kapitálová rezerva | Hindenburg Research | Podmínky na trhu | Zestátnění společnosti ČEZ | Údaje o inflaci | Nová prognóza ECB | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Největší producent | Rozhodnutí soudu | Plán vlády | Zmírnění obav | Snižování sazeb | Depreciace | Trápení | Fio | Klimatické změny | Více o Forexu | Nový rekord | Obchod Amazon | Dnes ČNB | Německé volby | S&P | Regulátoři | Zámořské indexy | České ekonomické výhledy | Akciové trhy v Evropě | Dovoz ropy | Růstová fáze | Slabý trh | Příležitost akcie | Index BIST 100 | Zasedání Evropské centrální banky | Konflikt na Blízkém východě | EUR/PLN | Dysfunkce | Obchodování na finančních trzích | Měny v regionu | Bloomberg Terminal | Data z ekonomiky | Indexy aktivity | Zvýšení cen ropy | Risk-off | Sázky | Zprávy o inflaci | Tiff Macklem | Hospodářské krize | Obrat trendu | Býčí signál | Narušení dodávek | Akciové indexy | Inflace spotřebitelských cen | Nejistota na trzích | Dění na finančních trzích | Zpráva | Put/Call | Reakce trhů | Christine Lagardeová | Index STOXX Europe | Data z tuzemské ekonomiky | Hodnota zlata | Silné momentum | Ekonomický kalendář | Burzovní svět | Klesající cena | Negativní důsledky koronaviru | Soukromý sektor | Inflace | TLTRO3 | Zisk bank a spořitelen | Treasuries | Mário Centeno | Sentiment investorů | Bílý dům | Rozpočtová politika | Kuvajt | Nastavení úrokových sazeb | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Wall Street Journal | Úroda | Bezprecedentní propad | Americké hospodářství | Základní úrokové sazby ČNB | Breaking | Swing | Snižování nákupu aktiv | Události tohoto týdne | Zdravotní péče | Moderna | Pokles ceny | Česká měna | Barel ropy Brent | Globální nálada | Střadatelé | Tržní kapitalizace | Německé tovární objednávky | Zvýšit ziskovost | Země platící eurem | Středoevropské trhy | Výdaje státního rozpočtu | Dopad konfliktu na Ukrajině | Futures | Trh s úrokovými sazbami | Akcie ropných firem | Konflikt v Íránu | Lídři EU | Lukáš Kovanda | P/E | Ministerstvo práce | Oblast pro investování | Americké prezidentské volby | Měsíční mzda | Američtí centrální bankéři | Ceny zemědělských výrobců | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | SIX | Inflace PCE | Komunikace ČNB | Ekonomický vývoj | Deficit | Geopolitická situace | University of Leicester | Převzetí banky Credit Suisse | Cenové tlaky v USA | Vývoj měnového páru EUR/CZK | ROE | Prognóza kurzu | Obchodovat | Karl Schamotta | Měď | Zasedání FOMC | Výkon | Zpřísňováním měnové politiky | Průmysl | Představitelé Fedu | Silná ekonomika | Vice | Pokračující pokles | Farmaceutický sektor | Fiskální politiky | Rychlé ekonomické oživení | Panika kolem koronaviru | Warsh | Intraday | Investorská nálada | Jak začít cestu na měnových trzích | Hrubý domácí produkt (HDP) | Balkánské země | Závislosti na Číně | Zvýšení dluhového stropu | Vývoj geopolitické situace | Výroba počítačů | Dolary | Centrální banky | Statistiky z Číny | Dobré výsledky | Marko Kolanovic | Rekordní ceny | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Tvůrce trhu | Konkrétní příklady | Ztráta indexu | Americký index | Situace v USA | Tržní podmínky | Úvěrování | Snížení cen ropy | Balík opatření | První obchodní den | Peněžní toky | Timeframe | Stratég Deutsche Bank | Pandemie COVID | Vývoj státního rozpočtu | Společná měna | Fingood | Nárůst cen ropy | Hospodaření státu | Varianty covidu | Možné scénáře | Rekordní prodeje | Důsledky koronaviru | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Bydlení | Goldenburg Group Ltd | České banky | Inflace v eurozóně | Automobilový sektor | Průmyslová produkce v únoru | Data z čínské reálné ekonomiky | Britský premiér | Analytik skupiny AXA | Centrální instituce | Dnešní makroekonomické ukazatele | Výnosy britských dluhopisů | BREAKING | CEE Equities | Nord Stream 1 | Členové bankovní rady ČNB | Nová prognóza | Fiskální stimul v USA | Vývoj na devizovém trhu | Benzín | BIST 100 | Zásoby ropy v USA | Celoroční výhled | Včerejší obchodování | Nezaměstnanost v USA | Podnikatelé | Japonské úřady | Asie | Macron | Zaměstnanost | Prudký propad | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Covidové krize | Ratingové hodnocení | Zvýšených cen vstupů | Vyšší poptávka | Výrazný růst | Produkce základních surovin | Český index nákupních manažerů | Covid | Symposium v Jackson Hole | Zvýšená riziková averze | Americká banka | Tisková konference ČNB | První zvýšení sazeb ČNB | Bitcoin | ČNB Vojtěch Benda | Dopady konfliktu | HDP v Americe | Koruna | Aktuální spready | Kurz dolaru | Meziroční míra inflace | Očekávání analytiků | Nabídky investic | Zařízení | Prostor pro pokles | Finanční stability | Reálný HDP | Státní rozpočet ČR | Bohatství | Navigátor | Ziskové cíle | Investování do zlata pro začátečníky | Rychle rostoucí | Stratégové | Ifo | Série poklesů | Kongres | Akcie Boeingu (BA.US) | Válka | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Nepředvídatelnost | Zpráva z amerického trhu práce | Inflace ve Spojených státech | American Airlines | Vývoj německého akciového indexu | Hospodářská politika | Výsledky firem | Minimální rezervy bank | Projev Jeroma Powella | IHS Markit | Posílení kurzu | Rentabilita vlastního kapitálu | xStation | Alibaba | Výsledky průzkumu | Středoevropské burzy | Kapitálové trhy | Zdroje energie | Andrew McCaffery | Valuace sektoru | Zasedání Světového ekonomického fóra | Guvernér Glapinski | Úrokové sazby v Japonsku | Vývoj mezd | Diverzifikátor | Americké měny | Nejdůležitější události | Větší regulace | Rostoucí ceny ropy | Cyklické tituly | Omán | Krátkodobé strategie | Nomura | Technická recese | Disciplína | Bilion | Jednání mezi USA a Čínou | Oldřich Dědek | Růst vývozu | Nabídka | Nejbližší support | Správci aktiv | Tapering | Cla na Mexiko | Euro včera | Úvěrové aktivity | Tuzemští obchodníci | Spotřební daně | Sektorové alokace | Investice do AI | Balance | Obchodní války | Pandemický program | Nové nástroje | Czech Fund | VŠE v Praze | Investiční impérium | ISM index | Obnovitelné zdroje energie | Odliv dividend | Sazba ČNB | Vývoj akcie | Ropa Brent | Výhled pro akcie ČEZu | Období nejistoty | Vývoj tržeb | WEN | Pandemie koronaviru | Společnosti | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Mírný růst | Výroba aut | Produkce mědi | 3М | Česká koruna | Emise cenných papírů | Firemní výsledky | Ceny plynu | Měnověpolitický stimul | Celostátní aerolinky | Research | Výroba v eurozóně | Ústup inflace | Data o inflaci | Schlumberger | Eurozóna | Zvýšení cenové hladiny | Videokonference | Technologická firma | Listopadová inflace | Výsledky společnosti | HDP Španělska | Výkon evropské ekonomiky | Vývoj ceny zlata v USD | Jednání ECB | Donald Trump | Zisk bank | Aktualizovaná prognóza kurzu | Akciový index | Vývoje cenové hladiny CPI | Výrazné ztráty | Očekávání úrokových sazeb | Americká centrální banka | Úrokový swap | Vlna koronaviru | Tovární objednávky | Mario Centeno | Americké indexy | Trading PRO | Hospodaření vlády | Klouzavý průměr | Foreign Exchange | Předstihové indikátory | Grónsko | Válka na Ukrajině | Izrael | CitFin | Nákupy státních dluhopisů | Prezident Trump | České koruny | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Inovativní řešení | Tuzemské banky | Vývoj eura | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Ekonomické ukazatele | Platformy | Dění na Ukrajině | Riziko korekce | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | Investiční bankovnictví | Zpomalování americké ekonomiky | Dopady války na Ukrajině | EUR Index | Index Nasdaq Composite | Bankovky | Shutdown | Harmonizovaná inflace | Testovací účet u