Pokles sazeb
Inflace podle očekávání zvolnila
11.12.2023 Ceny v souladu s naším očekáváním v listopadu meziměsíčně vzrostly jen kosmeticky (+0,1 % meziměsíčně), což vedlo ke zvolnění meziroční dynamiky inflace z 8,5 % na 7,3 %. Při pohledu do struktury inflace nás překvapil rychlejší nárůst cen elektrické energie (+1,6 %), který je pravděpodobně dán koncem delších fixací u některých klientů (k velkým změnám tarifů v listopadu nedocházelo). Na druhou stranu o něco výrazněji meziměsíčně zlevnily ceny potravin a nealkoholických nápojů (-0,4 %). Vývoj je však značně nerovnoměrný - zlevňující maso a vejce versus zdražující zelenina a sýry. A o něco výrazněji také poklesly ceny pohonných hmot (-3,4 % meziměsíčně).
Inflace by mohla v listopadu lehce zvolnit
11.12.2023 Inflace v tomto týdnu bude pravděpodobně posledním výraznějším dílkem do skládačky informací před prosincovým zasedáním ČNB. Předpokládáme meziměsíční stagnaci cen a zvolnění meziroční dynamiky z 8,5 % na 7,3 %. To je sice podobně jako v říjnu velmi lehce nad listopadovou prognózou (o 0,2 p.b.), překvapení by však mělo být i nadále zejména dílem o něco dražších potravin.
Trh práce v USA ochladí sázky na pokles sazeb
08.12.2023 Zatímco se čekalo další ochlazení amerického trhu práce, nová data spíše ochladí sázky na pokles úrokových sazeb Fedu. Listopadová čísla totiž naopak ukazují, že se trh práce drží v dobré kondici a probíhající změny nemusejí být tak výrazné. Zaměstnanost stoupá slušným tempem, když pracovních míst přibylo 199 tis. oproti očekávaným 183 tis. Nová místa přibývají zejména v sektoru školství a zdravotnictví, výrazně přispívá vláda a také pohostinství. V listopadu vidíme obrat ve zpracovatelském průmyslu, kde přibylo 28 tisíc nových míst.
Pozitivní překvapení v tuzemském průmyslu
08.12.2023 Tuzemská průmyslová produkce v říjnu meziročně reálně vzrostla o 1,9 %, meziměsíčně byla vyšší o 2,8 %. To je v souladu s naším očekáváním lehkého oživení české ekonomiky ve čtvrtém kvartále tohoto roku. Lepší výsledek říjnového průmyslu je sice do značné míry dílem sektoru automotive, kde v říjnu skončily odstávky (dané výpadky součástek ze Slovinska) a znovu se rozjela výroba. Oproti září však vzrostla po sezónním očištění průmyslová produkce napříč naprostou většinou důležitých sektorů včetně strojírenství, produkce plastů i kovů. Jediným setrvale klesajícím odvětvím tak zůstává výroba počítačů a elektroniky.
Průmysl v říjnu zvedl “hlavu z písku”
07.12.2023 Průmyslová produkce v říjnu meziročně reálně vzrostla o 1,9 %, meziměsíčně byla vyšší o 2,8 %. To je v souladu s naším očekáváním lehkého oživení české ekonomiky ve čtvrtém kvartále tohoto roku. Lepší výsledek říjnového průmyslu je sice do značné míry dílem sektoru automotive, kde v říjnu skončily odstávky (dané výpadky součástek ze Slovinska) a znovu se rozjela výroba. Oproti září však vzrostla po sezónním očištění průmyslová produkce napříč naprostou většinou důležitých sektorů včetně strojírenství, produkce plastů i kovů. Jediným setrvale klesajícím odvětvím tak zůstává výroba počítačů a elektroniky.
Maloobchod ukazuje na lepší výkon spotřeby ke konci roku
06.12.2023 Maloobchodní tržby v říjnu vzrostly reálně meziměsíčně o 0,6 % (částečně i kvůli negativní revizi za září) a ukazují na lehké oživení spotřeby ke konci roku. S tím počítáme nejen my, ale i centrální banka a z jejího pohledu nejsou dnešní čísla velkým překvapením. Hodnocení čísel z maloobchodu trochu kazí pohled do jeho struktury. Je patrné, že tržbám do značné určité míry pomáhají pohonné hmoty.
Americký trh práce o trochu blíže rovnováze
06.12.2023 Přepálený americký trh práce pokračuje v návratu k rovnováze a trh dluhopisů to oceňuje. Po včerejších datech pokračoval výnos amerického desetiletého vládního dluhopisu k návratu směrem k hranici 4 %, přičemž ještě nedávno se tyto instrumenty obchodovaly s výnosem 5 %.
Forex: Koruna včera ztrácela
06.12.2023 Koruna v průběhu včerejší obchodní seance ztrácela, nakonec se však dokázala vrátit pod hranici 24,40 EUR/CZK. Dnes a zítra přijdou na řadu důležitá domácí čísla - maloobchod a průmysl. Půjde o první tvrdá data za čtvrtý kvartál, který se ponese přinejlepším ve znamení pokračujícího přešlapování na místě, rizikem je nicméně opětovný pád do (technické) recese. Stále utlumenou spotřebu domácností by dnes měla potvrdit maloobchodní čísla, jejichž holubičí vyznění může být dalším argumentem pro ČNB pro mírný 25bps pokles sazeb v prosinci.
Forex: Data z amerického trhu práce pozitivně ovlivnil konec stávek
06.12.2023 Data z amerického trhu práce potvrdí jeho stále dobrou kondici. Vliv bude mít i konec stávek v některých oborech. V regionu k jednacímu stolu zasedne polská centrální banka. Ta ale podle našeho odhadu ponechá úrokové sazby beze změny. České říjnové maloobchodní tržby ve srovnání s předchozím měsícem vzrostou o jedno procento. I tak ale jejich reálná úroveň zůstane zhruba na úrovni z poloviny roku 2018.
Meziroční dynamika nominálních mezd zvolnila
05.12.2023 Meziroční dynamika mezd v české ekonomice zvolnila ve třetím kvartále ze 7,5 % na 7,1 %. Reálná mzda však díky rychlejšímu odeznívání inflace naopak zvolnila svůj pokles z -2,8 % na -0,8 %. Včerejší čísla jsou přibližně v souladu s poslední prognózou ČNB (+7,0 %), a to i při pohledu do struktury. Rychle rostou mzdy (jak předpokládala centrální banka) v tržních odvětvích v čele se zpracovatelským průmyslem (+8,2 %) a vybranými službami - IT (+9 %) a pohostinství a hoteliérství (+8,8 %). Naopak zaostávají některé netržní služby v čele se školstvím (+3,3 %) a odvětví obchodu a stavebnictví. Pro centrální banku však nakonec budou v tuto chvíli důležitější mzdová vyjednávání směrem k roku 2024.
Forex: Koruna vyčkává na výsledek inflace
04.12.2023 V minulém týdnu koruna těžila z pokračující nízké volatility na globálním finančním trhu, která nahrávala mj. i vývoji na akciových trzích, kdy jak americký index S&P 500 tak německý DAX se přiblížily na dosah k historickým maximům. Celkově tak z pozitivního dění těžily i více rizikově vnímané měny, včetně koruny, která otestovala úroveň 24,30 EUR/CZK. Naopak výrazněji se na kurzu neprojevil revidovaný výsledek českého HDP za třetí kvartál, který ukázal silnější mezičtvrtletní pokles (-0,5 %) a podrobnější struktura zároveň odhalila pokračující pokles spotřeby, což by mohl být pro některé členy bankovní rady ČNB signál jdoucí ve směru rychlejšího snížení sazeb. Minimální reakce trhu je dána dvěma důvody, kdy finanční trh z velké části pokles sazeb na prosincovém zasedání očekává a zároveň jde o „stará data“, která bankovní rada nemusí zásadněji reflektovat.
Meziroční dynamika nominálních mezd zvolnila na 7,1 %
04.12.2023 Meziroční dynamika mezd v české ekonomice zvolnila ve třetím kvartále ze +7,5 % na +7,1 %. Reálná mzda však díky rychlejšímu odeznívání inflace naopak zvolnila svůj pokles z -2,8 % na -0,8 %. Dnešní čísla jsou přibližně v souladu s poslední prognózou ČNB (+7,0 %) a to i při pohledu do struktury. Rychleji rostou mzdy (tak jak předpokládala centrální banka) v tržních odvětvích v čele se zpracovatelským průmyslem (+8,2 %) a vybranými službami - IT (+9 %) a pohostinství a hoteliérství (+8,8 %). Naopak zaostávají některé netržní služby v čele se školstvím (+3,3 %) a odvětví obchodu a stavebnictví.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika vstoupila po výrazném poklesu v Q3 do Q4 lépe
04.12.2023 Týden zahájí centrálními bankéři ČNB často zmiňovaný vývoj mezd v Q3. Ten podle nás ukáže na mezičtvrtletní pokles reálné mzdy, když nominální mzda vzrostla o 6,7 % y/y po 7,7 % v Q2. Kupní síla českých domácností se tak podle našeho odhadu tudíž zatím neobnovuje. Dále v tomto týdnu zveřejněná tuzemská data by ale měla ukázat na posílení domácí ekonomiky při vstupu do závěrečného letošního čtvrtletí po poklesu o 0,5 % q/q v Q3. Meziměsíčně v říjnu vzrostly jak maloobchodní tržby bez aut, tak i průmyslová produkce. Klíčový údaj z amerického trhu práce v závěru týdne v podobě listopadových NFP podle nás ukáže na silný přírůstek, který bude zčásti pozitivně ovlivněn ukončením stávek.
Forex: Koruna včera upevnila dobyté pozice v těsné blízkosti 24,20 EUR/CZK
30.11.2023 Koruně se nadále daří, když včera upevnila dobyté pozice v těsné blízkosti 24,20 EUR/CZK. Svým dílem k tomu přispěly nižší než očekávaná inflační čísla z eurozóny (Německo a Španělsko), která zvýšila sázky peněžního trhu na dřívější pokles sazeb v eurozóně. Dnes můžeme pozorovat podobný vývoj, pokud budou ve stejném duchu reportována i agregátní čísla za celou EMU. Z pohledu tuzemských makro čísel si musí korunový trh počkat na zítřek, jenž však bude nabitý - dozvíme se detailní strukturu HDP za třetí kvartál, listopadové výsledky plnění státního rozpočtu a podnikatelské nálady (index PMI).
Kam pro výnosy při padajících sazbách? Extra téma: Dlouhodobý investiční produkt - online konference Patria Finance 29. listopadu od 15:00
24.11.2023 Dlouhé období boje s inflací a vysokých úrokových sazeb je u konce ve světě i v Česku. Sazby centrálních bank postupně obracejí dolů, což nemůže zůstat bez odezvy na tržních produktech. Schyluje se tak i ke konci mimořádně výnosných spořicích účtů či protiinflačních dluhopisů. Je proto načase se ptát, kam nově směřovat investice a kde hledat atraktivní výnos. Právě na toto téma se zaměříme na online konferenci Patria Finance ve středu 29. listopadu od 15:00 pod plným názvem "Konec éry vysokých úroků. Kam pro výnosy při padajících sazbách? Extra téma: Dlouhodobý investiční produkt". Čím vším Vás budeme inspirovat?
NAPŘÍČ TRHY
23.11.2023 Zatímco ČNB se k prvnímu snížení oficiálních sazeb teprve odhodlává, tak v nedalekém Maďarsku již cyklus uvolňování měnových podmínek započal a tento týden dále pokračoval, když Maďarská národní banka (MNB) v souladu s očekáváním trhu snížila základní úrokovou sazbu o 75 bazických bodů z 12,25 % na 11,5 %. Pokles sazeb odrážel podle komentářů z MNB dva hlavní faktory. Vedle nejisté vnější hospodářské situace jde zejména o zlepšující se domácí fundamenty.
NAPŘÍČ TRHY
22.11.2023 Z posledního rozhovoru viceuvernérky Evy Zamrazilové vyplývá, že před prvním poklesem úrokových sazeb chce mít skutečně jistotu ohledně lednové inflace - zejména efektu lednového přecenění a dopadu zvýšení regulovaných složek do cen energií. Zamrazilová zopakovala obavy zmíněné v posledním zápisu ze zasedání ČNB - riziko spojené s předčasným poklesem úrokových sazeb v prostředí špatně ukotvených inflačních očekávání je podle ní větší, než rizika spojená s negativním dopadem vyšších úrokových sazeb na hospodářský růst.
Forex: Maďarská centrální banka dnes sníží úrokové sazby
21.11.2023 Klíčovou regionální událostí dne je zasedání maďarské centrální banky, kde ekonomové SG očekávají hlubší pokles sazeb, než s čím počítá tržní konsensus. Z našeho pohledu budou zajímavá polská data, primárně říjnová průmyslová produkce. Naznačí, jak se v daném měsíci vyvíjela situace u nás. Ve Spojených státech bude zveřejněno několik sentiment indikátorů a říjnové prodeje stávajících nemovitostí. Večer pak bude publikován zápis z posledního zasedání FOMC. Evropský ekonomický kalendář je prázdný, vystoupí pouze prezidentka ECB Ch. Lagardeová.
NAPŘÍČ TRHY
13.11.2023 Zápis z posledního zasedání bankovní rady sice vysílá vesměs jestřábí signály, to však směrem k prosincovému zasedání nakonec nemusí být to nejzásadnější. Zápis ze září ostatně jako by trh připravoval na listopadový pokles sazeb a ten nakonec nepřišel. O prosincovém zasedání tak rozhodnou především domácí čísla a nálada na globálních trzích - zejména sázky na další pohyb sazeb v eurozóně a v USA a s tím související tlak na středoevropských devizových trzích. Z pohledu prosincového zasedání může být sice pro část bankovní rady nepříjemné zjištění, že říjnová inflace byla vyšší, než předpokládala listopadová prognóza (8,5 % versus 8,3 % odhadované ČNB).
Inflace v říjnu oficiálně vzrostla, fakticky však dále klesá
10.11.2023 Inflace v Česku po celý letošní rok postupně klesala, v říjnu však došlo k zaškobrtnutí. Celková meziroční míra inflace vzrostla ze zářijových 6,9 % na 8,5 %, čímž lehce překonala očekávání trhu (8,4 %) i ČNB (8,3 %), ale zaostala za naším odhadem (8,7 %). V meziměsíčním srovnáním rostly spotřebitelské ceny o 0,1 %, zejména z titulu sezónně dražšího oblečení a vyšších cen potravin, zatímco náklady na bydlení klesaly díky nižším cenám elektřiny, plynu a tepla.
NAPŘÍČ TRHY
06.11.2023 Prosincové detaily z prognózy ČNB ze setkání s analytiky ukazují dobře, proč se zatím bankovní radě do snižování úrokových sazeb nechtělo. Základní scénář prognózy počítá s vyššími sazbami v tomto roce a s o něco nižší trajektorií sazeb v roce příštím. Dolů sice tlačí sazby nižší než očekávaná dynamika mezd a horší výkon eurozóny, na druhou stranu expertní doladění tlačí sazby spíše vzhůru (jedná se zejména o vyšší růst administrativních cen).
NAPŘÍČ TRHY
03.11.2023 Centrální banka ponechala v souladu s našimi očekáváními úrokovou sazbu beze změny na úrovni 7,00 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo 5 členů bankovní rady, zatímco 2 členové se vyjádřili pro pokles o 25 bps. Většina trhu počítala s poklesem sazby o 25bps, a i proto česká koruna v reakci na rozhodnutí posílila o více než 15 haléřů. Navíc tisková konference se nesla opět na jestřábí vlně a nově tak počítáme s prvním poklesem sazeb v prosinci pouze o 25bps na 6,75 % (původně -50 bps). Rizika jsou přitom podle nás vychýlena spíše směrem k pozdějšímu startu uvolňování měnové politiky.
Ranní okénko - Stabilní sazby ČNB, v USA vycházejí data z trhu práce
03.11.2023 Dnes je tuzemský kalendář prázdný a trhy tak mají čas do zpracovávat včerejší rozhodnutí ČNB o stabilitě sazeb. Z eurozóny dorazí údaj o zářijové nezaměstnanosti, kde je očekávána stagnace na 6,4 %. Daleko zajímavější tak budou říjnová data z amerického trhu práce, kde vychází tradiční set včetně míry nezaměstnanosti, počtu nových pracovních míst mimo zemědělský sektor a vývoje mezd.
ČNB nemění sazby, pro stabilitu hlasovalo 5 ze 7 členů
02.11.2023 Bankovní rada ČNB na dnešním měnově-politickém zasedání rozhodla o stabilitě sazeb a nepotvrdil se tak náš odhad, který v souladu s mediánem trhu očekával pokles sazeb o 25bb. Pro snížení se našly pouze 2 hlasy, zbylých 5 členů hlasovalo pro zachování základní sazby na 7 %. Zveřejněna byla zároveň nová prognóza, která počítá s výrazně slabším ekonomickým růstem v příštím roce, ale i s vyšší inflací. Koruna po zasedání posiluje k 24,50 EUR/CZK.
ČNB sazby nemění, část trhu je tím překvapena – koruna proto posiluje pod 24,50 za euro. Bankovní radu mohlo od snížení sazeb odradit markantní zdražení regulované složky cen elektřiny
02.11.2023 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním zasedání rozhodla ponechat základní sazby na úrovni sedmi procent. Nová prognóza bankovní radní nepřesvědčila, aby sazbu snížili, přestože trh předpokládal, že ji redukují na 6,75 procenta.
Koruna v reakci na rozhodnutí ČNB ponechat sazby posílila o 12 haléřů
02.11.2023 Česká měna v reakci na rozhodnutí České národní banky posílila o 12 haléřů na 24,50 korun za euro. ČTK to řekl analytik XTB Tomáš Cverna. Koruna je tak nejsilnější od 10. října 2023.
