Pokles sazeb
Analytici: ČNB snížila sazby o půl bodu kvůli přesvědčení, že inflace slábne
08.02.2024 Centrální banka snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu kvůli svému přesvědčení, že inflace v Česku rychle slábne. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Reagovali tak na fakt, že bankovní rada České národní banky (ČNB) na svém dnešním zasedání snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta.
ČNB bude jednat o úrokových sazbách, analytici čekají jejich další pokles
08.02.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na prvním letošním zasedání projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici očekávají, že bude pokračovat ve snižování úrokových sazeb, otázkou je rozsah tohoto kroku. Většina analytiků očekává, že se bankovní rada nakonec rozhodne snížit základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta.
Co čekat v novém týdnu? Rozkolísané trhy a razantní ČNB
05.02.2024 Minulý týden byl na hlavních trzích nabitý makro událostmi, které přinesly zvýšenou volatilitu na sazbách, akcích i měnách. Zasedání Fedu a především překvapivě silná data z trhu práce posunuly krátký konec americké výnosové křivky vzhůru. Zatímco akciím se i tak dařilo díky vynikajícím výsledkům technologických společností v čele s Metou, silný dolar nehraje do karet rizikovým měnám včetně koruny, která pokořila hranici 24,90 EUR/CZK. Kalendář na hlavních trzích je tento týden relativně prázdný, a tak nás budou zajímat především tuzemská data, která dokreslí růstový příběh čtvrtého kvartálu 2023.
Většina analytiků čeká pokles úrokové sazby ČNB o půl procentního bodu
04.02.2024 Česká národní banka (ČNB) bude ve čtvrtek pokračovat ve snižování úrokových sazeb, otázkou je pouze rozsah tohoto kroku. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Většina z nich přitom očekává, že se bankovní rada nakonec rozhodne snížit základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta. Se snižováním úrokových sazeb začala centrální banka v prosinci, kdy základní úroková sazba klesla o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Byla to první změna sazeb od června 2022.
Trh práce se utahuje, šance na rychlý pokles sazeb mizí
02.02.2024 Lednová čísla z amerického trhu práce rozhodně neukazují to, co by si investoři nyní přáli. Nedochází k postupnému ochlazování, trh práce naopak v posledních dvou měsících nabírá na síle. Za leden vykázal 353 tisíc nových pracovních míst namísto očekávaných 185 tis. a při mírně vyšší hodnotě oproti prosinci. Klíčové číslo reportu ministerstva práce zvedá silné nabírání lidí ve školství a zdravotnictví, specializovaných službách či obchodu a dopravě. Když pomineme propouštění v těžebním sektoru, který má minimální váhu, tak nebyl leden slabý v žádné důležité oblasti.
Forex: Viceguvernér Frait chce se sazbami dolů přinejmenším o 50bps
01.02.2024 Koruna se během včerejšího obchodování dostala znovu pod tlak. Impulsem k překročení hranice 24,80 EUR/CZK byl tentokrát silně holubičí komentář viceguvernéra Jana Fraita. Ten bude v příštím týdnu hlasovat pro pokles sazeb přinejmenším o 50bps, dokáže si však představit i razantnější krok. V relativně holubičím duchu se včera vyjádřil také další člen bankovní rady Tomáš Holub, který očekává debatu o snížení sazeb mezi 25bps a výraznějším pohybem dolů. Tuzemský makro kalendář je dnes nabitý. Dopoledne přijde na řadu výsledek podnikatelské nálady PMI v českém průmyslu. Půjde o první vhled na kondici průmyslu na začátku roku 2024. Odpoledne pak bude zveřejněno lednové plnění státního rozpočtu. K tomu je potřeba připočíst dozvuky včerejšího zasedání Fedu na globálních trzích.
Cyrrus: Česká ekonomika se ani letos nedostane na úroveň před pandemií
29.01.2024 Česká ekonomika se ani letos nedostane na úroveň před pandemií covidu-19. Spotřeba sice díky odeznění inflace a růstu mezd posílí, s problémy se ale bude potýkat průmysl. Hrubý domácí produkt tak vzroste jen zhruba o jedno procento, uvádí prognóza společnosti Cyrrus, kterou má ČTK k dispozici. Materiál rovněž upozorňuje, že v první polovině roku bude slábnout koruna a její kurz by se mohl přiblížit ke 25 CZK/EUR.
ECB: holubičí otočka zatím není na stole
25.01.2024 Dnešní zasedání ECB bude jedno z dalších v řadě, kdy zůstanou úrokové sazby beze změny na 4,0 % a trhy bude zajímat především rétorika centrální banky. Připomeňme, že na prosincovém zasedání dala ECB jasně najevo, že další „hiky“ již nejsou na stole. To však ještě neznamená, že úrokové sazby půjdou dolů tak rychle a razantně, jak očekávají trhy.
Forex: ECB ponechá sazby beze změny a americká ekonomika zpomalí v Q4 23
25.01.2024 Růst HDP americké ekonomiky podle nás v Q4 23 zpomalil, ovšem po předchozím velice silném čtvrtletí. Podle našeho odhadu tamní HDP ve Q4 mezičtvrtletně vzrostl stále vcelku solidním tempem o 1,9 % q/q anualizovaně. Na dnešním zasedání ECB podle nás nedojde ke změně úrokových sazeb. Zásadní změnu tónu od minulých zasedání a vyjádření představitelů ECB oproti předešlým týdnům nečekáme. ECB pravděpodobně zůstane opatrná se signalizací snižování sazeb v první polovině letošního roku vzhledem k inflačním tlakům plynoucích z napjatého trhu práce. Co nás kromě dnešního dne ještě čeká ve zbytku letošního roku, se dozvíte v novém vydání našich Ekonomických výhledů.
Forex: Koruna vyčkává na zasedání centrálních bank
22.01.2024 V uplynulém týdnu koruna pokračovala v oslabování a zamířila k úrovním nad 24,75 EUR/CZK, což představuje hranici, kde během roku 2022 centrální banka aktivně intervenovala ve prospěch koruny. Domácí měna se tak vůči euru pohybuje na nejslabších úrovních od poloviny roku 2022, kdy v neprospěch hraje kombinace zahraničních i domácích vlivů. Silná ekonomická data ze Spojených států přispěla napříč křivkou k růstu výnosů u amerických vládních dluhopisů a zároveň podpořila dolar na úkor ostatních měn. Poprvé od prosincového zasedání pak trh přesunul své sázky na první snižování sazeb u Fedu z března na letošní květen. U ČNB naopak investoři i nadále předpokládají rychlé snižování sazeb, díky kterému by se základní sazba do konce letošního roku měla dostat pod 4 %, což představuje tempo vyžadující více zasedání, na kterých by sazby poklesly o minimálně 50bb.
Realistické prognózy úrokových sazeb Bank of England v roce 2024
22.01.2024 Téma úrokových sazeb zůstává hlavním tématem měnového trhu. Zatímco trh už víceméně pochopil úrokové sazby Evropské centrální banky a Federálního rezervního systému (i když kolem nich panuje stále mnoho nejasností), "úplnou neznámou" zůstává Bank of England. Začněme tím, že britská centrální banka nevydala žádné prohlášení týkající se plánovaných změn měnové politiky na rok 2024. Samozřejmě jsme vyslechli několik projevů guvernéra BoE Andrewa Baileyho a některých jeho kolegů, kteří oznámili připravované snížení úrokových sazeb během letošního roku. Rok je ale dlouhá doba a trh potřebuje jasnou odpověď.
Forex: Koruna ztrácí spolu se zlotým a forintem
19.01.2024 Koruna v posledních dvou týdnech ztratila 30 haléřů a včera prolomila důležitou hranici 24,80 EUR/CZK. Tuzemská měna se veze na vlně negativního sentimentu již od konce minulého roku a zatím se nezdá, že by mělo dojít k obratu trendu. Prodejní tlaky jsou totiž zároveň živeny vidinou ještě užšího úrokového diferenciálu - zatímco viceguvernérka Eva Zamrazilová znovu potvrdila další pokles sazeb v Česku, zápis z posledního zasedání ECB i komentáře Ch. Lagardeové naznačují pozdější start cyklus snižování sazeb, než aktuálně očekává trh.
Forex: Průmyslové ceny v Německu a Polsku pokračují v poklesu
19.01.2024 Dnešek nabídne spíše druhořadá data. Zveřejněn bude prosincový vývoj cen průmyslových výrobců v Německu a Polsku. Ten by měl potvrdit pokračující ústup inflačních tlaků v produkční sféře. V USA pak bude zveřejněn předběžný odhad spotřebitelské důvěry za leden od Michiganské univerzity či další data z nemovitostního trhu. Pokračovat bude posledním dnem také výroční konference Světového ekonomického fóra v Davosu. Od představitelů ECB se však nic dalšího o vývoji úrokových sazeb nedozvíme, neboť ti se již nacházejí v mediální karanténě (před zasedáním, které se koná příští čtvrtek).
Forex: Sázky na brzký pokles sazeb v USA vlivem silných dat klesají
18.01.2024 Další silná data z amerického trhu práce přispěla k posílení dolaru. Vůči euru si dnes americký dolar připsal zhruba 0,2 %. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden dosáhl 187 tis., nejméně od září 2022, a oproti tržnímu konsensu byl tak o 18 tis. nižší. Jde tak o další ze série nad očekávání dobrých dat z amerického trhu práce.
Koukej, padá sazba. Hypotéky zlevnily a budou zlevňovat dál. Proč není nejlepší řešení sledovat jen čísla?
18.01.2024 Loni jsem porušil svoje pravidlo o tom, že si nebudu hrát na věštírnu v Delfách, a odhadl letošní pokles hypotečních sazeb někde mezi 5 % a 4 % a základní úrokovou sazbu na konci letošního roku někde okolo 3,5 %. A nyní dokonce k ještě nižšímu odhadu sazeb dospěl i Jakub Seidler z ČBA. Zároveň podle prognózy ČNB by letos průměrná inflace za celý rok měla dosáhnout 2,6 % oproti loňským 10,7 %. Samozřejmě je potřeba brát prognózy s rezervou, stále si ale myslím, že pokles ke třem procentům je zcela reálný, i vzhledem k vysoké srovnávací základně z loňského roku. V kombinaci s předpokládaným růstem ekonomiky o 1,2 % a v řadě případů i zvyšováním mezd lze myslím očekávat, že kupní síla obyvatel Česka poroste, alespoň oproti loňsku.
Ranní okénko - Trh ustupuje ze sázek na brzké snižování sazeb
18.01.2024 Dnešek nenabízí významnější ekonomická data, a kromě dílčích čísel z amerického nemovitostního trhu tak bude pozornost trhu směřovat jen k zápiskům z posledního zasedání Evropské centrální banky. Na tiskové konferenci po zasedání prezidentka ECB Lagarde zmínila, že neprobíhala konkrétní diskuze o uvolňování měnové politiky, i přesto nelze vyloučit komentáře některých členů k očekáváním trhu ohledně snižování sazeb. V době zasedání trh přisuzoval více jak 50% pravděpodobnost březnovému snížení sazeb, aktuálně trh šance na březnové snížení vidí jen okolo 20 % a první snížení investoři očekávají nejdříve v dubnu. Do konce roku ale i nadále počítají s relativně prudkým tempem, kdy ke konci prosince by vůči současným úrovním měly sazby poklesnout o 125-150 bazických bodů.
Výrobní ceny klesají, a to zejména v zemědělství
17.01.2024 Výrobní ceny v průmyslu v prosinci meziměsíčně poklesly o 0,5 % a meziročně vzrostly o 1,4 % a zaostaly tak za odhadem ČNB (+1,7 %). Ještě výraznější odeznívání inflačních tlaků pozorujeme mezi zemědělci - jejich výrobní ceny meziměsíčně poklesly o 1,2 % a meziročně o 19 % (versus odhad ČNB na -16,1 %). Mezi jednotlivými průmyslovými odvětvími ovšem nadále přetrvávají velké rozdíly. Dál platí, že výrobní inflace v průmyslu odeznívá nejpomaleji v některých páteřních oborech - například strojírenství (+5,6 % meziročně) a elektronika (+6,2 % meziročně).
Prosincová inflace viditelně nižší
12.01.2024 Spotřebitelské ceny meziměsíčně v prosinci klesly o 0,4 % a výrazně zaostaly jak za naším odhadem (+0,1 %), tak i odhadem trhu. Meziroční inflace tak zvolnila ze 7,3 % v listopadu na 6,9 %. Optikou poslední prognózy jde bezesporu o holubičí překvapení. Na rozdíl od listopadu celková inflace lehce zaostává za poslední prognózou ČNB (6,9 % versus 7,0 %).
Prosincová inflace viditelně nižší, sazby v únoru dolů o 50bps
11.01.2024 Spotřebitelské ceny meziměsíčně v prosinci klesly o 0,4 % a výrazně zaostaly jak za naším odhadem (+0,1 %), tak i odhadem trhu (0 %). Meziroční inflace tak zvolnila ze 7,3 % v listopadu na 6,9 %. Optikou poslední prognózy jde bezesporu o holubičí překvapení. Na rozdíl od listopadu už nejen jádrová, ale i celková inflace zaostávají za poslední prognózou ČNB (6,9 %). Z tohoto pohledu by centrální banka na svém únorovém zasedání pravděpodobně neměla váhat a naplno rozjet cyklus snižování úrokových sazeb - dál očekáváme pokles sazeb v únoru o 50bps a následně 50bps dolů na každém zasedání v první polovině roku.
Prosincová inflace viditelně nižší
11.01.2024 Spotřebitelské ceny meziměsíčně v prosinci klesly o 0,4 % a výrazně zaostaly jak za naším odhadem (+0,1 %), tak i odhadem trhu (0 %). Meziroční inflace tak zvolnila ze 7,3 % v listopadu na 6,9 %. Optikou poslední prognózy jde bezesporu o holubičí překvapení. Na rozdíl od listopadu už nejen jádrová, ale i celková inflace zaostávají za poslední prognózou ČNB (6,9 %).
Ranní okénko - Nezaměstnanost v eurozóně poklesla na rekordní minimum
10.01.2024 Dnešek v jinak nabitém týdnu nenabízí žádná významnější ekonomická data a jak domácí, tak globální investoři budou vyčkávat zejména na čtvrteční výsledek inflace. To totiž vychází údaj z amerického i českého trhu, kde v obou případech prosincová meziroční dynamika nabídne srovnatelné hodnoty jako v listopadu, s možností mírného růstu. Pro ČNB se toho bez ohledu na výsledek příliš nezmění, kdy hlavní pozornost bude směřovat až k hodnotě za leden. U Fedu může být reakce již zítra silnější, kdy investoři i nadále očekávají, že první snížení sazeb přijde již na březnovém zasedání a přikládají tomuto scénáři zhruba 60% šanci. Překvapení ve směru vyšší inflace by patrně vedlo k posunutí odhadů na načasování až na letošní květen.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zatímco česká inflace opět mírně klesne, ta americká by měla naopak vzrůst
08.01.2024 Tento týden zveřejněné indikátory z české ekonomiky pravděpodobně nepotěší. Po říjnovém oživení podle naše odhadu v listopadu došlo k meziměsíčnímu poklesu průmyslové produkce i maloobchodních tržeb. Slabá ekonomika ale pomáhá zkrotit inflaci. Ta podle nás v ČR klesla z listopadových 7,3 % y/y na 6,9 % v prosinci. V USA naopak inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila, a to z 3,1 % na 3,2 % y/y. Německý průmysl podle našeho odhadu již neklesal, žádná sláva ale listopadový výsledek podle nás také nebude. To však nebude jediný indikátor z Evropy. Tento týden jich bude zveřejněna celá řada.
Forex: Slabá ekonomika byla argumentem pro snížení sazeb ČNB
05.01.2024 Česká ekonomika ve třetím loňském čtvrtletí silně klesla. V pořadí třetí a zároveň konečný odhad přinesl revizi míry mezičtvrtletního poklesu tuzemského HDP v Q3 23 z -0,5 % na -0,6 %. Z hlediska struktury za snížením HDP stál hlavně záporný příspěvek změny stavu zásob (-0,5 pb). Kromě spotřeby vlády ale mezičtvrtletně klesaly všechny složky. Negativní byl příspěvek čistého vývozu (-0,1 pb) v důsledku slabého výkonu průmyslu, na kterém se podepsaly obnovené problémy s dodávkami dílů pro výrobu automobilů. Přetrvávající slabou domácí poptávku pak potvrdil vývoj spotřeby domácností, která se mezičtvrtletně snížila o 0,4 %, zatímco výsledek za Q2 (+0,6 % q/q) již dával naději na alespoň částečné oživení. Podobně také fixní investice po předchozím růstu v Q3 klesly o 0,6 %. K významnému zlepšení výkonu české ekonomiky pravděpodobně nedošlo ani v závěrečném čtvrtletí loňského roku. Předstihový PMI ze zpracovatelského průmyslu se po celé Q4 držel hluboko pod 50 body a v prosinci navíc došlo ke zhoršení. Stejně tak i spotřebitelská důvěra zůstává nízká a v prosinci dokonce klesla na nejnižší úroveň od ledna loňského roku.
Forex: Koruna dnes k euru i dolaru zpevnila o víc než deset haléřů
05.01.2024 Česká měna dnes smazala čtvrteční ztrátu vůči euru a zpevnila o 15 haléřů na 24,54 EUR/CZK. K dolaru koruna pokračovala v posilování, dnes si polepšila o 19 haléřů na 22,35 USD/CZK. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.
HDP revidováno dále směrem dolů
05.01.2024 Český HDP za Q3 2023 byl opět revidován směrem dolů na -0,6 % mezikvartálně a výrazněji tak zaostává za poslední listopadovou prognózou ČNB (-0,2 %). Celkový příběh se zatím nemění - po pokusu o oživení v Q1 a Q2 2023, dochází v Q3 k opětovnému výraznějšímu poklesu hospodářství. Za tím stojí bohužel jak zahraniční poptávka (předpokládáno), tak i slabší výkon poptávky domácí (slabé investice, redukce zásob a zejména opětovný pokles spotřeby domácností) - stabilizace spotřeby je tak zatím velmi opatrná. Dobrou zprávou naopak je, že pokles spotřeby je do značné míry dán dalším nárůstem míry úspor (reálné příjmy domácností naopak mezikvartálně rostly).
Rok 2023 se nesl ve znamení stabilních úroků u hypoték
04.01.2024 Hodnota Broker Consulting Indexu hypotečních úvěrů v prosinci opět zůstala v porovnání s předchozími měsíci téměř nezměněna. Průměrné úrokové sazby hypoték v posledním měsíci roku dosáhly hodnoty 5,71 procenta. Pro rok 2024 očekávají analytici i vzhledem k výsledkům prosincového zasedání České národní banky, na kterém došlo po roce a půl ke snížení dvoutýdenní repo sazby, postupné oživení poptávky na hypotečním trhu i velmi pozvolné snižování úrokových sazeb. Tento fakt je zásadní nejen pro nové žadatele o hypotéku, ale také pro ty, kterým bude letos končit fixace. Aktuálně je výhodné volit spíš kratší dobu fixace.
