Naše prognóza
Analýza makroindikátorů: Inflace dál zvolna brzdí
10.03.2021 Inflace v únoru zpomalila díky stagnujícím cenám potravin, ale také díky jádrové složce, která ceny potravin nezahrnuje. Pohonné hmoty u čerpacích stanic naopak zdražují. Efekt srovnávací základny povede k navýšení meziroční míry inflace v nejbližších měsících. Zvyšování sazeb ČNB i nadále čekáme v posledním čtvrtletí letošního roku.
Analýza makroindikátorů: Růst průměrné mzdy se vrátil zpět na předkrizovou úroveň
08.03.2021 Průměrná nominální mzda vzrostla podle dnes zveřejněných dat ČSÚ v posledním čtvrtletí loňského roku meziročně o 6,5 % a její růst tak zrychlil z předchozích 5,2 %. Po odečtení míry inflace se průměrná mzda zvýšila meziročně o 3,8 % po předchozím růstu o 1,8 %. Dynamika mezd se tak vrátila zpět na předkrizovou úroveň. Trh přitom očekával růst reálných mezd v průměru pouze o 1 % a dnešní data jsou tak pro něj výrazným překvapením. S takto rychlým mzdovým růstem nepočítaly ani ty nejoptimističtější odhady. Naše prognóza patřila na trhu mezi nejpesimističtější, když čekala skromný nárůst reálné mzdy o 0,3 %. Ještě pesimističtější pak byla ČNB, která ve své prognóze počítala s meziročním růstem průměrné nominální mzdy o 2,2 %, v reálném vyjádření pak dokonce s jejím poklesem o 0,5 %. Dnešní čísla z trhu práce jsou tak pro centrální banku významným proinflačním rizikem. Proti němu však nyní působí zhoršený vývoj pandemie a zpřísněná protiepidemická opatření. S růstem měnově politických úrokových sazeb tak i nadále počítáme až v druhé polovině roku, konkrétně v listopadu.
Ekonomika na přelomu roku v oslabení
01.03.2021 Data o vývoji české ekonomiky za čtvrté čtvrtletí minulého roku potvrdí mírnou expanzi včetně zvýšení průměrné mzdy. Naopak statistiky z počátku letošního roku budou odrážet opětovné uzavření ochodů a služeb a pokles důvěry v ekonomiku. Průmysl tíží problémy se subdodávkami a komplikace v zahraničním obchodě. Navíc je zde trvající riziko nuceného uzavření výroby kvůli šířící se pandemii. Spotřebitelské ceny se pravděpodobně zvedaly mírnějším tempem, přičemž meziroční inflaci bude v dalších měsících navyšovat efekt klesající základny z minulého roku. Od ČNB na březnovém zasedání očekáváme pouze vyčkávání na další vývoj.
Forex: Trhy procházejí vystřízlivěním
01.03.2021 Byť to říkáme tentokrát se zármutkem, naše prognóza se naplňuje. V minulých týdnech jsme hodnotili tržní optimismus jako poněkud přehnaný, a to jak s ohledem na kurz české měny, tak i budoucí politiku České národní banky. Pod tlakem nadále neutěšené epidemické situace nyní i trh bere zpátečku. Za posledních sedm dní stačila koruna oslabit o dvacet haléřů, tedy 0,8 %, až k dnešním EUR/CZK 26,10. Ačkoliv ovšem právě v té době česká vláda vyhlásila další zpřísnění epidemických opatření a počty nakažených v tuzemsku trhaly rekordy, nebyla koruna ve svém propadu osamocena. Polský zlotý ve stejném období ztratil 1,1 % a maďarský forint pak dokonce 1,3 %. Trh si tak evidentně všímá toho, že středoevropský region se stává (či zůstává) ohniskem pandemie, a dává od něj dočasně ruce pryč.
Forex: Koruna dnes potenciál pro posílení nevyužila
12.02.2021 Z pohledu událostí byl dnešek zajímavý. Ráno byla zveřejněna lednová inflace i zápis z posledního zasedání České národní banky. Inflace zpomalila méně, než se očekávalo. Oproti prosinci spotřebitelské ceny vzrostly o 1,3 %, zatímco meziroční tempo pouze nepatrně zpomalilo na 2,2 % z předchozích 2,3 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace spadla s novým rokem pod inflační cíl
08.02.2021 Globální ekonomický kalendář přinese z Evropy zejména prosincová data průmyslové výroby, za Atlantikem pak bude publikována lednová inflace. Investoři ale budou na globální scéně sledovat zejména politické události. Americký Senát začne tento týden jednat o impeachmentu proti bývalému prezidentu D. Trumpovi, v Evropě pokračuje vládní krize v Itálii, kde se M. Draghi bude chtít úspěšně pokoušet o sestavení technokratické vlády. Z domova se hned dnes dočkáme doufejme slušných prosincových dat z reálné ekonomiky, závěr týdne pak přinese lednová inflační data. Pokles inflace pod cíl centrální banky bude dočasný a nijak neohrožuje diskusi o tom, kdy ČNB začne se zvyšováním úrokových sazeb.
Sestup ekonomiky a inflace na přelomu roku
01.02.2021 Čekáme pokles české ekonomiky v 4Q 2020 o 1,0 % q/q především vlivem soukromých služeb. Výroba naopak táhla HDP vzhůru, což by měl doložit i výsledek průmyslu za prosinec. Rozvolnění opatření proti COVID-19 v prosinci pravděpodobně vedlo k oživení maloobchodních tržeb. Inflace za leden by měla zpomalit pod 2 % y/y. ČNB zatím nastavení měnové politiky nezmění, mohla by však naznačit obrysy jejího zpřísnění, které očekáváme ke konci letošního roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB nechá ve čtvrtek sazby beze změny, zvýšení by mohlo přijít ke konci roku
01.02.2021 Česká národní banka na čtvrtečním zasedání ponechá úrokové sazby i nadále beze změny. Jejich první zvýšení očekáváme v listopadu. Zítra bude v ČR zveřejněn první odhad vývoje HDP v posledním čtvrtletí loňského roku, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní pokles národního hospodářství o 1 %. Dosud zveřejněná data z jednotlivých ekonomik ukazují, že ani celoevropský HDP zřejmě neklesne tak hluboko, jak se původně čekalo. Zajímavé bude tento týden sledovat také lednový vývoj evropské inflace, když především spotřebitelské ceny v Německu v minulém týdnu překvapily výrazně vyšším růstem. Pokračující příznivý vývoj ve zpracovatelském průmyslu by měl dnes potvrdit jak tuzemský PMI, tak i americký ISM. Také objem německých továrních objednávek bude navzdory mírné korekci pravděpodobně pokračovat ve svižném meziročním růstu. Prosincové rozvolnění restriktivních opatření pak zřejmě pomohlo tuzemskému maloobchodu. Za oceánem budou sledovány zejména lednové statistiky z amerického trhu práce, které by měly ukázat na mírné zlepšení.
Ozvěny trhu: Nakonec může být letos i lépe
18.01.2021 Zhruba před rokem začaly agentury přinášet první případy šíření nového typu koronaviru mezi obyvateli čínské provincie Wu-chan. Globální ekonomika žila tématy jako byly brexit či obchodní války rozpoutané americkým prezidentem D. Trumpem. Po necelých pár týdnech ale již začaly finanční trhy bystřit nebezpečí vyplývající z šíření viru, které nakonec dosáhlo velikosti pandemie a mělo opravdu devastující účinky na globální ekonomiku. Rok 2020 tak bude z hospodářského pohledu jednoznačně spojen s globální recesí způsobenou primárně neekonomickým faktorem.
Lagardová se drží výhledů na oživení
14.01.2021 Prezidentka Evropské centrální banky Christine Lagardová se ve středu postavila proti ekonomickému pesimismu a potvrdila, že k oživení hospodářství dojde, když poklesne pandemická nejistota. Zároveň se vyjádřila, že Evropa má všechny nástroje potřebné k překonání této krize.
Forex: Německá ekonomika v loňském roce zřejmě klesla o 5,1 %
14.01.2021 Koronavirová pandemie se podepsala na slabém výkonu německé ekonomiky, která podle nás za celý loňský rok klesla o 5,1 %. Závěrečné čtvrtletí minulého roku však nebylo, i přes obnovené restrikce v průběhu listopadu a prosince, podle našeho odhadu až tak špatné. Očekáváme jen mírný mezičtvrtletní pokles ekonomické aktivity o 0,5 %. Podpůrná opatření německé vlády na záchranu ekonomiky se však podepsala na výrazném deficitu veřejných financí, jehož podíl na HDP v loňském roce podle nás činil -5,3 %. V USA dnes budou zveřejněny tradiční týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, které podle očekávání trhu setrvají na hodnotách z minulého týdne.
Analýza makroindikátorů: Silné oživení za námi a slabý výkon před námi
08.01.2021 V pořadí třetí a zároveň konečný odhad vývoje HDP ve třetím čtvrtletí loňského roku potvrdil předchozí čísla, která ČSÚ zveřejnil na začátku prosince.
Růst českého průmyslu polevil, snižuje se ale pokles zaměstnanosti
08.01.2021 Průmyslová výroba klesla pod odhady tzhu. Výroba aut se citelně snížila, ale i tak zůstala hlavním tahounem meziročního růstu průmyslu. Předstihové indikátory ukazují na další expanzi výroby, ale ta může mít kapacitní problémy kvůli nepříznivé pandemické situaci. Koruna po zveřejnění dat mírně oslabila, ale podporuje ji příznivý globální sentiment.
Průmysl zvolnil, meziročně je ale dále v plusu
08.01.2021 Česká průmyslová výroba ukázala během druhé vlny pozoruhodnou odolnost a aktuální průzkumy jako například PMI ve výrobě ukázaly, že si ji drží i v průběhu nyní již třetí vlny pandemie. Na vlně pozitivních zpráv jsme tak my i trh očekávali, že průmysl v listopadu již skoro dorovnal meziroční ztráty. Konkrétně jsme počítali s -0,3 %, přičemž konsensus trhu činil -0,7 %. Nicméně předpoklady se nenaplnily a průmyslová výroba meziročně poklesla o 2,2 %. V říjnu dosáhla výsledku -1,3 %.
Růst průmyslu polevil
08.01.2021 Průmyslová výroba v ČR v listopadu klesla oproti předchozímu měsíci o 1,7 %. V meziročním vyjádření se průmysl udržel v plusu 0,4 % (po očištění o různý počet pracovních dnů). Bez očištění o kalendářní vlivy činil meziroční pokles 2,2 %, což bylo citelně pod odhady analytiků s průměrným odhadem -0,7 %.
Silné oživení za námi a slabý výkon před námi
08.01.2021 V pořadí třetí a zároveň konečný odhad vývoje HDP ve třetím čtvrtletí loňského roku potvrdil předchozí čísla, která ČSÚ zveřejnil na začátku prosince.
Průmysl dál roste, maloobchod je slabší, inflace zpomaluje
07.01.2021 Průmyslová výroba: Vývoj indexu nákupních manažerů ukazuje na pokračující expanzi výrobního sektoru. Firmy rovněž uvádějí rostoucí objemy zakázek. Limitem jsou výrobní kapacity. Produkce aut se v listopadu vrátila do meziročního záporu a bude pravděpodobně silnější expanzi tlumit. V říjnu průmysl meziměsíčně přidal 3,0 % a v září 3,6 %. V listopadu čekáme výrazné zpomalení na 0,6 % (sezóně očištěno). Po očištění o kalendářní vlivy by to znamenalo zrychlení meziročního růstu průmyslu na 3,1 % a bez očištění pak 0,7 %. Nejistota odhadů zůstává v průběhu pandemických vln vysoká. Nicméně vývoj předstihových indikátorů v ČR i v zahraničí ukazuje, že by expanze výroby mohla navzdory horšící se aktuální pandemické situaci nadále pokračovat. Za celý rok 2020 by pokles průmyslu mohl dosáhnout zhruba 7 %. Naše prognóza z října počítala s celoročním poklesem průmyslu kolem 10 %, ale je zjevné, že výrobě se v průběhu druhé vlny pandemie dařilo citelně lépe a to především díky zahraniční poptávce. Pro letošní rok naše prognóza počítá s růstem průmyslové výroby o cca 9 %.
Forex: Koruna zažila divoký rok
04.01.2021 Rok 2020 byl pro korunu horskou drahou. Započala jej v okolí EUR/CZK 25,25, v únoru se podívala i k EUR/CZK 24,80, ovšem dvě pandemické vlny ji poté vyhnaly až k EUR/CZK 27,80 (první) resp. EUR/CZK 27,50 (druhá). Do nového roku nyní koruna vstupuje poblíž EUR/CZK 26,10, tedy jen o zhruba deset haléřů slabší, než vyhlížela naše prognóza.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemský průmysl pokračuje v růstu
04.01.2021 Finanční trhy vstupují do nového roku s optimismem po uzavření dohody o brexitu i díky schválení fiskálního balíčku v USA. Úvod týdne ukáže odolnost průmyslu v Evropě vůči dalším vlnám pandemie. Finální účet státního rozpočtu potvrdí historicky rekordní deficit českých veřejných financí. Inflace v eurozóně začíná ožívat, nicméně na výraznější růst si bude muset počkat do jarních měsíců. Tuzemský průmysl pokračuje v růstu, čemuž nasvědčují i předstihové ukazatele. ČNB zveřejní záznam z posledního jednání bankovní rady. Koruně se otevírají možnost dále posilovat pod 26,10 za euro.
