Splatnost
Forex: Americká inflace v dubnu mírně poklesla
11.05.2022 Duben sice přinesl zpomalení spotřebitelských cen v zámoří, ale podle odhadů mělo být o něco větší. Meziměsíčně americký index spotřebitelských cen přidal 0,3 pct po 1,2 pct v březnu. V případě jádrového indexu dokonce došlo ke zrychlení na 0,6 z 0,3 procenta.
Růst nákladů na úvěry vyvolává v části zemí EU vzpomínky na dluhovou krizi
10.05.2022 Růst výnosů evropských dluhopisů zneklidňuje některé ekonomy. Varují přitom, že zvláště Itálie a Řecko nemají příliš velký manévrovací prostor, než se jim začnou zvyšovat náklady na obsluhu dluhu. To oživuje vzpomínky na dluhovou krizi v eurozóně z let 2011 a 2012, upozornila agentura Reuters.
Technologie a energie dnes klesají pod vahou výnosů a ropy
11.04.2022 Také odpoledne platí, že většina hlavních akciových i dluhopisových trhů míří dolů. I ráno zelená Paříž se už drží jen kolem nuly a na klíčových akciových indexech se upevňuje pokles. V čele poklesu kráčí technologie a energie. První ze sektorů je tradičně citlivý na vyšší výnosy a má prostor pro korekci valuací, druhý dostává zásah s propadem ropy zhruba o 3 procenta.
Rychlá redukce bilance už příští měsíc. Fed dostává trhy pod tlak
05.04.2022 V dopoledním komentáři jsme rozebírali hlavní aktuální rizika pro trhy a Fed se rozhodl, že nám je připomene též. Lael Brainardová upozornila na vysokou inflaci a inflační rizika a ujistila, že s nimi centrální banka hodlá dál bojovat. Kromě série zvyšování úrokových sazeb má dojít také k rychlému zmenšování bilance už na květnovém zasedání. Postup bude podstatně rychlejší než minule, tedy v letech 2017 až 19.
Akcie Tesla: Co přinese split akcií a jak si vedl sektor elektromobilů v 2021?
01.04.2022 Akcie Tesla (TSLA) jsou v současnosti opět pod drobnohledem investorů, protože firma plánuje další split akcií. Ve stručnosti si proto povíme, zda má split širší význam. Následně si ukážeme, jak se dařilo celému sektoru elektromobilů za rok 2021. Dopředu mohu říct, že Tesla kralovala.
Průměrná úroková sazba spotřebitelského úvěru se v únoru nepatrně zvýšila a zakončila měsíc na hodnotě 6,12 %
31.03.2022 Situace v oblasti spotřebitelských úvěrů je poměrně stabilní. Od začátku roku se úroková sazba u tohoto typu úvěrů pohybuje jen velmi mírně nad šestiprocentní hranicí. V únoru se podle Broker Consulting Indexu spotřebitelských úvěrů nepatrně zvýšila o 0,02 procentního bodu na 6,12 %. Obecně se tak průměrné sazby v prvních měsících tohoto roku drží na podobné úrovni jako začátkem roku minulého.
Dluhopisy zasáhl jestřáb Powell, akcie však nemají problém
22.03.2022 Včerejší večer přinesl zajímavý komentář šéfa Fedu. Jerome Powell přitlačil na jestřábí strunu, přestože ještě před několika dny se snažil znít mírně a uklidňovat. Dozvěděli jsme se především to, že zrychlení růstu sazeb může klidně přijít už na příštím zasedání v květnu, a to podle aktuální situace.
Rusko zaplatilo úroky z dluhopisů, vyhnulo se tak platební neschopnosti
18.03.2022 Ruská federace řádně zaplatila úroky z dolarových dluhopisů, a vyhnula se tak platební neschopnosti. Ruské ministerstvo financí dnes oznámilo, že navzdory sankcím, které na Rusko uvalily západní státy, peníze v plné výši dorazily do amerického finančního ústavu Citibank. Ten už zajistí distribuci peněz na účty držitelů dluhopisů. Celkem jde o částku zhruba 117 milionů dolarů (asi 2,6 miliardy Kč).
Argentinský senát schválil novou dohodu s MMF, má odvrátit krach země
18.03.2022 Argentinský senát ve čtvrtek večer schválil novou dohodu s Mezinárodním měnovým fondem (MMF) v objemu 45 miliard dolarů (asi bilion Kč). Dohoda, která má podle vlády odvrátit riziko státního bankrotu, rozdělila vládní koalici a v uplynulých týdnech vyvolala protesty, uvedla agentura EFE. Návrh smlouvy už minulý týden schválila dolní komora, poslední slovo bude mít vedení měnového fondu.
Průměrná nabídková sazba hypoték v březnu stoupla na 4,62 procenta
09.03.2022 Průměrná úroková sazba hypoték k 7. březnu činila 4,62 procenta ročně. Za poslední měsíc tak sazba stoupla o 0,1 procentního bodu a od ledna o zhruba 0,5 procentního bodu. Vyplývá to z údajů Fincentra Hypoindexu. Ten je nově zpracováván podle nové metodiky na základě údajů k pátému pracovnímu dni každého měsíce. Metodika odráží aktuální průměrnou nabídkovou sazbu hypotečního úvěru pro 80 procent hodnoty nemovitosti.
Akcie Exxon Mobil: Firma ukončuje těžbu ropy a aktivity v Rusku
01.03.2022 Akcie Exxon Mobil (XOM) patří do ropného průmyslu, který momentálně zažívá docela silný boom. Samozřejmě díky rychlému růstu cen ropy, což je zapříčiněno pořád velmi omezenou nabídkou, která nebyla zeměmi OPEC+ obnovena. Navíc díky válce na Ukrajině hrozí, že budou váznout dodávky ruské ropy. Společnost Exxon Mobil také oznámila, že ukončuje své aktivity v Rusku. Jde o reakci na ruskou invazi.
Akcie Shell na vzestupu i díky rostoucím cenám ropy. Překoná cena akcie Shell 25 USD?
23.02.2022 Akcie Shell jsou zrovna v období, kdy se jim fundamentálně vcelku daří. A to především díky rychlému růstu ceny ropy. Ten by navíc mohl v blízké době pokračovat zejména kvůli eskalaci konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou. Ukážeme si, jak je na tom aktuálně trh s ropou a jaký by mohl být další vývoj ceny akcie Shell. Nebude chybět fundamentální analýza nejnovějších hospodářských výsledků, ani technická analýza cenového grafu a aktuální novinky ohledně Shell.
FX swapy vs. měnové swapy
23.02.2022 Swapy jsou derivátové kontrakty, které slouží účelu směny finančních nástrojů mezi dvěma stranami. Tyto finanční nástroje mohou nabývat různých hodnot, avšak nejoblíbenější je směna hotovosti, kdy se obě strany dohodnou na určité pomyslné jistině. Banky v praxi tuto jistinu nemění.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.2.2022
14.02.2022 Ani víkend nepřinesl progres v jednáních mezi Ruskem a zeměmi NATO. Přímá invaze zůstává méně pravděpodobným scénářem, v této fázi ji však nemůžeme zcela vyloučit. Obavy z geopolitického rizika již začínají prosakovat do širšího tržního dění. Byla to právě geopolitika, která určila trhům rytmus v pátek. Byli jsme svědku ukázkového úprku ke kvalitě. Investoři se zbavovali rizikových aktiv a mohutně investovali do dluhopisů. Výnos 10Y UST se během pátku snížil o téměř 10 bps na 1,94 %. Posiloval i americký dolar, který uzavřel týden na páru s EUR pod hladinou 1,1400.
Americké výnosy atakují 2 procenta, Nasdaq přesto slušně roste
08.02.2022 Během dneška trhům chyběly nové impulsy, které by jim ukazovaly směr. Dění se tak točilo hlavně kolem spekulací o měnové politice. Americké výnosy dál stouply a 10Y splatnost se na pár bodů přiblížila 2 procentům. To je hranice, na kterou se výnosy nedostaly od léta 2019, a dosud se při přiblížení odrážely dolů. Její překonání směrem nahoru by tak bylo psychologicky důležitým signálem. Impuls by mohl přijít ze strany inflačních dat, jenže na ta si ještě do čtvrtka počkáme, takže zatím pracuje hlavně nejistota a příprava pozic.
Amerika koriguje růst. Překvapily nejen výsledky, ale i data
02.02.2022 Růst akcií po otevření Ameriky uvadá. Nasdaq je už skoro půl procenta v červeném a S&P 500 se drží jen mírně nad nulou. Slabší chvíli jsme v první části obchodování ale sledovali i včera. Evropa je stále z většiny zelená, ale už to není, co během dne. Slušných 0,6 pct si připisuje FTSE 100, CAC 40 přidává 0,2 pct, ovšem AEX či DAX se už obchodují jen kolem nulové změny.
Vyšší výnosy a dražší ropa posílají akcie dolů
18.01.2022 Po pozitivním úvodu týdne se nálada na hlavních trzích opětovně zhoršuje. Za hlavní spouštěč momentálně považujeme útoky jemenských povstalců na ropná zařízení v SAE, jde však o širší téma. Německý index DAX spolu s francouzským CAC 40 padají o 0,9 pct, AEX ztrácí přes procento, FTSE 100 je dole o 0,6 pct.
Průměrná úroková sazba úvěrů na spotřebu se dlouhodobě drží na stabilní úrovni. V listopadu mírně vzrostla na 6,42 %
29.12.2021 Jak dokládají výsledky Broker Consulting Indexu spotřebitelských úvěrů, vývoj úrokových sazeb je u úvěrů na cokoli v porovnání s úvěry na bydlení dlouhodobě stabilní. Hodnota indexu, která v posledních čtyřech letech osciluje mezi 6 a 7 %, v listopadu mírně vzrostla o 0,38 procentního bodu na 6,42 %. Jak upozorňují odborníci, u spotřebitelských úvěrů ovlivňuje výši splátky především splatnost úvěru nežli úroková sazba.
Fundamentální analýza EUR/USD a GBP/USD na 17. 12. 2021
17.12.2021 Euro upevnilo svou pozici poté, co ECB oznámila své rozhodnutí, ale nedokázalo opustit širší boční kanál, který začal 30. 11. 2021. Libra prudce vzrostla na základě zvýšení úrokové sazby Bank of England.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
10.12.2021 1) Středoamerický Salvador plánuje vydat dluhopisy za zhruba jednu miliardu dolarů (asi 22,5 miliardy korun), které by měly být kryty kryptoměnou bitcoin. Jejich splatnost bude desetiletá a značnou část takto získaných prostředků by Salvador měl alokovat na budování unikátního bitcoinového města a těžbu kryptoměn.
Čínský Evergrande – Krůček od krachu
09.12.2021 Čínské drama s hlavní postavou Evergrande má další dynamické pokračování. Poté, co v listopadu Evergrande stihl splatit své splatné pohledávky a finanční svět si oddychl, tento týden nastal dramatický zvrat. Evergrande nezaplatil dlužné úroky z dluhopisů a americká ratingová agentura Fitch Ratings mu snížila rating na hodnotu RD - Restricted default. Co tomu přecházelo?
Po slušném úvodu docházejí akciím síly a zisky se ztenčují
06.12.2021 Evropské trhy začaly dobře, ale během dopoledne jim dochází pozitivní energie. Z hlavních akciových indexů jsou slušně v plusu FTSE 100 (+0,6 %) nebo CAC 40 (+0,5 %), zatímco DAX a AEX jsou pouze lehce v zeleném. Americké futures své mírné zisky smazaly a v případě Nasdaqu už jsou v minusu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.12.2021
06.12.2021 Přestože na týdenní bázi nebyl pokles až tak výrazný, předvedly burzy v minulém týdnu výrazné turbulence. Volatilita bude pokračovat i v následujících týdnech. Zatím panuje nejistota ohledně varianty omicron. Hlavním scénářem zůstává, že nedojde k plošným lockdownům, nicméně některé investiční banky, např. GS, již přistoupily k revizím ekonomického růstu směrem dolů.
Budoucnost bez budoucnosti: V indickém parlamentu začala diskuse o kryptoměnách
30.11.2021 Bitcoin a další kryptoměny reagují na zprávy z Indie týkající se regulace kryptoměn v této zemi stále méně.
Po poklesu se akcie i eurodolar stabilizují
22.11.2021 Po pátečním negativním vývoji se hlavní trhy vracejí k nevýrazným výkonům. Akcie v Evropě jsou na tom dopoledne smíšeně. Indexy DAX , CAC 40 i AEX se drží těsně u nuly, FTSE 100 lehce v plusu. Nedaří se dluhopisům, které tak ubírají z pátečních zisků. Výnosy stoupají více v USA než v Evropě a americká 10Y splatnost je o více než 3 bazické body nad pátkem.
Korporátní zprávy vytáhly Macy´s a Nvidii, celkově však trhy klesají
18.11.2021 Americké futures ráno sice rostly, ale příznivý vývoj nevydržel a Wall Street po začátku nabrala naopak lehké ztráty. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite jsou dole asi o 0,1 pct. Také Evropa se nakonec shodla na směru - stejném jako Amerika. FTSE 100 klesá o 0,5 pct, AEX ztrácí 0,4 pct, DAX a CAC 40 potom sestupují o 0,2 procenta.
Čínský Evergrande - krize prozatím zažehnána
11.11.2021 Každý, kdo sleduje příběh čínského Evergrandu, si jistě pokládá otázku – zaplatil Evergrande ve středu 10. listopadu splatných 148 milionů dolarů nebo ne?
Conseq dokončil další úspěšnou veřejnou emisi dluhopisů. Emitentem se poprvé stala česká firma CONTEG Group a.s.
11.11.2021 Conseq Investment Management dokončil úspěšně proces přípravy a následného nabízení dluhopisů společnosti CONTEG Group a.s. Již od začátku roku 2021 probíhala diskuse a upřesňování podmínek dluhopisové emise, kde Conseq Investment Management vystupuje jako lead manažer, výhradní distributor a administrátor emise. Prvním upisovacím datem bylo 23.4.2021 v rámci neveřejné nabídky, velmi brzy poté emitent obdržel schválení prospektu od ČNB i pro veřejné nabízení. Celkový upsaný objem dluhopisů dosáhl 220 mil. CZK nominální hodnoty. Jejich splatnost je pět let a investorům nabízejí fixní výnos 5,25 % p.a.
Inflační očekávání se drží i při poklesu výnosů. Akcie lehce ustupují
09.11.2021 Akcie na hlavních trzích dnes nejen nenavyšují rekordy, ale lehce z nich ustupují. Poté, co krátkodobé pozitivní faktory přestaly táhnout, dochází k dílčímu výběru zisků, které jsou za poslední zhruba měsíc solidní. Nejsou tu přitom zásadní negativní zprávy, které by dávaly trhům impuls tímto směrem.
Smíšený vývoj převládá i po dobrých datech. Čeká se na Fed
03.11.2021 Na hlavních akciových trzích sledujeme nejednotný vývoj a týká se to Evropy i Ameriky. Indexy CAC 40, AEX nebo Nasdaq si připisují mírné zisky, zatímco S&P 500, DAX a FTSE 100 klesají. Až na Londýn jsou změny malé a trhy dál vyčkávají na 19. hodinu, kdy se dozvědí rozhodnutí Fedu o nastavení politiky. Můžeme jen zopakovat, že se dá čekat oznámení postupného útlumu QE a tržní reakce by se měla odvíjet hlavně od hodnocení inflace a náznaků rychlosti normalizace měnové politiky.
Americké akcie si vedou lépe než evropské, koruna dnes pod tlakem
18.10.2021 Vývoj na akciových trzích se odpoledne zlepšuje. Evropské indexy sice zůstávají v červeném, ale Amerika se zvedá. Zejména se to týká Nasdaqu, který stoupá o 0,3 pct, zatímco S&P 500 následuje s 0,2procentním ziskem. Evropa své denní ztráty aspoň zmenšuje, když se DAX obchoduje -0,7 pct, CAC 40 je -0,8 pct a AEX spolu s FTSE 100 ztrácí 0,4 procenta.
Optimismus nahlodala slabá čínská data, výnosy dál stoupají
18.10.2021 Úvod týdne je pro akcie negativní, což můžeme chápat jako lehkou korekci optimismu z posledních dní. Jedním z impulsů se stala ranní data z Číny. Statistiky dopadly smíšeně, ale negativní dojem přece jen převládá. HDP ve třetím čtvrtletí, poznamenaném koronavirem v regionu, zavřenými přístavy i rostoucími problémy na realitním trhu, skoro stagnoval. Meziroční růst těsně nedosáhl 5 procent a zaostal za očekáváními. Průmysl v září zpomalil na meziročních 3,1 procenta, naopak maloobchod dokázal zrychlit na 4,4 procenta. Vzhledem k tomu, že útlum realitního trhu pokračuje a přidávají se drahé energie, mohou růst obavy z vývoje ve 4Q.
