NBP
NBP sazby nezmění a to navzdory inflaci pod 2 %
04.04.2024 Dnes odpoledne bude polská centrální banka rozhodovat o úrokových sazbách, které velmi pravděpodobně ponechá beze změny. Stane se tak přesto, že nedávno zveřejněná březnová inflace vykázala velmi nízké číslo, když v meziročním vyjádření spadla na 1,9 %. Vedení NBP však bude s reakcí vyčkávat na to, jak se do cen promítne zvýšení DPH na potraviny a uvolnění cen energií. Nicméně pokud si komentář k rozhodnutí NBP přidrží svoji jestřábí rétoriku, tak zlotý z toho může profitovat.
NBP snižuje inflační výhled, ale sazby nemění
07.03.2024 Polská centrální banka v souladu s všeobecným očekáváním ponechala včera úrokové sazby beze změny. Stalo se tak přesto, že v komentáři NBP přiznává, že v nejbližších měsících inflace poklesne k cíli (1,5-3,5 %) a nová kvartální prognóza snížila odhad inflace pro letošní rok ze 4,7 % na 3,5 %. Dnes odpoledne bude mít prezident NBP Glapinski, kterého zřejmě na konci března nová vláda postaví před parlamentní vyšetřovací tribunál, možnost rozhodování vedení polské centrální banky obhájit na tiskové konferenci.
NBP ponechala sazby beze změny
06.03.2024 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala hlavní úrokovou sazbu podle očekávání trhů beze změny na úrovni 5,75 %.
Nová prognóza NBP ukáže, zdali existuje nějaká šance na snížení sazeb
06.03.2024 Polská centrální banka (NBP) dnes ponechá oficiální úrokové sazby zcela jistě beze změny. Přesto zasedání Výboru pro měnovou politiku může být zajímavé, neboť bude zveřejněna nová kvartální inflační prognóza. Z čísel, která budou publikována, považujeme za nejdůležitější inflační výhled pro rok 2025. Pokud nová prognóza nebude indikovat pokles inflace k hornímu limit cíleného koridoru (3,5 %) do konce roku 2025, pak to může tlačit krátký a střední segment polské výnosové křivky vzhůru, přičemž takovýto jestřábí signál by zlotému měl prospět. Dodejme, že tisková konference guvernéra Glapinského by měla proběhnout jako obvykle až následující den po zasedání NBP.
Forex: Prezident NBP odkládá snížení sazeb na neurčito
09.02.2024 Včerejší tisková konference prezidenta NBP Glapinského zlotý zjevně potěšila, neboť šéf centrální banky uvedl, že neočekává, že by se uvnitř Výboru pro měnovou politiku našla většina, která by podpořila snížení sazeb. To je vcelku jasný signál, že se NBP v březnu k redukci úroků neodhodlá a to přesto, že inflace bude podstatně níže a bude k dispozici nová prognóza. Vedení NBP se nyní (údajně) soustředí na jádrovou inflaci.
Forex: NBP podle očekávání sazby nemění
08.02.2024 Polská centrální banka v souladu s všeobecným očekáváním včera sazby nezměnila, což zlotý přijal s klidem. Komentář NBP k rozhodnutí o sazbách přece jenom doznal jistých změn, když explicitně varuje před dopadem zvýšení DPH na potraviny, regulovaných cen energií a očekávaným nárůstem nominálních mezd ve veřejném sektoru. Z těchto vět to přitom trochu vypadá, že vedení NBP si připravuje půdu pro jestřábí postoj, který nebude dávat šanci na jakékoliv snížení úroků v dohledné době. Uvidíme, zdali tento dojem potvrdí prezident centrální banky Glapinski na odpolední tiskovce.
NBP ponechala svoji sazbu beze změny
07.02.2024 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala podle očekávání trhů svoji úrokovou sazbu beze změny na úrovni 5,75 %.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
07.02.2024 1) Akcie Snap po ukončení obchodování klesaly o 33 % poté, co výnosy ve 4Q rostly o 5 % na 1,36 miliard USD, čímž nedosáhly na odhad 1,38 miliard USD. Za celý rok výnosy stagnovaly.
NBP sazby navzdory klesající inflaci v Polsku zřejmě nezmění
07.02.2024 Polská inflace obdobně jako v ostatní částech středoevropského regionu klesá, přesto polská centrální banka se snižováním oficiálních úrokových sazeb v tomto roce nebude pospíchat. Důvodem jsou tenze, které od voleb panují mezi novou vládou a většinou centrálních bankéřů ve Výboru pro měnovou politiku NBP.
Forex: Polský zlotý včera nepatrně posílil
11.01.2024 Polský zlotý včera nepatrně posílil v reakci na tiskovou konferenci prezidenta NBP Glapinského. Ten sice uvedl, že úrokové sazby mohou být sníženy nejdříve v březnu, avšak zároveň komentoval i jejich možné zvýšení. Celkově jestřábí tón tiskové konference dokumentuje i upozornění ze strany prezidenta NBP, že centrální banka se nyní primárně soustředí na pokles jádrové inflace. Dodejme, že ta bude na rozdíl od celkové inflace klesat jen velmi zvolna.
Forex: NBP nechává sazby na úrovni 5,75 %
10.01.2024 Část polského devizového a peněžní trhu se včera zjevně vydala špatný směrem, když těsně před rozhodnutím centrální banky začala spekulovat na to, že NBP sníží oficiální úrokové sazby. Spekulace navíc poněkud podivně podpořila i polská státní tisková agentura PAP, která včera odpoledne omylem uvedla, že NBP (nečekaně) snížila sazbu o 25 bazických bodů.
NBP sazby nezměnila
09.01.2024 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala podle očekávání trhů svoji úrokovou sazbu beze změny na úrovni 5,75 %.
Forex: NBP ponechává sazby beze změny
07.12.2023 Polská centrální banka ponechala v souladu s všeobecným očekáváním hlavní úrokové sazby beze změny. NBP se nově po parlamentních volbách drží rétoriky, že nejistota ohledně fiskální politiky a vývoje regulovaných cen neumožňuje pokračovat v cyklu snižování sazeb. Ty zřejmě zůstanou beze změny až do března, což je pochopitelně pro zlotý dobrá zpráva.
NBP ponechá sazby beze změny
06.12.2023 Dnes odpoledne se dozvíme výsledek zasedání polské centrální banky. Je téměř jisté, že NBP tentokrát svoji politiku nebude měnit, takže hlavní oficiální úroková sazba zůstane na úrovni 5,75 %. Po jestřábím obratu, který vedení NBP provedlo po parlamentních volbách, není uvnitř vedení NBP většinová vůle pokračovat v cyklu snižování úrokových sazeb a pouze se hledají důvody, proč takový krok odložit. V tuto chvíli to vypadá, že NBP by mohla opět snížit úrokové sazby až po zveřejnění příští inflační prognózy v březnu 2024.
Denní shrnutí: nový obchodní týden začíná mírným poklesem trhu
04.12.2023 Jedním z témat dne bylo dosažení nových historických maxim na trhu se zlatem, a to hned po pátečním rekordním závěru. Zlato dnes vzrostlo téměř na 2150 USD za unci, ale aktuálně se obchoduje kolem 2020 USD za unci, čímž zaznamenalo více než 2% pokles ceny.
NBP žádá ECB o pomoc ve sporu o nezávislost
04.12.2023 V Polsku nastala paradoxní situace, kdy se nová pro-evropská vláda (má nastoupit po 13. prosinci) může rychle dostat do sporu s evropskými institucemi, když tentokrát může být ve hře spor o nezávislost NBP. Budoucímu premiéru Tuskovi je trnem v oku současný prezident NBP Glapinski, který jak známo “zařídil”, aby centrální banka před volbami (odcházející vládě) snížila sazby o 75bps. Za to chce Tusk poslat Glapinského před tribunál a odvolat jej. NBP to vidí jako útok na nezávislost a obrací se o pomoc k ECB. Těžko říci, jak tento spor skončí, ale minimálně v krátkém období bude znamenat spíše přísnější politiku NBP (než naopak).
Svezte se na ekonomickém tygru Evropy
20.11.2023 Náš soused upaluje kupředu úctyhodným tempem. Kdo nedávno projížděl Polskem, dýchne na něj dravost ekonomického tygra – výstavba logistických hal, vynikající dálniční síť, nové mrakodrapy ve Varšavě včetně aktuálně nejvyšší budovy Evropské Unie. Polsko úspěšně čerpá Evropské fondy, benefituje z přílivu ukrajinské pracovní síly a přesto si drží nezaměstnanost na 3procentním minimu.
Guvernér polské centrální banky Glapiński se brání kritikům svého stylu vedení
10.11.2023 Guvernér polské centrální banky (NBP) Adam Glapiński se brání rostoucí kritice svého stylu vedení. Podle něj je záměrem vytvořit chaos a vynutit si vstup země do eurozóny v čase, kdy na něj podle jeho názoru ještě není připravena. Na dnešní narychlo svolané tiskové konferenci guvernér uvedl, že je připraven bránit se svému případnému odvolání soudně. Informují o tom agentury Bloomberg a Reuters.
Forex: NBP opravdu nebude s dalším snížením úrokových sazeb pospíchat
10.11.2023 Včerejší tisková konference prezidenta NBP Glapinského včera potvrdila naši hypotézu, že očekávaná změna vlády po parlamentních volbách přinese i změnu chování centrální banky. Glapinski zopakoval to, co se již objevilo v komentáři NBP ve středu - vedení centrální banky se rozhodlo ponechat sazby beze změny z důvodů nejistoty ohledně budoucí fiskální a regulatorní politiky. Glapinski v této souvislosti vyzdvihl úlohu příští inflační prognózy, která bude vydaná až v březnu. To může indikovat, že NBP opravdu nebude s dalším snížením úrokových sazeb pospíchat, přičemž je možné, že příští dvě zasedání bude hlavní úroková sazba ponechána na stávající úrovni (5,75 %).
NAPŘÍČ TRHY
10.11.2023 Koruna zůstává i v posledním čtvrtletí tohoto roku v defenzivě. K trendovému oslabování dochází již od dubna, přičemž v minulém měsíci se koruna krátce podívala k úrovni 24,70 EUR/CZK. Důležitá psychologická hranice, na které ČNB do října 2022 aktivně intervenovala, však prozatím prolomena nebyla.
Forex: Polská centrální banka včera ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny
09.11.2023 Polská centrální banka včera překvapivě ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny (na úrovni 5,75 %), přičemž trh byl jednoznačně nastaven na snížení o 25 bazických bodů, takže zlotý musel nevyhnutelně posílit. Částečně se tak naplnilo naše očekávání, že vedení NBP v reakci na výsledky parlamentních voleb (které přinesly změnu vlády, jež mu nebude politicky konvenovat) zpřísní pohled na měnovou politiku a jako záminku uvede nejistotu ohledně fiskálního výhledu. Přesně v tomto duchu také vyzněl komentář k rozhodnutí NBP, kde se objevil odkaz ohledně nejistoty v souvislosti s fiskální (a regulatorní) politikou (příští vlády). Dnes odpoledne pak bude muset být zlotý ve střehu, neboť prezident NBP Glapinski bude na tiskové konferenci vysvětlovat, proč se Výbor pro měnovou politiku takto nekonzistentně rozhoduje. V této souvislosti dodejme, že nová modelová prognóza NBP přinesla viditelné vylepšení inflačního výhledu pro roky 2023 a 2024.
NAPŘÍČ TRHY
09.11.2023 Poslední dostupná data o maloobchodních tržbách potvrdila, že navzdory klesající inflaci zatím nedochází k oživení spotřeby českých domácností. To je ostatně hlavní důvod, proč jsme v tomto týdnu revidovali náš výhled na růst HDP v roce 2024 z 2,1 % na 1,8 %. Nadále však předpokládáme, že vyšší spotřeba domácností bude hlavním tahounem české ekonomiky v příštím roce. Počítáme nejen s nižší inflací, ale také obnoveným růstem reálných mezd, což bude zásadní impuls pro oživení spotřebitelské poptávky.
Ekonomický kalendář: Projev centrálních bankéřů v centru pozornosti 📌
09.11.2023 Dnešní makrokalendář je poměrně nabitý. V první části dne měli investoři možnost seznámit se s údaji o čínské inflaci za říjen. Celkově se ukázalo, že zpráva byla víceméně v souladu s očekáváním. Inflace spotřebitelských cen dosáhla -0,2 % meziročně, což bylo o něco méně než očekávaných -0,1 % meziročně. Mezitím ceny výrobců (PPI) meziročně klesly o -2,7 % oproti prognózovanému údaji -2,6 %.
Forex: Promluví centrální bankéři z Fedu i ECB
09.11.2023 Z dat jsou dnes na programu pouze tradiční týdenní statistiky z amerického trhu práce, kde budeme sledovat, zda se potvrdí jeho ochlazování naznačené říjnovými payrolls. Bohatší je dnešní kalendář na vyjádření centrálních bankéřů. Z ECB vystoupí tři zástupci (Villeroy, Lane, Lagardeová), které doplní čtveřice představitelů Fedu (Bostic, Barkin, Paeseová, Powell).
Forex: Polská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny
08.11.2023 Klíčová měnověpolitická sazba polské centrální banky (NBP) zůstává na 5,75 %, zatímco trh očekával její pokles na 5,50 %. NBP tak nenavázala na dvojí snížení klíčové sazby v úhrnu o 100 bb v září a říjnu, které předcházelo tamním parlamentním volbám. Polský zlotý reagoval posílením o 0,4 % na 4,44 EUR/PLN. Kolegové z SG očekávají, že NBP bude držet sazby na současné úrovni až do Q3 24. K tomu by měla přispět hlavně perzistentní jádrová inflace (odrážející napjatý trh práce) a také odeznění některých jednorázových administrativních opatření.
