Pátek 04. října 2024 01:47
reklama
Dukascopy new
reklama
Fintokei StartTrader
reklama
Dukascopy new
reklama
eightcap trade smarter

USA a jeho systém zveřejňování dat z trhu práce a proč na něm visí osud 1,1200 EUR/USD

Napsal:   Sekce: Sloupek Tomáše Kudely

Tento týden byl ve znamení promítání novinek z FEDu do trhu. Na trhu zavládla euforie, trhy začaly naceňovat další uvolnění monetární politiky, dost možná i nad rámec aktuálního výhledu tečkového grafu.


Zároveň s tím se zmírnily obavy z hard landing americké ekonomiky a všichni se začali těšit na sluncem zalité obchodování v rámci uvolňovacího cyklu.

Obrázek 1 – tečkový graf ze září 2024 (zdroj: cmegroup.com)

EUR/USD vystoupal až na 1,1200 a na ní se zastavil s vědomím, že bez znalosti toho, jak dopadnou za týden data z trhu práce, nemá moc smysl hnát se výše. Optimismus potřeboval ještě posílit a utvrdit v tom, že se nedočkáme zklamání v podobě stabilních dat z americké ekonomiky.

Obrázek 2 – vývoj EUR/USD H4 (Metatrader)

Velké slovo budou mít v tom, jestli půjdou sazby dolů rychleji nebo pomaleji data, z amerického trhu práce. Ta jsou zveřejňována vždy první týden v měsíci a tento termín se nám rychle blíží. Výhodou amerických dat je jejich detailnost, kterou jinde na světě budeme těžko hledat. Zajímavostí také je, že do zveřejňování dat v USA vstupuje také soukromý sektor. Konkrétně společnost ADP. Ta je globálním poskytovatelem HR služeb. V USA zveřejňuje svoje odhady nových pracovních míst vždy ve středu s tím, že v pátek pak vychází kompletní vládní statistika z celé ekonomiky. Report ADP tak vytváří určitá očekávání, nicméně má svoje limity, které je při sledování dat z US trhu práce mít na zřeteli.

Prvním limitem je podstatně menší vzorek. ADP ovládá max. 10 % trhu v USA a sleduje jen soukromý sektor – státní zaměstnanci se v něm nikdy neobjeví. Tento limit pak generuje rozdíly mezi Payrolls a ADP a je důvodem, proč mají ADP na trhy zpravidla jen krátkodobý dopad.

Hlavním bodem dat z trhu práce pak je kombinace míry nezaměstnanosti a ukazatele nových pracovních míst Payrolls. Obecně se jako hlavní ukazatel bere tzv. Non-farm Payrolls, který zachycuje počet nových pracovních míst mimo zemědělství, které je ovlivněno sezónními vlivy. Dalším důležitým ukazatelem jsou tzv. Private non-farm Payrolls, který předchozí ukazatel očišťuje o vliv státních zaměstnanců a zachycuje výkon soukromého sektoru, jako takového. Ten je pro zachycení výkonnosti ekonomiky stěžejní.

Obrázek 3 – Non-farm Payrolls (zdroj: Tradingeconomics.com)

Z pohledu trhu jsou pak důležité i ukazatele míry nezaměstnanosti, jsou tradičně dva. Ten hlavní je oficiálně zveřejňován jako U3 unemployment rate a používá metodiku, která bere do úvahy jen lidi, hledající aktivně práci a tím snižuje počet lidí ve jmenovateli zlomku, který je nakonec mírou nezaměstnanosti. Pro FED i pro část trhu je však důležitý i méně diskutovaný ukazatel U6, který lhůtu pro hledání práce prodlužuje na 12 měsíců a podle kritiků metodiky U3 poskytuje plastičtější obraz o míře nezaměstnanosti v USA. Bere totiž do úvahy i lidi, kteří jsou nuceni pracovat jen v částečných úvazcích a lidi, kteří sice nehledají práci, ale pokud by se nějaká objevila, jsou ochotní tuto práci vzít. Pro tento ukazatel probíhá dotazovací šetření mezi cca 60. tis. náhodně vybranými domácnostmi v USA.