XTB | Trhy ke sledování | Americká data | Portu | Růst měnového páru | Energetický tarif | Offshore | Cenový index | Inflace ve Francii | Softline | CI Komodity | Stres | Měsíční data | Zpřesněný odhad | Úspěch v investování | Míra nezaměstnanosti v Německu | eXchange | Liquidity | Poradce Bílého domu | Válka v Íránu | Zvýšení sazeb ČNB | Dluhopis | Globální poptávka | Pozornost | Parlamentní volby | Stříbro | Inflace v Evropské unii | Finanční instituce | Švýcarská ekonomika | Uvolněné fiskální politiky | Výnosové křivky | Český kapitálový trh | Technický pohled | Akcioví investoři | Důvěra spotřebitelů | Cíl cenové stability | Mzdy v ČR | Dovoz zboží | Pokles cen | Daň z nadměrných zisků | IRS | Polský PMI | Finanční společnosti | Německý index | ECB dnes | Michigan | Zvyšování sazeb Fedu | Technické analýzy | FIDESZ | ETF | Senior trader | Polská inflace | Nižší náklady | Odliv prostředků z trhu | Volná pracovní místa | Jak investovat do NATGAS? | Jak investovat do komodit? | Vývoj na komoditních trzích | Volatility | Pomoc státu firmám | Kurzový vývoj | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Ekonomika Francie | Eskalace obchodní války | Zpomalení české ekonomiky | HDP z Číny | Výhled Fidelity | Současné ceny | Conference Board | Americké úrokové sazby | Akciový výprodej | Zavedení recipročních cel | Větší riziko | Výsledky amerických společností | Vývoj peněžního agregátu | Evropský parlament | Další růst | Vládní koalice | Rumunsko | Pokračování trendu | Cla na Čínu | Působení fiskální politiky | Šíření nového koronaviru | Tomáš Kudla | DPH u elektřiny | Momentum | UBS | Pozornost trhu | Zajímavé příležitosti | Propouštění zaměstnanců | Měnové zajištění | Virus | Devizové intervence | Technologický index Nasdaq | Startup společnosti | Seznam Zprávy | Burzy padají | Investování | Depozitní sazby | Twitter | Výhled cen | Maďarský forint | Polský zlotý | Pozitivní zpráva | Íránský útok | Země EU | Globální inflace | Transformace ECB | Akcie JPMorgan | Opatření | Akcie Adidas | Vysoká volatilita | Devizové trhy | Kvantitativní utěsňování | Historicky nejnižší výnosy | Americká průmyslová produkce | Index nákupních manažerů | Korunový devizový trh | LIBOR | PSE | Míra úspor domácností | CAMECO | Červnová inflace | Výkon indexu | Náklady | První hike ECB | Federální rezervní banka | Počet pracovních míst | Poskytování likvidity | Hlavní akciové indexy | Zdražování potravin | Přebytek obchodu | FOMO | Pojišťovna VIG | Sílící dolar | Silnější euro | Úvěrové podmínky | Purple Trading Jaroslav Tupý | Aktivní obchodování | Opatření proti šíření koronaviru | FTSE 250 | Hospodaření státního rozpočtu | Šíření nemoci | Pokles prodeje | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Zájem kupců | Sázka | Kurz koruny | Slabší akcie | Rizikovost investice | Surové ropy | Vysoká inflace | Investiční plány | CL | Nízká likvidita | Index volatility | Euro vůči dolaru | Ekonomické zpomalení | Reuters analytik | Zajímavá data | Šíření viru | Zpomalení globální ekonomiky | Konjunkturální průzkum | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Kurz USD | Domácnosti | Korunové sazby | Společnost DoorDash | Ceny zemního plynu | Aktivity v Číně | Vysoká cena | Softwarová společnost | Analytici | Viceprezident | Boeing | Prognóza IE | Česká ekonomika letos | Počet žádostí o podporu | Stablecoin | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Americká měna | Ostatní vzácné kovy | Ruský plyn | Výrobní aktivita | Vývoj | Rada guvernérů | Daně z příjmů | Splátky úroků | Vojtěch Benda | Očekávaná korekce | Výkon ekonomiky | Snižování úrokových sazeb | Potvrzení trendu | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Zajímavé zisky | Hlavní ekonom | Zprávy z ekonomiky | Problémy se subdodávkami | Equity | Christopher Dembik | Úroková sazba | Ceny hliníku | Zavádění cel | Pandemie nemoci | Průzkum Michiganské univerzity | Michal Valentík | NAFTA | Sazby v eurozóně | Miroslav Novák | Předseda Fedu Jerome Powell | Digitální ekonomiky | Windfall tax | Moskva | Riziko inflace | Intervenovat na devizovém trhu | Moody's | BHS Timur Barotov | Růst průmyslu | Mobilizace | Negativní dopad | Závislost | Ekonomické indikátory | Česká vláda | TLTRO | Marketingová komunikace | Proinflační rizika | Rizikovost | Fundamenty společnosti | Americké státní dluhopisy | Investiční poradenství | Moneta | Čínská cla | Kandidáti | Podpůrná opatření | Posílení polského zlotého | Finanční ukazatele | Bitcoin Trust | Agentura Fitch | Rizikové averze | Fáze obchodní dohody | Velké technologické společnosti | Konkurenceschopnost | Světové centrální banky | Direct market access | Oslabení kurzu | Burza v Istanbulu | Ústup pandemie | Prop Trading | Futures kontrakty | Americké akcie | Řetězec | Ruská centrální banka | Nižší produkce | Výpočet Raiffeisenbank | Antivirus | Zasedání České národní banky | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Oslabení kurzu koruny | CCJ | Dnešní zasedání Fedu | Nejnovější zprávy | Zboží dlouhodobé spotřeby | Struktura HDP | Důvěra domácností | Poměrové ukazatele | Vývoj inflace | Systémové riziko | Kurz české koruny | BRICS | České měny | Ranní okénko | Růst americké ekonomiky | Epidemiolog | Restriktivní politika | Hike ECB | iShares | Data z průmyslu | Úrokové sazby ve Spojených státech | Očekávaná data | Volatilní | Dluhopisy | Intervenční nákupy | Chování | Riziko ztráty | Christine Lagardová | EUR/USD | Nízké sazby | Indikátor | Vývoj spreadu | Tuzemská inflace | Varování | Nová fáze | Obchodování forexu | Prezident USA | Freeport-McMoRan | Intervence | Blackstone | Sky News | Světové obchodní organizace | Konflikt na Ukrajině | Trh práce v USA | Investovat do fondů | Vysoké inflace | Náklady na těžbu | Normalizace měnové politiky | Index Exportu | Zasedání Bank of England | Nový plán vlády | Stagflační tendence | Ekonomické vyhlídky | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pfizer a BioNTech | ČSOB Data Watch | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Nastavení měnové politiky | Saxo | Finanční zdraví | Dnes zveřejněná data | Financial Conduct Authority | Směřování trhů | Invaze | ČMZRB | Podílové fondy | Strach z inflace | Makroekonomické strategie | Recese v USA | UK100 | Měnové politiky | Rozhodnutí Fedu | Americký index S&P 500 | Potíže v dodavatelských řetězcích | Index pražské burzy PX | Globální trhy | Konflikt Rusko-Ukrajina | Objem pomoci státu firmám | MIFID | Aktuální valuace | Vývoj měnového páru USD/CNH | Kroky ČNB | Firma | CSI 300 | Onemocnění | Modernizace přenosových sítí | Prostor pro posílení | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Očekávání trhu | Pokles důvěry | Dánové | Obchodníci | G7 | Obavy z globální recese | Kovid | Hang Seng | Růst HDP | Počasí | Velké technologické firmy | Výroky prezidenta Zemana | Vrchol inflace | Nevýhody | Manufacturing | Férové hodnoty | Velké londýnské banky | Goldenburg | Pandemická situace v USA | Venture investic | Likvidita na trhu | Rozhodnutí o sazbách | Pavel Sobíšek | Nárůst výnosů | Ram | Vakcína proti koronaviru | Tisková zpráva | Akcie v obranném sektoru | Česká nezaměstnanost | Dluhová krize | Šéf opozičních labouristů | Výdělky | Cíl Evropské centrální banky | FRED | Crowdberry | Oživení eurozóny | Neomezené nákupy státních dluhopisů | Londýnské banky | Bankovní rada České národní banky | Sympozium v Jackson Hole | Rozhodování ECB | Kalendář událostí | Stav devizových rezerv ČNB | Volatilní vývoj | Německý index DAX | Hlavní index čínských akcií | Ekonomická situace | Odhad HDP | Uzavření trhů | Klesající úrokové sazby | Blizzard | Celkový stav ekonomiky | RBI | Ekonomický