Cyrrus
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.3.2021
29.03.2021 V posledních březnovém týdnu lze očekávat určitou rotaci investorů z akcií do dluhopisů. Na konci měsíců a kvartálů se totiž fondy snaží narovnávat na své plánované alokace. Předchozí pokles cen dluhopisů vede k významnému poklesu vah této třídy aktiv v portfoliích velkých institucionálních hráčů. Například cena desetiletých amerických vládních bondů se od začátku roku propadla o zhruba 6,5 %. Aby institucionální hráči toto odchýlení napravili, prodávají akcie a nakupují vládní bondy. Tato dynamika by měla přispět k dočasnému pozastavení růstu dluhopisových výnosů. Zároveň by měla způsobit určité oslabení akciových trhů. Prodeje akcií by se měly pohybovat v řádech stovek miliard dolarů. Samozřejmě nelze předpovídat načasování takových výprodejů, tradičně se jich však značná část odehraje právě v závěrečném týdnu měsíce.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.3.2021
22.03.2021 Fed současný nárůst dluhopisových výnosů toleruje. Výnos desetileté splatnosti tak vystřelil nad úroveň 1,7 %. Výrazný nárůst byl tažen nahoru i zvýšením reálných výnosů. Ty se aktuálně dostaly na hladinu -0,6 %. Rostoucí reálné výnosy odráží jednak akceleraci ekonomického růstu. Vysílají však také signál, že trhy věří dřívějšímu utahování měnové politiky, než aktuálně připouští Fed. Tento týden se značnou pravděpodobností staneme svědky dalšího nárůstu dluhopisových výnosů, ke kterému přispěje i zamítavý postoj Fedu k prodloužení výjimky pro výpočet kapitálové přiměřenosti amerických bank. V případě výrazného růstu dluhopisových výnosů mají tendenci ztrácet zejména technologické tituly.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.3.2021
15.03.2021 Ve středu zasedá americká centrální banka. Dluhopisové programy ani nastavení sazeb s nejvyšší pravděpodobností neupraví. Nicméně investoři budou detailně zkoumat komentáře Jeroma Powella ohledně tolerance vyšších výnosů ze strany Fed. Očekáváme, že nárůst výnosů prozatím nezpůsobil citelné utažení měnových podmínek, takže na něj představitelé Fedu nebudou příliš reagovat. Powell zřejmě upozorní, že měnová politika zůstane ještě dlouhou dobu uvolněná. Na druhou stranu americká centrální banka na březnovém zasedání tradičně updatuje své ekonomické prognózy, včetně predikce vývoje sazeb. Vzhledem ke schválení robustních fiskálních stimulů a výrazného progresu ve vakcinaci, očekáváme prudkou revizi očekávaného růstu směrem nahoru. Řada institucí nyní předpokládá, že Fed upraví svou oficiální prognózu sazeb (tzv. dot plot). Nová mediánová prognóza by měla signalizovat jedno zvýšení sazeb v roce 2023 (aktuální prognóza nenaznačuje žádné zvýšení). To by mohlo vyvolat další tlak na růst dluhopisových výnosů. V minulosti platilo, že jestřábí aktualizace dot plotu vedla ke zvýšení dluhopisových výnosů (takový růst táhly nahoru reálné výnosy).
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 9.3.2021
09.03.2021 Hlavním faktorem, který o směřování rozhodl byly opět dluhopisové výnosy, ty se včera držely na úrovni 1,6 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.3.2021
01.03.2021 Hlavní téma, které rozhodne o dalším směřování trhů, je vývoj výnosů amerických vládních bondů. Desetiletá splatnost se nyní drží na úrovni okolo 1,4 %. Zvýšení souvisí především s citelným nárůstem reálných dluhopisových výnosů. Ty vystřelily až na -0,6 % a poté opět spadly o něco hlouběji do záporu. Současně dochází k propadu inflačních očekávání. Taková konstelace značí obavy, že se investoři navzdory rétorice Jeroma Powella obávají obratu v měnové politice. K růstu výnosů vedly i specifické faktory. Vzhledem k vyšším sazbám výrazně poklesl podíl refinancovaných hypoték a bankám tak vzrostla durace portfolií. Aby tento ukazatel opět stlačily, přistupovaly finanční domy k výprodejům delších vládních obligací. Nárůst výnosů vedl k poklesu cen rizikových aktiv. Cena zlata, která velmi citlivě reaguje na úroveň reálných výnosů, spadla na nejslabší úrovně od června. Výrazně ztrácely technologické tituly, které jsou jako tzv. long duration stocks nejcitlivější na změny dluhopisových sazeb. Očekáváme, že nákupy institucionálních investorů a americké centrální banky nezřízený nárůst výnosů opět utlumí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.2.2021
22.02.2021 Výnosy delších amerických vládních dluhopisů se vydaly prudce nahoru. Vzhledem k dolarocentrické povaze globálního finančního systému se vývoj na amerických vládních bondech propisuje do výnosů státních obligací po celém světě. Výnos desetileté splatnosti se aktuálně nachází těsně pod 1,4 %. Většina investičních bank v prosinci 2020 předpokládala, že se výnos desetiletého papíru vyšplhá na tuto úroveň až konci letošního roku. Nyní Wall Street cílovou úroveň výnosů reviduje směrem nahoru. Prognóza do konce roku činí 1,75 % - 2%. Návrat růstu a inflačních tlaků vládní dluhopisy s fixním kupónem znehodnocuje. Nárůst výnosů souvisí i se stimuly Bidenovy administrativy. Ta k jejich financování využívá emisí delších splatností. Z tohoto důvodu dochází k významnému steepeningu výnosové křivky. Rozdíl mezi výnosy desetileté a dvouleté splatnosti se aktuálně nachází na úrovni 1,27 procentního bodu, nejvýše od ledna 2017. Tento vývoj stojí i za poklesem akcií z posledních dní. Dlouhodobě platilo, že se konkurenční vztah mezi akciovými a dluhopisovými trhy projevoval až v momentě, kdy se výnosy 10Y US GB nacházely nad úrovní 3 %. Vzhledem k obrovskému nárůstu zadlužení však existují obavy, že i nárůst výnosů ke 2 % může být pro řadu firem nebezpečný.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.2.2021
15.02.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále pokulhává za původními plány. Vidíme, že v EU se stále očkuje výrazně pomaleji než v USA. Hrozbu představují nové mutace koronaviru. Vůči těm nejsou některé vakcíny efektivní. Pokud by se nové mutace rychle šířily, znamenalo by to delší trvání opatření společenského distancování. Obzvláště nebezpečná je tzv. jihoafrická mutace.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 8.2.2021
08.02.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále pokulhává za původními plány. Vidíme, že EU stále zaostává za USA. V Izraeli data ukazují, že vzhledem k proočkovanosti výrazně klesá podíl hospitalizovaných ve věkové kategorii nad 60 let. Hrozbu představují nové mutace koronaviru. Vůči těm nejsou některé vakcíny efektivní. Pokud by se nové mutace rychle šířily, znamenalo by to delší trvání opatření společenského distancování.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.2.2021
01.02.2021 Přehnaná aktivita retailových investorů pravděpodobně přetrvá i v následujících dnech. U retailových brokerů dochází k opětovnému uvolnění restrikcí na nákup některých titulů. Znovu tak můžeme být svědky nárůstu volatility na titulech s vysokým short interestem. Nicméně lze očekávat i tvrdší regulaci diskusních fór, jelikož praktiky retailových traderů, kteří jednají ve shodě, připomínají manipulaci s trhem. Shortovat některé přepálené tituly, jako například GME však nedoporučuji. Květnová at the money put opce na akcie GME odpovídá cca na 68 %, ceny akcií!!! To souvisí s obrovskou volatilitou. Pro srovnání stejný kontrakt by v případě Apple vyšel na cca 10 % z ceny akcie. Některé firmy se snaží masivního cenového vzestupu využít a emitují nové akcie. Například American Airlines vydaly nové akcie za 1,1 mld. dolarů
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.1.2021
25.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Negativní zprávou je pravděpodobný výpadek dodávek vakcín společnosti Astra Zeneca pro EU. USA se v počtu vakcín přehouply přes úroveň 20m – tu původně plánovaly na prosinec.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.1.2021
18.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Pro připomenutí: v USA je aktuálně naočkováno 13,7 mil. obyvatel, původní prognózy hovořily o 20 milionech naočkovaných v prosinci. V Německu a Itálii se počet vakcinací vyšplhal nad milion. Společnost Pfizer navíc upozornila, že v EU dojde ke zpoždění dodávek vakcín. To souvisí s určitými regulatorními překážkami. Čím déle proces vakcinace potrvá, tím trvalejší následky na ekonomickou aktivitu může pandemie mít.
Exkluzivní predikce finančních trhů pro rok 2021
18.01.2021 Jsme v prvním měsíci nového roku, a tak se tradičně podíváme na predikce hlavních měnových párů na forexu: EUR/USD, GBP/USD, USD/CAD, USD/JPY a AUD/USD. Nově jsme pro tento rok připravili také výhled nejoblíbenějších finančních trhů, které si čtenáři vyžádali v našich anketách. Jedná se konkrétně o měnový pár EUR/CZK, akciový index S&P 500, ropa WTI, zlato a Bitcoin.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 11.1.2021
11.01.2021 Tempo očkování stále zaostává za původními plány. V USA je aktuálně naočkovaných asi 6 milionů osob, v Číně 4,5m, v Británii 1,3m a v Německu 417 000. Autority slibují rychlý progres. Mezi populací přetrvává značná neochota nechat se očkovat. Podle některých odhadů se vakcinaci brání až 30 % amerických zdravotníků. Rychlá a plošná vakcinace je potřebná pro zrušení opatření společenského distancování a brzkému návratu k normálu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.1.2021
04.01.2021 Rostou šance na vítězství demokratických kandidátů v druhém kole senátních voleb v Georgii. Ty se uskuteční zítra. Republikánům škodí roztržka s odcházejícím prezidentem. Donald Trump prosazuje robustnější fiskální stimulus, konkrétně navýšení plateb pro domácnosti z $600 na $2000. To řada Republikánů odmítá, zatímco Demokraté jsou výraznějším dávkám nakloněni. V konečném výsledku tak nelze vyloučit scénář, že obě strany získají v horní komoře kongresu 50 křesel. V takovém případě by byl rozhodující hlas viceprezidentky, díky kterému by Demokraté získali mírnou většinu. Ani tato konstelace by však neumožnila provést zásadnější reformy či prosadit rozsáhlejší vládní výdaje.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.12.2020
07.12.2020 ECB nejspíše navýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci protipandemického programu (PEPP) o dalších 500 mld. EUR. Zároveň, se očekává, že centrální banka prodlouží platnost programu do prosince 2021. Aktuálně běží do června příštího roku. Frankfurtská instituce by taktéž mohla přijít s dalším kolem zvýhodněné likvidity pro banky, tzv. TLTRO. Od Christine Lagardeové pravděpodobně zazní komentáře k vývoji eura. Silná úroveň jednotné evropské měny představuje riziko pro střednědobý inflační cíl. Na druhou stranu, ECB disponuje omezenými prostředky, jak EUR oslabit. Nejefektivnějším nástrojem by v tomto směru bylo vydat se s úroky hlouběji do záporu. Evropská centrální banka by taktéž mohla nastínit nové informace ohledně obnovení dividendové politiky mezi finančními domy eurozóny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.11.2020
30.11.2020 Souhrnný globální index MSCI World má s aktuálním listopadovým zhodnocením 13,6% nakročeno ke druhé nejlepší měsíční výkonnosti v historii. Dominantním faktorem se stal hmatatelný progres ve vývoji vakcíny. V této fázi se již vakcíny několika farmaceutických firem nachází ve třetí fázi klinického testování. Zahájení očkování lze s vysokou pravděpodobností očekávat v polovině prosince. Pokrok na poli boje s covidem tak vede investory k očekávání rychlejšího návratu k normálu. V takovém prostředí nastává rotace investorů z růstových do hodnotových sektorů. Ty výrazněji zasáhla pandemie a jejich valuace se nyní stále nachází na zajímavých úrovních. Více hodnotové indexy, jako např. Stoxx Europe 600, v listopadu překonaly výkonnost růstových indexů, např S&P 500. Aktuální listopadová výkonnost Stoxx Europe 600 činí 14,9%, což značí nejlepší měsíční zhodnocení v historii. S&P 500 přidává 11,3%, což představuje méně než během letošního dubna. Růstové sektory totiž oživením prošly již ve dřívějších fázích covidové krize.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.11.2020
23.11.2020 Rytmus trhům stále určuje vakcína. Pfizer již podal k FDA oficiální žádost ohledně schválení vakcíny. K prvnímu očkování v USA by tak mohlo dojít v půlce prosince. Ve střednědobém horizontu tak stále zůstává hlavním tématem rotace z hodnotových do růstových titulů. Respektive v případě tříd aktiv rotace z vládních dluhopisů do korporátních či akcií obecně. Krátkodobě však může dojít k taktické pauze – zejména pokud strmě porostou nové infekce covid-19.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.11.2020
16.11.2020 Současné ocenění trhů vysílá velmi optimistické signály. Přitom samotná distribuce vakcíny bude velmi složitá. Je potřeba uchovávat ji v teplotách -70 °C. V případě masivních dodávek vakcíny může toto omezení představovat značný problém. Diskutabilní zůstává samotná ochota lidí nechat se očkovat. Významná neochota by mohla znesnadnit získání stádní imunity. Podle posledního výzkumu, z konce září, by se nechalo očkovat jen asi 51% dospělých Američanů. Navíc mnoho vlád v posledních týdnech sáhlo k přísným lockdownům. K opatřením společenského distancování přistoupí i americká vláda. V následujících týdnech tak může následovat výrazný útlum ekonomické aktivity. Burzy tak opět může zachvátit volatilita. Finanční trhy jsou však ze své podstaty tzv. „forward looking“ (dopředu hledící) a proto převažuje pozitivní vliv budoucího střednědobého výhledu nad nejistými příštími týdny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 02.11.2020
02.11.2020 Zítra se uskuteční prezidentské volby v USA. Jako reálnější se jeví vítězství Joea Bidena. Implikovaná pravděpodobnost z průměrného kurzu sázkových kanceláří dosahuje 65%. Na druhou stranu klání stále zůstává zdrojem nejistoty. Těsný výsledek může znamenat, že Donald Trump nepřizná porážku. Navíc sčítání korespondenčních hlasů se může protáhnout, takže s největší šancí ve středu ráno ještě vítěz definitivně potvrzen nebude. Trhy aktuálně hodnotí možný nástup Bidena pozitivně. Vnímají, že demokratická administrativa dokáže prosadit robustní fiskální balíčky. Pozitivní tržní reakci by tak vyvolala situace, kdy Demokraté získají přesvědčivou většinu v Senátu. Dluhový trh nyní taktéž signalizuje rostoucí pravděpodobnost vítězství Demokratů. Výnosy amerických vládních bondů rostou, což reflektuje vyšší šanci na prosazení rozsáhlých fiskálních stimulů. Ty by měly nastartovat ekonomický růst a propsat se i do nárůstu inflačních očekávání, což je negativní pro dluhopisy. Jejich se jejich výnosy zvyšují.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.10.2020
26.10.2020 Ve čtvrtek se uskuteční zasedání ECB. Očekává se, že frankfurtská instituce ponechá sazby beze změny, ani nenavýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci svého protipandemického programu (PEPP). Předpokládá se však, že ECB přistoupí navýšení PEPP o dalších €500 mld. na svém prosincovém zasedání. Eurozóna se aktuálně potýká s deflačními tlaky – ceny na meziroční bázi již poklesly dva měsíce po sobě, což se naposledy odehrálo v roce 2016. Zároveň ochabuje ekonomická aktivita v EMU. Lagardeová by mohla přijít alespoň s detaily o budoucím navýšení PEPP.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.10.2020
19.10.2020 V Evropě naplno propuká druhá vlna covid-19. Řada států reportovala rekordní přírůstky nových infekcí a jejich vlády přistupují k opatřením společenského distancování. Přestože aktuálně většina vlád stále odmítá plošné lockdowny, epidemiologická situace naznačuje, že se jim zřejmě nevyhnou. Ekonomové přistupují k dalším redukcím odhadů očekávaného hospodářského výkonu eurozóny. Po předpokládaném růstu ve 3Q, které se neslo ve znamení oživení, může následovat opětovný kvartál padajícího HDP. Hrozí, že se ekonomika eurozóny navrátí nad svou před-covidovou úroveň později než na konci roku 2022.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.10.2020
12.10.2020 V následujících dnech investoři opět upnou svůj zrak k přicházejícím makrodatům. Netrpělivě očekávají zejména maloobchodní tržby v USA, které budou zveřejněny v pátek. Předpokládá se, že ty udrží rostoucí tempo a během září se zvětší o 0,8%. V eurozóně vyjde ve středu průmyslová produkce za srpen. V osmém měsíce by se měl tento indikátor meziměsíčně zvětšit o 0,7%. V obou regionech však rostou obavy, že se přibývající infekce covid-19. Hrozba těchto obav se naplno projevuje zejména v eurozóně, kde nové infekce přibývají rychlejším tempem. Na souhrnném indexu ekonomických překvapení v USA i EU jde vidět pokles – to signalizuje určité zpomalení probíhajícího hospodářského zotavení.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 5.10.2020
05.10.2020 Onemocnění Donalda Trumpa zvyšuje předvolební nejistotu. Pro investory znamená tato situace další riziko a tak se raději uchylují k tradičním bezpečným přístavům. Interpretace Trumpovy nemoci nejsou jednoznačné. Někteří tvrdí, že mu ubírá šance v následujících volbách, jelikož se šéf Bílého domu nemůže zúčastnit řady předvolebních meetingů. Jiní zase tvrdí, že rychlé zotavení z nemoci může Trumpovi pomoci. Aktuální zprávy naznačují, že se stav amerického prezidenta lepší. Částečně dobrou zprávou je, že Donald Trump apeloval na co nejrychlejší schválení dodatečných fiskálních stimulů. Jednání o schválení nového balíčku od minulého týdne stojí na mrtvém bodě.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.9.2020
29.09.2020 Do popředí investorského zájmu se dostávají nadcházející americké prezidentské volby. Dnes večer se uskuteční první předvolební debata. Podle anket očekává 60% investorů vítězství Bidena. Hlavním scénářem zůstává, že Republikáni udrží Senát. Předpokládá se, že absolutní vítězství Demokratů - tj. prezidentský úřad a obě komory Kongresu - by spustilo na trzích výprodeje. Naopak, pokud Trump prezidentské křeslo obhájí, trhy posílí. Mezi hlavní oběti případného Bidenova vítězství patří energetický a bankovní sektor.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.9.2020
21.09.2020 ECB zahájí vyhodnocování a případnou revizi svého protipandemického programu (PEPP). Frankfurtská instituce bude vyhodnocovat úspešnost programu a zvažovat, zda jej neprodlouží, či nenavýší maximální objemy nakoupených dluhopisů. Centrální banka prozatím nakoupila dluhopisy za cca €500 mld. přitom celková cílová částka dosahuje až 1,35 bilionu EUR. Spekuluje se, že by ECB mohla program navýšit o další €500 mld. s cílem přispět k oslabení EUR. Silné EUR prohlubuje rozdíly v rychlejším oživení severních a pomalejším zotavení jižních ekonomik eurozóny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.9.2020
