Zlato a hlavní akciové indexy: Výkonnost a volatilita

Zlato, společně s akciovými indexy jako je například S&P 500, patří mezi nejpopulárnější a nejvíce obchodovaná aktiva. V tomto článku se zaměříme na jeho historickou výkonnost, volatilitu a korelace těchto aktiv z pohledu tradera. Zároveň, pokud budete chtít nastudovat tuto problematiku více do hloubky, uvnitř článku na vás čeká ebook zdarma.

Zlato a akciové indexy patří k nejoblíbenějším aktivům nejen mezi klienty Purple Trading. Pro svou vysokou volatilitu a poměrně dobrou čitelnost nabízí řadu potenciálních obchodních příležitostí – a to jak pro technické, tak i fundamentální obchodníky. A protože v roce 2025 zažívá zlato skutečný boom, připravili jsme aktualizovanou verzi jednoho z našich nejúspěšnějších materiálů: zdarma dostupný ebook o obchodování zlata. Stáhněte si ho a naskočte na vlnu obchodování zlata s dostatečným náskokem.

Historická výkonnost a volatilita zlata vs. S&P 500

Za posledních 10 let vykázala spotová cena zlata celkový výnos 190 %. V delším 20letém období dosáhlo zlato celkový výnos 712 %. Pro srovnání, zlato nedokázalo v posledních 20 letech překonat index S&P 500, který přidal celkově 407 %, což nám ukazuje následující graf:

Graf č.1: Index S&P 500 a zlato od roku 2005 (zdroj: www.tradingview.com)

Toto 20leté období je důležité, protože se v něm staly významné události, které měly na výkonnost zlata zásadní vliv:

●       2008-2009: Finanční krize
●       2011: Vrchol býčího trhu na zlatě
●       2020: Covid-19
●       2022-2023: Růst inflace

Tyto události sloužily jako katalyzátory, které v daném období pomohly zlatu výrazně růst. Podívejme se na detailní informace k některým z nich:

Zlato během finanční krize: Jak obstálo v roce 2008

V roce 2008 vykázalo zlato v amerických dolarech kladnou výkonnost, a to navzdory extrémní volatilitě, která během finanční krize nastala. Zlato vstupovalo do roku 2008 s cenou kolem 836 USD za trojskou unci. Během března vystoupalo až na tehdy rekordních 1 004 USD, ale po krachu Lehman Brothers v září prudce kleslo na přibližně 692 USD.

V závěru roku se však zlato zotavilo a zakončilo kolem 884 USD. Celkově tak dosáhlo ročního zhodnocení přibližně 5,5 až 5,6 %. Šlo o typické chování bezpečného přístavu v období nejistoty – navzdory krátkodobému poklesu si investoři ke zlatu znovu našli cestu, což podpořilo jeho růst ve čtvrtém čtvrtletí.

Naopak akciový index S&P 500 zaznamenal v roce 2008 jeden z nejhorších výsledků v historii. Index zahájil rok na úrovni kolem 1 468 bodů a v průběhu krize postupně klesal, až se ke konci roku propadl k hodnotě zhruba 903 bodů. Čistá roční ztráta dosáhla –38,5 % při započtení pouze cenového vývoje indexu. Po započtení dividend činila ztráta přibližně –37 %. Propad reflektoval kolaps důvěry investorů, masivní výprodeje aktiv a všeobecný úprk k likviditě.

Graf č.2: Zlato a akciový index S&P 500 v roce 2008 (zdroj: www.tradingview.com)

Zatímco tedy akciové trhy v průběhu krize dramaticky oslabily, zlato jako tradiční uchovatel hodnoty si vedlo relativně dobře. Tento kontrast podtrhl jeho roli během krizových období a zároveň odhalil, jak dramaticky se mohou vyvíjet ceny aktiv ve chvíli, kdy se finanční systém dostává pod tlak.

Naučte se obchodovat (nejen) zlato na obchodní platformě MetaTrader 5

Od instalace přes první obchod až po užitečné tipy. To vše vám ukážeme 25. 6. na bezplatném webináři Purple Trading. MetaTrader 5 patří k tomu nejlepšímu ze světa obchodních platforem. Nebuďte pozadu a naučte se ji ovládat.

REGISTRACE ZDARMA

Pandemický rok 2020: Dvojí vítěz a odlišné důvody růstu

Rovněž v roce 2020, který byl poznamenán globální pandemií COVID-19, se trhy vyvíjely velmi dynamicky, což se odrazilo i ve výkonnosti zlata a indexu S&P 500.