Koruna oslabí, nemovitosti porostou
02.01.2024 Dnešní čerstvý předstihový ukazatel PMI potvrdil bídu a zmar v českém průmyslu. Jeho hodnota poklesla na pouhých 41,8 bodu. Je vidět, že tuzemská produkce při současném kurzu koruny a vysokých úrokových sazbách ztrácí konkurenceschopnost.
Forex: Koruna startuje rok 2024 slabá
02.01.2024 Koruna zakončila rok 2023 v těsné blízkosti 24,70 EUR/CZK, tj. nejslabší úrovně od července 2022. Zčásti šlo efekt nízké likvidity na konci kalendářního roku, stejně tak ale sehrálo svou roli rozhodnutí ČNB a prvním poklesu sazeb o 25 bps. Právě na další kroky ČNB bude korunový trh s napětím vyčkávat, především v rámci komentářů členů bankovní rady. Podobně výrazný vliv však může mít i dění na hlavních trzích, resp. politika centrální bank. Sázky na agresivní pokles sazeb na obou stranách Atlantiku, které aktuálně naceňují trhy, se koruně líbí. Zároveň jde ale o negativní riziko pro korunu, pokud by mělo dojít k výraznějšímu tržnímu přecenění.
Hypotéky 2024. Po většinu roku uvidíme sazby začínající čtyřkou
27.12.2023 V roce 2023 se objem poskytnutých hypoték odrazil ode dna a stoupá. V roce 2024 odhadujeme nárůst přibližně o 20 procent na cca 165 miliard korun. Z pohledu klientů a dostupnosti hypoték bude hrát zásadní roli vývoj úrokových sazeb úvěrů, ty by se měly po většinu roku pohybovat nad 4 procenty.
Kam míří koruna?
22.12.2023 Včerejší rozhodnutí ČNB o kosmetickém snížení úroků na 6,75 % kurzem koruny nijak zvlášť nezahýbalo. Je pravda, že menší část trhu čekala jestřábí ponechání sazeb a měnový pár EUR/CZK vzrostl o několik haléřů, žádná volatilní seance s přeskupováním pozic traderů to však nebyla.
ČNB startuje cyklus uvolňování měnové politiky
22.12.2023 ČNB snížila na svém včerejším zasedání úrokové sazby v souladu s naším očekáváním o 25bps na 6,75 %. Jde o první pohyb sazeb směrem dolů od června 2022. V příštím roce podle nás půjdou úrokové sazby vzhledem k nižší inflaci dál dolů, i když pravděpodobně ne tak agresivně, jak předpokládá poslední prognóza centrální banky. Tomu také odpovídá komunikace guvernéra Michla po zasedání ČNB. Ten na jedné straně zdůraznil, že je bankovní rada přesvědčena o viditelném poklesu inflace v příštím roce, který tak ospravedlňuje pokles sazeb ze včerejších 7 %.
ČNB zahajuje cyklus uvolňování měnové politiky, zůstává ale opatrná
22.12.2023 Bankovní rada ČNB včera snížila úrokové sazby o 25 bb. Toto rozhodnutí je reakcí na slabý výkon reálné ekonomiky a odeznívání inflace. Z projevu guvernéra Michla jsou však nadále zřejmé obavy o výši inflace v příštím roce. Bankovní rada podle něj může snižování úrokových sazeb kdykoliv přerušit či zastavit. V únoru očekáváme jejich snížení o dalších o 25 bb. Rychlejší tempo poklesu sazeb podle nás přijde až po zveřejnění lednové inflace. Ta pravděpodobně zároveň rozhodne o tom, kam až sazby v příštím roce klesnou.
Forex: ČNB startuje cyklus uvolňování měnové politiky
21.12.2023 ČNB snížila na svém dnešním zasedání úrokové sazby v souladu s naším očekáváním o 25bps na 6,75 %. Jde o první pohyb sazeb směrem dolů od června 2022. V příštím roce podle nás půjdou úrokové sazby vzhledem k nižší inflaci dál dolů, i když pravděpodobně ne tak agresivně, jak předpokládá poslední prognóza centrální banky. Tomu také odpovídá komunikace guvernéra Michla po zasedání ČNB.
Forex: ČNB snížila úrokové sazby, podle Michla inflační tlaky odeznívají
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Rozhodnutí bylo jednomyslné. Guvernér ČNB Aleš Michl při zdůvodnění kroku řekl, že nákladové i poptávkové inflační tlaky v české ekonomice odeznívají. Varoval ale, že pokud inflace nebude setrvale ustupovat, může ČNB kdykoli proces snižování sazeb zastavit. Analytici pokles úrokové sazby očekávali. Krok ČNB podle nich přispěje k dalšímu snižování hypotečních sazeb.
Experti: Dnešní krok ČNB snížit sazby přispěje k dalšímu zlevnění hypoték
21.12.2023 Dnešní rozhodnutí České národní banky snížit úrokové sazby přispěje k dalšímu poklesu hypotečních sazeb. Shodli se na tom experti, které oslovila ČTK. Některé banky začaly snižovat sazby u hypoték již v minulých dnech. Bankovní rada ČNB snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Sazby se změnily poprvé od června 2022.
ČNB snížila sazby o 25bb, rozhodnutí bylo jednomyslné
21.12.2023 V souladu s naší prognózou i očekáváním trhu dnes bankovní rada ČNB rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25bb. Dvoutýdenní repo sazba tak poklesla na 6,75 % a po 18 měsících opustila stabilní úroveň 7,00 %. Pro snížení sazeb o 25bb hlasovalo všech sedm členů bankovní rady. Očekáváme, že snižování bude pokračovat i na únorovém zasedání a v současné chvíli nelze vyloučit ani snížení o více než 25bb.
ČNB zahajuje cyklus uvolňování měnové politiky
21.12.2023 Česká národní banka na dnešním zasedání snížila úrokové sazby o 25 bb. Základní repo sazba tak po roce a půl trvající stabilitě na úrovni 7 % poklesla na 6,75 %. To bylo v souladu s tržním konsensem, zatímco my jsme očekávali, že dnes ještě zůstanou úrokové sazby beze změny.
Je prudký pokles sazeb reálný?
18.12.2023 V posledních týdnech se dle investorů výrazně navýšila pravděpodobnost poklesu úrokových sazeb v příštím roce. Americká, evropská, britská i česká centrální banka nyní čelí silnému tlaku trhů, které očekávají výrazné uvolnění měnové politiky a již na základě těchto přání ženou vzhůru akciové trhy.
Forex: První opatrný pokles sazeb již v tomto roce?
18.12.2023 Tento týden nás čeká poslední letošní zasedání ČNB a podle nás dozrál čas na první opatrný krok směrem k nižším sazbám. Pohybem o 25bps směrem dolů sice centrální banka zásadním způsobem neuvolní měnovou politiku, ale slovy Jana Procházky ukáže trhům, že věří návratu inflace k cíli a současně si vytvoří prostor pro výraznější pohyb sazeb směrem dolů v příštím roce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Snížení úrokových sazeb ČNB se nezadržitelně blíží
18.12.2023 Tržní konsensus i ocenění instrumentů peněžního trhu předpokládají, že ČNB přistoupí již ve čtvrtek ke snížení úrokových sazeb. My čekáme těsné hlasování s tím, že snížení sazeb přijde až na prvním zasedání v roce 2024. Naproti tomu maďarská centrální banka sníží svou klíčovou sazbu na svém zítřejším zasedání podle konsensu o 75 bb. Přes holubičí otočku amerických centrálních bankéřů očekáváme v tomto týdnu solidní americká data, která potvrdí po velmi silném třetím čtvrtletí robustnost i v tom závěrečném. Evropské vpředhledící sentiment indikátory opět nijak oslnivé nebudou.
Forex: Úspěšný týden pro euro
15.12.2023 Tento týden byl z pohledu společné evropské měny opravdu úspěšný. V celotýdenním hodnocení si euro proti dolaru polepšilo o více než dvě procenta, když se kurz ve druhé polovině týdne pokoušel atakovat hladinu 1,1000 EUR/USD. Hlavním kurzotvorným faktorem bylo tentokráte zasedání klíčových centrálních bank na obolu stranách Atlantického oceánu. Zatímco americký Fed překvapil holubičí rétorikou, u ECB tomu tak nebylo. Pokud jde o data zveřejněná v tomto týdnu, tak pozitivně překvapila ta americká (nepatrně vyšší inflace za listopad, výrazně vyšší maloobchodní tržby za říjen), z Německa lehce potěšil prosincový ZEW index, listopadové PMI z Německa i eurozóny jako celku ale za očekáváním mírně zaostaly. Obecně ale sentiment indikátory naznačují, že to nejhorší je za námi.
Forex: Koruna posílila k úrovni 24,40 EUR/CZK
14.12.2023 Koruna včera v reakci na holubičí obrat amerického Fedu posílila přibližně o 10 haléřů k úrovni 24,40 EUR/CZK. Dnes musí být koruna znovu ve střehu vzhledem k odpolednímu zasedání ECB, od které nečekáme tak agresivní holubičí otočku jako u Fedu, ale spíše posun k relativně neutrální rétorice. I tu by si však mohly trhy zmlsané Fedem vyložit po svém a dále zaceňovat poměrně agresivní pokles sazeb v eurozóně. Z pohledu ČNB a blížícího se zasedání interpretujeme včerejší holubičí překvapení ze strany Fedu jako další argument pro snížení sazeb o čtvrt procentního bodu již v prosinci. Ostatně v podobném duchu hovořil i člen bankovní rady Jan Procházka. Komentář Evy Zamrazilové naproti tomu působil relativně neutrálně - sama vidí prosincové zasedání 50:50. Viceguvernérka zároveň zopakovala nejistotu ohledně efektu lednového přecenění.
Forex: Dolar se dostal pod tlak a výrazně oslabil
14.12.2023 Americký dolar se po středečním zasedání Fedu dostal pod tlak a výrazně oslabil. Poté, co nová prognóza potvrdila vrchol cyklu zvyšování úrokových sazeb a směrem k příštímu roku ukázala na pokles sazeb o 75bps, eurodolar vystřelil vzhůru z okolí 1,0800 nad 1,0900 EUR/USD. Dnes se dostává míč na stranu ECB, která podle našeho názoru nebude chtít trhům vyslat příliš holubičí signál - to by teoreticky mohlo udržet dolar pod tlakem.
Forex: ECB pozdrží signály ohledně snižování sazeb v příštím roce
14.12.2023 Dnešní zasedání ECB podle nás nepřinese změnu v nastavení úrokových sazeb. Rétorika by měla zároveň zůstat neutrální. Na jednu stranu zřejmě vyzdvihne příznivý dezinflační trend a na stranu druhou opět zdůrazní opatrnost a obecnou nejistotu ohledně dalšího setrvalého poklesu inflace a dosáhnutí dvouprocentního cíle. Na zasedání by zároveň již mohlo padnout rozhodnutí o rozšíření kvantitativního utahování skrze omezení reinvestic splatných instrumentů v rámci programu PEPP. To by mohlo začít již na jaře příštího roku. ECB zřejmě zůstane opatrná v signalizaci snižování sazeb v příštím roce, trh je však již celkem agresivní, když očekává pokles sazeb o zhruba 125 bb do konce příštího roku.
Živý stream: Rozhodnutí FOMC o úrokových sazbách (19:45)
13.12.2023 Máme před sebou poslední zasedání americké centrální banky v tomto roce. Sazby se s velkou pravděpodobností nezmění, ale dočkáme se nových ekonomických projekcí i aktualizace takzvaného tečkového grafu, který nám ukáže očekávání vývoje sazeb centrálních bankéřů. Trhy jsou v současnosti nastaveny na rychlý a citelný pokles sazeb v příštím roce, ale je tento scénář reálný? A pokud by se dnes šéf Fedu Jerome Powell nezachoval dle očekávání, mohli bychom se dočkat korekce na akciových trzích a posílení USD? A jak by mohlo reagovat zlato?
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, změna sazeb není očekávána
13.12.2023 Dnes nejdůležitější událost představuje zasedání Fedu, byť trh takřka nepřipouští možnost, že by mohlo dojít ke změně ve výši sazeb. Na posledních dvou zasedáních rozhodla americká centrální banka o pauze, třetí ponechání sazeb na současných úrovních tak patrně bude možné interpretovat jako definitivní konec utahování měnové politiky. Investoři zároveň doufají, že předseda Fedu Jerome Powell připustí začátek interní diskuze o podmínkách, za kterých by Fed byl ochotný začít v příštím roce snižovat sazby. Patrně nejzajímavější pak bude část aktualizované prognózy týkající se dalšího nastavení sazeb. V poslední prognóze Fed předpokládal, že sazby v letošním roce ještě jednou porostou, v roce 2024 pak následně budou o 50bb klesat. Letošní hike případným nezvýšením sazeb Fed na dnešním zasedání vyloučí, pro příští rok by mohl indikovat rychlejší uvolňování měnové politiky, zhruba v rozsahu 50-75bb.
Inflace podle očekávání zvolnila
12.12.2023 Ceny v souladu s naším očekáváním v listopadu meziměsíčně vzrostly jen kosmeticky (+0,1 %), což vedlo ke zvolnění meziroční dynamiky inflace z 8,5 % na 7,3 %. Při pohledu do struktury inflace nás překvapil rychlejší nárůst cen elektrické energie (+1,6 %), který je pravděpodobně dán koncem delších fixací u některých klientů (k velkým změnám tarifů v listopadu totiž nedocházelo). Na druhou stranu o něco výrazněji meziměsíčně zlevnily ceny potravin a nealkoholických nápojů (-0,4 %).
Inflace podle očekávání zvolnila
11.12.2023 Ceny v souladu s naším očekáváním v listopadu meziměsíčně vzrostly jen kosmeticky (+0,1 % meziměsíčně), což vedlo ke zvolnění meziroční dynamiky inflace z 8,5 % na 7,3 %. Při pohledu do struktury inflace nás překvapil rychlejší nárůst cen elektrické energie (+1,6 %), který je pravděpodobně dán koncem delších fixací u některých klientů (k velkým změnám tarifů v listopadu nedocházelo). Na druhou stranu o něco výrazněji meziměsíčně zlevnily ceny potravin a nealkoholických nápojů (-0,4 %). Vývoj je však značně nerovnoměrný - zlevňující maso a vejce versus zdražující zelenina a sýry. A o něco výrazněji také poklesly ceny pohonných hmot (-3,4 % meziměsíčně).
Inflace by mohla v listopadu lehce zvolnit
11.12.2023 Inflace v tomto týdnu bude pravděpodobně posledním výraznějším dílkem do skládačky informací před prosincovým zasedáním ČNB. Předpokládáme meziměsíční stagnaci cen a zvolnění meziroční dynamiky z 8,5 % na 7,3 %. To je sice podobně jako v říjnu velmi lehce nad listopadovou prognózou (o 0,2 p.b.), překvapení by však mělo být i nadále zejména dílem o něco dražších potravin.
Trh práce v USA ochladí sázky na pokles sazeb
08.12.2023 Zatímco se čekalo další ochlazení amerického trhu práce, nová data spíše ochladí sázky na pokles úrokových sazeb Fedu. Listopadová čísla totiž naopak ukazují, že se trh práce drží v dobré kondici a probíhající změny nemusejí být tak výrazné. Zaměstnanost stoupá slušným tempem, když pracovních míst přibylo 199 tis. oproti očekávaným 183 tis. Nová místa přibývají zejména v sektoru školství a zdravotnictví, výrazně přispívá vláda a také pohostinství. V listopadu vidíme obrat ve zpracovatelském průmyslu, kde přibylo 28 tisíc nových míst.
Pozitivní překvapení v tuzemském průmyslu
08.12.2023 Tuzemská průmyslová produkce v říjnu meziročně reálně vzrostla o 1,9 %, meziměsíčně byla vyšší o 2,8 %. To je v souladu s naším očekáváním lehkého oživení české ekonomiky ve čtvrtém kvartále tohoto roku. Lepší výsledek říjnového průmyslu je sice do značné míry dílem sektoru automotive, kde v říjnu skončily odstávky (dané výpadky součástek ze Slovinska) a znovu se rozjela výroba. Oproti září však vzrostla po sezónním očištění průmyslová produkce napříč naprostou většinou důležitých sektorů včetně strojírenství, produkce plastů i kovů. Jediným setrvale klesajícím odvětvím tak zůstává výroba počítačů a elektroniky.
Průmysl v říjnu zvedl “hlavu z písku”
07.12.2023 Průmyslová produkce v říjnu meziročně reálně vzrostla o 1,9 %, meziměsíčně byla vyšší o 2,8 %. To je v souladu s naším očekáváním lehkého oživení české ekonomiky ve čtvrtém kvartále tohoto roku. Lepší výsledek říjnového průmyslu je sice do značné míry dílem sektoru automotive, kde v říjnu skončily odstávky (dané výpadky součástek ze Slovinska) a znovu se rozjela výroba. Oproti září však vzrostla po sezónním očištění průmyslová produkce napříč naprostou většinou důležitých sektorů včetně strojírenství, produkce plastů i kovů. Jediným setrvale klesajícím odvětvím tak zůstává výroba počítačů a elektroniky.
Maloobchod ukazuje na lepší výkon spotřeby ke konci roku
06.12.2023 Maloobchodní tržby v říjnu vzrostly reálně meziměsíčně o 0,6 % (částečně i kvůli negativní revizi za září) a ukazují na lehké oživení spotřeby ke konci roku. S tím počítáme nejen my, ale i centrální banka a z jejího pohledu nejsou dnešní čísla velkým překvapením. Hodnocení čísel z maloobchodu trochu kazí pohled do jeho struktury. Je patrné, že tržbám do značné určité míry pomáhají pohonné hmoty.
Americký trh práce o trochu blíže rovnováze
06.12.2023 Přepálený americký trh práce pokračuje v návratu k rovnováze a trh dluhopisů to oceňuje. Po včerejších datech pokračoval výnos amerického desetiletého vládního dluhopisu k návratu směrem k hranici 4 %, přičemž ještě nedávno se tyto instrumenty obchodovaly s výnosem 5 %.
Forex: Koruna včera ztrácela
06.12.2023 Koruna v průběhu včerejší obchodní seance ztrácela, nakonec se však dokázala vrátit pod hranici 24,40 EUR/CZK. Dnes a zítra přijdou na řadu důležitá domácí čísla - maloobchod a průmysl. Půjde o první tvrdá data za čtvrtý kvartál, který se ponese přinejlepším ve znamení pokračujícího přešlapování na místě, rizikem je nicméně opětovný pád do (technické) recese. Stále utlumenou spotřebu domácností by dnes měla potvrdit maloobchodní čísla, jejichž holubičí vyznění může být dalším argumentem pro ČNB pro mírný 25bps pokles sazeb v prosinci.
Forex: Data z amerického trhu práce pozitivně ovlivnil konec stávek
06.12.2023 Data z amerického trhu práce potvrdí jeho stále dobrou kondici. Vliv bude mít i konec stávek v některých oborech. V regionu k jednacímu stolu zasedne polská centrální banka. Ta ale podle našeho odhadu ponechá úrokové sazby beze změny. České říjnové maloobchodní tržby ve srovnání s předchozím měsícem vzrostou o jedno procento. I tak ale jejich reálná úroveň zůstane zhruba na úrovni z poloviny roku 2018.