Forex: Koruna
02.11.2023 Výsledek hlasování tak může být velmi těsný a náš základní scénář (první pokles sazeb o 50bps v prosinci) se nemusí vyplnit. I kdyby tomu tak bylo a ČNB se odhodlala k poklesu sazeb již dnes, první krok by byl velmi opatrný (-25bps) a náš odhad sazeb pro konec roku na 6,50 % by se s vysokou pravděpodobností neměnil. Pokud ČNB ponechá skutečně sazby beze změny, měla by koruna na dnešní zasedání reagovat spíše opatrnými zisky.
Česká ekonomika opět klesá, jak dlouho vydrží sazby stabilní?
31.10.2023 Česká ekonomika ve třetím kvartále přibližně v souladu s našimi očekáváními poklesla o -0,3 % mezikvartálně (náš odhad -0,2 %, trh 0 %). Po lehkém růstu na začátku roku 2023 tak opět české hospodářství hlásí problémy - stagnaci ve druhém kvartále a nyní pokles v kvartále třetím. Po dnešních číslech dál kosmeticky snižujeme odhad HDP za rok 2023 na -0,4 %, zatímco odhad pro rok 2024 ponecháváme zatím beze změn na 2,3 %. Rizika (zejména pro rok 2024) jsou vychýlena směrem dolů.
NAPŘÍČ TRHY
30.10.2023 Čeká nás týden, ve kterém se bude hrát o první pokles úrokových sazeb za poslední více než tři roky. A výsledek je extrémně nejistý. Z našeho pohledu stále lehce převažuje pravděpodobnost, že centrální banka ještě s prvním poklesem sazeb vyčká na prosincové zasedání, kdy bude mít k dispozici HDP za třetí kvartál v detailnější struktuře včetně dynamiky mezd, jasnější představu o efektu lednového přecenění (například podle vývoje cen předplatných/permanentek na rok 2024) a větší jistotu ohledně politiky ECB a amerického Fedu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB - pokles sazeb se blíží, tento týden ale ještě ne
30.10.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne je zasedání bankovní rady ČNB k projednání nové Zprávy o měnové politice a rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb. Trh čeká jejich snížení již tento týden, zrovna tak mírná většina analytiků. Podle nás se tak ale ještě tento týden nestane. Rychlý odhad HDP za Q3 ukáže, že naše ekonomika zřejmě mezičtvrtletně nepatrně poklesla. Pro eurozónu naopak za stejné období očekáváme mírný růst. Předstihové indikátory z obou stran Atlantického oceánu naznačí opatrně se zlepšující sentiment. Tomu mimo jiné pomáhá klesající inflace, jak ukážou říjnové statistiky z Německa, respektive eurozóny. Další série solidních čísel přijde z amerického trhu práce. Fed ponechá na svém středečním zasedání úrokové sazby nezměněné, bude ale potvrzena mantra vyšších sazeb po delší dobu.
Analytici jsou před jednáním ČNB rozděleni, část čeká první pokles sazeb
29.10.2023 Názory analytiků na postoj bankovní rady České národní banky (ČNB) k nastavení úrokových sazeb se rozcházejí. Část odborníků oslovených ČTK předpokládá, že rada ve čtvrtek zahájí cyklus snižování základní úrokové sazby jejím poklesem o 0,25 procentního bodu na 6,75 procenta. Další ale upozorňuji na makroekonomická rizika a očekávají v listopadu ještě stabilitu sazeb, první krok směrem k nižším sazbám podle nich přijde později. Guvernér ČNB Aleš Michl v říjnu v debatě se studenty ve Zlíně nevyloučil žádnou možnost při rozhodování bankovní rady.
Trh s dluhopisy se připravuje na nižší úrokové sazby a další pokles inflace
26.10.2023 Vážený průměr výnosů korporátních dluhopisů vzrostl v srpnu na 8,6 % a průměrná doba splatnosti se prodloužila na 3,8 roku. Celkem vydaly podniky v tomto měsíci obligace za 4,1 miliardy Kč. Trh se tak připravuje na pokles úrokových sazeb a inflace, vzrostla i důvěra v další vývoj ekonomiky. Vyplývá to z údajů srovnávače, který provozuje největší a nejlépe hodnocený dluhopisový portál v České republice Dluhopisomat.
Forex: Hledá se růstový impuls
25.10.2023 Ta podle nás v roce 2023 klesne o 0,3 %. Důvodem je pokračující velmi slabá spotřeba domácností a problémy v průmyslu. Příští rok očekáváme obnovení růstu HDP, avšak o stále skromných 1,6 %.
Forex: Koruna na dostřel úrovně 24,60 EUR/CZK
24.10.2023 Koruna včera v rámci volatilní seance nakonec ocenila pokles amerických delších výnosů a setrvává na dostřel úrovně 24,60 EUR/CZK. Člen bankovní rady Jan Procházka se v našem podcastu MakroMixer vymezil vůči tržním sázkám na rychlý pokles sazeb. Dvojí snížení sazeb už letos a sazby na 3,5 % už na konci příštího roku je podle jeho hodnocení “strašně rychlé” a sám necítí, že by měla bankovní rada jít se sazbami tak nízko a tak rychle.
Prolomení psychologické pětiprocentní hranice u hypoték se blíží. Co se pak bude dít?
19.10.2023 Ceny nemovitostí v Česku klesají momentálně jen kosmeticky. Zatímco v nabídkových cenách, tedy v částkách, za které prodávající své nemovitosti nabízejí, se pokles prakticky zastavil, v reálných cenách, za které se nemovitost prodá, se dají stále vyjednávat slušné slevy. Silná pozice kupujících ale nevydrží navěky – v příštím roce se síly kupců a prodejců začnou vyrovnávat. Co je příčinou?
Forex: Koruna prolomila hranici 24,70 EUR/CZK
16.10.2023 Na začátku minulého týdne panovaly obavy, že v souvislosti s nově zažehnutým konfliktem na Blízkém východě bude koruna oslabovat podobně jako jiné měny ve středoevropském regionu, jelikož bývají investory hodnoceny jako rizikovější aktiva a ti by tak mohli přesouvat své finanční prostředky do bezpečnějších aktiv, typicky do amerického dolaru. Ale tento scénář se nenaplnil a koruna zůstala na podobné úrovni, jako končila týden předtím. Koruna oslabila až v reakci na zveřejnění zářijové inflace, která klesla nečekaně razantně z 8,5 % na 6,9 %. Takto silný pokles nebyl trhy ani ČNB očekáván.
Výrobní ceny zvolňují podle předpokladů, debata o nižších sazbách může začít
16.10.2023 Výrobní ceny v průmyslu v září opět zvolnily, a to na 0,8 % z 1,7 % meziročně. Je to zejména díky nižším cenám v energetice, některým energeticky náročným výrobám (zpracování základních kovů), ale i textilnímu nebo potravinářskému průmyslu. Naopak dynamika inflace ve strojírenství a automotive zůstává stabilní na vyšších úrovních a viditelně rostou ceny rafinovaných ropných produktů a chemických látek. Při porovnání s poslední prognózou ČNB je výrobní inflace v průmyslu lehce nižší (0,8 versus 1 % za Q3) - prognóza se přibližně naplňuje.
Cesta k býčímu trhu s dluhopisy je připravená, ale ještě nás čeká pár výzev
12.10.2023 V posledním letošním čtvrtletí dojde na obou stranách Atlantiku k prohloubení stagflace. Recese, která začala v Německu a Nizozemsku, se rozšíří do dalších evropských zemí a i ve Spojených státech výrazně zpomalí růst. Přesto zůstane inflace po zbytek tohoto roku i počátkem toho příštího vyšší, takže budou muset být centrální banky připravené kdykoli znovu zvýšit sazby.
NAPŘÍČ TRHY
11.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu – spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 %, což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Inflační překvapení šlo zejména za nižšími cenami potravin, přičemž překvapivě zlevňovaly prakticky všechny kategorie (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso). Vedle toho však viditelně zvolnila i dynamika cen v některých částech jádrové inflace. O poznání výraznější bylo sezónní zlevňování dovolených a zvolňuje také momentum inflace v pohostinství a hoteliérství, které může postupně narážet na slabší reálnou poptávku.
Ranní okénko - Trh snižuje sázky na hiky Fedu, zvyšuje na cuty ČNB
11.10.2023 Dnes budou hrát prim zejména americká data v podobě cen výrobců a zápisků z posledního zasedání Fedu. Americké ceny ve výrobě během září podle odhadu analytiků rostly meziměsíčně o 0,3 %, meziročně pak stejně jako v srpnu o 1,6 %. Důležitý je především stabilní vývoj jádrové inflace ve výrobě, kde meziměsíční změna dosáhla za poslední rok v průměru 0,2 %, což je akceptovatelné tempo pro Fed a stejné tempo by mělo být zaznamenáno i za září.
Úrokové sazby v září opět vzrostly
10.10.2023 Zářijová hodnota Broker Consulting Indexu spotřebitelských úvěrů dosáhla hodnoty 9,42 procenta. V porovnání s předchozím měsícem tedy průměrná úroková sazba vzrostla přesně o jeden procentní bod. Důvodem nárůstu je pokles sazeb v předchozích prázdninových měsících. Během nich kulminovaly konkurenční nabídky bank na poli spotřebitelských úvěrů. Úroková sazba je právě to, co zájemce o bezúčelovou půjčku zajímá jako první. Analytici z Broker Consulting ale upozorňují: výše úroku v reklamní nabídce se většinou neshoduje s tím, jakou RPSN klienti od banky ve skutečnosti dostanou.
NAPŘÍČ TRHY
10.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu - spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 % (naše očekávání -0,2 %), což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Dnešní číslo zvyšuje pravděpodobnost, že se ČNB může zvažovat vážně první mírný pokles sazeb (-0,25 bps) již na listopadovém zasedání. Inflační překvapení v listopadu šlo zejména za nižšími cenami potravin (-1,6%) – překvapivé bylo především to, že klesaly prakticky všechny kategorie potravin (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso).
NAPŘÍČ TRHY
09.10.2023 Tržby v maloobchodu za srpen zaostaly za naším očekáváním a poklesly meziměsíčně o 0,8 %, což lehce prohloubilo meziroční pokles na -2,8 % (z -2,1 % v červenci). Dobrou zprávou je, že po sezónním očištění začíná postupně narůstat reálná spotřeba (zlevňujících) potravin. Na druhé straně spotřebitelé zůstávají opatrní při nákupech dražšího zboží a služeb. Na to ostatně ukazují i poslední průzkumy mezi spotřebiteli - i když se celková nálada zlepšuje, ochota nakoupit v následujících 12 měsících “něco většího” zůstává extrémně nízká. To se zatím neprojevuje na prodejích automobilů, ale začíná to být vidět na slabších reálných nákupech elektroniky, dovolených nebo oblečení.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu
09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.
Forex: Americký dolar drží silné pozice
06.10.2023 Přibývá otazníků nad oživením domácí ekonomiky ve druhé polovině roku. Tuzemský PMI ze zpracovatelského průmyslu v září poklesl na 41,7 b., na čemž se odrazilo mimo jiné pokračující snižování nových zakázek. V útlumu zůstává také domácí spotřebitelská poptávka. Maloobchodní tržby bez aut v srpnu poklesly meziměsíčně v reálném vyjádření o 0,8 %. Meziročně se tržby snížily o 2,8 % a výrazně tak zaostaly za tržním konsensem, který očekával pokles o 1,9 %. Po mírné recesi ve druhé polovině loňského roku a stagnaci v letošním prvním pololetí tak tuzemská ekonomika stále neoživuje a je možné, že v celoročním vyjádření letos nakonec mírně poklesne.
Forex: Předvolební snižování úrokových sazeb bude v Polsku pokračovat
04.10.2023 Polská centrální banka dnes podle nás sníží úrokové sazby o 50 bb, poté co v září překvapivě klesly o 75 bb. Vliv by na to znovu měly mít blížící se parlamentní volby. Vývoj inflace, ekonomiky a trhu práce však tak výrazné uvolnění měnové politiky podle nás neopodstatňuje a po skončení voleb tak čekáme po delší dobu stabilitu sazeb. Z hlediska ekonomických dat budou dnes sledována především ta z USA. Měsíční předstihové indikátory by měly ukázat na odolnost americké ekonomiky a přetrvávající sílu tamního trhu práce.
Forex: Celková i jádrová inflace v eurozóně pod pěti procenty
29.09.2023 Reálné osobní příjmy i výdaje Američanů v srpnu zřejmě poklesly. Vyhlídky nejsou příznivé ani pro nadcházející měsíce. Ekonomika USA tak v Q4 již poroste pomalejším tempem. Vysoká srovnávací základna srazila inflaci v eurozóně pod pět procent. Jádrová složka však bude dále klesat jen velmi neochotně. Třetí odhad českého HDP přinese i informace o vývoji úspor domácností a ziskových marží firem. Obojí se zatím drží poměrně vysoko.
ČNB drží sazby stabilní, rozhodnutí bylo jednomyslné
27.09.2023 Dnešní zasedání ČNB nepřineslo žádné významnější překvapení a základní sazba setrvala na úrovni 7,00 %. Rozhodnutí zároveň bylo stejně jako na posledním zasedání jednomyslné a všech 7 členů se vyjádřilo pro stabilitu sazeb. Možnost snižování byla podle guvernéra Aleše Michla otevřena, avšak spíše v kontextu strategie a dlouhodobějšího výhledu, nežli že by někteří z členů preferovali snížení již na tomto zasedání. Trh tak příští pátek může více reagovat na zveřejnění zápisků ze zasedání ČNB, jelikož by mohly přinést bližší náhled na možnost snižování v letošním roce. Toto téma ostatně vyvstalo v otázkách novinářů na tiskové konferenci, kdy ale guvernér Michl nenabídl jasnější výhled. Rozhodnutí bude dle něj záležet na nových datech, nové prognóze a vyhodnocení pro a protiinflačních rizik. Zároveň ale připomněl, že většina bankovní rady plánuje držet sazby na vyšších úrovních, než naznačuje základní scénář prognózy. Ve své poslední aktualizaci předpokládala projekce ČNB relativně agresivní snižování sazeb, v letošním roce o zhruba 75-100bb.
Snížení sazeb v září ve hře nebylo, jestřábí tón zatím přetrvává
27.09.2023 ČNB dle očekávání na dnešním zasedání úrokové sazby nezměnila. Další změna sazeb by již měla být směrem dolů. Možnost snížení úrokových sazeb již na tomto zasedání však na stole ještě nebyla. Současná stále vysoká úroveň meziroční inflace prostor pro pokles sazeb podle bankovní rady zároveň příliš nenabízí. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech a vyhodnocování prognózy a naplňování jejích rizik. Zároveň dodal, že osobně mu případné podstřelení inflačního cíle vlivem pozdějšího poklesu úrokových sazeb ve srovnání s prognózou ČNB nevadí. Podle nás k prvnímu snížení sazeb dojde až v příštím roce, a to v únoru o 50 bb. Rizika ve směru dřívějšího a rychlejšího poklesu sazeb však přetrvávají v souvislosti s rychlejším odezníváním inflace a útlumem ekonomické aktivity. Dnešní zasedání si ponechalo mírně jestřábí tón, nicméně možnost snížení sazeb v letošním roce nechalo stále ve hře, ačkoli silných indikací bylo poskromnu.
ČNB sazby opět nezměnila, podle Michla budou vyšší, než doporučuje prognóza
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Je to desáté takové rozhodnutí v řadě, úroveň sazby se nezměnila od loňského června. Trh stabilitu sazeb očekával, kurz koruny proto na rozhodnutí bankovní rady výrazněji nereagoval. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci řekl, že bankovní rada očekává úrokové sazby v příštích čtvrtletích vyšší, než doporučuje prognóza centrální banky. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb.
Michl: Rada ČNB bude držet sazby výš, než jí doporučuje prognóza
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) očekává, že úrokové sazby budou v nadcházejících čtvrtletích na vyšší úrovni, než doporučuje prognóza banky. Na tiskové konferenci po dnešním jednání rady to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb. Dnes bankovní rada ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech.
Analytici: Rozhodnutí ČNB o zachování sazeb není překvapivé, kurz nereagoval
27.09.2023 Rozhodnutí České národní banky o zachování úrokových sazeb není překvapivé, shodli se analytici, které oslovila ČTK. Kurz koruny proto výrazněji nereagoval. Pokles sazeb by podle některých z nich mohl přijít v listopadu. Bankovní rada ČNB dnes podle očekávání opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Je to desáté takové rozhodnutí v řadě, úroveň sazby se nezměnila od loňského června.
Forex: Koruna před zasedáním ČNB drží pozice
25.09.2023 Po rozkolísaném obchodování se koruna v minulém týdnu stabilizovala a po většinu času zůstala v úzkém pásmu okolo 24,40 EUR/CZK. Výraznější volatilitu tak nepřineslo ani zasedání Fedu, kde sice nedošlo ke zvýšení sazeb, zejména výhled na možný letošní hike a pomalejší snižování v příštím roce ale negativně dopadl na euro vůči dolaru. Pro korunu tak bylo zásadní zejména dění na tuzemském trhu, kdy z komentářů členů bankovní rady zaujal především ten od viceguvernéra Jana Fraita, který připustil možnost snižování sazeb na listopadovém nebo prosincovém zasedání. Trh ale informaci ponechal víceméně bez reakce, a i nadále tržní očekávání implikují pokles sazeb do konce letošního roku o necelých 20bb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání ČNB a zářijová inflace z eurozóny středem pozornosti v tomto týdnu
25.09.2023 Na středečním zasedání ČNB sice zřejmě nedojde ke změně nastavení úrokových sazeb, mohlo by však nabídnout zjevnější signály ohledně načasování začátku snižování sazeb. Kromě měkkých indikátorů sentimentu týden ovládnou především statistiky inflace v eurozóně zveřejněné ke konci týdne. Ta by v září měla v meziročním vyjádření výrazně zpomalit ze srpnových 5,2 % na 4,5 % vlivem několika technických faktorů. Jádrová inflace by měla zpomalit méně výrazně z 5,3 % y/y na 4,7 % v září. V samotném závěru týdne bude zveřejněn také finální odhad tuzemského HDP za Q2, který podle nás zůstane beze změny.