Forex: ČNB bude pouze slovně reflektovat lepší data a vysokou nejistotu
17.12.2020 Brexit čeká už jen na dohodu „rybářů“. Na tuto dohodu bude čekat i Bank of England. Indikátory výrobní aktivity v USA se sníží na stále relativně příznivou úroveň a ukazatele ze stavebnictí ukáží pokračující expanzi. V USA se finalizuje fiskální balíček. V ČNB dnes k jakékoliv změně nastavení měnové politiky pravděpodobně nedojde. Na jedné straně zde vystupují relativně příznivá data z dosavadního vývoje ekonomiky, vidina vakcíny a fiskální expanze, ale také nejistota druhé a třetí vlny.
Analýza makroindikátorů: Průmysl a export expandují navzdory druhé vlně pandemie
08.12.2020 Průmysl sice v říjnu zpomalil, ale i tak ve druhé pandemické vlně slušně roste především za silné podpory zahraniční poptávky. Listopad bude asi slabší, ale žádné drama by to být nemělo. Zahraniční poptávka zároveň výrazně povzbudila export, zatímco dovozy zůstaly slabší. Stavebnictví na začátku čtvrtého čtvrtletí klesá.
Poptávka po státních dluhopisech přetrvává i přes diskuzi o daňových změnách
25.11.2020 Ministerstvo financí v dnešní aukci státních dluhopisů získalo 9 mld. Kč, zatímco investoři poptávali více než dvojnásobek. Poptávka tak zůstává silná a nic na tom nezměnila ani současná diskuze o daňových změnách a výhled vyšších deficitů státního rozpočtu v následujících letech. Již tradičně byl největší zájem o dluhopis s nejkratší splatností, tj. sedm let. Solidní poptávku zaznamenal ale i nejdelší dnes nabízený dluhopis se splatností dvacet let, který Ministerstvo financí nabízelo letos již v deváté aukci. Přetrvávající dobré podmínky na finančních trzích i dostatek finančních prostředků dovoluje ministerstvu soustředit se na státní dluhopisy s delší splatností a rozložit tak jejich budoucí splátky v čase.
Forex: Dohoda o brexitu by byla pozitivním překvapením
19.11.2020 Jednání Evropské rady je možná poslední šancí, kde půjde zamezit odchodu Británie z EU bez dohody. Projednávat se bude i postup během pandemie a související záchranný fond. Fed index výrobní aktivity z oblasti Filadelfie pravděpodobně vykáže snížení vlivem dopadu další vlny pandemie na aktivitu firem. Nicméně finanční trh má aktuálně v zádech vítr díky nadějím na rozšíření vakcíny proti COVID-19.
Analýza makroindikátorů: Průmysl roste díky zahraniční poptávce
06.11.2020 Průmyslová výroba v září silně vzrostla za výrazného zlepšení objednávek ze zahraničí. Zahraniční poptávka zároveň výrazně povzbudila export, zatímco dovozy zůstaly slabší. Stavebnictví v závěrečném měsíci třetího čtvrtletí mírně rostlo.
ČNB podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny
05.11.2020 Centrální banka ani dnes úrokové sazby neměnila. Současné uvolnění měnové politiky je podle ČNB i nadále dostatečné. Hlavním argumentem proti jejímu dalšímu uvolnění je tuzemská inflace, která zůstává nad 3 % a tedy i nad horní hranou tolerančního pásma centrální banky. Návrat k dvouprocentnímu cíli bude přitom pouze pozvolný. K vyšší inflaci přispívá i slabá koruna, která je však nyní pro ČNB spíše výhodou, když přináší dodatečné měnové uvolnění. Nová prognóza ČNB očekává pokles ekonomiky v letošní roce o 7,2 % a její nárůst jen o 1,7 % v roce příštím. Oživení zpět na předkrizové úrovně bude trvat delší dobu a podle ČNB k němu nedojde ani v roce 2022. Prognóza ČNB i tak zahrnuje trojí zvýšení úrokových sazeb v roce 2021, guvernér J. Rusnok však na tiskové konferenci zmínil, že bankovní rada očekává jejich stabilitu po delší dobu. My tak stále počítáme s tím, že měnově politické úrokové sazby setrvají na současné nízké úrovni minimálně do konce příštího roku. Zavedení nekonvenčních nástrojů však neočekáváme.
Měnová politika ČNB zůstává podle očekávání beze změny
05.11.2020 Česká národní banka na dnešním zasedání rozhodla ponechat základní repo sazbu na současných 0,25 %. K žádnému překvapení tak nedošlo, když stabilitu měnově politických úrokových sazeb čekalo čtrnáct z patnácti analytiků oslovených agenturou Bloomberg. Velká část členů bankovní rady se totiž již před samotným jednáním vyjádřila, že měnová politika je podle nich v současné chvíli dostatečně uvolněná. Beze změny zůstala také diskontní a lombardní sazba.
Forex: Týden viru a geopolitiky
02.11.2020 Koruna do minulého týdne nevstoupila právě úspěšně, když první čtyři dny pouze sčítala ztráty a ve čtvrtek již pošilhávala dokonce i po hranici EUR/CZK 27,50. Nutno ovšem dodat, že se nejednalo o ryze český fenomén – pohyb koruny kopírovaly i ostatní měny regionu. Vysvětlení tak lze hledat ve zhoršování evropské epidemické situace a postupně ohlašovaných ekonomických restrikcích v okolních zemích. Jak ukazuje i index VIX, na trhu tento vývoj způsobil nárůst nervozity, která se nutně musela projevit i na kurzu koruny. Úlevu ovšem přinesl pátek, kdy dorazila várka dat o růstu HDP za třetí čtvrtletí. Jak v České republice, tak i v sousedním Německu a dalších evropských státech došlo k příjemnému překvapení, když se jejich ekonomiky vzpamatovávaly rychleji, než se čekalo. Tyto zprávy pak poslaly korunu zpět na týdenní startovní čáru, tedy do okolí EUR/CZK 27,25.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Většina ekonomik zaznamenala během Q3 20 rychlé oživení, to je však minulostí
26.10.2020 Předběžná data HDP za Q3 20 z USA i eurozóny tento týden potvrdí silné ekonomické oživení. Nicméně další šíření infekce koronaviru ohrožuje pokračování hospodářského vzestupu i během Q4 20. V kombinaci se slabším inflačním výhledem si to na obou stranách Atlantického oceánu vyžádá další stimuly ze strany hospodářské politiky. Z geopolitiky budeme sledovat pokračující jednání ohledně brexitu, Číňané pak odhalí svůj nový pětiletý plán.
Analýza makroindikátorů: České maloobchodní tržby v srpnu opět povyrostly
08.10.2020 Maloobchodní tržby rostly v srpnu trochu méně než trh očekával. Z našeho pohledu pozitivně překvapil růst prodejů aut. Září by mohlo přinést další nárůst, ale následující měsíce komplikuje zhoršující se epidemická situace.
Maloobchodní tržby v ČR mírně vzrostly
08.10.2020 Maloobchodní tržby bez zahrnutí prodeje aut v srpnu oproti červenci reálně vzrostly o 0,3 %. To znamená meziroční stagnaci. Z hlediska trhu je to mírné negativní překvapení. Analytici v průměru čekali růst o 1,8 % y/y. My jsme naopak byli pesimističtější, když jsme čekali pokles o 1,1 %. Po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dnů činí meziroční růst tržeb 1,6 %, což je jen lehce pod tempem z předchozího měsíce (1,8 % y/y). S ohledem na čerpání dovolených a také mírně klesající spotřebitelskou důvěru to není špatný výsledek.
Biden versus Trump: 62 ku 38
02.10.2020 Příprava na prezidentské volby ve Spojených státech, které mají proběhnout 3. listopadu, je v plném proudu. Volební průzkumy favorizují Demokrata Joe Bidena vůči stávajícímu prezidentovi Donaldu Trumpovi. Obdobně i náš odhad dává Bidenovi šanci na vítězství 62:38. Vítězství Trumpa je obecně považováno za pozitivnější pro ekonomický růst (vzhledem k jeho preferenci nízkých daní) a americká riziková aktiva. Vyšší pravděpodobnost dalšího rozšíření obchodních válek, a s tím spojená nejistota, by pak pravděpodobně svědčila dolaru. Ten by tak oslabil méně, než v případě vítězství Bidena. Nevypočitatelnost kroků Donalda Trumpa by také znamenala větší poptávku po jistotě, tedy zlatu. Biden by zase mohl zmírnit sankce na Irán a Venezuelu, což by se projevilo v nižších cenách ropy. Vítězství Trumpa pak považujeme za plus pro akciové trhy, vítězství Bidena pro trh korporátních dluhopisů. Obecně nadcházející volby mohou znamenat větší volatilitu na trzích. Ta by ale ihned po vyhlášení vítěze měla opadnout.
Forex: Většina členů FOMC vidí stabilitu sazeb minimálně do konce roku 2023
17.09.2020 Včerejší zasedání americké centrální banky nijak zásadně nepřekvapilo, současný program odkupu aktiv se nemění, valná většina členů Fedu čeká úrokové sazby blízko nuly do konce roku 2023. Akciové trhy ukončily pětidenní rostoucí trend, americký dolar získává, vyšší averze k riziku je patrná na středoevropských měnách. Dnešní globální kalendář zásadní informace nepřinese, ten středoevropský je zcela prázdný.
Novou prognózu Ministerstva financí hodnotíme jako realistickou, daňové příjmy mohou být vyšší
15.09.2020 Nová prognóza Ministerstva financí počítá pro tento rok s poklesem ekonomiky o 6,6 % a pro příští rok s návratem k růstu o 3,9 %. Pro tento rok je tak v souladu s očekáváním trhu a pro příští lehce pesimističtější. Na druhou stranu naše prognóza je pro oba roky o pár desetin optimističtější (-6,0 %, resp. 5,0%). V základních rámcích se ale s Ministerstvem financí shodujeme. V detailu o něco optimističtěji vidíme spotřebu domácností a naopak negativněji vývoj investic. Podle Ministerstva financí by spotřebitelská inflace měla v příštím roce výrazně zpomalit z letošních 3,2 % na 1,9 %, což je v obou případech o dvě desetiny vyšší hodnota, než s jakou počítá naše prognóza. Ta však ještě nezahrnovala aktuálně vyšší inflaci, která překvapila finanční trhy i ČNB.
Forex: Ministři financí EU projednají rozpočet pro příští rok
11.09.2020 Dnešní hlavní událostí bude setkání ministrů financí Evropské unie, kteří by měli projednat návrh společného unijního rozpočtu pro příští rok včetně čerpání prostředků z Fondu obnovy. Americká inflace se po červencovém skokovém nárůstu podle našich odhadů v srpnu stabilizovala. Mírné zpomalení by měla vykázat i její jádrová složka. Jednání Evropské centrální banky ani srpnová inflace korunu nerozhodily a ta i nadále zůstává u slabších hodnot. Podle nás za tím ale stojí hlavně nelikvidní trh a nízká aktivita. Její fundamenty i nadále mluví ve prospěch posilování.
Forex: Inflace ani ECB korunu nerozhodily
10.09.2020 Spotřebitelské ceny v ČR srpnu oproti červenci stagnovaly a meziroční míra inflace zpomalila na 3,3 % z předchozího tempa 3,4 %. To bylo prakticky plně v souladu s očekáváním trhu i odhadem ČNB. Na snižování cen se nejvíce podílelo sezónní zlevnění potravin. Naopak zdražovaly pohonné hmoty a automobily. Mírně zpomalila i jádrová inflace, která klesla ze svého historického maxima 3,7 % na srpnových 3,6 %.
Růst spotřebitelských cen nesměle zpomaluje
10.09.2020 Spotřebitelské ceny v ČR v srpnu stagnovaly. Proti sobě šlo zejména sezónní zlevnění potravin a naopak mírné zdražení aut a pohonných hmot. Překvapení trhu ani ČNB se nekoná. ČNB tak na příštím zasedání nemá důvod měnit nastavení měnové politiky.
Inflace nesměle brzdí
10.09.2020 Spotřebitelské ceny v ČR srpnu oproti červenci stagnovaly a meziroční míra inflace zpomalila na 3,3 % z předchozího tempa 3,4 %. To bylo prakticky plně v souladu s očekáváním trhu i naším odhadem.
Prodloužení a rozšíření programu QE ECB neohlásí – zatím
08.09.2020 Nastavení parametrů programů kvantitativního uvolňování i úrokových sazeb ponechá ECB na svém čtvrtečním zasedání beze změny. Její nová prognóza by ale mohla přinést revizi HDP pro třetí čtvrtletí směrem nahoru. Inflační výhled však bude pochmurný. Ten podle našeho názoru nakonec ECB donutí, aby stávající pandemický program nákupů aktiv (PEPP) rozšířila o dalších 500 miliard EUR a prodloužila ho do konce příštího roku. Toto rozhodnutí oznámí pravděpodobně v říjnu nebo prosinci. Nárůst tržních eurových sazeb tak bude pravděpodobně komplikovanější, než se původně zdálo. I nadále ale zůstává naším základním scénářem včetně nárůstu sklonu celé křivky.
