Pokles sazeb
ČNB nezvýšila sazby, snižování nadále nepřipouští
21.06.2023 Bankovní rada ČNB poosmé v řadě nezměnila výši sazeb a základní úroková sazba tak zůstala na úrovni 7,00 %. Před rokem v červnu ČNB naposledy pod vedením guvernéra Rusnoka zvýšila sazby, nečekaně o 125 bazických bodů z 5,75 % na 7,00 %. Guvernér Michl si na první letní zasedání podobné překvapení nepřipravil a jednomyslný odhad analytiků se ukázal jako správný. Pro zvýšení sazeb o 25bb hlasovali 2 ze 7 členů bankovní rady, tudíž o jednoho méně než v květnu.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici očekávají stabilitu
21.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici předpokládají, že rada základní úrokovou sazbu nezmění a ponechá ji na sedmi procentech. Pokles základní sazby opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl, proti zvýšení hovoří podle analytiků poslední údaje o vývoji ekonomiky. Základní úroková sazba se naposledy měnila před rokem, kdy ji centrální banka zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Koruna dnes mírně oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám
20.06.2023 Česká měna dnes mírně oslabovala. Vůči euru si koruna ve srovnání s pondělním závěrem pohoršila o dva haléře na 23,77 EUR/CZK. K dolaru pak klesla o sedm haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 21,81 USD/CZK.
Forex: Co čekat od červnového zasedání ČNB
19.06.2023 Na květnovém zasedání centrální banky hned tři členové bankovní rady zvedli ruku pro zvýšení úrokových sazeb, přičemž čtvrtý z nich (Jan Frait) o tom vážně uvažoval. V tomto týdnu však pravděpodobně nebude rozhodování o úrokových sazbách tak těsné. Od posledního zasedání centrální bankéři obdrželi z domácí ekonomiky vesměs lehce holubičí signály a i když část bankovní rady může ještě zvednout ruku pro vyšší úrokové sazby, předpokládáme, že “většina” bude v nejbližších měsících hlasovat pro stabilitu sazeb.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
18.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich data z ekonomiky ukazují nižší inflační tlaky než v minulosti, takže rada zřejmě nebude mít důvod k růstu sazeb. Jejich snížení opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl. Centrální banka naposledy upravovala sazby před rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Nabitý týden daty může více rozhýbat korunu
12.06.2023 V minulém týdnu nenašla koruna dostatečný impuls pro posílení a navzdory spíše pozitivnímu trendu v regionu se posunula domácí měna vůči euru k slabším úrovním. Podporu nenašla ani v komentářích členů bankovní rady, kdy většina z členů prozatím mlčí a zajímavější výhled tak nabídla na konci týdne jen viceguvernérka Eva Zamrazilová. Z jejího komentáře vyplynulo, že neplánuje zvednout ruku pro „signální“ zvýšení sazeb a preferuje stabilitu za podpory silné koruny. To je v souladu s naším výhledem.
Inflace v USA ani v dubnu nepřestala klesat
10.05.2023 Růst spotřebitelských cen v zámoří za duben dosáhl 0,4 pct, jak se čekalo. Stejný byl také růst jádrového indexu. Meziroční inflace mírně klesla z 5,0 na 4,9 procenta, zatímco se čekala stagnace. Jádrová inflace také mírně klesla, a to na 5,5 z 5,6 pct. Takový výsledek trhy naladil pozitivně, což nepřekvapí. Jde o argument ve prospěch poklesu sazeb Fedu, na který jsou trhy nastaveny.
Trh práce se staví proti sázkám na pokles sazeb
05.05.2023 Dubnová data prokazují pokračující sílu amerického trhu práce. Náznaky, že by mohl pozvolna chladnout, se tak zatím neodrážejí v oficiálních statistikách. Na jednu stranu dostáváme důležitou informaci, že recese nepřichází, na stranu druhou jde však o signál, že pro nižší sazby v nejbližší době nebude prostor. Nových pracovních míst za duben přibylo 253 tisíc, zatímco trh čekalo 185 k. Nejrychleji přibývala místa ve školství a zdravotnictví, dále ve specializovaných službách či pohostinství, ale ožilo také nabírání v obchodě a dopravě či stavebnictví. Průběžně pak k nárůstu zaměstnanosti přispívá i vláda.
Forex: Fed zvedne sazby o 25bps
03.05.2023 Opětovné problémy meších amerických bank včera do značné míry zastínila důležitá evropská a americká data. K těm patřila dubnová inflace v eurozóně (blízko očekávání), úvěrové statistiky z EMU (spíše slabší) a údaje o nově otevřených pracovních pozicích v USA (poklesly o více, než se čekalo). Zveřejněná data měla spíše holubičí charakter, a to jak ve vztahu k Fedu, tak k ECB, a tudíž vytvořila tlak na pokles sazeb na obou stranách Atlantiku. Ten byl však navíc zesílen strachem z vývoje okolo amerických regionálních bank, což se projevilo na dolarové výnosové křivce a v takové situaci se americké měně nemohlo a nemůže dařit.
Bankovní rada ČNB projedná úrokové sazby, představí ekonomickou prognózu
03.05.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení základních úrokových sazeb a představí novou prognózu vývoje ekonomiky. Analytici považují za nejpravděpodobnější, že rada ponechá sazby na sedmi procentech, což je úroveň, která platí od loňského června. Nevylučují ale překvapení v podobě mírného zvýšení sazeb. Pokles sazeb trh neočekává, hovoří proti němu také poslední vyjádření členů bankovní rady.
Jestřábí hlasy z ČNB nabírají na síle
19.04.2023 Od březnového zasedání ČNB se komunikace centrálních bankéřů posunula viditelně jestřábím směrem. Hlavní sdělení, které opakují členové bankovní rady, se zdá být jasné – v nejbližší době nepřipadá snižování úrokových sazeb v úvahu. Z pohledu toho, jak dlouho by mohly sazby setrvat na současných 7 %, se v minulém týdnu vyjádřil nejkonkrétněji guvernér Aleš Michl. Ten tweetoval, že „na snižování sazeb na podzim to nevidí“, což by značilo první pokles sazeb až v roce 2024.
Forex: Inflace se koruně zamlouvala
14.04.2023 Inflace lehce nad odhadem nás i trhu se koruně včera zamlouvala, i když zásadní pro její další zisky nakonec byl globální propad dolaru a relativně jestřábí komentáře od dvou nových členů bankovní rady Jana Procházky a Jana Kubíčka. Jan Kubíček sám sebe označil spíše za jestřába a podobně jako Procházka nevyloučil v případě rychlejšího růstu mezd, další růst úrokových sazeb. My jsme spíše toho názoru, že jestřábí komentáře jsou zatím komunikační zbraní jak trhy odradit od sázek na předčasný pokles sazeb, popřípadě jak pomoci koruně.
Sázky na pokles sazeb jsou předčasné
11.04.2023 Optimismus na akciových trzích v posledních týdnech pomohl indexu S&P 500 zpět nad 4100 bodů. Aktuálně se americké blue-chips obchodují v pásmu, ze kterého během uplynulých 12 měsíců již pětkrát spadly výrazně níže.
Forex: Trhy věří, že recese donutí Fed letos snižovat úrokové sazby
06.04.2023 Únorová data z domácí ekonomiky byla smíšená. Středeční maloobchodní tržby potvrdily vysokou míru volatility této statistiky v poslední době. Tržby bez prodejů aut meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc před tím zaznamenaly nárůst o 0,8 %. Na zmírnění meziročního poklesu tržeb z lednových -6,8 % na -6,4 % (zatímco tržní konsenzus činil -7,0 %) se výrazně podepsala revize dat v předchozích měsících. Předstihové indikátory přesto z našeho pohledu stále ukazují spíše na mírné oživení spotřeby domácností v Q1 23.
Forex: Koruna se pohybovala okolo 23,40 EUR/CZK
06.04.2023 Koruna se po většinu včerejší seance pohybovala okolo hranice 23,40 EUR/CZK. Z domácích makro čísel byla pozornost upřena na výsledek únorových maloobchodních tržeb. Ten ukázal na rychlejší stabilizaci spotřeby, když meziměsíčně došlo k reálnému poklesu o 0,4 % a meziročně se tempo poklesu opět zmírnilo na -6,4 %. Z pohledu ČNB může jít o lehké jestřábí překvapení – rychlejší stabilizace spotřeby by totiž mohla ve finále znamenat pozdější pokles sazeb, zvláště pokud by nad očekávání zrychlil i mzdový růst. Pro nejbližší období předpokládáme, že koruna zůstane v dobré náladě.
Forex: Opatrné oživení domácí ekonomiky
06.04.2023 Únorové statistiky z tuzemského průmyslu i zahraničního obchodu dnes podle našeho odhadu po poměrně slabých údajích z počátku letošního roku ukážou na mírný nárůst ekonomické aktivity. Pokud by však průmyslová výroba zůstala i nadále v útlumu, představovalo by to riziko dalšího mezičtvrtletního poklesu domácí ekonomiky. Na globálních trzích je dnešek posledním obchodním dnem před Velikonocemi. Kalendář ale zásadní data nenabídne, a tak se zraky trhů budou patrně upírat hlavně k odpolednímu vystoupení J. Bullarda z Fedu na téma ekonomického výhledu.
Americká konjunktura brzdí
05.04.2023 Dlouho očekávané ochlazení na americkém trhu práce se konečně začíná projevovat. Včerejší počet nově otevřených pozic za únor poklesl na 9,93 milionu. Trh očekával výrazně více (10,5 milionu) a zároveň poprvé od května 2021 spadl počet nově otevřených pozic pod 10 milionů. V důsledku toho také výrazně poklesl podíl nově otevřených pozic k nezaměstnaným, který šéf Fedu opakovaně zmiňoval jako ostře sledovaný indikátor.
Stagnace úroků u hypoték pokračuje
04.04.2023 Březnové výsledky Broker Consulting Indexu hypotečních úvěrů potvrdily stagnaci úrokových sazeb u hypoték, měřená hodnota klesla pouze o pět bazických bodů na 5,89 procenta. Meziročně se hodnota sledovaného indexu zvýšila o 1,59 procentního bodu, ve skutečnosti to potom znamenalo nárůst sazeb o celých 37 procent. Výrazné změny neočekávají odborníci ani v příštích měsících. Přispívá k tomu i rozhodnutí České národní banky o udržení dvoutýdenní repo sazby na stejné úrovni.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Únorová data z tuzemské ekonomiky příslibem lepšící se situace
03.04.2023 Bohatý týden na tuzemská data odhalí únorový vývoj české ekonomiky. Podle nás mírné oživení spotřebitelské poptávky pokračovalo i v únoru, zatímco průmyslová produkce korigovala ostrý lednový pokles. Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit slabší sentiment ve zpracovatelském průmyslu, a naopak velmi silnou aktivitu v sektoru služeb. Průmyslová produkce v členských zemích eurozóny by měla však vykázat vcelku příznivý výsledek. Na Velký pátek zveřejněný americký NFP report by měl opět přinést solidní přírůstek nových pracovních míst a podpořit tak nutnost utaženější měnové politiky oproti současnému tržnímu ocenění.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně opět zrychlila
31.03.2023 Březnová inflace v eurozóně překvapila mírně směrem dolů, když oproti konsensu (7,1 % y/y) zpomalila výraznějším tempem na 6,9 % z únorových 8,5 % y/y. Pokles jde primárně na vrub vysoké srovnávací základny cen energií, která by i v následujících měsících měla vést ke svižnému poklesu inflace. Zatímco ceny potravin by mohly naopak pokles lehce brzdit. Nicméně většímu zpomalení bude zejména bránit jádrová inflace. Ta v březnu opět zrychlila na rekordních 5,7 % z 5,6 % y/y v únoru.
Forex: Inflace v eurozóně na ústupu brzděném jádrovými cenami
31.03.2023 Klíčovým údajem bude dnes březnový vývoj spotřebitelských cen v eurozóně. Meziročně by měla inflace výrazně zpomalit díky vyšší srovnávací základně, ovšem většímu zpomalení bude bránit zrychlení jádrové inflace. Finální odhad tuzemského HDP včetně sektorových účtů ukáže detailnější obrázek kondice domácností a podniků. Americký kalendář zase nabídne vývoj spotřebitelské poptávky a indikátory cenového vývoje za únor.
Forex: Německé a španělské díly do skládanky inflace v eurozóně
30.03.2023 Německá inflace výrazně překvapila směrem nahoru, když meziročně zpomalila z únorových 9,3 % „pouze“ na 7,8 %. Za poklesem byl primárně efekt vyšší srovnávací základny cen energií v souvislosti s jejich zdražením bezprostředně po začátku války na Ukrajině. Meziměsíční inflace však činila stále výrazných 1,1 %, k tomu by měly přispět i jádrové složky, zejména pak v oblasti služeb.
Forex: Česká národní banka na lehce jestřábí vlně
30.03.2023 Česká národní banka podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny a současně trhům doručila lehce jestřábí komentář. Zásadní sdělení je následující - bankovní radě se nelíbí současné sázky trhů na brzký pokles sazeb (první již v horizontu 3M - tedy v červnu). Guvernér Aleš Michl ve svém vystoupení několikrát zdůraznil, že sazby ještě mohou jít teoreticky dál vzhůru.
Analytici: ČNB už sazby nezvýší, ke snížení přistoupí nejdřív v srpnu
29.03.2023 Česká národní banka (ČNB) už základní úrokovou sazbu zvyšovat nebude. K jejímu snížení ze současných sedmi procent by mohla přistoupit nejdříve v srpnu. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Dnešní rozhodnutí bankovní rady ČNB, která ponechala sazby na úrovni platné od loňského června, označují za očekávané.
Forex: ČNB dnes ponechá úrokové sazby beze změny
29.03.2023 Dnešní měnově-politické zasedání ČNB bude jedním z dalších v řadě, od kterého se vlastně příliš nečeká. Úrokové sazby totiž zůstanou s největší pravděpodobností znovu beze změny na 7 %, jak ostatně naznačovali členové holubičí většiny v bankovní radě. Novinkou by mělo být – ve světle finančních turbulencí posledních týdnů – ujištění centrální banky o stabilitě tuzemského bankovního sektoru, zvláště s přihlédnutím k jeho silné kapitálové a likvidní pozici. K zachování stabilních úrokových sazeb má tentokrát ČNB minimálně jeden dobrý důvod.