ČNB podle analytiků ani na nadcházejícím zasedání úrokové sazby nezmění
24.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ani na svém středečním zasedání nezmění základní úrokovou sazbu, která tak zůstane na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich se sice inflační statistiky vyvíjejí příznivě, členové bankovní rady ale ve svých vyjádřeních varovali před proinflačními riziky v případě předčasného uvolnění měnové politiky. Snižování sazeb na zářijovém jednání vyloučil minulý týden i guvernér ČNB Aleš Michl.
Forex: Blížící se vrchol cyklu zvyšování měnověpolitických sazeb
22.09.2023 Ostře sledovanou událostí tohoto týdne bylo zasedání amerického Fedu. K zásadnímu překvapení však nedošlo. Klíčovou úrokovou sazbu ponechal beze změny, prostor pro hike v letošním roce, který stále implikuje aktualizovaný dot plot, si však ponechal. I přes pauzu je proto vyznění zasedání jestřábí. Podle nás k dalšímu zvýšení již nedojde a první snížení sazeb přijde až ve Q2 24. Britská Bank of England oproti analytickému konsensu (+25 bb) naopak překvapila ponecháním základní úrokové sazby na 5,25 %, k čemuž se v souvislosti s nižší než očekávanou inflací zveřejněnou den před čtvrtečním zasedáním nakonec přikláněly i sázky finančního trhu. Obecně se tak zdá, že globální cyklus zvyšování sazeb již vrcholí.
Forex: Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v září zřejmě mírně zlepšila
21.09.2023 Po včerejším jednání americké centrální banky dnes zasedne Bank of England, která podle nás v současném cyklu naposledy zvýší základní úrokovou sazbu, a to o 25 bb na 5,50 %. Nicméně po včerejších tamních inflačních číslech se sázky finančního trhu lehce přiklonily ke scénáři ponechání úrokových sazeb beze změny. Dále bude zveřejněna důvěra spotřebitelů v eurozóně za září, která by po srpnovém poklesu měla ukázat na mírné zlepšení. Investoři budou dnes zřejmě ještě vstřebávat včerejší mírně jestřábí výsledek zasedání Fedu, který sice dle očekávání ponechal sazby beze změny, ale zároveň si nechal otevřený prostor pro případný další hike do konce roku.
Forex: Investoři vyhlížejí večerní rozhodnutí amerického Fedu
20.09.2023 Dnešní dosavadní obchodování se neslo v poměrně klidném duchu. Výraznější impuls zřejmě přinese až večerní rozhodnutí americké centrální banky, které zároveň přinese aktualizovaná očekávání jednotlivých členů FOMC ohledně trajektorie úrokových sazeb a novou makroekonomickou prognózu z dílny Fedu. Před večerním rozhodnutím dolar vůči euru ztrácí zhruba 0,4 %. Ze středoevropských měn dnes dokázaly posílit česká koruna a polský zlotý. Česká koruna posílila o 0,3 % ke 24,40 EUR/CZK. Polský zlotý posílil daleko více o 0,9 %, když mu pomohla slova guvernéra Glapińského a ostatních členů tamní centrální banky ohledně zužujícího se prostoru pro další výrazný pokles sazeb poté, co na nedávném zasedání byla klíčová úroková sazba překvapivě snížena o výrazných 75 bb. To více než kompenzovalo oproti očekávání slabší růst tamní průmyslové produkce, která po sezonním očištění v srpnu vzrostla o 0,6 % m/m.
Byt takto výhodně koupíte buď teď, nebo až za 10 let. Na trhu se zavírá unikátní investiční okno, ale málokdo ví jak na něj
13.09.2023 Situace na trhu s nemovitostmi už dlouho nebyla tak složitá jako nyní. V mnoha krajích ceny nemovitostí rostou, jinde se propadají. Jinak se vyvíjí trendy napříč segmenty, nůžky mezi nemovitostmi se rozevírají i tam, kde byly rozdíly minimální – tedy klidně i mezi dvěma na první pohled podobnými byty. Financování se běžné domácnosti vzdálilo a zatímco lidé čekají na vhodnější podmínky, trh s kvalitními rezidenčními nemovitostmi válcují investoři s hotovostí, kteří mají stále peněz dost a nemají problém vykoupit klidně celé projekty, než se dostanou na trh.
Forex: Slabší euro vůči dolaru na korunu výrazněji nedopadlo
04.09.2023 V uplynulém týdnu se neobjevil významnější impuls, který by nasměroval korunu jedním či druhým směrem a ta tak i nadále setrvává poblíž 24,10 EUR/CZK. Domácí měnu výrazněji neovlivnil ani výsledek inflace v eurozóně, která sice stejně jako v červenci dosáhla 5,3 %, vzhledem ale ke klesající jádrové dynamice trh horší celkový výsledek neřešil a začal i tak sázet na uvolněnější měnovou politiku ECB.
Bitcoin a kryptoměny jsou připraveny na poslední vzestup před recesí v USA
31.08.2023 Ve složitém tanci globálních financí se stále více prolínají tradiční ekonomické ukazatele a rostoucí trh s bitcoiny a kryptoměnami. Nedávné makroekonomické údaje z USA naznačují ochlazení ekonomiky, což by mohlo mít hluboké důsledky pro Bitcoin a další kryptoměny.
Společnost Eagle Bulk Shipping s dobrými výsledky za 2. čtvrtletí. Dojde k oživení sazeb za přepravu?
09.08.2023 Jedna z velkých společností v sektoru nákladní dopravy suchých surovin (včetně oceli, uhlí a pšenice) Eagle Bulk Shipping (EGLE.US) vykázala finanční výsledky nad odhady a překvapivě vykázala stále relativně vysoké tržby a zisk na akcii navzdory zpomalení v sektoru nákladní dopravy a podprůměrným sazbám. Společnost se specializuje na provoz středně velkých plavidel.
Swiss Life Hypoindex srpen 2023: Hypoteční sazby klesají třetí měsíc v řadě
09.08.2023 Měsíční splátka hypotéky na 3,5 mil. Kč sjednané do 80 % ceny nemovitosti, splatnosti 25 let a průměrné nabídkové sazbě 6,19 % p. a. se v srpnu snížila o 118 korun na 22 950 korun.
Vysoké sazby už trhům nechutnají
04.08.2023 Akcioví investoři si začínají uvědomovat, že v případě pokračujícího býčího trhu jim bude americká centrální banka (Fed) házet stále více klacků pod nohy zvyšováním úrokových sazeb. Byť se trhu práce i hospodářskému růstu daří a ziskové marže společností zůstávají vysoko, jsou sazby nad 5 % zkrátka až příliš velké sousto.
Forex: Data z tuzemského maloobchodu a amerického trhu práce
04.08.2023 Dnešní tuzemská data odhalí kondici spotřebitelských výdajů v závěru druhého letošního čtvrtletí. Podle nás spotřebitelská poptávka nadále vykazovala mírné známky oživení, když v červnu meziměsíční růst maloobchodních tržeb bez aut podle nás zrychlil na 0,8 % m/m (vs 0,5 % v květnu). Na začátku měsíce je na programu opět americký NFP report (za červenec), který by měl ukázat další mírné zpomalení tempa nabírání nových pracovních sil v tamní ekonomice. Stále by se však podle nás jednalo o poměrně silný přírůstek (190 tis.) konzistentní s poklesem míry nezaměstnanosti.
Forex: ČNB bude více jestřábí než v základním scénáři své prognózy
03.08.2023 Zatímco rozhodnutí ČNB o ponechání úrokových sazeb beze změny bylo v souladu s jednotným konsensem, tak veřejné ukončení intervenčního režimu na devizovém trhu, který byl oficiálně zahájen v loňském květnu, vyvolalo na trzích poměrně velké pozdvižení. Nutno dodat, že ČNB již od loňského října neintervenovala, zároveň však dodala, že bude „vždy z principu bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny ohrožujícím cenovou či finanční stabilitu“.
ČNB opatrně otevírá prostor ke snižování sazeb, koruna oslabuje
03.08.2023 O rozhodnutí na dnešním zasedání bylo předem takřka jasno a stabilita se základní sazbou na 7 % nepředstavuje překvapení. Přesto trhy již při zveřejnění rozhodnutí zaskočilo oznámení o formálním ukončení intervencí, byť reálně již ČNB není aktivní na trhu od loňského podzimu. Koruna tak skokově oslabila zhruba o 1 % a prolomila hranici 24,20 EUR/CZK. FRA sazby naznačují, že po zasedání trhy očekávají o něco rychlejší tempo snižování sazeb v letošním roce zhruba v souladu s naší prognózou. Předpoklad snížení o 50bb do konce roku se jeví jako reálný scénář, rizika i nadále ale zůstávají vychýlena spíše ve směru pomalejšího než rychlejšího snižování sazeb.
Jak ČNB může přepsat prognózu po posledních číslech za HDP?
02.08.2023 Česká ekonomika sice podle našich předpokladů rostla v druhém kvartále jen kosmeticky, pro centrální banku jde však oproti prognóze o slabší číslo. Květnová prognóza předpokládala růst ekonomiky o 0,1 % v prvním kvartále a o 0,4 % ve druhém - realita je 0 % první a 0,1 % druhý. Věříme však z několika důvodů, že by to neměl být pro ČNB zásadní argument pro dřívější snížení úrokových sazeb a naším hlavním scénářem je stále první pokles sazeb až ve čtvrtém kvartále tohoto roku.
Čekají českou korunu i nadále výkyvy?
24.07.2023 Hlavním tahounem koruny z počátku tohoto roku byl vysoký úrokový výnos, který zdaleka nenabízela eurozóna ani USA. ČNB také trhům dala jasně najevo, že nenechá korunu skokově oslabit, když jí kurzovými intervencemi dokázala podržet. „Nyní se pozornost soustředí na české makroprostředí. Skeptici, kteří české koruně do budoucna moc nedůvěřují, a tedy spíše volí variantu držet investice v cizích měnách, často poukazují na dva faktory.
Forex: Koruna pod tlakem domácích sazeb
20.07.2023 Koruna v posledních měsících vyklízí pozice a oproti dubnovým maximům již odepsala více než 60 haléřů. Prodejní tlaky přetrvávají také v tomto týdnu, když koruna prolomila hranici 23,90 EUR/CZK. Na první pohled je překvapivé, že české měně nepomáhá ani dobrá nálada na globálních trzích – solidní zisky amerických akciových indexů a pokles úrokových sazeb v reakci na slabší inflační čísla.
Forex: Česká koruna mírně posílila, trend na eurodolaru ji ale míjí
17.07.2023 Česká koruna dokázala v uplynulém týdnu mírně posílit a přiblížila se úrovním okolo 23,75 EUR/CZK. Částečně pomohl negativní sentiment na trzích vůči dolaru, kterého se investoři v posledních týdnech hojně zbavují. Přesto koruna nedokázala tento trend plně zužitkovat. Většímu posílení zabraňují zejména klesající tržní sazby, kdy aktéři na trhu znovu navýšili sázky na rychlost snižování sazeb ze strany ČNB, a to navzdory jestřábím komentářům z posledního zasedání.
Jednociferná inflace od února 2022
14.07.2023 Spotřebitelské ceny v červnu podle našeho očekávání vzrostly o 0,3 %, což však v meziročním srovnání vedlo k dalšímu snížení dynamiky inflace z 11,1 % na 9,7 %. Trochu překvapivá je však struktura červnové inflace. Za prvé, ještě o něco rychleji, než jsme předpokládali, rostly ceny služeb (0,8 % m/m). Na prvním místě zdražovaly podle předpokladů ceny zájezdů a rekreací (+8,7 %) kvůli sezónnímu zdražování před dovolenými.
Forex: Koruna se dostala pod 23,80 EUR/CZK
14.07.2023 Česká koruna v posledních seancích lehce zpevnila a dostala se pod 23,80 EUR/CZK. Zatím na ni ale překvapivě pozitivněji nepůsobí globální ztráty amerického dolaru (nastartované nízkou inflací) ani relativně dobrá nálada na globálních akciových trzích. Svoji roli mohla sehrát včerejší inflační čísla - i když jsou podle nás z pohledu měnové politiky ČNB neutrální (viz úvodník), na trhu pokračoval pokles sazeb na kratším konci křivky (2letý swap poklesl o 14bps na nejnižší úrovně od jara 2022).
Inflace poprvé od února 2022 v jednociferných vodách
13.07.2023 Spotřebitelské ceny v červnu podle našeho očekávání vzrostly o 0,3 %, což však v meziročním srovnání vedlo k dalšímu snížení dynamiky inflace z 11,1 % na 9,7 %. Trochu překvapivá je však struktura červnové inflace. Za prvé, ještě o něco rychleji, než jsme předpokládali, rostly ceny služeb (0,8 % m/m). Na prvním místě zdražovaly podle předpokladů ceny zájezdů a rekreací (+8,7 %) kvůli sezónnímu zdražování před dovolenými. I ostatní sezónností nezatížené služby však zdražují dál relativně rychle - v rychlém růstu cen pokračují ceny v pohostinství (0,6 % m/m) a hoteliérství (2,2 % m/m), dále postupně narůstá nájemné (+ 0,2 % m/m) a pokles naopak zastavilo imputované nájemné (roste druhý měsíc v řadě).
ČNB poslala trhům lehce jestřábí vzkaz
22.06.2023 Centrální banka na svém včerejším zasedání podle očekávání sazby nezměnila. Pro jejich stabilitu hlasovalo 5 členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 25bps. To je o jeden hlas méně než na předešlém zasedání a argumenty pro další utažení měnové politiky podle našich předpokladů v bankovní radě slábnou. To je dáno jednak postupným odezníváním inflace (celkové i jádrové) a současně o něco horšími výsledky domácí ekonomiky (slabší růst v Q1 2023 i slabý start do Q2).
ČNB nezvýšila sazby, snižování nadále nepřipouští
21.06.2023 Bankovní rada ČNB poosmé v řadě nezměnila výši sazeb a základní úroková sazba tak zůstala na úrovni 7,00 %. Před rokem v červnu ČNB naposledy pod vedením guvernéra Rusnoka zvýšila sazby, nečekaně o 125 bazických bodů z 5,75 % na 7,00 %. Guvernér Michl si na první letní zasedání podobné překvapení nepřipravil a jednomyslný odhad analytiků se ukázal jako správný. Pro zvýšení sazeb o 25bb hlasovali 2 ze 7 členů bankovní rady, tudíž o jednoho méně než v květnu.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici očekávají stabilitu
21.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici předpokládají, že rada základní úrokovou sazbu nezmění a ponechá ji na sedmi procentech. Pokles základní sazby opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl, proti zvýšení hovoří podle analytiků poslední údaje o vývoji ekonomiky. Základní úroková sazba se naposledy měnila před rokem, kdy ji centrální banka zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Koruna dnes mírně oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám
20.06.2023 Česká měna dnes mírně oslabovala. Vůči euru si koruna ve srovnání s pondělním závěrem pohoršila o dva haléře na 23,77 EUR/CZK. K dolaru pak klesla o sedm haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 21,81 USD/CZK.
Forex: Co čekat od červnového zasedání ČNB
19.06.2023 Na květnovém zasedání centrální banky hned tři členové bankovní rady zvedli ruku pro zvýšení úrokových sazeb, přičemž čtvrtý z nich (Jan Frait) o tom vážně uvažoval. V tomto týdnu však pravděpodobně nebude rozhodování o úrokových sazbách tak těsné. Od posledního zasedání centrální bankéři obdrželi z domácí ekonomiky vesměs lehce holubičí signály a i když část bankovní rady může ještě zvednout ruku pro vyšší úrokové sazby, předpokládáme, že “většina” bude v nejbližších měsících hlasovat pro stabilitu sazeb.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
18.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich data z ekonomiky ukazují nižší inflační tlaky než v minulosti, takže rada zřejmě nebude mít důvod k růstu sazeb. Jejich snížení opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl. Centrální banka naposledy upravovala sazby před rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Nabitý týden daty může více rozhýbat korunu
12.06.2023 V minulém týdnu nenašla koruna dostatečný impuls pro posílení a navzdory spíše pozitivnímu trendu v regionu se posunula domácí měna vůči euru k slabším úrovním. Podporu nenašla ani v komentářích členů bankovní rady, kdy většina z členů prozatím mlčí a zajímavější výhled tak nabídla na konci týdne jen viceguvernérka Eva Zamrazilová. Z jejího komentáře vyplynulo, že neplánuje zvednout ruku pro „signální“ zvýšení sazeb a preferuje stabilitu za podpory silné koruny. To je v souladu s naším výhledem.
Inflace v USA ani v dubnu nepřestala klesat
10.05.2023 Růst spotřebitelských cen v zámoří za duben dosáhl 0,4 pct, jak se čekalo. Stejný byl také růst jádrového indexu. Meziroční inflace mírně klesla z 5,0 na 4,9 procenta, zatímco se čekala stagnace. Jádrová inflace také mírně klesla, a to na 5,5 z 5,6 pct. Takový výsledek trhy naladil pozitivně, což nepřekvapí. Jde o argument ve prospěch poklesu sazeb Fedu, na který jsou trhy nastaveny.
Trh práce se staví proti sázkám na pokles sazeb
05.05.2023 Dubnová data prokazují pokračující sílu amerického trhu práce. Náznaky, že by mohl pozvolna chladnout, se tak zatím neodrážejí v oficiálních statistikách. Na jednu stranu dostáváme důležitou informaci, že recese nepřichází, na stranu druhou jde však o signál, že pro nižší sazby v nejbližší době nebude prostor. Nových pracovních míst za duben přibylo 253 tisíc, zatímco trh čekalo 185 k. Nejrychleji přibývala místa ve školství a zdravotnictví, dále ve specializovaných službách či pohostinství, ale ožilo také nabírání v obchodě a dopravě či stavebnictví. Průběžně pak k nárůstu zaměstnanosti přispívá i vláda.