14.09.2020 Na trhu dle očekávání přetrvává volatilita. Americké akcie předvedly první dvoutýdenní pokles od března. Podle nových informací se do opčního obchodování kromě institucionálních hráčů ve velkém zapojili i drobní investoři. Ti často preferují velmi krátké opce – odhaduje se, až 20% opcí na S&P 500 mělo splatnost kratší než 24 hodin, přičemž standardní splatnost opcí je cca 3 měsíce. Opce, které jsou tzv. at the money a mají krátkou dobu do splatnosti, jsou velmi volatilní. Celkově tak přispívají k nárůstu celkové volatility. Větší procento investorů si začíná uvědomovat, že současná rally na technologických akciích nestojí na pevných základech a začínají se akcií zbavovat – valuace jsou stále vysoké. Turbulence přetrvají i v dalších týdnech.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.9.2020
07.09.2020 Propad trhů kromě klasické korekce na technologických titulech souvisí i s aktivitou na opčním trhu. Patrná výrazná převaha call opcí - na indexu S&P 500 se hodnota poměru nakupovaných prodejních a kupních opcí propadla na 0,4, což představuje nejslabší úroveň za cca měsíc a půl. V případě individuálních technologických akcií, např. Apple, propadla hodnota ukazatele na mnohaletá minima. Nákupy call opcí hnaly technologické akcie dále nahoru. Dále platí, že banky, od kterých investoři opce nakupují se zajišťují prostřednictvím nákupů podkladových akcií. Tyto mechanismy brutální cenový vzestup trhů umocňovaly. Jedním z klíčových hráčů se ukázala japonská Softbank, která nakoupila opce v hodnotě asi $4 mld. přičemž hodnota podkladových akcií, dosáhla $30 mld. V posledních týdnech se objem obchodů s opcemi ztrojnásobil, což svědčí o horečnaté spekulativní aktivitě. Mnozí investoři považovali za varovný signál růst akcií doprovázený růstem VIXu – VIX totiž standardně roste pokud trhy ztrácí. V následujících dnech tak na trzích přetrvá zvýšená rozkolísanost. Fakt, že technologické akcie nehnala nahoru důvěra investorů, ale spekulace s opcemi, může taktéž vyvolat tlak na pokles.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 1.9.2020
01.09.2020 Investorům pomohl i slabší dolar, díky kterému jsou americké akcie atraktivnější pro zahraniční investory.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.08.2020
31.08.2020 Dnes ráno vyšly indexy nákupních manažerů v Číně. Výroba mírně zaostala za očekáváním: 51 vs odhad 51,2. Pozitivně překvapily služby, které se vyšplhaly na 55,2 a pokořily tak konsensuální očekávání ve výši 54,2. Kompozitní ukazatel se tak dostal na hodnotu 54,5, nejvyšší hodnotu od ledna 2018. Dobrý výsledek služeb hodnotí investoři pozitivně. V minulosti se vynořily obavy, že dobrý výkon čínského průmyslu souvisí s mohutnými státními intervencemi. Např. minulý týden vyšla data, že profit průmyslových společností se v červenci meziročně zvýšil o 19,6%. Naproti tomu zlepšení v segmentu služeb poukazuje na zvýšení spotřeby – ta souvisí s návratem důvěry čínských domácností. Investoři vnímají oživení spotřeby jako udržitelnější.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.8.2020
17.08.2020 Čínská centrální banka poskytla bankám dodatečnou likviditu v hodnotě $100 mld. To poslalo podpořilo čínské indexy. Akce centrální banky souvisí jednak se zhoršováním americko-čínských vztahů. Autority v největší asijské zemi tak chtějí zabránit oslabení trhů. Dalším důvodem, proč se i čínská centrální banka rozhoupala ke stimulům, je méně výrazné oživení na straně spotřeby. Průmyslová produkce zaznamenala výraznější zotavení, což zohledňuje předchozí stimuly ze strany čínské vlády.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.8.2020
10.08.2020 Spojené státy uvalily sankce na vybrané osoby v souvislosti s děním na Hong Kongu. Tento krok přidává olej do ohně v již tak napjatých čínsko-amerických vztazích. Kromě toho Trumpova administrativa zakázala americkým firmám spolupracovat se společnostmi WeChat a TikTok. Za WeChat stojí Tencent, což spustilo pokles cen akcií této technologické firmy. V následujících dnech budeme svědky dalšího vývoje vztahů mezi dvěma globálními velmocemi. Lze očekávat, že Donald Trump před volbami zaujme tvrdší postoj vůči Číně.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.8.2020
03.08.2020 Donald Trump zakázal používání populární sociální sítě Tik Tok, která má čínské vlastníky. Toto rozhodnutí pramení z obav ohledně možného zneužití osobních dat více než 100m uživatelů. Americké aktivity Tik Tok by ráda odkoupila společnost Microsoft a nyní probíhají jednání. USA rovněž kritizovaly plánovaný odklad voleb do městské rady v Hong Kongu. Tyto kroky mohou opět vyhrotit vztahy mezi největšími ekonomickými velmocemi a zbrzdit dosažení finální obchodní dohody.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.7.2020
27.07.2020 V minulých týdnech jsme byli svědky opětovného zhoršení vztahů mezi USA a Čínou – zavírání konzulátů. Zatímco obě strany prozatím plní dohodu fáze 1, aktuální geopolitická roztržka může zbrzdit cestu k finální obchodní dohodě. Navíc s blížící se prezidentskou volbou v USA lze očekávat tvrdší postoj obou kandidátů vůči Číně. Obchodní války se tak pro následující týdny a měsíce stanou vedle koronaviru jedním z hlavních témat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.7.2020
20.07.2020 Nárůst nových infekcí stále neubírá na intenzitě. Například Kalifornie zpomaluje rozvolňování restriktivních opatření. I některé evropské státy, například Španělsko, opět zavádí preventivní opatření. Obecně však lze říci, cílem všech států je zabránit plošným karanténám a výjimečným stavům. Proto trhy nevnímají druhou vlnu covid-19 jako extrémní hrozbu. Zvýšený výskyt nových infekcí však může zbrzdit probíhající ekonomické zotavení a ohrozit sektory, které jsou navázány na cestování ruch.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 17.7.2020
17.07.2020 Nad odhady skončily maloobchodní tržby: v červnu meziměsíčně rostly o 7,5% vs est. 5%. Navázaly tak na prudký květnový růst o 17,5%, v červnu se tak růst maloobchodních tržeb překlopil do kladného teritoria.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.7.2020
13.07.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. V některých státech tak dochází k pozvolnějšímu uvolňování restriktivních opatření. Nicméně uvalování plošných karantén se nejeví jako pravděpodobný scénář. I tak se druhá vlna infekcí může promítnout do dočasného zpomalení ekonomické aktivity. Přestože některé sektory, jako např. cestovní ruch, mohou být obavami z druhé vlny výrazně zasaženy, prudký propad širších indexů neočekáváme. Můžeme se dočkat volatilních reakcí na některá makrodata.
Český akciový index PX letos klesl o 18 procent na 918 bodů
30.06.2020 České akcie letos klesly podle indexu PX téměř o 18 procent, index končí pololetí asi na 918 bodech. Vyplývá to z dnešních výsledků burzy. Nejziskovější byly akcie výrobce nápojů Stock Spirits. Největší propad zaznamenaly akcie bank Monety, Erste a Komerční banky, které přišly o více než třetinu hodnoty. Loni stouply tuzemské akcie o 13 procent.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.6.2020
29.06.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. Guvernéři některých států přistupují k pomalejšímu uvolňování restriktivních opatření. Nicméně uvalování plošných karantén se nejeví jako pravděpodobný scénář. Vývoj nových infekcí způsobil mírnou korekci předchozího euforického vývoje na trzích . Přestože některé sektory, jako např. cestovní ruch, mohou být obavami z druhé vlny výrazně zasaženy, prudký propad širších indexů neočekáváme. Můžeme se dočkat volatilních reakcí na některá makrodata.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.06.2020
22.06.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. K nejvýraznějším přírůstkům aktuálně dochází v Brazílii. Na rostoucí trajektorii se nachází i Indie. Vývoj nových infekcí kontrastuje s optimistickým oceněním indexů. Na druhou stranu vypadá, že v Pekingu se daří držet situaci pod kontrolou. Investoři vnímají pozitivně, že v případě opětovného výskytu přistoupí k více adresným, nikoliv plošným opatřením – tj. chytré karantény namísto karantén rozsáhlých.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.6.2020
15.06.2020 Americké futures a asijské trhy výrazně ztrácí v reakci na nárůst nových infekcí v Číně a některých amerických státech, např. Florida. Přestože v této fázi je předběžné mluvit o nástupu druhé vlny infekcí, dokazují výprodeje, že předchozí ocenění trhů vycházelo z velmi optimistických předpokladů. Úprk ke kvalitě vyvolala kombinace několika faktorů. Roli sehrál Fed a jeho chmurný výhled na vývoj pracovního trhu, stále vysoké přírůstky nových infekcí v USA, hrozba výraznějšího než očekávaného poklesu globální ekonomiky v roce 2020, nevyřešený obchodní spor mezi USA a Čínou a volby v USA. Investoři utekli ke kvalitě. Desetiletý americký vládní bond nese 0,65%. V následujících týdnech lze očekávat nepřiměřené reakce na zveřejněná makrodata.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 8.6.2020
08.06.2020 Ve středu zasedá Fed. Na posledním zasedání vyloučil guvernér Powell záporné sazby. Aktuálně zřejmě nelze očekávat navýšení stimulů. Fed se nyní například podílí i na nákupech dluhopisů, jejichž rating se nachází ve spekulativním stupni. Někteří pozorovatelé očekávají, že by americká centrální banka mohla přijít s tzv. forward guidance. Ta by mohla být navázaná na zaměstnanost nebo inflaci. Např. sazby zůstanou na současných úrovních, dokud americká ekonomika nedosáhne plné zaměstnanosti. Dalším krokem může být tzv. kontrola výnosové křivky. Fed by se zavázal svými nákupy udržovat dluhopisové výnosy na určité úrovni, dokud se nezaměstnanost či inflace nedostanou na konkrétní úrovně. Vzhledem k tomu, že zatím nebyla schválena forward guidance, jeví se kontrola výnosové křivky pravděpodobnější na dalších zasedáních.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.6.2020
01.06.2020 Ve čtvrtek zasedá ECB. Sazby zřejmě zůstanou beze změny. Očekává se, že Evropská centrální banka zvýší objem dluhopisů, který nakupuje v rámci protipandemického programu asi o 500 mld. EUR. Banka v rámci programu zatím nakoupila necelých €200 mld. vládních dluhopisů zemí eurozóny. Tímto tempem by objemy schválené v březnu vyčerpala asi do října. ECB pomohla svými akcemi k poklesu kreditních prémií u bondů jižního křídla eurozóny. Obecně se předpokládá, že nález německého ústavního soudu budou centrální bankéři ignorovat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.5.2020
25.05.2020 Rozvolňování karantén se zatím daří bez opětovného nárůstu nových infekcí. Mnohé státy oznamují dřívější otevírání hranic. Přestože návrat k normálu ještě potrvá, lze pozorovat, že se ekonomická aktivita odrazila ode dna. Právě uvolňování karantén, které nedoprovází nárůst nových infekcí pomáhá představuje pro akciové indexy klíčovou podporu.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 22.5.2020
22.05.2020 Kompozitní ukazatel se meziměsíčně zvedl na 36,4 z dubnových 27, což signalizuje oživování ekonomické aktivity. Jinak do poklesu promluvily tenze mezi USA a Čínou.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.5.2020
18.05.2020 Rozvolňování karantén se zatím daří bez opětovného nárůstu nových infekcí. Mnohé státy oznamují dřívější otevírání hranic. Přestože návrat k normálu ještě potrvá, lze pozorovat, že se ekonomická aktivita odrazila ode dna. Právě uvolňování karantén, které nedoprovází nárůst nových infekcí pomáhá představuje pro akciové indexy klíčovou podporu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 11.5.2020
11.05.2020 Rozvolňování karantén se zatím daří bez opětovného nárůstu nových infekcí. Přestože návrat k normálu ještě potrvá, lze pozorovat, že se ekonomická aktivita odrazila ode dna. Právě optimistický vývoj a další uvolňování v tomto týdnu drží akciové indexy na současných úrovních.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.5.2020
04.05.2020 Od tohoto týdne začínají velké ekonomiky eurozóny s postupným uvolňování restriktivních opatření. Půjde vskutku o velmi pozvolný proces. Úplný návrat k normálu lze v jižních zemích eurozóny očekávat nejdříve ke konci června. Nárůst nových infekcí, který rozvolňování restrikcí může doprovázet, bude následován prodloužením mimořádných opatření. Přestože ve druhém kvartále čeká ekonomiku eurozóny nejcitelnější pokles, můžeme již nyní spatřit určité náznaky oživování ekonomické aktivity – např. rostoucí spotřeba elektřiny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.4.2020
27.04.2020 Cena ropy zůstane značně volatilní. Skladovací kapacita v Cushingu v Oklahomě se zřejmě naplní během tří až čtyř týdnů. Nelze tedy vyloučit, že se v půlce květně na futures kontraktech zopakuje situace se zápornou cenou. V případě WTI nepomůže další omezování produkce kartelem OPEC, jelikož jde o regionální americký problém. Donald Trump nabídl, že těžaři mohou využít skladovací kapacitu strategických rezerv. Nemusí být ovšem tak jednoduché zde ropu přepravit.
Krátký komentář k aktuálnímu dění na trzích včetně aktuálního propadu PMI v eurozóně
23.04.2020 Ropa navazuje na včerejší růst. WTI se vyšplhalo na necelých 15 dolarů za barel Brent se obchoduje nad úrovní 21 dolarů za barel. Cenový vzestup souvisí s eskalujícím geopolitickým napětí na Blízkém východě. Nicméně dokud přetrvá hlavní problém – tj. kolaps poptávky a hrozící naplnění skladovací kapacity, zůstane tato surovina velmi volatilní. Nelze vyloučit, že v polovině května opět nastanou peripetie s blížící se expirací krátkých kontraktů, jejichž cena může opět nabýt záporných hodnot.
Propad cen ropy mají analytici za bezprecedentní, stabilizuje se v létě
21.04.2020 Bezprecedentní. Tak označují analytici pondělní stav, kdy cena americké lehké ropy WTI klesla o 306 procent a uzavřela na minus 37,63 dolaru za barel. Znamená to, že prodávající v rámci kontraktu s květnovým dodáním nejenže za svou ropu nic nedostane, ale kupujícímu ještě musí za každý odebraný barel zaplatit. Odborníci, které ČTK oslovila, stav vysvětlují mimo jiné tím, že na trhu je toliké ropy, že byly naplněny lokální skladovací zásobníky v USA. Cena ropy by se mohla stabilizovat v létě, soudí.
Forex: Koruna proti pátku oslabila o více než desetník k euru i dolaru
20.04.2020 Koruna v úvodu týdne oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám. Kolem 17:00 se obchodovala vůči euru v kurzu 27,43 Kč/EUR, a proti pátečnímu podvečeru tak ztrácela 13 haléřů. K dolaru si pohoršila o 14 haléřů na 25,21 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online
Koruna i další středoevropské měny v době pandemie oslabily
20.04.2020 Česká koruna stejně jako ostatní středoevropské měny v době pandemie ztratily vůči hlavním světovým měnám část hodnoty. Tyto měny mají v dobách zvýšené nervozity tendenci oslabovat, shodli se analytici, které ČTK oslovila. Koruna z letošního maxima z 9. března klesla k dolaru o 11,4 procenta a o 9,3 procenta k euru z maxima 17. února, řekl analytik společnosti Cyrrus Tomáš Pfeiler.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.4.2020
20.04.2020 Ropa WTI padá o téměř 19%. Důvodem jsou přetrvávající obavy z naplnění skladovací kapacity. Navzdory dohodě o snížení produkce stále převažuje efekt snížené poptávky pod vlivem koronavirové pandemie. Bezprostřední pokles souvisí s expirací dubnových futures kontraktů.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.4.2020
06.04.2020 V mnoha zemích dochází k poklesu tempa růstu nových infekcí. To signalizuje, že se tvrdá opatření začínají vyplácet. Spousta států začíná debatovat o možnosti dřívějšího uvolnění restrikcí. Tj. v rámci Evropy lze očekávat přechody do volnějšího režimu po Velikonocích. Na druhou stranu nelze podceňovat riziko druhé vlny nákazy a proto musí vlády postupovat obezřetně. Trhy reagují pozitivně na to, že rekordní čísla denních přírůstků nově nakažených máme pravděpodobně za sebou.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.3.2020
30.03.2020 Globální počet nemocným přesáhl 723 000. Nemoci podle oficiálních statistik podlehlo cca 34 000 lidí. V posledních dnech jsme svědky výrazného nárůstu nových infekcí ve Spojených státech. To souvisí zejména s masovým testováním v některých státech (zejména New York). Donald Trump minulý týden debatoval o plánu inteligentních karantén – tj. izolace nakažených. Zdravá populace by však mohla fungovat v běžném režimu. Podle posledních čísel nevypadá tento scénář úplně reálně. Ve všech více zasažených zemích se nyní hovoří o karanténách nejméně do Velikonoc. Pro další vývoj a zmírnění ekonomických dopadů bude klíčové zploštění křivky nových infekcí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.3.2020
23.03.2020 Podle některých odhadů by HDP eurozóny mohlo v případě tříměsíčního přetrvání karantén a uzavřených hranic poklesnout v roce 2020 asi o 4%. Stejný, tedy 4% pokles, předpovídají mnozí i pro USA. Největší propad zaznamená ekonomika ve druhém kvartále, kdy se naplno projeví dopad současných tvrdých opatření. Očekává se, že americké hospodářství může předvést svůj nejhorší kvartální pokles v moderní historii. Sestupné tendence nastanou i v případě firemních zisků. Např. Goldman Sachs očekává, že korporátní zisky v roce 2020 propadnou o 33%. Dominantním scénáře většiny prognóz zatím zůstává silné hospodářské oživení v roce 2021.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.3.2020
16.03.2020 Fed včera překvapivě srazil úroky dolů o 100 bps. Sazba se tak nyní nachází v pásmu 0 – 0,25%. Tato operace se opět uskutečnila před pravidelným zasedáním. Původně naplánovaný středeční meeting se již neuskuteční a centrální bankéři tak budou o úrocích znovu hlasovat až na konci dubna. Kromě snížení sazeb se americká centrální banka znovu pustí do nákupů vládních dluhopisů. V horizontu několika měsíců plánuje do svého portfolia zařadit americké vládní bondy v hodnotě $500 mld. Cílem je zabránit dislokacím na tomto klíčovém trhu, kde se v posledních dnech zhoršuje likvidita. Fed rovněž nakoupí dluhopisy kryté hypotékami v celkovém objemu $200 mld. Jde o reakci na rostoucí sazby hypotečních úvěrů. Tato akce může v konečném důsledku odvrátit zamrznutí amerického trhu rezidenčních nemovitostí. Guvernér Powell zmínil, že se centrální banka s úroky do záporu nevydá.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 13.3.2020
13.03.2020 Index S&P 500 odepsal 9,5% a vstoupil tak do medvědího trendu. Od 19.2. února ztratil hlavní americký akciový benchmark 27%. Investoři stále bojují se správným zaceněním ekonomických dopadů epidemie.
