Inflační čísla
BoE jeden požár hasí a druhý rozdmýchává. Prvotní nadšení vyprchalo
29.09.2022 Při popisu dnešního dění na hlavních finančních trzích se neškodí vrátit ještě k hlavní pozitivní události včerejšího dne - zásahu Bank of England na obranu britských dluhopisů. Při podrobnějším pohledu totiž negativní tržní obrat příliš nepřekvapí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.09.2022
19.09.2022 Během minulého týdne burzy silně oslabovaly. S&P 500 odepsal 4,8 %, což představuje nejhorší týdenní výkonnost od půlky června. Nicméně z velké části jde o korekci růstu z týdne předešlého, pro který se velmi obtížně hledá fundamentální ospravedlnění. Aktuálně se obchoduje cca 19 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita vystoupala nad hranici 25 bodů. Hlavním kurzotvorným faktorem budou zasedání centrálních bank, které v uplynulých týdnech naladily jestřábí tón.
Rozbřesk: Jak tento týden Fed zareaguje na vysokou inflaci a souběžné výprodeje akcií a dluhopisů?
19.09.2022 Uplynulý týden byl ve znamení vysoké americké inflace, která trhy poprávu vystrašila a spustila kombinovaný výprodej na akciových i dluhopisových trzích. Dolarové i eurové dvouleté swapové sazby vystoupaly na nejvyšší úrovně za více než dekádu a k více než desetiletým maximům se blíží i dlouhý konec americké křivky. Vysoká inflace a vyšší sazby se nelíbí akciím, které šly minulý týden prudce dolů a od začátku roku jsou hlavní indexy v mínusu necelých 19 %.
Rozbřesk: Vláda zastropovala ceny energií pro maloodběratele
13.09.2022 Česká vláda včera večer zveřejnila základní parametry zastropování cen energií pro maloodběratele, tedy domácnosti a živnostníky. Zvolená cenová úroveň je 6 Kč/kWh za silovou elektřinu a 3 Kč/kWh u plynu, obojí včetně DPH. Ekvivalentní velkoobchodní / burzovní cena elektřiny (bez DPH) je tedy kolem 200 EUR/MWh (pro lepší představu - o něco výše, než byla pro odběratele v režimu DPI spotová cena vloni v říjnu). Ceny by se měly snížit již od listopadu a měly by platit i v příštím roce. Nové zákony (které budou schváleny) nicméně umožní vládě s cenovým stropem hýbat dle aktuální tržní situace.
Forex: Koruna setrvala poblíž 24,50 EUR/CZK
13.09.2022 Koruna včera setrvala poblíž 24,50 EUR/CZK a její kurz výrazně nerozkolísal ani překvapivý výsledek srpnové inflace. Ta zaostala za očekáváním a meziměsíčně vzrostla pouze o 0,4 %, zatímco meziroční dynamika zpomalila z 17,5 % na 17,2 %. Meziměsíčně růst cen pokračoval napříč prakticky všemi kategoriemi až na dopravu, kde došlo k výraznému poklesu cen pohonných hmot. Oproti odhadu ČNB byla v srpnu inflace nižší o 2,1 p.b. a přestože je to do značné míry způsobeno pozdějším než očekávaným navyšováním cen energií pro domácnosti, slabší inflační čísla pravděpodobně jen podpoří holubičí většinu v ČNB v rozhodnutí ponechat úrokové sazby na konci září beze změny.
ČNB už sazby zřejmě nezvýší
12.09.2022 Dnešní inflační čísla z dílny Českého statistického úřadu příjemně překvapila. Meziroční růst cen se snížil z červencových 17,5 % na srpnových 17,2 %. Zásluhu hledejme především ve vyšší srovnávací základně, protože loni touto dobou už se začalo zdražovat, a také v poklesu cen benzínu. Ten však zpomalí růst cen jen na 2 měsíce a nejde na něm zakládat klesající trend.
Srpnová inflace překvapivě poklesla
12.09.2022 Inflace v srpnu zůstala překvapivě za očekáváním a meziměsíčně vzrostla pouze o 0,4 %, zatímco meziroční dynamika zpomalila z 17,5 % na 17,2 %. Meziměsíčně růst cen pokračoval prakticky napříč všemi kategoriemi až na dopravu, kde se podle očekávání výrazně snížily ceny pohonných hmot (-10 %). Překvapil nás ale opět mírnější nárůst cen energií pro domácnosti - plyn o 1,0 % a elektřina o 0,7 %.
Forex: Česká inflace v srpnu nad 18 %
12.09.2022 Česká koruna se drží v blízkosti 24,55 EUR/CZK a vyčkává na dnešní inflační čísla za měsíc srpen. Ta sice podle nás mohou skončit lehce nad odhadem trhů (18,1 %), to už ale pravděpodobně ČNB v “nové” sestavě ke zvýšení sazeb nepřesvědčí. Inflaci během nejbližších měsíců čím dál více potáhnou ceny energií a silný bude i vliv cen potravin, naopak dopad imputovaného nájemného nebo pohonných hmot bude postupně vyprchávat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.09.2022
12.09.2022 Během minulého týdne burzy silně posilovaly. S&P 500 přidal 3,6 % a přerušil tak předchozí třítýdenní pokles v řadě. Aktuálně se obchoduje cca 15 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita sestoupila pod hranici 25 bodů. Index posiloval navzdory jestřábí rétorice centrálních bank. Hlavním faktorem je v tomto případě pozicování. Sentiment byl v posledních týdnech extrémně medvědí – to bývá často signál k obratu. Podobně jako uprostřed června jsme i od září byly svědky vysokých hodnot pull ratia, což signalizuje, že se investoři pojišťovali proti poklesu / resp. sázeli na pokles. Od 7.9. poměrně značná reverze (z 0,75 na 0,52). Aktuální růst má tedy svůj původ především v technických faktorech a proto lze pochybovat o jeho udržitelnosti. S jestřábími centrálními bankami a ochabující globální ekonomikou je velmi pravděpodobný další pokles indexů do konce roku.
Rozbřesk: Evropský plán na boj s drahými energiemi zatím přináší víc otázek než odpovědí
12.09.2022 Evropská unie má plán, jak bojovat s drahými energiemi. Shoda ovšem panuje jen v obecné rovině, v detailech zatím evropský plán hodně “drhne”. Ministři pro energetiku se shodli na tom, že omezí spotřebu elektřiny ve spotřebních špičkách, uvalí mimořádné daně na ne-plynové výrobce energie, zavede strop na ceny plynu a zajistí dostatek likvidity producentům energií, pro které je při vysoké volatilitě velmi obtížné uzavírat obchody na burze. Nejvíce otazníků visí nad zastropováním cen plynu a nad mimořádným zdaněním energetických společností.
ECB zvýšila sazby o historických 75bps
08.09.2022 Evropská centrální banka se na dnešním zasedání rozhodla pokračovat v normalizaci měnové politiky a v souladu s očekáváním trhu zvýšila depozitní sazbu o 75 bazických bodů na 0,75 %. To je z hlediska velikosti největší jednorázový nárůst úrokových sazeb od vzniku eurozóny. ECB se zároveň díky takto razantní reakci přiblížila dolní hranici pásma tzv. neutrální sazby (odhadované mezi 1-2 %), nad kterou by měla měnová politika začít působit restriktivně.
ECB přitvrdí měnovou politiku
08.09.2022 Zatímco v červenci se ECB po osmi letech vymanila z pasti záporných úrokových sazeb, dnešní zasedání by mělo potvrdit odhodlání centrální banky dále normalizovat měnovou politiku. Vzhledem k jestřábím komentářům posledních týdnů se jeví nejpravděpodobněji (a v souladu s očekáváním trhu) relativně agresivní reakce v podobě zvýšení depozitní sazby o 75bps.
Rozbřesk: ECB přitvrdí měnovou politiku nehledě na hrozbu recese
08.09.2022 Zatímco v červenci se ECB po osmi letech vymanila z pasti záporných úrokových sazeb, dnešní zasedání by mělo potvrdit odhodlání centrální banky dále normalizovat měnovou politiku. Vzhledem k jestřábím komentářům posledních týdnů se jeví nejpravděpodobněji (a v souladu s očekáváním trhu) relativně agresivní reakce v podobě zvýšení depozitní sazby o 75bps.
Euro se zvedá, trh spekuluje o velkém zvýšení sazeb ECB
31.08.2022 Akcie dnes mění směry, ovšem i přes dílčí úspěchy to zatím vypadá, že se jim ani tentokrát růst nepodaří. Slušný nástup Ameriky z úvodu znovu vyprchal a indexy klesají mírně do červeného. Evropa v minusu zůstává. Výnosy dluhopisů v USA nárůst neudržely a vrátily se níž. Na evropských papírech však zůstávají výnosy za dnešek výš. Eurodolar spolu s tím roste na 1,0050.
Holubice nemluví jako holubice a trhů se drží opatrnost
24.08.2022 Obchodování na hlavních finančních trzích zůstává opatrné a nejisté. Hlavní evropské akciové indexy se nacházejí mírně v záporu, naopak americké futures mírně v plusu. Dluhopisy vykazují jen další dílčí pohyby, přičemž změna oproti včerejšku je malá. Eurodolar se ustálil mírně pod paritou, aktuálně u 0,9950. Koruna sbírá drobné zisky.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.08.2022
15.08.2022 Během minulého týdne burzy citelně posílily. S&P 500 přidal 3,3 %, aktuálně se tak obchoduje pouze cca 11 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita prošla významným snížením, index VIX propadl pod klíčovou psychologickou hranici 20 bodů. Bezprostředním spouštěčem tržní euforie v uplynulém týdnu byla inflační čísla, která teoreticky mohou přimět Fed k opatrnějšímu zpřísňování politiky.
Forex: V tuzemské bilanci běžného účtu by mělo dojít k prohloubení deficitu
12.08.2022 V ČR budou zveřejněna data z běžného účtu platební bilance za červen, kde čekáme prohloubení deficitu, což nebude nadále příliš dobrá zpráva pro českou korunu. Průmysl v eurozóně by měl vykázat meziměsíční růst a zakončit druhý kvartál pozitivně. Průzkum důvěry v americkou ekonomiku od Michiganské univerzity by měl ukázat mírné zlepšení sentimentu. Trhy včera vstřebávaly středeční inflační čísla, dolar pokračoval v oslabování a riziková aktiva nepatrně korigovala.
Forex: Inflační tlaky podle všeho v USA polevují, alespoň prozatím
11.08.2022 Překvapení v USA přinesl po včerejší inflaci i indikátor cen průmyslových výrobců, který meziměsíčně v červenci poklesl o 0,5 %, zatímco analytici očekávali růst o 0,2 % m/m. Meziročně tak došlo ke zpomalení růstu z červnových 11,3 % až na 9,8 % y/y. Hlavní zásluhu na tom měla, podobně jako v případě spotřebitelské inflace, složka energií, jejíž propad reflektuje dění na komoditních trzích, kde došlo v červenci k mírné korekci. Podle všeho by tak inflační tlaky měly polevovat, alespoň prozatím.
Rozbřesk: Proč budeme potřebovat další růst sazeb?
08.08.2022 Hlubší pohled do letní prognózy ČNB poměrně jasně ukazuje, že stabilita sazeb se v nejbližších měsících může stát neudržitelnou. Nová prognóza ukazuje na stabilitu sazeb pouze na základě předpokladu natažení horizontu měnové politiky na 18-24 měsíců (standardně ČNB chce, aby se inflace vrátila k cíli do 12-18 měsíců).
Forex: Koruna se drží na silných úrovních
08.08.2022 Česká koruna se drží na relativně silných úrovních a doznívá na ni “pozitivní” závazek ČNB z uplynulého týdne dál pokračovat v intervencích a lehký posun guvernéra v komunikaci ohledně sazeb (připouští možnost dalšího růstu sazeb). Dnešní čísla z průmyslu by měla být spíše slabší (očekáváme meziměsíční a meziroční pokles) a prohlubovat se pravděpodobně bude i pokles obchodní bilance. Více pozornosti se ovšem soustředí až na inflační čísla za červenec (10.8.) - očekáváme další zrychlení do blízkosti 19 %, inflace pak podle nás bude vrcholit na začátku podzimu v blízkosti 21 %.
Rozbřesk: ECB si dříve nebo později projde “italským” testem
25.07.2022 ECB představila uplynulý týden štít, který má chránit strukturálně slabší ekonomiky před vyššími úrokovými sazbami - v případě spuštění se ECB v “neomezených objemech” postaví na obranu národních dluhopisových trhů.
Forex: Eurodolar na úrovni 1,0200
25.07.2022 Eurodolar se po překvapivém zvýšení sazeb ECB o 50bps minulý čtvrtek usadil na úrovni 1,0200 a startuje týden, který bude opravdu hodně hektický. Kromě toho, že ve středu Fed zvýší sazby o 75bps, tak přijdou na řadu i velmi důležitá inflační čísla z eurozóny a také údaje o HDP za druhý kvartál jak pro USA (čtvrtek), tak pro eurozónu (pátek). Týden nicméně odstartuje dnes výsledek německého indexu Ifo, který zřejmě bude věštit technickou recesi (viz velmi slabá PMI minulý pátek). Kromě toho euro mohou čím dál více trápit rozšiřující se rizikové marže u italského vládního dluhu.
Může dolar ještě posílit?
14.07.2022 Včerejší data o americké inflaci vyšla (znovu) nad odhady analytiků. Meziročně zrychlila celková inflace z 8,5 na 9,0 %. Dobrou zprávou alespoň je, že jádrová inflace v meziročním srovnání už 3 měsíce za sebou klesá a většina cenového růstu je tak způsobena zdražením energií a potravin, které navíc v posledních týdnech na komoditních trzích prudce poklesly.
