Ticker Tape by TradingView
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude vyčkávat, ČNB by mohla sazby dále snížit
Tento týden se do popředí zájmu na finančních trzích opět vrátí centrální banky. Zatímco Fed podle nás zvolí vzhledem k výrazné nejistotě ohledně cel a jejich dopadu vyčkávací taktiku, ČNB by mohla po březnové pauze úrokové sazby s ohledem na inflaci u cíle a rostoucí pravděpodobnost poklesu domácí ekonomiky snížit o 25 bb. K ještě výraznějšímu uvolnění své měnové politiky pak nejspíše sáhne polská centrální banka, jejíž klíčová sazba by měla po dlouhé době doznat změny a poklesnout hned o 50 bb na 5,25 %.
Tento týden zasedá Fed, ČNB i NBP
Fed ve středu zřejmě ponechá úrokové sazby beze změny. Pokud by se američtí centrální bankéři řídili pouze trendy posledních dat, nejspíše by se snižováním sazeb nijak neotáleli. Americká ekonomika v prvním čtvrtletí (nepatrně) poklesla, jádrový deflátor PCE v březnu zůstal beze změny, viditelné je i zchlazování amerického trhu práce. Za poklesem amerického HDP ovšem v Q1 25 stál hlavně nárůst dovozu vlivem snahy o předzásobení, jehož odeznění bude působit naopak na zrychlení růstu ve druhém čtvrtletí. Cla by měla navíc výrazně, byť dočasně, zvyšovat inflaci. My nadále předpokládáme, že ke snížení sazeb o 25 bb by mohlo dojít na červnovém zasedání. To je ovšem podmíněno dalším zmírněním napětí na trhu práce, nadále umírněným růstem mezd a přesvědčením představitelů Fedu, že jakékoli zvýšení cen související s cly je skutečně jednorázové. V současné době není ohledně těchto faktorů ani konečné výše cel jasno, a tak Fed prozatím patrně zaujme vyčkávací postoj.
V eurozóně jsou v tomto týdnu na programu spíše druhořadá data. Maloobchodní tržby za březen by měly potvrdit jen pomalý růst spotřeby v letošním prvním čtvrtletí. Tovární objednávky a průmyslová produkce v Německu v březnu dočasně těžily z předzásobení.
ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, tuzemská inflace se přiblíží 2% cíli. Meziroční inflace podle nás v dubnu zpomalila z 2,7 % na 2,1 %, a to díky výrazně nižším cenám pohonných hmot a vyšší srovnávací základně. Jádrová inflace by měla dosáhnout 2,4–2,5 % y/y, a tedy setrvat v blízkosti předchozích měsíců. Předpokládáme, že celková inflace se ve druhé polovině roku 2025 ustálí blízko 2% cíle. Pozitivní výhled inflace a významné riziko zpomalení ekonomiky v důsledku amerických cel by podle našeho názoru měly ČNB již na zasedání tuto středu přimět ke snížení sazeb o 25 bazických bodů. Ve zbytku roku očekáváme pokles klíčové repo sazby o 25 bb za čtvrtletí na konečná 3 %. Po zveřejnění předběžného odhadu HDP za 1. čtvrtletí 2025, který dosáhl 0,5 % mezikvartálně, by březnové údaje z reálné ekonomiky zveřejněné tento týden měly poskytnout detailnější pohled na vývoj v Q1 25. Očekáváme, že mezičtvrtletní růst HDP byl stále tažen spotřebou domácností, což by se mělo odrazit v pokračujícím růstu maloobchodních tržeb bez automobilů. Průmysl podle nás těžil z předzásobení před platností amerických cel. Tento dočasný impuls by však měl ve druhé polovině roku 2025 rychle vyprchat. Bez podpory silného oživení spotřebitelské poptávky a v kombinaci se zhoršením situace v průmyslu v důsledku nárůstu překážek v zahraničním obchodě by česká ekonomika podle našeho názoru mohla ve druhé polovině roku 2025 projít mírnou recesí.
Sazby ve středu sníží také polská centrální banka (NBP). Řada členů jejího úzkého vedení již dopředu avizovala, že nejspíše podpoří „cut“ o 50 bb na 5,25 %, k čemuž je vedou mimo jiné poslední inflační data. Jednalo by se o první pokles sazeb od října 2023. Ve zbytku roku očekáváme snížení o 25 bb v červnu (po zveřejnění předběžného CPI za květen), o 50 bb v červenci (kdy bude MPC diskutovat novou prognózu, která pravděpodobně ukáže příznivý výhled inflace) a poté po 25 bb v září a listopadu.