Akcie inflaci zvládly, výnosová křivka však zplošťuje a zdražuje zlato
13.10.2021 Akciové trhy v Evropě si dnes udržely převážně pozitivní vývoj, a to i po zveřejnění amerických inflačních dat. V záporu je sice Itálie nebo Španělsko, ale DAX přidává 0,7 pct, CAC 40 a AEX dokonce 0,9 pct a FTSE 100 roste aspoň o 0,3 procenta. V Americe je to slabší, když sice Nasdaq stoupá o 0,4 pct, ale širší S&P 500 se nachází mírně v červeném. Do hry začala vstupovat výsledková sezóna a v případě technologií je podpůrným faktorem vývoj výnosů.
Závěr týdne je smíšený, americká data přichystala další překvapení
08.10.2021 Akcie na hlavních trzích nemají na konci týdne společný směr. Amerika míří lehce nahoru, v případě S&P 500 či Nasdaqu o 0,2 pct, zatímco v Evropě převládá pokles. FTSE 100 je +0,3 pct, zato DAX klesá o 0,2 pct, CAC a AEX ztrácejí 0,4 procenta. Příznivý je vývoj na energiích, kdy citelně klesá cena elektřiny a mírně i plyn.
Čínský Evergrande – drama pokračuje
07.10.2021 V jenom z minulých blogů jsem se zabývala situací ohledně čínské developerské společnosti Evergrande a jejími dluhovými problémy. Od 27. září 2021, kdy byl blog publikován, se událo hodně nového. Ráda bych řekla, že drama vrcholí, ale mám obavu, že jsme teprve v zahřívacím kole.
Akcie dnes drží na uzdě stále stejná rizika
04.10.2021 Začátek týdne je na hlavních trzích lehce negativní kvůli známým rizikům, které trhy tíží už nějakou dobu. Obavy z toho, že hlavní ekonomiky míří ke stagflaci, investory nepouštějí, a je otázkou, zda je data z nadcházejících dnů spíše podpoří, či naopak utlumí. Vedle toho se znovu připomněla kauza Evergrande a riziko jejího dopadu na čínský realitní sektor. Obchodování se společností bylo pozastaveno kvůli oznámenému odprodeji většiny správy nemovitostí a možným dalším oznámením.
Korekce včerejšího pádu. Nižší výnosy a nouzové řešení pro rozpočet
29.09.2021 Po včerejším propadu se akciové trhy slušně zvedají a nahrazují aspoň část ztrát. Indexy DAX , CAC 40 nebo FTSE 100 rostou kolem procenta, zatímco AEX už přidává 1,2. Včerejší výprodej přilákal kupce, nárůst dluhopisových výnosů se přerušil a přehodnocuje se, jak velkou hrozbou jsou aktuální témata.
Čínský Evergrande a co může způsobit jeho pád
27.09.2021 V posledních dnech se zejména v zahraničních finančních médiích hodně skloňuje kauza čínské společnosti Evergrande, která je rekordně zadlužená a hrozí její bankrot. Situace s Evergrande v minulých dnech hodně ovlivňovala vývoj světových akciových trhů. Co však o Evergrande víme a jaké následky může mít její případný pád? A nechá vůbec čínská vláda padnout tak velkou společnost?
Akcie se snaží setřást dvojitý čínský zásah, dluhopisy dál pod tlakem
24.09.2021 K pokračující nejistotě o úrokové splátce dolarových dluhopisů Evergrande přidala Čína odpoledne ještě prohlášení, že jakékoli transakce s kryptoměnami jsou nelegální. Potvrzení tvrdého postupu proti transakcím i těžbě poslalo ceny hlavních kryptoměn dolů a dál narušilo poptávku po riziku na trzích. Na druhou stranu pohyby o 5-10 procent nejsou nic, co bychom u těchto aktiv neznali. Později je navíc prvotní propad korigován.
Dluhopisy poslala inflace vzhůru, akciím se však dnes nedaří
14.09.2021 Klíčovým bodem odpoledního programu byla srpnová americká inflace. Nakonec vyšla nižší, než se čekalo, a vypadá to, že se už dostala za svůj vrchol. Spolu s tím ubývají důvody obávat se, že Fed zrychlí svůj ústup z QE, neboť jeho argument dočasnosti rychlejších cen je tímto posílen. Mnoho na tom pravděpodobně nezmění ani stále reálná možnost, že se inflace bude vracet dolů jen pomalu, živena například drahými energiemi.
Amerika navazuje na pokles. Dvě rizikové události přímo před námi
08.09.2021 Americké akcie se po začátku obchodování nacházejí v záporu a navazují tak na pokles evropských trhů. Ten se sice odpoledne nejprve zmírnil, ale nyní naopak nabírá na intenzitě. Index S&P 500 je 0,4 pct v červeném, Nasdaq klesá o 0,9 pct, DAX je dole o 1,5 procenta, CAC 40 ztrácí procento.
Dobrá data i ECB na obzoru. Akcie a dluhopisy v Evropě ztrácejí
07.09.2021 V úterý hned na úvod potěšila nová makrodata. V Číně došlo za srpen k většímu nárůstu vývozu i dovozu, než se čekalo. To je určitě dobrá zpráva, navíc při navýšení přebytku, jenž tím trochu pomůže ekonomice vykazující známky zpomalení. Silné exporty mohou být taženy jak doplňováním skladů po předchozích omezeních, tak urychlením objednávek před vánoční sezónou, neboť obchodníci si samozřejmě uvědomují problémy s dodávkami i sílu poptávky. Další příznivá data pak dodal německý průmysl, tentokrát přímo o výrobě.
Závěr týdne pod tlakem amerických dat. Drží se jen americké techy
03.09.2021 Finanční trhy na závěr týdne čekala důležitá data z trhu práce USA, ale nakonec se přidaly ještě další zprávy. Výsledkem je dosti rozkývané páteční odpoledne, které je pro dluhopisy a převážně i pro akcie negativní.
Akcie na hlavních trzích pouze vyčkávaly
26.08.2021 Americké výnosy byly včera na vzestupu, přičemž delší konec odpoledne doháněl ten kratší a 2Y i 10Y splatnost stoupala přes 2 bazické body. Akcie na hlavních trzích pouze vyčkávaly. V Evropě byl vývoj smíšený při poklesu DAX (-0,3 pct) nebo AEX a mírném růstu na FTSE 100 nebo CAC 40. Hlavní americké indexy se držely v plusu pouze těsně. Nového impulsu se včera trhy nedočkaly, a tak čekají, jestli koncem týdne nepřijdou důležité informace z Fedu.
Výnosy rostou, zlato padá, akcie dnes vyčkávají
25.08.2021 Za pozornost dnes určitě stojí značný nárůst výnosů v eurozóně, kde se například německý 10Y výnos zvedl o více než 5 bazických bodů. K tomuto pohybu nedaly důvod nové zprávy a index Ifo naopak v souladu s dřívějším PMI doložil problémy s výrobou, které čelí průmysl.
Rostoucí světová inflace
13.08.2021 V posledních měsících jsme svědky zrychlující se inflace napříč celým světem. Nejedná se přitom o lokální problematiku, ale o vývoj na globální úrovni. Jak na tom aktuálně jsou z hlediska inflace ekonomiky České republiky, eurozóny a Spojených států amerických?
Rozpočtový schodek USA stoupl v červenci na rekordních 302 miliardy USD
12.08.2021 Rozpočet vlády Spojených států vykázal za červenec deficit 302 miliardy USD (6,5 bilionu Kč), což je rekordní údaj pro tento měsíc. Mohou za to pokračující vysoké výdaje na programy pomoci, kterými se vláda snaží řešit dopady hospodářské krize způsobené pandemií nemoci covid-19, a pokles příjmů kvůli loňskému přesunu splatnosti daní. Loni v červenci rozpočtový deficit činil 63 miliard USD. Vyplývá to z údajů, které včera zveřejnilo americké ministerstvo financí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.07.2021
26.07.2021 Tento týden se uskuteční zasedání Fedu. Na červencovém setkání centrální bankéřů s největší pravděpodobností zásadní informace nezazní. Vzhledem k obavám z dopadu varianty delta na ekonomický růst můžeme jakoukoliv zmínku o taperingu prozatím vyloučit. Relevantnější tak bude až zářijové zasedání amerických centrálních bankéřů, na kterém již vyjdou aktualizované ekonomické prognózy. Lze předpokládat, že první náznaky taperingu uslyšíme právě na zářijovém meetingu FOMC. Čistě teoreticky by mohla první slova padnout i na setkání v Jackson Hole, které se koná koncem srpna. Na zářijovém zasedání taktéž dojde k publikaci aktualizované projekce sazeb – tzv. dot plot. Zde nelze vyloučit další jestřábí překvapení – např. predikce prvního zvýšení úroků v roce 2022 nebo větší počet hiků v letech následujících.
Perpetuálne bondy a štátny dlh
21.07.2021 Perpetuálne dlhopisy ma oslovili hneď keď som ich pred niekoľkými rokmi objavil a doteraz som poriadne nepochopil, prečo sú takpovediac exotickým inštrumentom a nie sú oveľa viac rozšírené. Myslí, že určite stojí za to zamyslieť sa nad tým, ako by sme mohli využiť tento zaujímavý typ cenných papierov, napríklad na financovanie štátneho dlhu.
Letní prázdniny dorazily i na trh se státními dluhopisy
14.07.2021 Ministerstvo financí v dnešní aukci státních dluhopisů získalo 12,2 mld. Kč. Investoři požadovali zhruba o polovinu více. Oproti předchozím aukcích zájem o české dluhopisy výrazně poklesl, ale to vzhledem k letním měsícům není překvapením. Zajímavější pro nás tak budou až zářijová data. Navíc duben a květen lze považovat za mimořádně úspěšné měsíce z pohledu poptávky a od té doby české státní dluhopisy významně zdražily, a to jak nominálně, tak zejména vůči jiným srovnatelným aktivům na finančních trzích. Z dlouhodobého pohledu se tak dnes jednalo spíše o mírně podprůměrnou aukci. Největší zájem podle našich očekávaní byl o dluhopis s nejdelší nabízenou splatností patnáct let. Ten se prodal s průměrným výnosem do splatnosti 1,90 %. Zájem o něj byl podpořen výhodnou cenou oproti ostatním i pravděpodobně poslední aukcí tohoto dluhopis.
Korekce včerejšího propadu. Výnosy i akcie se zvedají
09.07.2021 Evropské akcie se na závěr týdne snaží setřást ztráty ze včerejšího obchodování. Klíčové indexy jsou slušně v plusu, když DAX přidává už přes procento a CAC 40 dokonce 1,9 pct. Co se týče amerických futures, ty jsou zatím jen lehce v zeleném. Dluhopisové výnosy v Evropě se v podstatě jen ustálily na nižších úrovních, zato americké výnosy se odrazily vzhůru a 10Y splatnost je už o 4 bazické body výš. Eurodolar se po včerejším nárůstu konsoliduje u 1,1840.
Pochybnosti o reflaci a růstu, propad akcií a ještě nižší výnosy
08.07.2021 ECB dnes po poledni oznámí výsledek revize své strategie. Podle zpráv v tisku by mělo jít podobně jako před rokem u Fedu o volnější přístup k inflaci. Nově by cíl byl nastaven symetricky kolem 2 procent s možností přestřelovat namísto současné snahy držet inflaci těsně pod 2 pct. Nejde o nic dramatického, což se ani nedalo čekat, ale ECB bude mít ve výsledku prostor držet politiku o něco uvolněnější. To jen potvrzuje náš předpoklad, že ústup ze současných podpůrných opatření bude velmi pozvolný, a je předčasné predikovat, kdy se základní sazba odlepí od nuly. Euro na tyto informace už dalším oslabením nereaguje a proti dolaru naopak mírně roste na 1,1820.
Evropské obchodování přináší obrat k lepšímu. Večer odhalí detaily z jestřábího jednání Fedu
07.07.2021 Zatímco americké akcie zakončily úterní obchodování negativně a navázala na ně Asie, pro Evropu se nový den zatím odvíjí v pozitivním duchu. Do hry zřejmě vstoupila nervozita z čínského regulačního tažení na poli technologií, ale těžko můžeme určit nějaké zásadní zprávy ze západních trhů, které by určovaly poslední dění.
Wall Street na rozdíl od Evropy aspoň u nuly. Další zisky pro dolar
30.06.2021 Po nepodařeném dopoledni se hlavní evropské akciové trhy snažily ve zbytku dne zmenšovat své ztráty. Jenže nedaří se to úplně dokonale. DAX je stále dole o procento, AEX ztrácí 0,6 a CAC 40 0,9 pct. Lépe je na tom po otevření Wall Street, kde se dnes daří především tradičním cyklickým sektorům. S&P 500 se nachází těsně nad nulou, Nasdaq naopak lehce ztrácí.
Zájem investorů míří k techům, když výnosy dál klesly
28.06.2021 Evropské akciové indexy zůstávají dole a odpoledne dokonce navyšují ztráty. Stoxx Europe 600 je navýšil skoro na půl procenta, DAX zůstává níž asi o 0,2 pct. Mezitím ale nabral na hloubce propad dluhopisových výnosů. 10Y splatnost v USA je dole o 4 a v Německu o 3 bazické body. A to je voda na mlýn sázce na růstové akcie, tedy hlavně techy.
Růst výnosů táhne vzhůru banky, technologie zaostávají
25.06.2021 Na Wall Street se po otevření daří více klasickým cyklickým sektorům než růstovému stylu a technologiím. Svým dílem k tomu přispěla dohoda na infrastrukturním plánu mezi vládou a skupinou republikánských senátorů. Díky tomu DJIA roste o 0,6 pct, zatímco Nasdaq je u nuly. V Evropě už mezi hlavními indexy také převládá růst. Dobře se vede FTSE 100 nebo některým menším trhům. Naproti tomu CAC 40 je stále lehce v záporu.
Odpolední korekce na výnosech pomáhá technologiím, dolar zisky drží
17.06.2021 Eurodolar se po výrazném poklesu usazuje u 1,1935, zlato spadlo pod 1780 USD, ale jinak se trhy v podstatě vydaly negovat směr, který jim včera ukázal Fed. Ten překvapivě do svého výhledu zahrnul dvojí zvýšení sazeb v roce 2023 a podpořil předpoklad, že k útlumu QE může dojít už letos.
Tlak na velké techy nakonec není velký, Evropa si odpoledne polepšila
07.06.2021 Americké akcie zahájily týden jen lehkým poklesem. Pozorně sledované velké techy jsou sice dohromady zátěží, ale nikoli výraznou. Apple klesá asi o půl procenta, ale třeba Microsoft stejnou měrou roste. Nasdaq se celkově nachází jen těsně v záporu a S&P 500 ztrácí 0,2 pct.
Minimální daň a příznivé vyšší sazby. Akcie začínají týden nerozhodně
07.06.2021 Začátek týdne přinesl slabší data o čínském vývozu a dovozu, jakožto také o německých průmyslových objednávkách. Meziroční změny jsou ve všech případech velké až obrovské, ale to nelze s ohledem na srovnávací základnu přeceňovat. Na druhou stranu jde o statistiky, ke kterým investoři obvykle přihlížejí spíše okrajově, takže velký dopad nelze čekat.
Slušný trh práce i vyšší výnosy. Daří se hlavně bankám a energiím
03.06.2021 Série dnešních dat z americké ekonomiky byla poměrně slušná. Report ADP ukázal skoro milion nových pracovních míst za květen, což je nad očekávání dobrý výsledek. Žádostí o dávky v nezaměstnanosti bylo za minulý týden očekávané množství. Zpráva ISM ze sektoru služeb pak rovněž dopadla dobře. Hlavní index aktivity se zvedl mírně nad odhady, objednávky přibývají stále vysokým tempem a podle průzkumu stoupá také zaměstnanost, ačkoli o něco pomaleji než minule. To posiluje důvěru, že se nebude zítra opakovat zklamání z počtu pracovních míst ve vládním reportu. Vadou na kráse dnešního ISM je dílčí index cen ještě vyšší než minule, naznačující silnější inflační tlaky.