Akcie mohou dál klesat, na trhu je panika
09.03.2020 Světové a české akcie mohou dál klesat, investoři prudce reagují na další překvapivé zprávy o šíření koronaviru a cenovou válku na trhu s ropou. Shodli se na tom dnes analytici oslovení ČTK. Paniku finančních trhů podle nich přiživují i zprávy o vyhlášených karanténách a omezení ekonomické produkce, cestovního ruchu, dopravy nebo zásobování průmyslových firem.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 9.3.2020
09.03.2020 Cenová válka mezi Ruskem a Saudskou Arábií srazila cenu ropy o více než 30%, což představuje nejvýraznější jednodenní pokles od roku 1991. Rusko v pátek nepřistoupilo na plánované snížení produkce kartelu OPEC. Saudská Arábie na kroky Ruska reagovala navýšením své produkce. Arabská země si tento odvážný, avšak riskantní, krok může dovolit, jelikož těží ropu s velmi nízkými náklady. Tyto události vyvolaly prudký pád akcie. Stoxx Europe 600 vykazuje vzhledem k vysokému zastoupení ropných firem pozitivní korelaci s ropou. Dalším důvodem jsou obavy z možných defaultů dluhopisů menších energetických firem. K prudkému roztažení kreditních prémií došlo již v minulém týdnu, proto má aktuální situace na ropě tak široké dopady.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 2.3.2020
02.03.2020 Pro následující týden bude rozhodující počet nově nakažených v Evropě. Na starém kontinentě se virus začíná šířit do většiny zemí. Na druhou stranu výrazně klesá počet nových infekcí v Číně. Za včerejšek pouze 202 nových případů. Čínské firmy již začínají obnovovat výrobu. Pokud bude rychle přibývat počet nakažených v Evropě, případně dojde k vyhlašování rozsáhlých karantén, mohou trhy dále oslabovat. Prudce se v posledních dnech zvyšoval počet nakažených v Itálii. Je třeba dodat, že celosvětově se z 89 000 nakažených již více než 45 000 vyléčilo.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.2.2020
24.02.2020 Přestože akciové trhy se nachází blízko historických maxim, vyplývá určitá nejistota z vyšších cen bezpečných aktiv – zlato, dolar, americké vládní dluhopisy. Zatím nedochází k výrazným revizím prognóz ekonomického růstu směrem dolů. Hlavním scénářem tak zůstává kulminace počtu nakažených na konci 1Q a výrazné zlepšení ekonomické aktivity v následujících kvartálech. Začínají přicházet povzbudivější data o počtu nově nakažených v Číně – většinou pod 1 000 nově nakažených za den (před týdnem cca 2 000 denně). Určitou nejistotu může způsobit růst počtu na nakažených v ostatních zemích – překvapivé je vypuknutí epidemie v Itálii, kdy se nyní nachází více než 150 nakažených. V následujících dnech tak trhy mohou kolísat v závislosti na informacích Číny potažmo jiných zemí, kde se nemoc výrazněji šíří.
Kauza J.O. Investment
21.02.2020 Okrádání klientů firmou J.O. Investment probíhalo přes obyčejné s.r.o., které se zapsalo do registru ČNB jako „alternativní fond“, který není možné veřejně nabízet. Jak jednoduché bylo neveřejně získat klienta! Stačil web zaměřený na online obchodování přes nějakou novou, úspěšnou platformu, kde klient může pouze vydělat. Ztráty se nepřipouští. Prostě a jednoduše lhali. Po shlédnutí prezentace účastníci webináře dostanou neodolatelnou nabídku, kdy prezentující odborník (vlastně podvodník) vše udělá za ně se slíbeným např. 30% výnosem, pokud ho tím pověří. Takže se vlastně o nic nestaráte, vše za vás udělají podvodníci a jen čekáte na slíbené zisky. Jak je známo slibem nezarmoutíš, ale pak Vám mohou zůstat pouze oči pro pláč.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.2.2020
17.02.2020 Čínská centrální banka snížila mezibankovní sazbu o 10 bps. Investoři očekávají masivnější stimulus srovnatelný s rokem 2015. Před pěti lety dosáhla celková velikost stimulů až 10% HDP. Shanghai Composite přidává 2,3%.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.2.2020
10.02.2020 Další vývoj zůstává nejasný. Podle odhadů by měl počet nakažených kulminovat začátkem března. Poslední prognózy však naznačují, že by se koronavirus nemusel na poklesu tempa růstu globálního HDP až tak výrazně podepsat. Pokud se epidemii podaří zastavit do konce 1Q, sníží se dynamika světového ekonomického růstu o 0,1% až 0,2% na 3,3%. V případě, že by se problémy protáhly do 2Q, můžeme očekávat markantnější dopad. Globální ekonomika by tak v roce 2020 expandovala pouze tempem 3,1%. Čínské hospodářství pravděpodobně vzroste v roce 2020 o 5,5%, původní prognózy počítaly s růstem 5,9%. Samozřejmě, že kvartální propady mohou být prudší, očekává se však, že je vykompenzuje zvýšená aktivita v následujících čtvrtletích. V případě signifikantního vlivu na globální HDP by centrální banky přistoupily k dalšímu uvolňování politiky.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.2.2020
03.02.2020 Množí se obavy, že se hysterie kolem koronaviru podepíše na globálním ekonomickém růstu. Zastavení výroby v Číně, či přerušení dočasné migrace pracovníků podle některých odhadů vyvolá pokles čínského HDP v 1Q o 1 procentní bod na 5% (anualizovaných). Na druhou stranu lze očekávat, že čínská vláda ekonomice pomůže. Již včera oznámila tamní centrální banka zahájení monetárního stimulu v objemu $170 mld. Půjde zejména o operace na volném trhu a snížení reposazby. Ani silná reakce ze strany centrální banky však nepomohla zabránit prudkému poklesu trhů, které otevřely po pauze kvůli lunárnímu roku. Shanghai Composite i Shenzen Composite odepisují okolo 8%. V pátek výrazně ztrácely i americké indexy: S&P 500 odepsal 1,8% a umazal tak veškeré letošní zisky. Pro další vývoj bude důležité za jak dlouho dojde k obnovení výroby a přestanou platit zákazy cestování.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.1.2020
27.01.2020 Americká centrální banka ponechá s nejvyšší pravděpodobností sazby beze změny. Trhy aktuálně dokonce přisuzují asi 12% pravděpodobnost scénáři, že by centrální bankéři úroky zvedli. Navzdory deeskalaci obchodního sporu však takovou variantu vnímáme jako nepravděpodobnou. Fed zřejmě oznámí své záměry na trhu s repo obchody, kde s největší pravděpodobností zůstane i nadále aktivní. Americká centrální banka pravděpodobně bude pokračovat v nákupech pokladničních poukázek, což lze brát jako ekvivalent QE (vede k nárůstu bankovních rezerv).
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.1.2020
13.01.2020 Donald Trump s nejvyšší pravděpodobností ve středu podepíše první fázi dohody o ukončení obchodní války. Toto dílčí příměří by mělo zastavit uvalování dalších cel a vést k navýšení nákupů amerických zemědělských komodit ze strany Číny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.1.2020
06.01.2020 V tomto týdnu se zraky (nejen) investorů upřou na Blízký východ. Irán již oznámil odvrácení od jaderné dohody. Výroky amerického prezidenta k uklidnění situace rovněž příliš nepřispívají. Vzhledem k potenciální vážnosti konfliktu se však domníváme, že se všechny strany pokusí situaci deeskalovat. Krátkodobě nelze vyloučit záchvaty volatility a s nimi spojené úprky investorů z rizikových aktiv. Pro širší propady indexů však neexistují fundamentální důvody.
Objem obchodů na pražské burze klesl, byl nejnižší od roku 1994
03.01.2020 Objemy obchodů na akciovém trhu pražské burzy loni meziročně klesly o 22,5 miliardy na 120 miliard Kč, v roce 2018 činily 142,5 miliardy korun. Byly tak nejnižší od roku 1994. Vyplývá to ze statistik Burzy cenných papírů Praha (BCPP). Ještě v roce 2007 obchody překročily bilion korun. Poté postupně klesaly až na současnou rekordně nízkou úroveň.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 20.12.2019
20.12.2019 Index S&P přidal 0,5% a překonal nové historické maximum, poprvé nad úrovní 3 200. Od začátku roku přidal hlavní americký akciový index 27,9%. Impeachment nepředstavuje zásadnější hrozbu, nehrozí paralýza vládních.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.12.2019
16.12.2019 Donald Trump v pátek oznámil, že se Čína a Spojené státy dohodly na první fázi deeskalace obchodního konfliktu. Vůbec nevejde v platnost poslední vlna plánovaných cel. Ta měla zasáhnout čínské zboží v celkové hodnotě $160 mld. a měla běžet od 15. prosince. Na druhou stranu však zatím nedojde ke zrušení žádného z platných cel. Spojené státy se rozhodly pouze snížit tarify z letošního září, které se týkají asi $110 mld. čínských exportů, z 15% na 7,5%. Čína slíbila navýšit objem nakupovaných amerických zemědělských produktů. Nicméně zatím není jasné, jestli se zaváže ke konkrétní částce. Parametry této dohody by měly být veřejně známé během tohoto týdne.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 13.12.2019
13.12.2019 S&P přidává 0,9% a znovu tak překonal historické maximum. Od začátku roku přidal hlavní americký akciový index 26,4%. Donald Trump podepsal obchodní dohodu s Čínou. Od 15.12. tak nedojde k uvalení nových cel na čínské spotřební zboží.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 9.12.2019
09.12.2019 Ve středu se uskuteční zasedání americké centrální banky. Pravděpodobnost snížení sazeb se na tomto zasedání blíží nule. To koresponduje se slovy Jeroma Powella o pauze v uvolňování. Americká centrální banka nebude více uvolňovat měnovou politiku s ohledem na robustní spotřebu domácností a rekordně nízkou nezaměstnanost. Nadpoloviční šance „cutu“ až na červencovém zasedání.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 2.12.2019
02.12.2019 Po tříměsíční pauze dnes americké ministerstvo obchodu vydá aktualizované stanovisko, jak reagovat na francouzskou digitální daň. Reálnou variantou zůstává další prodloužení statusu quo – tedy žádná cla. Teoreticky připadají v úvahu daně na francouzská vína. Situace kolem digitální daně může přispět k eskalaci obchodních tenzí mezi USA a EU. Zatím se domnívám, že není v zájmu Donalda Trumpa vést válku na dvou frontách.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.11.2019
25.11.2019 Hlavní americký index poprvé v historii pokořil hranici 3 100 bodů. S&P 500 posiluje již šestý týden v řadě. Jde tak o nejdelší růstovou šňůru od podzimu 2017. Tenkrát posiloval osm týdnů v řadě. Do rekordních výšin vyhnala nejznámější světový akciový benchmark uvolněná měnová politika, deeskalace tenzí v mezinárodním obchodě, uklidnění situace okolo vystoupení Spojeného království z Evropské unie a probíhající výsledková sezóna, která se zatím ukazuje jako úspěšná (průměrné překvapení na úrovni zisků ve výši 4,7%). Faktor, který akciovým trhům rovněž pomáhá je vysoký objem buybacků. Jen za 3Q dosáhl objemu $170 mld.
Jak tiering pomáhá bankám eurozóny?
22.11.2019 Banky eurozóny lze bez nadsázky označit za jednu z kolaterálních obětí politiky ultra-nízkých sazeb. Záporné úroky promluvily do poklesu ziskových marží a způsobily značný propad valuací finančních domů v EMU. Peněžní ústavy obsažené v indexu Stoxx Europe 600 se obchodují v průměru na 70 % své účetní hodnoty. Bankovní index testoval letos v srpnu téměř osmiletá minima. Od léta se však situace stabilizovala a index posílil o více než 17 %. Co za obratem stálo?
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.11.2019
18.11.2019 Hlavní americký index poprvé v historii pokořil hranici 3 100 bodů. S&P 500 posiluje již šestý týden v řadě. Jde tak o nejdelší růstovou šňůru od podzimu 2017. Tenkrát posiloval osm týdnů v řadě. Do rekordních výšin vyhnala nejznámější světový akciový benchmark uvolněná měnová politika, deeskalace tenzí v mezinárodním obchodě, uklidnění situace okolo vystoupení Spojeného království z Evropské unie a probíhající výsledková sezóna, která se zatím ukazuje jako úspěšná (průměrné překvapení na úrovni zisků ve výši 4,7%). Faktor, který akciovým trhům rovněž pomáhá je vysoký objem buybacků. Jen za 3Q dosáhl objemu $170 mld.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 11.11.2019
11.11.2019 Hlavní americký index znovu překonal historická maxima. Do rekordních výšin vyhnala nejznámější světový akciový benchmark uvolněná měnová politika, deeskalace tenzí v mezinárodním obchodě, uklidnění situace okolo vystoupení Spojeného království z Evropské unie a probíhající výsledková sezóna, která se zatím ukazuje jako úspěšná (průměrné překvapení na úrovni zisků ve výši 4,7%). Faktor, který akciovým trhům rovněž pomáhá je vysoký objem zpětných buybacků. Jen za 3Q dosáhl objemu $170 mld.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.11.2019
04.11.2019 Hlavní americký index benchmark znovu překonal historická maxima. Do rekordních výšin vyhnala nejznámější světový akciový benchmark uvolněná měnová politika, určitá deeskalace tenzí v mezinárodním obchodě, uklidnění situace okolo vystoupení Spojeného království z Evropské unie a probíhající výsledková sezóna, která se zatím ukazuje jako úspěšná (průměrné překvapení na úrovni zisků ve výši 4,9%). Faktor, který akciovým trhům rovněž pomáhá je vysoký objem zpětných buybacků. Jen za 3Q dosáhl objemu $170 mld.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.10.2019
29.10.2019 Hlavní americký index benchmark překonal nová historická maxima. Do rekordních výšin vyhnala nejznámější světový akciový benchmark uvolněná měnová politika, určitá deeskalace tenzí v mezinárodním obchodě, uklidnění situace okolo vystoupení Spojeného království z Evropské unie a probíhající výsledková sezóna, která se zatím ukazuje jako úspěšná (průměrné překvapení na úrovni zisků ve výši 3,7%). Jelikož v následujících měsících pravděpodobně budeme svědky další deeskalace napětí v mezinárodním obchodě, výsledky zůstanou pozitivní a měnová politika centrálních bank uvolněná, nepovažujeme toto historické maximum za konečné.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.10.2019
21.10.2019 Francouzský prezident kategoricky vyloučil, že by mohlo dojít k posunutí deadlinu pro Brexit. Následující jednání budou tedy zajímavá. Nelze vyloučit ani Brexit bez dohody, nicméně hlavním scénářem stále zůstává dohoda či posunutí termínu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.10.2019
14.10.2019 Fed zahájí od 15.10. nákupy krátkodobých dluhopisů ve výši 60 mld. USD měsíčně po dobu nejméně šesti měsíců. Jerome Powell důrazně upozornil, že vzhledem k výhradní orientaci na krátké splatnosti nelze považovat za kvantitativní uvolňování. Jediným cílem této operace je stabilizovat situaci na trhu s repo obchody. Analytiky však objem nakupovaných pokladničních poukázek překvapil.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.10.2019
07.10.2019 Impeachment prezidenta Trumpa zůstává reálnou hrozbou. Zatím vše nasvědčuje tomu, že by hlava státu měla případné hlasování ustát. Hlavním zdrojem obav tak zůstává možné vyčerpání kapacit americké administrativy, která dostatečně nepokročí ve vyjednávání o příměří v obchodní válce.
České akcie za tři čtvrtletí od začátku roku vynesly 5,6 procenta
02.10.2019 České akcie se zhodnotily podle indexu pražské burzy PX za tři čtvrtletí od začátku roku o 5,6 procenta, a zaostaly tak za svými americkými i západoevropskými protějšky. Vyplývá to z výsledků BCPP. Hlavní americký akciový index S&P 500 posílil ve stejném období o 18,7 procenta, zatímco evropský Stoxx Europe 600 přidal 16,4 procenta, dodal analytik společnosti Cyrrus Tomáš Pfeiler.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.9.2019
30.09.2019 Donald Trump zvažuje možnost zakázat listing čínských společností na amerických burzách. V praxi by se jednalo o faktor, který by vedl k citelnému omezení poptávky po čínských cenných papírech. Nicméně představitelé amerického ministerstva takové kroky jednoznačně popřeli. Výrazně tento nápad kritizovali představitelé Nasdaqu. Některé čínské společnosti v reakci na výrok ztrácely. Např. akcie Alibaba odepsaly téměř 5%. Domníváme se však, že brzy odezní. Možnost, že by zákaz skutečně vešel v platnost, nevnímáme jako reálnou.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.9.2019
23.09.2019 Minulý týden prudce vyskočily repo sazby. Americká centrální banka poskytla bankám krátkodobou likviditu. Očekává se, že tento týden dodávky likvidity ještě zvýší, aby situaci na trhu stabilizovala. Nyní se hovoří o krátkodobé lince v objemu $90 mld. Problém souvisí s koncem kvartálu a faktem, že minulý týden mnoho korporací potřebovalo hotovost na zaplacení daní. Někteří se obávají, že záležitost souvisí s redukcí bilance Fedu. Ta vedla ke snížení bankovních rezerv. Powell naznačil, že by mohla bilance opět začít expandovat. Nicméně tato situace by se měla uklidnit a neměla by mít výraznější tržní vliv na trhy.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.9.2019
16.09.2019 Zlatý hřeb tohoto týdne. Americká centrální banka by měla téměř se stoprocentní pravděpodobností přistoupit k redukci sazeb o dalších 25 bps. Dojde také ke zveřejnění tzv. dot plotu neboli oficiálního výhledu sazeb Fedu. Důležitá bude tisková konference, kde guvernér Powell nastíní další směr vývoje měnové politiky v USA. Aktuálně existuje 70% šance, že Fed pošle sazby dolů o dalších 25 bps v prosinci (tj. třetí snížení v tomto roce).
ECB - komentář
12.09.2019 Dle našeho názoru ECB naplnila očekávání. Depozitní sazbu snížila o 10 bps, což se předpokládalo. Bankovní rada jednomyslně odhlasovala změnu „forward guidance“. Ffrankfurtská instituce nově bude držet sazby nízké, dokud se inflace nepřiblíží 2 % cíli. To prakticky znamená mnohem delší dobu než do půlky roku 2020, kterou stanovoval předchozí výhled. Ceny by podle aktualizovaného odhadu ECB v roce 2021 měly expandovat pouze tempem 1,5 %.