Meziroční dynamika nominálních mezd zvolnila
05.12.2023 Meziroční dynamika mezd v české ekonomice zvolnila ve třetím kvartále ze 7,5 % na 7,1 %. Reálná mzda však díky rychlejšímu odeznívání inflace naopak zvolnila svůj pokles z -2,8 % na -0,8 %. Včerejší čísla jsou přibližně v souladu s poslední prognózou ČNB (+7,0 %), a to i při pohledu do struktury. Rychle rostou mzdy (jak předpokládala centrální banka) v tržních odvětvích v čele se zpracovatelským průmyslem (+8,2 %) a vybranými službami - IT (+9 %) a pohostinství a hoteliérství (+8,8 %). Naopak zaostávají některé netržní služby v čele se školstvím (+3,3 %) a odvětví obchodu a stavebnictví. Pro centrální banku však nakonec budou v tuto chvíli důležitější mzdová vyjednávání směrem k roku 2024.
Forex: Koruna vyčkává na výsledek inflace
04.12.2023 V minulém týdnu koruna těžila z pokračující nízké volatility na globálním finančním trhu, která nahrávala mj. i vývoji na akciových trzích, kdy jak americký index S&P 500 tak německý DAX se přiblížily na dosah k historickým maximům. Celkově tak z pozitivního dění těžily i více rizikově vnímané měny, včetně koruny, která otestovala úroveň 24,30 EUR/CZK. Naopak výrazněji se na kurzu neprojevil revidovaný výsledek českého HDP za třetí kvartál, který ukázal silnější mezičtvrtletní pokles (-0,5 %) a podrobnější struktura zároveň odhalila pokračující pokles spotřeby, což by mohl být pro některé členy bankovní rady ČNB signál jdoucí ve směru rychlejšího snížení sazeb. Minimální reakce trhu je dána dvěma důvody, kdy finanční trh z velké části pokles sazeb na prosincovém zasedání očekává a zároveň jde o „stará data“, která bankovní rada nemusí zásadněji reflektovat.
Meziroční dynamika nominálních mezd zvolnila na 7,1 %
04.12.2023 Meziroční dynamika mezd v české ekonomice zvolnila ve třetím kvartále ze +7,5 % na +7,1 %. Reálná mzda však díky rychlejšímu odeznívání inflace naopak zvolnila svůj pokles z -2,8 % na -0,8 %. Dnešní čísla jsou přibližně v souladu s poslední prognózou ČNB (+7,0 %) a to i při pohledu do struktury. Rychleji rostou mzdy (tak jak předpokládala centrální banka) v tržních odvětvích v čele se zpracovatelským průmyslem (+8,2 %) a vybranými službami - IT (+9 %) a pohostinství a hoteliérství (+8,8 %). Naopak zaostávají některé netržní služby v čele se školstvím (+3,3 %) a odvětví obchodu a stavebnictví.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika vstoupila po výrazném poklesu v Q3 do Q4 lépe
04.12.2023 Týden zahájí centrálními bankéři ČNB často zmiňovaný vývoj mezd v Q3. Ten podle nás ukáže na mezičtvrtletní pokles reálné mzdy, když nominální mzda vzrostla o 6,7 % y/y po 7,7 % v Q2. Kupní síla českých domácností se tak podle našeho odhadu tudíž zatím neobnovuje. Dále v tomto týdnu zveřejněná tuzemská data by ale měla ukázat na posílení domácí ekonomiky při vstupu do závěrečného letošního čtvrtletí po poklesu o 0,5 % q/q v Q3. Meziměsíčně v říjnu vzrostly jak maloobchodní tržby bez aut, tak i průmyslová produkce. Klíčový údaj z amerického trhu práce v závěru týdne v podobě listopadových NFP podle nás ukáže na silný přírůstek, který bude zčásti pozitivně ovlivněn ukončením stávek.
Forex: Koruna včera upevnila dobyté pozice v těsné blízkosti 24,20 EUR/CZK
30.11.2023 Koruně se nadále daří, když včera upevnila dobyté pozice v těsné blízkosti 24,20 EUR/CZK. Svým dílem k tomu přispěly nižší než očekávaná inflační čísla z eurozóny (Německo a Španělsko), která zvýšila sázky peněžního trhu na dřívější pokles sazeb v eurozóně. Dnes můžeme pozorovat podobný vývoj, pokud budou ve stejném duchu reportována i agregátní čísla za celou EMU. Z pohledu tuzemských makro čísel si musí korunový trh počkat na zítřek, jenž však bude nabitý - dozvíme se detailní strukturu HDP za třetí kvartál, listopadové výsledky plnění státního rozpočtu a podnikatelské nálady (index PMI).
Kam pro výnosy při padajících sazbách? Extra téma: Dlouhodobý investiční produkt - online konference Patria Finance 29. listopadu od 15:00
24.11.2023 Dlouhé období boje s inflací a vysokých úrokových sazeb je u konce ve světě i v Česku. Sazby centrálních bank postupně obracejí dolů, což nemůže zůstat bez odezvy na tržních produktech. Schyluje se tak i ke konci mimořádně výnosných spořicích účtů či protiinflačních dluhopisů. Je proto načase se ptát, kam nově směřovat investice a kde hledat atraktivní výnos. Právě na toto téma se zaměříme na online konferenci Patria Finance ve středu 29. listopadu od 15:00 pod plným názvem "Konec éry vysokých úroků. Kam pro výnosy při padajících sazbách? Extra téma: Dlouhodobý investiční produkt". Čím vším Vás budeme inspirovat?
NAPŘÍČ TRHY
23.11.2023 Zatímco ČNB se k prvnímu snížení oficiálních sazeb teprve odhodlává, tak v nedalekém Maďarsku již cyklus uvolňování měnových podmínek započal a tento týden dále pokračoval, když Maďarská národní banka (MNB) v souladu s očekáváním trhu snížila základní úrokovou sazbu o 75 bazických bodů z 12,25 % na 11,5 %. Pokles sazeb odrážel podle komentářů z MNB dva hlavní faktory. Vedle nejisté vnější hospodářské situace jde zejména o zlepšující se domácí fundamenty.
NAPŘÍČ TRHY
22.11.2023 Z posledního rozhovoru viceuvernérky Evy Zamrazilové vyplývá, že před prvním poklesem úrokových sazeb chce mít skutečně jistotu ohledně lednové inflace - zejména efektu lednového přecenění a dopadu zvýšení regulovaných složek do cen energií. Zamrazilová zopakovala obavy zmíněné v posledním zápisu ze zasedání ČNB - riziko spojené s předčasným poklesem úrokových sazeb v prostředí špatně ukotvených inflačních očekávání je podle ní větší, než rizika spojená s negativním dopadem vyšších úrokových sazeb na hospodářský růst.
Forex: Maďarská centrální banka dnes sníží úrokové sazby
21.11.2023 Klíčovou regionální událostí dne je zasedání maďarské centrální banky, kde ekonomové SG očekávají hlubší pokles sazeb, než s čím počítá tržní konsensus. Z našeho pohledu budou zajímavá polská data, primárně říjnová průmyslová produkce. Naznačí, jak se v daném měsíci vyvíjela situace u nás. Ve Spojených státech bude zveřejněno několik sentiment indikátorů a říjnové prodeje stávajících nemovitostí. Večer pak bude publikován zápis z posledního zasedání FOMC. Evropský ekonomický kalendář je prázdný, vystoupí pouze prezidentka ECB Ch. Lagardeová.
NAPŘÍČ TRHY
13.11.2023 Zápis z posledního zasedání bankovní rady sice vysílá vesměs jestřábí signály, to však směrem k prosincovému zasedání nakonec nemusí být to nejzásadnější. Zápis ze září ostatně jako by trh připravoval na listopadový pokles sazeb a ten nakonec nepřišel. O prosincovém zasedání tak rozhodnou především domácí čísla a nálada na globálních trzích - zejména sázky na další pohyb sazeb v eurozóně a v USA a s tím související tlak na středoevropských devizových trzích. Z pohledu prosincového zasedání může být sice pro část bankovní rady nepříjemné zjištění, že říjnová inflace byla vyšší, než předpokládala listopadová prognóza (8,5 % versus 8,3 % odhadované ČNB).
Inflace v říjnu oficiálně vzrostla, fakticky však dále klesá
10.11.2023 Inflace v Česku po celý letošní rok postupně klesala, v říjnu však došlo k zaškobrtnutí. Celková meziroční míra inflace vzrostla ze zářijových 6,9 % na 8,5 %, čímž lehce překonala očekávání trhu (8,4 %) i ČNB (8,3 %), ale zaostala za naším odhadem (8,7 %). V meziměsíčním srovnáním rostly spotřebitelské ceny o 0,1 %, zejména z titulu sezónně dražšího oblečení a vyšších cen potravin, zatímco náklady na bydlení klesaly díky nižším cenám elektřiny, plynu a tepla.
NAPŘÍČ TRHY
06.11.2023 Prosincové detaily z prognózy ČNB ze setkání s analytiky ukazují dobře, proč se zatím bankovní radě do snižování úrokových sazeb nechtělo. Základní scénář prognózy počítá s vyššími sazbami v tomto roce a s o něco nižší trajektorií sazeb v roce příštím. Dolů sice tlačí sazby nižší než očekávaná dynamika mezd a horší výkon eurozóny, na druhou stranu expertní doladění tlačí sazby spíše vzhůru (jedná se zejména o vyšší růst administrativních cen).
NAPŘÍČ TRHY
03.11.2023 Centrální banka ponechala v souladu s našimi očekáváními úrokovou sazbu beze změny na úrovni 7,00 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo 5 členů bankovní rady, zatímco 2 členové se vyjádřili pro pokles o 25 bps. Většina trhu počítala s poklesem sazby o 25bps, a i proto česká koruna v reakci na rozhodnutí posílila o více než 15 haléřů. Navíc tisková konference se nesla opět na jestřábí vlně a nově tak počítáme s prvním poklesem sazeb v prosinci pouze o 25bps na 6,75 % (původně -50 bps). Rizika jsou přitom podle nás vychýlena spíše směrem k pozdějšímu startu uvolňování měnové politiky.
Ranní okénko - Stabilní sazby ČNB, v USA vycházejí data z trhu práce
03.11.2023 Dnes je tuzemský kalendář prázdný a trhy tak mají čas do zpracovávat včerejší rozhodnutí ČNB o stabilitě sazeb. Z eurozóny dorazí údaj o zářijové nezaměstnanosti, kde je očekávána stagnace na 6,4 %. Daleko zajímavější tak budou říjnová data z amerického trhu práce, kde vychází tradiční set včetně míry nezaměstnanosti, počtu nových pracovních míst mimo zemědělský sektor a vývoje mezd.
ČNB nemění sazby, pro stabilitu hlasovalo 5 ze 7 členů
02.11.2023 Bankovní rada ČNB na dnešním měnově-politickém zasedání rozhodla o stabilitě sazeb a nepotvrdil se tak náš odhad, který v souladu s mediánem trhu očekával pokles sazeb o 25bb. Pro snížení se našly pouze 2 hlasy, zbylých 5 členů hlasovalo pro zachování základní sazby na 7 %. Zveřejněna byla zároveň nová prognóza, která počítá s výrazně slabším ekonomickým růstem v příštím roce, ale i s vyšší inflací. Koruna po zasedání posiluje k 24,50 EUR/CZK.
ČNB sazby nemění, část trhu je tím překvapena – koruna proto posiluje pod 24,50 za euro. Bankovní radu mohlo od snížení sazeb odradit markantní zdražení regulované složky cen elektřiny
02.11.2023 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním zasedání rozhodla ponechat základní sazby na úrovni sedmi procent. Nová prognóza bankovní radní nepřesvědčila, aby sazbu snížili, přestože trh předpokládal, že ji redukují na 6,75 procenta.
Koruna v reakci na rozhodnutí ČNB ponechat sazby posílila o 12 haléřů
02.11.2023 Česká měna v reakci na rozhodnutí České národní banky posílila o 12 haléřů na 24,50 korun za euro. ČTK to řekl analytik XTB Tomáš Cverna. Koruna je tak nejsilnější od 10. října 2023.
Forex: Koruna
02.11.2023 Výsledek hlasování tak může být velmi těsný a náš základní scénář (první pokles sazeb o 50bps v prosinci) se nemusí vyplnit. I kdyby tomu tak bylo a ČNB se odhodlala k poklesu sazeb již dnes, první krok by byl velmi opatrný (-25bps) a náš odhad sazeb pro konec roku na 6,50 % by se s vysokou pravděpodobností neměnil. Pokud ČNB ponechá skutečně sazby beze změny, měla by koruna na dnešní zasedání reagovat spíše opatrnými zisky.
Česká ekonomika opět klesá, jak dlouho vydrží sazby stabilní?
31.10.2023 Česká ekonomika ve třetím kvartále přibližně v souladu s našimi očekáváními poklesla o -0,3 % mezikvartálně (náš odhad -0,2 %, trh 0 %). Po lehkém růstu na začátku roku 2023 tak opět české hospodářství hlásí problémy - stagnaci ve druhém kvartále a nyní pokles v kvartále třetím. Po dnešních číslech dál kosmeticky snižujeme odhad HDP za rok 2023 na -0,4 %, zatímco odhad pro rok 2024 ponecháváme zatím beze změn na 2,3 %. Rizika (zejména pro rok 2024) jsou vychýlena směrem dolů.
NAPŘÍČ TRHY
30.10.2023 Čeká nás týden, ve kterém se bude hrát o první pokles úrokových sazeb za poslední více než tři roky. A výsledek je extrémně nejistý. Z našeho pohledu stále lehce převažuje pravděpodobnost, že centrální banka ještě s prvním poklesem sazeb vyčká na prosincové zasedání, kdy bude mít k dispozici HDP za třetí kvartál v detailnější struktuře včetně dynamiky mezd, jasnější představu o efektu lednového přecenění (například podle vývoje cen předplatných/permanentek na rok 2024) a větší jistotu ohledně politiky ECB a amerického Fedu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB - pokles sazeb se blíží, tento týden ale ještě ne
30.10.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne je zasedání bankovní rady ČNB k projednání nové Zprávy o měnové politice a rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb. Trh čeká jejich snížení již tento týden, zrovna tak mírná většina analytiků. Podle nás se tak ale ještě tento týden nestane. Rychlý odhad HDP za Q3 ukáže, že naše ekonomika zřejmě mezičtvrtletně nepatrně poklesla. Pro eurozónu naopak za stejné období očekáváme mírný růst. Předstihové indikátory z obou stran Atlantického oceánu naznačí opatrně se zlepšující sentiment. Tomu mimo jiné pomáhá klesající inflace, jak ukážou říjnové statistiky z Německa, respektive eurozóny. Další série solidních čísel přijde z amerického trhu práce. Fed ponechá na svém středečním zasedání úrokové sazby nezměněné, bude ale potvrzena mantra vyšších sazeb po delší dobu.
Analytici jsou před jednáním ČNB rozděleni, část čeká první pokles sazeb
29.10.2023 Názory analytiků na postoj bankovní rady České národní banky (ČNB) k nastavení úrokových sazeb se rozcházejí. Část odborníků oslovených ČTK předpokládá, že rada ve čtvrtek zahájí cyklus snižování základní úrokové sazby jejím poklesem o 0,25 procentního bodu na 6,75 procenta. Další ale upozorňuji na makroekonomická rizika a očekávají v listopadu ještě stabilitu sazeb, první krok směrem k nižším sazbám podle nich přijde později. Guvernér ČNB Aleš Michl v říjnu v debatě se studenty ve Zlíně nevyloučil žádnou možnost při rozhodování bankovní rady.
Trh s dluhopisy se připravuje na nižší úrokové sazby a další pokles inflace
26.10.2023 Vážený průměr výnosů korporátních dluhopisů vzrostl v srpnu na 8,6 % a průměrná doba splatnosti se prodloužila na 3,8 roku. Celkem vydaly podniky v tomto měsíci obligace za 4,1 miliardy Kč. Trh se tak připravuje na pokles úrokových sazeb a inflace, vzrostla i důvěra v další vývoj ekonomiky. Vyplývá to z údajů srovnávače, který provozuje největší a nejlépe hodnocený dluhopisový portál v České republice Dluhopisomat.
Forex: Hledá se růstový impuls
25.10.2023 Ta podle nás v roce 2023 klesne o 0,3 %. Důvodem je pokračující velmi slabá spotřeba domácností a problémy v průmyslu. Příští rok očekáváme obnovení růstu HDP, avšak o stále skromných 1,6 %.
Forex: Koruna na dostřel úrovně 24,60 EUR/CZK
24.10.2023 Koruna včera v rámci volatilní seance nakonec ocenila pokles amerických delších výnosů a setrvává na dostřel úrovně 24,60 EUR/CZK. Člen bankovní rady Jan Procházka se v našem podcastu MakroMixer vymezil vůči tržním sázkám na rychlý pokles sazeb. Dvojí snížení sazeb už letos a sazby na 3,5 % už na konci příštího roku je podle jeho hodnocení “strašně rychlé” a sám necítí, že by měla bankovní rada jít se sazbami tak nízko a tak rychle.
Prolomení psychologické pětiprocentní hranice u hypoték se blíží. Co se pak bude dít?
19.10.2023 Ceny nemovitostí v Česku klesají momentálně jen kosmeticky. Zatímco v nabídkových cenách, tedy v částkách, za které prodávající své nemovitosti nabízejí, se pokles prakticky zastavil, v reálných cenách, za které se nemovitost prodá, se dají stále vyjednávat slušné slevy. Silná pozice kupujících ale nevydrží navěky – v příštím roce se síly kupců a prodejců začnou vyrovnávat. Co je příčinou?
Forex: Koruna prolomila hranici 24,70 EUR/CZK
16.10.2023 Na začátku minulého týdne panovaly obavy, že v souvislosti s nově zažehnutým konfliktem na Blízkém východě bude koruna oslabovat podobně jako jiné měny ve středoevropském regionu, jelikož bývají investory hodnoceny jako rizikovější aktiva a ti by tak mohli přesouvat své finanční prostředky do bezpečnějších aktiv, typicky do amerického dolaru. Ale tento scénář se nenaplnil a koruna zůstala na podobné úrovni, jako končila týden předtím. Koruna oslabila až v reakci na zveřejnění zářijové inflace, která klesla nečekaně razantně z 8,5 % na 6,9 %. Takto silný pokles nebyl trhy ani ČNB očekáván.
Výrobní ceny zvolňují podle předpokladů, debata o nižších sazbách může začít
16.10.2023 Výrobní ceny v průmyslu v září opět zvolnily, a to na 0,8 % z 1,7 % meziročně. Je to zejména díky nižším cenám v energetice, některým energeticky náročným výrobám (zpracování základních kovů), ale i textilnímu nebo potravinářskému průmyslu. Naopak dynamika inflace ve strojírenství a automotive zůstává stabilní na vyšších úrovních a viditelně rostou ceny rafinovaných ropných produktů a chemických látek. Při porovnání s poslední prognózou ČNB je výrobní inflace v průmyslu lehce nižší (0,8 versus 1 % za Q3) - prognóza se přibližně naplňuje.