Forex: Fed zvedne sazby o 25bps
03.05.2023 Opětovné problémy meších amerických bank včera do značné míry zastínila důležitá evropská a americká data. K těm patřila dubnová inflace v eurozóně (blízko očekávání), úvěrové statistiky z EMU (spíše slabší) a údaje o nově otevřených pracovních pozicích v USA (poklesly o více, než se čekalo). Zveřejněná data měla spíše holubičí charakter, a to jak ve vztahu k Fedu, tak k ECB, a tudíž vytvořila tlak na pokles sazeb na obou stranách Atlantiku. Ten byl však navíc zesílen strachem z vývoje okolo amerických regionálních bank, což se projevilo na dolarové výnosové křivce a v takové situaci se americké měně nemohlo a nemůže dařit.
Bankovní rada ČNB projedná úrokové sazby, představí ekonomickou prognózu
03.05.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení základních úrokových sazeb a představí novou prognózu vývoje ekonomiky. Analytici považují za nejpravděpodobnější, že rada ponechá sazby na sedmi procentech, což je úroveň, která platí od loňského června. Nevylučují ale překvapení v podobě mírného zvýšení sazeb. Pokles sazeb trh neočekává, hovoří proti němu také poslední vyjádření členů bankovní rady.
Jestřábí hlasy z ČNB nabírají na síle
19.04.2023 Od březnového zasedání ČNB se komunikace centrálních bankéřů posunula viditelně jestřábím směrem. Hlavní sdělení, které opakují členové bankovní rady, se zdá být jasné – v nejbližší době nepřipadá snižování úrokových sazeb v úvahu. Z pohledu toho, jak dlouho by mohly sazby setrvat na současných 7 %, se v minulém týdnu vyjádřil nejkonkrétněji guvernér Aleš Michl. Ten tweetoval, že „na snižování sazeb na podzim to nevidí“, což by značilo první pokles sazeb až v roce 2024.
Forex: Inflace se koruně zamlouvala
14.04.2023 Inflace lehce nad odhadem nás i trhu se koruně včera zamlouvala, i když zásadní pro její další zisky nakonec byl globální propad dolaru a relativně jestřábí komentáře od dvou nových členů bankovní rady Jana Procházky a Jana Kubíčka. Jan Kubíček sám sebe označil spíše za jestřába a podobně jako Procházka nevyloučil v případě rychlejšího růstu mezd, další růst úrokových sazeb. My jsme spíše toho názoru, že jestřábí komentáře jsou zatím komunikační zbraní jak trhy odradit od sázek na předčasný pokles sazeb, popřípadě jak pomoci koruně.
Sázky na pokles sazeb jsou předčasné
11.04.2023 Optimismus na akciových trzích v posledních týdnech pomohl indexu S&P 500 zpět nad 4100 bodů. Aktuálně se americké blue-chips obchodují v pásmu, ze kterého během uplynulých 12 měsíců již pětkrát spadly výrazně níže.
Forex: Trhy věří, že recese donutí Fed letos snižovat úrokové sazby
06.04.2023 Únorová data z domácí ekonomiky byla smíšená. Středeční maloobchodní tržby potvrdily vysokou míru volatility této statistiky v poslední době. Tržby bez prodejů aut meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc před tím zaznamenaly nárůst o 0,8 %. Na zmírnění meziročního poklesu tržeb z lednových -6,8 % na -6,4 % (zatímco tržní konsenzus činil -7,0 %) se výrazně podepsala revize dat v předchozích měsících. Předstihové indikátory přesto z našeho pohledu stále ukazují spíše na mírné oživení spotřeby domácností v Q1 23.
Forex: Koruna se pohybovala okolo 23,40 EUR/CZK
06.04.2023 Koruna se po většinu včerejší seance pohybovala okolo hranice 23,40 EUR/CZK. Z domácích makro čísel byla pozornost upřena na výsledek únorových maloobchodních tržeb. Ten ukázal na rychlejší stabilizaci spotřeby, když meziměsíčně došlo k reálnému poklesu o 0,4 % a meziročně se tempo poklesu opět zmírnilo na -6,4 %. Z pohledu ČNB může jít o lehké jestřábí překvapení – rychlejší stabilizace spotřeby by totiž mohla ve finále znamenat pozdější pokles sazeb, zvláště pokud by nad očekávání zrychlil i mzdový růst. Pro nejbližší období předpokládáme, že koruna zůstane v dobré náladě.
Forex: Opatrné oživení domácí ekonomiky
06.04.2023 Únorové statistiky z tuzemského průmyslu i zahraničního obchodu dnes podle našeho odhadu po poměrně slabých údajích z počátku letošního roku ukážou na mírný nárůst ekonomické aktivity. Pokud by však průmyslová výroba zůstala i nadále v útlumu, představovalo by to riziko dalšího mezičtvrtletního poklesu domácí ekonomiky. Na globálních trzích je dnešek posledním obchodním dnem před Velikonocemi. Kalendář ale zásadní data nenabídne, a tak se zraky trhů budou patrně upírat hlavně k odpolednímu vystoupení J. Bullarda z Fedu na téma ekonomického výhledu.
Americká konjunktura brzdí
05.04.2023 Dlouho očekávané ochlazení na americkém trhu práce se konečně začíná projevovat. Včerejší počet nově otevřených pozic za únor poklesl na 9,93 milionu. Trh očekával výrazně více (10,5 milionu) a zároveň poprvé od května 2021 spadl počet nově otevřených pozic pod 10 milionů. V důsledku toho také výrazně poklesl podíl nově otevřených pozic k nezaměstnaným, který šéf Fedu opakovaně zmiňoval jako ostře sledovaný indikátor.
Stagnace úroků u hypoték pokračuje
04.04.2023 Březnové výsledky Broker Consulting Indexu hypotečních úvěrů potvrdily stagnaci úrokových sazeb u hypoték, měřená hodnota klesla pouze o pět bazických bodů na 5,89 procenta. Meziročně se hodnota sledovaného indexu zvýšila o 1,59 procentního bodu, ve skutečnosti to potom znamenalo nárůst sazeb o celých 37 procent. Výrazné změny neočekávají odborníci ani v příštích měsících. Přispívá k tomu i rozhodnutí České národní banky o udržení dvoutýdenní repo sazby na stejné úrovni.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Únorová data z tuzemské ekonomiky příslibem lepšící se situace
03.04.2023 Bohatý týden na tuzemská data odhalí únorový vývoj české ekonomiky. Podle nás mírné oživení spotřebitelské poptávky pokračovalo i v únoru, zatímco průmyslová produkce korigovala ostrý lednový pokles. Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit slabší sentiment ve zpracovatelském průmyslu, a naopak velmi silnou aktivitu v sektoru služeb. Průmyslová produkce v členských zemích eurozóny by měla však vykázat vcelku příznivý výsledek. Na Velký pátek zveřejněný americký NFP report by měl opět přinést solidní přírůstek nových pracovních míst a podpořit tak nutnost utaženější měnové politiky oproti současnému tržnímu ocenění.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně opět zrychlila
31.03.2023 Březnová inflace v eurozóně překvapila mírně směrem dolů, když oproti konsensu (7,1 % y/y) zpomalila výraznějším tempem na 6,9 % z únorových 8,5 % y/y. Pokles jde primárně na vrub vysoké srovnávací základny cen energií, která by i v následujících měsících měla vést ke svižnému poklesu inflace. Zatímco ceny potravin by mohly naopak pokles lehce brzdit. Nicméně většímu zpomalení bude zejména bránit jádrová inflace. Ta v březnu opět zrychlila na rekordních 5,7 % z 5,6 % y/y v únoru.
Forex: Inflace v eurozóně na ústupu brzděném jádrovými cenami
31.03.2023 Klíčovým údajem bude dnes březnový vývoj spotřebitelských cen v eurozóně. Meziročně by měla inflace výrazně zpomalit díky vyšší srovnávací základně, ovšem většímu zpomalení bude bránit zrychlení jádrové inflace. Finální odhad tuzemského HDP včetně sektorových účtů ukáže detailnější obrázek kondice domácností a podniků. Americký kalendář zase nabídne vývoj spotřebitelské poptávky a indikátory cenového vývoje za únor.
Forex: Německé a španělské díly do skládanky inflace v eurozóně
30.03.2023 Německá inflace výrazně překvapila směrem nahoru, když meziročně zpomalila z únorových 9,3 % „pouze“ na 7,8 %. Za poklesem byl primárně efekt vyšší srovnávací základny cen energií v souvislosti s jejich zdražením bezprostředně po začátku války na Ukrajině. Meziměsíční inflace však činila stále výrazných 1,1 %, k tomu by měly přispět i jádrové složky, zejména pak v oblasti služeb.
Forex: Česká národní banka na lehce jestřábí vlně
30.03.2023 Česká národní banka podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny a současně trhům doručila lehce jestřábí komentář. Zásadní sdělení je následující - bankovní radě se nelíbí současné sázky trhů na brzký pokles sazeb (první již v horizontu 3M - tedy v červnu). Guvernér Aleš Michl ve svém vystoupení několikrát zdůraznil, že sazby ještě mohou jít teoreticky dál vzhůru.
Analytici: ČNB už sazby nezvýší, ke snížení přistoupí nejdřív v srpnu
29.03.2023 Česká národní banka (ČNB) už základní úrokovou sazbu zvyšovat nebude. K jejímu snížení ze současných sedmi procent by mohla přistoupit nejdříve v srpnu. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Dnešní rozhodnutí bankovní rady ČNB, která ponechala sazby na úrovni platné od loňského června, označují za očekávané.
Forex: ČNB dnes ponechá úrokové sazby beze změny
29.03.2023 Dnešní měnově-politické zasedání ČNB bude jedním z dalších v řadě, od kterého se vlastně příliš nečeká. Úrokové sazby totiž zůstanou s největší pravděpodobností znovu beze změny na 7 %, jak ostatně naznačovali členové holubičí většiny v bankovní radě. Novinkou by mělo být – ve světle finančních turbulencí posledních týdnů – ujištění centrální banky o stabilitě tuzemského bankovního sektoru, zvláště s přihlédnutím k jeho silné kapitálové a likvidní pozici. K zachování stabilních úrokových sazeb má tentokrát ČNB minimálně jeden dobrý důvod.
Související klíčová slova:
Silnější koruna | Český průmysl | Developeři | Nejrozšířenější kryptoměny | Tomáš Jícha | Korelace | Fibo | Bydlení | Účet u XTB | Gate | Ekonomické problémy | Forexový broker | Akcie Komerční banky | Poptávka po novostavbách | Měnový kurz | Snižování cen u novostaveb | Tržní hráči | Ojetiny | Obchodování zlata | ČNB Jakub Holas | Novozélandský dolar | Světové akcie | Zpracování dat | Hamás | Ludwig von Mises | Volný trh | Retracement | Rozhodování ECB | Vládní dluhopisy | Přelom roku | El Niño | Růst HDP | Nowcast | Index německé burzy | Bankéř | Údaje z USA | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Navýšení úrokových sazeb | Růst eurozóny | Výhled centrální banky | Úsilí | Deficit veřejných financí | Cyklus zvyšování sazeb | Veřejné finance | Ceny plynu v Evropě | Manažerka | Maďarská inflace | Vysoké valuace | Výsledek hospodaření | Zkušenosti | Plánování | Cenová hladina | Výkyvy | Tržby v eurozóně | Nastavení sazeb | FOMC watch | Alphabet | Historie | Diverzifikace | Šéf Fedu Powell | Jackson Hole | Koronavirové krize | Velká finanční krize | Procentuální výnosy | Nájemní smlouvy | Uvolnit měnovou politiku | Výrobní inflace | Dominik Rusinko | Devizoví obchodníci | Obchodník | MONETA Money Bank | Bitcoin ETF | Vstupy | Řecko | Americké vládní dluhopisy | Opětovný pokles | ECB ve Frankfurtu | Produkce ve stavebnictví | Vývoj ceny akcie Nvidia | Kritický týden | Tempo růstu | Objem peněz | Nová historická maxima | Pozitivní vliv | Životní prostředí | Kč/EUR | Výsledkové sezóny | Analytik Cyrrusu | Pokles indexu | Evropský růst | Analytik JRD | Analytický tým | Cena zlata v letošním roce | Výsledky společnosti | Prohloubení schodku | Dávky v nezaměstnanosti | Century 21 | EURIBOR | Line | Ekonomické ukazatele | Apetit investorů | Cap | Game changer | Exporty | Americký trh nemovitostí | Zpracovatelský sektor | Pfizer | ISM ve službách | J&T | Overbalance | Americké blue-chips | Tereza Kaiseršotová | Americký státní dluh | Investovat do NATGAS | Optimismus napříč akciovými trhy | Statistiky | Hodnoty NFT | Burza v Miláně | Unemployment Rate | Pražský index PX | EUR | USD/PLN | Impulz | Yardeni | Bank of Japan | Státní dluhopis | Analytik Patria Finance | Výstup zasedání Fedu | Akcie Tesly | Asijské akcie | Inflace v září | Záznam ČNB | Google Trends | Politika centrálních bank | Finanční trhy dnes | Střední Evropa | Broker Consulting Martin Novák | Sekce měnové | Labor Day | Mince | Nižší náklady | Republikáni | Trend | Sazba hypoték | Tuzemské automobilky | BTC | Oznámení výsledků | Americký akciový index | Hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Super Micro Computer (SMCI) | Podíl bitcoinů | FérMakléři.cz | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Kurz dolaru k euru | Rekordní úroveň | Marže společností | Nonfarm Payrolls | SP500 | FTSE MIB | Eagle Bulk Shipping | Výnosy dluhopisů | Siemens Energy | Hlavní evropské indexy | Výhodnější podmínky | Úrokové sazby v Polsku | Pensylvánie | Paušální daně | Inflace cen | Britská libra | Hang Seng | Skupina OPEC | Koruna zpevnila | Dezinflační proces v eurozóně | Vývoj německé ekonomiky | Dovozní cla | Investiční banky | Vývoj ceny akcie Vonovia v EUR | Německá průmyslová produkce | Akcie zdravotnických firem | Inflační čísla | Swiss Life Hypoindex | ANZ | Zveřejnění výsledků | Tweety Donalda Trumpa | Marcela Fialková | Politická podpora | Aktiva | Indexy S&P | Dow Jones Industrial | Mezinárodní měnový fond | Indexy na Wall Street | Měnové zasedání | Digitální měna bitcoin | Akciové trhy | Worldgovernmentbonds | Akcie Vonovia | Patria Finance | Obrovská ztráta | Bezpečné útočiště | Rizikový profil | Řízení výnosové křivky | Ruské invaze na Ukrajinu | Americká centrální banka FED | Cena pšenice | Soft komodity | Kroky Fedu | Tvorba fixního kapitálu | Riziko pro investory | Belgie | Měnový pár EUR/CZK | Ekonomické aktivity | Akcie společnosti Pfizer | Americký vládní Úřad pro energetické informace | Zavádění cel | Western Digital | Postoj FOMC | Heraeus | Ekonomické potíže | Těžební kapacity | Krajní pravice | Amazon | Růst českého HDP | Aktualizovaný výhled | yardeni.com | Napětí mezi USA a Čínou | Recese ekonomiky USA | CPI v České republice | Tuzemský průmysl | Index nálady investorů | Goldman Sachs | Diverzifikované portfolio | Uvolnění měnové politiky | Index strachu | Hodnoty nemovitostí | Světlo na konci tunelu | Širší index | Heraeus Precious Metals | Forex v roce 2024 | Rok 2025 | Index akcií | Fanoušek Bitcoinu | Banky a stavební spořitelny | Evropská komise | Pravděpodobnost | Strach z recese | Letecké společnosti | ČBA | Long pozice | Kolaps | Aktivita firem | Nejvyšší inflace | Unce zlata | Ownest | Počet akcií | Cenové výkyvy | Přebytek bilance běžného účtu | Index PX | Škoda Auto | Míra poklesu | Goldman Sachs Group Inc. | Splácení hypotéky | Krize důvěry | Christine Lagarde | Citigroup | Zvýšení sazeb Fedu | Spojení | Vývoj míry nezaměstnanosti | Výkon domácí ekonomiky | Deaktivace | Činnost České národní banky | FDA | Prudký pokles sazeb | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | Šéf Fedu Jerome Powell | Růst sazeb | Reality | Akciový výhled | Růst zaměstnanosti | Zvýšení cel | Inflační výhled | NZD/USD | Důležité faktory | Nové hypotéky | Depozitní sazba | Globální dluhopisové trhy | Partners Banka | Šance na pokles | Netradiční investice | Dolar (USDIDX) | Dolar dnes | Měnověpolitické zasedání Fedu | Americké dluhopisy | Odhad HDP v eurozóně | Argos Capital | Prognóza Ministerstva financí | Býčí vyhlídky | Vládní opatření | HDP za Q2 | Lockheed Martin | Poptávka po lithiu | Pokles sazeb ECB | Vývoj depozitní sazby | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby | SAB Finance | Prudký pokles | Jmění | Začátek recese | Cena Brentu | Komise v přenesené pravomoci | Velké recese | Snižování úroků | Výsledek zasedání Fedu | Oživení poptávky | Dluhopisy Saxo | Dopady obchodní války | Novo Nordisk | Palo Alto | America | Británie | Vývoj měnového kurzu | Analytické fórum XTB 2025 | Regionální měny | Statistický úřad | Klid na trzích | Energetika | Nákladové tlaky | Přebytek zahraničního obchodu | Deckers Outdoor Corp | EIA | Nová prognóza ECB | Nájemní bydlení | Vysoce rizikové | Lumír Kunz | Investiční manažer | Bavarian Nordic | Výhled ekonomiky | FTSE100 | Hlavní centrální banky | Cenové stability | Proti-inflační riziko | Clo na dovoz | Silnější euro | Sankce | Hypoteční expert | Otřesy | Rekordní ceny zlata | Dražší půjčky | Fiskální expanze | Americké prezidentské volby | TNOTE | Vývoj konfliktu | Volatilita měn | Výsledky Nvidia | Hlubší schodek | Ekonomické překvapení | Americké podniky | Schodky federálního rozpočtu | Přijetí | Souhrnný index nákupních manažerů (PMI) | CZK | Hospodářství USA | Nejvyšší inflace v Evropské unii | Vývoj ceny zlata XAU/USD | Záporné sazby | Reálné příjmy domácností | Ceny starších bytů | Růst průmyslové produkce | Sazby v Polsku | Německé hospodářství | Nadopování trhů | Bez poplatku | Trumpová | Směřování měnové politiky | Saúdská Arábie | Harrisová | PMI z Německa | Důležité fundamenty | Zerohedge | Kicom | Letadla | Estonsko | Růst dluhopisových výnosů | Predikovatelný | Významné zisky | Globální ekonomiky | Digitální měna | PLN | Intervence centrální banky | Předseda Fedu | Pandemie | DeFi | Snížení cen | Platnosti cel | Raiffeisenbank a.s. | Vývoj výnosu 10letých amerických vládních dluhopisů | UPS | Expanze | Burza | Makroekonomické statistiky | Situace na Ukrajině | Lagardeová | Geopolitické napětí | Iracionální nadšení | Rostoucí inflace | Schůzce FOMC | Propad investic | Vzestup zlata | Finanční produkt | Bankovní rada ČNB | Vladimír Pikora | CISCO | NIM | Ethereum | Nová data | Investing | Zhodnocení peněz | Vývoj jádrové inflace v USA | Akcie Moneta Money Bank | Členové kartelu OPEC+ | Tržní příležitosti | Chování trhu | Tuzemská ekonomika | Institucionální stabilita | Ekonomické zotavení | Značka Gucci | Volební pat | Kartel OPEC | Český statistický úřad | Nabídka bytů | Úrovně rezistence | Forward guidance | Splátky dluhů | Pandemie COVID | Konsensus analytiků | Ekonomika Spojených států | Optimismus spotřebitelů | Zlato a stříbro | Dění ve světě | Deflace | Philadelphia