České maloobchodní tržby dál rostou
04.09.2020 Maloobchodní tržby v červenci rostly rychleji, než se čekalo. Růst optimismu se projevil na vyšší ochotě utrácet. Vstup do třetího čtvrtletí je mírně lepší, než ukazovala naše prognóza a předchozí data byla revidována vzhůru. Výhled na nejbližší měsíce ale zůstává značně nejistý, přičemž spotřebitelská důvěra se již mírně snížila.
Analýza makroindikátorů: Pokles ekonomiky v druhém čtvrtletí podle zpřesněného odhadu činil 11 %
01.09.2020 Tuzemská ekonomika poklesla podle zpřesněného odhadu ČSÚ v průběhu druhého kvartálu mezičtvrtletně o 8,7 %. Ve srovnání s loňským rokem se hrubý domácí produkt snížil o 11,0 %. Pokles českého hospodářství byl tak nakonec mírně horší, než jak ukazoval předběžný odhad HDP z konce července. K revizi vývoje tuzemské ekonomiky tak došlo v opačném směru než v případě Německa, jehož mezičtvrtletní pokles HDP byl nakonec o čtyři desetiny nižší, než ukázal předběžný odhad. V mezinárodním srovnání patří Česká republika i nadále mezi státy, jejichž ekonomika byla v druhém čtvrtletí zasažena koronavirem relativně nejméně.
Růst spotřebitelských cen zatím zpomalit nechce
13.08.2020 Spotřebitelské ceny v ČR v červenci rostly rychleji, než čekal trh, ale v souladu s prognózou ČNB. Hlavním cenovým tahounem byly ceny rekreací. V dalších měsících i nadále čekáme zpomalování inflace vlivem oslabené poptávky, nicméně prozatím je tento efekt slabší, než s čím počítá naše prognóza.
Průmysl a zahraniční obchod pozitivně překvapují
06.08.2020 Průmyslová výroba v červnu oživila citelně rychleji, než se čekalo. Ruku v ruce s tím se výrazně nad odhady zlepšila bilance zahraničního obchodu. Údaje podporují naši prognózu celoročního poklesu české ekonomiky o „pouhých“ 5 %. Stavebnictví naopak svůj pokles zatím prohlubuje.
Analýza makroindikátorů: Ekonomika poklesla nejvíce ve své historii
31.07.2020 Podle dnes zveřejněného předběžného odhadu ČSÚ poklesla česká ekonomika ve druhém čtvrtletí letošního roku meziročně o 10,7 %. Oproti prvnímu čtvrtletí se hrubý domácí produkt snížil o dalších 8,4 % a zaznamenal tak nejvýraznější propad v novodobé historii. To, zdali dnešní čísla naplnila očekávání, či nikoli, lze jen těžko říct. Předpovědi jednotlivých analytiků se totiž značně lišily, když odhady meziročního poklesu ekonomiky sahaly od 8 % do 16 %. V tomto ohledu lze tak považovat dnešní výsledek za příjemné překvapení. K těm optimistickým prognózám patřil i náš odhad, když jsme očekávali mezičtvrtletní pokles ekonomiky o 6 %.
Analýza makroindikátorů: Ziskové marže klesají, domácnosti neutrácejí
30.06.2020 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí v důsledku koronavirové pandemie poklesla o 3,4 % mezičvrtletně, tedy o jednu desetinu více, než s čím počítal původní odhad. V meziročním srovnání se výsledek nezměnil a ekonomika poklesla o 2 %. V mezičtvrtletním srovnání se na poklesu HDP nejvíce podílely fixní investice následované spotřebou domácností. Mezičtvrtletní pokles ekonomiky pak jen částečně kompenzovala vyšší spotřeba vlády a také vyšší čisté exporty.
Ziskové marže klesají, domácnosti neutrácejí
30.06.2020 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí v důsledku koronavirové pandemie poklesla o 3,4 % mezičvrtletně, tedy o jednu desetinu více, než s čím počítal původní odhad. V meziročním srovnání se odhad nezměnil a ekonomika poklesla o 2 %. V mezičtvrtletním srovnání se na poklesu HDP nejvíce podílely fixní investice následované spotřebou domácností. Mezičtvrtletní pokles ekonomiky pak jen částečně kompenzovala vyšší spotřeba vlády a také vyšší čisté exporty.
Průmyslové ceny vzrostly hlavně díky ropě
16.06.2020 Ceny průmyslových výrobců v ČR v květnu oproti dubnu vzrostly o 0,4 %, když se čekal pokles v podobném rozsahu. Meziroční pokles cen se prohloubil na 0,9 % z předchozího poklesu o 0,8 %.
Forex: Fed signalizuje podporu ekonomice, zatímco trhy se obávají druhé vlny nákazy
11.06.2020 Dnes bychom mohli vidět další pokles žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA. Krom toho bude finanční trh vstřebávat včerejší zasedání Fedu, který signalizoval podporu ekonomice po velmi dlouhou dobu. Česká koruna zůstává pod vlivem zahraničního vývoje, přičemž trh ještě může přehodnocovat včerejší údaj o překvapivém zvýšení jádrové inflace.
Inflace se vrátila do tolerančního pásma
10.06.2020 Spotřebitelské ceny v květnu rostly především kvůli opožděnému efektu zvýšení spotřební daně. Celková inflace nicméně brzdí a brzdit bude i nadále. Rychlejšímu poklesu inflace brání slabá koruna. ČNB by měla zvážit snížení úrokových sazeb na technickou nulu.
Inflace pokračuje v ústupu, zdražil tabák a potraviny
10.06.2020 Spotřebitelské ceny v květnu oproti dubnu vzrostly v průměru o 0,4 %. Meziroční růst cen zpomalil na 2,9 % z předchozího tempa 3,2 %. To bylo 30 bp nad očekáváním trhu i prognózou ČNB. My jsme počítali se zpomalením na 2,7 %.
Nová prognóza ECB bude pochmurná
03.06.2020 K jednacímu stolu již zítra zasedne Evropská centrální banka. Žádné akce od ní neočekáváme, ačkoli její nová ekonomická prognóza může k takovýmto krokům svádět. Další opatření, jakými může být zařazení hypotečních úvěrů do programu TLTRO či rozšíření programu QE, očekáváme až na podzim. Tržní eurové úrokové sazby se podle nás v současnosti nachází na svém cyklickém dně a ve zbytku roku by měly začít postupně růst. Zároveň vidíme riziko, že by tento nárůst mohl nastat dříve a s větší dynamikou. Finanční trhy podceňují možnost návratu inflace k vyšším úrovním v delším horizontu a neberou v potaz možné dopady nedávno představeného záchranného fondu.
Na silný růst si budou muset velké ekonomiky počkat do druhé poloviny roku
15.05.2020 První várku dat o vývoji HDP v největších světových ekonomikách máme za sebou. Ta přinesla řadu překvapení jak z hlediska dynamiky HDP, tak i z hlediska jeho struktury. Společným jmenovatelem byl ale prudký propad. Ten bude ve druhém čtvrtletí letošního roku ještě hlubší. Ve třetím a čtvrtém čtvrtletí by už ale všechny klíčové ekonomiky měly silně růst.
Ministerstvo financí snižuje nabídku státních dluhopisů, zatímco zájem investorů přetrvává
13.05.2020 V dnešní aukci státních dluhopisů Ministerstvo financí nabízelo splatnosti napříč celou výnosovou křivkou. Jak již ukázala předchozí aukce, ministerstvo již získalo drtivou většinu potřebných finančních prostředků pro letošní rok a začíná být vybíravější komu své dluhopisy prodá a za jakou cenu. Zároveň je také patrné, že s klesající atraktivitou kratších splatností roste zájem i o delší státní dluhopisy. Dnes tak prodalo 18,4 mld. Kč státních dluhopisů, zatímco investoři poptávali celkem 91,6 mld. Kč. Pro následující týdny očekáváme, že se nabídka nových státních dluhopisů bude snižovat, zatímco poptávka bude stále vysoká. I tak ale atraktivita tuzemských dluhopisů v posledních týdnech klesá. Jejich výnosy pod nátlakem vysoké poptávky klesají a jejich cena roste.
Forex: Finanční trh hledá důvěru, Fed nakupuje aktiva
13.03.2020 Dnes zveřejněná data budou druhořadého významu. Po včerejším zasedání ECB bude finanční trh hledat důvěru. Fed bude masivně nakupovat aktiva.
Forex: Nervozita finančního trhu roste
12.03.2020 Česká koruna dnes oslabila do blízkosti úrovně 26,30 CZK/EUR a později zkorigovala k 26,20 CZK/EUR. Koruna tak dnes prodělala největší denní ztrátu od intervencí roku 2013.
Měsíční předpovědi: Inflace se bude postupně přibližovat 4 %
02.03.2020 Struktura HDP potvrdí slabost výrobního sektoru a exportu při mírném oživení spotřeby domácností. Růst průměrné mzdy jen nepatrně přibrzdí, zatímco míra nezaměstnanosti stagnuje na extrémně nízkých úrovních. Inflace v těchto měsících bude dál zrychlovat a mířit ke 4 %. Pro ČNB je tento vývoj velmi nekomfortní, ale s ohledem na nejisté dopady epidemie koronaviru bude nyní vyčkávat a úrokové sazby neměnit.
Okénko trhu - německý průmysl se dál propadá
07.02.2020 Německá průmyslová produkce zaznamenala v prosinci nejvýraznější propad od finanční krize. Zatímco tržní konsenzus počítal jen s nepatrným meziměsíčním poklesem o 0,2 %, průmyslová produkce v prosinci spadla o 3,5 %. Pokles byl plošný napříč odvětvími, výjimkou byla jen výroba energií. Špatný závěr roku pak znamenal prohloubení meziročního poklesu o více než 3 p.b. až na -6,8 %. Dnešní údaje tak navázaly na včerejší data o továrních objednávkách, která rovněž silně zklamala. Výrazně slabší ukazatele z průmyslu negativně ovlivní i růst hrubého domácího produktu v loňském závěrečném čtvrtletí. Mezikvartální dynamika HDP by se tak mohla znovu ponořit do záporných hodnot. Slabá výroba v nejsilnější evropské ekonomice zároveň negativně ovlivní i výsledky průmyslu za celou eurozónu. Posle odhadů analytiků Bloombergu by německá data mohla odepsat z růstu průmyslu v eurozóně až 1,1 pb. Po řadě optimisticky vyznívajících indikátorů, které naznačovaly odražení ode dna, jsou poslední údaje ledovou sprchou. Zdá se, že pro řadu analytiků je oživení spíše zbožným přáním, reálná ekonomická data zatím nic takového nepotvrzují.
Analýzy makroindikátorů: Slabost v průmyslu přetrvává
06.02.2020 Průmyslová výroba v prosinci klesla pod všechny odhady. Prosincová data jsou ale silně ovlivněna svátky, ale i tak je celkové oslabení průmyslu nepřekvapivé. Lepší sentiment na finančních trzích na začátku roku dává naději na návrat českého průmyslu k růstu po loňském poklesu o 0,5 %.
Slabost v průmyslu přetrvává
06.02.2020 Průmyslová výroba v prosinci vykázala oproti listopadu pokles o 0,9 %. V meziročním srovnání po očištění o vliv počtu pracovních dnů se meziroční snižování výroby prohloubilo na 3,4 % z předchozího záporu 3,2 %. Data bez očištění ukazují meziroční pokles výroby o 0,9 %. My i medián trhu počítal s růstem poblíž 1,7 % a nejpesimističtější odhad ukazoval pokles o 0,5 %.
Okénko trhu - Mezinárodní měnový fond vyhlíží oživení v Německu
22.01.2020 V těchto dnech probíhá ve švýcarském Davosu 50. zasedání Světového ekonomického fóra. Jeho hlavním tématem je zejména změna klimatu. Americký prezident D. Trump hned na úvod promluvil o úspěšném období, které nyní Spojené státy prožívají. Navzdory tomu, že v době jeho nástupu do prezidentského úřadu analytici předpovídali USA stagnaci či dokonce pokles, během jeho působení byla snížena nezaměstnanost na historických 3,5 %, nových míst bylo vytvořeno okolo sedmi miliónů a pokles americké ekonomiky se doposud nepotvrdil. Zároveň zmínil četné obchodní dohody, které se mu podařilo uzavřít díky jeho nesmlouvavé taktice s Mexikem či Kanadou a samozřejmě před týdnem podepsanou první část rozsáhlé obchodní dohody s Čínou. Je přitom připraven začít vyjednávat o druhé fázi dohody, do které by rád zakomponoval podmínku dodržování lidských práv zejména v reakci na situaci v Hong Kongu. Nyní se ovšem chystá na složitější vyjednávání s Evropskou unií, kde by rád uzavřel obchodní dohodu ještě před podzimními prezidentskými volbami. Obchodování s EU je podle něj velmi složité, dokonce složitější než s Čínou. Američtí podnikatelé naráží na evropském trhu na četné překážky obchodu ať už technické, jako jsou různé požadavky na bezpečnost a kvalitu zboží, tak na tarifní, tedy výši cel či daní. Tím mířil zejména na digitální daň, kterou několik evropských států včetně České republiky zvažuje zavést. Opět zmínil výhružku zvýšení cel na evropský dovoz automobilů do USA, k čemuž by podle něj mohlo dojít v blízké budoucnosti.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflace je na vzestupu
14.01.2020 Po včerejších tuzemských inflačních datech, které ukázaly na pokračující zrychlování meziročního růstu spotřebitelských cen, přinesou dnes podobnou informaci nejprve maďarská data, odpoledne pak americká. Zrychlující inflace je důvodem pro přehodnocování uvolněných měnových podmínek, což by měl trh interpretovat z pohledu měnového vývoje jako příznivou zprávu pro dotčené měny.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Německá průmyslová výroba má šanci na zlepšení
09.01.2020 Na finančním trhu dnes bude znát ústup rizikové averze ve vztahu ke konfliktu USA – Irán. Německý průmysl má šanci za listopad vzrůst, ale pokles továrních objednávek naladil očekávání pesimisticky. Nezaměstnanost v ČR za prosinec dle našich odhadů vzrostla kvůli nástupu zimy, pomalejší ekonomika se projeví později. Obchodní bilance v ČR vykáže přebytek, ale bude se v ní zrcadlit slabý průmysl.