Cesta k býčímu trhu s dluhopisy je připravená, ale ještě nás čeká pár výzev
12.10.2023 V posledním letošním čtvrtletí dojde na obou stranách Atlantiku k prohloubení stagflace. Recese, která začala v Německu a Nizozemsku, se rozšíří do dalších evropských zemí a i ve Spojených státech výrazně zpomalí růst. Přesto zůstane inflace po zbytek tohoto roku i počátkem toho příštího vyšší, takže budou muset být centrální banky připravené kdykoli znovu zvýšit sazby.
NAPŘÍČ TRHY
11.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu – spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 %, což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Inflační překvapení šlo zejména za nižšími cenami potravin, přičemž překvapivě zlevňovaly prakticky všechny kategorie (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso). Vedle toho však viditelně zvolnila i dynamika cen v některých částech jádrové inflace. O poznání výraznější bylo sezónní zlevňování dovolených a zvolňuje také momentum inflace v pohostinství a hoteliérství, které může postupně narážet na slabší reálnou poptávku.
Ranní okénko - Trh snižuje sázky na hiky Fedu, zvyšuje na cuty ČNB
11.10.2023 Dnes budou hrát prim zejména americká data v podobě cen výrobců a zápisků z posledního zasedání Fedu. Americké ceny ve výrobě během září podle odhadu analytiků rostly meziměsíčně o 0,3 %, meziročně pak stejně jako v srpnu o 1,6 %. Důležitý je především stabilní vývoj jádrové inflace ve výrobě, kde meziměsíční změna dosáhla za poslední rok v průměru 0,2 %, což je akceptovatelné tempo pro Fed a stejné tempo by mělo být zaznamenáno i za září.
Úrokové sazby v září opět vzrostly
10.10.2023 Zářijová hodnota Broker Consulting Indexu spotřebitelských úvěrů dosáhla hodnoty 9,42 procenta. V porovnání s předchozím měsícem tedy průměrná úroková sazba vzrostla přesně o jeden procentní bod. Důvodem nárůstu je pokles sazeb v předchozích prázdninových měsících. Během nich kulminovaly konkurenční nabídky bank na poli spotřebitelských úvěrů. Úroková sazba je právě to, co zájemce o bezúčelovou půjčku zajímá jako první. Analytici z Broker Consulting ale upozorňují: výše úroku v reklamní nabídce se většinou neshoduje s tím, jakou RPSN klienti od banky ve skutečnosti dostanou.
NAPŘÍČ TRHY
10.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu - spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 % (naše očekávání -0,2 %), což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Dnešní číslo zvyšuje pravděpodobnost, že se ČNB může zvažovat vážně první mírný pokles sazeb (-0,25 bps) již na listopadovém zasedání. Inflační překvapení v listopadu šlo zejména za nižšími cenami potravin (-1,6%) – překvapivé bylo především to, že klesaly prakticky všechny kategorie potravin (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso).
NAPŘÍČ TRHY
09.10.2023 Tržby v maloobchodu za srpen zaostaly za naším očekáváním a poklesly meziměsíčně o 0,8 %, což lehce prohloubilo meziroční pokles na -2,8 % (z -2,1 % v červenci). Dobrou zprávou je, že po sezónním očištění začíná postupně narůstat reálná spotřeba (zlevňujících) potravin. Na druhé straně spotřebitelé zůstávají opatrní při nákupech dražšího zboží a služeb. Na to ostatně ukazují i poslední průzkumy mezi spotřebiteli - i když se celková nálada zlepšuje, ochota nakoupit v následujících 12 měsících “něco většího” zůstává extrémně nízká. To se zatím neprojevuje na prodejích automobilů, ale začíná to být vidět na slabších reálných nákupech elektroniky, dovolených nebo oblečení.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu
09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.
Forex: Americký dolar drží silné pozice
06.10.2023 Přibývá otazníků nad oživením domácí ekonomiky ve druhé polovině roku. Tuzemský PMI ze zpracovatelského průmyslu v září poklesl na 41,7 b., na čemž se odrazilo mimo jiné pokračující snižování nových zakázek. V útlumu zůstává také domácí spotřebitelská poptávka. Maloobchodní tržby bez aut v srpnu poklesly meziměsíčně v reálném vyjádření o 0,8 %. Meziročně se tržby snížily o 2,8 % a výrazně tak zaostaly za tržním konsensem, který očekával pokles o 1,9 %. Po mírné recesi ve druhé polovině loňského roku a stagnaci v letošním prvním pololetí tak tuzemská ekonomika stále neoživuje a je možné, že v celoročním vyjádření letos nakonec mírně poklesne.
Forex: Předvolební snižování úrokových sazeb bude v Polsku pokračovat
04.10.2023 Polská centrální banka dnes podle nás sníží úrokové sazby o 50 bb, poté co v září překvapivě klesly o 75 bb. Vliv by na to znovu měly mít blížící se parlamentní volby. Vývoj inflace, ekonomiky a trhu práce však tak výrazné uvolnění měnové politiky podle nás neopodstatňuje a po skončení voleb tak čekáme po delší dobu stabilitu sazeb. Z hlediska ekonomických dat budou dnes sledována především ta z USA. Měsíční předstihové indikátory by měly ukázat na odolnost americké ekonomiky a přetrvávající sílu tamního trhu práce.
Forex: Celková i jádrová inflace v eurozóně pod pěti procenty
29.09.2023 Reálné osobní příjmy i výdaje Američanů v srpnu zřejmě poklesly. Vyhlídky nejsou příznivé ani pro nadcházející měsíce. Ekonomika USA tak v Q4 již poroste pomalejším tempem. Vysoká srovnávací základna srazila inflaci v eurozóně pod pět procent. Jádrová složka však bude dále klesat jen velmi neochotně. Třetí odhad českého HDP přinese i informace o vývoji úspor domácností a ziskových marží firem. Obojí se zatím drží poměrně vysoko.
ČNB drží sazby stabilní, rozhodnutí bylo jednomyslné
27.09.2023 Dnešní zasedání ČNB nepřineslo žádné významnější překvapení a základní sazba setrvala na úrovni 7,00 %. Rozhodnutí zároveň bylo stejně jako na posledním zasedání jednomyslné a všech 7 členů se vyjádřilo pro stabilitu sazeb. Možnost snižování byla podle guvernéra Aleše Michla otevřena, avšak spíše v kontextu strategie a dlouhodobějšího výhledu, nežli že by někteří z členů preferovali snížení již na tomto zasedání. Trh tak příští pátek může více reagovat na zveřejnění zápisků ze zasedání ČNB, jelikož by mohly přinést bližší náhled na možnost snižování v letošním roce. Toto téma ostatně vyvstalo v otázkách novinářů na tiskové konferenci, kdy ale guvernér Michl nenabídl jasnější výhled. Rozhodnutí bude dle něj záležet na nových datech, nové prognóze a vyhodnocení pro a protiinflačních rizik. Zároveň ale připomněl, že většina bankovní rady plánuje držet sazby na vyšších úrovních, než naznačuje základní scénář prognózy. Ve své poslední aktualizaci předpokládala projekce ČNB relativně agresivní snižování sazeb, v letošním roce o zhruba 75-100bb.
Snížení sazeb v září ve hře nebylo, jestřábí tón zatím přetrvává
27.09.2023 ČNB dle očekávání na dnešním zasedání úrokové sazby nezměnila. Další změna sazeb by již měla být směrem dolů. Možnost snížení úrokových sazeb již na tomto zasedání však na stole ještě nebyla. Současná stále vysoká úroveň meziroční inflace prostor pro pokles sazeb podle bankovní rady zároveň příliš nenabízí. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech a vyhodnocování prognózy a naplňování jejích rizik. Zároveň dodal, že osobně mu případné podstřelení inflačního cíle vlivem pozdějšího poklesu úrokových sazeb ve srovnání s prognózou ČNB nevadí. Podle nás k prvnímu snížení sazeb dojde až v příštím roce, a to v únoru o 50 bb. Rizika ve směru dřívějšího a rychlejšího poklesu sazeb však přetrvávají v souvislosti s rychlejším odezníváním inflace a útlumem ekonomické aktivity. Dnešní zasedání si ponechalo mírně jestřábí tón, nicméně možnost snížení sazeb v letošním roce nechalo stále ve hře, ačkoli silných indikací bylo poskromnu.
ČNB sazby opět nezměnila, podle Michla budou vyšší, než doporučuje prognóza
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Je to desáté takové rozhodnutí v řadě, úroveň sazby se nezměnila od loňského června. Trh stabilitu sazeb očekával, kurz koruny proto na rozhodnutí bankovní rady výrazněji nereagoval. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci řekl, že bankovní rada očekává úrokové sazby v příštích čtvrtletích vyšší, než doporučuje prognóza centrální banky. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb.
Michl: Rada ČNB bude držet sazby výš, než jí doporučuje prognóza
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) očekává, že úrokové sazby budou v nadcházejících čtvrtletích na vyšší úrovni, než doporučuje prognóza banky. Na tiskové konferenci po dnešním jednání rady to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb. Dnes bankovní rada ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech.
Analytici: Rozhodnutí ČNB o zachování sazeb není překvapivé, kurz nereagoval
27.09.2023 Rozhodnutí České národní banky o zachování úrokových sazeb není překvapivé, shodli se analytici, které oslovila ČTK. Kurz koruny proto výrazněji nereagoval. Pokles sazeb by podle některých z nich mohl přijít v listopadu. Bankovní rada ČNB dnes podle očekávání opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Je to desáté takové rozhodnutí v řadě, úroveň sazby se nezměnila od loňského června.
Forex: Koruna před zasedáním ČNB drží pozice
25.09.2023 Po rozkolísaném obchodování se koruna v minulém týdnu stabilizovala a po většinu času zůstala v úzkém pásmu okolo 24,40 EUR/CZK. Výraznější volatilitu tak nepřineslo ani zasedání Fedu, kde sice nedošlo ke zvýšení sazeb, zejména výhled na možný letošní hike a pomalejší snižování v příštím roce ale negativně dopadl na euro vůči dolaru. Pro korunu tak bylo zásadní zejména dění na tuzemském trhu, kdy z komentářů členů bankovní rady zaujal především ten od viceguvernéra Jana Fraita, který připustil možnost snižování sazeb na listopadovém nebo prosincovém zasedání. Trh ale informaci ponechal víceméně bez reakce, a i nadále tržní očekávání implikují pokles sazeb do konce letošního roku o necelých 20bb.
Související klíčová slova:
Volný trh | Český průmysl | Fibo | Cena zlata v letošním roce | Ludwig von Mises | Marže společností | Heraeus | Zpracování dat | Euro vůči dolaru | Ceny plynu v Evropě | CoreWeave | Ekonomické problémy | Akcie Komerční banky | Broker Consulting Martin Novák | Retracement | Obchodování zlata | Gate | Bankéř | Nowcast | Maďarská inflace | Vysoké valuace | Zkušenosti | Obchodní seance | Ceny benzínu | Jackson Hole | Objem peněz | Banka ANZ | ECB ve Frankfurtu | Forexový broker | Investovat do NATGAS | Škálování | Silnější koruna | Inflace v září | Ceny starších bytů | Historické události | Bitcoin ETF | El Niño | Trend | Tuzemské automobilky | Bank of Japan | Vstupy | Investování do měn | Tomáš Jícha | Americké blue-chips | Evropský růst | Výsledek hospodaření | Deficit veřejných financí | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Produkce ve stavebnictví | Developeři | HDP za Q2 | Exporty | Postoj FOMC | Fanoušek Bitcoinu | Ojetiny | Životní prostředí | David Eim | Nejvyšší inflace | Pfizer | MONETA Money Bank | Prohloubení schodku | Hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Zbrojní průmysl | Vládní dluhopisy | Velká finanční krize | Poptávka po novostavbách | Společnost Nike | Koronavirové krize | Kč/EUR | Snižování cen u novostaveb | EUR | Kritický týden | Překážky | Nejrozšířenější kryptoměny | Vývoj ceny akcie Nvidia | J&T | Overbalance | Zpracovatelský sektor | Alphabet | Tržní hráči | Politická rozhodnutí | Optimismus napříč akciovými trhy | Světové akcie | Cyklus zvyšování sazeb | Game changer | Cenová hladina | Rozkolísaný | 200denní klouzavý průměr | Státní dluhopis | Řecko | Summit EU | Super Micro Computer (SMCI) | Výstup zasedání | Apetit investorů | Očekávané výsledky | Statistiky | Akcie Vonovia | Měnový kurz | Veřejné finance | Naše prognóza | Analytik Cyrrusu | Střední Evropa | FOMC watch | Účet u XTB | Sekce měnové | Dominik Rusinko | Cap | Indexy na Wall Street | Index CAC40 | Hlavní index německé burzy | Útraty | Century 21 | FérMakléři.cz | EURIBOR | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | TLTRO | Údaje z USA | Rekordní úroveň | Opětovný pokles | Zpomalení inflace | Dění v USA | Americký státní dluh | Nálada na trhu | Analytické fórum XTB 2025 | Dávky v nezaměstnanosti | Devizoví obchodníci | Gepard Finance | Zvýšení sazeb Fedu | Pandemie COVID-19 | Kurz dolaru k euru | Nová historická maxima | Otřesy | USD/PLN | AfD | Obchodník | Labor Day | Dodávky ropy | Tweety Donalda Trumpa | Marcela Fialková | Vyšší sazby | Siemens Energy | Výstup zasedání Fedu | Mince | Evropská komise | Úrokové sazby v Polsku | Měnové zasedání | Vývoj kurzu EUR/CZK | Mezinárodní měnový fond | Swiss Life Hypoindex | Výhodnější podmínky | Pozitivní vliv | Cena pšenice | Globální dění | Dezinflační proces v eurozóně | Digitální měna bitcoin | Kroky Fedu | Riziko pro investory | Údaje o inflaci | Inflační čísla | Akcie společnosti Pfizer | Americký vládní Úřad pro energetické informace | Lumír Kunz | Zerohedge | Politická podpora | Míra poklesu | Burza v Miláně | Marka | Ruské invaze na Ukrajinu | Aktualizovaný výhled | Paušální daně | BTC | Pravděpodobné scénáře | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | Rizikový profil | Vývoj ceny akcie Vonovia v EUR | Nové pozice | Vzdělávací materiály | Koruna zpevnila | Investiční banky | Dow Jones Industrial | Britská libra | Diverzifikované portfolio | Index strachu | Vývoj ceny zlata XAU/USD | Hlavní město | Hodnoty nemovitostí | Rekordní ceny zlata | Tempo růstu | Pravděpodobnost | Podíl bitcoinů | Partners Banka | Daniel Rajnoch | Velké zisky | Worldgovernmentbonds | Záznam ČNB | Index nálady investorů | Ekonomické potíže | Trpělivost | Pokles indexu | Korelace | Tento týden | Lagardeová | Aktivita firem | Analytik Patria Finance | Krátkodobý sentiment | Výsledková sezóna v USA | Obchodování CFD | Výkyvy | Tvorba fixního kapitálu | Omezení těžby | Německá průmyslová produkce | Měnový pár EUR/CZK | Výnosy dluhopisů | Akcie zdravotnických firem | Pražský index PX | Strach z recese | Hlavní evropské indexy | Cenové výkyvy | Bezpečné útočiště | Česká vláda | Centrální bankéři | Citigroup | Zvýšení cel | Situace na Ukrajině | FDA | Akciové trhy | Oznámení výsledků | Patria Finance | Blue-chips | Pokles sazeb ECB | Hlubší pokles | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Libor Vojta Ostatek | Širší index | Býčí vyhlídky | SP500 | Balík opatření | Tuzemský průmysl | Ownest | Vývoj míry nezaměstnanosti | Nové hypotéky | Škoda Auto | Vliv měnové politiky | Index PMI | Zásahy centrálních bank | Pensylvánie | Klesající trend | Banky a stavební spořitelny | Index akcií | Hypoteční expert | Indexy S&P | Google Trends | Argos Capital | Heraeus Precious Metals | Americké dluhopisy | Nová prognóza ECB | Ekonomické podmínky | Aktiva | Růst zaměstnanosti | Soft komodity | Řízení výnosové křivky | Vládní opatření | Vývoj depozitní sazby | Politika | Lockheed Martin | Odvětví | Velké recese | Splácení hypotéky | Investice do infrastruktury | Úvěrová delikvence | Unce | Výhled centrální banky | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Oživení poptávky | Počet akcií | Dluhopisoví tradeři | Poptávka po lithiu | Ceny nových aut | Saúdská Arábie | Sazba hypoték | SAB Finance | Generali Investments CEE | Jmění | Důležité faktory | Použití finanční páky | Letecké společnosti | Přebytek zahraničního obchodu | Ethereum | Zpřísňováním měnové politiky | Nájemní bydlení | Významné zisky | Zveřejnění výsledků | Začátek recese | Line | Země Blízkého východu | Globální ekonomiky | Hlavní centrální banky | Vývoj konfliktu | Dluhopisy Saxo | Roční návratnost | UPS | Unce zlata | Analytici Next Finance | Dražší půjčky | Cenové stability | Optimismus spotřebitelů | ČBA | Souhrnný index nákupních manažerů (PMI) | Výkon domácí ekonomiky | Ekonom UniCredit Bank | Zvolení prezidentem | Diverzifikace | Vývoj amerického dolarového indexu | Procentuální výnosy | Fed Funds | Mírové dohody | Přijetí | Index PX | Deckers Outdoor Corp | Záporné sazby | Vyjednavač EU | Výhled ekonomiky | Sazby v Polsku | Ceny producentů | Schodky federálního rozpočtu | Shazování peněz z vrtulníku | Zhodnocení peněz | Bezrealitky | Maďarsko | Šéf Fedu Powell | Nadopování trhů | Recese ekonomiky USA | Snížení cen | Globální dluhopisové trhy | Stephen Miran | Goldman Sachs | Blog | Sankce | Predikovatelný | Cla vůči EU | Western Digital | Forex v roce 2024 | Důležité fundamenty | Geopolitické napětí | Investing | Reálné příjmy domácností | Platnosti cel | EIA | Kolaps | Výsledek zasedání Fedu | Banky světa | Rostoucí ceny | Sazba ČNB | Nákladové tlaky | Vývoje cenové hladiny CPI v České republice | Depozitní sazba | FTSE MIB | Deflace | Data Watch | Další vývoj | Úvěrová aktivita v eurozóně | Klíčová rezistence | Klid na trzích | Clo na dovoz | Hospodářství USA | Vladimír Pikora | Schůzce FOMC | BANXICO | Utažená měnová politika | Cena transakce | Proti-inflační riziko | Graf | Trumpův návrat | Iracionální nadšení | Chování trhu | Trading | Jestřábí Fed | Nejvyšší inflace v Evropské unii | Růstové tempo | Český statistický úřad | Brexit | Obchodní komora | Americké podniky | Zdražování hypoték | Dot plot | Portu Filip Louženský | Výjimečná situace | Spojení | Letadla | Konsensus analytiků | Estonsko | Maloobchod | ISM ve službách | Technologické akcie | Mzdově-inflační spirála | Dění ve světě | Činnost České národní banky | Šéf Fedu Jerome Powell | Úsporný energetický tarif | Hlavní ekonom | Union générale | Maloobchodní tržby | Růst průmyslové produkce | Philadelphia Semiconductor | Vývoj finančních trhů | Zasedání britské centrální banky | Klid před bouří | Posilování dolaru | Směrnice | Fiskální expanze | Ztráty eura | WSJ | CZK | Palo Alto | CPI v České republice | Snižování úrokových sazeb v USA | Index volatility VIX | Nová data | PMI z Německa | Trh s hypotékami | Horší výsledky | DeFi | Dezinflační trend | Možné riziko | Reality | Dluhopis | Znehodnocení | Slábnoucí inflace | Playboy | Společnost Delta Air Lines | Expanze | Ekonomika Spojených států | Unemployment Rate | Prudký pokles sazeb | Lineární regrese | Aritmetický průměr | Poplatky | Silná koruna | Uvolnit měnovou politiku | Financial Times | Americký akciový index | Medvědí postoj | Deaktivace | Index ISM v průmyslu | Ceny ve výrobě | Jan Kolb | Investiční manažer | Akcie Palo Alto Networks | Vývoj na trzích | Sentiment na trzích | Skokové oslabení koruny | Analytický tým FXstreet.cz | Budoucnost amerického dolaru | Vývoj vakcín | Očekávané úrokové