Forex: Americká inflace znovu překvapila a zrychlila na 9,1 %
14.07.2022 Eurodolar včera opět testoval paritu, přičemž zvláště ostře reagoval na inflační čísla z USA. Americká inflace za červen totiž znovu překvapila, když v meziročním srovnání zrychlila na 9,1 %, zatímco tržní koncensus byl nastaven na 8,8 %. Fed se tak dostává pod rostoucí tlak bojovat proti svižnému cenovému růstu, a to i v kontextu stále velmi silného trhu práce. Očekávání ohledně nastavení úrokových sazeb se posunula již před včerejškem a trh předpokládal zvednutí sazeb na zasedání později tento měsíc o 75 bazických bodů. Po dalším negativním inflačním překvapení dále vzrostly sázky na tvrdší utahování měnové politiky a výše se posunul i vrchol sazeb – počátkem příštího roku by to mělo být u 3,65 %.
Rozbřesk: Česká ekonomika v kleštích inflačního šoku
14.07.2022 Ani červen nepřinesl úlevu inflačního šoku, který dále svírá českou ekonomiku. Dle včera zveřejněných údajů meziroční míra inflace znovu zrychlila, a to na 17,2 % z 16 % v květnu. Tento výsledek byl v souladu s naším i tržním očekáváním, v porovnání s jarní prognózou ČNB byl však růst cen o více než dva procentní body rychlejší.
ECB připravuje nové QE: jak bude vypadat?
30.06.2022 Zatímco z eurozóny přicházejí první inflační čísla za červen (v Německu nečekané zpomalení meziroční dynamiky na 8,2 %, ve Španělsku zase překvapivé zrychlení na 10,2 %), výroční konference ECB přinesla další střípky k jejímu připravenému anti-fragmentačnímu nástroji. Připomeňme, že ten má centrální bance umožnit zvyšovat úrokové sazby, aniž by došlo k destabilizaci dluhopisových trhů, respektive k příliš prudkému růstu výnosů států jižního křídla eurozóny. Přestože detaily ohledně nového nástroje zůstávají nejasné, v podstatě by mělo jít o další program nákupu dluhopisů (QE).
Rozbřesk: ECB připravuje nové QE. Jak bude vypadat?
30.06.2022 Zatímco z eurozóny přicházejí první inflační čísla za červen (v Německu nečekané zpomalení meziroční dynamiky na 8,2 %, ve Španělsku zase překvapivé zrychlení na 10,2 %), výroční konference ECB přinesla další střípky k jejímu připravenému anti-fragmentačnímu nástroji. Připomeňme, že ten má centrální bance umožnit zvyšovat úrokové sazby, aniž by došlo k destabilizaci dluhopisových trhů, respektive k příliš prudkému růstu výnosů států jižního křídla eurozóny.
Rozbřesk: Lagardeová na jestřábí vlně zvyšuje tlak i na ČNB
29.06.2022 Rozkolísanost dluhopisových trhů je extrémní. Včera výnos německého desetiletého bundu po relativně jestřábích výrocích šéfky ECB Christine Lagardeová (odrážejících opravdové obavy z inflace) vyskočil vzhůru o 9 bps - od začátku týdne je tak výše skoro o 20 bps a německé dluhopisy tak prakticky smazaly veškeré zisky (nárůst výnosů) z uplynulého týdne.
Forex: Eurodolar včera propadl
29.06.2022 Propad podnikatelských a spotřebitelských nálad v USA zvýšil averzi k riziku, což mělo za následek i propad eurodolaru. Dolaru pomohl i vlivný šéf NY Fedu J. Williams, který uvedl, že míra nezaměstnanosti by se během dvou let měla dostat nad 4 % a sazby centrální banky by měly dosáhnout vrcholu v pásmu 3,5-4,5 % (což je poměrně dost na to, že Williams je holubice). Dnes bude eurodolar sledovat červnová inflační čísla přicházející z jednotlivých zemí eurozóny, přičemž nejdůležitější bude údaj za Německo.
Lehký akciový nádech potěšil trhy
29.06.2022 Americké i evropské akcie si poprvé od konce května připsaly minulý týden zisky. Samotný začátek června přitom nevypadal nijak růžově. Akcie poslalo dolů očekávání, že po pozitivních údajích z trhu práce bude americká centrální banka s větší pravděpodobností pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. „Nejvýraznější propad pocítily akcie sektorů financí, technologií a nemovitostí. Dále negativní sentiment podpořila vysoká inflační čísla. V týdnu od 13.–17. 6. 2022 dokonce index S&P 500 vykázal nejhlubší týdenní propad od března 2020,“ říká ve svém komentáři Richard Bechník, hlavní analytik Fincentrum & Swiss Life Select.
Sledujte v první řadě inflaci
28.06.2022 Centrální banky během jara přešly do tvrdého boje proti inflaci. Zatímco do únorové ruské invaze na Ukrajinu se hlavní měnové instituce snažily balancovat mezi hospodářským a cenovým růstem a inflaci považovaly za dočasný výkyv, s prudkým růstem cen energií a zemědělských komodit způsobených primárně putinovou válkou už je všemu jinak.
Ethereum je na dně, je tak čas začít nakupovat
22.06.2022 Ethereum (ETH-USD) se nachází na rozcestí. Propadá se tak rychle a tak daleko, že pokud překoná důležitou psychologickou bariéru cenového bodu 1000 dolarů, mohl by ještě klesnout.
Rada ČNB může podle odhadů zvýšit základní úrokovou sazbu až na sedm procent
19.06.2022 Bankovní rada České národní banka zřejmě ve středu zvýší úrokové sazby až o 1,25 procentního bodu, základní úroková sazby by se tak dostala až na sedm procent, tedy nejvýše od roku 1999. Vyplývá to z vyjádření ekonomů, které oslovila ČTK. Důvodem je podle nich aktuální vývoj inflace a rostoucí inflační očekávaní. Vliv na rozhodování bude mít pravděpodobně i obměna bankovní rady na konci července v čele s novým guvernérem Alešem Michlem, který je odpůrcem dosavadního zvyšování sazeb. Mělo by tak jít o poslední razantní zvýšení sazeb před obměnou bankovní rady na konci června, tvrdí analytici.
Akciím se nelíbí rostoucí inflace
10.06.2022 Americká inflace dnes překvapila trhy, když místo očekáváné stagnace na meziročních 8,3 % zamířila na 8,6 %. Vrcholu v růstu cen tak ve Spojených státech stále nebylo dosaženo a je jasné, že Fed bude muset více šlapat na brzdu, aby ekonomiku zchladil.
Forex: Zrychlující inflace zvedá strach z Fedu i recese
10.06.2022 Od inflačních dat ze zámoří se čekalo, že dodají další důkaz o dosažení vrcholu, ze kterého by se čísla měla už snižovat. Naše obavy mířily zejména k setrvávání vysoké inflace po delší dobu. Jenže se nepovedlo už to první a inflace stoupla na nový lokální vrchol 8,6 procenta.
Rozbřesk: Nečekaně jasně řečené A, ale nevyslovené B z ECB podtrhlo nohy italskému dluhu i eurodolaru
10.06.2022 Včerejší zasedání ECB bylo jedním ze dvou klíčových hřebů tohoto týdne. Během něho definitivně kapitulovala poslední bašta zvrhlého makroekonomického směru tvrdícího občanům, že současná inflace je přechodná záležitost, na níž netřeba reagovat. Nová prognóza ECB totiž ukázala na to, že tzv. jádrová inflace bude nad dvouprocentním cílem nejen letos, ale i příští rok a dokonce i v roce 2024.
Forex: Koruna zůstává v defenzivě
10.06.2022 Česká koruna zůstává i po jmenování nových členů bankovní rady v defenzivě. I když nedošlo na výraznou “holubičí revoluci”, obměna bankovní rady je zásadní a trhy nemají zatím jasno, jak výrazný posun holubičím směrem nás čeká. I proto může být koruna v nejbližších týdnech ještě opatrnější. Dnešní vyšší inflační čísla ji spíše budou hrát do karet - očekáváme zrychlení inflace na 15,4 % (0,5procentního bodu nad prognózou ČNB).
Americké akcie se snaží vzdorovat poklesu, koruna si dnes připisuje zisky
08.06.2022 Zatímco evropské akciové indexy zůstávají mnohdy výrazně v záporu, Amerika se snaží poklesu vzdorovat. Zatím se to však daří jen s částečným úspěchem, když nejlépe je na tom stagnující Nasdaq . Dluhopisy jsou pod včerejšími cenami, ačkoli odpoledne sledujeme určité zlepšení. Eurodolar se zvedá na 1,0730, o něco výš se obchoduje také ropa.
Ekonomický kalendář: Inflace z Kanady a data z trhu s bydlením v USA
18.05.2022 Evropské trhy otevřely standardní seanci v blízkosti nulového zhodnocení. Asijským trhům se nepodařilo navázat na včerejší růstovou seanci na Wall Street a viděli jsme smíšené výsledky. Podobný průběh bychom mohli čekat také po otevření Evropy. Ekonomický kalendář dnes nabídne některé zajímavé makro, nicméně nejedná se o data č. 1. Budou zveřejněny statistiky z trhu s bydlením - stavební povolení a stavba nových domů. Odpoledne jsou pak ještě na programu inflační čísla z Kanady za duben a pravidelné zásoby ropy.
BREAKING: USDJPY padá kvůli snižujícím se výnosům
12.05.2022 Během čtvrteční seance klesá USD/JPY o více než 200 pips a vzdaluje se tak od 20letého maxima, kde se pohyboval na přelomu dubna a května. Výnosy z amerických dluhopisů prudce klesly kvůli spekulacím o jejich blížícím se vrcholu. Během dnešní seance se výnosy z 10letých dluhopisů snížily až na 2,87 % z nedávných úrovní v blízkosti 3,20 %.
Inflace rozhýbala hlavní trhy, pozitivní směr však převládá
11.05.2022 Akciové trhy se dnes opět houpou nahoru a dolů, přičemž vidíme velké rozdíly ve výkonnosti mezi indexy i jednotlivými sektory. Evropské akciové indexy si připisují místy i přes 2 procenta, poté co se během dne zhouply až do červených čísel. Bylo to po americké inflaci, která ovšem vzala investorům kuráž jen přechodně. Americký index S&P 500 se ale obchoduje v plusu jen o půl procenta a Nasdaq zhruba stejnou měrou ztrácí. Sektorově se dnes daří producentům energií či surovin, ale i bankám. Na opačném konci stojí technologie, vysvětlující zaostávání Nasdaqu.
Inflace tématem dne. Trhy jsou před daty v pozitivní náladě
11.05.2022 Evropské akciové trhy dnes pokračují v růstu a hlavní indexy si připisují zhruba do jednoho procenta. Nejde o velký růst, přesto nálada zůstává pozitivní a zasahuje i na dluhopisový trh. Tam dnes sledujeme znovu pokles výnosů. Eurodolar vyčkává u 1,0550 a v klidu je také česká koruna.
Euro se zvedá, akcie dál sledují výsledky
21.04.2022 Po smíšeném dni na Wall Street se v Evropě upevňuje pozitivní vývoj. Akciový Londýn sice balancuje kolem nulové změny, ale Frankfurt dnes přidává přes procento a americké futures jsou také solidně v plusu. Mezitím se opět zvedají dluhopisové výnosy, a to tentokrát hlavně v Evropě, kde na krátkých splatnostech vidíme růst i o 12 bazických bodů. Eurodolar využívá příznivého sentimentu vůči riziku i výnosů k růstu na 1,0925.
Inflace v USA dál na vzestupu
12.04.2022 Březnový report o spotřebitelských cenách ve Spojených státech ukázal čísla poblíž tržního konsensu. Celková inflace stoupla na 8,5 z 7,9 procenta, zatímco se čekalo 8,4. Jádrová inflace naopak za konsensem nepatrně zaostala, když zrychlila na 6,5 z 6,4 pct. Inflaci ženou podle očekávání vzhůru energie, když benzín je meziročně skoro o polovinu dražší, topný olej pak zdražil o 70 procent.
Inflace v USA dál na vzestupu, Fed nebude s utahováním otálet
12.04.2022 Březnový report o spotřebitelských cenách ve Spojených státech ukázal čísla poblíž tržního konsensu. Celková inflace stoupla na 8,5 z 7,9 procenta, zatímco se čekalo 8,4. Jádrová inflace naopak za konsensem nepatrně zaostala, když zrychlila na 6,5 z 6,4 pct.
Na akciích závěrem týdne převládá optimismus, který však může velmi snadno vyprchat
08.04.2022 Dluhopisové trhy nadále ujišťují, že na trhu přetrvává strach z budoucí politiky Fedu, respektive i ECB. Úplně v pohodě nejsou ani americké akcie, které sice momentálně nahrazují ztráty, ale třeba technologie zůstávají pod tlakem. Evropě se však daří.
Inflační problém tlačí výnosy vzhůru a invertuje křivku, akcie však odolávají
01.04.2022 Uvolnění ropných rezerv přechodně posílí nabídku a plyn z Ruska zatím proudí, což zklidňuje energetický trh. Cena ropy je dnes víceméně na svém, evropský plyn klesá. Naproti tomu ale nová data znovu upozorňují na inflační problém a tlačí výnosy dluhopisů nahoru.
ČNB bojuje s inflací, ECB by měla také. Přestane Rusko dodávat plyn?
31.03.2022 Na hlavních trzích dnes převažuje negativní vývoj při velké nejistotě o cenách energií i rizicích pro růst. Hůř je na tom Evropa, kam většina rizik míří. Zdejší akciové indexy výrazně padají na rozdíl od mírně klesajících amerických.