Celní chaos se začíná odrážet na datech
V datech začínají být patrné první dopady nejistoty ohledně americké celní politiky. V eurozóně pravděpodobně s přispěním čistého vývozu (struktura zatím nebyla zveřejněna) ekonomika v Q1 25 podle bleskového odhadu Eurostatu vzrostla mezičtvrtletně o 0,4 %. Vyšší vývoz z Evropy patrně souvisel se snahou amerických spotřebitelů a firem o předzásobení před zavedeném nových cel. Na druhé straně Atlantiku potom nárůst dovozu vedl v letošním prvním čtvrtletí k prohloubení schodku bilance zahraničního obchodu, a tím i nižšímu HDP. Ten podle prvního odhadu, který byl zveřejněn ve středu, poprvé od Q1 22 klesl, konkrétně o 0,2 % mezičtvrtletně anualizovaně. Kondice amerického trhu práce přesto zůstává solidní, byť je patrné jeho postupně zchlazování. Dubnový NFP report ukázal na 177 tis. nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru. To bylo oproti očekávaným 138 tis. pozitivní překvapení, i když to bylo kompenzováno sestupnou revizí předchozího měsíce z původních 228 tis. na 185 tis. Celkově podle nás tato data umožní Fedu v tomto týdnu počkat na vyjasnění situace ohledně cel a ponechat úrokové sazby prozatím beze změny.
Nárůst celních bariér se podepisuje i na zhoršování ekonomického sentimentu. Minulý týden zklamaly jak dubnové indikátory sentimentu podle Evropské komise v eurozóně, tak spotřebitelská důvěra podle Conference Boardu v USA. V Americe se nálada spotřebitelů v dubnu dostala na vůbec nejnižší úroveň od roku 2020. Český PMI ze zpracovatelského průmyslu pak v dubnu sice pozitivně překvapil nárůstem na 48,7 b., v rámci struktury bylo však patrné zhoršení očekávání, která jsou nejslabší za poslední čtyři měsíce.
Inflace v eurozóně v dubnu setrvala na 2,2 % y/y. Růst jádrové složky se současně zvýšil o 0,3 pb na 2,7 % y/y. Částečně se na tom sice podílelo jiné načasování Velikonoc oproti loňskému roku, překvapivě silný ale byl meziměsíční růst cen služeb. Celkově i přes zvýšenou dynamiku jádrových cen s ohledem na klesající ceny energií, silnější euro a pravděpodobné zpomalování dynamiky HDP eurozóny stále očekáváme, že ECB bude dále snižovat úrokové sazby. V základním scénáři očekáváme ještě dvojí po 25 bb na 1,75 % v případě depozitní sazby.
Tuzemská ekonomika rostla podle předběžného odhadu během prvního čtvrtletí o 0,5 % mezičtvrtletně, což znamenalo zrychlení meziročního růstu na 2,0 % z 1,8 % zaznamenaném v Q4 24. Výsledek odpovídal tržnímu očekávání. Podle informací z ČSÚ byla hlavním tahounem mezičtvrtletní dynamiky spotřeba domácností, ale pozitivně přispěly i investice (včetně zásob) a čistý vývoz. Před zasedáním ČNB, které je v plánu tuto středu, jsme se dočkali také komentářů členů bankovní rady. Guvernér A. Michl na konferenci v Plzni uvedl, že k případnému dalšímu snižování sazeb bude centrální banka přistupovat velmi opatrně. Jestřábí tón mělo i vyjádření viceguvernérky E. Zamrazilové, která se podle svých slov bude na květnovém zasedání rozhodovat mezi stabilitou sazeb a jejich snížením. Zároveň nevyloučila, že příští „cut“ by mohl být v tomto cyklu poslední.
Obchodování na devizových trzích v minulém týdnu scházel jednoznačný směr. Americký dolar v páru se společnou evropskou měnou nezitýdenně lehce posílil na 1,1320 EUR/USD. Mírné posílení - pravděpodobně s přispěním určitého ústupu rizikové averze - zaznamenaly v uplynulém týdnu polský zlotý a česká koruna. Tuzemská měna týden uzavřela poblíž 24,90 EUR/CZK, což znamená týdenní posílení o 0,2 %.
S kolegy z Ekonomického a strategického výzkumu Komerční banky jsme vydali nové Ekonomické výhledy. Očekáváme, že český HDP letos vzroste o 1,5 % a příští rok jeho růst zpomalí na 1,2 %. Americká cla sníží výkon tuzemské ekonomiky v souhrnu o 1,0-1,5 %. Ta tak v druhém letošním pololetí projde mírnou recesí. Inflace podle nás v roce 2025 dosáhne v průměru 2,2 % a v roce 2026 klesne na 1,8 %. K jejímu poklesu přispějí nižší ceny komodit, včetně těch energetických, a pokračující slabá pozice průmyslového sektoru. Vyvažovat to bude růst cen potravin. Jádrovou inflaci letos odhadujeme v průměru na 2,4 % a příští rok její pokles na 1,9 %. Dosud zvýšený růst cen služeb by měl postupně zpomalit vlivem přísné měnové politiky a útlumu ekonomiky. Repo sazba ČNB podle nás bude klesat tempem 25 bb za čtvrtletí až na 3 %. Koruně podle nás nedovolí posílit zvýšená averze k rizikovým aktivům a recese tuzemské ekonomiky. V průměru by se tak měla ve zbytku roku udržet nad 25,00 EUR/CZK.
