Nová prognóza
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Cenové tlaky v USA se začínají zmírňovat
14.11.2022 Růst domácích PPI za říjen potvrdí přetrvávající inflační tlaky v domácí výrobní sféře. Drahé energie stále přispívají i k deficitu běžného účtu platební bilance, což není dobrá zpráva pro korunu. Ceny průmyslových výrobců se zvyšují také v USA. Avšak u většiny neenergetických položek je zde již patrný ústup cenových tlaků. Pokračování návratu amerických maloobchodních tržeb k předpandemickému trendu podle nás v říjnu narušil skokový nárůst prodejů automobilů v souvislosti se zmírňováním napětí v dodavatelských řetězcích a obnovenými dodávkami polovodičů. To bylo pravděpodobně i hlavním faktorem solidního růstu zářijové průmyslová produkce v eurozóně, která tak stále odolává negativním důsledkům energetické krize.
Forex: Tuzemská inflace pravděpodobně zpomalila díky vládním opatřením
10.11.2022 Středem pozornosti dnes bude u nás tuzemská inflace za říjen a v hledáčku globálních trhů se ocitne zase americký vývoj spotřebitelských cen. Tuzemská inflace by měla vlivem vládních opatření, které tlumí ceny elektřiny pro domácnosti, zpomalit jak na meziměsíční, tak i na meziroční bázi. Nicméně nejistota odhadu je výrazná, a to s ohledem na nejasnou metodiku ČSÚ týkající se zohlednění úsporného tarifu v cenových statistikách. Americká inflace, která podle nás v meziročním srovnání opět zpomalila, nejspíše promluví do tržního ocenění trajektorie sazeb Fedu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA zrychlil, v Česku naopak zpomalil
07.11.2022 Inflace v USA v důsledku vyšších cen pohonných hmot na čerpacích stanicích v říjnu v meziměsíčním srovnání pravděpodobně zrychlila. Kromě inflačních dat je ale kalendář v USA i eurozóně víceméně prázdný. Pozornost budou přitahovat americké volby do Sněmovny reprezentantů, kde většinu zřejmě opět získají republikáni. Evropská komise se bude zabývat revizí fiskálních pravidel, jejichž platnost byla nejprve kvůli kovidové krizi a posléze kvůli válce na Ukrajině pozastavena až do konce roku 2023. Kalendář je nabitý v Česku. Meziměsíční pokles zde zřejmě vykáže jak průmyslová výroba, tak i maloobchodní tržby. Své tempo růstu by měly zvolnit i spotřebitelské ceny. Nezaměstnanost pak bude pravděpodobně stagnovat na zářijové úrovni. Polská centrální banka ponechá tento týden podle našeho odhadu sazby beze změny. Trh nicméně počítá s jejich 25bodovým zvýšením.
Forex: Regionálním měnám se dařilo, euro v mínusu
04.11.2022 Událostí týdne bylo zasedání České národní banky. Ta ponechala úrokové sazby beze změny na 7 % tak, jak se očekávalo, přestože její nová prognóza indikovala zvýšení sazeb o 100 bb. Dle vyjádření guvernéra Aleše Michla většina bankovní rady preferuje stabilitu úrokových sazeb s tím, že vyšší mohou zůstat po delší období. My první snížení sazeb vidíme v srpnu 2023. V intervencích bude ČNB dle vyjádření bankovní rady pokračovat. Z domácích dat byl zveřejněn výsledek HDP za Q3 a říjnový PMI.
Ranní okénko - Americký trh práce by měl zvolnit, zůstává ale velmi napjatý
04.11.2022 V závěru prvního týdne v měsíci je na řadě tradičně měsíční report z amerického trhu práce za měsíc říjen. Čísla by měla potvrdit slova Powella na tiskové konferenci tento týden, že trh práce je nadále velmi napjatý. Z pohledu odhodlání Fedu nadále posouvat úrokové sazby výše tak dnes zveřejněné výsledky nic nezmění.
Forex: Další silná data z amerického trhu práce
04.11.2022 První pátek v měsíci je tradičně ve znamení publikace statistik z amerického trhu práce. Ty říjnové potvrdí jeho napjatost a z toho vyplývající oprávněnost restriktivní politiky Fedu. Z Evropy se hned ráno dočkáme dalšího poklesu německých podnikových objednávek, dopoledne pak přijde informace o dalším nárůstu cen průmyslových výrobců v eurozóně. Korunoví investoři budou po včerejším jednání bankovní rady ČNB sledovat setkání centrálních bankéřů s analytiky.
ČNB nepřekvapila a ponechala sazby beze změny
04.11.2022 Česká národní banka dnes podle očekávání úrokové sazby nezměnila. Zatímco nová prognóza ČNB ukazuje na potřebu jejich dalšího výrazného zvýšení, většina bankovní rady preferuje pokračující stabilitu. Na dalším zasedání podle guvernéra Michla úrokové sazby buď vzrostou nebo zůstanou beze změny, vše bude záviset na nově zveřejněných datech. Guvernér zároveň připustil, že sazby mohou zůstat vyšší po delší dobu. Oproti prognóze ČNB neočekáváme, že by bankovní rada sazby dále zvyšovala. To se projeví ve vyšší inflaci a slabší koruně. Tu ČNB bude i nadále bránit proti nadměrným výkyvům.
ČNB rozhodla o stabilitě sazeb navzdory jestřábí prognóze
03.11.2022 Potřetí v řadě odhlasovala bankovní rada ČNB stabilitu sazeb a základní úroková sazba tak setrvává na úrovni 7 %. Nová prognóza přitom i navzdory prodlouženému horizontu měnové politiky volala po relativně razantním zvýšení sazeb zhruba o 100 bazických bodů.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 3. listopadu 2022
03.11.2022 Bankovní rada ponechala úrokové sazby opět beze změny, potřetí v řadě, což ovšem není překvapivý výsledek.
Forex: ČNB ponechá sazby beze změny
03.11.2022 ČNB na dnešním zasedání s vysokou pravděpodobností ponechá sazby beze změny - holubičí většina v bankovní radě je zdá se pevná a v tuto chvíli věří, že úrokové sazby jsou dostatečně vysoké na to, aby tlumily inflaci. Nová prognóza přinese sice revizi letošního růstu směrem vzhůru (náš odhad 2,5 %) a lehce vzhůru bude posunuta i trajektorie pro mzdy. Základní narativ holubic o klesající spotřebě to v tuto chvíli ovšem dostatečně nezpochybní (odhad růstu na příští rok navíc může být revidován lehce dolů).
Rozbřesk: ČNB ponechá sazby bez změny, nová prognóza ukáže na delší stabilitu sazeb
03.11.2022 Fed zvýšil úrokové sazby do pásma 3,75-4,0 %, ale jeho šéf si nemyslí, že by politika americké centrální banky byla přehnaně utažená. Jinak řečeno restrikce Fedu budou pokračovat i na několika příštích zasedáních, byť již nemusí probíhat tak zběsilým tempem jako dosud.
Ranní okénko - Fed +75bb, nižší tempo, vyšší vrchol, delší restrikce
03.11.2022 Dnes odpoledne zasedá ČNB. Změna sazeb očekávána není a analytici tak jednomyslně očekávají setrvání základní sazby na úrovni 7 %. Po zasedání bude představena i nová prognóza, která ukáže vyhlídky ČNB ohledně vývoje HDP, inflace, kurzu ale i dalšího nastavení sazeb. Důležitý bude výhled do budoucnosti, kde trhy bude zajímat zejména horizont snižování sazeb. Aktuálně trh předpokládá stejně jako naše prognóza snižování až v druhé polovině příštího roku.
Rozbřesk: Po ECB je tento týden na řadě Fed a ČNB
31.10.2022 Evropská centrální banka v minulém týdnu potvrdila jestřábí obrat posledních měsíců a v souladu s očekáváním zvedla depozitní sazbu o 75 bazických bodů na 1,5 %. Navzdory dalšímu skokovému růstu sazeb však zůstává ECB viditelně za křivkou, a proto hodlá pokračovat ve zpřísňování měnové politiky. Z našeho pohledu je ECB s úrokovými sazbami přibližně v půli cesty – terminální sazbu vidíme na úrovni 3 %, a to již v prvním čtvrtletí příštího roku. Na prosincovém zasedání by měla centrální banka navíc oznámit hlavní principy kvantitativního utahování, které bude v první fázi zahrnovat ukončení reinvestic programu APP.
Po ECB je tento týden na řadě Fed a ČNB
31.10.2022 Evropská centrální banka v minulém týdnu potvrdila jestřábí obrat posledních měsíců a v souladu s očekáváním zvedla depozitní sazbu o 75 bazických bodů na 1,5 %. Navzdory dalšímu skokovému růstu sazeb však zůstává ECB viditelně za křivkou, a proto hodlá pokračovat ve zpřísňování měnové politiky. Z našeho pohledu je ECB s úrokovými sazbami přibližně v půli cesty – terminální sazbu vidíme na úrovni 3 %, a to již v prvním čtvrtletí příštího roku. Na prosincovém zasedání by měla centrální banka navíc oznámit hlavní principy kvantitativního utahování, které bude v první fázi zahrnovat ukončení reinvestic programu APP.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka zvýší sazby o dalších 75 bb
24.10.2022 Americká ekonomika za třetí čtvrtletí vykáže mezikvártální anulalizovaný růst o solidní tři procenta. V kladných číslech zůstane i čtvrtletní dynamika HDP Francie a Španělska, Německou ekonomiku však čeká pokles. Obrázek příliš nevylepší ani německé předstihové indikátory, kde jak PMI, tak i IFO index za říjen vykážou další zhoršení. Pokles čeká i důvěru v ekonomiku eurozóny jako celek. Stěžejní událostí tohoto týdne bude zasedání Evropské centrální banky. To se ponese v jestřábím tónu a vyústí v další 75bodové zvýšení všech tří klíčových úrokových sazeb. V regionu k jednacímu stolu zasedne maďarská centrální banka. Ta naopak ponechá tříměsíční depozitní sazbu beze změny. Český konjunkturální průzkum za říjen pravděpodobně ukáže na další zhoršování nálady jak mezi podnikateli, tak i mezi spotřebiteli.
Forex: Maďarská centrální banka bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb
27.09.2022 Maďarská centrální banka na dnešním zasedání podle nás zvýší úrokové sazby o 75 bb. Konsensus finanční trhu pak hovoří o 100 bb. To by přitom neměl být konec, když do konce roku čekáme nárůst základní sazby na 14,50 % ze současných 11,75 %. Z ekonomických dat bude sledována zejména americká spotřebitelská důvěra za září. Ta by měla, stejně jako v srpnu, dále oživit. Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby by pak měly potvrdit přetrvávající poptávku po investičním zboží.
Putinova eskalace zasáhla trhy ještě před Fedem
21.09.2022 Abychom se při vyčkávání na večerní Fed nenudili, spustil ruský prezident Putin částečnou mobilizaci a vystrašil trhy další eskalací konfliktu na Ukrajině. Tato možnost byla diskutována už dlouho dopředu. Bude tedy volně pokračovat debata, jak velkou hrozbu pro Ukrajinu představuje potenciální lidská vlna špatně vyzbrojených a vycvičených záložáků i jaká je mobilizace hrozba pro samotný ruský režim. Ani jedno z toho není radno podceňovat. Finanční trhy samozřejmě takové zprávy netěší, ale úplně se z toho také nehroutí.
ECB zvýšila sazby o historických 75bps
08.09.2022 Evropská centrální banka se na dnešním zasedání rozhodla pokračovat v normalizaci měnové politiky a v souladu s očekáváním trhu zvýšila depozitní sazbu o 75 bazických bodů na 0,75 %. To je z hlediska velikosti největší jednorázový nárůst úrokových sazeb od vzniku eurozóny. ECB se zároveň díky takto razantní reakci přiblížila dolní hranici pásma tzv. neutrální sazby (odhadované mezi 1-2 %), nad kterou by měla měnová politika začít působit restriktivně.
ECB dnes zvedne sazby kvůli euru a bude s obavami sledovat výnosy
08.09.2022 Dneškem si od problémů energetického rázu odskočíme k měnové politice a pokračujícímu dilematu ECB. Ta dnes pravděpodobně zvedne úrokové sazby rovnou o 75 bazických bodů, čímž dál zrychlí i proti překvapivě velkému červencovému kroku (50 bps).
ECB přitvrdí měnovou politiku
08.09.2022 Zatímco v červenci se ECB po osmi letech vymanila z pasti záporných úrokových sazeb, dnešní zasedání by mělo potvrdit odhodlání centrální banky dále normalizovat měnovou politiku. Vzhledem k jestřábím komentářům posledních týdnů se jeví nejpravděpodobněji (a v souladu s očekáváním trhu) relativně agresivní reakce v podobě zvýšení depozitní sazby o 75bps.
Rozbřesk: ECB přitvrdí měnovou politiku nehledě na hrozbu recese
08.09.2022 Zatímco v červenci se ECB po osmi letech vymanila z pasti záporných úrokových sazeb, dnešní zasedání by mělo potvrdit odhodlání centrální banky dále normalizovat měnovou politiku. Vzhledem k jestřábím komentářům posledních týdnů se jeví nejpravděpodobněji (a v souladu s očekáváním trhu) relativně agresivní reakce v podobě zvýšení depozitní sazby o 75bps.
Ruská ekonomika letos podle vlády klesne mírněji, než se předpokládalo
17.08.2022 Ruské ministerstvo hospodářství zlepšilo odhad letošního vývoje ruské ekonomiky. Nové prognózy, ke kterým získala přístup agentura Reuters, předpokládají, že hrubý domácí produkt (HDP) Ruska se v letošním roce sníží o 4,2 procenta. Před třemi měsíci přitom ministerstvo předpovídalo, že HDP se letos propadne o 7,8 procenta.
Inflace v Česku i přes velké zdražení dovolených po dlouhé době zaostala za očekáváním. Je to nadějná zpráva hlavně pro novou bankovní radu ČNB
10.08.2022 Inflace v Česku po dlouhé době zaostala za prognózami. V červenci činila meziročně 17,7 procenta, zatímco ČNB počítala s 18,8 procenta. Trh pak čekal 17,9 procenta. Meziměsíčně inflace dosáhla 1,3 procenta, trh přitom čekal až 2,9 procenta, v konsensu 1,6 procenta.
Rozbřesk: Proč budeme potřebovat další růst sazeb?
08.08.2022 Hlubší pohled do letní prognózy ČNB poměrně jasně ukazuje, že stabilita sazeb se v nejbližších měsících může stát neudržitelnou. Nová prognóza ukazuje na stabilitu sazeb pouze na základě předpokladu natažení horizontu měnové politiky na 18-24 měsíců (standardně ČNB chce, aby se inflace vrátila k cíli do 12-18 měsíců).
Forex: Proč budeme potřebovat další růst sazeb?
08.08.2022 Hlubší pohled do letní prognózy ČNB poměrně jasně ukazuje, že stabilita sazeb se v nejbližších měsících může stát neudržitelnou. Nová prognóza ukazuje na stabilitu sazeb pouze na základě předpokladu natažení horizontu měnové politiky na 18-24 měsíců (standardně ČNB chce, aby se inflace vrátila k cíli do 12-18 měsíců). Argumentem je vysoký podíl nákladových položek v dnešní inflaci a předpoklad, že jejich efekt jednoduše časem (s trochu větším odstupem) odezní - proto na ně nemá smysl přehnaně reagovat. Natažení měnově-politického horizontu snižuje potřebu utahování měnové politiky v nejbližších kvartálech skoro o 4procentní body - bez něj by se musely sazby vyšplhat nad 10 %.
ČNB dovolí koruně oslabit
05.08.2022 Čtvrteční zasedání České národní banky (ČNB), první v čele s novým guvernérem Alešem Michlem a obměněnou bankovní radou, dopadlo dle očekávání. Pan Michl si udržel tvář a většina radních hlasovala s ním za ponechání úrokové sazby na 7,00 %. Koruna reagovala velmi mírně a měnový pár EUR/CZK se stále drží v blízkosti 24,60.
Rozbřesk: ČNB drží sazby na 7 %, dále intervenuje a prognózuje EUR/CZK pod 26,00
05.08.2022 Česká centrální banka se na svém srpnovém zasedání rozhodla ponechat sazby beze změny na 7 %. Stalo se tak nehledě na to, že prognóza ČNB vidí inflaci vysoko nad cílem jak v letošním, tak i v příštím roce.
ČNB drží sazby na 7 %
05.08.2022 Česká centrální banka se na svém srpnovém zasedání rozhodla ponechat sazby beze změny na 7 %. Stalo se tak nehledě na to, že prognóza ČNB vidí inflaci vysoko nad cílem jak v letošním, tak i v příštím roce. Na druhou stranu nová prognóza v hlavním scénáři nově předpokládá výrazné natažení horizontu měnové politiky na 18-24 měsíců. Argumentem je vysoký podíl nákladových položek v dnešní inflaci a předpoklad, že jejich efekt jednoduše časem (s trochu delším odstupem) odezní.
Forex: Sazby ČNB beze změny, ale co bude dál?
04.08.2022 Nová bankovní rada ČNB v čele s guvernérem Michlem na svém prvním měnověpolitickém zasedání rozhodla o ponechání úrokových sazeb na současné úrovni. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %. Toto rozhodnutí není s ohledem na předchozí vyjádření čelních představitelů ČNB nijak překvapivé. Počítala s ním jak naše prognóza, tak i investoři na finančním trhu. Analytici na druhou stranu v průměru čekali zvýšení o čtvrt procentního bodu.
Forex: ČNB ponechá úrokové sazby na dnešním zasedání beze změny
04.08.2022 Bankovní rada ČNB dnes bude poprvé v novém složení rozhodovat o nastavení měnové politiky. Podle vyjádření jejích představitelů to vypadá, že úrokové sazby nechá beze změny. Nová prognóza, kterou dnes centrální banka také zveřejní, však na potřebu dalšího utažení měnové politiky pravděpodobně ukazovat bude. Čekáme, že vývoj inflace a přetrvávající tlaky na oslabení koruny bankovní radu nakonec donutí ještě jedno zvýšení udělat. V listopadu očekáváme zvýšení repo sazby ze současných 7,0 % na 7,5 %, což by měl být zároveň vrchol současného cyklu zpřísňování měnové politiky.
Forex: Prezident Zeman naznačuje, že chce “holubičí” bankovní radu
04.07.2022 Výroky prezidenta Zemana pro korunu nevěstí nic úplně dobrého. V rozhovoru pro CNN Prima news naznačil, že vybíral nové kandidáty ke guvernérovi Michlovi tak, aby se jednalo převážně o holubice. „Mluvil jsem s novými členy bankovní rady a domnívám se, že u nich není nálada k nějakému razantnímu navyšování úrokových sazeb,“ uvedl prezident. S vyššími domácími i zahraničními inflačními tlaky, rostoucími inflačními očekáváními a zejména s růstem úrokových sazeb v okolních evropských zemích je přitom vysoce pravděpodobné, že nová prognóza a většina interních analýz ČNB bude volat po dalším růstu úrokových sazeb.
Rozbřesk: Zeman chce holubičí bankovní radu ČNB
04.07.2022 Výroky prezidenta Zemana pro korunu nevěstí nic úplně dobrého. V rozhovoru pro CNN Prima news naznačil, že vybíral nové kandidáty ke guvernérovi Michlovi tak, aby se jednalo převážně o holubice. „Mluvil jsem s novými členy bankovní rady a domnívám se, že u nich není nálada k nějakému razantnímu navyšování úrokových sazeb,“ uvedl prezident. S vyššími domácími i zahraničními inflačními tlaky, rostoucími inflačními očekáváními a zejména s růstem úrokových sazeb v okolních evropských zemích je přitom vysoce pravděpodobné, že nová prognóza a většina interních analýz ČNB bude volat po dalším růstu úrokových sazeb.
Rada ČNB zvýšila základní úrokovou sazbu na sedm procent
22.06.2022 Bankovní rada České národní banky dnes zvýšila úrokové sazby o 1,25 procentního bodu. Základní úroková sazba tak stoupla na sedm procent. Důvodem je vývoj inflace a rostoucí inflační očekávaní. Takto vysoko byla základní úroková sazba naposledy v roce 1999. Pro dnešní rozhodnutí opět hlasovalo pět ze sedmi centrálních bankéřů. Dva hlasovali pro ponechání sazeb beze změny. Šlo tak o sedmé nadstandardní zvýšení základní sazby o více než 0,25 procentního bodu v řadě za sebou. Růst sazeb podle ekonomů odpovídal očekávání finančního trhu. Zajímavější bude podle expertů rozhodování bankovní rady v srpnu v novém složení. Česká koruna ihned po rozhodnutí bankovní rady významněji nereagovala a k euru se stabilizovala kolem 24,68 Kč za euro. Svaz průmyslu a dopravy ČR další zvýšení sazeb kritizoval.
ČNB zvýšila základní úrokovou sazbu na sedm procent, je nejvyšší od r. 1999
22.06.2022 Bankovní rada České národní banky dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 1,25 procentního bodu na sedm procent. Informovala o tom mluvčí centrální banky Markéta Fišerová. Důvodem je vývoj inflace a rostoucí inflační očekávaní. Takto vysoko byla základní úroková sazba naposledy v roce 1999. Dnes šlo o sedmé nadstandardní zvýšení základní sazby o více než 0,25 procentního bodu v řadě za sebou.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 22. června 2022
22.06.2022 Bankovní rada ČNB na dnešním měnově-politickém zasedání zvýšila repo sazbu o jeden a čtvrt procentního bodu, na úroveň 7,00 %, což je nejvyšší úroveň od května 1999.
Ranní okénko - Měkké přistání Fedu může bolet
16.06.2022 Dnes dorazí z Česka ceny výrobců za květen, z USA pak série dat týkající se nemovitostního trhu. Především se ale dále rozleží dojmy ze včerejšího zasedání Fedu, i narychlo svolané schůzky ECB. Fed zvýšil sazby o 75 bodů, představil zároveň cestu do restriktivního teritoria s finální sazbou těsně pod 4 %. ECB dohnala resty a oznámila to, co se od ní čekalo již před týdnem. V boji s možnou fragmentací na evropských dluhopisových trzích využije reinvestice prostředků plynoucích z pandemického balíčku nákupu aktiv. Zároveň se pokusí vymyslet nový nástroj pro „pomoc“ hluboce zadluženým státům. Průmysl v eurozóně skončil podle očekávání meziměsíčně těsně nad nulou, na americký maloobchod naopak dopadly vysoké ceny a ten si tak připsal nečekaný meziměsíční pokles.
Před Fedem trhům zlepšila náladu ECB. Propad maloobchodu naopak zklamal
15.06.2022 ECB na dnešek svolala mimořádné zasedání, aby řešila rostoucí výnosy, a zejména rizikové prémie na periferii eurozóny. Trhy si od tohoto jednání slibovaly zřejmě mnohé a tato naděje pomáhala už s předstihem zlepšovat sentiment zvláště vůči dotčeným dluhopisům. Nakonec se ukázalo, že banka nic připraveného z rukávu nevytáhne. Výsledkem je potvrzení, že má jít o flexibilní využití reinvestic peněz z maturujících dluhopisů nakoupených v rámci pandemického programu. Konkrétní detaily jsme však nedostali a aparát ECB musí teprve dát dohromady nový protikrizový nástroj. Nadšení na italských a dalších dluhopisech každopádně zůstává.
Rozbřesk: Fed zvedne sazby o 75 bazických bodů a zveřejní jestřábí prognózu. Proč končí éra levné ropy?
15.06.2022 Vysoké ceny ropy a především finálních produktů nadále citelně zdražují paliva pro koncové spotřebitele. Stále větším politickým tématem jsou před blížícími se podzimními volbami drahé pohonné hmoty ve Spojených státech, kde jsou řidiči tradičně zvyklí na levný benzín. Jeho průměrná cena však poprvé v historii překonala hranici 5 USD/galon. Americký prezident Biden na to konto tvrdě kritizoval domácí ropný gigant Exxon, který dle jeho slov „v tomto roce vydělal více než pánbůh“.
Forex: Fed zvedne sazby o 75bps
15.06.2022 Extrémně očekávané zasedání Fedu je tu. Poslední tři divoké seance na trzích dluhopisů americkým centrálním bankéřům dost zásadně zkomplikovaly situaci, neboť trh prakticky najisto počítá s tím, že FOMC zvedne dnes večer sazby o 75 bazických bodů. Pravdou je, že to mohlo být samo vedení Fedu, které v pondělí popíchlo list Wall Street Journal, který začal laborovat nad tím, že centrální banka s ohledem na vysokou skutečnou a očekávanou inflaci zvýší sazby o více, než bylo do minulého týdne komunikováno.
Vývoj na trzích 6. - 12.6.2022
13.06.2022 V průběhu minulého týdne dvě významné mezinárodní finanční instituce výrazně zhoršily prognózu vývoje světové ekonomiky. Čím dál více se tak postupně začíná realizovat můj základní globální makroekonomický scénář stagflace, tedy scénář slabého anemického ekonomického růstu a zároveň silně zvýšené inflace výrazně nad inflačními cíli centrálních bank.
Ani po víkendu žádné zlepšení, na programu přísnější Fed
13.06.2022 Pondělí plně navázalo na výrazně negativní tržní vývoj posledních několika dní. Evropské akciové indexy se propadají, americké futures taktéž. Dluhopisy jdou znovu stejným směrem, přičemž výnosy strmě rostou hlavně na kratších splatnostech. A dolar rozšiřuje zisky vůči euru o dalších zhruba půl procenta.
Ranní okénko - Od Fedu se čeká zvýšení sazeb o 50bb, ve hře je i hike o 75bb
13.06.2022 O nastavení úrokových sazeb tento týden rozhodne americký Fed. Zasedání budou předcházet data o vývoji cen amerických výrobců a výsledek maloobchodních tržeb. V čele evropského kalendáře je údaj o průmyslové výrobě v eurozóně a předstihový indikátor ZEW. Z české ekonomiky nás čekají pouze ceny výrobců. Finanční trh má za sebou náročný závěr týden, kdy došlo k výprodeji na akciových a dluhopisových trzích na pozadí vyšší než očekávané inflace v USA ukazující na možný agresivnější postup Fedu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed zvýší sazby o dalších 50 bb
13.06.2022 Fed tento týden pravděpodobně stejně jako v květnu přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb o 50 bb. Zveřejněna bude také nová prognóza pro americkou ekonomiku, včetně výhledu členů FOMC ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb, jejichž medián by podle nás mohl překročit 3 %. V ČR budou trhy sledovat hlavně případné vyjádření z bankovní rady ČNB před středečním začátkem mediální karantény. Domácí datový kalendář nabídne dubnový běžný účet platební bilance a ceny průmyslových výrobců za květen.
Ranní okénko - ECB chce zvýšit sazby v červenci o 25bb, inflace v ČR znovu zesílila, v USA její tempo zvolňuje
10.06.2022 Údaj o květnové inflaci dnes dorazí z Česka i USA, kde se k tomu ještě přidá průzkum od University of Michigan. Zatímco v Česku inflace ještě sílí, podle nás v květnu dosáhla na 15,7 % z předchozích 14,2 %, v USA její meziroční tempo mírně zvolnilo blíže k 8 %. ECB včera zvolila opatrnější přístup a pro nastávající červencové zasedání vyloučila hike o 50bb, nechala si ale otevřené dveře pro září.
Německá centrální banka zhoršila výhled ekonomiky
10.06.2022 Německá centrální banka snížila odhad letošního růstu německé ekonomiky na 1,9 procenta. To představuje méně než poloviční tempo ve srovnání s růstem 4,2 procenta, který předpovídala v předchozím výhledu v prosinci. Odhad hospodářského růstu na příští rok snížila na 2,4 procenta z dosud předpokládaných 3,2 procenta. Plyne to z výhledu, který dnes centrální banka zveřejnila.
Rozbřesk: Nečekaně jasně řečené A, ale nevyslovené B z ECB podtrhlo nohy italskému dluhu i eurodolaru
10.06.2022 Včerejší zasedání ECB bylo jedním ze dvou klíčových hřebů tohoto týdne. Během něho definitivně kapitulovala poslední bašta zvrhlého makroekonomického směru tvrdícího občanům, že současná inflace je přechodná záležitost, na níž netřeba reagovat. Nová prognóza ECB totiž ukázala na to, že tzv. jádrová inflace bude nad dvouprocentním cílem nejen letos, ale i příští rok a dokonce i v roce 2024.
Forex: ECB podtrhla nohy italskému dluhu
10.06.2022 Včerejší zasedání ECB bylo jedním ze dvou klíčových hřebů tohoto týdne. Během něho definitivně kapitulovala poslední bašta zvrhlého makroekonomického směru tvrdícího občanům, že současná inflace je přechodná záležitost, na níž netřeba reagovat. Nová prognóza ECB totiž ukázala na to, že tzv. jádrová inflace bude nad dvouprocentním cílem nejen letos, ale i příští rok a dokonce i v roce 2024.
Forex: ECB potvrdila, že v červenci začne zvyšovat úrokové sazby
09.06.2022 ECB dnes podle očekávání ponechala úrokové sazby na stávající úrovni a potvrdila, že k 1. červenci ukončí program nákupu aktiv (APP). Na příštím zasedání 21. července také pravděpodobně zahájí cyklus zvyšování úrokových sazeb, a to „hikem“ o 25 bb. Pokračovat v tom bude i v září, k čemuž ECB navíc dodává, že by se mohlo jednat i o větší krok než standardních 25 bb, v případě že data budou potvrzovat současný výhled.
Italský dluh pod palbou. ECB se snažila, ale trhy reagují negativně
09.06.2022 Evropská centrální banka se na dnešním zasedání snažila hlavně zdůrazňovat svůj pozvolný přístup. Dnes k žádné podstatné úpravě politiky nedošlo a rovněž dopředu ohlášené či naznačené změny jsou pomalé a vzhledem k tržním očekáváním by neměly být překvapivé. Přesto je reakce evropských dluhopisů i akcií negativní. Euro několikrát změnilo směr, momentálně proti dolaru ztrácí.
ECB avizuje růst sazeb
09.06.2022 ECB ukončí nákupy dluhopisů k 1. červenci 2022 a hodlá zvýšit sazby v červenci o 25bps a v září o 25-50bps v závislosti na vývoji inflace. Další zvyšování sazeb by mělo být postupné. Nová prognóza ECB predikuje jádrovou inflaci v 2023 na úrovni 2,8 % meziročně a pro rok 2024 na úrovni 2,3 % meziročně.
Dilema ECB - nesmí i musí zůstat opatrná. Euro s napětím čeká
09.06.2022 Dnešnímu programu vévodí zasedání Evropské centrální banky. Vývoj na akciových trzích je dopoledne negativní, ovšem americké futures naznačují možné zlepšení během dne. Dluhopisy vykazují jen drobné změny a eurodolar vyčkává lehce nad 1,0700. Čeká se, s čím centrální bankéři nakonec přijdou.
Forex: ECB ke konci června ukončí program kvantitativního uvolňování
09.06.2022 Evropská centrální banka dnes pravděpodobně oznámí rozhodnutí o ukončení nákupů aktiv v rámci programu APP ke konci června. Zároveň trhy zřejmě připraví na první zvýšení úrokových sazeb, které by mělo následovat na červencovém zasedání. Inflace v eurozóně nadále láme rekordy. To by měla zohlednit i nová prognóza ECB, která podle nás bude pro letošek obsahovat průměrnou inflaci ve výši 7 %. Korunový trh bude vyhlížet případná vyjádření včera jmenovaných nových členů bankovní rady ČNB.
Forex: Volatilita u koruny poklesla, nejistota ale zůstává
23.05.2022 Po dvou silně kurzotvorných týdnech přineslo uplynulých 7 dní citelné uklidnění a volatilita koruny se snížila. K ustálení pomohla i v předminulém týdnu demonstrovaná ochota ČNB být znovu aktivní na devizovém trhu a reagovat na případné další oslabování. Na první pohled by se tak při pohledu na týdenní graf koruny mohlo zdát, že období nervozity má domácí měna za sebou. Realita je ale odlišná. Trh stále vyčkává na jakoukoliv zprávu, která by naznačovala budoucí složení rady.
Forex: Zaměstnanost v USA stále na vzestupu
06.05.2022 Nejsledovanějšími údaji dneška budou ta z trhu práce USA. Ekonomové SG čekají spíše silnější data, která by měla udržet na místě stále silné tržní spekulace na budoucí růst úrokových sazeb Fedu. V regionu budeme především sledovat prezentaci nové prognózy ČNB pro analytiky, s otazníky mířícími především na alternativní scénář, ke kterému se včera ČNB přiklonila. Prozatím očekáváme, že úrokové sazby již v červnu opět porostou.
Forex: Prognóza ČNB nabádá ke zvýšení úrokových sazeb nad 8 %
06.05.2022 ČNB zvedla základní repo sazbu o 75 bb na 5,75 %, zatímco se čekalo 50 bb. Oproti březnu tak opět urychlila tempo zpřísňování měnové politiky. Důvodem jsou přetrvávající silné tlaky na růst cen, které se promítají ve vyšších inflačních očekáváních. Podle nové prognózy ČNB letos inflace dosáhne v průměru 13,1 %, zatímco růst ekonomiky bude pouze ve výši 0,8 %.
ČNB překvapila hikem o 75bb, sazby mohou růst dále
05.05.2022 Bankovní rada ČNB se vrátila k překvapování trhu a na dnešním zasedání doručila hike o 75bb. Naše i tržní očekávání bylo nižší v podobě zvýšení o půl procentního bodu. Možná ještě větším překvapením je ale přiložená prognóza. Podle jejího základního scénáře by sazby měly vyrůst k 8 % a hned na podzim začít klesat. Více vyhlazený scénář představený na tiskové konferenci počítá s o kvartál až dva vzdálenějším horizontem měnové politiky, a naopak naznačuje konec zvyšování pod šestkou, ale na druhé straně pomalejší ustupování inflace. Snižování sazeb by pak přišlo začátkem příštího roku.
Forex: ČNB indikuje další výrazný růst úrokových sazeb
05.05.2022 Česká národní banka na dnešním zasedání zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 75 bp na 5,75 %. Pro zvýšení sazeb hlasovalo 5 členů a 2 byli nepřekvapivě opět pro stabilitu. Analytici i finanční trh jako jeden muž čekali zvýšení o 50 bb. Ovšem hlavní impuls přinesla teprve nová prognóza. Odhad růstu HDP byl pro letošek snížen ze 3,0 % na 0,8 %. Pro příští rok naopak odhad růstu mírně vzrostl na 3,6 %.
Česká národní banka zvyšuje úroky na 5,75 procenta
05.05.2022 Bankovní rada ČNB dnes rozhodla o dalším zvýšení úrokových sazeb. Základní repo sazbu zvedla o tři čtvrtě procentního bodu na 5,75 procenta. To předčilo očekávání naší prognózy, konsensu analytiků, a také očekávání investorů na finančním trhu. Odhady totiž tentokrát hovořily jednoznačně pro zvýšení sazeb o půl procentního bodu. Stejně tak vyjádření centrálních bankéřů před zasedáním ukazovaly spíše na mírnější reakci. Odezva finančních trhů bezprostředně po rozhodnutí je téměř nulová, pozornost však bude směřovat na následnou tiskovou konferenci guvernéra Rusnoka. Důležitá pro investory bude hlavně nová prognóza centrální banky, která může ukazovat na potřebu ještě výraznějšího utažení měnové politiky, a postoj k ní ze strany bankovní rady.
ČNB zvýšila po osmé v řadě sazby, dnes překvapila hikem o 75bb
05.05.2022 ČNB se opět vrátila k překvapování trhu. Jednomyslný odhad na růst o 50bb se nenaplnil a centrální banka doručila zvýšení základní sazby z 5 % na 5,75 %.
Fed trhy nezaskočil, negativně překvapuje útlum čínských služeb
05.05.2022 Americký Fed včera naplnil očekávání tím, že zvedl sazby o 50 bodů a v podstatě oznámil, že s velkou pravděpodobností tento krok zopakuje ještě dvakrát. Vyfukování bilance začne tempem 47,5 mld. USD měsíčně, což je v podstatě maximum z předchozího cyklu, načež má dojít ke zrychlení na 95 miliard. Spíše jsme čekali, že rámec bude nastaven rovnou výš a Fed ho nebude v prvních měsících využívat naplno, ale prakticky vzato v tom není rozdíl. Reakce trhů se tedy odvíjí hlavně od toho, že je Fed nezaskočil ještě více jestřábím poselstvím. A svou roli určitě hraje také průběžné uklidňování, že ekonomika míří jen ke zpomalení, respektive měkkému přistání.
Forex: Vrchol domácích úrokových sazeb se blíží
05.05.2022 Bankovní rada ČNB dnes pravděpodobně rozhodne o zvýšení své základní úrokové sazby o dalších 50 bb na 5,5 %. Zároveň bude zveřejněna její nová makroekonomická prognóza, u které zejména vlivem války na Ukrajině očekáváme přehodnocení stagflačním směrem, tedy k nižšímu ekonomickému růstu a vyšší inflaci. Trhy dnes budou rovněž vstřebávat dozvuky včerejšího zasedání Fedu a stranou pozornosti nezůstane ani další vývoj války na Ukrajině.
ČNB ve čtvrtek podle ekonomů nejpravděpodobněji zvýší sazby o 0,5 pct. bodu
01.05.2022 Bankovní rada České národní banky na svém zasedání ve čtvrtek zvýší úrokové sazby o 0,5 procentního bodu. Podle odhadů ekonomů, které ČTK oslovila, je to nejpravděpodobnější varianta. Základní úroková sazba by tak stoupla na 5,5 procenta. Takto vysoko byla základní úroková sazba naposledy v roce 1999. Někteří ekonomové ale nevylučují zvýšení jen o 0,25 procentního bodu nebo o 0,75 procentního bodu. Důvodem zvyšování sazeb je nadále rostoucí inflace umocněná válkou na Ukrajině a snaha centrální banky tlumit inflační očekávání, tedy že inflace nadále rychle poroste.
Rozbřesk: Tento týden napoví, jak si vedla česká ekonomika přes ruskou invazí na Ukrajinu
25.04.2022 Jak se vedlo světové ekonomice před startem ruské invaze? Důležitý dílek do skládačky dodají v tomto týdnu výsledky HDP za první kvartál. Pod vlivem vysoké inflace sice na řadě míst globální ekonomika šlapala na brzdu (eurozóna podle našeho odhadu mezikvartálně rostla jen o 0,1 %), na druhou stranu však meziroční čísla budou stále vypadat velmi optimisticky. A to proto, že se porovnáváme s velmi slabým kvartálem roku 2021 poznamenaným na řadě míst výraznými proti-covidovými omezeními.
Týden výsledků HDP za 1Q
25.04.2022 Jak se vedlo světové ekonomice před startem ruské invaze? Důležitý dílek do skládačky dodají v tomto týdnu výsledky HDP za první kvartál. Pod vlivem vysoké inflace sice na řadě míst globální ekonomika šlapala na brzdu (eurozóna podle našeho odhadu mezikvartálně rostla jen o 0,1 %), na druhou stranu však meziroční čísla budou stále vypadat velmi optimisticky.
2T repo sazba se ještě dostane nad 5 %
31.03.2022 Bankovní rada ČNB na dnešním zasedání zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 50bb, čímž se dvoutýdenní repo sazba dostala z 4,50 % na 5,00 %. To je v souladu s odhadem analytiků. V tržních sazbách bylo zaceněno zvýšení o 75bb. ČNB tím reagovala na další nárůst inflačních tlaků v ekonomice a slabé ukotvení inflačních očekávání u 2% od posledního únorového zasedání.
Forex: Úrokové sazby navzdory nejistotě na vzestupu
17.03.2022 Trhy dnes budou vstřebávat dozvuky zasedání amerického Fedu, který včera odstartoval cyklus růstu sazeb. Pomyslnou štafetu v boji proti vysoké inflaci dnes převezme Bank of England, která by měla zvýšit základní sazbu o dalších 25 bb na 0,75 %. Datový kalendář dnes nabídne americkou průmyslovou produkci za únor, která podle nás zaznamenala solidní růst, který byl tažen zejména automobilovým průmyslem. Zraky investorů budou nadále upřeny na další vývoj událostí na Ukrajině, který stále výrazně ovlivňuje celkový sentiment na trzích.
Rozbřesk: Ropa skokově zlevnila: na jak dlouho?
15.03.2022 Zatímco ještě minulý týden se prodával barel severomořské ropy Brent za 130 dolarů, dnes ráno klesá cena až k úrovni 100 dolarů za barel. To je sice stále vyšší cena než před ruskou agresí na Ukrajině, alespoň prozatím se však nenaplnily nejčernější scénáře. Vývoj na ropném trhu již berou v potaz také některé čerpací stanice v Česku, když jen během včerejška došlo ke zlevnění nafty až o 4 Kč/litr, v případě benzínu pak zhruba o 2 Kč/litr.
Rozbřesk: Co čekat dál od inflace a na co čeká ČNB?
14.03.2022 Českou inflaci ženou dál vzhůru hlavně oddíly doprava a energie - zdražující pohonné hmoty, energie a imputované nájemné. Když k nim připočteme ještě potraviny, podílí se tyto tři oddíly na meziroční inflaci více než ze dvou třetin. A ne jinak tomu bude i v nejbližších měsících. Novinové titulky sice plní na prvním místě zdražující nafta a benzín, o dalším růstu inflace ovšem v nejbližších měsících rozhodnou zejména ceny energií a to, jak moc se promítnou vyšší ceny z globálních trhů do cen pro spotřebitele.
Forex: Fed tento týden zvýší sazby
14.03.2022 Euro se po zasedání Fedu pokusilo o návrat nad 1,1000 EUR/USD, zdá se však, že to bude mít složité. Zvlášť proto, že v tomto týdnu zasedá Fed, který s vysokou pravděpodobností nehledě na ruskou invazi zvýší úrokové sazby (o 25bps). Klíčová však bude nová prognóza a ochota Fedu zvyšovat sazby i v dalších měsících. Tu podle našeho názoru trh spíše lehce podceňuje a to by pro dolar mohla být dobrá zpráva.
Neúspěch jednání, přísnější ECB a rostoucí inflace
10.03.2022 Pokles akcií po včerejším euforickém růstu vypadal zpočátku na lehkou technickou korekci, načež ale směr dolů potvrdil neúspěch jednání o příměří mezi ukrajinským a ruským ministrem zahraničí.
Rozbřesk: Trhy žijí strachem z omezených dodávek komodit. Co to může znamenat pro Česko?
09.03.2022 Trhy žijí strachem z další eskalace konfliktu na Ukrajině, v jejímž centru stojí globální trh s komoditami - na prvním místě ropa a plyn. V paralelním střetu Západ uštědřil Rusku tvrdou ránu finančními sankcemi, které lze ještě stupňovat. Daleko komplikovanější je ovšem potrestat Rusko na komoditním trhu. Strach z uvalení sankcí na ruské vývozy ropy a plynu vyhnal obě komodity extrémně vysoko (ropa nad 130 USD/barel a plyn výrazně nad 200 EUR/MWh). V takové situaci má Západ jednoduše zaděláno na nový stagflační šok, zatímco Rusko inkasuje “tučné” platby za o poznání dražší plyn a ropu. Co z toho plyne? Pokud chce Evropa a USA Rusko skutečně potrestat, musí se od dodávek ropy a plynu jednoduše odstřihnout.
Forex: NBP rezignuje na inflační cíl
09.03.2022 Polská centrální banka včera zvýšila svoji základní sazbu o 75 bazických bodů, což je sice o trochu více, než se očekávalo, avšak její následný komentář vyzněl až nečekaně neutrálně. NBP se totiž s ohledem na ruskou invazi na Ukrajině a její dopad na polskou ekonomiku nepřihlásila k tomu, že by pokračovala v cyklu utahování měnové politiky. NBP pouze uvedla, že bude monitorovat přicházející data.
Rozbřesk: V centru pozornosti opět inflace. Koruna po ČNB a ECB ztrácí
07.02.2022 Týden centrálních bank mají trhy za sebou, nicméně stále ještě vstřebávají překvapení, o které se po dlouhé době postarala ECB. Ukázalo se totiž, že stále rostoucí inflace už nemusí být z jejího pohledu až tak dílčím problémem, který společná centrální banka může dál přecházet slovy o dočasnosti, a že se doba vyšších úrokových sazeb nachýlila i v eurozóně. Trhy si poselství ECB jasně přebraly a začaly kalkulovat s růstem sazeb ještě v letošním roce. Naproti tomu na českém trhu došlo k pravému opaku.
Forex: Koruna po ČNB a ECB ztrácí
07.02.2022 Koruna v pátek postupně ztrácela a na chvíli testovala dokonce hranici 24,40 EUR/CZK. Ostřejší rétorika ECB jí krátkodobě nesvědčí, zvlášť když ČNB dala jasně najevo, že se sazbami dál už nepůjde nahoru. Tedy za předpokladu, že se nová prognóza bude naplňovat. To se nicméně uvidí už příští pondělí, kdy přijde na řadu lednová inflace.
Rozbřesk: ČNB naznačila konec zvyšování sazeb
04.02.2022 ČNB na svém prvním letošním zasedání zvýšila úrokové sazby podle očekávání o 75 základních bodů. Hlavní úroková sazba – dvoutýdenní repo – se tak dostala na své dvacetileté maximum 4,50 %. Ale to zdaleka není jediná zpráva ze včerejšího jednání centrálních bankéřů. Stejně napjatě jako na samotné sazby se tentokrát čekalo i na novou prognózu, která měla naznačit, kam až je ČNB ochotna v současném cyklu utahování měnové politiky zajít.
Ranní glosa: ČNB naznačila konec zvyšování sazeb
04.02.2022 ČNB na svém prvním letošním zasedání zvýšila úrokové sazby podle očekávání o 75 základních bodů. Hlavní úroková sazba – dvoutýdenní repo – se tak dostala na své dvacetileté maximum 4,50 %. Ale to zdaleka není jediná zpráva ze včerejšího jednání centrálních bankéřů. Stejně napjatě jako na samotné sazby se tentokrát čekalo i na novou prognózu, která měla naznačit, kam až je ČNB ochotna v současném cyklu utahování měnové politiky zajít. Ze slov guvernéra, a především pak z nového výhledu centrální banky vyplynulo, že se úrokové sazby s největší pravděpodobností tímto dostaly na pomyslný strop.
ČNB – tisková konference bankovní rady / nová prognóza, 3. února 2022
03.02.2022 Tisková konference bankovní rady podpořila názor, že se úrokové sazby ČNB již dostaly do blízkosti svého vrcholu.
Centrální banky dnes zamávaly s trhy. Výnosy a euro letí vzhůru, koruna slábne
03.02.2022 Bank of England zvýšila úrokové sazby o 25 bodů, ale našly se hned 4 hlasy z 9 pro výraznější zvýšení o 50 bodů. Zároveň banka přestává reinvestovat peníze z maturujících dluhopisů v bilanci a až se sazby dostanou na 1 procento, chce zvážit i aktivní prodeje. Základní sazba by se podle projekcí měla dostat na 1,5 procenta v polovině příštího roku.
Vystřídá strach z Fedu obava z ECB?
03.02.2022 Čtvrteční dění mají šanci opanovat centrální banky. Pokles, který vidíme na evropských akciích či amerických futures, však na svědomí nemají. Zaúřadovaly znovu firemní výsledky, tentokrát na té negativní straně, když Meta nebo Spotify zklamaly.
Rozbřesk: ČNB dnes velmi pravděpodobně znovu prudce zvedne sazby
03.02.2022 Evropské trhy dnes budou dýchat s centrálními bankéři. Pokud tomu nevěříte, tak tady je lehká rekapitulace Velkého čtvrtku s centrální bankami: 9:30 Maďarsko, 13:00 Velká Británie. A 14:30 Česká národní banka, kde je očekáváno zvýšení hlavní úrokové sazby o dalších 75 bps na 4,5 procenta.
Ranní glosa: ČNB zřejmě zvedne sazby o dalších 75 bazických bodů
03.02.2022 Evropské trhy dnes budou dýchat s centrálními bankéři. Pokud tomu nevěříte, tak tady je lehká rekapitulace Velkého čtvrtku s centrální bankami: 9:30 - zasedání MNB: v Maďarsku se bude jako každý čtvrtek řešit nastavení jednotýdenní depozitní sazby. Silnější forint a nedávné zvýšení této sazby již na 4,30 % si zřejmě vynutí pauzu. 13:00 - zasedání Bank of England: všeobecně se očekává, že Britové zvýší základní sazbu o 25 bps na druhém zasedání v řadě.
Forex: Zasedání ČNB vytváří prostor k posílení
31.01.2022 Riziková aktiva mají za sebou náročný týden. Tisková konference Fedu se nesla v jestřábím tónu a finanční trh se začal obávat agresivnějšího růstu úrokových sazeb, než dosud předpokládaných +25bb v každém čtvrtletí. Olej do ohně později přilil šéf Fedu v Atlantě Bostic, když zmínil možnost zvyšování sazeb na každém dalším zasedání a nevyloučil ani netradiční zvýšení o 50bb. Investoři vzápětí přehodnotili očekávání a pro letošek již počítají s pěti namísto čtyřmi „hiky“.
ČNB ve čtvrtek podle odhadů zvýší úrokové sazby výrazně o 0,75 procentního bodu
30.01.2022 Bankovní rada České národní banky na svém čtvrtečním zasedání zřejmě opět výrazně zvýší úrokové sazby, nejpravděpodobněji o 0,75 procentního bodu. Vyplývá to z odhadů většiny analytiků, které ČTK oslovila. Základní úroková sazba by v takovém případě stoupla na 4,5 procenta, tedy na nejvyšší hodnotu od ledna 2002. Důvodem růstu sazeb je nadále rostoucí inflace a s tím spojená snaha centrální banky tlumit inflační očekávání, tedy že inflace nadále rychle poroste.
Rozbřesk: Další propad evropského automobilového trhu
18.01.2022 Už čísla z minulého týdne ukázala, že se situace v evropském automobilovém průmyslu v průběhu října a listopadu zlepšila. Jak už ovšem naznačují předběžná čísla z Německa, nešlo o trvalejší zlepšení ani o lámání rekordů. Nicméně i to stačilo na výraznější zvýšení dodávek nových vozů zákazníkům. Prosincové registrace nových aut se tak alespoň vyšplhaly na tříměsíční maximum, ale i tak se meziročně propadly o 23 %, respektive o 15 % srovnáme-li je s prosincem roku 2019.
Forex: Koruna mírně posílila k úrovni 24,45 EUR/CZK
18.01.2022 Koruna vůči euru v průběhu pondělí mírně posílila a posunula se k úrovni 24,45 EUR/CZK. Od konce roku si i tak připisuje vůči euru zhruba 1,5 %, meziročně dokonce sedm procent. Nový impuls koruna dostane zřejmě až po únorovém zasedání bankovní rady, kdy trhy získají jasnější představu o tom, kam až je ČNB ochotna zvýšit svoji základní úrokovou sazbu. Na pořadu jednání bankovní rady totiž bude i nová prognóza a pravděpodobně i alternativní scénáře a simulace. V každém případě lednovou inflaci, která je obestřena extrémní nejistotou, ještě ČNB znát nebude.
Analytici: Další nárůst sazeb ČNB přijde v únoru, sazba bude začínat čtyřkou
22.12.2021 Další nárůst úrokových sazeb České národní banky přijde v únoru, kdy by základní sazba měla začínat čtyřkou. Zvyšování by mělo ve druhém čtvrtletí pomalu končit. Vyplývá to z odhadů analytiků. Bankovní rada ČNB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o jeden procentní bod na 3,75 procenta. Důvodem růstu sazeb je rostoucí inflace. Základní úroková sazba je nejvyšší od roku 2008.
Forex: ECB dnes oznámí konec pandemického programu
16.12.2021 Americká centrální banka včera na svém zasedání oznámila, že do konce března ukončí program nákupu aktiv. Jeho pandemickou obdobu v Evropě by dnes na svém zasedání měla k březnu ukončit i ECB. Do zvýšení evropských sazeb je ale ještě hodně daleko. Předstihové PMI z Evropy ukážou v případě průmyslu na přetrvávající úzká hrdla ve výrobním procesu, služby stáhne dolů další pandemická vlna. Americká průmyslová produkce za listopad naváže na silné říjnové statistiky.
Forex: ECB oznámí konec pandemického programu
14.12.2021 ECB na svém čtvrtečním zasedání pravděpodobně oznámí záměr ukončit v březnu pandemický program nákupů aktiv a od dubna navýšit objemy v rámci standartního programu APP. Detaily ohledně APP programu však oznámí až v březnu, a to společně s případným vyhlášením TLTRO4. Zveřejněna bude i nová prognóza ECB. Ta podle našeho očekávání přinese revizi jádrové inflace ve směru nahoru pro rok 2022, přičemž v roce 2024 by se měla přiblížit cíli ECB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed připraví trhy na to, že nákupy aktiv skončí již v březnu
13.12.2021 Pozornost finančních trhů na sebe tento týden strhnou centrální banky. Fed pravděpodobně urychlí omezování nákupů aktiv, které by tak mohlo skončit již v březnu. První zvýšení úrokových sazeb proto očekáváme již v červnu příštího roku. Evropská centrální banka oznámí svůj záměr ukončit pandemický program v březnu příštího roku a zároveň dočasně navýšit nákupy v rámci standartního programu APP. Na zvýšení úrokových sazeb si ale budeme muset počkat až do prosince 2023.
Forex: Nezaměstnanost v USA dále poklesne
03.12.2021 Počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA zřejmě opět překročí 500 tisíc. Míru nezaměstnanosti tak čeká další pokles, což by mohlo umocnit očekávání, že úrokové sazby v USA porostou dříve, než se očekávalo. V eurozóně budou zveřejněny pouze finální PMI ze služeb a kompozitní PMI za listopad. Kvůli výraznému zhoršení pandemické situace za poslední týden očekáváme jejich revizi směrem dolů. Stále se však nachází nad dlouhodobým průměrem.
Forex: Americký trh práce si vykompenzuje slabší zářijová čísla
05.11.2021 ČNB zvýšila úrokové sazby o překvapivých 125 bazických bodů. Nová prognóza navíc ukazuje na další rychlé zvyšování úrokových sazeb. My očekáváme nově 50bp zvýšení již na prosincovém zasedání. Americký trh práce podle nás vykáže za říjen silný růst pracovních míst. Pozitivní zprávou by měl být i návrat německého průmyslu k růstu. Tuzemský maloobchod pokračuje v meziročním růstu. Finanční trhy budou dobíhat včerejší rozhodnutí ČNB. Včerejší posílení koruny je podle nás v ohrožení.
Rozhodnutí bankovní rady ČNB
04.11.2021 Bankovní rada ČNB na listopadovém zasedání zvýšila svou repo sazbu o jeden a čtvrt procentního bodu, což představuje nový rekord pro jednorázové zvýšení úroků české centrální banky od roku 1997.
Mírný Fed trhy potěšil, dnes do hry zasáhne akčnější ČNB
04.11.2021 Včerejší výsledek zasedání amerického Fedu nakonec nepřinesl vážné překvapení. Centrální banka podle očekávání oznámila, že začíná útlum QE, zatímco předseda Powell investory nezarmoutil nějakým nečekaným jestřábím prohlášením. Přesvědčení o přechodnosti inflace zůstává a postupný konec QE podle Powella neznamená, že by měly sazby už brzy začít stoupat.
Rozbřesk: ČNB dnes zvedne sazby minimálně o 50 bps, Fed sundavá nohu z plynu
04.11.2021 Dnešní zasedání ČNB bude opět napínavé. ČNB úrokové sazby zvýší minimálně o 50 bps (náš základní scénář), ale ve hře bude i agresivnější krok. Proč? Především proto, že poslední inflační čísla opět překvapila vyšším růstem a v září vyskočila na 4,9 %. Poslední prognóza přitom předpokládala růst pouze o 3,2 %. Navíc ještě daleko rychleji rostla jádrová inflace očištěná o vyšší ceny energií, která v září vyskočila až na 5,8 % (ČNB přitom očekávala úrovně okolo 3,5 %). Po posledním zasedání navíc nehledě na agresivní krok ČNB zůstala koruna v defenzivě a v tuto chvíli je také viditelně slabší, než naznačuje poslední prognóza - to je jen další argument pro agresivnější postup vpřed směr “normální sazby”.
Ranní glosa: ČNB dnes zvedne sazby minimálně o 50 bps
04.11.2021 Dnešní zasedání ČNB bude opět napínavé. ČNB úrokové sazby zvýší minimálně o 50 bps (náš základní scénář), ale ve hře bude i agresivnější krok. Proč? Především proto, že poslední inflační čísla opět překvapila vyšším růstem a v září vyskočila na 4,9 %. Poslední prognóza přitom předpokládala růst pouze o 3,2 %. Navíc ještě daleko rychleji rostla jádrová inflace očištěná o vyšší ceny energií, která v září vyskočila až na 5,8 % (ČNB přitom očekávala úrovně okolo 3,5 %).
Analytici: ČNB zvýší sazby o 0,5 procentního bodu, vyšší růst je ale možný
31.10.2021 Bankovní rady České národní banky na čtvrtečním zasedání zvýší podle odhadů většiny analytiků oslovených ČTK úrokové sazby o 0,5 procentního bodu. Někteří nevylučují stejně jako v září růst až o 0,75 procentního bodu. Od nové prognózy, kterou ČNB ve čtvrtek zveřejní, očekávají ekonomové především výrazné zvýšení odhadu inflace a snížení odhadu růstu ekonomiky. Analytici počítají i s tím, že ČNB bude ve zvyšování úrokových sazeb pokračovat.
Forex: Nervozita na finančním trhu přetrvává
22.10.2021 Indexy nákupních manažerů v eurozóně pravděpodobně pokračují v poklesu a indikují tak expanzi výroby a služeb zpomalujícím tempem. Na finančním trhu převládá opatrná a negativní nálada, která brzdí posilování koruny navzdory vysokým spekulacím na další brzké zvyšování úrokových sazeb ČNB.
Rozbřesk: Výrobní inflace dál sílí a koruně se nedaří těžit z vyšších sazeb
19.10.2021 I zářijová čísla potvrdila, že výrobní inflace v ČR dál nabírá na síle. Tentokrát se v průmyslu zvýšily ceny meziměsíčně o 0,7 %, když producenti ve svých cenách zohlednili vyšší ceny ropy, kovů a pomalu začali upravovat ceníky energií. V meziročním srovnání jsou ceny průmyslových výrobků už o 9,9 % výše, ve zpracovatelském průmyslu dokonce o rekordních 12 %.
Forex: Koruně zatím vysoký úrokový diferenciál nepomáhá k silnějším úrovním
19.10.2021 Koruně se zatím nedaří těžit z rozšiřujícího se úrokového diferenciálu a v průběhu včerejšího obchodování se posunula do blízkosti hranice 25,50 EUR/CZK. V mezičase přitom přicházejí negativní zprávy ať už o zastavení výroby v největší tuzemské automobilce, které si vyžádá reaktivaci programu Antivir, zvyšující se inflaci nebo o růstu počtu nakažených. V každém případě si aktuální informace z ekonomiky vyžádají revizi výhledů nejenom pro zbytek letošního roku, ale nejspíš i pro první polovinu roku příštího. Je otázkou, jestli už tyto zprávy zohlední i nová prognóza ČNB, která bude nejspíše dál indikovat růst sazeb centrální banky.
Dohoda v Senátu pomáhá akciím, koruna vyčkává na vyšší sazby
30.09.2021 Indexy nákupních manažerů v Číně dopadly smíšeně. Aktivita větších průmyslových společností byla horší, když za září podle průzkumů lehce klesla. Menší firmy naopak klesat přestaly. Pozitivním překvapením je potom signál ze sektoru služeb, že se odrazily směrem k růstu.
Související klíčová slova:
Index PX | Společnost Kofola | Český průmysl | Měsíční předpovědi | Ekonomické problémy | Nárůst výdajů na obranu | Daňové výhody | Jiří Polanský | Emma Capital | Jackson Hole | Deficit veřejných financí | Vládní dluhopisy | Výdaje | Long pozice | Silnější koruna | Index aktivity ve zpracovatelském průmyslu | Bill Strazzullo | Zvyšování sazeb ČNB | Continental Resources | Pomoc napadené Ukrajině | Daňové reformy | Kč/EUR | Fiskální stimul | General Plastic | Index CSI300 | Odhad vývoje ekonomiky | EUR | Maďarská inflace | Míra nezaměstnanosti v ČR | Veřejné finance | Tržby ve službách | J&T | Výsledek hospodaření | Zkušenosti | Čínský průmysl | Cenová hladina | Tempo růstu | Koruna zpevnila | Nárůst objemů | Alphabet | Ministr dopravy | Vstupy | Fortinet Inc | Prodeje dluhopisů | Line | Ropný gigant | EURIBOR | Ruský HDP | Koronavirové krize | Index Bloomberg Barclays | Exporty | Hike | Měnový kurz | Spolkový statistický úřad | Dominik Rusinko | Oznámení výsledků | Swiss Life Hypoindex | Deflace | Pozitivní vliv | Analytik Cyrrusu | Overbalance | Konsorcium | František Táborský | Nová data | Dolarová výnosová křivka | Rozkolísaný | Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) | Trend | Inflační čísla | Investing | Životní prostředí | Pfizer | US2000 | ČT Jan Souček | Dávky v nezaměstnanosti | Mezinárodní měnový fond | Státní dluhopis | Situace v eurozóně | Deficit hospodaření státu | Cyklus zvyšování sazeb | Podnikatel | Vyšší celní sazby | Izraelský útok | Průmyslová výroba v eurozóně | Regeneron Pharmaceuticals | Volný trh | Poplatky | Agentura S&P | Vývoj eurodolaru | Bank of Japan | Měnový pár EUR/CZK | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Prognóza americké centrální banky | ISM ve službách | Londýnské akciové burzy | Aktiva | USD/PLN | Citigroup | Výstup zasedání Fedu | Statistiky | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Sektor informačních technologií | Inflace v září | Korelace | Akciové trhy | Výhled centrální banky | Cenové stability | Střední Evropa | Michal Stupavský | Index strachu | Nižší ceny | Schodek státního rozpočtu | Unce zlata | Měnové zasedání | Data Watch | Pravděpodobnost | Energetika | Počet nezaměstnaných | Zveřejnění výsledků | Sazba hypoték | Kolaps | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Akcie nizozemské společnosti Adyen | Širší index | Prognóza MMF | AfD | Výnosy dluhopisů | Pojišťovna | Reálná ekonomika | Ruské invaze na Ukrajinu | Průmysl a zahraniční obchod | Petr Fiala | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Evropská komise | Holubičí tón | Vývoj míry nezaměstnanosti | Výhled růstu HDP | Dnešní ekonomický kalendář | Strach | CZK | Packeta | Šéf Fedu Powell | Dnešní údaje | Vládní opatření | Patria Finance | Oživení poptávky | Meopta | Německá průmyslová produkce | Organizace zemí vyvážejících ropu | Dění na trzích | Pokles indexu | Průměrná míra nezaměstnanosti | Utahování měnové politiky | Britská libra | Reality | Globální dění | Výkyvy | Analytik Patria Finance | Lagardeová | Index aktivity | Intervenovat proti vlastní měně | Kroky Fedu | APP | Akcie vzrostly | Tuzemský průmysl | Depozitní sazba | Spojení | Regionální měny | Goldman Sachs | Růst úrokových sazeb ČNB | Sazba PRIBOR | Aktualizovaný výhled | Investment Management | Asijské trhy | Škoda Auto | Snižování bilance | Proticyklická kapitálová rezerva | Přísná opatření | Program odkupu aktiv | Riziko deflace | Zasedání turecké centrální banky | Geopolitické napětí | Výrobní inflace | Míra inflace v Rusku | Běžný účet platební bilance ČR | Vysoká volatilita | Růst akcií | Indexy S&P | Bell Curve Trading | Prodávat akcie | Český statistický úřad | Statistika z amerického trhu práce | ČBA | ČSOB Data | Potvrzení trendu | Colt CZ Group SE | Nálada v eurozóně | Bruegel | Naše prognóza | SAB Finance | Aktuální prognózy | Nárůst sazeb ČNB | Asijské obchodování | Ruská invaze na Ukrajinu | Shell Plc | Dolarový index | Cenné papíry a burzy | Snížení cen | Nejvyšší inflace | GDP | Vývoj na trzích | Finanční trhy dnes | Spotřebitelská důvěra v EU | Koncern Volkswagen | Japonský akciový index | Expanze | Růst zaměstnanosti | Údaje o inflaci | PLN | Akcie General Motors | Americký akciový index | EOG | Základní úrokové sazby ČNB | Eurodolar dnes | Kurz eura dnes | Přebytek zahraničního obchodu | Růst sazeb | Spotřební koš | ProSieben | Listopadové maloobchodní tržby | Směrnice | Exchange | Evropský kalendář | Pojišťovací společnosti | Výhled | Sev.en Global | Analýzy | WTO | Klesající trend | Vratislav Zámiš | Tuzemské státní dluhopisy | Tvorba pracovních míst | Dodávání likvidity | Šéf německé centrální banky | Rostoucí inflace | TŽ | TLTRO4 | Data z Německa | Němečtí investoři | Platba | Jednání centrálních bankéřů | Výkon českého průmyslu | Výhled ekonomiky | Výroky prezidenta | Mezinárodní konflikty | Rostoucí ceny | Akciová společnost | Britové | Burza | Úrokové sazby | Vojenské výdaje | PHLX | Síla ČNB | Fiskální expanze | Hrubý domácí produkt (HDP) | Vývoj konfliktu | Glencore | Chování centrálních bank | Hospodářský růst eurozóny | Základní úrokové sazby | NZD/USD | Inflace v prosinci | Německý DAX | Směřování měnové politiky | Přijetí | New York | Záporné sazby | Fondee | Velké hospodářské krize | Dolar dnes | Platnosti cel | Rétorika Fedu | Mimořádná inflace | Brexit | Automotodrom Brno | Inflační trajektorie | Analytický tým FXstreet.cz | Propad cen | Jaderný program | Letadla | Ekonomiky v eurozóně | O2 Czech Republic | Kurzové výkyvy | Prognóza Evropské komise | Snížení úrokových sazeb | Oznámení | EIA | Růst cen | Carsten Fritsch | HDP za Q2 | Nord Stream | Deflační tlaky | Analýza makroindikátorů | Makroekonomické zprávy | České vlády | Trafigura | Bankovní rada ČNB | Pozitivní sentiment | Dnešní makroekonomické ukazatele | Tuzemská ekonomika | Chod ekonomiky | Výnosy desetiletých dluhopisů | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Premiér Denys Šmyhal | Prima | Představitelé Fedu | Huť Liberty | Bydlení | Akcie Gamestop | Růst nezaměstnanosti | Hlasy pro zvýšení sazeb | Aleš Sosnovský | Tržní reakce | Dividendy | Index pražské burzy PX | Americké výnosy | Barnabás Virág | Hlavní index londýnské akciové burzy FTSE 100 | Stagnace HDP | Rafinerie | Výsledek inflace | Silné oživení | Klid před bouří | Obchodní seance | Italský dluh | Wealth | Financial Times | Posilování dolaru | Oživení na americkém trhu práce | Akcie Volkswagenu | Lámání rekordů | Sentiment na trzích | Development | Uvolnění měnové politiky | Automobilový trh | Bloomberg TV | Index volatility VIX | Risk-off | Oldřich Dědek | Forwardové ceny | Produkce v průmyslu | Důchody | Renáta Kellnerová | Tuzemská měna | Výhled ratingu | Prodloužení těžebních škrtů | ČSOB | ČSÚ | Analytici Next Finance | Nezaměstnanost | Představitelé ECB | Růst českého HDP | Vysoké riziko | Dnešní PMI | Repo sazba ČNB | Cenové tlaky v USA | Čínský trh | Parlamentní volby | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Výsledkové sezóny | Daniel Silver | Bohumil Trampota | Proražení | Slábnutí inflačních tlaků | Konflikty | Vývoj české inflace | Klimatická politika | Hlavní události | Forward guidance | Holding Czechoslovak Group | BP | Zvyšování sazeb | Nástroje měnové politiky | Americký prezident | Nové studie | Americká inflace | Zajišťování | Balík stimulačních opatření | Republikáni | Daniel Křetínský | Nový rekord | Kč/USD | WSJ | Hospodářský růst Německa | Tempo hospodářského růstu | Růst úroků | Míra úspor | Úsporný energetický tarif | Zvýšení základní úrokové sazby | Předběžný údaj o HDP | Dnes ČNB | Prognóza vývoje měnového páru | CVC Capital Partners | Index Euro Stoxx 600 | Baterie do elektroaut | Irsko | Globální nálada | Třetí vlna | Přístup k pandemii | Krize v Německu | Konopí | Vývoj měnového páru | Zvýšení úrokové sazby | Odezva finančních trhů | CV90 | TLTRO | Drahé komodity | Sociální sítě | Wienerberger | Trumpová | Maloobchod | NFP report | Hershey | Ceny elektřiny | Hrozba globální recese | Globální výhled | Vývoj ceny ropy WTI | Zaměstnanost | Nízká likvidita na trhu | Produkce energií | Coca-Cola | Prognóza České bankovní asociace (ČBA) | DIESEL | Washington | Výrazný růst | Daně z příjmů | Aktuální hodnoty měny | Jestřábí Fed | Byznys | Ukrajinský premiér Denys Šmyhal | Šéfka MMF | Dnešní zprávy | Aktuální problémy | Vicepremiér | Spotřebitelské inflace | Evropská měna | Odhad HDP USA | Burze | Volatilita u koruny | Americké prezidentské volby | Akcie nizozemské společnosti | Rafinérie v Litvínově | VIG | Viceguvernér ČNB | Krachy bank | Zápis z jednání ČNB | Ruská ekonomika | Vít Hradil | Loterijní společnosti | Vakcinace | Růst eurozóny | Alibaba | Ekonomická důvěra v eurozóně | Růst Německa | Garance | SAZKAmobil | Hurikán Ida | Polská centrální banka | Rychlý růst mezd | Úrokové míry | Ekonomiky | Úrokové swapy | Politická situace | Vývoj měnového kurzu | Nárůst cen ropy | Výkon | Data z trhu | Předstihové indexy | Česká měna | PLN/EUR | Zasedání FED | Philip Morris | Volatilita | Amazon | Maďarsko | Covid | Ministerstvo práce | Výsledky firem | Členové bankovní rady | Garanční systém finančního trhu | První zvýšení sazeb | Íránský konflikt | PPF Renáta Kellnerová | Český trh práce | Záchranný fond | Průmyslová produkce | Macron | Czech Media Invest (CMI) | Bohatí | Rostoucí obavy | ProSiebenSat.1 Media | Nejbohatší lidé | Covidová situace | Zápis z posledního zasedání Fedu | Donald Trump | Viceguvernéři | Kurs rublu | Cenové hladiny | Státní dluh | Průmyslová produkce v eurozóně | Index ISM ve službách | Inflace | Více peněz | Evropská průmyslová produkce | Indexy aktivity | Peníze | Odhodlání | Brent | Oživování ekonomiky | Stavební produkce | Březnová inflace | Moderna | Prudký pokles | Politika | HUF/EUR | Stimul | Dokončení transakce | Ceny pohonných hmot | Indikátor | Booking | Očekávání | Porovnání vývoje | Šigeru Išiba | Odvetná cla | Odeznívání inflace | Vývoj kurzu EUR/CZK | Expert | Suroviny | NFLX | Palladium | NZDUSD | Ministr hospodářství | Nová prognóza České bankovní asociace (ČBA) | Inflační riziko | Výhled na rok | Oslabování kurzu koruny | Aktivita v americkém sektoru služeb | Investiční centrum | Norská centrální banka | Platina | První odhad HDP | Posílení eura | Deník N | Společnost GasNet | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | Zvýšení minimální mzdy | Obrat v měnové politice | Reakce trhu | Boom | Ozvěny trhu | MMF Kristalina Georgievová | Průmysl | Události tohoto týdne | Realita | Války na Ukrajině | Americké ministerstvo práce | Konflikt na Blízkém východě | Neutrální úroková sazba | Podnikatelské investice | STV Group | Invaze na Ukrajinu | Majetek | Základní sazby | Intercontinental Exchange | Polská centrální banka (NBP) | Vývoj na akciových trzích | Měnový fond | Allianz | Ustupující inflace | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Financovat | Miroslav Novák | List The Wall Street Journal | Dopad na cenu | Rozhodování ECB | RWE | Hlavní úrokové sazby | Spotové operace | Zdražovat | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Zásoby ropy | Snižování úroků | Americké volby | Kurz eurodolaru | Hlavní události tohoto týdne | Globální ekonomiky | Politická nejistota | Zasedání Evropské centrální banky | Situace na trzích | Vysoké ceny energií | Investment management | CZK/EUR | Listopadová inflace | Růst | PRAŽSKÁ PLYNÁRENSKÁ | Vývoj české ekonomiky | Kristalina Georgievová | Czechoslovak Group (CSG) | Ceny bydlení | BDO | Národní úřad pro kybernetickou a informační bezpečnost | Koruna | Raiffeisenbank Vít Hradil | Garanční systém | Americké HDP | Příležitosti | Investiční skupiny | Cenový šok | Trh dluhopisů | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Americká lehká ropa | Hospodaření státu | Zasedání FOMC | Klíčový ukazatel | Program kvantitativního uvolňování | Opatření centrálních bank | MiFID II | Poplatek | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Karel Komárek | Světové finanční krize | Lepší výsledky | Průměrná nominální mzda | METROSTAV | Snižování cen | Coinbase | Německé firmy | Kalendář tento týden | Jednání FOMC | Prognóza | EUR/MWh | Výnosová křivka | Data z USA | Měnový pár USD/JPY | Výrazný propad | Denys Šmyhal | Použití finanční páky | Asset management | Trh práce | Změny cen | Společnost Automotodrom | Swiss | Dnešní seance | Růst cen akcií | Britská centrální banka | Rezervy na ochranu úvěrového trhu | Výhled české ekonomiky | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Středoevropské trhy | Tempo poklesu | Vývoj ceny ropy Brent | Nová prognóza ECB | Akvizice | České HDP | Spotřebitel | Válka | Ratingová agentura S&P | Geopolitická situace | Pochybnosti | Nastavení úrokových sazeb | Zpráva | Cenové prognózy | Evropský růst | Ratingová agentura | Silky Zdeňka Porybného | Hyundai | Výroba v eurozóně | Uhelné elektrárny | Členové rady ČNB | Globální obchod | Objem obchodů | Cigna | Sazby hypoték | Dobrý výsledek | Mediální společnosti | Arca Investments | Banka Barclays | Ceny dluhopisů | Velká Británie | Americká průmyslová produkce | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Sektor služeb | Kongres | Surové ropy | Zásoby ropy v USA | Negativní dopad | Ropný trh | Společnost Automotodrom Brno | Ceny výrobců | Nákupy dluhopisů ECB | Očkování proti covidu-19 | Dollar Tree | Long | Nejvyšší soud | Chování | Tržní úrokové sazby | Cyklus růstu | Kontrakty | Hospodářské krize | Zpomalení ekonomiky | Vývoz z Německa v srpnu | Ropné společnosti | Larry Summers | Evropská inflace | Německé tovární objednávky | Evergrande | Očekávání trhu | Rozhodnutí soudu | Americký index | Lira | EUR/PLN | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Koruna posílila | Graf | Vasky | Geopolitická rizika | Česká bankovní asociace (ČBA) | Národní ekonomická rada vlády | Americká spotřebitelská důvěra | Zasedání centrálních bank | Strach z druhé vlny | Názory na měnovou politiku | AUD | Česká firma | Marka | JOLTS | Portál FXstreet.cz | Podnikání na kapitálovém trhu | Oslabování koruny | Posílení české měny | S&P500 | Problémy české ekonomiky | Regulační úřady | Meziroční růst | Tapering | Zdeněk Nekula | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Drahé energie | Nezaměstnanost v USA | Měny v regionu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Trh | Reálný HDP | Tématické reporty | TOP 09 | Centrální banky | Deficit zahraničního obchodu | Deficit rozpočtu | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | KDU-ČSL | Financial Times (FT) | Zkušenost | Trafigura Group | MSCI | EMU | Centrální banky USA (Fed) | HoReCa | Šéfka ECB | Zdroje energie | Silné cenové tlaky | Riziková averze | Fialova vláda | Průměrné mzdy | Emise dluhopisů | Ruský prezident | Míra zadlužení | ČNB úrokové sazby | Napětí na finančních trzích | Standardní odchylky | Evropský maloobchod | Gita Gopinathová | Ceny plynu | Korunové úrokové sazby | PwC | Novinky.cz | Celní politika | Rozdílové smlouvy | Swapové body | Dot plot | Index | Události roku | Studie | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Futures | Reálné úrokové sazby | Nálada na trhu | Ministr dopravy Kupka | Měď | Působení fiskální politiky | HUF | Český PMI index | Zveřejněná data | Trading | Akcie výrobce | Komise v přenesené pravomoci (EU) | David Marek | Hlavní reposazba | Elektřina | Nejchudší země | MMF | Šíření nemoci COVID-19 | Nabídka | USA | Odhady výsledků | Výrobní ceny | Globální poptávka | Konec pandemického programu | Zpřísnění měnové politiky | Jana Vaisová | Jednání ČNB | Eura | Penzijní fondy | Závazek | Komise | Nejistoty | Snižování sazeb | Výhled cen | Bankovky | ČNB tisková konference | Dnešní kalendář | Kryptoměnová burza | Rostoucí ceny komodit | Bílý dům | Počasí | Kapitál | Index asijsko-pacifických akcií | Velmi nízká volatilita | Jiří Rusnok | Slavomír Pavlíček | Zkapalněný zemní plyn (LNG) | Posílení | Cla na Mexiko | Agentura Reuters | Investor Jan Čermák | Přebytek běžného účtu | Včerejší obchodování | Mzda v ČR | Makroekonomická data | Vyjádření ČNB | Depreciace | Apollo | Trápení | Američtí centrální bankéři | Inflace v eurozóně | Majitel | Ústup inflace | Mnoho peněz | Sentiment investorů | Předstihové indikátory | Německé volby | S&P | Akciové trhy v Evropě | Šéf centrální banky | Zprávy z finančních trhů | Dezinflační trend | Obrovský potenciál | Výstup zasedání | Unie | E-commerce | Výnosové křivky | Obchodování na finančních trzích | Inflace ve Spojených státech | Spotřebitelská nálada v USA | Data z ekonomiky | Zpřesněný odhad | Lukáš Kovanda | Sázky | Přehřátí ekonomiky | Data z tuzemské ekonomiky | Odhad vývoje HDP | DJIA | Narušení dodávek | Akciové indexy | Očekávání úrokových sazeb | Zvýšení inflačního cíle | Vice | Christine Lagardeová | American Airlines | Komoditní index | Ministerstvo životního prostředí | Menšinový podíl | Ekonomický kalendář | Reposazba | Technická recese | Švýcarská centrální banka | Vývoj konfliktu na Blízkém východě | Obavy z růstu inflace | Soukromý sektor | Tuzemský maloobchod | Prohlášení politiků | Pozornost | Ropa | Stárnutí populace | Země EU | Investiční skupina KKCG | Sentiment na akciových trzích | Intervenční režim | Energetická skupina | Wall Street Journal | Skupina KKCG | Červnová inflace | Ekonomický vývoj | Tlumit inflační tlaky | Analytický tým | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Raiffeisenbank a.s. | Výkonost průmyslu | Výnosy z devizových rezerv | Rozpočtová politika | Rudolf Špoták | Vývoj inflačních očekávání | Pomalejší inflace | Očekávání analytiků | PPF Telecom | Prodej dluhopisů | CL | Opatření | Kurz EUR/USD | Deficit | Pojišťovna EGAP | Volatility | Asie | Výsledky průzkumu | Index Stoxx 600 | Shell | Zařízení | Lars Feld | CBC | Energetický tarif | Ruské hospodářství | Joachim Nagel | Americká měna | Angela Merkelová | Další růst | Hlavní ekonomka | Ekonomické ukazatele | Budoucnost | Toyota Motor | Oslabení kurzu | Konflikt mezi Izraelem a Íránem | Virus | Odliv dividend | Program nákupu státních dluhopisů (PEPP) | Spotřební daně | Ladoga | Pardubický pivovar | Společná měna | Ceny zemědělských výrobců | Pokračující pokles | Fiskální politiky | Globální dodavatelské řetězce | Heritage Foundation | Inflační faktory | Izrael | Americká centrální banka | Prezident Trump | Ukončení intervencí | Kapitálová rezerva | Reinvestování | Společnosti | Liberty Ostrava | Hlavní akciové indexy | Měsíční data | Nová cla | Sklady | Polská inflace | Vývoj kolem brexitu | Automobilový sektor | BNP Paribas | Obnovitelné zdroje energie | Česká koruna | Výroba aut | Úřad pro energetické informace (EIA) | Vlna koronaviru | AXA | Benzín | Wall Street Journal (WSJ) | Twitter | Revize fiskálních pravidel | Lex Babiš | Program QE | Premiér Petr Fiala | Nejnovější prognóza | Reflexe | Akcie Super Micro | Akciové zisky | Ropa Brent | Politika amerického prezidenta | Opatření proti šíření koronaviru | Zvýšení sazeb ČNB | Ekonom UniCredit Bank | Termínové kontrakty | Obchodní války | První zvýšení sazeb ČNB | Meziroční míra inflace | Vládní koalice | Devizové intervence | ECB dnes | Bohatství | Ministerstvo financí ČR | Americké úrokové sazby | Stratégové | Ifo | Akciový index | Dění na Ukrajině | Zpráva z amerického trhu práce | Důvěra spotřebitelů | Kov | Nejnovější údaje | TLTRO III | Euro včera | Tendr | Nákupy vládních dluhopisů | Momentum | Intuit | Euforie na akciích | Ekonomické vyhlídky | Důvěra ve výrobním sektoru | Borgis | Index nákupních manažerů | Kurz české měny | Index frankfurtské burzy | Vývoj mezd | Akcez | Vývoj kurzu eura | Řetězec | e& | Odhad HDP v eurozóně | Pojišťovna VIG | Rada guvernérů | Domácnosti | Prognóza vývoje české ekonomiky | Růst v letošním roce | Erste Group | Ruský plyn | Marek Španěl | Bitcoin | Polský zlotý | Freeport-McMoRan | Viceprezident | Očekávaná data | Kellnerová | Globální akciový index MSCI | NAFTA | Guvernér Fedu | Závislost | Futures na akcie | Druhá největší ekonomika světa | Dna | Pandemický program | Výkonná ředitelka | Korunové sazby | Tržní sentiment | ISM index | Sazba ČNB | Šíření viru | Snižování úrokových sazeb | Historické maximum | Vysoká inflace | Futures kontrakty | Ústup pandemie | Aukce státních dluhopisů | Zisk společnosti | Vládní konsolidační balíček | Rozhodnutí ČNB | Inflace v Turecku | Kurz koruny | Nízká likvidita | Snížení schodku | Analytik Raiffeisenbank | Vyšší úroky | Saldo zahraničního obchodu | Celková inflace | Prognóza České národní banky | Eskalace | Polská průmyslová produkce | Epidemiologická situace | Kurz české koruny | Nastavení sazeb | Moody's | Elektromobily | Seznam Zprávy | Nárůst sazeb | Pozitivní zpráva | Ranní okénko | Křetínský | Americké produkce | Tržní vývoj | Podnikatelé | Moneta | Patria Online | Silnější euro | Vývoj inflace | Vodafone | České výnosy | Temelín | Tovární objednávky | Volby | Americké indexy | Rozdíly v názorech | Dow Jones Industrial Average | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Počet žádostí o podporu | Letní obchodování | Největší ekonomika | NÚKIB | Nákup zlevněné ruské ropy | Válka na Ukrajině | Nákupy státních dluhopisů | Mezinárodní finanční instituce | Jednání ECB | Marketingová komunikace | Světové centrální banky | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Ekonomická situace v eurozóně | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Růst akciových indexů | Platformy | Riziko korekce | ERA | Index DXY | Konjunkturální průzkum | Maloobchodní tržby | Vývoj cen ropy | Analytici | Čistý zisk | Aukce | Analytika | Historická minima | Akcie v eurozóně | Invaze | Cenový index | Proinflační rizika | Automobilka Toyota Motor | Stimulační balík | Stříbro | Toyota Motor Manufacturing | ČSOB Data Watch | Ekonomika nového Zélandu | Obchodovat | Cla na dovoz | Finanční instituce | Tuzemská inflace | Zveřejněná domácí data | Sanofi | Antivirus | Energetická skupina ČEZ | Short EUR/CZK | Rusnokův výrok | ProSiebenSat.1 | Pokles cen | Trh práce v USA | Nová prognóza Ministerstva financí | Vysoké inflace | Vyšší sazby | Finance | Emiráty | Pozornost trhu | Michigan | Ekologové | Pozemky | Podnikání | ETF | RBI | Globální akciový index | Pokles zájmu investorů | Bankovní rada České národní banky | Klouzavý průměr | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Rekordní deficit | Michal Skořepa | Dluhopisy | Firma | Ministr zemědělství | Prostor pro pokles | Riziková pozice | Obchodníci | Příznivý výhled | Poptávka | Zasedání Bank of England | Barclays | Hang Seng | Zboží dlouhodobé spotřeby | Cenový index PCE | Odpor | Třetí vlna covidu | Kroky ČNB | Intervenovat na devizovém trhu | Pavel Sobíšek | Německý index DAX | Věřitelé Arca Investments | WeCHat | Prostor pro posílení | Jádrová inflace v eurozóně | West Texas Intermediate (WTI) | Nastavení měnové politiky | Conference Board | Navýšení úrokových sazeb | Omezení těžby | Inflace zpomaluje | Cena kryptoměny | Trumpův plán | Nárůst výnosů | Rok 2025 | Úsilí | Zpomalení inflace | Stabilní růstový trend | MIFID | Bankéři | Ceny nových aut | Depozitní sazby | Velmi volatilní | Dnešní zasedání ČNB | Problémy | MetLife | 3М | Program nákupu státních dluhopisů | Ceny paliv | Komerční banka | Množství peněz | Mediální společnost | Statistický úřad | Participace | Sazba hypotečních úvěrů | ECB Christine Lagardeová | Oslabení české koruny | Růst HDP | Huť Liberty Ostrava | Odvetná opatření | CVC Capital | Index PMI | Inflační výhled | Měnová politika ČNB | Euro vůči dolaru | Přebytek obchodu | Josef Košťál | Bank of Canada | Kalendář událostí | Společnost Synot Invest | Americká Komise pro cenné papíry | Komentář Radomíra Jáče | Purple Trading Jaroslav Tupý | Hospodaření státního rozpočtu | Šíření nemoci | PMI index | Conseq Investment Management | Celní válka | Sázka | Pozitivní vývoj | Zpracování kovů | Čepro | Vývoj hrubého domácího produktu | Vítězství Donalda Trumpa | Výsledky NFP | Bezpečné dluhopisy | Souhrnný čistý zisk | Poskytování úvěrů | Poskytování hypoték | Analytik ČSOB | Renáta Kellnerová s rodinou | Index volatility | Czechoslovak Group | Deutsche Bank | Úrovně rezistence | Ekonomové | Oslabení kurzu koruny | Snížení úroků | Zpomalení hospodářského růstu | Christine Lagarde | Česká národní banka (ČNB) | Qualcomm | Boeing | Spojené státy | Česká ekonomika letos | Americká data | Jestřábí komentáře | Anheuser-Busch InBev | LPL | Vývoj | Výnosy amerických státních dluhopisů | Sev.en | Anheuser-Busch inBev | Výkon ekonomiky | Indexy PMI | Zprávy o měnové politice | Ekonomická aktivita v eurozóně | Finanční transakce | Americký trh s bydlením | Skupina Colt | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Počet nových míst | Helena Horská | Televizní studio | Zveřejnění výsledků HDP | Aplikace TikTok | Výkon dolaru | Tržní hráči | Výrobní závody | HDP Francie | CSG | Podnikatelská nálada | Podíl Daniela Křetínského | Apollo Global Management | Změny klimatu | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | TikTok | Agentura Fitch | Rizikové averze | Prognóza České bankovní asociace | Nadhodnocení | Německé průmyslové objednávky | Konkurenceschopnost | Očekávání úrokové sazby | Americké akcie | Facebook | Průmysl a stavebnictví | Ruská centrální banka | Ředitel skupiny PPF | Snížení základní úrokové sazby | Poptávka po bezpečném přístavu | Zasedání České národní banky | Nejvyšší kontrolní úřad | Flexibilita | Dnešní zasedání Fedu | Ministerstvo průmyslu a obchodu | Struktura HDP | Rostoucí ceny ropy | Pohonné hmoty | Prognóza Ministerstva financí | Výrobci automobilů | České měny | Objednávky | Ministr zdravotnictví | Iniciativa | Data z průmyslu | Forwardové body | Spotřebitelská důvěra v USA | Utáhnout měnovou politiku | Ceny v zemědělství | Volatilní | Sněmovny | Zvyšování úrokových sazeb | Směřování FEDu | Riziko ztráty | EUR/USD | Nízké sazby | Severomořská ropa Brent | Fluktuace kurzu | Cyklus utahování měnové politiky | Množství peněz v oběhu | Sklizeň obilovin | OSN | Růst průmyslových cen | Varování | Intervence | Tomáš Kudela | Parlamentní listy | Společnost Czech Media Invest | Normalizace měnové politiky | Průměrný výnos | Pandemie | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pfizer a BioNTech | Člen bankovní rady ČNB | Konsolidace | Pokles cen energií | Moody's Investors Service | Další vývoj | Technologický holding | Dnes zveřejněná data | První odhad | West Texas Intermediate | Odkotvená inflační očekávání | Výroba v Německu | Šéf polské centrální banky | Zájem o riziko | Dění ve světě | Historie | Ústup rizik | Carnival | Recese v USA | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Měnové politiky | Michal Brožka | Hlavní ekonom Cyrrusu | CSI 300 | Zprávy z Fedu | Cla na Mexiko a Kanadu | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Politická rozhodnutí | Objem obchodování | Dánové | Aktuální situace | Americká centrální banka FED | Člen bankovní rady | Evropská rada | Výroky prezidenta Zemana | Nekonvenční měnové politiky | Obchodní dohody | Sellier & Bellot | Fiskální politika | Manufacturing | Likvidita na trhu | Rozhodnutí o sazbách | Výnosy | Pokračující geopolitické napětí | Seat | Měnový výbor | Hypoindex | Výdělky | Peněžní trhy | Zlotý | Akcenta Miroslav Novák | Americké statistiky | Ekonomická situace | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Euro Stoxx 600 | Podnikové objednávky | Výsledky maloobchodních tržeb | Izraelsko-íránský konflikt | Penta | KOSPI | Koruna oslabuje | Dow Jones | Kapitálové rezervy | Zavedená cla | Filadelfský Fed index | Klíčový údaj | Úrokové sazby České národní banky | Dopad vysokých cen energií | Investiční strategie | Automobilka Škoda Auto | Bezpečný přístav | Národní banka | Hypoteční sazby | CNY | Centrální bankéři | Ekonomické indikátory | Turów | Rozhodnutí centrální banky | Průmysl v březnu | Odliv kapitálu | Miliardy dolarů | Skupina Colt CZ Group SE | Šíření nákazy | ADP | Nová prognóza České bankovní asociace | Ředitelka Mezinárodního měnového fondu | Joe Biden | Druhá vlna pandemie | Zmírnění obav | Investiční doporučení | Analytik Komerční banky | Slabost v průmyslu | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Průmysl v Německu | Zbyněk Stanjura | Krátkodobý výhled | Pivovary CZ | Obilí | Prezidentské volby | Silná koruna | Globální ekonomický kalendář | Změny úrokových sazeb | Světová finanční krize | Propad ceny | Miliardy korun | Tisková konference | Vítězství | Škoda Transportation | Eskalace na Blízkém východě | Klíčové zasedání | Platební bilance | Růst mezd | Automobilka | Luis De Guindos | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Koronavirus | Odvětví | Výplach na trzích | Belgie | Posilování koruny | Nákupy dluhopisů | Sazby | Vojtěch Benda | Hlavní ekonom | Deloitte | GBP/EUR | Automobilka Toyota | Oživení německé ekonomiky | Růst průmyslové výroby | Patria | Británie | Růst výrobních cen | Ekonomické aktivity | Cenový skok | Americký index S&P 500 | Americké automobilky | Guidance | Otevření obchodu | České koruny | Nová sazba | Těžba lithia | Tempo zdražování | MF | Komise v přenesené pravomoci | Tržby v eurozóně | Vývoj akciového indexu | Index aktivity v sektoru služeb | Fingood | Prohlášení | Úrok | Investovat | Komoditní | PPF | Cena severomořské ropy Brent | Finanční výsledky společnosti | Konsolidační balíček | Přidaná hodnota | Citlivost trhu | Data o HDP | Ministerstvo hospodářství | Evropská data | Nerozhodnost | Západní společnosti | Lednová nezaměstnanost | Expanzivní fiskální politika | Guvernérka banky | Ruské akcie | Ekonomické oživení | Dluhopis | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Generální ředitel | KKCG | Průmyslové objednávky | Bezpečného útočiště | Čeští centrální bankéři | QE ECB | Boj s inflací | 200denní klouzavý průměr | Jádrová inflace v ČR | Průzkum | Hlavní analytik | Firmy | Program Antivirus | Energetický a průmyslový holding | Polská ekonomika | Dopady pandemie | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Dluhopisy Itálie | Budoucí vývoj | Český státní rozpočet | Celkový sentiment | Sázky na snížení úroků | HDP Německa | Firemní výsledky | Růst cen ropy | Primární trh dluhopisů | Generali Investments CEE | Sempra Energy | Agentura Moody's | Reálné mzdy | Zajištění | Zemědělství | Averze k riziku | Fed Funds | Napětí mezi USA a Čínou | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Celní politiky USA | Zájem investorů | Zasedání britské centrální banky | Cena ropy brent | Úřad pro ochranu hospodářské soutěže | Banka Creditas | Dolar včera | Vyšší ceny | Výsledky německých voleb | Smíšené obchodování | Politická krize ve Francii | Pohyb koruny | Podíl obnovitelných zdrojů | Peněžní prostředky | Repo sazby | ProSiebenSat.1 Media SE | Provozní zisk | Hypotéza | Zasedání MMF a SB | Ceny kovů | Euro vůči americkému dolaru | Místní rozvoj | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Výsledky společnosti | Investování | Distribuce | Prognóza německé vlády | Rozšíření programu QE | Fed | Nonfarm Payrolls | Index spotřebitelské důvěry | Maďarský forint | Předpokládaný růst | NASDAQ 100 | Správa železnic | Euro k dolaru | Lazard | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Hrozí zpřísnění měnové politiky | Oficiální úroková sazba | Automobilový průmysl | Generali Investments | Poradenské společnosti | Hry | Novo Nordisk | Volkswagen AG | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Automobilka BMW | Trhy | Banky v eurozóně | Nasdaq a S&P 500 | Akcie v USA | Paypal Holdings | Akcie společnosti Nvidia | Cena kryptoměny bitcoin | Polská měna | Kurzový závazek | Fluktuace | Vývoj úroků | Nizozemské společnosti | Walmart | Hongkongský Hang Seng | DPH u elektřiny | Vystoupení šéfa Fedu | Nárůst výdajů | ČSOB Dominik Rusinko | Energetická společnost ČEZ | Průměrná mzda v ČR | Německé akcie | FTSE | Další růst úrokových sazeb | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Potravinářská společnost | Analytik České spořitelny | Utahování měnových podmínek | Rizika | Oživení ekonomické aktivity | Instinkt | Vánoce | Rada ČNB | Eurozóna | Kurs koruny | Portugalsko | Fond | Výše úrokových sazeb | Cena benzínu | USA inflace | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Zvýšení volatility | Restrukturalizace | Aktuální nálada | Globální trhy | Měnověpolitické zasedání | Zpřísňováním měnové politiky | Záchranný program | Měkké přistání | Dodání likvidity | Fitch | Pšenice | Americké banky | Dluhopisový trh | Objem poskytnutých úvěrů | Zpomalování inflace | Ropa a Plyn | Celkový výsledek | Úspory | Poslanecká sněmovna | Měnová politika ECB | Kalendář ekonomických událostí | Výkyvy kurzu | Předkrizové úrovně | Velcí hráči | Akcie výrobce čipů Nvidia | Prodávající | Jiří Sýkora | Růst cen ve Spojených státech | Otevírání ekonomiky | Energetické společnosti | Nominální růst | Rostoucí mzdy | Oblasti umělé inteligence | Zasedání centrální banky | Apple Inc. | Vysoké ceny | Růst cen plynu | Obnovení růstu | Riziková aktiva | Schodek rozpočtu | Úřad pro energetické informace | Růst ekonomiky | Stagflace | CETIN | Ředitelka | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Plán obnovy | Průměrná míra inflace | Odhady HDP | EdF | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Společnost S&P Global | Bilance | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Volby v Německu | Návrh záchranného fondu | Bankovní asociace | Vladimir Putin | Tesla | ČNB snížila sazby | Snížení sazeb Fedu | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Pavel Štěpánek | Skepse | Španělsko | Solidní růst | Nárůst volatility | Zhoršování pandemické situace | Ekonomický růst | Bloomberg Barclays | Průměrná sazba hypoték | Globální sentiment | RBNZ | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Nálada na finančních trzích | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Komise pro cenné papíry | Firma Wienerberger | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Květnový růst | FX intervence | General Motors | CAD | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Odhady analytiků | Omezování nákupů aktiv | Růst ekonomiky eurozóny | DPH v Německu | Mzdová vyjednávání | Toyota Motor Manufacturing Czech Republic | Výhled v eurozóně | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Viceprezident ECB | Společnost GEVORKYAN | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Na burze | Akcionáři | Analytička | Premiér Fiala | Společnost | Hlavní index frankfurtské burzy | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Evropské trhy | Ekonom Cyrrusu | Meziroční inflace v eurozóně | New York Stock Exchange (NYSE) | Sázet | Politika centrální banky | Příměří na Ukrajině | Posilování české koruny | Květnová inflace | Hospodaření | Hello bank | Vývoj indexu volatility | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Severomořská ropa | Očekávání do budoucna | Dluhové krize | Dolar k japonskému jenu | EUR/HUF | Situace na trhu práce | Conseq | FXstreet | Měsíční report | Maďarská centrální banka | EBITDA | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Finanční podmínky | Změna sazeb ČNB | Reserve Bank of New Zealand | Nálada na globálních trzích | Světová obchodní organizace (WTO) | Výnos desetiletého německého dluhopisu | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Negativní zprávy | Bilance Fedu | Odhad růstu hrubého domácího produktu | Tradeři | Ceny ropy Brent | Energetický regulační úřad | Kurz koruny vůči euru | Inflace v české ekonomice | Cenový pokles | Hospodářské politiky | Volkswagen | MSCI All Country World | AUD/USD | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Příčiny poklesu cen | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Nejvýraznější propad | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | MAM | Klesající ceny | MAST | Nájemné | Právo | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Axios | Zasedání ČNB | FT | Citi | Pivot | Continental | Pokles výnosů | Swiss Life | Casino | Slabá koruna | Bank of America | Hnutí ANO | Transakce | USDX | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | LTV | Finanční trh | Meta | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | Maspex | NATO | Plyn | CEPS | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Životní úroveň | Insolvenční návrh | ISM indexy | Vyšší úrok | Nálada v USA | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Risk | Inovace | CZK/USD | Západní ekonomiky | Ceny | Prognóza vývoje | Představenstvo | Financování | Dynamický růst | Propad ekonomiky | Recese | Nexen | Pokles | Gazprom | Bankovní tituly | Kompozitní index | Realitní trh | Německý ZEW index | LPL Financial | FTSE 100 | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Realitní společnosti | Úvěrový trh | Války | Impuls | Ukrajina | Capital Partners | Raiffeisenbank | Bundesbank | Míra nezaměstnanosti v USA | Břidlicové ropy | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | Rada guvernérů ECB | ČNB Rusnok | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Korporátní výsledky | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | WTI | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Silný americký dolar | ČNB Jiří Rusnok | Air Products | Fed index | Restriktivní opatření | Hurikány | Sazba proticyklické kapitálové rezervy | Největší ekonomika světa | Biliony | Instituty | GameStop | Uvolněné měnové | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | EUR/JPY | Libra | Americký Úřad pro energetické informace | GEVORKYAN | Philip Morris ČR | Odborníci | Cantor Fitzgerald | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Investments | Průmyslový sektor | Zákonodárci | Celní politiky | USD/EUR | E.ON | Sentix | Slábnoucí dolar | Vývoj na finančních trzích | Klima | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Broadcom | Instituce | Forint | Důchod | Opatření v Číně | Morgan Stanley | PiS | Prezident Vladimir Putin | Ceny zlata | Říjnová inflace | Blue-chip | Proticyklické kapitálové rezervy | Commerzbank | Společnost E.ON | Náklady na financování | Společnost Emirates | Výnos | Přecenění zboží | Filadelfský Fed | Zlevnění potravin | Kurzotvorné informace | Bankovní krize | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Počet nakažených | Nájmy | Zoetis | Zkrachovalé společnosti | CEO | 256/2004 | Domácí měna | Dvojitý vrchol | Dobrá zpráva | Šéf ECB | Trinity Bank | Úrokové sazby ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | CMI | Vývoj koruny | Úřad pro regulaci finančního trhu | MNB | Slabší kurz | Přístup k měnové politice | Zhoršení výhledu | ERÚ | Kalendář makroekonomických dat | Silný pokles | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Trh Prime | Růstové vyhlídky | Česká bankovní asociace | Eni | Historická maxima | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Miliardy USD | Dluhopisový index | Zasedání MNB | Obchodní den | Situace na komoditních trzích | Louisiana | Stoxx Europe 600 | Rostoucí ceny energií | Singapur | Švýcarské banky | Ceny energií | Cílování inflace | Skutečný výsledek | Utažení měnové politiky | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Zotavení ekonomiky | Channel | Oživení trhu | Inflační cíl | VIX | Problémy s likviditou | Akcie Tesla | Michelin | Jaromír Gec | Jiří Šmejc | Euforie | Írán | Zasedání MMF | Petr Pavel | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Primární trh | Očkování proti covidu | Vývoj sazeb | Jestřábí postoj | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Údaje o průmyslové výrobě | Švýcarská centrální banka (SNB) | Dynamika mezd | Pracovní místa | Ukrajinská ekonomika | FRA | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Evropské PMI | Vyšší hodnoty | Vedení ECB | Zisk | Politické problémy | Koronavirové pandemie | Futures na zlato | ČNB | Ruské ropy | Bank of England | Oživení hospodářství | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | EURUSD | FedEx | Nová bankovní rada | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | CBO | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Sberbank CZ | Hospodářské dopady | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Aktuální kurzy | Nejbohatší | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Pozitivní zprávy | Pokles tuzemské ekonomiky | České hospodářství | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Daňový poplatník | Metalurgie | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | NKÚ | Růst inflace | Obavy trhu | Finanční pomoc | Ekonom ING | Jednotná evropská měna | Synot Invest | Sekyra Group | Prémie | Oslabování dolaru | Vývoj indexu volatility VIX | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Reakce centrální banky | Ceny ropy | Lockdown | Nový výhled | Uvolněná fiskální politika | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Epidemické situace | Kryptoměny bitcoin | Údaje | Akcie Twitter | Hospodářský růst v eurozóně | Dolarové sazby | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Pojišťovny | Poklidné obchodování | Macquarie Asset Management | Posílení libry | Inflační vývoj | List Financial Times | Omezení pohybu | Eurodolar | Biden | Booking Holdings | Finanční krize | EGAP | Sberbank | DPA | Ukazatel inflace | Indikace | FXstreet.cz | Domácí události | Obchody | Běžný účet | Drahý kov | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Medián | Dieselgate | xStation5 | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Změny sazeb | Deutsche Telekom | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vyspělé ekonomiky | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Exxon | Zemní plyn | Zasedání RBNZ | Zasedání americké centrální banky | Marže | Borealis | Editis | Super Micro Computer | Směřování | Výhled pro rok | Arbitráž | ConocoPhillips | Český trh | Inflace v říjnu | České ceny | Aktivum | Zemědělci | Japonská centrální banka | Značný zájem | Společnost XTB | Finanční svět | Prezident Pavel | Ruské síly | Ursula von der Leyenová | Výroba automobilů | Primoco | BNP | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Nové zakázky | Růst dolaru | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Největší kontrakt | Médea | Destatis | Konsensus | Šmejc | Aktuální prognóza | Verbální intervence | Euro STOXX | Proinflační riziko | FOREX | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Turecké liry | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | GasNet | Americké akciové trhy | Peking | Index pražské burzy | GfK | Investiční výdaje | Spotřebitelské ceny v Česku | Hospodářské noviny | Spready | Trh s bydlením | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Devizový trh | Načasování | Daňové zatížení | NJJ | Protekcionismus | Ekonom | Fed funds | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Euro | Zkapalněný zemní plyn | Fnac Darty | Klid | Akcie Netflix | Investování je rizikové | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Zdanění | Index euro | Pandemická situace | Ropa roste | Turistické sezóny | Průměrná cena | Politici | Dopady na ekonomiku | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Nedostatek zakázek | Vyšší inflace | Brazílie | Optimismus na trzích | Trhy v USA | Nouzový stav | Známky oživení | Politika ČNB | Výprodej | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Slovensko | Síkela | Martin Gürtler | Glapinski | Baterie | JPMorgan | AMZN | Invaze Ruska na Ukrajinu | Paroplynové elektrárny | Hrubý domácí produkt (HDP) Ruska | Domácí měny | ČTK | Investiční fond | Státní veterinární správa | Lehman Brothers | Novinky | Peníze z EU | Odhad letošního růstu | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | SYNTHESIA | Penta Real Estate | Osobní výdaje | Zásobníky | Česká národní banka | Merkelová | Americký ISM | Česká inflace | ASEAN | 1D | Společnost Kofola ČeskoSlovensko | Zprávy z Německa | Nákupní doporučení | Dnešní události | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Záchranný balík | Philip Lane | Úvěr | Meziroční inflace | Klesající inflace | Index amerického dolaru | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Jan Souček | Průmyslníci | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Nižší úrokové sazby | Daňový balíček | Největší švýcarské banky | Vývoj jádrové inflace | Nákup aktiv | NERV | Zemědělský svaz ČR | Výhody | Železná ruda | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | PayPal Holdings Inc | Index spotřebitelských cen | Předpokládaný vývoj | ZIL | City | Společnost Czech Media Invest (CMI) | Napětí na trzích | Nexen Tire | Státní podpora | Zrychlení růstu | Koš | Markéta Fišerová | ECB Luis De Guindos | Tržby v maloobchodě | Dodávky energií | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Akciový index Nikkei | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | SPD | EOG Resources | Ekonomické nejistoty | Světová ekonomika | Vitol | Češi | Důležitý signál | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Obavy z inflace | Podpora ekonomiky | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Americké ceny | Zasedání měnového výboru | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Globální indexy | Technologie | Nižší DPH | Výplach | Skupina PPF | Koronakrize | Společnost Apple | Colt CZ Group | Pokles úroků | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Globální recese | Airbnb | Kurz | Druhá největší ekonomika | Daně | SOK | ÚOHS | Ministři | Neel Kashkari | Negativní nálada | DXY | Švýcarská národní banka | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Růst prodejů | Americká ekonomika | Růstový trend | Panevropský index | AMD | Energetická společnost | Americký prezident Joe Biden | Posílení dnes | Úspěchy | PCE inflace | Intermediate | Snížení těžby | Nezaměstnanost v eurozóně | Dana Drábová | Pivovary | Pivovary CZ Group | Měnová politika Fedu | Japonské akcie | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Komárek | Výsledky | Míra inflace | Údaj o HDP | Aerolinky | Kryptoměnová burza Coinbase | Silnější dolar | Rychlý růst | Sport | Hospodářské soutěže | Druhá vlna koronaviru | Počty nových žádostí o podporu | EOG Resources Inc | Bankovní rada | Střední třída | Investice | Osobní příjmy | Časopis Forbes | Business | Pro investory | Fidelity | Nejvýraznější růst | Potenciál | Zdravotnictví | Macquarie Asset Management (MAM) | Česká měna dnes | Obchodování v Asii | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Pražský městský soud | Pokles inflace | Domácí data | Komunikace | BYD | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Maloobchodní gigant | Americké futures | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Fitch Ratings | Ekonomika eurozóny | Společnost NJJ | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Výdaje na obranu | Vydavatelství Editis | Hospodářské noviny (HN) | ESM | Makrodata | Ministr vnitra | Zisky | Investiční stratég | Výkon průmyslu | Makroekonomický vývoj | Dražší energie | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Američtí těžaři | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Fondy | USD za barel | Kurz eura | SAP | Hospodářství | Zotavení | Ministerstvo dopravy | Akcie klesají | Konsenzus ekonomů | Důvěra | Kancléřka Merkelová | Růst spotřebitelských výdajů | Synot | Oslabení dolaru | J&T Banka | Kontrakce | Situace v Číně | CAC 40 | Očekávání ČNB | ODS | HN | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Index MSCI | Slabší dolar | Amgen | Krajský soud | Měny | Profitovat | Dollar | Výstavba gigafactory | Předběžné výsledky | Ropa WTI | Finanční sektor | Daňové příjmy | Burzy | Ukončení nákupu aktiv | Objem maloobchodních tržeb | Rada ČTK | Heineken | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Chaos | Thomson Reuters | Spread | UST | Výraznější impuls | Optimismus na trhu | CSI300 | Cash flow | Trh s ropou | F-35 | Patria.cz | Export | Prezident Putin | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Další drahé kovy | Poradce | Většinový podíl | Rafinérie | Vývoj ceny ropy | Signál | Investiční skupina Penta | České firmy | Kofola | Unicredit | Možnost dalšího růstu | Petr Dufek | Partneři | TABAK | Forbes | Real Estate | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Čtvrtletní výsledky | Zvýšení úroků | Liberty Ostrava (LO) | Britské měny | UniCredit Bank | Emirates | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Ceny stavebních prací | Nemovitostní trh | Stock Exchange | Výsledky HDP | Česká spořitelna | Praha | Dominion Energy | Fortinet | Neúspěch | Výhled úrokových sazeb | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Fundament | Jižní Korea | Média | Globální akciové trhy | Liz Truss | Výsledková sezóna | Prodeje aut | Air | Rozšíření | Skupiny PPF | AEX | Ruský prezident Vladimir Putin | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Nižší poptávka | Smíšené výsledky | Toyota | Odložení brexitu | Fed včera | Nová prognóza Fedu | Zemědělský svaz | Administrativa | Skupina EPH | Ropa dnes | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Cenové tlaky | Korunový trh | Snižování sazeb v USA | Pozitivní signál | Brusel | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Next Finance | InterContinental | Nikkei | Ekonomika oživuje | Ekonomika USA | Americké společnosti | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Průmyslová výroba v Německu | Myšlení | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Baterie do elektromobilů | Inflace v Rusku | Americký trh práce | TIM | Škoda Group | Propouštění | Energie | NAHB | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Elvira Nabiullinová | Trh dnes | Ministerstvo průmyslu a obchodu (MPO) | Příjmy | MPO | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Evropská komise (EK) | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Německé ceny | Dotace | Evropská unie | Odezvy trhu | Růst amerických výnosů | Patenty | Akcie v Evropě | Inflace v červenci | Rozvoj | Hlavní indexy | Capital Economics | Silný růst | Mexiko | Kodiaq | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Colt | Kolínská automobilka | Equinor | Komoditní trhy | Divize | Vyšší mzdy | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | Časový plán | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Vyhlášení předčasných voleb | Panevropský index STOXX 600 | Ptačí chřipka | Riziko recese | Střednědobý výhled | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | Vista Outdoor | Stimulační opatření | STV | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Letiště Václava Havla | NET4GAS | Akcie výrobce čipů | Index S&P 500 | Ajay Banga | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Trumpova administrativa | Vývoje kurzu | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Short | ČNB Tomáš Holub | Carlyle | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Institut Ifo | Oživení světové ekonomiky | Společnost Tameh Czech | CVC | Novela zákona | Měnové otázky | OECD | Odvaha | CHF | Obnovitelné zdroje | Ekonomická důvěra | Centrum | HDP USA | Index Nikkei | Oslabení koruny | Zprávy o vakcíně | Výrobce munice | Nízká nezaměstnanost | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Inflace v únoru | Koruny vůči euru | Zakladatel | Mutace viru | Penále | Útlum aktivity | Volby v USA | Krajský soud v Ostravě | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Energetická náročnost | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | Blízká budoucnost | QE | MT4 | Růst tržeb | Skupina ČEZ | Japonský premiér | Světová banka | Cena | Silky | Akcie Super Micro Computer | Německá vláda | Německo | Útok na Ukrajinu | Prodeje domů | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Jozef Síkela | Upozornění | CNN | Tameh Czech | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Mattoni | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Obchodní partner | Zoetis Inc | Evropské indexy | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký trh | Cheniere Energy | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | BAT | Burza Coinbase | Česká ekonomika | Kurzy | Slabší euro | Zpomalující růst | Partners | Pozitivní korelace | Rozvolnění protipandemických opatření | Německá kancléřka | PX Pražské burzy | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Silnější kurz | Silná americká data | Spekulace na růst | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Odvody | Zastavení výroby | Next | Rozhodnutí bankovní rady | Evropské akciové indexy | Tempo inflace | DSTI | Analytik J&T Banky | Výhledy | Tisková konference Fedu | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Prezident Světové banky | Erste | Rezervy | Podnik | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Světová obchodní organizace | Gigafactory | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | Obchodní válka | Investiční ředitel společnosti | Fiskální stimuly | Tempo růstu HDP | Báze | Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) | Zastavení dodávek | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Relativní stabilita | Ekonomika | Měny&Sazby | Devizový kurz | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Desetileté dluhopisy | Denní graf | SEC | Mzdové požadavky | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Akciové futures | Invaze Ruska | Finanční situace | Nominální mzda | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | Centrální banky USA | Intel | Depozitní sazba ECB | Navyšování cen | Likvidita | Jihokorejský Kospi | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Kryptoměny | Ekonomické prognózy | Maloobchodní tržby v USA | Sporting Products | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Odhady růstu | Zásoby benzinu | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Likvidní | Důchodový systém | Banky | Předčasné volby | Ceny v Česku | Daňové změny | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Seznam.cz | Vyrovnat ztráty | Investiční skupina | Šance | Ruská vláda | Ministři financí EU | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Konfederace | GM | Čínské realitní společnosti | Správa | Volatilní položky | Wall Street | Nemoc COVID-19 | Apollo Global | Průlom | Instrumenty | Analýza | Data ze Spojených států | Ministr financí | Kurz EUR | Věřitelé Arca | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Omicron | Sazby Fedu | Duke Energy | ČR | Vyšší ceny ropy | Vivendi | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Kontrakt | Ropný průmysl | Zlínská obuvnická firma Vasky | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Index MSCI All Country World | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Lithium | Americký Fed | Čínské akcie | Pozice | Euro proti dolaru | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Německá průmyslová výroba | OCI | Teplé počasí | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Demokratické strany | Automotodrom | Reálná hodnota | Průmyslově-technologický holding | Creditas | Platební neschopnosti | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Výrobce čipů | Robert Habeck | Jakub Seidler | Komise pro cenné papíry a burzy | Dolarový index DXY | Červencová inflace | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Kancléřka Angela Merkelová | Market | Tovární objednávky v Německu | Společnost ČEZ | Technologický sektor | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | PMI indexy | Stoxx | Německé vlády | Bankéři z Fedu | LSEG | Americká lehká ropa WTI | Vývoj HDP | Globální dluhopisový index | Zdražování ropy | Průměrná mzda | Accenture | Valná hromada | Americký Senát | GP Alliance | FX | Vývoj ceny zlata | Východní Asie | Texas | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Deutsche Bundesbank | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Výroční zprávy | Investiční banka | Česká pošta | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Skupina Creditas | Marek Mora | Czech Media Invest | InterGen | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Zvýšená volatilita | Rizikovější aktiva | Spotřební zboží | Snižování sazeb ČNB | Dnešní růst | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Úrokové platby | Ministryně financí | Peněžní zásoby | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Zhoršení pandemie | Jestřábí hlasy | Greensill | SNB | Index ISM | Nízká volatilita | Jaroslav Tupý | NYSE | Investoři | Americká ropa | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Spotify | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | Zásoby ropy ve Spojených státech | Průměrná hodnota | Pokles průmyslové výroby | Americké objednávky | Politická krize | Japonský akciový index Nikkei | Spotřebitelé | Akcenta | Von der Leyenová | Výstupy | Zkrocení inflace | Automobilka Škoda | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Energetický a průmyslový holding (EPH) | Karanténa | Rostoucí výnosy | Proinflační působení | Erste Group Bank | Investiční ředitel | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Regulatorní prostředí | Embargo | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Čerpací stanice | Polsko | Ceny potravin | PPF Telecom Group | Kansas City | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Empresa Media | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Projekce | Jasné signály | Inflace v březnu | Hello bank! | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Pozice dolaru | Volatility trhu | Nová vláda | Hello Bank | Nařízení | Zavedení eura | The Wall Street Journal | Noviny | Bond | Další růst sazeb | České sazby | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Makroekonomická situace | Hodnocení současné situace | Adyen | Struktura | Macquarie | Výrobní sektor | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Zvolený prezident | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | BNP Paribas Personal Finance | Očekávaná inflace | P.A. | Předseda | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Škoda | Our Media | Velké centrální banky | Bankroty | Hospodářské výsledky | Oracle | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | Únorová inflace | Karina Kubelková | Cenové stropy | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | Arca | USD | Stříbro a platina | CAC40 | Nová makroekonomická prognóza | Vývoj dolarového indexu | Růst v Číně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Cestování | Chřipka | Události v ČR | Sentiment indikátory | Rozhodnutí americké centrální banky | Ekonomický dopad | Forexové intervence | Americký dolar dnes | O2 | Pivovar | ING Jakub Seidler | Kabinet | Zvýšení základní sazby | Hospodářský vývoj | České předsednictví | Zvýšení daní | Nejvolatilnější | PayPal | Nasdaq a S&P | Počet nových žádostí o podporu | D1 | Piráti | Investing.com | Petr Novotný | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Celkový objem obchodů | Agrofert | Silný dolar | Konflikt mezi Izraelem | Monster Beverage | BMW | 3M | Výkonnost dolaru | Nízké úrokové sazby | RWE Gas | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Posilování amerického dolaru | Dnešní čísla | Hlavní ekonom ING | EPH | Viceguvernérka | Posilování eura | Řetězec Casino | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Akciové burzy | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Krize ve Francii | Americké ministerstvo | Kupní síla | Regulační úřad | CZ | EDF | Program nákupu aktiv | Vysoké ceny ropy | New York Stock Exchange | Inflace ve službách | Pokles HDP | Bohatí lidé | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Růst spotřebitelských cen v USA | ANO | WMT | Výplaty dividendy | Úvěrové pojišťovny | Celková investice | Finanční ztráty | Americká společnost | FinGO | Průmyslová produkce v srpnu | Nemovitosti | Makro data | Evropský trh | Jihokorejský KOSPI | Data z americké ekonomiky | Počet úmrtí | Úrokové sazby Fedu | finGOOD | Platební bilance ČR | Tempo očkování | Invest | Rok 2024 | Levnější ropa | Výrobce čipů Nvidia | Aleš Michl | Kanada | Zájem o investice | Ruská invaze | CPI v USA | Nejistota | České dráhy | Finanční sektor v ČR | HDP v eurozóně | Nejvyšší soud EU | Ministr průmyslu a obchodu | Jan Čermák | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Marriott International | Dopady pandemie na ekonomiku | Makroekonomický kalendář | Nejvyšší kontrolní úřad (NKÚ) | Nvidia | Investment | ING | Malina | Mero | Majitel firmy | Internetové společnosti | Česká republika | Ceny komodit | NJJ Presse | Indexy | Bilance běžného účtu | Nexen Tire u Žatce | Vývoj kurzu koruny | SEV.EN GLOBAL INVESTMENTS | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Ceny v eurozóně | Makro | Analytik J&T | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Kofola ČeskoSlovensko | Telecom | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Starbucks | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Německá centrální banka | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Výrobce pálených cihel | ECB | HICP | Stoxx 600 | NBP | Nižší ceny ropy | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Těžaři | Vývoz z Německa | Stabilita sazeb | Forward | Měnová politika | Asijské země | Menší riziko | Doporučení | Soud EU | Inflační očekávání | Francouzský prezident | Srovnávací základny | Nastavení trhů | Rozpočtové politiky | Největší ekonomika eurozóny | Tuzemský HDP | Body | Rozkolísanost trhu | Zvýšení inflace | Swiss Life Select | Růst produktivity | Stavební výroba | Soběstačnost | Skupina Colt CZ Group | Vyšší daně | Obilniny | Evropské země | Fiskální balík | Payrolls | Jaderné elektrárny | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Paradox | Index londýnské akciové burzy | Aktualizovaná prognóza | HDP v ČR | Vysoké zisky | Averze vůči riziku | Navýšení | Kupón | MPSV | Konjukturální průzkum | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Americká výnosová křivka | Hodnoty měny | Politická opatření | Lockdowny | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Zemní plyn (LNG) | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Skupina Colt CZ | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Holding Agrofert | Silné euro | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | MIC | Inflační vlna | PMI ve službách | Větrná energetika | Ukrajinský premiér | Globální trh | Globální finanční trhy | Plynárenské společnosti | Zrušení superhrubé mzdy | Poptávky po ropě | Slábnoucí americký dolar | Nákupní signál | Schodek veřejných financí | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Vyšší cla | Nákup dluhopisů | Investor | USD/JPY | SMCI | Americké vlády | Akciové trhy v Asii | Bloky | Jerome Powell | Tatra Trucks | NZD | Ukazatele | American Express | Jestřáb | Měnový pár | Šíření koronaviru | Hlavní trh | Světové akciové indexy | Spotřebitelské ceny v ČR | Dynamika HDP | Banka | Produkce ropy | Výprodej dluhopisů | Země eurozóny | Vlastnictví | Zvýšený zájem | Stav americké ekonomiky | Polský zlotý a maďarský forint | Úřady | PPF Jiří Šmejc | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Globální akcie | Enel | CNBC | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Koncern | Server HN.cz | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Německá inflace | Ocenění | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Reuters | Pokles | Banky | ČTK | Trading | Indikátor | 3М | Cena | Pivot