Analytici: Úrokové sazby ČNB se již blíží svému vrcholu
31.03.2022 Úrokové sazby centrální banky se již blíží svému vrcholu, jejich pokles přijde nejpozději v příštím roce, odhadli ČTK oslovení analytici. Za dnešním zvýšením sazeb je podle nich boj proti inflaci, která se výrazně zvyšuje následkem války na Ukrajině. Bankovní rada České národní banky dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu na pět procent. Takto vysoko byla naposledy v roce 2001.
Inflační překvapení z Evropy a přestávka na akciích
30.03.2022 Dnešek přinesl akciím v Evropě i Americe přestávku v růstu, který výrazně převažoval v posledních dvou týdnech. Hlavní trhy se stahují níž, na našem kontinentě je to nejvíc DAX , v zámoří Nasdaq . Přibývají hlasy, že strmý růst není za současných podmínek udržitelný, zatím však na trzích nedochází k prudkému obratu.
Index PX pražské burzy přidává tři procenta, koruna posiluje na 25,37 Kč/EUR
09.03.2022 Pražská burza navazuje na úterní růst, v poledne rostl index PX o 2,95 procenta na 1298,91 bodu. Posilovaly téměř všechny emise, nejvíce Erste Bank a Komerční banka. Daří se i koruně, kolem 12:00 se obchodovala v kurzu 25,37 Kč/EUR a 23,14 Kč/USD, oproti úternímu závěru si tak polepšila vůči euru o 29 haléřů a k dolaru o 45 haléřů. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Rozbřesk: Trhy žijí strachem z omezených dodávek komodit. Co to může znamenat pro Česko?
09.03.2022 Trhy žijí strachem z další eskalace konfliktu na Ukrajině, v jejímž centru stojí globální trh s komoditami - na prvním místě ropa a plyn. V paralelním střetu Západ uštědřil Rusku tvrdou ránu finančními sankcemi, které lze ještě stupňovat. Daleko komplikovanější je ovšem potrestat Rusko na komoditním trhu. Strach z uvalení sankcí na ruské vývozy ropy a plynu vyhnal obě komodity extrémně vysoko (ropa nad 130 USD/barel a plyn výrazně nad 200 EUR/MWh). V takové situaci má Západ jednoduše zaděláno na nový stagflační šok, zatímco Rusko inkasuje “tučné” platby za o poznání dražší plyn a ropu. Co z toho plyne? Pokud chce Evropa a USA Rusko skutečně potrestat, musí se od dodávek ropy a plynu jednoduše odstřihnout.
Forex: Koruna se posunula pod 25,50 EUR/CZK
09.03.2022 Nehledě na pokračující růst napětí na globálních trzích, koruna lehce posílila a posunula se pod 25,50 EUR/CZK. S příslibem eventuálních intervencí od ČNB může být česká měna o poznání klidnější než sousední zlotý zejména forint. Na konci tohoto týdne bude centrální banka vyčkávat na inflační čísla - v únoru překonáme pravděpodobně 10 %, z pohledu trhů i ČNB bude však daleko zajímavější březen a duben, kdy se postupně začne v CPI projevovat další zvyšování cen energií.
Ropný šok poslal Brent až ke 140 USD/barel
07.03.2022 Ropa v pozadí ruské invaze na Ukrajinu dál letí vzhůru - její cena na konci týdne (Brent) vyskočila až na 139 USD za barel. Nejen ceny ropy, ale i energií a některých potravin lámou na globálních trzích mnohaleté rekordy, a s tím se budou posouvat vzhůru i naše odhady inflace minimálně pro první polovinu roku. Cena ropy Brent od začátku února zdražila skoro o 100 % a je nejvýše od roku 2008.
Rozbřesk: Ruský ropný šok poslal Brent ke 140 dolarům za barel
07.03.2022 Ropa v pozadí ruské invaze na Ukrajinu dál letí vzhůru - její cena na konci týdne (Brent) vyskočila až na 139 USD za barel. Nejen ceny ropy, ale i energií a některých potravin lámou na globálních trzích mnohaleté rekordy, a s tím se budou posouvat vzhůru i naše odhady inflace minimálně pro první polovinu roku. Cena ropy Brent od začátku února zdražila skoro o 100 % a je nejvýše od roku 2008. Ceny u českých čerpacích stanic proto asi dál poletí vzhůru a nebude velkým překvapením, pokud v tomto týdnu v průměru prolomí 45 korun za litr.
Západ znovu volí ústup, nechce poškodit ekonomiky. Akcie to vítají
25.02.2022 Demokratické země v čele s USA včera oznámily "zdrcující" sankce proti Rusku. I po několikerém pročítání je však stále záhadou, čím Rusko zadrží a jakým způsobem mají vlastně Ukrajině pomoci. Několik ruských boháčů nebude moci volně přesypávat svůj majetek a Rusko bude muset část technologií nově dovážet z Číny. Jako klíčový se jeví zásah proti ruskému finančnímu systému v čele se Sberbank a omezení obchodování v hlavních západních měnách. Zmrazení aktiv a omezení přístupu k dolarům je určitě velká nepříjemnost.
Rusko vs Fed. Amerika váhá s výběrem směru
14.02.2022 Úvod týdne se nesl především v duchu obav z ruského útoku na Ukrajinu, které rozdmýchaly ještě zprávy z předchozích dnů. Evropské akcie následovaly páteční propad na Wall Street a i přes částečné zlepšení během dne zůstávají hlavní indexy hluboko v červeném. Ztráty činí 2-3 procenta.
Bitcoin uzavřel týden pin barem
14.02.2022 Bitcoin je připraven na třetí ziskový týden v řadě a obchoduje se o 19 % výše na úrovni kolem 43 500 USD. Zdá se, že token se již vzpamatovává z prudkého poklesu, ke kterému došlo minulý měsíc, kdy se z historického maxima na úrovni téměř 69 000 USD propadl pod 33 000 USD.
Rozbřesk: Vyšší americká inflace = březnový růst sazeb o 50 bps
11.02.2022 Americká lednová inflace nakonec opět trhy překvapila vyšším číslem a vzrostla na 7,5 % (jádrová na 6 %) - nejvyšší úrovně za poslední čtyři dekády. Nedá se sice říct, že inflace překvapila vyšším číslem “na celé čáře”. Rychlý meziměsíční růst však zaznamenaly kategorie, které mají největší “setrvačnost” (rychle neodezní) - tedy zejména nájmy a zdravotnické služby. Inflační vrchol máme proto v USA stále před sebou (pravděpodobně v únoru těsně pod 8 %) a pokud se nic mimořádného nestane, bude složité vidět americkou inflaci do konce roku pod 4 %.
Ranní glosa: Vyšší americká inflace = březnový růst sazeb o 50 bps
11.02.2022 Americká lednová inflace nakonec opět trhy překvapila vyšším číslem a vzrostla na 7,5 % (jádrová na 6 %) - nejvyšší úrovně za poslední čtyři dekády. Nedá se sice říct, že inflace překvapila vyšším číslem “na celé čáře”. Rychlý meziměsíční růst však zaznamenaly kategorie, které mají největší “setrvačnost” (rychle neodezní) - tedy zejména nájmy a zdravotnické služby.
Forex: Dolar zpevnil, ale velmi opatrně a nejistě
11.02.2022 Eurodolar má za sebou velice volatilní seanci. Nejprve se mu úplně nedařilo ocenit vyšší americká inflační čísla. Na druhou stranu raketový růst krátkých výnosů ve finále pomohl dolaru zabodovat a ten se dostal pod 1,1400 EUR/USD. S jestřábím Fedem v zádech má sice dolar na své straně silné plusové body, na druhou stranu americké krátké výnosy jsou již relativně vysoko a potenciál “překvapit” má v tuto chvíli spíše ECB.
Vysoká inflace drtí dluhopisy, ale akciím nevadí a dolaru nepomáhá
10.02.2022 Dnešní den na hlavních finančních trzích byl nejprve o vyčkávání na důležitá inflační data a pak o reakci na ně. Jak se zatím ukazuje, vyšší inflační čísla jednoznačně škodí dluhopisům, jejichž výnosy odpoledne vystřelily vzhůru. Desetiletý americký výnos si sáhl až na 2 procenta a oproti včerejšku je o 5 bazických bodů výš. Na kratších splatnostech je však reakce ještě větší, když 2Y výnos stoupl o 11 bodů. Důvodem je změna očekávání o politice Fedu, která probíhá hlavně na rychlosti zvedání sazeb v letošním roce. Výnosy v Evropě stoupají na delších splatnostech, ale na kratších se celkem drží.
Rozbřesk: Trhy vyčkávají na americkou lednovou inflaci, Češi si musí počkat na pondělí
10.02.2022 Lednové inflace rozhodnou do značné míry o tom, co budou letos centrální banky dělat. Nastaví laťku pro značnou část roku 2022 a svým způsobem podmíní zejména to, jak agresivní bude řada centrálních bank v krocení inflace v nejbližších měsících. I proto dnes trhy s napětím čekají na výsledek lednové americké inflace, která by měla vystoupat ještě výše na 7 % (nejvyšší úrovně od začátku osmdesátých let) a jádrová inflace se současně přiblíží 6 %.
Forex: Česká koruna je před dnešní americkou inflací v lehké defenzivě
10.02.2022 Česká koruna je před dnešní americkou inflací v lehké defenzivě. Podobně jako jiné rozvíjející trhy ji může také znervózňovat relativně vysoká úroveň amerických výnosů (na 10 letech atakujeme nejvyšší úrovně od léta 2019). I když dnešní americká inflační čísla nepřekvapí trhy vysokým výsledkem, bude koruna pravděpodobně v nejbližších seancích opatrná a bude vyčkávat na domácí pondělní čísla.
Rozbřesk: V centru pozornosti opět inflace. Koruna po ČNB a ECB ztrácí
07.02.2022 Týden centrálních bank mají trhy za sebou, nicméně stále ještě vstřebávají překvapení, o které se po dlouhé době postarala ECB. Ukázalo se totiž, že stále rostoucí inflace už nemusí být z jejího pohledu až tak dílčím problémem, který společná centrální banka může dál přecházet slovy o dočasnosti, a že se doba vyšších úrokových sazeb nachýlila i v eurozóně. Trhy si poselství ECB jasně přebraly a začaly kalkulovat s růstem sazeb ještě v letošním roce. Naproti tomu na českém trhu došlo k pravému opaku.
Ranní glosa: V centru pozornosti opět inflace
07.02.2022 Týden centrálních bank mají trhy za sebou, nicméně stále ještě vstřebávají překvapení, o které se po dlouhé době postarala ECB. Ukázalo se totiž, že stále rostoucí inflace už nemusí být z jejího pohledu až tak dílčím problémem, který společná centrální banka může dál přecházet slovy o dočasnosti, a že se doba vyšších úrokových sazeb nachýlila i v eurozóně.
Vysoká inflace. Trhy jsou připraveny, ale QT zůstává hrozbou. Akcie drží směr vzhůru
12.01.2022 Včerejší komentáře z Fedu ujistily, že se chystá normalizace politiky a že zřejmě bude poměrně rychlá. Je to v duchu tržního vývoje ze začátku roku, který poznamenal právě posun očekávání o měnové politice. Odhady pro sazby se už dostaly na trajektorii nakreslenou v prosinci centrálními bankéři a nemají už příliš prostoru stoupat tak, aby trhy dostaly pod tlak.
Forex: Česká měna se zastavila v okolí 24,40 EUR/CZK
12.01.2022 Česká měna se zastavila v okolí 24,40 EUR/CZK a jako by neměla sílu rozšiřovat své zisky… a to nehledě na slabší dolar a silnější akcie. Dnešní nárůst inflace by ji teoreticky měl potěšit, nepůjde však pravděpodobně o velké překvapení a důležitější pro ni bude únorová prognóza ČNB a lednová inflační čísla.
Rozbřesk: Prosincová inflace zrychlila, pro trhy už by to ale nemělo být velké překvapení
12.01.2022 Dnes české trhy vyčkávali na jedno hlavní číslo - prosincovou inflaci. Růst cen opět zrychlil a meziroční dynamika výrazně překoná 6 %, dosáhla na 6,6 %. Hlavní inflační skok však přijde až v lednu, ve chvíli kdy se opět vrátí na původní úroveň DPH na energie a současně značná část domácností dostane nové vyšší zálohy na elektřinu a plyn (část již přirozeně pocítila vyšší ceny energií ke konci roku).
Do čeho nyní investovat? Příležitosti ke zhodnocení peněz jsou
15.12.2021 Řada z nás nyní přemýšlí, kam s penězi, aby neležely ladem, neukusovala z nich inflace a vydělávaly nám. Do čeho by měl investor alokovat své finanční prostředky? Na finančních trzích jsou jistá „želízka“, která umožňují každému diverzifikovat své rezervy a současně zvýšit potenciál zisku.
Co přinese týden centrálních bank?
13.12.2021 Tento týden se přihlásí o slovo snad všechny důležité centrální banky. Svým posledním letošním rozhodnutím o nastavení měnové politiky si své povinnosti odpracují, aby v předvánočním týdnu už trhy příliš nepobláznily. Ve středu přijde na řadu americká centrální banka (Fed). Ve čtvrtek pak evropská, švýcarská i britská centrální banka a v pátek celý maraton zakončí Bank of Japan.
Lednová inflace překročí téměř jistě sedm procent, míní Holub z ČNB
13.12.2021 Lednová inflace překročí podle člena bankovní rady České národní banky (ČNB) Tomáše Holuba téměř jistě sedm procent, jde podle něj o optimistický odhad. S deseti procenty se ale nepočítá, řekl Holub ve včerejších Otázkách Václava Moravce České televize. V listopadu stoupla meziroční inflace na šest procent z říjnových 5,8 procenta. Odhady ČNB překonala o 1,1 procentního bodu.