Výnosy státních dluhopisů budou letos podle odhadů spíše klesat
01.01.2020 Výnosy českých státních dluhopisů v letošním roce spíše mírně klesnou. Vyplývá to z odhadů většiny analytiků oslovených ČTK. Důvodem bude zhoršení ekonomické situace. Někteří ekonomové ovšem očekávají mírný nárůst výnosů s tím, že se mezi investory zmírní obavy ohledně vývoje světové ekonomiky.
ČNB zůstává nakloněna možnosti růstu sazeb
18.12.2019 Česká národní banka na dnešním zasedání ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny. Dva ze sedmi členů opět hlasovali ve prospěch zvýšení úrokových sazeb. I nadále čekáme, že ČNB ponechá sazby v příštím roce beze měny. ČNB zůstane nakloněna možnosti zvýšení sazeb v nejbližších měsících.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Německá inflace nabere na tempu
30.05.2018 Data přicházející z eurozóny by dnes měla potěšit. Alespoň pokud jde o vývoj německé inflace a počtu nezaměstnaných. Zatímco květnová inflace překročí úroveň 2 %, počet nezaměstnaných Němců poklesne o dalších deset tisíc. Na výraznější podporu eura to ale zřejmě stačit nebude. To bude i nadále pod tlakem složité politické situace v Itálii. Inflace by měla nabrat na tempu i v Polsku. Důvody budou stejné jako v Německu, tedy razantní růst cen pohonných hmot.
Související klíčová slova:
Německá míra nezaměstnanosti | Goldman Sachs | Volný trh | Úrokové sazby na nízké úrovni | Euro vůči dolaru | Český průmysl | České společnosti | Měsíční předpovědi | Britská libra | Spotřebitelská poptávka v eurozóně | Ekonomické problémy | Tuzemské státní dluhopisy | Zpracovatelský sektor | EUR | Rozkolísaný | Akcie včera | Nowcast | Bankéř | Vstupy | Proticyklická kapitálová rezerva | Levnější energie | Fiskální stimul | Aktuální prognózy | Očekávané výsledky | Maďarská inflace | Zkušenosti | Jackson Hole | Evropská průmyslová produkce | Silnější koruna | Obchodní seance | Makroekonomické predikce | Výsledek hospodaření | Deficit veřejných financí | Produkce ve stavebnictví | Americký státní dluh | Exporty | Investiční banky | Pfizer | Prohloubení schodku | Vládní dluhopisy | Saldo hospodaření | Léto | Rozhodování Fedu | Cla na EU | Zpravodajský server | Znovuotevírání ekonomiky | Nová makroekonomická data | Nákupy přes internet | Řecko | Pokles sazeb | Alphabet | Světové akcie | Cyklus zvyšování sazeb | Nonfarm Payrolls | Statistiky | Pandemická opatření | Cenová hladina | Státní dluhopis | Sazby daně | Šéf Ifo | Daňová optimalizace | Průmyslová výroba v lednu | Růst průmyslových cen | Inflace v září | Veřejné finance | Celkový výkon ekonomiky | Dopady pandemie COVID-19 | Sázky na snižování úrokových sazeb | Sekce měnové | PPI v USA | Mimořádný summit | QT | Evropská komise | Oživení cen | Útraty | Nová prognóza ECB | Očekávání do budoucnosti | Geopolitické riziko | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Údaje z USA | Maloobchod v USA | Opatření ECB | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Německý vývoz | Finanční možnosti | Trend | Dávky v nezaměstnanosti | Reuters Trump | Dolarová výnosová křivka | Devizoví obchodníci | Program odkupu aktiv | První investoři | Koronavirová pandemie | Aktiva | USD/PLN | Kiwi | Labor Day | Geopolitické napětí | Celní sazby | Italský statistický úřad | Euro proti dolaru včera | Nárůst meziroční míry inflace | Údaj za září | Zahraniční poptávka | Dezinflační vývoj | McKesson Corp | Fortinet Inc | Mezinárodní měnový fond | AfD | Vliv války na Ukrajině | Pozitivní vliv | Globální dění | Strach z recese | Kroky Fedu | Narůstající ceny | Regeneron Pharmaceuticals | Inflační čísla | Negativní trend | Subdodávky | Míra poklesu | Hormuz | Tržní sentiment | Bank of Japan | Uzavření trhů | Mike Johnson | Výnosová křivka v USA | Zlotý | Konflikt mezi Íránem a Izraelem | Ekonomická omezení | Uzavírání ekonomiky | Intervenční režim | Úrokové diferenciály | Tempo růstu | Sentix indikátor | Zvýšení cel | Analýza makroindikátorů | Síla ČNB | Kimberly-Clark | Prodej zboží | Úřad práce | Pokles indexu | Korelace | Americký prezident Donald Trump | Objem produkce | Výkyvy | Tvorba fixního kapitálu | Pohyb výnosů dluhopisů | Ukončení obchodního dne | Německá průmyslová produkce | Měnový pár EUR/CZK | Výnosy dluhopisů | Špatná nálada | Maloobchod | Pravděpodobnost | Cenové výkyvy | Tuzemský průmysl | Fiskální dominance | Citigroup | Obchodování na globálních trzích | Velké ekonomiky | Brexitová dohoda | Nárůst objemů | Akciové trhy | Průmyslová výroba v eurozóně | Růst zaměstnanosti | Ekonomika Itálie | Výhled růstu HDP | ISM ve službách v USA | Pojišťovna | Energy | Hnojiva | Výhled ekonomiky | Cena dřeva | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Pokles sazeb ECB | Estonsko | Reálná ekonomika | Vládní opatření | Lockheed Martin | Crown | Marsh & McLennan | Unce | Brexit | Růst českého průmyslu | Indexy PMI | Oživení poptávky | Asijské trhy | Zveřejnění výsledků | Použití finanční páky | Přebytek zahraničního obchodu | ČBA | Překvapení trhu | Nájemní bydlení | Index aktivity | Rozdělení Československa | NIM | Stavebnictví v březnu | Data z ekonomiky USA | Japonský akciový index | Podíl na trhu | UPS | Schodek státního rozpočtu | Prodeje nových domů | Dražší půjčky | Cenové stability | Samou | Expanze | Diverzifikace | Mírové dohody | Přijetí | Index PX | Energetika | Zpomalení inflace | Napadení Ukrajiny | HDP za Q2 | Hurikán | Internetový obchod | Rostoucí ceny | Nárůst sazeb ČNB | Šéf Fedu Powell | American Tower | Sentiment na trzích | APP | Nástup druhé vlny koronaviru | Snížení cen | Index nálady investorů | Berkshire Hathaway | Meziroční inflace v Německu | PMI z Německa | Důvěra investorů | Společnost Tesla | Ceny výrobců v eurozóně | Polská národní banka (NBP) | Daron Acemoglu | Clo na dovoz | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Listopadové maloobchodní tržby | Depozitní sazba | Deflace | Průmyslová produkce | Další vývoj | Aktuální predikce | Autodesk | Nejvyšší nezaměstnanost | Utažená měnová politika | Zahraniční obchod České republiky | Předstihové indexy | Statistika z amerického trhu práce | DPFO | Průmyslová výroba v září | Dopad na finanční trh | Prognóza kurzu koruny | Právní řád | Kevin Warsh | Růstové tempo | Český statistický úřad | Růst průmyslové produkce | Exxon Mobil | Spojení | Nová data | ISM ve službách | Šéf Fedu Jerome Powell | Valorizace | František Táborský | Dopady pandemie | Zisk z obchodování | Výsledek jednání ČNB | Andrew McCaffery | Vysoká inflace | Směrnice | Data z Německa | Fiskální expanze | Palo Alto | Posilování dolaru | Dovoz do USA | Období zvýšené nejistoty | Příjmy státního rozpočtu | Americké výnosy | Množství likvidity | GBP/CZK | Cla na dovoz | E-shopy | Horší výsledky | Regionální měny | Snížení produkce | Maďarsko | Reality | Burza | Rozvíjející se země | Slábnoucí inflace | Ekonomiky v eurozóně | Navyšování mezd | Počet nezaměstnaných | 1Q 2025 | Objem nakupovaných aktiv | Poplatky | Financial Times | Pokračující expanze | Průměrné hodinové mzdy | Snížení DPH v Německu | Americký akciový index | Ceny ve výrobě | Lagardeová | Ministerstvo financí ČR | Vývoj na trzích | Spotřebitelská důvěra v EU | Průmysl a stavebnictví | Růst českého HDP | Rostoucí inflace | Zvyšování sazeb | Saúdská Arábie | Silné oživení | Tento týden | Index nových objednávek | Cíl ČNB | Zajišťování | Zpomalující ekonomika | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Dolarový index | Distribuce plynu | Long pozice | Prohlášení | Evropská měna | Airbus SE | Dividendy | Index Euro Stoxx 600 | Nezaměstnanost v Německu | Sempra Energy | Ztracené iluze | Telekom | Gap | Ekonomická zpráva | Nižší ceny | Dolar euro | Inflace v Maďarsku | Počet prodaných nových domů | TLTRO | Ranní zpráva z finančního trhu | Francouzské společnosti | Německý DAX | Finanční trhy dnes | Růst sazeb | Oživení v Číně | Úroková sazba v Maďarsku | Údaje o výkonu HDP | EU ETS 2 | Nejnovější údaje | Powell v Kongresu | Ceny elektřiny | Spotřebitelský sentiment v USA | New York | Zpřísňováním měnové politiky | CZK | Směřování měnové politiky | ETS 2 | Trumpová | Inflace ze Spojených států | Philip Morris International | Náklady na marketing | Proinflační rizika | Česká e-commerce | Akciový trh v USA | Comcast | Dostupné informace | Měnověpolitické zasedání Fedu | Důvěra v ČR | Hershey | Strach | Americká inflace | České vlády | Spotřebitelské inflace | Nezaměstnanost žen | Členské státy | Prodej nových automobilů | Exchange | Nástroje měnové politiky | EOG | Nio | Evropský maloobchod | Utahování měnové politiky | Vývoj vakcíny | Konsensus analytiků | Údaje o maloobchodních tržbách | Vysoká očekávání | Hike ECB | Pandemie COVID-19 | Investiční doporučení | Znehodnocení koruny | Data PMI | Reserve Bank of Australia | Silně volatilní | Výprodeje | Oblečení | Zahraniční akcie | Ruský plyn | Evropská banka pro obnovu a rozvoj | Evropský kalendář | Bayer AG | Produkce v průmyslu | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Měsíční mzda | Tradingové webináře | Výrazně oslabení | Rychlý růst mezd | Vysoké riziko | Implikace | Vývoj ceny ropy WTI | Colt CZ Group SE | Poptávka | Představitelé ECB | Logistické firmy | Newstream | PLN/EUR | Renáta Kellnerová | Zasedání FED | Opětovný růst | Společnosti | Tuzemská inflace | Vzestup inflace | Glencore | Členové bankovní rady | Dovozní cla | První zvýšení sazeb | Zvýšení úrokové sazby | Porušení pravidel | Vývoj vakcíny proti koronaviru | Utahování měnových politik | Objem průmyslových zakázek | Studie | NFP report | Viceguvernéři | Clo na dovoz zboží | Cenové hladiny | Bílý dům | Aleš Sosnovský | Lednové přecenění | Státní dluh | Ceny výrobců v USA | Náklady financování | Významné riziko | Obnova ekonomiky | Americké ministerstvo financí | Peníze | Zveřejněné údaje | Výrobní index | Pozitivní očekávání | Důvěra amerických spotřebitelů | VIG | Brent | Bayer | Data z trhu práce USA | Největší ztráty | Stavební produkce | Březnová inflace | Nové mutace viru | Epidemická situace | Nárůst výnosů | Tuzemská ekonomika | Politika | HUF/EUR | Stimul | Očekávání | Daňové úlevy | Výsledková sezóna v USA | Federální úřady | Státy eurozóny | Odeznívání inflace | Dolar dnes | Odhad HDP v eurozóně | Euro Stoxx 600 | Uzavírání pozic | Tuzemská měna | Odhady PMI | Oslabování eura | Výrobní ceny v eurozóně | Světové finanční trhy | Ekonomické zotavení | Inflační riziko | Příležitost k nákupu | Výhled na rok | Cisco Systems | Irsko | Vyšší výnosy | První odhad HDP | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Prognóza kurzu | Kompenzace | Hluboké recese | Trump včera | Zvýšení minimální mzdy | Nerovnováha | Inflace v prosinci | Celní války | Výdaje státního rozpočtu | Ozvěny trhu | Eurokomisař pro ekonomiku | Záchranný fond | Tvůrce měnové politiky | Zisky z tradingu | Realita | Války na Ukrajině | Deprese | Základní sazby | Intercontinental Exchange | Vývoj na akciových trzích | Allianz | Měnový fond | Alžírsko | Ustupující inflace | Silnější euro | Hutnictví | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Zápis Fedu | Zdražování cen | Důvěryhodnost | Standard & Poor's | Data z trhu | CzechTrade | Rok 2026 | NZD/USD | Hlavní úrokové sazby | Spotové operace | Pozitivní sentiment | Silná rezistence | Hospodářské záležitosti | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Časové řady | Altria | Slabý růst ekonomiky | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Inverze výnosové křivky | Propad cen ropy | Covidové programy | CZK/EUR | Nákupy | Volatilita | Kristalina Georgievová | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | Pomalé oživení | Nálada domácností | Americký S&P 500 | Růst | Pioneer Natural Resources | Akcie dnes | Příležitosti | Strategie Česká republika | Žaloba | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | Nárůst cen | Americká lehká ropa | Propad cen | Guvernér české národní banky | Klíčový ukazatel | Inflace v Japonsku | Úsporný energetický tarif | EUR/CZK | UBS Group | Poptávka domácností po úvěrech | Ex-Dividend | Průměrná nominální mzda | Německé firmy | Akče | HDP ve Spojených státech | Prognóza | Výnosová křivka | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Růst v oblasti služeb | Výrazný propad | Vít Hradil | Zvýšení základní úrokové sazby | Analytik České bankovní asociace | Levná ropa | Situace na Blízkém východě | Očekávání analytiků | Obligace | Trh práce | Bankovní rada ČNB | ČSÚ | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Elektrická energie | Změny cen | MiFID II | Venezuela | Růstový impuls | US Bancorp | Dnešní seance | Budoucí vládní koalice | Hrozba | Český trh práce | Tržní reakce | Trumpovo oznámení | Vývoj ceny ropy Brent | Časový úsek | Průmyslové zakázky | Pochybnosti | Zápis z posledního zasedání Fedu | Důchody | Micron | Group | Vyjednavač EU | Základní úrokové sazby | Medtronic | Reflexe | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hospodářské