Obrázek 4 – Míra nezaměstnanosti U3 a U6 (zdroj: Tradingeconomics.com)

Budeme-li svědky tedy pokračování růstu míry nezaměstnanosti a slabších Payrolls, počítejme s dalším testem 1,1200, který může být i úspěšný. Na druhé straně, pokud dostaneme robustní data, současné sázky na rychlý pokles sazeb budou muset být přehodnoceny a EUR/USD bude pokračovat v růstu.

Další osud EUR/USD tak momentálně závisí dle mého názoru na ochotě trhu věřit, že FED bude snižovat sazby rychleji (a k tomu nutně potřebuje slabší data z ekonomiky a hlavně z US trhu práce) a že ECB nebude snižování zrychlovat. Budou-li tyto dvě podmínky splněny, počítejme s tím, že EUR/USD se může vrátit výrazněji nad 1,1200, kde nebyl od začátku roku 2022. FED Watch tool, sestavovaný společností CME, momentálně na základě obchodování derivátů odhaduje cca vyrovnané šance na snížení sazeb o 25 a 50 bodů na listopadovém zasedání. Tato hodnota se však bude ještě hodně měnit.

Obrázek 5 – odhad pravděpodobnosti vývoje sazeb na listopadovém zasedání FOMC (zdroj: CMEgroup)