Akciím na závěr týdne pomáhají data, koruně komentáře
10.12.2021 Inflační čísla ze zámoří nakonec z tržního pohledu dopadla dobře, tedy nedošlo k dalšímu překvapení, které by naznačovalo pokračující roztáčení inflační spirály. Data jsou sice vysoká, ale jen v souladu s odhady. Díky tomu i díky energiím a bazickému efektu by se inflace mohla blížit vrcholu a takový předpoklad může mezi investory sílit. Na druhou stranu je tu pořád Fed, který příští týden pravděpodobně i tak zrychlí konec QE a nakreslí vyšší trajektorii sazeb.
Inflace v USA roste "jen" podle očekávání, vrchol je blízko
10.12.2021 S napětím očekávaná listopadová inflační data ze zámoří nakonec dopadla podle očekávání. Meziměsíční růst cen o 0,8 pct je sice o chlup vyšší, ale meziroční inflace na úrovni 6,8 pct a jádrová inflace 4,9 procenta odpovídají tržnímu konsensu.
Ranní glosa: Zatímco MNB opět zvedla sazby
10.12.2021 Vysoká inflace trápí nejenom ČR, ale i další středoevropské země jako Maďarsko a Polsko. Listopadová inflace v obou zemích překonala 7 % a tak není divu, že maďarská a polská centrální musely znovu utáhnout měnovou politiku. V případě MNB i NBP tak došlo ke zvýšení oficiálních úrokových sazeb včera, respektive předevčírem.
Rozbřesk: Koruna a český peněžní trh ve střehu nad listopadovou inflací
10.12.2021 Vysoká inflace trápí nejenom ČR, ale i další středoevropské země jako Maďarsko a Polsko. Listopadová inflace v obou zemích překonala 7 % a tak není divu, že maďarská a polská centrální musely znovu utáhnout měnovou politiku. V případě MNB i NBP tak došlo ke zvýšení oficiálních úrokových sazeb včera, respektive předevčírem. Tuzemská data dnes v 9:00 ukázala, že růst spotřebitelské inflace v listopadu dosáhl 0,2 % meziměsíčně a 6,0 % meziročně při očekávání 0,3 % a 6,0 % dle konsensu analytiků pro Bloomberg.
Rozbřesk: České mzdy brzdí. Dopřeje omikron trhům oddych?
06.12.2021 České mzdy ve třetím kvartále podle očekávání zpomalily. Ovšem ne o tolik, co čekala Česká národní banka – dynamika mezd klesla z 11,3 % na 5,7 % (očekávání centrální banky 4,7 %). Vedle slabší koruny a pozitivní revize HDP to je v bankovní radě další argument pro vyšší úrokové sazby. Zvolnění mezd je důsledek postupného ukončení mimořádných příplatků ve zdravotnictví a pohled na klíčová odvětví české ekonomiky nevypadá zatím z pohledu zaměstnanců nijak špatně.
Ranní glosa: České mzdy pravděpodobně zpomalily
06.12.2021 Dnes pravděpodobně Český statistický úřad ukáže, že tempo mezd ve třetím kvartále zvolnilo z 11,3 % na 5-6 %. To bude zejména důsledek výpadků mimořádných příplatků ve zdravotnictví. Vedle celkového čísla bude zajímavé sledovat vývoj jednotlivých odvětví. Předpokládáme také, že v dynamice mezd budou nadále zaostávat sektory nejvíce zasažené pandemií - jako pohostinství a hoteliérství. Je však otázkou, jak si vedla páteř české ekonomiky - průmysl.
Trhy vstřebaly data i Fed, Evropa roste, Amerika stojí
25.11.2021 Včerejšek přinesl indikace, které trhu postupně potvrzují, že má asi pravdu v sázkách na budoucí politiku Fedu. Sází totiž na rychlejší odbourávání QE a růst sazeb a ve prospěch takového vývoje hovoří i slušná makrodata či zprávy od centrálních bankéřů. Zápis z jednání Fedu ukázal, že část bankéřů vyzývala k připravenosti k urychlení normalizace politiky, pokud inflace bude dál růst. Následně vyšla inflační čísla, která nárůst potvrdila.
Dopady inflace a jak chránit úspory
16.11.2021 Jak uchránit úspory před znehodnocováním? Jak se daří akciím v proinflačním prostředí? Odpověď hledá Fincentrum & Swiss Life Select ve svém komentáři.
Ranní glosa: Inflace v ČR dále zrychluje
11.11.2021 Říjen přinesl další zrychlení inflace v ČR, za kterým můžeme aktuálně vidět i první signály růstu cen energií, které v řadě západních zemí zdražují už několik měsíců. Jednoprocentní růst spotřebitelských cen za poslední měsíc jde na vrub především nákladům na bydlení a nešlo přitom pouze o energie, ale stejně jako v minule především o tzv. imputované nájemné a další výdaje spojené s bydlením. Svoji rozhodně ne nevýznamnou roli i v říjnu samozřejmě sehrály i pohonné hmoty, jejichž ceny se v důsledku stále ještě nepříznivého vývoje cen komodit na světových trzích dostaly na sedmileté maximu.
Rozbřesk: Trhy začínají počítat s agresivnějším růstem sazeb v ČR. A ještě pár slov k inflacím
11.11.2021 Říjen přinesl další zrychlení inflace v ČR, za kterým můžeme aktuálně vidět i první signály růstu cen energií, které v řadě západních zemí zdražují už několik měsíců. Jednoprocentní růst spotřebitelských cen za poslední měsíc jde na vrub především nákladům na bydlení, a nešlo přitom pouze o energie, ale stejně jako v minule především o tzv. imputované nájemné a další výdaje spojené s bydlením. Svoji rozhodně nikoli nevýznamnou roli i v říjnu samozřejmě sehrály pohonné hmoty, jejichž ceny se v důsledku stále ještě nepříznivého vývoje cen komodit na světových trzích dostaly na sedmileté maximu. Nejde ovšem jen o bydlení a cestování, které v letošním roce výrazně zdražují. Růst cest je vidět i u importovaného spotřebního zboží (například oblečení a obuv) a podrobnější statistiky už nejspíš ukážou i další zvýšení cen automobilů a zařízení pro domácnosti.
Výnosy a drahé kovy poskočily vzhůru spolu s inflačními očekáváními
10.11.2021 V rámci akciových trhů se dnes v Evropě slušně daří Londýnu (+0,7 pct), případně Madridu a Milánu. Drobné zisky si drží Frankfurt a Paříž, mírně pak ztrácí Amsterdam. Amerika se obchoduje lehce v červeném, ale stihla už vymazat většinu ztrát z úvodu obchodování.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace kam se podíváš
08.11.2021 Hned začátek týdne přinese důležitá data z tuzemské ekonomiky v podobě zářijové průmyslové produkce, stavební výroby a zahraničního obchodu. Po extrémním zklamání ze srpna očekáváme zlepšení. Ne ale takové, aby výsledky za třetí kvartál nějak oslnily. Říjnová nezaměstnanost potvrdí napjatý trh práce v Česku a statistiky říjnové inflace ukážou na pokračující zrychlování růstu tuzemských spotřebitelských cen na dohled šesti procent. Akceleraci inflačních tlaků přinesou i americké statistiky za říjen.
Rozbřesk: ČNB dnes zvedne sazby minimálně o 50 bps, Fed sundavá nohu z plynu
04.11.2021 Dnešní zasedání ČNB bude opět napínavé. ČNB úrokové sazby zvýší minimálně o 50 bps (náš základní scénář), ale ve hře bude i agresivnější krok. Proč? Především proto, že poslední inflační čísla opět překvapila vyšším růstem a v září vyskočila na 4,9 %. Poslední prognóza přitom předpokládala růst pouze o 3,2 %. Navíc ještě daleko rychleji rostla jádrová inflace očištěná o vyšší ceny energií, která v září vyskočila až na 5,8 % (ČNB přitom očekávala úrovně okolo 3,5 %). Po posledním zasedání navíc nehledě na agresivní krok ČNB zůstala koruna v defenzivě a v tuto chvíli je také viditelně slabší, než naznačuje poslední prognóza - to je jen další argument pro agresivnější postup vpřed směr “normální sazby”.
Ranní glosa: ČNB dnes zvedne sazby minimálně o 50 bps
04.11.2021 Dnešní zasedání ČNB bude opět napínavé. ČNB úrokové sazby zvýší minimálně o 50 bps (náš základní scénář), ale ve hře bude i agresivnější krok. Proč? Především proto, že poslední inflační čísla opět překvapila vyšším růstem a v září vyskočila na 4,9 %. Poslední prognóza přitom předpokládala růst pouze o 3,2 %. Navíc ještě daleko rychleji rostla jádrová inflace očištěná o vyšší ceny energií, která v září vyskočila až na 5,8 % (ČNB přitom očekávala úrovně okolo 3,5 %).
Akcie inflaci zvládly, výnosová křivka však zplošťuje a zdražuje zlato
13.10.2021 Akciové trhy v Evropě si dnes udržely převážně pozitivní vývoj, a to i po zveřejnění amerických inflačních dat. V záporu je sice Itálie nebo Španělsko, ale DAX přidává 0,7 pct, CAC 40 a AEX dokonce 0,9 pct a FTSE 100 roste aspoň o 0,3 procenta. V Americe je to slabší, když sice Nasdaq stoupá o 0,4 pct, ale širší S&P 500 se nachází mírně v červeném. Do hry začala vstupovat výsledková sezóna a v případě technologií je podpůrným faktorem vývoj výnosů.
Mírně vyšší inflační čísla z USA trhy nevystraší
13.10.2021 Zářijová data o spotřebitelských cenách v zámoří v podstatě potvrdila, že dochází ke stabilizaci tempa a neobnovuje se jejich zrychlování. Celková inflace se nepatrně zvedla na 5,4 pct, zatímco trh podle konsensu počítal s udržením na 5,3. Jádrová inflace zůstává podle očekávání na 4,0 pct. Na trzích tak sledujeme lehký nárůst dluhopisových výnosů nebo posílení dolaru, ale vážný strach z inflace nepropuká. V rámci reportu však narazíme i na některé nepříznivé tendence. Inflace v cenách potravin, která má slušný potenciál ovlivňovat očekávání spotřebitelů, se postupně zvedá. Energie jsou výrazným proinflačním faktorem už řadu měsíců.
Rozbřesk: Inflaci musíte brát vážně, jednejte raději rychleji, varuje MMF
13.10.2021 Mezinárodní měnový fond včera vyslal ostré varování před inflací. Centrální banky před ní musí být "velmi na pozoru" a MMF jim doporučuje raději jednat rychleji okamžitě, než hasit rozsáhlejší požár s většími škodami později. Podle podobného receptu ostatně začala již jednat Česká národní banka - jedním z hlavních argumentů pro agresivní zvýšení sazeb v září byla snaha udržet inflační očekávání stabilní a zabránit dlouhodobějšímu zabydlení inflace v české ekonomice.
Forex: Česká koruna se drží v okolí 25,40 EUR/CZK
13.10.2021 Česká koruna se drží v okolí 25,40 EUR/CZK a není příliš schopná ocenit pozitivní domácí impulsy ať už jsou to jestřábí hlasy z ČNB (guvernér Rusnok, viceguvernér Mora) nebo vysoká inflační čísla z počátku týdne. Hlavním problémem jsou globální inflační tlaky, které poslaly americké dvouleté výnosy na jeden a půl roční maxima a současně s tím i americký dolar (nejsilnější od září 2020).
Horší výhled pro růst, spekulace o inflaci pokračují. Trhy dnes nemají jasný směr
12.10.2021 Během dnešního obchodování se o více než 5 procent zvedla cena uhlí, ale jinak na hlavních trzích těžko hledáme nějaký zásadní pohyb či společnou myšlenku. Akcie jsou vesměs dole, ale nijak výrazně. Americké indexy se nacházejí pod nulou jen těsně, evropské odepisují v případě těch hlavních 0,3-0,6 pct. Najdou se však i některé zelené výjimky, jako v Itálii či Španělsku.
Evropa v červeném, úvodní ztráty však zvládá zmenšovat
12.10.2021 Evropské akciové indexy překonaly úvodní propad, ale stále většinou zůstávají více či méně v červeném. DAX a AEX ztrácejí oproti včerejšímu závěru 0,3 pct, CAC 40 je dole o 0,4 a FTSE 100 o 0,5 procenta. Výnosy dluhopisů jsou dopoledne poměrně v klidu, stejně jako cena ropy či uhlí. Plyn míří dolů, zatímco elektřina dnes zdražuje.
Rozbřesk: Vysoká inflace volá po vyšších sazbách. Svět teď čeká na tu americkou
12.10.2021 Česká inflace začala atakovat pětiprocentní hranici. V září meziročně vyskočila na 4,9 %, což je více než 1,7procentního bodu nad letní prognózou centrální banky. Navíc za prudkým nárůstem do značné míry stojí jádrová inflace, která láme nové rekordy – v září vystoupala až na 5,8 %, což je 2,3procentního bodu nad srpnovou prognózou centrální banky.
Globální trhy čekají na americkou inflaci
12.10.2021 Pokračující holubičí rétorika ECB neměla na eurodolar výraznější vliv a tak měnový pár vyhlíží zítřejší americká inflační čísla. Připomeňme, že včera promluvil hlavní ekonom P. Lane, který uvedl, že úrokové sazby nebudou reagovat na šoky, které odezní a že jednorázový posun mezd neznačí nový inflační trend. Rétorika ECB je nyní také v ostrém rozporu s komunikací Bank o England, která se halí do jestřábího hávu a trh již očekává, že britská centrální banka zvýší v prosinci úrokové sazby. Netřeba dodávat, že libra z toho profituje, resp. zpevňuje proti euru.