recese | Výrazný pohyb | Duke Energy Corp | Růst německé ekonomiky | HUF | Cigna | Válka na Blízkém východě | Dobrý výsledek | Koronavirová krize | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Deficit zahraničního obchodu | Walt Disney Co | Výsledkové sezóny | Uber | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Deglobalizace | Úrovně rezistence | Dopad pandemie | Ceny pohonných hmot | Výrazná inflace | Bohumil Trampota | Průmyslová produkce v eurozóně | Míra úspor | Ceny benzínu | Mercedes | Odhad letošního růstu ekonomiky | Viceguvernér ČNB | LEROS | Ceny výrobců | Odhodlání | Long | Nejvyšší soud | Kontrakty | Pokračující pokles | Síla poklesu | Zpomalení ekonomiky | Coca-Cola | Evropská inflace | BP | Výhled | Koruna posílila | Negativní výhled | Uhlíkové neutrality | Uklidnění situace | Geopolitická rizika | Macron | Klidné obchodování | Americká spotřebitelská důvěra | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tvorba pracovních míst | Wu-chan | Zasedání centrálních bank | Výroba aut | Návrh rozpočtu | Prudký pokles | Podnikatelská důvěra | Vývoj peněžního agregátu | Index ISM ve službách | Akcie ČEZu | Investiční výhled | Analýzy | Zvýšení inflačního cíle | Běžné spotřební zboží | Caterpillar | Oslabování koruny | Pojišťovací společnosti | S&P500 | Znovusjednocení země | Nord Stream | ČSOB | Meziroční růst | Booking | Silné momentum | Oxford Economics | Parlamentní volby v Německu | Jan Berka | Investujte zodpovědně | American Electric Power | Oslabení eura | Deflační tlaky | Vývoj kurzu | Drahé energie | Roklen24 | Trh | Barel ropy | Sezónnost | TOP 09 | Index výrobní aktivity | Oznámení | Tempo poklesu | Levné energie | KDU-ČSL | Dovoz zboží | Ekonomiky | Nové trhy | Portfolio manažer | Friedrich Merz | EMU | Hlavní události | Největší evropská ekonomika | World Economic Outlook | Oživení české ekonomiky | Zahraniční obchod za březen | UnitedHealth Group | Guvernér Glapinski | Posílení | Růst dluhopisových výnosů | Průměrné mzdy | Akcie Philip Morris ČR | Ceny domů a bytů v EU | Rozhodnutí centrálních bank | ČNB úrokové sazby | Napětí na finančních trzích | Maloobchodní tržby v ČR | Parlamentní volby | Zkušenost | Neutrality | Kurz EUR/USD | Nike | Rozdílové smlouvy | Dot plot | Index | Výsledek inflace | Standard & Poor's 500 | RBK | Kurz koruny | Coface Barometr | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Vývoj cen komodit | Aktuální hodnoty měny | Akciový index | Globální ekonomiky | Zmírnění inflace | Uvolnění měnové politiky | Dění na finančních trzích | Ocel | Strop pro elektřinu | Oslabení USD | Elektřina | MMF | Reckitt Benckiser | Prima | Kondice ekonomiky | JOLTS | Polská centrální banka | Letošní maximum | Výrobní ceny | Obchodní bilance eurozóny | Ukončení války na Ukrajině | Práce v Německu | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Philip Morris | Komise | Stavebnictví v květnu | Nejistoty | Spoření na důchod | Pohonné hmoty | Zápis z listopadového zasedání | Moderna | Rozpočtová politika | Průmysl | Jiří Rusnok | Zápis ze zasedání Fedu | Vakcinace | Devizové rezervy ČNB | EUR/MWh | Optimismus investorů | PwC | Americký prezident | Sebenaplňující proroctví | Agentura Reuters | Chemický průmysl | Německá spotřebitelská důvěra | Zvýšená nervozita | Inflace v eurozóně | Nigérie | Analog Devices | Goldman Sachs Group Inc | Výsledky indikátorů | Kolonizace | Průměrné mzdy v ČR | Webináře | Analytika | Úrokový rozdíl | HDP ČR | Dnes ČNB | S&P | Akciové trhy v Evropě | Obavy ze ztráty | Unie | Zasedání Evropské centrální banky | Konflikt na Blízkém východě | EUR/PLN | Intervenovat ve prospěch koruny | Maturity | Obchodování na finančních trzích | Poplatek | Jádrová spotřebitelská inflace | TJX | Německá nezaměstnanost | Data z ekonomiky | Zvýšení cen ropy | Sázky | Hlavní reposazba | Snižování nákupu aktiv | Události tohoto týdne | Barnabás Virág | Hospodářské krize | Inflace spotřebitelských cen | Obrat trendu | Narušení dodávek | Akciové indexy | Vládní balíček | Obchodní bilance v USA | Růst cen stavebních materiálů | Boom | Slovenská inflace | Reakce trhů | Slevové akce | Zpráva | Data z tuzemské ekonomiky | Český běžný účet | Ekonomický kalendář | Centrální banky | Soukromý sektor | Obavy z růstu inflace | Inflace | Lepší výsledky | Optimismus na globálních trzích | Cyber Monday | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Obchodní signály | TLTRO3 | Ceny čokolády | Nastavení úrokových sazeb | UGO | Úroda | Carsten Brzeski | Náklady | Česká měna | Střadatelé | Nárůst sazeb | Německé tovární objednávky | Vývoj inflačních očekávání | Migrace | Polský zlotý | SWDA | CISCO | Bitcoin | Ministerstvo práce | Americké prezidentské volby | Celní politika | Američtí centrální bankéři | Ceny zemědělských výrobců | Embargo na ruský plyn | Nařízení Evropského parlamentu | Dobré výsledky | Inflace PCE | Komunikace ČNB | Ekonomický vývoj | Kapitálová rezerva | Deficit | Geopolitická situace | Dluhopisy | Shell | Cenové tlaky v USA | ANZ | Fingood | Hobby | Dlouhodobý vývoj | Měď | ETS | Zasedání FOMC | Výkon | Francouzský premiér | Představitelé Fedu | Zvyšování mezd | Farmaceutický sektor | Konflikt s Íránem | Průmysl v Německu | Zahraniční bilance | Freeport-McMoRan | Warsh | Odliv dividend | Asie | Zavedení regulace | Suroviny | Výroba počítačů | Dolary | Cenový šok | Spotřebitelská nálada v USA | Reakce trhu | Odhad cen | Kongres | Americký index | Úvěrování | Snižování cen | Maďarský forint | Ekonomika Rakouska | Pandemie COVID | Vývoj státního rozpočtu | Nárůst cen ropy | Hospodaření státu | Roche Holding | Airbus | Rétorika Fedu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Výhled hospodaření | Oldřich Dědek | Bydlení | Budoucnost | Program nákupu státních dluhopisů | Ekonomický šok | Průmyslová produkce v únoru | Automobilový sektor | Vysoké ceny energií | Dnešní makroekonomické ukazatele | Nord Stream 1 | Bývalý ministr obrany | Člen bankovní rady Aleš Michl | Vývoj české inflace | Nová prognóza | Roche | Inflace ve Spojených státech | Včerejší obchodování | EURCZK | Bancorp | Zaměstnanost | Prudký propad | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Covidové krize | Turecko | PMI pro sektor | Ukončení intervencí | Odhady ČNB | Budoucí nastavení měnové politiky | Výhled pro Německo | Marka | Výrazný růst | Covid | První zvýšení sazeb ČNB | Koruna | Meziroční míra inflace | Komise v přenesené pravomoci | Czech Fund | Region Asie | Zařízení | Finanční stability | Program nákupu státních dluhopisů (PEPP) | Reálný HDP | Bohatství | Uzavření Hormuzského průlivu | Výsledky průzkumu | Data z USA | Ifo | Válka | Zemědělství | Tankery | Nový rekord | Zápis ze zasedání ECB | Měnové trhy | Průmyslová výroba ČR | Euro včera | Hospodářská politika | Propad exportu | Projev Jeroma Powella | Zhoršování situace v průmyslu | IHS Markit | Dopad brexitu | Graf | Doručování | Český zákazník | McKesson | Úrokové sazby 3M PRIBOR | Zdroje energie | Geopolitické události | Ceny domů | Federální vlády | Stárnutí populace | Zasedání Světového ekonomického fóra | Snižování sazeb | MFČR | Průměrná inflace | Vývoj mezd | Vyšší úroky | Kapitálové zisky | Nejdůležitější události | Rostoucí ceny ropy | Snížení poptávky | Pandemie covidu | Nomura | Technická recese | Fed dnes | Snižování inflace | Nabídka | Nobelova cena za ekonomii | Tapering | Snížení DPH | Úvěrové aktivity | Zlevnění energií | Spotřební daně | Propad průmyslu | Micron Technology Inc | Balance | Soukromé firmy | Obchodní války | Pandemický program | Rozhodnutí ČNB | Ekonomická recese | ISM index | Obnovitelné zdroje energie | Nižší ceny elektřiny | Klesající trend | Ceny na čerpacích stanicích | Vývoj tržeb | Ropa Brent | Akcie Applied Materials | Zprávy o měnové politice | Centene | Pandemie koronaviru | Pokles ceny | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Mírný růst | Nákup bitcoinu | Globální trhy | Cena práce | Distribuce elektřiny | Ceny plynu | Zveřejněná data | Očekávání úrokové sazby | Research | Výroba v eurozóně | Ústup inflace | Data o inflaci | Omezení dodávek | Sektor služeb | Schlumberger | Americká centrální banka | Futures | Farmaceutické firmy | Listopadová inflace | Výsledky společnosti | Deficit rozpočtu | Inflace zpomaluje | Cvičení | Soud v USA | Tuzemští obchodníci | Donald Trump | Kurz české měny | Pozitivní impulz | Mzda v ČR | Tovární objednávky | Největší ekonomika | Hospodaření vlády | Nová prognóza Ministerstva financí | Předstihové indikátory | Válka na Ukrajině | Izrael | Norsko | Prezident Trump | Údaje o inflaci | České koruny | Chubb | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Úrokové náklady | Počet žádostí o podporu | Nová éra | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | Očekávání firem | Nejprudší pokles | Dopady války na Ukrajině | Česká koruna | Čistý zisk | Sázky trhu | Důvěra spotřebitelů | Globální poptávka | Americká data | Portu | Fiskální politiky | Energetický tarif | Lesnictví | Cenový index | PNČ | Technické indikátory | Zpřesněný odhad | Měsíční data | Míra nezaměstnanosti v Německu | Analýzy makroindikátorů | eXchange | Dnešní údaje | Válka v Íránu | Zvýšení sazeb ČNB | Pozornost | Stříbro | Finanční instituce | Výrazné zisky | Americká měna | Švýcarská ekonomika | Uvolněné fiskální politiky | Nižší náklady | Výnosové křivky | Norfolk Southern | Mzdy v ČR | Eskalace | Zkapalněný zemní plyn (LNG) | Pokles cen | Hlavní ekonom | IRS | Polský PMI | Marketingová komunikace | Koronavirus | AA | Navýšení vojenských kapacit | Depozitní sazby ECB | Pokračování expanze | Indikátor CCI | Snížení spotřeby plynu | Michigan | Přijetí eura | Zvyšování sazeb Fedu | Thermo Fisher Scientific | Technické analýzy | Prostor pro další růst | Obchodování v Evropě | ETF | Blizzard | Opatření | BNP Paribas | Volná pracovní místa | Příznivé výsledky | L3Harris | Rekordní deficit | Volatility | Švýcarská centrální banka | Opatření proti šíření epidemie | Hermes International | Růst cen domů a bytů | Proroctví | PEPSICO | Zpracování kovů | Kurzový vývoj | Investiční aktivita | Cenový index PCE | T-Mobile US | Propouštění zaměstnanců | ECB dnes | Riziko deflace | Zpomalení české ekonomiky | Rozpočtová pravidla | Makroekonomická data | Vývoj epidemie | Ministr obrany | West Texas Intermediate (WTI) | Aukce | Distributor plynu | Kalendář událostí | Hlubší pokles | Podnikatelé | Červnová inflace | Prolomení rezistence | E-commerce | Další růst | Rumunsko | Větší riziko | Bankovky | Zavedení recipročních cel | Pokračování trendu | Působení fiskální politiky | Důvěra v českou ekonomiku | Odhad vývoje HDP | Momentum | UBS | Ziskové marže | Pozitivní zpráva | Fio | Zavádění cel | Seznam Zprávy | Marathon | Reposazba | Zadlužení vlád | Depozitní sazby | Přebytek bilance zahraničního obchodu | Vývoj kurzu EUR/USD | Íránský útok | Negativní zpráva | IMF | Motoristé | Přístup ČNB | Novozélandský dolar | Unijní ministři | Devizové trhy | První odhad | Vice | Výhled české ekonomiky | CDU/CSU | Míra úspor domácností | Ex-dividend | Energetický sektor | Hodnota majetku | Počet pracovních míst | Výsledek inflace ze Spojených států | Kellnerová | Zavedení dovozních cel | Index nákupních manažerů | Zdražování potravin | Přebytek obchodu | Pojišťovna VIG | Guvernér ČNB Aleš Michl | Elektromobily | Úvěrové podmínky | Hospodaření státního rozpočtu | Fiskální pomoc | Slabý americký dolar | Erste Group | Výkonnost pražské burzy | Intuit | Domácnosti | Hamás | Konjunkturální průzkum | Surové ropy | Vládní koalice | CL | Sazba ČNB | Zvýšení dividend | Šíření viru | Přerušení výroby | Členské země eurozóny | Viceprezident | Snížení schodku | Tuzemský maloobchod | Korunové sazby | Nejnovější data | Analytici | Indikátor důvěry v ekonomiku | Ceny zemního plynu | Sestup ekonomiky | Snižování úrokových sazeb | Rada guvernérů | Vysoká cena | Nejvyšší soud USA | Klesly akcie | Guvernér Fedu | Tématické reporty | Tvrdá ekonomická data | Qualcomm | Boeing | Vývoj nezaměstnanosti | Česká ekonomika letos | Zákonodárce | Jestřábí komentáře | Průměrná volatilita páru GBP/USD | Anheuser-Busch InBev | Závislost | ASML Holding NV | Vývoj | Americké burzy | Daně z příjmů | Výkon ekonomiky | Ekonomické faktory | Maloobchodní tržby | Zprávy z ekonomiky | Ekonomická aktivita v eurozóně | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Úroková sazba | Moneta | ASML Holding | Sazby v eurozóně | Předseda Fedu Jerome Powell | Meziroční inflace v září | Závazek | Ceny nájmů | Růst cen ve výrobě | Windfall tax | Moody's | Abbott Laboratories | Růst průmyslu | Regrese | Negativní dopad | Posílení polského zlotého | Uvolnění obchodního napětí | Očekávaná data | Prognóza České národní banky | Occidental | Podnikatelská nálada | Nastavení měnové politiky | Celková inflace | Investiční poradenství | Nižší produkce | Slevy | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Podpůrná