Tomáš Kudela
SAB Finance

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Update na commodity trading ideas
    V tomto blogu poukážem na zaujímavé situácie ktoré vznikajú na vybraných komoditách. Výhľad bude strednedobý/dlhodobý, no očakávam držanie pozícii na 6-18 mesiacov. Tento blog je pokračovanie tradingových nápadov na komodity, ktorý som písal pred mesiacom s tým, že už ide do tuhého na káve, cukre a na kukurici môže do konca roka vzniknúť takisto nákupná príležitosť.
  • Update na komodity – zlato, ropa a zemný plyn
    V tomto blogu poukážem na zaujímavé príležitosti, ktoré vznikajú na vybraných komoditách. Výhľad je strednodobý až dlhodobý, takže očakávané držanie pozícii je na minimálne niekoľko týždňov či mesiacov.
  • Úprava strategie
    Také by se tento článek mohl jmenovat „jak jsem opět nepoužil demo účet“, ale nechci nikoho popichovat, takže jsem zvolil název pragmatičtější.
  • Úprava strategie – jak jsem dostal přes prsty
    Vždy říkám, že každá změna musí být promyšlená, musí mít nějaké opodstatnění, musí být pečlivě otestovaná a nesmí být revoluční. Myslím si, že všechno toto se mi podařilo dodržet, když jsem v minulém týdnu rozdělil svoji strategii a použil mírně upravené nastavení. A to tak mírné, že se týkalo pouze jediné součásti obchodů - Take-Profitu (TP).
  • Úprava ve velikosti range
    Trh je něco jako řeka. I když vypadá stejně, tak nikdy stejný není. A proto je potřeba neustále drobně upravovat strategii tak, aby v tom proudu dokázala setrvávat na stejném místě, tedy aby nebyla ztrátová.
  • Úprk do USD nepolevuje
    Nadšení na české koruně ze včerejšího zvýšení úrokových sazeb ze strany ČNB nevydrželo dlouho. Všeobecná nechuť nakupovat „rizikové“ měny zahnala EUR/CZK zpět k 26korunové hranici. Ostatní emerging markets měny zažívají ještě hlubší propad, který má jednoho jmenovatele a tím je návrat peněz zpět do USA.
  • Určování S/R úrovní pomocí vyplňování svící
    Jak najít mrknutím oka důležitou cenu.
  • Urobí Ethereum čoskoro 100% pumpu?
    Toto je téma, ktorá sa posledné hodiny a dni asi najviac rieši na Twitteri a v celej krypto komunite. Má však tento predpoklad reálny základ alebo je to len prianie krypto fanúšikov?
  • Úrokové sadzby sa opäť znížia
    Vždy, keď sa trojmesačné americké štátne dlhopisy obchodujú vyššie ako desaťročné americké štátne dlhopisy, cyklus úrokových sadzieb sa blíži k vrcholu.
  • Úroveň 1,1000 eurodolaru sluší
    Negativní překvapení z americké ekonomiky stále nepřestávají. Průmyslová výroba se již blíží stagnaci a z tuhé zimy se do nákupů nechce ani domácnostem – index spotřebitelské důvěry včera prudce klesl ze 101,4 na 95,2 bodu, přestože se čekal mírný růst. Eurodolar (měnový pár EUR/USD) se tak v reakci na tato data posunul na 3týdenní maxima.
  • USA dál zpomalují, dolar slábne
    Událostí číslo jedna minulého týdne byl pravidelný měsíční NFP report z amerického trhu práce. Přestože míra nezaměstnanosti klesla na 16leté minimum 4,3 %, tvorba nových pracovních míst se nezdá být dostatečně silná, aby unesla rychlé zvyšování úrokových sazeb.
  • USA jako ropná velmoc?
    Díky novým technologiím i důrazu na energetické úspory se postavení Spojených států na trhu s energiemi za posledním 10 let radikálně změnilo. Výrazné zvýšení nabídky plynu a ropy také výrazně zamávalo s cenami komodit, které klesly o více než polovinu z maxim roku 2011.
  • USA jsou výrazně napřed před ostatními
    Pravidelný čtenář tohoto blogu si jistě všimnul, že si zde často beru do „úst“ bezprecedentní měnovou i fiskální podporu ekonomiky ve Spojených státech, které v loňském roce více než zachránily akciový trh a poslaly kurz amerického dolaru níže. Není vše ale jen o emocích a objemu peněz v oběhu. I tvrdá fundamentální data z USA ukazují, že největší světová ekonomika má nakročeno k mnohem silnějšímu a udržitelnějšímu růstu než ostatní vyspělé země. Jde o další faktor, na kterém mohou stavět akcioví býci, zatímco traderům USD zůstane místo jasného signálu otazník.
  • USA ve čtyřech grafech
    Vánoční svátky jsou v tomto roce naplánovány do poloviny pracovního týdne. Objem obchodování, volatilita i nové makroekonomické statistiky by tedy měly být až do konce roku omezeny především na Asii, kde lidé chodí normálně do práce. Rád bych se proto v oddechovém módu podělil o několik zajímavých grafů, které zapadají do okénka fundamentální analýzy a vyprávějí příběh o stále ještě největší světové ekonomice, Spojených státech.
  • USD a meny indexového koša DXY
    US dolár dlhšie obdobie oslaboval v porovnaní s menami indexového koša sily amerického dolára (DXY). V piatok (31. júla 2020) prišlo k výraznejšej korekcii na všetkých menových pároch s náznakom možnej zmeny trendu. Pokiaľ by aj prišlo k zmene trendu, takáto by sa s najväčšou pravdepodobnosťou neudiala jednoznačným spôsobom, ale viacnásobným testovaním aktuálnych úrovní. V každom prípade vzniká viacero príležitostí pre rôzne typy obchodníkov, ako aj pre viacero techník obchodovania.
  • USD/BRL – Olympiáda bude výrazně levnější
    Vývozci komodit to mají dnes těžké. Čína omezuje svou dříve nenasytnou poptávku a konkurence na trhu od uhlí po cukr je velká. Když k tomu přidáme rostoucí sílu amerického dolaru a chronický deficit na brazilském běžném účtu, vyplývá pro měnový pár USD/BRL z uvedené situace jediný směr, vzhůru.
  • USD/BRL se profiluje jako slibný carry trade
    Brazilský real vůči dolaru v posledních týdnech mírně oslabil.
  • USD bude oslabovat ještě několik dní
    Technická analýza USD indexu a párů: USD index, USDCAD, GBPUSD...
  • USD/CAD: Analýza více časových rámců
    V dnešním blogu se blíže podíváme na měnový pár USD/CAD a to formou analýzy více časových rámců (multitimeframe). Při této analýze obchodník používá více grafů a to sestupně od shora dolů. Cílem je nastavení technických mantinelů před vstupem do obchodu a kvalitní načasování.
  • USD/CAD: Analýza více časových rámců (W1-H4)
    V tomto blogu se blíže podíváme na měnový pár USD/CAD a to formou analýzy více časových rámců (multitimeframe). Při této analýze obchodník používá více grafů a to sestupně od shora dolů. Cílem je nastavení technických mantinelů před vstupem do obchodu a kvalitní načasování.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
eightcap forex