Forex: Koruna si počká na inflační čísla
11.10.2021 Česká koruna pravděpodobně bezprostředně nijak výrazně nezareaguje na výsledek domácích voleb, i když střednědobě ji lehká pozitiva přinést může. Na druhou stranu dnes bude s napětím vyčkávat na zářijovou inflaci - další výrazný nárůst (podobný tomu, co jsme viděli v Maďarsku) by přes vysokou úroveň domácích tržních sazeb mohl ještě korunu potěšit.
Zprávy z Ruska posílají dolů energie a tlumí napětí, inflace zlomila Poláky
06.10.2021 Důležité zprávy dnes chodily z Ruska. To nejprve prohlásilo, že nemůže hrát žádnou roli v tom, co se děje na trhu s energiemi. Gazprom si navíc přisadil s tím, že čeká "dobrou, studenou zimu". Prezident Putin ale později řekl, že je Rusko připraveno pomoci se stabilizací energetických trhů a že udržením aktuálního tempa by letošní dodávky do Evropy mohly být rekordní.
Zprávy z Ruska posílají dolů energie a tlumí napětí, inflace zlomila Poláky
06.10.2021 Důležité zprávy dnes chodily z Ruska. To nejprve prohlásilo, že nemůže hrát žádnou roli v tom, co se děje na trhu s en...
Růst evropských akcií vyprchal, korunu naopak nakopla agresivní ČNB
30.09.2021 V Evropě bylo opět nejlepší ráno, kdy se hlavní akciové indexy slušně zvedly, načež své zisky během dne postupně odevzdávaly a následně zamířily do červeného. Nyní se ještě AEX nebo FTSE 100 klesají zhruba o 0,2 pct, CAC je dole o 0,6 pct a DAX ztrácí 0,5 procenta. V zámoří jsou hlavní indexy ovšem zelené, když Nasdaq roste o 0,6 pct a S&P 500 je +0,3 procenta.
Rozbřesk: ČNB zvýší sazby o 50 bps a vyšle jestřábí komentář
30.09.2021 Poslední inflační čísla vedla k výraznějšímu posunu v náladě uvnitř bankovní rady ČNB a ta pravděpodobně zrychlí tempo zvyšování úrokových sazeb. Na dnešním zasedání očekáváme růst sazeb o 50 bps a do konce roku celkově nárůst sazeb o 100 bps na 1,75 %. Centrální banka by v utahování měnové politiky měla pokračovat i v roce 2022. Po dosažení 2 % si však pravděpodobně vybere na nějaký čas taktickou pauzu, aby zhodnotila dopady růstu sazeb na ekonomiku.
Ranní glosa: ČNB zvýší sazby o 50 bps a vyšle jestřábí komentář
30.09.2021 Poslední inflační čísla vedla k výraznějšímu posunu v náladě uvnitř bankovní rady ČNB, a ta pravděpodobně zrychlí tempo zvyšování úrokových sazeb. Na zářijovém zasedání očekáváme růst sazeb o 50 bps a do konce roku celkově nárůst sazeb o 100 bps na 1,75 %. Centrální banka by v utahování měnové politiky měla pokračovat i v roce 2022.
Související klíčová slova:
Silnější koruna | Český průmysl | Kurzy devizového trhu | Akcie Komerční banky | Zbrojovka | Investiční Memento | Výhled cen | Průmysl v listopadu | Měsíční předpovědi | Hospodaření českého státu | Retracement | Firma | Best forex trading | RISK-ON | Nárůst výnosů | 3М | Cenová hladina | Raiffeisenbank a.s. | Trumpův tým | Vládní dluhopisy | Bezpečné dluhopisy | Bankéř | Jádrová inflace v eurozóně | Dopady inflace | Fiskální stimul | Maďarská inflace | Zdražuje zlato | Zkušenosti | Centrální bankéři | Kurzovní lístky | Exporty | Nowcast | Forexový broker | Prodeje dluhopisů | Bankovní kurzy | Jackson Hole | Pozitivní vliv | Řecko | Trading | Vývoj inflace | Deflace | Silicon Valley Bank | Best forex strategy | Macau | Las Vegas Sands | Filipíny | Investování do měn | Ark | Plánovaná cla na dovoz | Futures na pšenici | Veřejné finance | Měnový kurz | Firemní výsledky | Hedgové fondy | Prohloubení schodku | Dávky v nezaměstnanosti | Ministr hospodářství | Energetické firmy | Americký prezident | Opětovný pokles | Kč/EUR | Cyklus zvyšování sazeb | Spekulativní sázky | Vstupy | Alphabet | Pokles sazeb | Napětí mezi USA a Čínou | Pfizer | Line | Hlavní evropské indexy | USD/PLN | Risk On | Geopolitické riziko | Inflace v září | RUB CZK | Prohlášení guvernéra Rusnoka | EUR | Fortuna | Střední Evropa | Uvolnění ekonomiky | Sekce měnové | Společnost United | Lowe's Companies | Kryptoburza Binance | Pohyb koruny | EURIBOR | Trend | Buy the rumour, sell the news | Uzavření trhů | Stav běžného účtu | Pojišťovna | Zasedání ECB | Americký index S&P 500 | Kurzy euro | Dnešní statistiky | Výnosy dluhopisů | Nabídka | Dow Jones Industrial | Jestřábí rétorika | Nárůst zisků | Index US500 | Oživení poptávky po službách | LOW.US | US2000 | Společnosti | Forex signals | Kiwi | Index aktivity | Akciové trhy | Amerika dnes | Objednávky | Mezinárodní měnový fond | Long pozice | Kurzy akcií | ECB Christine Lagardeová | Meziroční porovnání | Patria Finance | Pershing Square | František Táborský | Vyšší celní sazby | Měnové zasedání | Akcie United Airlines | Kurz EUR/USD | Cena pšenice | Statistiky | Pokles indexu | ČSOB Data Watch | Tempo růstu | Best day traders | Best forex platform | SP500 | Ruské invaze na Ukrajinu | Sektor služeb | Supporty | Bank of Japan | BTC | Komentář amerického prezidenta | Obchodování na globálních trzích | Vysoká inflace | Defenzivní strategie | Energetika | Emerging markets | NFP report | Inflace v prosinci | Nižší ceny | Německá průmyslová produkce | Nákupní pozice | Jestřábi z Fedu | Index podnikatelské nálady ISM | Česká vláda | Pokles na trzích | Stabilizační mechanismus | Reálná ekonomika | Bankovní rada České národní banky | Korelace | G7 | Prognóza kurzu koruny | Výkyvy | Výroba aut | Ekonomika Německa | Indexy na Wall Street | Sazba hypoték | Ceny nových aut | Asijské obchodování | Aktiva | Futures na pšenici (WHEAT) | Citigroup | APP | USA | Dezinflační trend | Best day trading software | Průmyslová výroba v eurozóně | Evropská komise | Širší index | Růst zaměstnanosti | Reality | Britská libra | Odpočinek | Západoevropské burzy | Depozitní sazba | 13F | Forwardový kurz | Asijské trhy | Index PX | Spotřební koš | Kolaps | Zveřejnění výsledků | Forex robot | Pravděpodobnost | Sentiment na trzích | Vládní opatření | Průmyslová produkce | Cenové stability | Goldman Sachs | Americké dluhopisy | Kurzy KB | Oživení poptávky | Listopadové maloobchodní tržby | Uptrend | Vstoupit do trhu | Gold | Co čeká investory? | Výkon domácí ekonomiky | Ztráty peněz | Theresa Mayová | iPhone 12 | Mantra | Výnosy | Schodek státního rozpočtu | Kurzy dolaru | Data Watch | Anglické libry | Kurs ČNB | TNOTE | Opatření | Brexit | Aktuální prognózy | HDP za Q2 | Výprodejová vlna | Zpomalení inflace | Růst cen | Ranní zpráva z finančního trhu | Pravidla pro nákup nemovitostí | Trumpová | Šéf Fedu Powell | Bruegel | Makroekonom | Best forex robot | Obavy investorů | PMI z Německa | Měnová politika Evropské centrální banky | Swedbank | Clo na dovoz | Maďarsko | DPFO | Měny v Evropě | Derivatový trh | ČSOB Data | Market rally | Růst českého HDP | Lagardeová | Geopolitické napětí | Bank forex trading | Forex robots | Rostoucí inflace | Americké výnosy | Investing | Delta Air | Náročný proces | Index ekonomické nálady | Alphabet (GOOGL) | Ethereum | Nová data | Zhodnocení peněz | Analytický tým FXstreet.cz | Expanze | Barclays | Slabé akcie | BVPS | Indikátory důvěry Evropské komise | Výsledky maloobchodních tržeb | Český statistický úřad | Ekonomiky v eurozóně | Spojení | EFSF | Mining | Vývoj indexů | Obchodní seance | Růst sazeb | Fiskální expanze | AUDNZD | Posilování dolaru | Pandemie COVID-19 | Cena zlata | Cíl ČNB | Automobilový trh | Režim forexových intervencí | Směřování měnové politiky | Akcie Alibaba Group | Odeznění energetické krize | Inflace v Japonsku | Kurzy dolar | Směrnice | Velké korporace | Regulace finančního sektoru | DeFi | Pokles hospodářství | Rostoucí ceny | Fiskální plány | Správci fondů | Vývoj eura vůči dolaru | Nižší zisky | Největší propady | Britské dluhopisy | Poplatky | Vliv na úrokové sazby | Financial Times | Zastropování cen energií | Kurzy Exchange | Vývoj na trzích | Finanční instrumenty | Meziroční inflace v ČR | Abbott Labs | Kurzy americký dolar na koruny | Pád burzy | Platforma | Zvyšování sazeb | Zajišťování | Snížení úrokových sazeb | PLN | Dolarový index | VIG | Burza | Pozitivní sentiment | Dividendy | Vysoké riziko | Silné oživení | Ceny ve výrobě | Isabel Schnabelová | Hlavní ekonomka | Německý DAX | Finanční trhy dnes | Saúdská Arábie | Chicago Board of Trade (CBOT) | Americká inflace | Proražení | Volatilita | Ceny elektřiny | Klouzavé průměry | Strach | New York | Růstové akcie | Kurzy koruny | Kurs rublu | Belgie - burza | Nezaměstnanost | Úspěšný týden | Sázky na pokles sazeb | Forex brokers | Kalendář dnešních ekonomických událostí | Asijské akcie | Aktuální hodnoty měny | Data z Německa | České vlády | Spotřebitelské inflace | Zápis Fedu | Inflační tlaky v české ekonomice | Výprodeje | Exchange | Býčí signál | Zvýšení úrokové sazby | Bankovní záruka | Porovnání vývoje | Utahování měnové politiky | Ceny pohonných hmot | Průmysl a stavebnictví | Moskva | EIA | Republikáni | Eskalace | Vybírání zisků | Zúžení úrokového diferenciálu | Kč/USD | Regionální měny | Token | Day traders | Kurzy akcie | Růst úroků | Důležité zprávy | Akciový výhled | Napětí na akciových trzích | Rychlý růst mezd | Výsledkové sezóny | Vojtěch Benda | Potíže s likviditou | Prezident Erdogan | Polská NBP | Představitelé ECB | Souhrn finančních trhů | Kurzový lístek ČNB historie | Čínský jüan | PLN/EUR | Nejslabší akcie | Zasedání FED | Budoucnost | Tržní volatilita | Propad zisku | Členové bankovní rady | Zmírnění obav | Kurzy eura v bankách | Tuzemská měna | Exportní průmysl | Základní úrokové sazby | Posílení | Manažeři | Garance | Směřování trhu | Daňové škrty | Forex strategy | Economist | Kurzový vývoj eura | Tržní reakce | Pokles ceny zlata | ČSÚ | Cenové hladiny | Jak chránit úspory | Sazby v USA | Kurz polské měny | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Kursy eura Komerční banka | Významné riziko | Uvolnění měnové politiky | BREAKING | Vítězství | Cenotvůrce | Jestřábí Fed | Relief rally | Kurzy GEmoney | Zveřejněné údaje | Peníze | Volby | Výrobní index | Akcie BP | STAR 50 | Brent | Slabost v průmyslu | Stavební produkce | Březnová inflace | Tuzemská ekonomika | Politika | HUF/EUR | Stimul | Kryptoburza | Očekávání | Výnosy z amerických dluhopisů | Střední hodnota | Státy eurozóny | Odvetná cla | Kurz EUR/CZK | Dobré výsledky | Zahraniční FX | Palladium | Odhady PMI | Míra úspor | Nákup měnových párů | Inflační riziko | Dividendová sezóna | Možnost obchodovat | Cisco Systems | Vyšší výnosy | Maloobchod | Posílení eura | Vývoj měnového páru | Belgie | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | Akcie leteckých společností | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Best forex | Výsledková sezóna v USA | Philip Morris | Kurs české koruny | Ozvěny trhu | Kurs zlotého | Invaze na Ukrajinu | Rychlé zisky | Základní sazby | Majetek | Měnový fond | Prudké oslabení | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | CzechTrade | Hlavní úrokové sazby | Makroekonomické prostředí | Třetí vlna | Zájem o investice do zlata | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zdražovat | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Zásoby ropy | Americké volby | Kurz eurodolaru | Důchody | Politická nejistota | Futures | Koronavir | Inverze výnosové křivky | Pozitivní sentiment trhů | Trading platform | Bankovní regulace | Tržní sentiment | CZK/EUR | Samsung | Růst | Evropská měna | Kurs koruny k rublu | Kurs měn dnešní den euro | Rok 2025 | Snižování úroků | Propad na Wall Street | Kurzová volatilita | Akcie dnes | Americké HDP | Příležitosti | Implikace | Trh dluhopisů | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | Situace na zlatě | Nárůst cen | Hospodaření státu | Růst německé ekonomiky | MiFID II | Zasedání OPEC+ | Aktuální problémy | Vývoj akciového indexu S&P 500 | EUR/CZK | Fundamentální analýza | Průmyslový Dow Jones | Grayscale | Průměrná nominální mzda | Američtí centrální bankéři | Kurs koruna libra | Jednání FOMC | Rostoucí šance | Příležitosti ke zhodnocení peněz | BP | Prognóza | L.F. Investment | Výnosová křivka | Nord Stream | Spekulace na růst sazeb | Patria Online | Pozitivní nálada | Měnový pár USD/JPY | Souhrnný index | Výrazný propad | Výnosy amerických státních dluhopisů | Nálada investorů | ČSOB | Použití finanční páky | Analytik České bankovní asociace | Výrobní ceny v USA | Hlavní události | Událost roku | Trh práce | Bankovní rada ČNB | Prezident Fedu | Potenciál pro růst | Swiss | Růstový impuls | Dnešní seance | Britská centrální banka | Německý ministr hospodářství | Slabý růst ekonomiky | Aktuální kurzy měn | Pád banky | Swapová křivka | Polovodiče | Tempo poklesu | Výhled | Český rozpočet | Hrozba | Oslabování eura | Česká koruna | Kurzový lístek Česká spořitelna | Best forex trading software | Akvizice | Spotřebitel | Dobrá zpráva pro dolar | Pochybnosti | Předstihové indikátory | Zápis z posledního zasedání Fedu | Španělský IBEX | Trpělivost | Sociální sítě | Volby v Řecku | Oznámení | Dobrý výsledek | Výzkumy | Širší index S&P 500 | Jak začít cestu na měnových trzích | Aktuální výhled | Velká Británie | Bankovní kurz euro | Úrokové sazby v USA | CISCO | Inflace | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Forward guidance | Technologické