Zlato zažilo výrazný růst, zejména v první polovině roku, kdy investoři hledali bezpečný přístav uprostřed extrémní nejistoty, ekonomických uzávěr a masivních fiskálních a měnových stimulů. Rok zlato začínalo na úrovni kolem 1 520 USD za unci a během srpna 2020 dosáhlo historického maxima přibližně 2 067 USD. Ke konci roku sice část zisků odevzdalo, ale i tak uzavíralo kolem 1 895 USD za unci, což představovalo roční zhodnocení přibližně +25 %.

Tento výsledek reflektoval nejen pandemické obavy, ale i oslabení dolaru a klesající reálné výnosy dluhopisů, které zvýšily atraktivitu neúročeného aktiva, jakým je zlato.

Na druhé straně S&P 500 prošel v roce 2020 prudkým propadem i rychlým zotavením. V březnu se index propadl z úrovní kolem 3 380 bodů až pod 2 250 během pouhých několika týdnů, což odpovídalo poklesu o více než 30 %. Díky rychlé reakci centrální banky (Fed) a fiskálním stimulům však následoval jeden z nejrychlejších býčích obratů v historii. Index nakonec zakončil rok na hodnotě přibližně 3 756 bodů, což odpovídalo ročnímu zhodnocení okolo +16,3 % bez dividend (a přibližně +18,4 % s dividendami).

Graf č.3: Zlato a index S&P 500 v roce 2020 (zdroj: www.tradingview.com)

Rok 2020 tak ukázal, že obě aktiva – jak zlato, tak akcie – mohou v krizovém roce růst, byť z různých důvodů: zlato jako reakce na nejistotu a slabší dolar, akcie díky bezprecedentnímu zásahu centrálních bank a optimismu ohledně vakcinace a ekonomického oživení.

Korelace zlata a akcií: Kdy spolu rostou a kdy se rozcházejí? 

Pro tradery se diverzifikace netýká jen dlouhodobého portfolia, ale i krátkodobých obchodních strategií, jako je párové obchodování nebo hedging. Pochopení korelace mezi zlatem a akciovými indexy je pro tyto účely klíčové.

Vztah mezi zlatem a akciovým trhem je historicky charakterizován inverzními korelačními vzorci, zejména během významných tržních krizí. Pro zlato je charakteristické, že jeho negativní korelace s akciemi a dalšími rizikovými aktivy má tendenci se zvyšovat právě tehdy, když tato aktiva klesají. To jsme viděli na výše uvedených příkladech.

Jak využít vztah mezi zlatem a indexy při obchodování CFD 

●       Párové obchodování: Tradeři mohou využít slabou nebo negativní korelaci k implementaci párových obchodů, např. dlouhá pozice na zlatě a krátká pozice na akciovém indexu, aby se zajistili proti systémovému riziku nebo spekulovali na relativní výkonnost.  

●       Hedging: V případě, že trader drží dlouhé pozice na akciových indexech a obává se korekce, může otevřít krátkou pozici na zlatě jako zajištění, nebo naopak.

Je důležité si uvědomit, že korelace nejsou statické a mohou se měnit. Tradeři by měli neustále monitorovat korelační koeficienty a přizpůsobovat své strategie. Od začátku roku 2024 do února 2025 se klouzavá 1letá korelace pohybovala nad +0,5, což značí, že zlato a akcie nyní silně pozitivně korelují. Je to ale anomálie, která má historicky tendenci slábnout.

Nezapomeňte také, že při delším držení obchodů po dobu několika dnů nebo týdnů, se na CFD instrumentech generují swapy, které mohou být kladné a zvyšovat tak ziskovost pozice, ale v některých případech i záporné.

Závěr: Co si odnést pro vlastní obchodní praxi 

Pro tradery, kteří využívají CFD instrumenty, je klíčové pochopit, že zlato a akciové indexy nabízejí odlišné, avšak komplementární obchodní příležitosti. Efektivní obchodování vyžaduje neustálé sledování volatility, korelace a makroekonomických faktorů, které ovlivňují tato aktiva.

V Purple Trading tyto faktory sledujeme za vás a každé úterý od 17:30 vám je jasně, přehledně a v souvislostech shrnou profesionální obchodník Jarda Tupý s tržním expertem Petrem Lajskem. Sledovat můžete na našem YouTube. Přihlašovat zdarma se můžete na webu Purple Trading. S flexibilitou, které CFD instrumenty nabízejí, lze tyto poznatky využít ať už jde o obchodování ve směru trendu, anebo o zajištění pozic v nejistých dobách.

CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 63,50 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.