Forex: Koruna vyčkává na zítřejší zasedání ČNB
28.03.2023 Koruna včera ztrácela a obchodování zakončila nad 23,70 EUR/CZK, nehledě na mírné zklidnění finančního napětí. Z pohledu korunového trhu bude hlavní událostí tohoto týdne středeční zasedání ČNB. Nečekáme, že by mělo dojít ke změně sazeb nebo intervenčního závazku. Naopak vidíme možnost lehkého jestřábího překvapení. Tím by mohlo být např. explicitní vymezení se vůči tržním očekáváním na tuzemské výnosové křivce, která aktuálně zaceňuje rychlý a prudký pokles sazeb již v tomto roce. A to by mohlo – za předpokladu, že se koruna nedostane znovu pod tlak re-eskalace finančního napětí – dodat české měně impuls k posunu na silnější úrovně.
Forex: Koruna čeká na zasedání ČNB
27.03.2023 České koruně se začínají zamlouvat nižší americké tržní sazby a globálně slabší americký dolar. Česká měna se tak drží v pásmu 24,60-24,70 EUR/CZK. V tomto týdnu bude kromě globálního finančního napětí důležité sledovat na koruně také zasedání ČNB - předpokládáme, že centrální bankéři (podobně jako například Eva Zamrazilová) budou spíše varovat trhy před sázkami na “předčasný” pokles sazeb, a to by se koruně mohlo líbit.
Forex: Koruna posílila až k úrovni 23,70 EUR/CZK
23.03.2023 Lepší nálada na globálních trzích včera opětovně pomohla koruně, která posílila až k úrovni 23,70 EUR/CZK. Tuzemské měně však hrály do karet i relativně jestřábí komentáře viceguvernérky Evy Zamrazilové. Ta se totiž v rozhovoru pro agenturu Bloomberg vymezila vůči aktuálním tržním sázkám na pokles sazeb v tomto roce (celkem +125bps se začátkem již v červnu/srpnu). Podle Zamrazilové přichází první snížení sazeb v úvahu, až když bude inflace jednociferná (dle našeho odhadu v létě) a zároveň chce mít k dispozici data o vývoji mezd a spotřeby domácností za druhý kvartál. To nebude dříve než na zářijovém zasedání bankovní rady. Konkrétní stanovisko „pokud nebude inflace jednociferná, nebudu vůbec uvažovat o snižování sazeb“ pak na svém Twitteru sdílel a podpořil i guvernér Aleš Michl.
Ranní okénko - Fed letošní pokles sazeb nečeká, trh se zdráhá věřit
23.03.2023 Včerejší zasedání Fedu mohlo přinést řadu negativních scénářů, zatímco možností jak uspokojit trh bylo jen minimum. Americký akciový trh tak nakonec reagoval poměrně prudkým poklesem i přesto, že Fed výrazněji nepřekvapil. Standardní 25bb hike byl z velké části očekáván a nová prognóza příliš odlišností proti té původní nenabízí. Pro letošní rok nechává prostor pro poslední hike, což by ještě před 14 dny bylo vnímáno velmi pozitivně.
Forex: Úspěšný den pro korunu
22.03.2023 Globální finanční trhy dnes čekaly na zveřejnění večerního výsledku jednání amerických centrálních bankéřů. Na trhu se během dne dále zvyšovala pravděpodobnost toho, že úrokové sazby budou zvýšeny o 25 bb, i když k plnému zacenění tohoto kroku nedošlo. Patrný byl spíše optimismus s tím, jak nedávné potíže v bankovním sektoru ustoupily do pozadí. Na evropském kontinentě vystoupila s jestřábím projevem šéfka ECB Ch. Lagardeová. Podle ní zůstávají inflační tlaky silné a ECB je plně odhodlána dostat inflaci k cíli. Společná evropská měna si tak během dnešní evropské seance proti dolaru postupně polepšila až k hladině 1,0800 EUR/USD.
ZIM se po dobrých výsledcích snaží zvrátit medvědí trend 📈
15.03.2023 Námořní kontejnerová přepravní společnost ZIM Integrated Shipping (ZIM.US) vykázala optimistické výsledky za celý rok 2022 a od té doby se cena jejích akcií snaží zvrátit klesající trend. Vzhledem k rostoucí inflaci a ekonomické nejistotě a geopolitickému napětí zaznamenala nákladní lodní doprava v roce 2022 výrazné zpomalení. To mělo za následek pokles sazeb u přepravních společností, které se těšily hospodářskému rozmachu především v roce 2021.
Ranní okénko - Boj s inflací se odkládá na neurčito, trh sází na prudký pokles sazeb
14.03.2023 Dnes vychází v USA únorová inflace. Ta bude jedním z posledních dílků před zasedáním Fedu, které je naplánované na příští týden. Po turbulentním dění v americkém bankovním sektoru ale na výsledné cifře patrně bude záležet méně, než se původně čekalo. Inflační tlaky v americké ekonomice sice setrvávají a meziměsíční růst dosáhne hodnoty okolo 0,4 %. Trh přesto v posledních několika dnech výrazně posunul svá očekávání a namísto původně předpokládaného vrcholu sazeb poblíž 5,8 % nyní očekává vrchol o procentní bod nižší.
Forex: Koruna oslabila nad 23,70 EUR/CZK
14.03.2023 Podstatný nárůst averze k riziku v souvislosti s turbulencemi v americkém bankovním sektoru se koruně logicky nelíbí, což vedlo k jejímu oslabení nad 23,70 EUR/CZK. Přenos nákazy do Evropy, respektive konkrétně do Česka je v tuto chvíli relativně málo pravděpodobný, jak ostatně včera ubezpečovali i jednotliví členové bankovní rady (Eva Zamrazilová a Jan Procházka).
Inflace se odráží i na výnosech českých státních dluhopisů
07.03.2023 Meziroční inflace podle Českého statistického úřadu v lednu 2023 dosáhla 17,5 procenta. Výnos českých státních dluhopisů na delších splatnostech, jako je například 10letý vládní dluhopis, lze dozajista vnímat jako odraz inflace. Ostatně rekordní propad cen státních dluhopisů, a tedy růst jejich výnosů, který jsme u českých dluhopisů pozorovali v posledních týdnech, odráží jistý neúspěch boje proti růstu všeobecné cenové hladiny.
Tuzemské mzdy zrychlily
07.03.2023 Mzdová dynamika v Česku na konci roku 2022 dle očekávání zrychlila, když se průměrná mzda meziročně zvýšila o 7,9 % (vs. 6,2 % v Q3 2022) na 43 412 Kč. Po zohlednění dvouciferné inflace však reálné mzdy propadly o 6,7 %, přičemž ke svižnému poklesu životní úrovně dochází na straně tuzemských zaměstnanců již pět čtvrtletí v řadě. Dynamika mezd v tržních odvětvích byla ke konci roku o něco rychlejší než ve veřejném sektoru. Nejrychleji rostly mzdy u výrobců energií, kde se zvýšily meziročně o 14,6 %, zatímco v páteřních sektorech tuzemské ekonomiky – průmyslu, stavebnictví a dopravě – rostly meziročně o více než 9 %.
Mzdy podle očekávání zrychlují svoji dynamiku
06.03.2023 Nominální mzdy podle očekávání ke konci roku 2022 zrychlily svoji dynamiku a průměrně meziročně rostly o 7,9 % - průměrná mzda tak na konci uplynulého roku dosáhla 43 412 Kč. I tak však mzdy v průměru dál výrazně zaostávaly za inflací a reálná mzda byla meziročně nižší o 6,7 %. Právě padající reálné mzdy jsou hlavní příčinou probíhající spotřebitelské recese - spotřeba domácností padala na konci roku 2022 již pátý kvartál v řadě a dostala se reálně skoro 8 % pod před-pandemické úrovně roku 2019.
Expertka na tržní strategie: Obavy z inflace rostou, hlavní roli hrají mzdové tlaky
02.03.2023 Trhy nedávno vyděsila vyšší americká inflace, která podporuje narativ, že nám zvýšené úrokové sazby vydrží delší dobu. Zdá se, že inflace navzdory uklidňování problémů s dodavatelskými řetězci dál poroste a příčinou budou hlavně ceny služeb tlačené vzhůru vysokými mzdami. Obavy z dalšího inflačního impulsu přiživuje nejen opětovné otevření Číny a akcelerační narativ, ale i strukturální potíže spojené s deglobalizací a energetickou krizí.
Leden přinesl mírný pokles u hypoték
09.02.2023 Zatímco prosincová hodnota překonala šestiprocentní úrokovou hranici u hypoték, za minulý měsíc naopak pod tuto hranici průměrná sazba klesla. Vypovídá o tom Broker Consulting Index hypotečních úvěrů, který vyšel za leden s meziměsíčním úbytkem 0,18 procentního bodu. Průměrná sazba u hypoték se proto reálně poskytovala za 5,99 procenta. Výhledově odborníci očekávají spíše stagnaci sazeb hypoték, a to v důsledku dlouhodobých kroků a měnové politiky České národní banky.
Forex: Alternativní scénář ČNB hlásí stabilitu sazeb na tři kvartály
06.02.2023 Česká národní banka představila na konci týdne analytikům detailněji svou prognózu i její alternativní scénář. Vše víceméně potvrzuje náš základní scénář, ve kterém předpokládáme delší období stabilních sazeb na úrovni 7,0 % a jejich první pokles až ve čtvrtém kvartále tohoto roku. Prognóza ČNB sice předpokládá podobně jako ta uplynulá nejprve další růst sazeb k 8 % a následně jejich pokles od druhého kvartálu tohoto roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ostře sledovaná lednová inflace
06.02.2023 Domácí kalendář v tomto týdnu nabízí většinu měsíčních indikátorů, z nichž nejsledovanější bude ledová inflace. Ta je v důsledku přeceňování na počátku roku tradičně spojovaná s vysokou mírou nejistoty, zároveň ale hodně napoví o meziroční inflaci pro celý letošní rok. Podle našeho odhadu oproti prosinci výrazně zrychlila, a to hlavně vlivem odeznění vlivu úsporného tarifu a dalšího růstu cen energií. Vývoj na globálních finančních trzích bude v tomto týdnu při absenci klíčových dat pravděpodobně hlavně ve vleku vyjádření představitelů FOMC a ECB, kteří by mohli tlumit optimistická očekávání trhu ohledně snižování úrokových sazeb.
Forex: Týden na finančních trzích v režii centrálních bank je u konce
03.02.2023 Americký Fed ve středu doručil očekávané zvýšení úrokových sazeb o 25 bb. V prohlášení a na tiskové konferenci americká centrální banka zároveň signalizovala, že přijdou další takové kroky. Lehce holubičí vyznění tiskové konference dnes však více než kompenzoval americký NFP report. Počet nových pracovních míst v lednu dosáhl 517 tis., zatímco tržní konsenzus činil 189 tis. Míra nezaměstnanosti současně klesla na 3,4 %, tedy na nejnižší úroveň od roku 1969. Tato data by měla Fed utvrdit v tom, že americká ekonomika zůstává odolná a ke zkrocení inflace bude zapotřebí měnové podmínky ještě zpřísnit. My stále očekáváme, že přijdou ještě dva 25bodové hiky.
Forex: ČNB ponechala úrokové sazby beze změny
03.02.2023 Česká národní banka ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny. S novou prognózou v ruce však guvernér ČNB Aleš Michl trhům naservíroval o něco více jestřábí komentář, než pravděpodobně čekaly. Jádrem jeho sdělení je, že silná koruna se centrální bance líbí a nehledě na ni plánuje bankovní rada držet oficiální úrokové sazby delší dobu beze změny na 7,0 %. To je konzistentní s naším výhledem, ve kterém počítáme s prvním poklesem sazeb až v posledním kvartále tohoto roku.
Forex: Zatím nekončící příběh napětí na americkém trhu práce
03.02.2023 Americký NFP report by měl potvrdit pokračující napětí na tamním trhu práce, když sektory jako zdravotnictví, rekreace či vzdělávání stále dohánějí předpandemické úrovně zaměstnanosti. Finální odhady PMI v eurozóně zřejmě potvrdí optimističtější výhled nákupních manažerů. Včerejší várka zasedání centrálních bank přinesla očekáváné zvýšení sazeb od BoE, překvapivou rétoriku ECB a opětovné ponechání klíčové úrokové sazby na 7 % od ČNB spolu s čerstvou prognózou.
Forex: Sazby ČNB opět beze změny, jejich pokles by však mohl být pomalejší
02.02.2023 Úrokové sazby ČNB ani po dnešním zasedání nedoznaly změn. Podle bankovní rady jsou již dostatečně vysoké pro návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli. Na následujícím zasedání podle guvernéra sazby buď zůstanou beze změny nebo vzrostou. Bankovní rada však opět nevyslyšela doporučení prognózy ČNB dále zvýšit úrokové sazby a s jejich dalším růstem tak nepočítáme. Naše prognóza předpokládá stabilitu repo sazby na současných 7 % do srpna a následný pokles na 5 % na konci letošního roku.
Forex: ČNB se líbí silná koruna a na nižší sazby si budou muset trhy počkat
02.02.2023 Česká národní banka ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny. S novou prognózou v ruce však guvernér Aleš Michl trhům naservíroval o něco více jestřábí komentář, než pravděpodobně čekaly. Jádrem jeho sdělení je, že silná koruna se centrální bance líbí a nehledě na ni plánuje bankovní rada držet úrokové sazby delší dobu beze změny na 7,0 %.
Forex: ECB přinesla mírné překvapení, zatímco ČNB se obešla bez něj
02.02.2023 Dnešní smršť zasedání centrálních bank zahájila Bank of England, která dle očekávání zvýšila sazby o 50 bb. Podle nás nepůjde o poslední podobné zvýšení, když čekáme 50bodový hike i na příštím zasedání v březnu. Tím by utahování měnové politiky BoE mělo vrcholit.
Forex: Nová prognóza ČNB tento týden
30.01.2023 Čeká nás týden, kdy poprvé letos bude zasedat ČNB - i když změnu sazeb nečekáme, k dispozici budou mít centrální bankéři novou prognózu, která může hodně napovědět o tom, co čekat od měnové politiky v tomto roce. Na jedné straně předpokládáme, že oproti poslední prognóze by měla ta únorová ukázat v roce 2023 na o něco rychlejší HDP, mírnější nárůst nezaměstnanosti a vyšší průměrnou inflaci. Posun pro-inflačním směrem v případě HDP a nezaměstnanosti však nebude pravděpodobně nijak výrazný.