Forex: Polská centrální banka dnes ukončí své dvoudenní zasedání
08.11.2023 Polská centrální banka dnes ukončí své dvoudenní zasedání, které zřejmě přinese další snížení oficiálních úrokových sazeb o 25 bazických bodů. Výbor pro měnovou politiku bude mít na stole novou prognózu, která zřejmě přinese revizi inflačního výhledu směrem dolů, což by mělo podpořit argumenty pro další uvolnění měnové politiky. Na druhou stranu vedení NBP zasedá poprvé po parlamentních volbách, jež bude znamenat změnu vlády, které dosavadní většina polských centrálních bankéřů vedená prezidentem NBP Glapinskim nebude fandit. I z tohoto důvodu není jisté, že NBP dnes oficiální úrokové sazby sníží. Je klidně možné, že Glapinski a spol. po volbách obrátí kurz směrem k přísnější politice, která bude daleko více zohledňovat návrat inflace zpět k inflačnímu cíli NBP. I proto bude pro zlotý a polské vládní dluhopisy důležité nejen dnešní rozhodnutí o sazbách, ale i tisková konference prezidenta NBP Glapinského naplánovaná na čtvrtek odpoledne.
NAPŘÍČ TRHY
08.11.2023 Maloobchodní tržby v září překvapivě poklesly o 0,4 % a po revizích předešlých čísel tak meziročně reálně klesaly o 4 %. Slabý maloobchod z našeho pohledu (v kombinaci s dalšími faktory) ukazuje na riziko slabšího oživení spotřeby českých domácností v nejbližších kvartálech. V září klesl maloobchod prakticky napříč všemi sledovanými prodejnami s výjimkou obchodů s elektronikou a oblečením.
Forex: Tuzemská nezaměstnanost se nemění
08.11.2023 I když dnešní světový kalendář přináší celou řadu ukazatelů, jsou spíše druhého sledu a nelze od nich čekat zásadnější dopad do finančních trhů. To platí i pro tuzemskou nezaměstnanost. Obchodníci s polským zlotým a tamními sazbami ale budou čekat na výsledek jednání polské centrální banky. Tržní konsensus ukazuje na snížení sazeb o 25bb, menšina analytiků počítá s tím, že sazby dolů nepůjdou.
Forex: Koruna včera zakončila u hranice 24,50 EUR/CZK
07.11.2023 Koruna včera mírně oslabovala a obchodování zakončila u hranice 24,50 EUR/CZK. České měně nepomohla slabší data z tuzemského průmyslu – meziročně propadla v září výroba o 5 %, přičemž dále klesá také objem nových zakázek. Ve zbytku týdne bude na domácí makro frontě relativní klid s výjimkou ostře sledované inflace za říjen (pátek). V regionu pak stojí za zmínku zítřejší zasedání polské centrální banky, od které se očekává snížení sazeb o 25bps. Pokud by ale NBP překvapila stabilitou sazeb, byla by to vzpruha jak pro zlotý, tak teoreticky i pro korunu.
NAPŘÍČ TRHY
19.10.2023 Počáteční oslavy výsledků víkendových parlamentních voleb ze strany polských aktiv se pomalu chýlí ke konci. Za povolebními zisky akciového trhu i zlotého stály a dosud stojí naděje, že bude postavena nová pro-evropská vláda, která rychle znormalizuje vztahy s Evropskou unií a bude provádět více technokraticky orientovanou politiku. Připomeňme, že v nedělních volbách získaly tři opoziční strany (Občanská platforma, Třetí cesta a Nová levice) komfortní většinu nejen v dolní komoře tj. v Sejmu (248 vs. 231 potřebných křesel), ale také ukořistily většinu v horní komoře - tedy v Senátu.
NAPŘÍČ TRHY
12.10.2023 Zlotý jakoby se již nemohl dočkat nedělních parlamentních voleb v Polsku a s každým dalším dnem posiluje. Nehledě na aktuálně příznivější sentiment na trzích s rizikovými aktivy může totiž polská měna v naději vyhlížet změnu vlády a s ní i hospodářské politiky. Jak jsou tedy v Polsku rozdány před víkendem karty?
NAPŘÍČ TRHY
11.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu – spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 %, což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Inflační překvapení šlo zejména za nižšími cenami potravin, přičemž překvapivě zlevňovaly prakticky všechny kategorie (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso). Vedle toho však viditelně zvolnila i dynamika cen v některých částech jádrové inflace. O poznání výraznější bylo sezónní zlevňování dovolených a zvolňuje také momentum inflace v pohostinství a hoteliérství, které může postupně narážet na slabší reálnou poptávku.
NAPŘÍČ TRHY
10.10.2023 Inflace v září skončila výrazněji pod naším odhadem i odhadem trhu - spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,7 % (naše očekávání -0,2 %), což meziroční dynamiku inflace snížilo z 8,5 % na 6,9 %. Dnešní číslo zvyšuje pravděpodobnost, že se ČNB může zvažovat vážně první mírný pokles sazeb (-0,25 bps) již na listopadovém zasedání. Inflační překvapení v listopadu šlo zejména za nižšími cenami potravin (-1,6%) – překvapivé bylo především to, že klesaly prakticky všechny kategorie potravin (od ovoce a zeleninu přes mléčné výrobky až po maso).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu
09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.
Forex: Americký dolar drží silné pozice
06.10.2023 Přibývá otazníků nad oživením domácí ekonomiky ve druhé polovině roku. Tuzemský PMI ze zpracovatelského průmyslu v září poklesl na 41,7 b., na čemž se odrazilo mimo jiné pokračující snižování nových zakázek. V útlumu zůstává také domácí spotřebitelská poptávka. Maloobchodní tržby bez aut v srpnu poklesly meziměsíčně v reálném vyjádření o 0,8 %. Meziročně se tržby snížily o 2,8 % a výrazně tak zaostaly za tržním konsensem, který očekával pokles o 1,9 %. Po mírné recesi ve druhé polovině loňského roku a stagnaci v letošním prvním pololetí tak tuzemská ekonomika stále neoživuje a je možné, že v celoročním vyjádření letos nakonec mírně poklesne.
Forex: Polská centrální banka hodlá dále postupným způsobem snižovat úrokové sazby
06.10.2023 Prezident NBP Glapinski včera trhům na tiskové konferenci potvrdil, že polská centrální banka hodlá dále postupným způsobem snižovat úrokové sazby. Pro zlotý je to v tuto chvíli neutrální zpráva, ale pokud bude NBP opravdu dále tlačit sazby pod úroveň Fedu (či např. Bank of England), tak se polská měna bude stávat stále více zranitelná.
NAPŘÍČ TRHY
06.10.2023 V posledních týdnech se na jedné straně kupí zprávy, které snižují odhad českého růstu (zejména v důsledku slabšího výkonu evropského průmyslu), a na druhé zvyšují inflační výhled na příští rok. Na prvním místě je to důsledek rozhodnutí vlády znovu zavést a také navýšit některé “zelené poplatky” v energetice. Domácnosti budou muset od ledna v případě elektřiny znovu platit poplatek za obnovitelné zdroje (500 kč/MWh) a pravděpodobně dojde k navýšení poplatku za distribuci o 20-30 %. Do toho přichází prudší než očekávaný růst cen ropy a benzínu a také slabší koruna (zejména vůči americkému dolaru). To vše jsou faktory, které budou tlačit inflaci oproti našim původním očekáváním na začátku příštího roku vzhůru. V tuto chvíli tak předpokládáme, že klíčová lednová inflace (v roce 2024) poklesne méně výrazně - spíše do blízkosti 3,5-4 % než do blízkosti 3 % (náš původní odhad). A v důsledku toho také bude celkové inflaci trvat déle, než se dostane do tolerančního pásma ČNB - tedy alespoň pod 3 %.
Ekonomický kalendář: Zpráva NFP v centru pozornosti!
06.10.2023 Dnešní makrokalendář přinese především nové údaje z trhu práce z USA a také z Kanady. Investoři čekají na potvrzení slabých středečních údajů ADP v dnešním zveřejnění NFP. Očekávaná změna zaměstnanosti za září by měla činit 170 tis. osob, zatímco růst mezd se očekává na úrovni 4,3 % meziročně. Očekávaná míra nezaměstnanosti činí 3,7 %, což je o něco méně než nedávné údaje 3,8 %.
Forex: Tvorba pracovních míst v USA zůstává solidní
06.10.2023 Zpřísnění měnových podmínek v zámoří dosud k výraznému ochlazení tamního trhu práce nevedlo. V září čekáme obdobně silnou statistiku nových pracovních míst v nezemědělském sektoru (NFP) jako o měsíc dříve. Tuzemské srpnové maloobchodní tržby patrně potvrdí, že spotřeba domácností zůstala i ve třetím čtvrtletí utlumená, a její dosavadní oživení tak zůstává slabé. V regionu budou trhy rovněž sledovat zveřejnění zápisů z posledního zasedání ČNB a polské centrální banky (NBP).
Forex: Polská centrální banka včera v souladu s očekáváním snížila úrokové sazby
05.10.2023 Polská centrální banka včera v souladu s očekáváním snížila oficiální úrokové sazby “jen” o 25 bazických bodů (tedy z 6,0 % na 5,75 %). Zlotý přijal rozhodnutí NBP s úlevou. Komentář k rozhodnutí NBP jako obvykle nepřinesl nic převratného a tak trh bude pozorně naslouchat prezidentu centrální banky Glapinskému na jeho dnešní tiskové konferenci.
NAPŘÍČ TRHY
05.10.2023 Noční můra globálních trhů v podobě masivního výprodeje vládních dluhopisů ve vyspělých zemí je zpět. Asi netřeba připomínat, že v obou nedávných případech vedl prudký nárůst "bezrizikových" úrokových sazeb nakonec ke karambolu, který jej zastavil. Ovšem jen dočasně. Při prvním incidentu loni v září ve Velké Británii musela Bank of England nejprve zachránit kolabující domácí penzijní fondy, ve druhém případě tento rok v březnu hodil Fed záchranné laso problémovým regionálním americkým bankám, které vzaly střadatelé útokem.
Forex: Dnes odpoledne zasedá polská centrální banka
04.10.2023 Dnes odpoledne zasedá polská centrální banka, která v září překvapivě snížila sazby o 75 bazických bodů. Radiální pokles inflace v září by teoreticky volal po dalším agresivním kroku, který si však NBP s ohledem na udržení stability zlotého (speciálně před volbami, které budou 15. října) nemůže dovolit. Komunikace ze strany prezidenta NBP Glapinského naznačovala opatrný postup, což by napovídalo, že tentokrát budou oficiální sazby v Polsku snižovat jen o 25 bazických bodů. Pokud by to bylo ovšem více, tak by to pro zlotý nebyla dobrá zpráva.
NAPŘÍČ TRHY
04.10.2023 Od minulého roku jsme si zvykli, že nás na energetickém trhu zajímá především vývoj cen plynu, potažmo na něj navázané elektřiny. A nedalo se tomu příliš divit – Evropa prožila plynový šok, který se prostřednictvím vyšší inflace propsal do celé ekonomiky. Na startu topné sezóny je však situace na trhu s plynem relativně klidná – ať již díky extrémně teplému počasí nebo téměř kompletně naplněným plynovým zásobníkům, což tlumí obavy z opakování loňského scénáře.
Forex: Zlotý včera viditelně zpevnil
21.09.2023 Zlotý včera viditelně zpevnil, když dva členové Výboru pro měnovou politiku NBP (v čele s guvernérem Glapinskim) uvedli, že napříště by centrální banka při snižování úrokových sazeb měla postupovat opatrně.
Forex: Koruna se podívala až nad 24,60 EUR/CZK
13.09.2023 Koruna během včerejšího obchodování znovu ztrácela a krátce se podívala až nad 24,60 EUR/CZK. Za posledních pět obchodních seancí ztratila koruna více než 1,5 % a dále se tak vyvíjí v tandemu se slábnoucím polským zlotým. Korelace mezidenních změn obou měn je v posledních seancích velmi vysoká (koeficient >0,8), přičemž trhy již nervózně vyhlížejí další měnově-politické kroky NBP a říjnové volby v Polsku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Srpnová inflace a zasedání ECB
11.09.2023 Datově budou tomuto týdnu v tuzemsku i ve Spojených státech vévodit statistiky srpnové inflace. Zatímco v USA se podle našeho odhadu meziroční růst cenové hladiny zvýšil na 3,7 %, u nás očekáváme další zpomalení inflace na 8,2 % y/y. Zámořská čísla doplní i srpnové maloobchodní tržby, které by měly ukázat slábnoucí domácí poptávku. V eurozóně bude nejdůležitější událostí zasedání ECB, na kterém očekáváme hlavně vlivem slabších dat z poslední doby ponechání úrokových sazeb beze změny. Šance na jejich další zvýšení do konce letošního roku však stále žije.
Forex: Koruna proti euru nejslabší za téměř 10 měsíců
08.09.2023 Data z domácí ekonomiky v tomto týdnu zklamala. Průměrná reálná mzda se sice ve druhém čtvrtletí odrazila ode dna, když mezičtvrtletně po sezónním očištění podle našeho odhadu vzrostla o 0,8 % (meziročně -3,1 %). Je to ale méně, než jsme my i trh předpokládali. Za našimi odhady zaostaly rovněž červencové statistiky z reálné ekonomiky. Ať už se jednalo o průmyslovou a stavební produkci nebo maloobchodní tržby, vše veskrze naznačuje, že oživení domácí ekonomiky ve třetím čtvrtletí bylo pouze mírné.