sazby | Čínský HDP | Značka Gucci | Růst českého HDP | Rostoucí inflace | Zvyšování sazeb | Kurz EUR/CZK | Vývoj výnosu 10letých amerických vládních dluhopisů | Regionální měny | Ekonomické zotavení | Mimořádná situace | Cíl ČNB | TNOTE | Akcie Tesly | Jednociferná inflace | Zajišťování | NIM | Snížení úrokových sazeb | Zvýšení úrokové sazby | Růst cen | PLN | Dolarový index | UDI Group | Bubliny | Long pozice | Zlato a stříbro | Pokračování poklesu | Banka Creditas | Obrovská ztráta | Průmyslová produkce | Fórum XTB 2025 | Gap | EUR/CZK | Tržní příležitosti | Tomáš Kacerovský | Vysoké ceny energií | Prezident Erdogan | Inflační trajektorie | Sázky na pokles sazeb | Burza | Německý DAX | Finanční trhy dnes | Růst sazeb | Energetika | Regrese | SatoshiLabs | Čínská makrodata | Cena Brentu | Makroekonomické statistiky | Strategie bank | Splátky dluhů | Krajní pravice | Drewry | Ceny elektřiny | Vzestup zlata | New York | Směřování měnové politiky | Trumpová | Ekonomické překvapení | Jan Berka | Člen rady guvernérů | Fibo retracement | Ceny uhličitanu | Proražení | Forex CFD | Tereza Kaiseršotová | Dramatické změny | Slabý růst ekonomiky | Guvernér ČNB Michl | Dnešní statistiky | Systémová rizika | Washington | Obavy investorů | Asijské akcie | Hlubší schodek | Termínované vklady | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Akciový trh v USA | Market alert | Meziroční vývoj jádrové inflace v USA | Měnověpolitické zasedání Fedu | Průměrný kurz koruny | Úročení spořicích účtů | Strach | České vlády | Spotřebitelské inflace | Průměrná úroková sazba | 10leté bondy | Hospodářský růst eurozóny | Žádný výnos | EOG | Recese ve Spojených státech | Dolar (USDIDX) | Utahování měnové politiky | Hershey | Fio | Petr Fiala | Růst nezaměstnanosti | Investiční horizont | Data z Německa | Úvěry a hypotéky | ČNB Eva Zamrazilová | Údaje o maloobchodních tržbách | Úrokové swapy | Finanční produkt | Čínský trh | Ekonomický útlum | Problémy německého průmyslu | Výprodeje | Dubnový vývoj | Oblečení | Dislokace | Nárůst sazeb ČNB | FTSE100 | Situace na trzích | ISM v průmyslu | Ceny aktiv | Broker Consulting Index | Nižší ceny | Americká inflace | Očekávání inflace | Vývoj jádrové inflace v USA | Růst v průmyslu | Vlastní bydlení | Americká centrální banka FED | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Reakce trhu | Volatilita měn | Růst akcií Nvidia | Akciový výhled | Stavební spořitelny | SAB Finance a.s. | Rychlý růst mezd | Vysoké riziko | Akcie Moneta Money Bank | Peter Garnry | Implikace | Quantitative tightening | Komoditní výhled | Nejslabší akcie | Dostupné informace | Představitelé ECB | Data z USA | Poptávka firem | Čínský jüan | PLN/EUR | Bohuslav Čížek | Dnešní ADP report | Vice | Goldman Sachs Group Inc. | OVB Allfinanz | Digitální měna | Vývoj měnového kurzu | Rovnovážný kurz | Cena zlata | Vzestup inflace | America | Vývoj v USA | Členové bankovní rady | Evropská měna | Koruna oslabuje | Dovozní cla | Bollingerovo pásmo | Růst úroků | Konflikty | Patria Online | Čínský koronavirus | Nový Hypoindex | BIDU | Zúžení úrokového diferenciálu | NFP report | MSCI World Energy | Vývoj válečného konfliktu | Směřování trhu | Polská NBP | Cla na dovoz | Bez poplatku | Náklady na obsluhu dluhu | Investiční skupiny | Economist | Rekordní jízda | Kalendář tento týden | Clo na dovoz zboží | Cenové hladiny | Státní dluh | Posílení | Petr Fiala (ODS) | Významné riziko | Makléřská společnost | Midterms | Pandemie covidu | Zveřejněné údaje | Peníze | Čistý zisk | Defenzivní akcie | Větší objemy | Březnová inflace | Stavební produkce | Poptávka | Americké ministerstvo financí | Epidemická situace | Tuzemská ekonomika | ČSOB Smart | Hlavní finanční trhy | HUF/EUR | Stimul | Corporate Governance | Jüan | Očekávání | Daňové úlevy | Dramatické dopady | Odeznívání inflace | Dolar dnes | Inflační spirála | Expert | Obchodní pásmo | Snižování cen | Evropské burzy | Tuzemská měna | Odhady PMI | Objem hypoték | Důvěra investorů | Eskalace | Varovný signál | Inflační riziko | Příležitost k nákupu | Index hypotéčních úvěrů | Výhled na rok | Irsko | Impulz | David Lamač | Vyšší výnosy | První odhad HDP | Studie | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Babiš | Dow Jones Industrial Average | Forward PE u akciových indexů | Zvýšení minimální mzdy | Inflace v prosinci | Celní války | Ozvěny trhu | Nařízení Evropského parlamentu | Realita | Transparentní | Války na Ukrajině | Meziroční inflace v ČR | Oznámení | Brent | Prodej nemovitostí | Telecom Italia | ETF fondy | Invaze na Ukrajinu | Tržní prostředí | Vysoce rizikové | Majetek | Základní sazby | Denní rozpětí | Polská centrální banka (NBP) | Jakub Němec | Český trh práce | Alžírsko | Ustupující inflace | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Financovat | Důvěryhodnost | Největší ekonomiky eurozóny | Úzkost | Zmírnění inflace | Data z trhu | Bitcoin | NZD/USD | Hlavní úrokové sazby | Makroekonomické prostředí | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Spotové operace | Zdražovat | Firma | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Zásoby ropy | Rostoucí počty nakažených | Americké volby | Kurz eurodolaru | Hawkish | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Inverze výnosové křivky | Pozitivní sentiment | Co je to obchodování CFD? | Martin Singer | CZK/EUR | Nákupy | Volatilita | Významná černá labuť | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | Dlouhodobý investiční produkt | Pomalé oživení | Hypotéky v Česku | Americký S&P 500 | Bazický bod | Velká krize | Růst | Profesionálové | Jak investovat do komodit | Americké HDP | Příležitosti | Volební pat | Bankovní akcie | Prudké cenové výkyvy | Martin Machala | Trh dluhopisů | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | Americká lehká ropa | Nárůst cen | Propad cen | Guvernér české národní banky | Devizové rezervy ČNB | MetaTrader | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Pokles sazeb hypoték | Nižší úroky | Průměrná nominální mzda | Smíšený signál | Akče | Ropa | Jednání FOMC | Možnost obchodovat | Prognóza | Výnosová křivka | Průzkum společnosti | Hypotéky v ČR | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Rozvoj umělé inteligence | Výrazný propad | Dluhopisy Saxo Bank | Vít Hradil | Nová cla | Karanténní opatření | GTC | Zvýšení základní úrokové sazby | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Obligace | Trh práce | Doktorát z ekonomie | Časový test | Bankovní rada ČNB | Prezident Fedu | MiFID II | Swiss | Znehodnoceni dolaru | Růstový impuls | Výnosy z amerických dluhopisů | RBS | Dnešní seance | Rizikovější investice | Britská centrální banka | Bloomberg TV | USA | Spotřebitelské úvěry | Rezervy na ochranu úvěrového trhu | Veřejný dluh | Omezení DSCR | Aktuální kurzy měn | Polovodiče | SMA 100 | CBOE | Hrozba | Tržní reakce | Parlamentní volby ve Francii | Akvizice | Vývoj ceny ropy Brent | Sektor spotřebního zboží | České HDP | Spotřebitel | Vedoucí představitelé | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Pochybnosti | Zápis z posledního zasedání Fedu | Dovoz do USA | Micron | Propad cen ropy | Býčí výhled | Pomoc ekonomice | Základní úrokové sazby | ETS2 | Vývoj německého akciového indexu DAX | Kryptoměna Bitcoin | Úrokové sazby České národní banky | Růst německé ekonomiky | Vývoje cenové hladiny CPI v eurozóně | Silná data z trhu práce | Objem obchodů | Bytové jednotky | Rezervní měna | Turecko | Koronavirová krize | Institucionální stabilita | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Kamala Harrisová | Spolupráce | Výsledkové sezóny | Madrid | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Mikuláš Splítek | Deglobalizace | Repo sazba ČNB | Tečkový graf | Ceny pohonných hmot | Riziko volatility | Ziskové pozice | Investopedia | Klíčové události | Průmyslová produkce v eurozóně | ČSÚ | Cena bitcoinu | Obchodní válka mezi USA a Čínou | Zápis Fedu | Míra úspor | Analytika | Viceguvernér ČNB | Vývoj výnosu 2letých českých vládních dluhopisů | Vývoj měnového páru | Ceny výrobců | Cenová volatilita | Společnost BYD | Long | Vývoj hlavní úrokové sazby | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Členové bankovní rady ČNB | Evropská inflace | Francouzský index CAC40 | Vývoj depozitní sazby ECB | Lira | Býčí rally | Výhled | Koruna posílila | yardeni.com | Uklidnění situace | Geopolitická rizika | Důchody | Národní ekonomická rada vlády | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tvorba pracovních míst | Delta Air | Česká ČNB | Zasedání centrálních bank | Unie | AUD | Zadlužení státu | Prudký pokles | Retail Investor | Dřevo | ICO tokeny | Portál FXstreet.cz | Analýzy | Propad investic | Zvýšený zájem investorů | Rostoucí obavy | Výrazné zisky | Vývoj měnového páru GBP/USD | Nominální hodnota | Oslabování koruny | Deflační tlaky | Odhodlání | Dopady obchodní války | S&P500 | Rozhodnutí ČNB | Kapitálové toky | Meziroční růst | Investiční analytik | Předčasné splacení hypotéky | Investujte zodpovědně | Expanzivní měnová politika | Trh s dluhopisy | Oslabení eura | Ruský trh | Inflace cen | Vývoj ceny akcie Vonovia | Nové podmínky | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Fáze expanze | Fincentrum | Nejtěžší období | Snižování úroků | Trh | Barel ropy | Sezónnost | Významné historické události | Úrokové míry | Trend cen | Tempo poklesu | Výnosy desetiletých dluhopisů | Newstream | Akcie Vonovia v EUR | Útlum ekonomiky | Nabídka bytů | John Williams | Ekonomiky | Centrální banky světa | HUF | Bílý dům | Portfolio manažer | Fundamentální zprávy | MSCI | Americká nezaměstnanost | EMU | Rozdávání peněz | Ekonomické stavby | Hlavní události | Vesmírné akcie | Výkon evropské ekonomiky | Dubnová inflace v eurozóně | Kč/USD | Politická situace | Riziková averze | Oživení české ekonomiky | Úroky na hypotékách | ATRIS | Forward guidance | Vysoké sazby | Index polovodičů | Sazby hypoték | Růst dluhopisových výnosů | Průměrné mzdy | Charu Chanana | Kurz české měny | Ruský prezident | Investiční platforma | Spořící účty | Měnová sekce | Budoucnost | FOMC watch tool | ČNB úrokové sazby | Open | Makroekonomické události | Zkušenost | Emerging markets | ČSOB | Ropné společnosti | Korunové úrokové sazby | Zvýšená nervozita | Yardeni | Nike | Nálada na akciových trzích | Rozdílové smlouvy | Kapitálový trh | Swapové body | Více akcií | Index | VÚB | Výsledek inflace | Investoři na trzích | Fáze konsolidace | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Ropný trh | Vyšší náklady | Akcioví investoři | Intervenční činnost České národní banky | Aktuální hodnoty měny | MDT | Zesílení inflačních tlaků | Posunutí kurzového závazku | Uvolnění měnové politiky | Ocel | 3М | Souhrn finančních trhů | Česká koruna | Rok 2026 | Indikátory v eurozóně | Rezervní měny | Bohatí | Vyjádření ČNB | Výnosy dvouletých dluhopisů | Elektřina | MMF | Prima | David Marek | JOLTS | Polská centrální banka | Letošní maximum | Výrobní ceny | Ekonom společnosti | Zpřísnění měnové politiky | Eura | CBRT | Vývoj inflačních očekávání | Komise | Nejistoty | Úspěšný týden | Jana Vaisová | UDI | Fingood | Rovnováhy | Poplatek | Otočka Fedu | Vývoj měnového agregátu | Projev šéfa Fedu | Dnešní kalendář | Kryptoměnová burza | Moderna | Německý export | Změny pracovních míst | Nejsilnější sektory | Oberbank | Kapitál | Fungování | Elektromobily | Měnové instituce | Dark Web | Jiří Rusnok | PwC | Americký prezident | Sebenaplňující proroctví | Zvyšování napětí | ZIM Integrated Shipping | Upravený zisk | Bitcoin praní špinavých peněz | Telecom Italia (TIM) | Britský akciový index FTSE 100 | Agentura Reuters | Přebytek běžného účtu | Podmínky na trhu | Althea Spinozzi | Plán vlády | Snižování sazeb | Depreciace | Trápení | Dovoz z EU | Více o Forexu | Nový rekord | IEA | NVDA.US | Zvyšování nákladů | Dnes ČNB | S&P | Zámořské indexy | Dovoz z Číny | Eskalace geopolitického napětí | Zasedání Evropské centrální banky | Konflikt na Blízkém východě | Masivní investice | EUR/PLN | Obchodování na finančních trzích | Měny v regionu | Hamás | TJX | Data z ekonomiky | Vonovia SE | Barnabás Virág | Zvýšení cen ropy | Investiční portfolia | Risk-off | Zápis ze zasedání Fedu | Norská centrální banka | Mladá fronta Dnes | Sázky | Inflace v Evropské unii | Pokles cen elektřiny | Václav Kůla | Obrat trendu | Býčí signál | Narušení dodávek | Akciové indexy | Cestovní ruch | Boom | Výrobní inflace | Inflace spotřebitelských cen | Členové kartelu OPEC+ | Nejistota na trzích | Zpráva | Dění na finančních trzích | Hrozba stagflace | Reakce trhů | Christine Lagardeová | Porovnání vývoje Forward PE | Index STOXX Europe | Alternativní zdroje | Data z tuzemské ekonomiky | Výdaje na osobní spotřebu (PCE) | Japonské banky | Silné momentum | Nové ETF | Ekonomický kalendář | Kvantitativní zpřísňování | Bod zlomu | Soukromý sektor | Inflace | Šance na pokles | Desetileté výnosy | Pokračování války | Nárůst poptávky | Sentiment investorů | Rozpočtová politika | Jak začít cestu na měnových trzích | Nastavení úrokových sazeb | Více peněz | Wall Street Journal | Snížení nákladů | Základní úrokové sazby ČNB | Breaking | Nesplácené úvěry | KPMG Josef Kupec | Eskalace obchodních válek | Statistiky z Číny | Události tohoto týdne | Zdravotní péče | Pokles ceny | Česká měna | Evžen Korec | Střadatelé | Fórum XTB | Tržní kapitalizace | Porovnání vývoje | Hrubý domácí produkt (HDP) | Globální obchod | Německé tovární objednávky | P/E | Vystoupení představitelů amerického Fedu | ČNB Jakub Holas | Futures | Trh s úrokovými sazbami | Migrace | Objem dluhopisů | CISCO | Lukáš Kovanda | Rozšiřování kapacit | Dlouhodobé držení | Americké prezidentské volby | Celní politika | Američtí centrální bankéři | Ceny zemědělských výrobců | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Deckers Outdoor | Inflace PCE | Komunikace ČNB | Ekonomický vývoj | Deficit | Geopolitická situace | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Obchodovat | Kakao | Měď | Období inflace | Zasedání FOMC | Výkon | USD za tunu | AI bubliny | Vývoj ceny ropy WTI | Průmysl | Investiční byt | Představitelé Fedu | Silná ekonomika | Pokračující pokles | Zvyšování mezd | Farmaceutický sektor | Fiskální politiky | Živý stream | Majitel | TSMC | Bavarian Nordic | Světlo na konci tunelu | Warsh | FTSEurofirst 300 | Petr Král | Možnost poklesu | Vývoj německého akciového indexu | Rally pokračuje | Tržní hodnota kryptoměn | Vojtěch Benda | Výroba počítačů | Ekonomické expanze | Dolary | Centrální banky | Vývoj středoevropských měn | Vojta Ostatek | Dobré výsledky | Index Stoxx 600 | Rekordní ceny | Gucci | Americký index | Úvěrování | Guvernér Glapinski | Snížení cen ropy | Pandemie COVID | Federální vlády | Hospodaření státu | Hypoteční sazba | Obchodování s plynem | Praní špinavých peněz | Expanze elektromobilů | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Bydlení | Nejsilnější akcie S&P | Léto | České banky | Ředitel odboru komunikace | CME FedWatch | Altcoiny | Automobilový sektor | Příležitosti k růstu | Britský premiér | Zlepšující sentiment | Dnešní makroekonomické ukazatele | Koncové ceny | BREAKING | Asijské indexy | Člen bankovní rady Aleš Michl | Nová prognóza | Benzín | Inflace ve Spojených státech | Sazby centrálních bank | Celoroční výhled | Komentáře centrálních bankéřů | ČSOB Data | Nezaměstnanost v USA | EURCZK | Podnikatelé | Pravidelné příjmy | EUR/GBP | Indikátor RSI | Asie | Nejvyšší objem | Macron | Zaměstnanost | Prudký propad | Covidové krize | Tom Kadeřábek | InvestBay | Spotřebitelské ceny v únoru | Nio | Akontace | Vyšší poptávka | Výrazný růst | Ceny akcie Nvidia | Prostor pro pokles | Vlasta Pěchoučková | Covid | Symposium centrálních bankéřů | Investovat do indexu S&P 500 | Dopady konfliktu | Koruna | Kurz dolaru | Meziroční míra inflace | Očekávání analytiků | Zveřejnění hospodářských výsledků | Zařízení | Finanční stability | Reálný HDP | Skupina OPEC | Bohatství | Ceny Bitcoinu | Investování do zlata pro začátečníky | Výsledky průzkumu | Pohyb S&P 500 | Ukončení intervencí | Stratégové | Ifo | Kongres | Depozitní sazby ECB | Válka | Výhled pro rok 2021 | Zpráva z amerického trhu práce | American Airlines | Zvýšení cenové hladiny | Americké měny | Události roku | Hospodářská politika | Akcie výrobce | Měnová politika v USA | Poměr Forward PE | xStation | Správná volba | ZIM.US | Alibaba | Americká centrální banka | Úrokové sazby 3M PRIBOR | Zdroje energie | Inflační tlaky v české ekonomice | Leva | Komentované měsíční odhady | Stárnutí populace | Politická rizika | Silnější euro | Akciový index | Vývoj mezd | Výroba aut | Postoj americké centrální banky | Tržní kapitalizace bitcoinu | Vratislav Jůza | Nejdůležitější události | Noví členové bankovní rady | Intervenovat ve prospěch koruny | Pochybení | Světové ceny ropy | Ministr zahraničí | Petr Beneš | Nemovitosti v zahraničí | Růst v letošním roce | Nomura | Bilion | Luxury | Snížení poptávky | Oldřich Dědek | Nerovnováha | Poptávka v Evropě | Nabídka | Velký hráč | Manažerka | Nejbližší support | Tisková konference ČNB | Snížení DPH | Úvěrové aktivity | Snížení úroků | Hodnota všech kryptoměn | Spotřební daně | Reflexe | Micron Technology Inc | Reshoring | Barel ropy Brent | Investice do AI | Obchodní války | Soukromé firmy | Největší riziko | Zlevnění hypoték | Vysoké úroky | Rovnováha | Inflace v eurozóně | Czech Fund | Skupina OPEC+ | Eagle Bulk Shipping | Denní minima | ISM index | Obnovitelné zdroje energie | Spekulativní aktivum | Ropa Brent | Přebytek bilance běžného účtu | Propad liry | Období nejistoty | Pandemie koronaviru | Prudké oslabení | Společnosti | Analytik Raiffeisenbank | Mírný růst | Agresivní pokles | Nákup bitcoinu | Zahraniční bilance | Tuzemské banky | Platební instituce Roger | XTB 2025 | Ceny plynu | Zveřejněná data | Discover Financial Services | Balík peněz | Research | Ústup inflace | Data o inflaci | Schlumberger | Eurozóna | Vítězství Trumpa | Videokonference | Zpráva o inflaci | Německá průmyslová a obchodní komora | Štěpán Hájek | Listopadová inflace | Pavel Ryba | Výsledky společnosti | Deficit rozpočtu | HDP Španělska | Vývoj ceny zlata v USD | Donald Trump | Jakub Holas | Pozitivní impulz | Sell | Týdenní výhled | Zadlužení vlád | Vývoje cenové hladiny CPI | Reálná úroková míra | Ceny uhličitanu lithného | Úrokový swap | Tovární objednávky | Americké indexy | Goldman Sachs Group Inc | Odhady ČNB | Největší ekonomika | Trading PRO | Golden Gate CZ | Předstihové indikátory | Náhoda | Grónsko | Válka na Ukrajině | Omezení dodávek | Izrael | Měnové pohyby | Nákupy státních dluhopisů | Rubl | Hypoteční banka | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Ropné exporty | Prezident Trump | Celkové riziko | Realitní trh v USA | České koruny | Uplynulý rok | Důvěra v ekonomiku | Banky snižují úroky | Fincentrum Hypoindex | Růst úrokových sazeb | Medtronic | Růst akciových indexů | Nejlevnější hypotéky | Úrokové náklady | Výnosy z desetiletých dluhopisů | Ekonomické ukazatele | Platformy | Home Depot (HD) | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | G10 | Pár EUR/USD | Devalvace | Americký dolar (USDIDX) | Ceny na realitním trhu | Hladiny podpory | Shutdown | Harmonizovaná inflace | Testovací účet u XTB | Sazby na hypotékách | Kurz domácí měny | TLT | Americká data | Portu | Energetický tarif | Vítězové a poražení | Cenový index | Investiční nemovitosti | Globální akciový index MSCI | Zpřesněný odhad | Měsíční data | Vyšší úroky | Technické indikátory | Období nízkých úrokových sazeb | Zájem o hypotéky | Zvýšení sazeb ČNB | Pozornost | Parlamentní volby | Index Nasdaq Composite | Stříbro | Akcie Delta Air Lines (DAL.US) | Inflačně mzdová spirála | Finanční instituce | Martin Novák | Premiér Petr Fiala | Jaderný program | Výnosové křivky | Norfolk Southern | Důvěra spotřebitelů | Technická rezistence | Dovoz zboží | Pokles cen | Trh devizových obchodů | Vliv inflace | IRS | Vyhlídky ekonomiky | Polský PMI | Nižší náklady | Vládní koalice | Deposit facility | AA | Indikátor CCI | Měna Bitcoin | State Street | ECB dnes | Michigan | Přijetí eura | Rostoucí společnosti | Technické analýzy | ETF | Obchodování NASDAQ | Politický chaos | BNP Paribas | Přeprodanost | Globální akciový index | Tomáš Hudeček | Jak investovat do NATGAS? | Jak investovat do komodit? | Konec shutdownu | Nejziskovější | Co je to akciový index? | Volatility | Íránský ministr zahraničí | Koronavirus | Fixace úrokové sazby | Růst cen zlata | Guvernér Fedu | JRD | Růst cen domů a bytů | Zlevňování hypoték | Index nákupních manažerů | Nejnovější údaje | Proroctví | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Nabídka nemovitostí | T-Mobile US | Kartel OPEC | Snižování inflace | Ekonom ECB | Tržní sentiment | MMA | Důkladná příprava | Současné ceny | Čínská PBoC | West Texas Intermediate (WTI) | Bank of Scotland | Conference Board | Americké úrokové sazby | Polský zlotý | Britské státní dluhopisy | E-commerce | Napětí mezi USA a Čínou | Další růst | Rumunsko | Pokračování trendu | Kapitálové zisky | Rekordní minimum | Vít Endler | Pozornost trhu | Tomáš Kudla | Momentum | UBS | Ziskové marže | RPSN | Geosan Development | Zvýšení cel na dovoz | Bankovky | Elektromobilita | FTSEurofirst | Devizové intervence | Ústecký kraj | Technologický index Nasdaq | Seznam Zprávy | Investování | Bitcoiny | Depozitní sazby | Twitter | Maďarský forint | Pozitivní zpráva | Fincentrum & Swiss Life Select | Země EU | Investice do komerčních nemovitostí | Softwarové firmy | Pohonné hmoty v ČR | Opatření | Novozélandský dolar | Statistický úřad | Výsledek voleb v USA | Devizové trhy | Projev šéfky ECB | Americká průmyslová produkce | LIBOR | Stoxx Europe 50 | Ranní okénko | Energetický sektor | Červnová inflace | Republikáni | Náklady | Množství peněz | Počet pracovních míst | Zavedení dovozních cel | DECK | Dow Jones | FOMO | Fed dnes | Úvěrové podmínky | Ceny akcie Vonovia v EUR | Purple Trading Jaroslav Tupý | Hospodaření státního rozpočtu | Investoři v USA | Ruská invaze na Ukrajinu | Napětí mezi USA a Íránem | Sázka | Slabý americký dolar | Kurz koruny | Ztráty dolaru | Snižování úrokových sazeb | PEPSICO | Josef Kupec | Přelom roku | Aukce | Víkendové parlamentní volby | Silnější americký dolar | Historické maximum | Vysoká inflace | Surové ropy | Investiční plány | CL | Ve vatě | Směnný kurz | Index volatility | Zpomalení globální ekonomiky | Klouzavý průměr | Domácnosti | Vývoj pro akcie | Ceny akcie Vonovia | Konkrétní měny | Konjunkturální průzkum | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Kurz USD | Filip Louženský | Korunové sazby | Nejstarší kryptoměna | Ceny zemního plynu | Symboly | Oslabení trhu | Růst výnosů dluhopisů | Vysoká cena | Analytici | Kov | Krize důvěry | Trumpovo vítězství | Boeing | Objem úvěrů na bydlení | Japonský Nikkei 225 | Počet žádostí o podporu | Nižší zisky | Nabídka nemovitostí v ČR | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Akcie Palo Alto | Akcie American Airlines | ASML Holding NV | Investiční platforma Portu | Vývoj | Načasování trendu | Rada guvernérů | Výhled české ekonomiky | Americké burzy | Daně z příjmů | Delta Air Lines (DAL.US) | Výkon ekonomiky | Ekonomické faktory | Zvýšené úrokové sazby | Kapitalizace bitcoinu | Potvrzení trendu | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Sazby v EU | Zprávy z ekonomiky | Problémy se subdodávkami | ASML Holding | Úroková sazba | Kalendář událostí | Zavádění cel | Polymarket | Sazby v eurozóně | Miroslav Novák | Předseda Fedu Jerome Powell | Meziroční inflace v září | Závazek | Windfall tax | Vlastní prostředky | Moskva | Riziko inflace | Moody's | BHS Timur Barotov | Mánie | Francouzská Société Générale | Spekulativní věci | Vnitřní hodnota | Negativní dopad | Refinanční operace | Korporátní dluhopisy | Harrisová | Masivní propad | Závislost | Ekonomické indikátory | Podnikatelská nálada | Adam Greguš | Marketingová komunikace | Proinflační rizika | Zisk společnosti | Americké státní dluhopisy | Moneta | Slevy | Abbott Laboratories | Rizikové averze | Nadhodnocení | Fáze obchodní dohody | Konkurenceschopnost | Světové centrální banky | Oslabení kurzu | Vývoj německé ekonomiky | Futures kontrakty | Americké akcie | Povinné rezervy bank | Antivirus | Ruská centrální banka | Zasedání České národní banky | Pracovní síla | Erdogan | Historická minima | Zboží dlouhodobé spotřeby | Struktura HDP | Vývoj inflace | Kurz české koruny | Kicom | České měny | Růst americké ekonomiky | Investice do nemovitostí | Data z průmyslu | Sektory S&P | Období nejtvrdších lockdownů | Spotřebitelská důvěra v USA | Síla koruny | Oslabení forintu | Volatilní | Různé názory | Akcie Apple | Riziko ztráty | Chování | EUR/USD | Nízké sazby | Výkyvy cen | Inflace zpomaluje | Severomořská ropa Brent | Poptávka po bydlení | Úrokové diferenciály | Vývoj hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Indikátor | Tuzemská inflace | OSN | Varování | Obchodování forexu | Prezident USA | Freeport-McMoRan | Intervence | Evropské korporátní dluhopisy | Konflikt na Ukrajině | Trh práce v USA | Broker Consulting index hypotéčních úvěrů | Kroky ČNB | Vysoké inflace | Normalizace měnové politiky | Hypoteční banky | ERA | Zasedání Bank of England | Průměrný výnos | Coinbase | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Prostor pro další růst | Tématické reporty | ČSOB Data Watch | Člen bankovní rady ČNB | Jednatel společnosti | Shanghai Composite | Francouzský CAC 40 | Pokles cen energií | Nastavení měnové politiky | Události hýbající burzou | Saxo | Finanční zdraví | Dnes zveřejněná data | West Texas Intermediate | Směřování trhů | Nominální zisky | Invaze | Ukončení obchodního dne | Recese v USA | Statistici | Stačilo | Měnové politiky | Americký index S&P 500 | Windfall daně | G20 | Manažer Cyrrus | Globální trhy | MIFID | Celkový výkon | Marek Vaňha | S&P/ASX 200 | Onemocnění | Akcie Amazonu | Předstihový ukazatel | Finanční domy | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Očekávání trhu | Zvýšení dovozního cla | Emiráty | Dánové | Obchodníci | G7 | Válka s Íránem | Místopředseda představenstva | Hang Seng | Korekce na akciích | Michaela Pudilová | Růst HDP | Počasí | Beyond Meat (BYND.US) | Christopher Waller | Nevýhody | Sellier & Bellot | Manufacturing | Rozhodnutí o sazbách | Příznivý výhled | Lombardní úroková sazba | Tisková zpráva | Nvidia (NVDA.US) | Dluhová krize | Radomír Lapčík | Hospodaření bank | Česká nezaměstnanost | PwC ČR | Výdělky | Situace na trzích s energiemi | Belgie | FRED | Výroba elektřiny | Sazby centrální banky | Bankovní rada České národní banky | PE u akciových indexů | Italský premiér | Rozhodování ECB | Německý index DAX | Volatilní vývoj | Ekonomická situace | Mega Cap | Hlavní ekonom Cyrrusu | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | RBI | Ekonomický sentiment | Cenová válka | Růstový potenciál | BH Securities | Platina | Koncentrace | Bankéři | Rok 2025 | Fio banka, a.s. | Kapitálové rezervy | Zavedená cla | Nárůst sazeb | Bydlení v Evropě | Obchodní jednání | Sazba hypotečních úvěrů | Klíčový údaj | Větší pokles | Analytik Portu | Jak zprávy ovlivňují akcie | Podnikání | Dividendový výnos | Investiční strategie | Kurz USD/EUR | Participace | Podpůrný balíček | Propad koruny | Bezpečný přístav | Barclays | Rozhodnutí Fedu | Problémy | Národní banka | Hypoteční sazby | CCI indikátor | Celková inflace | Rozhodnutí centrální banky | Výhled pro rok 2023 | Fiskální politika | Kanadský dolar | Vývoj akciového indexu | Micron Technology | Odliv kapitálu | Výkyvy kurzu USD | Dluhopisy | Ceny komodit na světových trzích | Mluvčí Raiffeisenbank | Hormuzský průliv | Finance | USA a Čína | Netradiční investice | Odměny za těžbu | AI | ADP | Vývoj konfliktu na Blízkém východě | Dluhopisomat | Turistika | Trh NFT | Deutsche Bank | Monetární politika | Raiffeisenbank a.s. | Druhá vlna pandemie | Polská národní banka | Silný trend | Rizika vyšší inflace | Pracovní den | EUR/MWh | Analytik Komerční banky | Dark Web: Sex, drogy a bitcoiny | Dobré časy | eToro pro Českou republiku | Guvernér ČNB Aleš Michl | Nájemní smlouvy | Kazachstán | Akcie maloobchodního řetězce | Vládní výdaje | Vývoj cenové hladiny | Dlouhodobé dluhopisy | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Zprávy o měnové politice | Facebook | Odolnost ekonomiky | Prezidentské volby | Sektor služeb | Globální ekonomický kalendář | Cenové pohyby | Oslabení české koruny | Akciový stratég | Udržení cenové stability | Vývoj situace | Akcie na pražské burze | Propad ceny | Miliardy korun | Světový obchod | ANZ | Tisková konference | Dnešní zasedání ČNB | Eskalace na Blízkém východě | Politické rozhodnutí | Jestřábí rétorika | Aktivity v USA | Spekulace na pokles | Nárůst zisků | Ředitel investiční platformy | Ole Hansen | Poptávka po zlatě | Platební bilance | Růst mezd | Prezident ECB | Pokles zájmu investorů | Přerušení výroby | Ředitel odboru komunikace ČNB | Snížení inflace | Akcenta Miroslav Novák | Reálné ekonomiky | Bollingerova pásma | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Christine Lagarde | Nákupy dluhopisů | Společnost Nvidia | Nízká korelace | Růst akcií | CZGB | Odhad spotřebitelské důvěry | Spojené státy | Katastrofa | Navýšení úrokových sazeb | Investice do umění | Interní hodnocení | Pokles nezaměstnanosti | GBP/EUR | Tuzemští devizoví obchodníci | Vývoj základní úrokové sazby | Vladimír Vávra | Tomáš Cverna | Úrovně rezistence | Bank of Canada | Růst průmyslové výroby | Poskytování hypoték | Patria | Růst výrobních cen | Měnová politika ČNB | Investiční produkt | Guidance | Tlak na akcie | Ekonomové | The Economist | Vývoj kurzu eura | Hlavní ekonomka | Rodinné rozpočty | Globální finanční krize | Fiat money | Ceny v dopravě | Makroekonomická data | Jan Brázda | Platforma | OVB | KOSPI | Kapitálové výnosy | Pohonné hmoty | Růst eurozóny | Úrok | Další kryptoměny | Ekvilibrium | Investovat | Rekordní propad | Komoditní | Zájem o nájemní bydlení | Tuzemská nezaměstnanost | Přehřátý trh | Cena severomořské ropy Brent | Zpracování kovů | Fabio Panetta | Komerční banka | Purple Trading Petr Lajsek | Konsolidační balíček | Index FTSE 100 | Vývoz do Spojených států | Helicopter money | Odhad HDP v eurozóně | Členka Rady guvernérů | NZDUSD | Nerozhodnost | Západní společnosti | Česká národní banka (ČNB) | Vývoj francouzského akciového indexu | Pravidla pro hypotéky | Analytik skupiny | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Generální ředitel | Employment Cost Index | Hotovost | Průmyslové objednávky | Papírové dolary | Indexy PMI | Analytik investiční společnosti | Regulátor | Velmi volatilní | Japonská ekonomika | Nemovitosti v ČR | Světové produkce | Podnikání na kapitálovém trhu | Obchodní dohoda | Investování do akcií | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Empire State Index | Růst cen v ČR | Uvalení amerických cel | Vltava Fund | Intervence centrální banky | Dnešní PMI | Průzkum | Hlavní analytik | Firmy | Program Antivirus | Očekávání úrokové sazby | Plánování | Úrokové sazby na hypotékách | Perzistentní inflace | Short pozice | Páka | Úrokové prostředí | Polská ekonomika | Pandemie | Americké technologické společnosti | Příznivé faktory | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Poskytování úvěrů | Úsilí | Snížení základní úrokové sazby | Prognóza Ministerstva financí | Tvrdý brexit | Největší česká banka | Masivní výprodeje | Budoucí vývoj | Stratég Saxo Bank | Politika centrálních bank | Objednávky | HDP Německa | Sklady | Růst cen ropy | Murray | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Obchodování S&P 500 | ECB Christine Lagardeová | Zvyšování úrokových sazeb | Celní politiky USA | Hodnota kryptoměn | Helena Horská | Akciový index DAX | Miliardy dolarů | Dnešní údaje | Technologický index | Aktivita v průmyslu | Zájem investorů | Volby | První odhad | Cena ropy brent | Tomáš Kudela | Porovnání vývoje cen bytů | Dolar včera | Realistická očekávání | Partnerství | Vyšší ceny | MF | Provozní ztráty | Historie | Euro dnes | Index německé burzy DAX | Emise dluhopisů | Dopad na finanční trhy | Evropské společnosti | Návrat k normálu | Kroky centrálních bank | Válka mezi USA a Čínou | Podíl obnovitelných zdrojů | Flexibilita | Nastavení sazeb | Repo sazby | Swapová výnosová křivka | Provozní zisk | Hypotéza | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Inflační výhled | Vývoj meziroční inflace v ČR | Promeškané příležitosti | Oslabení měny | Konsolidace | Podíl nezaměstnaných | Slabá čísla | Analytik ČSOB | Odhad růstu HDP | Zajímavé investiční příležitosti | Jednání ČNB | Bitcoinové fondy | Prohlášení | Síla americké ekonomiky | Vývoj inflace v ČR | Sazby | Člen bankovní rady | Mining | Podíl nevýkonných úvěrů | Aktuální situace | Snížení úrokové sazby | Investiční byty | Splacení dluhu | Obchodní dohody | Fed | Výnosy | ČTK mluvčí | MRK | Indikátor důvěry v ekonomiku | Podstatné riziko | Dnešní ekonomický kalendář | Magnificent | Viceguvernérka ČNB | Akcie Vonovia SE | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Maďarský HDP | Ruské ropné exporty | Uklidnění situace na Blízkém východě | Ceny bitcoinu v USD | Air Bank | Firemní zprávy | UBS Global | Globální rizika | Úrokové sazby | Tržby v eurozóně | Volatilní trhy | Výdaje | NASDAQ 100 | Bitcoinový fond od BlackRocku | Zlotý | Německé hospodářství | Rozpočtový deficit | Boris Johnson | První dojem | Nákupy centrálních bank | Účastníci trhu | Zvyšování úrokových sazeb hypoték | Václav Šimek | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Hypoindex | Kurz tradingu | Jádrová inflace v eurozóně | Automobilový průmysl | Index spotřebitelských úvěrů | Generali Investments | Porovnání vývoje Forward PE u akciových indexů | Rozvaha | Poradenské společnosti | Vládní shutdown | INVESTIKA | Hry | Nejnovější data | Wood & Company | Nezávislost Fedu | Newyorský index S&P 500 | Volkswagen AG | Akcie bank | Narůst zisků | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Měnový výbor | CNY | Burze | Fed Williams | Trhy | Akcie Moneta | Obchodování na koruně | Nasdaq a S&P 500 | Robinhood Markets | Paypal Holdings | Sex, drogy a bitcoiny | Akcie společnosti Nvidia | Monetizace | Polská měna | Členové kartelu OPEC | Dostupnější peníze | Fluktuace | Nové zákony | Vývoj úroků | Nejbližší rezistence | Walmart | Hongkongský Hang Seng | Rozvahy ECB | Období zvýšené inflace | Prologis | Cenotvorba | Aktuální stav | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Komise v přenesené pravomoci | ČSOB Dominik Rusinko | Group | Vítězství Donalda Trumpa | Index německé burzy | Durace | Australský S&P/ASX | Joe Biden | Změny úrokových sazeb | FTSE | Halving | Crowdfundingové platformy | Investiční doporučení | Vyšší riziko | Dubnová inflace | Vývoj indexu PMI | Americké statistiky | Další růst úrokových sazeb | Růst české ekonomiky | Ruský ropný sektor | Víc peněz | Rostoucí příjmy | Důvěra v eurozóně | Výsledky Nvidia | Dna | Martin Vašek | Šéfka ECB | Analytici Morgan Stanley | Financování státního dluhu | Měnové trhy | Rizika | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Americké vládní dluhopisy | Vánoce | Rada ČNB | Žlutý kov | Cena nemovitostí | Comfort Finance Group | Ceny akcie | Horší data | Fond | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | ZIM Integrated Shipping (ZIM.US) | Výše úrokových sazeb | Portfolio manažer Cyrrus | USA inflace | ISM | Vítězství | Předstihové indikátory v eurozóně | Geopolitické události | Zvýšení volatility | Restrukturalizace | Rekordní pokles | Měnověpolitické zasedání | Pokles dovozů | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Měkké přistání | Dnešní ADP | Nákup nemovitostí | Pokles rizika | Výnosy bezpečných dluhopisů | Fitch | Pšenice | Refinancování hypoték | Hodnoty NFT | Novo Nordisk | Ekonomické bubliny | Americké banky | Realitymix | Ekonomické aktivity | Dluhopisový trh | Propad průmyslové výroby | Kompenzace | Marže Nvidia | Vývoj francouzského akciového indexu CAC 40 | Zpomalování inflace | Ropa a Plyn | Starší byty | Capital One | Celkový výsledek | Británie | Ukazatele sentimentu | Úspory | Deloitte | Miroslav Turčín | Nearshoring | Nesoulad | Riziková prémie | Hedgové fondy | Světové trhy | Těžební kapacity | Bitcoin a další kryptoměny | Nonfarm Payrolls | Rebalancování | Výkyvy kurzu | Analytik JRD | DAL.US | Analytický tým | Dánsko | Fond od BlackRocku | Velcí hráči | Akcie Kofoly | Důvěra v německou ekonomiku | Středoevropské měny dnes | Japonský Nikkei | Evropská průmyslová produkce | Panika | Prodávající | Vývoj měnového páru USD/CAD | Jiří Sýkora | Krachy několika bank | Pivovary CZ | Špatná zpráva | Energetické společnosti | Manažeři | Oživení exportu | Nominální růst | Vývoj amerického akciového indexu | Rostoucí mzdy | Světové HDP | Americký trh nemovitostí | Důvěra v českou ekonomiku | Sláva | Nová makrodata | Levnější půjčky | Zemědělství | Předseda Fedu | Discover Financial | Zasedání centrální banky | Americké dovozy | Apple Inc. | Obchodní příměří | BofA Securities | Vysoké ceny | EGLE.US | Standardní investiční příležitosti | Světové rezervní měny | Výprodeje akcií | Obnovení růstu | Podzimní prognóza ČNB | Obnovitelné energie | Investment Banking | Gainesville Coins | ČNB Michl | Euro vůči americkému dolaru | Britský akciový index | Riziková aktiva | Makroprostředí | Hike | Schodek rozpočtu | NBH | Úřad pro energetické informace | UBS Global Wealth Management | Růst ekonomiky | Stagflace | Implikovaný odhad vývoje hlavní úrokové sazby | Amazon | Ředitelka | Klíčové faktory | Průměrná sazba hypotečních úvěrů | UnitedHealth | Cenový vývoj | Nissan | Silné inflační tlaky | Orsted | Akcie Moderna | Tempo snižování sazeb | FérMakléři | TradingEconomics | Goldman Sachs Group | Dopad na korunu | Institucionální obchodníci | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Chuť k riziku | Bilance | Odhad vývoje hlavní úrokové sazby v USA | Ředitel Ekospolu | Federální rezervy | mBank | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Výsledky společnosti Nvidia | Volby v Německu | Kanadská centrální banka | Čínský Shanghai Composite | Bankovní asociace | Výsledky Nvidie | Hypomonitor | Tesla | BYND.US | ČNB snížila sazby | Patrik Novotný | Záporné úrokové sazby | Snížení sazeb Fedu | ONE | Americký akciový index S&P 500 | Regulační orgány | Q4 tržby | Li Auto | Finanční polštář | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Konzultant | Ekonomický růst | Průměrná sazba hypoték | Globální ekonomický růst | Poměr risk-reward | Ceny ropy a zemního plynu | RBNZ | Český statistický úřad (ČSÚ) | Eagle Bulk Shipping (EGLE.US) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Akcie Meta | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | CAD | Cenové války | Realitymix.cz | Odhady analytiků | Intervence na devizovém trhu | Růst ekonomiky eurozóny | Béžová kniha Fedu | Společnost ADP | Sentiment trhu | Mzdová vyjednávání | Výhled v eurozóně | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Jádrová PCE inflace | Měsíční odhady | Investiční aktivity | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Deeskalace | Peněžní trh | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | EURTRY | Na burze | Významný dopad | Akcionáři | Cenové úrovně | Analytička | Úrokové krytí | Společnost | Ruský rubl | Dlouhodobý investiční horizont | Tisková konference ECB | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Alert | Evropské trhy | Cena akcie Vonovia | Ekonom Cyrrusu | Raphael Bostic | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Měnové politiky centrálních bank | Meziroční růst HDP | Květnová inflace | Hospodaření | Členka rady guvernérů | MF DNES | Český hrubý domácí produkt | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Velké americké banky | Riksbank | Zájem o rizikovější aktiva | Severomořská ropa | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | USDIDX | Colosseum | Ondřej Šťastný | Allfinanz | Optimismus na akciových trzích | Situace na trhu práce | FXstreet | Měsíční report | Maďarská centrální banka | EBITDA | Reporty | Finanční podmínky | Pokles průmyslové produkce | Intervenční činnost | DSCR | Projevy centrálních bankéřů | Změna sazeb ČNB | Turbulence na trzích | Globalizace | Reserve Bank of New Zealand | Inflační očekávání trhu | Nálada na globálních trzích | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Pips | Alokovat kapitál | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Negativní zprávy | Výrobní náklady | Bilance Fedu | Nejslabší sektory | Odhad růstu hrubého domácího produktu | Aktuální výnosová křivka | Tradeři | Ceny ropy Brent | Kurz koruny vůči euru | Francouzský index | Obavy ze stagflace | Inflace v české ekonomice | Hospodářské politiky | Volkswagen | Jestřábí postoj americké centrální banky | AUD/USD | Next Finance Markéta Šichtařová | Pracovní trh | Prezident Federální rezervní banky | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Dlouhodobý pohled | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | Michal Semotan | EK | Celkové ztráty | Zahraniční forex | Nejvýraznější propad | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | MAM | Klesající ceny | Spotové ceny | ATH | Nájemné | Právo | Capitalinked | FIAT | JPY | Zdravotní pojištění | Credit Suisse | Pražské burzy | Vývoj EUR/USD | Zasedání ČNB | Citi | Pokles výnosů | Swiss Life | EBIT | Slabá koruna | Michaël van de Poppe | RSI | Bank of America | Hnutí ANO | Cenový strop | Úrokové riziko | Transakce | USDX | DCA | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | Projev šéfa Fedu Powella | LTV | Finanční trh | Meta | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Kurz měny | Nástroj | GBP | Nadšení | Santander | NATO | Plyn | ACT | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Životní úroveň | Karty | Lukáš Raška | Německá ekonomika | Čína | Capital | Pokles akcií | Americký regulátor | Know-how | Risk | Úrovně supportu | J.P. Morgan | CZK/USD | Omezení dodávek ropy | Bonita | Aktuálně trh | Ceny | Spotřebitelský sektor | Tisk peněz | T-Mobile | Prognóza vývoje | Siemens | Turistická sezona | Financování | Akcie Meta Platforms | Recese | Zahraniční kapitál | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Bankovní tituly | Testovací účet | Kompozitní index | Záloha | Realitní trh | Německý ZEW index | Americké CPI | FTSE 100 | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Meziměsíční inflace | Realitní společnosti | General Dynamics | Ben Bernanke | Války | Změna politiky | Impuls | Ukrajina | Analýza a prognóza | Raiffeisenbank | Bundesbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Fúze a akvizice | Trh nemovitostí | Poptávka po nemovitostech | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Prezident newyorského Fedu | Sektor nemovitostí | Předpovědi | DPH | Predikce | Softbank | Zhodnocení akcií | Novo | USD/TRY | ASML | WTI | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | ČNB Jiří Rusnok | Air Products | Fed index | Restriktivní opatření | Malajsie | Hurikány | HOOD | Globální index | SMA | Blízký východ | Praxe | Mistrovství Evropy | Divergence | Makroekonomické faktory | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Libra | Jan Tománek | Souhrnný indikátor | Plán investic | Odborníci | Společnost Delta Air | Cena severomořské ropy | Investments | Dopad na trhy | Zákonodárci | Celní politiky | Tradingový portál | USD/EUR | Sentix | Slábnoucí dolar | Vývoj na finančních trzích | Výsledek voleb | Stratég | Index FTSEurofirst 300 | Prodeje automobilů | Dobrá data | Instituce | Erste Bank | USDCAD | Počáteční zisky | Panevropský akciový index | CFD na akcie | Propuštění | Forint | Anomálie | Kupní cena | Morgan Stanley | Ceny zlata | Říjnová inflace | EV | Proticyklické kapitálové rezervy | Náklady na financování | Stav trhů | Výnos | Global Wealth Management | Powellovy komentáře | Přecenění zboží | Výnosy z dluhopisů | Filadelfský Fed | České akcie | Zlevnění potravin | Počty nakažených | Kurzotvorné informace | Bankovní krize | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Čínští výrobci | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Zisky na Wall Street | Index Nasdaq | Nájmy | CFD | Benchmark | Index strachu VIX | Prostor pro růst | Defi | 256/2004 | Domácí měna | Internetová bublina | Platební instituce | Automatic Data Processing | Provozní náklady | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Šéf ECB | Olívia Lacenová | Rozhovor | Úrokové sazby ECB | Spotřeba domácností | Nové sankce | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Které akcie | Zhoršení výhledu | Přebytek ropy | 4fin | Dlouhodobý trend | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Akcie Photon Energy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Historické zkušenosti | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Česká bankovní asociace | Historická maxima | Posílení koruny | Central Group | Rozhodnutí FOMC | Miliardy USD | Zasedání MNB | Tradingový portál FXstreet.cz | Průměrná volatilita | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Ceny akcií | Hongkong | Ceny energií | Cílování inflace | Reálné hodnoty | Barometr | Zboží z Číny | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | ASX | Bezpečné přístavy | Oživení trhu | Investoři v Evropě | Inflační cíl | Vrcholoví manažeři | VIX | Index Dow Jones Industrial | Skokové posílení | Akcie Tesla | Pravděpodobnost recese | Dopad koronaviru | Německý index IFO | Jaromír Gec | Euforie | Írán | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | EPS | Biliony dolarů | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Vyhlídky eurozóny | Jestřábí postoj | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Dynamika mezd | Čínské zboží | Pracovní místa | Dlouhodobý výhled | Káva | Bez rizika | Vývoj meziroční inflace | Německé HDP | Akciové trhy v USA | FRA | Stav devizových rezerv | Tržní hodnota | Evropské PMI | Slabý ekonomický růst | Akcie MONETA | Část zisků | Zisk | Politické problémy | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Katar | Oživení hospodářství | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | Sezónní vlivy | EURUSD | Fóra | FedEx | PVM | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Nominální růst HDP | Jan Kubíček | Huawei | Makléři | Rizikové měny | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Finanční ředitel | Avast | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Nemovitostní fondy | Zůstatek | Pozitivní zprávy | České hospodářství | Vklady | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Největší firmy | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | MSCI World | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Rekordní minima | Podmínky hypoték | Jakub Rochlitz | Růst inflace | Pokles hodnoty | Obavy trhu | Marek Pokorný | Patrie | Týden na finančních trzích | Ekonom ING | Hypoteční trh | Akciové trhy ve Spojených státech | Stellantis | Výdaje na osobní spotřebu | Jednotná evropská měna | TRY | Odhad analytiků | Souhrnný index nákupních manažerů | Kansas | Prémie | Oslabování dolaru | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Poptávka po pohonných hmotách | Cena akcií Tesly | Státní rozpočet | Směřování ekonomiky | Atraktivita zlata | Evropa | Pokles produkce | Olej | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Ceny realit | Zprávy | Nákup nemovitosti | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Class A | CCI | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Nový výhled | Kupující | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Trigger | Údaje | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Maso | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Inflace v Evropě | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Kontext | Německý akciový index | Biden | Riziko stagflace | Růst zlata | Italská vláda | Finanční krize | Sberbank | Ukazatel inflace | Indikace | Domácí události | FXstreet.cz | Německý PMI | Obchody | Britská měna | Běžný účet | Ekonomika ČR | Aktuální sentiment | Pokles české ekonomiky | Drahý kov | ex | Inflace v Polsku | Nejslabší sektory S&P | Naše ekonomika | Snížení daní | Technologické firmy | Medián | Index CPI | Dezinflační tendence | xStation5 | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Změny sazeb | Celková nabídka | Finančnictví | SaaS | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Zemní plyn | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | Super Micro Computer | Směřování | Tržní situace | Výhled pro rok | Český trh | Inflace v říjnu | Aktivum | TopForex | Zemědělci | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Finanční svět | Prezident Pavel | Ursula von der Leyenová | Letiště | Výroba automobilů | Chorvatsko | GMT | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Šíření koronavirové nákazy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Akcie Siemens | Dostupná data | Nové zakázky | Růst dolaru | Google | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Destatis | Konsensus | Aktuální prognóza | Costco | Dluhy | NATGAS | Proinflační riziko | Golden Gate | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Obavy o poptávku | Psychologie | Guvernér | Jasný směr | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | GfK | New York Times | Ranní komentář | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Spotřebitelské ceny v Česku | Sázka na pokles | Hospodářské noviny | Spready | Trh s bydlením | HDP | Technology | Důvěra v Německu | Devizový trh | Načasování | Hospodářské vyhlídky | Ekonom | Fed funds | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Stabilní výnosy | Ekonomka | Dolar | Další posilování | Euro | Yield | Federální rezervní banky | Skokový nárůst | Klid | Investování je rizikové | Tržní změny | LME | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | JP Morgan | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | NEST | Eskalace napětí | Čínská měna | Etoro | Pandemická situace | Globální investoři | Objem investic | Průměrná cena | Ekonomka Raiffeisenbank | Politici | USD/CAD | Data společnosti | Obchodní bilance | Index PCE | Vládní deficit | Nedostatek zakázek | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Prudké výkyvy | Trhy v USA | Nejnovější údaje o inflaci | Nouzový stav | Hospodářský cyklus | Známky oživení | Politika ČNB | Burzovní cena | Poradenské firmy | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Poptávka investorů | Martin Gürtler | Glapinski | Baterie | Vývoj trhu | Měnové unie | AMZN | Invaze Ruska na Ukrajinu | CFG | Akcie Apple Inc. | Zdraví | Historické trendy | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Novinky | KPMG | Pozitivní výhled | Odhad letošního růstu | Stav trhu práce | Retail | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Dekarbonizace | Pozitivní trendy | Česká národní banka | Americký ISM | ASEAN | Česká inflace | 1D | Zprávy z Německa | Americká kryptoměnová burza | Dnešní události | Výhled trhů | Růst průměrné mzdy | Abbott | Americké firmy | Spojené arabské emiráty | Philip Lane | Úvěr | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Slabost dolaru | Přísná měnová politika | Akcie | Medvědí trend | Ekonomické nerovnosti | Fundamentální výhled | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Měnové podmínky | Kupci | Postoj k riziku | Mzda | Nervozita na trzích | Výsledek amerických voleb | Opční trhy | Nižší úrokové sazby | MSCI China | All Time High | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | NERV | Société Générale | Návratnost | Důležitá zpráva | Vzestupný trend | Výhody | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Podniky | Obchodní aplikace | Hnutí Hamás | PayPal Holdings Inc | Index spotřebitelských cen | Štěstí | City | Ropné měny | Státní podpora | Makléř | Zrychlení růstu | Koš | Markéta Fišerová | Český HDP | AAA | Tržby v maloobchodě | Energetická bezpečnost | Motivace | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Wealth Management | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | EOG Resources | Ekonomické nejistoty | Index cen | Banco Santander | Světová ekonomika | Češi | Důležitý signál | Změny na trhu | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Capitalinked.com Radim Dohnal | Obavy z inflace | Podpora ekonomiky | Vývoz | Reuters | Zvýšení ziskovosti | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Technické faktory | Americké ceny | USDJPY | Index VIX | Zasedání měnového výboru | Úroková míra | Radim Dohnal | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Index PPI | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Technologie | Nižší DPH | Kryštof Míšek | Největší propad | Koronakrize | Pokles úroků | Uvolněné měnové politiky | Obchodování v pásmu | Prognózy | Zvyšování cen | Daniel Gladiš | Kurz | Daně | DNO | SOK | Velké finanční krize | Dnešní zpráva | Tichomoří | Růst zisků | Index Dow Jones Industrial Average | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Veřejné služby | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | Panevropský index | Konkurenti | PCE inflace | Intermediate | Index cen výrobců | Ceny bytů | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Nezaměstnanost v eurozóně | Pivovary | Měnová politika Fedu | Pokladniční poukázky | Jiné měny | CFD na komodity | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Komunikační služby | Výsledky | Vstup na trh | Míra inflace | BHS | Kryptoměnová burza Coinbase | Zdražování energií | Růst trhu | Silnější dolar | Rychlý růst | S&P 500 a Nasdaq | Napjatá situace | Chile | Počty nových žádostí o podporu | EOG Resources Inc | Bankovní rada | Velikost pozic | Peněžní zásoba | Investice | Bear | Pavel Hadroušek | Osobní příjmy | Evropské banky | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Objem úvěrů | Návrh zákona | Nejvýraznější růst | Potenciál | Zdravotnictví | Podnikatelské aktivity | Česká měna dnes | Robinhood | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Špatné zprávy | Světové ceny potravin | Odveta | Rally | Investujte | Výsledek zasedání | Londýn | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Domácí data | Komoditní stratég | Nezávislost | Komunikace | BYD | SeekingAlpha | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Photon Energy | Americké futures | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Vnímání | Hospodářská recese | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Výdaje na obranu | Růst ceny zlata | Makrodata | Údaje z Číny | Index volatility CBOE | Zisky | Investiční stratég | Investiční prostředí | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Deriváty | Šéf Fedu | Cyrrus | Diverzifikovat | USMCA | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Podnikatelské aktivity v USA | Fondy | Comfort Finance | Německý akciový index DAX | USD za barel | Kurz eura | Vývoj ceny akcie | SAP | Hospodářství | Zotavení | Turecká měna | Timur Barotov | Důvěra | Výroční konference | Risk Off | Luxusní zboží | WHO | Růst spotřebitelských výdajů | Vítězství republikánů | Krátkodobé výnosy | Úročení vkladů | Oslabení dolaru | J&T Banka | Globální hospodářský růst | Kontrakce | Situace v Číně | CAC 40 | Očekávání ČNB | ODS | Americký akciový trh | Delta Air Lines | DIHK | Russell 2000 | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Roklen | Index MSCI | Slabší dolar | Amgen | Obchodní politika | Evropské firmy | Pravidelný příjem | Měny | Profitovat | Návratnost investic | Capitalinked.com | Dollar | Značný pokles | DE30 | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Nový cyklus | Ropa WTI | Finanční sektor | Daňové příjmy | Burzy | Oslabování české měny | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Chaos | Snížení dluhu | Thomson Reuters | Spread | Opatření na podporu ekonomiky | BOOST | UST | Investiční potenciál | Výraznější impuls | Cash flow | Trh s ropou | Dynamika růstu | Investování do zlata | Patria.cz | Export | Prezident Putin | Diskontní sazba | Rusko | Omezení exportu | Spotřebitelský sentiment | Iracionální | Poradce | Vývoj ceny ropy | Signál | Kering | Roční růst | Nové žádosti o podporu | Úbytek | České firmy | Unicredit | NFIB | GBPUSD | Možnost dalšího růstu | S&P 500 Index | Petr Dufek | Partneři | TABAK | Forbes | Real Estate | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Čtvrtletní výsledky | BHS Štěpán Křeček | Špatná data | Mnozí investoři | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Fundamentální data | Ceny stavebních prací | 1 milion | Reakce investorů | Services | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Česká spořitelna | Praha | Dominion Energy | Neúspěch | Výhled úrokových sazeb | Poptávka centrálních bank | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Fundament | Média | Technologičtí giganti | Globální akciové trhy | Valuace | Optimistický výhled | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Pokles výnosů dluhopisů | Hodnota bitcoinu | FedWatch | BYND | Air | Rozšíření | Technická analýza | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Nové mutace | Plány | Toyota | Důležitá data | Odložení brexitu | Fed včera | Nová prognóza Fedu | Politická nestabilita | FAQ | Přetrvávající vysoká inflace | Objem prostředků | Administrativa | DOGE | DJI | COVID-19 | Propad HDP | USD/oz | Béžová kniha | Cenové tlaky | CoinGecko | Silný trh | Korunový trh | WIG20 | Snižování sazeb v USA | Pozitivní signál | Brusel | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | Státní výdaje | Next Finance | Nikkei | Ekonomika oživuje | Ekonomika USA | Zasedání Bank of Japan | Sázení | Data z amerického trhu práce | Blockchainové technologie | Nové zprávy | Asijská seance | Oživení evropské ekonomiky | Umělé inteligence (AI) | Elon Musk | Myšlení | Úrokový výnos | ZEW | Prognóza Fedu | Bitcoinový fond | Zpomalující inflace | Fenomén | Evropské akcie | Analytik portálu | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Enormní zájem | Americké centrální banky | Ekonom BHS | Příjmy | Otevření Číny | Fiskální rok | Bondy | Ekonomické dopady | Pravidelné investování | Prodej | Rok 2024 | Financial | Eurové úvěry | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | KB | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Německé ceny | XAU/USD | Trh kryptoměn | Evropská unie | Tokeny | Ceny stříbra | Kurzarbeit | Vývoj ceny bitcoinu | Britský FTSE 100 | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Rozvoj | Hlavní indexy | Bezpečné investice | Rozhodnutí vlády | Silný růst | Mexiko | Broker Trust | Vyhlídky | Vojenský konflikt | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Akcie S&P | Udržitelnost | Míra | Slabý dolar | Colt | Komoditní trhy | Vyšší mzdy | University of Michigan | Současný trend | Růst poptávky | Korekce | EY | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Akciové tituly | Letní měsíce | Panevropský index STOXX 600 | DMA | Rosněfť | Riziko recese | Střednědobý výhled | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | ForexLive | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Forward PE | Výkonnost | Aktivita investorů | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Elektrické vozy | Televize CNBC | Nvidia Corp | Obchodování s akciemi | CBRE | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | Instrument | GDPNow | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Trumpova administrativa | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Inflation Reduction Act | Short | Tomáš Pfeiler | Makléř Wood & Company | Agentura Bloomberg | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | High | Rostoucí trend | Rezervy bank | Novela zákona | CEE region | Měnové otázky | Rozbor | CHF | Obnovitelné zdroje | Centrum | HDP USA | Oslabení koruny | Výrobce munice | Nízká nezaměstnanost | ABB | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Německý HDP | Těžba ropy | Koruny vůči euru | Zakladatel | Turecký prezident | Penále | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Vonovia | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | Geopolitické faktory | Skokové oslabení | QE | MT4 | Růst tržeb | Cena | Maloobchodní prodeje | Aktéři | EU a USA | Markéta Šichtařová | Německá vláda | Překoupenost | Německo | Digitalizace | Prodeje domů | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Výsledky bank | Upozornění | CNN | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Údaj NFP | Komodita | Rozpočet | Pohyb cen | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Dluh USA | Čeští spotřebitelé | Americký trh | Cheniere Energy | Interpretace | Splácení dluhů | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | Nové úvěry | CME Group | BAT | Burza Coinbase | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | Partners | Ekonomické údaje | COST | Raiffeisenbank Helena Horská | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Kurz eura k americkému dolaru | Silnější kurz | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Obchodování indexů | Next | Rozhodnutí bankovní rady | Názory analytiků | Obnovení důvěry | Royal | Stabilní příjem | Ekonomická data z USA | Maďarská měna | DSTI | Výhledy | Banka CREDITAS | Úrokový diferenciál | Nižší výdaje | Co bude | Akciové fondy | Medvědi | Microsoft Corp | Inflace CPI | Bloomberg Economics | Volby do Kongresu | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Rezervy | Předsednictví EU | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | EMA | Forexu | Hliník | Merck | Debata | Kurzy měn | Reputace | Datový kalendář | Inverzní výnosová křivka | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | Čínský vývoz | Obchodní válka | Investiční ředitel společnosti | Fiskální stimuly | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Báze | Oscilátory | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Boj s koronavirem | Ekonomika | Měny&Sazby | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Znehodnocení měny | Denní graf | CFA | SEC | Mzdové požadavky | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Kultura | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Akciové futures | Invaze Ruska | Finanční situace | Nominální mzda | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Utaženější měnové politiky | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Úspěch | Investiční příležitosti | Banky pro mezinárodní platby | Tightening | Likvidita | Jihokorejský Kospi | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Odhady růstu | Zásoby benzinu | Pokles německé ekonomiky | Likvidní | Holding | Cena americké ropy WTI | Banky | Předčasné volby | BlackRock | Ceny v Česku | Akcie ČEZ | Francouzské akcie | DAX 30 | Bublina | Nižší hodnoty | Zisky společnosti | Palo Alto Networks Inc | Situace ve světě | Automotive | XPeng | Vlády | Retail Investor Beat | Nebezpečí | Express | Kotace | Rychlost | Investiční společnosti | Ceny mědi | Malý prostor | Dlouhodobá strategie | Šance | Tržby společnosti | Daně z příjmů právnických osob | FIXED | Investiční platformy | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Politický tlak | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Poptávka po ropě | Černá labuť | Zisk na akcii | Požadavky na kapitál | Volatilní položky | Wall Street | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Nepokoje na Blízkém východě | Akcie Delta Air Lines | Data ze Spojených států | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Umění | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | CSX | Zlepšení | Jan Bureš | Sazby Fedu | Nejsilnější sektory S&P | ČR | Dot-com | Horší časy | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Meta Platforms | Jednatel | Freedom Financial Services | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Tržní kapitalizace společnosti | Zastavení poklesu | Lithium | Americký Fed | Čínské akcie | API | Snowflake | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Finance Group | OCI | Teplé počasí | Mzdový růst | Nejslabší akcie S&P | Příprava | Inflace v EU | Reálná hodnota | Štěpán Křeček | PX-TR | Jack Ablin | Dlouhé pozice | Příležitosti pro nákup | Creditas | Inflační report | Platební neschopnosti | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Červencová inflace | Čokoláda | Analytik Broker Consulting | ČNB Aleš Michl | Silná poptávka | Slabší koruna | Market | Technologický sektor | Oděvy | Cenné papíry | Royal Bank of Scotland | ČNB Petr Král | Stoxx | Lídři | Fisker | LSEG | Hlavní trendy | Americká lehká ropa WTI | Obchodní rozpětí | Zdražování ropy | Support | General Electric | Průměrná mzda | Accenture | Hold | Waste Management | Kurz forintu | FX | Zajímavé výnosy | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Index PX-TR | Obchodní deficit | Texas | Bilion dolarů | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Pokračování růstu | Představitelé ČNB | Import | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Mluvčí | Výroční zprávy | Životní pojištění | Finální odhad | Chuť riskovat | Spokojenost | Služby | Lednová inflace | Meta Platforms Inc | Okénko finančního trhu | Americký průmysl | Oceňování akcií | Marek Mora | Litva | Spotřební zboží | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Ruský výraz pro peníze | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Měnové války | Broker | Úroková sazba Fedu | Nemovitosti v Česku | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Jestřábí hlasy | Index ISM | Experti | Jaroslav Tupý | NYSE | Investoři | Zákaz vývozu | Americká ropa | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Nejsilnější akcie | Ceny ropy dnes | Okénko trhu | Šílenství | Equa Bank | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Petr Lajsek | Indikátory důvěry | Největší pokles | Průměrná hodnota | Spotřebitelská důvěra v Německu | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Akcenta | Von der Leyenová | Ziskovosti společnosti | Německý statistický úřad | Výstupy | Zkrocení inflace | Přecenění | Obchodní rizika | Karanténa | Rheinmetall | Rostoucí výnosy | Proinflační působení | Investovat do Bitcoinu | Investiční ředitel | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Ukazatel strachu | Guyana | Čtvrtletní zprávy | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | AUDUSD | NFT | Kansas City | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Měnové riziko | Březnová data | Auta | Projekce | Centrální banka USA | Saxo Bank | Jasné signály | Inflace v březnu | Beyond Meat | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | W1 | LinkedIn | Velké banky | Akcie Nvidia | Průmyslové aktivity | Obchodujte | Nařízení | The Wall Street Journal | Noviny | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | České sazby | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Prudké pohyby | RBA | Makroekonomická situace | Hodnocení současné situace | Struktura | Macquarie | IPO | XTB Tomáš Cverna | Zvolený prezident | Maloobchodní tržby v listopadu | Pomalý růst | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | Těžba bitcoinů | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Škoda | Pokles poptávky | Generace Z | Bankroty | Energetické komodity | Hospodářské výsledky | Oracle | Holubičí rétorika | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Karina Kubelková | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Kamala | Stříbro a platina | CAC40 | Nová makroekonomická prognóza | Vývoj dolarového indexu | Internetové bankovnictví | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Trh s nemovitostmi | Cena americké ropy | Cestování | Síla amerického dolaru | Sentiment indikátory | Macy’s | TJX Companies | Rozhodnutí americké centrální banky | Ekonomický dopad | Americký dolar dnes | ING Jakub Seidler | Zvýšení základní sazby | Hospodářský vývoj | Složení portfolia | Legislativa | Zprostředkovatelé | Půjčka | Nejvolatilnější | PayPal | PMI ze sektoru služeb | Nasdaq a S&P | Počet nových žádostí o podporu | Inflace ve Spojeném království | Ekonomické recese | Der Spiegel | D1 | Investing.com | Dluhopisy s vysokým výnosem | HDP v USA | Růst zadlužení | Obchodování s komoditami | Vyšší úrokové sazby | Roger | Richard Bechník | Dominik Stroukal | Globální vývoj | Silný dolar | Monster Beverage | BMW | 3M | Dluhopisové fondy | Růst ceny Bitcoinu | Tržní podíl | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | US500 | Posilování amerického dolaru | Dnešní čísla | Hlavní ekonom ING | Viceguvernérka | USDA | Posilování eura | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Prognózy ČNB | Události ve světě | mmBtu | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Rotace | Kupní síla | CZ | Průraz | Meziroční vývoj jádrové inflace | Pokles investic | Akcie bankovních společností | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Sezónní faktory | Rakousko | Trh s futures | Růst spotřebitelských cen v USA | Mistrovství | Zpomalování ekonomiky | ANO | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | Vývoz do Číny | Magnificent Seven | Bitcoin dnes | Proinflační faktory | Finanční ztráty | FinGO | Výhled na příští rok | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Makro data | Ceny ropy WTI | Turecká centrální banka | Evropský trh | Jihokorejský KOSPI | Manažeři společnosti | Ebury | Data z americké ekonomiky | Markets | Dezinflační proces | Dlouhodobější trend | finGOOD | Investiční kovy | Čínský statistický úřad | USA Donald Trump | Pořízení vlastního bydlení | Dluhopisoví investoři | Oslabování amerického dolaru | Invest | Arbitráže | Rok 2024 | Dividendové akcie | Další rozvoj | Aleš Michl | Kanada | Navýšení sazeb | Ruská invaze | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Makroekonomické údaje | Broker Consulting | 3M PRIBOR | Apreciace | Kryptoměna | Německý Ifo index | Ekonomie | Rozsáhlé investice | Marriott International | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | Opce | Nvidia | Investment | ING | Starboard Value | Federal Reserve | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Fixed income | Indexy | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | DIP | BofA | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Splácení dluhu | Klíčový faktor | Blue chips | Nízké ceny ropy | US100 | Makro | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Telecom | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Analytik Trinity Bank | ECB | HICP | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Výkonnost akcií | Fotovoltaické elektrárny | XTB Štěpán Hájek | CFD na indexy | Těžaři | Stabilita sazeb | Růst ceny | Opatření vlády | Forward | Růst cen domů | Měnová politika | Alokace | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Oslabení japonského jenu | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Palo Alto Networks | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Oslabuje dolar | Hardware | Rozpočtové politiky | Přerušení dodávek ruského plynu | Výsledek zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Body | Konečná sazba | Výhled na rok 2025 | Navýšení cel | Zvýšení inflace | Swiss Life Select | Německé podniky | Růst produktivity | Stavební výroba | Krypto | Payrolls | Holubičí postoj | Světové poptávky | Diverzifikace portfolia | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Paradox | Vzrušení | Reálné příjmy | Aktualizovaná prognóza | Navýšení | Omikron | Evropské automobilky | Akcie Alphabet | Referendum | Týdenní pokles | Dovozní ceny | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Údaje o nezaměstnanosti | Být trpělivý | Cykly | Konzervativci | Politická opatření | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Portu Marek Pokorný | PBOC | FX strategie | ASX 200 | Dostupnost bydlení | Firemní dluhopisy | Společná evropská měna | Digitální daň | Americký dluh | Zpracovatelský průmysl | MIC | Tržní ocenění | Materiály | Inflační vlna | PMI ve službách | Spekulanti | Trading pro začátečníky | Větrná energetika | Analytické fórum | Globální trh | Teroristický útok | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Poptávky po ropě | Applied Materials | Hermes | Jak investovat | Silný růstový potenciál | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Velká očekávání | Evropské dluhopisy | Trend klesající | Ekonomické prostředí | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Vyšší cla | Finančníci | Investor | USD/JPY | Put | Doba splatnosti | SMCI | Předsedkyně Evropské komise | Norfolk | Americké vlády | Bloky | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Technologický rozvoj | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Prudký pokles cen | Šíření koronaviru | Nové údaje | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Produkce ropy | CPI v eurozóně | Vlastnictví | Zvýšený zájem | Výnos dluhopisů | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Hlavní ekonom ECB | Ceny ropy a plynu | Úřady | Američané | Počet zaměstnaných | Trh s bitcoiny | Nízká inflace | Průmyslové kovy | Pohyb dolaru | CNBC | Konkurent | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Indonésie | Německá inflace | Strukturální problémy | News | Ocenění | Home Depot | Útlum ekonomické aktivity | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Trh | Rezistence | Růst | 3М | Obchodování | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