Autor: Jaromír Gec, Komerční banka
Klíčová slova: EUR | Prohloubení schodku | Pokles sazeb | Pravděpodobnost | Tuzemská ekonomika | Repo sazba ČNB | Tuzemská měna | Růst cen | CZK | Inflace | Nižší ceny | NFP report | Výhled | ČSÚ | Bankéři | Centrální banky | Zpráva | Celková inflace | Výkon | Polská centrální banka | Ekonomiky | Průmyslová produkce | Významné riziko | Očekávání | Průmysl | Polská centrální banka (NBP) | Ekonomické výhledy | Růst | EUR/CZK | Příznivý výhled | Snižování sazeb | Zpomalení ekonomiky | Inflace v eurozóně | Sazba ČNB | Objednávky | Komise | Nejistoty | Posílení | Američtí centrální bankéři | Koruna | Maloobchodní tržby | Domácnosti | Česká koruna | Polský zlotý | Silnější euro | Tuzemská inflace | Tovární objednávky | Depozitní sazby | Komerční banka | USA | 3М | Růst HDP | Vývoj | Rizikové averze | Úrokové sazby | EUR/USD | Spotřebitelská důvěra | Měnové politiky | Zlotý | Centrální bankéři | Reálné ekonomiky | Sazby | Repo sazby | Fed | Bilance | Indikátory sentimentu | Riziko | Klesající ceny | Ceny | Recese | Pokles | Impuls | Centrální banka | Celní politiky | Spotřeba domácností | Ceny energií | Jaromír Gec | ČNB | Obchodování | Měna | Údaje | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Aktivum | Situace | Tržby | FOREX | Sazby beze změny | Guvernér | HDP | Načasování | Dolar | Euro | Pozitivní výhled | Meziroční inflace | Obchodování na devizových trzích | Zrychlení růstu | Český HDP | Vývoz | Týdenní zpráva | Jádrová inflace | Americká ekonomika | Investice | Důvěra | Chaos | NFP | TIM | Nálada | HDP eurozóny | Komerční banky | Snížení sazeb | Česká ekonomika | Výhledy | Ekonomika | Indikátory | Práce | Cíle | Repo sazba | Inflační data | Banky | Bilance zahraničního obchodu | Pozice | Struktura | Pomalý růst | Růst cen potravin | USD | Situace v průmyslu | Ceny komodit | Americký dolar | ECB | NBP | Nálada spotřebitelů | ROCE | Americká cla | Banka |
Čtěte více
-
Týdenní zpráva z FOREX trhu: EU odmítne prodloužení termínu brexitu navržené premiérkou Mayovou
Tento týden bude na programu další diskuze o brexitu. Zatímco ve Velké Británii se zatím ledy nehýbou, Evropská rada podle nás odmítne žádost o další prodloužení termínu odchodu. Brexit zastíní i zasedání ECB, které bude projednávat další pokračování programu TLTRO. Z dat se zaměříme zejména na americkou inflaci. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka odstartuje cyklus snižování sazeb
V tomto týdnu ECB pravděpodobně zahájí cyklus snižování sazeb opatrným 25bodovým cutem. Po jejím zasedání budou k dispozici detailnější data o vývoji mezd a ekonomiky eurozóny za Q1, která by měla hovořit spíše pro opatrné uvolňování měnové politiky. Tuzemská data by měla ukázat na zrychlení mzdového růstu a zvyšování kupní síly domácností, které by se mělo odrážet v posilování spotřebitelské poptávky. Oproti prognóze ČNB by však podle nás mzdový růst mohl být nižší. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka sníží sazby o 25 bb
Klíčovou událostí ve Spojených státech bude zveřejnění inflace za srpen. Ta zřejmě dále zvolnila své tempo. Na 50bodové snížení úrokových sazeb na zasedání příští týden to ale podle našeho názoru stačit nebude. Z politických událostí přitáhne pozornost úterní televizní debata prezidentských kandidátů Kamaly Harrisové a Donalda Trumpa. Evropská centrální banka pak ve čtvrtek sníží sazby o dalších 25 bazických bodů. Z evropských dat stojí za zmínku výsledky červencové průmyslové produkce. Ta ale dle již zveřejněných výsledků z velkých ekonomik v meziměsíčním srovnání zřejmě vykáže pokles. Inflace bude zveřejněna i na domácí půdě. I zde v důsledku nižších cen energií očekáváme její zpomalení. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o dalších 25 bb, rizikem je 50 bb
Americké maloobchodní tržby podle našeho odhadu v březnu meziměsíčně stouply o jeden a půl procenta, a to v důsledku snahy nakoupit automobily ještě před zavedením cel. Naopak jejich výroba v březnu zkorigovala svůj silný únorový nárůst v důsledku čehož celá průmyslová produkce zřejmě meziměsíčně poklesla. Oproti tomu evropský průmysl díky snaze kupujících předzásobit se průmyslovými výrobky svou produkci o více než jedno procento zvýšil. Přispěje tak zřejmě k solidnímu růstu evropské ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku. Klíčovou událostí v eurozóně bude zasedání Evropské centrální banky. Ta podle naší prognózy sníží sazby o 25 bb, nelze však vyloučit ani 50bodový „cut“. Další dvojí uvolnění měnové politiky o 25 bb očekáváme v červnu a červenci. V česku budou zveřejněny ceny průmyslových výrobců. Ty by podle našeho odhadu měly v meziměsíčním i meziročním srovnání stagnovat. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o 25 bb
Index ISM z průmyslu i oblasti služeb potvrdí dobrou kondici americké ekonomiky. Klíčovou statistikou pak budou páteční Nonfarm Payrolls, které ukáží na solidní tvorbu nových pracovních míst. Míra nezaměstnanosti by v únoru měla stagnovat na čtyřech procentech. Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o dalších dvacet pět bazických bodů. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka zvýší sazby o dalších 75 bb