FXstreet.cz přináší rozhovor s ekonomem Dominikem Stroukalem
30.01.2023 Tradingový portál FXstreet.cz přináší další rozsáhlý rozhovor, tentokrát s ekonomem, členem NERVu Dominikem Stroukalem, který se dlouhodobě věnuje Bitcoinu a dalším kryptoměnám. Již v roce 2015 vydal první českou knihu o Bitcoinu. V rozhovoru jsme si povídali o tom, jakou budoucnost čeká právě u kryptoměn, zda byly NFT čistou spekulací, co očekává od inflace a České národní banky či proč je lepší nechat si českou korunu. Dominik také přidal pár tipů na netradiční investice.
Forex: Směřuje Německo do recese?
13.01.2023 Ekonomika našeho klíčového obchodního partnera se stejně jako ta naše v loňském roce potýkala s vysokými cenami energií. Jak moc ji v závěru loňského roku začal docházet dech napoví dnešní předběžný růst HDP za celý rok 2022. Zatímco analytici se shodují, že recese na přelomu roku přišla, my stále vnímáme ve světle posledních indikátorů možnost, že se jí buď Německo úplně vyhne, nebo bude pouze technického rázu. Odolnost podle nás ukáže i listopadová průmyslová produkce v eurozóně.
Forex: Inflace v USA podle očekávání zpomalila
12.01.2023 Inflace v USA v prosinci v souladu s tržním konsenzem poklesla na 6,5 % y/y. Ještě o měsíc dříve přitom činila 7,1 % y/y. Zpomalení z 6 % y/y na 5,7 % y/y zaznamenala i jádrová inflace. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 %, za čímž stály hlavně ceny energií. Jádrové ceny v prosinci naopak vzrostly o 0,3 % m/m, tedy o 0,1 pb rychleji než v listopadu. Dnešní data potvrdila, že fundamentální cenové tlaky zůstávají robustní. Očekáváme proto, že Fed bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Dezinflační tendence mu nicméně pravděpodobně umožní tempo růstu sazeb zvolnit. Pro únorové zasedání se proto přikláníme k hiku o 25 bb. Vzhledem k očekávanému výsledku americké inflace byla tržní reakce poměrně mírná. Dolar k euru dnes odpoledne ztrácel zhruba 0,5 % (1,0800 EUR/USD).
Developeři věří v oživení trhu na jaře, ke konci roku pak v pokles sazeb hypoték
28.12.2022 Jen těžko se dá na českém realitním trhu odhadovat vývoj v příštím roce. V anketě ČTK se na nejistotě, kterou postupně vystřídá oživení a ke konci roku zřejmě i postupné snížení úrokových sazeb hypoték, shodli developeři. Někteří už letos oznámili, že některé projekty odloží, jiní plánují současnou krizi využít a rozšířit své akvizice například nákupem pozemků.
Forex: ČNB ponechává sazby beze změny
22.12.2022 Centrální banka podle očekávání ponechala beze změny jak úrokové sazby (základní repo sazba na 7,0 %), tak závazek bránit korunu proti “nadměrným výkyvům”. Pro stabilní sazby hlasovalo pět členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 50bps.
Rozbřesk: Sazby ČNB beze změny, komentář lehce jestřábí. Evropský plyn pod 100 EUR/MWh
22.12.2022 Centrální banka podle očekávání ponechala beze změny jak úrokové sazby (základní repo sazba na 7,0 %), tak závazek bránit korunu proti “nadměrným výkyvům”. Pro stabilní sazby hlasovalo pět členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 50bps.
Úrokové sazby u hypoték v listopadu mírně vzrostly
07.12.2022 Broker Consulting Index hypotečních úvěrů se vrátil během listopadu - po předchozím mírném poklesu - opět k růstu. Dosáhl tak hodnoty 5,97 procenta, což je o 0,1 procentního bodu více než v říjnu. Pokles sazeb lze očekávat nejdříve ve druhé polovině příštího roku. Do té doby by měly podle expertů stagnovat.
Rozbřesk: Koruna tentokrát ustála zasedání centrální banky bez větších problémů
04.11.2022 Česká národní banka podle očekávání ponechala základní sazbu beze změny na 7,00 % a stejně tak potvrdila ochotu nadále bránit korunu proti nadměrné volatilitě. Až nečekaně výrazné změny ovšem doznala prognóza centrální banky. Ta v tuto chvíli ukazuje na jedné straně na nižší inflaci i HDP (při porovnání s létem), na druhou stranu na výrazně vyšší trajektorii úrokových sazeb. Jak je to možné?
ČNB výrazně přepisuje prognózu
04.11.2022 Česká národní banka podle očekávání ponechala základní sazbu beze změny na 7,00 % a stejně tak potvrdila ochotu nadále bránit korunu proti nadměrné volatilitě. Až nečekaně výrazné změny ovšem doznala prognóza centrální banky. Ta v tuto chvíli ukazuje na jedné straně na nižší inflaci i HDP (při porovnání s létem), na druhou stranu na výrazně vyšší trajektorii úrokových sazeb.
ČNB ponechává sazby stabilní
03.11.2022 Česká národní banka podle očekávání ponechala základní sazbu beze změny na 7,00 % a stejně tak potvrdila ochotu nadále bránit korunu proti nadměrné volatilitě. Až nečekaně výrazné změny ovšem doznala prognóza centrální banky. Ta v tuto chvíli ukazuje na jedné straně nižší inflaci i HDP (při porovnání s létem), na druhou stranu na výrazně vyšší trajektorii úrokových sazeb.
Analytici očekávají zachování základní úrokové sazby na sedmi procentech
30.10.2022 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě nadále ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Očekávají to analytici, které ČTK před čtvrtečním měnověpolitickým jednáním bankovní rady oslovila, a naznačují to i vyjádření některých členů rady v médiích. Na sedm procent ČNB zvýšila základní úrokovou sazbu 22. června, je to její nejvyšší úroveň od roku 1999.
Forex: Intervence ČNB v srpnu zeslábly, záznam potvrdil neshody v bankovní radě
07.10.2022 Záznam z posledního zasedání znovu ukázal názorovou rozpolcenost uvnitř bankovní rady ČNB. Pětičlenná většina vedená guvernérem Michlem vyhodnotila rizika prognózy jako výrazná a jdoucí oběma směry. Aktuální výše úrokových sazeb je podle nich adekvátní současné situaci a nová data hovoří ve prospěch stability úrokových sazeb. Na této úrovni však budou muset sazby setrvat po delší dobu. Mezi členy bankovní rady převažovala shoda, že inflace se patrně již nachází blízko vrcholu.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají beze změny
29.09.2022 ČNB na svém zářijovém zasedání rozhodla o ponechání základní repo sazby na 7 %. To bylo v souladu s očekáváním analytiků i finančního trhu. Na příštím zasedání by sazby měly dle vyjádření guvernéra buď opět zůstat nezměněny, nebo vzrůst. Bez dalších podrobností ČNB také potvrdila, že je připravena i nadále bránit „nadměrným výkyvům kurzu koruny“. Vzhledem k nepřekvapivému vyznění dnešního zasedání nadále očekáváme, že na současné úrovni sazby setrvají déle, než naznačuje poslední prognóza ČNB, konkrétně až do poloviny příštího roku. Tomu bude nahrávat kromě pozvolného a déletrvajícího průsaku cen energií do inflace i aktuálně nedostatečné utažení měnové politiky. Rizika naší prognózy vidíme vychýlená ve směru vyšších sazeb, a to hlavně s ohledem na další vývoj mezd.
Forex: ČNB podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny
29.09.2022 Stejně jako na srpnovém měnověpolitickém zasedání i dnes rozhodla bankovní rada o ponechání úrokových sazeb na současné úrovni. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %. Toto rozhodnutí není s ohledem na předchozí vyjádření čelních představitelů ČNB nijak překvapivé. Počítala s ním jak naše prognóza, tak investoři na finančním trhu i ostatní analytici. Pozornost se nyní upírá na následnou tiskovou konferenci. Na ní zazní, jak ČNB hodnotí bilanci rizik poslední prognózy. Na rozdíl od srpna tentokrát z tiskové zprávy vypadla zmínka o intervencích, respektive rozhodnutí bankovní rady „i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny“. Zda se něco ve vztahu k obraně koruny na devizovém trhu ze strany ČNB změnilo se nicméně dozvíme až na tiskové konferenci.
Sazby ČNB zůstanou nejspíše nejen v září beze změny
23.09.2022 Centrální banka bude podle nás na blížícím se zářijovém zasedání nadále držet úrokové sazby beze změny. Tomuto postoji bankovní rady nahrává poslední vývoj inflace a ekonomiky. V poslední době se také zmírnil tlak na oslabování koruny a s tím i na intervence ČNB na devizovém trhu. Vlivem posledních známých dat a přetrvávající neochoty většiny bankovní rady k dalšímu nárůstu sazeb jsme se rozhodli z naší prognózy vypustit jejich listopadové zvýšení. Nyní čekáme stabilitu repo sazby na současných 7 % až do poloviny příštího roku. Sazby se tedy podle naší nové prognózy nedostanou tak vysoko, klesat však budou později a také pozvolněji. Rizika naší prognózy vidíme vychýlená ve směru vyšších sazeb, a to hlavně s ohledem na další vývoj mezd.
Recese, nezaměstnanost a ochlazení realit. Powell přiživil negativní sentiment
22.09.2022 Včerejší zasedání amerického Fedu vyvolalo negativní reakci. Trhy nakonec nedostaly šanci, aby se konsolidovaly předtím, než se naplno zaměří na výhled recese a rizika spojená s výsledkovou sezónou. Centrální banka debatu o recesi a s ní spojených problémech rozproudila rovnou.
Rozbřesk: Vláda zastropovala ceny energií pro maloodběratele
13.09.2022 Česká vláda včera večer zveřejnila základní parametry zastropování cen energií pro maloodběratele, tedy domácnosti a živnostníky. Zvolená cenová úroveň je 6 Kč/kWh za silovou elektřinu a 3 Kč/kWh u plynu, obojí včetně DPH. Ekvivalentní velkoobchodní / burzovní cena elektřiny (bez DPH) je tedy kolem 200 EUR/MWh (pro lepší představu - o něco výše, než byla pro odběratele v režimu DPI spotová cena vloni v říjnu). Ceny by se měly snížit již od listopadu a měly by platit i v příštím roce. Nové zákony (které budou schváleny) nicméně umožní vládě s cenovým stropem hýbat dle aktuální tržní situace.
Forex: Dnes srpnová inflace v USA
13.09.2022 Územní zisky Ukrajiny, klesající ceny plynu, pokračující pokles inflačních očekávání v USA prezentovaný ze strany newyorského Fedu v kombinaci s narůstajícím přesvědčením trhu, že ECB zvedne sazby příště znovu o 75bps pomohly eurodolaru dostat se výše nad paritu. Dnes bude veškerá pozornost upřena na zveřejnění výsledku srpnové inflace v USA.
ČNB už sazby zřejmě nezvýší
12.09.2022 Dnešní inflační čísla z dílny Českého statistického úřadu příjemně překvapila. Meziroční růst cen se snížil z červencových 17,5 % na srpnových 17,2 %. Zásluhu hledejme především ve vyšší srovnávací základně, protože loni touto dobou už se začalo zdražovat, a také v poklesu cen benzínu. Ten však zpomalí růst cen jen na 2 měsíce a nejde na něm zakládat klesající trend.
Nový Hypoindex: Průměrná sazba hypoték poprvé od května 2021 klesla
07.09.2022 Průměrná úroková sazba hypoték počátkem srpna činila 6,23 procenta a za poslední měsíc klesla o 0,05 procentního bodu. Je to první pokles od května 2021. Vyplývá to z údajů Fincentra Hypoindexu. Od jara je zpracováván podle nové metodiky na základě údajů k pátému pracovnímu dni každého měsíce. Metodika odráží aktuální průměrnou nabídkovou sazbu hypotečního úvěru pro 80 procent hodnoty nemovitosti.
Forex: Sazby ČNB jdou nahoru o 125 bb a nelze vyloučit jejich další zvýšení
22.06.2022 ČNB na svém červnovém zasedání rozhodla o zvýšení základní repo sazby o výrazných 125 bb na 7 %. To bylo zhruba v souladu s očekáváním analytiků, avšak o něco méně, než čekal finanční trh. Důvodem pro další výrazné navýšení úrokových sazeb jsou přetrvávající silné a plošné tlaky na růst cen. Meziroční inflace podle naší prognózy ještě poroste a svého vrcholu dosáhne v létě kolem 18 %. Tlak na další zvýšení úrokových sazeb tak přetrvává. Přispívá k tomu i slabá koruna. To podle nás novou bankovní radu přinutí v srpnu ke zvýšení sazeb o 50 bb. Pokračovat bude muset také s intervencemi na devizovém trhu.
Rozbřesk: Aleš Michl novým guvernérem ČNB - začíná velká “holubičí rotace”?
09.05.2022 Obměna bankovní rady se zdá být větším “dobrodružstvím”, než jsme očekávali my i trh. Podle předběžných zpráv z tisku by do čela ČNB měl mířit současný člen bankovní rady Aleš Michl. Pokud se informace potvrdí, dojde pravděpodobně na výraznější obměnu v bankovní radě. Signalizovalo by to, že současný guvernér Rusnok u prezidenta neuspěl s návrhy kandidátů, kteří by představovali kontinuitu v současné politice ČNB - tj. v souladu s prognózou reagovat na akcelerující inflaci utahováním měnové politiky.
Aleš Michl novým guvernérem ČNB?
09.05.2022 Obměna bankovní rady se zdá být větším “dobrodružstvím”, než jsme očekávali my i trh. Podle předběžných zpráv z tisku, by do čela ČNB měl mířit současný člen bankovní rady Aleš Michl. Pokud se informace potvrdí, dojde pravděpodobně na výraznější obměnu v bankovní radě.
Ranní okénko - Od ČNB očekáváme ještě tři hiky, ECB dnes může jen překvapit
14.04.2022 Období Velikonoc přinese na většinu trhů klid a významnější ekonomická data začnou proudit zase až v příštím týdnu. Dnes bude každopádně o zábavu postaráno, protože zasedá Evropská centrální banka. Konkrétnější informace ohledně zvyšování sazeb nečekáme, zaznít by ale teoreticky mohly bližší náznaky o konci aktuálního QE, což je nezbytnou podmínkou pro odstartování navyšovacího cyklu. Z USA dnes dorazí data z maloobchodu, zítra pak z průmyslu.
ČNB zvýšila úrok nejvýše za posledních více než dvacet let. Přesto se Češi musí připravit na ničivou „válečnou inflaci“
31.03.2022 Česká národní banka dnes zvýšila svoji základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu na úroveň rovných pěti procent. Základní sazba tak bude s účinností od zítřka nejvyšší od konce listopadu roku 2001.