akcie | Výrazná inflace | Průmyslová produkce v eurozóně | Prudký pokles | Tržby za služby | Ropný trh | Obchodní válka mezi USA a Čínou | Snížení DPH | Vít Hradil | APA | Výnos desetiletého dluhopisu | Ceny výrobců | Zasedání FOMC | Vývoj na dluhopisovém trhu | Ministr energetiky | Long | Deutsche Bank | Chování | Kurs koruny ČNB | CySEC | Kontrakty | Fed dnes | Forex trading platform | Deflační tlaky | Evropská inflace | Akcie Super Micro | Kov | Evergrande | Lira | Koruna posílila | Ratingová agentura | Negativní výhled | Depozitní úroková sazba | Cenové změny | HDP Španělska | Reálné výnosy | Geopolitická rizika | Kurzy eura ČNB | Investiční portfolio | Zasedání centrálních bank | Odhodlání | CZK | AUD | Alibaba | App Store | Nižší daně | Sektory S&P | Analýzy | Vývoj měnového páru GBP/USD | Oslabování koruny | Pověst | Měsíční data | ForexFactory | Meziroční růst | Investiční analytik | Program kvantitativního uvolňování | Vysoké sazby | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | OIL.WTI | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Drahé energie | Fincentrum | Kurzovní lístky srovnání | Růst světového obchodu | Roklen24 | Cestovní kancelář TUI | Trh | Barel ropy | Vzdělávací materiály | Kurs měn | Negativní dopad | Tuzemská inflace | Kurzy fondu | Výnosy desetiletých dluhopisů | Kurs forintu | Kurz měn | Zdravotní péče | CoreWeave | Utility | Zkušenost | Oldřich Dědek | MSCI | EMU | Exxon Mobil | Pohyb trhu | Kurzový lístek ČNB | Inflace v eurozóně | Silná ekonomika | Názory na měnovou politiku | Riziková averze | CSCO | Fialova vláda | Tempo hospodářského růstu | Průměrné mzdy | Kurzy eur Česká spořitelna | EUR/PLN | Ruský prezident | ČNB úrokové sazby | Italské bondy | Square | Nike | Rozdílové smlouvy | SICAV | Oživení eurozóny | Průmysl | Swapové body | Dot plot | Index | Americký index | Snižování cen | Výsledek inflace | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Deloitte | Forex software | PwC | Výkon | Globální ekonomiky | Elektřina | MMF | Wealth | David Marek | Polská centrální banka | Bear market rally | Výrobní ceny | Obrat trendu | Zvýšená nervozita | Zpřísnění měnové politiky | Odhady ČNB | Vysoké ceny energií | Eura | Komise | Nejistoty | Vývoj eura | Dnešní kalendář | Oslabení forintu | Kapitál | Bílý dům | Úvěrové podmínky | Nejsilnější sektory | Forex platform | Globální nálada | Forex signál | Kurs euro Česká spořitelna | Koupit akcie | Dostatek likvidity | Přebytek běžného účtu | Spojené státy | Snižování úrokových sazeb | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Janet Yellenová | Bankéři | Důležité signály | Vývoj na burze | JOLTS | Kurs euro švýcarský frank | Česká zbrojovka | Poptávka | Majitel | Vývoj měnového páru EUR/CZK | S&P | Regulátoři | Akciové trhy v Evropě | Aukce | Big Tech | Ekonomiky | Unie | Penzijní fondy | Zápis ze zasedání Fedu | Dynamická strategie | Britské akcie | Kurs valut | Sázky | Zpráva | Trh s úrokovými sazbami | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Sentiment na Wall Street | Reakce trhu | DJIA | Data z tuzemské ekonomiky | Larry Summers | Narušení dodávek | Akciové indexy | Cena barelu ropy | ČSOB Finanční trhy | Centrální banky | Válka | Christine Lagardeová | Index STOXX Europe | Ekonomický kalendář | Meziroční porovnání vývoje | Wolfstreet | Novozélandský dolar | Bank for International Settlements | Zpřesněný odhad | Breaking | Obchodní napětí | Nesoulad | Nastavení úrokových sazeb | Oanda | Kurs rublu k dolaru | Doosan Škoda | Koruna | IEA | Vývoj středoevropských měn | Anglie | Kongres | Turecko | Kurzy anglické libry | Best day trading strategies | Ceny plynu | Evropský stabilizační mechanismus | Česká měna | Výrazný růst | Covid | Reakce trhů | Kurs libra v bankách | Dolary | Globální kalendář | Měnový pár EUR/PLN | EUR/GBP | Vývoj inflačních očekávání | Akcie Nike | Intradenní obchodování | Nová prognóza | Silné cenové tlaky | Platby za plyn | Deficit | Akcie v západní Evropě | Zbyněk Stanjura | Lukáš Kovanda | Ministerstvo práce | Kurzy eura Komerční banka | Politická rozhodnutí | HUF | Nejsilnější akcie S&P | Varianty koronaviru | Ústup inflace | Proinflační rizika | Obchodní prostředí | Výroba v eurozóně | USD CZK | Kursy | Dění na finančních trzích | Kurzy koruny online | První obchodní den | Zaměstnanost | Trumpův projev | Inflační index | Kurzy bank a směnáren | Představitelé Fedu | Euro včera | Dění na Ukrajině | Investice státu | Extrémní volatilita | Twitter | Naše prognóza | Zlotý | Oživení na americkém trhu práce | Tapering | Ruský plyn | Pandemie COVID | Klouzavý průměr | Index Hang Seng | Zprávy z Ruska | Petr Král | Platby za plyn v rublech | Bydlení | Rubl | Očekávání analytiků | Asie | Marka | Dnešní makroekonomické ukazatele | Boj s drahými energiemi | Důvěra investorů | Nařízení Evropského parlamentu | Údaje o inflaci | Kurs euro ČNB | Data z USA | Výsledky společnosti | Řízení rizika | Zařízení | Kurz dolaru | Komoditní měny | Benzín | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Euro ČNB | Výsledky firem | Rychle rostoucí | Kurzovní lístek České spořitelny | Zpráva pro dolar | Kurs libra | Technické analýzy | Makléř Fio banky | Velký hráč | Obchodní války | Investiční doporučení | Leva | Imigrační politika | Meziroční míra inflace | Hodnotové akcie | Devizové trhy | Včerejší obchodování | Tým Purple Trading | Bohatství | Vývoj na akciovém trhu | Ropa Brent | Margin cally | Směnárny | Ifo | Působení fiskální politiky | Graf | Prognóza kurzu | Cukr | Pokles ceny | Brokers | Trumpovy vlády | Kurzy EUR | EW | Zveřejněná data | Vývoj mezd | Výnosové křivky | Akcie MSFT | Ministr práce a sociálních věcí | Natland | Kurzy Evropské centrální banky | PLUG | Členové kartelu OPEC | Růst vývozu | Vstupní signál | Snižování sazeb | Bitcoin | Globální poptávka | Ekonom UniCredit Bank | Best forex trading platform | Americká měna | Přehřátý trh práce | Prezident Trump | Výnosy z desetiletých dluhopisů | Týdenní výhled | Pandemický program | Nové zákony | IBEX 35 | Donald Trump | G10 | EUR Index | Americká data | Patterny | ISM index | Americká centrální banka | České koruny | Cvičení | Žádný výnos | Sell | Guvernér Glapinski | Konflikt mezi Izraelem a Íránem | Pandemie koronaviru | Ekonomické ukazatele | Analytik Raiffeisenbank | Komise v přenesené pravomoci | Fiskální politiky | ATR | Zpráva o inflaci | Foreign Exchange | Izrael | Data o inflaci | Kurzy měny | Miroslav Singer | Listopadová inflace | Harmonizovaná inflace | Oblečení | Best forex signal | EUR/MWh | Negativní zpráva | Indikátor | Kurzy bank | Tovární objednávky | Americké indexy | Klesající trend | Pozornost trhu | Evropský plyn | Rozhodnutí ČNB | Hypoteční banka | Forexové trhy | Americké úrokové sazby | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Technický pohled | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | Ranní zpráva z akciového trhu | Pozornost | Německý index DAX | Čistý zisk | Předpokládaná výše hlavní úrokové sazby | Asijské indexy | Zásoby surové ropy | Portu | Měsíční mzda | Kurzy GE Money Bank | Cenový index | Vyšší sazby | Cla na Čínu | Švýcarská centrální banka | Stres | Stříbro | Volatility | Inflačně mzdová spirála | Polská inflace | Finanční instituce | Hlavní akciové indexy | Margin | Facebook | Pokles cen | IRS | Kurzový vývoj | Červnová inflace | ECB dnes | Polský zlotý | Fincentrum & Swiss Life Select | Vice | Kanadský dolar | Michigan | Akcie ConocoPhillips | BNP Paribas | Devizové intervence | Hang Seng | Mezinárodní dluhopisy | Podnikatelé | Bankovní kurzy měny | Aktivní obchodování | Bankovky | Virus | Energetický sektor | Kurz české měny | Velké zisky | Kursy euro Kč ČNB | Daně z příjmů | Analytici | Termín vypořádání | Pojišťovna VIG | Kurz koruny | Momentum | Due diligence | EUR USD | Zdražování potravin | Počasí v USA | Kurzy USD CZK | Další růst | Investiční aktivita | Proočkovanost | Vir | Finance | Vývoj tržeb | Kurzy EUR USD | Obchodníci s ropou | Volební výsledek | Rozpočtová pravidla | Americká průmyslová produkce | Domácnosti | Kurzovní lístek ČNB | Ceny zemního plynu | Technologický index Nasdaq | Historické maximum | Guvernér NBP | Cisco Systems (CSCO.US) | Kurzový zisk | Prostor pro další růst | UBS | Pozitivní zpráva | Rada guvernérů | Bitcoiny | Depozitní sazby | Zboží dlouhodobé spotřeby | Obchodování na zámořských trzích | Nálada na trzích | Holubičí názor | Sam Bankman-Fried | Kursy euro Kč směnárna | Akcie komodity | Jednání ECB | Dow Jones Industrial Average | Moneta | Kurs platiny | Silnější euro | Ekonomové | Miroslav Novák | Sazba ČNB | Závislost | Závazek | Marketingová komunikace | Energie v Evropě | Bankovní kurzy měn | Vedení centrální banky | Kurzy CZ | Euro vůči dolaru | Index nákupních manažerů | Akcioví investoři | Kurz české koruny | Sílící dolar | Reinvestování | Šéfka ECB | Bankovní kurzy euro | Směřování trhů | Equity | Petr Kříž | Conference Board | Surové ropy | Světové centrální banky | Odvětví české ekonomiky | CL | Webináře | Reuters analytik | Sankce | Očekávání trhu | Kroky ČNB | Trh se zlatem | Kurs rubl | Analytika | Česká ekonomika letos | Historická minima | Vývoj cen ropy | Vysoké inflace | Inflace zpomaluje | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Kurzy dolar na koruny | Silicon Valley | Nová prognóza ECB | Grayscale Bitcoin Trust | Maloobchodní tržby | Vývoj | Best day trader sites | Celní nejistota | Krize v Evropě | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Dluhopisy | Kurzy dolaru a euro | Trading systém | Výkon ekonomiky | Kurs euro koruna | Akcie Apple | Nastavení měnové politiky | Obchodníci | Úroková sazba | Nárůst cen zemního plynu | Paul Krugman | TLTRO | Windfall tax | Bývalý prezident | Bear, Bearish | Růst průmyslu | ERA | RBI | Podnikatelská nálada | Multimiliardář | Růst HDP | Ranní okénko | Kurzový kalkulátor | Investiční poradenství | Euroclear | Trh práce v USA | Statistický úřad | TikTok | Tisková zpráva | ABBV | Kurzy RUB CZK | BH Securities | Cla na dovoz | Konkurenceschopnost | Obchodovat | Kurzy akcie komodity | Americké akcie | Počasí | Kursy euro Kč směnárny | Zasedání České národní banky | Kurs koruny a libry | Erdogan | Dnešní zasedání Fedu | Objem aktiv | Invaze | Rostoucí ceny ropy | Růst výnosů dluhopisů | České měny | Růst americké ekonomiky | Utáhnout měnovou politiku | Ropa | Podnikání | Volatilní | Kurzy EUR online | Riziko ztráty | EUR/USD | Severomořská ropa Brent | FRED | Zisky firem | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Nárůst sazeb | Vývoj objemu aktiv | Participace | Inflace cen | Kurzy cizích měn | Normalizace měnové politiky | Problémy | Obchodní aktivita | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | PwC Petr Kříž | USA a Čína | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Členské státy | Odkup vlastních akcií | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Dnešní globální kalendář | Strach z inflace | Co dnes ovlivňuje EUR/USD? | Měnové politiky | MIFID | Kurzy USD | G20 | Dnešní zasedání ČNB | Celková inflace | Fondy kapitálového trhu | Proražení parity | Bývalý ministr financí | CSI 300 | Finanční domy | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Dánové | Kurs euro koruna ČSOB | Fiskální politika | Manufacturing | Zvedání úrokových sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Oslabení české koruny | Útlum domácí poptávky | Index PMI | Výdělky | Peněžní trhy | Kursy euro Kč kalkulačka | Sazby centrální banky | Sociální síť X | Bankovní kurz měn | Ekonomická situace | Odhad HDP | Akcie Applu | Ekonomický sentiment | Janet Yellen | Zpomalení hospodářského růstu | Růstový potenciál | Akcenta Miroslav Novák | TGT.US | Christine Lagarde | Fio banka, a.s. | Neomezené množství | Bank of Canada | Japonský ministr financí | Propady cen | Overnight | Kurzy eura | Obchodní jednání | Krize v Turecku | Bilance ECB | Vývoj cenové hladiny | Best day trader | Investiční cíle | Investiční strategie | Manažerka | Komerční banka | Národní banka | Hypoteční sazby | Generali Investments CEE | Index výrobních cen (PPI) | Indexy PMI | Vývoj kurzu eura | Oil inventories | Pohonné hmoty | Tržní hráči | Rozhodnutí centrální banky | Nejsilnější růst | Růst akcií | Makroekonomická data | Rozpočtové schodky | Valuační násobky | Odliv kapitálu | Nansen | Výkon dolaru | Zisky obchodování | Ropný šok | Denní graf měnového páru | Nobelovy ceny | Kurs forintu v maďarsku | Best forex trading system | ADP | AI | ČNB na trzích | Důležitý support | NZDUSD | Trading PRO | Zpracování kovů | Bankman-Fried | Analytik Komerční banky | Ceny benzínu | Španělský IBEX 35 | České mzdy | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Trading software | Prezidentské volby | Měny střední a východní Evropy | Globální ekonomický kalendář | Cenové pohyby | Kurs ČNB EUR | Úsilí | Pandemie | Miliardy korun | Tisková konference | Platební bilance | Snížení základní úrokové sazby | Růst mezd | Prezident ECB | Automobilka | Mladé generace | Snížení inflace | Helena Horská | Reálné ekonomiky | Belajar forex | Bankovní