Reálné ekonomiky
Týden před námi: Výprodej umělé inteligence, mzdy a německé volby
02.09.2024 Jaký je to rozdíl za měsíc. Nejnovější rally na trzích se opírá o naděje na snížení sazeb a pokračující očekávání měkkého přistání světové ekonomiky, i když se téma umělé inteligence začíná rozplývat. To však závisí na Číně a americkém trhu práce. Září je důležitým měsícem ze dvou důvodů. Historicky je to špatný měsíc pro výnosy akciových trhů, a přestože jsou dnes americké trhy zavřené, futures na Emini S&P 500 jsou nižší, k tomu se přidávají i slabší akcie v Číně po nižších než očekávaných údajích o PMI ve výrobě za srpen. K tomu se přidává, že snížení sazeb ze strany Fedu na jeho zasedání 18. září je nyní plně zahrnuto v cenách, spolu s očekáváním, že naznačí, že další snížení sazeb přijde později. Cestu k tomu položil Jerome Powell na konferenci v Jackson Hole minulý měsíc; tento týden však musí hrát roli i zpráva o mzdách, která má zajistit, že americký trh práce oslabuje, ale ne o tolik, aby to vyděsilo investory. Dolar je na začátku tohoto týdne celkově slabý, což je dobrá zpráva pro rizikový sentiment. Přestože akciové indexy v Evropě a USA měly v srpnu silný měsíc, v uplynulém týdnu došlo k výraznému posunu: technologické odvětví ztrácí svou dominanci a objevují se pochybnosti o budoucnosti akcií umělé inteligence.
⏫US500 roste před Powellovou řečí
23.08.2024 Dnes je jedna z nejdůležitějších událostí posledních týdnů – ekonomické sympozium v Jackson Hole, kde vystoupí předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell. V minulosti toto sympozium využívali centrální bankéři k prezentaci významných pozic. To se však stalo především před více než deseti lety, kdy Ben Bernanke vedl Fed. V posledních letech jsou vyjádření šéfů centrálních bank odměřenější.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole v centru pozornosti
19.08.2024 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat hlavně na dění kolem výročního setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty. Navzdory obecnému zaměření konference na dlouhodobější výzvy měnové politiky jistě přijde na přetřes i vývoj úrokových sazeb v nejbližších měsících. V tomto kontextu lze předpokládat, že v popředí zůstanou diskuze týkající se zdraví americké ekonomiky. Data z minulého týdne dále zmírnila obavy z nástupu recese v USA. Upozaděny ve výsledku nejspíše budou záznamy z červencových zasedání ECB a Fedu. Z hlediska nových dat tento týden nabídne zejména indikátor vyjednaných mezd za Q2 od ECB, předběžné odhady PMI a evropské spotřebitelské důvěry za srpen. Zatímco mzdový růst v eurozóně pravděpodobně jen mírně zpomalil k 4 % y/y, předstihové indikátory sentimentu by měly pro druhou polovinu letošního roku potvrdit výhled zpomalující evropské ekonomiky.
Forex: Na recesi v USA to moc nevypadá
16.08.2024 Data z americké ekonomiky zveřejněná v tomto týdnu dále zmírnila obavy týkající se nástupu recese v USA. Z hlediska spekulací kolem zdraví americké ekonomiky, které vyvstaly po červencovém výrazném zpomalení růstu tamní zaměstnanosti, byl důležitý zejména výsledek maloobchodních tržeb. Ty v červenci meziměsíčně vzrostly o výrazné 1 %, což byl ve srovnání s tržním konsensem více než dvojnásobný nárůst. Ze zhruba dvou třetin se na tom podílely vyšší prodeje aut, které kompenzovaly hluboký propad z předchozího měsíce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
12.08.2024 Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá.
Forex: Zklidnění situace na trzích po turbulentním začátku týdne
07.08.2024 Dnešní makroekonomický kalendář nemá příliš šancí na to, aby zásadně pohnul s trhy. Ve středu pozornosti tak zřejmě zůstanou obavy o americkou ekonomiku, které se však již zmírnily, a měnící se očekávání ohledně trajektorie sazeb amerického Fedu. Včerejší obchodní seance ukázala na zklidnění nervózní nálady a korekci turbulentního začátku týdne na finančních trzích, když výnosy dluhopisů opět rostly a akciové indexy částečně korigovaly pondělní ztráty.
Forex: Tuzemská červnová data dokreslila slabý růst ekonomiky
06.08.2024 Červnová data z reálné ekonomiky dokreslila slabý růst hospodářství, když dle předběžného odhadu ČSÚ v druhém letošním čtvrtletí český HDP mezikvartálně vzrostl o 0,3 %. Produkční strana se na tom ale pravděpodobně moc nepodílela. Průmyslová produkce sice v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,7 %, to ale zdaleka nestačilo na korekci ostrého květnového poklesu o 2,2 %.
Forex: Koruna si pohoršila vůči euru i dolaru
06.08.2024 Česká měna si dnes pohoršila vůči euru i dolaru. K 17:00 oslabila koruna oproti předchozímu závěru k euru o tři haléře na 25,28 EUR/CZK a k dolaru o 11 haléřů na 23,12 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
ČNB zpomaluje cyklus očekávaným snížením sazeb o 25bb
01.08.2024 Bankovní rada ČNB na dnešním zasedání zpomalila cyklus uvolňování měnové politiky, když jednohlasně rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25bb. V analytické obci sice panovala naprostá shoda ohledně pravděpodobnosti tohoto kroku, na finančních trzích však byla patrná určitá nejistota s ohledem i na diskutovanou možnost opětovného snížení sazeb o 50bb. Zvýšenou nejistou během dne reflektoval kurz koruny oslabením až nad 25,50 EUR/CZK, po zveřejnění rozhodnutí však posiluje směrem k 25,30 EUR/CZK.
Ekonomika pokračovala v mírném mezičtvrtletním růstu
30.07.2024 Mezičtvrtletní růst české ekonomiky ve druhém letošním kvartále mírně zrychlil na 0,3 % po 0,2 % ve čtvrtletí prvním. To byl ve srovnání s tržním konsensem (0,5 % q/q) horší výsledek, naopak oproti naší prognóze (0,1 % q/q) se jednalo o rychlejší růst. V meziročním vyjádření růst ekonomiky zrychlil z 0,3 % na 0,4 %. Naše prognóza očekávala stagnaci meziročního růstu na 0,3 %, zatímco tržní konsensus zrychlení na 0,6 %.
Forex: Cenové tlaky se v USA zmírnily, růst ekonomiky je však silný
26.07.2024 Finanční trhy v poslední době na pozadí obnovení dezinflačního trendu navýšily svoje sázky na míru uvolnění měnové politiky Fedu. Z našeho pohledu se však zdá být i ve světle včerejších překvapivě silných dat z americké reálné ekonomiky zaceněné více než trojí snížení klíčové sazby do ledna příštího roku jako příliš agresivní. V základním scénáři naší prognózy počítáme se zahájením cyklu uvolňování měnové politiky ve Spojených státech v září a jeho následné pokračování tempem 25 bb za kvartál. Nic by na tom neměl změnit ani dnes zveřejněný červnový jádrový deflátor soukromé spotřeby, jehož anualizovaná meziměsíční dynamika podle nás podruhé v řadě zůstala pod 2 %. Po uzavření trhů dnes také zveřejní agentura Moody’s svoje ratingové hodnocení ČR.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropské předstihové indikátory pod vlivem francouzské politiky, Biden končí
22.07.2024 V tomto týdnu zveřejňované sentiment indikátory (PMI, Ifo, INSEE, GfK) zřejmě vykážou zhoršení ve světle politických turbulencí ve Francii, kde se na přelomu června a července konaly předčasné parlamentní volby. Růst americké ekonomiky během Q2 24 by měl být zdravý a nijak by neměl zesilovat očekávání na výraznější pokles dolarových úrokových sazeb. Trh podle nás zaceňuje jejich příliš rychlé snížení ze strany Fedu. Po víkendovém oznámení prezidenta USA J. Bidena, že již nebude usilovat o své znovuzvolení, budou trhy sledovat další vývoj na tamní politické scéně.
Forex: Koruna nakonec tento týden úspěšná
19.07.2024 I když mělo euro během týdne tendenci proti dolaru posilovat, jeho úspěšný závěr nakonec vynesl vítězství americké měně. Zatímco euro ještě ve středu týdne atakovalo čtyřměsíční maximum na 1,0950 EUR/USD, během páteční seance kurz spadl k 1,0880 EUR/USD.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB si dá ve čtvrtek pauzu, další pokles sazeb by mohl přijít v září
15.07.2024 Evropská centrální banka na červnové snížení sazeb pravděpodobně nenaváže, když tentokrát podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Slabší údaje z reálné ekonomiky ale z našeho pohledu nahrávají dalšímu „cutu“ v září. Data z eurozóny by tento týden měla ukázat na další pokles průmyslové produkce a potvrdit červnovou spotřebitelskou inflaci v souladu s bleskovým odhadem na 2,5 % y/y. Ve Spojených státech čekáme v červnu přibližnou meziměsíční stagnaci tamních maloobchodních tržeb i průmyslové produkce. Domácí datový kalendář nabídne červnové PPI, které podle našeho odhadu opět meziměsíčně klesly. Důležitá pro korunový trh budou vzhledem k blížícímu se srpnovému zasedání ČNB i případná další vyjádření členů bankovní rady.
Forex: Podíl nezaměstnaných v ČR v červnu zřejmě klesl
09.07.2024 Data z tuzemských úřadů práce podle nás ukáží na snížení podílu nezaměstnaných a zdůrazní napjatost na českém trhu práce. Globální investoři budou sledovat vystoupení šéfa americké centrální banky před bankovním výborem Senátu.
Forex: Devizové trhy na úvod týdne překvapivě v klidu
08.07.2024 První obchodní den tohoto týdne byl na devizových trzích překvapivě klidný. Ze světa přitom trhy vstřebávaly výsledek francouzských voleb, na domácí scéně jsme se pak dočkali spíše nepříznivých statistik z reálné ekonomiky za květen.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace podle nás v červnu klesla na 2,5 %
08.07.2024 Tento týden bude především o výši červnové inflace, která bude zveřejněna v ČR i USA. Ta tuzemská podle nás zpomalila z 2,6 % na 2,5 % y/y, zatímco její jádrová složka vlivem stále rychlého růstu cen služeb pravděpodobně stagnovala na 2,5 % y/y. V USA očekáváme také zpomalení celkové inflace, a to z 3,3 % na 3,1 % y/y. Stejně jako v tuzemsku by tomu měl pomoci výrazný meziměsíční pokles cen pohonných hmot. Jádrová složka však podle nás naopak mírně zrychlila z 3,4 % na 3,5 %. Statistiky amerických spotřebitelských cen tento týden doplní i ceny průmyslových výrobců.
Forex: Týden ve znamení celosvětově slabých dat z reálné ekonomiky
04.07.2024 Tuzemská data zveřejněná v tomto týdnu zklamala, a to jak v případě předstihových indikátorů spotřebitelské poptávky, tak i průmyslové aktivity. Maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Ty za prodej služeb pak meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc předtím o 0,4 % vzrostly. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání, což se pravděpodobně projeví ve slabé dynamice HDP za druhé čtvrtletí.
Forex: Koruna na závěr pracovního týdne lehce posílila k euru i dolaru
04.07.2024 Česká měna na závěr pracovního týdne posílila vůči euru i dolaru shodně o dva haléře. Obchodování dnes zakončila na 25,13 EUR/CZK a 23,25 USD/CZK. Dál se tak vzdaluje z nejslabších úrovní za poslední dva měsíce, kam sestoupila v úterý. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Ranní okénko - Týden uzavřou předběžné odhady spotřebitelské důvěry v USA
14.06.2024 Na závěr týdne bude k důležitým událostem patřit zejména předběžný odhad spotřebitelské důvěry v USA, kterou v měsíční frekvenci publikuje Michiganská univerzita. Podle mediánu analytických odhadů by v červnu mělo dojít ke zvýšení sentimentu z 69,1 na 72,0 bodů, což značí zlepšující se výhled na ekonomický vývoj v horizontu následujících 6 měsíců. Ke zvýšení by mělo dojít i v případě hodnocení současné situace, která by se dle tržního konsenzu měla lepšit z květnových 69,6 bodů na 72,2 v červnu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude signalizovat menší potřebu snižování úrokových sazeb
10.06.2024 Ve Spojených státech je tento týden na programu zasedání Fedu. Sazby pravděpodobně zůstanou opět beze změny. Prognóza inflace by měla být přehodnocena směrem nahoru a mediánová trajektorie sazeb by v souvislosti s tím mohla ukazovat již jen jeden „cut“ do konce letošního roku. Jestřábí postoj Fedu by měla podpořit i tamní květnová inflace, která podle nás setrvala na dubnových 3,4 % y/y. Inflace bude zveřejněna i v ČR. Její námi očekávané zpomalení na 2,6 % y/y v květnu by bylo stále lehce nad prognózou centrální banky. Vzhledem k proinflačnímu vyznění již zveřejněných dat z domácí ekonomiky tak hrozí, že by ČNB mohla již na červnovém zasedání (27. 6.) zpomalit tempo snižování úrokových sazeb. Dubnové statistiky z průmyslu v eurozóně by měly potvrdit trend pozvolného oživování produkce.
Forex: Silný trh práce v USA zmírnil sázky na pokles sazeb Fedu
07.06.2024 V Evropě bylo hlavní událostí tohoto týdne zasedání ECB. Na něm došlo podle očekávání poprvé od roku 2019 ke snížení úrokových sazeb, a to o 25 bb. V nové prognóze centrální banky byla celková i jádrová inflace pro letošní i příští rok revidována směrem nahoru. Celková inflace podle ní letos dosáhne v průměru 2,5 % (+0,2 pb), jádrová 2,8 % (+0,2 pb). Nad cílem by měla dynamika obou cenových indexů zůstat i v příštím roce, kdy ECB očekává jejich růst o shodných 2,2 %. Vzestupnou revizi zaznamenal také letošní růst HDP eurozóny (z 0,6 % na 0,9 %).
Forex: ECB snížila sazby, trh práce v USA zůstává silný
07.06.2024 ECB včera podle očekávání snížila úrokové sazby o 25 bb. Další kroky podmiňuje stejně jako dosud příznivými daty. Prognózu inflace i ekonomického růstu však přehodnotila směrem nahoru, a tak bylo celkové vyznění mírně jestřábí. V rámci třetího čtení HDP eurozóny za první čtvrtletí dnes budou z pohledu ECB důležité především statistiky mzdových nákladů. V USA je na programu zveřejnění květnových dat z trhu práce.
Forex: ECB doručila jestřábí „cut“
06.06.2024 ECB podle očekávání poprvé od roku 2019 snížila úrokové sazby, a to o 25 bb. V nové prognóze byla celková i jádrová inflace pro letošní i příští rok revidována směrem nahoru. Celková inflace podle ní letos dosáhne v průměru 2,5 % (+0,2 pb), jádrová 2,8 % (+0,2 pb). Nad cílem by měla dynamika obou cenových indexů zůstat i v příštím roce, kdy ECB očekává jejich růst o 2,2 %. Vzestupnou revizi zaznamenal také letošní růst HDP eurozóny (z 0,6 % na 0,9 %).
Ozvěny trhu: Slabý březen v průmyslu není důvodem, abychom měnili prognózy k horšímu
09.05.2024 Těsně před svátkem Dne osvobození od fašismu zveřejnil Český statistický úřad březnová data z reálné ekonomiky v podobě průmyslové a stavební produkce a bilance zahraničního obchodu. Oproti tržnímu konsenzu zklamal zejména výsledek tuzemských průmyslníků.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Spotřebitelská poptávka v tuzemsku nabírá na síle
06.05.2024 Tuzemská data z reálné ekonomiky za březen by měla potvrdit charakter oživení domácí ekonomiky, které se podle nás opírá o růst spotřebitelské poptávky. Průmyslová výroba v březnu zřejmě pokračovala v kolísavém trendu a meziměsíčně oslabila, z části i kvůli nižší výrobě aut. Po dvou měsících růstu německá průmyslová výroba v březnu pravděpodobně rovněž klesla (o 1,3 % m/m). Výhled pro oživení v průmyslu zůstává nejistý, byť se sentiment indikátory v posledních měsících mírně zlepšily, stále však zůstávají na velmi nízkých úrovních. V závěru týdne zveřejněný písemný zápis z posledního jednání ČNB může více poodhalit podhoubí jestřábí komunikace bankovní rady.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed letos úrokové sazby zřejmě nesníží
15.04.2024 Přetrvávající robustní americká data a relativně vyšší inflace od počátku letošního roku zřejmě budou znamenat, že snížení dolarových úrokových sazeb přijde až napřesrok. Silný tamní trh práce potvrdí opětovně ve čtvrtek zveřejňovaná týdenní data o počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti. Trh pak předpokládá další solidní číslo v podobě březnových maloobchodních tržeb, kde se ale obáváme zklamání. Pozitivní překvapení naopak čekáme od tamní březnové průmyslové výroby. Po již známých národních číslech očekáváme povzbudivý výsledek únorové průmyslové výroby i za celou eurozónu. A lepší náladu investorů ohledně Německa by měl odhalit dubnový ZEW index. V neposlední řadě by neměl zklamat ani HDP z Číny za Q1 24. Víkendový iránský útok na Izrael zvyšuje napětí v regionu a vede investory k preferenci bezpečných aktiv.