Semiconductor | Meziroční inflace v ČR | Klid před bouří | Obchodní seance | MSCI World Energy | Financial Times | Market alert | Petr Fiala | Posilování dolaru | Pandemie COVID-19 | Cíl ČNB | Index volatility VIX | Blue-chips | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Dislokace | Mzdově-inflační spirála | Obavy investorů | Směrnice | Výdaje na osobní spotřebu (PCE) | Skokové oslabení koruny | Medvědí postoj | Znehodnocení | Růst nezaměstnanosti | Horší výsledky | Překážky | Inflace v prosinci | Sázky na pokles sazeb | Nárůst sazeb ČNB | Výroba aut | Shazování peněz z vrtulníku | Quantitative tightening | Hospodářský růst eurozóny | Karanténní opatření | Společnost Delta Air Lines | Nezaměstnanost | Poptávka v Evropě | Údaje o maloobchodních tržbách | Vývoj vakcín | Ceny producentů | Jednociferná inflace | Poplatky | Repo sazba ČNB | Americká inflace | Člen rady guvernérů | Silnější americký dolar | BIDU | Evropská průmyslová produkce | Utažená měnová politika | Obchodní komora | Mimořádná situace | Nové zákony | Viceguvernér ČNB | Výroba počítačů | Akcie Palo Alto Networks | Vývoj na trzích | Očekávané úrokové sazby | Vojta Ostatek | Vedoucí představitelé | Podnikání na kapitálovém trhu | Nové pozice | Peter Garnry | Zvyšování sazeb | Termínované vklady | Nesplácené úvěry | Větší objemy | Zajišťování | Fáze expanze | Ceny aktiv | Sentiment na trzích | Vývoj v USA | Snížení úrokových sazeb | Dolarový index | Jakub Němec | ČSOB Smart | Zápis Fedu | Budoucnost amerického dolaru | Telecom Italia | Vzestup inflace | České vlády | Pokračování poklesu | John Williams | Pokles nezaměstnanosti | Investice do infrastruktury | Ukončení intervencí | Tuzemská měna | Vysoké riziko | Bezrealitky | Úsporný energetický tarif | Růst v průmyslu | Portu Filip Louženský | Útlum ekonomiky | Vratislav Zámiš | Obchodní válka mezi USA a Čínou | Ceny ve výrobě | Německý DAX | Výnosy z amerických dluhopisů | Dna | Příležitosti k růstu | Úspěšný týden | Přerušení výroby | Jak investovat do komodit | Meziroční vývoj jádrové inflace v USA | ČNB Eva Zamrazilová | Události tohoto týdne | Ceny elektřiny | Hershey | Američtí centrální bankéři | Strach | Dluhopisy | New York | Analytici Next Finance | Pravděpodobné scénáře | Leva | Dnešní statistiky | Průzkum společnosti | Úvěry a hypotéky | Vice | Evropské společnosti | Růst cen | Washington | Maloobchod | Americký index S&P 500 | Aktuální hodnoty měny | Akciový trh v USA | Klíčová rezistence | Česká ČNB | Systémová rizika | Data z Německa | Zemědělství | Úročení spořicích účtů | Ceny akcie | Růst výnosů dluhopisů | Spotřebitelské inflace | Průměrná úroková sazba | Proražení | Základní úrokové sazby | SatoshiLabs | Analytický tým FXstreet.cz | Zasedání Bank of England | Slábnoucí inflace | Kryptoměna Bitcoin | Oberbank | Výprodeje | Centrální banky | EOG | Hlavní finanční trhy | Zvýšení úrokové sazby | Nižší ceny | Směřování trhů | Utahování měnové politiky | Souhrn finančních trhů | Delta Air | Rovnovážný kurz | ERA | Vratislav Jůza | Posílení | Kč/USD | Ruský trh | Tržní reakce | Měnové instituce | Čínská makrodata | Gap | Předčasné splacení hypotéky | Brexit | Očekávání inflace | Jestřábí Fed | UDI | Německý export | ČSÚ | Zúžení úrokového diferenciálu | Clo na dovoz zboží | Broker Consulting Index | Intervenovat ve prospěch koruny | Bubliny | Politická situace | Bollingerovo pásmo | Vlastní bydlení | Rozšiřování kapacit | Důchody | Úrokové swapy | Růst úroků | Vývoj válečného konfliktu | Cena zlata | WSJ | Rychlý růst mezd | Ceny uhličitanu | Znehodnoceni dolaru | Stavební spořitelny | Vonovia SE | Evropská měna | Americké ministerstvo financí | Komoditní výhled | Růst německé ekonomiky | Prezident Erdogan | Výkyvy cen | Výkon | Představitelé ECB | Aritmetický průměr | Data z trhu | Obrat trendu | Čínský jüan | PLN/EUR | Irsko | ZIM Integrated Shipping | Maďarsko | CBRT | Výrazný růst | Členové bankovní rady | Období nejistoty | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JOLTS | Politický chaos | Dnes ČNB | Výsledek inflace | Směřování trhu | Výsledková sezóna v USA | Moskva | Světové rezervní měny | Data Watch | Dubnový vývoj | Průmyslová produkce | Zesílení inflačních tlaků | eToro pro Českou republiku | Economist | Deutsche Bank | Rekordní jízda | Zápis z posledního zasedání Fedu | Cenové hladiny | Víkendové parlamentní volby | Možnost obchodovat | Státní dluh | Polská NBP | Petr Fiala (ODS) | Fixace úrokové sazby | Česká nezaměstnanost | Guvernér ČNB Michl | Významné riziko | Konflikt na Blízkém východě | Implikace | Medtronic | Makléřská společnost | Fibo retracement | Zveřejněné údaje | Peníze | SAB Finance a.s. | Významná černá labuť | Úrokové míry | Defenzivní akcie | Ropné společnosti | Zvýšení základní úrokové sazby | Spekulace na pokles | Bohuslav Čížek | Brent | FOMC watch tool | Březnová inflace | Stavební produkce | Epidemická situace | Politika | HUF/EUR | Stimul | Bitcoin praní špinavých peněz | Jüan | Zvolení prezidentem | Očekávání | Daňové úlevy | Porovnání vývoje | Cena transakce | Odeznívání inflace | Kurz EUR/CZK | Růst akcií Nvidia | Inflační spirála | Expert | Obchodní pásmo | Generali Investments CEE | Bitcoinový fond od BlackRocku | Konflikty | Objem hypoték | Odhady PMI | Patria Online | Míra úspor | Inflační riziko | Příležitost k nákupu | Výhled na rok | Hlavní události | Slabý růst ekonomiky | Vyšší výnosy | První odhad HDP | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Forward PE u akciových indexů | Česká národní banka (ČNB) | Vývoje cenové hladiny CPI v eurozóně | Zvýšení minimální mzdy | Tvorba pracovních míst | Výdaje | Celní války | Pokles sazeb hypoték | Ozvěny trhu | Banky snižují úroky | Pozitivní sentiment | Transparentní | Realita | Války na Ukrajině | ETF fondy | Vít Hradil | Hypotéky v Česku | Americký S&P 500 | Invaze na Ukrajinu | Tržní prostředí | Základní sazby | Majetek | Denní rozpětí | Polská centrální banka (NBP) | Inflace spotřebitelských cen | Varovný signál | Alžírsko | Ustupující inflace | Guvernér české národní banky | Směnný kurz | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Financovat | Úzkost | Martin Machala | Prima | Český trh práce | Parlamentní volby ve Francii | Hlavní úrokové sazby | Makroekonomické prostředí | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Spotové operace | Zdražovat | Jana Steckerová | Intervenční činnost České národní banky | Trpělivost | Rostoucí počty nakažených | Cena elektřiny | Zásoby ropy | Zpráva o inflaci | Americké volby | Kurz eurodolaru | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Bohatí | Inverze výnosové křivky | Situace na trzích | Zmírnění inflace | Ekonomiky | CZK/EUR | Sebenaplňující proroctví | Postoj americké centrální banky | Snížení nákladů | Nákupy | Růst | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | Roční návratnost | Dlouhodobý investiční produkt | Pomalé oživení | Bazický bod | Profesionálové | Oznámení | Americké HDP | Příležitosti | Investiční skupiny | Itálie | Trh dluhopisů | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Nárůst cen | Americká lehká ropa | Propad cen | ICO tokeny | Ceny pohonných hmot | Dobré výsledky | Kapitálové toky | Trumpův návrat | Zápis ze zasedání Fedu | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | MiFID II | MetaTrader | Poplatek | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Cla na dovoz | Odhodlání | Nižší úroky | Průměrná nominální mzda | ČSOB | Reakce trhu | Propad cen ropy | Rezervní měna | Nové ETF | Více peněz | Akče | Ekonomické expanze | Jednání FOMC | Plán vlády | Prognóza | Ztráty dolaru | Výnosová křivka | Volatilita | Nezaměstnanost v USA | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Rozvoj umělé inteligence | Výrazný propad | Americký prezident | Vyjednavač EU | Použití finanční páky | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Obligace | Koncové ceny | Francouzský index CAC40 | Trh práce | Prezident Fedu | Prohlášení | Swiss | Růstový impuls | Dnešní seance | Rizikovější investice | Britská centrální banka | Bloomberg TV | Reálný HDP | Spotřebitelské úvěry | Rezervy na ochranu úvěrového trhu | Nejlevnější hypotéky | Veřejný dluh | Omezení DSCR | Aktuální kurzy měn | Ocel | Polovodiče | Dění na finančních trzích | SMA 100 | CBOE | Tempo poklesu | Výhled | Hrozba | Vývoj ceny ropy Brent | Prudké cenové výkyvy | Vývoj výnosu 2letých českých vládních dluhopisů | Akvizice | Sektor spotřebního zboží | České HDP | Spotřebitel | Vysoké sazby | P/E | Nesoulad | Pochybnosti | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Projev šéfa Fedu | Micron | Býčí výhled | Poptávka po zlatě | Zasedání Evropské centrální banky | Dark Web | Fed Williams | Silná data z trhu práce | Objem obchodů | Nejslabší akcie | Obnovitelné zdroje energie | Covidové krize | Investiční platforma | Zvýšená nervozita | Koronavirová krize | Velká Británie | Macron | Úrokové sazby v USA | Volby | Kamala Harrisová | Společnost BYD | Drewry | Madrid | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Deglobalizace | Čínský trh | Trend cen | Technologické akcie | Býčí signál | Rozdávání peněz | Dostupné informace | Pozornost | Investopedia | Klíčové události | Průmyslová produkce v eurozóně | Alternativní zdroje | Ropný trh | Cena bitcoinu | Nike | Inflace | Ceny výrobců | Cenová volatilita | Nerovnováha | Long | Vývoj hlavní úrokové sazby | Velká krize | Chování | Japonské banky | Kontrakty | Investoři na trzích | Zpomalení ekonomiky | Deflační tlaky | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Evropská inflace | Kalendář tento týden | Vývoj depozitní sazby ECB | Lira | Býčí rally | Charu Chanana | Koruna posílila | Zasedání FOMC | Geopolitická rizika | Uplynulý rok | Národní ekonomická rada vlády | Měnová sekce | Zasedání centrálních bank | OVB Allfinanz | Indikátory v eurozóně | Snižování cen | AUD | Retail Investor | Breaking | Dřevo | Obchodovat | Čínský HDP | Analýzy | Portál FXstreet.cz | Vysoké úroky | Zvýšený zájem investorů | Vývoj měnového páru GBP/USD | Nominální hodnota | Oslabování koruny | Snižování úrokových sazeb v USA | 10leté bondy | Listopadová inflace | S&P500 | Akcie Vonovia v EUR | Expanzivní měnová politika | Omezení těžby | Meziroční růst | Investiční analytik | Petr Král | Investujte zodpovědně | AI bubliny | Trh s dluhopisy | CME FedWatch | Oslabení eura | Banka ANZ | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Fincentrum | Měny v regionu | Česká vláda | Trh | Barel ropy | Sezónnost | Rekordní ceny | Boom | Tomáš Hudeček | Výnosy desetiletých dluhopisů | RPSN | Wood & Company | Izrael | Zdravotní péče | Vývoj středoevropských měn | Dovoz z Číny | Vyjádření ČNB | České banky | NFP report | Zkušenost | Makroekonomické události | Posunutí kurzového závazku | Portfolio manažer | MSCI | Americká nezaměstnanost | EMU | Americký index | Riziková averze | Čínský koronavirus | Oživení české ekonomiky | Úroky na hypotékách | Pokračování války | Riziko volatility | Index polovodičů | Týdenní výhled | Rostoucí obavy | Sazby hypoték | Průměrné mzdy | EUR/PLN | Ruský prezident | Německé tovární objednávky | Marže Nvidia | Spořící účty | ČNB úrokové sazby | Open | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Sazby v EU | Výjimečná situace | Luxury | LIBOR | Válka | Korunové úrokové sazby | PwC | Risk-off | Ekonom společnosti | Nálada na akciových trzích | Tomáš Kacerovský | Rozdílové smlouvy | Průmysl | Swapové body | Dot plot | Index | VÚB | Dnešní PMI | Norská centrální banka | Fáze konsolidace | Devalvace | Studie | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Reálné úrokové sazby | Pomoc ekonomice | Vyšší náklady | Měď | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Denní minima | Evžen Korec | Nejsilnější sektory | Období inflace | Parlamentní volby | Léto | Rezervní měny | Ziskové marže | Elektřina | MMF | Vysoké inflace | David Marek | Vývoj ceny akcie Vonovia | Polská centrální banka | Letošní maximum | Výrobní ceny | TJX | Trh s hypotékami | Zpřísnění měnové politiky | Zveřejnění hospodářských výsledků | Otočka Fedu | Jana Vaisová | Eura | Vliv inflace | Komise | Ceny plynu | Nejistoty | Nárůst poptávky | Shanghai Composite | Praní špinavých peněz | Rovnováhy | Lineární regrese | Dnešní kalendář | Tržní kapitalizace | Americké úrokové sazby | Kryptoměnová burza | Vysoké ceny energií | Bílý dům | Kapitál | Fungování | Vývoj kurzu EUR/CZK | Jiří Rusnok | Vývoj měnového páru | Gucci | TSMC | Agentura Reuters | Pohyb S&P 500 | Dramatické změny | Přebytek běžného účtu | Bilion | Barnabás Virág | Covid | Podmínky na trhu | FRED | Vývoj německého akciového indexu DAX | Althea Spinozzi | Recese ve Spojených státech | Hospodaření státu | Předstihové indikátory | Deckers Outdoor | Nejdůležitější události | Depreciace | Trápení | Hrozba stagflace | Cestovní ruch | Moderna | Devizové rezervy ČNB | Maloobchodní tržby | Představitelé Fedu | Celní politika | Data z USA | InvestBay | Zvyšování nákladů | NVDA.US | Hrubý domácí produkt (HDP) | S&P | Zámořské indexy | Spotřebitelské ceny v únoru | Eskalace geopolitického napětí | Největší ekonomiky eurozóny | Inflační trajektorie | Nabídka | Czech Fund | Realitní trh v USA | Výstup zasedání | Unie | Majitel | Spekulativní aktivum | Martin Novák | Masivní investice | Příznivý výhled | Geopolitická situace | Obchodování na finančních trzích | ATRIS | Data z ekonomiky | Poptávka | Obchodní dohody | Zvýšení cen ropy | Investiční portfolia | Inflace PCE | Lukáš Kovanda | Index STOXX Europe | Zajímavé investiční příležitosti | Mladá fronta Dnes | Sázky | Zpráva | Telecom Italia (TIM) | Zvyšování mezd | Data z tuzemské ekonomiky | Pokles cen elektřiny | Narušení dodávek | Akciové indexy | Události roku | FTSEurofirst 300 | Christine Lagardeová | Eskalace | Ekonomický kalendář | Kvantitativní zpřísňování | Bod zlomu | Soukromý sektor | Videokonference | Jan Kolb | Střadatelé | Dolary | Desetileté výnosy | Dnešní ADP report | Britský premiér | Nejziskovější | Stárnutí populace | Hospodářská politika | Sentiment investorů | Fundamentální zprávy | Snižování úrokových sazeb | Zdroje energie | Ziskové pozice | Tisková konference ČNB | Silná ekonomika | Propad liry | Reálná úroková míra | Nastavení úrokových sazeb | Snížení poptávky | Silné momentum | Wall Street Journal | Dluhopisoví tradeři | Domácnosti | Náklady | Rally pokračuje | Snížení základní úrokové sazby | IEA | KPMG Josef Kupec | Ekonomický vývoj | Vývoj pro akcie | Tuzemská nezaměstnanost | Čínská PBoC | Kongres | Změny pracovních míst | Investiční horizont | Úvěrové aktivity | Zaměstnanost | IRS | Česká měna | Globální obchod | Reakce trhů | ZIM.US | Kurz domácí měny | Americké statistiky | Rozpočtová politika | Skupina OPEC+ | Deficit rozpočtu | Snížení DPH | EUR/GBP | Vývoj inflačních očekávání | Očekávání analytiků | Ekonom UniCredit Bank | Nová prognóza | Dnešní makroekonomické ukazatele | Důvěra investorů | Schlumberger | Migrace | Deficit | Velké zisky | Tom Kadeřábek | Radomír Lapčík | Zpřesněný odhad | Objem dluhopisů | Dlouhodobé držení | BREAKING | Sazby centrálních bank | Komunikace ČNB | Vývoj měnového agregátu | Jan Berka | Vývoj ceny ropy WTI | HUF | Nejsilnější akcie S&P | Vývoj německého akciového indexu | Balík opatření | Obchodní války | PwC ČR | Dluhopisy Saxo Bank | Doktorát z ekonomie | Index Stoxx 600 | Základní úrokové sazby ČNB | Rizika vyšší inflace | Pandemie koronaviru | Rekordní minimum | Indikátor RSI | Jestřábí rétorika | Polský PMI | Budoucnost | Ceny Bitcoinu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Spotřební daně | Mírný růst | Nový rekord | Vyšší poptávka | Oldřich Dědek | Alibaba | Ceny zemědělských výrobců | Kapitálové zisky | Zvyšování napětí | Investování do zlata pro začátečníky | Analytik Portu | Turecko | Kakao | Koruna | Velký hráč | Inflační tlaky v české ekonomice | Tržní hodnota kryptoměn | Hypotéky v ČR | Marka | Vývoj konfliktu na Blízkém východě | Úvěrování | Inflace ve Spojených státech | Akcie výrobce | Elektromobilita | Zařízení | Výsledky průzkumu | Soukromé firmy | Pokračující pokles | Hypoteční sazba | Pochybení | Guvernér Glapinski | Německá průmyslová a obchodní komora | Index hypotéčních úvěrů | Poměr Forward PE | Index Nasdaq Composite | David Eim | G7 | Vývoje cenové hladiny CPI | Snižování sazeb | Porovnání vývoje Forward PE | Altcoiny | Automobilový sektor | Asie | BNP Paribas | Nemovitosti v zahraničí | Symposium centrálních bankéřů | Hypoteční banka | Martin Vašek | Klesající trend | Nařízení Evropského parlamentu | Růst cen domů a bytů | Sazba ČNB | Člen bankovní rady Aleš Michl | Futures | xStation | Kurz dolaru | ZIM Integrated Shipping (ZIM.US) | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Portfolio manažer Cyrrus | Benzín | Zveřejněná data | Pokles rizika | Discover Financial Services | American Airlines | Petr Beneš | Zahraniční bilance | EURCZK | Výnosy z desetiletých dluhopisů | Ropné exporty | Pravidelné příjmy | Americké měny | BH Securities | Nejvyšší objem | Twitter | Miroslav Turčín | Prudký propad | Libor Vojta Ostatek | Výrazné zisky | Měsíční data | Údaje o inflaci | Technické analýzy | Výkon evropské ekonomiky | Poptávka firem | Sazby na hypotékách | Vlasta Pěchoučková | Tržní kapitalizace bitcoinu | Akciový stratég | Oživení exportu | Politická rizika | Vítězové a poražení | Fórum XTB | Americké dovozy | Volatility | Ústup