Americká ekonomika za třetí čtvrtletí vykáže mezikvártální anulalizovaný růst o solidní tři procenta. V kladných číslech zůstane i čtvrtletní dynamika HDP Francie a Španělska, Německou ekonomiku však čeká pokles. Obrázek příliš nevylepší ani německé předstihové indikátory, kde jak PMI, tak i IFO index za říjen vykážou další zhoršení. Pokles čeká i důvěru v ekonomiku eurozóny jako celek. Stěžejní událostí tohoto týdne bude zasedání Evropské centrální banky. To se ponese v jestřábím tónu a vyústí v další 75bodové zvýšení všech tří klíčových úrokových sazeb. V regionu k jednacímu stolu zasedne maďarská centrální banka. Ta naopak ponechá tříměsíční depozitní sazbu beze změny. Český konjunkturální průzkum za říjen pravděpodobně ukáže na další zhoršování nálady jak mezi podnikateli, tak i mezi spotřebiteli. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropské předstihové indikátory pod vlivem francouzské politiky, Biden končí
V tomto týdnu zveřejňované sentiment indikátory (PMI, Ifo, INSEE, GfK) zřejmě vykážou zhoršení ve světle politických turbulencí ve Francii, kde se na přelomu června a července konaly předčasné parlamentní volby. Růst americké ekonomiky během Q2 24 by měl být zdravý a nijak by neměl zesilovat očekávání na výraznější pokles dolarových úrokových sazeb. Trh podle nás zaceňuje jejich příliš rychlé snížení ze strany Fedu. Po víkendovém oznámení prezidenta USA J. Bidena, že již nebude usilovat o své znovuzvolení, budou trhy sledovat další vývoj na tamní politické scéně. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropský HDP bude revidován mírně směrem dolů
Spojené státy zahájí tento týden státním svátkem. Z dat stojí za pozornost červencový zahraniční obchod, který v důsledku vyšších importů prohloubí svůj schodek, a index ISM ze služeb, který se dále mírně posune pod svůj dlouhodobý průměr. Německé tovární objednávky ani průmyslová produkce nepotěší měsíčním poklesem. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropu trápí epidemie, bude se jednat o Brexitu, v USA se spekuluje na stimul
V Evropě a zejména pak v ČR bude hlavním tématem opět vývoj epidemie C-19. Rada EU bude jednat o Brexitu v situaci, kdy premiér Johnson hrozí koncem jednání. V USA se trhy soustředí na presidentské volby, přičemž stále spekulují na dodatečný fiskální stimul. Data zveřejněná tento týden vykáží expanzi průmyslu a maloobchodu v USA. Od investorské nálady v Německu dle indexu ZEW čekáme v říjnu pokles. Inflace v ČR vykáže za září nárůst kvůli nižší srovnávací základně z loňského září. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude signalizovat menší potřebu snižování úrokových sazeb
Ve Spojených státech je tento týden na programu zasedání Fedu. Sazby pravděpodobně zůstanou opět beze změny. Prognóza inflace by měla být přehodnocena směrem nahoru a mediánová trajektorie sazeb by v souvislosti s tím mohla ukazovat již jen jeden „cut“ do konce letošního roku. Jestřábí postoj Fedu by měla podpořit i tamní květnová inflace, která podle nás setrvala na dubnových 3,4 % y/y. Inflace bude zveřejněna i v ČR. Její námi očekávané zpomalení na 2,6 % y/y v květnu by bylo stále lehce nad prognózou centrální banky. Vzhledem k proinflačnímu vyznění již zveřejněných dat z domácí ekonomiky tak hrozí, že by ČNB mohla již na červnovém zasedání (27. 6.) zpomalit tempo snižování úrokových sazeb. Dubnové statistiky z průmyslu v eurozóně by měly potvrdit trend pozvolného oživování produkce. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed i ECB ponechají tento týden sazby beze změny
Americká i evropská centrální banka ponechají tento týden sazby beze změny, zásadní obrat nečekáme ani v jejich rétorikách. ECB by mohla předběžně oznámit, že od jara začne redukovat reinvestice z pandemického programu. Americká inflace v listopadu zřejmě díky nižším cenám pohonných hmot dále zvolní, její jádrová složka se však i nadále bude držet poměrně vysoko. I přes nižší ceny na tamních čerpacích stanicích prodeje pohonných hmot v listopadu poklesly, stejně tak prodeje aut. Americké maloobchodní tržby tak v listopadu zřejmě mírně meziměsíčně poklesnou. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed letos úrokové sazby zřejmě nesníží
Přetrvávající robustní americká data a relativně vyšší inflace od počátku letošního roku zřejmě budou znamenat, že snížení dolarových úrokových sazeb přijde až napřesrok. Silný tamní trh práce potvrdí opětovně ve čtvrtek zveřejňovaná týdenní data o počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti. Trh pak předpokládá další solidní číslo v podobě březnových maloobchodních tržeb, kde se ale obáváme zklamání. Pozitivní překvapení naopak čekáme od tamní březnové průmyslové výroby. Po již známých národních číslech očekáváme povzbudivý výsledek únorové průmyslové výroby i za celou eurozónu. A lepší náladu investorů ohledně Německa by měl odhalit dubnový ZEW index. V neposlední řadě by neměl zklamat ani HDP z Číny za Q1 24. Víkendový iránský útok na Izrael zvyšuje napětí v regionu a vede investory k preferenci bezpečných aktiv. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed nás připraví na březnové zvýšení úrokových sazeb