Forex: Díky inflaci dolar v tomto týdnu zvítězil na plné čáře
12.04.2024 Středeční zveřejnění vyšší než očekávané americké inflace bylo na globálním devizovém trhu zlomem, z nějž vyšel jako jasný vítěz americký dolar. Proti euru si v celotýdenním hodnocení připsal více než procento a půl, když se během páteční seance posunul až k 1,0650 EUR/USD. Takto silný byl dolar naposledy na počátku loňského listopadu. Proti očekávání vyšší březnovou inflaci trhy interpretovaly tak, že nebude třeba ze strany Fedu spěchat se snižováním sazeb. Jak ale ukázal zápis z posledního jednání FOMC, diskutovaly se argumenty, proč tento rok úrokové sazby snížit, i když inflace překvapuje spíše svými vyššími hodnotami. Zároveň ale byly zřejmé obavy centrálních bankéřů z toho, že se inflace nenachází na bezpečné a udržitelné cestě ke 2% cíli.
ECB sníží sazby poprvé v červnu
10.04.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Navzdory tomu, že utažený trh práce i rostoucí mzdové náklady představují riziko dalšího roztočení cenového růstu, většina guvernérů ECB je za jedno v tom, že je úrokové sazby třeba snížit ještě před začátkem léta. My první uvolnění měnových podmínek očekáváme v červnu. Další kroky ve stejném rozsahu, tedy 25 bb by měly následovat každé čtvrtletí, a to až do doby, než klíčová sazba dosáhne své neutrální úrovně.
Únorová data z reálné ekonomiky potěšila
08.04.2024 Únorová data pozitivně překvapila. Průmyslu i zahraničnímu obchodu pomohla především výroba automobilů a ostatních dopravních prostředků. V rámci zpracovatelského průmyslu byl ovšem nárůst produkce plošný, když zlepšení vykázalo osmdesát procent kategorií. Rostla i hodnota nových zakázek, což je příslibem pro český průmysl do budoucna. Teplé počasí pak prospělo českému stavebnímu sektoru, jehož výstup meziměsíčně vzrostl o téměř pět procent. Počet nově zahájených staveb i vydaných stavebních povolení zůstal nicméně v meziročním srovnání výrazně v záporu.
Forex: IFO index v březnu zřejmě mírně poklesl
22.03.2024 Jediným indikátorem, který dnes bude zveřejněn, je německý IFO index. Na něm se zřejmě negativně podepíší tamní stávky a růst mzdových nákladů. Čekáme tedy jeho mírné zhoršení. Zbytek kalendáře pak zeje prázdnotou.
Inflace a úroky v USA právě rozhodují i o bezpečnostní budoucnosti Česka. Americká centrální banka dnes naznačí, co se s nimi bude dít dále
20.03.2024 Americká ekonomika by letos měla „přistát“, jak se říká. V žargonu finančníků či makroekonomů to znamená, že by tamní inflace měla klesnout z výšin na zem. Otázkou za milion nyní stále je, zda půjde o přistání tvrdé, nebo naopak měkké. Dost dobře může podoba přistání ovlivnit i to, zda v následujících čtyřech letech usedne v Bílém domě Joe Biden, nebo Donald Trump. To, jak Amerika přistane, tak poznamená také bezpečnostní situaci v Česku, protože Trump, jak známo, se netají tím, že má dosti odlišný pohled než Biden na to, jak by Spojené státy měly dále postupovat stran války na Ukrajině.
Český průmysl lednovými výsledky zklamal
15.03.2024 Leden přinesl smíšené výsledky z reálné ekonomiky. Průmyslová produkce výrazně zklamala, když meziměsíčně poklesla o více než dvě procenta. Silně klesla výroba automobilů, meziměsíčně nižší výrobu ale zaznamenala polovina všech odvětví ze zpracovatelského průmyslu. Stavebnictví si naopak meziměsíčně polepšilo. Výsledek ale zachraňovalo pouze inženýrské stavitelství, když výstup pozemního klesal. Dobrou zprávou byl výrazný růst nově zahájené výstavby bytů.
Kritická situace v Severní Americe doléhá na společnost Adidas
13.03.2024 Akcie Adidas zahájily středeční obchodování silným růstem a téměř dosáhly svého maxima 198 EUR z roku 2023. Navzdory ztrátě ve výši 58 milionů eur a 4,8% poklesu tržeb na 21,4 miliardy eur v roce 2023 se investoři zpočátku zdáli být neznepokojeni. Následoval však rychlý výprodej, který náhle posunul akcie do záporných čísel.
Forex: Sazby ECB dnes zůstanou beze změny, první snížení by mohlo přijít v červnu
07.03.2024 Hlavní událostí dneška je zasedání ECB. Ta by měla opět ponechat úrokové sazby beze změny. My i finanční trh očekáváme jejich první snížení až v červnu. To už bude jasné, jak silný byl růst mezd na začátku letošního roku a jak na to zareagovala jádrová inflace. Z ekonomických dat bude dnes zveřejněn lednový vývoj továrních objednávek v Německu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemské reálné mzdy rostou a spotřebu domácností letos podpoří
04.03.2024 Z domácích ekonomických indikátorů se tento týden dočkáme růstu reálných mezd mezičtvrtletně o 0,6 %, i když meziročně stále budou téměř o procento níže, což je v podstatě v souladu s tržním konsensem. V souladu s trhem vidíme i stagnaci únorového podílu nezaměstnaných, pozitivní překvapení ale čekáme od lednového zahraničního obchodu. Klíčovou zahraniční událostí je čtvrteční zasedání ECB. Zde změnu v nastavení úrokových sazeb nečekáme. První snížení předpokládáme v červnu. K hodnocení současné situace se ve středu a ve čtvrtek před kongresmany vyjádří prezident Fedu J. Powell, a to v předvečer dalších více než solidních dat z tamního trhu práce. Přepokládáme, že snížení sazeb v letošním roce podmíní zveřejňovanými daty.
Forex: Koruna i euro v tomto týdnu stabilní
01.03.2024 Přes zveřejnění celé řady zajímavých ekonomických indikátorů z domova i ze světa byl globální i lokální vývoj na devizových trzích tento týden relativně nezajímavý. Kurz eura vůči dolaru se prakticky po celý týden držel v úzkém pásmu mezi 1,0800 až 1,0860 EUR/USD. Poklidný kurzový vývoj panoval i na české koruně. Její kurz se vůči euru po celý týden držel v pásmu 25,28 až 25,40. Stabilní byl i vývoj kurzu polského zlotého. Jediný maďarský forint v týdnu oslaboval, když vůči euru ztratil více než procento. Tamní centrální banka snížila na úterním zasedání v souladu s očekáváním klíčovou úrokovou sazbu o 100 bb na 9 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
19.02.2024 Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
Forex: Návrat inflace do blízkosti cíle by mohl urychlit pokles sazeb
16.02.2024 Tuzemská inflace za leden překvapila výraznějším poklesem, a to i v jádrové složce. Meziroční růst spotřebitelských cen v lednu zpomalil na pouhých 2,3 % po prosincových 6,9 %. Na tom se podílel meziroční pokles cen potravin podpořený snížením sazby DPH, stejně tak ale i nižší jádrová inflace. Ta klesla z prosincových 3,6 % na 2,9 % y/y a těsně se tak dostala do tolerančního pásma centrální banky. Překvapivě slabý byl také meziměsíční vývoj jádrových cen, které podle našeho odhadu po sezonním očištění v průměru zhruba stagnovaly. V posledních měsících loňského roku přitom meziměsíční jádrová inflace rostla a v anualizovaném vyjádření se pohybovala poblíž 3 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rozluštění lednové inflační hádanky
12.02.2024 Ve čtvrtek ČSÚ publikuje široce očekávanou lednovou inflaci. Ta má potenciál výrazně ovlivnit úroveň meziroční inflace po zbytek celého roku, a tedy i komunikaci a další kroky ČNB. Podle našeho odhadu meziroční růst spotřebitelských cen na začátku letošního roku poklesl na 2,7 %, zvýšenou nejistotu však přináší změny některých daní a vah spotřebního koše. Lednová inflace je již v úterý na programu i v USA. Také tam se pravděpodobně snížila pod 3 % y/y. V eurozóně očekáváme ve středu silný údaj o prosincové průmyslové produkci, který by měl zčásti přispět k vzestupné revizi dynamiky tamního HDP v Q4 23.
Forex: Rychlejší pokles sazeb korunu nepotěšil
09.02.2024 Tuzemská prosincová data z reálné ekonomiky přinesla opatrný optimismus. Průmysl zakončil rok 2023 silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně ožila především výroba automobilů. Na optimistické vlně jinak pesimistický loňský rok uzavřela i stavební výroba. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Bilance zahraničního obchodu zůstala i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávali. Postupné oživování domácí poptávky v prosinci potvrdily statistiky maloobchodních tržeb a tržeb ve službách.
Forex: Polská centrální banka ponechá sazby beze změny
07.02.2024 Světový kalendář je dnes poloprázdný. Ve Spojených státech bude zveřejněn vývoj bilance zahraničního obchodu za prosinec. Jeho deficit by se měl nepatrně zmírnit. Polská centrální banka na svém zasedání pravděpodobně ponechá sazby beze změny. Další snížení úroků očekáváme až v červenci. Domácí maloobchodní tržby za prosinec by měly vykázat růst. I tak ale úroveň poptávky zůstává nízká.
Forex: Česká data v závěru roku vyzněla mírně optimisticky
06.02.2024 V Česku byla dnes zveřejněna tradiční sestava dat z reálné ekonomiky, tedy výsledek průmyslové produkce, stavebnictví a zahraničního obchodu za prosinec. Průmysl zakončil rok silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně ožila především výroba automobilů. Na optimistické vlně jinak pesimistický loňský rok uzavřela i stavební výroba. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Zahraniční obchod zůstal i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávali. Koruna na zveřejněná data nijak zásadně nereagovala. Celý den se pohybovala poblíž hladiny 24,95 EUR/CZK. Výraznějších změn nedoznaly ani kurzy ostatních regionálních měn. Polský zlotý se v odpoledních hodinách obchodoval za 4,35 EUR/PLN, maďarský forint pak za 386,60 EUR/HUF.
Prosincová data přinesla opatrný optimismus
06.02.2024 Prosincová data z reálné ekonomiky nabídla důvody k mírnému optimismu. Průmyslová výroba zakončila rok silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně rostla především výroba automobilů. Na optimistické vlně zakončila loňský rok i stavební výroba, která byla ve srovnání s listopadem také vyšší. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Zahraniční obchod zůstal i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávaly.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB tento týden opět sníží úrokové sazby
05.02.2024 Klíčovou domácí událostí je čtvrteční zasedání ČNB k měnové politice. Projednávána bude nová prognóza, předpokládáme snížení úrokových sazeb o 25bb, což je v souladu s tržním konsensem. Tržní kontrakty ovšem zaceňují 50bb. Prosincová data z reálné ekonomiky ukážou na pokračující potíže v průmyslu, a naopak známky pomalu ožívající spotřeby v podobě maloobchodních tržeb. Naopak pokud jde o globální ekonomický kalendář, ten je tento týden relativně slabý, a to zejména pokud jde o americká data. Z Evropy bude pozornost směřovat zejména na německé statistiky průmyslové produkce.
Forex: Průmyslové ceny v Německu a Polsku pokračují v poklesu
19.01.2024 Dnešek nabídne spíše druhořadá data. Zveřejněn bude prosincový vývoj cen průmyslových výrobců v Německu a Polsku. Ten by měl potvrdit pokračující ústup inflačních tlaků v produkční sféře. V USA pak bude zveřejněn předběžný odhad spotřebitelské důvěry za leden od Michiganské univerzity či další data z nemovitostního trhu. Pokračovat bude posledním dnem také výroční konference Světového ekonomického fóra v Davosu. Od představitelů ECB se však nic dalšího o vývoji úrokových sazeb nedozvíme, neboť ti se již nacházejí v mediální karanténě (před zasedáním, které se koná příští čtvrtek).
Forex: Sázky na brzký pokles sazeb v USA vlivem silných dat klesají
18.01.2024 Další silná data z amerického trhu práce přispěla k posílení dolaru. Vůči euru si dnes americký dolar připsal zhruba 0,2 %. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden dosáhl 187 tis., nejméně od září 2022, a oproti tržnímu konsensu byl tak o 18 tis. nižší. Jde tak o další ze série nad očekávání dobrých dat z amerického trhu práce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německo vloni vykázalo reálný pokles ekonomiky
15.01.2024 Finální čísla prosincové inflace z Německa i eurozóny potvrdí vzestup meziroční dynamiky v závěru loňského roku. Data z reálné ekonomiky ale příliš povzbudivá nebudou. Obáváme se výrazného listopadového poklesu průmyslové produkce v eurozóně, německá ekonomika pak za celý loňský rok podle nás poklesla o 0,4 %. Lednový ZEW index příliš naděje na rychlé zlepšování situace v Německu nepřinese. Naopak ze Spojených států očekáváme robustní data v podobě prosincových maloobchodních tržeb.
Forex: Kvůli nižší inflaci koruna tento týden slabší
12.01.2024 Kurz eura vůči dolaru v tomto týdnu žádné změny nevykázal, když se držel, poměrně stabilní kolem úrovně 1,0950 EUR/USD. Společná evropská měna tak držela proti zeleným bankovkám relativně silné úrovně, i když z pohledu zveřejněných makroekonomických dat mnoho důvodů ve prospěch eura nebylo. Zklamáním byla především německá data průmyslových objednávek i průmyslové produkce za listopad. Slabost německého průmyslu stojí za zvyšující se pravděpodobností, že se Německo ve druhé polovině loňského roku nacházelo v technické recesi.
Auta táhla zahraniční obchod, průmysl naopak potopila
08.01.2024 Listopadová data z reálné ekonomiky vyzněla spíše negativně. Česká průmyslová produkce vlivem nižší výroby automobilů výrazně poklesla, stejně tak i stavební produkce, na kterou dopadlo nadprůměrně deštivé počastí i vysoké ceny stavebních prací a materiálů. Překvapivě pozitivním výsledkem skončil naopak zahraniční obchod, kterému pomohl vývoz automobilů a nižší a levnější nákupy ropy a zemního plynu. Celkově tedy čtvrté čtvrtletí nevyznívá pro českou ekonomiku zatím příliš dobře.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zatímco česká inflace opět mírně klesne, ta americká by měla naopak vzrůst
08.01.2024 Tento týden zveřejněné indikátory z české ekonomiky pravděpodobně nepotěší. Po říjnovém oživení podle naše odhadu v listopadu došlo k meziměsíčnímu poklesu průmyslové produkce i maloobchodních tržeb. Slabá ekonomika ale pomáhá zkrotit inflaci. Ta podle nás v ČR klesla z listopadových 7,3 % y/y na 6,9 % v prosinci. V USA naopak inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila, a to z 3,1 % na 3,2 % y/y. Německý průmysl podle našeho odhadu již neklesal, žádná sláva ale listopadový výsledek podle nás také nebude. To však nebude jediný indikátor z Evropy. Tento týden jich bude zveřejněna celá řada.
Forex: Slabá ekonomika byla argumentem pro snížení sazeb ČNB
05.01.2024 Česká ekonomika ve třetím loňském čtvrtletí silně klesla. V pořadí třetí a zároveň konečný odhad přinesl revizi míry mezičtvrtletního poklesu tuzemského HDP v Q3 23 z -0,5 % na -0,6 %. Z hlediska struktury za snížením HDP stál hlavně záporný příspěvek změny stavu zásob (-0,5 pb). Kromě spotřeby vlády ale mezičtvrtletně klesaly všechny složky. Negativní byl příspěvek čistého vývozu (-0,1 pb) v důsledku slabého výkonu průmyslu, na kterém se podepsaly obnovené problémy s dodávkami dílů pro výrobu automobilů. Přetrvávající slabou domácí poptávku pak potvrdil vývoj spotřeby domácností, která se mezičtvrtletně snížila o 0,4 %, zatímco výsledek za Q2 (+0,6 % q/q) již dával naději na alespoň částečné oživení. Podobně také fixní investice po předchozím růstu v Q3 klesly o 0,6 %. K významnému zlepšení výkonu české ekonomiky pravděpodobně nedošlo ani v závěrečném čtvrtletí loňského roku. Předstihový PMI ze zpracovatelského průmyslu se po celé Q4 držel hluboko pod 50 body a v prosinci navíc došlo ke zhoršení. Stejně tak i spotřebitelská důvěra zůstává nízká a v prosinci dokonce klesla na nejnižší úroveň od ledna loňského roku.
Česká ekonomika stále postrádá růstový impuls
05.01.2024 Tuzemská ekonomika vstoupila do loňského závěrečného čtvrtletí v lepší kondici, jak ukázala říjnová data z reálné ekonomiky. Obáváme se však, že pozitivní vývoj dále již nepokračoval a odhadujeme, že maloobchodní tržby i průmyslová produkce v listopadu oslabily. Průmyslová produkce podle nás klesla o 0,4 % m/m vlivem nižší výroby aut, byť ta by měla i tak zůstat poměrně solidní. Dále čekáme, že maloobchodní tržby bez aut po silném říjnovém růstu v listopadu mírně klesly o 0,2 % m/m. To by mělo potvrdit fakt, že spotřebitelské výdaje zůstávají utlumené.