Čtěte více

• Intradenní strategie na obchodování ropy
  Každý týden se na ropě naskytne hned několik zajímavých obchodních příležitostí. Tato strategie vás naučí, jak jich využít ve vlastní prospěch.
• Kam se řítí zlato? Půlroční výhled skrze technickou analýzu a fundamenty
  Zlato má za sebou silné první pololetí roku a jeho cena zaznamenala výrazný růst. Co stálo za touto býčí rally a jaké faktory budou hrát roli v dalších měsících? Přečtěte si podrobnou analýzu od Purple Trading. Součástí článku je také odkaz ke stažení e-booku zdarma, který vám pomůže lépe se připravit na obchodování zlata.
• Komodita jménem stříbro a zajímavosti, které jste o něm možná nevěděli
  Už tisíce let používají lidé stříbro jako investici k uchování hodnoty. Kromě toho, že stříbro, stejně jako zlato, platina a několik málo dalších prvků, patří mezi vzácné kovy, tak navíc k tomu ještě disponuje i několika výjimečnými vlastnostmi, jakými například jsou poddajnost, lesklost, elektrická vodivost a v neposlední řadě také antibakteriálnost (zabíjí bakterie). Napříč tomu, že všechny tyto vlastnosti dělají ze stříbra důležitý a cenný kov, tak jsou jen „pouhým“ minimem v porovnání s celkovou důležitostí stříbra v celosvětové ekonomice.
• Komodity a měnový trh: OIL - ropa
  Ropa, OIL, černé zlato a jistě by se našlo ještě několik dalších názvů pro tuto mazlavou tekutinu, bez které se lidstvo neobejde a kterou zároveň někdy proklíná. Jako investory nás zajímá, hlavně možnost obchodování s touto komoditou. Že tato velmi důležitá komodita je spojena s finančním světem a její cena ovlivňuje globální ekonomiku myslím není potřeba zdůrazňovat. Vezměte například jak cena ropy ovlivňuje kurz Kanadského dolaru. Nebo jak cenu ropy ovlivňuje kurz USD, pohyby na akciových trzích. Nebo jak sama cena ropy ovlivňuje světovou ekonomiku.
• Komodity: Historie komoditních trhů
  Komoditní trhy hrály po staletí významnou roli ve světě obchodu a financí. Tyto trhy poskytují prostředí pro nákup a prodej různých surovin a primárních produktů, známých jako komodity. V tomto článku se ponoříme do historie komoditních trhů, prozkoumáme, co jsou komodity, typy obchodovaných komodit, jak fungují komoditní trhy a časovou osu jejich vývoje.
• Komodity – kompletní průvodce komoditním trhem
  Investování a obchodování na komoditním trhu je zajímavý a specifický typ tradingu a investice, který se v mnoha ohledech podobá obchodování a investování do akcií. V tomto článku si představíme svět komodit a najdete zde kompletní průvodce světem komoditního trhu.
• Komodity: Obchodování na komoditních trzích
  Komodity jsou jedinečným odvětvím finančních trhů. Jedním z nejzajímavějších aspektů obchodování s komoditami je komplexní vztah mezi nabídkou a poptávkou mezi ekonomickými faktory a spotřebitelskými zvyklostmi, které zapříčiňují velkou fluktuaci cen komodit.
• Komodity pro začátečníky – investování do komodit
  Investování do komodit se těší stále větší oblibě, a to i mezi začínajícími investory. Komodity představují širokou skupinu aktiv, která zahrnuje suroviny, zemědělské produkty a drahé kovy. Investování do nich může být skvělým způsobem, jak diverzifikovat portfolio a ochránit se před inflací. Svět komodit je mezi investory a tradery velmi oblíbený a v tomto článku se dozvíte vše potřebné pro úspěšný začátek.
• Obchodování s komoditami - strategie pro komoditní trading
  Představte si komoditní trhy jako nesmírně rozsáhlé moře, jehož vody jsou proplétány nekonečnými proudy nabídek a poptávek. Komodity, ty základní stavební kameny naší ekonomiky, se stávají loděmi, které na těchto vodách plují.
• Podstata komodit: Průzkum hlavních trhů a jejich specifik
  Komodity můžeme vnímat jako základní pilíře globálního obchodování. Od samotných základů průmyslu až po zemědělské produkty, které krmí svět, představují komodity hmatatelná aktiva, která nám, jakožto obchodníkům, otevírají dveře k rozmanitým příležitostem.
• Zlato, ropa a zemní plyn: Euforie z komodit zmizela! Čekají nás časy cenových poklesů?
  V tomto videu se podíváme na komodity: ropa WTI, zemní plyn a zlato, které investorům nabízejí velmi zajímavé obchodní příležitosti.