opatření | Agentura Fitch | Rizikové averze | Nadhodnocení | Francouzský CAC 40 | Americká firma | Konkurenceschopnost | Levnější konkurence | Refinanční operace | Vývoj německé ekonomiky | Paolo Gentiloni | Kurz české koruny | Ropná zařízení | Oslabení kurzu | Zboží dlouhodobé spotřeby | Futures kontrakty | Americké akcie | ERA | Antivirus | Conference Board | Zasedání České národní banky | Vývoj inflace | Hodnoty indexu | Pracovní síla | Oslabení kurzu koruny | Mihály Varga | Důvěra domácností | Struktura HDP | Členové bankovní rady ČNB | Link | Ranní okénko | MIFID | Oslabení forintu | Honeywell | České měny | Financování vlády | Růst americké ekonomiky | Měny rozvíjejících se zemí | Československo | Ekonomika nového Zélandu | Data z průmyslu | Indikátor | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | Vývoj cen ropy | Prezident USA | Rostoucí cena ropy | Chování | Riziko ztráty | EUR/USD | Vyšší sazby | Zajímavá data | Severomořská ropa Brent | Damoklův meč | Korporátní dluhopisy | Příprava na prezidentské volby | Změny klimatu | Varování | Nestabilní situace | New York City | Intervence | Blackstone | Konflikt na Ukrajině | Příchod krize | Trh práce v USA | Neutrální úroková sazba | Vysoké inflace | Nedostatečné investice | Zvýšení cenové hladiny | Dezinflační trend | Množství peněz | Ceny ve výrobě v USA | Nobelova cena | Celní válka | Průměrný výnos | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Výhled EBITDA | Index pražské burzy PX | Vstupní náklady | Pozornost trhu | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Finance | Počasí | Chipotle Mexican Grill | Prostor pro pokles | Dnes zveřejněná data | West Texas Intermediate | SECO | Pandemie | ECB sazby | Měnové politiky | Americký index S&P 500 | Jihoamerické země | Shutdown | MetLife | Nižší ziskovost | Pokles důvěry | Michal Skořepa | G7 | Celkový výkon | Onemocnění | Předstihový ukazatel | Sazby ČNB | Viceprezident ECB Luis de Guindos | Obchodovat | Očekávání trhu | Ceny nemovitostí | Růst HDP | Dánové | Obchodníci | Pandemická situace v USA | Participace | Gamble | Ján Čarný | Hlavní ekonomické události | Inflační cíl 2 % | Manufacturing | Férové hodnoty | Lineární regrese | Rozhodnutí o sazbách | Novartis AG | Americké vládní dluhopisy | GoTo | Problémy | Výroba zpracovatelského průmyslu | Shell Plc | JPMorgan Chase | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Bankovní rada České národní banky | Výdělky | Šíření nového typu koronaviru | Průmysl a zahraniční obchod | RBI | Cíl Evropské centrální banky | Německý index DAX | Klouzavý průměr | PMI index | Sazby centrální banky | Rozhodování ECB | Rok 2025 | Ekonomická situace | Zasedání britské centrální banky | Pandemická omezení | Statistický úřad | Odhad HDP | Coface Barometr rizik | Celkový stav ekonomiky | Ekonomický sentiment | NextEra Energy | Růstový potenciál | Rozvolnění restrikcí | Solidní růst tržeb | Poptávka v eurozóně | Bankéři | Index PMI | Hormuzský průliv | Fio banka, a.s. | Zavedená cla | Zvýšení úrokové sazby ČNB | Christine Lagardová | Rozhodnutí Fedu | Filadelfský Fed index | Poslanecká sněmovna | Raiffeisenbank a.s. | Podnikání | Firma | Hlubší deficit | Ropa | Investiční strategie | Barclays | Bezpečný přístav | Výnosy českých státních dluhopisů | Národní banka | Hypoteční sazby | Hodnocení rizik | Micron Technology | Rozhodnutí centrální banky | Fiskální politika | Dnešní zasedání ČNB | Omezení těžby | Ceny komodit na světových trzích | Cyklická recese | ICT služby | ADP | AI | Záznam z posledního zasedání ČNB | Nový týden | Deutsche Bank | Druhá vlna pandemie | Polská národní banka | Daimler | Provozní zisk EBITDA | Propad sentimentu | Tržby z prodeje potravin | Krátkodobý výhled | Analytik Komerční banky | Oslabení české koruny | Pojišťovnictví | Rizika vyšší inflace | Kazachstán | STOXX50 | Spojené státy americké | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Války v Íránu | Byznys | Dlouhodobý průměr | USA | Prezidentské volby | Nejhorší výsledek | Globální ekonomický kalendář | Cenové pohyby | Průměrná hrubá měsíční mzda | Miliardy korun | Tisková konference | Navýšení úrokových sazeb | Politické rozhodnutí | Dividendový výnos | Zpomalení hospodářského růstu | Platební bilance | Honeywell International | Thermo Fisher | Růst mezd | České výnosy | Pražský index PX | Luis De Guindos | Snížení inflace | Vývoj cenové hladiny | Reálné ekonomiky | Bollingerova pásma | Kurz domácí měny | Bank of Canada | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Christine Lagarde | Aktuální očekávání | Estée Lauder | Odhad spotřebitelské důvěry | JOLTS report | Hlavní ekonomka | Inflace v České republice | Ekonomové | Spojené státy | Měnová politika ČNB | Společnost Coface | Ruská agrese | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Růst výrobních cen | Očištěný čistý zisk | Průmyslové podniky | Cenový skok | Otevření obchodu | Anheuser-Busch inBev | Palmolive | Výroby elektromobilů | Komerční banka | Tempo zdražování | Vývoj kurzu eura | Investiční záměry | 3М | Zvýšení produkce | Prognóza Ministerstva financí | Růst eurozóny | Náklady firem | Dovoz z EU | Investovat | Komoditní | Přidaná hodnota | Tesla Elon Musk | Public Storage | AXA | Evropská data | Expanzivní fiskální politika | Americké domácnosti | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Generální ředitel | Počet zahájených bytů | Uvalení amerických cel | Průmyslové objednávky | Poskytování úvěrů | Inflace na Slovensku | Výroba v Německu | Prezidentské volby ve Spojených státech | Covidové restrikce | Rostoucí ceny nemovitostí | GSK | Obchodní dohoda | Lucembursko | České maloobchodní tržby | Politika centrálních bank | Boj s inflací | Renault | Ceny v zemědělství | Dnešní PMI | Průzkum | Short pozice | Dílčí indexy | Firmy | Množství peněz v oběhu | Výsledky maloobchodních tržeb | Zveřejnění výsledků HDP | Sankce | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Objednávky | Snížení základní úrokové sazby | Budoucí vývoj | Oživení německé ekonomiky | Velmi volatilní | Celkový sentiment | Prognózy českého hospodářství | Nový šéf Fedu | HDP Německa | Čeští podnikatelé | Růst cen ropy | Více volatilní | Activision Blizzard | Roche Holding AG | Otevření ekonomiky | Murray | Slabá čísla | Zvýšení DPH | Zvyšování úrokových sazeb | Směřování FEDu | OnSemi | Zajištění | Reálné mzdy | Averze k riziku | Helena Horská | Celní politiky USA | Cyklus utahování měnové politiky | Nezávislost centrální banky | Miliardy dolarů | Ceny vajec | Aktivita v průmyslu | Zájem investorů | Životní náklady | Cena ropy brent | Dolar včera | Správné načasování | Emise dluhopisů | Vyšší ceny | Růst cen výrobců | Phillips 66 | Dovoz oceli | Mediánová mzda | Porsche | Sazby | Dopad na finanční trhy | Volby | Situace ve Spojených státech | Historie | Kroky centrálních bank | Investování | Podíl obnovitelných zdrojů | Nastavení sazeb | Repo sazby | Provozní zisk | Hypotéza | Konsolidace | Odhady ekonomů | Hotelnictví | Proinflační faktor | Index pro zpracovatelský průmysl | Státní svátek | Podíl nezaměstnaných | Globální ceny | Centrální bankéři | První fáze | Odhad růstu HDP | Michal Brožka | Jednání ČNB | Ústup rizik | Výnosy | Člen bankovní rady | Úrokové sazby | Vysoké sázky | Distribuce | Aktuální situace | Obchodní dohody | Rozšíření programu QE | Fed | Inflační výhled | Dnešní ekonomický kalendář | Magnificent | Viceguvernérka ČNB | Výdaje | M2 | Pozitivní vývoj | Index spotřebitelské důvěry | Uklidnění situace na Blízkém východě | Předpokládaný růst | NASDAQ 100 | Pandemie covidu-19 | Odvětví | Vítězství | Globální události | Pokračující růst | Výrobní inflace | Gilead Sciences | Klíčové zasedání | Automobilový průmysl | Generali Investments | Poradenské společnosti | INVESTIKA | Hry | Nezávislost Fedu | Burze | Měnový výbor | Volební rok | Volkswagen AG | Daň z příjmu | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Uvolnit měnovou politiku | Únorová bilance zahraničního obchodu | Trhy | Tempo poklesu vývozu | Výnosy z devizových rezerv | Banky v eurozóně | Podnikání na kapitálovém trhu | Ekonomické indikátory | Silná koruna | Paypal Holdings | Sada dat | Pokles průmyslu | Polská měna | Šíření nákazy | Prologis | Objem zakázek | Barometr rizik | Ekonomické klima | Ceny v dopravě | Trend ceny | Průmysl v březnu | Aktuální stav | Index nákupních manažerů ve výrobě | Ivan Pilný | Jan Raška | Poptávka po státních dluhopisech | Vyšší riziko | Dna | Dubnová inflace | Další růst úrokových sazeb | Růst české ekonomiky | Ford Motor | Zbyněk Stanjura | Pracovní den | Rostoucí příjmy | Důvěra v eurozóně | Index Sentix | Vývoz do Německa | Šéfka ECB | Utahování měnových podmínek | Snížení úroků | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Sanofi | Rizika | Británie | Coface | Slabost v průmyslu | Oživení ekonomické aktivity | Texas Instruments | Rada ČNB | Eurozóna | Oscilátor | Dominika | Horší data | Fond | Výše úrokových sazeb | Cena benzínu | Ekonomické aktivity | USA inflace | ISM | MF | Sdružení automobilového průmyslu | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Bělorusko | Vládní krize | Měnověpolitické zasedání | Dopady koronaviru na ekonomiku | Charter Communications | EU ETS | Měkké přistání | Pesimistické scénáře | Zhoršení epidemické situace | Fitch | Propad průmyslové výroby | Zisky z těžby | Výhled vývoje české měnové politiky | Nárůst tržeb | Vývoz a dovoz | Cena zemního plynu | Investoři i analytici | Dollar General | Americké banky | Dluhopisový trh | Diskusní fórum | Světlo na konci tunelu | Zpomalování inflace | Komentáře členů Fedu | Tržby v eurozóně | Úspory | Novo Nordisk | Hike | Měnová politika ECB | Online nákupy | Světové trhy | Snížení spotřební daně | Ceny domů a bytů | BABKOFOL | Pohyb koruny | Nesoulad | Vliv války | Kalendář ekonomických událostí | PPF | Dluhopis | Předkrizové úrovně | Obchodování na newyorské burze | Dánsko | Česká vláda | Oživení exportu | Firemní výsledky | Předseda Fedu | Euro vůči americkému dolaru | Úvěrový rating | Počet stavebních povolení | Liberty Ostrava | Vývoj HDP v eurozóně | Uvolnění dluhové brzdy | Otevírání ekonomiky | Nominální růst | Silnější americký dolar | Rostoucí mzdy | Ekonomické podmínky | NBH | Oblasti umělé inteligence | QE ECB | Akcie Kofoly | Generali Investments CEE | Zadluženost | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | PMI indikátor | České státní dluhopisy | Výprodeje akcií | Obnovení růstu | Skvělé zprávy | Riziková aktiva | Vojtěch Benda | Ministerstvo hospodářství | Růst ekonomiky | Zvyšování sazeb Fedem | Stagflace | Amazon | UnitedHealth | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Říjnová inflace v eurozóně | Goldman Sachs Group | Dopad na korunu | Odhady HDP | EdF | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Bilance | CEE | Volby v Německu | Návrh záchranného fondu | Bankovní asociace | Tesla | ONE | Finanční polštář | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Skepse | Španělsko | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Tržní predikce | Globální sentiment | Ceny ropy a zemního plynu | RBNZ | Americké trhy | Cla na zboží | Inflace v USA | Komodity | Nálada na finančních trzích | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Nestlé | Květnový růst | FX intervence | ICT | General Motors | CAD | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Odhady analytiků | Intervence na devizovém trhu | Investiční aktiva | Omezování nákupů aktiv | Růst ekonomiky eurozóny | DPH v Německu | Vlna zdražování | Sentiment trhu | Shares | Mzdová vyjednávání | Viceprezident ECB | Měsíční odhady | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Signály oživení | Na burze | Akcionáři | Analytička | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Advanced Micro Devices | Inflační překvapení | Evropské trhy | Obchodování na trzích | Meziroční inflace v eurozóně | Maloobchodní sektor | Sázet | Meziroční růst HDP | Americký shutdown | Posilování české koruny | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Estee Lauder | Severomořská ropa | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Růst výroby | Ztráty zaměstnání | Situace na trhu práce | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Velké riziko | EBITDA | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Změna sazeb ČNB | Kukuřice | Nálada na globálních trzích | Obchod | Konsensus trhu | Investoři a obchodníci | Prodeje existujících domů | Výrobní náklady | Ceny ropy Brent | Kurz koruny vůči euru | Inflace v české ekonomice | Hospodářské politiky | Volkswagen | Polská data | Průmyslová výroba v USA | Oživení globální ekonomiky | Pracovní trh | Nejnovější statistika | Eskalace konfliktu | Astrazeneca | Vývoj na trhu | EK | Nejvýraznější propad | Riziko | Průmyslové společnosti | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Klesající ceny | Nájemné | Právo | JPY | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Pokles výnosů | EBIT | Slabá koruna | Bank of America | Cenový strop | Semináře | Transakce | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | LTV | Finanční trh | Meta | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | Santander | NATO | Plyn | ACT | Veřejný sektor | Insolvenční návrh | ISM indexy | Čínský růst | Nálada v USA | Německá ekonomika | Čína | Nezaměstnanost v ČR | Inovace | Úrovně supportu | Aktuálně trh | Ceny | T-Mobile | Prognóza vývoje | Siemens | Představenstvo | Financování | Propad ekonomiky | Významná rizika | Hrozba recese | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Gazprom | Bankovní tituly | Údaje o prodejích | Kompozitní index | Záloha | Realitní trh | Německý ZEW index | Velmi bohatý | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Obranný průmysl | General Dynamics | Mondelez | Války | Změna politiky | Impuls | Ukrajina | Zemědělské komodity | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Bundesbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | Trh nemovitostí | ČNB Rusnok | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Korporátní výsledky | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Novo | Největší světová ekonomika | ASML | WTI | Prosus | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Silný americký dolar | ČNB Jiří Rusnok | Salesforce | Air Products | Fed index | Restriktivní opatření | Malajsie | Hurikány | Illinois | Státy EU | SMA | Praxe | Největší ekonomika světa | Biliony | Divergence | Evropské centrální banky | MACD | Libra | Mondelez International | Novartis | Energetické úspory | Comcast Corp | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Rozvolnění | Investments | Vnímání rizika | Dopad na trhy | ServiceNow | Průmyslový sektor | Překvapivý růst | Celní politiky | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Sentix | Webinář | Výsledek voleb | Klima | Prodeje automobilů | Broadcom | Kurzové riziko | Instituce | Propuštění | Dopady epidemie koronaviru | Forint | Důchod | Opatření v Číně | Novo Nordisk A/S | Morgan Stanley | PiS | Francouzská ekonomika | RTX | Živobytí | Říjnová inflace | Commerzbank | Inflační krize | Náklady na financování | Pesimistická nálada | Americký ADP report | Výnos | Růst důvěry | Filadelfský Fed | Zlevnění potravin | Počty nakažených | Kurzotvorné informace | Bankovní krize | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | IHNED | Robert Holzmann | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Kapitálové výdaje | Nájmy | Humana | Zoetis | Pasiva | 256/2004 | Domácí měna | Automatic Data Processing | Provozní náklady | Dobrá zpráva | Rozhovor | Úrokové sazby ECB | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | ERÚ | Dlouhodobý trend | Silný pokles | Minulá výkonnost | Konkrétní cíle | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Historická maxima | Eni | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Zasedání MNB | Průměrná volatilita | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Rostoucí ceny energií | Vietnam | Osvobození | Ceny akcií | Ceny energií | Skutečný výsledek | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Inflační cíl | Obchodní analýza | VIX | Skokové posílení | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Oficiální údaje | Malta | Euforie | Írán | Nejnovější výsledky | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | Petr Pavel | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Jasný signál | Údaje o průmyslové výrobě | Dynamika mezd | Čínské zboží | Pracovní místa | Ukrajinská ekonomika | Merck & Co | Allianz SE | Německé HDP | FRA | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | CFDWorld | Vyšší hodnoty | Funkční období | Část zisků | Vedení ECB | Zisk | AT&T | Dodávky plynu do Evropy | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Data ČSÚ | Katar | Oživení hospodářství | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | EURUSD | PVM | Den D | Nová bankovní rada | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Rating | Dovoz | Silná data | Cena ropy na světových trzích | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Pokles tuzemské ekonomiky | Německé maloobchodní tržby | České hospodářství | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Prezident | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Varovné signály | Úsporný tarif | Růst inflace | Colgate-Palmolive | Cena mědi | Finanční pomoc | Týden na finančních trzích | Ekonom ING | Akciové trhy ve Spojených státech | Odhad analytiků | Prémie | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Class A | CCI | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Údaje o vývoji HDP | Mutace delta | Potravinářství | Nový výhled | Uvolněná fiskální politika | Francie | Předpověď | Všechny indikátory | ČEZ dnes | Epidemické situace | Den díkůvzdání | Index cen průmyslových výrobců | Zelenskyj | Údaje | Dodávky plynu | Dolarové sazby | Maso | Spoření | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Pojišťovny | Poklidné obchodování | Investice do nových technologií | Pokles exportu | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Omezení pohybu | Kontext | Biden | Rýže | Booking Holdings | Finanční krize | EGAP | Snížení spotřeby | DPA | Indikace | Domácí události | Spolková vláda | Německý PMI | Obchody | Britská měna | Běžný účet | Ekonomika ČR | Pokles české ekonomiky | ex | Naše ekonomika | Snížení daní | Klesající tendence | Španělská ekonomika | Medián | Index CPI | Dezinflační tendence | xStation5 | Celkový deficit | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Ukotvení | Deutsche Telekom | Růst tržeb maloobchodu | Roční maximum | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Exxon | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | JPMorgan Chase & Co | Směřování | ConocoPhillips | Visa | Český trh | Inflace v říjnu | Příležitosti k prodeji | Fiserv | Aktivum | Japonská centrální banka | Zemědělci | Přenos | Společnost XTB | Dohoda o brexitu | Ursula von der Leyenová | Výroba automobilů | Primoco | Dobré zprávy | BNP | Situace | USD/CZK | Šíření koronavirové nákazy | Europe 600 | Dostupná data | Nové zakázky | Sentiment spotřebitelů | Google | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Tradingové webináře zdarma | Destatis | Konsensus | Obchod s ropou | Aktuální prognóza | Pozitivní výsledek | Costco | Euro STOXX | Prodej aut | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Signály | Dovoz čínského zboží | Inflace v ČR | Cenový propad | Sazby beze změny | Guvernér | GasNet | Dividenda | Peking | Index pražské burzy | GfK | New York Times | Ruský ministr | Aliance | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Hospodářské noviny | Spready | HDP | Technology | Důvěra v Německu | Devizový trh | Načasování | Hospodářské vyhlídky | Dodávky zemního plynu | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Index Nikkei 225 | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Federální rezervní banky | Deere | Zkapalněný zemní plyn | Klid | Investování je rizikové | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | NEST | Index euro | Eskalace napětí | Pandemická situace | Průměrná cena | Ekonomka Raiffeisenbank | Politici | Obchodní bilance | Šéf amerického Fedu | Index PCE | Loterie | Celý svět | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Kongres USA | Trhy v USA | Členské země | Air Liquide | Nouzový stav | Hospodářský cyklus | Známky oživení | Politika ČNB | Výprodej | Průmyslové ceny | Colgate | Tomáš Holub | Slovensko | Martin Gürtler | Glapinski | Vývoj trhu | JPMorgan | FX trh | EBRD | Domácí měny | Návrh rozpočtu na příští rok | ČTK | Pozitivní výhled | Odhad letošního růstu | Vyšší úroveň | Stimuly | Otevřenost | Guvernér ČNB | Ztráty | TotalEnergies | Snižování nezaměstnanosti | Osobní výdaje | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Prodejní ceny | Abbott | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | BRANO | Ekonomická realita | Přísná měnová politika | Výběr daní | Omezené dodávky | Akcie | Medvědí trend | Psychologický efekt | Důvěra v ekonomiku ČR | Investice firem | Průmyslníci | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Daňový balíček | Vývoj jádrové inflace | Nákup aktiv | NERV | Société Générale | Lepší zítřky | Vzestupný trend | Výhody | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | PayPal Holdings Inc | Index spotřebitelských cen | ZIL | Štěstí | City | Investiční apetit | AbbVie | Black Friday | Zrychlení růstu | Asijské seance | Koš | ECB Luis De Guindos | Český HDP | Tržby v maloobchodě | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Akciový index Nikkei | Evropské akcie dnes | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | SPD | Nová strategie | EOG Resources | Ekonomické nejistoty | Index cen | Banco Santander | Světová ekonomika | Finanční rezervy | Češi | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Libra šterlinků | Index VIX | Úroková míra | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Index PPI | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Technologie | Zásoby zemního plynu | Nižší DPH | Marlin | Největší propad | Colt CZ Group | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Maloobchodní tržby v Německu | Euro k americkému dolaru | Airbnb | Kurz | Daně | SOK | Ministři | Negativní nálada | Globální růst | Švýcarská národní banka | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Rusko-ukrajinský konflikt | Lenka Kalivodová | Oscilátor Marlin | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | Nejlidnatější země světa | PCE inflace | Intermediate | Ekonomika Číny | Index cen výrobců | Nezaměstnanost v eurozóně | Rekord | Světové ekonomiky | Nejrychleji rostoucí | Výsledky | Míra inflace | Zdražování energií | Silnější dolar | Propad tržeb | Rychlý růst | Sport | Počty nových žádostí o podporu | EOG Resources Inc | Bankovní rada | Uber Technologies | Gilead | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Nejvýraznější růst | Varianta omikron | Potenciál | Zdravotnictví | Podnikatelské aktivity | Obchodování v Asii | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Špatné zprávy | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Nezávislost | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Photon Energy | Americké futures | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Výdaje na obranu | Zisky | Makroekonomický vývoj | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Dražší energie | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Oddlužení | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Johnson & Johnson | Fondy | Motorová vozidla | OSVČ | USD za barel | Kurz eura | SAP | Walt Disney | Hospodářství | Zotavení | Důvěra | České dluhopisy | Equinix | Růst spotřebitelských výdajů | Oslabení dolaru | Výplata | Kontrakce | Situace v Číně | CAC 40 | Výrazný růst cen ropy | Očekávání ČNB | ODS | HN | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Amgen | Obchodní politika | Krajský soud | Měny | Profitovat | Dollar | Inaugurace | Předběžné výsledky | Nezaměstnanosti v Německu | Finanční sektor | Daňové příjmy | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Ukončení nákupu aktiv | Objem maloobchodních tržeb | Heineken | Hospodářský růst | Chaos | Thomson Reuters | Spread | UST | Výraznější impuls | Trh s ropou | Dynamika růstu | Export | Milník | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Poradce | Vývoj ceny ropy | Simon Johnson | Signál | Kering | Úbytek | České firmy | Kofola | Unicredit | NFIB | Italská ekonomika | TABAK | Epidemie nemoci | Forbes | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Ukončení války | Britské měny | Tržby v Německu | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Fundamentální data | Brands | Ceny stavebních prací | Services | Nemovitostní trh | Prezident Petr Pavel | Stock Exchange | Výsledky HDP | Interfax | Praha | Dominion Energy | Britská banka Barclays | Fortinet | Velikonoce | Situace kolem koronaviru | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Média | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Hodnota bitcoinu | Air | Rozšíření | Špatné počasí | Skupiny PPF | Stav ekonomiky | Nové mutace | Plány | Smíšené výsledky | Celkové příjmy | Nižší poptávka | Důležitá data | Nová prognóza Fedu | DOGE | STAN | COVID-19 | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Silný trh | Cena ropy WTI | Korunový trh | Pozitivní signál | Držení pozice | Dluhopisové výnosy | Regionální banky | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Vývoz do USA | InterContinental | Nikkei | Ekonomika oživuje | Konvergence | Ekonomika USA | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Asijská seance | Průmyslová výroba v Německu | Oživení evropské ekonomiky | FDP | Elon Musk | Myšlení | ZEW | Prognóza Fedu | Fenomén | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Futures na S&P 500 | Propouštění | Energie | Prodeje rodinných domů | NAHB | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Ekonomické dopady | Prodej | Onemocnění COVID-19 | Evropská komise (EK) | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | Eli Lilly | KB | Zhoršování situace | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Evropská unie | Odezvy trhu | Ústavní soud | Akcie v Evropě | NY FED | Inflace v červenci | Rozvoj | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Vojenský konflikt | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Colt | Equinor | Rebranding | Pokles tržeb | Iberdrola | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Vyhlášení předčasných voleb | Akciové tituly | Tržní ceny | Letní měsíce | Ptačí chřipka | Riziko recese | Firemní investice | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Předčasné parlamentní volby | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Nvidia Corp | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Tomáš Pfeiler | ČNB Tomáš Holub | Andrew Bailey | Vepřové maso | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Společnost S&P | Krize | Institut Ifo | Rostoucí trend | CVS | Míra zisku | Měnové otázky | Napětí kolem Ukrajiny | Obnovitelné zdroje | HDP USA | Index Nikkei | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Průmyslová výroba v ČR | ABB | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Změna trendu | Inflace v únoru | Růst sazeb ČNB | Německý HDP | Těžba ropy | Otočení trendu | Koruny vůči euru | Mutace viru | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Zpráva o zaměstnanosti | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Geopolitické faktory | QE | MT4 | Růst tržeb | Intuitive Surgical | Důvěra v průmyslu | Spojené království | Cena | Maloobchodní prodeje | EU a USA | Vlny koronaviru | Německá vláda | Adient | Německo | Digitalizace | Bund | Makroekonomické ukazatele | MJ | CNN | Komerční banky | Jádrový index spotřebitelských cen | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Zoetis Inc | Dluh USA | Evropské indexy | Čeští spotřebitelé | Americký trh | Cheniere Energy | Interpretace | Dobrá nálada | Bristol-Myers | Snížení sazeb | Vysoká hodnota | Prime | Nižší růst | DOT | CME Group | Česká ekonomika | Epidemie nemoci covid-19 | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Prudký růst cen | Ekonomické údaje | Rozvolnění protipandemických opatření | PX Pražské burzy | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Silnější kurz | Spekulace na růst | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Odvody | Rozhodnutí bankovní rady | Pád cen | Evropské akciové indexy | Tempo inflace | Maďarská měna | DSTI | Výhledy | Úrokový diferenciál | Nižší výdaje | Co bude | Medvědi | Microsoft Corp | Inflace CPI | Prohloubení deficitu | Odhad růstu ekonomiky | Výhled růstu české ekonomiky | DAX | Data z pracovního trhu | Spotřeby plynu | Erste | Ekonomická rizika | Rezervy | Ceny zeleniny | Objem dovozu | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Ukončení konfliktu | EMA | Hliník | Merck | Debata | Datový kalendář | Agentura DPA | Dominion Energy Inc | Čínský vývoz | Kypr | Obchodní válka | Investiční ředitel společnosti | Fiskální stimuly | Mercedes-Benz | Indikátor důvěry | Zastavení dodávek | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Boj s koronavirem | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Hlavní rizika | Pozitivní výsledky | SEC | Mzdové požadavky | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Odvolací soud | Nominální mzda | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Schwab | Úspěch | Intel | LTRO | Navyšování cen | Likvidita | Zhoršený sentiment | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Maloobchodní prodej | Znovuzvolení Donalda | Odhady růstu | Pokles německé ekonomiky | Holding | Banky | Předčasné volby | BlackRock | Ceny v Česku | Česká průmyslová výroba | Akcie ČEZ | Daňové změny | Produktivita práce | Nižší hodnoty | Palo Alto Networks Inc | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Express | Rychlost | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Ministři financí EU | Altria Group | Ministři financí eurozóny | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Poptávka po ropě | Zisk na akcii | Volatilní položky | Správa | L3Harris Technologies | Volatilita na finančních trzích | Wall Street | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Analýza | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Ministr financí | Kurz EUR | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | CSX | Zlepšení | Duke Energy | ČR | Vyšší ceny ropy | Horší časy | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Akcie na světových trzích | Meta Platforms | Ministerstvo financí dnes | Linde | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | CAPEX | Intervenovat | Kvantitativní utahování | Analytici banky | Solidní výsledky | Americký Fed | Dukovany | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Constellation | Německá průmyslová výroba | Teplé počasí | Mzdový růst | Příprava | Inflace v EU | Reálná hodnota | TTF | Saldo běžného účtu | Chevron | Platební neschopnosti | Kovy | Změna sazeb | Jakub Seidler | Červencová inflace | Americký ADP | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Slabší koruna | Historický milník | Tovární objednávky v Německu | Nákupu státních dluhopisů | Oděvy | PMI indexy | Eurokomisař | Stoxx | Ozbrojený konflikt | LSEG | Vývoj HDP | Deficit nabídky | Support | General Electric | Průměrná mzda | Ekonomické statistiky | Accenture | Oživení globální poptávky | Americký Senát | McDonald's | Transparentnost | Waste Management | FX | Obchodní deficit | Texas | Trumpova cla | Poslanci | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | Představitelé ČNB | Import | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Meta Platforms Inc | Ceny energetických komodit | Výsledek prezidentských voleb | Marek Mora | CVS Health | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Spotřební zboží | Rizikovější aktiva | Zvýšená volatilita | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Magnificent 7 | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Jestřábí hlasy | SNB | Index ISM | Evropská banka | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Spotify | Bohatý | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Occidental Petroleum | Průměrná hodnota | Spotřebitelská důvěra v Německu | Pokles průmyslové výroby | IHS | Obchodní bariéry | Americké objednávky | Japonský akciový index Nikkei | Spotřebitelé | Akcenta | Von der Leyenová | Německý statistický úřad | Centrální bankéř | Výstupy | Zkrocení inflace | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Karanténa | Proinflační působení | Fiskální impuls | Německé automobilky | Erste Group Bank | Investiční ředitel | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Embargo | Měnový pár GBP/USD | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Zastavení dodávek plynu | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | Omezení produkce | Výnosy německých dluhopisů | Zvýšení produktivity | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Výrobní index PMI | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Vakcíny proti koronaviru | Oživení čínské ekonomiky | Pozice dolaru | Průmyslové aktivity | Nařízení | Noviny | Bond | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Makroekonomická situace | Čokolády | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Zisk EBITDA | Tržby z prodeje | Obchodování dnes | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Pokles poptávky | Bankroty | Energetické komodity | Hospodářské výsledky | Oracle | Pohyby kurzu | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Karina Kubelková | Cenové stropy | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Odražení ode dna | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Volatilita na trzích | Chřipka | Cestování | Události v ČR | VMware | Sentiment indikátory | TJX Companies | Americký dolar dnes | ING Jakub Seidler | Kabinet | Zvýšení základní sazby | Hospodářský vývoj | Zvýšení daní | Rostoucí životní náklady | Martin Krištoff | NextEra | PayPal | Počet nových žádostí o podporu | Inflace ve Spojeném království | Powell dnes | HDP v USA | Obchodování s komoditami | Vyšší úrokové sazby | Agrofert | Globální vývoj | Monster Beverage | BMW | 3M | Cestovní kanceláře | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | iPhone | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Krize ve Francii | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Kupní síla | Ceny nafty | CZ | Průraz | EDF | Program nákupu aktiv | Korporátní daně | Inflace ve službách | Pokles HDP | Objem exportu | Propad | Dopady koronaviru | Konec roku | Dezinflace | Ekonomické výkonnosti | Sezónní faktory | Rakousko | Trh s futures | Znovuzvolení | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Proinflační faktory | United Parcel Service | London Stock Exchange | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Průmyslová produkce v srpnu | Economic | Růst eura | Nemovitosti | Andrej Babiš | Evropský trh | Stimulační program | Data z americké ekonomiky | Dezinflační proces | finGOOD | Repo operace | Platební bilance ČR | PX index | USA Donald Trump | Oslabování amerického dolaru | Rok 2024 | Nejhorší den | Levnější ropa | Aleš Michl | Kanada | Webináře zdarma | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Úrokové sazby v Maďarsku | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Kryptoměna | Marriott International | Activision | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | Počet zákazníků | Nvidia | Český maloobchod | ING | Česká republika | Boční trend | Ceny komodit | Indexy | Bilance běžného účtu | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Ceny v eurozóně | Lockheed | London Stock Exchange Group | Makro | Vinci | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Kofola ČeskoSlovensko | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Americká centrální banka (Fed) | Starbucks | Švédsko | Koruna dnes | Psychologické úrovně | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Akcie Philip Morris | ECB | Institut | HICP | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | 500 nejbohatších | Stabilita sazeb | Opatření vlády | Měnová politika | Růst cen domů | Asijské země | Index euro stoxx 50 | CPI index | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Palo Alto Networks | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Výsledek zahraničního obchodu | Náklady na práci | Tuzemský HDP | Body | Snížení rizika | Zvýšení inflace | Růst produktivity | Stavební výroba | Evropské země | World Bank | Payrolls | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Vzrušení | Reálné příjmy | Aktualizovaná prognóza | Averze vůči riziku | Navýšení | Omikron | Evropské automobilky | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Dovozní ceny | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Vánoční svátky | Údaje o nezaměstnanosti | Politická opatření | Lockdowny | Hizballáh | Siemens Healthineers | Zemní plyn (LNG) | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Analog Devices | FX strategie | Cena surové ropy | Silné euro | Společná evropská měna | Digitální daň | Americký dluh | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Materiály | Poradci | PMI ve službách | MasterCard | Globální trh | SVB | Marathon Petroleum | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Protiepidemická opatření | Applied Materials | Hermes | Constellation Brands | Slábnoucí americký dolar | Kraft Heinz | PMI pro sektor služeb | Schodek veřejných financí | Prodeje | Základní sazba | Zpráva o vývoji inflace | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Velká očekávání | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Vyšší cla | Investor | USD/JPY | Předsedkyně Evropské komise | Norfolk | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Merck KGaA | Šíření koronaviru | Spotřebitelské ceny v ČR | Ovlivňování | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Země eurozóny | Vlastnictví | Stav americké ekonomiky | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Markit | Situace na americkém trhu práce | Podnikatelské klima | Významné události | Úřady | Američané | Indikátor ekonomického sentimentu | UBS Group AG | Enel | CNBC | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Domácí průmysl | Americký HDP | Hospodářský výhled | Indonésie | Německá inflace | Disney | Strukturální problémy | Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD) | Ocenění | Home Depot | Chování spotřebitelů | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