Kam míří koruna?
22.12.2023 Včerejší rozhodnutí ČNB o kosmetickém snížení úroků na 6,75 % kurzem koruny nijak zvlášť nezahýbalo. Je pravda, že menší část trhu čekala jestřábí ponechání sazeb a měnový pár EUR/CZK vzrostl o několik haléřů, žádná volatilní seance s přeskupováním pozic traderů to však nebyla.
ČNB zahajuje cyklus uvolňování měnové politiky, zůstává ale opatrná
22.12.2023 Bankovní rada ČNB včera snížila úrokové sazby o 25 bb. Toto rozhodnutí je reakcí na slabý výkon reálné ekonomiky a odeznívání inflace. Z projevu guvernéra Michla jsou však nadále zřejmé obavy o výši inflace v příštím roce. Bankovní rada podle něj může snižování úrokových sazeb kdykoliv přerušit či zastavit. V únoru očekáváme jejich snížení o dalších o 25 bb. Rychlejší tempo poklesu sazeb podle nás přijde až po zveřejnění lednové inflace. Ta pravděpodobně zároveň rozhodne o tom, kam až sazby v příštím roce klesnou.
Česká národní banka ukončila nejdelší období stability úrokových sazeb od roku 2017. Pro malé firmy tak končí období soustavně rostoucích nákladů na externí financování
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky dnes poprvé od června minulého roku upravila výši základní úrokové sazby a vyslala tak signál, že období udržování současných vysokých sazeb je u konce. Přestože rozhodnutí bankovní rady nebylo předem jisté, není tento krok vzhledem k polevujícím inflačním tlakům a předešlé komunikaci členů bankovní rady překvapivé. V posledním roce a půl byla jednotlivá měnověpolitická zasedání ČNB pod drobnohledem analytiků a komentátorů, kteří její postup často kritizovali. Ať už proto, že se zvyšováním sazeb podle některých hlasů přestala moc brzy, nebo že na podzim naopak váhala s jejich snižováním, v obou případech v rozporu s doporučením svých analytiků. Z našeho pohledu, který vychází z diskuzí se zástupci malých a středních firem, byly tyto kroky sice nepopulární, ale v některých ohledech pochopitelné.
Forex: ČNB by mohla dnes začít s opatrným snižováním sazeb
21.12.2023 Na dnešním zasedání by ČNB podle našeho názoru mohla začít snižovat úrokové sazby - čekáme první drobný krůček směrem dolů o 25bps na 6,75 %. Jednání může být relativně napínavé, poslední komentáře z centrální banky včetně těch od guvernéra Aleše Michla (a obou viceguvernérů) však ukazují na mentální připravenost vážně uvažovat nad prvním poklesem úrokových sazeb. Jaké jsou hlavní důvody, proč první krok směrem k nižším sazbám neodkládat?
Forex: Pesimismus v Evropě lehce slábne
15.12.2023 Evropské indexy nákupních manažerů by v prosinci podle našeho odhadu měly pokračovat v růstu. V eurozóně i Německu již PMI službách dosahuje téměř 50 bodů. Další solidní data v podobě listopadové průmyslové produkce očekáváme dnes z USA. Stejně jako včera by ale mohla zůstat ve stínu holubičího vyznění zasedání Fedu. Rétorika americké centrální banky navíc poměrně výrazně kontrastuje s ECB, která včera uvedla, že o snižování úrokových sazeb zatím vůbec nediskutovala.
Forex: Sazby i komunikace Fedu dnes pravděpodobně zůstanou beze změny
13.12.2023 Hlavní událostí dnešního dne a společně se zítřejším zasedáním ECB i celého týdne je pro globální trhy rozhodnutí amerického Fedu. Ten podle nás ponechá úrokové sazby beze změny, když trh práce v USA zůstává napjatý a inflace klesá jen pozvolna. Z hlediska ekonomických dat dnešek nabídne říjnovou průmyslovou produkci za celou eurozónu. Zveřejněné údaje pro většinu členských států ukazují na další pokles, který odhadujeme ve výši -0,7 % m/m. V meziročním srovnání by měl průmysl klesnout o 5,2 %. Významně se na tom podle nás podílela nižší produkce energetického průmyslu v souvislosti s neobvykle teplým říjnovým počasím. Po včerejších spotřebitelských cenách bude dnes v USA zveřejněn vývoj průmyslových cen.
Forex: FED i ECB ponechají sazby beze změny
12.12.2023 Americká i Evropská centrální banka ponechají tento týden sazby na stávajících úrovních. Výrazně zřejmě nepřekvapí ani jejich nové prognózy či rétorika. S avizováním začátku cyklu uvolňování měnových podmínek si podle našeho názoru budou chtít obě instituce počkat až na příští rok, kdy bude jasnější, že se inflace bezpečně vrací k jejich cílům. Nedávný pokles delších úrokových sazeb by Evropská centrální banka mohla využít k oznámení dalšího omezování reinvestic. Tentokrát by mohlo jít o pandemický program PEPP, a to v rozsahu 10 mld. EUR měsíčně s platností od března či dubna. Jedná se však o relativně malý objem, takže by finanční trhy mohly tuto informaci bez větších problémů vstřebat.
Týden na trzích: Trh práce v USA znovu poblíž historických minim
11.12.2023 Trhy si prošly zvláštním týdnem, který vyústil v další růst akciových trhů, zatímco dolar na některých párech mírně oslaboval. Nová historická maxima vytvořil německý index DAX, a o navzdory horším číslům z reálné ekonomiky. Výsledková sezóna je v samém závěru a jedny z dalších zajímavých výsledků doručila společnost Dolar General. Mnohem zajímavější však bude týden nadcházející, kdy budou zveřejněna čísla inflace v USA a ve středu budeme svědky posledního zasedání Fedu v letošním roce.
Zlepšení reálné ekonomiky a pokles inflace k 7 %
06.12.2023 Spotřebitelské výdaje se v říjnu pravděpodobně zvýšily. Odhadujeme, že maloobchodní tržby bez aut meziměsíčně vzrostly o 1,0 %. Navzdory tomu výdaje domácností zůstávají utlumené vzhledem k výrazně nižší kupní síle, kterou erodovala inflace. Průmyslová produkce podle nás v říjnu rovněž vzrostla, a to výrazně o 3,5 % m/m. Pomohlo odeznívání problémů v dodavatelských řetězcích, které ve Q3 postihly tuzemské automobilky.
Forex: Aktivita v americkém sektoru služeb se zvedá
05.12.2023 Listopadový ISM se služeb v USA ukáže na zvyšující se aktivitu v sektoru, i když ta nadále zůstane pod dlouhodobým průměrem. Finální PMI z Německa, respektive eurozóny naproti tomu pravděpodobně potvrdí původní odhady a ukážou, že zde se aktivita ve službách nadále snižuje.
Analytici z JP Morgan předpokládají pokles indexu S&P 500 o 8 % v roce 2024
03.12.2023 Závěr roku je tradiční příležitostí pro analytiky, aby se vyjádřili k výhledu na příští rok. Tyto předpovědi však často připomínají věštění z křišťálové koule a jen výjimečně se vyplní. Když se ohlédneme na rok 2023, který měl být rokem krachu v důsledku zvyšování úrokových sazeb, vidíme, že se tak nestalo. Do konce roku chybí prakticky 10 obchodních dnů, takže pravděpodobnost, že se apokalyptické vize analytických firem naplní, je malá. To však nebrání analytikům překládat krizi na rok 2024. Jednou to určitě vyjde.
ČNB nechala sazbu na ochranu úvěrového trhu beze změny na dvou procentech
29.11.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes ponechala beze změny na dvou procentech sazbu proticyklické kapitálové rezervy na ochranu úvěrového trhu. Členka bankovní rady Karina Kubelková po jednání rady nevyloučila další snižování rezervy v budoucnu. Dvouprocentní sazbu uplatňuje ČNB od října.
NAPŘÍČ TRHY
22.11.2023 Z posledního rozhovoru viceuvernérky Evy Zamrazilové vyplývá, že před prvním poklesem úrokových sazeb chce mít skutečně jistotu ohledně lednové inflace - zejména efektu lednového přecenění a dopadu zvýšení regulovaných složek do cen energií. Zamrazilová zopakovala obavy zmíněné v posledním zápisu ze zasedání ČNB - riziko spojené s předčasným poklesem úrokových sazeb v prostředí špatně ukotvených inflačních očekávání je podle ní větší, než rizika spojená s negativním dopadem vyšších úrokových sazeb na hospodářský růst.
Forex: Promluví centrální bankéři z Fedu i ECB
09.11.2023 Z dat jsou dnes na programu pouze tradiční týdenní statistiky z amerického trhu práce, kde budeme sledovat, zda se potvrdí jeho ochlazování naznačené říjnovými payrolls. Bohatší je dnešní kalendář na vyjádření centrálních bankéřů. Z ECB vystoupí tři zástupci (Villeroy, Lane, Lagardeová), které doplní čtveřice představitelů Fedu (Bostic, Barkin, Paeseová, Powell).
Zářijová data z reálné ekonomiky nepotěšila
06.11.2023 Českému průmyslu se v září nedařilo. Jeho výstup byl ve srovnání s předchozím měsícem o 1,8 % nižší. Zhoršovala se výkonnost zpracovatelského průmyslu, vlivem teplého počasí poklesl i výstup energetického segmentu. Meziměsíčně se zhoršily i výsledky stavebnictví, které táhla směrem dolů výkonnost pozemního stavitelství. Jediný údaj, který překvapil pozitivně, byl zářijový zahraniční obchod. Jeho přebytek výrazně předčil očekávání díky vývoji cen komodit i jejich nižšímu dováženému množství. Výkon českého průmyslu i stavebnictví zůstane zřejmě vlivem slabé poptávky utlumený i ve zbytku letošního roku. Situaci v průmyslu by mohl zachraňovat automobilový segment, který těží z neuspokojené poptávky naakumulované v předchozích dvou letech.
Forex: Fed ponechá sazby beze změny
01.11.2023 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta ale s největší pravděpodobností ponechá sazby beze změny. Na stávající úrovni podle našeho odhadu zůstanou až do druhého čtvrtletí příštího roku, kdy čekáme jejich první snížení. Z dat bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených míst v soukromém sektoru. Ten by měl podle tržního konsensu oproti září vykázat vyšší počet. Mírně by se měl zlepšit i index ISM z amerického průmyslu, ačkoli stále zůstane pod 50bodovu hranicí. Hluboko pod ní bude zřejmě i říjnový český PMI. I jeho ale čeká podle našeho odhadu zlepšení.
FED ponechá úrokové sazby po delší období beze změny
31.10.2023 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Data zveřejněná od jejího zářijového zasedání překvapila ve směru nahoru (HDP, Nonfarm Payrolls), jádrová inflace se pak stále drží těsně pod čtyřmi procenty. Zároveň ale vysoké dlouhodobé úrokové sazby zpřísňují měnové podmínky, což se promítá do ochlazování nemovitostního trhu i korporátních investic. Z těchto důvodů se domníváme, že centrální banka bude spíše vyčkávat na další vývoj reálné ekonomiky a po delší období ponechá úrokové sazby beze změny. K jejich snížení bude třeba uvolnění na trhu práce, které podle nás přijde v první polovině příštího roku. Zároveň v důsledku utažené měnové politiky upadne ekonomika USA do recese (druhé a třetí čtvrtletí příštího roku). Ta by ale měla být mělká a krátká. S tím bude spojené i zahájení cyklu snižování úrokových sazeb. Na konci příštího roku by se klíčová sazba měla nacházet na 3,75-4,00 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB - pokles sazeb se blíží, tento týden ale ještě ne
30.10.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne je zasedání bankovní rady ČNB k projednání nové Zprávy o měnové politice a rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb. Trh čeká jejich snížení již tento týden, zrovna tak mírná většina analytiků. Podle nás se tak ale ještě tento týden nestane. Rychlý odhad HDP za Q3 ukáže, že naše ekonomika zřejmě mezičtvrtletně nepatrně poklesla. Pro eurozónu naopak za stejné období očekáváme mírný růst. Předstihové indikátory z obou stran Atlantického oceánu naznačí opatrně se zlepšující sentiment. Tomu mimo jiné pomáhá klesající inflace, jak ukážou říjnové statistiky z Německa, respektive eurozóny. Další série solidních čísel přijde z amerického trhu práce. Fed ponechá na svém středečním zasedání úrokové sazby nezměněné, bude ale potvrzena mantra vyšších sazeb po delší dobu.
Forex: Klidný závěr týdne na devizových trzích
27.10.2023 Závěr týdne žádný vzruch na devizové trhy nepřinesl. Euro vůči dolaru končí týden nepatrně slabší. To klíčové se ale odehrálo již v průběhu týdne, a to před zasedáním ECB. To ve finále žádnou událostí pro obchodníky nebylo. Úrokové sazby se dle očekávání nezměnily. Nová data dle centrální banky potvrdila její střednědobý výhled inflace, ve kterém cenová dynamika zůstává „příliš vysoko po příliš dlouhou dobu“. Další kroky budou podle ECB závislé na nových datech. Jakákoliv diskuze ohledně snižování úrokových sazeb je však podle prezidentky Lagardeové „naprosto předčasná“. Zmíněna byla pokračující slabost ekonomiky eurozóny s rizikem prognózy jejího růstu vychýleným směrem dolů. Nadále čekáme, že sazby ECB půjdou dolů až v roce 2025 s ohledem na přetrvávající inflační rizika, plynoucí zejména z napjatého trhu práce.
Forex: ECB dnes ponechá úrokové sazby beze změny
26.10.2023 Vzhledem k trendově klesající jádrové složce inflace a narůstajícím ekonomickým nejistotám předpokládáme, že ECB ponechá na svém zítřejším zasedání nastavení měnové politiky nezměněné. Z druhé strany Atlantiku se dočkáme silných dat v podobě prvního odhadu HDP za Q3 23 či týdenních statistik z tamního trhu práce. Domácí kalendář je prázdný. Doporučujeme se tedy seznámit s novou makroekonomickou prognózou Komerční banky a výhledy pro klíčové segmenty finančních trhů.
ECB: sazby zůstanou beze změny po delší období
24.10.2023 Evropská centrální banka již avizovala, že další zvyšování úrokových sazeb by nemuselo být potřeba. Měnová politika tak na čtvrtečním zasedání zůstane s největší pravděpodobností beze změny. Výzvou pro centrální banku bude růst dlouhodobých úrokových sazeb, který také výrazně přispívá k utahování měnových podmínek, a tím ohrožuje případný hospodářský růst. Zároveň by ale rostoucí mzdy a utažený trh práce mohly v příštím roce vést k dalšímu zrychlení inflace. ECB tak s dalšími kroky bude chtít pravděpodobně vyčkat na nová data z reálné ekonomiky (HDP za třetí čtvrtletí bude zveřejněn v prosinci) a také na revizi strategie využívání jejích klíčových nástrojů, která by měla proběhnout na jaře.
Forbes: EBRD prodala svých 5,3 procenta v moskevské burze MOEX
23.10.2023 Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD) prodala podíl 5,3 procenta v moskevské burze (MOEX) společnosti Softline. Uvedl to časopis Forbes Russia, který se odvolává na dva zdroje obeznámené se situací. EBRD loni oznámila, že pracuje na co nejrychlejším odchodu z Ruska. Její vedení po ruské invazi na Ukrajinu odhlasovalo, že pozastaví Rusku a Bělorusku přístup k jejím finančním a dalším zdrojům.
Srpnová data z reálné ekonomiky částečně zkorigovala červencové propady
09.10.2023 Srpnové ukazatele z reálné ekonomiky dopadly o něco lépe, než se čekalo, a částečně tak vykompenzovaly výrazné červencové propady. Průmyslová produkce pozitivně překvapila meziměsíčním růstem, deficit zahraničního obchodu byl mělčí, než jsme předvídali, zatímco stavební produkce silně rostla. Zářijový podíl nezaměstnaných pak stagnoval na úrovni z předchozího měsíce. I tak ale třetí čtvrtletí prozatím nevyznívá pro českou ekonomiku příliš optimisticky. A to na zářijové výsledky průmyslové produkce a zahraničního obchodu zřejmě dopadnou pokračující odstávky v automobilovém průmyslu a nedostatek komponent. Slabá domácí poptávka pak bude tlumit výstup ve stavebnictví.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu
09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.
Odolnost, refinancování a riziko recese – investiční výhled Fidelity International na 4. čtvrtletí
02.10.2023 Trhy zatím prokázaly odolnost vůči hrozbě recese. Není však zdaleka jisté, že tomu tak bude i nadále. Poslední čtvrtletí bývá předzvěstí toho, co přinese rok následující. S ohledem na to Andrew McCaffery, globální CIO společnosti Fidelity International, nastiňuje tři témata, která budou provázet trhy na cestě do roku 2024.
Forex: Maďarská centrální banka zvolí opatrný přístup
26.09.2023 Americký dolar vstoupil do nového týdne dalším posílením vůči euru. Představitelé ECB totiž včera připustili oslabování ekonomiky eurozóny, což potvrdil i německý IFO index. Z Fedu zároveň zaznělo, že zvyšování sazeb ještě nemusí být u konce. Několik hlasů z ECB promluví i dnes. V zámoří bude navíc zveřejněna spotřebitelská důvěra, která by mohla pozitivně překvapit. Ve středoevropském regionu zasedá maďarská centrální banka, od které očekáváme snížení jednodenní depozitní sazby o 100 bb na 13 %, a tedy i její srovnání s klíčovou sazbou. Další pokles úrokových sazeb v Maďarsku ale podle nás bude následovat až v příštím roce.