Klíčovou událostí týdne je zasedání americké centrální banky, poslední před březnovým zvýšením úrokových sazeb. Tamní HDP za Q4 21 ukáže velmi solidní výsledek na rozdíl od Německa, které zřejmě zaznamenalo mezičtvrtletní pokles. Náladu evropských spotřebitelů i podnikatelů na počátku roku negativně ovlivňuje pandemická vlna mutace omikron. Z geopolitických událostí bude trhy nadále zajímat vývoj situace na rusko-ukrajinské hranici, dopad prezidentských voleb v Itálii či situace kolem britského ministerského předsedy B. Johnsona. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed podle nás i přes problémy v bankovním sektoru zvedne sazby o 25 bb
Hlavní událostí tohoto týdne je zasedání americké centrální banky. Finanční trh po problémech v bankovním sektoru výrazně revidoval svá očekávání. Zatímco zhruba polovina investorů čeká, že Fed ve středu zvýší úrokové sazby o 25 bb, zbytek si myslí, že z důvodu opatrnosti je raději ponechá beze změny. Podle nás si však vývoj americké ekonomiky a inflace o další zvýšení sazeb říká, konkrétně čekáme +25 bb. Rizikem je samozřejmě případné opětovné zhoršení situace v bankovním sektoru, ke kterému by do středečního rozhodnutí mohlo dojít. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed ponechá sazby beze změny, sníží je až příští rok
Americká centrální banka ponechá tento týden sazby beze změny. Inflační tlaky v ekonomice stále zůstávají silné, přičemž solidní kondice ekonomiky umožnuje Fedu s uvolňováním měnové politiky vyčkávat. První snížení sazeb tak očekáváme až v březnu 2025. Klíčovou statistikou týdne budou data z amerického trhu práce Nonfarm payrolls. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed poprvé v této dekádě sníží úrokové sazby
Zejména obavy z budoucího ochlazování globální ekonomiky a narůstajícího rizika z obchodních válek budou stát za tím, že americká centrální banka rozhodne ve středu o preventivním snížení dolarových úrokových sazeb. A to v situaci stále silného trhu práce a úspěchu prezidenta Trumpa na domácím legislativním poli, kdy se mu tento týden podaří dokončit schválení dluhového stropu až do roku 2021, což mu umožní prosadit jeho výdajové priority. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed přidá k sazbám dalších 75 bb
Americká ekonomika se podle nás vyhne technické recesi, když za Q2 22 vykáže mezičtvrtletní růst. Nicméně přetrvávající obavy z recese ve druhé polovině roku budou podle nás stát za tím, že FOMC zvýší na svém středečním zasedání úrokové sazby „pouze“ o 75 bb. Rezistentní vůči dosavadnímu inflačnímu šoku v Q2 22 zřejmě zůstala i ekonomika eurozóny a mezičtvrtletní růst podle nás zaznamenalo také tuzemské hospodářství. Inflace v eurozóně za červenec letos poprvé z pohledu meziroční dynamiky zřejmě klesla. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed připraví trhy na to, že nákupy aktiv skončí již v březnu
Pozornost finančních trhů na sebe tento týden strhnou centrální banky. Fed pravděpodobně urychlí omezování nákupů aktiv, které by tak mohlo skončit již v březnu. První zvýšení úrokových sazeb proto očekáváme již v červnu příštího roku. Evropská centrální banka oznámí svůj záměr ukončit pandemický program v březnu příštího roku a zároveň dočasně navýšit nákupy v rámci standartního programu APP. Na zvýšení úrokových sazeb si ale budeme muset počkat až do prosince 2023. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed sníží sazby o dalších 25 bb
Americká centrální banka sníží ve středu úrokové sazby o dalších dvacet pět bazických bodů. Vzhledem k vyšší inflaci, rychlejšímu tempu růstu HDP, a naopak nižší nezaměstnanosti, než s čím počítala její zářijová prognóza, bude pravděpodobně medián výhledu Fedu ukazovat pro příští rok méně „cutů“. Přetrvávající inflační tlaky potvrdí i jádrový deflátor soukromé spotřeby PCE, který v listopadu podle našeho odhadu stoupl na tři procenta. -
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed sníží úrokové sazby o dalších 25bb
ECB dodala měnový stimul minulý týden, tento je na řadě Fed. Trh počítá s tím, že američtí centrální bankéři přijdou se snížením úrokových sazeb o 25 bb. To by měla být v podstatě jistota. Klíčový bude komentář prezidenta FOMC J. Powella. Ohodnotí snížení sazeb opět jako preventivní krok uprostřed růstového cyklu? Nebo naznačí, že jsme již ve fázi cyklu snižujících se úrokových sazeb kvůli očekávanému zpomalování ekonomiky? Od toho se bude odvíjet tržní reakce. My nadále očekáváme recesi americké ekonomiky v průběhu roku 2020 a výraznější než trhem očekávané snižování úrokových sazeb. Výsledkem by tak měl být slabší dolar. Trhy se na úvod týdne budou muset vypořádat s útokem na saudskoarabské rafinerie. Hrozí zdražení ropy a sražení globálních růstových vyhlídek.