sentiment | Vydávání dluhopisů | Polská průmyslová výroba | Růstový potenciál | Podnikové objednávky | Solidní růst tržeb | BH Securities | Čerpání peněz | Platina | Bankéři | JPM | JPMorgan Chase | Gamble | Poskytovatelé indexů | Průmysl a zahraniční obchod | Stříbrná horečka | Ozbrojené složky | Rok 2025 | Fio banka, a.s. | Kapitálové rezervy | Zavedená cla | Americká administrativa | Nárůst sazeb | ČSOB Data | Úroveň zkušeností | Klíčový údaj | Analytik Portu | FCA | Podnikání | Čínské indexy | Dividendový výnos | Investiční strategie | Kvantitativní utěsňování centrálních bank | Participace | Barclays | Blokáda | Problémy | Rozpočtové schodky | Národní banka | Růstové tituly | Index výrobních cen (PPI) | Snížení ekonomické aktivity | Rozvoj blockchainové infrastruktury | Celková inflace | Dlouhodobý investiční produkt (DIP) | Zvýšení zadlužení | CRD IV | Rozhodnutí centrální banky | Koronavirus | Fiskální politika | Indexy důvěry | Průměrná hrubá měsíční mzda | Greg Abel | Kanadský dolar | Návrat koronaviru na podzim | Odliv kapitálu | Vývoje cenové hladiny CPI v České republice | Statistika obchodů | Ceny komodit na světových trzích | Hormuzský průliv | Ropný šok | Vývoj 5letých inflačních očekávání | Finance | USA a Čína | Dohoda OPEC+ | Ceny paliv | Nervozita na finančních trzích | ADP | AI | Vývoj konfliktu na Blízkém východě | Profesionální investoři | Hlubší deficit | Deutsche Bank | Monetární politika | Druhá vlna pandemie | Silný trend | Rizika vyšší inflace | EUR/MWh | Letecká doprava | Analytik Komerční banky | Pandemie Covid19 | Bankovní sektor v ČR | Podstatné kurzotvorné zprávy | Komodity z různých sektorů | Raiffeisenbank a.s. | Úrokové politiky | SWIFT | Guvernér ČNB Aleš Michl | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Analýzy makroindikátorů | Facebook | Alipay | Koupěschopnost | Pracovní den | Nordstream | Povinné minimální rezervy bank | Odolnost ekonomiky | Prezidentské volby | Nadprůměrný zisk | Globální ekonomický kalendář | Oslabení české koruny | Akciový stratég | Miliardy korun | Neomezené množství | Bezpečné dluhopisy | Tisková konference | Dnešní zasedání ČNB | Jestřábí rétorika | Výplach na trzích | Platební bilance | Unce stříbra | Zpomalení hospodářského růstu | Růst mezd | PMI index | Výrobci automobilů | Otevření Hormuzského průlivu | Zprávy o měnové politice | Války v Íránu | Luis De Guindos | Snížení inflace | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Christine Lagarde | Nákupy dluhopisů | Společnost Nvidia | Fiskální pravidla | Odhad spotřebitelské důvěry | Spojené státy | Obchodní aktivita | Katastrofa | Navýšení úrokových sazeb | Provozní marže | Inflace v České republice | GBP/EUR | Sentiment amerických spotřebitelů | Mezinárodní banky | Tuzemští devizoví obchodníci | Zpomalení růstu úvěrů | Vývoj základní úrokové sazby | Vladimír Vávra | Bank of Canada | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Poskytování hypoték | Patria | Růst výrobních cen | Změny v ekonomice | Investiční produkt | Guidance | Veřejné zadlužení | Otevření obchodu | Nová sazba | Růst akcií | Ekonomové | Průmysl v Německu | Hotovostní pozice | Vývoj kurzu eura | Hlavní ekonomka | Světová produkce mědi | Globální finanční krize | Tržby v eurozóně | Sektor služeb | Makroekonomická data | Zvýšení produkce | Průměrná mzda v ČR | Asymetrie | Obchodování s dluhopisy | Růst eurozóny | Atraktivní příležitosti | Úrok | Investovat | Rekordní propad | Komoditní | Náklady firem | Tuzemská nezaměstnanost | MOEX | Komerční banka | Výkon dolaru | Oznámení centrální banky | Technologický index | Konsolidační balíček | Přidaná hodnota | Data o HDP | Odhad HDP v eurozóně | Akcionáři Evropské banky | Rozmach kryptoměn | Evropská data | Pohonné hmoty | Nerozhodnost | AXA | Výsledky ISM | Česká národní banka (ČNB) | Zpracování kovů | Expanzivní fiskální politika | Analytik skupiny | Nová cla | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Generální ředitel | Počet zahájených bytů | Odkotvená inflační očekávání | Hotovost | Průmyslové objednávky | Vojenské intervence | Indexy PMI | Obchodování s plynem | Zavřené automobilky | Regulátor | Nový týden | Čeští centrální bankéři | Obchodní dohoda | Investování do akcií | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | České mzdy | Empire State Index | Velmi volatilní | Nárůst nově nakažených | Intervence centrální banky | Průzkum | Nabídka nemovitostí | Uranium Energy | Firmy | Plánování | Short pozice | Očekávání úrokové sazby | Investiční cíle | Polská ekonomika | Rostoucí ceny komodit | Akcie pražské burzy | Ceny nových bytů | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Úsilí | Snížení základní úrokové sazby | Naše hospodářství | Budoucí vývoj | Reklasifikace | Stratég Saxo Bank | Objednávky | Zlepšující sentiment | Měny z regionu | Zisk na akcii (EPS) | Poskytování úvěrů | HDP Německa | Futures na americké akciové indexy | Nový šéf Fedu | Index výrobních cen | Částečný úvazek | Růst cen ropy | Futures na americký dolarový index | Zveřejnění výsledků HDP | Sentix index | Růst firemních zisků | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Silný propad | Fotbal | Hnutí pěti hvězd | Bankovní unie | Prodeje státních dluhopisů | Zvyšování úrokových sazeb | Helena Horská | Více volatilní | Akcie AbbVie | Activision Blizzard | Dnešní údaje | Aktivita v průmyslu | Zájem investorů | Propad trhů | Působnosti banky | Otevření ekonomiky | První odhad | Životní náklady | Eskalace rusko-ukrajinské krize | Cena ropy brent | Práce z domova | Cyklus utahování měnové politiky | Dolar včera | Vyšší ceny | Oslabení koruny vůči euru | Dysfunkce na trhu | Dow Jones | Euro dnes | Daňový zákon | Mediánová mzda | Kevin Hassett | Vývoj situace v Číně | Dopad na finanční trhy | Kroky centrálních bank | Nastavení sazeb | Krátkodobý výhled | Růst cen komodit | Zachování neutrality | Repo sazby | Akcie Colt CZ | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Dlouhodobé investice | Proinflační faktor | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Inflační výhled | Oslabení měny | Finanční situace firem | Konsolidace | Promořenosti populace | Podíl nezaměstnaných | Finanční výkazy | Implikovaná volatilita | Invesco S&P 500 ESG UCITS ETF | Akcie v Číně | Odhad růstu HDP | Michal Brožka | Jednání ČNB | Historie | Sazby | Definitivní obrat trendu | Cla na Mexiko a Kanadu | Volby | Prodej akcie | Člen bankovní rady | Dostatek likvidity | Růst HDP v Americe | Aktuální situace | Snížení úrokové sazby | Obchodní dohody | Fed | Výnosy | Evropská rada | Dnešní ekonomický kalendář | Euroskupina | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Uklidnění situace na Blízkém východě | MF | UBS Global | Úrokové sazby | Zlotý | Pohyby na trzích | Nedostatek stavebních materiálů | Pandemie covidu-19 | Boris Johnson | CCJ.US | Euro k dolaru | Zdravotní pandemie | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Analytici JPMorgan | Zvýšených cel | Kurz tradingu | Prostředky | Jádrová inflace v eurozóně | Automobilový průmysl | Generali Investments | Podnikové investice | Dílčí indexy | Hry | Nejnovější data | Wood & Company | Společnost Adidas | Akcie bank | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Vzdělávací materiály | Šíření nákazy | Výrobní inflace | CNY | Burze | Si Ťin-pching | Fidesz | Trhy | Aktiva pod správou | Trade | Italský průmysl | Sada dat | Akcie společnosti Nvidia | Monetizace | Polská měna | Kurzový závazek | Starmer | Dopad vysokých cen energií | Ředitel Saxo Bank | Fluktuace | Objem zakázek | IMF | Státní dluh ČR | Nejbližší rezistence | Emerging markets | Vývoz do Německa | Aktuální stav | Komise v