Forex: Ekonomický sentiment se u nás ani v Německu zatím nelepší
25.09.2023 Celková důvěra v tuzemskou ekonomiku je nejnižší od března 2021. Sentiment v průmyslu byl v září zároveň nejhorší od poloviny roku 2020. Spolu se slabšími červencovými daty z reálné ekonomiky proto vnímáme riziko, že ani v průběhu třetího čtvrtletí se česká ekonomika nevymanila ze stagnace, kde se držela po celou první polovinu letošního roku.
Forex: ECB si dnes vybere pauzu, se zvyšováním sazeb však ještě nemusí být konec
14.09.2023 Evropská centrální banka dnes podle našeho názoru ponechá úrokové sazby beze změny. Námi původně očekáváné poslední zvýšení sazeb v září podle nás centrální banka přesune až na prosinec. Myslíme si, že s ohledem na nejednoznačná data ECB raději zvolí vyčkávací taktiku. Oproti předchozím zasedáním je však to dnešní spojeno s vyšší mírou nejistoty. Z hlediska dat dnes budou zveřejněna pouze ta z USA. Maloobchodní tržby by směrem vzhůru měly táhnout především vyšší ceny pohonných hmot a stále solidní prodeje v oblasti služeb. Zveřejněn bude rovněž srpnový vývoj cen průmyslových výrobců a počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden.
ECB: zvýšení sazeb se odkládá, tón ale zůstane jestřábí
13.09.2023 Na zářijovém zasedání si ECB podle našeho názoru dá se zvyšováním úrokových sazeb pauzu. Důvodem budou data, která od jejího minulého zasedání přicházela z eurozóny a indikovala rizika zpomalení tamního hospodářského růstu. Nová prognóza z dílny ECB tak zřejmě přinese mírnou revizi HDP směrem dolů. Z těchto důvodů si evropští centrální bankéři budou podle nás chtít počkat na další sérii dat z reálné ekonomiky, vývoj cen energií i směřování fiskálních politik. Zároveň však inflace zůstává vysoká a směrem nahoru jsou vychýlena i její rizika. Další zvýšení sazeb tak podle našeho odhadu ECB dodá v prosinci (ačkoli nelze vyloučit i říjnové zasedání), přičemž od nového roku zintenzivní i proces kvantitativního utahování. První snížení sazeb čekáme až počátkem roku 2025.
Co čekat od ECB?
13.09.2023 Evropská centrální banka (ECB) zasedá tento čtvrtek a bude rozhodovat o ponechání hlavní úrokové sazby na 4,25 % nebo o jejím zvýšení na 4,50 %. Trhy víceméně počítají s první variantou. Některé indikátory recese, např. PMI indexy v průmyslu i službách nebo ceny nemovitostí, již v eurozóně svítí červeně.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Srpnová inflace a zasedání ECB
11.09.2023 Datově budou tomuto týdnu v tuzemsku i ve Spojených státech vévodit statistiky srpnové inflace. Zatímco v USA se podle našeho odhadu meziroční růst cenové hladiny zvýšil na 3,7 %, u nás očekáváme další zpomalení inflace na 8,2 % y/y. Zámořská čísla doplní i srpnové maloobchodní tržby, které by měly ukázat slábnoucí domácí poptávku. V eurozóně bude nejdůležitější událostí zasedání ECB, na kterém očekáváme hlavně vlivem slabších dat z poslední doby ponechání úrokových sazeb beze změny. Šance na jejich další zvýšení do konce letošního roku však stále žije.
Forex: Koruna proti euru nejslabší za téměř 10 měsíců
08.09.2023 Data z domácí ekonomiky v tomto týdnu zklamala. Průměrná reálná mzda se sice ve druhém čtvrtletí odrazila ode dna, když mezičtvrtletně po sezónním očištění podle našeho odhadu vzrostla o 0,8 % (meziročně -3,1 %). Je to ale méně, než jsme my i trh předpokládali. Za našimi odhady zaostaly rovněž červencové statistiky z reálné ekonomiky. Ať už se jednalo o průmyslovou a stavební produkci nebo maloobchodní tržby, vše veskrze naznačuje, že oživení domácí ekonomiky ve třetím čtvrtletí bylo pouze mírné.
Červencová data z reálné ekonomiky výrazně zklamala
06.09.2023 Červencová data z reálné ekonomiky výrazně zaostala za našimi i tržními očekáváními. Silně poklesl výstup průmyslové i stavební výroby, zahraniční obchod skončil poprvé od začátku roku v deficitu. Nepříznivě překvapil zpracovatelský průmysl, který po dvou měsících meziměsíčních růstu poklesl o téměř čtyři procenta. Meziměsíční snížení výstupu ale zaznamenala většina průmyslových odvětví. Nepotěšilo ani stavebnictví, které se po květnovém a červnovém růstu výrazně propadlo. Vstup české ekonomiky do druhého pololetí je tak vrávoravý a může signalizovat slabší výkonnost ve třetím čtvrtletí letošního roku.
Forex: Evropské PMI by se měly lehce odrazit od svých nízkých úrovní
23.08.2023 Na obou březích Atlantiku dnes budou zveřejněny indexy PMI a v eurozóně se k nim ještě přidá spotřebitelská důvěra, rovněž za srpen. Zatímco v USA budou podle tržního konsenzu ukazatele víceméně stagnovat na červencových úrovních, v eurozóně čekáme jak u PMI, tak u spotřebitelské důvěry mírné zlepšení. To by podle nás mělo navíc pokračovat i v následujících měsících.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další sada pesimistických indikátorů sentimentu
21.08.2023 Předstihové indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou slabé, a to navzdory tomu, že v případě některých by podle nás mohlo dojít k nepatrnému zlepšení. Z hlediska sektorů se slabost týká především průmyslu, zatímco ve službách je situace lepší. Výdaje evropských domácností by navíc měl podpořit rychlý ústup inflace a s tím související obnovený růst reálných mezd, stejně tak ale i vysoká úroveň nahromaděných úspor. Finanční trhy však budou vyhlížet především symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty.
Forex: Příznivá data z USA a obavy vzbuzující čínská ekonomika
18.08.2023 Tento týden zveřejněné statistiky průmyslové produkce pozitivně překvapily jak v Evropě, tak i USA, a stejně tomu bylo také v případě amerických maloobchodních tržeb. Průmyslová produkce eurozóny v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,5 %, zatímco podle tržního konsensu měla pouze stagnovat. To, že nakonec produkce za celou eurozónu dopadne oproti původním odhadům lépe, bylo již zřejmé po zveřejnění údajů pro jednotlivé členské státy.
Forex: Německý ZEW index poodhalí srpnovou náladu mezi investory
15.08.2023 Náladu investorů zpočátku dne ovlivní překvapivě slabá čínská data z reálné ekonomiky, která potvrzují jen chabé oživení tamní ekonomiky. S ohledem na to čínská centrální banka přistoupila ke snížení klíčových úrokových sazeb až o 15 bb. Dnes jako první z řady indikátorů sentimentu bude zveřejněn německý ZEW index za srpen, který podle nás ukáže na přetrvávající pesimismus investorů ohledně vyhlídek pro německou ekonomiku. Data maloobchodních tržeb v USA za červenec by měla potvrdit stále silné výdaje amerických domácností, které by však měly postupně slábnout.
Fidelity International: Centrální banky prázdniny nemají – jak si myslíme, že to bude pokračovat…
02.08.2023 Pro centrální banky byl červenec rušný měsíc. Přinesl očekávané zvýšení sazeb v Evropě a USA, ale i překvapivou změnu politiky v Japonsku. Vzhledem k tomu, že mnohé z centrálních bank se nyní blíží ke svým nejvyšším sazbám, u kterých hodlají skončit, domníváme se, že nejpravděpodobnějším výsledkem na všech vyspělých trzích je recese.
Forex: Po zasedáních centrálních bank se pozornost přesměruje k cenovému vývoji
28.07.2023 Po vesměs očekávaných závěrech zasedání Fedu i ECB dnes přijdou na řadu na obou stranách Atlantiku cenové statistiky. V eurozóně bude zveřejněna předběžná harmonizovaná inflace za červenec z velkých ekonomik, od které očekáváme v meziročním vyjádření lehké zpomalení. Jádrová inflace však zřejmě zůstala nadále zvýšená, což si podle nás vyžádá utaženější měnovou politiku v eurozóně po delší dobu, než trhy momentálně očekávají. V USA by měl vývoj cenového deflátoru spotřeby potvrdit ústup jádrových cenových tlaků, což by nahrávalo tomu, že středeční zvýšení sazeb Fedu bylo v tomto cyklu poslední.
Forex: ECB zvýšila sazby, ekonomika USA příjemně překvapila
27.07.2023 Evropská centrální banka stejně jako včera Fed zvýšila úrokové sazby o očekávaných 25 bb. Další krok na zářijovém zasedání bude záviset na nových datech a aktualizované prognóze. Celkově trhy vyhodnotily bezprostřední vyznění jako mírně holubičí, když klesaly eurové výnosy a oslabovalo euro. My stále očekáváme, že na příštím zasedání přijde ještě jedno 25bodové zvýšení depozitní sazby, která by tak dosáhla rovných 4 %. Snižování měnověpolitických úrokových sazeb by v případě eurozóny nemělo být vzhledem k námi očekávané setrvačností jádrové inflace na stole po celý příští rok.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská meziroční inflace po více než roce opět jednociferná
10.07.2023 Tuzemská meziroční inflace podle nás spadla během června pod 10 %, jednociferná by tak měla být poprvé od loňského ledna. Dynamika jádrové inflace potvrdí druhý měsíc v řadě minimální inflační tlaky plynoucí z nadále silně utlumené poptávky. Květnové statistiky maloobchodních tržeb z ČR žádné známky oživení podle nás nepřinesou. Obáváme se čtvrtého meziměsíčního poklesu prodejů v řadě. Ze světa bude nejdůležitějším číslem americká inflace za červen. Výraznější meziroční zmírnění celkové inflace doprovodí pouze umírněné snížení jádrové složky. Evropské indikátory důvěry za červenec by měly zaznamenat opatrné zlepšení.
Forex: Koruna vůči euru nejslabší od poloviny března
07.07.2023 Obchodování v prvním červencovém týdnu bylo poznamenáno svátky a kvůli tomu nižší likviditou. V USA se v úterý slavil Den nezávislosti, u nás byly svátky ve středu a ve čtvrtek. Nízká obchodní aktivita se projevila na relativně klidném vývoji kurzu eura vůči dolaru. Ve střední Evropě byl zřejmý výprodejní tlak, a to zejména ve druhé polovině týdne.
Auta táhnou český průmysl i zahraniční obchod
07.07.2023 Květnová data z reálné ekonomiky přinesla relativně dobré výsledky. Průmyslová produkce poklesla meziročně méně, než jsme očekávali, po očištění o rozdílný počet pracovních dní rostla. Většina odvětví nicméně vykázala pokles. Výsledek zachraňovala automobilová výroba. Ta pomohla k přebytku i zahraničnímu obchodu, ačkoli největší podíl na jeho výsledku měl výrazně nižší deficit s ropou a zemním plynem. Lepší zprávy přišly i ze stavebního sektoru, kde produkce meziměsíčně rostla, přičemž v meziročním srovnání výrazně zmírnila svůj propad.
Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se v červnu prudce zhoršily
03.07.2023 Indikátor PMI mapující zdraví českého zpracovatelského průmyslu se v červnu propadl na 40,8 bodu z květnových 42,8 bodu. To bylo v souladu s naším očekáváním (40,7 bodu), za tržním očekáváním ale ukazatel výrazně zaostal (41,7 bodu). Ke zhoršení nálady českých průmyslníků došlo především v důsledku prudkého snížení nových zakázek, které bylo nejrychlejší od prosince 2022 a zároveň patřilo k největším za více než tři roky. To se následně odrazilo v dalším poklesu výroby, která klesá již více než rok.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z trhu práce napoví, co čekat od Fedu
03.07.2023 Z pohledu globálních trhů bude hlavní údaj v podobě červnového počtu nových pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA zveřejněn až v samotném závěru týdne. Očekáváme zpomalení tvorby nových pracovních míst na 250 tis., stále se však bude jednat o silný údaj. Tržní reakci by mohl vyvolat také zápis z posledního zasedání Fedu. Jak u nás, tak v Německu i eurozóně je v tomto týdnu na programu několik statistik týkajících se průmyslu. Celkově se obáváme poměrně slabých dat, která budou indikovat, že výrazné oživení v průmyslu se v Evropě prozatím odkládá. Z domácích statistik dnes budeme sledovat kromě červnového PMI ze zpracovatelského průmyslu rovněž bilanci státního rozpočtu ke konci prvního pololetí, která ukáže i pro další vývoj důležité sezónní inkaso DPPO.
Pokles úrokových sazeb na obzoru, komunikace ale zůstává jestřábí
22.06.2023 Úrokové sazby ČNB nedoznaly změn ani na červnovém zasedání. Podpora pro pokračující stabilitu sazeb byla v bankovní radě tentokrát silnější, když hlasování dopadlo poměrem 5:2 (oproti 4:3 na minulém zasedání). Centrální banka rovněž zopakovala závazek bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny. Vyjádření guvernéra Michla byla opět jestřábí. Sazby podle něj zůstanou na současné či vyšší úrovni po delší dobu, než finanční trh očekává. Poslední data však podle nás ukazují na poměrně rychlý ústup inflace. První snížení úrokových sazeb tak očekáváme v září a do konce letošního roku by měla repo sazba klesnout ze současných 7 % na 6,25 %. Komunikace bankovní rady však pravděpodobně ještě nějakou dobu zůstane jestřábí.