Rozbřesk: Silnější bombardování ukrajinských měst poslalo korunu k 25,50 EUR/CZK
02.03.2022 Zostřené bombardování ukrajinských měst a rostoucí geopolitická nejistota včera opět dolehla na trhy a vedla k “úprku” investorů do bezpečných aktiv. Americké akcie proto poklesly o více než 1,5 % (evropské skoro o 2,5 %) a výnosy bezpečných dluhopisů relativně výrazně propadly - výnos desetiletého německého bundu spadl o více než 20 bps a dostal se znovu do záporných úrovní. Současně s tím jsou pod výrazným tlakem i všechny středoevropské měny, které jako by reagovaly ještě daleko citlivěji na nové zprávy o sílícím ostřelování hlavních ukrajinských měst. Česká koruna se tak během dne vyšplhala až do blízkosti 25,50 EUR/CZK.
Forex: Šéf Fedu promluví v Kongresu
02.03.2022 Kurz eurodolaru včera odpoledne propadl a testoval, zdali se dostane k hranici 1,1100. Trh více méně ignoruje příchozí data a vše se řídí situací na Ukrajině, která se dále zhoršuje. NATO přitom ústy britského premiéra B. Johnsona opět jasně odmítlo vytvořit nad Ukrajinou bezletovou zónu. Dodejme, že ve hře je sice další schůzka mezi Ukrajinou a Ruskem, která by se měla opět odehrát na běloruské hranici, ale vzhledem k výsadku ruských parašutistů v Charkově by si o ní trhy neměly dělat velké naděje.
Pro sazby beze změny hlasovali minulý týden opět Michl a Dědek
11.02.2022 Pro ponechání úrokových sazeb beze změny hlasovali na zasedání bankovní rady ve čtvrtek 3. února opět její členové Aleš Michl a Oldřich Dědek. Zbylých pět členů rady hlasovalo pro zvýšení základní úrokové sazby o 0,75 procentního bodu na 4,5 procenta. Vyplývá to ze záznamu z jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Pro sazby beze změny hlasovali Michl a Dědek již na zasedání v září, v listopadu i v prosinci. Sazby rada ČNB zvyšuje kvůli rostoucí inflaci.
Forex: Úrokové sazby míří na 4 %
16.12.2021 Centrální banka na následujícím prosincovém zasedání naváže na předchozí svižné zvyšování úrokových sazeb a k jejich současné úrovni podle nás připočte dalších 75 bb. Repo sazba by se tak měla dostat na 3,5 %. Rizika této prognózy vnímáme jako vyrovnaná. Cyklus současného utahování měnové politiky by měl podle nás skončit v únoru příštího roku, kdy by repo sazba měla dosáhnout vrcholu ve výši 4 %.
Turecká lira si opět sáhla na minima
13.12.2021 Turecká lira je opět pod tlakem. USD/TRY začal nový týden více než 3% cenovým gapem po relativně klidném obchodování v minulém týdnu. Turecká měnová politika je hlavním zdrojem obav obchodníků. Prezident Erdogan nehodlá slevit ze svého neortodoxního přístupu, který tvrdí, že nižší úrokové sazby vedou k nižší inflaci. Zatím se zdá, že ani masivní propad liry s tureckým vedením nepohnul.
BREAKING: Turecká lira propadla na historická minima, Erdogan obhajuje pokles sazeb
23.11.2021 Turecká lira už během dnešní seance propadla o téměř 19 % v reakci na slova prezidenta Erdogana, který bránil pokles úrokových sazeb centrální banky v prostředí rostoucí inflace. Lira ztrácí už 11 dnů v řadě, což znamená nejdelší období za posledních 20 let. Erdogan přísahal vyhrát tuto "ekonomickou válku o nezávislost", a to i přes širokou kritiku a žádosti o změnu kurzu. Turecký prezident je zastáncem neortodoxní teorie, že vyšší úrokové sazby způsobují inflaci. Dle jeho názoru pomohou nízké sazby zrychlit ekonomický růst a vytvořit nová pracovní místa.
BREAKING: USDTRY vystoupal na rekordy po snížení sazeb CBRT
23.09.2021 Turecká centrální banka dnes ve 13. hodin zveřejnila rozhodnutí o sazbách. Dle očekávání měla zůstat 1 týdenní repo sazba na 19,00 %, nicméně se trhy dočkaly holubičího překvapení. CBRT snížila hlavní sazbu o 1 procentní bod na 18,00 %. Turecká lira v reakci oslabila k dolaru i euru. Páry USDTRY a EURTRY vyskočily po oznámení přibližně o 1,5 %.
Ceny zlata posilují díky nižším výnosům v USA
07.07.2021 Výnos z desetiletého dluhopisu dnes dosáhl na 1,33 % před zveřejněním z posledního zasedání FOMC, které je na programu ve 20. hodin. Trh čeká, že si bankovní rada uchová holubičí pozici v následujících měsících a zápis by to měl potvrdit. Pokles sazeb by měl teoreticky hrát proti americkému dolaru a naopak pro vyšší ceny zlata. To se dnes vrátilo nad úroveň $1 800 za unci. Pokles sazeb dobře ilustruje vzestup instrumentu TNOTE. Z grafu je patrné, že cena testuje květnové lokální maximum. Pokud bude tato úroveň proražena, tak se TNOTE bude obchodovat na nejvyšší úrovni od začátku března.
Rozbřesk: Po letním rozvolnění přichází podzimní utažení, podle Rusnoka znovu zasahovat nutné není
15.10.2020 Pandemická situace v ČR se opět zhoršila, když za včerejšek přibylo v tuzemských statistikách nakažených více než 9500 nových případů. Nová restriktivní opatření samozřejmě ještě neměla šanci zafungovat, nicméně na to, že mají trvat poměrně krátkou dobu se nezdá, že by mohla tak rychle dosáhnout vytyčeného cíle. Výhled české ekonomiky se proto dál zamlžuje, a dokonce guvernér ČNB hovoří o přibližování se alternativnímu scénáři.
Koronakrize nahrává růst cen nemovitostí. Po růstu přijde pád. Proč?
09.10.2020 Restrikce spojené s pandemií COVID-19 sice negativně zasáhly celou řadu odvětví, ale paradoxně nahrávají ve prospěch růstu cen nemovitostí. Při poslední finanční krizi z roku 2008 po pádu banky Lehman Brothers přitom realitní trh reagoval propadem a globálně si odepsal více než 10 procent ze své hodnoty.
Největší česká banka od dneška zlevňuje hypotéky. Koronavirus činí bydlení na úvěr dostupnější
05.10.2020 Největší tuzemská banka dle velikosti bilanční sumy, ČSOB, ode dneška zlevňuje své hypotéky. Společně s ní jde s úroky dolů také Hypoteční banka, která pod křídla ČSOB patří. Obě banky snožují úrok na jedno-, tří-, i pětileté fixaci na 2,09 procenta. Doba zlevňujících hypoték tedy ještě neskončila.
ČNB ponechala sazby beze změny
23.09.2020 Bankovní rada České národní banky ponechala na středečním zasedání dvoutýdenní repo sazbu beze změny na 0,25 %, lombardní sazba zůstala na 1 % a diskontní sazba na 0,05 %. Trh změnu sazeb nečekal.
Zlevňování hypoték dochází dech. Přesto nelze vyloučit, že dále znatelně zlevní, a to zejména v případě závažnějšího průběhu druhé vlny pandemie
16.09.2020 Několikaměsíčnímu zlevňování hypoték v ČR dochází dech. Letos v srpnu sice hypotéky nadále zlevňovaly, ale nejpomalejším tempem za posledního takřka půl roku. Znamená to, že prostor pro zlevňování, jejž vytvořila první vlna šíření koronavirové krize a opatření pro boj s ním, se pro tuto chvílí uzavírá.
Rozbřesk: Začíná kritický týden pro akcie, velcí hráči se vrací z dovolených
07.09.2020 Začíná kritický týden. Po americkém “Labor Day” se klasicky vrací na trhy po prázdninách větší institucionální obchodníci. Až uvidí drahé akcie vyhnané vzhůru zejména “retailovými” letními obchody, budou se muset rozhodnout. Buď naskočí na rozjetou vysokou vlnu, anebo začnou prodávat. Nebylo by to ostatně poprvé, co září přinese korekci přehnaného letního optimismu. A při pohledu na rostoucí počty nakažených napříč Evropou by se určitě důvody ke korekci našly.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.9.2020
07.09.2020 Propad trhů kromě klasické korekce na technologických titulech souvisí i s aktivitou na opčním trhu. Patrná výrazná převaha call opcí - na indexu S&P 500 se hodnota poměru nakupovaných prodejních a kupních opcí propadla na 0,4, což představuje nejslabší úroveň za cca měsíc a půl. V případě individuálních technologických akcií, např. Apple, propadla hodnota ukazatele na mnohaletá minima. Nákupy call opcí hnaly technologické akcie dále nahoru. Dále platí, že banky, od kterých investoři opce nakupují se zajišťují prostřednictvím nákupů podkladových akcií. Tyto mechanismy brutální cenový vzestup trhů umocňovaly. Jedním z klíčových hráčů se ukázala japonská Softbank, která nakoupila opce v hodnotě asi $4 mld. přičemž hodnota podkladových akcií, dosáhla $30 mld. V posledních týdnech se objem obchodů s opcemi ztrojnásobil, což svědčí o horečnaté spekulativní aktivitě. Mnozí investoři považovali za varovný signál růst akcií doprovázený růstem VIXu – VIX totiž standardně roste pokud trhy ztrácí. V následujících dnech tak na trzích přetrvá zvýšená rozkolísanost. Fakt, že technologické akcie nehnala nahoru důvěra investorů, ale spekulace s opcemi, může taktéž vyvolat tlak na pokles.
České banky přestaly zlevňovat hypotéky, úroky v srpnu snížila už jen jediná. Bojí se podzimního růstu nezaměstnanosti a nesplácených úvěrů
02.09.2020 Tuzemské banky takřka úplně přestaly se zlevňováním hypoték. V srpna snížila své úroky jediná, a to Sberbank. Zlevňování hypoték zvolňovalo už v červenci. V květnu a červnu přitom docházelo k plošnému zlevňování hypoték.
V Česku je rekordní zájem o hypotéky, lidé si půjčují o miliardy více než běžně. Může za to citelné zlevňování hypoték a vládní podpora ekonomiky na dluh
19.08.2020 Hypotéky v ČR zažily rekordní červenec v historii. O prázdninách zpravidla dochází k útlumu v poskytování hypoték, neboť lidé dávají přednost dovoleným a vyřízení hypotéky nechávají až na září. Letošek je však výjimkou. Na hypotékách si lidé v ČR napůjčovali 21,6 miliardy korun. Přitom červencový průměr let 2016 až 2019 činí 15,2 miliardy korun. Lidé si tedy půjčovali ještě o 6,4 miliardy korun více než v uplynulých letech prosperity.
Rozbřesk: ČNB ponechá sazby beze změny, čekala ještě horší dopad koronaviru
06.08.2020 Česká národní banka dnes bude mít po delší době trochu klidnější zasedání. Se sazbami blízko technické nuly má prozatím “splněno” a nemusí na nastavení měnové politiky nic měnit – tedy alespoň prozatím.
České banky přestávají zlevňovat hypotéky. Bojí se podzimního růstu nezaměstnanosti a nesplácených úvěrů
04.08.2020 Tuzemské banky brzdí se zlevňováním hypoték. V červenci sice některé nadále své hypoteční sazby snižovaly, avšak prozatím končí plošná podoba zlevňování hypoték, patrná v květnu a červnu.
Úrokové sazby na hypotékách padají ke dnu
16.07.2020 „Nižší úrokové sazby zvýšily zájem lidí o hypoteční úvěry. Do budoucna lze očekávat další pokles sazeb. Lidé by se mohli dočkat situace, kdy průměrná hypoteční sazba bude začínat jedničkou,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Forex: Koruna dál posílila k euru, mírně oslabila vůči dolaru
16.06.2020 Koruna dnes znovu posílila k euru, k 17:00 zpevnila o šest haléřů na 26,62 Kč/EUR. K dolaru česká měna naopak proti předchozímu závěru ztratila dva haléře na 23,68 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Koruna dnes po komentářích z ČNB obrátila směr a posílila
15.06.2020 Česká měna dnes po ranním oslabování odpoledne obrátila směr. Posílení podpořily výroky členů bankovní rady České národní banky. K euru koruna zpevnila o devět haléřů na 26,68 Kč/EUR, vůči dolaru o 15 haléřů na 23,66 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
J. Rusnok nečeká další oslabování koruny
15.05.2020 Podle předběžného odhadu ČSÚ poklesl český hrubý domácí produkt v prvním letošním čtvrtletí meziročně o 2,2 %, což odpovídá mezičtvrtletnímu snížení o 3,6 %. I přesto, že karanténní opatření trvala jen zhruba od poloviny března, podstatně se podepsala na výkonu české ekonomiky v prvních třech měsících roku 2020. Byla to zejména slabá zahraniční poptávka, která přispěla k hospodářskému propadu, jako druhá v pořadí pak negativně působila tvorba kapitálu. Naopak vyšší výdaje vládních institucí brzdily hospodářský pokles. České hospodářství nečekají lehké časy ani v nejbližších měsících. Podstatnou část dubna byla ještě v platnosti karanténní opatření, což znamená delší odstávky a ztížené výrobní podmínky. Lze proto očekávat, že ekonomický výkon ve druhém čtvrtletí bude zasažen ještě mnohem výrazněji a pokles HDP s velkou pravděpodobností dosáhne dvouciferných hodnot. Během druhé poloviny roku by se ekonomická situace měla začít postupně normalizovat, ovšem návrat na předkrizové úrovně bude dlouhodobý a potrvá nejspíš několik let. V souhrnu za letošní rok čekáme pokles ekonomiky o 7,6 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká národní banka ozřejmí důvody razantního snížení sazeb
11.05.2020 Po již oznámených měsíčních datech z tuzemské ekonomiky se v závěru tohoto týdne dočkáme odhadu reálného HDP za Q1 20. Obáváme se poměrně razantního mezičtvrtletního poklesu o 7,6 %. To jenom ospravedlní očekávání dalšího snížení korunových úrokových sazeb, a to navzdory námi přepokládanému pomalejšímu snižování inflace ve srovnání s tržním konsensem i předpokladem ČNB. Dnes může trhům dodat impuls virtuální setkání analytiků s představiteli ČNB. Hodně mohou napovědět i dnešní čtvrtletní data ze sektoru služeb. Pokud jde o světový ekonomický kalendář, i ten bude ve znamení publikování dat HDP za Q1 20. Hlavní pozornost bude směřovat na Německo a eurozónu. Z USA se v záběru týdne dočkáme statistik dubnových malo-obchodních tržeb a průmyslové výroby. Právě duben by měl být pro tamní ekonomiku tím nehorším.