Akciím se odpoledne přestalo dařit, Amerika jen u nuly. Data nepomohla
01.06.2021 Dopoledne se neslo ve znamení optimismu o hospodářském růstu, čemuž dopomohly evropské plány na rušení restrikcí, evropská data i příznivé výhledy. Hlavní akciové indexy slušně rostly.
Při nižších obavách z inflace jsou technologie dnes ve výhodě
26.05.2021 Výnosy dluhopisů se dnes znovu posouvaly dolů hlavně v Evropě, přičemž německá 10Y splatnost je o 4 bazické body dole. V USA jsou nominální výnosy blízko včerejších hodnot, ale inflační očekávání klesají, což motivuje k návratu investorů zejména do technologických akcií.
Dobré výsledky akciím ke štěstí nestačí. Fed dnes zůstane na své cestě
28.04.2021 Výsledky velkých techů začaly velice dobře, když Microsoft i Alphabet solidně překonaly očekávání. První společnosti to k růstu akcií ani tak nestačilo, zatímco ta druhá poskočila vzhůru díky většímu pozitivnímu překvapení i oznámenému zpětnému odkupu. A pouze smíšený je také dnes vývoj hlavních akciových trhů v Evropě. Londýn, Paříž a Frankfurt jsou mírně v plusu, zatímco Amsterdam, Milán a Madrid klesají.
Techy před čísly v červeném, spotřebitelská důvěra narostla
27.04.2021 Výsledky firem zůstávají tím, co momentálně akciové trhy nejvíce zajímá. Stále platí, že hlavní evropské indexy jsou v záporu. Jejich ztráty během dne narostly a třeba nizozemský AEX je dole o 0,7 pct. DAX nebo FTSE 100 však klesají o 0,3 pct a CAC 40 je jen těsně v červeném. V zámoří vidíme citelnější pokles pouze na Nasdaqu, -0,4 procenta. Pražská burza končí mírně v plusu.
Zelené energie se zelenají, na Ameriku však doléhají pochybnosti
22.04.2021 ECB podle očekávání nijak nezměnila nastavení své politiky a dala jasně najevo, že zatím nediskutuje o redukci měnového stimulu. Takový krok by byl podle prezidentky Lagardové předčasný. Otázka se tedy odsouvá na další zasedání, na němž budou mít bankéři k ruce novou prognózu.
Nižší ceny lákají do akcií kupce, výš zamířilo i zlato
21.04.2021 Evropské akciové trhy se dnes snaží setřásat včerejší ztráty a to samé platí pro Wall Street, která se po slabším úvodu vydává rovněž o něco výš. Evropě vévodí Amsterdam (+1,4 pct), zatímco třeba německý DAX si připisuje půl procenta a v zámoří roste S&P 500 o 0,4 pct. Pražskou burzu naopak stáhly Erste, Avast nebo KB skoro procento do záporu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.4.2021
19.04.2021 Velké americké banky zaznamenaly excelentní kvartál. Reportované zisky překonaly prognózy o desítky procent. Za optimistickými čísly stálo především rozvolňování rezerv a silná aktivita v segmentu investičního bankovnictví. Jediným problematickém bodem se pro peněžní ústavy ukázal pomalejší růst poptávky po úvěrech. Za slabší růstem se skrývá určitá přetrvávající nejistota, které vede k neochotě se více zadlužovat. Roli hrají i fiskální stimuly americké vlády, které do jisté vytlačují například spotřebitelské úvěry. Tento týden budou investoři bedlivě vyhlížet výsledky Netflixu. Zajímavé bude, zda firma dokáže udržet pandemické trendy ve vývoji předplatitelů. Očekává se, že poskytovatel streamovacích služeb přidal v tomto kvartálu více než 6 milionů nových předplatitelů. Firmy, které v rámci S&P 500 reportovaly své výsledky (zatím pouze 8 % firem), překonaly konsensus trhu v průměru o 55 %. Meziročně se tak jejich profity zvedly o téměř 100 %.
Výnosy před aukcemi rostou, Wall Street míří dolů
12.04.2021 Akciové trhy v Evropě měly během dne tendenci se zlepšovat a indexy DAX nebo CAC 40 se dostaly do plusu. Wall Street ale zavelela k ústupu. Nasdaq padá o 0,6 pct a S&P 500 je dole o 0,2 procenta. Kvůli tomu také Evropa z většiny zůstává v záporu a zmíněné indexy se aktuálně drží už jen těsně v zeleném.
Měsíčník finančních trhů – Březen 2021
07.04.2021 Mezi klíčové události uplynulého měsíce patřily zasedání Evropské centrální banky a amerického Fedu. ECB zasedala 9. března a klíčovým výstupem bylo, že se evropská měnová autorita rozhodla výrazně akcelerovat nákupy vládních dluhopisů v příštích třech měsících tak, aby byly udrženy požadované výnosy do doby splatnosti vládních dluhopisů na historických minimech. Podle vyjádření představitelů ECB je cílem udržet co nejvíce uvolněné měnové podmínky, aby nebylo ohroženo křehké ekonomické oživení.
Americké akcie už pouze přešlapují, zatímco výnosy padají
06.04.2021 Pro Evropu začal den úspěšně, když akciové trhy reagovaly na včerejší růst v zámoří, náladu podpořila nová čínská data a výnosy amerických dluhopisů zůstaly stabilní. Mezi hlavními indexy se nejvíce daří FTSE 100, který během dne navýšil zisky na 1,5 pct, zatímco evropské benchmarky se drží velmi blízko úrovní z dnešního rána.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.4.2021
06.04.2021 Fed ve středu zveřejní zápisky z březnového zasedání. Investory bude zajímat zejména postoj amerických centrálních bankéřů k rostoucím výnosům tamních vládních bondů. Klíčová desetiletá splatnost aktuálně nese 1,7 %. Guvernér Powell prozatím prohlásil, že nevidí důvod proti růstu výnosů intervenovat. Mnozí investoři se ze zápiskou budou snažit vyčíst úroveň výnosů, při které by Fed objemy dluhopisových nákupů zvýšil. Aktuálně výnosy tlačí nahoru velmi příznivá makrodata – např. ISM a trh práce. Na druhou stranu vyšší úroveň výnosů by již měla být dostatečná k přilákání velkých institucionálních hráčů (amerických i zahraničních). Vzhledem k tomu, že vyšší výnosy s lepšími makrodaty, nevyvolává jejich nárůst otřesy na akciových trzích.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.3.2021
29.03.2021 V posledních březnovém týdnu lze očekávat určitou rotaci investorů z akcií do dluhopisů. Na konci měsíců a kvartálů se totiž fondy snaží narovnávat na své plánované alokace. Předchozí pokles cen dluhopisů vede k významnému poklesu vah této třídy aktiv v portfoliích velkých institucionálních hráčů. Například cena desetiletých amerických vládních bondů se od začátku roku propadla o zhruba 6,5 %. Aby institucionální hráči toto odchýlení napravili, prodávají akcie a nakupují vládní bondy. Tato dynamika by měla přispět k dočasnému pozastavení růstu dluhopisových výnosů. Zároveň by měla způsobit určité oslabení akciových trhů. Prodeje akcií by se měly pohybovat v řádech stovek miliard dolarů. Samozřejmě nelze předpovídat načasování takových výprodejů, tradičně se jich však značná část odehraje právě v závěrečném týdnu měsíce.
Wall Street zaostává za Evropou, inflační očekávání poskočila výš
26.03.2021 Evropské akcie si v závěru týdne drží pěkné zisky, Wall Street za nimi zaostává. Indexy Stoxx Europe 600 nebo DAX jsou o 0,8 pct výš, S&P 500 přidává 0,5 pct a Nasdaq Comp. ještě o trochu méně. Eurodolar stoupl zpět k hranici 1,1800.
Začátek týdne poznamenal propad liry, hlavní trhy se však otřepávají
22.03.2021 Strasti turecké liry obecně nejsou velkou hrozbou pro globální finanční trhy, občas ale na sebe strhnou pozornost, a to většinou v tom negativním smyslu. Poté, co turecká centrální banka minulý týden zvýšila sazby o 2 procentní body, byl její šéf odvolán a nahrazen kandidátem, jehož názory více souzní se svéráznými ekonomickými teoriemi prezidenta Erdogana. Reakce trhů byla drtivá, lira chvílemi ztrácela i přes 17 procent. Z prvotního šoku se postupně dostává, na dolar nyní ztrácí kolem 8 procent, její útrapy však zřejmě neskončily. Více se tématu věnujeme v našem Týdenním výhledu.
Nervozita před Fedem roste a stoupající výnosy doléhají na Nasdaq
17.03.2021 Dokáže Fed představit novou, o dost optimističtější prognózu, a zároveň přesvědčit o tom, že se inflace zvedne jen přechodně a nebude třeba urychlovat zpřísnění politiky? Dnešní vývoj na finančních trzích naznačuje, že tomu investoři spíš nevěří. Výnosy amerických dluhopisů míří nahoru a 10Y splatnost je o 6 bazických bodů výš na 1,68 pct.
Ministerstvo financí nechce riskovat zhoršení podmínek na finančních trzích
17.03.2021 Ministerstvo financí v dnešní aukci získalo prodejem státních dluhopisů dalších 16,9 mld. Kč. To je sice zhruba o deset miliard méně ve srovnání s předchozí aukcí, ale i dnes ministerstvo požadovalo více, než byl původní plán. Největší zájem byl o devítiletý dluhopis s průměrným výnosem 1,9 %, zatímco delší splatnost devatenácti let opakovaně nedosáhla cíleného zájmu. Aktuální podmínky na finančních trzích totiž nepřejí právě cenným papírům s delší splatností, které ztrácejí nejrychleji na ceně. Celkově ale poptávka trhu výrazně předčila nabídku, což je pravděpodobně i důvod, proč Ministerstvo financí urychluje svou emisi státních dluhopisů. V současnosti finanční trhy zhruba očekávají, že by výsledný deficit státního rozpočtu mohl být nižší, než s čím počítá schválená legislativa. Poslední vývoj pandemie a prohlášení ze strany Ministerstva financí však naznačují, že si situace vyžádá další výdaje a v krajním případě by se mohl plánovaný deficit ještě navýšit. To by znamenalo i vyšší emisi státních dluhopisů a jejich další ztráty na ceně. Pro vládu je tak výhodnější zajistit si finanční prostředky již nyní a neriskovat zhoršení podmínek na finančních trzích v průběhu roku.
Řecko poprvé od finanční krize vydává dluhopisy splatné za 30 let
17.03.2021 Řecko poprvé od finanční krize vydává dluhopisy splatné za 30 let. Dostalo nabídky za více než 17 miliard eur (444 miliard Kč), což je více, než kolik si chce vypůjčit, uvedla dnes agentura Reuters. Země se tak zcela vrátila na dluhopisové trhy, kde se může financovat sama a nespoléhat na pomoc ostatních. Řecko se po krizi z let 2007 až 2009 stalo symbolem problémů, před státním bankrotem ho musely zachránit ostatní členské země eurozóny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.3.2021
15.03.2021 Ve středu zasedá americká centrální banka. Dluhopisové programy ani nastavení sazeb s nejvyšší pravděpodobností neupraví. Nicméně investoři budou detailně zkoumat komentáře Jeroma Powella ohledně tolerance vyšších výnosů ze strany Fed. Očekáváme, že nárůst výnosů prozatím nezpůsobil citelné utažení měnových podmínek, takže na něj představitelé Fedu nebudou příliš reagovat. Powell zřejmě upozorní, že měnová politika zůstane ještě dlouhou dobu uvolněná. Na druhou stranu americká centrální banka na březnovém zasedání tradičně updatuje své ekonomické prognózy, včetně predikce vývoje sazeb. Vzhledem ke schválení robustních fiskálních stimulů a výrazného progresu ve vakcinaci, očekáváme prudkou revizi očekávaného růstu směrem nahoru. Řada institucí nyní předpokládá, že Fed upraví svou oficiální prognózu sazeb (tzv. dot plot). Nová mediánová prognóza by měla signalizovat jedno zvýšení sazeb v roce 2023 (aktuální prognóza nenaznačuje žádné zvýšení). To by mohlo vyvolat další tlak na růst dluhopisových výnosů. V minulosti platilo, že jestřábí aktualizace dot plotu vedla ke zvýšení dluhopisových výnosů (takový růst táhly nahoru reálné výnosy).
Rozbřesk: Dluhopisy zažívají nejhorší start roku od osmdesátých let
08.03.2021 Trhy jako by odmítaly uvěřit americkému Fedu, že úrokové sazby skutečně ponechá v postpandemickém světě dlouhou dobu beze změny. Obavy z toho, že post-pandemické uvolnění a masivní rozpočtový stimul, který prochází Senátem (další 1,9 bilionu USD), povede k vyšší inflaci a rychlejšímu růstu amerických sazeb, dál živí výprodeje amerických dluhopisů. Ty padají již pátým týdnem v řadě – to se naposledy přihodilo v roce 2008.
Brusel schválil plán Francie na pomoc firmám zasaženým pandemií
04.03.2021 Evropská komise (EK) dnes schválila záměr Francie využít až 20 miliard eur (asi 524 miliard Kč) z peněz soukromých investorů na pomoc firmám zasaženým koronavirovou pandemií. Program předpokládá, že na pomoc se využijí takzvané účastnické úvěry i dluhopisy. Francouzská vláda poskytne garanci až na 30 procent půjček a podřízeného dluhu, který na sebe vezmou soukromé podniky.
Měsíčník finančních trhů – Únor 2021
01.03.2021 V únoru jsme zaznamenali poměrně výraznou korekci na globálních dluhopisových trzích. Důvodem byl silný nárůst inflačních očekávání kvůli silnému předpokládanému globálnímu ekonomickému růstu v průběhu letošního roku. Globální ekonomický růst by měl být podpořen jednak rychlou vakcinací populace, a jednak stále bezprecedentně uvolněnou měnovou politikou klíčových centrálních bank a velice uvolněnými fiskálními politikami. To by mělo ve výsledku výrazně podpořit právě inflaci. Ve výsledku nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond odepsal 1,7 %. Na druhou stranu akciovým trhům se dařilo poměrně dobře, když nejširší globální dluhopisový index MSCI All Country World připsal zisk 2,2 %.
Státní rozpočet za únor prohlubuje schodek na 86,1 mld. Kč
01.03.2021 Stát hospodařil za první dva měsíce letošního roku s deficitem 86,1 mld. Kč. Celkové příjmy poklesly meziročně o 5,4 % a výdaje naopak vzrostly o 18,1 %. Vzhledem k lednové statistice, domácímu vývoji pandemie a schválenému navýšení plánovaného rozpočtu není oznámený výsledek překvapením. Na příjmové straně nejvíce zaujme vývoj inkasa přímých daní. V případě daně z příjmu fyzických osob můžeme poprvé vidět čistý efekt daňových změn v letošním roce. Její inkaso kleslo meziročně o čtvrtinu, zatímco celkové daňové příjmy jsou nižší zhruba o deset procent. Do srovnání ale vstupují pouze první dva měsíce minulého roku, které ještě nebyly dotčeny covidovou krizí. Další výraznou položkou je daň z příjmu právnických osob, kterou ovlivňuje její čtvrtletní splatnost záloh. Proto aktuálně vykazuje největší ztrátu vůči plánu Ministerstva financí. Ten navíc stále počítá s původní verzí státního rozpočtu s deficitem 320 mld. Kč, čímž zveřejněný únorový výsledek ztrácí na vypovídací hodnotě.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.3.2021
01.03.2021 Hlavní téma, které rozhodne o dalším směřování trhů, je vývoj výnosů amerických vládních bondů. Desetiletá splatnost se nyní drží na úrovni okolo 1,4 %. Zvýšení souvisí především s citelným nárůstem reálných dluhopisových výnosů. Ty vystřelily až na -0,6 % a poté opět spadly o něco hlouběji do záporu. Současně dochází k propadu inflačních očekávání. Taková konstelace značí obavy, že se investoři navzdory rétorice Jeroma Powella obávají obratu v měnové politice. K růstu výnosů vedly i specifické faktory. Vzhledem k vyšším sazbám výrazně poklesl podíl refinancovaných hypoték a bankám tak vzrostla durace portfolií. Aby tento ukazatel opět stlačily, přistupovaly finanční domy k výprodejům delších vládních obligací. Nárůst výnosů vedl k poklesu cen rizikových aktiv. Cena zlata, která velmi citlivě reaguje na úroveň reálných výnosů, spadla na nejslabší úrovně od června. Výrazně ztrácely technologické tituly, které jsou jako tzv. long duration stocks nejcitlivější na změny dluhopisových sazeb. Očekáváme, že nákupy institucionálních investorů a americké centrální banky nezřízený nárůst výnosů opět utlumí.