Sazby ČNB opět beze změny, jejich pokles je už na obzoru
21.06.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními opět ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak nadále činí 7 %. Na této úrovni se přitom nachází již přesně rok, když k jejímu poslednímu zvýšení došlo ještě za minulé bankovní rady vedené guvernérem Rusnokem.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Index WIG20 | Výkyvy | Deribit | Měsíční předpovědi | Silnější koruna | Premiér Andrej Babiš | Oživení poptávky po službách | Zastropování cen plynu | Rizika vyšší inflace | Měny zemí | MAE | Rozšíření působnosti | Obchodování zlata | Hospodaření českého státu | LYNX | Matěj Široký | Dostatečné zkušenosti | Vládní dluhopisy | Korelace | Bankéř | Hrubý domácí produkt Číny | Veřejné finance | Developeři | Pfizer | Výhody diverzifikace | Fiskální stimul | Deficit veřejných financí | Cyklus zvyšování sazeb | Maďarská inflace | Pracovní den | Zkušenosti | Výsledek hospodaření | Hindenburg Research | Jack Ma | Tomáš Lébl | Nárůst objemů | Alphabet | Řecko | Prodeje dluhopisů | Jackson Hole | Vývoj válečného konfliktu | Koronavirové krize | Měnový kurz | Levnější půjčky | iShares Bitcoin Trust | Pokles sazeb | Omezení pohybu obyvatelstva | Devizoví obchodníci | Americký dolarový index | Hike | Makroekonomické predikce | Pokles indexu S&P 500 | Nízká cena ropy | Krypto novinky | Zvýšení sazeb v eurozóně | Vstupy | Citigroup | Produkce ve stavebnictví | Boje na Ukrajině | Objem peněz | Analytik Patria Finance | Pozitivní vliv | Kč/EUR | Sílící euro | Kim Fournais | Prohloubení schodku | Dávky v nezaměstnanosti | Americký dolarový index (USDIDX) | Ruská mobilizace | Celní sazby | Oblasti likvidity | BTC | Tuzemské automobilky | Exporty | Pokles indexu | Fiskální politika USA | Zpracovatelský sektor | Průzkum PMI | Průmyslová výroba v lednu | Očekávané výsledky | Ministr spravedlnosti | Line | FRED | Maloobchod v USA | Jak investovat do komodit? | Deutsche Bank | Zestátnění společnosti | Rozkolísaný | Investovat do NATGAS | Oslabení maďarského forintu | EUR | Bank of Japan | USD/PLN | Červencová inflace v ČR | Geopolitické riziko | Opačný trend | Nesoulad | Tuzemské státní dluhopisy | Inflace v září | Moneta | Asijské akcie | Výsledkové sezóny | Proticyklická kapitálová rezerva | Střední Evropa | Index měn rozvíjejících se trhů | Sekce měnové | Holubičí tón | Trend | Tuzemský průmysl | Německý vývoz | Pokles akciových trhů | Útraty | Průměrné mzdy v ČR | Energetická situace v Evropě | Vývoj peněžního agregátu | Zveřejnění výsledků hospodaření | Amazon | Vladimír Dlouhý | Akcie Tesly | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Obchodní systém | Statistiky | Banka JPMorgan | Put/Call | Čínské dluhopisy | Výnosy dluhopisů | Investorské prezentace | Tempo růstu | Americké výnosy | Bilanční suma | Hospodářství Evropské unie | Koruna zpevnila | Pokles likvidity | Růst sazeb | Fed Business Outlook | Reálná ekonomika | Analytici JPMorgan | Investiční banky | Směřování trhů | Německá průmyslová produkce | Inflační čísla | Index aktivity | Aktiva | Americká obchodní bilance | Měnové zasedání | Brookfield Renewable Partners | Dow Jones Industrial | Meziroční inflace v Německu | Dění na trzích | OTP | Mezinárodní měnový fond | Akciové trhy | Index pražské burzy PX | Pohonné hmoty | Patria Finance | Problém s nedostatkem čipů | Vítězství | Americký prezident Donald Trump | Ruské invaze na Ukrajinu | Maloobchodní tržby | Trh s komerčními nemovitostmi | APP | Long pozice | Státní kasa | Kroky Fedu | Měnový pár EUR/CZK | Výprodej bitcoinů | Pojišťovna | Worldgovernmentbonds | Diverzifikace | Donald Trump | Kapitalismus | Subdodávky | Narůstající ceny | Objemy peněz | Cameco (CCJ.US) | Britská libra | Tržby ve službách | Vládní koalice | František Táborský | Škoda Auto | Společnost Saxo Bank | Přesnost | Recese ekonomiky USA | Politická situace | Goldman Sachs | Konkrétní akcie | Marko Kolanovic | Index strachu | Energy | Macron | Výhled růstu HDP | Hluboká recese | Týden na akciových trzích | Hurikán | Pokles na trzích | Evropská komise | Pravděpodobnost | Tovární objednávky z Německa | Průmyslová výroba v eurozóně | Goldenburg Group Ltd | Analýzy makroindikátorů | Ekonomika padá | Maďarský index BUX | Vývoj míry nezaměstnanosti | Aktivita firem | Prognóza kurzu koruny | Mimořádné daně | Zničené hospodářství | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Schodek státního rozpočtu | Unce zlata | Akcie Colt | Klesající trend | Zveřejnění výsledků | Asijské obchodování | Kreditní aktivita | Index PX | Finanční trhy dnes | Burza | Zachování neutrality | Německé ceny výrobců | Starmer | Společnost Adidas | Převzetí banky Credit Suisse | Makroekonomika | Zvýšení sazeb Fedu | Marsh & McLennan | Regionální měny | Propad průmyslové výroby | Nadprůměrné cash flow | Šéf Fedu Jerome Powell | Podnikání na kapitálovém trhu | Předstihové indexy | Reality | Blockchainové infrastruktury | Online obchodování | AXA ČR a SR | Růst zaměstnanosti | Zvýšení cel | Mobilizace v Rusku | Panika kolem koronaviru | Americké dovozy | Inflační výhled | Kulminace inflačních tlaků | Depozitní sazba | Polské maloobchodní tržby | Statistiky z Číny | Fond obnovy | Míra nezaměstnanosti v ČR | Canary Wharf | Jak bude reagovat trh? | CRD IV | Směřování měnové politiky | Americké dluhopisy | České ekonomické výhledy | Zemědělství | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Zlepšování sentimentu | Recese v eurozóně | Důvěra v českou ekonomiku | Snížení ekonomické aktivity | Argos Capital | Nová historická maxima | Viceguvernér ČNB | Evropské indexy nákupních manažerů | Trumpová | Varianty covidu | Frontier trh | YHOO | Asijské trhy | Vládní opatření | HDP za Q2 | ISM ve službách | Obchodovat na burze | Důsledky koronaviru | Mluvčí MMF | Vysoké inflace | Finanční situace firem | Analytik skupiny AXA | Výroky prezidenta | Fungování trhů | Analytici z JP Morgan | Členové bankovní rady ČNB | Ekonomický růst eurozóny | Oživení poptávky | Růst průmyslové produkce | Fiskální stimul v USA | Nadějné zprávy | Výše zdanění | Průzkum Michiganské univerzity | Služby pro institucionální investory | Statistický úřad | Utažená měnová politika | Celková tržní kapitalizace | Přerozdělení bohatství | Listopadové maloobchodní tržby | Energetika | Rostoucí ceny | Bidenova administrativa | Přebytek zahraničního obchodu | Berkshire Hathaway | Růst výrobní aktivity | Výhled ekonomiky | Pozornost | Stagnace HDP | Naše prognóza | Slabá čísla | Cenové stability | Ekonomický sentiment v eurozóně | Počet žádostí o podporu | Covid19 | DPFO | Fiskální expanze | Agentura Moody's | CPI v České republice | Dodávání likvidity | Nezaměstnanost v Česku | Začátky obchodní kariéry | Maloobchod | Deutsche Bank Jim Reid | CZK | Záporné sazby | TLTRO4 | Koupěschopnost | Pandemie COVID-19 | Patria Online | Dohoda OPEC | Převzetí banky | Snížení produkce | Vzestup cen akcií | Bydlení v ČR | Snížení cen | Konjunkturální průzkum | Royalty | Výkon českého průmyslu | Saúdská Arábie | PMI z Německa | JOLTS | Administrativa prezidenta | Letadla | Evropská banka pro obnovu a rozvoj | Zpomalující ekonomika | Zprávy z ekonomiky | Růstová fáze | Tiff Macklem | Americký akciový index | PLN | Tuzemská měna | Současná cena mědi | Platnosti cel | Výkon domácí ekonomiky | Neomezené kvantitativní uvolňování | Expanze | Objem pomoci státu | Zápis Fedu | Situace na Ukrajině | Geopolitické napětí | Lagardeová | Události tohoto týdne | Brexit | Rostoucí inflace | Vojtěch Benda | Bankovní rada ČNB | WFT zdanění | Směrnice | Zpřesněná data | Ethereum | Nejistota na trzích | Rok 2025 | Zátěžové testy bank | Nová data | Data z Německa | Vybírání zisků | Exchange | Záznam z jednání ČNB | Tuzemská ekonomika | Snížení úrokových sazeb | Statistika z amerického trhu práce | Český statistický úřad | Ekonomiky v eurozóně | Short pozice | Analytický tým FXstreet.cz | Akcie dnes | Polská průmyslová výroba | Obavy z dopadu koronaviru | Ekonomika Spojených států | Ceny producentů | ZEW indexy | Zlato a stříbro | Deflace | Pokračování intervencí | Ekonomické sympozium | Silné oživení | Odvolání šéfa Fedu | Obchodní seance | Posílení kapitálu | Financial Times | Posilování dolaru | Proti-inflační riziko | Covidové krize | Stavební výroba v květnu | Zastropování cen energií | Cíl ČNB | Automobilový trh | Index volatility VIX | EIA | Stagflační trend | Akcie Colt CZ | Invesco MSCI World ESG Universal Screened UCITS ETF | Definitivní obrat trendu | Obavy investorů | Ranní okénko | CCJ | Květnová průmyslová produkce | Růst nezaměstnanosti | Inflace v prosinci | Dolar dnes | Necyklické aktivum | Utahování měnové politiky | Impuls na trh | Dopady pandemie COVID-19 | Investovat do fondů | Důchody | Development | Nezaměstnanost | Výhled ekonomiky eurozóny | Údaje o maloobchodních tržbách | Asociace pro kapitálový trh | Představitelé České národní banky | Burze | Vysoké sazby | Repo sazba ČNB | Evropský kalendář | Americká inflace | Americký prezident | Výnosy | Americké úrokové sazby | Produkce v průmyslu | Vedoucí představitelé | Sázky na pokles sazeb | Slábnutí inflačních tlaků | Vývoj na trzích | Finanční instrumenty | Roman Pilíšek | Zasedání Bank of England | Podpůrné programy | Vysoké ceny energií | Peter Garnry | Zvyšování sazeb | Cena pohonných hmot | Data PMI | Nástroje měnové politiky | Americké vládní dluhopisy | Ceny aktiv | Bayer | Šíření nákazy | Sentiment na trzích | Bond Connect | Dolarový index | Příjmy a výdaje domácností | Svátek v USA | Sazby v Číně | Vzestup inflace | České vlády | Rabobank | Nejnižší výnosy | Dividendy | První odhady HDP | Nord Stream | Bitcoin Trust (IBIT) | Výhled Fidelity International | Vakcinace | Devizové trhy | Uvolnění měnové politiky | Vysoké riziko | Úsporný energetický tarif | Podnikatelská důvěra | iShares Bitcoin Trust (IBIT) | Změny HDP | Isabel Schnabelová | Útlum ekonomiky | Vratislav Zámiš | Poptávka | Ceny ve výrobě | Německý DAX | Světová hospodářská krize | Výnosy z amerických dluhopisů | Implikovaná volatilita | Prostor pro pokles | Ekonomiky | Úspěšný týden | Disciplína | Jak investovat do komodit | Invesco | Jestřábí Fed | Směrnice EU | Zahájení prodeje | Lokální finanční trhy | Oživení v automobilovém průmyslu | Tržní reakce | Ceny elektřiny | Američtí centrální bankéři | Strach | Výhled recesních scénářů | Dnešní statistiky | Dění na finančních trzích | Česká národní banka (ČNB) | Ursula von der Leyen | České mzdy | Obrat trendu | Covidová situace | Měny emerging markets | Růst cen | Washington | Negativní výhled | Struktura zastropování cen | Michael Barr | Aktuální hodnoty měny | Hlubší schodek | Německý export | P/E | Vít Hradil | Nezaměstnanost v březnu | Spotřebitelské inflace | Proražení | Základní úrokové sazby | Opatření | Výprodeje | Ztrátová investice | Zvýšení úrokové sazby | Evropská průmyslová produkce | Nižší ceny | Polská centrální banka | Coca-Cola | Ostatní vzácné kovy | Cena zlata | Schlumberger | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Kontrakty CFD | Posílení | Kč/USD | Inflace spotřebitelských cen | Světová produkce mědi | Jim Reid | Reserve Bank of Australia | Karanténní opatření | Česká nezaměstnanost | Lepší výsledky | Česká měna | Nová cla | ČSÚ | Dolar slábne | Patová situace | Tapering | Globální nálada | Hlavní události | Uber | Úrokové swapy | Růst úroků | Přebytky zahraničního obchodu | Reklasifikace | Úspěšné obchodování | Rychlý růst mezd | Závratné zbohatnutí | Tempo hospodářského růstu | Evropská měna | Inflace v Maďarsku | Americké ministerstvo financí | Otřesy na finančních trzích | Růst německé ekonomiky | Slabý růst ekonomiky | Thomas Barkin | Výkon | Představitelé ECB | Data z trhu | Čínský jüan | PLN/EUR | Spořit na důchod | Figúra | Zasedání FED | Volatilita | Obnova ekonomiky | Irsko | Hlavní ukazatele | Maďarsko | Investoři na trzích | Členové bankovní rady | První zvýšení sazeb | Zprostředkování obchodování | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Rostoucí akciové trhy | Zisk Tesly | Výhled Saxo Bank | Události v eurozóně | Reálný HDP | Dnes ČNB | Akcie ropných firem | Výsledek inflace | Růst v průmyslu | Data Watch | Průmyslová produkce | Modernizace přenosových sítí | Oslabování eura | Daňové škrty | ECB dnes | TLTRO3 | Výnosy amerických státních dluhopisů | Zápis z posledního zasedání Fedu | VIG | Akcie na vlastní účet | Viceguvernéři | Cenové hladiny | HDP Číny | Možnost obchodovat | Předseda Fedu | Státní dluh | Výsledek jednání ČNB | Guvernér ČNB Michl | Významné riziko | Analýzy | Zvýšených cel | Mutace omicron | Peníze | Zveřejněné údaje | Philip Morris | Zisk bank | Vyšší dividenda | Veřejné zadlužení | Zvýšení základní úrokové sazby | Odhodlání | Vysoká inflace | Brent | Fiskální strana | Fiskální politiky | Akcie a dluhopisy | Stavební produkce | Březnová inflace | Slabý trh | Epidemická situace | Politika | Depozitní úroková sazba | HUF/EUR | Stimul | Snížení zadlužení | Kde investovat | Rozdávání peněz | Výdaje státního rozpočtu | Jüan | Očekávání | Bohumil Trampota | Odeznívání inflace | Kurz EUR/CZK | Schodek zahraničního obchodu | Silnější euro | Indexy aktivity | Odhady PMI | Zmírňování opatření | Míra úspor | Sympozium | Index cen domů | Světové finanční trhy | Aktuální výhled | Inflační riziko | Člen bankovní rady | Aktivita v americkém sektoru služeb | Aktivita ve výrobním sektoru | Bilance ČNB | Hutnictví | Registrace automobilů | Vyšší výnosy | První odhad HDP | Stavební produkce v srpnu | Posílení eura | Růst globální ekonomiky | Gamble | Nastavení měnové politiky | Zvýšení sazeb | Libération | Bohatí | Vývoje cenové hladiny CPI v eurozóně | Uvolňování karanténních opatření | Větší regulace | Tvorba pracovních míst | Celní války | Inflace | Ozvěny trhu | Pozitivní sentiment | Závazek | Výrazný vzestup | Války na Ukrajině | Utěsňování centrálních bank | Deprese | Americký S&P 500 | Prima | Invaze na Ukrajinu | Rychlé zisky | Derivatový trh | UnitedHealth Group | Ukrajinská krize | Základní sazby | Majetek | Polská centrální banka (NBP) | Kurz EUR/USD | Varovný signál | Snižování nákupu aktiv | Vývoj na akciových trzích | Allianz | Měnový fond | Ustupující inflace | Guvernér české národní banky | Cyklické odvětví | Ocel | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Financovat | Důvěryhodnost | Český trh práce | Business Outlook | Aktuální spready | Hlavní úrokové sazby | NAFTA | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Spotové operace | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Časové řady | Zásoby ropy | Politická krize ve Francii | Obchod Amazon | Kurz eurodolaru | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Inverze výnosové křivky | Situace na trzích | Úrokový swap | Británie | Nejistota ohledně cel | Zvažované investice | Nárůst zásob | Klouzavý průměr | CZK/EUR | Nákupy | Růst | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | Snižování úroků | Nálada domácností | Bazický bod | Zpřísňování úvěrových podmínek | Tržní hráči | Oznámení | Americké HDP | ČSOB | Eva Miklášová | Příležitosti | Itálie | Trh dluhopisů | Výpočet Raiffeisenbank | Výpadky | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Propad cen | Ceny pohonných hmot | Obchodní pokyny | Dobré výsledky | Herní plán | Vanguard | Vývoj devizových rezerv | MiFID II | Otevřené podílové fondy | Nízká likvidita na trhu | Světové finanční krize | Fundamentální analýza | Výroba počítačů | Problémy | Zisky bank | Průměrná nominální mzda | Reakce trhu | Propad cen ropy | Německé firmy | Jednání FOMC | Nižší daně | Jiří Cihlář | Sentiment na trhu | Forward guidance | Kurzu měn | BP | Plán vlády | Prognóza | Dnešní zasedání ČNB | Výnosová křivka | Souhrnný index | Výrazný propad | Long obchod | Zúžení úrokového diferenciálu | Použití finanční páky | Bankéři | Asset management | Situace na Blízkém východě | Obligace | Roční míra inflace | Trh práce | Působnosti banky | Prezident Fedu | Swiss | Růstový impuls | Dnešní seance | Růst cen akcií | Britská centrální banka | Rezervy na ochranu úvěrového trhu | Prognóza Evropské komise | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | CBOE | Tempo poklesu | Výhled | Hrozba | Výroba aut | Vývoj výnosu 2letých českých vládních dluhopisů | Allianz Trade | Akvizice | Sociální sítě | České HDP | CEE Equities | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Pochybnosti | Asociace exportérů | Globální ekonomiky | Dílčí indexy | Chilské peso | Zasedání Evropské centrální banky | Nekryté bankovky | Koronavirus | Výrazný pohyb | Silná data z trhu práce | Dobrý výsledek | Koronavirová krize | Uzdravování | Ceny dluhopisů | Velká Británie | Cenové tlaky v USA | On-Chain | Vice | Walt Disney Co | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Deglobalizace | České banky | ForexFactory | Býčí signál | Technologické akcie | Průmyslová produkce v eurozóně | Ropný trh | Dvojciferné zhodnocení | Rychlé zotavení ekonomiky | Největší producent | Ceny výrobců | Long | Nejvyšší soud | Chování | CySEC | Kontrakty | Karl Schamotta | Zpomalení ekonomiky | Vývoj eura | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Evropská inflace | Kalendář tento týden | Evergrande | Vysoké ocenění | Dlouhodobé pozice | Data z čínské reálné ekonomiky | Stavebnictví v květnu | Koruna posílila | SIX | Warren Buffett a Charlie Munger | Finance | Výhled pro akcie ČEZu | Hodnota zlata | Přímé intervence | Společnost Adobe | Zasedání FOMC | Stav devizových rezerv ČNB | Uklidnění situace | Geopolitická rizika | Národní ekonomická rada vlády | Hospodaření vlády | Americká spotřebitelská důvěra | CAMECO | Ekonomická důvěra v eurozóně | Ekonom UniCredit Bank | Zasedání centrálních bank | HDP v Americe | Listopadová inflace | AUD | Návrh rozpočtu | Communication Services | Země platící eurem | Akcie ČEZu | Růst výnosů dluhopisů | Investiční výhled | Domácí investiční společnosti | Portál FXstreet.cz | USA recese | Vývoj měnového páru GBP/USD | Nominální hodnota | Snižování úrokových sazeb v USA | Oslabování koruny | Intraday | Akcie v obranném sektoru | Domácnosti | Posílení české měny | LIBOR | S&P500 | Konference v Jackson Hole | Meziroční růst | Investiční analytik | Olympijské hry | ČNB Vojtěch Benda | Investiční