unie | Sentix index | První odhad | Nákupy dluhopisů | Investice do zlata | Technologický index | Solární panely | Index US2000 | GBP/EUR | JD | Záporný úrok | Inflační situace | COTTON | Cyklus utahování měnové politiky | Porsche | Patria | Válka mezi USA a Čínou | Velmi volatilní | Kurzovní lístek | Guidance | Nastavení sazeb | Zvyšování úrokových sazeb | Kurs euro | Ruské dodávky plynu | Michal Brožka | Kurzová kalkulačka | Vývoj meziroční inflace v ČR | Vývoj akciového indexu | Historie | Konsolidace | Slabá čísla | Zájem o riziko | Kurzy GBP | Sazby | Zasedání OPEC | Úrok | Investovat | Komoditní | Výroba v Německu | Přehřátý trh | Člen bankovní rady | Supportní úrovně | Snížení úrokové sazby | Konsolidační balíček | Aktuální situace | Jednání ČNB | Výdaje | Kurzové sázení | Dow Jones | Kurs koruny k euru ČNB | Dnešní ekonomický kalendář | Evropská rada | Evropská data | Dna | Šéf polské centrální banky | Expanzivní fiskální politika | 4X trading | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Indikátor důvěry v ekonomiku | Obchodní dohody | Regulátor | Hynix | Kurzy eura bank v ČR | Úrokové sazby | Signály z trhu | Obchodní dohoda | Boj s inflací | Průzkum | Gilead Sciences | Firmy | Výrobní inflace | Dílčí indexy | Inflační výhled | Polská ekonomika | Burze | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Budoucí vývoj | Nálady investorů | Index výrobních cen | Ekonomické indikátory | Zajištění | Reálné mzdy | Averze k riziku | IBEX | Aktivita v průmyslu | Zájem investorů | CNY | Změny úrokových sazeb | Best day trading | Cena ropy brent | Banka Creditas | Vyšší ceny | Fio | Finanční smršť | Navýšení dluhového stropu | Euro dnes | Dovoz oceli | Kurs euro koruna střed | Kurzy kalkulačka | Výsledky Nvidia | Free Market | Cla na dovoz hliníku | Kroky centrálních bank | Výhled růstu ekonomiky | Repo sazby | Odvětví | Americké statistiky | Kurzy akcií aktuální | Best forex trading sites | Podíl nezaměstnaných | Lowe's Companies (LOW.US) | Česká swapová křivka | Globální ceny | Pracovní den | Nasdaq (US100) | Cathie Wood | Tržní vývoj | Marek Chudoba | Průmysl v Německu | Polský HDP | Fed | Euroskupina | Viceguvernérka ČNB | Index spotřebitelské důvěry | Best day trading stocks | Bělorusko | Maďarský forint | Jednání mezi Ruskem a Ukrajinou | Podnikání na kapitálovém trhu | NASDAQ 100 | Index STAR 50 | Nárůst HDP | Boris Johnson | Koronavirus | Ekonomické podmínky | Investování | Dovoz do USA | Euro k dolaru | Kurzy archiv kurzovní lístek ČNB | Výnosy bezpečných dluhopisů | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Automobilový průmysl | Ackman | Brexitová jednání | Generali Investments | Analytický tým | Ekonomické aktivity | Zrychlení inflace v eurozóně | Hry | Prohlášení | Akcie bank | Británie | Trhy | Trade | Polská měna | Monetizace | Kurzový závazek | Hike | Jiří Tyleček | Walmart | Vystoupení šéfa Fedu | Dluhopis | Pozastavení růstu | FTSE | Rychlé ekonomické oživení | Vývoj velikosti bilance Fedu | Dubnová inflace | Hlavní ekonom | Růst české ekonomiky | Německý ústavní soud | Výprodejní tlak | Akcie Moderny | Best forex software | Kurs hřivny | Nonfarm Payrolls | Měnové trhy | Obchody na burze | Utahování měnových podmínek | Geopolitické události | Rizika | Spotový kurz koruny | Rada ČNB | Žlutý kov | Vysoké rozpočtové schodky | Snížení úroků | Amazon | Eurozóna | Kurs koruny | Portugalsko | Horší data | Fond | Zemědělství | USA inflace | ISM | Velký růst | Celkové výsledky | Plánovaná cla | Best forex brokers | Zvýšení volatility | Indexy pohyb | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Páteční NFP | The Information | Cestovní kancelář | CORN | Nákup nemovitostí | Fitch | Pšenice | EURCAD | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Ropa a Plyn | Komentáře členů Fedu | Úspory | JD.com | Měnová politika ECB | Kalendář ekonomických událostí | Dánsko | Středoevropské měny dnes | Gasoline inventories | Prodávající | Nominální růst | Rostoucí mzdy | Josef Dudek | Nová makrodata | Představitelé centrální banky | Best forex signals | Zasedání centrální banky | Apple Inc. | Vysoké ceny | České státní dluhopisy | Výprodeje akcií | Obnovení růstu | Investment Banking | Mateřská společnost | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Stagflace | Etsy | Cenový vývoj | TradingEconomics | Best forex robots | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Černý pátek | Ministerstvo financí | Bilance | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Bankovní asociace | Proražení rezistence | Tesla | Snížení sazeb Fedu | ONE | Low | David Vagenknecht | Stabilita | Miliardář | Příjmy domácností | Španělsko | Burza dnes | XTB Research | Solidní růst | Týdenní nárůst | Kurzový lístek | Ekonomický růst | Šéf banky | Globální sentiment | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | GS | Akcie Meta | Druhá vlna | Kursy euro Kč | Mzdy | Kurs zlotý | Poradenství | Evropský průmysl | FX intervence | Kurzy dolar nákup | ICT | CAD | Cenové války | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | Béžová kniha Fedu | Sentiment trhu | Kurzy devizového trhu ČNB | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rozjednané prodeje domů | Investiční aktivity | Deeskalace | Peněžní trh | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | Na burze | Akcionáři | Základní materiály | Analytička | Automobilka Tesla | Zvednutí sazeb | Velikosti bilance Fedu | Společnost | Ruský rubl | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Advanced Micro Devices | Inflační překvapení | Evropské trhy | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Severomořská ropa | Očekávání do budoucna | Dluhové krize | EUR/HUF | Cenné papíry Komerční banky | Situace na trhu práce | FXstreet | Měsíční report | Maďarská centrální banka | EBITDA | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Projevy centrálních bankéřů | Kukuřice | Nálada na globálních trzích | Obchod | Purple Trading | Investoři a obchodníci | Pips | Tomáš Raputa | Negativní zprávy | GE Money Bank | Bilance Fedu | Nejslabší sektory | Tradeři | Kurz koruny vůči euru | Inflace v české ekonomice | Volkswagen | AUD/USD | Nová auta | Pracovní trh | Chudoba | Eskalace konfliktu | Tomáš Vlk | EK | Zahraniční forex | Nejvýraznější propad | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Německé dluhopisy | Advanced Micro Devices (AMD) | Pražský PX | Trinity | MAM | Nájemné | JPY | Nákup ropy | Pražské burzy | Budapešť | Zasedání ČNB | Adidas | Citi | Pivot | Pokles výnosů | Swiss Life | Binance | Ekosystém | Bank of America | Hnutí ANO | Cigarety | Cenový strop | Transakce | USDX | Lowe's | Údaje o HDP | Gazprombank | Šok | Evropské obchodování | LTV | Finanční trh | Zvýšené volatility | Short Term | Meta | GE money | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | United Airlines | GBP | Nadšení | Santander | NATO | Plyn | BioNTech | INSEE | ISM indexy | Vyšší úrok | Německá ekonomika | Čína | Capital | Risk | STAR | CZK/USD | Západní ekonomiky | Ceny | Tisk peněz | Turistická sezona | ETH | Spotový kurz | Financování | Vyjádření ekonomů | Recese | Zahraniční kapitál | Vyjádření představitelů | Pokles | Gazprom | Oslabení amerického dolaru | Čisté krátké pozice | Kompozitní index | FactSet | Německý ZEW index | Americké CPI | FTSE 100 | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Meziměsíční inflace | IDEA | Války | Impuls | Ukrajina | Zemědělské komodity | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Ranní glosa | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | OXY | WTI | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Mileniálové | Praxe | Mistrovství Evropy | Divergence | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Libra | Rozvolnění | Luboš Bedrník | Průmyslový sektor | Zákonodárci | Aussie | USD/EUR | Slábnoucí dolar | Sentix | Prodeje automobilů | Dobrá data | Broadcom | Instituce | Erste Bank | SXXP | USDCAD | Počáteční zisky | Forint | Důchod | Opatření v Číně | Morgan Stanley | Francouzská ekonomika | Ceny zlata | Říjnová inflace | Výnos | Zlevnění potravin | Pokles ekonomiky | ESG | Růst cen energií | Index DOW | Robert Holzmann | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Index Nasdaq | Nájmy | CFD | Pasiva | Green Deal | Informace z trhu | Prostor pro růst | 256/2004 | Defi | Domácí měna | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Spotřeba domácností | Marian Jurečka | Sankce proti Rusku | MNB | Slabší kurz | Austrálie | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Měnové krize | Zastropování cen | Historická maxima | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Zasedání MNB | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | David Cameron | Vietnam | Švýcarské banky | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Inflační cíl | Hospodářská stagnace | VIX | Občanské války | Akcie Tesla | RUB | Výběr zisků | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Euforie | Írán | Rychlý růst cen | EPS | Kurz eura k dolaru | Jestřábí postoj | Index STOXX Europe 600 | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Akcionář | Švýcarská centrální banka (SNB) | Dynamika mezd | Čínské zboží | Pracovní místa | Dlouhodobý výhled | Vývoj meziroční inflace | Vývoj měnového páru EUR/PLN | FRA | ČSSD | Zisk | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | EURUSD | Fóra | FedEx | Pokles kurzu | Den D | Nová bankovní rada | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Bezpečný dolar | Avast | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Aktuální kurzy | Nejbohatší | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Pozitivní zprávy | CFD (Rozdílové smlouvy) | Progres | Obchodování | Merge | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | TGT | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Prezident | Eurostat | Úsporný tarif | Růst inflace | Patrie | Ministr Jurečka | WHEAT | Prémie | Expanzivní politika | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Nákup nemovitosti | Ceny ropy | Lockdown | Nový výhled | Elektrárenská společnost | Francie | Předpověď | Barrick Gold | Akciový fond | XTB Jiří Tyleček | Údaje | Dodávky plynu | Akcie Twitter | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Automobilky | Srovnávací základna | Pojišťovny | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Kontext | Biden | Riziko stagflace | TUI | Sberbank | Indikace | FXstreet.cz | Domácí události | Obchody | Britská měna | Běžný účet | Drahý kov | Inflace v Polsku | Nejslabší sektory S&P | Naše ekonomika | Snížení daní | Medián | Index CPI | xStation5 | Electronic Arts | Obchodní konflikt | Celkový deficit | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Změny sazeb | Týdenní zpráva z FOREX trhu | SK Hynix | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Značné riziko | Velmoci | Zasedání americké centrální banky | ForexFactory.com | Marže | Spotová cena | Super Micro Computer | Směřování | Tržní situace | ConocoPhillips | Inflace v říjnu | Aktivum | TopForex | Bid | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Propad akcií | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Europe 600 | Nové zakázky | Google | Stagnace | Tržby | Kurs koruny k euru | Konsensus | Aktuální prognóza | Hedge fondy | Velký problém | FOREX | Konsenzus | Turecké liry | Signály | Inflace v ČR | Cenový propad | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | Jasný směr | Expirace | Americké akciové trhy | Sociální síť | Dividenda | Peking | GfK | Ranní komentář | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Tweet | Hospodářské noviny | Spready | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Devizový trh | Načasování | Hospodářské vyhlídky | WTI ropa | Zvýšení dovozních cel | Ekonom | Fed funds | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | FED sazby | JP Morgan | Zpomalení růstu | Zdanění | NEST | Etoro | Pandemická situace | Ekonomka Raiffeisenbank | Hlavní americké indexy | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Optimismus na trzích | Členské země | Známky oživení | Burzovní cena | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Martin Gürtler | Glapinski | Vývoj trhu | Měnové unie | EUR/CHF | ČTK | Investiční tipy | Retail | Vyšší úroveň | Bill Ackman | Stimuly | Ztráty | Pozitivní trendy | Osobní výdaje | Západoevropské trhy | Česká národní banka | Česká inflace | 1D | Nákupní doporučení | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Technický výhled | Japonský jen | Meziroční inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Pokles zlata | USD/HUF | Přísná měnová politika | Akcie | Cílová cena | Jestřábí ECB | Průmyslníci | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Nervozita na trzích | Nižší úrokové sazby | Vývoj jádrové inflace | Société Générale | Návratnost | Železná ruda | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | Američtí regulátoři | Index spotřebitelských cen | ZIL | Vstup do dlouhé pozice | Propad indexu | AbbVie | Napětí na trzích | Black Friday | Makléř | Zrychlení