Forex - doporučené články:
Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:
Vzdělávací články
Investování do REIT: Pět tipů, podle čeho vybírat REITs do svého portfolia (9. díl)
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (duben 2025)
VIP zóna FXstreet.cz přinesla klientům rekordní zisk, duben 2025 zajistil nejvyšší zisky v historii VIP zóny
VIDEO: Jak funguje Forex? Naučte se vydělávat na měnových trzích 📈
Zajímavá data z prop tradingu: 7 % traderů dosáhlo výplaty
David Varga z Fintokei: Spojení brokera a prop firmy je budoucnost tradingu
Otevřete si dveře k ziskovému tradingu: VIP zóna FXstreet.cz zdarma od RebelsFunding!
Jejich produkty určitě používáte. Tak proč neinvestovat i do akcií?
Perly, ropa a dirham. Podívejte se na historii měny Spojených arabských emirátů
Proč je obchodování z pomsty (Revenge Trading) ztrátové?
Investování do REIT: Pět tipů, podle čeho vybírat REITs do svého portfolia (9. díl)
Chamtivost a strach: Největší cenové pohyby na finančních trzích (duben 2025)
VIP zóna FXstreet.cz přinesla klientům rekordní zisk, duben 2025 zajistil nejvyšší zisky v historii VIP zóny
VIDEO: Jak funguje Forex? Naučte se vydělávat na měnových trzích 📈
Zajímavá data z prop tradingu: 7 % traderů dosáhlo výplaty
David Varga z Fintokei: Spojení brokera a prop firmy je budoucnost tradingu
Otevřete si dveře k ziskovému tradingu: VIP zóna FXstreet.cz zdarma od RebelsFunding!
Jejich produkty určitě používáte. Tak proč neinvestovat i do akcií?
Perly, ropa a dirham. Podívejte se na historii měny Spojených arabských emirátů
Proč je obchodování z pomsty (Revenge Trading) ztrátové?
Denní kalendář událostí
V Číně indexy CPI a PPI
Člen Fedu Christopher Waller
V Kanadě míra nezaměstnanosti
Guvernér BoE Andrew Bailey
V Itálii průmyslová produkce
V Číně obchodní bilance
V USA aukce 30letých dluhopisů
Žádosti o podporu v nezaměstnanosti
V Británii rozhodnutí o úrokové sazbě
V Německu průmyslová produkce
V Číně indexy CPI a PPI
Člen Fedu Christopher Waller
V Kanadě míra nezaměstnanosti
Guvernér BoE Andrew Bailey
V Itálii průmyslová produkce
V Číně obchodní bilance
V USA aukce 30letých dluhopisů
Žádosti o podporu v nezaměstnanosti
V Británii rozhodnutí o úrokové sazbě
V Německu průmyslová produkce
Tradingové analýzy a zprávy
Forex: Dolar mírně oslabuje, v centru pozornosti zůstává Trumpova obchodní politika
Pražská burza oslabila, Erste získala sedm procent, naopak KB výrazně ztratila
Forex: Koruna na začátku týdne ztrácela vůči oběma hlavním světovým měnám
Forex sentiment 5.5.2025
Swingové obchodování GBP/USD 5.5.2025
Swingové obchodování USD/CAD 5.5.2025
Intradenní Price Action patterny na bitcoinu 5.5.2025
Intradenní Price Action patterny na EUR/USD 5.5.2025
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
FCA upozorňuje na několik nelegálních brokerů a společností
Forex: Dolar mírně oslabuje, v centru pozornosti zůstává Trumpova obchodní politika
Pražská burza oslabila, Erste získala sedm procent, naopak KB výrazně ztratila
Forex: Koruna na začátku týdne ztrácela vůči oběma hlavním světovým měnám
Forex sentiment 5.5.2025
Swingové obchodování GBP/USD 5.5.2025
Swingové obchodování USD/CAD 5.5.2025
Intradenní Price Action patterny na bitcoinu 5.5.2025
Intradenní Price Action patterny na EUR/USD 5.5.2025
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
FCA upozorňuje na několik nelegálních brokerů a společností
Blogy uživatelů
Měnový pár GBP/CHF: Analýzy více časových rámců (W1 až H4 rámec)
Jak rozvíjet důvěru a proč je zásadní pro úspěšné obchodování?
INVESTIČNÍ GLOSA: Stačil měsíc a všechno je růžové. Emoce ale zničily řadu portfolií
OPEC+ opouští produkční škrty a podporu ceny ropy
Ray Dalio varuje: Jde o systémovou změnu
Výběr z nedělní přípravy: Měnové páry GBP/USD a USD/JPY
Index S&P 500 prodlužuje růstovou sérii, býci se vrací zpět
Oběd zadarmo? Turecko vaří další měnovou krizi
S&P 500 na maximu ještě letos?! | Investiční Memento
Krypto šeptanda (2.5.2025)
Měnový pár GBP/CHF: Analýzy více časových rámců (W1 až H4 rámec)
Jak rozvíjet důvěru a proč je zásadní pro úspěšné obchodování?
INVESTIČNÍ GLOSA: Stačil měsíc a všechno je růžové. Emoce ale zničily řadu portfolií
OPEC+ opouští produkční škrty a podporu ceny ropy
Ray Dalio varuje: Jde o systémovou změnu
Výběr z nedělní přípravy: Měnové páry GBP/USD a USD/JPY
Index S&P 500 prodlužuje růstovou sérii, býci se vrací zpět
Oběd zadarmo? Turecko vaří další měnovou krizi
S&P 500 na maximu ještě letos?! | Investiční Memento
Krypto šeptanda (2.5.2025)
Forexové online zpravodajství
Americké trhy mírně v záporu
Denní shrnutí: Zlato roste kvůli obavám z obchodní války, ropa klesá po zvýšení těžby OPEC+
Dolar zůstává stabilní po vystoupení Bessenta
Frankfurtská burza na začátku týdne vzrostla o více něž procento
Pražská burza mírně ztratila, Komerční banka bez nároku na dividendu klesá o -6,32 %
Akcie Berkshire Hathaway oslabují po Buffettově oznámení odchodu do důchodu
USA: Index PMI ve službách v dubnu dle konečných dat na 50,8 b. při očekávání 51,2 b.
Tyson Foods reportoval smíšená čísla za 2Q, segmentu hovězího masa se vede hůře, než trh očekával
Americké futures kontrakty oslabují, Nasdaq 100 futures -0,95 %
ON Semiconductor zveřejnila lepší než očekávané výsledky za 1Q
Americké trhy mírně v záporu
Denní shrnutí: Zlato roste kvůli obavám z obchodní války, ropa klesá po zvýšení těžby OPEC+
Dolar zůstává stabilní po vystoupení Bessenta
Frankfurtská burza na začátku týdne vzrostla o více něž procento
Pražská burza mírně ztratila, Komerční banka bez nároku na dividendu klesá o -6,32 %
Akcie Berkshire Hathaway oslabují po Buffettově oznámení odchodu do důchodu
USA: Index PMI ve službách v dubnu dle konečných dat na 50,8 b. při očekávání 51,2 b.
Tyson Foods reportoval smíšená čísla za 2Q, segmentu hovězího masa se vede hůře, než trh očekával
Americké futures kontrakty oslabují, Nasdaq 100 futures -0,95 %
ON Semiconductor zveřejnila lepší než očekávané výsledky za 1Q
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:
Forexové online zpravodajství
VIDEO: Trhy zahájily týden opatrně, dnes britská inflace a americké maloobchodní prodeje
Makro: Spotřebitelská důvěra USA v březnu stagnovala, ISR
BREAKING: Prosincová inflace v Kanadě nečekaně klesla
EURUSD a rizikové faktory
Tisk: Německý regulátor vyšetřuje obchodování s akciemi VW
Oživenie dopytu po zlate
Prognóza pro pár EUR/USD na 7. března 2025
BREAKING: USD zaznamenal malou reakci na slabší zprávu ISM Services
Míra nezaměstnanosti stoupla
Čína menu manipuluje. Avšak opačným smerom, ako tvrdí Trump
VIDEO: Trhy zahájily týden opatrně, dnes britská inflace a americké maloobchodní prodeje
Makro: Spotřebitelská důvěra USA v březnu stagnovala, ISR
BREAKING: Prosincová inflace v Kanadě nečekaně klesla
EURUSD a rizikové faktory
Tisk: Německý regulátor vyšetřuje obchodování s akciemi VW
Oživenie dopytu po zlate
Prognóza pro pár EUR/USD na 7. března 2025
BREAKING: USD zaznamenal malou reakci na slabší zprávu ISM Services
Míra nezaměstnanosti stoupla
Čína menu manipuluje. Avšak opačným smerom, ako tvrdí Trump
Blogy uživatelů
Čaká ropu a plyn pád alebo bude tento mega trend pokračovať?