tituly | Korunové sazby | Investujte zodpovědně | Nejvíce volatilní | Trh s dluhopisy | Rozptýlení | Vývoj kurzu | Ratingová agentura | Sázky na pokles | Fincentrum | NFP report | Měny v regionu | Americké hospodářství | Federální rezervní banka | Trh | Sezónnost | Barel ropy | Parlamentní volby | Výdaje | Deficit zahraničního obchodu | Nezaměstnanost v USA | Zdravotní péče | Zaměstnanost | Zkušenost | Zařízení | Portfolio manažer | Úrokové sazby | MSCI | EMU | Průmyslová produkce v únoru | The Telegraph | Americký index | Riziková averze | VŠE v Praze | Oživení české ekonomiky | Středoevropské trhy | Andrew McCaffery | Český index nákupních manažerů | Fialova vláda | Rostoucí obavy | Průměrné mzdy | EUR/PLN | Ruský prezident | SPAC v ČR | Centrální banky | Spořící účty | Open | Hospodářské krize | Německé tovární objednávky | Země EU | Válka | Korunové úrokové sazby | Risk-off | Investiční ředitelka | Výplach na trzích | Hospodářská politika | Nálada na akciových trzích | Zprávy o inflaci | Čínské renminbi | Rozdílové smlouvy | Kapitálový trh | Průmysl | Swapové body | Dot plot | Bankovní sektor v ČR | Index | Aktivní obchodování | Studie | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Dostatek likvidity | Měď | Cla na Mexiko | Pandemie COVID | Akcie Boeingu (BA.US) | Možné scénáře | Elektřina | MMF | Vývoj geopolitické situace | David Marek | Invaze | Slabost americké ekonomiky | Výrobní ceny | Skupování aktiv | Zpřísnění měnové politiky | Tisková konference ČNB | Dovoz ropy | Dopady pandemie | Zlaté rezervy | Eura | Komise | Nejistoty | Ceny plynu | Prognóza kurzu EUR/CZK | Extrémní nárůst | Dnešní kalendář | Tržní kapitalizace | Obchodování na devizovém trhu | UBS Global Wealth Management | Bílý dům | Dolarové likvidity | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Kapitál | Fungování | IHS Markit | Jiří Rusnok | Americké prezidentské volby | Zvýšení dluhového stropu | Rozhodnutí soudu | Zestátnění společnosti ČEZ | Atraktivní příležitosti | Vývoj měnového páru | Panika | Analytické služby | Data z USA | Agentura Reuters | Kurzový vývoj | Covid | Podmínky na trhu | Potíže v dodavatelských řetězcích | Vývoj německého akciového indexu DAX | Larry Summers | GAFA | Recese ve Spojených státech | Hospodaření státu | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Vývoj eura vůči dolaru | Tvorby rezerv | Nejdůležitější události | Depreciace | Trápení | Statistika obchodů | Moderna | Klimatické změny | Koruna | Nabídka | Zdražování potravin | Představitelé Fedu | Růst firemních zisků | Investice státu | Hrubý domácí produkt (HDP) | Německé volby | S&P | Důvěra ve výrobním sektoru | Zámořské indexy | Akciové trhy v Evropě | Dolary | Videokonference | Index BIST 100 | Unie | Penzijní fondy | Dysfunkce | Geopolitická situace | Obchodování na finančních trzích | Jak na to | Příležitost akcie | Předstihové indikátory | Data z ekonomiky | Výrazný růst | Zvýšení cen ropy | Tomáš Kudla | Lukáš Kovanda | Index STOXX Europe | Sázky | Zpráva | Včerejší obchodování | Poskytování úvěrů | Přehřátí ekonomiky | Státní rozpočet ČR | Data z tuzemské ekonomiky | Zvýšit ziskovost | Zisk bank a spořitelen | Narušení dodávek | Akciové indexy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Akcie producentů mědi | Očekávání úrokových sazeb | Výrazné ztráty | Rekordní prodeje | Pohyby na trzích | První obchodní den | Christine Lagardeová | Timeframe | Ministerstvo práce | Ekonomický kalendář | Úvěrové aktivity | Soukromý sektor | Střadatelé | Aktuální situace | Britský premiér | Saxo | Americká průmyslová produkce | Fannie Mae | AXA ČR | Sentiment investorů | Výnosové křivky | Inflace ve Spojených státech | Základní úrokové sazby ČNB | Zpomalování americké ekonomiky | Nastavení úrokových sazeb | Bydlení | Série poklesů | Období nejistoty | Swing | Ekonomický vývoj | Tuzemská nezaměstnanost | Cenový šok | Kongres | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Klesající cena | Vývoj na komoditních trzích | Zásoby ropy v USA | Konkrétní příklady | IRS | SWDA | Reakce trhů | Indexy PMI | Liquidity | Moody's | Rozpočtová politika | Průmyslové podniky | Ratingové hodnocení | Turecko | Velmi nízká likvidita | Očekávání analytiků | Výsledky průzkumu | Obchodní války | Nová prognóza | Dnešní makroekonomické ukazatele | Důvěra investorů | Posílení kurzu | Snížení úrokové sazby | Deficit | Zpřesněný odhad | Tvůrce trhu | Snižování cen | Fiskální pakt | Zvýšených cen vstupů | Úvěrové podmínky | Výnosy bondů | Komunikace ČNB | Produkce základních surovin | Centrální instituce | HUF | Švýcarská ekonomika | Rozhodnutí ČNB | Technická recese | Výroba v eurozóně | Zasedání britské centrální banky | Ziskovost bank | Hike ECB | Pandemie koronaviru | Projev Jeroma Powella | Měsíční mzda | Polský PMI | Budoucnost | Ztráta indexu | Americká banka | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Spotřební daně | Vyšší poptávka | Oldřich Dědek | Alibaba | Ceny zemědělských výrobců | Investování do zlata pro začátečníky | České koruny | Treasuries | Balkánské země | Bezpečné dluhopisy | Dopady války na Ukrajině | Tržní podmínky | Nový rekord | Úvěrování | Krátkodobé strategie | Lídři EU | Situace v USA | Mzda v ČR | Ministr financí Kwasi Kwarteng | Kapitálová rezerva | Vývoj státního rozpočtu | Czech Fund | Pokračující pokles | Hlavní ekonom | Finanční společnosti | Zájem o dluhopisy | Stratég Deutsche Bank | Poptávka po úvěrech | Minimální rezervy bank | Produkce mědi | Energetický tarif | Údaje o inflaci | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Nové nástroje | Jednání ECB | Emise cenných papírů | Nízká likvidita | Snižování sazeb | Šíření viru | Zasedání Světového ekonomického fóra | Automobilový sektor | Asie | Důvěra spotřebitelů | Sektorové alokace | Tuzemští obchodníci | Neomezené nákupy | Nařízení Evropského parlamentu | Nord Stream 1 | Futures | Kurz dolaru | Promořenosti populace | Prezident Trump | Správci aktiv | Izrael | Benzín | Prognóza kurzu | Zveřejněná data | Symposium centrálních bankéřů | Rychle rostoucí | JPMorgan Chase | American Airlines | Odliv dividend | Světové centrální banky | Výsledky firem | Americké měny | Twitter | Prudký propad | Jak investovat do NATGAS? | Bilion | Burzovní svět | Výkon evropské ekonomiky | Společná měna | Tuzemské banky | Předseda Fedu Jerome Powell | Cíl cenové stability | Financial Conduct Authority | Zboží dlouhodobé spotřeby | První zvýšení sazeb ČNB | Virus | Ústup inflace | Měsíční data | Meziroční míra inflace | Cyklické tituly | Záznam z posledního zasedání ČNB | Pokles ceny | Vývoj na devizovém trhu | Větší riziko | Ropa Brent | Bohatství | Ziskové cíle | Kurz české měny | Stratégové | Ifo | Americká centrální banka | Graf | Zpráva z amerického trhu práce | Nomura | Inflace v eurozóně | Česká koruna | Barel ropy Brent | Momentum | Negativní dopad | Viceprezident | Symposium v Jackson Hole | Akciový index | Euro včera | Celostátní aerolinky | Vlna koronaviru | Výkon indexu | Měnověpolitický stimul | Marketingová komunikace | Vývoj mezd | Diverzifikátor | CI Komodity | Míra nezaměstnanosti v Německu | HDP Španělska | EUR Index | Největší banky | Foreign Exchange | Blizzard | Dění na Ukrajině | Daně z příjmů | Jednání mezi USA a Čínou | Růst vývozu | Americká data | Ceny benzínu | Bitcoin | Uvolněné fiskální politiky | Vývoj tržeb | Hlubší deficit | Balance | Index Nasdaq Composite | Globální poptávka | Pandemický program | WEN | Analytické pokrytí | Cla na dovoz | Aktivity v Číně | Dopad konfliktu na Ukrajině | Íránský útok | Softline | Navýšení úrokových sazeb | ISM index | Hnutí pěti hvězd | Zvýšení sazeb ČNB | Splátky úroků | Saldo zahraničního obchodu | Působení fiskální politiky | Volná pracovní místa | Mediánová mzda | BH Securities | Mzdy v ČR | BIST 100 | Research | Volatility | Data o inflaci | Senior trader | Zpomalení globální ekonomiky | Polská inflace | Cla na Čínu | Kompenzace | Rezignace | Seznam Zprávy | Eleanor Creagh | Valuace sektoru | Harmonizovaná inflace | Pozitivní zpráva | Společnosti | Vývoj ceny zlata v USD | Polský zlotý | Prognóza IE | Zajímavé příležitosti | Šíření nového koronaviru | Aktualizovaná prognóza kurzu | Technický pohled | Devizové intervence | Surové ropy | Akcie Boeingu | Tovární objednávky | Další růst | Počet pracovních míst | Americké indexy | Ekonomika Francie | Opatření proti šíření koronaviru | Válka na Ukrajině | CL | Kurz koruny | Analytici | Burzy padají | Nákupy státních dluhopisů | Technologický index Nasdaq | Ekonomické zpomalení | Ústup pandemie | Centrální bankéři | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Kalendář událostí | Vysoká volatilita | Výhled cen | Londýnské banky | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Nůžky bohatství | Náklady | Snížení cen ropy | Riziko korekce | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | FTSE 250 | Riziko pro finanční stabilitu | Rumunsko | Navigátor | Potvrzení trendu | Podnikatelé | Daň z nadměrných zisků | PSE | Růst měnového páru | Inovativní řešení | Transformace ECB | Eskalace | Společnost DoorDash | Pojišťovna VIG | Inflace ve Francii | Propouštění zaměstnanců | Míra úspor domácností | Stres | Rada guvernérů | Úspěch v investování | Stříbro | Rizikovost investice | Zavedení recipročních cel | Hlavní akciové indexy | MRO | Erste Group | Horší data z Německa | Ruský plyn | Pokles prodeje | Zavření Číny | Fed dnes | Červnová inflace | Finanční instituce | Očekávání trhu | Otevření ekonomiky | Index nákupních manažerů | Závislost | Český kapitálový trh | Výkon dolaru | Americká měna | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Snižování úrokových sazeb | Pokles cen | Vývoz z EU | HDP z Číny | Obchodníci | Závislosti na Číně | Očekávaná korekce | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Ceny hliníku | Zavádění cel | Pandemie nemoci | Michigan | Sazba ČNB | Nárůst výnosů | ETF | Stagflační tendence | Equity | Restriktivní politika | Nižší produkce | Kurzotvorné impulsy | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Vývoj inflace | Intervenovat na devizovém trhu | Proinflační rizika | Vývoj německého akciového indexu | Bankovky | Akcioví investoři | Pomoc státu firmám | Posílení polského zlotého | Nová prognóza ECB | Očekávaná data | Kurz české koruny | Kvantitativní utěsňování centrálních bank | Velké londýnské banky | Investiční aktivita | Pavel Sobíšek | Zvýšená riziková averze | Čínská cla | Futures kontrakty | Oslabení kurzu | Dopady energetické krize | Zpomalení české ekonomiky | Podílové fondy | Současné ceny | Řetězec | Epidemiolog | Burza v Istanbulu | Nejnovější zprávy | Výsledky amerických společností | Evropský parlament | AXA | Trh práce v USA | Antivirus | Conference Board | Vyšší sazby | Pokračování trendu | Cyklus utahování měnové politiky | Prezident USA | Analytika | Německé podnikové objednávky | Inflace zpomaluje | UBS | Hospodářská činnost | Americké státní dluhopisy | Zpomalení inflace | Ekonomické vyhlídky | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Měnové zajištění | Dluhopisy | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Dovoz zboží | Dezinflační trend | Moskva | Depozitní sazby | Pozornost trhu | Tuzemská inflace | Globální inflace | TLTRO | Členské státy | Zvýšení cenové hladiny | ČSOB Data Watch | Hlubší pokles | Akcie Adidas | Indikátor | Nový plán vlády | Index Exportu | Aktuální valuace | Obchodovat | Obchodní aktivita | Hang Seng | Americký index S&P 500 | Příznivý výhled | Kroky ČNB | Korunový devizový trh | Sentiment v Německu | Vývoje cenové hladiny CPI | Freeport-McMoRan | První hike ECB | G7 | Poskytování likvidity | Euro vůči dolaru | Pokles důvěry | Přebytek obchodu | Růst HDP | Tématické reporty | Podnikání | Sílící dolar | Pandemická situace v USA | Purple Trading Jaroslav Tupý | Pandemie Covid19 | UK100 | Hospodaření státního rozpočtu | Poskytovatelé indexů | Šíření nemoci | EUR/MWh | Šéf opozičních labouristů | Rozhodování ECB | Sázka | Objem pomoci státu firmám | Nárůst sazeb | Ozbrojené složky | Inflace cen | Uzavření trhů | SWIFT | Fáze obchodní dohody | Index volatility | Německý index DAX | Reuters analytik | Neomezené nákupy státních dluhopisů | Růst akcií | Vakcína proti koronaviru | Venture investic | Oslabení kurzu koruny | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Kurz USD | Tisková zpráva | Ole Hansen | Kapitálové trhy | Christine Lagardová | Boeing | MIFID | Česká ekonomika letos | Intervence centrální banky | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Vrchol inflace | Bankovní rada České národní banky | RBI | Zpomalení růstu úvěrů | Počasí | Výrobní aktivita | Vývoj | Průmysl a zahraniční obchod | Participace | Vývoj 5letých inflačních očekávání | Zmírnění obav | Výkon ekonomiky | Velké technologické firmy | Prostor pro posílení | Návrat koronaviru na podzim | Zajímavé zisky | Trumpův plán | Indexy důvěry | Problémy se subdodávkami | Christopher Dembik | Úroková sazba | Celková inflace | Komerční banka | Jádrová inflace v eurozóně | Výhled Fidelity | USA a Čína | Michal Valentík | Byznys | Monetární politika | Ropa | Windfall tax | Dluhová krize | JPM | Zvýšení zadlužení | Riziko inflace | Raiffeisenbank a.s. | BHS Timur Barotov | Mobilizace | Komodity z různých sektorů | Letecká doprava | Neomezené množství | Jestřábí rétorika | Kanadský dolar | Rizikovost | Úrokové politiky | Globální finanční krize | ECB Christine Lagardeová | Podpůrná opatření | Bitcoin Trust | Agentura Fitch | Rizikové averze | Guvernér ČNB Aleš Michl | Rekordní propad | Konkurenceschopnost | Direct market access | PMI index | Nejhorší výsledek | Shutdown | Prop Trading | Facebook | Americké akcie | Mezinárodní banky | Index PMI | Oslabení české koruny | Ruská centrální banka | Ekonomové | Průměrná hrubá měsíční mzda | Povinné minimální rezervy bank | Akciový stratég | Nadprůměrný zisk | Zasedání České národní banky | Nonfarm Payrolls | Christine Lagarde | Dnešní zasedání Fedu | Růst eurozóny | Důvěra domácností | Struktura HDP | Poměrové ukazatele | USA | Zpomalení hospodářského růstu | BRICS | České měny | Růst americké ekonomiky | iShares | Data z průmyslu | Poskytování hypoték | Volatilní | Inflace v Evropské unii | Evropská rada | Riziko ztráty | EUR/USD | Nízké sazby | Bank of Canada | Hlavní ekonomka | Vývoj spreadu | Varování | Nová fáze | Intervence | Blackstone | Sky News | Konflikt na Ukrajině | Světové obchodní organizace | Šéfka ECB | Makroekonomická data | Normalizace měnové politiky | Spojené státy | Pandemie | Vývoj kurzu eura | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pfizer a BioNTech | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Finanční zdraví | Další vývoj | Investování do akcií | Dnes zveřejněná data | Vydávání dluhopisů | První hike | Zprávy o měnové politice | Rozmach kryptoměn | Tony Christoforou | ČMZRB | Strach z inflace | Makroekonomické strategie | Recese v USA | Oznámení centrální banky | Měnové politiky | Dna | Zpracování kovů | Výsledky ISM | Odhad HDP v eurozóně | Konflikt Rusko-Ukrajina | Vývoj měnového páru USD/CNH | CSI 300 | Onemocnění | Akcionáři Evropské banky | Intervenční nákupy | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Dánové | Obavy z globální recese | Kovid | Analytik skupiny | Výroky prezidenta Zemana | Úsilí | Fiskální politika | Manufacturing | Goldenburg | Akcie AbbVie | Nový týden | Rostoucí úrokové sazby | Odkotvená inflační očekávání | Likvidita na trhu | Nedostatek stavebních materiálů | Rozhodnutí o sazbách | Rostoucí ceny komodit | Empire State Index | Trading PRO | Zisk na akcii (EPS) | Očekávání úrokové sazby | Plánování | Konsolidace | Akcie pražské burzy | Výrobci automobilů | Snížení základní úrokové sazby | Výdělky | Naše hospodářství | Bankovní unie | Cíl Evropské centrální banky | Nálada na trhu | Futures na americké akciové indexy | Měny z regionu | Sympozium v Jackson Hole | Objednávky | Volatilní vývoj | Hlavní index čínských akcií | Nastavení sazeb | Sankce | Ekonomická situace | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Poradce Bílého domu | Celkový stav ekonomiky | Ekonomický sentiment | Activision Blizzard | Růstový potenciál | Sentix index | Zlepšující sentiment | Podnikové objednávky | Čerpání peněz | Velmi volatilní | Helena Horská | Daňový zákon | Zveřejnění výsledků HDP | První odhad | Více volatilní | Zvyšování úrokových sazeb | Pandemie covidu-19 | 3М | Futures na americký dolarový index | Kapitálové rezervy | Zavedená cla | Oslabení koruny vůči euru | Technologický index | Americká administrativa | Směřování FEDu | Dnešní údaje | Klíčový údaj | FCA | Čínské indexy | Investiční strategie | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Vývoj situace v Číně | Částečný úvazek | Národní banka | Růstové tituly | Rozhodnutí centrální banky | Volby | Jednání ČNB | Odliv kapitálu | Akcie v Číně | Cla na Mexiko a Kanadu | Alipay | Michal Brožka | Ceny komodit na světových trzích | Historie | Slabší akcie | Nervozita na finančních trzích | AI | ADP | Profesionální investoři | Dnešní ekonomický kalendář | Obchodní dohody | Oblast pro investování | Druhá vlna pandemie | Analytik Komerční banky | Podstatné kurzotvorné zprávy | Vládní výdaje | Nordstream | Prezidentské volby | Globální ekonomický kalendář | Zlotý | Americké statistiky | CCJ.US | Dohoda OPEC+ | Omezování ekonomiky | Miliardy korun | Zdravotní pandemie | Podnikové investice | Tisková konference | Bankovní systém | Platební bilance | Růst mezd | Průmysl v Německu | Výrobní inflace | Wood & Company | Luis De Guindos | Snížení inflace | Silná koruna | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Dow Jones | Ekonomické indikátory | CNY | Nákupy dluhopisů | Společnost Nvidia | Sazby | Odhad spotřebitelské důvěry | Dopad vysokých cen energií | Katastrofa | Inflace v České republice | GBP/EUR | Sentiment amerických spotřebitelů | Tuzemští devizoví obchodníci | Vývoj základní úrokové sazby | Italský průmysl | Vladimír Vávra | Durace | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Patria | Růst výrobních cen | Změny v ekonomice | Guidance | Letní obchodování | Otevření obchodu | Nová sazba | Tlak na růst inflace | Objem zakázek | Změny úrokových sazeb | Joe Biden | Komise v přenesené pravomoci | Emini | Investiční doporučení | Obchodování s dluhopisy | Úrok | Předvánoční obchodování | Investovat | Komoditní | Zpomalení růstu ekonomiky | MOEX | Konsolidační balíček | Přidaná hodnota | Data o HDP | Francouzská průmyslová produkce | University of Leicester | Evropská data | Nerozhodnost | Vývoz do Německa | Slabost v průmyslu | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické oživení | UCITS | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Generální ředitel | Prohlášení | Počet zahájených bytů | Ford Motor | Trading | Obchodní příležitosti | Průmyslové objednávky | FOMO | Zavřené automobilky | Regulátor | Čeští centrální bankéři | Přerušení výroby | Obchodní dohoda | Negativní důsledky koronaviru | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Nárůst nově nakažených | Průzkum | Philadelphia Fed Business Outlook | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Odvětví | Uranium Energy | Firmy | Obchodování s plynem | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Polská ekonomika | Vývoj mezičtvrtletní změny HDP | Ceny nových bytů | Inflace v Česku | Byznysmeni | Zvýšení mezd | Budoucí vývoj | Stratég Saxo Bank | Deloitte | HDP Německa | Farmaceutický sektor | Růst cen ropy | Ekonomické aktivity | Technologické odvětví | Zajištění | Reálné mzdy | Averze k riziku | Silný propad | Prodeje státních dluhopisů | Aktivita v průmyslu | Umělá inteligence | MF | Zájem investorů | Propad trhů | Životní náklady | Cena ropy brent | Dovoz do USA | Práce z domova | Vzdělávací materiály | Odliv prostředků z trhu | Dolar včera | Vyšší ceny | Světové trhy | Dysfunkce na trhu | Analytický tým | Euro dnes | Ukazatele sentimentu | Smíšené obchodování | Cena zemního plynu | Vývoj cen komodit | Dopad na finanční trhy | Kroky centrálních bank | Balík opatření | Dokončování staveb | Růst cen komodit | Repo sazby | Výsledek NFP | Tržby v eurozóně | IMF | Britská měnová autorita | Dlouhodobé investice | Americký trh nemovitostí | ČSOB Data | Oslabení měny | Krachy velkých krypto burz | Dluhopis | Akciový výprodej | Finanční výkazy | Podíl nezaměstnaných | Světlo na konci tunelu | Invesco S&P 500 ESG UCITS ETF | Firemní výsledky | Odhad růstu HDP | Investování | Prodej akcie | Krátkodobý výhled | Eskalace obchodního napětí | Růst HDP v Americe | Česká vláda | Fed | Geopolitické události | Podstatné riziko | Obchodování pro klienty | M2 | Diverzifikace bohatství | Agency business | Nabídka nemovitostí | Index spotřebitelské důvěry | Maďarský forint | UBS Global | Forwardové ceny | Historicky nejnižší výnosy | Vyšetřování | Oživení exportu | Boris Johnson | Manažeři | Lednová nezaměstnanost | Euro k dolaru | ČNB Michl | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Kwasi Kwarteng | Automobilový průmysl | Snížení úroků | Hry | Eskalace rusko-ukrajinské krize | Akcie bank | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Startup společnosti | Sektor služeb | Si Ťin-pching | Trhy | Trade | Burzovní pandemie | Sada dat | Akcie společnosti Nvidia | Polská měna | Monetizace | Emerging markets | Kurzový závazek | Nové peníze | Výnosy britských dluhopisů | Těžby ropy | Ředitel Saxo Bank | Fluktuace | Státní dluh ČR | Motorová nafta | Aktuální stav | DPH u elektřiny | Vystoupení šéfa Fedu | Průměrná mzda v ČR | Mezinárodní investoři | FTSE | Rychlé ekonomické oživení | Doněcké lidové republiky | Dubnová inflace | Další růst úrokových sazeb | Růst české ekonomiky | Výprodejní tlak | Důvěra v eurozóně | Utahování měnových podmínek | Vývoj válečného konfliktu na Ukrajině | Rizika | Coface | Český PX index | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Středoevropské burzy | Kvantitativní utěsňování | Vánoce | Rozvoj blockchainové infrastruktury | Rada ČNB | Žlutý kov | Počty žadatelů o podporu | Eurozóna | Portugalsko | Horší data | Investiční rozhodnutí | Fond | Eskalace obchodní války | Investorská nálada | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Zpřísňováním měnové politiky | Páteční NFP | Pokles dovozů | Fitch | Nárůst tržeb | Americké banky | Depozitní úrokové sazby | Dluhopisový trh | Úrokové sazby v Číně | Zpomalování inflace | Ropa a Plyn | Komentáře členů Fedu | Celkový výsledek | Úspory | Bytová výstavba | Finanční výkonnost | Měnová politika ECB | Negativní sentiment investorů | Kalendář ekonomických událostí | Podílové listy | Předkrizové úrovně | Velcí hráči | Philip Lowe | Obavy z recese v USA | Středoevropské měny dnes | Počet stavebních povolení | Kyjev | Otevírání ekonomiky | Nominální růst | Hodnota akcií | Rostoucí mzdy | Sláva | Představitelé centrální banky | Zasedání centrální banky | Uranium Energy Corp | Vysoké ceny | Tržní aktuality | PMI indikátor | České státní dluhopisy | Obnovení růstu | Investment Banking | Mateřská společnost | Vývoje cenové hladiny CPI v České republice | Riziková aktiva | Schodek rozpočtu | Růst ekonomiky | Stagflace | Opuštění režimu kurzového závazku | Renminbi | Ředitelka | UnitedHealth | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Říjnová inflace v eurozóně | TradingEconomics | Vývoj peněžního agregátu M1 | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Yahoo Japan | Ministerstvo financí | Rizika globální | Bilance | Sentiment v eurozóně | Americké akciové indexy | Hospodářskopolitické stimuly | CEE | Ondřej Hartman | Holubice | Volby v Německu | Kanadská centrální banka | Bankovní asociace | Vladimir Putin | Tesla | DMA obchodovaní | Záporné úrokové sazby | Snížení sazeb Fedu | Americký akciový index S&P 500 | MSCI All-Country | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | XTB Research | Státní rozpočty | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Zhoršování pandemické situace | Index průmyslové výroby | Individuální akcie | Mateřská společnost Googlu | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Středoevropský region | Evropské indexy důvěry | Globální sentiment | Ceny ropy a zemního plynu | RBNZ | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | St. Louis | Druhá vlna | Mzdy | Majetek ve fondech | Poradenství | Rada guvernérů EBRD | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Figma | General Motors | CAD | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Odhady analytiků | Intervence na devizovém trhu | Omezování nákupů aktiv | Růst ekonomiky eurozóny | Sentiment trhu | Aktuální Price Action | Mzdová vyjednávání | Výhled v eurozóně | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Viceprezident ECB | Měnová krize | Investiční aktivity | Deeskalace | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Částečné zestátnění | Akcionáři | Analytička | Zvednutí sazeb | Společnost | Silnější zlotý | Tematické analýzy | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Pokračování hospodářského růstu | Evropské trhy | Výhled vývoje ekonomiky | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Politika centrální banky | Posilování české koruny | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Návrat koronaviru | Pohyby na kurzu české koruny | Očekávání do budoucna | Dluhové krize | EUR/HUF | USDIDX | Situace na trhu práce | Conseq | FXstreet | Maďarská centrální banka | Velké riziko | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Finanční podmínky | Úvěry na bydlení | Publikovaná domácí data | Nálada na globálních trzích | Výnos desetiletého německého dluhopisu | Obchod | Inflace v Austrálii | Purple Trading | Konsensus trhu | Tomáš Raputa | Prodeje existujících domů | Negativní zprávy | Výrobní náklady | Bilance Fedu | Tradeři | Kurz koruny vůči euru | Volkswagen | Čas na nákup | AUD/USD | Index relativní síly | Průmyslová výroba v USA | Next Finance Markéta Šichtařová | Oživení globální ekonomiky | Nová auta | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Astrazeneca | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | MAM | Klesající ceny | Spotové ceny | Nájemné | Právo | FIAT | JPY | Zdravotní pojištění | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | FT | Adidas | Citi | Pokles výnosů | Swiss Life | MSCI World Index | Růst platů | Slabá koruna | IBIT | Struktury trhu | RSI | Otto Daněk | Transakce | USDX | Dodávky LNG | Údaje o HDP | Taleb | Šok | Úvěrová aktivita | Volatilita trhů | LTV | Finanční trh | Meta | Internet věcí | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Kurz měny | Nástroj | GBP | Buffett | Plyn | ACT | Veřejný sektor | Příležitosti k obchodování | UCITS ETF | INSEE | ISM indexy | Spekulativní pozice | Německá ekonomika | Čína | Capital | Risk | STAR | CZK/USD | Prodat dluhopisy | Ceny | Spotřebitelský sektor | Prognóza vývoje | Hospodaření firmy | Financování | Dynamický růst | Propad ekonomiky | FCF | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Celosvětový růst | Kompozitní index | Záloha | FactSet | Short obchod | Německý ZEW index | FTSE 100 | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Goldenburg Group | Úvěrový trh | Ben Bernanke | Války | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Bundesbank | Přebytek bilance | Míra nezaměstnanosti v USA | Břidlicové ropy | Data z trhu práce | Finanční operace | Trh nemovitostí | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | P/E poměr | VW | WTI | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | ČNB Jiří Rusnok | Fed index | Restriktivní opatření | Hurikány | Mileniálové | Yahoo | Blízký východ | Sazba proticyklické kapitálové rezervy | Biliony | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | CFTC | Libra | Energetické úspory | Burzovní indexy | GEVORKYAN | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Odborníci | Rozvolnění | Průmyslový sektor | Celní politiky | Tradingový portál | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Slábnoucí dolar | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Webinář | Výsledek voleb | Klima | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Současná cena | Instituce | Propuštění | Dopady epidemie koronaviru | Forint | Negativní korelace | Důchod | Anomálie | Americký ministr financí | Morgan Stanley | PiS | Francouzská ekonomika | Ceny zlata | Říjnová inflace | Předseda představenstva | Proticyklické kapitálové rezervy | Commerzbank | Náklady na financování | Výnos | Global Wealth Management | Zboží každodenní spotřeby | Přecenění zboží | Výnosy z dluhopisů | České akcie | Zlevnění potravin | Kurzotvorné informace | Bankovní krize | Pokles ekonomiky | ESG | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Zlevnění ropy | Index Nasdaq | Optimalizace | Fresenius | CFD | Pasiva | Prostor pro růst | CEO | 256/2004 | Domácí měna | Varšavská burza | VIX index | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Úrokové sazby ECB | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Přístup k měnové politice | Zhoršení výhledu | Trhy v Číně | Kalendář makroekonomických dat | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Měnové krize | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Historická maxima | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Miliardy USD | Tradingový portál FXstreet.cz | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Rostoucí ceny energií | Singapur | Forex trader | Ministryně práce | Hongkong | Ceny akcií | Ceny energií | Cílování inflace | Reálné hodnoty | Zvyšování daní | S/R zóny | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Bezpečné přístavy | Vzácné kovy | Zotavení ekonomiky | Inflační cíl | VIX | Pravděpodobnost recese | Dopad koronaviru | Německý index IFO | Jaromír Gec | Růst akciových trhů | Euforie | Írán | Rychlý růst cen | EPS | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Vyjednávání o brexitu | Vyhlídky eurozóny | Jestřábí postoj | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Dynamika mezd | Pracovní místa | Dlouhodobý výhled | Vývoj meziroční inflace | FRA | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | Evropské PMI | ČSSD | Funkční období | Část zisků | AT&T | Zisk | Politické problémy | Koronavirové pandemie | Xetra | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | EURUSD | Nová bankovní rada | Demokraté | Spekulovat | Nord Stream 2 | Swapy | Huawei | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Rizikovější měny | Rating | Dovoz | Silná data | Nasdaq Composite | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Moskevská burza | České hospodářství | Obchodování | Jan Vejmělek | Pokles ceny akcií | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | MSCI World | Cenový růst | Prezident | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Úsporný tarif | Růst inflace | Obavy trhu | Cena mědi | Finanční pomoc | Hypoteční trh | Jednotná evropská měna | Odhad analytiků | Prémie | Oslabování dolaru | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Poptávka po pohonných hmotách | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Ceny realit | Zprávy | Čínské trhy | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Údaje o vývoji HDP | Mutace delta | Potravinářství | Nový výhled | Podvážení | Uvolněná fiskální politika | Francie | Předpověď | CII750 | Epidemické situace | Cena akcií společnosti | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Dodávky plynu | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Pojišťovny | Inflace v Evropě | Inflační vývoj | Omezení pohybu | Eurodolar | Biden | Luhanské lidové republiky | Finanční krize | EGAP | Indikace | FXstreet.cz | Domácí události | Německý PMI | Obchody | Růst amerického HDP | Běžný účet | Aktuální sentiment | ex | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Snížení daní | Technologické firmy | Medián | Index CPI | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Statistika z USA | Finančnictví | Zvýšení těžby | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vyspělé ekonomiky | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Úroveň parity | Standard & Poor’s 500 | Zasedání americké centrální banky | ForexFactory.com | Marže | Super Micro Computer | Obchodování na páku | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Visa | Český trh | Inflace v říjnu | Grafy | České ceny | Posílení kurzu koruny | Aktivum | Zemědělci | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Výroba automobilů | Primoco | Merrill Lynch | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Dolarový index (USDIDX) | Šíření koronavirové nákazy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Nové zakázky | Sentiment spotřebitelů | Fundamentální ukazatele | MDAX | Google | Miliardy eur | Tržby | Stagnace | Startup | Finanční systém | Impeachment | Konsensus | Obchod s ropou | Největší rizika | Dluhy | Verbální intervence | Hedge fondy | NATGAS | Prodej aut | Proinflační riziko | Německá burza | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | Expirace | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | Index pražské burzy | GfK | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | Pokles zásob | Index relativní síly (RSI) | Spready | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Devizový trh | Načasování | Výsledky za Q1 | Dopady vysokých úrokových sazeb | Fed funds | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Ztrátový týden | Dolar | Další posilování | Euro | Klid | Akcie Netflix | Investování je rizikové | Obchodování s emisemi | FED sazby | JP Morgan | Výnosy státních dluhopisů | Deutsche Post | Zpomalení růstu | Zdanění | NEST | Eskalace napětí | Etoro | Úrovně podpory | Westpac | Pandemická situace | Globální investoři | Nové investice | Průměrná cena | Ekonomka Raiffeisenbank | Politici | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Trhy v USA | Členské země | Hospodářský cyklus | Známky oživení | Burzovní cena | Výprodej | Průmyslové ceny | Bonusy | Tomáš Holub | Společnost Hindenburg Research | To nejdůležitější | Direct market | Slovensko | Martin Gürtler | JPMorgan | Index BUX | Měnové unie | Private equity | Začínající investoři | Obchodní systémy | Zdraví | EBRD | Premiér Boris Johnson | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Investiční fond | Lehman Brothers | Novinky | Pozitivní výhled | Výhled měnové politiky | Vyšší úroveň | Stimuly | Otevřenost | Guvernér ČNB | Ztráty | TotalEnergies | Snižování nezaměstnanosti | Osobní výdaje | Západoevropské trhy | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | Brazilský real | 1D | Obchodní nastavení | Dnešní události | Výhled trhů | Prodejní ceny | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Philip Lane | Technický výhled | Recese americké ekonomiky | Úvěr | Index čínských akcií | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Index amerického dolaru | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Federal Open Market Committee | Přísná měnová politika | Akcie | Obchodování na devizových trzích | Jestřábí ECB | Průmyslníci | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Nervozita na trzích | Nižší úrokové sazby | Dramatický dopad | Vývoj jádrové inflace | NERV | Ekonomický cyklus | Société Générale | 5G | Návratnost | Lepší zítřky | John Hardy | Vzestupný trend | Železná ruda | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | SPAC | Index spotřebitelských cen | ZIL | City | Coronavirus | AbbVie | Zrychlení růstu | Asijské seance | Koš | Český HDP | ECB Luis De Guindos | AAA | Týden na trzích | Tržby v maloobchodě | Motivace | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Wealth Management | Evropské akcie dnes | Dodavatelské řetězce | Domácí akcie | Inflační šok | SPD | Švýcarská vláda | Index cen | Útok na Izrael | Tuzemské hospodářství | Převis | BA.US | ADP report | Obavy z inflace | Podpora ekonomiky | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Americké ceny | Rekordní maximum | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Price Action | Vývoj ekonomiky | Ekonomické škody | Index PPI | Prostor k růstu | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Globální indexy | Nižší DPH | Kryštof Míšek | Výplach | Koronakrize | Emmanuel Macron | Společnost Apple | Exekuce | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Globální recese | Maloobchodní tržby v Německu | Akciové výnosy | Kurz | SOK | DNO | Daně | Ministři | Zpřísnění finančních podmínek | Spoluzakladatel | Negativní nálada | DXY | Asijské burzy | Využití kapacit | Jádrová inflace | Rusko-ukrajinský konflikt | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Zvýšení těžby ropy | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Konkurenti | AMD | Úspěchy | Nejlidnatější země světa | Ceny bytů | Měnová politika Fedu | Jiné měny | CFD na komodity | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | BHS | Aerolinky | Zdražování energií | JAR | Silnější dolar | Rychlý růst | Druhá vlna koronaviru | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Uber Technologies | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Keir Starmer | Časopis Forbes | Evropské banky | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Varianta omikron | BUX | Potenciál | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Špatné zprávy | Odveta | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Domácí data | Komoditní stratég | Komunikace | Maďarský index | Psychické rozpoložení | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Americké futures | Černé labutě | Indie | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Hospodářská recese | Federální obchodní komise | Obchodování na burzách | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Výdaje na obranu | Růst ceny zlata | ESM | Makrodata | Údaje z Číny | Zisky | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Zpřesněné údaje | Delta | Masivní nákupy | Regulace | Zaměstnanci | Oddlužení | Šéf Fedu | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Johnson & Johnson | Fondy | USD za barel | Kurz eura | Walt Disney | Hospodářství | Timur Barotov | Důvěra | České dluhopisy | Kancléřka Merkelová | Výroční konference | Výhled pro akcie | Oslabení dolaru | Výplata | Kontrakce | Situace v Číně | CAC 40 | Očekávání ČNB | Americký akciový trh | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Dlouhá pozice | Korporátní zprávy | Slabší dolar | Obchodní politika | Měny | Profitovat | Bankovní domy | Značný pokles | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Ropa WTI | Prodej automobilů | Finanční sektor | Daňové příjmy | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Ukončení nákupu aktiv | Oslabování české měny | Heineken | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Chaos | Thomson Reuters | Spread | Opatření na podporu ekonomiky | UST | Výraznější impuls | Optimismus na trhu | Cash flow | Dynamika růstu | Investování do zlata | Patria.cz | Export | Páteční NFP report | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Euro na dolar | Poradce | Signál | Silná inflace | Nové žádosti o podporu | Burzovní rozcvička | Úbytek | České firmy | Kofola | Unicredit | NFIB | Řízení rizik | S&P 500 Index | Světová měna | TABAK | Forbes | Real Estate | Výše dvoutýdenní repo sazby | Ukončení války | Kurzotvorné zprávy | BHS Štěpán Křeček | Zvýšení úroků | NBER | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Ceny stavebních prací | Reakce investorů | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Dominion Energy | Britská vláda | Ekonomický rozvoj | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Jižní Korea | Média | Technologičtí giganti | Globální akciové trhy | Valuace | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Australská ekonomika | Zvyšující se inflace | Rozšíření | Akcie čínských firem | AEX | Stav ekonomiky | Nové mutace | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Smíšené výsledky | Nižší poptávka | Důležitá data | Nová prognóza Fedu | Politická nestabilita | Týdenní výkon | Administrativa | DOGE | COVID-19 | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Silný trh | Průměrný český investor | Korunový trh | WIG20 | Pozitivní signál | Dolarový index (DXY) | Brusel | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Next Finance | Rekordní růst | Instagram | Cameco | Ekonomika USA | Dubnová čísla | Zbohatnutí | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Rostoucí nezaměstnanost | ZEW | Akcie na burzách | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Prodeje rodinných domů | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Ekonom BHS | Příjmy | Lyft | Fiskální rok | Očekávaný růst poptávky | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Financial | Ministryně práce a sociálních věcí | Eurové úvěry | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | KB | Zhoršování situace | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Německé ceny | Třída aktiv | Evropská unie | Odezvy trhu | Růst amerických výnosů | Britský ministr financí | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Inflace v červenci | Rozvoj | Hlavní indexy | Silný růst | Refinanční sazba | Mexiko | Broker Trust | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Slabý dolar | Colt | Equinor | Komoditní trhy | Pokles tržeb | Pandemie nemoci COVID-19 | Iberdrola | University of Michigan | Současný trend | Růst poptávky | Vstup do SHORT pozice | Taiwan Semiconductor Manufacturing | Akcie českých bank | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Corpay | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Akciové tituly | Tržní ceny | Letní měsíce | Nerozhodnost trhu | DMA | Riziko recese | Firemní investice | Střednědobý výhled | Asociace | Recese v Evropě | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Předčasné parlamentní volby | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Obchodování s akciemi | Kurz koruny k euru | Denison Mines | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Instrument | FTC | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Andrew Bailey | Agentura Bloomberg | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Koronavirová situace | Rostoucí trend | CVS | TIPS | Míra zisku | Rezervy bank | Růst dovozu | CEE region | CHF | Napětí na Ukrajině | Měnový trh | Ekonomická důvěra | USD/CNH | Oslabení koruny | Zprávy o vakcíně | Zastropování cen elektřiny | Supercyklus | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Německý HDP | Akcie firem | Koruny vůči euru | Útlum aktivity | Hospodářské výsledky firem | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Vysoké ztráty | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | Historická data | Prognóza ČNB | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Intuitive Surgical | Důvěra v průmyslu | Zvýšené geopolitické napětí | Cena | Maloobchodní prodeje | Očekávané výnosy | Vlny koronaviru | Markéta Šichtařová | Německá vláda | Německo | Digitalizace | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Obchodní spory | Upozornění | CNN | Komerční banky | Investiční služby | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Evropské indexy | Steen Jakobsen | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký trh | Interpretace | Dobrá nálada | Premiér Babiš | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | CME Group | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | IG | Slabší euro | Zpomalující růst | Partners | Ekonomické údaje | Pozitivní korelace | Rozvolnění protipandemických opatření | Největší americká banka | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Přehled kurzů | Kurz eura k americkému dolaru | Silnější kurz | Silná americká data | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Zastavení výroby | Rozhodnutí bankovní rady | Pád cen | Evropské akciové indexy | Maďarská měna | DSTI | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Akciové fondy | Medvědi | Inflace CPI | Prohloubení deficitu | Technologický index Nasdaq Composite | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Problémy v bankovním sektoru | EMA | Forexu | Hliník | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | Rizikový sentiment | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Báze | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Boj s koronavirem | Ekonomika | Měny&Sazby | Počty nových případů | Evropské méně | Slabé euro | Inflace v Německu | Geopolitika | Denní graf | SEC | Mzdové požadavky | Střední podniky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Ticker | Odpovědnost | Kultura | Jan Procházka | Oslabení | Verizon | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Ekonomické krize | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Strach z koronaviru | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Schwab | Úspěch | Investiční příležitosti | Centrální banky USA | LTRO | Kurz čínského jüanu | Likvidita | Zhoršený sentiment | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Nákup zlata | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Pokles německé ekonomiky | Likvidní | Banky | Předčasné volby | BlackRock | Česká průmyslová výroba | Akcie ČEZ | Hodně peněz | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Americká vláda | Express | Širší trh | Kotace | Rychlost | Investiční společnosti | Taiwan Semiconductor | Odliv prostředků | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Ministři financí eurozóny | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Politický tlak | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Netflix | Zisk na akcii | Černá labuť | Volatilní položky | Wall Street | Nemoc COVID-19 | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Analýza | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Kurz EUR | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Omicron | Sazby Fedu | ČR | Vyšší ceny ropy | Dot-com | XTB | Výsledek hlasování | Kontrakt | Meta Platforms | Manažeři fondů | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Kvantitativní utahování | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | Ratingové agentury | Peter Siks | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Stock | Čínská ekonomika | Portfolia | Rozvahy Fedu | Německá průmyslová výroba | OCI | Teplé počasí | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Začínající tradeři | Demokratické strany | Reálná hodnota | Štěpán Křeček | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Červencová inflace | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Hedge | Silná poptávka | Slabší koruna | Market | Měnová autorita | Tovární objednávky v Německu | Technologický sektor | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | PMI indexy | Royal Bank of Scotland | Stoxx | Půjčování cenných papírů | Lídři | Sestupný trend | Bankéři z Fedu | LSEG | Zdražování ropy | Support | General Electric | Průměrná mzda | Cenný papír | Americký Senát | Amsterdam | Transparentnost | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Náklady na úvěry | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Bilion dolarů | Nové dluhopisy | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | Import | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Koronavirové mutace | Finální odhad | Kvartální výsledky | Služby | Společnost Hindenburg | Lednová inflace | Americký průmysl | Marek Mora | CVS Health | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Spotřební zboží | Zvýšená volatilita | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Technologický pokrok | Broker | Peněžní zásoby | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Rizika globální ekonomiky | Index ISM | Evropská banka | Experti | Trendy na trhu | Jaroslav Tupý | Investoři | Dění na trhu | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Stop-Loss | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Pokles zisku | Průměrná hodnota | Pokles průmyslové výroby | IHS | Podíl ve firmě | Zlatá horečka | Americké objednávky | Politická krize | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Akcenta | Ziskovosti společnosti | Oblasti supportu | Výstupy | Zkrocení inflace | Program nákupů dluhopisů | Výprodej akcií | Míra inflace v Evropské unii | Výkonný ředitel | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Obchodní rizika | Karanténa | Proinflační působení | Fiskální impuls | Vzdělávání | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Ceny potravin | Omezení produkce | AUDUSD | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Výrobní index PMI | Index Dow Jones | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Centrální banka USA | Analytici společnosti | Saxo Bank | Inflace v březnu | Beyond Meat | Spotřebitelská poptávka | Vakcíny proti koronaviru | Oživení čínské ekonomiky | Vyvážené portfolio | Velké banky | Nová vláda | Základní úrok | Průmyslové aktivity | Nařízení | Noviny | Bond | Další růst sazeb | Emise uhlíku | Měny rozvíjejících se trhů | České sazby | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Ben Laidler | RBA | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | IPO | Obchodování dnes | Pomalý růst | Ocenění akcií | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | P.A. | Společnosti z indexu | MT5 | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Generace Z | Proces učení | Bankroty | Hospodářské výsledky | Oracle | Holubičí rétorika | Pohyby kurzu | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Obchodní vztahy | Úročení | Krátké (short) pozice | Vývoj průmyslu | Karina Kubelková | Inflace v lednu | Ministři EU | Deficit státního rozpočtu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Vývoj dolarového indexu | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Rio Tinto | Investovat do ETF | Cestování | Sentiment indikátory | Macy’s | Ekonomický dopad | Patria Direct | Americký dolar dnes | Růst aktivity | Netflix (NFLX) | Zvýšení základní sazby | Zvýšení daní | Technologické tituly | Obchodní nástroje | PayPal | Doji | Copilot | Počet nových žádostí o podporu | Inflace ve Spojeném království | Ekonomické recese | Powell dnes | HDP v USA | Warren Buffett | Růst zadlužení | Investice ve stavebnictví | Obchodování s komoditami | Vyšší úrokové sazby | Silný dolar | Globální vývoj | 3M | Dluhopisové fondy | Cestovní kanceláře | Svět kryptoměn | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | US500 | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Události ve světě | Krize ve Francii | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Kupní síla | CZ | Earnings | YCC | Průraz | Program nákupu aktiv | Australský dolar | Vysoké ceny ropy | Pokles investic | Inflace ve službách | Futures na evropské indexy | Pokles HDP | Propad | Dopady koronaviru | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Trh s futures | Růst spotřebitelských cen v USA | Zpomalování ekonomiky | ANO | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pokles sentimentu | Proinflační faktory | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Zdanění mimořádných zisků | Hindenburg | Průmyslová produkce v srpnu | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Evropský trh | Ebury | Markets | Data z americké ekonomiky | Dlouhodobější trend | Repo operace | Platební bilance ČR | PSA | PX index | Carl Icahn | Aleš Michl | Zestátnění | Ruská invaze | Nejistota | Finanční sektor v ČR | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Stav nouze | Velký pohyb | Úrokové sazby v Maďarsku | Panelové diskuze | 3M PRIBOR | Apreciace | Německý Ifo index | Activision | Nejvýraznější pokles | Míra nezaměstnanosti v Austrálii | Makroekonomický kalendář | Los Angeles | Opce | Nvidia | Investment | Český maloobchod | ING | Dlouhodobí investoři | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Guvernér australské centrální banky | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | Vývoj kurzu koruny | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Nízké ceny ropy | Ceny v eurozóně | Makro | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | CFD akcie | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Analytik Trinity Bank | ECB | HICP | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | SPAD | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | HG měď | Hospodářská krize | Stabilita sazeb | Růst ceny | Opatření vlády | Forward | Měnová politika | Alokace | Philadelphia Fed | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Inflační očekávání | Francouzský prezident | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Výsledek zahraničního obchodu | Body | Tuzemský HDP | Zvýšení inflace | Swiss Life Select | Stavební výroba | Krypto | Evropské země | World Bank | Fiskální balík | Payrolls | Holubičí postoj | Jaderné elektrárny | Charlie Munger | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Aktualizovaná prognóza | HDP v ČR | Averze vůči riziku | Navýšení | Hlavní index PX | Omikron | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Cykly | Konzervativci | Lockdowny | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Dostupnost bydlení | Silné euro | Společná evropská měna | Digitální daň | Zpracovatelský průmysl | MIC | Tržní ocenění | Materiály | PMI ve službách | Spekulanti | Trading pro začátečníky | MasterCard | Globální trh | SVB | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Protiepidemická opatření | Poptávky po ropě | DoorDash | Jak investovat | Tržní kapitalizace kryptoměn | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Komunistické strany | Akciový trh | Uhlí | Trend klesající | Ekonomické prostředí | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investor | Nákup dluhopisů | USD/JPY | Put | Doba splatnosti | Akciové trhy v Asii | Americké vlády | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Šíření koronaviru | Strategy Research | Spotřebitelské ceny v ČR | Dynamika HDP | Ovlivňování | Strukturální změny | Japonský vývoz | Banka | Nižší likvidita | Produkce ropy | CPI v eurozóně | Výnos dluhopisů | Stav americké ekonomiky | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Markit | Situace na americkém trhu práce | Významné události | Úřady | Američané | Indikátor ekonomického sentimentu | Graf dne | Český investor | Baker Hughes | Akcie Uberu | Politické nepokoje | CNBC | Domácí poptávka | Statistika | Koncern | Další pokles | Domácí průmysl | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Energetická situace | Hospodářský výhled | Indonésie | Německá inflace | Disney | Strukturální problémy | Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD) | Ocenění | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Pokles | Reuters | Trading | 3М | Banky | Indikátor | ČTK | Cena | Pivot