růstu | Koš | Český HDP | Velkoobchodní ceny elektřiny | Tržby v maloobchodě | Day trader | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Wealth Management | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | SPD | BBVA | Index cen | Češi | Důležitý signál | Převis | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | USDJPY | Index VIX | Bear market | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Price Action | Vývoj ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Technologie | Zásoby zemního plynu | Největší propad | Výplach | Společnost Apple | Prognózy | Ceny pšenice | Kurz | Daně | Ministři | Neel Kashkari | Růst zisků | S&P 500 a Nasdaq 100 | Jádrová inflace | Využití kapacit | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | AMD | Úspěchy | Sázkaři | Index cen výrobců | Ceny bytů | Nezaměstnanost v eurozóně | Americká automobilka | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Komunikační služby | Výsledky | Míra inflace | Zdražování energií | Růst trhu | Silnější dolar | Rychlý růst | S&P 500 a Nasdaq | Bankovní rada | Gilead | Bear | Investice | Pavel Hadroušek | Microsoft | Pro investory | Fidelity | Traders | Varianta omikron | Britské společnosti | Plug Power | Fondy peněžního trhu | Potenciál | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Big tech | Rally | Investujte | CoinShares | Pokles inflace | Domácí data | Vládní bondy | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Zpráva z akciového trhu | CSCO.US | Americké futures | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Růst ceny zlata | ESM | Makrodata | Zisky | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Dražší energie | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Deriváty | Šéf Fedu | Diverzifikovat | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Fondy | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | MSFT | Akcie klesají | Důvěra | Oslabení dolaru | CAC 40 | ODS | Americký akciový trh | Delta Air Lines | Ukazatel | Prodej EUR | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Roklen | Index MSCI | Slabší dolar | Měny | Sell the news | Key level | Profitovat | Návratnost investic | Nezaměstnanosti v Německu | Ropa WTI | Dialog | Finanční sektor | Prodej automobilů | Burzy | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Chaos | Spread | UST | Výraznější impuls | Dynamika růstu | Patria.cz | Obchodování s cizími měnami | Export | Páteční NFP report | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Poradce | Vývoj ceny ropy | Signál | Silná inflace | Nové žádosti o podporu | Úbytek | Kofola | Unicredit | NFIB | GBPUSD | Možnost dalšího růstu | Petr Dufek | Italská ekonomika | Radomír Jáč | Zvýšení úroků | Distillate inventories | UniCredit Bank | Zhodnocení | Index NASDAQ 100 | Nervozita | Pro tradery | Výsledky HDP | Česká spořitelna | Praha | SOYBEAN | Inflace v Číně | Velikonoce | Britská vláda | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Fundament | Technologičtí giganti | Globální akciové trhy | Valuace | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Tranše | Lednový efekt | Začněte obchodovat | Air | Zvyšující se inflace | BABA | AEX | Stav ekonomiky | Plány | Smíšené výsledky | Důležitá data | Nová prognóza Fedu | Politická nestabilita | Administrativa | Ropa dnes | COVID-19 | Ranní zpráva | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Snižování sazeb v USA | Pozitivní signál | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Nikkei | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Zasedání Bank of Japan | Sázení | Data z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v Německu | Elon Musk | Myšlení | ZEW | Prognóza Fedu | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Ministr práce | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Financial | Chicago Board of Trade | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | KB | ADR | Inflace v květnu | Akcie v Asii | Evropská unie | Odezvy trhu | Guru | Růst amerických výnosů | Ústavní soud | Akcie v Evropě | NY FED | Rozvoj | Day trading | Hlavní indexy | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Akcie S&P | Míra | Slabý dolar | Hong Kong | Komoditní trhy | Pokles tržeb | Vyšší mzdy | University of Michigan | Korekce | Odhady trhu | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Akciové tituly | Tržní ceny | Obchodování s korunou | DMA | Riziko recese | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Instrument | Patrick Harker | Trumpova administrativa | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Tomáš Pfeiler | ČNB Tomáš Holub | Vepřové maso | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Investiční výzkum | Rostoucí trend | CVS | TIPS | Míra zisku | OECD | CHF | Měnový trh | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Inflace v únoru | James Bullard | Německý HDP | Koruny vůči euru | Otočení trendu | Frustrace | Příliv kapitálu | Arista Networks | Volby v USA | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Obchodování s CFD | Skokové oslabení | QE | MT4 | Růst tržeb | Cena | Maloobchodní prodeje | Vystoupení z EU | Akcie Super Micro Computer | Německo | Prodeje domů | Makroekonomické ukazatele | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Evropské indexy | Americký trh | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | CME Group | BAT | TSLA | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Raiffeisenbank Helena Horská | Nové rekordy | Risk Management | PX Pražské burzy | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Spekulace na růst | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Evropské akciové indexy | Etherea | Ekonomická data z USA | Tempo inflace | Solana | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Prohloubení deficitu | Volby do Kongresu | DAX | ANET | Erste | Ekonomická rizika | Zavedení cel | Fiskální balíček | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Akcie společnosti | Obchodní válka | Kypr | Fiskální stimuly | Indikátor důvěry | Báze | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | Měny&Sazby | Evropské méně | Slabé euro | Inflace v Německu | Geopolitika | Pozitivní výsledky | Denní graf | CFA | SEC | Střední podniky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Kultura | Jan Procházka | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Nominální mzda | Arcane Research | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | Portfolio manažeři | Jestřábí přístup | Intel | LTRO | Navyšování cen | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Kryptoměny | Ekonomické prognózy | Maloobchodní tržby v USA | Forex trading | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Potenciál zisku | Index Nasdaq (US100) | Cena americké ropy WTI | Banky | Ceny v Česku | Buy | Akcie ČEZ | Daňové změny | Výrobci čipů | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | INTC | CBOT | Kotace | Investiční společnosti | Šance | Síť X | Tržby společnosti | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Bankrot | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Zisk na akcii | Tisková konference šéfa Fedu | Správa | Volatilní položky | Ray Dalio | Wall Street | Halliburton | Průlom | Instrumenty | Analýza | Úrovní podpory | Data ze Spojených států | Ministr financí | Kurz EUR | Dobrá čísla | L.F. Investment Limited | Zlepšení | Omicron | Sazby Fedu | Nejsilnější sektory S&P | ČR | Vyšší ceny ropy | XTB | Výsledek hlasování | Meta Platforms | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | CAPEX | Intervenovat | Zvyšování úroků | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | API | Ratingové agentury | Jádrový CPI | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Ekonomická expanze | Mzdový růst | Nejslabší akcie S&P | Štěpán Křeček | TTF | Saldo běžného účtu | Dlouhé pozice | Creditas | Inflační report | Chevron | Švýcarský frank | Vývoj měnového páru USD/JPY | Výrobce čipů | Jakub Seidler | Červencová inflace | Vyšší volatilita | Hedge | Slabší koruna | Market | Společnost ČEZ | Technologický sektor | Oděvy | Cenné papíry | Las Vegas | Royal Bank of Scotland | ČNB Petr Král | Stoxx | Lídři | Bankéři z Fedu | LSEG | Support | Průměrná mzda | Dluhový strop | Valná hromada | XOM | Amsterdam | FX | Rozvíjející se trhy | Trumpova cla | Poslanci | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Cenové indexy | Spokojenost | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | Americký průmysl | Marek Mora | CVS Health | Zvýšená volatilita | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Broker | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Jestřábí hlasy | SNB | Index ISM | Experti | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Nejsilnější akcie | Okénko trhu | Alibaba Group | Bohatý | Stop-Loss | Petr Lajsek | Indikátory důvěry | Spotřebitelé | Akcenta | Výstupy | Zkrocení inflace | Program nákupů dluhopisů | Přecenění | Rostoucí výnosy | Fiskální impuls | Embargo | Měnový pár GBP/USD | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Projekce | Vývoj měnového páru AUD/USD | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | W1 | Velké banky | Akcie Nvidia | Průmyslové aktivity | Nařízení | Bond | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | České sazby | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Ben Laidler | Hodnocení současné situace | Struktura | IPO | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Škoda | Pokles poptávky | Generace Z | Hospodářské výsledky | Oracle | Holubičí rétorika | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Únorová inflace | Karina Kubelková | Cenové stropy | Inflace v lednu | USD | Vývoj dolarového indexu | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Cena americké ropy | Cestování | Sentiment indikátory | Kabinet | Emoce | Zvýšení základní sazby | Loonie | Počet nových žádostí o podporu | Under Armour | D1 | Investing.com | Vyšší úrokové sazby | Richard Bechník | Silný dolar | Konflikt mezi Izraelem | Výkonnost fondů | Odhad inflace | US500 | Posilování amerického dolaru | Dnešní čísla | iPhone | Viceguvernérka | Budoucí vývoj úrokových sazeb | USDA | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Prognózy ČNB | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Kupní síla | CZ | Earnings | Průraz | Program nákupu aktiv | Digitální měny | Meziroční vývoj jádrové inflace | Australský dolar | Pokles investic | Board of Trade | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Mistrovství | Zpomalování ekonomiky | ANO | Vlnová struktura | Tempo růstu spotřebitelských cen | Objemy obchodů | Pokles sentimentu | Proinflační faktory | Finanční ztráty | Economic | Nemovitosti | Makro data | Ceny ropy WTI | Turecká centrální banka | Evropský trh | Markets | Data z americké ekonomiky | Úrokové sazby Fedu | Repo operace | Dluhopisoví investoři | Rok 2024 | Dividendové akcie | Aleš Michl | Kanada | Zájem o investice | Ruská invaze | CPI v USA | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Akcie technologických společností | CVX | Německý Ifo index | Kryptoměna | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Investment | Internetové společnosti | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | Státní dluhopisy | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | US100 | Makro | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Slušné zisky | Americká centrální banka (Fed) | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | NBP | Nižší ceny ropy | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Stabilita sazeb | Růst ceny | Forward | Měnová politika | CPI index | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Směnárna | Výsledek zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Body | Swiss Life Select | Krypto | Evropské země | Fiskální balík | Payrolls | ROCE | Spekulace | Vzrušení | Aktualizovaná prognóza | Averze vůči riziku | Navýšení | Omikron | Raketový růst | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Enphase Energy | GOOGL | Lockdowny | EU | Bankovní sektor | Redukce | Miliardy | Černé zlato | Silné euro | ENPH | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Materiály | Inflační vlna | PMI ve službách | Trading pro začátečníky | Graf měnového páru | 2222 | Globální trh | Globální finanční trhy | Kurz euro | Vedlejší účinky | Prodeje | Základní sazba | Akciový trh | Největší kryptoměny | Uhlí | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investovat peníze | Vyšší cla | Nákup dluhopisů | Investor | USD/JPY | Put | SMCI | Trump 2.0 | Americké vlády | Jerome Powell | Ukazatele | Měnový pár | Korporace | Americké obchodování | Šíření koronaviru | Strategy Research | Dynamika HDP | Banka | Produkce ropy | Premiérka | Vlastnictví | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Jihokorejské akcie | Baker Hughes | Olaf Scholz | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Německá inflace | Ocenění | V4 | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | 3М | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