přenesené pravomoci | Vystoupení šéfa Fedu | Nasdaq-100 | Geico | Americký ropný institut | Durace | Kwasi Kwarteng | Změny úrokových sazeb | Mezinárodní investoři | FTSE | Tlak na růst inflace | Joe Biden | Doněcké lidové republiky | Blokáda Hormuzského průlivu | Investiční doporučení | Obchodování pro klienty | Dubnová inflace | Odliv vkladů | Americké statistiky | Růst české ekonomiky | Další růst úrokových sazeb | Výprodejní tlak | Emini | Důvěra v eurozóně | Šéfka ECB | Utahování měnových podmínek | Zpomalení růstu ekonomiky | Cena surové ropy Brent | Francouzská průmyslová produkce | Rizika | Podstatné riziko | Coface | Dna | Slabost v průmyslu | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Americké vládní dluhopisy | Vánoce | Rada ČNB | Žlutý kov | Portugalsko | Horší data | Investiční rozhodnutí | Fond | Přerušení výroby | Vývoj mezičtvrtletní změny HDP | Obchodní příležitosti | Výše úrokových sazeb | Čistý dluh | USA inflace | ISM | Byznysmeni | UCITS | Vítězství | Ford Motor | Sdružení automobilového průmyslu | Geopolitické události | Předstihové indexy | Umělá inteligence | Měnověpolitické zasedání | Pokles dovozů | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Necyklické aktivum | Philadelphia Fed Business Outlook | Cena zemního plynu | Fitch | Nárůst tržeb | Technologické odvětví | Americké banky | Depozitní úrokové sazby | Vyšetřování | Ekonomické aktivity | Dluhopisový trh | Propad průmyslové výroby | Kompenzace | Zpomalování inflace | Ropa a Plyn | Předvánoční obchodování | Komentáře členů Fedu | AXA ČR a SR | Celkový výsledek | Británie | Ukazatele sentimentu | Úspory | Deloitte | Bytová výstavba | Smíšené obchodování | Finanční výkonnost | Lednová nezaměstnanost | Negativní sentiment investorů | Měnová politika ECB | Výsledek NFP | Snížení spotřební daně | Setkání v Jackson Hole | Těžby ropy | Klouzavý průměr EMA | Nesoulad | Světové trhy | Nonfarm Payrolls | Krachy velkých krypto burz | Kalendář ekonomických událostí | Britská měnová autorita | Podílové listy | Mluvčí MMF | Předkrizové úrovně | Analytický tým | Velcí hráči | Forwardové ceny | Philip Lowe | Obavy z recese v USA | Středoevropské měny dnes | Citlivost trhu | Politická krize ve Francii | Počty žadatelů o podporu | Počet stavebních povolení | Panika | Kyjev | Evropská průmyslová produkce | Diverzifikace bohatství | Otevírání ekonomiky | Největší banky | Manažeři | Oživení exportu | Nominální růst | Hodnota akcií | Rostoucí mzdy | Americký trh nemovitostí | Eskalace obchodního napětí | Důvěra v českou ekonomiku | Sláva | IT společnost | Představitelé centrální banky | Levnější půjčky | Zemědělství | Předseda Fedu | Zasedání centrální banky | Americké dovozy | Uranium Energy Corp | Vysoké ceny | Dopady pandemie | Letní obchodování | Tržní aktuality | PMI indikátor | České státní dluhopisy | Obnovení růstu | Stabilní úrokové sazby | Investment Banking | Canary Wharf | ČNB Michl | Mateřská společnost | Burzovní pandemie | Riziková aktiva | Hike | Schodek rozpočtu | UBS Global Wealth Management | Růst ekonomiky | Stagflace | Opuštění režimu kurzového závazku | Amazon | Renminbi | Ředitelka | Evropské indexy nákupních manažerů | Páteční NFP | Klíčové faktory | UnitedHealth | Cenový vývoj | Frontier trh | Silné inflační tlaky | Říjnová inflace v eurozóně | Rostoucí úrokové sazby | Průmyslové podniky | TradingEconomics | Vývoj peněžního agregátu M1 | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Yahoo Japan | Ministerstvo financí | Bilance | Rizika globální | Poptávka po americkém dolaru | Sentiment v eurozóně | Americké akciové indexy | Hospodářskopolitické stimuly | CEE | Ondřej Hartman | Holubice | Volby v Německu | Kanadská centrální banka | Bankovní asociace | Vladimir Putin | Tesla | Inflace v Kanadě | DMA obchodovaní | Záporné úrokové sazby | Snížení sazeb Fedu | Americký akciový index S&P 500 | MSCI All-Country | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | XTB Research | Státní rozpočty | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Zhoršování pandemické situace | Index průmyslové výroby | Individuální akcie | Mateřská společnost Googlu | Mezinárodní obchod | Akcie Berkshire | Ekonomický růst | Středoevropský region | Evropské indexy důvěry | Šéf banky | Globální sentiment | Ceny ropy a zemního plynu | RBNZ | Kapitálová přiměřenost | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | St. Louis | Druhá vlna | Mzdy | Majetek ve fondech | Poradenství | Rada guvernérů EBRD | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Figma | General Motors | CAD | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Odhady analytiků | Intervence na devizovém trhu | Omezování nákupů aktiv | Růst ekonomiky eurozóny | Aktuální Price Action | Sentiment trhu | Mzdová vyjednávání | Logaritmické měřítko | Výhled v eurozóně | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Viceprezident ECB | Měnová krize | Měsíční odhady | Investiční aktivity | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Deeskalace | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Částečné zestátnění | Ceny akcií SAP | Akcionáři | Analytička | Zvednutí sazeb | Společnost | Silnější zlotý | Tematické analýzy | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Pokračování hospodářského růstu | Evropské trhy | Výhled vývoje ekonomiky | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Politika centrální banky | Posilování české koruny | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Návrat koronaviru | Pohyby na kurzu české koruny | Očekávání do budoucna | Dluhové krize | Nákupy dolaru | EUR/HUF | USDIDX | Růst výroby | Situace na trhu práce | FXstreet | Conseq | Maďarská centrální banka | Velké riziko | EBITDA | Reporty | Finanční podmínky | Pokles průmyslové produkce | Úvěry na bydlení | Publikovaná domácí data | Nálada na globálních trzích | Výnos desetiletého německého dluhopisu | Obchod | Inflace v Austrálii | Purple Trading | Konsensus trhu | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Výrobní náklady | Negativní zprávy | Bilance Fedu | Narušené dodavatelské řetězce | Tradeři | Ceny ropy Brent | Kurz koruny vůči euru | Volkswagen | Čas na nákup | AUD/USD | Index relativní síly | Průmyslová výroba v USA | Next Finance Markéta Šichtařová | Oživení globální ekonomiky | Nová auta | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Aktuálně na trzích | Dlouhodobý pohled | Astrazeneca | Přímé investice | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | Jazykové modely | EK | Zahraniční forex | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | MAM | Klesající ceny | Spotové ceny | Nájemné | Právo | FIAT | JPY | Zdravotní pojištění | Credit Suisse | Pražské burzy | Vývoj EUR/USD | Zasedání ČNB | FT | Adidas | Citi | Pokles výnosů | Swiss Life | MSCI World Index | Ekosystém | Růst platů | Slabá koruna | IBIT | Struktury trhu | RSI | Otto Daněk | Bank of America | Transakce | USDX | Dodávky LNG | Údaje o HDP | Taleb | Šok | Úvěrová aktivita | Volatilita trhů | LTV | Finanční trh | Order | Meta | Internet věcí | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Kurz měny | Nástroj | GBP | Buffett | Plyn | ACT | Veřejný sektor | Příležitosti k obchodování | Pokles cen ropy | UCITS ETF | INSEE | ISM indexy | Spekulativní pozice | Německá ekonomika | Čína | Capital | Risk | STAR | CZK/USD | Prodat dluhopisy | Ceny | Spotřebitelský sektor | Prognóza vývoje | Představenstvo | Hospodaření firmy | Financování | Dynamický růst | Propad ekonomiky | FCF | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Testovací účet | Celosvětový růst | Kompozitní index | Záloha | FactSet | Short obchod | Německý ZEW