Polsko potápí korunu
08.09.2023 Polská centrální banka (NBP) ve středu zcela nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu z 6,75 % na rovných 6,00 %. Polský zlotý ze svého nudně stabilního kurzu EUR/PLN 4,45, kde se držel celé léto, rázem poskočil nad 4,60.
Forex: Rozkolísané koruně chybí garance ČNB
08.09.2023 Společně s ukončením intervenčního závazku ČNB jsme předpokládali, že bude koruna výhledově slabší a zároveň i zranitelnější. K první vlně oslabení došlo ihned po formálním ukončení závazku na začátku srpna a v posledních týdnech se zdálo, že si koruna našla novou post-intervenční úroveň okolo 24,20 EUR/CZK. Tento týden ovšem potvrdil naši tezi o větší zranitelnosti tuzemské měny, když se v reakci na překvapivý pokles úrokových sazeb v Polsku koruna přiblížila hladině 24,40 EUR/CZK.
Forex: Prezident NBP Glapinsky nepodržel zlotý na tiskovce
08.09.2023 Zlotý a polské trhy s pevně úročenými instrumenty včera s napětím očekávaly tiskovou konferenci prezidenta NBP Glapinského, který zde měl vysvětlit proč se polská centrální banka ve středu rozhodla pro radikální snížení oficiálních úrokových sazeb o 75 bazických bodů. Glapinski v politicky laděném vystoupení obhajoval výrazné snížení úrokových sazeb rychlejším než očekávaným propadem inflace a velmi příznivým (inflačním) výhledem.
Forex: Inflace v Maďarsku ustupuje jen pozvolně
08.09.2023 Místní měny včetně české koruny oslabily po středečním překvapivě výrazném snížení úrokových sazeb ze strany polské centrální banky. Z dnešních dat může tyto pohyby ještě zesílit nebo naopak kompenzovat srpnová maďarská inflace, od které trhy čekají snížení na 16,3 % y/y, avšak při zrychlení meziměsíčního růstu spotřebitelských cen na 0,5 %.
Forex: Koruna a zlotý dnes prohloubily ztráty
07.09.2023 Červencové maloobchodní tržby v ČR zklamaly. Přestože meziročně byly tržby bez prodejů aut při poklesu o 1,8 % y/y oproti tržnímu konsenzu (-3,1 % y/y) lepší, bylo to dáno hlavně vzestupnou revizí předchozích měsíců. Meziměsíční růst o pouhých 0,1 % v červenci naopak zklamal a ukazuje, že oživení domácí ekonomiky může být v letošním druhém pololetí pozvolnější, než jsme předpokládali.
Forex: Koruna v reakci na NBP pod tlakem
07.09.2023 Překvapivý pokles polských sazeb dostal českou měnu pod tlak a koruna oslabila do blízkosti 24,30 EUR/CZK. České měně již dříve rozhodně nepomohl překvapivě slabý průmysl ani některé lehce holubičí náznaky ve vystoupení Jana Procházky z ČNB, který pro CNN Prima News řekl, že pomalejší dynamika mezd otevírá cestu k debatě o snižování sazeb. Dnes budou v centru pozornosti čísla z maloobchodu, která dokreslí obrázek české ekonomiky na počátku třetího kvartálu.
Forex: NBP šokuje snížením sazeb o 75bps
07.09.2023 Polská centrální banka (NBP) včera šokovala středoevropské trhy, když včera snížila hlavní úrokovou sazbu z 6,75 % na 6,0 %. Tak výrazné a hlavně nečekané snížení se samozřejmě muselo odrazit na kurzu zlotého, který skokově oslabil o 1,5 %. NBP ve svém komentáři odůvodnila agresivní redukci sazeb rychle klesající domácí poptávkou, která údajně přispěje k tomu, že inflace poklesne k cíli (3 %) rychleji.
NBP snížila sazbu o 75bps
06.09.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání snížila úrokovou sazbu o 75bps na 6 %. Trhy očekávaly snížení o 25bps na 6,5 %.
Forex: Zariskuje NBP a sníží sazby?
06.09.2023 V poslední době máme stále častěji tendenci sledovat Polsko, neboť náš severní soused nás hospodářsky předbíhá. V oblasti, ve které nás Poláci možná rovněž předběhnou, bude start cyklu snižování oficiálních úrokových sazeb. Není to vůbec jisté, ale je to opravdu možné, že polská centrální banka (NBP) dnes lehce zariskuje a sníží hlavní úrokovou sazbu z 6,75 % na 6,50 %.
Forex: Koruna ztrácí půdu pod nohama
06.09.2023 Tuzemská měna od začátku týdne ztrácí půdu pod nohama a včera oslabila nad 24,15 EUR/CZK. Koruně se – podobně jako ostatním regionálním měnám – nelíbí především silnější dolar, což je epizoda opakující se v posledním měsíci již poněkolikáté. Dnes bude v Česku zveřejněn výsledek průmyslové produkce, která v květnu a červnu ukázala překvapivou odolnost. Je však otázkou, jak dlouho ještě mohou reálná čísla odolávat mizerné náladě (srpnové PMI zůstaly hluboko v pásmu recese) a špatné kondici německého průmyslu. Koruna bude nicméně společně se zlotým a forintem sledovat i odpolední výsledek zasedání polské NBP, která možná zahájí cyklus snižování sazeb, čímž může vyslat důležitý signál celému regionu.
Forex: Trhy příští týden čekají pauzu Fedu a další zvýšení sazeb ze strany ECB
09.06.2023 Z globálního pohledu je dnešní kalendář datově prázdný. Na programu je pouze vystoupení trojice centrálních bankéřů z ECB, která o sazbách rozhodne příští čtvrtek. Zasedat bude příští týden také Fed, a tak i dnes hlavním tématem zůstane další směřování měnové politiky v USA. V regionu budou zveřejněny minutes z posledního zasedání polské centrální banky.
Ekonomický kalendář: O sazbách bude rozhodovat Bank of Canada
07.06.2023 Evropské indexové futures ukazují na zahájení evropské hotovostní seance v blízkosti včerejšího závěru. Trhy jsou spíše klidné bez velkých pohybů. Na FX trhu však existuje jedna výjimka – turecká lira. TRY se propadá o více než 4 % vůči USD a EUR. Tento pohyb je matoucí, protože nebyl vyvolán žádnou důležitou zprávou, nebo o ni zatím obchodníci nevědí. Obchod s průmyslovými kovy pod tlakem v reakci na čínská obchodní data, která ukázala meziroční pokles dovozu mědi v období leden-květen 2023.
NBP ponechala sazby beze změny
06.06.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala úrokové sazby podle očekávání trhů beze změny na 6,75 %.
Měny střední a východní Evropy obracejí trend
22.05.2023 Spojené státy stahují v posledních týdnech kapitál z celého světa. Nízká místní nezaměstnanost a setrvačná jádrová inflace podporují slova představitelů americké centrální banky (Fed), že úrokové sazby zůstanou na aktuální úrovni 5,00 – 5,25 % ještě dlouho. Americké dluhopisové výnosy rostou a nabízejí za dnešních směnných kurzů zajímavější poměr ceny a rizika než české, polské nebo maďarské papíry.
Dnes zasedá NBP
10.05.2023 Živěji bude i dnes v regionu, neboť ráno vyšla maďarská inflace za měsíc duben (0,7 % meziměsíčně a 24 % meziročně) a odpoledne zasedá polská centrální banka. V případě maďarské inflace došlo k viditelnému poklesu, v případě NBP žádnou změnu nečekáme.
Forex: Zlotý včera lehce oslabil
06.04.2023 V souladu se všeobecným očekáváním ponechala polská centrální banka oficiální úrokové sazby beze změny. Komentář k rozhodnutí NBP doznal relativně málo změn, nicméně ty které přišly, byly zjevně v holubičím hávu. I proto možná zlotý včera odpoledne lehce oslabil, přičemž kurz vůči holubičím výrokům prověří teprve dnešní tiskovka prezidenta NBP Glapinského.
NBP sazby nezměnila
05.04.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala úrokovou sazbu podle očekávání trhů na úrovni 6,75 %.
Polská NBP sazby nezmění
05.04.2023 Dnes bude zasedat polská centrální banka, přičemž žádnou změnu v měnové politice neočekáváme. Aneb oficiální úroková sazba zůstane na úrovni 6,75 % a komentář NBP zůstane vcelku neutrální s tím, že poukáže na zpomalující růst.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Únorová data z tuzemské ekonomiky příslibem lepšící se situace
03.04.2023 Bohatý týden na tuzemská data odhalí únorový vývoj české ekonomiky. Podle nás mírné oživení spotřebitelské poptávky pokračovalo i v únoru, zatímco průmyslová produkce korigovala ostrý lednový pokles. Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit slabší sentiment ve zpracovatelském průmyslu, a naopak velmi silnou aktivitu v sektoru služeb. Průmyslová produkce v členských zemích eurozóny by měla však vykázat vcelku příznivý výsledek. Na Velký pátek zveřejněný americký NFP report by měl opět přinést solidní přírůstek nových pracovních míst a podpořit tak nutnost utaženější měnové politiky oproti současnému tržnímu ocenění.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pomalejší odeznívání inflace v USA a předem avizovaný 50bodový hike ECB
13.03.2023 Námi předpovídaný meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA o 0,4 % by měl potvrdit, že odeznívání inflace bude poměrně pomalé. Spolu se středečními maloobchodními tržbami by měly oba údaje rozklíčovat, zdali americký Fed opět přitlačí a zvýší sazby o 50 bb. po předchozím návratu ke standardním 25bodovým hikům. Na cestě k námi předpokládanému vrcholu depozitní sazby na 4 % v září by měla ECB pokračovat 50bodovým zvýšení na čtvrtečním zasedání.
Forex: Glapinsky prezentoval polskou ekonomiku optimisticky
10.03.2023 Prezident polské centrální banky Glapinski na své včerejší tiskové konferenci prezentoval (téměř jako vždy) polskou ekonomiku v optimistickém duchu. Prezident NBP uvedl, že by se ekonomika měla vyhnout (technické) recesi a že míra inflace by mohla do konce roku poklesnout na 7 %. Pro stabilitu zlotého by však bylo důležité, že Glapinski na jednu stranu prozatím odmítl deklarovat cyklus zvyšování úrokových sazeb a na straně druhé přesněji signalizovat, kdy by NBP mohla přistoupit k prvnímu snížení hlavní referenční úrokové sazby (aktuálně na úrovni 6,75 %). Glapinski a celý Výbor pro měnovou politiku zjevně vyhlíží inflační vrchol, který by se mohl objevit v únorové inflaci, jež bude zveřejněna příští středu.
Politika NBP beze změny
09.03.2023 Polská centrální banka včera v souladu s očekáváním svoji politiku nikterak nezměnila, a to v zásadě platí i o komentáři vydaném k rozhodnutí a základních obrysech nové inflační prognózy (ta mimochodem stále vidí inflaci nad cíleným koridorem 1,5-3,5 % po celý rok 2024). Zajímavější z pohledu politiky NBP bude spíše dnešní tiskovka prezidenta NBP Glapinského.
NBP sazby podle očekávání nezměnila
08.03.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání podle očekávání trhů ponechala svoji úrokovou sazbu beze změny na úrovni 6,75 %.
Ani nová prognóza politiku NBP nezmění
08.03.2023 Dnes odpoledne zasedá polská centrální banka, která téměř jistě nebude nastavení měnové politiky měnit. Výbor pro měnovou politiku bude mít sice k dispozici novou kvartální prognózu, ale ta stejně nepřinese zásadní argumenty pro změnu politiky. Spíše než prognóza bude důležité vystoupení prezidenta NBP Glapinského na jeho tiskovce v druhé polovině týdne. Zde by Glapinski mohl neformálně ohlásit konec cyklu utahování měnové politiky, což by ovšem mohlo být relativně riskantní s ohledem na politiku Fedu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Domácí inflace zahajuje sestupnou dráhu
06.03.2023 V USA bude hlavní statistikou tohoto týdne únorový počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru. Těch podle našeho odhadu v únoru přibylo 280 tis. Americký trh práce tak zůstává napjatý, začínají se však objevovat signály, že by se v průběhu letoška mohl zchlazovat. Třetí čtení HDP eurozóny za Q4 22 by podle nás mohlo přinést lehkou sestupnou revizi, zatímco průmyslová produkce v Německu se zřejmě v lednu po slabém prosinci zvýšila. Data z tuzemska by v tomto týdnu celkově měla přinést příslib určitého zlepšení reálné ekonomiky. Domácí inflace zůstává výrazná, její únorové snížení na 16,9 % y/y by ale mělo předznamenat pozvolný klesající trend.
Forex: Polská lednová inflace zrychlila jen na 17,2 %
16.02.2023 Polská lednová inflace nenaplnila pesimistická očekávání a zrychlila jen na 17,2 % (meziročně). Podle našich odhadů však jádrová inflace dále zrychlila směrem ke 12 %. Zlotý v reakci na inflační data zpevnil, ačkoliv není úplně jasné, jak na lednová data zareaguje holubičí vedení NBP.