Tématické reporty: Centrální banka znovu snížila základní úrokovou sazbu o 75bb
08.05.2020 Česká národní banka snížila svou základní úrokovou sazbu o dalších 75 bb na 0,25 %. Rozhodla se tak učinit s ohledem na relativně pesimistický scénář pouze pozvolného oživení ekonomické aktivity v druhé polovině letošního roku. Očekáváme, že ČNB sazby znovu sníží na červnovém zasedání a dvoutýdenní repo sazba tak dosáhne technické nuly. Na této hladině pak podle nás setrvá až do konce příštího roku. V případě, že i pak bude ekonomika vyžadovat další podporu, ČNB bude muset využít nekonvenční nástroje, a tím nejpravděpodobnějším jsou podle nás devizové intervence.
ČNB dnes snížila sazby a čeká pokles ekonomiky o osm procent
07.05.2020 Bankovní rada České národní banky dnes snížila základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu na 0,25 procenta. Pro toto rozhodnutí hlasovalo pět členů rady ČNB, dva členové hlasovali pro snížení základní úrokové sazby o 0,5 procentního bodu. Cílem snižování sazeb je zmírnit dopady šíření koronaviru na ekonomiku. Naposledy byla základní úroková sazba na 0,25 procenta od srpna do listopadu 2017.
Forex: Na snížení úrokových sazeb ČNB reagovala koruna poklesem
07.05.2020 Česká měna oslabila od středečního večera k euru o 20 haléřů, a dnes kolem 17:00 se obchodovala za 27,33 Kč/EUR. Kurz vůči dolaru klesl o 23 haléřů na 25,35 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online. Hlavní příčinou oslabení koruny bylo snížení úrokových sazeb Českou národní bankou (ČNB). Koruna je kvůli němu pro investory méně atraktivní.
Forex: Razantní snížení sazeb ze strany ČNB vystřeluje kurz koruny ke 27,30 CZK/EUR
07.05.2020 Tuzemští devizoví obchodníci dnes příliš důvodů k radosti neměli. Koruna dnes vůči euru ztratila zhruba tři čtvrtiny procenta své hodnoty. Zatímco ještě ráno se kurz nacházel pod hladinou 27,10 CZK/EUR, v odpoledních hodinách koruna atakovala 27,20 CZK/EUR.
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Technická analýza | Bitcoin | Čínský jüan | Intervence | Intervence ČNB | Kvantitativní uvolňování | Brexit | Řecko | Čína | Japonsko | Finance | Peníze | Kanadský dolar | Bank of Canada | Novozélandský dolar | Stříbro | Expert | Akciové indexy | Akciový index | Fitch | Korelace | Inflace | Deflace | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | AUD/USD | EUR/GBP | Nasdaq | Dow Jones | Mario Draghi | Rusko | USA | NFP report | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | G20 | Evropská unie | HDP | Devizové rezervy | Turecká lira | Bezpečný přístav | Dluhová krize | Monetární politika | Měnová politika | Kanada | Austrálie | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Turecko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | New York | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Ropa WTI | Česká koruna | Americké akcie | Býčí trh | ETF | Dluhopisový trh | Světové akcie | Světová ekonomika | Poptávka | Recese | Lehman Brothers | Americká ekonomika | Daně | Podpora ekonomiky | Rizika | Politika | Export | Průmyslová výroba | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/TRY | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Obchodní komora | Míra nezaměstnanosti | Rozpočtový deficit | Swiss Life | Důvěra investorů | Ekonomické události | Měnové trhy | Spready | Eurodolar | Cenné papíry | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Akciové fondy | Akciový trh | Aktiva | Akvizice | Alert | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Transakce | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Bazický bod | Bear | Bloomberg | Bod | Dluhopisové fondy | Bonita | Broker | Bundesbank | Burza | CME | Cap | Centrální banka | Centrální banky | Konsolidace | DAX | Denní minima | Denní rozpětí | Depreciace | Dezinflace | Nesoulad | Dividenda | Dluhopis | Dolarový index | Dollar | Dow Jones Industrial | Durace | EBIT | ECB | Ekonomika | Emerging markets | Emise | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | FRA | FX | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Forward | Fundamentální zprávy | Futures | G10 | G7 | Gap | High | Holubice | IFO index | IPO | Index DAX | Index PX | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Investiční horizont | Investor | Investování | Japonský jen | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Kurz | Kurzy měn | LIBOR | Long | Long pozice | MIFID | MMF | MT4 | Záloha | Risk | Marže | Momentum | Měna | Měnové páry | Měnový pár | Měny | NYSE | Nabídka | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | Obchodní bilance | Obchodník | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Obligace | Opce | PRIBOR | Peněžní trh | Platební bilance | Poplatek | Portfolio | Pozice | Prodeje existujících domů | Prémie | Průmyslové objednávky | Rally | Rating | Reinvestice | Repo sazba | Retracement | Rezistence | Riziko | Inflační riziko | Ropa | Russell 2000 | S&P 500 | Schodek rozpočtu | Sentiment | Short | Spotová cena | Spread | Stagflace | Support | Swap | Swiss | Trading | Trend | Tržní kapitalizace | Ukazatel | VIX | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Výnosnost | Wall Street | Yield | ZEW index | Bondy | Zisk na akcii | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Úroková míra | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Jednotná evropská měna | Analytici | Riziková aktiva | Banky | Doporučení | EUR | USD | UBS | Dluhopisy | JPY | CHF | NZD | CAD | AUD | GBP | ČEZ | Obchodování | Morgan Stanley | FTSEurofirst | EMU | Nomura | Goldman Sachs | Objem obchodů | Evropa | Asijské akcie | Index MSCI | Panevropský index | Finanční krize | Citigroup | Cena zlata | Cena ropy | Hospodářský růst | Německá ekonomika | Investiční příležitosti | FTSE | Evropská ekonomika | Ekonomika Spojených států | Komerční banka | Patria | Bank of America | Americký prezident | XTB | Saxo Bank | Indexy | Úroková sazba | OSN | Spekulanti | Investoři | Produkce ropy | Fundamenty | Fond | Ekonomie | Trh s nemovitostmi | EU | Finanční sektor | Vývoj ceny | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Pravděpodobnost | BNP Paribas | Výnosy dluhopisů | Makroekonomická data | Zisk | Ropný trh | Britská měna | Těžba ropy | Dluhopisové trhy | Jaroslav Tupý | Sázka | Kurz dolaru | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Zkušenosti | Panika | Euforie | Optimismus | Výsledky | Strach | Intervence na devizovém trhu | Index nákupních manažerů | Bohatství | IEA | Credit Suisse | RBNZ | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Deloitte | ForexLive | Obchodovat | Investment Banking | CAC 40 | Stoxx 600 | Analytický tým | Aktuální kurzy | Regulace | Portfolio manažer | Financování | Investiční banky | Investiční společnosti | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Nasdaq Composite | Makro | USDX | Index cen | Výrobní ceny | Výrobní náklady | Index CPI | Český statistický úřad | Stavební výroba | Roklen | Obchodní seance | Makrodata | Devizové intervence | EUR/HUF | Swapová výnosová křivka | Facebook | Riziková averze | Index strachu | BTC | Donald Trump | Lukáš Kovanda | Burzy | Mezinárodní měnový fond | Žlutý kov | Colosseum | Zásoby ropy | Japonská centrální banka | Wall Street Journal | ADP report | Ceny akcií | Obchodníci | Vzdělávání | Centrální bankéři | EURUSD | USDJPY | AUDUSD | NZDUSD | GBPUSD | USDCAD | EURCZK | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | EPS | Index | Investiční strategie | Likvidní | Podpora | Přenos | Vnitřní hodnota | Volatilní | Akcie Tesla | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Americká centrální banka FED | Analytika | Analýzy | Banka | Fio banka | Bankovní rada ČNB | Barel ropy | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | BH Securities | Brent | Britské libry | Broker Consulting | Cena | Cena akcií | Cena ropy brent | Ceny stříbra | Ceny zlata | CISCO | Cyrrus | CZK | Černá labuť | Česká ekonomika | Česká spořitelna | České koruny | DAX 30 | Devizové rezervy ČNB | Devizové trhy | Dnešní události | Dolar | Dolary | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomika USA | Elektřina | ETF fondy | Eura | EURIBOR | Euro dnes | EURTRY | Evropská měna | Evropské měny | Finanční prostředky | Fio | Fiskální rok | Fondy | Forexu | FXstreet.cz | Graf | Guvernér české národní banky | Guvernér ČNB | HDP USA | Hospodářské noviny | Hrubý domácí produkt | Index Dow Jones | Index Nasdaq | Index PMI | Index S&P 500 | Index volatility | Instrumenty | Investice do nemovitostí | Investiční | Investiční doporučení | Investing | Irsko | ISM | Jádrová inflace | Jak investovat | Japonská ekonomika | Jiří Rusnok | JP Morgan | Komodita | Korporátní dluhopisy | Kurz amerického dolaru | Kurz CZK | Kurz dolarů | Kurz dolaru k euru | Kurz EUR | Kurz koruny k euru | Kurz měny | Kurz USD | Kurzy | Libra | Lira | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Management | Market | Markets | Měnový kurz | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Největší světové ekonomiky | Nemovitosti | Oslabení koruny | Oslabení měny | Oslabování koruny | Patria Finance | Patria Online | Patria.cz | PayPal | Pips | Polská měna | Portfolia | Praní špinavých peněz | Prezidentské volby | Pro investory | Prognóza | Pšenice | Reuters | Ropy | Růst HDP | Sázky | Signály | Société Générale | SPX | Spekulace na pokles | Spořící účty | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Termínované vklady | Těžba bitcoinů | TopForex | Trh nemovitostí | Trh | Tržní hodnota | Turecká měna | Twitter | Unce zlata | Úrokové swapy | Úrokový swap | Velká Británie | Volatility | Volkswagen | Výnosy z dluhopisů | Výprodej | Vývoj ceny zlata | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Vývoj kurzu eura | Vývoj mezd | WTI | Zhodnocení peněz | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Zprávy z ekonomiky | Předpověď | Zisky | Tradeři | Diskontní sazba | EUR/PLN | CNBC | ZEW | EIA | ING | Benzín | DMA | Put | Akontace | Andrej Babiš | CEE | Doba splatnosti | EBITDA | Elon Musk | EV | Hold | Christine Lagarde | Indie | IRS | MIC | Ministerstvo financí | Nominální hodnota | Obchodní den | P.A. | Redukce | ROCE | Tovární objednávky | Úrokové krytí | Itálie | Spojené státy | WSJ | Převis | Cenová hladina | Hrubý domácí produkt (HDP) | Tržby | Výsledek hospodaření | Zaměstnanost | Bod zlomu | Úvěr | QE | Světové ekonomiky | Bohatý | Tržní sentiment | Komise | Federální rezervní systém | Volby | Fundamentální data | Rozhovor | Know-how | Blog | Velcí hráči | Burze | Dividendové akcie | Investment | Evropské obchodování | Unicredit | Jackson Hole | KPMG | CNN | Microsoft | Bankovní sektor | MSCI | CME Group | UniCredit Bank | Generali Investments CEE | Česká bankovní asociace | FTSEurofirst 300 | Sentix | Guvernér centrální banky | David Marek | DIHK | Investing.com | TLTRO | NATO | PwC | Next Finance | Mladá fronta Dnes | Hospodářské vyhlídky | Oslabení eura | Reporty | Finanční trhy dnes | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Riksbank | Ceny nemovitostí | Sebenaplňující proroctví | Thomson Reuters | Dění na finančních trzích | Důležité fundamenty | Fundamentální výhled | HUF/EUR | Kurz koruny vůči euru | Polská centrální banka | Kurz USD/EUR | Brazílie | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Zasedání centrálních bank | Pokles úrokových sazeb | Čínská centrální banka | Finanční systém | Nákupy dluhopisů | Firemní dluhopisy | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Podnikání | Euro proti dolaru | Euro vůči dolaru | BMW | Automobilový průmysl | Korekce na akciích | Averze k riziku | Kurz české měny | Der Spiegel | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Vývoj akciového indexu | Měnové riziko | Creditas | Globální trhy | Internetová bublina | Finančníci | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Výnosová křivka | Energie | Společná evropská měna | Rada ČNB | Index FTSEurofirst 300 | Podnikatelé | Globální akciové trhy | BlackRock | Ekonomický a strategický výzkum | Přehled | Klid | Kč/EUR | Kč/USD | Moneta Money Bank | Polská ekonomika | Volby v USA | Rosněfť | Christine Lagardeová | Agentura Reuters | Bezpečné přístavy | Sázet | Evropské trhy | Americké trhy | Kurzotvorné informace | Swapy | Referendum | Ekonomická aktivita | Rozdávání peněz | Helicopter money | Posilování koruny | Cena Brentu | Prezident ECB | Pozornost investorů | Index důvěry | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Vývoj měnového páru GBP/USD | Vývoj měnového páru USD/JPY | Vývoj dolarového indexu | Aktuální vývoj | České firmy | Economist | Economic | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Akcie bank | Ekonomické dopady | Globální finanční krize | Britská centrální banka | Turbulence na trzích | Americké státní dluhopisy | Intervence centrální banky | Newyorský index S&P 500 | Broker Trust | Realitní trh | Velké banky | Daňové příjmy | Americký akciový index | Americké akciové indexy | Index volatility VIX | Vývoj akciového indexu S&P 500 | S&P Global | Zpomalení globální ekonomiky | Globální ekonomiky | Biliony dolarů | Miliardy dolarů | Vládní dluhopisy | Hlavní indexy | Rizikovější aktiva | Nervozita | Globální finanční trhy | Růst akcií | AAA | Dnešní ekonomický kalendář | Summit EU | Setkání centrálních bankéřů | Americké burzy | Zpřísňováním měnové politiky | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Finančnictví | Alibaba | Fibo | Dnešní obchodování | Propad | Kurz domácí měny | Kryptoměny | Ropné společnosti | Citi | S&P | Guvernér | Proti-inflační riziko | Marže společností | Vývoj měnového kurzu | Německý akciový index DAX | Německý DAX | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Posílení koruny | Pokles výnosů | Akciové trhy ve Spojených státech | Dnešní údaje | Ekonomická data | Americké indexy | Historická maxima | Historická minima | Člen rady guvernérů | Nejistota | Analytik Komerční banky | Erste | Saúdská Arábie | Zasedání Bank of England | Stagnace | Tempo růstu | Akcionáři | Daně z příjmů | Daně z příjmů právnických osob | Zajištění | Výnosy amerických dluhopisů | FTSE 100 | Tesla | Odhodlání | Kryptoměna | Kapitalizace | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Úroková sazba Fedu | Akciový index DAX | Bankéři | Bankéř | Uvolnit měnovou politiku | Poptávka investorů | Výnosy bezpečných dluhopisů | Burza v Miláně | Americké akciové trhy | Spotové operace | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Německý export | Nonfarm Payrolls | Britská ekonomika | Americký trh práce | Dnešní zpráva | Hlavní evropské indexy | Britský FTSE 100 | Ekonomická situace | Světový obchod | Globální obchod | General Electric | Bankovní krize | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Názory analytiků | Investiční stratég | Inflace v Německu | Měnové otázky | Opatření na podporu ekonomiky | Velké zisky | Analytický tým FXstreet.cz | FTSE MIB | Světové trhy | Posunutí kurzového závazku | Inflace v Česku | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Snížení úrokových sazeb | Přebytek ropy | Výnosy | Shazování peněz z vrtulníku | Měnový pár EUR/USD | Česká vláda | Růst čínské ekonomiky | Očekávání analytiků | Ekonomické údaje | Americký index S&P 500 | Akciové trhy v USA | Turecká centrální banka | TRY | Odliv kapitálu | Softbank | Indikátor důvěry | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Oslabování dolaru | Indexy PMI | Alphabet | xStation | Měny&Sazby | ČTK | Německý Ifo index | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Fiskální stimuly | Belgie | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Bilance Fedu | Vývoj úrokových sazeb | Tisková konference ČNB | Výhled ekonomiky | Hlavní ekonom | Jednání FOMC | Inflační čísla | Dánsko | Odhad HDP | Očekávání | Purple Trading | Generali Investments | J.P. Morgan | Okénko trhu | Ranní nadhoz | Swiss Life Select | Index německé burzy | Index německé burzy DAX | Hlavní index německé burzy | Bitcoinový fond | Zahraniční forex | Rovnovážný kurz | BHS | Aleš Michl | Coinbase | Ekonomické výhledy | Akcie Tesly | Americký akciový trh | Markéta Šichtařová | Vladimír Pikora | Zajímavé výnosy | Dostupnější peníze | Devizoví obchodníci | Investovat do Bitcoinu | Jerome Powell | Hodnota všech kryptoměn | MiFID II | Capitalinked | Radim Dohnal | Kapitálové výnosy | Trh s bitcoiny | Tržní kapitalizace bitcoinu | Kapitalizace bitcoinu | Fincentrum Hypoindex | Fincentrum | Hypoindex | Dominik Stroukal | NEST | Masivní výprodeje | Štěpán Hájek | Robinhood | CFG | Tržní hodnota kryptoměn | Lithium | Altcoiny | Tržní očekávání | Kurz eurodolaru | Výnosy desetiletých dluhopisů | Inverzní výnosová křivka | Cena bitcoinu | Geopolitická rizika | Podnikání na kapitálovém trhu | Zápis ze zasedání Fedu | Trhy dnes | Saxo | Obchodní války | Očekávání investorů | Krypto | Bitcoiny | Lockheed Martin | Slabší koruna | Kartel OPEC | OPEC+ | Tržní hráči | Posilování dolaru | Capitalinked.com | Přijetí eura | Podniky | Evropské akciové trhy | Regionální měny | Technologické akcie | Kurz EUR/CZK | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Okénko finančního trhu | Prognóza ČNB | Akcie společnosti | Portu | Geopolitické napětí | Americké dluhopisy | Forint | Pokles ceny | Domácí měna | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | Index Stoxx 600 | Czech Fund | Korunový trh | USMCA | Měny v regionu | Dluhopisové výnosy | Spotřebitelská inflace | Akcie v Evropě | Globální investoři | Kompozitní index | Úrokový výnos | Trhy v USA | Trh s ropou | Reakce trhu | Ruská centrální banka | Silnější dolar | Pokles cen ropy | Propad cen ropy | Tvrdý brexit | Růst úrokových sazeb | Posilování eura | Nervozita na trzích | Daňové úlevy | Zvýšení mezd | Slabá koruna | Globální akciový index | Jiné měny | Zvyšování úroků | Zvýšení úrokové sazby | EK | Evropská komise | Americké podniky | Základní úroková sazba | Šéf ECB | Globální index | Hodnota indexu | Úročení spořicích účtů | Cíl ČNB | Inflační vývoj | Kryptoměna Bitcoin | Odhady analytiků | Rezervy bank | Povinné rezervy bank | Zpřísňování měnové politiky | Oslabení amerického dolaru | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Majetek | The Wall Street Journal | Vývoj kurzu koruny | Výsledková sezóna v USA | Nemovitostní trh | Oživení trhu | Sazby ČNB | Makléřská společnost | Slabší euro | Obchodní jednání | Odložení brexitu | Data z ekonomiky | Pozornost trhu | Ceny zemního plynu | Silný trh | Odhad analytiků | Zvýšení sazeb | Zvýšení sazeb ČNB | Market alert | Norská centrální banka | Inflace v ČR | Globální rizika | Dluhopisoví tradeři | Statistický úřad | Podnikatelská nálada | UBS Global Wealth Management | Technologický Nasdaq | Americké HDP | Obavy investorů | Akciový stratég | Inflační očekávání | Růst americké ekonomiky | Reakce koruny | Optimismus na akciových trzích | Podíl nezaměstnaných | Zahraniční investoři | Slabší dolar | Akciové futures | Růst cen ropy | CNY | České HDP | Sázky na pokles | GDPNow | Výnosy dvouletých dluhopisů | Vývoj amerického dolarového indexu | Vývoj hlavní úrokové sazby | Analytici Morgan Stanley | Bitcoin a další kryptoměny | Ceny pohonných hmot | Tweety Donalda Trumpa | Odhad růstu ekonomiky | Ztráty dolaru | Boris Johnson | NVDA | Dopady obchodní války | Finanční svět | DE30 | Guvernér Fedu | Snížení sazeb | Fibo retracement | Růst cen zlata | Dolarové sazby | Čínský trh | Wealth Management | Prezidentka ECB | Záporné sazby | Digitální daň | Pokles úroků | Nálada na akciových trzích | Růst ceny zlata | Výnosové křivky | Pokles cen | Německé HDP | Čínská makrodata | Americké futures | Snížení úroků | Pokles výnosů dluhopisů | XTB Research | Štěpán Křeček | Silný dolar | Britský premiér | Situace na trzích | Tomáš Pfeiler | Inverze výnosové křivky | Obavy z recese | Kurz české koruny | Vývoj české ekonomiky | Oživení ekonomiky | Americká cla | AMZN | Pohonné hmoty | ISM index | Broker Consulting Index | Růst mezd | Tisk peněz | KB | Depozitní sazby | US500 | Deficit rozpočtu | Pozornost finančních trhů | Hospodářská recese | Televize CNBC | Sazby ECB | Denní graf | Očekávání trhu | Italská vláda | Dot plot | Nastavení úrokových sazeb | Overbalance | Poptávka po ropě | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Data z Německa | Korunové sazby | Úvěrová aktivita | Úvěrová aktivita v eurozóně | Tuzemské banky | Kurzarbeit | Oslabení české koruny | Český HDP | Předstihové indikátory | UDI Group | UDI | Tržby v maloobchodě | Očekávaný růst | Obchodní dohoda | Zerohedge | Projevy centrálních bankéřů | Bilance zahraničního obchodu | Nová makrodata | Hypotéky v Česku | Hypoteční sazba | Vyšší úrokové sazby | Cena akcie | Tým FXstreet.cz | Trinity Bank | Měny regionu | S&P 500 Index | Střadatelé | Rozpočtová politika | Automobilky | Čistý zisk | Rozpočet | Deficit | Prohloubení schodku | Prezident Donald Trump | Peter Garnry | Rozhodnutí americké centrální banky | Analytik portálu | HDP v USA | Ceny benzínu | Hongkong | Snížení úrokové sazby | Kryptoměnová burza | Trinity | Radomír Lapčík | Ekonom UniCredit Bank | Jakub Seidler | Ekonom ING | ING Jakub Seidler | ČNB Jiří Rusnok | Nová prognóza ČNB | LNG | Objem | Data z USA | Ekonom BHS | BHS Štěpán Křeček | Obchod | RPSN | Trh práce | Vyšší sazby | Německý průmysl | Obchodní dohody | Myšlenka | Hypotéza | Průměrná hodnota | Inflace v říjnu | Proroctví | Říjnová inflace | Růst spotřebitelských cen | Snižování úroků | Šéf Fedu Jerome Powell | Inflace v USA | ČSÚ | Statistiky z Číny | Konkurenceschopnost | Německé hospodářství | Vyšší riziko | Firma | Technologický index Nasdaq | Technologický index | Období nejistoty | Data ze Spojených států | Zasedání ČNB | Dynamika HDP | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | PLN/EUR | Maloobchodní prodeje | CPI v eurozóně | Hlavní události | Pokles průmyslové produkce | Technické analýzy | Americký průmysl | Parlamentní volby | Olívia Lacenová | Výroba počítačů | Radomír Jáč | Výše úrokových sazeb | Applied Materials | UnitedHealth | USA a Čína | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | TradingEconomics | Souhrn finančních trhů | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Studie | Datový kalendář | Tomáš Vlk | Patria Finance Tomáš Vlk | Bilance | Index DOW | Ekonomický vývoj | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Avast | Vývoj trhu | Generální ředitel | Statistici | Česká měna dnes | Největší pokles | Trh s dluhopisy | Lagardeová | Amazon | Nálada spotřebitelů | Nadhodnocení | Úrok | Miliardy | All Time High | Vyhlídky | Průzkumy | Měny rozvíjejících se trhů | Domácí měny | Fáze obchodní dohody | Kalendář událostí | Americká data | Bankovní tituly | Naše ekonomika | České hospodářství | Domácí poptávka | Helena Horská | Ekonomka Raiffeisenbank | Hlavní ekonomka | Ekonomka | Automobilový sektor | Zveřejněná data | Nezaměstnanost v eurozóně | Globální trh | Velká krize | Financovat | Hospodaření státního rozpočtu | Hospodaření státu | SMA | Omezení těžby | Statistika | Předpovědi | Petr Dufek | Ceny výrobců | Dynamika mezd | Průmysl | ADP | Jan Vejmělek | HUF | PLN | Na burze | Vyšší poptávka | Propouštění | Dnešní data | Impuls | USDIDX | Výrazný pokles | Tvorba pracovních míst | Světové ceny potravin | Ceny potravin | Být trpělivý | Index nálady investorů | Data z průmyslu | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Globální vývoj | Koruna dnes | Zdražování | Listopadová inflace | Ceny zboží | Nízká inflace | Německý ZEW index | Problémy | Růstový impuls | Soukromé firmy | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Breaking | Růst spotřebitelských cen v USA | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Ranní komentář | Evropský průmysl | Konzervativci | GBP/EUR | Penále | Výhled centrální banky | Plyn | Dobrá nálada | Nálada | Kontrakty | Koruna zpevnila | Prohlášení | HDP Německa | Amgen | Kalendář tento týden | Ústavní soud | Škoda Auto | Míra | PMI z Německa | Inflační výhled | Ohlédnutí | Nižší ceny ropy | Ceny stavebních prací | Ceny zemědělských výrobců | Úroky | Konec roku | Investiční aktivity | Německý PMI | Přerušení výroby | Měnové politiky centrálních bank | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankovní rada České národní banky | Hypotéky | Nižší úrokové sazby | Hypoteční trh | Předseda | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | Trumpova administrativa | ČNB dnes | Vojtěch Benda | Kupní síla | Zpracování kovů | Ředitelka | Philadelphia Fed index | Fed index | Záporné úrokové sazby | Italský premiér | FedEx | xStation5 | Nejziskovější | Rozpočtové politiky | Next Finance Markéta Šichtařová | Nike | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Dot-com | Rychlý růst mezd | Forward PE | Bydlení | Martin Novák | Analytik Broker Consulting | Broker Consulting Martin Novák | EY | Údaje z Číny | Ztráta | Úbytek | NERV | BREAKING | Stratég | Přelom roku | Roční růst | Miliardy korun | Vývoj jádrové inflace | Cena pšenice | Koruna posílila | Nálada v průmyslu | Investiční platformy | Americký index | Pozitivní zpráva | Nálada na globálních trzích | Halving | Ziskovost | Tuzemská ekonomika | Investiční aktivita | Hospodaření | Analytik Cyrrusu | Zvýšení inflace | Růst poptávky | Klesající trend | Jestřábí hlasy | Pracovní trh | Guyana | CFA | Američané | Dobrá data | Výroba aut | Výprodeje akcií | Finální odhad | Odhad spotřebitelské důvěry | Středoevropské měny dnes | Oslabení kurzu | Von der Leyenová | Sezónnost | Elektrické vozy | Budoucnost | Ifo | Experti | Zemědělství | Negativní zprávy | Příjmy domácností | Poradenství | Mzdová dynamika | Inflační překvapení | Nový rekord | Geopolitická situace | Česká inflace | Tuzemská inflace | Proinflační | Proinflační