inflace | Reshoring | Meziroční míra inflace | Prezident Trump | Goldman Sachs Group Inc | ČNB Michl | Pokles ceny | Federální vlády | Důvěra spotřebitelů | G10 | Bohatství | Konec shutdownu | Ropa Brent | Hike | Rubl | Kurz české měny | Ifo | Stratégové | Americká centrální banka | Graf | Zpráva z amerického trhu práce | Inflace zpomaluje | Testovací účet u XTB | Rovnováha | Nomura | Inflace v eurozóně | Česká koruna | Barel ropy Brent | Konkrétní měny | Výnosové křivky | Micron Technology | Ceny uhličitanu lithného | MDT | Mikuláš Splítek | Jak zprávy ovlivňují akcie | Komentované měsíční odhady | Donald Trump | Pozitivní impulz | Tečkový graf | Dow Jones | Náhoda | Rodinné rozpočty | Vít Endler | AA | Vývoj mezd | Vysoká inflace | Růst cen zlata | Invaze | Světové trhy | Úrokový swap | HDP Španělska | DECK | Noví členové bankovní rady | Výhled pro rok 2021 | Klouzavý průměr | XTB 2025 | Sell | Žádný výnos | Fiskální politiky | Výsledek voleb v USA | Tuzemské banky | Členové bankovní rady ČNB | Americká data | Bitcoin | Akciový index | Jakub Holas | Nio | Jaderný program | TLT | Ceny na realitním trhu | Bydlení v Evropě | Jak investovat do NATGAS? | Dubnová inflace v eurozóně | Micron Technology Inc | Zlevnění hypoték | Největší česká banka | Země EU | Prudké oslabení | ISM index | Firma | České koruny | Zvýšení sazeb ČNB | Americký dolar (USDIDX) | Vyhlídky ekonomiky | Elektromobily | Momentum | Václav Kůla | ECB dnes | Období nízkých úrokových sazeb | Analytik Raiffeisenbank | Íránský ministr zahraničí | Nákup bitcoinu | Premiér Petr Fiala | Research | ECB Christine Lagardeová | Reflexe | Data o inflaci | Investiční platforma Portu | Vítězství Trumpa | Oblečení | Seznam Zprávy | Pavel Ryba | Harmonizovaná inflace | Společnosti | Vývoj ceny zlata v USD | Celkové riziko | Zpracování kovů | Ekonom ECB | JRD | Akontace | Výhled české ekonomiky | Surové ropy | Depozitní sazby ECB | Jak investovat do komodit? | Vyšší úroky | Polský zlotý | Tovární objednávky | Moneta | Americké indexy | Tržní sentiment | Abbott Laboratories | Další růst | Největší ekonomika | Golden Gate CZ | Platební instituce Roger | Válka na Ukrajině | CL | Nákupy státních dluhopisů | Euro vůči americkému dolaru | Asijské indexy | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Zlevňování hypoték | Ústecký kraj | Hladiny podpory | Proroctví | Ekonomické stavby | Prostor pro pokles | Pozornost trhu | Tomáš Kudla | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Obchodníci | Růst akciových indexů | Koruna oslabuje | Přeprodanost | Úrokové náklady | Technická rezistence | Platformy | Snížení cen ropy | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | Investice do komerčních nemovitostí | Zvýšení cel na dovoz | Pár EUR/USD | Devizové intervence | Závazek | Rumunsko | Nejnovější údaje | Americká průmyslová produkce | PEPSICO | Kompenzace | Energetický sektor | Snižování inflace | Čistý zisk | Rozhodnutí ČNB | Podnikatelé | Počet pracovních míst | Měna Bitcoin | Rada guvernérů | Portu | Ředitel odboru komunikace | Energetický tarif | Deposit facility | Aukce | Cenový index | Devizové trhy | Stříbro | Dow Jones Industrial Average | Předstihové indikátory v eurozóně | Akcie American Airlines | Konjunkturální průzkum | Pandemie covidu | Index PMI | Zájem o hypotéky | Korunové sazby | Inflačně mzdová spirála | Opatření | Fincentrum Hypoindex | Fórum XTB 2025 | Investiční plány | Fed dnes | Červnová inflace | Finanční instituce | Newstream | Nižší zisky | Historické maximum | Analytici | Symboly | Akcie na pražské burze | Index nákupních manažerů | Kurz koruny | Živý stream | Blog | Norfolk Southern | Fincentrum & Swiss Life Select | Slabý americký dolar | Agresivní pokles | Pokles cen | Negativní dopad | Nový Hypoindex | Počet žádostí o podporu | Kov | Ceny zemního plynu | Výnosy dvouletých dluhopisů | Britské státní dluhopisy | Objem úvěrů na bydlení | ASML Holding | Globální akciový index MSCI | Indikátor CCI | State Street | Michigan | Přijetí eura | BANXICO | Světové centrální banky | ETF | Zpomalení globální ekonomiky | Štěpán Hájek | Daně z příjmů | Francouzská Société Générale | EGLE.US | Členové kartelu OPEC | Globální akciový index | Hlavní ekonomka | Nejstarší kryptoměna | David Lamač | Proinflační rizika | Pohonné hmoty v ČR | Refinanční operace | Akcie Palo Alto | Miroslav Novák | Bankovky | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Předseda Fedu Jerome Powell | Guvernér Fedu | Zisk společnosti | Nabídka nemovitostí v ČR | Marketingová komunikace | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Jednání ČNB | Spekulativní věci | Emiráty | T-Mobile US | Saxo | Hodnota všech kryptoměn | Americké státní dluhopisy | Oslabení kurzu | Sektory S&P | Vývoj inflace | Historická minima | West Texas Intermediate (WTI) | Zvýšení dovozního cla | Vládní koalice | Oslabení forintu | Polymarket | Regrese | Mánie | Zprávy z ekonomiky | Antivirus | Pokračování trendu | Conference Board | Rostoucí společnosti | Dnešní zasedání ČNB | Technologický index Nasdaq | Akcioví investoři | Nová cla | Výroba elektřiny | UDI Group | UBS | Pozitivní zpráva | Trh práce v USA | Množství peněz | Zpomalení inflace | FTSEurofirst | Zboží dlouhodobé spotřeby | Kalendář událostí | Závislost | Ruská invaze na Ukrajinu | Ceny nových aut | Ve vatě | Bitcoiny | Depozitní sazby | Group | Akcie maloobchodního řetězce | Coinbase | Hospodaření bank | Hypoteční banky | Tuzemská inflace | Softwarové firmy | ČSOB Data Watch | Povinné rezervy bank | Francouzský CAC 40 | Indikátor | Eskalace obchodních válek | Situace na trzích s energiemi | Zvýšení cenové hladiny | Statistici | Dovoz zboží | Kurz české koruny | Stoxx Europe 50 | Moody's | Ministr zahraničí | Vyšší sazby | Freeport-McMoRan | Prostor pro další růst | Euro vůči dolaru | Windfall daně | Tématické reporty | Zavedení dovozních cel | Analytika | Ceny akcie Vonovia | Evropské korporátní dluhopisy | Slabá čísla | Nominální zisky | Purple Trading Jaroslav Tupý | Hospodaření státního rozpočtu | Akcie Apple | Investoři v USA | Broker Consulting index hypotéčních úvěrů | Nastavení měnové politiky | Finance | Sázka | Hlubší pokles | EUR/MWh | Bitcoinové fondy | Josef Kupec | Ukončení obchodního dne | Nárůst sazeb | Místopředseda představenstva | Fáze obchodní dohody | Zvýšené úrokové sazby | Tisková zpráva | Trumpovo vítězství | Index volatility | Dezinflační trend | Ceny akcie Vonovia v EUR | Expanze elektromobilů | Kanadský dolar | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Kurz USD | Filip Louženský | Kroky ČNB | Příznivé faktory | Oslabení trhu | Vysoká cena | Ranní okénko | Boeing | Japonský Nikkei 225 | Korporátní dluhopisy | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Očekávání trhu | Gepard Finance | Dark Web: Sex, drogy a bitcoiny | Počasí | ASML Holding NV | Vývoj | Prezident USA | Korekce na akciích | Americké burzy | Bankovní rada České národní banky | Comfort Finance Group | Výkon ekonomiky | Ekonomické faktory | RBI | Německý index DAX | Bankéři | Podnikání | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Sazba hypotečních úvěrů | TLTRO | Sazby v eurozóně | Emise dluhopisů | Meziroční inflace v září | Windfall tax | Dluhová krize | Vlastní prostředky | Manažer Cyrrus | Problémy | Riziko inflace | Vývoj situace | BHS Timur Barotov | Pravidla pro hypotéky | USA a Čína | Kurz USD/EUR | Větší pokles | Masivní propad | MIFID | Podnikatelská nálada | Adam Greguš | Ropa | Polská národní banka | Crowdfundingové platformy | Barclays | Celková inflace | Trh NFT | Slevy | Rizikové averze | Nadhodnocení | Konkurenceschopnost | Platforma | Dobré časy | Dluhopisomat | Turistika | Corporate Governance | Shutdown | Ole Hansen | Americké akcie | Monetární politika | Mluvčí Raiffeisenbank | Ruská centrální banka | Naše prognóza | Zasedání České národní banky | Pracovní síla | Erdogan | UBS Global Wealth Management | Struktura HDP | Participace | Propad koruny | Guvernér ČNB Aleš Michl | České měny | Růst americké ekonomiky | Růst akcií | Investice do nemovitostí | Ekvilibrium | Data z průmyslu | Spotřebitelská důvěra v USA | Oslabení české koruny | Volatilní | Nárůst zisků | Různé názory | Riziko ztráty | EUR/USD | Nízké sazby | Severomořská ropa Brent | Dividendový výnos | Facebook | Poskytování hypoték | Vnitřní hodnota | Varování | OSN | Ředitel investiční platformy | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Globální finanční krize | Úvěrová delikvence | Normalizace měnové politiky | Index CAC40 | Průměrný výnos | Spotřebitelská důvěra | Bollingerova pásma | Ceny průmyslových výrobců | USA | Jednatel společnosti | Člen bankovní rady ČNB | Ekonomové | Pokles cen energií | Další vývoj | Finanční zdraví | Dnes zveřejněná data | West Texas Intermediate | Politické rozhodnutí | Japonská ekonomika | Zprávy o měnové politice | Recese v USA | Měnové politiky | Bank of Canada | G20 | Objednávky | Home Depot (HD) | Spojené státy | Komerční banka | Vývoj kurzu eura | Hlavní ekonom Cyrrusu | Ředitel odboru komunikace ČNB | Celkový výkon | Marek Vaňha | Onemocnění | S&P/ASX 200 | Kapitalizace bitcoinu | Akcie Amazonu | Předstihový ukazatel | Finanční domy | Sazby ČNB | Fiat money | CZGB | Ceny nemovitostí | Dánové | Helicopter money | Trh devizových obchodů | Tomáš Cverna | Ekonomický útlum | Vývoj cenové hladiny | Měnová politika ČNB | Tlak na akcie | 3М | Rekordní propad | Sellier & Bellot | Fiskální politika | Manufacturing | OVB | Makroekonomická data | Rozhodnutí o sazbách | Další kryptoměny | Konsolidace | Trading PRO | Lombardní úroková sazba | Pohonné hmoty | Výdělky | Ceny benzínu | Hlavní ekonom | NZDUSD | Investice do umění | Vývoj francouzského akciového indexu | PE u akciových indexů | Akcenta Miroslav Novák | Italský premiér | Volatilní vývoj | Ekonomická situace | Jan Brázda | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Purple Trading Petr Lajsek | Ekonomický sentiment | Papírové dolary | Cenová válka | Nemovitosti v ČR | Růstový potenciál | Analytik skupiny | Helena Horská | Americké technologické společnosti | Kurz tradingu | Analytik investiční společnosti | Hodnota kryptoměn | Hlavní index německé burzy | Empire State Index | Indexy PMI | Uvalení amerických cel | Fio banka, a.s. | Problémy německého průmyslu | KOSPI | Zájem o nájemní bydlení | Index FTSE 100 | Kapitálové rezervy | Zavedená cla | Úrokové sazby na hypotékách | Obchodní jednání | Short pozice | Očekávání úrokové sazby | Klíčový údaj | Poskytování úvěrů | Kapitálové výnosy | CoreWeave | Investiční strategie | Úrokové prostředí | Investování do akcií | Podpůrný balíček | Sklady | Inflace v Evropské unii | Bezpečný přístav | Nálada na trhu | Vývoz do Spojených států | Národní banka | Hypoteční sazby | Velmi volatilní | Válka mezi USA a Čínou | Akciový index DAX | Zlepšující sentiment | Vývoj hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Rozhodnutí centrální banky | Zvyšování úrokových sazeb | Technologický index | Odliv kapitálu | Dnešní údaje | Tomáš Kudela | Ceny komodit na světových trzích | Christopher Waller | Odměny za těžbu | Miliardy dolarů | Index německé burzy DAX | ADP | AI | Flexibilita | Druhá vlna pandemie | Silný trend | Summit EU | Analytik Komerční banky | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Analytik ČSOB | Kazachstán | Vládní výdaje | CCI indikátor | První odhad | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Odolnost ekonomiky | Politická rozhodnutí | Prezidentské volby | Indikátor důvěry v ekonomiku | Vývoj meziroční inflace v ČR | Snížení úrokové sazby | Globální ekonomický kalendář | Výnosy | Cenové pohyby | Fabio Panetta | Trading | Aktuální situace | Firemní zprávy | Propad ceny | Miliardy korun | Světový obchod | Promeškané příležitosti | Tisková konference | Eskalace na Blízkém východě | Aktivity v USA | Dnešní ekonomický kalendář | Platební bilance | Člen bankovní rady | Růst mezd | Prezident ECB | Podíl nevýkonných úvěrů | Pokles zájmu investorů | Mining | Ceny bitcoinu v USD | Úrokové sazby | Hypoindex | Zlotý | Snížení inflace | Rozvaha | Reálné ekonomiky | Technické indikátory | Růst cen nemovitostí | Akcie Vonovia SE | Posilování koruny | Ruské ropné exporty | Nákupy dluhopisů | Dovoz z EU | Společnost Nvidia | Nízká korelace | Sazby | Odhad spotřebitelské důvěry | Jádrová inflace v eurozóně | Nákupy centrálních bank | GBP/EUR | Tuzemští devizoví obchodníci | Vývoj základní úrokové sazby | Václav Šimek | Snížení úroků | Vladimír Vávra | Růst průmyslové výroby | Patria | Newyorský index S&P 500 | Růst výrobních cen | Daniel Rajnoch | Investiční produkt | Guidance | Ekonomické indikátory | Index spotřebitelských úvěrů | Burze | The Economist | CNY | Vývoj akciového indexu | Fond od BlackRocku | Vítězství Donalda Trumpa | Rozvahy ECB | Úrok | Obchodování na koruně | Investovat | Komoditní | Vývoj amerického akciového indexu | Prologis | Úrokové sazby České národní banky | Cena severomořské ropy Brent | Sex, drogy a bitcoiny | Durace | Možné riziko | Členka Rady guvernérů | Nerozhodnost | Ekonomické podmínky | Západní společnosti | Silná koruna | Centrální bankéři | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Změny úrokových sazeb | Joe Biden | Hotovost | Průmyslové objednávky | Halving | Regulátor | Obchodní dohoda | Úvěrová aktivita v eurozóně | Investiční doporučení | Pracovní den | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Vzdělávací materiály | Šéfka ECB | Růst cen v ČR | Průzkum | Obnovitelné energie | Firmy | Program Antivirus | Perzistentní inflace | Páka | Fio | Vývoj indexu PMI | Polská ekonomika | Důvěra v českou ekonomiku | USD za tunu | Vítězství | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | ČSOB Data | Tvrdý brexit | Panika | Masivní výprodeje | Budoucí vývoj | Stratég Saxo Bank | Úrokové sazby 3M PRIBOR | Odvětví | Deloitte | HDP Německa | Rekordní pokles | Porovnání vývoje cen bytů | Ceny v dopravě | Farmaceutický sektor | Růst cen ropy | Murray | Zajištění | Reálné mzdy | Averze k riziku | Koronavirus | Celní politiky USA | Pivovary CZ | Aktivita v průmyslu | Zájem investorů | FOMO | Ztráty eura | Cena ropy brent | Vývoj inflace v ČR | Ekonomické bubliny | Banka Creditas | Dolar včera | Realistická očekávání | Vyšší ceny | Partnerství | Makroprostředí | Provozní ztráty | Euro dnes | Ukazatele sentimentu | Geosan Development | Návrat k normálu | Kroky centrálních bank | Dnešní ADP | Capital One | Podíl obnovitelných zdrojů | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Repo sazby | Swapová výnosová křivka | Provozní zisk | Hypotéza | Výnosy bezpečných dluhopisů | Fingood | Akcie Moneta | Oslabení měny | Dluhopis | Realitymix | Propad průmyslové výroby | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Robinhood Markets | Vývoj francouzského akciového indexu CAC 40 | Zasedání britské centrální banky | Hedgové fondy | Investování | Starší byty | Obchodování s plynem | Splacení dluhu | Nearshoring | Vývoj amerického dolarového indexu | Fed | ČTK mluvčí | Geopolitické události | MRK | Magnificent | Viceguvernérka ČNB | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Levnější půjčky | Nejbližší support | Air Bank | Maďarský forint | Ceny akcie Nvidia | UBS Global | Globální rizika | Špatná zpráva | NASDAQ 100 | Společnost Nike | Světové HDP | Dovoz do USA | Akcie Kofoly | Rozpočtový deficit | Boris Johnson | Účastníci trhu | Zvyšování úrokových sazeb hypoték | Podstatné riziko | Fed Funds | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | NBH | Automobilový průmysl | Nabídka nemovitostí | Obchodní příměří | Generali Investments | Porovnání vývoje Forward PE u akciových indexů | 200denní klouzavý průměr | Poradenské společnosti | INVESTIKA | Hry | Nezávislost Fedu | Statistiky z Číny | Volkswagen AG | Akcie bank | Narůst zisků | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Síla americké ekonomiky | Nejnovější data | Manažeři | Nasdaq a S&P 500 | Paypal Holdings | Akcie společnosti Nvidia | Projev šéfky ECB | Polská měna | Monetizace | Emerging markets | Sektor služeb | Dostupnější peníze | Vojtěch Benda | Fluktuace | Gainesville Coins | Vývoj úroků | Nejbližší rezistence | Walmart | Hongkongský Hang Seng | Vltava Fund | Platina | Období zvýšené inflace | Cenotvorba | Zbrojní průmysl | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Období nejtvrdších lockdownů | ČSOB Dominik Rusinko | FTSE | Vyšší riziko | Dubnová inflace | Další růst úrokových sazeb | Růst české ekonomiky | Ruský ropný sektor | Rostoucí příjmy | Důvěra v eurozóně | Měnové trhy | Australský S&P/ASX | Analytici Morgan Stanley | Rizika | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Rada ČNB | Žlutý kov | Cena nemovitostí | Eurozóna | Horší data | Fond | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Zvýšení volatility | Podzimní prognóza ČNB | Úrokové diferenciály | Restrukturalizace | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Zpřísňováním měnové politiky | Pokles dovozů | Měkké přistání | Nákup nemovitostí | Fitch | Pšenice | MMA | Americké banky | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Ropa a Plyn | Celkový výsledek | Úspory | Načasování trendu | Bitcoin a další kryptoměny | Dánsko | Velcí hráči | Středoevropské měny dnes | Japonský Nikkei | Prodávající | Vývoj měnového páru USD/CAD | Jiří Sýkora | Krachy několika bank | Energetické společnosti | Michaela Pudilová | Nominální růst | Sláva | Nová makrodata | Discover Financial | Zasedání centrální banky | Apple Inc. | Výhled pro rok 2023 | BofA Securities | Vysoké ceny | Standardní investiční příležitosti | Výprodeje akcií | Obnovení růstu | Investment Banking | Vývoje cenové hladiny CPI v České republice | Riziková aktiva | Schodek rozpočtu | Úřad pro energetické informace | Růst ekonomiky | Stagflace | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Ředitelka | Klíčové faktory | UnitedHealth | Cenový vývoj | Nissan | Silné inflační tlaky | Akcie Moderna | Orsted | Tempo snižování sazeb | FérMakléři | TradingEconomics | Goldman Sachs Group | Dopad na korunu | Institucionální obchodníci | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Ředitel Ekospolu | Federální rezervy | mBank | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Volby v Německu | Výsledky společnosti Nvidia | Kanadská centrální banka | Čínský Shanghai Composite | Bankovní asociace | Výsledky Nvidie | Hypomonitor | Tesla | ČNB snížila sazby | Patrik Novotný | Záporné úrokové sazby | ONE | Americký akciový index S&P 500 | Regulační orgány | Q4 tržby | Li Auto | Finanční polštář | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Konzultant | Ekonomický růst | Průměrná sazba hypoték | Poměr risk-reward | RBNZ | Český statistický úřad (ČSÚ) | Eagle Bulk Shipping (EGLE.US) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Akcie Meta | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | CAD | Cenové války | Realitymix.cz | Odhady analytiků | Intervence na devizovém trhu | Růst ekonomiky eurozóny | Béžová kniha Fedu | Společnost ADP | Sentiment trhu | Mzdová vyjednávání | Výhled v eurozóně | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Měsíční odhady | Investiční aktivity | Deeskalace | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | EURTRY | Na burze | Významný dopad | Akcionáři | Cenové úrovně | Analytička | Úrokové krytí | Společnost | Ruský rubl | Dlouhodobý investiční horizont | Tisková konference ECB | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Alert | Evropské trhy | Cena akcie Vonovia | Ekonom Cyrrusu | Raphael Bostic | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Měnové politiky centrálních bank | Meziroční růst HDP | Květnová inflace | Hospodaření | Členka rady guvernérů | Český hrubý domácí produkt | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Velké americké banky | Riksbank | Severomořská ropa | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | USDIDX | Colosseum | Ondřej Šťastný | Allfinanz | Optimismus na akciových trzích | Situace na trhu práce | FXstreet | Měsíční report | Maďarská centrální banka | EBITDA | Reporty | Finanční podmínky | Pokles průmyslové produkce | Intervenční činnost | DSCR | Projevy centrálních bankéřů | Turbulence na trzích | Globalizace | Reserve Bank of New Zealand | Inflační očekávání trhu | Nálada na globálních trzích | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Pips | Alokovat kapitál | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Výrobní náklady | Negativní zprávy | Bilance Fedu | Nejslabší sektory | Odhad růstu hrubého domácího produktu | Aktuální výnosová křivka | Tradeři | Ceny ropy Brent | Kurz koruny vůči euru | Francouzský index | Obavy ze stagflace | Hospodářské politiky | Volkswagen | Jestřábí postoj americké centrální banky | AUD/USD | Next Finance Markéta Šichtařová | Pracovní trh | Prezident Federální rezervní banky | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Dlouhodobý pohled | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | Michal Semotan | EK | Celkové ztráty | Zahraniční forex | Nejvýraznější propad | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | MAM | Klesající ceny | Spotové ceny | ATH | Nájemné | Právo | Capitalinked | FIAT | JPY | Zdravotní pojištění | Credit Suisse | Pražské burzy | Vývoj EUR/USD | Zasedání ČNB | Citi | Pokles výnosů | Swiss Life | EBIT | Slabá koruna | Michaël van de Poppe | RSI | Bank of America | Cenový strop | Transakce | USDX | DCA | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | Projev šéfa Fedu Powella | LTV | Finanční trh | Meta | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Kurz měny | Nástroj | GBP | Nadšení | Santander | NATO | Plyn | ACT | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Životní úroveň | Karty | Lukáš Raška | Německá ekonomika | Čína | Capital | Americký regulátor | Know-how | Risk | Úrovně supportu | J.P. Morgan | CZK/USD | Bonita | Aktuálně trh | Ceny | Spotřebitelský sektor | Tisk peněz | T-Mobile | Prognóza vývoje | Siemens | Turistická sezona | Financování | Akcie Meta Platforms | Recese | Zahraniční kapitál | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Bankovní tituly | Testovací účet | Kompozitní index | Záloha | Realitní trh | Německý ZEW index | FTSE 100 | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Meziměsíční inflace | Realitní společnosti | General Dynamics | Ben Bernanke | Změna politiky | Války | Impuls | Ukrajina | Analýza a prognóza | Raiffeisenbank | Bundesbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Fúze a akvizice | Trh nemovitostí | Poptávka po nemovitostech | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Prezident newyorského Fedu | Sektor nemovitostí | Předpovědi | DPH | Predikce | Softbank | Zhodnocení akcií | Novo | USD/TRY | ASML | WTI | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | ČNB Jiří Rusnok | Air Products | Fed index | Restriktivní opatření | Malajsie | Hurikány | HOOD | Globální index | SMA | Blízký východ | Mistrovství Evropy | Divergence | Makroekonomické faktory | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Libra | Jan Tománek | Souhrnný indikátor | Plán investic | Odborníci | Společnost Delta Air | Cena severomořské ropy | Investments | Dopad na trhy | Zákonodárci | Celní politiky | Tradingový portál | USD/EUR | Slábnoucí dolar | Sentix | Výsledek voleb | Stratég | Index FTSEurofirst 300 | Prodeje automobilů | Dobrá data | Instituce | Erste Bank | USDCAD | Počáteční zisky | Panevropský akciový index | CFD na akcie | Propuštění | Forint | Anomálie | Kupní cena | Morgan Stanley | Ceny zlata | Říjnová inflace | EV | Proticyklické kapitálové rezervy | Náklady na financování | Stav trhů | Výnos | Global Wealth Management | Powellovy komentáře | Přecenění zboží | Výnosy z dluhopisů | Filadelfský Fed | České akcie | Zlevnění potravin | Počty nakažených | Kurzotvorné informace | Bankovní krize | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Čínští výrobci | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Index Nasdaq | Nájmy | CFD | Benchmark | Index strachu VIX | Prostor pro růst | 256/2004 | Defi | Domácí měna | Platební instituce | Internetová bublina | Automatic Data Processing | Provozní náklady | Dobrá zpráva | Šéf ECB | Trinity Bank | Olívia Lacenová | Úrokové sazby ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Nové sankce | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Které akcie | Zhoršení výhledu | Přebytek ropy | 4fin | Dlouhodobý trend | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Akcie Photon Energy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Historické zkušenosti | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Česká bankovní asociace | Historická maxima | Posílení koruny | Central Group | Rozhodnutí FOMC | Miliardy USD | Zasedání MNB | Tradingový portál FXstreet.cz | Průměrná volatilita | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Hongkong | Ceny akcií | Ceny energií | Cílování inflace | Reálné hodnoty | Zboží z Číny | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | ASX | Bezpečné přístavy | Oživení trhu | Investoři v Evropě | Inflační cíl | Vrcholoví manažeři | VIX | Index Dow Jones Industrial | Skokové posílení | Akcie Tesla | Pravděpodobnost recese | Dopad koronaviru | Německý index IFO | Jaromír Gec | Euforie | Írán | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | EPS | Biliony dolarů | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Vyhlídky eurozóny | Jestřábí postoj | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Dynamika mezd | Čínské zboží | Pracovní místa | Dlouhodobý výhled | Káva | Bez rizika | Vývoj meziroční inflace | Německé HDP | Akciové trhy v USA | FRA | Stav devizových rezerv | Tržní hodnota | Evropské PMI | Akcie MONETA | Slabý ekonomický růst | Část zisků | Zisk | Politické problémy | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Oživení hospodářství | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | Sezónní vlivy | EURUSD | Fóra | FedEx | PVM | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Nominální růst HDP | Jan Kubíček | Huawei | Makléři | Rizikové měny | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Finanční ředitel | Avast | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Zůstatek | Pozitivní zprávy | České hospodářství | Vklady | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Největší firmy | Nové prognózy | Dnešní data | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | MSCI World | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Rekordní minima | Jakub Rochlitz | Růst inflace | Pokles hodnoty | Marek Pokorný | Obavy trhu | Patrie | Týden na finančních trzích | Ekonom ING | Hypoteční trh | Akciové trhy ve Spojených státech | Stellantis | Výdaje na osobní spotřebu | Jednotná evropská měna | TRY | Odhad analytiků | Souhrnný index nákupních manažerů | Kansas | Prémie | Oslabování dolaru | Statistiky z trhu práce | Colt CZ | Poptávka po pohonných hmotách | Cena akcií Tesly | Státní rozpočet | Směřování ekonomiky | Atraktivita zlata | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Ceny realit | Zprávy | Nákup nemovitosti | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Class A | CCI | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Nový výhled | Kupující | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Trigger | Údaje | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Maso | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Inflace v Evropě | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Kontext | Německý akciový index | Biden | Riziko stagflace | Růst zlata | Italská vláda | Finanční krize | Sberbank | Ukazatel inflace | Indikace | FXstreet.cz | Domácí události | Německý PMI | Obchody | Britská měna | Běžný účet | Ekonomika ČR | Aktuální sentiment | Pokles české ekonomiky | Drahý kov | ex | Nejslabší sektory S&P | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Snížení daní | Technologické firmy | Medián | Index CPI | Dezinflační tendence | xStation5 | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Změny sazeb | Celková nabídka | Finančnictví | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Zemní plyn | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | Super Micro Computer | Směřování | Tržní situace | Výhled pro rok | Český trh | Inflace v říjnu | Aktivum | TopForex | Zemědělci | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Finanční svět | Prezident Pavel | Ursula von der Leyenová | Výroba automobilů | Chorvatsko | GMT | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Šíření koronavirové nákazy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Akcie Siemens | Nové zakázky | Dostupná data | Růst dolaru | Google | Tržby | Stagnace | Finanční systém | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Destatis | Konsensus | Aktuální prognóza | Costco | Dluhy | NATGAS | Proinflační riziko | Golden Gate | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Obavy o poptávku | Guvernér | Jasný směr | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | GfK | New York Times | Ranní komentář | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Spotřebitelské ceny v Česku | Sázka na pokles | Hospodářské noviny | Spready | Trh s bydlením | HDP | Technology | Důvěra v Německu | Devizový trh | Načasování | Hospodářské vyhlídky | Ekonom | Fed funds | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Stabilní výnosy | Ekonomka | Dolar | Další posilování | Euro | Yield | Federální rezervní banky | Skokový nárůst | Klid | Investování je rizikové | LME | FED sazby | JP Morgan | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | NEST | Eskalace napětí | Čínská měna | Etoro | Pandemická situace | Globální investoři | Objem investic | Průměrná cena | Ekonomka Raiffeisenbank | Politici | USD/CAD | Data společnosti | Obchodní bilance | Index PCE | Vládní deficit | Meziroční růst spotřebitelských cen | Nedostatek zakázek | Vyšší inflace | Brazílie | Trhy v USA | Nejnovější údaje o inflaci | Nouzový stav | Hospodářský cyklus | Známky oživení | Politika ČNB | Burzovní cena | Poradenské firmy | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Poptávka investorů | Martin Gürtler | Glapinski | Baterie | Vývoj trhu | Měnové unie | AMZN | Invaze Ruska na Ukrajinu | CFG | Akcie Apple Inc. | Zdraví | Historické trendy | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Novinky | KPMG | Pozitivní výhled | Odhad letošního růstu | Stav trhu práce | Retail | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Dekarbonizace | Pozitivní trendy | Česká národní banka | Americký ISM | ASEAN | Česká inflace | 1D | Zprávy z Německa | Americká kryptoměnová burza | Dnešní události | Výhled trhů | Abbott | Růst průměrné mzdy | Spojené arabské emiráty | Philip Lane | Úvěr | Meziroční inflace | Japonský jen | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Slabost dolaru | Přísná měnová politika | Akcie | Medvědí trend | Ekonomické nerovnosti | Fundamentální výhled | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Měnové podmínky | Kupci | Postoj k riziku | Mzda | Nervozita na trzích | Výsledek amerických voleb | Opční trhy | Nižší úrokové sazby | MSCI China | All Time High | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | NERV | Société Générale | Návratnost | Důležitá zpráva | Vzestupný trend | Výhody | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Podniky | Obchodní aplikace | Hnutí Hamás | PayPal Holdings Inc | Index spotřebitelských cen | Štěstí | City | Ropné měny | Státní podpora | Makléř | Zrychlení růstu | Koš | Markéta Fišerová | Český HDP | AAA | Tržby v maloobchodě | Energetická bezpečnost | Motivace | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Wealth Management | Analytik XTB | Inflační šok | EOG Resources | Ekonomické nejistoty | Index cen | Banco Santander | Světová ekonomika | Češi | Důležitý signál | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Capitalinked.com Radim Dohnal | Obavy z inflace | Podpora ekonomiky | Vývoz | Reuters | Zvýšení ziskovosti | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Technické faktory | Americké ceny | USDJPY | Index VIX | Zasedání měnového výboru | Úroková míra | Radim Dohnal | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Index PPI | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Technologie | Nižší DPH | Kryštof Míšek | Největší propad | Koronakrize | Pokles úroků | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Zvyšování cen | Daniel Gladiš | Kurz | Daně | SOK | DNO | Velké finanční krize | Dnešní zpráva | Tichomoří | Růst zisků | Index Dow Jones Industrial Average | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Veřejné služby | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | Panevropský index | Konkurenti | PCE inflace | Intermediate | Index cen výrobců | Ceny bytů | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Nezaměstnanost v eurozóně | Pivovary | Měnová politika Fedu | Pokladniční poukázky | Jiné měny | CFD na komodity | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Komunikační služby | Vstup na trh | Míra inflace | BHS | Kryptoměnová burza Coinbase | Zdražování energií | Růst trhu | Silnější dolar | Rychlý růst | S&P 500 a Nasdaq | Napjatá situace | Chile | Počty nových žádostí o podporu | EOG Resources Inc | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Bear | Investice | Pavel Hadroušek | Osobní příjmy | Evropské banky | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Objem úvěrů | Návrh zákona | Potenciál | Podnikatelské aktivity | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Robinhood | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Špatné zprávy | Světové ceny potravin | Odveta | Rally | Investujte | Výsledek zasedání | Londýn | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Domácí data | Komoditní stratég | Nezávislost | Komunikace | BYD | SeekingAlpha | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Photon Energy | Americké futures | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Vnímání | Hospodářská recese | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Výdaje na obranu | Růst ceny zlata | Makrodata | Údaje z Číny | Index volatility CBOE | Zisky | Investiční stratég | Investiční prostředí | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Deriváty | Šéf Fedu | Cyrrus | Diverzifikovat | USMCA | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Podnikatelské aktivity v USA | Fondy | Comfort Finance | Německý akciový index DAX | USD za barel | Kurz eura | Vývoj ceny akcie | SAP | Hospodářství | Zotavení | Turecká měna | Timur Barotov | Důvěra | Výroční konference | Luxusní zboží | WHO | Růst spotřebitelských výdajů | Vítězství republikánů | Krátkodobé výnosy | Úročení vkladů | Oslabení dolaru | J&T Banka | Globální hospodářský růst | Kontrakce | Situace v Číně | CAC 40 | Očekávání ČNB | ODS | Americký akciový trh | Delta Air Lines | DIHK | Russell 2000 | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Roklen | Index MSCI | Slabší dolar | Amgen | Obchodní politika | Evropské firmy | Pravidelný příjem | Měny | Profitovat | Návratnost investic | Capitalinked.com | Dollar | Značný pokles | DE30 | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Nový cyklus | Ropa WTI | Finanční sektor | Daňové příjmy | Burzy | Oslabování české měny | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Chaos | Thomson Reuters | Spread | Opatření na podporu ekonomiky | UST | Investiční potenciál | Výraznější impuls | Cash flow | Trh s ropou | Patria.cz | Investování do zlata | Export | Prezident Putin | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Omezení exportu | Iracionální | Poradce | Vývoj ceny ropy | Signál | Kering | Roční růst | Nové žádosti o podporu | Úbytek | České firmy | Unicredit | NFIB | GBPUSD | Možnost dalšího růstu | S&P 500 Index | Petr Dufek | Partneři | TABAK | Forbes | Real Estate | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Čtvrtletní výsledky | BHS Štěpán Křeček | Špatná data | Mnozí investoři | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Fundamentální data | Ceny stavebních prací | 1 milion | Services | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Česká spořitelna | Praha | Dominion Energy | Neúspěch | Výhled úrokových sazeb | Poptávka centrálních bank | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Fundament | Média | Technologičtí giganti | Globální akciové trhy | Valuace | Optimistický výhled | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Pokles výnosů dluhopisů | Hodnota bitcoinu | FedWatch | Air | Rozšíření | Technická analýza | Dvoutýdenní repo sazby | Nové mutace | Plány | Toyota | Odložení brexitu | Fed včera | Nová prognóza Fedu | Politická nestabilita | Přetrvávající vysoká inflace | Objem prostředků | Administrativa | DOGE | DJI | COVID-19 | Propad HDP | USD/oz | Béžová kniha | Cenové tlaky | CoinGecko | Silný trh | Korunový trh | WIG20 | Snižování sazeb v USA | Pozitivní signál | Brusel | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | Státní výdaje | Next Finance | Nikkei | Ekonomika oživuje | Ekonomika USA | Zasedání Bank of Japan | Sázení | Data z amerického trhu práce | Blockchainové technologie | Nové zprávy | Asijská seance | Oživení evropské ekonomiky | Umělé inteligence (AI) | Elon Musk | Myšlení | Úrokový výnos | ZEW | Prognóza Fedu | Bitcoinový fond | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Analytik portálu | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Enormní zájem | Americké centrální banky | Ekonom BHS | Příjmy | Otevření Číny | Fiskální rok | Bondy | Ekonomické dopady | Pravidelné investování | Prodej | Rok 2024 | Financial | Eurové úvěry | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | KB | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Německé ceny | XAU/USD | Trh kryptoměn | Evropská unie | Tokeny | Ceny stříbra | Kurzarbeit | Vývoj ceny bitcoinu | Britský FTSE 100 | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Rozvoj | Hlavní indexy | Bezpečné investice | Silný růst | Mexiko | Broker Trust | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Akcie S&P | Udržitelnost | Míra | Slabý dolar | Colt | Komoditní trhy | Vyšší mzdy | University of Michigan | Současný trend | Růst poptávky | Korekce | EY | Reálná mzda | LNG | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Akciové tituly | Letní měsíce | Panevropský index STOXX 600 | DMA | Rosněfť | Riziko recese | Střednědobý výhled | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | ForexLive | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Forward PE | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Elektrické vozy | Televize CNBC | Nvidia Corp | Obchodování s akciemi | CBRE | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | Instrument | GDPNow | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Trumpova administrativa | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Inflation Reduction Act | Short | Tomáš Pfeiler | Makléř Wood & Company | Agentura Bloomberg | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Rostoucí trend | High | Rezervy bank | Novela zákona | CEE region | Měnové otázky | Rozbor | CHF | Obnovitelné zdroje | Centrum | HDP USA | Oslabení koruny | Výrobce munice | Nízká nezaměstnanost | ABB | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Německý HDP | Těžba ropy | Koruny vůči euru | Zakladatel | Turecký prezident | Penále | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Vonovia | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | Geopolitické faktory | QE | Skokové oslabení | MT4 | Růst tržeb | Cena | Maloobchodní prodeje | Aktéři | EU a USA | Markéta Šichtařová | Překoupenost | Německo | Digitalizace | Prodeje domů | Makroekonomické ukazatele | MJ | Výsledky bank | Upozornění | CNN | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Údaj NFP | Rozpočet | Komodita | Pohyb cen | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Dluh USA | Čeští spotřebitelé | Americký trh | Cheniere Energy | Interpretace | Splácení dluhů | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | Nové úvěry | CME Group | BAT | Burza Coinbase | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | Partners | Ekonomické údaje | Raiffeisenbank Helena Horská | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Kurz eura k americkému dolaru | Silnější kurz | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Next | Rozhodnutí bankovní rady | Názory analytiků | Obnovení důvěry | Stabilní příjem | Ekonomická data z USA | DSTI | Výhledy | Banka CREDITAS | Úrokový diferenciál | Nižší výdaje | Co bude | Akciové fondy | Medvědi | Microsoft Corp | Bloomberg Economics | Volby do Kongresu | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Rezervy | Předsednictví EU | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | EMA | Forexu | Hliník | Merck | Debata | Kurzy měn | Reputace | Datový kalendář | Inverzní výnosová křivka | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | Čínský vývoz | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Investiční ředitel společnosti | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Báze | Oscilátory | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Boj s koronavirem | Ekonomika | Měny&Sazby | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Znehodnocení měny | Denní graf | CFA | SEC | Mzdové požadavky | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Kultura | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Akciové futures | Invaze Ruska | Finanční situace | Nominální mzda | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Utaženější měnové politiky | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Úspěch | Investiční příležitosti | Banky pro mezinárodní platby | Tightening | Jihokorejský Kospi | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Odhady růstu | Zásoby benzinu | Pokles německé ekonomiky | Likvidní | Holding | Cena americké ropy WTI | Banky | BlackRock | Předčasné volby | Ceny v Česku | Akcie ČEZ | Francouzské akcie | DAX 30 | Bublina | Nižší hodnoty | Zisky společnosti | Palo Alto Networks Inc | Automotive | XPeng | Vlády | Retail Investor Beat | Nebezpečí | Express | Kotace | Rychlost | Investiční společnosti | Ceny mědi | Malý prostor | Dlouhodobá strategie | Šance | Tržby společnosti | Daně z příjmů právnických osob | FIXED | Investiční platformy | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Poptávka po ropě | Černá labuť | Zisk na akcii | Požadavky na kapitál | Volatilní položky | Wall Street | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Nepokoje na Blízkém východě | Data ze Spojených států | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Umění | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | CSX | Zlepšení | Jan Bureš | Sazby Fedu | Nejsilnější sektory S&P | ČR | Dot-com | Horší časy | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Meta Platforms | Jednatel | Freedom Financial Services | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Tržní kapitalizace společnosti | Lithium | Zastavení poklesu | Americký Fed | Čínské akcie | API | Snowflake | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Finance Group | OCI | Teplé počasí | Mzdový růst | Nejslabší akcie S&P | Příprava | Inflace v EU | Reálná hodnota | Štěpán Křeček | PX-TR | Jack Ablin | Dlouhé pozice | Příležitosti pro nákup | Creditas | Inflační report | Platební neschopnosti | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Červencová inflace | Čokoláda | Analytik Broker Consulting | ČNB Aleš Michl | Silná poptávka | Slabší koruna | Market | Oděvy | Cenné papíry | ČNB Petr Král | Stoxx | Lídři | Fisker | LSEG | Hlavní trendy | Americká lehká ropa WTI | Obchodní rozpětí | Zdražování ropy | Support | General Electric | Průměrná mzda | Accenture | Hold | Waste Management | FX | Zajímavé výnosy | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Index PX-TR | Texas | Bilion dolarů | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Představitelé ČNB | Import | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Mluvčí | Životní pojištění | Finální odhad | Chuť riskovat | Spokojenost | Služby | Meta Platforms Inc | Lednová inflace | Okénko finančního trhu | Americký průmysl | Marek Mora | Litva | Rizikovější aktiva | Spotřební zboží | Snižování sazeb ČNB | Ruský výraz pro peníze | Tržní očekávání | Návrat inflace | Měnové války | OPEC | Broker | Úroková sazba Fedu | Nemovitosti v Česku | Peněžní zásoby | Řetězce | Fio banka | Zrychlení inflace | Sentiment | Jestřábí hlasy | Index ISM | Experti | Jaroslav Tupý | NYSE | Investoři | Zákaz vývozu | Americká ropa | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Nejsilnější akcie | Ceny ropy dnes | Okénko trhu | Šílenství | Equa Bank | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Petr Lajsek | Indikátory důvěry | Největší pokles | Průměrná hodnota | Spotřebitelská důvěra v Německu | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Akcenta | Von der Leyenová | Ziskovosti společnosti | Německý statistický úřad | Výstupy | Zkrocení inflace | Přecenění | Obchodní rizika | Karanténa | Rheinmetall | Rostoucí výnosy | Proinflační působení | Investovat do Bitcoinu | Investiční ředitel | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Ukazatel strachu | Guyana | Čtvrtletní zprávy | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | AUDUSD | NFT | Kansas City | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Měnové riziko | Březnová data | Auta | Projekce | Centrální banka USA | Saxo Bank | Jasné signály | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | W1 | LinkedIn | Velké banky | Akcie Nvidia | Průmyslové aktivity | Nařízení | The Wall Street Journal | Noviny | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | České sazby | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Prudké pohyby | RBA | Makroekonomická situace | Hodnocení současné situace | Struktura | Macquarie | IPO | XTB Tomáš Cverna | Zvolený prezident | Maloobchodní tržby v listopadu | Pomalý růst | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | P.A. | Těžba bitcoinů | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Škoda | Pokles poptávky | Generace Z | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Karina Kubelková | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Kamala | Stříbro a platina | CAC40 | Nová makroekonomická prognóza | Vývoj dolarového indexu | Internetové bankovnictví | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Trh s nemovitostmi | Cena americké ropy | Cestování | Síla amerického dolaru | Sentiment indikátory | Macy’s | TJX Companies | Rozhodnutí americké centrální banky | Ekonomický dopad | Americký dolar dnes | ING Jakub Seidler | Zvýšení základní sazby | Složení portfolia | Legislativa | Zprostředkovatelé | Půjčka | Nejvolatilnější | PayPal | PMI ze sektoru služeb | Nasdaq a S&P | Počet nových žádostí o podporu | Inflace ve Spojeném království | Ekonomické recese | Der Spiegel | D1 | Investing.com | Dluhopisy s vysokým výnosem | HDP v USA | Růst zadlužení | Obchodování s komoditami | Vyšší úrokové sazby | Roger | Richard Bechník | Dominik Stroukal | Silný dolar | Globální vývoj | Monster Beverage | BMW | 3M | Dluhopisové fondy | Růst ceny Bitcoinu | Tržní podíl | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | US500 | Posilování amerického dolaru | Dnešní čísla | Hlavní ekonom ING | Viceguvernérka | USDA | Posilování eura | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Prognózy ČNB | mmBtu | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Rotace | Kupní síla | CZ | Průraz | Meziroční vývoj jádrové inflace | Pokles investic | Akcie bankovních společností | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Sezónní faktory | Rakousko | Trh s futures | Růst spotřebitelských cen v USA | Mistrovství | Zpomalování ekonomiky | ANO | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | Vývoz do Číny | Magnificent Seven | Bitcoin dnes | Proinflační faktory | Finanční ztráty | FinGO | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Makro data | Ceny ropy WTI | Turecká centrální banka | Evropský trh | Jihokorejský KOSPI | Manažeři společnosti | Ebury | Data z americké ekonomiky | Markets | Dezinflační proces | Dlouhodobější trend | finGOOD | Investiční kovy | Čínský statistický úřad | USA Donald Trump | Pořízení vlastního bydlení | Dluhopisoví investoři | Oslabování amerického dolaru | Invest | Arbitráže | Rok 2024 | Dividendové akcie | Další rozvoj | Aleš Michl | Kanada | Navýšení sazeb | Ruská invaze | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Makroekonomické údaje | Broker Consulting | 3M PRIBOR | Apreciace | Německý Ifo index | Kryptoměna | Ekonomie | Rozsáhlé investice | Marriott International | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | Opce | Nvidia | Investment | ING | Starboard Value | Federal Reserve | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Fixed income | Indexy | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | DIP | BofA | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Splácení dluhu | Klíčový faktor | Blue chips | Nízké ceny ropy | Makro | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Telecom | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Analytik Trinity Bank | ECB | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Výkonnost akcií | XTB Štěpán Hájek | Fotovoltaické elektrárny | Těžaři | Stabilita sazeb | Růst ceny | Opatření vlády | Forward | Měnová politika | Růst cen domů | Alokace | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Oslabení japonského jenu | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Palo Alto Networks | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Oslabuje dolar | Rozpočtové politiky | Přerušení dodávek ruského plynu | Výsledek zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Body | Konečná sazba | Výhled na rok 2025 | Navýšení cel | Zvýšení inflace | Swiss Life Select | Německé podniky | Růst produktivity | Stavební výroba | Krypto | Payrolls | Světové poptávky | Holubičí postoj | Diverzifikace portfolia | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Paradox | Vzrušení | Reálné příjmy | Aktualizovaná prognóza | Navýšení | Omikron | Evropské automobilky | Akcie Alphabet | Referendum | Týdenní pokles | Dovozní ceny | Konjukturální průzkum | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Údaje o nezaměstnanosti | Být trpělivý | Cykly | Konzervativci | Politická opatření | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Portu Marek Pokorný | PBOC | FX strategie | ASX 200 | Firemní dluhopisy | Společná evropská měna | Digitální daň | Americký dluh | Zpracovatelský průmysl | MIC | Tržní ocenění | Materiály | Inflační vlna | PMI ve službách | Spekulanti | Trading pro začátečníky | Větrná energetika | Analytické fórum | Globální trh | Teroristický útok | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Poptávky po ropě | Applied Materials | Hermes | Jak investovat | Silný růstový potenciál | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Velká očekávání | Evropské dluhopisy | Trend klesající | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Vyšší cla | Finančníci | Investor | USD/JPY | Put | Doba splatnosti | SMCI | Předsedkyně Evropské komise | Norfolk | Americké vlády | Bloky | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Technologický rozvoj | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Prudký pokles cen | Šíření koronaviru | Nové údaje | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Produkce ropy | CPI v eurozóně | Zvýšený zájem | Výnos dluhopisů | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Hlavní ekonom ECB | Úřady | Američané | Počet zaměstnaných | Trh s bitcoiny | Nízká inflace | Průmyslové kovy | CNBC | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Americký HDP | Indonésie | Německá inflace | Strukturální problémy | Ocenění | News | Home Depot | Útlum ekonomické aktivity | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | Reuters | 3М | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