Americký akciový trh už není dominantní. Tamní akcie jsou předražené, do popředí se dostává Asie
10.09.2019 Americké akcie v poslední dekádě byly oproti svým největším konkurentům – evropským akciím – výrazně hodnotnější. Zatímco dle indexu S&P 500 nabídly evropské akcie zhodnocení kolem sedmdesáti procent, americká konkurence byla až třikrát výhodnější. Tento průběh má ale za následek fakt, že americké akcie jsou v současnosti předražené, obchodníkům se nevyplatí je nakupovat a na trhu se tak objevuje prostor pro podhodnocené evropské, ale také akcie asijské, jejichž trh je v současnosti nejprogresivnější.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 9.9.2019
09.09.2019 Zasedání ECB ve čtvrtek lze považovat za klíčovou událost následujícího týdne. Od frankfurtské instituce se hodně očekává. Trh počítá s redukcí sazeb hlouběji do záporného teritoria se 100% pravděpodobností. Otázkou zůstává, zda se ECB uchýlí ke snížení o 10 bps (šance asi 54%) nebo o 20 bps (46% pravděpodobnost). Aktuální negativní výnosy na vládních dluhopisech v eurozóně, jejichž celkový objem se vyšplhal na 9 bilionů dolarů, signalizují, že trhy očekávají obnovení QE a to až v objemu €40 mld. měsíčně. Přitom Draghi čelí v tomto směru značné opozici. Pokud by k obnovení programu nákupu aktiv nedošlo, znamenalo by to pro trhy negativní překvapení. Rovněž se povedou jednání o úlevě bankám, jelikož politika ultra-nízkých sazeb vede k erozi marží finančních domů.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 2.9.2019
02.09.2019 Od prvního září vešla v platnost cla na dalších $110 mld. Čínských exportů. Tarifní sazba dosahuje 15%. Produkty zatížené cly zahrnují obuv a oblečení a některé specifické technologické výrobky (např. Apple Watch). Dalších $160 mld. čínských exportů, které administrativa Donalda Trumpa, rovněž plánovala zahrnout do tohoto kola zvyšování tarifů, budou zatížena cly až od 15. prosince. Panují totiž obavy, že by těchto $160 mld. mohlo mít neblahý vliv na spotřebitelskou poptávku v USA. Do této kategorie se totiž řadí zboží jako laptopy či mobilní telefony. Čína postupně uvalí cla na americké exporty v hodnotě $75 mld. Týká se zejména zemědělských produktů.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.8.2019
26.08.2019 Obě strany přilévají olej od ohně. Čína v pátek oznámila záměr zatížit cly ve výši 5 – 10 % dalších 75 mld. USD amerických exportů. Cla by měla vejít v platnost již od prvního září. Po uzavření trhu Donald Trump palbu opětoval. Od prvního října by se měla cla na $250 mld. čínského zboží zvýšit z 25% na 30%. Zbývající čínské exporty by měly být zatíženy 15% sazbou, zatímco se původně uvažovalo o 10%. Přestože jednání mezi oběma velmocemi nadále probíhají, jeví se brzké usmíření jako méně reálné. V následujících dnech mohou trhy přehnaně reagovat na výroky představitelů některé ze stran konfliktu.
Peripetie okolo italské vlády
20.08.2019 Premiér Giuseppe Conte dnes předá prezidentu Sergiu Mattarellovi svou rezignaci. Prezident posoudí, zda současná parlamentní konstelace umožní pokračování vlády nebo jestli se země vydá k předčasným volbám. Teoretická koalice mezi Hnutím 5 hvězd a Demokratickou stranou se nejeví příliš pravděpodobně, jelikož mezi oběma stranami přetrvávají silné neshody.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.8.2019
19.08.2019 Deeskalaci obchodních tenzí opět vystřídaly mírné komplikace. Někteří představitelé Trumpovy administrativy by obchodní dohodu rádi podmínili uklidněním situace v Hong Kongu. Čína považuje dění na ostrově za vnitřní záležitost a je na podobné komentáře extrémně háklivá. Další olej do ohně přilévají slova Donalda Trumpa ohledně společnosti Huawei. Podle amerického prezidenta by neměla být prodloužena výjimka pro americké firmy, které čínské telekomunikační společnosti dodávají software a komponenty.
Trhy - aktuální shrnutí 15.8.2019
15.08.2019 Euforie z odkladu cel americkým prezidentem Donaldem Trumpem vydržela pouze jedinou obchodní seanci. Během včerejška S&P 500 utrpěl 3% pokles a propadl tak na více než dvouměsíční minimum. Do negativní výkonnosti promluvil mix několika faktorů, z nichž prim hrála inverze výnosové křivky ve Spojených státech.
Obchodní válka - aktuální stav
06.08.2019 Situace na obchodní frontě se stále více vyhrocuje. Americké ministerstvo financí oficiálně označilo Čínu za manipulátora s měnovým kurzem. Přestože tento krok můžeme považovat z velké části za symbolický, dobře ilustruje posun, který nastal za necelý týden. V posledních červencových dnech probíhaly poměrně úspěšné rozhovory mezi oběma stranami v Šanghaji.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 5.8.2019
05.08.2019 Trhy tento týden budou reagovat zejména na situaci okolo obchodní války. Ta zapříčinila propad trhů v závěru týdne. Investoři nervózně očekávají s jakým protiopatřením přijde Čína. Nejčastěji se hovoří o clech či omezení vývozu vzácných kovů. Na druhou stranu existuje důvod předpokládat, že motivace Donalda Trumpa spočívá hlavně ve vyvolání tlaku na Čínu s cílem rychleji uzavřít dohodu. Tato poslední vlna cel by se totiž dotkla i spotřebního zboží, mezi které patří obuv nebo telefony. Jinými slovy jejich dopad by tak bezprostředně pocítil i americký spotřebitel, což by Trumpa mohlo stát cenné politické body.
Fed investory nepotěšil
31.07.2019 Fed poprvé od roku 2008 snížil sazby o 0,25procentního bodu a naplnil tak očekávání většiny investorů. Mezi důvody, které představitele americké centrální banky vedly k tomuto kroku, patří přetrvávající globální nejistota a slabé inflační tlaky. Jako pozitivní hodnotíme zprávu, že Fed zastaví proces zmenšování své bilance již od prvního srpna. Původně se počítalo až se zářijovým termínem.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.7.2019
29.07.2019 Fed by měl poprvé od roku 2008 snížit úrokové sazby. Redukci o 25 bps berou trhy jako hotovou věc, razantnější akce se nyní jeví jako nepravděpodobná. Kromě samotného měnově politického rozhodnutí budou klíčové další komentáře představitelů Fed, které pomohou poodhalit, zda se jedná o ojedinělé opatření, či začátek série snižování úrokových sazeb.
Související klíčová slova:
Propady na akciích | Čína a USA | Premiér Andrej Babiš | Český průmysl | Celková průmyslová výroba | NetEase | Energetická skupina | Zpřísnění sankcí | Energetické firmy | Inflace cen | Řecko | Dominika Kalašová | Ekonomická recese | Ekonomické problémy | Akcie Erste | Týdenní makrokalendář | EUR | Gate | Spojené státy | Sankce | Exporty | Akcie na burzách v Asii | Vstupy | Spouštěč korekce | Dassault | Růst indexu S&P 500 | Fiskální stimul | Tomáš Jícha | Prodeje dluhopisů | Porsche | Egypt | Vysoké valuace | Zkušenosti | Výsledky Nvidia | Tržní kapitalizace CSG | Jackson Hole | 3М | SP500 | Ruské invaze na Ukrajinu | Čínské technologické firmy | Bitcoinové futures | Akcie Rheinmetall | Odhad vývoje ekonomiky | Jack Ma | Rozpočet EU | Silnější koruna | Kurz koruny k dolaru | AMC | Michal Stupavský | Wood & Company | Index STOXX Europe | Kryptoburza Binance | Obchodní seance | AI závod | Analytik Cyrrusu | Decentralizace | LYNX | Vývoj kurzu dolaru | Sněmovní volby | Primární emise | Developeři | Signature Bank | Důvěra v českou ekonomiku | Druhá vlna COVID-19 | Životní prostředí | Pfizer | MONETA Money Bank | Vládní dluhopisy | Nejvyšší inflace | Koronavirové krize | Fiskální programy | Kč/EUR | Hodnoty ropy | Vyplácené dividendy | Analytik společnosti XTB | Dividendové tituly | Agentura S&P | Leonardo | Pokles sazeb | Vstup do ERM II | J&T | Alphabet | Ark | Světové akcie | Režim forexových intervencí | Cyklus zvyšování sazeb | Zakladatel Alibaby | Cenová hladina | Zahájení výsledkové sezóny | Státní dluhopis | Daňové reformy | Problémy čínské ekonomiky | Alternativa oficiálních měn | Jaromír Sladkovský | Inflace v září | Krona | Veřejné finance | Republikánský prezident | Proočkovanost | Maloobchod | Dominik Rusinko | Sekce měnové | Dolarové dluhopisy | Cap | Delisting | Investiční banky | Mistrovství světa v hokeji | Mince | Obchodovat | Evropská komise | Vývoj ceny hliníku | Ethereum | Motoristé | Finanční holding | Statistiky | Investiční fond s proměnným základním kapitálem | Stefan Dörfler | Akcie zpevnily | Rostoucí ceny komodit | Český akciový index PX | Geopolitické riziko | Australská centrální banka | STOXX Europe 600 | Další snižování sazeb | Obchodní systém | Zasedání ECB | Rekordní úroveň | Silicon Valley Bank | Covidová krize | Očekávané výsledky | Čistý zisk bank | Podílníci | Index Bloomberg Barclays | Trend | Komunita | Bilanční suma | US CPI | Daň z neočekávaných zisků | Gepard Finance | Aktiva | Vlastnit akcie | Nárůst nových infekcí | Vysoké ceny energie | Pegas Nonwovens | Obchodník | Sazby daně | Cena akcií CSG | Vývoj ceny akcií CSG | Geopolitické napětí | Bidenova administrativa | Dění na trzích | Index STOXX Europe Aerospace | Margin cally | Microsoft a Activision Blizzard | Čínské fondy | Výnosový potenciál | Rovnovážný kurz koruny | Opačný trend | Fungování ČNB | Německý ústavní soud | Nálada v ekonomice | Option trading | Mezinárodní měnový fond | Bankovní index | Intervence České národní banky | CzechToll | Pozitivní vliv | Platnosti cel | AI společnosti | Currency online trading | Portfolio dluhopisů | Digitální měna bitcoin | 3cAnalysis | Kroky Fedu | Německá vládní koalice | Regeneron Pharmaceuticals | Dopady pandemie COVID-19 | Inflační čísla | O2 CR | Onemocnění Donalda Trumpa | Cla na EU | Rozložení rizika | Jestřábí Fed | Konsensus analytiků | Pokles dolaru | Bank of Japan | Tržní sentiment | Britská libra | Objemy peněz | Vývoj ceny akcií Leonardo | Londýnské akciové burzy | UniCredit Bank Czech Republic | Cenové dlouhodobé očekávaní | Koruna zpevnila | Eurostoxx 50 | Pokles cen zlata | Patria Finance | Lístky | CZK | ESG rating | Index strachu | Tempo růstu | Vývoj akciového indexu FTSE 100 | Dluhopis Republiky | Blizzard | Uvedení na burzu | Turecká krize | Francouzská banka | Purple Ventures | Pokles na trzích | Stačilo! | Akcie Unipetrolu | Akcie Deutsche Bank | Marže společností | Hospodářský růst v Německu | Pokles indexu | Cla na dovoz | Korelace | Očekávaný vývoj pro rok | Americký prezident Donald Trump | Currency trading courses | Aktivita firem | Mezibankovní sazby | Burzovní parket | Analytik Patria Finance | Výrobní PMI | Výkyvy | Unikátní predikce | Tvorba fixního kapitálu | Home Credit | Německá průmyslová produkce | Stavební spořitelny | Měnový pár EUR/CZK | Výnosy dluhopisů | Nejvyšší výnos | Výprodej bitcoinů | Otřesy | Pravděpodobnost | Bezpečné útočiště | Aktivita na kapitálových trzích | Investment Management | Asijské obchodování | PwC ČR | Úvěrová portfolia | Vyspělé technologie | Dlouhodobý úspěch | Šéf nizozemské centrální banky | Citigroup | Odhadované ceny | Investiční certifikáty | FDA | SanDisk | Řízení rizika | Nárůst objemů | Akciové trhy | Neutrální vývoj | Výhled nejoblíbenějších finančních trhů | Situace na Ukrajině | Širší index | Optimismus spotřebitelů | Finanční skupina PPF | Colt Canada Corporation | J.O. Investment | Škoda Auto | Energy | Politická scéna | Albemarle | Nové akcie | Vývoj ceny mědi | Hnojiva | PPF Telecom | Nejvyšší dividendový výnos | Výhled ekonomiky | Situace v Británii | Index akcií | Snížení emisí | Mladší investoři | XTB Tomáš Maxa | Argos Capital | Jaroslav Havel | Slovenská UniCredit Bank | Money market | Estonsko | Melvin Capital | Stabilnější měny | Vliv na trh | Sentiment na trzích | Lockheed Martin | Polský index WIG | YTD | Akcie provozovatelů kasin | Podnikatel | Očekávané úrokové sazby | Zerohedge | Hlavní ekonom XTB | Oživení poptávky | Akcie evropských bank | Fond obnovy | Dopad na akcie | Akcie BAE | Asijské trhy | Zveřejnění výsledků | Zákon o podnikání na kapitálovém trhu | Údaje o zářijové inflaci | Predikce vývoje | Splasknutí bubliny | Oligarchové | Arizona | Gold | Infrastrukturní balíček | Intesa Sanpaolo | Velké ekonomiky | Havel & Partners | Holubičí tón | Krafton | Fungování trhů | Dělostřelectvo | Sympozium | Currency traders | Line | NIM | Hlavní centrální banky | Vliv války na Ukrajině | Markantnější oslabení | Goldmani | Ceny aktiv | PX 50 | Schodek státního rozpočtu | Analytik společnosti eToro | Dražší půjčky | Cenové stability | Transakce s kryptoměnami | Globalizace trhů | ČBA | Chování centrálních bank | Poklesy cen akcií | Mezinárodní ratingová agentura | Expanze | XTB Pavel Peterka | Currency trading news | Long/short | PMI ve službách v eurozóně | Významnější korekce | Diverzifikace | Vládní fond | Goldman Sachs | EIA | Objemy obchodů na akciovém trhu | Nezaměstnanost v Česku | Přijetí | DWS | Index PX | Kinetic Group | Energetika | Zpomalení inflace | BCPP | Záporné sazby | Citibank | Organizace zemí vyvážejících ropu | Dolar letos | Generali Investments CEE | Tvorba hrubého fixního kapitálu | TriangleMarkets | Indické akcie | Šéf Fedu Powell | Rostoucí ceny | APP | Fond Pro arte | Vývoj ceny akcií Moneta | Snížení cen | Český zlatý poklad | Významné investiční firmy | Objem obchodů na pražské burze | Napadení Ukrajiny | Kurzy akcií | Czech Credit Bureau | Michala Moravcová | Aktuální ocenění | Reálné příjmy domácností | Kolaps | Světlo na konci tunelu | Nákladové tlaky | Depozitní sazba | Cellnex | WTO | Snížení úroků | Deflace | Asana | ČNB Eva Zamrazilová | Americká centrální banka FED | Průmyslová produkce | Fraport | Diverzifikace investičního portfolia | Vysoká zadluženost | Německá zbrojovka Rheinmetall | Další vývoj | Bain | ISS | Člen bankovní rady České národní banky | Loňská srovnávací základna | Francouzský akciový index CAC 40 | Volby | Problémy Německa | Dividendy | Inflace a dluhopisy | Akcie Gamestop | Slevy na dani | Brexit | Český statistický úřad | Platina | BAE | Ekonomické zpomalení | Složení bankovní rady | Velké korporace | Veeva Systems | Index evropských zbrojařských firem | Spojení | Aktivity v Číně | Nová data | Letadla | Technologické akcie | Le Penová | Dění ve světě | Daily order | Velké problémy | Index čínských firem | O2 Czech Republic | Vývoj na kapitálových trzích | Výsledek jednání ČNB | Nová historická maxima | Snižování úrokových sazeb v USA | Kurzové intervence | Currency trading system | Rovnovážný kurz | Posilování dolaru | Chytrý Honza | Investice do evropské obrany | Americké výnosy | Ekonomická opatření | Evropská země | Roční spotřeba těžby bitcoinu | ČSOB Jan Bureš | Fondee | Raiffeisen Bank International | Ratingová agentura | Čínská makrodata | E-shopy | DeFi | Regionální měny | Velké fondy | Akciový index PX | Mimořádné daně | Snížení produkce | Maďarsko | Zisk České spořitelny | Break-Even | Reality | Burza | IPO Arm | Slábnoucí inflace | CZ Export | Ekonomické analýzy | Nákupy zlata centrálními bankami | Modern Land | Meziroční vývoj inflace | Poplatky | Wells Capital Management | Financial Times | Americký akciový index | Dění na měnovém páru | Lagardeová | Mediální společnost | Finanční zdroje | MSCI World Energy | Vývoj na trzích | Pokračování výsledkové sezóny | ESG principy | Burza v Hongkongu | Dislokace | Růst českého HDP | Společnost Ebury | Pavel Drahotský | Rostoucí inflace | Zvyšování sazeb | Saúdská Arábie | Investiční příležitost | Currency rates | Mimořádná situace | Tento týden | Cíl ČNB | Zrušení cel | Akcie Tesly | Zajišťování | Štěpán Pírko | Investing | Eric Rosengren | Snížení úrokových sazeb | Portu Filip Louženský | Růst cen | PLN | Dolarový index | Mluvčí Avastu | Scott Bessent | Návrat Donalda Trumpa | Benxy (Zonky) | Evropská měna | HSBC | První odhady HDP | Fondy kvalifikovaných investorů | Ferrari | Online obchodování | Brenntag | Výrazný vzestup | Obavy investorů | Členové eurozóny | Mimořádné dividendy | Zpřesněná data | Akcie Avastu | Akcionáři Moneta Money Bank | Albemarle Corp | Ziskovost bank | Zranitelnost měn rozvíjejících se trhů | Převzetí | Německý DAX | Bibby Financial | Růst sazeb | Ekonomický přístup | Currency trading account | Finlord | Hokejové mistrovství světa | Trh pražské burzy | Vyrovnaný rozpočet | Události tohoto týdne | Thoma Bravo | Strnad | 13F | REITs | Sentiment na kryptoměnách | Nejnovější údaje | Údaje o vývoji spotřebitelských cen | Inflační tlaky ve světě | Obchod s akciemi | BT Group | Ceny elektřiny | Akcie Moneta Money Bank | Deflační tlaky | New York | PST | Metro AG | Směřování měnové politiky | Zisk Moneta Money Bank | Trumpová | Státní energetické společnosti | Příkaz | Člen rady guvernérů | Obchody s akciemi na BCPP | Hensoldt | Asijské akcie | Termínované vklady | Šéfové českých firem | Covidová situace | Úročení spořicích účtů | Strach | Vládní koalice | Vývoj ceny akcií Rheinmetall | Americká inflace | České vlády | Spotřebitelské inflace | Kurz kryptoměny | Upisovací cena | Nejhodnotnější firmy světa | Exchange | Konflikt v Íránu | Alternativní fond | Největší banky | Balík akcií | Rating Itálie | Daň z prodeje akcií | Utahování měnové politiky | Petr Fiala | Růst nezaměstnanosti | Pád banky | ATRIS | Vice | Pandemie COVID-19 | Technologický index | Obchodní spor mezi USA a Čínou | Videohry | Klientské operace | Data PMI | Pád burzy | Relief rally | Výprodeje | Britské volby | Plán na snížení emisí | Čínská aktiva | Svaz průmyslu | Sociální sítě | Jedna libra | Krátkodobé posílení | Coinmap.org | Nižší ceny | Nadační fond | Očekávání inflace | Vývoj ceny akcií Lockheed Martin | Politická rozhodnutí | Ruští oligarchové | Produkce v průmyslu | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Akciový výhled | Deloitte | Bidenovy plány | Ceny akcií Erste | Newton | Viacom | Investiční skupiny | Akcionáři Komerční banky | Představitelé ECB | Index S&P | Renáta Kellnerová | Zasedání FED | Úspěšné IPO | Digitální měna | Úroky vkladů | Tuzemská inflace | Cena zlata | Vzestup inflace | Eurozóna stimuly | Patria Online | Členové bankovní rady | Zbrojařské firmy | Zákaz obchodování s Ruskem | První zvýšení sazeb | Excalibur | Zvýšení úrokové sazby | Akcie DOOSAN | Senátní volby | Guvernér ČNB Michl | Směřování trhu | Petr Bartoň | Stabilní dividendový výnos | Naplnění inflačního cíle | Politické změny | Studie | Economist | Tomáš Maxa | Neregulovaný trh | CYRRUS GROUP | Investiční horizont | Cenové hladiny | HDP Číny | Bed Bath & Beyond (BBBY) | Aleš Sosnovský | Přezbrojení | Lednové přecenění | Vzorec chování | Ventures | Sazby v USA | Státní dluh | Rozkolísání trhů | Bílý dům | Petr Fiala (ODS) | Otevřený podílový fond | Úpis akcií CSG | Kupní síla v ČR | Výsledky za první čtvrtletí | Forward guidance | Výpadek příjmů | Americké ministerstvo financí | Zveřejněné údaje | Peníze | Nejistoty na finančních trzích | Agentura Moody's | Daňové škrty | Pozitivní očekávání | Zvýšení zadlužení | VIG | Firmy z USA | Hrubý provozní zisk | Data z trhu práce USA | Největší ztráty | Březnová inflace | Tuzemská ekonomika | Reálné výnosy | Monetární politika | Politika | Silná česká koruna | Stimul | Kryptoburza | Obchodní instrument | Společnost Avast | Europe | Vývoj inflačních očekávání | Očekávání | Daňové úlevy | Zonky | Výsledková sezóna v USA | EUR ČNB | Cena žlutého kovu | Bankovní systém | Globální obchod | Státy eurozóny | Polské akcie | Expert | Ukončení obchodní války | Nákup EUR | Currency trading software | Vstupu do EU | Evropské burzy | Tuzemská měna | NFLX | Palladium | Odhady PMI | Ekonomické zotavení | Miroslav Novák | Meme stocks | Růst daní | Coinmarketcap | Varovný signál | Vysoká inflace | Inflační riziko | Výhled na rok | Obchodování s cennými papíry | Irsko | Geopolitické otřesy | Impulz | Ceny akcií Rheinmetall | Vyšší výnosy | Posílení eura | Řídící partner | Zvýšení sazeb | Obchodní spolupráce | NortonLifeLock | Dow Jonesův index | Dohoda mezi EU a Čínou | Prodeje akcií | Akcie Netflixu | Inflace v prosinci | Celní války | Záchranný fond | PEVONI | Makroekonomické indikátory | Transparentní | Realita | Války na Ukrajině | Americké ministerstvo práce | Meziroční inflace v ČR | Brent | J&T Investiční společnosti | ETF fondy | Vojtěch Boháč | Invaze na Ukrajinu | Tržní prostředí | Nakupovat akcie | Konference XTB | Základní sazby | Majetek | Zrušení úročení rezerv bank u ČNB | Měnový fond | Evropské měny | Financovat | Důvěryhodnost | Ceny akcií BAE Systems | Petr Javůrek | Příležitosti k nákupu | Průzkum Reuters | Vývoj měnového páru | Blockchain | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Pozitivní sentiment | Zdražovat | Denní pokles | Jana Steckerová | InstaForex | Cena elektřiny | Čipy | Statistiky londýnských oceňovatelů zlata | Zranitelnost měn | Politická nejistota | DIA | Inverze výnosové křivky | Trading platform | Jiří Cihlář | Český trh práce | Propad cen ropy | BCPP Petr Koblic | Problémy v Číně | Bohuslav Čížek | CZK/EUR | Česká nezaměstnanost | Nákupy | Volatilita | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | BDO | Pomalé oživení | Kč/USD | Odbornost | Nálada domácností | Americký S&P 500 | Cestovní ruch | Růst | Zisk bank | Pioneer Natural Resources | Akcie dnes | Prognóza České národní banky (ČNB) | Americké HDP | Nejznámější kryptoměna | Mluvčí banky | Příležitosti | Čisté úrokové výnosy | Diamondback Energy | Status bezpečného útočiště | Trh dluhopisů | Itálie | Snížit úrokové sazby | Americká lehká ropa | Nárůst cen | Rekordně silná česká koruna | Guvernér české národní banky | Podílový fond | Aktivita retailových investorů | Krize v Německu | Aareal Bank | Vývoj akciového indexu S&P 500 | KBC Bank | Vybírání zisků | Intervenční režim | EUR/CZK | Drobní investoři | Britové | Národní měny | Vicepremiér | Úbytek pracovních míst | Mutace omicron | Analytik XTB Pavel Peterka | Akče | Brokerská společnost Cyrrus | Oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa | Tomáš Spurný | Prognóza | Analytik Patrie | Výnosová křivka | Znehodnocení koruny | Souhrnný čistý zisk bank | Bain Capital | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Akciový index | Výrazný propad | Vít Hradil | Tisková zpráva | Šárka Nevoralová | Obchodování akcie | Zvýšení základní úrokové sazby | Růst průmyslových cen | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Grayscale | Česká zbrojovka | Čínský trh | TLTRO | Trh práce | Bankovní rada ČNB | Prezident Fedu | ČSÚ | Cíl růstu HDP | Swiss | Druhá největší kryptoměna | Ředitel XTB | Růstový impuls | Růst cen akcií | Britská centrální banka | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Spotřebitelské úvěry | Ekonom XTB | Veřejný dluh | Volby v Británii | Polovodiče | Ask | Akcie ve světě | Hrozba | Tržní reakce | Společnosti | Akvizice | Vývoj ceny ropy Brent | České HDP | Spotřebitel | Pochybnosti | Akciový index CAC 40 | Currency forex | Skupina Czechoslovak Group | PPF Renáta Kellnerová | Americký podnik | Garance | Základní úrokové sazby | Hospodářské recese | Kryptoměna Bitcoin | Výrazný pohyb | Snižování cen | Objem obchodů | Úvěry a hypotéky | Růstové akcie | Společné evropské měny | Přehřátí ekonomiky | Top Forex | Textron | Speciální dluhopisy | Velká Británie | Širší index S&P 500 | Kamala Harrisová | Spolupráce | Výsledkové sezóny | Evropské ekonomiky | Deglobalizace | Dopad pandemie | Snižování úroků | Ceny pohonných hmot | Bohumil Trampota | Průmyslová produkce v eurozóně | Krátkodobý vývoj | Země OPEC | Cena bitcoinu | Bear market rally | Tlumit inflační tlaky | Míra úspor | Snížení zisku | Výnos desetiletého dluhopisu | Otřesy na trzích | Viceguvernér ČNB | Ceny výrobců | Očekávání ziskovosti | Long | HeidelbergCement | ČNB kurz | Představenstvo ČEZ | Kontrakty | Pokračující pokles | Vývoj ceny ropy WTI | Fundamentální zprávy | Zpomalení ekonomiky | BitStock | Rok 2026 | Coca-Cola | BP | Zadlužení země | Evergrande | Vysoké ocenění | Překážky | Lira | Výhled | Vývoj ceny stříbra | Koruna posílila | Negativní výhled | Nizozemsko | Dodávky čipů | Henkel | Uklidnění situace | Geopolitická rizika | Ožívání ekonomiky | Čínský prezident | Národní ekonomická rada vlády | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Glass Lewis | Tvorba pracovních míst | Zasedání centrálních bank | Hrubý domácí produkt (HDP) | Český akciový index | Obchodování na akciové burze | Vývoj indexu VIX | Kurz jednotné evropské měny | Návrh rozpočtu | AUD | Prudký pokles | Dřevo | Golden Gate CZ Marek Brávník | Podnikatelská důvěra | Nižší daně | EURO STOXX 50 | Investiční výhled | Analýzy | Propad investic | Vývoj měnového páru GBP/USD | Kurz bitcoinu | Celková míra nezaměstnanosti | Oslabování koruny | Burza cenných papírů Praha | Czechoslovak Group (CSG) | Odhodlání | Pojišťovací společnosti | Restricted Default | Dopady obchodní války | S&P500 | Amerika | Problémy německého průmyslu | Nord Stream | ČSOB | Penzijní fondy | Meziroční růst | Booking | Olympijské hry | Pojišťovací skupiny | Americké investiční banky | Makroekonomický výhled trhů | Oslabení eura | Výsledky voleb | Provident Financial | Optimistické výsledky | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Drahé energie | Baidu | Roklen24 | HUF | Trpělivost | Jan Berka | Trh | Sezónnost | Počet žádostí o podporu | Oznámení | Tempo poklesu | Německý zahraniční obchod | Bernstein Bank | KDU-ČSL | Akcie Kofoly | Digitální aktiva | Utility | Siemens Gamesa | Ceny akcií Leonardo | Ekonomiky | Oživování ekonomiky | Purple Trading Štěpán Hájek | Portfolio manažer | MSCI | Americká nezaměstnanost | EMU | Hlavní události | Politický šok | P/E | Výkonnost indexu | Platforma pro obchodování | Politická situace | Program kvantitativního uvolňování | Riziková averze | Investiční platforma | BAE Systems | Oživení české ekonomiky | Oživení v automobilovém průmyslu | Vysoké sazby | Retailoví investoři | Aktuální výhled | Posílení | Sazby hypoték | Dluhopisy | Průměrné mzdy | Ruský prezident | Spořící účty | ČNB úrokové sazby | Prognóza Evropské komise | Index japonských akcií | Úročení koruny | Parlamentní volby | Britské finance | Zkušenost | Česká koruna | Kurz EUR/USD | Pověst | Hackerský útok | Nike | SICAV | Propady trhu | Akce centrálních bank | Hazardní hry | Kapitálový trh | Dot plot | Ekonomický přínos | Český poklad | Ant Financial | Index | AI boom | Nové emise | Prezidentská debata | Výsledek inflace | Currency trading online | Kurz koruny | Dlouhodobý růst | Index MSCI World | Americké vládní dluhopisy | Reálné úrokové sazby | Ropný trh | Malé ekonomiky | Vítězství Bidena | Ruské akcie | Trh Start | BGA | Currency trading basics | Vývoj ceny akcií BAE Systems | Globální ekonomiky | Uvolnění měnové politiky | JPM | Ocel | Souhrn finančních trhů | Rezervní měny | Predikce hlavních finančních trhů | Vyjádření ČNB | Elektřina | MMF | Prima | Kondice ekonomiky | Návrat francouzského franku | David Marek | Analytické služby | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Hike | Ekonom společnosti | Používání kryptoměn | Zpřísnění měnové politiky | Jana Vaisová | Prohlášení Powella | Zlaté rezervy | Eura | Philip Morris | Fond s proměnným základním kapitálem | Komise | Měnová rizika | Nejistoty | Moderna | Výdaje státního rozpočtu | Německý export | Americká měna | Aviation | Oberbank | Kapitál | Léto | Fungování | Peter Voštinár | Průmysl | Jiří Rusnok | Vakcinace | STOXX Europe Aerospace | FinTech | Optimismus investorů | PwC | Americký prezident | Britský akciový index FTSE 100 | Agentura Reuters | Vstup do ERM | Dluh Řecka | Přebytek běžného účtu | Durace | Nákupy vládních dluhopisů | Kompenzovat ztráty | Inflace v eurozóně | Trápení | Indická rupie | Ceny zinku | Central European Media Enterprises (CME) | Implikovaná volatilita | Aareal | Ceny emisních povolenek | Wealth | Zvyšování nákladů | Úrokový rozdíl | EP | Německé volby | Tempo růstu PPI | S&P | Regulátoři | Eskalace geopolitického napětí | Big Tech | Šéf centrální banky | Brokerská společnost | RebelsFunding | Unie | Zasedání Evropské centrální banky | Konflikt na Blízkém východě | Apollo | Měnový výhled | Masivní investice | Jak na to | Poplatek | Nákupy cizí měny | Data z ekonomiky | Webináře | Sázky | Rozhodnutí soudu | Jaroslav Brychta | Index Hang Seng | Akciové indexy | Boom | Měnové turbulence | ČSOB Finanční trhy | Pokles čínského HDP | Člen představenstva | Reakce trhů | Uzavření vzdušného prostoru | Christine Lagardeová | Index pařížské burzy | Svaz průmyslu a dopravy ČR | Nezájem investorů | Silicon Valley Bank (SVB) | Ropné společnosti | Americké technologické společnosti | Bod zlomu | Vstup do eurozóny | Inflace | Lepší výsledky | Decentralizované finance | Indexy PMI | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Jysk | LBMA Gold | Hodnota indexu PX | Rozpočtová politika | Nastavení úrokových sazeb | Výsledky Apple | Ekonom UniCredit Bank | Libra ztrácí | Více peněz | Wall Street Journal | Platby v bitcoinech | Snížení nákladů | Doba vysoké inflace | Důvěra investorů | Graf vývoje | Bohemian Empire | Náklady | Cloud Village | Odkup akcií | Zpráva | Akcie AMC | Janet Yellenová | Česká měna | Investice do čínských firem | Střadatelé | The Conversable Economist | Hodnota indexu PX-TR | Hlavní index japonských akcií | Tržní kapitalizace | Akcie Nike | Kč/GBP | Základní úrokové sazby ČNB | Migrace | Kontrakt na WTI | Ceny Bitcoinu | Index WIG | Objem dluhopisů | Lukáš Kovanda | Bitcoin | Ministerstvo práce | Celní politika | Američtí centrální bankéři | Prime Brokers | Ceny zemědělských výrobců | Umělá inteligence | Dobré výsledky | Budějovický Budvar | Ekonomický vývoj | ROE | Fintokei | Deficit | Geopolitická situace | Majitel | Varianty koronaviru | Snížení ratingu | Bed Bath & Beyond | Úpis nových akcií | Rating USA | Zlato.cz | Měď | Ochranné známky | Macron | Akcie bankovních domů | Zasedání FOMC | Společná měna | Rétorika centrálních bank | Výkon | Rychlé zhodnocení | Ministerstvo obchodu | První obchodní den | Americké měny | Představitelé Fedu | Očekávání analytiků | Vladimír Holovka | Daňové přiznání | Zisk skupiny ČSOB | Zvyšování mezd | Konflikt s Íránem | Zbrojaři | Nomura Holdings | Nejznámější kryptoměny | Portu Marek Malina | Obchodní napětí | TSMC | RMB | Největší riziko | BDX | Společnost Moderna | Petr Král | Cena komodit | Asie | Northrop Grumman | CoinDesk | Výroba počítačů | Vývoj libry | Dolary | Cenový šok | Rekordní hodnoty | Recese v Česku | Centrální banky | Bidenův plán | Boom umělé inteligence | Reakce trhu | Finanční služby | Americký index | Ekonomické ukazatele | Úvěrování | Pandemie COVID | Nárůst cen ropy | Makrodata USA | Hospodaření státu | HKD | Brexit bez dohody | Praní špinavých peněz | Posílení kurzu | Oldřich Dědek | Bydlení | Výsledky firem | Budoucnost | Japonská vláda | České banky | Managing Partner | Americké hospodářství | Automobilový sektor | Cyklické tituly | Renáta Kellnerová s rodinou | Neomezené nákupy | Britský premiér | Vysoké ceny energií | Alstom | Vlastní digitální měny | Opční obchodník | Inflační tlaky v české ekonomice | Kurs měn | Nord Stream 1 | CFD World | Nová prognóza | Ukončení měnových intervencí | Benzín | CAH | Hedgeové fondy | Situace v Kazachstánu | B2B | Včerejší obchodování | Nezaměstnanost v USA | Primární emise akcií | Vratislav Jůza | Forexové měnové páry | Vývoj kurzu koruny k euru | Currency forex trading | Turecká měnová krize | Zájem o dluhopisy | Zaměstnanost | Index londýnské burzy | Prudký propad | Povolenky | Vysoké úroky | Debt Ratios | Turecko | Marka | Deeskalace napětí | Výrazný růst | Hlavní portfolio manažer | Currency trading platform | Regulatorní riziko | Covid | Vakcína a covid | Začít obchodovat | Vývoj ceny platiny | Kroky k přijetí eura | KOL | Míra inflace v květnu | Vývoj kurzu bitcoinu | UniCredit Bank v ČR | Koruna | Kurz dolaru | Meziroční míra inflace | Upgrade | Hodnotové akcie | Skupina Czechoslovak Group (CSG) | Marek Zeman | Czech Fund | STOXX Europe Aerospace & Defense | Zařízení | Barbora Ondrová | Market rally | Bilion | Český rozpočet | Bohatství | Polský zlotý | Výsledky průzkumu | Kongres | Analytik skupiny | Válka | Hardwarové peněženky | Očekávaný vývoj pro rok 2024 | American Airlines | Zavádění cel | Znárodnění ČEZ | Hospodářská politika | DJIA | Manipulace trhem | Cukr | xStation | Šéfové vlád | Projev Jeroma Powella | IHS Markit | Graf | Pokles valuací | Investice do digitální měny | Firma Avast | Společnost ByteDance | Alibaba | Firemní úvěry | Kapitalizace bitcoinu | Obchodní týden | Nejziskovější | Slabší makrodata | Snižování sazeb | Stažení akcií O2 | Index frankfurtské burzy | Vývoj mezd | TED Spread | Analytika | Tržní kapitalizace bitcoinu | Lukáš Novotný | Natland | Dovoz zboží | Rostoucí ceny ropy | IBEX 35 | Cena hliníku | Pochybení | Mluvčí EK | Odborník na kryptoměnu | Globální dodavatelské řetězce | H-shares | Nomura | Poptávka po úvěrech | Nabídka | Pavel Baudiš | Polovodičový průmysl | Cena zemního plynu | KOSPI | Devizové rezervy ČNB | Tapering | David Eim | Snížení DPH | Úvěrové aktivity | Poptávka | Investiční firmy | Karel Fillner | Spotřební daně | Balance | Obchodní války | Soukromé firmy | Zlevnění hypoték | Revize strategie | Úroky snížit | VŠE v Praze | Louis Vuitton Moet Hennessy | Jakub Jedlinský | Central European Media Enterprises | Oligopol | ISM index | Pokladniční poukázka | Ceny na čerpacích stanicích | ZISIF | Meta (Facebook) | Trhy.cz | Prodej O2 | IPO Robinhood | Ropa Brent | Disciplína | Příjmy z poplatků | Největší zisk | Pandemie koronaviru | Stav devizových rezerv ČNB | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Investment management | Zbrojovka | Zbrojařské společnosti | Pokles ceny | Ceny plynu | Zveřejněná data | Kolísání cen | Jean-Pascal Duvieusart | Ústup inflace | Data o inflaci | Americká centrální banka | Futures | Vítězství Trumpa | Videokonference | Euro vůči dolaru | Akciové propady | Devizové intervence | Listopadová inflace | Výsledky společnosti | Deficit rozpočtu | Fedspeak | Inflace zpomaluje | Cvičení | Ropná firma | Republikáni | Donald Trump | Pozitivní impulz | Celní spor | Inflační vlny | Měnové trhy | Zvolení Donalda Trumpa | CZ-USA | ČR do ERM | Tovární objednávky | Americké indexy | Digitální zlato | Akcie na rozvíjejících se trzích | Největší ekonomika | Chesapeake Energy | Golden Gate CZ | Předstihové indikátory | CNH Industrial | Pandemie covidu | Grónsko | Automatický obchodní systém | Válka na Ukrajině | Izrael | Norsko | Pojištění vkladů | Údaje o inflaci | České koruny | Forexové trhy | Makléřská firma | Uplynulý rok | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Analytik firmy | Brokers | Platformy | Klaas Knot | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | PPF Telco | Pandemie | Očekávání firem | Investiční bankovnictví | Dopady války na Ukrajině | Čistý zisk | Rubl | Výhled české ekonomiky | Harmonizovaná inflace | Oslabení čínské měny | Poradce České bankovní asociace | Nárůst výnosů | Důvěra spotřebitelů | Akcie Goldman Sachs | Americká data | Portu | Fiskální politiky | Eskalace obchodních válek | Inflace ve Francii | Sušánka & partneři | Stres | Zpřesněný odhad | Řecká krize | Hang Seng | Vyšší úroky | Ceny akcií Moneta | eXchange | Zájem o hypotéky | Vyplácení dividend | Nabízené dluhopisy | Válka v Íránu | Objem akcií | Jan Rohrbacher | Akcie evropských zbrojařských firem | Václav Smolka | Pozornost | Akcie CSG | Index Nasdaq Composite | Německý soud | Stříbro | Finanční instituce | Finanční společnosti | Analytik report | Čínská centrální banka (PBOC) | E15 | Premiér Petr Fiala | Nižší náklady | Výnosové křivky | Význam bitcoinu | ProSiebenSat.1 | Pokles cen | Akcie banky | Proinflační rizika | Hlavní index londýnské akciové burzy FTSE 100 | IRS | Čistý zisk skupiny ČSOB | Bezpečnější investice | Americké výrobky | Slush pool | AA | NAFTA | Česká a slovenská UniCredit Bank | Shromažďování zlata | Certifikáty | Měna Bitcoin | Přijetí eura | Trading systém | Short squeeze | ETF | Currency trades | Boris Tomčiak | Opatření | BNP Paribas | Globální akciový index | Dušan Jilčík | Irská pojistka | Průmyslové komodity | Volatility | Vývoj akciového indexu Hang Seng | Švýcarská centrální banka | GME | Proroctví | EUR USD | Asijské indexy | Německá zbrojovka | SPT Telecom | Ředitel investiční platformy | Technologický index Nasdaq | XTB Marek Nemky | Investiční aktivita | Vir | Úročení rezerv | Komentář k aktuálnímu dění na trzích | Červnový kontrakt | Sektorová daň pro banky | Cena zemního plynu v Evropě | Egyptská libra | WeCHat | DAX 40 | Aukce | Analytik ČSOB Jan Bureš | Eskalace | Podnikatelé | Evropský parlament | E-commerce | Ripple | Další růst | Oblíbené predikce | Evropská opatření | Latinská Amerika | Pokračování trendu | Rekordní minimum | Vít Endler | Tomáš Kudla | Margin | Maturity | Eset | Farmacie | Momentum | UBS | Ziskové marže | Maďarský forint | Virus | Obchodování s Ruskem | Seznam Zprávy | Marathon | Zelená politika | Bitcoiny | Cena ropy dnes | Twitter | Pozitivní zpráva | Currency trading | TRIM Kapitál | Ředitel Raiffeisen | Země EU | Predikce finančních trhů | Softwarové firmy | Polská vláda | Rozhodnutí ČNB | LIBOR | Boháč | Korekce na kryptu | Výsledek voleb v USA | Investice do akcií | Štěpán Hájek | Ředitel společnosti | Česká brokerská společnost | Prostor pro další posilování | Due diligence | Služby spojené s kryptoměnami | Maximální výše cen elektřiny | Energetický sektor | Korporátní dluhopisy | AMEC Global Summit | Poptávková inflace | Kapitálové požadavky | David Monoszon | Investiční platforma Portu | Kellnerová | Kurz české měny | ČNB Michl | Zdražování potravin | Hlavní akciové indexy | Slábnoucí inflační tlaky | Skryté příležitosti | Elektromobily | Reinvestování | Globální trhy | Purple Trading Jaroslav Tupý | Opatření proti šíření koronaviru | Američtí investoři | Investoři v USA | Sazba ČNB | Conseq Investment Management | Sázka | Erste Group | Harrisová | WFC | Domácnosti | Konjunkturální průzkum | Rozdíl mezi úrokovými sazbami | Historické maximum | Index nákupních manažerů | Vývoj ceny akcií Erste | Cardinal Health | Čistý zisk Moneta Money Bank | Semi | Cyrrus zkušenosti | Vysoká volatilita | Směnný kurz | Index volatility | Czechoslovak Group | Šíření viru | Akciové obchody na BCPP | Mánie | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Filip Louženský | Vývoj na světových trzích | Indikátor důvěry v ekonomiku | Ceny zemního plynu | Analytici | Internetová měna | Snižování úrokových sazeb | BH Securities | Rada guvernérů | Vysoká cena | Kov | Výkonnost pražské burzy | Bull | Úroveň dluhu | Boeing | Fungování NERV | Optimistický signál | Vývoj nezaměstnanosti | Stabilní společnosti | Česká ekonomika letos | Guvernér Fedu | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Ropa cena | Grayscale Bitcoin Trust | Závislost | Trade Brokers | Výrobní aktivita | Vývoj | Drahota | Finanční aktiva | Zaměření investorů | Americké burzy | Jednání ČNB o úrokových sazbách | Daně z příjmů | Akcie padají | Výkon ekonomiky | Výnosy italských dluhopisů | Maloobchodní tržby | Ceny hliníku | Pokles kurzu libry | Zprávy z ekonomiky | Upisovací cena akcií | Ekonomická aktivita v eurozóně | AMC Entertainment | Vyhlídky americké ekonomiky | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Fiskální stimul v USA | Equity | Úroková sazba | Moneta | Geopolitické události | Sazby v eurozóně | Meziroční inflace v září | Závazek | Windfall tax | Currency forex online trading | Řetězec | Moody's | BHS Timur Barotov | Tim Taylor | Ekonomické vztahy | Hlavní ekonom | Největší evropská ekonomika | Čínské exporty | Kalifornie | RRR | Negativní dopad | Stanovení maximální výše cen elektřiny | HDP Francie | Prognóza České národní banky | Směřování trhů | Mistrovství světa | Podnikatelská nálada | Počet nezaměstnaných | Petr Horáček | Demokraté a Republikáni | Ebury pro Česko a Slovensko | Těžba doma | Nákup akcií | Ruský akciový index | Zisk společnosti | Restriktivní politika | Investiční poradenství | Uvolňování karantén | Čtvrtý balík sankcí | Sam Bankman-Fried | Poptávka po korunách | TikTok | Rizikové averze | Americká firma | Konkurenceschopnost | Vývoj německé ekonomiky | Ceny palladia | Kurz české koruny | Currency trading market | Stažení akcií | Růst Etherea | Odpor | Americké akcie | Americké státní dluhopisy | Podnikání na kapitálovém trhu | Antivirus | Ruská centrální banka | Polovodičové společnosti | Zasedání České národní banky | Vývoj inflace | Historická minima | Nový americký prezident | Důvěra domácností | Poslanec | Link | Antivirová společnost | Systémové riziko | České měny | Růst americké ekonomiky | Indikátor | Utáhnout měnovou politiku | KRW | Světové obchodní války | Volatilní | Vývoj cen ropy | Členské země EU | Prezident USA | Chování | EUR/USD | Vyšší sazby | Akcie Apple | Dlouhodobé očekávaní | Forex online trading | Zahájení obchodování | Potíže s likviditou | Nastavení měnové politiky | Total return | GTAI | Německé společnosti | Situace kolem Ukrajiny | Zisky firem | Intervence | Blackstone | Coinbase | Konflikt na Ukrajině | Moskva | Shanghai Composite | Trh práce v USA | Režim devizových intervencí | Vysoké inflace | Podílové fondy | Průměrný výnos | Fire Sales | Windfall daně | Epidemiologická situace | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Invaze | Pfizer a BioNTech | Vstupní náklady | Pozornost trhu | Jednatel společnosti | Momentum formula | Finance | Počasí | Faktor Trump | Saxo | Prostor pro pokles | Dnes zveřejněná data | Kryptoburzy | První hike | Aktuální valuace | Manažer Cyrrus | Index pražské burzy PX | Cena palladia | Nadnárodní antivirová společnost | Konsolidovaný čistý zisk | Tiering | Recese v USA | Statistici | Stačilo | Měnové politiky | Jihoamerické země | Americký index S&P 500 | G20 | Dnešní údaje | Currency trading strategies | Vývoj akciového indexu Nikkei 225 | Pokles důvěry | Currency trading for dummies | G7 | CSI 300 | Onemocnění | Zveřejněné predikce | Jacobs | Finanční domy | Sazby ČNB | Místopředseda představenstva | Očekávání trhu | NortonLifeLock a Avast | Ceny nemovitostí | Zvýšení korporátní daně | Dánové | Obchodníci | Červencová meziroční inflace | Akcie SanDisk | Komise RIA | Růst HDP | Energetická skupina ČEZ | Velké technologické firmy | Christopher Waller | Natland Petr Bartoň | Manufacturing | Poradce XTB | Bulharsko | Rozhodnutí o sazbách | Kurz libry | Pavel Sobíšek | MongoDB | Znovuotevření ekonomiky | Čistý zisk České spořitelny | YIT | Vývoj ceny zinku | Koncentrace | Uchovatel hodnoty | Výdělky | Jet Investment | Zvýšené úrokové sazby | Crowdberry | Bernstein | Covid v Číně | Indická centrální banka | Akcie technologických firem | CEE Stock Exchange Group (CEESEG) | Kryptotrh | Bankovní rada České národní banky | Německý index DAX | Čínské akciové trhy | Rok 2025 | Ekonomická situace | Hlavní ekonom Cyrrusu | Statistický úřad | Odhad HDP | Uniper | JPMorgan Chase | Nedůvěra investorů | Ekonomický sentiment | Cenová válka | Hlavní americký akciový index | Rozvolnění restrikcí | Oslabení egyptské libry | Guvernér ČNB Aleš Michl | Penzijní fond | Hongkongský index Hang Seng | Bankéři | Martin Stránský | Andrej Babiš (ANO) | Makrodata ve Spojených státech | Celková inflace | Český ekonom | Výnosy realitních fondů | Americká administrativa | Obchodní jednání | PwC Petr Kříž | FCA | Podnikání | Kapitálové trhy | Bilance ECB | Firma | Ropa | Čínské indexy | Dodávky ropy | Investiční strategie | Ceny akcií Lockheed Martin | Barclays | Problémy | Hodnota HDP | Globální finanční krize | Imperial Brands | Bezpečný přístav | Analytik Portu | FINMA | Výnosy českých státních dluhopisů | Národní banka | Hypoteční sazby | Růstové tituly | Lend | Index PMI | Telefónica | Portu Lukáš Raška | Rozhodnutí centrální banky | Fiskální politika | Pohyby eura | Vývoj akciového indexu | Broker Cyrrus | Odliv kapitálu | Národní zájmy | DTE | Pakt stability | Pojistka proti inflaci | Investorský sentiment | AI | Burza cenných papírů | Orderflow | Vývoj českých akcií | Deutsche Bank | Cena kontraktu | Výrobce sportovních doplňků | Kurz kybernetické měny | Provozní zisk EBITDA | Pohonné hmoty | Oslabení české koruny | Analytik Komerční banky | Pokles inflace podle analytiků | Nástroje peněžního trhu | Facebook | FINANCE Zlín | Bezpečné dluhopisy | SWIFT | Světová kybernetická měna | Kazachstán | Vládní výdaje | Japonský index | Byznys | Průmysl a stavebnictví | CEESEG | Litecoin | Tyson Foods | Investiční banka Goldman Sachs | Zcash | Obilí | Vládní konsolidační balíček | CNY | USA | Prezidentské volby | Zpřísňováním měnové politiky | Raiffeisenbank Vít Hradil | Cenové pohyby | Krach SVB | Bank of New York Mellon | Akcie na pražské burze | Miliardy korun | Světový obchod | Naše prognóza | Tisková konference | Obchodování na pražské burze | Eskalace na Blízkém východě | Aleš Vávra | Dividendový výnos | Forexoví obchodníci | DocuSign | Zpomalení hospodářského růstu | Spekulace na pokles | Nárůst zisků | Platební bilance | Růst mezd | Kasina | Propad trhu | Samsung | Pražský index PX | Celní válka | Snížení inflace | Index technologického trhu Nasdaq Composite | Zisk bank a spořitelen | Akcenta Miroslav Novák | Ceny akcií CSG | Souhrnný čistý zisk | Kurz domácí měny | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Christine Lagarde | Aktuální očekávání | Nákupy dluhopisů | Dnešní asijské obchodování | Růst akcií | Solární panely | BIS | Zpomalení inflace v ČR | Zajímavé firmy | Ekonomové | Inflační situace | Vladimír Vávra | Měnová politika ČNB | Makrodata EU | Hlavní ekonomka | Držby zlata centrálními bankami | Ceny benzínu | PMI ve výrobě | Krize v Turecku | Růst průmyslové výroby | Patria | Index evropských burz | Růst výrobních cen | Purple Trading Petr Lajsek | Průmyslové podniky | Tomáš Cverna | Provident | Guidance | Akcie GME | Makrodata EMU | Anheuser-Busch inBev | Investice do umění | THB | Paralelní polis | Trading software | Currency trader | Helicopter money | Tempo zdražování | ING Bank | Makroekonomická data | Platforma | Růst cen v USA | CRIF | Údaje o vývoji trhu práce | Celní politika USA | Akcionáři Moneta | Komerční banka | Kapitálové výnosy | Světové rezervní měny | Dassault Aviation | Ekonomický poradce | Akciový trh v Británii | Obchodování s dluhopisy | Prognóza Ministerstva financí | Výrazné contango | Zasedání OPEC | Úrok | Online trading | Investovat | Komoditní | Index FTSE 100 | Investiční specialista | Cena severomořské ropy Brent | Bankman-Fried | Česká národní banka (ČNB) | Vývoj ceny etherea | Konsolidační balíček | Přidaná hodnota | Silicon Valley | Oslabování libry | Měna euro | Největší brokerské společnosti | Index londýnské burzy FTSE | Money market fondy | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické oživení | Euro Stoxx 600 | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Generální ředitel | Snížení úrokových sazeb v USA | Ether | Employment Cost Index | Největší kryptoměna | Začátek výsledkové sezóny | Průmyslové objednávky | Poskytování úvěrů | Analytik investiční společnosti | Forex online | Regulátor | Sebevědomí | Vltava Fund | Hynix | Měny střední a východní Evropy | Portfolio manažer Cyrrus | Příležitosti na akciových trzích | Boj s inflací | Britská centrální banka dnes | Oznámení amerického prezidenta | Dnešní PMI | Průzkum | Hlavní analytik | Short pozice | Plánování | Firmy | IBEX | Perzistentní inflace | Páka | Lepší výkonnost | Zbrojovka Rheinmetall | Cena stříbra | Držitelé kryptoměn | Wood & Company Vladimír Vávra | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia | Objednávky | Úsilí | Snížení základní úrokové sazby | Měny z regionu | Tvrdý brexit | Budoucí vývoj | General Bytes | Zisk na akcii (EPS) | Velmi volatilní | Mimořádné zasedání ECB | Růst cen ropy | Výroba v Německu | Activision Blizzard | Vývoj ceny akcií ČEZ | Zvyšování úrokových sazeb | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Správní rada | Helena Horská | Akciový index DAX | Nezávislost centrální banky | Koronavirus | Miliardy dolarů | Zájem investorů | Propad trhů | Mistrovství světa v hokeji v Praze | MXN | Cena ropy brent | Banka Creditas | Indikátor pražské burzy | Emise dluhopisů | Partnerství | Vyšší ceny | Změna rétoriky centrálních bankéřů | Fingood | Hunterbrook | Oslabení koruny vůči euru | Bit.plus | Česká antivirová firma | Euro dnes | Svaz průmyslu a dopravy | Dovoz oceli | Aramco | Strop úrokových sazeb | Trh s kryptoměnami | Akcionáři KB | Přístup ČNB | Návrat k normálu | JD | SIE | Historie | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Trading Expo | Analytik ČSOB | Nastavení sazeb | Repo sazby | Akcie Raytheon | Současná hodnota | Provozní zisk | Konsolidace | Ministryně financí Alena Schillerová | Odhady ekonomů | Akcie mediální skupiny CME | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Úvahy o dodatečném zdanění | Ceny kovů | Oslabení měny | Roklen 360 | Sazby | Viceguvernérka České národní banky | CSG | Finlord Boris Tomčiak | Odvětví cestovního ruchu | Podíl nezaměstnaných | Zajímavé investiční příležitosti | Představitelé americké centrální banky | Globální ceny | Akcie v Číně | Summit EU | Michal Brožka | Jednání ČNB | LVMH | Brokerské společnosti | Argentina | Ústup rizik | Utažení úrokových sazeb | Výsledky německých voleb | Člen bankovní rady | Didi | Investování | Akcionáři Monety | Manažeři | Vývoj důvěry v ekonomiku | Přední světoví těžaři | Úvěrové portfolio | Distribuce | Exekutivní příkaz | Výnosy | Aktuální situace | Snížení úrokové sazby | Alipay | Bitcoinový expert | Obchodní dohody | Fed | Inflační výhled | Zmírnění obav | Ceny před rokem 1989 | Zvýšení daně | Viceguvernérka ČNB | Spotřebitelské výdaje v USA | Výdaje | M2 | Pozitivní vývoj | Index spotřebitelské důvěry | Spirit | Air Bank | Úrokové sazby | Předpokládaný růst | Vývoj akciového indexu PX | Obchody na BCPP | Hlavní měnové páry | 4M Systems | Ředitel Raiffeisen investiční společnosti | Německé hospodářství | NASDAQ 100 | LEND | Analytik Czech Fund | Currency trading tips | Pandemie covidu-19 | Rozpočtový deficit | Financial Research Software | Alexandra Bízková | Boris Johnson | Odvětví | Přezbrojení Evropy | btctip.cz | M1 | Termín ukončení režimu devizových intervencí | Zlotý | Světové ekonomické fórum | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Výrobní inflace | Automobilový průmysl | Exkluzivní predikce | IMF | Úročení rezerv bank u ČNB | Generali Investments | Sillicon Valley | Group | Poradenské společnosti | INVESTIKA | Hry | Currency trading forex | Petra Krmelová | Burze | Konkurenceschopnost EU | Fio | Jiří Loubal | Cyrrus zkušenost | Akcie bank | Šíření nákazy | Míra inflace v únoru | Dow Jones | Obchodník s cennými papíry | Trhy | Centrální bankéři | Trade | Banky v eurozóně | Daně z neočekávaných zisků | Silná koruna | Akcie v USA | Index japonských akcií Nikkei | Dopad vysokých cen energií | Monetizace | Kurzový závazek | Verdi fond farem | Koruna oslabuje | Jiří Tyleček | Free Market | Vítězství Donalda Trumpa | Walmart | Růst akcií společností | Držení akcií | Období zvýšené inflace | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Zisk Komerční banky | ČSOB Dominik Rusinko | Výrobní aktivita v EU | Německé akcie | Vítězství | Joe Biden | Bitcoin je bublina | Crowdfundingové platformy | Mezinárodní investoři | FTSE | Prohlášení | Citelné zdražování | Dna | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Obchody s akciemi | Pro arte | Akcie BAE Systems | Důvěra v eurozóně | Dopady pandemie | Analytik Finlordu | Šéfka ECB | Ekonomický nesmysl | Zbyněk Stanjura | Babiš | Rizika | Británie | Propady na akciových trzích | Americký dolar vůči japonskému jenu | Sektor služeb | Anna Píchová | Rada ČNB | ČR do ERM II | Akcionáři Komerční banky (KB) | Eurozóna | Trading | Kryptoměny vs. meme akcie | Dominika | Horší data | Ropné firmy | Investiční rozhodnutí | Vývoj měnového páru USD/RUB | Okta | Fond | Elitní investoři | Úročení rezerv bank | Výše úrokových sazeb | Daily-trades.com | Největší burzovní skupiny | ISM | Tržní cena | Spojení Monety | MF | Petr Kříž | Špinavé Prachy | Očekávání budoucího ekonomického růstu | Restrukturalizace | Bělorusko | Počet bankrotů | Diamanty | Indexy pohyb | Vládní krize | Ekonomická nálada | Čistý zisk bank a spořitelen | Motorová nafta | Fitch | Pšenice | DRFG | Japonský index Nikkei 225 | Vývoz a dovoz | Jan Sušánka | Ekonomické aktivity | Roger Dominik Stroukal | Currency option trading | Kwasi Kwarteng | Společnost Cyrrus | Americké banky | Dluhopisový trh | Úvěrové linky | Setkání v Jackson Hole | ProSiebenSat.1 Media | Zpomalování inflace | Marek Malina | Úspory | Kurzové výkyvy | JD.com | Měnová politika ECB | Akcie AMD | Světové trhy | Nesoulad | Pokles cen akcií | Cyrrus FX | Vliv války | Výnosy na spořicích účtech | Bitcoin