působení | Maloobchodní tržby v listopadu | Luboš Růžička | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší inflace | Tržní sazby | Snížit úrokové sazby | Prosincová inflace | Inflace v prosinci | Růst cen potravin | Analytička | Ukazatele | Analytici Next Finance | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Silnější kurz | Meziroční růst spotřebitelských cen | Cenové tlaky | Vývoj meziroční inflace | Dobré zprávy | Situace na Blízkém východě | Americké ministerstvo | Spotřebitel | Nájemné | Nájmy | Nižší růst | Ceny energií | Úspěšný týden | Prognózy ČNB | Měnový pár EUR/CZK | Komunikace | Trump | Prezident | Koronavirus | Pokles sazeb hypoték | Průměrná úroková sazba | Paypal Holdings | Google | Trhy | Ursula von der Leyenová | WHO | Index hypotéčních úvěrů | Broker Consulting index hypotéčních úvěrů | Aktivita firem | Evropské ekonomiky | Šíření koronaviru | Koruna oslabuje | Obchodování na koruně | Čínský koronavirus | Asijské indexy | Negativní dopad | Zlepšení nálady | Eva Zamrazilová | Pokles | Situace | Zdražovat | Ukončení intervencí | České měny | Finance Group | Důchody | Provozní zisk | Meziroční růst | Zdravotní pojištění | Vít Hradil | Stratég Saxo Bank | Pandemie koronaviru | Pandemie | Analytik skupiny | IHNED | Vysoká inflace | Ceny Bitcoinu | Vstupy | Výstupy | Raiffeisenbank a.s. | FIAT | Zpomalení růstu | Tomáš Nidetzký | ČNB Tomáš Nidetzký | Viceguvernér ČNB | Pochybnosti | Zlepšení | Úsilí | Růst akciových indexů | Obchody | Výdaje | Průmyslníci | Pesimismus | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Hlavní úrokové sazby | Cena akcií Tesly | Americký ISM | Prodeje aut | Společnost Nike | Zrychlení růstu | Ceny na realitním trhu | 4fin | Sazby beze změny | SEC | NFP | Rozhodování | Dnes ČNB | Americké ekonomiky | Ekonomický dopad | TNOTE | Průměrná cena | Medvědi | Prodávající | Poptávky po ropě | Lednová inflace | Americká inflace | Inflace v lednu | Růst sazeb | Marek Mora | Navýšení úrokových sazeb | COVID-19 | Tradingový portál | Portál FXstreet.cz | Týden na finančních trzích | Německý HDP | Pokračování poklesu | Empire State Index | Ekonomické aktivity | PMI ze sektoru služeb | Údaje z USA | Konjunkturální průzkum | Prudký propad | FedWatch | Dopad koronaviru | Noviny | České banky | Ekonomické recese | Šíření koronavirové nákazy | Slabá čísla | Šéfka ECB | Zpřesněný odhad | Český hrubý domácí produkt | Tržní úrokové sazby | Průměrná mzda | Americký Fed | Stabilita | Vývoj | Hospodářská politika | Nižší sazby | Nová data | Šok | Martin Gürtler | Americké tovární objednávky | Mzda | Mzdový růst | Vládní opatření | Výkyvy | Cenová válka | Výsledek zahraničního obchodu | Inflace v únoru | Spotřebitelské ceny v únoru | Výraznější impuls | Únorová inflace | Změna sazeb | Cenové války | Videokonference | Sazby hypoték | Makroekonomické údaje | Pomoc ekonomice | Restrikce | Těžební kapacity | Prudký pokles | Rozhodnutí centrální banky | Nouzový stav | Deficit státního rozpočtu | Tomáš Hudeček | Index strachu VIX | Mince | Nákupy státních dluhopisů | Profitovat | Opatření vlády | Medvědí trend | Americká centrální banka dnes | Další vývoj | Karanténní opatření | Restriktivní opatření | Stimuly | Oldřich Dědek | Průmyslové ceny | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Masivní propad | ČNB snížila sazby | Fiskální politiky | Útlum ekonomiky | Vratislav Jůza | Guvernér Rusnok | Tržby společnosti | Zrychlení inflace | Největší propad | Propad koruny | Oslabování české měny | Míra nejistoty | Cenový vývoj | Pokles české ekonomiky | Hlavní ekonom ING | Asijská seance | Silný pokles | Dnešní čísla | ECB dnes | Odhad inflace | Měnové podmínky | Měnové zasedání | Spotřebitelé | Historie | Aktuální situace | Nový výhled | Značný pokles | Žádosti o podporu | Snížení základní úrokové sazby | Rozhodnutí bankovní rady | Markéta Fišerová | Člen bankovní rady Aleš Michl | Intervenovat ve prospěch koruny | Prudký pokles cen | Levnější půjčky | Bilion dolarů | Prodeje domů | Další pokles | Situace v Číně | Koronavirová krize | Hlavní centrální banky | Kroky centrálních bank | Kongres | Škoda | LinkedIn | Index ISM | Manufacturing | Komerční banky | Republikáni | Návrh zákona | Domácnosti | Asociace | Páka | Fundament | Iracionální | Hotovost | Spotřebitelská nálada | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Zápis z posledního zasedání | Německý akciový index | Enormní zájem | Spoření | Porovnání vývoje | Tomáš Raputa | mBank | Prostor pro pokles | Politická rozhodnutí | Peněžní zásoby | Další růst | Růst | Vyšší výnosy | Koronavirové krize | Signál | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tisková konference | Repo sazby | Dvoutýdenní repo sazby | Potenciál | Bankovní asociace | ČBA | Spotřebitelská důvěra v USA | The Economist | Boj s koronavirem | Výroba automobilů | Dění ve světě | Propad HDP | Ceny elektřiny | Snižování sazeb ČNB | Karanténa | Ekonomické ukazatele | Březnová inflace | Izrael | Reálné mzdy | Air Bank | Equa Bank | Sberbank | Ekonomiky | Akciový index S&P 500 | Situace v průmyslu | Jana Steckerová | Solidní růst | Dnešní ADP report | Války | Jan Procházka | Schodek | Poradce | Organizace | Poskytování hypoték | LTV | Polský PMI | Nezaměstnanost v USA | Deficit veřejných financí | Akcie Nvidia | Závislost | Sláva | Práce | Výraznější pokles | Jednání ČNB | Koronakrize | Špatná data | Aktivita ve službách | Údaje | DPH | Úročení vkladů | Česká nezaměstnanost | Novela zákona | Poradenské firmy | Veřejný sektor | Stav devizových rezerv | Pohonné hmoty v ČR | Pomalé oživení | Opětovný pokles | Ekonomické oživení | Nemovitosti v ČR | Národní ekonomická rada vlády | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Nárůst nezaměstnanosti | Splátky dluhů | Růst cen v ČR | Přebytek běžného účtu | Celková inflace | Petr Král | ČNB Petr Král | Výpadky | Trh dluhopisů | Inflace v březnu | Maloobchodní tržby v USA | Majitel | Úspory | Dnešní statistiky | Statistiky | Vzrušení | Indikace | Hlubší schodek | Poradenské společnosti | USD za barel | Madrid | Cena americké ropy | Cena americké ropy WTI | Global Wealth Management | Propad ceny | Analytik ČSOB | Dominik Rusinko | Průměrný výnos | Důvěra v eurozóně | ODS | Sazba hypotečních úvěrů | Mimořádná situace | CBRT | Debata | Soukromá spotřeba | Posílení | Nové zakázky | Větší pokles | Evropské méně | Data z trhu práce | Spotřebitelský sentiment | Cestování | 3M | Americká centrální banka (Fed) | Pracovní síly | Zasedání Evropské centrální banky | Osobní příjmy | Rozhodnutí o sazbách | Výjimečná situace | SMA 100 | Náklady na financování | Dubnová inflace | Dubnová inflace v eurozóně | Maloobchod | ATH | Zaměstnanci | Navýšení cel | UBS Global | Růst výnosů | Soud | Mluvčí Raiffeisenbank | Dnešní ADP | Odměny za těžbu | Zasedání britské centrální banky | Vývoz | Lombardní úroková sazba | Dlouhodobý trend | MSCI World | Tématické reporty | Oživení hospodářství | Tuzemští devizoví obchodníci | Historicky nejnižší | Deflační tlaky | Snižování cen | Zadlužení | Expanze | Bezpečnost | Kontrakce | Pokles dovozů | Propad průmyslové výroby | Zveřejněné údaje | Dluhy | Oživení české ekonomiky | Ústup inflace | ONE | RBI | Rekordní propad | Účet platební bilance | Hypoteční banka | Auta | Kurz eura k americkému dolaru | Vývoj ekonomiky | CNN Prima News | Manažerka | CL | Spekulovat | Moderna | Státní podpora | Zájem o hypotéky | Důvěra spotřebitelů | Kupci | Předsedkyně Evropské komise | PMI v eurozóně | Umělé inteligence | Portfolio manažer Cyrrus | Manažer Cyrrus | Německá průmyslová a obchodní komora | Ekonomické zotavení | Předstihové ukazatele | JDE | Index akcií | Unie | ČR | Počty nových žádostí o podporu | Costco | Koronavirové pandemie | Dlouhodobý výhled | Nissan | Index spotřebitelských úvěrů | Průraz | Nové hypotéky | Rozhodnutí FOMC | Tržní situace | Slabá poptávka | Dluh USA | Sentiment na trzích | PEPP | Střední Evropa | Špatné zprávy | Nová prognóza | Antivirus | Zvyšování mezd | Počet nových žádostí o podporu | Americké statistiky | Nejlevnější hypotéky | Banka Creditas | Tempo poklesu | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Nižší DPH | Pokles německé ekonomiky | CZGB | Inflace v Evropské unii | Propad cen | Google Trends | Rostoucí trend | Covid | Druhá vlna pandemie | Zahraniční kapitál | Druhá vlna | Dezinflační tendence | Analytik Purple Trading | Nízké sazby | DSTI | Nové žádosti o podporu | Ziskové marže | Reshoring | Jasný signál | Situace na trhu práce | Exporty | MAM | Výrazný propad | Ocenění | Šance | Úrokové sazby na hypotékách | Růst tržeb | ECB ve Frankfurtu | Ceny | Praha | Spotřební daně | Možnost dalšího růstu | Společnost XTB | Konjukturální průzkum | Životní úroveň | Celkový výsledek | Forward guidance | HDP za Q2 | Předčasné splacení hypotéky | Americké vládní dluhopisy | Silný trend | DeFi | Důvěra | Obnovení růstu | Data z tuzemské ekonomiky | Známky oživení | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Indonésie | Růst zaměstnanosti | Cenové hladiny | Ziskové pozice | Maďarská inflace | Zpomalování inflace | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Erdogan | Turecký prezident | Oživení poptávky | Indikátory sentimentu | Rostoucí počty nakažených | Počty nakažených | Analytik XTB | Pandemická situace | Hypotéky v ČR | Odhady PMI | Snížení DPH | Deglobalizace | Průměrné mzdy | Představitelé ECB | Fisker | České maloobchodní tržby | Inflace spotřebitelských cen | Odborníci | Zasedání amerického Fedu | Nová prognóza Fedu | Prognóza Fedu | Dolarové úrokové sazby | Prognóza Ministerstva financí | Nvidia | Akcie společnosti Nvidia | Sazba hypoték | Průměrná sazba hypoték | Zlevňování hypoték | Výkon ekonomiky | Slabší kurz | Akcie bankovních společností | Program Antivirus | Dnešní zasedání ČNB | Cena elektřiny | Spotřebitelská důvěra v Německu | Důvěra v Německu | Elektromobily | Očekávání ČNB | Accenture | Vývoj ceny akcie | Investiční prostředí | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Pracovní místa | Tuzemské hospodářství | Vývoj indexu PMI | Ranní okénko | Největší česká banka | Česká republika | Epidemická situace | Energetický sektor | Lockdown | Ceny bytů | Americké měny | Masivní investice | Významné riziko | Množství peněz | Defi | Nařízení | Zásoby benzinu | Reálný HDP | Moneta | Pravidelný příjem | Zveřejnění výsledků | Vítězství Donalda Trumpa | Nové zprávy | Oživení čínské ekonomiky | Průmysl v eurozóně | Odhad amerického HDP | Spotřebitelská poptávka | Výdělky | Proražení | Životní prostředí | Nio | Li Auto | Mikuláš Splítek | Vonovia | TABAK | BIDU | Představitelé ČNB | Americká kryptoměnová burza | Burza Coinbase | Kryptoměnová burza Coinbase | Zadlužování | NBP | Realistická očekávání | Vývoj meziroční inflace v ČR | Předsednictví EU | Růst průmyslové produkce | Inflace v Polsku | Investoři v USA | Počasí | Utažení měnové politiky | Růst ceny | Německá inflace | DOT | Počet pracovních míst | Zpomalující inflace | Nemovitosti v Česku | Evropské centrální banky | Dopad na trhy | Vývoj inflačních očekávání | MJ | Měsíční data | Německé ceny | Situace na trhu | Marriott | Nárůst ceny | Tržní reakce | Dnešní seance | Růst ceny Bitcoinu | Finanční výsledky | Hlavní finanční trhy | Nastavení sazeb | Růst produktivity | Hedgové fondy | Kering | Robinhood Markets | Air | Silný růst | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Zesílení inflačních tlaků | Fidelity | Výrazný růst | Indikátory v eurozóně | Prezident Erdogan | Nárůst sazeb | Analytik Trinity Bank | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Poptávka po nemovitostech | Data z reálné ekonomiky | Míra úspor | ISM ve službách | CoinGecko | Umění | Data o inflaci | Richard Bechník | Fincentrum & Swiss Life Select | Průmyslová produkce v eurozóně | Dostupná data | Optimistická očekávání | AA | Makroekonomická prognóza | Vysoká cena | ERA | Objednávky | Kapitálové zisky | Události tohoto týdne | Hlavní události tohoto týdne | Finanční produkt | Nižší zisky | Meziměsíční inflace | Meziroční růst cen | Ceny ve výrobě | Ceny producentů | USDA | Jádrová inflace v eurozóně | Tuzemská měna | Zvýšené riziko | Těžaři | Obavy z inflace | Oslabení | Prudké oslabení | Růst úroků | Hypoteční sazby | Růst cen nemovitostí | MNB | Hodnota kryptoměn | Růst v průmyslu | Evropské společnosti | Spotřeba domácností | Proinflační faktory | Zlevnění potravin | Cíle | Příležitosti | Trend klesající | Central Group | Dekarbonizace | Konkurence | XPeng | Prodej | Další kryptoměny | Schůzce FOMC | Nové prognózy | Gepard Finance | Cyklus zvyšování sazeb | Dolar dnes | Pozitivní vliv | Vyšší úroveň | Paradox | David Eim | Cenové stability | Nové zákony | Obchodní aplikace | JRD | Američtí centrální bankéři | Spotové ceny | UST | Včerejší seance | Problémy se subdodávkami | USA inflace | Raiffeisenbank Helena Horská | Rada