Akcie navazují na včerejšek mírným poklesem, výnosy obracejí nahoru
18.02.2021 Včerejší makrodata z USA především zvedla obavy z většího růstu inflace, jejich dopad na akcie však nebyl nijak drtivý. Dnes se v úvodu trhy konsolidovaly, ale negativní vývoj stejně převažuje. Investoři stále balancují mezi vírou v silné oživení a pochybnostmi, jestli euforie nezašla už příliš daleko.
Konsolidace po včerejších pohybech, akcie převážně v plusu
11.02.2021 Hlavní finanční trhy se dnes srovnávají, poté co jsme včera odpoledne na řadě z nich viděli náhlé a poměrně značné výkyvy. V případě evropských akcií sledujeme převážný růst, kterým indexy dorovnávají včerejší ztráty. DAX se posouvá výš o 0,4 pct, panevropský Stoxx Europe 600 je výš o 0,3 pct. Také americké futures se obchodují v plusu.
Stát hospodařil v lednu se schodkem 31,5 mld. Kč
01.02.2021 Státní rozpočet skončil v lednu s deficitem 31,5 mld. Kč, což je nepřekvapivě nejhorší začátek roku v historii. Příjmy rozpočtu oproti schválenému plánu mírně zaostávají, nicméně velkou roli v tom hraje jejich splatnost. Na druhou stranu daň z příjmu fyzických osob zatím není zatížena daňovými změnami, které se projeví až od dalšího měsíce. Naopak vyšší byl výběr pojistného. Celkově tak státnímu rozpočtu chybí v rovnoměrném vyjádření 4 mld. Kč.
Nervozita pokračuje, nepomohly výsledky ani Fed
28.01.2021 Začátek evropského obchodování je znovu negativní a obavy spojené s koronavirem a vakcínou jsou pouze jedním z nepříznivých vlivů. Včerejší Fed nepřekvapil tím, že nechal nastavení politiky i svůj holubičí postoj beze změny. Na jednu stranu mohlo trhy potěšit, že podpora bude pokračovat i přes očekávané zvedání inflace. Na stranu druhou ovšem nepotěší prohlášení, že oživení po pandemii podle Fedu ztrácí tempo. Informace ze zasedání tedy náladu nezvedly.
Akcie odpoledne rychle padají, peníze rotují do dluhopisů
25.01.2021 Dluhopisy na hlavních trzích navyšují během dne své zisky a zvláště odpoledne se těší slušnému zájmu. Výnosy klesají jako obvykle výrazněji na delším konci křivky, přičemž 10Y splatnost v USA i Německu je dole asi o 4 bazické body. Na akciových trzích se sice najdou zelené sektory jako běžná spotřeba či v USA utility, ale celkově vzato je vývoj negativní, a to odpoledne čím dál víc.
První letošní aukce Ministerstva financí potvrdila hlad po českých státních dluhopisech
13.01.2021 Ministerstvo financí dnes získalo 13,1 mld. Kč, zatímco investoři poptávali více než dvojnásobek. Po prosinci, kdy nižší deficit státního rozpočtu znamenal i nižší nabídku dluhopisů, tak finanční trhy opět potvrdily hlad po českých státních dluhopisech. Ty ve srovnání se státy eurozóny nabízejí zajímavý výnos, zvláště ve světle jejich nedávného nárůstu. I nadále je vidět výrazná poptávka po dluhopisech s kratší splatností pět a devět let. Na druhou stranu dnes nejdelší nabízený dluhopis se splatností dvacet let byl jediný, který nenaplnil ambiciózní plán ministerstva (1,4 vs. 5,0 mld. Kč). Průměrný výnos dnes prodaných dluhopisů se pohyboval od 0,88 % pro nejkratší splatnost do 1,64 % pro již zmíněný dvacetiletý cenný papír.
Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2020
06.01.2021 Globální akciové trhy pokračovaly v prosinci v růstu s tím, jak se po světě pomalu začaly v masovém měřítku aplikovat vakcíny proti koronaviru. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 4,5 %. Dařilo se také globálním dluhopisovým trhů, které dle nejširšího globálního dluhopisového indexu Bloomberg Barclays připsaly zisk 1,3 %. Celý uplynulý rok 2020 byl pro globální finanční trhy velice úspěšný a to především díky bezprecedentnímu objemu kvantitativního uvolňování centrálních bank. Celkový objem nově natištěných peněz centrálními bankami v roce 2020 činil bezprecedentních 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek ve srovnání s krizovým rokem 2008. Ve výsledku za celý rok 2020 připsaly globální akciové trhy zhodnocení 14,3 % a globální dluhopisové trhy 9,2 %.
Řecko plánuje další předčasnou splátku dluhu u MMF
28.12.2020 Řecko plánuje předčasně splatit další 3,6 miliardy eur (94,7 miliardy Kč) z části svých drahých dluhů u Mezinárodního měnového fondu. Oznámilo to dnes řecké ministerstvo financí.
Tématické reporty: Fed by mohl naznačit, za jakých podmínek začne omezovat program QE
15.12.2020 Parametry nastavení měnové politiky ponechá Americká centrální banka ve středu beze změny. Mohla by však naznačit, jaké podmínky budou muset být splněny, aby začala omezovat svůj program nákupů aktiv. Zveřejněna bude i nová prognóza. Ta ale zřejmě zůstane bez výraznějších změn. Inflace podle ní pravděpodobně nepřekročí 2 % ani v roce 2023, takže není překvapivé, že medián výhledu vývoje úrokových sazeb bude pro následující tři roky počítat s jejich stabilitou. My prostor pro první zvýšení sazeb vidíme ve druhé polovině roku 2023. Dolarové sazby na trhu a výnosy amerických státních dluhopisů se v polovině roku odlepily ode dna a od té doby postupně rostou. Tento trend podle nás bude v příštím roce pokračovat díky nové vakcíně proti Covid-19 a očekávanému oživení ekonomiky. To by mělo podporovat i růst korunových sazeb, které jsou stále více ovlivněny právě dolarovými sazbami.
Radost ze špatných dat? Dluhopisy padají, akciím se daří
04.12.2020 Závěr týdne přináší výraznější prodeje amerických dluhopisů. Růst výnosy vidíme místy i v Evropě, ale dnes jde hodně o americkou záležitost, přičemž zdejší 10Y splatnost je nahoře o 7 bazických bodů. Naopak se slušně daří americkým akciím, které se nacházejí, měřeno indexem S&P 500 o 0,6 pct výš. V Evropě Londýn přidává 0,9 pct, ale na kontinentě je růst stále spíše skromný.
Měsíčník finančních trhů – Listopad 2020
01.12.2020 Globální akciové trhy zažily v listopadu jeden z nejlepších měsíců v historii. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž připsal fenomenální zisk 12,2 %. Tržní optimismus byl hnán především pozitivními zprávami o úspěšných testech vakcín proti koronaviru od společností Pfizer, Moderna a AstraZeneca. Investoři také ocenili poměrně jasný výsledek amerických prezidentských voleb a indikace, že předání moci proběhne v USA relativně v poklidu. Rovněž globální dluhopisové trhy zažily vynikající měsíc, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal zisk 1,8 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.11.2020
30.11.2020 Souhrnný globální index MSCI World má s aktuálním listopadovým zhodnocením 13,6% nakročeno ke druhé nejlepší měsíční výkonnosti v historii. Dominantním faktorem se stal hmatatelný progres ve vývoji vakcíny. V této fázi se již vakcíny několika farmaceutických firem nachází ve třetí fázi klinického testování. Zahájení očkování lze s vysokou pravděpodobností očekávat v polovině prosince. Pokrok na poli boje s covidem tak vede investory k očekávání rychlejšího návratu k normálu. V takovém prostředí nastává rotace investorů z růstových do hodnotových sektorů. Ty výrazněji zasáhla pandemie a jejich valuace se nyní stále nachází na zajímavých úrovních. Více hodnotové indexy, jako např. Stoxx Europe 600, v listopadu překonaly výkonnost růstových indexů, např S&P 500. Aktuální listopadová výkonnost Stoxx Europe 600 činí 14,9%, což značí nejlepší měsíční zhodnocení v historii. S&P 500 přidává 11,3%, což představuje méně než během letošního dubna. Růstové sektory totiž oživením prošly již ve dřívějších fázích covidové krize.
EU prodává další speciální dluhopisy, vysoký zájem trvá
24.11.2020 Evropská unie prodává další speciální dluhopisy na podporu zaměstnanosti, tentokrát získá 8,5 miliardy eur (přes 223 miliard Kč). Vysoký zájem přitom trvá, investoři nabídli více než 90 miliard eur, poptávka tak více než desetkrát převyšuje nabídku. Uvedla to dnes agentura Reuters. Jde o třetí kolo nabídky bondů, které unie za tímto účelem vydává.
Měsíčník finančních trhů – Říjen 2020
02.11.2020 Globální akciové trhy v říjnu pokračovaly v propadu, který se koncentroval především do posledního týdne v měsíci, a to v důsledku prudce rostoucích čísel nově nakažených na obou stranách Atlantiku a nových protikrizových opatřeních ve spoustě zemí Evropy, které budou mít na HDP v letošním posledním čtvrtletí opět silně negativní dopad. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 2,5 %. Globální dluhopisové trhy dokázaly vykompenzovat akciové ztráty pouze omezeně, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays připsal nepatrný zisk 0,1 %.
Ministerstvo financí se připravuje na zvýšené náklady spojené s druhou vlnou pandemie
21.10.2020 V dnešní aukci Ministerstvo financí prodalo státní dluhopisy v objemu 8 mld. Kč, zatímco investoři poptávali 25,1 mld. Kč. V nabídce byly bondy tři se splatností sedm, devět a dvacet let. To odpovídá aktuální strategii prodloužit průměrnou splatnost dluhu a rozložit budoucí splátky v čase. Již tradičně byl největší zájem investorů o kratší dluhopisy, poptávka ale zůstává i přes klesající tendenci vysoká, a to i v případě delších splatností.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.9.2020
14.09.2020 Na trhu dle očekávání přetrvává volatilita. Americké akcie předvedly první dvoutýdenní pokles od března. Podle nových informací se do opčního obchodování kromě institucionálních hráčů ve velkém zapojili i drobní investoři. Ti často preferují velmi krátké opce – odhaduje se, až 20% opcí na S&P 500 mělo splatnost kratší než 24 hodin, přičemž standardní splatnost opcí je cca 3 měsíce. Opce, které jsou tzv. at the money a mají krátkou dobu do splatnosti, jsou velmi volatilní. Celkově tak přispívají k nárůstu celkové volatility. Větší procento investorů si začíná uvědomovat, že současná rally na technologických akciích nestojí na pevných základech a začínají se akcií zbavovat – valuace jsou stále vysoké. Turbulence přetrvají i v dalších týdnech.
Klesající eurodolar, volatilní techy a slabší koruna
02.09.2020 Evropské akcie zůstávají výrazně v plusu i poté, co své intradenní zisky trochu zmírnily. Stoxx Europe 600 je oproti včerejšku o 1,6 procenta výš. Wall Street začala také velmi dobře, tažena (jak jinak) velkými technologickými jmény. Krátce po začátku se však akciím dařit přestalo a stejný sektor stáhl Nasdaq až mírně do červeného, zatímco ostatní klíčové indexy redukovaly své zisky. Pražská burza se hlavně s podporou Avastu drží o 0,4 pct v zeleném.