EUR/PLN: Vyhlídky polského zlotého
10.02.2023 Polský zlotý má velmi podobný fundamentální základ jako česká koruna. I v Polsku již kulminovala meziroční inflace lehce pod 20 %. Místní centrální banka také začala zvyšovat úrokové sazby dříve než Fed či ECB a již půl roku drží hlavní úrok na 6,75 %, což je srovnatelné s přístupem ČNB.
NBP ponechala sazby beze změny
08.02.2023 Polská centrální banka na svém dnešním zasedání ponechala podle očekávání trhů úrokovou sazbu beze změny na úrovni 6,75 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ostře sledovaná lednová inflace
06.02.2023 Domácí kalendář v tomto týdnu nabízí většinu měsíčních indikátorů, z nichž nejsledovanější bude ledová inflace. Ta je v důsledku přeceňování na počátku roku tradičně spojovaná s vysokou mírou nejistoty, zároveň ale hodně napoví o meziroční inflaci pro celý letošní rok. Podle našeho odhadu oproti prosinci výrazně zrychlila, a to hlavně vlivem odeznění vlivu úsporného tarifu a dalšího růstu cen energií. Vývoj na globálních finančních trzích bude v tomto týdnu při absenci klíčových dat pravděpodobně hlavně ve vleku vyjádření představitelů FOMC a ECB, kteří by mohli tlumit optimistická očekávání trhu ohledně snižování úrokových sazeb.
Forex: NBP sazby nemění, zlotý mírně posiluje
05.01.2023 Polská centrální banka v souladu s očekávání ponechala úrokové sazby beze změny, přičemž jak se dalo očekávat se ani následný komentář NBP prakticky nezměnil. Zlotý na rozhodnutí nijak zásadně nereagoval, ale v kontextu všeobecně dobré nálady v regionu zpevňoval.
Rozbřesk: Česká koruna pod 24,00 EURCZK. Co čekat dál?
05.01.2023 Česká koruna se včera na chvíli dostala pod psychologickou hranici 24,00 EUR/CZK a ukazuje, že na začátku roku přeladila na “překvapivě” pozitivní vlnu. Hlavním důvodem optimismu je podle nás nadále na prvním místě překvapivě teplé počasí, které v posledních dnech tlačí dolů ceny energií a výrazně snižuje pravděpodobnost dalšího vyhrocení energetické krize.
Forex: NBP sazby nezmění
04.01.2023 Dnes odpoledne bude rozhodovat o sazbách polská centrální banka. Změna sazeb se od NBP neočekává. Navzdory velmi vysoké inflaci, která je ovšem již za vrcholem, zůstane hlavní úroková sazba na úrovni 6,75 %. Zlotý by na rozhodnutí NBP neměl reagovat.
Rozbřesk: Rozpočet se schodkem 360 miliard korun a koruna dál posiluje
04.01.2023 Hospodaření státu za minulý rok skončilo se schodkem 360,4 mld. Kč. Oproti říjnové novele státního rozpočtu, jež počítala s deficitem 375 mld., jde o lepší výsledek díky vyššímu výběru daní a prozatím i nižším výdajům v souvislosti s kompenzacemi podnikům v rámci energetické krize. Meziročně se schodek státního rozpočtu sice snížil o 59 mld., stále jde však o historicky třetí nejhorší výsledek hospodaření státu po pandemických letech 2020 a 2021.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně pravděpodobně výrazně zpomalí díky vládním opatřením
02.01.2023 Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit mírné zlepšení sentimentu. Podobně i tuzemský PMI zaznamená zlepšení. Inflace v eurozóně pravděpodobně výrazně zpomalila v prosinci vlivem vládních opatření, kolem jejich efektu a dopadu do výpočtu inflace ovšem panuje velká míra nejistoty. V závěru týdne zveřejněná data z tuzemské ekonomiky ukážou vzestupnou korekci průmyslové produkce v listopadu po ostrém říjnovém poklesu. Americký NFP report pravděpodobně opět potvrdí napětí na tamním trhu práce a podpoří tak pokračující jestřábí rétoriku americké centrální banky.
Jak se v Evropě obchoduje se zemním plynem
20.12.2022 Země Evropské unie se dohodly na omezení cen plynu, aby dosáhly jeho zlevnění a snížily účty za energie. Jejich zvyšování, které následovalo poté, co Rusko po invazi na Ukrajinu přerušilo většinu dodávek plynu do Evropy, vyvolalo mimo jiné rekordní míru inflace.
Forex: NBP sazby ponechala beze změny
08.12.2022 Polská centrální banka ponechala podle očekávání svoji hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 6,75 %. NBP aktuálně vidí jak zpomalení růstu, tak zpomalení inflace (byť návrat k cíli 2,5 % bude pomalý) - zároveň v jejím komentáři stále zůstává věta o tom, že si centrální banka přeje silný zlotý. Uvidíme, s čím přijde guvernér Glapinski na následné tiskové konferenci.
Ekonomický kalendář: Centrální bankéři dominují kalendáři
08.12.2022 Futures na evropské indexy ukazují na mírně vyšší otevření dnešní hotovostní seance na starém kontinentu. Stalo se tak po nevýrazné americké seanci a smíšeném obchodování během dnešní asijské seance. Celkově dnes napříč finančními trhy nelze vypozorovat žádné výraznější pohyby a komodity, kryptoměny a měnové páry se obchodují v úzkém rozpětí. Objevily se zvěsti, že na dnešní tiskové konferenci čínských úřadů o prevenci a kontrole Covidu by mohlo dojít k oznámení dalšího uvolnění restrikcí, nic zásadního však oznámeno nebylo.
Rozbřesk: Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje. Je recese nevyhnutelná?
08.12.2022 Inverze americké výnosové křivky se prohlubuje a všichni víme co to znamená. Americký trh dluhopisů signalizuje, že citelné zpomalení či spíše recese je viditelná již v relativně krátkém horizontu.
Rozbřesk: Maloobchod ukazuje na další propad spotřeby
07.12.2022 Včerejší čísla z maloobchodu potvrdila, že čtvrtý kvartál bude pravděpodobně ve znamení pokračující recese, do které nás dostala vysoká inflace, prudký propad reálných mezd (v průměru skoro o 10 %) a z toho vyplývající slabá spotřeba domácností.
Forex: NBP ponechá sazby beze změny
07.12.2022 Dnes odpoledne také zasedá polská centrální banka. Holubičí většina ve vedení NBP nemá důvod úrokové sazby měnit (čti zvyšovat), neboť poslední (listopadové) číslo dopadlo relativně dobře. Rovněž zlotý je vcelku stabilní, ačkoliv po očku sleduje, jak se vyvíjí kauza okolo možného zmrazení transferů ze strukturálních fondů EU pro Maďarsko (zde stále nebylo rozhodnuto a je možné, že bude vyjasněno až na summitu EU 19. prosince).
Forex: HDP eurozóny bude revidován směrem nahoru
07.12.2022 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP. Ten by měl být podle našeho odhadu revidován o jednu desetinu nahoru (na 0,3 % q/q), přičemž hlavním zdrojem růstu by měla být spotřeba domácností. Česká průmyslová produkce v říjnu pravděpodobně meziměsíčně dále mírně poklesla. V červených číslech v meziročním srovnání zůstane i stavební produkce. ČNB zveřejní objem devizových intervencí za říjen. Odhadujeme, že ten dosáhl zhruba 2,5 mld. EUR. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl u nás i v Německu zpomaluje
05.12.2022 Tento týden přinese potvrzení toho, že průmyslová produkce na začátku závěrečného čtvrtletí loňského roku meziměsíčně mírně klesla u nás i v Německu, oproti pesimistickým předstihovým indikátorům však výrazně méně. S podporou solidního růstu mezd by měl pokračovat vzestup tuzemských maloobchodních tržeb. V regionu zasedne polská centrální banka, která zřejmě ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Druhé čtení růstu HDP eurozóny za Q3 22 ukáže, že hlavním tahounem byla spotřeba domácností.
Rozbřesk: Nižší výrobní inflace v USA tlačí výnosy dolů, česká výrobní inflace zvolňuje také
16.11.2022 Nižší americká výrobní inflace včera poskytla dluhopisům i akciím novou vítanou vzpruhu. Dařilo se zejména růstovým (technologickým) akciím, které jsou citlivé na pohyby úrokových sazeb - index Nasdaq povyskočil o necelých 1,5 %, což byl čtvrtý růst v řadě (kumulativně impresivních +9,7 %). Na dluhopisových trzích se více daří delším splatnostem - výnos desetiletého dluhopisu poklesl o 8,4bps, což vedlo k dalšímu zploštění americké výnosové křivky. Rozdíl mezi desetiletým a dvouletým výnosem se propadl o další více než 3bps a spadl na -57,5bps - americká křivka je nejvíce invertovaná od roku 1982.
Polská ekonomika překvapivě rostla i ve 3Q
16.11.2022 Zatímco růst maďarského HDP ve třetím čtvrtletí tohoto roku kopíroval český výsledek (mezikvartální pokles o 0,4 %), tak polská ekonomika překvapila robustním růstem. Polský HDP vzrostl oproti předchozímu čtvrtletí o 0,9 %, přičemž konsensus počítal, že ekonomika bude stagnovat (my jsme byli ještě pesimističtější a počítali jsme s poklesem).
Ekonomický kalendář: Zpráva o indexu spotřebitelských cen v USA v centru pozornosti
10.11.2022 Futures na evropské akciové trhy naznačují, že dnešní evropská peněžní seance začne víceméně beze změny. Futures na DAX se v době tisku obchodují přibližně 30 bodů pod včerejším hotovostním závěrem. Ropa se obchoduje níže, zatímco drahé a průmyslové kovy se obchodují smíšeně. Kryptoměny se po nedávném výprodeji dnes vzpamatovávají z výrazných zisků, stále se však nacházejí hluboko pod úrovněmi ze začátku týdne. GBP a JPY jsou nejúspěšnějšími hlavními měnami, zatímco NZD a AUD nejvíce zaostávají.
Rozbřesk: Americké volby jsou stále nerozhodnuty, kryptoměny opět kolabují a Rusové opouštějí Cherson
10.11.2022 Tolik jen několik hlavních zpráv, které však mohou být již brzy ve finančním světě zcela zastíněny klíčovým makroekonomickým číslem týdne, kterým bude americká inflace za měsíc říjen. V jejím případě si jako již po několikáté (společně s trhem) myslíme, že by mělo dojít (v meziročním srovnání) ke zpomalení, ale tento rok jsme se v případě tohoto čísla tolikrát spálili, že se obáváme vynášet silné soudy. Každopádně překvapení není vyloučeno na obě strany a pokud k němu dojde, tak finanční trhy rychle zapomenou na to, co bylo vyjmenováno o několik řádků výše.
Forex: NBP ponechává sazby beze změny
10.11.2022 NBP včera až pozdě večer oznámila, že ponechává úrokové sazby beze změny, přičemž zveřejnila hlavní data z nové prognózy. Ta avizují dva jasné vzkazy: za prvé, NBP očekává v roce 2023 markantní zpomalení růstu (na 0,7 %) a za druhé, dosažení inflačního cíle (2,5 %) předpokládá nejdříve v roce 2025! Pro zlotý to samozřejmě nejsou dobré zprávy, byť je zde třeba upozornit, že NBP si stále vyhrazuje právo limitovat výrazné fluktuace kurzu (přičemž předpokládá, že měna by měla spíše posilovat?!).
Forex: Tuzemská inflace pravděpodobně zpomalila díky vládním opatřením
10.11.2022 Středem pozornosti dnes bude u nás tuzemská inflace za říjen a v hledáčku globálních trhů se ocitne zase americký vývoj spotřebitelských cen. Tuzemská inflace by měla vlivem vládních opatření, které tlumí ceny elektřiny pro domácnosti, zpomalit jak na meziměsíční, tak i na meziroční bázi. Nicméně nejistota odhadu je výrazná, a to s ohledem na nejasnou metodiku ČSÚ týkající se zohlednění úsporného tarifu v cenových statistikách. Americká inflace, která podle nás v meziročním srovnání opět zpomalila, nejspíše promluví do tržního ocenění trajektorie sazeb Fedu.
Rozbřesk: Zásoby dieselu jsou proklatě nízko
09.11.2022 V komoditně zaměřených komentářích často zdůrazňujeme, že kromě spotových cen se vyplatí sledovat i celou forwardovou křivku. Hezký příklad, proč je to vhodné a který jsme komentovali nedávno, je kauza zlevňujícího evropského plynu.
Forex: Ponechá NBP sazby beze změny?
09.11.2022 Relativně silný zlotý by měl dnes dovolit NBP ponechat úrokové sazby beze změny a to přesto, že inflace v říjnu dosáhla nového vrcholu. NBP však bude probírat novou prognózu a tak není vyloučeno, že s ohledem na nepříznivý inflační výhled umožní holubičí většina kosmetické zvýšení sazeb o 25bps.
Forex: Negativní sentiment dle ZEW indexu v říjnu zřejmě ještě zintenzivní
18.10.2022 Německý ZEW index poukáže na nadále prohlubující se negativní sentiment investorů vlivem obav z recese. Americká průmyslová produkce v září zřejmě stagnovala, když oživení v automobilovém průmyslu vyvažovalo omezení výroby spojené s obavami ohledně slábnoucí poptávky. Zveřejnění dat z čínské reálné ekonomiky bylo na poslední chvíli odloženo.