guvernérů | Americký trh | AI | Základní úrokové sazby ČNB | Recese ekonomiky USA | Recese ekonomiky | Roger | Odvětví | HOOD | Načasování | Boom | Spotřebitelský sektor | Měnověpolitické zasedání Fedu | Rekord | Výsledek hlasování | Bilion | Guidance | Tuzemský HDP | University of Michigan | Štěstí | Provozní ztráty | Provozní náklady | Dřevo | Chování | Vnímání | Marriott International | Projekce | Analytik České bankovní asociace | Trh práce v USA | Rekordní minimum | Čínští výrobci | Zvýšení základní sazby | Základní sazby | Ceny v dopravě | Sekce měnové | Vratislav Zámiš | Analytik Portu | Dnešní kalendář | Americké ceny | Byty | První odhad HDP | První odhad | Prostor pro růst | Vyšší úroky | CBRE | Tokeny | Ceny nových aut | Medián | Zápis Fedu | Očekávaná inflace | Výrobní inflace | Deaktivace | David Vagenknecht | Dominion Energy | Společnosti | Aktualizovaný výhled | Neúspěch | Opatření | Růst spotřebitelských výdajů | Dna | PayPal Holdings Inc | Rychlý růst | Nájemní bydlení | Bydlení v Evropě | ANO | Uhlí | NFT | Ceny plynu | Althea Spinozzi | Evropský index | Celková nabídka | Týdenní výhled | Gucci | Corporate Governance | Výsledek zasedání Fedu | Ekonomické stavby | Kompenzace | Sentiment indikátory | Pokračování trendu | Problémy v dodavatelských řetězcích | Rizika vyšší inflace | Úročení | Klíčový údaj | Zvýšení základní úrokové sazby | Posilování amerického dolaru | Automotive | Meziroční inflace v září | Inflace v září | Dopad na korunu | Minulá výkonnost | Napjatá situace | Situace na trzích s energiemi | Zhoršení nálady | Češi | Energetické krize | Zdražování energií | Polský zlotý a maďarský forint | Rychlý růst cen | Vysoké ceny | ASEAN | Zdravotnictví | Rumunsko | Pozornost | Zprostředkovatelé | Nejstarší kryptoměna | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ceny plynu v Evropě | Ruský prezident | Meta | Aktuální prognóza | Česká národní banka (ČNB) | Zvýšení minimální mzdy | Tisková zpráva | Podmínky na trhu | Společnost | Výsledky společnosti | Inflace ve Spojených státech | Obchodní ředitel | Reálné úrokové sazby | Nejrozšířenější kryptoměny | Burzovní cena | Další růst sazeb | Fixace úrokové sazby | TIM | Ruský trh | Nové mutace | Omikron | Reálná úroková míra | Sazby centrálních bank | Zvýšené úrokové sazby | Očekávání úrokové sazby | 3М | Investiční produkt | Výhled české ekonomiky | Propad liry | Nejvýraznější propad | Zlotý | Rotace | Rozšíření | Developeři | Zemědělci | Participace | Výkon průmyslu | Prognózy inflace | Úrokové sazby v USA | Spotřebitelské inflace | Meziroční inflace v ČR | Jaromír Gec | Elektromobilita | Nárůst sazeb ČNB | Základní sazba | Drewry | Purple Trading Jaroslav Tupý | Hodnoty měny | Desetileté výnosy | Miliardy USD | Polská NBP | Jestřábí komentáře | Petr Lajsek | Vývoj německého akciového indexu | EOG Resources | Hypomonitor | Úrokové sazby v Polsku | Sazby v Polsku | Hry | Real Estate | Reality | Instituce | Inflační očekávání trhu | Oživení exportu | Zvýšená nervozita | Přerušení dodávek ruského plynu | Ebury | Tomáš Kudla | Podíl bitcoinů | Invaze na Ukrajinu | Kupní cena | Prezident Putin | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Motivace | MWh | EUR/MWh | Filip Louženský | Polská centrální banka (NBP) | Harmonizovaná inflace | Orsted | Rheinmetall | Cheniere Energy | Prima | Invaze | Narušení dodávek | XTB Štěpán Hájek | Pokles inflace | Řetězce | Zvyšování cen | Zúžení úrokového diferenciálu | Značné riziko | Kroky ČNB | Vysoké ceny energií | Růst cen energií | Petr Fiala | Jednociferná inflace | Výsledek inflace | Inflační data | Patrik Novotný | Normalizace měnové politiky | Tržní ocenění | Vzestupný trend | Kvantitativní zpřísňování | Boj s inflací | Značka Gucci | Newstream | Tereza Kaiseršotová | finGOOD | Vít Endler | Martin Vašek | Michaël van de Poppe | Dow Jones Industrial Average | Jan Frait | Karina Kubelková | EOG | EOG Resources Inc | Přijetí | Pochybení | Zasedání MNB | Silné inflační tlaky | Snížení inflace | Historické zkušenosti | Velmi volatilní | Vývoj německého akciového indexu DAX | Měnové instituce | Příležitosti pro nákup | Vývoj amerického akciového indexu | Znehodnocení | Skokové oslabení koruny | Skokové oslabení | Nominální růst HDP | Cenový strop | Realitymix | Realitymix.cz | Nový Hypoindex | Purple Trading Petr Lajsek | Marketingová komunikace | Úsporný energetický tarif | Energetický tarif | Zkrocení inflace | Zastavení poklesu | Centrum | Fáze expanze | Kevin Tran Nguyen | Nominální růst | Hike | Prime | Jan Bureš | Stabilita úrokových sazeb | Ceny komodit na světových trzích | Air Products | Balík opatření | Objem úvěrů | Podíl nevýkonných úvěrů | Objem úvěrů na bydlení | Dlouhodobější trend | Současná situace | Hershey | Premiér Petr Fiala | Německé ekonomiky | Reálné příjmy domácností | Předstihové indikátory v eurozóně | Zastropování cen | Výsledek HDP | Portu Filip Louženský | Windfall tax | Akcioví investoři | EU a USA | Údaj NFP | Opatrný optimismus | Inflačně mzdová spirála | Slábnoucí inflace | Úrokové náklady | Ekonom společnosti | Plán vlády | Pokles nezaměstnanosti | Český statistický úřad (ČSÚ) | Tradingový portál FXstreet.cz | Velké finanční krize | Implikace | Trend cen | Pozitivní nálada | Americká ropa | Volkswagen AG | Monster Beverage | Marek Pokorný | Lukáš Raška | 3M PRIBOR | Komise v přenesené pravomoci | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Index Dow Jones Industrial Average | Index Dow Jones Industrial | Dominion Energy Inc | Zmírnění inflace | Novinky | Války na Ukrajině | Vysoké inflace | CZ | Pokles reálných mezd | Polovodiče | Aktualizovaná prognóza | Vonovia SE | Akcie Vonovia SE | Akcie Vonovia | Vývoj ceny akcie Vonovia | Line | Timur Barotov | BHS Timur Barotov | Repo sazba ČNB | Sazba ČNB | Holubičí rétorika | Index cen výrobců | Zajímavé investiční příležitosti | Comfort Finance | Varování | Utaženější měnové politiky | Jan Kubíček | Bankovní rady ČNB | FED sazby | Vývoj válečného konfliktu | Další růst úrokových sazeb | Ziskovosti společnosti | Comfort Finance Group | Vysoké sazby | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Meziroční inflace v eurozóně | Inflace v Evropě | Vyjádření představitelů | Právo | Německé podniky | Bezrealitky | Zvyšování úrokových sazeb hypoték | Ředitel Ekospolu | Evžen Korec | Marcela Fialková | Adam Greguš | Analytik JRD | Snižování cen u novostaveb | Poptávka po novostavbách | Josef Kupec | KPMG Josef Kupec | Ondřej Šťastný | Geosan Development | Petr Beneš | Globální akciový index MSCI | Otevření Číny | Výprodeje | Ustupující inflace | Next | Guvernér Michl | Teplé počasí | Globalizace | Analytik Patria Finance | Silná koruna | Výhled pro rok 2023 | Eurové úvěry | Nákladové tlaky | Mzdová vyjednávání | Mzdové požadavky | Měnová sekce | Vývoj sazeb | OCI | Přecenění zboží | Fiat money | Doktorát z ekonomie | Netradiční investice | Bitcoin praní špinavých peněz | Papírové dolary | Trh NFT | Období nejtvrdších lockdownů | Spekulativní věci | Hodnoty NFT | ICO tokeny | Úvěrová delikvence | Obrovská ztráta | Deposit facility | Ekonomické překvapení | Nadopování trhů | Intervenční činnost | Intervenční činnost České národní banky | Činnost České národní banky | Spekulativní aktivum | Standardní investiční příležitosti | SatoshiLabs | Ve vatě | Dark Web | Sex, drogy a bitcoiny | Dark Web: Sex, drogy a bitcoiny | Ekonomické bubliny | Platební instituce | Platební instituce Roger | Ludwig von Mises | Konkrétní měny | Akciové tituly | Rozhodování ECB | Nejvyšší inflace | Nejvyšší inflace v Evropské unii | Výhled trhů | Fanoušek Bitcoinu | Velké recese | Zlepšující sentiment | Invest | Vyšší náklady | Pokles cen energií | Agresivní pokles | Pokračující pokles | Tomáš Cverna | XTB Tomáš Cverna | Cena zlata v letošním roce | Polská národní banka | Nákup nemovitosti | Média | Viceguvernérka | Raphael Bostic | Fingood | Inflační tlaky v české ekonomice | Odeznívání inflace | Vklady | Aktuální výnosová křivka | ZIM Integrated Shipping | ZIM.US | ZIM Integrated Shipping (ZIM.US) | Nové ETF | Michaela Pudilová | Makroprostředí | ČNB Aleš Michl | Zvýšení cen ropy | Vyšší ceny | Tichomoří | Rostoucí společnosti | Překážky | Klesající inflace | JOLTS | Vysoké úrokové sazby | Noví členové bankovní rady | Členové bankovní rady ČNB | Sázky na pokles sazeb | Technické faktory | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Americké blue-chips | Blue-chips | Krachy několika bank | Pohyb S&P 500 | Poměr risk-reward | Pozitivní trendy | Srovnávací základna | Libor Vojta Ostatek | Vojta Ostatek | Spokojenost | Baterie | Partnerství | Splácení hypotéky | Společnost BYD | BYD | Ředitel investiční platformy | Snížení poptávky | Zveřejnění hospodářských výsledků | Inflace ve Spojeném království | Fed Williams | Rychlost | Americký akciový index S&P 500 | Nabídka nemovitostí | Nabídka nemovitostí v ČR | Zakladatel | Americký dluh | Snižování sazeb v USA | Analytik investiční společnosti | Zvyšování napětí | Pozitivní signál | Hypoteční banky | Nabídka bytů | FinGO | Tomáš Jícha | Členka rady guvernérů | Vlastní bydlení | Vice | Místopředseda představenstva | Zhoršení výhledu | Transparentní | Zvýšení sazeb Fedu | Růst akcií Nvidia | Uplynulý rok | Výhledy | Letní měsíce | Silná data z trhu práce | Silná data | Směřování | Zprávy o měnové politice | Výroční konference | Úrokové sazby České národní banky | Navýšení sazeb | Reálné příjmy | Trh s bydlením | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Živý stream | Dluhopisomat | Vliv inflace | Nižší ceny | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | DNO | Aktuální sentiment | Finanční podmínky | Worldgovernmentbonds | InvestBay | Řízení výnosové křivky | Návrat k normálu | Nearshoring | Členka Rady guvernérů | Eagle Bulk Shipping | EGLE.US | Eagle Bulk Shipping (EGLE.US) | Londýn | Dražší půjčky | Nákup nemovitostí | Obnovitelné energie | Martin Machala | Ownest | News | Plánování | ČNB Eva Zamrazilová | Viceguvernérka ČNB | Swiss Life Hypoindex | Hamás | Kupující | Konflikt na Blízkém východě | Mnozí investoři | Jiří Sýkora | Vývoj konfliktu | Dezinflační proces | Dezinflační proces v eurozóně | Předstihový ukazatel | Magnificent Seven | Kryštof Míšek | Argos Capital | Bitcoinové fondy | Nadšení | Struktura | Yardeni | yardeni.com | tradingeconomics.com | Které akcie | Návrat inflace | Úvěrové aktivity | Přecenění | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Profesionálové | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Eskalace | Banky a stavební spořitelny | Stavební spořitelny | Optimistický výhled | Tuzemské automobilky | Dlouhodobý investiční produkt | DIP | Ceny uhličitanu lithného | Ceny uhličitanu | Reálná mzda | Aktuálně trh | PwC ČR | Jan Brázda | Slevy | ATRIS | Prudký pokles sazeb | Ceny akcie Vonovia | Vývoj ceny akcie Vonovia v EUR | Ceny akcie Vonovia v EUR | Akcie Vonovia v EUR | Cena akcie Vonovia | Vývoj depozitní sazby ECB | Depozitní sazby ECB | Vývoj depozitní sazby | ProCent | Zlevnění hypoték | Jana Vaisová | Petr Fiala (ODS) | Index polovodičů | Veřejné služby | Vývoj výnosu 2letých českých vládních dluhopisů | Vývoje cenové hladiny CPI | Vývoje cenové hladiny CPI v České republice | CPI v České republice | Vývoje cenové hladiny CPI v eurozóně | Rok 2024 | Hypoteční expert | Nowcast | Porovnání vývoje cen bytů | DSCR | Omezení DSCR | Proinflační rizika | Další snižování sazeb | Měnové politiky v USA | Uvolňování měnové politiky v USA | Snižování úrokových sazeb v USA | Makroekonomické faktory | Výsledek zasedání | Letadla | Dobrá zpráva | ČTK mluvčí | Guvernér ČNB Aleš Michl | Zvýšený zájem | Capital | Magnificent | Platformy | Oblečení | Portfólia | Nesplácené úvěry | Investments | Daniel Rajnoch | Inflační trajektorie | 1D | D1 | Umělé inteligence (AI) | Mluvčí | Konsensus analytiků | Jakub Holas | ČNB Jakub Holas | Ředitel odboru komunikace ČNB | Ředitel odboru komunikace | Komunikace ČNB | Výkon | Prodeje | DJI | Vlasta Pěchoučková | Zotavení | Vývoj ceny akcie Nvidia | Ceny akcie Nvidia | Výsledky Nvidia | Q4 tržby | Vývoj výnosu 10letých amerických vládních dluhopisů | Porovnání vývoje Forward PE | Porovnání vývoje Forward PE u akciových indexů | Forward PE u akciových indexů | PE u akciových indexů | Marže Nvidia | Poměr Forward PE | Optimismus napříč akciovými trhy | Rally pokračuje | Jestřábí postoj | Jestřábí postoj americké centrální banky | Postoj americké centrální banky | Znehodnoceni dolaru | Fed funds | Ekonomické expanze | Bitcoinový fond od BlackRocku | Fond od BlackRocku | Americký dolar (USDIDX) | MSCI World Energy | Financial | Znehodnocení měny | Oživení ekonomické aktivity | Jak zprávy ovlivňují akcie | 256/2004 | Pracovní síla | Průmyslové aktivity | Odpovědnost | Dolar (USDIDX)
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Cena | Růst | Graf | EUR/USD