Související klíčová slova:
Akcie Komerční banky | Akcie Erste | Výnos z poplatků | Výsledek hospodaření | Český průmysl | Akcie PacWest Bancorp | Breakout | Prohlášení guvernéra Rusnoka | MONETA Money Bank | Velké fondy | Fibo | Česká zbrojovka | České společnosti | LYNX | Cenová hladina | Zajímavé akcie | Indikátor | Fed dnes | Burzovně obchodované fondy | Vývoj komodit | Akcie včera | Daňové výhody | Komentář vedení | Přikoupení | Statistiky | Sell | ETC | Generování zisku | Deutsche Bank | Vládní dluhopisy | PLATINUM | Bankéř | Vytvoření MFF | 3М | Víra v bezpečí investic | Finanční tituly | Náklady | Evropské investiční banky | Fiskální stimul | Egypt | Vysoké valuace | Bank of China | Zkušenosti | SP500 | Koronavirové krize | Výnosy řeckých dluhopisů | Kolaterál | Investice do fondu | Silicon Valley Bank | Zdražuje zlato | Kč/EUR | Index vládních dluhopisů | FinWeb | Globální pád akciových trhů | Valná hromada MONETA Money Bank | M2K | Evropská rada | Matěj Široký | Portfolio dluhopisů | Jackson Hole | Fortuna | Nakoupené akcie | QT | Odd Lots | Dluhopisové ETF | Obchodník | Dna | Účet u XTB | Pfizer | Developeři | Apetit investorů | Hlavní evropské indexy | Veřejné finance | Obchodní výsledky | Ropný gigant | Měnový kurz | Inflační čísla | Globální fondy | Řecko | Segment retail trhu | Vývoj čínského akciového indexu Shanghai | Fed funds sazba | Spolkový statistický úřad | Akcie Michael Kors | Rolování | Index Bloomberg Barclays | Irská ekonomika | Ekonomické dopady pandemie | Americké výnosy | Delisting | Rozpočtový schodek USA | Virtuální peněženky | Zpracovatelský sektor | Agentura S&P | NFLX.US | Prezident USA | Analytický tým | Dnešní zprávy | Dávky v nezaměstnanosti | Alphabet | Sociální faktory | Hike | Jasný trend | Analytik Patria Online | Státní dluhopis | Minimální marže | Evropská komise | Vysoké riziko | Deloitte | Exporty | Bankovní index | Výnosová křivka v USA | EUR | Kurz frank | Geopolitická situace | Střední Evropa | Strategické řízení rizik | Pokles sazeb | Akcie EON Patria | Pegas Nonwovens | Cap | Soukromé úvěry | Mince | Makrodata USA | Poptávka po riziku | Termínované vklady | Trend | Australská centrální banka | EURIBOR | Zasedání ECB | FTSE MIB | Výnosy dluhopisů | Dividendy z ČEZ | Dow Jones Industrial | Klíčové události ve světě | Howard Lutnick | Rolls-Royce | Výhled ekonomiky | Globální lídr | Bilanční suma | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Uchovatel hodnoty | Rozvojové ekonomiky | Roman Lux | Řecké referendum | Dění na trzích | Měnové báze | EMEA ETF | ČSOB Asset Management | Zajištěné fondy | Mezinárodní měnový fond | Důvěra investorů | Podnikové dluhopisy | Zajištěný fond | Centrální bankéři | CNY | Signature Bank | Handelsblatt | Bilance aktiv držených amerických Fedem | HSBC Holdings | Index aktivity | Exxon Mobil (XOM) | Investiční banky | Financovat vládní deficit | Americký dolar (USD) | Investiční stratégové | Bolševické revoluce | Fondy obchodované na burze | Frank (CHF) | Podřízené dluhopisy | Tempo růstu | Dotcom | Politická podpora | Zajištění úvěru | Bancorp | Richard Kozul-Wright | MIFID | Británie | Bank of Japan | BTC | Hypoteční expert | Rakouská centrální banka | Brown Brothers Harriman | Americký státní dluh | Marže společností | Eurostoxx 50 | Diverzifikace | Podnikatel | Dlužníci | Patria Finance | Měsíčník finančních trhů | Index strachu | Nižší náklady | Postoj FOMC | Hodnoty nemovitostí | Micro Nasdaq 100 | Hedžové fondy | Pandemie | Kurz koruna euro | Dolarové dluhopisy | Těžební společnost | EURGBP | Nejvyšší výnos | Hospodářský růst v Německu | Pojišťovna | Fiskální programy | Finanční prostředí | Energetické problémy | Investice do obrany | Korelace | Index PX | Americký prezident Donald Trump | Aktivita firem | Mezibankovní sazby | Výrobní PMI | Výkyvy | Home Credit | Fiskální dominance | Počet akcií | Burzovně obchodované fondy (ETF) | ČBA | Aktiva | Fiskální politika | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Jakub Němec | Citigroup | APP | EURCHF | Rozhodnutí valné hromady | Práva na dividendu | CECEEUR | Japonská měna | Čínské strany | Akciové trhy | Skydance | Trumponomics | Vysoce rizikové | Tlak na nižší cenu | Nákup automobilů | Náklady na obsluhu dluhu | Brexit | Zpráva z Německa | Finanční televize | Futures kontrakt | Dolar (USD) | Britská libra | Tuzemský průmysl | Akcie Fortuna | Kapitálové trhy | Politická situace | P/S | Dopad na akcie | Komunita | Downing Street | Healthcare | TV Barrandov | Správci majetku | Ekonomové | Společnost BP | Podíl majetku | Redukce Fed funds | Long pozice | Kurz libra euro | Pád akciových trhů | EURJPY | Snížení emisí | Argos Capital | Propad zaměstnanosti | Kolaps | Uhlíková stopa | Výše dividendy | Pravděpodobnost | Vojenské výdaje | Vládní opatření | Cenové stability | Dividenda Apple | Fond obnovy | Obchodně vážený index | ESG rating | Slevy na dani | Index akcií | Ombudsman klientů | LVMH | Podíl na trhu | Americké ministerstvo obchodu | Vývoj státního dluhu v miliardách korun | Americké dluhopisy | Rada guvernérů | Daňové záležitosti | Asijské trhy | Americké automobilky | Akcie EON | Sazba hypoték | Predikce vývoje | Energetika | Investment Management | EMS | Dlouhodobá investice | Studie | Gold | Goldman Sachs | Argentinský senát | Snížení ratingu | Kniha objednávek | Plán EU | UPS | Hlavní centrální banky | Křehký finanční systém | Twitter | Barclays Capital | Forwardový kurz | Dluh státu | Schodek státního rozpočtu | Dekabank | Náklady na úroky | Investování do akcií | Edelman | Royal Dutch | Kathimerini | Citibank | Čínský akciový index Shanghai Composite | Vývoj na dluhopisovém trhu | Důvěra v českou ekonomiku | Růst cen v době stagnace | COMP | Fungování trhů | Čínský finanční systém | Tempo růstu hrubého domácího produktu | Přijetí | BCPP | Plánování | Investiční příležitost | Maďarsko | White & Case | Dr. Max | Koncern Volkswagen | Daň z nabytí nemovitosti | Reality | Novela zákona o ČNB | Blog | Šéf Fedu Powell | Globální dluhopisové trhy | Solidní výnosy | Agentura AFP | Technická analýza EUR/USD | Bezpečí investic | Představenstvo ČEZ | Ombudsman | Michala Moravcová | Průmyslová produkce | Micro Nasdaq | Janus Henderson | Depozitní sazba | NIM | DPFO | Lagardeová | Geopolitické napětí | GDP | Výnosy z 10letých dluhopisů | Mimořádná situace | Skupina CFG | Vladimír Pikora | Marek Krejčiřík | Omezení dividend | SBB (SBBB.SE) | Parlamentní volby | Ethereum | Dividenda ČEZ | Kurz euro online | Analytický tým FXstreet.cz | Nerovnosti bohatství | Deflace | 1M | Období vyšších úrokových sazeb | Volatilita | SBB | Nasdaq 100 (MNQ) | Český statistický úřad | E-shopy | Kontraindikátor SSI | P/E | Zkušenosti z Japonska | Spojení | Nová data | Letadla | HDP Řecka | Ruské ministerstvo financí | Akciový index DAX | Finanční produkt | Scott Bessent | Meziroční míra inflace v eurozóně | František Táborský | Bonita klienta | America | BANXICO | Obavy investorů | Dluhopisový fond | Růst sazeb | Expanze | AUDNZD | Německý export | Čínská centrální banka (PBOC) | Petr Fiala | Zpomalující ekonomika | Mimořádná valná hromada | LCH Clearnet | Index volatility VIX | Čínský Evergrande | Akcioví investoři | Zvýšení inflačního cíle | Dluhopisy Saxo Bank | Rostoucí inflace | Obchodování ČNB | Pandemie COVID-19 | Vysoká očekávání | Směrnice | Krátkodobé dluhopisy | Znehodnocení | Operace Twist | Poptávka | Úložka | Ostrovy | Rostoucí ceny | Jak diverzifikovat | Objem nových emisí | Akcie Moneta Money Bank | National Bank of Greece | Americké repo sazby | Akcie TSLA | Paramount | Investiční doporučení | Finanční centrum | Chudí | Poplatky | Dnešní makrodata | Financial Times | Konzervativní strana | MFF | Martin Lembák | Vývoj na trzích | Dluhopisy Saxo | Finanční instrumenty | Vývoj finančních trhů | Institucionální poptávka | Pozitivní sentiment | Zvyšování sazeb | Jednání OPEC+ | Uložení svých peněz | Silně volatilní | Nadměrné investice | Velké ekonomiky | Nižší ceny | Zajišťování | Naplnění inflačního cíle | Výnosy z amerických dluhopisů | Kaisa Group Holdings | Investing | Burze | Pracovní den | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Dlouholetý trend | Dolarový index | Akcie Erstebank | Burza | Quantitative Easing | Zajištění kurzového rizika | Zhodnocení prostředků | Dividendy | Pokračování poklesu | HSBC | Trumpová | Ceny letenek | ETF s pevným výnosem | Ekvilibrium | EONIA | Investování | Koronabondy | CRIF | Vývoj státního dluhu | Silné oživení | Centrální banka Japonska | Hodnoty indexu | Proti tržnímu sentimentu | Václav Šimek | Podnikové investice | Dodání likvidity komerčním bankám | Daňové otázky | Německý DAX | Měna fondu | Ceny aktiv | Aktuální konsenzus ekonomů | Czech Credit Bureau | Větší riziko | Příjmy z kapitálového majetku | Intradenní vývoj kurzu | Oberbank | Proražení | Splátky dluhů | Posílení | AI revoluce | Akcie KB | Strach | New York | Hlavní finanční trhy | EUR Index | Samsung | DRFG | Striker | Nemovitosti v zahraničí | Paramount Skydance | Nezaměstnanost | Restriktivní opatření kvůli koronaviru | Člen rady guvernérů | Zahraniční FX | Washington | Zástavní listy | Slabá čísla | Prodat USD | Úroková sazba v USA | Klíčová rezistence | Cena zlata | Micro Nasdaq 100 (MNQ) | Komerční nemovitosti. | Akcie SAP | Diskont | Pokles amerických akcií | Data z Německa | Stimulační procesy | Příjmy z tradingu | ROIC | Průměrná úroková sazba | Bankrot USA | Česká firma | Znehodnocování měn | Exchange | Česká národní banka (ČNB) | Kapitalismus | Statistiky z Číny | Zvýšení úrokové sazby | Burza v New Yorku | Dodatečný výnos | Obchodování ve ztrátě | Utahování měnové politiky | Raymond James | Celková inflace | Rizikové faktory | Bitcoinové transakce | Nižší riziko | Rizika a příležitosti | Rodinné rozpočty | Pandemie COVID 19 | EIA | Garance | Obchodní spor mezi USA a Čínou | HAS | Techy | Náklady na zajištění | ECB dnes | Reserve Bank of Australia | Conchagua | Zahraniční akcie | Akcie v roce 2019 | Šíření viru | Záchranný fond | Broker Consulting Index | Regionální měny | Technické znalosti | Forex Exchange | Závazek | Zrušení transakce | Vlastní bydlení | Americká inflace | Nové ekonomiky | Ekonomické vztahy | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Daň z tradingu | Prodávat státní dluhopisy | Americké hospodářství | Představitelé ECB | Investice do budoucnosti | Čínský jüan | PLN/EUR | Řešení energetické krize | Breakout Trader | Quantitative tightening | Soukromé podniky | Irsko | Uvolnění měnové politiky | Technická analýza GBP/USD | Swiss National Bank | Aktuální technická analýza | Vydání dluhopisů | Prodej státních dluhopisů | Členové bankovní rady | Úspěšné obchodování | První zvýšení sazeb | Stagnace HDP | EFSF | Ekonomika Řecka | Jmenovitá hodnota | Bez poplatku | Hodnota majetku | Daňové škrty | Economist | Fiskální pravidla EU | Rezervní fond | Dluhopisové emise | ČSÚ | Cenové hladiny | HDP Číny | Trh s hypotékami | Bridgewater Associates | Sazby v USA | Státní dluh | Hurikán Irma | Ken Veksler | Marže prodávajících | Náklady financování | Významné riziko | Výpadek příjmů | Americké ministerstvo financí | Tvorba pracovních míst | Peníze | Fondy kvalifikovaných investorů | Negativní dopad | Lembros Commodity Advisors LLC | Oznámení | Zavedení digitální daně | Dr. Max Funding CR | Defenzivní akcie | Bill Gates | Omezit potenciální ztráty | Tradiční finanční trhy | Podnikatelská důvěra | Splatnost daně | Alternativní zdroje | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Brent | Akcie a dluhopisy | Vývoj státního dluhu v miliardách | Britské parlamentní volby | Tuzemská ekonomika | Politika | Atraktivní výnosy | HUF/EUR | Stimul | Porovnání vývoje | Vedení společnosti | Nový trend | Očekávání | Trh s akciemi | Státy eurozóny | Risk On | Expert | Roční zhodnocení | Zahraniční dluh | Spotřební daně | Evropské burzy | NFLX | Nejznámější kryptoměna | Upisovací období | Míra úspor | Index cen domů | Světové finanční trhy | Britská ropná společnost | Ekonomické zotavení | Comfort Finance Group (CFG) | Inflační riziko | Výdaje státního rozpočtu | Akcie SBB Norden | Zpráva | Vyšší výnosy | Maloobchod | Dr. Max Funding | Příkaz | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | Prohlášení | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Konflikty | Alza.cz | Uvolňování karanténních opatření | Finanční plánování | Prodeje akcií | Eurodolar dnes | Alpari | Výnosy na dluhopisech | Aktivity v Rusku | Lembros | Transparentní | Realita | Data z trhu | Války na Ukrajině | Americký výrobce letadel | D.R. Horton | ETF fondy | Tržní reakce | Tržní prostředí | Nakupovat akcie | Globální poptávka | Finanční situace Evergrande | Majetek | Základní sazby | Plán na snížení emisí | Vývoj na akciových trzích | Měnový fond | Allianz | Evropské měny | Financovat | Standard & Poor's | Commodity | Automobil | Příležitosti k nákupu | Dopad na cenu | NZD/USD | Vláda Spojených států | Makroekonomické prostředí | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Základní úrokové sazby | Jana Steckerová | Leverage Buyout | InstaForex | Cena elektřiny | Důchody | Zisková marže | Politická nejistota | Fed Funds Rate | Inverze výnosové křivky | CZK/EUR | Nákupy | Current Ratio | Kurz hřivna | Růst | Evropská měna | Akcie Mastercard | Hypotéky v Česku | Americký S&P 500 | Expobank | Bazický bod | Aktuální obchodní příležitosti | Akcie NWR aktuálně | Akcie dnes | Americké HDP | AFP | Firemní výsledky | Symposium v Jackson Hole | Příležitosti | Volatilita měn | Akcie a ETF | Itálie | Trh dluhopisů | Snížit úrokové sazby | Americká lehká ropa | Real-time | Vanguard | 10leté vládní dluhopisy | Opatření centrálních bank | MiFID II | Akcie firmy | MetaTrader | Varovný signál | EUR/CZK | Drobní investoři | Fundamentální analýza | Uvolňování měnových politik | Akče | Jednání FOMC | Vývoj kurzu USD | PacWest | Michal Stupavský | Zásoby zlata | BP | Prognóza | Thajsko | Výnosová křivka | Bezpečnější měny | Patria Online | Měnový pár USD/JPY | Propad japonského jenu | Nálada investorů | Carry trades | Použití finanční páky | Obálka | Asset management | Grayscale | Obligace | Trh práce | Bariéra | Silné deflační tlaky | Swiss | Token | RBS | Rizikovější investice | Rabobank | Vojta Ostatek | Britská centrální banka | Čeští tradeři | Spotřebitelské úvěry | VIG | Finanční otázky | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Swapová křivka | Polovodiče | SMA 100 | Výhled | Zvýšení likvidity | Allianz Trade | Růst dluhopisových výnosů | Býčí signál | Akvizice | Budoucnost | Mercedes | Pochybnosti | ROTE | WSJ | Bibby Financial | Dluh Řecka | Akcie Immofinanz | Trpělivost | Americká centrální banka FED | Produkce zlata | Europe | Sociální sítě | O společnosti | Objem obchodů | Investice do dluhopisů | Dobrý výsledek | Kurzy akcií | Koronavirová krize | Ceny dluhopisů | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Zelený dluhopis | Spolupráce | Neziskové organizace | Výsledkové sezóny | Madrid | Evropské ekonomiky | Výnosy amerických státních dluhopisů | Snižování úroků | Forward guidance | Program kvantitativního uvolňování | Vydat akcie | Technologické akcie | Fáze obchodní dohody | Prudký pokles | Cena bitcoinu | Developerské projekty | Current Yield | Long | Dealing | Kontrakty | Nejnižší výnosy | Euroval | Zpomalení ekonomiky | Americké státní dluhopisy | Investovaný kapitál | Floating | Deflační tlaky | Evropská inflace | Výkonnost fondu | TLTRO III | Jaroslav Ton | Inflace | Evergrande | Zasedání FOMC | Akcie na rozvíjejících se trzích | Lira | Koruna posílila | Ratingová agentura | Více peněz | Perpetuum mobile | Uhlíkové neutrality | Reálné výnosy | Americká spotřebitelská důvěra | Investiční portfolio | Generovat zisky | Dividendy z energetické společnosti | Růstové akcie | Odhodlání | CZK | Kurz EUR/USD | Prodávat akcie | AUD | ETS | Dolary | Propad akciového indexu | Akcie Johnson Johnson | Akcie rozvinutých trhů | Investiční výhled | Analýzy | Speciální dluhopisy | Caterpillar | Kurz bitcoinu | Nominální hodnota | Nabídka | Restricted Default | Trading a daně | S&P500 | Pověst | Komerční banka | Flexibilita | Devizové trhy | ČSOB | Globální index vládních dluhopisů | Meziroční růst | Investiční analytik | Nové trendy | Vývoj 1leté úrokové míry | Luxusní auta | CTP | Hlavní události | Vývoj měnového páru | Investujte zodpovědně | Trh s dluhopisy | Oslabení eura | Akcie Tesla (TSLA) | Jan Brabec | Moderna | Nové podmínky | Vývoj kurzu | Derivát | Fincentrum | Problémy | Měny v regionu | Růst světového obchodu | NFP report | Indické úřady | Vývoj bilance Fedu | Trh | Barel ropy | Bank of Canada | Nomura Holdings | Devalvace amerického dolaru | Výnosy desetiletých dluhopisů | SAE | Utility | Tiskové agentury | MSCI | Americká nezaměstnanost | EMU | Vesmírné akcie | Vít Hradil | Inflace v eurozóně | Riziková averze | Pád USD | Slabý trh | Data z trhu práce USA | Riziko volatility | Změny úrokových sazeb | Aktuální klíčová rizika | Ruský prezident | Směřování trhů | Bridgewater | Týden Trump | Spořící účty | Zhodnocení cenných papírů | Ropné společnosti | Open | Další obchodní válka | Finanční úřad | Bankéři | Mezibankovní trh | Deficit | Zkušenost | Základní kapitál | Převzetí | Ropný trh | Nike | Hrubý domácí produkt (HDP) | Rozdílové smlouvy | Swapové body | Dot plot | Index | Hedgeové fondy | Dlouhodobý růst | Index MSCI World | Kč/USD | Rating ESG | Vyšší náklady | Měď | SBBB.SE | Exxon Mobil | Nákupy centrálních bank | Výkon | Globální ekonomiky | Fio | Čistý dluh | Rezervní měny | Bohatí | Elektřina | Poměr rizika a výnosu | MMF | Kryptoměnové burzy | Prima | Podnikatelé a firmy | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Ekonom společnosti | Zasedání Evropské centrální banky | Tomáš Kálal | Eura | Rostoucí obavy | Philip Morris | Komise | Nejistoty | Revolvingový úvěr | Inflační trend | Rovnováhy | Souhrn finančních trhů | Šéfka MMF | Extrémní nárůst | Kapitál | Akcie Evergrande | Výplata dividendy | Průmysl | Jiří Rusnok | Vakcinace | Kurz kanadský dolar | Fiskální politiky | Základní zboží | Warner Bros | PwC | Americký prezident | CISCO | Agentura Reuters | Spoluředitel | Prudké navyšování zadluženosti | DJIA | Althea Spinozzi | Ministerstvo obchodu | Janet Yellenová | Nigérie | Redmond Wong | Klimatické změny | Latinská Amerika | Apollo | Inflace a dluhopisy | Tržní kapitalizace | Proroctví | Negativní události | Koruna | Rekordní zisk | Majitel | Ropný kartel | Poplatek | S&P | Regulátoři | Akcie InBev | Navyšování zadluženosti | Akciové trhy v Evropě | Big Tech | Ekonomiky | Globální akciové valuace | Obrovský potenciál | Unie | Futures na Nasdaq 100 | Penzijní fondy | Masivní investice | Obchodování na finančních trzích | Jak na to | Data z ekonomiky | Investiční portfolia | Americké dolary | CME FedWatch | Akcie v Indii | Sázky | Current ratio | Reakce trhu | Hospodářské krize | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Akciové indexy | Kurz japonský jen | Boom | Bankovní rada České národní banky | Panika na trzích | ČSOB Finanční trhy | Centrální banky | Graf vývoje | Put/Call | Christine Lagardeová | Britské volby | KB forex | Hodnota amerického dolaru | Snížení nákladů | Ekonomický kalendář | Kurz koruny | Kvantitativní zpřísňování | Soukromý sektor | Kapitálová pozice | Desetileté výnosy | Britský premiér | Bank for International Settlements | Zpráva o vývoji nezaměstnanosti | Daňové přiznání | BAAKOMB | Volatility | ROE | Panika | Alibaba | Wall Street Journal | Americké měny | Zvýšení dluhového stropu | Emise státních dluhopisů | Zprávy z Řecka | Obchodní příležitosti | RRR | SaxoTraderGO | Daně z dividend | xStation | Rostoucí HDP | Evropský stabilizační mechanismus | Česká měna | Výrazný růst | Covid | Nejznámější kryptoměny | Macron | Japonský jen (JPY) | Exchange Traded Commodity | Snižování cen | Dobré výsledky | Vládní představitelé | Střadatelé | Solventnost | EUR/GBP | Údaje ministerstva | Nová prognóza | Portfolio management | Bitfinex | Tom Kadeřábek | Celkové daňové příjmy | DZ Bank | Objem dluhopisů | Lukáš Kovanda | Agentura EFE | Japonská vláda | Akcie KB názory diskuze | Coca-Cola | HUF | Kurz USDCAD | Pololetní dividenda | Dění na finančních trzích | Zaměstnanost | Rozpočtová politika | Tlak na nižší cenu výrobků | Představitelé Fedu | Brexit bez dohody | Jeff Bezos | Poskytování hypoték | Navýšení měnové báze | Hospodaření státu | Analytik Deutsche Bank | Člen představenstva | Prodej dluhopisů | Oldřich Dědek | Tapering | Kaisa Group | Akcie Erste názory diskuze | Kongres | Úvěrování | Vývoj kurzu USD/EUR | Americký index | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Program QE | Čistá úroková marže | Vysoké ceny nemovitostí | Peněžní toky | Futures | Pandemie COVID | Delaware | Obavy z insolvence | Prostředky | Nárůst cen ropy | Czech Fund | Možnost zhodnocení | Index Hang Seng | Vysoké úroky | Ceny Bitcoinu | Invaze | Shell | Bydlení | Vlastní digitální měny | Investiční horizont | LIBOR | Kupónový výnos | Kurz euro střed | Měnová báze | Asie | Komoditní index | Obchodní dohoda s Čínou | Energetická skupina | Nové peníze | Data z USA | Vývoj inflace | Akcie Philip Morris online | Společnost Colt | Cena akcií podniku | Pravidelné příjmy | Výsledky firem | Měny rozvíjejících se ekonomik | Nejvyšší objem | Prudký propad | Reálný HDP | Zpřesněný odhad | Nařízení Evropského parlamentu | Americká banka | Barclays | Vývoj 1leté úrokové míry v Číně | Technické nastavení | Obchodní války | Očekávání analytiků | Vyšší úroky | Turecko | Zájem o dluhopisy | Pozornost | Finance | Meziroční míra inflace | Hodnotové akcie | Vysoké ceny energií | Finanční stability | Posílení kurzu | Míra zadlužení | Bohatství | Americká data | Nové emise | Ropa Brent | KOL | Ifo | Graf | Vládní dluh | Záchranný fond eurozóny | Tržní nálada | Výsledky průzkumu | Cukr | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Bilion | Fire Sales | Kryptotrh | Russell 2000 small cap | Trh státních dluhopisů | Postupné zisky | Zveřejněná data | Účetní závěrky | Akcie v Americe | Vývoj mezd | Investice do AI | Nejbližší support | Zamezení dvojího zdanění | Salutem | Akcie SBB (SBBB.SE) | Výnosové křivky | Spirit AeroSystems | Výpočet daně | Propad akciového indexu Nikkei | Nomura | Obchodní plán | Přerušení EET | Snižování sazeb | Bitcoin | Eskalace | Kurz české měny | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Akcie společnosti Gevorkyan | Burzy cenných papírů | Pokles ceny | Ropná krize | Platební neschopnost | Druhá největší ekonomika světa | Evropský statistický úřad Eurostat | Donald Trump | CZK EUR | ISM index | Dluhopisy | Společnosti | Hang Seng | Americká centrální banka | Obchodování ČNB na trzích | Pandemie koronaviru | Strategické myšlení | Investment management | Kov | Ministerstvo spravedlnosti | Lembros Commodity | Research | Prezident Trump | Data o inflaci | Nejlepší dluhopisové ETF | Midstream | Klesající trend | Zrušení Účtenkovky | Výsledky společnosti | Deficit rozpočtu | High Yield | Cvičení | Obavy o bezpečnost | Martin Novák | Maďarský forint | Snižovat riziko | Bankovní panika | Aukce | Srovnávače dluhopisů | Řecká krize | Stablecoin | Úrokový swap | Česká koruna | Ropa | Očekávání úrokových sazeb | Výrazné ztráty | Výhled pro GBP/USD | Americké indexy | Nové byty | Digitální zlato | Investiční plány | Největší ekonomika | Vzdělávací materiály | Mimořádné dividendy | Členské země eurozóny | Instrukce | Válka na Ukrajině | Největší ztráty | Offshore | Nákupy státních dluhopisů | Hypoteční banka | Pojištění vkladů | Nejziskovější | České koruny | Akciový index | Tuzemské banky | Uplynulý rok | Růst úrokových sazeb | Primární rozpočet | Úrokové náklady | Platformy | SNP | Prezident Donald Trump | SWIFT | Index DXY | Devalvace | Bilance aktiv | Rekordní objem | Summit EU | Čistý zisk | Růst akcií | Akcie Intel | MSCI ACWI | Důvěra spotřebitelů | Nastavení sazeb | Testovací účet u XTB | Akcionáři ČEZ | Fed funds sazby | Úrokové sazby | Tesla Inc. | Asijské indexy | Neomezené QE | Stres | Investiční nemovitosti | Údaje o inflaci | Stříbro | Kurzy středoevropských měn | FRED | Finanční instituce | Čínský bankovní systém | Premiér Petr Fiala | Nejnižší výnosy státních dluhopisů | Pokles cen | Schopnost financovat vládní deficit | Makroekonomická zpráva | Pokladniční poukázka | IRS | Krach země | Šíření nového koronaviru | Výhled pro Evropu | Zajímavé příležitosti | Finanční společnosti | Dolar vůči jenu | State Street | Akcie v západní Evropě | Obchodování v Evropě | ETF | Historicky nejnižší výnosy | BNP Paribas | Argentinské peso | Raiffeisenbank a.s. | Globální akciový index | Federální rezervní banka | Polský zlotý | Management Fee | Průmyslové komodity | Rekordní deficit | Americké úrokové sazby | Obchodovat | Řízení rizika | RPSN | Britské státní dluhopisy | Červnová inflace | E-commerce | Moneta | Vzdělávací webináře | CPP | Tržní sentiment | New York Community Bancorp | Prodej akcií | Objednávky | Vice | Slabší ekonomika | Momentum | Roman Kůgel | Dostatečné cash-flow | Akcie KovoPetrol | Situace s Evergrande | Konstrukce indexů | Novozélandský dolar | Akcie PLG | Opatření | Hlavní akciové indexy | Průměrná inflace | Ředitel společnosti | Tisknutí peněz | Technologická společnost | Zpomalení globální ekonomiky | Pandemie covidu | Podnikatelé | Maturity | Fincentrum & Swiss Life Select | Evropský parlament | ECB Christine Lagardeová | Americká měna | Shanghai CSI 300 | Rozhodnutí ČNB | Nezajištěné dluhopisy | Margin | Identifikační kód | Farmacie | Daně z příjmů | UBS | Ziskové marže | Pozitivní zpráva | Měnové zajištění | Akcie Erstebank kursovní hodnota | Informované zdroje | Valná hromada MONETA | Republikáni | Bitcoiny | Erste Group | Depozitní sazby | Vysoká inflace | Kartel OPEC | Domácnosti | Země EU | Ladislav Kříž | Softwarové firmy | Vysoká volatilita | Akcie Fortuna diskuse | Spekulativní investice | Striker Securities | Společnost Allianz | Range | Elektromobily | Nezaplacený dluh | Zpomalení světové ekonomiky | Nezaměstnanost v EU | Německý automobilový průmysl | Vývoj zahájených bytů v Číně | CDU/CSU | Ex-dividend | Ukončení činnosti | Nastavení měnové politiky | Celosvětová poptávka po ropě | Guvernér Fedu | Vývoj akcie | Salvador | Euro vůči dolaru | Vítězství Donalda Trumpa | Index nákupních manažerů | WBD | Finanční televize CNBC | Analytici | Americké technologické společnosti | Hospodaření státního rozpočtu | Američtí investoři | Mezinárodní instituce | Báze indexu | Snižování úrokových sazeb | Conseq Investment Management | Equity | Ropná společnost | Marketingová komunikace | Kmen koronaviru | Zadlužené Řecko | Výdaje | CL | Silnější euro | Index volatility | Czechoslovak Group | MF | Fantasia Holdings Group | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Nárůst výnosů | Nejstarší kryptoměna | Royal Dutch Shell | Ekonomická nerovnost | Futures kontrakty | Akcie Exxon Mobil (XOM) | Boeing | Prezident Bukele | Vývoj nezaměstnanosti | Odpor | Chinese Estates Holdings | Historická minima | Obchodníci s měnami | Vývoj | Finanční aktiva | Indexy PMI | Americké burzy | Systémové riziko | Americké hypotéky | Brent Crude Oil | Akcie O2 online | Převzetí firmy | Pierre Moscovici | Francouzský CAC 40 | Christopher Dembik | Úroková sazba | Finanční poradce | Saxo | Maloobchodní tržby | Časový rámec | Vysoké inflace | Podnikání na kapitálovém trhu | Vlastní prostředky | Moody's | Statistický úřad | BHS Timur Barotov | Nabízené dluhopisy | Conference Board | Množství peněz | Vydávání dluhopisů | Závislost | Podílové fondy | Podnikatelská nálada | Apollo Global Management | Krize v USA | MNQ | Rizikovost | Pozornost trhu | Investiční poradenství | Akcie Glaxosmithkline | TikTok | Shanghai Composite | Hypoteční zástavní listy | Vyšší sazby | Agentura Fitch | Rizikové averze | Podnikání | Nadhodnocení | SBB Norden | Konkurenceschopnost | Silicon Valley | Moskva | Ropná zařízení | Russell 2000 (M2K) | Americké akcie | 7 dní s korunou | Ministerstvo hospodářství | Twisto | Webináře | Čtvrtletní dividenda | Obchodníci | Americký index S&P 500 | Daň z nabytí | Růst výnosů dluhopisů | Analytika | Nákupy vládních dluhopisů | El Salvador | Růst americké ekonomiky | Přístup k informacím | Korporátní dluhopisy | Large cap S&P 500 | iShares | Scope Ratings | Daimler Truck AG | Zasedání Bank of England | Utáhnout měnovou politiku | Volatilní | Miliardář Elon Musk | Členské země EU | Výkyvy trhu | Tématické reporty | Rozpočtový schodek | Moudro | Riziko ztráty | EUR/USD | Nová emise | Výnosy | Očekávání trhu | Energetická skupina ČEZ | TLTRO | Nový fond | Tiering | Kurz kryptoměny | Vývoj světové ekonomiky | Tržní síly | OSN | Rok 2025 | Zisky firem | Komoditní fondy | Antiglobalizační tlaky | LEN | Fundamentální analýza akcie | Fiat měny | Rozpočtové deficity | Průměrný výnos | Klouzavý průměr | Koruna euro | Spotřebitelská důvěra | G7 | Růst HDP | De-dolarizace | Vývoj ceny akcií Boeing | Koncentrace | Slušný zisk | Velmi volatilní | Kanadský dolar | Finanční zdraví | Další vývoj | Shell Plc | Devalvaci měn | Kryptoburzy | Cenový graf | ČMZRB | Strach z inflace | Makroekonomické strategie | Dennis Shen | Recese v USA | Recesia | Měnové politiky | Tomáš Spurný | Dluhová krize | Znehodnocení úspor | G20 | Finanční služby | JPMorgan Chase | Peabody | CSI 300 | Onemocnění | Patrik Mackových | Index MSCI Emerging Markets | Řecká ekonomika | Finanční domy | Ceny nemovitostí | Odklad digitální daně | Akcie WBD | Hrubý domácí produkt Německa | Německý index DAX | Prodej zlata | New York Community | BH Securities | Počasí | Oddělení forexu | Objem aktiv | Nevýhody | Firma | Manufacturing | Monetární politika | Likvidita na trhu | Christine Lagardová | Akcie Komerční banky dividenda | Větší pokles | Facebook | Americké žádostí o podporu | Výdělky | Dedolarizace | Dluhopisomat | Italský premiér | GoodHao | Ekonomická situace | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | Rozvahy ECB | Čerpání peněz | Vojenské konflikty | Americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Durace portfolia | Výše dividend | Fio banka, a.s. | Shengjing Bank | Janet Yellen | Akcie padají | Zvýšení dluhového stropu USA | Small caps | Americká administrativa | HealthCare | Průzkum společnosti | Čínské indexy | Investiční strategie | Bezpečný přístav | Salutem Fund | Bankovní účet | Kola kvantitativního uvolňování | Základ daně | Útlum domácí poptávky | Byznys | Omezení těžby | Bezpečné dluhopisy | Úrok z dluhopisu | Pakt stability | Klíčová rizika | Miliardy dolarů | Zpomalení hospodářského růstu | ADP | AI | ČNB na trzích | Pokles nákladů | USA | Sole Global Coordinator | Daimler | Globální finanční krize | NZDUSD | Spojené státy | Stablecoins | Přístup k inflaci | Tlak na akcie | Americké dluhopisy očištěné o inflaci | Akcie ropy | Prezidentské volby | Platforma | Státní dluh České republiky | BIS | Premiér Conte | Cenový vrchol | Futures na Nasdaq | Makroekonomická data | Propad ceny | Miliardy korun | Tisková konference | Archegos | Bankovní systém | Eskalace na Blízkém východě | Portfolio akcií | Micro Russell 2000 | Akcie Exxon Mobil | Platební bilance | Honeywell International | Akcie Deutsche Bank | Růst mezd | Podmínky obchodování | ING Bank | Prezident ECB | Tržní hráči | BBC News | Další kryptoměny | Zelené dluhopisy | Sankce | Reálné ekonomiky | Analytik skupiny | Růst cen nemovitostí | Ceny benzínu | Posilování koruny | JD | Pin Bar | Nákupy dluhopisů | Fiskální pravidla | Společnost GoodHao | Společnost Janus Henderson | Provozní marže | Aktuální situace | Inflace v České republice | Akcie CHF | Odkup akcií | GBP/EUR | Rostoucí úrokové sazby | Akcie SBB | Ifo Clemens Fuest | Patria | Růst výrobních cen | Kryptoměnová komunita | OK POINT | Evropská strategie | Pohled na trh | Guidance | Makrodata EMU | Group | Trading PRO | Poskytování úvěrů | Emise dluhopisů | Short pozice | Japonská ekonomika | Pohonné hmoty | Libra euro | Evropský stabilizační mechanismus (ESM) | Vývoj čínského akciového indexu | Příznivé faktory | Zamezení šíření viru | Úrok | Úsilí | Cena ropy za barel | Investovat | Miroslav Zborovský | Komoditní | Úrokové prostředí | Akcie PM | Politika centrálních bank | Inteligentní investor | Akcie NWR názory diskuze | Nebankovní společnosti | Evropská data | Úvěrový program | Samson Mow | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Hotovost | Průmyslové objednávky | Zvyšování úrokových sazeb | Společnosti v České republice | Investiční fondy | Regulátor | Jasná pravidla | Iniciativa | Obchodní dohoda | Vstup na pražskou burzu | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | LemBros | Dluhopis | Tržní cena | Boj s inflací | Amazon efekt | Úspěšné obchody | Konsolidovaný obrat | Průzkum | Globální akciové indexy | Zprávy z Fedu | Firmy | Konsolidace | Rozvaha | Volby | Perzistentní inflace | Člen bankovní rady | Pandemie covidu-19 | Medvědí divergence | Odvětví | Kurz koruna | Jednání OPEC | Obchodní dohody | Finanční noviny | Sazby | Inflace v Česku | Řecké akcie | Historie | Tvrdý brexit | Masivní výprodeje | Budoucí vývoj | Hypoindex | Ekonomické aktivity | Joe Biden | Zisk na akcii (EPS) | Průměrování | Akcie Fortuna názory diskuze | Objem obchodování | Růst cen ropy | Trh s fyzickým zlatem | Dostatek likvidity | VisualCapitalist | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Malé ztráty | Inflační výhled | Česká vláda | Objem transakce | Akcie v Číně | Evropské společnosti | Zájem investorů | Tržní vývoj | Akcie mediální skupiny CME | Cena ropy brent | Zpomalení růstu ekonomiky | Realistická očekávání | Partnerství | Zlatý standard | Phillips 66 | Kurz libra | Aramco | Akcie O2 názory diskuze | Měnový výbor | Zlaté ETF | Americké 10leté vládní dluhopisy | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Peněžní prostředky | Platit daně | Repo sazby | Provozní zisk | Ministryně financí Alena Schillerová | Dlouhodobé investice | Německé hospodářství | Výrobce elektromobilů Tesla | Horizon Therapeutics | Kvalitní akcie | Rolls-Royce Holdings | Podíl nezaměstnaných | Představitelé americké centrální banky | Kurz tradingu | Společnosti z USA | Argentina | Držení akcií | Didi | Index spotřebitelských úvěrů | Světové trhy | EFE | Distribuce | Trading | Letecká společnost | Daň z příjmu | Fed | Vzpomínky | Euroskupina | M2 | Kompenzační programy | Dow Jones | IBEX | Air Bank | Zpomalování světové ekonomiky | Globální rizika | Belgie | Výrobce letadel Boeing | Měny zemí G-10 | NASDAQ 100 | Akcie Moneta | Velikost celkové bilance | Rozpočtový deficit | Komise v přenesené pravomoci | Boris Johnson | Durace | Euro k dolaru | Čistý výnos z poplatků | Riziko deflace | Celosvětová poptávka | Poptávka po státních dluhopisech | Ratingová agentura Fitch | Automobilový průmysl | Pandemie v Česku | Comfort Finance Group | Overnight | Hry | Dílčí index | Indická vláda | AUD CZK ČNB | Česká swapová křivka | FocusEconomics | Oscilátor | Strategie řízení | Akcie bank | Vítězství | Koronavirus | Vyšetřování | Ropné písky | Trhy | Trade | Společnost BlackRock | Financování státního dluhu | Obchodovat s cennými papíry | Monetizace | Kurz forint | Kurzový závazek | D.R. Horton (DHI.US) | Fluktuace | HNonline.sk | Nárůst výdajů | Ceny akcií Boeing | Jan Raška | Mezinárodní investoři | FTSE | Mar-a-Lago | Úvěrové linky | Dolar koruna | Janis Varufakis | Vyšší riziko | Riziko a výnos | BAACZGCE | Sektor služeb | Akcie NWR | Emerging markets | Zombifikace | Buyout | Nesoulad | Zadluženost | Největší banky | Extrémní volatilita | AML | Rizika | Bitcoin City | Vánoce | Rada ČNB | Cena zemního plynu | Michal Šnobl | Eurozóna | Spirit Airlines | Portugalsko | Ropné firmy | Dostatečný výnos | Fond | Riziková prémie | Fed Funds | Cena benzínu | USA inflace | ISM | Transakce s kryptoměnami | Řízení volatility | Úroky z dolarových dluhopisů | Zvýšení volatility | Restrukturalizace | Libor Vojta Ostatek | Ekonomické podmínky | Počet bankrotů | Odvětví technologií | Indexy pohyb | TIPS dluhopisy | Globální trhy | Vývoj amerického akciového indexu | Setkání v Jackson Hole | Dodání likvidity | Euro vůči americkému dolaru | Nákup nemovitostí | Rozpočtový úřad Kongresu (CBO) | Fitch | Společnost Colt CZ | Hluboký propad ropy | Americké banky | Futures na americké indexy | Dluhopisový trh | Dopady pandemie | Primární trh dluhopisů | Dividendové tituly | Hlavní ekonom | LemBros Commodity Advisors | Sociální trading | Akcie Coltu | Úspory | Zdanění investičních příjmů | Měnová politika ECB | Snížení úroků | Pokles cen akcií | Platina | Eurosystém | Období volatility | Průmyslové podniky | Bitcoin a další kryptoměny | Dánsko | Velcí hráči | Amazon | Vojtěch Benda | Vlastní kapitál | Riziko ztrát | Úvěrový rating | Market Color | Kyjev | Prodávající | Energetické společnosti | Michaela Pudilová | Oživit ekonomiku | Ministr obchodu | Hodnota akcií | Rostoucí mzdy | Oblasti umělé inteligence | Scotiabank | BofAML | Sláva | Nová makrodata | Vysoké ceny | Seminář | České státní dluhopisy | Penzijní společnosti | Výprodeje akcií | Nejlepší výsledky | Investment Banking | Riziková aktiva | Schodek rozpočtu | Comfort Finance Group CFG | Růst ekonomiky | Stagflace | Ropný kartel OPEC | Ředitelka | Cenový vývoj | Francouzský parlament | Úvěr na záchranu podnikání | TradingEconomics | Patria Plus | Pohledávky | Developer CTP | Žádosti o podporu | Mojmír Hampl | Michal Lukáč | Kartel OPEC+ | Ministerstvo financí | WESP | Bilance | Federální rezervy | mBank | Situace Evergrande | Citrix | Ondřej Hartman | Holubice | Kanadská centrální banka | Obchodování dluhopisových ETF | Tesla | AUD kurz | Očekávaná devalvace | Snížení sazeb Fedu | ONE | Finanční polštář | Stabilita | Miliardář | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Nárůst volatility | Konzultant | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Vývoj měnového páru USD/CNY | Bloomberg Barclays | Globální ekonomický růst | RBNZ | Kapitálová přiměřenost | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Prezident Emmanuel Macron | Index spekulativního sentimentu | GS | USDCHF | Systém SWIFT | Mzdy | MSCI Emerging Markets | Poradenství | Rozhodný den | SYRIZA | Evropský průmysl | Micro Russell | General Motors | Finanční ústavy | CAD | Akcie Philip Morris názory diskuze | DPH v Německu | Sentiment trhu | Kurz euro koruna | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Prezident Ifo | Společnost GEVORKYAN | Investiční aktivity | Peněžní trh | Na burze | Too Big to Fail | Kamali | Akcionáři | Peníze Ukrajině | Analytička | Společnost | The New York Times | Tisková konference ECB | Dluhopisy německé vlády | Zadlužování | Velké firmy | Akcie KB RMS | Expertka | Obchodování na volném trhu | Evropské trhy | Obchodování na trzích | Akcie kybernetické bezpečnosti | Cyril Regner | Analytická společnost | Carry obchody | Ekonom Ifo | Jan Urban | Politika centrální banky | Vysoký výnos | Květnová inflace | Skryté poplatky | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Akcie CME | Zahraniční obchod | Ztráta | Wells Fargo | Velké americké banky | Bankrot neefektivních firem | Zájem o rizikovější aktiva | Zastavení růstu | Dluhové krize | Zablokování Suezského průplavu | Institucionální investoři | MREL | Conseq | FXstreet | Maďarská centrální banka | Maloobchodní inflace | EBITDA | Reporty | Výkyvy na finančních trzích | Úvěry na bydlení | Akcie KB dividenda | Obchod | Cyrrus Vít Hradil | Likvidita trhu | Řízení společnosti | Tomáš Raputa | Negativní zprávy | Bilance Fedu | Hrubá marže | Tradeři | Scoring | Kurz koruny vůči euru | Volkswagen | Hospodářské politiky | Kaprain | MSCI All Country World | AUD/USD | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | OTC | Astrazeneca | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Zajištění proti inflaci | Riziko | Pojištění neschopnosti splácet | DHI.US | Analytik | Emise | Německé dluhopisy | Bezpečnost nejbezpečnějších investic | Trinity | MAM | Klesající ceny | Právo | Benchmarky | SPX500 | FIAT | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | FT | Adidas | Rollover | Citi | Pivot | Pokles výnosů | Swiss Life | Binance | EBIT | RSI | Bank of America | Úroková sazba ECB | Úrokové riziko | Obchodování s futures | Transakce | USDX | Šok | Evropské obchodování | LTV | Finanční trh | Meta | Portfolio | Nástroj | GBP | Akciový analytik | NATO | Buffett | Plyn | ACT | Mali | Veřejný sektor | Coca-Cola HBC | Úspěšný začátek | Vyšší úrok | Německá ekonomika | Čína | Capital | Pokles akcií | Know-how | Akcie O2 | Risk | Nezisková organizace | Inovace | WP | J.P. Morgan | CZK/USD | Prodat dluhopisy | Bonita | USD/CNY | Ceny | Představenstvo | Spotový kurz | Kaisa | EMEA | FRS | Financování | Recese | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Aker | Testovací účet | Pohyby na trhu | Záloha | Realitní trh | FTSE 100 | Realitní společnosti | Ben Bernanke | Války | Impuls | Ukrajina | Jan Dvořák | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Společnosti Netflix | Finanční operace | Nárůst nezaměstnanosti | ETN | Centrální banka | BBC | Předpovědi | DPH | Predikce | Jedno euro | WTI | ČNB Jiří Rusnok | Restriktivní opatření | Malajsie | Globální index | Státy EU | SMA | Yahoo | Praxe | Největší ekonomika světa | Biliony | Divergence | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Zajištění portfolia | Moneta Money Bank | EUR/JPY | Libra | Finanční pozice | Zlato a bitcoin | NYCB | GEVORKYAN | Intuice | Odborníci | Zákonodárci | USD/EUR | Vývoj na finančních trzích | Webinář | Stratég | Dobrá data | Tržní výhled | LYNX webinář | Stablecoiny | Instituce | Erste Bank | SXXP | USDCAD | CFD na akcie | Dopady epidemie koronaviru | Anomálie | Morgan Stanley | Ceny zlata | Liz Trussová | Plodiny | Indexové fondy | Předseda představenstva | EV | Commerzbank | Náklady na financování | Výnos | Výnosy z dluhopisů | České akcie | Měnový systém | Vyhlášení bankrotu | Michal Bárta | Patrik Urban | Bankovní krize | Pokles ekonomiky | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | ESG | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Frank | Philips | Počet nakažených | Index Nasdaq | AOL | Akcie ropných společností | Optimalizace | CFD | Benchmark | Index strachu VIX | Discovery | CEO | 256/2004 | Domácí měna | LBBW | Dominance amerického dolaru | WACC | Provozní náklady | VIX index | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Sankce proti Rusku | IIF | Výnos desetiletých dluhopisů | Dlouhodobý trend | Austrálie | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Půlení | Podkladové aktivum | Historická maxima | Posílení koruny | Miliardy USD | Dluhopisový index | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Vietnam | Švýcarské banky | Ministryně práce | Osvobození | Ceny akcií | Ceny energií | Reálné hodnoty | Barometr | Cena akcií | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Oživení trhu | Inflační cíl | VIX | Občanské války | Mezibankovní | Akcie Tesla | Dopad koronaviru | Německý index IFO | Jaromír Gec | BOSSA | Euforie | Írán | Největší světové ekonomiky | EPS | Biliony dolarů | Primární trh | Vývoj sazeb | Podcasty | Makroekonomický výhled | Akcionář | Čínské zboží | Horizon | FRA | Akcie MONETA | Funkční období | AT&T | Zisk | Klaus Wohlrabe | Commission | ČNB | Bank of England | EURUSD | FedEx | Obchodované fondy | Demokraté | Swapy | Akcie Exxon | Huawei | Vývoj ceny akcií | CBO | Daně z příjmů fyzických osob | Středoevropské měny | Avast | ExxonMobil | Rating | Nasdaq Composite | Ifo Klaus Wohlrabe | Aktuální kurzy | Nejbohatší | Wolfgang Schäuble | Zůstatek | Pozitivní zprávy | The Guardian | Vklady | Mimoburzovní | Progres | Obchodování | Valná hromada ČEZ | Daimler Truck | Vzdělání | Společnost Shell | Nové prognózy | Statista | Úroky | Zlepšení sentimentu | MSCI World | Eurostat | Prezident | Růst inflace | Finanční pomoc | Hypoteční trh | Anglo American | Stellantis | Easing | Jednotná evropská měna | Prémie | Zajímavé akcie a ETF | Colt CZ | TradingFloor.com | Akcionáři společnosti | Státní rozpočet | Evropa | André Kostolany | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Inverzní vztah | Trump | SaxoBank | Rozpočtový úřad Kongresu | Zprávy | Nákup nemovitosti | Ceny ropy | Byty | Euro klesá | Bailout | Podvážení | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Barrick Gold | Trigger | Údaje | Krize v eurozóně | Western Alliance Bancorp | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Spoření | Převodník měn | Automobilky | Pojišťovny | Inflační vývoj | List Financial Times | Eurodolar | Zájem o bitcoin | Kontext | Německý akciový index | Biden | Převzetí společnosti | Finanční krize | Sberbank | DPA | Indikace | FXstreet.cz | Obchody | Britská měna | Běžný účet | ex | Technologické firmy | Akcie Lufthansa | Index CPI | xStation5 | Obchodní konflikt | Investiční nástroje | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Čínská společnost | Změny sazeb | Roční maximum | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Zemní plyn | Historické rekordy | Zasedání americké centrální banky | Marže | JPMorgan Chase & Co | Internetové firmy | Arbitráž | ConocoPhillips | Visa | Nový koronavirus | Grafy | Posílení kurzu koruny | Large Cap | Aktivum | TopForex | Japonská centrální banka | Značný zájem | Společnost XTB | Propad akcií | Finanční svět | CARA | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Akciové alokace | Nové zakázky | Portfolio manager | Štěpení | Google | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Roční výnos | Konsensus | Dluhy | Hedge fondy | Euro STOXX | Dolarová aktiva | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Turecké liry | Signály | Sazby beze změny | Psychologie | Guvernér | Trader | Expirace | Jasný směr | Počet firemních bankrotů | Cizí měny | Americké akciové trhy | Sociální síť | Dividenda | Peking | GfK | Resistance | Investiční výdaje | Hospodářské noviny | Spready | Trh s bydlením | HDP | COMEX | Asset alokace | Devizový trh | Skupina G20 | Omyl | Protekcionismus | Ekonom | Fed funds | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Krizové situace | Dolar | Zrušení daně z nabytí | Euro | Yield | Federální rezervní banky | Zkapalněný zemní plyn | Klid | Investování je rizikové | Výnosy státních dluhopisů | JP Morgan | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | NEST | Index euro | Eskalace napětí | Etoro | Globální investoři | Průměrná cena | Politici | USD/CAD | Hlavní americké indexy | Obchodní bilance | Vládní deficit | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Zhoršení ratingu | Členské země | Výprodej | Měnové páry | Tomáš Holub | Odklad hypoték | Poptávka investorů | Slovensko | Míra inflace v eurozóně | Vývoj trhu | JPMorgan | Private equity | Invaze Ruska na Ukrajinu | FX trh | Zklamání investorů | Provize | CFG | Zdraví | Paul Volcker | Hřivna | Finanční plán | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Novinky | Odhad letošního růstu | Retail | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Rozpočtové příjmy | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Soukromí investoři | Streamovací společnosti | Alokace aktiv | Obchodní nastavení | Crédit Agricole | Prodejní ceny | Americké firmy | Vytápění | Philip Lane | Technický výhled | Recese americké ekonomiky | Úvěr | Meziroční inflace | Japonský jen | Čínské firmy | Index amerického dolaru | Nakupovat | FOMC | Akcie | Grexit | Cílová cena | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Nervozita na trzích | Nižší úrokové sazby | KBW | Investiční nástroj | Ekonomický cyklus | Société Générale | Návratnost | Žebříček | John Hardy | Obchodovat s akciemi | Výhody | Železná ruda | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Američtí regulátoři | Warner Bros. Discovery | Index spotřebitelských cen | Američtí zákonodárci | City | Růst ceny ropy | Hospodářské výsledky společnosti | Švýcarský frank (CHF) | Zrychlení růstu | Koš | Zveřejňování výsledků | AAA | Motivace | Vývoj ceny | Vysoké poplatky | Tým FXstreet.cz | Dodavatelské řetězce | SPD | Inflační šok | Nová strategie | FDIC | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Převis | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | USDJPY | Index VIX | Logistika | Index PPI | Prostor