Vyšší hodnoty EURUSD značí krátkodobou změnu sentimentu
Jak se pozná dobrý obchod na Forexu od toho špatného
System urovni za pomoci EXCELU (DEXCEL)
Navzdory svému věku, stále aktuální a efektivní technika head & shoulders (formace hlava a ramena)
Chcete se stát full-time traderem? Tato přednáška by vám na vaší cestě mohla pomoct
Měnové války se vrací na scénu
Praktické okénko – Nedotažené obchodní levely
Trader jako povolání v bance
Vedoucí americké akcie: PANW, TCRD, EVLV
Čaká ropu a plyn pád alebo bude tento mega trend pokračovať?
Vyšší hodnoty EURUSD značí krátkodobou změnu sentimentu
Jak se pozná dobrý obchod na Forexu od toho špatného
System urovni za pomoci EXCELU (DEXCEL)
Navzdory svému věku, stále aktuální a efektivní technika head & shoulders (formace hlava a ramena)
Chcete se stát full-time traderem? Tato přednáška by vám na vaší cestě mohla pomoct
Měnové války se vrací na scénu
Praktické okénko – Nedotažené obchodní levely
Trader jako povolání v bance
Vedoucí americké akcie: PANW, TCRD, EVLV
Vzdělávací články
TOP 5 strategií pro Profit-Target
Objevte tajemství ziskového obchodování pomocí robotů
Trading strategie - obchodování seancí
Proč je obchodování z pomsty (Revenge Trading) ztrátové?
Smart Money Trading: Obchodní pozice velkých hráčů – jak na COT report? (23. díl)
TOP 3 největší investoři světa – BlackRock, Vanguard a State Street
VIP zóna FXstreet.cz: Výsledky obchodování za září
Daně z tradingu a investic - jak danit zisky jako trader a investor
Jak na úspěšné obchodování praporkových formací
Jak si vybrat nejlepší Prop Trading firmu?
TOP 5 strategií pro Profit-Target
Objevte tajemství ziskového obchodování pomocí robotů
Trading strategie - obchodování seancí
Proč je obchodování z pomsty (Revenge Trading) ztrátové?
Smart Money Trading: Obchodní pozice velkých hráčů – jak na COT report? (23. díl)
TOP 3 největší investoři světa – BlackRock, Vanguard a State Street
VIP zóna FXstreet.cz: Výsledky obchodování za září
Daně z tradingu a investic - jak danit zisky jako trader a investor
Jak na úspěšné obchodování praporkových formací
Jak si vybrat nejlepší Prop Trading firmu?
Tradingové analýzy a zprávy
Akcie Netflixu klesly o více než čtvrtinu, zklamal slabým výhledem růstu
GBP/USD - Intradenní výhled 8.3.2017
VIP zóna: Na co se můžete těšit v květnu
Tvorba pracovních míst v USA v březnu předčila odhady
Míra inflace v EU v červnu vystoupila na rekordních 9,6 procenta
EUR/USD - Intradenní výhled 7.9.2020
ECB udrží řecké banky do neděle nad vodou
Ranní zpráva pro tradery: Co se děje na finančních trzích 7.3.2025
EU může o pomoci Řecku rozhodnout již v pondělí
Index spekulativního sentimentu 23.9.2022
Akcie Netflixu klesly o více než čtvrtinu, zklamal slabým výhledem růstu
GBP/USD - Intradenní výhled 8.3.2017
VIP zóna: Na co se můžete těšit v květnu
Tvorba pracovních míst v USA v březnu předčila odhady
Míra inflace v EU v červnu vystoupila na rekordních 9,6 procenta
EUR/USD - Intradenní výhled 7.9.2020
ECB udrží řecké banky do neděle nad vodou
Ranní zpráva pro tradery: Co se děje na finančních trzích 7.3.2025
EU může o pomoci Řecku rozhodnout již v pondělí
Index spekulativního sentimentu 23.9.2022
Témata v diskusním fóru
Diskuse k blogům
Muž, který má podíl na nejedné finanční krizi
Elliottovy vlny: EUR/USD, GERMAN DAX, S&P 500, GBP/USD, ROPA, USD/CAD, ZLATO a STŘÍBRO
Rubl reaguje na velké změny v Rusku
NZD/JPY: Analýza více časových rámců (W1-H4)
GBP/USD
Neúspěch na forexu a jak ho zvládnout
Největší medvěd na Wall Street otáčí! | Investiční Memento #98
USA jsou výrazně napřed před ostatními
Ropy rychle ubývá
Diskuse k blogům
Muž, který má podíl na nejedné finanční krizi
Elliottovy vlny: EUR/USD, GERMAN DAX, S&P 500, GBP/USD, ROPA, USD/CAD, ZLATO a STŘÍBRO
Rubl reaguje na velké změny v Rusku
NZD/JPY: Analýza více časových rámců (W1-H4)
GBP/USD
Neúspěch na forexu a jak ho zvládnout
Největší medvěd na Wall Street otáčí! | Investiční Memento #98
USA jsou výrazně napřed před ostatními
Ropy rychle ubývá