Forex: Dolar pod tlakem holubičí rétoriky Fedu

Čtěte více

• Forex: Dolar podporují silné výsledky amerických společností
  Americký dolar dnes pokračoval v mírném posilování. Vůči euru zpevnil o 0,2-0,3 % a dostal se tak na dosah úrovně 1,1600 EUR/USD. S ohledem na trvající americký shutdown, kvůli kterému došlo k pozastavení publikování nových dat z tamní ekonomiky, působí na pozitivní vývoj kurzu zelených bankovek nadále pravděpodobně zprávy týkající se nad očekávání dobrých výsledků amerických společností za třetí čtvrtletí. Aktuální výsledková sezóna tak problémy ekonomiky USA zatím neindikuje. Trhy teď ale budou vyčkávat zejména na pátek, kdy by měl být s více než týdenním zpožděním zveřejněn údaj americké inflace za září. Ve středoevropském regionu dnes bylo na programu pouze zasedání maďarské centrální banky, která ale podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Vývoj všech tří středoevropských měn tedy zřejmě odrážel hlavně mírné posílení dolaru, v důsledku čehož oproti euru oslabily o shodných zhruba 0,1 %. Kurz tuzemské měny uzavíral evropskou seanci poblíž 23,30 EUR/CZK.
• Forex: Dolar podporují vysoké výnosy
  Dolar zůstává silný nehledě na slabá příchozí data (včera to byl index podnikatelské nálady ISM ve službách). Podporou dolaru jsou stále rostoucí výnosy amerických dluhopisů, které se tlačí vzhůru v důsledku enormního převisu nabídky nad poptávkou (americké ministerstvo financí muselo dokonce navýšit plánované objemy v emisním kalendáři). Týden bude zakončen oficiálními statistikami z amerického trhu práce za červenec. S ohledem na velmi dobrý výsledek ADP reportu se dá očekávat relativně silný přírůstek nových pracovních míst (200 tisíc a více) a rovněž míra nezaměstnanosti by měla zůstat nízká. Pro eurodolar bude však důležitá reakce výnosů amerických dluhopisů, které jsou již ale velmi vysoko…
• Forex: Dolar podpořen opatrně jestřábími komentáři Fedu
  Slabší německá podnikatelská nálada Ifo a lehce jestřábi komunikace ze strany Fedu umožnily dolaru smazat část ztrát. Propad eurodolaru byl však jen na úrovni půl procenta. Dnes odpoledne může eurodolar sledovat opět americká data, když zajímavé budou jak týdenní statistiky z trhu práce, tak výsledek zahraničního obchodu za srpen (jež ukotví očekávání pro růst HDP ve 3. čtvrtletí).
• Forex: Dolar podpořen oživením na americkém trhu práce. Krátkodobě však musí sledovat ropu i JPY
  Super-výsledky amerického trhu práce za měsíc květen (plus pozitivní revize předchozích měsíců) podpořily růst dolarových úrokových sazeb a zatlačily eurodolar o figuru níže. Americká výnosová křivka, tak na horizontu roku, tak začíná počítat se zvyšováním sazeb, což odráží fakt, že konjuktura v USA navzdory všem geopolitickým problémům akceleruje. To vede k růstu reálných úrokových sazeb v USA a k fundamentálně i silnějšímu dolaru. Z krátkodobého pohledu nicméně bude eurodolarový trh sledovat i dění trhu s ropou, který je po raketovém útoku Íránu na Izrael opět rozkolísaný (resp. ceny ropy jdou nahoru) a také monitorovat situaci na měnovém páru USD/JPY. Ten se dostal už k úrovním, kde japonské ministerstvo vydalo pokyn k intervencím (ve prospěch domácí měny).
• Forex: Dolar podpořen trhem práce
  Eurodolar včera viditelně propadl pod 1,1200, což má za následek růst dolarových úrokových sazeb. Ty pozitivně reagovaly na překvapivý pokles nových žádostí o podporu (v nezaměstnanosti) v USA. Zde třeba dodat, že ke globálnímu růstu výnosů dluhopisů rovněž přispěly i zprávy z Japonska, kde vláda publikovala novou makro-prognózu, která ukázal na to, že inflace bude nad cílem i ve střednědobém horizontu. To může být důležitá informace před zasedáním Bank of Japan příští týden. Dodejme, že Bank of Japan je poslední mezi centrálními bankami, která se snaží expandovat svoji bilanci.
• Forex: Dolar podpořen “váhavým” zápisem ze zasedání Fedu
  Americký dolar je v tomto týdnu v relativně dobré náladě, kterou během včerejší seance podpořily ztráty japonského jenu i zápis z posledního zasedání Fedu. Ten odhalil, že jsou centrální bankéři relativně váhaví ohledně dalšího snižování úrokových sazeb. Měnový pár tak sklouzl k 1,1600 EUR/USD a dolar má “našlápnuto” k tomu, aby zažil jeden z nejlepších týdnů za poslední rok.
• Forex: Dolar podpoří další dávka solidních dat z ekonomiky
  Kurz společné evropské měny proti americkému dolaru se v celotýdenním hodnocení nezměnil. I tento týden startuje obchodování těsně...
• Forex: Dolar podpoří další dávka solidních dat z ekonomiky
  Kurz společné evropské měny vůči americkému dolaru se v průběhu týdne pohyboval mezi 1,0840 a 1,1000 EUR/USD. Ke spodní hranici tohoto...
• Forex: Dolar pod tlakem a debasement trade 2.0.
  Americký dolar se dostal pod tlak a minulý týden zakončil u hranice 1,1700 EUR/USD. Oznámené nákupy dluhopisů delších splatností (10-30 let) ze strany amerického ministerstva financí nedokázaly zabránit dalšímu růstu úrokových sazeb – v případě třicetiletého papíru je výnos nejvyšší od roku 2007. Do popředí se tak znovu dostává debata o (ne)udržitelnosti amerického dluhu, na kterou doplácí americký dolar, zatímco se do hry vrací tzv. debasement trade.
• Forex: Dolar pod tlakem celní nejistoty
  Americkému dolaru obchodní chaos dvakrát moc nesvědčí. Ke konci týdne rozhodnutí Nejvyššího soudu zjevně investorům zamotalo hlavy, z pohledu dolaru ho však zatím čtou jako riziko hlubších amerických rozpočtových deficitů – tedy faktor pro dolar negativní. Nová cla uvalená Donaldem Trumpem mohou navíc stát také na nejistých právních základech, což pravděpodobně bude pro dolar dodatečný negativní impuls.
• Forex: Dolar pod tlakem kvůli rostoucím sázkám na mírová jednání
  Na trzích rostou po výrocích Donalda Trumpa o možném obnovení jednání s Íránem sázky na možné ukončení konfliktu. Dolar v důsledku toho zaznamenal sedmý den v řadě pokles, který ho dostal do blízkosti 1,1800 EUR/USD. Nejbližší dny ukážou, zda se nejedná jen o plané naděje – optimismus trhů ať už na ropě, akciích nebo právě eurodolaru nám v tuto chvíli přijde možná trochu přehnaný vzhledem ke zkušenostem se sebevědomými výroky Donalda Trumpa z minulosti.
• Forex: Dolar pod tlakem neuspokojivého fiskálu
  Dolar se drží v okolí 1,1700 EUR/USD a zůstává zjevně pod tlakem neuspokojivého amerického fiskálního výhledu. Investoři považují plán ministerstva financí na zrychlený odkup delších dluhopisů spíše jako dočasnou nálepku než jako trvalé řešení - USD za celý týden ztratil necelé procento (vůči koši měn) a pohybuje se v blízkosti 3 měsíčních minim.
• Forex: Dolar pod tlakem po slabých payrolls
  Americký dolar se včera dostal pod tlak po slabém výsledku payrolls – nové pracovní pozice vzrostly jen o 57 tisíc oproti očekávaným 113 tisícům a míra participace klesla na více než pětileté minimum 61,5 %. Trhy v reakci na slabá data přehodnotily sázky na červencové/zářijové zvýšení sazeb Fedu – pravděpodobnost hiku na zářijovém zasedání implikovaná trhem klesla z 64 % na 52 % a výnosy dvouletých amerických dluhopisů ukončily třídenní růstovou sérii poklesem o 4 bazické body. Eurodolar tak posílil k dvoutýdennímu maximu poblíž 1,1440 a dolarový index míří k nejvýraznější týdenní ztrátě od začátku dubna (-0,58 %).
• Forex: Dolar pod tlakem slabých amerických dat
  Páteční čísla eurodolaru prospěla skrze posuny úrokového diferenciálu. Nejprve dopoledne zaúřadovala eurozóna, když zveřejnila vyšší než očekávanou (jádrovou) inflaci, a odpoledne se přidala i americká data, jež byla slabší. Vedle neočekávaného propadu dubnových spotřebitelských výdajů se přidal i katastrofálně vyhlížející výsledek podnikatelské nálady z oblasti Chicaga. Tento týden bude z pohledu makroekonomických událostí velmi výživný, přičemž již dnes se eurodolar může těšit na výsledek podnikatelské nálady v americkém průmyslu (index ISM). Uvidíme, jak index dopadne v kontextu marného pátečního výsledku Chicago PMI a naopak velmi solidních PMI.
• Forex: Dolar pod 1,1500 EUR/USD
  Po vysoké americké inflaci se eurodolar zabydlel pod hranicí 1,1500 a bude vyčkávat na komentáře z Fedu, které by mohly indikovat, zdali centrální bankéři již z takto vysokých čísel nezačínají být nervózní.
• Forex: Dolar po Fedu lehce korigoval své zisky
  Finanční trhy se dnes vstřebávaly včerejší rozhodnutí americké centrální banky, která rozhodla o zvýšení úrokových sazeb o 25 bb. Rozhodnutí bylo jednomyslné, zveřejněný „dot plot“ pak odhalil, že centrální bankéři přepokládají, že sazby půjdou nahoru letos ještě jednou. My v naší prognóze počítáme dokonce ještě se zvýšením v březnu. Dolar díky atraktivnějšímu úrokovému diferenciálu bezprostředně výrazně posílil, když středeční seanci kurz končil na 1,1460 EUR/USD. Samotný dnešek pak byl ve znamení částečné korekce, když se kurz opatrně posouval k 1,1490 EUR/USD.
• Forex: Dolar po inflaci raketově zpevnil
  Americká inflace překvapivě viditelně zpomalila, což přineslo dramatický propad amerických úrokových sazeb a raketové zpevnění dolaru. Připomeňme, že celková inflace klesla na úroveň ze začátku roku a sestup z vrcholu začala kreslit také inflace jádrová. Říjnová inflace tedy klesla na 7,7 z 8,2 %, zatímco se čekalo 7,9. Jádrová inflace šla rovněž dolů, a to na 6,3 z 6,6 pct. Tato čísla sice silně tlačila dolů narůstající srovnávací základna minulého roku, ale dobře vypadají také údaje meziměsíční.
• Forex: Dolar pokračoval v oslabování i den po Fedu
  Dolar včera pokračoval v oslabování, které začalo po středečním zasedání Fedu. V dopoledních hodinách se kurz EUR/USD dostal těsně nad úroveň 1,1300...
• Forex: Dolar posílil, koruna se drží lehce nad 24,70 EUR/CZK
  Data ze zámoří byla smíšená. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v uplynulém týdnu poklesl na 222 tis., což jsou stále úrovně potvrzující napětí tamního trhu práce. Mírné zklamání přinesly statistiky z amerického nemovitostního trhu. Počet zahájených staveb po březnovém poklesu o 16,8 % m/m v dubnu vzrostl o 5,7 %, zatímco se čekal rychlejší růst o 7,6 % m/m. Průmyslová produkce v dubnu zhruba v souladu s odhady meziměsíčně stagnovala. Šéf newyorského Fedu J. Williams v rozhovoru pro Reuters uvedl, že nejnovější údaje o inflaci v USA potvrzují ústup cenových tlaků, před snížením úrokových sazeb ale bude chtít vidět více příznivých dat. Dolarové tržní úrokové sazby na kratších splatnostech dnes vzrostly o zhruba 5 bb, což pravděpodobně podpořilo americký dolar, který k euru posílil o 0,2 % na 1,0860 EUR/USD.
• Forex: Dolar posílil, v centru pozornosti americká inflace
  Dolar během včerejší seance viditelně posílil po té, co čísla za růst, dávky v nezaměstnanosti i objednávky na zboží dlouhodobé spotřeby všechny překonaly očekávání. HDP za druhý kvartál byl revidován směrem vzhůru na 3,8 % (z 3,3 %, mezikvartálně anualizovaně) a sázky na pokles sazeb Fedu v říjnu se snížily lehce pod 90 %. Eurodolar v reakci spadnul do blízkosti 1,1700 EUR/USD a vyčkává na nové impulsy. Dnes to může být americká spotřebitelská inflace (PCE index).