a další kryptoměny | Excalibur Army | PPF | Ekonomika Evropské unie | Dluhopis | Panika | Michal Šnobl | Extrémní volatilita | Dánsko | Nákupy Fedu | Emerging markets | Firemní výsledky | Futures na americké indexy | Currency rate | Úvěrový rating | Ronald Ižip | Prodávající | Pokles turecké liry | Energetické společnosti | Ministr obchodu | Nominální růst | Hodnota akcií | Ekonomické podmínky | Oživení německé ekonomiky | Cyklické sektory | Napětí mezi USA a Čínou | Obchodní model | Představitelé centrální banky | Levnější půjčky | Zemědělství | Dividendové společnosti | Cílové ceny | Čistá úroková marže | Diamondback Energy Inc | Zadluženost | Zasedání centrální banky | Nová cla | Vysoké ceny | Ondřej Koběrský | TRIM Alfa | Vládní krize v Německu | Liberty Ostrava | Obnovení růstu | Investment Banking | Naplnění prognózy | CYRRUS ADVISORY | Riziková aktiva | Zbrojní průmysl | Akciové obchody | Čínský HDP | Britský FTSE | Kritéria konvergence | Růst ekonomiky | Hospodářský model | Stagflace | Zájem o NFT | Amazon | CETIN | YIT Stavo | Renminbi | Ředitelka | Obchodní překážky | Akcionáři České zbrojovky | Cenový vývoj | Dopad na korunu | UBI | Průměrná míra inflace | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Akcionář Monety | Výsledky hospodaření | Mojmír Hampl | Sektorová daň | Ministerstvo financí | Společnost S&P Global | Bilance | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Volby v Německu | Obchodní řetězce | Růst kurzu akcií | Americký kongres | Bankovní asociace | Vladimir Putin | Zúčtování plateb | Tesla | ČNB snížila sazby | ONE | Norbert Nepela | Americký akciový index S&P 500 | Sportovní události | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | Burza dnes | Solidní růst | Nárůst volatility | Týdenní nárůst | Růstové sektory | Stažení akcií operátora O2 | Koronavirus dopady | Menšinový | Konzultant | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Repo obchody | Dominance bitcoinu | Bloomberg Barclays | Globální ekonomický růst | Vyplacené dividendy | Šéf banky | Zavedení daně z neočekávaných zisků | Nejoblíbenější finanční trhy | Český statistický úřad (ČSÚ) | Inflace v USA | Komodity | Prezident Emmanuel Macron | GS | Druhá vlna | Mzdy | Currency trading charts | Poradenství | Zlepšení nálady | Analýza Cyrrus | Ekonomický plán | Finanční ústavy | CAD | Cenové války | Odhady analytiků | Investiční aktiva | Analytik Fio banky | DPH v Německu | Sentiment trhu | Shares | Financování dluhu | Měnová krize | Makroekonomická prognóza | Deeskalace | Peněžní trh | Včerejší seance | Signály oživení | Banka Goldman Sachs | Vstup na burzu | Na burze | Významný dopad | Akcionáři | Cenové úrovně | Analytička | Zvednutí sazeb | Společnost | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Majitelé firem | Aerospace & Defense | Velké firmy | Expertka | Fórum v Davosu | Evropské trhy | Currency options trading | Ekonom Cyrrusu | Analytická společnost | Sázet | Politika centrální banky | Meziroční růst HDP | Investoři z Redditu | Technologie a AI | Květnová inflace | Poptávka po bezpečných aktivech | Hospodaření | Finanční regulátor | Online investiční konference | Český hrubý domácí produkt | Akcie CME | Zahraniční obchod | Ztráta | Wells Fargo | Velké americké banky | XRP | Zisk z finanční a provozní činnosti | Zastavení růstu | Pokles českých zlatých rezerv | Dluhové krize | Nákupy dolaru | Dolar k japonskému jenu | Zablokování Suezského průplavu | Institucionální investoři | Situace na trhu práce | Conseq | FXstreet | Domácí kapitálový trh | Kurzy akcií českých bank | Maďarská centrální banka | Akcionáři O2 | Velké riziko | EBITDA | Reporty | Změna sazeb ČNB | Obchod | Cyrrus Vít Hradil | Purple Trading | Konsensus trhu | Likvidita trhu | Tripadvisor | Negativní zprávy | GE Money Bank | Bilance Fedu | Situace kolem Credit Suisse | Narušené dodavatelské řetězce | Tradeři | Ceny ropy Brent | Intradenní pohyby | Plán restrukturalizace | Kurz koruny vůči euru | Inflace v české ekonomice | Cenový pokles | Hospodářské politiky | Ruská měna | MSCI All Country World | AUD/USD | Objemy na kryptoburzách | Evropské zlaté rezervy | Pracovní trh | Kryptoměna ethereum | Pokles reálných mezd | Astrazeneca | Tomáš Vlk | Nižší volatilita | Vývoj na trhu | EK | Nejvýraznější propad | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Trinity | MAM | Klesající ceny | Ant | Nájemné | Právo | Benchmarky | SPX500 | Capitalinked | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Budapešť | Zasedání ČNB | Adidas | Citi | Pivot | Continental | Telco | Pokles výnosů | Binance | EBIT | Ekosystém | Růst platů | Slabá koruna | Bankovní skupina | Bank of America | Hnutí ANO | AIG | Cenový strop | Transakce | USDX | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Finanční trh | Order | Meta | GE money | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Kurz měny | Nástroj | GBP | Nadšení | NATO | Plyn | Mimořádná daň | Pokles cen ropy | Životní úroveň | Úspěšný začátek | Lukáš Raška | Německá ekonomika | Čína | Capital | Pokles akcií | Akcie O2 | Nezaměstnanost v ČR | CZK/USD | Pocity | Ceny | Objem zlata | Siemens | Představenstvo | ETH | Kaisa | Hospodaření firmy | FRS | Financování | Vyjádření ekonomů | Dynamický růst | Propad ekonomiky | Zvýšení ceny | Akcie Credit Suisse | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Gazprom | Oslabení amerického dolaru | Bankovní tituly | Virtuální měny | Realitní trh | FactSet | Americké CPI | FTSE 100 | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | General Dynamics | WIG | Dukascopy | Kasino | Změna politiky | Války | Impuls | Ukrajina | Čínské měny | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Bundesbank | Míra nezaměstnanosti v USA | Data z trhu práce | Společnosti Netflix | Fúze a akvizice | Nárůst nezaměstnanosti | Buy the dip | Proinflační | ETN | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Softbank | Zhodnocení akcií | OXY | Akcie na burze | Největší světová ekonomika | ASML | Jedno euro | WTI | USD/RUB | Infekce Covid | Objem objednávek | ČNB Jiří Rusnok | Restriktivní opatření | Skupina Erste Group | Globální index | Státy EU | Praxe | Biliony | Divergence | GameStop | Cla na čínské zboží | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | EUR/JPY | Libra | Futures na VIX | Zlato a bitcoin | Intuice | Souhrnný indikátor | Investiční možnosti | Rating vyšší | Odborníci | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Investments | Údaje o vývoji inflace | Dlužník | Dopad na trhy | Průmyslový sektor | Zákonodárci | Vývoj na finančních trzích | Výsledek voleb | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Broadcom | Stablecoiny | Akcionáři Avastu | Instituce | SXXP | Panevropský akciový index | Forint | Negativní korelace | Morgan Stanley | Prezident Vladimir Putin | Ceny zlata | Říjnová inflace | Liz Trussová | Předseda představenstva | Commerzbank | Inflační krize | Náklady na financování | Vysoké zhodnocení | Stav trhů | Výnos | Růst důvěry | Přecenění zboží | České akcie | Zlevnění potravin | Pokles ekonomiky | X-Trade Brokers | Insider | ESG | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | ERM | Index Nasdaq | Marek Nemky | CFD | Benchmark | Green Deal | CEO | Defi | Akcie Microsoft | Domácí měna | Zdravý rozum | VIX index | Provozní náklady | Vývoj ceny palladia | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Šéf ECB | Hospodářský propad | Spotřeba domácností | Marian Jurečka | Sankce proti Rusku | Vývoj koruny | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | Přebytek ropy | 4fin | ERÚ | Silný pokles | FTMO | Vývoj měnového páru EUR/USD | Konkrétní cíle | Měnové krize | Růstové vyhlídky | Česká bankovní asociace | Historická maxima | Posílení koruny | Miliardy USD | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | ZAR | Podmínky půjčky | Švýcarské banky | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Ahold Delhaize | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Index CAC 40 | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Zotavení ekonomiky | Channel | Oživení trhu | Inflační cíl | RTS | Očekávaný zisk | VIX | Problémy s likviditou | CrowdStrike | Mezibankovní | RUB | Výběr zisků | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Jiří Šmejc | Balík sankcí | BOSSA | Růst akciových trhů | Euforie | Írán | Zasedání MMF | Největší světové ekonomiky | Petr Pavel | Rychlý růst cen | EPS | Biliony dolarů | Vývoj sazeb | Index STOXX Europe 600 | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Akcionář | Dynamika mezd | Čínské zboží | Pracovní místa | Protistrana | Lídři zemí EU | Německé HDP | Akciové trhy v USA | FRA | Coty | Akcie MONETA | Akcie společnosti Tesla | Funkční období | Část zisků | Vedení ECB | Zisk | Cena Etherea | Dodávky plynu do Evropy | Total | Čínské stimuly | ČNB | Bank of England | Oživení hospodářství | World Gold Council | Nejprudší jednodenní pokles | PCE index | EURUSD | Fóra | FedEx | Pokles kurzu | Demokraté | Pozitiva | Spekulovat | Nord Stream 2 | Swapy | Jan Kubíček | Huawei | Vývoj ceny akcií | Čínské hospodářství | ACS | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Finanční ředitel | Avast | Hospodářské dopady | ExxonMobil | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Nejbohatší | Prezidentské kampaně | Zahraniční investoři | Venture Capital | Pozitivní zprávy | Ruské banky | České hospodářství | Vklady | Progres | Obchodování | Merge | Jan Vejmělek | Pokles ceny akcií | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Petr Koblic | Posílení dolaru | Úroky | MSCI World | PetroChina | Cenový růst | Prezident | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Rekordní minima | Varovné signály | Jakub Rochlitz | Úsporný tarif | Růst inflace | Raytheon | Marek Pokorný | Obavy trhu | Hypoteční trh | Akciové trhy ve Spojených státech | Sebenaplňující se proroctví | Jednotná evropská měna | Shortovat | Prémie | Oslabování dolaru | Expanzivní politika | Kybernetické měny | Tržní rizika | Evropa | WGC | Cena eura | Olej | Klamání investorů | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Nový výhled | Bailout | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Směnný kurz eura | XTB Jiří Tyleček | Kryptoměny bitcoin | Údaje | Dluhopisy a zlato | Dodávky plynu | Epic Games | Technologické společnosti | Maso | Automobilky | Srovnávací základna | Pojišťovny | Výkonnost indexů | Inflační vývoj | Kontext | Německý akciový index | Biden | Riziko stagflace | Booking Holdings | Italská vláda | Finanční krize | EGAP | DPA | Indikace | FXstreet.cz | Investiční společnost | Obchody | Růst amerického HDP | Běžný účet | Ekonomika ČR | Drahý kov | Naše ekonomika | Snížení daní | Klesající tendence | Technologické firmy | Španělská ekonomika | Medián | Obchodní konflikt | Electronic Arts | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Změny sazeb | Deutsche Telekom | Natixis | Zvýšení těžby | PRIBOR | SK Hynix | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Zemní plyn | Historické rekordy | Rakouská bankovní skupina | Zasedání americké centrální banky | Index IBEX | Marže | Psychologické faktory | Valuace akcií | Demokratka | Směřování | Výhled pro rok | Visa | Český trh | Panické výprodeje | Inflace v říjnu | X-Trade | Grafy | České ceny | BBBY | Aktivum | TopForex | Bid | Japonská centrální banka | Přenos | Propad akcií | Ursula von der Leyenová | Chorvatsko | Velcí institucionální investoři | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Nové zakázky | Portfolio manager | Google | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Roční výnos | Vyplácet dividendy | Impeachment | Konsensus | Šmejc | Vládní politika | ERM II | Dluhy | Hedge fondy | Euro STOXX | Světové války | Předpovídání | Proinflační riziko | Velký problém | Golden Gate | FOREX | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Turecké liry | Signály | Index londýnské burzy FTSE 100 | Inflace v ČR | DISH | Sazby beze změny | Investiční produkty | Guvernér | Trader | Expirace | Počet firemních bankrotů | GasNet | Cizí měny | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | Index pražské burzy | Záhada | Pokles zásob | UniCredit SpA | Spotřebitelské ceny v Česku | Axel Springer | Hospodářské noviny | Spready | HDP | Měnové kurzy | Hlavní indikátor | Načasování | Východní Evropa | Ekonom | Nárůst bitcoinu | Restrikce | Optimismus | Nákupní aktivita | Rozhodování | Index Nikkei 225 | SVB a Signature | Kybernetická měna | Kurzy.cz | Čínské vlády | Ekonomka | Kinetic | Dolar | Další posilování | Euro | Bitstock.com | Klid | Akcie Netflix | Josh Gilbert | JP Morgan | Výnosy státních dluhopisů | Deutsche Post | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | NEST | Index euro | Radim Krejčí | Eskalace napětí | Čínská měna | Etoro | Pandemická situace | Turistické sezóny | Globální investoři | Ekonomka Raiffeisenbank | Politici | USD/CAD | Rizikové prémie | Hlavní americké indexy | Obchodní bilance | Nedostatek zakázek | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Investiční skupina PPF | Obchodníci s cennými papíry | Nejnovější údaje o inflaci | Index DJIA | Politika ČNB | Výprodej | Měnové páry | Vlastní akcie | Symantec | Tomáš Holub | Slovensko | Microchip Technology | Martin Gürtler | Vývoj trhu | JPMorgan | Private equity | Akumulace | Provize | Zdraví | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Investiční fond | Lehman Brothers | Pozitivní výhled | Odhad letošního růstu | Stav trhu práce | Investiční tipy | Infineon | Retail | Holubičí Fed | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Dekarbonizace | Pozitivní trendy | Zásobníky | Česká národní banka | Česká inflace | Výhled trhů | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Bankovní licence | Opce na akcie | Mluvčí ČNB | Philip Lane | Dlouhodobé trendy | Japonský jen | Meziroční inflace | Čínské firmy | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Mylan | Slabost dolaru | Akcie | Currency | Ukrajina a Rusko | Turecká ekonomika | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Nervozita na trzích | Pavel Peterka | Největší švýcarské banky | NERV | Ekonomický cyklus | Société Générale | Rates | Lepší zítřky | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | Tether | Američtí regulátoři | Index spotřebitelských cen | Zotavení ekonomik | Američtí zákonodárci | Růst ceny ropy | Downgrade | Osobní příjem | Makléř | Zrychlení růstu | Louis Vuitton | Český HDP | AAA | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Obchod s Čínou | Wealth Management | Analytik XTB | Evropské akcie dnes | Dodavatelské řetězce | Ceny energie | Inflační šok | SPD | BBVA | FDIC | Kanceláře | Světová ekonomika | Češi | Alternativní investice | Tuzemské hospodářství | Capitalinked.com Radim Dohnal | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Pokles cen komodit | USDJPY | Index VIX | Úroková míra | Radim Dohnal | Bear market | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Ekonomické škody | Prostor k růstu | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Technologie | Kryštof Míšek | Největší propad | Ceny Etherea | Výplach | Skupina PPF | Emmanuel Macron | Pokles úroků | Prognózy | Globální recese | Daniel Gladiš | Airbnb | Kurz | DNO | Daně | SOK | Výběry | Ministři | Negativní nálada | Živé vysílání | DXY | Růst zisků | Makrokalendář | Asijské burzy | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Panevropský index | AMD | Úspěchy | Den obchodování | Nezaměstnanost v eurozóně | Měnová politika Fedu | Pokladniční poukázky | Společnost Microsoft | Japonské akcie | Rekord | Světové ekonomiky | Nejrychleji rostoucí | Výsledky | Míra inflace | Nedostatek čipů | BHS | Bolest | Unipetrol | Aerolinky | Zdražování energií | Market cap | Růst trhu | Silnější dolar | Rychlý růst | Ekonomické fórum | Napjatá situace | Bankovní rada | ByteDance | Gilead | Investice | Bear | Osobní příjmy | CBDC | Evropské banky | Čínský index | Microsoft | Business | Pro investory | Nejvýraznější růst | Traders | Potenciál | Zdravotnictví | Podnikatelské aktivity | Obchodování v Asii | Robinhood | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Špatné zprávy | Big tech | Buy and hold | Rally | Členství v EU | Konkurence | Pokles inflace | Nové daně | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Švédská koruna | Obchodování akcií | Vládní bondy | Komunikace | Maďarský index | Remdesivir | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Americké futures | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Vnímání | Obchodování na burzách | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Levice | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Výdaje na obranu | Makrodata | GBTC | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Zisky | Investiční stratég | Investiční prostředí | Makroekonomický vývoj | Dražší energie | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Američtí těžaři | Diverzifikovat | USMCA | Dluhopisové trhy | Fondy | Německý akciový index DAX | USD za barel | Kurz eura | Walt Disney | Hospodářství | Zotavení | Turecká měna | Timur Barotov | MSFT | Důvěra | Fond kvalifikovaných investorů | Majoritní akcionář | Vítězství republikánů | Převzetí Credit Suisse | Úročení vkladů | Oslabení dolaru | J&T Banka | Kontrakce | CAC 40 | PMI za leden | Očekávání ČNB | ODS | Americký akciový trh | Davos | Ukazatel | Reinvestice | Roklen | Shanghai Composite Index | Index MSCI | Vítězství Harrisové | Slabší dolar | Obchodní politika | Evropské firmy | Pravidelný příjem | Měny | Profitovat | Capitalinked.com | Značný pokles | Tvorba pracovních míst v USA | Ropa WTI | Finanční sektor | Burzy | Americké makro | Per rollam | Pokles ekonomické aktivity | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Chaos | Spread | UST | Cash flow | Dynamika růstu | Patria.cz | Export | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Poradce | Vývoj ceny ropy | Signál | Snížení daně | Čínská firma | Roční růst | FANG | Zahájení ruské invaze | Silná inflace | Nové žádosti o podporu | Úbytek | České firmy | Unicredit | Vývoj akciového indexu Dow Jones | Devizové rezervy České národní banky | Petr Dufek | Partneři | TABAK | Covidové pandemie | Forbes | Real Estate | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Čtvrtletní výsledky | Ukončení války | Allergan | Kurzotvorné zprávy | BHS Štěpán Křeček | Zvýšení úroků | Špatná data | Chytré kontrakty | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Index NASDAQ 100 | Nervozita | Akcie Erste Group | Algoritmické obchodování | Brands | Ceny stavebních prací | 1 milion | Reakce investorů | Services | Nemovitostní trh | Stock Exchange | Česká spořitelna | Praha | Eva Zamrazilová | Koninklijke Ahold Delhaize | Negativní sentiment | Jižní Korea | Média | Globální akciové trhy | Valuace | Optimistický výhled | Výsledková sezóna | Hodnota bitcoinu | Tranše | Air | Dividendová politika | Rozšíření | Skupiny PPF | Akcie čínských firem | Ruský prezident Vladimir Putin | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Smíšené výsledky | Nižší poptávka | Celkové příjmy | Administrativa | Nový kapitál | STAN | COVID-19 | Propad HDP | Cenové tlaky | Výprodeje na trzích | Silný trh | ATVI | Cena ropy WTI | Snižování sazeb v USA | Pozitivní signál | Brusel | Dluhopisové výnosy | Devizové rezervy | Hypotéky | Next Finance | Nikkei | Česká televize | Konvergence | Posílení indexu | Čtvrtletní zisk | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Americké společnosti | Zbohatnutí | Data z amerického trhu práce | Blockchainové technologie | Nové zprávy | Průmyslová výroba v Německu | FDP | Elon Musk | Úrokový výnos | ZEW | Prognóza Fedu | Akcie na burzách | Společnost Pfizer | Bitcoinový fond | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Analytik portálu | EOS | Americký trh práce | TIM | Swissquote | Škoda Group | Marek Brávník | Propouštění | Energie | René Holeček | Šéf Bílého domu | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Britské banky | Nálada | Americké centrální banky | Ekonom BHS | Státní investiční fond | Příjmy | Česká společnost | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Evropská komise (EK) | Rok 2024 | Znárodnění | Financial | Podnikatelská nálada v Německu | Vývoj akciového indexu Nikkei | Zasedání Fedu | RoboMarkets | Bloomberg | KB | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Admiral Markets | Finanční skupina | Evropská unie | Zlaté mince | Vliv na ceny | Ceny stříbra | Vývoj ceny bitcoinu | Britský ministr financí | Britský FTSE 100 | Index pařížské burzy CAC 40 | Alena Schillerová | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Inflace v červenci | Rozvoj | Hlavní indexy | Silný růst | Broker Trust | Vyhlídky | iFX | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Slabý dolar | Colt | Free float | Hong Kong | Pokles tržeb | Divize | Vyšší mzdy | Růst poptávky | Akcie českých bank | Korekce | EY | Reálná mzda | Květnový kontrakt | LNG | Výrazný pokles | Národní rozpočtová rada | Kvantitativní uvolňování | Akciové tituly | Tržní ceny | Riziko recese | Firemní investice | Melvin | Asociace | LBMA | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Předčasné parlamentní volby | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Obchodování s akciemi | CBRE | Kurz koruny k euru | Carry trade | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Instrument | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Tomáš Pfeiler | Makléř Wood & Company | Carlyle | Agentura Bloomberg | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Společnost S&P | Krize | Rostoucí trend | TIPS | Měnové otázky | OECD | CHF | Nabídka akcií | Centrum | Index Nikkei | Oslabení koruny | Ondřej Vlček | Nízká nezaměstnanost | Zvýšení úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | James Bullard | Akcie firem | Otočení trendu | Koruny vůči euru | Zakladatel | Penále | Inflace v Británii | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | S&P 500 | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Vonovia | Ceny zboží | Prognóza ČNB | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Starteepo | Skupina ČEZ | Důvěra v průmyslu | Světová banka | Cena | Vývoj akciového indexu DAX | Posilování kurzu koruny | EU a USA | Očekávané výnosy | Markéta Šichtařová | Německá vláda | Společnost Gilead | Německo | Digitalizace | Prodeje domů | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Výsledky bank | Upozornění | CNN | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Komodita | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Obchodní partner | KKR | Evropské indexy | Čeští spotřebitelé | Americký trh | Arm | Interpretace | Family Office | Snížení sazeb | Prime | DOT | Nové úvěry | Impérium | Close | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | IG | Zpomalující růst | Partners | Prudký růst cen | Ekonomické údaje | Telenor | Ropná pole | COST | Raiffeisenbank Helena Horská | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Silnější kurz | Spekulace na růst | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Zastavení výroby | Next | Rozhodnutí bankovní rady | Názory analytiků | Etherea | Premiérka Liz Trussová | Tempo inflace | Solana | Maďarská měna | Analytik J&T Banky | Výhledy | Banka CREDITAS | Úrokový diferenciál | Co bude | Akciové fondy | Medvědi | Emisní povolenky | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Data z pracovního trhu | Zbrojovky | Tweety | Infineon Technologies | Erste | Ekonomická rizika | Rezervy | Podnik | Valné hromady | Zavedení cel | Zelené energie | Fiskální balíček | Forexu | Hliník | Emise akcií | Debata | Datový kalendář | Inverzní výnosová křivka | Akcie společnosti | Čínský vývoz | Kypr | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Báze | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Ekonomické teorie | Slabé euro | Inflace v Německu | Geopolitika | Hlavní rizika | Pozitivní výsledky | Denní graf | CFA | SEC | Mzdové požadavky | Impulzy | Střední podniky | Schodek | Norský státní investiční fond | Míra nejistoty | Indikátory | Ticker | Kultura | Jan Procházka | Sankce na Rusko | Ruleta | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Úspěch | Portfolio manažeři | Jestřábí přístup | Investiční příležitosti | Banky pro mezinárodní platby | Intel | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Akcie Intelu | Forex trading | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Evropský akciový trh | Investiční poradce | Likvidní | Holding | Banky | Předčasné volby | BlackRock | Ceny v Česku | Buy | Akcie ČEZ | Hodně peněz | Daňové změny | Výrobci čipů | Bublina | Nižší hodnoty | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Vlády | Americká vláda | Širší trh | Úrokové sazby v Česku | Rychlost | Investiční společnosti | Investiční skupina | Ceny mědi | Šance | Biliony USD | Tržby společnosti | Ark Invest | Britská společnost | Investiční platformy | Fundamenty | Bankrot | Očekávaný růst | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Čínské centrální banky | Netflix | Výplaty dividend | Zisk na akcii | Rozdělení zisku | Správa | Wall Street | EQT | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Datová centra | Analýza | Nepokoje na Blízkém východě | Ministr financí | Umění | Kurz EUR | Dobrá čísla | Zlepšení | Japonský index Nikkei | Omicron | Jan Bureš | Sazby Fedu | Světové akciové trhy | ČR | Manažer fondu | Tomáš Nidetzký | XTB | Kontrakt | Akcie na světových trzích | Meta Platforms | Jednatel | Linde | Index amerických akcií | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Index MSCI All Country World | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Solidní výsledky | Americký Fed | Klíčové společnosti | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | Ratingové agentury | Pozice | Euro proti dolaru | CapXmaster | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Objem transakcí | Mzdový růst | Demokratické strany | Singapurský dolar | Příprava | Štěpán Křeček | Měnové politiky centrální banky | Creditas | Inflační report | Akcie Morgan Stanley | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Červencová inflace | Čokoláda | Petr Kellner | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Hedge | Slabší koruna | Market | Společnost ČEZ | Technologický sektor | Nákupu státních dluhopisů | Oděvy | Cenné papíry | Henry Hub | Varianta delta | PMI indexy | Theresa May | ČNB Petr Král | Stoxx | Lídři | Medvědí trh | Americká lehká ropa WTI | Vývoj HDP | Průměrná mzda | Dluhový strop | Hold | Valná hromada | Pandora | Cenný papír | Brokeři | Kurz akcie | Transparentnost | Swissquote Bank | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Obchodní deficit | První den obchodování | Globální HDP | Finanční ústav | Trumpova cla | Bilion dolarů | Zájem Čechů | Česká zbrojovka Group | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Europoslanci | Soud | Pokračování růstu | Import | Obchodní aktivity | Mluvčí | Investice do bitcoinu | Investiční banka | Londýnské burzy | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | Výsledek prezidentských voleb | Marek Mora | Rizikovější aktiva | Spotřební zboží | Zvýšená volatilita | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Broker | Zisk před zdaněním | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | SNB | Kurz ropy | Experti | Jaroslav Tupý | Investoři | Nižší sazby | USOil | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Petr Lajsek | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | REGN | Pokles zisku | Occidental Petroleum | IHS | Spotřebitelé | Akcenta | Von der Leyenová | ProShares | Tradiční měny | Zkrocení inflace | Program nákupů dluhopisů | Přecenění | Obchodní spor | Rheinmetall | Proinflační působení | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Regulatorní prostředí | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Meituan | Čínská vláda | Burzovní debut | Reddit | Šéfové | Regulovaný trh | Jeden dolar | Ceny potravin | Nikkei 225 | PPF Telecom Group | NFT | Výnosy německých dluhopisů | Německá společnost | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Projekce | Analytici společnosti | Saxo Bank | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Velké banky | Nová vláda | Put opce | Nařízení | Zavedení eura | Noviny | Bond | Pinduoduo | Další růst sazeb | Zdražování | Ropy | Directa | Guvernér Rusnok | Prudké pohyby | Struktura | Výrobní sektor | Vývoj měnového páru EUR/JPY | IPO | XTB Tomáš Cverna | Zisk EBITDA | Meme akcie | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | Těžba bitcoinů | Společnosti z indexu | Struktura trhu | Předseda | Mimořádné zasedání | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Škoda | Bankroty | Hospodářské výsledky | Oracle | Světoví těžaři | Dostatek hotovosti | Emitent | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Wirecard | Zájem zahraničních investorů | Zvedání sazeb | Únorová inflace | Úročení | Karina Kubelková | Vývoj průmyslu | Cenové stropy | Cena za akcii | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Kamala | Občané | CAC40 | Vývoj dolarového indexu | Odražení ode dna | Energetické akcie | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | AMS | Český akciový trh | Trh s nemovitostmi | Viry | Čínské banky | Tištění peněz | Cestování | Dnešní statistika | Rozhodnutí americké centrální banky | Ekonomický dopad | Split | Forexové intervence | Pivovar | O2 | Contango | Kabinet | Zvýšení základní sazby | Hospodářský vývoj | České předsednictví | Zvýšení daní | Technologické tituly | PayPal | Uran | Produkty a služby | Ekonomické recese | Under Armour | D1 | Investing.com | HDP v USA | Firemní zisky | Vyšší úrokové sazby | Roger | Statistický úřad Eurostat | Zdražování pohonných hmot | Dominik Stroukal | Aerospace | Globální vývoj | Silný dolar | BMW | 3M | Francouzský akciový index | Nízké úrokové sazby | SLR | Tržní podíl | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Tencent | iPhone | Viceguvernérka | Kurz akcií | Vývoj akcií | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Akcie v Japonsku | Obavy z recese | Akciové burzy | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Prognózy ČNB | Události ve světě | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Úpis akcií | Rotace | Kupní síla | CZ | Earnings | YCC | Index RTS | Akcie České zbrojovky | Program nákupu aktiv | Digitální měny | Smíšené pocity | Korporátní daně | Pokles investic | Inflace ve službách | IAG | Pokles HDP | Maastrichtská kritéria | Propad | Dopady koronaviru | Bankovnictví | Dezinflace | Trading forex | Čeští exportéři | Rakousko | Srí Lanka | Mistrovství | Zpomalování ekonomiky | WMT | ANO | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | Benxy | Časové období | Objemy obchodů | Dogecoin | Proinflační faktory | Oživení inflace | Hospodářské oživení | FinGO | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Makro data | Turecká centrální banka | Evropský trh | Ebury | Markets | Dezinflační proces | finGOOD | Index CSI 300 | PX index | USA Donald Trump | Dluhopisoví investoři | Rok 2024 | Dividendové akcie | Další rozvoj | Aleš Michl | Kanada | Kybernetické hrozby | CPI v USA | Nejistota | Dnes ČTK | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | CMA | Makroekonomické údaje | Broker Consulting | Apreciace | Monetizovat | Kryptoměna | Ekonomie | Marriott International | Čeští investoři | Activision | Nejvýraznější pokles | Finanční ředitelka | Opce | Nvidia | Investment | ING | Malina | Britský regulátor | Dluhový trh | Zahraniční investice | Česká republika | Ceny komodit | Indexy | Akcenta CZ | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Akcie Monety | Hotely | Nízké ceny ropy | Ceny v eurozóně | Lockheed | Rostoucí ceny plynu | Makro | Analytik J&T | Evropská centrální banka | Telecom | Mutace koronaviru | Americká centrální banka (Fed) | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Německá centrální banka | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Akcie Philip Morris | IFO index | Akcie JP Morgan | Analytik Trinity Bank | ECB | Forex menové páry | Stoxx 600 | Budvar | Nižší ceny ropy | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Výkonnost akcií | Zinek | XTB Štěpán Hájek | Prodej ropy | Zlepšení ekonomického výhledu | Stabilita sazeb | Růst ceny | Forward | Opatření vlády | Měnová politika | Asijské země | Alokace | Menší riziko | Index euro stoxx 50 | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Objem fúzí a akvizic | Vysoké dividendy | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Francouzský prezident | Oslabuje dolar | Konec kurzového závazku | Nastavení trhů | Rozpočtové politiky | Přerušení dodávek ruského plynu | Největší ekonomika eurozóny | Náklady na práci | Accolade | Body | Rozkolísanost trhu | Výhled na rok 2025 | Zvýšení inflace | Parita | Růst produktivity | Politické otřesy | Krypto | Evropské země | Pákistán | Payrolls | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Index londýnské akciové burzy | Reálné příjmy | Aktualizovaná prognóza | HDP v ČR | Vysoké zisky | Averze vůči riziku | Navýšení | Týdenní pokles | Dovozní ceny | Americká cla | Qiagen | Konzervativci | Lockdowny | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Portu Marek Pokorný | ARM | PBOC | Černé zlato | KBC | Politické riziko | Společná evropská měna | Digitální daň | Pimco | Caixin | Zpracovatelský průmysl | MIC | Western Union | Inflační vlna | Poradci | PMI ve službách | Spekulanti | MasterCard | Globální trh | Marathon Petroleum | SVB | Plynárenské společnosti | Správce aktiv | Poptávky po ropě | Cloudové služby | Jak investovat | Tržní kapitalizace kryptoměn | Prodeje | Devizy | WU | Základní sazba | Pracovní síly | Daň z mimořádných zisků | Fúze | Akciový trh | Největší kryptoměny | Uhlí | Evropské dluhopisy | Virtuální mince | Rizikový apetit | Zasedání bankovní rady | Investor | CETIN Group | USD/JPY | Put | Předsedkyně Evropské komise | Akciové trhy v Asii | Americké vlády | Volný obchod | Bloky | Jerome Powell | Uvalení cel | Tatra Trucks | NZD | Ukazatele | Jestřáb | Měnový pár | Korporace | Obchodování na burze | Šíření koronaviru | Hlavní trh | Světové akciové indexy | Spotřebitelské ceny v ČR | Obchodované akcie | Dynamika HDP | Ovlivňování | Saudi Aramco | Banka | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Produkce ropy | CPI v eurozóně | Země eurozóny | Autoprůmysl | Zvýšený zájem | Stav americké ekonomiky | Nákupy zlata | Polský zlotý a maďarský forint | Campbell Soup | Markit | Index technologického trhu Nasdaq | Američané | Počet zaměstnaných | PPF Jiří Šmejc | Růst čínského HDP | Makléřské společnosti | Nízká inflace | Průmyslové kovy | Globální akcie | Enel | CNBC | Vytěsnění minoritních akcionářů | Protiruské sankce | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Jihoafrický rand | Německá inflace | Disney | News | Ocenění | Útlum ekonomické aktivity | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