Forex: Tuzemský PPI indikuje přetrvávající silné inflační tlaky
17.10.2022 Ceny tuzemských průmyslových výrobců překvapily výrazným meziměsíčním růstem o 1,2 % (vs konsensus -0,1 %), čímž jsme se na meziroční dynamice dostali na 25,8 % (ze srpnových 25,2 %). Zrychlení dynamiky šlo především na vrub odvětví elektřiny, plynu, páry a klimatizovaného vzduchu, když ceny elektřiny meziměsíčně vzrostly o 8,8 %. Ve prospěch nižší dynamiky hovořil pokles cen surové ropy na světových trzích v září, což se projevilo v poklesu cen koksu a rafinovaných ropných produktů.
Rozbřesk: Tuzemská ekonomika dále šlape na brzdu
07.10.2022 Zatímco v první polovině roku se mohla česká ekonomika pochlubit relativně solidní růstovou dynamikou, vstup do druhého pololetí se nese ve znamení viditelného útlumu. Na jedné straně mají rostoucí životní náklady v kombinaci s prudkým poklesem reálných příjmů za následek zhoršující se kondici spotřebitelské poptávky – v srpnu poklesly maloobchodní tržby již pátý měsíc v řadě a v meziročním srovnání se propad prohloubil na 8,8 %. Nálada spotřebitelů se přitom i v září udržela poblíž historických minim, což neslibuje obrat negativního trendu ani ve zbytku tohoto roku.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Akcie včera | Statistiky | Volby | Alphabet | Ruské invaze na Ukrajinu | Očekávané výsledky | Hilton | LYNX | Jackson Hole | Deficit veřejných financí | Tuzemský průmysl | Vládní dluhopisy | Oživení cen | Mezinárodní měnový fond | Pokles sazeb | Tržby ve službách | Silnější koruna | Bankéř | Wal-Mart Stores | Peru | Dění v USA | Údaje z USA | Fiskální stimul | EUR | Egypt | Tempo růstu | Maďarská inflace | Veřejné finance | Výsledek hospodaření | Zkušenosti | Cenová hladina | Bank of China | Podnikatelský optimismus | Volby v Georgii | Rafal Sura | Inverze americké výnosové křivky | Silicon Valley Bank | Řecko | Vstupy | Dění na světových burzách | Prodeje dluhopisů | Hluboká recese | Exporty | Vývoj míry nezaměstnanosti | Měnový kurz | Situace na Ukrajině | Primární emise | Průmyslová výroba v eurozóně | Pozitivní vliv | McKesson Corp | Intervenovat na forexovém trhu | Opětovný pokles | Zeebrugge Beach | Úrokové sazby v Polsku | Prohloubení schodku | ISM ve službách | Pojišťovna | Inflační čísla | Vývoj inflace | BTC | Pfizer | Akciové trhy | Dávky v nezaměstnanosti | Sankce | Spolkový statistický úřad | Dezinflační vývoj | Pandemie v Česku | Dolarová výnosová křivka | Agentura S&P | Obchodní dohody | Bank of Japan | Crown | Hlavní centrální banky | Pandemie covidu-19 | Nálada v české ekonomice | DKNG.US | Aktiva | USD/PLN | Citigroup | NKLA.US | Geopolitické riziko | Vysoké rozpočtové schodky | SEDG | Opačný trend | Nárůst výdajů na obranu | Měnový pár EUR/HUF | Inflace v září | Drahá elektřina | Situace v eurozóně | Nákupy přes internet | Guvernér polské centrální banky | Weibo | Střední Evropa | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Avis Budget Group | Náklady na půjčky | Výhled ratingu | Dow Jones Industrial | Unce zlata | Měnové zasedání | Mince | Trend | Varianty covidu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Arizona | Kolaps | Obchodní systém | Zasedání ECB | Delta varianta | Finanční situace firem | Saúdská Arábie | Korelace | Kurz polské měny | PMI z Německa | Výnosy dluhopisů | Ekonomika Německo | Jednání OPEC+ | Členové bankovní rady ČNB | Fiskální stimul v USA | Albemarle | Kryptoměny aktuálně | Nesoulad | Bitcoinové rezervy | Konsolidace | Největší obchod | Vládní opatření | Oživení poptávky | Stimulační balíček | Německá průmyslová produkce | Smíšený signál | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | Pokles indexu | Pensylvánie | Britská libra | Americký prezident Donald Trump | Výkyvy | CRISPR | Index aktivity | Intervenovat proti vlastní měně | Nárůst cen energií | Uzavření příměří | APP | Akcie Tesly | Subdodávky | Výhled | Evropská komise | Pravděpodobnost | Oslabování měny | Goldman Sachs | Akcie Humana | Severní Karolína | Schodek státního rozpočtu | Americké dluhopisy | Američtí voliči | Ceny výrobců v eurozóně | Škoda Auto | Ruská armáda | Obchodní rozhodování | Strach z Brexitu | Obrat v sentimentu | Podnikání na kapitálovém trhu | Utahování měnové politiky | Zveřejnění výsledků | Berkshire Hathaway | Velké ekonomiky | Zpřesněná data | Důležité fundamenty | Jednání euroskupiny | FOMC minutes | Znehodnocení | Investing | Šéf Fedu Powell | Twitter | Státní úřad pro regulaci trhu | Dividendový výnos | Micron Technology | Celsius | Goodyear | Polská intervence | Německý index DAX | PFE | Český statistický úřad | ČBA | SAMR | Holubičí tón | Bruegel | Nezaměstnanost v Česku | SAB Finance | Index PX | Zvýšení cel | Nižší ceny | Geopolitické napětí | Clo na dovoz | WSE | Vývoj na trzích | National Bank of Romania | Expanze | Růst průmyslové produkce | Navyšování mezd | Růst zaměstnanosti | Údaje o inflaci | PLN | Index podnikatelské nálady ISM | UnitedHealthcare | Alex Mashinsky | Snižování nákupu aktiv | Deflace | Meziroční inflace v Německu | Aktuální situace | Poplatky | Růst sazeb | Macerich | Depozitní sazba | Směrnice | Exchange | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Gold | WTO | Vývoj průměrné mzdy | Regionální měny | Nevada | Inflace v zemích Evropské Unie | Reality | Botswana | Advance | Meziroční míra inflace v Turecku | Banky v ČR | ZTS | 1Q 2025 | Lagardeová | Nařízení Evropského parlamentu | Česká národní banka (ČNB) | Data z Německa | Cla na dovoz | Prohlášení | Šéf Fedu Jerome Powell | Raketové útoky | Výkon českého průmyslu | Výhled ekonomiky | Dun & Bradstreet | Výroky prezidenta | Title Transfer Facility | Vzestup inflace | Rostoucí ceny | Londýnská akciová burza | Burza | Polské maloobchodní tržby | Měny v Evropě | Daně z nemovitosti | Fiskální expanze | Ranní zpráva z finančního trhu | Ukrajinský prezident | Bývalý ministr obrany | Historická zkušenost | Základní úrokové sazby | Akcie Alibaba Group | Úspěšný týden | Inflace v prosinci | COMP | Německý DAX | Přijetí | New York | Záporné sazby | Dolar dnes | Měny emerging markets | Inflace v Turecku | Snížení produkce | Strach | Prodloužení těžebních škrtů | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Výrobní ceny v USA | Brexit | Oslabení polského zlotého | Analytický tým FXstreet.cz | Zaměstnanost | Nejvyšší nezaměstnanost | Republikáni | Nejvyšší budovy Evropské Unie | Nová data | Elektromobily | Snížení úrokových sazeb | EIA | Vývoj dluhu americké federální vlády | Epidemie SARS | CF Industries | Růst cen | Cena zlata | Lidovci | Fox News | Nord Stream | Pozitivní seance | Magyar Nemzeti Bank | Bankovní rada ČNB | Bank for International Settlements | Směřování měnové politiky | Vratislav Zámiš | SRI | Tuzemská ekonomika | Vojtěch Benda | Podílové fondy | Oznámení | Cíl ČNB | Důležité zprávy | Swiss National Bank | Dividendy | Americké výnosy | Special Purpose Acquisition Company | Otevírání americké ekonomiky | Pozitivní sentiment | SPARK | Vybírání zisků | Point Exchange Gaz | Náklady na obsluhu dluhu | Silné oživení | Ceny v zemědělství | Budoucí vládní koalice | Klid před bouří | Obchodní seance | Financial Times | Výrazný pohyb | Negativní výhled | Sentiment na trzích | BIDU | Uvolnění měnové politiky | Počet nezaměstnaných | Index volatility VIX | Příjmy státního rozpočtu | App Store | Propad cen | BCC | Zynga (ZNGA.US) | Tržní reakce | Maloobchod v únoru | Tuzemská měna | Sazby v Polsku | Fox Corporation | Virtuální trhy | Posilování dolaru | ČSOB | ČSÚ | Měnový pár EUR/PLN | Další růst | Ceny aktiv | Nezaměstnanost | Představitelé ECB | Mrakodrapy | Vysoké riziko | Domácnosti | Repo sazba ČNB | Oděvní CCC | Výsledkové sezóny | Navýšení úrokových sazeb | Fiskální impuls USA | Proražení | Opoziční politici | Akcie Apple | Vývoj čínských devizových rezerv | Polská NBP | EURPLN | Propad cen ropy | Hlavní události | SS&C | Forward guidance | CBC Europe | Zvyšování sazeb | Nástroje měnové politiky | Americký prezident | Příkaz | Americká inflace | Jádrová inflace v eurozóně | Nový rekord | Kapitálové kontroly | Inflace v Maďarsku | ZTP | Dnešní statistiky | International Business Machines Corporation | Praní špinavých peněz | Rozhodnutí valné hromady | Růst úroků | Míra úspor | Úsporný energetický tarif | Vývoj polské zlotého | Úsilí | Zvýšení základní úrokové sazby | Oslabení české koruny | Podnikatelský sektor | Dnes ČNB | Fox Corporation (FOXA.US) | Isabel Schnabelová | Útlum ekonomiky | Uber | Irsko | Třetí vlna | Vývoj měnového páru | Ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj | Oživení v automobilovém průmyslu | Hrubý domácí produkt (HDP) | Maloobchod | Dovozní cla | NFP report | UnitedHealth Group | Ceny elektřiny | Polská národní banka (NBP) | Fungování ČNB | Silný impuls | Coca-Cola | Cigna Corporation | Vývoj meziroční jádrové inflace v Polsku | Washington | Výrazný růst | Daně z příjmů | Aktuální hodnoty měny | Jestřábí Fed | Dovoz do USA | Nejnižší cena | Spotřebitelské inflace | Evropská měna | Názory na měnovou politiku | Výprodeje | Bydlení | Slabý růst ekonomiky | Zúžení úrokového diferenciálu | Prima | Řecká vláda | Medicare | Viceguvernér ČNB | Breakout | Reserve Bank of Australia | Karanténní opatření | Bank of Mexico | Vít Hradil | Představitelé Fedu | Hospodaření státu | Gap | ACB.US | Vakcinace | Riziková měna | Ruská invaze na Ukrajinu | Moderna | Tvorba pracovních míst | ENEL SpA | Janet Yellenová | Garance | Výdaje | Dow Jones Industrial Average | Zbrojní výdaje | Polské akcie | Hlasování per rollam | Kyrgyzstán | Internetové prodeje | Úspěšné obchodování | Polská centrální banka | Ekonomiky | Úrokové swapy | Risk-off | Naše prognóza | Americké prezidentské volby | Výkon | Data z trhu | Česká měna | PLN/EUR | Volatilita | Mimoburzovní obchod (OTC) | Trajektorie amerického zadlužení | Maďarsko | Covid | Členové bankovní rady | CZK | První zvýšení sazeb | PKN Orlen | Koruna sílí | Situace na trhu s plynem | Cigna Corporation (CI.US) | Průmyslová produkce | Důležitý support | 3М | Zápis z posledního zasedání Fedu | Donald Trump | Cenové hladiny | Sazby v USA | Průmyslová produkce v eurozóně | Index ISM ve službách | Náklady | Významné riziko | Inflace | Více peněz | Výpadek příjmů | Indikátor | Zveřejněné údaje | Peníze | Výrobní index | Pozitivní očekávání | Odhodlání | Brent | ForexFactory | Stavební produkce | Březnová inflace | Čínský dovoz | Politika | HUF/EUR | Stimul | Škoda Power | Ceny pohonných hmot | Senátní volby v Georgii | Vedení centrální banky | Očekávání | Porovnání vývoje | Hodnota zlata | Byznys | Malé podniky | Odeznívání inflace | Futures na DAX | Odhady PMI | Sympozium | Inflační riziko | Investiční centrum | Středoevropské trhy | Zvýšení sazeb | Libération | Napadení Ukrajiny | Historický vývoj | Průmysl | Války na Ukrajině | Cena Brentu | Dění na finančních trzích | ETF fondy | Akcie ConocoPhillips | Invaze na Ukrajinu | Obchodní týden | BCRA | Úspěšnost strategie | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Měnový fond | Ustupující inflace | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Financovat | Býčí signál | Varšava | Alibaba | Hlavní úrokové sazby | Akciová burza | Spotové operace | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Denní pokles | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Zásoby ropy | Americké volby | Kurz eurodolaru | Globální ekonomiky | Zasedání Evropské centrální banky | FOXA.US | Šance na pokles | Inverze výnosové křivky | Francouzské společnosti | Polský prezident | CZK/EUR | Nákupy | ISM pro sektor služeb | Růst | Vývoj české ekonomiky | Nová varianta omikron | Pioneer Natural Resources | Příležitosti | Žaloba | Listopadová inflace | Trh dluhopisů | Itálie | Výpadky | NKLA | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Koruna | PLUG | Zasedání FOMC | Míra inflace v Turecku | MiFID II | MetaTrader | Poplatek | Německý export | Světové finanční krize | Fundamentální analýza | Dnešní makroekonomické ukazatele | Soudní instance | Snižování nákladů | Kalendář tento týden | Jednání FOMC | Historie | Prognóza | Výnosová křivka | Místopředseda Evropské komise | Data z USA | Největší evropská ekonomika | Index WIG | Výrazný propad | Dow Chemical Company | Ekonomické ukazatele | Použití finanční páky | International Flavors & Fragrances | Ziskové obchody | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Guvernér NBP | Pokles ceny | Swiss | US Bancorp | Dnešní seance | Britská centrální banka | Silicon Valley Bank (SVB) | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Tempo poklesu | České HDP | Válka | Ratingová agentura S&P | Vývoj polského akciového indexu WIG | Průmyslové zakázky | Pochybnosti | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Nastavení úrokových sazeb | Zpráva | Fiskální politiky | Reakce dolaru | Micron | Snížení úroků | Pomoc ekonomice | Ratingová agentura | Index agentury Bloomberg | Výroba v eurozóně | Globální obchod | Duke Energy Corp | Výzkumné společnosti | Objem obchodů | Cigna | Vysoká inflace | Dobrý výsledek | Uzdravování | Ceny dluhopisů | Velká Británie | Americká průmyslová produkce | Pohyb kurzu | Walt Disney Co | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Dlouhodobý vývoj | Dopad pandemie | Kongres | Surové ropy | Dostupné informace | Negativní dopad | Ropný trh | Cena bitcoinu | Ruský plyn | Nike | DailyFX | Výnos desetiletého dluhopisu | Ceny výrobců | Long | Vývoj hlavní úrokové sazby | Nejvyšší soud | Chování | Kontrakty | Tržní úrokové sazby | Úřad pro regulaci trhu | Zpomalení ekonomiky | Ropné společnosti | Očkování v USA | Larry Summers | Zadlužení země | Rozhodnutí soudu | Americký index | Lira | EUR/PLN | Německé tovární objednávky | Koruna posílila | Harris | E15 | Graf | Geopolitická rizika | Vysoké sazby | Oživování ekonomiky | Dolary | Sázky trhu | Kauza brexitu | Cla na americké zboží | Zasedání centrálních bank | Pozitivní vývoj | CCC | AUD | Obchodní příležitost | JOLTS | Tiskové zprávy | Index SPX | Dnešní ADP report | Pokles objemu | Oslabování koruny | EURCZK | Exxon Mobil | S&P500 | Breakout strategie | Forwardové ceny | Meziroční růst | Inflační faktory | PMI pro sektor | Investujte zodpovědně | Denní minima | Tapering | Výsledky voleb | Baidu | Drahé energie | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Měny v regionu | Měnový impuls | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Ceny evropského plynu | Trh | Acacia Communications | Reálný HDP | Sezónnost | Barel ropy | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Dollar General | Centrální banky | E-commerce | Deficit zahraničního obchodu | Guvernér japonské centrální banky | Deficit rozpočtu | REP | Financial Times (FT) | Prezidenti a premiéři | Makroekonomické události | Zkušenost | Klesající trend | MSCI | Friedrich Merz | EMU | HoReCa | CL | Doosan Škoda | Německý zahraniční obchod | Zprávy z Ruska | Průměrné mzdy | Ruský prezident | Míra zadlužení | Rekordní schodek | ČNB úrokové sazby | Agentura PAP | Očekávání trhu | Ruská ekonomika | Ceny plynu | Sell pozice | Státní úřad pro regulaci trhu (SAMR) | Celní politika | The Washington Post | Rozdílové smlouvy | Index | Studie | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Měď | HUF | Člen představenstva | Inflace spotřebitelských cen | USA prezidentské volby | Norwegian Cruise Line | Rezervní měny | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Taiex | Elektřina | MMF | Nabídka | USA | Výrobní ceny | Státní úřad | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Penzijní fondy | Dobré výsledky | Komise | Nejistoty | Snižování sazeb | DraftKings (DKNG.US) | Dnešní kalendář | Tržní kapitalizace | Maloobchodní tržby v ČR | Bílý dům | Počasí | Kapitál | Velmi nízká volatilita | Jiří Rusnok | Sympozium centrálních bankéřů | Deeskalace napětí | Posílení | Agentura Reuters | Intervence polské centrální banky | Švédská centrální banka | Vývoj peněžního agregátu M2 v USA | Včerejší obchodování | Nejdůležitější události | Depreciace | Američtí centrální bankéři | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Ústup inflace | Vývoj peněžního agregátu M2 | Sentiment investorů | Zasedání OPECu | Předstihové indikátory | Futures trhy | S&P | Regulátoři | Akciové trhy v Evropě | Amazon | Šéf centrální banky | ČNB Vojtěch Benda | Rekordní minimum | Unie | Uvolnit měnovou politiku | Honeywell International Inc. | Průmyslové podniky | Turecko | Volodymyr Zelenskyj | Léto | Globální poptávka | Obchodování na finančních trzích | Výnosové křivky | Inflace ve Spojených státech | Devalvace | YNDX | Růst polské ekonomiky | Data z ekonomiky | Důvěra investorů | Zpřesněný odhad | Reakce trhu | Evropské vlády | Merck & Company | Finanční stability | Akciový výprodej | Americký fiskální balíček | Sázky | Přehřátí ekonomiky | Data z tuzemské ekonomiky | DJIA | Rubl | Akciové indexy | CitFin | Goldman Sachs Group Inc | Týdenní shrnutí | Vice | První obchodní den | Christine Lagardeová | American Airlines | Americká data | Komoditní index | Ekonomický kalendář | Soukromý sektor | Střadatelé | Britský premiér | Aurora Cannabis (ACB.US) | Země EU | Společná měna | Obchodování na Wall Street | Pozornost | Závazek | Úroda | Ocel | Devizové trhy | Swing | PNČ | Úřad pro regulaci trhu (SAMR) | IEA | Analytický tým | Zprávy z ekonomiky | Ovládnutí Grónska | Společnost Colt | Rozpočtová politika | Intervence na forexu | Ghana | Snížení DPH | Očekávání analytiků | Ropný kartel | Over-The-Counter | Harmonizovaná inflace | Nová prognóza | Vítězství Donalda Trumpa | Parlamentní volby | CVS.US | Prodej dluhopisů | Deficit | Nejvyšší cena | Výsledky průzkumu | Mediánová mzda | SolarEdge Technologies | Zařízení | Zesílení inflačních tlaků | Varianty koronaviru | Energetický tarif | Nepředvídatelnost | Měsíční mzda | Holubičí názor | Angela Merkelová | Největší ekonomika ve střední Evropě | Odliv dividend | Senátní volby | The New York Times (NYT) | Spotřební daně | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | ECB minutes | Pojišťovna UnitedHealthcare | Počet pracovních míst | Vývoj v Evropě | Inflace v eurozóně | Nike, Inc. | Kakao | Mírný růst | Změny ve strategii | Americká centrální banka | Zveřejněná data | Reinvestování | Vývoj státního rozpočtu | Sell | CEF | Společnosti | Hlavní akciové indexy | Opatření | Objednávky | Futures | Hilton na Manhattanu | Polská inflace | Automobilový sektor | Hospodářská politika | Česká koruna | Výroba aut | Člen bankovní rady Aleš Michl | PEPSICO | Proroctví | Izrael | Benzín | Marathon | Dohoda o globální dani | Prudké oslabení | Ropa | Americké měny | Prudký propad | Firma Dun & Bradstreet | Dnešní zasedání ČNB | Výkonnost zlata | CBC | Forexové trhy | Narodowy Bank Polski | Makroekonomická data | Akciové zisky | Oslabování měn | Ropa Brent | Čínské regulační orgány | Hospodářský růst v Evropě | Depreciace polské měny | G10 | Obchodní války | Indexace | Tulipány | Meziroční míra inflace | Title Transfer Facility (TTF) | Devizové intervence | ECB dnes | Správné načasování | Ministerstvo financí ČR | Ifo | Dění na Ukrajině | Šéfka ECB | People's Bank of China | CBC Europe S.a r. | Kov | Nejnovější údaje | Guvernér Glapinski | Základní kapitál | Přehled o dění na světových burzách | Euro včera | McKesson | Den výplaty | MCD | Pandemie covidu | Koronavirová pandemie | Švédská inflace | Tuzemský maloobchod | Wisconsin | Měnový výbor | Inflační výhled | Bitcoin | Ministr obrany | Polský zlotý | Viceprezident | Americké úrokové sazby | Cena plynu | Volná pracovní místa | Směr trhu | Nio | Hike ECB | Mzdy v ČR | Výsledky HDP eurozóny | Hamás | Korunové sazby | Velké zisky | Evropské fondy | ISM index | Vládní koalice | Maloobchodní tržby | Kartel OPEC | Index nákupních manažerů | Rozhodnutí ČNB | Kurz koruny | Cena hliníku | Polská vláda | Dálniční síť | Vývoj peněžního agregátu | Momentum | Volatility | Data o inflaci | Albemarle Corp | Moody's | Sazba ČNB | 3M Company | Tlumit inflační tlaky | Průmysl a zahraniční obchod | Seznam Zprávy | Energetický sektor | Depozitní sazby ECB | Pozitivní zpráva | Ceny zemního plynu | Technologický index Nasdaq | Vývoj ceny zlata v USD | Podnikatelé | MRO | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Intervence centrální banky | Silnější euro | TLTRO | Bancorp | Tovární objednávky | Horší americká data | Americké indexy | Počet žádostí o podporu | Největší ekonomika | Odvětví české ekonomiky | Válka na Ukrajině | Ministr zahraničí | Freeport-McMoRan | Charles Evans | Jednání ECB | Futures kontrakty | Světové centrální banky | Nižší produkce | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Růst úrokových sazeb | Pandemie nemoci | Nastavení sazeb | Equity | Prezident Donald Trump | Pár EUR/USD | Konjunkturální průzkum | Snižování úrokových sazeb | Analytici | Čistý zisk | Occidental | Aukce | Obchodování s deriváty na plyn | Historická minima | Růst měnového páru | Investiční poptávka | Cenový index | Oslabení forintu | Uzbekistán | Závislost | Stříbro | Tlak na akcie | Vývoj cen ropy | Čínský viceprezident | Michal Brožka | Moskva | Kurz zlotého | Epidemiologická situace | Obchodovat | Ranní okénko | Raiffeisenbank a.s. | Tuzemská inflace | Antivirus | Marketingová komunikace | Pokles cen | Neschopnost trhu | G7 | Invaze | Nová prognóza ECB | Vysoké inflace | Trh práce v USA | Vyšší sazby | Finance | Akciové indexy v USA | Pozornost trhu | Dezinflační trend | Speciální daň | Michigan | Přijetí eura | Zvyšování sazeb Fedu | Kurz české koruny | Nárůst sazeb | ETF | Historický vývoj ceny zlata v USD | Virtuální obchodní bod (VOB) | Dluhopisy | Analytika | Nejlepší kávové akcie | Polský centrální bankéř | Nákupy vládních dluhopisů | Obchodníci | Celková inflace | Příznivý výhled | Poptávka | EUR/MWh | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Bulharsko | RBI | Snížení základní úrokové sazby | Obchodníci s ropou | Úrokové sazby | Současné ceny | Nastavení měnové politiky | Prostor pro pokles | Technologická společnost | Uzavření trhů | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Zasedání britské centrální banky | Oživení eurozóny | Nárůst výnosů | FRED | Klouzavý průměr | JPMorgan Chase | Mimoburzovní obchod | Členské státy | Rok 2025 | Vrchol inflace | Zpomalení inflace | Větší pokles | MIFID | Bankéři | Christine Lagardová | Depozitní sazby | Podnikání | Honeywell | Množství peněz | Polská národní banka | Virtuální trhy versus indexace | Video | Statistický úřad | Participace | Obavy z koronaviru | Zlotý | Ex-dividend | Růst HDP | Firma | Komerční banka | Profit-Target | Index PMI | Problémy | Přebytek obchodu | Posilování měn | Bank of Canada | Sílící dolar | Zásoby dieselu | Hospodaření státního rozpočtu | Poptávka po zlatě | Oslabování kurzu koruny | Napadení Ukrajiny Ruskem | Letecká doprava | Index volatility | Tyson Foods | Kurz USD | Vysoká cena | Boeing | Qualcomm | Vývoj nezaměstnanosti | Spojené státy | Jestřábí komentáře | Zavedení záporných úrokových sazeb | Vývoj | Pražský index PX | Christine Lagarde | Výkon ekonomiky | Objem devizových intervencí | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Svět investování | Český stát | Windfall tax | Ekonomové | Krize v Turecku | Tržní hráči | Tuzemská nezaměstnanost | Ruská agrese | Podnikatelská nálada | ECB Christine Lagardeová | Kryptoúvěrové společnosti | Rekordní propad | Rozpočtové schodky | Agentura Fitch | Rizikové averze | Konkurenceschopnost | Platforma | Standardní odchylky | Uvalení amerických cel | Facebook | Americké akcie | Nový týden | Ruská centrální banka | Washington Post | Zasedání České národní banky | Velmi volatilní | Dnešní zasedání Fedu | Odkup vlastních akcií | MGM Resorts | Struktura HDP | Rostoucí ceny ropy | Pohonné hmoty | Historický vývoj ceny zlata | České měny | Růst americké ekonomiky | Prezidentské volby ve Spojených státech | České mzdy | Silicon Valley | RISK-ON | Spotřebitelská důvěra v USA | Utáhnout měnovou politiku | Volatilní | Miliardář Elon Musk | Zvyšování úrokových sazeb | Očekávání úrokové sazby | Fiskální situace | Technologický index | Riziko ztráty | EUR/USD | Severomořská ropa Brent | Nejvyšší budovy | Varování | Sentix index | Intervence | Zvýšení DPH | Cyberark Software Ltd | Konflikt na Ukrajině | Zlepšující sentiment | Tomáš Kudela | Intervence NBP | Normalizace měnové politiky | Fluktuace kurzu | Pandemie | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Cyklus utahování měnové politiky | Člen bankovní rady ČNB | Chevron Corporation | Pokles cen energií | Vývoj nákupů zlata centrálními bankami | Další vývoj | První odhad | Carnival | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Měnové politiky | G20 | Přístup ČNB | Jednání ČNB | Onemocnění | Sazby ČNB | Dnešní ekonomický kalendář | Ceny nemovitostí | Burze | Šéf polské centrální banky | Slabé akcie | Míra nezaměstnanosti v Německu | Sellier & Bellot | Manufacturing | Rostoucí úrokové sazby | Exekutivní příkaz | Rozhodnutí o sazbách | Obchodování OTC | Výnosy | Zvýšení daně | Investice do kávy | Člen bankovní rady | Průmyslové odvětví | Banco Central do Brasil | Výdělky | Peněžní trhy | Volatilní vývoj | Ceny plynu a elektřiny | Nákupy centrálních bank | Ekonomická situace | Odhad HDP | CME Group (CME.US) | DKNG | Rozvaha | Brian Thompson | CI.US | Výsledky maloobchodních tržeb | Trh se zlatem | Napětí mezi Ruskem a Západem | Výrobní inflace | Americká administrativa | Strategie Ondřeje Hartmana | JD | Prezident Volodymyr Zelenskyj | Investiční strategie | Pomerančový džus | McDonald's Corporation | Dow Jones | Sellier&Bellot | Bezpečný přístav | Hike | Přelom roku | Národní banka | Inflační epizoda | Hypoteční sazby | CME.US | Oil inventories | Centrální bankéři | CNY | Místní centrální banka | Ekonomické indikátory | Paraguay | Nejsilnější růst | Dopad vysokých cen energií | Devizové rezervy ČNB | Automobilka Škoda Auto | Jurisdikce | Ropný šok | Miliardy dolarů | Šíření nákazy | Nervozita na finančních trzích | ADP | AI | ČNB na trzích | Celosvětová poptávka po zlatě | Joe Biden | Poptávka po státních dluhopisech | Druhá vlna pandemie | Zmírnění obav | Zdravotní pojišťovny | Cena komodity | IRBT | Investiční doporučení | Americká centrální banka FED | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Zbyněk Stanjura | Dravost ekonomického tygra | Klíčové zasedání | Prezidentské volby | Komoditní index agentury Bloomberg | Propad ceny | Miliardy korun | Světový obchod | Slabost v průmyslu | Tisková