k růstu | Napětí na Blízkém východě | Globální indexy | Technologie | Kryštof Míšek | Největší propad | Emmanuel Macron | Společnost Apple | Colt CZ Group | Uvolněné měnové politiky | Analýza EUR/USD | Prognózy | Akciové výnosy | SSI | Euro k americkému dolaru | Kurz | Druhá největší ekonomika | Daně | SOK | DNO | Velké finanční krize | DXY | Makrokalendář | Růst zisků | Globální růst | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Barack Obama | Index důvěry | Americká ekonomika | AMD | Konkurenti | Úspěchy | Analýza akcie | Ceny bytů | Měnová politika Fedu | Pokladniční poukázky | Společnost Microsoft | Japonské akcie | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | BHS | Vývoj zahájených bytů | Unipetrol | Aerolinky | Možnosti obchodování | Rychlý růst | Návrh pololetní dividendy | Vlna výprodejů | Michal Stupavský, CFA | Chile | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Bear | Investice | Osobní příjmy | CBDC | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Návrh zákona | Fondy peněžního trhu | Potenciál | Podnikatelské aktivity | Zdravotnictví | Zpětné odkupy | Ohodnocení | Big tech | Automatizace | Rally | Investujte | JPMorgan Chase & Co. | Životní pojišťovny | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Domácí data | Nezávislost | Vládní bondy | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Štěpení akcií | Americké futures | Indie | Bod | Call opce | Vnímání | Fitch Ratings | Hospodářská recese | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | Růst ceny zlata | ESM | Makrodata | Zisky | ECOFIN | Investiční stratég | Ruská vojska | Makroekonomický vývoj | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Oddlužení | Deriváty | Valná hromada MONETA Money | Šéf Fedu | Cyrrus | Diverzifikovat | Dluhopisové trhy | Fondy | Comfort Finance | Německý akciový index DAX | OSVČ | Společnost Huawei | USD za barel | Kurz eura | Vývoj ceny akcie | Hospodářství | Timur Barotov | Čistá ztráta | Konsenzus ekonomů | Důvěra | Fond kvalifikovaných investorů | České dluhopisy | Rentabilita | Pevný výnos | Kancléřka Merkelová | Rating České republiky | Čistý příjem | Krátkodobé výnosy | Oslabení dolaru | Výplata | Kontrakce | CAC 40 | ODS | Sekundární trh | Americký akciový trh | Alokace investičních portfolií | Výhled do budoucna | Russell 2000 | Ukazatel | Akcie Boeing | Reinvestice | Shanghai Composite Index | Index MSCI | Korporátní zprávy | Slabší dolar | Amgen | Marika Čupa | Měny | Profitovat | Ropa WTI | Daňové příjmy | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Snížení dluhu | Thomson Reuters | Spread | Opatření na podporu ekonomiky | UST | Krize v Řecku | Akcie Shell | Cash flow | Trh s ropou | Patria.cz | Export | Prezident Putin | Diskontní sazba | Rusko | Poradce | Většinový podíl | Vývoj ceny ropy | Signál | FANG | Roční růst | Nové žádosti o podporu | České firmy | Kofola | Unicredit | GBPUSD | Odkupy akcií | Řízení rizik | Partneři | Obchodování s kryptoměnami | Covidové pandemie | Společnost Intel | Mark Carney | NBER | Špatná data | Mnozí investoři | UniCredit Bank | Euronext | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Fundamentální data | Leverage | 1 milion | Services | Stock Exchange | Česká spořitelna | Praha | Britská vláda | Fundament | Globální akciové trhy | Valuace | Výsledková sezóna | Tranše | FedWatch | Potenciální ztráty | Rozšíření | Technická analýza | AEX | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Celkové příjmy | Makroekonomické analýzy | CEO společnosti | Politická nestabilita | Just-in-time manufacturing | Objem prostředků | Administrativa | Trendový indikátor | Ropa dnes | COVID-19 | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | Cena ropy WTI | Brusel | Dluhopisové výnosy | Burzovní průvodce | Devizové rezervy | Potenciální zisky | Hypotéky | Akcie Google | Státní výdaje | Next Finance | Kurz zlata | Nikkei | Firma Alphabet | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Americké společnosti | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Umělé inteligence (AI) | Elon Musk | Myšlení | Úrokový výnos | ZEW | Fenomén | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Futures na S&P 500 | Propouštění | Energie | Objem | Umělé inteligence | Španělská vláda | Investiční | Nálada | Britské banky | Americké centrální banky | Sloučení | Příjmy | Ukazatel Běžné likvidity | Správce daně | Investiční riziko | Index US100 | Insolvence | Fiskální rok | EUR/AUD | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Evropská komise (EK) | Rok 2024 | Financial | Podnikatelská nálada v Německu | Ministryně práce a sociálních věcí | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Guvernér centrální banky | Třída aktiv | Evropská unie | Halifax | Růst amerických výnosů | Pákový efekt | Tokeny | Alena Schillerová | Akcie v Evropě | Rozvoj | Hlavní indexy | Saxo PrivatBank | Finanční nástroje | Silný růst | Mexiko | Rutina | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | PEG | Udržitelnost | Míra | Obchodovanie | Colt | Komoditní trhy | Pokles tržeb | Divize | Růst poptávky | Korekce | LNG | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Letní měsíce | Americký výrobce | Ekonomický model | Riziko recese | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | S&P Global Ratings | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Průzkumy | Televize CNBC | Obchodování s akciemi | Carry trade | Index S&P 500 | Instrument | Hrubý domácí produkt | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Short | Tomáš Pfeiler | Nakupovat státní dluhopisy | Akciový růst | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Krize | Institut Ifo | Rostoucí trend | High | TIPS | Beta | Novela zákona | Tým InstaForex | OECD | Technické problémy | CHF | Centrum | HDP USA | Index Nikkei | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Zvýšení úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Růst výnosů | James Bullard | Akcie firem | Otočení trendu | Nákupní příležitost | Nikkei225 | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | QE | MT4 | Řešení problémů | Skupina ČEZ | Spojené království | Japonský premiér | Světová banka | Cena | Očekávané výnosy | Německá vláda | Německo | Digitalizace | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | Upozornění | Volatilita cen | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Evropské indexy | Americký trh | Interpretace | Snížení sazeb | Arnault | DOT | BAT | Ochrany kapitálu | TSLA | Česká ekonomika | Kurzy | IG | Finanční prostředky | Slabší euro | Partners | Daňová sazba | Německá kancléřka | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Přehled kurzů | Otevírání ekonomik | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Bukele | Odvody | Jefferies | Bankovní vklady | Stabilní příjem | Premiérka Liz Trussová | Propad ropy | Upisování | DSTI | Bookmakeři | Bernard Arnault | Výhledy | PacWest Bancorp | Úrokový diferenciál | Co bude | Akciové fondy | Medvědi | ROI | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Zbrojovky | Erste | Rezervy | Podnik | Valné hromady | Zelené energie | Fiskální balíček | EMA | Forexu | Kurzy měn | Agentura DPA | Akcie společnosti | Kypr | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Mercedes-Benz | Indikátor důvěry | Báze | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | WEF | Inflace v Německu | Geopolitika | Denní graf | CFA | SEC | Mzdové požadavky | Střední podniky | Poptávka po akciích | Schodek | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Akciové futures | Invaze Ruska | Finanční situace | Tesla Motors | Energetické krize | Majetek 500 nejbohatších lidí | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Úspěch | Jestřábí přístup | Investiční příležitosti | Intel | Nový býčí trh | LTRO | Tightening | Likvidita | Cíle | Prognóza ECB | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | EET | Bezpečnost | Evropský akciový trh | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Likvidní | Holding | Banky | BlackRock | Buy | Akcie ČEZ | DAX 30 | Bublina | Zisky společnosti | Vypuknutí pandemie | I-Trader | Vlády | Nebezpečí | Hodnota transakce | Americká vláda | Širší trh | Kotace | Investiční společnosti | Šance | Biliony USD | FIXED | Ministři financí eurozóny | Fundamenty | Politický tlak | Bankrot | Očekávaný růst | Netflix | Poptávka po ropě | Zisk na akcii | Rozdělení zisku | Wall Street | Apollo Global | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Datová centra | Analýza | Ministr financí | Umění | Kurz EUR | Zlepšení | Japonský index Nikkei | Omicron | ČR | Tomáš Nidetzký | XTB | Kontrakt | Ropný průmysl | Dlouhodobý investor | Index amerických akcií | Freedom Financial Services | Kurz EURUSD | Asijské akciové trhy | CAPEX | Index MSCI All Country World | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Bavlna | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | Ratingové agentury | Tipy na zajímavé akcie | Pozice | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Silver | Oxfam | Finance Group | Objem transakcí | Příprava | Reálná hodnota | Creditas | Inflační report | Platební neschopnosti | Švýcarský frank | Vývoj měnového páru USD/JPY | Výrobce čipů | Dolarový index DXY | Vyšší volatilita | Hedge | Hospodářské cykly | Silná poptávka | Slabší koruna | Peníze z prodeje akcií | Měnový index | Market | Měnová autorita | Společnost ČEZ | Technologický sektor | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | Bankrot Řecka | Royal Bank of Scotland | Stoxx | Lídři | Sestupný trend | Německé vlády | Medvědí trh | Globální dluhopisový index | Obchodní rozpětí | Support | General Electric | Platební systém | Valná hromada | Cenný papír | Prospekt | XOM | Amsterdam | Kurz akcie | Transparentnost | Kurz forintu | Vláda USA | FX | Zajímavé výnosy | Rozvíjející se trhy | Náklady na úvěry | Obchodní deficit | Globální HDP | Finanční ústav | Poslanci | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Europoslanci | Objem 1 lotu | Investiční banka | Kvartální výsledky | Služby | Okénko finančního trhu | Americký průmysl | Marek Mora | Rizikovější aktiva | Zvýšená volatilita | Spotřební zboží | Ex-date | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Obchodní náklady | Broker | Nemovitosti v Česku | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | SNB | Index ISM | Evropská banka | Experti | Trendy na trhu | NYSE | Investoři | Energetický Holding Malina | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Equa Bank | Bohatý | Stop-Loss | Největší pokles | Nákupy aktiv | Pomoc firmám | Průměrná hodnota | Podíl ve firmě | SaxoTrader | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Ziskovosti společnosti | Program nákupů dluhopisů | Přecenění | Obchodní spor | Rostoucí výnosy | Prodejní cena | Vzdělávání | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Tradestation | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | AUDUSD | Zvýšení produktivity | Rezistence | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | Měnové riziko | Auta | Projekce | Analytici společnosti | Saxo Bank | Dnes na pražské burze | Multi-Asset obchodování | Denní data | Vakcíny proti koronaviru | Velké banky | Hello Bank | Obchodujte | Nařízení | Zavedení eura | The Wall Street Journal | Bond | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Ben Laidler | Makroekonomická situace | Struktura | Výrobní sektor | Vývoj měnového páru EUR/JPY | IPO | Ocenění akcií | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Bankroty | Hospodářské výsledky | Oracle | Dostatek hotovosti | Emitent | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Únorová inflace | Úročení | Čínský výrobce | Deficit státního rozpočtu | USD | Stříbro a platina | CAC40 | Strategická partnerství | Trh s nemovitostmi | Čínské banky | Tištění peněz | Globální pandemie | Macy’s | Split | O2 | Hospodářský vývoj | Společnost ExxonMobil | Zvýšení daní | Legislativa | Kurz jüanu | Půjčka | Technologické tituly | Čínské úřady | Produkty a služby | Der Spiegel | D1 | Investing.com | Dluhopisy s vysokým výnosem | Warren Buffett | Růst zadlužení | Vyšší úrokové sazby | Statistický úřad Eurostat | Provozní výnosy | 3M | Dluhopisové fondy | Výkonnost dolaru | Nízké úrokové sazby | Výkonnost fondů | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Tencent | Western Alliance | Cena ropy | Analytička společnosti | Prezidentka ECB | Federální rezervní systém | Prognózy ČNB | Události ve světě | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | CZ | Průraz | Program nákupu aktiv | Digitální měny | Výrobce letadel | Australský dolar | Zákaz dovozu | Pokles HDP | Maastrichtská kritéria | Propad | Dopady koronaviru | Konec roku | Bankovnictví | Nákupy akcií | Rakousko | Zpomalování ekonomiky | ANO | Pokles eura | Objemy obchodů | Akciové valuace | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Agentura AP | Dopady koronavirové krize | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Rezidenční nemovitosti | Turecká centrální banka | Evropský trh | Stimulační program | Čínský akciový index | Markets | Ministerstvo financí USA | USA Donald Trump | Francouzská vláda | Pořízení vlastního bydlení | Dluhopisoví investoři | Invest | Rok 2024 | Aleš Michl | Kanada | Zestátnění | Pravidla EU | CPI v USA | ISIN | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Broker Consulting | Investice do fondů | Standard & Poor's (S&P) | WisdomTree | 3M PRIBOR | Kryptoměna | Makroekonomický kalendář | Opce | Eurobondy | Výhled pro EUR/USD | Nvidia | Investment | ING | Malina | Nancy Pelosiová | Dluhový trh | Zahraniční investice | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Fixed income | Indexy | Státní dluhopisy | Americký dolar | VaR | Splácení dluhu | Zamyšlení | 737 MAX | US100 | Makro | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Slušné zisky | Letadlo | Statut | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Akcie Philip Morris | ECB | NBP | Voda | Ekonomiky eurozóny | Výkonnost akcií | Fotovoltaické elektrárny | 500 nejbohatších | Vysoká poptávka | Růst ceny | Opatření vlády | Forward | Měnová politika | Asijské země | Alokace | Index euro stoxx 50 | Ziskovost | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Inflační očekávání | Francouzský prezident | Nastavení trhů | Body | Zvýšení inflace | Swiss Life Select | Krypto | Vyšší daně | Fiskální balík | Revize výhledu | Payrolls | Holubičí postoj | ROCE | Spekulace | Paradox | HDP v ČR | Averze vůči riziku | Navýšení | Kupón | Omikron | MPSV | Referendum | Vývoj indexu S&P 500 | Vánoční svátky | Cykly | Clemens Fuest | Zemní plyn (LNG) | Precedens | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | PBOC | KBC | Dostupnost bydlení | Firemní dluhopisy | Politické riziko | Digitální daň | Pimco | Americký dluh | Zpracovatelský průmysl | REIT | Tržní ocenění | Materiály | Poradci | PMI ve službách | Spekulanti | Trading pro začátečníky | Výnosy 10letých dluhopisů | MasterCard | SVB | Globální finanční trhy | FUNDING | Kurz euro | Prodeje | WU | Základní sazba | Výrobce elektromobilů | Pracovní síly | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Virtuální mince | Zasedání bankovní rady | Intradenní obchodník | Investor | Nákup dluhopisů | USD/JPY | Put | Doba splatnosti | Americké vlády | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Poskytovatelé úvěrů | Ukazatele | Jestřáb | Měnový pár | Obchodování na burze | Šíření koronaviru | Emitenti | Strategy Research | Strukturální změny | Saudi Aramco | Banka | Produkce ropy | Země eurozóny | Tchaj-wan | Premiérka | Obchodování na forexu | Vlastnictví | Zvýšený zájem | Výnos dluhopisů | Markit | Vysoké školy | Počet zaměstnaných | Nový kmen koronaviru | UNCTAD | Globální akcie | Graf akcie | CNBC | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Koncern | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Indonésie | Lael Brainardová | Margrethe Vestagerová | News | Ocenění | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | 3М | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot