Rok 2025 nebyl v tomto ohledu žádnou výjimkou. Roční výkonnost akcie Tesly se pohybovala okolo 10 %. To není zas tak skvělý výsledek. Index S&P 500 posílil o více než 16 % za minulý rok. Samozřejmě kdo nakoupil akcie Tesly během výprodejů způsobených zavedením cel americkým prezidentem Trumpem, i na této akci vydělal slušný balík. To však není až tak zarážející.
Vývoj ceny akcií Tesly za poslední rok (denní časový rámec):
Pokles prodejů, ale akcie vzdoruje
Zarážející je to, že akcie se daří, i když její hlavní činnost, prodej elektroaut, zažívá pokles. V roce 2025 Tesla prodala 1,64 milionu aut. To je meziroční pokles o více než 9 %. Díky tomuto špatnému výsledku přišla Tesla o pozici lídra v sektoru. Byla sesazena čínským výrobcem BYD, který v roce 2025 prodal přes 2,26 milionu vozů. Jeho prodeje vzrostly meziročně o 28 %. Tedy dynamika je opačná než v případě Tesly.
Když k tomu přidáme skutečnost, že čínské auta se neprodávají v USA, ale Tesla je přítomná na čínském trhu, kde prohrává, tak obrázek pro Teslu je velmi negativní. Na domácím trhu to taky bude mít Tesla složité, protože v létě skončila daňová úleva na elektroauta. Konec úlevy pomohl Tesle vylepšit ještě čísla v minulém roce, ale o tuto výhodu přijde v tomto roce. Na evropské scéně se prodeje Tesly taky propadají. Navíc čínská značka má ve druhém čtvrtletí spustit svoji továrnu v Maďarsku. Takže i na tomto trhu to bude mít Tesla velmi složité. Normální firma by se v této situaci složila, ale to není případ Elona Muska.
Muskův narativ drží akcii nad vodou
Musk ví, že musí zaměřit investorskou pozornost někam jinam než na křivku propadu prodejů. Má k tomu hned několik možností. První z nich je samozřejmě pokrok v projektu Robotaxi. Musk už pomalu naznačuje, že brzy z těchto taxíků zmizí lidský dohled, který se nachází na místě pro spolujezdce. Stejně jako u všech Muskových projevů i u tohoto se nedaří dodržet časový harmonogram. To však nic neznamená. Musk totiž vždy dokáže investory přesvědčit, že zdánlivě nepravděpodobné cíle jsou vlastně nevyhnutelné. A právě tato narativní logika Muskovi vždy umožnila nasměřovat akcie Tesly směrem nahoru. Proč by to mělo být v roce 2026 jinak?
Matěj Široký