index | FTSE 100 | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Goldenburg Group | Úvěrový trh | Ben Bernanke | Války | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Bundesbank | Přebytek bilance | Míra nezaměstnanosti v USA | Břidlicové ropy | Data z trhu práce | Finanční operace | Trh nemovitostí | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Stop-Loss příkazy | Předpovědi | DPH | Predikce | P/E poměr | EUR/NZD | VW | WTI | Berkshire | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Stavební povolení | ČNB Jiří Rusnok | Fed index | Surová ropa | Restriktivní opatření | Hurikány | Mileniálové | Yahoo | Blízký východ | Sazba proticyklické kapitálové rezervy | Praxe | Biliony | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | CFTC | Libra | Energetické úspory | Burzovní indexy | GEVORKYAN | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Odborníci | Rozvolnění | Investments | Průmyslový sektor | Celní politiky | Tradingový portál | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Slábnoucí dolar | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Webinář | Výsledek voleb | Klima | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Současná cena | Stablecoiny | Instituce | CFD na akcie | Propuštění | Dopady epidemie koronaviru | Forint | Negativní korelace | Důchod | Anomálie | Americký ministr financí | Morgan Stanley | PiS | Francouzská ekonomika | Ceny zlata | Říjnová inflace | Předseda představenstva | EV | Proticyklické kapitálové rezervy | Commerzbank | Náklady na financování | Výnos | Global Wealth Management | Zboží každodenní spotřeby | Přecenění zboží | Výnosy z dluhopisů | České akcie | Zlevnění potravin | Michal Bárta | Kurzotvorné informace | Bankovní krize | Pokles ekonomiky | ESG | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Zlevnění ropy | Kapitálové výdaje | Index Nasdaq | Optimalizace | Fresenius | CFD | Benchmark | Pasiva | Prostor pro růst | CEO | 256/2004 | Domácí měna | Varšavská burza | VIX index | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Úrokové sazby ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Přístup k měnové politice | Zhoršení výhledu | Trhy v Číně | Kalendář makroekonomických dat | Růstové momentum | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Měnové krize | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Historická maxima | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Miliardy USD | Tradingový portál FXstreet.cz | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Akcie týdne | Rostoucí ceny energií | Singapur | Forex trader | Ministryně práce | Hongkong | Ceny akcií | Ceny energií | Cílování inflace | Reálné hodnoty | Barometr | Zvyšování daní | S/R zóny | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Vzácné kovy | Bezpečné přístavy | Zotavení ekonomiky | Inflační cíl | VIX | Pravděpodobnost recese | Dopad koronaviru | Německý index IFO | Jaromír Gec | Oficiální údaje | Euforie | Růst akciových trhů | Írán | Zasedání MMF | Rychlý růst cen | EPS | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Vyjednávání o brexitu | Jestřábí postoj | Vyhlídky eurozóny | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Dynamika mezd | Pracovní místa | Dlouhodobý výhled | Vývoj meziroční inflace | Akciové trhy v USA | FRA | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | Evropské PMI | ČSSD | Vyšší hodnoty | Funkční období | Část zisků | AT&T | Zisk | Politické problémy | Koronavirové pandemie | Xetra | ČNB | Bank of England | Katar | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | EURUSD | Pokles kurzu | Nová bankovní rada | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Nord Stream 2 | Huawei | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Rizikovější měny | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Moskevská burza | České hospodářství | CFD (Rozdílové smlouvy) | Vklady | Obchodování | Jan Vejmělek | Pokles ceny akcií | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | MSCI World | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Úsporný tarif | Růst inflace | Obavy trhu | Cena mědi | Finanční pomoc | Hypoteční trh | Jednotná evropská měna | Odhad analytiků | Prémie | Oslabování dolaru | Statistiky z trhu práce | Colt CZ | Poptávka po pohonných hmotách | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Ceny realit | Zprávy | Čínské trhy | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Údaje o vývoji HDP | Mutace delta | Potravinářství | Nový výhled | Podvážení | Kupující | Uvolněná fiskální politika | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | CII750 | Epidemické situace | Cena akcií společnosti | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Dodávky plynu | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Pojišťovny | Inflace v Evropě | Inflační vývoj | Omezení pohybu | Eurodolar | Biden | Luhanské lidové republiky | Finanční krize | EGAP | Ukazatel inflace | Indikace | Domácí události | FXstreet.cz | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | Růst amerického HDP | Aktuální sentiment | ex | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Snížení daní | Technologické firmy | Medián | Index CPI | Dezinflační tendence | xStation5 | Investiční nástroje | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Statistika z USA | Finančnictví | Zvýšení těžby | SaaS | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vyspělé ekonomiky | Portfólia | Japonsko | Správy majetku | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Zemní plyn | Úroveň parity | Standard & Poor’s 500 | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | ForexFactory.com | Marže | Spotová cena | Super Micro Computer | Obchodování na páku | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Výhled pro rok | Visa | Český trh | Inflace v říjnu | Grafy | České ceny | Posílení kurzu koruny | Aktivum | Japonská centrální banka | Zemědělci | Přenos | Společnost XTB | Výroba automobilů | Primoco | Merrill Lynch | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Dolarový index (USDIDX) | Šíření koronavirové nákazy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Nové zakázky | Sentiment spotřebitelů | Fundamentální ukazatele | MDAX | Google | Miliardy eur | Tržby | Stagnace | Startup | Finanční systém | Impeachment | Konsensus | Obchod s ropou | Největší rizika | Pozitivní výsledek | Dluhy | Verbální intervence | Hedge fondy | NATGAS | Prodej aut | Proinflační riziko | Německá burza | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Signály | Tržní fundamenty | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Investiční produkty | Guvernér | Trader | Expirace | Cizí měny | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | Index pražské burzy | GfK | DE40 | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | Pokles zásob | Index relativní síly (RSI) | Spready | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Devizový trh | Načasování | Výsledky za Q1 | Dopady vysokých úrokových sazeb | Ekonom | Fed funds | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Ztrátový týden | Dolar | Další posilování | Euro | Klid | Akcie Netflix | Investování je rizikové | Obchodování s emisemi | FED sazby | JP Morgan | Výnosy státních dluhopisů | Deutsche Post | Zpomalení růstu | Zdanění | NEST | Eskalace napětí | Etoro | Úrovně podpory | Westpac | Pandemická situace | Akciové portfolio | Globální investoři | Nové investice | Průměrná cena | Ekonomka Raiffeisenbank | Politici | Rizikové prémie | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Optimismus na trzích | Trhy v USA | Členské země | Hospodářský cyklus | Známky oživení | Burzovní cena | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Bonusy | Tomáš Holub | To nejdůležitější | Společnost Hindenburg Research | Direct market | Slovensko | Martin Gürtler | Glapinski | JPMorgan | Index BUX | Měnové unie | Private equity | Začínající investoři | Obchodní systémy | Zdraví | EBRD | Premiér Boris Johnson | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Investiční fond | Lehman Brothers | Novinky | Pozitivní výhled | Jamie Dimon | Výhled měnové politiky | Vyšší úroveň | Stimuly | Otevřenost | Guvernér ČNB | Ztráty | TotalEnergies | Snižování nezaměstnanosti | Osobní výdaje | Západoevropské trhy | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | Brazilský real | 1D | Obchodní nastavení | Dnešní události | Výhled trhů | Prodejní ceny | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Philip Lane | Technický výhled | Recese americké ekonomiky | Úvěr | Index čínských akcií | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Index amerického dolaru | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Federal Open Market Committee | Přísná měnová politika | Akcie | Cílová cena | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Nervozita na trzích | Nižší úrokové sazby | Dramatický dopad | Největší ekonomiky | KBW | Vývoj jádrové inflace | NERV | Ekonomický cyklus | Société Générale | 5G | Návratnost | Lepší zítřky | John Hardy | Vzestupný trend | Výhody | Železná ruda | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | SPAC | Index spotřebitelských cen | ZIL | Štěstí | City | Coronavirus | AbbVie | Zrychlení růstu | Asijské seance | Koš | Český HDP | ECB Luis De Guindos | AAA | Týden na trzích | Tržby v maloobchodě | Motivace | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Wealth Management | Evropské akcie dnes | Dodavatelské řetězce | Domácí akcie | Inflační šok | SPD | Švýcarská vláda | Ekonomické nejistoty | Index cen | Útok na Izrael | Důležitý signál | Tuzemské hospodářství | Převis | BA.US | ADP report | Obavy z inflace | Podpora ekonomiky | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Hospodářská situace | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Americké ceny | USDJPY | Rekordní maximum | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Logistika | Price Action | Vývoj ekonomiky | Ekonomické škody | Index PPI | Prostor k růstu | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Globální indexy | Nižší DPH | Kryštof Míšek | Výplach | Emmanuel Macron | Koronakrize | Společnost Apple | Exekuce | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Globální recese | Akciové výnosy | Maloobchodní tržby v Německu | Kurz | SOK | Daně | DNO | Ministři | Zpřísnění finančních podmínek | Spoluzakladatel | Negativní nálada | DXY | Asijské burzy | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Rusko-ukrajinský konflikt | Lenka Kalivodová | Zvýšení těžby ropy | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Konkurenti | AMD | Úspěchy | Nejlidnatější země světa | PCE inflace | Index cen výrobců | Ceny bytů | Měnová politika Fedu | Jiné měny | CFD na komodity | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | BHS | Aerolinky | Zdražování energií | JAR | Silnější dolar | Rychlý růst | Druhá vlna koronaviru | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Uber Technologies | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Keir Starmer | Časopis Forbes | Evropské banky | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Objem úvěrů | Varianta omikron | BUX | Potenciál | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Špatné zprávy | Odveta | Rally | Investujte | Výsledek zasedání | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Domácí data | Komoditní stratég | Komunikace | Maďarský index | Psychické rozpoložení | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Macrotrends.net | Americké futures | Černé labutě | Indie | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Hospodářská recese | Federální obchodní komise | Obchodování na burzách | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Výdaje na obranu | Růst ceny zlata | ESM | Makrodata | Údaje z Číny | Zisky | Soukromá spotřeba | Výkon průmyslu | tradingeconomics.com | Zpřesněné údaje | Dražší energie | Delta | Masivní nákupy | Regulace | Zaměstnanci | Oddlužení | Šéf Fedu | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Fondy | Johnson & Johnson | Motorová vozidla | USD za barel | Kurz eura | SAP | Walt Disney | Hospodářství | Věštec z Omahy | Timur Barotov | Důvěra | České dluhopisy | Rentabilita | Kancléřka Merkelová | Výroční konference | Výhled pro akcie | Oslabení dolaru | Výplata | Kontrakce | Situace v Číně | CAC 40 | PMI za leden | Očekávání ČNB | Americký akciový trh | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Dlouhá pozice | Korporátní zprávy | Slabší dolar | Obchodní politika | Měny | Key level | Profitovat | Bankovní domy | Značný pokles | Předběžné výsledky | Nezaměstnanosti v Německu | Ropa WTI | Finanční sektor | Prodej automobilů | Daňové příjmy | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Ukončení nákupu aktiv | Oslabování české měny | Heineken | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Chaos | Thomson Reuters | Spread | Opatření na podporu ekonomiky | UST | Výraznější impuls | Optimismus na trhu | Cash flow | Trh s ropou | Dynamika růstu | Investování do zlata | Patria.cz | Obchodování s cizími měnami | Export | Milník | Páteční NFP report | Finanční rizika | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Euro na dolar | Poradce | Vývoj ceny ropy | Signál | Silná inflace | Nové žádosti o podporu | Burzovní rozcvička | Úbytek | České firmy | Kofola | Unicredit | NFIB | Řízení rizik | S&P 500 Index | Petr Dufek | Světová měna | TABAK | Forbes | Real Estate | Výše dvoutýdenní repo sazby | Radomír Jáč | Ukončení války | Kurzotvorné zprávy | BHS Štěpán Křeček | Zvýšení úroků | NBER | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Ceny stavebních prací | Reakce investorů | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Dominion Energy | Britská vláda | Ekonomický rozvoj | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Fundament | Jižní Korea | Média | Technologičtí giganti | Globální akciové trhy | Valuace | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Australská ekonomika | Zvyšující se inflace | Rozšíření | Technická analýza | Akcie čínských firem | AEX | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Nové mutace | Plány | Nižší poptávka | Smíšené výsledky | Důležitá data | Nová prognóza Fedu | Politická nestabilita | Týdenní výkon | FAQ | Administrativa | DOGE | Ropa dnes | COVID-19 | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Silný trh | Průměrný český investor | Korunový trh | WIG20 | Pozitivní signál | Dolarový index (DXY) | Brusel | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Next Finance | Rekordní růst | Vývoz do USA | Instagram | Cameco | Ekonomika USA | Dubnová čísla | Zbohatnutí | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Rostoucí nezaměstnanost | Úrokový výnos | ZEW | Prognóza Fedu | Akcie na burzách | Zpomalující inflace | Macrotrends | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Prodeje rodinných domů | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Ekonom BHS | Příjmy | Lyft | Fiskální rok | Očekávaný růst poptávky | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Financial | Ministryně práce a sociálních věcí | Eurové úvěry | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | KB | Zhoršování situace | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Německé ceny | Třída aktiv | Evropská unie | Odezvy trhu | Růst amerických výnosů | Ceny stříbra | Britský ministr financí | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Inflace v červenci | Rozvoj | Hlavní indexy | Silný růst | Refinanční sazba | Mexiko | Broker Trust | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Slabý dolar | Colt | Equinor | Komoditní trhy | Ekosystémy | Pokles tržeb | Pandemie nemoci COVID-19 | Divize | Iberdrola | University of Michigan | Současný trend | Růst poptávky | Vstup do SHORT pozice | Taiwan Semiconductor Manufacturing | Akcie českých bank | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Zklidnění situace | Corpay | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Akciové tituly | Tržní ceny | Letní měsíce | Nerozhodnost trhu | DMA | Riziko recese | Firemní investice | Střednědobý výhled | Asociace | Stimulační opatření | Recese v Evropě | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Předčasné parlamentní volby | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Obchodování s akciemi | Kurz koruny k euru | Denison Mines | Carry trade | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | Instrument | FTC | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Andrew Bailey | Agentura Bloomberg | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Koronavirová situace | Rostoucí trend | CVS | TIPS | Míra zisku | Rezervy bank | Růst dovozu | CEE region | CHF | Napětí na Ukrajině | Měnový trh | Obnovitelné zdroje | Ekonomická důvěra | USD/CNH | Oslabení koruny | Zprávy o vakcíně | Zastropování cen elektřiny | Nízká nezaměstnanost | Supercyklus | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Německý HDP | Akcie firem | Koruny vůči euru | Útlum aktivity | Hospodářské výsledky firem | Nákupní příležitost | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Vysoké ztráty | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | Historická data | Prognóza ČNB | Obchodování s CFD | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Intuitive Surgical | Důvěra v průmyslu | Zvýšené geopolitické napětí | Cena | Maloobchodní prodeje | Očekávané výnosy | Vlny koronaviru | Markéta Šichtařová | Německá vláda | Německo | Digitalizace | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Obchodní spory | Upozornění | CNN | Volatilita cen | Komerční banky | Jádrový index spotřebitelských cen | Investiční služby | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Evropské indexy | Steen Jakobsen | Ekonomické aktivity v eurozóně | Čeští spotřebitelé | Americký trh | Interpretace | Dobrá nálada | Premiér Babiš | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | CME Group | Impérium | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | IG | Slabší euro | Zpomalující růst | Partners | Ekonomické údaje | Pozitivní korelace | Rozvolnění protipandemických opatření | Největší americká banka | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Přehled kurzů | Kurz eura k americkému dolaru | Silnější kurz | Silná americká data | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Zastavení výroby | Rozhodnutí bankovní rady | Pád cen | Bankovní vklady | Evropské akciové indexy | Maďarská měna | DSTI | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Akciové fondy | Medvědi | Inflace CPI | Prohloubení deficitu | Technologický index Nasdaq Composite | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Rezervy | Podnik | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Problémy v bankovním sektoru | Ukončení konfliktu | EMA | Forexu | Hliník | Fibonacciho retracement | Debata | Kurzy měn | Reputace | Datový kalendář | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | Rizikový sentiment | Obchodní válka | Kypr | Fiskální stimuly | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Báze | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Boj s koronavirem | Ekonomika | Měny&Sazby | Počty nových případů | Evropské méně | Slabé euro | Inflace v Německu | Geopolitika | Denní graf | SEC | Mzdové požadavky | Impulzy | Střední podniky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Ticker | Odpovědnost | Kultura | Jan Procházka | Oslabení | Verizon | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Ekonomické krize | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Volný peněžní tok | Evropské akciové trhy | Strach z koronaviru | Práce | Výnosnost | Schwab | Úspěch | Investiční příležitosti | Centrální banky USA | LTRO | Kurz čínského jüanu | Likvidita | Zhoršený sentiment | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Nákup zlata | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Pokles německé ekonomiky | Likvidní | Banky | Předčasné volby | BlackRock | Česká průmyslová výroba | Akcie ČEZ | Hodně peněz | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Zisky společnosti | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Americká vláda | Express | Širší trh | Kotace | Rychlost | Investiční společnosti | Taiwan Semiconductor | Odliv prostředků | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Paralýza | Ministři financí eurozóny | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Politický tlak | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Netflix | Černá labuť | Zisk na akcii | Volatilní položky | Správa | Wall Street | Nemoc COVID-19 | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Datová centra | Analýza | Úrovní podpory | Data ze Spojených států | Procter & Gamble | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Kurz EUR | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | Zlepšení | L.F. Investment Limited | Omicron | Sazby Fedu | ČR | Vyšší ceny ropy | Dot-com | XTB | Výsledek hlasování | Kontrakt | Meta Platforms | Uzavření dohody | Manažeři fondů | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Kvantitativní utahování | Solidní výsledky | Lithium | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | Ratingové agentury | Peter Siks | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Rozvahy Fedu | Německá průmyslová výroba | OCI | Teplé počasí | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Reakce ceny | Začínající tradeři | Demokratické strany | Příprava | Reálná hodnota | Štěpán Křeček | Creditas | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Červencová inflace | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Hedge | Silná poptávka | Slabší koruna | Historický milník | Market | Měnová autorita | Tovární objednávky v Německu | Technologický sektor | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | PMI indexy | Royal Bank of Scotland | Stoxx | Lídři | Půjčování cenných papírů | Sestupný trend | Bankéři z Fedu | Ozbrojený konflikt | LSEG | Zdražování ropy | Support | General Electric | Průměrná mzda | Cenný papír | Americký Senát | Amsterdam | Transparentnost | Očekávání v USA | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Náklady na úvěry | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Bilion dolarů | Nové dluhopisy | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | Import | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Energetické trhy | Cenové indexy | Koronavirové mutace | Finální odhad | Kvartální výsledky | Služby | Společnost Hindenburg | Lednová inflace | Ceny energetických komodit | Americký průmysl | Marek Mora | CVS Health | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rizikovější aktiva | Zvýšená volatilita | Spotřební zboží | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Technologický pokrok | Broker | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Rizika globální ekonomiky | Index ISM | Evropská banka | Experti | Trendy na trhu | Jaroslav Tupý | Investoři | Dění na trhu | Zákaz vývozu | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Stop-Loss | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Pokles zisku | Průměrná hodnota | Pokles průmyslové výroby | IHS | Podíl ve firmě | Zlatá horečka | Americké objednávky | Politická krize | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Akcenta | Ziskovosti společnosti | Oblasti supportu | Centrální bankéř | Výstupy | Zkrocení inflace | Program nákupů dluhopisů | Výprodej akcií | Míra inflace v Evropské unii | Výkonný ředitel | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Obchodní rizika | Karanténa | Proinflační působení | Fiskální impuls | Investiční ředitel | Vzdělávání | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Ceny potravin | Omezení produkce | AUDUSD | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Výrobní index PMI | Index Dow Jones | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Centrální banka USA | Analytici společnosti | Saxo Bank | Inflace v březnu | Beyond Meat | Spotřebitelská poptávka | Vakcíny proti koronaviru | Oživení čínské ekonomiky | Vyvážené portfolio | Velké banky | Nová vláda | Základní úrok | Průmyslové aktivity | Nařízení | Noviny | Bond | Další růst sazeb | Emise uhlíku | Měny rozvíjejících se trhů | České sazby | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Ben Laidler | RBA | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | IPO | Obchodování dnes | Pomalý růst | Ocenění akcií | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | P.A. | Společnosti z indexu | MT5 | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Generace Z | Proces učení | Bankroty | Hospodářské výsledky | Oracle | Holubičí rétorika | Pohyby kurzu | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Obchodní vztahy | Úročení | Krátké (short) pozice | Karina Kubelková | Vývoj průmyslu | Inflace v lednu | Ministři EU | Deficit státního rozpočtu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Vývoj dolarového indexu | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Rio Tinto | Investovat do ETF | Cestování | Sentiment indikátory | Macy’s | Rozhodnutí americké centrální banky | Ekonomický dopad | Patria Direct | Americký dolar dnes | Růst aktivity | Netflix (NFLX) | Emoce | Zvýšení základní sazby | Zvýšení daní | Technologické tituly | Obchodní nástroje | PayPal | Doji | Copilot | Počet nových žádostí o podporu | Inflace ve Spojeném království | Ekonomické recese | D1 | Powell dnes | HDP v USA | Warren Buffett | Růst zadlužení | Investice ve stavebnictví | Obchodování s komoditami | Vyšší úrokové sazby | Silný dolar | Globální vývoj | 3M | Dluhopisové fondy | Cestovní kanceláře | Nízké úrokové sazby | Svět kryptoměn | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | US500 | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | AUM | Obavy z recese | Akciové burzy | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Události ve světě | Krize ve Francii | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Kupní síla | Ceny nafty | Earnings | CZ | YCC | Průraz | Program nákupu aktiv | Australský dolar | Vysoké ceny ropy | Pokles investic | Aktuální ceny akcií | Inflace ve službách | Futures na evropské indexy | Pokles HDP | Propad | Dopady koronaviru | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Trh s futures | Růst spotřebitelských cen v USA | Zpomalování ekonomiky | ANO | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | Hloubka trhu | EU50 | Objemy obchodů | Pokles sentimentu | Proinflační faktory | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | FinGO | Zdanění mimořádných zisků | Hindenburg | Průmyslová produkce v srpnu | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Evropský trh | Ebury | Data z americké ekonomiky | Markets | Úrokové sazby Fedu | Dlouhodobější trend | finGOOD | Repo operace | Platební bilance ČR | PSA | Carl Icahn | PX index | Dluhopisoví investoři | Oslabování amerického dolaru | Levnější ropa | Aleš Michl | Kanada | Zestátnění | Ruská invaze | Nejistota | Finanční sektor v ČR | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Stav nouze | Velký pohyb | Úrokové sazby v Maďarsku | Panelové diskuze | 3M PRIBOR | Apreciace | Monetizovat | Německý Ifo index | Kryptoměna | Activision | Nejvýraznější pokles | Míra nezaměstnanosti v Austrálii | Makroekonomický kalendář | Los Angeles | Opce | Nvidia | Investment | Český maloobchod | ING | Dlouhodobí investoři | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Guvernér australské centrální banky | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | DIP | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Vstup do LONG pozice | Kurz eura vůči dolaru | Nízké ceny ropy | US100 | Ceny v eurozóně | Makro | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | CFD akcie | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Analytik Trinity Bank | ECB | Institut | HICP | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | SPAD | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | HG měď | Prodej ropy | Hospodářská krize | Stabilita sazeb | Růst ceny | Opatření vlády | Forward | Měnová politika | Alokace | Philadelphia Fed | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Inflační očekávání | Francouzský prezident | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Výsledek zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Body | Zvýšení inflace | Swiss Life Select | Stavební výroba | Krypto | Evropské země | World Bank | Fiskální balík | Payrolls | Holubičí postoj | Jaderné elektrárny | Charlie Munger | ROCE | Spekulace | Měny regionu | HDP v ČR | Aktualizovaná prognóza | Averze vůči riziku | Navýšení | Hlavní index PX | Omikron | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Cykly | Konzervativci | Lockdowny | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | PBOC | Cena surové ropy | Dostupnost bydlení | Silné euro | Společná evropská měna | Digitální daň | Zpracovatelský průmysl | MIC | Tržní ocenění | Materiály | PMI ve službách | Spekulanti | Trading pro začátečníky | MasterCard | Globální trh | SVB | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Protiepidemická opatření | Poptávky po ropě | DoorDash | Slábnoucí americký dolar | Jak investovat | Tržní kapitalizace kryptoměn | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Komunistické strany | Akciový trh | Uhlí | Trend klesající | Ekonomické prostředí | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investovat peníze | Nákup dluhopisů | Investor | Klíčové centrální banky | USD/JPY | Put | Doba splatnosti | Americké vlády | Akciové trhy v Asii | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Šíření koronaviru | Strategy Research | Spotřebitelské ceny v ČR | Dynamika HDP | Ovlivňování | Strukturální změny | Japonský vývoz | Banka | Nižší likvidita | Produkce ropy | CPI v eurozóně | Výnos dluhopisů | Stav americké ekonomiky | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Markit | Situace na americkém trhu práce | Významné události | Úřady | Američané | Indikátor ekonomického sentimentu | Graf dne | Český investor | Růst čínského HDP | Nízká inflace | Baker Hughes | Akcie Uberu | CNBC | Politické nepokoje | Domácí poptávka | Statistika | Koncern | Další pokles | Domácí průmysl | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Energetická situace | Hospodářský výhled | Indonésie | Německá inflace | Disney | Strukturální problémy | Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD) | Ocenění | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Trh | Rezistence | Růst | 3М | Obchodování | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