konference | Dna | Měny střední a východní Evropy | Platební bilance | Honeywell International | Růst mezd | Automobilka | Mladé generace | Reálné ekonomiky | Polský HDP | Belgie | Odvětví | Bank Pekao | Posilování koruny | Nákupy dluhopisů | Trading | Dnešní ADP | Sazby | Odhad spotřebitelské důvěry | Varšavský index WIG | GBP/EUR | Vítězství | Růst průmyslové výroby | Zeebrugge Beach (ZEE) | Americký index S&P 500 | Guidance | České koruny | DIS.US | Nová sazba | Magyar Nemzeti Bank (MNB) | Pokles polského HDP | NIO.US | Růstové akcie | Komise v přenesené pravomoci | Kompenzace | Hlavní akciové indexy v USA | Ukazatele sentimentu | Nákup měnových párů | Úrok | Investovat | Hlavní kryptoměny | Komoditní | Tržby v eurozóně | Ekonomické aktivity | Tesla Elon Musk | Atlanta Fed | Ekonomické oživení | Británie | Světové trhy | Průmyslové objednávky | CVS Health (CVS.US) | PVB | BNTX | MF | 2U | Boj s inflací | Londýnská akciová burza (LSE) | Průzkum | Firmy | Polská ekonomika | Jednání OPEC | Sektor služeb | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Hlavní ekonom | US Medicare | Budoucí vývoj | Zlato potenciál | Cena zemního plynu | Mrakodrapy ve Varšavě | HDP Německa | Růst cen ropy | Zajištění | Reálné mzdy | Averze k riziku | Reálné devizové intervence | Silný propad | Bank of Ghana | ZNGA.US | Aktivita v průmyslu | CRISPR Therapeutics | Víkendové parlamentní volby | Životní náklady | Cena ropy brent | Dolar včera | Vyšší ceny | Akcie Moderny | Bit.plus | Euro dnes | Dovoz oceli | Aramco | BANXICO | Hromadění zlata | Zlaté ETF | TAP | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Zemědělství | Růst cen komodit | Repo sazby | Hypotéza | Virtuální obchodní bod | Maďarská ekonomika | Proinflační faktor | Oslabení měny | Státní svátek | Výnosy britských dluhopisů | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Moje obchody | Výsledky společnosti | Argentina | Investování | Distribuce | Punto di Scambio Virtuale (PSV) | Fed | Nonfarm Payrolls | MRK | Euroskupina | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Maďarský forint | Výsledkové sezóny v USA | Výrobce letadel Boeing | Výkon průmyslu v Česku | NASDAQ 100 | Alfa Bank | Vyšetřování | Forwardy | Rozpočtový deficit | JNJ | Boris Johnson | Technologický Nasdaq | Celosvětová poptávka | Oficiální úroková sazba | Automobilový průmysl | Hry | Novo Nordisk | Volkswagen AG | Akcie bank | Zadluženost | Dovoz ruské ropy | Trhy | Prostředí vysokých úrokových sazeb | Sada dat | Polská měna | Emerging markets | Fluktuace | Walmart | Období zvýšené inflace | Cenotvorba | Aktuální stav | Nárůst výdajů | Georgia | FTSE | Vyšší riziko | Další růst úrokových sazeb | Index Sentix | Měnové trhy | Utahování měnových podmínek | Přehled o dění | Rizika | Kellogg | Vánoce | Rada ČNB | Žlutý kov | Eurozóna | Spirit Airlines | Portugalsko | Horší data | Fond | Riziková prémie | USA inflace | ISM | Vládní krize | DraftKings | Globální trhy | Měnověpolitické zasedání | Páteční NFP | Pokles dovozů | Fitch | Pšenice | Společnost Colt CZ | Nárůst tržeb | Americké banky | Dluhopisový trh | Polská burza | Doplnění kapitálu | Ropa a Plyn | Celkový výsledek | Polské firmy | Úspory | Poslanecká sněmovna | Předvolební průzkumy | Negativní sentiment investorů | Podílové listy | Pandemie v Evropě | Předkrizové úrovně | Začít intervenovat | Punto di Scambio Virtuale | Philip Lowe | Gasoline inventories | Fundamentální základ | Nominální růst | Sláva | Zasedání centrální banky | Apple Inc. | Vysoké ceny | Obnovení růstu | Zahraniční měny | Riziková aktiva | Zdražování bytů | Růst ekonomiky | PAP | Stagflace | Ropný kartel OPEC | Etsy | UnitedHealth | NKE | Silné inflační tlaky | TradingEconomics | Cenu plynu | Goldman Sachs Group | Odhady HDP | EdF | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Společnost S&P Global | Bilance | Allegro | Americké akciové indexy | CEE | Ondřej Hartman | Holubice | Americký kongres | Tesla | Snížení sazeb Fedu | Regulační orgány | David Vagenknecht | Stabilita | Miliardář | Hodnocení ekonomiky | Příjmy domácností | Španělsko | Vývoj měnových párů | Solidní růst | Nárůst volatility | Forex kalendář | Doosan Škoda Power | Ekonomický růst | Středoevropský region | Tržní predikce | Globální sentiment | RBNZ | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | GS | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Komise pro cenné papíry | Royal Caribbean | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | FX intervence | General Motors | CAD | Deeskalace napětí na Ukrajině | Orange Polska | Béžová kniha Fedu | ZEW index ekonomického sentimentu | Virtual Trading Point (VTP) | Oslabení NATO | Aktuální Price Action | Bank of America Corp | Výhled v eurozóně | Chan Čeng | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Makroekonomická prognóza | Deeskalace | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Analytička | Společnost | Ruský rubl | The New York Times | Tisková konference ECB | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Evropské trhy | Obchodování na trzích | Maloobchodní sektor | Sázet | Politika centrální banky | Point Exchange Gaz (PEG) | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | ADP report zaměstnanosti | Riksbank | Severomořská ropa | Nákupy dolaru | EUR/HUF | SolarEdge | Situace na trhu práce | FXstreet | Maďarská centrální banka | Velké riziko | EBITDA | Reporty | Vývoj polského akciového indexu | Porovnání meziroční inflace | Projevy centrálních bankéřů | Reserve Bank of New Zealand | Nálada na globálních trzích | Nio (NIO.US) | Obchod | Likvidita trhu | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Negativní zprávy | Bilance Fedu | Silná konkurence | Ceny ropy Brent | Hospodářské politiky | Volkswagen | Polská data | Daně z mimořádných zisků | AUD/USD | Průmyslová výroba v USA | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | OTC | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Klesající ceny | ATH | Nájemné | Právo | Swing states | JPY | Nákup ropy | Budapešť | Zasedání ČNB | FT | Evoluce | SARS | MSCI World Index | Bank of America | AIG | Transakce | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Finanční trh | MGM | Meta | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Kurz měny | Nástroj | GBP | NATO | CDW | Plyn | NYT | Pokles cen ropy | ACB | BioNTech | ISM indexy | Spekulativní pozice | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Risk | Nezaměstnanost v ČR | Inovace | WP | SPX 500 | CZK/USD | Aktuálně trh | Ceny | Siemens | Představenstvo | Financování | Propad ekonomiky | Monopol | Recese | Zahraniční kapitál | Vyjádření představitelů | Pokles | Gazprom | Kompozitní index | Záloha | Realitní trh | Německý ZEW index | FTSE 100 | Meziměsíční inflace | WIG | Války | Impuls | Notifikace | Raiffeisenbank | Bundesbank | Data z trhu práce | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | Prodeje ropy | DPH | Predikce | Italové | Novo | OXY | WTI | Berkshire | USD/RUB | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Salesforce | Restriktivní opatření | Hurikány | Státy EU | Praxe | Největší ekonomika světa | Biliony | SunPower | Evropské centrální banky | Libra | Fyzické zlato | Trump dnes | Souhrnný indikátor | Investiční možnosti | Rozvolnění | Celní politiky | Norges Bank | USD/EUR | Slábnoucí dolar | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Průmyslové zboží | Dobrá data | Instituce | USDCAD | Propuštění | Mateusz Morawiecki | Forint | Novavax | Novo Nordisk A/S | Morgan Stanley | PiS | Burzovní obchodování | Ceny zlata | Říjnová inflace | Commerzbank | Výnos | Donald Trump dnes | Zlevnění potravin | Počty nakažených | Kurzotvorné informace | Bezpečná měna | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | Německé ekonomiky | Frank | Philips | Index Nasdaq | Nájmy | Marathon Oil | Humana | UBER.US | Zoetis | Pasiva | Prostor pro růst | Discovery | 256/2004 | Domácí měna | Automatic Data Processing | Varšavská burza | Dobrá zpráva | Šéf ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Přístup k měnové politice | Vlna pandemie | Minulá výkonnost | Snap | Měnové krize | Historická maxima | Nadnárodní firmy | Rozhodnutí FOMC | Zasedání MNB | Vývoj globální poptávky | Obchodní den | Situace na komoditních trzích | Akcie týdne | Forex trader | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | S/R zóny | Skutečný výsledek | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | Inflační cíl | Tovární objednávky v USA | Hospodářská stagnace | VIX | Index Dow Jones Industrial | Akcie Tesla | RUB | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Akcie společnosti Apple | Euforie | Írán | Nejnovější výsledky | Rychlý růst cen | EPS | Biliony dolarů | Jestřábí postoj | Očekávané Earnings | Jasný signál | Dynamika mezd | Pracovní místa | Káva | Shopify | Německé HDP | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Akciové trhy v USA | Tržní hodnota | Vienna Insurance Group | NBS | Vedení ECB | Zisk | AT&T | Politické problémy | Zásoby zemního plynu v USA | Koronavirové pandemie | ČNB | Ruské ropy | Bank of England | Data ČSÚ | Katar | EURUSD | Fóra | Demokraté | Spekulovat | Swapy | CBO | Daně z příjmů fyzických osob | Středoevropské měny | Hospodářské dopady | Rating | Dovoz | Silná data | Nasdaq Composite | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Pozitivní zprávy | Ruské banky | České hospodářství | Vklady | Mimoburzovní | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Úroky | Zlepšení sentimentu | MSCI World | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Varovné signály | Růst inflace | TRY | Odhad analytiků | Prémie | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | WGC | Měna | S&P Global | Nasdaq | Trump | Akcie v roce 2021 | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Zprávy z trhů | Nový výhled | Vývoj bilance běžného účtu | Francie | Předpověď | Zelenskyj | Trigger | Údaje | Dodávky plynu | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Pojišťovny | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Italská vláda | Finanční krize | Sberbank | Zisky akcií | Snížení spotřeby | Indikace | FXstreet.cz | Obchody | Běžný účet | Pokles české ekonomiky | Drahý kov | ex | Inflace v Polsku | Expedia | Snížení daní | Medián | Index CPI | xStation5 | Electronic Arts | Celkový deficit | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Zvýšení těžby | Růst tržeb maloobchodu | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Haruhiko Kuroda | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | Marže | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Výhled pro rok | Hospodářský institut Ifo | ConocoPhillips | Visa | Inflace v říjnu | Aktivum | Společnost XTB | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Nové zakázky | Dostupná data | MGM Resorts International | Sentiment spotřebitelů | Kamala Harris | Google | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Konsensus | Aktuální prognóza | Dluhy | Verbální intervence | Mosaic | Operace na volném trhu | Vrcholy | FOREX | Konsenzus | Turecké liry | Signály | Inflace v ČR | DISH | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | Americké akciové trhy | Dividenda | Nakupovat zlato | New York Times | Aliance | Pokles zásob | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Devizový trh | Načasování | Walt Disney (DIS.US) | Ekonom | Orange | Bývalý šéf | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Kurzy.cz | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | Zpomalení růstu | Zdanění | NEST | Pandemická situace | Politici | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | iRobot | Optimismus na trzích | Trhy v USA | Nejnovější údaje o inflaci | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Slovensko | CAR | Glapinski | Míra inflace v eurozóně | JPMorgan | Zdraví | Premiér Boris Johnson | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Novinky | Pozitivní výhled | Navýšení kapitálu | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Rozpočtové příjmy | Zásobníky | Česká národní banka | Merkelová | Česká inflace | 1D | VIAC | Obchodní nastavení | Růst průměrné mzdy | Philip Lane | Recese americké ekonomiky | Meziroční inflace | Japonský jen | Čínské firmy | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | European Central Bank | USD/HUF | Přísná měnová politika | Výběr daní | Akcie | Obchodování na devizových trzích | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Vývoj jádrové inflace | Rates | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Moelis | Podniky | SPAC | Lucid | Index spotřebitelských cen | ZIL | Američtí zákonodárci | Propad indexu | Napětí na trzích | Státní podpora | Zrychlení růstu | Český HDP | Tržby v maloobchodě | Motivace | Vývoj ceny | Býčí trend | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Inflační šok | Index cen | Kanceláře | Světová ekonomika | Češi | Tuzemské hospodářství | VZ | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Jednání o brexitu | Index VIX | Zoufalství | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Logistika | Price Action | Vývoj ekonomiky | Index PPI | Prostor k růstu | Sněmovna reprezentantů | Technologie | Zásoby zemního plynu | Největší propad | Koronakrize | Společnost Apple | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Airbnb | Kurz | SOK | Daně | DNO | Negativní nálada | Makrokalendář | Index Dow Jones Industrial Average | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | AMD | Posílení dnes | PCE inflace | Index cen výrobců | Ceny bytů | Snížení těžby | Rekord | NVDA | Výsledky | Míra inflace | Aerolinky | Norwegian Cruise Line Holdings | Zdražování energií | ENEL | Silnější dolar | Rychlý růst | Norwegian Cruise | Chile | Bankovní rada | Uber Technologies | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Návrh zákona | Varianta omikron | Plug Power | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Špatné zprávy | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Světová rada pro zlato (WGC) | Kapitalizace | Domácí data | Nezávislost | Komunikace | Kazuo Ueda | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Coca-Cola Company | Zynga | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Levice | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Růst ceny zlata | Makrodata | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Zisky | Výkon průmyslu | tradingeconomics.com | Dražší energie | Delta | Dividends | CBK | Zaměstnanci | Deriváty | Šéf Fedu | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Johnson & Johnson | Fondy | USD za barel | Kurz eura | Walt Disney | Hospodářství | MSFT | Důvěra | Měny G10 | Oslabení dolaru | Kontrakce | CAC 40 | Výrazný růst cen ropy | Očekávání ČNB | ODS | Nikola | Budoucí prezident | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Vítězství Harrisové | Slabší dolar | Obchodní politika | Krajský soud | Zpráva o trhu práce | Měny | Profitovat | Dollar | Aurora Cannabis | Silné měny | Inaugurace | DE30 | Tvorba pracovních míst v USA | Nezaměstnanosti v Německu | Ropa WTI | Burzy | Advance Auto Parts | Per rollam | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Chaos | Thomson Reuters | Spread | UST | Trh s ropou | YouGov | Export | Milník | Prezident Putin | Páteční NFP report | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Snížení daně | Nové žádosti o podporu | Výpadky v dodavatelských řetězcích | Možnost dalšího růstu | Italská ekonomika | Partneři | TABAK | Firma McDonald's | Čtvrtletní výsledky | Ukončení války | Zvýšení úroků | Distillate inventories | GRMN | List The New York Times | Hospodářský institut | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Brands | 1 milion | Services | Výsledky HDP | Praha | Dominion Energy | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Média | Globální akciové trhy | Výsledková sezóna | Prodeje aut | Lednový efekt | Rozšíření | BABA | AEX | Nové mutace | Smíšené výsledky | Politická nestabilita | Avis | Administrativa | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Béžová kniha | Cenové tlaky | Cena ropy WTI | Korunový trh | Snižování sazeb v USA | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Virtual Trading Point | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Data z amerického trhu práce | Elon Musk | Myšlení | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | ZNGA | Pozornost finančních trhů | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Fiskální rok | Bondy | Kávové akcie | Ekonomické dopady | Prodej | Onemocnění COVID-19 | Evropská komise (EK) | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Obchodování s deriváty | Bloomberg | ADR | Inflace v květnu | Dotace | Evropská unie | Růst amerických výnosů | Kurzarbeit | Ústavní soud | NY FED | Americký PMI | Rozvoj | Hlavní indexy | Finanční nástroje | Rozhodnutí vlády | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | PEG | Udržitelnost | Míra | Obchodovanie | Slabý dolar | Colt | Pokles tržeb | Pandemie nemoci COVID-19 | Vyšší mzdy | University of Michigan | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Výrazný pokles | Akciové tituly | Tržní ceny | Letní měsíce | Ptačí chřipka | Rosněfť | Riziko recese | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Pomoc Ukrajině | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Illumina | Obchodování s akciemi | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | GDPNow | Hrubý domácí produkt | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Obraty | Short | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Společnost S&P | Krize | Institut Ifo | CVS | CHF | Napětí na Ukrajině | Obnovitelné zdroje | Centrum | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Inflace v únoru | James Bullard | Koruny vůči euru | Zakladatel | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | S&P 500 | Průmysl v eurozóně | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Problémy s dodavatelskými řetězci | Podpora | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Cena | Skluz | Maloobchodní prodeje | Německo | Makroekonomické ukazatele | MJ | Upozornění | CNN | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Komodita | Setkání centrálních bankéřů | Celsius Network | Zoetis Inc | Evropské indexy | Americký trh | Arlington Asset Investment | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | CME Group | BAT | TSLA | Česká ekonomika | Kurzy | Zpomalující růst | Sázkové kanceláře | Nové rekordy | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Silná americká data | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Jefferies | Ekonomická data z USA | Tempo inflace | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | Prohloubení deficitu | Emisní povolenky | DAX | Data z pracovního trhu | Rezervy | Podnik | Valné hromady | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Forexu | Merck | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Zvýšení sazeb v Polsku | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | Počty nových případů | Evropské méně | Plánované obchody | PEP | Inflace v Německu | Geopolitika | Barel WTI | Denní graf | SEC | Letošní úroda | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Ticker | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Výsledky za Q4 | Energetické krize | Utaženější měnové politiky | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | Zákaz dovozu ruské ropy | Intel | Depozitní sazba ECB | Likvidita | SPWR | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Novozélandská centrální banka | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Maloobchodní prodej | Vývoj meziroční jádrové inflace | Odhady růstu | Zásoby benzinu | Likvidní | Banky | BlackRock | Buy | Daňové změny | Vypuknutí pandemie | Automotive | FDX | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Americká vláda | INTC | Adam Glapiński | Kotace | Ceny mědi | Malý prostor | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Ruská vláda | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Fox | Netflix | Konfederace | Zisk na akcii | GM | Správa | Wall Street | Halliburton | EQT | Průlom | Světová rada pro zlato | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | KO | Data ze Spojených států | CyberArk Software | Ministr financí | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | CSX | Zlepšení | Omicron | Sazby Fedu | Duke Energy | ČR | Vyšší ceny ropy | XTB | Kontrakt | Meta Platforms | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Výraznější pokles | Intervenovat | Zvyšování úroků | Agilent | Lucid Group | Kvantitativní utahování | Americký Fed | Hlubší pohled | Čínské akcie | API | Dukovany | Pozice | Portfolia | Německá průmyslová výroba | OCI | Mzdový růst | Reálná hodnota | TTF | Měnové politiky centrální banky | Saldo běžného účtu | Inflační report | Chevron | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vyšší volatilita | Slabší koruna | Historický milník | Tovární objednávky v Německu | Technologický sektor | Cenné papíry | Dosažení dohody | Bankéři z Fedu | LSEG | Support | Průměrná mzda | Dluhový strop | Yandex | McDonald's | Transparentnost | CRSP | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Náklady na úvěry | Posílení amerického dolaru | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Import | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Volný čas | Marek Mora | CVS Health | Vydání nových akcií | Dnešní růst | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Nemovitosti v Česku | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | SNB | Index ISM | Nízká volatilita | Experti | Investoři | Dění na trhu | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Bohatý | Alibaba Group | Occidental Petroleum | Pokles průmyslové výroby | Guvernér BOJ | Politická krize | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Centrální bankéř | Výstupy | Zkrocení inflace | Automobilka Škoda | Výprodej akcií | Přecenění | Rostoucí výnosy | Fiskální impuls | Optimistická očekávání | Embargo | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Reddit | Report ADP | Ceny potravin | Omezení produkce | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Uber Technologies (UBER.US) | Beyond Meat | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Nová vláda | Akcie Nvidia | Nařízení | Noviny | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | RBA | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | IPO | Pomalý růst | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Škoda | Pokles poptávky | Velké centrální banky | Hospodářské výsledky | Oracle | Holubičí rétorika | Růst cen potravin | Nikola (NKLA.US) | Americké ekonomiky | Jádrový index | Únorová inflace | Úročení | Cenové stropy | USD | Kamala | Nová makroekonomická prognóza | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Volatilita na trzích | Chřipka | Sentiment indikátory | Forexové intervence | Růst aktivity | Kabinet | Emoce | Zvýšení základní sazby | Zvýšení daní | Rostoucí životní náklady | Zprostředkovatelé | Technologické tituly | Počet nových žádostí o podporu | Under Armour | D1 | Investing.com | Vyšší úrokové sazby | Zdražování pohonných hmot | Globální vývoj | Silný dolar | 3M | Cestovní kanceláře | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Exact Sciences | Situace v průmyslu | Rusové | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Krize ve Francii | Rotace | Kupní síla | Earnings | CZ | EDF | Program nákupu aktiv | Meziroční vývoj jádrové inflace | Výrobce letadel | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Rakousko | Srí Lanka | Růst spotřebitelských cen v USA | WMT | Nový premiér | Britské libry | Pokles sentimentu | Finanční ztráty | Výhled na příští rok | Nemovitosti | Makro data | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Markets | Úrokové sazby Fedu | Avis Budget | Time-Frame | Nová Čína | Dluhopisoví investoři | Oslabování amerického dolaru | Tempo očkování | Rok 2024 | Aleš Michl | Kanada | Ruská invaze | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Royal Caribbean Cruises | CVX | Apreciace | Makroekonomický kalendář | Opce | Nvidia | Investment | Český maloobchod | Internetové společnosti | Federal Reserve | Česká republika | Ceny komodit | Indexy | Guvernér australské centrální banky | Bilance běžného účtu | Státní dluhopisy | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Ceny v eurozóně | Makro | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Mutace koronaviru | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | IFO index | ECB | Institut | HICP | Nižší ceny ropy | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Stabilita sazeb | Vysoká poptávka | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | CSX Corporation | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Tuzemský HDP | Vyšší daně | Evropské země | Pákistán | Fiskální balík | Payrolls | VET | ROCE | Spekulace | Akcie Snap | Navýšení | Omikron | MPSV | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Americká výnosová křivka | Hodnoty měny | Vánoční svátky | Cykly | Hizballáh | Siemens Healthineers | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Analog Devices | PBOC | FX strategie | Černé zlato | Politické riziko | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Western Union | Tržní ocenění | Materiály | Inflační vlna | PMI ve službách | MasterCard | Globální trh | SVB | Marathon Petroleum | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Omezení cen plynu | Slábnoucí americký dolar | Kraft Heinz | PMI pro sektor služeb | Prodeje | Devizy | WU | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Zasedání bankovní rady | Jestřábí politika | Nákup dluhopisů | Akciové trhy v Asii | Jerome Powell | NZD | Ukazatele | Měnový pár | MMM | Šíření koronaviru | Průmyslový index Dow Jones | Dynamika HDP | Banka | Produkce ropy | Výprodej dluhopisů | Země eurozóny | Autoprůmysl | Růst cen průmyslových výrobců | Nákupy zlata | Polský zlotý a maďarský forint | Američané | Účinnosti vakcín | Nízká inflace | NIO (NIO.US) | Průmyslové kovy | Globální akcie | Enel | CNBC | Historie kávy | Oživení ekonomik | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Německá inflace | Lael Brainardová | Disney | News | Ocenění | Home Depot | Chování spotřebitelů | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Reuters | Pokles | Banky | ČTK | Trading | Indikátor | 3М | Cena | Pivot
|
|
